路演 演示 2024 年 3 月

| 2 免責聲明 本演示文稿中包含的信息不是投資或金融產品建議，也無意用作做出投資決策的依據。康明斯公司（“康明斯”）和 Atmus Filtration Technologies Inc.（“公司”、“我們” 或 “Atmus”）或其任何關聯公司均不對本演示文稿中包含的任何信息或觀點的公平性、準確性、完整性或正確性作出任何明示或暗示的陳述或保證，也不應依賴這些陳述或保證。本演示文稿的編寫沒有考慮到任何特定個人的投資目標、財務狀況或特殊需求。 其他信息及在哪裏可以找到信息 本演示文稿僅供參考，不是賣出或交換要約，也不是徵求買入或交易任何證券的要約，也不是關於投資者是否應參與 交易所要約的建議。Atmus已向美國證券交易委員會提交了S-4表格的註冊聲明（“註冊聲明”），其中包括招股説明書（“招股説明書”）。交易所要約將僅由招股説明書提出。 招股説明書包含有關交易所要約、康明斯、Atmus和相關事項的重要信息，康明斯將向康明斯普通股持有人提供招股説明書。 敦促投資者和證券持有人在招股説明書以及向美國證券交易委員會提交的任何其他相關文件發佈後以及做出任何投資決定之前閲讀這些文件，因為它們包含重要信息。 康明斯、Atmus或其各自的任何董事或高級管理人員或就交易所要約任命的經銷商經理均未就您是否應參與交易所 報價提出任何建議。康明斯已向美國證券交易委員會提交了附表，其中包含有關交易所要約的重要信息。康明斯普通股的持有人可以在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上免費獲得招股説明書、註冊聲明、 附表和其他相關文件的副本，以及康明斯和阿特姆斯以電子方式向美國證券交易委員會免費提交的任何其他信息的副本。康明斯普通股的持有者也將能夠通過點擊www.okapivote.com/cumminsatmusExchange上的相應鏈接來獲得招股説明書的副本。康明斯已聘請Okapi Partners LLC作為交換要約的信息代理機構。要獲取交易所要約招股説明書和相關文件的 副本，或者對交易所要約條款或如何參與的問題，您可以致電 1-877-279-2311（美國，包括波多黎各 和加拿大）或 1-917-484-4425（所有其他地區）與信息代理聯繫。 前瞻性陳述 本演示文稿包含前瞻性陳述，包括但不限於基於當前對公司經營行業的預期、估計和預測以及 管理層的信念和假設的陳述。前瞻性陳述通常附帶諸如 “預期”、“期望”、“預測”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“可能”、“應該” 或 等具有相似含義的詞語。前瞻性陳述的示例包括但不限於公司就其未來業務和財務業績前景以及交易所要約的預期時機 或收益發表的聲明。這些聲明不能保證未來的表現，涉及某些風險、不確定性和假設，這些風險和假設難以預測，康明斯和 Atmus不時向美國證券交易委員會提交的定期報告、上述註冊聲明，包括構成其一部分的招股説明書、附表以及康明斯和Atmus提交的其他交易所要約文件中有更詳盡的內容。因此，實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異。提醒您不要過分依賴前瞻性 陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日。除非法律要求，否則康明斯或公司均不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來的 發展還是其他原因。比較當期和任何前期的業績都不是為了表達任何未來趨勢或未來表現的跡象，除非明確表示 ，應將其視為歷史數據。 非公認會計準則財務指標的使用 我們在本演示文稿中提供了有關調整後自由現金流、調整後自由現金流轉換、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤率的信息，這些衡量標準並非 根據美國公認會計原則（“GAAP”）制定，也是我們用來確定業務表現的關鍵指標。我們認為，調整後的自由現金流、 調整後的自由現金流轉換、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤率是衡量我們經營業績的有用指標，因為它們可以幫助投資者和債務持有人在不考慮融資方法、資本結構、所得税或折舊和攤銷方法的情況下持續比較我們的業績 ，這些方法可能因許多因素而有很大差異。此外，我們認為這些 指標被投資者、證券分析師、評級機構和其他行業人士廣泛用於評估業績。調整後的自由現金流、調整後的自由現金流轉換、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、 和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不符合美國公認會計準則財務指標或替代方案，可能與其他公司使用的指標不一致。它們應被視為補充數據。我們 不認為我們的非公認會計準則財務指標優於或替代根據公認會計原則計算和列報的等效指標。調整後自由現金流、調整後自由現金流 轉換、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率與最直接可比的GAAP財務指標的對賬可以在本演示文稿末尾的附錄中找到。 市場和行業信息 除非另有説明，否則本演示文稿中包含的有關我們的行業和我們經營的市場的信息，包括我們的總體預期和市場地位、市場機會和市場份額， 基於來自第三方來源的信息和管理層的估計。我們的管理估計尚未得到任何獨立來源的證實。此外，由於各種因素，對我們和我們行業未來 業績的假設和估計必然受到高度的不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能導致未來的表現與我們的假設和估計存在重大差異。 商標和商品名稱 我們在本演示文稿中提及的所有第三方商標，包括名稱、徽標和品牌，均為其各自所有者的財產。所有提及第三方商標的內容僅用於識別目的。此類使用 不應被解釋為對我們產品或服務或本產品的認可。

| 3 今天的主持人 Steph Disher 首席執行官 Jack Kienzler 首席財務官

| 4 分拆交易所摘要 發行人/股票行情/交易所 Atmus Filtration Technologies Inc./ATMU /紐約證券交易所 提議將最多67,054,726股ATMU普通股兑換已發行的康明斯 (CMI) 普通股 交換比率) 最大交易比率 13.3965x CMI 每股 ATMU 股數（根據 ATMU 和 CMI 股票在 2024 年 2 月 13 日的收盤價，對 ATMU 股票提供 15.0% 的折扣） 定價期 預計為11月8日3月7日定義為 連續三個交易日CMI和ATMU普通股每日VWAP的簡單算術平均值 到期時間預計為紐約時間2024年3月13日午夜12點交易商經理高盛公司有限責任公司和摩根大通證券有限責任公司 交易所代理 Broadridge 企業發行人解決方案有限責任公司 信息代理 Okapi Partners LLC

| 5 今天的議程 1 公司概述 2 我們的增長戰略 3 財務概覽 4 結論 A 附錄

| 6 01 公司 概述

| 7 我們是一家以目標為導向的公司，我們的 文化是由我們的共同價值觀塑造的 建立信任保持包容性有勇氣表現出關愛 更美好的未來 通過保護 重要的事物 我們的宗旨我們的價值觀

| 8 Atmus 一覽 公路和非公路市場過濾產品的全球領導者 發電 美國 和加拿大 拉丁美洲 23 財年淨銷售額：16 億美元 歐洲、中部 東部和非洲 亞太地區 農業建築 非公路 公路採礦 N等 a l es b y g eo g r a p hy1 K Key S t a t i cs 1 E 和 M a r ket s ~4,500 名員工 1,2500 多個 已頒發/待批專利 1958 年成立 81% 淨銷售額來自 5 個技術中心 （合資企業額外 2 個） 10製造設施 （合資企業額外增加10個） 1 截至2023年12月31日的財年。 51% 18% 18% 13%

| 9 產品領導力及與 領先的原始設備製造商 公路用車（佔2023年淨銷售額的60％）非公路用車（佔2023年淨銷售額的40％） 空氣 潤滑燃料 曲軸箱 潤滑油 通風 通風 曲軸箱 二級潤滑油 二級潤滑油 Fuel Stg 1 液壓 10 個主要客户 擁有 10 年以上 關係 康明斯 17% PACCAR 16% Traton 12% 其他 55%

| 10 我們的優勢 我們的歷史意味着我們瞭解我們的客户和他們在 II II III III 與 OEM 的標誌性 Fleetguard 品牌合作 IV 通往多元化 全球市場的多渠道 I 技術領先地位和深厚的 行業知識使我們能夠 提供更好的客户解決方案 經驗豐富的領導團隊 擁有 推動增長的良好記錄

| 11 為什麼要投資 Atmus？ 在 可預測和 不斷增長的終端市場中的關鍵任務 關鍵任務 強勢定位和 品牌知名度 作為 獨立公司 實現增長的明確戰略 持續和 有吸引力的財務 業績

| 12 自首次公開募股以來 Atmus 的最新情況 ATMUS 達到 FY2023 目標並超過了共識預期 自 FY2023 收益摘要 中國武漢和印度浦那的新全球技術中心 在美國、巴西和墨西哥建立了獨立配送中心 在美國、巴西和墨西哥建立了獨立配送中心 正在評估工業過濾 市場的一系列無機 機會 毛利率：26.6% ~360個基點的同比利潤增長 淨銷售額：16億美元 ~ 4% 同比增長 1.4 倍淨槓桿 5.68 億美元的流動性 繼續執行增長戰略 調整後的息税折舊攤銷前利潤率：18.6% ✓ ~300個基點同比利潤率增長 ✓ ✓ ✓ 調整後自由現金流：1.52億美元 ~ 89% 調整後自由現金流

| 13 02 我們的增長 戰略

| 14 我們的增長戰略 增加在核心 市場中最適合的 份額 改造我們的 供應鏈 擴展到 工業過濾 市場 加速 在售後市場 的盈利增長 2 4 1 3

| 15 03 財務 概覽

| 16 財務摘要 • 約 81% 的淨銷售額 來自售後市場 • 核心業務開/非公路 • ESG/排放順風 • 龐大且不斷增長的 裝機羣， 多年使用壽命 • 調整後固定資本折算率：約 89% 1 • 調整後息税折舊攤銷前利潤率：約 19% 2 1 調整後 FCF 定義為來自經營活動的現金流（“首席財務官”）——資本支出 + 一次性分離資本支出。調整後的FCF轉換定義為調整後的FCF/淨收益。 2 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經一次性離職成本調整的息税折舊攤銷前利潤 。注意：本幻燈片上的數字是 FY2023。 售後市場收入（超過淨銷售額的80％）推動了強勁的FCF和 的穩定增長

| 17 Atmus 隨時間推移的收入 隨着時間的推移，ATMUS 的波動性較小，增長幅度更大 我們的業務提供穩定且持續增長的收入 來源：Atmus 歷史數據和 OEM 公開文件；注意：部分原始設備製造商是康明斯、帕卡、沃爾沃、小松和卡特彼勒；2023 年康明斯數據包括美馳的全年。 185% 168% 50 100 150 200 2007 2011 2011 2015 2019 2023 指數收入 Atmus 精選汽車製造商

| 18 歷史財務業績（2021-2023） 淨銷售毛利和利潤率 調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率1 調整後的淨資產折舊攤銷前利潤率2 1 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經一次性離職成本調整的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤/淨銷售額。 2 調整後自由現金流（“調整後FCF”）定義為首席財務官—資本支出（不包括 一次性資本支出）。調整後的FCF轉換定義為調整後的FCF/淨收益。有關調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的FCF和調整後的FCF與最具可比性的GAAP數據的對賬情況，請參閲附錄。注意：資本租賃融資前的所有資本支出數字。歷史合併財務報表還包括康明斯公司辦公室和其他康明斯業務對Atmus的某些總務、管理、銷售 和營銷費用以及銷售成本的分配。分配是在合理的基礎上確定的； 但是，如果Atmus是一家在報告期內與康明斯分開運營的實體，則這些金額不一定代表歷史合併財務報表中本應反映的金額。 1,439 $1,562 1,562 1,628 2021 2023 349 $359 433 24.3% 26.6% 2021 2022 2023 $239 $302 16.6% 15.6% 18.6% 18.6% 2021 2023 (以百萬美元計) (以百萬美元計) $177 $129 $152 103.8% 75.5% 89.0% 2021 2022 2023

| 19 截至2023年12月31日（百萬美元）經調整後的23財年金額 EBITDA1 到期日 現金和現金等價物 168 0.6 x- 定期貸款額度 600 2.0 9月27日循環信貸額度提取2 0 — 9月27日總債務 600 美元 2.0 x 淨負債 432 美元 1.4 x Atmus Capital Structure 1 調整後息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤經一次性離職費用調整後。2筆4億美元的貸款，SOFR + 1.125 — 1.75％（其中包括對SOFR的0.10％的信貸利差調整）。 截至 2023 年年底

| 20 04 結論

| 21 結論 ... 並推動可預測、有利可圖和產生現金的增長 作為一家獨立公司的明確增長戰略... 我們的優勢使我們能夠繼續在核心市場獲勝... ... 帶來持續而有吸引力的財務業績 2 3 1 4

ibdroot\ projects\ IBD-NY\ cyamus2021a\ 679768_1\ 3。路演介紹\ Consolidated\ Atmus_Roadshow（2024 年 3 月）_v42-Consolidated.pptx Q+A Atmus 通過差異化過濾解決方案、 優質產品組合和 領先的全球分銷網絡為我們的客户創造價值

| 23 A 附錄

| 24 致力於引領可持續發展 ✓ 多元化、公平和 包容性 ✓ 員工的健康與安全 ✓ 社區 參與 社會 治理 ✓ 道德 ✓ 多元化和高技能的 董事會 ✓ 對客户至關重要 實現環境 ✓ 減少浪費 減少浪費 減少用水量 ✓ 減少 環境中的能源消耗 雙重實質性 評估 已完成 ✓ 與 利益相關者評估和調整 主題 ✓ 審查結果以 完善可持續發展 目標和 ✓目標 ✓ 可持續發展報告 正在編寫中

| 25 Jane Leipold 非執行董事 Gretchen Haggerty 非執行董事 經驗豐富且多元化的董事會 • 董事會不包括在 分離完成後將辭去董事會職務的現任康明斯指定人員 • 董事會包括另外兩 (2) 名獨立 董事會成員，他們將於 加入董事會完成分離 • 委員會將由獨立 董事主持 ─ 審計委員會 ─ 人才管理與薪酬 委員會 ─ 治理委員會 評論 評論 StephanieDisher 董事 首席執行官，Atmus Stephen Macadam 非執行主席 Roy Edwin Bennett 非執行董事 Stuart Taylor 非執行董事 非執行董事 新任獨立董事

| 26 支經驗豐富的領導團隊在推動增長方面有良好的記錄 ✓ 在過去三年中實現了強勁的收入和息税折舊攤銷前利潤增長 ✓ 在 COVID-19 疫情期間領導全球企業，為所有 利益相關者提供服務 ✓ 制定了引人注目的增長 戰略並嚴格實施 戰略計劃 ✓ 建立一家以目標為導向的公司擁有 共同的價值觀，刻意塑造信任、包容、勇氣和 關懷的 文化 ✓ 為有能力的 獨立公司，包括 成立多元化和熟練的董事會 、強大的公司治理 和財務控制 Charles Masters 發動機產品副總裁 （20 年以上的經驗） Steph Disher 首席執行官 （20 年以上的經驗） Toni Hickey 首席法務官 (24) 多年以上經驗) Renee Swan 首席人事官 （20 年以上經驗） Rakesh Gangwani 戰略副總裁 （20 年以上經驗） Paul Massey 供應鏈副總裁 （30 年以上經驗） Jack Kienzler 首席財務官 （14 年以上的經驗） Greg Hoverson 首席技術官 （28 年以上的經驗） Heidi Neal 首席信息官 （20 年以上的經驗） 成就

| 27 ~ 0% 輕型車輛 ICE 公路 60% 非公路 40% Atmus 淨銷售明細 (2023) B y T y p e B y e e e e e e e e d m a r ket B y e e e e e m a r ket y C 有 nell B y Pr o d uct 商用車市場的高售後市場敞口提供 強勁、穩定的經常性收入基礎高回報 長尾 汽車的平均使用壽命為 10 — 15 年 每年推出約 300 種新產品 ， 在過去的 3 年中 通過 45,000 多個 獨立 售後市場零售 門店提供服務 在全球銷售ATMUS 產品 燃料 43% 潤滑油 19% 空氣 17% 曲軸箱 通風 6% 化學 5% 3% 其他 6% 售後 62% OEM First First Fit 19% 獨立 19% 獨立 分銷商 17% 零售 2% First Fit 19% 售後市場 81%

| 28 $10.2 $5.3 $5.9 2021 2022 2023 $16.4 $17.1 21.5 2021 2022 2023 合資企業 ✓ 提高戰略性 地理區域的市場滲透率 ✓ 減少資本支出 ✓ 優化供應鏈管理 開發技術 我們的合資企業為我們的業務提供戰略 利益 自 1987 年起上海 Fleetguard Filters Private Ltd. 過濾器有限公司 自 1994 年起 • 7 個製造工廠 • 製造和銷售用於商用車和發電機的工業過濾器和 冷卻劑 • 3 製造 ✓設施 • 主要生產和分銷商用車過濾器和過濾器 備件 4.0% 印度 2018-2023 年國內生產總值複合 年增長率1 4.9% 中國 2018-2023 年複合國內生產總值 年增長率1 股權投資者的股息（百萬美元）扣除適用税收後的股權、特許權使用費和利息收入（mm） 中國和印度的合資企業進一步擴大我們的全球影響力和為當地市場開發產品的能力 1 國際貨幣基金組織的數據。 $24.0 $23.1 $19.8 2021 2022 2023

| 29 截至12月31日的年度合併淨收益表 （百萬美元）2021 年 2022 2023 年淨銷售額1 $1,438.8 美元 1,562.1 美元 1628.1 美元 (-) 銷售成本 (1,089.5) (1,202.9) (1,195.4) 毛利率 349.3 359.2 432.7 營業費用和收入 (-) 銷售、一般和管理費用 (126.2) (139.7) (174.7) (-) 研究、開發和工程費用 (42.0) (38.6) (42.5) (+) 來自被投資者的股權、特許權使用費和利息收入 32.4 28.0 33.6 (-) 其他運營費用，淨額 — (5.0) (0.7) 營業收入 213.5 203.9 248.4 (-)利息支出 (0.8) (0.7) (25.8) (+) 其他收入，淨額 3.9 8.8 3.8 3.8 所得税前收入 216.6 212.0 226.4 (-) 所得税支出 (46.5) (41.6) (55.1) 淨收入 170.1 美元 170.4 美元 171.3 美元 1 包括截至年度向關聯方銷售的3.908億美元、3.449億美元和3.286億美元分別為 2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日。注意：歷史合併財務 報表還包括康明斯公司辦公室和其他康明斯業務 向Atmus分配的某些總務、行政、銷售和營銷費用以及銷售成本。分配是在合理的基礎上確定的；但是，如果Atmus是一家在報告期內與康明斯分開運營的實體，則這些金額不一定代表在 歷史合併財務報表中反映的金額。

| 30 非公認會計準則財務指標對賬 截至12月31日的年度， （百萬美元）2021 年 2023 年淨銷售額 1,438.8 美元 1,562.1 美元 1,628.1 淨收入 170.1 170.4 171.3 (+) 利息支出 0.8 0.7 25.8 (+) 所得税支出 46.5 41.6 55.1 (+) 折舊和攤銷 21.6 21.6 21.5 美元息税折舊攤銷前利潤（非 GAAP）$239.0 美元 234.3 美元 273.7 美元息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）16.6% 15.0% 16.8% (+) 一次性離職成本 — 9.0 美元 28.6 美元經調整息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）¹ 239.0 美元 243.3 美元 302.3 美元調整後息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）² 16.6% 15.6% 18.6% 息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則） ¹調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經一次性離職成本調整後的息税折舊攤銷前利潤。² 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤/淨銷售額。注意：歷史合併財務 報表還包括康明斯公司辦公室和其他康明斯業務 向Atmus分配的某些總務、行政、銷售和營銷費用以及銷售成本。分配是在合理的基礎上確定的；但是，如果Atmus是一家在報告期內與康明斯分開運營的實體，則這些金額不一定代表在 歷史合併財務報表中反映的金額。

| 31 非公認會計準則財務指標對賬 截至12月31日的年度， （百萬美元）2021 年 2022 年 2023 年經營活動現金流量 209.9 美元 165.7 美元 189.0 美元 (-) 資本支出 (33.4) (37.5) (45.8) 自由現金流 (“FCF”) $176.5$ 128.2$ 143.2 (+) 一次性分離資本支出 — 0.5 9.2 調整後的自由現金流（“調整後自由現金流量”）1 美元 176.5 美元 128.7 美元 152.4（/）淨收益 170.1 170.4 171.3 調整後 FCF 轉換率2 103.8% 75.5% 89.0% 調整後的自由現金流和轉換 1 調整後的自由現金流（“調整後自由現金流”）定義為來自的現金流量運營活動（“首席財務官”）——資本支出（不包括一次性資本支出）。 2 調整後的 FCF 換算定義為調整後的 FCF/淨收益。注意： 歷史合併財務報表還包括康明斯公司辦公室和 其他康明斯業務向Atmus分配的某些總務、行政、銷售和營銷費用以及銷售成本。分配是在合理的基礎上確定的；但是，如果Atmus是一家在報告期內與康明斯分開運營的實體， 本應反映在歷史合併財務報表中的金額。

| 32 Non-GAAP Financial Metrics Reconciliation As of December 31, 2023 ($ in millions) Term Loan Facility $ 600.0 (+) Revolving Credit Facility Drawn¹ – Total Debt $ 600.0 (/) FY2023 Adjusted EBITDA² $ 302.3 Gross Leverage 2.0 x Total Debt $ 600.0 (-) Cash and Cash Equivalents (168.0) Net Debt $ 432.0 (/) FY2023 Adjusted EBITDA² $ 302.3 Net Leverage 1.4 x LEVERAGE 1 $400M facility at SOFR + 1.125 – 1.75% (which includes a 0.10% credit spread adjustment to SOFR). 2 Adj. EBITDA defined as EBITDA adjusted for one-time separation costs. Note: The historical combined financial statements also include allocations of certain general, administrative, sales and marketing expenses and cost of sales from Cummins’ corporate office and from other Cummins businesses to Atmus. The allocations have been determined on a reasonable basis; however, the amounts are not necessarily representative of the amounts that would have been reflected in the historical combined financial statements had Atmus been an entity that operated separately from Cummins during the periods presented.