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最大成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001739445美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-04-060001739445美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-04-062021-04-060001739445US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2019-01-020001739445US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2023-12-310001739445US-GAAP：應收賬款會員2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：其他非流動資產成員2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：其他資產成員2023-12-310001739445US-GAAP：其他負債成員2023-12-310001739445ACA：鍋爐製造商布萊克史密斯國家養老金信託基金成員2023-01-012023-12-310001739445ACA：鍋爐製造商布萊克史密斯國家養老金信託基金成員2022-01-012022-12-310001739445ACA：鍋爐製造商布萊克史密斯國家養老金信託基金成員2021-01-012021-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-01-012021-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2021-01-012021-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2021-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2022-01-012022-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2022-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-310001739445US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2023-12-310001739445SRT: 最低成員US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-12-310001739445SRT: 最大成員US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-12-310001739445US-GAAP：績效股成員SRT: 最低成員2023-12-310001739445US-GAAP：績效股成員SRT: 最大成員2023-12-310001739445ACA: 限制性股票獎勵會員美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001739445ACA：三位一體普通股成員ACA: 限制性股票獎勵會員2022-12-310001739445ACA: 限制性股票獎勵會員2022-12-310001739445ACA: 限制性股票獎勵會員美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001739445ACA：三位一體普通股成員ACA: 限制性股票獎勵會員2023-01-012023-12-310001739445ACA: 限制性股票獎勵會員2023-01-012023-12-310001739445ACA: 限制性股票獎勵會員美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310001739445ACA：三位一體普通股成員ACA: 限制性股票獎勵會員2023-12-310001739445ACA: 限制性股票獎勵會員2023-12-310001739445US-GAAP：應計負債會員2023-12-310001739445ACA：環境和工作場所問題成員2023-12-310001739445ACA：工程結構和運輸產品會員US-GAAP：庫存會員2023-12-3100017394452023-10-012023-12-31

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K

（Mark One）
☑			根據第 13 節提交的年度報告 或《證券交易法》第15（d）條 1934 年的

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023

			或者
☐			根據的過渡報告 第 13 或 15 (d) 節 1934 年證券交易法

委員會檔案編號 1-38494

Arcosa, Inc.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華						82-5339416
（公司或組織的州或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）
北阿卡德街 500 號，400 號套房
達拉斯，			德州			75201
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： (972) 942-6500

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
普通股（面值0.01美元）			ACA			紐約證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券： 沒有

按照定義，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人 在《證券法》第405條中。是的þ沒有 ¨

用複選標記表明註冊人是否不需要根據以下規定提交報告 該法第13條或第15（d）條。是的 ¨ 沒有þ

用複選標記表明註冊人 (1) 是否已提交所需的所有報告 將在 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條期間提交 過去 12 個月（或註冊人之前的較短期限） 必須提交此類報告），並且（2）已提交此類報告 過去 90 天的要求。是的 þ 沒有 ¨

用複選標記表明註冊人是否以電子方式提交了所需的每個交互式數據文件 根據法規 S-T 第 405 條提交 （本章第 232.405 節）在過去 12 個月內（或類似情況） 要求註冊人提交此類材料的期限更短 文件）。是的þ  沒有 ¨

用複選標記表明註冊人是否是大型加速申報人，以及 加速申報人、非加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。參見 “大型加速申報器”、“加速申報器”、“小型報告” 的定義 公司” 和《交易法》第12b-2條中的 “新興成長型公司”。

大型加速過濾器 þ 加速過濾器¨ 非加速過濾器¨

規模較小的申報公司☐ 新興成長型公司☐        

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。 þ

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ¨

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。 ¨

用複選標記表明註冊人是否是殼牌 公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 þ

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非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值為美元，參照截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日（2023年6月30日）最後一個工作日出售普通股的價格計算3.7十億。

截至2024年1月12日，已發行普通股數量為 48,562,279.

以引用方式納入的文檔

本報告第三部分所要求的信息，但以未列出的範圍為限 此處以引用方式納入註冊人的 2024 年最終代理文件 聲明。

2

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ARCOSA, INC.

10-K 表格

目錄

 

字幕			頁面
第一部分
第 1 項。商業			4
第 1A 項。風險因素			14
項目 1B。未解決的員工評論			29
第 1C 項。網絡安全			29
第 2 項。屬性			30
第 3 項。法律訴訟			34
第 4 項。礦山安全披露			34
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			35
第 6 項。已保留			37
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			38
項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露			55
第 8 項。財務報表和補充數據			56
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			87
項目 9A。控制和程序			87
項目 9B。其他信息			90
項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露			90
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理			91
項目 11。高管薪酬			91
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務			92
第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			92
項目 14。首席會計師費用和服務			92
第四部分
項目 15。附錄和財務報表附表			93
項目 16。10-K 表格摘要			95

3

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目錄

第一部分

第 1 項。業務。

業務概述。Arcosa, Inc. 及其合併子公司（“Arcosa”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）總部位於德克薩斯州達拉斯，是基礎設施相關產品和解決方案的提供商，其領先品牌為北美的建築、工程結構和運輸市場提供服務。幾十年來，我們的個體企業在質量、服務和卓越運營方面樹立了聲譽。Arcosa為廣泛的基礎設施相關市場提供服務，其戰略重點是推動有機和有規律的收購增長，以利用我們經營的許多行業的分散性質。藉助Arcosa目前的業務平臺和其他增長機會，我們與關鍵市場趨勢保持一致，例如老化的交通基礎設施的更換和增長、向可再生能源發電的持續轉變以及新的輸電、配電和電信基礎設施的擴展。

Arcosa是一家特拉華州公司，於2018年成立，是一家在紐約證券交易所上市的獨立上市公司。

我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州達拉斯市北阿卡德街 500 號 75201 號套房。我們的電話號碼是 972-942-6500，我們的互聯網網站地址是 www.arcosa.com。在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供此類材料後，我們將在合理可行的情況下儘快在我們的網站上免費提供10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告及其任何修正案。除非以引用方式特別納入此處，否則我們的投資者關係頁面和我們網站上的信息不屬於本10-K表年度報告或我們任何其他證券申報文件的一部分。

長期願景。我們在實現長期願景的四大支柱的共同目標中團結一致。

概述。 Arcosa的三個細分市場由服務於關鍵基礎設施市場的領先企業組成：

(1)截至2022年12月31日的年度收入包括2022年10月3日出售的儲罐業務的1.889億美元。

4

---

目錄

我們的細分市場。 該公司報告了三個主要業務部門的經營業績。有關按分部劃分的收入、營業利潤和可識別資產的更多信息，請參閲合併財務報表附註4。

建築產品。

產品

我們的建築產品部門通過全資子公司生產和銷售天然和再生骨料、特種材料和施工現場支持設備，包括溝槽盾牌和支撐產品。參見第 7 項。”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 用於歸因於骨料和特種材料的收入以及施工現場支持。

•天然聚合物：我們是一家知名的天然骨料生產商和分銷商，為公共基礎設施和私人建築市場提供服務，業務遍及我們最大的德克薩斯州和其他八個州。我們管理德克薩斯州、俄亥俄河谷、墨西哥灣沿岸和西部四個地區的業務。我們主要從露天採石場經營，並有一座地下礦山。我們的天然骨料產品包括沙子、礫石、石灰石、穩定材料以及用於生產預拌混凝土、水泥和其他預製混凝土製品、道路、市政和私人供水、下水道和排水項目、油氣井墊、風力發電場以及各種其他建築產品的各種其他產品。

•回收的骨料：我們是美國最大的再生骨料生產商，業務遍及德克薩斯州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和亞利桑那州。再生骨料是對我們天然骨料平臺的補充，是通過粉碎從拆除的高速公路、建築物和其他結構中回收的混凝土來生產的。原產品材料經過處理以清除碎屑，主要是鋼筋，並篩選到適當的尺寸，用作路基地、侵蝕控制、建築地基和公用事業溝槽的回填物。目前，回收骨料僅供應全國供應的總骨料的一小部分。我們認為，由於資源短缺和相關的可持續發展優勢、減少垃圾填埋場對混凝土的處置和接受以及通過降低加工和運輸成本節省能源，再生骨料的使用將繼續增長。回收骨料是天然骨料的替代品，主要用於硬巖用途。

•特種材料： 我們的特種材料，包括輕質骨料、精選天然骨料以及研磨或加工的特種建築產品和農產品，在全國範圍內生產和分銷。我們目前在十個州和不列顛哥倫比亞省開展業務，我們的幾個生產設施在採石場運營，這些採石場生產原材料投入，包括頁巖、粘土、石灰石和石膏。輕質骨料是精選頁巖或粘土，這些頁巖或粘土在迴轉窯中經過高温膨脹和硬化，其體積密度可能小於天然骨料密度的一半。產品應用包括結構輕質混凝土、輕質砌塊和路面處理。我們的特種建築產品和農產品在美國各地的多個生產設施中加工，主要使用我們的天然骨料作為原材料供應的一部分。產品應用包括抹灰、顆粒、農業補充劑和肥料、油漆、地板、玻璃、食品和飼料配料、水泥、能源基礎設施和其他產品。

•施工現場支持：我們在為美國建築業製造溝槽盾牌和支撐產品方面擁有強大的市場地位。溝槽防護罩和支撐產品用於供水和下水道施工、公用事業設施、沙井作業、石油和天然氣管道建設以及其他地下應用。此外，我們還參與某些區域的溝槽支護設備租賃市場。

市場

多年來，我們認為，我們目前的建築材料組合中約有一半用於基礎設施項目，另一半分佈在住宅、非住宅和特種/其他終端市場。

5

---

目錄

•基礎設施建設：基礎設施建設包括聯邦、州和地方政府對道路、高速公路、橋樑、機場和其他公共基礎設施的建設支出，以及道路和公用事業建設方面的私人支出。公共基礎設施支出通常由聯邦和州立法和計劃支持。2015年12月4日，《修復美國地面運輸法》（“FAST法案”）簽署成為法律。FAST法案授權在2016年至2020年期間提供3050億美元的公共基礎設施資金。隨後，它被延長，到2021年再提供136億美元。2021年11月15日，《基礎設施投資和就業法》（“IIJA”）簽署成為法律，通過將FAST法案中的許多計劃擴展到更高的資金水平，併為道路、橋樑和其他重大項目提供補充資金，為2022年至2026年的聯邦公路計劃提供了約3500億美元。根據IIJA中規定的公式，其中大部分資金分配給各州，並通過各種有競爭力的補助計劃提供資金。

•住宅建築：住宅建築包括單户住宅和多户住宅，例如公寓和公寓。住宅建築需求主要受人口增長、新家庭組成和抵押貸款利率的影響。

•非住宅建築： 非住宅建築包括各種各樣的私人融資建築，包括製造和分銷設施、工業園區、辦公樓以及大型零售商和批發商。對非住宅建築的需求主要由人口和經濟增長驅動，此外還有特定細分市場的因素，例如電子商務的增長、零售模式的變化、辦公室佔用率趨勢的變化、融資成本和許多其他因素。

•專業/其他： 我們的產品用於各種其他終端市場，包括與能源相關的活動，例如鑽臺、道路和主要下游項目、農業/園藝和工業用途。

2023 年，我們的骨料和特種材料的出貨量約為 3,800 萬噸，其中包括大約 500 萬噸的回收骨料。德克薩斯州是我們最大的地域市場，約佔該細分市場2023年收入的45％。所有其他州均不到該細分市場收入的10％。在德克薩斯州境內，我們主要服務於德克薩斯州北端的達拉斯-沃斯堡地鐵組成的德克薩斯三角；位於墨西哥灣沿岸東南邊緣的休斯敦地鐵；以及位於德克薩斯州中部西端的奧斯汀-聖安東尼奧。得克薩斯州的建築支出前景樂觀，得克薩斯州交通部（“TxDOT”）計劃在2024財年租賃約130億美元。TxDOT對其於2023年批准的10年期統一交通計劃（“UTP”）的年度更新確定了創紀錄的1000億美元的基礎設施項目，比上一年的UTP更新增加了150億美元。近年來，人口和家庭構成的增長為強勁的住宅住房市場做出了貢獻，但是，最近的利率上升導致了短期放緩，2023年得克薩斯州的住房許可（未來建築活動的指標）與上年相比下降了約13％。非住宅建築活動雖然顯示出美國近期放緩的跡象，但在重工業活動和強勁住宅建築週期的滯後效應的支持下，我們的市場一直保持健康。

客户和競爭對手

在天然和再生骨料及特種材料方面，我們的客户包括混凝土生產商；商業、住宅、公路和總承包商；石工和建築產品製造商；以及州和地方政府。

從單個採石場或固定破碎地點運送的天然和回收骨料通常在地理範圍內受到限制，因為相對於產品本身的價值，向客户運輸的成本很高。在可行的情況下，我們的業務位於當地市場附近，在某些地區，我們在作業現場提供便攜式破碎服務，供現場重複使用。我們的活躍採石場、固定的破碎地點和戰略儲量與需求中心的距離是進入壁壘。

美國骨料行業是一個高度分散的行業，全國有5,000多家生產商。在大多數情況下，我們與業務所在地區的天然和再生骨料生產商競爭。存在許多整合機會。因此，該行業的公司往往通過收購現有設施來擴大其當前的市場地位或進入新市場來發展。

由於特定的礦物特性、專業製造或額外加工，我們的特種材料產品比我們的天然和再生骨料具有更高的進入壁壘。由於加工的附加值，與天然和再生骨料相比，特種材料相對於分銷成本具有更高的價值，因此具有更廣泛的多州分佈區域。我們與全國的特種材料生產商競爭。

對於溝槽盾牌和支撐產品，我們的客户是設備租賃經銷商和商業、住宅和工業承包商。我們與全國的支撐產品製造商競爭。

6

---

目錄

原材料和供應商

我們的天然骨料和特種材料的主要原材料來自採石場。天然骨料和特種材料遍佈美國各地。我們在通過僱用勘探團隊和使用專業第三方確保當前和未來礦區的長期儲備儲量方面有着良好的成功記錄。我們的儲備對我們的原材料供應和長期成功至關重要。我們目前估計，我們在有利的市場中戰略性地擁有12億噸已探明和可能的天然骨料和特種材料儲量，預計這些市場將需要大量骨料來滿足未來的建築需求。有關我們的天然骨料和特種材料儲量的進一步討論，請參閲第 2 項。”屬性.”

回收的骨料不依賴儲量，主要原材料是拆除的混凝土，然後加工成回收的骨料。我們從內部和外部採購原材料，主要來自拆除和道路拆除項目。我們通過提供的拆除服務控制部分原材料需求，其餘部分則在競爭激烈的市場中從第三方採購。由於垃圾填埋場日益稀缺，拆除混凝土的接受可能會受到限制，從而增加了我們破碎地點的原料供應量。在某些市場，我們需要付費才能接受原產品。我們的競爭優勢包括允許回收活動的運營許可證，以及固定破碎場的戰略位置。

工程結構。 

產品

通過全資子公司，我們的工程結構部門主要為基礎設施業務製造和銷售鋼結構，包括用於輸電和配電的公用事業結構、結構風塔、交通結構和電信結構。這些產品具有相似的製造能力和鋼鐵採購要求，可以在我們的北美生產基地製造。該細分市場歷來還生產和銷售儲罐和配送罐。參見第 7 項。”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 用於歸因於我們的工程結構產品的收入。

•公用事業結構：我們是美國和墨西哥一家知名的工程鋼公用事業結構製造商，包括用於輸電和配電的錐形鋼、格子和變電站結構。我們還為公用事業、照明、運輸和電信市場製造預應力混凝土電線杆。我們在美國和墨西哥有六家專門生產鋼結構的製造工廠。我們在美國有兩家專門生產混凝土結構的製造工廠，其中包括位於佛羅裏達州的一座新工廠，該工廠於 2023 年 12 月完工。

•風塔：我們是美國和墨西哥領先的結構風塔製造商之一，三座製造工廠戰略性地位於北美風力富集的地區。2023 年 3 月，我們開始在新墨西哥州建造一座新的風塔發電廠，以支持西南地區不斷增長的風能投資。

•交通結構：我們製造的鋼質交通結構主要用於美國高速公路和道路系統，主要為佛羅裏達州和鄰近各州提供服務。我們的產品包括高架鋼製標牌結構、收費門架結構、桅杆和標誌臂以及其他定製解決方案。我們在佛羅裏達州有一家專門的製造工廠，並有能力在其他工程結構工廠製造交通結構。

•電信結構：我們製造電信結構，包括自支撐格子塔、單極塔和拉線塔。我們在俄克拉荷馬州有一家制造工廠，並有能力在其他工程結構工廠製造電信結構。

2022年10月，我們完成了儲罐業務的出售。

市場

我們的工程結構部門服務於廣泛的基礎設施市場，包括輸電和配電、風力發電、公路道路建設和無線通信。我們認為，我們完全有能力從電網的重大升級中受益，以支持增強可靠性、鼓勵更多地利用可再生能源發電的政策變化、擴建新的輸電、配電和電信基礎設施，以及美國公路和道路系統的更新和增長。

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目錄

我們的公用事業結構業務處於有利地位，可以從對公用事業基礎設施的大量投資中受益。由於許多公用事業基礎設施已經老化，需要更換，美國各地對輸電和配電結構的需求強勁。全球對排放的擔憂增加了消費者對電力的需求。需要對公用事業結構進行升級，以支持承受不斷增長的負荷需求所需的大型設備，並允許電網與可再生能源連接。IIJA批准了730億美元的額外聯邦資金，以支持美國電網所需的投資。

我們認為，我們的交通結構業務處於有利地位，可以從佛羅裏達州及鄰近州的公共基礎設施支出中受益，並且也有機會有機地發展到新的地區。此外，我們預計將受益於我們在電信結構業務中繼續在北美建設5G和其他無線網絡的支出。我們預計，由於高速公路支出水平的增加以及聯邦政府為寬帶基礎設施撥款650億美元，IIJA也將繼續為這些業務帶來利益。

美國對新風能項目的需求得到了1992年首次推出的可再生電力生產税收抵免（“PTC”）的支持，為每個符合條件的風力項目生產的電力提供税收抵免。自成立以來，PTC經歷了多次延期，並獲得了不同程度的立法支持，這加劇了對新風能設施需求的波動。繼2015年延期多年並在2020年和2021年進行一系列年度延期之後，PTC於2021年底到期，導致對2022年開始的新風電場項目的支持中斷。2022年8月，《減少通貨膨脹法》（“IRA”）獲得通過，為新的風電場項目提供了長期的PTC延期，併為2023年至2032年在美國國內製造和銷售清潔能源設備的公司引入了新的先進製造業生產（“AMP”）税收抵免。風能行業目前正在等待美國國税局（“IRS”）最終確定IRA的税收抵免規則。我們認為，這些税收優惠措施為我們的風塔業務提供了重要的多年催化劑，自IRA通過以來，我們收到的到2028年交付的超過11億美元的新訂單就證明瞭這一點。再加上風能成本競爭力的提高、各州的可再生燃料要求以及企業對長期脱碳目標的接受度不斷提高，我們相信我們完全有能力從這些風能激勵措施中受益。

客户和競爭對手

通過我們在公用事業結構業務中的知名品牌，我們與主要客户，公共和私人公用事業公司建立了牢固的關係。我們在產品質量、工程專業知識、客户服務和產品的準時交付的基礎上與國內外製造商競爭。向我們的客户，尤其是某些大型公用事業客户的銷售，通常是通過聯盟合同進行的，這些合同可以延長幾年。我們還向競爭性投標市場出售，在滿足所有其他資格標準的前提下，最低出價者將獲得合同。

在我們的風塔業務中，我們的主要客户是風力渦輪機生產商。我們與國內外塔樓生產商競爭。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，我們的工程結構板塊中包含的通用電氣可再生能源（“GE”）收入分別佔合併收入的8.1％、9.3％和9.5％。

我們的交通結構業務主要向各州交通部和公路承包商銷售，通常是在競爭激烈的競標市場中。

我們的電信結構業務銷售給無線通信運營商和第三方塔樓出租人和開發商。

原材料和供應商

我們的工程結構部門使用的主要材料是鋼。2023 年，鋼鐵供應足以滿足我們的製造需求。整體鋼鐵價格在2020年底開始急劇上漲，在2021年達到創紀錄的水平。雖然熱軋卷材價格在2022年恢復到更高的歷史水平，但板鋼價格卻創下了新高。2023年，熱軋卷材的價格波動不定，而板鋼價格保持高位，全年略有下降。未來鋼鐵價格可能會波動，部分原因是市場狀況。我們使用特定合同的採購慣例、現有的供應商承諾、合同價格上漲條款、鋼材類型之間的靈活安排以及與客户的其他安排，以減輕鋼鐵價格波動對我們當年營業利潤的影響。Arcosa 的製造業務還使用風塔法蘭等零部件。總的來説，我們認為供應行業有足夠的產能在不產生任何實質性影響的情況下滿足當前的生產水平。我們預計，我們與多家供應商的現有合同和其他關係將符合我們目前的產量預測。

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目錄

運輸產品。

產品

我們的運輸產品部門通過全資子公司製造和銷售內陸駁船、玻璃纖維駁船罩、絞車、船用五金以及用於軌道車輛和其他運輸和工業設備的鋼製部件。參見第 7 項。”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 用於歸因於內陸駁船和鋼構件產品的收入。

•內陸駁船：我們在製造內陸駁船和玻璃纖維駁船罩方面在美國市場處於領先地位。我們製造各種料斗駁船、坦克駁船、甲板駁船、其他特種駁船和玻璃纖維罩，併為船舶工業提供全套甲板硬件，包括駁船、拖船和碼頭設施的艙口、鑄件和絞車。乾貨駁船運輸各種商品，例如穀物、煤炭和骨料。儲罐駁船運輸液體，包括精煉產品、化學品和各種石油產品。甲板駁船用於運輸重型、超大貨物和建築支撐。我們的玻璃纖維增強型升降機罩主要用於穀物駁船。

•鋼製部件：我們是公認的軌道車輛和其他運輸設備鋼構件製造商。我們為貨物、儲罐、機車和客運鐵路運輸設備以及其他工業用途製造車軸、圓形鍛件和聯軸器件，並提供用於工業和採礦領域的鑄造部件。

市場

我們的運輸產品部門由向運輸行業供應鋼製成品的知名公司組成。

我們的內陸駁船業務通過成熟客户羣為眾多終端市場提供服務，這些客户支持穀物、煤炭、骨料、化學品、化肥、石化產品和成品油等主要商品的運輸。儘管最近有所下降，但乾式和液體駁船的更換週期預計將保持基本強勁，因為在過去的5至6年中，對老化的駁船船隊的投資一直低於長期平均替代率（2019年液體駁船除外）。大約40％的漏斗艦隊和25％的坦克艦隊已有20年以上的歷史。根據假設的使用壽命為25至30年，這些機隊的更換預計將推動健康的需求。在幹駁船行業，自2016年以來，報廢量已超過新建船期，這表明強勁的延期更換週期將得到農業復甦的支持，鋼板價格在過去兩年大幅上漲後恢復正常。液體駁船行業有望受益於美國石化行業的預期增長以及新管道許可和建設方面的困難。

我們的鋼構件業務主要服務於北美軌道車輛行業，包括新車和維修市場，以及各種採礦和工業市場。由於新的軌道車輛市場前景改善並反映了穩定的替代需求水平，對鋼構件的需求相對於2020年和2021年的週期性低點而言正在增加。

客户和競爭對手

我們的駁船製造設施位於美國內陸河流系統沿線，可以快速交付給我們的客户。我們的內陸駁船客户主要是商業海運公司、出租人和工業託運人。儘管我們與美國其他幾家製造商競爭，但我們在內陸駁船製造市場中佔有大部分份額。我們相信，我們完全有能力從幹駁船和液體駁船的預期船隊更換週期中受益。

我們的鋼構件業務的客户主要是貨運和客運軌道車輛製造商、鐵路維護和維修設施、鐵路、鋼廠和採礦設備製造商。我們與國內外製造商競爭。

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目錄

原材料和供應商

我們的運輸產品部門使用的主要材料是鋼。2023 年，鋼鐵供應足以滿足我們的製造需求。整體鋼鐵價格在2020年底開始大幅上漲，在2021年達到創紀錄的水平。雖然熱軋卷材價格在2022年恢復到更高的歷史水平，但板鋼價格卻創下了新高。2023年，熱軋卷材的價格波動不定，而板鋼價格保持高位，全年略有下降。未來鋼鐵價格可能會波動，部分原因是市場狀況。我們使用特定合同的採購慣例、現有的供應商承諾、合同價格上漲條款、鋼材類型之間的靈活安排以及與客户的其他安排，以減輕鋼鐵價格波動對我們當年營業利潤的影響。Arcosa 的製造業務還使用泵、發動機和油箱駁船硬件等零部件。總的來説，我們認為供應行業有足夠的產能在不產生任何實質性影響的情況下滿足當前的生產水平。我們預計，我們與多家供應商的現有合同和其他關係將符合我們目前的產量預測。

未履行的績效義務（待辦事項）。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們積壓的確認訂單如下：

						2023年12月31日						2022年12月31日
						（單位：百萬）
工程結構：
公用事業、風能和相關結構						$	1,367.5					$	671.3
運輸產品：
內陸駁船						$	253.7					$	225.1

在工程結構板塊中，公用事業、風能和相關結構未履行的績效義務中，約有43％預計將在2024年交付，約27％預計在2025年交付，其餘部分預計將在2028年之前交付。我們的運輸產品板塊中所有未履行的內陸駁船的履約義務預計將在截至2024年的年度內交付。

營銷。我們通過自己的銷售人員銷售幾乎所有的產品和服務，這些人員在美國和墨西哥的多個地點設有辦事處。我們還使用獨立的銷售代表和分銷商。

人力資本。截至 2023 年 12 月 31 日，公司僱用了大約 6,075 名員工。下表顯示了按細分市場劃分的員工大致人數：

			2023年12月31日
建築產品			2,040
工程結構			2,775
運輸產品			1,150
企業			110
			6,075

截至2023年12月31日，在美國僱用了約4,795名員工，在墨西哥僱用了1,260名員工，在加拿大僱用了20名員工。

員工健康與安全。

Arcosa 致力於確保整個運營過程的安全。我們的首要任務是員工的健康和安全。我們努力不斷改進我們在員工健康和安全方面的程序、流程和管理體系。這些努力是通過在員工和承包商中推廣安全工作做法以及將財產和設備保持在安全的運行條件下來實現的。

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目錄

2019 年，我們啟動了一項充滿活力的安全倡議，即 ARC 100，旨在建立積極主動參與的卓越安全文化。ARC 100 的靈感來自一線員工的聲音，由跨職能團隊驅動，並得到高級領導者的明確承諾的積極支持。自實施以來，Arcosa在降低安全事件的嚴重程度和頻率方面取得了進展，這要歸因於通過其ARC 100安全計劃持續專注於建立強大的安全文化。Arcosa通過在公司範圍內實施了各種ARC 100舉措，繼續在我們的安全文化中取得進步，包括：

•更新了新員工入職培訓內容，以促進員工在 ARC 100 中的參與度；

•擴大對所有員工的安全文化意識培訓；

•制定領先指標；以及

•實施安全培訓管理體系。

這些舉措以及在阿科薩工廠實施的許多其他舉措有助於在敬業的員工和管理團隊的推動下建立強大的安全文化。

多元化與包容性。

Arcosa重視員工隊伍的多元化和包容性，並致力於營造促進專業精神和包容性的工作環境。Arcosa的核心價值觀之一是 “我們共同取勝”。這種信念推動了我們對無歧視工作場所的承諾，在這種工作場所中，協作、奉獻和團結一致，為所有利益相關者帶來良好的成果。

人才吸引與管理

Arcosa認為，其未來的成功在很大程度上取決於公司持續吸引、留住和激勵合格員工的能力。作為公司吸引和激勵員工的努力的一部分，Arcosa提供有競爭力的薪酬和福利，包括醫療保健和退休金、育兒假和探親假，以及假日和帶薪休假。

Arcosa的《LEAD：領導力探索與發展》隊列於2022年9月推出，在2023年繼續其發展軌道。在項目過程中，超過一半的參與者獲得了工廠領導職位的晉升。這項正式的員工發展計劃旨在幫助識別內部人才，提供技能和能力增長機會，並在公司建立一支龐大的新興領導者隊伍。

Arcosa通過各種領導力和培訓計劃（例如LEAD）、教育機構的學費報銷、專業協會會員資格以及出席相關會議和研討會來促進員工發展。

季節性。 我們的建築產品板塊的業績受到季節性波動的影響，從歷史上看，第二和第三季度是收入最高的季度。

知識產權。 Arcosa擁有多項專利、商標、版權、商業祕密以及他人擁有的知識產權許可。儘管Arcosa的知識產權對Arcosa的成功很重要，但我們並不認為我們的業務依賴於任何單一的專利、商標、版權、商業祕密或許可。有關與我們的知識產權相關的風險的討論，請參閲第 1A 項。”風險因素-與技術和網絡安全相關的風險。”

政府法規。

建築產品。Arcosa的建築產品部門受美國礦山安全與健康管理局（“MSHA”）、不列顛哥倫比亞省礦業部的健康安全和回收法規以及各州機構的監管，某些特種材料受美國食品藥品監督管理局（“FDA”）的監管。

工程結構。Arcosa的工程結構部門受各州交通部門的法規約束。這些機構頒佈和執行部分與交通結構製造有關的規則和條例。

運輸產品。參與內陸駁船業監管的主要監管和行業機構是美國海岸警衞隊、美國國家運輸安全委員會、美國海關總署、美國交通部海事管理局（“USDOT”）以及私營行業組織，例如美國航運局。這些組織制定安全標準，調查船舶事故，並建議改進安全標準。

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目錄

我們為軌道車輛行業服務的鋼構件業務受美國交通部等政府機構及其監管的行政機構（包括聯邦鐵路管理局）以及美國鐵路協會等行業主管機構的監管。所有這些機構和當局都頒佈了影響鐵路設備鐵路相關安全標準的規則、條例、規格和操作標準。

職業安全與健康管理局及類似條例。除上述法規外，我們的運營還受美國職業安全與健康管理局（“OSHA”）以及建築產品部門MSHA對健康和安全事務的監管。我們認為，我們會採取適當的預防措施來保護我們的員工和其他人免受工作場所傷害以及接觸我們設施處理和管理的材料的有害影響。但是，可能就與工作有關的疾病或傷害對Arcosa提出的索賠，以及美國或我們開展業務的外國司法管轄區進一步採用職業和礦山安全與健康法規，可能會增加我們的運營成本。儘管我們預計不必為了嚴格遵守健康和安全法律法規而進行物質支出，但我們無法預測最終的合規成本。

國際法規。我們將原材料運送到墨西哥，並在墨西哥製造在美國或其他地方銷售的產品，這些產品受海關和其他法規的約束。此外，我們受墨西哥和其他我們開展業務的國家/地區的其他政府法規和當局的約束，這些國家對在這些國家制造、銷售或使用的產品進行監管。

環境、健康和安全。 我們受美國、墨西哥以及我們運營所在的每個國家的聯邦、州和國際環境、健康和安全法律法規的約束，包括美國環境保護署（“USEPA”）頒佈的法規。其中包括規範空氣排放、水排放、有害物質和廢物管理的法律。我們的環境管理結構旨在促進和支持我們在全球範圍內遵守這些要求。儘管我們打算遵守所有這些要求和法規，但我們無法保證我們始終遵守規定。環境要求複雜，變化頻繁，並且隨着時間的推移往往變得更加嚴格。因此，我們無法保證環境要求不會隨着時間的推移而改變或變得更加嚴格，也無法保證我們最終的環境成本和責任不會是實質性的。

某些環境法評估現任或前任不動產所有者或經營者對清除或補救危險物質的費用所承擔的責任。目前，我們參與了與某些設施的環境修復問題相關的調查和清理的各個階段。此外，由於歷史、持續或附近的活動，我們的一些物業可能存在土壤或地下水污染。

我們無法確保我們最終的環境修復成本和負債不會超過我們當前的儲備金額。如果此類負債大幅超過記錄金額，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。參見第7項中的 “關鍵會計政策和估計”。”管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及合併財務報表附註15，以瞭解有關環境事項儲備金的更多信息。

有關環境、政府和其他事項的風險因素的進一步討論，請參閲第 1A 項。

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目錄

有關我們執行官的信息。下表列出了我們所有執行官的姓名和年齡、他們目前擔任的職位和職務，以及每個人首次成為高管的年份。

姓名						年齡						辦公室						警官 由於
安東尼奧卡里略						57						總裁兼首席執行官						2018
Gail M. Peck						56						首席財務官						2018
裏德·埃塞爾						42						集團總裁						2018
凱裏 ·S·科爾						55						集團總裁						2018
小杰西·柯林斯						57						集團總裁						2018
布萊恩·P·史蒂文森						50						首席法務官						2018
埃裏克·赫斯特						40						副總裁、財務總監						2023

安東尼奧·卡里略擔任阿科薩的總裁兼首席執行官以及阿科薩董事會成員。從2018年4月到2018年11月，卡里略先生擔任三一工業公司（“三一”）的建築、能源、船舶和零部件高級副總裁兼集團總裁。從2012年到2018年2月，卡里略先生擔任全球上市特種化學品公司Orbia Advance Corporation（前身為Mexichem S.A.B. de C.V.）的首席執行官。在加入 Orbia 之前，卡里略先生在 Trinity 工作了 16 年，擔任三一能源設備集團的高級副總裁兼集團總裁，並負責三一在墨西哥的業務。卡里略先生曾在 2014 年至 2018 年期間擔任 Trinity 的董事，並於 2015 年至 2018 年擔任 Dr. Pepper Snapple Group, Inc. 的董事。卡里略先生目前擔任NRG能源公司的董事，他於2019年被任命為該公司的董事。

蓋爾·佩克於2021年5月被任命為阿科薩的首席財務官。此前，她曾在Arcosa擔任高級副總裁、財務和財務主管。從2010年到2018年，佩克女士擔任三一的副總裁、財務和財務主管。從2004年到2009年，她擔任多元化建築公司Centex公司的副總裁兼財務主管。

Reid S. Essl 在 Arcosa 擔任集團總裁。從2016年到2018年，埃斯爾先生擔任三一建築材料總裁，從2013年到2016年，埃斯爾先生擔任三一建築、能源、船舶和零部件業務的集團首席財務官。在Trinity任職的14年中，Esl先生擔任過各種運營、財務、戰略規劃和業務發展職位。

凱瑞·科爾在阿科薩擔任集團總裁。從2016年到2018年，科爾先生擔任三一電氣產品總裁，其中包括監督三一結構塔和三一邁耶公用事業結構業務部門。在此之前，科爾先生曾在2007年至2016年期間擔任三一結構大廈業務部門總裁。從 2000 年到 2007 年，他在 Trinity 擔任過各種運營和製造領導職位，涵蓋採礦和建築設備、主管和結構橋樑業務部門。

小杰西·柯林斯在阿科薩擔任集團總裁。從2016年到2018年，柯林斯先生擔任三一零部件總裁，其中包括麥康威和託利、標準鍛造產品和McKees Rocks Forgings的業務。從 2014 年到 2016 年，他擔任 Trinity Cryogenics 的總裁。從2008年到2013年，柯林斯先生在Broadwind Energy擔任執行副總裁兼首席運營官，服務於風能、運輸和基礎設施市場，在此之前，他於1993年至2007年在Trinity擔任過各種管理和行政職務。

布萊恩·史蒂文森在阿科薩擔任首席法務官。從2015年到2018年，史蒂文森先生擔任三一的副總裁、助理總法律顧問兼公司祕書。在加入三一之前，史蒂文森先生於2011年至2015年擔任汽車零部件在線提供商CarParts, Inc.（前身為美國汽車零部件網絡公司）的副總裁、總法律顧問兼祕書。

埃裏克·赫斯特自2018年起擔任阿科薩的公司財務總監，並於2021年被任命為副總裁兼財務總監，2023年被任命為首席會計官。從 2012 年到 2018 年，赫斯特先生在 Trinity 擔任過多個職務，包括租賃分析總監和技術會計總監。從2006年到2012年，赫斯特先生在安永會計師事務所的審計部門工作。

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目錄

第 1A 項。風險因素。

Arcosa的業務、流動性和財務狀況、經營業績和股價可能會受到多種因素的影響。除了本報告其他部分討論的因素外，以下風險和不確定性還可能對其業務、流動性和財務狀況、經營業績或股票價格造成重大損害，包括導致其實際業績與任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。以下重大風險因素清單並非包羅萬象，也不一定按重要性順序排列。Arcosa目前尚不瞭解或目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能在未來對其產生重大不利影響。

與我們的業務和運營相關的風險。

Arcosa業務的季節性及其對長期惡劣天氣和其他條件的影響，可能會對我們產生重大不利影響。

某些市場對Arcosa產品的需求通常是季節性的，大雪或大雨會對建築活動產生負面影響。例如，從春季到秋季，建築活動最為活躍，Arcosa產品的銷售額略有增加。在冬季，這些市場的建築活動下降，特別是由於惡劣的天氣、冰凍的地面和日照時間較少。建築活動和Arcosa按時或完全向客户交付產品的能力也可能受到公共假期、休假期和惡劣的季節性天氣條件的影響，例如極端温度、颶風、強風暴、暴雨和洪水、低河水位以及類似事件，所有這些都可能減少對Arcosa產品的需求，將現有訂單推遲到以後或導致取消。

此外，Arcosa業務的季節性質導致了Arcosa過去的季度業績出現變化，預計未來還會繼續如此。Arcosa業務的總體季節性以及任何嚴重或長期的不利天氣條件或其他類似事件都可能對Arcosa的業務產生重大不利影響。

建築項目的延誤以及對Arcosa庫存的任何管理失誤都可能對我們產生重大的不利影響。

Arcosa的許多產品用於大型項目，這些項目通常需要大量的規劃和準備，並且可能由於多種原因而延遲和重新安排，包括客户勞動力供應、難以遵守環境和其他政府法規或獲得許可證、融資問題、項目優先事項的變化、獲得通行權或產權所需的額外時間、意想不到的土壤狀況或與健康相關的停工或其他停工。這些延遲可能會造成計劃外停機，增加Arcosa運營的成本和效率低下，並增加過剩庫存水平。

此外，Arcosa還保留了符合標準規格並最終由各種最終用户購買的某些產品的庫存。Arcosa預測對這些產品的需求，以確保其為Arcosa預計需求旺盛的某些產品保持足夠的庫存水平，並限制了Arcosa預計不會引起太大興趣的庫存。但是，Arcosa的預測並不總是準確的，對這些產品的需求的意外變化，無論是由於意外延遲、偏好變化還是其他原因，都可能導致過剩庫存增加。建築項目和Arcosa客户訂單的任何延誤或無法管理Arcosa的庫存都可能對Arcosa的業務產生重大不利影響。

Arcosa 在競爭激烈的行業中運營。Arcosa可能無法維持其市場地位，這可能會影響其財務業績。

Arcosa在所有地域市場及其運營的每個行業領域都面臨着激烈的競爭。除價格外，Arcosa還面臨着產品性能和技術創新、替代品、質量、交付可靠性、客户服務和其他因素方面的競爭。如果Arcosa無法成功競爭，或者成功競爭的成本很高，則這種競爭的影響通常非常激烈，可能會減少Arcosa的收入和營業利潤，限制Arcosa的增長能力，增加Arcosa產品的定價壓力，並以其他方式影響Arcosa的財務業績。

Arcosa無法按時交付待辦事項可能會影響其收入、未來的銷售和盈利能力以及與客户的關係。

截至2023年12月31日，Arcosa工程結構領域的積壓量約為14億美元，運輸產品領域的積壓量約為2.537億美元。Arcosa能否滿足客户的待辦事項交付計劃取決於多種因素，包括但不限於足夠的製造工廠產能、足夠的供應渠道獲得生產所需的原材料和其他庫存的機會、經過充分培訓的培訓

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目錄

以及有能力的員工隊伍、工程專業知識以及適當的製造資源規劃和調度。儘管我們做出了預測，但由於需求的變化，我們也可能會遇到容量限制。我們與客户簽訂的某些合同，例如駁船、交通結構和風塔，要求較長的生產週期，幷包含與延遲交貨相關的罰款條款或違約賠償條款。未能按照合同條款和客户期望交付可能會使我們受到經濟處罰，損害現有的客户關係，增加我們的成本，減少我們的銷售額，並對Arcosa的業務產生重大不利影響。

Arcosa依賴其主要管理員工，Arcosa將來可能無法保留他們的服務。

Arcosa的成功取決於其執行團隊和主要管理員工的持續服務，他們目前都沒有與Arcosa簽訂僱傭協議。Arcosa將來可能無法保留其高管和關鍵管理層的服務。失去一名或多名高管或Arcosa管理團隊的關鍵成員的服務，或者Arcosa無法成功地為繼任計劃培養人才，可能會導致與吸引和留住替代者相關的成本增加，並可能幹擾Arcosa的運營並導致收入損失。

無法僱用和留住熟練或專業勞動力可能會對Arcosa的運營產生不利影響。

Arcosa在其業務中依賴專業勞動力和熟練勞動力來製造、維護和維修Arcosa的產品。Arcosa的一些設施位於對熟練勞動力（例如焊工、複雜機器操作員和設備維護人員）需求可能超過供應的地區。Arcosa與其他公司競爭此類人員，包括上市公司和私營公司的競爭對手，他們可能會定期提供更優惠的就業條件。如果Arcosa無法僱用和留住這些熟練勞動力，則Arcosa維持或提高生產率的能力可能會受到限制，替代或留住熟練勞動力的成本可能會增加。

未能維護安全的工作場所可能會導致損失，這可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。

我們的運營場所包括採礦、加工和製造設施，我們的員工和其他人員通常與機械化設備、行駛中的車輛、化學物質以及危險的製造過程或自然條件非常接近。諸如此類的場所面臨潛在的危險工作場所風險。例如，阿科薩在賓夕法尼亞州經營一家地下石灰石礦，這涉及地下采礦作業固有的獨特潛在安全風險和危害。安全是我們業務的主要重點，對我們的聲譽和績效至關重要。不安全的工作條件，或任何被認為未能保護員工健康和安全的行為，也會增加員工流失率，從而增加我們的總體運營成本。如果我們未能實施有效的安全程序，我們的員工和其他人可能會受傷，項目可能會延遲完成，或者我們可能會面臨調查和可能的訴訟，這可能是重大的。我們未能通過安全計劃維持足夠的安全標準也可能導致盈利能力下降或客户流失。

Arcosa的部分員工屬於工會，罷工或停工可能會對Arcosa的運營產生不利影響。

Arcosa是Arcosa在美國和加拿大的部分業務以及Arcosa在墨西哥的所有業務中與各種工會簽訂集體談判協議的當事方。有關這些協議條款的爭議或Arcosa將來可能無法與這些工會談判可接受的合同，可能導致受影響工人的罷工、停工或其他放緩，而Arcosa的運營可能會嚴重中斷，持續的勞動力成本上升。此外，由於與裁員、停產、業務規模和範圍縮小或難以重啟暫時關閉的Arcosa業務相關的遣散費或其他費用，Arcosa未來可能面臨更高的人力成本。工會的負面宣傳、停工或罷工可能會對阿科薩的業務產生重大不利影響。

Arcosa的一個或多個製造設施或其他設施或Arcosa供應鏈中的設備故障或其他物質中斷可能會對我們產生重大不利影響。在某些情況下，Arcosa依賴數量有限的供應商來提供其生產所需的某些原材料、零件和組件。

Arcosa擁有並運營不同年齡和自動化控制水平的製造設施，並依賴許多第三方作為Arcosa供應鏈的一部分，包括向Arcosa的客户高效分銷產品。Arcosa的製造設施或Arcosa供應鏈內的任何中斷都可能使Arcosa無法滿足需求或要求Arcosa產生計劃外的資本支出。此外，一些

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目錄

Arcosa 操作的設備很陳舊，有些設備技術含量很高。較舊的設備和更復雜的設備都可能出現故障，從而導致計劃外停機。Arcosa設施的任何計劃外停機都可能導致延遲滿足客户的時間表，導致違約金索賠，或導致Arcosa失去或損害客户關係。

Arcosa的製造業務在一定程度上取決於Arcosa的供應商及時以可接受的數量和質量交付原材料、零件和組件的能力。Arcosa產品的某些原材料、零件和組件目前只能從數量有限的供應商處獲得，因此，Arcosa對定價、可用性和交付計劃的控制可能有限。如果Arcosa無法及時購買足夠數量的原材料、零件和組件，那麼Arcosa在嘗試聘請替代供應商時可能會面臨生產中斷並出現延誤。較少的供應商可能要求Arcosa採購未經證實的遠程供應替代方案。此外，滿足某些生產需求取決於Arcosa獲得足夠數量鋼鐵的能力。Arcosa供應鏈意外中斷可能會對Arcosa的利潤率和生產計劃產生不利影響。任何此類中斷或供應短缺都可能損害Arcosa的業務。

此外，卡車、鐵路、駁船或集裝箱運輸能力的任何短缺，其成本的任何增加或這些運輸系統的任何其他中斷，都可能限制Arcosa及時或根本交付其產品的能力。Arcosa的一個或多個設施或Arcosa客户或供應商的設施或Arcosa供應鏈中的其他設施出現任何實質性中斷，無論是由於停機、設施損壞、無法交付Arcosa的產品還是其他原因造成的，都可能使Arcosa無法滿足需求，要求Arcosa承擔計劃外的資本支出，或對Arcosa的運營造成其他實質性幹擾，其中任何一種可能有材料對阿科薩業務的不利影響。

Arcosa設施遭受嚴重損壞，包括自然災害或類似事件造成的損壞，可能導致生產、交付或服務縮減或關閉、收入損失或支出增加。

Arcosa在其生產設施中運營着大量設備，其中一些設備位於可能遭受惡劣天氣的地區，包括極端温度、龍捲風和颶風，或者位於通航水道上，在為阿科薩設施提供服務的一條或多條河流上可能發生洪水和其他過度或低水位的情況。此外，由於與阿科薩無關或無法控制的事件，製造設施或其他設施可能會意外停止運營，包括設備或技術故障、火災和其他工業事故、執行禁航令、發現危險環境條件或其他環境事件，或洪水、惡劣天氣事件或其他災難等自然災害。Arcosa設施的運營中斷可能會減少或阻礙Arcosa對Arcosa產品的生產、交付、服務或維修，並增加Arcosa的成本和支出。Arcosa的任何製造設施的停產都可能嚴重影響向Arcosa客户交付的時間。儘管Arcosa維持旨在使Arcosa從自然災害中恢復過來的應急響應和業務恢復計劃，但Arcosa無法保證其計劃將完全保護Arcosa免受所有此類災難的影響。此外，保險可能無法充分補償Arcosa因自然或其他災害而造成的任何損失，這可能會對Arcosa的財務狀況產生不利影響。如果沒有通過有利的不可抗力或其他條款以其他方式通過合同來緩解交付的任何重大延遲，都可能導致Arcosa的全部或部分訂單被取消，導致Arcosa失去未來的銷售，並對Arcosa的聲譽和Arcosa的經營業績產生負面影響。

用於生產Arcosa產品的原材料和零部件的價格和供應的波動可能會對其具有成本效益地製造和銷售產品的能力產生重大不利影響。

Arcosa的很大一部分業務依賴於以具有競爭力的價格提供充足的原材料和眾多特種零件及其他零部件。Arcosa製造領域使用的主要材料是鋼。鋼鐵等主要原材料價格面臨的通貨膨脹壓力可能導致成本增加或Arcosa客户的訂單延遲，包括但不限於客户因鋼鐵價格波動而決定下達或延遲訂購新駁船的訂單。在2022年和2023年期間，Arcosa的工程結構和運輸產品板塊受到鋼鐵成本上漲的影響，這對風塔和駁船的訂單量產生了負面影響。市場鋼鐵價格可能繼續表現出波動期，鋼鐵價格的持續上漲可能會繼續對風塔和駁船等Arcosa產品的需求產生負面影響。由於鋼廠評估的廢鋼附加費、關税和其他市場因素，鋼鐵價格可能會進一步波動。此外，鋼鐵生產商的整合可能導致該行業的競爭減弱，並導致鋼鐵價格上漲。Arcosa可能會使用特定合同的採購慣例、供應商承諾、合同價格上漲條款、鋼材類型之間的靈活安排以及與Arcosa客户的其他安排，以減輕這種波動對Arcosa營業利潤的影響。到

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目錄

如果阿科薩沒有這樣的安排，鋼鐵價格的變化可能會嚴重降低阿科薩的盈利能力。

天然骨料儲備、特種材料儲備和再生骨料供應庫存的可用性可能會對Arcosa以經濟實惠的方式製造和銷售其產品的能力產生重大不利影響。

Arcosa建築產品板塊的一部分業務包括開採天然骨料和特種材料儲量。這些業務的成功和可行性取決於Arcosa儲量估算的準確性、生產成本以及經濟地分配天然骨料和特種材料的能力。對天然骨料和特種材料儲量以及此類儲量生產成本的估算取決於各種因素和假設，其中許多因素和假設涉及阿科薩無法控制的不確定性，例如可能無法識別的地質和採礦條件。此外，Arcosa能否成功回收天然骨料和特種材料，取決於能否在經濟上可行的地區獲得新的儲備地點和開採此類儲量的許可。社區參與和在我們開展業務的社區內保持良好關係對於保留和獲得許可證非常重要。儲量估算和生產成本不準確，以及無法確保未來運營的地點和許可證，可能會對我們的經營業績產生負面影響。Arcosa回收骨料業務的成功和可行性取決於Arcosa能否成功採購供應庫存，將回收材料加工成再生骨料。無法維護和保護回收骨料運營的地點和許可證，可能會對我們的運營業績產生負面影響。

能源供應的減少或能源成本的增加可能會增加Arcosa的運營成本。

Arcosa在Arcosa的製造設施中使用電力和包括天然氣在內的各種氣體，並在車輛中使用柴油燃料將Arcosa的產品運送給客户並運行其工廠設備。美國與任何外國勢力之間或其他外國列強之間敵對行動的爆發或升級，例如烏克蘭戰爭或以色列-哈馬斯衝突，可能導致石油和/或天然氣的實際或感知短缺，這可能導致天然氣或能源成本的總體上增加。此外，極端氣温、颶風、龍捲風或洪水等極端天氣條件可能導致不同的災難狀態，並導致石油和/或天然氣的輸送和供應中斷，包括配給，或天然氣價格、電價或其他一般能源成本的上漲。未來對可用性的限制（包括加強對鐵路、公路和管道運輸能源供應的監管或限制所施加的限制）或電力、石油產品或天然氣的消耗和/或能源成本，尤其是天然氣和柴油燃料的增加，可能會對我們以具有成本效益的方式開展Arcosa業務的能力產生不利影響。

Arcosa某些產品的客户數量有限，Arcosa所有細分市場的客户購買模式各不相同，以及完成、交付和客户接受訂單的時間都可能導致Arcosa的收入和運營收入每個季度都有很大差異，可能導致其季度業績出現重大波動。

Arcosa所服務的某些市場的客户數量有限。例如，由於建造風塔的公司數量有限，Arcosa的風塔客户羣高度集中。客户在Arcosa每個業務領域的購買量每年都有所不同，並非所有客户每年都進行購買。此外，完成、交付和客户接受訂單（包括積壓訂單）的時間可能會導致Arcosa的收入和運營收入每個季度都有很大差異。因此，Arcosa產品的訂單量在過去一個時期之間差異很大，並且將來可能會繼續存在顯著差異。例如，我們工程結構板塊的客户通用電氣可再生能源在2023年約佔我們合併收入的8.1％，低於2022年佔合併收入的9.3％。由於這些波動，Arcosa認為，對其不同時期的銷售和經營業績進行比較可能沒有意義，不應將其作為未來業績的指標。

我們的任何客户嚴重不付款或不履行義務都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們的任何客户的任何重大不付款或不履行義務都可能對我們的收入和現金流產生重大不利影響。儘管我們與客户簽訂的合同（包括積壓訂單）包含在違約時保護我們的條款和條款，但我們可能無法及時或根本無法強制執行付款或履約義務，也無法收回根據此類合同預計收到的全部款項。如果我們要對未能根據固定批量合同購買合同金額的產品或未能履行要麼接受要麼付款合同下的接受或付款承諾的客户尋求法律補救措施，我們可能

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目錄

在對任何聲稱的違規行為的判決或和解中，我們獲得的收入要比客户完全履行合同時收到的金額少得多。如果任何客户違約，我們也可以選擇以較不優惠的條件（包括價格和數量）重新談判任何有爭議的合同，以維護與該客户的關係。

材料和工藝缺陷可能會損害我們的聲譽，使我們面臨產品保修或產品責任索賠，減少對產品的需求，或對現有或潛在的客户關係造成重大損害。

供應商的材料或組件、我們的材料或產品製造過程中的缺陷可能會導致產品保修和產品責任索賠，減少對產品的需求，或對現有或潛在的客户關係造成重大損害。根據產品的不同，Arcosa根據明確的有限合同擔保對其工藝和某些材料（包括表面塗層）、零件和組件進行擔保。Arcosa 將來可能會面臨重大保修索賠，例如因在 Arcosa 的生產過程中重複出現的一個缺陷而提出的多項索賠，或者運輸、維修或更換有缺陷的部件、組件或材料的費用與原始價格極不成比例的索賠。應對此類缺陷還可能包括與拆卸我們的產品、將產品從現場運送到我們的設施以及將產品退還給客户、更改我們的製造流程、召回以前製造的產品或人身傷害索賠相關的費用。這些結果中的任何一個都可能導致鉅額開支，並對我們現有或潛在的客户關係和聲譽造成重大損害。

Arcosa的某些產品出售給承包商、分銷商、安裝商和租賃公司，他們可能會濫用、濫用、安裝不當或不當維護或維修此類產品，從而有可能使Arcosa面臨索賠，這可能會增加Arcosa的成本並削弱Arcosa的流動性和財務狀況。

Arcosa 製造的產品經過精心設計，能夠在正確組裝、操作、安裝、維修和維護後發揮最佳性能。例如，Arcosa的支撐產品和駁船通常隨後由Arcosa的客户租用或租賃給可能濫用或不當操作這些產品的第三方。如果發生這種或類似的濫用或不當操作事件，Arcosa可能會受到與人身傷害或死亡和財產損失相關的索賠或訴訟。

保險可能昂貴、不可用或不足。

對於第三方索賠，Arcosa承擔潛在責任，這些索賠指控是由於使用或接觸Arcosa的產品而造成的財產損失以及人身傷害或死亡，尤其是與Arcosa製造的用於運輸危險、易燃、有毒或爆炸材料的產品有關的索賠。Arcosa的業務遭受財產損失或業務中斷造成的損失。隨着保單到期，續保或新保險的保費可能會進一步增加和/或要求Arcosa增加其自保留存額、免賠額或總限額。Arcosa為責任索賠和財產損失維持主要保險和超額保險政策。異常鉅額的責任索賠、財產損失索賠、業務中斷索賠或一系列索賠加上異常鉅額的損害賠償額可能會超過Arcosa的可用保險承保範圍。此外，任何涉及Arcosa業務的總體事故或事件，特別是涉及Arcosa或Arcosa產品的事故或事件，即使Arcosa已獲得全額保險、合同賠償或不承擔任何責任，都可能對Arcosa在客户和公眾中的聲譽產生負面影響。Arcosa為本第1A項所述風險投保的能力受到適用的保險市場的限制，這些市場可能昂貴、不可用或不足。Arcosa無法獲得足夠的保險可能會增加Arcosa的風險敞口和運營支出，並擾亂其業務運營的管理。

Arcosa的債務限制了其當前和未來的運營，這可能會對其應對業務變化和管理運營的能力產生不利影響。

Arcosa是作為借款人Arcosa及其貸款人簽訂的第二份經修訂和重述的信貸協議（“信貸協議”）的當事方，以及Arcosa及其作為擔保人和受託人的某些子公司簽訂的契約（“契約”）的當事方，根據該協議，2029年到期的4.375％的4億美元優先票據（“優先票據” 和，與信貸協議和契約（“融資文件”）一同簽發。融資文件包含許多可能限制Arcosa及其某些子公司的運營和財務狀況的契約，除其他外，包括對我們承擔債務或留置權、合併、出售資產、進行投資和收購、分紅和其他限制性付款的能力的限制。信貸協議還要求我們遵守財務契約，根據適用的融資文件，控制權變更（定義見適用的融資文件）可能會導致違約或預付款事件。 這些契約和控制權變更條款可能會限制Arcosa利用融資、併購或其他機會的能力，從而對Arcosa的業務產生不利影響。違反任何這些契約的行為

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目錄

或者限制措施可能導致融資文件下的違約，我們無法獲得信貸協議提供的流動性，以及融資文件下的債務加速償還。

信貸協議下的借款會產生利息，利息會根據參考的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的波動而變化。參考SOFR的增加將增加Arcosa的借貸成本，並對財務業績和現金流產生負面影響。利率的上升導致與我們的融資文件下的借款相關的利息支出同比增加。

有關融資文件中限制性契約的更多信息，請參閲 “第7項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 -流動性和資本資源。”Arcosa遵守這些協議的能力可能會受到其無法控制的事件的影響，包括當前的經濟、金融和行業狀況。

Arcosa可能需要降低Arcosa長期資產的價值，包括無形資產和/或商譽，這將削弱Arcosa的財務業績。

Arcosa定期評估將持有和使用的Arcosa長期資產（包括無形資產）的賬面價值是否存在潛在減值。如果無法通過未貼現的未來現金流收回賬面價值，並且該資產的公允價值低於賬面價值，則持有和使用的長期資產的賬面價值被視為減值。公允價值主要使用預期現金流的折現率確定，折扣率與所涉風險或現有市場報價相稱。持有待售的長期資產的減值損失以類似的方式確定，唯一的不同是公允價值根據處置資產的估計成本相應減少。此外，每當事件或情況發生變化表明商譽賬面金額可能受到減值時，都必須每年或臨時對商譽進行減值測試。

某些非現金減值可能是由於我們的戰略目標、業務方向的變化、市場利率的變化或與整體業務環境相關的其他因素造成的。與先前收購相關的商譽或其他無形資產價值的任何減值都將導致收益中扣除非現金費用，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與經濟、地緣政治和法律因素相關的風險。

流行病、流行病或其他突發公共衞生事件以及政府對此的反應可能會對Arcosa的業務產生不利影響。

如果發生疫情、流行病或其他突發公共衞生事件，Arcosa的業務可能會受到不利影響。例如，COVID-19（包括其變種）的爆發擾亂了全球貿易、商業、金融和信貸市場以及世界各地的日常生活。未來任何類似的突發公共衞生事件都可能以多種方式對我們的業務產生負面影響，包括員工的健康和員工的生產力、供應和原材料的可用性和定價、我們履行客户訂單的能力以及運輸和配送網絡的可用性。例如，如果阿科薩的一個或多個設施因突發公共衞生事件而關閉，則整個業務可能會受到重大影響。

此外，政府關閉的影響可能會對Arcosa的收入、利潤和現金流產生重大不利影響。Arcosa依靠政府人員來執行與某些產品的檢查和交付相關的某些常規業務流程，這些產品如果中斷，可能會對Arcosa的收入和業務產生直接影響。疫情、疫情或其他突發公共衞生事件對經濟的負面影響也可能以類似的方式影響我們的客户，導致客户推遲項目、取消或推遲訂單或申請破產。

疫情、流行病或其他突發公共衞生事件也可能幹擾Arcosa的跨境商業交易和活動。在 COVID-19 疫情期間，美國和世界其他地方的政府實施了嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播，包括隔離、旅行限制、業務削減和其他措施。此類行為可能會損害或阻止Arcosa繼續在美國境外開展業務和業務安排。疫情、流行病或其他突發公共衞生事件可能在多大程度上影響我們的業務，將取決於我們可能無法準確預測的許多不斷變化的因素。

經濟的不穩定或信貸市場的負面狀況可能會限制Arcosa或其客户和供應商獲得信貸的機會，從而對我們的業務產生不利影響。

全球經濟的不穩定或全球信貸市場的負面狀況限制或損害我們獲得信貸的機會，可能會對我們的業務產生不利影響。總的來説，Arcosa可能依靠銀行和資本市場為其增長戰略提供資金。我們信用評級的任何下調都可能使籌集資金變得更加困難，增加成本和

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影響未來的借款條款，影響我們購買商品和服務的條款，限制我們利用潛在商機的能力。如果Arcosa無法以可接受的條件獲得融資，則Arcosa的其他資金來源，包括可用現金、循環信貸額度和運營現金流，可能不足以為其運營和合同承諾提供資金以及為現有債務再融資。

我們還面臨與客户和供應商信譽相關的風險。例如，如果全球信貸市場的動盪狀況，例如利率上升和信貸標準的收緊，限制了我們的客户獲得信貸的機會（或增加了獲得信貸的成本），則產品訂單量可能會減少，或者客户可能拖欠欠Arcosa的款項。同樣，如果Arcosa的供應商在獲得信貸、向需要購買信貸的客户出售產品或以其他方式經營業務時面臨挑戰，則Arcosa從他們那裏購買的用於製造其產品的材料供應可能會中斷。這些事件或更普遍的經濟衰退可能導致Arcosa產品的訂單減少，要求延期交付積壓的訂單，並使應收賬款難以收取，從而可能導致收入減少或運營成本增加。此外，此類事件可能導致Arcosa的客户試圖單方面取消或終止全部或部分公司合同或訂單，從而導致合同或採購訂單違反，從而可能導致商業訴訟成本增加。

Arcosa及其客户參與週期性行業，這些行業可能會出現衰退。

Arcosa的大部分收入來自週期性行業和業務的客户，這可能會導致對Arcosa產品的需求減少並對應收賬款的可收性產生負面影響。例如，對我們建築產品的需求在很大程度上是由住宅和商業建築支出以及人口和經濟增長推動的，人口和經濟增長通常在經濟低迷時期放緩。特別是駁船業此前曾經歷過急劇的週期性衰退，當時的積壓量最小。此外，由於Arcosa的業務遍及不同的地理市場，因此其業務在每個此類地理市場中都受到不同的經濟條件的影響。儘管Arcosa不同業務的商業週期通常不一致，但經濟衰退可能會同時影響不同的週期。

需求減少可能導致銷量減少、價格降低、我們設施產量放緩和/或利潤下降或損失。此外，經濟衰退可能對應收賬款的可收性產生負面影響。上述任何市場或行業狀況或事件都可能導致Arcosa收入減少或運營成本增加。

價格上漲和通貨膨脹對主要原材料價格的影響，包括與訂購新駁船或風塔有關的鋼鐵價格，可能會對Arcosa的業績和財務業績產生負面影響。

通貨膨脹加劇，包括鋼鐵、燃料、零部件、運費、包裝、供應、勞動力和能源等原材料價格的上漲，增加了我們製造和分銷產品的成本。我們使用市場價格購買材料、燃料和零部件，可能無法將這些上漲的成本轉嫁給我們的客户。儘管Arcosa無法預測通貨膨脹可能持續上升的程度，但鋼鐵價格的上漲已經並將繼續影響客户下達或推遲訂購新駁船或風塔的決定。其他通貨膨脹壓力通常可能導致建築活動減少，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。在不同情況下，Arcosa可能會採取行動將這些通貨膨脹風險降至最低，但此類努力可能無法有效減輕對Arcosa利潤率的影響。如果我們無法通過合同手段減輕成本增加的影響或以其他方式抵消這些成本增加的影響，則Arcosa的收入或運營成本可能會受到負面影響。

與Arcosa在美國以外的業務，尤其是墨西哥的業務相關的風險可能會降低Arcosa的盈利能力。

Arcosa在美國境外的業務面臨與跨境商業交易和活動相關的風險。政治、法律、貿易或經濟變化或不穩定、犯罪活動或社會動盪可能會限制或限制Arcosa各自的外國業務活動和業務，包括僱用和留住員工的能力。在墨西哥，與毒品販運有關的暴力仍在繼續。迄今為止，Arcosa尚未受到任何此類風險的重大影響，但Arcosa無法預測此類風險未來可能產生影響，也無法預測對Arcosa業務產生的任何不利影響。

Arcosa向墨西哥運送原材料，並在墨西哥製造在美國或其他地方銷售的產品，這些產品受海關和其他法規的約束。美國/墨西哥邊境的任何停工或延誤都可能影響我們及時或根本無法運輸或進口在墨西哥製造的產品的能力。Arcosa開展業務的一些外國設有監管機構，對在這些國家銷售或使用的產品進行監管。如果Arcosa未能遵守與Arcosa開展業務的外國相關的適用法規，

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目錄

Arcosa可能無法在這些國家銷售和銷售其產品，或者可能會受到行政罰款或處罰。

此外，在墨西哥和其他外國的業務方面，政治環境、法律、法規和監管要求的意外變化；關税和其他貿易壁壘，包括購買美國生產的商品的監管舉措；與勞動力或環境有關的更嚴格或限制性的法律、規章和條例；不利的税收後果；價格匯率控制和限制；影響跨境鐵路和車輛交通的法規；或包括汽油、電力在內的商品的供應可能會限制影響生產吞吐量的運營，並使Arcosa產品的製造和分銷變得不及時或更加困難。

此外，美國政府和機構對進口或墨西哥政府或其機構的出口徵收的配額、法規或關税的任何實質性變化都可能影響Arcosa出口在墨西哥生產的產品的能力。不遵守此類進出口法規可能會導致鉅額罰款和處罰。

由於Arcosa在美國境外開展業務，Arcosa可能會受到不遵守1977年《美國反海外腐敗法》（“FCPA”）或進出口規則和條例以及其他國家的類似反腐敗、反賄賂或進出口法律的最終判決的不利影響。由於我們遵守 FCPA 和類似反賄賂法的政策，與不受此類法律約束或不遵守此類法律的競爭對手相比，我們可能處於競爭劣勢。

由於外幣匯率的波動，Arcosa可能會增加成本。

Arcosa面臨與外幣匯率變動相關的風險。例如，Arcosa在墨西哥擁有大量的製造業務。如果美元和墨西哥比索之間的匯率發生重大變化，阿科薩可能會增加成本或虧損，減少利潤。由於我們的財務報表以美元計價，因此美元與其他貨幣之間的匯率波動已經並將繼續對我們報告的收益產生影響。在不同的情況下，Arcosa可能會通過套期保值和類似的金融工具以及其他活動來尋求將這些風險降至最低，儘管這些措施如果付諸實施，可能不會有效。匯率的任何重大和不合時宜的變化都可能對我們的業務產生不利影響。

Arcosa可能會受到貿易政策和慣例的不利影響，包括競爭對手違反美國或其他外國法律、法規或慣例的貿易行為。

Arcosa面臨來自美國和世界各地製造商的競爭，其中一些製造商可能參與競爭和貿易行為，涉及違反美國或其他外國法律、法規或慣例向美國進口競爭產品。例如，Arcosa的競爭對手可能會進口競爭產品，這些產品由外國政府補貼，並在美國以低於公允價值的價格出售。貿易談判、貿易協定和關税的結果也可能對Arcosa的供應、銷售成本和客户產生負面影響。例如，Arcosa在其位於墨西哥的製造工廠生產某些產品。Arcosa的業務受益於自由貿易協定，例如美國-墨西哥-加拿大協議（“USMCA”）。潛在的事態發展，包括未能執行USMCA、協議的潛在變更或修訂、政府政策以及法律和法規，可能會對Arcosa在墨西哥的現有生產業務產生不利影響，並對Arcosa的業務產生重大不利影響。這些貿易政策和做法可能會增加Arcosa產品的定價壓力，減少Arcosa的收入和營業利潤，限制Arcosa的增長能力，並以其他方式對Arcosa的財務業績產生不利影響。

Arcosa及其客户依賴政府支出以及聯邦、州和地方政府機構的資助，政府資金的任何中斷都可能損害Arcosa的業務。

美國聯邦政府部分或全部關閉、僵局、僵局和最後一刻的協議可能會繼續滲透到美國治理的許多方面，包括聯邦政府的預算和支出、政府資助的基礎設施項目和建築活動、税收、美國赤字支出和債務上限以及國際商業。這些時期可能會對美國國內和全球金融市場產生負面影響，從而減少客户對Arcosa產品和服務的需求，並可能導致Arcosa收入減少、價格競爭加劇或運營成本增加，所有這些都可能對Arcosa的業務產生不利影響。

此外，Arcosa的某些業務依賴於政府在基礎設施和其他類似建築活動上的支出。因此，對Arcosa某些產品的需求受到地方、州、美國聯邦和國際政府的財政政策、税收優惠和其他補貼以及其他總體宏觀經濟和政治因素的影響。Arcosa參與的項目可以直接由政府資助，也可以由私人出資，但在其他方面與政府政策和支出措施有關或受其影響。

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政府支出通常僅在短期內獲得批准，使用Arcosa產品的某些項目需要長期的資金承諾。如果由於經濟狀況不佳、收入低於預期、相互競爭的支出優先事項或其他因素導致政府資金未獲批准或資金減少，則可能會限制可用的基礎設施項目，加劇項目競爭，導致庫存過剩並減少銷售，所有這些都可能對Arcosa業務的盈利能力產生不利影響。

此外，某些地區或州可能僅要求或擁有為數有限的大型基礎設施項目提供資金的手段，在需求旺盛的時期之後可能會出現多年幾乎沒有活動。無法保證政府會維持或增加當前的基礎設施支出和税收優惠及其他補貼水平，任何削減或延遲補貼都可能影響Arcosa的業務。

恐怖活動或武裝衝突的影響可能會損害Arcosa的業務。

恐怖活動、反恐努力以及涉及美國或其海外利益或其他外國行為者的其他武裝衝突，包括烏克蘭戰爭和以色列-哈馬斯衝突，可能會對美國和全球經濟產生不利影響，可能對阿科薩經營的行業產生負面影響。例如，這可能導致Arcosa產品的購買延遲或取消，或者原材料、零件或組件的短缺，所有這些都可能使Arcosa無法履行其財務和其他義務。

訴訟糾紛和其他索賠可能會增加Arcosa的成本，削弱Arcosa的流動性和財務狀況。

Arcosa目前正在並可能不時參與因Arcosa的業務而產生的各種索賠或法律訴訟。為這些訴訟、索賠、調查和訴訟進行辯護可能會轉移管理層對Arcosa核心業務的注意力，並且辯護成本高昂。對Arcosa提起的任何索賠或法律訴訟，無論是否有法律依據，都可能損害Arcosa在行業中的聲譽並減少產品銷售。對部分或全部問題的不利判斷和結果可能會導致重大損失和成本，從而削弱Arcosa的流動性和財務狀況。儘管Arcosa為其可能和合理估計的責任保留了儲備金，但在考慮到保險單下的賠償權和追索權或對第三方的追索權後，Arcosa的儲備金可能不足以支付其部分索賠或最終判決，這可能會對Arcosa的業務產生重大不利影響。參見注釋 15。“承諾和突發事件”，瞭解有關公司當前訴訟的更多信息。

與增長策略相關的風險。

Arcosa可能無法成功識別、完善或整合收購。

Arcosa希望定期參與尋找增長機會，包括評估新市場和/或產品的併購前景。但是，Arcosa可能無法識別和獲得合適的機會。Arcosa以有利於Arcosa的條件完成任何收購的能力可能會受到多種因素的限制，例如對有吸引力的目標的競爭，以及在必要的情況下，Arcosa以令人滿意的條件獲得融資的能力（如果有的話）。

此外，如果Arcosa無法在任何實質性程度上成功整合其交易，則成功整合的失敗可能會導致意想不到的索賠或以其他方式對Arcosa的業務產生重大不利影響。整合風險包括：（i）管理層將時間和資源從其他Arcosa事項轉移到整合事項上；（ii）收購業務在實現商機和增長前景方面遇到困難；（iii）在管理擴大的業務方面遇到困難；（iv）留住關鍵人員方面的挑戰。未能成功整合此類合併或收購可能會使Arcosa無法從此類交易中實現預期的運營和成本協同效應或長期戰略收益。

收購和資產剝離帶來意外負債的風險，可能會損害Arcosa的業務。

收購和資產剝離可能會給Arcosa帶來已知和未知的風險。如果我們在收購過程中未能充分進行盡職調查，我們可能會承擔與此類交易相關的意外責任。收購和資產剝離還帶來風險，交易對手可能無法履行其義務，這可能會導致代價高昂的訴訟，轉移管理層的注意力並幹擾我們的業務運營。第三方也可以尋求追究Arcosa對這些責任的責任，並且無法保證我們的交易對手提供的任何賠償或我們在交易中獲得的任何保險都足以保護Arcosa免受此類潛在負債的全部損失。

此外，Arcosa長期戰略的一個要素是降低整體業務的複雜性和週期性，這可能會導致資產剝離。資產剝離帶來的風險和挑戰可能會對Arcosa的業務產生負面影響，包括與剝離業務相關的保留負債、賠償交易對手的或有負債的義務以及與交易對手的潛在糾紛。

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如果我們沒有意識到這些資產剝離的預期收益，或者我們的竣工後負債和持續債務鉅額並超出我們的預期，那麼我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到負面影響。如果我們無法抵消與剝離相關的收入和利潤損失以及大量註銷（包括與商譽和其他無形資產相關的註銷）所產生的稀釋影響，則任何剝離都可能對我們未來的收益產生稀釋影響，這可能會對Arcosa的業務造成重大不利影響。

我們業務的潛在擴張可能會使我們在美國境內外面臨與此類擴張相關的新業務、監管、政治、運營、財務和經濟風險。

Arcosa的增長戰略可能會導致收購新的業務領域或向地理市場（無論是美國境內還是境外）擴張，在這些市場中，我們的運營經驗有限，包括在尋求監管機構批准、接受監管機構監管以及營銷或銷售產品方面。例如，對StonePoint和Southwest Rock的收購為阿科薩帶來了新的業務領域，包括瀝青生產，並使阿科薩進入了新的地域市場。

此外，我們在新的國外市場的業務可能會受到多種因素的不利影響，包括：總體經濟狀況以及貨幣和財政政策；金融風險，例如較長的付款週期、難以向國際客户收款、當地和地區金融危機的影響以及外幣匯率波動和控制的風險；多重、相互衝突和不斷變化的法律法規，例如進出口限制、就業法、監管和地方分區要求等政府的批准、許可和執照；利率和税收法律和政策；加強政府監管；社會穩定；以及政治、經濟或外交發展。某些司法管轄區不時發生內部動亂和敵對行動，包括內部動亂和與鄰國的敵對行動。騷亂、軍事活動、恐怖襲擊或武裝敵對行動可能導致我們在這些司法管轄區的行動受到不利影響或暫停。對於恐怖襲擊、軍事衝突和戰爭造成的損失和中斷，我們通常沒有保險。

這些因素中的任何一個都可能嚴重損害我們潛在的業務或國際擴張以及我們的運營。

與監管和環境問題相關的風險

在美國、墨西哥和我們開展業務的其他國家，我們的業務受到嚴格監管的約束，任何不遵守當前或未來的法律或法規的行為都可能對我們產生重大不利影響。

Arcosa的運輸產品部門受美國海岸警衞隊、美國國家運輸安全委員會、美國海關總署、美國交通部海事管理局以及美國航運局和美國鐵路協會等私營行業組織的監管。這些組織制定安全標準，調查船舶事故，並建議改進安全標準。

Arcosa的建築產品部門受MSHA、美國環保局、美國食品藥品管理局和各州機構的監管。

Arcosa的工程結構部門受美國交通部和包括州交通部在內的各州機構的監管。

Arcosa的業務還受美國、墨西哥以及我們開展與職業安全與健康、勞動和商業行為相關的業務的其他國家（包括職業安全與健康管理局和MSHA）的各種政府法規的約束。

儘管我們認為我們嚴格遵守了與業務運營相關的所有適用法規和運營許可證，但如果我們確定我們當前或未來的產品或流程不符合適用的要求、規則、法規、規範、標準或產品測試標準，則可能會導致額外的運營費用、行政罰款或處罰、刑事制裁、產品召回、聲譽損害或業務損失，從而可能對Arcosa的業務產生重大不利影響。

此外，修訂現有法規和法規，通過新的法規和法規，修改現有運營許可證，或開拓阿科薩以前未受監管機構管轄的新業務領域，都可能要求我們改變運營方法和/或停止銷售某些產品，從而給我們帶來鉅額成本。例如，美國駁船業部分依賴瓊斯法案，因為它禁止外國船隻在美國港口之間運輸貨物。修改或廢除此類立法可能會對阿科薩的駁船業務和收入產生重大的不利影響。

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目錄

Arcosa受健康和安全法律法規的約束，任何不遵守當前或未來的法律或法規都可能對我們產生重大不利影響。

製造和建築工地本質上是危險的工作場所。Arcosa的製造基地通常將Arcosa的員工和其他人員與大型機械化設備、移動車輛、化學和製造工藝、重型產品和其他物品以及高度管制的材料緊密相連。不安全的工作場所有可能增加員工流失率並增加Arcosa的運營成本。阿科薩的安全記錄也會影響阿科薩的聲譽。Arcosa設有職能小組，其主要目的是確保Arcosa在整個組織中實施有效的工作程序，並採取其他措施確保Arcosa員工的健康和安全，但無法保證這些措施能夠成功防止傷害或違反健康和安全法律法規的行為。任何未能維護安全工作場所或違反適用的健康和安全標準和法律的行為，包括不遵守運營許可證，都可能導致處以鉅額罰款、暫停生產、更改我們的生產流程、停止運營或其他可能損害我們業務的行動。此類合規失敗還可能使Arcosa遭受重大財務損失和聲譽損害，以及民事和刑事責任，其中任何一項都可能對Arcosa的業務產生重大不利影響。

Arcosa可能面臨環境負債風險，這可能會增加成本和降低盈利能力。

Arcosa受以下方面的全面聯邦、州、地方和外國環境法律法規的約束：（i）在Arcosa的設施向環境中釋放或排放管制物質，或與Arcosa的產品有關的受管制物質；（ii）危險和非危險廢物、物質和材料的管理、使用、加工、處理、儲存、運輸和運輸安排以及處置；以及（iii）與之相關的其他活動保護人類健康和環境。這些法律法規主要涉及廢物的產生和處置、廢水排放和空氣排放。此類法律法規使Arcosa為自己的行為承擔責任，在某些情況下，有可能使Arcosa為他人的行為承擔責任。目前，在採取行動時，Arcosa或其他人的行為符合當時適用的法律法規的情況下，這些法律法規也可能對Arcosa施加責任。此外，此類法律可能需要大量支出才能實現合規，並且經常經過修改或修訂以規定新的義務。不遵守這些環境法律法規可能會導致停工或停工，以及民事和刑事罰款或處罰。根據普通法，Arcosa涉及危險物質的業務也增加了潛在的責任風險。

根據這些法律法規，Arcosa的運營需要或可能需要環境施工前、施工和運營許可。這些環境許可證可以修改、續訂和/或撤銷。儘管Arcosa定期監督和審查其運營、程序和政策是否符合Arcosa的環境許可證和相關法律法規，但環境責任風險是Arcosa業務運營所固有的。

但是，未來發生的事件，例如現有環境法律法規或執法政策的變更或解釋的修改，或對與阿科薩產品製造以及相關業務活動和財產相關的潛在健康危害的進一步調查或評估，可能會導致額外的合規和其他成本，從而對Arcosa的業務產生重大不利影響。

如果發生事故，導致釋放對環境、自然資源造成損害或導致接觸有害物質的物質，則通過鐵路、駁船或集裝箱運輸商品也會增加潛在的責任風險。通常，現行法律規定的事故責任取決於因果關係分析以及參與運輸活動的一方的行為、錯誤或不作為（如果有），包括但不限於運輸物質的託運人、買方和賣方，或用於運輸此類物質的產品或其部件的製造商。此外，事故造成的傷害或財產損失的嚴重程度可能會影響因果責任分析，使Arcosa可能面臨更大的責任。在某些情況下，嚴格責任概念可能適用。如果認定Arcosa對任何此類事件負責，則可能會對Arcosa的業務產生重大不利影響。

迴應與不當處理、運輸、儲存或處置危險材料有關的索賠可能既耗時又昂貴。

我們在業務中使用受控危險物質，產生的廢物被美國聯邦、州和地方環境法以及我們製造設施所在司法管轄區的同等法律規定作為危險廢物進行監管。我們對這些物質和材料的使用受到嚴格且定期更新的法規的約束，這可能會給我們帶來昂貴的合規義務，並有可能對我們的製造活動產生不利影響。對於指控因使用或接觸我們的產品而造成的財產損失以及人身傷害或死亡的索賠，我們也承擔潛在的責任

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目錄

產品，尤其是與我們製造的用於運輸或儲存危險、易燃、有毒或爆炸性材料的產品相關的產品。

這些材料意外污染或傷害的風險無法完全消除。如果發生涉及這些物質的事故，我們可能對由此造成的任何損失負責，並承擔清理成本和責任，這些費用和責任可能是鉅額的。此外，事故可能會損壞我們的設施，導致延誤和成本增加。

我們的製造工廠或其他設施可能存在未知的環境條件，糾正這些條件可能既昂貴又耗時。

無法保證我們的任何製造工廠或其他設施都不會遇到可能需要我們承擔大量清理或校正成本的環境條件。遇到環境狀況或收到環境狀況通知後，我們可能需要糾正該狀況。如果存在需要對我們的任何製造工廠或其他設施採取糾正措施或補救措施的環境狀況，則可能需要大量支出才能解決。

有關氣候變化的業務、監管和法律發展以及氣候變化的物理影響，可能會對我們的業務產生不利影響。

許多州議會、美國國會和美國環保局已經出臺了監管温室氣體（“GHG”）排放的立法和新規則。其中一些提案將要求各行業達到可能需要大幅減少碳排放的新標準。氣候變化立法和監管也有可能對某些製造投入的成本產生不利影響，包括不斷上漲的能源和電力成本。儘管Arcosa無法評估這些或其他潛在法規的直接影響，但新的氣候變化協議可能會影響對其產品的需求和/或影響材料的價格、投入因素、能源成本和製成零部件。

氣候變化的潛在影響包括物理影響，例如重大風暴事件的影響導致的生產和產品分配中斷、區域天氣模式和強度的變化以及海平面變化。氣候變化的其他不利後果可能包括惡劣天氣事件的頻率增加、低河水位、乾旱、洪水和海平面上升，這可能會影響Arcosa製造設施的運營，以及公司資產保險的價格和/或可用性，或Arcosa的運營、系統、財產或設備出現其他不可預見的中斷。

我們還會在公開披露中傳達有關温室氣體及相關事項的某些舉措和目標。這些舉措和目標可能難以實施且成本高昂，或者進展速度可能不足以實現我們的目標，我們可能會因披露的範圍、準確性、充分性或完整性而受到批評。此外，關於我們與温室氣體相關的舉措和目標以及實現這些目標的進展的陳述可能基於衡量仍在制定的進展的標準、持續演變的內部控制和流程以及未來可能發生變化的假設。如果我們與温室氣體相關的數據、流程和報告不準確或不完整，或者我們未能及時或根本無法在這些目標或舉措方面取得進展，我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。此外，加利福尼亞州於2023年9月頒佈了兩項新的氣候披露法，其中（1）要求年總收入超過10億美元並在加利福尼亞州開展業務的美國企業每年報告其範圍1、2和3的温室氣體排放；（2）要求年總收入超過五億美元並在加利福尼亞開展業務的美國企業每兩年編寫一次風險報告，披露該實體的氣候相關財務風險以及為減少和適應氣候而採取的措施相關的財務風險。2024年1月30日，加利福尼亞州聯邦地方法院提起訴訟，質疑新的加州氣候披露法。加州空氣資源委員會必須通過實施新的加州披露要求的法規，但迄今為止尚未發佈任何此類法規。此外，如果美國證券交易委員會提議的氣候披露要求以與擬議條款基本相似的條款獲得通過，我們將需要花費大量時間和金錢來遵守披露要求，並可能需要修改我們的某些業務。這些合規成本可能會對我們未來的業務產生不利影響。

氣候變化和相關法規對我們的運營和整個公司的影響非常不確定且難以估計，但是這種影響可能會對我們的業務造成重大不利影響。

Arcosa的可持續發展努力可能代價高昂，也可能不符合我們的股東和其他人對我們的可持續發展實踐和相關公開披露的公眾看法。

Arcosa一直積極將其可持續發展舉措納入其長期戰略。我們的股東和其他人評估Arcosa的可持續發展戰略和進展；多元化、公平和包容性（“DEI”）舉措以及更高的治理標準的主觀性質以及各種各樣的框架和方法，可能會導致我們的股東對Arcosa的可持續發展產生負面看法或虛假陳述

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目錄

目標和進展。Arcosa無法及時或根本無法在其可持續發展舉措（例如與氣候變化相關的舉措、減少氣體排放、水和廢物管理、DEI工作和提高安全性）上取得令人滿意的進展，也無法滿足股東和其他人的可持續發展標準，這可能會對Arcosa的業務產生不利影響。

Arcosa可能會不時採取美國國税局（“IRS”）的税收立場。”), 支流行政服務處 (“SAT””）在墨西哥或其他税收司法管轄區可能會提出異議。

我們的子公司過去和將來都可能採取美國國税局、國家税務總局或其他税收管轄區可能會質疑的税收立場。如果美國國税局、國家税務總局或其他税收管轄區成功質疑Arcosa的税收狀況，則Arcosa可能需要繳納以前可能未累計的額外税款或罰款，這可能會對其經營業績和財務狀況產生不利影響。

税收優惠或税收抵免的到期、取消、修改或減少，或者使用允許購貨價格補償或其他政府資助或補貼的聯邦援助計劃的能力可能會損害Arcosa的業務。

Arcosa的一些客户下訂單購買Arcosa的產品（i）依賴於他們獲得和利用税收優惠或税收抵免（例如加速折舊、生產税收抵免或可再生能源投資税收抵免）的能力，或（ii）利用允許購貨價格補償或其他政府資助或補貼的聯邦援助計劃，其中任何福利、抵免或計劃都可以修改、終止或允許不經延期到期，從而減少了對產品的需求 Arcosa 的某些產品並減少Arcosa可能有資格獲得的某些税收抵免。

此外，最近頒佈的《2022年通貨膨脹降低法》（“IRA”）規定了某些製造、生產和投資税收抵免激勵措施，包括為國內製造和銷售清潔能源設備（例如Arcosa Wind Towers）的公司提供新的AMP税收抵免。在截至2023年12月31日的年度中，該公司已確認2023年生產和銷售的風塔可獲得3,240萬美元的AMP税收抵免。有關IRA各種税收優惠、税收抵免、補貼和計劃的資格、計算和申請方法的全面指導和解釋仍在進行中。如果即將出台的指南對AMP進行限制性解釋，或者允許IRA下的任何福利、抵免、補貼或計劃到期或以其他方式修改或終止，則對Arcosa產品的需求可能會減少和/或Arcosa可能有資格獲得的AMP税收抵免金額可能會減少，從而有可能對Arcosa的業務和未來的財務業績產生重大不利影響。

與技術和網絡安全相關的風險

無法以高效、具有成本效益、安全和控制良好的方式生成和傳播與Arcosa業務相關的和/或可靠的數據和信息，可能會對保密要求和義務以及商業祕密或其他專有需求和期望產生重大的負面影響，進而對Arcosa的未來運營、盈利能力和競爭地位產生重大的負面影響。

Arcosa依靠信息技術基礎設施和架構，包括硬件、雲計算網絡、軟件、人員和流程來管理受保護的、機密的信息和其他敏感信息，從而在正常過程中開展Arcosa的業務。任何重大故障、服務中斷、數據安全受損或網絡安全威脅都可能對Arcosa與供應商、客户和監管機構的關係產生不利影響，使Arcosa違反數據保護法律、規章和法規，並對Arcosa的市場份額、運營和盈利能力造成負面影響。Arcosa必須不斷升級其基礎設施和應用程序，以減少或減輕這些風險。Arcosa信息技術系統的安全漏洞可能導致受保護的、機密的或其他敏感數據被盜、破壞、丟失、盜用或泄露，包括我們員工的個人信息、商業祕密或其他專有知識產權，這些數據可能會對Arcosa的未來業績產生不利影響。

網絡安全事件，無論是來自Arcosa還是第三方，都可能幹擾我們的業務並導致機密信息泄露。

我們的業務面臨信息安全事件的風險並可能受到其影響，包括企圖未經授權訪問我們的系統或數據、勒索軟件、惡意軟件、網絡釣魚詐騙和其他物理和電子安全事件，以及影響與我們開展業務的第三方的類似事件。此類事件可能包括個人企圖未經授權訪問我們的信息技術系統，也包括更復雜的安全攻擊和事件。它們也可能是內部妥協造成的，例如人為錯誤、員工或第三方供應商的惡意行為或不當行為。使用支持遠程工作的遠程網絡服務和技術還存在其他風險。

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目錄

儘管我們採取了多種措施來預防、檢測和緩解這些威脅，但無法保證這些努力能夠成功預防網絡事件，也無法保證與我們有業務往來的任何第三方都能成功防止網絡事件。我們已經並將繼續投資於風險管理、信息安全和數據保護措施，包括技術、行政和組織保障措施，以保護我們的系統和數據。為了跟上日益頻繁、複雜和複雜的全球網絡威脅的步伐，實施、維護和加強進一步的數據或系統保護措施的成本和運營後果可能會顯著增加。儘管我們認為我們已經採取了足夠的措施來防範數據泄露和系統中斷，但我們無法預測或預防所有這些風險。任何嚴重的網絡安全漏洞，包括意外損失、無意中披露或未經批准的專有信息或敏感或機密數據的傳播，或媒體對我們或第三方系統、產品和服務存在安全漏洞的報道，都可能導致我們遭受聲譽損害、客户和收入損失、罰款、監管行動和審查、制裁或其他法定處罰、訴訟、未能保護客户信息的責任或財務損失要麼沒有投保，要麼沒有完全涵蓋我們所持的任何保險。即使沒有人嘗試或發生任何違規行為，有關潛在漏洞的報告、謠言或假設也可能產生類似的結果。上述任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。我們為避免、發現、緩解重大事件或從重大事件中恢復過來而採取的任何措施都可能是不夠的、規避的，也可能是無效的。

此外，有關網絡安全、數據隱私和保護的法律法規以及未經授權披露機密或受保護信息構成了越來越複雜的合規挑戰，並有可能增加成本，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致重大的處罰和法律責任。

阿科薩無法充分保護阿科薩的知識產權，可能會對阿科薩的業務產生不利影響。

Arcosa的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權對Arcosa的成功至關重要。Arcosa依靠專利、版權和商標法，以及與他人簽訂的商業祕密保護和保密和/或許可協議來保護Arcosa的知識產權。Arcosa的商標、服務標誌、版權、專利和商業祕密可能會受到市場混亂、商業濫用、侵權或挪用，並可能受到提供Arcosa產品和服務的國家（包括法律可能無法像美國那樣全面保護Arcosa知識產權的國家）的質疑、無效、規避、縮小範圍或宣佈其無法執行。此類情況可能會對Arcosa的知識產權產生負面影響的競爭地位並對Arcosa的業務產生不利影響。此外，Arcosa可能需要承擔大量費用來保護其知識產權。

與阿科薩普通股相關的風險。

Arcosa無法保證其普通股股息的時間、金額或支付。

未來向Arcosa股東派發股息的時間、申報、金額和支付由Arcosa董事會（“董事會”）自行決定。董事會關於未來股息支付的決定將取決於許多因素，例如Arcosa的財務狀況、收益、資本要求、還本付息義務、與我們的還本付息義務相關的契約、行業慣例、法律要求、監管限制、資本市場準入以及董事會認為相關的其他因素。Arcosa無法保證將來會繼續派發任何股息。

Arcosa重述的公司註冊證書和經修訂和重述的章程（“Arcosa的管理文件”）以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對Arcosa的收購，這可能會降低普通股的交易價格。

Arcosa的管理文件和特拉華州法律中包含的條款旨在通過使此類做法或出價使投標者付出不可接受的代價來遏制強制性收購行為和不當的收購要約，並鼓勵潛在收購方與Arcosa董事會進行談判，而不是試圖進行敵對收購。

這些規定包括限制股東召集特別會議的能力，為股東提案和董事選舉提名制定預先通知程序，並允許阿科薩董事會在未經股東批准的情況下發行具有投票權或轉換權的空白支票優先股。此外，Arcosa受《特拉華州通用公司法》第203條的約束，該條規定，收購Arcosa15％或以上已發行有表決權股票的人在成為15％股東後的三年內更難與我們進行各種業務合併。

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目錄

Arcosa認為，這些條款將要求潛在收購方與Arcosa董事會進行談判，併為Arcosa董事會提供更多時間來評估任何收購提案，從而保護其股東免受強制性或其他不公平的收購策略的侵害。這些條款無意使Arcosa免於收購。但是，即使某些股東認為該要約是有利的，並且可能會推遲或阻止Arcosa董事會認為不符合Arcosa及其股東最大利益的收購，這些條款仍將適用。這些規定還可能阻止或阻止試圖罷免和更換現任董事的企圖。

阿科薩的股價可能會大幅波動。

我們無法預測阿科薩普通股的交易價格。阿科薩普通股的交易和市場價格可能會因多種因素而大幅波動，其中一些因素可能超出阿科薩的控制範圍，包括：阿科薩的季度或年度收益，或該行業其他公司的收益；Arcosa經營業績的實際或預期波動；證券分析師收益估計的變化或Arcosa實現這些估計的能力；Arcosa實現其前瞻性指導的能力；其他可比公司的運營和股價表現；整體市場波動以及國內和全球經濟狀況；以及這些 “風險因素” 和本10-K表年度報告其他地方描述的其他因素。

總體而言，股票市場經歷了波動，這種波動通常與特定公司的經營業績無關。無論Arcosa的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對Arcosa普通股的市場價格造成重大損害。過去，在公司證券市場價格波動一段時間之後，通常會對該公司提起股東衍生訴訟和/或證券集體訴訟。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散管理層的注意力和資源。

股東在Arcosa的所有權百分比未來可能會被削弱。

由於收購、資本市場交易或其他方面的股權發行，包括但不限於Arcosa向其董事、高級管理人員和員工發放的股權獎勵，股東在Arcosa的所有權百分比可能會被稀釋。

此外，Arcosa重述的公司註冊證書授權Arcosa在未經Arcosa股東批准的情況下發行一個或多個類別或系列的優先股，這些優先股具有Arcosa董事會通常可能確定的指定、權力、優惠以及相對、參與、可選和其他特殊權利，包括在股息和分配方面相對於Arcosa普通股的優先權。一個或多個類別或系列優先股的條款可能會削弱阿科薩普通股的投票權或降低其剩餘價值。

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目錄

項目 1B。未解決的員工評論。

沒有。

第 1C 項。 網絡安全.

風險管理和策略。

隨着威脅格局的演變和變得越來越複雜和複雜，Arcosa繼續將網絡安全作為優先事項。

管理重大風險和綜合整體風險管理

Arcosa已戰略性地將網絡安全風險管理整合到其更廣泛的風險管理框架中，以促進全公司的網絡風險意識文化。Arcosa的首席信息安全官（“CIO”）和信息安全總監與IT部門密切合作，根據業務目標、運營需求和行業認可的標準，例如CIS關鍵安全控制和國家標準與技術研究所（“NIST”）框架，持續評估和應對網絡安全風險。

該公司已制定流程和程序來監控網絡安全風險的預防、檢測、緩解和補救情況。其中包括但不限於：

•維持明確和切實可行的事件響應計劃；

•維持網絡保險的覆蓋範圍；

•使用適當的事件預防和檢測軟件，例如防病毒、反惡意軟件、防火牆、端點檢測以及身份和訪問管理；

•維護明確的災難恢復政策，並酌情使用備份/災難恢復軟件；

•就信息安全實踐和識別潛在的網絡安全風險和威脅對員工進行教育、培訓和測試；

•酌情確保熟悉和遵守網絡安全框架；以及

•審查和評估網絡威脅領域的新發展。

讓第三方參與風險管理

公司認識到網絡安全風險的複雜性和不斷變化的性質，聘請了包括網絡安全顧問在內的一系列外部專家來評估、監控和測試Arcosa的網絡管理系統和相關的網絡風險。公司與這些第三方的合作包括審計、威脅和漏洞評估、事件響應計劃測試、全公司網絡安全風險監控以及安全增強諮詢。

管理第三方風險

Arcosa認識到與使用供應商、服務提供商和其他第三方提供信息系統服務、代表其處理信息或訪問其信息系統相關的風險，Arcosa已制定了監督和管理這些風險的流程。除了最低安全和控制標準外，這些流程還包括其他質量控制措施，例如利用第三方安全評分系統來評估當前和潛在各方的安全狀況。Arcosa還保持持續監控，以支持持續遵守其網絡安全標準。

網絡安全事件帶來的風險

Arcosa沒有遭受對公司、其運營或財務狀況造成重大影響或合理可能對公司及其運營或財務狀況產生重大影響的網絡安全事件。

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目錄

治理

風險管理人員

Arcosa的網絡安全風險管理計劃由多個級別的管理層監督。首席信息官和信息安全董事在專門的信息技術和安全人員的支持下，在評估、監控和管理公司的網絡安全風險方面發揮着關鍵作用。首席信息官和信息安全董事在Arcosa分別擔任了5年的職務。首席信息官在高科技和IT行業擔任領導職務超過40年。他在詳細的產品和解決方案開發以及業務流程運營方面經驗豐富，可以瞭解網絡安全考慮因素如何與業務交叉。Arcosa 的信息安全與合規總監在構建、設計和部署基於工業框架的安全解決方案方面擁有 20 多年的經驗。

監控網絡安全事件

首席信息官和信息安全總監不斷了解和更新網絡安全的最新發展，包括新出現的威脅和創新風險管理技術。他們實施和監督定期監控我們信息系統的流程。這包括部署高級安全措施和定期進行系統審計，以識別潛在漏洞。在發生網絡安全事件時，公司制定了明確且切實可行的事件響應計劃。該計劃包括立即採取行動減輕影響，以及補救和預防未來事件的長期戰略。

董事會監督

公司董事會審計委員會負責監督公司的網絡風險。首席信息官和其他專家在必要時向審計委員會提供季度更新，涵蓋廣泛的主題，包括但不限於：

•當前的網絡安全威脅狀況和新出現的威脅；

•正在進行的網絡安全舉措和戰略的狀況；

•事件報告和從獨特的網絡安全事件（包括其他公司的網絡安全事件）中吸取的經驗教訓；

•監管要求和行業標準的合規狀況和努力；以及

•關於我們網絡安全計劃某些方面相對於同行的績效的基準數據。

此外，首席信息官應要求向董事會全體成員提供最新情況，或向董事會通報最新情況，例如監管更新或獨特的漏洞動態。我們的董事會由具有不同專業知識的成員組成，包括風險管理、技術和金融，使他們能夠有效監督網絡安全風險。

第 2 項。屬性。

Arcosa的公司總部位於德克薩斯州的達拉斯。我們主要在美國和墨西哥的不同地點開展業務。我們的設施被認為狀況良好，維護良好，足以滿足我們的用途。截至2023年12月31日，有關我們設施總平方英尺的信息如下：

			大約平方英尺(1)												大概的平方英尺位於(1)
			已擁有						已租用						美國						非美國
建築產品			772,900						382,300						1,143,600						11,600
工程結構			1,860,400						301,800						1,501,600						660,600
運輸產品			1,802,500						81,100						1,883,600						—
企業			—						39,800						39,800						—
			4,435,800						805,000						4,568,600						672,200

(1)不包括非運營設施。

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目錄

我們在截至2023年12月31日的十二個月期間估計的加權平均產能利用率由以下百分比反映：

			已利用的生產能力(1)
建築產品(2)			70		%
工程結構			70		%
運輸產品			45		%

(1)不包括非運營設施。

(2)包括加工設施、採石場和礦山。

礦產儲量-概述

有關公司礦業財產的信息是根據S-K法規（“S-K 1300”）第1300分節的要求編制的，該法規首次適用於公司截至2021年12月31日的財政年度。這些要求不同於美國證券交易委員會行業指南7中先前適用的披露要求。除其他不同之處外，S-K 1300要求公司在最近結束的財政年度末披露其礦產資源以及已探明和可能的礦產儲量以外的礦產資源總量和每處單獨的材料採礦物業。截至2023年12月31日，該公司沒有任何單獨的材料採礦財產。

“礦產資源”、“測得的礦產資源”、“指示的礦產資源”、“推斷的礦產資源”、“礦產儲量”、“已探明的礦產儲量” 和 “可能的礦產儲量” 等術語，無論是單數還是複數，均按照 S-K 1300 進行定義和使用。根據S-K 1300，除非合格人員確定礦產資源可以作為經濟上可行的項目的基礎，否則不得將礦產資源歸類為 “礦產儲量”。

公司對礦產儲量和礦產資源的估算由包括工程師和地質學家在內的稱職專業人員根據行業最佳實踐和內部控制在內部確定。這些估算基於地質數據、礦產所有權信息以及當前或擬議的運營計劃。我們的礦產儲量是已探明和可能的儲量，考慮到礦物的等級和質量以及所有材料改性因素，在確定儲量時可以經濟合法地開採或生產。這些估計值會定期更新，以反映過去的採礦產量、更新的礦山計劃、新的勘探信息以及其他地質或採礦數據。採礦物業的收購或處置也將改變這些估計。採礦或加工方法的變化可能會增加或減少估計的回收基礎。更新或修改我們礦產儲量估計值的能力僅限於合格的地質學家和採礦工程師，材料修改記錄在案。我們對礦產儲量和礦產資源的估算以及支持信息已由合格人員約翰·博伊德公司評估，該公司與公司無關，符合S-K 1300 對合格人員的要求。有關礦產儲量和礦產資源估算相關風險的更多信息，請參閲第 1A 項”風險因素- 與我們的業務和運營相關的風險。”

採礦特性

在截至2023年12月31日的年度中，我們從位於美國和加拿大的採礦和加工業務中生產了3,150萬噸天然骨料和特種材料，我們認為所有這些業務都有足夠的道路和/或鐵路通道。該公司主要通過以下大宗商品類別報告其採礦業務：

天然骨料— 包括專門生產沙子、礫石、石灰石和穩定材料的業務。我們的骨料業務分為 “德克薩斯州” 和 “所有其他” 地理區域，從單個採石場或固定破碎地點發貨的地理範圍通常有限，因為相對於產品本身的價值，向客户運輸的成本較高。

特種材料— 包括生產輕質骨料、選擇天然骨料以及研磨或加工的特種建築產品和農產品的業務。由於與天然骨料相比，特種材料的分銷成本價值更高，因此具有更廣泛的多州分銷區域，因此我們不按地理區域對特種材料業務進行分組。

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目錄

截至2023年12月31日，我們的活躍業務包括49家生產和分銷天然骨料的業務以及13家生產、加工和分銷特種材料的業務。除了我們的活躍業務外，我們還控制着20處閒置和綠地（未開發）採礦物業的權益。我們還擁有和運營不依賴礦產儲量的再生骨料（即再生混凝土製品）設施。

下圖説明瞭截至2023年12月31日我們活躍的採礦業務的地點，不包括獨立的加工設施：

下表按主要大宗商品類別和地理區域彙總了截至2023年12月31日我們的礦業資產狀況：

			房產數量
			正在製作						不活躍						總計
天然聚合物：
德州			27						8						35
所有其他			22						8						30
			49						16						65
特種材料			13						4						17
			62						20						82

我們活躍的採礦業務包括 61 個露天礦和一個地下礦山。這些作業從地表或近地表沖積層和基巖沉積物中提取材料。我們在露天作業中使用的採礦方法包括傳統的卡車/鏟子挖掘和挖泥機開採。我們在賓夕法尼亞州的單一地下礦山採用機械化的室柱採礦方法。

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目錄

生產沙子、碎石和碎石的加工操作包括機械化破碎、洗滌和篩分。穩定的沙子在哈巴狗磨機中混合。根據產品規格，特種材料可能會經過額外的加工，例如銑削和研磨、焙燒（在窯中）和/或造粒。下表按主要大宗商品類別彙總了我們採礦物業在過去三年的年生產歷史：

			年產量（百萬噸）
			2023						2022						2021
天然聚合物			27.5						26.8						24.4
特種材料			4.0						4.6						5.3
			31.5						31.4						29.7

我們對礦業物業（包括活躍和未開發）的所有權或租賃權益為100％。開採房產的權利由我們的收費所有權和/或與第三方簽訂的長期租賃協議控制。

我們的採礦業務受各種法律、法令和法規的約束，需要各種政府的批准和許可。聯邦、州和地方當局對員工健康和安全、許可和許可要求、空氣質量標準、水質標準、植物和野生動物保護、採礦完成後開採和恢復採礦財產、向環境排放材料、地下采礦的地表沉降以及採礦對地下水質量和可用性的影響等事項對業務進行監管。我們已經獲得了目前開展采礦業務所需的所有物質許可證。

礦產儲量

截至2023年12月31日，我們控制了估計12億噸的礦產儲量。報告的礦產儲量僅包括有償或租賃的礦產儲量——約5.81億噸（佔48％）位於自有土地上，6.21億噸（佔52％）位於租賃土地上。我們儲備的經濟可行性是根據每噸3.00美元至104.14美元的平均銷售價格確定的，具體取決於位置和市場。

按天然骨料業務目前的生產水平計算，我們的礦產儲量平均約為30年，按特種材料業務目前的生產水平計算，我們的礦產儲量約為105年。但是，某些業務的儲備可能更為有限，可能無法擴張。大約9.69億噸，佔報告礦產儲量的81％，歸因於活躍的採礦業務。

截至2023年12月31日，公司按主要大宗商品集團和地理區域分列的估計已探明和可能的礦產儲量如下：

			估計礦產儲量（百萬噸）
			經過驗證						很可能						總計																		已擁有						已租用
天然聚合物：
德州			181.4						18.9						200.3																		70		%				30		%
所有其他			303.0						280.0						583.0																		24		%				76		%
			484.4						298.9						783.3																		36		%				64		%
特種材料			334.2						84.9						419.1																		72		%				28		%
			818.6						383.8						1,202.4																		48		%				52		%

礦產儲量是通過對勘探結果進行地質分析和應用適用於個別礦牀的經濟和採礦參數估算出來的。對估計的礦產儲量進行了調整，以考慮到預期的工藝稀釋以及生產可銷售產品所涉及的採礦和加工過程中的損失。以每處房產為基礎的三年追蹤平均產品價格證明瞭所報告的礦產儲量的經濟可行性。

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目錄

礦產資源

截至2023年12月31日，我們控制的礦產資源估計為1.173億噸，其中不包括我們報告的礦產儲量。我們的礦產資源估算基於初步評估，使用平均銷售價格假設，範圍從每噸7.02美元到119.57美元不等，具體取決於地點和市場。下表彙總了截至2023年12月31日按主要大宗商品類別和地理區域劃分的礦產資源：

			估計的礦產資源（百萬噸）
			已測量						已指明						推斷						總計
天然聚合物：
德州			1.1						1.1						18.8						21.0
所有其他			6.5						7.2						9.8						23.5
			7.6						8.3						28.6						44.5
特種材料			23.5						—						49.3						72.8
			31.1						8.3						77.9						117.3

我們推斷的礦產資源是根據有限的地質證據估算出來的。非礦產儲量的礦產資源目前尚不具有經濟可行性；但是，在推斷的7,790萬噸礦產資源中，有2940萬噸（佔38％）歸因於10項活躍的採礦業務。

第 3 項。法律訴訟。

有關法律訴訟的合併財務報表附註15。

第 4 項。 礦山安全披露。

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503（a）條和第S-K號法規第104項要求的有關礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本10-K表附錄95中。

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目錄

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場，相關股東事宜 以及發行人購買股權證券。

我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ACA”，該股票於2018年11月1日開始 “常規” 交易。我們的過户代理和註冊機構是美國股票轉讓和信託公司。

持有者

截至2023年12月31日，我們有996名普通股紀錄保持者。由於我們的許多股票是由經紀人和其他機構代表股東持有的，因此我們無法估計這些記錄持有者所代表的股東總數。

分紅

未來向Arcosa股東派發股息的時間、申報、金額和支付由董事會自行決定。董事會關於未來股息支付的決定將取決於許多因素，例如Arcosa的財務狀況、收益、資本要求、還本付息義務、與我們的還本付息義務相關的契約、行業慣例、法律要求、監管限制、資本市場準入以及董事會認為相關的其他因素。Arcosa無法保證將來會繼續派發任何股息。

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目錄

性能圖

以下績效圖表和相關信息不應被視為 “徵集材料” 或向美國證券交易委員會 “提交”，此類信息也不應是 以引用方式納入未來根據1933年《證券法》提交的任何文件中，或 1934 年的《證券交易法》均經修訂，但以下情況除外 公司特別以引用方式將其納入此類申報中。

下圖將公司截至2023年12月31日的五年期內的累計股東總回報率與標普小盤股600指數和標普小盤股600建築與工程行業指數進行了比較。圖表中的數據假設以2018年12月31日的收盤價向每個指數投資了100美元，並假設股息再投資。

版權所有標準普爾公司經許可使用。版權所有。

			12/31/2018						12/31/2019						12/31/2020						12/31/2021						12/31/2022						12/31/2023
Arcosa, Inc.			$	100					$	162					$	201					$	193					$	200					$	305
標普小型股 600 指數			$	100					$	123					$	137					$	173					$	145					$	169
標普小型股600建築與工程行業指數			$	100					$	132					$	151					$	218					$	221					$	353

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發行人購買股票證券

下表提供了有關公司在截至2023年12月31日的季度中購買其普通股的信息：

時期						購買的股票數量 (1)						每股支付的平均價格 (1)						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)						根據計劃或計劃可能購買的股票的最大數量（或近似美元價值） (2)
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日						184						$	67.08					—						$	50,000,000
2023 年 11 月 1 日至 2023 年 11 月 30 日						201,322						$	68.76					200,000						$	36,247,953
2023 年 12 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日						1,935						$	83.39					—						$	36,247,953
總計						203,441						$	68.90					200,000						$	36,247,953

(1)     這些專欄包括截至2023年12月31日的三個月中的以下交易：（i）向公司交出3,441股普通股，以履行與歸屬向員工發行的限制性股票相關的預扣税義務；（ii）作為股票回購計劃的一部分，在公開市場上購買20萬股普通股。

(2)     2022年12月，公司董事會批准了一項新的5000萬美元股票回購計劃，有效期為2023年1月1日至2024年12月31日，以取代於2022年12月31日到期的相同金額的計劃。在截至2023年12月31日的年度中，公司回購了20萬股股票，成本為1,380萬美元。根據先前的計劃，該公司在截至2022年12月31日的年度中回購了298,629股股票，成本為1,500萬美元。截至2023年12月31日，根據當前計劃，公司約有3,620萬美元可供股票回購。

物品6.已保留。

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第 7 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）旨在從管理層的角度為財務報表的讀者提供有關我們的財務狀況、經營業績、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的 MD&A 分為以下幾個部分：

•公司概述

•市場展望

•執行概述

•運營結果

•流動性和資本資源

•合同義務和商業承諾

•關鍵會計政策與估計

•最近的會計公告

•前瞻性陳述

我們的 MD&A 應與第 8 項中的合併財務報表一起閲讀，”財務報表和補充數據，” 本10-K表年度報告。

公司概述

Arcosa, Inc. 及其合併子公司（“Arcosa”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）總部位於德克薩斯州達拉斯，是基礎設施相關產品和解決方案的提供商，其領先品牌為北美的建築、工程結構和運輸市場提供服務。Arcosa是一家特拉華州公司，於2018年作為一家獨立的上市公司成立，在紐約證券交易所上市。

市場展望

•在我們的建築產品板塊中，在基礎設施支出增加和私人非住宅活動的支持下，當季節性天氣狀況正常時，整體市場需求保持健康。單户住宅的前景繼續受到更高的利率和房屋負擔能力的影響，這對房量產生了負面影響。我們通過主動提價，成功地管理了通貨膨脹成本壓力。

•在我們的工程結構板塊中，截至2023年12月31日的待辦事項為2024年的生產提供了良好的可見性。我們的客户仍然承諾接受這些訂單的交付。在公用事業結構中，由於客户仍將重點放在電網強化和可靠性計劃上，訂單和查詢活動繼續保持良好。IRA於2022年8月16日通過，其中包括長期延長新風電場項目的PTC，以及為在美國國內製造和銷售清潔能源設備的公司引入新的AMP税收抵免，這是我們風塔業務的重要催化劑。自IRA通過以來，我們收到的到2028年交付的超過11億美元的新訂單就證明瞭這一點，我們的風塔業務正處於市場復甦的起步階段。這些訂單中有很大一部分將支持西南地區的風能擴張項目。因此，我們將在新墨西哥州開設一座新工廠，該工廠預計將於2024年中期開始生產。

•在我們的運輸產品板塊中，截至2023年12月31日，我們的內陸駁船積壓量為2.537億美元，與2022年12月31日相比增長了12.7％，填補了我們2024年計劃生產能力的很大一部分。我們的客户仍然承諾接受這些訂單的交付。COVID-19 疫情開始時，駁船訂單量急劇下降，隨之而來的高鋼鐵價格進一步對需求產生了負面影響。2022年，我們減少了兩座活躍的駁船運營廠的運力，並於2021年第四季度完成了路易斯安那州設施的閒置工作，以進一步降低我們的成本結構。儘管高昂的鋼鐵價格影響了訂單水平，但幹駁船更換週期的基本面仍然存在。船隊不斷老化，新建飛機跟不上報廢的步伐，利用率很高。因此，訂單查詢一直很強勁，我們在2023年第四季度收到了8,600萬美元的訂單，用於2024年交付的料斗和坦克駁船。相對於2020年和2021年的週期性低點，對鋼構件的需求正在增加，因為新軌道車輛市場的短期前景表明替代需求處於穩定水平。

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執行概述

最近的事態發展

2023年12月20日，我們完成了對Lake Point Holdings, LLC和Lake Point Restoration LLC（統稱為 “Lake Point”）某些資產和負債的收購，後者是位於佛羅裏達州的建築產品板塊的天然骨料業務，總收購價為6,500萬美元。此次收購的資金來自我們的循環信貸額度下的6000萬美元借款和手頭現金。

財務運營和亮點

•與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入增長了2.9％，達到23億美元，這得益於建築產品和運輸產品收入的增加，但部分被2022年10月3日剝離儲罐業務導致的工程結構收入減少所抵消，該業務為上一年度的收入貢獻了1.889億美元。

•截至2023年12月31日止年度的營業利潤為2.173億美元，與截至2022年12月31日的年度相比減少了1.317億美元，這是由於儲罐業務的剝離，同比淨減少2.237億美元。不包括這兩年中剝離業務的影響，營業利潤增長了9,200萬美元，這得益於建築產品定價和資產出售收益的上漲、運輸產品銷量的增加以及工程結構的AMP税收抵免。

•截至2023年12月31日的財年，銷售、總務和管理費用佔收入的百分比為11.3％，而去年同期為11.7％。與上年相比，截至2023年12月31日止年度的銷售、一般和管理費用相對沒有變化，原因是儲罐業務成本的減少在很大程度上被薪酬相關成本的增加所抵消。

•截至2023年12月31日止年度的有效税率為18.7％，而截至2022年12月31日的年度的有效税率為22.3％。參見合併財務報表附註10 “所得税”。

•截至2023年12月31日止年度的淨收入為1.592億美元，而截至2022年12月31日的年度淨收入為2.458億美元。

未履行的績效義務（待辦事項）

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們積壓的確認訂單如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
			（單位：百萬）
工程結構：
公用事業、風能和相關結構			$	1,367.5					$	671.3
運輸產品：
內陸駁船			$	253.7					$	225.1

在工程結構板塊中，公用事業、風能和相關結構未履行的績效義務中，約有43％預計將在2024年交付，約27％預計在2025年交付，其餘部分預計將在2028年之前交付。我們的運輸產品板塊中所有未履行的內陸駁船的履約義務預計將在2024年交付。

運營結果

以下關於Arcosa經營業績的討論應與 “前瞻性陳述” 和第1A項聯繫起來閲讀，風險因素”。這些項目提供了有關Arcosa的業務、其戰略和各種行業狀況的更多相關信息，這些行業狀況對Arcosa的經營業績以及與Arcosa業務相關的風險具有直接和重大影響。

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總體摘要

收入

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（百萬美元）
建築產品			$	1,001.3					$	923.5					$	796.8					8.4		%				15.9		%
工程結構			873.5						1,002.0						934.1						(12.8)						7.3
運輸產品			433.5						317.3						305.6						36.6						3.8
抵消前的區段合計			2,308.3						2,242.8						2,036.5						2.9						10.1
淘汰			(0.4)						—						(0.1)
合併總計			$	2,307.9					$	2,242.8					$	2,036.4					2.9						10.1

2023 年對比 2022

•收入增長了2.9％。不包括剝離儲罐的影響，收入增長了12.4％。

•建築產品收入的增長主要是由於我們的骨料和特種材料業務的定價上漲，以及我們最近收購溝槽支撐所帶來的額外收入。

•不包括剝離儲罐的影響，工程結構的收入增長了7.4％，這主要是由於我們的公用事業結構業務的銷量增加，但部分被產品組合導致的定價下降以及風塔業務的減少所抵消。

•由於內陸駁船和鋼鐵部件的運量增加，運輸產品的收入增加。

2022 年對比 2021

•收入增長了10.1％。

•建築產品收入的增長主要是由於我們的骨料和特種材料業務的價格上漲以及最近收購的業務的銷量增加。

•工程結構收入的增加主要是由於所有產品系列的價格上漲。

•運輸產品的收入增長主要是由於鋼構件的交付量增加，但部分被儲罐駁船交付量的減少所抵消。

運營成本

運營成本包括收入成本；銷售、一般和管理費用；減值費用；以及財產處置的收益或虧損。

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（單位：百萬）
建築產品			$	862.7					$	827.0					$	713.6					4.3		%				15.9		%
工程結構			777.8						695.0						846.1						11.9						(17.9)
運輸產品			387.7						305.8						299.2						26.8						2.2
沖銷前的分部總額和公司開支			2,028.2						1,827.8						1,858.9						11.0						(1.7)
企業			62.8						66.0						70.3						(4.8)						(6.1)
淘汰			(0.4)						—						(0.1)
合併總計			$	2,090.6					$	1,893.8					$	1,929.1					10.4						(1.8)
折舊、損耗和攤銷			$	159.5					$	154.1					$	144.3					3.5						6.8

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目錄

2023 年對比 2022

•運營成本增加了10.4％。不包括儲罐剝離對這兩個時期的影響，運營成本增加了8.4％。

•建築產品的運營成本增加主要是由於最近收購的業務的額外成本以及我們的特種材料業務的運營效率低下，但部分被出售枯竭土地所確認收益的增加所抵消。

•工程結構中公用事業、風能和相關結構的運營成本增加主要是由於我們的公用事業結構業務的銷量增加，但部分被風塔業務的銷量減少和AMP税收抵免所抵消。

•運輸產品的運營成本增加主要是由於內陸駁船和鋼構件的運量增加。

•由於最近的收購和有機增長投資，折舊、耗盡和攤銷增加，但儲罐剝離的影響部分抵消了這一點。

•截至2023年12月31日止年度的收入、銷售、一般和管理費用佔收入的百分比為11.3％，而截至2022年12月31日的年度為11.7％。與上一年度相比，截至2023年12月31日的年度銷售、一般和管理費用相對保持不變，原因是儲罐業務成本的減少在很大程度上被薪酬相關成本的增加所抵消。

2022 年對比 2021

•運營成本下降了1.8％。不包括出售工程結構內部儲罐業務的1.890億美元收益，運營成本增長了8.0％。

•建築產品收入成本的增加主要是由於與通貨膨脹相關的成本增加，包括柴油、水泥和工藝燃料，以及最近收購的業務的銷量增加。

•不包括出售儲罐業務的收益，工程結構的運營成本增加主要是由於鋼鐵原材料價格的上漲。

•運輸產品的收入成本增加主要是由於鋼構件數量的增加和內陸駁船的鋼鐵原材料成本上漲。

•折舊、損耗和攤銷的增加主要是由於最近的收購，包括長期資產的公允價值上漲。

•截至2022年12月31日止年度的收入、銷售、一般和管理費用佔收入的百分比為11.7％，而截至2021年12月31日的年度為12.6％。

營業利潤（虧損）

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（單位：百萬）
建築產品			$	138.6					$	96.5					$	83.2					43.6		%				16.0		%
工程結構			95.7						307.0						88.0						(68.8)						248.9
運輸產品			45.8						11.5						6.4						298.3						79.7
沖銷前的分部總額和公司開支			280.1						415.0						177.6						(32.5)						133.7
企業			(62.8)						(66.0)						(70.3)						(4.8)						(6.1)
合併總計			$	217.3					$	349.0					$	107.3					(37.7)						225.3

2023 年對比 2022

•受儲罐業務剝離的推動，營業利潤下降了37.7％。不包括剝離儲罐對這兩個時期的影響，營業利潤增長了9,200萬美元，增長了77.4％。

•建築產品的營業利潤增長主要是由於資產出售收益的增加、該細分市場的定價上漲以及滯留義務確認的收益，但部分被我們的特種材料業務的運營效率低下所抵消。

•不包括剝離儲罐的影響，工程結構的營業利潤增長了16.1％，這主要是由於AMP税收抵免的確認，但被風塔業務銷量的下降和公用事業結構業務的利潤率下降所部分抵消。

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目錄

•運輸產品的營業利潤增長主要是由於內陸駁船和鋼鐵部件的銷量增加和利潤率的提高。

2022 年對比 2021

•營業利潤增長了225.3％，其中很大一部分與出售儲罐業務的1.890億美元收益有關。不包括收益，營業利潤增加了5,270萬美元，增長了49.1％。

•建築產品的營業利潤增長主要是由於最近收購的業務的價格和銷量的增加，但部分被柴油、水泥和工藝燃料等與通貨膨脹相關的成本增加所抵消。

•工程結構的營業利潤增長了34.1％，其中不包括出售儲罐業務的收益，這主要是由於我們的公用事業結構和儲罐業務的收入增加和利潤率的提高，以及所有產品線的價格的提高。

•運輸產品的營業利潤增長主要是由於我們的鋼構件業務的銷量增加和利潤率的提高。

有關各個細分市場的收入、成本和經營業績的進一步討論，請參閲 分段討論 下面。

其他收入和支出

其他淨（收入）支出包括以下項目：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
利息收入			$	(4.7)					$	(1.1)					$	—
外幣兑換交易			(1.7)						3.3						0.6
其他			(0.3)						(0.4)						(0.3)
其他，淨（收入）支出			$	(6.7)					$	1.8					$	0.3

•其他方面，由於外幣兑換交易產生的淨支出在2023年減少了500萬美元，這主要是由於美元兑墨西哥比索匯率的波動加劇以及外幣對墨西哥儲罐業務出售的影響。

所得税

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的所得税準備金分別為3670萬美元、7,040萬美元和1,400萬美元。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的有效税率分別為18.7％、22.3％和16.7％。由於AMP税收抵免、外幣折算的税收影響、州所得税、上一年度的調整和法定損耗減免，有效税率與21.0％的聯邦税率不同。截至2023年12月31日止年度的有效税率下降主要是由於AMP税收抵免和外幣折算的税收影響。有關聯邦税率與有效税率的對賬，請參閲合併財務報表附註10。

有關所得税的進一步討論，請參閲合併財務報表附註10。

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目錄

分段討論

建築產品

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（百萬美元）
收入：
骨料和特種材料			$	879.9					$	821.4					$	711.6					7.1		%				15.4		%
施工現場支持			121.4						102.1						85.2						18.9						19.8
總收入			1,001.3						923.5						796.8						8.4						15.9
運營成本：
收入成本			783.9						736.3						630.1						6.5						16.9
銷售費用、一般費用和管理費用			107.0						100.4						89.9						6.6						11.7
處置不動產、廠房、設備和其他資產的收益			(28.2)						(9.7)						(6.4)
營業利潤			$	138.6					$	96.5					$	83.2					43.6						16.0
折舊、損耗和攤銷			$	111.7					$	102.7					$	88.7					8.8						15.8

2023 年對比 2022

•收入增長了8.4％，這主要是由於我們的骨料和特種材料業務中所有產品線的價格上漲。天然骨料和特種材料的減少在很大程度上抵消了再生骨料產量的增加。我們的溝槽支撐業務收入增長了18.9％，這得益於2023年第一季度完成的收購收入以及有機銷量的增加。

•收入成本增長了6.5％，這是由於收購的支撐業務的成本增加、再生骨料產量的增加以及我們的特種材料業務的運營效率低下。前一次收購所欠的500萬美元拖欠款減少了500萬美元，部分抵消了這些成本。收入成本佔收入的百分比在本期降至78.3％，而前一時期為79.7％。

•受最近收購業務的額外成本推動，銷售、一般和管理費用增長了6.6％。銷售、一般和管理成本佔收入的百分比下降至10.7％，而去年同期為10.9％。

•營業利潤增長了43.6％，部分原因是銷售枯竭土地所確認的收益。不包括收益，營業利潤增長了27.2％，這得益於該細分市場定價的上漲以及滯留義務所確認的收益，但部分被我們的特種材料業務的運營效率低下所抵消。

•折舊、損耗和攤銷支出的增加主要是由於最近的收購和有機增長投資。

2022 年對比 2021

•收入增長了15.9％，部分原因是最近的收購，這些收購合起來約佔該細分市場收入增長的一半。收入的額外增長是由我們的骨料和特種材料業務產品線的強勁定價增長所推動的，但部分被傳統業務總體銷量的減少所抵消。受銷量增加和定價上漲的推動，我們的溝槽支撐業務收入增長了19.8％。

•收入成本增長了16.9％，部分原因是銷量增加以及最近收購業務的額外折舊、耗盡和攤銷費用。由於我們的業務中包括柴油、水泥和工藝燃料在內的通貨膨脹相關成本增加，收入成本也有所增加。收入成本佔收入的百分比略有增加。

•受最近收購業務的額外成本推動，銷售、一般和管理費用增長了11.7％。傳統業務的銷售、一般和管理成本佔收入的百分比下降至10.9％，而去年同期為11.3％。

•營業利潤增長了16.0％，與收入持平。

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目錄

•折舊、損耗和攤銷支出的增加主要是由於最近的收購，包括長期資產公允價值加價的影響。

    

工程結構

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（百萬美元）
收入：
公用事業、風能和相關結構			$	873.5					$	813.1					$	717.9					7.4		%				13.3		%
儲罐			—						188.9						216.2						(100.0)						(12.6)
總收入			873.5						1,002.0						934.1						(12.8)						7.3
運營成本：
收入成本			718.3						812.4						772.6						(11.6)						5.2
銷售費用、一般費用和管理費用			65.9						73.6						74.0						(10.5)						(0.5)
出售儲罐業務的收益			(6.4)						(189.0)						—
處置不動產、廠房、設備和其他資產的收益			—						(2.0)						(3.4)
減值費用			—						—						2.9
營業利潤			$	95.7					$	307.0					$	88.0					(68.8)						248.9
折舊和攤銷			$	26.6					$	30.5					$	33.1					(12.8)						(7.9)

2023 年對比 2022

•由於出售儲罐業務，收入下降了12.8％，該業務已於2022年10月3日完成。公用事業、風能和相關結構的收入增長了7.4％，這主要是由於我們的公用事業結構業務的銷量增加，但部分被產品組合導致的定價下跌以及風塔業務的減少所抵消。

•收入成本下降了11.6％，這主要是由於我們取消了儲罐業務的成本。由於我們的公用事業結構業務銷量增加，公用事業、風能和相關結構的收入成本增加，但部分被風塔業務中確認的銷售量減少和AMP税收抵免所抵消。

•銷售、一般和管理費用下降了10.5％，這主要是由於我們取消了儲罐業務的成本。公用事業、風能和相關結構的銷售、一般和管理費用增加，這主要是由於薪酬相關成本的增加。

•剝離儲罐業務導致營業利潤淨減少2.237億美元，這是由於2023年第一季度的額外銷售收益為640萬美元，而去年同期的營業利潤為2.301億美元。不包括這兩個時期剝離的影響，營業利潤增長了1,240萬美元，增長了16.1％，這主要是由於我們的風塔業務AMP税收抵免中確認的淨收益為2530萬美元，但部分被產品組合推動的公用事業結構業務利潤率下降以及風塔銷量減少所抵消。

2022 年對比 2021

•受所有產品線定價上漲的推動，收入增長了7.3％，但總銷量的下降以及2022年10月3日完成的儲罐業務的出售部分抵消了這一增長。

•收入成本增長了5.2％，這主要是受鋼鐵原材料價格上漲的推動，但被銷售後第四季度總銷量的下降和儲罐成本的取消所部分抵消。

•銷售、一般和管理費用基本保持不變，因為公用事業結構成本的增加被出售後第四季度儲罐成本的取消所抵消。

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目錄

•在第四季度出售儲罐業務確認的1.890億美元收益的推動下，營業利潤大幅增長。不包括收益，營業利潤增長了3,000萬美元，增長了34.1％，這主要是由於我們的公用事業結構和儲罐業務的收入增加和利潤率的提高，以及所有產品線的價格的提高。2021年與解決客户糾紛相關的770萬美元營業利潤增長部分抵消了這一增長。

未履行的績效義務（待辦事項）

截至2023年12月31日，公用事業、風能和相關結構的積壓量為13.675億美元，而截至2022年12月31日為6.713億美元。在工程結構板塊中，公用事業、風能和相關結構未履行的績效義務中，約有43％預計將在2024年交付，約27％預計在2025年交付，其餘部分預計將在2028年之前交付。

運輸產品

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（百萬美元）
收入：
內陸駁船			$	280.2					$	189.9					$	215.7					47.6		%				(12.0)		%
鋼製部件			153.3						127.4						89.9						20.3						41.7
總收入			433.5						317.3						305.6						36.6						3.8
運營成本：
收入成本			362.3						283.0						277.9						28.0						1.8
銷售費用、一般費用和管理費用			25.4						22.8						21.8						11.4						4.6
處置不動產、廠房、設備和其他資產的收益			—						—						(0.5)
營業利潤			$	45.8					$	11.5					$	6.4					298.3						79.7
折舊和攤銷			$	16.0					$	15.8					$	17.8					1.3						(11.2)

2023 年對比 2022

•收入增長了36.6％，這要歸因於內陸駁船和鋼鐵零件的運量增加和價格的提高。

•收入成本增長了28.0％，反映了本年度的銷量增加。收入成本佔收入的百分比從去年同期的89.2％降至本年度的83.6％。

•銷售、一般和管理費用增長了11.4％，這主要是由於參與涉及從中國和墨西哥進口的某些貨運鐵路聯軸器的貿易救濟訴訟的費用增加，以及與薪酬相關的費用增加，但在本年度收入中所佔的百分比下降至5.9％，而去年同期為7.2％。

•營業利潤大幅增長，超過了收入增長的百分比，這得益於運營槓桿率的提高，這兩項業務的銷量增加和利潤率的提高。

2022 年對比 2021

•收入增長了3.8％，其中鋼鐵零部件收入增長了41.7％，這是由於北美軌道車輛市場需求狀況改善導致交付量增加。該細分市場的增長被內陸駁船收入下降12.0％部分抵消，這反映了鋼鐵價格創歷史高位導致的需求持續疲軟。

•受鋼構件數量增加的推動，收入成本增長了2.0％，但被儲罐駁船容量的減少部分抵消。

•由於總交易量增加和法律費用增加，銷售、一般和管理費用增長了4.6％。

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目錄

•由於我們的鋼構件業務的總銷量增加和利潤率的提高，營業利潤增長了79.7％。

未履行的績效義務（待辦事項）

截至2023年12月31日，內陸駁船的積壓量為2.537億美元，而截至2022年12月31日的積壓量為2.251億美元。所有積壓的內陸駁船預計將在2024年交付。

企業

			截至12月31日的財年																		變化百分比
			2023						2022						2021						2023 年對比 2022						2022 年對比 2021
			（百萬美元）
公司間接費用			$	62.8					$	66.0					$	70.3					(4.8)		%				(6.1)		%

2023 年對比 2022

•公司管理費用下降了4.8％，這主要是由於收購和資產剝離相關費用減少了820萬美元，但部分被薪酬相關支出的增加所抵消。

2022 年對比 2021

•公司管理費用下降了6.1％，這主要是由於收購和剝離相關費用減少了110萬美元，以及2021年確認的法律和解減少了870萬美元。與薪酬相關的費用增加部分抵消了這一減少。

流動性和資本資源

Arcosa的主要流動性要求包括為我們的業務運營提供資金，包括資本支出、營運資本投資和嚴格的收購。我們的主要流動性來源包括運營現金流、現有現金餘額、循環信貸額度下的可用性，以及必要時發行額外的長期債務或股權。在我們有可用流動性的範圍內，我們也可以考慮開展新的資本投資項目，執行額外的戰略收購，向股東返還資本，或為其他一般公司用途提供資金。

現金流

下表彙總了我們在過去三年中每年來自運營、投資和融資活動的現金流：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
由（必填者）提供的現金總額：
經營活動			$	261.0					$	174.3					$	166.5
投資活動			(285.8)						90.7						(570.3)
籌資活動			(30.8)						(177.5)						380.9
現金和現金等價物的淨增加（減少）			$	(55.6)					$	87.5					$	(22.9)

2023 年與 2022 年

經營活動。截至2023年12月31日的財年，經營活動提供的淨現金為2.610億美元，而截至2022年12月31日的年度為1.743億美元。

•流動資產和負債的變化導致截至2023年12月31日止年度的淨現金使用量為7,180萬美元，而截至2022年12月31日止年度的淨現金使用量為6,530萬美元。本年度的活動主要是由銷量增加導致的庫存增加以及由於確認AMP税收抵免而增加的應收賬款增加所推動的，但部分被應付賬款的增加所抵消。

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目錄

投資活動。截至2023年12月31日的財年，投資活動所需的淨現金為2.858億美元，而截至2022年12月31日的年度投資活動提供的淨現金為9,070萬美元。

•截至2023年12月31日止年度的資本支出增至2.035億美元，而截至2022年12月31日止年度的資本支出為1.38億美元，增長主要是由對支持我們風塔和公用事業結構業務擴張的兩個新設施的投資以及建築產品領域的各種增長項目所致。

•截至2023年12月31日的財年，出售不動產、廠房和設備及其他資產的收益總額為3,660萬美元，而截至2022年12月31日的年度為3,220萬美元。

•截至2023年12月31日的財年，扣除收購現金後，為收購支付的現金為1.209億美元，而截至2022年12月31日的年度為7,510萬美元。

•截至2023年12月31日的年度中，出售儲罐業務的收益為200萬美元，這與解決出售中的某些突發事件有關，而截至2022年12月31日的年度為2.716億美元。

融資活動。截至2023年12月31日的財年，融資活動所需的淨現金為3,080萬美元，而截至2022年12月31日止年度的融資活動所需的淨現金為1.775億美元。

•在截至2023年12月31日的年度中，公司從其循環信貸額度下的借款淨收益和2320萬美元的定期貸款，用於為2023年第四季度收購Lake Point提供部分資金。在截至2022年12月31日的年度中，公司在3,000萬美元的循環信貸額度下獲得了借款淨收益，該額度用於為2022年第二季度收購RAMCO的部分融資。該公司使用2022年第四季度出售儲罐業務的1.55億美元現金收益來償還當時在循環信貸額度下借入的所有款項。

•截至2023年12月31日的年度中支付的股息為980萬美元，與上年持平。

•在截至2023年12月31日的年度中，公司支付了1,380萬美元回購當時有效的股票回購計劃下的普通股，而截至2022年12月31日的年度中支付的回購普通股為1,500萬美元。

2022年對比2021年

經營活動。截至2022年12月31日的財年，經營活動提供的淨現金為1.743億美元，而截至2021年12月31日的年度為1.665億美元。

•流動資產和負債的變化導致截至2022年12月31日止年度的淨現金使用量為6,530萬美元，而截至2021年12月31日止年度的淨現金使用量為5,030萬美元。下降的主要原因是銷量增加和鋼鐵價格上漲導致的應收賬款和庫存增加。

投資活動。截至2022年12月31日的財年，投資活動提供的淨現金為9,070萬美元，而截至2021年12月31日的年度所需的淨現金為5.703億美元。

•截至2022年12月31日止年度的資本支出從截至2021年12月31日的8,510萬美元增至1.38億美元，這得益於對建築產品和工程結構板塊各種增長項目的投資。

•在截至2022年12月31日的年度中，出售儲罐業務的收益為2.716億美元，而截至2021年12月31日的年度中，通過剝離收購StonePoint收購的一家瀝青業務獲得的收益為1,820萬美元。

•截至2022年12月31日的財年，出售不動產、廠房和設備及其他資產的收益總額為3,220萬美元，而截至2021年12月31日的年度為2,000萬美元。

•截至2022年12月31日的財年，扣除收購現金後，為收購支付的現金為7,510萬美元，而截至2021年12月31日止年度的收購現金為5.234億美元。

融資活動。截至2022年12月31日的年度中，融資活動所需的淨現金為1.775億美元，而2021年同期融資活動提供的淨現金為3.809億美元。

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目錄

•在截至2022年12月31日的年度中，公司在3000萬美元的循環信貸額度下獲得了借款淨收益，這筆資金用於為2022年第二季度收購RAMCO的部分融資。隨後，該公司使用2022年第四季度出售儲罐業務的1.55億美元現金收益來償還當時在循環信貸額度下借入的所有款項。在截至2021年12月31日的年度中，公司獲得了發行4億美元優先票據的收益，為收購StonePoint提供資金。該公司還從循環信貸額度下的借款中獲得了1億美元的收益，其中7,500萬美元已在年內償還。

•截至2022年12月31日的年度中支付的股息為980萬美元，與上年持平。

•在截至2022年12月31日的年度中，公司支付了1,500萬美元回購當時有效的股票回購計劃下的普通股，而截至2021年12月31日的年度中支付的費用為940萬美元。

其他投資和融資活動

循環信貸額度和優先票據

2023年8月23日，公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議，將循環信貸額度從5億美元增加到6億美元，將到期日從2025年1月2日延長至2028年8月23日，並對當時根據經修訂和重述的信貸協議未償還的定期貸款的剩餘餘額進行再融資和全額償還.

截至2023年12月31日，我們借入了1.6億美元的未償貸款，根據循環信貸額度發行了約2,200萬美元的信用證，還有4.18億美元可供借款。我們的大多數信用證債務都支持公司的各種保險計劃。

循環信貸額度下的利率根據每日簡單或定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”），加上10個基點的信貸利差調整或替代基準利率，每種情況下的利率都是可變的，再加上借款保證金。承諾費按循環貸款的平均每日未使用部分累計。借款利潤率和承諾費率是根據Arcosa的槓桿率確定的，槓桿率以合併總負債與合併息税折舊攤銷前利潤的比率來衡量。基於SOFR的借款利潤率在1.25％至2.00％之間，截至2023年12月31日設定為1.50％。承諾費率從0.20％到0.35％不等，在2023年12月31日定為0.25％。

公司的循環信貸額度要求維持與槓桿率和利息承保範圍相關的某些比率。截至2023年12月31日，我們遵守了所有此類財務契約。信貸協議下的借款由公司的某些全資子公司提供擔保。

2021年4月6日，公司發行了本金總額為4億美元的4.375％優先票據（“票據”），將於2029年4月到期。票據的利息每半年在每年的4月和10月支付一次。這些票據是公司的優先無抵押債務，由公司的每家國內子公司以優先無抵押方式提供擔保，這些子公司是我們的循環信貸和定期貸款機制下的擔保人。

我們認為，根據我們目前的業務計劃，我們現有的現金、可用流動性和運營現金流將足以為可預見的將來必要的資本支出和運營現金需求提供資金。

回購計劃

2022年12月，公司董事會（“董事會”）批准了一項新的5000萬美元股票回購計劃，該計劃自2023年1月1日起生效至2024年12月31日，以取代於2022年12月31日到期的相同金額的計劃。在截至2023年12月31日的年度中，公司回購了20萬股股票，成本為1,380萬美元。截至2023年12月31日，該公司在該計劃下的剩餘授權為3,620萬美元。根據先前的計劃，該公司在截至2022年12月31日的年度中回購了298,629股股票，成本為1,500萬美元。參見合併財務報表附註1。

衍生工具

2018年12月，公司簽訂了1億美元的利率互換工具，該工具自2019年1月2日起生效，以減少與公司承諾信貸額度下首批1億美元借款相關的浮動利率變動的影響。2023年7月1日，在經修訂和重述的信貸協議下，將倫敦銀行同業拆借利率替換為SOFR作為借款基準，該掉期工具從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。該工具實際上將循環信貸額度下借款的SOFR部分固定為2.71％的月利率，直到該工具終止。利率互換工具於 2023 年 10 月到期。見合併財務報表附註3和附註7。

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目錄

股票薪酬

我們為董事、高級管理人員和員工制定了基於股票的薪酬計劃。見合併財務報表附註13。

員工退休計劃

2023年，我們在401（k）計劃下贊助了一項員工儲蓄計劃，該計劃幾乎涵蓋了所有員工，幷包括公司對參與者指示的資金的投資進行配套供款。公司還根據一項集體談判協議的條款向一項多僱主固定福利養老金計劃繳款，該協議涵蓋了我們一家設施的某些由工會代表的員工。見合併財務報表附註11。

合同義務和商業承諾

截至2023年12月31日，我們有以下合同義務和商業承諾：

合同義務和商業承諾						總計						接下來的 12 個月						超過 12 個月
						（單位：百萬）
債務						$	560.0					$	—					$	560.0
經營租賃						41.3						9.4						31.9
融資租賃						13.8						7.2						6.6
購買商品和服務的義務						198.9						153.2						45.7
總計						$	814.0					$	169.8					$	644.2

見合併財務報表附註15。

關鍵會計政策與估計

MD&A 討論了我們的合併財務報表，該報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。

管理層持續根據歷史經驗和據信在當時情況下合理的各種其他因素對其估計和判斷進行評估，其結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

我們的會計政策在合併財務報表附註1中有更全面的描述。我們認為，以下關鍵會計政策包括我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。

業務合併和收購價格分配

我們使用收購會計方法對企業合併進行核算。自獲得實體控制權之日起，交易的購買價格將分配給所購可識別資產和根據其估計公允價值承擔的負債。收購價格是根據收購之日轉讓給賣方的對價的公允價值和向賣方承擔的負債確定的。收購價格超過所購可識別資產和承擔負債的淨公允價值的部分計入商譽。確定收購資產和承擔的負債的收購日期公允價值需要管理層的判斷，並涉及重要的估計和假設，尤其是對未來預期現金流、使用壽命和貼現率的估算和假設。

我們通常使用超額收益法對收購的礦產儲量和可單獨識別的無形資產進行估值，其中可能包括但不限於客户關係、許可證和待辦事項。估值這些類型資產時使用的重要假設可能包括預計收入、生產成本、資本需求、客户流失率和貼現率。所用假設的變化可能會對相關資產的預計收購日期公允價值以及任何未來的折舊、損耗或攤銷費用產生重大影響。

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目錄

收購的有形資產和固定壽命的無形資產的估計剩餘使用壽命是基於資產預計為公司提供價值並對當前和未來時期收益產生重大影響的時間長度。

管理層對公允價值的估計基於被認為合理的假設，但這些假設本質上是不確定的，因此，實際業績可能與估計有所不同。我們可能會在收購之日之後的計量期內調整收購中確認的金額。任何此類調整都是隨後獲得收購之日存在的有關收購資產或承擔的負債的額外信息的結果。計量期調整通常記錄為交易中確認的商譽（如果有）的增加或減少。計量期調整對摺舊、攤銷和其他損益表項目的累積影響將在調整確定期間予以確認。

收購成本按發生時列為支出，幷包含在隨附的合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。自收購生效之日起，我們將收購企業的經營業績納入我們的合併財務報表。

長期資產

截至2023年12月31日，淨不動產、廠房和設備以及淨無形資產分別佔公司總資產的37％和8％。折舊、損耗和攤銷的確認方法基於對公司未來預期經濟收益的估計，此類資產價值的任何潛在減值都可能很大。因此，這些長期資產的會計處理是一項關鍵的會計政策。

不動產、廠房和設備按成本列報，並在其估計使用壽命內折舊或耗盡，主要使用直線法。礦產儲量消耗是根據估計的探明儲量和可能儲量計算的，採用逐個採石場的生產單位法。無形資產，主要由客户關係和許可證組成，在收購之日按公允價值入賬，並在其估計使用壽命內使用直線法攤銷。有關按不動產、廠房、設備和無形資產類別劃分的估計使用壽命範圍的更多信息，請參閲合併財務報表附註1。

當事實和情況表明資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，我們會定期評估持有並用於潛在減值的長期資產的賬面價值。如果無法通過未貼現的未來現金流收回賬面價值，並且該資產或資產組的公允價值低於其賬面價值，則持有和使用的長期資產的賬面價值被視為減值。公允價值主要使用預期現金流的折現率確定，折扣率與所涉風險或現有市場報價相稱。對減值分析影響最大的重要估計和判斷可能包括預計收入、營業利潤以及資產或資產組預計產生現金流的剩餘使用壽命。

持有待售的長期資產的減值損失以類似的方式確定，唯一的不同是估計的公允價值減去處置資產的估計成本。

在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度中，公司沒有減值費用。在截至2021年12月31日的年度中，確認了290萬美元的減值費用，這些費用與該年度歸類為待售資產有關。

善意

每當事件或情況發生變化表明商譽賬面金額可能受到減值時，都必須每年或臨時對商譽進行減值測試。量化商譽減值測試是通過比較申報單位的估計公允價值與其淨資產的賬面金額在 “申報單位” 層面上進行評估的。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。商譽減值計量為申報單位賬面價值超過其公允價值的部分，不得超過分配給申報單位的商譽金額。對公允價值計算影響最大的估計和判斷是假設，包括與收入和營業利潤增長、貼現率和退出倍數相關的三級投入。

50

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目錄

在截至2023年12月31日的年度中，公司自願將其年度商譽減值評估日期從12月31日更改為10月1日。在這種情況下，這種自願變更是可取的，因為它可以更好地使評估的時間與公司的戰略規劃和預測過程的時機保持一致，並使公司有足夠的時間在年終報告之前完成年度評估。會計原則的變化不會延遲、加速或避免減值費用。公司已經確定，如果事後看來，客觀地確定截至10月1日本應用於2023年之前時期的預計現金流和相關估值是不切實際的。因此，公司預計將從2023年10月1日起應用這一變更。

截至2023年12月31日，商譽總額為9.907億美元。根據公司截至2023年10月1日在報告單位層面進行的年度商譽減值測試，公司得出結論，認為沒有必要進行減值費用，評估的申報單位均沒有通過商譽減值測試的風險。如果申報單位的估計公允價值不超過其淨資產的賬面價值10％或以上，則該申報單位被視為面臨風險。見合併財務報表附註1和附註6。

我們認為，減值分析中使用的假設是合理的；但是，鑑於經濟的不確定性及其對我們業務的潛在影響，無法保證我們對申報單位公允價值的估計和假設會被證明是對未來的準確預測。此外，任何這些假設的變化都可能導致公允價值的計算方式不同，從而產生減值費用。

截至2023年10月1日，貼現率提高100個基點或降低終端增長率不會導致我們任何申報單位的商譽減值。

突發事件和訴訟

公司參與索賠和訴訟以及與我們的業務相關的環境問題。我們會定期評估我們面臨的此類索賠和訴訟的風險，並在可以合理估計可能的損失的情況下確定這些突發事件的應計金額。考慮到我們的賠償權和追索權，截至2023年12月31日，此類事項的合理可能損失為110萬美元，截至2022年12月31日，損失在30萬美元至190萬美元之間。

根據目前有關此類索賠和訴訟的信息，包括有關公司已知但公司尚未通過法律程序的索賠和訴訟的信息，管理層認為，就財務報告而言，所有此類索賠和訴訟（包括和解）的最終結果總體上不會對公司的財務狀況產生重大不利影響。但是，通過和解或其他方式解決某些索賠或訴訟，可能會影響此類解決所涉報告期的經營業績。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註15。

所得税

負債法用於核算所得税。遞延所得税資產和負債是根據當前頒佈的税率確認因財務報表賬面現有資產和負債的賬面金額與其各自的税基和其他税收屬性之間的暫時差異而產生的未來税收後果的。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間的所得税準備金中予以確認。管理層必須估計遞延所得税資產和負債的確認時間，對遞延所得税資產的未來可扣除性做出假設，並根據頒佈的法律和相應税收管轄區的税率評估遞延所得税負債，以確定此類遞延所得税資產和負債的金額。在某些情況下，計算出的遞延所得税資產和負債可能會發生變化，包括法定所得税税率的變化、法定税法的變化或公司結構或納税狀況的變化。公司在考慮所有可用證據（包括正面和負面證據）的基礎上，使用可能性大於沒有的標準，評估是否應針對其遞延所得税資產設立估值補貼。除其他事項外，該評估考慮了近期虧損的性質、頻率和嚴重程度；對未來盈利能力的預測；法定結轉期和結轉期的期限；公司在未使用税收屬性方面的經驗；以及税收籌劃備選方案。

截至2023年12月31日，公司調整後的遞延所得税淨負債為1.728億美元。截至2023年12月31日，該公司有3,370萬美元的聯邦合併淨營業虧損結轉，主要來自收購的企業，還有610萬澳元的受税影響的州虧損結轉。此外，該公司的外國淨營業虧損結轉額為1,380萬美元，將於2024年開始到期。我們已經為州和外國税收運營虧損和抵免額設立了估值補貼，我們估計這些損失和抵免可能無法兑現。

有關更多信息，請參閲合併財務報表附註附註10。

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目錄

最近的會計公告

有關近期會計公告的信息，請參閲合併財務報表附註1。

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目錄

前瞻性陳述

本10-K表年度報告（或公司或代表公司不時在其他報告、向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、會議、互聯網帖子或其他方面發表的聲明）包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此處包含的任何非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。這些前瞻性陳述包括預期、信念、計劃、目標、未來財務表現、估計、預測、目標和預測。Arcosa使用 “預期”、“假設”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“計劃” 等詞語以及類似的表述來識別這些前瞻性陳述。可能導致我們的實際經營業績與前瞻性陳述存在重大差異的潛在因素包括：

•疫情、流行病或其他突發公共衞生事件對我們的銷售、運營、供應鏈、員工和財務狀況的影響；

•市場狀況和客户對我們業務產品和服務的需求；

•我們競爭的行業的週期性和季節性；

•銷售、使用或安裝我們的建築產品的地區的天氣變化；

•自然發生的事件和其他事件和災難導致我們的製造、產品交付和生產能力中斷，從而導致支出增加、收入損失和財產損失；

•競爭和其他競爭因素；

•我們識別、完善或整合對新業務或產品的收購，或剝離任何業務的能力；

•推出新產品的時機；

•客户訂單的時間和交付或違反客户合同的情況；

•客户的信貸價值及其獲得資本的機會；

•產品價格變動；

•所售產品組合的變化；

•使製造能力與需求保持一致所產生的成本及其利用程度；

•我們的製造業務可以實現的運營槓桿和效率；

•鋼材、零部件、供應品和其他原材料的供應和成本；

•不斷變化的技術；

•鋼鐵、零部件、供應品和其他原材料的固定定價協議中增加的附加費和其他費用；

•通貨膨脹加劇導致成本增加；

•利率和資本成本；

•金融工具的交易對手風險；

•為我們的運營提供長期資金；

•税收；

•我們的任何主要客户沒有實質性付款或不履行義務；

•某些外國，尤其是墨西哥，政府的穩定以及政治和商業條件；

•公共基礎設施支出;

•進出口配額和法規的變化；

•新興經濟體的商業狀況；

•訴訟的費用和結果；

•會計準則的變化或會計政策應用中的不準確估計或假設；

•法律、監管和環境問題，包括我們的產品是否符合規定的規格、標準或測試標準，以及在安裝後拆除和更換我們的產品或召回我們的產品並安裝我們或競爭對手生產的不同產品的義務；

•美國政府行政和立法部門就聯邦政府預算、税收政策、政府支出、美國借款/債務上限以及包括關税和邊境封鎖在內的貿易政策採取的行動；

•無法充分保護我們的知識產權；

•我們緩解網絡安全事件的能力，包括勒索軟件、惡意軟件、網絡釣魚電子郵件和其他電子安全威脅；

•如果公司的可持續發展努力沒有得到股東的好評；

53

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目錄

•如果公司沒有實現IRA某些條款的預期部分或全部收益，包括風塔的AMP税收抵免，這些優惠仍有待發布額外的指導和澄清；以及

•任何積壓訂單或固定訂單的交付或滿意度。

任何前瞻性陳述僅代表該聲明發表之日。Arcosa沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類聲明發表之日之後的事件或情況。有關可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果不同的風險和不確定性的討論，請參閲第1A項，”風險因素” 包括在此處的其他地方。

54

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目錄

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露。

我們的收益可能會受到利率變化的影響，因為這些變化對我們的浮動利率循環信貸額度產生了影響。截至2023年12月31日，我們已借入1.6億美元的未償貸款 在循環信貸額度下。如果2024財年的平均利率比2023年高出一個百分點，我們的利息支出將增加160萬美元。相比之下，考慮到利率套期保值的影響，截至2022年12月31日，我們估計，平均增長一個百分點將使利息支出增加40萬美元。

截至2023年12月31日，我們在2029年到期的4.375％的優先票據（“票據”）的未償還額為4億美元。這些票據的固定年利率為4.375％，因此，我們的經濟利率敞口是固定的。但是，票據的價值面臨利率風險。我們估計，市場利率上調一個百分點將使票據的公允價值減少約1,670萬美元。我們在合併資產負債表上按面值減去未攤銷折扣後的票據進行持有，公允價值僅供披露之用。

此外，我們面臨與我們在外國子公司的淨投資相關的市場風險。截至2023年12月31日，對外國子公司的淨投資為1.258億美元。外匯匯率波動造成的此類市場風險敞口對Arcosa的影響並不大。見合併財務報表附註9。

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目錄

第 8 項。 財務報表和補充數據。

Arcosa, Inc.

財務報表索引

			頁面
獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB ID： 42)			57
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併運營報表			59
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表			60
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表			61
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表			62
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併股東權益表			63
合併財務報表附註			64

56

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

致Arcosa, Inc.的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Arcosa, Inc.及其子公司（以下簡稱 “公司”）的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並於2024年2月23日對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行程序，評估財務報表因錯誤或欺詐而出現重大錯報的風險，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試基礎上審查有關財務報表金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 涉及對財務報表具有重要意義的賬目或披露，(2) 涉及特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個合併財務報表的意見，而且我們通過通報下述關鍵審計事項，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

57

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目錄

商譽估值

此事的描述			截至2023年12月31日，該公司的建築產品板塊的商譽為美元516.1百萬，佔總資產的14％。如財務報表附註1所述，每年都必須對商譽進行減值測試，或在事件或情況發生變化時臨時進行商譽減值測試，這表明商譽的賬面金額可能受到減值。 審計管理層對建築產品的年度商譽減值測試很複雜，因為在確定申報單位的公允價值時存在很大的計量不確定性。特別是，公允價值估算對貼現率、收入增長率和預計營業利潤率等重要假設很敏感，這些假設受預期的未來市場或經濟狀況的影響。我們的商譽減值風險評估考慮了申報單位的估計公允價值超過其淨資產賬面價值的金額，因為隨着估計公允價值與賬面價值差異的縮小，估計公允價值所需的精確度會增加。
我們在審計中是如何解決這個問題的			我們測試了對公司商譽減值流程的控制措施，以估算建築產品板塊的公允價值。例如，我們測試了對管理層審查估值模型和用於編制潛在財務信息的重要假設的控制措施，包括管理層為驗證估值中使用的數據是否完整和準確而採取的控制措施。為了測試公允價值，我們的審計程序包括：（i）評估管理層用於估算公允價值的方法的適當性；（ii）通過將管理層使用的重大假設與當前的行業和經濟趨勢進行比較，評估管理層使用的重大假設，考慮公司業務模式、客户羣或產品組合的變化以及其他相關因素；（iii）審查所有報告單位公允價值的對賬情況到市值公司並評估由此產生的控制溢價。此外，我們還聘請了估值專家來協助我們評估對公允價值估算最重要的組成部分和假設。

/s/			安永會計師事務所

自2015年以來，我們一直擔任公司的審計師。

得克薩斯州達拉斯

2024年2月23日

58

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目錄

Arcosa, Inc. 及其子公司

合併運營報表

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（以百萬計，每股金額除外）
收入			$	2,307.9					$	2,242.8					$	2,036.4
運營成本：
收入成本			1,864.1						1,831.7						1,680.5
銷售費用、一般費用和管理費用			261.1						262.8						256.0
處置不動產、廠房、設備和其他資產的收益			(28.2)						(11.7)						(10.3)
出售儲罐業務的收益			(6.4)						(189.0)						—
減值費用			—						—						2.9
			2,090.6						1,893.8						1,929.1
總營業利潤			217.3						349.0						107.3
利息支出			28.1						31.0						23.4
其他，淨（收入）支出			(6.7)						1.8						0.3
			21.4						32.8						23.7
所得税前收入			195.9						316.2						83.6
所得税準備金：
當前			4.9						25.6						2.1
已推遲			31.8						44.8						11.9
			36.7						70.4						14.0
淨收入			$	159.2					$	245.8					$	69.6
普通股每股淨收益：
基本			$	3.27					$	5.08					$	1.44
稀釋			$	3.26					$	5.05					$	1.42
加權平均已發行股票數量：
基本			48.5						48.2						48.1
稀釋			48.7						48.5						48.6
每股普通股申報的股息			$	0.20					$	0.20					$	0.20

參見隨附的合併財務報表附註。

59

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目錄

Arcosa, Inc. 及其子公司

合併綜合收益表

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
淨收入			$	159.2					$	245.8					$	69.6
其他綜合收益（虧損）：
衍生金融工具：
該期間產生的未實現收益（虧損），扣除税收支出（收益）美元0.0, $0.9，以及 $0.3			0.1						3.5						1.1
淨收入中包含的虧損（收益）的重新分類調整，扣除税收支出（收益）美元0.4, ($0.2) 和 ($0.4)			(1.4)						0.8						1.4
貨幣折算調整：
該期間產生的未實現收益（虧損），扣除（美元）的税收支出（收益）0.1), ($0.1) 和 $0.0			0.8						(0.7)						0.3
			(0.5)						3.6						2.8
綜合收入			$	158.7					$	249.4					$	72.4

參見隨附的合併財務報表附註。

60

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目錄

Arcosa, Inc. 及其子公司

合併資產負債表

						十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
						（以百萬計，每股金額除外）
資產
流動資產：
現金和現金等價物						$	104.8					$	160.4
應收賬款，扣除可疑賬户備抵金 $5.3和 $5.5						357.1						334.2
庫存：
原材料和用品						210.8						126.3
工作正在進行中						42.7						59.2
成品						148.3						130.3
						401.8						315.8
其他						48.3						46.4
流動資產總額						912.0						856.8
不動產、廠房和設備，淨額						1,336.3						1,199.6
善意						990.7						958.5
無形資產，淨值						270.7						256.1
遞延所得税						6.8						9.6
其他資產						61.4						60.0
						$	3,577.9					$	3,340.6
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款						$	272.5					$	190.7
應計負債						117.4						121.8
預付賬單						34.5						40.5
長期債務的當前部分						6.8						14.7
流動負債總額						431.2						367.7
債務						561.9						535.9
遞延所得税						179.6						175.6
其他負債						73.2						77.0
						1,245.9						1,156.2
股東權益：
普通股，$0.01面值 — 200.02023 年 12 月 31 日授權的股份； 200.02022年12月31日； 48.6截至 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份； 48.42022 年 12 月 31 日						0.5						0.5
超過面值的資本						1,682.8						1,684.1
留存收益						664.9						515.5
累計其他綜合虧損						(16.2)						(15.7)
						2,332.0						2,184.4
						$	3,577.9					$	3,340.6

參見隨附的合併財務報表附註。

61

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目錄

Arcosa, Inc. 及其子公司

合併現金流量表

						截至12月31日的財年
						2023						2022						2021
						（單位：百萬）
經營活動：
淨收入						$	159.2					$	245.8					$	69.6
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊、損耗和攤銷						159.5						154.1						144.3
減值費用						—						—						2.9
股票薪酬支出						23.9						19.1						18.0
遞延所得税準備金						31.8						44.8						11.9
處置不動產、廠房、設備和其他資產的收益						(28.2)						(11.7)						(10.3)
出售儲罐業務的收益						(6.4)						(189.0)						—
其他資產（增加）減少						(6.4)						(3.8)						5.2
其他負債增加（減少）						(7.1)						(16.0)						(22.6)
其他						6.5						(3.7)						(2.2)
流動資產和負債的變化：
應收賬款（增加）減少						(47.8)						(65.9)						(25.9)
庫存（增加）減少						(83.5)						(26.7)						(24.6)
其他流動資產（增加）減少						(1.8)						(8.5)						(13.3)
應付賬款增加（減少）						77.2						27.0						34.7
增加（減少）預付賬單						(1.4)						21.9						(26.1)
應計負債增加（減少）						(14.5)						(13.1)						4.9
經營活動提供的淨現金						261.0						174.3						166.5
投資活動：
處置不動產、廠房、設備和其他資產的收益						36.6						32.2						20.0
資本支出						(203.5)						(138.0)						(85.1)
收購，扣除獲得的現金						(120.9)						(75.1)						(523.4)
出售業務的收益						2.0						271.6						18.2
投資活動提供的（必需）淨現金						(285.8)						90.7						(570.3)
籌資活動：
償還債務的款項						(143.8)						(220.2)						(83.2)
發行債務的收益						160.0						80.0						500.0
回購的股票						(13.8)						(15.0)						(9.4)
支付給普通股股東的股息						(9.8)						(9.8)						(9.8)
購買股票以滿足既得股票的員工税						(11.4)						(12.5)						(10.1)
收購後的延期付款						(10.0)						—						—
債務發行成本						(2.0)						—						(6.6)
融資活動提供的淨現金（必需）						(30.8)						(177.5)						380.9
現金和現金等價物的淨增加（減少）						(55.6)						87.5						(22.9)
期初的現金和現金等價物						160.4						72.9						95.8
期末的現金和現金等價物						$	104.8					$	160.4					$	72.9

截至2023年、2022年和2021年的所得税繳納額為美元13.6百萬，美元21.9百萬，以及 $2.9分別是百萬。

參見隨附的合併財務報表附註。

62

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目錄

Arcosa, Inc. 及其子公司

股東權益合併報表

						常見 股票																														財政部 股票
						股份						$0.01面值						資本進入 超過 面值						已保留 收益						累積的 其他 全面 損失						股份						金額						總計 股東 公平
						（以百萬計，面值除外）
截至2020年12月31日的餘額						48.2						$	0.5					$	1,694.1					$	219.7					$	(22.1)					—						$	—					$	1,892.2
淨收入						—						—						—						69.6						—						—						—						69.6
其他綜合損失						—						—						—						—						2.8						—						—						2.8
普通股的現金分紅						—						—						—						(9.8)						—						—						—						(9.8)
限制性股票，淨額						0.5						—						20.8						—						—						(0.2)						(12.9)						7.9
回購的股票						—						—						—						—						—						(0.2)						(9.4)						(9.4)
庫存股的退休						(0.4)						—						(22.3)						—						—						0.4						22.3						—
截至2021年12月31日的餘額						48.3						$	0.5					$	1,692.6					$	279.5					$	(19.3)					—						$	—					$	1,953.3
淨收入						—						—						—						245.8						—						—						—						245.8
其他綜合收入						—						—						—						—						3.6						—						—						3.6
普通股的現金分紅						—						—						—						(9.8)						—						—						—						(9.8)
限制性股票，淨額						0.7						—						20.1						—						—						(0.3)						(13.6)						6.5
回購的股票						—						—						—						—						—						(0.3)						(15.0)						(15.0)
庫存股的退休						(0.6)						—						(28.6)						—						—						0.6						28.6						—
截至2022年12月31日的餘額						48.4						$	0.5					$	1,684.1					$	515.5					$	(15.7)					—						$	—					$	2,184.4
淨收入						—						—						—						159.2						—						—						—						159.2
其他綜合收入						—						—						—						—						(0.5)						—						—						(0.5)
普通股的現金分紅						—						—						—						(9.8)						—						—						—						(9.8)
限制性股票，淨額						0.5						—						24.6						—						—						(0.1)						(12.1)						12.5
回購的股票						—						—						—						—						—						(0.2)						(13.8)						(13.8)
庫存股的退休						(0.3)						—						(25.9)						—						—						0.3						25.9						—
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額						48.6						$	0.5					$	1,682.8					$	664.9					$	(16.2)					—						$	—					$	2,332.0

參見隨附的合併財務報表附註。

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目錄

Arcosa, Inc. 及其子公司

合併財務報表附註

注意事項 1。 重要會計政策概述和摘要

演示基礎

Arcosa, Inc. 及其合併子公司（“Arcosa”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）總部位於德克薩斯州達拉斯，是基礎設施相關產品和解決方案的提供商，其領先品牌為北美的建築、工程結構和運輸市場提供服務。Arcosa是一家特拉華州公司，於2018年作為一家獨立的上市公司成立，在紐約證券交易所上市。

隨附的合併財務報表根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）列出了我們的歷史財務狀況、經營業績、綜合收益/虧損和現金流量。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。

股東權益

2022年12月，公司董事會（“董事會”）批准了新的美元50.0百萬股回購計劃自2023年1月1日起生效至2024年12月31日，旨在取代2022年12月31日到期的相同金額的計劃。在截至2023年12月31日的年度中，公司回購了 200,000以美元為成本的股票13.8百萬。截至2023年12月31日，該公司的剩餘授權為美元36.2該計劃下有數百萬美元。根據先前的計劃，公司回購了 298,629以美元為成本的股票15.0在截至2022年12月31日的年度中，有百萬美元。

收入確認

收入是根據合同中用於履行履約義務的交易價格的分配來衡量的。交易價格不包括代表第三方收取的任何款項。公司通過將產品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時確認收入。以下是對公司產生收入的主要活動的描述，按可申報的細分市場分列。我們的產品和服務的付款通常在正常商業條款內支付。有關公司應報告細分市場的進一步討論，請參閲附註4分部信息。

建築產品

當客户接受產品並且產品的法定所有權移交給客户時，建築產品部門幾乎可以確認所有收入。

工程結構

在工程結構板塊中，隨着時間的推移，我們的風塔和某些公用事業結構產品線的收入將得到確認，因為這些產品是根據相對於總估計生產成本產生的成本使用輸入法制造的。隨着時間的推移，我們會確認這些產品的收入，因為它們是根據個人客户的需求高度定製的，如果客户在合同執行後不購買，則公司沒有其他用途，並且我們有權就我們迄今為止所做的工作向客户開具賬單，並至少為所完成的工作向客户收取合理的利潤率。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的合約資產為美元66.8百萬和美元77.5分別包含在合併資產負債表中扣除備抵後的應收賬款中。合同資產的減少歸因於在此期間向客户交付成品結構的時機。對於所有其他產品，當客户接受產品且產品的法定所有權移交給客户時，即確認收入。

運輸產品

當客户接受產品並且產品的法定所有權已移交給客户時，運輸產品部門就會確認收入。

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目錄

未履行的履約義務

下表包括預計將在未來各期確認的與截至2023年12月31日未履行或部分履行的業績義務相關的估計收入，以及截至2023年12月31日預計將在2024年交付的未清業績義務的百分比：

			未履行的履約義務為
			2023年12月31日
			總計 金額						百分比預計將在2024年交付
			（單位：百萬）
工程結構：
公用事業、風能和相關結構			$	1,367.5					43		%
運輸產品：
內陸駁船			$	253.7					100		%

大約 43工程結構板塊中公用事業、風能和相關結構未履行的績效義務的百分比預計將在2024年交付，大約 27% 預計將在2025年交付，其餘部分預計將在2028年之前交付。我們的運輸產品板塊中所有未履行的內陸駁船的履約義務預計將在2024年交付。

所得税

負債法用於核算所得税。遞延所得税代表用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的税收影響。估值補貼將遞延所得税資產減少到更有可能變現的金額。

在考慮所有相關事實、情況和可用信息後，公司定期評估從其在各種聯邦和州文件中採取的立場中獲得税收優惠的可能性。對於那些被認為更有可能維持的税收狀況，公司認識到其認為實現的累計收益可能超過50％。如果公司在已確定應計額或需要支付超過記錄儲備金的金額的事項上佔上風，則給定財務報表期內的有效税率可能會受到重大影響。

金融工具

如果購買到期日為三個月或更短的債券，公司將所有高流動性債務工具視為現金和現金等價物。可能使公司受到信用風險集中的金融工具主要是現金投資和應收賬款。該公司將現金投資於銀行存款和高評級貨幣市場基金，其投資政策限制了任何一家商業發行人的信貸敞口。我們力求通過控制程序來限制與應收賬款有關的信用風險的集中，這些程序監控客户的信用價值，以及公司客户羣中的大量客户及其在不同行業和地理區域的分佈。由於應收賬款通常是無抵押的，因此公司根據預期的信用損失為可疑賬户保留備抵金。確定無法收回的應收賬款餘額記作備抵金。為了加快向現金的轉換，公司可能會將其部分貿易應收賬款出售給第三方。這些應收賬款一旦出售，公司就沒有追索權，但可能會繼續參與與服務和收款活動相關的活動。這些交易在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司合併運營報表中的影響並不顯著。現金、應收賬款和應付賬款的賬面價值被視為代表其各自的公允價值。

庫存

庫存按成本或可變現淨值的較低者估值。成本主要根據先入先出的方法確定。庫存價值會根據損壞、過時、過剩或流動緩慢的庫存進行調整。在制工作和成品包括材料、人工和管理費用。

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目錄

財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備按成本列報，並在其估計使用壽命內折舊或耗盡，主要使用直線法。估計的使用壽命為:建築物和裝修- 5到 30年份；租賃權益改善-租賃期限中較短者或 11年份；以及機械和設備- 3到 15年份。礦產儲量消耗是根據估計的探明儲量和可能儲量計算的，採用逐個採石場的生產單位法。日常維護和維修費用在發生時記入運營成本。

商譽和無形資產

商譽需要每年進行減值測試，如果事件或情況變化表明賬面金額可能受到減值，則臨時進行減值測試。量化商譽減值測試是通過比較申報單位的估計公允價值與其淨資產的賬面金額在 “申報單位” 層面上進行評估的。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。商譽減值計量為申報單位賬面價值超過其公允價值的部分，不得超過分配給申報單位的商譽金額。對公允價值計算影響最大的估計和判斷是假設，包括與收入和營業利潤增長、貼現率和退出倍數相關的三級投入。

在截至2023年12月31日的年度中，公司自願將其年度商譽和無限期無形減值評估日期從12月31日更改為10月1日。在這種情況下，這種自願變更是可取的，因為它可以更好地使評估的時間與公司的戰略規劃和預測過程的時機保持一致，並使公司有足夠的時間在年終報告之前完成年度評估。會計原則的變化不會延遲、加速或避免減值費用。公司已經確定，如果事後看來，客觀地確定截至10月1日本應用於2023年之前時期的預計現金流和相關估值是不切實際的。因此，公司預計將從2023年10月1日起應用這一變更。

截至2023年10月1日和2022年12月31日，公司的年度商譽減值測試已在報告單位層面完成， 不減值費用被確定為必要。

無形資產在收購之日使用三級投入按公允價值入賬，並進行評估以確定其估計使用壽命。這些資產主要由客户關係和許可證組成，並使用直線法進行攤銷。有固定壽命的無形資產的估計使用壽命為:客户關係- 2到 15年份；許可證- 10到 29年；以及其他- 5到 10年份。

無限期的無形資產主要與獲得的商標有關。這些資產不攤銷，而是每年進行減值評估，或者在事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時進行臨時減值評估。減值測試使用特許權使用費減免法將每項資產的公允價值與其賬面價值進行比較。截至2023年10月1日和2022年12月31日，公司的年度減值測試已經完成， 不減值費用被確定為必要。

長期資產

當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，公司會評估持有和使用的長期資產（包括不動產、廠房和設備以及確定壽命的無形資產）的賬面價值，以確定潛在的減值。只有當賬面價值無法通過未貼現的未來現金流收回且資產的公允價值低於其賬面價值時，持有和使用的長期資產的賬面價值才被視為減值。公允價值主要使用預期現金流的折現率確定，折扣率與所涉風險或現有市場報價相稱。持有待售的長期資產的減值損失以類似的方式確定，唯一的不同是公允價值減去處置資產的估計成本。

該公司有 不截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度的減值費用。減值費用為 $2.9在截至2021年12月31日的年度中，確認了與該年度歸類為待售資產相關的100萬英鎊。這些資產與我們的工程結構板塊內的非運營設施有關，該設施已於2022年出售。

工人’補償

該公司實際上是為員工自保的’賠償索賠。使用第三方管理員來處理索賠。我們根據獨立精算研究累計工傷賠償責任。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的應計員工薪酬費用為美元24.2百萬和美元28.2分別包含在合併資產負債表中的應計負債和其他長期負債中。

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目錄

擔保

公司提供各種明確、有限的產品保修，通常範圍包括 1到 5年份視產品而定。保修成本是使用兩步法估算的。首先，對客户提出的所有索賠的費用進行工程估算。其次，根據歷史上公認的索賠經驗，所有仍在保修期內且未提出索賠的產品均應計成本。公司在確認與保修產品相關的收入時提供產品保修的估計成本，並按季度評估由此產生的儲備金是否充足。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的應計保修費用為美元1.2百萬和美元1.5分別包含在合併資產負債表的應計負債中。

衍生工具

公司可能會不時使用衍生工具來減輕利率、大宗商品價格變動或外幣匯率變動的影響。對於指定為套期保值的衍生工具，公司正式記錄衍生工具與對衝項目之間的關係，以及使用衍生工具的風險管理目標和策略。該文件包括將衍生品與資產負債表、承諾或預測交易中的特定資產或負債聯繫起來。在訂立衍生工具時，以及此後至少每季度一次，公司都會評估該衍生工具是否能有效抵消對衝項目的公允價值或現金流的變化。對衝工具公允價值的任何變化都作為股東權益的單獨組成部分記入累計其他綜合虧損（“AOCL”），並重新歸類為套期保值交易影響收益期間的收益。該公司監控其衍生品頭寸和交易對手的信用評級，預計不會因交易對手的不良表現而蒙受損失。

外幣兑換

美國境外的某些業務以美元以外的貨幣編制財務報表。損益表金額按當年的平均匯率折算，而資產和負債按年終匯率折算。折算調整作為股東權益和其他綜合收益的單獨組成部分累計。我們在墨西哥的業務的本位貨幣被視為美元。我們在加拿大業務的本位貨幣被視為加元。

其他綜合收益（虧損）

其他綜合收益（虧損）包括外幣折算調整和公司衍生金融工具的有效未實現損益，其總和加上淨收益構成綜合淨收益（虧損）。見附註12 累計其他綜合虧損。顯示的所有組成部分均不含税。

最近的會計公告

最近通過的會計公告

自2023年1月1日起，公司採用了第2021-08號會計準則更新，即 “業務合併（主題805）：與客户簽訂的合同合同資產和合同負債的會計”（“ASU 2021-08”），該更新要求收購方根據主題606確認和衡量企業合併中收購的合同資產和合同負債。該指導方針的通過並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

自2023年5月8日起，公司通過了第2020-04號會計準則更新，即 “參考利率改革”（“ASU 2020-04”），為合同修改、套期保值會計以及與從2023年6月30日到期的參考利率過渡相關的其他交易提供了可選指導。經亞利桑那州立大學2022-06修訂，ASU 2020-04自發行之日起對所有實體生效，有效期至2024年12月31日。該指導方針的通過並未對公司的合併財務報表產生重大影響。

截至2023年12月31日，最近發佈的會計公告尚未通過

2023年11月，財務會計準則委員會發布了第2023-07號會計準則更新，“分部報告（主題280）：對應申報分部披露的改進”（“亞利桑那州立大學2023-07”），旨在改善應申報分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07將在2023年12月15日之後開始的年度報告期和2024年12月15日之後開始的中期報告期內對上市公司生效，但允許提前採用。儘管亞利桑那州立大學僅要求對公司的運營部門進行更多披露，但該公司目前正在評估採用該指導方針對其合併財務報表的影響。

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目錄

2023年12月，財務會計準則委員會發布了第2023-09號會計準則更新，“所得税（主題740）：所得税披露的改進”（“亞利桑那州立大學2023-09”），旨在通過要求 1）税率對賬中統一類別和進一步分解信息來提高所得税披露的透明度，2）按司法管轄區分繳的所得税。該標準還包括某些其他修正案，以提高所得税披露的有效性。亞利桑那州立大學2023-09年將在2024年12月15日之後的年度報告期內對上市公司生效，並允許提前採用。儘管亞利桑那州立大學僅修改了公司要求的所得税披露，但該公司目前正在評估採用該指南對其合併財務報表的影響。

管理層的估計

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額、或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

改敍

某些前一年的餘額已在合併財務報表中進行了重新分類，以符合2023年的列報方式。

注意事項 2。收購和資產剝離

該公司的收購活動總結如下：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
收購：
購買價格			$	119.4					$	75.6					$	539.2
支付的淨現金			$	120.9					$	75.1					$	523.4
商譽記錄在案			$	40.4					$	11.6					$	149.5

2023 年收購

2023年12月20日，我們完成了對Lake Point Holdings, LLC和Lake Point Restoration LLC（統稱為 “Lake Point”）某些資產和負債的收購，這是一家位於佛羅裏達州的建築產品板塊的天然骨料業務，總收購價為美元65.0百萬。此次收購的資金來自美元60.0我們的循環信貸額度下的數百萬筆借款和手頭現金。此次收購被記錄為業務合併，其依據是對收購之日所收資產和負債的公允價值的估值，使用不可觀察的投入，這些投入幾乎或根本沒有得到市場活動的支持，對資產和負債的公允價值具有重要意義（“第三級投入”）。初步估值導致確認的除其他外，美元10.4百萬不動產、廠房和設備，美元22.8百萬的礦產儲量，美元13.1百萬份許可證，以及 $14.2我們的建築產品板塊有數百萬的商譽。我們希望儘快完成收購價格分配，自收購之日起不超過一年。對初步收購價格分配的調整可能是重大的，特別是在我們對礦產儲量、許可證以及不動產、廠房和設備的初步估計方面。

2023 年 10 月，我們完成了對佛羅裏達州一家回收骨料業務和一家位於亞利桑那州鳳凰城的再生骨料業務的某些資產和負債的收購，兩者均包含在我們的建築產品板塊。這些收購的收購價格並不高。

2023 年 9 月，我們在建築產品板塊完成了對一家總部位於德克薩斯州休斯敦的穩定砂生產商的某些資產和負債的收購。此次收購的收購價格並不高。

2023 年 3 月，我們完成了對位於德克薩斯州休斯敦的建築產品板塊支撐、溝槽和挖掘產品業務的股票收購。2023 年 2 月，我們完成了對位於亞利桑那州菲尼克斯的建築產品板塊再生骨料業務的某些資產和負債的收購。這些收購的收購價格並不高。

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目錄

2022 年收購

2022年5月，我們完成了對回收骨料公司（“RAMCO”）的股票收購，該公司是洛杉磯都會區領先的再生骨料生產商，包含在我們的建築產品板塊，總收購價為美元77.4百萬。此次收購的資金來自美元80.0我們的循環信貸額度下的數百萬筆借款。此次收購被記錄為業務合併，其依據是使用三級投入對收購之日公允價值的收購資產和負債的估值。除其他外，最終估值導致確認了美元54.2百萬份許可證，初始加權平均使用壽命為 20年份，$6.4百萬不動產、廠房和設備，以及 $13.4我們的建築產品板塊有數百萬的商譽。與合併或分部層面的資產和負債相比，其餘資產和負債並不重要。

2021 年收購

西南巖石製品有限責任公司

2021年8月，我們完成了對Southwest Rock Products, LLC和附屬實體（統稱 “Southwest Rock”）的股票收購，該公司是一家為大鳳凰城都會區提供服務的天然骨料公司，包含在我們的建築產品板塊，總收購價為美元149.7百萬。此次收購的資金來自手頭現金, $100.0我們的循環信貸額度下的百萬筆借款，以及一美元15.0在延長某一礦產儲備租約後，應向賣方支付百萬美元的滯留金。此次收購被記錄為業務合併，其依據是使用三級投入對收購之日公允價值的收購資產和負債的估值。除其他外，最終估值導致確認了美元70.7百萬美元的商譽，美元43.7百萬的礦產儲量，以及 $28.0我們的建築產品板塊中有數百萬處不動產、廠房和設備。與合併或分部層面的資產和負債相比，其餘資產和負債並不重要。

StonePoint Ultimate

2021年4月9日，我們完成了對StonePoint Ultimate Holding, LLC和附屬實體（統稱 “StonePoint”）的股票收購。StonePoint Ultimate Holding, LLC是美國排名前25位的建築骨料公司，包含在我們的建築產品板塊。購買價格為 $372.8百萬美元由非公開募股的收益融資 $400.0百萬的 4.3752021年4月6日收盤的優先無抵押票據百分比。此次收購被記錄為業務合併，使用第三級投入對收購之日收購資產的估值和負債的公允價值進行估值。 下表顯示了我們截至的最終購買價格分配 2022年12月31日：

			（單位：百萬）
現金			$	1.0
應收賬款			18.3
庫存			20.9
不動產、廠房和設備			68.4
礦產儲量			198.8
善意			87.7
客户關係			7.2
其他資產			10.4
應付賬款			(7.4)
應計負債			(10.0)
遞延所得税			(9.2)
其他負債			(13.3)
收購的淨資產總額			$	372.8

收購的商譽主要與StonePoint的市場地位和現有員工有關，但均不可免税。客户關係無形資產的使用壽命為 10年份。自收購之日起，合併運營報表中包含的收入和營業利潤（虧損）約為 $123.7百萬和 $ (0.1) 截至2021年12月31日的年度中分別為百萬美元。

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目錄

下表顯示了公司未經審計的預計合併經營業績，就好像對StonePoint的收購已於2020年1月1日完成一樣。未經審計的預估信息對摺舊、損耗和攤銷費用進行了某些調整，以反映收購價格分配中確認的公允價值，刪除了一次性交易相關成本，並使公司的債務融資與收購之日的債務融資保持一致。未經審計的預估信息不應被視為預示收購於2020年1月1日完成後可能出現的結果，此類未經審計的預計信息也不一定代表未來的業績。

									年終了 2021年12月31日						年末 2020年12月31日
									（單位：百萬）
收入									$	2,082.7					$	2,080.0
所得税前收入									$	92.1					$	138.9

2021 年 4 月，我們還完成了對位於德克薩斯州達拉斯-沃斯堡的建築產品板塊再生骨料業務的某些資產和負債的收購。此次收購的收購價格並不高。

資產剝離

有 不截至2023年12月31日止年度的資產剝離活動。

2022年10月，該公司以美元的價格完成了其儲罐業務的出售275百萬。收盤時收到的淨現金收益約為美元271.6百萬美元，扣除交易成交成本。此次出售帶來了美元的税前收益189.0在截至2022年12月31日的年度中確認了100萬英鎊。額外收益 $6.4在截至2023年12月31日的年度中，確認了百萬美元，這主要是由於解決了出售的某些突發事件。儲罐業務歷來在工程結構板塊內一直持續經營至出售之日，是用於儲存和運輸丙烷、氨和其他氣體的領先製造商，業務遍及美國和墨西哥，為住宅、商業、能源和農業市場提供服務。出售前儲罐業務的收入和營業利潤為 $188.9百萬和美元41.1截至2022年12月31日的年度分別為百萬和美元216.2百萬和美元36.8截至2021年12月31日的年度分別為百萬美元。由於出售儲罐業務不被視為會對公司運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此未將其列為已終止的業務。2022年10月，該公司使用了美元155.0出售現金收益中的百萬美元，用於償還根據其循環信貸額度借入的未償貸款。有關其他信息，請參閲附註 7 債務。

2021年11月，我們完成了對先前作為StonePoint收購的一部分收購的瀝青業務的某些資產和負債的剝離，售價約為美元19.0百萬。此次出售對損益表的影響並不大，因為截至2021年4月收購之日，資產均按公允價值入賬。

其他

2023 年 6 月，公司結算了 $15.0在延長特定礦產儲量租約後，2021年收購西南巖石的後備金為百萬美元。根據與賣方的最終談判，滯留義務以美元結算10.0百萬美元，並於 2023 年 6 月支付。這美元5.0結算金額與收購時應計金額之間的百萬美元差額在合併運營報表中記錄為收入成本的降低。

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目錄

注意事項 3。 公允價值會計

經常性按公允價值計量的資產和負債彙總如下：

			截至2023年12月31日的公允價值計量
			第 1 級						第 2 級						第 3 級						總計
			（單位：百萬）
負債：
或有考慮(2)			$	—					$	—					$	2.7					$	2.7
負債總額			$	—					$	—					$	2.7					$	2.7
			截至2022年12月31日的公允價值計量
			第 1 級						第 2 級						第 3 級						總計
			（單位：百萬）
資產：
現金等價物			$	134.0					$	—					$	—					$	134.0
利率對衝(1)			—						1.8						—						1.8
總資產			$	134.0					$	1.8					$	—					$	135.8
負債：
或有考慮(2)			$	—					$	—					$	2.4					$	2.4
負債總額			$	—					$	—					$	2.4					$	2.4

(1) 包含在合併資產負債表上的其他資產中。

(2) 合併資產負債表中包含的應計負債中的流動部分和包含在其他負債中的非流動部分.

公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，在主要市場或最有利的市場中，一項資產將獲得或為轉移該資產或負債的負債（退出價格）而支付的交易價格。實體必須建立公允價值層次結構，最大限度地利用可觀察的投入，並在衡量公允價值時最大限度地減少不可觀察投入的使用。以下列出了可用於衡量公允價值的三個投入級別：

級別 1 — 該水平定義為活躍市場中相同資產或負債的報價。該公司的現金等價物是美國財政部或高評級貨幣市場共同基金的工具。

第 2 級 — 該水平被定義為除一級價格之外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或基本上資產或負債的整個期限內可觀察到或可觀測的市場數據證實的其他輸入。利率套期保值按從每個交易對手處獲得的退出價格進行估值。參見附註7債務。

級別 3 — 該水平被定義為不可觀察的投入，這些投入幾乎沒有或根本沒有市場活動支持，並且對資產或負債的公允價值具有重要意義。或有對價涉及預計未來應向先前收購的企業的賣方支付的款項。我們使用貼現現金流模型估算或有對價的公允價值。公允價值對銷售預測的變化和貼現率的變化很敏感，並根據我們在最新預測中使用的假設每季度進行重新評估。

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目錄

注意事項 4。 細分信息

該公司報告了經營業績 三主要業務板塊：

建築產品。 建築產品部門主要生產和銷售天然和可回收骨料、特種材料和施工現場支持設備，包括溝槽盾牌和支撐產品。

工程結構。工程結構部門主要為基礎設施業務製造和銷售鋼結構，包括用於輸電和配電的公用事業結構、結構風塔、交通結構和電信結構。這些產品具有相似的製造能力和鋼鐵採購要求，可以在我們的北美生產基地製造。該部門還生產混凝土公用事業結構。歷史上，該細分市場生產儲罐和配送罐。2022年10月，該公司完成了對儲罐業務的剝離。參見附註2 收購和資產剝離。

運輸產品。 運輸產品部門主要製造和銷售內陸駁船、玻璃纖維駁船罩、絞車、船用五金以及用於軌道車輛和其他運輸和工業設備的鋼製部件。

這些分部的財務信息如下表所示。我們主要在北美開展業務。

截至2023年12月31日的年度

			收入						營業利潤（虧損）						資產						折舊、損耗和攤銷						資本支出
骨料和特種材料			$	879.9
施工現場支持			121.4
建築產品			1,001.3						$	138.6					$	2,043.1					$	111.7					$	89.9
公用事業、風能和相關結構			873.5
工程結構			873.5						95.7						1,063.4						26.6						97.8
內陸駁船			280.2
鋼製部件			153.3
運輸產品			433.5						45.8						308.2						16.0						13.9
分部總計			2,308.3						280.1						3,414.7						154.3						201.6
企業			—						(62.8)						163.2						5.2						1.9
淘汰			(0.4)						—						—						—						—
合併總計			$	2,307.9					$	217.3					$	3,577.9					$	159.5					$	203.5

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目錄

 截至2022年12月31日的年度

			收入						營業利潤（虧損）						資產						折舊、損耗和攤銷						資本支出
骨料和特種材料			$	821.4
施工現場支持			102.1
建築產品			923.5						$	96.5					$	1,895.7					$	102.7					$	84.6
公用事業、風能和相關結構			813.1
儲罐			188.9
工程結構			1,002.0						307.0						956.1						30.5						44.5
內陸駁船			189.9
鋼製部件			127.4
運輸產品			317.3						11.5						264.0						15.8						8.8
分部總計			2,242.8						415.0						3,115.8						149.0						137.9
企業			—						(66.0)						224.8						5.1						0.1
合併總計			$	2,242.8					$	349.0					$	3,340.6					$	154.1					$	138.0

截至2021年12月31日的年度

			收入						營業利潤（虧損）						資產						折舊、損耗和攤銷						資本支出
骨料和特種材料			$	711.6
施工現場支持			85.2
建築產品			796.8						$	83.2					$	1,741.1					$	88.7					$	44.2
公用事業、風能和相關結構			717.9
儲罐			216.2
工程結構			934.1						88.0						1,077.9						33.1						32.0
內陸駁船			215.7
鋼製部件			89.9
運輸產品			305.6						6.4						267.6						17.8						8.8
分部總計			2,036.5						177.6						3,086.6						139.6						85.0
企業			—						(70.3)						101.5						4.7						0.1
淘汰			(0.1)						—						—						—						—
合併總計			$	2,036.4					$	107.3					$	3,188.1					$	144.3					$	85.1

公司資產由現金和現金等價物、某些財產、廠房和設備以及其他資產組成。資本支出不包括為企業收購支付的金額，但包括為收購建築產品板塊的土地和儲備金而支付的金額。

工程結構板塊中包含的一位客户的收入構成 8.1%, 9.3%，以及 9.5分別佔截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併收入百分比。

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目錄

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，我們在墨西哥的業務收入和營業利潤（虧損）如下所示。從2022年到2023年的下降主要是由於儲罐業務的出售。下文列出的截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的營業利潤不包括儲罐業務的出售收益。參見附註2 收購和資產剝離。與合併財務報表相比，我們在加拿大的業務並不重要。

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
墨西哥：
收入：
外部			$	34.1					$	120.9					$	137.5
公司間			55.6						65.3						87.7
			$	89.7					$	186.2					$	225.2
營業利潤（虧損）			$	2.2					$	7.5					$	8.4

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在墨西哥的業務的總資產和長期資產如下所示：

			總資產												長期資產
			十二月三十一日
			2023						2022						2023						2022
			（單位：百萬）
墨西哥			$	129.9					$	112.5					$	78.5					$	63.4

    

注意事項 5。 財產、廠房和設備

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的不動產、廠房和設備的組成部分。

			十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
			（單位：百萬）
土地			$	140.2					$	138.7
礦產儲量			546.9						506.3
建築物和裝修			345.6						308.3
機械及其他			1,121.0						973.9
在建工程			115.5						83.7
			2,269.2						2,010.9
減去累計折舊和損耗			(932.9)						(811.3)
			$	1,336.3					$	1,199.6

在2023年或2022年期間，我們沒有將任何利息支出作為設施和設備建設的一部分資本化。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的非運營設施賬面淨值為美元14.6百萬和美元15.5在我們的合併資產負債表中分別列為不動產、廠房和設備，淨額為百萬元。我們根據房產的位置和狀況、該地區類似物業的公允市場價值以及公司過去出售類似房產的經驗來估算目前未使用的房產的公允市場價值。我們對這些資產的估計公允價值超過其賬面價值。

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目錄

注意事項 6。 商譽和其他無形資產

善意

按細分市場劃分的商譽如下：

			十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
			（單位：百萬）
建築產品			$	516.1					$	483.9
工程結構			437.6						437.6
運輸產品			37.0						37.0
			$	990.7					$	958.5

截至2023年12月31日的年度中，建築產品商譽的增加主要是由於該期間完成的收購以及收購RAMCO後的最終衡量期調整。參見附註2 收購和資產剝離。

無形資產

無形資產，淨值包括以下內容：

												2023年12月31日						2022年12月31日
												（單位：百萬）
壽命無限的無形資產-商標												$	34.9					$	34.1
壽命確定的無形資產：
客户關係												142.7						136.9
許可證												166.9						141.7
其他												2.3						2.7
												311.9						281.3
減去累計攤銷												(76.1)						(59.3)
												235.8						222.0
無形資產，淨額												$	270.7					$	256.1

來自無形資產的攤銷費用總額為美元20.9百萬，美元19.7百萬，以及 $18.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。 截至2023年12月31日，無形資產的預期未來攤銷費用如下：

			攤銷費用
			（單位：百萬）
2024			$	20.8
2025			20.0
2026			17.4
2027			15.6
2028			15.1
此後			146.9

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目錄

注意事項 7。 債務

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的債務組成部分：

			十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
			（單位：百萬）
循環信貸額度			$	160.0					$	—
定期貸款			—						136.8
高級筆記			400.0						400.0
融資租賃（見附註8） 租賃）			13.1						19.1
			573.1						555.9
減去：未攤銷的債務發行成本			(4.4)						(5.3)
債務總額			$	568.7					$	550.6

循環信貸額度

2018 年 11 月 1 日，公司簽訂了 $400.0百萬無抵押循環信貸額度，計劃於2023年11月到期。2020年1月2日，公司簽訂了經修訂和重述的信貸協議，將循環信貸額度提高到美元500.0百萬加上定期貸款額度 $150.0百萬，每種情況的到期日均為2025年1月2日。全部定期貸款已於2020年1月2日預付。

2023年8月23日，公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議，將循環信貸額度從美元上調至500.0百萬到美元600.0百萬，將到期日從2025年1月2日延長至2028年8月23日，並對當時根據經修訂和重述的信貸協議未償還的定期貸款的剩餘餘額進行再融資和全額償還。

截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 $160.0在循環信貸額度下借入了百萬筆未償貸款，大約有 $22.0根據循環信貸額度簽發的百萬份信用證，剩下美元418.0百萬美元可供借款。在截至2023年12月31日的未清信用證中，美元21.4預計將在2024年到期，其餘的將在2025年到期。我們的大多數信用證債務都支持公司的各種保險計劃，通常每年按條款續訂。

循環信貸額度下的利率根據每日簡單或定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”），加上10個基點的信貸利差調整或替代基準利率，每種情況下的利率都是可變的，再加上借款保證金。承諾費按循環貸款的平均每日未使用部分累計。借款利潤率和承諾費率是根據公司的槓桿率確定的，槓桿率以合併總負債與合併息税折舊攤銷前利潤的比率來衡量。基於SOFR的借款利潤率範圍為 1.25% 至 2.00% 且設置為1.50截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。承諾費率範圍為 0.20% 至 0.35% 且設置為 0.252023 年 12 月 31 日的百分比。

公司的循環信貸額度要求維持與槓桿率和利息承保範圍相關的某些比率。截至2023年12月31日，我們遵守了所有此類財務契約。信貸協議下的借款由公司的某些全資子公司提供擔保。

我們的循環信貸額度下借款的賬面價值接近公允價值，因為利率會根據市場利率（三級投入）進行調整。見附註3 公允價值會計。

在截至2023年12月31日的年度中，公司的資本為美元2.0與修訂和延長循環信貸額度相關的數百萬美元債務發行成本。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $2.4與循環信貸額度相關的數百萬美元未攤銷債務發行成本，這些成本包含在合併資產負債表的其他資產中。

高級票據

2021 年 4 月 6 日，公司發行了 $400.0百萬本金總額為 4.3752029年4月到期的優先票據（“票據”）的百分比。票據的利息每半年在4月和10月支付一次。這些票據是公司的優先無抵押債務，由公司的每家國內子公司以優先無抵押方式提供擔保，這些子公司是我們的循環信貸和定期貸款機制下的擔保人。除其他外，管理票據的契約條款限制了公司及其每家子公司在資產上設定留置權、進行售後和回租交易以及合併、合併或轉讓其全部或基本上全部資產及其子公司資產的能力。契約條款還限制了公司的非擔保子公司承擔某些類型債務的能力。

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目錄

在2024年4月15日之前的任何時候，公司可以按等於所贖回票據本金100％的贖回價格贖回全部或部分票據，外加適用的分期保費以及截至贖回日的應計和未付利息。2024年4月15日及之後，公司可以按契約中規定的贖回價格贖回全部或部分票據，外加贖回日的應計和未付利息。如果發生控制權變更觸發事件（定義見契約），公司必須提議以相當於票據本金101％的價格回購票據，外加截至回購之日的應計和未付利息。

截至2023年12月31日，票據的估計公允價值為美元371.8百萬按幾乎沒有活躍的市場（二級輸入）的報價計算。

與票據的發行有關，公司支付了 $6.6百萬的債務發行成本。

截至2023年12月31日，現有債務協議下的剩餘本金還款額如下：

			2024						2025						2026						2027						2028						此後
			（單位：百萬）
循環信貸額度			$	—					$	—					$	—					$	—					$	160.0					$	—
高級筆記			—						—						—						—						—						400.0

利率套期保值

2018 年 12 月，公司簽訂了 $100.0百萬利率互換工具，自2019年1月2日起生效，旨在減少與第一美元相關的浮動利率變動的影響100.0公司承諾信貸額度下的數百萬筆借款。2023年7月1日，在經修訂和重述的信貸協議下，將倫敦銀行同業拆借利率替換為SOFR作為借款基準，該掉期工具從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。該工具實際上將循環信貸額度下借款的SOFR部分固定為月利率為 2.71% 直到該工具終止。利率互換工具於 2023 年 10 月到期。見附註3 公允價值會計。

注意事項 8。 租賃

我們有各種租約，主要用於辦公空間和某些設備。一開始，我們會確定一項安排是否包含租約，以及該租賃是否符合融資或經營租賃的分類標準。對於包含購買、終止或延期期權的租賃，如果可以合理確定該期權將被行使，則此類期權將包含在租賃期內。我們的一些租賃安排包含租賃部分和非租賃部分，它們被視為單一租賃組成部分，因為我們選擇了所有租賃的分組租賃和非租賃組成部分的實際權宜之計。

由於我們的大多數租賃都不提供隱性利率，因此我們使用基於開始日期可用信息的增量借款利率來確定租賃付款的現值。

截至2023年12月31日，運營和融資租賃債務的未來最低租賃付款額包括以下內容：

			經營租賃						融資租賃
			（單位：百萬）
2024			$	9.4					$	7.2
2025			9.0						5.1
2026			7.0						1.3
2027			4.2						0.2
2028			2.6						—
此後			9.1						—
未貼現的未來最低負債總額			41.3						13.8
減去估算的利息			(3.2)						(0.7)
最低租賃債務淨額的現值			$	38.1					$	13.1

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目錄

下表彙總了我們的運營和財務租賃及其在合併資產負債表中的分類。

			十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
			（單位：百萬）
資產
操作- 其他資產			$	36.7					$	33.9
金融- 不動產、廠房和設備，淨額			16.5						22.4
租賃資產總額			53.2						56.3
負債
當前
操作- 應計負債			8.4						6.7
金融- 長期債務的當前部分			6.8						6.3
非當前
操作- 其他負債			29.7						29.9
金融- 債務			6.3						12.8
租賃負債總額			$	51.2					$	55.7

經營租賃成本為 $9.4百萬和美元7.3在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中分別為百萬美元，幷包含在合併運營報表的收入和銷售成本、一般和管理費用中。與浮動租賃費率或期限少於十二個月的租賃相關的成本並不大。融資租賃資產的攤銷額為美元5.2百萬和美元5.1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中分別為百萬美元，幷包含在合併運營報表的收入和銷售成本、一般和管理費用中。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，融資租賃負債的利息支出並不大。

下表包括與租賃相關的補充現金流和非現金信息：

			十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
為計量租賃負債所含金額支付的現金
為經營租賃支付的現金			$	9.3					$	7.6
為融資租賃支付的現金			$	7.0					$	7.7
為換取租賃義務而獲得的使用權資產
經營租賃			$	7.7					$	15.2
融資租賃			$	1.0					$	10.7

有關合並財務報表中確認的租賃金額的其他信息如下：

			十二月三十一日 2023						十二月三十一日 2022
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃			6.2年份						7.2年份
剩餘租賃期限的加權平均值-融資租賃			2.0年份						3.1年份
加權平均貼現率——經營租賃			5.3		%				5.2		%
加權平均貼現率-融資租賃			3.8		%				3.8		%

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目錄

注意事項 9。 其他，網絡

其他淨（收入）支出包括以下項目：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
利息收入			$	(4.7)					$	(1.1)					$	—
外幣兑換交易			(1.7)						3.3						0.6
其他			(0.3)						(0.4)						(0.3)
其他，淨（收入）支出			$	(6.7)					$	1.8					$	0.3

注意事項 10。 所得税

所得税準備金的組成部分如下：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
當前：
聯邦			$	3.0					$	11.3					$	0.8
州			1.9						7.9						0.7
國外			—						6.4						0.6
總電流			4.9						25.6						2.1
已推遲：
聯邦			25.0						37.5						12.6
州			4.1						5.7						(2.3)
國外			2.7						1.6						1.6
延期總額			31.8						44.8						11.9
規定			$	36.7					$	70.4					$	14.0

所得税規定產生的有效税率與法定税率不同。 以下是美國聯邦所得税法定税率與公司所得税前收入的有效所得税税率之間的對賬表：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
法定税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
州税，包括上一年度的調整			2.3						3.8						(2.3)
AMP 税收抵免			(3.5)						—						—
法定損耗			(2.1)						(1.3)						(3.0)
估值準備金和儲備金的變化			1.8						0.1						0.1
前一年的對比			(0.5)						—						(3.2)
國外調整			1.8						(0.2)						1.3
貨幣調整			(2.6)						(0.8)						(0.4)
補償相關項目			—						0.2						1.1
不允許的交易費用			—						—						0.9
其他，淨額			0.5						(0.5)						1.2
有效費率			18.7		%				22.3		%				16.7		%

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目錄

2022年8月16日，《2022年通貨膨脹減少法》（“IRA”）頒佈。除其他外，IRA對三年應納税年度平均年度調整後財務報表收入超過10億美元的公司徵收15％的替代性最低税，並對受保公司在2022年12月31日之後回購股票的公允市場價值徵收1％的消費税。公司已經評估了這些新條款，並得出結論，這些條款對截至2023年12月31日的年度財務業績沒有影響。

IRA還規定了某些製造、生產和投資税收抵免激勵措施，包括為國內製造和銷售清潔能源設備（包括風塔）的公司提供新的先進製造業生產（“AMP”）税收抵免。在截至2023年12月31日的年度中，公司已確認美元32.42023年生產和銷售的風塔可獲得百萬的AMP税收抵免，由於抵免額具有可退款性質，這些抵免額作為收入成本的降低列入合併運營報表。金額為 $ 的税收抵免7.7百萬美元包含在應收賬款中，淨額和剩餘的美元24.7百萬美元包含在合併資產負債表的遞延所得税資產中。

IRA的某些條款，包括風塔的AMP税收抵免，仍有待發布額外的指導和澄清。我們在截至2023年12月31日的年度税收條款中考慮了適用的現行法律法規，並將繼續評估這些税法變更對未來時期的影響。

2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的所得税前收入為 $182.6百萬，美元271.1百萬，以及 $76.6分別為百萬美元用於美國業務，美元13.3百萬，美元45.1百萬，以及 $7.0分別為百萬美元用於外國業務，主要是墨西哥和加拿大。該公司為其外國業務的未匯回收益提供遞延所得税，從而產生遞延所得税。

遞延所得税代表用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的税收影響。 遞延所得税負債和資產的組成部分如下：

			十二月三十一日
			2023						2022
			（單位：百萬）
遞延所得税負債：
折舊、損耗和攤銷			$	230.8					$	208.5
遞延所得税負債總額			230.8						208.5
遞延所得税資產：
工人補償和其他福利			13.9						16.2
擔保和儲備金			1.1						1.2
股票項目			(0.3)						(0.5)
税收損失結轉和抵免			52.8						29.2
庫存			1.9						1.0
應計負債和其他			(2.3)						1.4
遞延所得税資產總額			67.1						48.5
估值補貼前的遞延所得税淨資產（負債）			(163.7)						(160.0)
估值補貼			9.1						6.0
調整後的遞延所得税淨資產（負債）			$	(172.8)					$	(166.0)

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司有 $33.7百萬美元的聯邦合併淨營業虧損結轉，主要來自收購的企業，以及美元6.1剩餘的受税影響的州虧損結轉額為百萬美元。此外，該公司有 $13.8數百萬筆受税收影響的外國淨營業虧損結轉額將於2024年開始到期。

我們已經為州和外國税收運營虧損和抵免額設立了估值補貼，我們估計這些損失和抵免可能無法兑現。

80

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目錄

對於在美國境外無限期再投資的外國子公司的投資，財務報告金額超出納税基礎的部分，尚未確認所得税。這筆款項是在子公司資產匯回或出售或清算子公司時確認的。此類臨時差額共計約為 $107.6截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。由於假設計算的複雜性，用這種臨時差額來確定任何未確認的遞延所得税負債額是不切實際的。

税務機關的考試

我們有多份聯邦納税申報表需要接受美國國税局（“IRS”）的審查。公司2020-2022納税年度的美國聯邦納税申報表目前仍在開放供審查。在截至2021年12月31日的年度中，美國國税局正式開始對我們一家子公司的2018年納税申報表進行審計，審計隨後於2022年結束。我們有各種子公司分別提交州納税申報表，這些申報表有待税務機關的審查。這些子公司2019年及以後納税年度的州納税申報表目前通常仍在開放供審查。我們在墨西哥有多個子公司，它們分別提交納税申報表，這些申報表需要税務機關的審查。這些子公司2015年及以後納税年度的墨西哥納税申報表目前仍在開放供審查。

未被認可的税收優惠

未確認的税收優惠是指納税申報表上已採取或預計採取的税收狀況與為財務報表目的確認的福利之間的差額。曾經有 不截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日，未確認的税收優惠。

公司將與所得税問題相關的利息支出和罰款記作所得税支出。因此，利息支出和與不確定税收狀況相關的罰款包含在所得税條款中。曾經有 不截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的應計利息和罰款。

注意 11。 員工退休計劃

公司贊助固定繳款計劃和固定福利計劃，為公司符合條件的員工和退休人員提供退休收入。

員工退休計劃總支出，包括相關的管理費用，如下所示：

			截至12月31日的財年
			2023						2022						2021
			（單位：百萬）
固定繳款計劃			$	15.3					$	12.5					$	11.9
多僱主計劃			1.5						1.6						1.8
			$	16.8					$	14.1					$	13.7

固定繳款計劃

根據《美國國税法》第 401 (k) 條成立， Arcosa, Inc. 401（k）計劃（“401（k）計劃”）是一項適用於所有符合條件的員工的固定繳款計劃。 401（k）計劃的參與者有資格通過選定繳款以及公司資助的與參與者指示的資金的投資進行配對來獲得未來的退休金。

該公司還贊助了一項資金充足、不符合條件的遞延薪酬計劃。這些參與者的投資資產和相關負債約為 $5.4截至 2023 年 12 月 31 日的百萬美元和美元4.3截至2022年12月31日為百萬美元，包含在合併資產負債表上的其他資產和其他負債中。公司不合格遞延薪酬計劃向參與者分配的金額約為 $1.5截至2023年12月31日的年度為百萬美元，以及美元1.2截至2022年12月31日的年度為百萬美元。

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目錄

多僱主計劃

公司根據集體談判協議的條款向多僱主固定福利養老金計劃繳款，該協議涵蓋了Arcosa子公司邁耶公用事業結構公司其中一個設施的某些由工會代表的員工。參與多僱主計劃的風險在以下方面與單僱主計劃不同：

•一個僱主向多僱主計劃繳納的資產可用於向其他參與僱主的僱員提供福利。

•如果參與的僱主停止向多僱主計劃繳款，則該計劃的無準備金債務可能由其餘的參與僱主承擔。

•如果公司選擇停止參與多僱主計劃，則公司可能需要根據該計劃的資金不足狀況（稱為提款負債）向該計劃支付一定金額。

下表概述了我們在截至2023年12月31日的年度中參與多僱主計劃的情況。截至2023年12月31日和2022年12月31日的《養老金保護法》（“PPA”）區域狀態分別是從2022年1月1日和2021年1月1日開始的計劃年度，並從該多僱主計劃的監管文件中獲得，該文件已在公共領域公佈，並由該計劃的精算師認證。除其他因素外，綠色區域的計劃獲得的資金至少為80％，黃區的計劃獲得的資金不到80％，紅色區域的計劃獲得的資金不到65％。聯邦法律要求歸類為黃色或紅色區域的計劃採用資金改善計劃或康復計劃，以改善該計劃的財務狀況。該公司對多僱主計劃的繳款不到該計劃總繳款的5％。表中的最後一列列出了該計劃所遵守的集體談判協議的到期日期。

												PPA 區域狀態																		截至12月31日止年度的繳款
養老基金						僱主識別號碼						2023						2022						康復計劃狀態						2023						2022						2021						徵收附加費						集體談判協議的到期日期
																														（單位：百萬）
鍋爐製造商-鐵匠全國養老金信託基金						48-6168020						綠色						黃色						不是						$	1.5					$	1.6					$	1.7					沒有						06/30/2025

截至2024年12月31日的年度，僱主對多僱主計劃的繳款預計為美元1.5百萬。

ACG 養老金計劃

在2018年12月收購ACG方面，公司承擔了與固定福利養老金計劃相關的資產和負債。截至2023年12月31日，計劃資產總額為美元4.3百萬美元，預計的福利負債總額為美元2.9百萬，淨超額供資狀況為 $1.4百萬，包含在合併資產負債表的其他資產中。截至2023年12月31日的年度的淨養老金支出並不大。預計截至2024年12月31日的年度ACG養老金計劃的僱主繳款不會很大。

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目錄

注意事項 12。 累計其他綜合虧損

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的累計其他綜合虧損變動如下：

			貨幣折算調整						衍生金融工具的未實現收益（虧損）												累計其他綜合虧損
			（單位：百萬）
截至2020年12月31日的餘額			$	(16.6)					$	(5.5)											$	(22.1)
重新分類前扣除税款的其他綜合收益（虧損）			0.3						1.1												1.4
從累計的其他綜合虧損中重新分類的金額，扣除税收支出（收益）美元0.0, ($0.4) 和 ($0.4)			—						1.4												1.4
其他綜合收益（虧損）			0.3						2.5												2.8
截至2021年12月31日的餘額			(16.3)						(3.0)												(19.3)
重新分類前扣除税款的其他綜合收益（虧損）			(0.7)						3.5												2.8
從累計的其他綜合虧損中重新分類的金額，扣除税收支出（收益）美元0.0, ($0.2) 和 ($0.2)			—						0.8												0.8
其他綜合收益（虧損）			(0.7)						4.3												3.6
截至2022年12月31日的餘額			(17.0)						1.3												(15.7)
重新分類前扣除税款的其他綜合收益（虧損）			0.8						0.1												0.9
從累計的其他綜合虧損中重新分類的金額，扣除税收支出（收益）美元0.0, $0.4，以及 $0.4			—						(1.4)												(1.4)
其他綜合收益（虧損）			0.8						(1.3)												(0.5)
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額			$	(16.2)					$	—											$	(16.2)

對衍生金融工具未實現税前虧損的重新分類包含在合併運營報表的利息支出中。

注意 13。 股票薪酬

Arcosa Inc. 2018年股票期權和激勵計劃（“計劃”）規定向我們的董事、高級管理人員和員工發放股權獎勵，包括股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票和其他基於績效的獎勵。根據該計劃可發行的Arcosa普通股的最大數量為 4.8百萬股。

2023 年 12 月 31 日，我們有 1.5百萬股可供授予。根據本計劃授予的任何股權獎勵隨後被沒收、取消或為了履行預扣税義務而招標，都將計回可供授予的股份中。

為換取股票工具獎勵而獲得的員工服務成本稱為基於股份的付款，並以這些獎勵的授予日期公允價值為基礎。股票薪酬包括在適用的歸屬期內確認的股票獎勵的薪酬支出。由於Arcosa在2018年從三一工業公司（“Trinity”）分拆出來，某些Arcosa員工繼續持有三一普通股的限制性股票或單位。公司確認員工持有的Arcosa獎和Trinity獎勵的薪酬支出。股票薪酬總額為 $23.9百萬，美元19.1百萬，以及 $18.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

與股票薪酬支出相關的所得税優惠為 $6.8百萬，美元5.9百萬，以及 $4.6截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

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目錄

股權獎勵

截至 2023 年 12 月 31 日，未償還的股票獎勵包括限制性股票、限制性股票單位和績效單位，歸屬期限通常為 1到 15自授予之日起的幾年。某些股權獎勵將在員工從公司退休後全部或按比例歸屬，並可能考慮員工的年齡和在公司任職的年限，具體定義見公司的獎勵協議。根據本計劃向非僱員董事發放的股權獎勵通常自授予之日起一年，如果是限制性股票，則在當時發放；如果是限制性股票單位，則在董事完成對公司的服務後發放。與根據本計劃向符合條件的員工和董事發放的股權獎勵相關的支出將在歸屬期內或獲得退休資格之日（如果更短）按比例確認。績效單位在三年業績期結束後歸屬和結算我們的普通股，前提是業績期內實現的具體業績目標以及董事會人力資源委員會對業績目標實現情況的認證。績效單位是根據目標績效水平向員工發放的；但是，根據績效期內績效目標的實現情況，績效單位的發放金額可能介於 0% 和 200目標水平的百分比。與績效單位相關的支出在歸屬期內按比例確認。沒收被認定為扣押期間的開支減少。

截至2023年12月31日的年度中，Arcosa員工持有的股權獎勵活動如下：

			Arcosa 員工舉辦的 Arcosa 股票獎勵						Arcosa 員工舉辦的三一股權獎勵						加權平均授予日期 每項獎勵的公允價值
截至2022年12月31日的未償股權獎勵			935,826						387,377						$	36.42
已授予			473,088						—						55.06
既得			(511,623)						(42,998)						35.54
被沒收			(24,358)						(11,477)						40.96
截至 2023 年 12 月 31 日未償還的股票獎勵			872,933						332,902						$	44.01

截至2023年12月31日，與股權獎勵相關的未確認薪酬支出總額為美元30.8百萬，將在加權平均週期內確認 2.6年份。歸屬和發行的股票的總歸屬日公允價值為 $36.2百萬，美元39.0百萬，以及 $32.0截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

注意 14。 普通股每股收益

普通股每股基本收益的計算方法是將分配給未歸屬限制性股票後的剩餘淨收益除以該期間已發行基本普通股的加權平均數。除非影響具有反稀釋作用，否則普通股攤薄後每股收益的計算包括未參與的未歸屬限制性股票的加權平均淨影響。加權平均限制性股票總數為 1.3百萬股， 1.5百萬股，以及 1.7截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，分別為百萬股。

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目錄

每股基本收益和攤薄收益的計算如下。

			截至2023年12月31日的年度
			（以百萬計，每股金額除外）
			收入 （損失）						平均值 股份						EPS
淨收入			$	159.2
未歸屬的限制性股份參與			(0.6)
普通股每股淨收益——基本			158.6						48.5						$	3.27
稀釋性證券的影響：
非參與的未歸屬限制性股票			—						0.2
普通股每股淨收益——攤薄後			$	158.6					48.7						$	3.26

			截至2022年12月31日的年度
			（以百萬計，每股金額除外）
			收入 （損失）						平均值 股份						EPS
淨收入			$	245.8
未歸屬的限制性股份參與			(1.0)
普通股每股淨收益——基本			244.8						48.2						$	5.08
稀釋性證券的影響：
非參與的未歸屬限制性股票			—						0.3
普通股每股淨收益——攤薄後			$	244.8					48.5						$	5.05

			截至2021年12月31日的年度
			（以百萬計，每股金額除外）
			收入 （損失）						平均值 股份						EPS
淨收入			$	69.6
未歸屬的限制性股份參與			(0.4)
普通股每股淨收益——基本			69.2						48.1						$	1.44
稀釋性證券的影響：
非參與的未歸屬限制性股票			—						0.5
普通股每股淨收益——攤薄後			$	69.2					48.6						$	1.42

注意 15。 承付款和或有開支

公司參與與我們的業務相關的索賠和訴訟，這些索賠和訴訟是由各種事項引起的，包括商業糾紛、涉嫌的產品缺陷和/或保修索賠、知識產權事務、人身傷害索賠、環境問題、就業和/或工作場所相關事項以及各種政府法規。考慮到我們的賠償權和向第三方追索權，截至2023年12月31日，此類事項的合理可能損失為美元1.1百萬。

公司定期評估其遭受此類索賠和訴訟的風險，並在可以合理估計可能的損失的情況下確定這些突發事件的應計金額。截至2023年12月31日，公司累積了美元1.5這些意外開支的負債為百萬美元，這些負債記入隨附的合併資產負債表中的應計負債。該公司認為，此類索賠和訴訟產生的任何額外責任不會對其財務狀況或經營業績產生重大影響。

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目錄

Arcosa受某些補救命令以及與環境有關的聯邦、州、地方和外國法律法規的約束。包括在上述餘額中，公司已預留美元0.4截至2023年12月31日，與環境負債相關的負債為百萬美元0.4來自第三方的百萬賠償資產，用於支付我們在調查、評估和應對此類環境問題方面的可能和可估算的負債。公司得出結論，這些負債受第三方的賠償義務約束並將由第三方承擔，但是無法保證收款。

對未來訴訟、評估或補救措施產生的責任的估計本質上是不準確的。因此，無法保證我們不會參與未來的訴訟或其他訴訟，包括與環境有關的訴訟或其他訴訟，或者如果我們被認定對任何此類訴訟或程序負有責任或責任，則無法保證此類費用不會對公司造成重大影響。

其他承諾

不可取消的購買義務總額為 $212.7截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元，其中129.5百萬美元用於購買原材料和組件，主要由工程結構和運輸產品部門購買。

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目錄

第 9 項。會計師在會計和會計方面的變更和分歧 財務披露。

沒有。

項目 9A。控制和程序。

披露控制和程序。

公司維持披露控制和程序，旨在確保其能夠收集和記錄根據1934年《證券交易法》（“交易法”）向美國證券交易委員會提交或提交的報告中必須披露的信息，以便在美國證券交易委員會規則規定的期限內處理、彙總和披露這些信息，並及時收集此類信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官時尚。公司的首席執行官和首席財務官負責建立和維護這些披露控制和程序，並評估其有效性（定義見《交易法》第13（a）-15條）。首席執行官和首席財務官根據對截至本報告所涉期末的公司披露控制和程序的評估，認為這些披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告。

根據1934年《證券交易法》第13a-15（f）條的規定，我們的管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據美國普遍接受的會計原則為外部目的編制財務報表的可靠性。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使那些被確定有效的制度也只能為實現其內部控制目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。

管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（2013年框架）（“COSO”）在《內部控制——綜合框架》中規定的標準。根據我們的評估，我們認為，截至2023年12月31日，根據這些標準，我們對財務報告的內部控制是有效的。

根據美國證券交易委員會工作人員對最近收購的業務的解釋性指南，管理層對截至2023年12月31日的公司披露控制和程序有效性的評估和結論不包括對2023年12月收購的Lake Point業務財務報告的內部控制的評估。截至2023年12月31日止年度，Lake Point約佔合併總資產的2％，約佔合併收入的0％。

截至2023年12月31日，財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，該公司還審計了我們的合併財務報表。安永會計師事務所關於財務報告內部控制有效性的認證報告如下。

財務報告內部控制的變化。

在截至2023年12月31日的三個月中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

致Arcosa, Inc.的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見

根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年框架）（COSO標準）中制定的標準，我們對Arcosa, Inc.及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO的標準，截至2023年12月31日，Arcosa, Inc.及其子公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

正如隨附的 “管理層財務報告內部控制報告” 所示，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括在截至2023年12月31日的年度中收購的Lake Point Holdings, LLC和Lake Point Restoration LLC（Lake Point）業務的內部控制。截至2023年12月31日止年度，Lake Point約佔總資產的2％，佔總收入的0％。我們對公司財務報告內部控制的審計也沒有包括對截至2023年12月31日止年度收購的此類業務財務報告的內部控制的評估。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流以及相關附註，我們在2024年2月23日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層財務報告內部控制報告中所載的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

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目錄

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

/s/ 安永會計師事務所

得克薩斯州達拉斯

2024年2月23日

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目錄

項目 9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員採用或終止S-K法規第408（a）項中每個術語定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”.

項目 9C。有關防止檢查的外國司法管轄區的披露。

不適用。

90

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目錄

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理

有關公司董事的信息是參照公司向2024年年度股東大會提交的委託書（“2024年委託聲明”）中 “提案1——提名董事選舉” 標題下所列信息納入的。與公司執行官相關的信息載於本報告第一部分，標題為 “有關我們執行官的信息”。與董事會決定審計委員會中至少有一名成員是否是 “審計委員會財務專家”（該術語定義見S-K法規第407（d）（5）項）有關的信息是參照公司2024年委託書中 “公司治理——董事會會議和委員會——審計委員會” 標題下所列信息納入的。有關公司審計委員會的信息是參照公司2024年委託書中 “公司治理——董事會會議和委員會——審計委員會” 標題下所列信息納入的。2023年期間，沒有違規的第16（a）條報告。

公司通過了適用於其所有董事、高級管理人員和員工的行為準則。《行為準則》位於公司的網站上 www.arcosa.com在我們網站 “公司治理” 選項卡中的 “其他治理文件” 下。公司打算將其《行為準則》的任何修正案或豁免發佈到公司的網站，網址為 www.arcosa.com在適用於公司的執行官、首席會計官、財務總監或董事的範圍內。

項目 11。高管薪酬。

有關執行官和董事薪酬的信息是參照公司2024年委託書中 “高管薪酬” 標題下所列信息納入的。有關薪酬委員會互鎖和內部人士參與的信息是參照公司2024年委託書中 “公司治理——薪酬委員會聯鎖和內部人士參與” 標題下所列信息納入的。有關薪酬委員會報告的信息是參照公司2024年委託書中 “高管薪酬——人力資源委員會報告” 標題下所列信息納入的。

91

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目錄

項目 12。某些受益所有人和管理層的擔保所有權以及 相關股東事務。

有關某些受益所有人和管理層安全所有權的信息以引用方式納入此處，摘自公司2024年的委託聲明，標題為 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權”。

下表列出了截至2023年12月31日可能根據Arcosa的股權補償計劃發行的Arcosa普通股的信息。

股權補償計劃信息

			(a)						(b)						(c)
			行使未償還期權、認股權證和權利時將發行的證券數量						未償還期權、認股權證和權利的加權平均行使價						根據股權補償計劃仍可供未來發行的證券數量（不包括 (a) 欄中反映的證券）
計劃類別：
證券持有人批准的股權補償計劃：
限制性股票單位和績效單位			838,760			(1)			$	—					1,516,967			(2)
股權補償計劃未獲得證券持有人批准 (3)			—												—
總計			838,760												1,516,967

(1)     代表根據2018年股票期權和激勵計劃（“激勵計劃”）授予的股票標的獎勵。金額包括（a）限制性股票單位歸屬和轉換後可發行的393,494股普通股和（b）績效單位歸屬和轉換後可發行的445,266股普通股（假設按目標業績支付）。限制性股票單位和績效單位沒有行使價。績效單位是根據目標水平授予員工的；但是，根據績效期內某些特定目標的實現情況，績效單位的發放金額可能在目標水平的0％至200％之間。

(2)     為了計算激勵計劃下剩餘可供發行的股票數量，該計算保留了傑出業績單位的潛在最大派息額（目標的200％），用於發行。在對實際業績進行認證後，未發行的預留股票將再次根據激勵計劃可供發行。

(3)     沒有未經證券持有人批准的股權補償計劃。

項目 13。某些關係和關聯交易，以及董事 獨立性。

有關某些關係和關聯人交易的信息是參照公司2024年委託書中 “與關聯人的交易” 標題下所列信息納入的。有關董事獨立性的信息是參照公司2024年委託書中 “公司治理——董事獨立性” 標題下所列信息納入的。

項目 14。首席會計師費用和服務。

有關首席會計師費用和服務的信息是參照公司2024委託書中 “2023年和2022財年獨立註冊會計師事務所費用” 標題下所列信息納入的。

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目錄

第四部分

項目 15。展覽和財務報表附表。

(a) (1) 財務報表。

參見第 8 項。

(2) 財務報表附表

所有附表之所以被省略，是因為它們不是必填的、不重要的、不適用的，或者信息顯示在合併財務報表中。

(3) 展品。

沒有。			描述
2.1			Trinity Industries, Inc.與Arcosa, Inc. 簽訂的截至2018年10月31日的分離和分銷協議（參照公司於2018年11月1日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入，文件編號001-38494）。
2.2			StonePoint Ultimate Holding, LLC、Arcosa Materials, Inc.、其簽名頁上被認定為賣方的人員及其代表於2021年3月22日簽訂的單位購買協議（參見公司截至2021年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄2.1，文件編號001-38494）。
2.3			2021年8月4日由作為買方的Arcosa MS5, LLC與作為買方的西南巖石產品有限責任公司、中西部土地信託有限責任公司、懷特山地產有限責任公司以及其中列出的公司成員（統稱為賣方）和克里斯托弗·裏內施作為賣方代表的克里斯托弗·裏內施於2021年8月4日的會員權益購買協議（參考公司截至9月的季度10-Q表季度報告附錄2.1併入）2021 年 30 日，文件編號 001-38494）。
3.1			重述的Arcosa, Inc. 公司註冊證書（參照公司於2018年10月31日提交的S-8表格註冊聲明附錄3.1納入，文件編號333-228098）。
3.2			經修訂和重述的Arcosa, Inc. 章程（參照公司於2022年12月12日提交的8-K表最新報告附錄3.1併入，文件編號001-38494）。
4.1			Arcosa, Inc.股本的描述（參照公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄4.1納入，文件編號1-38494）。
4.2			由Arcosa, Inc.、其中的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會於2021年4月6日簽訂的契約（參照2021年4月9日提交的公司8-K表最新報告附錄4.1納入，文件編號001-38494）。
4.3			其中所列擔保子公司Arcosa, Inc.和富國銀行全國協會中截至2021年9月30日的第一份補充契約（參照公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.1納入，文件編號001-38494）。
4.4			2029年到期的4.375％優先票據表格（包含在附錄4.1中，並參照公司於2021年4月9日提交的8-K表最新報告的附錄4.2納入，文件編號為001-38494）。
4.5			第二份補充契約於2022年5月17日簽訂於其中所列擔保子公司Arcosa, Inc.和N.A. Computershare Trust Company Company N.A.（參照公司截至2022年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.1納入，文件編號001-38494）。
4.6			截至2022年10月3日，Arcosa, Inc.和Computershare Trust Company N.A. 簽訂的第三份補充契約（參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄4.1合併，文件編號001-38494）。
4.7			第四份補充契約於2023年1月4日由其中提名的擔保子公司Arcosa, Inc.和Computershare信託公司N.A. 簽訂的截至2023年1月4日（參照公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄4.2合併，文件編號001-38494）。
4.8			截至2023年8月24日，Arcosa碎混凝土有限責任公司、Arcosa Aggregates Gulf Coast, LLC.、Arcosa, Inc.和Computershare信託公司N.A. 簽訂的第五份補充契約（參照公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄4.1納入，文件編號001-38494）。

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目錄

10.1			Trinity Industries, Inc.與Arcosa, Inc. 簽訂的截至2018年10月31日的知識產權事務協議（參照2018年11月1日提交的公司8-K表最新報告附錄10.4納入，文件編號001-38494）。
*10.2			Arcosa, Inc. 2018年股票期權和激勵計劃（參照公司於2018年10月31日提交的S-8表格註冊聲明附錄99.1納入，文件編號333-228098）。
*10.3			Arcosa, Inc.年度激勵計劃（參照公司於2018年11月1日提交的8-K表最新報告附錄10.7納入，文件編號001-38494）。
*10.4			Arcosa, Inc. 2018年董事費延期計劃（參照公司於2018年11月1日提交的8-K表最新報告附錄10.8納入其中，文件編號為001-38494）。
*10.5			Arcosa, Inc.補充利潤分享計劃（參照公司於2018年11月1日提交的8-K表最新報告附錄10.9納入，文件編號001-38494）。
*10.6			非僱員董事限制性股票授予協議表格（參照公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.11，文件編號001-38494）。
*10.7			限制性股票單位授予協議表格（參照公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.12納入，文件編號001-38494）。
*10.8			2008年之前發行的補助金的前母公司限制性股票授予協議表格（參照三一工業公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.7.1納入，文件編號001-06903）。
*10.9			自2008年起發放的補助金的前母公司限制性股票授予協議表格（參見三一工業公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.7.1.1，文件編號001-06903）。
*10.10			2008年之前發放的補助金的非僱員董事前母公司限制性股票單位協議表格（參照三一工業公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.7.2納入，文件編號001-06903）。
*10.11			自2008年起發放的補助金的前母公司非僱員董事限制性股票單位協議表格（參考三一工業公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.7.2.1併入，文件編號001-06903）。
*10.12			自2017年起發放的補助金的前母公司限制性股票單位協議表格（參照三一工業公司於2017年5月3日提交的8-K表附錄10.2納入，文件編號001-06903）。
*10.13			自2017年起發放的補助金的前母公司基於績效的限制性股票單位授予協議表格（參考三一工業公司於2017年5月3日提交的8-K表附錄10.3併入，文件編號001-06903）。
*10.14			自2017年起發放的補助金的前母公司非僱員董事限制性股票單位協議表格（參照三一工業公司截至2017年6月30日的季度期10-Q表季度報告附錄10.6納入，文件編號001-06903）。
*10.15			自2019年起的贈款限制性股票單位協議表格（參考公司於2019年5月8日提交的8-K表最新報告附錄10.1，文件編號001-38494）。
*10.16			自2019年起的非僱員董事限制性股票單位協議表格（參照公司於2019年5月8日提交的8-K表最新報告附錄10.2併入，文件編號001-38494）。
*10.17			自2019年起的基於績效的限制性股票單位授予協議表格（參考公司於2019年5月8日提交的8-K表最新報告附錄10.3，文件編號001-38494）。
*10.18			Arcosa, Inc. 2018年股票期權和激勵計劃的第一號修正案（參照公司截至2019年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.4納入，文件編號001-38494）。
*10.19			Arcosa, Inc.補充利潤分享計劃的第一號修正案（參照公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告附錄10.25納入，文件編號001-38494）。
*10.20			自2022年起的贈款限制性股票單位協議表格（參照公司於2022年5月5日提交的8-K表最新報告附錄10.1，文件編號001-38494）。
*10.21			自2022年起的基於績效的限制性股票單位協議表格（參照公司於2022年5月5日提交的8-K表最新報告附錄10.2，文件編號001-38494）。

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目錄

10.22			截至2023年8月23日，作為借款人的Arcosa, Inc.、其貸款人、作為管理代理人的摩根大通銀行及其其他各方簽訂的第二份經修訂和重述的信貸協議（參照公司於2023年8月25日提交的8-K表最新報告附錄10.1，文件編號1-38494）。
*10.23			Arcosa, Inc. 2022年控制權變更遣散計劃，日期為2022年3月3日（參照公司於2022年3月7日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入，文件編號001-38494）。
*10.24			基於績效的限制性股票單位授予協議表格（參考公司截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告附錄10.1，文件編號001-38494）。
*10.25			自2023年起的補助金的非僱員董事限制性股票單位協議表格（參照公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.1納入，文件編號001-38494）。
21			Arcosa, Inc. 的子公司清單（隨函提交）。
23.1			安永會計師事務所的同意（隨函提交）。
23.2			約翰·博伊德公司的同意（隨函提交）。
31.1			第13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條對首席執行官的認證（隨函提交）。
31.2			第13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條首席財務官的認證（隨函提交）。
32.1			根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的（在此提交）。
32.2			根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的（在此提交）。
95			礦山安全披露展覽（隨函提交）。
97			Arcosa, Inc. 的回扣政策（在此提交）.
101.INS			內聯 XBRL 實例文檔（此處以電子方式提交）。
101.SCH			內聯 XBRL 分類擴展架構文檔（此處以電子方式提交）。
101.CAL			內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔（此處以電子方式提交）。
101.LAB			內聯 XBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔（此處以電子方式提交）。
101.PRE			內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔（此處以電子方式提交）。
101.DEF			內聯 XBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔（此處以電子方式提交）。
104			封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

* 管理合同和補償計劃安排

項目 16。10-K 表格摘要。

沒有。

95

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

ARCOSA, INC.			來自：			/s/ Gail M. Peck
註冊人						Gail M. Peck
						首席財務官
						2024年2月23日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

簽名

標題

日期

/s/ 安東尼奧·卡里略

總裁兼首席執行官兼董事

2024年2月23日

安東尼奧卡里略

（首席執行官）

/s/ Gail M. Peck

首席財務官

2024年2月23日

Gail M. Peck

（首席財務官）

/s/ 埃裏克·赫斯特

副總裁、主計長

2024年2月23日

埃裏克·赫斯特

（首席會計官）

/s/ Rhys J. Best

非執行主席

2024年2月23日

Rhys J. Best

/s/ 約瑟夫·阿爾瓦拉多

董事

2024年2月23日

約瑟夫·阿爾瓦拉多

/s/ 傑弗裏 ·A· 克雷格

董事

2024年2月23日

傑弗裏·克雷格

/s/ Steven J. Demetriou

董事

2024年2月23日

史蒂芬·J·德米特里

/s/ 羅納德 ·J· 加福德

董事

2024年2月23日

羅納德·J·加福德

/s/ 約翰 ·W· 林賽

董事

2024年2月23日

約翰·林賽

/s/ Kimberly S. Lubel

董事

2024年2月23日

金伯利·S·盧貝爾

/s/ Julie A. Piggott

董事

2024年2月23日

Julie A. Piggott

/s/ 梅蘭妮 M. 特倫特

董事

2024年2月23日

梅蘭妮·M·特倫特

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