目錄表

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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

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截至本財政年度止12月31日, 2023

或

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過渡時期， 到 .

委託文件編號：001-35512

放大能源公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(832) 219-9001

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根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據該法第12(G)款登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐    不是  ☑

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐    不是  ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☑*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  þ*◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)節對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。巴塞羅那☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。巴塞羅那☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第12b-2條所定義)。是。☐*☑

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元。213.32023年6月30日，根據每股6.77美元計算，這是該日期股票在紐約證券交易所最後一次報告的銷售價格。

截至2024年2月28日，註冊人擁有39,470,258普通股流通股，每股面值0.01美元。

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放大能源公司。

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石油和天然氣術語表

三維地震：以三維方式描述地下地層的地球物理數據。三維地震通常提供比二維或二維地震更詳細、更準確的地下地層解釋。

類比油藏：在資源評估中使用的類似油藏具有相似的巖石和流體性質、油藏條件(深度、温度和壓力)和驅動機制，但通常處於比感興趣的油藏更高級的開發階段，因此可以提供概念，以幫助解釋更有限的數據和估計採收率。當用於支持已探明儲量時，類似油藏是指與感興趣的油藏具有以下所有特徵的油藏：(I)屬於相同的地質地層(但不一定與感興趣的油藏具有壓力溝通)；(Ii)具有相同的沉積環境；(Iii)具有相似的地質結構；以及(Iv)具有相同的驅動機制。

API重力：一種根據比重對油進行分類的系統，即比重越大，油越輕。

海盆：地球表面的一個大凹陷，在那裏堆積着沉積物。

Bbl：一個儲油桶，或42美國加侖液體體積，用於指油或其他液態碳氫化合物。

Bbl/d：每天一桶。

Bcfe：10億立方英尺天然氣當量。

英國央行：1桶油當量，計算方法是將天然氣換算為石油當量桶，換算比率為6立方米天然氣對1桶石油。

BoE/d：一天一桶。

BOEM：海洋能源管理局。

BSEE：安全和環境執法局。

BTU：英制熱量單位，將一磅水的温度提高1華氏度所需的熱量。

公司₂：二氧化碳。

確定性估計：當儲量計算中的每個參數(來自地學、工程或經濟數據)的單個值被用於儲量估算程序時，估算儲量或資源的方法稱為確定性方法。

已開發種植面積：分配給或可分配給生產井或能夠生產的井的英畝數。

開發項目：開發項目是使石油資源達到經濟可採狀態的手段。例如，單一油氣藏或油田的開發、生產油田的遞增開發或幾個油田及其相關設施共同擁有的一組綜合開發可構成開發項目。

開發井在石油或天然氣儲集層探明區域內鑽探到已知可生產的地層深度的井。

差動：對石油或天然氣價格從既定的現貨市場價格進行調整，以反映石油或天然氣的質量和/或位置的差異。

乾井或乾井：被發現無法生產足夠數量的碳氫化合物的油井，因此銷售這種生產的收益將超過生產費用和税收。

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經濟上可生產：經濟上可生產的這一術語，與資源有關時，是指產生的收入超過或合理預期超過作業成本的資源。對於這一確定，產生收入的產品的價值是在石油和天然氣生產活動的終點確定的。

預計最終恢復：估計最終採收率是截至某一特定日期的剩餘儲量和截至該日期的累計產量之和。

開發：可能以已探明或未探明儲量為目標的開發或其他項目(如可能或可能的儲量)，但其風險通常低於與勘探項目相關的風險。

探井：為發現和生產未被歸類為已探明的石油和天然氣儲量而鑽探的井，在以前發現在另一個油層中生產石油或天然氣的油田中發現新的油氣藏，或擴大已知的油氣藏。

字段由一個或多個儲集層組成的區域，所有儲集層都集中在同一地質構造特徵和/或地層條件上，或與之相關。該字段名稱指的是表面積，雖然它可以同時指地表和地下的生產層。

公認會計原則：美國公認的會計原則。

總英畝或格羅斯·韋爾斯：我們擁有營運權益的總英畝或水井(視乎情況而定)。

冰：洲際交易所。

Mbbl：一千個泡泡。

MBbls/d：每天一千桶。

Mmbbls：100萬桶庫存坦克桶。

MBOE：一千桶油當量。

MBoe/d：每天一千桶油當量。

Mmboe：一百萬桶油當量。

麥克夫：一千立方英尺的天然氣。

MMBtu：百萬英熱單位。

MMCF：100萬立方英尺天然氣。

MMcfe：100萬立方英尺天然氣當量。

MMcfe/d：一天一次MMcfe。

淨英畝或淨水井：總英畝或油井，視情況而定，乘以我們的工作權益所有權和百分比。

淨生產量：屬於我們的生產少一些版税，生產欠別人的生產。

淨收入利息：所有者在生產中的總工作利益減去特許權使用費、高於特許權使用費的使用費、生產付款和淨利潤利益。

NGL：乙烷、丙烷、丁烷和天然氣的混合物，從天然氣中除去後，在不同程度的較高壓力和較低温度下成為液體。

紐約商品交易所：紐約商品交易所。

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紐約證券交易所：紐約證券交易所。

油：石油和凝析油。

運算符：負責勘探和/或生產油井或天然氣井或租賃的個人或公司。

封堵與廢棄: 指的是封堵被井穿透的地層中的流體，使一層中的流體不會泄漏到另一層或地表。各州的法規都要求封堵廢棄的油井。

未來淨收入的現值或PV-9：根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的指導方針，使用確定日期的實際價格和成本、所得税前以及在不影響非財產相關費用的情況下，利用9%的年貼現率將已探明儲量的生產產生的估計未來毛收入，扣除估計產量以及未來開發和廢棄成本後的估計未來毛收入。

未來淨收入的現值或PV-10：根據美國證券交易委員會的指導方針，使用確定日期的實際價格和成本、所得税前和未計入非財產相關費用的估計未來已探明儲量的生產所產生的估計未來毛收入，扣除估計產量和未來開發與廢棄成本，按10%的年貼現率貼現至現值。

概率估計：估計儲量或資源的方法稱為概率法，即使用每個未知參數(來自地球科學和工程數據)合理出現的全部範圍的值來生成各種可能的結果及其相關的發生概率。

高產井：生產商業數量碳氫化合物的油井，不包括其以合理回報率生產的能力。

已探明已開發儲量：在現有設備和作業方法下，可從現有油井中回收的已探明儲量。

已探明儲量：在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計石油和天然氣的數量，從某一特定日期起，在現有的經濟條件、經營方法和政府條例下，從已知的儲油層中可經濟地生產石油和天然氣，除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續期都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。被認為已探明的儲集層區域包括(I)通過鑽探確定並受流體界面(如有)限制的區域，以及(Ii)根據現有的地球科學和工程數據，可以合理確定地判斷儲集層的相鄰未鑽探部分是連續的，並含有經濟上可生產的石油或天然氣。在沒有關於流體接觸的數據的情況下，儲集層中已探明的數量受到已知的最低碳氫化合物的限制，如鑽井中所見，除非地球科學、工程或動態數據和可靠的技術以合理的確定性確定了較低的接觸。如果鑽井的直接觀察已經確定了已知的最高石油海拔，並且存在相關天然氣蓋層的潛力，只有當地球科學、工程或開發數據和可靠的技術合理確定地建立起較高的聯繫時，才可能將已探明的石油儲量分配到儲集層結構較高的部分。在以下情況下，可通過應用改進的開採技術(包括注入流體)以經濟方式生產的儲量包括在以下情況下：(I)試點項目在油藏區域進行的成功測試，其性質不比整個油藏更有利，油藏中已安裝的程序或類似油藏的運行或使用可靠技術的其他證據證實了項目或方案所基於的工程分析的合理確定性；以及(Ii)項目已獲得包括政府實體在內的所有必要各方和實體的批准進行開發。現有的經濟條件包括確定水庫經濟生產能力的價格和成本。所使用的價格是報告所涉期間結束日期之前12個月期間的平均價格，確定為該期間內每個月的月初1日價格的未加權算術平均數，除非價格是根據合同安排確定的，不包括根據未來條件增加的價格。

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已探明未開發儲量：已探明的石油和天然氣儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完成作業的現有油井中回收。未鑽探面積的儲量僅限於那些鑽探單位，抵消了那些在鑽探時相當確定產量的生產單位。其他未鑽探單位的已探明儲量只有在可以確定證明現有生產地層的生產是連續的情況下才能獲得。在任何情況下，對已探明未開發儲量的估計都不應歸因於任何考慮應用注液或其他改進的開採技術的面積，除非該等技術已在該地區和同一儲集層的實際測試中證明是有效的。

實現價格：現貨市場價格減去所有預期質量，運輸和需求調整。

重新完成：為生產而完成的另一個地層中的現有井筒，該油井以前是從該地層完井的。

可靠的技術：可靠技術是一組經過實地測試的一種或多種技術(包括計算方法)，並已證明能夠在被評估的地層或類似的地層中提供具有一致性和重複性的合理確定的結果。

預留生命：對石油和天然氣資產或一組資產的生產壽命的衡量，以年數表示。儲量壽命的計算方法是用年末探明儲量除以產量。在我們計算儲備年限時，如有必要，生產量會進行調整，以反映財產的收購和處置。

儲量：儲量是估計石油、天然氣和相關物質的剩餘量，預計在某一特定日期，通過對已知礦藏實施開發項目，在經濟上是可以生產的。此外，必須存在或必須合理預期將會存在生產的合法權利或生產中的收入利益、向市場輸送石油和天然氣或相關物質的已安裝手段以及實施項目所需的所有許可和融資。不應將儲量分配給被主要的、可能封閉的斷層隔開的鄰近油氣藏，直到這些油氣藏被滲透並被評估為經濟上可以生產為止。不應將儲量分配到與非生產油藏的已知油藏明顯隔開的地區(即，沒有油藏、油藏結構較低或測試結果為陰性)。這些地區可能含有潛在的資源(即從未發現的堆積物中潛在地可開採的資源)。

水庫：一種多孔、可滲透的地下地層，含有可開採的石油和/或天然氣的自然積聚，被不透水的巖石或水屏障所限制，是獨立的，與其他儲量分開。

資源：資源量是指估計存在於自然堆積中的石油和天然氣數量。可以估計資源的一部分是可回收的，而另一部分可以被認為是不可回收的。資源既包括已發現的，也包括未發現的。

美國證券交易委員會：美國證券交易委員會。

間距：同一儲集層的油井之間的距離。間距通常以英畝為單位(例如，40英畝)，通常由管理機構確定。

標準化的測量：根據美國證券交易委員會和財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)制定的規則、法規或標準(使用估計日期的有效價格和成本)確定的已探明儲量生產產生的估計未來淨收入現值減去估計未來開發、生產和所得税支出，並以10%的年利率貼現，以反映未來淨收入的時間安排。如果適用，未來所得税是通過對我們的石油和天然氣資產的税前現金流入超過我們的納税基礎的部分應用法定税率來計算的。標準化措施不會對衍生品交易產生影響。

未開發面積：租賃未鑽探或完成油井的面積，以允許生產商業數量的石油和天然氣，無論這些面積是否含有已探明的儲量。

井筒在已完成的油井上為生產石油或天然氣而配備的鑽頭鑽出的孔。也稱為井或井眼。

工作利益：石油和天然氣租賃中的一種權益，該權益的所有者有權在租賃的土地上鑽探和生產石油和天然氣，並通常要求所有者支付鑽探和生產作業的一部分費用。

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修井在生產井上作業以恢復或增加產量。

WTI：西德克薩斯中質油。

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實體名稱

如本《2023年年報》(Form 10-K)(本《年報》)所用，除非我們另有説明：

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前瞻性陳述

本年度報告包含《1933年證券法》(經修訂)第27A節和《1934年證券交易法》(《交易法》)第21E節所指的前瞻性陳述，這些陳述會受到許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，其中可能包括有關我們：

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除有關歷史事實的陳述外，本報告中的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可以在“項目1.業務”、“項目1a”中找到。《風險因素》、《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》等本年度報告中的其他項目。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“預期”、“計劃”、“項目”、“打算”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“追求”、“目標”、“展望”、“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。這些陳述涉及我們預期或預期未來將發生或可能發生的活動、事件或發展，包括對經營結果的預測、增長計劃、目標、未來資本支出、競爭優勢、對未來意圖的提及以及其他此類參考。這些前瞻性陳述包含風險和不確定性。可能導致公司的實際結果或財務狀況與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同的重要因素包括但不限於以下風險和不確定性：

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本報告中的前瞻性陳述主要基於我們的預期，反映了公司管理層的估計和假設。這些估計和假設反映了公司根據目前已知的市場條件和其他因素作出的最佳判斷。雖然我們認為這些估計和假設是合理的，但它們本質上是不確定的，涉及一些超出公司控制範圍的風險和不確定性。此外，管理層對未來事件的假設可能被證明是不準確的。請所有讀者注意，本報告中所載的前瞻性陳述並非對未來業績的保證，我們無法向任何讀者保證此類陳述將得以實現，或任何前瞻性陳述中所述的事件或情況將發生。由於“第1A項”中所述的因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果存在重大差異。風險因素”和本報告其他地方。所有前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的情況。我們無意因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述。這些警示性陳述符合我們或代表公司行事的人員的所有前瞻性陳述。

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風險因素摘要

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括本部分“風險因素”中強調的風險和不確定因素，總結如下。我們有各種類型的風險，包括與我們的業務和行業相關的風險；信息技術、數據安全和隱私；法律、法規、會計和税務問題；我們的普通股；以及我們的循環信貸安排，這些風險在本年度報告的其他部分進行了更全面的討論。因此，此風險因素摘要並不包含可能對您很重要的所有信息，您應閲讀此風險因素摘要以及本節後面“風險因素”標題下以及本年度報告其他部分中對風險和不確定性的更詳細討論。這些風險包括但不限於以下風險：

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第I部分

第1項。生意場

參考文獻

Amplify Energy Corp.(“Amplify Energy”、“Company”、“We”、“Us”、“Our”或類似術語)是特拉華州的一家上市公司，我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“AMPY”。

概述

Amplify Energy是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油和天然氣資產的收購、開發、開採和生產。我們的管理層根據一個可報告的業務部門來評估業績，因為我們的石油和天然氣資產運營的經濟環境沒有什麼不同。我們的業務活動是通過我們的全資子公司OLLC及其全資子公司進行的。我們的資產主要包括位於俄克拉荷馬州、落基山脈(“Bairoil”)、南加州近海聯邦水域(“Beta”)、東得克薩斯州/北路易斯安那州和Eagle Ford(非OP)的石油和天然氣資產。我們的大部分石油和天然氣資產位於大型、成熟的石油和天然氣儲藏中。

本公司的物業主要包括生產中的營運及非營運權益及未開發的租賃面積，以及已確定的生產油井的營運權益。截至2023年12月31日：

行業趨勢

2023年期間，與2022年同期相比，大宗商品價格普遍下降，因此，我們經歷了收入下降。該公司預計2024年價格將繼續波動。

我們繼續監測石油輸出國組織和其他大型產油國的行動的影響；俄羅斯和烏克蘭的衝突；中東的衝突；全球石油和天然氣庫存以及與石油需求復甦相關的不確定性；通脹和未來的貨幣政策；以及旨在向低碳能源過渡的政府政策。俄羅斯-烏克蘭衝突和中東衝突繼續演變，這些事件可能在多大程度上影響我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流，將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法有信心地預測。

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屬性

我們聘請了Cawley，Gillesbie and Associates，Inc.(“CG&A”)，我們的獨立儲量工程師，為我們所有已探明儲量準備2023年12月31日的儲量估計。下表根據CG&A公司編制的儲量報告(我們將其稱為“儲量報告”)彙總了截至2023年12月31日按地理區域劃分的已探明石油和天然氣儲量以及截至2023年12月31日的三個月的平均淨產量的信息：

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我們的運營區域

俄克拉荷馬州

截至2023年12月31日，我們估計的已探明儲量約有30%，截至2023年12月31日的三個月，我們的平均日淨產量約有27%位於俄克拉荷馬地區。我們俄克拉荷馬州的物業包括主要位於俄克拉何馬州的紫花法縣和伍茲縣的油井和物業。根據我們的儲量報告，截至2023年12月31日，這些資產總共包含29.5MMBbls的估計淨探明儲量，在截至2023年12月31日的三個月中，平均淨產量為5.5Mboe/d。

根據我們的儲量報告，達科馬油田包含了我們總估計儲量的15%以上。下表彙總了顯示期間該油田的產量：

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白羅伊

截至2023年12月31日的估計已探明儲量的約24%和截至2023年12月31日的三個月平均日淨產量的約16%位於拜羅爾。我們的拜羅爾物業包括油井和主要位於懷俄明州懷俄明州Lost Soldier和Wertz油田的物業。根據我們的儲量報告，截至2023年12月31日，我們的拜羅爾油田擁有23.5MMBbls的估計已探明石油和NGL淨儲量，截至2023年12月31日的三個月的平均淨產量為3.4MBoe/d。

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測試版

截至2023年12月31日，我們估計的已探明儲量中，約有13%與位於加利福尼亞州長灘港近海約11英里的聯邦水域的Beta油田有關。我們在Beta油田的所有權包括Beta油田三個太平洋外大陸架租賃區塊(P-0300、P-0301和P-0306)(簡稱“Beta單位”)100%的工作權益和75.2%的平均淨收入權益。根據我們的儲量報告，Beta油田截至2023年12月31日的估計已探明石油淨儲量為12.7MMBbls，截至2023年12月31日的三個月的平均淨產量為3.0Mboe/d。石油和天然氣是由Beta裝置通過兩個生產平臺生產的，這兩個平臺被稱為Ellen和Eureka平臺，配備了永久鑽機和相關設備。在第三個平臺Elly上，石油、水和天然氣被分離，石油準備出售，而天然氣被用作燃料發電，水被回收到儲油罐中以維持壓力。然後，銷售優質石油通過一條直徑16英寸的輸油管道從Elly平臺泵送到位於加利福尼亞州長灘港的Beta泵站，該管道長約17.5英里。Amplify Energy的全資子公司聖佩德羅灣管道公司擁有並運營管道系統。

關於這一事件的討論，請參閲本年度報告“第8項.財務報表和補充數據”下的合併財務報表附註15，以瞭解更多信息。

德克薩斯州東部/路易斯安那州北部

截至2023年12月31日的估計已探明儲量的約30%和截至2023年12月31日的三個月平均日淨產量的約38%位於東得克薩斯州/北路易斯安那州地區。我們東得克薩斯州/北路易斯安那州的物業包括主要位於東得克薩斯州的華金、迦太基、柳泉和東亨德森油田的油井和物業。根據我們的儲量報告，截至2023年12月31日，這些資產總共包含29.9MBoe的估計淨探明儲量，截至2023年12月31日的三個月的平均淨產量為8.0Mboe/d。

鷹福特

截至2023年12月31日的估計已探明儲量的約3%和截至2023年12月31日的三個月平均日淨產量的約4%位於鷹灘地區。我們的Eagle Ford物業包括主要位於Eagleville油田的油井和油田。根據我們的儲量報告，截至2023年12月31日，我們的Eagle Ford物業包含250萬桶的估計淨探明儲量。在截至2023年12月31日的三個月裏，這些資產總共產生了0.9Mboe/d的平均淨產量。

我們的石油和天然氣數據

我們的儲備

內部控制。我們的已探明儲量是由我們的獨立儲量工程師CG&A出於報告目的而在油井或單元水平進行估計的。我們在一個安全的儲量工程數據庫中維護對我們儲量的內部評估。CG&A與我們每個運營區域的內部石油工程師和地球科學專業人員以及運營、會計和營銷員工進行互動，以獲得必要的數據來準備我們的已探明儲量報告。準備金由我們的高級管理層每年在內部審查和批准，並由我們的貸款人集團至少每半年一次就我們循環信貸安排下的借款基數重新確定進行評估。我們的儲量估計至少由CG&A每年編制一次。

我們的內部專業人員與CG&A密切合作，確保提供給他們的數據的完整性、準確性和及時性，以便準備儲備報告。我們的安全儲備工程數據庫中維護的所有儲備信息都提供給外部工程師。此外，我們還向CG&A提供其他相關數據，如地震信息、地質圖、測井記錄、生產測試、物質平衡計算、油井動態數據、操作程序和相關經濟指標。我們向外部工程師提供所有要求的信息以及我們的相關人員，作為他們準備我們儲備的一部分。

負責技術人員的資格

內部工程師。Tony·洛佩茲是公司的技術人員，主要負責與我們的第三方儲量工程師一起監督和監督儲量估計的準備工作。

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洛佩茲先生擁有超過16年的企業準備金報告經驗。洛佩茲先生於2018年6月加入本公司，擔任企業儲備部副總裁，現任本公司工程開發部高級副總裁。在此之前，洛佩茲先生是EnerVest有限公司負責收購和工程的副總裁總裁先生，負責管理公司準備金報告流程和財務規劃與分析部門。洛佩茲先生畢業於西弗吉尼亞大學，擁有石油和天然氣工程學士學位。洛佩茲是石油工程師協會的活躍成員。

考利，吉萊斯皮和聯合公司。CG&A是一家獨立的石油和天然氣諮詢公司。董事、CG&A的任何高管或主要員工在我們或我們的任何附屬公司中都沒有任何財務所有權。CG&A編寫報告的補償不取決於所獲得和報告的結果。CG&A沒有為我們或我們的任何附屬公司執行其他會影響其客觀性的工作。在CG&A儲量報告中提出的我們已探明儲量的估計是由託德·布魯克監督的。

布魯克是CG&A的總裁，自1992年以來一直是CG&A的員工。他的職責包括儲量和經濟評估、公平的市場估值、實地研究、管道資源研究和收購/剝離分析。他的儲備報告經常被用於上市公司美國證券交易委員會的披露。在加入CG&A之前，Brooker先生在雪佛龍公司的墨西哥灣鑽井和生產工程部門工作。布魯克的經驗包括在美國每個主要生產盆地和海外的常規和非常規資源方面的重大項目，包括油氣頁巖、煤層氣氣田、注水和複雜的斷層結構。

布魯克先生於1989年以優異成績畢業於德克薩斯大學奧斯汀分校，獲得石油工程理學學士學位，現為德克薩斯州註冊專業工程師。他也是石油工程師協會和石油評價工程師協會的成員。

估算探明儲量

下表彙總了截至2023年12月31日我們已探明的石油和天然氣儲量的估計，以及對我們物業的未來現金流折現淨額的相關標準化計量，這些是基於我們的獨立儲量工程師CG&A準備的儲量報告。

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上表中的數據僅代表估計數字。石油天然氣儲量工程本質上是對無法準確測量的地下油氣儲量進行估算的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據以及工程和地質解釋和判斷的質量。因此，儲量估計可能與最終開採的石油和天然氣數量不同。

未來收到的生產和成本價格可能與為這些估計目的而假定的價格和成本有很大差異。美國證券交易委員會和財務會計準則委員會要求用來計算標準化衡量標準的10%貼現率並不一定是最合適的貼現率。無論使用何種折現率，現值都會受到有關未來生產時間的假設的重大影響，而這些假設可能被證明是不準確的。出於這些原因，無論是標準化措施還是PV-10都不應被解釋為我國石油和天然氣儲量的公允價值。

關於與內部準備金估計數有關的風險的討論，見“項目1A”。風險因素-與我們業務相關的風險-我們估計的儲量和未來的生產率是基於許多可能被證明是不準確的假設。我們儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都將對我們估計儲量的數量和現值產生重大影響。“

已探明未開發儲量的開發

截至2023年12月31日，我們擁有1,926 Mboe的已探明未開發儲量(PUD)，其中包括1,772 Mb的石油，451MMcf的天然氣和77 Mb的NGL。截至2023年12月31日，我們已探明的未開發儲量中，沒有一處計劃在儲量最初登記為PUP之日起五年以上的日期開發。隨着適用的油井開始生產，PUD將從未開發轉換為已開發。

截至2023年12月31日止年度，已探明未開發總儲量增加868兆。這一增長的主要原因是我們2024年預算中包括的4個Beta PUD地點的增加(215Mboe)，這被從Eagle Ford和東德克薩斯州某些未運營的物業中已探明的已開發儲量所抵消。其他變化(39MB)包括對未運營的鷹福特開發計劃的修改。

截至2022年12月31日，我們記錄的大約20.3%(215MBoe)的PUD是在截至2023年12月31日的12個月內發育的。開發這些PUD的總成本約為440萬美元，其中180萬美元發生在2022財年，260萬美元發生在2023財年。在2023財年，我們總共產生了大約260萬美元的資本支出，開發PUD。基於我們目前對現金流的預期，我們相信，我們可以通過循環信貸安排下的運營和借款現金流，為目前PUD庫存的鑽探和未來五年的擴張提供資金。有關流動資金狀況的更詳細討論，請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源”。

生產、收入和價格歷史

有關我們的生產、收入、平均銷售價格和單位成本的説明，請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果”。

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目錄表

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的平均淨產量、按產品劃分的平均未對衝銷售價格和按地理區域劃分的每個BOE的平均租賃運營成本費用：

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生產井

生產井包括生產井和能夠生產的井，包括等待管道連接開始輸送的天然氣井和等待連接到生產設施的油井。總油井是我們擁有權益的生產井的總數，淨油井是我們在總油井中擁有的部分工作利益的總和。下表列出了截至2023年12月31日我們擁有工作權益的生產井的相關信息。

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目錄表

已開發種植面積

與特許權使用費、凌駕性特許權使用費和其他類似利益相關的面積不在本摘要中。截至2023年12月31日，我們幾乎所有的租賃面積都是由生產持有的。下表列出了截至2023年12月31日與我們的租賃面積相關的信息。

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未開發面積

截至2023年12月31日，我們沒有未開發的毛面積和淨面積在未來兩年到期，因為我們所有的毛面積和淨面積目前都是按產量持有的。

鑽探活動

我們的鑽探活動主要包括開發井。下表列出了關於(1)在所述期間鑽完的井和(2)在所述期間鑽過但在所述期間完成的井的資料。這些信息不應被認為是未來業績的指標，也不應假定所鑽生產井的數量、發現的儲量數量或經濟價值之間存在相關性。截至2023年12月31日，我們沒有處於不同完井階段的油井。

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目錄表

交付承諾

根據我們現有的銷售合同，我們沒有承諾在不久的將來交付固定和可確定數量的石油或天然氣產量。

運營

一般信息

截至2023年12月31日，本公司為記錄物業的經營者，該等物業佔本公司總估計探明儲量的92%。我們設計和管理開發、重新完井和/或修井作業，並監督我們運營的所有油井的其他運營和維護活動。我們不擁有用於在我們的陸上財產上鑽井的鑽機;獨立承包商提供與這些活動相關的所有設備和人員。我們的Beta平臺具有永久性鑽井系統。

市場營銷和主要客户

以下個別客户各自佔所示期間我們呈報收入總額10%或以上：

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涵蓋我們物業的生產銷售協議載有石油及天然氣行業的慣例條款及條件，並規定按現行市價進行銷售。這些協議中的大多數都有按月續約的條款，直到任何一方提前發出書面終止通知。

倘我們失去任何一名客户，有關損失可能會暫時延遲我們在相關產區的部分石油及天然氣的生產及銷售。如果我們失去任何一個客户，我們相信我們可以找到一個替代客户來購買受影響的產量。然而，倘若我們的一個或多個較大客户完全停止購買石油或天然氣，而我們又無法取代他們，則失去任何該等客户可能對我們的產量及整體收入產生不利影響。

物業的標題

我們相信，根據行業標準，我們對所有生產物業擁有令人滿意的所有權。在完成對生產性資產的收購之前以及在未開發資產的鑽井作業開始之前，通常會進行更徹底的所有權調查。個別物業可能會承受我們認為不會對物業的使用或價值造成重大幹擾的負擔。按照行業慣例，對於未開發的房地產，在租賃時往往對記錄所有權進行粗略調查。物業負擔可能包括習慣特許權使用費權益、經營協議附帶的留置權、現行税收、適用法律規定的義務或關税、天然氣租賃下的開發義務或淨利潤權益。

衍生活動

我們與非關聯第三方（通常為循環信貸融資下的貸款人或其關聯公司）訂立商品衍生品合約，以實現更可預測的現金流，並減少我們面臨的石油和天然氣價格波動風險。我們擬不時按所需條款訂立商品衍生工具合約，以維持商品衍生工具合約組合，涵蓋我們於一至三年期間任何指定時間點的已探明已開發生產儲量估計總產量的至少50%至75%。然而，我們可能會不時對衝多於或少於此近似金額。

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目錄表

我們定期訂立利率掉期合約，將浮動利率（例如我們的循環信貸融資）轉換為固定利率，以減輕市場利率波動的風險。

我們的政策是隻與信譽良好的對手方（一般為管理層視為有能力及具競爭力的做市商的金融機構）訂立衍生工具合約。我們的循環信貸融資下的部分貸款人或其若干聯屬公司為我們衍生工具合約的交易對手。我們將於未來繼續評估使用衍生工具的效益。

競爭

我們在收購物業、租賃面積、承包鑽井設備和確保訓練有素的人員方面處於高度競爭的環境中。我們的許多競爭對手擁有和僱用的財務、技術和人力資源遠遠超過我們，這在我們運營的領域尤為重要。因此，我們的競爭對手可能能夠支付更多的生產石油和天然氣財產和勘探前景，以及評估，投標和購買更多的財產和前景比我們的財務或人力資源許可。本集團收購額外物業及尋找及開發儲量的能力將取決於本集團評估及挑選合適物業以及在競爭激烈的環境中完成交易的能力。此外，在石油和天然氣行業投資的資本方面存在着巨大的競爭，我們的許多競爭對手可以以比我們更低的成本獲得資本。

業務的季節性

我們的天然氣生產價格受到天然氣需求季節性波動的影響。對天然氣的需求通常在最冷的月份達到峯值，在較温和的月份逐漸減少，夏季略有增加，以滿足發電機的需求。任何特定季節的天氣都會影響對天然氣的週期性需求。季節性異常，如暖冬或炎熱的夏季，可以減輕或加劇這種波動。此外，某些天然氣用户利用天然氣儲存設施，並在夏季購買一些預期的冬季需求。這也可以減少季節性需求波動。

水力壓裂

水力壓裂是一種最大限度地提高我們鑽探和完井的幾乎每一口井的生產率的手段，除了我們的海上油井。水力壓裂是完井過程的必要組成部分，因為我們的性能取決於我們有效壓裂生產地層的能力，以便以經濟的速度生產。截至2023年12月31日，我們已探明的已開發非生產和已探明的未開發儲量佔總探明儲量的9.6%，其中約41.6%需要水力壓裂。

我們相信，我們已經並將繼續在很大程度上遵循適用的行業標準慣例以及水力壓裂作業中地下水保護的法律和監管要求，這些要求受到州和聯邦監管機構（包括美國土地管理局（“BLM”）對聯邦面積的監管）的監督。這些保護措施包括在監管機構確定的足以保護淡水區的深度處設置表層套管，並對井進行固井，以在套管和周圍地質構造之間形成永久隔離屏障。井設計的這一方面旨在基本上消除壓裂流體在水力壓裂操作期間接觸任何含水層的路徑。對於現有井的再完井，在對新的完井層段進行射孔之前，對生產套管進行壓力測試。

在我們的水力壓裂作業期間，我們會在地面即時和實時監控注入速率和壓力。在注入管柱和注入管柱的緊鄰環空中監測壓力。如果注入壓力或環空壓力發生異常變化，水力壓裂作業將立即停止。

某些州法規要求披露水力壓裂作業中使用的溶液中的成分。我們使用的水力壓裂液約99%由水和砂組成，並根據適用要求管理和使用這些液體。

水力壓裂增產需要使用大量的水。水迴流後，我們將其處理到批准的處理或注入井。目前，我們沒有將水排放到地表。

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目錄表

有關水力壓裂和相關環境問題的現有和擬議政府法規的信息，請參見“環境、職業健康和安全問題及法規-水力壓裂”。

保險

根據行業慣例，我們就我們的營運所產生的多項（但非全部）潛在損失或責任投購保險，並以我們認為符合經濟效益的成本投購保險。我們定期檢討損失風險及保險的成本及可用性，並相應修訂我們的保險。我們的保險並不涵蓋與我們業務相關的所有潛在風險，包括重大收入的潛在損失。我們不能保證我們的保險範圍將充分保護我們免受所有潛在後果、損害和損失的責任。我們目前的保險政策包括以下內容：

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我們不斷監測監管變化和評論，並考慮它們對保險市場的影響，以及我們的整體風險狀況。如有必要，我們將調整我們的風險和保險計劃，以提供我們認為合適的保護水平，同時權衡保險成本與我們業務和現金流中斷的可能性和規模。法律法規的變化可能會導致承保標準的變化，對保險範圍和金額的限制，以及更高的保費，包括可能提高漏油損害賠償索賠的責任上限。

環境、職業健康和安全事項和法規

一般信息

我們的石油和天然氣開發和生產業務受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及我們業務的材料排放到環境、職業健康和安全方面，或與環境和自然資源保護有關的其他方面。這些法律和法規規定了許多適用於我們的業務的義務，包括在進行受監管的鑽探活動之前獲得某些許可；限制可釋放到環境中的材料的類型、數量和濃度；在荒野、濕地、地震多發區和其他保護區內的某些土地上限制或禁止鑽探活動；適用針對工人保護的特定健康和安全標準；以及對我們的作業造成的污染追究重大責任。許多政府機構，如美國環境保護局(EPA)和類似的州機構，有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證，通常需要採取困難且代價高昂的遵守或糾正行動。不遵守這些法律和法規可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事或刑事處罰，施加調查或補救義務，暫停或吊銷必要的許可證、執照和授權，要求安裝額外的污染控制措施，在某些情況下，發佈限制或禁止我們部分或全部業務的命令。我們還可能在獲得所需許可方面遇到延誤或無法獲得所需許可，這可能會延誤或中斷我們的運營，並限制我們的增長和收入。此外，環境監管的長期趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制和限制，因此，如果修改或重新解釋現有法律和法規，或者如果新的法律和法規適用於我們的運營，我們的合規成本可能會增加。

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目錄表

根據某些規定嚴格以及連帶責任的環境法，我們可能被要求對目前或以前由我們擁有或經營的受污染財產或接收我們運營產生的廢物的第三方設施進行補救，無論此類污染是由於他人的行為還是由於我們採取行動時遵守所有適用法律的我們自己的行為造成的。此外，對包括自然資源在內的人員或財產的損害索賠可能是由於我們的運營對環境、健康和安全造成的影響。此外，公眾對環境保護的興趣近年來有所增加。新的法律和法規繼續頒佈，特別是在國家一級，對原油和天然氣行業適用更廣泛和更嚴格的環境立法和法規的長期趨勢可能會繼續下去，導致經營成本增加，從而影響盈利能力。如果頒佈新的或更嚴格的法律，或採取其他限制鑽探的政府行動，或施加更嚴格和更昂貴的運營、廢物處理、處置和清理要求，我們的業務、前景、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

以下是現有更重要的環境、職業健康和安全法律法規的摘要，我們的業務運營必須遵守這些法規，遵守這些法規可能會對我們的運營、資本支出、收益或競爭地位產生重大不利影響。

離岸業務

我們與Beta物業相關的石油和天然氣業務是通過在聯邦水域的離岸租賃進行的，這些業務由BOEM和BSEE等機構監管，這些機構擁有廣泛的權力來監管我們與Beta資產相關的石油和天然氣業務。

BOEM負責管理對環境和經濟負責的國家近海資源開發。其職能包括離岸租賃、資源評估、油氣勘探和開發計劃的審查和管理、可再生能源開發、國家環境政策法(“NEPA”)分析和環境審查。承租人在開始海上作業之前，必須獲得BOEM對勘探、開發和生產計劃的批准。BOEM通常要求承租人擁有可觀的淨資產，發行補充債券或提供其他可接受的債務將得到履行的保證。2020年10月，BOEM和BSEE發佈了一項擬議規則，以澄清、簡化和提高石油和天然氣行業的財務保證要求，包括簡化評估標準，以確定外大陸架(“OCS”)租賃、管道通行權、使用權和地役權(“RUE”)是否以及何時需要額外的安全，並修訂發佈外大陸架設施退役義務的程序。根據13990號行政命令，京東方對2020年的提案進行了審查，並決定不再推進由京東方管理的部分，而是發佈了一份新的擬議規則制定通知，以解決金融政策方面的關切。BSEE最終敲定了BSEE相關條款，該條款於2023年5月18日生效，重點是澄清RUE贈款持有人的退役義務，並頒佈關於必須退役其單位的前任的義務的BSEE政策。2023年5月，BOEM發佈了一份新的擬議規則制定通知，提議修改確定石油、天然氣和硫磺承租人、RUE贈款持有人和管道通行權贈款持有人是否需要提供債券或其他財務擔保的標準，以確保遵守OCS義務。評議期已過，最終規則預計將於2024年4月發佈。

BSEE負責近海石油和天然氣作業的安全和環境監督。其職能包括制定和執行安全和環境法規、允許近海勘探、開發和生產、檢查、近海監管計劃、漏油反應和培訓以及環境合規計劃。BSEE法規要求位於OCS上的海上生產設施和管道滿足嚴格的工程和建設規範，BSEE已經提出和/或頒佈了關於這些設施和管道的設計和操作程序的額外安全相關法規，包括防止或應對井噴和其他災難的法規。BSEE法規還限制天然氣的燃燒或排放，禁止液化碳氫化合物的燃燒，並管理近海油井的封堵和廢棄，以及所有固定鑽井和生產設施的安裝和拆除。

BOEM和BSEE已通過法規，規定採取執法行動，包括民事處罰，以及因未能遵守離岸業務監管要求而沒收或取消租約。如果我們未能支付特許權使用費或遵守安全和環境法規，BOEM和BSEE可能會要求我們暫停或終止在Beta物業上的運營，我們可能會承擔民事或刑事責任，這可能會對我們的運營、資本支出、收益或競爭地位產生負面影響。

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目錄表

2022年6月，美國第九巡迴上訴法院維持了一項聯邦地區法院的禁令，禁止BOEM和BSEE批准任何涉及太平洋OCS水力壓裂和/或酸井刺激的計劃或發放許可證，直到這兩家機構根據瀕危物種法案(“ESA”)完成與美國魚類和野生動物服務的磋商，並根據海岸帶管理法案向加州海岸委員會提交一致性決定。雖然我們在Beta礦區的作業中不經常使用水力壓裂或酸刺激，但由於人員配備、經濟、環境、法律或其他原因(或BOEM或BSEE採取的其他行動)而延誤批准或拒絕BOEM或BSEE的計劃以及發放許可證，可能會對我們的離岸業務產生不利影響。BOEM和BSEE規定的要求經常變化，並受到新的解釋的影響。此外，除了BOEM和BSEE要求的許可和批准外，與我們的Beta物業相關的石油和天然氣業務可能還需要其他機構的批准和許可，如美國海岸警衞隊、EPA、美國交通部、美國陸軍工程兵部隊和南海岸空氣質量管理區。

有害物質和廢物處理

我們的業務受到與管理和釋放危險物質、固體和危險廢物以及石油碳氫化合物有關的環境法律和法規的約束。這些法律一般規範固體廢物和危險廢物的產生、儲存、處理、運輸和處置，並可能對可能釋放或處置危險物質的受影響地區的調查和補救規定嚴格的責任，在某些情況下還可能規定連帶責任。修訂後的《綜合環境反應、補償和責任法》(簡稱CERCLA)，也被稱為超級基金法和類似的州法律，對某些被視為“責任方”的人施加責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人包括髮生危險物質泄漏的現場的現任所有者或經營者、在危險物質釋放或處置時擁有或經營該場所的以前的所有者或經營者，以及處置或安排處置現場發現的危險物質的公司。根據CERCLA，這些人可能要承擔嚴格的連帶責任，包括清理排放到環境中的有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。CERCLA還授權環境保護局以及在某些情況下第三方採取行動，以應對對公共衞生或環境的威脅，並尋求從負有責任的人員那裏收回它們所產生的費用。儘管《CERCLA》第101(14)條目前包括天然氣，但我們仍可以在日常運營過程中處理CERCLA或類似州法規所指的危險物質，因此，根據CERCLA，我們可能連帶承擔清理這些有害物質排放到環境中的地點所需的全部或部分費用。此外，類似的州法規可能不會包含對石油的類似豁免，鄰近的土地所有者和其他第三方根據普通法對據稱由排放到環境中的危險物質或其他污染物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況也並不少見。此外，我們可能對之前的所有者或運營商或其他第三方在我們的物業釋放有害物質承擔責任。

1990年的《石油污染法》(OPA)是規定漏油責任的主要聯邦法律。《海上石油保護法》載有許多與防止和應對石油泄漏到美國水域有關的要求，包括要求近海設施和某些靠近或跨越水道的陸上設施的經營者必須保持一定程度的財務保證，以支付潛在的環境清理和恢復費用。根據《石油輸出國組織法》，可能會對“責任方”施加嚴格、連帶和連帶的責任，以賠償因石油泄漏到地表水而造成的所有遏制和清理費用以及某些其他損害，包括但不限於，因石油泄漏到可航行水域、鄰近海岸線或在美國專屬經濟區內而造成的自然資源損害。“責任方”包括陸上設施的所有人或經營者。OPA規定了陸上設施的責任上限，但這些責任上限可能不適用於以下情況：漏油是由一方的嚴重疏忽或故意不當行為造成的；漏油是由於違反了聯邦安全、建築或運營法規；或者一方未能報告漏油或在清理工作中充分合作。我們還受到類似的州法律的約束，這些法律規定了與石油泄漏有關的責任。例如，加州魚類和野生動物部的漏油預防和應對辦公室採用了與聯邦法規重疊的漏油預防法規。

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我們還產生固體廢物，包括危險廢物，受修訂後的《資源保護和回收法》(“RCRA”)和類似州法規的要求。儘管RCRA對固體廢物和危險廢物都有規定，但它對危險廢物的產生、儲存、處理、運輸和處置提出了嚴格的要求。某些石油生產廢物被排除在RCRA的危險廢物條例之外。相反，這些廢物受到RCRA不那麼嚴格的固體廢物條款、州法律或其他聯邦法律的監管。這些廢物可能包括目前在我們的行動中產生的廢物，今後可能被指定為“危險廢物”，因此將受到更嚴格和更昂貴的處置要求的約束。事實上，國會不時地提出立法，將某些石油和天然氣勘探和生產廢物重新歸類為“危險廢物”。任何此類變化，包括州項目的變化，都可能導致我們管理和處置石油和天然氣廢物的成本增加，這可能對我們的維護資本支出和運營費用產生實質性的不利影響。

我們的石油和天然氣作業可能需要我們管理自然產生的放射性物質(“NORAME”)。NOM以不同濃度存在於地下地層中，包括碳氫化合物儲藏層，並可能集中在與原油和天然氣生產和加工氣流接觸的設備中的垢、膜和污泥中。一些州已經制定了管理標準的處理、處理、儲存和處置的規定。

如果不遵守危險物質和廢物處理要求，可能會受到行政、民事和刑事處罰。我們認為，我們基本上遵守了CERCLA、OPA、RCRA和其他適用的聯邦及相關州和地方法律法規的要求，並持有此類法律法規所要求的所有必要和最新的許可證、註冊和其他授權。儘管我們認為，目前管理我們目前分類的危險物質和廢物的成本反映在我們的預算中，但任何對石油和天然氣勘探和生產廢物的立法或監管重新分類都可能增加我們管理和處置此類廢物的成本。

水的排放

聯邦水污染控制法(“清潔水法”)、安全飲用水法(“SDWA”)、OPA和類似的州法律對向美國通航水域以及州水域排放污染物(包括石油和有害物質)施加了限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的國家機構頒發的許可證的條款。這些法律和法規還禁止在濕地進行某些活動，除非獲得美國陸軍工程兵團(以下簡稱“軍團”)頒發的許可。2015年6月，美國環保局和美國海軍陸戰隊發佈了一項規則，修改了所有清潔水法項目的“美國水域”(“WOTUS”)的定義，該規則在2020年4月被“可航行水域保護規則”(NWPR)取代之前從未生效。NWPR於2021年底由兩個獨立的聯邦地區法院騰出。WOTUS的定義進一步受到美國最高法院2023年5月在Sackett訴EPA一案中做出的裁決的影響，在該裁決中，法院認為，《清潔水法》的管轄權僅擴展到那些由於連續的表面連接而與傳統可航行水體沒有區別的毗鄰濕地，並駁回了早期判例中包含的“重大聯繫”測試。2023年9月，EPA和兵團發佈了一項直接到最終的規則，重新定義了WOTUS，以修改2023年1月的規則，並與薩克特的決定保持一致。最終規則取消了在確定聯邦管轄權時考慮的“重大聯繫”測試，並澄清了《清潔水法》只適用於相對永久性的水體和與這些水體有持續表面連接的濕地。如果新的規則或進一步的訴訟擴大了《清潔水法》的管轄範圍或影響了現有的機構資源，公司在獲得濕地地區疏浚和填埋活動的許可證方面可能會面臨增加的成本和/或延誤。

環保局還通過了法規，要求某些石油和天然氣勘探和生產設施獲得個人許可證或一般雨水排放許可證下的覆蓋範圍。費用可能與處理雨水或制定和實施雨水污染預防計劃有關，以及監測和採樣我們某些設施的雨水徑流。一些州還維持地下水保護計劃，要求獲得許可，或規定可能影響地下水條件的排放或操作的其他要求。這些監管計劃還可能限制可以排放的總水量，從而限制開發速度，並要求我們招致合規成本。此外，我們還被要求制定和實施與現場儲存大量石油有關的泄漏預防、控制和對策計劃。

這些法律和任何執行條例規定了對未經許可排放可報告數量的石油和其他物質的行政、民事和刑事處罰，並可能對清除、補救和損害費用施加巨大的潛在責任。此外，獲得許可可能會推遲天然氣和石油項目的開發。我們保留了開展業務所需的所有必要的排放許可，我們相信我們基本上遵守了他們的條款。

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此外，在某些情況下，地下注水井處理廢水的作業據稱會引起地震。例如，環保局發佈了一份報告，其中包含與公眾對處置井誘發地震活動的擔憂有關的調查結果和建議。該報告建議了管理和儘量減少注入引起的重大地震事件的可能性的戰略。在一些司法管轄區，這類問題導致命令禁止繼續注入或暫停在某些被確定為可能的地震活動來源的井中鑽探，或導致對地下注水井的位置和操作提出更嚴格的監管要求。這些問題也導致了私人當事人提起訴訟，聲稱與誘發地震活動有關的損害。例如，德克薩斯州鐵路委員會(“委員會”)要求新處置井的申請者必須利用美國地質調查局進行地震活動搜索，該處置井將接收無害的產出水和水力壓裂迴流液，旨在確定擬建的新處置井周圍100平方英里圓形區域內發生地震的可能性。如果科學數據表明處置井可能有助於地震活動，委員會有權修改、暫停或終止處置井許可證。歐盟委員會還在考慮新的限制措施，可能會限制注入處理井的產出水的體積和壓力。此外，我們還在俄克拉荷馬州的密西西比州石灰地層進行石油和天然氣鑽探和生產作業，這是一個高水位地區，這要求我們處理作為作業一部分產生的大量鹹水。俄克拉荷馬州地質調查局將俄克拉荷馬州地震活動的增加歸因於阿巴克爾地層中的海水處置井，俄克拉荷馬州公司委員會(OCC)發佈了針對阿巴克爾地層內某些感興趣區域的海水處置活動的規定。這些規定包括操作要求(即，對允許每天處置20,000桶或更多桶水的井進行機械完整性測試，每日監測和記錄井壓和排水量)，以及關閉井、減少井深或減少處理量的命令。根據這些規定，OCC命令我們限制在Arbacle地層的鹽水處理井中處置的鹽水的數量，併為我們的10個海水處理井設定了上限，這些上限仍然存在。為了確保我們有足夠數量的水井可供處置，我們獲得了在阿巴克爾地層以外增加海水處理井的許可。我們目前遵守了所有OCC海水處理要求，並維持了我們的生產基地，沒有任何負面的實質性影響。然而，未來任何針對我們運營司法管轄區油井注入地震活動的擔憂的命令或法規都可能影響或限制我們的運營。

水力壓裂

我們在陸上作業中廣泛使用水力壓裂，但不在海上作業中使用水力壓裂。水力壓裂在石油和天然氣工業中是一種基本和常見的做法，用於刺激低滲透率地下巖層的天然氣和/或石油生產。水力壓裂包括使用水、沙和某些化學物質來壓裂含烴巖層，使碳氫化合物流入井筒。雖然水力壓裂歷來受到國家石油和天然氣委員會的監管，但在該國某些地區，這種做法已經變得越來越有爭議，導致了更嚴格的審查和監管。例如，環保局的廢水處理標準禁止陸上非常規石油和天然氣開採設施將廢水輸送到公有的處理廠。這種對水力壓裂廢物處理選擇的限制以及對環境要求的其他改變可能會導致成本增加。

BLM此前發佈了一項規則，將限制聯邦和印度土地上的水力壓裂，但BLM在2017年12月廢除了該規則，推翻了幾個環保組織和州的反對意見，這些組織和邦對廢除該規則提出了質疑。2023年7月，國會提出了一項立法，如果獲得通過，將賦予美國環保局監管全美水力壓裂過程的權力，並要求美國壓裂公司公開披露此類過程中使用的化學品，但該立法沒有在委員會中獲得通過。

有幾個州也已經通過或正在考慮通過法規，要求披露水力壓裂中使用的化學品和/或以其他方式對水力壓裂活動提出額外要求。例如，俄克拉荷馬州要求石油和天然氣生產商向國家水力壓裂化學品登記機構FracFocus.org報告他們在水力壓裂中使用的化學品，或者向OCC報告，後者會將信息傳達到FracFocus.org。路易斯安那州自然資源部已通過規定，要求公開披露水力壓裂作業中使用的壓裂液的組成和體積。此外，德克薩斯州要求石油和天然氣運營商向委員會和公眾披露水力壓裂過程中使用的化學品，以及總用水量。德克薩斯州還對鑽井、下管和固井以及測試和報告要求提出了要求。

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已經進行了某些政府審查，重點放在水力壓裂實踐的環境方面，這可能會導致加強監管。例如，環保局發佈了一份報告，審查了水力壓裂活動影響飲用水資源的可能性，發現在某些情況下，水力壓裂活動中的水使用可能會影響飲用水資源。環保局還發布了關於陸上常規和非常規油氣開採廢水管理的報告，並對接受油氣開採廢水的私人廢水處理設施，也稱為集中廢物處理設施進行了研究。其他政府機構，包括美國能源部、美國地質調查局和美國政府問責局，也對水力壓裂的其他各個方面進行了評估。此外，如上所述，BOEM和BSEE完成了一項關於油井刺激措施對太平洋大陸架的潛在環境影響的研究。這些研究可能會刺激進一步規範水力壓裂的舉措，並最終可能使我們進行壓裂變得更加困難或成本更高，並增加我們的合規和業務成本。

此外，全國各地還發起了一些訴訟和執法行動，聲稱水力壓裂做法引發了地震活動，並對飲用水供應、地表水使用和一般環境產生了不利影響。幾個州和市政當局已經通過或正在考慮採用在某些情況下可能限制或禁止水力壓裂的法規。我們相信，我們遵循適用於我們的水力壓裂活動的標準行業實踐和法律要求。儘管如此，如果在我們目前正在進行的地區或在未來的運營計劃中採用了新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，我們可能會產生額外的成本來滿足這些要求，這些要求可能具有重大性質，在勘探、開發或生產活動的追求中遇到延誤或削減，甚至可能被禁止鑽探油井。如果通過顯著限制水力壓裂的新法律或法規，這些法律可能會使我們更難或更昂貴地進行壓裂以刺激緻密地層的生產，並使反對水力壓裂過程的第三方更容易根據壓裂過程中使用的特定化學物質可能對地下水產生不利影響或以其他方式產生負面影響的指控提起法律訴訟。

此外，如果水力壓裂在聯邦、州或地方層面得到進一步監管，我們的壓裂活動可能會受到額外的許可和財務保證要求、更嚴格的施工規範、更多的監測、報告和記錄保存義務、封堵和廢棄要求以及隨之而來的許可延誤和潛在的成本增加的影響。任何此類法律變更都可能導致我們產生大量合規成本，而合規或我們任何不遵守的後果可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。目前，無法估計新頒佈的或潛在的管理水力壓裂的聯邦或州立法對我們業務的影響，上述任何風險都可能削弱我們管理業務的能力，並對我們的運營、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

空氣排放

修訂後的聯邦《清潔空氣法》(“CAA”)和類似的州法律通過發放許可證和施加其他要求，限制了包括壓縮機站在內的許多來源的空氣污染物排放。南海岸空氣質量管理區(“SCAQMD”)是加利福尼亞州的一個監管分支，負責控制奧蘭治縣以及洛杉磯、河濱和聖貝納迪諾縣指定地區的固定污染源造成的空氣污染。我們的Beta物業和相關設施受SCAQMD的監管。聯邦、SCAQMD和其他州的法律和法規可能要求我們在建設或修改某些預計會產生或顯著增加空氣排放的項目或設施時，必須事先獲得批准，獲得並嚴格遵守嚴格的空氣許可要求，或利用特定的設備或技術來控制某些污染物的排放。

環保局已經制定了並將繼續制定嚴格的法規，管理特定來源的空氣污染物排放。新的設施可能需要在開工前獲得許可，而改裝和現有的設施可能需要獲得額外的許可。

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2021年11月，美國環保局發佈了一項擬議的規則，旨在建立來自新的和改裝的石油和天然氣生產以及天然氣加工和傳輸設施的甲烷和揮發性有機化合物(VOC)的標準。擬議的規則旨在使OOOa分部的現有規定更加嚴格，並設立OOOb分部，以擴大對新的、改造的和重建的石油和氣源的削減要求，包括側重於從未受《CAA》監管的某些來源類型的標準(包括間歇通風氣動控制器、相關氣體和液體卸載設施)。此外，擬議的規則尋求建立“排放指南”，創建一個子部分OOOOC，要求各州制定計劃，減少現有來源的甲烷排放，這些計劃必須至少與EPA設定的推定標準一樣有效。2022年11月，環保局發佈了一項擬議規則，補充了2021年11月擬議的規則。其中，2022年11月擬議的補充規則取消了對僅限小井口的地點的排放監測豁免，並創建了一個新的第三方監測計劃，以標記大型排放事件，在擬議規則中被稱為“超級排放者”。環保局在2023年12月宣佈了一項最終規則，其中包括要求逐步停止新油井的常規天然氣燃燒，並在所有油井地點和壓縮機站進行例行泄漏監測。值得注意的是，美國環保局將OOOOb和OOOc分部分的適用日期更新為2022年12月6日，這意味着根據國家計劃，在該日期之前建造的來源將被視為合規日期較晚的現有來源。最終的規定給各州以及希望監管現有來源的聯邦部落兩年的時間來制定和提交他們減少現有來源甲烷的計劃。OOOOc分部下的最終排放指南規定，自計劃提交截止日期起三年內，現有污染源必須遵守。他説：

此外，2016年，BLM敲定了進一步控制BLM土地上天然氣排放和燃燒的相關規則，這遭到了一些州的挑戰。2018年9月，BLM發佈了一項最終規則，修訂了2016年的規則，再次受到各州和環保組織的挑戰。2022年11月30日，BLM還發布了一項擬議的規則，以減少聯邦和印度租約上的石油和天然氣生產活動中因泄氣、燃燒和泄漏造成的天然氣浪費，最終規則預計將於2024年1月出台。由於這些法規的變化，任何最終甲烷法規的範圍或遵守聯邦甲烷法規的成本都是不確定的。然而，未來對管理甲烷排放的法規和其他空氣質量計劃的任何變化，可能需要我們在擴建或修改現有設施或建設預計會產生空氣排放的新設施時事先獲得批准，實施嚴格的空氣許可要求，或利用特定的設備或技術來控制排放。遵守這些規則可能會導致大量成本，包括增加資本支出和運營成本，並可能對我們的業務產生不利影響。

我們可能需要在未來幾年為空氣污染控制設備支付某些資本支出，以維持或獲得解決與空氣排放相關的問題的運營許可證，這可能會對我們的運營產生重大不利影響。獲得許可還有可能推遲石油和天然氣項目的開發，增加我們的開發成本，這可能是一筆巨大的成本。我們相信，我們目前基本上遵守了所有空氣排放法規，並持有目前業務所需的所有必要和有效的建築和運營許可證。

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氣候變化監管

在國際一級，美國與國際社會一道參加了2015年在法國巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方大會，會議達成了一項協議，旨在確定各國的貢獻，並設定從2020年開始每五年一次的温室氣體減排目標。2021年2月，本屆政府宣佈美國重新加入《巴黎協定》，併為美國的温室氣體排放做出新的“國家決定的貢獻”，到2030年將實現比2005年水平至少減少50%的排放。根據作為《巴黎協定》簽署國的義務，美國製定了到2030年將温室氣體排放量在2005年基礎上減少50%-52%的目標，並同意定期提供進展情況的最新情況。此外，2021年，總裁·拜登公開宣佈了全球甲烷承諾，該協議旨在到2030年將全球甲烷排放量在2020年的基礎上減少至少30%，包括在能源領域的“所有可行的削減”。自《聯合國氣候變化框架公約》第26次締約方大會(《COP26》)正式啟動以來，已有150多個國家加入了這一承諾。締約方會議第26屆會議最後敲定了《格拉斯哥氣候公約》(“格拉斯哥公約”)，其中規定了限制全球平均氣温上升的長期全球目標(包括《巴黎協定》中的目標)，並強調減少温室氣體排放。國際承諾、重新加入《巴黎協定》和總裁·拜登的行政命令可能會導致制定額外的法規或改變現有法規。在第27次締約方大會上，總裁·拜登宣佈了美國環保局提出的減少現有油氣來源甲烷排放的標準，並同意與歐盟和其他一些夥伴國家共同制定甲烷排放監測和報告標準，以幫助創造一個低甲烷強度天然氣市場。此外，在第二十八屆締約方會議(“COP28”)上，包括美國在內的近200個國家達成了一項協議，呼籲採取行動，到2030年在全球範圍內實現可再生能源能力增加兩倍，能效提高一倍。該協議的目標之一是加快努力，逐步淘汰有增無減的燃煤發電，逐步取消低效的化石燃料補貼，並採取其他措施，推動能源體系擺脱化石燃料。各州和地方政府也公開承諾推進《巴黎協定》的目標。

國會於2021年11月通過了1萬億美元的立法基礎設施一攬子計劃，其中包括一系列以氣候為重點的支出倡議，旨在應對氣候變化，加強應對極端天氣事件的準備，以及清潔能源和交通投資。2022年8月，總裁·拜登簽署《2022年降通脹法案》，使之成為法律。除其他事項外，通脹削減法案包括甲烷減排計劃，該計劃對CAA進行了修正，將石油和天然氣系統的甲烷排放和減少廢物激勵計劃包括在內。該計劃要求環保局對某些石油和天然氣來源徵收“廢物排放費”，這些來源已經被要求根據環保局的温室氣體報告計劃進行報告。為了實施該計劃，《通貨膨脹率降低法》要求在2024年前修訂石油和天然氣系統的温室氣體報告條例(W分部分)。2023年7月，美國環保局建議根據《降低通貨膨脹法案》的要求，擴大石油和天然氣設施温室氣體報告計劃的範圍。在其他方面，擬議的規則擴大了受報告要求約束的排放事件，將“其他大型排放事件”包括在內，並將報告要求適用於某些新的污染源和行業。該規則目前計劃於2024年春季最終敲定，並將於2025年1月1日生效，比2024年温室氣體報告的截止日期(2025年3月)提前。根據2024年甲烷排放和減少廢物激勵計劃，超過年度甲烷排放門檻的費用將為每噸900美元，2025年將增加到1200美元，2026年將增加到1500美元。此外，一些國家已經加強或表明它們打算加強努力，支持國際氣候承諾和條約，並已採取法律措施減少温室氣體排放，包括通過碳税、鼓勵使用可再生能源或替代低碳燃料的政策和激勵措施、計劃編制温室氣體排放清單和/或區域温室氣體排放限額和交易計劃。

在州一級，加利福尼亞州於2023年10月頒佈立法，最終將要求在加州開展業務且超過指定財務門檻的某些公司公開披露其温室氣體排放範圍1、2和3，並由第三方保證此類數據，併發布與氣候相關的金融風險和相關緩解措施的公開報告。這些法律的實施條例尚未起草，目前這些要求將於2026年開始生效，額外要求將分階段實施到2030年。雖然我們仍在評估這些要求的影響，但額外的報告義務可能會導致我們產生更多成本。

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此外，2022年3月21日，美國證券交易委員會發布了關於加強和規範氣候相關強制性披露的擬議規則。擬議的規則將要求登記人在其登記聲明和定期報告中列入某些與氣候有關的披露，包括但不限於關於登記人對氣候有關風險和相關風險管理進程的治理的信息；合理可能對登記人的業務、經營成果或財務狀況產生實質性影響的與氣候有關的風險及其對登記人業務戰略、模式和前景的實際和可能的影響；與氣候有關的目標、目標和過渡計劃(如果有)；在其經審計財務報表的附註中列出某些與氣候有關的財務報表指標；範圍1和範圍2温室氣體排放；以及範圍3温室氣體排放和強度，如果是材料，或者如果登記者已經設定了包括範圍3温室氣體排放的温室氣體減排目標、目標或計劃。雖然擬議規則的最終生效日期以及這些要求的最終形式和實質尚不清楚，最終範圍和對我們業務的影響也不確定，但如果最終確定遵守擬議規則，可能會導致法律、會計和財務合規成本增加，使一些活動更加困難、耗時和成本更高，並給我們的人員、系統和資源帶來壓力。

雖然我們受到某些聯邦温室氣體監測和報告要求的約束，但我們的業務目前並未受到現有聯邦、州和地方氣候變化倡議的不利影響。任何對我們的設備和業務規定報告義務或限制温室氣體排放的新法規的通過和實施，都可能要求我們產生減少與我們的業務相關的温室氣體排放的成本，或者可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響。例如，任何温室氣體法規都可能增加我們的合規成本，因為它可能會延誤許可證和其他監管批准的接收；要求我們監控排放、安裝更多設備或改造設施以減少温室氣體和其他排放；購買排放信用；以及在設施使用電動壓縮以及時獲得監管許可和批准。這種氣候變化監管和立法舉措可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，任何減少温室氣體排放的立法或監管計劃都可能增加消費成本，從而減少對我們生產的石油和天然氣的需求。因此，減少温室氣體排放的立法和監管計劃可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。鼓勵節約能源或使用替代能源作為應對氣候變化的一種手段，也可能減少對我們生產的石油和天然氣的需求。

《國家環境政策法》

聯邦土地上的石油和天然氣勘探和生產活動受《國家環境政策法》(“國家環境政策法”)的約束。《國家環境政策法》要求聯邦機構，包括美國內政部和農業部，評估可能對人類環境產生重大影響的重大聯邦行動。在這種評價過程中，機構對擬議項目的潛在直接、間接和累積影響進行評價。如果建議的影響被認為是重大的，該機構將準備一份詳細的環境影響聲明，供公眾審查和評論。2020年7月，白宮環境質量委員會公佈了一項最終規則，旨在修訂旨在簡化環境審查過程的《國家環境政策法》實施條例，包括縮短審查時間，以及取消評估累積影響的要求。最終規則要求聯邦機構在規則生效之日起一年內製定與新規則一致的程序(2021年6月延長至兩年)。新規定面臨正在進行的訴訟，這一訴訟一直被擱置，等待對2020年規則的持續審查。2021年10月，環境質量委員會發布了一份擬製定規則的通知，分兩個階段對2020年通過的《國家環境政策法》進行修訂。環境質量委員會擬議的規則制定程序的第一階段於2022年4月最後敲定，大致恢復了2020年前有效的條款。2023年7月，環境質量委員會發布了第二階段規則制定的擬議規則。擬議的第二階段規則恢復了2020年前版本的《國家環境政策法》的某些緩解措辭，並提議進一步修訂，以確保《國家環境政策法》進程“提供高效和有效的環境審查”，並滿足環境、環境正義和氣候變化目標。最終規則預計將於2024年4月出台。我們目前在聯邦土地上的所有開發和生產活動以及擬議的發展計劃，包括太平洋上的那些土地，都需要符合《國家環境政策法》要求的政府許可。這一環境審查過程有可能推遲石油和天然氣項目的開發。根據《國家環境政策法》的授權也可能受到抗議、上訴或訴訟的影響，這可能會推遲或停止項目。

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《瀕危物種法》和《候鳥條約法》

聯邦歐空局和類似的州法規限制可能對瀕危和受威脅物種或其棲息地產生不利影響的活動。2019年8月，美國魚類和野生動物管理局(FWS)和國家海洋漁業管理局(NMFS)發佈了三項規則，修訂了歐空局條例的實施，其中包括修訂物種名單和指定關鍵棲息地的程序，這遭到了一個州和環保組織聯盟的挑戰。2022年6月和7月，FWS發佈了最終規則，廢除了定義“棲息地”和管理關鍵棲息地排除的規定。根據《候鳥條約法》(MBTA)，對候鳥也提供了類似的保護，該法案規定，除其他外，未經許可狩獵、捕獲、殺死、擁有、出售或購買候鳥、巢或蛋是違法的。這項禁令涵蓋了美國的大多數鳥類。2021年1月，內政部最終敲定了一項限制MBTA應用的規定。然而，內政部於2021年10月廢除了這項規定。隨着2021年1月規則的廢除，FWS恢復了根據MBTA禁止附帶徵收和適用執行自由裁量權的做法，與2017年前該機構的做法一致。2023年6月，美國FWS發佈了三項擬議規則，管理關鍵棲息地指定和擴大根據歐空局被列為受威脅物種的保護選擇。這些規則的評議期於2023年8月結束，最終規則預計將於2024年4月結束。同時，FWS發佈了一份擬議規則制定的提前通知，徵求對內政部制定法規的計劃的意見，該法規授權在某些規定的條件下附帶採取。擬議規則制定的通知預計將於2023年10月發出，最終規則將於2024年4月出台；然而，擬議規則制定的通知尚未發佈。實施歐空局和MBTA的規則的未來實施情況尚不確定。在我們運營的地區指定以前未確認的瀕危或受威脅物種可能會導致我們產生額外的成本，或者受到運營延誤、限制或禁令的影響。在我們目前或將來可能開展行動的地區，許多物種已被列入或被提議列為受保護物種。受保護物種出現在我們經營的區域可能會削弱我們及時完成或進行該等作業的能力，失去租賃權，因為我們可能不被允許及時開始鑽探作業，導致我們因物種保護措施而產生的成本增加，從而對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。人們對受保護物種以外的與自然有關的問題也越來越感興趣，例如一般的生物多樣性，這可能同樣需要我們或我們的客户產生成本或採取其他可能對我們的業務或運營產生不利影響的措施。

《職業安全與健康法》

我們還必須遵守聯邦《職業安全與健康法》(“OSHA”)和類似的州法律的要求，這些法律規範了對員工健康和安全的保護。此外，OSHA的危險通信標準要求維護有關在我們的運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局和公民。OSHA的其他標準規定了我們運營中特定的工人安全方面。例如，根據OSHA限制可吸入二氧化硅暴露的新標準，石油和天然氣行業被要求實施工程控制和工作實踐，以將暴露限制在新的限制之下。如果不遵守OSHA的要求，可能會受到處罰。我們相信，我們的業務基本上符合OSHA的要求。

石油和天然氣行業的其他法規

石油和天然氣行業受到眾多聯邦、州和地方當局的廣泛監管。影響石油和天然氣行業的立法不斷受到修訂或擴大，經常增加我們資產的監管負擔。此外，法規授權聯邦和州的許多部門和機構發佈對石油和天然氣行業及其個別成員具有約束力的規則和條例，其中一些規定如果不遵守，將受到實質性處罰。儘管石油和天然氣行業的監管負擔增加了我們的經營成本，從而影響了我們的盈利能力，但這些負擔對我們的影響通常不會有任何不同，也不會比石油和天然氣行業中其他具有類似類型、數量和生產地點的公司受到的影響更大或更小。

國會繼續提出立法，美國國土安全部和其他機構繼續制定關於包括石油和天然氣設施在內的工業設施安全的法規。我們的運營可能會受到這樣的法律法規的約束。目前，無法準確估計我們為遵守任何此類設施安全法律或法規而可能產生的成本，但此類支出可能是巨大的。

鑽井和生產

我們的業務在聯邦、州和地方各級受到各種類型的監管。這些類型的監管包括要求獲得鑽井許可、鑽探債券和有關作業的報告。我們所在的大多數州以及一些縣和直轄市也對以下一項或多項進行監管：

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州法律規定了鑽井和間隔單位或按比例分配單位的大小和形狀，這些單位管理着石油和天然氣資產的彙集。一些州允許強制合併或整合土地，以促進勘探，而另一些州則依賴自願合併土地和租賃。在某些情況下，強制合用或單位化可能由第三方實施，可能會降低我們對單位化物業的興趣。此外，州保護法規定了油井和天然氣井的最高產量，一般禁止天然氣的排放或燃燒，並對產量的可估計性提出了要求。這些法律和法規可能會限制我們可以從油井中生產的石油和天然氣的數量，或者限制我們可以鑽探的油井數量或地點。此外，每個州通常對其管轄範圍內的石油、天然氣和天然氣的生產和銷售徵收生產税或遣散税。

天然氣和石油的銷售和運輸

聯邦能源管理委員會(“FERC”)對州際天然氣管道設施的建設和運營以及公司通過管道提供州際天然氣、石油和其他液體運輸的費率、條款和條件擁有管轄權。儘管FERC對天然氣的生產沒有管轄權，但FERC對州際商業中的天然氣批發銷售行使監管權，方法是頒發一攬子營銷證書，授權以市場價格批發天然氣，並對一攬子營銷證書持有者實施行為準則，以規範某些附屬公司的互動。FERC不監管石油或石油產品的銷售，也不管理石油或其他液體管道的建設。FERC還對天然氣批發市場的表現進行監督，包括促進價格透明度和防止市場操縱的權力。為了進一步加強這一權力，FERC對所有從事實物天然氣批發銷售和購買超過最低水平的行業參與者，包括其他非管轄實體，規定了年度報告要求。這些機構的行動旨在促進天然氣行業所有階段的競爭加劇。到目前為止，FERC的促進競爭政策並未對我們的業務或運營產生實質性影響。目前尚不清楚未來的規則或天然氣行業內日益激烈的競爭將對我們的天然氣銷售努力產生什麼影響(如果有的話)。

FERC和其他聯邦機構、美國國會或州立法機構和監管機構可能會考慮可能影響天然氣或石油行業的額外提案或程序。我們無法預測這些建議何時或是否會生效，也無法預測它們可能對我們的運營產生任何影響。然而，我們不認為任何此類提議對我們的影響與對與我們競爭的其他天然氣或石油生產商的影響有任何不同。

Beta的資產包括聖佩德羅灣管道公司，該公司擁有並運營一條海上原油管道。這條管道受到FERC根據州際商業法和1992年能源政策法的監管。液體管道的關税税率，包括原油管道和成品油管道，必須是公正和合理的，而不是不適當的歧視性。FERC的規定要求州際石油管道運輸費率和服務條款必須向FERC提交併公開發布。FERC為石油和液體管道建立了一套公式化的方法，可以在與通脹指數掛鈎的規定上限水平內改變費率。FERC每五年審查一次該公式。從2021年7月1日起，截至2026年6月30日的五年期間的當前指數是產成品生產者價格指數減去0.21%。聖佩德羅灣管道公司使用索引方法來改變其費率。

《外大陸架土地法》要求所有在大陸架上或跨外大陸架運營的管道提供開放的、非歧視性的運輸服務。BOEM/BSEE建立了正式和非正式的投訴程序，適用於那些認為自己被拒絕以公開和非歧視的方式使用海洋石油公司運輸的託運人。

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美國運輸部管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)監管所有進入或影響州際或外國商業的管道運輸的安全，包括OCS上的管道設施。聖佩德羅灣管道受到PHMSA的監管。近年來，PHMSA一直在積極提出和最終確定天然氣和危險液體管道的額外法規。例如，2017年1月，PHMSA敲定了針對危險液體管道的新法規，大大延長和擴大了某些PHMSA完整性管理要求(即定期評估、維修和泄漏檢測)的適用範圍，無論管道是否接近嚴重後果區域(“HCA”)。最終規則還要求HCA中或影響HCA的所有管道在未來20年內能夠容納在線檢測工具。此外，最終規則將年度和事故報告要求擴大到重力管道和所有集輸管道，並對受極端天氣事件和自然災害影響的地區的管道提出了檢查要求，例如颶風、山體滑坡、洪水、地震或其他可能破壞基礎設施的類似事件。此外，2016年4月，PHMSA提出了一項關於天然氣輸送管道和集氣管道安全的規定。2019年10月，PHMSA發佈了2016年4月規則制定中天然氣輸送管道部分的最終規則，2021年11月PHMSA發佈了2016年4月規則制定中集輸管道部分的最終規則。根據新的最終規則，之前被排除在某些PHMSA法規之外的陸上天然氣收集管道的運營商面臨額外的測試、安全和報告要求，或可能被迫降低其允許的運營壓力，這將減少該公司的可用運力。新的PHMSA規則產生的某些報告要求於2022年生效，額外要求將於2023年晚些時候生效。

此外，自2017年4月起，PHMSA通過了新的規定，增加了對違反管道安全法律法規的最高行政民事處罰。PHMSA每年更新最高行政民事處罰，以考慮到通貨膨脹，截至2023年12月，每次違規每天的罰款上限為266,015美元，相關係列違規的罰款上限為2,660,135美元。PHMSA還發布了一項最終規則，將安全法規應用於某些農村低壓力危險液體管道，這些管道以前沒有被其一些安全法規涵蓋。2022年3月，PHMSA宣佈了一項最終規則，從2022年10月5日起生效，該規則要求在新的和更換的陸上天然氣和其他危險液體管道中安裝遙控或自動關閉閥門或類似技術，以提高管道安全並減少甲烷排放。2022年8月，PHMSA通過了一項最終規則，從2023年5月24日起生效，以保護陸上天然氣輸送管道的安全和環境保護，該規則建立了新的標準，用於識別從最初故障到事故結束的整個過程中的威脅、故障和最糟糕的情況。此外，2023年5月，PHMSA發佈了一項擬議的規則，以執行國會授權，將新的和現有的天然氣輸送、分配和收集管道以及液化天然氣設施的甲烷泄漏減少高達55%。該規定的評議期於2023年8月結束。最終規則尚未發佈。

與管道安全有關的聯邦和州立法和監管舉措要求使用新的或更嚴格的安全控制措施，或導致更嚴格地執行適用的法律要求，可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。

反市場操縱法律法規

聯邦能源管制委員會對於受聯邦能源管制委員會管轄的天然氣的購買或銷售或輸電或運輸服務的購買或銷售，以及關於石油和石油產品的聯邦貿易委員會，都通過了反市場操縱條例，其中除其他外，禁止在各自的市場上進行欺詐和價格操縱。這些機構擁有相當大的執法權，包括有能力評估重大的民事處罰、責令返還或返還利潤以及建議刑事處罰。如果我們違反了反市場操縱法律和法規，我們還可能受到賣家、特許權使用費所有者和税務當局等相關第三方損害索賠的影響。

衍生品監管

全面金融改革立法於2010年7月21日由總裁簽署成為法律(“多德-弗蘭克法案”)。這項立法要求商品期貨交易委員會(“CFTC”)監管某些衍生品市場，包括場外衍生品。CFTC發佈了幾項新的相關法規和規則制定，以實施多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)，該法案的任務是讓相當大一部分衍生品市場通過清算所進行清算，以及其他強制規定的變化。雖然其中一些規則已經敲定，但也有一些還沒有敲定。因此，影響大宗商品衍生品的新監管制度的最終形式和實施時間仍不確定。

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特別是，2011年10月18日，商品期貨交易委員會根據多德-弗蘭克法案通過了最終規則，為某些能源商品期貨和期權合約以及經濟上等值的掉期、期貨和期權設立了頭寸限制。CFTC的最終規則在法庭上遭到了兩個行業協會的挑戰，並被一家聯邦地區法院撤銷和還押。隨後，CFTC在2013年11月和2016年12月提出了新規。2020年1月，CFTC撤回了2013和2016年的提議。2021年1月，CFTC就此事發布了最終規則，自2021年3月15日起生效。最終規則包括對(1)某些“核心參考期貨合約”的持倉限制，包括幾種能源商品的合約；(2)與核心參考期貨合約的價格直接或間接掛鈎的期貨和期貨期權，或在該核心參考期貨合約指定的同一地點交割的相同商品的期貨和期權；以及(3)經濟上等價的掉期。最終規則還包括對真正對衝活動的頭寸限制的豁免。

多德-弗蘭克法案和新的相關法規可能會促使我們衍生品工具的交易對手將其部分衍生品活動剝離給獨立的實體，這些實體的信譽可能不如當前的交易對手。新法規和任何新法規可能會大幅增加衍生品合同的成本，大幅改變衍生品合同的條款，減少衍生品的可獲得性以防範我們遇到的風險，降低我們將現有衍生品合同貨幣化或重組的能力，並增加我們對信譽較差的交易對手的敞口。如果我們因立法和法規而減少對衍生品的使用，我們的經營結果可能會變得更加不穩定，我們的現金流可能會變得更難預測，這可能會對我們計劃資本支出和為資本支出提供資金以及產生足夠的現金流以支付當前水平的季度分配或根本無法支付的能力產生不利影響。如果立法和法規的結果是降低大宗商品價格，我們的收入可能會受到不利影響。這些後果中的任何一個都可能對我們、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們使用衍生金融工具並不能消除我們對大宗商品價格和利率波動的風險，過去和將來也是如此，可能會導致財務損失或減少我們的收入。

我們的石油和天然氣銷售也受到(I)商品交易法(“CEA”)(經多德-弗蘭克法案修訂)和CFTC根據該法案頒佈的法規以及(Ii)2007年能源獨立和安全法案(“EISA”)和FTC根據該法案頒佈的法規的反操縱和反幹擾行為授權。經多德-弗蘭克法案修訂的CEA禁止任何人在與任何掉期或任何商品的銷售合同有關的情況下使用或使用任何操縱或欺騙性裝置，或在此類商品的未來交割中使用或使用任何人，違反CFTC的規則和規定。它還禁止故意提供或導致提供關於影響或傾向於影響任何商品價格的市場信息或情況的虛假、誤導性或不準確的報告。根據EISA發佈的聯邦貿易委員會的石油市場操縱規則禁止與批發購買或銷售原油或精煉石油產品有關的欺詐性或欺騙性行為(包括對重大事實的虛假或誤導性陳述)。根據CEA和EISA，每次違規行為的罰款最高可達每天1,000,000美元(根據通貨膨脹進行調整)，某些明知或故意的違規行為也可能導致重罪定罪。

可能影響原油和天然氣行業的其他提案和程序正在等待美國國會、聯邦機構和法院的審理。該公司無法預測這些建議可能對其原油和天然氣業務產生的最終影響，但該公司預計，任何此類行動對公司的影響不會與對我們競爭對手其他天然氣或石油生產商的影響不同。

國家法規

各州對石油和天然氣的鑽探以及生產、收集和銷售進行監管，包括徵收遣散税和獲得鑽探許可證的要求。例如，德克薩斯州石油和天然氣的基線遣散税是石油生產市值的4.6%，天然氣生產和節省市場價值的7.5%。德克薩斯州對石油和天然氣生產實行了若干免徵或減免遣散税的規定，這有效地降低了生產成本。各國還規定了開發新油田的方法、井的間距和作業以及防止浪費天然氣資源。各國可根據市場需求或資源節約，或兩者兼而有之，規定氣井允許的最高日產量。各國不監管井口價格或從事其他類似的直接經濟監管，但不能保證它們未來不會這樣做。這些規定的效果可能是限制我們的油井可能生產的石油和天然氣的數量，並限制我們可以鑽探的油井或地點的數量。

石油行業還必須遵守其他各種聯邦、州和地方法規和法律。其中一些法律與資源保護和平等就業機會有關。我們不認為遵守這些法律會對我們產生實質性的不利影響。

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人力資本

概述

截至2023年12月31日，公司擁有214名員工，他們中沒有一個由工會代表，也沒有任何集體談判協議涵蓋的範圍。我們努力創造一種高績效的文化和積極的工作環境，使我們能夠吸引和留住能夠促進公司成功的不同人才羣體。為了吸引和留住頂尖人才，我們的人力資源計劃旨在通過競爭性的薪酬實踐、我們對員工健康和安全、培訓和人才發展的承諾以及我們對多樣性和包容性的承諾來獎勵和激勵我們的員工。

安全問題

安全是我們的首要任務，我們致力於員工、承包商、業務合作伙伴、利益相關者和環境的福祉。我們通過強有力的健康和安全計劃促進安全，其中包括員工培訓和培訓、承包商管理、風險評估、危險識別和緩解、審計、事件報告和調查以及糾正和預防措施的制定。

此外，我們在每個資產地點都僱用了環境、健康和安全人員，他們提供面對面的安全培訓和定期的安全會議。我們還利用學習管理軟件提供各種主題的安全培訓，並與第三方技術專家簽約，以促進針對我們每個業務領域獨特的專業主題的培訓。

我們的政策是為員工提供安全和健康的工作場所，並遵循旨在保護員工的程序。我們相信，事故預防和生產效率是齊頭並進的。我們的內部停止工作授權(“SWA”)授權員工暫停操作，以便消除或減輕觀察到的潛在危險。

我們致力於通過遵守有關員工健康和安全的州和聯邦法規來維護安全和健康的工作環境。我們希望我們的員工表現出合作精神，共同努力，幫助我們完成這項工作。因此，每位員工都有責任直接負責妥善保管和使用由其管理的Amplify財產和設備，無論是臨時的還是定期的。

補償

我們在競爭激烈的環境中運營，並設計了我們的薪酬計劃，以吸引、留住和激勵有才華和經驗的個人。我們的薪酬理念旨在使我們員工的利益與我們利益相關者的利益保持一致，並獎勵他們實現公司的業務和戰略目標並推動股東價值。我們考慮由我們的同行和其他在規模、地理位置和運營方面與我們相當的公司支付具有競爭力的市場薪酬，以確保我們的薪酬保持競爭力，並實現我們招聘和留住有才華的員工的目標。

培訓與發展

我們致力於員工的培訓和發展。定期為員工提供培訓機會，以發展領導力、安全和技術敏鋭性方面的技能，這有助於我們以安全的方式和高尚的道德標準開展業務。此外，我們相信，支持我們的員工實現他們的職業和發展目標是我們吸引和留住頂尖人才的關鍵因素。我們鼓勵我們的員工提升他們的知識和技能，並與其他專業人士建立網絡，以便在公司追求職業發展和潛在的未來機會。我們的員工能夠參加培訓研討會和非現場研討會，或加入專業協會，使他們能夠了解各自領域的最新變化和最佳實踐。

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多樣性和包容性

我們致力於提供多元化和包容性的工作場所和職業發展機會，以吸引和留住有才華的員工。截至2023年12月31日，約17%的員工自認為是少數族裔，約18%自認為是女性。截至同一日期，我們公司總部約29%的員工自認為是少數族裔，約49%自認為是女性。我們認識到，多元化的員工隊伍提供了獲得獨特視角、經驗、想法和解決方案的機會，以幫助我們的業務取得成功。為此，我們的政策是禁止任何類型的歧視和騷擾，並向員工和申請者提供平等的就業機會，而不考慮種族、膚色、宗教、性別、國籍、年齡、殘疾、遺傳信息、退伍軍人身份或任何其他受聯邦、州或當地法律保護的基礎。此外，我們的政策是禁止對任何舉報、聲稱或指控歧視或騷擾、欺詐、不道德行為或違反公司政策的個人進行報復。為了維持和促進包容性文化，我們在《商業行為和道德準則》和其他公司政策中保持着強大的合規計劃，這些政策和指導提供了關於不歧視、反騷擾和平等就業機會的政策和指導。我們要求所有員工通過年度認可和認證流程完成關於公司政策各個方面的定期培訓課程。

健康與安康

我們通過為員工及其家人提供健康和福利福利、醫療、牙科和視力保險計劃、人壽保險和長期殘疾計劃、帶薪假期、假期、病假和其他個人假期以及健康和受撫養人護理儲蓄賬户來支持我們的員工及其家人。我們還為員工提供401(K)計劃，其中包括競爭性的公司匹配，員工可以獲得各種資源和服務，以幫助他們為退休做計劃。

除了這些計劃外，我們還有其他幾項旨在進一步促進員工健康和健康的計劃，其中包括一項員工援助計劃，該計劃為廣泛的個人和家庭情況提供諮詢和轉介服務。

我們業務的成功從根本上與我們員工的安全和福祉有關。我們的重點仍然是為員工提供安全的辦公環境，同時在可行的情況下繼續允許遠程工作、混合工作和靈活的工作時間安排。在多種多樣的工作安排和分散在不同地理位置的勞動力的支持下，我們繼續開發方法來最好地支持我們的員工。

辦公室

我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州休斯敦77002號達拉斯大街500號Suite1700號。我們的主要電話號碼是(832)219-9001。

可用信息

我們關於Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據《交易法》第13(A)或15(D)條提交或提交的報告的修正案可在我們的網站上免費獲取，網址為：Www.amplifyenergy.com在這些報告以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交。我們的網站還包括我們的商業行為和道德準則、公司治理指南以及我們的審計委員會、薪酬委員會和提名與治理委員會的章程。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用的方式併入本年度報告，因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。

美國證券交易委員會擁有一個網站，其中包含有關公司的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為www.sec.gov。

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第1A項。風險因素

我們的業務和運營面臨着許多風險。除了本年報第1項所述的風險外，以下所述的風險可能並非我們所面對的唯一風險，因為我們的業務和營運也可能會受到我們尚不知道或我們目前認為並不重要的風險的影響。在決定投資我們時，您應仔細考慮以下風險因素以及本年度報告中包含的所有其他信息，包括財務報表和相關附註。您應該意識到，本風險因素部分和本年度報告其他部分描述的任何事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響，我們證券的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的業務相關的風險

由於我們無法控制的因素，石油、天然氣和天然氣價格波動很大，對我們的業務、運營結果和財務狀況都有很大影響。石油、天然氣和天然氣價格的任何下降或持續低位將導致我們的運營現金流下降，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的收入、經營業績、盈利能力、流動性、未來增長和資產價值主要取決於當時的大宗商品價格。從歷史上看，石油和天然氣價格一直是波動的，隨着供需變化、市場不確定性和其他我們無法控制的因素而波動，包括：

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這些因素和能源市場的波動性使得預測未來石油、天然氣和天然氣價格走勢變得極其困難。例如，在截至2023年12月31日的五年中，紐約商品交易所-西德克薩斯中質原油期貨價格從每桶122.11美元的高點到每桶37.63美元的低點不等，而紐約商品交易所-亨利中心的天然氣期貨價格從每桶9.68美元的高點到每桶1.48美元的低點不等。在截至2023年12月31日的一年中，WTI公佈的價格從2023年9月27日每桶93.68美元的高點到2023年3月17日每桶66.74美元的低點不等，NYMEX-Henry Hub天然氣市場價格從2023年1月4日每桶4.17美元的高點到2023年3月29日每桶1.99美元的低點不等。同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油都有不同的用途和不同的定價特徵，在此期間持續壓低已實現價格，並通常與石油價格相關。大宗商品價格的進一步或持續下跌可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果大宗商品價格長期下跌，我們的很大一部分開發項目可能會變得不經濟，並導致我們的石油和天然氣資產價值減記，這可能會對我們的財務狀況和為我們的運營提供資金的能力產生不利影響。

石油、天然氣和天然氣價格在過去幾年裏經歷了大幅波動。大宗商品價格的持續下跌可能會使我們的許多開發和生產項目變得不經濟，並導致我們的儲備估計向下調整，這將減少我們的借款基礎和我們為我們的運營提供資金的能力。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度並無確認減值支出。大宗商品價格的持續下跌可能會導致我們將石油和天然氣資產的賬面價值減值，作為非現金費用計入收益。我們未來可能會產生減值費用，這可能會對我們在所用期間的經營業績和我們在循環信貸安排下借款的能力產生重大不利影響。

我們的業務可能會受到總體經濟狀況下降或更廣泛的能源行業疲軟的不利影響，通脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

長期的經濟放緩或衰退、與能源行業有關的不利事件、或地區、國家或全球經濟狀況和因素，特別是勘探和生產行業的放緩，可能會對我們的運營產生負面影響，從而對我們的業績產生不利影響。在經濟放緩或衰退期間，與我們業務相關的風險更加嚴重，因為這些時期可能伴隨着對石油和天然氣的需求下降以及石油和天然氣價格的下降。

通貨膨脹因素，如勞動力成本、材料成本和間接成本的增加，也可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。通貨膨脹還導致美國利率上升，這可能會增加我們未來的債務借款成本。

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大流行、流行病或傳染病的爆發可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

全球或全國範圍內爆發的傳染病，例如2020年開始的新冠肺炎大流行，以前曾而且未來可能會對我們的業務及運營計劃造成中斷，其中可能包括(I)員工短缺，(Ii)承包商和分包商不可用，(Iii)我們依賴的第三方供應中斷，(Iv)政府和衞生當局的建議或限制，包括隔離措施，以及(V)我們和我們的承包商及分包商為確保員工及其他人的安全而施加的限制，包括削減或關閉生產。雖然無法預測這些中斷的程度或持續時間，但這些中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，任何此類傳染病的大流行、大流行或暴發以前都曾對我們業務所需的設備或服務的供應鏈產生不利影響，包括在製造或分銷此類設備或服務的地點強制停工和採取其他與大流行病有關的措施。我們還可能受到物流和服務提供商運營嚴重中斷的影響。

失去我們的主要高管或其他關鍵人員，或無法吸引和留住這些高管和人員，可能會對我們的業務產生負面影響。

我們未來的成功有賴於我們主要行政人員的技能、經驗和努力。這些高管服務的突然中斷或我們未能對任何預期的關鍵高管繼任做出適當規劃，可能會對我們的業務和前景產生重大和不利的影響，因為我們可能無法及時找到合適的個人來接替他們。此外，我們還依賴於我們吸引和留住合格人才的能力來運營和擴大我們的業務。如果我們不能吸引或留住有才華的新員工，我們的業務和運營結果可能會受到負面影響。

我們可能無法繼續遵守循環信貸安排中的契諾，這可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，將對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

根據我們的循環信貸安排，吾等須(I)於釐定日期維持最高總債務與息税前利潤比率為3.00至1.00，(Ii)維持不低於1.00至1.00的流動比率，及(Iii)從已探明的總生產儲量中對衝估計產量的至少50%−75%。如果我們違反了我們的循環信貸安排下的任何契約，並且無法獲得豁免或修訂，則在任何適用的寬限期到期後，這將被視為違約。如果我們在循環信貸安排下違約，那麼貸款人可以行使某些補救措施，其中包括宣佈所有未償還的借款，如果有的話，立即到期和應支付。這可能會對我們的業務和我們履行到期債務的能力產生不利影響，因為我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來支付這些加速付款。此外，我們在循環信貸安排下的債務以不低於我們石油和天然氣資產PV-9價值的90%(以及已探明、開發和生產的石油和天然氣資產PV-9價值的至少90%)的抵押作為抵押，如果我們無法償還循環信貸安排下的債務，貸款人可以尋求取消我們資產的抵押品贖回權。

我們循環信貸安排中的限制性契約可能會限制我們的增長和我們為我們的運營提供資金、為我們的資本需求提供資金、應對不斷變化的情況以及從事其他可能符合我們最佳利益的業務活動的能力。

我們循環信貸安排中的限制性契約對我們和我們的子公司施加了重大的運營和財務限制。這些限制限制了我們的能力，其中包括：

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我們的循環信貸安排還要求我們遵守如上所述的某些財務維持契約。違反這些契約中的任何一項都可能導致我們循環信貸安排下的違約。如果違約發生且仍未得到補救或免除，我們的循環信貸安排下的行政代理或多數貸款人可選擇宣佈所有未償還的借款(如果有)連同應計利息和其他費用立即到期和支付。在這些情況下，我們循環信貸安排下的行政代理或多數貸款人也將有權終止他們必須提供進一步借款的任何承諾。如果我們無法在到期或宣佈到期時償還我們的債務，管理代理也將有權對其抵押的抵押品進行訴訟，以根據我們的循環信貸安排獲得債務擔保。如果這種債務加速，我們的資產可能不足以全額償還我們的擔保債務。

由於我們的循環信貸安排中的限制性契約對我們施加的限制，我們也可能被阻止利用出現的商業機會。我們的循環信貸安排的條款和條件對我們有多方面的影響，包括：

我們的貸款人定期重新確定我們在循環信貸安排下可能借入的金額，這可能會對我們的運營產生實質性影響。

我們的循環信貸安排允許我們借款至借款基數，借款基數主要基於我們的石油和天然氣資產的估計價值以及我們的商品衍生品合同，由我們的貸款人自行決定每半年確定一次。借款基數至少每半年重新釐定一次，主要根據一份有關我們估計的天然氣、石油及NGL儲量的工程報告，該報告已考慮當時的現行天然氣、石油及NGL價格，並已根據我們的商品衍生合約的影響作出調整。因此，大宗商品價格下跌可能會對我們可以借入的金額產生影響，這可能會影響我們的現金流和執行商業計劃的能力。借款基數的任何減少都將對我們的業務和融資活動產生重大和不利的影響，限制我們經營業務的靈活性和管理層的酌情權，並增加我們可能拖欠債務的風險。此外，隨着套期保值的減少，借款基數也會進一步減少。我們的循環信貸安排要求我們在一段時間內償還任何欠款，或承諾在通知後30天內增加石油和天然氣資產以消除此類欠款。如果我們的未償還借款超過借款基數，並且我們無法償還欠款或質押額外的石油和天然氣資產以消除此類欠款，則我們未能償還與借款基數不足相關的任何到期分期付款將構成循環信貸安排下的違約事件，因此，貸款人可以宣佈所有未償還本金和利息到期並應支付，可以凍結我們的賬户，或取消抵押循環信貸安排項下債務的資產的抵押品贖回權。

我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

我們的循環信貸安排下的借款以浮動利率計息，使我們面臨利率風險。如果利率上升，我們對可變利率債務的償債義務將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收入和可用於償還債務的現金將減少。

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我們的對衝策略可能無法有效緩解大宗商品價格波動對我們現金流的影響，我們的對衝活動可能會導致現金損失，並可能限制潛在收益。

我們打算維持一個商品衍生品合約組合，在任何給定的時間點，在一到三年的時間內，從已探明的已開發生產儲量中獲得至少50%-75%的估計產量。這些大宗商品衍生品合約包括天然氣、石油和NGL金融掉期、看跌期權、無成本環和三向環。我們簽訂涵蓋我們未來生產的商品衍生品合約的價格和數量將取決於我們達成這些交易時的石油和天然氣價格以及價格預期，這些價格可能大幅高於或低於當前或未來的石油和天然氣價格。因此，我們的價格對衝策略可能無法保護我們免受石油、天然氣和天然氣價格大幅下降的影響，這些價格是為了我們未來的生產而收到的。我們將成為其中一方的許多衍生品合約將要求我們在適用指數超過預定價格的範圍內進行現金支付，從而限制我們實現石油、天然氣和天然氣價格上漲的好處的能力。如果我們在任何期間的實際產量和銷售額低於該期間的對衝產量和銷售額(包括因運營延誤而導致的減產)，或者如果我們無法按計劃進行鑽探活動，我們可能被迫履行全部或部分對衝義務，而不受益於我們銷售基礎實物商品的現金流，這可能會對我們的流動性造成重大影響。

NYMEX或其他石油和天然氣基準價格與我們生產的井口價格之間的差額增加，可能會顯著減少我們的現金流，並對我們的財務狀況產生不利影響。

我們收到的石油和天然氣生產價格通常反映了基於生產地點的地區折扣，低於用於計算對衝頭寸的相關基準價格，如紐約商品交易所或洲際交易所。我們收到的產品價格也受到產品相對於以基準價格銷售的產品的具體特徵的影響。例如，與以特定基準價格出售的石油相比，我們加州的石油通常具有較低的重力，而部分石油的硫含量較高。因此，因為我們的石油需要更復雜的煉油設備才能轉化為高價值的產品，所以它可能會以低於這些價格的價格出售。這些折扣如果很大，可能會減少我們的現金流，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們估計的儲量和未來的生產率是基於許多可能被證明是不準確的假設。我們的儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都將對我們的估計儲量的數量和現值產生重大影響。

不可能以準確的方式測量石油或天然氣的地下儲量。估算天然氣和石油儲量的過程很複雜。它需要對現有技術數據和許多假設進行解釋，包括與當前和未來經濟狀況以及大宗商品價格有關的假設。這些解釋或假設中的任何重大不準確都可能對我們的儲備估計數量和現值產生重大影響。

為了準備我們的估計，我們必須預測生產率以及運營和開發支出的時間。我們還必須分析現有的地質、地球物理、生產和工程數據。這些數據的範圍、質量和可靠性各不相同。

這一過程還需要對天然氣和石油價格、鑽井和運營費用、資本支出和資金可獲得性等事項進行經濟假設。

未來的實際產量、油價、天然氣價格、收入、開發支出、運營支出和可採儲量數量將與我們的估計不同。任何重大差異都可能對我們儲備的估計數量和現值產生重大影響。此外，我們可能會調整儲量估計，以反映生產歷史、開發結果、現有大宗商品價格和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。

你不應該假設我們的儲備未來淨收入的現值就是我們估計的儲備的當前市場價值。我們一般根據估計日期的價格和成本從我們的儲備中估計貼現的未來現金流量淨額。未來的實際價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大不相同。

這些儲量估計或基本假設中的任何重大不準確將對我們的儲量數量和現值產生重大影響，從而可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

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我們估計的已探明儲量的標準化衡量標準不一定與我們估計的已探明石油和天然氣儲量的當前市場價值相同。

本報告中顯示的我們已探明儲量的未來淨現金流量的現值或標準化措施可能不是我們估計的天然氣和石油儲量的當前市場價值。根據美國證券交易委員會和美國財務會計準則委員會制定的規則，我們根據過去12個月的平均石油和天然氣指數價格估計已探明儲量的貼現未來淨現金流量，計算為每個月第一天價格的未加權算術平均值和估計日期的有效成本，在整個財產的壽命期間保持價格和成本不變。實際未來價格和成本可能與淨現值估計中使用的價格和成本存在重大差異，使用當時的價格和成本估計的未來淨現值可能遠低於當前估計。此外，根據SEC和FASB的要求，我們在計算貼現的未來淨現金流量時使用的10%貼現係數並不一定是最合適的貼現係數，因為利率會不時生效，而且與我們或天然氣和石油行業相關的風險也會普遍存在。

如果不能取代我們已探明的石油和天然氣儲量，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、生產和現金流產生不利影響。

產油和天然氣儲層的特徵在於遞減的生產速率，其取決於儲層特性和其他因素而變化。我們未來的石油和天然氣儲量、產量以及現金流在很大程度上取決於我們能否成功地有效開發和開採現有儲量。如果我們的油井不能按預期生產，我們的產量下降率可能會大大高於目前的估計。此外，當我們鑽探更多油井或進行收購時，我們的遞減率可能會發生變化。我們可能無法以經濟上可接受的條款開發、尋找或收購額外儲量以取代我們目前及未來的生產，這將對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

如果我們減少資本支出以節省現金，這可能會導致產量低於預期，並可能導致收入減少，運營現金流和收入減少。此外，如果由於石油或天然氣價格下跌或任何其他原因，我們的循環信貸融資下的借款基礎減少，或我們的收入減少，我們可能無法獲得維持運營所需的資本。

開發和生產石油和天然氣是成本高昂的高風險活動，存在許多不確定因素，可能導致投資全部損失或對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

我們的鑽探活動面臨許多風險，包括我們無法發現商業生產性儲層的風險。石油和天然氣的鑽探通常涉及無利可圖的努力，不僅是從乾井，而且從生產井，但不產生足夠的石油或天然氣，以返回利潤在扣除鑽探，運營和其他成本後，然後實現的價格。我們使用的地震數據和其他技術不允許我們在鑽井之前確切地知道存在石油或天然氣，或者可以經濟地生產。我們的開發和生產活動的成本受到許多我們無法控制的不確定因素的影響，這些成本的增加可能會對項目的經濟產生不利影響。此外，我們的開發和生產業務可能會因其他因素而受到縮減、延遲、取消或其他負面影響，包括：