美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

委託文檔號001-03262

Comstock Resources，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

城鄉大道5300號。, 500套房, 舊金山, 德克薩斯州 75034

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

972 668-8800

(註冊人的電話號碼和區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的最終會計準則。新興成長型公司¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。þ

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)。

註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值，基於2023年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)普通股在紐約證券交易所的收盤價，為$1.1十億。截至2024年2月15日，有278,429,463登記人已發行的普通股。

Comstock Resources，Inc.

表格10-K的年報

截至2023年12月31日的財政年度

目錄

關於For的警告注意事項看似病房的報表

本報告包括1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。在某些情況下，這些前瞻性陳述可以通過使用諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”和類似術語來識別。除有關歷史事實的陳述外，本報告中的所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關以下方面的所有陳述：

所有前瞻性陳述都會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與預期的大不相同，因此，您不應過度依賴此類陳述。可能導致實際結果與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同的風險和不確定因素包括但不限於：

這些前瞻性陳述是基於詳細的假設作出的，反映了管理層目前的期望和信念。雖然我們認為前瞻性陳述所依據的這些假設是合理的，但我們警告説，預測已知因素的影響是非常困難的，我們不可能預測可能影響實際結果的所有因素。

本文中包含的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日作出。除非法律要求，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

網站參考文獻

在這份Form 10-K年度報告中，我們引用了我們的網站www.comstock resource ces.com。通過本表格10-K對本網站的引用僅為方便起見而提供，本網站上的內容不構成本表格10-K年度報告的一部分，也不應被視為以引用方式併入本年度報告。

定義NITIONS

以下是石油和天然氣行業和本報告中常用術語的縮寫和定義。天然氣當量和原油當量是使用六個MCF對一桶的比率來確定的。凡提及“我們”、“公司”或“Comstock”時，均指註冊人Comstock Resources，Inc.及其合併子公司(如適用)。

“Bbl”相當於一桶美國42加侖的石油。

“bcf”意味着10億立方英尺的天然氣。

“bcfe”意味着10億立方英尺的天然氣當量。

“京東方”指一桶油當量。

“Btu”指的是英國熱量單位，這是將一磅水的温度從58.5華氏度提高到59.5華氏度所需的熱量。

“完成” 是指為生產石油或天然氣而安裝的永久性設備。

“凝析油” 術語“天然氣”是指烴混合物，當天然氣被生產出來時，該烴混合物變成液體並與天然氣分離，並且類似於原油。

“發展良好” 是指在已探明的油氣藏區域內鑽至已知可產地層深度的井。

“幹洞” 是指發現不能生產足夠數量的碳氫化合物的井，以致這種產品的銷售收益超過生產費用和税收。

“探井” 是指為尋找新油田或在先前發現的另一儲層中生產石油或天然氣的油田中尋找新的生產儲層或擴展已知儲層而鑽探的井。

“噁心” 當與英畝或井有關時，產量或儲量是指我們或其他指定人員擁有工作權益的總英畝或井。

“液化天然氣” 術語“液化天然氣”是指液化天然氣，其是甲烷和乙烷的某種混合物的組合物，為了非加壓儲存或運輸的方便和安全，其已被冷卻成液體形式。

“MBbls” 意味着一千桶石油。

“MBbls/d” 意味着每天一千桶石油。

“Mcf” 意味着一千立方英尺的天然氣。

“麥克費” 是指一千立方英尺的天然氣當量。

“MMBbls” 意味着一百萬桶石油

“MMBOE” 意味着一百萬桶石油當量。

“MMBtu” 表示一百萬英熱單位。

“MMcf” 意味着一百萬立方英尺的天然氣。

“MMcf/d” 意味着每天一百萬立方英尺的天然氣。

“MMcfe/d” 意味着每天一百萬立方英尺的天然氣當量。

“MMcfe” 意味着一百萬立方英尺的天然氣當量。

“網” 當用於英畝或水井時，是指水井的總英畝數乘以我們擁有的工作權益百分比。

“淨生產” 意味着生產我們擁有的版税和生產欠別人的。

“NGL” 天然氣是指天然氣液體，其僅由碳和氫組成。

“石油” 指原油或凝析油。

“接線員” 指負責勘探、開發和生產油氣井或租賃的個人或公司。

“探明開發儲量” 是指利用現有的設備和作業方法，通過現有的油井預計可以開採的儲量。

“已證明已開發的非生產性” 指（i）預期從有生產能力但因目前沒有市場出口或其與管道連接的日期不確定而被關閉的區域中開採的儲量，或（ii）目前在現有井的管道後面的儲量，這些儲量被認為是通過成功測試或補償井的生產得到證明的。

“證明生產發達” 是指在繼續採用現有作業方法的情況下，預計可從現有生產區開採的儲量。這一類別包括最近完成的關閉氣井，計劃在不久的將來連接到管道。

“探明儲量” 指地質和工程數據合理確定地表明，在現有經濟和操作條件下，未來幾年可從已知儲層中開採的原油、天然氣和天然氣液體的估計數量，即，價格和成本截至作出估計之日。價格包括考慮到合同安排規定的現有價格的變化。

“探明未開發儲量” 是指預計可從未鑽井面積上的新井或需要相對較大費用重新完井的現有井中開採的儲量。未鑽探面積的儲量僅限於那些與生產井相抵的鑽探位置，這些生產井在鑽探時可以合理地確定生產，或者可以確定地證明現有生產層的生產是連續的。

“PV 10值” 是指預計未來從探明儲量生產中產生的收入的現值，扣除預計生產和未來開發成本，使用截至估計日期的價格和成本計算，不考慮未來的增長，不考慮非財產相關費用，如一般和行政費用、償債、未來所得税費用以及折舊、損耗和攤銷，並按年貼現率10%貼現。這一數額與與已探明天然氣和石油儲量有關的貼現未來淨現金流量的標準化計量相同，但其確定不扣除未來所得税。儘管PV 10 Value不是按照GAAP計算的財務指標，但管理層認為PV 10 Value的列報對我們的投資者是相關和有用的 因為它在考慮公司未來所得税和我們目前的税收結構之前，呈現了可歸因於我們已證實儲備的貼現未來淨現金流。我們在評估與我們的石油和天然氣資產相關的潛在投資回報時使用該指標。由於任何特定公司獨有的許多因素都會影響估計的未來所得税金額，因此我們認為，在比較我們行業中的公司時，使用税前措施對投資者有幫助。

“再補” 是指在另一地層中的現有井眼的生產完井，該井先前已從該地層完井。

“儲備生活” 指用年末儲量除以當年總產量的計算方法。

“皇室” 是指石油和天然氣租賃中的權益，該權益賦予權益所有者從租賃面積中獲得部分產量（或其銷售收益）的權利，但通常不要求所有者支付在租賃面積上鑽井或運營油井的任何部分成本。特許權使用費可以是土地所有人的特許權使用費，由租賃面積的所有人在授予租賃權時保留，也可以是優先特許權使用費，通常由租賃權的所有人在轉讓給後來的所有人時保留。

“三維地震” 是指一種先進的探測碳氫化合物積聚的技術方法，通過收集和測量聲波反射回地表時傳入地球的強度和時間來識別。

“SEC” 指美國證券交易委員會。

“Tcf” 意味着一萬億立方英尺的天然氣。

“Tcfe” 意味着一萬億立方英尺的天然氣當量。

“工作興趣” 是指石油和天然氣租賃中的權益，該權益賦予權益所有人在租賃面積上鑽探和生產石油和天然氣的權利，並要求所有人支付一部分鑽探和生產作業成本。生產權益所有者有權獲得的生產份額總是小於生產權益所有者必須承擔的成本份額，生產餘額歸特許權使用費所有者所有。例如，在一份租約中，擁有100%工作權益的所有者只承擔土地所有者12.5%的特許權使用費，將被要求支付100%的油井成本，但有權保留87.5%的產量。

“修井” 是指對生產井進行恢復或增加產量的作業。

帕RT I

第1項。生意場

我們是一家領先的獨立天然氣生產商，主要在海恩斯維爾頁巖地區運營，這是位於路易斯安那州北部和德克薩斯州東部的主要天然氣盆地，由於其地理位置靠近墨西哥灣沿岸市場，具有優越的經濟優勢。截至2023年12月31日，我們已探明儲量的99%位於海恩斯維爾和博西耶頁巖地區。我們專注於通過開發我們在海恩斯維爾和博西耶頁巖中高度經濟和低風險的鑽探機會的大量庫存，以及通過我們在西部海恩斯維爾的勘探活動來創造價值。我們的普通股在紐約證券交易所上市交易，代碼為“CRK”。

我們的業務主要集中在路易斯安那州和德克薩斯州。截至2023年12月31日，我們的天然氣和石油資產已探明儲量估計為4.9Tcfe，基於美國證券交易委員會價格，PV 10價值為25億美元，基於我們的替代價格案例，探明儲量為6.6Tcfe，PV 10價值為52億美元。我們已探明的儲量主要是天然氣，截至2023年12月31日已開發了56%，平均儲量壽命約為9年。

優勢

高品質物業。截至2023年12月31日，我們在北路易斯安那州和東德克薩斯州的海恩斯維爾和博西耶頁巖區塊擁有717,875英畝(淨值為552,712英畝)，包括我們的西部海恩斯維爾地區。我們的海恩斯維爾/博西耶頁巖資產具有廣泛的開發和勘探潛力。鑽井和完井技術的進步使我們能夠通過更長的水平側向長度和更大的油井刺激來增加開採的儲量。由於經濟效益的提高，自2015年以來，我們的開發活動主要集中在海恩斯維爾和博西耶水平井的鑽探上。

我們的海恩斯維爾和博西耶頁巖區位位於北美最重要的天然氣盆地之一，由於地理位置接近，可以滿足與液化天然氣出口和石化行業相關的日益增長的墨西哥灣沿岸市場需求。我們相信，由於以下原因，我們為未來的增長做好了充分的準備：

增值性租賃收購。在過去四年中，我們通過收購和積極的租賃計劃，總共獲得了約252,564英畝的未開發淨地，有望用於海恩斯維爾和博西耶頁巖。

成功的鑽井計劃。2023年，我們在勘探和開發活動上花費了13億美元，幾乎全部在海恩斯維爾和博西耶頁巖。我們在鑽井和完井活動上花費了12億美元，在其他開發成本上額外花費了5300萬美元。我們在2023年鑽了71口井(55.5口淨額)，平均側向長度約為10,700英尺。我們2023年的鑽探計劃取代了2023年產量的109%。結果包括我們在西部海恩斯維爾的五口成功的油井。

高效的操作員。截至2023年12月31日，我們運營了98%的已探明儲量基地。作為運營商，我們能夠更好地控制運營成本、未來開發的時機和計劃、鑽井和舉升成本水平以及產品的營銷。作為一家運營商，我們從其他工作權益所有者那裏獲得管理費用的補償，這減少了我們的一般和管理費用。

業務戰略

我們的策略包括以下主要元素：

物業收購

2023年，我們通過一項耗資9860萬美元的積極租賃計劃，在西海恩斯維爾增加了79,741英畝的淨面積。2022年，我們通過收購和直接租賃，以5440萬美元的價格，在海恩斯維爾西部增加了104,314英畝的淨海恩斯維爾和博西爾頁巖英畝。2021年，我們以3470萬美元收購了德克薩斯州東部以未開發為主的海恩斯維爾頁巖面積約17,500英畝的淨面積，其中還包括37口生產油井的權益。我們還以2290萬美元的價格在西海恩斯維爾租了32,556英畝的淨地。

西部海恩斯維爾中流企業

為了支持西海恩斯維爾礦區的開發，我們於2023年10月31日與Quantum Capital Solutions(“Quantum”)建立了合作伙伴關係，為建設天然氣收集和處理設施提供資金，以應對我們在面積上鑽探的油井天然氣產量的預期增長。頂峯天然氣服務有限責任公司(“頂峯”)是由我們於2022年收購的145英里長的高壓管道和天然氣處理廠的貢獻形成的。我們在這些中游資產上投資了3000萬美元，包括最初的收購成本。量子公司同意為未來的收集和天然氣處理系統的建設提供高達3億美元的資金。我們根據管理合同管理頂峯公司的運營，並任命頂峯公司的大多數董事會成員。Quantum有權從其投資資本中獲得12%的股息，並從Pinnacle獲得任何分配的80%，直到達到某些回報障礙。在達到回報障礙後，Quantum的持股比例降至30%。

財產處置

2023年，我們以4130萬美元的價格出售了55口(淨額6.7口)非作業油井的工作權益。2022年，我們以410萬美元的價格出售了某些非戰略性、非運營資產的權益，其中包括每天生產約2.7MMcfe天然氣的575口(淨額56.3口)油井的工作權益。2021年，在扣除銷售費用後，我們以1.381億美元的價格出售了我們在巴肯頁巖的非運營物業。出售的Bakken頁巖資產包括在442口生產井(淨產量為68.3口)的非作業權益，日產量約為4,500桶油當量。

天然氣和石油儲量

下表列出了截至2023年12月31日我國已探明天然氣和石油儲量的估算：

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下表列出了截至12月31日的過去三個財政年度每年的年終儲備：

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我們已探明儲量的99%位於北路易斯安那州和東得克薩斯州的海恩斯維爾和博西爾頁巖中。這些油井的產量從10,500英尺到18,000英尺。我們所有已探明的未開發儲量代表着未來五年將在我們的海恩斯維爾和博西耶頁巖面積上鑽探的油井。

利用結合油氣流動原理的遞減曲線分析和速率瞬變分析，初步確定了現有生產井的探明儲量。利用周邊地區類似井的動態和地質數據來評估油層的連續性，以估算可歸因於生產歷史有限的生產井和未開發地區的已探明儲量。所依賴的確定經濟生產能力合理確定性的技術包括電測井、放射性測井、巖心分析、地質圖和現有的生產數據、地震數據和試井數據。

在估計已探明的天然氣和石油儲量時，存在許多固有的不確定性。油氣儲量工程是對無法精確測量的地下天然氣和石油儲量進行估算的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷。估計日期之後的鑽探、測試和生產結果可證明修訂該估計是合理的。因此，儲量估計往往與最終開採的天然氣和石油的數量不同。

用於確定天然氣和石油儲量數量以及天然氣和石油儲量未來現金流入的價格代表過去12個月在銷售點收到的每月第一個月的平均價格。這些價格已經根據位置和質量差異的指數價格進行了調整。

用於儲量估算的天然氣和石油價格如下：

如果有很高的信心可以回收儲量，並計劃在首次列入已探明儲量後五年內鑽探儲量，則可將儲量歸類為已探明未開發儲量，除非具體情況證明需要更長的時間。在為我們的儲量報告評估已探明的未開發儲量時，未鑽探面積的儲量僅限於在鑽探時能夠合理確定產量的儲量，我們可以在那裏核實油氣藏的連續性。我們只包括已探明的未開發儲量中的油井，這些油井是我們目前計劃鑽探的，而且我們有足夠的資本資源使我們能夠鑽探這些油井。利用經驗證據，我們利用控制點和樣本量來顯示儲集層的連續性。我們反映在同一油田發生的未開發儲量的變化，即已探明的未開發地點因未來開發計劃的變化(包括建議橫向長度、開發間距和開發時間的變化)而被修訂的程度。截至2023年12月31日，我們已探明的未開發儲量不包括任何收益率低於10%的未鑽井。

截至2023年12月31日，我們已探明的未開發儲量包括2.2Tcf天然氣，包括160個未開發地點。我們所有未開發的天然氣儲量都與我們的海恩斯維爾和博西耶頁巖(包括西海恩斯維爾和博西爾)資產相關，我們的2024年鑽探計劃就是在這些地方進行的。2023年，由於用於確定已探明儲量的天然氣價格較低，我們的天然氣和石油已探明未開發儲量減少了2.0Tcf，因為以前包括在我們已探明儲量中的164個已探明未開發儲量地點不再使用規定的美國證券交易委員會天然氣和石油價格產生經濟回報。2023年，我國2022年儲量中的67個已探明未開發區塊被轉化為已探明已開發儲量。

截至2022年12月31日，我們已探明的未開發儲量包括4.2Tcf天然氣，所有這些天然氣都與我們的海恩斯維爾和博西耶頁巖(包括西海恩斯維爾和博西耶)資產相關。2022年，我國天然氣探明未開發儲量增加294bcf。在2022年期間，66個已探明的未開發地點被轉換為已探明的已開發儲量。

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們已探明的未開發天然氣和石油儲量的估計變化：

我們的探明未開發儲量估計轉換為探明已開發儲量的時間（按年度）如下：

下表呈列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度將產生的估計未來發展資本成本的時間：

下表列出了我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中估計的未來開發成本的變化：

截至2023年12月31日，我們估計用於開發已探明未開發儲量的未來資本成本為22億美元，比截至2022年12月31日的估計未來資本成本41億美元減少了19億美元。這一減少是由於天然氣價格下降導致未來已探明的未開發地點數量減少，預計將產生經濟回報。截至2022年12月31日，我們估計用於開發已探明未開發儲量的未來資本成本為41億美元，比截至2021年12月31日的估計未來資本成本27億美元增加了14億美元。

我們進行了一項分析，將截至2023年12月31日的已探明儲量估計與天然氣和石油儲量進行了比較，使用的天然氣價格為每立方米3.24美元，油價為每桶69.39美元，這代表了我們基於每立方米NYMEX指數天然氣價格3.50美元和每桶NYMEX指數石油價格75.00美元的預期實現價格(“替代價格”)，以顯示我們的天然氣和石油儲量對價格波動的敏感性。除天然氣及石油價格假設外，其他所有因素於過去十二個月的月初平均定價(“美國證券交易委員會價格”)保持不變，包括已探明未開發地點的數目、鑽探時間表及營運成本假設。此敏感性分析僅旨在展示不斷變化的天然氣和石油價格可能對我們已探明的天然氣和石油儲量以及相關的PV10價值產生的影響，並不能保證這一結果將會實現。我國利用美國證券交易委員會價格和替代價格已探明的天然氣和石油儲量如下：

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本報告中的已探明儲量信息是基於我們的石油工程人員準備的估計數，並由管理層負責。我們聘請了一名獨立的石油顧問對我們2023年12月31日的儲量估計進行審計。截至2023年12月31日，荷蘭Sewell&Associates，Inc.(“NSAI”)審計了我們總的PV 10價值的100%。這次審計的目的是為內部編制的儲備金估計數的合理性提供額外的保證。NSAI因其地理專業知識和歷史經驗而被選中。

NSAI編寫的審計信函作為本報告的附件包括在內。獨立石油諮詢公司負責審核本文所述儲量估算的技術人員符合石油工程師協會頒佈的《石油和天然氣儲量信息估算與審計準則》中關於資質、獨立性、客觀性和保密性的要求。

獨立顧問對已探明儲量的估計，以及按10%折現的該等儲量的税前現值，與我們的估計合共相差不超過2%。然而，在逐個租約、逐個場地或逐個區域的基礎上進行比較時，我們的一些估計可能高於我們的獨立顧問的估計，而另一些可能低於獨立顧問的估計。當該等差額合計不超過10%時，我們的儲備核數師信納按10%折現的已探明儲備及該等儲備的税前現值是合理的，並將出具無保留意見。由於繼續進行這種分析的成本效益有限，剩餘的差異沒有得到解決。年內，我們的儲備組亦對重大收購或有問題指標的物業(例如使用年限過長、業績突然改變或經濟或營運狀況變化)的儲備量估計進行獨立而詳細的技術審查。

我們已建立並維持內部控制，旨在提供合理保證，確保已探明儲量的估計是按照美國證券交易委員會頒佈的規則和規定計算和報告的。這些內部控制包括形成文件的過程工作流程、僱用合格的工程和地質人員，以及對參與我們儲量估計過程的人員進行持續教育。我們的內部審計職能會定期測試我們的流程和控制。全年，我們的技術團隊定期與我們的獨立石油顧問的代表會面，以審查資產並討論方法和假設。我們向我們的顧問提供我們最大的生產資產的歷史信息，如所有權權益、產量、油井測試數據、大宗商品價格以及運營和開發成本。在某些情況下，還會舉行額外的會議，以審查已查明的儲備差額。

我們的所有儲量估計都與我們的執行管理層一起進行了審查，我們的獨立顧問進行了獨立的分析，最終我們的儲量估計得到了油藏工程董事的克里斯汀·巴特利特的批准。Bartlett女士擁有德克薩斯大學奧斯汀分校的石油工程和地球科學學士學位，並在石油和天然氣行業擁有11年的工程經驗。

我們沒有向美國證券交易委員會以外的任何聯邦當局或機構提供截至2023年12月31日的三年內已探明天然氣和石油總儲量的估計數字。

生產、價格和成本彙總

過去三個財政年度每年的年產量、我們從天然氣和石油銷售中實現的平均價格以及相關的提升成本如下：

鑽探活動摘要

在截至2023年12月31日的三年內，我們鑽探了下表所列的開發和探井：

截至2023年、2022年和2021年12月31日，我們分別有30口(淨額26.9口)、42口(淨額29.0口)和28口(淨額21.9口)在鑽井和完井過程中作業井。

生產井總結

下表列出了我們在2023年12月31日擁有權益的天然氣和油井的總產量和淨產量：