附錄 99.1
2024 年 3 月 SunCar — B2B 汽車服務和電子保險公民的領先技術平臺 JMP 技術會議演講
本文件包含有關開曼羣島豁免公司SunCar Technology Group Inc.（納斯達克股票代碼：SDA）（“公司”）的前瞻性陳述。我們將這些前瞻性陳述建立在我們對未來事件的預期和預測的基礎上，而這些預期和預測是我們從目前獲得的信息中得出的。此類前瞻性陳述與未來事件或我們的未來業績有關，包括：我們的財務業績和預測；我們的收入和收益增長；以及我們的業務前景和機會。你可以通過那些本質上不是歷史的陳述來識別前瞻性陳述，尤其是那些使用諸如 “可能”、“應該”、“期望”、“預期”、“考慮”、“估計”、“相信”、“計劃”、“預測”、“潛在” 或 “希望” 等術語或這些或類似術語的否定詞語的陳述。在評估這些前瞻性陳述時，您應考慮各種因素，包括：我們改變公司方向的能力；我們跟上新技術和不斷變化的市場需求的能力；以及我們業務的競爭環境。這些因素和其他因素可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述存在重大差異。前瞻性陳述只是預測。本文件中討論的前瞻性事件以及我們或我們的代表不時發表的其他聲明可能不會發生，實際事件和結果可能存在重大差異，並受我們的風險、不確定性和假設的影響。除非適用的法律、法規和規則要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於不確定性和假設造成的，本文件中討論的前瞻性事件以及我們或我們的代表不時發表的其他聲明都可能不會發生。關於前瞻性陳述的警示聲明
公司簡介
249 美元 282 美元 317 美元 2021 年 2022 年上半年同比總收入強勁增長 (4) LTM 2023 年 6 月 SunCar 概述 4 平臺亮點關鍵財務指標總收入 (3) • 中國領先的數字化企業汽車服務和汽車電子保險平臺 • 約1200億美元 (1) 保險的潛在市場和約200億美元 (2) 中國B2B汽車服務的潛在市場 • 基於應用程序的集成與龐大的 B2B 服務網絡，支持輕資產、低資本支出的商業模式 • 久經考驗的、最先進的多租户數字系統，具有創新的在線汽車服務和電子保險平臺 • B2B 汽車服務在線平臺補充了汽車電子保險解決方案，創造了協同增效收入潛力 125 美元 2022 年上半年 159 美元 2023 年上半年上半年百萬美元注：基於公開申報的歷史財務狀況。截至2023年12月，非財務指標為最近十二個月（LTM）（1）根據保險總市值，“全球數據預測，中國汽車保險業到2028年將達到1719億美元”（2）基於汽車服務TAM分析（幻燈片12）（3）基於截至2021年至2023年期間的美元收入的收入複合年增長率（截至2023年6月的LTM）（4）同比增長基於6年的美元收入-截至 2022 年 6 月的月份和截至 2023 年 6 月的 6 個月
受新冠疫情停擺影響 37 美元 77 美元 138 美元 220 美元 265 美元 239 美元 249 美元 282 317 美元 2021 年 LTM 2023 年 6 月持續穩定的長期增長經濟週期收入穩步增長 5 總收入（2015 年 — LTM 2023 年 6 月）(1) 2015 年 — LTM (2) 2023 年 6 月 ~ 33% 2016 2017 2018 2019 2020 由發達能力和企業客户汽車服務和電子保險資產數字平臺支持-在全數字化系統上運行的輕型且可擴展的企業強大且不斷增長的供應商網絡遍佈350多個城市的超過46,000家供應商Sticky B2B客户羣超過1300家企業客户，留存率高達百萬美元注：截至2023年12月的非財務指標。基於公開文件的歷史財務狀況 (1) 2015 — 2019 年未經審計的總收入 (2) 截至2023年6月的最後十二個月 x 與中國主要汽車保險公司的全面後端整合 x COVID-19 停工導致車輛使用量顯著減少，影響了該業務的汽車服務板塊評論
汽車服務和電子保險一站式解決方案 6 企業客户一站式汽車服務解決方案 SunCar能力企業客户的需求全國覆蓋全方位服務在線數字系統經過驗證的質量和規模經濟 ▪ 為中國各地終端客户提供全面的地理覆蓋 ▪ 為車輛和車主提供的服務 ▪ 嵌入到企業客户應用程序中的數字化服務包 ▪ 具有競爭力的價格的優質服務 ▪ 隨着服務數量的增加而顯著的規模經濟一站式汽車電子保險技術平臺 SunCar Capability 行業痛點成本最優的在線保險自動化的按需服務透明高效 ▪ 高昂的營銷和銷售成本 ▪ 能夠為終端客户定製和優化保險 ▪ 不透明的保險定價限制了價格優化 ▪ 耗時、效率低下的手動申請流程 2 分鐘週轉時間
葉再章先生-創始人、董事長兼首席執行官 • 23年的管理和創業經驗 • 15年的汽車服務經驗我們的管理層擁有汽車服務和保險行業的經驗，對行業價值鏈和客户需求有着深刻的理解和創新心態。準夫雷先生-創始人、首席技術官顧賽業女士-創始人、首席運營官杜博宏先生充滿激情、經驗豐富和創新的管理團隊 7 Stanley Yang Co先生所以 Jennifer Jiang 女士
中國的汽車服務和保險市場
中國是全球最大的註冊汽車市場之一中國是世界上最大和增長最快的汽車市場（1）Hedges & Company——估計（2）Hedges & Company——估計（3）中國公共安全部（4）《華爾街日報》——估計（5）ACEA——估計9,100萬1100萬輛3500萬輛（4）按國家劃分的美國歐盟中國註冊汽車（2023）預計2023年新車銷量中國市場增長更多新車數量是美國市場的2倍以上，是歐洲市場的3倍以上中國（3）：3.36億輛汽車美國（1）：2.92億輛歐盟（2）：2.88億輛汽車（5）（3）
• 作為全球最大的乘用車市場，中國的高汽車保有率為中國的B2B汽車服務市場創造了巨大的市場潛力 • SunCar的技術平臺簡化和提高了大型企業向終端客户提供汽車服務的能力評論中國的B2B汽車服務市場10 B2B服務B2C服務SunCar專注於為汽車和車主提供B2B服務綜合汽車服務市場SunCar是中國最大的全數字化B2B汽車服務平臺
中國的B2B汽車服務市場（續）11％接受汽車服務的汽車佔30％ 25％ 20％ 180億美元 150億美元 120億美元 150 美元 240億 200 億美元 200 年平均年價值/終端客户 30B 250B 250B 250評論 • 隨着通過SunCar平臺獲得汽車服務的車主比例顯著增加，潛在的上升空間•鑑於與中國汽車服務一些最大的銀行和保險客户建立了根深蒂固的關係和經驗，擴大業務的機會 TAM 中國汽車總數 2026E (1) 接受汽車服務的車主百分比 (2) 汽車服務總量已結束中國客户每位符合條件的最終客户的平均年價值（2）潛在市場總額（2026E）SunCar當前的汽車服務收入（2）約4億美元 25％~1億美元約200億美元約200億美元2.08億美元汽車服務TAM敏感度（1）根據2020年至2022年中國汽車總量的3年平均增長，估計複合年增長率為7％。（2）管理層指導（3）隱含市場份額按SunCar的計算得出截至2023年6月按LTM計算的當前收入除以2026年的總可尋址市場份額基於當前收入的隱含市場份額 (3) ~ 1%
116 美元 123 美元 129 美元 134 美元 140 美元 153 美元146 2023E 2024E 2025E 2026E 2026E 注：截至2023年12月的非財務指標 (1) GlobalData — 基於汽車保險總承保保費 (2) 基於截至2023年12月的SunCar總GMV (LTM) 2027E 2028E 中國汽車保險行業 12 ~120億美元 (1) 汽車總額保險 GMV（以十億美元計）根據13億美元的總GMV，SunCar的隱含市場份額約為1％，具有巨大的收入擴張潛力約13億美元（2）SunCar電子保險GMV中國汽車保險行業的預計增長(1) SunCar市場滲透率
SunCar汽車保險 — 可服務市場説明：截至2023年12月的非財務指標（1）時三經諮詢與最大的保險公司廣泛合作 62,000多家汽車服務供應商通過SunCar平臺銷售電子保險 2 分鐘平均購買汽車電子保險時間 85（包括前十名）互聯保險公司太平洋保險，13% 平安，25% PICC，32% 公司 4-10，21% 其他，9% 10 市場份額：約 91% 評論 x SunCar的平臺已與80多家保險公司整合，包括每家頂級保險公司10 家保險公司 x 與頂級保險公司的技術整合，可以在 中為終端客户提供完全可定製的電子保險產品
汽車服務的數字化平臺
2022 年 12 月 2023 年 6 月 188 美元 199 美元 208 美元 2021 年 6 月 LTM 2021 年 12 月至 2023 年 6 月企業客户增長強勁勢頭和市場份額擴大 15 全方位服務覆蓋關鍵財務指標提供全方位汽車服務 • 300 多種服務 • 中國汽車服務市場持續增長，尚未恢復到疫情前的水平精選維修服務精選 VIP 服務洗車接送機油更換司機服務緊急服務道路援助輪胎維修汽車大修汽車服務業務收入 (1) 注：截至2023年12月的非財務指標 (1) 基於2021年至2023年上半年截至2023年6月的美元收入的收入和收入複合年增長率（百萬美元）
汽車服務的傳統流程是手動且效率低下的客户痛點服務商店痛點終端客户服務商店查找服務商店銷售和營銷詢價發送/接收詢價服務商店盡職調查回覆/審查詢價單審查和比較詢價單協商最終價格等待詢價決策獎勵/接收服務訂單客户前往服務商店準備執行服務檢查/審查服務等待收到付款 16 無法在傳統服務商店找到折扣找到最高難度評級本地服務商店否汽車服務統一平臺服務商店提供單一產品解決方案且缺乏滿足多種汽車需求的能力無法獲得大型企業合作伙伴關係對終端客户的知名度有限消費者品牌忠誠度低獲客成本高
17 SunCar 流程解決了痛點銀行/保險公司終端客户 SunCar 服務提供商全面的地理覆蓋範圍為 B2B 客户及其終端客户提供 300 多項簡化的自動化流程大型企業合作伙伴關係高品牌忠誠度訪問大型汽車服務商店網絡統一平臺高客户知名度低 CAC 實時客户跟蹤注意：截至2023年12月的非財務指標
SunCar 汽車服務平臺 — 商業模式備註：截至2023年12月的運營指標 18 連接超過 46,000 家供應商和汽車服務供應商 62,000 多家企業客户銀行客户 SunCar 汽車服務平臺美元（收入）美元（COGS）供應商 1 供應商 2 供應商 3 x 可自定義菜單 x 全國覆蓋範圍 x 全國範圍內的 46,000 個供應商選項 x 自動排程 x 易於使用的二維碼支付（無現金或折扣）銀行移動應用程序由 SUNCAR Car Service 提供支持積分餘額：$200 期權洗車機油更換路邊搜索地點類型價格審查選擇供應商 1 供應商 2 供應商 3 供應商 4 1 2 3 附表 4 時間 B2B 企業客户完成約 1900 萬筆汽車服務交易
高度集成的SunCar 汽車服務技術平臺注：截至2023年12月，19家企業客户服務商店連接和管理超過46,000家供應商提供數字平臺系統用户友好、高效的操作工具 880 多家銀行客户 280+ 家保險公司客户 280+ 家保險公司客户 OEM、互聯網公司、航空公司等 200 多家客户最終客户成員客户用户大型服務網絡實時跟蹤 AI-啟用 100% 數字化
擁有大量土地和擴張機會的大型企業客户 20 SunCar的全國業務範圍為在中國各地的大型銀行、保險和其他組織建立和擴張創造了重要機會 >880 家銀行 >280 家保險公司 >200 家在 OEM、互聯網運營商、航空公司等領域的 200 家企業客户... 注：截至2023年12月的非財務指標
前五名汽車服務企業客户的強勁增長客户 1 15% 客户 2 9% 客户 3 5% 客户 4 3% 客户 5 2% 所有其他 66% 注意：截至2023年12月的非財務指標（1）收入和複合年增長率基於2021年至2023年期間前五大客户的美元總收入 • 來自銀行、保險和原始設備製造商等不同行業的客户 • 自2021年以來排名前五的客户複合年增長率約為70％（1）• 收入集中度低 • 穩定增加前 5 名客户中每個客户的分支機構佔有率 [評論 21]
土地與擴張——汽車服務客户案例研究排名前2位的銀行客户注意：截至2023年12月的非財務指標（1）公共來源（2）基於2021年至2023年期間美元收入的收入增長。根據第一銀行和第二銀行2023年收入的估計，22家企業客户描述（1）SunCar服務概述土地擴張SunCar收入增長（2021-2023年）（2）排名前三的中國銀行3億以上銀行業零售客户 22,000多家分行向銀行終端客户提供汽車服務 2015年 130家分行 2024年 130家分行 ~ 400% 第一大中國銀行7億以上銀行零售客户13,000多家分行向銀行終端客户提供汽車服務 2家分行 42 2024 年的分支機構 ~ 600% 銀行 2
SunCar汽車服務平臺—增長戰略23 擴大汽車服務的類型和數量隨着現有企業客户的需求而擴展通過併購機會進行國際擴張區域擴張
技術驅動的汽車電子保險
中國領先的數字汽車電子保險平臺（1）收入複合年增長率基於2021年至2023年6月LTM期間的美元收入。截至2023年12月的非財務指標（2）電子保險總收入包括SaaS和技術服務（3）同比增長基於截至2022年6月的6個月和截至2023年6月的6個月的美元收入 25在線報價和CRM系統零保險風險或損失敞口直接連接到汽車保險數據庫系統功能高度集成高度安全基於雲的高精度無憂無慮61美元83美元2022財年LTM 2023年6月35美元年初至今6月 61美元 2022年年初至今 2023年6月自2022年6月以來強勁的同比收入增長 — 2023年6月至今 (2) 在線汽車電子保險平臺汽車電子保險總收入 (1) (2) 美元（百萬美元）
SunCar的平臺提供完整的保險生命週期 26 全數字化用户友好型強大產品提供創新而高效的 2 分鐘即可獲得完整保單
SunCar汽車電子保險平臺—商業模式備註：截至2023年12月的運營指標 27 基於後端技術集成應用程序的電子保險解決方案保險公司 62,000 多家銷售合作伙伴銷售合作伙伴服務提供商車主車主與銷售合作伙伴聯繫銷售合作伙伴提供保險報價高度個性化計劃新能源汽車製造商 E-已交付的保單 SunCar保險平臺佣金和技術服務（收入）保費（美元）*Suncar不承保汽車保險和因此風險為零而且汽車保險損失風險與 600 多個分支機構的 85 多家保險公司建立聯繫基於應用程序的電子保險單執行
SunCar's Modern Technology Stack 28 SunCar 雲應用平臺集成基礎架構 AI 任務調度 | 混合雲 | 高安全性 SunCar 多租户平臺企業客户端 API 對接、前端插件和模塊集成 OEM 和新興新能源汽車公司創新和全方位服務的車主界面內部運營人員自動化、全面、數據驅動的操作平臺服務提供商用户友好、高效的管理和運營工具技術驅動 200 多名技術員工 134 個 IP 註冊了 5 個頂級 IT 大獎管理複雜性 — 40 多個子系統、700 多個自定義服務包、1100 多個應用程序連接高度可配置 — SunCar 為企業客户提供基礎設施和後端解決方案，實現無縫即插即用注意：截至 2023 年 12 月的非財務指標
電子保險業務板塊注：截至2023年12月的非財務指標 29註冊汽車/新電動汽車（NEV）的保險續保 SaaS和技術服務 • 通過與6.2萬多個銷售合作伙伴的合作，截至2023年6月LTM續訂約200萬輛汽車的汽車電子保險 • 通過製造商合作伙伴關係為新能源汽車提供電子保險的高增長細分市場 • 從2021年到2023年6月LTM，收入複合年增長率約為125％ • 大型保險的保險和SaaS技術服務從 2021 年到 2023 年 6 月 LTM 收入以約 190% 的複合年增長率增長的公司
新能源汽車整車廠銷售合作伙伴概述 • 與主流新能源汽車客户合作 • 與新能源汽車製造客户直接合作，提供全方位的電子保險解決方案精選新能源汽車製造銷售合作伙伴新車/新能源汽車保險推動顯著增長注：截至2023年12月的非財務指標 (1) 中國項目：https://thechinaproject.com/2023/05/18/chinas-前 15 名-電動汽車-公司/ (2) 基於2021 — 2023年期間美元收入的收入增長中國十大電動汽車供應商 (1) 新能源汽車電子保險關係從 2021 年開始 ~10 萬輛汽車投保（2023 年）~ 200% 中國十大電動汽車供應商（1）新能源汽車電子保險關係始於 2020 年 ~36.7 萬輛汽車投保（2023 年）~ 290% 銷售合作伙伴描述服務概述土地擴大 SunCar收入增長（2021-2023）（2）電動汽車公司 1 電動汽車公司 2 30
SunCar的保險平臺—增長戰略 3.1 通過併購機會進行國際擴張所有註冊車輛的區域擴張中國電動汽車銷售需求激增中國汽車保有量的持續擴大，基於銷量的佣金增加
財務摘要
▪ 2023年上半年，汽車服務業務正從COVID-19和復工緩慢的影響中恢復過來 ▪ 電子保險的增長是由電動汽車在中國的迅速採用以及Suncar與新能源汽車製造商的牢固關係推動的 ▪ 隨着公司繼續佔領市場份額並支持新客户的加入，促銷服務費用一直在穩步增加 ▪ 研發費用的穩步增長反映了公司的持續努力投資和建立汽車服務和電子保險推動客户獲取和留存以及未來收入增長的平臺 ▪ 低資本支出商業模式為利潤擴張創造空間並確保資本效率年度損益附註：2023 年 6 月公開申報 33 LTM FY2022A FY2021A（百萬美元）收入 208 美元 199 美元188 美元汽車服務 109 美元 83 美元汽車電子保險業務 86 美元 68 美元保險中介服務 23 美元 15 美元 57 美元技術服務 317 美元282 美元總收入 21.21 美元 6% 13.3% 4.3% 收入同比增長% 運營成本和支出 (178 美元) (167 美元) (157 美元) 綜合服務成本 (87) (66) (55)促銷服務費用 (22) (16) (13) 銷售費用 (37) (38) (10) 一般和管理費用 (11) (8) (4) 研發費用 (334) (295 美元) (239 美元) 總運營成本和支出 (17 美元) (13 美元) 10 美元營業利潤 1 2 0 其他收入，淨額 (16 美元) (11 美元) 11美元所得税前利潤 (0) (0) 0) (1) 所得税支出（16美元）（11美元）10美元持續經營收入，淨額 0（1）（28）已終止業務的淨虧損，扣除税款（16 美元）（12 美元）（18 美元）淨利潤（3）（2）1 外幣折算差額（19 美元）（14 美元）（17 美元）總計綜合收益（虧損）
~1.6x 9.1x 8.5x 7.4x 4.4x 9.3x 11.3x 垂直軟件公司平均值：12.3x 18.1x 13.0x 13.0x 13.1x 11.7x 9.1x LTM 增長率 (4) (%) 估值和增長基準 34 家保險科技公司平均值：7.4 倍 EV/2024E 收入 (3) 22% 9% 11% 4% 10% 16% 12% 19% 7% 6% 平均值：9.1% 平均值：11.7% 注意：Capital IQ (1) Duck Creek 私有化前截至 2023 年 3 月 29 日的數據 (2) Majesco 私有化前截至 2020 年 9 月 21 日的數據 (3) 截至2023年6月30日的LTM增長率 (4) 基於LTM的公司集團增長率 (1) (2) (2) (2)
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