電線-20231231

00008504602023FY假的00008504602023-01-012023-12-3100008504602023-06-30iso421:USD00008504602024-02-15xbrli: 股票00008504602023-12-3100008504602022-12-31iso421:USDxbrli: 股票00008504602022-01-012022-12-3100008504602021-01-012021-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2020-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2020-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2020-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2020-12-3100008504602020-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2021-01-012021-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2021-01-012021-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2021-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2021-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2021-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2021-12-3100008504602021-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2022-01-012022-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2022-01-012022-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-12-310000850460美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000850460US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000850460US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310000850460US-GAAP：留存收益會員2023-12-31電線:分段0000850460US-GAAP：運輸和處理會員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：運輸和處理會員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：運輸和處理會員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：銷售收入淨成員2023-01-012023-12-31電線:客户0000850460US-GAAP：建築和建築改善成員SRT: 最低成員2023-12-310000850460US-GAAP：建築和建築改善成員SRT: 最大成員2023-12-310000850460US-GAAP：機械和設備成員SRT: 最低成員2023-12-310000850460US-GAAP：機械和設備成員SRT: 最大成員2023-12-310000850460US-GAAP：傢俱和固定裝置成員SRT: 最低成員2023-12-310000850460US-GAAP：傢俱和固定裝置成員SRT: 最大成員2023-12-310000850460美國公認會計準則：建築會員2023-08-310000850460美國公認會計準則：建築會員2023-09-010000850460US-GAAP：土地和土地改善成員2023-12-310000850460US-GAAP：土地和土地改善成員2022-12-310000850460US-GAAP：在建會員2023-12-310000850460US-GAAP：在建會員2022-12-310000850460US-GAAP：建築和建築改善成員2023-12-310000850460US-GAAP：建築和建築改善成員2022-12-310000850460US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310000850460US-GAAP：機械和設備成員2022-12-310000850460US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-12-310000850460US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2022-12-3100008504602021-02-092021-02-09wire: bank0000850460Wire: 信貸協議成員2021-02-090000850460Wire: 信貸協議成員2021-02-092021-02-090000850460Wire：彭博短期銀行收益率指數成員Wire: 信貸協議成員Wire：信貸協議利率選項一成員SRT: 最低成員2022-10-202022-10-20xbrli: pure0000850460Wire：彭博短期銀行收益率指數成員Wire: 信貸協議成員Wire：信貸協議利率選項一成員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-200000850460US-GAAP：聯邦基金effectiveSwaprate成員Wire: 信貸協議成員Wire：信貸協議利率選項兩位成員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-200000850460Wire：彭博短期銀行收益率指數成員Wire: 信貸協議成員Wire：信貸協議利率選項兩位成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信貸協議成員Wire：信貸協議利率選項兩位成員美國公認會計準則：基準利率成員SRT: 最低成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信貸協議成員Wire：信貸協議利率選項兩位成員美國公認會計準則：基準利率成員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信貸協議成員SRT: 最低成員2022-10-202022-10-200000850460Wire: 信貸協議成員SRT: 最大成員2022-10-202022-10-200000850460US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-01-012021-12-310000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2023-01-012023-12-310000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2022-01-012022-12-310000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：員工股權會員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：股票增值權SARS會員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：股票增值權SARS會員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：限制性股票成員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310000850460US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2023-05-012023-05-31wire: 導演0000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2022-05-012022-05-310000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2022-09-012022-09-300000850460Wire: EmploestoStockGrant成員2021-05-012021-05-310000850460US-GAAP：股票增值權SARS會員2023-12-310000850460US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-12-310000850460US-GAAP：限制性股票成員2021-01-012023-12-310000850460US-GAAP：限制性股票成員2023-12-310000850460US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310000850460US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-12-310000850460US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-12-310000850460US-GAAP：員工股權會員2021-01-012021-12-310000850460US-GAAP：後續活動成員2024-02-1600008504602023-01-012023-03-3100008504602023-04-012023-06-3000008504602023-07-012023-09-3000008504602023-10-012023-12-3100008504602022-01-012022-03-3100008504602022-04-012022-06-3000008504602022-07-012022-09-3000008504602022-10-012022-12-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549



表單 10-K

（Mark One）


☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023

要麼


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內到

委員會檔案編號： 000-20278



ENCORE WIRE 公司（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華		75-2274963
（州或其他司法管轄區公司或組織）		（美國國税局僱主證件號）

米爾伍德路 1329 號
麥金尼，	德州	75069
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號:(972) 562-9473

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元	電線	納斯達克全球精選市場

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。¨是的ý 沒有

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。¨是的ý 沒有

注意— 選中上面的複選框不會減輕根據《交易法》第13或15（d）條要求提交報告的註冊人根據這些條款承擔的義務。

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。ý 是的 ¨沒有

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。ý 是的 ¨沒有

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。

☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述的，需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1（b）獲得的激勵性薪酬進行回收分析。

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。☐是的ý沒有

註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值是參考截至註冊人最近完成的第二財季最後一個工作日的普通股最後一次出售價格計算得出的，為美元2,125,052,538（注意：公司董事、執行官、此類董事和執行官的直系親屬、10％或以上的股東和其他被視為關聯公司的股東持有的普通股的總市值不在上述金額的計算範圍內。不應將此類人員描述為 “關聯公司” 解釋為承認任何此類人員是註冊人的關聯公司（出於任何其他目的）。

截至2024年2月15日的已發行普通股數量： 15,763,916

以引用方式納入的文檔

以下是文件，其中部分文件以引用方式納入本報告中，以及本文件所納入的部分：

(1)2024年年度股東大會的委託書—第三部分

ENCORE WIRE 公司

10-K 表格

截至2023年12月31日的財年


第一部分			頁面
第 1 項。商業			1
第 1A 項。風險因素			5
項目 1B。未解決的員工評論			10
第 1C 項。網絡安全			10
第 2 項。屬性			10
第 3 項。法律訴訟			11
第 4 項。礦山安全披露			11
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			12
第 6 項。 [已保留]			14
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			14
項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露			21
第 8 項。財務報表和補充數據			22
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			37
項目 9A。控制和程序			38
項目 9B。其他信息			40
項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露			40
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理			41
項目 11。高管薪酬			41
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務			41
第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			41
項目 14。主要會計費用和服務			42
第四部分
項目 15。附錄和財務報表附表			43
項目 16。10-K 表格摘要			44
簽名			45

第一部分

第 1 項。業務。

普通的

Encore Wire Corporation是一家特拉華州公司，成立於1989年，其主要執行辦公室和製造工廠位於德克薩斯州麥金尼市米爾伍德路1329號75069號。該公司的電話號碼是 (972) 562-9473。本年度報告中使用的術語 “我們”、“我們的”、“公司”、“Encore” 和 “Encore Wire” 是指Encore Wire Corporation，除非上下文另有要求。

該公司生產各種電線和電纜，用於將電力從輸電網分配到牆上的插座或開關。Encore的多元化產品組合和低成本的生產使其能夠在向更可持續、更可靠的能源基礎設施過渡中發揮關鍵作用。我們的產品自豪地在我們垂直整合的德克薩斯州單一站點園區在美國製造。

該公司通過製造商代表將其產品出售給為住宅、商業和工業領域服務的批發電氣分銷商。

策略

Encore Wire的戰略是將其行業領先的服務模式與其世界一流的業務相結合，以滿足高性能行業中忠實的電氣分銷商客户的需求盈利能力。Encore的客户服務、廣泛的單一園區模式、低成本生產、集中分銷、產品創新和深厚的公司文化促進了Encore的發展，並應為其未來的成功做出貢獻。

客户服務:客户忠誠度一直是Encore成功的關鍵驅動力，它通過高度關注以下方面贏得了客户忠誠度客户需求，建立和維持牢固的關係，以行業領先的訂單完成率超越業績和服務預期，並快速處理客户訂單、發貨和查詢。Encore根據客户的需求維持廣泛而深入的產品庫存，並認為其完成訂單的速度和完整性對於產品營銷至關重要。

單校區模型: Encore的單站點園區是一項關鍵的競爭優勢。它可以營造一種凝聚力的協作和績效文化，提高低成本製造、分銷和管理效率，加快產品的生產和交付速度，卓越的質量和安全計劃，製造的靈活性和靈活性，嚴格的成本控制，優化的原材料規劃和使用，以及應對我們行業其他人所經歷的供應鏈問題的能力。

產品創新:在為 “大宗商品” 產品線帶來新想法和創新產品方面，Encore一直處於領先地位。

Encore 率先廣泛使用彩色絕緣取決於商用電線的饋線尺寸，以及住宅（非金屬）電纜的顏色。Encore的顏色已成為行業標準，提高了施工現場的安全性，提高了配電商的處理效率，並縮短了電氣承包商的安裝時間。顏色的使用還使建築檢查員能夠立即識別已安裝的電線。

Encore Wire 的專利 SmartColor ID® 用於金屬包層和鎧裝電纜的系統允許快速準確地識別規格、導體數量、電線和護套類型。

我們的無線軸 PullPro® 是一款重量小於三十磅的輕便、便攜、耐用的手機殼，無需額外的工具即可實現無纏結的拉線。由於沒有線軸可以破解或丟棄，它可以提高作業現場的報廢率並減少垃圾和浪費。

我們相信我們的卷軸回報® 是業界首款自旋木製卷軸，無需額外工具即可拉上或拉下託盤。

此外，Encore目前擁有多項專利和正在申請專利的創新，範圍從工藝改進到包裝解決方案。

低成本生產: Encore的低成本生產能力以高效的工廠設計和激勵的員工隊伍為特色。

高效的工廠設計：Encore的自動化線材製造設備集成在高效的設計中，可減少物料搬運、人工和過程中的庫存。

激勵勞動力: 公司制定了長期激勵計劃，以增強其受薪製造主管的積極性。該公司還制定了一項全面的安全計劃，通過吸引員工、識別和消除風險以及培訓員工取得成功來創造世界一流的文化。公司向所有員工提供401（k）退休儲蓄計劃，為小時工提供月度運營激勵計劃。

產品

Encore提供的建築電線產品線主要包括NM-B電纜、UF-B電纜、THHN/THWN-2、XHHW-2、USE-2、RHH/RHW-2和其他類型的電線產品，包括SEU、SER、光伏、URD、託盤電纜、金屬包層和鎧裝電纜。所有這些產品都是用銅或鋁作為導體的載流元件製造的。區分庫存單位的主要基礎是產品類型、導體類型、直徑、絕緣、長度、顏色和包裝。

製造業

Encore製造設施的效率是其低成本生產能力的關鍵要素。Encore的線材生產線已經整合，因此在整個生產過程中大大減少了產品的處理。公司各種產品的製造過程涉及多個步驟，包括鑄造、拉絲、絞合、複合、絕緣、佈線、護套和裝甲。

Encore根據美國保險商實驗室（UL）標準制造和測試其所有產品，該標準是國家認可的測試和標準機構。

顧客

Encore將其電線出售給美國各地的批發電氣分銷商。大多數分銷商向電氣承包商提供產品。Encore 的客户眾多且多元化。Encore有兩個客户，每個客户都略高於公司總銷售額的10％。Encore沒有客户，失去客户將對公司產生重大不利影響。

Encore認為，其填寫客户訂單的速度和完整性對於其滿足產品需求的能力至關重要。該公司還認為，出於各種原因，許多客户努力保持精益庫存。由於這種趨勢，公司力求保持足夠的庫存，以迅速滿足客户的訂單。

營銷和分銷

Encore通過獨立製造商的代表在美國各地銷售其產品。

Encore將大部分成品庫存保存在其位於德克薩斯州麥金尼的服務中心。為了靈活地處理客户的即時發貨請求，在公司位於美國各地的部分獨立製造商代表擁有和運營的倉庫中保留了額外的成品庫存。

製成品通常由普通承運人運營的卡車運送給客户。關於使用哪家承運人的決定主要取決於可用性和成本。

公司直接為客户開具所購買產品的發票，並根據預先設定的費率向製造商代表支付佣金。公司確定客户的信用額度。該公司在2023年將其信貸損失準備金下調了130萬美元，錄得的信貸損失為05萬美元。該公司在2022年沒有記錄任何信貸損失準備金，但在2021年為信貸損失預留了150萬美元。製造商代表無權決定公司產品的價格，所有銷售均須經公司批准。

人力資本

普通的

公司以服務、專業精神和管理等老式價值觀為基礎，為員工培養一種文化。我們鼓勵員工在任何情況下都做正確的事，並遵守我們的《行為和道德準則》。這些價值觀是我們保留人力資本的關鍵方面，它們為我們的就業和薪酬理念提供了依據。

員工

Encore認為，其小時工積極性很高，他們的積極性極大地促進了Encore的有效運營。該公司認為，有競爭力的小時薪酬加上健全的管理做法可使員工專注於維持較高的生產標準和產品質量。

截至2023年12月31日，Encore擁有1,629名員工，其中1,350人為時薪，主要從事公司製造和倉庫設施的運營和維護。該公司的剩餘員工是行政、監督、行政、銷售和文祕人員。公司認為與員工的關係良好。公司與其任何員工都沒有集體談判協議。

薪酬和福利

公司為員工提供有競爭力的薪酬和福利待遇，包括有吸引力的醫療計劃、401（K）退休儲蓄計劃、年度獎金機會，以及符合條件的員工的長期激勵和遞延薪酬計劃。該公司認為，長期激勵措施，例如股票薪酬，是其薪酬計劃的關鍵部分，使公司能夠吸引和留住有才華的員工。

健康與安全

員工健康和安全是公司的重中之重。公司致力於提供安全健康的工作環境，並以安全和環保的方式開展業務。所有員工和高級職員都應根據現場特定的安全和環境規章以及公司最佳實踐的現場應用來履行職責。公司瞭解員工的健康不僅會影響他們的工作，還會影響他們的家庭生活。該公司為員工及其直系親屬提供配備執業護士的住院診所。對於許多人來説，Occumed Onsite Clinic提供的基本健康篩查和治療與全科診所相同，否則可能無法做到這一點。該公司還提供廣泛的健康和保健服務，以幫助其員工及其家人做出良好的生活方式選擇。

多元化與包容性

公司致力於並重視僱用具有不同個人和專業背景、觀點和經驗的員工，促進多元化和包容性的文化。公司員工的多元化是一項巨大的資產。公司堅定地致力於在就業的各個方面提供平等機會，不會容忍歧視或騷擾行為。公司致力於僱用和促進所有人的就業，不分種族、膚色、性別、宗教、國籍、國籍、年齡、性別認同、性取向、婚姻狀況、遺傳信息、退伍軍人身份、殘疾或其他受保護類別。

原材料

Encore在製造其產品時使用的主要原材料是陰極銅、銅廢料、聚氯乙烯熱塑性化合物、XLPE化合物、鋁、鋼、紙和尼龍，所有這些都可以從許多供應商處輕鬆獲得。銅是公司在製造其產品時使用的主要原材料，佔公司2023年使用的所有原材料美元價值的80.8％。製造我們的電線所需的銅主要是從礦商和大宗商品經紀人那裏購買的，價格每月主要根據當月COMEX的平均每日銅收盤價以及議定的溢價確定。該公司還購買製造各種聚氯乙烯熱塑性化合物所需的原材料。這些原材料包括聚氯乙烯樹脂、粘土和增塑劑。

該公司在自己的棒材製造設施中使用購買的銅陰極和廢銅生產銅棒。該公司重新處理其業務產生的廢銅以及從他人那裏購買的廢銅。2023 年，該公司的銅棒製造設施製造了公司要求的大部分銅棒。該公司從多家供應商那裏購買鋁棒用於鋁線生產。

該公司還複合了自己的電線護套和絕緣化合物。該工藝涉及混合聚氯乙烯原材料成分，以生產用於絕緣公司電線電纜產品的聚氯乙烯。原材料包括聚氯乙烯樹脂、粘土和增塑劑。去年，該公司的塑料複合設施滿足了公司絕大多數的聚氯乙烯需求。

競爭

電線電纜行業競爭激烈。該公司與幾家公司競爭，這些公司生產和銷售的電線電纜產品超出了公司競爭的建築電線領域。該公司的主要競爭對手包括Southwire Company, LLC、Cerrowire（一家Marmon/Berkshire Hathaway公司）、通用電纜（普睿司曼集團旗下的公司）和AFC電纜系統公司（Atkore International的一部分）。

對於我們所有的產品，公司認為其在所有相關因素方面都具有競爭力，包括訂單完成率、質量、價格和產品線的廣度。

遵守政府和環境法規

公司受涵蓋各種主題的聯邦、州和地方法律的約束，包括管理公司運營以及公司目前或以前使用的危險物質的使用、處理、處置和補救的環境保護法律和法規。法律法規通常規定了昂貴的合規要求，對不遵守的行為處以嚴厲的處罰。環境法律法規經常發生變化，任何導致更嚴格和更昂貴的污染控制或廢物處理、儲存、運輸、處置或清理要求的變化都可能對我們的運營和財務狀況以及整個電線電纜行業產生重大不利影響。管理層認為，公司遵守了所有此類規則，包括某些環境許可和報告要求。從歷史上看，遵守包括環境法規在內的法律法規並未對公司的資本支出、收益和競爭地位產生實質性影響。

知識產權事務

公司不時向美國專利商標局提交專利申請。該公司目前擁有多項專利和待處理的專利申請。該公司還擁有多個註冊商標和美國專利商標局待處理的商標申請。商標的當前註冊將在2023年至2031年的不同日期到期，但只要相應的商標繼續用於商業領域，並且提交了繼續使用或續展申請的必要證據（如適用），每項註冊都可以無限期續期。這些商標為公司製造和銷售的商品提供來源標識，並允許公司在行業內獲得品牌認可。

互聯網地址/美國證券交易委員會申報

該公司的互聯網地址是 https://www.encorewire.com。在我們網站的 “投資者” 部分下，公司提供我們電子證券交易委員會（“SEC”）申報的鏈接，包括我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、我們目前的8-K表報告、根據經修訂的1934年《證券交易法》第16條提交的董事和高級管理人員實益所有權報告，以及這些報告的任何修訂。所有此類報告均免費提供，並且在公司向美國證券交易委員會提交此類材料或將其提供給美國證券交易委員會後，將在合理可行的情況下儘快提供。

美國證券交易委員會維護着一個互聯網站點，其中包含有關以電子方式向美國證券交易委員會提交文件的發行人的報告、代理和信息聲明以及其他信息，網址為 https://www.sec.gov。

有關我們執行官的信息

截至2024年2月16日，有關Encore執行官的信息，包括他們的各自年齡，如下所示：


姓名	年齡	在公司的職位
丹尼爾·瓊斯	60	董事會主席、總裁兼首席執行官

Bret J. Eckert	57	執行副總裁兼首席財務官

瓊斯先生自2006年2月起擔任公司總裁兼首席執行官一職。從 2005 年 5 月到 2006 年 2 月，他以臨時身份履行了首席執行官的職責。從 1998 年 5 月到 2005 年 2 月，瓊斯先生擔任公司總裁兼首席運營官。自 1989 年 11 月加入公司以來，他曾於 1997 年 10 月至 1998 年 5 月擔任首席運營官，1997 年 5 月至 1997 年 10 月擔任執行副總裁，1992 年至 1997 年 5 月擔任銷售和營銷副總裁。自 1992 年 5 月起，他還擔任董事會成員，並於 2014 年被任命為董事會主席。

埃克特先生自2022年12月起擔任執行副總裁一職。自2020年1月起，他擔任Encore的財務副總裁、財務主管、祕書兼首席財務官。他於 2019 年 8 月加入公司，擔任財務副總裁。在加入公司之前，佈雷特於2018年6月至2019年8月擔任商業諮詢公司Riveron Consulting LLC休斯頓辦事處的執行董事總經理。此前，他在達拉斯的Atmos Energy公司擔任高級副總裁兼首席財務官約五年。他在安永會計師事務所度過了職業生涯的前二十二年，在那裏他擔任了十年的合夥人。

所有執行官每年由董事會選出，任期至下一次董事會年會或選出各自的繼任者並獲得資格為止。

第 1A 項。風險因素。

以下是可能影響公司業務、財務業績和經營業績的風險因素。在評估我們和我們的普通股時，應仔細考慮這些風險因素。這些風險中的任何一個，其中許多是我們無法控制的，都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，或導致我們的實際業績與本10-K表年度報告中包含的任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。在購買公司股票之前，投資者應知道進行此類投資涉及一些風險，包括下述風險。如果下述任何風險或其他未知風險確實發生，則公司的業務、財務狀況或經營業績可能會受到負面影響。在這種情況下，其股票的交易價格可能會大幅波動。我們還可能面臨其他風險和不確定性，這些風險和不確定性目前尚不清楚，目前不被認為是實質性的，或者由於它們是所有企業的共同點而未在下文列出。過去的財務表現可能不是未來業績的可靠指標，不應使用歷史趨勢來預測未來時期的結果或趨勢。

與我們的業務和行業相關的風險

原材料的供應和可用性、供應鏈限制和盈利率

我們業務的成功取決於我們在競爭激烈的市場中滿足客户對大宗商品需求的能力，而採購充足的原材料，包括銅，對我們的業務和運營至關重要。儘管公司普遍認為我們的原材料供應充足，但公司可能會遇到某些原材料供應有限的情況，從而導致交貨時間延長和價格上漲。

我們的原材料供應短缺或中斷（包括勞資或政治爭端造成的短缺或中斷）可能會干擾我們的運營，而我們的業務和財務狀況可能會受到此類中斷的重大不利影響。我們的某些原材料供應鏈中固有的侷限性，包括競爭、政府和法律限制、自然災害和其他事件，可能會影響成本，而這些產品成本的未來增加，包括美國和其他國家採用新關税以及 COVID-19 疫情的捲土重來可能會對我們的盈利能力和原材料可用性產生不利影響。無法保證未來的價格上漲會成功轉嫁給客户，也無法保證我們能夠找到替代供應商。

銅市場的產品定價和波動性

銅電線電纜的價格競爭非常激烈，該公司按照現行市場價格銷售其產品。電線電纜的價格可以而且經常每天都在變化。這種競爭激烈的電線定價市場並不總是反映銅價的變化，這使得利潤率波動很大。銅是一種大宗商品，是公司製造業務中使用的主要原材料。銅的價格波動取決於總體經濟狀況，與供求關係以及其他因素，包括監管、地緣政治、政治、社會、經濟、税收或貨幣政策的變化，並導致公司購買銅的成本每月發生變化。美國證券交易委員會允許實物支持的銅交易所交易基金（“ETF”）的股票上市和公開交易。此類基金和其他像它們一樣的銅ETF持有陰極銅作為其股票的抵押品。銅ETF收購陰極銅可能會嚴重減少或中斷在美國立即交付的銅的供應，這可能會大大增加公司的銅成本。除了銅價上漲和潛在的供應短缺外，我們認為ETF和類似的銅支持衍生產品可能導致銅價波動加劇。儘管該公司最近幾個季度的盈利能力有所提高，但該公司無法預測未來的銅價或銅成本波動對公司未來經營業績的影響，因此無法預測公司盈利能力的提高將持續多長時間，也無法預測這種積極的財務趨勢是否會持續下去。因此，市場力量造成的銅價波動會嚴重影響公司的財務業績。

行業狀況和週期性

作為公司產品最終用户的住宅、商業和工業建築行業是週期性的，受多種因素的影響，包括總體經濟狀況、市場需求和利率變化。電線電纜產品的行業銷售往往與一般建築活動並行，包括改造。有關改造的數據並不容易獲得。但是，從歷史上看，當新建築放緩時，改造活動往往會增加。建築活動受到我們最終用户為項目融資的能力的影響，由於傳染病的廣泛爆發，包括流行病或疫情，例如 COVID-19 疫情，這種能力可能會嚴重降低。如果公司和消費者無法為建築項目融資，或者經濟急劇下滑或停滯，住宅、商業和工業建築可能會下滑，這可能導致資本項目的延遲或取消。

由於行業和經濟狀況，公司客户的財務狀況惡化可能導致銷售減少、無法收取應收賬款以及由於客户破產或破產而導致的付款延遲或損失。儘管近年來公司的壞賬狀況一直很低，但該公司無法收取應收賬款可能會增加公司在壞賬準備金中必須支出的金額，從而降低公司的盈利能力。住宅、商業或工業建築行業的衰退以及總體經濟狀況可能會對公司產生重大不利影響。

競爭

電線電纜行業競爭激烈。該公司與幾家電線電纜產品製造商競爭，這些製造商的資源比公司多得多。其中一些競爭對手由大型多元化公司擁有和經營。該公司認為，電線電纜行業競爭的主要要素是定價、產品可用性和質量，在某些情況下，還包括產品線的廣度。該公司認為，在所有這些因素方面，它都具有競爭力。而生產的製造商數量

電線電纜過去曾下滑，無法保證不會出現新的競爭對手，也無法保證現有生產商不會採用或改進公司的製造和營銷戰略。

與我們的運營相關的風險

經營業績可能會波動

Encore的經營業績可能會因多種因素而波動，包括公司產品的需求和出貨量的波動。因此，經營業績的比較，包括最近盈利能力提高的時期，已經並將受到此類訂單和出貨量的影響，公司無法預測未來盈利能力提高的時期是否會持續下去。此外，公司的經營業績可能受到以下因素的不利影響，包括產品銷售組合的變化、競爭因素引起的價格變化、原材料成本、運費和其他重大成本的增加、出售公司產品線的主要製造商代表的流失、公用事業成本（尤其是電力和天然氣）的增加、各種類型的保險以及由於原始中斷而導致的工廠運營中斷材料供應和其他因素。此外，我們的經營業績可能會受到宏觀經濟和地緣政治條件以及其他外部因素的影響，包括監管、地緣政治、政治、社會、經濟、税收或貨幣政策的變化以及其他因素。

對高級管理層的依賴

Encore未來的經營業績在一定程度上取決於其高級管理層的持續服務，包括董事長、總裁兼首席執行官丹尼爾·瓊斯先生和公司執行副總裁兼首席財務官佈雷特·埃克特先生（他們都不受僱傭協議的約束）。公司未來的成功將取決於其吸引和留住高素質管理和技術人員的持續能力。對此類人員的競爭非常激烈，無法保證公司將來會留住其關鍵的管理和技術員工，也無法保證公司將來會成功吸引、吸收或留住其他高素質人員。

專利和知識產權糾紛

電線電纜行業存在關於專利和知識產權的分歧。專利或知識產權糾紛的不利解決可能會使公司無法制造和銷售某些產品，或者可能要求公司為某些產品的銷售支付特許權使用費。專利和知識產權糾紛也可能導致鉅額的律師費和其他費用。

網絡安全漏洞和其他對我們信息技術系統的幹擾

我們業務的有效運營依賴於我們的信息技術系統來處理、傳輸和存儲敏感的電子數據，包括員工、分銷商和客户記錄，並管理和支持我們的業務運營和製造流程。安全維護這些信息對我們的運營至關重要。儘管我們採取了安全措施，但由於員工和其他有權訪問我們系統的人員的錯誤或不當行為，或者升級或更換計算機軟件或硬件過程中的其他中斷、停電、計算機病毒、電信或公用事業故障或自然災害，我們的信息技術系統可能容易受到黑客的攻擊或漏洞。任何此類事件都可能危害我們的信息技術系統，使我們的客户、分銷商和員工面臨濫用機密信息的風險，損害我們有效和及時地運營業務和製造流程的能力，並造成其他中斷，從而可能導致法律索賠或訴訟，幹擾我們的運營和我們向客户提供的服務，損害我們的聲譽，並導致對我們的產品和服務失去信心，所有這些都可能對我們的經營業績和競爭產生不利影響位置。

氣候變化

未來由於氣候變化或與氣候變化相關的惡劣天氣事件增加而導致的環境惡化可能會影響我們的運營以及供應商和客户的運營。氣候變化可能與極端天氣條件有關，例如更強烈的颶風、雷暴、龍捲風、冰雪風暴以及海平面上升。此外，公司的用水可能會受到幹擾或限制。我們的供應商可能面臨類似的挑戰，這可能會影響我們的供應鏈。對我們產品的需求可能是

隨着當地氣候適應全球環境變化，受到區域影響。但是，目前，我們無法確定氣候變化在多大程度上可能導致影響我們運營的風暴或天氣災害增加。

與我們的股票所有權相關的風險

普通股價格可能會波動

未來有關Encore或其競爭對手或客户的公告、經營業績的季度變化、技術創新公告、公司或其競爭對手推出新產品或更改產品定價政策、專有權利的發展、分析師收益估計的變化，或財經媒體或投資諮詢出版物中有關公司或其行業的報告等因素，都可能導致普通股的市場價格大幅波動。這些波動以及總體經濟、政治和市場狀況，例如衰退、世界事件、軍事衝突或市場或市場板塊的下跌，可能會對普通股的市場價格產生重大不利影響。

少數股東對公司普通股的實益所有權

少數重要股東實益擁有公司已發行普通股的36％以上。視股東投票的股東投票率而定，這些股東共同行動，可能能夠控制董事的選舉和某些需要公司股東多數批准的事項。這組股東的利益可能並不總是與公司或其他股東的利益一致。

將來，這些股東可以在相對較短的時間內出售大量普通股。公司無法預測股東是否、何時或以多少金額出售其任何股票。現有股東在公開市場上出售公司大量普通股或認為這些出售可能發生，可能會造成公眾對公司業務困難或問題的認識，從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。

普通股的未來銷售可能會影響普通股的價格

無法預測未來的股票銷售或待售股票的供應情況將對不時通行的普通股市場價格產生什麼影響（如果有的話）。大量普通股的出售，或認為可能發生此類出售，可能會對普通股的現行市場價格產生不利影響。

與法律法規相關的風險

環境負債

公司受聯邦、州和地方環境保護法律法規的約束，這些法律法規管理公司的運營以及公司目前或以前使用的危險物質的使用、處理、處置和補救。如果釋放或排放公司產生的危險物質，則環境責任風險是公司當前的製造活動所固有的。根據某些環境法，包括經修訂的《綜合環境應對、補償和責任法》、經修訂的《資源保護和回收法》以及據此頒佈的類似州法規和條例，公司可能對修復公司設施和第三方廢物處置場的任何危險物質污染承擔連帶和單獨責任，還可能對人類接觸此類物質或其他環境所產生的任何後果承擔責任損害。我們認為，我們在很大程度上遵守了與廢物處理相關的適用要求，並且我們持有所有必要和最新的許可證、登記和其他授權，前提是這些法律和法規對我們的業務有要求。但是，無法保證公司當前業務中遵守環境、健康和安全法律和要求的成本或因過去釋放或接觸危險物質而產生的負債不會導致公司未來的支出，從而對公司的財務業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

我們與可持續發展和減排計劃相關的目標，包括我們的公開聲明和有關這些目標的披露，可能會使我們面臨許多風險

我們已經制定並將繼續制定與我們的環境、社會和治理（“ESG”）計劃相關的目標。我們向美國證券交易委員會提交的本報告和其他報告中的聲明，以及與這些舉措相關的其他公開聲明

反映了我們目前的計劃和期望，不能保證目標將在當前預期的時間表上實現或實現。我們實現ESG目標（包括減排）的能力受許多因素和條件的影響，其中一些因素和條件是我們無法控制的，而未能實現我們宣佈的目標或不遵守道德、環境或其他標準，包括報告標準，可能會使我們面臨政府執法行動或私人訴訟，並對我們的業務產生不利影響。此外，我們持續努力研究、建立、實現和準確報告這些目標，可能會帶來額外的運營風險和支出，使我們面臨聲譽、法律和其他風險。

投資者和監管機構對ESG問題的關注持續增加。如果我們的ESG計劃不符合投資者或其他利益相關者不斷變化的期望和標準，則對我們股票的投資可能被視為沒有吸引力，我們的聲譽、合同、僱傭和其他業務關係可能會受到不利影響。

與無衝突礦產相關的法規可能會迫使我們承擔額外費用

2012年8月，美國證券交易委員會根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》（“多德-弗蘭克法案”）第1502條的要求，通過了與來自剛果民主共和國或鄰國的某些礦產相關的披露要求。美國證券交易委員會實施《多德-弗蘭克法案》第 1502 條的規定要求我們進行盡職調查，並報告 “衝突礦產”（定義為錫、鉭、鎢和金）對我們購買的源自剛果民主共和國或鄰國的產品的功能是否是必要的。自2014年以來，我們被要求每年向美國證券交易委員會提交有關此類事項的SD表格專門披露報告。由於我們的供應鏈很複雜，為了在未來遵守這些監管要求，我們可能會花費大量成本來確定用於產品製造的衝突礦物的來源和保管。如果我們無法驗證產品中使用的所有衝突礦物的原產地，或者我們無法得出我們的產品 “無衝突” 的結論，我們也可能面臨聲譽挑戰。隨着時間的推移，衝突礦產報告要求可能會影響我們產品的來源、價格和可用性，並可能影響經認證為無衝突礦物的可用性和價格。因此，由於與無衝突礦產相關的法規，我們可能會承擔鉅額成本，這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。

與税收相關的風險

税法的變化可能會提高我們的税率並對我們的經營業績產生不利影響

税法的變化是影響公司有效税率的眾多因素之一，任何此類變化都可能對我們的有效税率、財務狀況和經營業績產生不利影響。

《減少通貨膨脹法》（“IRA”）於2022年8月16日頒佈。IRA包括對2022年12月31日之後進行的股票回購徵收1％的消費税的條款，並對某些大型公司（通常是合併財務報表中報告的平均調整後税前淨收入至少為10億美元的公司）的 “調整後財務報表收入” 徵收15％的企業替代性最低税。根據目前可用的指導方針，公司預計IRA不會對其財務報表產生重大不利影響。

無法預測是否或何時會制定、發佈或修訂可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的税法、規則、規章或條例。

一般風險因素

傳染病爆發

我們的業務以及供應商、分銷商和客户的業務可能會受到包括 COVID-19 或任何持續變種在內的傳染病廣泛爆發的不利影響。任何傳染病的爆發以及其他不利的公共衞生事態發展，都可能導致我們的供應鏈、分銷和產品需求中斷。目前，無法合理估計 COVID-19 或任何持續變種以及其他流行病和流行病造成的任何此類幹擾的持續時間以及相關的財務影響。儘管 2023 年 COVID-19 疫情的影響不如往年那麼嚴重，但新的變種繼續在全球範圍內引起 COVID-19 病例浪潮。這些事件的發生或持續都可能導致收入減少並限制我們執行業務計劃的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

第 1B 項。未解決的員工評論。

沒有。

第 1C 項網絡安全。

網絡安全風險管理和戰略

我們已經制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。

我們的網絡安全風險管理計劃符合公司的業務戰略。它共享適用於企業風險其他領域的通用方法、報告渠道和治理流程，包括法律、合規、戰略、運營和財務風險。我們的網絡安全風險管理計劃的關鍵要素包括：

•風險評估旨在幫助識別我們的關鍵系統、信息、產品、服務和更廣泛的企業信息技術環境面臨的重大網絡安全風險；

•安全團隊主要負責管理我們的網絡安全風險評估流程和我們對網絡安全事件的響應；

•酌情使用外部服務提供商來評估、測試或以其他方式協助我們安全程序的各個方面；

•針對團隊成員的培訓和宣傳計劃，包括定期和持續的評估，以推動對網絡安全流程和程序的採用和認識；

•網絡安全事件響應計劃，包括應對網絡安全事件的程序；以及

•服務提供商、供應商和供應商的第三方風險管理流程。

在過去的三個財政年度中，公司沒有發生任何重大的網絡安全事件。有關來自網絡安全威脅的任何風險（包括以前的任何網絡安全事件造成的風險）是否以及如何對我們產生重大影響或合理可能對我們產生重大影響的討論，包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況，請參閲第 1A 項。風險因素-“網絡安全漏洞和對我們信息技術系統的其他幹擾”，以引用方式納入本第1C項。

網絡安全治理

董事會定期收到我們的執行官和第三方關於網絡安全問題的報告。此外，董事會收到有關網絡安全的報告，這是我們整體企業風險管理計劃的一部分，在定期業務更新中涉及網絡安全問題的範圍內。

管理層負責制定網絡安全計劃，包括適用法律或法規可能要求的計劃。這些個人在IT和網絡安全方面的專業知識通常是通過包括相關學位和/或認證在內的教育以及先前的工作經驗相結合獲得的。作為上述網絡安全計劃的一部分，各自的網絡安全團隊會向他們通報網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救情況，並對其進行監控。

第 2 項。屬性。

Encore在德克薩斯州的麥金尼設有公司辦公室和製造工廠，位於達拉斯市中心以北約32英里處。該公司的設施位於總佔地約460英畝的土地上，由佔地面積超過300萬平方英尺的建築物組成。公司辦公室、廠房和設備歸公司所有，不作為公司現有債務的抵押擔保。Encore認為，其工廠和設備符合其當前的需求，符合適用的聯邦、州和地方法律法規，並得到適當的維護和充足的保險。

第 3 項。法律訴訟。

有關公司法律訴訟的信息，請參閲本報告第8項中包含的公司財務報表附註10，並以引用方式納入此處。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

該公司的普通股在納斯達克股票市場的全球精選市場上交易和報價，代碼為 “WIRE”。截至2024年2月15日，公司普通股共有30名登記持有人。

該公司目前預計將繼續按照其歷史慣例定期派發現金分紅。

發行人購買股票證券

特此以引用方式納入本報告第8項所載公司財務報表附註9。

下表提供了有關我們在截至2023年12月31日的三個月內購買普通股的信息。


	(a)	(b)			(c)	(d)
時期	購買的股票總數	每股支付的平均價格			作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1)	根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量 (1)
2023 年 10 月 1 日 — 2023 年 10 月 31 日	476,300	$		178.77	476,300	813,617
2023 年 11 月 1 日 — 2023 年 11 月 30 日	—	—			—	813,617
2023 年 12 月 1 日 — 2023 年 12 月 31 日	—	—			—	813,617
	476,300	$	178.77		476,300

(1) 2006 年 11 月 10 日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司不時通過公開市場或私下交易回購不超過一定數量的普通股，由公司自行決定。該授權最初於 2007 年 12 月 31 日到期，公司董事會已批准對該股票回購計劃進行多次增加和年度延期，最近一次是在 2023 年 6 月，授權回購至多 2,000,000 股普通股。截至2023年12月31日，截至2024年3月31日，仍有813,617股股票獲準回購。根據該計劃，公司在2023年回購了2,661,792股股票，2022年回購了2,055,470股股票，2021年回購了475,557股股票。

隨後，在2024年2月，董事會將我們最多200萬股普通股的回購授權延長至2025年3月31日。

性能圖

下圖不是 “徵集材料”，不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以引用方式納入公司分別根據1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件中。

下圖列出了對公司普通股、羅素2000指數、截至2022年12月31日止年度的公司自定同行羣體（“先前同行羣體”）以及截至2023年12月31日止年度的公司自定同行羣體（“同行羣體”）的100美元投資的累計股東總回報率，假設股息再投資。

Prior Peer Group由百通公司、Apogee Enterprises, Inc.、Atkore International Group, Inc.、Patrick Industries, Inc.、直布羅陀工業公司、耐克森股份公司和普睿司曼股份公司組成。在截至2023年12月31日的年度中，該公司取代了耐克森股份公司和普睿司曼股份公司，將其同行集團改為包括巴恩斯集團公司、福陸公司、弗裏波特-麥克莫蘭公司、蓋茨工業公司、格里芬公司、穆勒工業公司、瑞迪歐科技公司、拉什企業公司、森倫公司和韋斯科國際公司。該公司認為

更新後的同行集團更好地反映了市值中位數更具可比性的更廣泛同行，他們要麼向公司的最終用途客户銷售建築產品或電氣組件，要麼在某些產品類別上直接與公司競爭。


	截至12月31日，
的總回報：	2018		2019		2020		2021		2022		2023
Encore Wire 公司	$	100.00	$	114.56	$	121.13	$	286.40	$	275.47	$	427.90
羅素 2000 指數	100.00		125.52		150.58		172.90		137.56		160.85
同行小組	100.00		117.54		186.44		253.33		233.11		279.74
先前的同行小組	100.00		143.07		182.78		241.41		232.86		294.36

注意事項

(1)績效圖表中顯示的數據截止到2023年12月31日。

(2)Peer Group 由以下公司組成：巴恩斯集團公司、福陸公司、弗裏波特-麥克莫蘭公司、蓋茨工業公司、格里芬公司、穆勒工業公司、百通公司、帕特里克工業公司、Apogee 企業有限公司、直布羅陀工業公司、Atkore Inc.、Resideo Technologies Inc.、Rush Enterprises Inc.、Sunrun Inc.和 WESCO 國際公司

(3)Prior Peer Group是自主成立的，由以下公司組成：百通公司、帕特里克工業公司、Apogee Enterprises, Inc.、直布羅陀工業公司、Atkore Inc.、Nexans S.A. 和

普睿司曼股份有限公司在2023年2月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中顯示的業績圖表由該同行羣體組成。

(4)每個同行組指數僅使用同行羣體的業績，不包括公司的業績。每個同行組指數都使用期初市值權重。

(5)每條數據線代表年度指數水平，該指數水平源自包括所有股息在內的複合每日回報。

(6)2018年12月31日，所有數據線的指數水平設定為100.00美元。

第 6 項。 [已保留].

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

導言

以下管理層的討論和分析旨在更好地瞭解有關公司和建築電線行業的關鍵因素、驅動因素和風險。

執行概述

Encore Wire在競爭激烈的市場中銷售大宗商品產品。管理層認為，公司增長和收益的歷史實力在很大程度上可歸因於以下主要因素：

•行業領先的訂單完成率和響應式客户服務；

•單一站點、垂直整合的業務模式；

•關鍵原材料的深厚供應商關係；

•在傾聽和理解客户需求和市場趨勢的基礎上進行產品創新和產品線擴展；

•低成本製造業務，由最先進的製造綜合體產生；

•低配送和運費成本在很大程度上歸因於 “一個校園” 的商業模式；

•一支專心致志的管理團隊，領導一支熟練的勞動力；以及

•一支由經驗豐富的獨立製造商代表組成的團隊，在美國各地擁有牢固的客户關係。

這些因素和其他因素使Encore Wire從1989年的初創公司發展成為管理層認為是美利堅合眾國最大的建築電線公司之一。Encore在美國各地建立了忠實的客户羣。由於上述原因等，這些客户在大宗商品產品線中對Encore Wire產生了品牌偏好。該公司為通過在利潤率可接受的情況下擴大產品供應來努力增加銷售額而感到自豪。高級管理層每天監控毛利率，通常延伸至個人訂單水平。管理層堅信，這種 “親身實踐” 的建築電線業務方法是公司成功的重要因素，並將帶來持續的成功。

對住宅、商業和工業基礎設施的投資推動了對公司電線電纜產品的需求。2023 年，銅線的出貨量比 2022 年增長了 6.7%。2022年，銅線的出貨量與2021年相比增長了7.9％。2021 年，銅線的出貨量與 2020 年相比增長了 10.8%。

普通的

該公司的經營業績由多個關鍵因素驅動，包括產品的生產和出貨量、銅和其他原材料的成本、電線行業競爭激烈的定價環境以及

由此對毛利率以及公司工廠在此期間的運營效率等產生了影響。電線電纜的價格競爭非常激烈，該公司按照現行市場價格銷售其產品。銅是一種大宗商品，是公司在製造其產品時使用的主要原材料。銅的價格根據總體經濟狀況與供求關係以及其他因素而波動，這導致公司購買銅的成本每月發生變化。此外，美國證券交易委員會允許實物支持的銅交易所交易基金（“ETF”）的股票上市和公開交易。此類基金和其他類似的銅ETF持有陰極銅作為其股票的抵押品。銅ETF收購陰極銅可能會嚴重減少或中斷在美國立即交付的銅的供應，這可能會大大增加公司的銅成本。除了銅價上漲和潛在的供應短缺外，我們認為ETF和類似的銅支持衍生產品可能導致銅的價格波動加劇。公司無法預測未來的銅價，也無法預測銅成本波動對公司未來經營業績的影響。電匯價格可以而且經常每天都在變化。這種競爭激烈的電線定價市場並不總是反映銅價的變化，這使得利潤率波動很大。從歷史上看，鋁的成本比銅低得多，波動性也更小。下表突出顯示了所示時期內COMEX交易所銅的收盤價範圍。

2023 年 COMEX 銅收盤價


	十月 2023		十一月 2023		十二月 2023		季度結束 2023年12月31日		年初至今 2023年12月31日
高	$	3.65	$	3.83	$	3.94	$	3.94	$	4.27
低	3.54		3.58		3.72		3.54		3.54
平均值	3.60		3.72		3.85		3.72		3.85

2022年紐約商品交易所銅收盤價


	十月 2022		十一月 2022		十二月 2022		季度結束 2022年12月31日		年初至今 2022年12月31日
高	$	3.63	$	3.95	$	3.88	$	3.95	$	4.93
低	3.36		3.46		3.75		3.36		3.21
平均值	3.47		3.68		3.82		3.66		4.00

2021年紐約商品交易所銅收盤價


	十月 2021		十一月 2021		十二月 2021		季度結束 2021年12月31日		年初至今 2021年12月31日
高	$	4.76	$	4.46	$	4.47	$	4.76	$	4.78
低	4.16		4.27		4.18		4.16		3.54
平均值	4.45		4.37		4.33		4.38		4.25

按季度劃分的2023年紐約商品交易所銅收盤價


	季度結束 2023年3月31日		季度結束 2023年6月30日		季度結束 2023年9月30日		季度結束 2023年12月31日		年初至今 2023年12月31日
高	$	4.27	$	4.12	$	3.99	$	3.94	$	4.27
低	3.74		3.55		3.63		3.54		3.54
平均值	4.08		3.84		3.77		3.72		3.85

COMEX 2022年按季度劃分的銅收盤價


	季度結束 2022年3月31日		季度結束 2022年6月30日		季度結束 2022年9月30日		季度結束 2022年12月31日		年初至今 2022年12月31日
高	$	4.93	$	4.80	$	3.71	$	3.95	$	4.93
低	4.30		3.71		3.21		3.36		3.21
平均值	4.55		4.33		3.50		3.66		4.00

運營結果

下表列出了某些收入和支出項目佔所述期間淨銷售額的百分比。


	截至12月31日的年度
	2023		2022		2021
淨銷售額	100.0	%	100.0	%	100.0	%
銷售商品的成本：
銅	52.2	%	44.0	%	46.7	%
其他原材料	12.5	%	12.0	%	10.5	%
折舊	1.2	%	0.8	%	0.8	%
人工和管理費用	8.7	%	6.9	%	6.6	%
LIFO 調整	(0.1)	%	(0.6)	%	1.9	%

銷售商品的總成本	74.5	%	63.1	%	66.5	%

毛利	25.5	%	36.9	%	33.5	%
銷售、一般和管理費用	7.9	%	6.5	%	6.5	%
營業收入	17.6	%	30.4	%	27.0	%
淨利息和其他收入	1.3	%	0.3	%	—	%

所得税前收入	18.9	%	30.7	%	27.0	%
所得税準備金	4.4	%	6.9	%	6.1	%

淨收入	14.5	%	23.8	%	20.9	%

以下討論和分析涉及影響公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的經營業績的因素。還應參考 “項目8” 下的財務報表和相關附註。本年度報告的財務報表和補充數據”。有關2021年年底業績以及2022年至2021年某些同比比較的更多信息，可在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中找到。

截至2023年12月31日的十二個月中，淨銷售額為25.68億美元，而2022年同期為30.18億美元，2021年同期為25.93億美元。截至2023年12月31日的財年，以所售電線中所含的銅磅計算，銅單位量與截至2022年12月31日的年度相比增長了6.7％。與2022年相比，2023年淨銷售額下降了14.9％，這主要是由於銅線銷售額下降了12.3％，這受到銅線平均銷售價格下降17.8％的推動，但部分被銅線出貨量增長6.7％所抵消。此外，截至2023年12月31日的財年，鋁淨銷售額佔淨銷售額的12.9％，而截至2022年12月31日的年度為15.4％。與2021年相比，2022年的淨銷售額增長了16.4％，這主要是由於銅線銷售額增長了7.4％，這受到銅線出貨量增長7.9％的推動，但由於2022年最後六個月銅商品價格温和下跌，銅線平均銷售價格下降了0.5％，部分抵消了這一點。

2023年，商品銷售成本為19.12億美元，佔淨銷售額的74.5％，而2022年為19.05億美元，佔淨銷售額的63.1％，2021年為17.25億美元，佔淨銷售額的66.5％。毛利下降至6.559億美元，佔2023年淨銷售額的25.5％，而2022年為11.12億美元，佔淨銷售額的36.9％，2021年為8.677億美元，佔淨銷售額的33.5％。

截至2023年12月31日的十二個月中，毛利百分比為25.5％，而2022年同期為36.9％，2021年同期為33.5％。在截至2023年12月31日的十二個月中，每售出一磅銅線的平均銷售價格與截至2022年12月31日的十二個月相比下降了17.8％，而每購買一磅銅的平均成本下降了3.7％。總出貨量的總體增長被2023年平均銷售價格的預期下降所抵消，導致2023年全年毛利率與2022年相比有所下降。在截至2022年12月31日的十二個月中，每售出一磅銅線的平均銷售價格與截至2021年12月31日的十二個月相比下降了0.5％，而每購買一磅銅的平均成本下降了2.7％。

截至2023年12月31日的十二個月淨收入為3.724億美元，而2022年同期為7.178億美元，2021年同期為5.414億美元。截至2023年12月31日的十二個月中，全面攤薄後的每股普通股淨收益為21.62美元，而2022年同期為36.91美元，2021年同期為26.22美元。

截至12月31日，庫存包括以下內容（以千計）：


	2023		2022		2021
原材料	$	64,512	$	69,567	$	54,012
在處理中工作	55,921		42,611		40,422
成品	139,348		138,943		123,401
總計	259,781		251,121		217,835
根據後進先出成本進行調整	(96,102)		(97,934)		(117,019)

庫存	$	163,679	$	153,187	$	100,816

2023 年的銅庫存總量與我們 2022 年的銅庫存總量一致。包括大量原材料在內的其他材料類別的數量和價格發生了變化，其中包括各種其他材料的漲跌。這導致了後進先出（LIFO）方法的調整，使2023年的銷售成本降低了180萬美元。我們之所以使用 LIFO 方法，是因為它可以更好地匹配成本和收入。

與2021年相比，2022年的銅庫存總量有所增加。其他材料類別包括大量原材料，其數量變化包括各種其他材料的增加和減少。這導致後進先出方法的調整使2022年的銷售成本減少了1,910萬美元。

根據銅和其他原材料價格，在上述期間，沒有必要進行成本或市場（LCM）的調整。

2023年的毛利為6.559億美元，佔淨銷售額的25.5％，而2022年為11.12億美元，佔淨銷售額的36.9％，2021年為8.677億美元，佔淨銷售額的33.5％。毛利潤的變化是由於上述因素造成的。

銷售費用由運費和銷售佣金組成，2023年為1.152億美元，2022年為1.337億美元，2021年為1.095億美元。與2022年相比，由於總體運費下降，2023年的運費有所下降。與2021年相比，2022年，由於銷量的增加和總體運費的增加，運費增加。佣金成本的下降與銷售額的下降相稱。按淨銷售額的百分比計算，銷售費用在2023年為4.5％，在2022年為4.4％，在2021年為4.2％。2023年一般和管理費用為9,060萬美元，2022年為6,370萬美元，2021年為5,760萬美元。2023年一般和管理費用佔淨銷售額的百分比為3.5％，而2022年為2.1％，2021年為2.2％。2023年的應收賬款註銷額為45,000美元，2022年和2021年為零。該公司在2023年將信貸損失準備金減少了130萬美元，2022年沒有記錄信貸損失準備金，並在2021年增加了150萬澳元的準備金。

2023年的淨利息和其他收入為3330萬美元，2022年為980萬美元，2021年為20萬美元。2023年和2022年的增長都反映了疫情的經濟影響及其對這些年利率的影響以及由此產生的利息。

我們的有效税率在2023年為23.2％，在2022年為22.4％，在2021年為22.6％。所得税規定與使用聯邦所得税法定税率計算的所得税之間的差異主要是州税和不可扣除的支出造成的。

由於上述因素，該公司的淨收入在2023年為3.724億美元，2022年為7.178億美元，2021年為5.414億美元。

流動性和資本資源

下表彙總了公司的現金流活動（以千計）：


	截至12月31日的年度
	2023		2022		2021
經營活動提供的淨現金	$	455,206	$	688,883	$	418,418
用於投資活動的淨現金	(164,535)		(148,350)		(118,155)
用於融資活動的淨現金	(460,593)		(248,966)		(44,396)
現金和現金等價物的淨增長	$	(169,922)	$	291,567	$	255,867
支付的年度股息	$	1,376	$	1,548	$	1,633

該公司擁有大量的成品庫存，以滿足客户的及時交貨要求。按照業內慣例，該公司向大多數客户提供的付款條件超過了從供應商那裏獲得的付款條件。通常，公司的標準付款條件是在發票開具之日起的大約75天內收取淨銷售額的絕大部分。因此，公司的流動性需求通常包括為應收賬款和庫存融資所需的營運資金。從歷史上看，資本支出對於擴大和更新公司製造業務的生產能力是必要的。該公司歷來通過運營和各種債務安排下的借款產生的現金來滿足其流動性和資本支出需求。我們認為，公司有足夠的流動性，並且在短期前景之外將繼續有足夠的流動性。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司沒有未償債務。

2021年2月9日，公司終止了先前的信貸協議，並與兩家銀行簽訂了新的信貸協議（“2021年信貸協議”），這兩家銀行是北卡羅來納州的美國銀行作為行政代理人和信用證發行人，富國銀行是全國協會的銀團代理。2021年信貸協議有效期至2026年2月9日，並規定最高借款額為2億美元。根據我們的要求並在某些條件下，只要現有或新的貸款機構同意提供此類額外承諾，2021年信貸協議下的承諾最多可增加1億美元。

2021年信貸協議包含使用2021年信貸協議中描述的替代利率取代倫敦銀行同業拆借利率的條款。2022年10月20日，公司簽訂了2021年信貸協議的第一修正案（“經修訂的2021年信貸協議”），該修正案在2021年信貸協議允許的情況下用BSBY取代了倫敦銀行同業拆借利率。信貸額度下的借款由公司選擇按照（1）BSBY加上利率從1.000％到1.875％不等的利息，具體取決於槓桿率（定義見2021年信貸協議），或（2）基準利率（聯邦基金利率加0.5％，最優惠利率或BSBY加1.0％）加上0％至0.375％（取決於槓桿比率）加上0％至0.375％（取決於槓桿比率））。對於未使用的信貸額度，應支付從0.20％到0.325％不等的承諾費（取決於槓桿比率）。截至2023年12月31日，根據經修訂的2021年信貸協議，沒有未償還的借款，根據經修訂的2021年信貸協議，30萬美元的未償信用證仍有1.997億美元的信貸可供使用。經修訂的2021年信貸協議下的債務是公司唯一的合同借款義務或商業借款承諾。

經修訂的2021年信貸協議下的債務是無擔保的，包含習慣契約和違約事件。截至2023年12月31日，該公司遵守了契約。

該公司在2023年、2022年和2021年分別支付了總額為40萬美元的利息，但均未資本化。

2006 年 11 月 10 日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司自行決定不時通過公開市場或私人交易回購不超過一定數量的普通股。該授權最初於 2007 年 12 月 31 日到期，公司董事會已批准對該股票回購計劃進行多次增加和年度延期，最近一次是在 2023 年 6 月，授權回購至多 2,000,000 股普通股。 A截至2023年12月31日，

截至2024年3月31日，仍有813,617股股票獲準回購。根據該計劃，公司在2023年回購了2,661,792股股票，2022年回購了2,055,470股股票，2021年回購了475,557股股票。

隨後，在2024年2月，董事會將我們最多200萬股普通股的回購授權延長至2025年3月31日。

運營部門提供的淨現金在2023年減少了2.337億美元，至4.552億美元，而2022年為6.889億美元，2021年為4.184億美元。與2022年相比，2023年運營提供的現金減少了2.337億美元，這是由於多種因素造成的。淨收入從2022年的7.178億美元降至2023年的3.724億美元。2023年應收賬款減少了2,210萬美元，而2022年增加了760萬美元，對2970萬美元的現金流產生了積極影響。庫存在2023年淨增加了1,050萬美元，而2022年增加了5,240萬美元，對4190萬美元的現金流產生了積極影響。貿易應付賬款和應計負債在2023年對現金產生了110萬美元的積極影響，而2022年對現金的負面影響為1,200萬美元，正波動為1,310萬美元。現金流的這些變化是2023年運營提供的淨現金流與2022年相比減少2.337億美元的主要驅動力。

運營提供的淨現金在2022年增加了2.705億美元，達到6.889億美元，而2021年為4.184億美元。與2021年相比，2022年運營提供的現金增加了2.705億美元，這是由於多種因素造成的。淨收入從2021年的5.414億美元增加到2022年的7.178億美元。2022年應收賬款增加了760萬美元，而2021年增加了2.168億美元，對2.092億美元的現金流產生了積極影響。庫存在2022年淨增加了5,240萬美元，而2021年增加了850萬美元，對4,390萬美元的現金流產生了負面影響。2022年，貿易應付賬款和應計負債對現金造成了1,200萬美元的負面影響，而2021年對現金的有利影響為6,690萬美元，負波動為7,890萬美元。這些現金流變化是2022年運營部門與2021年相比淨現金流增加2.705億美元的主要驅動力。

2023年用於投資活動的淨現金為1.645億美元，而2022年為1.484億美元，2021年為1.182億美元。2023年，資本支出主要用於購買和安裝整個公司的機械和設備。我們新的、最先進的交聯聚乙烯（XLPE）複合設施的建設已於2023年完成，該設施加深了我們與電線電纜絕緣相關的垂直整合。在2022年和2021年，資本支出主要用於重新利用我們騰出的配送中心、建造新的服務中心以及購買和安裝整個公司的機械和設備。

2023年融資活動使用的淨現金為4.606億美元，主要包括用於購買公司股票的4.602億美元和140萬澳元的股息，部分被與員工行使股票期權相關的90萬美元公司股票發行收益所抵消。2022年融資活動使用的淨現金為2.49億美元，主要包括用於購買公司股票的2.476億美元和150萬美元的股息支付，部分被與員工行使股票期權相關的20萬美元公司股票發行收益所抵消。2021年融資活動使用的淨現金為4,440萬美元，主要包括用於購買公司股票的4,330萬美元和160萬美元的股息，部分被與員工行使股票期權相關的110萬美元公司股票發行收益所抵消。

2022年，我們開始建造一座新的、最先進的交聯聚乙烯 (XLPE) 複合設施，以深化與電線電纜絕緣相關的垂直整合。交聯聚乙烯絕緣材料用於許多應用，包括數據中心、石油和天然氣、運輸、廢水處理設施、公用事業以及風能和太陽能應用。新設施已基本完工，目前正在啟動和優化。2024年至2026年的資本支出將進一步擴大我們製造流程的縱向整合，以降低成本並對特定線材製造設施進行現代化改造，以提高產能和效率，改善我們作為一家可持續和對環境負責的公司的地位。2022年的資本支出總額為1.484億美元，2023年為1.645億美元。資本支出總額預計在2024年的1.3億美元至1.5億美元之間，2025年的1.3億至1.5億美元，以及2026年的1億至1.2億美元之間。這些投資預計將由現有現金儲備和運營現金流提供資金。

截至2023年12月31日，該公司的合同義務為2.26億美元，包括主要原材料採購的未結採購訂單和6,540萬美元的資本支出採購訂單。

關鍵會計政策與估計

管理層對其財務狀況和經營業績的討論和分析以公司的財務報表為基礎，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。

這些財務報表的編制要求管理層作出影響財務報表和附註中報告的數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。見 “項目8” 下的財務報表附註1。本年度報告的財務報表和補充數據”。管理層認為，以下關鍵會計政策會影響其在編制財務報表時使用的更重要的估計和假設。

庫存使用後進先出方法或市場以較低的成本列報。公司為LIFO目的維護兩個庫存池。在美國公認會計原則允許的情況下，公司按先入先出（FIFO）的原則維持其庫存成本和銷售商品成本，並每月進行調整，將總庫存和銷售商品成本從FIFO調整為LIFO。該公司應用LCM測試，將其原材料、在製成品和成品庫存的LIFO成本與估計的市場價值進行比較，後者主要基於銅和其他原材料的最新報價以及截至每個報告期末的成品線材價格。公司每季度進行一次LCM計算。截至 2023 年 12 月 31 日，無需調整 LCM。但是，銅和其他材料價格的下跌可能需要在未來時期建立LCM儲備。此外，未來庫存數量的減少可能導致庫存中銅或其他原材料的成本不同於銅和其他原材料在減少期內以不同價格出售的商品成本中。

銷售公司產品的收入是在向客户運送貨物、轉讓所有權和損失風險、固定或可確定定價以及合理保證收款時確認的。付款折扣和客户返利準備金是根據歷史經驗和其他相關因素估算的，並記錄在確認收入的同期內。

公司根據對客户無力支付所需款項的估計，為客户應收賬款的信貸損失提供了備抵金。此類備抵額是根據當前應收賬款投資組合的構成、過去的壞賬經驗和當前的市場狀況確定和調整的。如果我們客户的財務狀況惡化並損害他們向公司付款的能力，則未來可能需要額外的損失備抵金。

最近的會計公告

2. 庫存

截至12月31日，庫存包括以下內容：


以千計	2023		2022
原材料	$	64,512	$	69,567
在處理中工作	55,921		42,611
成品	139,348		138,943
總計	259,781		251,121
根據後進先出成本進行調整	(96,102)		(97,934)

庫存，淨額	$	163,679	$	153,187

在報告所述期間，沒有發生對公司經營業績產生重大影響的庫存清算。

3. 不動產、廠房和設備，淨額

截至12月31日，財產、廠房和設備包括以下內容：


以千計	2023		2022
土地和土地改善	$	90,162	$	85,286
在建工程	163,514		125,809
建築物和裝修	313,691		232,758
機械和設備	478,060		438,303
傢俱和固定裝置	17,231		15,178
財產、廠房和設備，毛額	1,062,658		897,334
累計折舊	(305,795)		(280,733)
財產、廠房和設備，淨額	$	756,863	$	616,601

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折舊費用為美元31.9百萬，美元26.1百萬和美元23.2分別是百萬。

4. 應計負債

截至12月31日，應計負債包括以下內容：


以千計	2023		2022
應付銷售回扣	$	39,123	$	40,909
股票增值權 (SAR) 責任	22,182		20,282
應付財產税	5,827		5,287
應計工資	6,947		7,616
其他應計負債	5,511		7,287
應計負債總額	$	79,590	$	81,381

5. 債務

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司有不未償債務。

2021年2月9日，公司終止了先前的信貸協議，並與之簽訂了新的信貸協議（“2021年信貸協議”）二銀行，北卡羅來納州美國銀行作為行政代理人和信用證發行人，富國銀行全國協會作為銀團代理人。2021年信貸協議延長至2026年2月9日，並規定最高借款額為美元200.0百萬。應我們的要求並遵守某些條件，2021年信貸協議下的承諾最多可增加 $100.0只要現有或新的貸款機構同意提供此類額外承諾，即可獲得百萬美元。

2021年信貸協議包含使用2021年信貸協議中描述的替代利率取代倫敦銀行同業拆借利率的條款。2022年10月20日，公司簽訂了2021年信貸協議的第一修正案（“經修訂的2021年信貸協議”），該修正案在2021年信貸協議允許的情況下用BSBY取代了倫敦銀行同業拆借利率。信貸額度下的借款按照（1）BSBY加上差異的利息，利息由公司選擇 1.000% 至 1.875％取決於槓桿比率（定義見2021年信貸協議），或（2）基準利率（這是聯邦基金利率中最高的加法） 0.5%、最優惠利率或 BSBY plus 1.0%) 加上 0% 至 0.375%（取決於槓桿比率）。承諾費不等 0.20% 至 0.325%（取決於槓桿比率）應在未使用的信貸額度上支付。2023 年 12 月 31 日，有不根據經修訂的2021年信貸協議未償還的借款，以及金額為美元的未償信用證0.3還剩下百萬美元199.7根據經修訂的2021年信貸協議，可獲得數百萬的信貸。經修訂的2021年信貸協議下的債務是公司唯一的合同借款義務或商業借款承諾。

經修訂的2021年信貸協議下的債務是無擔保的，包含習慣契約和違約事件。截至2023年12月31日，該公司遵守了契約。

公司支付的利息總額為 $0.42023 年、2022 年和 2021 年分別為 100 萬人無其中已資本化.

6. 所得税

截至12月31日的年度所得税支出準備金彙總如下：


以千計	2023		2022		2021
當前：
聯邦	$	100,472	$	175,090	$	143,392
州	7,428		12,379		12,319
已推遲：
聯邦	4,115		19,797		2,132
州	227		(257)		132
所得税支出總額	$	112,242	$	207,009	$	157,975

截至12月31日的年度中，所得税準備金和使用聯邦所得税税率計算的所得税準備金之間的差異如下：


以千計	2023		2022		2021
使用法定税率計算的金額	$	101,775	$	194,218	$	146,873
州所得税，扣除聯邦税收優惠	6,047		9,576		9,836
162 (m) 不允許	5,687		3,244		1,355


其他	(1,267)		(29)		(89)
所得税支出總額	$	112,242	$	207,009	$	157,975

截至12月31日，引起遞延所得税淨負債的每種臨時差額的税收影響如下：


以千計	2023		2022
折舊	$	(65,688)	$	(60,304)
庫存	(2,462)		(2,080)
信用損失備抵金	545		843
統一大小寫規則	1,110		574
基於股票的薪酬	6,170		4,791
其他	343		536
遞延所得税淨負債	$	(59,982)	$	(55,640)

公司用於聯邦所得税目的的庫存成本核算方法與GAAP允許的方法不同。兩種庫存成本計算方法都會導致相同的庫存回收。但是，復甦的時機各不相同。截至2023年12月31日，該公司的税收庫存超過其賬面庫存，這產生了遞延所得税負債為美元2.5百萬。

公司繳納的所得税為 $97.72023 年為百萬，美元201.72022 年有百萬美元還有美元155.52021 年達到 100 萬個。

公司截至2019年12月31日的聯邦所得税申報表仍有待審查。截至2018年12月31日，公司在主要州所得税司法管轄區的所得税申報表仍在不同時期接受審查。該公司有不截至2023年12月31日和2022年12月31日的不確定税收狀況儲備金。税務機關審計產生的利息和罰款並不重要，已包含在損益表的所得税準備金中。

7. 股票薪酬

截至12月31日的年度按獎勵類型劃分的股票薪酬支出總額如下：


以千計	2023		2022		2021
限制性股票單位	$	20,738	$	9,054	$	1,889
股票補助	1,018		724		489
股票期權	21		289		435
股票增值權（“SAR”）	23,438		7,319		22,188
限制性股票獎勵	986		1,005		1,005
股票薪酬支出總額	$	46,201	$	18,391	$	26,006

2020 年，董事會通過了一項名為 Encore Wire 2020 年長期激勵計劃（“2020 LTIP”）的新激勵計劃，該計劃已由公司股東在 2020 年年度股東大會上批准。2020 年 LTIP 允許授予 1,000,000以購買普通股、股票增值權、限制性普通股、限制性股票單位、非限制性普通股、股息等價物、現金獎勵或公司非僱員董事、高級管理人員和員工的績效獎勵的期權形式提供的證券。截至2023年12月31日， 463,550根據2020年LTIP，證券仍可供撥款。

限制性庫存單位：

發放給員工的限制性單位在一段時間內按比例歸屬三年從獲得限制單位之時起。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司授予 236,800單位， 177,200單位，以及 98,600分別是根據2020年長期激勵計劃向員工發放的限制性股票的單位，加權授予日公允價值為美元149.62, $127.58，以及 $61.92分別為每單位。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $32.3與未歸屬單位相關的未確認補償成本總額為百萬美元。預計該成本將在加權平均值期間內得到確認 1.8年份。

以下是截至2023年12月31日止年度的限制性股票活動摘要：


		加權平均值
	單位數量	授予日期公允價值
截至 2023 年 1 月 1 日未支付	241,436	$	109.69
已授予	236,800	149.62
既得	(91,432)	103.97
沒收/取消	—	—
2023 年 12 月 31 日未歸屬	386,804	$	135.49

股票補助：

2023 年 5 月，該公司批准了 1,250每股股票的份額 5非僱員董事，授予日公允價值為 $162.93每股。2022年5月，公司授予 1,250股票份額至 4授予日公允價值為 $ 的非僱員董事123.45每股。2022年9月，公司批准了 850股票份額至 1授予日公允價值為 $ 的非僱員董事125.37每股。2021 年 5 月，公司批准了 1,250每股股票的份額 5非僱員董事，授予日公允價值為 $78.29每股。

股票期權：

沒有股票期權獎勵是在2023年、2022年或2021年授予的。期權在一段時間內按比例歸屬五年從授予期權之時起。先前根據2010年股票期權計劃授予或未來根據2020年LTIP授予的任何期權的最長期限為十年。新股在行使期權時發行。

以下是截至2023年12月31日止年度的股票期權活動摘要：


	數字的股份	加權平均值運動價格		加權平均值剩餘的合同的任期	聚合內在價值（以千計）
截至 2023 年 1 月 1 日未支付	275,500	$	43.06

已鍛鍊	(22,000)	42.53
沒收/取消	—	—
截至 2023 年 12 月 31 日未平息	253,500	$	43.10	2.7年份	$	43,222
於 2023 年 12 月 31 日歸屬並可行使	253,500	$	43.10	2.7年份	$	43,222

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，行使的期權總內在價值為美元2.9百萬，美元0.2百萬和美元3.1分別為百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，有不與非既得股票期權相關的未確認的薪酬成本。

股票增值權：

2014 年，董事會通過了一項名為 Encore Wire 2014 股票增值權計劃（“2014 年非典計劃”）的新股票增值權計劃。2014年的SARs計劃允許向公司的非執行官員和員工發放只能以現金結算的SARs。向員工發放的SAR在一段時間內按比例歸屬五年從特別行政區獲得批准之時起。根據2014年特別行政區計劃授予的任何特別行政區的最長期限為十年。這些賠償被歸類為責任賠償。負債餘額為美元22.2百萬和美元20.3截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬美元，幷包含在應計負債中。這些獎勵的薪酬成本使用公允價值法確定，並在結算之日之前的每個報告日重新計量。截至 2023 年 12 月 31 日，共有 172,008根據2014年的特別急性呼吸系統計劃，SARs尚未償還。由於該計劃已被長期遞延現金補償計劃所取代，因此在2020年之後沒有發放任何SARs。

以下是截至2023年12月31日止年度的SARs活動摘要：


	以現金結算的 SARs	加權平均值運動價格		加權平均值剩餘的合同的任期	聚合內在價值（以千計）
截至 2023 年 1 月 1 日未支付	332,164	$	54.18

已鍛鍊	(153,556)	52.82
沒收/取消	(6,600)	56.47
截至 2023 年 12 月 31 日未平息	172,008	$	55.31	5.4年份	$	27,228
於 2023 年 12 月 31 日歸屬並可行使	69,608	$	53.51	5.0年份	$	11,143

使用Black-Scholes期權定價模型和以下加權平均假設，每個季度對截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度未償還的SAR的公允價值進行重新估值：


	截至12月31日的年度
	2023		2022		2021
無風險利率	5.17	%	4.46	%	0.70	%
預期股息收益率	0.04	%	0.06	%	0.06	%
預期波動率	32.60	%	44.03	%	38.64	%
預期壽命	0.6年份		1.3年份		2.1年份

該公司的預期波動率基於Encore普通股的歷史波動率。預期壽命是指考慮到歸屬期限和管理層對歷史行使模式的考慮，授予的期權預計到期的加權平均期限。無風險利率基於美國財政部

在授予時有效的收益率曲線，期限與期權的預期壽命相對應。預期的股息收益率基於普通股的年化股息支付。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，SAR的加權平均公允價值為美元159.92, $87.20和 $90.04，行使的SAR的總內在價值分別為美元21.5百萬，美元9.1百萬和美元5.4分別為百萬。截至2023年12月31日，與非既得SAR相關的未確認薪酬成本總額為美元5.3預計將在加權平均時間內確認100萬英鎊 1.0年份。

限制性股票獎勵：

向員工授予的限制性股票在一段時間內按比例歸屬五年從授予限制性股票之時起。沒有限制性股票是在2020年之後授予的。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $0.4與未歸屬股份相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。預計該成本將在加權平均值期間內得到確認 0.8年份。截至2023年12月31日的年度歸屬股票的總公允價值為美元4.4百萬。

以下是截至2023年12月31日止年度的限制性股票活動摘要：


		加權平均值
	股票數量	授予日期公允價值
截至 2023 年 1 月 1 日未支付	41,000	$	57.00
已授予	—	—
既得	(26,000)	56.60

2023 年 12 月 31 日未歸屬	15,000	$	57.69

8. 每股收益

下表列出了截至12月31日止年度基本和攤薄後每股收益計算的某些組成部分：


以千計	2023		2022		2021
分子：
淨收入	$	372,399	$	717,841	$	541,422

分母：
每股基本收益的分母——加權平均股數	16,873		19,159		20,439

稀釋性證券的影響：
員工股票獎勵	350		287		210

攤薄後每股收益的分母——加權平均股數	17,223		19,446		20,649

以超過該期間平均實際股價的行使價購買普通股的股票期權如下，這些股票是反稀釋的，不包括在攤薄後每股收益的確定範圍之內：


以千計，每股數據除外	2023		2022		2021
加權平均反稀釋股票期權	—		—		—

加權平均每股行使價	$	—	$	—	$	—

9. 股東權益

2006 年 11 月 10 日，董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司自行決定不時通過公開市場或私人交易回購不超過一定數量的普通股。該授權最初於2007年12月31日到期，而公司的

董事會已批准對該股票回購計劃進行多次增加和年度延期，最近一次是在2023年6月，授權最多回購股票 2,000,000我們普通股的股份。截至 2023 年 12 月 31 日， 813,617截至2024年3月31日，股票仍獲準回購。根據該計劃，公司回購了 2,661,792其在 2023 年的股票份額， 2,055,4702022 年的股票以及 475,5572021 年的股票。

隨後，在 2024 年 2 月，董事會將回購授權延長至 2,000,000截至2025年3月31日的普通股股份。

10. 突發事件

沒有公司作為當事方或其任何財產受其管轄的重大未決訴訟。但是，公司不時參與其正常業務過程中出現的訴訟、某些其他索賠和仲裁事項。

11. Encore Wire Corporation 401 (k) 利潤分享計劃

公司贊助了一項401（k）利潤分享計劃（“計劃”），該計劃允許符合條件的員工自管繳納薪酬，其中一部分由公司配對，但須遵守適用的限制。由董事會酌情決定，公司可以代表其員工向本計劃繳納利潤分享繳款，但不必這樣做。該公司的配套捐款為 $4.3百萬，美元3.7百萬和美元3.02023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。

12. 季度財務信息（未經審計）

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年未經審計的季度財務信息摘要（以千計，每股數據除外）：


	三個月已結束
2023	3 月 31 日		6 月 30 日		9 月 30 日		12 月 31 日
淨銷售額	$	660,492	$	636,460	$	636,991	$	633,779
毛利	205,085		166,148		148,242		136,408
淨收入	119,483		104,741		82,052		66,123
普通股每股收益——基本	6.60		6.13		4.93		4.21
普通股每股收益——攤薄後	6.50		6.01		4.82		4.10


	三個月已結束
2022	3 月 31 日		6 月 30 日		9 月 30 日		12 月 31 日
淨銷售額	$	723,072	$	838,235	$	762,363	$	693,885
毛利	243,747		320,772		299,447		248,455
淨收入	161,531		210,538		191,773		153,998
普通股每股收益——基本	8.08		10.84		10.11		8.43
普通股每股收益——攤薄後	7.96		10.71		9.97		8.28

第 9 項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

不適用。

第 9A 項控制和程序。

披露控制和程序

公司維持控制措施和程序，旨在確保在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會（“SEC”）規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保公司在此類報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官允許及時做出決定關於所需的披露。根據公司管理層在本報告所涉期末對公司披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，可以確保公司要求在報告中披露這些信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內，記錄、處理、彙總和報告向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的文件，以確保收集公司在此類報告中要求披露的信息，並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責建立和維持對公司財務報告（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條）的充分內部控制。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來時期的任何成效評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。所有內部控制系統，無論設計多麼精良，都有固有的侷限性。因此，即使那些被確定有效的制度也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。

管理層評估了截至2023年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在《內部控制——綜合框架》（2013年框架）中規定的標準。根據我們的評估，我們得出結論，截至2023年12月31日，根據這些標準，公司對財務報告的內部控制是有效的。

審計公司財務報表的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所也對截至2023年12月31日的公司財務報告的內部控制進行了審計。安永會計師事務所關於公司財務報告內部控制的認證報告直接顯示在下方。

在公司上一財季中，公司對財務報告的內部控制或其他對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的因素沒有變化。

獨立註冊會計師事務所的報告

致Encore Wire Corporation的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見

根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中規定的標準，我們對Encore Wire Corporation截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，Encore Wire Corporation（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司資產負債表，截至2023年12月31日的三年中每年的相關收益表、股東權益和現金流表，以及相關附註和我們在2024年2月16日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所載的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//安永會計師事務所

得克薩斯州達拉斯

2024年2月16日

項目 9B。其他信息。

規則 10b5-1 交易計劃

在截至2023年的季度和年度中，我們的執行官或董事均未加入採用要麼終止任何旨在滿足第10b5-1（c）條或任何 “非規則10b5-1交易安排” 的肯定抗辯條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。

第 9C 項。有關防止檢查的外國司法管轄區的披露。

不適用。

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理。

公司將於2024年5月7日舉行的年度股東大會的委託書中出現的題為 “董事選舉”、“公司治理和其他董事會事務” 以及 “拖欠的第16（a）條報告” 的章節（如果適用）中列出了有關公司董事的某些信息、第16（a）條董事和高級管理人員的報告義務、公司審計委員會、公司審計委員會財務專家和證券持有人向董事會推薦被提名人的程序董事以引用方式註冊成立。有關現任或可能被視為公司執行官的人員的某些信息載於本報告第一部分第1項 “有關我們執行官的信息” 的標題下。

公司長期承諾按照適用的法律法規和道德原則開展業務，董事會通過了適用於公司所有員工、高級職員、董事和顧問的《商業行為和道德準則》。《公司商業行為與道德準則》可在公司網站 http://www.encorewire.com 的 “投資者” 部分下查閲，並以引用方式納入此處。公司打算在其網站上發佈對其《商業行為和道德準則》的修訂或豁免（在適用於公司任何高級管理人員或董事的範圍內）。

第 11 項。高管薪酬。

公司將於2024年5月7日舉行的年度股東大會的委託書中出現的題為 “高管薪酬” 的部分列出了有關公司管理層薪酬、薪酬委員會聯鎖和內部參與的某些信息，並以引用方式納入此處。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

公司將於2024年5月7日舉行的年度股東大會的委託書中出現的題為 “某些受益所有人、董事和執行官的擔保所有權” 的部分列出了有關公司普通股所有權的某些信息，並以引用方式納入此處。

股權補償計劃信息

下表提供了截至2023年12月31日的公司股權薪酬計劃的信息。


	證券數量待定在行使未平倉期權、認股權證和權利時發行	平均加權運動未償付的價格期權、認股權證和權利			證券數量仍可用於未來根據股權補償計劃發行（不包括證券）反映在 (a) 欄中)
計劃類別	(a)	(b)			(c)
證券持有人批准的股權補償計劃 (1)	253,500	$	43.10	(2)	463,550	(3)

(1) 根據美國證券交易委員會的規則和本表的報告要求，我們未在（a）超過15,000股已發行和流通的限制性股票中包括在內。

(2) 未平倉期權的加權平均行使價不包括基於時間的限制性股票單位。

(3) 代表截至2023年12月31日根據我們的2020年長期激勵計劃仍可供發行的證券，這些證券可能以非限制性普通股、限制性普通股、普通股購買期權、股票增值權、限制性股票單位、股息等價物、績效獎勵或其他股票獎勵的形式發放。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

公司委託書中出現的標題為 “高管薪酬——某些關係和相關交易” 和 “公司治理和其他董事會事項——董事會獨立性” 的章節

將於2024年5月7日舉行的年度股東大會列出了與某些關係和關聯交易以及董事獨立性有關的某些信息，並以引用方式納入此處。

第 14 項。主要會計費用和服務。

公司將於2024年5月7日舉行的年度股東大會的委託書中出現的題為 “提案三——批准任命獨立註冊會計師事務所” 的部分列出了與支付給會計師的某些費用有關的某些信息，並以引用方式納入此處。

第四部分

第 15 項。展品和財務報表附表。

以下文件作為本報告的一部分提交：

(1)本10-K表年度報告第8項中包含的財務報表；以及

(2)財務報表附表之所以被省略，是因為它們不適用，或者其中要求的信息包含在本10-K表年度報告第8項的財務報表或附註中。

(3)S-K法規第601項要求的證物如下所示：


展品編號						描述

3.1						Encore Wire Corporation的公司註冊證書及其所有修正案（作為公司截至2009年3月31日的季度10-Q表季度報告的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。

3.2						Encore Wire Corporation第三次修訂和重述的章程，經修訂至2012年2月27日（作為公司截至2011年12月31日年度的10-K表年度報告的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處）。

4.1						普通股證書表格（作為公司表格8-A註冊聲明的附錄1提交，於1992年6月4日向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處）。

4.2						註冊人證券的描述。

10.1*						經修訂和重述的2010年股票期權計劃於2017年2月20日生效（作為2017年3月27日提交的公司通知和委託書的附件A提交，並以引用方式納入此處）。

10.2*						2020年長期激勵計劃（作為公司8-K表最新報告的附錄10.1提交，於2020年5月6日向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處）。

10.3*						賠償協議表格（作為公司截至2009年3月31日的季度10-Q表季度報告的附錄10.11提交，並以引用方式納入此處）。

10.4*						2010年股票期權計劃下的激勵性股票期權協議表格（作為公司截至2010年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄10.15提交，並以引用方式納入此處）。

10.5*						2010年股票期權計劃下的非合格股票期權協議表格（作為公司截至2010年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄10.16提交，並以引用方式納入此處）。

10.6*						Encore Wire 2010年股票期權計劃股票獎勵協議表格（作為公司於2017年8月2日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告的附錄10.3提交，並以引用方式納入此處）。

10.7*						Encore Wire Corporation限制性股票獎勵協議表格（作為公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄10.7提交，並以引用方式納入此處）。

10.8*						2020年長期激勵計劃下的Encore Wire Corporation股票獎勵協議表格（作為公司8-K表最新報告的附錄10.2提交，於2020年5月6日向美國證券交易委員會提交，並以引用方式納入此處）。


10.9*						2020年長期激勵計劃下的Encore Wire Corporation基於時間的限制性股票單位獎勵協議的形式。

10.10						2021年2月9日，本公司、作為行政代理人的美國銀行、作為行政代理人的美國銀行、swingline貸款人和信用證發行人、作為銀團代理人的富國銀行全國協會及其其他貸款方簽訂的信貸協議。（作為公司於2021年2月16日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處）。

10.11						信貸協議第一修正案，由作為行政代理人的北卡羅來納州美國銀行作為行政代理人、swingline貸款人和信用證發行人、作為銀團代理人的富國銀行全國協會及其其他貸款方共同簽發，日期自2022年10月20日起（作為公司於2022年10月27日向美國證券交易委員會提交的表格8-K最新報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處）。

10.12*						Encore Wire Corporation2014年股票增值權計劃（作為公司截至2014年12月31日止年度的10-K表年度報告的附錄10.11提交，並以引用方式納入此處）。

23.1						安永會計師事務所的同意。

31.1						公司董事長、總裁兼首席執行官丹尼爾·瓊斯於2024年2月16日根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條提交的認證。

31.2						公司執行副總裁兼首席財務官佈雷特·埃克特於2024年2月16日根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條提交的認證。

32.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的要求，公司董事長、總裁兼首席執行官丹尼爾·瓊斯於2024年2月16日進行了認證。

32.2						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的要求，公司執行副總裁兼首席財務官佈雷特·埃克特於2024年2月16日進行了認證。

97.1						Encore Wire 公司回扣政策

101.INS						XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

101.SCH						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔

101.CAL						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF						內聯 XBRL 分類法擴展定義文檔

101.LAB						內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

101.PRE						內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔

104						封面交互式數據文件——格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中

* 管理合同或補償計劃

第 16 項。10-K 表格摘要。

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


日期：2024 年 2 月 16 日	ENCORE WIRE 公司

	來自：	/s/ 丹尼爾·瓊斯
		丹尼爾·瓊斯董事長、總裁兼首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

簽名

標題

日期

/s/ 丹尼爾·瓊斯

董事長、總裁兼首席執行官

（首席執行官）

2024年2月16日

丹尼爾·瓊斯

/s/ BRET J. ECKERT

執行副總裁兼首席財務官
（首席財務和會計官）

2024年2月16日

Bret J. Eckert

/s/ 吉娜 A. 諾裏斯

董事

2024年2月16日

吉娜·A·諾裏斯

/s/ 威廉 R. 託馬斯

董事

2024年2月16日

威廉·R·託馬斯

/s/ W. Kelvin WALKER

董事

2024年2月16日

W. 開爾文·沃克

/s/ SCOTT D. WEAVER

董事

2024年2月16日

斯科特 D. 韋弗

/s/ 約翰 ·H· 威爾遜

首席獨立董事

2024年2月16日

約翰·H·威爾遜


						庫存估值
此事的描述						截至2023年12月31日，該公司的庫存餘額為1.637億美元。如財務報表附註1和附註2所述，庫存使用後進先出（LIFO）方法或市場，以較低的成本列報。公司為LIFO目的維護兩個庫存池。在美國公認會計原則允許的情況下，公司按先入先出（FIFO）的原則維持其庫存成本和銷售商品成本，並在每個月底將總庫存和銷售商品成本從FIFO調整為LIFO。由於手動計算的複雜性，審計管理層將FIFO庫存餘額調整為LIFO的計算具有挑戰性。
我們在審計中是如何解決這個問題的						我們對公司將FIFO庫存餘額轉換為LIFO的調整的計算進行了理解，評估了設計並測試了控制措施的運營有效性，包括對管理層對上述手動計算的審查的控制。為了測試LIFO庫存餘額，我們執行了審計程序，其中包括評估方法和測試公司計算中使用的基礎數據，以將FIFO庫存餘額調整為LIFO。我們還測試了公司計算的數學準確性。


	2023		2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	560,635	$	730,557
減去美元備抵後的應收賬款2,455和 $3,800	475,291		498,762
庫存，淨額	163,679		153,187
應收所得税	4,769		15,143
預付費用和其他	6,201		3,992
流動資產總額	1,210,575		1,401,641
財產、廠房和設備，淨額	756,863		616,601
其他資產	474		490
總資產	$	1,967,912	$	2,018,732

負債和股東權益
流動負債：
貿易應付賬款	$	80,548	$	62,780
應計負債	79,590		81,381

流動負債總額	160,138		144,161
遞延所得税和其他	60,197		55,905
承付款和意外開支
股東權益：
優先股，$.01面值：
授權股票 — 2,000,000; 無發行的	—		—
普通股，$.01面值：
授權股票 — 40,000,000;
已發行股票— 27,276,834和 27,139,611	273		271
額外的實收資本	106,035		83,622
按成本計算的國庫股票— 11,661,524和 8,999,732股份	(867,222)		(402,639)
留存收益	2,508,491		2,137,412
股東權益總額	1,747,577		1,818,666
負債和股東權益總額	$	1,967,912	$	2,018,732


	2023		2022		2021
淨銷售額	$	2,567,722	$	3,017,555	$	2,592,721
銷售商品的成本	1,911,839		1,905,134		1,724,975
毛利	655,883		1,112,421		867,746

銷售、一般和管理費用	204,510		197,418		168,543
營業收入	451,373		915,003		699,203

淨利息和其他收入	33,268		9,847		194
所得税前收入	484,641		924,850		699,397

所得税準備金	112,242		207,009		157,975
淨收入	$	372,399	$	717,841	$	541,422
普通股和普通等價股每股收益——基本	$	22.07	$	37.47	$	26.49
普通股和普通等價股每股收益——攤薄後	$	21.62	$	36.91	$	26.22
已發行普通股和普通等價股的加權平均值——基本	16,873		19,159		20,439
已發行普通股和普通等價股的加權平均值——攤薄	17,223		19,446		20,649
每股申報的現金分紅	$	0.08	$	0.08	$	0.08


	2023		2022		2021
運營活動
淨收入	$	372,399	$	717,841	$	541,422
調整以調節淨收入與淨現金由運營活動提供：
折舊和攤銷	32,052		26,232		23,288
遞延所得税	4,342		19,539		2,264
歸因於股權獎勵的股票薪酬	21,477		10,662		3,786
其他	4,163		1,796		5,831
運營資產和負債的變化：
應收賬款	22,126		(7,636)		(216,808)
庫存	(10,492)		(52,371)		(8,494)
其他資產	(2,318)		(980)		(62)
貿易應付賬款和應計負債	1,083		(12,008)		66,886
當期應收/應付所得税	10,374		(14,192)		305
經營活動提供的淨現金	455,206		688,883		418,418

投資活動
購置不動產、廠房和設備	(164,563)		(148,350)		(118,252)
出售資產的收益	28		—		97

用於投資活動的淨現金	(164,535)		(148,350)		(118,155)

融資活動
遞延融資費用	—		—		(550)
購買庫存股票	(460,155)		(247,625)		(43,296)


發行普通股的收益，淨額	938		207		1,083
已支付的股息	(1,376)		(1,548)		(1,633)

用於融資活動的淨現金	(460,593)		(248,966)		(44,396)

現金和現金等價物的淨增加（減少）	(169,922)		291,567		255,867
期初的現金和現金等價物	730,557		438,990		183,123
期末的現金和現金等價物	$	560,635	$	730,557	$	438,990


信貸損失備抵金（以千計）	2023		2022		2021
1 月 1 日期初餘額	$	3,800	$	3,800	$	2,215
註銷壞賬	(45)		—		—
收取先前註銷的款項	—		—		122
對信貸損失備抵額的調整	(1,300)		—		1,463
12月31日的期末餘額	$	2,455	$	3,800	$	3,800


	普通股			額外付費資本		國庫股			已保留收益
	股份	金額				股份	金額				總計
截至2021年1月1日的餘額	27,025	$	270	$	67,885	(6,468)	$	(111,718)	$	881,292	$	837,729
淨收入	—	—		—		—	—		541,422		541,422
行使股票期權	35	1		1,083		—	—		—		1,084
基於股票的薪酬	23	—		3,785		—	—		—		3,785
已申報分紅—$0.08每股	—	—		—		—	—		(1,635)		(1,635)
購買庫存股票	—	—		—		(476)	(43,296)		—		(43,296)
2021 年 12 月 31 日的餘額	27,083	271		72,753		(6,944)	(155,014)		1,421,079		1,339,089
淨收入	—	—		—		—	—		717,841		717,841
行使股票期權	4	—		207		—	—		—		207
基於股票的薪酬	52	—		10,662		—	—		—		10,662
已申報分紅—$0.08每股	—	—		—		—	—		(1,508)		(1,508)
購買庫存股票	—	—		—		(2,056)	(247,625)		—		(247,625)
截至2022年12月31日的餘額	27,139	271		83,622		(9,000)	(402,639)		2,137,412		1,818,666
淨收入	—	—		—		—	—		372,399		372,399
行使股票期權	22	—		936		—	—		—		936
基於股票的薪酬	115	2		21,477		—	—		—		21,479
已申報分紅—$0.08每股	—	—		—		—	—		(1,320)		(1,320)
購買庫存股票	—	—		—		(2,662)	(464,583)		—		(464,583)
截至2023年12月31日的餘額	27,276	$	273	$	106,035	(11,662)	$	(867,222)	$	2,508,491	$	1,747,577