目錄

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-K

（Mark One）

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在截至的財政年度 2023 年 12 月 31 日

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委員會檔案編號 001-35774

INNODATA INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的◻ 沒有 þ

根據《交易法》第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的◻ 沒有 þ

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的 þ沒有◻

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 þ沒有◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。◻

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有☑

註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值（基於納斯達克股票市場2023年6月30日公佈的收盤價）為美元294,823,074.

截至2024年2月16日，註冊人普通股的已發行股數，面值為0.01美元 28,752,874

以引用方式納入的文檔

註冊人2024年年度股東大會最終委託書的部分以引用方式納入本10-K表格第三部分第10,11,12,13和14項。

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INNODATA INC.

10-K 表格

截至2023年12月31日的財年

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第一部分

關於前瞻性陳述的警示説明

本10-K表年度報告（本 “報告”）中的披露包含經修訂的1934年《證券交易法》第21E條和經修訂的1933年《證券法》第27A條所指的某些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們的運營、經濟表現和財務狀況的陳述。諸如 “項目”、“相信”、“期望”、“可以”、“繼續”、“可能”、“打算”、“可能”、“應該”、“將”、“預期”、“表明”、“預測”、“可能”、“估計”、“計劃”、“潛力” 或其否定詞等詞語以及其他類似的表述通常指前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述基於管理層當前的預期、假設和估計，受許多風險和不確定性的影響，包括但不限於俄羅斯和烏克蘭之間的持續衝突以及哈馬斯對以色列的襲擊以及隨之而來的衝突所產生的影響；對大型語言模型的投資；客户可能終止合同；預計或承諾的工作量可能無法實現；渠道機會和客户討論可能無法化為工作或預期的工作量；我們的服務所支持的市場，尤其是新興市場持續發展的可能性；我們的客户和潛在客户執行導致我們服務需求的業務計劃的能力和意願；繼續依賴數字數據解決方案（DDS）領域基於項目的工作以及此類合同的主要隨意性質以及這些客户減少、推遲或取消項目的能力；可能無法更換已完成的項目，取消或減少；DDS細分市場的收入持續集中在有限數量的客户中；我們在敏捷領域對內容提供商的依賴；公司實現收入和增長目標的能力；難以整合收購、合資企業和戰略投資並從中獲得協同效應；我們可能收購的公司和企業的潛在未發現負債；我們收購的公司和企業的商譽和其他收購無形資產的賬面價值可能減值；持續市場狀況低迷或低迷；外部市場因素的變化；我們的業務或增長戰略的變化；新的競爭對手的出現或現有競爭對手的增長；各種其他競爭和技術因素；我們對信息技術系統的使用和依賴，包括導致未經授權披露消費者、客户、員工或公司信息或服務中斷的潛在安全漏洞、網絡攻擊、隱私泄露或數據泄露；以及第一部分第1A項中討論的風險。“風險因素”，“第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及本報告以及我們可能向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中的其他部分。

我們的實際業績可能與前瞻性陳述中提及的業績存在重大差異。鑑於這些風險和不確定性，無法保證前瞻性陳述中提及的結果會發生，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日。

除非聯邦證券法另有要求，否則我們沒有義務更新或審查任何指導或其他前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

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第 1 項。商業。

業務概述

Innodata Inc.（納斯達克股票代碼：INOD）（包括其子公司，“公司”、“Innodata”、“我們” 或 “我們的”）是一家領先的數據工程公司。我們的使命是幫助世界上最負盛名的公司兑現合乎道德、高性能的人工智能（“AI”）的承諾，我們相信這將為一個更安全、更繁榮的世界做出貢獻。

Innodata建立在一個簡單的想法之上：設計最高質量的數據，使各行各業的組織可以做出更明智的決策。今天，我們相信，我們正在為世界上一些最具創新性的技術公司提供最高質量的數據，用於訓練未來的人工智能模型。

人工智能承諾計算機能夠感知和理解世界，從而提供以前使用傳統編碼無法想象和不可能的產品和服務。人工智能從數據中學習，而性能最高的人工智能將從最高質量的數據中學習。我們相信，通過利用我們在30多年的磨練下來的能力，以一致性和高準確性大規模收集和註釋數據，我們可以做出有意義的貢獻。

我們還幫助各公司部署人工智能並將其集成到其運營和產品中，並提供基於人工智能的創新行業平臺，幫助確保客户的業務為機器以前所未有的方式增強人類活動的世界做好準備。

市場機會

AI 數據準備

AI 應用程序是 訓練有素包含大量數據，這與使用 Python 和 Java 等語言告訴計算機該做什麼的傳統計算機應用程序不同。AI 應用程序 學習從數據到一系列迴歸。當今性能最高的人工智能應用程序（例如OpenAI的ChatGPT）永遠不可能通過傳統編程來構建。

一些大型科技公司的數據科學團隊正在加快生成式 AI 技術的開發，這些技術可根據用户提示生成高質量的文本、代碼和圖像。它們的核心是依賴大型語言模型（LLM），即具有數十億個參數的深度神經網絡（人工智能架構），需要大量的訓練數據才能對人類語言的本質進行編碼。它們需要通過監督學習和來自人類反饋的強化學習（RLHF）進行微調，以使其適合於特殊任務和領域，控制幻覺（這些模型傾向於即時編造事物），並最大限度地降低它們產生不安全或有偏見結果的風險。

此外，各垂直行業的公司都在尋求為越來越多的用例開發基於人工智能的應用程序，例如自動駕駛汽車、監控系統、自動醫療診斷、數字助理、聊天機器人、內容審核、機器人、欺詐檢測和合同審查。

開發高質量的訓練數據對於人工智能的正常運行至關重要，但通常需要數據科學團隊缺乏的技術和熟練的人力資源。此外，開發高質量的數據佔用大多數 AI 和 ML 項目的 80% 的時間。¹

¹2020 年人工智能的數據準備和標籤, 認知研究（2020年1月31日）

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數據科學團隊尋找能夠大規模和高質量地為他們執行這些數據準備功能的合作伙伴，同時使用自動化工具來最大限度地降低成本。隨着人工智能項目變得越來越專業化和任務關鍵型以及數據準備變得越來越複雜，數據科學團隊正在尋找具有深厚領域知識和確保數據安全的基礎設施的合作伙伴。

我們認為，Innodata是與數據科學團隊合作的理想場所。

2023 年，我們擴大了現有關係，並與全球幾家大型科技公司建立了新的關係，以支持他們構建生成式 AI 基礎模型的努力。對於這些公司，我們現在正在或準備提供一系列擴展的數據解決方案和服務。我們的縮放數據解決方案包括為微調LLM提供指令數據集，以理解提示，接受指令，交談，進行合理的推理，以及完成我們許多人現在所經歷的無數令人難以置信的壯舉。我們還提供強化學習和獎勵建模，這些服務對於提供防範毒性、偏見和有害反應的防護措施至關重要，還提供模型評估服務。

對於社交媒體公司、機器人公司、金融服務公司和其他許多公司，我們收集或創建訓練數據，註釋訓練數據，並訓練 AI 算法以處理圖像、文本、視頻、音頻、代碼和傳感器數據。

我們使用各種領先的第三方工具、專有工具和客户工具。對於文本註釋，我們使用專有的數據註釋平臺，該平臺結合了人工智能，以降低成本，同時提高輸出的一致性和質量。我們的專有數據註釋平臺具有自動標記功能，適用於傳統和生成式 AI 任務。我們的平臺概括了我們在創建高質量數據的 30 年曆史中構想的許多創新。

此外，由於收集真實世界數據通常不切實際（由於數據隱私法規或羣組和異常值的罕見性），我們使用領域專家和利用 LLM 的機器技術相結合，創建高質量的合成數據，以保持現實世界數據的所有統計特性。

我們目前正在與五家最大的科技公司以及跨多個垂直領域的幾個世界領先品牌合作，圍繞生成式人工智能基礎模型和其他支持聊天機器人協助、面部識別、社交網絡、遊戲、無人機、醫療診斷和機器人等的人工智能，啟用、加速或豐富他們向最終用户提供的服務。

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據估計，到2024年，人工智能數據訓練市場將達到25.7億美元，預計將以18％的複合年增長率增長，到2034年達到134.5億美元，²實質上代表了人工智能系統總體支出預期的巨大增長（2023年為1540億美元，2026年為3,000億美元，複合年增長率為27％）。³同樣，2022年全球數據註釋工具市場的價值為18億美元，預計到2032年將達到250億美元，複合年增長率為25％。⁴

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AI 模型部署和集成

我們相信，在未來十年中，通過高性能人工智能模型的出現，幾乎所有行業都將得到根本性的重塑。我們幫助企業利用最新的人工智能技術來實現其目標。我們開發自定義 AI 模型（我們在其中選擇適當的算法、調整超參數、訓練和驗證模型，並根據需要更新模型）。我們還幫助企業微調我們的專有模型和第三方基礎模型（包括 LLM）的自定義版本，以解決特定領域和客户特定的用例。

²數據標籤解決方案和服務市場, FactMR （2023 年 11 月）

³全球人工智能系統支出指南， IDC（2023 年 3 月）

⁴數據註釋工具市場， 全球市場洞察,（2023年4月）

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當前人工智能創新的步伐正在加快。當今使用的算法和技術可能會在未來幾年內過時。因此，我們構建解決方案和平臺的方式使我們能夠整合新的開源或專有軟件創新。

我們的許多客户提供的產品和解決方案需要密集的文本數據處理和分析。對於這些客户，除了部署和集成人工智能模型外，我們還經常提供一系列數據工程支持服務，包括數據轉換、數據管理、數據清理、數據整合、數據提取、數據合規和主數據管理。對於許多使用時間最長的客户，我們不斷創新並將模型部署到他們的工作流程和數字運營中。我們分開提供這些服務，同時提供業務流程管理 (BPM) 服務。

我們的客户來自不同的行業和廣泛的人工智能用例，受益於我們的人工智能解決方案和平臺提供的短價值實現時間和高經濟回報。

文件分析市場——整個人工智能市場的一部分——預計將以48.9％的複合年增長率從2023年的23.8億美元增長到2028年的174億美元。⁵同時，到2032年，企業人工智能的總支出預計將達到2700.6億美元，高於2022年的70.2億美元，複合年增長率為44.1％。⁶

支持人工智能的行業平臺

我們支持人工智能的行業平臺滿足了特定的利基市場需求，我們相信我們可以利用人工智能/機器學習技術進行創新。我們將這些行業平臺部署為軟件即服務 (SaaS) 和託管服務。這些平臺受益於我們的技術基礎架構、行業特定知識、牢固的客户關係以及將技術與客户業務流程相結合的經驗。迄今為止，我們已經建立了一個用於醫療記錄數據提取和轉換的行業平臺（我們將其命名為 “Synodex”）。^®”）和公共關係行業平臺（我們將其命名為 “敏捷公關解決方案”）。我們正在開發另一個支持人工智能的行業平臺，為金融服務機構提供服務。

我們的 Synodex 行業平臺將醫療記錄轉換為可用的數字數據，這些數據是根據我們的專有數據模型或客户數據模型進行組織的。到 2023 年底，我們有 13 名客户在使用我們的 Synodex 平臺。隨着我們進一步將人工智能集成到平臺中，我們的目標是滿足醫療保健行業的需求，該行業越來越多地尋求搜索、分析和解釋大量患者數據，改善臨牀文檔並提高計算機輔助編碼的效率。預計到2029年，醫療保健市場的全球人工智能（AI）市場規模將從2024年的209億美元增加到1484億美元，複合年增長率為48.1％。⁷

我們的敏捷行業平臺使營銷傳播和公共關係專業人員能夠將內容定向並分發給全球記者和社交媒體影響者，並監控和分析全球新聞（印刷、網絡、廣播和電視）和社交媒體。現在，軟件評論網站G2 Crowd將Agility列為比總收入超過10億美元的兩個最大競爭對手更能滿足客户的要求。⁸Agility在價值92億美元的媒體情報和公關軟件市場開展業務。⁹

⁵文件分析 2024 年全球市場報告， 研究與市場（2023 年 12 月）

⁶企業人工智能（AI）市場， 優先研究（2023年8月）

⁷醫療保健市場中的人工智能， 市場與市場研究私人有限公司（2024 年 1 月）

⁸ https://www.agilitypr.com/wp-content/uploads/2024/02/G2-Comparison-Agility-2024.pdf

⁹媒體情報和公關軟件市場規模， 全球研究市場，（2024 年 1 月）

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該公司的業務目前按三個報告部分進行分類和報告：數字數據解決方案（DDS）、Synodex和Agility。

競爭優勢

我們的數據質量

我們相信，通過利用我們的技術、龐大的人工專家團隊以及我們多年來為最苛刻的客户提供高質量數據的文化，我們可以實現行業領先的數據質量。

在過去的八年中，我們一直在設計和完善我們的方法，將人類專家和人工智能相結合，生成大規模、高度準確的數據。在我們的方法中，人工智能網絡自動執行所需的大部分處理，而人工專家則執行人工智能無法高度自信地執行的處理。人類產出被反饋到人工智能網絡，因此，隨着時間的推移，人工智能網絡 “學習” 並變得 “更聰明”，在保持最高質量水平的同時，實現了逐步提高的自動化水平。（請參閲下面的 “我們的技術”。)

我們的 4,000 多名專家在各種數據領域擁有深厚的領域知識。他們是根據數據敏鋭度、分析能力和深度領域熟練程度來選擇的。（請參閲下面的 “我們的全球交付框架”。)

我們的質量文化對於實現和維持高數據質量至關重要。我們的文化是在為全球領先公司執行數據相關任務的數十年經驗中培育出來的，這些公司包括四家最大的全球信息公司，我們與這些公司有超過10年的合作關係，建立和維護他們的許多領先數據產品。

我們設有符合 ISO 9001:2008 質量管理體系標準的獨立質量保證中心。

我們的全球交付框架

我們在 31 個國家擁有 4,000 多名員工和員工。他們中的許多人擁有包括法律、科學、健康、金融和技術在內的各個領域的數據領域專業知識，並擁有高級學位。我們還可以訪問數據庫中維護的大量遠程員工和自由職業者。我們的交付地點地理位置優越，使我們能夠獲得跨越多個時區和40多種語言的多元化人才基礎。

我們還投資建立了一個專有資源管理平臺，專門用於管理遠程員工和自由職業者。在全球疫情之前，我們的運營模式幾乎完全使用在大型生產中心工作的全職員工。在轉向遠程辦公需求的推動下，我們目前大約有 75% 是基於雲和遠程辦公，這使我們能夠降低固定運營成本並實現更大的可擴展性。

我們的技術

在過去的八年中，我們建立了一個技術基礎架構，可以自動執行復雜的數據註釋和其他數據工程任務。我們的技術基礎設施結合了先進的數據流、編排和認知處理以及人類專家使用的專門構建的應用程序，我們稱之為 “工作臺”。該基礎設施使我們能夠在不斷向人類專家學習的同時，在不影響質量的前提下，以逐步提高效率執行數據註釋和其他數據工程任務。 我們的工作臺整合了數據驗證和驗證算法，以檢測人類專家的不一致之處，並發現諸如 LLM 幻覺之類的難以識別的自動註釋錯誤。

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我們專有的、最先進的 Goldengate 平臺是我們的核心人工智能技術堆棧。Goldengate 攝取非結構化數據並執行一系列認知任務，以提取情報並創建分析數據，人們可以使用這些數據來生成推論和推動分析應用程序。它通過遷移學習、編排生成式 LLM 和基於深度學習的序列標籤模型來提供低代碼 AI，這是我們在過去八年部署工業深度神經網絡和第三方基礎模型時開發的。它通過應用程序編程接口（“API”）與我們的內部系統和客户環境集成。

Goldengate是我們為客户執行的人工智能項目的基礎技術，也是為我們的數據註釋平臺和行業平臺提供支持的幕後人工智能。該平臺的主要優點之一是它是 “低代碼”，因此它不需要大量的數據科學家來構建模型，也不需要數據科學平臺來協調模型和更新模型。將Goldengate與我們的中小企業相結合，我們能夠構建高性能、尖端的模型來解決現實世界中的問題。2021年，我們使用Goldengate進一步實現了基於人工智能的Synodex、Agility和我們的數據註釋平臺；2022年，我們將其進一步商業化，既是面向客户的技術，也是其他潛在行業解決方案的引擎。

為了支持我們的敏捷性行業平臺，我們建立了一個完全可擴展的基於雲的基礎架構，為全球客户提供全天候的SaaS體驗。它包括（i）由人工智能/機器學習驅動的大數據媒體情報平臺，該平臺每年索引20億份媒體內容，為媒體監測、媒體豐富和媒體數據庫API提供支持；（ii）整合媒體定位、內容策劃、內容分發、綜合新聞專線和新聞編輯室的全面定位工作流程平臺；（iii）超過一百萬名全球媒體影響者和記者的綜合數據庫；（iv）媒體監測和分析引擎；以及 (v) 結合人工智能和機器的媒體數據庫研究工作流程平臺學習簡化研究工作流程，以發現和維護我們的數據庫。

2023 年 1 月，我們在 Agility 產品中發佈了一個名為 PR CoPilot™ 的模塊，該模塊增強了傳播專業人員在發佈新聞稿和媒體宣傳方面的工作。它利用專有的Innodata技術和OpenAI的GPT大型語言模型。我們認為 PR CoPilot 是第一款原生內置於完全集成的公關平臺中的 AI 寫作助手。

為了支持我們的 Synodex 行業平臺，我們開發了將影像醫療記錄和 HL7/FHIR 電子健康記錄 (EHR) 系統轉換為數字數據的技術，這些數據符合涵蓋疾病和損傷、診斷測試和藥理學的專有保險醫療數據詞典，並支持 ICD-10 等行業標準代碼以及用於處理、分析和顯示數字數據的規則引擎。

我們的基礎設施

我們的基礎設施支持一系列戰略，以滿足客户對數據安全性、合規性、可擴展性和可靠性的要求。我們的用户終端採用雲託管安全解決方案，包括防火牆、IDS/IPS、漏洞掃描和補丁管理引擎。我們將數據和應用程序託管在運營中心自己的數據中心、客户的數據中心以及第三方雲服務上，包括亞馬遜網絡服務（“AWS”）、微軟Azure（“Azure”）、甲骨文雲基礎架構（“OCI”）和谷歌雲平臺（“GCP”），這些服務提供了信息技術資源的 “無限可擴展性” 的好處。我們的數據操作通過多個宂餘網絡連接相連。我們的廣域網，以及我們的局域網、存儲區域網絡、網絡附加存儲和數據中心，均配置了行業標準宂餘，通常具有多個備份以實現全天候可用性。2023 年，不包括定期維護，我們的廣域網的正常運行時間為 99.98%。我們按照高級加密標準 (AES) 256 或類似標準對所有靜態和傳輸中的敏感信息進行加密，並採用一系列安全功能，包括業界領先的託管防火牆以及入侵檢測和防禦服務。（請參閲下面的 “信息安全”。)

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我們的能力廣度

我們能夠滿足客户的最高需求。例如，我們可以為銀行的數據科學團隊提供數據註釋，該團隊正在構建人工智能應用程序來管理複雜的貸款協議。對於其他有相同要求但無法獲得複雜數據科學支持的銀行客户，我們可能會提供基於我們專有的Goldengate AI平臺的完整的人工智能/機器學習解決方案，該平臺從貸款協議中提取關鍵數據點，並通過API將標準化的數字數據輸出到銀行的現有應用程序。對於另一位也缺少分析和管理數據的應用程序的銀行客户，我們可能會提供數據分析平臺。

使用我們的數據註釋服務的數據科學團隊通常還有其他相關需求，包括數據轉換、數據整理、數據清理、數據整合、數據合規和主數據管理。與我們的許多數據註釋競爭對手（本質上是人員配備公司）不同，作為一家提供全方位服務的數據工程公司，我們能夠滿足這些隨之而來的需求。

我們的遺產

在過去的30年中，我們發展了自己的能力並逐步完善了方法，為世界上許多要求最高的信息公司創建了高質量的數據。大約八年前，我們成立了研發中心Innodata Labs，負責研究、開發機器學習和新興的人工智能並將其應用於我們的大規模人力密集型數據運營。2019 年，我們開始整合研發工作中湧現的能力，以適應幾個快速增長的新市場，並幫助公司使用人工智能/機器學習來提高績效優勢和提高業務洞察力。

我們在高質量數據方面的歷史核心競爭力，加上應用人工智能領域的研發工作，為我們的產品發展奠定了基礎，這些產品包括人工智能數據準備、人工智能模型部署和集成以及支持人工智能的行業平臺。

我們的文化

在過去的30年中，我們建立了強大的以客户和質量為中心的文化，為世界上許多信任我們滿足其數據需求的最成功的公司提供服務。我們堅信誠實、透明和廣泛的溝通。我們對科技增強人類主動性和人才的前景持樂觀態度。我們擁護多樣性（早在多元化流行之前就開始這樣做了）。在與客户和同事的關係中，我們重視同理心和尊重，同時磨練最能促進客户實現最佳業務成果的直接溝通。我們相信，我們的文化有助於我們為客户提供最佳服務，並幫助我們吸引和留住頂尖人才。

增長戰略

我們相信我們生活在一個獨特的時代——人工智能將很快成為我們的計算機、機器人和汽車的 “大腦”；成千上萬的企業將採用人工智能來提供傳統編碼無法實現的服務和產品。

在人工智能中，軟件通過學習大量數據來自行編寫。“垃圾進去，垃圾出來” 這句話在任何地方都更適用。採用以數據為中心的方法來收集和註釋一致的高質量數據，將把贏家與輸家區分開來。

我們的增長戰略是利用我們在創建高質量數據方面30多年的經驗。我們打算與日益複雜的人工智能的創建和商業化以及在企業中部署人工智能有關的大型、動態和快速增長的市場保持一致並提供服務。我們的解決方案和平臺利用我們在過去 30 年中開發的技術、人力資源和狂熱文化來提高數據質量，以及我們在過去八年中投資的人工智能/機器學習研發。

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我們增長戰略的關鍵要素包括：

推動新客户獲取

我們認為，我們仍處於滲透潛在市場的初期階段。我們打算尋求新的長期戰略客户關係，尤其是與對人工智能創新做出巨大且不斷增長的客户的關係，在這種關係中，我們可以提供廣泛的能力併產生有意義的影響。

從2021年開始，我們大幅擴大了銷售組織的規模，最值得注意的是支持我們的敏捷公關解決方案產品的銷售組織。在2021年底和2022年初，我們在主要在德克薩斯州奧斯汀銷售辦事處留住銷售人員方面遇到了挑戰。此後，我們關閉了該銷售辦事處，專注於在其他地點招聘和留住銷售人才，以及建立數據驅動的銷售組織。我們認為，目前的銷售組織運作良好，很可能使我們能夠實現短期增長目標。

擴大與現有客户的關係

我們相信，我們已經表現出明顯的 “登陸和擴張” 客户賬户的能力。一旦我們在特定業務領域和特定用例中與客户互動，並且客户體驗到與我們合作的好處，它通常會增加我們參與的用例數量並擴展到其他業務領域。

繼續開發新能力

我們打算開發圍繞新興客户需求和人工智能技術進步設計的新功能。我們打算髮展更多的特許客户關係，例如我們與全球最大的銀行之一建立的持續關係，共同開發基於人工智能的合規平臺。

繼續創新

我們相信，我們的創新能力將繼續為我們的增長和市場牽引力做出重要貢獻。我們與客户密切合作，評估他們對增強我們現有能力和新能力的需求，目標是更好地為他們服務。我們為人工智能行業平臺制定了明確的路線圖，以引入新的特性和功能，我們相信這將通過擴大平臺對潛在新客户的吸引力以及增加與現有客户進一步擴展的機會來實現增長。

我們希望通過內部資源為這些投資提供資金以實現增長，我們可能會通過債務或股權融資獲得資本。

我們的客户

我們的客户包括多個垂直領域的領先企業，包括銀行、保險、金融服務、科技、數字零售和信息/媒體。在截至2023年12月31日的財年中，DDS領域的一位客户創造了公司總收入的約10％。在截至2022年12月31日的財年中，DDS領域的另一位客户創造了公司總收入的約11％。在此期間，沒有其他客户佔總收入的10％或以上。此外，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，來自非美國客户的收入分別佔公司收入的37％和38％。

我們與許多客户有着長期的合作關係。我們在提供高質量服務方面的往績有助於我們鞏固客户關係。我們的許多客户都是經常性客户，這意味着在我們首次與他們合作後，他們將繼續向我們提供更多項目。

在許多情況下，我們與客户的協議可在提前 30 至 90 天通知後終止。我們向客户提供的服務中有很大一部分取決於他們的要求。

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銷售和營銷

我們直接通過我們的專業員工、高級管理人員和直銷人員來營銷和銷售我們的解決方案和平臺，這些人員主要在美國、加拿大、英國和歐洲的不同地點工作。此外，我們越來越多地發展和擴大對戰略合作伙伴關係和渠道關係的使用，以建立和發展新的和現有的客户。

除了我們的高管級業務開發專業人員以及銷售和營銷人員外，我們還部署瞭解決方案架構師、技術支持專家和顧問，為新客户的發展和新客户的參與提供支持。這些資源在為客户提供支持的團隊（長期和臨時）內工作。

我們的市場營銷部門和銷售專業人員共同努力創造潛在客户。我們的銷售專業人員識別和評估潛在客户，確保個人直接接觸現有和潛在客户的決策者。它們促進了客户人員與我們的服務團隊之間的互動，從而定義了我們可以幫助客户實現其目標的方式。對於每一次潛在客户的互動，我們都會組建一支由來自公司內不同學科的高級員工組成的團隊。團隊成員在正式的流程中承擔分配的角色，利用他們綜合的知識和經驗來了解客户的目標，並與客户合作制定解決方案。

我們的營銷組織負責開發和提高我們的品牌和服務的知名度和知名度，定義和傳達我們的價值主張，產生合格的早期潛在客户並提供有效的銷售支持工具。

作為我們營銷戰略的一部分，我們與媒體組織合作，以提高知名度，樹立行業思想領袖的聲譽並創造潛在客户。媒體合作伙伴包括貿易協會和出版物、展會製作人和諮詢組織。隨着我們在數字內容領導者和決策者中建立影響力，這些合作伙伴關係在企業行業中尤其有價值。

主要的市場推廣活動包括內容營銷、活動營銷（包括在貿易展、虛擬峯會、會議和研討會上參展）、直接和數據庫營銷、公共和媒體關係（包括演講活動）以及網絡營銷（包括整合營銷活動、搜索引擎優化、搜索引擎營銷以及外部網站的維護和持續發展）。

銷售活動包括挖掘潛在客户、培養潛在客户、與潛在客户進行討論以瞭解他們的需求、展示我們的產品、設計解決方案、迴應提案請求以及管理客户和客户關係和活動。

我們的解決方案分析小組、客户服務組和工程服務小組的人員密切支持我們的直接銷售工作。這些人員幫助銷售隊伍瞭解客户的技術需求，並對這些需求做出響應，包括演示、原型、報價和時間估算。此外，我們客户服務小組的客户經理通過向客户提供持續的項目級支持來支持我們的直接銷售工作。

競爭

垂直行業的主要競爭對手包括亞馬遜Sagemaker Ground Truth、Appen、CloudFactory、Defined Crowd、Deepen.ai、Telus、Samasource和Scale AI，其中幾家是擁有成熟客户羣的大型公司，以及Cognizant Technology Solutions、ExlService Holdings, Infosys和塔塔諮詢服務等技術服務提供商。

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目錄

我們通過提供高質量、價格具有競爭力的解決方案來參與競爭，這些解決方案利用我們的技術平臺、IT基礎設施、離岸領域專家和規模經濟。對於複雜、關鍵任務、範圍或規模相當大或需要高度信息安全的企業而言，我們的競爭優勢尤其具有吸引力。

我們的每個行業平臺都有其獨立的競爭對手。我們的Synodex行業平臺的主要競爭對手是Risk Righter、eNoah、Parameds和幾家業務流程外包公司，其中幾家是擁有成熟客户羣的大型公司。我們還與現有或潛在客户的內部人員競爭，他們可能會嘗試在內部複製我們的服務或使用其他方法來滿足他們的需求。

我們的敏捷行業平臺與Meltwater、Cision、Kantar和Intrado競爭，其中幾家是擁有成熟客户羣的大公司，還有提供媒體監測和分析服務以及記者和網紅數據庫的公關公司。我們的競爭對手還包括社交媒體監聽公司和初創企業，這些公司提供通過瞄準社交媒體影響者來放大信息的平臺。

知識產權

我們在某種程度上依賴於我們的專有技術和方法，包括我們的Goldengate AI平臺、我們平臺的各種應用程序、我們的專有數據模型和其他知識產權。我們有一項專利和幾項專利申請待處理，我們認為相對於其申請的預期壽命，這些專利的期限是足夠的。我們依靠商業祕密、許可、保密和其他合同協議以及版權和商標法的組合來保護我們的知識產權。

我們與員工、承包商和客户簽訂保密協議，並限制訪問和分發我們和客户的專有信息。我們無法保證這些安排足以阻止盜用我們的專有信息，也無法保證我們能夠發現未經授權的使用並採取適當措施來保護我們的知識產權。

信息安全

我們在亞洲的運營設施和數據中心已通過信息安全管理標準——ISO 27001:2013 的認證。我們已經部署了多層安全措施，包括各種安全控制和措施，例如雙因素身份驗證、補丁管理、全盤加密系統、具有防火牆和IDS/IPS功能的防病毒、具有入侵檢測和防禦功能集的下一代宂餘防火牆，並且我們利用經過適當認證的雲資源。當我們處理HIPAA涵蓋的個人身份信息時，我們會使用位於美國的同地數據中心或符合HIPAA標準的雲計算服務，這些服務對靜態和動態數據進行了高級數據加密（AES 256或類似加密）。

政府監管

我們受許多與我們的業務相關的美國聯邦、州和外國法律法規的約束，包括那些管理隱私和數據保護的法律法規。我們遵守經修訂的1996年《美國健康保險流通與責任法》（包括經濟和臨牀健康數據健康信息技術（HITECH））（HIPAA）、英國根據2018年《數據保護法》量身定製的《通用數據保護條例》、《歐盟通用數據保護條例》以及規範數據隱私的當地法律（如適用）的要求。

研究和開發

我們的 Innodata 實驗室研究和開發基於人工智能的技術，我們在運營和與客户合作中使用這些技術。Innodata Labs團隊由數據科學家組成，其中包括數據科學家，他們發表了有關數據科學離散主題的領先論文，並在數據實體提取等領域獲得了博士學位。

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目錄

我們的產品工程團隊還參與研發工作，重點是增強人工智能行業平臺的功能和實用性，解決新的用例並開發其他創新技術。及時開發新功能以支持現有和新的用例對於保持我們的競爭地位至關重要，我們會定期發佈新版本的軟件。

客户反饋使我們能夠確保與客户的優先事項保持一致，並保持領先於市場需求。我們的創新文化幫助我們吸引和留住一支積極進取、才華橫溢的人工智能專家和技術專家團隊。我們的研發中心橫跨北美和亞太地區的多個地理位置。

2022年年中，我們成立了顧問委員會，致力於通過創新舉措幫助推動增長，並推進與合乎道德的人工智能和人工智能技術的未來相關的對話。該顧問委員會目前由微軟首席數據官和密歇根大學人工智能實驗室主任組成。我們可能會考慮不時為我們的顧問委員會增加更多成員。

環境、社會和治理

我們制定了一項強有力的企業ESG計劃，側重於社會責任；改善我們作為環境管理者的表現；以及可持續性。

社會責任

我們的願景是開創一個廣泛分佈、可持續的繁榮時代，這可能源於合乎道德的人工智能和廣泛獲得人工智能好處的機會。我們在2016年啟動了i-Hope計劃，旨在幫助邊緣化或經濟弱勢社區的兒童面對日益由人工智能驅動的世界的挑戰。我們的目標是到2025年向25,000名兒童提供計算機知識的禮物。我們自豪地報告，我們在2023年第三季度實現了目標，我們的一家運營子公司向菲律賓一家公共資助的高等教育機構移交了智能教室、構思室和開放式圖書館（藏有超過8萬本圖書）。

從 2016 年到 2023 年，我們的員工為該計劃貢獻了 2,900 多人工作日，在印度、菲律賓和斯里蘭卡建造了 22 個全功能計算機實驗室和智能教室。由於i-Hope，我們相信這些社區中大約有40,400名兒童現在更精通技術，為參與人工智能帶來的機會做好了更好的準備。我們的貢獻得到了廣泛認可。2023 年，我們（通過我們的運營子公司）在 2023 年亞洲首席執行官大獎中連續四年第三次獲得年度企業社會責任公司卓越獎。

環境管理

我們還致力於以負責任地管理環境問題的方式開展業務，為全球遏制碳排放的努力做出貢獻。我們通過努力以無害環境的方式開展運營來履行這一承諾。

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目錄

我們已經設定了指標，以監測和瞄準減少温室氣體排放、能源使用和用水量。我們相信，這種監測使我們能夠持續改善我們的可持續發展計劃。我們跟蹤範圍 1、2 和 3 的排放數據並與客户共享。

在我們所有的全球業務中，我們回收電子廢物和紙張。在印度、菲律賓和斯里蘭卡 我們贊助旨在保護我們經營所在社區環境的基層活動，2023年我們在自然保護區種植了3,800多棵樹苗，自2018年以來共種植了6,000多棵樹苗。我們的計劃已採取措施，確保樹苗在最初的生長階段得到適當的照顧和關注，這對於它們的長期存活至關重要。

可持續性

我們的可持續發展計劃基於以下核心要素：健康與安全、業務連續性管理、信息安全、勞動標準、反賄賂和腐敗以及管理層參與和社會影響力。我們的可持續發展計劃得到這些核心領域的 ISO 27001:2013（信息安全）認證、政策和員工培訓的支持。

員工

截至2023年12月31日，我們僱用了4,325名員工，其中4,296名是全職員工。我們的許多員工擁有法律、商業、技術、醫學和社會科學等專業領域的高級學位。目前沒有員工由工會代表，我們相信我們與員工的關係令人滿意。

公司辦公室

我們的主要行政辦公室位於新澤西州里奇菲爾德公園挑戰者路55號07660，就在紐約市外，我們的電話號碼是 (201) 371-8000。 我們成立於 1988 年。

我們的網站是 www.innodata.com；我們網站上包含的信息未作為本10-K表年度報告的一部分包括在內，也未以引用方式納入本年度報告中。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交該材料或將其提供給美國證券交易委員會之後，我們將在合理可行的情況下儘快在那裏免費提供10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及對這些報告的任何修改。我們的美國證券交易委員會報告可以通過我們網站的 “投資者關係” 部分獲得，也可以從美國證券交易委員會獲得 www.sec.gov.

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目錄

第 1A 項。風險因素。

下文列出的風險因素描述了公司認為與我們的業務、財務狀況和經營業績相關的重大因素、風險和不確定性。下述風險和不確定性，以及本10-K表格或公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中其他地方描述的其他因素，可能會對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。公司目前不知道或公司目前認為不具有重大意義的其他風險和不確定性也可能損害公司的業務、財務狀況和經營業績。

與我們的業務和運營相關的風險

我們歷來依賴數量有限的客户，這些客户佔我們收入的很大一部分，如果我們失去其中一個或多個重要客户，我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們歷來依賴數量有限的客户，這些客户佔我們收入的很大一部分。在截至2023年12月31日的財年中，DDS領域的一位客户創造了公司總收入的約10％。在截至2022年12月31日的財年中，DDS領域的另一位客户創造了公司總收入的約11％。在此期間，沒有其他客户佔總收入的10％或以上。此外，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，來自非美國客户的收入分別佔公司收入的37％和38％。由於我們未能滿足或滿足客户的要求、項目或項目的完成或終止，或者客户選擇其他服務提供商，我們可能會失去其中一個或多個客户或其他主要客户。

此外，為我們的主要客户完成的工作量每年可能有所不同，他們要求我們提供的服務可能每年都在變化。他們還可能要求我們修改與他們達成的協議中的某些關鍵條款，以此作為繼續與我們開展業務的條件。如果為我們的主要客户完成的工作量有所不同，如果他們要求我們提供的服務發生變化，或者他們需要價格優惠，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響，我們可能會蒙受運營損失。如果修改我們與主要客户達成的協議中的某些關鍵條款，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。我們的服務通常受客户要求的約束，在許多情況下，可提前 30 至 90 天通知終止。這些客户的流失或為這些客户完成的工作量的重大變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的部分服務是針對特定項目非經常性提供的，當大型項目完成或以其他方式終止時，我們無法對其進行更換，這對我們的收入和經營業績產生了不利影響，並可能在將來產生不利影響。

我們為特定項目提供部分服務，這些項目產生的收入將在完成既定任務時終止。儘管我們儘可能尋求在大型項目完成或終止時通過向同一客户或其他人提供服務的新安排來抵消收入的週期性下降，但我們無法獲得足夠的新項目來抵消此類工作的減少，可能會對我們未來的收入和經營業績產生不利影響。

新的收購、合資企業或戰略投資或合作伙伴關係可能會損害我們的經營業績。

我們可能會進行收購、合資經營或進行戰略投資或合作伙伴關係，以發展和增強我們的能力。無法保證我們將成功完成任何收購或合資企業，無法保證從戰略投資中實現利潤，也無法保證實現預期的財務和經營業績。此外，此類活動涉及許多風險和挑戰，包括適當的評估、轉移管理層的注意力以及適當整合我們當前的業務。因此，我們可能無法實現我們開展的任何此類企業的預期收益或戰略目標。如果我們無法完成我們計劃的那種收購，我們可能無法在特定市場或服務中實現計劃的增長率、盈利能力或競爭地位。

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目錄

我們的新客户可能會因為缺乏足夠的收入或收入下降或業務方向的改變而停止他們的產品，這可能會導致我們終止對這些客户的服務。

當我們獲得新機會並贏得新業務時，我們的客户產生的收入可能無法達到我們在與他們簽訂合同時最初預期的水平。我們的客户可能會遇到現有產品收入下降的情況，或者可能會改變他們的業務方向。這可能是由於我們或他們無法控制的各種原因造成的，也可能導致項目或合同的終止。由於我們通常投資於人員和技術，並因預期收入而產生其他成本，因此任何偏離預期計劃或預期業績的行為都可能影響我們的利潤率和收益。

我們的成功取決於我們成功開發新服務、平臺和解決方案以及增強現有服務、平臺和解決方案的能力，以及市場對這些產品的接受程度。我們的成功還取決於我們與具有精益成本和靈活成本模式的新供應商競爭的能力。

信息技術和人工智能（AI）行業的特點是快速的技術變革、不斷變化的行業標準、不斷變化的客户偏好、新產品和服務的推出以及具有精益成本和靈活成本模式的新供應商的出現。我們未來的成功將取決於我們成功開發服務、平臺和解決方案以適應潛在市場變化的能力，以及我們現有和目標客户對這些服務、平臺和解決方案的接受。我們無法保證我們將成功開發新的服務、平臺和解決方案，及時或具有成本效益地解決不斷變化的技術，也無法保證如果開發了這些服務、平臺和解決方案，我們將在市場上取得成功。我們也無法保證我們能夠與提供精益成本和靈活成本模式的新供應商進行有效競爭，也無法保證他人開發的產品、服務或技術不會使我們的服務、平臺和解決方案失去競爭力或過時。我們未能解決這些事態發展可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大的不利影響。

我們在競爭激烈的市場中運營。在我們投資開發和追求新的服務、平臺和解決方案的同時，如果這些服務、平臺和解決方案不能產生我們預期的利潤率，或者如果新產品沒有產生計劃收入，我們的盈利能力可能會降低。

我們的服務、平臺和解決方案市場競爭激烈。我們的一些競爭對手的運營歷史比我們更長，財務、人力、技術和其他資源要多得多，知名度也更高。阻礙公司進入我們經營的市場的壁壘相對較少。因此，新的市場進入者也對我們的業務構成威脅。我們還與現有和潛在客户的內部人員競爭，他們可能會嘗試使用自己的人員複製我們的產品。

我們已經並將繼續進行大量投資，以建立追求增長的新能力，例如，我們對大型語言模型的投資。這些投資增加了我們的成本，如果這些新能力無法產生我們預期的收入或利潤率，並且我們無法按比例增長業務和收入，則我們的盈利能力可能會降低，或者我們可能會蒙受損失。如果我們無法在所服務的市場中進行有效競爭，或者我們無法成功開發新的服務、平臺和解決方案，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。

我們在提供服務時依賴第三方技術。

我們依賴於我們從第三方獲得許可的某些軟件，包括與我們在提供服務時使用的內部開發軟件集成的軟件。如果有的話，這些第三方軟件許可證可能無法繼續以商業合理或競爭性條款提供給我們。丟失或無法維護或獲得任何這些軟件許可證可能會導致我們的服務延遲，直到我們開發、識別、許可和集成同等軟件為止。我們提供服務的任何延遲都可能損害我們的業務並對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們公司利用第三方數據中心為我們的客户提供服務並創造收入。這些數據中心提供服務的任何中斷都可能導致收入損失、客户不滿意和客户流失。

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目錄

我們的敏捷部門依賴第三方為我們的解決方案提供某些內容和數據。第三方停止提供其內容對我們的收入和經營業績產生了不利影響，並且將來可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。

我們的敏捷部門依賴第三方為我們的信息數據庫以及新聞和社交媒體監控服務提供或提供某些數據。過去，這些第三方限制了對某些內容的訪問權限並已停止提供內容，他們不得續訂向我們提供內容的協議，也可能提高為其內容收取的價格。此外，我們可能無法接受提供給我們的內容的質量，我們可能需要與其他第三方簽訂協議。如果我們無法使用或訪問此類第三方內容或無法與新的第三方簽訂協議，則現有客户可能會終止與我們的關係，並且可能很難獲得新客户。

我們的業務依賴關鍵員工，我們可能面臨大量人才流失。我們可能無法及時用新的人才或同等技能來取代流失的人才。

我們在很大程度上依賴首席執行官的持續領導，如果他意外地停止受僱於我們，我們將受到重大和不利影響。此外，我們的業務面臨激烈的人才競爭，這可能導致我們的員工大量流失，或者我們可能無法找到經營業務所需的人才。具有專業技能的員工流失率的顯著增加可能會降低我們的運營效率和生產力。我們未能吸引、培訓和留住具備滿足現有和未來客户需求所需資格的人員，也未能成功吸收新員工，可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外，我們業務的波動可能要求我們裁員，這可能會對員工士氣產生負面影響。我們努力通過積極促進員工關係和提供有競爭力的薪酬來最大限度地降低這些風險，但是如果我們無法降低這些風險，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。

我們在多個地點開展業務，我們的員工非常多樣化，因此我們存在很大的協調風險。

我們的總部位於新澤西州里奇菲爾德公園，就在紐約市郊外。我們的業務主要來自菲律賓、印度、斯里蘭卡、加拿大、英國、以色列、美國和德國。我們的員工地理位置分散，文化多元化。我們的員工需要共同努力才能成功執行我們的業務計劃，我們投資於各種措施以改善協調和團隊合作。如果我們在這些努力中失敗，我們執行業務計劃的能力可能會受到不利影響。

我們的知識產權是寶貴的，如果我們無法保護它們或受到知識產權索賠，我們的業務可能會受到損害。

我們的知識產權包括某些商標、商業祕密、域名註冊和專利。儘管我們採取預防措施保護我們的知識產權，但這些努力可能不足或有效。如果我們無法保護我們的知識產權，我們可能會在獲得和維持品牌知名度方面遇到困難。

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目錄

電信中斷、系統故障、數據損壞或病毒攻擊可能會損害我們執行全球資源模型的能力，這可能會導致客户不滿並減少我們的收入。

我們使用分佈式全球資源模型。我們的北美員工隊伍提供來自美國和加拿大的服務，其餘的員工隊伍則提供來自菲律賓、印度、斯里蘭卡、英國、以色列和德國的服務。我們的全球設施與使用多個服務提供商的電信網絡相連。由於這些網絡中斷、系統故障、數據損壞或病毒攻擊，我們可能無法始終保持各種設施與客户站點之間的活躍語音和數據通信。我們的溝通能力或平臺可用性的任何重大故障都可能導致我們的業務中斷，這可能會影響我們的業績，或我們按時完成客户項目或向客户提供服務的能力。這反過來可能導致客户不滿意，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

儘管我們已經實施了網絡安全措施，但我們的信息技術系統可能容易受到計算機病毒、網絡攻擊、入侵以及員工和非員工未經授權的篡改或有意和無意泄露敏感和/或機密個人信息造成的類似幹擾。此外，公司可能無法及時有效地識別和解決此類問題。上述任何事件的發生都可能導致數據中斷、延遲、丟失或損壞、系統停止可用性或隱私法或合同規定的責任，每種情況都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們業務的國際性質使我們面臨在國際層面開展業務所固有的風險，任何風險都可能增加我們的成本並阻礙我們的增長。

我們在國際層面開展業務，除了在加拿大、德國、以色列、英國和美國開展業務外，我們的大部分業務都在印度、菲律賓和斯里蘭卡進行，而我們的總部設在美國，我們的客户主要位於北美和歐洲。儘管我們不依賴我們開展業務的亞洲國家內部來源的大量收入，但我們仍然受到某些與海外經濟體相關的不利經濟因素的影響，包括通貨膨脹、外債、貿易負差額和就業不足。在我們開展業務的某些國家，税務機關已經行使並將繼續行使重要的自由裁量權和任意權力，以提出納税要求或拒絕退還納税申報表中可能應付給我們的款項。與我們的國際運營和業務活動相關的其他風險包括：

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目錄

其中一個或多個因素可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

菲律賓、印度、斯里蘭卡和以色列的政治不確定性、政治動盪、恐怖主義和自然災害可能會對這些國家的商業狀況產生不利影響，這反過來又可能擾亂我們的業務，對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在印度、以色列、菲律賓和斯里蘭卡的業務所在的國家仍然容易受到政治不確定性、政治動盪、恐怖行為和自然災害的幹擾。

對我們的網絡和/或信息系統的任何損害都將損害我們提供服務的全部或部分能力，和/或以其他方式損害我們的運營，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。此外，任何這些國家的政治緊張局勢和敵對行動升級都可能對我們在這些國家的業務產生不利影響，從而對我們的收入和經營業績產生不利影響。

儘管2023年10月哈馬斯對以色列的襲擊以及隨後的衝突迄今尚未對我們在以色列的業務產生負面影響，但該地區持續或不斷升級的衝突可能會干擾我們在以色列的業務，並可能產生更廣泛的影響，延伸到我們開展業務的其他市場。我們無法預測涉及我們開展業務的國家的國際恐怖主義、戰爭或其他軍事行動是否會導致任何長期的商業中斷，也無法預測此類參與或應對措施是否會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生任何長期的重大不利影響。

恐怖襲擊或戰爭可能會對我們的行動結果產生不利影響。

恐怖襲擊和其他暴力或戰爭行為可能會長時間擾亂正常的商業行為並降低商業信心，從而影響我們或我們的客户。此外，暴力或戰爭行為可能會使旅行變得更加困難，並可能有效地削弱我們滿足客户需求的能力，其中任何一種都可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們的全球業務使我們面臨與公共衞生危機相關的風險。公共衞生危機或流行病的爆發可能會干擾我們的運營，並對我們的經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。

我們使用分佈式全球資源模型，這使我們面臨與流行病和流行病等公共衞生危機相關的風險。疫情的廣泛爆發，例如 COVID-19 疫情，造成了嚴重的全球經濟衰退，擾亂了全球貿易和供應鏈，對許多行業產生了不利影響，並加劇了金融市場的巨大波動。儘管由於 COVID-19 疫情，我們的運營中斷有限，客户對服務的需求下降，但公共衞生危機或我們運營的一個或多個地理區域的疫情爆發可能會影響我們為客户提供服務的能力，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們可能會面臨與股東活動家或股東要求改善業績相關的各種風險.

無法保證我們不會受到股東行動或要求的約束。此類活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力，既昂貴又耗時，幹擾我們的運營，並轉移管理層和員工的注意力。

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我們是持續訴訟的對象，包括我們某些前僱員的訴訟。

2008年，菲律賓對該公司一家不再活躍的菲律賓子公司做出了判決，據稱還對Innodata Inc. 做出了有利於該菲律賓子公司的某些前僱員的判決。潛在付款金額總計約為590萬美元，外加從2008年8月13日至2013年6月30日按每年12％的應計法定利息，此後應計並繼續以每年6％的速度累積。以美元表示的潛在付款金額因菲律賓比索兑美元的匯率而異。2017年12月，菲律賓子公司的97名前僱員表示，他們提議在新澤西州記錄自己的判決。2018年1月，針對Innodata Inc.提起的訴訟，美國新澤西特區地方法院（“USDC”）發佈了一項初步禁令，禁止這些前僱員在訴訟待審期間以及USDC下達進一步命令之前，在美國尋求或尋求承認或執行對Innodata Inc.的判決。2018年6月，應Innodata Inc.或前僱員的書面請求，USDC下達了同意令，在行政上結束了該訴訟，但須將訴訟恢復到待審案件目錄表中，USDC保留對此事的管轄權，初步禁令仍然完全有效。菲律賓的主要相關案件是上訴法院的CA-G.R號案件。SP No. 93295 Innodata 僱員協會（IDEA）、埃莉諾·託倫蒂諾等人訴菲律賓因諾達塔公司等人和CA-G.R.SP No. 90538 Innodata Philippines, Inc.訴尊敬的代理祕書曼努埃爾·伊姆森等人（2007年6月28日）、菲律賓共和國勞工和就業部全國勞資關係委員會（NLRC-NCR-案例編號07-04713-2002等，Innodata僱員協會（IDEA）和埃莉諾·託倫蒂諾等人訴菲律賓因諾達塔公司等），以及菲律賓共和國勞動和就業部長的勞動和就業部辦公室（案號OS-AJ-0015-2001，載於《菲律賓Innodata的勞資糾紛》）。美國地方法院的民事訴訟編號為：2:17-CV-13268-SDW-LDW Innodata Inc.訴 Myrna C. Augustin-Simon 等人。

我們還面臨在正常業務過程中出現的各種其他法律訴訟和索賠。儘管我們認為我們有足夠的儲備金來應對我們認為可能且可以合理估計的損失，但無法肯定地預測法律訴訟和索賠的最終結果。

儘管我們目前認為這些訴訟的最終結果不會對我們的合併財務狀況或合併經營業績的總體趨勢產生重大不利影響，但訴訟存在固有的不確定性。在上述菲律賓訴訟中，我們獲得的大量追回可能會對我們產生重大的不利影響，而其他訴訟中的不利裁決或追回可能會對裁決或復甦期間的合併經營業績產生重大不利影響。此外，我們對上述法律訴訟對合並財務狀況或整體合併經營業績的潛在影響的估計未來可能會發生變化。見 “法律訴訟”。

如果我們不遵守向客户提供的服務、平臺和解決方案的控制和程序，或者如果我們加劇了客户的內部控制缺陷，我們的聲譽可能會受到損害，我們的盈利能力可能會受到損害。

我們的客户可能會進行審計或要求我們進行審計、提供審計報告或獲得有關我們在為此類客户提供服務時使用的控制和程序的認證，尤其是在我們處理屬於他們的數據或信息時。如果我們獲得有保留的意見，或者如果我們無法及時獲得與任何此類審計相關的控制和程序的適當認證或意見，我們獲取新客户和留住現有客户的能力可能會受到不利影響，我們的聲譽可能會受到損害。此外，如果我們的控制和程序失效或損害客户遵守內部控制要求的能力，我們的盈利能力可能會受到影響。

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目錄

過去，我們已經確定我們的披露控制和程序無效。如果將來我們再次確定我們的披露控制和程序無效，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們需要維持披露控制和程序，以提供合理的保證，確保我們在根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的重要信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集和傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，得出的結論是，我們的披露控制和程序自2023年12月31日起生效。

如果將來我們確定我們的披露控制和程序無效，則可能會限制我們進入資本市場的能力，需要大量資源進行糾正，對我們處以罰款、處罰或判決，損害我們的聲譽或以其他方式導致投資者信心下降並導致我們普通股的市場價格下跌。

與我們的合同相關的風險

我們的部分收入來自我們認為具有經常性質的項目。但是，我們認為經常性的項目可能會被終止。

我們的經營業績在很大程度上取決於這些項目的延續。但是，我們面臨的風險是，客户可能無法續訂這些項目，或者客户可能終止這些項目，我們可能無法用盈利能力相似的新經常性項目取代這些已終止的項目，或者客户可能會要求降價，這可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。

我們的敏捷細分市場解決方案是根據訂閲協議出售的，如果訂閲客户選擇不續訂這些協議，或者選擇續訂這些協議以獲得更便宜的服務，我們的收入和經營業績將受到不利影響。

我們的敏捷性板塊的收入主要來自訂閲安排。我們的客户可以選擇在訂閲協議到期時不續訂，也可以以較低的價格續訂訂訂閲協議或縮小工作範圍。如果大量現有訂閲客户不續訂這些協議或以對我們不利的條款續訂這些協議，並且如果我們無法用產生相同或更高收入水平的新訂閲協議取代或補充這些非續訂協議，則我們的收入和經營業績將受到不利影響。

如果我們的客户對我們的服務不滿意，他們可能會終止我們與他們的合同或我們的服務，我們可能會遭受聲譽損害，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的商業模式在很大程度上取決於我們從現有客户羣中吸引更多工作的能力。我們的業務模式還取決於我們的客户團隊與客户建立的關係，這樣我們才能瞭解客户的需求並提供針對這些需求量身定製的解決方案和服務。如果客户對我們完成的工作質量或提供的服務或解決方案類型不滿意，那麼我們可能會為解決這種情況而承擔額外費用，該工作的盈利能力可能會受到損害，客户對我們服務的不滿可能會損害我們從該客户那裏獲得更多工作的能力。特別是，不滿意的客户可能會尋求終止現有合同，這可能意味着我們在合同終止時可能會在沒有相關收入的情況下為所提供的服務承擔費用。這也可能將未來的業務引向我們的競爭對手。此外，與我們的客户服務或關係相關的負面宣傳，無論其準確性如何，都可能影響我們的聲譽以及我們與現有和潛在客户競爭新合同的能力，從而進一步損害我們的業務。

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目錄

與財務表現或總體經濟狀況相關的風險

我們的循環信貸額度下的債務具有基於SOFR的可變利率，這可能會對我們產生無法合理預測的後果，並可能增加我們未來的借貸成本。

我們的循環信貸額度下的未償債務具有基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的可變利率，這可能會對我們產生無法合理預測的後果，並可能增加我們未來的借貸成本。無法根據歷史表現預測SOFR的未來表現，SOFR的未來水平可能與SOFR的歷史水平幾乎沒有關係。未來市場變量行為的任何模式，例如相關性，都可能發生變化。假設或歷史性能數據並不代表SOFR的潛在表現，也不會影響其潛在表現。

我們的循環信貸額度包含限制性契約，可能會損害我們開展業務的能力。

我們的循環信貸額度包含運營契約和財務契約，在每種情況下，這些契約和財務契約都可能限制管理層對某些業務事項的自由裁量權。例如，循環信貸額度包含一項財務契約，要求我們在合併基礎上在2023年12月31日之前將固定費用覆蓋率維持在不低於1.10比1.00的水平。由於這些契約和限制，我們開展業務的方式可能受到限制，我們可能無法籌集額外的債務或其他融資來有效競爭或利用新的商機。我們未來可能承擔的任何債務的條款都可能包括更嚴格的契約。不遵守此類限制性契約可能會導致我們的循環信貸額度違約和加速，並可能損害我們開展業務的能力。將來我們可能無法維持對這些契約的遵守，如果我們不這樣做，也無法保證我們能夠獲得貸款人的豁免和/或修改契約。

我們的應收賬款中有很大一部分由有限數量的客户支付；這些客户中任何一個無法償還債務都可能對我們的經營業績產生不利影響。

幾個重要客户佔我們應收賬款的很大比例。如果這些客户中有任何一個因任何原因無法或拒絕支付我們的應收賬款，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。截至2023年12月31日，我們的應收賬款中有53％，即750萬美元，來自三個客户。

此外，在向客户提供信貸之前，我們會評估他們的財務狀況。我們為可疑應收賬款保留專項準備金。客户餘額的實際損失可能與我們目前的預期有所不同，因此，我們可能需要調整我們的準備金。我們無法保證我們會準確評估客户的信譽。宏觀經濟狀況還可能導致財務困難，包括客户進入信貸市場的機會有限、破產或破產，並因此可能導致客户延遲向我們付款，要求修改可能增加我們的應收賬款餘額的付款安排，或拖欠對我們的付款義務。如果我們無法及時向客户收款，我們的現金流可能會受到不利影響。

我們的收入和經營業績的季度波動可能會使財務預測變得困難，並可能對我們的股價產生負面影響。

我們已經經歷了季度收入和經營業績的重大波動，預計將繼續經歷這種波動。在過去的八個季度中，我們的淨收益（虧損）從2023年第四季度的約170萬美元淨收入到2022年第二季度的約380萬美元虧損不等。

在更換和啟動新項目時，我們的收入和運營業績會出現波動，這可能會出現一些正常的啟動延遲，或者我們可能無法完全更換項目，也無法按照與被替代項目一樣有吸引力的條件完全替換項目。這些因素和其他因素可能會導致我們的經營業績每季度波動。

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目錄

在任何特定季度之前，我們的運營支出，尤其是人員和租金，有很大一部分是相對固定的。因此，項目數量和時間或員工工資水平和利用率的意想不到的變化可能會導致我們的生產能力和員工嚴重未得到充分利用，從而導致我們在任何特定季度的經營業績出現重大差異，並導致虧損。

全球經濟的疲軟，尤其是美國、歐洲和英國的疲軟，可能會對我們的收入和經營業績產生負面影響。

美國、歐洲、英國和其他經濟體可能遭受不確定性、波動性、混亂和其他不利條件，例如通貨膨脹，這些狀況已經並可能繼續對商界和金融市場產生不利影響。不利的經濟和金融市場狀況可能會對我們的客户和市場產生負面影響，從而對我們的收入和經營業績產生負面影響。例如，疲軟的市場狀況延長了我們的銷售週期，並可能繼續延長我們的銷售週期，並導致潛在客户推遲、推遲或拒絕購買我們的服務、平臺和解決方案，原因是其業務未來表現的不確定性、內部預算限制導致的支出限制以及經濟對其業務和財務狀況的不利影響。因此，如果經濟和金融市場狀況疲軟或惡化，那麼我們的收入和經營業績，包括我們發展和擴大業務和運營的能力，可能會受到重大不利影響。

定價壓力可能會對我們的收入和經營業績產生負面影響。

由於外包和信息技術服務涉及激烈的競爭，由於來自市場上其他公司的競爭，我們通常面臨來自客户的定價壓力。我們維持或提高定價的能力受到限制，因為隨着我們與客户開展更多業務，客户通常希望獲得批量折扣或特殊定價激勵；此外，我們的大客户可能會施加壓力，要求在約定條款之外獲得折扣。

如果我們無法維持現有項目的定價並以適當的利潤贏得新項目，我們的盈利能力可能會受到影響。如果我們的定價結構無法準確預測提供服務以及提供平臺和解決方案的成本和複雜性，那麼我們的合同可能無利可圖。

我們的利潤率以及盈利能力取決於我們能夠為服務、平臺和解決方案收取的費率，以提供服務、平臺或解決方案的成本來衡量。如果我們無法維持現有服務、平臺和解決方案的定價，無法以盈利的利潤贏得新項目，或者如果我們低估了新項目的成本或複雜性並蒙受損失，我們的盈利能力可能會受到影響。我們能夠為我們的服務、平臺和解決方案收回的金額受多種因素的影響，包括競爭、數量波動、員工和流程的生產力、客户從我們的服務、平臺和解決方案中獲得的價值以及總體經濟和政治狀況。

此外，我們根據時間和材料或固定價格提供服務和解決方案。我們的定價高度依賴於我們對項目的內部預測和預測，這些預測和預測可能基於有限的數據，結果可能不準確。如果我們不準確估計完成項目的成本和時間，我們的合同可能會對我們無利可圖，或者產生的利潤率低於預期。

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目錄

我們可能無法獲得抵消工資通脹和其他政府規定的成本增加的影響所必需的價格或銷量增長。

在我們經營大部分業務的亞洲國家，我們經歷了工資通貨膨脹和其他政府規定的成本上漲。此外，我們可能會遇到外幣匯率的不利波動。這些全球事件給我們的盈利能力和利潤率帶來了壓力。儘管我們試圖通過提價和提高效率來部分抵消工資增長、外幣波動和其他此類增長，但我們無法確保將來能夠繼續這樣做，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們的國際業務使我們受到匯率波動的影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

儘管我們的大部分收入以美元計價，但我們的收入中有很大一部分是以加元、英鎊和歐元計價的。此外，我們的很大一部分開支，主要是菲律賓、印度、斯里蘭卡、德國、加拿大、英國和以色列的勞動力費用，是以我們運營所在國家的當地貨幣產生的。出於財務報告的目的，我們根據美國普遍接受的會計原則（U.S. GAAP）將所有非美國計價的交易轉換為美元。這些貨幣相對於美元的價值的波動過去和將來都可能繼續對我們的收入和經營業績產生直接影響。

菲律賓、印度和斯里蘭卡有時會經歷高通貨膨脹率，這些外幣與美元之間的匯率也出現重大波動。

我們還會受到匯率波動的影響，這些波動會影響我們的外國子公司持有的資金的價值。

儘管我們有選擇地開展套期保值活動以減輕某些風險，但我們的套期保值活動可能無效，並可能導致損失。見合併財務報表附註16，“衍生品”。

如果印度或菲律賓政府或其他國家的政府改變其税收政策、規章和法規，我們的税收支出可能會增加並影響我們的有效税率。

我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。我們需要接受印度和菲律賓税務機關的持續審查，我們會評估這些審查得出的結果的可能性，以確定其所得税準備是否充足。儘管我們認為我們的税收估算是合理的，但税務審計的最終決定可能與歷史所得税和間接税條款和應計額中反映的有重大差異，並可能對我們在做出該決定的一個或多個時期的所得税準備金、間接税支出、淨收入或現金流產生重大影響。如果評估額外税收，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

此外，我們經營所在司法管轄區的税率、税法或税法解釋的變化可能會影響我們未來的經營業績。

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目錄

2015年9月，印度服務税部門就該子公司提供的服務分類對該公司的印度子公司進行了調查，聲稱該子公司提供的服務屬於在線信息和數據庫訪問或檢索服務（“OID服務”）類別，不屬於子公司服務税申報表中歷史上所示的免徵服務税的業務支持服務（“BS服務”）類別。我們的管理層不同意服務税部門的立場。2019年11月，中央税務、商品及服務税和中央消費税專員發佈命令，確認服務税部門的立場。該公司在向海關、消費税和服務税上訴法庭上訴時對該命令提出異議，2024年1月，海關、消費税和服務税上訴法庭作出了有利於公司的裁決。如果服務税部門對該裁決提出上訴並最終成功證明這些服務屬於OID服務類別，則該公司印度子公司在2012年7月至2016年11月期間的收入將繳納12.36％至15％的服務税，該子公司也可能需要支付利息和罰款。在此期間，我們的印度子公司的收入約為5,600萬美元。根據服務税部門頒佈的新規定，自2016年12月1日起，服務税不再適用於OID或BS服務。根據公司的評估，經與我們的税務顧問協商，公司沒有記錄本案的任何納税義務。

在與服務税退税有關的另一項訴訟中，該公司的印度子公司於2016年10月收到印度服務税部門的通知，要求撤銷先前在2014年三個季度向我們的印度子公司發放的約12.1萬美元的服務税退款，聲稱該子公司提供的服務屬於OID服務而不是BS服務類別。上訴的裁決有利於服務税部門。管理層不同意這一決定的依據，並正在對此提出異議。該公司預計，在最終裁定此事之前，其印度子公司將延遲獲得更多服務税退款，並且目前有約80萬美元的服務税抵免作為應收賬款入賬。根據公司的評估，經與我們的税務顧問協商，公司沒有記錄本案的任何納税義務。

在上述2015年服務税部案件中，對我們的大幅追回可能會對我們產生重大的不利影響，而其他税收訴訟中的不利裁決或追回可能會對裁決或復甦期間的合併經營業績產生重大影響。

如果我們經營的任何司法管轄區的税務機關對我們的利潤分配方式提出異議，我們的淨虧損可能會更高。

我們向客户提供的服務中有很大一部分是由我們位於不同司法管轄區的亞洲子公司提供的。其中一些司法管轄區的税務機關不時質疑我們在子公司之間分配利潤的方式，在未來的任何此類挑戰中，我們可能不會佔上風。如果這樣的挑戰取得成功，我們的全球有效税率可能會提高，從而降低我們的盈利能力。

我們的優惠税率激勵措施的到期或終止可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的兩家外國子公司適用優惠税率。這種税收激勵措施規定，我們在固定期限內對這些司法管轄區繳納的所得税有所降低。這些激勵措施的到期或終止可能會提高我們的全球有效税率，或增加我們的税收支出，從而減少我們的淨收入並對我們的經營業績產生不利影響。

如果我們改變不匯回國外收入和利潤的意圖，或者如果此類收益和利潤按當期繳納美國税，我們的收入可能會受到不利影響。

我們的很大一部分業務是在美國境外進行的。儘管我們可以獲得海外收入並由此產生通行費，但由於公司必須對實際匯款徵收外國司法管轄區的預扣税，我們打算無限期地將國外收益再投資於我們的外國子公司。截至2023年12月31日，外國子公司的未匯款收益約為5,040萬美元。如果此類收益將來匯回，或者不再被視為無限期再投資，則公司必須將與此類匯款相關的適用的外國司法管轄區預扣税作為負債累計。

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目錄

我們不太可能支付股息。

自成立以來，我們沒有支付過任何現金分紅，預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。我們預計，我們的收益（如果有的話）將用於為我們的增長提供資金。

與法律法規相關的風險

政府和客户對數據安全的關注可能會增加我們的運營成本。此外，我們未能保護客户信息免受安全漏洞侵害的任何事件都可能導致我們遭受金錢損失，客户終止我們的合作，並可能對我們的經營業績產生不利影響。

有關影響我們客户的數據隱私和安全的某些法律和法規對這些客户維護的信息的隱私和安全性提出了要求，並通知未經授權的第三方訪問個人信息的人。由於任何持續的立法舉措和客户的要求，我們可能不得不修改我們的業務，以進一步提高數據安全性。遵守這些法律和法規的成本很高，而且將來可能會增加。任何此類修改都可能導致支出增加和運營複雜性，我們可能無法將服務收費提高到足以抵消這些增長的程度。此外，作為我們提供的服務的一部分，我們可以訪問機密的客户數據，包括個人數據。因此，我們受許多旨在保護這些信息的法律和法規的約束。我們還可能受某些客户協議的約束，根據適用於此類客户的法規，以符合隱私標準的方式使用和披露客户機密信息。我們不遵守這些法律法規的行為都可能導致負面宣傳，分散管理層的時間和精力，並可能使我們承擔重大責任和其他處罰。

如果由於我們的計算機系統故障、系統故障或其他原因導致客户機密信息不當披露，或者任何人（包括我們的任何員工）疏忽或故意違反我們負責遵守此類數據的控制措施或程序，或者以其他方式管理不當或盜用這些數據，則我們可能對客户承擔重大責任。與處理此類信息有關的任何事件都可能使我們面臨與客户和其他方提起訴訟或賠償索賠。此外，任何違反或涉嫌違反我們與客户的保密協議的行為都可能導致其合同終止，從而導致相關的收入損失和成本增加。

我們的業務受與外國腐敗行為有關的適用法律和法規的約束，違反這些法律法規可能會對我們的運營產生不利影響。

我們必須遵守美國和我們開展業務的其他司法管轄區的所有適用的反賄賂法律和法規。例如，我們受美國《反海外腐敗法》和《2010年英國反賄賂法》的約束，這些法律涉及向政府官員和其他人支付腐敗和非法款項。儘管我們制定了旨在確保遵守這些法律和法規的政策和控制措施，但員工或代表我們行事的代理人可能無法遵守適用的法律和法規，而且由於風險的複雜性，我們可能並不總是能夠確定這些法律和法規的遵守情況。在這種情況下，我們可能會受到民事處罰、刑事處罰和其他制裁，包括罰款或其他意想不到的懲罰性行動，並且我們可能會產生大量的律師費和相關費用。此外，此類違規行為可能會損害我們的業務和/或我們的聲譽。上述所有內容都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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目錄

適用於人工智能（AI）的法律和監管格局正在演變，現行法律法規或新法律法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們在服務、平臺和解決方案中使用機器學習和人工智能（AI）技術，並且我們正在投資擴大我們的人工智能能力，包括持續部署和改進現有的機器學習和人工智能技術，以及使用人工智能技術（例如生成式人工智能）開發新的產品功能。適用於人工智能的法律法規不斷髮展和演變。在我們的服務、平臺和解決方案中使用人工智能技術可能會導致新的政府或監管機構審查、道德問題、法律責任或其他可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響的複雜情況。

反外包立法如果獲得通過，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，並損害我們為客户提供服務的能力。

美國公司海外服務外包問題是美國政治討論的話題。儘管迄今為止尚未通過實質性的反外包立法，但鑑於有關該問題的爭論仍在繼續，出臺此類立法是可能的。如果引入，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響，我們為客户提供服務的能力可能會受到損害。

我們的增長可能會受到簽證限制的阻礙。

有時，我們會有來自其他設施的員工訪問或調動到美國，與客户見面或在客户現場開展項目。任何簽證限制或限制簽證簽發的新立法都可能影響我們的業務。

美國和其他國家的移民和簽證法律法規可能會發生立法和行政變化，標準的適用也會發生變化。移民和簽證法律法規可能會受到政治力量和經濟活動水平的重大影響。如果移民或簽證法律法規的立法或行政變化削弱了我們為非工作所在國公民的專業人員配置項目的能力，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

新的和不斷變化的公司治理和公開披露要求增加了我們的合規政策的不確定性，並增加了我們的合規成本。

不斷變化的與會計、公司治理和公開披露有關的法律、法規和標準，包括美國證券交易委員會的法規和納斯達克股票市場規則，給像我們這樣的公司帶來了不確定性。這些法律、法規和標準可能缺乏具體性，可以作出不同的解釋。隨着監管和管理機構提供新的指導，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而變化。這可能會導致合規問題持續存在不確定性，並由於修訂此類公司治理標準而導致合規成本增加。

儘管我們致力於維持較高的公司治理和公開披露標準，並遵守不斷變化的法律、法規和標準，但如果我們不遵守新的或變更的法律、法規或公司治理標準，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

項目 1B。未解決的員工評論。

沒有。

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目錄

第 1C 項。網絡安全

網絡安全風險管理和戰略

我們認識到，制定、實施和維持穩定的網絡安全態勢對於保護我們的信息系統、保護我們數據的機密性、完整性和可用性以及降低與網絡威脅和攻擊相關的風險非常重要。

我們已通過ISO/IEC 27001:2013 認證，ISO 信息安全風險管理標準用作我們風險管理方法的參考指南。我們指定了首席信息安全官（CISO），主要負責管理我們的網絡安全風險。我們的首席信息安全官在信息安全領域擁有超過28年的經驗，並擁有信息技術碩士學位。他深厚的知識和經驗有助於制定和執行我們的網絡安全戰略。我們的首席信息安全官由一支由信息安全官員 (ISO) 組成的團隊和一名第三方顧問提供協助，該顧問具有網絡安全、信息安全風險管理和信息系統審計方面的專業知識，並持有包括CISA、CISM、HITRUST認證通用安全框架從業者、QSA和CSP在內的各種認證。

我們認識到任何組織都存在固有的網絡安全風險，包括未經授權訪問敏感數據、網絡事件可能導致業務運營中斷以及網絡安全漏洞造成的相關財務和聲譽影響等問題，我們實施了涵蓋網絡安全和信息管理各個方面的全面政策，包括但不限於網絡風險管理、信息安全實踐、角色和責任、訪問控制、加密、信息分類、資產處置和供應商管理。我們會定期審查和修改這些政策，以適應行業慣例、趨勢和不斷變化的威脅格局。所有員工和承包商都應遵守這些政策。

我們定期進行評估，以識別威脅和漏洞，涵蓋相關的運營方面，並專注於識別、分析、評估和處理跨業務職能的網絡風險。我們的風險評估指南定義了風險衡量標準和優先順序，並考慮了可能性、影響和潛在危害等因素。緩解策略已規劃完畢，涵蓋技術和程序措施，包括事故應對計劃。

事件響應

我們維持全面的事件響應計劃。關鍵組成部分包括定期更新以確保效率、員工培訓計劃以及建立溝通渠道和相關係統以實現適當的事件報告和記錄程序。通信和通知協議是為通知監管機構、客户和合作夥伴等第三方而定義的。制定恢復策略以恢復正常運營，並進行事後分析，以確定吸取的經驗教訓和改進之處，以備將來的事故響應工作。事件響應計劃還概述了及時檢測、響應和補救措施的程序，以最大限度地減少事件的影響。

事件的實質性是通過涉及我們組織內部關鍵人員的協作流程進行評估的。進行重要性評估的責任由我們的管理團隊酌情徵求第三方網絡安全顧問的建議。重要性評估考慮了各種因素，包括財務影響、聲譽風險、監管影響以及對第三方的潛在損害。重要性評估完成後，包括與合同、監管或技術/安全方面有關的事件的披露將由我們的高級管理團隊的指定成員處理。我們會酌情諮詢外部法律顧問或專家，包括重要性分析和披露事宜。

截至2023年12月31日的財政年度，尚未發現對我們產生重大影響或合理可能對我們產生重大影響的網絡安全事件，包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況。

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目錄

第三方的參與

認識到網絡安全威脅的複雜性和不斷變化的性質，我們聘請了第三方顧問來協助評估和測試我們的風險管理方法。這使我們能夠利用與我們的網絡安全戰略和流程相關的專業知識和見解。

策略

為了增強我們當前的網絡安全態勢，我們將繼續投資於先進的威脅檢測技術，根據最新趨勢和指導為員工提供網絡安全培訓，與行業合作伙伴和監管機構合作以隨時瞭解新出現的威脅，加強我們的網絡安全事件響應計劃以符合行業特定法規和法律義務，整合威脅情報源以自動檢測任何錯誤配置和安全威脅，並促進跨職能的協作，以及加快事件響應方法。

網絡安全治理

我們的董事會意識到管理與網絡安全威脅相關的風險的關鍵性質。董事會已經建立了監督機制，以確保在管理這些風險時進行有效治理。

董事會監督

我們的審計委員會主要負責監督風險管理，包括網絡安全。審計委員會監督管理層的合規情況，並向董事會報告。首席信息安全官負責制定我們的網絡安全戰略和管理我們的網絡安全風險，並就這些問題直接向審計委員會報告。

管理層的角色

我們的網絡安全治理框架包括政策、程序、定期會議和控制措施，以管理和緩解網絡安全風險。該框架符合行業標準和監管要求，由我們負責實施的領導團隊監督和定期評估。定期進行風險評估以識別和評估潛在的網絡安全風險，為在治理框架內製定積極的風險緩解策略提供信息。

治理框架通過跨多個治理級別的結構化合規報告框架緊密整合。該框架還跨地理位置運作，特定地點的合規會議在當地管理層舉行，由首席信息安全官在ISO團隊的協助下領導。該結構化合規報告旨在確保最高管理層及時瞭解公司面臨的潛在網絡安全風險，將重大網絡安全問題上報給審計委員會，最終酌情上報給董事會。

儘管我們採取了廣泛的網絡安全方法，但我們可能無法成功地預防或緩解可能對我們造成重大不利影響的網絡安全事件。雖然我們維持網絡安全保險，但與網絡安全威脅或中斷相關的費用可能無法獲得全額保險。參見第 1A 項。“風險因素”，用於討論網絡安全風險。

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目錄

第 2 項。屬性。

我們在新澤西州里奇菲爾德公園（我們的總部）以及菲律賓、印度、斯里蘭卡、以色列和德國都有租賃物業。我們所有租賃物業的總面積約為18.1萬平方英尺。我們在菲律賓、斯里蘭卡、德國和以色列的租賃物業主要由我們的DDS細分市場使用；我們在印度的租賃物業主要由我們的DDS和Synodex板塊使用。我們在美國的租賃物業是我們的公司總部，供所有部門使用。

此外，將來我們可能需要租賃更多房產。我們相信，我們將能夠在 “視需要” 的基礎上，以商業上合理的條件獲得適當的額外設施。

第 3 項。法律訴訟。

參見本報告第8項合併財務報表附註8 “承付款和意外開支——訴訟”，該附註以引用方式納入本報告中。

此外，2024年2月21日，美國新澤西特區地方法院對該公司及其某些現任和前任高管提起了假定的集體訴訟（達戈斯蒂諾訴Innodata等人，案件編號為 2:24-CV-00971（“達戈斯蒂諾申訴”）。達戈斯蒂諾申訴要求所有被告指控違反《交易法》第10（b）條和根據該法頒佈的第10b-5條以及《交易法》第20（a）條。達戈斯蒂諾投訴稱，被告就其人工智能業務和發展以及相關的財務業績、增長和前景做出了重大虛假和誤導性陳述。達戈斯蒂諾投訴要求未指明的補償性和懲罰性賠償、費用、律師費和其他未指明的救濟。該公司打算對達戈斯蒂諾投訴進行有力辯護。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

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目錄

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券。

Innodata Inc.（“公司”）普通股在納斯達克股票市場有限責任公司上市，股票代碼為 “INOD”。根據公司過户代理人提供的信息，2024年2月7日，公司普通股的登記股東共有54人。登記在冊的股東人數以該日期註冊的實際持有人人數為基礎，不包括 “街道名稱” 股份的持有人或存款人保存的證券頭寸清單中列出的個人、合夥企業、聯營公司、公司或其他實體。我們預計在可預見的將來不會派發任何股息。

根據股權補償計劃獲準發行的證券

下表列出了截至2023年12月31日生效的公司股權薪酬計劃的彙總信息：

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⁽¹⁾經股東批准的2013年股票計劃，見合併財務報表附註12，“股票期權”。

⁽²⁾ 經股東批准的2021年股權薪酬計劃，見合併財務報表附註12 “股票期權”。

⁽³⁾在確定未平倉期權、認股權證和權益的加權平均行使價時，不包括限制性股票單位。

購買或未註冊出售股權證券

在截至2023年12月31日的年度中，我們沒有購買任何普通股。

在截至2023年12月31日的年度中，我們沒有出售任何未註冊的股權證券。

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第 6 項。 [已保留]

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目錄

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

以下討論應與本報告其他地方包含的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。除歷史信息外，本討論還包括前瞻性信息，這些信息涉及基於管理層當前預期的風險和假設。我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中提及的業績存在重大差異。請參閲本報告其他地方包含的 “關於前瞻性陳述的警示説明”。

執行概述

我們是一家全球數據工程公司。我們在三個報告領域開展業務：數字數據解決方案（DDS）、Synodex和敏捷性。

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年的某些財務數據：

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有關我們的重要會計估算和政策的摘要，請參閲我們的合併財務報表附註1，該附註包含在本報告的其他地方。

非公認會計準則財務指標

除了根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務信息外，我們還提供某些非公認會計準則財務信息。我們認為，這些非公認會計準則財務指標有助於投資者比較各期的經營業績。在某些方面，管理層認為，非公認會計準則財務指標比GAAP同等指標更能表明我們的持續核心經營業績，因為管理層認為調整可以反映業務的持續業績。

我們認為，這種非公認會計準則財務信息的列報使投資者更全面地瞭解我們的財務業績、競爭地位和未來前景，特別是提供管理層和董事會用於評估業績和管理業務的相同信息，從而提高了投資者的透明度。但是，本10-K表年度報告中提出的非公認會計準則財務指標存在某些侷限性，因為它們不能反映根據公認會計原則確定的與我們的業務運營相關的所有成本。因此，除了根據公認會計原則編制的財務業績指標外，投資者還應考慮使用非公認會計準則財務指標，而不是將其替代或優於根據公認會計原則編制的財務業績指標。此外，我們提供的非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似非公認會計準則財務指標有所不同。

調整後的毛利和調整後的毛利率

我們將調整後毛利定義為收入減去根據美國公認會計原則歸屬於Innodata Inc.及其子公司的直接運營成本，加上無形資產的折舊和攤銷、股票薪酬、非經常性遣散費和其他一次性成本。

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目錄

我們定義調整後毛利率的方法是將調整後的毛利除以美國公認會計準則總收入。

我們使用調整後的毛利潤率和調整後的毛利率來評估各財政期之間的經營業績和趨勢，並認為這些衡量標準是我們內部績效評估流程的重要組成部分。

下表包含截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，根據美國公認會計原則，歸屬於Innodata Inc.及其子公司的毛利和毛利率與調整後毛利率之間的對賬情況（以千計）。

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目錄

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**指因調整公司成本結構而裁員而產生的非經常性遣散費。

調整後 EBITDA

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據美國公認會計原則歸屬於Innodata Inc.及其子公司的淨收益（虧損），不計利息支出、所得税、無形資產折舊和攤銷（衍生息税折舊攤銷前利潤），以及對無形資產和商譽減值損失、股票薪酬、非經常性遣散費和其他一次性成本的額外調整。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估各財政期之間的核心經營業績和趨勢，並認為這些指標是我們內部績效評估流程的重要組成部分。

下表包含截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度歸屬於Innodata Inc.及其子公司的GAAP淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤（虧損）（以千計）的對賬情況。

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目錄

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**指因調整公司成本結構而裁員而產生的非經常性遣散費。

運營結果

以下MD&A中的金額是在扣除任何分部間利潤之後，並已四捨五入。所有百分比均使用四捨五入金額計算。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度對比

收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，總收入分別為8,680萬美元和7,900萬美元，增長了780萬美元，增長了約10％。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的收入分別為6,160萬美元和5,650萬美元，增長了510萬美元，增長了約9％。淨增長主要歸因於兩個現有客户和一個新客户的銷量增加，但部分被一家大型社交媒體公司收入減少的850萬美元所抵消，該公司在2022年下半年經歷了重大管理層變動。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的收入分別為750萬美元和710萬美元，增長了40萬美元，增長了約6％。增長主要是由於現有客户的銷量增加。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的收入分別為1770萬美元和1,540萬美元，增長了230萬美元，增長了約15％。增長主要歸因於我們支持Agility AI的行業平臺和新聞專線產品的訂閲量增加。

在截至2023年12月31日的財年中，DDS領域的一位客户創造了公司總收入的約10％。在截至2022年12月31日的財年中，DDS領域的另一位客户創造了公司總收入的約11％。在此期間，沒有其他客户佔總收入的10％或以上。此外，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，來自非美國客户的收入分別佔公司收入的37％和38％。

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目錄

直接運營成本

直接運營成本包括直接和間接勞動力成本、佔用成本、數據中心託管費、雲服務、內容獲取成本、折舊和攤銷、旅行、電信、計算機服務和用品、遠期合同的已實現（收益）損失、外幣重估（收益）損失以及為客户提供服務所產生的其他直接費用。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，直接運營成本分別為5,550萬美元和5,150萬美元，增長了400萬美元，增長了約8％。直接運營成本的增加主要是由於DDS領域兩個現有客户和一個新客户的收入增加，但旨在提高運營效率的成本優化努力在一定程度上抵消了這一增長。直接運營成本的增加包括直接和間接勞動力相關成本淨增加70萬美元，主要原因是新員工的勞動力成本和薪資增加，但部分抵消了因2023年上半年成本優化而減少的員工人數；新員工招聘費增加90萬美元；資本化開發軟件的折舊和攤銷額增加80萬美元；80萬美元匯率波動的不利影響；更高的內容成本為30萬美元，以及其他直接成本運營成本為50萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，直接運營成本佔總收入的百分比分別約為64％和65％。年內直接運營成本佔收入百分比的下降主要是由於收入的增加，但直接運營成本的增加部分抵消了這一增長。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的直接運營成本分別為4,010萬美元和3510萬美元，增長了500萬美元，增長了約14％。直接運營成本的增加主要是由於兩個現有客户和一個新客户的收入增加。直接運營成本的增加包括直接和間接勞動力相關成本淨增加230萬美元，這主要是由於新員工的勞動力成本以及更高的激勵措施和工資增長；新員工的90萬美元招聘費增加；80萬美元匯率波動的不利影響；50萬美元資本化開發軟件的折舊和攤銷額增加以及50萬美元的其他直接運營成本。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的直接運營成本佔DDS分部收入的百分比分別約為65％和62％。年內，DDS板塊的直接運營成本佔DDS分部收入的百分比的增長主要是由於直接運營成本的增加，但收入的增加部分抵消了這一增加。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的直接運營成本分別約為670萬美元和800萬美元，下降了130萬美元，下降了約16％。直接運營成本的減少主要是由於旨在提高運營效率的成本優化措施。下降是由於直接勞動力成本降低了130萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的直接運營成本佔該分部收入的百分比分別約為89％和113％。Synodex板塊的直接運營成本佔Synodex板塊收入的百分比下降是由於直接運營成本降低和收入增加所致。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的直接運營成本分別約為870萬美元和840萬美元，增長了30萬美元，增長了約4％。直接運營成本的增加主要是由於收入的增加被旨在提高運營效率的成本優化努力所抵消。直接運營成本的增加包括資本化開發軟件的折舊和攤銷額增加40萬美元，以及內容相關成本增加的30萬美元，但被30萬美元的直接勞動力成本減少和10萬美元的其他直接運營成本的減少部分抵消。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的直接運營成本佔敏捷板塊收入的百分比分別約為49％和55％。敏捷板塊的直接運營成本佔敏捷板塊收入百分比的下降是由於收入的增加，但直接運營成本的增加在一定程度上抵消了這一點。

毛利和毛利率

毛利是通過收入減去直接運營成本得出的，而毛利率的百分比是通過將毛利除以收入得出的。

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目錄

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的毛利分別為3,130萬美元和2750萬美元。毛利增長380萬美元的主要原因是所有細分市場的收入增加，但部分被DDS和Agility板塊直接運營成本的上漲所抵消。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，毛利率分別為36％和35％。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的毛利分別為2150萬美元和2,130萬美元。DDS板塊毛利增長20萬美元的主要原因是收入的增加被直接運營成本的上漲部分抵消。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的毛利率分別為35％和38％。DDS板塊毛利率佔收入百分比的下降主要是由於直接運營成本的增加被收入的增加部分抵消。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，Synodex板塊的毛利分別為80萬美元和虧損90萬美元。Synodex板塊毛利潤的變化為170萬美元，主要是由於直接運營成本降低和收入增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的毛利率分別為11％和12％。Synodex板塊毛利率佔收入百分比的增加主要是由於直接運營成本降低和收入增加。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的毛利分別為900萬美元和700萬美元。敏捷板塊毛利增長了200萬美元，這主要是由於收入的增加，但直接運營成本的增加在一定程度上抵消了這一增長。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的毛利率分別為51％和46％。敏捷板塊毛利率佔收入百分比的增加主要是由於收入的增加，但直接運營成本的增加在一定程度上抵消了這一點。

銷售和管理費用

銷售和管理費用包括工資和相關成本，包括佣金、獎金和股票薪酬；營銷、廣告、貿易會議和相關費用；新服務研究和相關軟件開發費用、軟件訂閲、專業和顧問費、可疑賬目準備金和其他管理費用。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的銷售和管理費用分別約為3,100萬美元和3,800萬美元，下降了700萬美元，下降了約18％。銷售和管理費用的減少主要是由於旨在提高運營效率的成本優化措施。銷售和管理費用的減少包括減少340萬美元的人工和相關費用，這主要是由於裁員，但被工資增長和佣金增加所部分抵消；180萬美元的營銷相關費用降低；招聘和專業費用減少120萬美元；租賃終止費用20萬美元；外匯匯率波動的有利影響以及20萬美元其他銷售和管理費用減少20萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，銷售和管理費用佔總收入的百分比分別約為36％和48％。銷售和管理費用佔總收入百分比的下降主要歸因於所有細分市場的收入增加以及銷售和管理費用的減少。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的銷售和管理費用分別約為2,010萬美元和2,070萬美元，下降了60萬美元，下降了約3％。銷售和管理費用的減少主要是由於旨在提高運營效率的成本優化措施。銷售和管理費用的減少包括減少60萬美元的招聘和專業費用；減少50萬美元的營銷相關費用，以及減少20萬美元的可疑賬款準備金。這些成本被增加的60萬美元股票薪酬、佣金和激勵措施以及其他銷售和管理費用增加10萬美元所部分抵消。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊的銷售和管理費用佔DDS分部收入的百分比分別約為33％和37％。DDS板塊的銷售和管理費用佔DDS分部收入的百分比下降主要歸因於收入的增加以及銷售和管理費用的減少。

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目錄

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的銷售和管理費用分別為60萬美元和170萬美元，下降了110萬美元，下降了約65％。銷售和管理費用的減少主要是由於旨在提高運營效率的成本優化措施。銷售和管理費用的減少包括50萬美元的工資相關成本降低；50萬美元的專業費用減少，以及其他銷售和管理費用減少10萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的銷售和管理費用佔Synodex分部收入的百分比分別約為8％和24％。Synodex板塊的銷售和管理費用佔Synodex板塊收入的百分比下降主要歸因於銷售和管理費用減少以及收入增加。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的銷售和管理費用分別為1,030萬美元和1,560萬美元，下降了530萬美元，下降了約34％。銷售和管理費用的減少主要是由於旨在提高運營效率的成本優化措施。銷售和管理費用的減少包括350萬美元的人工和相關費用減少，主要原因是裁員人數被佣金的增加部分抵消；130萬美元的營銷相關費用減少；20萬美元外匯匯率波動的有利影響；20萬美元的租賃終止費用；減少10萬美元的專業費用，以及減少20萬美元的其他銷售和管理費用。減少的銷售和管理費用被增加的20萬美元可疑賬款準備金部分抵消。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的銷售和管理費用佔敏捷板塊收入的百分比分別約為58％和101％。敏捷板塊的銷售和管理費用佔敏捷板塊收入的百分比下降主要是由於銷售和管理費用減少以及收入增加。

商譽減值

截至2023年9月30日，公司對敏捷板塊進行了年度商譽減值分析。它涉及量化商譽減值測試，並使用不可觀察的投入（第三級）結合收入法（對未來貼現現金流的估計）和市場方法（類似公司的市場倍數）來估算公允價值。收益法使用貼現現金流（“DCF”）方法，該方法利用現金流的現值來估算該細分市場的公允價值。該細分市場的未來現金流是根據公司對未來收入、營業收入以及營運資金和資本支出等其他因素的估計預測的。作為DCF分析的一部分，公司預測了收入和營業利潤，並假設終端年度的長期收入增長率。市場方法利用扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的收入和收益（“息税折舊攤銷前利潤”）的倍數來估算該細分市場的公允價值。該細分市場使用的市場倍數基於一組適用於公司收入的可比公司的市場倍數。該公司得出結論，商譽沒有減值。

所得税

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們記錄的所得税準備金分別約為100萬美元和150萬美元。與税收相關的費用主要包括我們的外國子公司根據當地税收法規記錄的外國税收準備金。有效所得税税率不成比例，這主要是由於美國、加拿大、德國和英國子公司的遞延税中記錄的最低税前收入和估值補貼、外國業務的税收影響、美國國税局第162（m）條的調整，但部分被股票薪酬的影響所抵消。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註附註6 “所得税”。

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目錄

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的美國法定税率與公司有效税率的對賬：

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儘管可以獲得海外收入以及由此產生的通行費，但我們打算無限期地將收益和利潤再投資於我們的外國子公司，因為實際匯款需要繳納外國司法管轄區的預扣税。截至2023年12月31日，未匯出的國外收入和利潤約為5,040萬美元。如果此類國外收入和利潤將來匯回本國，或者不再被視為無限期再投資，我們將必須累積與此類匯款相關的適用金額的外國司法管轄區預扣税。

由於我們的美國實體蒙受的持續虧損，我們對所有美國遞延所得税資產都有估值補貼。此外，我們還為加拿大、德國和英國子公司的遞延所得税資產提供估值補貼。我們的加拿大子公司還提供研發抵免，以減少未來幾年的應納税所得額，這些抵免額可以無限期結轉。財務報表的目的尚未確認這些餘額的潛在收益。

税收評估

2015年9月，印度服務税部門就該子公司提供的服務分類對我們的印度子公司進行了調查，聲稱該子公司提供的服務屬於在線信息和數據庫訪問或檢索服務（OID服務）類別，不屬於子公司服務税申報中歷來顯示的免徵服務税的業務支持服務（BS服務）類別。我們不同意服務税部門的立場。2019年11月，中央税務、商品及服務税和中央消費税專員發佈命令，確認服務税部門的立場。我們在向海關、消費税和服務税上訴法庭上訴時對該命令提出異議，2024年1月，海關、消費税和服務税上訴法庭作出了有利於公司的裁決。如果服務税部門對該裁決提出上訴並最終成功證明這些服務屬於OID服務類別，則我們的印度子公司在2012年7月至2016年11月期間的收入將繳納12.36％至15％的服務税，該子公司也可能要繳納利息和罰款。在此期間，我們的印度子公司的收入約為5,600萬美元。根據服務税部門頒佈的新規定，自2016年12月1日起，服務税不再適用於OID或BS服務。根據我們與税務顧問協商後的評估，我們沒有記錄本案的任何納税義務。

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目錄

在與服務税退税有關的另一項訴訟中，我們的印度子公司於2016年10月收到印度服務税部門的通知，要求撤銷先前在2014年三個季度向我們的印度子公司發放的約12.1萬美元的服務税退款，聲稱該子公司提供的服務屬於OID服務而不是BS服務類別。上訴的裁決有利於服務税部門。我們不同意這一決定的依據，並正在對此提出異議。我們預計，我們的印度子公司將延遲獲得更多服務税退款，直到此事最終裁定為止，目前約80萬美元的服務税抵免作為應收賬款入賬。根據我們與税務顧問協商後的評估，我們沒有記錄本案的任何納税義務。

在上述2015年服務税部案件中，對我們的大幅追回可能會對我們產生重大的不利影響，而其他税收訴訟中的不利裁決或追回可能會對裁決或復甦期間（及後續時期）的合併經營業績產生重大不利影響。

淨收益（虧損）

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的淨虧損分別為90萬美元和1,200萬美元。1110萬美元的變化是由於收入增加，所有細分市場的銷售和管理費用減少以及所得税的降低，但本財年DDS和Agility板塊直接運營成本的增加在一定程度上抵消了這一變化。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年，DDS板塊的淨收入分別為20萬美元，淨虧損70萬美元。90萬美元的變化是由於收入增加、銷售和管理費用減少以及所得税降低，但本財年直接運營成本的增加在一定程度上抵消了這一變化。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊的淨收入分別為20萬美元，虧損260萬美元。280萬美元的變化主要是由於直接運營成本以及銷售和管理費用降低，以及本財年收入的增加。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊的淨虧損分別為130萬美元和870萬美元的淨虧損。740萬美元的變化主要是由於銷售和管理費用減少以及收入增加，但本財年直接運營成本的增加部分抵消了這一變化。

調整後的毛利和利潤率

調整後的毛利潤和調整後的毛利率是非公認會計準則的財務指標。有關調整後毛利潤和調整後毛利率與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲上文 “非公認會計準則財務指標——調整後毛利潤和調整後毛利率” 的描述。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，調整後的毛利分別為3,650萬美元和3,150萬美元。調整後毛利增長500萬美元是由於毛利潤增加、折舊和攤銷額增加以及非經常性遣散費。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，調整後的毛利率分別為42％和40％。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，DDS板塊調整後的毛利分別為2,290萬美元和2,210萬美元。DDS板塊調整後的毛利增長了80萬美元，這是由於折舊和攤銷的增加以及毛利的增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，DDS板塊調整後的毛利率分別為37％和39％。DDS板塊調整後的毛利率佔收入的百分比下降主要是由於直接運營成本的增加被收入的增加部分抵消。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，Synodex板塊調整後的毛利分別為140萬美元和虧損20萬美元。Synodex板塊調整後毛利潤的變化為160萬美元，這是由於毛利潤增加所致。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，Synodex板塊調整後的毛利率分別為19％和（3）％。Synodex板塊調整後的毛利率佔收入百分比的增加主要是由於直接運營成本降低和收入增加。

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目錄

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊調整後的毛利分別為1,220萬美元和960萬美元。Agility板塊調整後的毛利增長了260萬美元，這是由於毛利潤增加、折舊和攤銷額增加以及非經常性遣散費。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，敏捷板塊調整後的毛利率分別為69％和62％。Agility板塊調整後的毛利率佔收入百分比的增加主要是由於收入的增加，但直接運營成本的增加在一定程度上抵消了這一點。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP指標的對賬，請參閲上文 “非公認會計準則財務指標——調整後息税折舊攤銷前利潤” 的描述。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為990萬美元和虧損330萬美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的1320萬美元變動是由於淨虧損減少、折舊和攤銷額增加、股票薪酬、利息支出和非經常性遣散費的增加，但部分被所得税準備金的減少所抵消。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，DDS板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為640萬美元和410萬美元。調整後息税折舊攤銷前利潤增長230萬美元是由於DDS板塊淨收入的增加、股票薪酬、折舊和攤銷以及利息支出的增加，但部分被較低的税收準備所抵消。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，Synodex板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為100萬美元和虧損170萬美元。調整後息税折舊攤銷前利潤變動270萬美元是由於Synodex板塊的淨虧損減少。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，敏捷板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為250萬美元和虧損570萬美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的820萬美元變動是由於敏捷板塊的淨虧損減少、非經常性遣散費、折舊和攤銷的增加，但部分被較低的税收準備所抵消。

流動性和資本資源

流動性和資本資源的部分衡量標準（以千計）如下：

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2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為1,380萬美元，其中650萬美元由我們的外國子公司持有，730萬美元在美國持有。儘管通過了新的税法，根據該法，我們可以在支付通行費後從海外匯回資金，但我們打算從2023年12月31日起無限期地將海外資金再投資於我們的外國子公司，因為我們將對實際匯款徵收預扣税。

我們已經使用並計劃將現金和現金等價物用於（i）資本投資；（ii）擴大業務；（iii）技術創新；（iv）產品管理和戰略營銷；（v）一般公司用途，包括營運資金；（vi）可能的業務收購。截至2023年12月31日，我們的營運資金約為910萬美元，而截至2022年12月31日，營運資金約為290萬美元。營運資金增加630萬澳元的主要原因是收入增加的影響，從而使應收賬款增加了480萬美元，股票期權行使的現金收益為330萬美元，被截至2023年12月31日止年度運營中使用的180萬美元營運資金減少所抵消。

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目錄

截至2023年12月31日止年度的股票期權行使收益為330萬美元。

截至2023年12月31日，我們沒有任何實質性的資本支出承諾。

我們認為，我們現有的現金和現金等價物以及運營現金流將提供足夠的流動性來源，以滿足我們自這些財務報表發佈之日起至少12個月的財務需求。

2023年4月4日，我們與作為貸款人的富國銀行全國協會以及作為共同借款人的Innodata Inc.、Innodata Synodex, LLC、Innodata Synodex, LLC、Innodata DocGenix, LLC和Agility PR Solutions LLC簽訂了信貸協議（“信貸協議”）。2023年7月21日，Innodata Services LLC簽署了一項聯合協議，以共同借款人身份加入信貸協議。信貸協議規定了有擔保的循環信貸額度（“循環信貸額度”），金額不超過借款基礎中較低的金額，1,000萬美元，到期日為2026年4月4日。循環信貸額度的借款基礎是根據信貸協議的條款計算的，基於85％的合格賬户、不超過200萬美元的85％的合格外國賬户以及某些其他儲備金和調整。截至2023年12月31日，此類借款基礎計算約為1,000萬美元。信貸協議包含一項財務契約，要求借款人在合併基礎上在2023年12月31日之前將固定費用覆蓋率維持在不低於1.10比1.00的水平。除信貸協議中另有規定外，循環信貸額度下的借款利率等於每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上2.25％。在截至2023年12月31日的年度內以及截至本報告提交之日，我們沒有使用循環信貸額度。

經營活動提供的淨現金

截至2023年12月31日的財年，我們的經營活動提供的現金為590萬美元，這歸因於我們的淨虧損90萬美元，經非現金支出990萬美元調整後，營運資金減少了310萬美元。有關更多詳情，請參閲合併現金流量表。

截至2022年12月31日的財年，我們的經營活動使用的現金為120萬美元，這歸因於我們的淨虧損1,200萬美元，經非現金支出890萬美元調整後，營運資金增加了190萬美元。有關更多詳情，請參閲合併現金流量表。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的未清銷售額分別為50天和48天。我們計算DSO的方法是，首先將該期間的總收入除以平均淨應收賬款，即期初應收賬款淨額和期末應收賬款淨額的平均值，得出我們稱之為 “應收賬款週轉率” 的金額。然後，我們將報告期內的總天數除以應收賬款週轉率，得出以天數表示的DSO。

用於投資活動的淨現金

截至2023年12月31日的財年，我們在投資活動中使用的現金為510萬美元，其中包括560萬美元的資本支出，部分被出售投資的50萬美元收益所抵消。這些資本支出主要用於購買包括服務器、網絡基礎設施和工作站在內的技術設備，以及資本化開發軟件的支出。截至2023年12月31日的年度資本支出為560萬美元，其中包括DDS板塊的290萬美元，敏捷板塊的180萬美元和Synodex板塊的90萬美元。

截至2022年12月31日的財年，我們在投資活動中使用的現金為700萬美元，其中包括650萬美元的資本支出和50萬美元的短期投資的購買。這些資本支出主要用於購買包括服務器、網絡基礎設施和工作站在內的技術設備，以及資本化開發軟件的支出。截至2022年12月31日的年度資本支出為650萬美元，其中包括DDS板塊的310萬美元，敏捷板塊的200萬美元和Synodex板塊的140萬美元。

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目錄

對於2024日曆年，我們預計持續技術、設備、新平臺開發和基礎設施升級的資本支出約為600萬美元，其中一部分我們可以融資。

用於融資活動的淨現金

截至2023年12月31日的財年，融資活動提供的現金為290萬美元，主要來自330萬美元的股票期權行使收益，部分被40萬美元的長期債務的支付所抵消。

截至2022年12月31日的財年，用於融資活動的現金主要用於支付60萬美元的長期債務，部分減少了30萬美元的股票期權行使收益。

通貨膨脹、季節性和當前經濟狀況

儘管我們的大部分收入以美元計價，但我們收入的很大一部分是以加元、英鎊和歐元計價的。此外，我們的很大一部分開支，主要是菲律賓、印度、斯里蘭卡、德國、加拿大和以色列的勞動力費用，是以我們運營所在國家的當地貨幣產生的。出於財務報告的目的，我們會根據美國公認會計原則將所有非美國計價的交易轉換為美元。因此，我們面臨這樣的風險，即這些貨幣相對於美元的價值的波動可能會對我們的收入和經營業績產生直接影響。

菲律賓和印度有時會經歷高通貨膨脹率，菲律賓比索與美元以及印度盧比和美元之間的匯率也出現重大波動。截至2023年12月31日，我們的套期保值總額為1,050萬美元，其中約430萬美元兑印度盧比，620萬美元兑菲律賓比索。

匯率的波動也會影響我們的外國子公司持有的資金的價值。我們目前不打算對衝這些資產。

我們最重要的成本是我們在亞洲的員工的工資和相關福利。在我們開展業務的國家，我們的工資率面臨高通脹。我們通常根據特定項目合同、基於需求的合同或長期合同為客户開展工作。我們必須充分預測工資增長，尤其是固定價格合同的工資增長。無法保證我們能夠通過提高向客户收取的服務價格來收回增加的成本。

我們的季度經營業績會受到某些波動的影響。在更換和啟動新項目時，我們的收入和收益會出現波動，這可能會出現一些正常的啟動延遲，或者我們可能無法完全更換項目。這些因素和其他因素可能導致我們每季度的經營業績波動。此外，由於我們在亞洲的一些設施在第四季度假日期間關閉，我們通常會因加班而產生更高的工資，這會降低我們的利潤。

我們的Synodex子公司的收入出現季節性波動。通常，收入在日曆年度的第三季度最低，在日曆年度的第四季度最高。季節性與保險公司收到的人壽保險申請數量直接相關。

趨勢

我們將新客户獲取視為我們的業務勢頭、銷售和營銷效率以及競爭市場定位的指標。在截至2023年12月31日的年度中，我們增加了517個新客户，平均每季度增加129個新客户。這比我們在2022年平均每季度增加的126個新客户增長了3％，比2021年我們平均每季度增加的93個新客户增長了39％。重要的是，除了客户數量外，我們認識到新客户的規模和規模會顯著影響我們的增長軌跡。雖然在2023年12月31日，與2022年平均每季度126名新客户相比增長了3％，但值得注意的是，我們將重點放在獲取符合我們戰略目標的客户上，這導致人們將重點放在新客户互動的潛在收入價值上，而不是新客户參與的數量上。

43

目錄

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露。

不適用於小型申報公司。

第 8 項。財務報表和補充數據。

參見F-1頁開頭的財務報表索引和財務報表，這些報表以引用方式納入此處。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧。

沒有。

項目 9A。控制和程序。

評估披露控制和程序

我們維持披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保此類信息得到積累並與我們的管理層進行了溝通，包括我們的首席執行官和酌情為首席財務官，以便及時就所需的披露作出決定。

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們對截至2023年12月31日的《交易法》第13a-15（e）條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

我們的管理層負責對我們的財務報告建立和維持足夠的內部控制。財務報告的內部控制是一個旨在為我們的財務報告的可靠性以及根據美國公認會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理保證的流程。對財務報告的內部控制包括保留以合理細節準確、公平地反映我們交易和資產處置的記錄；為編制財務報表的必要交易提供合理的保證；合理保證公司資產的收支是根據管理層和董事的授權進行的；為未經授權收購、使用或處置可能包含重要內容的公司資產提供合理的保證將及時防止或發現對我們財務報表的影響。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制並不是為了絕對保證防止或發現我們的財務報表的錯報。

在公司首席執行官兼臨時首席財務官的監督和參與下，管理層根據以下框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估 內部控制-綜合框架（2013）-由特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈。根據該評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

本10-K表年度報告不包括我們獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會的規定，管理層的報告不受我們獨立註冊會計師事務所的認證，該規則允許我們在本10-K表年度報告中僅提供管理層的報告。

44

目錄

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的三個月中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條或第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

物品 9B. 其他通知行動。

沒有.

項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

​

45

目錄

第三部分

第 10 項。董事、執行官和公司治理。

如有必要，第405項以及第407（c）（3）、（d）（4）和（d）（5）項所要求的信息，包括有關我們的董事和執行官的信息，以引用方式納入了公司在2023年年度股東大會上根據第14A條在公司2023年結束後120天內根據《交易法》第14A條提交的2024年年度股東大會的最終委託書財政年度。

公司的道德守則適用於其所有員工、高級管理人員和董事，包括其首席執行官、首席財務官、首席會計官和公司財務總監。公司道德守則的文本已發佈在其網站www.innodata.com上。公司打算根據納斯達克和美國證券交易委員會的適用要求，披露未來對執行官和董事道德守則某些條款的修訂或豁免。

項目 11。高管薪酬。

第11項所要求的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會的最終委託書，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內根據《交易法》第14A條提交。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務。

本項目要求的有關公司股權薪酬計劃的信息載於本10-K表年度報告的第二部分第5項，標題為 “根據股權補償計劃獲準發行的證券”，並以引用方式納入此處。第12項第S-K條例第403項所要求的信息以引用方式納入了公司根據交易法第14A條在公司2023財年結束後的120天內根據交易法第14A條提交的2024年年度股東大會的最終委託書。

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性。

第13項所要求的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會的最終委託書，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內根據《交易法》第14A條提交。

第 14 項。首席會計師的費用和服務。

第14項所要求的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會的最終委託書，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內根據《交易法》第14A條提交。

第四部分

項目 15。附錄和財務報表附表。

獨立註冊會計師事務所的報告。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併運營報表和綜合虧損報表。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併股東權益表。

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併現金流量表。

(a)(2)展品-參見隨附的附錄索引，該索引以引用方式納入此處。

46

目錄

項目 16。10-K 表格摘要。

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。

​

​

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

​

​

​

47

目錄

INNODATA INC.和子公司

合併財務報表索引

​

​

​

F-1

目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

Innodata Inc.

新澤西州里奇菲爾德公園

對合並財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的Innodata Inc.（“公司”）合併資產負債表、截至該日止各年度的相關合並運營和綜合虧損表、股東權益和現金流以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的經營業績和現金流量。

意見依據

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定合併財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期對合並財務報表的審計中產生的問題，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：（1）與合併財務報表相關的賬目或披露，（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的總體看法，而且通過通報下述關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

F-2

目錄

衡量所得税支出準備金

物質描述

公司在多個税收管轄區繳納所得税，在正常業務過程中，由於轉讓定價的複雜性、不斷變化的税法以及與相應税務機關的各種税收訴訟，許多税收狀況的最終税收決定尚不確定。不確定性主要來自某些正在進行的税收訴訟及其外國子公司的開放納税年度。如合併財務報表附註6所述，截至2023年12月31日，公司因不確定的税收狀況記錄了190萬美元的未確認税收優惠。

我們將衡量所得税敞口的應計額確定為一項關鍵的審計事項，因為所涉金額是重要的，而税收準備金的確定要求公司對税收問題做出判斷，並對公司的税收風險敞口做出估計。此外，審計管理層對税收評估中是否有可能維持税收狀況的判斷具有高度的主觀性。

我們的審計是如何解決這個問題的：

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

/S/ BDO 印度律師事務所

自2020年以來，我們一直擔任公司的審計師。

孟買，印度

2024年3月4日

F-3

目錄

INNODATA INC.和子公司

合併資產負債表

2023年12月31日和2022年12月31日

（以千計，股票和每股數據除外）

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​

見合併財務報表附註。

​

F-4

目錄

INNODATA INC.和子公司

合併運營報表和綜合虧損報表

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度

（以千計，每股金額除外）

​