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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
在截至的季度期間
要麼
在從 ______ 到 ______ 的過渡時期 |
委員會檔案編號
由灰度投資有限責任公司管理
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
（美國國税局僱主 證件號） |
c/o Grayscale 投資有限責任公司
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（g）條註冊的證券：
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每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
不適用 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 |
☐ |
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加速過濾器 |
☐ |
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☒ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是
截至2024年2月2日，註冊人的已發行股票數量：
灰度®數字大型股基金有限責任公司
目錄
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頁面 |
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前瞻性陳述 |
3 |
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行業和市場數據 |
3 |
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第一部分 — 財務信息
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第 1 項。 |
財務報表（未經審計） |
4 |
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截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的資產負債表 |
4 |
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2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的投資時間表 |
5 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的運營報表 |
6 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月淨資產變動表 |
7 |
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未經審計的財務報表附註 |
8 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
23 |
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第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
39 |
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第 4 項。 |
控制和程序 |
39 |
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第二部分 — 其他信息
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第 1 項。 |
法律訴訟 |
40 |
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第 1A 項。 |
風險因素 |
41 |
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第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
41 |
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第 3 項。 |
優先證券違約 |
41 |
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第 4 項。 |
礦山安全披露 |
41 |
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第 5 項。 |
其他信息 |
42 |
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第 6 項。 |
展品 |
43 |
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定義術語表 |
44 |
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簽名 |
49 |
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2
Forw看上去很奇怪的陳述
本10-Q表季度報告包含有關Grayscale Digital Large Cap Fund LLC（“基金”）財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的 “前瞻性陳述”。前面跟着或包含 “可能”、“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等詞語的陳述，這些術語的否定部分和其他類似表述旨在識別一些前瞻性陳述。本季度報告中涉及未來將發生或可能發生的活動、事件或事態發展的陳述（歷史事實陳述除外），包括市場價格和狀況的變化、基金的運營、Grayscale Investments, LLC（“經理”）的計劃以及提及基金未來成功和其他類似事項等事項均為前瞻性陳述。這些陳述只是預測。實際事件或結果可能與此類陳述存在重大差異。這些陳述基於經理根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展以及其他適合情況的因素的看法做出的某些假設和分析。但是，實際業績和發展是否符合經理的預期和預測將受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於 “第一部分，第1A項” 中描述的風險和不確定性。我們的10-K表年度報告和 “第二部分，第1A項” 中的 “風險因素”。風險因素” 在這裏。前瞻性陳述是根據經理在陳述發表之日的信念、估計和觀點做出的，除非適用法律要求，否則如果前瞻性陳述、估計和觀點或其他情況發生變化，則基金和經理人都沒有義務或沒有義務更新前瞻性陳述。因此，提醒投資者不要依賴前瞻性陳述。
除非另有説明或上下文另有要求，否則本季度報告中使用的 “我們”、“我們的” 和 “我們” 是指代表基金行事的經理。
本季度報告中包含行業和其他定義術語的詞彙表，從第頁開始 44.
本季度報告補充了備忘錄，並在適用的情況下對備忘錄進行了修訂，該備忘錄的定義見基金第二次修訂和重述的有限責任公司協議，僅供一般用途。
行業和 市場數據
儘管我們對本10-Q表季度報告中包含的所有披露負責，但在某些情況下，我們依賴於從第三方來源獲得的某些我們認為可靠的市場和行業數據。市場估算是使用獨立的行業出版物以及我們對數字資產行業和市場的假設來計算的。儘管我們沒有發現關於此處提供的任何市場、行業或類似數據的任何錯誤陳述，但此類數據涉及風險和不確定性，可能會根據各種因素而發生變化，包括在 “前瞻性陳述”、“第一部分，第1A項” 標題下討論的因素。2023年9月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年6月30日年度的10-K表年度報告（“年度報告”）中的 “風險因素”，以及 “第二部分，第1A項。本10-Q表季度報告中的 “風險因素”。
3
第一部分 — 金融所有信息：
第 1 項。 金融街賬單（未經審計）
GRAYSCALE 數字大型股基金有限責任公司
資產報表S 和負債（未經審計）
(金額以千計，股份和每股金額除外）
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2023年12月31日 |
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2023年6月30日 |
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資產： |
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按公允價值投資數字資產（成本 $ |
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總資產 |
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負債： |
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應付經理費，關聯方 |
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負債總額 |
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淨資產 |
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淨資產包括： |
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實收資本 |
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累計淨投資虧損 |
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數字資產投資的累計已實現淨收益 |
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數字資產投資未實現增值的累計淨變化 |
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已發行和流通的股票，無面值（授權無限股） |
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每股主要市場淨資產價值 |
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見未經審計的財務報表附註。
4
GRAYSCALE 數字大型股基金有限責任公司
的時間表投資（未經審計）
(金額（以千計，每個基金組成部分的數量和百分比除外）
2023年12月31日 |
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數量 |
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成本 |
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公允價值 |
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佔淨資產的百分比 |
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投資比特幣 |
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投資以太坊 |
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投資 SOL |
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對 ADA 的投資 |
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投資 MATIC |
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淨資產 |
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2023年6月30日 |
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數量 |
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成本 |
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公允價值 |
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佔淨資產的百分比 |
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投資比特幣 |
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投資以太坊 |
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對 ADA 的投資 |
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投資 SOL |
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投資 MATIC |
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淨資產 |
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% |
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見未經審計的財務報表附註。
5
GRAYSCALE 數字大型股基金有限責任公司
的聲明運營（未經審計）
(金額（以千計）
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截至12月31日的三個月 |
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截至12月31日的六個月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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投資收益： |
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投資收益 |
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費用： |
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經理費，關聯方 |
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淨投資損失 |
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來自以下來源的已實現和未實現淨收益（虧損）： |
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數字資產投資的已實現淨收益（虧損） |
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數字資產投資未實現增值（折舊）的淨變化 |
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數字資產投資的已實現和未實現淨收益（虧損） |
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運營導致的淨資產淨增加（減少） |
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見未經審計的財務報表附註。
6
灰度數字大型股基金有限責任公司
變更聲明ES 在淨資產中（未經審計）
(金額（以千計，已發行股份的變動除外）
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截至12月31日的三個月 |
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截至12月31日的六個月 |
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2023 |
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2023 |
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2022 |
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運營淨資產增加（減少）： |
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淨投資損失 |
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數字資產投資的已實現淨收益（虧損） |
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數字資產投資未實現增值（折舊）的淨變化 |
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運營導致的淨資產淨增加（減少） |
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股本交易淨資產的增加： |
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已發行的股票 |
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股本交易產生的淨資產淨增加 |
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運營和資本份額交易淨資產的增加（減少）總額 |
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淨資產： |
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期初 |
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期末 |
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已發行股份變動： |
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期初已發行股份 |
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已發行的股票 |
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股票淨增長 |
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期末已發行股份 |
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見未經審計的財務報表附註。
7
GRAYSCALE 數字大型股基金有限責任公司
未經審計的附註 財務報表
1。組織
Grayscale Digital Large Cap Fund LLC（“基金”）於2018年1月25日（基金成立）作為開曼羣島有限責任公司成立，並於2018年2月1日開始運營。總的來説，該基金將持有數字資產。從歷史上看，在截至2022年6月30日的期間，如果數字資產滿足經理確定的市值、流動性和承保標準（定義見下文），則有資格納入基金的投資組合。自2022年7月1日起，該基金的數字資產由構成CoinDesk大型股精選指數（“DLCS”）的數字資產組成，該指數會不時進行重新平衡，但經理有權酌情在某些情況下排除個人數字資產。如注5所述，DLCS由CoinDesk Indices, Inc.（以此身份稱為 “指數提供商”）設計和管理。截至 2023 年 12 月 31 日，該基金投資組合中包含的數字資產是：比特幣（“BTC”）、以太坊（“ETH”）、索拉納（“SOL”）、卡爾達諾（“ADA”）和Polygon（“MATIC”）（統稱為 “基金成分”）。從每年的1月、4月、7月和10月的第二個工作日開始，經理每季度進行分析，並可能根據基金有限責任公司協議（“有限責任公司協議”）中規定的政策和程序根據這些業績重新平衡基金的投資組合。根據有限責任公司協議，該基金被授權在基金的利潤、虧損、分配、資本和資產以及所有權中創建和發行無限數量的相等、分成、不可分割的權益（“股份”）（最低限度為
由於分叉、空投或類似事件，基金可能不時持有以美元計價的現金和數字資產頭寸，通過這種事件，基金憑藉其對當時持有的一種或多種數字資產（每種新資產均為 “分叉資產”）的所有權而有權獲得另一種數字資產或其他財產。
Grayscale Investments, LLC（“Grayscale” 或 “管理人”）擔任該基金的經理，是數字貨幣集團有限公司（“DCG”）的全資子公司。根據有限責任公司協議的規定，經理負責基金的日常管理。Grayscale負責代表基金為投資者編制年度和季度報告並提供年度和季度報告，還負責選擇和監督基金的服務提供商。如附註8所述，作為經理服務的部分對價，基金向Grayscale支付經理費。該經理還擔任其他投資產品的贊助商和管理人，包括灰度基本注意力代幣信託（BAT）（場外交易代碼：GBAT）、灰度比特幣信託（BTC）（紐約證券交易所股票代碼：GBTC）、灰度比特幣現金信託（BCH）（OTCQX：BCHG）、Grayscale Chainlink Trust（OTCQB：GLNK）、Grayscale Decentraland Trust（OTCQB：GLNK）、Grayscale Decentraland Trust（MANA）（OTCQX：BCHG）（OTCQB：GLNK）Graycax: MANA)、灰度以太坊信託 (ETH) (OTCQX: ETHE)、灰度以太坊經典信託 (ETC) (OTCQX: ETCG)、Grayscale Filecoin 信託 (FIL) (OTCQB: FILG)、Grayscale Horizen Trust (ZEN) (OTCQX: HZEN)、Grayscale Litecoin Trust (LTC) (LTC) (OTCQB: FIL)、GrayscaleOTCQX：LTCN）、Grayscale Livepeer Trust（LPT）（場外交易代碼：GLIV）、Grayscale Solana 信託（SOL）（場外交易代碼：GSOL）、Grayscale Stellar Lumens Trust（XLM）（OTCQX：GXLM）、Grayscale Zcash Trust（ZEC）（場外交易代碼：ZCSH）、Grayscale 去中心化金融（DeFi）基金有限責任公司（OTCQB）（OTCQB：ZCH）（OTCQB）（OTCQB: DEFG）和灰度智能合約平臺，例如以太坊（ETH）基金有限責任公司，它們都是該基金的附屬公司。管理人贊助或管理的以下投資產品也是美國證券交易委員會申報公司，其股票根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第12（g）條進行註冊：灰度比特幣現金信託（BCH）、灰度以太坊信託（ETH）、灰度以太坊經典信託（ETC）、灰度地平線信託（ZEN）、灰度萊特幣信託（LTC）、Grayscale Stellar Lumens 信託 (XLM) 和 Grayscale Zcash 信託 (ZEC)。2024年1月10日，美國證券交易委員會（“SEC”）批准了紐約證券交易所Arca, Inc.（“NYSE Arca”）根據《交易法》第19b-4條提出的上市灰度比特幣信託（BTC）股票的申請，該公司於2024年1月11日開始在紐約證券交易所阿卡交易。Grayscale比特幣信託（BTC）是一家美國證券交易委員會申報公司，其股票根據《交易法》第12（b）條註冊。Grayscale Advisors, LLC是註冊投資顧問，也是管理人的附屬公司，是灰度金融未來（紐約證券交易所代碼：GFOF）產品的顧問。
基金的授權參與者是唯一可以下訂單創建或在允許的情況下兑換籃子的實體。Grayscale Securities, LLC（“Grayscale Securities” 或 “授權參與者”）是管理人的註冊經紀交易商和全資子公司，是唯一的授權參與者，也是與經理和基金簽訂的參與者協議的當事方。可以隨時添加其他授權參與者，但需由經理自行決定。流動性提供者可以不時隨時參與其中。創世環球貿易有限公司（“創世紀”）是DCG的全資子公司，在2022年10月3日至2023年9月12日期間擔任流動性提供商。此後，已聘請了無關聯流動性提供者，未來可能會有更多與該基金無關的流動性提供者加入。
8
該基金的託管人是第三方服務提供商Coinbase託管信託公司有限責任公司（“託管人”）。託管人負責保護基金持有的基金組成部分和分叉資產，並持有提供基金數字錢包和金庫訪問權限的私鑰。
該基金的過户代理人（“過户代理人”）是大陸證券轉讓和信託公司。過户代理人的職責是維護基金股票的創建、贖回、轉讓和分配，這些股票主要以賬面記賬形式持有。
2019年10月14日，該基金收到通知，稱其股票有資格在場外交易市場集團有限公司（“OTCQX”）的OTCQX美國市場進行公開交易。該基金在場外交易所的交易代碼為 “GDLC”，其股票的CUSIP號碼為 G40705108。該基金之前在場外交易所的交易代碼為 “GDLCF”，並於2020年4月14日更改為 “GDLC”。
2020年7月21日，該基金在開曼羣島金融管理局註冊（參考編號：1688783）。根據開曼羣島《私募基金法》（修訂版）（“私募基金法”），該基金作為私募基金註冊和監管。
2。重要會計政策摘要
基金經理管理層認為，為公允列報截至2023年12月31日和2023年6月30日的財務狀況以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的經營業績，所有必要的調整（包括正常的經常性調整）均已作出。所列期間的經營業績不一定代表全年預期的經營業績。這些未經審計的財務報表應與基金10-K表年度報告中包含的截至2023年6月30日的年度經審計的財務報表一起閲讀。
以下是養恤基金遵循的重要會計政策摘要：
財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的。根據財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）主題946的會計和報告指導，出於會計目的，基金有資格成為投資公司， 金融服務—投資公司。根據其會計目的歸類為投資公司，該基金使用公允價值作為其數字資產的會計方法。根據1940年《投資公司法》，該基金不是註冊的投資公司。GAAP要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同，這些差異可能是實質性的。
本基金按基金成分進行交易，包括接收用於創建股票的基金成分，以及交付用於贖回股票和支付經理費用的基金成分。目前，該基金不接受股東的贖回申請。基金自成立以來一直沒有持有現金或現金等價物。
主要市場和公允價值的確定
為了確定哪個市場是基金的主要市場（或者在沒有主要市場的情況下，最有利的市場），以便根據美國公認會計原則（“主要市場資產淨值”）計算基金的淨資產價值，基金遵循概述公允價值會計應用的ASC 820-10。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金成分的價格，假設市場參與者在計量日有序交易。ASC 820-10要求基金假設每個基金成分都在其主要市場上出售給市場參與者，或者在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場。市場參與者被定義為主要市場或最有利市場中獨立、知識淵博、願意和能夠進行交易的買家和賣家。
本基金僅收到與授權參與者（或流動性提供商）的創建訂單相關的基金成分，並且本身不在任何數字資產市場上進行交易。因此，該基金着眼於數字資產市場的市場交易量和活動水平。授權參與者或流動性提供者可以在經紀市場、交易商市場、本金對本金市場和交易所市場（在本季度報告中稱為 “交易平臺市場”）進行交易，每個市場均按FASB ASC總術語表（統稱為 “數字資產市場”）中的定義。
在確定哪個符合條件的數字資產市場是基金的主要市場時，基金按以下順序審查這些標準：
首先，基金審查數字資產市場清單，這些市場維持了旨在遵守反洗錢（“AML”）和 “瞭解客户”（“KYC”）法規的做法和政策，以及基金根據每個市場向其提供的信息和保證，合理認為這些市場符合適用法律（包括聯邦和州許可要求）的非數字資產交易平臺市場。
9
其次，該基金根據過去十二個月中每個數字資產市場上交易的每個基金成分的市場交易量和活動水平將這些數字資產市場從高到低進行排序。
第三，基金隨後審查數字資產市場的定價波動和價格差異程度，以確定可能影響特定數字資產市場的交易量或價格信息的任何重大顯著差異。
第四，該基金隨後根據與清單上其他數字資產市場相比的最高市場交易量、活動水平和價格穩定性，選擇數字資產市場作為其主要市場。根據基金可合理獲得的信息，交易平臺市場的基金組成部分的交易量和活動水平最大。因此，基金着眼於可訪問的交易平臺市場，而不是經紀市場、交易商市場和本金對本金市場，來確定每個基金組成部分的主要市場。根據上述分析，交易平臺市場被選為基金每個基金組成部分的主要市場。
基金每年確定其主要市場（如果沒有主要市場，則為最有利的市場），並進行季度分析，以確定（i）在過去的十二個月中，每個數字資產市場的交易量和活動水平最近是否發生了變化，（ii）基金是否已發展出任何可以進入的數字資產市場，或（iii）每個數字資產市場的價格穩定性最近是否發生了會產生重大影響的變化主要市場的選擇，需要改變市場基金對主要市場的決定。
為財務報告目的，基金在創建之日紐約時間下午4時，按該基金組成部分的公允價值記錄與創建單相關的每個基金組成部分的成本基礎。基金記錄的成本基礎可能與授權參與者通過向投資者出售相應股票而獲得的收益不同。
投資交易和收入確認
本基金將投資交易視為收取用於創建股票的基金成分，交付用於股票贖回的基金成分，支付基金組成部分的費用，或在管理人重新平衡基金投資組合時出售基金成分。目前，該基金不接受股東的贖回申請。基金按交易日記錄其投資交易，公允價值的變動反映為投資未實現升值或折舊的淨變動。已實現收益和虧損是使用特定的識別方法計算的。已實現的收益和虧損是與交易相關的確認的，這些交易包括管理人費的結算義務以及在管理人重新平衡基金投資組合時出售基金成分。
公允價值測量
公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格（即 “退出價格”）。
GAAP對用於衡量公允價值的輸入採用公允價值層次結構，通過要求在可用時使用最可觀測的輸入，最大限度地利用可觀測的輸入，並最大限度地減少不可觀測輸入的使用。可觀察到的輸入是市場參與者根據從基金以外的來源獲得的市場數據對資產或負債進行定價時使用的投入。不可觀察的輸入反映了養恤基金對市場參與者根據當時情況下現有的最佳信息在資產或負債定價時將使用的投入的假設。
公允價值層次結構根據輸入分為三個級別，如下所示：
估值技術和可觀察投入的可用性可能因投資而異。在某種程度上，估值基於市場上不太可觀察或不可觀察的來源，因此公允價值的確定需要更多的判斷力。公允價值估計數不一定代表養恤基金最終可能實現的金額。
10
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使用公允價值測量 |
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（金額以千計） |
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金額為 |
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第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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2023年12月31日 |
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資產 |
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投資比特幣 |
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$ |
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$ |
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投資以太坊 |
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投資 SOL |
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對 ADA 的投資 |
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投資 MATIC |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
2023年6月30日 |
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資產 |
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投資比特幣 |
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$ |
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$ |
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$ |
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投資以太坊 |
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對 ADA 的投資 |
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投資 SOL |
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投資 MATIC |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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最近發佈的會計公告
2023年12月，財務會計準則委員會發布了2023-08年會計準則更新（“ASU”）， 無形資產——商譽和其他——加密資產（副主題 350-60）：加密資產的會計和披露 （“亞利桑那州立大學 2023-08”）。亞利桑那州立大學 2023-08 旨在通過要求實體在每個報告期內以公允價值衡量這些加密資產以及在淨收益中確認的公允價值變動來改善某些加密資產的核算。修正案還要求披露報告期內的重大持股、合同銷售限制和變動，從而改善了向投資者提供的有關實體持有的加密資產的信息。亞利桑那州立大學2023-08年對2024年12月15日之後開始的年度和中期報告期有效。允許提前採用尚未發佈的中期和年度財務報表。截至2023年12月31日，基金經理正在評估這一新指引。如果經理選擇在生效日期之前的後續過渡期內採用，則這種採用將追溯到本財年初。基金經理預計不會對其財務報表和披露產生任何重大影響，因為根據其會計目的歸類為投資公司，該基金歷來使用公允價值作為數字資產的會計方法。
3.數字資產投資的公允價值
基金組成部分由託管人代表基金持有，按公允價值記賬。
基金成分 |
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主要市場 |
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2023年12月31日 |
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2023年6月30日 |
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BTC |
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Coinbase |
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$ |
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$ |
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以太坊 |
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Coinbase |
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$ |
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$ |
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索爾(1) |
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Coinbase |
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$ |
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$ |
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ADA(2) |
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Coinbase |
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$ |
|
|
$ |
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||
MATIC(3) |
|
Coinbase |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
11
以下是每個基金組成部分的數量變化及其各自的公允價值：
（金額以千計，比特幣金額除外） |
|
數量 |
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|
公允價值 |
|
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截至 2022 年 6 月 30 日的比特幣餘額 |
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$ |
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BTC 貢獻了 |
|
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比特幣來自投資組合再平衡 |
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|
|
|
||
按經理費分發的比特幣，關聯方 |
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|
( |
) |
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( |
) |
比特幣投資未實現升值的淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資比特幣的已實現淨收益 |
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|
|
|
|
||
2023 年 6 月 30 日的比特幣餘額 |
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|
$ |
|
||
BTC 貢獻了 |
|
|
|
|
|
|
||
比特幣來自投資組合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按經理費分發的比特幣，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
比特幣投資未實現升值的淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資比特幣的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2023 年 12 月 31 日的 BTC 餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
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（金額以千計，以太幣金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
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截至2022年6月30日的以太坊餘額 |
|
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$ |
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ETH 貢獻了 |
|
|
|
|
|
|
||
ETH 來自投資組合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按經理費分發的 ETH，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以太坊投資未實現升值的淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資以太坊的淨已實現收益 |
|
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2023 年 6 月 30 日的以太坊餘額 |
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$ |
|
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ETH 貢獻了 |
|
|
|
|
|
|
||
通過投資組合再平衡分配的 ETH |
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( |
) |
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|
( |
) |
按經理費分發的 ETH，關聯方 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
以太坊投資未實現升值的淨變化 |
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|
|
|
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||
投資以太坊的淨已實現收益 |
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|
|
|
|
||
2023 年 12 月 31 日的以太坊餘額 |
|
|
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$ |
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（金額以千計，SOL 金額除外） |
|
數量 |
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|
公允價值 |
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截至 2022 年 6 月 30 日的 SOL 餘額 |
|
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$ |
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SOL 做出了貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
SOL 來自投資組合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按經理費分配 SOL，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL 投資未實現折舊的淨變動 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
SOL 投資的已實現淨虧損 |
|
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( |
) |
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截至 2023 年 6 月 30 日的 SOL 餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL 做出了貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
SOL 來自投資組合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
按經理費分配 SOL，關聯方 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
SOL 投資未實現增值的淨變動 |
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|
|
|
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|
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SOL 投資的已實現淨虧損 |
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( |
) |
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截至 2023 年 12 月 31 日的 SOL 餘額 |
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$ |
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12
（金額以千計，ADA 金額除外） |
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數量 |
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公允價值 |
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截至2022年6月30日的 ADA 餘額 |
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$ |
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ADA 做出了貢獻 |
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ADA 來自投資組合再平衡 |
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ADA 按經理費分配，關聯方 |
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( |
) |
|
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( |
) |
ADA投資未實現折舊的淨變化 |
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|
( |
) |
|
ADA 投資的已實現淨虧損 |
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|
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( |
) |
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2023 年 6 月 30 日的 ADA 餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ADA 做出了貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 來自投資組合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 按經理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投資未實現增值的淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA 投資的已實現淨虧損 |
|
|
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|
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( |
) |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的 ADA 餘額 |
|
|
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$ |
|
||
（金額以千計，MATIC 金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
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截至 2022 年 6 月 30 日的 MATIC 餘額 |
|
|
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$ |
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MATIC 貢獻 |
|
|
|
|
|
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||
MATIC 由投資組合再平衡做出了貢獻 |
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按經理費分配 MATIC，關聯方 |
|
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( |
) |
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( |
) |
MATIC 投資未實現折舊的淨變動 |
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|
|
|
( |
) |
|
投資 MATIC 的已實現淨收益 |
|
|
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|
|
|
||
2023 年 6 月 30 日的 MATIC 餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
MATIC 貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
MATIC 由投資組合再平衡做出了貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
按經理費分配 MATIC，關聯方 |
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( |
) |
|
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( |
) |
MATIC 投資未實現升值的淨變化 |
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|
|
|
||
投資 MATIC 的已實現淨虧損 |
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( |
) |
|
2023 年 12 月 31 日的 MATIC 餘額 |
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$ |
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||
（金額以千計，AVAX 金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
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截至 2022 年 6 月 30 日的 AVAX 餘額 |
|
|
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$ |
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AVAX 貢獻了 |
|
|
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|
|
|
||
通過投資組合再平衡分發的 AVAX |
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( |
) |
|
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( |
) |
按經理費分發的 AVAX，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
投資AVAX未實現增值的淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資AVAX的已實現淨虧損 |
|
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( |
) |
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截至 2023 年 6 月 30 日的 AVAX 餘額 |
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$ |
|
||
（金額以千計，DOT 金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
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||
截至 2022 年 6 月 30 日的 DOT 餘額 |
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$ |
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DOT 做出了貢獻 |
|
|
|
|
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DOT通過投資組合再平衡分配 |
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( |
) |
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( |
) |
DOT 按經理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
DOT投資未實現升值的淨變化 |
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|
|
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|
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DOT投資的已實現淨虧損 |
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( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 DOT 餘額 |
|
|
|
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$ |
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（金額以千計，萊特幣金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
截至2022年6月30日的萊特幣餘額 |
|
|
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$ |
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||
LTC 貢獻了 |
|
|
|
|
|
|
||
通過投資組合再平衡分配的 LTC |
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( |
) |
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|
( |
) |
按經理費分發的 LTC，關聯方 |
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|
( |
) |
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( |
) |
LTC投資未實現增值的淨變化 |
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|
|
|
|
|
||
LTC投資的已實現淨虧損 |
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|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 LTC 餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
13
（金額以千計，UNI 金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
截至2022年6月30日的UNI餘額 |
|
|
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|
$ |
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UNI 貢獻了 |
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|
|
|
|
|
||
通過投資組合再平衡分配的UNI |
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( |
) |
|
|
( |
) |
UNI 按經理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
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|
|
UNI 投資未實現增值的淨變動 |
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|
|
|
|
|
||
UNI 投資的已實現淨虧損 |
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|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 UNI 餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
（金額以千計，LINK 金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
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2022年6月30日的LINK餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
鏈接貢獻了 |
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|
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|
|
|
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從投資組合再平衡中分發的鏈接 |
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( |
) |
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( |
) |
按經理費分發的鏈接，關聯方 |
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( |
) |
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( |
) |
投資於LINK的未實現增值的淨變動 |
|
|
|
|
|
|
||
投資LINK的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2023 年 6 月 30 日的 LINK 餘額 |
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|
|
|
$ |
|
||
（金額以千計，BCH 金額除外） |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
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截至2022年6月30日的 BCH 餘額 |
|
|
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$ |
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BCH 做出了貢獻 |
|
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|
|
|
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通過投資組合再平衡分配的BCH |
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( |
) |
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( |
) |
BCH 按經理費分配，關聯方 |
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( |
) |
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投資BCH的未實現增值的淨變化 |
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投資於BCH的已實現淨虧損 |
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( |
) |
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2023 年 6 月 30 日的 BCH 餘額 |
|
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$ |
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4。分佈
當對以太坊網絡的擬議修改被絕大多數驗證者、礦工和用户接受，但仍未被網絡中微不足道的參與者所接受時，區塊鏈就會出現 “分叉”，從而產生兩個獨立的以太坊網絡。在區塊被開採和分叉發生時，原始以太坊網絡上的 ETH 持有者也可能在新網絡上獲得相同數量的新代幣。
2022年9月15日的以太坊分叉 (ethPoW)
背景和測量
以太坊網絡於2022年9月15日完成了名為 “合併” 的升級的最後階段，該升級是先前所謂的以太坊2.0的一個階段，以太坊網絡過渡到權益證明模型。合併之後，以太坊網絡發生了硬分叉，因為某些以太坊礦工和網絡參與者計劃維護作為合併一部分而被移除的工作量證明共識機制。這個版本的以太坊網絡被更名為以太坊工作量證明。
在2022年9月15日的硬分叉之後，以太坊的持有者立即被動地獲得了同等數量的以太坊工作量證明代幣（“ETHPoW”）的權利（稱為 “分叉資產的權利”）。當時，該基金持有大約
此外，基金經理於2022年9月16日宣佈分配，並確定了向截至2022年9月26日營業結束時的登記股東（“記錄日股東”）分配分叉資產權利的創紀錄日期。
EthPoW 權利的後續衡量和分配
2022年9月26日（“記錄日期”），該基金分配了分叉資產的權利，以獲得大約
14
區塊鏈 被稱為 “分叉資產的權利”，通過分叉資產的此類權利獲得的任何此類EthPow均被稱為 “分叉資產”。
在記錄日，基金代表記錄日股東行事，根據管理該基金的有限責任公司協議的條款，指定Grayscale Investments, LLC為代理人（以此身份為 “代理人”），並代表記錄日股東將基金持有的分叉資產的權利轉讓給代理人。本基金對分叉資產的分配權沒有所有權權益，沒有能力控制代理人的行為，也無權從記錄日股東、其代理人或任何其他人那裏獲得有關分叉資產權利或處置分叉資產或標的分叉資產的任何信息。截至記錄日, 基金確定分叉資產的此類權利的公允價值為 $
2023 年 9 月 18 日，代理人宣佈不可撤銷地放棄了分叉資產的所有權利。代理人確定託管人不支持分叉資產，也沒有為分叉資產開發具有大量流動性的交易場所。因此，無法行使收購和出售分叉資產的權利，代理人代表記錄日股東放棄了分叉資產的權利。
5。投資組合再平衡
從成立到2022年6月30日，該基金試圖持有總市值至少構成的數字資產
自2022年7月1日起，該經理取代目標覆蓋率方法作為基金建設標準，不再尋求持有符合目標覆蓋率的基金成分。取而代之的是，基金組成部分由構成DLCS的數字資產組成，這些資產會不時進行重新平衡，但經理可以自行決定在某些情況下排除個人數字資產。DLCS 由索引提供商設計和管理。指數提供商確定DLCS中包含的數字資產及其在DLCS中的相應權重所遵循的過程被稱為 “DLCS方法”。
自2022年7月1日起，指數提供商根據DLCS方法，在每年3月、6月、9月和12月結束前的14天內，每季度對DLCS進行再平衡審查（每個週期均為 “指數再平衡期”）。在每個指數再平衡期開始時，指數提供商運用DLCS方法來確定指數成分股和DLCS中指數成分股的相應權重的任何變化，這些變動由指數提供商根據市值標準（“指數權重”）確定，之後經理根據排除標準對基金的投資組合進行相應的再平衡。為了重新平衡基金的投資組合，經理將（i）確定是否有任何基金成分已從DLCS中刪除，因此應將其作為基金組成部分刪除；（ii）確定是否有任何新的數字資產已添加到DLCS中並因此應將其列為基金組成部分；（iii）確定基金持有多少現金和分叉資產。如果基金成分不再包含在DLCS中，則經理將調整基金的投資組合，方法是根據基金中相應權重的比例在數字資產市場出售該基金成分（“權重”），並使用現金收益購買剩餘基金成分的額外代幣，如果適用，根據其各自權重的比例購買任何新的基金成分。通常，每個基金成分的權重將與DLCS中每種數字資產的權重相同，除非經理決定將DLCS中包含的一項或多種數字資產從基金組成部分中排除。如果當時未包含在基金投資組合中的數字資產由於已添加到DLCS且未被排除在排除標準之外而有資格納入基金的投資組合，則管理人將調整基金的投資組合，方法是按比例在數字資產市場上出售當時基金成分的代幣，並使用現金收益購買新符合條件的數字資產的代幣。
基金經理將從每年1月、4月、7月和10月的第二個工作日（每個工作日均為 “基金再平衡期”）開始每季度重新平衡基金的投資組合。經理預計，每個基金再平衡期將持續兩者之間 和 工作日。例如，如果將數字資產從指數中移除，則在特殊情況下，在指數再平衡期之前，DLC以及基金也可能會在季度中期進行再平衡。
開啟 2021年4月6日，基金經理在季度審查中宣佈了該基金最新的基金成分權重。自2021年4月2日起，管理人調整了基金的投資組合，按其各自權重的比例出售現有基金成分，並根據基金的結構使用現金收益購買LINK
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標準。 2021年4月2日，該基金確認了美元的已實現收益
2021年7月2日，基金經理在季度審查中宣佈了該基金最新的基金成分權重。自2021年7月1日起，該經理調整了基金的投資組合，根據基金的構造標準按比例出售現有基金成分，並使用現金收益購買ADA。2021年7月1日，該基金確認了美元的已實現收益
2021年10月1日，基金經理在季度審查中宣佈了該基金最新的基金成分權重。該經理調整了基金的投資組合，按其各自權重的比例出售現有基金成分，並根據基金的構建標準使用現金收益購買SOL和UNI。2021年10月1日，該基金確認了美元的已實現收益
2022年4月5日，基金經理在季度審查中宣佈了該基金最新的基金成分權重。該經理調整了基金的投資組合，按其各自權重的比例出售現有基金成分，並根據基金的構造標準使用現金收益購買DOT和AVAX。2022年4月5日，該基金確認了美元的已實現收益
自2022年7月1日起，該基金用DLCS方法取代了目標覆蓋率方法。方法的變化導致BCH、LINK、LTC、DOT和UNI在季度基金再平衡期結束後的2022年7月7日按各自權重比例下調。2022年7月7日，該基金確認了已實現虧損美元
2022年10月4日，指數提供商完成了對DLCS的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL、MATIC和AVAX符合DLCS指數的納入標準。2022年10月4日，在指數再平衡之後，該經理完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。該經理調整了基金的投資組合，按其各自權重的比例出售現有基金成分，並使用現金收益購買SOL、AVAX和MATIC。結果，MATIC被添加到該基金中。沒有從基金中移除任何代幣。2022年10月5日，在再平衡之後，該基金確認了美元的已實現收益
2023年1月4日，指數提供商完成了對DLCS的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指數的納入標準，但AVAX沒有。2023年1月4日，在指數再平衡之後，該經理完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。該經理調整了基金的投資組合，出售了AVAX，並使用現金收益在再平衡後根據各自權重的比例購買一定數量的其他現有基金成分。由於再平衡，AVAX被從基金中刪除。2023年1月5日，在再平衡之後，基金確認了已實現虧損美元
2023年4月4日，指數提供商完成了對DLCS的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指數的納入標準。2023年4月4日，在指數再平衡之後，該經理完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。經理調整了基金的投資組合，根據各自權重的比例買入和賣出現有的基金成分。沒有向基金添加或移除任何新代幣。2023年4月5日，在再平衡之後，該基金確認了美元的已實現收益
開啟 2023年7月5日，指數提供商完成了對DLCS的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指數的納入標準。2023年7月5日，在指數再平衡之後，該經理完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。經理調整了基金的投資組合
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通過 按各自權重的比例購買和出售現有的基金成分。沒有向基金添加或移除任何新代幣。2023年7月6日，在再平衡之後，該基金確認了美元的已實現收益
2023年10月3日，指數提供商完成了對DLCS的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL和MATIC符合DLCS指數的納入標準。2023年10月3日，在指數再平衡之後，該經理完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。經理調整了基金的投資組合，根據各自權重的比例買入和賣出現有的基金成分。沒有向基金添加或移除任何新代幣。2023年10月4日，在再平衡之後，該基金確認了美元的已實現收益
6。股份的創建和贖回
截至2023年12月31日和2023年6月30日，基金批准的股票數量不限。基金不時創建（如果基金啟動贖回計劃，還會兑換）股票，但只能在一個或多個籃子中創建。授權參與者代表投資者創建和贖回籃子，以換取向基金交付每個基金組成部分的代幣，或基金分配每個基金組成部分的代幣，外加代表分叉資產部分的現金（如果有）和美元部分（如果有）。每個創建籃子或贖回籃子所需的每個基金成分的代幣數量的計算方法是：將基金在創建或贖回訂單的該交易日下午 4:00 持有的該基金成分的代幣總數除以（x），扣除作為經理費應付的每個基金成分的代幣數量和作為額外基金費用（定義見下文）的一部分應支付的該基金成分的代幣數量注7），乘以（y）當時已發行的股票數量乘以商數由 100 獲得。每股代表大約
基金記錄的每個基金組成部分的投資成本基礎是每個基金組成部分的公允價值，由基金在授權參與人根據創建的籃子向基金轉賬之日紐約時間下午4點確定。基金記錄的成本基礎可能與授權參與者向投資者出售每股股票所得的收益不同。由於股票或每個基金成分的價值的變化，授權參與者可以通過購買、出售、創建並在允許的情況下贖回股票實現可觀的利潤。此外，授權參與者可以通過在基金再平衡期內出售數字資產來實現可觀的利潤。
目前，該基金沒有實施贖回計劃，也不接受贖回申請。在獲得監管部門的批准和管理人全權批准的前提下，基金將來可以實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准來實施正在進行的贖回計劃。此外，該基金根據《私募基金法》作為私募基金註冊和監管。開曼羣島金融管理局擁有監督和執法權力，以確保該基金遵守《私募基金法》。在基金能夠作為開放式基金進行公開贖回之前，它必須滿足開曼羣島金融管理局的要求並在開曼羣島金融管理局註冊，並受開曼羣島《共同基金法》（經修訂）作為共同基金的監管.
7。所得税
根據現行開曼法律，開曼羣島政府不會、也不會向基金或股東徵收任何所得税、公司税或資本利得税、遺產税、遺產税、贈與税或預扣税。應付給本基金的利息、股息和收益以及基金向股東的所有分配，將免除開曼羣島的任何所得税或預扣税。
出於美國聯邦所得税的目的，該基金選擇被視為公司。經理認為，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“守則”）和相應的税收法規（例如，包括第861至865條），本基金不會被視為在美國從事貿易或業務 “有效關聯” 的收入（“有效關聯收入”），因此不會獲得與在美國開展貿易或業務 “有效關聯” 的收入（“有效關聯收入”）。但是，在這方面不可能有完全的保證。如果該基金被視為在美國從事貿易或業務，則將按適用於美國公司的税率繳納美國聯邦所得税（目前的税率為
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如果該基金在任何應納税年度被視為在美國從事貿易或業務，則無論其是否確認任何有效關聯的收入，都必須提交該年度的美國聯邦所得税申報表。如果該基金沒有提交美國聯邦所得税申報表，後來被確定參與了美國的貿易或業務，則它通常無權用其有效關聯的虧損和扣除額來抵消其有效關聯的收入和收益（因此，將按其實際關聯收入總額而不是淨額納税）。如果基金確認任何有效的關聯收入，則美國對此類收入徵税可能會對股東的回報產生重大不利影響。
由於數字資產具有新的和不斷變化的性質，以及對數字資產普遍缺乏明確的控制權，美國聯邦所得税對數字資產的處理的許多重要方面（包括收入確認的金額、時間和性質）尚不確定。經理認為，總的來説，基金確認的出售或其他處置數字資產的收益和虧損將被視為資本收益或虧損。但是，美國國税局可能不同意該基金對數字資產的美國聯邦税收待遇。
根據公認會計原則，該基金已將財務報表中確認納税申報表中納税申報表收益的門檻定義為適用的税務機關維持 “更可能性大於不是”，並要求根據可能實現的最大收益超過50％來衡量達到 “可能性大於不是” 門檻的納税狀況。未被視為達到 “可能性大於不” 門檻的税收狀況在本期記作税收優惠或支出。截至2023年12月31日和2023年6月30日止期間，該基金沒有任何未確認的税款負債。但是，根據包括但不限於進一步的實施指導以及對税法、法規及其解釋的持續分析和變更在內的因素，經理關於確定 “更有可能” 税收狀況的結論可能會在以後進行審查和調整。
基金經理評估了是否存在需要確認財務報表的不確定税收狀況，並確定截至2023年12月31日或2023年6月30日，沒有為與聯邦、州和地方所得税相關的不確定税收狀況儲備金.
8。關聯方
截至2023年12月31日，該基金將以下實體及其董事和某些員工視為基金的關聯方：DCG、Genesis、Grayscale和Grayscale Securities。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日，
2023年11月20日，宣佈指數提供商CoinDesk Indices, Inc.被一個無關聯的第三方收購，該公司在本次活動發生時曾是經理人和基金的附屬公司。該交易沒有對基金產生任何影響，也沒有幹擾基金的運作。
該經理的母公司是該基金的子公司，持有託管人母公司Coinbase, Inc. 的少數股權，該股權低於
根據管理基金的有限責任公司協議，基金向經理支付費用，計算方法為
作為收取管理人費用的部分對價，管理人應承擔並支付基金在正常業務過程中產生的所有費用和其他開支，不包括税費，但包括營銷費；管理費（如果有）；託管費；過户代理費；受託人費；與股票在任何二級市場上市、報價或交易相關的費用和開支（包括習慣法律、營銷和審計費用及支出），金額上限到 $
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本基金可能產生某些非經理支付的特殊非經常性費用，包括但不限於税收和政府費用、經理（或任何其他服務提供商）代表基金為保護基金或股東利益（包括與任何分叉資產有關的）而代表基金提供的任何特殊服務的費用和成本，對託管人或其他代理人、服務提供商或基金交易對手的任何賠償，與上市、報價或交易相關的費用和開支任何二級市場上的股票（包括法律、營銷和審計費用及支出），但不得超過美元
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，該基金產生的經理費為 $
2022年3月2日，經理人董事會（“董事會”）批准管理人的母公司DCG收購總額不超過$的總金額
9。風險和不確定性
該基金面臨各種風險，包括市場風險、流動性風險以及與其集中於數字資產相關的其他風險。目前，投資數字資產具有很強的投機性和波動性。
參照主要市場價格計算的基金淨資產價值主要與基金組成部分的價值有關，此類基金組成部分價格的波動可能會對基金股票的投資產生重大不利影響。基金成分的價格歷史非常有限。在這段歷史中，此類基金成分的市場價格一直波動不定，並受到包括流動性水平在內的許多因素的影響。如果數字資產市場繼續經歷重大價格波動，則基金可能會蒙受損失。一些因素可能會影響基金成分的市場價格，包括但不限於此類基金成分的全球供需、此類基金成分從全球交易平臺或金庫中盜竊、來自其他形式數字資產或支付服務的競爭、全球或區域政治、經濟或金融狀況以及其他不可預見的事件和情況。
與基金組成部分相關的數字資產網絡在一定程度上是分散的，這意味着沒有一個實體擁有或運營它們。一些數字資產網絡，例如比特幣、以太坊、SOL、ADA和MATIC網絡，由分散的用户羣共同維護。
基金組成部分是混合的，基金的股東對任何特定的基金組成部分都沒有特定的權利。如果基金破產，其資產可能不足以滿足其股東的債權。
目前沒有基金組成部分的信息交換所，也沒有保管此類基金組成部分的中央或主要保管機構。存在部分或全部基金組成部分丟失或被盜的風險。無法保證託管人會維持足夠的保險，也無法保證此類保險能夠彌補與基金組成部分有關的損失。此外，基金組成部分的交易是不可撤銷的。被盜或轉移不當的資金組成部分可能無法找回。因此，任何錯誤執行的基金成分交易都可能對股票的投資產生不利影響。
美國證券交易委員會表示，根據聯邦證券法，某些數字資產可能被視為 “證券”。確定特定數字資產是否為 “證券” 的測試複雜且難以應用，結果也難以預測。美國證券交易委員會高級官員的公開聲明儘管不具約束力，但表明美國證券交易委員會不認為比特幣或以太坊是證券，
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並且目前不將比特幣視為證券。美國證券交易委員會的工作人員還向少數發起人提供了非正式保證，他們的數字資產不是證券。另一方面，美國證券交易委員會已對其他幾種數字資產的發行人和發起人提起執法行動，理由是有關數字資產是證券。
此外，在管理XRP開發方面保持關鍵作用的Ripple Labs, Inc.（“Ripple”）目前是某些XRP持有人提起的聯邦集體訴訟的被告，該訴訟指控XRP是瑞波發行的證券。此外，美國證券交易委員會在2020年對XRP的發行人Ripple Labs, Inc. 及其兩名高管提起訴訟，指控他們籌集的資金超過美元
例如，與其他不被視為證券的數字資產相比，此類基金成分的交易、清算和託管可能變得更加困難，這反過來又可能對此類基金成分的流動性和普遍接受度產生負面影響，並導致用户遷移到其他數字資產。因此，根據聯邦或州證券法，任何將基金成分視為證券的決定都可能對該基金成分的價值產生不利影響，從而對股票的投資產生不利影響。
如果基金組成部分被確定為證券，則基金和管理人還可能受到其他監管要求的約束，包括1940年的《投資公司法》，根據1940年《投資顧問法》，經理可能需要註冊為投資顧問。如果經理決定不遵守此類額外的監管和註冊要求，則經理將終止該基金。任何此類終止都可能導致基金的數字資產在不利於股東的時候被清算。
此外，與任何利用橋接技術的智能合約平臺一樣，轉移到其他區塊鏈或從其他區塊鏈轉移的數字資產容易受到某些類型的攻擊。例如，在2022年2月3日，黑客得以操縱 Wormhole bridge 智能合約代碼，該代碼允許將某些數字資產轉移到 Solana 網絡，從而大致轉移
如果訪問基金組成部分地址所需的私鑰丟失、銷燬或以其他方式被泄露，並且無法訪問私鑰的備份，則基金可能無法訪問由該私鑰控制的相關基金部分，此類基金組成部分的網絡也無法恢復私鑰。基金組成部分交易的結算流程取決於該基金組成部分的點對點網絡，因此，基金面臨運營風險。以前未知的技術漏洞也存在風險，這可能會對基金組成部分的價值產生不利影響。
養恤基金依靠第三方服務提供商履行其業務所必需的某些職能。業務失敗、財務不穩定、安全故障、政府規定的監管或業務問題對養恤基金服務提供商的業務運營造成的任何中斷都可能對養恤基金獲得關鍵服務的能力產生不利影響，並幹擾養恤基金的運作。
經理和基金可能會受到其正常業務過程中出現的各種訴訟、監管調查和其他法律訴訟的約束。
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10。財務摘要每股業績
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截至12月31日的三個月 |
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截至12月31日的六個月 |
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2023 |
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每股數據： |
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期初主要市場淨資產價值 |
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投資業務淨資產淨增加（減少）淨額： |
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淨投資損失 |
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運營導致的淨資產淨增加（減少） |
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總回報 |
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與平均淨資產的比率： |
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淨投資損失 |
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淨投資損失和支出與平均淨資產的比率已按年計算。
根據股票交易的時機，個人股東的回報率、比率和每股表現可能與上述有所不同。由於Creations中發行的股票數量的運營價值來自有限責任公司協議中定義的運營指標，因此在此期間顯示的已發行股份金額可能與該期間的運營報表不相關。
總回報的計算假設在期初以主要市場資產淨值進行了初始投資，並假設在該期的最後一天進行了贖回。
11。賠償
在正常業務過程中，基金簽訂某些提供各種賠償的合同，包括與經理人及其關聯公司、DCG及其高管、董事、員工、子公司和關聯公司以及託管人簽訂的合同，以及與向基金提供服務有關的其他合同。基金在這些及其他補償金下的最大風險敞口尚不清楚。但是，過去沒有在這些賠償項下產生任何負債，儘管在這方面無法保證，但預計將來會發生任何責任。因此，經理認為沒有必要記錄這方面的負債。
12。後續事件
2024年1月3日，指數提供商完成了對DLCS的季度再平衡，並確定比特幣、以太坊、ADA、SOL、AVAX和XRP符合DLCS指數的納入標準。2024年1月3日，在指數再平衡之後，該經理完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。該經理調整了基金的投資組合，按相應權重的比例出售現有基金成分，並使用現金收益購買AVAX和XRP。由於再平衡，AVAX和XRP已加入該基金，MATIC已從該基金中移除。截至2024年1月4日，在再平衡之後，基金組成部分包括
以下信息來自有關 AVAX 和 XRP 的公開信息。
雪崩
AVAX 是一種數字資產，通過點對點 Avalanche 網絡的運行創建和傳輸，Avalanche 網絡是一個基於加密協議運行的去中心化計算機網絡。沒有任何一個實體擁有或運營 Avalanche 網絡，該網絡的基礎設施由分散的用户羣共同維護。Avalanche網絡允許人們交換名為AVAX的有價值的代幣，這些代幣記錄在稱為區塊鏈的公共交易賬本上。AVAX 可用於支付商品和服務，包括 Avalanche 網絡上的計算能力，也可以按照數字資產交易平臺或易貨系統下的個人最終用户對最終用户交易中確定的匯率將其轉換為法定貨幣，例如美元。此外，Avalanche 網絡旨在允許用户編寫和實現智能合約，即在網絡中的每台計算機上執行的通用代碼，可以根據一組複雜的邏輯條件指示信息和價值的傳輸。使用智能合約，用户可以創建市場，存儲債務或承諾登記冊，代表債務或承諾的所有權
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財產，根據有條件的指令轉移資金，並在Avalanche網絡上創建除AVAX以外的數字資產。智能合約操作在 Avalanche 區塊鏈上執行，以換取 AVAX 的付款。與以太坊網絡一樣，Avalanche網絡是旨在將區塊鏈用途擴展到點對點貨幣系統以外的眾多項目之一。
Avalanche 網絡使用權益證明共識協議的變體。與其他區塊鏈不同，每個驗證器節點都驗證每筆交易，而每個 Avalanche 驗證器只需要驗證所謂的 “主網絡”。主網絡反過來保護以下三個區塊鏈，每個區塊鏈都專門用於特定用途，與主網絡一起構成了核心的雪崩基礎設施：交易所（X）鏈，AVAX和其他資產存在和交易；平臺（P）鏈，它協調驗證者並創建子網（定義見下文）；以及執行智能合約的合約（C）鏈。
儘管所有驗證者都必須驗證主網絡和上述三個區塊鏈，但主網絡的活躍驗證者還可以選擇驗證Avalanche平臺的某些非核心區塊鏈（即不是Avalanche網絡運行的基礎或必要的區塊鏈）。Avalanche 使用一組動態驗證器來驗證非核心區塊鏈（每組這樣的驗證器都是一個 “子網”）。此集成功能旨在允許 Avalanche 用户對任何數字資產進行代幣化和交易。據報道，以相對較低的交易成本進行交易的最終時間來衡量，Avalanche是最快的網絡之一。雪崩網絡由康奈爾大學教授 Emin Gün Sirer 教授創立，於 2020 年 9 月啟動。
XRP
XRP是一種數字資產，由克里斯·拉森、傑德·麥卡勒布、亞瑟·布里託和大衞·施瓦茲（“XRP創造者”）於2012年創建。XRP賬本（XRP原生賬本）建立在對比特幣支付效用的挫折基礎上，旨在成為一個全球實時支付和結算系統。XRP創作者開發了這種獨特的數字資產，以解決他們認為比特幣結構固有的可擴展性問題。特別是，XRP的創建是為了提高支付效率。為此，開源代碼（可在 https://github.com/ripple/rippled/ 獲得）旨在最大限度地提高速度、可擴展性和穩定性。
例如，XRP 賬本可以容納
鑑於XRP的獨特品質以及這種數字資產自然適合解決支付摩擦體驗，XRP Creators創辦了一家名為Ripple的公司，旨在圍繞XRP進一步發展生態系統，並構建軟件解決方案，以解決全球支付在發送、處理和採購流動性方面的摩擦。因此，Ripple公司最初是一家支付軟件公司，並將繼續是一家支付軟件公司。如今，Ripple專注於設計和部署最先進和行業領先的軟件，以使銀行和金融機構能夠更輕鬆地進行跨境支付。為了最大限度地提高效率，Ripple的軟件可以集成XRP來解決流動性和價值轉移的挑戰。
2020年，美國證券交易委員會對XRP的發起人提起訴訟，指控他們籌集的資金超過美元
隨後，紐約南區地方法院在2023年7月裁定，儘管XRP不是證券，但根據Howey測試，向某些買家出售XRP的某些行為構成了 “投資合同”。美國證券交易委員會要求對地方法院關於XRP不是證券的裁決提起中間上訴，該上訴於2023年10月被地方法院駁回。根據法院的裁決，主要的數字資產交易平臺宣佈他們將再次在其平臺上列出XRP，隨後，XRP符合DLCS指數的納入標準。美國證券交易委員會對XRP發起人的行動凸顯了數字資產是否或哪些是證券的持續不確定性，並表明數字資產存在多長時間、持有範圍有多廣、市值多大以及它在商業交易中具有實際用處等因素最終可能對SEC或法院是否認定其為證券沒有影響。請參閲基金年度報告中的 “風險因素——與數字資產相關的風險因素——如果數字資產是基金組成部分，則確定數字資產是 “證券” 可能會對此類數字資產的價值和股票的價值產生不利影響”。
截至營業結束時
除了這些財務報表附註中已經披露的事件外，沒有其他已知事件需要披露。
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第 2 項。 管理層的討論和分析財務狀況和經營業績
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本季度報告中其他地方包含的未經審計的財務報表和相關附註一起閲讀，並以此作為完整保留意見，這些報告是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。以下討論可能包含基於我們認為合理的假設的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於 “第二部分，第1A項” 中列出的因素。本季度報告或 “第一部分，第1A項” 中的 “風險因素”。風險因素” 和 “前瞻性陳述” 或我們截至2023年6月30日止年度的10-K表年度報告的其他部分。
基金概覽
該基金是一個被動實體，由經理管理和管理，沒有任何高級職員、董事或員工。該基金持有基金組成部分，並定期發行創建籃子，以換取基金組成部分的存款。作為被動投資工具，該基金的投資目標是讓股票的價值反映基金持有的基金成分的價值，參照數字資產參考利率和基金內部權重確定，減去基金的支出和其他負債。雖然對股票的投資不是對基金成分的直接投資，但股票旨在為投資者提供一種具有成本效益和便捷的方式來獲得基金成分的投資敞口。迄今為止，該基金尚未實現其投資目標，在OTCQX上報價的股票並未反映基金組成部分的價值，減去基金的支出和其他負債，而是以該價值的溢價和折扣進行交易，這有時是可觀的。該基金的管理方式不像商業公司或活躍的投資工具。
在2022年7月1日之前，該基金根據目標覆蓋率方法確定了持有哪些基金成分。自2022年7月1日起，該經理取代目標覆蓋率方法作為基金建設標準，並採用了DLCS方法。在採用DLCS方法之前，用於對基金成分進行估值的數字資產參考利率是指數價格或舊參考價格。在採用DLCS方法時，該經理更改了用於對基金組成部分進行估值的數字資產參考利率，截至本季度報告發布之日，每種數字資產參考利率均為指示性價格。請參閲 “第 1 項。業務—投資目標” 和 “項目1.業務—數字資產評估和數字資產持有量的確定”，請參見我們的10-K表年度報告，以獲取更多信息。
本節中提及的2022年7月1日之前的數字參考利率均指在採用DLCS方法之前有效的數字資產參考利率。此外，本節中提及2022年7月1日之前基金資產淨值和每股資產淨值的所有內容均根據基金根據目標覆蓋率方法持有的數字資產，使用指數價格和/或指示性價格計算。本節中所有提及2022年7月1日之後的基金資產淨值和每股資產淨值均使用指示性價格計算。
2022年9月15日的以太坊分叉 (ethPoW)
背景和測量
當用户和驗證者或礦工對數字資產網絡的修改發生分歧時，就會發生數字資產網絡的 “硬分叉”，修改通常是通過軟件升級進行的，隨後由於用户下載或未進行相關軟件升級而接受或拒絕。如果不到絕大多數的用户和驗證者或礦工同意擬議的修改，並且修改與修改前的軟件不兼容，則區塊鏈會出現分叉，一個分支運行預修改後的軟件，另一個分支運行修改後的軟件。這種分叉的效果是存在兩個版本的相關數字資產網絡並行運行，但缺乏互換性。分叉後，原始數字資產的持有人通常最終持有相同數量的原始數字資產和新的數字資產。
以太坊網絡於2022年9月15日完成了名為 “合併” 的升級的最後階段，該升級是先前所謂的以太坊2.0的一個階段，以太坊網絡過渡到權益證明模型。合併之後，以太坊網絡發生了硬分叉，因為某些以太坊礦工和網絡參與者計劃維護作為合併一部分而被移除的工作量證明共識機制。這個版本的以太坊網絡被更名為以太坊工作量證明（“EthPoW”）。
在2022年9月15日的硬分叉之後，以太坊的持有者立即被動地獲得了同等數量的ETHPoW的權利（稱為 “分叉資產的權利”）。當時，該基金持有約40,653以太幣，該基金無法使用新創建的EthPoW。在硬分叉之日，分叉資產的權利被確定為無價值
23
因為沒有足夠的可觀察市場投入來確定EthPow的公允價值，而且EthPow資產沒有得到託管人的支持。
此外，基金經理於2022年9月16日宣佈分配，並確定了向截至2022年9月26日營業結束時的登記股東（“記錄日股東”）分配分叉資產權利的創紀錄日期。
EthPoW 權利的後續衡量和分配
2022年9月26日（“記錄日期”），該基金向截至記錄日營業結束時的股東分配了分叉資產的權利，以獲得基金持有的約40,653枚EthPow代幣。由於以太坊區塊鏈中的上述分叉而獲得或以其他方式建立對任何EthPow的統治權和控制權的權利被稱為 “分叉資產的權利”，通過分叉資產的這種權利獲得的任何此類EthPow都被稱為 “分叉資產”。
在記錄日，基金代表記錄日股東行事，根據管理該基金的有限責任公司協議的條款，指定Grayscale Investments, LLC為代理人（以此身份為 “代理人”），並代表記錄日股東將基金持有的分叉資產的權利轉讓給代理人。本基金對分叉資產的分配權沒有所有權權益，沒有能力控制代理人的行為，也無權從記錄日股東、代理人或任何其他人那裏獲得有關分叉資產權利或處置分叉資產或標的分叉資產處置的任何信息。截至記錄日，由於缺乏可供基金授權參與者進入的交易場所以及安全訪問和保管EthPow的能力存在不確定性，基金確定分叉資產的此類權利的公允價值為0美元，分叉資產分配權中沒有確認損益。
2023年9月18日，代理人宣佈不可撤銷地放棄了分叉資產的所有權利。代理人確定託管人不支持分叉資產，也沒有為分叉資產開發具有大量流動性的交易場所。因此，無法行使收購和出售分叉資產的權利，代理人代表記錄日股東放棄了分叉資產的權利。
關鍵會計政策與估計
投資交易和收入確認
本基金將投資交易視為收取用於創建股票的基金成分以及為贖回股票或支付基金組成部分的費用而交付的基金成分。目前，該基金不接受股東的贖回申請。基金按交易日記錄其投資交易，公允價值的變動反映為投資未實現升值或折舊的淨變動。已實現的收益和虧損是使用特定的識別方法計算的。已實現的收益和虧損是與交易相關的確認的，包括基金組成部分中經理費的結算義務。
主要市場和公允價值的確定
為了根據美國公認會計準則（“主要市場資產淨值”）確定哪個市場是基金每個基金組成部分的主要市場（或在沒有主要市場的情況下，是最有利的市場），基金遵循財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）820-10，其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金成分的價格，假設市場參與者在計量日有序交易。ASC 820-10要求基金假設每個基金成分都在其主要市場上出售給市場參與者，或者在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場。市場參與者被定義為主要市場或最有利市場中獨立、知識淵博、願意和能夠進行交易的買家和賣家。
本基金僅收到與授權參與者（或流動性提供商）的創建訂單相關的基金成分，並且本身不在任何數字資產市場上進行交易。因此，該基金着眼於數字資產市場的市場交易量和活動水平。授權參與者或流動性提供者可以在經紀市場、交易商市場、本金對本金市場和交易所市場（在本季度報告中稱為 “交易平臺市場”）進行交易，每個市場均按FASB ASC總術語表（統稱為 “數字資產市場”）中的定義。
24
在確定哪個符合條件的數字資產市場是基金每個基金組成部分的主要市場時，基金按以下順序審查這些標準：
該基金每年確定每個基金組成部分（如果沒有主要市場，則為最有利的市場）的主要市場，並進行季度分析，以確定（i）在過去的十二個月中每個數字資產市場的交易量和活動水平最近是否發生了變化，（ii）是否發展了基金可以進入的任何數字資產市場，或（iii）每個數字資產市場的價格穩定性最近是否發生了變化將對主要市場的選擇產生重大影響，因此必須改變基金對每個基金組成部分的主要市場的決定.
為財務報告目的，基金在創建之日紐約時間下午4時，按該基金組成部分的公允價值記錄與創建單相關的每個基金組成部分的成本基礎。基金記錄的成本基礎可能與授權參與者通過向投資者出售相應股票而獲得的收益不同。
投資公司的注意事項
就公認會計原則而言，該基金是一家投資公司，根據財務會計準則委員會ASC主題946遵循會計和報告指導， 金融服務—投資公司。根據其會計目的歸類為投資公司，該基金使用公允價值作為其數字資產的會計方法。根據1940年《投資公司法》，該基金不是註冊的投資公司。GAAP要求管理層做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同，這些差異可能是實質性的。
財務業績審查（未經審計）
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的財務摘要
（下表及後續段落中的所有金額，除每股股份、每個基金組成部分和每個基金組成部分的價格外，均以千為單位）
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截至12月31日的三個月 |
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截至12月31日的六個月 |
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2023 |
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2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
數字資產投資的已實現和未實現淨收益（虧損） |
|
$ |
135,537 |
|
|
$ |
(29,312 |
) |
|
$ |
104,718 |
|
|
$ |
(12,668 |
) |
運營導致的淨資產淨增加（減少） |
|
$ |
133,557 |
|
|
$ |
(30,420 |
) |
|
$ |
101,154 |
|
|
$ |
(15,097 |
) |
淨資產(1) |
|
$ |
373,786 |
|
|
$ |
158,755 |
|
|
$ |
373,786 |
|
|
$ |
158,755 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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截至2023年12月31日的三個月，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為135,537美元，其中包括為支付經理費用而轉讓數字資產所產生的1,192美元的已實現收益，以及151美元的已實現收益
25
數字資產的季度再平衡以及數字資產投資未實現增值的淨變動為134,194美元。截至2023年12月31日的三個月，運營產生的淨資產淨增長133,557美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益，減去經理費1,980美元。截至2023年12月31日，淨資產增至373,786美元，三個月內增長了56％。淨資產的增加主要是由於該期間基金成分股的價格上漲，但部分抵消了為支付上述經理費而提取的約39枚比特幣、241枚以太幣、828枚SOL、70,512 ADA和18,711 MATIC。
截至2022年12月31日的三個月，數字資產投資的已實現和未實現淨虧損為（29,312美元），其中包括為支付經理費用而轉移數字資產所產生的1397美元的已實現收益，以及數字資產投資未實現折舊的淨變動（30,709美元）。截至2022年12月31日的三個月，運營產生的淨資產淨減少30,420美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨虧損，加上經理費1,108美元。截至2022年12月31日，淨資產降至158,755美元，三個月內下降了16％。淨資產的減少是由於截至2022年12月31日期間基金成分股價格的下跌，以及提取了約40個比特幣、253個以太幣、70,636個ADA、732 SOL、610 AVAX和17,305 MATIC來支付上述經理費。
截至2023年12月31日的六個月中，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為104,718美元，其中包括轉讓數字資產以支付經理費的1,986美元的已實現收益、數字資產季度再平衡產生的1,058美元已實現收益以及數字資產投資未實現增值的淨變動101,674美元。截至2023年12月31日的六個月中，運營產生的淨資產淨增幅為101,154美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益，減去3564美元的經理費。截至2023年12月31日，淨資產增至373,786美元，六個月內增長了37％。淨資產的增加主要是由於該期間基金成分股的價格上漲，但部分抵消了為支付上述經理費而提取的約78個比特幣、485個以太幣、1,636個SOL、141,323個ADA和37,573 MATIC。
截至2022年12月31日的六個月中，數字資產投資的已實現和未實現淨虧損為（12,668美元），其中包括轉讓數字資產以支付管理人費用的已實現收益739美元，數字資產季度再平衡導致的已實現虧損（13,763美元），以及數字資產投資未實現增值的淨變動356美元。截至2022年12月31日的六個月中，運營產生的淨資產淨減少了15,097美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨虧損，加上經理費2,429美元。截至2022年12月31日，淨資產降至158,755美元，六個月內下降了9％。淨資產的減少是由於比特幣以及某些其他基金成分的價格下跌，以及提取了約80個比特幣、509個以太坊、1,455個SOL、96個UNI、3個BCH、10個萊特幣、65個LINK、141,864個ADA、1,202 AVAX、135 DOT和17,305 MATIC來支付上述經理費。
現金資源和流動性
該基金自成立以來一直沒有現金餘額。在代表基金出售基金成分和/或分叉資產以支付額外基金費用時，經理會努力出售支付費用所需的確切數量的基金成分和/或分叉資產，以最大限度地減少基金持有的除基金成分以外的資產。因此，管理人預計，養恤基金將不會記錄任何業務現金流量，並且在每個報告期結束時，其現金餘額將為零。此外，養恤基金不參與任何資產負債表外安排。
作為經理費的交換，經理同意承擔基金產生的大部分費用。因此，在本季度報告所涉期間，基金唯一的普通支出是經理費。養恤基金不知道有任何合理可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、條件或事件。
26
選定的操作數據
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截至12月31日的三個月 |
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|
截至12月31日的六個月 |
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|
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
|
（所有基金組成部分餘額均四捨五入至最接近的整數） |
|
|||||||||||||
BTC: |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
6,226 |
|
|
|
6,391 |
|
|
|
6,231 |
|
|
|
6,231 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
5 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
101 |
|
經理費，關聯方 |
|
|
(39 |
) |
|
|
(40 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
(80 |
) |
期末餘額 |
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,192 |
|
|
|
6,252 |
|
ETH: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
38,556 |
|
|
|
40,612 |
|
|
|
39,445 |
|
|
|
39,360 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
(132 |
) |
|
|
(364 |
) |
|
|
(777 |
) |
|
|
1,144 |
|
經理費，關聯方 |
|
|
(241 |
) |
|
|
(253 |
) |
|
|
(485 |
) |
|
|
(509 |
) |
期末餘額 |
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
38,183 |
|
|
|
39,995 |
|
SOL: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
128,042 |
|
|
|
114,746 |
|
|
|
123,916 |
|
|
|
111,216 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
3,894 |
|
|
|
1,777 |
|
|
|
8,828 |
|
|
|
6,030 |
|
經理費，關聯方 |
|
|
(828 |
) |
|
|
(732 |
) |
|
|
(1,636 |
) |
|
|
(1,455 |
) |
期末餘額 |
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
131,108 |
|
|
|
115,791 |
|
ADA: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
11,206,037 |
|
|
|
11,296,824 |
|
|
|
11,194,903 |
|
|
|
10,916,583 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(2)(3)(4)(5)(6)(7) |
|
|
19,528 |
|
|
|
(54,506 |
) |
|
|
101,473 |
|
|
|
396,963 |
|
經理費，關聯方 |
|
|
(70,512 |
) |
|
|
(70,636 |
) |
|
|
(141,323 |
) |
|
|
(141,864 |
) |
期末餘額 |
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,155,053 |
|
|
|
11,171,682 |
|
魔法： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
2,988,141 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,926,030 |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(6)(7) |
|
|
(9,815 |
) |
|
|
2,879,708 |
|
|
|
71,158 |
|
|
|
2,879,708 |
|
經理費，關聯方 |
|
|
(18,711 |
) |
|
|
(17,305 |
) |
|
|
(37,573 |
) |
|
|
(17,305 |
) |
期末餘額 |
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
2,959,615 |
|
|
|
2,862,403 |
|
27
AVAX: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
94,096 |
|
|
|
- |
|
|
|
88,974 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(4)(5)(6)(7) |
|
|
- |
|
|
|
3,071 |
|
|
|
- |
|
|
|
8,785 |
|
經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(610 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,202 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
點： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
328,187 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(328,052 |
) |
經理費，關聯方 |
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- |
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- |
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- |
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(135 |
) |
期末餘額 |
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- |
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- |
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- |
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- |
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應計但未支付的經理費，關聯方 |
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- |
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期末淨餘額 |
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LTC: |
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||||
期初餘額 |
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- |
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- |
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23,725 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
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|
- |
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|
|
- |
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投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
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- |
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- |
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- |
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(23,715 |
) |
經理費，關聯方 |
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- |
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- |
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- |
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(10 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
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- |
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- |
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- |
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應計但未支付的經理費，關聯方 |
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|
- |
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- |
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- |
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- |
|
期末淨餘額 |
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- |
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- |
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UNI: |
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||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
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|
|
- |
|
|
|
232,687 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(232,591 |
) |
經理費，關聯方 |
|
|
- |
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|
- |
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|
- |
|
|
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(96 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
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- |
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|
- |
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|
- |
|
鏈接： |
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|
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|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
158,987 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(158,922 |
) |
經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(65 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
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|
- |
|
|
|
- |
|
BCH: |
|
|
|
|
|
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|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
6,314 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(6,311 |
) |
經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(3 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
28
股票數量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
主要市場上數字資產的價格 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
42,533.28 |
|
|
$ |
16,556.29 |
|
以太坊 |
|
$ |
2,281.10 |
|
|
$ |
1,201.33 |
|
索爾(3) |
|
$ |
104.79 |
|
|
$ |
10.09 |
|
ADA(2) |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.25 |
|
MATIC(6) |
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.76 |
|
AVAX(4)(7) |
|
不適用 |
|
|
$ |
10.95 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股主要市場資產淨值(8) |
|
$ |
23.56 |
|
|
$ |
10.01 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
數字資產參考利率(9) |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
42,565.26 |
|
|
$ |
16,557.57 |
|
以太坊 |
|
$ |
2,284.21 |
|
|
$ |
1,201.84 |
|
索爾(3) |
|
$ |
104.34 |
|
|
$ |
10.06 |
|
ADA(2) |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.25 |
|
MATIC(6) |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.76 |
|
AVAX(4)(7) |
|
不適用 |
|
|
$ |
10.98 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股資產淨值(8)(10) |
|
$ |
23.58 |
|
|
$ |
10.01 |
|
29
出於會計目的，基金反映了在收到設立通知之日與此類設定有關的設定和應收基金組成部分，但在收到所需數量的基金組成部分之前不發行股份。目前，該基金不接受股東的贖回申請。在獲得美國證券交易委員會的監管批准和經理全權批准的前提下，基金將來可以實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准來實施正在進行的贖回計劃。
根據DLCS方法（非公認會計準則方法）生效的數字資產參考利率，截至2023年12月31日，該基金的期末淨餘額為374,086,113美元。根據基金組成部分的主要市場價格，截至2023年12月31日，該基金的總市值為373,786,458美元。
根據DLCS方法（非公認會計準則方法）生效的數字資產參考利率，截至2022年12月31日，該基金的期末淨餘額為158,781,878美元。根據基金組成部分的主要市場價格，截至2022年12月31日，該基金的總市值為158,755,046美元。
歷史基金成分價格
由於每個基金成分的價格變動將直接影響股票的價格，因此投資者應瞭解每個基金成分的價格最近的變動。但是，投資者還應意識到，過去每種基金成分價格的變動都不是未來走勢的指標。流動可能會受到各種因素的影響，包括但不限於政府監管、服務提供商經歷的安全漏洞以及世界各地的政治和經濟不確定性。
下圖説明瞭根據2018年2月1日至2023年12月31日期間根據公認會計原則計算的每個基金成分的數字資產參考利率，基金每股資產淨值與基金每股主要市場資產淨值的變動。在2022年7月1日之前，每股資產淨值是根據目標覆蓋率方法根據基金持有的基金成分並使用指數價格或舊指示性價格計算的。自2022年7月1日起，每股資產淨值是根據DLCS方法根據基金持有的基金成分並使用指示性價格計算的。因此，2022年7月1日之後的每股資產淨值無法與2022年7月1日之前的每股資產淨值直接比較。有關確定基金資產淨值的更多信息，請參閲基金10-K表年度報告中的 “數字資產行業和市場概述——基金成分價值——數字資產交易所估值”。
30
31
比特幣
下表説明瞭2019年1月1日至2023年12月31日期間比特幣的數字資產參考利率的變動。在2022年7月1日之前，比特幣的數字資產參考利率是比特幣的指數價格。自2022年7月1日起，比特幣的數字資產參考利率是比特幣的參考價格。因此，2022年7月1日之後時期比特幣的數字資產利率與2022年7月1日之前時期比特幣的數字資產參考利率無法直接比較。在2019年1月1日至2023年12月31日期間，數字資產參考利率從3,358.99美元到67,352.59美元不等，截至2023年12月31日，直接平均利率為24,573.71美元。經理尚未觀察到數字資產參考利率與成分數字資產交易平臺的單獨或整體平均價格之間存在實質性差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
7,355.63 |
|
|
$ |
13,838.57 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.99 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,144.93 |
|
|
$ |
7,144.93 |
|
截至2020年12月31日的十二個月 |
|
$ |
11,103.62 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,941.00 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.50 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
截至2021年12月31日的十二個月 |
|
$ |
47,420.39 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,311.80 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,869.35 |
|
|
$ |
45,869.35 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
28,194.51 |
|
|
$ |
47,980.44 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,786.90 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
16,536.90 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
28,831.30 |
|
|
$ |
44,172.36 |
|
|
12/8/2023 |
|
$ |
16,607.22 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
42,565.26 |
|
|
$ |
42,020.70 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
24,573.71 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,358.99 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
42,565.26 |
|
|
$ |
42,020.70 |
|
下表説明瞭2019年1月1日至2023年12月31日基金比特幣主要市場報告的比特幣數字資產市場價格的走勢。在此期間，比特幣的價格從3,358.79美元到67,371.70美元不等，截至2023年12月31日，平均水平為24,574.80美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
7,356.06 |
|
|
$ |
13,849.81 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.79 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,145.00 |
|
|
$ |
7,145.00 |
|
截至2020年12月31日的十二個月 |
|
$ |
11,103.80 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,950.39 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.05 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
截至2021年12月31日的十二個月 |
|
$ |
47,420.71 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,295.98 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,867.86 |
|
|
$ |
45,867.86 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
28,194.16 |
|
|
$ |
47,982.33 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,766.93 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
16,561.21 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
28,836.18 |
|
|
$ |
44,422.02 |
|
|
12/8/2023 |
|
$ |
16,599.24 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
42,533.28 |
|
|
$ |
42,014.39 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
24,574.80 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,358.79 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
42,533.28 |
|
|
$ |
42,014.39 |
|
32
以太坊
下表説明瞭2019年1月1日至2023年12月31日期間以太坊數字資產參考利率的變動。在2022年7月1日之前，以太坊的數字資產參考利率是以太坊的指數價格。自2022年7月1日起，以太坊的數字資產參考利率是以太幣的參考價格。因此，2022年7月1日之後時期的以太坊數字資產利率與2022年7月1日之前的以太坊數字資產參考利率無法直接比較。在2019年1月1日至2023年12月31日期間，數字資產參考利率從102.84美元到4,776.32美元不等，截至2023年12月31日，直接平均利率為1,408.39美元。管理人未觀察到數字資產參考利率與相關指數中單獨或整體所含成分數字資產交易平臺的平均價格之間存在實質性差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
180.52 |
|
|
$ |
350.60 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.84 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.84 |
|
|
$ |
127.84 |
|
截至2020年12月31日的十二個月 |
|
$ |
307.03 |
|
|
$ |
752.13 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
109.83 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
745.01 |
|
|
$ |
745.01 |
|
截至2021年12月31日的十二個月 |
|
$ |
2,775.83 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.98 |
|
|
$ |
3,644.98 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
1,987.71 |
|
|
$ |
3,816.94 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.51 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
1,195.54 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
1,793.88 |
|
|
$ |
2,363.91 |
|
|
12/10/2023 |
|
$ |
1,202.23 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
2,284.21 |
|
|
$ |
2,306.41 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1,408.39 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
102.84 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
2,284.21 |
|
|
$ |
2,306.41 |
|
下表説明瞭2019年1月1日至2023年12月31日基金以太坊主要市場報告的以太坊數字資產市場價格的走勢。在此期間，以太坊的價格從102.88美元到4,776.95美元不等，截至2023年12月31日，平均水平為1,408.48美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
截至 2019 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
180.54 |
|
|
$ |
350.76 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.88 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.86 |
|
|
$ |
127.86 |
|
截至2020年12月31日的十二個月 |
|
$ |
307.02 |
|
|
$ |
751.88 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
110.29 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
744.99 |
|
|
$ |
744.99 |
|
截至2021年12月31日的十二個月 |
|
$ |
2,775.91 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.75 |
|
|
$ |
3,644.75 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
1,987.98 |
|
|
$ |
3,816.02 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.24 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
1,196.81 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
1,793.98 |
|
|
$ |
2,376.20 |
|
|
12/10/2023 |
|
$ |
1,200.85 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
2,281.10 |
|
|
$ |
2,304.67 |
|
2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1,408.48 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
102.88 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
2,281.10 |
|
|
$ |
2,304.67 |
|
33
索拉納
自2021年10月1日起，基金經理根據其季度審查調整了基金的投資組合，按各自權重的比例出售現有基金成分，並根據目標覆蓋率方法使用現金收益購買SOL。
下表説明瞭從2021年10月1日將代幣添加到基金投資組合到2023年12月31日數字資產參考利率的變動。在2022年7月1日之前，SOL的數字資產參考利率是SOL的指數價格。自2022年7月1日起，SOL的數字資產參考利率是SOL的參考價格。因此，2022年7月1日之後時期的SOL數字資產利率與2022年7月1日之前的SOL數字資產參考利率無法直接比較。自該代幣被添加到該基金的投資組合以來，SOL的數字資產參考利率從8.37美元到254.78美元不等，截至2023年12月31日，平均水平為60.47美元。管理人尚未觀察到SOL的數字資產參考利率與相關指數中單獨或整體所含成分數字資產交易平臺的平均價格之間存在實質性差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
193.72 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
141.71 |
|
|
10/11/2021 |
|
$ |
168.22 |
|
|
$ |
168.22 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
58.07 |
|
|
$ |
177.75 |
|
|
1/1/2022 |
|
$ |
8.37 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.06 |
|
|
$ |
9.93 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
29.28 |
|
|
$ |
119.18 |
|
|
12/25/2023 |
|
$ |
9.98 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
104.34 |
|
|
$ |
105.08 |
|
2021 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
60.47 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
8.37 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
104.34 |
|
|
$ |
105.08 |
|
下表説明瞭從2021年10月1日向基金投資組合中增加代幣到2023年12月31日的SOL主要市場報告的SOL數字資產市場價格的變動。自從該代幣加入該基金的投資組合以來，SOL的價格從8.29美元到254.44美元不等，截至2023年12月31日，平均價格為60.47美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
193.73 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
141.68 |
|
|
10/11/2021 |
|
$ |
168.25 |
|
|
$ |
168.25 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
58.07 |
|
|
$ |
177.75 |
|
|
1/1/2022 |
|
$ |
8.29 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.09 |
|
|
$ |
9.86 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
29.28 |
|
|
$ |
119.79 |
|
|
12/25/2023 |
|
$ |
9.97 |
|
|
1/1/2023 |
|
$ |
104.79 |
|
|
$ |
104.82 |
|
2021 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
60.47 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
8.29 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
104.79 |
|
|
$ |
104.82 |
|
34
卡爾達諾
自2021年7月1日起，該經理根據其季度審查調整了基金的投資組合，按其各自權重的比例出售現有基金成分，並根據目標覆蓋率方法使用現金收益購買ADA。
下表説明瞭從2021年7月1日將代幣添加到基金投資組合到2023年12月31日數字資產參考利率的變動。在2022年7月1日之前，ADA的數字資產參考利率是ADA的指數價格。自2022年7月1日起，ADA的數字資產參考利率是ADA的參考價格。因此，2022年7月1日之後時期的ADA數字資產利率與2022年7月1日之前時期ADA的數字資產參考利率無法直接比較。自該代幣被添加到該基金的投資組合以來，ADA的數字資產參考利率從0.24美元到2.99美元不等，截至2023年12月31日，直接平均匯率為0.77美元。該經理尚未觀察到ADA的數字資產參考利率與相關指數中單獨或整體所含成分數字資產交易平臺的平均價格之間存在實質性差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2021 年 7 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.24 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
12/13/2023 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.61 |
|
2021 年 7 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.61 |
|
下表説明瞭基金ADA主要市場報告的ADA數字資產市場價格從2021年7月1日向基金投資組合中增加代幣到2023年12月31日的變動。自從該代幣加入該基金的投資組合以來，ADA的價格從0.24美元到2.99美元不等，截至2023年12月31日，直接平均價格為0.77美元：
|
|
|
|
|
高 |
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低 |
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|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2021 年 7 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的十二個月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
12/14/2023 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.60 |
|
2021 年 7 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.60 |
|
|
$ |
0.60 |
|
35
多邊形
自2022年10月5日起，基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合，按各自權重的比例出售現有基金成分，並根據DLCS方法使用現金收益購買MATIC。
下表説明瞭從2022年10月5日將代幣添加到基金投資組合到2023年12月31日數字資產參考利率的變動。MATIC的數字資產參考利率是MATIC的參考價格。自該代幣被添加到該基金的投資組合以來，MATIC的數字資產參考利率從0.50美元到1.52美元不等，截至2023年12月31日，直接平均匯率為0.85美元。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2022年10月5日到2022年12月31日 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
11/7/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
12/30/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
2022 年 10 月 5 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
1.00 |
|
|
$ |
0.97 |
|
下表説明瞭基金MATIC主要市場報告的MATIC數字資產市場價格從2022年10月5日向基金投資組合中增加該代幣到2023年12月31日的變動。自從該代幣加入該基金的投資組合以來，MATIC的價格從0.50美元到1.52美元不等，截至2023年12月31日，平均價格為0.85美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
時期 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
的結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2022年10月5日到2022年12月31日 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
1.26 |
|
|
11/7/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
12/30/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 |
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.97 |
|
2022 年 10 月 5 日至 2023 年 12 月 31 日 |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
1.52 |
|
|
2/17/2023 |
|
$ |
0.50 |
|
|
9/11/2023 |
|
$ |
0.99 |
|
|
$ |
0.97 |
|
36
下圖列出了OTCQX公佈的股票的歷史收盤價以及該基金在2019年11月22日至2023年12月31日期間的每股資產淨值。在2022年7月1日之前，每股資產淨值是根據目標覆蓋率方法根據基金持有的基金成分並使用指數價格或舊指示性價格計算的。自2022年7月1日起，每股資產淨值是根據DLCS方法根據基金持有的基金成分並使用指示性價格計算的。因此，2022年7月1日之後的每股資產淨值無法與2022年7月1日之前的每股資產淨值直接比較。
GDLC 溢價/（折扣）：GDLC 股價與每股資產淨值（美元）
37
下圖列出了OTCQX報告的股票的歷史溢價和折扣以及該基金在2019年11月22日至2023年12月31日期間的每股資產淨值。在2022年7月1日之前，每股資產淨值是根據目標覆蓋率方法根據基金持有的基金成分並使用指數價格或舊指示性價格計算的。自2022年7月1日起，每股資產淨值是根據DLCS方法根據基金持有的基金成分並使用指示性價格計算的。因此，2022年7月1日之後的每股資產淨值無法與2022年7月1日之前的每股資產淨值直接比較。
GDLC溢價/（折扣）：GDLC股價與每股資產淨值（％）
38
第 3 項。 定量和定性有關市場風險的實時披露
有限責任公司協議未授權基金借款以支付基金的正常開支。本基金不從事可能使基金或股票持有人面臨任何與外幣相關的市場風險的外幣交易。本基金不投資衍生金融工具，也沒有國外業務或長期債務工具。
第 4 項。 控件和程序
該基金維持披露控制和程序，旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告其《交易法》報告中要求披露的信息，並收集此類信息並酌情傳達給經理的首席執行官兼首席財務和會計官以及經理董事會審計委員會，以便及時就所需的披露做出決定。
在《交易法》第13a-15（e）條規定的基金披露控制和程序的監督和參與下，經理對基金的披露控制和程序進行了評估。根據這項評估，管理人的首席執行官和首席財務和會計幹事得出結論，基金的披露控制和程序在本報告所涉期末有效。
財務報告內部控制的變化
在養恤基金最近結束的財政季度中，養恤基金對財務報告的內部控制沒有發生任何對這些內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
39
第二部分 — 其他R 信息：
第 1 項。 法律訴訟程序
基金的經理和附屬機構灰度比特幣信託（BTC）（“灰度比特幣信託”）目前是某些法律訴訟的當事方。儘管養恤基金不是這些訴訟的當事方，但基金將來可能會受到法律訴訟或爭端的約束。
2022年11月18日，該經理收到一封代表 Fir Tree Master Fund, L.P. 及其某些附屬公司（統稱為 “Fir Tree”）的信函，要求根據《特拉華州法定信託法》第3819條和信託協議的某些條款查閲經理人和Grayscale比特幣信託的某些賬簿和記錄。該經理和Grayscale比特幣信託基金對Fir Tree對所要求賬簿和記錄的權利提出異議，因此拒絕遵守這一要求。2022年12月6日，Fir Tree在特拉華州財政法院（“杉樹訴訟”）對經理和灰度比特幣信託基金提起訴訟，指控該經理和灰度比特幣信託侵犯了杉樹的信息權，並試圖強迫他們訪問所要求的賬簿和記錄。
2023年1月13日，經理收到一封代表210K Capital, LP（“210K Capital”）的信函，要求根據《特拉華州法定信託法》第3819條和信託協議的某些條款查閲經理人和Grayscale比特幣信託的某些賬簿和記錄。該經理和Grayscale比特幣信託基金對210K Capital對所要求賬簿和記錄的權利提出異議，因此拒絕遵守這一要求。2023年3月6日，210K Capital在特拉華州衡平法院對經理人和灰度比特幣信託提起訴訟（“21萬資本訴訟”，以及杉樹訴訟，“要求”），指控該經理和灰度比特幣信託侵犯了21萬資本的信息權，並試圖強迫訪問所要求的賬簿和記錄。
2023年7月10日，經理、Fir Tree和210K Capital簽訂了和解協議，解決了這些需求，在該協議中，經理人和Grayscale比特幣信託基金同意自願出示某些賬簿和記錄以迴應這些要求，不承認任何責任或過失，不承認股東獲得任何信息的權利，也不支付任何款項。2023年9月21日，Fir Tree和210K Capital提交了駁回要求的規定。
2023年1月30日，Osprey Funds, LLC（“Osprey”）向康涅狄格州高等法院對該經理提起訴訟，指控該經理在Grayscale比特幣信託的廣告和促銷中發表的言論違反了《康涅狄格州不公平貿易行為法》，並尋求法定賠償和禁令救濟。2023年4月17日，經理提出了駁回申訴的動議，在通報情況之後，於2023年6月26日舉行了關於駁回投訴的聽證會。2023年10月23日，法院駁回了經理的解僱動議。2023年11月6日，經理提出動議，要求重新辯論法院駁回經理解僱動議的命令。2023年11月16日，魚鷹對經理的重新辯論動議提出異議，2023年11月30日，經理人提交了答覆，進一步支持其重新辯論的動議。重新辯論的動議仍懸而未決。經理和Grayscale比特幣信託基金認為這起訴訟沒有法律依據，並打算對此進行有力辯護。
2021年10月，紐約證券交易所阿卡根據《交易法》第19b-4條向美國證券交易委員會提交了一份提案，要求修改Grayscale比特幣信託的股票作為交易所交易產品在紐約證券交易所Arca上市的規則。2022年6月，美國證券交易委員會發布了最終命令，不批准紐約證券交易所阿卡提議的規則變更。2022年6月，該經理向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了對美國證券交易委員會最終命令進行復審的申請。2023年8月，哥倫比亞特區巡迴上訴法院批准了經理的申請，並以武斷和反覆無常為由撤銷了美國證券交易委員會的命令。美國證券交易委員會沒有尋求小組的重審或集體複審。2023 年 10 月，哥倫比亞特區巡迴上訴法院將此事發回美國證券交易委員會。最終，美國證券交易委員會於2024年1月10日批准了紐約證券交易所Arca的19b-4申請，將Grayscale Bitcoin Trust的股票作為交易所交易產品在紐約證券交易所Arca上市。但是，儘管紐約證券交易所Arca關於Grayscale比特幣信託的請求獲得批准，但無法保證在紐約證券交易所Arca或其他國家證券交易所（如果有）上市該基金股票的類似申請也會獲得批准。
2023年3月6日，阿拉米達研究有限公司（“阿拉米達”）在特拉華州財政法院對經理、DCG、邁克爾·桑嫩申因和巴里·西爾伯特提起訴訟，指控其違反了各種違約和信託義務索賠，包括被告因未能減少贊助商而違反了灰度比特幣信託和灰度以太坊信託（ETH）的信託協議條款收費並運營兑換計劃（“首次投訴”）。2023年4月4日，DCG經理邁克爾·桑嫩舍因和巴里·西爾伯特提出動議，駁回了最初的投訴。2023年5月19日，管理人提交了一份支持其解僱動議的摘要。2023年9月15日，阿拉米達提起了經修正的申訴（“經修正的申訴”），指控該經理涉嫌未能實施與首次投訴中指控的基本相似的贖回計劃，違反了合同並提出了信託義務索賠。修正後的申訴取消了初步申訴中提出的某些訴訟理由，這些訴訟理由涉及被告涉嫌違反信託協議條款和違反信託義務，其依據是發起人對灰度比特幣信託和灰度以太坊信託（ETH）的費用。2023年12月8日，經理提出動議，要求駁回經修訂的投訴及其支持摘要。2024 年 1 月 19 日，阿拉米達自願駁回了該訴訟
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不帶偏見，從而終止行動。沒有就阿拉米達的自願解僱提供或交換任何形式的報酬。
截至本季度報告發布之日，經理預計上述程序，無論是個人還是總體而言，都不會對基金的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
將來，經理和/或基金可能會受到其他法律訴訟和爭議的約束。
第 1A 項。 Ri天空因子
上次在 “第一部分，第1A項” 中報告的風險因素沒有實質性變化。註冊人10-K表年度報告中的 “風險因素”。
第 2 項。 未註冊的股票銷售y 證券和所得款項的使用
發行人和關聯買方購買股票證券——下表列出了有關管理人母公司DCG在截至2023年12月31日的三個月中按月公開市場購買Grayscale Digital Large Cap Fund LLC（場外交易代碼：GDLC）股票的信息：
時期 |
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(a) 購買的GDLC股份總數 |
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(b) GDLC每股平均支付價格 |
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(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) |
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(d) 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 |
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（單位：百萬） |
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2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日 |
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2023 年 11 月 1 日-2023 年 11 月 30 日 |
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2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日 |
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總計 |
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第 3 項。 默認 Upon 高級證券
沒有。
第 4 項。 我的安全ty 披露
不適用。
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第 5 項。 其他 信息
2024年2月2日，CoinDesk Indices, Inc.宣佈更改用於計算該基金某些基金成分的數字資產參考利率的成分交易平臺。
在2024年2月2日宣佈變更之前，用於計算每個基金成分的指示性價格的成分交易平臺如下：
由於LMAX Digital的比特幣交易量超過了Kraken，自2024年2月2日起，參考匯率提供商取消了Kraken作為用於計算比特幣指示性價格的成分交易平臺，並增加了LMAX Digital作為成分交易平臺。由於Kraken的以太坊交易量超過了LMAX Digital，參考匯率提供商還刪除了LMAX Digital作為用於計算以太坊指示性價格的成分交易平臺，並增加了Kraken作為成分交易平臺。
截至本報告發布之日，用於計算每個基金成分的指示性價格的成分交易平臺如下：
參考利率提供商可以隨時更改用於計算數字資產參考利率的交易場所，或以其他方式更改數字資產參考利率的計算方式。例如，參考利率提供商已計劃進行季度審查，在該審查中，它可能會添加或刪除滿足或未達到 “第 1 項” 所述標準的成分交易平臺。基金年度報告中的業務—數字資產行業和市場概述—基金成分價值—數字資產參考利率”。
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第 6 項。 E展覽
展覽 數字
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展品描述
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31.1 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條，對基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告進行首席執行官認證。 |
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31.2 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告進行首席財務官認證。 |
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32.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告進行首席執行官認證。 |
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32.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對基金截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告進行首席財務官認證。 |
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101.INS* |
內聯 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH* |
帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構。 |
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104 |
封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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根據第S-T條例第406T條，就經修訂的1933年《證券法》第11或12條而言，這些交互式數據文件被視為未提交或未提交的註冊聲明或招股説明書的一部分，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，被視為未提交，否則不受這些條款規定的責任。 |
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D 詞彙表定義條款
“實際匯率” — 對於任何特定資產，基金可隨時以美元（或其他適用的法定貨幣）出售此類資產的每單位價格（扣除任何相關費用後確定），使基金能夠通過管理人在商業上合理的努力獲得最高的此類價格，從而使基金能夠及時支付任何額外基金費用。
“額外基金支出” — 除經理費外，基金產生的任何非經理人支付的開支，包括但不限於：（i）税收和政府費用，（ii）經理（或任何其他服務提供商）代表基金為保護基金或股東利益（包括與任何分叉資產有關的）而提供的任何特殊服務的費用和成本，（iii）任何賠償基金的託管人或其他代理人、服務提供商或交易對手，(iv) 與之相關的費用和開支在任何給定財政年度內在任何二級市場上市、報價或交易股票的上市、報價或交易（包括法律、營銷和審計費用及開支），以及（v）特別法律費用和開支，包括與訴訟、監管執法或調查事項相關的任何法律費用和開支。
“管理員費” —應向基金管理人支付的費用，以支付給基金的任何管理人，經理將作為經理支付的費用向該管理人支付這筆費用。
“授權參與者” —某些符合條件的金融機構，這些機構已與基金和經理人簽訂了有關股票發行的協議。每位授權參與者（i）是註冊的經紀交易商，（ii）已與經理簽訂了參與者協議，並且（iii）擁有一個被託管人視為屬於授權參與者或流動性提供者的數字錢包地址。
“雪崩” 或”AVAX” —一種基於Avalanche網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“籃子” — 一塊 100 股股票。
“購物籃金額” —截至該交易日，（x）所有基金成分的基金成分籃子金額，（y）分叉資產部分和（z）現金部分的總和。
“比特幣” 或”BTC” —一種基於比特幣網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“比特幣現金” 或”BCH” —一種基於比特幣現金網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“區塊鏈” 或”區塊鏈” —數字資產網絡的公共交易賬本，礦工或礦池可以在該賬本上求解算法方程，允許他們將近期交易記錄（稱為 “區塊”）添加到交易鏈中，以換取來自數字資產網絡的數字資產獎勵，並支付交易記錄在所添加區塊中的用户的交易費用（如果有）。
“卡爾達諾” 或”ADA” —一種基於卡爾達諾網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“現金賬户” — 基金持有其美元任何部分的任何銀行賬户。
“現金部分” — 對於任何交易日，美元金額的計算方法是將基金在該交易日紐約時間下午4點持有的美元或其他法定貨幣（按截至紐約時間下午4點的適用匯率折算成美元）除以（y）當時已發行的股票數量（按如此獲得的商數計算為億分之一）），然後將該商乘以 100。
“鏈鏈” 或”鏈接” —一種基於以太坊網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“代碼” — 經修訂的1986年《美國國税法》。
“創作籃” —基金髮行的一攬子股票，以換取每個此類創建籃子所需的籃子金額的存款。
“保管服務” — 託管人的服務（i）允許將數字資產從公共區塊鏈地址存入基金的數字資產賬户，以及（ii）允許基金和管理人從基金的數字資產中提取數字資產
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根據基金或經理向託管人提供的指示，向公共區塊鏈開立的賬户由基金或管理人控制。
“保管人” —Coinbase託管信託公司有限責任公司。
“託管協議” —經修訂和重述的託管服務協議，日期為2022年6月29日，由基金、經理人和託管人簽訂並相互簽署，該協議規定基金和經理使用託管人作為信託人提供的基金資產託管服務。
“託管費” —應向託管人支付向基金提供服務的費用，經理應將其作為經理支付的費用支付給託管人。
“DCG” ——數字貨幣集團有限公司
“數字資產賬户” —由託管人控制和擔保的每個獨立託管賬户用於存儲基金的私鑰，這允許代表基金轉移基金數字資產的所有權或控制權。
“數字資產交易平臺” —一個電子市場，交易平臺參與者可以在其中根據買賣交易交易，買入和賣出數字資產。最大的數字資產交易平臺是在線的，通常24小時交易，發佈交易價格和交易量數據。
“數字資產交易平臺市場” —數字資產交易的全球交易市場，包括電子數字資產交易平臺上的交易。
“數字資產市場” — “經紀市場”、“交易商市場”、“本金對委託市場” 或 “交易所市場”（在本季度報告中稱為 “交易平臺市場”），每個術語均在《財務會計準則委員會會計準則編纂主詞彙表》中定義。
“數字資產網絡” —託管公共交易賬本（稱為區塊鏈）的在線終端用户到最終用户網絡，其源代碼構成了管理此類數字資產網絡的加密和算法協議的基礎。請參閲 “第 1 項。業務—數字資產行業和市場概述”，載於我們的10-K表年度報告。
“數字資產參考利率” —對於截至任何工作日的任何基金成分（如果可能的話，包括每種分叉資產），該基金成分（如果可能的話，每項分叉資產）的美元價格，根據CoinDesk Indices, Inc.報告的該基金成分（如果可能的話，每項分叉資產）的指數價格或指示性價格（或2022年7月1日之前，舊的指示性價格）確定紐約時間任何工作日下午 4:00。
“分銷和營銷協議” —經理與分銷商和營銷商之間的協議，其中規定了分銷商和營銷人員的義務和責任。
“DLCS” —CoinDesk大型股精選指數（DLCS）。
“DLCS 方法論” —數字資產必須滿足的標準才有資格納入DLCS，由指數提供商不時確定。
“DTC” —存託信託公司。DTC是一家根據紐約法律組建的有限用途信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，也是一家在美國證券交易委員會註冊的清算機構。DTC將充當股票的證券存管機構。
“以太坊” 或”以太坊” —以太坊代幣，這是一種基於以太坊網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“以太坊工作量證明” 或”ethPoW” ——一種基於以太坊工作量證明網絡上存在的開源加密協議的數字貨幣，該協議是在2022年9月15日以太坊硬分叉之後出現的。
“《交易法》” — 經修訂的1934年《證券交易法》。
“FINRA” —金融業監管局有限公司，它是美國對經紀交易商（包括授權參與者）的主要監管機構。
“分叉資產” — 基金在任何時候持有的除基金成分以外的現金以外的任何資產，包括 (i) 因分叉、空投或類似事件而產生的任何收購（或以其他方式建立對任何數字資產的統治權和控制權）的權利
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或其他資產或權利，以及 (ii) 基金通過行使前一條款 (i) 所述權利獲得的任何數字資產或其他資產或權利，在每種情況下，直到經理將該資產指定為基金組成部分為止。
“分叉資產部分” — 對於任何交易日，美元金額的計算方法是將該交易日紐約時間下午 4:00 基金分叉資產的總價值（儘可能參考數字資產參考利率計算）除以 (y) 當時已發行的股票數量（由此獲得的商數計算為億分之一），然後乘以該值商數乘以 100。
“基金賬户” —現金賬户和數字資產賬户合計。
“基金成分” —經理根據我們在10-K表年度報告中規定的政策和程序指定的數字資產。
“基金組成部分總負債金額” —對於任何基金成分和任何交易日，該基金成分的許多代幣等於（x）截至該交易日紐約時間下午4點該基金組成部分的所有應計但未付的基金部分費用金額和（y）截至該交易日紐約時間下午4點的基金組成部分支出金額之和。
“基金組成部分籃子金額” —截至任何交易日，與每個創建籃子相關的此類基金成分的代幣數量，計算方法是基金在該交易日下午 4:00 持有的此類基金成分的代幣數量，扣除適用的基金成分負債總額後，除以當時的已發行股票數量（由此獲得的商數計算為億分之一（即保留到小數點後第八位）），然後將如此獲得的基金組成部分的商數乘以100。
“基金組成部分費用金額” —在任何一天，每個基金組成部分的代幣數量作為經理費支付。
“基金文件” —合稱 “有限責任公司協議” 和 “託管協議”。
“資金再平衡期” —經理根據我們的10-K表年度報告中規定的政策和程序審查基金投資組合再平衡情況的任何時期。就有限責任公司協議而言，“資金再平衡期” 一詞是指此處定義的基金再平衡期。
“GAAP” —美國公認的會計原則。
“創世紀” ——Genesis Global Trading, Inc.，數字貨幣集團的全資子公司，該公司在2022年10月3日至2023年9月12日期間擔任流動性提供商。
“灰度證券” —管理人的全資子公司Grayscale Securities, LLC是唯一的代理授權參與者，截至本季度報告發布之日，該公司是唯一的代理授權參與者。
“指數許可協議” —參考利率提供商與管理人之間的許可協議，日期為2022年2月1日，規定管理人使用從數字資產交易平臺收集的數據，交易參考利率提供商為計算數字資產參考利率而選擇的數字資產，該協議經第1號修正案修訂，可能會不時修改。
“指數提供商” —CoinDesk Indices, Inc.，一家設計和管理DLCS的特拉華州公司。在2023年11月20日將其出售給非關聯第三方之前，DCG是CoinDesk Indices, Inc.的間接母公司。因此，CoinDesk Indices, Inc.是管理人和該基金的關聯公司，被視為該基金的關聯方。
“指數價格” —基金成分的價格由參考利率提供商通過進一步清理和彙編用於確定指示價格的交易數據來確定，從而通過算法減少異常或操縱性交易的影響。
“指數再平衡期” —指數提供商根據我們的10-K表年度報告中規定的政策和程序審查DLCS再平衡情況的任何時期。
“指示性價格” —截至紐約時間下午4點，基金成分在前60分鐘內的交易量加權平均價格（以美元計），該價格來自交易參考利率提供商選擇的此類基金成分的數字資產交易平臺收集的數據。
“《投資顧問法》” —經修訂的《1940年美國投資顧問法》。
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“《投資公司法》” —經修訂的《1940年美國投資公司法》。
“投資者” —與授權參與者簽訂認購協議的任何投資者，根據該協議，該授權參與者將充當投資者的代理人。
“國税局” — 美國國税局，美國財政部的一個分支機構。
“流動性提供商” —為購買與創建Baskets相關的數字資產提供便利的服務提供商。
“萊特幣” 或”LTC” —萊特幣代幣，這是一種基於萊特幣網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“有限責任公司協議” —第二份經修訂和重述的有限責任公司協議，該協議規定和管理基金的運營，該協議可能會不時修訂。
“經理” — Grayscale Investments, LLC，或此處規定的任何替代品，或通過合併或法律運作獲得的任何繼承者。
“經理支付的費用” — 基金在正常事務過程中產生的費用和開支，不包括税費，基金有義務承擔和支付，包括：（i）營銷費，（ii）管理費，（iii）託管人和基金聘用的任何其他證券供應商的費用（iv）過户代理費，（v）與股票在任何二級市場上上市、報價或交易相關的費用和開支（包括習慣法律、營銷和審計費用及開支），在任何給定財政年度的金額不超過60萬美元，（六）普通課程律師費和開支，（vii）審計費，（viii）監管費用，包括與根據《證券法》或《交易法》註冊股票相關的任何費用，以及與開曼羣島註冊和任何其他監管要求相關的費用，（ix）印刷和郵寄費用，（x）維護基金網站的成本以及（xi）與基金有關的適用許可費。
“經理費” —截至紐約時間下午4點，該費用每天以美元累計，年利率為基金資產淨值費用基準金額的2.5％，通常將按該基金組成部分的相應權重按比例按基金當時持有的基金組成部分支付。對於非工作日或基金再平衡期內的任何一天，經理費將按最近計算的基金資產淨值費用基準金額的2.5％以美元累計。經理費應按月拖欠支付給經理。
“營銷費” —支付給營銷商向基金提供的服務的費用，經理將作為經理支付的費用支付給營銷商。
“導航” — 基金資產的總價值，以美元表示，減去按 “第1項” 規定的方式計算的負債和支出的美元價值。業務—數字資產評估和數字資產持有量的確定。”另請參閲 “第 1 項。業務—投資目標”，用於描述根據公認會計原則計算的基金主要市場資產淨值。在2024年2月7日之前，資產淨值被稱為數字資產控股。就有限責任公司協議而言，“數字資產控股” 一詞是指此處定義的資產淨值。
“資產淨值費用基準金額” —基金經理費所依據的金額，按 “第1項” 中規定的方式計算。業務—數字資產評估和數字資產持有量的確定。”就有限責任公司協議而言，“數字資產持有基準金額” 一詞是指此處定義的資產淨值費用基準金額。
“舊的參考價格” —基金成分在前24小時內的交易量加權平均價格（美元）來自參考利率提供商選擇的交易此類基金成分的數字資產交易平臺收集的數據。
“OTCQX” — 場外交易市場集團公司的 OTCQX 級別
“參與者協議” —授權參與者與經理簽訂的協議，該協議規定了創建籃子和交付Creation Baskets所需的數字資產的程序。
“Polkadot” 或”點” —一種基於Polkadot網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“多邊形” 或”MATIC” —一種基於以太坊網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
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“主要市場資產淨值” —根據公認會計原則確定的基金淨資產價值。在2024年2月7日之前，信安市場資產淨值被稱為資產淨值。
“參考費率提供商” —CoinDesk Indices, Inc.，一家發佈數字資產參考利率的特拉華州公司。在2023年11月20日將其出售給非關聯第三方之前，DCG是CoinDesk Indices, Inc.的間接母公司。因此，CoinDesk Indices, Inc.是管理人和該基金的關聯公司，被視為該基金的關聯方。
“秒” — 美國證券交易委員會。
“二級市場” —由經理確定的任何市場或其他替代交易系統，隨後可以在該市場上上市、報價或交易股票，包括但不限於場外交易市場集團公司的OTCQX等級
“《證券法》” — 經修訂的1933年《證券法》。
“《證券交易法》” 或”《交易法》” — 經修訂的1934年《證券交易法》。
“股份” —根據有限責任公司協議中規定的相對權利和條款，在基金的利潤、虧損、分配、資本和資產以及所有權中獲得平等、部分和不可分割的權益。
“索拉納” 或”索爾” —一種基於Solana網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“目標覆蓋率方法” —基金經理制定的標準，在2022年7月1日之前，基金使用該標準來確定哪些數字資產將包含在基金組成部分中。
“購物車總金額” —購物籃金額乘以創建或兑換的籃子數量。
“過户代理和服務協議” — 經理與過户代理人之間的協議，其中規定了過户代理人在過户代理服務和相關事項方面的義務和責任。
“轉賬代理” —大陸證券轉讓與信託公司，一家特拉華州公司。
“過户代理費” —向過户代理人支付向基金提供服務的費用，經理將作為經理支付的費用支付給過户代理人。
“uniswap” 或”單一的” —一種基於Uniswap網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“美國” —美國。
“美元，” “美元” 或”$” — 美元或美元。
“加權” —對於任何基金成分，指該基金成分的代幣在任何時候佔總基金成分的美元價值的百分比。
“XRP” —XRP代幣，這是一種基於Ripple網絡上存在的加密協議的數字資產。
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簽名URES
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人以所示身份*代表其簽署本報告，並經正式授權。
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Grayscale 投資有限責任公司 擔任 Grayscale 數字大型股基金有限責任公司的經理 |
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來自： |
/s/ 邁克爾·桑嫩辛 |
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姓名： |
邁克爾·桑嫩斯海因 |
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標題： |
董事會成員兼首席執行官（首席執行官）* |
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來自： |
/s/ 愛德華·麥吉 |
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姓名： |
愛德華·麥吉 |
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標題： |
董事會成員兼首席財務官（首席財務官和首席會計官）* |
日期：2024 年 2 月 7 日
* 註冊人是一個基金，這些人以註冊人經理Grayscale Investments, LLC的高級管理人員或董事的身份簽約。
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