怡安-20231231
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：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2022-12-310000315293美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2023-12-310000315293美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：非指定成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：非指定成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：其他當前資產成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：其他當前資產成員2022-12-310000315293美國-GAAP：其他非當前資產成員2023-12-310000315293美國-GAAP：其他非當前資產成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：其他當前負債成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：其他當前負債成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2022-12-310000315293美國-美國公認會計準則：銷售成員2023-01-012023-12-310000315293美國-美國公認會計準則：銷售成員2022-01-012022-12-310000315293美國-美國公認會計準則：銷售成員2021-01-012021-12-310000315293怡安：補償和利益成員2023-01-012023-12-310000315293怡安：補償和利益成員2022-01-012022-12-310000315293怡安：補償和利益成員2021-01-012021-12-310000315293美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2022-01-012022-12-310000315293美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-公認會計準則：非指定成員2021-01-012021-12-310000315293Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000315293Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Aon:MoneyMarketFundsAndOtherHighlyLiquidDebtSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293怡安：政府債券證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000315293Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310000315293Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-12-310000315293美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-12-310000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2018-11-012018-11-300000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2019-11-012019-11-30怡安：被告0000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2019-11-300000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2020-08-012020-08-31怡安：原告0000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2021-04-012021-04-300000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2023-12-312023-12-310000315293怡安：FatalPlainCrashin 2016年11月成員美國-公認會計準則：待決訴訟成員2023-10-012023-12-31怡安：細分市場怡安：收入_線怡安：性能指標0000315293國家：美國2023-12-310000315293怡安：美國而不是美國成員2023-12-310000315293國家：GB2023-12-310000315293國家/地區：IE2023-12-310000315293美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2023-12-310000315293SRT：亞洲太平洋地區成員2023-12-310000315293國家：美國2022-12-310000315293怡安：美國而不是美國成員2022-12-310000315293國家：GB2022-12-310000315293國家/地區：IE2022-12-310000315293美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-12-310000315293SRT：亞洲太平洋地區成員2022-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________________________________________________________________
表格10-K
(標記一)  
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止
12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
委託文件編號： 1-7933
___________________________________________________________________________________________
怡安公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
愛爾蘭 98-1539969
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主
公司或組織)識別號碼)
詹姆士·喬伊斯街大都會大廈, 都柏林1, 愛爾蘭
D01 K0Y8
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
+3531266 6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易代碼各交易所名稱
在其上註冊的
A類普通股面值$0.01阿昂紐約證券交易所
怡安公司3.50%2024年到期優先債券的擔保AON24紐約證券交易所
怡安公司2025年到期的3.875釐優先債券的擔保AON25紐約證券交易所
怡安公司2026年到期的2.875釐優先債券的擔保AON26紐約證券交易所
怡安公司和怡安環球控股有限公司2027年到期的2.85%優先債券的擔保
AON27紐約證券交易所
怡安公司和怡安環球控股有限公司2031年到期的2.05%優先債券的擔保AON31紐約證券交易所
怡安公司和怡安環球控股有限公司2031年到期的2.60%優先債券的擔保AON31A紐約證券交易所
怡安公司和怡安環球控股有限公司2032年到期的5.00%優先債券的擔保AON32紐約證券交易所
怡安公司和怡安環球控股有限公司2033年到期的5.35%優先債券的擔保AON33紐約證券交易所
Aon plc 2042年到期的4.25%優先票據的擔保AON42紐約證券交易所
Aon plc 2043年到期的4.45%優先票據的擔保AON43紐約證券交易所
Aon plc 2044年到期的4.60%優先票據的擔保AON44紐約證券交易所
Aon plc 2045年到期的4.75%優先票據的擔保AON45紐約證券交易所
怡安公司和怡安環球控股有限公司2051年到期的2.90%優先債券的擔保AON51紐約證券交易所
怡安公司及怡安環球控股有限公司於2052年到期的3.90%優先債券的擔保AON52紐約證券交易所
S根據該法第12(G)節登記的證書：無
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用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒不是的。☐
如果註冊人不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是的。☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是的。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是的。☒
截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人A類普通股的總市值為$70,135,237,097基於紐約證券交易所報告的收盤價-綜合交易上市。
註冊人持有的怡安集團A類普通股數量，面值為0.01美元，截至2024年2月15日已發行：198,297,735.
以引用方式併入的文件
為迴應第III部分第10、11、12、13及14項，註冊人就其2024年股東周年大會的委託書部分以參考方式併入本報告。

有關前瞻性陳述的信息
本報告包含與未來結果有關的某些陳述，或陳述我們對未來的意圖、信念和預期或預測，所有這些陳述均為前瞻性陳述，其定義見1995年《私人證券訴訟改革法案》、經修訂的1933年《證券法》第27A條(“證券法”)和1934年《證券交易法》(經修訂的《證券交易法》)第21E節。前瞻性陳述代表管理層對未來事件的預期或預測。這些陳述包括關於我們的計劃、目標、戰略、財務表現和展望、趨勢、前景或其他未來事件的陳述，涉及難以預測的已知和未知風險。前瞻性陳述通常由“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“展望未來”、“繼續”等類似術語以及“可能”、“應該”、“將”和“將會”等將來時或條件時態動詞來識別。你也可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格相關的事實來識別前瞻性陳述。例如，我們可以使用前瞻性陳述來討論以下主題：市場和行業狀況，包括競爭和定價趨勢；我們業務戰略和創收方法的變化；我們服務和產品的開發和性能；我們收入構成或水平的變化；我們的成本結構和成本節約或重組舉措的結果，包括加速的怡安聯合計劃的影響；尚未完成的NFP收購；或有事件的結果；股息政策；收購、處置和其他重大交易或其終止的預期影響；訴訟和監管事項；養老金義務；現金流和流動性；預期有效税率；預期的外幣換算影響；法律的潛在變化或監管機構未來的行動；以及會計規則變化的影響。這些前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與歷史或預期結果大不相同，這取決於各種因素。可能影響結果的潛在因素包括：
•競爭環境的變化，由於宏觀經濟狀況(包括銀行或商業房地產行業不穩定的影響)或其他原因，或對我們聲譽的損害；
•貨幣匯率、利率或通貨膨脹率的波動，可能影響我們的財務狀況或業績；
•可能影響投資資產回報的全球股票和固定收益市場的變化；
•我們各種固定收益養卹金計劃的供資狀況的變化，以及這些變化導致的養卹金供資增加的影響；
•我們的債務水平及其條款降低了我們的靈活性或增加了借貸成本；
•評級機構的行動可能會限制我們獲得資本和我們的競爭地位；
•我們的全球税率受到各種不同因素的影響，包括歐盟、美國、英國或經濟合作與發展組織其他國家採納和實施的税收建議或這些國家和其他國家的其他懸而未決的建議，這可能會造成該税率的波動；
•財務報表中會計估計和假設的變化；
•限制我們的子公司支付股息或以其他方式向各自的母公司支付款項的能力；
•法律程序和其他或有事項的影響，包括因收購或處置交易、錯誤和遺漏以及針對我們的其他索賠而產生的影響(包括與維斯特有限公司安排資本的交易有關的程序和或有事項)；
•在遵守我們開展業務的司法管轄區的法律和法規方面的影響和潛在挑戰，特別是考慮到業務的全球性，以及這些司法管轄區之間可能存在不同或衝突的法律和法規，或其適用或解釋；
•在愛爾蘭、英國、美國和其他國家進行的任何監管調查的影響；
•知識產權保護不力或者被指侵犯他人知識產權的；
•我們在世界各地開展業務的國家的一般經濟和政治狀況；
•未能留住、吸引和培養有經驗和合格的人員，無論是由於尚未收購NFP或其他原因；
•與我們的全球行動有關的國際風險，包括軍事衝突或政治不穩定的影響，如俄羅斯在烏克蘭的持續戰爭和以色列-哈馬斯衝突；
•自然災害或人為災害的影響，包括健康大流行的影響和與氣候有關的事件的影響；
•任何系統或網絡中斷或入侵，導致運營中斷或機密、個人或專有數據的不當披露，以及由此產生的責任或對我們聲譽的損害；
•我們開發、實施、更新和增強新技術的能力；
•執行我們業務運營和客户服務方面的第三方採取的行動；
•我們在多大程度上面臨某些風險，包括與我們可能採取的行動有關的風險，這些風險與我們在我們的投資業務中或在我們目前或未來將提供的其他諮詢服務中代表客户做出決定有關；
•我們的持續能力，以及與增長、發展和整合收購的業務以及進入新的業務或產品相關的成本和風險；
•我們獲得監管批准和完成交易的能力，包括尚未完成的NFP收購，以及與未能完成擬議交易相關的成本和風險；
•商業財產和意外傷害市場、商業保險費率或賠償方法的變化；
•我們有能力開發和實施旨在節省成本的創新增長戰略和計劃(包括加速的怡安聯合計劃)，並有能力實現這種增長或成本節約；
•愛爾蘭法律對我們的經營靈活性和執行對我們不利的判決的影響；
•任何原因對怡安證券市場價格和/或經營業績的不利影響，包括但不限於未能完成尚未完成的NFP收購或未能在預期時間框架內實現尚未完成的NFP收購的預期收益(包括預期收入和增長協同效應)，或根本沒有；
•與待完成的NFP收購或未知或不可估量的負債有關的鉅額交易和整合成本或困難；以及
•即將完成的NFP收購對關係的潛在影響，包括與供應商、客户、員工和監管機構的關係。
我們的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的，我們的表現也不能得到保證。上述因素並非包羅萬象。怡安及其子公司在充滿活力的商業環境中運營，在這個環境中可能會頻繁出現新的風險。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述只反映了它們作出的日期。我們沒有義務(並明確拒絕任何)更新或改變我們可能不時做出的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。有關可能對怡安有重大影響的因素的進一步資料，包括我們的經營業績及財務狀況，載於本報告第I部分第1A項的“風險因素”一節。
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目錄表
第一部分
項目1.業務
第1A項。風險因素
項目1B。未解決的員工意見
項目1C。網絡安全
項目2.財產
項目3.法律訴訟
項目4.礦山安全信息披露
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
項目8.財務報表和補充數據
怡安公司綜合損益表
怡安公司綜合全面收益表
怡安公司合併財務狀況表
怡安股份有限公司股東權益綜合報表
怡安公司現金流量表合併報表
合併財務報表附註
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
第9A項。控制和程序
項目9B。其他信息
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
項目11.高管薪酬
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
項目14.首席會計師費用和服務
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
項目16.表格10-K摘要
簽名





以下定義適用於整個報告，除非上下文另有要求：
術語定義
AAU加速怡安聯合計劃
阿波累積利益義務
AUM管理的資產
Bps基點
CIGC網絡事件治理委員會
CODM首席運營決策者
CPI消費者物價指數
CPO首席私隱主任
CSO首席安全官
折扣現金流貼現現金流
多爾勞工部
E&O錯誤和遺漏
EBITDA扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益
ERISA1974年《僱員退休收入保障法》
ERM企業風險管理
ESG環境、社會、公司治理
歐盟。歐盟
FCA金融市場行為監管局
FINRA金融業監管局
惠譽惠譽，Inc.
公認會計原則公認會計原則
GEOC全球緊急行動中心
GILTI全球無形低税收入
GPO全球隱私辦公室
GSS全球安全服務
I&D包容性和多樣性
位置信用證
LPP領導績效計劃
MDI市場衍生收益
NFP
國家財政部ners
NIST美國國家標準與技術研究院
紐交所紐約證券交易所
經合組織經濟合作與發展組織
PBO預計福利義務
PCAOB上市公司會計監督委員會
變壓吸附業績分享獎
房地產投資信託基金房地產投資信託基金
ROU使用權
RPGIC退休計劃治理和投資委員會
RSU限售股單位
軟性有擔保的隔夜融資利率
標普(S&P)標準普爾
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
英國英國
美國美國
VIE可變利息實體




第I部分
第1項：商業銀行業務
概述
怡安是一家全球領先的專業服務公司，提供廣泛的風險和人力資本解決方案。通過我們的經驗、全球覆蓋範圍和全面的分析，我們幫助客户應對與風險和人員相關的快速變化、日益複雜和相互關聯的挑戰。我們致力於加快創新，以滿足未得到滿足和不斷變化的客户需求，以便我們的客户獲得更好的信息、更好的建議，並能夠做出更好的決策，以保護和發展他們的業務。管理層仍然專注於加強怡安，並將公司與一個由數據和分析實現的能力組合和一個運營模式結合在一起，以提供更多的洞察力、連接性和效率。
我們的客户遍及120多個國家和主權國家，涵蓋所有細分市場和幾乎所有行業。我們客户基礎的這種多樣化有助於我們在可能影響特定行業、客户細分或地理位置的不同經濟情景中保持穩定。
我們繼續將我們的投資組合集中在利潤率更高、資本密集型的專業服務業務上，這些業務擁有高經常性收入流和強勁的現金流產生。我們努力根據投資資本的回報做出資本分配決策。
於二零二三年十二月十九日，怡安與Randolph Acquisition Corp.、Randolph Merge Sub LLC及NFP Intermediate Holdings A Corp.、NFP Intermediate Holdings A Corp.、NFP Parent Co，LLC(“NFP賣方”)及NFP Parent Co，LLC(“NFP賣方”)訂立最終協議(“合併協議”)。在每種情況下，怡安的資本面值均為0.01美元，須受合併協議(“交易”)所載若干調整所規限。該公司預計將通過約70億美元的新債務為對價的現金部分提供資金，並籌集50億美元。在交易完成日期之前完成，並在收購完成時籌集20億美元。收購預計將於2024年年中完成，條件取決於合併協議中規定的完成條件的滿足或豁免，包括適用的監管批准。
業務分部
我們作為一個部門運營，包括我們所有的持續業務，作為一家全球專業服務公司，通過四個解決方案系列提供廣泛的風險和人力資本解決方案-商業風險、再保險、健康和財富，這四個解決方案構成了我們的主要產品和服務。CODM評估公司的業績，並根據一個部門分配資源：怡安聯合。
2023年，我們的綜合總收入為133.76億美元。這包括70.43億美元的商業風險解決方案，24.81億美元的再保險解決方案，24.33億美元的醫療解決方案，以及14.31億美元的財富解決方案，在某些公司間的剔除之前。
主要產品和服務
商業風險解決方案包括零售經紀、專業解決方案、全球風險諮詢和專屬公司管理以及親和力計劃。在零售經紀領域，我們專注的風險專業團隊利用全面的分析能力和洞察力，為客户的組織提供風險建議。我們利用怡安在行業和細分市場特定方法(如數字客户解決方案)方面的差異化能力，通過各種渠道提供風險轉移選項，包括針對複雜需求的定製解決方案、面向中端市場和中小型企業的結構化解決方案，以及包括CoverWallet在內的數字分銷。我們專注於專業的組織結構包括金融和專業線、網絡、擔保和貿易信用、危機管理、交易責任、環境和知識產權。我們在當今複雜和綜合的風險環境中為客户開發市場領先的最有效風險轉移工具的洞察力，使客户能夠做出更好的決策。全球風險諮詢和專屬管理公司是全球領先的風險管理公司，通過識別和量化公司面臨的風險，制定最佳的風險緩解、保留和轉移解決方案，支持更好地管理公司的風險狀況，從而使他們能夠獲得更多信息，為他們的業務做出更好的決策。親和力計劃包括定製和有針對性的保險計劃、設施和其他結構化解決方案的開發、營銷和管理，包括怡安客户條約。我們與贊助商和其他特權分銷渠道合作，通過這些渠道，怡安可以為獨特的風險解決方案提供差異化、高針對性和高價值的解決方案。
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再保險解決方案包括協約再保險、臨時再保險、戰略與技術集團和資本市場。協約再保險在投資組合層面上解決承保和資本目標，使我們的客户能夠在綜合基礎上更有效地管理保費增長、資本回報率和評級機構利益的組合。這包括開發更具競爭力、更具創新性和更高效的風險轉移選擇。臨時再保險使客户能夠通過創新的臨時解決方案更好地瞭解、管理和轉移風險，並提供進入全球臨時再保險市場的最有效途徑。戰略與技術集團將戰略建議與數據驅動的諮詢、分析和建模工具相結合，包括Tyche、ReMetrica和Path Wise，以幫助客户高效地部署資本。我們開發高度定製化的解決方案，幫助客户推動增長和運營效率，改善資產負債表實力和彈性，並遵守監管和運營要求，包括通過執行再保險交易。資本市場是一家全球性投資銀行，在保險相關證券、融資、戰略諮詢、重組和併購方面擁有專業知識。我們與保險公司、再保險公司、投資公司和公司合作，執行創新的風險管理產品、資本市場解決方案和企業財務諮詢服務。
健康解決方案包括諮詢和經紀、消費者福利解決方案和人才。諮詢和經紀公司為不同行業和地區的各種規模的客户開發和實施創新的定製健康和福利戰略，以通過改善健康和福祉來管理風險、推動參與度和加強員工隊伍。我們與保險公司和其他戰略合作伙伴合作，開發和實施新的創新解決方案，並利用世界級的分析和技術來幫助客户做出明智的決策和管理醫療保健結果。諮詢和經紀公司還為跨國公司提供全球福利方面的建議，包括在120多個國家和主權國家的保險安排、計劃設計和管理、融資優化和增強的員工體驗，並幫助它們在運營所在國家滿足全球監管和合規要求。消費者福利解決方案設計並提供創新的自願消費者福利，改善僱主的總體獎勵戰略，並對員工的財務和整體福祉產生積極影響。我們利用我們專有的數字平臺，通過數據、分析和定製產品的有效組合，提供高效的註冊策略。多渠道和有針對性的通信解決方案增加了消費者利益知識並增強了參與度。我們的人才團隊為企業領導者提供數據、分析和建議，以便他們能夠做出更好的員工決策，並協調他們的業務和人員戰略。我們在整個員工生命週期中為客户提供支持，包括人才評估和選擇、薪酬基準、總薪酬戰略優化、勞動力分析和基準、勞動力彈性規劃、交易情況下的人才整合、公司治理、ESG諮詢和員工戰略溝通。
財富解決方案包括退休諮詢、養老金管理和投資諮詢。退休諮詢專門為全球客户提供有關退休計劃、精算服務和風險管理的戰略設計諮詢，包括養老金去風險、治理、綜合養老金管理以及法律和合規諮詢。我們還幫助組織管理其資產負債表的波動性。退休諮詢和養老金管理利用怡安的養老金專業知識提供高質量的綜合退休服務。我們的定製服務包括外包、聯合外包和內部外包選項。我們的合作伙伴驅動型模式由深厚的養老金經驗提供動力，並採用智能技術。我們的投資諮詢團隊為公共和私營公司和其他機構提供有關開發和維護廣泛計劃類型的投資計劃的建議，包括固定收益計劃、固定繳款計劃、捐贈基金和基金會。我們的委託投資解決方案以部分或全部自主模式為多個資產所有者提供對投資項目和受託責任的持續管理。我們與客户合作，提供我們的規模和經驗，幫助他們有效地管理他們的投資、風險和治理，並可能降低成本。我們相信，將參與者與專家聯繫起來，能夠對他們的財富做出更明智、更明智的決定。
收入和薪酬
我們的業務收入主要來自佣金、保險和再保險公司對我們提供的服務的補償，以及客户的費用。經紀服務的佣金和費用取決於幾個因素，其中可能包括保費金額、所提供的保險或再保險的類型、向客户、保險人或再保險人提供的特定服務，以及我們的行為能力。保險和再保險公司的賠償包括：(1)諮詢和分析服務的費用，以及(2)向保險公司和再保險公司或代表保險公司和再保險公司提供的行政和其他服務的費用和佣金。客户提供諮詢和諮詢服務的費用取決於我們提供的服務的範圍和價值。付款條件符合當前的行業慣例。
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代表客户持有的資金
我們通常代表客户持有資金，包括從客户那裏收到的保費，以及在來往於保險公司的途中向客户提出的索賠。代表客户持有的某些資金被投資於有利息的溢價信託賬户，並可能根據我們收集和匯款現金的時間而大幅波動。本金是獨立的，不能用於一般經營目的，儘管我們可以從這些賬户中賺取利息。
競爭
我們的業務在一個競爭激烈且支離破碎的環境中運營。我們與眾多其他全球保險經紀和諮詢公司競爭，其中包括達信公司、威利斯·塔沃斯·沃森公共有限公司、Arthur J Gallagher&Company、Lockton Companies，Inc.，以及在我們業務的幾乎每個領域的許多其他全球、地區和本地公司。我們還與保險和再保險公司競爭，這些公司直接營銷和服務他們的保險產品，而不需要經紀人或代理人的幫助。此外，我們還與其他不屬於上述類別的企業競爭，包括大型金融機構和獨立諮詢公司，以及附屬於會計、信息系統、技術、人力資源和金融服務公司的諮詢機構。
季節性
由於我們所服務的市場的購買模式和某些產品和服務的交付，在每個會計年度的第一季度和第四季度確認的收入往往更高。
發牌和監管
我們的業務活動受我們所在國家/地區法律的許可要求和廣泛監管，包括美國聯邦和州法律。請參閲本報告第I部分第1A項中的“風險因素”部分，瞭解監管機構的行動或我們所在司法管轄區的法律和法規的變化如何可能對我們的業務產生不利影響的信息。
我們運營子公司開展業務的美國和大多數其他國家/地區的監管機構可能要求個人、實體和相關服務提供商從政府機構獲得許可證，包括(但不限於)作為保險生產商、經紀人、代理人、顧問、再保險經紀人或管理總代理經營的許可證。
某些司法管轄區只向常駐實體或個人發放許可證。在該等司法管轄區，如本公司並無持牌附屬公司，我們可與獲準在該司法管轄區行事的居民或商業實體維持安排。此類安排鬚經過內部審查和批准程序。
我們的子公司必須遵守其開展業務所在司法管轄區的法律和法規。這些法律和法規由英國的FCA、美國的聯邦和州機構以及其他國家的各種監管機構和其他監管機構通過授予和吊銷經營許可證、代理髮牌、監測貿易做法、政策表格審批、佣金費率限制和強制性薪酬披露要求來執行。
英國、美國和我們子公司所在的某些其他司法管轄區的保險監管機構已經制定了法律和法規，管理以受託身份為他人持有的資金的投資，如保費和索賠收益。這些法律和條例一般要求對這些信託基金進行分離，並限制可能與它們進行的投資類型。
投資、證券和期貨許可機構也管理某些商業活動。例如，在美國，我們使用怡安證券有限責任公司，一家怡安的間接全資子公司，以及在美國註冊的經紀交易商和投資顧問，FINRA和證券投資者保護公司的成員，進行投資銀行、資本諮詢服務和其他經紀自營商活動。類似的行動也存在於美國以外的其他司法管轄區。
此外，怡安及其附屬公司及聯營公司所提供的若干退休相關諮詢服務，受退休金及金融法律法規(包括英國的FCA、美國的美國證券交易委員會及美國司法部，以及其他國家的監管機構)的監管及監管。這包括提供投資諮詢服務的怡安子公司，這些子公司受到美國證券交易委員會、美國司法部和美國金融業監管局等多個美國聯邦機構以及州一級機構的監管。此外，怡安及其附屬公司及聯營公司提供的其他服務，例如受託人服務、退休及僱員福利計劃行政服務，在不同司法管轄區均須受退休金、投資、證券及保險等法律法規及監管。
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客户羣
我們的客户在世界各地的許多企業和行業開展業務世界。在我們2023年的綜合總收入中，沒有一個客户的收入超過2%。此外，我們向許多保險公司投保，沒有一家保險公司單獨佔總承保額的10%以上。2023年我們代表客户支付的全部保費。
怡安聯合、我們的文化和人力資本戰略
我們的文化
我們的文化是由我們的價值觀驅動的--承諾作為一個公司致力於我們的目標，通過信任和誠信團結作為一個包容的、多樣化的團隊，並熱情地讓我們的同事和客户取得成功。我們的同事是我們成功的基石。協作和創新推動了我們的文化，以整體和無縫的方式將怡安最好的東西帶給客户。怡安聯合的戰略定義了我們的同事如何共同努力為客户提供價值，為客户領導力設定了一個新的標準。怡安聯合是通過我們共同的客户價值創造模式而活躍起來的，該模式擴展了整個公司的戰略，將怡安最好的一面帶給客户。每年，怡安都會為各種組織做出重大的慈善貢獻，支持眾多的同事志願者機會，併為志願者提供帶薪假期。2023年，我們宣佈了我們的3x3計劃，將進一步、更快地與我們的客户一起發展，並建立在未來三年為我們的公司帶來全部價值的能力。
同事們
截至2023年12月31日，我們僱傭了大約50,000名員工，在120多個國家和主權國家開展業務。我們同事的不同才華、專業知識和洞察力為我們的公司和客户的成功做出了貢獻，我們尋求吸引、發展和留住行業中最優秀的人才。我們的包容性人民領導戰略是怡安聯合戰略的核心部分，也是實現我們作為一家公司的抱負和目標的關鍵推動因素。我們所有的同事都被號召成為接受和示範怡安聯合的價值觀和行為的領導者。怡安的包容性員工領導力旨在確保所有同事--在他們職業生涯的每個階段--都有能力和動力實現我們的目標，並能夠充分發揮他們的潛力。同事們從我們的智能工作方法中受益，該方法旨在創建一種健康、高效、包容和可持續的工作方式，使同事能夠在任何地方為客户提供最好的工作。這一支持面對面工作、混合工作和虛擬工作的戰略，仍然是基於同事調查的積極反饋和強烈參與的來源。
培訓與發展
我們投入大量資源來培養所需的人才，以保持在創新的前沿並保持一個有吸引力的僱主。邀請同事完成廣泛的課程，以滿足他們的職業階段目標和發展需要。我們為我們的同事提供他們學習、成長和成為我們客户尋求的領導者所需的東西。從自學課程到高級領導力課程，課程與怡安聯合戰略和包容性人民領袖戰略保持一致。我們在技術上的投資，以及虛擬和麪對面學習和發展計劃的使用，使我們能夠提供旨在促進所有同事發展的有針對性的服務。
員工敬業度和留任率
對我們來説，提供引人入勝和有益的同事體驗是我們的首要任務，瞭解同事的反饋有助於我們實現這一目標。我們使用各種渠道來促進與同事的公開、持續和直接溝通。這些渠道包括與高管的公開論壇和市政廳、同事調查，以及通過我們的業務資源小組進行參與。商業資源小組是我們的獨立、自願、非營利性協會，他們提供投入、採取行動，並幫助我們的公司尋找機會，進一步致力於包容性和多樣性(I&D)和歸屬感。
我們的敬業度調查流程包括頻繁的脈搏調查，以及我們的年度所有同事支持調查，這使我們能夠了解同事如何與他們的團隊、公司和客户進行敬業度調查。這一外展工作使我們能夠更快地收集見解，及時採取行動處理反饋，並實時滿足同事的需求-確保同事感到更緊密、更有價值和更相關。2023年的PULSE調查集中在經理和領導力支持等主題上，提供了我們的怡安故事、同事幸福感、I&D、人才獲取以及績效和獎勵。我們員工的反饋使管理層能夠更好地瞭解不斷變化的同事觀點，並確保我們採取適當的步驟來促進員工敬業度和留住員工。關於吸引和留住高級管理人員和其他專業人員的風險的討論，見本報告第一部分項目1A“風險因素”一節。
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獎勵
除了鼓舞人心的目標和文化之外，我們還自豪地為我們的同事提供全面的獎勵計劃，將有競爭力的薪酬、激勵機會和福利結合在一起。我們的薪酬計劃--包括工資、表彰、現金和股權激勵--與我們正式的績效管理和職業發展方法有關。這些計劃旨在獎勵同事在為客户、同事和股東所做的事情、如何實現這些成果以及如何實現我們的價值觀方面對怡安聯合的影響。我們在全球範圍內致力於員工的福祉，並在支持身體、情感、財務和社交各方面的同事方面發揮着關鍵作用。我們的綜合福利計劃對我們經營的市場具有競爭力，並與我們的價值觀和文化保持一致。
我們的薪酬理念與怡安聯合戰略一致，併為股東創造長期價值。我們的高管激勵基於推動結果、交付戰略舉措和領導力。從2021年開始，對高級管理人員的短期激勵中，有20%是基於可量化的業績，而不是全公司範圍的包容性舉措。
包含
我們相信，包容和多樣化的團隊會產生更好的洞察力、更好的解決方案，最終為客户和我們的長期成功帶來最好的結果。
我們專注於成為一家代表我們所在社區的公司。我們通過將包容行動與以下支柱相結合來實現這一點：招聘、教育、晉升和代表。我們堅信，只有當同事能夠做真實的自己時，他們才能充分發揮自己的潛力。
我們對包容的承諾始於董事會的最高層，包括其包容與福祉小組委員會。我們的全球包容性領導力理事會由我們的首席執行官和首席人事官贊助。區域包容性領導委員會和我們的行政領導團隊一致採取行動，增加我們團隊的多樣性。我們的同事領導的業務資源小組也支持執行，併為同事提供更多機會來改善我們的包容性環境。
截至2023年12月31日，我們的全球員工人數S 54%的女性和46%的男性，而領導公司的怡安執行委員會 58%為女性，42%為男性。一t管理員級別， 28%的高級領導和43%的有一名或多名直接下屬的管理人員是婦女。 年度新員工招聘 女性佔53%，男性佔47%。我們美國勞動力W25%的人在種族或民族上 多元化，以自願向怡安披露其種族或族裔的同事百分比計算。在管理者層面，11%的美國高級領導者和18%的有一個或多個直接下屬的美國管理者是種族或民族多元化的。在美國，今年新員工中有34%是種族或民族多元化的。
學徒計劃
學徒計劃有助於建立高技能和多樣化專業人才的人才管道，同時為學徒提供先進的教育和工作經驗。通過消除入門級就業的一些傳統障礙，作為一家公司，我們可以為當地勞動力發展做出貢獻，培養人才，同時提高這些入門級職位的保留率。作為美國七個學徒網絡的創始成員，我們與公司和組織合作，通過分享最佳實踐和經驗，幫助他們建立自己的項目。通過這些網絡，我們有206個組織承諾2023年12月31日
我們為期兩年的學徒計劃分別於2012年和2017年在英國和美國實施，作為進入通常需要特定學位或專業經驗的永久角色的替代途徑。我們為有動力、有潛力的個人提供所需的培訓（在工作中和課堂上）、專業技能發展、指導和體驗式學習，以彌合差距。.小行星702 自該計劃在美國和英國啟動以來，這兩個項目都是經過美國勞工部和英國教育部認證的學徒項目。
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網站訪問報告和其他信息
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項目1A.不包括風險因素
下文列出的風險因素反映了與我們現有和潛在業務以及我們通常經營的行業相關的風險，幷包含本報告第一部分第1項“業務”部分中討論的“前瞻性陳述”。除本報告所載其他信息外，讀者還應考慮這些風險，因為如果這些風險實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響，而這些風險的發生可能導致我們的實際業績與本文件和其他地方的前瞻性陳述中所述或暗示的業績存在重大差異。
風險因素摘要
以下為與我們的業務及我們一般經營所在行業有關的主要風險概要，詳情載於本報告。我們鼓勵您仔細閲讀本總結後的全部風險因素以及本報告中的其他信息。
與我們的業務相關的風險
•經濟及商業活動的整體下滑可能對我們業務的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
•我們面臨着來自傳統和非傳統競爭對手的巨大競爭壓力，這可能會影響我們的業務。
•如果我們不能有效地為客户開發和實施創新戰略、效率和新的解決方案，我們的聲譽、有效競爭的能力和財務狀況可能會受到不利影響。
•如果我們的客户對我們的服務不滿意，我們可能會面臨額外的成本，利潤機會的損失，聲譽受損或法律責任。
•佣金安排的收入可能會因多種因素而波動，包括我們無法控制的保險和再保險市場的週期性或永久性變化。
•由於意外成本、成本超支、通貨膨脹、合同提前終止、合同投標過程中使用的未實現假設或無法維持價格，我們運營的盈利能力可能無法達到我們的預期。
金融風險
•我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能對我們的財務業績和現金流產生負面影響。同樣，利率變動及信貸質素惡化可能會減少我們的現金結餘及投資組合的價值，並對我們的財務狀況或業績造成不利影響。
•我們有未償債務，這可能會對我們的財務靈活性產生不利影響。此外，我們的優先債務和商業票據的信用評級下降可能會對我們的借貸成本、資本獲取和財務靈活性產生不利影響。
•我們的税務資產和負債受各種不同因素影響，包括採用和實施經合組織税務建議，這可能會導致我們的全球有效税率波動，使我們面臨高於預期的税務負債，或導致我們調整先前確認的税務資產和負債。
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•我們是一家控股公司，因此可能無法從我們的子公司收取所需金額的股息或其他付款。
法律和監管風險
•我們受到針對我們的E&O索償以及其他或然事項及法律訴訟，其中部分倘對我們不利，可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
•我們的業務受到廣泛的政府監管，這可能會降低我們的盈利能力，限制我們的增長，或使我們受到法律和監管行動。
•未能保護我們的知識產權，或我們侵犯他人知識產權的指控，可能會損害我們的聲譽，有效競爭的能力和財務狀況。
操作風險
•我們的經營業績已受到不利影響，並可能在未來受到自然或人為災害（包括流行病或氣候變化的影響）的重大不利影響。
•我們的成功有賴於我們有能力留住、吸引和培養有經驗和合格的人才，包括我們的高級管理團隊和其他專業人員。
•我們可能不會認識到我們加速的怡安聯合計劃和其他運營改善計劃帶來的所有預期好處。
與技術、網絡安全和數據保護相關的風險
•我們依靠複雜的信息技術系統和網絡來運營我們的業務。由於我們的信息技術系統的安全漏洞而造成的任何重大系統或網絡中斷都可能對我們的聲譽、運營、銷售和運營結果產生負面影響。
•不適當地披露機密、個人或專有數據可能會導致監管審查、法律責任或損害我們的聲譽。
與即將進行的NFP收購相關的風險(“交易”)
•這筆交易受常規成交條件的制約，包括與監管部門批准相關的條件，可能不會及時完成，也可能根本不會完成，或者可能在對合並後公司價值產生實質性影響的基礎上完成。未能完成交易可能會對我們的股價以及未來的業務和財務業績產生負面影響。
•在交易懸而未決期間，我們受到與員工、客户和供應商關係相關的業務不確定性的影響，這可能會對我們的業務和運營產生不利影響。這些不確定性也可能在交易完成後對合並後的公司產生不利影響。
與愛爾蘭註冊公司有關的風險
•我們是在愛爾蘭註冊成立的，愛爾蘭法律與美國現行法律不同，可能會對我們證券的持有者提供較少的保護。
•作為一家愛爾蘭上市有限公司，與該公司有關的某些資本結構決定需要得到股東的批准，這可能會限制該公司管理其資本結構的靈活性。
•在愛爾蘭實施OECD全球最低税率制度可能會對我們的全球有效税率、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
與我們的業務相關的風險
經濟及商業活動的整體下滑可能對我們業務的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們的經營結果通常會受到我們客户的業務活動水平的影響，而業務活動水平又會受到這些客户所服務的行業和市場的經濟狀況的影響。更廣泛的經濟或特定市場的經濟衰退、波動或不確定性(包括由於流行病或流行病、氣候變化、政治動盪、中央銀行的行動或其他原因)可能會導致我們客户減少技術和可自由支配的支出，這可能導致
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減少新業務的增長或減少現有業務。如果我們的客户財務狀況變得不穩定，進入破產程序，清算他們的業務或進行整合，我們的收入和應收賬款的收回率可能會受到不利影響。
財產和意外傷害保險的需求通常隨着經濟活動的整體水平增加而上升，隨着此類活動的減少而通常下降，影響到我們的商業風險解決方案和再保險解決方案系列產生的佣金和費用。影響財產和意外傷害保險的經濟活動與就業水平、公司收入和資產價值最密切相關。保險公司為防範相同風險而收取的保費同比波動，在業內被稱為保險市場疲軟，可能會對這些業務產生不利影響，因為很大一部分收入是以向客户收取的保費的百分比來確定的。此外，如果整體經濟活動水平導致我們客户的可自由支配支出減少，我們業務中的某些可自由支配服務，如人力資本、商業風險解決方案和健康解決方案中的項目相關工作，以及交易服務，可能會出現活動減少。與經濟衰退相關的破產和合並，特別是保險業的破產，可能會阻礙我們開展保險和再保險業務的能力，從而導致客户流失，從而對我們的經紀業務產生不利影響。此外，針對我們的錯誤和遺漏索賠，我們稱為E&O索賠，可能會在經濟低迷時增加，也會對我們的業務產生不利影響。此外，保險和再保險承保能力的下降可能會給我們的專業人員安排業務帶來困難，這可能會對我們的收入能力造成不利影響。
我們面臨着來自傳統和非傳統競爭對手的巨大競爭壓力，這可能會影響我們的業務。
作為一家全球專業服務公司，我們與各種各樣的公司競爭，包括營銷和服務自己產品的全球、國家、地區和本地保險公司，其他金融服務提供商、經紀人和投資經理，獨立公司，以及附屬於會計、信息系統、技術、人力資源諮詢和金融服務公司的諮詢組織。我們在服務、見解的交付、產品功能、價格、佣金結構、技術、財務實力、進入某些保險市場的能力和知名度方面進行競爭。我們的競爭對手可能比我們擁有更好的財務、技術和營銷資源，更廣泛的客户基礎，更高的知名度，更全面的產品，在某些地區更強大的存在，或者與他們的客户和供應商建立更多的關係。
競爭對手之間的聯盟或合併可能會影響我們的業務。此外，我們在定價以及我們提供的服務的創新和質量上進行競爭，這可能會受到競爭對手較低的成本結構、產品開發活動和定價政策的影響，其中任何或所有這些都可能導致我們的競爭對手的產品比我們提供或開發的產品更容易被市場接受。
這種競爭因一種行業趨勢而進一步加劇，即客户選擇聘請多名經紀人為其賬户的不同部分提供服務。如果我們不能成功應對我們面臨的不斷變化的競爭，我們的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
如果我們不能有效地為客户開發和實施創新的戰略、效率和新的解決方案，我們的聲譽、有效競爭的能力和財務狀況可能會受到不利影響。
針對當前和新出現的客户需求，開發和實施創新戰略、高效業務實踐和新解決方案對我們的業務非常重要。我們可能在制定創新戰略方面不成功，或者我們的競爭對手在創新和提供服務以滿足新的和現有的客户需求方面可能更成功。競爭對手可能能夠更快地創新，對不斷變化的客户需求和行業狀況做出更好的反應，或者可能以客户認為比怡安更具吸引力的方式為產品定價。此外，新的和非傳統的競爭對手、我們客户日益增長的自我保險能力和決心，以及傳統保險和再保險市場的資本市場替代方案，都會帶來更多形式的競爭和創新，這可能會影響我們的業務。如果我們在創新方面不成功，如果我們不能像我們的競爭對手那樣快速創新，如果我們不能在創新方面進行足夠的投資，如果我們的競爭對手開發出更具成本效益的技術(包括通過使用人工智能或其他新興技術)，或者如果我們的想法不被市場接受，這可能會對我們獲得和完成客户接觸的能力產生實質性的不利影響。
例如，我們在怡安商業服務以及專有數據和分析工具的開發上投入了大量資金，這些工具包括全球保險和再保險安置信息庫，我們利用這些信息幫助我們的客户在保險和再保險安置過程中取得成果。我們的競爭對手已經或正在開發與之競爭的數據和分析工具，他們在這一領域的成功可能會影響我們區分自己的數據和分析工具的能力。軟件、雲計算、數據和分析、生成性人工智能或其他改變我們服務交付方式的技術方面的創新，如果我們創新緩慢或無法利用這些發展，可能會嚴重破壞我們對業務的投資。
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此外，在技術、能力、資本來源方面的創新以滿足客户的保險和再保險需求，以及進入新的業務、服務或產品需要大量投資，並給公司帶來額外的風險，特別是在市場是新的或不完全發達的情況下，或者這些市場的參與者是新進入者的情況下。此類風險包括投入大量時間和資源;這些努力可能不會成功並可能導致我們的聲譽受損;市場可能不接受我們的產品或服務或我們無法留住採用我們新產品或服務的客户;以及與這些努力相關的新的或額外的責任風險，包括潛在的E&O或其他索賠。
如果我們的客户對我們的服務不滿意，我們可能會面臨額外的成本，利潤機會的損失，聲譽受損或法律責任。
我們在很大程度上依賴於我們與客户的關係，以及我們在高質量建議和解決方案方面的聲譽。如果客户對我們的服務不滿意，可能會導致我們產生額外的成本，損害盈利能力，或者完全失去客户關係。此外，如果我們未能履行我們的合同義務、普通法義務或信託義務，我們可能會承擔法律責任或失去客户關係。
我們許多工作的性質涉及對未來事件的假設和估計，我們不能事先確切地知道其實際結果。例如，在我們的投資業務中，我們可能會根據我們對投資的判斷和建議的過往記錄來衡量，這些投資容易受到建議發出時未知的影響。此外，我們可能會出現計算、軟件編程、數據輸入或管理錯誤。客户可能會因依賴我們的諮詢建議或報告而蒙受損失，這會帶來責任風險和辯護成本，並增加保險費。我們的許多客户都是企業，他們積極地在自己之間分享他們從供應商那裏得到的服務質量的信息。客户(包括公共部門的客户或其活動經常被新聞媒體報道的客户)的不利聲明或索賠可能會受到媒體的關注或其他宣傳。因此，對一個客户的糟糕服務可能會對我們與多個其他客户的關係產生負面影響。
損害我們的聲譽可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們為客户提供與廣泛主題相關的建議和服務，我們吸引和留住客户的能力高度依賴於外界對我們的服務水平、可信度、商業實踐、財務狀況和其他主觀品質的看法。對這些或其他事項的負面看法或宣傳可能會侵蝕我們在現有和潛在客户以及現有和未來員工中的信任和信心，損害我們的聲譽，這可能會使我們難以吸引新客户和員工並留住現有客户和員工。負面輿論也可能是由我們或那些目前或以前與我們有關聯的人的實際或被指控的行為造成的。損害我們的聲譽，包括由於對某類業務、環境問題、氣候變化、勞動力構成、薪酬公平、騷擾、社會正義、網絡安全或數據隱私的負面看法或宣傳，或我們無法就此類問題履行承諾或客户和利益相關者的期望，可能會影響我們客户、評級機構、監管機構、股東、員工和第三方對對我們的業務重要的交易的信心，對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
佣金安排的收入可能會因多種因素而波動，包括我們無法控制的保險和再保險市場的週期性或永久性變化。
佣金安排的收入歷來受到我們所在行業的不確定因素和變化引起的重大波動的影響。我們收入的很大一部分是從保險公司和再保險公司向客户收取的保費中支付給我們的佣金。我們無法控制保費費率，我們的收入和盈利能力會隨着保費費率在特定方向上的波動或趨勢而發生變化。由於商業保險和再保險市場的定價週期性，保費費率變化的可能性很大。
除了保險費率的變動外，我們產生基於保險費的佣金收入的能力可能會受到以下挑戰：
•客户滿足其風險保護需求的替代方法越來越多，包括公司方面更願意“自我保險”，使用所謂的“專屬”保險公司，為傳統保險和再保險需求開發基於資本市場的解決方案和其他替代資本來源，以增加市場容量、增加競爭並對保費施加壓力；
•保險和再保險的可用承保能力下降；
•對保險;的需求或相關性的波動
•保險公司願意為配售活動補償經紀人的補償水平，以保費的百分比表示。;
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•客户越來越希望放棄可變的佣金費率，轉而根據固定費用對經紀人進行補償，這可能會對我們產生負面影響，因為費用沒有一致地與通脹掛鈎，而且可能沒有基於佣金的薪酬;那麼高
•來自尋求直接向消費者銷售其產品的保險公司的競爭，包括在線銷售，而不涉及保險經紀；以及
•越來越多的技術支持的競爭對手提供新的風險轉移解決方案，消除了商業保險和再保險市場中傳統的經紀-客户關係。
由於意外成本、成本超支、通貨膨脹、提前終止合同、合同投標過程中使用的未實現假設或無法維持我們的價格，我們業務的盈利能力可能無法達到我們的預期。
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們控制成本和提高效率的能力。隨着我們適應業務和市場的變化，適應監管環境，進入新的業務，收購更多的業務，並在新的地點聘用新員工，我們可能無法管理我們龐大、多樣化和不斷變化的員工隊伍，有效控制我們的成本，或提高我們的效率。
我們的利潤率，以及我們的盈利能力，在很大程度上取決於我們的服務產生的收入，以及我們的人員編製成本和相關費用。因此，如果我們不能維持我們對服務收取的費率，或者不能適當地管理我們人員的人力成本和相關費用，我們可能無法維持我們的利潤率，我們的盈利能力將受到影響。我們能夠為我們的服務收取的價格受到許多因素的影響，包括競爭因素、持續客户對我們通過我們的服務增加價值的能力的看法的程度，以及總體經濟狀況。如果我們不能推動適當的成本效益，我們的利潤率將受到影響。我們的成本效率也可能受到以下因素的影響：我們將顧問從已完成的項目轉換到新任務的能力；我們獲得新業務的能力；我們預測服務需求的能力(從而適當管理我們勞動力的規模和位置)；我們開發、吸引和保留合適能力和人才的能力；我們以優惠價格獲得第三方服務的能力；我們管理關鍵供應商以最大限度地交付、產品和效率機會的能力；通貨膨脹(包括工資上漲)；以及將時間和資源投入培訓、專業和業務發展的需要。
在我們的投資業務中，我們為客户的投資提供建議或代表他們行事。這些投資的結果是不確定的，並受到許多因素的影響，其中一些在我們的控制之下，另一些則不在我們的控制之下。遭受損失或低於預期投資回報的客户可能會將我們留給競爭對手和/或對我們提出索賠。
我們的投資業務為客户提供投資策略方面的建議，包括關於設定投資目標、資產配置和對衝策略的建議;選擇(或撤換)投資經理;不同投資工具和產品的;以及選擇其他投資服務提供商，如託管人和過渡經理。對於一些客户，我們負責就這些事項做出決定，我們可能會以受託人或代理的身份執行此類決定，而不承擔標的資金或投資資產的所有權。資產類別可能會經歷糟糕的絕對錶現，我們推薦或選擇的第三方，如投資經理，可能會由於市場表現不佳、疏忽或其他原因而表現不佳，導致投資回報或虧損。這些損失可能全部或部分歸因於我們方面據稱的失誤或完全不受我們控制的事件，包括但不限於由於經濟、政治和監管條件或流行病而導致的金融市場的不確定性或波動性。原告已經提起個人和集體訴訟，並可能繼續提起訴訟，指控投資顧問收取過高費用，提供不當建議，或因利益衝突而採取投資行動，或推薦的投資表現遜於當時可用的其他投資。針對這些索賠進行辯護可能會涉及潛在的鉅額成本，包括法律辯護成本，以及造成大量分心、宣傳和轉移其他資源。如果任何針對本公司或任何其他投資顧問或資產管理公司的訴訟導致重大不利裁決，裁決的規模或由此產生的負面負面宣傳可能會促使更多訴訟提起訴訟。此外，我們限制潛在責任的能力在某些司法管轄區受到限制，並與違反受託責任或機構職責或其他據稱的錯誤或遺漏的索賠有關。
金融風險
我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能會對我們的財務業績和現金流產生負面影響。
由於我們很大一部分業務位於美國以外，我們面臨着報告貨幣美元以外貨幣匯率不利變動的風險。這些風險敞口可能會隨着時間的推移而變化，它們可能會對我們的財務業績和現金流產生實質性的不利影響。阿普羅差不多55%的人我們的綜合收入是非美國的，歸因於服務在哪裏進行，產品在哪裏銷售，所產生的風險可能會產生重大的匯率波動。這些貨幣匯率波動在兩種貨幣兑換過程中都產生了風險
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我們的全球子公司的業績在我們的合併財務報表中折算為美元，以及我們的業務的收入和支出不是以各自的當地貨幣計算的，這可能會根據各自貨幣的匯率走勢降低我們業務的盈利能力。與我們的競爭對手相比，某些貨幣相對於其他貨幣的價值下降可能會使我們處於相對劣勢，競爭對手從特定匯率變動中獲得更大程度的好處，從而能夠以更低的成本提供服務或從此類交易中獲得更多收入。雖然我們使用各種衍生金融工具來限制匯率波動的影響，但我們無法消除這些風險，因此，匯率的變化可能會對我們的業績產生不利影響。例如，當我們的產品和服務兑換成美元時，美元對其他貨幣的價值走強可能會對我們的產品和服務的價值產生不利影響，即使這些產品和服務的價值以其原始貨幣計算沒有變化。
利率的變化和信貸質量的惡化可能會降低我們的現金餘額和投資組合的價值，並對我們的財務狀況或業績產生不利影響。
截至2023年12月31日，可供企業使用的運營資金為11.47億美元，以現金和現金等價物以及短期投資的形式報告。在總餘額中，截至2023年12月31日，1.2億美元僅限於使用。截至2023年12月31日，代表客户和保險公司持有的資金為69億美元，並在受託資產中報告。我們還持有其他長期投資的投資組合。截至2023年12月31日，這些長期投資的賬面價值為4500萬美元。利率、業績和交易對手信用質量的不利變化，包括違約，可能會降低這些資金和投資的價值，從而對我們的財務狀況或業績產生不利影響。如果被視為低風險的投資的收益率低於目前的水平，或者如果存款或投資的收益率為負，就像我們在日本和歐盟某些司法管轄區所經歷的那樣，我們的現金以及信託基金和運營基金的短期投資的投資收益可能會減少。另一方面，較高的利率可能會導致投資者用更高的貼現率來評估我們未來的現金流，從而導致公司估值較低。此外，在銀行業的壓力時期，交易對手風險可能會迅速升級，可能會導致我們因與此類交易對手進行現金或其他投資而遭受重大損失，以及我們的客户和與我們合作的保險公司的重大損失。
我們的養老金義務和養老金資產的價值可能會對我們的股東權益、淨收入、現金流和流動性產生不利影響。
如果與我們的養老金計劃相關的養老金義務繼續超過支持這些義務的資產的公允價值，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。特別是，較低的利率和投資回報可能會導致計劃負債的現值以高於計劃資產價值的速度增長，從而導致我們的養老金計劃中更多的無資金頭寸。此外，定期修訂養老金假設或我們假設的實際結果的差異可能會實質性地改變預期未來福利的現值，從而改變計劃的資金狀況和由此產生的定期養老金支出淨額。因此，我們的計劃的資金狀況可能會在未來發生變化，這可能需要我們做出超出估計的額外現金貢獻，這可能會對股東權益、淨收入、現金流和流動性產生不利影響。
我們的全球養老金計劃意義重大，因此我們的養老金繳費和支出對各種市場、人口和其他因素都很敏感。這些因素包括股票和債券市場回報、養老金資產的公允價值、我們用來貼現養老金負債的假設利率、匯率、通貨膨脹率、死亡率假設、潛在的監管和法律變化或發展，以及各種投資和衍生合同(包括年金)的交易對手風險敞口。任何與這些因素有關的變化或發展都可能導致我們的財務狀況和經營業績每年發生重大變化。此外，繳款一般基於法定要求和當地融資做法，這可能與美國公認會計準則下的衡量標準不同。
我們有未償債務，這可能會對我們的財務靈活性產生不利影響。
截至2023年12月31日，我們的未償合併債務總額約為112億美元。未償債務水平可能會降低我們將運營現金用於其他目的的能力，包括營運資本、向股東分紅、股票回購、收購、資本支出和一般公司用途，從而對我們的財務靈活性產生不利影響。我們還面臨這樣的風險，即當我們的任何未償債務到期時，我們將無法以我們可以接受的條款或根本無法為債務償還或再融資。
截至2023年12月31日，我們有兩項承諾的信貸安排未償還。這些貸款中的每一個都旨在支持我們的商業票據義務和我們的一般營運資金需求。此外，這些安排中的每一項都包括慣例陳述、擔保和契約，包括要求我們保持調整後綜合EBITDA與綜合利息支出和合並債務與調整後綜合EBITDA的指定比率的財務契約，每季度測試一次。
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我們的大部分未償債務，包括某些公司間債務，都包含金融和其他契約。這些公約的條款可能會限制我們獲得額外融資的能力，或增加獲得額外融資的成本，以資助營運資金、資本支出、收購或一般公司要求。這反過來可能會降低我們對不斷變化的商業和經濟狀況作出反應的靈活性，從而使我們與負債較少或與此類債務相關的契約較少或較少繁重的競爭對手相比處於相對劣勢，並使我們更容易受到一般不利的經濟和行業狀況的影響。
如果我們無法償還債務，我們可能不得不採取行動，如出售資產、尋求額外股本，或減少或推遲資本支出、戰略收購、投資和聯盟，任何這些都可能阻礙我們業務戰略的實施，或阻止我們進行原本有利於我們業務的交易。此外，如果有必要，我們可能無法採取此類行動或對我們的任何債務進行再融資，條件是商業上合理的條款，或者根本無法。
我們的優先債務和商業票據的信用評級下降可能會對我們的借貸成本、獲得資本的渠道和財務靈活性產生不利影響。
我們的優先債務和商業票據的信用評級下調可能會增加我們的借貸成本，減少或消除我們獲得資本的機會，降低我們的財務靈活性，並限制我們實施公司戰略的能力。截至2023年12月31日，我們的優先債務評級為A-，前景負面(S&P)，BBB+，前景負面(惠譽)，Baa2，前景穩定(穆迪)。我們的商業票據評級為A-2(S&P)、F-2(惠譽)和P-2(穆迪)。
我們信用評級的實際或預期變化通常會影響我們證券的任何交易市場或交易價值。這些變化可能是由許多因素造成的，包括信用評級機構修改了適用於特定發行人的標準或方法，該機構對我們或我們所在行業的看法發生了變化，或者作為我們為實施公司戰略而採取的行動的結果。我們信用評級的改變可能會對我們獲得資金的渠道和我們的競爭地位產生不利影響。
我們的税務資產和負債受到各種不同因素的影響，這可能會導致我們的全球有效税率出現波動，使我們面臨比預期更大的税務負債，或導致我們調整之前確認的税務資產和負債。
在愛爾蘭、英國、美國和許多其他司法管轄區，我們正在繳納所得税，預計我們也將繳納所得税。因此，我們不同時期的全球有效税率可能會受到許多因素的影響，包括税收法規或法規的變化、法規的持續發展和影響此類法規應用的其他政府行動、我們的全球收益組合、全球融資結構的使用、我們收入的税收特徵、遵守許多不同國家/地區法律下的轉讓定價要求對我們收入和成本的影響、收購和處置業務和業務部門的後果。此外，由於愛爾蘭、英國、美國和其他國家之間的現行所得税條約的福利資格發生變化，包括這些國家之間和這些國家之間對現行所得税條約的任何未來修訂，或者任何可能限制我們利用任何此類條約的能力的新的法律或監管條款，我們可能會受到税收增加的影響。在確定我們在全球範圍內的所得税撥備時需要做出重大判斷，我們對税負金額的確定始終受到適用税務機關的審查。我們的實際全球税率可能與我們的預期不同，這種差異可能是實質性的。
我們正在或可能要繳税的司法管轄區的整體税務環境極不明朗，而且日趨複雜。在美國，《降低通貨膨脹法案》出臺了多項改革措施，其中包括對美國公司的某些股票贖回徵收1%的消費税(美國財政部表示，這也可能適用於被視為由其美國關聯公司出資的外國公司的某些股票贖回)。經濟合作與發展組織是一個由成員國組成的全球聯盟，它提出了一項改革國際税收的計劃(通常稱為“第二支柱”)，其中包括對賬面收入實行15%的全球最低税率，並進行具體調整，並根據各國的情況確定。經合組織建議的税制在名義上已被經合組織內外的許多國家接受，儘管每個國家的實施仍有可能出現重大差異，這可能導致怡安的收入存在多個税級的風險。愛爾蘭、英國和許多歐盟成員國等國已經立法，實施與經合組織提議的税收制度相一致的全球最低税率。根據愛爾蘭的第二支柱税制，從2024年開始，怡安的淨收入(根據美國公認會計準則)將被徵收15%的最低税率，並經過特定的修改，並根據各國的情況確定。然而，對於愛爾蘭的第二支柱税收制度和經合組織過去以及未來可能的第二支柱指導最終將如何適用於怡安，仍存在重大不確定性。無論如何，在提供進一步澄清之前，全球最低税制有可能對我們的全球有效税率、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
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我們正在並預計我們將接受愛爾蘭、英國、美國和其他税務機關進行的税務審計，此類審計的解決方案可能會影響我們未來的税率，任何重新分類或其他變化(如適用的會計規則中的變化)都會增加我們在合併財務報表中為所得税撥備的金額。愛爾蘭、英國、美國和我們運營所在的其他税收司法管轄區的税收法律法規本身就很複雜，我們將有義務就這些法律法規在我們的運營和業務中的應用做出判斷和解釋。對這些法律和條例的解釋和適用可能會受到相關政府當局的質疑，這可能會導致行政或司法程序、行動或制裁，這可能是實質性的。
不能保證我們會成功地試圖減輕税務法律和法規的任何變化，包括對該等税務機關的解釋的任何變化，或審計和其他事項所造成的不利影響。我們無法減輕此類行動的負面後果，可能會導致我們的全球有效税率上升，我們的現金使用量增加，我們的財務狀況和運營結果受到影響。
我們會計估計和假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。
我們根據美國公認會計準則編制合併財務報表。這些會計原則要求我們作出估計和假設，以影響我們在合併財務報表日期報告的資產和負債的報告金額以及或有資產和負債的披露。我們還被要求作出某些判斷，以影響每個報告期內報告的收入和支出金額。我們定期評估我們的估計和假設，包括但不限於與收入確認、養老金、包括客户應收賬款在內的資產的可回收性、商譽和無形資產的估值、或有事項、基於股份的付款和所得税有關的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為基於特定情況的合理的各種假設。該等假設及估計涉及行使判斷及酌情決定權，該等判斷及酌情決定權可能會因應營運經驗、監管方向、會計原則或準則的發展或改變，以及其他因素而隨時間演變。實際結果可能與這些估計不同，或者假設、估計、政策或業務發展的變化可能會改變我們的初始估計，這可能會對綜合收益表、全面收益表、財務狀況表、股東權益表和現金流量表產生重大影響。
我們可能被要求記錄商譽或其他長期資產減值費用，這可能會導致對收益的重大費用。
根據美國公認會計原則，當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審查我們的長期資產的減值。商譽至少每年進行一次減值評估。在評估商譽或其他長期資產是否可能無法收回時，可能會考慮的因素包括我們的股價或市值下降，對未來現金流的估計減少，以及我們行業的增長速度放緩。我們可能會遇到無法預見的情況，對我們的商譽或其他長期資產的價值產生不利影響，並引發對記錄的商譽和其他長期資產的可回收性進行評估。未來的商譽或其他長期資產減值費用可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。
我們是一家控股公司，因此可能無法從我們的子公司收取所需金額的股息或其他付款。
本公司是一家控股公司，是一個獨立於我們的經營實體的法律實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，我們的主要資產是我們子公司的股本股份。我們依賴這些子公司的股息、利息和其他付款來履行我們的義務，如支付未償債務的本金和利息、向股東支付股息、回購普通股和公司費用。我們的某些子公司受到其運營所在司法管轄區的監管要求或其他限制，這些限制可能會限制子公司向我們支付股息或其他款項的金額。不能保證不會有法律、監管行動或其他可能限制我們子公司向我們支付股息或其他付款能力的情況的進一步變化。此外，不能保證我們的子公司能夠及時向我們付款，以便我們履行我們的義務。
法律和監管風險
我們受到針對我們的E&O索償以及其他或然事項及法律訴訟，其中部分倘對我們不利，可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們協助客户處理各種事務，包括就保險和再保險承保範圍和處理相關索賠提供建議和安排，就各種人力資源事務提供諮詢，並提供精算、投資諮詢和資產管理服務。針對我們的E&O索賠可能會要求我們對這些服務造成的損害承擔潛在責任。
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E&O索賠可能包括，例如，我們的員工或分代理人，無論是疏忽還是故意，沒有正確投保或代表客户通知承保人索賠，沒有向保險公司提供與所投保風險有關的完整和準確的信息，或者沒有提供無誤的諮詢或投資建議。預防和檢測E&O並不總是可能的，我們採取的預防措施也不是在所有情況下都有效。此外，我們還面臨其他類型的索賠、訴訟和正常業務過程中的法律程序，這些索賠與E&O索賠一起，可能要求賠償，包括懲罰性賠償，如果獲得賠償，可能會對公司的財務狀況、收益和現金流產生重大不利影響。除了潛在的金錢損失責任外，此類索賠或結果還可能損害我們的聲譽或轉移經營我們業務的管理資源。
我們一直購買，並打算繼續購買保險，以涵蓋E&O索賠和其他保險，以針對此類事項和與我們的運營相關的其他事項中出現的某些損失提供保護。然而，我們可能無法以商業合理的費率維持我們目前對E&O索賠或未來期間其他風險的保險覆蓋水平，對於此類期間，我們可能會尋求利用自保計劃，例如自保計劃，其資金可能不足以彌補潛在損失的成本。此外，我們已經用盡或實質性地耗盡了我們在某些年份保護我們的一些保單的承保範圍，因此，對於一些歷史索賠，我們是自保或實質性自保的。此外，部分或全部E&O索賠可能屬於保險免賠額、自我保險保留或保單排除。這些風險的應計項目和相關的保險應收賬款(如適用)已在損失被視為可能並可合理估計的範圍內進行了撥備。這些應計項目和應收賬款會根據事態發展需要不時調整，也可能會受到我們與保險公司在承保範圍上的糾紛的不利影響。與結算準備金有關的金額記入綜合損益表中的其他一般費用。其中一些索賠、訴訟和訴訟程序的討論載於合併財務報表附註。
此外，我們還為我們的客户和其他人提供各種擔保和賠償。在違約的情況下，我們的潛在風險等於擔保或賠償的金額。
索賠、訴訟、訴訟、擔保和賠償的最終結果無法確定，我們可能會承擔不確定的責任。任何特定季度或年度期間的未來經營業績或現金流可能會因這些問題的不利解決而受到重大影響。
我們的業務受到廣泛的政府監管，這可能會降低我們的盈利能力，限制我們的增長，或使我們受到法律和監管行動。
我們的業務在世界各地都受到廣泛的法律和監管監督，包括愛爾蘭公司法、美國證券法律、規則和法規、FCA頒佈的規則和法規，以及涉及許可、隱私和數據保護、貿易制裁法律、限制和出口控制、反洗錢、工資和工時標準、僱傭和勞資關係、反壟斷和競爭、反腐敗、貨幣、儲備、政府合同以及與我們在某些國家的業務有關的當地投資金額等各種其他法律、規則和法規。這種法律和監管監督可能會降低我們的盈利能力或限制我們的增長，原因是：增加了法律和監管合規成本，限制或限制了我們銷售的產品或服務、我們服務或進入的市場、我們銷售產品和服務的方法、我們業務部門的整體結構、我們可以為我們的服務收取的服務類型和價格，或者我們可以從客户、運營商和第三方;接受的賠償形式;，或者通過使我們的業務面臨法律和監管行動、訴訟或罰款的可能性。
我們業務的全球性增加了遵守法律法規的複雜性和成本，增加了我們的業務成本。此外，這些法律和法規中的許多可能在不同司法管轄區具有不同或衝突的法律標準，從而增加了合規的複雜性和成本。在法律制度欠發達的新興市場和其他司法管轄區，當地法律和法規可能無法提供足夠清晰和可靠的指導，以充分保證我們以符合所有所需許可證的方式運營我們的業務，或我們的權利受到其他方面的保護。此外，某些法律和法規，如美國的《反海外腐敗法》和《恢復就業激勵措施法》中的《外國賬户税務合規條款》，以及英國的《2010年反賄賂法》，都對我們在立法國家以外的業務產生了影響，要求我們開展海外業務，在某些情況下，還要求外國子公司遵守。
除了法律法規本身的複雜性外，新法律法規的制定或現行法律法規的應用或解釋的變化，或者它們之間的衝突，也增加了我們的法律和法規合規的複雜性。此外，我們對新業務的收購以及我們持續的運營變化和進入新司法管轄區以及開發新服務產品增加了我們的法律和法規合規復雜性，以及我們可能受到的政府監督類型。法律和法規的變化可能會要求我們實施服務和解決方案的方式發生重大且代價高昂的變化，對我們的運營和服務施加額外的許可要求或成本，或者導致我們停止提供某些服務或解決方案。此外，由於
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我們進入新的司法管轄區或業務，並進一步發展和擴大我們的服務，包括通過收購，我們可能會受到其他類型的法律和政府監督和監督，例如適用於金融貸款或其他服務機構的法律和監督。可能導致對我們產生負面影響或導致我們改變業務或運營的監管動態包括：我們運營所在司法管轄區有關數據隱私、數據安全和數據使用的額外要求，這些要求可能會增加我們的合規成本，並可能降低我們使用Data;的方式。我們運營所在司法管轄區税收法規的變化;監管行動或要求我們更改薪酬模式;或我們運營所在司法管轄區監管機構頒佈的附加法規的變更。
政府和公眾對氣候變化和環境問題的關注，包括新的或改進的報告、盡職調查或披露規則和法規，可能會擴大我們需要控制、評估和報告的問題的性質、範圍和複雜性。這些以及其他快速變化的法律、規則和法規可能會增加我們的合規和風險管理成本，並以其他方式影響我們的業務，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，在法律、規則和法規的變化、低碳技術進步、消費者情緒和/或責任風險的推動下，向低碳經濟的轉變可能會對我們的商業模式和/或我們客户的商業模式產生負面影響。 此外，由於政府、投資者和其他利益相關者面臨着加快行動以應對氣候變化和其他ESG主題的額外壓力，政府和其他利益相關者可能會強加新的規則或預期，導致信息披露和其他行為的轉變，這可能會對我們的業務產生負面影響。
在所有司法管轄區，適用的法律和法規可能會受到監管當局的修訂或解釋。一般而言，這些機構被賦予了相對廣泛的自由裁量權，可以授予、續簽和撤銷許可證和批准，並實施法規。因此，我們的許可證可能被吊銷或無法獲得新的許可證，因此被禁止或暫停從事或發展我們的部分或全部活動，或在特定司法管轄區被罰款或處罰。我們不能保證我們的業務未來可以像過去那樣在任何給定的司法管轄區進一步發展或繼續開展。監管方案的變化，甚至是適用法規解釋方式的變化，可能會限制收入來源或增加合規成本，從而對我們的運營結果產生不利影響。
我們業務的監管還包括向保險經紀人和代理人發放許可證，管理一般代理或一般承保業務，以及監管以受託身份持有的客户資金的處理和投資。我們能否繼續在我們經營的司法管轄區提供保險經紀業務，取決於我們是否遵守每個司法管轄區的監管機構頒佈的規則和法規，如果我們不遵守這些規則和法規，我們可能會面臨罰款或其他制裁。此外，我們還可能受到政府對保險公司的監管和監管的間接影響。例如，如果我們為保險公司提供或管理一般承保服務，我們可能必須遵守影響我們保險公司客户的法規。
我們的健康解決方案和財富解決方案業務中提供的服務也是不斷演變的政府監管的主題，因為向我們客户提供的服務受到直接監管，或者因為我們向客户提供服務所依賴的第三方受到監管，從而間接影響我們向這些客户提供服務的方式。特別是，我們的醫療保健交換業務依賴於美國保險系統的私營部門及其在為醫療保健提供融資方面的作用，以及保險公司使用和支付佣金給代理人、經紀人和其他組織以營銷和銷售個人和家庭健康保險產品和計劃的情況。有關州或聯邦法律的不確定性，或州或聯邦法律的任何更改，或適用監管機構對此類法律的解釋，可能會推遲客户採用我們的醫療保健交易所，損害我們留住採用我們醫療交易所的客户的能力，或導致保險公司改變或取消他們提供或試圖將會員轉移到我們獲得較低佣金的新產品或計劃的產品和計劃。此外，法律、政府法規或這些法規在我們運營所在司法管轄區的解釋方式的變化可能會影響福利和人力資源計劃的可行性、價值、使用或交付，包括與健康和福利計劃(如醫療計劃)、固定繳費計劃(如401(K))或固定福利計劃(如養老金)相關的法規的變化，可能會對我們服務的需求或盈利產生不利影響。
如果我們違反了我們所受的法律和法規，我們可能會受到罰款、處罰或刑事制裁，並可能被禁止在一個或多個國家開展業務。不能保證我們的員工、承包商或代理商不會違反這些法律和法規，從而對我們的運營和財務狀況造成不利影響。
加強監管監督和審查可能會導致額外的監管調查、更多的政府參與或執法行動，這可能會消耗大量的管理時間和資源，並可能對我們的業務和運營產生不利影響。例如，競爭主管部門加強審查可能會增加我們的成本
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或強迫我們改變經營業務的方式，或剋制或以其他方式改變我們從事某些活動的方式。另外， 如果我們不能正確識別和管理潛在的利益衝突，我們可能會遭受重大的財務或聲譽損害，當我們或我們的任何員工在與客户利益不一致的交易或約定中擁有或可能擁有利益時，潛在的利益衝突就存在或可能存在。例如，當我們向與交易相關的多方提供服務時，可能會發生這種情況。我們還可能從多個解決方案系列向某些客户提供多種類型的服務，從而產生與諮詢服務衝突的更大可能性。
由於我們的業務範圍和客户基礎廣泛，我們經常處理潛在的利益衝突，包括但不限於我們為特定客户提供的服務或我們自己的投資或其他利益與另一客户的利益衝突或被視為衝突的情況。如果這些問題沒有得到充分的識別和管理，可能會導致未能或被認為未能保護客户的利益，從而帶來監管和聲譽風險，包括可能對我們和我們的運營產生不利影響的訴訟或執法行動。識別利益衝突也可能被證明是特別困難的，因為我們繼續將系統和信息整合在一起，並整合新收購的業務。此外，我們可能無法充分解決這種利益衝突。
傳統上，保險中介人的報酬來自保險公司為客户安排保險時支付的基本佣金，或客户支付的費用。中介機構還從保險公司獲得其他收入。當承運人以保險市場的身份(而不是作為中間人的公司客户購買保險或再保險或其他與市場無關的服務)從承運人那裏獲得收入時，這種收入通常被稱為MDI。計量吸入器是另一個可能出現潛在利益衝突的領域。根據利益衝突、反壟斷、不正當競爭、行為和反賄賂法律法規，這些收入可能受到各種監管機構的審查。MDI採取多種形式，包括基於數量或利潤的或有佣金、設施管理費、業務發展協議和向運營商提供諮詢服務的費用。雖然接受MDI是一種合法和可接受的商業行為，但我們無法預測我們的立場是否會導致監管或其他審查，我們的控制可能不會完全有效。
未能保護我們的知識產權，或我們侵犯他人知識產權的指控，可能會損害我們的聲譽，有效競爭的能力和財務狀況。
為了保護我們的知識產權，我們依賴於商標法、版權法、專利法、商業祕密保護、保密協議和與我們的附屬公司、員工、客户、戰略合作伙伴和其他人的其他合同安排，以及關於我們知識產權管理的內部政策和程序。然而，我們採取的保護措施可能不足以阻止對我們專有信息的濫用。此外，我們可能無法發現未經授權使用我們的知識產權，或採取適當的步驟來執行我們的知識產權。此外，我們在許多司法管轄區開展業務，並不是在我們提供服務或僱用同事的每個國家或司法管轄區都能獲得或充分提供有效的商標、版權、專利和商業祕密保護。此外，我們的競爭對手可能會開發與我們的產品類似的產品，但不會侵犯我們的知識產權。如果不能充分保護我們的知識產權，可能會損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。
此外，為了保護或執行我們的知識產權，我們可能會對第三方提起訴訟，例如侵權訴訟或幹擾訴訟。第三方可能會對我們提出知識產權索賠，這可能會花費高昂的辯護成本，可能會要求我們支付損害賠償，並可能會限制我們使用或提供某些技術、產品或其他知識產權的能力。無論有沒有正當理由，任何知識產權索賠都可能代價高昂，耗費大量時間，並將管理層的注意力從其他商業問題上轉移開。對我們的成功挑戰可能要求我們修改或停止使用我們的技術或業務流程，如果發現此類使用侵犯或侵犯了他人的權利，或要求我們從第三方購買許可證，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
操作風險
我們所在國家和地區的經濟和政治狀況可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和增長前景產生不利影響。
我們在經歷政治變革或經濟不穩定的國家的業務受到不確定性和風險的影響，這些不確定性和風險可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。這些風險包括，特別是在新興市場，我們可能會受到不發達或不斷髮展的法律體系、不穩定的政府和經濟、地緣政治衝突的影響，以及潛在的影響商品、服務和貨幣流動的政府行動的影響。
我們可能無法從我們的重組計劃和其他運營改進舉措中實現所有預期的好處。
2023年，我們啟動了一項為期三年的重組計劃，加速怡安聯合計劃(簡稱《計劃》)。該計劃旨在簡化我們的技術基礎設施，優化我們的領導結構和資源協調，並減少
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我們的房地產足跡將與我們的混合工作戰略保持一致。該計劃將包括與技術相關的成本，以促進精簡和簡化運營，裁員成本，以及與資產減值相關的成本，包括房地產整合成本。目前預計該計劃的累計成本約為10億美元，其中包括約9億美元的現金費用和約1億美元的非現金費用。
我們估計，到2026年底，我們每年從該計劃中節省的資金約為3.5億美元。由於計劃和其他運營改進計劃的範圍或假設發生變化，實際總成本、節約和時間安排可能與這些估計值不同。因此，我們不能保證我們將實現有針對性的節省。與該計劃和其他運營改進計劃相關的意外成本或未實現的節省可能會對我們的合併財務報表產生不利影響。
我們的成功有賴於我們有能力留住、吸引和培養有經驗和合格的人才，包括我們的高級管理團隊和其他人員。
我們在很大程度上依賴於我們的高級管理團隊成員，他們對我們的業務和戰略擁有廣泛的知識和深刻的理解，以及對發展和保持客户關係至關重要的同事。這些高級領導人中的任何一位意外失去服務都可能產生破壞性影響，對我們有效管理業務和執行業務戰略的能力產生不利影響。此外，對專業人才的競爭仍然激烈，我們正在不斷努力留住、吸引和培養這些專業人員。如果我們不能成功地做到這一點，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們還可能捲入與我們留住和聘用人員的努力相關的糾紛和訴訟，這可能會擾亂我們的業務，並可能使我們面臨潛在的金錢損害責任。雖然我們有關鍵管理層繼任計劃和長期薪酬計劃，旨在留住我們的高級管理團隊和關鍵同事，但如果我們的繼任計劃和留任計劃不能有效運作，我們的業務可能會受到不利影響。
我們努力保持一個公平的工作環境，充分釋放我們所有員工的潛力-這包括我們對包容的承諾，專注於同事的健康、心理健康和歸屬感，以及建立一個滿足同事和客户需求的靈活的工作環境。如果我們不能成功地維持這樣的工作環境或適應同事的需求或期望，我們可能會遇到吸引和留住人員的困難，這可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的全球業務使我們面臨各種國際風險，這些風險可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務遍及全球。因此，我們面臨與全球運營和採購相關的監管、法律、經濟和市場風險，包括：
•在人員配備和管理我們的辦事處以及在不同司法管轄區監督合資企業運營和合規方面的困難，包括由於意外的通貨膨脹(包括工資上漲)或職位流動，以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施、法律和合規成本和風險的增加;
•某些國家的惡性通貨膨脹;
•地緣政治衝突的影響；
•我們開展業務的國家/地區之間的法規衝突;
•某些國家政府施加的投資要求或其他限制;
•更長的付款週期;
•應收賬款;收款難度加大
•在某些司法管轄區對我們的服務需求不足;
•我們代表我們的客户進行有效和高效的跨境服務採購的能力;
•依賴或使用第三方代表公司;提供服務
•不同的税制;
•對技術進出口的限制;和
•貿易壁壘。
如果我們不能開發、實施、更新和增強解決方案來支持我們的業務運營，或者如果我們不能有效地為客户創造價值，我們的業務業績和增長計劃可能會受到負面影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力加強和實施必要的系統，以運營我們的業務，並實現預期的效率和改進。我們可能無法成功預測或應對技術、數據和分析、行業標準和客户偏好方面的快速和持續變化。通過技術、數據和分析獲得必要的專業知識和實現內部效率的努力需要我們招致鉅額費用，而且我們可能無法成功地確定最佳籌資優先事項。我們在技術和數據方面進行投資，
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分析來運營我們的業務並實現預期的效率；然而，我們的投資和增強可能不足以響應我們所有業務的需求。此外，如果我們不能成功地開發和維護工藝卓越、技術和數據趨勢方面的專業知識，我們的業務績效可能會受到影響。
自然或人為災難的發生可能會導致業務下滑和索賠增加，從而可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們面臨着由自然災害產生的各種風險，包括地震、颶風、火災、洪水、龍捲風、極端天氣或其他氣候事件;大流行衞生事件(如新冠肺炎大流行)，以及人為災難，包括恐怖主義行為、內亂、暴力、軍事行動和網絡恐怖主義(包括但不限於勒索軟件)。恐怖主義和其他事件或災難的持續威脅可能導致全球金融市場大幅波動，自然災害或人為災難可能在直接或間接受災難影響的地區引發能源短缺、公共衞生問題或經濟衰退或不穩定。除其他外，這些後果可能導致業務下滑，並導致來自這些領域的索賠增加。它們還可能導致承保能力下降，使我們的專業人士更難開展業務。災害還可能擾亂公共和私人基礎設施，包括通信和金融服務，這可能會擾亂我們的正常業務運營，並對我們的交易對手按時或根本不能為我們的服務付款的能力產生負面影響。如果由於氣候變化對理賠環境的影響，某些承保範圍的承保市場變得不可用或難以進入，這可能會對我們的客户獲得承保範圍產生負面影響，這反過來可能會降低我們放置某些承保範圍的能力，並對我們的業務產生負面影響。
自然災害或人為災難也可能擾亂我們交易對手的業務，或導致他們向我們提供的產品和服務的價格上漲。此外，災難可能會對我們投資組合中的資產價值造成不利影響。最後，自然災害或人為災難可能會增加針對我們的E&O索賠的發生率或嚴重性。氣候變化可能會增加自然災害或人為災難的可能性或嚴重性。
如果我們遇到災難或其他業務連續性問題，我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。
我們的運營取決於我們是否有能力保護我們的人員、辦公室和技術基礎設施免受業務連續性事件的損害，這些事件可能會對我們的運營產生重大中斷影響。如果我們遇到本地或地區性災難或其他業務連續性問題，例如安全事件或襲擊、自然災害、氣候事件、恐怖襲擊、大流行、停電、電信故障或其他自然或人為災難，我們的持續成功將部分取決於我們的人員和辦公設施的可用性，以及計算機系統、電信和其他相關係統和操作的正常運行。在這樣的活動中，雖然我們的運營規模、運營的多個地點以及我們現有的備份系統為我們提供了一定程度的靈活性，但我們仍然可以在我們的運營的特定領域遇到短期的運營挑戰。在災難恢復情況下，我們可能會失去對主要高管、人員或客户數據的訪問權限，或者我們的運營或向客户提供服務時會遇到嚴重的不利中斷。一場大規模的災難或影響我們在地區內或跨地區的某些關鍵運營區域的災難，或者我們在遇到災難或其他業務連續性問題時無法成功恢復的災難，可能會嚴重中斷我們的業務運營，並導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害、客户關係受損或法律責任。
我們依賴第三方來執行我們業務運營的關鍵功能，從而為我們的客户提供服務。這些第三方的行為可能會損害我們的業務。
我們依賴第三方(在某些情況下還包括分包商)提供對我們的業務運營至關重要的服務、數據和信息，如技術、信息安全、資金轉移、數據處理、支持功能和管理。這些第三方包括通訊商、代理人和其他經紀和中介機構、保險市場、數據提供商、計劃受託人、薪資服務提供商、福利管理員、軟件和系統供應商、業務流程外包提供商、健康計劃提供商、投資經理和人力資源提供商等。由於我們不能完全控制這些第三方的行為，因此我們面臨他們的決定、行動或不作為可能對我們產生不利影響的風險，更換這些服務提供商可能會造成重大延誤和費用。我們未能通過有效的控制管理我們的主要供應商和我們的日常運營，和/或第三方未能高質量和及時地遵守服務級別協議或法規或法律要求，特別是在我們對其服務的需求高峯期，可能會對我們造成經濟、法律和聲譽損害。此外，當我們從內部職能過渡到第三方支持職能和提供商時，我們還面臨着服務中斷或其他意外結果可能對我們的業務運營產生不利影響的風險。這些第三方面臨自己的技術、運營、業務和經濟風險，他們的任何重大失誤，包括對我們的客户、員工或公司機密信息的不當使用或披露，都可能對我們的業務和聲譽造成損害。任何服務提供商因系統故障、網絡安全或數據隱私事件而中斷或停止服務
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(包括但不限於勒索軟件)、容量限制、財務困難或任何其他原因可能會擾亂我們的運營，影響我們提供某些產品和服務的能力，並導致合同或監管處罰、客户或員工的責任索賠、損害我們的聲譽和損害我們的業務。
我們的業務面臨與處理客户資金相關的風險。
我們的某些業務向投保人收取保費，並將保費匯給各自的保險公司。我們也代表被保險人向保險公司收取索賠或退款，然後匯給被保險人。因此，在任何給定的時間，我們都可能持有和管理客户的資金。此功能會造成損失風險，原因包括員工或第三方的欺詐、執行未經授權的交易、與交易處理有關的錯誤或其他網絡安全事件或安全漏洞。如果我們持有這些資金的金融機構遭遇任何形式的破產或流動性事件，我們也可能面臨風險。任何與此功能相關的此類事件的發生都可能給我們造成經濟損失和聲譽損害。
在實施我們的公司戰略和舉措時，我們面臨與收購或處置業務、被收購業務的整合和發展以及進入新的業務或產品線等相關的風險。
在執行我們的公司戰略時，我們經常收購其他業務或處置或退出我們目前擁有的業務，我們經常積極參與識別、分析和談判可能的交易的過程。這一戰略的成功取決於我們是否有能力確定適當的收購和處置目標，以有利的條件談判交易，在需要的情況下確保交易獲得監管部門的批准，完成交易，以及在收購的情況下，成功地將它們整合到我們現有的業務和文化中。如果我們無法確定合適的收購目標，或者如果我們的競爭對手更成功地以有利的估值確定收購目標，我們可能無法實現預期的戰略目標、能力和效率，我們的運營結果可能會受到不利影響。若擬議交易未能完成，所花費的時間和資源可能會對員工、客户和股東造成不利影響，而未能完成擬議交易可能導致支付終止費和報銷費用、聲譽損害、糾紛和訴訟，並錯失尋找和收購其他業務的預期機會。如果進行收購，不能保證我們將實現此類收購的預期好處，包括但不限於收入增長、運營效率或預期的協同效應，而且我們可能會在整合方面產生意想不到的成本。倘若吾等處置或以其他方式退出若干業務，則不能保證吾等不會招致若干處置相關費用、不會受到交易結束後的負債、責任或限制、能否減少與剝離資產有關的間接費用或能否實現處置的預期利益。
我們可能會進入新的業務線或在現有的業務線內提供新的產品和服務，無論是通過收購還是通過主動創造有機收入增長。這些新的業務、產品和服務可能會給公司帶來額外的風險，特別是在市場是新的或不完全發達的情況下，或者這些市場的參與者是新進入者的情況下。此類風險包括投入大量時間和資源;這些努力可能不會成功並可能導致我們的聲譽受損;市場可能不接受我們的產品或服務或我們無法留住採用我們新產品或服務的客户;以及與這些努力相關的新的或額外的責任風險，包括潛在的E&O或其他索賠。此外，在我們實施增長戰略之前，我們收購和開發的許多業務的運營規模可能會小得多。如果我們不能管理這些日益複雜的業務，包括改進、完善或修改我們的系統和運營實踐，以及擴大業務的規模和範圍，我們的業務可能會受到不利影響。其他風險包括髮展對新業務、產品或服務的知識和經驗，將收購的業務整合到我們的系統和文化中，招聘和留住經驗豐富的專業人員，以及發展和利用與經驗豐富的市場參與者的新關係。外部因素，如遵守新的或修訂的法規、競爭性替代方案和不斷變化的市場偏好，也可能影響新業務、產品或服務的成功實施。在收購或開發新業務的過程中，如果不能管理這些風險，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與技術、網絡安全和數據保護相關的風險
我們依靠複雜的信息技術系統和網絡來運營我們的業務。由於我們的信息技術系統的安全漏洞而造成的任何重大系統或網絡中斷都可能對我們的聲譽、運營、銷售和運營結果產生負面影響。
我們依賴於複雜信息技術系統和網絡的高效、不間斷和安全運行，其中一些系統和網絡在公司內部，一些系統和網絡外包給第三方。所有信息技術系統都有可能受到各種來源的破壞或中斷，包括但不限於網絡攻擊，
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內部人員或員工的計算機病毒、安全漏洞以及未經授權的訪問或不當行為。我們面臨着越來越多的對手通過新的和日益複雜的攻擊方法進行攻擊的風險，包括利用遠程工作場景的方法。由於用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化(包括由於使用生成性人工智能，如深度偽造)，我們可能無法預測這些技術，實施足夠的預防措施，或在發生事件或攻擊時足夠快地檢測和響應。我們經常遇到社會工程嘗試，以及對我們的系統和網絡進行越來越複雜的攻擊，其中一些攻擊已經成功，並導致未經授權訪問我們的系統和數據。怡安不時經歷網絡安全事件，例如電腦病毒、未經授權人士進入我們的信息技術系統、勒索軟件事件、通過惡意和非惡意方法丟失數據，以及類似事件，這些事件迄今尚未對我們的業務產生實質性影響。如果我們不能高效地維護和升級我們的系統安全措施，我們可能會產生意想不到的成本，我們的某些系統可能會變得更容易受到未經授權的訪問。怡安不時遇到供應商的資訊科技系統問題，包括供應商提供的通訊服務出現故障或其他中斷、供應商未能處理目前或更大數量的服務、將服務或數據遷移至第三方或第三方託管的雲端的困難、網絡攻擊及安全漏洞可能會對我們向客户提供產品及服務或以其他方式開展業務的能力造成不利影響。此外，我們是一個全球性的收購組織，因此我們可能無法充分識別我們某些信息系統中的弱點，包括我們收購的目標的弱點，這可能會使我們面臨意想不到的責任和罰款，或者使我們自己的系統更容易受到攻擊。此類影響我們、我們的客户、保險公司、供應商或其他第三方的事件可能會導致知識產權或其他機密信息丟失或被盜，包括客户或員工個人信息或公司數據。
我們已經實施了各種措施來管理與系統和網絡安全及中斷相關的風險，但安全漏洞或信息技術系統運行中的重大或長期中斷可能會損害我們的聲譽，導致我們失去客户，對我們的運營、銷售和運營結果產生不利影響，並要求我們招致鉅額費用(與事件響應、補救工作或其他方面相關)，並轉移資源來解決和補救或以其他方式解決此類問題。此外，為了維持客户所需的安全、服務和可靠性水平，我們可能需要對我們的信息技術系統進行大量額外投資。
不適當地披露機密、個人或專有數據可能會導致監管審查、法律責任或損害我們的聲譽。
我們的重要職責之一是維護我們員工和客户的機密和專有信息的安全和隱私，包括關於我們客户和員工薪酬、醫療信息和其他個人身份信息的機密信息。我們維護旨在保護此信息的安全和隱私的政策、程序和技術保障措施。儘管如此，我們經歷了網絡事件，無法消除人為錯誤、員工或供應商瀆職或可能導致不正當訪問或披露機密、個人或專有信息的網絡攻擊的風險。這種訪問或披露可能會損害我們的聲譽，並根據我們保護個人數據的合同和法律法規承擔責任，導致成本增加、罰款、收入損失和客户流失。由於安全漏洞導致的機密信息泄露也可能導致受影響的個人或業務合作伙伴或監管機構對我們提起訴訟或其他訴訟，而此類訴訟的結果可能包括處罰或罰款，可能會對我們的業務產生重大負面影響。
在許多司法管轄區，包括歐盟和美國，我們受到與收集、使用、保留、安全和轉移這些信息有關的法律和法規的約束。這些法律和條例經常變化，變得越來越複雜，有時在我們提供服務的不同司法管轄區和國家之間在實質內容和可執行性方面都存在衝突。這使得合規具有挑戰性且成本高昂。此外，某些司法管轄區的規定包括通知條款，可能要求我們在發生違反機密信息的事件時，在我們完全瞭解或瞭解違反的程度之前，通知受影響的客户或員工。這些通知條款帶來了操作挑戰和相關風險。特別是，包括中國和巴西在內的全球各地最近通過了許多隱私法，歐盟也做出了與“Schrems II”案件相關的重大隱私裁決，這對公司從歐盟出口個人數據的方式做出了重大改變。我們不得不在生效日期之前在我們的業務中實施這些法律中規定的新要求，這需要大量的時間和資源。歐洲監管機構向公司發佈的這一新指南已經並將繼續需要大量時間來實施，並可能需要大量努力來審查和實施對IT系統和轉移方法的適用變化。不遵守新的和現有的法律可能會導致政府實體或其他人對我們提起訴訟，以及與此相關的額外費用。我們預計，隨着各國政府繼續就個人數據立法，其他司法管轄區將繼續採用新的隱私法規，現有法規可能會被修訂。我們已經產生了費用和投入的資源，並將繼續招致費用和投入資源，以使我們的做法符合這些法規和未來的法規。我們未能遵守或成功執行流程以響應這一領域不斷變化的法規要求，可能會導致法律責任，導致政府對我們提起訴訟或罰款
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實體或其他人，或損害我們在市場上的聲譽。此外，數據保護領域的監管舉措更多地包括允許當局處以鉅額罰款和處罰的條款，因此，不遵守也可能產生重大的財務影響。
與即將進行的NFP收購相關的風險
交易的完成受到多個條件的制約，如果這些條件沒有得到滿足或及時免除，交易可能無法完成。
交易的完成取決於合併協議所載若干條件的滿足或豁免，包括(其中包括)經修訂的1976年哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法案(“HSR法案”)下的適用等待期屆滿或終止、英國和愛爾蘭監管機構的批准、註冊聲明的有效性以及將就交易發行的怡安普通股在紐約證券交易所上市的批准。不能保證《高鐵法案》規定的適用等待期的到期或終止，或當事人履行交易義務的其他條件是否會得到滿足或放棄。特別是，外國、聯邦、州或地方政府或監管當局，以及在某些情況下，私人當事人可能尋求對交易提出質疑和/或根據適用的反托拉斯法或其他法律對怡安或NFP施加條件，作為完成交易的條件。此外，不能保證與交易相關的任何必要或適宜獲得的同意、批准或批准將及時或完全獲得，或不能保證其是否會受到可能危及或延遲完成交易、大幅減少或延遲交易的預期利益或允許各方終止合併協議的行動、條件、限制或限制。根據合併協議的條款，怡安可能被要求向監管當局提出並同意採取某些特定的行為補救措施。如果怡安被要求剝離與NFP相關的資產或業務，不能保證它能夠迅速或以有利的條件談判此類剝離，也不能保證政府當局將批准此類剝離的條款。若交易或兩家公司各自業務的整合未能在預期時間內完成，該等延誤可能會對怡安預期因交易而取得的協同效應及其他利益產生重大不利影響，並可能導致額外成本或負債、收入損失及對怡安的業務、財務狀況及經營業績的其他不利影響。
若交易未能完成，可能會對怡安產生不利影響。
如果交易因任何原因未能完成，怡安正在進行的業務可能會受到不利影響，而且在沒有意識到完成交易的任何潛在好處的情況下，怡安將面臨多項風險，包括：
•怡安將被要求支付與交易相關的某些成本和費用；
•如果合併協議在特定情況下或與未能獲得合併協議規定的所需反壟斷許可或其他監管許可有關的情況下終止，怡安可能有義務向NFP支付相當於2.5億美元的終止費；
•怡安可能會遭遇金融市場的負面反應，包括對怡安證券市場價格的負面影響；
•客户、供應商、業務合作伙伴和其他第三方對怡安的看法可能會受到負面影響，這反過來可能會影響其在市場上競爭新業務或獲得續簽的能力；
•與交易相關的事項(包括整合規劃)可能需要管理層投入大量時間和資源，否則可能會投入到可能對怡安有利的其他機會上；以及
•怡安可能會因未能完成交易或為履行其在合併協議下的責任而展開的任何執法程序而受到訴訟。
如果交易未能完成，這些風險可能會成為現實，並可能對怡安的業務、財務業績和市場價格產生不利影響。
怡安和NFP受到各種不確定因素的影響，包括合同限制和要求，而交易仍在進行中，這可能會對它們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
在交易懸而未決期間，客户、供應商、商業合作伙伴和/或與怡安或NFP有業務關係的其他人可能會選擇推遲或推遲某些商業決定，或決定尋求
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終止、改變或重新談判他們與怡安或NFP(視情況而定)的關係，這可能會顯著減少交易的預期收益和/或對怡安或NFP的收入、收益和現金流、NFP的未來計劃以及Aon普通股的市場價格產生負面影響，無論交易是否完成。與交易相關的事項(包括整合規劃)將需要怡安管理層投入大量時間和資源，否則將專門用於日常運營和其他可能對怡安有利的機會。怡安還將產生與交易相關的鉅額成本，即使交易沒有完成，也必須支付其中一些成本。這些成本相當可觀，包括財務諮詢、法律和會計成本。
上述每一種風險都可能因交易完成方面的延誤或其他不利事態發展而加劇。
與交易相關的不確定性可能導致管理人員和其他關鍵員工的流失，怡安可能難以吸引和激勵管理人員和其他關鍵員工。
交易對員工影響的不確定性可能會削弱在交易懸而未決期間以及在交易完成後的一段時間內吸引、留住和激勵關鍵人員的能力。如果關鍵員工因與整合的不確定性和困難有關的問題而離職，或者由於交易完成後不想繼續留在怡安，怡安可能不得不在尋找、招聘和留住離職員工的接班人方面產生重大成本，並可能失去大量專業知識和人才。
怡安可能會遇到與安排交易所需的任何債務融資相關的困難或高昂成本。
怡安預期將透過債務融資，為交易中應付的現金代價，以及償還或再融資合併案中預期的NFP現有債務安排提供資金。怡安獲得債務融資的能力、定價和條款將受到各種因素的影響，包括市場狀況、經營業績和產生額外債務的能力。怡安收到融資並不是完成交易的條件，因此，無論是否有債務融資或按可接受的條款提供債務融資，怡安均須完成交易(假設其根據合併協議承擔責任的所有條件均已滿足)。
怡安可能無法成功整合NFP或有效管理合並後的業務，交易的許多預期協同效應和其他好處可能無法實現，或可能無法在預期時間框架內實現。
怡安與NFP簽訂合併協議，預期交易將帶來各種利益，包括(其中包括)營運效率、協同效應及節省成本。要取得交易的預期利益，須面對多項不確定因素，包括怡安與NFP的業務能否有效整合。
合併進程可能需要比預期更長的時間，或者合併後的組織的管理和實現預期的協同作用可能比預期的更加困難。將NFP整合到怡安組織中也可能導致正在進行的業務、流程、系統和業務關係中斷，或標準、控制程序、程序、做法、政策和補償安排不一致，其中任何一項都可能對怡安實現交易預期收益的能力產生不利影響。整合過程有許多風險和不確定因素，不能保證交易的預期收益將會實現，或者如果實現了，也不能保證實現這些收益的時間。如果未能實現這些預期收益，可能會對怡安未來的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
怡安將產生與交易相關的鉅額交易和整合相關成本，這可能會對怡安執行整合計劃和實現交易預期收益的能力產生不利影響。
怡安預計將產生一些與交易相關的非經常性成本，合併各組織並實現預期的協同效應。這些費用將是巨大的，還可能因各組織的交易和合並而產生額外的意外費用。雖然怡安預期，消除重複成本，以及實現與怡安及非牟利業務整合有關的其他效率，應可讓本公司逐步抵銷與整合相關的成本，但這項淨效益可能不會在短期內或根本達不到。
交易完成後將適用於怡安的全球實際税率不確定，可能與預期有所不同。
無法保證怡安在交易完成後的全球有效税率是多少，原因包括交易完成後全球收入組合的不確定性，能力的不確定性，
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整合NFP的業務運營和實體所需的成本和時間，NFP最大司法管轄區(美國)複雜税收規則的不確定性以及這些規則在交易結束後對怡安的適用情況，以及愛爾蘭第二支柱税制的不確定性，該税制將適用於交易結束後怡安和NFP的合併收入和税收。因此，怡安的實際全球有效税率可能與交易後的預期不同，這種差異可能是重大的。
與愛爾蘭註冊公司有關的風險
我們是在愛爾蘭註冊成立的，愛爾蘭法律與美國現行法律不同，可能會對我們證券的持有者提供較少的保護。
根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款，可能無法在愛爾蘭執行在美國獲得的針對我們的法院判決。此外，愛爾蘭法院是否承認或執行美國法院根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款對我們或我們的董事或高級管理人員作出的判決，或根據這些法律聽取針對我們或這些人的訴訟，還存在一些不確定性。我們被告知，美國目前沒有與愛爾蘭簽訂條約，規定相互承認和執行民商事判決。因此，任何美國聯邦或州法院基於民事責任支付款項的最終判決，無論是否僅基於美國聯邦或州證券法，都不會自動在愛爾蘭強制執行。
作為一家愛爾蘭公司，我們受愛爾蘭公司法管轄，該法案在某些實質性方面不同於一般適用於美國公司和股東的法律，其中包括與董事相關的高管交易和股東訴訟方面的差異。同樣，愛爾蘭公司的董事和高級管理人員的責任通常只對公司負責。愛爾蘭公司的股東一般沒有針對公司董事或高級管理人員的個人訴權，只有在有限的情況下才可以代表公司行使這種訴權。因此，我們證券的持有者可能比在美國司法管轄區註冊的公司的證券持有人更難保護他們的利益。
此外，根據具體情況，我們普通股的收購、所有權和/或處置可能會使股東根據愛爾蘭法律承擔不同或額外的税收後果，包括但不限於愛爾蘭印花税、預扣股息税和資本收購税。
作為一家愛爾蘭上市有限公司，與該公司有關的某些資本結構決定需要得到股東的批准，這可能會限制該公司管理其資本結構的靈活性。
愛爾蘭法律一般規定，如果公司章程或普通股東決議授權，董事會可以分配和發行股票(或認購或轉換為股票的權利)。這種授權最多可授予一家公司全部已授權但未發行的股本，最長期限為五年，在此期間，必須通過另一項普通決議續期。公司章程授權我們的董事從2020年3月31日起分配股份，最高限額為公司授權但未發行的股本，為期五年。這一授權期滿後需要通過普通決議予以續簽，此後每隔一段時間定期續簽。根據愛爾蘭法律，每次續簽時可授予最長五年的分配權，但治理方面的考慮可能會導致續簽的期限較短，或涉及的股票數量少於尋求或批准的最大允許股份數量。
愛爾蘭法律通常還賦予股東在發行新股換取現金時的法定優先購買權。然而，這種法定的優先購買權有可能在公司章程或股東的特別決議中被取消。這種優先購買權最多可適用於一家公司的全部授權但未發行的股本，最長期限為五年，在此期間必須通過另一項特別決議續期。本公司的章程自2020年3月31日起五年內不再適用法定優先購買權，最高限額為本公司的法定但未發行股本。本申請期滿後，需通過特別決議予以續簽，並在到期後定期續簽。根據愛爾蘭法律，每次續期最長可給予五年的法定優先購買權，但治理方面的考慮可能會導致續期的期限較短，或涉及尋求或批准的未發行股票的最大允許數量。
愛爾蘭法律要求我們擁有可用的“可分配利潤”，以便向股東支付股息，並通常進行股票回購和贖回。
根據愛爾蘭法律，我們只能支付股息，通常情況下，我們可以從可分配利潤中回購和贖回股票。可分配利潤可通過本公司的收益或其他方法(包括涉及本公司不可分配利潤資本化及其隨後減少的某些集團內重組)來創造。
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雖然我們打算維持足夠的可分配利潤水平，以便支付普通股的股息和進行股份回購，但不能保證公司將保持這樣做所需的可分配利潤水平。
項目1B.未解決的工作人員意見。
沒有。
項目1C：網絡安全問題
怡安時有發生網絡安全事件。在發生網絡安全事件時，怡安將根據我們的政策、流程、適用的法律和法規做出反應。必要時，怡安還會聘請第三方，如外部網絡安全顧問來調查和補救事件。到目前為止，網絡安全事件還沒有對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生實質性影響。有關網絡安全威脅的風險的更多信息，請參閲標題為“我們依靠複雜的信息技術系統和網絡來運營我們的業務。由於我們的信息技術系統的安全漏洞而導致的任何重大系統或網絡中斷都可能對我們的聲譽、運營、銷售和運營業績產生負面影響“和”不恰當地披露機密、個人或專有數據可能會導致監管審查、法律責任或損害我們的聲譽“在本報告第一部分，項目1A。
怡安致力於保護我們客户和同事的個人和機密數據。為此，怡安採取了一種基於風險的方法，採用和實施網絡安全的技術、組織、行政和物理保障措施。防範怡安技術和安全面臨風險的一個關鍵組件是怡安的企業風險管理(“ERM”)計劃。怡安的管理層執行公司ERM計劃的流程、控制和實踐，包括識別、評估、確定優先順序和緩解網絡安全風險。
公司董事會(“董事會”)監督怡安的ERM計劃，並視情況將某些監督責任分配給其委員會和任何小組委員會。董事會已將監督公司企業風險管理計劃的主要責任委託給審計委員會。審計委員會還對監督網絡安全風險負有主要責任，並與管理層就網絡安全和隱私、風險緩解和事件管理進行定期討論。網絡安全問題是我們董事會監督風險的一個重要重點。本公司管理層，包括首席安全官(“CSO”)，定期向董事會審計委員會提交有關網絡安全事項的報告。此外，高級管理層成員出席董事會和委員會會議，以解決董事會提出的與風險管理有關的任何問題或關切，包括與網絡安全有關的問題和任何其他事項。
此外，怡安擁有一個由CSO領導的全球安全服務(GSS)組織，有專門的安全人員負責保護怡安的人員、財產和信息。怡安的CSO向怡安的首席運營官彙報，是一位經驗豐富的技術和網絡安全專業人士，擁有20多年的信息安全和技術經驗。
公司的全球緊急行動中心(“GEOC”)是保護怡安的人員、財產和信息的單一控制點、協調點和通信點。GEOC負責對與客户數據的機密性、完整性和可用性有關的所有事件進行分類。GEOC監控威脅情報報告，並接收來自怡安同事和IT系統的警報和報告。在全球隱私辦公室(GPO)和GSS的協調下，GEOC向網絡事件治理委員會(CIGC)報告重大網絡安全事件。
CIGC由管理層成員組成，負責審查重大網絡安全事件。CIGC包括CSO、首席隱私官(“CPO”)和來自公司GPO和GSS的其他代表，以及來自公司運營、風險管理、法律和合規、控制、內部審計和溝通部門的領導。CIGC負責審查和評估網絡安全事件，並負責協調此類事件的緩解和補救工作。
該公司定期對監管IT控制(包括Sarbanes Oxley)進行安全掃描和審查。在評估新項目、業務舉措或第三方/供應商接洽時，可能會觸發額外的安全審查。該公司的內部審計職能遵循基於風險的方法，以評估對關鍵企業風險的控制，包括網絡安全，以及對選定法規和公司政策的遵守情況。
怡安建立了第三方風險治理計劃，制定了選擇和管理供應商的指導方針，包括評估供應商的運營能力、遵守公司的數據安全要求以及技術、組織和物理保障。合同要求和定期審查旨在促進對怡安安全要求的遵守。怡安的GPO和法律與合規部與業務單位合作，將適當的控制納入供應商合同。
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該公司的控制符合美國國家標準與技術研究院(“NIST”)的框架。這並不意味着我們始終滿足技術規範或要求，而是上述框架幫助我們識別、評估和管理與我們的業務相關的網絡安全風險。
我們使用上述基於風險的網絡安全方法來促進對我們所有業務以及我們的第三方職能的問責，以監控和防止網絡安全風險帶來的任何不利後果。這些風險正在不斷演變，我們的計劃旨在持續評估這些風險。
第2項：中國房地產
我們在世界各地設有辦事處。我們幾乎所有的辦公室都位於租用的場所內。我們的公司總部位於愛爾蘭都柏林1號詹姆斯喬伊斯街的大都會大廈，根據2032年到期的運營租賃協議，我們在那裏擁有約43,000平方英尺的空間。以下是其他重要的租賃房產，以及佔地面積和到期日。
物業：使用中
平方英尺		租賃
到期日
伊利諾伊州芝加哥倫道夫街200號312,0002030
165百老匯，紐約，紐約217,0002028
英國倫敦利登霍爾街122號178,0002034
4瞭望點，伊利諾伊州林肯郡174,0002024
隨着租約到期，我們預計，如果場地變得不可用，談判續約或找到其他令人滿意的空間不會有困難。我們認為，我們目前使用的設施足以滿足其使用目的，並且得到了良好的維護。在某些情況下，我們可能有未使用的空間，並可能尋求將這些空間轉租給第三方，具體取決於所涉及地點對辦公空間的需求。有關本公司截至2023年12月31日的租賃承諾的信息，請參見本報告第二部分第8項合併財務報表附註9“租賃承諾”。
第三項：提起法律訴訟
茲將合併財務報表附註16“索賠、訴訟和其他或有事項”作為參考併入本報告第二部分第7.8項。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
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關於我們的執行官員的信息
除另有説明外，截至2024年2月16日，怡安的行政人員在過去五年或更長時間內的業務經驗，以及他們的年齡和擔任的職位如下。
名字年齡職位
埃裏克·安徒生59總裁。安達信先生於1997年收購Minet後加入怡安。Andersen先生在怡安20多年的職業生涯中擔任過各種職務，包括2011年至2013年擔任怡安風險解決方案美洲公司首席執行官，2013年9月至2018年5月擔任怡安本菲爾德首席執行官。安達信先生於2018年5月獲委任為本公司聯席總裁，並於2020年2月出任總裁。2017年2月，他被任命為首席執行官。
格雷戈裏·C·凱斯61
首席執行官。凱斯先生於2005年4月出任怡安首席執行官。2005年4月至2018年5月，他還擔任怡安的總裁。在加入怡安之前，凱斯先生在全球管理諮詢公司麥肯錫公司擔任了17年的合夥人，最近擔任的是金融服務業務主管。他之前負責麥肯錫的全球保險業務，並是麥肯錫管理股東委員會的成員。在加入麥肯錫之前，凱斯先生曾在Piper，Jaffray and Hopwood投資銀行和堪薩斯城聯邦儲備銀行工作。
克里斯塔·戴維斯52
首席財務官。戴維斯女士於2007年11月出任總裁全球金融執行副總裁。2008年3月，戴維斯女士兼任首席財務官一職。在加入怡安之前，Davies女士在國際軟件公司微軟公司擔任了5年的各種職務，最近擔任的職務是平臺和服務部的首席財務官。在2002年加入微軟之前，戴維斯曾在與微軟在澳大利亞的合資企業Nineemsn任職。
邁克爾·內勒45
首席財務官兼全球財務總監。Neller先生於2011年8月加入怡安，擔任副總裁總裁，負責技術會計和政策。2011年12月至2018年2月，內勒先生擔任怡安副全球總監。在這一職位上，他負責怡安的拉丁美洲和北美地區，以及全球會計政策、公司會計和外部報告。在加入怡安之前，Neller先生於2009年7月至2011年8月擔任國際會計師事務所畢馬威會計師事務所的高級經理，任職於其專業實踐部(全國辦公室)。2018年2月，他被任命為高級副總裁兼全球總監。
明迪·西蒙47首席運營官。西蒙女士於2022年10月加入怡安，擔任首席運營官。在加入怡安之前，西蒙女士自2017年6月起擔任康尼格拉品牌的首席信息官。在擔任首席信息官之前，Simon女士自2000年加入公司以來，在Conaga Brands擔任過各種財務和信息技術職位，包括2016年1月至2017年6月擔任全球業務服務副總裁，2008年至2016年擔任信息技術副總裁。
吉莉安·斯利菲爾德50
首席創新官。Slyfield女士於2015年11月加入怡安擔任客户經理，之後擔任舊金山董事的常駐銷售人員，直到2018年被任命為董事數字經濟實踐主管。Slyfield女士於2021年12月被任命為怡安的首席創新官。在2015年加入怡安之前，Slyfield女士曾在達信保險服務公司和富國銀行保險服務公司擔任客户高管和商業保險高管職位。
麗莎·史蒂文斯53
首席人事官兼全球人力資本解決方案負責人。史蒂文斯女士於2018年12月加入怡安，擔任全球執行副總裁總裁，並於2019年10月被任命為首席人事官。在加入怡安之前，史蒂文斯女士在富國銀行29年的職業生涯中擔任過各種職務，最近擔任的職務是執行副總裁總裁，負責社區銀行西部地區事務。
安迪·韋茨47
首席營銷官。韋茨於2014年加入怡安，擔任全球營銷和公關部門的高級副總裁。在加入怡安之前，韋茨先生是全球戰略傳播諮詢公司Hill+Knowlton Strategy的美國地區首席執行官兼總裁。在加入Hill+Knowlton之前，魏茨先生曾在全球保險經紀公司達信工作，並在軟件公司Trilology，Inc.擔任過各種職務。
達倫·澤德爾52
總法律顧問兼公司祕書。Zeidel先生於2019年7月被任命為總法律顧問兼公司祕書。在此之前，Zeidel先生在怡安擔任過多個領導職務，包括在被任命之前擔任副總法律顧問；2017-2019年擔任企業、退休和投資與健康交易所全球首席法律顧問；2012-2017年加入怡安時擔任怡安休伊特全球首席法律顧問。在此之前，Zeidel先生在霍尼韋爾工作，在那裏他在航空航天戰略業務部門和霍尼韋爾UOP LLC擔任業務部門總法律顧問。澤德爾的職業生涯始於Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom，LLP紐約辦事處併購小組的助理。
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第II部
第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的A類普通股，每股面值0.01美元，在紐約證券交易所交易，交易代碼為怡安。
2024年2月，怡安支付了每股0.615美元的季度現金股息。未來現金股利的宣佈由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們未來的收益、流動性、現金流、資本分配、財務狀況和其他因素。
2024年2月15日，紐約證券交易所最後一次報告的我們普通股的出售價格為每股314.37美元。截至2024年2月16日，我們約有392名A類普通股的登記持有人。
以下信息涉及怡安或任何關聯買家在本報告所涵蓋的財政年度第四季度內每月回購股權證券的情況：
期間購買的股份總數
每股平均支付價格(1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)
根據計劃或計劃可購買的股票的最高美元價值(1) (2)
10/1/23 – 10/31/23811,155 $320.98 811,155 $3,806,897,048 
11/1/23 – 11/30/23858,950 $327.18 858,950 $3,525,862,650 
12/1/23 – 12/31/23660,279 $315.92 660,279 $3,317,269,632 
2,330,384 $321.83 2,330,384 $3,317,269,632 
(1)不包括回購股票所支付的佣金。
(2)回購計劃成立於2012年4月，授權回購金額為50億美元，並在2014年11月、2017年6月和2020年11月分別增加了50億美元和75億美元，總計275億美元的回購授權。
有關授權發行怡安股權證券的補償計劃的資料載於本報告第III部分第12項“若干實益擁有人的擔保擁有權及管理層及相關股東事宜”，並在此併入作為參考。
我們在2023年沒有進行任何未經登記的股權出售。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
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項目7. 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
2023年財務業績執行摘要
怡安是一家全球領先的專業服務公司，提供廣泛的風險和人力資本解決方案。通過我們的經驗、全球覆蓋範圍和全面的分析，我們幫助客户應對與風險和人員相關的快速變化、日益複雜和相互關聯的挑戰。我們致力於加快創新，以滿足未得到滿足和不斷變化的客户需求，以便我們的客户獲得更好的信息、更好的建議，並能夠做出更好的決策，以保護和發展他們的業務。管理層仍然專注於加強怡安，並將公司與一個由數據和分析實現的能力組合和一個運營模式結合在一起，以提供更多的洞察力、連接性和效率。
財務業績
以下是我們2023年財務業績的摘要：
•與2022年相比，2023年收入增加8.97億美元，即7%，達到134億美元，反映出7%的有機收入增長和2%的受託投資收入的有利影響，但部分被收購、資產剝離和其他2%的不利影響所抵消。
•與2022年相比，2023年的運營費用增加了7.81億美元，即9%，達到96億美元，這主要是由於與7%的有機收入增長相關的費用增加，對長期增長的投資，與某些應計的實際或預期的法律和解費用相關的1.97億美元費用，以及與加速怡安聯合重組計劃相關的1.35億美元費用。
•營業利潤率從2022年的29.4%下降到2023年的28.3%。這一減少是由於上文所列的運營費用增加所致。
•由於上述因素，2023年的淨收入為26億美元，比2022年減少了1800萬美元，降幅為1%。
•在2023年的12個月中，稀釋後每股收益增長了3%，達到每股12.51美元，而去年同期為每股12.14美元。
•2023年，經營活動提供的現金流為34億美元，較2022年的32億美元增加2.16億美元，增幅為7%，反映出強勁的運營收入增長和整體營運資本優化，但增加的現金税款和與實施新系統相關的臨時發票延遲對營運資本的負面影響部分抵消了這一增長。
我們重點關注我們傳達給股東的四個不符合美國公認會計原則的關鍵指標：有機收入增長、調整後的營業利潤率、調整後的稀釋後每股收益和自由現金流。這些非GAAP指標應與我們的合併財務報表一起查看，而不是替代。以下是我們對照這四個指標衡量2023年的表現：
•2023年，有機收入增長為7%，而前一年同期為6%。有機收入增長是一項非GAAP衡量標準，在標題“綜合業績回顧--有機收入增長”下定義。
•2023年，調整後的營業利潤率為31.6%，而上年同期為30.8%。調整後營業利潤率的增長主要反映了7%的有機收入增長和信託投資收入的增加，但這部分被長期增長中的支出和投資增加所抵消。
•2023年，調整後稀釋每股收益為14.14美元，比2022年的13.39美元增加了0.75美元，增幅為6%。調整後稀釋後每股收益的增長主要反映了強勁的運營業績和有效的資本管理，2023年27億美元的股票回購突出了這一點。
•2023年，自由現金流為32億美元，比2022年的30億美元增加了1.6億美元，增幅為5%，反映了運營現金流的增加，部分被資本支出增加5600萬美元所抵消。
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環境、社會和治理
對於許多公司來説，ESG風險和機會的管理變得越來越重要，與ESG相關的挑戰，如極端天氣事件、供應鏈中斷、網絡事件、監管變化、持續的公共健康影響，以及對各種工作環境中勞動力彈性的日益關注，繼續給我們的客户帶來波動性和不確定性。在怡安，幫助客户管理風險--包括ESG風險--是我們工作的核心。我們提供廣泛的風險評估、諮詢和諮詢解決方案，其中許多是我們核心業務的重要組成部分，旨在為客户解決和管理ESG問題，並使我們的客户能夠創造更可持續的價值。我們看到了在ESG問題上增強我們的影響力和提供創新的客户解決方案的重大機遇。
最終收購協議
2023年12月19日，怡安與NFP和NFP賣方達成最終協議，怡安將以總收購價收購NFP。F大約70億美元現金和大約20,000,000股A類普通股，面值0.01美元，作為怡安的資本。該公司預計將通過大約70億美元的新債務為對價的現金部分提供資金，其中50億美元在交易結束前籌集，20億美元在收購結束時籌集。收購預計將於2024年年中完成，條件取決於合併協議中規定的完成條件的滿足或豁免，包括適用的監管批准。
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對合並結果的審查
結果摘要
我們的綜合業績如下(單位：百萬，不包括每股數據)：
截至2013年12月31日的年度
202320222021
收入   
總收入$13,376 $12,479 $12,193 
費用   
薪酬和福利6,902 6,477 6,738 
資訊科技534 509 477 
房舍294 289 327 
固定資產折舊167 151 179 
無形資產攤銷及減值89 113 147 
其他一般費用1,470 1,271 2,235 
加速怡安聯合計劃支出135 — — 
總運營費用9,591 8,810 10,103 
營業收入3,785 3,669 2,090 
利息收入31 18 11 
利息支出(484)(406)(322)
其他收入(費用)(163)(125)152 
所得税前收入3,169 3,156 1,931 
所得税費用541 510 623 
淨收入2,628 2,646 1,308 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入64 57 53 
怡安股東應佔淨收益$2,564 $2,589 $1,255 
怡安股東應佔每股攤薄淨收益$12.51 $12.14 $5.55 
加權平均已發行普通股-稀釋後205.0 213.2 226.1 

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2023年與2022年的合併結果
收入
與2022年的125億美元相比，2023年總收入增加了8.97億美元，增幅為7%，達到134億美元。這一增長是由7%的有機收入增長和2%的信託投資收入的有利影響推動的，但部分被收購、資產剝離和其他2%的不利影響所抵消。
商業風險解決方案與2022年的67億美元相比，2023年收入增加了3.28億美元，增幅為5%，達到70億美元。2023年的有機收入增長為5%，反映了在強勁的留存、續訂管理和淨新業務生成的推動下，所有主要地區的增長。在核心P&C持續走強的推動下，亞太地區零售經紀業務實現了兩位數的增長。美國的增長受到房地產、意外傷害和建築等核心領域強勁的推動，但部分被外部併購和IPO活動的影響所抵消。全球平均而言，風險敞口和定價都是積極的，導致了適度積極的市場影響。
再保險解決方案與2022年的22億美元相比，2023年收入增加了2.91億美元，增幅為13%，達到25億美元。在強勁的留存和淨新業務產生以及核心再保險業務強勁增長的推動下，2023年的有機收入增長為10%。此外，市場影響總體上是適度積極的。
健康解決方案與2022年的22億美元相比，2023年的收入增加了2.09億美元，即9%，達到24億美元。2023年的有機收入增長為10%，反映出在淨新業務產生和續訂業務管理的推動下，全球核心健康和福利經紀業務強勁增長。健康和福利方面的優勢包括與福祉和復原力有關的諮詢工作的增長。業績還反映了消費者福利解決方案的兩位數增長和人才的強勁增長。
財富解決方案與2022年的14億美元相比，2023年收入增加了6400萬美元，增幅為5%，達到14億美元。2023年有機收入增長4%，反映了退休的增長，這是由諮詢需求和與養老金降低風險相關的項目相關工作以及監管變化的持續影響推動的。在投資方面，由於債務和股票市場的波動，以資產管理為基礎的委託投資管理收入減少，但諮詢需求增加和與項目有關的工作部分抵消了這一減少額。
薪酬和福利
與2022年相比，2023年的薪酬和福利增加了4.25億美元，增幅為7%。這一增長主要是由於與7%的有機收入增長相關的費用增加所推動的。
資訊科技
與2022年相比，2023年信息技術增加了2500萬美元，即5%，這代表了與支持和維護基礎設施相關的成本。這一增長主要是由於對怡安商業服務支持的技術平臺和技術的持續投資，以推動長期增長，以及對核心基礎設施和安全的持續投資。
房舍
2023年，與2022年相比，2023年辦公場所增加了500萬美元，增幅為2%。
固定資產折舊
固定資產折舊主要涉及軟件、租賃改進、傢俱、固定裝置和設備、計算機設備、建築物和汽車。與2022年相比，2023年固定資產折舊增加了1600萬美元，增幅為11%，這主要是由於對怡安商業服務支持的技術平臺的持續投資，以推動長期增長。
無形資產攤銷及減值
無形資產的攤銷和減值主要涉及與客户相關和基於合同的有限壽命資產、技術和商標性資產。與2022年相比，2023年無形資產的攤銷和減值減少了2400萬美元，或21%，這主要是由於與2023年作為持續投資組合管理的一部分而持有的待售資產以及上一年期間完全攤銷的資產相關的減少。
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其他一般費用
與2022年相比，2023年其他一般支出增加了1.99億美元，增幅為16%。增加的主要原因是與某些應計的實際或預期的法律和解費用有關的1.97億美元費用。
加速怡安聯合計劃支出
2023年加速怡安聯合計劃支出為1.35億美元，反映了與2023年第三季度宣佈的計劃相關的重組費用，涉及勞動力優化、資產減值以及技術和其他成本。
利息收入
利息收入是指從經營性現金餘額和其他創收投資中賺取的扣除費用的收入。它不包括代表客户持有的基金賺取的利息。2023年的利息收入為3100萬美元，比2022年增加了1300萬美元，增幅為72%，反映出利率上升。
利息支出
2023年，代表債務成本的利息支出為4.84億美元，比2022年增加了7800萬美元，增幅為19%。這一增長主要是由於總債務總體增加和利率上升所致。
其他收入(費用)
2023年底的其他支出為1.63億美元，這主要反映了匯率對以非功能貨幣重新計量資產和負債的不利影響以及非現金淨定期養老金成本的支出。2022年底的其他支出為1.25億美元，主要反映了1.7億美元的非現金養老金結算費用，部分被出售業務的收益所抵消。
所得税前收入
與上年同期相比，2023年所得税前收入持平，為32億美元。
所得税
2023年和2022年的淨收益有效税率分別為17.1%和16.2%。2023年的税率主要是由收入和某些離散項目的地理分佈，包括與發放估值免税額和以股份為基礎的付款相關的税收優惠。
2022年的税率主要是由收入和某些離散項目的地理分佈推動的，主要是基於股份支付的有利影響。
愛爾蘭、英國和許多歐盟成員國等國已經立法實施全球最低税率，這與經濟合作與發展組織提議的第二支柱税制一致。然而，對於愛爾蘭的第二支柱税收制度和經合組織過去以及未來可能的第二支柱指導最終將如何適用於該公司，仍存在重大不確定性。該公司目前正在評估這可能對其2024年開始的全球有效税率、運營結果、現金流和財務狀況產生的潛在影響。
怡安股東應佔淨收益
2023年，怡安股東的淨收入減少了2500萬美元，降至26億美元，或每股稀釋後收益12.51美元，而2022年為26億美元，或每股稀釋後收益12.14美元。
2022年與2021年的合併結果
根據S-K條例第303(B)項的指示1，我們決定不在本報告中討論2022年與2021年相比的綜合結果。在我們於2023年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中可以找到這一討論。
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非GAAP指標
在我們對合並業績的討論中，我們有時會參考來自合併財務信息的某些非GAAP補充信息，這些信息具體涉及有機收入增長、調整後的營業利潤率、調整後的稀釋後每股收益、調整後的怡安股東應佔淨收益、調整後的每股淨收益、調整後的其他收入(費用)、調整後的有效税率、自由現金流以及匯率波動對經營業績的影響。管理層認為，這些措施提供了有用的補充信息，使投資者能夠進行有意義的期間間比較。管理層也使用這些衡量標準來評估經營業績和績效以獲得補償。這一非公認會計準則補充信息應與我們的合併財務報表一起查看，而不是替代。
有機收入增長
我們使用與有機收入增長相關的補充信息來幫助我們和我們的投資者評估持續運營的業務增長。有機收入增長是一項非GAAP衡量指標，包括某些公司間活動的影響，不包括外匯匯率、受託投資收入、收購、資產剝離(包括持有待售處置集團)、收入項目之間的轉移以及作為對衝計入的衍生品收益或損失的影響。這一與有機收入增長相關的補充信息代表着一種不符合美國公認會計原則的衡量標準，應該在我們的合併財務報表之外查看，而不是替代。行業同行提供了關於其收入表現的類似補充信息，儘管它們可能不會做出相同的調整。這一非GAAP衡量標準與報告總收入的對賬如下(除百分比外，以百萬美元計)：
 截止的年數
2023年12月31日2022年12月31日更改百分比
減：貨幣影響 (1)
減：信託投資收入 (2)
減：收購、資產剝離及其他
有機收入增長 (3)
收入      
商業風險解決方案$7,043 $6,715 5 %— %2 %(2)%5 %
再保險解決方案2,481 2,190 13 (1)4 — 10 
健康解決方案2,433 2,224 9 — — (1)10 
滙財策劃1,431 1,367 5 — — 1 4 
淘汰(12)(17)不適用不適用不適用不適用不適用
總收入$13,376 $12,479 7 %— %2 %(2)%7 %
 截止的年數
2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
減：貨幣影響 (1)
減：信託投資收入 (2)
減：收購、資產剝離及其他
有機收入增長 (3)
收入      
商業風險解決方案$6,715 $6,635 1 %(4)%1 %(2)%6 %
再保險解決方案2,190 1,997 10 (3)1 4 8 
健康解決方案2,224 2,154 3 (3)— (2)8 
滙財策劃1,367 1,426 (4)(5)— (2)3 
淘汰(17)(19)不適用不適用不適用不適用不適用
總收入$12,479 $12,193 2 %(4)%1 %(1)%6 %
(1)貨幣影響是指如果按本期匯率換算，對上一年度業績的影響。
(2)截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度受託投資收入分別為2.74億美元、7600萬美元和800萬美元。
(3)有機收入增長包括某些公司間活動的影響，不包括 外匯匯率、受託投資收入、收購、資產剝離(包括持有待售處置集團，對截至2023年12月31日的年度有機總收入增長有1%有利影響)、收入線之間的轉移以及作為對衝計入的衍生品收益或虧損的變化。

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調整後的營業利潤率
我們使用調整後的營業利潤率作為衡量公司核心經營業績的非公認會計準則。調整後的營業利潤率不包括以下列出的某些項目的影響，因為管理層不相信這些費用反映了我們的核心經營業績。與調整後的營業利潤率相關的這一補充信息代表的是一種不符合美國公認會計原則的衡量標準，應該在我們的合併財務報表之外查看，而不是替代。
這一非GAAP衡量標準與報告的營業利潤率的對賬如下(除百分比外，以百萬計)：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
收入$13,376 $12,479 
營業收入$3,785 $3,669 
無形資產攤銷及減值89 113 
加速怡安聯合計劃支出 (1)
135 — 
法律和解 (2)
197 58 
交易成本(3)
17 — 
營業收入--經調整$4,223 $3,840 
營業利潤率28.3 %29.4 %
營業利潤率-調整後31.6 %30.8 %
(1)與該計劃相關的總費用預計將包括促進精簡和簡化運營的技術相關成本、裁員成本以及與資產減值相關的成本，包括房地產整合成本。
(2)於2023年第四季度，怡安確認了與第三方VestToo Ltd.安排資本的交易相關的實際和預期的法律和解費用，主要是以據稱存在欺詐的第三方銀行信用證的形式。本期確認了總額為1.97億美元的某些實際或預期的法律和解費用，其中某些可能有意義的金額可能在未來期間可收回。此外，2022年第二季度確認了5800萬美元的費用，並就與維斯特太無關的問題達成了某些其他法律和解。
(3)2023年第四季度，我們達成了收購NFP的最終協議。作為最終協議的一部分，產生了某些交易成本，包括完成收購所需的諮詢、法律、會計和其他專業或諮詢費用。
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調整每股攤薄盈利
我們使用調整後稀釋每股收益作為衡量我們核心運營業績的非GAAP指標。*調整後稀釋後每股收益不包括某些項目的影響，如下所列，因為管理層不認為這些費用是衡量我們核心運營業績的最佳指標。這些與調整後稀釋後每股收益相關的補充信息是一種不符合美國公認會計原則的衡量標準，應該與我們的合併財務報表一起查看，而不是替代。
這一非GAAP衡量標準與報告的稀釋後每股收益的對賬如下(單位：百萬，不包括每股數據和百分比)：
截至2023年12月31日的年度
美國公認會計原則調整非GAAP調整
營業收入$3,785 $438 $4,223 
利息收入31 — 31 
利息支出(484)— (484)
其他收入(費用)(1)
(163)27 (136)
所得税前收入3,169 465 3,634 
所得税費用(2)
541 130 671 
淨收入2,628 335 2,963 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入64 — 64 
怡安股東應佔淨收益$2,564 $335 $2,899 
怡安股東應佔每股攤薄淨收益$12.51 $1.63 $14.14 
加權平均已發行普通股-稀釋後205.0 — 205.0 
實際税率(2)
17.1 %18.5 %
截至2022年12月31日的年度
美國公認會計原則調整非GAAP調整
營業收入$3,669 $171 $3,840 
利息收入18 — 18 
利息支出(406)— (406)
其他收入(費用) (3)
(125)170 45 
所得税前收入3,156 341 3,497 
所得税費用(2)
510 75 585 
淨收入2,646 266 2,912 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入57 — 57 
怡安股東應佔淨收益$2,589 $266 $2,855 
怡安股東應佔每股攤薄淨收益$12.14 $1.25 $13.39 
加權平均已發行普通股-稀釋後213.2 — 213.2 
實際税率 (2)
16.2 %16.7 %
(1)為了進一步推進我們的養老金去風險戰略，我們通過購買年金來解決荷蘭的某些養老金義務，在那裏某些養老金資產是流動的。合併後用於購買年金。2023年第二季度確認了總計2700萬美元的非現金結算費用，這筆費用不包括在調整後的其他收入(費用)中。
(2)調整後的項目通常按估計的年度有效税率徵税，但與預期出售某些歸類為待售資產和負債、某些養老金和法律和解、AAU計劃費用以及與收購NFP的最終協議相關的某些交易成本和其他費用相關的適用税收影響除外，這些費用將按相關的司法税率進行調整。
(3)為了進一步推進其養老金去風險戰略，該公司為其部分美國養老金計劃購買了年金，以償還某些義務。2022年第四季度確認了總計1.7億美元的非現金結算費用，這筆費用不包括在調整後的其他收入(費用)中。

39

自由現金流
我們使用自由現金流，即運營提供的現金流量減去資本支出，作為我們核心運營業績和業務運營的現金生成能力的非GAAP衡量標準。這一與自由現金流量相關的補充信息是一種不符合美國公認會計原則的衡量標準，應該與合併財務報表一起查看，而不是取代合併財務報表。管理層相信，與自由現金流相關的補充信息有助於投資者評估我們的經營業績和流動性結果。使用這一非公認會計準則計量並不意味着或代表可自由支配支出的剩餘現金流。這一非公認會計準則計量與業務提供的現金流的對賬情況如下(以百萬為單位)：
截至2013年12月31日的年度
20232022
經營活動提供的現金$3,435 $3,219 
資本支出(252)(196)
自由現金流$3,183 $3,023 
外幣匯率波動的影響
由於我們在120多個主要國家和主權國家開展業務，外幣匯率波動對我們的業務有重大影響。外幣匯率變動可能很大，並可能扭曲收入或税前收入變化的真實期間對比。因此，為了向財務報表使用者提供有關我們業務的有意義的信息，我們提供了外幣匯率波動對我們財務業績的影響的圖示。用於計算這一影響的方法通過使用當年的外幣匯率換算上一年的收入、支出和淨收入，從而隔離了不同期間貨幣變化的影響。
如果按本期匯率換算，匯率波動對截至2023年12月31日的年度每股攤薄收益產生了0.17美元的不利影響。如果2021年的業績按2022年的匯率換算，匯率波動對截至2022年12月31日的年度稀釋後每股收益產生了0.33美元的不利影響。
貨幣波動產生了不利的影響 在截至2023年12月31日的年度內，如果按本期匯率換算，調整後每股攤薄收益為0.17美元。如果2021年的業績按2022年的匯率換算，匯率波動對截至2022年12月31日的年度調整後每股攤薄收益產生了0.44美元的不利影響。這些折算僅用於比較和説明目的，並不影響我們財務報表中包含的金額的會計政策或做法。
40

流動資金和財務狀況
流動性
執行摘要
我們相信，我們的資產負債表和強勁的現金流為我們提供了充足的流動性。我們短期內的主要流動性來源包括運營提供的現金流和可用現金儲備；長期的主要流動性來源包括運營提供的現金流、我們的信貸安排下可用的債務能力以及資本市場。我們流動性的主要用途是運營費用和投資、資本支出、收購、股票回購、養老金義務、股東股息和加速怡安聯合計劃的現金費用。我們相信，來自運營的現金流、可用的信貸安排、可用的現金儲備和資本市場將足以滿足我們的流動性需求，包括完成我們對NFP收購的現金需求、債務本金和利息支付、資本支出、養老金繳款以及未來12個月和長期的預期營運資金需求。
我們資產負債表上的現金包括可用於一般企業用途的資金，以及因其用途而受到限制的金額。以受託身份代表客户持有的資金與未收取的保險費和受託資產中的索賠在綜合財務狀況表中分開顯示，並在受託負債中顯示相應的金額。
我們以保險經紀或代理人的身份，向承保人收取保費，並在扣除佣金後，將保費匯給有關的保險承保人。我們還代表被保險人向保險人收取索賠或退款，然後將其退還給被保險人。未匯出的保險費和索賠由我們以受託身份持有。代表客户和負債持有的資金水平可能會大幅波動，這取決於我們何時收取保費、索賠和退款，向承保人和保險人付款，以及從客户那裏收取資金並代表他們付款，以及外匯變動的影響。代表客户持有的基金，由於其性質，通常投資於評級高、信用良好的金融機構的高流動性證券。受託資產包括代表客户持有的資金，其中截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的現金和現金等價物分別為69億美元和64億美元，截至2022年12月31日和2022年12月31日的受託應收賬款分別為94億美元和95億美元。雖然我們從現金和貨幣市場基金持有的基金中賺取投資收入，但這些資金不能用於一般企業用途。
我們與第三方銀行保持多幣種現金池，不同的怡安實體參與其中。允許個別怡安實體在其個人賬户上透支，前提是全球整體餘額不低於零。截至2023年12月31日，一個或多個實體的非美國現金餘額可能為負；然而，總體餘額為正。
下表彙總了截至2023年12月31日我們的現金及現金等價物、短期投資和受託資產(單位：百萬)：
 財務狀況分類表 
資產類型現金和現金
等價物		短期
投資		受託機構
資產		總計
存單、銀行存款或定期存款$778 $— $4,066 $4,844 
貨幣市場基金— 369 2,835 3,204 
代表客户持有的現金、短期投資和基金778 369 6,901 8,048 
受託應收賬款— — 9,406 9,406 
總計
$778 $369 $16,307 $17,454 

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與2022年相比，2023年代表客户持有的現金和現金等價物和基金，包括4300萬美元的現金和現金等價物以及代表客户分類為持有待售的基金，增加了6.46億美元。我們由經營、投資和融資活動提供和使用的現金流摘要如下(以百萬為單位)：
 截至十二月三十一日止的年度
20232022
經營活動提供的現金$3,435 $3,219 
由投資活動提供(用於)的現金$(188)$(449)
用於融資活動的現金$(2,865)$(1,790)
匯率對代表客户持有的現金及現金等價物和資金的影響$264 $(549)
代表客户持有的現金及現金等價物和資金淨增加$646 $431 
經營活動
在截至2023年12月31日的一年中，經營活動提供的現金淨額為34億美元，比上年經營活動提供的32億美元現金流量增加了2.16億美元。這一數額是指報告的淨收入，通常根據業務銷售收益、業務銷售虧損、基於股份的補償費用、折舊費用、攤銷和減值以及包括養老金結算費用在內的其他非現金收入和支出進行調整。調整還包括營運資本的變化，這主要與應付賬款和應計負債的付款時間、應收賬款的收取以及為加快怡安聯合計劃支出而支付的款項有關。
養老金繳費
截至2023年12月31日的一年，養老金繳費為5,000萬美元，而截至2022年12月31日的一年為5,900萬美元。2024年，我們預計將向我們的養老金計劃貢獻約6800萬美元的現金，其中包括對非美國養老金計劃的貢獻，這些計劃可能會受到匯率變化的影響。
加速怡安聯合計劃支出
在2023年第三季度，我們啟動了加速怡安聯合計劃(“計劃”)，旨在精簡我們的技術基礎設施，優化我們的領導結構和資源調整，並減少房地產足跡，以與我們的混合工作戰略保持一致。該計劃將包括與技術相關的成本，以促進精簡和簡化運營，裁員成本，以及與資產減值相關的成本，包括房地產整合成本。
計劃費用在隨附的合併損益表上的加速怡安聯合計劃費用中確認，並由以下成本活動組成：
•技術和其他-包括與為使應用程序合理化而採取的措施相關的成本，例如合同終止費和與計劃計劃相關的其他不可資本化成本，其中包括專業服務費。
•員工隊伍優化-包括與裁員相關的成本和其他與離職相關的成本。
•資產減值-包括與確認的資產減值相關的成本，包括ROU租賃資產、租賃改進和其他不再提供經濟利益的資本化資產。
42

截至2023年12月31日，公司對該計劃的負債變化如下(以百萬為單位)：
技術和其他員工隊伍優化資產減值總計
截至2023年1月1日的負債餘額$— $— $— $— 
收費14 103 18 135 
現金支付— (13)— (13)
外幣折算及其他— 1 — 1 
非現金收費— (5)(18)(23)
截至2023年12月31日的負債餘額
$14 $86 $— $100 
自成立至今發生的總成本$14 $103 $18 $135 
目前預計該計劃的累計成本約為10億美元，其中包括約9億美元的現金費用和約1億美元的非現金費用。預計到2026年底，該計劃將產生約3.5億美元的年化費用節省，主要受益於薪酬和福利、信息技術和合並損益表上的房地。在截至2023年12月31日的一年中，計劃總成本為1.35億美元。公司預計將在整個計劃過程中繼續審查計劃要素的實施情況，因此，預期時間、預期成本估計和相關節省可能會有變化。我們估計，2023年採取的計劃行動所產生的費用節省將在2024年開始實現，主要體現在綜合損益表的補償和福利方面。
投資活動
在截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流量為1.88億美元，與前一年用於投資活動的4.49億美元現金流量相比，減少了2.61億美元。一般來説，用於投資活動的現金流的主要驅動力是收購企業、購買短期投資、資本支出和投資付款。一般來説，投資活動提供的現金流的主要驅動力是企業銷售、短期投資銷售和投資收益。與投資收益提供的用於投資付款的現金流量相對應的損益主要在合併損益表的其他收入(費用)中確認。
短期投資
與2022年12月31日相比，截至2023年12月31日的短期投資減少了8300萬美元，至3.69億美元。正如本報告第II部分第8項所載綜合財務報表附註附註15“公允價值計量及金融工具”所披露，我們大部分按公允價值列賬的投資為貨幣市場基金。這些貨幣市場基金於世界各地的不同金融機構持有。
業務的收購和處置
2023年，該公司完成了對三項業務的收購。扣除代表被收購客户持有的現金和資金後的現金對價為3500萬美元，其中包括與2022年完成的收購相關的200萬美元。在2023年期間，該公司完成了兩項業務的處置，扣除代表客户持有的現金和資金，獲得了500萬美元的現金流入。
在2022年期間，公司以1.62億美元的代價完成了對五項業務的收購，扣除代表客户持有的現金和資金後，完成了對三項業務的處置，扣除代表客户持有的現金和資金後，完成了三項業務的8100萬美元現金流入。
資本支出
公司增加的固定資產，包括資本化軟件，2023年達到2.52億美元，2022年達到1.96億美元，主要用於辦公設施的翻新和現代化、軟件開發費用和計算機設備採購。在當前時期，我們繼續支持某些技術項目以推動長期增長，並支持房地產項目以與我們的智能工作戰略保持一致。
43

融資活動
在截至2023年12月31日的一年中，用於融資活動的現金流為29億美元，比上一年用於融資活動的18億美元增加了11億美元。一般來説，用於融資活動的現金流的主要驅動因素是債務償還、股票回購、為員工預留股份税支付的現金、支付給股東的股息、與非控股權益有關的交易，以及其他融資活動，如與上一年度業務收購和剝離相關的遞延對價的收取或支付。一般來説，融資活動提供的現金流的主要驅動因素是債務發行、受託淨負債的變化和發行股票的收益。
股份回購計劃
我們有一個由董事會批准的股票回購計劃。回購計劃成立於2012年4月，授權回購金額為50億美元，並在2014年11月、2017年6月和2020年11月分別增加了50億美元授權回購，2022年2月增加了75億美元，總計275億美元的回購授權。
下表彙總了公司的股票回購活動(單位為百萬，每股數據除外)：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
回購股份8.4 11.1 
每股平均價格$321.52 $289.76 
回購成本記入累計赤字$2,700 $3,203 
截至2023年12月31日，根據回購計劃進行股份回購的剩餘授權金額約為33億美元。根據回購計劃，我們已回購了總計1.691億股，總成本約為242億美元。
借款
截至2023年12月31日，總債務為112億美元，比2022年12月31日增加4億美元。
2023年11月，怡安環球有限公司的3.5億美元4.00%優先債券到期，並已全額償還。
2023年6月，怡安環球有限公司的6億美元3.50%優先債券於2024年6月到期，由於到期日不到一年，在綜合財務狀況表中被歸類為短期債務和長期債務的當前部分。
2023年2月28日，特拉華州的怡安公司和根據英格蘭和威爾士法律成立的上市有限公司怡安全球控股有限公司共同發行了7.5億美元的優先債券，2033年2月到期。該公司打算將發行所得資金淨額用於一般企業用途。
2022年11月，怡安公司5億美元的2.20%優先債券到期，並得到全額償還。
2022年9月12日，特拉華州的怡安公司和根據英格蘭和威爾士法律成立的上市有限公司怡安全球控股有限公司共同發行了5億美元的5.00%優先債券，2032年9月到期。該公司打算將發行所得資金淨額用於一般企業用途。
2022年2月28日，怡安公司和怡安環球控股有限公司共同發行了6億美元2027年5月到期的2.85%優先債券和9億美元2052年2月到期的3.90%優先債券。該公司打算將發行所得資金淨額用於一般企業用途。
44

怡安公司已經建立了一個美國商業票據計劃(“美國計劃”)，怡安環球控股有限公司已經建立了一個歐洲多貨幣商業票據計劃(“歐洲計劃”和與美國計劃一起的“商業票據計劃”)。2023年12月7日，該公司簽署了一項協議，將美國計劃下的總產能增加2.5億美元。因此，根據美國計劃，商業票據的本金總額可能高達約13億美元，根據歐洲計劃，本金總額可能高達6.25億歐元(按2023年12月31日的匯率計算為6.9億美元)，不得超過我們承諾的信貸安排金額，即2023年12月31日的20億美元。商業票據計劃的總能力仍然得到我們承諾的信貸安排的充分支持。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的商業票據活動情況如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
總髮行量(1)
$4,835 $12,301 
總還款額(4,862)(12,366)
淨髮行(還款)$(27)$(65)
(1)發行商業票據所得款項主要用於短期營運資金需要。
其他流動性問題
可分配利潤
根據愛爾蘭法律，我們必須擁有可用於股票回購或向股東支付股息的“可分配利潤”。可分配利潤是通過愛爾蘭母公司的收益以及愛爾蘭高等法院批准的公司間分紅或減少股本等方法創造的。可分配利潤與美國公認會計原則報告的金額(如累計虧損)無關。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的可分配利潤超過275億美元和290億美元。我們相信，在可預見的未來，我們將有足夠的可分配利潤。
循環信貸安排
我們預計2023年運營產生的現金足以償還債務和合同義務，為資本支出融資，並繼續向股東支付股息。儘管運營產生的現金預計足以支付這些活動，但我們有能力進入商業票據市場或在我們的信貸安排下借款，以適應現金流的任何時間差異。此外，在目前的市場條件下，我們認為，如果需要的話，我們可以通過資本市場獲得長期融資的債務融資。
截至2023年12月31日，我們有兩項主要承諾信貸安排未償還：我們的10億美元多貨幣美國信貸安排將於2027年9月到期，我們的10億美元多貨幣美國信貸安排將於2028年10月到期。這兩項貸款總共提供了20億美元的可用信貸。
該等主要承諾信貸安排中的每一項均包括慣常陳述、保證及契諾，包括要求吾等維持經調整綜合EBITDA與綜合利息支出及綜合債務與綜合經調整EBITDA的指定比率的財務契諾，每種情況下均按季度測試。於2023年12月31日，我們在這兩項安排下並無借款，在截至2023年12月31日的滾動年度內，我們遵守了其中所載的財務契諾及所有其他契諾。
後續事件
2024年2月16日，我們達成了一項信貸協議，其中貸款人承諾向怡安北美公司提供20億美元的無擔保定期貸款安排。所得資金將部分用於收購NFP，包括償還NFP的某些債務和部分相關費用和支出。借款必須在收購結束之日在一張提款單上完成。
貨架登記表
2023年6月22日，我們向美國證券交易委員會提交了擱置登記表，不時登記債務證券、優先股、A類普通股和可轉換證券等證券的發售和銷售。我們利用市場作為流動性來源的能力取決於投資者的需求、市場狀況和其他因素。
45

評級機構評級
下表列出了主要評級機構在2024年2月16日對我們債務的評級。
收視率
 優先長期債務 商業票據 展望
標準普爾A-A-2負性
穆迪投資者服務公司Baa2P-2穩定
惠譽，Inc.BBB+F-2負性
2023年第四季度，S全球評級將我們的A-展望下調至負面，而我們的展望為穩定；穆迪投資者服務公司將我們的Baa2展望下調至穩定，而展望為正面；惠譽公司將我們的BBB+展望下調至負面，而我們在截至2023年9月30日的三個月的Form 10-Q季度報告中報告了2023年10月27日的穩定展望。
信用證和其他擔保
我們已經達成了一些安排，通過簽發LOC，我們的某些義務得到了第三方的擔保。截至2023年12月31日，我們的LOC未償還總額約為8600萬美元，而2022年12月31日為7400萬美元。這些LOC涵蓋與我們美國和加拿大的某些不合格養老金計劃相關的受益人，並確保我們自己的工人補償計劃的免賠額保留。我們還獲得了LOC，用於支付對第三方的税收和其他業務義務的或有付款，以及我們國際子公司用於其他目的的其他擔保。
對於客户欠某些保險公司的保費，我們有一定的合同或有擔保。截至2023年12月31日，此類合同或有擔保的最大敞口約為1.94億美元，而2022年12月31日為1.73億美元。
合同義務
截至2023年12月31日，我們的合同義務和承諾包括債務本金支付、債務利息支付、運營租賃、養老金和其他退休後福利計劃以及購買義務。
運營租賃主要包括在世界各地租用的辦公空間。隨着租約到期，我們預計，如果場地變得不可用，談判續約或找到其他令人滿意的空間不會有困難。在某些情況下，我們可能有未使用的空間，並可能尋求將這些空間轉租給第三方，具體取決於所涉及地點對辦公空間的需求。有關進一步資料，請參閲本報告第二部分第8項所載合併財務報表附註9“租賃承擔”。
養老金和其他退休後福利計劃義務包括根據ERISA和其他法規對我們的最低資金要求的估計，以及與我們英國養老金計劃受託人達成的最低資金要求。額外的金額可能會與英國養老金計劃受託人達成協議，或由英國養老金計劃受託人要求。不合格的養老金和其他退休後福利義務是基於估計的未來福利支付。我們可能會做出額外的可自由支配的貢獻。詳情請參閲本報告第二部分第8項所載合併財務報表附註的附註12“僱員福利”。
購買義務被定義為購買可強制執行並對我們具有法律約束力的商品和服務的協議，其中規定了所有重要條款，包括要購買的商品或提供的服務、提供商品或服務的價格以及交易的時間。我們的大部分購買義務與購買信息技術服務或其他服務合同有關。
我們從已知的合同義務和承諾中沒有其他現金需求，這些義務和承諾對公司當前或未來的財務狀況、經營業績或流動資金具有或合理地可能產生重大影響。
46

登記證券的擔保
怡安公司新發行及未償還的債務證券由怡安環球有限公司、怡安環球有限公司、怡安北美有限公司及怡安環球控股有限公司擔保，包括以下各項(統稱為“怡安公司債券”)：
怡安公司債券
8.205%次級債券，2027年1月到期
優先債券將於2028年12月到期，息率4.50%
2029年5月到期的3.75%優先票據
2030年5月到期的2.80%優先票據
2040年9月到期的6.25%優先票據
Aon plc、Aon Global Limited、Aon North America，Inc.及Aon Global Holdings plc的共同及個別權利，以及全面及無條件。優先票據與所有其他現時及未來無抵押債務（並無列明為Aon Corporation任何其他無抵押債務之次要或次要級別）享有同等付款權。除上文所列者外，概無附屬公司為怡安公司票據提供擔保。
Aon Global Limited新發行及未償還債務證券由Aon plc、Aon Global Holdings plc、Aon North America，Inc.及Aon Corporation，幷包括以下各項（統稱“Aon Global Limited票據”）：
怡安環球有限公司票據
2024年6月到期的3.50%優先票據
2025年12月到期的3.875%優先票據
2026年5月到期的2.875%優先票據
2042年12月到期的4.25%優先票據
2043年5月到期的4.45%優先票據
2044年6月到期的4.60%優先票據
2045年5月到期的4.75%優先票據
Aon plc、Aon Global Holdings plc、Aon North America，Inc.怡安環球有限公司票據之共同及個別權益，以及全部及無條件權益。優先票據與所有其他現時及未來無抵押債務（並無列明為Aon Global Limited任何其他無抵押債務之次要或次要級別）享有同等付款權利。除上文所列者外，概無附屬公司為Aon Global Limited票據提供擔保。
Aon Corporation及Aon Global Holdings plc（統稱“共同發行人”）新共同發行及未償還債務證券由Aon plc、Aon North America，Inc.及怡安環球有限公司，幷包括以下各項（統稱“共同發行票據”）：
聯合發行票據-怡安集團和怡安環球控股有限公司
2027年5月到期的2.85%優先票據
2031年8月到期的2.05%優先票據
2031年12月到期的2.60%優先票據
2032年9月到期的5.00%優先票據
2033年2月到期的5.35%優先票據
2051年8月到期的2.90%優先票據
2052年2月到期的3.90%優先票據
Aon plc、Aon Global Limited和Aon North America，Inc.的所有擔保共同發行票據的全部或部分均為共同及個別及全面及無條件。優先票據與所有其他現時及未來無抵押債務（並無列明為次級或次一級於共同發行人任何其他無抵押債務）享有同等的付款權利。除上文所列者外，概無附屬公司為共同發行票據提供擔保。
怡安公司，怡安北美公司，Aon Global Limited及Aon Global Holdings plc為Aon plc之間接全資附屬公司。Aon plc、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc、Aon North America，Inc.和Aon
47

公司共同組成了修訂後的“債務人集團”。下表載列經修訂的債務人集團的財務資料摘要，反映怡安北美公司的財務業績。截至2023年12月31日止年度。
對錶格進行了調整，以消除修訂後的債務人集團之間的公司間餘額和交易。修訂後的債務人集團與非擔保子公司之間的公司間餘額和交易在財務信息摘要中作為單獨的行項目列示。這些餘額按淨額列報，而不是按毛額列報，因為這更好地反映了公司間頭寸的性質，並列報了將收到或欠下的資金或資金到位頭寸。財務資料概要中並無呈列非擔保附屬公司的結餘或交易，包括經修訂債務人集團於非擔保附屬公司的投資。
債務人集團的收益表信息彙總如下（單位：百萬美元）：
義務人集團
總結聲明
收入信息
截至的年度
2023年12月31日
收入$— 
營業虧損$(127)
非擔保子公司所得税前利潤$(625)
淨虧損$(1,285)
怡安股東應佔虧損淨額$(1,285)
債務人集團的財務狀況表信息彙總如下（單位：百萬）：
義務人集團
財務狀況信息彙總表
自.起
2023年12月31日
非擔保人子公司應收賬款$1,431 
其他流動資產230 
流動資產總額$1,661 
非擔保人子公司應收非流動應收賬款$10,873 
其他非流動資產1,228 
非流動資產總額$12,101 
應付給非擔保人子公司$3,750 
其他流動負債4,987 
流動負債總額$8,737 
向非擔保人子公司支付的非流動應付款$10,933 
其他非流動負債11,447 
非流動負債總額$22,380 

關鍵會計政策和估算
綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。為編制這些財務報表，我們作出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響我們報告的資產和負債、我們在合併財務報表日期披露的或有資產和負債，以及列報期間報告的收入和支出金額。
48

根據我們的政策，我們定期評估我們的估計、假設和判斷，包括但不限於關於收入確認、養老金、商譽和其他無形資產、或有、基於股份的支付、所得税和重組的估計、假設和判斷，並基於我們的歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的因素。結果涉及對資產和負債的賬面價值的判斷，從其他來源看不太明顯。如果我們的假設或條件發生變化，我們報告的實際結果可能與這些估計不同。我們認為以下關鍵會計政策會影響我們用來編制這些合併財務報表的更重要的估計、假設和判斷。
收入確認
當承諾服務的控制權轉移給客户時，我們確認收入，金額最能反映我們預期有權獲得這些服務的對價。對於控制權隨時間轉移的安排，採用一種輸入或輸出方法，如實描述完成履行義務的進展情況。對於包含可變對價的安排，我們評估是否應該限制任何金額。對於包括多個履約義務的安排，我們根據其相對公允價值分配對價。
獲得合同所產生的費用按照資產所涉服務控制權的轉移進行系統的資本化和攤銷，並在適用時考慮預期的續期。某些與合同有關的費用，包括配售前經紀費用，作為履行費用進行資本化，並根據與資產有關的服務控制權的轉移按系統攤銷，一般不到一年。
商業風險解決方案包括零售經紀、專業解決方案、全球風險諮詢和專屬自保管理以及親和力計劃。收入主要包括保險佣金和提供服務的費用。收入主要於基本保單(或多項保單)生效日期或就有限數目的安排在安排期限內的某個時間點確認，並使用產出措施描述服務控制權轉移至客户的情況，金額反映我們預期有權換取該等服務的對價。對於隨着時間推移而得到確認的安排，採用了各種產出衡量標準，包括交付的單位和經過的時間，以便如實反映完成履行義務的進展情況。收入是扣除估計的保單取消額度後記錄的，估計保單取消額度是根據對歷史和當前註銷數據的評估確定的。自付費用的報銷一般作為收入的一部分入賬。經紀服務的佣金和手續費可以在標的保單生效日期附近開具發票，也可以在保單期限內分期開具發票。
再保險解決方案包括協約再保險、臨時再保險、戰略與技術集團和資本市場。收入主要包括再保險佣金和提供服務的費用。收入主要於基本保單(或多項保單)生效日期或就有限數目的安排在安排期限內的某個時間點確認，並使用產出措施描述服務控制權轉移至客户的情況，金額反映我們預期有權換取該等服務的對價。對於隨着時間推移而得到確認的安排，採用了各種產出衡量標準，包括交付的單位和經過的時間，以便如實反映完成履行義務的進展情況。經紀服務的佣金和手續費可以在某些再保險經紀公司的再保險期開始時開具發票，或者更常見的是，對於條約再保險安排，可以在安排期限內以保證金或最低保費為基礎分期付款。
健康解決方案其中包括諮詢和經紀、人才和消費者福利解決方案。收入主要包括保險佣金和提供服務的費用。對於經紀佣金，收入主要在基本保單(或多個保單)的生效日期確認，或對於有限數量的安排，在安排期限內使用輸入或輸出方法描述將服務控制權轉移給客户的金額，其金額反映我們預期有權獲得該等服務的對價。對於隨着時間推移而得到確認的安排，採用各種投入或產出措施，包括交付的單位或經過的時間，如實反映完成履行義務的進展情況。福R Talent，Reve在一段時間內或在服務完成後的某個時間點確認NUE。對於在一段時間內確認的安排，收入是以進度衡量為基礎的，該進度衡量是指利用適當的投入或產出措施將服務控制權移交給客户，以如實反映完成履約義務的進展情況，包括交付的單位或經過的時間。所採用的投入和產出措施因安排而異，但通常包括所提供的報告或經過的天數。來自消費者福利解決方案安排的收入通常在參與者成功登記後確認。經紀服務的佣金和手續費可以在標的保單生效之日開具發票，或在保單期限內分期開具發票。其他服務的付款條件各不相同，但通常是分期付款超過合同期限的。
49

財富解決方案包括退休諮詢、養老金管理和投資。就該等安排確認的收入主要於該安排的期限內確認，採用投入或產出措施，以反映我們預期有權換取該等服務的對價，以描述將服務的控制權轉移至客户的數額。對於隨時間確認的諮詢安排，收入將根據描述將服務控制權移交給客户的進度衡量來確認，利用適當的投入或產出衡量標準，對完成履約義務的進展情況進行合理評估，包括交付的單位或經過的時間。客户為諮詢服務支付的費用通常按小時、項目或固定費用收取，這些安排的收入通常根據發生的時間、經過的天數或交付的報告確認。時間和材料或成本加成安排的收入在使用投入或產出措施提供服務時予以確認，以合理評估完成履約義務的進展情況，包括工作時數，這些安排的收入通常根據所發生的時間和材料予以確認。我們的委託投資業務產生的收入通常是根據AUM和較小程度的績效費用作為商定的百分比賺取的。自付費用的報銷一般作為收入的一部分入賬。付款條件有所不同，但通常是以分期付款的方式超過合同期限。
養老金
我們在世界各地發起固定收益養老金計劃。我們最重要的計劃位於美國、英國、荷蘭和加拿大，這些地區不對新進入者開放。在法律允許的範圍內，我們已停止為我們的美國、英國、荷蘭和加拿大計劃計入未來與工資和服務相關的福利。
定期福利淨成本中的服務費用部分在薪酬和福利中報告，所有其他部分在其他收入(費用)中報告。我們使用全收益率曲線方法估計我們的主要養老金和其他退休後福利計劃的定期養老金淨額和退休後福利成本的服務和利息成本部分；這是通過將確定福利義務時使用的收益率曲線上的特定現貨利率應用於相關的預計現金流而獲得的。
損益的確認和優先服務
債務價值和計劃資產價值的某些變化，如貼現率和精算假設的變化、實際人口統計經驗和(或)計劃資產執行情況等各種因素的變化，不會立即在淨收益中確認。這些變動在其他全面收益中確認，並作為淨定期收益成本的一部分攤銷到淨收益中。
如上所述，在其他全面收益中遞延的未確認損益，根據美國、英國、荷蘭和加拿大計劃成員的平均預期壽命，作為定期養老金支出的組成部分攤銷為費用。我們在與損益攤銷相一致的期間內，攤銷因計劃變更而產生的任何先前服務費用或信用。
截至2023年12月31日，我們的養老金計劃已遞延了尚未在合併財務報表中通過收入確認的損失。我們在走廊之外攤銷未確認的精算損失，其定義為計劃資產或PBO與市場相關價值較大的10%。在不被未來收益抵消的範圍內，上文計算的遞增攤銷將繼續以同樣的方式影響未來的養老金支出，直到完全攤銷。
下表披露了我們累積的其他綜合虧損、我們攤銷虧損的年數以及按國家/地區估計的2024年攤銷虧損(單位為百萬，不包括攤銷期間)：
英國美國其他
累計其他綜合損失$1,909 $1,319 $431 
攤銷期限6至24年6至24年11至33歲
估計2024年攤銷損失
$84 $36 $13 
截至2023年12月31日，美國沒有未確認的先前服務成本(信用)。截至2023年12月31日，未確認的先前服務成本(信用)分別為3900萬美元，英國和其他計劃的(500萬)美元。
對於美國養老金計劃，我們使用與市場相關的資產估值方法來確定預期資產回報，這是合併損益表中確認的定期淨收益成本的一個組成部分。這種方法確認了當年市場相關資產價值的20%的收益或損失，其餘80%將在未來四年內分攤。由於這種方法確認五年期間的收益或損失，資產的未來價值以及我們的定期淨收益成本將受到影響，因為以前的遞延收益或損失被記錄下來。截至2023年12月31日，與市場相關的資產價值為18億美元。我們不使用與市場相關的估值方法來確定綜合財務狀況表中記錄的美國計劃的資金狀況。相反，我們錄製並呈現
50

合併財務狀況表中的資金狀況以計劃資產的公允價值為基礎。截至2023年12月31日，計劃資產的公允價值為15億美元。我們的非美國計劃使用公允價值來確定預期資產回報率。
計劃資產收益率和資產配置
下表彙總了截至2023年12月31日未來養老金支出的計劃資產預期長期回報率：
英國美國其他
扣除管理費用後的計劃資產預期回報率5.14%7.79%4.40 - 5.50%
在確定計劃資產的預期回報率時，我們分析投資界的預測和當前的市場狀況，以制定計劃使用的每一種資產類別的預期回報。特別是，我們調查了多家第三方金融機構和諮詢公司，以獲得每一資產類別的長期預期回報，考慮了按資產類別劃分的長期歷史業績數據，並根據計劃的目標資產配置加權了每一資產類別的預期回報。
美國養老金計劃的資產分配是根據通過的投資指導方針批准的分配。英國和其他非美國養老金計劃的投資政策通常由這些計劃的受託人決定。由於在英國和其他非美國類別中有幾個養老金計劃，我們的目標分配代表了每個計劃的目標分配範圍。目標分配可能會發生變化。
不斷變化的經濟假設的影響
貼現率及預期資產回報之變動可對退休金責任及退休金開支產生重大影響。
在所有其他假設不變的情況下，下表反映貼現率上升及下降25 BPS將對我們於二零二三年十二月三十一日的PBO產生的影響（以百萬計）：
預計養卹金債務增加（減少）額 (1)
25 BPS折扣率變化
增加減少量
英國的計劃$(94)$97 
美國的計劃$(53)$55 
其他計劃$(40)$42 
(1)PBO的增加反映了我們的養老金義務的增加，而PBO的減少則是向全額資金狀態的恢復。貼現率的變化與PBO成反比關係。
在所有其他假設不變的情況下，下表反映了貼現率增加和減少25 BPS對我們估計的2024年養老金支出（以百萬計）的影響：
 25 BPS折扣率變化
費用增加（減少）額增加減少量
英國的計劃$(2)$2 
美國的計劃$— $(1)
其他計劃$— $— 
在所有其他假設不變的情況下，下表反映了我們計劃資產長期回報率增加和減少25 BPS對我們估計的2024年養老金支出的影響（以百萬計）：
 25 BPS計劃資產長期回報率的變化
費用增加（減少）額增加減少量
英國的計劃$(9)$9 
美國的計劃$(4)$4 
其他計劃$(3)$3 
51

估計的未來繳款
我們估計，2024年我們養老金計劃的現金捐款約為6800萬美元，而2023年的現金捐款為5000萬美元。
商譽及其他無形資產
商譽是指收購價格超過所收購淨資產的公平市場價值的部分。我們將收購的無形資產分為與客户相關的和基於合同的、技術、商號或其他無形資產。
商譽不攤銷，而是在第四季度至少每年進行一次減值測試。我們會更頻繁地測試是否有減值指標，或當商業環境顯示商譽的賬面價值可能無法收回時。這些指標可能包括我們的股價和市值持續大幅下降，我們預期的未來現金流大幅下降，或者法律因素或商業環境的重大不利變化等。
我們在報告單位層面進行減值審查。報告單位是一個運營部門或低於一個運營部門的一級(稱為“組成部分”)。經營分部的一個組成部分是一個報告單位，如果該組成部分構成了一項可獲得離散財務信息的業務，並且該組成部分的管理層定期審查該組成部分的經營結果。如果一個經營部門的所有組成部分都是相似的，如果它的任何組成部分都不是報告單位，或者該部門只由一個組成部分組成，則該部門應被視為一個報告單位。我們將具有相似經濟特徵的任何經營部門的組成部分彙總到一個報告單位中。
在評估這些資產的減值時，我們可能會首先進行定性評估，以確定報告單位是否更有可能減值。如果我們沒有進行定性評估，或者如果我們確定報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性不大，那麼商譽減值測試就成為一種量化分析。如果報告單位的公允價值被確定大於報告單位的賬面價值，商譽被視為沒有減損，不需要進一步測試。如果報告單位的公允價值低於賬面價值，則就報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值(僅限於分配給報告單位的商譽總額)的金額確認商譽減值損失。
在確定我們報告單位的公允價值時，我們使用基於我們最新預測的貼現現金流模型。在評估之日，我們使用加權平均資本成本法對相關現金流預測進行貼現。預測的編制和貼現率的選擇在貼現現金流模型中使用涉及重大判斷，這些估計的變化可能會影響我們一個或多個報告單位的估計公允價值，並可能導致未來期間的商譽減值費用。我們還使用了從可比公司的報價中獲得的市場倍數來驗證我們的DCF模型結果。根據我們的貼現現金流模型，我們報告單位的綜合估計公允價值經常導致相對於我們的市值的溢價，通常被稱為控制溢價。我們相信，根據我們行業內實際交易支付的保費的歷史數據，我們的減值分析確定的隱含控制保費是合理的。
每當事件或環境變化顯示某一資產組的賬面價值可能無法收回時，我們都會審查正在為減值而攤銷的無形資產。如果我們將來被要求記錄減值費用，它們可能會對我們的運營結果產生重大影響.
或有事件
我們將偶然性定義為一種現有條件，它涉及一定程度的關於可能的收益或損失的不確定性，當一個或多個未來事件發生或失敗時，最終將解決這些問題。根據美國公認會計原則，當損失可能發生並且我們可以合理地估計其財務影響時，我們必須為或有損失建立準備金。我們被要求評估重大不利判斷或結果的可能性，以及潛在的損失範圍或可能性。我們在仔細分析每個項目後，確定所需的或有準備金的數額。所需準備金可能會因每期債券的新發展而發生變化。在所有或有事項解決之前，我們不確認收益或有事項。
基於股份的支付
基於股份的薪酬支出按授予日期公允價值計量，並在我們最終預期授予的獎勵的必要服務期內確認。就衡量以股份為基準的薪酬開支而言，吾等會考慮是否有需要對可見市價作出調整，以反映吾等獲授獎勵時所知悉的重大非公開資料。截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度無需進行任何調整。我們還根據我們迄今的實際經驗對贈與時的沒收進行估計，如果實際沒收與該估計不同，如有必要，我們將在隨後的時期修改我們的估計。
52

限售股單位
RSU是以服務為基礎的獎勵，我們以直線方式確認必要服務期內的相關補償成本。吾等根據授出日相關股份的市價減去歸屬期間放棄的估計股息現值(如適用)來估計獎勵的公允價值。
業績分享獎
公益廣告是以業績為基礎的獎勵，其授予取決於某些目標的實現。這樣的目標可以在個人、集團或公司層面上制定。我們根據授出日相關股份的市價減去歸屬期間放棄的估計股息現值，估計獎勵的公允價值。
薪酬支出在績效期間確認。歸屬日發行的股份數量將根據實際實現的業績目標而有所不同，這些目標是基於固定數量的潛在結果。我們使用主觀估計對未來的表現進行評估，例如長期計劃。因此，基本假設的變化可能會對確認的補償費用產生實質性影響。
最大的計劃是LPP，它有三年的實效期。隨着預期績效百分比的增加或減少，費用的潛在變化可能從目標總費用的0%到200%。2021年至2023年績效期間於2023年12月31日結束，2020至2022年績效期間於2022年12月31日結束，2019至2021年績效期間於2021年12月31日結束。LPP目前有兩個開放的績效期：2022年至2024年和2023年至2025年。將兩個開放業績期間的估計業績實現百分比向上調整10%，將使我們2023年的支出增加約870萬美元，而向下調整10%，將使我們的支出減少約870萬美元。
所得税
我們在許多國家賺取收入，這些收入受這些國家內徵税司法管轄區的法律管轄。
遞延所得税資產和負債的賬面價值反映了我們所得税會計政策的應用，並基於管理層對未來經營業績和應税收入水平的假設和估計，以及對現行會計原則規定的解釋的判斷。
如果根據所有現有證據的考慮，遞延税項資產的一部分很可能不會變現，則遞延税項資產減值準備。有關遞延税項資產變現的考慮因素包括遞延税項資產的到期期、按司法管轄區劃分的歷史收益及預計未來應課税收入，以及與税務資產有關的税務管轄區的税務負債。在確定與未來應納税所得額和時間相關的假設和估計時，需要有重大的管理層判斷。估值免税額是定期評估的，並將因各種因素的變化而在未來每個報告期內發生變化。
我們使用“更有可能”的決定將實現的結轉和税收抵免作為未來應納税所得額的減少進行評估。
目前應付及應收所得税的負債及資產的賬面價值乃根據管理層對適用税法的解釋而釐定，並納入管理層有關在不同税務管轄區使用税務籌劃策略的假設及判斷。在所得税的會計核算中使用不同的估計、假設和判斷，特別是那些採用税務籌劃策略的估計、假設和判斷，可能會導致所得税資產和負債的賬面價值大幅不同，並導致我們的經營業績發生變化。
加速怡安聯合計劃
與AAU計劃相關的重組費用在加速怡安聯合計劃支出中確認，並在隨附的合併損益表上確認，幷包括以下成本活動：
裁員成本
遣散費和相關費用一般是根據既定的遣散費計劃確定的。通常，當遣散費很可能會支付，並且金額可以合理估計時，就會確認遣散費。大多數裁員都是在很短的時間內進行的，因此沒有必要打折。
53

固定資產減值準備
資產減值涉及固定資產，並在資產的估計未來收益或用途發生變化時，通過修訂固定資產的使用年限計入資產減值，因此加速折舊以反映修訂的使用年限。
租契
對於我們計劃永久停止使用空間並有意願和能力轉租該物業的租賃物業，我們將測試ROU資產的減值，以確定是否發生了減值。減值測試將根據轉租協議預期的未來現金流淨現值，使用類似物業的當前市場信息，調整資產的賬面價值。
對於我們計劃永久停止使用空間並且沒有意圖或能力轉租該物業的物業，ROU資產的攤銷將加速進行，並以直線方式從決定日期至停止使用日期確認。
對於剩餘的租賃期，我們減少了付款責任，增加了折扣增加的責任。折扣反映了我們的增量借款利率，這與負債的生存期相匹配。所選貼現率或分租收入估計的重大變動可能會影響綜合收益表中記錄的金額。
撤離和處置活動的其他相關費用
我們在發生時確認與退出和處置活動相關的其他成本，包括專業服務費、技術相關成本和搬家成本。
新會計公告
本報告第二部分第8項“綜合財務報表附註”的附註2“重要會計原則和實務摘要”概述了我們的重要會計政策，包括討論最近發佈的會計公告及其對我們財務業績的影響或未來的潛在影響(如果可以確定)。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
由於利率和匯率的變化，我們面臨着收益、現金流以及某些資產和負債的公允價值的潛在波動。為了管理這些風險敞口的風險，我們引入了各種衍生工具。我們不會出於交易或投機的目的而進行衍生品或金融工具交易。
以下討論描述了我們的具體風險敞口以及我們用來管理這些風險的策略。有關我們對金融工具和衍生工具的會計政策的討論，請參閲本報告第二部分第8項合併財務報表附註的附註2“重要會計原則和實務摘要”。
外匯風險
我們面臨着匯率風險。我們的主要風險敞口包括美元與歐元、英鎊、加拿大元、澳元、印度盧比和日元之間的匯率。我們使用場外期權和遠期合約來降低外幣風險對我們財務報表的影響。
此外，我們的一些非美國經紀子公司的收入以不同於其職能貨幣的貨幣計算。我們的英國子公司部分收入以美元、歐元和日元計價，但大部分費用以英鎊計價。截至2023年12月31日，我們對英國子公司截至2025年12月31日的美元、歐元和日元交易預期敞口的約45%進行了對衝。我們通常不會對衝三年以上的風險敞口。
我們還使用遠期合約和期權合約來經濟地對衝與貨幣資產負債表敞口相關的外匯風險，例如以非功能性貨幣計價的公司間票據和流動資產和負債，這些資產和負債需要重新計量。
假設年終匯率出現10%的不利變動，外匯衍生工具未來收益的潛在損失將為E 2,800萬美元和12月1,800萬美元分別於2024年、2024年和2025年9月31日。
我們國際經紀業務的收入和費用的折算價值會受到匯率波動的影響。如果我們以當年的匯率折算上一年的業績，稀釋後的每股收益將對我們不利$0.17在截至2023年12月31日的年度內的影響。此外，調整後的稀釋後每股收益，a
54

在“綜合業績審查--調整後稀釋每股收益”標題下定義和協調的非GAAP計量將產生不利的$0.17如果我們將上一年的業績換算為當前年度的匯率，則在截至2023年12月31日的年度內產生影響。
利率風險
我們的受託投資收入受到國際和國內短期利率變化的影響。我們監控我們對短期利率的淨敞口，並在適當的情況下，通過各種衍生金融工具對衝我們的敞口。這項活動主要涉及代表美國和歐洲大陸客户持有的經紀基金。假設年終收益率曲線同時下降100個基點，將導致扣除衍生品頭寸後淨額減少6900萬美元分別到2024年和2025年的税前收入。年終收益率曲線相應增加100個基點，將導致扣除衍生工具頭寸後淨額增加6900萬美元分別到2024年和2025年的税前收入。
我們有長期未償債務，不包括當前部分，市場價值公平截至2023年12月31日和2022年12月31日，UE分別為92億美元和87億美元。公允價值比賬面價值高出8億美元2023年12月31日，比2022年12月31日的賬面價值少11億美元。假設利率上升或下降1%，將使公允價值減少7%或增加8%分別於2023年12月31日。
我們選擇了外幣匯率、利率和股票市場價格的假設變化來説明這些變化可能產生的影響；我們並不是在預測市場事件。
55

第8項：財務報表及補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致怡安股份有限公司股東及董事會

對財務報表的幾點看法
我們審計了怡安公司(本公司)截至2023年12月31日、2022年12月31日及2022年12月31日的綜合財務狀況表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益(虧損)表及現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月16日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

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遞延納税資產的變現能力
有關事項的描述
正如綜合財務報表附註10“所得税”中所述，截至2023年12月31日，公司擁有10.8億美元的遞延税金淨資產。如果根據所有現有證據的權重，管理層判斷部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產減值準備。
關於某些遞延税項淨資產變現的結論涉及重大的管理判斷，包括與未來應納税所得額、時間和管轄權有關的假設和估計。審計遞延税項淨資產計算和對未來應税收入的相關預測尤其具有挑戰性，因為這涉及到審計師對管理層對未來應税收入的假設和估計做出的高度判斷。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們瞭解並評估了處理與遞延税項資產變現有關的重大錯報風險的內部控制的設計和運作有效性，包括對管理層對未來應納税所得額、時間和管轄權的預測的控制。
在執行的其他審計程序中，我們評估了本公司用來按所得税司法管轄區對未來應納税收入進行預測所使用的假設，並測試了預測中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們將對未來應納税所得額的預測與前期的實際結果進行了比較。此外，我們讓税務主題專業人士參與審查已確定的信息。

EY Signature_2022.jpg
自1986年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

芝加哥，伊利諾斯州
2024年2月16日
57

怡安保險公司
合併損益表
截至2013年12月31日的年度
(百萬，不包括每股數據)202320222021
收入   
總收入$13,376 $12,479 $12,193 
費用   
薪酬和福利6,902 6,477 6,738 
資訊科技534 509 477 
房舍294 289 327 
固定資產折舊167 151 179 
無形資產攤銷及減值89 113 147 
其他一般費用1,470 1,271 2,235 
加速怡安聯合計劃支出135 — — 
總運營費用9,591 8,810 10,103 
營業收入3,785 3,669 2,090 
利息收入31 18 11 
利息支出(484)(406)(322)
其他收入(費用)(163)(125)152 
所得税前收入3,169 3,156 1,931 
所得税費用541 510 623 
淨收入2,628 2,646 1,308 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入64 57 53 
怡安股東應佔淨收益$2,564 $2,589 $1,255 
怡安股東應佔每股基本淨收入$12.60 $12.23 $5.59 
怡安股東應佔每股攤薄淨收益$12.51 $12.14 $5.55 
加權平均已發行普通股--基本203.5 211.7 224.7 
加權平均已發行普通股-稀釋後205.0 213.2 226.1 
請參閲合併財務報表附註。
58

怡安保險公司
綜合全面收益表
截至2013年12月31日的年度
(百萬)202320222021
淨收入$2,628 $2,646 $1,308 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入64 57 53 
怡安股東應佔淨收益2,564 2,589 1,255 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：   
金融工具公允價值變動13 (13)1 
外幣折算調整276 (528)(289)
退休後福利義務(40)(211)277 
其他全面收益(虧損)合計249 (752)(11)
減去：可歸因於非控股權益的其他全面虧損(1)— (1)
怡安股東應佔其他全面收益(虧損)合計250 (752)(10)
怡安股東應佔全面收益$2,814 $1,837 $1,245 
請參閲合併財務報表附註。
59

怡安保險公司
合併財務狀況表
截至12月31日
(百萬美元，名義價值除外)20232022
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$778 $690 
短期投資369 452 
應收賬款淨額3,254 3,035 
受託資產16,307 15,900 
其他流動資產996 646 
流動資產總額21,704 20,723 
商譽8,414 8,292 
無形資產，淨額234 447 
固定資產，淨額638 558 
經營性租賃使用權資產650 699 
遞延税項資產1,195 824 
預付養老金618 652 
其他非流動資產506 509 
總資產$33,959 $32,704 
負債和權益(赤字)  
負債  
流動負債  
應付賬款和應計負債$2,262 $2,114 
短期債務和長期債務的當期部分1,204 945 
受託責任16,307 15,900 
其他流動負債1,878 1,347 
流動負債總額21,651 20,306 
長期債務9,995 9,825 
非流動經營租賃負債641 693 
遞延税項負債115 99 
養卹金、其他退休後負債和離職後負債1,225 1,186 
其他非流動負債1,074 1,024 
總負債34,701 33,133 
權益(赤字)  
普通股--$0.01名義價值
**已獲授權：500.0股份(已發行：2023年-198.6; 2022 - 205.4)
2 2 
額外實收資本6,944 6,864 
累計赤字(3,399)(2,772)
累計其他綜合損失(4,373)(4,623)
怡安股東虧損總額(826)(529)
非控制性權益84 100 
總赤字(742)(429)
負債和權益總額(赤字)$33,959 $32,704 
請參閲合併財務報表附註。
60

怡安保險公司
合併股東權益報表(虧損)
(百萬，不包括每股數據)股票普通股和額外實收資本留存收益(累計虧損)累計其他
綜合損失，税後淨額		非控制性
利益		總計
2021年1月1日的餘額225.5 6,314 1,042 (3,861)88 3,583 
淨收入— — 1,255 — 53 1,308 
已發行股份-員工股票補償計劃1.7 (129)(1)— — (130)
回購股份(12.4)— (3,543)— — (3,543)
基於股份的薪酬費用— 449 — — — 449 
向股東派發股息($1.99每股)
— — (447)— — (447)
金融工具公允價值淨變動— — — 1 — 1 
外幣折算調整淨額— — — (288)(1)(289)
退休後福利淨額債務— — — 277 — 277 
從非控股權益淨買入股份— (8)— — (5)(13)
支付給附屬公司普通股非控股權益的股息— — — — (38)(38)
2021年12月31日的餘額214.8 6,626 (1,694)(3,871)97 1,158 
淨收入— — 2,589 — 57 2,646 
已發行股份-員工股票補償計劃1.7 (156)(1)— — (157)
回購股份(11.1)— (3,203)— — (3,203)
基於股份的薪酬費用— 397 — — — 397 
向股東派發股息($2.19每股)
— — (463)— — (463)
金融工具公允價值淨變動— — — (13)— (13)
外幣折算調整淨額— — — (528)— (528)
退休後福利淨額債務— — — (211)— (211)
從非控股權益淨買入股份— (1)— — (1)(2)
支付給附屬公司普通股非控股權益的股息— — — — (53)(53)
2022年12月31日的餘額205.4 6,866 (2,772)(4,623)100 (429)
淨收入— — 2,564 — 64 2,628 
已發行股份-員工股票補償計劃1.6 (168)(1)— — (169)
回購股份(8.4)— (2,700)— — (2,700)
基於股份的薪酬費用— 438 — — — 438 
向股東派發股息($2.41每股)
— — (490)— — (490)
金融工具公允價值淨變動— — — 13 — 13 
外幣折算調整淨額— — — 277 (1)276 
退休後福利淨額債務— — — (40)— (40)
從非控股權益淨買入股份— (190)— — (23)(213)
支付給附屬公司普通股非控股權益的股息— — — — (56)(56)
2023年12月31日的餘額198.6 $6,946 $(3,399)$(4,373)$84 $(742)
請參閲合併財務報表附註。
61

怡安公司
合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度
(百萬)202320222021
經營活動的現金流   
淨收入$2,628 $2,646 $1,308 
調整淨收益與經營活動提供的現金的對賬方式：*   
通過出售企業獲得的收益(4)(54)(142)
固定資產折舊167 151 179 
無形資產攤銷及減值89 113 147 
基於股份的薪酬費用438 397 449 
遞延所得税(373)(252)11 
其他，淨額28 170 5 
資產和負債變動情況：   
應收賬款淨額(188)(96)(119)
應付賬款和應計負債13 (22)264 
加速怡安聯合計劃的負債99 — — 
現行所得税174 216 200 
養卹金、其他退休後負債和離職後負債8 (53)(124)
其他資產和負債356 3 4 
經營活動提供的現金
3,435 3,219 2,182 
投資活動產生的現金流   
投資收益76 110 58 
為投資而購買(67)(107)(91)
非受託短期投資淨賣出(買入)85 (175)15 
收購業務，扣除代表客户持有的現金和資金(35)(162)(14)
出售業務，扣除代表客户持有的現金和資金後的淨額5 81 218 
資本支出(252)(196)(137)
由投資活動提供(用於)的現金
(188)(449)49 
融資活動產生的現金流   
股份回購(2,700)(3,203)(3,543)
發行股份所得款項72 58 55 
為代扣代繳股票的員工納税支付的現金(241)(215)(185)
商業票據發行，扣除償還後的淨額(27)(65)671 
債務的發行744 1,967 1,495 
償還債務(350)(500)(413)
信託負債增加，扣除信託應收賬款358 702 568 
向股東派發現金股利(489)(463)(447)
非控制性權益和其他融資活動(232)(71)(125)
用於融資活動的現金
(2,865)(1,790)(1,924)
匯率對代表客户持有的現金及現金等價物和資金的影響264 (549)(235)
代表客户持有的現金及現金等價物和資金淨增加646 431 72 
年初代客户持有的現金及現金等價物和資金7,076 6,645 6,573 
年終時代客户持有的現金及現金等價物及資金$7,722 $7,076 $6,645 
對代客户持有的現金和現金等價物及資金進行對賬：
現金和現金等價物$778 $690 $544 
為客户持有的現金和現金等價物及資金，歸類為持有待售43 — — 
代表客户持有的資金6,901 6,386 6,101 
代表客户持有的現金及現金等價物和資金總額$7,722 $7,076 $6,645 
補充披露：   
支付的利息$446 $351 $328 
已繳納所得税，扣除退款後的淨額$740 $546 $412 
請參閲合併財務報表附註。
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合併財務報表附註
1.    陳述的基礎
隨附的合併財務報表及其附註是根據美國公認會計準則編制的。綜合財務報表包括怡安及其所有受控附屬公司(“怡安”或“本公司”)的賬目。公司間賬户和交易已被取消。管理層認為，綜合財務報表包括所有必要的調整(包括正常的經常性調整和重新分類)，以公平地列報公司所有列報期間的綜合財務狀況、經營成果和現金流量。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制隨附的合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及準備金和費用的報告金額。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層利用歷史經驗和其他因素，包括當前的經濟環境，持續評估其估計和假設。管理層認為，根據現有事實，其估計數是合理的。怡安會在事實和情況需要時調整這些估計和假設。缺乏流動性的信貸市場、波動的股票市場和外匯匯率變動增加了此類估計和假設所固有的不確定性。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計值大不相同。如果適用，經濟環境持續變化導致的估計數變化將反映在未來期間的合併財務報表中。
2.    重要會計原則和實務摘要
收入確認
該公司的收入主要來自佣金、保險和再保險公司提供的服務的補償以及客户的費用。經紀服務的佣金和費用取決於幾個因素，這些因素可能包括保費金額、所提供的保險或再保險的類型、向客户、保險人或再保險人提供的特定服務，以及公司的行為能力。保險和再保險公司的賠償包括：(1)諮詢和分析服務的費用；(2)向保險公司或代表保險公司提供的行政和其他服務的費用和佣金。作為保險和再保險經紀，怡安向客户承諾的服務分別是投放有效的保險或再保險保單。一旦承保範圍生效，客户將在保險或再保險保單投放過程完成後獲得對公司承諾的服務的控制權。在評估保險是否有效時，通常不需要判斷。客户提供諮詢和諮詢服務的費用取決於所提供服務的範圍和價值。以下討論了公司主要服務項目的付款條款；公司認為這些條款符合當前的行業慣例。在怡安的安排中，通常不存在重要的融資部分。
當承諾服務的控制權轉移給客户時，公司確認收入，該金額最能反映公司預期有權獲得的對價，以換取這些服務。對於控制權隨時間轉移的安排，採用一種輸入或輸出方法，如實描述完成履行義務的進展情況。對於包括可變對價的安排，公司評估是否應該限制任何金額。對於包括多項履約義務的安排，本公司根據其相對公允價值分配對價。
本公司在獲得合同時發生的成本按照與資產相關服務控制權的轉移一致的系統基礎進行資本化和攤銷，並在適用時考慮預期續簽。某些合同相關成本，包括配售前經紀成本，被資本化為履行成本，並根據資產相關服務控制權的轉移按系統攤銷，一般不到一年。
在下列情況下，公司已選擇採取實際的權宜之計，不披露與未履行履約義務有關的收入：(1)合同的原始期限為1年或更短；(2)公司已就其有權開具賬單的金額確認收入；以及(3)可變對價完全分配給被確認為系列的未履行履約義務 指構成單一履行義務的不同的商品或服務。
63

收入的分類
以下是該公司產生收入的主要服務項目的説明：
商業風險解決方案包括零售經紀、專業解決方案、全球風險諮詢和專屬自保管理以及親和力計劃。收入主要包括保險佣金和提供服務的費用。收入主要於基本保單(或多個保單)生效日期或就有限數目的安排在安排期限內的某個時間點確認，使用產出措施描述服務控制權轉移至客户的情況，金額反映本公司預期有權換取該等服務的對價。對於隨着時間推移而得到確認的安排，採用了各種產出衡量標準，包括交付的單位和經過的時間，以便如實反映完成履行義務的進展情況。收入是扣除估計的保單取消額度後記錄的，估計保單取消額度是根據對歷史和當前註銷數據的評估確定的。自付費用的報銷一般作為收入的一部分入賬。經紀服務的佣金和手續費可以在標的保單生效日期附近開具發票，也可以在保單期限內分期開具發票。
再保險解決方案包括協約再保險、臨時再保險、戰略與技術集團和資本市場。收入主要包括再保險佣金和提供服務的費用。收入主要於基本保單(或多個保單)生效日期或就有限數目的安排在安排期限內的某個時間點確認，使用產出措施描述服務控制權轉移至客户的情況，金額反映本公司預期有權換取該等服務的對價。對於隨着時間推移而得到確認的安排，採用了各種產出衡量標準，包括交付的單位和經過的時間，以便如實反映完成履行義務的進展情況。經紀服務的佣金和手續費可以在某些再保險經紀公司的再保險期開始時開具發票，或者更常見的是，對於大多數條約再保險安排，可以根據保證金或最低保費分期付款。
健康解決方案其中包括諮詢和經紀、人力資本和消費者福利解決方案。收入主要包括保險佣金和提供服務的費用。對於經紀佣金，收入主要在基本政策(或多個政策)生效日期的某個時間點確認，或對於有限數量的安排，在安排期限內描述服務控制權轉移給客户的金額反映公司預期有權使用輸入或輸出指標(包括交付單位或經過的時間)換取這些服務的對價，以如實描述完成履約義務的進展情況。衞生保健交換安排的收入通常在參與者成功登記時確認。經紀服務的佣金和手續費可以在標的保單生效之日開具發票，或在保單期限內分期開具發票。其他服務的付款條件各不相同，但通常是分期付款超過合同期限的。
財富解決方案包括退休諮詢和養老金管理，以及投資。就該等安排確認的收入主要在該安排的期限內確認，採用輸入或輸出措施以反映服務完成後某一時間點本公司預期有權就該等服務或某些安排換取的對價，以描述將服務的控制權轉移給客户的金額。對於隨時間確認的諮詢安排，收入將根據描述將服務控制權移交給客户的進度衡量來確認，利用適當的投入或產出衡量標準，對完成履約義務的進展情況進行合理評估，包括交付的單位或經過的時間。客户為諮詢服務支付的費用通常按小時、項目或固定費用收取，這些安排的收入通常根據發生的時間、經過的天數或交付的報告確認。時間和材料或成本加成安排的收入在使用投入或產出措施提供服務時予以確認，以合理評估完成履約義務的進展情況，包括工作時數，這些安排的收入通常根據所發生的時間和材料予以確認。該公司委託投資業務產生的收入通常是根據AUM和較小程度的績效費用作為商定的百分比賺取的。自付費用的報銷一般作為收入的一部分入賬。付款條件有所不同，但通常是以分期付款的方式超過合同期限。
基於股份的薪酬費用
對員工的股份支付，包括授予RSU和PSA，以授予日期公允價值為基礎計量。為計量以股份為基準的薪酬開支，本公司考慮是否有必要對可見市價作出調整，以反映吾等獲授獎勵時所知悉的重大非公開資料。截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度不需要調整。公司承認補償
64

預計最終授予的獎勵在必要的服務期內的費用。沒收在授予之日估計，如果實際或預期的沒收活動與最初的估計有重大差異，則對沒收進行修正。
退休金和其他退休後福利
該公司根據包括各種精算假設的計算，記錄與其養老金和其他退休後福利計劃有關的定期淨成本，這些假設包括貼現率、假設的計劃資產回報率、通貨膨脹率、死亡率、補償增加和週轉率。該公司每年審查其精算假設，並根據當前的比率和趨勢修改這些假設。如綜合損益表內的其他收入(費用)所反映的計劃被凍結，則損益及以前服務費用和貸項的影響將在未來服務期間或未來估計壽命內攤銷。每項計劃的資金狀況以計劃資產的公允價值減去福利債務計算，反映在公司使用12月31日計量日期的綜合財務狀況報表中。
每股收益
每股基本收益的計算方法是，普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數，其中包括參與證券，該證券由具有不可沒收的股息權的未歸屬股票獎勵組成。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東可用的淨收入除以已發行普通股的加權平均數，該加權平均數已根據潛在可發行普通股(包括某些或有可發行股票)的稀釋效應進行了調整。稀釋每股收益的計算反映了(1)假設參與證券尚未行使的兩級法或(2)庫存股法的更具攤薄效應。
如果潛在可發行股票具有反稀釋作用，則不會計入稀釋後每股收益的計算中。
現金和現金等價物及短期投資
現金和現金等價物包括現金餘額和初始到期日不超過三個月的所有高流動性投資。短期投資通常由貨幣市場基金組成。現金及現金等價物和短期投資的估計公允價值接近其賬面價值。
於2023年12月31日，現金及現金等價物及短期投資合計$1,147百萬與美元相比1,142截至2022年12月31日，增加了100萬美元5百萬美元。在總餘額中，#美元120百萬美元和美元115百萬分別在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日被限制使用。截至12月31日、2023年和2022年的短期投資餘額分別包括GB63.2百萬(美元)80.4百萬美元(按2023年12月31日的匯率計算)和GB60.1百萬(美元)72.5按2022年12月31日的匯率計算)本公司在英國必須由英國監管機構FCA持有的運營資金。
信託資產和負債
怡安以保險代理及經紀的身分，向投保人收取保費，扣除佣金後，再將保費轉交有關的承保人。怡安還代表被保險人向保險公司收取索賠或退款。承保人未收取的保費及保險公司未收取的索償或退款在本公司的綜合財務狀況報表中記為受託資產。未匯出的保險費和索賠以受託身份持有，匯出這些資金的義務在綜合財務狀況表中作為受託負債記錄。
代表客户持有的資金是指怡安持有的受信資產，用於向投保人收取保費但尚未匯給保險公司，以及從保險公司收取但尚未匯給投保人的索賠 $6.9十億及$6.4分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。受託應收賬款$9.4十億及$9.5分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。這些資金和相應的負債在所附的綜合財務狀況報表中分別計入受託資產和受託負債。
壞賬準備
該公司對應收賬款信貸損失準備的估計是基於一系列因素，包括對前瞻性信息的評估、歷史註銷、餘額賬齡以及其他定性和定量分析。淨收入包括可疑賬款備抵， $79百萬及$76分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。
65

固定資產
固定資產按成本減累計折舊列賬。此類別包括在應用程序開發階段產生的與直接獲取、開發或增強內部使用軟件有關的若干資本化成本。 折舊及攤銷按資產之估計可使用年期以直線法計算，一般如下：
資產描述預計使用壽命
軟件
相關許可證有效期的較短時間，或 4至7年份
租賃權改進
估計使用壽命或租賃期的較短者，不得超過 10年份
傢俱、固定裝置和設備
4至10年份
計算機設備
4至6年份
建築物
35年份
汽車
6年份
商譽與無形資產
商譽是指收購企業時所獲得的淨資產的收購價超過其公允價值的部分。商譽分配給適用的報告單位。在企業實體被處置時，商譽根據該實體相對於其所屬報告單位的公允價值的相對公允價值分配給被處置實體。商譽不攤銷，而是至少每年進行一次減值測試。商譽減值測試在報告單位層面進行。本公司最初可能會進行定性分析，以確定商譽餘額是否更有可能受損。如果沒有進行定性評估或確定報告單位的價值不太可能超過其賬面價值，本公司將進行量化分析。如果報告單位的公允價值被確定大於報告單位的賬面價值，商譽被視為沒有減損，不需要進一步測試。如果報告單位的公允價值低於賬面價值，則就報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值(僅限於分配給報告單位的商譽總額)的金額確認商譽減值損失。由此產生的任何差額將計入在作出決定的期間綜合收益表中無形資產的攤銷和減值費用。公允價值是使用現值技術和可比業務的市場價格相結合來確定的。
我們將我們收購的無形資產歸類為與客户相關和基於合同的無形資產，或者技術和其他無形資產，包括商號。按無形資產類型分列的攤銷基礎和估計使用壽命一般如下：
無形資產描述攤銷基礎預計使用壽命
與客户相關且以合同為基礎與基礎現金流保持一致
7至20年份
技術和其他無形資產直線
5至7年份
商標名直線
1至3年份
衍生品
衍生工具在綜合財務狀況表中按公允價值確認。如本公司已與交易對手訂立總淨額結算協議，衍生工具持倉由交易對手淨額結算，並於其他資產或其他負債中相應列報。衍生工具的公允價值變動在每個期間的收益中確認，除非衍生工具被指定為現金流或淨投資對衝。
本公司歷來為某些交易指定以下對衝關係：(1)對已確認資產或負債或公司承諾的公允價值變動進行對衝(“公允價值對衝”)，(2)對已確認的可變利率資產或負債或預期交易的現金流量變動進行對衝(“現金流對衝”)，以及(3)對境外業務的淨投資進行對衝(“淨投資對衝”)。
為了使衍生品有資格進行套期保值會計，必須通過記錄衍生品與被套期保值項目之間的關係，將該衍生品正式指定為公允價值、現金流量或淨投資對衝。文件必須包括對套期保值工具、套期保值項目、被套期保值的風險、怡安進行套期保值的風險管理目標和策略以及評估套期保值有效性的方法的描述。此外，套期保值關係必須高度有效地抵消被套期保值的公允價值或現金流的變化。
66

在對衝開始時和在持續的基礎上的項目。怡安每季度評估其套期保值的持續有效性，如果事實和情況需要，還會更頻繁地評估。
對於被指定為公允價值套期保值工具的衍生工具，收益或虧損在變動期內的收益中確認，同時確認被套期保值項目因被套期保值而應佔的抵銷虧損或收益。其效果是在收益中反映對衝在多大程度上不能有效實現公允價值的抵銷變化。對於符合套期會計資格的現金流量對衝，套期保值工具的公允價值變動在累計其他全面收益中確認，隨後重新分類為同期收益，被套期保值項目影響收益。對於淨投資對衝，套期保值工具的公允價值變動在累計其他全面收益中確認，作為累計換算調整的一部分。
未被指定為套期保值關係一部分的衍生工具(通常稱為“經濟對衝”)的公允價值變動在變動期內的綜合收益表中計入其他收益(費用)。
當(1)衍生工具到期或被出售、終止或行使，(2)不再符合資格標準，或(3)管理層取消對套期保值關係的指定時，本公司前瞻性地終止對衝會計。
外幣
該公司的某些非美國業務部門使用各自的當地貨幣作為其職能貨幣。這些業務不以美元為其功能貨幣，以資產負債表日的現行匯率以及收入和支出的匯率換算財務報表，匯率與該期間的匯率大致相同。由此產生的換算調整計入綜合股東權益表(虧損)內的外幣換算調整淨額。此外，以該實體的非功能貨幣計價的貨幣資產和負債的重新計量損益計入綜合損益表內的其他收入(費用)。
所得税
遞延所得税乃根據財務報告與資產及負債計税基礎之間的暫時性差異而確認，並按已制定的邊際税率及現行生效的法律計量。税率變動對遞延税項資產及負債的影響於税率變動生效時確認。
如果根據所有現有證據的考慮，遞延税項資產的一部分很可能不會變現，則遞延税項資產減值準備。遞延税項資產是通過擁有足夠的未來應税收入來實現的，以允許相關的税收優惠減少否則應支付的税款。可用於實現遞延税項資產收益的應税收入來源包括現有應税臨時差異的未來沖銷、不包括沖銷臨時差異和結轉的未來應税收入、結轉年度的應税收入以及既審慎又可行的納税籌劃策略。
只有在維持所得税頭寸的可能性較大的情況下，公司才會確認這些頭寸的影響。符合較可能確認門檻但並不十分確定的税務倉位，最初及其後均按與税務機關結算後有超過50%可能性變現的最大利益金額計量。本公司的確認及計量分析只考慮於報告日期已有的資料，而事實及情況的事件或變化則計入事件或情況變化發生的期間。
公司在公司的綜合收益表中將與未確認的税收優惠相關的罰款和利息計入所得税。
本公司使用投資組合法從累積的其他綜合虧損中公佈所得税影響。
租契
該公司以經營性和融資性租賃方式租賃辦公設施、設備和汽車。公司的租賃義務主要用於辦公設施的使用。該公司在合同開始時評估是否存在租賃安排。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定有形資產使用的權利以換取對價，則合同包含租賃。所識別的財產、廠房或設備可以包括較大資產的物理上不同的部分，或者表示資產的基本上所有容量但在物理上不同的資產的一部分。本公司評估合同是否隱含控制尚未擁有的有形資產的使用的權利。此外，本公司將某些房地產轉租給第三方，這些物業被歸類為經營租賃。
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該公司的租約在不同的日期到期，可能包含續簽、擴展或終止的選項。租約續期及擴建選擇權的行使通常由本公司自行決定，只有在本公司合理地確定行使該選擇權的情況下，該等選擇權才包括在釐定租賃期內。此外，該公司的租賃協議通常不包含任何重大剩餘價值擔保或限制性契諾。
淨收益資產和租賃負債以租期內最低租賃付款的現值為基礎。本公司選擇與租賃和非租賃組成部分相關的實際權宜之計，作為所有資產類別的會計政策選擇，允許承租人不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將合同中收到的對價作為單一租賃組成部分進行核算。該公司的租賃協議可能包括初始直接成本和租賃獎勵。初始直接成本是租賃的增量成本，如果沒有獲得租賃就不會發生這些成本，並計入淨收益資產的計量。支付給公司或代表公司支付的款項，如租户改善津貼，是指在租賃期內被視為減少淨資產收益率和租賃費用的激勵措施。
本公司作出政策選擇，不在綜合財務狀況表中確認初始期限為12個月或以下的租賃所產生的淨收益資產和租賃負債。然而，本公司在綜合收益表中以直線方式在租賃期內確認了這些租賃付款，並在發生費用的期間確認了可變租賃付款。該公司將這一會計政策應用於所有類別的基礎資產。
該公司租賃協議的一部分包括可變租賃付款，這些付款沒有記錄在租賃負債和淨資產餘額的初始計量中。對於房地產安排，基本租金可能會根據消費物價指數或其他指數的年度變化而上調。根據租賃開始日的估計消費物價指數增加的租金支付計入最低租金支付；然而，消費物價指數的變化被認為是可變的，並在產生債務的期間確認為可變租賃成本。此外，房地產租賃協議可能包括與房東根據實際支出收取的運營費用有關的其他可變付款。信息技術設備協議可包括基於設備使用情況的可變報酬。這些費用也在發生費用的期間確認為可變租賃成本。
如怡安已根據租賃協議發出取消通知，將根據相關ROU資產及相關租賃負債重新計量以修改租約，其中可能包括先前未計入租賃負債內的任何額外終止罰款。只要相關的投資收益資產和租賃負債被剔除，就會記錄相應的收益或損失。
本公司利用折扣率根據租賃開始日可獲得的信息來確定租賃付款的現值。由於每份租約中隱含的利率通常不容易獲得，本公司根據租約期限和租約存在的經濟環境等因素使用遞增借款利率來確定未來租賃付款的適當現值。在釐定遞增借款利率時，本公司會考慮按類似條款就抵押借款支付的利息，其金額與標的資產的租賃付款相同。
經營租賃在綜合財務狀況表中計入經營租賃ROU資產、其他流動負債和非流動經營租賃負債。融資租賃在綜合財務狀況表中計入其他非流動資產、其他流動負債和其他非流動負債。
合併原則
隨附的綜合財務報表包括怡安公司的賬目以及本公司擁有控股權的實體。為確定怡安是否持有某實體的控股權，本公司首先評估是否需要將可變權益模型應用於該實體，否則，根據有投票權的權益模型對該實體進行評估。如果怡安擁有的權利使其有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，再加上可變權益使其有權獲得潛在的重大利益或承擔潛在的重大損失，則本公司在該VIE中擁有控股權。如果本公司是VIE的主要受益人，本公司將合併該實體，並在綜合財務狀況表中反映該實體其他受益人的任何相關非控股權益。截至2023年12月31日，怡安對VIE的興趣微不足道。
如怡安直接或間接持有超過50%的投票權，而非控股權益持有人並不持有實質參與權，則怡安持有非VIE實體的控股權。
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新會計公告
已發佈但尚未採用的會計準則
對可報告分部披露的改進
2023年11月，FASB發佈了新的會計準則，要求根據ASC 280進行新的分部披露，分部報告， 包括披露定期向CODM報告並計入分部損益的重大分部費用類別和金額。此外，ASC 280下的所有披露要求，包括本新指南下的新要求，都將是臨時要求。新指引對怡安於截至2024年12月31日止年度及其後的過渡期生效，並允許及早採納。一個實體將在提出的所有期間追溯適用新的指導意見。本公司目前正在評估該指引將對合並財務報表附註產生的影響。
改進所得税披露
2023年12月，FASB根據ASC 740發佈了新的會計準則，所得税，這要求每年進行額外的所得税披露，包括按特定類別將預期税項與報告税項的對賬中提供的信息分類，某些對賬項目按性質和/或司法管轄區細分5%或更多。新的指導意見還要求披露按聯邦、州/地方和外國分列的已繳納所得税(扣除退税)，包括披露個別司法管轄區在超過已繳納所得税淨額5%的情況下繳納的所得税。新的指導方針在截至2025年12月31日的年度內對怡安有效，允許提前採用。該公司正在評估採用和過渡方法的期限，以及披露將對合並財務報表附註產生的影響。
3.    與客户簽訂合同的收入
收入的分類
下表按主要服務項目彙總了與客户簽訂合同的收入(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
商業風險解決方案$7,043 $6,715 $6,635 
再保險解決方案2,481 2,190 1,997 
健康解決方案2,433 2,224 2,154 
滙財策劃1,431 1,367 1,426 
淘汰(12)(17)(19)
總收入$13,376 $12,479 $12,193 
按地理區域分列的與客户簽訂合同的綜合收入(按提供服務的地點分配)如下(以百萬為單位)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
美國$5,923 $5,666 $5,459 
美國以外的美洲1,260 1,137 1,027 
英國1,819 1,660 1,681 
愛爾蘭113 99 127 
除英國和愛爾蘭外的歐洲、中東和非洲2,672 2,443 2,565 
亞太地區1,589 1,474 1,334 
總收入$13,376 $12,479 $12,193 
69

合同費用
履行與客户簽訂合同的成本賬面淨額變動情況如下(以百萬為單位)：
20232022
期初餘額$355 $361 
加法1,532 1,479 
攤銷(1,522)(1,480)
減損— — 
外幣折算及其他5 (5)
期末餘額$370 $355 
與客户簽訂合同的成本賬面淨額變動情況如下(單位：百萬)：
20232022
期初餘額$185 $179 
加法57 56 
攤銷(51)(49)
減損— — 
外幣折算及其他4 (1)
期末餘額$195 $185 

4. 加速怡安聯合計劃
2023年第三季度，怡安發起了一項三年制重組計劃，目的是精簡公司的技術基礎設施，優化其領導結構和資源配置，並減少房地產足跡，以適應其混合工作戰略。該計劃將包括與技術相關的成本，以促進精簡和簡化運營，裁員成本，以及與資產減值相關的成本，包括房地產整合成本。
計劃費用在隨附的合併損益表上的加速怡安聯合計劃費用中確認，並由以下成本活動組成：
•技術和其他-包括與為使應用程序合理化而採取的措施相關的成本，例如合同終止費和與計劃計劃相關的其他不可資本化成本，其中包括專業服務費。
•員工隊伍優化-包括與裁員相關的成本和其他與離職相關的成本。
•資產減值-包括與確認的資產減值相關的非現金成本，包括ROU租賃資產、租賃改進和其他不再提供經濟利益的資本化資產。
目前預計該方案的累計費用約為#美元。1,0002000萬美元，其中約包括$9002000萬美元的現金費用和大約100700萬美元的非現金費用。截至2023年12月31日的年度，產生的計劃總成本為1351000萬美元。公司預計將在整個計劃過程中繼續審查計劃要素的實施情況，因此，預期時間、預期成本估計和相關節省可能會發生變化。
本公司在該方案下的未付費用債務一般包括在綜合財務狀況報表的應付帳款和應計負債中。
70

截至2023年12月31日，公司對該計劃的負債變化如下(以百萬為單位)：
技術和其他員工隊伍優化資產減值總計
截至2023年1月1日的負債餘額$— $— $— $— 
收費14 103 18 135 
現金支付— (13)— (13)
外幣折算及其他— 1 — 1 
非現金收費— (5)(18)(23)
截至2023年12月31日的負債餘額
$14 $86 $— $100 
自成立至今發生的總成本$14 $103 $18 $135 
5.    其他財務數據
綜合損益表資料
其他收入(費用)
其他收入(費用)的構成如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
外幣重新計量$(99)$(14)$26 
退休金和其他退休後(1)
(98)(179)21 
通過處置業務獲得的收益4 54 142 
股權收益5 10 8 
金融工具和其他25 4 (45)
總計$(163)$(125)$152 
(1)有關詳情，請參閲附註12“僱員福利”。
合併財務狀況信息報表
壞賬準備
壞賬準備賬面淨額變動情況如下(單位：百萬)：
202320222021
期初餘額$76 $90 $98 
規定13 8 26 
帳目核銷，扣除回收淨額(11)(18)(37)
外幣折算及其他1 (4)3 
期末餘額$79 $76 $90 
71

其他流動資產
其他流動資產的構成如下(以百萬為單位)：
截至12月31日20232022
與客户履行合同的成本(1)
$370 $355 
持有待售資產(2)
354 — 
預付費用100 109 
應收税金35 74 
其他137 108 
總計$996 $646 
(1)有關更多信息，請參閲附註3“與客户簽訂合同的收入”。
(2)有關更多信息，請參閲附註6“企業的收購和處置”。
固定資產，淨額
固定資產淨額構成如下(單位：百萬)：
截至12月31日20232022
軟件$983 $861 
租賃權改進430 409 
計算機設備294 269 
傢俱、固定裝置和設備269 267 
在建工程130 109 
其他30 34 
固定資產，毛數
2,136 1,949 
減去：累計折舊1,498 1,391 
固定資產，淨額
$638 $558 
包括軟件攤銷在內的折舊費用為#美元。167百萬，$151百萬美元，以及$179截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。
其他非流動資產
其他非流動資產的構成如下(單位：百萬)：
截至12月31日20232022
與客户簽訂合同的成本(1)
$195 $185 
應收税金100 109 
投資45 60 
租契(2)
26 43 
其他140 112 
總計$506 $509 
(一)欲知詳情，請參閲附註3“與客户簽訂合約的收入”。
(2)有關詳情，請參閲附註9“租賃承諾”。
72

其他流動負債
其他流動負債的組成部分如下(以百萬計)：
截至12月31日20232022
應繳税金$291 $193 
遞延收入(1)
270 250 
租契(2)
182 186 
為出售而持有的負債(3)
69 — 
其他1,066 718 
總計$1,878 $1,347 
(1)$647萬及$653於截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度分別於綜合收益表確認百萬元人民幣。
(2)有關更多信息，請參閲附註9“租賃承諾”。
(3)有關更多信息，請參閲附註6“企業的收購和處置”
其他非流動負債
其他非流動負債的組成部分如下(單位：百萬)：
截至12月31日20232022
應繳税金(1)
$827 $795 
應支付的補償和福利59 69 
遞延收入33 37 
租契(2)
10 28 
其他145 95 
總計$1,074 $1,024 
(1)包括$72萬和$129萬過渡税的非即期部分分別於2023年12月31日及2022年12月31日。有關過渡税的進一步資料，請參閲附註10“所得税”。
(2)有關更多信息，請參閲附註9“租賃承諾”。
6.    業務的收購和處置
已完成的收購
公司完成了三截至2023年12月31日止年度的收購，以及 五截至2022年12月31日止年度的收購。 下表包括因公司收購而轉移的對價、獲得的資產和承擔的負債的初步公允價值(單位：百萬)：
截至的年度
2023年12月31日
轉移對價
現金$38 
遞延和或有對價12 
轉移的總對價$50 
收購的資產
商譽$23 
無形資產25 
其他資產 (1)
14 
收購的總資產62 
承擔的負債
承擔的總負債12 
取得的淨資產$50 
(1)現金包括現金和現金等價物of $5萬以及代表客户持有的微不足道的資金。
73

收購的無形資產包括與客户相關的資產和基於合同的資產。2023年作為企業收購的一部分獲得的無形資產的加權平均可用經濟壽命為8年份.截至2023年12月31日止年度，已完成收購產生並於其他一般開支內確認的收購相關成本，你微不足道。 包括在公司截至2023年12月31日止年度的綜合收益表中的這些收購的總收入約為 $4萬.
該等收購之經營業績已於各收購日期計入綜合財務報表。本公司的經營業績不會有重大差異，如果這些收購已報告從年初的期間，他們被收購。
2023年收購
於二零二三年十一月三十日，本公司完成收購 100佔Gi&Bi S.r.l.股本的%，一家意大利保險經紀公司，專門從事農業業務。
於二零二三年八月三十日，本公司完成收購 100NGS（Uruguay）S.A.股本的%，烏拉圭的一家風險管理諮詢公司
於二零二三年六月二十二日，本公司完成收購 100Benefits Corredores de Seguros and Asesorías e Inversiones Benefits（一家在智利提供健康和福利經紀及福利管理的企業）股本的%。
2022年收購
於二零二二年十一月一日，本公司完成收購 100佔E.R.N.股本之%。Evaluacion de Riesgos Naturales y Antropogenicos，S.A. de C.V.，一家墨西哥風險評估建模公司。
於二零二二年九月十二日，本公司完成購買Praxiom Risk Management（美國專業風險管理供應商）的若干資產。
於2022年8月1日，本公司完成收購U.S. Advisors，Inc.的若干資產，一家總部位於美國的經紀人
於二零二二年五月三日，本公司完成收購 100Karl Köllner集團公司（一家總部位於德國的船舶經紀公司）股本的%。
於2022年3月1日，本公司完成收購Tyche（一家總部位於英國的精算軟件平臺）。
完全處分
公司完成了二截至2023年12月31日的年度內的處置。公司完成了三截至2022年12月31日止年度的資產處置及六於截至2021年12月31日止年度內處置。
已確認的與處置相關的税前收益為#美元。4百萬，$54百萬美元，以及$142截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。作為處置結果確認的收益計入合併損益表中的其他收入(費用)。截至2023年12月31日止年度，綜合收益表並無確認與處置有關的税前虧損，而截至2022年12月31日止年度及截至2021年12月31日止年度則分別確認微不足道的税前虧損。
持有待售資產和負債
截至2023年12月31日，怡安將某些資產和負債歸類為持有出售，因為公司承諾了一項計劃
在一年內變賣資產和負債。在綜合財務狀況表中，在其他流動資產和其他流動負債內歸類為待出售的出售集團的資產和負債總額為#美元。354百萬美元和美元69分別為100萬美元。
其他重要活動
2023年12月19日，怡安與NFP和NFP賣方達成最終協議，怡安將以總收購價格約為美元收購NFP730億美元的現金和大約20,000,000A類普通股，面值$0.01，在怡安的首府。公司預計將為對價的現金部分提供約#美元的資金7700億美元的新債務，其中5在交易截止日期之前籌集了30億美元，以及2在交易結束時籌集了20億美元。交易預計將在2024年年中完成，前提是滿足或放棄合併協議中規定的完成條件，包括適用的監管批准。
74

後續事件
5月1日於二零一七年，本公司完成將福利行政及業務流程外包業務(“剝離業務”)出售予由Blackstone Group L.P的聯屬公司(“買方”)控制的一家實體，以及買方的直接或間接附屬公司的若干指定採購。買方購買了剝離企業的所有未償還股權，外加若干相關資產和負債，購買價為#美元。4.3*成交時支付的現金和遞延對價，最高可達5,000,000美元5001000萬美元。在2024年第一季度，該公司賺取了70來自買方和其他指定買方的遞延對價。預計在未來任何時期都不會收到額外的重大遞延對價.

7.    商譽及其他無形資產
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的商譽賬面淨額變動情況如下(單位：百萬)：
截至2022年1月1日的餘額$8,434 
與本年度收購相關的商譽87 
與本年度處置相關的商譽(11)
外幣折算及其他(218)
截至2022年12月31日的餘額$8,292 
與本年度收購相關的商譽23 
與本年度處置相關的商譽(1)
外幣折算及其他100 
截至2023年12月31日的餘額$8,414 
按資產類別劃分的其他無形資產如下（以百萬計）：
20232022
截至12月31日毛收入
攜帶
金額		累計攤銷和減值網絡
攜帶
金額		毛收入
攜帶
金額		累計攤銷和減值網絡
攜帶
金額
與客户有關和基於合同 (1)
$1,873 $1,686 $187 $2,207 $1,833 $374 
技術和其他無形資產371 324 47 450 377 73 
總計$2,244 $2,010 $234 $2,657 $2,210 $447 
(1)截至2023年12月31日，公司歸類為美元158無形資產，淨額，作為在其他流動資產內持有供出售的資產。有關更多信息，請參閲附註6“企業的收購和處置”。
無形資產攤銷和減值來自有限壽命無形資產的費用為#美元。89百萬，$113百萬美元，以及$147截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。
截至2023年12月31日，有限壽命無形資產的未來攤銷估計如下(單位：百萬)：
預計未來攤銷
在過去幾年裏
2024$65 
202554 
202635 
202723 
202817 
此後40 
總計$234 
75

8.    債務
以下是未償債務摘要(單位：百萬)：
截至12月31日20232022
商業票據$597 $592 
4.002023年11月到期的優先債券百分比
— 350 
3.502024年6月到期的優先債券百分比
600 599 
3.8752025年12月到期的優先債券百分比
749 748 
2.8752026年5月到期的優先債券百分比(歐元500M)
550 530 
8.2052027年1月到期的次級債券百分比
521 521 
2.852027年5月到期的優先債券百分比
597 596 
4.502028年12月到期的優先債券百分比
348 348 
3.752029年5月到期的優先債券百分比
746 746 
2.802030年5月到期的優先債券百分比
995 994 
2.052031年8月到期的優先債券百分比
397 396 
2.602031年12月到期的優先債券百分比
497 496 
5.002032年9月到期的優先債券百分比
496 495 
5.352033年2月到期的優先債券百分比
744 — 
6.252040年9月到期的優先債券百分比
297 297 
4.252042年12月到期的優先債券百分比
204 203 
4.452043年5月到期的優先債券百分比
247 247 
4.602044年6月到期的優先債券百分比
545 545 
4.752045年5月到期的優先債券百分比
594 594 
2.902051年8月到期的優先債券百分比
592 591 
3.902052年2月到期的優先債券百分比
878 877 
其他5 5 
債務總額11,199 10,770 
減去：短期債務和長期債務的當期部分1,204 945 
長期債務總額 $9,995 $9,825 
備註
2023年11月，怡安環球有限公司的$350萬4.00%優先票據已到期及悉數償還。
2023年6月，怡安環球有限公司的$600萬3.50%於二零二四年六月到期之優先票據於綜合財務狀況表分類為短期債務及長期債務之流動部分，原因為到期日少於一年。
2023年2月28日，怡安集團和怡安環球控股有限公司聯合發行了$750萬5.35%於二零三三年二月到期的優先票據。本公司擬將發售所得款項淨額用於一般企業用途。
2022年11月，怡安集團的$500萬2.20%優先票據已到期及悉數償還。
2022年9月12日，怡安集團和怡安環球控股有限公司聯合發行了$5001000萬美元5.00%於二零三二年九月到期的優先票據。本公司擬將發售所得款項淨額用於一般企業用途。
2022年2月28日，怡安集團和怡安環球控股有限公司聯合發行了$6001000萬美元2.85%於二零二七年五月到期的優先票據及$9001000萬美元3.902052年2月到期的優先債券百分比。該公司打算將發行所得資金淨額用於一般企業用途。
所有由怡安公司發行的票據均由怡安環球有限公司、怡安環球有限公司、怡安北美有限公司及怡安環球控股有限公司提供全面及無條件擔保。由怡安環球有限公司發行的每一種票據均由怡安、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司及怡安公司全面及無條件擔保。由怡安公司及怡安環球控股有限公司共同發行的每一種票據均由怡安有限公司無條件擔保。
76

北美公司和怡安環球有限公司。怡安及怡安環球有限公司對共同發行債券的所有擔保均為聯名及個別擔保，以及全面及無條件擔保。優先債券與所有其他現時及未來的無抵押債務享有同等的償付權，而該等債務並無明示為從屬於聯席發行人的任何其他無抵押債務或次於其他無抵押債務。上表中描述和標識的每個註釋都包含慣常的陳述、保證和契諾，截至2023年12月31日，公司遵守了所有此類契諾。
截至2023年12月31日的總債務償還情況如下(單位：百萬)：
2024$1,204 
2025750 
2026552 
20271,121 
2028350 
此後7,356 
總還款額11,333 
未攤銷折扣、溢價和債務發行成本(134)
債務總額$11,199 
循環信貸安排
截至2023年12月31日，怡安已二未償還的主要承諾信貸安排：其美元1.02027年9月到期的10億美元多貨幣美國信貸安排及其1.02028年10月到期的10億美元多貨幣美國信貸安排。總的來説，這些二設施提供$2.010億美元的可用信貸。
這些主要承諾信貸安排中的每一項都包括慣例陳述、擔保和契諾，包括要求怡安維持調整後綜合EBITDA與綜合利息支出和合並債務與調整後綜合EBITDA的指定比率的財務契約，每種情況下每季度測試一次。於2023年12月31日，怡安在該等主要承諾信貸安排下並無借款，並於截至2023年12月31日止滾動年度內遵守其中所載的財務契諾及所有其他契諾。
後續事件
2024年2月16日，該公司簽訂了一項信貸協議，其中貸款人承諾提供$2.0向怡安北美公司提供的10億美元無擔保定期貸款安排。所得資金將部分用於收購NFP，包括償還NFP的某些債務和部分相關費用和支出。借款必須在收購結束之日在一張提款單上完成。有關更多信息，請參閲附註6“企業的收購和處置”。
商業票據
怡安公司已經建立了一個美國商業票據計劃(“美國計劃”)，怡安環球控股有限公司已經建立了一個歐洲多貨幣商業票據計劃(“歐洲計劃”和與美國計劃一起的“商業票據計劃”)。2023年12月7日，該公司簽署了一項協議，將美國計劃下的總產能增加美元2501000萬美元。因此，商業票據的本金總額最高可達約#美元。1.3在美國計劃和歐元下的1000億美元6252000萬(美元)690(按2023年12月31日匯率計算)，不得超過公司承諾的信貸額度，即2.02023年12月31日為10億美元。商業票據計劃的總能力仍然得到公司承諾的信貸安排的充分支持。美國計劃由怡安、怡安環球有限公司、怡安北美有限公司和怡安環球控股有限公司全面無條件擔保，歐洲計劃由怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安北美有限公司和怡安公司全面無條件擔保。
在公司的綜合財務狀況報表中，列入短期債務和長期債務當期部分的未償還商業票據如下(單位：百萬)：
截至12月31日20232022
未償還商業票據$597 $592 
77

已發行商業票據的加權平均利率及其相關利率如下(單位：百萬，百分比除外)：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
加權平均未償還商業票據$471 $499 
未償還商業票據加權平均利率4.93 %1.42 %
9.    租賃承諾額
綜合財務狀況表內經營和融資租賃資產和負債餘額分類如下(以百萬計)：
截至12月31日20232022
資產
經營性租賃資產經營性租賃使用權資產$650 $699 
融資租賃資產其他非流動資產 26 43 
租賃資產總額$676 $742 
負債
流動租賃負債
它正在運營中。其他流動負債$159 $163 
《金融時報》其他流動負債23 23 
非流動租賃負債
它正在運營中。非流動經營租賃負債641 693 
《金融時報》其他非流動負債10 28 
租賃總負債$833 $907 
租賃成本的組成部分如下（以百萬計）：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
經營租賃成本$183 $204 
融資租賃成本
**租賃資產攤銷19 28 
租賃負債利息— 1 
可變租賃成本44 38 
短期租賃成本(1)
8 11 
轉租收入(13)(29)
淨租賃成本$241 $253 
(一)短期租賃成本不包括與租賃期限為一個月或一個月以下的租賃有關的費用。
與經營性和融資性租賃相關的加權平均剩餘租期和貼現率如下：
截至12月31日20232022
加權平均剩餘租賃年限(年)
**經營租賃合同6.36.7
中國融資租賃公司1.52.5
加權平均貼現率
**經營租賃合同3.6 %3.1 %
中國融資租賃公司1.0 %1.0 %
78

其他與現金和非現金有關的活動如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
為計入租賃負債的金額支付的現金
*為運營租賃提供運營現金流$206 $231 
*為融資租賃提供融資現金流$19 $14 
非現金相關活動
為換取新的經營租賃負債而獲得的淨資產$112 $110 
經營租賃ROU資產費用(1)
$141 $162 
非流動經營租賃負債變動(1)
$(52)$(79)
(1)本公司已在現金流量綜合報表內的現金流量中列報經營租賃ROU資產和其他資產及負債內的非流動經營租賃負債的非現金變動。
截至2023年12月31日的經營性和融資性租賃到期分析如下(單位：百萬)：
經營租約融資租賃總計
2024$177 $23 $200 
2025162 10 172 
2026140 — 140 
2027122 — 122 
202898 — 98 
此後190 — 190 
未貼現的未來最低租賃付款總額889 33 922 
減去：推定利息(89)— (89)
租賃負債現值$800 $33 $833 
79

10.    所得税
所得税前收入和所得税準備金由以下部分組成(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
所得税前收入(虧損)：   
愛爾蘭$31 $85 $15 
英國338 502 549 
美國219 161 (818)
其他2,581 2,408 2,185 
總計$3,169 $3,156 $1,931 
所得税支出：   
當前：   
愛爾蘭$4 $2 $2 
英國185 206 50 
美國聯邦政府240 195 197 
美國各州和地方74 43 72 
其他411 316 291 
當期税費總額$914 $762 $612 
遞延税費(福利)：   
愛爾蘭$— $— $(1)
英國(116)(152)131 
美國聯邦政府(126)(69)(83)
美國各州和地方(39)(21)(30)
其他(92)(10)(6)
遞延税費(福利)合計$(373)$(252)$11 
所得税總支出$541 $510 $623 
在某些情況下，上面顯示的所得税前收入可能需要在多個國家納税，因此，上面顯示的愛爾蘭、英國、美國或其他國家的所得税撥備可能與收入的地理歸屬不一致。
80

本公司在每個報告期根據其住所和法定税率對所得税撥備進行對賬。基於愛爾蘭法定公司税的所得税條款的協調25%至T的比率在合併財務報表中反映的準備金如下：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
法定税率25.0%25.0%25.0%
美國州所得税，扣除聯邦福利後的淨額0.60.41.5
國際業務的税收。(1)
(11.2)(11.6)(15.4)
不可扣除的費用3.22.43.3
對上一年税收要求的調整0.5(7.0)(0.2)
遞延税額調整，包括法定税率變動(0.3)(0.5)3.2
遞延税項調整、國際收益0.70.21.8
估值免税額的調整(2.5)1.9(0.2)
不確定税收狀況的變化2.68.62.1
與基於共享的薪酬相關的超額税收優惠(2)
(1.6)(1.5)(2.4)
資本和其他損失—(1.4)—
不可扣除的交易成本——1.1
不可扣除的終止費——12.9
其他網絡--0.1(0.3)(0.4)
實際税率17.1%16.2%32.3%
(1)本公司根據適用於每個外國司法管轄區的收益的法定税率與25.0%, 25.0%和25.0分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。該公司從國際業務的税收中獲得的實際所得税税率的好處與較低税率的全球業務的好處有關，這主要是由於使用了全球融資結構和新加坡的免税期。
(2)以股份為基礎的支付交易產生的超額税收優惠和虧損在公司的綜合收益表中確認為所得税支出或福利。
該公司已選擇在其發生期間對GILTI進行會計處理，因此沒有在其綜合財務報表中提供GILTI的遞延税項影響。
81

公司遞延税項資產和負債的構成如下(單位：百萬)：
截至12月31日20232022
遞延税項資產：  
淨營業虧損、資本損失、利息和税收抵免結轉$1,049 $952 
員工福利計劃337 297 
租賃負債164 178 
其他應計費用155 100 
從不確定的税收狀況中獲得的聯邦和州利益75 57 
應計利息52 — 
遞延收入25 26 
投資基差49 30 
其他(1)
40 39 
總計1,946 1,679 
遞延税項資產的估值準備(197)(275)
總計$1,749 $1,404 
遞延税項負債： 
無形資產和財產、廠房和設備$(254)$(258)
遞延成本(149)(147)
租賃使用權資產(135)(151)
未匯出的收益(44)(38)
其他應計費用(20)(20)
未實現外匯收益(18)(23)
其他(49)(42)
總計$(669)$(679)
遞延税項資產淨額 $1,080 $725 
(1)$1截至2022年12月31日的年度報告的租賃和服務保證中的1.8億已被重新歸類為“其他”。
遞延所得税(資產和負債已按司法管轄區淨額計算)在綜合財務狀況報表中分類如下(以百萬計)：
截至12月31日20232022
遞延税項資產-非流動$1,195 $824 
遞延税項負債--非流動(115)(99)
遞延税項資產淨額 $1,080 $725 
在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現，並相應調整估值準備。有關遞延税項資產變現的考慮因素包括遞延税項資產的到期期、按司法管轄區劃分的歷史收益及預計未來應課税收入，以及與税務資產有關的税務管轄區的税務負債。在確定與未來應納税所得額和時間相關的假設和估計時，需要有重大的管理層判斷。估值免税額主要針對某些税收抵免、淨營業虧損結轉和資本虧損結轉的税收優惠而設立。按$78截至De，100萬2023年9月31日，與2022年12月31日相比。該變動主要由於與到期資本虧損結轉及若干經營虧損淨結轉有關的估值撥備減少所致。
該公司通常打算限制來自外國子公司的分配超過美國税收收入和利潤(除非分配受到可用現金的限制)，並限制從某些其他司法管轄區匯回美國，否則將產生美國的納税義務。截至2023年12月31日，公司已累計應計美元441000萬美元用於當地國家所得税、預扣税和未分配收入的州所得税，這些收入不會無限期地再投資。本公司並無就我們在海外子公司的投資中與這些累積的未分配收益無關的差額計提遞延税項，因為這些外部差額會無限期地再投資。一個
82

確定與我們外部基準差額的這些其他部分相關的未確認遞延税金是不可行的。
該公司有以下結轉(以百萬為單位)：
截至12月31日20232022
英國
營業虧損結轉$1,033 $608 
資本損失結轉$550 $533 
美國
結轉聯邦營業虧損$1 $1 
結轉聯邦資本損失$— $112 
聯邦利息結轉$2,303 $2,269 
聯邦外國税收抵免結轉$24 $20 
國家經營虧損結轉$493 $473 
國有資本虧損結轉$— $123 
國家利息結轉$1,209 $1,187 
其他非美國國家
營業虧損結轉$461 $490 
資本損失結轉$7 $8 
結轉利息$129 $26 
其他結轉$3 $5 
英國的營業虧損和資本虧損有一個不確定的結轉期。截至2017年12月31日產生的聯邦運營虧損結轉在2034年至2036年之間的不同日期到期，而在該日期之後產生的聯邦運營虧損結轉具有無限期結轉期限。截至2023年12月31日的國家淨營業虧損有不同的結轉期，將於2024年開始到期。聯邦和州利息結轉有無限期的結轉期。外國税收抵免可結轉用於十年並將於2029年開始到期。在其他非美國司法管轄區的經營、資本損失和其他結轉有不同的結轉期，將於2024年開始到期。在其他非美國司法管轄區結轉的利息有一個無限期的結轉期。
於二零一二年，本公司獲準於二零一二年十月一日至二零二二年九月三十日期間就預扣税項及若干來自新加坡服務的收入享有免税期。該公司已獲得2022年10月1日至2032年9月30日期間的新激勵。新的激勵措施規定，只要滿足某些條件，就可以降低預扣税税率，並降低來自新加坡服務的某些收入的税率。
實現的收益約為$93百萬，$115百萬美元，以及$104在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，分別為100萬美元。這一免税期對稀釋後每股收益的影響為1美元。0.45, $0.54、和$0.46分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內。
83

不確定的税收狀況
以下是該公司不確定税收頭寸的期初和期末金額的對賬(單位：百萬)：
20232022
1月1日的餘額$601 $347 
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額40 35 
增加前幾年的納税狀況2 226 
前幾年的減税情況(3)(1)
聚落— (1)
企業合併— — 
訴訟時效失效(3)(5)
外幣折算— — 
12月31日的餘額$637 $601 
截至2023年、2022年和2021年12月31日，公司的不確定税務狀況負債包括：570百萬，$535百萬美元，以及$295100萬美元，分別與確認後將影響實際税率的金額有關。未確認的税收優惠金額可能在未來12個月內發生變化;但是，公司預計該變化不會對其合併損益表或合併資產負債表產生重大影響。這些變化可能是正在進行的審計結算的結果。目前，無法估計未來12個月內合理可能的結果範圍。
本公司在所得税撥備中確認與不確定税務狀況相關的利息和罰款。本公司應計潛在利息及罰款$62百萬，$40百萬美元，以及$22分別在2023年、2022年和2021年達到100萬美元。本公司錄得利息及罰款負債$244百萬，$181百萬美元，以及$142於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日，本集團分別擁有100，000，000港元及100，000，000港元。
本公司及其附屬公司於其各自司法權區申報所得税。本公司已基本上完成了所有美國聯邦所得税問題多年來一直到2007年。美國州和地方所得税司法管轄區的實質性審查已經結束多年，直到2015年。本公司已於2008年結束其主要非美國司法管轄區的所得税審查。
11.    股東權益(虧損)
可分配利潤
根據愛爾蘭法律，本公司須擁有可供“分配利潤”以購回股份或向股東派付股息。可分配利潤是通過愛爾蘭母公司的收益創造的，除其他方法外，還通過公司間股息或愛爾蘭高等法院批准的股本減少。可分配利潤與美國公認會計原則報告的金額無關（例如，累積赤字）。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司可供分派溢利超過$27.510億美元29.0億元，分別。我們相信，我們有能力在可預見的未來創造足夠的可分配利潤。
普通股
怡安有一個由公司董事會授權的股票回購計劃。回購計劃成立於2012年4月，5.0億美元的授權回購，並增加了美元5.0在2014年11月、2017年6月和2020年11月分別授權回購10億美元，以及7.52022年2月達到10億美元，總計27.510億美元的回購授權。
根據回購計劃，公司的A類普通股可根據當時的市場狀況，不時通過公開市場或私下協商的交易進行回購，資金將來自可用資金。
84

下表彙總了公司的股份回購活動(單位：百萬，不包括每股數據)：
截至十二月三十一日止的年度
20232022
回購股份8.4 11.1 
每股平均價格$321.52 $289.76 
回購成本記入累計赤字$2,700 $3,203 
截至2023年12月31日，根據回購計劃進行股份回購的剩餘授權金額約為$3.3十億美元。根據回購計劃，該公司共回購了169.1100萬股，總成本約為美元24.2十億美元。
加權平均普通股
已發行普通股加權平均如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
基本加權平均已發行普通股203.5 211.7 224.7 
潛在可發行股票的稀釋效應1.5 1.5 1.4 
*稀釋加權平均已發行普通股205.0 213.2 226.1 
若潛在可發行股份將具有反攤薄作用，則不會計入怡安股東應佔稀釋後每股淨收入的計算中。有幾個不是2023年不包括在計算中的股票，0.82022年排除的百萬股，以及0.32021年被排除在外的1.9億股。
85

累計其他綜合損失
扣除相關税項後，按構成部分分列的累計其他綜合虧損變動情況如下(單位：百萬)：
 
金融工具公允價值變動(1)
外幣折算調整
退休後福利義務(2)
總計
2020年12月31日的餘額$1 $(1,045)$(2,817)$(3,861)
重新分類前的其他全面收益(虧損)：
重新分類前的其他綜合收益(虧損)— (290)227 (63)
税收優惠— 2 (58)(56)
改敍前其他綜合收益(虧損)淨額— (288)169 (119)
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額：
從累積的其他全面收益中重新分類的金額2 — 142 144 
税費支出(1)— (34)(35)
從累計其他綜合收益中重新歸類的金額，淨額1 — 108 109 
本期淨其他綜合收益(虧損)1 (288)277 (10)
2021年12月31日的餘額$2 $(1,333)$(2,540)$(3,871)
重新分類前的其他全面收益(虧損)：
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(15)(528)(569)(1,112)
税收優惠(費用)4 — 149 153 
改敍前其他綜合收益(虧損)淨額(11)(528)(420)(959)
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額：
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額(2)— 282 280 
税費支出— — (73)(73)
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額，淨額(2)— 209 207 
本期淨其他綜合收益(虧損)(13)(528)(211)(752)
2022年12月31日的餘額$(11)$(1,861)$(2,751)$(4,623)
重新分類前的其他全面收益(虧損)：
重新分類前的其他全面損失8 278 (212)74 
税收優惠(費用)(1)(1)54 52 
重新分類前的其他綜合損失，淨額7 277 (158)126 
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額：
從累積的其他全面收益中重新分類的金額8 — 159 167 
税費支出(2)— (41)(43)
從累計其他綜合收益中重新歸類的金額，淨額6 — 118 124 
本期淨其他綜合收益(虧損)13 277 (40)250 
2023年12月31日餘額$2 $(1,584)$(2,791)$(4,373)
(1)這一類別的重新分類計入累計其他全面損失，計入合併損益表的總收入、利息支出以及薪酬和福利。請參閲附註14“衍生工具和對衝”，瞭解有關公司衍生工具和對衝活動的更多信息。
(2)這一類別的重新分類計入累計其他全面損失，記入合併損益表的其他收入(費用)。
86

12.    員工福利
固定繳款儲蓄計劃
怡安維持固定供款儲蓄計劃，以惠及員工。為這些計劃確認的費用包括在合併損益表的補償和福利中。美國、英國、荷蘭和加拿大的重大計劃的費用如下(以百萬為單位)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
美國$114 $108 $103 
英國52 47 46 
荷蘭和加拿大33 33 35 
總計$199 $188 $184 
退休金和其他退休後福利
該公司發起固定福利養老金和退休後健康和福利計劃，提供退休、醫療和人壽保險福利。退休後保健計劃是繳費的，退休人員繳費每年進行調整，人壽保險和養老金計劃一般不繳費。美國、英國、荷蘭和加拿大的重要養老金計劃不對新進入者開放。
87

養老金計劃
下表提供了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的預計福利義務和資產公允價值的變化，以及位於荷蘭和加拿大的怡安重要的英國、美國和其他主要養老金計劃截至2023年12月31日、2023年和2022年的資金狀況聲明。這些計劃代表了大約88公司預計福利義務的%。
 英國美國其他
(百萬)202320222023202220232022
預計福利債務的變化    
1月1日$2,946 $4,919 $2,180 $3,164 $1,094 $1,531 
服務成本— 1 — — — — 
利息成本147 83 103 73 41 19 
圖則修訂5 — — — — — 
聚落— — 3 (283)(63)— 
精算(收益)損失143 (1,418)51 (607)63 (322)
福利支付(173)(195)(138)(167)(44)(45)
外幣影響165 (444)— — 38 (89)
截至12月31日$3,233 $2,946 $2,199 $2,180 $1,129 $1,094 
年終累計福利義務$3,233 $2,946 $2,199 $2,180 $1,117 $1,079 
計劃資產公允價值變動   
1月1日$3,537 $6,246 $1,481 $2,378 $1,032 $1,430 
計劃資產的實際回報率211 (1,961)121 (484)93 (284)
僱主供款4 7 32 37 14 15 
聚落— — 3 (283)(63)— 
福利支付(173)(195)(138)(167)(44)(45)
外幣影響196 (559)— — 37 (83)
截至12月31日$3,775 $3,537 $1,499 $1,481 $1,069 $1,032 
年底市場相關價值$3,775 $3,537 $1,788 $1,794 $1,069 $1,032 
截至12月31日在財務狀況表中確認的金額   
資金狀況$542 $591 $(700)$(699)$(60)$(62)
未確認的先前服務費用39 35 — — (5)(6)
未確認損失1,870 1,726 1,319 1,305 436 443 
確認淨額$2,451 $2,352 $619 $606 $371 $375 
於二零二三年，精算虧損淨額增加福利責任，主要由於貼現率下降所致。於二零二二年，福利責任減少主要由於貼現率上升所致。於2022年，計劃資產的價值因負資產回報（主要在英國）及兑美元的匯率整體較去年疲弱而下跌。英國養老金資產集中於固定收入和年金，受到利率下降環境的不成比例的負面影響。英國對衝策略繼續如預期般運作，而相關退休金計劃的資金仍然過剩。

於2023年5月，為進一步推行其退休金去風險策略，本公司透過購買年金清償荷蘭的若干退休金責任，當中若干退休金資產已被清盤以購買年金。交易結算金額為$63 百萬美元的養卹金債務63 百萬資產。

於2022年11月，為進一步推行其退休金去風險策略，本公司為其美國退休金計劃的部分購買年金，以清償若干責任。交易結算金額為$280 百萬美元的養卹金債務280 百萬資產。
88

於綜合財務狀況表確認的金額包括（以百萬計）：
 英國美國其他
 202320222023202220232022
預付福利費用 (1)
$570 $612 $— $— $1 $— 
應計福利負債-當期 (2)
(1)(1)(42)(42)(4)(5)
應計福利負債-非流動 (3)
(27)(20)(658)(657)(57)(57)
累計其他綜合損失1,909 1,761 1,319 1,305 431 437 
確認淨額$2,451 $2,352 $619 $606 $371 $375 
(1)包括在預付養老金中。
(2)計入其他流動負債。
(3)包括在養老金、其他退休後負債和離職後負債中。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，在累計其他綜合損失(收入)中確認但尚未確認為定期福利淨成本組成部分的金額包括(以百萬計)：
 英國美國其他
 202320222023202220232022
淨虧損$1,870 $1,726 $1,319 $1,305 $436 $443 
前期服務成本(收入)39 35 — — (5)(6)
總計$1,909 $1,761 $1,319 $1,305 $431 $437 
2023年，美國計劃的PBO和ABO超過計劃資產公允價值的PBO為#美元2.220億美元，ABO為美元2.21,000億美元，並計劃公允價值為1.51000億美元。PBO和ABO超過計劃資產公允價值的英國計劃的PBO為#美元。1242000萬美元，ABO為$1241000萬美元，並計劃公允價值為$961000萬美元。PBO超過計劃資產公允價值的其他計劃的PBO為#美元。1.030億美元，並計劃資產公允價值為0.910億美元，而ABO超過計劃資產公允價值的其他計劃的ABO為$233和計劃資產，公允價值為$1781000萬美元。
2022年，美國計劃的PBO和ABO超過計劃資產公允價值的PBO為#美元2.220億美元，ABO為美元2.21,000億美元，並計劃公允價值為1.51000億美元。PBO和ABO超過計劃資產公允價值的英國計劃的PBO為#美元。1142000萬美元，ABO為$1141000萬美元，並計劃公允價值為$931000萬美元。PBO超過計劃資產公允價值的其他計劃的PBO為#美元。1.130億美元，並計劃資產公允價值為1.010億美元，而ABO超過計劃資產公允價值的其他計劃的ABO為$220和計劃資產，公允價值為$1161000萬美元。
服務費用在報酬和福利中報告，所有其他組成部分在其他收入(費用)中報告如下(以百萬計)：
 英國美國其他
 202320222021202320222021202320222021
服務成本$— $1 $1 $— $— $— $— $— $— 
利息成本147 83 65 103 73 57 41 19 12 
扣除管理費用後的計劃資產預期回報率(190)(134)(137)(119)(108)(130)(48)(33)(32)
服務前費用攤銷2 2 2 — — — — — — 
精算損失淨額攤銷75 29 32 34 61 78 13 13 15 
定期收益(收益)淨成本34 (19)(37)18 26 5 6 (1)(5)
結算費用— — 5 — 170 — 27 — — 
定期收益淨成本(收益)合計$34 $(19)$(32)$18 $196 $5 $33 $(1)$(5)
該公司採用全收益率曲線方法估計其主要養老金和其他退休後福利計劃的定期養老金淨額和退休後福利成本的服務和利息成本部分。這一估計是
89

通過將特定即期匯率沿用於確定福利義務時使用的收益率曲線應用於相關的預計現金流量而獲得。
2023年5月，為了進一步推進其養老金去風險戰略，該公司通過購買年金在荷蘭解決了某些養老金義務。非現金結算費約為#美元271000萬人獲得認可。
2022年11月，為了進一步推進其養老金去風險戰略，該公司為其部分美國養老金計劃購買了年金，以償還某些義務。這引發了結算會計，要求立即確認與該計劃有關的部分累計損失。因此，公司確認了大約#美元的非現金結算費用。1702022年將達到2.5億。
2021年，來自某些英國養老金計劃的轉移支付超過了該計劃的服務和利息成本。這引發了結算會計，要求立即確認與該計劃有關的部分累計損失。因此，該公司確認了一筆約為GB的非現金結算費用。32021年為萬美元(美元5(使用2021年12月31日的匯率)。
用於確定福利義務的加權平均假設如下：
 英國
美國(1)
其他
 202320222023202220232022
貼現率
4.58%
4.89%
4.60 - 4.84%
4.82 - 5.03%
2.95 - 4.65%
3.23 - 5.19%
補償增值率
3.38 - 3.88%
3.59 - 4.09%
不適用
不適用
1.00 - 3.00%
1.00 - 3.00%
潛在價格通脹2.33%2.44%不適用不適用2.00%2.00%
(1)美國的養老金計劃被凍結，因此不受薪酬上漲或價格通脹的影響。
用於確定定期效益淨成本的加權平均假設如下：
 英國美國其他
 202320222021202320222021202320222021
貼現率
4.95%
1.85%
1.20%
4.80 - 4.91%
1.67 - 2.25%
1.12 - 1.79%
3.35 - 5.15%
0.84 - 2.58%
0.28 - 2.00%
扣除管理費用後的計劃資產預期回報率
5.34%
2.34%
2.04%
6.82%
2.03 - 5.28%
2.65 - 6.56%
4.20 - 4.85%
1.80 - 3.15%
1.70 - 2.65%
補償增值率
3.59 - 4.09%
3.62 - 4.12%
3.22 - 3.72%
不適用
不適用
不適用
1.00 - 3.00%
1.00 - 3.00%
1.00 - 3.00%
計劃資產的預期回報率
為了確定計劃資產的預期長期回報率，分析了歷史業績、投資界預測和當前市場狀況，以制定計劃使用的每一種資產類別的預期回報。每種資產類別的預期收益根據計劃的目標配置進行加權。股票的預期收益6.82美國計劃資產的%反映了一個投資組合，該投資組合正在通過更高的股票配置尋求資產增長，同時保持謹慎的風險水平。該投資組合包含歷史上導致較高回報的某些資產，以及其他將下行風險降至最低的金融工具。
預計在2024年期間不會將計劃資產返還給公司。
計劃資產的公允價值
公司根據資產類別和可獲得的信息，通過許多程序確定計劃資產的公允價值。有關確定計劃資產公允價值的程序説明，請參閲附註15“公允價值計量和金融工具”。
90


公司在2023年12月31日和2022年12月31日的美國養老金計劃資產按資產類別的公允價值如下(以百萬為單位)：
  公允價值計量使用
資產類別2023年12月31日的餘額相同資產在活躍市場的報價
(一級)		重要的其他可觀察到的投入
(二級)		無法觀察到的重要輸入
(第三級)
現金和現金等價物(1)
$35 $35 $— $— 
股權投資：  
股權證券74 74 — — 
股票衍生品— — — — 
集合基金(2)
341 — — — 
固定收入投資： 
公司債券124 — 124 — 
政府和機構債券272 232 40 — 
固定收益衍生產品2 — 2 — 
集合基金(2)
373 — — — 
其他投資： 
房地產(2) (3)
93 — — — 
另類投資(2) (4)
185 — — — 
總計$1,499 $341 $166 $— 
  公允價值計量使用
資產類別2022年12月31日的餘額相同資產在活躍市場的報價
(一級)		重要的其他可觀察到的投入
(二級)		無法觀察到的重要輸入
(第三級)
現金和現金等價物 (1)
$42 $42 $— $— 
股權投資：
股權證券64 64 — — 
股票衍生品(6)— (6)— 
集合基金(2)
293 — — — 
固定收入投資：
公司債券192 — 192 — 
政府和機構債券149 124 25 — 
集合基金(2)
507 — — — 
其他投資：
房地產 (2)(3)
113 — — — 
另類投資 (2) (4)
127 — — — 
總計$1,481 $230 $211 $— 
(1)由現金和機構短期投資基金組成。
(2)某些按公允價值按每股資產淨值計量的投資並未歸類於公允價值層次。上表所列公允價值金額旨在將公允價值與本附註所載計劃資產中所列金額進行對賬。
(3)由持有直接房地產投資的財產基金和信託基金組成。
(4)由有限合夥企業、私募股權和對衝基金組成。
91

公司主要英國養老金計劃資產在2023年12月31日和2022年12月31日的公允價值按資產類別如下(以百萬為單位)：
  公允價值計量使用
 2023年12月31日的餘額相同資產在活躍市場的報價
(一級)		重要的其他可觀察到的投入
(二級)		無法觀察到的重要輸入
(第三級)
現金及現金等價物(1)
$273 $273 $— $— 
股權投資： 
集合基金(2)
— — — — 
固定收入投資： 
衍生品(3)
(255)— (255)— 
政府和機構債券1,570 1,570 — — 
年金1,510 — — 1,510 
集合基金(2)
160 — — — 
其他投資：
房地產(2) (4)
92 — — — 
集合基金(2) (5)
425 — — — 
總計$3,775 $1,843 $(255)$1,510 
  公允價值計量使用
 2022年12月31日的餘額相同資產在活躍市場的報價
(一級)		重要的其他可觀察到的投入
(二級)		無法觀察到的重要輸入
(第三級)
現金及現金等價物(1)
$336 $336 $— $— 
股權投資：
集合基金(2)
— — — — 
固定收入投資：
衍生品(3)
(548)— (548)— 
政府和機構債券1,593 1,593 — — 
年金1,403 — — 1,403 
集合基金(2)
139 — — — 
其他投資：
房地產(2) (4)
97— — — 
集合基金(2) (5)
517 — — — 
總計$3,537 $1,929 $(548)$1,403 
(1)由現金和機構短期投資基金組成。
(2)某些按公允價值按每股資產淨值計量的投資並未歸類於公允價值層次。上表所列公允價值金額旨在將公允價值與本附註所載計劃資產中所列金額進行對賬。
(3)由股權證券和股權衍生品組成，包括回購協議。
(4)由持有直接房地產投資的財產基金和信託基金組成。
(5)由多策略有限合夥、私募股權、對衝基金和集合投資計劃組成，擁有現金、股票、股權相關證券、衍生品和/或固定收益證券的多元化投資組合。
92

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度公司英國養老金計劃中公允價值3級類別的變化(以百萬為單位)：
使用第3級投入的公允價值計量年金
2022年1月1日的餘額$2,305 
計劃資產的實際回報率：
與截至2022年12月31日仍持有的資產有關(674)
採購、銷售和結算--淨額— 
外匯(228)
2022年12月31日的餘額1,403 
計劃資產的實際回報率：
與截至2023年12月31日仍持有的資產有關30 
購進、銷售和結算--淨額— 
外匯77 
2023年12月31日的餘額$1,510 
公司其他主要養老金計劃資產在2023年12月31日和2022年12月31日的公允價值按資產類別如下(以百萬為單位)：
  公允價值計量使用
 2023年12月31日的餘額相同資產在活躍市場的報價
(一級)		重要的其他可觀察到的投入
(二級)		無法觀察到的重要輸入
(第三級)
現金及現金等價物(1)
$26 $26 $— $— 
股權投資： 
股權證券53 53 — — 
集合基金(2)
204 — — — 
固定收入投資： 
政府和機構債券243 243 — — 
衍生品(3)— (3)— 
集合基金(2)
490 — — — 
其他投資： 
另類投資(2) (3)
47 — — — 
房地產(2) (4)
9 — — — 
總計$1,069 $322 $(3)$— 
93

  公允價值計量使用
 2022年12月31日的餘額相同資產在活躍市場的報價
(一級)		重要的其他可觀察到的投入
(二級)		無法觀察到的重要輸入
(第三級)
現金及現金等價物(1)
$30 $30 $— $— 
股權投資：
股權證券53 53 — — 
集合基金(2)
211 — — — 
固定收入投資：
政府和機構債券225 225 — — 
衍生品(3)— (3)
集合基金(2)
462 — — — 
其他投資：
另類投資(2) (3)
42 — — — 
房地產(2) (4)
12 — — — 
總計$1,032 $308 $(3)$— 
(1)由現金和機構短期投資基金組成。
(2)某些按公允價值按每股資產淨值計量的投資並未歸類於公允價值層次。上表所列公允價值金額旨在將公允價值與本附註所載計劃資產中所列金額進行對賬。
(3)由有限合夥企業、私募股權和對衝基金組成。
(4)由持有直接房地產投資的財產基金和信託基金組成。
投資政策和戰略
RPGIC制定的美國投資政策尋求在加權平均目標範圍內的審慎風險水平下實現合理的資產增長 分配。截至2023年12月31日，美國計劃的加權平均目標分配為28%用於股權投資，50%用於固定收益投資，以及22%用於其他投資。怡安認為，計劃資產多元化程度高，質量合適。每季度審查一次投資組合資產配置，並對其進行再平衡，以符合政策目標配置。投資政策至少每年審查一次，並在RPGIC認為適當的情況下進行修訂。國際計劃的投資政策一般由當地養卹金計劃受託人制定，力求保持計劃的償債能力和遵守當地的最低籌資要求。計劃資產投資於多元化投資組合，這些投資組合在可接受的風險水平下提供足夠的回報水平。投資政策至少每年審查一次，並在認為適當時進行修訂，以確保實現各項目標。截至2023年12月31日，英國和非美國計劃的加權平均目標分配為6%用於股權投資，89%用於固定收益投資，以及5%用於其他投資。
現金流
投稿
根據目前的假設，2024年，該公司預計將貢獻約美元2百萬，$53百萬美元，以及$13100萬美元分別用於其重要的英國、美國和其他主要養老金計劃。
預計未來的福利支付
截至2023年12月31日，不包括自願一次性一次性支付的計劃未來福利估計付款如下(單位：百萬)：
英國美國其他
2024$165 $160 $47 
2025$169 $159 $48 
2026$174 $164 $50 
2027$179 $166 $51 
2028$184 $159 $52 
2029 - 2033$966 $756 $275 
94

美國和加拿大其他退休後福利
下表概述了截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日，公司位於美國和加拿大的其他重要退休後福利計劃的累計PBO、計劃資產的公允價值、資金狀況和確認的淨額(以百萬為單位)：
20232022
累計預計福利債務$91 $83 
計劃資產的公允價值15 14 
資金狀況(76)(69)
未被確認的服務前信用— (1)
未確認(收益)損失(16)(19)
確認淨額$(92)$(89)
與公司其他退休後福利計劃相關的其他信息如下：
202320222021
確認的定期收益淨成本(百萬美元)$4$3$5
用於確定未來福利義務的加權平均貼現率
4.65 - 4.87%
4.94 -5.19%
2.52 -3.06%
用於確定淨定期福利成本的加權平均貼現率
4.92 - 5.17%
1.97 -2.69%
1.45 - 2.68%
根據目前的假設，該公司預計：
•預計將在2024年期間確認為定期福利淨成本組成部分的累計其他全面收入數額為#美元0.7百萬美元的淨收益和0.2上百萬的服務前信用。
•捐獻$62024年，為其他重要的退休後福利計劃提供資金。
•預計未來的福利支出約為#美元。62024年至2028年每年100萬美元，以及282029-2033年總計為100萬人。
13.    基於股份的薪酬計劃
下表彙總了在報酬和福利合併收益表中確認的基於股份的報酬費用(以百萬為單位)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
限售股單位$283 $251 $204 
業績分享獎143 134 189 
員工購股計劃及其他 (1)
12 12 56 
*基於股份的薪酬支出總額438 397 449 
税收優惠91 83 87 
以股份為基礎的薪酬支出，扣除税後$347 $314 $362 
(1)2021年度包括與怡安聯合成長所有權計劃有關的開支。
限售股單位
RSU通常在三和五年。RSU的公允價值以授予日公司A類普通股的市值為基礎。除某些有限的例外情況外，連續僱用的任何中斷都將導致沒收所有非既得獎勵。與RSU相關的補償費用在必要的服務期限內以直線方式確認。股息等價物是根據最初的授予金額按某些RSU支付的。
95

下表彙總了公司RSU的狀況(以千計的股份，公允價值除外)：
股票
公允價值(1)
截至2022年12月31日的非既有餘額
2,863 $238 
授與1,128 $302 
既得(1,124)$221 
被沒收(193)$254 
*截至2023年12月31日的未既得餘額
2,674 $271 
(1)代表授予日每股獎勵的加權平均公允價值。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司授予的RSU獎勵的加權平均授予日期公允價值為$302, $279、和$253，分別為。2023年、2022年和2021年期間歸屬的RSU的公允價值為$2481000萬，$2162000萬美元，和美元189分別為100萬美元。
未攤銷遞延補償支出為#美元。477億，截至2023年12月31日，剩餘加權平均攤銷期限約為2.0好幾年了。
業績分享獎
PSA的歸屬取決於達到調整後稀釋後每股收益的累積水平，與三年制句號。實際發行股票的範圍可能在0-200根據計劃的條款和相關業績目標的實現程度，批准的私人助理的目標數目的百分比。授出日PSA的公允價值基於授出日本公司A類普通股的市場價格減去歸屬期間放棄的估計股息的現值。在確定這些獎勵的授予日期公允價值時，不考慮業績條件。薪酬費用在業績期間根據管理層對預期授予的單位數量的估計確認。管理層每季度評估一次對計劃結束時預計發行的實際股票數量的估計。如有必要，估計數變動的累積影響在變動期間確認為綜合損益表中對薪酬和福利的調整。股息等價物不按PSA支付。
下表彙總了公司PSA的狀況，地址為100目標金額的百分比(千股，公允價值除外)：
股票
公允價值(1)
截至2022年12月31日的非既有餘額
1,136 $222 
授與331 $298 
既得(478)$163 
被沒收(12)$285 
截至2023年12月31日的非既有餘額
977 $275 
(1)代表授予日每股獎勵的加權平均公允價值。

本公司於截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日的年度內授予的PSA獎勵的每股加權平均授予日公允價值為$298, $311、和$225，分別為。2023年與2020年根據2022年終了的三年業績期間的業績授予的PSA獎勵有關的2023年股票支付總額為：956萬股。在2023年、2022年和2021年期間歸屬的PSA的公允價值為$1561000萬，$1452000萬美元，和美元112分別為2.5億美元和2.5億美元。

根據目前的業績水平，未攤銷報酬支出為#美元112截至2023年12月31日的8,000萬歐元，剩餘的加權平均攤銷期限約為1.3好幾年了。

14.    衍生工具和套期保值
本公司面臨市場風險，包括外幣匯率和利率的變化。為了管理與這些風險相關的風險，本公司訂立了各種衍生工具，通過建立抵消性風險來降低這些風險。本公司不為交易或投機目的而進行衍生品交易。
96

外匯風險管理
本公司在賺取收入、支付費用、進行貨幣公司間轉賬或其他以不同於其功能貨幣的貨幣計價的交易時，面臨匯兑風險。該公司使用外匯衍生品，通常是遠期合約、期權和交叉貨幣掉期，以減少其對貨幣波動對現金流影響的總體風險敞口。這些風險敞口的平均對衝成本低於兩年。該等衍生工具作為套期保值入賬，公允價值變動於綜合全面收益表的其他全面收益(虧損)於每一期間入賬。
本公司還使用外匯衍生品，通常是遠期合約和期權，對本公司全球流動性狀況的貨幣風險進行經濟對衝，包括以實體的非功能性貨幣計價的貨幣資產或負債，通常是滾動90-天為基礎，但最長可能為一年在未來。這些衍生工具不計入套期保值，公允價值變動在合併損益表的其他收入(費用)中記錄每一期間。
衍生工具的名義價值和公允價值如下(單位：百萬)：
 名義金額
財務狀況表列報的衍生資產淨額(1)
財務狀況表列報的衍生負債淨額
截至12月31日202320222023202220232022
外匯合約      
--計入對衝$1,724 $618 $34 $12 $2 $2 
未計入套期保值(3)
382 312 2 — 1 1 
總計$2,106 $930 $36 $12 $3 $3 
(1)包括在其他流動資產內(#美元172023年為100萬美元，32022年為百萬美元)或其他非流動資產(美元192023年為100萬美元，92022年為100萬人)。
(2)列入其他流動負債(#美元32023年為1000萬美元，2023年為22022年為100萬美元)或其他非流動負債(#美元12022年為100萬人)。
(3)這些合同通常是90-天期，並在接近最近一個報告月份的最後一天執行，從而導致在資產負債表日期產生名義公允價值。
綜合財務報表中確認的衍生產品收益(虧損)金額如下(單位：百萬)：
202320222021
(虧損)在累計其他綜合虧損中確認的收益$8 $(15)$— 
從累計其他全面虧損重新歸類到綜合損益表的衍生收益(虧損)金額如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度
202320222021
總收入$(8)$2 $(3)
薪酬和福利— — 1 
總計$(8)$2 $(2)
該公司估計，大約有$4目前計入累計其他全面虧損的百萬美元税前虧損將在未來12個月重新歸類為收益。
該公司錄得收益#美元。372023年為2.5億美元，收益為112022年為100萬美元，虧損1美元242021年其他收入（支出）中未指定或符合對衝條件的外匯衍生工具的收入（支出）為100萬美元。
97

15.    公允價值計量與金融工具
會計準則建立了一個三層公允價值等級，對計量公允價值所用的輸入數據進行如下優先排序：
•第一級-可觀察的輸入數據，如活躍市場中相同資產的報價;
•第二級-活躍市場中相同資產的報價以外的可直接或間接觀察的輸入數據;以及
•第三級-不存在或很少存在需要使用估值技術和假設的市場數據的不可觀察輸入數據。
以下方法和假設用於估計本公司金融工具的公允價值，包括養老金資產（參見附註12“僱員福利”）：
貨幣市場基金包括機構主要基金、國庫基金和政府貨幣市場基金。本公司會檢討庫務及政府貨幣市場基金，以合理保證基金資產淨值為每股1元，並檢討機構優質貨幣市場基金的浮動資產淨值是否合理。
現金和現金等價物 包括現金和機構短期投資基金。本公司檢討短期投資基金，以合理確定基金資產淨值為每股1元。
股權投資 包括以國家證券交易所收盤價估值的股本證券和股本衍生工具。場外股本衍生工具乃使用相關證券之相關價格及波幅等可觀察輸入數據進行估值。本公司以抽樣方式審閲投資組合中第一級股本證券的上市情況，與國家證券交易所協定收市股價，並獨立核實第二級股本衍生工具及證券的可觀察輸入數據。
固定收益投資 包括某些類別的債券和衍生品。公司、政府和機構債券由定價供應商進行估值，這些供應商使用最近執行的交易和基於可觀察輸入數據（如利差、收益率曲線和信用風險）的專有模型估計公允價值。資產支持證券由定價供應商進行估值，該供應商使用貼現現金流模型估計公允價值，該模型利用基於具有類似特徵的證券的交易和報價活動的可觀察輸入數據。固定收益衍生工具由定價供應商使用可觀察的輸入數據（如利率和收益率曲線）進行估值。本公司通過與基金經理討論，瞭解其供應商提供的用於制定價格的模型、輸入數據和假設。本公司獨立核實可觀察輸入數據，並根據相關市況及本公司內部指引評估所用假設的合理性。倘假設被視為不合理，則根據本公司內部指引，管理層會進行審閲，並於認為適當時調整賣方提供的公平值估計。該等調整並非經常發生，且過往對綜合財務報表所用之公平值估計並不重大。
集合基金 包括各種股票、固定收益和房地產共同基金類型的投資工具。彙集投資基金之公平值乃根據投資之相關資產淨值之股權比例估計，而相關資產淨值乃根據相關證券之公平值計算。基礎證券通常在國家證券交易所交易，或由基金經理使用適用的模型、輸入和假設進行估值。本公司瞭解基金的投資指引及估值政策，並與集合基金經理討論基金表現。本公司獲取經審計的基金經理財務報表（如有）。如果集合基金旨在複製公開交易的指數，本公司將基金的表現與指數進行比較，以評估公允價值計量的合理性。
另類投資 包括有限合夥企業、私募股權和對衝基金。另類投資公平值一般根據普通合夥人或投資經理釐定的投資相關資產淨值的股權比例估計。估值基於各種因素，取決於投資策略、專有模型和具體財務數據或預測。本公司獲取經審計的基金經理財務報表（如有）。本公司通過定期討論，詳細瞭解投資經理或適當方提供的用於制定價格的模型、輸入數據和假設。本公司亦取得投資經理的估值政策，並根據相關市況及本公司內部指引評估所用假設的合理性。如果根據公司的指導方針，一項假設被認為是不合理的，那麼管理層將對其進行審查，並在認為適當的情況下調整供應商提供的公允價值估計。該等調整並不經常發生，且過往對綜合財務報表的公平值估計並不重大。
98

衍生品這些按公允價值列賬，基於行業標準估值技術，在可能的情況下，使用當前基於市場或獨立來源的定價投入，如利率、貨幣匯率或隱含波動率。
年金合同其中包括購買的保險集團年金合同，以匹配在幾個主要的英國定義福利計劃中欠某些選定計劃參與者人口統計的養老金福利支付流。利用貼現率、死亡率和通貨膨脹等假設，使用貼現現金流模型對年金合同進行估值。
房地產和房地產投資信託基金它包括公開交易的REITs和直接房地產投資。一級REITs使用國家證券交易所的收盤價進行估值。非一級價值基於投資經理確定的所有權在基礎資產淨值中的比例份額。本公司獨立審核投資組合中一級REIT證券的上市事宜，並向全國證券交易所商定收盤價。本公司瞭解非一級房地產基金的投資指引和估值政策，並與基金經理討論業績。本公司獲得經審計的基金經理財務報表(如有)。有關非一級REITs估值程序的進一步詳情，請參閲“另類投資”的説明。
債務按未償還本金餘額減去任何未攤銷發行成本、折價或溢價列賬。公允價值以類似類型借款安排的現行借款利率為基礎，採用貼現現金流分析的報價市場價格或估計。
下表列出了在2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值經常性計量的公司資產和負債分類(單位：百萬)：
  公允價值計量使用
 2023年12月31日的餘額報價在
活躍的市場
對於相同的
資產(第1級)		意義重大
其他
可觀察到的
投入(第二級)		意義重大
看不見
輸入量
(第三級)
資產    
貨幣市場基金。(1)
$3,204 $3,204 $— $— 
其他投資    
政府債券$1 $— $1 $— 
衍生品(2)
    
外匯合約總額$49 $— $49 $— 
負債    
衍生品(2)
    
外匯合約總額$16 $— $16 $— 
  公允價值計量使用
 2022年12月31日的餘額報價在
活躍的市場
對於相同的
資產(第1級)		意義重大
其他
可觀察到的
投入(第二級)		意義重大
看不見
輸入量
(第三級)
資產    
貨幣市場基金。(1)
$3,323 $3,323 $— $— 
其他投資 
政府債券$1 $— $1 $— 
衍生品(2)
 
外匯合約總額$19 $— $19 $— 
負債 
衍生品(2)
 
外匯合約總額$9 $— $9 $— 
(1)包括於綜合財務狀況表的受託資產或短期投資內，視乎其性質及初始到期日而定。
(2)有關公司衍生品和對衝活動的更多信息，請參閲附註14“衍生產品和對衝”。
2023年或2022年期間，公允價值層級之間沒有資產或負債轉移。公司認識到不是2023年、2022年或2021年按公允價值計量的與資產和負債相關的合併損益表中的已實現或未實現損益。
99

債務的公允價值被歸類為公允價值等級的第二級。下表提供了該公司定期債務的賬面價值和公允價值(單位：百萬)：
20232022
*截至12月31日攜帶
價值		公平
價值		攜帶
價值		公平
價值
長期債務的當期部分$600 $595 $350 $347 
長期債務$9,995 $9,223 $9,825 $8,745 
16.    索賠、訴訟和其他意外情況
法律
怡安及其子公司在正常業務過程中面臨大量索賠、納税評估、訴訟和訴訟，這些索賠、納税評估、訴訟和訴訟通常包括E&O索賠。在這些事項中要求的損害賠償是或可能是大量的，在許多情況下，包括對懲罰性、三倍或特別損害賠償的索賠。在怡安保持有意義的同時E&O保險和其他保險計劃為防止此類事件中出現的某些損失提供保護，怡安已用盡或嚴重耗盡了一些保護本公司的保單下的保險範圍，因此，對於某些索賠，怡安已自行投保或實質上自行投保。該等風險的應計項目及相關保險應收款項(如適用)計入綜合財務狀況表，並已在綜合損益表的其他一般開支中確認，但以虧損被視為可能及可合理估計為限。這些數額會因應發展需要而不時調整。不可能發生和合理評估的事項不應計入財務報表。
公司的或有事項和經驗魚雷受到重大不確定性的影響，確定損失的可能性和估計任何此類損失都可能是複雜的。因此，在某些情況下，公司無法估計合理可能的損失範圍。雖然管理層目前相信該等事項的最終結果，不論是個別或整體而言，都不會對怡安的綜合財務狀況產生重大不利影響，但法律程序會受到固有的不明朗因素及不利裁決或其他事件的影響。不利的決議可能包括對怡安或其子公司施加鉅額金錢或懲罰性賠償。如果這些事件出現不利的結果，任何特定季度或年度的未來經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。涉及我們或我們的子公司的某些重大法律程序如下所述。
當前事項
怡安因2016年11月的致命飛機失事而面臨法律訴訟。怡安英國有限公司為該航空公司的玻利維亞保險人辦理了航空民事責任再保險。事故發生後，保險公司確定，由於航空公司違反了各種保單條件，航空公司的保單沒有承保範圍。2018年11月，飛機的所有者在玻利維亞對怡安、航空公司、保險公司和保險經紀人提出索賠。索賠金額為$16 100萬美元，加上業主對第三方的任何責任。2019年11月，巴西一名聯邦檢察官提起公共民事訴訟， 三怡安實體作為被告，以及航空公司，保險公司和首席再保險人。該索賠要求為受墜機影響的家庭提供金額為2000美元的經濟損失。300 百萬;或者，在另一種情況下，50 百萬;或者，在另一種情況下，25 100萬美元;加上等值的“精神損害賠償”。另外，2020年3月，巴西聯邦參議院邀請怡安向議會調查委員會提供證據，以調查事故。怡安集團配合了這一調查。2020年8月， 43個人（倖存的乘客和死者的遺產）在佛羅裏達州邁阿密戴德縣的第11司法巡迴區巡迴法院提出動議，要求允許對怡安（以及保險公司和再保險公司）提起訴訟，索賠總額為100萬美元。844 萬2021年4月，代表 16乘客向英格蘭高等法院提出索賠，根據1976年《致命事故法》要求賠償損失，賠償金額為292000萬(美元)36.9 按2023年12月31日匯率計算）。2022年12月，英格蘭高等法院頒佈了一項反訴訟禁令，限制了 43此前在佛羅裏達州邁阿密戴德縣第11司法巡迴區巡迴法院提出動議的個人，從第11司法巡迴區巡迴法院繼續對怡安提起訴訟。怡安認為，它有值得辯護，並打算大力捍衞自己對其餘索賠。
2023年7月，有指控稱，在Vesttoo Ltd.（“Vesttoo”）安排資金的交易中，以第三方銀行的名義簽發了欺詐性信用證，此後，本公司的某些客户和交易對手已對本公司提起或表示可能對本公司提起法律訴訟。Vesttoo是確定資本提供者的第三方之一，為公司客户和交易對手的保險和再保險義務提供抵押。在Vesttoo確定第三方資本提供者為再保險義務提供抵押的某些交易中，包括公司或其關聯公司提供經紀或其他服務的交易，第三方銀行的一些信用證被指控存在欺詐行為。針對本公司的未決或威脅的法律訴訟聲稱，
100

除其他責任理論外，在某些情況下，該公司未能遵守其所謂的責任，以獲得適當的信用證。具體而言，於2023年11月30日，Clear Blue Insurance Company及其若干聯屬公司向紐約州最高法院對Aon plc及Aon Insurance Managers（Bermuda）Ltd.提起訴訟，指稱有關索償。雖然怡安已解決及/或正在討論解決某些索賠，怡安認為，它有值得辯護，並打算大力捍衞自己對這些索賠沒有解決。於2023年第四季度，本公司確認與該等事項有關的實際或預期法律和解開支為$197 百萬美元，其中潛在重大金額可能於未來期間收回。怡安亦可能在適當情況下向第三方尋求追索權，包括與Vesttoo在美國特拉華州破產法院提起的破產程序有關。此外，於2023年8月，本公司於百慕大的一間附屬公司就受涉嫌欺詐信用證影響的獨立賬户委任聯合臨時清盤人。怡安繼續與百慕大監管機構合作，而其他監管機構可能會對本公司或第三方展開調查或訴訟。
擔保和彌償
本公司向其客户及其他人士提供各種擔保及彌償。未來付款的最高潛在金額指倘擔保方完全違約，根據擔保及彌償可能應付的名義金額，而不考慮根據追索權條文或其他方法可能收回的款項。該等金額可能與該等擔保及彌償的預期未來付款（如有）無關。任何預期應付款項均計入綜合財務報表，並按公平值入賬。
本公司預期，根據審慎的商業利益，可能會不時發出額外的擔保及彌償。
登記證券的擔保
2023年6月22日，Aon plc、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc、Aon Corporation和Aon North America，Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（“受託人”）（如適用）訂立補充契約，每份日期為二零二三年六月二十二日，修訂以下每份契約（經不時修訂、補充或修改），以增加怡安北美有限公司（“怡安北美”）為據此發行的票據持有人的利益而提供的全面及無條件擔保。其中：（i）怡安集團、怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司及受託人於2020年4月1日訂立的第二份經修訂及重訂契約（修訂和重述2012年4月2日修訂和重述的契約，修訂和重述1997年1月13日的契約）;（ii）怡安集團、怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司及受託人於2020年4月1日訂立的第二份經修訂及重訂契約（修訂和重述2012年4月2日修訂和重述的契約，修訂和重述2010年9月10日的契約）;（iii）Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc及受託人於2020年4月1日訂立的經修訂及重訂契約（修訂和重申契約，日期為2012年12月12日）;（iv）Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc和受託人（修訂和重述2015年5月20日修訂和重述的契約，修訂和重述2013年5月24日的契約）;（v）Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc及受託人於2020年4月1日訂立的經修訂及重訂契約（修訂和重申契約，日期為2015年11月13日）;及（vi）怡安公司、怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司及受託人於2020年4月1日訂立的經修訂及重訂契約（修訂和重申契約，日期為2018年12月3日）。
信用證
怡安已訂立多項安排，據此，本公司的若干責任的履行由第三方透過發行LOCs提供擔保。本公司尚未履行的LOCs總額約為$86於二零二三年十二月三十一日，74於二零二二年十二月三十一日止。這些LOC涵蓋與Aon的某些美國和加拿大非合格養老金計劃計劃相關的受益人，併為Aon自己的工人賠償計劃提供可扣除的保留金。本公司亦已取得控制權，以涵蓋向第三方支付税項及其他業務責任的或然付款，以及其國際附屬公司為其他目的而提供的其他擔保。
保費付款
本公司就客户欠付若干保險公司的保費付款提供若干合約或有擔保。有關該等合約或有擔保的最高風險約為 $194百萬於二零二三年十二月三十一日，1732022年12月31日為100萬人。
101

17.    細分市場信息
該公司的運營方式為一作為一家全球性的專業服務公司，怡安通過以下方式提供廣泛的風險和人力資本解決方案： 四解決方案系列-商業風險、再保險、健康和財富，構成其主要產品和服務。主要營運決策者評估本公司之表現，並根據以下各項分配資源： 一部分：怡安聯合。
本公司之可呈報經營分部乃採用管理方法釐定，該方法與主要營運決策者使用財務資料以分配資源及評估表現之基準及方式一致。主要營運決策者根據怡安的整體業績， 四指標、費用紀律和協作行為，為怡安及其股東帶來最大價值，無論它受益於哪一項解決方案。
作為怡安的運營方式一分部、分部損益與綜合損益表所披露的綜合報告一致。有關按主要服務項目劃分的收入的進一步資料，請參閲附註3“與客户簽訂合約的收入”。
綜合長期資產，按地理面積計算的淨值如下(以百萬為單位)：
截至12月31日總計美聯航
州政府		美洲其他
比美國		美聯航
王國		愛爾蘭其他歐洲、中東和非洲亞洲
太平洋
2023$1,314 $492 $124 $159 $7 $297 $235 
2022$1,300 $519 $120 $155 $9 $279 $218 

102

第9項：報告會計和財務信息披露中與會計師的變更和分歧
沒有。
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已經對我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估，這些控制和程序定義於1934年《證券交易法》(下稱《證券交易法》)下的第13a-15(E)和15d-15(E)規則，截至2023年12月31日本年度報告所涵蓋的期間結束時。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的，以便我們的美國證券交易委員會報告中需要披露的與怡安(包括我們的合併子公司)有關的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並傳達給怡安的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
怡安國際的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條規則所定義。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層的監督下，我們評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部控制論--綜合框架(2013年框架).根據這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
本公司獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所在題為《獨立註冊會計師事務所報告-財務報告內部控制意見》的報告中指出，本公司截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性已由安永會計師事務所審計。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，怡安對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。












103

獨立註冊會計師事務所報告
致怡安股份有限公司股東及董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對怡安公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，怡安公司(本公司)根據COSO標準，於2023年12月31日對財務報告進行了所有重要方面的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合財務狀況表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益(虧損)表和現金流量表，以及相關附註和我們於2024年2月16日發佈的報告，就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

EY Signature_2022.jpg
芝加哥，伊利諾斯州
2024年2月16日
104

第9B項：其他信息
本公司現報告以下資料，以代替就目前的8-K表格報告作出的報告：
依據項目披露 表格8-K的1.01：簽訂實質性的最終協議。
於2024年2月16日，怡安公司(“母公司”)、怡安公司、怡安環球控股有限公司、怡安環球有限公司及怡安北美有限公司與花旗銀行(“花旗銀行”)作為行政代理、貸款方(統稱“定期貸款人”)、滙豐證券(美國)有限公司、摩根大通銀行及摩根士丹利高級融資有限公司作為銀團代理，以及花旗銀行、滙豐證券(美國)有限公司、摩根大通銀行及摩根士丹利高級融資訂立信貸協議(“定期貸款協議”)。根據該協議，定期貸款人承諾向作為借款人的怡安北美有限公司提供2,000,000,000美元的無抵押定期貸款安排(“定期貸款安排”)。定期貸款融資所得款項將部分用於資助收購方先前宣佈的收購NFP(“收購”)，部分用於償還Target的某些債務，以及支付全部或部分相關費用和開支。
定期貸款協議項下的借款必須在收購完成之日以單一提款方式進行。借款將根據借款人的選擇，在每種情況下按調整後的期限SOFR利率或替代基本利率計息，外加基於母公司長期優先無擔保債務的公共債務評級的適用保證金。此外，怡安北美公司將在2024年5月16日(包括2024年5月16日)至定期貸款工具下的承諾終止之日(但不包括該日)期間，為定期貸款工具下的未提取承諾支付承諾費。
定期貸款融資將於定期貸款融資完成後三年的日期到期，並載有財務維持契諾，內容涉及綜合經調整EBITDA與綜合利息開支的比率(不得低於4.00至1.00)及綜合融資債務與綜合經調整EBITDA的比率(最初不得超過4.00至1.00，定期遞減至3.75至1.00及3.25至1.00)，但須受若干例外情況以及其他慣常契諾、承諾及違約事件所規限。
母公司及其子公司與定期貸款人、牽頭安排人和辛迪加代理或其關聯公司有其他商業關係。此外，母公司及其若干聯營公司已為定期貸款人、牽頭安排行及銀團代理或其聯營公司提供及可能提供各種保險經紀及諮詢服務。
前述摘要通過參考定期貸款協議全文進行限定，該協議的副本在此作為附件10.2存檔，並通過引用併入本文。
同樣於2024年2月16日，怡安公司以各循環信貸協議(定義見下文)下借款人代表的身份，與母公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安全球控股有限公司、怡安公司、怡安北美公司、花旗銀行訂立(I)截至2023年10月19日的信貸協議(經不時修訂、補充或以其他方式修改)的第1號修正案(修正案1)。(Ii)由母公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安公司、怡安北美有限公司、怡安英國有限公司作為行政代理及貸款人不時訂立的日期為2021年9月28日的信貸協議(經不時修訂、補充或以其他方式修改)(及連同2023年循環信貸協議及“循環信貸協議”)的第3號修正案(“修正案3”及“修正案1”)。
該等修訂修訂循環信貸協議，以(其中包括)就財務維持契約就綜合融資債務與綜合調整EBITDA比率的計算作出若干修訂，包括(A)容許在計算截至收購事項完成前期間的債務時，將不受限制現金淨額抵銷債務，以及(B)提高收購事項完成後首六個財政季度的適用比率，以符合定期貸款協議下的適用比率，以及(Ii)作出若干其他符合定期貸款協議條款的更改。
根據循環信貸協議，母公司及其附屬公司與貸款人、牽頭安排行及賬簿管理人及銀團代理及其各自的聯營公司有其他商業關係。此外，母公司及其若干聯營公司已為循環信貸協議項下的貸款人、主要安排行及賬簿管理人及銀團代理及/或其各自聯營公司提供及可能提供各種保險經紀及顧問服務。
前述修正案的描述並不是完整的，而是通過參考每個修正案的全文進行限定的，其副本在此作為附件10.3和附件10.4存檔，並通過引用併入本文。
105

依據項目披露 表格8-K的2.03：設立直接財務義務或註冊人表外安排下的義務。
根據表格8-K第1.01項披露的上述關於簽訂定期貸款協議的信息在此併入作為參考。
第9 C項禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
106

第III部
項目10.董事會董事、高管和公司治理
有關怡安董事的資料載於2024年股東周年大會的委託書(“委託書”)的標題“建議1-有關選舉董事的決議案”項下，並在此併入作為參考。有關怡安行政人員的資料載於本報告第I部分，並以引用方式併入本報告。本項目所需的其餘信息在委託書中的“董事被提名人簡介”和“公司治理”標題下列出，所有這些信息均以參考方式併入本文。
我們已經通過了適用於公司董事、高級管理人員和員工的道德準則，包括首席執行官、首席財務官、財務總監和首席會計官以及其他履行類似職能的人員。正如本報告第1部分披露的那樣，我們的道德準則文本，即我們的商業行為準則，可以在我們的網站上找到。我們將免費向愛爾蘭都柏林1號詹姆斯喬伊斯街大都會大廈公司祕書提供一份道德準則副本。我們將代表我們的任何高管或董事在我們的網站上披露對我們的道德準則的任何修改或放棄。
第11項：高管薪酬調整
有關董事和高管薪酬的信息在委託書中的“薪酬委員會報告”、“薪酬討論與分析”和“高管薪酬”標題下列出，所有此類信息均以參考方式併入本文。
在此引用委託書中“薪酬委員會報告”標題下所載信息而併入的材料應被視為以本表格10-K的形式提供且未存檔，且不應因此而被視為通過引用併入根據1933年證券法(經修訂)或交易法提交的任何文件，除非怡安特別通過引用將其併入。
關於薪酬委員會聯鎖和內部參與的信息在委託書聲明中的標題“薪酬討論和分析--薪酬委員會聯鎖和內部參與”下闡述，並通過引用併入本文。
第12項：確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
有關股權補償計劃以及若干實益擁有人及怡安普通股管理層的擔保所有權的資料載於委託書的“其他資料-股權補償計劃資料”、“投票證券主要持有人”及“董事及行政人員的擔保所有權”標題下，所有該等資料均以參考方式併入本文。
第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的信息包括在委託書中的“公司治理-董事獨立性”和“某些關係及相關交易”的標題下，並通過引用併入本文。
第14項：總會計師費用及服務費
本項目所要求的信息包括在委託書的“審計師費用”項下，並通過引用併入本文。
107

第IV部
項目15.所有展品和財務報表附表
(a)(1)（2）.下列文件已列入第二部分項目8。
報告 安永律師事務所、獨立註冊會計師事務所(PCAOB ID：42），關於財務報表
綜合財務狀況表-截至2023年及2022年12月31日
綜合收益表-截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度
綜合全面收益表-截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度
綜合股東權益表-截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度
綜合現金流量表-截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度
合併財務報表附註
下列文件已列入第二部分項目9。
獨立註冊會計師事務所Ernst & Young LLP關於財務報告內部控制的報告
註冊人和合並子公司的所有附表均已省略，因為所需信息的數量不足以要求提交附表，或者因為所需信息已包含在各自的財務報表或附註中。
（a）（3）。展品清單（根據法規S-K第601條編號）
收購、重組、安排、清算或繼承計劃。
2.1*
Aon plc、Randolph Acquisition Corp. Randolph Merger Sub LLC、NFP Intermediate Holdings A Corp.和NFP Parent Co，LLC，日期為2023年12月19日-通過引用Aon於2023年12月20日提交的表格8 K的當前報告的附件2.1合併。
公司章程。
3.1*
怡安公司的組織章程大綱及章程細則於2021年6月4日提交的怡安目前的8K表格報告中引用了附件3.1。
界定擔保持有人權利的文書，包括契約。
4.1*
Aon Corporation、Aon plc、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc和紐約梅隆銀行信託公司於2020年4月1日簽署的第二份修訂和重新簽署的契約(修訂和重申修訂和重新簽署的契約，日期為2012年4月2日，修訂和重申的契約，日期為1997年1月13日)-通過引用2020年4月1日提交的怡安當前8-K12B報告的附件4.1而併入。
4.2*怡安與紐約銀行於1997年1月13日簽訂的資本證券擔保協議，作為擔保受託人，於1997年2月6日提交的怡安註冊説明書S-4表格(檔案號：333-21237)附件4.8中加入。
4.3*怡安、怡安資本A、摩根士丹利股份有限公司及高盛股份有限公司於1997年1月13日訂立的資本證券交換及註冊權協議-根據怡安於1997年2月6日提交的S-4表格註冊聲明(檔號：333-21237)第4.10號附件註冊成立。
4.4*怡安、怡安資本A、摩根士丹利股份有限公司及高盛股份有限公司於1997年1月13日訂立的債券交換及登記權協議-根據怡安於1997年2月6日提交的S-4表格註冊聲明(檔號：333-21237)附件4.11註冊成立。
4.5*怡安、怡安資本A、摩根士丹利股份有限公司與高盛股份有限公司於1997年1月13日簽訂的擔保交換及登記權協議-根據怡安於1997年2月6日提交的S-4表格登記聲明(檔號：第333-21237號)第4.12號附件註冊成立。
4.6*
怡安公司、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司和紐約梅隆銀行信託公司於2020年4月1日簽署的第二份修訂和重新簽署的契約(修訂和重申修訂和重新簽署的契約，日期為2012年4月2日，修訂和重申的契約，日期為2010年9月10日)-通過引用怡安於2020年4月1日提交的8-K12B表格當前報告的附件4.2而併入。
108

4.7*
2040年到期的6.25%高級票據的表格-通過參考附件84.4併入怡安於2010年9月10日提交的當前表格8-K報告。
4.8*
於二零一一年三月八日由怡安金融N.S.1、美國聯合信貸銀行、怡安公司及加拿大ComputerShare Trust Company簽訂的契約。於二零一一年三月八日提交的怡安目前的8-K表格報告中加入附件4.1。
4.9*
第一補充契約，日期為2012年4月2日，由怡安金融N.S.、ULC、怡安公司、怡安公司和加拿大ComputerShare Trust Company(補充契約，日期為2011年3月8日)組成-通過引用怡安於2012年4月2日提交的8-K12B表格當前報告的附件4.2併入。
4.10*
在怡安公司、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司和紐約梅隆銀行信託公司之間修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重新簽署契約，日期為2012年12月12日)-通過引用2020年4月1日提交的怡安當前8-K12B報告的附件4.3併入。
4.11*
2042年到期的4.250%優先票據表格-於2013年3月29日提交的怡安於表格333-187637(表格333-187637)的註冊聲明的附件4.6併入。
4.12*
怡安公司、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司和紐約梅隆銀行信託公司於2020年4月1日簽署的第二份修訂和重新簽署的契約(修訂和重申修訂和重新簽署的契約，日期為2015年5月20日，修訂和重新簽署的契約，日期為2013年5月24日)-通過引用附件4.4併入怡安於2020年4月1日提交的當前8-K12B表格報告。
4.13*
2043年到期的4.45%高級票據的表格-通過參考2013年5月24日提交的怡安當前8-K表格報告的附件4.2併入。
4.14*
2023年到期的4.00%高級票據的表格-通過參考2013年11月26日提交的怡安當前8-K表格報告的附件4.2併入。
4.15*
2024年到期的3.500%優先票據的表格-通過引用附件4.2併入怡安於2014年5月27日提交的當前8-K表格報告。
4.16*
2044年到期的4.600%優先票據的表格-通過引用附件4.3併入怡安於2014年5月27日提交的當前8-K表格報告。
4.17*
2045年到期的4.750%優先票據的表格-通過引用附件4.1併入怡安於2015年5月20日提交的當前8-K表格報告。
4.18*
在怡安公司、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司和紐約梅隆銀行信託公司之間修訂和重新簽署的契約，日期為2020年4月1日(修訂和重申契約，日期為2015年11月13日)-通過引用附件4.5併入怡安於2020年4月1日提交的8-K12B表格的當前報告。
4.19*
2025年到期的3.875%優先票據表格-通過引用怡安於2016年2月29日提交的表格8-K當前報告的附件1.1而合併。
4.20*
Aon Corporation、Aon plc、Aon Global Limited、Aon Global Holdings plc及The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.於二零二零年四月一日訂立的經修訂及重列契約。（修訂和重述契約，日期為2018年12月3日）-通過引用納入怡安2020年4月1日提交的表格8-K12 B當前報告的附件4.6。
4.21*
2028年到期的4.500%優先票據表格-通過引用Aon於2018年12月3日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入。
4.22*
2029年到期的3.750%優先票據表格，通過引用Aon於2019年5月2日提交的表格8-K當前報告的附件4.2合併。
4.23*
2022年到期的2.200%優先票據表格，通過引用Aon於2019年11月15日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2合併。
4.24*
2030年到期的2.800%優先票據表格-通過引用Aon於2020年5月15日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入。
4.25*
根據1934年《證券交易法》第12條（經修訂）註冊的怡安股份有限公司證券説明-通過引用怡安於2023年2月17日提交的10-K表格年度報告附件4.25而納入。
4.26*
Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Aon plc及The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.於2021年8月23日訂立的第一份契約補充，作為受託人-通過引用怡安於2021年8月23日提交的表格8-K當前報告的附件4.2併入。
109

4.27*
2031年到期的2.050%優先票據表格-通過引用怡安於2021年8月23日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入。
4.28*
2051年到期的2.900%優先票據表格-通過引用怡安於2021年8月23日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入。
4.29*
Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Aon plc及The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.於2021年12月2日訂立的第二份契約補充，作為受託人-通過引用怡安於2021年12月2日提交的表格8-K當前報告的附件4.2併入。
4.30*
2031年到期的2.600%優先票據表格-通過引用怡安於2021年12月2日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入。
4.31*
Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Aon plc及The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.於2022年2月28日訂立的第三份契約補充，作為受託人-通過引用怡安2022年2月28日提交的表格8-K當前報告的附件4.2而合併。
4.32*
2027年到期的2.850%優先票據表格-通過引用怡安2022年2月28日提交的表格8-K當前報告的附件4.2而合併。
4.33*
2052年到期的3.900%優先票據表格-通過引用怡安2022年2月28日提交的表格8-K當前報告的附件4.2而合併。
4.34*
Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Aon plc及The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.於2022年9月12日訂立的第四份契約補充，作為受託人-通過引用怡安2022年9月12日提交的表格8-K當前報告的附件4.2而合併。
4.35*
2032年到期的5.000%優先票據表格-通過引用Aon於2022年9月12日提交的表格8-K的當前報告的附件4.2併入。
4.36*
Aon Corporation、Aon plc、AGL、AGH和受託人於2020年4月1日簽訂的經修訂和重述的契約（修訂和重申怡安公司、AGL和受託人之間於2018年12月3日簽訂的契約）（包含在怡安於4月1日提交的表格8 K12 B的當前報告的附件4.6中，2020年）-通過引用Aon於2023年2月28日提交的表格8 K的當前報告的附件4.1併入。
4.37*
怡安公司、AGH、擔保人和受託人之間於2023年2月28日簽訂的第五份契約補充協議-通過引用怡安於2023年2月28日提交的表格8 K當前報告的附件4.2而合併。
4.38*
2033年到期的5.350%優先票據表格（包括在怡安於2023年2月28日提交的表格8 K當前報告的附件4.2中）-通過引用怡安於2023年2月28日提交的表格8 K當前報告的附件4.3而合併。
4.39*
怡安集團、怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司於二零二三年六月二十二日訂立的第一份契約補充。紐約梅隆銀行信託公司- 通過引用怡安於2023年6月22日提交的表格S 3上的註冊聲明的附件4.14而合併。
4.40*
怡安集團、怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司於二零二三年六月二十二日訂立的第一份契約補充。紐約梅隆銀行信託公司 - 通過引用怡安於2023年6月22日提交的表格S 3上的註冊聲明的附件4.16而合併。
4.41*
怡安集團、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司於二零二三年六月二十二日訂立的第一份契約補充。紐約梅隆銀行信託公司- 通過引用怡安於2023年6月22日提交的表格S 3上的註冊聲明的附件4.18而合併。
4.42*
怡安集團、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司於二零二三年六月二十二日訂立的第一份契約補充。紐約梅隆銀行信託公司- 通過引用怡安於2023年6月22日提交的表格S 3上的註冊聲明的附件4.20而合併。
4.43*
怡安集團、怡安公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司於二零二三年六月二十二日訂立的第一份契約補充。紐約梅隆銀行信託公司- 通過引用怡安於2023年6月22日提交的表格S 3上的註冊聲明的附件4.22而合併。


110

4.44*
怡安集團、怡安有限公司、怡安環球有限公司、怡安環球控股有限公司、怡安北美有限公司於二零二三年六月二十二日訂立的第六份契約補充。紐約梅隆銀行信託公司- 通過引用怡安於2023年6月22日提交的表格S 3上的註冊聲明的附件4.29而合併。



材料合同。
10.1*
Aon plc、Aon Corporation、Aon UK Limited、Aon Global Holdings plc及Aon Global Limited與Citibank，N.A.於2021年9月28日簽訂的10億美元信貸協議，作為行政代理人，貸款方，美國滙豐銀行，國家協會和摩根士丹利高級基金公司，作為銀團代理，花旗銀行，N.A.，滙豐證券（美國）和摩根士丹利高級基金公司，作為聯席牽頭承銷商和聯席賬簿管理人 通過引用Aon於2021年9月30日提交的表格8 K的當前報告的附件10.1併入。
10.2
定期貸款信貸協議，日期為2024年2月16日，由怡安北美公司，Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Citibank，N.A.、作為行政代理人，滙豐證券（美國）有限公司，摩根大通銀行摩根士丹利高級基金公司Morgan Stanley Senior Funding，Inc.作為銀團代理人，以及貸款方。
10.3
Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited和Aon North America，Inc.於2024年2月16日簽署的信貸協議第1號修正案，花旗銀行，作為行政代理人，貸款人一方。
10.4
Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Aon UK Limited和Aon North America，Inc.於2024年2月16日簽署的信貸協議第3號修正案，花旗銀行，作為行政代理人和貸款人一方。
10.5
花旗銀行（Citibank，N.A.）於2023年5月3日簽署的信貸協議第1號修正案，作為行政代理人，怡安公司、怡安英國有限公司、怡安全球控股有限公司和怡安全球有限公司，以及其貸款方-通過引用納入怡安2023年7月28日提交的10 Q表格季度報告附件10.4。
10.6*
Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Aon UK Limited和Aon North America，Inc.於2023年10月19日簽署的信貸協議第2號修正案，花旗銀行，作為行政代理人和貸款方-通過引用納入怡安2023年10月24日提交的表格8 K當前報告的附件10.2。
10.7*
Aon North America，Inc.的擔保補充到花旗銀行作為行政代理人，日期為2023年6月22日-通過引用納入怡安2023年7月28日提交的10 Q表格季度報告的附件10.6。
10.8*
Aon plc、Aon Corporation、Citibank，N.A.、作為行政代理人，貸款方，美國滙豐銀行，國家協會，作為銀團代理人，花旗集團全球市場公司。和滙豐證券（美國）有限公司，作為聯席牽頭承銷商和聯席賬簿管理人 通過引用Aon於2017年10月20日提交的表格8 K的當前報告的附件10.1併入。
10.9*
2017年信貸協議延期通知表格 通過引用怡安截至2019年12月31日的10 K表格年度報告的附件10.7而納入。
10.10*
Aon plc，Citibank，N.A.於2020年2月27日訂立的假設協議。關於2017年信貸協議， 參考怡安截至2020年3月31日的10 Q表格季度報告的附表10.12。


10.11*
Aon plc，Aon Corporation，Citibank，N.A.之間於2020年4月1日簽署的2017年信貸協議的豁免和修訂1號。和貸款人一方 參考怡安截至2020年3月31日的10 Q表格季度報告的附表10.11。
10.12*
Aon plc、Aon Corporation、Aon Global Holdings plc、Aon Global Limited、Citibank，N.A.、作為行政代理人，貸款人一方 通過引用Aon於2021年9月30日提交的表格8 K當前報告的附件10.2而合併。
10.13*
怡安公司、怡安公司、怡安環球控股有限公司、作為行政代理的怡安環球有限公司、作為行政代理的怡安環球有限公司及其貸款方於2022年10月19日簽署的2017年信貸協議第3號修正案-通過參考2022年10月21日提交的怡安目前的Form 8K報告的附件10.1併入。
111

10.14*
怡安北美公司作為行政代理向花旗銀行提供的擔保補充，日期為2023年6月22日-通過引用附件10.5併入怡安於2023年7月28日提交的Form 10 Q季度報告中。
10.15*
怡安股份有限公司與天寶收購有限公司於2017年2月9日簽訂的購買協議，通過引用附件2.1併入怡安於2017年2月10日提交的當前8K表格報告中。
10.16*
怡安股份有限公司與天寶收購有限公司於2017年4月17日訂立的購買協議的第1號修正案，該協議是根據怡安截至2017年3月31日止季度報告的附件10.2合併而成。
10.17*#
怡安股份有限公司的抵押契約，日期為2020年4月1日-通過引用附件10.1併入怡安於2020年4月1日提交的表格8-K12B的當前報告中。
10.18*#
怡安環球有限公司的契約，日期為二零一二年四月二日-引用附件10.7併入怡安於二零一二年四月二日提交的表格8-K12B的現行報告內。
10.19*#
董事以外的怡安公司企業遺產計劃(經修訂和重述，自2010年1月1日起生效)-通過參考怡安截至2010年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1併入。
10.20*#
修訂和重訂怡安股票激勵計劃-通過引用附件10.2併入2006年5月24日提交的當前8-K表格報告中。
10.21*#
經修訂及重訂的怡安股票激勵計劃第一修正案-參考怡安截至二零零六年十二月三十一日止年度10-K表格的附件10(Au)而納入。
10.22*#
於2012年4月2日修訂及重訂的怡安股票激勵計劃第二修正案-引用附件10.10併入怡安於2012年4月2日提交的表格8-K12B的當前報告。
10.24*#
怡安股票獎勵計劃(經修訂及重述至2000年2月)-引用怡安截至2000年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10(A)。
10.25*#
怡安股票獎勵計劃第一修正案-引用怡安截至2006年12月31日止年度的10-K表格年報附件10(AS)。
10.26*#
怡安公司2011年激勵計劃(經修訂和重述，於2019年3月29日生效)-參考怡安截至2019年6月30日的季度10-Q報表附件10.1併入。
10.27*#
怡安公司2011年激勵計劃第一修正案，於2021年9月13日生效-參考怡安截至2021年9月30日的季度10-Q表格中的附件10.9併入。
10.28*#
怡安公司2011年激勵計劃(經修訂並於2023年4月19日生效)-參考怡安截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3併入。
10.29*#
怡安公司領導力績效計劃(經修訂和重述，於2021年1月1日生效)-通過引用附件10.20併入怡安截至2021年12月31日的10-K表格年度報告。
10.30*#
怡安高級行政人員合併控制計劃(經修訂和重述，於2019年6月21日生效)-通過參考怡安截至2019年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.2併入。
10.31*#
經修訂及重訂的怡安公司高級行政人員合併控制計劃第一修正案，自2021年9月30日起生效-通過引用附件10.10併入怡安截至2021年9月30日的Form 10-Q季度報告。
10.32*#
怡安公司高級管理人員激勵薪酬計劃(經修訂和重述，於2021年1月1日生效)-參考怡安截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2併入。
10.33*#
怡安公司彌償契據表格-通過引用附件10.4併入怡安於2020年4月1日提交的表格8-K12B的當前報告。
10.34*#
怡安環球有限公司董事彌償契據表格-於2012年4月2日提交的怡安目前8-K12B表格的附件10.4中加入。
10.35*#
Gregory C.案件的彌償契據表格-引用怡安目前提交的表格8-K12B的附件10.5,2012年4月2日提交。
112

10.35*#
怡安公司行政人員彌償契據表格參照怡安於2012年4月2日提交的表格8K12B的現行報告附件10.6而合併。


10.36*#
作為非執行董事協議的服務表格納入怡安截至2016年9月30日止季度的Form 10 Q季度報告的附件10.2。
10.37*#
修改和重新簽署了2015年1月16日怡安公司、怡安公司和Gregory C.之間的僱傭協議。此案通過引用附件10.1併入怡安於2015年1月23日提交的當前Form 8K報告中。
10.38*#
2018年4月20日怡安公司、怡安公司和Gregory C.之間的僱傭協議修正案，通過引用附件10.2併入怡安公司於2018年4月25日提交的當前Form 8K報告。
10.39*#
怡安公司、怡安公司和Gregory C.之間於2018年5月10日提出的僱傭協議修正案。Case通過引用2018年5月15日提交的怡安當前報告中的附件10.1併入。
10.40*#
2021年7月26日怡安公司、怡安公司和Gregory C.之間的僱傭協議修正案。此案通過引用附件10.3併入怡安於2021年7月26日提交的當前Form 8K報告中。
10.41*#
修訂並重新簽署怡安公司與Gregory C.於2009年11月13日簽訂的《控制權變更協議》。此案通過引用2009年11月17日提交的怡安當前8K報表附件10.2併入。
10.42*#
對怡安與Gregory C.於2016年4月27日訂立的經修訂及重訂的《控制權變更協議》的修正案。此修訂是參考怡安截至2016年3月31日的Form 10 Q季度報告的附件10.11而合併的。
10.43*#
怡安公司和Gregory C.之間的國際轉讓信函，2016年7月1日生效。Case通過引用怡安截至2016年6月30日的Form 10 Q季度報告的附件10.1併入。
10.44*#
對2018年6月25日國際轉讓信函的修正，Gregory C.Case通過引用2018年6月27日提交的怡安當前報告的附件10.2併入。
10.45*#
對2019年6月25日國際轉讓信函的修正，Gregory C.Case通過引用2019年6月25日提交的怡安當前報告的附件10.2併入。
10.46*#
對怡安公司和Greg C.之間的國際轉讓信函的修正，日期為2020年6月19日。Case通過引用2020年6月25日提交的怡安當前報告的附件10.2併入。
10.47*#
對怡安公司和格雷戈裏·C之間於2021年7月8日發出的國際轉讓信函的修正案。Case通過引用怡安截至2021年6月30日的Form 10 Q季度報告的附件10.2併入。
10.48*#
2022年6月21日怡安公司和格雷戈裏·C·凱斯之間的國際轉讓信函修正案-通過引用2022年6月23日提交的怡安公司當前報告中的附件10.2併入。
10.49*#
2023年6月16日怡安公司和Gregory C.Case之間的國際轉讓信函修正案-通過引用附件10.2併入怡安於2023年6月22日提交的Form 8K當前報告。
10.50*#
怡安公司與克里斯塔·戴維斯於2007年10月3日簽訂的僱傭協議，通過引用怡安於2007年10月3日提交的8K表格的附件10.1合併而成。
10.51*#
自2012年3月27日起生效的怡安公司與Christa Davies於2007年10月3日簽訂的僱傭協議修正案，通過引用2012年3月30日提交的怡安當前8K表格報告的附件10.1併入。
10.52*#
怡安公司與Christa Davies之間的僱傭協議修正案，日期為2015年2月20日，通過引用怡安公司於2015年2月26日提交的當前Form 8K報告的附件10.1而成立。
10.53*#
於2018年4月25日提交的怡安公司與Christa Davies之間的僱傭協議修正案，日期為2018年4月19日，通過引用怡安目前提交的Form8K報告的附件10.1而成立。
10.54*#
怡安公司與克里斯塔·戴維斯於2021年7月26日簽訂的僱傭協議修正案，是根據怡安於2021年7月26日提交的8K表格當前報告的附件10.2合併而成的。
113

10.55*#
怡安公司和Christa Davies之間的國際轉讓信函，2016年7月1日生效，通過引用怡安截至2016年6月30日的Form 10 Q季度報告附件10.2合併而成
10.56*#
對怡安公司與克里斯塔·戴維斯於2018年6月25日提交的國際轉讓信函的修正，引用怡安公司於2018年6月27日提交的當前表格8K報告的附件10.1。
10.57*#
2019年6月25日怡安公司和Christa Davies之間的國際轉讓信函修正案，通過引用2019年6月25日提交的怡安公司當前報告的附件10.1併入。
10.58*#
怡安公司與克里斯塔·戴維斯之間於2020年6月19日提交的國際轉讓信函修正案，引用怡安當前報告的附件10.1於2020年6月25日提交。
10.59*#
對怡安公司與克里斯塔·戴維斯於2021年7月8日發出的國際轉讓信函的修正案，該信函是通過引用怡安截至2021年6月30日的Form 10 Q季度報告的附件10.1而合併的。
10.60*#
2022年6月21日怡安公司和Christa Davies之間的國際轉讓信函修正案-通過引用2022年6月23日提交的怡安公司當前報告的附件10.1併入。
10.61*#
2023年6月16日怡安公司和Christa Davies之間的國際轉讓信函修正案-通過引用2023年6月22日提交的怡安公司當前報告的附件10.1併入。
10.62*#
怡安公司與Darren Zeidel於2019年7月16日簽訂的函件協議，引用怡安截至2021年12月31日的Form 10 K年度報告附件10.50加入
10.63*#
怡安公司與Lisa Stevens於2019年10月22日訂立的函件協議，引用怡安截至2021年12月31日止年度的Form 10 K年報附件10.51加入。
10.64*#
怡安公司和Eric Andersen之間的信函協議，日期為2018年5月11日，引用怡安於2018年5月15日提交的當前Form 8K報告的附件10.3合併。
10.65*#
於二零一六年十一月十六日修訂及重訂怡安遞延補償計劃，並參考截至二零一六年十二月三十一日止年度的十K表格年報併入。
10.66*#
怡安遞延補償計劃第一修正案，自2016年12月8日起生效，以截至2016年12月31日止年度的Form 10K年度報告為參考納入。
10.67*#
經修訂及重訂的怡安遞延補償計劃第二修正案，自2017年4月19日起生效，引用怡安截至2017年6月30日止季度10Q表格的附件10.1併入。
10.68*#
經修訂及重訂的怡安遞延補償計劃第三修正案，於2019年12月27日生效，併入怡安截至2019年12月31日止年度10 K表格年報的附件10.51。
10.69*#
經修訂及重訂的怡安遞延補償計劃第四修正案，自2020年5月7日起生效，內容參考怡安截至2020年12月31日止年度10 K表格年報附件10.60。
10.70*#
經修訂及重訂的怡安遞延補償計劃第五修正案，自2021年10月1日起生效，內容參考怡安截至2021年12月31日止年度的Form 10K年報附件10.64。
10.71*#
經修訂及重訂的怡安遞延補償計劃第六修正案，於2022年6月30日生效-引用附件10.61納入怡安截至2023年12月31日止年度的10-K表格年報。
10.72*#
於2021年1月1日起修訂及重述的怡安環球購股計劃，引用怡安截至2020年12月31日止年度10 K表格的附件10.61併入。
10.73*#
限制性股票單位協議表格，於怡安截至2019年3月31日止季度的Form 10 Q季度報告中引用附件10.2併入。
10.74*#
於二零一七年一月一日起修訂及重述的怡安補充儲蓄計劃，於截至二零一六年十二月三十一日止年度的10 K表格中引用附件10.52併入。
114

10.75*#
於二零一七年三月三十日生效的怡安補充儲蓄計劃第一修正案，於截至二零一七年十二月三十一日止年度的怡安10 K表格年報附件10.52併入。
10.76*#
怡安補充儲蓄計劃第二修正案，自2018年12月31日起生效，內容參考怡安截至2019年12月31日止年度10 K表格年報附件10.58。
10.77*#
怡安補充儲蓄計劃第三修正案，於2019年12月27日生效，內容參考怡安截至2019年12月31日止年度10 K表格年報附件10.59。
10.78*#
怡安補充儲蓄計劃第四修正案，於2020年5月1日生效，內容參考怡安截至2020年12月31日止年度10 K表格年報附件10.68。
10.79*#
怡安補充儲蓄計劃第五修正案，自2021年1月1日起生效-參考怡安截至2020年12月31日止年度的10 K表格年報附件10.69而納入。
10.80*#
怡安補充儲蓄計劃第六修正案，於2021年10月1日生效，內容參考怡安截至2021年12月31日止年度10 K表格年報附件10.74。
10.81*#
怡安補充儲蓄計劃第七修正案，於2022年6月30日生效-參考怡安截至2023年12月31日止年度的10-K表格年報附件10.71併入。
10.82*#
怡安公司超額福利計劃(經修訂及重述，自2009年1月1日起生效)及下列修訂：日期為2009年1月1日的第一修正案、日期為2009年12月16日的第二修正案、日期為2018年12月31日的第三修正案及日期為2019年12月27日的第四修正案，引用怡安截至2019年12月31日的Form 10 K年報附件10.60併入。
10.83*#
於2020年4月1日通過引用附件10.2併入怡安公司於2020年4月1日提交的表格8 K12B的當前報告的總轉讓、假設和更改控制安排的修訂契據。
10.84*#
怡安公司於2020年4月1日提交的表格8 K12B的當前報告的附件10.3，對怡安公司剩餘圖則的總修訂，日期為2020年4月1日。
10.84*
不可撤銷董事承諾表於2020年3月10日提交，通過引用附件10.1併入怡安的Form 8K。
10.85*#
與非僱員董事就截至二零二零年十二月三十一日止年度的Form 10 K年報附件10.74而加入的確認税務衡平程序函件協議表格。
10.86*#
限制性股票單位協議表格-引用怡安於2023年4月28日提交的Form 10 Q季度報告的附件10.1。
10.87*#
怡安公司和Eric Andersen之間的僱傭協議，於2023年7月1日生效-通過引用2023年7月28日提交的怡安10Q季度報告的附件10.7合併。
10.88*#
怡安公司2011年激勵計劃下的業績份額單位協議表格，經重述修訂-通過參考2023年7月28日提交的怡安10Q表格季度報告的附件10.8併入。
10.89*
截至2023年10月19日，怡安公司、怡安公司、怡安環球控股有限公司、怡安環球有限公司和怡安北美有限公司、作為行政代理的怡安環球有限公司和貸款方之間的信貸協議-通過引用附件10.1納入怡安2023年10月24日提交的8K表格的當前報告中。
註冊人的子公司。
21.1
怡安的子公司名單。
擔保證券的附屬擔保人和發行人以及其證券以註冊人的證券為抵押的關聯公司
22.1
擔保證券的附屬擔保人和發行人
經專家和律師同意。
23
安永律師事務所同意。
規則13a-14(A)/15d-14(A)認證。
115

31.1.
規則13a-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發怡安首席執行官證書。
31.2.
規則13a-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發怡安首席財務官證書。
第1350節認證。
32.1.
1350節根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發怡安首席執行官證書。
32.2.
1350節根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發怡安首席財務官證書。
與追回錯誤判給的賠償有關的政策
97.1
怡安公司獎勵還款政策(針對第16條官員)，自2023年10月2日起生效。
XBRL展品。
交互式數據文件。以下材料以電子方式與本年度報告一起以Form 10-K的形式存檔：
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式為內聯XBRL，包含在附件101中）*
*該文件已事先提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文。除非另有説明，此類文件是在歐盟委員會檔案號第001-07933號下存檔的。
##是指管理合同或補償計劃或安排。
登記人同意應請求向美國證券交易委員會提供(1)根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)(A)項被遺漏的任何長期債務工具的副本，和(2)關於上述任何收購、重組、安排、清算或繼承的任何重大計劃被遺漏的任何附表的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
116

簽名
        根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
怡安保險公司
發信人：/S/格雷戈裏·C·案例
首席執行官格雷戈裏·C·凱斯
日期：2024年2月16日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在下列日期簽署。
簽名標題日期
/S/格雷戈裏·C·案例首席執行官和
董事(首席執行官)		2024年2月16日
格雷戈裏·C·凱斯
/S/萊斯特·B·奈特非執行主席兼董事2024年2月16日
萊斯特和B·奈特
/S/何塞·安東尼奧·阿爾瓦雷斯董事2024年2月16日
何塞·安東尼奧·阿爾瓦雷斯
/S/蔡金勇董事2024年2月16日
蔡金勇
/S/傑弗裏·C·坎貝爾董事2024年2月16日
Jeffrey C.坎貝爾
/s/ FULVIO CONTI董事2024年2月16日
富爾維奧·孔蒂
/s/ CHERYL A.弗朗西斯董事2024年2月16日
謝麗爾·A弗朗西斯
/s/ Adriana Karaboutis董事2024年2月16日
阿德里亞娜·卡拉布蒂斯
/s/ RICHARD C.音符董事2024年2月16日
Richard C.諾特巴爾特
/s/ Gloria Santona董事2024年2月16日
格洛麗亞·桑託納
/S/莎拉·E·史密斯董事2024年2月16日
莎拉·史密斯
撰稿S/拜倫·斯普林爾董事2024年2月16日
拜倫·斯普林爾
/S/吳嘉玲董事2024年2月16日
Carolyn和Y.Woo
/S/克里斯塔·戴維斯首席財務官
(首席財務官)		2024年2月16日
克里斯塔·戴維斯
撰稿S/邁克爾·內勒全局控制器
(首席會計主任)		2024年2月16日
邁克爾·內勒
117