INNOVATE Corp.™ 2024 INNOVATE Corp. 2023 年第四季度財報補充文件 202
INNOVATE Corp.™ 2024 安全港免責聲明 2 關於前瞻性陳述的警示性聲明根據1995年《私人證券訴訟改革法》提出的安全港聲明：本演示文稿包含 “前瞻性陳述”，我們的代表不時發表的某些口頭陳述可能包含 “前瞻性陳述”。通常，前瞻性陳述包括描述行動、事件、結果、戰略和預期的信息，通常可使用 “相信”、“期望”、“打算”、“預期”、“計劃”、“尋求”、“估計”、“項目”、“可能”、“可能”、“可能” 或 “繼續” 或類似的表述來識別。此類前瞻性陳述基於當前的預期，本質上涉及某些風險、假設和不確定性。本演示文稿中的前瞻性陳述包括但不限於以下方面的任何陳述：INNOVATE對未來增長和利用潛在機遇的能力的計劃和預期、INNOVATE戰略目標的實現、對新項目業績的預期、DBM Global積壓產品持續銷售的預期成功、MediBeacon的FDA批准程序的預期進展、新產品的預期業績頻道和LPTV頻率、擴大頻譜段LPTV頻道的使用範圍以及數據廣播的部署、頻譜領域與公共廣播網絡的預期協議、頻譜領域預期的5G廣播機會、聯邦通信委員會批准將現有電臺轉換為5G廣播的預期進展、我們恢復遵守紐約證券交易所持續上市標準的意向，以及宏觀經濟和市場狀況以及市場波動的變化（包括事態發展）以及 COVID-19 疫情引起的波動性），包括利率、證券和其他金融資產的價值，以及此類變化和波動對INNOVATE財務狀況的影響。此類陳述基於INNOVATE管理層以及INNOVATE子公司和投資組合公司管理層的信念和假設。公司認為這些判斷是合理的，但您應該明白，這些陳述並不能保證業績、業績或股東價值的創造，由於各種重要因素，包括正面和負面的因素，包括在隨後向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的聲明和報告，包括我們在10-K、10-Form 10-W上的報告中可能確定的因素，公司的實際業績可能與前瞻性陳述中明示或暗示的業績存在重大差異 Q 和 8-K。這些重要因素包括但不限於：我們依賴子公司的分配來為我們的運營提供資金和償還債務；我們的鉅額債務以及我們可能承擔的鉅額額外債務和其他融資義務對我們的業務和財務狀況的影響；我們對關鍵人員的依賴；普通股交易價格的波動；近期供應鏈中斷、勞動力短缺和包括運輸成本在內的總體價格水平上漲的影響；利息評級環境；與烏克蘭和以色列持續敵對行動有關的事態發展；我們的運營部門開展業務的市場競爭加劇；我們成功識別任何戰略收購或商業機會的能力；運營部門開展業務的市場中不確定的全球經濟狀況；法規和税法的變化；契約違規風險；與收購、持有和處置目標公司和資產相關的税收後果；能力我們吸引和留住客户的運營領域；我們對成本削減計劃的時機、範圍和有效性以及管理層調節或控制全權支出的能力的預期；我們對運營子公司或業務的任何戰略處置和出售的預期和時機；因剝離業務而提出賠償索賠的可能性；以及我們可能無法在需要時籌集額外資金或以有吸引力的條件為現有債務再融資，或者根本不是。儘管INNOVATE認為其對未來經營業績的預期和假設是合理的，但無法保證此處反映的預期會得到實現。在我們向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中，在 “風險因素” 標題下討論的這些風險和其他重要因素可能導致實際業績與本演示文稿中前瞻性陳述所顯示的結果存在重大差異。您不應過分依賴前瞻性陳述。所有歸因於INNOVATE或代表INNOVATE行事的人的前瞻性陳述均受上述警示性陳述的全部明確限制。所有此類陳述僅代表截至發表之日，除非法律要求，否則INNOVATE沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
INNOVATE Corp.™ 2024安全港免責聲明3項非公認會計準則財務指標在本財報補充文件中，INNOVATE是指某些未按照美國公認會計原則（“GAAP”）列報的財務指標，包括調整後息税折舊攤銷前利潤總額（不包括已終止的業務，如果適用）和調整後的息税折舊攤銷前利潤。此外，其他公司對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能與我們不同，這可能會限制其用處。調整後的息税折舊攤銷前利潤管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有意義的信息，以瞭解我們的業績，因為由於資本結構和税收策略的不同，組織之間可能存在很大差異，因此利息、税收、折舊、攤銷和下文調整後息税折舊攤銷前利潤定義中列出的其他項目可能存在很大差異，因此金融界經常使用調整後息税折舊攤銷前利潤定義中列出的其他項目。調整後的息税折舊攤銷前利潤也可以作為衡量公司償債能力的有用指標。雖然管理層認為這不是美國GAAP衡量標準是有用的補充信息，此類調整後的業績無意取代我們的美國GAAP財務業績。與淨收益（虧損）或其他美國公認會計準則財務指標相比，使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具具有固有的侷限性，因為這種非公認會計準則指標不包括某些項目，包括可能對投資者有意義的經常性項目。由於排除在外，不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不應將其作為衡量我們經營業績的淨收益（虧損）或其他美國公認會計準則財務指標的替代方案。根據我們的定義，調整後息税折舊攤銷前利潤的計算包括歸屬於INNOVATE Corp. 的淨收益（虧損），不包括已終止的業務（如果適用）；折舊和攤銷；其他運營（收益）虧損，包括出售或處置資產的（收益）損失、租賃終止成本、資產減值費用和聯邦通信委員會報銷；利息支出；其他（收入）支出，淨額；所得税支出（收益）；非控股權益；基於薪酬的支出；遺留應收賬款支出；重組和退出成本；以及購置和處置成本。第三方來源本財報補充文件中提供的第三方信息基於我們認為可靠的來源；但是，無法保證所提供的信息將全部或部分準確無誤。
INNOVATE Corp.™ 2024 年到2023年表現強勁；業務板塊為2024年執行戰略計劃做好了充分準備 ■ DBM Global第四季度收入為3.538億美元，毛利率大幅增長了約200個基點。■ R2 Technologies在北美的系統銷售和治療患者人數均實現了創紀錄的增長。■ MediBeacon繼續與美國食品藥品管理局完成對腎臟監測計劃的實質性審查。■ 廣播公司宣佈推出新的網絡並單獨宣佈了協議使用 PBS 電臺，通過 ATSC 3.0 獲得新的商業機會。2023 年第四季度和全年亮點 4
INNOVATE Corp.™ 2024 ■ 跨平臺推出新網絡 ■ 與PBS電視臺簽訂協議，提供ATSC 3.0 “燈塔”，並在數據傳輸和其他領域建立商業合資企業 ■ 積極探索美國的5G廣播機會 ■ 北美的系統銷售和患者治療均實現創紀錄的增長 ■ 沙特阿拉伯和阿聯酋獲得市場批准 ■ 繼續獲得美國食品藥品管理局的監管批准 ■ 報告的積壓11億美元和調整後的積壓總量（1) 12億美元 ■ 毛利率擴大至正如預期的那樣，前一年的積壓量開始趨於穩定，同時保持強勁勢頭並提供未來的知名度細分市場亮點基礎設施亮點生命科學亮點頻譜亮點 5 (1) 調整後的待辦事項考慮了已授予但尚未簽署的合同。
INNOVATE Corp.™ 2024年第四季度合併業績■收入下降了4,830萬美元，下降了11.8％，這要歸因於我們的基礎設施板塊，在較小程度上也受頻譜板塊的推動。基礎設施板塊的下降是由項目的時間和規模推動的，主要來自DBMG的商業結構鋼製造和安裝業務，但工業維護和維修業務以及Banker Steel的增長部分抵消了這一增長，而我們的Spectrum板塊的收入下降主要是由於HC2 Network, Inc.（“網絡”）及其相關的美國阿茲台克網絡（“阿茲台克”）內容於2022年12月31日終止。■ 歸屬於INNOVATE Corp. 的淨虧損為930萬美元 ■ 調整後的息税折舊攤銷前利潤（2）減少了6.6美元M至2150萬美元由我們的基礎設施、生命科學、頻譜和其他板塊推動，但部分被我們的非運營公司板塊所抵消。基礎設施■淨收入為890萬美元（1）■調整後的息税折舊攤銷前利潤（2）同比下降270萬美元，這得益於經常性銷售和收購支出的增加。■ 報告和調整後（3）積壓的積壓分別為11億美元和12億美元，而截至2022年12月31日報告和調整後（3）的積壓量為18億美元。生命科學 ■ 收入由R2推動，增長了20萬美元，增長了15.4％，增長了15.4％，這主要是由於在美國推出了Glacial fx系統以及在美國銷售的Glacial Rx單位的增加，在美國以外銷售的產品組合的變化部分抵消了這一點，因為與Glacial Rx系統相比，每單位零售價格較低的Glacial Spa系統的售出量越來越多單位零售價格上漲，在美國境外銷售的消耗品減少 ■ 調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損（2）同比增長260萬美元，這主要是由於上漲所致本期我們在MediBeacon的投資中確認的權益法虧損是由於對MediBeacon的額外投資導致先前暫停的虧損被確認，因為該投資的賬面金額降至零，但由於成本削減計劃導致營銷成本和薪酬支出減少，R2的銷售和收購費用減少部分抵消了這一損失。Spectrum■淨虧損540萬美元（1）■調整後的息税折舊攤銷前利潤（2）同比下降140萬美元，這主要是由於與前一時期阿茲台克解僱有關的一次性收益，但前一時期未重複的銷售和收購支出的減少部分抵消了這一收益。非運營企業■調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損（2）下降了120萬美元，這主要是由於薪酬和法律費用減少所致。其他與抵消 ■ 調整後的息税折舊攤銷前利潤（2）下降了110萬美元，這要歸因於我們在2023年3月6日出售的HMN的投資中取消了權益法收益。2023 年第四季度財報摘要收入（百萬美元）23 年第四季度基礎設施 353.8 美元 397.3 美元生命科學 1.5 1.3 Spectrum 5.7 10.7 合併創新 361.0 美元 409.3 美元淨收益（虧損）歸因於 INNOVATE Corp. 和調整後的息税折舊攤銷前利潤 23 年第四季度第 4 季度（百萬美元）NI (1) 調整後息税折舊攤銷前利潤 (2) 基礎設施 8.9 美元 30.0 美元 5.9 美元 32.7 美元 32.7 生命科學 (6.2) (7.1) (4.3) (4.5) 頻譜 (5.4) 1.1 (2.8) 2.5 非運營企業 (5.4) (2.5) (4.9) (3.7) 其他與淘汰 (1.2) — 0.4 1.1 合併創新 $ (9.3) 21.5 美元 (5.7) 28.1 (1) 淨收益 (虧損）歸因於INNOVATE Corp. (2) 非公認會計準則與美國公認會計原則的對賬見附錄。(3) 調整後的待辦事項考慮了已授予但尚未簽署的合同。6 第四季度合併收入和調整後息税折舊攤銷前利潤 (2) 分別為3.61億美元和2150萬美元
INNOVATE Corp.™ 2024 ■ 將待辦事項轉化為收入，在2024年尋求市場機會。■ 2025年市場及其在建項目中仍有大量項目和機會。■ 收入下降10.9％的主要原因是DBMG商業結構鋼製造和安裝業務的項目時間和規模，但由於項目時間和規模，工業維護和維修業務、Banker Steel以及建築建模和詳細設計業務的增長部分抵消了這一增長。■ 調整後息税折舊攤銷前利潤 (2) 下降了主要是由於經常性銷售和收購支出的增加，以及Banker Steel因項目時間和規模而減少的捐款，但工業維護和維修業務利潤率的增加部分抵消了這一點。■ 報告的積壓為11億美元，調整後的積壓為12億美元，考慮到已授予但尚未簽署的合同，調整後的積壓為12億美元。財務（百萬美元）23年第四季度收入353.8美元397.3美元淨收益（1）8.9美元調整後息税折舊攤銷前利潤（2）30.0美元 32.7美元（1）歸屬於INNOVATE Corp.（2）非公認會計準則與美國公認會計原則的對賬見附錄。除非另有説明，否則所有數據均截至2023年12月31日。細分市場亮點——基礎設施 DBM Global（“DBM”）7 1,782.3 美元 1,595.6 美元 1,462.2 1,265.5 1,057.2 美元 2023 年第 2 季度第 2 季度第 23 季度第 2 季度第 23 季度第 500 美元 1,500 美元 2,000 美元~1,169.3 熱門待辦事項概述近期重點（百萬美元）
INNOVATE Corp.™ 2024 MediBeacon ■ R2的北美系統銷售額連續增長76％，全年同比增長111％。■ 每月患者人數增長173％。■每家Glacial提供商的平均月使用量增長了106％。■ 沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國（阿聯酋）均獲得市場認可，擴大了全球影響力。R2 Technologies (1) 迄今為止的投資總額和股權所有權百分比截至2023年12月31日。(2) MediBeacon 代理和設備未經任何監管機構批准供人使用。(3) Triple Ring 於 23 年 11 月 30 日部分出售，以換取 Scaled Cell Solutions, Inc.INNOVATE 保留的 Triple Ring 股份 (4) https://clinicaltrials.gov/study/NCT05425719 迄今為止的公司投資權益百分比完全稀釋百分比 R2 Technologies 5230 萬美元 56.6% 51.5% MediBeacon 3,420萬美元 46.2% 40.1% Genovel 400 萬美元 80.0% 75.2% 三環 (3) 90萬美元 7.2% 1.9% Scaled Cell Solutions (3) 90萬美元 20.1% 20.1% 8 細分市場亮點——生命科學泛森生命科學（“Pansend”）■ 繼續通過美國食品藥品管理局的監管批准。於2024年第一季度與美國食品藥品管理局會面，努力解決懸而未決的問題，以便進入批准狀態。■ 在2023年完成的關鍵研究中披露了積極的發現，該研究分別達到了預先商定的療效和安全性主要和次要終點（4）。投資摘要
INNOVATE Corp.™ 2024 ■ 通過推出包括FreeTV和三個大型體育網絡在內的大規模網絡獲得相當大的吸引力。■ 與PBS電視臺簽訂協議，提供ATSC 3.0 “燈塔”，並在數據廣播和其他領域建立商業合資企業。■ 向聯邦通信委員會申請將現有電臺轉換為5G廣播，以參與第二階段的概念驗證。財務（百萬美元）23年第四季度4季度電臺集團 5.7美元5.4美元網絡（“阿茲台克”）— 5.3收入5.7美元淨（虧損）收入（1）美元（5.4）美元（2.8）調整後的息税折舊攤銷前利潤（2）1.1 美元 2.5 美元 9 分部亮點——Spectrum HC2 廣播（“廣播”）245 45 251 Central Cast綜合運營站4Q2017 4Q2018 4Q20 4Q4Q4Q4Q20 21 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 3Q23 4Q23 0 50 100 150 200 250 概述近期重點 ■ 繼續業務發展並簽約大型內容提供商；多個市場有大量待定租賃協議或收入份額。■ 看到新的收入跨越各種網絡的機會。■ 繼續積極探索與5G廣播電視相關的機會。Station Growth (1) 歸屬於INNOVATE Corp. 的淨（虧損）（2）非公認會計準則與美國公認會計原則的對賬見附錄。
INNOVATE Corp.™ 2024 (1) 債務到期日概況不包括優先股和經營租賃 (2) 債務攤銷和到期日概況圖表顯示債務年度攤銷和到期付款 (3) 不包括限制性現金債務摘要 (1)（百萬美元）222年12月23日到期 8.50% 優先擔保票據 2026 美元 330.0 7.50% 可轉換優先票據 2026 51.8 51.8 2025 20.0 CGIC 有擔保信貸額度 20.0 20.0 CGIC 附註 2026 35.1 — 各種基礎設施債務 198.8 243.0 頻譜債務 2025 69.7 69.7 生命科學債務 2024 17.4 10.8 未償本金總額 $722.8 美元 725.3 美元未攤銷的 OID 和 DFC (13.0) (10.9) 總債務 709.8 美元 714.4 美元現金和現金等價物 (3) 80.8 80.4 美元淨負債 629.0 美元 634.0 美元當前信用圖片 10 債務攤銷和到期日概況 30.5 美元 197.1 美元 494.9 美元 0.2 $0.1 Holdco 基礎設施頻譜生命科學 2024 2026 2027 2028 $—100.0 美元 200.0 $300.0 $400.0 $500.0 $600.0（百萬美元）(2)
INNOVATE Corp.™ 2024 附錄精選 GAAP 財務和非 GAAP 對賬
INNOVATE Corp.™ 2024 INNOVATE 精選公認會計準則財務損益表（未經審計）（未經審計）（以百萬計）截至2023年12月31日的三個月，截至2023年12月31日的年度 2022 2023 年收入 361.0 美元 409.3 1,4230 美元 1,637.3 收入成本 299.9 346.4 1,207.0 1,415.9 毛利 61.1 62.9 216.0 221.4 營業費用：銷售、一般和管理費用 41.4 49.8 16.8 161.4 8.0 180.1 折舊和攤銷 4.3 6.6 20.2 27.2 其他營業虧損 1.4 — 1.3 0.7 運營收入 14.0 6.5 26.5 13.4 其他（支出）收入：利息支出（19.2）(13.6) (68.2) (52.0)（虧損）股權投資者的收入（3.6）0.8（9.4）（1.3）其他（支出）收入，淨額（0.5）（1.7）16.7（1.2）所得税前運營虧損（9.3）（8.0）（34.4）（41.1）所得税（支出）收益（1.3）0.7（4.5）（0.9）淨虧損（10.6）（7.3）（38.8）9) (42.0) 歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損 1.3 1.6 3.7 6.1 歸屬於創新公司 (9.3) (5.7) (35.2) (35.9) 減去：優先股息 0.3 1.3 2.4 4.9 歸屬於普通股股東的淨虧損美元 (9.6) 美元 (7.0) 美元 (37.6) 美元 (40.8)) 12
INNOVATE Corp.™ 2024 美國公認會計原則收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤 13（以百萬計）的對賬截至2023年12月31日的三個月（以百萬計）基礎設施生命科學頻譜非運營企業其他和沖銷項創新歸屬於INNOVATE Corp. 的淨收益（虧損）8.9美元（5.4）美元（1.2）美元（9.3）調整淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤：折舊和攤銷 2.8 0.2 1.3 — — 4.3 折舊和攤銷（包含在收入成本中）4.0 — — — — — 4.0 其他營業（收益）虧損 — —（0.2）0.5 1.1 1.4利息支出 3.5 0.8 3.4 11.5 — 19.2 其他（收入）支出，淨額 — — 2.2（1.8）0.1 0.5 所得税支出（收益）9.2 — 0.3（8.2）— 1.3 非控股權益 0.9（1.7）（0.5）—（1.3）—（0.3）— 0.5 — 0.2 收購和處置成本 0.7 0.1 — 0.4 — 1.2 調整後的息税折舊攤銷前利潤 30.0 美元 (7.1) 美元 (2.5) 美元 — 21.5 美元
INNOVATE Corp.™ 2024 美國公認會計原則收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤 14（以百萬計）的對賬截至2023年12月31日的年度基礎設施生命科學頻譜非經營企業其他和沖銷項創新歸屬於創新公司的淨收益（虧損）28.7美元（15.5）美元（22.2）美元（33.2）美元（35.2）調整淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤：折舊和攤銷 14.4 0.5 5.2 0.1 — 20.2 折舊和攤銷（包含在收入成本中）15.7 0.1 — — — 15.8 其他營業（收益）虧損（0.2）—（0.1）0.5 1.11.3 利息支出 13.8 2.9 13.4 38.1 — 68.2 其他（收入）支出，淨額（1.2）（4.1）7.7（6.7）（12.4）（16.7）20.2 — 0.3（14.8）（1.2）4.5 非控股權益 2.8（7.3）（2.5）— 3.3（3.7）基於股份的薪酬支出— 0.2 — 2.0 — 2.2 傳統應收賬款支出 2.2 — — — — 2.2 重組和退出成本 2.1 — 0.1 — — 2.2 收購和處置成本 2.1 0.1 0.5 1.2 4.0 調整後的息税折舊攤銷前利潤 100.6 美元 (23.1) 2.0 美元 (13.5) 美元 (1.0) 65.0 美元
INNOVATE Corp.™ 2024 美國公認會計原則收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤 15（以百萬計）的對賬截至2022年12月31日的三個月（以百萬計）基礎設施生命科學頻譜非運營企業其他和沖銷項創新歸屬於創新公司的淨收益（虧損）5.9美元（2.8）美元（4.9）美元（4.9）美元（5.7）調整淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤：折舊和攤銷 5.1 0.1 — — 6.6 折舊和攤銷（包含在收入成本中）3.8 — — — — 3.8 利息支出 3.1 0.6 1.3 8.6 — 13.6 其他費用（收入），淨額 0.9 0.8 2.1（1.9）（0.2）1.7 所得税支出（收益）5.1 —（0.1）（6.4）0.7（0.7）非控股權益 0.5（1.9）（0.4）— 0.2（1.6）股權薪酬支出 — 0.2 — 0.5 — 0.7 — 0.7 — 7.1 收購和處置成本 1.9 — 0.3 0.4 — 2.6 調整後的息税折舊攤銷前利潤 32.7 美元 (4.5) 美元 (3.7) 美元 1.1 美元 28.1
INNOVATE Corp.™ 2024 美國公認會計原則收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤 16（以百萬計）的對賬截至2022年12月31日的年度基礎設施生命科學頻譜非運營企業其他和沖銷項創新歸屬於創新公司的淨收益（虧損）29.2美元（19.2）美元（13.3）美元（35.3）美元（35.9）2.7美元（35.9）調整淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤：折舊和攤銷 21.0 0.3 5.8 0.1 — 27.2 折舊和攤銷（包含在收入成本中）15.0 — — — — 15.0 其他營業（收益）虧損（0.6）— 1.3 — — 0.7利息支出 10.1 0.8 7.4 33.7 — 52.0 其他（收入）支出，淨額（1.0）0.4 3.9（1.9）（0.2）1.2 所得税支出（收益）16.5 —（0.1）（16.2）0.7 0.9 非控股權益 2.8（8.2）（1.9）— 1.2（1.9）基於股份的薪酬支出 — 0.5 — 1.9 — 2.4 重組和退出成本 6.5 — 0.7 — — — 7.2 收購和處置成本 2.2 — 0.7 (0.4) 3.5 調整後的息税折舊攤銷前利潤為101.7美元（25.4）4.5美元（16.7）4.0美元 68.1美元