目錄表

根據2024年2月28日提交給美國證券交易委員會的文件

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

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截至本財政年度止2023年12月30日

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委員會文件編號：001-32316

B&G食品公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(973) 401-6500

根據該法第12(B)節登記的證券：

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根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ⌧不是的。◻

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示是。◻ 不是 ⌧

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，是否已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ⌧不是的。◻

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ⌧不是的。◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。◻

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。◻

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐不是的。⌧

截至2023年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的已發行普通股的總市值為#美元(為此目的，假設所有董事和高管都是註冊人的關聯公司)981,261,530(根據紐約證券交易所報告的註冊人普通股當日每股收盤價13.92美元計算)。

截至2024年2月22日，註冊人已 78,623,743已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件

將於2024年4月29日或之前提交的與註冊人2024年股東年會相關的註冊人最終委託書的部分指定部分通過引用併入本年度報告的第III部分。

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B&G食品公司。

表格10-K的年報

截至2023年12月30日的財政年度

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前瞻性陳述

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本報告包括前瞻性陳述，包括但不限於“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的陳述。“相信”、“信念”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“假設”、“可能”、“應該”、“估計”、“潛在”、“尋求”、“預測”、“可能”、“將”或“計劃”等詞語以及對未來時期的類似提及旨在識別前瞻性表述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、表現和成就或行業結果與任何前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、表現或成就大不相同。我們認為，可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素包括：

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任何這些領域的發展都可能導致我們的結果與我們或以我們的名義已經或可能預測的結果大不相同。

本報告中包括的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日所掌握的信息。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。可歸因於我們或代表我們行事的人的所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容都明確地受到本報告所載警告性陳述的限制。

我們提醒，上述重要因素清單並不是排他性的。可能還有其他因素可能導致我們的實際結果與本報告中的前瞻性陳述大不相同，包括本報告題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分披露的因素。您應在這些風險和不確定性的背景下評估本報告中的所有前瞻性陳述。我們敦促投資者不要過度依賴本報告所載的前瞻性陳述。

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第一部分

項目1.業務。

概述

本報告中使用的術語“B&G Foods”、“Our”、“We”和“Us”是指B&G Foods，Inc.及其全資子公司，除非明確該術語僅指母公司。在本報告中，我們將截至2022年1月1日、2022年12月31日、2022年12月30日、2023年12月28日和2024年12月28日的財年分別稱為“2021財年”、“2022財年”、“2023財年”和“2024財年”。我們的財政年度是52或53周的報告期，在最接近12月31日的週六結束。2024財年包含52周，2023財年、2022財年和2021財年各包含52周。

B&G Foods在美國、加拿大和波多黎各製造、銷售和分銷各種品牌、高質量、貨架穩定的冷凍食品和家用產品組合。我們的許多品牌產品都擁有領先的地區或全國市場份額。總的來説，我們的產品定位是為了吸引渴望高質量和合理價格產品的消費者。我們的品牌產品零售與機構和餐飲服務銷售以及自有品牌銷售相輔相成。

B&G食品，包括我們的子公司和前身，已經有130多年的歷史了。1996年11月25日，我們在特拉華州成立，名稱為B Companies Holdings Corp.。1997年8月11日，我們更名為B&G Foods Holdings Corp.。2004年10月14日，當時我們的全資子公司B&G Foods，Inc.與我們合併，我們更名為B&G Foods，Inc.。

我們的公司建立在有機增長和收購相關增長的成功記錄之上。我們的目標是通過有機增長、有紀律地收購互補的品牌業務和新產品開發，繼續增加銷售額、盈利能力和現金流。自1996年以來，我們成功地收購了50多個品牌，並將其整合到我們的公司中。

下表包括我們近年來完成的一些收購和資產剝離：

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產品和市場

以下是我們的一些品牌和產品線的簡要説明：

這個綠色巨人和勒蘇爾品牌的起源可以追溯到1903年明尼蘇達州的Le Of Sueur和明尼蘇達山谷罐頭公司。在100多年的時間裏，綠色巨人和勒蘇爾蔬菜已經種植完畢，在最完美的時候挑選在喬利·格林的巨人谷。在本報告的其餘部分中，我們通常指綠色巨人和勒蘇爾將品牌統稱為“綠色巨人品牌。“

這個CriscoBrand於1911年推出，徹底改變了食物的準備方式和味道。從第一個用植物油和油籽製成的起酥油產品，到創造第一個因味道清淡而被推廣的食用油，Crisco多年來一直在讓廚房生活變得更美味。今天,Crisco是蔬菜起酥油的頭號品牌，植物油的頭號品牌，在其他食用油和烹飪噴霧劑方面也處於領先地位。

這個奧爾特加品牌自1897年以來一直存在。其產品橫跨墨西哥穩定貨架的食品細分市場，包括玉米餅殼、玉米餅、調味料、餐包、玉米餅醬料、辣椒、炒豆子、薩爾薩和相關食品。

健談女孩最初是一家批發雜貨公司，可以追溯到1850年的S，是烘焙產品的領先者，包括髮酵粉、小蘇打和玉米澱粉。除了……之外健談女孩，頭號零售發酵粉品牌，產品還包括拉姆福德, 戴維斯, 壁爐俱樂部和皇家零售發酵粉、小蘇打和玉米澱粉等品牌，以及皇家品牌的餐飲服務甜點混合。

這個佛蒙特州北部的楓樹小樹林農場BRAND起源於1915年，是美國銷售的純楓糖漿的領先品牌之一。本條例下的其他產品楓樹林區的農場 佛蒙特州標籤包括一系列美食沙拉醬、無糖糖漿、水果味糖漿、煎餅混合物和有機產品。

這個奶油麥片Brand於1893年推出，是在美國銷售的領先品牌之一，也是最受信任和廣泛認可的熱麥片品牌之一。奶油麥片有原味、全穀物和楓樹紅糖爐頂可供選擇，也有原味和其他口味的速溶包裝。我們還提供奶油米飯，一種無麩質、以米飯為基礎的熱麥片。

這個破折號Brand於1983年作為無鹽調味料的原始品牌推出，目前有十幾種混合調味品可供選擇。2005年，這家無鹽調味料的領先品牌推出了無鹽醃料。Dash‘s品牌精華“無鹽，風味全”，引起了消費者的共鳴，並強調了該品牌致力於提供健康的產品，以滿足消費者對口味的期望。在2020年前，該品牌被稱為達什太太.

這個拉斯帕爾馬斯該品牌起源於1922年，主要包括正宗的墨西哥恩奇拉達醬、辣椒醬和各種胡椒產品。

維多利亞精品食品是一家總部位於布魯克林的企業，成立於1929年。這個維多利亞Brand提供各種優質意大利麪和特色調味汁。使用傳統的烹飪方法，維多利亞醬汁是慢煮的，以確保濃鬱的味道和自制的味道。致力於質量、誠實、真實和社區的價值觀，維多利亞認為食材是第一位的.

這個熊小溪和鄉村廚房Brand是美國心甘露幹湯的領先品牌。熊小溪和鄉村廚房還提供一系列美味的意大利麪和豐盛的米飯。

這個韋伯該品牌的調味料和其他風味增強劑是在2006年根據與韋伯-斯蒂芬產品有限責任公司的許可協議推出的，韋伯-斯蒂芬產品公司是廣受歡迎的韋伯燒烤架。在.之下韋伯品牌，我們提供廣泛的燒烤調味料、調味汁、醃料、噴霧和醬料。

這個極化者Brand於1880年推出，由一系列以水果為基礎的塗抹以及切碎的大蒜和牛至等刺鼻的濕香料組成。Polaner：所有的水果是全國領先的果汁品牌--甜味水果塗抹。這些點心有十幾種口味。Polaner：不加糖果脯是全國第二大無糖果脯品牌。

這個香料和羣島Brand於1941年在舊金山成立，是一家領先的優質香料和提取物品牌，提供一系列高質量的產品，包括香料、調味料、乾草、提取物、調味品和醬油混合物。該品牌的產品包括有機產品。

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這個媽媽和瑪麗的Brand於1986年推出，是貨架穩定的披薩外殼的領先品牌。媽媽和瑪麗的還提供披薩醬和優質美食意大利香腸切片。

這個安德伍德Brand‘s“安德伍德：魔鬼LOGO於1870年註冊，被認為是美國至今仍在使用的預包裝食品的最古老的註冊商標。安德伍德19世紀60年代末推出的肉食包括魔鬼火腿、白肉雞肉、烤牛肉、鹹牛肉和肝臟香腸。

這個布洛赫和古根海默(B&G)該品牌創立於1889年，其泡菜、胡椒和調味品是紐約大都市區的領先品牌。這條線包括貨架穩定的泡菜、辣椒、調味品、橄欖等相關特產。

這個語調的Brand成立於1873年，是一家家族企業，對香料行業的許多早期進步負有責任。這個語調的品牌主要在俱樂部渠道銷售，同時也為傳統雜貨店提供服務。

這個AC‘CentBRAND於1947年推出，作為肉類加工的增味劑，通常用於牛肉、家禽、魚和蔬菜。我們相信AC‘Cent被定位為一種獨特的風味增強劑，為食物提供“鮮味”的味道感覺。

這個奶奶的1890年推出的BRAND OF糖蜜是在美國銷售的優質糖蜜的領先品牌。奶奶的糖蜜產品有兩種不同的風格：奶奶的原始糖蜜和奶奶的結實的糖蜜。

這個紐約風情品牌創建於1985年，包括原創百吉餅和脆餅、PITA薯片和帕內蒂尼意大利吐司。

這個春暖樹該品牌起源於1976年，位於佛蒙特州布拉特爾伯勒，由純楓糖漿和無糖糖漿組成。

這個唐·佩皮諾和斯克拉法尼品牌分別誕生於1955年和1900年，主要包括披薩和意大利麪醬，完整和粉碎的西紅柿和番茄泥。

這個特拉佩‘s布蘭德於1898年推出，擁有路易斯安那州的傳統。特拉佩‘s產品分為兩大類-優質辣椒和辣椒醬，包括特拉佩的《紅色魔王》.

這個老倫敦品牌創建於1932年，提供梅爾巴吐司零食中的各種口味。老倫敦也銷售特色小吃，在德文謝爾品牌名稱。

這個B&M布蘭德於1927年問世。這個B&M該系列包括各種烘豆和黑麪包。這個B&M布蘭德目前在新英格蘭地區擁有領先的市場份額。

這個麥肯百貨該品牌自1800年以來一直存在，提供經典的傳統鋼切愛爾蘭燕麥片以及以方便為導向的燕麥片產品。

這個凱裏的品牌起源於1904年，是美國最古老的純楓糖漿品牌。凱裏的還提供無糖糖漿。

這個麪包師喜悦Brand成立於1982年，是麪粉不粘烘焙噴霧的原創品牌。麪包師喜悦的產品主張是“每次都能完美地從鍋裏釋放出來”，讓日常烘焙變得更容易、更快、更成功。

這個裏賈納該品牌自1949年以來一直存在，包括醋和烹飪葡萄酒。裏賈納產品最常用於沙拉調料的準備以及各種配方應用，包括調味汁、醃料和湯。

這個德爾基品牌成立於1850年，就像我們的語調的Brand最初是一家家族企業，是香料行業的早期領導者。

這個TrueNorth品牌於2008年推出。TrueNorth堅果串零食將新鮮烘烤的堅果、少許海鹽和一絲甜味結合在一起。TrueNorth品種包括杏仁核桃脆，巧克力堅果脆和腰果脆。

這個萊特的BRAND於1895年推出，是一種調味品，在肉類、雞肉和魚中重現坑煙的味道和香味。萊特的有三種口味：山核桃、麥斯奎特和蘋果。

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這個靜態守衞防靜電噴霧領域的頭號品牌品牌Brand在1978年推出防靜電噴霧類別時，創造了防靜電噴霧類別，以滿足以前從未得到滿足的消費者需求。該品牌有能力始終如一地兑現承諾，“立即消除靜電附着”，從而贏得了忠實的消費者追隨者。

這個糖衣雙胞胎BRAND主要在加拿大銷售，於1968年開發，是一種無卡路里的糖替代品。

這個聖女貞德：The Arc該品牌起源於1895年，包括各種豆類罐頭，包括腰果、辣椒等品種。

這個BRER：兔子Brand自1907年以來一直存在，目前提供温和和全味的糖蜜以及Blackstrap糖蜜。温和的糖蜜是為餐桌設計的，而全味的糖蜜通常用於烘焙、燒烤醬汁和早餐糖漿。

這個薩-S翁BRAND於1947年推出，主要用於波多黎各和西班牙裔食物的準備。該產品一般用於牛肉、家禽、魚和蔬菜。該品牌的風味增強劑有四種口味：原味、香菜和甜菜、大蒜和洋葱以及番茄。我們還提供低鈉版本的薩-S翁.

這個佛蒙特州的少女Brand自1919年以來一直存在，提供楓味糖漿。佛蒙特州的少女糖漿有普通的、無糖的和無糖的黃油三種。

這個紐約：扁平面包BRAND是一種薄脆可口的脆餅，有多種配料可供選擇。

這個莫莉和麥克巴特布蘭德在1987年創立了黃油口味的噴灑品類。莫莉和麥克巴特有黃油和奶酪兩種口味。

食品工業

食品工業是美國最大的工業之一。從歷史上看，它的特點是銷售增長相對穩定，主要是基於價格和人口的增長。然而，近年來，剔除新冠肺炎疫情的影響，該行業許多傳統的商店雜貨中心品牌的銷售額往往持平或小幅下降。在過去十年左右的時間裏，食品行業零售方面的銷售持續轉向替代食品銷售點，如超級中心、倉儲俱樂部、有機和“天然”食品店、一元店、藥店和電子零售商。在其他方面，這種轉變導致了傳統食品雜貨連鎖店合併為更大的實體，通常以不同的旗幟名稱橫跨全國。整合增加了在一個類別中擁有排名第一或第二的品牌的重要性，無論是全國性的還是地區性的。與此同時，這一轉變也帶來了傳統食品雜貨連鎖店的許多替代選擇。廣泛的銷售和分銷基礎設施對食品公司來説也變得至關重要，使它們能夠接觸到向消費者銷售食品的所有網點，並擴大他們的增長機會。

銷售、市場營銷和分銷

概述。我們通過多渠道銷售、營銷和分銷系統向美國所有主要食品渠道銷售、營銷和分銷我們的產品，包括向超市、大眾零售商、倉儲俱樂部、批發商、食品服務分銷商和直接客户、特色食品分銷商、軍事小賣部和非食品店(如藥品、美元連鎖店和電子零售商)銷售和發貨。我們的某些品牌，包括達什 綠色巨人, 克里斯科， 奶油麥片, AC‘Cent, 陶罐^®調味料，安德伍德, 極化者, 靜態守衞, 紐約風情, 糖衣雙胞胎和維多利亞也被分發到加拿大類似的食物頻道。我們銷售、營銷和分銷我們的家居品牌，靜態守衞，通過相同的銷售、營銷和分銷系統，向購買我們食品的許多相同客户以及其他家庭產品零售商和分銷商銷售。

我們直接或通過經紀銷售網絡將我們的產品銷售給連鎖超市、餐飲服務網點、大眾商人、倉儲俱樂部、非食品銷售點和特產分銷商。根據客户的不同，我們的內部銷售團隊或我們的經紀銷售網絡負責我們產品的零售銷售。

銷售。我們的銷售組織通過分銷渠道進行調整，由區域銷售經理、大客户經理和銷售人員組成。地區銷售經理通過全國和地區經紀人在全國範圍內銷售我們的產品，而不同的組織則專注於餐飲服務、雜貨連鎖店客户和特殊市場。我們的銷售經理協調我們的經紀銷售工作，與買家或分銷商進行關鍵客户通話，並監督經紀在商店層面對產品的零售覆蓋。

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我們的銷售策略是以個別品牌為中心的。我們為每個品牌分配促銷費用，我們的區域銷售經理與客户協調促銷活動。此外，我們的營銷員工與我們的銷售部門合作，協調特殊賬户活動和營銷支持，如優惠券、公關和媒體廣告。

我們有一支全國性的銷售隊伍，能夠支持我們現有的品牌，並迅速整合和支持任何新收購的品牌。

市場營銷。我們的營銷組織根據品牌進行調整，負責每個品牌的戰略規劃。我們專注於將促銷資金部署在我們認為支出將對銷售產生最大影響的地方。在全國範圍內，營銷和貿易支出支助通常包括廣告、貿易促銷、優惠券和與配套產品的交叉促銷。廣播、互聯網、社交媒體和有限的電視廣告是對這一活動的補充。

分配。我們通過覆蓋全國各類客户的多渠道系統分銷我們的產品。由於冷凍產品和貨架穩定產品的分銷需求不同，我們保持單獨的分銷系統。

我們的貨架穩定配送網絡由美國的六個主要配送中心組成，其中四個由我們租賃，由第三方物流提供商運營，一個位於自有製造設施，由我們運營，另一個位於自有製造設施，由第三方物流提供商運營。我們還從我們的一些製造設施直接向某些客户發貨。在加拿大、墨西哥和美國，我們也經常使用公共倉庫和配送設施來存放我們的貨架穩定的產品。

我們的冷凍配送網絡由美國和加拿大的七個主要配送中心組成，這些配送中心由第三方物流提供商擁有和運營。

我們相信，我們的貨架穩定和冷凍產品分銷系統有足夠的能力來容納增加的產品數量。有關我們自有和租賃的配送中心和倉庫的清單，請參閲項目2“物業”。

近年來，我們受到了整個行業分銷成本上升的負面影響，這主要是由運費上漲推動的。我們試圖通過漲價和節約成本的舉措來抵消全部或部分這些增長。例如，儘管2021年和2022年的運費較高，但我們能夠通過定價抵消部分運費增長，其中包括價目表價格上漲和貿易支出優化。儘管運費從2023年開始下降，但我們預計運費在2024財年仍將居高不下。在一定程度上，我們無法通過定價和成本節約舉措來抵消目前和未來的成本增長，我們的經營業績將受到負面影響。

顧客

2023財年，我們的前十大客户約佔我們淨銷售額的60.8%，佔我們年終應收賬款的約63.1%。除了沃爾瑪，它約佔我們2023財年淨銷售額的28.8%，沒有一個客户佔我們2023財年淨銷售額的10.0%或更多。除了沃爾瑪，截至2023年12月30日，沃爾瑪約佔我們應收賬款的30.7%，截至2023年12月30日，沒有單個客户佔我們應收賬款的10.0%以上。在2023、2022和2021財年，我們對國外的淨銷售額分別約佔我們總淨銷售額的8.6%、7.8%和8.3%。我們的海外銷售主要面向加拿大的客户。

季節性

我們許多產品的銷售往往是季節性的，可能會受到假日、季節/天氣變化或某些其他年度活動的影響。總體而言，我們第一季度和第四季度的銷售額較高。

我們在6月到10月期間購買用於製作冷凍和貨架穩定的罐頭蔬菜、醃菜、調味品、辣椒、西紅柿和其他相關特產的大部分農產品，我們通常在4月到8月期間購買楓糖漿所需的大部分產品。因此，在這些時期，我們的流動性需求是最大的。

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競爭

我們在每一條產品線上都面臨着競爭。眾多品牌和產品爭奪貨架空間和銷售額，競爭主要基於產品質量、便利性、價格、貿易推廣、消費者推廣、品牌認知度和忠誠度、客户服務、廣告和其他活動，以及識別和滿足新興消費者偏好的能力。我們與許多不同規模的公司競爭，包括較大公司的部門或子公司。其中許多競爭對手擁有多個產品線，財務和其他資源大大增加，固定成本可能比我們低，和/或槓桿率比我們低得多。我們的業務增長能力可能會受到我們產品計劃、產品創新、廣告和促銷活動的相對有效性和競爭反應的影響。此外，由於競爭對手的定價做法，我們在某些市場不時會遇到利潤率壓力。

我們的產品不僅在各自的產品類別中與其他品牌競爭，而且在類似或相關產品類別中也與其他品牌競爭。例如，我們的穩架型泡菜不僅與其他品牌的穩架型泡菜競爭，還與雜貨店冷藏區的泡菜產品競爭，我們所有的品牌都不同程度地與自有品牌產品競爭。

原材料

我們從美國和國外的種植者、商品加工商、其他食品公司和包裝供應商那裏購買原材料，包括農產品、油、肉、禽肉、麪粉、配料和包裝材料。我們產品的主要原料包括玉米、豌豆、西蘭花、油脂、豆類、胡椒、大蒜等香料、楓汁、小麥、玉米、堅果、奶酪、水果、豆類、西紅柿、辣椒、肉類、糖、濃縮液、糖蜜和玉米甜味劑。為農民準備的蔬菜綠色巨人品牌主要是在每個生長季之前根據專門的種植面積供應合同從一些種植者那裏購買的，剩餘的需求直接來自第三方。我們成批或根據短期供應合同購買某些其他農業原料。我們的農產品大多是在4月1日至10月31日期間購買的。我們通常從美國以外的地方採購胡椒、大蒜和其他香料和草藥。我們的大部分楓糖漿都是從加拿大購買的。我們也使用包裝材料，特別是玻璃瓶、罐頭、紙板和塑料容器。我們業務的盈利能力在很大程度上取決於我們和我們的聯合包裝商為這些原材料和包裝材料支付的價格，這些價格可能會因多種因素而波動，包括作物大小的變化、國家、州和地方政府資助的農業項目、出口需求、貨幣匯率、自然災害、生長和收穫季節的天氣條件、供水、一般生長條件、昆蟲、植物疾病和真菌的影響以及玻璃、金屬和塑料的價格。

商品價格的波動可能導致零售價格波動和激烈的價格競爭，並可能影響消費者和貿易購買模式。

與我們的食品生產和分銷相關的人工、製造、能源、燃料、包裝材料和其他成本可能會不時大幅增加，而且出人意料地增加。我們在2021財年、2022財年和2023年初經歷了突然的高成本通脹。成本在2023財年仍然居高不下，我們預計2024財年成本將繼續居高不下。我們試圖通過簽訂短期供應合同和預購商品協議、實施成本節約措施和提高銷售價格來管理這些風險。在過去幾年中，我們的成本節約措施和銷售價格上漲不足以完全抵消原材料、配料和包裝成本的增長。從2022年第四季度到2023財年，我們看到我們的毛利率和毛利率有所改善，因為我們的淨定價在很大程度上趕上了投入成本的增長。然而，如果我們無法通過鎖定成本、實施成本節約措施或提高客户價格來避免或抵消目前或未來的任何成本增加，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。此外，如果投入成本下降，客户可能會在我們以更高成本鎖定採購的情況下尋求降價。

生產

製造業。我們為我們的產品運營着12家制造工廠。有關我們的製造設施的列表，請參見第2項“屬性”。

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聯合包裝安排。除了我們自己的製造設施外，我們還通過“聯合包裝”安排採購我們的很大一部分產品，這是一種常見的行業做法，將製造外包給其他公司。我們定期評估我們的聯合包裝安排，以確保我們產品的製造最具成本效益，並最有效地利用公司擁有的製造設施。位於美國和國外的第三方生產我們的麪包師喜悦, B&M, 熊小溪和鄉村廚房, 卡諾利奧, 奶油米飯, 陶罐, 聖女貞德：The Arc, 勒蘇爾, 麥當勞, 麥肯百貨, 紐約：扁平面包, 裏賈納, 春暖樹, 靜態守衞, 糖衣雙胞胎, TrueNorth和安德伍德產品和我們的一部分B&G, 凱裏的, 奶油麥片, Crisco, 綠色巨人, 拉斯帕爾馬斯, 奧爾特加和維多利亞聯合包裝協議或採購訂單下的產品。我們的每個聯合包裝工也為其他公司生產產品。我們相信，我們的大多數產品都有現成的聯合包裝生產的替代來源。然而，如果我們意外地被要求改變我們的聯合包裝安排，或者無法在未來達成額外的或替代的安排，我們可能會在我們的運營以及我們實施業務計劃或滿足消費者需求的能力方面遇到短期或長期的幹擾。

商標和許可協議

商標。我們認為，總的來説，我們的商標對我們的業務至關重要。我們通過在美國、加拿大和我們銷售產品的其他國家/地區註冊來保護我們的商標。我們也反對在關鍵市場的任何侵權行為。在一些國家，只要商標被使用，商標就一直受到保護；在另一些國家，只要商標註冊，商標就一直受到保護。註冊通常是可續期的、固定的期限。我們的商標和註冊商標的例子包括AC‘Cent，B&G，B&G，三明治，Toppers，B&M，Baker’s，喜悦，Bear，Creek，Country，Kitchens，Brer，Rabbit，Canoleo，Cary‘s，CLabber Girl,米飯奶油，小麥奶油，Crisco，Dash，Devonsheer，Don，Pepino，Durkee, 奶奶的、綠色的、巨人的、聖Arc的、拉斯帕爾馬斯的、勒蘇爾的、麥當勞的、瑪麗的媽媽的、佛蒙特州的楓樹樹林的、麥肯的, Molly和McButter，紐約，扁平面包，紐約風格，老倫敦，奧爾特加，Polaner，Regina，Sa-Són，Sclafani，香料羣島,春天樹，靜態守衞，糖，雙胞胎，音調, Trappey‘s，TrueNorth，Underwood，佛蒙特州Maid, 維多利亞和萊特的.

入站許可協議。我們不時地簽訂入站許可協議。例如，我們銷售韋伯調味料和其他風味增強劑根據與韋伯-斯蒂芬產品有限公司的許可協議，陶罐根據與SunBeam Products，Inc.的許可協議混合調味料，瘦身女郎脱脂無糖 根據與Better Bites，LLC達成的許可協議，沙拉醬和無糖雞尾酒靈感果脯。肉桂和吐司嘎吱嘎吱作響調味料和調味品肉桂吐司脆餅根據與通用磨坊，Inc.子公司的許可協議塗抹奶油肉桂，愛因斯坦兄弟根據與愛因斯坦諾亞餐飲集團的許可協議混合百吉餅調味料，以及奶油麥片 肉桂^®，一個聯合品牌的產品，根據與Cinnabon特許經營商SPV LLC的子公司的許可協議。

出站許可協議。我們還不時為我們的商標和其他知識產權簽訂對外許可協議。例如，綠色巨人商標和相關知識產權被授權給第三方使用，用於他們在美國和歐洲銷售新鮮農產品和在美國銷售貨架穩定的產品。我們還授權綠色巨人通用磨坊將其名稱和相關知識產權轉讓給通用磨坊，用於在歐洲、亞洲部分地區以及美國和加拿大以外的其他地區銷售冷凍和保質期產品。

人力資本

截至2023年12月30日，我們的員工人數為2912人。其中，2449人從事製造業，155人從事營銷和銷售，186人從事倉儲和分銷，122人從事行政管理。我們在美國的六家制造廠和墨西哥的一家制造廠約有53.6%的員工受到集體談判協議的保護。見“-《勞動關係與集體談判協議》下面。

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目錄表

我們的核心價值觀：合規和道德。在B&G食品，我們致力於提供高質量的產品，並在我們的業務行為中遵守高尚的道德標準。自19世紀以來，我們與我們的前輩一起，一直在這樣做。我們的核心價值觀：激情; 食品安全和質量; 多樣性、公平和包容性; 廉潔和問責; 以客户和消費者為中心; 工作中的安全與健康; 協作及賦權，對我們的成功至關重要。我們的商業行為和道德準則，即我們的準則，在我們與客户、消費者、股東、監管機構、供應鏈合作伙伴和同事的日常互動中，為B&G食品的所有董事、高級管理人員、員工和代表提供指導。我們每年和定期向員工提供關於我們的準則、提出和解決道德問題、道德決策以及各種其他合規和道德主題的培訓和教育材料。

我們的文化。我們熱愛食物，並將我們的品牌家族帶給我們的消費者和他們的家人。我們的肚子裏有火，面對新的挑戰充滿活力，在我們做的每一件事上都追求卓越。我們相信團隊合作，有一個共同的願望，希望成為偉大事業的一部分，並共同致力於保持謙遜，即使我們繼續成長。

我們相信團隊的力量，同時尊重個體差異。我們相信及時和開放的溝通。我們在工作上和個人上相互支持，而不是被要求。我們的開放政策創造了一個以想法為導向的環境，讓我們每個人，無論處於什麼水平，都有發言權。我們平易近人、合羣，而且非常忠誠。

溝通與透明度；員工反饋；員工敬業度。我們使用各種通信工具與員工共享有關業務優先事項、業績和整個公司內部發生的事情的信息。

我們優先聽取員工的意見，瞭解他們的不同觀點，並通過採取行動加以改進來回應他們的反饋。我們做到這一點的部分方法是通過定期的員工敬業度調查來監控員工敬業度和滿意度。

員工賦權、培訓和職業發展。我們支持並鼓勵我們的員工成長、超越並充分發揮他們的潛力。我們努力僱傭比我們更有才華的人。我們使我們的人民能夠做出今天需要的決定，並讓他們為未來做出更大的決定做好準備。我們通過提供對內部和外部培訓資源和計劃的訪問來支持專業發展。

多樣性、公平和包容性(DEI)。在B&G食品，我們培育了一種協作文化。我們共同努力，將標誌性品牌帶到生活中，以滿足我們多樣化的消費者基礎的需求。要做到這一點，我們需要擁有不同背景、經驗和觀點的最好的人；尊重個人差異並熱衷於成為獲勝團隊的一部分的人。我們致力於營造一個包容的工作環境，讓所有員工都有機會分享他們的想法，與我們的公司一起成長，並充分發揮他們的潛力。

下表提供了關於女性或來自代表人數不足的羣體的員工佔我們員工總數和領導層的百分比的信息。這些表格還列出了我們的五年目標(於2022年1月確定)，即增加婦女和任職人數不足羣體的成員在我們的一般僱員人口和我們的領導層中的代表性。

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目錄表

我們更加重視環境與發展部，並致力於在成果方面取得可衡量的改進。為此，我們最近採取了幾項Dei行動和倡議，包括：

2020年7月，我們的董事會成立了一個企業社會責任委員會，該委員會的任務之一是監督我們的Dei努力。此外，在2021年1月，我們成立了一個環境保護委員會。經濟發展部理事會由不同專業和個人背景及經驗的僱員組成。Dei理事會的主要目的是就我們公司的Dei目標、戰略、指標、倡議、方法和溝通提供意見和指導，並與我們公司的執行領導團隊、人力資源部和其他員工合作，規劃和實施與Dei相關的倡議。2022年1月，我們確定了五年發展目標，這些目標反映在上表中，我們預計至少每年報告一次。

我們還在我們的供應鏈中努力進行Dei努力。我們鼓勵我們的業務領導人與我們的採購團隊密切合作，以確定不同的供應商，以便為他們提供有意義的機會來競爭我們的業務，以便我們能夠將我們的外聯和支持擴大到來自代表性不足社區的小規模和大型供應商。

有關Dei努力的更多信息可在我們於2024年1月發佈的首份企業社會責任報告中獲得，該報告可在https://www.bgfoods.com/about/responsibility.上獲得我們網站上包含的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分，也不會納入其中。

歧視和騷擾。正如我們的守則和我們的歧視和騷擾政策所述，我們對歧視和騷擾採取零容忍政策，並有幾種方法可供員工舉報事件，包括在線和電話熱線，員工可以通過該熱線祕密或匿名舉報任何歧視和騷擾或任何其他合規和道德問題，而無需擔心報復。

薪酬和福利。我們提供有競爭力和公平的工資，併為我們的員工提供全面和負擔得起的福利。

人權。與我們的準則、我們的核心價值觀和我們的人權政策的要求相一致，我們尊重每個人的個人尊嚴和個人價值。在B&G食品公司，維護支持人權的工作文化是我們每個員工的責任。同樣，在與我們的供應鏈合作伙伴和其他業務夥伴建立和維護關係時，我們希望同樣致力於高尚的道德標準和遵守適用的法律，包括與人權有關的法律。我們致力於遵守與人權有關的所有適用法律和條例，我們對保護和維護人權的尊重以《聯合國世界人權宣言》規定的原則為指導。我們已經並將繼續通過我們的準則、供應商行為準則和我們的人權政策向我們的員工、供應鏈合作伙伴和其他利益相關者傳達我們對人權的承諾。

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目錄表

工作中的安全與健康。我們致力於確保我們員工的健康和安全，並期望我們的供應鏈合作伙伴也能做到這一點。我們致力於預防與工作場所有關的事故、傷害和疾病。2021年1月，我們通過了一項新的環境、健康和安全政策，其中規定，我們要求我們的領導對提供和維護安全和健康的工作條件負責；堅持任何製造設施、倉庫、辦公室或部門，無論其在其他領域的熟練程度，都將被視為適當管理，除非它保持安全和健康的工作環境；並強制要求安全是就業條件，並要求每個員工對遵循所有規定的工作安全做法和程序負責。為了促進工作場所的安全和健康，我們每月提供安全和健康培訓和評估，以及每年的內部和第三方安全和健康審計。

勞資關係和集體談判協議。我們在美國的六家工廠和墨西哥的一家工廠的員工都有集體談判協議，這些協議的期限因地點而異：

如上表所示，我們的一項涵蓋Terre-Haute工廠員工的集體談判協議將於未來12個月內到期。雖然我們相信我們與工會員工的關係總體良好，但我們不能向您保證，我們將能夠就Terre Haute工廠談判達成一項新的集體談判協議，條款令我們滿意，或者根本不會，而且不會中斷生產，包括停工。然而，目前管理層預計這些談判的結果不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

政府監管

作為食品和家居產品的製造商和營銷商，我們的業務受到美國食品和藥物管理局(FDA)、美國農業部(USDA)、聯邦貿易委員會(FTC)、消費品安全委員會(CPSC)、美國勞工部、美國環境保護局(EPA)以及其他各種聯邦、州、地方和外國當局(包括加拿大和墨西哥的政府當局)關於我們產品的製造、加工、包裝、儲存、標籤、銷售和分銷以及員工健康和安全的廣泛監管。我們的製造設施和產品受到聯邦、州、地方和外國當局的定期檢查。

我們必須遵守《食品、藥品和化粧品法》、《食品安全現代化法》以及FDA頒佈的相關法規。這一全面的監管計劃對食品的製造、成分和配料、標籤、包裝和安全等進行管理。我們還受2002年美國《生物恐怖主義法》的約束，該法案對美國的進出口法規施加了限制。根據《生物恐怖主義法》，除其他事項外，我們必須提供有關我們運往美國的食品的具體信息，並向FDA登記我們的製造、倉庫和分銷設施。

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目錄表

我們相信，我們目前基本上遵守了所有實質性的政府法律和法規，並保留了與我們的運營相關的所有實質性許可證和許可證。然而，不能保證我們完全遵守所有這些法律和法規，也不能保證我們能夠以具有成本效益的方式遵守未來的任何法律和法規。如果我們不遵守適用的法律和法規，我們可能會面臨民事補救措施，包括罰款、禁令、召回或扣押，以及潛在的刑事制裁，所有這些都可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。

環境問題

環境可持續性。作為我們成為良好企業公民的承諾的一部分，我們認為環境可持續性是一個重要的戰略重點領域。例如，我們的製造業務採取了各種措施，以減少能源消耗、節約用水、改善廢水管理、減少包裝，並在可能的情況下使用可回收和可回收的包裝。我們不斷評估和修改我們的製造和其他流程，以降低風險，進一步減少對環境的影響，節約用水和減少浪費。

環境可持續發展目標。2022年1月，我們制定了五年環境可持續發展目標。到2027年，我們正在努力使我們的包裝100%可重複使用、可回收、可堆肥或可生物降解，50%的包裝包含可回收材料。到2027年，我們的目標還包括將製造工廠的能源使用量減少25%，用水量減少10%，並實現垃圾填埋的“零浪費”。

有關我們一些重要的環境可持續發展倡議的更多信息，以及我們的環境、健康和安全政策、我們的水管理政策和我們的首份企業社會責任報告的副本，請訪問https://www.bgfoods.com/about/responsibility.我們網站上包含的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分，也不會納入其中。我們目前正在收集與我們的可持續包裝、節約能源和水以及減少廢物目標有關的基線數據。在未來一年，我們計劃加強公開披露我們多年來為儘量減少對環境的影響而採取的步驟，包括我們在實現環境可持續發展目標方面所取得的進展。

環境法律法規。我們還受到美國和我們開展業務的外國的國家和地方環境法律法規的約束，包括與廢水排放、水消耗和空氣排放相關的法律。在美國，環境法律法規包括《清潔空氣法》、《清潔水法》、《綜合環境響應、補償和責任法》、《資源保護和回收法》等聯邦、州和地方法律法規。我們在美國以外的業務也受到類似的法律法規的約束。此外，對環境、社會和治理問題，包括氣候變化的持續關注，預計將繼續導致新的或增加的法律和監管要求(在美國境內或境外)，以減少排放以減輕温室氣體的潛在影響，由於當地水資源短缺的擔憂，限制商業用水或對商業用水施加額外成本，或擴大對某些環境、社會和治理指標的強制性報告。我們還受到加拿大法規的約束，這些法規實際上要求製造商在消費者使用後對回收食品和飲料包裝的成本做出貢獻，我們預計美國也會頒佈類似的法規。我們的政策是遵守所有適用的環境法律和法規，我們有關於環境合規性的內部計劃。

我們已經並計劃繼續進行必要的支出，以遵守適用的環境法律法規，並實現我們的可持續發展目標。雖然我們在過去三個財年中沒有為遵守環境法律法規或我們的可持續發展目標而進行任何實質性支出，但環境合規要求的變化以及遵守這些要求或實現我們可持續發展目標所需的支出可能會對我們的財務業績產生不利影響。此外，我們在正常業務過程中產生的環境補救義務，以及與某些歷史活動和合同義務相關的補救和相關賠償義務，包括我們收購的企業或物業的義務。雖然這些環境補救和賠償義務不能肯定地預測，但這些義務沒有，也預計不會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。

根據我們迄今的經驗，我們相信，未來遵守現有環境法律和法規的成本(以及已知環境條件的責任)不會對我們的

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目錄表

業務、綜合財務狀況、經營結果或流動性。然而，我們無法預測未來將頒佈哪些環境法律或法規，或現有或未來的法律或法規將如何執行、管理或解釋，也無法預測為遵守此類環境法律或法規或迴應此類環境要求可能需要的未來支出金額。

可用信息

根據修訂後的1934年證券交易法，我們必須向美國證券交易委員會提交或向其提供年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會在http://www.sec.gov設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。我們以電子方式在美國證券交易委員會備案。

我們通過我們網站的投資者關係欄目免費提供我們關於10-K、10-Q和8-K表格的報告，以及在這些報告提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快提交或提交給美國證券交易委員會的這些報告的修正案。我們網站投資者關係部分的地址是https://www.bgfoods.com/investor-relations.

我們董事會的審計、薪酬、企業社會責任、提名和治理、風險委員會的章程以及我們的商業行為和道德準則的全文，可以在我們網站的投資者關係部分查閲，網址是：https://www.bgfoods.com/investor-relations/governance/documents.。我們的商業行為和道德準則適用於我們的所有員工、高級管理人員和董事，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。我們打算在我們網站的投資者關係欄目中披露對適用於我們的首席執行官、首席財務官或首席會計官的商業行為和道德準則條款的任何修訂或豁免。

我們的供應商行為準則、環境、健康和安全政策、人權政策、水管理政策、慈善原則和首份企業社會責任報告可在我們網站的責任部分獲得，網址為：https://www.bgfoods.com/about/responsibility.

我們網站上包含的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分，也不會納入其中。

項目1A.風險因素。

對我們公司的任何投資都將受到我們業務固有風險的影響。在作出投資決定之前，投資者應仔細考慮下文所述的風險以及本報告中包含的所有其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們公司面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或關注的或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。這份報告整體上受到這些風險因素的限制。

以下任何風險都可能對我們的業務、綜合財務狀況、經營結果或流動性產生實質性的不利影響。在這種情況下，我們證券的持有者可能會損失他們的全部或部分投資。

我們公司和行業特有的風險

包裝食品行業競爭激烈 我們還面臨着與我們的戰略執行以及我們應對渠道變化和其他競爭壓力的能力相關的風險。

包裝食品行業競爭激烈。許多品牌和產品，包括自有品牌產品，都在爭奪貨架空間和銷售額，競爭主要基於產品質量、便利性、價格、貿易推廣、品牌認知度和忠誠度、客户服務、有效的消費者廣告和促銷活動以及識別和滿足新興消費者偏好的能力。我們與大量不同規模的公司競爭，包括較大公司的部門或子公司。其中許多競爭對手擁有多個產品線，可用的財務和其他資源明顯更多，固定成本可能更低，和/或槓桿率比我們公司低得多。此外，一些渠道的快速增長，特別是在新冠肺炎爆發後大幅擴張的電子商務，可能會比我們計劃的更快地影響我們當前的運營或戰略，造成消費者價格通縮，改變消費者的購買行為，或擾亂我們的零售客户關係。我們可能需要增加或重新分配現有和新的分銷渠道和技術、營銷、廣告和新產品創新方面的支出，以保護或

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目錄表

增加收入、市場份額和品牌影響力。這些支出可能不會成功，包括與我們的電子商務和其他以技術為重點的努力有關的支出，也可能不會導致貿易和消費者對我們的努力的接受。如果我們無法繼續成功地與這些公司競爭，或者如果競爭壓力或其他因素，如無法有效應對渠道變化和新技術，導致我們的產品失去市場份額或導致重大價格侵蝕，我們的業務、綜合財務狀況、運營業績或流動性可能會受到重大不利影響。

我們可能無法預測消費者偏好和消費者人口結構的變化，這可能會導致對我們產品的需求減少。

我們的成功在一定程度上取決於我們預測和提供產品的能力，這些產品能夠迎合我們競爭的市場類別中消費者不斷變化的口味、飲食習慣和產品包裝偏好。如果我們不能預測、識別或開發和營銷響應這些消費者偏好變化的產品，無論是由於消費者人口統計數據的變化還是其他原因，對我們產品的需求可能會下降，我們的經營業績可能會受到不利影響。此外，我們可能會產生與開發和營銷新產品或擴大現有產品線相關的鉅額成本，以應對我們認為消費者偏好或需求的增加。這種開發或營銷可能不會產生預期的銷售量或盈利能力。

面對整合的零售環境，我們可能無法保持盈利能力。

我們最大的客户沃爾瑪佔我們2023財年淨銷售額的約28.8%，我們的十大客户加起來約佔我們2023財年淨銷售額的60.8%。隨着超市、折扣店、電商、倉儲俱樂部和食品分銷商等零售客户的不斷整合，我們的零售客户規模越來越大，變得更加複雜，我們的零售客户可能會要求更低的價格和更多的促銷計劃。此外，這些客户正在減少他們的庫存，並越來越重視那些佔據第一或第二市場地位的產品和自有品牌產品。如果我們未能利用我們的銷售和營銷專業知識來保持我們在品類方面的領先地位來應對這些趨勢，或者如果我們降低價格或增加對我們產品的促銷支持而無法增加我們產品的銷售量，我們的盈利能力和財務狀況可能會受到不利影響。

我們很容易受到供應減少以及原材料和勞動力、製造、分銷和其他成本上升的影響，我們可能無法通過提高對客户的價格來抵消不斷增加的成本。

我們從種植者、商品加工商、其他食品公司和包裝製造商那裏購買農產品，包括蔬菜、油和香料和調味料、肉類、家禽、配料、包裝材料和其他原材料。大宗商品、配料、包裝材料和其他原材料的價格上漲可歸因於多種因素，包括作物大小、聯邦和州農業計劃、出口需求、貨幣匯率、能源和燃料成本、供水、生長和收穫季節的天氣條件、昆蟲、植物疾病和真菌，以及玻璃、金屬和塑料價格。商品價格的波動可能導致零售價格波動和激烈的價格競爭，並可能影響消費者和貿易購買模式。與我們產品的生產和分銷相關的人工、製造、能源、燃料、包裝材料和其他成本可能會不時大幅增加，而且出人意料。我們試圖通過不時簽訂短期供應合同和預購商品協議、實施成本節約措施和提高銷售價格來管理這些風險。在過去的幾年裏，我們的成本節約措施和銷售價格的上漲不足以完全抵消原材料、配料、包裝和分銷成本的增加。此外，在2024財年甚至可能之後，我們預計將面臨全行業各種投入的持續成本上漲，包括大宗商品、配料、包裝材料、其他原材料、運輸和勞動力。如果我們無法抵消目前和未來的成本增加，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

我們可能無法通過增加這些類別的貿易支出或增加其他類別的淨銷售額來抵消成熟食品類別淨銷售額的任何減少。

我們的大部分食品類別都是成熟的，某些類別的消費率不時下降。如果我們的成熟食品類別的消費率和銷售額下降，我們的收入和運營收入可能會受到不利影響，我們可能無法通過增加貿易支出或其他產品和產品類別的銷售或盈利增加來抵消業務的這種下降。

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目錄表

我們可能在整合收購或確定新收購方面存在困難。

我們戰略的一個主要部分是通過收購實現增長，我們預計將尋求對食品產品線和業務的更多收購。然而，我們可能無法確定和完善其他收購，或者無法成功整合和管理我們最近收購或未來可能收購的產品線或業務。此外，我們可能無法在我們預期的時間框架內通過收購或其他預期收益實現預期成本節約的很大一部分，或者根本無法實現。此外，任何收購的產品線或業務可能需要比預期更多的貿易、促銷和資本支出。收購涉及許多風險，包括難以吸收被收購公司的業務、技術、企業資源規劃(企業資源規劃)系統、服務和產品、人員流動以及將管理層的注意力從其他業務上轉移。我們不能及時有效地整合和管理我們最近收購或未來可能收購的任何產品線或業務，任何不能在我們預期的時間框架內實現任何預期成本節約或其他預期收益的大部分，或任何意外的貿易、促銷或資本支出的必要增加，都可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營業績或流動性產生不利影響。此外，我們未來的收購可能會導致我們產生大量額外債務、暴露於或有負債或產生商譽和其他無形資產的減值，所有這些都可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。

我們負債累累，這可能會限制我們支付股息的能力，並影響我們的融資選擇和流動性狀況。

截至2023年12月30日，我們的長期債務總額為20.64億美元(未計債務貼現/溢價)，其中包括12.486億美元的優先擔保債務本金和815.4美元的優先無擔保債務本金。我們支付股息的能力受到管理我們債務的文書中所載的合同限制。儘管我們的信貸協議和管理我們的優先擔保票據和優先票據的契約(我們分別稱為優先擔保票據契約和優先票據契約)包含限制我們產生債務的能力的契約，但只要我們遵守這些契約，我們將能夠產生額外的債務。我們在綜合基礎上的槓桿程度可能會對我們證券的持有者產生重要影響，包括：

我們受到限制性債務契約和其他與債務相關的要求的約束，這些要求通過對我們的運營施加運營和財務限制，限制了我們的業務靈活性。

管理我們債務的協議對我們施加了重大的經營和財務限制。除其他外，這些限制禁止或限制：

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目錄表

我們的信貸協議要求我們維持特定的財務比率，並滿足財務狀況測試，包括但不限於最高槓杆率和最低利息覆蓋率。

我們遵守比率或測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括當時的經濟、金融和行業狀況。違反任何這些契約，或未能達到或維持比率或測試，可能會導致根據我們的信貸協議和/或我們的優先擔保票據契約和/或我們的優先票據契約違約。根據我們的信用協議、我們的優先擔保票據契約和我們的優先票據契約，某些違約事件將禁止我們支付普通股的股息。此外，當根據我們的信貸協議、我們的優先擔保票據契約或我們的優先票據契約發生違約事件時，貸款人可以選擇宣佈信貸協議下所有未償還的金額和優先票據連同應計利息立即到期和應付。如果我們無法償還這些金額，信貸協議貸款人可以針對授予他們的擔保提起訴訟，以確保這筆債務。如果貸款人加快償還債務，我們的資產可能不足以全額償還這筆債務和我們的其他債務。

為了償還我們的債務，併為我們的營運資金需求、資本支出和未來的任何收購提供資金，我們需要大量現金。我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素。

我們為債務支付利息和再融資的能力，以及為營運資本需求、計劃中的資本支出和潛在收購提供資金的能力，取決於我們未來從運營中產生現金流的能力。在某種程度上，這種能力受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。

我們運營的現金流中有很大一部分專門用於償還我們的債務要求。此外，根據我們目前的股息政策，我們打算繼續將任何剩餘現金流的很大一部分作為股息分配給我們的股東。

我們繼續為營運資金需求和資本支出提供資金的能力以及擴大業務的能力在一定程度上取決於我們根據信貸協議借入資金以及獲得其他第三方融資的能力，包括通過發行和出售額外的債務或股權證券。

金融市場狀況可能會阻礙我們獲得收購融資，或增加收購成本。

未來任何金融市場中斷或信貸市場收緊，可能會使我們更難獲得收購融資或增加獲得融資的成本。此外，我們的借貸成本可能會受到獨立評級機構給予的短期和長期債務評級的影響，這些評級機構在很大程度上基於我們的表現，以利息覆蓋率和槓桿率等信用指標衡量。這些評級的降低可能會增加我們的借貸成本，或者使我們更難獲得融資。

未來信貸市場的混亂或其他因素，可能會削弱我們以我們可以接受的條款對債務進行再融資的能力，或者根本不能。

我們2025年到期的2.654億美元5.25%優先債券將於2025年4月1日到期，我們的800.0美元。我們的5.286億美元B批定期貸款將於2026年10月10日到期，我們5.5億美元的5.25%優先票據將於2027年9月15日到期，我們5.5億美元的8.00%優先擔保票據將於2028年9月15日到期。我們在公開或私人市場籌集債務或股權資本以在到期或到期之前對我們的債務進行再融資的能力可能會受到各種因素的影響，包括我們無法控制的因素。例如，近年來，美國信貸市場經歷了嚴重的混亂和流動性中斷，導致預期債務融資的利差大幅擴大。這些情況對債務市場的流動資金產生了重大影響，降低了借款人的融資條件的吸引力，在某些情況下導致無法獲得某些類型的債務融資。信貸市場未來的任何不確定性都可能對我們獲得額外債務融資或以有利條件為現有債務進行再融資的能力產生負面影響，或者根本不影響。此外，美國其他金融市場未來的任何不確定性都可能使我們通過發行普通股或其他股權證券籌集資金變得更加困難或成本更高。這些風險中的任何一項都可能削弱我們為運營提供資金的能力，或限制我們擴大業務或增加利息支出的能力，這可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

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目錄表

如果我們無法以商業上合理的條款或根本無法在到期時或到期之前為我們的債務進行再融資，我們將被迫尋求其他選擇，包括：

如果我們被迫選擇上述任何一種選擇，我們的業務和/或我們證券投資的價值可能會受到不利影響。

我們的很大一部分製造需求依賴於聯合包裝商，而無法簽訂額外的或未來的聯合包裝協議可能會導致我們無法滿足客户的需求。

我們的製造需求有很大一部分依賴於聯合包裝機。見項目1，“商業--生產--聯合包裝安排“我們業務的成功在一定程度上取決於保持強大的採購和製造平臺。我們相信，行業中有能力、高質量的聯合包裝商的數量有限，如果我們被要求在未來獲得額外或替代的聯合包裝協議或安排，我們不能保證我們能夠以令人滿意的條件或及時地做到這一點。我們無法達成令人滿意的聯合包裝協議，可能會限制我們實施業務計劃或滿足客户需求的能力。

我們業務的成功依賴於主要零售商、批發商、專業分銷商和大眾商家的表現，如果他們表現不佳或更優先考慮其他品牌或產品，我們的業務可能會受到不利影響。

我們主要向零售網點和批發分銷商銷售我們的產品，包括傳統超市、大眾商人、倉儲俱樂部、批發商、食品服務分銷商和直接賬户、特色食品分銷商、軍事小賣部和非食品網點，如連鎖藥店、一元店和電子零售商。被我們的主要批發商、零售商或連鎖店取代或表現不佳，或者我們無法從客户那裏收回應收賬款，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們的客户提供品牌和自有品牌產品，與我們的產品在零售貨架空間和消費者購買方面直接競爭。因此，我們的客户可能會對自己的產品或競爭對手的產品給予更高的優先權。未來，我們的客户可能不會繼續購買我們的產品或為我們的產品提供足夠水平的促銷支持。我們的客户也有可能用自有品牌產品取代我們的品牌產品。

流行病或疾病爆發，如新冠肺炎疫情，可能會擾亂我們的業務，其中包括我們的供應鏈、我們的製造業務以及客户和消費者對我們產品的需求，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

流行病或疾病爆發的傳播，如新冠肺炎，可能會擾亂我們的第三方業務夥伴履行對我們的義務的能力，這可能會對我們的運營產生負面影響。這些第三方包括提供我們的配料、包裝和其他必要的操作材料的人、供應某些成品的合同製造商、分銷商以及物流和運輸提供商。此外，我們依賴客户能夠接收發貨和商店貨架庫存。如果我們的大部分員工或我們的第三方業務合作伙伴或客户的員工無法工作，包括因為疾病、旅行或與大流行或疾病爆發相關的政府限制，我們的運營可能會受到負面影響。此外，由於流行病或疾病爆發，對食品和其他消費品包裝產品的需求大幅增加，可能會限制生產我們產品所需的配料、包裝和其他原材料的供應，我們的運營可能會受到負面影響。例如，在新冠肺炎疫情期間，我們某些產品的供應鏈受到限制，這對我們充分滿足客户和消費者對我們某些產品的需求的能力產生了負面影響。此外，由於新冠肺炎奧密克戎的變體限制了我們某些產品的發貨能力，我們的某些客户面臨勞動力短缺，這也對我們完全滿足消費者需求的能力產生了負面影響。相反，流行病或疾病爆發可能導致廣泛的健康危機，這可能會對經濟和金融市場、消費者支出和信心水平產生不利影響，從而導致經濟低迷，可能會影響客户和消費者對我們產品的需求。

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我們管理和緩解這些因素的努力可能不會成功，這些努力的有效性取決於我們無法控制的因素，包括任何大流行或疾病爆發的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕對公共衞生的影響而採取的第三方行動。

任何大流行或疾病爆發對我們業務的最終影響將取決於許多因素，其中包括社會距離和在家和在家工作的任務、政策和建議的持續時間，以及任何此類大流行或疾病爆發的額外浪潮或變異對美國和北美其他地區的影響程度，我們及其供應商繼續運營我們及其製造設施並維持供應鏈而不出現實質性中斷的能力，以及在需要時採購原料、包裝和其他原材料的能力，儘管供應鏈出現任何中斷或勞動力短缺，我們的客户在配送中心和門店配備足夠人手的能力，以及任何此類疫情或疾病爆發所導致的宏觀經濟狀況以及隨後恢復的速度可能影響消費者飲食和購物習慣的程度。

惡劣的天氣條件、自然災害和其他自然事件會影響原材料供應，降低我們的經營業績。

惡劣的天氣條件、自然災害和其他自然事件，如洪水、乾旱、霜凍、地震、瘟疫或衞生流行病，如新冠肺炎大流行，可能會影響我們產品所用的原材料的供應。例如，我們的楓糖漿產品在楓糖漿生產季節特別容易受到魁北克、加拿大和佛蒙特州嚴寒條件的影響。我們的綠色巨人位於墨西哥伊拉普瓦託的冷凍蔬菜製造廠位於受缺水和使用限制影響的地區。流行病或疾病爆發可能會對我們的供應鏈和運營造成重大中斷，包括我們購買原材料的能力中斷，以及我們產品的製造和發貨延遲。根據供應地點的不同，競爭對手的製造商可能會受到天氣條件、自然災害和其他自然事件的不同影響。如果我們的原材料供應被推遲或減少，我們可能無法以有利的條件找到補充供應來源，甚至根本無法找到補充供應來源，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

氣候變化、缺水或應對氣候變化或缺水的法律、監管或市場措施，都可能對我們的業務和運營產生負面影響。

如果氣候變化對農業生產率產生負面影響，我們可能會受到我們產品所需某些商品供應減少或價格不太優惠的影響。由於這種變化，我們可能還會受到水資源供應減少或定價不太有利的影響，這可能會影響我們的製造和分銷業務。例如，我們的綠色巨人位於墨西哥伊拉普瓦託的冷凍蔬菜製造廠已經受到該地區缺水的影響。由於水資源短缺、侵犯水權或其他原因，對我們的伊拉克製造工廠的任何進一步限制或喪失水權，都可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。

對氣候變化的日益關注也可能導致更多的區域、聯邦、外國和/或全球法律和監管要求，以減少或減輕温室氣體的影響。如果這樣的法規得以實施，並且比我們目前為監測排放、提高能源和資源效率並報告此類努力而採取的可持續性措施更具侵略性，我們可能會在製造和分銷以及行政成本方面大幅增加。特別是，加強對燃料排放的監管可能會大幅增加與我們產品相關的供應鏈和分銷成本。因此，氣候變化或對氣候變化的日益關注可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

我們的大部分產品都來自單一的生產基地，這意味着無論出於何種原因，我們或我們的聯合包裝商的運營中斷都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的產品在許多不同的製造設施中生產，包括我們的12個製造設施和由我們的聯合包裝商運營的製造設施。然而，在大多數情況下，單個產品只在一個地點生產。如果這些製造地點中的任何一個因任何原因而中斷，包括停工、停電、起火或與天氣有關的條件或自然災害等，這可能會導致我們的一些產品的供應大幅減少或消失。如果我們不能及時或以令人滿意的條件獲得替代產能，這可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營業績或流動性產生重大不利影響。

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我們的運營受到眾多法律和政府法規的約束，這使我們面臨潛在的索賠和合規成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業務受到美國食品及藥物管理局、美國農業部、聯邦貿易委員會、美國證券交易委員會、美國商品期貨交易委員會、美國勞工部、美國環境保護局以及其他各種聯邦、州、地方和外國當局的廣泛監管。我們還受到影響美國境外業務的美國法律的約束，包括反賄賂法律，如《反海外腐敗法》(FCPA)。這些法律和法規的任何變化，或現有或未來法律或法規的執行、管理或解釋方式的任何變化，都可能增加開發、製造和分銷我們產品的成本，或以其他方式增加我們開展業務的成本，或使我們面臨額外的負債和索賠風險，這可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。此外，如果我們不遵守適用的法律和法規，包括未來的法律和法規，可能會使我們面臨民事補救措施，包括罰款、禁令、召回或扣押，以及潛在的刑事制裁，這可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。見項目1，“企業--政府監管”和“--環境事項”。

第三方聯合包裝商或原材料供應商未能遵守食品安全、環境或其他法規，可能會擾亂我們某些產品的供應，並對我們的業務造成不利影響。

我們依賴聯合包裝商生產我們的某些產品，並依賴其他供應商提供原材料。這樣的聯合包裝商和其他供應商，無論是在美國境內還是在美國境外，都受到包括食品安全和環境法規在內的多項法規的約束。我們的任何聯合包裝商或其他供應商未能遵守規定，或被指控未能遵守規定，可能會擾亂他們的運營。聯合包裝商或其他供應商的運營中斷可能會擾亂我們的產品或原材料供應，這可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生不利影響。此外，我們為減輕任何此類中斷或潛在中斷的影響而可能採取的行動，包括預期潛在的生產或供應中斷而增加庫存，可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生不利影響。

召回我們的產品可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，如果消費我們的任何產品導致傷害、疾病或死亡，我們可能會承擔重大責任。

出售供人食用的食品涉及對消費者造成傷害的風險。這類傷害可能是由於貼錯標籤、未經授權的第三方篡改或產品污染或變質造成的，包括在生產的種植、製造、儲存、處理或運輸階段引入的異物、未申報的過敏原、物質、化學品、其他試劑或殘留物。在某些情況下，我們可能被要求召回產品，從而對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性造成重大不利影響。即使情況不需要召回，也可能會對我們提出產品責任索賠。我們不時地捲入產品責任訴訟，但這些訴訟對我們的業務都沒有實質性影響。雖然我們受到政府的檢查和監管，並相信我們的設施在所有實質性方面都符合所有適用的法律和法規，但如果我們的任何產品的消費在未來導致或被指控導致與健康相關的疾病，我們可能會受到與此相關的索賠或訴訟。即使產品責任索賠不成功或沒有得到充分追究，圍繞我們產品造成傷害、疾病或死亡的任何負面宣傳都可能對我們在現有和潛在客户中的聲譽以及我們的公司和品牌形象造成不利影響。此外，此類索賠或責任可能不在我們的保險範圍內，也不在我們可能對他人享有的任何賠償或分擔的權利範圍之內。我們維持產品責任保險和產品污染保險的金額，我們認為是足夠的。然而，我們不能向您保證，我們不會招致我們沒有保險的索賠或責任，或者超出我們保險範圍的索賠或責任。對我們不利的產品責任判決或產品召回或由此對我們的聲譽造成的損害可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。

懸而未決的訴訟和未來的訴訟可能會導致我們產生鉅額費用。

我們是或可能成為正常業務過程中產生的各種訴訟和索賠的一方，這些訴訟和索賠可能包括與合同、知識產權、產品召回、產品責任、產品營銷和標籤、僱傭事項、環境事項或我們業務的其他方面有關的訴訟或索賠。即使在不值得的情況下，為這些訴訟辯護可能會轉移我們管理層的注意力，我們可能會在

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為這些訴訟辯護。此外，我們可能被要求支付損害賠償金或和解，或受到禁令或其他衡平法補救措施的約束，這可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。訴訟的結果往往難以預測，未決或未來訴訟的結果可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。

消費者對食品安全和質量的擔憂或對健康的擔憂可能會對我們某些產品的銷售產生不利影響。

如果我們主要市場的消費者在沒有產品責任索賠或產品召回的情況下對我們食品的安全和質量失去信心，我們的業務可能會受到不利影響。消費者越來越關注食品安全和他們購買的食品的健康和健康。我們一直並將繼續受到有關食品健康影響的宣傳的影響，這可能會對消費者對我們的產品和營銷計劃的認知和接受度產生負面影響。這些領域中的任何一個領域的事態發展都可能導致我們的結果與已經或可能預測的結果大相徑庭。

美元相對於加拿大元或墨西哥比索的貶值將大大增加我們未來與楓糖漿或冷凍蔬菜產品生產相關的成本.

我們大部分的楓糖漿需求都是從加拿大魁北克的供應商那裏購買。美元相對加元的貶值將顯著增加我們未來與楓糖漿產品生產相關的成本，前提是我們沒有在美元貶值之前購買加元或以其他方式達成貨幣對衝安排。這些增加的成本可能不會完全被加元兑美元相對強勢的變化對我們在加拿大的淨銷售額產生的積極影響所抵消。此外，我們還在墨西哥的伊拉普瓦託經營着一家冷凍蔬菜生產工廠。美元相對於墨西哥比索的疲軟將顯著增加我們與冷凍蔬菜產品生產相關的成本，因為我們沒有在美元疲軟之前購買墨西哥比索或以其他方式達成對衝安排。

我們在國外的業務受到政治、經濟和外匯風險的影響。

我們與外國供應商和聯合包裝商的關係，以及我們在墨西哥伊拉普瓦託的製造地點，也使我們面臨在美國以外開展業務的風險。我們的原材料和某些成品的來源國可能會受到政治和經濟不穩定的影響，可能會定期頒佈或修訂現有的法律、税收、關税、配額、關税、貨幣管制或我們所受的其他限制，包括限制向外國轉移資金或將業務國有化。我們的產品受到進口税和其他限制的限制，美國政府可能會定期徵收新的或修改現有的關税、配額、關税或我們受到的其他限制，包括限制向外國和從外國轉移資金。

特別是，我們的財務狀況和經營結果可能會受到美國-墨西哥-加拿大協定或美國和其他國家之間税收和貿易關係變化的其他監管和經濟影響的實質性和不利影響。

此外，我們和我們的競爭對手採購產品的國家之間各自工資水平的變化可能會對我們的競爭地位產生重大影響。適用於我們或我們的競爭對手的匯率、進出口關税或相對國際工資水平的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。這些變化可能會以不同於競爭對手的方式影響我們。

我們以美元計價的財務表現會受到貨幣匯率波動的影響。這些波動可能會導致我們的運營結果發生實質性變化。我們的主要敞口是加元和墨西哥比索。例如，我們的海外銷售主要面向加拿大的客户。2023財年、2022財年和2021財年，加拿大的淨銷售額分別約佔我們總淨銷售額的7.1%、6.4%和6.5%。雖然我們對其他國家的出口銷售一般以美元計價，但我們對加拿大的銷售通常以加元計價。因此，我們對加拿大的淨銷售額受到外幣波動的影響，這些波動可能會對經營業績產生不利影響。有時，我們可能會簽訂旨在減少我們受到匯率波動影響的協議，但這些協議可能不會有效地大幅減少我們的風險敞口。

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與我們的商標和任何其他專有權利和知識產權侵權索賠有關的訴訟可能會對我們的業務產生重大的負面影響。

我們保持着廣泛的商標組合，我們認為這對我們的業務非常重要。如果我們為建立和保護我們的商標和其他專有權利而採取的行動不足以防止其他人模仿我們的產品，或者不足以防止其他人以涉嫌侵犯他們的商標和專有權利為由試圖阻止我們的產品的銷售，我們可能有必要在未來發起或進入訴訟，以強制執行我們的商標權或為自己辯護，以防止聲稱的侵犯他人權利的行為。任何法律程序都可能導致不利的裁決，這可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。

我們面臨着與我們的固定收益養老金計劃相關的風險。

我們維持着四個由公司贊助的固定收益養老金計劃，覆蓋了大約22.2%的員工。由於市場表現不佳、普遍金融低迷或其他原因導致的計劃資產價值惡化，可能會導致我們需要為這些計劃作出的供款增加。例如，我們的固定收益養老金計劃可能會不時從資金過剩狀態轉變為資金不足狀態，原因可能是長期利率的變化和美國或全球金融市場的中斷導致計劃資產價值的下降。此外，處於歷史低位的利率加上糟糕的市場表現將降低這些計劃的資金狀況，這將導致需要更多的捐款。關於這些計劃的更詳細説明，見第二部分，項目7，“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--關鍵會計政策；估計數的使用--養老金支出和附註12，“養卹金和福利”，列入本報告第二部分第8項下的合併財務報表。

向我們的固定收益計劃提供額外的、意想不到的貢獻的義務可能會減少可用於營運資本和其他公司用途的現金，並可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。

我們的財務狀況可能會因員工集體談判協議的意外變化、工會政策的轉變或食品行業的勞動力中斷而受到威脅。

截至2023年12月30日，我們2,912名員工中約有53.6%受到集體談判協議的覆蓋。我們任何有工會員工的設施的長期停工或罷工，或食品或相關行業其他勞資糾紛造成的重大工作中斷，都可能對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。

我們位於紐約布魯克林的工廠涵蓋約41名員工，涉及員工的集體談判協議於2023年12月31日到期。在2024年2月，我們與美國食品和商業工人聯合會達成了一項原則協議，將集體談判協議再延長四年，至2027年12月21日。我們預計新協議將於2024年3月初在布魯克林工廠獲得工會員工的批准。

此外，我們的一項集體談判協議將在未來12個月內到期。覆蓋約111名員工的Terre Haute工廠的集體談判協議定於2024年3月30日到期。

雖然我們相信我們與工會員工的關係總體上是良好的，但我們不能向您保證，我們將能夠以我們滿意的條款或根本不會中斷生產，包括停工，為Terre Haute工廠談判一項新的集體談判協議。如果在Terre Haute工廠的集體談判協議到期之前或在我們現有的任何其他集體談判協議到期之前，我們無法在沒有工會行動的情況下達成新協議，或者任何此類新協議的條款不能令我們滿意，則我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性可能會受到重大不利影響。

我們越來越依賴信息技術；我們的信息技術基礎設施的中斷、故障或安全漏洞可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

資訊科技對我們的業務運作至為重要。我們依靠信息技術網絡和系統，包括互聯網，來處理、傳輸和存儲電子和金融信息，以

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管理各種業務流程和活動，包括製造、財務、物流、銷售、市場營銷和行政職能。

我們依靠我們的信息技術基礎設施與員工、客户、供應商和其他人進行內部和外部溝通。我們還使用信息技術網絡和系統來遵守法規、法律和税務要求。這些信息技術系統，其中許多由第三方管理或與共享服務中心一起使用，可能會因以下原因而容易損壞、中斷或停機：升級或更換軟件、數據庫或其組件的過程中的故障；系統維護或安全方面的問題或錯誤；應用程序遷移到雲中；停電；硬件或軟件故障；計算機病毒；惡意軟件；計算機黑客的攻擊或其他網絡安全風險；電信故障；拒絕服務；用户錯誤、自然災害、恐怖襲擊或其他災難性事件。

網絡攻擊和其他網絡事件在美國發生得越來越頻繁，性質不斷演變，變得越來越複雜，而且是由具有廣泛專業知識和動機的團體和個人(包括犯罪黑客、黑客活動人士、國家資助機構、恐怖組織和參與有組織犯罪的個人或團體)製造的(包括將公司、付款或其他內部或個人數據貨幣化，為競爭優勢竊取商業機密和知識產權，以及出於政治、社會、經濟和環境原因利用)。此類網絡攻擊和網絡事件可以採取多種形式，包括網絡勒索、拒絕服務、社會工程，如試圖冒充他人欺詐性地誘使員工或其他人披露信息或無意中提供對系統或數據的訪問、通過釣魚電子郵件引入病毒或惡意軟件、破壞網站或竊取密碼和其他憑據。我們在保護或補救網絡攻擊或其他網絡事件方面可能會產生巨大的成本。

如果我們的任何重要信息技術系統遭受嚴重破壞、中斷或關閉，無論是由於自然災害、網絡攻擊或其他原因，以及我們的災難恢復和業務連續性計劃，或我們的第三方提供商的計劃，沒有有效地響應或及時解決問題，我們的產品銷售、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響，我們可能會在報告我們的財務業績時出現延遲、知識產權損失以及我們的聲譽或品牌受損。網絡攻擊，如勒索軟件攻擊，如果成功，可能會干擾我們訪問和使用運營業務所需的系統和記錄的能力。此類攻擊可能會對我們的聲譽、與客户的關係和運營造成實質性的不利影響，並可能需要我們花費大量資源來解決此類問題。

我們和與我們共享個人信息的第三方一直被試圖通過網絡攻擊、惡意軟件、計算機病毒、社會工程攻擊、勒索軟件攻擊和其他未經授權的訪問手段來破壞網絡、IT基礎設施和控制的安全。例如，2023年2月，我們經歷了一次由全球勒索軟件攻擊導致的網絡入侵，該攻擊影響了世界各地的數千臺網絡服務器，並對我們的某些網絡服務器進行了加密。在這種情況下，我們的內部IT部門和我們僱傭的第三方網絡安全事件響應團隊能夠在幾天內解密和恢復大多數受影響的服務器，並從備份中恢復其他服務器，並且對我們的製造運營、銷售、訂單處理、分銷和其他業務運營的中斷最小，而且無需支付任何贖金。然而，我們不能向您保證，我們將能夠如此快速地恢復我們的系統，並將對我們的業務運營的中斷降至最低，以應對未來的網絡攻擊。

此外，如果我們無法防止物理和電子入侵、網絡攻擊和其他信息安全漏洞，我們可能會因未經授權披露屬於我們或我們的合作伙伴、客户、供應商或員工的機密信息而遭受財務和聲譽損害、受到訴訟或產生補救費用或罰款。上述2023年2月的勒索軟件攻擊導致我們的某些現任和前任員工的敏感個人信息未經授權泄露，這需要我們公司支付補救費用，並可能對我們的聲譽造成不利影響，並增加我們為防範這些風險而已經產生的成本。對非公開敏感或受保護信息的不當處理或不適當披露也可能導致知識產權損失，對計劃中的公司交易產生負面影響，或損害我們的聲譽和品牌形象。濫用、泄露或偽造受法律保護的信息也可能導致違反數據隱私法律法規，並對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

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不遵守數據隱私法和數據違反法可能會使我們的公司面臨罰款、行政訴訟和聲譽損害。

我們在開展業務的州和國家/地區受到數據隱私和數據泄露法律的約束，隨着我們擴展到其他州和國家，我們可能會受到額外的數據隱私法律和法規的約束。在許多州，州數據隱私法(如加州消費者隱私法)，包括應用和解釋，正在迅速演變。州和聯邦隱私法的快速演變性質，包括這些法律之間的潛在不一致及其應用的不確定性，增加了額外的合規成本，並增加了我們不遵守的風險。雖然我們試圖遵守這些法律，但我們可能不會在所有時間都遵守所有方面的規定。不遵守這些法律可能會使我們面臨罰款、行政行為和聲譽損害。

如果我們無法招聘或留住關鍵的管理人員，以及高技能和多樣化的員工隊伍，或者無法有效地管理我們勞動力的變化或應對勞動力供應的變化，我們的增長和未來的成功可能會受到損害，我們的運營結果可能會受到影響。

我們必須在我們的公司辦公室、製造設施和其他工作地點招聘、留住和培養有效的領導者和高技能和多樣化的勞動力。我們競相招聘具有製造、銷售和分銷我們產品所需技能的新人員。擁有關鍵能力的員工意外或增加的流動率，未能吸引和培養具有關鍵能力的人員，包括電子商務和數字營銷技能等新興能力，或未能為領導職位制定足夠的繼任計劃，或未能在我們運營和發展業務所需的地點招聘和留住具有技能的員工，都可能耗盡我們的機構知識庫，侵蝕我們的競爭力。我們的成功在很大程度上取決於高級管理層和其他高技能員工的持續貢獻，他們中的某些人將很難被取代。

勞動力市場變得越來越緊張，競爭越來越激烈，我們可能會在勞動力供應方面面臨突如其來的、不可預見的挑戰，就像我們在新冠肺炎大流行期間所經歷的那樣，這場疫情因奧密克戎變異而加劇。由於公共衞生危機或相關政策和任務，或由於一般宏觀經濟或其他因素，我們的勞動力持續短缺或流動率增加，已經並在未來可能導致生產或發貨延誤，成本增加，包括增加工資以吸引和留住員工，以及增加加班以滿足需求。同樣，我們一直受到負面影響，未來可能會繼續受到第三方業務合作伙伴(包括我們的外部製造合作伙伴、第三方物流提供商和客户)經歷的勞動力短缺或勞動力成本上升的負面影響。如果我們不能充分滿足員工對公平薪酬、包容和多樣化的工作場所、靈活工作或其他事項的快速變化的期望，我們在公司辦公室、製造設施和其他工作地點招聘和留住高技能和多樣化員工的能力也可能受到實質性影響。

如果我們不能招聘和留住高級管理人員以及高技能和多元化的員工隊伍，我們的增長和未來的成功可能會受到損害，我們的運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

我們是一家控股公司，我們依靠子公司的股息、利息和其他付款、預付款和資金轉移來履行我們的義務。

我們是一家控股公司，我們的所有資產都由我們的直接和間接子公司持有，我們依賴子公司的股息和其他付款或分配來履行我們的償債義務，並使我們能夠支付股息。本公司附屬公司向本公司支付股息或其他付款或分派的能力取決於其各自的經營業績，並可能受其管轄的組織法律(可能限制可用於支付股息的資金數額)、該等附屬公司的協議、我們的信貸協議、我們的優先擔保票據契約、我們的優先票據契約以及我們或我們的附屬公司未來產生的任何未償債務的契諾等因素的限制。

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增加我們應付現金税的未來變化可能會顯著減少我們未來可用於支付證券利息和股息的現金流，並對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。

根據1986年《國税法》第197節的規定，我們能夠攤銷商譽和某些無形資產。我們預計在2024年至2038年期間，出於税收目的，我們將能夠攤銷約8.807億美元。預計2024財年至2025財年每年的扣除額約為1.16億美元，2026財年約為1.118億美元，2027財年約為9210萬美元，2028財年約為9060萬美元，2029財年約為9040萬美元，2030財年約為8430萬美元，2031財年約為5160萬美元，2032財年約為3480萬美元，2033財年約為3400萬美元，2034財年約為3060萬美元，2035財年約為2700萬美元，2036財年約為120萬美元。2037財年約為60萬美元，2038財年約為10萬美元。

由於我們負債累累，我們每年還會對淨利息支出進行實質性的扣除。然而，2017年12月22日簽署成為法律的美國減税和就業法案將企業納税人發生的淨利息支出(包括在達到調整後的應税收入時的折舊和其他扣除)的扣除額限制在納税人調整後應納税所得額的30%。

如果我們不能在未來期間充分利用我們的利息費用扣除，我們的現金税收將增加。從2022財年開始，我們根據利息費用扣除限額計算的調整後的應税收入是在任何允許扣除折舊和攤銷後計算的。因此，我們調整後的應税收入(用於計算限額)減少，我們在2023財年和2022財年受到利息支出扣除限制，導致應税收入分別增加1.077億美元和9020萬美元。我們在未來幾年可能會繼續受到利息扣除限制的限制。我們在2023財年和2022財年分別記錄了4,690萬美元和2,220萬美元的遞延税項資產，與利息扣除結轉有關，不包括估值津貼，因為不允許的利息可能會無限期結轉。2023財年和2022財年，利息支出扣除限制導致的現金税增加分別約為2500萬美元和2060萬美元。有多種因素可能會導致未來的税收假設發生變化，我們可能不得不針對這些遞延税項資產計入估值津貼。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註10“所得税”。

如果美國聯邦税法發生變化，或者在利息扣除的情況下，我們的淨利息支出相對於我們調整後的應税收入的變化，消除、限制或降低了我們攤銷和扣除商譽和某些無形資產的能力，或者我們從鉅額債務中獲得的利息扣除，或者以其他方式導致我們的公司税率上升，我們的應付現金税款將增加，這可能會顯著減少我們未來的現金，並影響我們支付利息和股息的能力，並對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

同樣，美國減税和就業法案對我們在2024財年及以後公佈的業績的最終影響可能與本報告中提供的估計不同，可能在很大程度上是因為這項税法可能發佈的指導意見和我們可能採取的其他行動不同於目前預期的税法。有關美國減税和就業法案的信息，請參閲本報告第二部分第8項合併財務報表的附註10“所得税”。

在美國或我們有重大業務的其他國家/地區税法的其他變化，包括税率變化或公司税條款，可能不允許或可能對被認為是基數侵蝕或利潤轉移的付款或使我們承擔新類型的税收，可能會對我們的有效税率和我們的遞延税項資產和負債產生重大不利影響。此外，美國税法的某些方面可能會導致外國司法管轄區通過制定對我們不利的額外税收立法來做出迴應。例如，許多國家現在已經頒佈了經濟合作與發展組織關於全球最低税率為15%的示範規則，最早生效日期是從2024年開始的納税年度，預計到2025年將廣泛實施全球最低税率。這種日益複雜的全球税收環境過去已經並可能繼續增加税收不確定性，導致合規成本上升。根據迄今已有的指導意見，我們預計這項立法不會對我們的合併財務報表產生實質性影響，但我們將繼續對其進行評估，以獲得更多指導意見和澄清。

我們還接受政府當局的税務審計。儘管我們相信我們的納税估計是合理的，但如果税務機關不同意我們的立場，我們可能面臨額外的納税義務，

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包括利息和罰金。一個或多個此類税務審計的意外結果可能會對我們的有效税率產生重大不利影響，並增加我們的應付現金税款，這可能會顯著減少我們未來的現金，影響我們支付利息和股息的能力，並對我們的業務、綜合財務狀況、運營業績和流動性產生重大不利影響。

用於評估我們的商譽或無限期無形資產的假設發生變化，可能會對我們的綜合經營業績和淨值產生負面影響。

我們的總資產包括大量商譽和無限期無形資產(商標)。這些資產至少每年通過定性和定量評估進行減值測試，每當發生表明商譽或無限期無形資產可能減值的事件或情況時。我們通過比較公允價值和賬面價值來測試我們的商譽和無限期無形資產，並確認差額的損失。為此目的估計我們的公允價值需要管理層的重大估計和假設，包括與管理層預期一致的未來現金流、年度銷售增長率以及基於現有市場數據的貼現率潛在的某些假設。要估計競爭經營、宏觀經濟和其他因素的影響，估計未來的銷售和現金流水平，需要有重要的管理層判斷。

我們完成了2023財年、2022財年和2021財年的年度減值測試，沒有對商譽的賬面價值進行調整。截至2023年12月30日，我們的合併資產負債表中記錄了6.194億美元的商譽。我們的測試表明，我們公司的隱含公允價值超過了賬面價值。然而，現金流假設的變化可能會導致商譽減值。

我們2023財年的年度減值測試導致我們的公司將税前非現金減值費用計入了我們的無形商標資產麪包師喜悦, 莫莉和麥克巴特, 糖衣雙胞胎和紐約：扁平面包品牌在2023年第四季度總計2050萬美元，在我們2023財年的綜合運營報表中記錄在“無形資產減值”中。我們部分地損害了麪包師喜悦和糖衣雙胞胎品牌，我們完全損害了莫莉和麥克巴特和紐約：扁平面包品牌。

此外，關於剝離我們的綠色巨人美國貨架穩定產品線在2023年第四季度，我們將價值1.153億美元的無限期商標無形資產、8230萬美元的庫存和410萬美元的有限壽命客户關係無形資產重新歸類為截至2023年第三季度末持有的待售資產。然後，我們以賬面價值或公允價值減去估計的出售成本來衡量持有的待售資產，並在2023年第三季度記錄了1.329億美元的税前非現金費用。在2023年第四季度，我們完成了綠色巨人美國貨架穩定的資產剝離，該季度錄得銷售虧損480萬美元，導致2023財年銷售總虧損1.377億美元。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註3“收購和資產剝離”。

我們完成了2022財年的年度減值測試，沒有對無限壽命無形資產的賬面價值進行調整。然而，關於我們決定出售迴歸自然在2022財年，我們將1.099億美元的無限期商標無形資產、2950萬美元的商譽、1100萬美元的有限期限客户關係無形資產和730萬美元的庫存重新歸類為待售資產。我們按賬面價值或公允價值減去預期出售成本後的較低值計量持有待售資產，並在2022財年記錄了與這些資產相關的税前非現金減值費用1.064億美元。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註3“收購和資產剝離”。

我們2021財年的年度減值測試導致公司將非現金減值費用計入無形商標資產SnackWell‘s, 靜態防護, 莫莉·麥克巴特和在農場方面品牌在2021財年第四季度總計2310萬美元，在我們2021財年的綜合運營報表中記錄在“無形資產減值”中。我們部分地損害了靜態防護和莫莉·麥克巴特品牌，我們完全損害了SnackWell‘s和在農場方面品牌，這些品牌已經停產。

如果我們的任何品牌(包括新收購的品牌)未來的收入和對我們經營業績的貢獻的惡化速度超過我們目前的預測，我們可能需要將額外的非現金減值費用計入某些無形資產。此外，我們市值的任何重大下降或貼現率的變化，即使是由於宏觀經濟因素，都可能對我們商譽的賬面價值造成壓力。確定我們的全部或部分商譽或無限期無形資產減值，儘管是對運營的非現金費用，可能會對我們的業務和綜合財務狀況產生實質性的不利影響

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目錄表

以及手術的結果。有關我們對商譽和無限期無形資產(商標)的年度減值測試的進一步討論，請參閲附註2(G)，“重要會計政策摘要-商譽及其他無形資產“我們的合併財務報表載於本報告第二部分第8項。

未來金融市場的任何混亂或信貸市場的收緊都可能使我們面臨來自客户的額外信用風險，以及來自供應商和聯合包裝商的供應風險。

未來任何金融市場中斷或信貸市場收緊都可能導致我們的一些客户經歷利潤大幅下降和/或流動性減少。客户財務和/或信用狀況的重大不利變化可能要求我們承擔與該客户相關的更大信用風險，並可能限制我們收回應收賬款的能力。供應商或共同包裝商的財務和/或信用狀況發生重大不利變化，可能導致供應中斷。這可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

與我們的證券有關的風險

我們普通股的持有者可能得不到我們股利政策中規定的股息水平，或者根本不能獲得任何股息。

股息支付不是強制性的，也不是保證的，我們普通股的持有者沒有任何合法權利獲得或要求我們支付股息。本公司董事會可自行決定降低本公司股息政策所規定的股息水平，或完全停止支付股息。我們股本股票的未來股息(如果有的話)取決於我們的經營結果、現金需求、財務狀況、合同限制(包括我們的信貸協議、高級擔保票據契約和優先票據契約中的限制)、商業機會、適用法律的規定(包括特拉華州公司法的某些規定)以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

如果我們經營活動的現金流低於我們的最低預期(或者如果我們對資本支出或利息支出的假設太低，或者我們關於循環信貸安排是否足以滿足我們的營運資本需求的假設被證明是不正確的)，我們可能需要減少或取消股息，或者在我們的信貸協議允許的範圍內，通過借款或其他來源為我們的部分股息提供資金。如果我們使用營運資本或永久借款來為股息提供資金，我們可用於未來股息和其他目的的現金和/或借款能力將會減少，這可能會對我們的財務狀況、運營結果、流動性以及維持或擴大業務的能力產生負面影響。

我們的股息政策可能會對我們為資本支出、運營或收購機會融資的能力產生負面影響。

根據我們的股息政策，我們業務產生的現金中，有很大一部分超出了運營需求、債務的利息和本金支付以及足以維持我們的財產和資產的資本支出，通常作為定期季度現金股息分配給普通股持有人。因此，我們可能無法保留足夠的現金來為增長機會或意外的資本支出需求提供資金，或在業務大幅下滑時為我們的運營提供資金。如果我們找不到其他融資來源，我們可能不得不放棄增長機會或資本支出，否則這些機會是必要的或可取的。如果我們沒有足夠的現金用於這些目的，我們的財務狀況和我們的業務將受到影響。

我們的公司證書授權我們在未經股東批准的情況下發行優先股，這些優先股在某些方面可能優先於我們的普通股。

我們的公司註冊證書授權在沒有股東批准的情況下發行優先股，如果是優先股，則按照董事會決定的條款發行。本公司普通股持有人的權利將受制於未來可能發行的任何類別或系列優先股持有人的權利，包括我們可能授予優先股持有人的任何優先權利，並可能受到這些權利的不利影響。我們發行的任何優先股的條款可能會對向我們普通股持有人支付股息施加限制。如果我們根據股息支付權發行優先於普通股的優先股，而我們的經營活動或盈餘的現金流不足以支持向優先股持有人和普通股持有人支付股息，另一方面，我們可能被迫減少或取消對普通股持有人的股息。

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目錄表

未來出售或可能出售大量普通股或其他可轉換或可交換為普通股的證券，可能會壓低我們普通股的價格。

在未來融資或作為未來收購和投資的對價時，我們可能會不時發行普通股或其他可轉換或可交換為普通股的證券。如果未來任何此類融資、收購或投資是重大的，我們可以發行的普通股或其他可轉換或可交換為普通股的證券的股份數量可能會很大。此外，我們可以授予與任何此類未來融資、收購和投資相關的普通股股份或其他可轉換或可交換為普通股的證券(視情況而定)的登記權。

未來出售或出售相當數量的普通股或其他可轉換或可交換為普通股的證券，無論是根據我們目前有效的擱置登記聲明或其他方式發行和出售，都將稀釋我們的每股收益和在此類出售或分配之前每股已發行普通股的投票權，可能對我們證券的現行市場價格產生不利影響，並可能削弱我們通過未來出售我們的證券籌集資金的能力。

我們的公司註冊證書和章程以及其他幾個因素可能會限制另一方收購我們的能力，並剝奪我們的投資者為其證券獲得收購溢價的機會。

我們的公司註冊證書和章程包含某些條款，可能會使另一家公司難以收購我們，以及我們證券的持有者難以從他們的證券中獲得任何相關的收購溢價。例如，我們的公司註冊證書授權在未經股東批准的情況下，按照董事會決定的條款發行優先股。我們普通股持有者的權利將受到未來可能發行的任何類別或系列優先股持有者的權利的制約，並可能受到不利影響。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

網絡安全風險管理和戰略。我們的企業風險管理框架將網絡安全風險與其他公司風險一起考慮，作為我們整體風險評估流程的一部分。作為我們企業風險管理的一部分，我們維護着一個全面的信息技術、數據治理和網絡安全計劃，該計劃利用人員、流程和技術來支持我們的信息技術系統的有效性，並識別、預防和緩解信息技術和數據安全風險。我們的網絡安全計劃與美國國家標準與技術研究所(NIST)的網絡安全框架(CSF)保持一致。我們的網絡安全團隊利用各種工具、流程和外部資源來繼續提高和保持其在NIST CSF各要素中的成熟度。

我們的網絡安全計劃還解決了與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險。我們使用旨在評估、識別和減少網絡安全事件對我們任何第三方服務提供商的潛在影響的系統和流程。作為第三方信息技術風險盡職調查的一部分，我們評估某些第三方服務提供商的信息安全控制，並進行第三方漏洞分析。

我們有一項信息安全政策，這項政策得到了安全意識計劃的支持。我們還制定了信息安全培訓和合規計劃。我們的信息技術(IT)部門已聘請第三方為我們的員工提供定期的網絡安全意識培訓。我們還制定了業務連續性計劃和事件響應計劃，使我們做好在發生網絡事件時迅速採取行動的準備。我們至少每年測試一次我們的業務連續性計劃和事件響應程序。

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目錄表

網絡安全治理。我們的首席信息官領導我們的IT部門，負責監督我們的網絡安全計劃。我們的首席信息官擁有28年的IT經驗。我們的首席信息官向我們的首席財務官彙報。作為我們公司風險管理職能的一部分，我們的首席信息官定期向我們的執行領導團隊提供有關我們網絡安全風險概況的更新。我們有一個事件響應計劃，規定將某些網絡安全事件迅速上報給某些管理層成員，包括我們的首席財務官和總法律顧問，以便及時做出關於披露和報告此類事件的決定。

我們的首席信息官至少每年與我們董事會的風險委員會和/或整個董事會開會，向他們提供有關IT事務的最新信息，包括網絡安全。我們的董事會至少有兩名成員具有IT和網絡安全經驗或專業知識，包括我們的審計委員會和風險委員會的主席。雖然我們的董事會對公司的風險監督負有最終責任，但我們董事會的風險委員會通過審查包括網絡安全在內的某些領域的風險，幫助董事會履行其監督責任。

網絡安全威脅和事件。到目前為止，還沒有任何網絡安全威脅或事件對我們的公司產生重大影響，或合理地可能對公司產生重大影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。然而，我們和與我們共享個人信息的第三方一直受到通過網絡攻擊、惡意軟件、計算機病毒、社會工程攻擊、勒索軟件攻擊和其他未經授權的訪問手段來破壞網絡、IT基礎設施和控制的安全的企圖。

例如，2023年2月，我們經歷了一次由全球勒索軟件攻擊導致的網絡入侵，該攻擊影響了世界各地的數千臺網絡服務器，並對我們的某些網絡服務器進行了加密。在這種情況下，我們的內部IT部門和我們僱傭的第三方網絡安全事件響應團隊能夠在幾天內解密和恢復大多數受影響的服務器，並從備份中恢復其他服務器，並且對我們的製造運營、銷售、訂單處理、分銷和其他業務運營的中斷最小，而且無需支付任何贖金。我們產生了與網絡攻擊相關的成本，包括解密和恢復我們的服務器、掃描我們的網絡以確保沒有剩餘的惡意軟件或其他有問題的攻擊殘留物以及加強我們的網絡安全防禦的成本。

2023年2月的勒索軟件攻擊還導致我們某些現任和前任員工的敏感個人信息未經授權泄露，這需要我們公司的補救支出，包括但不限於掃描泄露的文件以確定受影響的特定個人和敏感個人信息的範圍的支出，以及通知我們的員工和某些前員工和其他個人並提供免費信用監控的支出。

儘管我們不斷努力提高預防和最大限度地減少未來網絡事件的影響的能力，但我們不能向您保證，我們不會成為未來威脅或事件的對象。雖然2023年2月的網絡攻擊和我們的補救努力沒有也預計不會對我們的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響，但我們不能向您保證，在應對未來的網絡攻擊時，我們將能夠如此迅速地恢復我們的系統，對我們的業務運營造成最小的中斷，並且不會產生材料成本。此外，對非公開敏感或受保護信息的不當處理或不適當披露也可能導致知識產權損失、對計劃中的公司交易產生負面影響或損害我們的聲譽和品牌形象。濫用、泄露或偽造受法律保護的信息也可能導致違反數據隱私法律法規，並對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

請參閲標題中的風險因素“我們越來越依賴信息技術；我們的信息技術基礎設施的中斷、故障或安全漏洞可能會對我們的運營產生實質性的不利影響“包括在本報告第一部分第1A項”風險因素“中，以瞭解有關網絡安全風險和對我公司的潛在相關影響的進一步信息。

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目錄表

項目2.財產。

我們的公司總部位於新澤西州帕西帕尼的Four GateHall Drive，郵編：07054。我們的製造工廠通常位於主要客户市場和原材料附近。在我們的12個現役製造工廠中，有7個是擁有的，3個是租賃的，2個是由多棟建築組成的，其中一些是擁有的，一些是租賃的。管理層相信，我們的製造設施，加上我們現有和可用的合同製造商，有足夠的能力來適應我們計劃的增長。下面列出的是我們的製造設施以及我們擁有或租賃的主要倉庫、配送中心和辦公室。

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第三項：法律訴訟。

標題下所列的信息法律訴訟“在第二部分合並財務報表附註14中，本年度報告10-K表第8項以引用方式併入本文。

第四項礦山安全披露。

不適用。

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目錄表

第II部

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

我們普通股的股票在紐約證券交易所交易，代碼為“BGS”，自2007年5月23日以來一直如此交易。根據我們的轉讓代理的記錄，截至2024年2月22日，我們有471名普通股持有者，其中包括作為存託信託公司(DTC)的提名人的賽德信託公司。作為DTC的被提名人，CEVde Co.代表DTC系統的參與者持有我們的普通股，而DTC系統的參與者又代表受益所有者持有普通股。

性能圖表

下面是一個折線圖，比較了在2018年12月29日至2023年12月30日期間，假設2018年12月29日的投資100美元和股息的再投資，我公司普通股的累計股東總回報與羅素2000指數和S包裝食品和肉類指數的累計總回報的變化。圖中顯示的普通股價格表現僅反映了我們公司普通股價格相對於所述指數的變化，並不一定指示未來的價格表現。

五年累計總收益的比較

在B&G食品公司普通股中，羅素2000指數

和S包裝食品和肉類指數

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目錄表

股利政策

一般信息

我們的股息政策反映了一個基本判斷，即如果我們將相當大一部分可用現金分配給股東，而不是將其保留在我們的業務中，那麼我們的股東就會得到更好的服務。根據這項政策，我們公司產生的現金中，有很大一部分超過了運營需要、債務利息和本金支付以及足以維持我們的財產和其他資產的資本支出，作為定期季度現金股息分配給我們普通股的持有者，而不是我們保留的。自2004年10月首次公開募股以來，我們每季度都會派發股息。

在2023財年和2022財年，我們的運營活動現金流分別為2.478億美元和600萬美元，並分別分配了5600萬美元和1.334億美元作為股息。根據我們目前每股每年0.76美元的預期股息率和我們目前的流通股數量，我們預計2024年的總股息支付約為6000萬美元。

下表列出了我們在2023年和2022年每個季度宣佈的每股股息：

根據美國聯邦所得税法，對普通股持有人的分配應從當前或累積的收益和利潤中支付。一般而言，被視為資本回報的分配部分應將普通股的税基降低至普通股的持有者調整基數，任何超出的部分應視為資本利得。符合條件的股息收入和資本回報(如果有)將在預計基礎上分配給每個會計年度的所有分配。根據美國聯邦所得税法，B&G食品公司確定，在2023年和2022年財年，普通股分配的100.0%被視為資本回報，0.0%被視為從收益和利潤支付的應税股息。

我們的股息政策是基於我們目前對我們的業務和運營環境的評估，這種評估可能會根據競爭或其他發展情況(例如，這可能增加我們對資本支出或營運資本的需求)、新的收購機會或其他因素而發生變化。我們的董事會可以隨時自由地改變或改變我們的股息政策，例如，如果確定我們沒有足夠的現金為資本支出或營運資本需求提供資金，降低槓桿率或確保遵守我們信貸協議規定的最高綜合槓桿率，或利用增長機會，董事會可以這樣做。

對股息支付的限制

我們支付未來股息的能力(如果有的話)將取決於我們的經營結果、現金需求、財務狀況、合同限制、適用法律的規定以及我們董事會可能認為相關的其他因素。根據特拉華州的法律，我們的董事會只能在我們的“盈餘”(定義為按公平市值計算的總資產減去總負債，再減去法定資本)的範圍內宣佈分紅，或者，如果沒有盈餘，則在本財年和/或緊接之前的財政年度的淨利潤中宣佈分紅。在實際宣佈任何股息之前，我們的董事會將定期並不定期地評估當時現行股息政策的適當性。

一般來説，我們的高級擔保票據契約和高級票據契約限制了我們宣佈和支付普通股股息的能力，如下所示：

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目錄表

超額現金在我們的優先擔保票據契約、優先票據契約和我們的信貸協議條款中定義。超額現金的計算方式為“綜合現金流量”，如契約和我們信貸協議的條款所定義(在每種情況下，都允許進行某些調整，通常相當於股票薪酬前的調整後EBITDA)，減去現金税費支出、現金利息支出、某些資本支出、從發行業績股票長期激勵獎勵(LTIA)股票中獲得的超額税收收益、某些債務償還和重組費用的現金部分的總和。

此外，我們的信貸協議條款也限制了我們申報和支付普通股股息的能力。根據我們信用協議的條款，我們不允許宣佈或支付股息，除非我們的優先票據契約允許我們這樣做。此外，我們的信貸協議不允許我們支付股息，除非我們堅持：

近期出售的未註冊股權證券

我們在2023財年沒有發行任何未註冊的股權證券。

發行人購買股票證券

不適用。

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第六項。[已保留]

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第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於某些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括本報告第I部分第1a項“風險因素”、本報告第I部分之前的“前瞻性陳述”以及本報告其他部分中闡述的那些因素。以下討論應與本報告其他部分所列合併財務報表和相關説明一併閲讀。

一般信息

我們製造、銷售和分銷各種品牌、高質量、貨架穩定的冷凍食品和家用產品組合，其中許多產品在地區或全國擁有領先的市場份額。總體而言，我們定位我們的品牌產品以吸引渴望高質量和合理價格的產品的消費者。我們的品牌產品零售與機構和餐飲服務銷售以及自有品牌銷售相輔相成。

我們的公司建立在收購驅動型增長的成功記錄之上。我們的目標是繼續通過戰略收購、新產品開發和有機管理來增加銷售額、盈利能力和現金流

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目錄表

成長。我們打算通過以下舉措來實施我們的增長戰略：通過有條不紊地收購互補的品牌業務來擴大我們的品牌組合，繼續開發新產品並迅速將其交付市場，利用我們的多渠道銷售和分銷系統，並繼續專注於更高增長的客户和分銷渠道。

自1996年以來，我們成功地收購了50多個品牌，並將其整合到我們的公司中。最近，在2022年5月5日，我們收購了Growers Express，LLC的冷凍蔬菜製造業務。我們在本報告中將此次收購稱為“尤馬收購”。本次收購已採用收購會計方法入賬，因此，收購的資產、承擔的負債和被收購業務的經營結果自收購之日起計入我們的綜合財務報表。這一收購和會計收購方法的應用會影響不同時期的可比性。

2023年1月3日，我們完成了對迴歸自然業務出售給Barilla America，Inc.的一家子公司。我們在本報告中將此次資產剝離稱為“迴歸自然出售。“2023年11月8日，我們完成了對綠色巨人美國貨架穩定的產品線給Seneca食品公司。我們在本報告中將這種資產剝離稱為“綠色巨人美國貨架穩定的資產剝離。這些資產剝離會影響不同時期的可比性。

我們面臨許多挑戰，這些挑戰可能會對我們的業務產生不利影響。以上在本報告第一部分“前瞻性陳述”標題下和第一部分項目1A“風險因素”下討論的這些挑戰包括：

商品價格和生產和分銷成本的波動。我們從美國和國外的種植者、商品加工商、其他食品公司和包裝供應商那裏購買原材料，包括農產品、油、肉類、家禽、配料和包裝材料。原材料和其他投入成本，如燃料和運輸，受氣候和天氣條件、供應鏈中斷(包括原材料短缺)、勞動力短缺、戰爭和流行病等一系列因素造成的價格波動影響。商品價格的波動可能導致零售價格波動和激烈的價格競爭，並可能影響消費者和貿易購買模式。與我們的運營相關的原材料、燃料、勞動力、分銷和其他成本可能會不時大幅增加，而且出人意料。

我們試圖通過短期供應合同和預先大宗商品採購協議鎖定價格，並通過實施成本節約措施來管理成本通脹風險。我們還試圖通過提高對客户的銷售價格來抵消不斷上升的投入成本。然而，我們向客户收取的價格漲幅可能落後於不斷上升的投入成本。競爭壓力也可能限制我們迅速提高價格以應對成本上升的能力。

在2023財年初、2022財年和2021財年，由於烏克蘭戰爭和新冠肺炎疫情等一系列因素，我們經歷了原材料淨成本的上漲。原材料成本在2023財年仍然居高不下，我們預計某些原材料成本在2024財年將繼續居高不下。我們目前鎖定了2024財年上半年大多數最重要的原材料大宗商品(不包括石油)的供應和價格，以及2024財年第一季度和第二季度我們對石油的大部分需求。

近年來，我們受到了整個行業分銷成本上升的負面影響，這主要是由運費上漲推動的。在整個2021財年和2022財年，2020年第四季度的運費大幅增長。我們試圖通過漲價和節約成本的舉措來抵消全部或部分這些增長。例如，儘管2021年和2022年的運費較高，但我們能夠通過定價抵消部分運費增長，其中包括價目表價格上漲和貿易支出優化。雖然2023年運費開始下降，但我們預計2024年運費仍將居高不下。

我們計劃通過不時簽訂短期供應合同和預購大宗商品協議，並在必要時提高價格，繼續控制通脹風險。從2022年第四季度到2023年第四季度，我們的毛利率和毛利率都有所改善，因為我們的淨定價在很大程度上趕上了投入成本的增長。然而，如果我們無法通過鎖定成本、實施成本節約措施或提高客户價格來避免或抵消目前或未來的任何成本增加，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。此外，如果投入成本下降，客户可能會在我們以更高成本鎖定採購的情況下尋求降價。在過去的幾年裏，我們的成本節約措施和銷售價格的上漲不足以完全抵消原材料、配料以及包裝和分銷成本的增加。

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目錄表

零售業的整合和隨之而來的庫存減少。隨着超市、折扣店、電商、倉儲俱樂部和食品分銷商等客户的不斷整合和壯大，我們的零售客户可能會要求更低的價格和更多的促銷計劃。這些客户也在減少庫存，並加大了對自有品牌產品的重視。

不斷變化的消費者偏好和渠道轉變。在我們競爭的市場類別中，消費者經常改變他們的口味偏好、飲食習慣和產品包裝偏好。此外，一些渠道的快速增長以及消費者對這些渠道偏好的變化，特別是在新冠肺炎爆發後大幅擴張的電子商務，可能會比我們計劃的更快地影響我們目前的運營或戰略，造成消費者價格通縮，改變消費者的購買行為，或擾亂我們的零售客户關係。由於消費者對產品和渠道偏好的變化，我們可能需要增加或重新分配在現有和新的分銷渠道和技術、營銷、廣告和新產品創新方面的支出，以保護或增加收入、市場份額和品牌重要性。這些支出可能不會成功，包括與我們的電子商務和其他以技術為重點的努力有關的支出，也可能不會導致貿易和消費者對我們的努力的接受。如果我們不能有效和及時地適應消費者偏好和渠道變化的變化，我們的產品可能會失去市場份額，或者我們可能面臨重大的價格侵蝕，我們的業務、綜合財務狀況、運營業績或流動性可能會受到重大和不利的影響。

消費者對食品安全、質量和健康的關注。食品工業受到消費者對某些食品的安全和質量的關注。如果我們主要市場的消費者對我們食品的安全和質量失去信心，即使是因為食品行業競爭對手的產品責任索賠或產品召回，我們的業務可能會受到不利影響。

貨幣匯率的波動。我們的海外銷售主要面向加拿大的客户。我們對加拿大的銷售一般以加元計價，我們對其他國家的出口銷售一般以美元計價。在2023財年和2022財年，我們面向海外客户的淨銷售額分別約佔我們總淨銷售額的8.6%和7.8%。我們還從加拿大魁北克的供應商處購買楓糖漿的大部分需求。美元對加元的任何貶值都可能顯著增加我們與楓糖漿產品生產相關的成本，前提是我們沒有在美元貶值之前購買加元，或者在美元貶值之前達成貨幣對衝安排。這些增加的成本不會完全被加元兑美元相對強勢的變化對我們在加拿大的淨銷售額產生的積極影響所抵消。我們從其他外國供應商購買的原材料一般以美元計價。我們還在墨西哥的伊拉普瓦託經營着一家制造工廠，生產綠色巨人冷凍產品，其結果是受到墨西哥比索波動的影響。我們的經營業績可能會受到外幣匯率變化的不利影響。在墨西哥的成本和支出是以當地外幣確認的，因此我們面臨着將這些金額轉換為美元以併入我們的合併財務報表的潛在收益或損失。

為了應對這些挑戰，我們繼續採取措施打造我們的品牌價值，通過新的產品和營銷計劃改善我們現有的產品組合，通過提高生產率來降低成本，解決消費者對食品安全、質量和健康的擔憂，並有利地管理匯率波動。

關鍵會計政策；估算的使用

為根據美國公認會計原則(GAAP)編制財務報表，本公司管理層須就綜合財務報表日期的資產及負債報告、或有資產及負債的披露以及報告期內已呈報的收入及開支金額作出若干估計及假設。管理層作出的一些較重要的估計和假設涉及與貿易和消費者促進費用有關的收入確認；退休金利益；收購會計公允價值分配；商譽、其他無形資產、物業、廠房和設備以及遞延税項資產的可回收性；以及客户關係和有限壽命商標無形資產的使用年限的確定。實際結果可能與這些估計和假設大不相同。

我們的重要會計政策在本報告其他部分包括的綜合財務報表附註2中有更全面的描述。我們認為以下關鍵會計政策涉及編制我們的綜合財務報表時使用的最重要的判斷和估計。

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目錄表

收入確認以及貿易和消費者促進費用

我們為客户和消費者提供各種銷售激勵計劃，如價格折扣、店內展示激勵、進場費和優惠券。確認這些項目的費用涉及到使用與業績和贖回估計相關的判斷。估計是根據歷史經驗和其他因素做出的。如果贖回率和業績水平與我們的估計不同，實際費用可能會有所不同。

財務會計準則委員會(FASB)關於確認與客户的合同收入的權威性指導的核心原則是，實體應確認收入，以描述向客户轉讓承諾的貨物或服務的金額，其金額應反映該實體預期有權獲得的貨物或服務交換對價。

長壽資產

長期資產，例如物業、廠房及設備，以及具有估計可用年限的無形資產，會在其各自的估計可用年期內折舊或攤銷至其估計剩餘價值，並在發生事件或情況變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時檢討減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面金額與該資產預計產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未貼現未來現金流量淨額，則按該資產的賬面金額超過該資產的公允價值的金額確認減值費用。持有待售資產的可回收性是通過資產或資產組的賬面價值與其公允價值減去出售的估計成本的比較來衡量的。估計未來的現金流和計算資產的公允價值需要管理層進行大量的估計和假設。

商譽及其他無形資產

我們的總資產包括大量商譽和無限期無形資產(商標)。商譽和無限期無形資產不攤銷。因此，這些資產至少每年通過定性和定量評估進行減值測試，每當發生表明商譽或無限期無形資產可能減值的事件或情況時。我們在每個財政年度的最後一天進行年度減值測試。我們通過比較公允價值和賬面價值來測試我們的商譽和無限期無形資產，並確認差額的損失。

年度商譽減值測試是根據反映某些第三方市場價值指標的貼現現金流估計我們公司的公允價值。同樣，無限期無形資產的年度減值測試是通過基於反映某些第三方市場價值指標的貼現現金流估計我們的無限期無形資產的公允價值來進行的。

為此目的計算商譽和無限期無形資產的公允價值需要管理層做出重大估計和假設，包括與管理層預期一致的未來現金流、年度銷售增長率以及基於現有市場數據的貼現率基礎上的某些假設。要估計競爭經營、宏觀經濟和其他因素的影響，估計未來的銷售和現金流水平，需要有重要的管理層判斷。

我們完成了2023財年、2022財年和2021財年的年度減值測試，沒有對商譽的賬面價值進行調整。截至2023年12月30日，我們的合併資產負債表中記錄了6.194億美元的商譽。我們的測試表明，我們公司的隱含公允價值超過了賬面價值。然而，現金流假設的變化可能會導致商譽減值。

我們2023財年的年度減值測試導致我們的公司將税前非現金減值費用計入了我們的無形商標資產麪包師喜悦, 莫莉和麥克巴特, 糖衣雙胞胎和紐約：扁平面包品牌在2023年第四季度總計2050萬美元，在我們2023財年的綜合運營報表中記錄在“無形資產減值”中。我們部分地損害了麪包師喜悦和糖衣雙胞胎品牌，我們完全損害了莫莉和麥克巴特和紐約：扁平面包品牌。

此外，關於剝離我們的綠色巨人美國貨架穩定產品線在2023年第四季度，我們將價值1.153億美元的無限期商標無形資產、8230萬美元的庫存和410萬美元的有限壽命客户關係無形資產重新歸類為截至2023年第三季度末持有的待售資產。然後，我們以賬面價值或公允價值減去估計的出售成本來衡量持有的待售資產，並在2023年第三季度記錄了1.329億美元的税前非現金費用。

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目錄表

在2023年第四季度，我們完成了綠色巨人美國貨架穩定的資產剝離，該季度錄得銷售虧損480萬美元，導致2023財年銷售總虧損1.377億美元。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註3“收購和資產剝離”。

我們完成了2022財年的年度減值測試，沒有對無限壽命無形資產的賬面價值進行調整。然而，關於我們決定出售迴歸自然在2022財年，我們將1.099億美元的無限期商標無形資產、2950萬美元的商譽、1100萬美元的有限期限客户關係無形資產和730萬美元的庫存重新歸類為待售資產。我們按賬面價值或公允價值減去預期出售成本後的較低值計量持有待售資產，並在2022財年記錄了與這些資產相關的税前非現金減值費用1.064億美元。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註3“收購和資產剝離”。

我們2021財年的年度減值測試導致公司將非現金減值費用計入無形商標資產SnackWell‘s, 靜態防護, 莫莉·麥克巴特和在農場方面品牌在2021財年第四季度總計2310萬美元，在隨附的2021財年綜合運營報表中記錄在“無形資產減值”中。我們部分地損害了靜態防護和莫莉和麥克巴特品牌，我們完全損害了SnackWell‘s和在農場方面品牌，這些品牌已經停產。

截至2023年12月30日，我們在合併資產負債表中記錄了14.386億美元的無限期無形資產。經過2023財年、2022財年和2021財年的減值，我們的無限期無形資產的賬面價值都沒有超過其計算的公允價值，計算公允價值總額超過賬面價值總額的百分比約為228.7。然而，對我們業務未來表現或貼現率的重大不同假設可能會導致重大的額外減值損失。例如，如果我們任何品牌的未來收入和對我們經營業績的貢獻，包括新收購的品牌，以超過我們目前預測的速度惡化，這可能會導致這些品牌的額外減值損失。此外，即使由於宏觀經濟因素，我們的市值的任何重大下降或貼現率的變化或貼現率的變化都可能對我們的商譽的賬面價值構成壓力。確定我們的全部或部分商譽或無限期無形資產減值，儘管是對運營的非現金費用，可能會對我們的業務、綜合財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

下表列出了截至2023年12月30日，我們的每個品牌的淨銷售額等於或超過我們2023財年或2022財年淨銷售額的3%的無限壽命商標的賬面價值，以及所有其他品牌的總和(以千為單位)：

我們對商譽和無限期無形資產進行減值評估時使用的所有假設，如預測增長率和貼現率，都是基於現有的最佳市場信息，並與我們的內部預測和運營計劃保持一致。我們認為這些假設是合理的，但它們本質上是不確定的。

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目錄表

這些假設可能會受到本報告第一部分第1A項“風險因素”所述某些風險的不利影響。

所得税費用估算和政策

作為編制綜合財務報表的所得税撥備過程的一部分，我們需要估計我們的所得税。這一過程包括估計我們當前的税費，以及評估由於税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異導致了遞延税項資產和負債。然後，我們評估我們的遞延税項資產從未來應納税所得額中收回的可能性，並在我們認為不太可能收回的情況下，建立估值津貼。此外，只要我們在一個財務會計期間建立估值免税額或增加這一免税額，我們就會在我們的税務撥備中計入此類費用，或者在我們的綜合經營報表中減少我們的税收優惠。我們使用我們的判斷來確定我們的所得税、遞延税項資產和負債的撥備或收益，以及根據我們的遞延税項資產記錄的任何估值津貼。

有多種因素可能會導致這些税務假設在短期內發生變化，我們可能不得不針對我們的遞延税項資產記錄估值撥備。我們無法預測未來美國聯邦、州和國際所得税法律法規是否會通過，這可能會對我們的運營結果產生實質性影響。我們定期評估美國聯邦、州和國際所得税法律法規的重大變化的影響，並在新法規和法規頒佈時更新用於編制合併財務報表的假設和估計。我們承認，如果我們已經或預期將在所得税申報單上採取或預期採取的不確定税收狀況的好處，如果該税收狀況更有可能基於其技術優勢而保持下去。

有關2017年12月22日簽署成為法律的美國減税和就業法案，以及它對我們的業務和財務業績產生的影響，請參閲下面的《美國税法》。

養老金支出

我們維持着四個由公司贊助的固定收益養老金計劃，覆蓋大約22.2%的員工。我們對公司贊助的固定收益養老金計劃的資金政策是每年供款不少於我們精算師建議的金額。我們養老金計劃的資金狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報和某些市場利率的水平，與員工有關的人口因素，如營業額、退休年齡和死亡率，以及工資增長速度。某些假設反映了我們的歷史經驗和管理層對未來預期的最佳判斷。由於涉及重大的管理判斷，我們的假設可能會對我們養老金支出和債務的衡量產生重大影響。我們定期審查養老金假設，我們可能會不時向我們的養老金計劃自願繳納超過法規要求的金額。在2023財年，我們為公司發起的養老金計劃總共繳納了250萬美元。在2022財年，我們沒有為公司發起的固定收益養老金計劃做出任何貢獻。利率和計劃持有的證券市值的變化可能會對計劃的資金狀況產生重大影響，無論是積極還是消極，並影響2024財年及以後的養老金支出和所需繳費水平。

我們對四個公司贊助的固定收益計劃的貼現率假設從2022年12月31日的4.95%-5.00%變化到2023年12月30日的4.75%-4.81%。作為一項敏感措施，我們的貼現率每減少或增加0.25%，我們的養老金支出將增加或減少約10萬美元。同樣，養老金計劃資產預期回報率每下降或增加0.25%，我們的養老金支出將增加或減少約40萬美元。在2024財年，我們預計將為我們的四個公司贊助的固定收益養老金計劃貢獻約250萬美元。

在2021財年第四季度，我們關閉了位於緬因州波特蘭的製造工廠，並退出了代表工廠某些員工的工會維護的多僱主固定福利養老金計劃。在退出之前，我們根據集體談判協議的條款定期向該計劃繳款。我們退出該計劃要求我們在2022年3月1日開始的20年內每年向該計劃支付約90萬美元的提取責任。截至2023年12月30日，該負債的剩餘估計現值為1290萬美元，記錄在我們的合併資產負債表中。

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目錄表

有關我們的養老金支出、我們為之繳費的公司贊助的養老金計劃以及多僱主養老金計劃提取負債的更詳細説明，請參閲本報告第二部分第8項中我們合併財務報表的附註12“養老金福利”。

購置款會計

我們的綜合財務報表和經營業績包括被收購企業在收購完成後的運營情況。我們採用收購會計方法對被收購的企業進行會計核算，該方法要求收購的資產和承擔的負債在收購之日按各自的公允價值入賬。收購價格超過所收購淨資產的估計公允價值的任何部分都計入商譽。交易成本在發生時計入費用。

在確定分配給每一類收購和承擔的資產和負債以及資產壽命的估計公允價值時作出的判斷，可能會對我們的經營結果產生重大影響。因此，對於重要項目，我們通常會從第三方評估專家那裏獲得幫助。確定無形資產的使用壽命也需要判斷，因為不同類型的無形資產將具有不同的使用壽命，某些資產甚至可能被認為具有無限的使用壽命。所有這些判斷和估計都會對我們的運營結果產生重大影響。

《美國税法》

2017年12月22日，《減税和就業法案》，也就是我們所説的《美國税法》簽署成為法律。《美國税法》規定對修訂後的《1986年美國國税法》進行重大修改。美國税法的變化是廣泛和複雜的，我們繼續審查美國税法可能對我們的業務和財務業績產生的影響。美國税法包含有單獨生效日期的條款，但一般在2017年12月31日之後的納税年度生效。

根據FASB會計準則編纂(ASC)第740主題所得税，我們被要求在税率變化頒佈期間對任何遞延税項資產或負債進行重估。從2018年1月1日開始，美國税法將自該日起及以後美國收入的美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%。企業所得税税率從35%降至21%，對我們2018財年及之後的幾年都是有效的。2023財年和2022財年，我們的合併有效税率分別約為1.4%和39.9%。所得税税率的降低減少了我們繳納的現金所得税。然而，我們預計，由於到2026年底逐步取消某些業務增加的獎金折舊，這一影響將被部分抵消。

美國税法還將公司納税人發生的淨利息支出(包括在達到調整後的應税收入時的折舊和其他扣除)的扣除額限制在納税人調整後的應税收入的30%。

如果我們不能在未來期間充分利用我們的利息費用扣除，我們的現金税收將增加。從2022財年開始，我們根據利息費用扣除限額計算的調整後的應税收入是在任何允許扣除折舊和攤銷後計算的。因此，我們調整後的應税收入(用於計算限額)減少，我們在2023財年和2022財年受到利息支出扣除限制，導致應税收入分別增加1.077億美元和9020萬美元。我們在未來幾年可能會繼續受到利息扣除限制的限制。我們在2023財年和2022財年分別記錄了4,690萬美元和2,220萬美元的遞延税項資產，與利息扣除結轉有關，不包括估值津貼，因為不允許的利息可能會無限期結轉。2023財年和2022財年，利息支出扣除限制導致的現金税增加分別約為2500萬美元和2060萬美元。有多種因素可能會導致未來的税收假設發生變化，我們可能不得不針對這些遞延税項資產計入估值津貼。見“--流動性和資本資源--現金流--現金所得税在本報告第二部分第8項中，我們合併財務報表中的“付款”和附註10“所得税”。

美國財政部在2018年發佈了幾項對美國税法的補充規定，包括詳細的指導意見，澄清了以前未匯回的收入的強制性税收的計算，將現有的外國税收抵免規則適用於新創建的類別，以及擴大了對附屬公司支付適用基數侵蝕税的細節。這些規定將追溯適用，並未對我們2023年、2022年或2021年的税率產生實質性影響。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註10“所得税”。

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目錄表

經營成果

下表列出了2023財年和2022財年部分項目所佔淨銷售額的百分比，這些項目反映在我們的綜合經營報表中。財務結果的比較不一定預示着未來的結果：

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本節中使用的下列術語具有以下含義：

淨銷售額。我們的淨銷售額是指發貨給客户的產品總銷售額加上向客户收取的運輸和處理費用，減去現金折扣、優惠券兑換、進場費和貿易推廣支出，包括營銷發展基金。

毛利。我們的毛利等於我們的淨銷售額減去銷售成本。我們銷售商品的成本的主要組成部分是內部製造產品的成本、從聯合包裝商那裏購買成品的成本、我們倉儲費用的一部分以及到我們配送中心和我們客户的運費。

銷售、一般和行政費用。我們的銷售、一般和管理費用包括與銷售產品相關的成本，以及所有其他一般和管理費用。其中一些成本包括行政、營銷和內部銷售人員員工薪酬和福利成本、消費者廣告計劃、經紀成本、部分倉儲費用、信息技術和通信成本、辦公室租金、水電費、用品、專業服務、遣散費、收購/剝離相關和非經常性費用以及其他一般公司費用。

攤銷費用。攤銷費用包括與客户關係、有限壽命商標和其他無形資產相關的攤銷費用。

持有待售資產的減值。持有待售資產的減值包括持有待售資產的税前非現金費用。我們按持有待售資產的賬面價值和公允價值減去預期出售成本中的較低者計量，並在公允價值減去預期出售成本低於其賬面價值的範圍內記錄非現金減值費用。

無形資產減值準備。無形資產減值是指當無形資產的賬面價值不再可收回時，將該資產的賬面價值減值至公允價值。

淨利息支出。淨利息支出包括與我們的未償債務有關的利息、債券折價/溢價的攤銷和遞延債務融資成本的攤銷(扣除利息收入)。

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目錄表

其他收入。其他收入包括為財務報告目的將以外幣計價的貨幣資產重新計量為美元所產生的收入或支出，以及定期養老金淨成本和退休後定期福利淨成本中的非服務部分。

非公認會計準則財務指標

本報告中的某些披露包括非公認會計準則財務衡量標準。非公認會計原則財務指標被定義為不包括或包括金額的財務業績數字指標，以便不同於根據公認會計原則在綜合資產負債表和相關綜合經營報表中計算和列報的最直接可比指標、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量的變化。

基本業務淨銷售額。基本業務淨銷售額是管理層用來衡量經營業績的非公認會計準則財務指標。我們將基本業務的淨銷售額定義為我們的淨銷售額，不包括(1)收購的淨銷售額，直到此類收購的淨銷售額包括在兩個可比時期內，以及(2)停產或剝離的品牌的淨銷售額。不包括本期淨銷售額中可歸因於最近收購的部分，該部分在上一年的可比期間中沒有相應的期間。對於每一次收購，排除期間從被比較的最近一個會計期間開始，並在收購日期的一週年結束。對於停產或剝離的品牌，淨銷售額不包括在每個被比較的會計期間。我們之所以納入這一財務指標，是因為我們的管理層認為，它提供了關於我們業務結果的有用和可比的趨勢信息，而不受收購時機和停產或剝離品牌的影響。

2023財年和2022財年的淨銷售額與基本業務淨銷售額的對賬如下(以千計)：

EBITDA和調整後的EBITDA。EBITDA和調整後的EBITDA是管理層用來衡量經營業績的非GAAP財務指標。我們將EBITDA定義為扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)。我們將經調整的EBITDA定義為經現金及非現金收購/剝離相關開支、損益(可能包括第三方費用及開支、整合、重組及合併開支、收購存貨公允價值遞增攤銷及出售若干資產的損益)調整後的EBITDA；清償債務的損益；待售資產的減值；無形資產的減值；以及非經常性開支、損益。

管理層認為，取消這些項目是有用的，因為它使管理層能夠專注於它認為是持續運營業績和我們從運營中產生現金流的能力的更可靠的指標。我們在業務運營中使用EBITDA和調整後的EBITDA來評估我們的運營業績，制定預算，並根據這些預算衡量我們的業績，確定員工獎金，並根據現金需求評估我們的現金流。我們還列報EBITDA和調整後的EBITDA，因為我們認為它們是我們歷史債務能力和償債能力的有用指標，也因為我們的信貸協議和優先票據契約中的契諾包含基於這些衡量標準的比率。因此，內部管理層在每月運營審查期間使用的報告具有EBITDA和調整後的EBITDA指標。然而，管理層將這些指標與傳統的GAAP經營業績和流動性指標結合使用，作為其對公司業績和流動性的整體評估的一部分，因此不會過度依賴這些指標作為其經營業績和流動性的唯一指標。

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目錄表

EBITDA和調整後的EBITDA不是公認會計準則下的術語，也不聲稱可以替代營業收入、淨收益(虧損)或任何其他公認會計準則衡量經營業績的指標。EBITDA和調整後的EBITDA並不是完整的現金流量淨額指標，因為EBITDA和調整後的EBITDA是對流動性的衡量，不包括因實體償還債務、為其營運資本提供資金、資本支出和收購以及支付所得税和股息的義務而減少的現金支付。相反，EBITDA和調整後的EBITDA是一個實體為這些現金需求提供資金的能力的潛在指標。EBITDA和調整後的EBITDA不是一個實體盈利能力的完整衡量標準，因為它們不包括上述某些成本和支出以及損益。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，這種EBITDA和調整後的EBITDA的列報可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相比較。然而，EBITDA和調整後的EBITDA在評估我們相對於同行公司的表現時仍然有用，因為管理層認為這些衡量標準為用户提供了對GAAP金額關鍵組成部分的寶貴洞察。

2023財年和2022財年經營活動提供給EBITDA和調整後的EBITDA的淨虧損和淨現金的對賬，以及EBITDA和調整後的EBITDA的組成部分如下(以千計)：

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調整後淨收益和調整後稀釋每股收益。調整後淨收益和調整後稀釋每股收益是管理層用來衡量經營業績的非公認會計準則財務指標。我們將調整後淨收益和調整後稀釋每股收益定義為經影響可比性的某些項目調整後的淨收益和稀釋後每股收益。這些非公認會計準則財務指標反映了對淨收益和稀釋後每股收益的調整，以消除下文對賬中確定的項目。提供這些信息是為了讓投資者對我們不同時期的經營業績進行有意義的比較，並從與我們管理層相同的角度來看待我們的業務。由於我們無法預測這些項目的時間和數量，管理層在評估我們公司的業績或做出有關資源分配的決定時不會考慮這些項目。

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目錄表

2023財年和2022財年淨虧損與調整後淨收益和調整後稀釋後每股收益的對賬，以及調整後淨收益和調整後稀釋後每股收益的組成部分如下(以千計)：