美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的從 |
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 |
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(税務局僱主 |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件服務器 |
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☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2023年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一天,註冊人由非關聯公司持有的普通股總市值約為#美元
在2024年2月23日,有
以引用方式併入的文件
註冊人2024年股東周年大會的委託書的指定部分以引用的方式併入,範圍如本表格10-K第III部分所示。
目錄表
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第一部分 |
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第1項。 |
業務 |
3 |
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包裝 |
4 |
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紙 |
7 |
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公司和其他 |
8 |
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人力資本 |
8 |
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規管及環境事宜 |
9 |
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註冊人的行政人員 |
9 |
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第1A項。 |
風險因素 |
10 |
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項目1B。 |
未解決的員工意見 |
15 |
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項目1C。 |
網絡安全 |
16 |
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第二項。 |
屬性 |
16 |
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第三項。 |
法律訴訟 |
17 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
17 |
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第II部 |
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第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
18 |
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第六項。 |
選定的財務數據 |
19 |
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第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
20 |
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概述 |
20 |
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執行摘要 |
20 |
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行業和商業狀況 |
22 |
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經營成果 |
23 |
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流動性與資本資源 |
24 |
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承付款 |
26 |
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表外安排 |
27 |
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通貨膨脹和其他一般成本增加 |
27 |
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規管及環境事宜 |
28 |
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關鍵會計政策和估算 |
29 |
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新的和最近採用的會計準則 |
30 |
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非公認會計準則財務計量與報告金額的對賬 |
31 |
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第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
32 |
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第八項。 |
財務報表和補充數據 |
33 |
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第九項。 |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
72 |
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第9A項。 |
控制和程序 |
72 |
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項目9B。 |
其他信息 |
72 |
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項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
72 |
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第三部分 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
73 |
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第11項。 |
高管薪酬 |
73 |
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第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
73 |
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第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
74 |
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第14項。 |
首席會計費及服務 |
74 |
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第四部分 |
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第15項。 |
展示、財務報表明細表 |
75 |
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簽名 |
78 |
2
部分 I
第1項。B有用性
美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)是北美第三大紙板產品生產商和領先的非塗布免費紙(UFS)生產商。我們經營着8家工廠和86家工廠 瓦楞紙板製品廠及相關設施。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特,主要在美國運營。
我們分三個可報告的部門進行報告:包裝、紙張和公司以及其他。有關分部財務信息,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項,財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的附註18,分部信息。
生產和出貨量
下表總結了包裝部門的紙板生產和瓦楞產品出貨量,以及紙張部門的UFS生產。
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第一 |
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第二 |
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第三 |
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第四 |
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全年 |
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紙板產量(千噸) |
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2023 |
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1,086 |
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1,112 |
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1,118 |
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1,213 |
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4,529 |
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2022 |
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1,233 |
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1,256 |
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1,116 |
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961 |
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4,566 |
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2021 |
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1,195 |
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1,193 |
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1,256 |
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1,243 |
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4,887 |
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瓦楞紙板產品出貨量(十億平方英尺) |
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2023 |
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14.7 |
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14.9 |
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15.2 |
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15.7 |
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60.5 |
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2022 |
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16.8 |
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16.5 |
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15.4 |
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14.7 |
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63.4 |
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2021 |
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16.4 |
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16.5 |
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16.4 |
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16.4 |
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65.7 |
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UFS產量(千噸) |
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2023 |
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126 |
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116 |
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109 |
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121 |
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472 |
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2022 |
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126 |
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127 |
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123 |
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130 |
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506 |
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2021 |
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145 |
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149 |
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148 |
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130 |
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572 |
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3
下面是我們的位置地圖:
包裝Ging
包裝產品
我們的箱板紙廠生產箱板紙和瓦楞原紙,這是主要用於生產瓦楞產品的紙張。我們的瓦楞產品製造工廠生產各種瓦楞包裝產品,包括用於保護和運輸製成品的傳統集裝箱、具有強烈視覺吸引力的多色箱和展示,有助於在零售場所銷售包裝產品,以及蜂窩保護包裝。此外,我們還是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料以及其他工業和消費品包裝的大型生產商。我們的產品是可持續的,由可再生原材料生產,在生產過程中主要使用來自生物燃料的能源,並且在使用壽命結束時可回收。
於截至二零二三年十二月三十一日止年度,我們的包裝分部於我們的工廠生產了4. 5百萬噸箱板紙。我們的瓦楞產品製造廠銷售60.5 億平方英尺(BSF)的瓦楞產品。2023年,包裝部門對第三方的淨銷售額總計為71億美元。
4
設施
我們的紙板廠生產各種高性能和特種等級的紙板。截至2023年12月31日,紙板年總產能約為510萬噸。我們還在86個生產基地生產瓦楞和保護性包裝產品。以下提供我們主要營運設施的更多詳情:
伯爵。 我們的Counce,田納西州工廠生產牛皮箱紙板的兩臺機器。該磨機可以生產26磅的基重。到90磅。
DeRidder 我們的DeRidder,路易斯安那州軋機生產牛皮箱紙板的1號機和牛皮箱紙板和瓦楞紙箱的3號機。該工廠可以生產基重為26磅的掛麪紙板。到69磅。和中等的基重為23磅。到33磅。
瓦爾多斯塔 我們的瓦爾多斯塔,格魯吉亞工廠生產牛皮箱紙板在一臺機器上。該磨機可以生產35磅的基重。到96磅。
戰斧。 我們威斯康星州的Tomahawk工廠在兩臺機器上生產瓦楞原紙。該磨機可以生產23磅的基重。到47磅。
法勒市 我們的Filer市,密歇根州軋機生產瓦楞介質的三臺機器。該磨機可以生產基重, 20 lb.到47磅。
瓦魯拉 我們的瓦盧拉,華盛頓軋機生產瓦楞紙箱在其2號機和牛皮箱紙板和瓦楞紙箱在其3號機。該磨機可生產定量為23磅的中粒紙。到33磅。和掛麪紙板的基重從31磅到20磅。到52磅。
Jackson. 我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的工廠在第三臺機器上生產牛皮箱紙板,在第一臺機器上生產牛皮箱紙板和瓦楞原紙。該廠可生產重量為22磅的箱紙板。到34磅。重量為23磅的中等重量。到33磅。
在2020年10月之前,傑克遜在歷史上一直是一家UFS造紙廠,其經營結果在我們的造紙業部門報告。從2020年10月開始,傑克遜紙廠的經營業績將包括在包裝和造紙兩個部分。在2020年第四季度,為了滿足強勁的包裝需求和保持適當的庫存水平,我們暫時開始在3號機器上生產紙板,並在2021年第一季度宣佈停止在該機器上生產非塗布免費紙牌號,並永久改用該機器生產紙板。從2021年第三季度開始,我們開始在1號機器上生產瓦楞原紙。到目前為止,1號機器上瓦楞原紙的生產一直在繼續,因此,傑克遜磨坊的運營結果包括在本報告所述時期的包裝部門。
截至2023年12月31日,我們運營了86個瓦楞紙板製造和防護包裝業務,一個技術開發中心,七個區域設計中心,一個凹版印刷業務,以及配套的包裝用品和配送中心。在86家制造工廠中,58家是聯合工廠,通常被稱為瓦楞紙廠,生產瓦楞紙板和成品瓦楞包裝產品;27家是板材工廠,採購組合板材並生產成品瓦楞包裝產品;還有一家是僅生產瓦楞紙板的製造商。
瓦楞紙板製品廠往往離客户很近,以最大限度地減少運費成本。我們的每一家工廠都服務於大約150英里的市場半徑。我們的板材工廠通常靠近我們較大的瓦楞紙板廠,這使我們能夠提供額外的服務和轉換能力,如小批量和快速週轉項目。
使用的主要原材料
光纖供應。纖維是製造紙板的最大原材料成本。我們在紙板廠使用原木纖維和回收纖維,我們所有的纖維都來自可再生資源。我們的研磨系統有能力在針葉木、硬木和可回收資源之間轉移一部分纖維消費。我們所有的工廠都可以利用原木纖維,我們所有的工廠,除了Valdosta工廠,都可以在他們的紙板生產中利用一些回收的纖維。我們的瓦楞紙板製造業務在製造過程中產生副產品回收纖維,這些副產品由我們的工廠消耗。2023年,我們使用的再生纖維(扣除內部發電)佔我們紙板產量的18%。
5
我們通過租賃採伐權、長期供應協議和市場購買來採購木材纖維,並相信在可預見的未來我們有足夠的纖維供應來源。
作為我們可再生原生纖維採購工作的一部分,我們參與了可持續林業倡議®、森林認證認可計劃以及森林管理委員會®(FSC®),我們根據他們的來源和保管鏈標準獲得認證。這些標準旨在確保森林資源的長期健康和養護。我們致力於通過環境、社會和經濟上的可持續實踐來採購木材纖維,並促進資源和節約管理倫理。
能源供應。在我們的包裝廠,能源是通過自產或購買的燃料和電力獲得的。燃料來源包括紙板製造和製漿過程的副產品(包括黑液和木材廢料)、天然氣、購買的木材廢料和其他購買的燃料。我們的每一家工廠都從副產品(黑液和木材廢料)以及從各種購買的燃料中自行產生工藝蒸汽需求。蒸汽在整個生產過程中被使用,也被用來發電。
2023年,我們的包裝廠消耗了大約8200萬MMBtus的燃料來生產蒸汽和電力。在消費的8200萬MMBTU中,約63% 來自工廠生產的生物燃料是我們紙板製造和製漿過程的副產品,37%來自購買的燃料。在購買的燃料中,71%來自天然氣,27%來自購買的木材廢料,2%來自其他購買的燃料。
化學品供應。我們在生產紙板的過程中消耗各種化學品,包括燒鹼、澱粉、硫酸、純鹼和石灰。我們的大多數化學品是根據合同購買的,這些合同是定期投標或談判的。
銷售、市場營銷和分銷
我們的瓦楞紙板產品通過我們的直銷和營銷組織、獨立經紀人和分銷合作伙伴進行銷售。我們的大部分瓦楞紙板製造業務都有銷售代表和銷售經理,也有公司客户經理,他們在全國範圍內為客户提供服務。此外,我們的設計中心擁有一支現場專門的圖形銷售隊伍。除了直接銷售和營銷人員外,我們還使用新產品開發工程師以及產品圖形和設計專家。這些人在瓦楞紙板廠和設計中心都有。我們的公司總部提供一般營銷支持。
我們的紙板銷售組負責處理紙板和瓦楞原紙的訂單,並供應給我們的瓦楞紙板廠、國外客户和出口客户。這些人員還協調和執行與其他紙板製造商的所有紙板貿易協議。
我們工廠生產的紙板主要通過鐵路或卡車運輸。我們的瓦楞紙板產品是通過卡車運輸的,因為我們的瓦楞紙板製造業務離客户很近,而且裝載的尺寸也很大。我們的瓦楞紙板製造業務通常為半徑150英里內的客户提供服務。
顧客
我們在大約30,000個地點向大約14,000個客户銷售紙板和瓦楞紙板產品。我們約70%的瓦楞紙板產品銷售面向地區和本地客户,這些客户在不同行業和地理位置具有廣泛的多樣性。其餘30%的瓦楞紙品客户羣主要由擁有多個地點的國家客户組成,並由多家PCA工廠提供服務。沒有單一客户超過細分市場銷售額的10%。
美國瓦楞紙箱產品的主要最終用途市場如下所示,如2022年纖維箱協會年度報告所述:
食品、飲料和農產品 |
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42 |
% |
零售及批發業 |
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28 |
% |
紙和其他產品 |
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10 |
% |
化學、塑料和橡膠製品 |
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10 |
% |
雜項製造業 |
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10 |
% |
6
競爭
根據行業消息人士和我們自己的估計,截至2023年12月31日,我們是北美第三大紙板產品生產商。據業內消息人士稱,瓦楞紙板產品是由大約400家美國公司生產的,這些公司經營着大約1100家工廠。我們大多數包裝產品的主要競爭基礎包括質量、服務、價格、產品設計和創新。大多數瓦楞紙板產品都是按照客户的規格製造的。瓦楞紙板生產商通常在工廠周圍150英里的範圍內銷售,並與當地的其他瓦楞紙板生產商競爭。我們瓦楞紙板產品業務的競爭往往是地區性的,儘管我們也面臨着來自擁有大量全國客户的競爭對手的競爭。
在全國範圍內,我們的主要競爭對手是國際紙業、西巖公司和喬治亞-太平洋有限責任公司。然而,由於我們的戰略重點是地區和本地客户,我們還與許多規模較小的獨立生產商競爭。
帕普急診室
根據業內消息人士和我們自己的估計,我們是北美UFS的領先生產商。我們生產和銷售紙張,包括商品紙和特種紙,這些紙可能具有定製或專門的功能,如顏色、塗料、高亮度和回收內容。我們的紙張包括通訊用紙,包括縮小尺寸的辦公用紙,以及打印和轉換用紙。我們的產品是可持續的,由可再生原材料生產,在我們的生產過程中主要使用來自生物燃料的能源,並且在生命週期結束時可以回收。
設施
我們目前在明尼蘇達州的國際福爾斯有一家造紙廠,在兩臺造紙機上同時生產商品紙和特種紙。該廠的年產能約為50萬噸。
使用的主要原材料
光纖供應。纖維是這一細分市場中最大的原材料成本。我們使用木纖維、再生纖維和購買的紙漿。我們通過合同和公開市場採購的方式購買木纖維,並根據合同協議從第三方購買再生纖維和紙漿。
作為我們可再生原生纖維採購工作的一部分,我們參與了可持續林業倡議®、森林認證認可計劃以及森林管理委員會®(FSC®),我們根據他們的來源和保管鏈標準獲得認證。這些標準旨在確保森林資源的長期健康和養護。我們致力於通過環境、社會和經濟上的可持續實踐來採購木材纖維,並促進資源和節約管理倫理。
能源供應。我們通過自己生產或購買的燃料和電力獲得能源。燃料來源包括製造和製漿過程的副產品(包括黑液和木材廢料)、天然氣、電力和購買的木材廢料。造紙廠從副產品(黑液和木材廢料)以及從購買的各種燃料中自行產生工藝蒸汽需求。該工藝蒸汽在整個生產過程中使用,並用於發電。
2023年,我們的造紙廠消耗了大約1100萬MMBtus的燃料來生產蒸汽和電力。在消費的1100萬MMBTU中,約76%來自制造和製漿過程的副產品-磨坊生成的生物燃料,24%來自購買的天然氣。
化學品供應。我們在生產白皮書的過程中消耗各種化學品,包括澱粉、沉澱碳酸鈣、燒鹼和氯酸鈉。我們的大多數化學品是根據合同購買的,這些合同是定期投標或談判的。
銷售、市場營銷和分銷
我們的報紙主要是通過我們的銷售和營銷組織銷售的。我們直接從我們的工廠發貨,並通過配送中心和外部倉庫網絡通過鐵路或卡車向客户發貨。這使我們能夠快速響應客户要求。
7
顧客
我們在大約150個地點擁有大約40個客户。這些客户包括辦公產品分銷商和零售商、紙商以及信封和其他轉換器。我們已經與我們的許多客户建立了長期的關係。ODPCorporation(原名Office Depot,Inc.)及其子公司和附屬公司是我們在造紙領域的最大客户。從2024年1月1日起,我們已經修改了與ODP的協議,根據該協議,我們將繼續供應商品和非商品辦公用紙,直至2025年12月31日。如果雙方不續簽該協議,從2026年1月1日開始的兩年內,ODP購買紙張的義務將逐步減少。2023年,我們對ODP的銷售收入佔我們造紙部門銷售收入的61%,佔我們綜合銷售收入的5%。
競爭
我們的造紙部門競爭的市場規模很大,競爭非常激烈。商品等級的UFS紙在全球交易,擁有眾多的全球製造商,因此,這些產品主要以價格為基礎進行競爭。我們的造紙工廠位於美國,雖然我們主要在國內市場競爭,但我們確實面臨着來自外國生產商的競爭。2016年,由於美國和其他國內生產商向美國國際貿易當局提起訴訟,澳大利亞、巴西、中國、印度尼西亞和葡萄牙生產的非塗布免費紙的生產商被徵收不同級別的反傾銷和反補貼税。這些關税在美國國際貿易委員會2022年1月對關税令進行日落審查後仍然有效。其他影響海外生產商競爭的因素包括國內外需求和外幣匯率。
我們最大的競爭對手包括卓越紙業的分公司Domtar Corporation和Sylvamo Corporation。我們還面臨來自外國生產商和規模較小的北美生產商的競爭。雖然價格是我們大多數紙張等級競爭的主要基礎,但質量和服務也是重要的競爭決定因素。我們的論文與電子數據傳輸、電子閲讀器、電子文檔存儲替代方案以及我們不生產的紙質等級競爭。越來越多地轉向這些替代品已經並可能繼續對傳統印刷媒體和紙張的使用產生不利影響,並降低了對通信用紙的需求。
公司以及其他
我們的公司和其他部門包括公司支持、員工服務以及相關的資產和負債。這一細分市場還包括軌道車和卡車等運輸資產,我們用它們將我們的一些產品往返於我們的製造地點,以及與擁有50%股權的可變利益實體路易斯安那州木材採購公司(LTP)相關的資產。
哼哼聲《資本論》
PCA的成功依賴於一支高度投入、注重結果的員工隊伍,他們在創業文化中運作。我們的首要目標是將合適的人安排在合適的角色中,並賦予他們成功的權力。
安全是PCA的核心價值,我們相信所有事故都是可以預防的,一個沒有傷害的環境是可以實現的。我們實施了強有力的職業健康和安全管理制度,以確保整個組織對安全工作做法的問責。我們系統的關鍵組成部分包括管理層的承諾、對員工的廣泛培訓、危險識別和溝通以及定期安全審計。
在我們的某些設施中,PCA有時會遇到勞動力短缺和/或員工流動率高於歷史水平的情況。然而,PCA的業務沒有出現重大中斷,並設法保持了足夠的勞動力以及原材料和服務的供應,以繼續為客户服務。
我們有廣泛的招聘、培訓和發展計劃,旨在吸引和留住一支才華橫溢的員工隊伍,與我們的目標保持一致,堅持不懈地為客户服務,並在整個組織內實現卓越的運營。隨着對合格人才需求的增加,我們正在擴大在這些關鍵領域的努力,同時努力繼續發展、促進和保持一支具有尊重和包容的文化和環境的多樣化的員工隊伍。我們相信,為了將最好的想法帶給我們的客户,聘用和提拔不同的候選人和員工是至關重要的。我們已經建立了一個多元化、公平和包容性理事會,由我們整個組織的領導人組成,以完善我們的戰略,併為包容性領導力制定路線圖。我們在年度責任報告中以年度EEO-1報告的形式公開披露員工的人口統計數據。我們的責任報告可在我們的網站上找到,並不打算在此引用作為參考。
8
PCA定期進行員工敬業度調查,以衡量員工的整體滿意度,並更好地瞭解如何改善員工的工作體驗。上一次調查於2022年進行,參與率高,令我們確信調查結果準確反映了員工的感受和意見。我們的員工重申了我們強大的安全文化,我們致力於對社會和環境負責,並積極迴應有關多元化,公平和包容的問題。我們的整體敬業度指數與其他美國製造業公司一致,這只是我們衡量員工滿意度的一個基準。我們對持續改進的承諾意味着我們利用員工的反饋來促進進步。根據我們2022年的調查迴應,我們的工廠成立行動小組,以識別及解決其所在地區的具體改進領域。我們仍然致力於尋求員工的反饋,因為我們共同努力,繼續使PCA成為一個偉大的工作場所。我們的下一次員工敬業度調查將如期於二零二四年上半年進行。
截至2023年12月31日,我們約有14,900名員工,包括4,300名受薪員工及10,600名小時工。約63%的小時工是根據集體談判協議工作。我們的大多數工會員工由美國鋼鐵工人聯合會(USW),印刷包裝生產工人工會(PPPWU),西方紙漿和造紙工人協會(AWPPW),國際機械師協會(IAM)和國際卡車司機兄弟會(IBT)代表。我們目前正在進行談判,以續簽或延長最近到期或即將到期的工會合同。於二零二三年,我們並無發生停工事件,我們相信我們與僱員的勞動關係令人滿意。
監管和環境al重要事項
有關我們遵守環境法例的財務影響的討論載於“第二部分第7項”的“監管及環境事宜”標題下。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
行政人員註冊人的
簡要陳述,列出2024年2月29日的年齡,主要職業,過去五年的就業情況,該人首次成為PCA官員的年份,以及有關我們每個執行官員的其他信息如下。
Mark W.科爾贊, 68歲,董事長兼首席執行官- Kowlzan先生自2016年1月起擔任PCA主席,自2010年7月起擔任首席執行官兼董事。從1998年到2010年6月,Kowlzan先生領導公司的紙板廠系統,首先擔任副總裁兼總經理,然後擔任高級副總裁-紙板。從1996年到1998年,Kowlzan先生在PCA和Tenneco Packaging擔任過各種與工廠相關的高級運營職位,包括擔任Counce掛麪紙板廠的經理。在加入天納克包裝之前,Kowlzan先生在國際紙業(一家全球性的紙張和包裝公司)工作了15年,在該公司的工廠組織中擔任過一系列運營和管理職務。Kowlzan先生是美國森林和造紙協會的董事會成員。
查爾斯·卡特 64歲,工廠運營執行副總裁- 卡特先生自2011年1月以來一直領導我們的工廠運營。 2010年3月至2011年1月,Carter先生擔任PCA造紙技術總監。在2010年加入PCA之前,Carter先生在多家紙漿和造紙公司工作了28年,擔任管理和技術職務,責任越來越大,最近的職務是2007年至2010年擔任Abitibi Bowater田納西州卡爾霍恩工廠的副總裁兼總經理,以及1999年至2007年擔任SP Newsprint佐治亞州都柏林工廠的經理。
Thomas A.哈斯進一步, 68歲,執行副總裁-瓦楞產品- Hassfurther先生自2009年9月起擔任PCA瓦楞產品執行副總裁。2005年2月至2009年9月,Hassfurther先生擔任瓦楞產品銷售和營銷高級副總裁。在此之前,他曾在PCA和Tenneco Packaging擔任過各種高級管理和銷售職位。Hassfurther先生於1977年加入公司。
羅伯特·P·芒迪62歲,執行副總裁兼首席財務官-Mundy先生自2015年以來一直擔任我們的首席財務官。他曾於2006年至2015年6月擔任Verso Corporation的高級副總裁兼首席財務官,Verso Corporation是北美領先的目錄和雜誌出版商銅版紙供應商。Verso Corporation於2016年1月申請第11章破產。在此之前,他於1983年至2006年在國際紙業工作,2002年至2006年擔任塗布紙和超級壓光紙部門的財務總監,2001年至2002年擔任財務項目總監,1999年至2001年擔任Masonite Corporation的財務總監,1996年至1999年擔任石油和礦產業務的財務總監。1983年至1996年,他在國際紙業擔任多個業務職位。
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帕梅拉·A·巴恩斯59歲,高級副總裁-財務和財務總監-巴恩斯女士自2019年5月起擔任高級副總裁-財務兼主計長。巴恩斯女士曾於2012年至2019年在PCA財務部門擔任總裁副主任。1992年加入公司後,她擔任過各種責任越來越大的職位,包括自1999年以來擔任PCA的財務主管。在加入PCA之前,巴恩斯曾在德勤會計師事務所工作。
Jeff·S·卡澤,58,高級副總裁-瓦楞紙製品 - 自2020年5月以來,卡澤一直擔任高級副總裁瓦楞紙板產品公司的職務。在此之前,他自2012年起擔任PCA瓦楞紙品業務部副總裁兼區域總經理,領導PCA中西部地區、中大西洋地區和賓夕法尼亞州地區。Kaser先生於1987年加入PCA,並曾在工廠擔任過銷售、銷售管理和一般管理職位。
達拉·J·奧利維爾54、高級副總裁--税收、ESG與政府事務 - 奧利維爾女士自1994年起擔任税務部門負責人,2010年10月至2022年1月任總裁税務副主任。2022年1月,她晉升為高級副總裁-税務、ESG和政務,領導我們的可持續發展報告和政務職能。在加入PCA之前,Olivier女士曾在Coopers&Lybrand LLP、Alberto-Culver Company和SPX Corporation工作。
肯特·A·普萊德爾,53、高級副總裁,總法律顧問兼祕書長-Pfleder先生自2013年1月起擔任高級副總裁總法律顧問兼公司祕書,並自2007年6月起領導我們的法律部門。在加入PCA之前,Pfleder先生於2004年至2007年在赫士睿公司擔任企業和證券部高級法律顧問,並於1996年至2004年在Mayer Brown LLP擔任企業和證券業務。
布魯斯·A·雷德利,68、高級副總裁--環境健康安全與運營服務-雷德利先生自2019年5月起擔任高級副總裁-環境健康安全及運營服務。雷德利先生曾於2012年至2019年擔任運營副總裁總裁,並於1999年至2011年在威斯康星州圖馬霍克的PCA紙板廠擔任運營經理和紙廠經理。在加入PCA之前,他在國際紙業公司工作了19年,在冠軍國際公司工作了兩年,在多個地點擔任了多個職位,承擔了越來越多的責任。
羅伯特·A·施耐德58、高級副總裁和首席信息官-施耐德先生自2000年起擔任我們的首席信息官,2019年晉升為高級副總裁。施耐德先生於1989年加入公司,在PCA的信息系統中擔任過各種管理和其他職責日益增加的職位。
D.雷·雪莉,52、高級副總裁--企業工程與過程技術-雪莉先生自2019年5月起擔任PCA的高級副總裁-企業工程和過程技術。雪莉先生曾於2012年至2019年擔任PCA副董事長總裁-紙板廠工程與工藝技術部經理,並於2010年至2012年在田納西州PCA‘s Counce擔任紙板廠經理。他曾在公司內部擔任過各種管理職務,包括密歇根州費勒市紙板廠的運營經理。在1996年加入PCA之前,Shirley先生在喬治亞太平洋公司工作。
可用信息
公安局的網址為Www.packagingcorp.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交或提交的這些報告的修正案,在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供。此外,我們的道德準則可在PCA網站的投資者關係部分訪問。防止虐待兒童協會的網站及其所載或納入的信息不打算納入本報告。
項目1A. 風險因素
本報告中的一些陳述,特別是管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中發現的非歷史性陳述,屬於1995年私人證券訴訟改革法意義上的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括有關我們對未來流動性、收益、支出、環境、社會和治理(ESG)目標以及財務狀況的預期的陳述。這些陳述通常由“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“目標”、“希望”或類似的表達方式來識別。這些陳述反映了管理層對未來事件的當前看法,可能會受到風險和不確定性的影響。有一些重要因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同,其中許多因素是我們無法控制的。這些因素、風險和不確定性包括但不限於下列因素。
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我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中表達的或暗示的有實質性差異,因此,我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件會發生或發生,或者如果發生了,它們將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響。鑑於這些不確定性,告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述。我們明確表示不承擔公開修改或以其他方式更新任何前瞻性陳述的義務,這些前瞻性陳述反映了在本新聞稿發佈之日之後發生的事件。
除了我們在本10-K表格(特別是在“第二部分,第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”)或我們在提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件中討論的風險和不確定因素外,下列重要因素可能會導致我們的實際結果與我們在任何前瞻性表述中預測的結果大不相同。
與我們的運營、商業和行業相關的風險
一般經濟狀況-一般經濟狀況的惡化可能會損害我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況。全球和國內的總體經濟狀況直接影響消費品的需求和生產水平、就業水平、信貸的可獲得性和成本,最終影響對我們產品的需求和我們業務的盈利能力。美國經濟經歷了持續的通脹,我們已經並將繼續經歷我們整個業務的成本通脹。通貨膨脹已經並可能繼續導致更高的生產和運輸成本,我們可能無法通過向客户收取更高的價格或其他方式來彌補這一成本。利率上升,可能導致消費需求下降,借貸成本上升,並可能導致總體經濟狀況惡化。在2023年上半年,由於總體經濟狀況和需求下降,我們的包裝業務經營狀況惡化,客户調整他們的訂購模式以減少庫存,這對我們的盈利能力產生了負面影響。然而,需求在2023年下半年出現反彈。2024年的經濟前景仍然不確定。如果全球經濟狀況惡化,經濟可能會經歷衰退,這可能會導致更高的失業率,更低的可支配收入,更低的公司收益和投資,以及更低的消費者支出。這些因素可能導致對我們產品的需求下降,並對我們的業務、運營結果和現金流產生負面影響。
此外,貿易政策的變化,包括重新談判或可能終止現有的雙邊或多邊協議以及徵收關税,可能會影響全球市場和對我們和我們客户的產品的需求,以及與我們的某些資本投資相關的成本。税法或税率的進一步變化可能會對我們未來的現金税收、有效税率或遞延税收資產和負債產生實質性影響。這些情況是我們無法控制的,可能會對我們的業務、運營結果、流動性和財務狀況產生實質性影響。
行業週期性-我們產品價格的變化可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生重大影響。 宏觀經濟狀況和行業產能的波動會導致我們大部分產品的價格、銷量和利潤率發生變化,特別是商品級包裝和紙製品。我們所有產品的價格都受到許多因素的影響,包括對我們產品的需求、行業產能和其他生產商在產能和生產方面所做的決定,以及我們行業的其他競爭條件。這些因素受到全球和國內經濟狀況、客户購買決策以及涉及我們業務和行業的經營狀況的影響。我們對產品價格變動的時間和幅度幾乎沒有影響力,這些價格變動可能是不可預測和波動的。此外,由於我們的許多客户合約包括根據行業刊物公佈的箱紙板或若干等級UFS紙的調查價格調整條款,我們的銷售價格受行業刊物釐定及公佈的價格水平影響。從2022年第四季度開始至2023年全年,已公佈的箱板紙價格有所下降,導致我們的箱板紙和瓦楞紙產品價格下跌,盈利能力下降。這些調查價格水平的確定或維持方式的變化可能會影響我們的銷售價格。如果供大於求,涉及我們業務和行業的經營狀況惡化,或其他因素導致我們的產品價格下降,我們的收益和經營現金流將受到損害。
競爭-我們經營所在行業的激烈競爭可能導致價格和產量的下行壓力,從而可能降低盈利和經營現金流。 我們的行業競爭非常激烈,沒有一家紙板、瓦楞紙包裝或UFS紙生產商佔據主導地位。某些紙板等級和UFS紙產品通常不能由生產商區分,這往往會加劇價格競爭。瓦楞紙包裝行業對經濟狀況的變化以及其他因素(包括創新、設計、質量和服務)也很敏感。如果一個或多個競爭對手在任何關鍵競爭因素方面比我們更成功,我們的業務可能會受到不利影響。我們的包裝產品在某種程度上也與其他各種包裝材料競爭,包括紙、塑料、木材和各種金屬製成的產品。如果我們無法成功競爭,我們可能會失去市場份額或可能被要求對我們的產品收取較低的銷售價格,這兩種情況都會減少我們的收益和經營現金流。
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UFS紙產品與電子數據傳輸和文件存儲替代品競爭。越來越多地轉向電子替代品已經並將繼續對這些產品的使用產生不利影響。由於這種競爭,該行業正在經歷對現有UFS紙產品的需求下降。隨着這些替代品的使用增長,對UFS紙產品的需求可能會進一步下降。對我們的紙製品需求的下降可能對我們的盈利和經營現金流產生不利影響。
我們的一些競爭對手比我們大,可能擁有更多的財務和其他資源,更大的製造規模經濟,更高的能源自給率,或更低的運營成本。一些可能對我們在我們參與的市場中的競爭能力產生不利影響的因素包括新競爭者進入我們所服務的市場、來自海外生產商的競爭加劇、我們競爭對手的定價策略、客户偏好的變化以及我們設施的成本效益。
光纖成本-光纖成本的增加可能會增加我們的製造成本,降低我們的收入。木纖維的市場價格根據可獲得性、來源和用於收穫和運輸木纖維的燃料的成本而變化。木材纖維的成本和可獲得性也會受到天氣、一般伐木條件、地理和監管活動的影響。
再生纖維的可獲得性和成本在很大程度上取決於回收率以及國內和全球對再生產品的供需情況。我們購買再生纖維,供我們六家紙板廠使用。2023年,我們在我們的紙板廠購買了大約80.9萬噸再生纖維,這還不包括我們瓦楞紙箱工廠生產的再生纖維。每年購買的再生纖維數量根據再生纖維和木纖維的產量和價格而有所不同。
過去曾出現過再生纖維成本較高和價格異常波動的時期,包括2023年。未來,再生纖維的價格可能會繼續大幅波動,大幅上漲可能會導致成本上升,收益下降。我們紙板廠的再生纖維價格每噸上漲10美元,根據2023年的消費,將導致大約800萬美元的額外費用。
購買燃料和化學品的成本-購買燃料和化學品成本的增加可能會導致製造成本上升,導致收益減少。有時,我們經歷了燃料和化學品等關鍵投入的顯著成本上漲和波動。我們有能力在我們的製造業務中使用各種類型的採購燃料,包括天然氣、樹皮和其他採購燃料。燃料價格,特別是石油和天然氣的價格,過去一直在波動。新的和更嚴格的環境法規可能會阻礙、減少某些燃料的使用,或使其變得更加昂貴,例如天然氣,這是我們購買的大部分燃料。此外,我們製造業務中使用的關鍵化學品的成本也在波動。這些波動會影響我們的製造成本,並導致收益波動。如果燃料和化學品價格上漲,我們的生產成本和運輸成本將增加,如果我們無法通過更高的產品價格或其他手段來彌補這種增長,我們將導致製造成本上升和收入減少。根據2023年的使用量,天然氣價格每百萬MMBTU上漲0.10美元,將導致約300萬美元的額外費用。
客户集中-我們依賴於某些大客户。我們的包裝和紙張部門都有大客户,這些客户的流失可能會對該部門的銷售和盈利能力產生不利影響。特別是,由於我們的業務在競爭激烈的行業領域運營,我們定期競標新業務或續簽現有業務。我們的大客户失去業務,或以不太有利的條件續簽業務,可能會對我們的財務業績產生不利影響。
ODPCorporation(原名Office Depot,Inc.)及其子公司和附屬公司是我們在造紙領域的最大客户。從2024年1月1日起,我們已經修改了與ODP的協議,根據該協議,我們將繼續供應商品和非商品辦公用紙,直至2025年12月31日。如果雙方不續簽該協議,從2026年1月1日開始的兩年內,ODP購買紙張的義務將逐步減少。
2023年,對ODP的銷售額佔我們造紙部門銷售額的61%,佔我們綜合銷售額的5%。如果這些銷售額減少,包括如果我們無法以歷史數量續簽協議,我們將需要尋找新客户。我們可能無法完全彌補任何損失的銷售,而任何新的銷售可能是以更低的價格或更高的成本。該公司財務狀況的任何重大惡化,影響其支付能力,或任何其他導致該公司不願購買我們產品的變化,都將損害我們的造紙業務和經營業績。
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運輸成本-卡車和鐵路供應減少可能會導致成本上升或服務質量下降,導致收入下降,並損害我們分銷產品的能力。我們主要通過卡車和鐵路運輸我們的產品。我們有時遇到第三方卡車運輸服務可獲得性較低的情況,包括卡車和司機短缺,以及服務問題、鐵路服務中斷和延誤,這些問題在此類服務需求旺盛的時期加劇。雖然我們通常能夠解決這些問題,但我們為客户提供服務的能力沒有受到實質性的影響,但這些問題有時會導致運輸服務成本大幅上升。如果這些因素持續存在,我們未來可能會經歷更高的運輸成本,並難以及時發貨。我們可能無法通過更高的價格或其他方式收回更高的運輸成本,這將導致收入下降。
運營的實質性中斷-我們的一個製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求,減少我們的銷售額,和/或對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。我們的業務依賴於我們的設施的持續運營,特別是在我們的工廠。我們的任何製造設施或此類設施內的任何機器都可能因以下原因而意外停止運行一段很長時間:
這些事件可能會損害我們生產產品和服務客户的能力,並可能導致成本上升和收益減少.
極端天氣事件-我們的設施容易受到極端天氣事件的影響,這可能會擾亂我們的業務。近年來,颶風、龍捲風、洪水和冬季風暴等極端天氣事件直接或間接地中斷了我們的業務。氣候變化可能會增加這些極端天氣事件的頻率和強度。某些天氣事件可能會損壞我們的設施,要求我們暫時停止運營。這類事件還可能擾亂我們客户和供應商的運營。供應鏈的中斷可能會導致商品成本暫時增加。對我們設施的損壞可能會導致保險費增加,並要求我們產生額外的成本以減輕未來的風險。
ESG-我們在減排和滿足其他ESG指標的目標和指標上可能無法實現或取得令人滿意的進展。投資者、客户、政府當局和其他感興趣的各方更加關注ESG問題,包括氣候變化、温室氣體排放和可持續商業實踐。對包括氣候變化在內的ESG事項的認識的提高,預計將導致關於ESG指標的更規範的報告要求,以及公司建立關於ESG指標的目標和承諾並採取行動實現這些目標和承諾的期望。
我們自願制定了有關温室氣體排放的指標和目標,本報告在本表格10-K“第二部分,項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中“監管和環境事項”的標題下討論了這些指標和目標。我們實現這些目標和目標的能力將取決於某些我們無法控制的因素,包括監管行動、技術的出現和進步,以及所需產品和服務的可用性。我們實現ESG目標和目標的努力可能會導致成本和資本支出增加,投資回報率較低,並可能分散管理層對其他運營事務的注意力。我們可能無法在ESG目標和指標上實現或取得令人滿意的進展。如果我們無法實現這些目標和指標,我們在投資者、客户以及其他利益相關者和企業中的聲譽可能會受到損害。
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依靠人才 -我們可能無法吸引和留住合格的人才,包括關鍵的管理人員。我們運營和發展業務的能力取決於我們吸引和留住員工的能力,這些員工擁有運營和維護我們的設施、生產我們的產品和服務客户所需的技能。對人才的需求不斷增加,可能會使我們更難吸引和留住合格的員工。不斷變化的人口結構和勞動力趨勢可能會使我們很難在我們的製造和其他設施中取代退休員工。美國勞動力市場狀況依然緊張,我們的某些工廠有時會出現勞動力短缺和/或員工流動率高於歷史水平的情況。如果我們不能吸引和留住人才,或者如果我們遇到勞動力短缺,我們可能會經歷更高的成本和其他困難,我們的業務可能會受到不利影響。
此外,我們依賴關鍵的執行和管理人員來高效和有效地管理我們的業務。隨着我們的業務規模和地域範圍不斷擴大,我們依賴這些人員來管理日益複雜的運營。我們的任何關鍵人員的流失都可能對我們的業務產生不利影響。
網絡安全-與公司、客户、員工和供應商信息的安全漏洞相關的風險,以及管理我們的運營和其他業務流程的技術,可能會對我們的業務產生不利影響。 我們依靠各種信息技術和過程控制系統來捕獲、處理、存儲和報告數據,運營我們的製造和轉換設施,並與客户、供應商和員工進行互動。儘管進行了仔細的安全和控制設計、實施、更新以及內部和獨立的第三方評估,但我們的信息技術和流程控制系統以及我們的第三方提供商的系統可能會受到網絡攻擊或安全漏洞。網絡、系統和數據泄露可能導致敏感數據被盜用或運營中斷,包括中斷系統可用性、拒絕訪問和濫用我們的客户和供應商與我們開展業務所需的應用程序。濫用內部應用程序;竊取知識產權、商業機密或其他公司資產;以及不適當地披露機密信息可能是此類事件的根源。這些中斷導致的發貨延遲、生產放緩或其他問題可能導致銷售損失、業務延遲和負面宣傳,並可能對我們的運營、財務狀況或運營現金流產生實質性的不利影響。關於網絡安全戰略及相關作用和責任的進一步討論,見“第一部分,項目1C”。網絡安全“這種形式的10-K。
環境問題-PCA可能會在過去和未來的運營中承擔重大的環境責任。我們受到並必須遵守各種聯邦、州和地方環境法律,特別是與空氣和水質量、廢物處理以及受污染土壤和地下水清理有關的法律。不遵守這些規定可能會導致罰款,數額可能很大,或者其他不利的監管行動。由於環境法規在不斷演變,我們已經並將繼續承擔維持遵守這些法律的成本。見第7項。《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--環境問題》,是我們預計在未來幾年內為環境合規所作的支出估計。新的和更嚴格的環境法規可能會被採納,並可能要求我們產生額外的運營費用和/或重大的額外資本支出,以修改或更換我們的某些鍋爐和其他設備。例如,環保局最近頒佈了更嚴格的顆粒物排放標準,這可能會使獲得或維護空氣許可證變得更加困難,遵守我們許可證中規定的限制也更困難和昂貴。我們正在評估這些新標準對我們業務和運營的影響。此外,環境法規可能會增加我們的原材料和購買能源的成本。雖然我們已為已知的環境責任建立了準備金,但這些準備金可能會隨着時間的推移而變化,因為新的環境法律或法規的頒佈或現有法律或法規的變化,可能需要額外的重大環境支出。
勞資關係--如果我們遭遇罷工或其他停工,我們的業務將受到損害。我們的勞動力是高度加入工會的,並根據各種集體談判協議運作。我們必須談判續簽或延長任何最近到期或即將到期的工會合同。雖然我們相信我們擁有令人滿意的勞資關係,但我們可能無法在未來沒有停工或勞工困難的情況下成功談判新協議,或以有利的條件重新談判。如果我們無法成功地重新談判其中任何一項協議的條款,或者如果我們的任何設施因罷工或其他停工而長期中斷運營,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到損害。
金融風險
通貨膨脹和其他一般成本增加-我們可能無法抵消更高的成本。我們受到合同、通貨膨脹和其他一般成本增加的影響,包括我們的勞動力成本以及原材料和運輸服務的購買。總體經濟狀況導致了更高的通脹,這導致了我們整個業務的成本上升。如果我們無法通過我們業務的價格上漲、增長和/或成本削減來抵消這些成本增長,這些通脹和其他一般成本增長可能會對我們的運營現金流、盈利能力和流動性產生實質性的不利影響。
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2023年,包括銷售成本(COS)以及銷售、一般和行政費用(SG&A)在內的公司總成本為67億美元,不包括非現金成本(折舊、損耗和攤銷、養老金和退休後費用,以及基於股票的薪酬支出)為61億美元。 COS和SG&A成本每增加1%,成本將增加6700萬美元,現金成本將增加6100萬美元。
債務義務--我們的償債義務可能會降低我們的經營靈活性。截至2023年12月31日,在扣除信用證後,我們有29億美元的未償債務和3.23億美元的未提取循環信貸安排。所有債務都由固定利率優先票據組成。我們和我們的子公司不會受到限制,不會在未來招致或可能招致額外的債務。
我們目前的借款,加上未來的任何借款,可能會影響我們經營業務的能力,包括但不限於:
此外,如果我們無法償還債務,我們可能不得不採取行動,通過出售資產、尋求額外股本或減少投資來獲得更多現金,而這些可能在可接受的條件下是無法實現的,或者根本無法實現。
養老金計劃-我們的養老金計劃可能需要額外的資金。我們記錄了與我們的養老金相關的負債,該負債等於福利義務超過為計劃提供資金的資產的公允價值。未來現金捐助的實際所需數額和時間將對適用貼現率和計劃資產回報的變化很敏感,也可能受到未來適用於計劃供資的法律和條例變化的影響。我們計劃資產的市場表現的波動將影響我們未來一段時期的養老金計劃成本。有關計劃資產的預期長期回報率、我們的貼現率、預期補償水平或死亡率的假設的變化也將增加或減少養老金成本。
我們普通股的市場價格 -我們普通股的市場價格可能會波動,這可能會導致股票價值下降。由於宏觀經濟因素和其他我們無法控制的因素,全球證券市場定期經歷重大的價格下跌和成交量波動。這種市場波動,以及一般的經濟、市場或政治條件,可能會降低我們普通股的市場價格,而不會考慮我們的經營業績。此外,我們的經營業績可能低於公開市場分析師和投資者的預期,因此,我們普通股的市場價格可能會大幅下降。
項目1B。U無解決方案員工評論
沒有。
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項目1C。是嗎?BERsecurity
風險管理和戰略
該公司維持着一項網絡風險管理計劃,以預防、檢測和應對信息安全威脅。該計劃由一位專門的首席信息安全官(CISO)負責監督,他的團隊負責領導企業範圍的網絡安全戰略、政策、標準、架構和流程。CISO與公司的業務和職能部門合作管理該計劃。為了減少網絡安全威脅和數據泄露的風險,我們還制定了政策和程序,包括網絡安全和數據泄露事件響應政策,並確定了一個具有明確角色、責任和通信手段的事件響應團隊(IRT)。作為我們更廣泛的風險管理和控制框架的一部分,我們對公司及其第三方服務提供商的信息技術和流程控制系統實施了網絡安全控制。本公司聘請第三方組織評估有關敏感數據的控制,包括但不限於財務、員工、客户和供應商數據以及影響我們過程控制的數據,以及用於操作我們的製造和轉換設施的數據。我們與獨立評估機構合作進行中期評估,並跟蹤持續改進公司網絡風險管理計劃的持續努力。最近一次評估是在2022年底完成的。此外,該公司利用一家獨立的審計公司,每年進行具體的攻擊和滲透審查。雖然我們的數據和系統受到了威脅,但截至2023年12月31日,我們沒有發現任何網絡安全事件對我們的運營或財務狀況產生了重大影響,或有合理的可能性產生重大影響。
董事會的角色和責任
董事會審計委員會負責監督公司的網絡風險管理計劃。首席信息官(首席信息官)和網絡服務部副總裁經常向審計委員會提交最新情況,並在必要時向董事會全體成員提交最新情況。這些定期報告包括公司準備、預防、檢測、響應和從網絡事件中恢復的詳細最新業績。此外,我們已建立程序,在認為必要時向審計委員會通報正在發生的事件。該公司的計劃定期由第三方專家進行評估,並將評估結果報告給董事會。
管理職責
作為我們網絡風險管理計劃的一部分,我們建立的事件響應團隊協調公司對事件的響應,並與內部和外部利益相關者進行溝通。該團隊包括我們的高級領導層成員,並根據需要吸收更多的工作人員、顧問、顧問和服務提供商。
我們一直專注於確保我們的公司免受潛在的網絡威脅。我們的信息技術(IT)團隊由各種技能、背景、視角和相關專業知識的員工組成,作為他們在公司工作的一部分,他們接受了廣泛的培訓。我們相信,這些措施與我們的網絡風險管理計劃以及我們的政策、流程和程序一起,為我們的員工應對和應對網絡安全威脅設定了一個很高的基準。
我們的IT團隊定期監控最佳實踐,並根據需要對公司的網絡風險管理計劃進行更改,以確保保持穩健的計劃。該計劃的內容包括:識別、溝通和控制安全事件的計劃和程序;對公司內部基礎設施進行定期風險評估和測試以識別漏洞;從我們的運營中斷中恢復的程序;維護全球安全政策;以及對人員進行全面的最終用户培訓和網絡安全演練。
見“第一部分,第1A項。10-K表格中的“風險因素”,以討論網絡安全風險。
第二項。道具ERTIES
我們在我們的業務中擁有和租賃物業。基本上,我們所有的租賃都是不可取消的,並被計入運營租賃。除標準的不履行條款外,這些租約不受提前終止的影響。
關於我們的主要運營設施、使用這些設施的部分以及地理位置地圖的信息在本表格10-K的“第一部分,項目1.業務”中提供。我們評估我們的製造、分銷和其他設施的狀況和能力,以滿足我們的運營要求。我們的物業總體上得到了良好的維護,運營狀況良好。總體而言,我們的設施有足夠的能力,足以滿足我們的生產和分銷需求。
16
截至2023年12月31日,我們擁有8家工廠的建築和土地。此外,我們擁有86家瓦楞紙板製造企業,其中53家擁有建築物和土地,其中包括45家聯合企業或瓦楞紙廠,一家僅生產瓦楞紙板的製造商和7家板材工廠。我們租賃了13個瓦楞紙板廠和20個板材廠的廠房。我們擁有倉庫和其他各種財產,包括銷售辦公室和林地管理辦公室。我們為區域設計中心和眾多其他配送中心、倉庫和設施租用空間。這些租賃設施中的設備幾乎在所有情況下都歸我們所有,但叉車和其他車輛除外,它們通常是租賃的。
我們擁有位於伊利諾伊州萊克福里斯特的公司總部大樓。
第三項。腿所有訴訟程序
有關法律程序的資料見本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表及補充數據”綜合財務報表附註19“承諾、擔保、賠償及法律程序”。
第四項。礦山安全 披露
不適用。
17
標準桿T II
第五項。市場FOR註冊人的普通股權益、相關的股東事項和發行人購買權益證券
市場信息
PCA的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市,代碼為“PKG”。
股東
2024年2月23日,我們普通股的持有者有140人。
購買股票證券
股份回購計劃
2022年1月26日,PCA宣佈,其董事會根據適用的證券法,不時授權在公開市場或私下協商的交易中回購10億美元的公司已發行普通股。在宣佈時,之前宣佈的計劃下沒有剩餘的權力。根據適用的證券法規,可不時在公開市場或私下協商的交易中進行回購。回購的時間和金額將由公司根據PCA的股價和市場及業務狀況等因素酌情決定。
在2023年第三季度,我們支付了4150萬美元(包括費用)回購了30萬股普通股。所有回購的股票都已註銷。截至2023年12月31日,授權金額中仍有4.36億美元可用於回購公司普通股。 在2022年第三季度和第四季度,我們支付了5.226億美元(包括費用)回購了400萬股普通股。在2021年第四季度,我們支付了1.93億美元(包括費用)回購1.4 100萬股普通股,這是我們根據之前宣佈的股票回購計劃擁有的回購授權的全部剩餘金額。
根據其股權激勵計劃,本公司不授予員工股權獎勵的股份,以支付員工的納税義務。我們扣留了120,534 2023年將有110,827股股票將覆蓋1,540萬美元的員工税債務,2021年將有95,437股股票將覆蓋1,290萬美元的員工税債務。
在截至2023年12月31日的三個月內,沒有根據PCA董事會授權的回購計劃回購普通股,也沒有扣留員工股份以支付歸屬股權獎勵的所得税和工資税。
18
性能圖表
下圖將PCA的5年累計普通股股東總回報率與S指數、S指數和由兩家公司組成的定製同行組的累計總回報率進行了比較,其中包括:國際紙業和西巖公司。該圖表跟蹤了從2018年12月31日到2023年12月31日,對我們的普通股、每個指數和每個同行組的普通股進行的100美元投資(包括所有股息的再投資)的表現。此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
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累計總回報 |
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十二月三十一日, |
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2018 |
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2019 |
|
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2020 |
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2021 |
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2022 |
|
|
2023 |
|
||||||
美國包裝公司 |
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$ |
100.00 |
|
|
$ |
138.35 |
|
|
$ |
176.07 |
|
|
$ |
178.90 |
|
|
$ |
174.18 |
|
|
$ |
229.71 |
|
標準普爾500指數 |
|
|
100.00 |
|
|
|
131.49 |
|
|
|
155.68 |
|
|
|
200.37 |
|
|
|
164.08 |
|
|
|
207.21 |
|
標準普爾中型股400 |
|
|
100.00 |
|
|
|
126.20 |
|
|
|
143.44 |
|
|
|
178.95 |
|
|
|
155.58 |
|
|
|
181.15 |
|
同級組 |
|
|
100.00 |
|
|
|
119.60 |
|
|
|
131.91 |
|
|
|
136.81 |
|
|
|
107.55 |
|
|
|
123.93 |
|
上圖和表格中的信息不被視為已向美國證券交易委員會“備案”,也不得通過引用方式納入PCA根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件,無論是在本年度報告10-K表格日期之前或之後提交的,除非PCA通過引用明確包含此類信息。
第六項。[R已保存]
19
第7項。管理層的討論與分析財務狀況和經營成果
以下對業務和財務狀況的歷史結果的討論和分析應與本表格10-K其他部分所列的經審計的財務報表及其附註一併閲讀。這一討論包括關於我們對未來業績、流動性、ESG目標和資本資源的預期的前瞻性陳述。這些陳述以及討論中的任何其他非歷史性陳述都是前瞻性的。見我們在“第一部分,項目1A”下關於前瞻性陳述的討論。10-K表的“風險因素”。關於我們對截至2021年12月31日的年度的經營業績、財務狀況和現金流的討論和分析,請參閲我們於2023年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告,該年度是本文第8項所附經審計財務報表中列出的最早年度。該等資料載於該報告第7項“截至2022年12月31日止年度的經營業績較截至2021年12月31日止年度的經營業績”及“流動資金及資本資源”兩個副標題下,並在此併入作為參考。
完畢觀
PCA是北美第三大紙板產品生產商和領先的非塗布免費紙生產商。我們經營着8家工廠和86家瓦楞製品製造廠。我們的紙板廠生產紙板和瓦楞原紙,這些紙張主要用於生產瓦楞紙板產品。我們的瓦楞產品製造廠生產各種各樣的瓦楞包裝產品,包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱、有助於在零售場所銷售包裝產品的視覺吸引力極強的多色箱和陳列品,以及蜂窩保護包裝。此外,我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。我們還生產和銷售UFS紙,包括商品紙和特種紙,這些紙可能具有定製或特殊功能,如顏色、塗料、高亮度和可回收內容。我們的總部設在伊利諾伊州的萊克福里斯特,主要在美國運營。
執行人員摘要
截至2023年12月31日的一年,淨銷售額為78億美元,2022年為85億美元。2023年,我們公佈的淨收入為7.65億美元,或每股稀釋後收益8.48美元,而2022年為10.3億美元,或每股稀釋後收益11.03美元。2023年的淨收入包括1900萬美元的特殊項目支出,而2022年的特殊項目支出為1000萬美元。這兩個時期的特殊項目將在本節後面介紹。不包括特殊項目,我們在2023年錄得7.84億美元的淨收益,或每股稀釋後收益8.70美元,而2022年為10.4億美元,或每股稀釋後收益11.14美元。這一下降主要是由於我們的包裝部門的價格和組合較低,以及我們的包裝和紙張部門的銷量較低,但部分抵消了我們的紙張部門較高的價格和組合,較低的運營和轉換成本,以及較低的年度停機費用。關於報告的GAAP結果中包含的特殊項目以及不包括特殊項目的分部收入(虧損)、扣除營業外養老金支出、利息、所得税和折舊、攤銷和損耗前的收益(EBITDA)以及不包括特殊項目的EBITDA的更多詳細信息,請參閲“第7項.非GAAP財務計量與報告金額的對賬”。PCA在年末擁有12.06億美元的現金和可出售債務證券,以及15.29億美元的流動性,包括循環信貸安排下的借款可獲得性。
2023年,包裝部門的運營收入為10.74億美元,而2022年為14.24億美元。不包括特殊物品的包裝部門EBITDA在2023年為15.56億美元,而2022年為18.49億美元。下降的主要原因是紙板和瓦楞紙板產品價格和產品組合下降、產量下降以及運費和物流費用上升,但運營和轉換成本下降以及年度停電費用下降部分抵消了這一下降。由於2023年具有挑戰性的經濟狀況繼續存在,客户減少了訂單以管理庫存,包裝量在今年上半年有所下降。客户訂購模式開始正常化,年中數量開始改善,到第四季度,瓦楞紙板出貨量總計比2022年第四季度增長6.9%。總體而言,我們的瓦楞紙板產品出貨量全年下降了4.6%。
為了使我們的供應與我們產品的需求相匹配,我們在2023年前三個季度減少了包裝工廠的紙板產量,包括6月份停產的華盛頓州瓦盧拉工廠。我們在第四季度開始提高產量,以滿足日益增長的需求,並重新啟動了瓦盧拉工廠的3號機器。有關我們的紙板生產和瓦楞紙板產品發貨的更多信息,請參閲本表格10-K中“第一部分,項目1.業務”中“生產和發貨”標題下的表格。
行業出版物發佈的紙板價格在2022年前三個季度上漲後,於2022年第四季度開始下降,並在整個2023年繼續下降。我們通知客户,從2024年1月1日起,箱板價格每噸上漲70美元,中板價格每噸上漲100美元。
20
在過去的幾年裏,我們在包裝領域進行了大量的資本投資,以提高我們紙板廠和瓦楞紙板廠的生產率和效率,並相信我們成功地執行這些資本投資有助於我們緩解成本膨脹,更好地服務於我們的客户.
2023年來自運營的紙面部門收入為1.19億美元,而2022年為1.03億美元。2023年不包括特殊項目的紙質部分EBITDA為1.51億美元,而2022年為1.32億美元。這一增長主要是由於紙張價格和混合價格上漲以及運費和物流費用下降,但部分被較低的數量和較高的運營成本所抵消。銷量下降的原因是未塗布的免費紙需求下降,以及2022年亞利桑那州傑克遜工廠剩餘紙張的銷售。
我們已經採取行動,將傑克遜紙廠從歷史上生產的紙製品生產轉變為紙板生產。有關詳情,請參閲本表格10-K“第II部分,第8項,財務報表及補充數據”內“第一部分,第1項業務”的包裝説明及“合併財務報表附註1,業務性質及列報基礎”。
特殊項目和稀釋後每股收益,不包括特殊項目
2023年和2022年不包括特殊項目的稀釋後每股收益如下:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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|||||
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2023 |
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2022 |
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||
稀釋後每股收益 |
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$ |
8.48 |
|
|
$ |
11.03 |
|
特殊項目: |
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|
|
|
|
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||
設施關閉和其他費用(A) |
|
|
0.12 |
|
|
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0.01 |
|
與Jackson Mill轉換有關的活動(B) |
|
|
0.09 |
|
|
|
0.11 |
|
與購置和整合有關的活動(C) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
特殊項目費用總額 |
|
|
0.21 |
|
|
|
0.11 |
|
稀釋後每股收益,不包括特殊項目 |
|
$ 8.70 (d) |
|
|
$ |
11.14 |
|
管理層不包括特殊項目,因為它認為這些項目不一定反映我們業務持續運營的結果。我們提出這些指標是因為它們提供了一種手段,可以使用管理層使用的相同指標來持續評估我們部門和我們公司的業績,因為這些指標有助於在列報的期間之間提供有意義的比較,而且投資者和其他相關方經常使用這些指標來評估公司及其部門的業績。稀釋後每股收益與稀釋後每股收益(不包括特殊項目)的對賬包括在上文中,本管理層在財務狀況和經營結果的討論和分析中使用的其他非GAAP衡量標準與根據GAAP報告的最具可比性的衡量標準的對賬,包括在稍後的第7項“非GAAP財務衡量標準與報告金額的調整”中。對非公認會計準則財務措施的任何分析都應結合根據公認會計準則提出的結果進行。非公認會計準則計量並不是要替代公認會計準則財務計量,因此不應這樣使用。
21
行業和企業奈斯條件
行業出版物報告稱,與2022年相比,2023年北美全行業瓦楞紙製品出貨量下降了5.0%。報告的行業紙板產量與2022年相比下降了3.1%,2023年底的行業紙板庫存約為260萬噸,與2022年相比下降了3.1%。據報道,與2022年相比,紙板出口發貨量增長了2.6%。對於箱板,指數價格在2023年1月每噸下降10美元,隨後在2023年2月每噸進一步下降20美元,2023年5月每噸20美元,2023年11月每噸20美元,2023年期間總共每噸下降70美元。對於瓦楞原紙,指數價格在2023年1月每噸下降30美元,隨後在2023年2月進一步下降每噸20美元,2023年5月每噸40美元,2023年11月每噸20美元,2023年期間總計每噸下降110美元。
通信紙張市場與電子數據傳輸和文件存儲替代方案競爭激烈。越來越多的人轉向這些替代品,減少了對傳統印刷媒體和通信紙的使用。行業出版物報告稱,與2022年相比,2023年北美非塗布免費紙出貨量下降了9.7%。儘管一家行業出版物報告的精簡辦公用紙的平均價格在2023年比2022年每噸高出57美元,或4%,但指數價格全年都在下降。對於削減尺寸的辦公用紙,指數價格在2023年4月下降了每噸20美元,隨後在2023年6月和2023年10月分別進一步下降了每噸10美元和20美元,2023年期間總共下降了每噸50美元。對於膠印紙張,指數價格在2023年4月每噸下降30美元,隨後在2023年6月每噸進一步下降10美元,2023年8月每噸20美元,2023年9月每噸10美元,2023年11月每噸15美元,2023年期間總共每噸下降85美元。
展望
2024年第一季度,與2023年第四季度相比,在我們的包裝部門,我們預計由於持續強勁的需求以及第一季度兩個額外的發貨天數,瓦楞紙製品總出貨量將會增加。由於傑克遜磨坊為轉換3號機器而長時間停機,以及我們的諮詢公司田納西州磨坊的計劃維護停機,預計紙板產量將較低。我們已經重新啟動了瓦盧拉磨坊的2號機器,這將部分抵消這些停機的影響。隨着我們實施1月份的價格上漲,價格和組合應該略高,這將被2023年底公佈的價格下降部分抵消。我們預計出口紙板價格將持平。在我們的造紙部門,我們預計改善的組合將推動價格略有上升,銷售量持平。再生纖維和能源價格將更高,季節性較冷的天氣將對能源、木材和化學品的使用量和產量產生負面影響,與第四季度相比,與第四季度相比,Wallula工廠全面重啟運營的運營成本更高。勞動力和福利成本將出現與新年開始時的季節性時間相關的增長,與年度工資和福利增加、重新開始徵收工資税和基於股份的薪酬支出有關。計劃中的停機費用將會更高,這將包括我們傑克遜工廠第一季度改裝中斷的重大影響。考慮到這些項目,我們預計第一季度收益將低於2023年第四季度。
22
結果:運營
截至二零二三年十二月三十一日止年度,與截至二零二二年十二月三十一日止年度比較
PCA截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的過往經營業績載列如下(以百萬美元計):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
變化 |
|
|||
包裝 |
|
$ |
7,135.6 |
|
|
$ |
7,780.7 |
|
|
$ |
(645.1 |
) |
紙 |
|
|
595.4 |
|
|
|
622.1 |
|
|
|
(26.7 |
) |
公司及其他及沖銷 |
|
|
71.4 |
|
|
|
75.2 |
|
|
|
(3.8 |
) |
淨銷售額 |
|
$ |
7,802.4 |
|
|
$ |
8,478.0 |
|
|
$ |
(675.6 |
) |
包裝 |
|
$ |
1,074.3 |
|
|
$ |
1,423.7 |
|
|
$ |
(349.4 |
) |
紙 |
|
|
118.9 |
|
|
|
103.0 |
|
|
|
15.9 |
|
公司和其他 |
|
|
(118.1 |
) |
|
|
(106.0 |
) |
|
|
(12.1 |
) |
營業收入 |
|
|
1,075.1 |
|
|
|
1,420.7 |
|
|
|
(345.6 |
) |
營業外養老金(費用)收入 |
|
|
(7.7 |
) |
|
|
14.5 |
|
|
|
(22.2 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
(53.3 |
) |
|
|
(70.4 |
) |
|
|
17.1 |
|
税前收入 |
|
|
1,014.1 |
|
|
|
1,364.8 |
|
|
|
(350.7 |
) |
所得税費用 |
|
|
(248.9 |
) |
|
|
(335.0 |
) |
|
|
86.1 |
|
淨收入 |
|
$ |
765.2 |
|
|
$ |
1,029.8 |
|
|
$ |
(264.6 |
) |
不包括特別項目的淨收入(a) |
|
$ |
784.4 |
|
|
$ |
1,040.2 |
|
|
$ |
(255.8 |
) |
EBITDA(a) |
|
$ |
1,592.8 |
|
|
$ |
1,877.5 |
|
|
$ |
(284.7 |
) |
不包括特殊項目的EBITDA(a) |
|
$ |
1,603.8 |
|
|
$ |
1,885.5 |
|
|
$ |
(281.7 |
) |
淨銷售額
與2022年的84.78億美元相比,2023年的淨銷售額下降了6.76億美元,降幅為8.0%,至78.02億美元。
包裝。淨銷售額下降6.45億美元,或8.3%,至71.36億美元,而2022年為77.81億美元,原因是價格和組合(3.97億美元)和銷量(2.48億美元)下降。2023年,我國國內紙板價格比2022年下降了10.5%,出口價格下降了29.7%。與2022年相比,我們的紙板外部出貨量下降了(1.1%),瓦楞紙板產品總出貨量下降了(4.6%),每個工作日下降了(4.3%)。
紙。與2022年的6.22億美元相比,淨銷售額下降了2700萬美元,降幅為4.3%,至5.95億美元。減少的原因是銷量較低(6500萬美元),但被較高的價格和組合(3800萬美元)部分抵消。
毛利
與2022年相比,2023年的毛利潤減少了3.92億美元。這一下降主要是由於我們的包裝部門的價格和組合較低,以及我們的包裝和紙張部門的銷量較低,但部分抵消了我們的紙張部門較高的價格和組合,較低的運營和轉換成本,以及較低的年度停機費用。2023年,毛利包括與傑克遜磨坊轉換相關活動和瓦楞工廠關閉及其他成本相關的1500萬美元特殊項目支出,相比之下,2022年與傑克遜磨坊轉換相關活動、波紋設施關閉和其他成本相關的特殊項目支出為700萬美元,以及與收購和整合相關活動相關的收入。
銷售、一般和管理費用
與2022年相比,2023年的銷售、一般和管理費用(SG&A)減少了2800萬美元。減少的主要原因是與員工相關的支出、外部服務和壞賬支出減少。
23
其他費用,淨額
2023年、2023年和2022年12月31日終了年度的其他費用淨額如下(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
資產處置和註銷 |
|
$ |
(31.7 |
) |
|
$ |
(44.5 |
) |
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
(1.8 |
) |
|
|
(6.9 |
) |
設施關閉和其他(成本)收入 |
|
|
(7.9 |
) |
|
|
0.1 |
|
其他 |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(10.0 |
) |
總計 |
|
$ |
(42.9 |
) |
|
$ |
(61.3 |
) |
我們在本表格10-K的“第二部分,第8項.財務報表”合併財務報表的附註6,“其他費用”中對這些項目進行了更詳細的討論。
營業收入
截至2023年12月31日止年度,經營收入較2022年減少3. 46億元或24. 3%。2023年的經營收入包括2,500萬美元的特殊項目開支,而2022年則為1,400萬美元。2023年的特殊項目包括與瓦楞紙設施關閉和其他成本相關的1400萬美元費用以及與Jackson工廠改造相關的1100萬美元活動。2022年的特殊項目包括傑克遜工廠改造相關活動的1400萬美元費用,100萬美元的瓦楞紙設施關閉和其他費用,以及100萬美元的收購和整合相關活動收入。
包裝。來自經營業務的分部收入由2022年的14. 24億元減少3. 49億元至10. 74億元。2023年的減少主要是由於箱紙板和瓦楞紙產品價格和組合下降(3.73億美元),銷售和產量下降(1.23億美元),折舊費用增加(4700萬美元),以及更高的運費(1400萬美元),部分被較低的運營和轉換成本(1.63億美元)、較低的年度停機費用(3600萬美元)和其他成本(1800萬美元)所抵消。2023年的特殊項目包括1400萬美元的瓦楞紙設施關閉費用和其他費用。2022年的特殊項目包括傑克遜工廠轉換相關活動的500萬美元費用,瓦楞紙設施關閉和其他費用,以及與收購和整合相關活動有關的收入。
紙。來自經營業務的分部收入增加1,600萬元至1. 19億元,而2022年則為1. 03億元。不包括特殊項目,這一增長主要與紙張價格和組合上漲(4000萬美元)、運費下降(1400萬美元)和其他成本下降(200萬美元)有關,部分被銷售和生產量下降(2300萬美元)、運營成本上升(1300萬美元)和年度停機費用上升(100萬美元)所抵消。2023年的特殊項目包括傑克遜工廠改造相關活動的1100萬美元費用。2022年的特殊項目包括傑克遜工廠改造相關活動的900萬美元費用。
非經營性養老金支出、利息支出、淨税和所得税
於二零二三年,非經營性退休金開支較二零二二年增加2,200萬元。 非經營性養老金支出的增加與2022年資產表現不佳有關,部分被有利的假設變化所抵消。
二零二三年的利息開支淨額較二零二二年減少1,700萬元。2023年利息開支淨額減少主要由於投資現金結餘的利率較2022年上升而導致利息收入增加。
於2023年,我們錄得所得税開支2. 49億元,而2022年則錄得所得税開支3. 35億元。二零二三年及二零二二年的實際税率均為24. 5%。
流動性和案例資本資源
現金的來源和用途
流動資金的主要來源是經營活動提供的現金淨額和循環信貸融資下的可用借款能力。我們以6.48億美元結束了這一年 現金及現金等價物、5.58億美元的有價債務證券以及扣除信用證後的循環信貸機制下未使用借款能力3.23億美元。於2023年11月30日,我們透過註冊公開發售發行4億元於2033年到期的5. 70%優先票據,並將發行所得款項淨額投資於定期存款,該等定期存款計入有價債務證券。我們打算使用本次發行的所得款項淨額,連同手頭的一部分現金,在到期日或之前贖回、回購或以其他方式償還我們於2024年9月15日到期的未償還3.65%優先票據。見“第二部分,第8項”中的合併財務報表附註10“債務”。財務報表和補充數據”以及下文“-投資活動”和“-融資活動”項下提供的進一步信息。
24
目前,我們的現金主要用於運營、資本支出、收購、償債、普通股股息和回購普通股。我們相信,在可預見的未來,經營活動產生的現金淨額、手頭現金、循環信貸額度下的可用借款以及通過進入資本市場獲得的可用資本將足以滿足我們的流動性和資本需求,包括支付任何已宣佈的普通股股息。當我們的債務或信貸工具到期時,我們將需要償還、延長或更換此類工具。我們這樣做的能力將取決於未來的經濟狀況和金融,商業和其他因素,其中許多是我們無法控制的。
以下是我們現金流的彙總表,隨後討論了我們通過經營活動、投資活動和融資活動使用現金的來源和用途(以百萬美元為單位):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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提供的現金淨額(用於): |
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經營活動 |
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$ |
1,315.1 |
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|
$ |
1,495.0 |
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投資活動 |
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(875.1 |
) |
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(833.7 |
) |
融資活動 |
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(112.0 |
) |
|
|
(960.0 |
) |
現金及現金等價物淨增(減) |
|
$ |
328.0 |
|
|
$ |
(298.7 |
) |
經營活動
我們的營運現金流主要受我們的盈利及營運資產及負債的變動所驅動,例如應收賬款、存貨、應付賬款及其他應計負債,以及下文所述的其他因素。業務活動所需的現金取決於PCA的業務需要以及收取應收賬款和支付應付款及費用的時間。
2023年期間,經營活動提供的現金淨額為13.15億美元,而2022年為14.95億美元,減少1.8億美元。不包括用於業務資產和負債的現金變化的業務現金減少2.58億美元,主要原因是上文討論的2023年業務收入減少。 由於經營資產和負債的變化,現金增加了7800萬美元,主要原因如下:
這些有利的變化被以下因素部分抵消:
投資活動
我們在2023年用於投資活動的資金為8.75億美元,而2022年為8.34億美元。2023年,我們花費了4.7億美元 內部資本投資,2022年為8.24億美元。此外,2023年11月,我們將發行2033年到期的4億美元5.70%優先票據的淨收益投資於定期存款,這些定期存款包括在可交易債務證券中。
25
下表詳細列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的房地產和設備資本支出(不包括收購)。
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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包裝 |
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$ |
426.8 |
|
|
$ |
753.5 |
|
紙 |
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9.7 |
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14.1 |
|
公司和其他 |
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33.2 |
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56.6 |
|
|
|
$ |
469.7 |
|
|
$ |
824.2 |
|
我們預計2024年的資本投資將在4.7億美元至4.9億美元之間。 這些支出可能會因多種因素而增加或減少,包括我們的財務業績、戰略機會、未來經濟狀況以及我們的監管合規要求。我們目前估計,到2024年,遵守環境法規的資本支出約為1500萬美元。我們的估計環境開支可能會因新環境法律及法規的頒佈而出現重大差異。有關更多信息,請參閲本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的“環境事項”。
融資活動
於二零二三年,融資活動所用現金淨額為1. 12億元,而二零二二年融資活動所用現金為9. 60億元,減少8. 48億元。我們在2023年支付了4.49億美元的普通股股息,而2022年支付了4.2億美元。我們回購並退休了0.3 2023年以4200萬美元回購了400萬股公司普通股,而2022年以5.23億美元回購了400萬股。
於2023年11月,我們透過註冊公開發售發行4億元於2033年到期的5. 70%優先票據。該公司支付了與新票據相關的400萬美元債務發行成本,其中300萬美元使用發行新票據所得款項淨額提供資金,100萬美元使用手頭現金提供資金。發行新票據所得款項淨額已投資於定期存款。我們打算使用本次發行的所得款項淨額,連同手頭的一部分現金,在到期日或之前贖回、回購或以其他方式償還我們於2024年9月15日到期的未償還3.65%優先票據。
見“第二部分,第8項”中的合併財務報表附註10“債務”。財務報表和補充數據”的表格10-K的更多信息,我們的債務。
承諾文集
合同義務
我們自合約責任及承諾起計超過十二個月的現金需求包括:
26
Off-B資產負債表安排
截至2023年12月31日,公司沒有任何表外安排。
通貨膨脹和其他G總體成本增加
我們同時受到合同、通貨膨脹和其他一般成本增加的影響。如果我們無法通過價格上漲、業務增長和/或成本削減來抵消這些成本增長,這些通脹和其他一般成本增長可能會對我們的運營現金流、盈利能力和流動性產生實質性的不利影響。
2023年,包括銷售成本(COS)以及銷售、一般和行政費用(SG&A)在內的公司總成本為67億美元,不包括非現金成本(折舊、損耗和攤銷、養老金和退休後費用,以及基於股票的薪酬支出)為61億美元。COS和SG&A成本每增加1%,成本將增加6700萬美元,現金成本將增加6100萬美元。
產品投入成本的某些項目歷來受到更大的成本波動的影響,包括纖維、購買的能源和化學品。
能量
我們的工廠約佔我們購買燃料總成本的90%。2023年,我們的包裝和造紙廠消耗了約9300萬MMBus的燃料,包括內部生產和外部購買的燃料,用於生產蒸汽和電力。下表提供了2023年每個季度按燃料類型從外部購買的MMBTU總數以及該年按燃料類型劃分的每MMBTU的平均成本。每個MMBTU的成本包括燃料成本加上我們的運輸和交付成本。
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|
2023年購買的燃料(百萬MMBtus) |
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|
2023年平均 |
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燃料類型 |
|
第一 |
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|
第二 |
|
|
第三 |
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|
第四 |
|
|
飽滿 |
|
|
成本/ |
|
||||||
天然氣 |
|
|
6.6 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
6.6 |
|
|
|
24.0 |
|
|
$ |
5.19 |
|
購買樹皮 |
|
|
2.6 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
8.2 |
|
|
|
2.57 |
|
其他購入的燃料 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
10.92 |
|
全磨坊 |
|
|
9.4 |
|
|
|
7.6 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
32.8 |
|
|
$ |
4.64 |
|
此外,這些工廠在2023年購買了2103萬千瓦時(100千瓦時)的電力。每季度的用電量和每千瓦時的平均成本如下:
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|
2023年購電(百萬千瓦時) |
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|
2023年平均 |
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||||||||||||||||||
|
|
第一 |
|
|
第二 |
|
|
第三 |
|
|
第四 |
|
|
飽滿 |
|
|
成本/ |
|
||||||
購電 |
|
|
5.4 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
21.0 |
|
|
$ |
6.50 |
|
27
監管和環境所有事項
我們的業務必須遵守我們所在司法管轄區的法律和法規,主要是在美國。特別重要的是與環境、健康和安全事項有關的法律和條例。
環境合規要求是影響我們業務的一個重要因素。我們在紙板、紙和紙漿的生產過程中使用各種排放、排放和廢物處理方法。這些過程受到許多聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束。我們運營,並預計將繼續運營,根據環境許可和監管此類排放、排放和廢物處理的各種政府機構的類似授權。影響公司的這些法律中最重要的是:
我們認為,我們目前在實質上遵守了這些和所有適用的環境規則和法規。由於環境法規不斷演變,本公司已經並將繼續產生成本,以保持遵守這些和其他環境法律。公司努力預測和預算適用的環境法規的影響,目前預計未來的環境合規義務不會對其業務或財務狀況產生重大影響。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年裏,我們花費了5000萬美元,2021年,我們花費了4400萬美元,以遵守這些和其他環境法律的要求。此外,我們在2023年的環境資本支出為1400萬美元,2022年為1100萬美元,2021年為1000萬美元。
2013年1月,美國環境保護署(EPA)設定了遵守鍋爐MACT法規的三年最後期限,制定了工業鍋爐的空氣排放標準和某些其他要求。PCA的合規行動包括修改或更換某些鍋爐,所有PCA工廠都完全符合鍋爐MACT要求。2016年7月29日,美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院對挑戰鍋爐MACT的合併案件做出裁決。法院取消了該規則的關鍵部分,包括對某些子類別的固體燃料鍋爐的排放限制,並將問題發回環保局進行進一步的規則制定。目前,我們無法確切地預測這一決定將如何影響我們現有的鍋爐MACT合規努力,或者我們是否會因遵守任何修訂的標準而產生額外的成本。
與任何工業運作一樣,PCA在過去也產生了與土壤或地下水污染修復相關的費用,這是聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(通常被稱為聯邦“超級基金”法律)和類似的州法律所要求的。對公司目前擁有或經營的物業、以前的設施和公司處置危險物質的場外設施提出清理要求。作為1999年4月將Pactive Corporation的紙板和瓦楞產品業務出售給PCA的一部分,Pactiv同意保留與關閉前場外廢物處理有關的所有舊設施和所有場地的所有責任。Pactiv還保留了密歇根州菲勒市的環境受損房地產,與當前的工廠運營無關。此外,OfficeMax(現在是ODP的間接全資子公司)保留與我們從博伊西收購的一些業務、設施和資產相關的某些環境責任。一般來説,這一責任涉及2004年前發生的危險物質泄漏和其他環境事故。這些責任中的一些可能是重大的;然而,ODP可能沒有足夠的資金來履行其賠償義務,在某些情況下,我們可能沒有資格獲得這種賠償。
因為環境法規定的補救費用責任是嚴格的,這意味着責任是無過錯的,連帶責任,這意味着責任施加於每一方當事人,而不考慮貢獻,並且具有追溯力,PCA可能在未來收到清理責任的通知,這一責任可能是實質性的。從2006年到2023年,PCA的工廠和瓦楞紙板廠沒有重大的環境修復成本。截至2023年12月31日,我們保留了2580萬美元的環境儲備,用於現場填埋和地面蓄水,以及正在進行和預期的補救項目。該公司認為,未來環境支出超過2023年12月31日應計的2580萬美元,不可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
28
雖然已經在聯邦一級提出了關於監管温室氣體排放的立法,但不確定這種立法是否會獲得通過,如果會,這種立法的廣度和範圍將是什麼。監管温室氣體排放的結果可能是,通過碳排放限額和交易制度、碳税或其他相關税收,我們未來的環境合規成本可能會增加,或者是額外的資本支出,以改進設施以減少碳排放,這可能是實質性的。然而,如果鼓勵使用可再生能源,氣候變化立法和由此產生的未來能源政策也可以為我們提供機會。我們目前在我們的工廠使用可再生生物燃料(如樹皮、黑液和生物質)自行發電,這些燃料來自可再生和可持續的資源。雖然我們相信我們處於有利地位,可以利用任何可再生能源激勵措施,但尚不確定任何氣候變化立法的最終成本和機會將是什麼,以及我們的企業和行業將受到怎樣的影響。
我們正在尋求進一步改善我們的環境影響,並自願設定目標,到2030年將我們的絕對範圍1和2(基於市場的)温室氣體排放量在2021年基準年的基礎上減少35%,並在2050年前在我們自己的業務和我們的價值鏈內實現淨零碳排放。此外,我們和我們的行業支持美國森林與造紙協會的目標,即到2030年將範圍1和範圍2的温室氣體排放強度在2005年基線的基礎上減少50%。我們有一個碳中和團隊,由關鍵的運營、工程、環境和可持續性人員組成的跨職能團隊來領導我們的努力。我們實現温室氣體減排的戰略是以我們業務中使用的生物燃料的碳中性為前提的,我們相信,通過投資於使用碳中性燃料的更高效的業務以及新興和先進技術,可以顯著減少温室氣體排放。我們經常致力於確定和實施將提高我們效率的項目。我們在多大程度上以及何時啟動重大基礎設施項目以減少排放,這在一定程度上將取決於技術進步、涉及温室氣體排放的新監管和税收政策以及投資於減少排放項目的激勵措施。我們還定期評估在我們自己的設施(如太陽能)中使用替代的非排放能源的情況,以及在可行的情況下通過可再生能源證書(REC)和購電協議(PPA)支持額外的無碳電網發電的機會,並在有機會的情況下與公用事業公司合作採購無碳電力。我們每年在責任報告中向利益相關者報告有關我們的温室氣體排放等方面的關鍵數據。我們的責任報告可在我們的網站上找到,並不打算在此引用作為參考。
我們還受到與工作場所健康和安全相關的廣泛的聯邦、州和地方法律的約束,我們的安全管理體系包括確保遵守這些法律和法規的措施。我們不認為未來對健康和安全法律法規的遵守會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
關鍵會計職位政策和預算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的綜合財務報表為基礎的,該綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。PCA持續評估其估計,包括與業務合併、商譽和無形資產、養老金和其他退休後福利、環境負債、所得税和長期資產減值等有關的估計。PCA的估計基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。
關鍵會計估計是那些對描述我們的財務狀況和結果最重要的估計。這些估計需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。我們與我們董事會的審計委員會一起審查我們的關鍵會計估計的制定、選擇和披露。該公司認為,在其重要的會計政策中,下列政策涉及更高程度的判斷和/或複雜性:
養老金
本公司根據會計準則編纂(“ASC”)715對固定收益養老金計劃進行會計處理,薪酬--退休福利。在計算養卹金費用和養卹金負債時,需要對一些可能顯著影響費用和負債額的關鍵假設做出決定,這些假設包括貼現率、計劃資產的預期回報率、預期補償增長率、參與者的壽命和服務年限、預期繳費和其他因素。用於衡量養卹金支出和負債的養卹金假設在合併財務報表附註的附註12“僱員福利計劃和其他退休後福利”中進行了討論,該附註位於本表格10-K的“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中。
29
我們在綜合資產負債表中確認我們的養老金計劃的資金狀況,並在我們的綜合股東權益變動表中確認精算和經驗損益以及以前的服務成本和貸項作為“累計其他全面虧損”的組成部分。與假設不同的實際結果是在未來期間累積和攤銷的,因此通常會影響未來期間的已確認費用。截至2023年12月31日,我們有7070萬美元的精算損失和先前的服務成本,扣除税收後,記錄在我們綜合資產負債表的“累計其他綜合損失”中。超過預計福利債務或資產市場相關價值的10%以上的累計虧損將在PCA計劃在職員工的平均剩餘服務期(6至9年)和博伊西計劃非在職參與者的平均剩餘年限(約23年)內以直線方式確認,條件是損失不會被隨後幾年的收益抵消。雖然我們認為用來衡量我們的養老金義務的假設是合理的,但實際經驗的差異或假設的變化可能會對我們的養老金義務和未來費用產生重大影響。
我們認為,與養老金相關的會計估計是一種關鍵的會計估計,因為它非常容易在不同時期發生變化。如上所述,養老金計劃對我們財務狀況和運營結果的未來影響將取決於經濟狀況、員工人口統計、死亡率、退休比率、投資業績和融資決定等因素。下表列出了在計量下列期間養卹金費用時使用和預期使用的若干假設(百萬美元):
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|||
養老金支出 |
|
$ |
8.4 |
|
|
$ |
22.1 |
|
|
$ |
5.3 |
|
假設 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貼現率 |
|
|
4.86 |
% |
|
|
5.06 |
% |
|
|
2.89 |
% |
計劃資產的預期回報率 |
|
|
5.80 |
% |
|
|
5.52 |
% |
|
|
4.08 |
% |
對貼現率或計劃資產預期回報率的任何一個方向的0.25%的變化都將對2023年和2024年的養老金支出產生以下影響(以百萬美元為單位):
|
|
|
|
|
養老金支出增加(減少)(A) |
|
||||||
|
|
基本費用 |
|
|
增長0.25% |
|
|
下降0.25% |
|
|||
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貼現率 |
|
$ |
22.1 |
|
|
$ |
(2.0 |
) |
|
$ |
2.2 |
|
計劃資產的預期回報率 |
|
|
22.1 |
|
|
|
(2.6 |
) |
|
|
2.6 |
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貼現率 |
|
$ |
8.4 |
|
|
$ |
0.7 |
|
|
$ |
1.7 |
|
計劃資產的預期回報率 |
|
|
8.4 |
|
|
|
(2.8 |
) |
|
|
2.8 |
|
有關我們的養卹金福利計劃的更多信息,請參閲合併財務報表附註的附註12,僱員福利計劃和其他退休後福利,在本表格10-K的“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”。
新的和最近採用的D會計準則
有關我們最近採用的新會計準則的清單,請參閲本表格10-K“第II部分,第8項.財務報表和補充數據”中的附註2,“重要會計政策摘要”。
30
非公認會計準則財務會計的對賬對報告金額的社會措施
不包括特殊項目的淨收入、EBITDA和不包括特殊項目的EBITDA是非GAAP財務衡量標準。管理層不包括特殊項目,因為它認為這些項目不一定反映我們業務的持續運營。之所以提出這些衡量標準,是因為它們提供了一種手段,可以使用我們管理層使用的相同衡量標準來持續評估我們部門和我們公司的業績,因為這些衡量標準有助於在不同時期之間提供有意義的比較,而且投資者和其他相關方經常使用這些衡量標準來評估公司及其部門的表現。對非公認會計準則財務措施的任何分析都應結合根據公認會計準則提出的結果進行。非公認會計準則計量並不是要替代公認會計準則財務計量,因此不應這樣使用。2023年和2022年12月31日終了年度的非GAAP計量與根據GAAP報告的最具可比性的計量的對賬如下(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
網絡 |
|
||||||
按照公認會計原則進行報告 |
|
$ |
1,014.1 |
|
|
$ |
(248.9 |
) |
|
$ |
765.2 |
|
|
$ |
1,364.8 |
|
|
$ |
(335.0 |
) |
|
$ |
1,029.8 |
|
特殊項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
設施關閉和其他費用(A) |
|
|
14.4 |
|
|
|
(3.6 |
) |
|
|
10.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.5 |
|
與Jackson Mill轉換有關的活動(B) |
|
|
11.1 |
|
|
|
(2.7 |
) |
|
|
8.4 |
|
|
|
14.1 |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
10.6 |
|
與收購和整合有關的活動(C) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
(0.7 |
) |
特殊項目合計 |
|
|
25.5 |
|
|
|
(6.3 |
) |
|
|
19.2 |
|
|
|
13.8 |
|
|
|
(3.4 |
) |
|
|
10.4 |
|
不包括特殊項目 |
|
$ |
1,039.6 |
|
|
$ |
(255.2 |
) |
|
$ |
784.4 |
|
|
$ |
1,378.6 |
|
|
$ |
(338.4 |
) |
|
$ |
1,040.2 |
|
下表對所示期間的淨收入與EBITDA和EBITDA進行了核對,不包括特殊項目(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
淨收入 |
|
$ |
765.2 |
|
|
$ |
1,029.8 |
|
營業外養老金支出(收入) |
|
|
7.7 |
|
|
|
(14.5 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
53.3 |
|
|
|
70.4 |
|
所得税撥備 |
|
|
248.9 |
|
|
|
335.0 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
517.7 |
|
|
|
456.8 |
|
EBITDA |
|
$ |
1,592.8 |
|
|
$ |
1,877.5 |
|
特殊項目: |
|
|
|
|
|
|
||
設施關閉和其他費用 |
|
$ |
8.9 |
|
|
$ |
0.4 |
|
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
2.1 |
|
|
|
8.6 |
|
與收購和整合相關的活動 |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
1,603.8 |
|
|
$ |
1,885.5 |
|
31
下表對部分收入(虧損)與EBITDA和EBITDA進行了核對,不包括特殊項目(百萬美元):
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
包裝 |
|
|
|
|
|
|
||
分部收入 |
|
$ |
1,074.3 |
|
|
$ |
1,423.7 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
472.5 |
|
|
|
420.2 |
|
EBITDA |
|
|
1,546.8 |
|
|
|
1,843.9 |
|
設施關閉和其他費用 |
|
|
8.9 |
|
|
|
0.4 |
|
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
— |
|
|
|
5.3 |
|
與收購和整合相關的活動 |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
1,555.7 |
|
|
$ |
1,848.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
紙 |
|
|
|
|
|
|
||
分部收入 |
|
$ |
118.9 |
|
|
$ |
103.0 |
|
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
29.6 |
|
|
|
26.1 |
|
EBITDA |
|
|
148.5 |
|
|
|
129.1 |
|
與Jackson Mill轉換相關的活動 |
|
|
2.1 |
|
|
|
3.3 |
|
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
150.6 |
|
|
$ |
132.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
||
線段損耗 |
|
$ |
(118.1 |
) |
|
$ |
(106.0 |
) |
折舊、攤銷和損耗 |
|
|
15.6 |
|
|
|
10.5 |
|
EBITDA |
|
|
(102.5 |
) |
|
|
(95.5 |
) |
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
(102.5 |
) |
|
$ |
(95.5 |
) |
EBITDA |
|
$ |
1,592.8 |
|
|
$ |
1,877.5 |
|
EBITDA不包括特殊項目 |
|
$ |
1,603.8 |
|
|
$ |
1,885.5 |
|
第7A項。量子關於市場風險的定性和定量披露
PCA受到大宗商品價格變化、利率變化以及其金融工具市值變化的影響。為了管理這些風險,我們可能會不時進行交易,包括某些被確定為衍生品的實物商品交易。截至2023年12月31日,我們是與天然氣供應合同相關的某些實物商品交易的一方。關於衍生工具和套期保值活動的討論,見本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註2“重要會計政策摘要”。
截至2023年12月31日,PCA未償債務的利率為100%固定。
32
第八項。財經政治家TS和補充數據
財務報表索引
美國包裝公司合併財務報表 |
|
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威會計師事務所,伊利諾伊州芝加哥,審計師事務所ID: |
34 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合併收益表和全面收益表 |
36 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 |
37 |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表 |
38 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度股東權益變動表 |
39 |
合併財務報表附註 |
40 |
33
獨立註冊人的報告註冊會計師事務所
致股東和董事會
美國包裝公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了所附美國包裝公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述合併財務報表在所有重大方面公允地反映了貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日止三年期間各年度的經營業績和現金流量,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面均根據《財務報告準則》確立的標準對財務報告保持了有效的內部控制。 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,以及對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
34
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
養老金福利義務的價值評估
如綜合財務報表附註2和附註12所述,截至2023年12月31日,公司估計的養老金福利債務總額為12.02億美元。養卹金福利債務按養卹金福利公式規定的在該日期之前提供的僱員服務的所有福利的精算現值計量。本公司養老金福利債務的確定在一定程度上取決於某些精算假設的選擇,包括貼現率。
我們認為評價養卹金福利債務的價值是一項重要的審計事項,因為評估養卹金福利債務的計量需要專門技能。特別是,養卹金福利債務的計量對貼現率假設的微小變化很敏感。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計並測試了對公司養老金福利義務估值過程的某些內部控制的操作有效性,包括與貼現率發展相關的控制。我們聘請了一名具有專門技能和知識的精算專業人員,他協助瞭解和評估用來衡量養卹金福利債務的精算方法和假設。此外,精算專業人員通過評估以下各項協助我們評估貼現率:
|
/s/ |
|
我們自2014年起擔任公司的審計師. |
|
|
|
|
|
2024年2月29日 |
35
美國包裝公司
年合併報表來了和綜合收益
(百萬美元,每股數據除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
損益表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
淨銷售額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
銷售成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
銷售和管理費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他費用,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
營業外養老金(費用)收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
利息支出,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
所得税撥備 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
每股普通股淨收入: |
|
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基本信息 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
稀釋 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
宣佈的每股普通股股息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
全面收益表: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
淨收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
外幣折算調整 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
可交易債務證券的未實現收益(虧損)的變化, |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
養卹金和退休後計劃攤銷精算損失和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
未撥出資金的僱員福利債務的變動,扣除 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
其他全面收益(虧損) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
綜合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
請參閲合併財務報表附註。
36
美國包裝公司
合併B配額單
(美元和股票以百萬美元計,每股數據除外)
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
||
流動資產: |
|
|
|
|
|
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
短期可出售債務證券(#美元 |
|
|
|
|
|
|
||
應收賬款,扣除信貸損失和客户準備後的淨額 |
|
|
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|
|
|
||
盤存 |
|
|
|
|
|
|
||
預付費用和其他流動資產 |
|
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|
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||
應收聯邦和州所得税 |
|
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|
|
||
流動資產總額 |
|
|
|
|
|
|
||
財產、廠房和設備、淨值 |
|
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商譽 |
|
|
|
|
|
|
||
其他無形資產,淨額 |
|
|
|
|
|
|
||
經營性租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
||
長期有價證券 |
|
|
|
|
|
|
||
其他長期資產 |
|
|
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總資產 |
|
$ |
|
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$ |
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負債和股東權益 |
|
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|
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流動負債: |
|
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||
長期債務當期到期日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
經營租賃義務 |
|
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|
|
||
融資租賃義務 |
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|
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應付帳款 |
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應付股息 |
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應計負債 |
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應計利息 |
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流動負債總額 |
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長期負債: |
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長期債務 |
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|
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||
經營租賃義務 |
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|
|
|
|
|
||
融資租賃義務 |
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|
|
|
|
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遞延所得税 |
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薪酬和福利 |
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長期負債總額 |
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股東權益: |
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普通股,面值$ |
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|
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
股東權益總額 |
|
|
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|
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|
||
總負債和股東權益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
請參閲合併財務報表附註。
37
美國包裝公司
合併狀態現金流項目
(百萬美元)
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
經營活動的現金流: |
|
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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將淨收入與由以下機構提供的現金淨額進行調整 |
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無形資產的折舊、損耗和攤銷 |
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遞延融資成本攤銷 |
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|||
提前清償債務損失 |
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|||
基於股份的薪酬費用 |
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遞延所得税準備 |
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|||
資產處置淨虧損 |
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養卹金和退休後福利支出,扣除繳款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
其他,淨額 |
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|||
經營性資產和負債的變動,扣除收購: |
|
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|
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|||
資產(增加)減少額- |
|
|
|
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|
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|
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|||
應收賬款 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
|
盤存 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
預付費用和其他流動資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
負債增加(減少)額- |
|
|
|
|
|
|
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|
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|||
應付帳款 |
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|
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|
( |
) |
|
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|
||
應計負債 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
||
應付/應收聯邦和州所得税 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
經營活動提供的淨現金 |
|
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|||
投資活動產生的現金流: |
|
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|||
增加物業、廠房和設備 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 |
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( |
) |
||
其他長期資產的增加 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
資產處置收益 |
|
|
|
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|
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|
|||
購買持有至到期的債務證券 |
|
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( |
) |
|
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|
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||
購買可供出售的債務證券 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
出售可供出售債務證券所得款項 |
|
|
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|
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|
|||
可供出售債務證券的到期日收益 |
|
|
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|||
其他,淨額 |
|
|
|
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|
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|||
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動的現金流: |
|
|
|
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|
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|
|
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|||
償還債務和融資租賃債務 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
從發行債券收到的淨收益 |
|
|
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|||
已支付的融資成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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已支付普通股股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
普通股回購 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
為支付員工限制性股票税而扣繳的股票 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
用於籌資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金及現金等價物淨增(減) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
現金和現金等價物,年初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
現金和現金等價物,年終 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
請參閲合併財務報表附註。
38
美國包裝公司
中國的合併報表股東權益變動
(百萬美元和千股)
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
保留 |
|
|
累計 |
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|
|
總計 |
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|||||||||
|
|
股票 |
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金額 |
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|
資本 |
|
|
收益 |
|
|
損失 |
|
|
|
權益 |
|
||||||
2021年1月1日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
|
|||||
普通股回購和退休 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
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請參閲合併財務報表附註。
39
綜合備註財務報表
美國包裝公司(“我們”、“PCA”或“公司”)成立於
我們報告我們的業務在
在2020年10月之前,我們位於阿拉巴馬州傑克遜市的造紙廠歷史上一直是一家UFS造紙廠,其經營結果在我們的造紙部報告。從2020年10月開始,傑克遜紙廠的經營業績將包括在包裝和造紙兩個部分。在2020年第四季度,為了滿足強勁的包裝需求並保持適當的庫存水平,我們暫時開始在阿拉巴馬州傑克遜工廠的3號機器上生產箱紙板。在2021年第一季度,我們宣佈停止在該機器上生產UFS紙種,並永久改裝該機器以生產紙箱板和其他與紙到紙板轉換相關的活動。2021年第三季度,我們開始在傑克遜工廠(過去曾生產UFS紙)的1號機器上生產瓦楞原紙,以幫助滿足我們對紙板的需求,建立必要的庫存,並評估機器以經濟高效的方式生產紙板的能力。瓦楞原紙在1號機器上的生產一直持續到目前為止,因此,傑克遜磨坊的運營結果包括在本報告所述時期的包裝部門。
公司及其他包括支助人員服務及相關資產和負債、運輸資產以及與其他輔助支助業務有關的活動。有關我們細分市場的更多信息,請參閲附註18,細分市場信息。
在這些合併財務報表中,上期合併財務報表中的某些金額已重新分類,以符合本期列報。
合併財務報表包括PCA及其擁有多數股權的子公司在沖銷公司間結餘和交易後的賬户。
預算的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層利用歷史經驗和其他因素,包括當前的經濟環境,持續評估其估計和假設。當事實和情況需要時,我們會調整這些估計和假設。由於未來事件及其影響不能準確確定,實際結果可能與這些估計值大不相同。這些估計數的變化將反映在今後各期間的合併財務報表中。
收入確認
根據2014-09年度最新會計準則(“ASU”)(主題606):與客户簽訂合同的收入當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時,我們確認收入,其金額反映了預期為換取這些商品或服務而收到的對價。大多數商品和服務的收入確認時間是在履行與客户合同條款規定的義務時進行的。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。對於大多數包裝和紙製品,收入是在產品從工廠或我們的製造設施發貨給客户時確認的。付給客户的運費和手續費按毛數計入“淨銷售額”,相應的運費和手續費計入同期的“銷售成本”,同時計入收入。我們在我們的綜合收益表中按淨額列報從客户那裏收取並匯給政府當局的税款。有關更多信息,請參閲附註4,收入。
40
計劃的主要維護成本
公司按照ASC 360對其計劃的主要維護活動進行會計核算,物業、廠房和設備,使用延期方法。本年度發生的所有維護費用均在發生維護活動的當年支出。
基於股份的薪酬
我們確認根據PCA長期股權激勵計劃授予的獎勵的補償費用,以授予日的公允價值為基礎。我們確認預期將在獎勵歸屬期間內授予的股權獎勵的成本。有關更多信息,請參見附註14,基於股份的薪酬。
現金和現金等價物
有價債務證券
根據ASU 2016-13,公司的大部分可銷售債務證券已被歸類並計入可供出售(AFS)可銷售債務證券,金融工具--信貸損失(主題326)。該公司還將定期存款分類並計入持有至到期(HTM)投資,因為我們有意圖和能力持有這些投資至到期。該公司以公允價值報告其AFS可出售債務證券,並以接近公允價值的攤銷成本報告持有至到期投資。我們的可交易債務證券根據每種證券的標的合同到期日分為短期或長期。
該公司的AFS可銷售債務證券是在個人債務安全水平上進行分析的。債務證券公允價值的變化有可能影響累積的其他全面收益(虧損)(AOCI),或公司的收益,或兩者兼而有之。
該公司定期審查其投資組合,以確定是否有任何債務證券受損。如果債務證券的公允價值低於其攤銷成本,將導致債務證券減值。如果有出售債務證券的意圖,或者如果債務證券更有可能在收回攤餘成本基礎之前出售,本公司將通過減記債務證券的攤餘成本基礎將減值確認為收益的已實現虧損。
如果沒有出售債務證券的意圖,或如果預期在出售證券之前收回攤銷成本基礎,則需要進行額外分析。如果減值的任何部分是信貸損失的結果,公司將通過信貸損失準備在收益中確認這一部分,其餘部分在AOCI中確認為未實現虧損。隨後信貸損失的改善被確認為撥備的減少。任何非歸因於信貸損失的減值都被確認為整個AOCI的未實現虧損。
本公司在確定部分減值是否為信用損失的結果時會考慮幾個因素,包括但不限於與發行人的財務健康和未來前景有關的不利條件;信用評級機構報告的發行人的信用質量;其經營的發行人所在行業的趨勢;以及一般市場狀況。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們
應收貿易賬款、津貼和客户扣除額
應收貿易賬款按攤餘成本入賬,代表從客户那裏收取款項的合同權利。本公司的貿易應收賬款是短期應收賬款,大多數需要在30至60天內付款,是本公司使用的主要融資應收賬款類別。
41
該公司已經簽訂了一系列基於客户的供應鏈融資計劃,以加快從某些客户那裏收到未付應收賬款的速度。根據這些方案轉移的應收款符合根據財務會計準則委員會(FASB)ASC 860的指導作為銷售入賬的要求,轉賬和服務。應收賬款出售時無追索權,並在出售時在綜合資產負債表上反映為應收賬款的減少。相應的收益反映在合併現金流量表內的經營活動現金流量中。與這些方案有關的應收賬款構成約
根據ASU 2016-13,金融工具--信貸損失(主題326),本公司設立了信貸損失準備,這是一個估值賬户,估計資產壽命內預期的信貸損失,並從應收貿易賬款的攤銷成本基礎中扣除或添加到應收賬款攤餘成本基礎中。信貸損失準備是基於一系列因素,如歷史催收經驗、過時的應收賬款、當前的經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。於資產負債表日釐定所需撥備時,亦會考慮先前撇賬金額的預期收回額,但不得超過先前撇賬金額的總和。在確定信用損失準備金時,管理層還會考慮特定的客户賬户,這些賬户可能會因為客户行業趨勢、破產申請或信用評分大幅下調而被認為風險較高或無法收回。
本期信貸損失準備金估計數與以前記錄的準備金進行比較,所有必要的調整在淨收益中報告為信貸損失費用(用於預期損失或註銷)或信貸損失費用(用於預期恢復)的沖銷。未收回的貿易應收賬款餘額在經過合理的催收努力後被認為無法收回時予以核銷。截至2023年12月31日和2022年12月31日,信貸損失準備金為#美元。
客户扣減準備金代表客户退貨、津貼和賺取的折扣所需的估計金額。根據該公司的經驗,客户退貨、津貼和賺取的折扣平均約為
衍生工具和套期保值活動
PCA受到大宗商品價格變化、利率變化以及其金融工具市值變化的影響。為了管理這些風險,我們可能會不時地進行交易,包括某些被確定為衍生品的實物商品交易。我們不會為交易或投機目的而訂立衍生工具安排。
本公司根據ASC 815記錄其衍生工具(如有)。衍生工具和套期保值。指引要求本公司按公允價值在資產負債表上確認衍生工具為資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途和指定。對於被指定為公允價值對衝的衍生品,該衍生品的收益或虧損在變動期內按公允價值確認,並與對衝項目的抵銷收益或虧損一起確認。對於被指定為現金流對衝的衍生工具,衍生工具的有效損益最初作為AOCI的組成部分報告,並在被對衝的風險敞口影響收益時在收益中確認。損益的無效部分在收益中確認。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,PCA已與其幾個製造地點的天然氣供應商和分銷商簽訂了總供應合同,即實物商品合同。該等現貨商品合約符合ASC 815下衍生工具的準則,但符合我們所選擇的正常購買正常銷售(“NPNS”)範圍例外。因此,PCA不需要按照ASC 815的要求對這些實物商品交易應用衍生工具會計處理。
42
公允價值計量
PCA根據ASC 820計量其金融工具和可交易債務證券的公允價值,公允價值計量和披露。該指引將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移債務所收到的價格。它是基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定的。作為考慮此類假設的基礎,ASC 820建立了以下層次結構,對用於計量公允價值的估值方法的輸入進行了優先排序:
第1級-根據活躍市場中相同資產和負債的報價進行估值。
第2級-根據第1級所包括的報價以外的可觀察投入進行估值,例如活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價、或可觀察到或可由可觀察市場數據證實的其他投入。
第3級--基於無法觀察到的投入的估值,其中市場數據很少或根本沒有,這要求報告實體制定自己的假設。
作為實際權宜之計,按公允價值使用每股資產淨值(NAV)計量的資產不屬於公允價值層次。
按公允價值經常性計量的金融工具和可交易債務證券包括我們的AFS可出售債務證券的公允價值以及我們的養老金和退休後福利資產和負債。用於衡量本公司可出售債務證券以及退休金和退休後福利資產和負債的公允價值的估值技術,通常具有高信用評級的交易對手,基於市場報價或模型驅動的估值,使用源自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的重大投入。有關更多信息,請參閲附註11,現金、現金等價物和可銷售債務證券,以及附註12,員工福利計劃和其他退休後福利。
在非經常性基礎上按公允價值計量和確認的其他資產和負債包括收購的資產和承擔的負債以及我們的資產報廢債務。鑑於這些資產和負債的性質,從市場參與者的角度評估其公允價值本質上是複雜的。對未來價值的假設和估計可能會受到各種內部和外部因素的影響。這些因素的變化可能需要我們修改我們的估計,並可能要求我們追溯調整我們為收購的資產和承擔的與業務合併有關的負債的公允價值而記錄的臨時金額。這些調整可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。有關更多信息,請參閲附註13,資產報廢義務。
存貨計價
我們用平均成本法或可變現淨值確定的成本的較低值來評估我們的原材料、在製品和產成品庫存。物資和材料按先進先出(FIFO)或平均成本法計價。
庫存構成如下(百萬美元):
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十二月三十一日, |
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物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本入賬。成本包括重大改進和更換的支出以及與重大資本增加相關的利息成本。維修和維護費用在發生時計入.當財產和設備被報廢、出售或以其他方式處置時,資產的賬面價值和相關的累計折舊將從賬目中扣除,任何收益或損失都將計入我們綜合收益表的“其他費用,淨額”。
43
財產、廠房和設備包括以下內容(百萬美元):
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十二月三十一日, |
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2023 |
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土地和土地改良 |
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建築物 |
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在建工程 |
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物業、廠房和設備,按成本計算 |
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減去累計折舊 |
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從在建工程資本化的利息總額為#美元。
折舊是在相關資產的估計使用年限內按直線計算的。融資租賃項下的資產在租賃期或使用年限(如較短)內按直線法折舊。以下壽命用於不同類別的資產:
建築物及土地改善工程 |
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機器和設備 |
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卡車和汽車 |
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傢俱和固定裝置 |
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計算機和硬件 |
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租賃權改進 |
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折舊費用總額為#美元。
根據工業收入債券的條款,某些財產、廠房和設備的所有權於2009年轉讓給市政發展當局,以獲得財產税減免。這些資產的所有權將在債券報廢或取消後重新歸PCA所有。這些資產包括在合併資產負債表中的“財產、廠房和設備,淨額”項下,因為所有風險和回報仍由公司承擔。
租契
吾等根據已確認資產的存在及吾等從該等資產獲得實質所有經濟利益或直接使用該等資產的權利,釐定一項安排於開始之日是否為或包含租賃。當我們確定租賃存在時,我們將使用權資產和相應的租賃負債記錄在我們的合併資產負債表上。使用權資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利。租賃負債是指我們有義務支付租賃所產生的租賃款項。使用權資產於開始日期按租賃負債的價值確認,並根據任何預付款、收到的租賃獎勵和產生的初始直接成本進行調整。租賃負債於租賃開始日根據租賃期內剩餘租賃付款的現值確認。由於租約中隱含的貼現率在我們的大部分租約中並不容易確定,我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的租賃條款包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選項。
經營租賃餘額計入經營租賃使用權資產,相關負債計入當期經營租賃負債和長期經營租賃負債。融資租賃項下的資產計入不動產、廠房和設備淨額,相關負債計入當期融資租賃債務和長期融資租賃債務。.
我們不在綜合資產負債表上記錄期限為12個月或更短的租賃合同。
44
我們以直線法確認租期內經營租賃的固定租賃費用。對於融資租賃,我們確認租賃期內使用權資產的攤銷費用和租賃負債的利息費用。
我們與非租賃組成部分簽訂了租賃協議,涉及租賃組成部分(例如,公共區域維護,如清潔或美化環境、保險等)。我們將每份租約和與該租約相關的任何非租賃部分作為單一租約進行核算 所有基礎資產類別的組件。因此,與租賃合同有關的所有成本都作為租賃成本入賬。
長期資產減值
除商譽和其他無形資產以外的長期資產根據美國會計準則第360條的規定進行減值審查。物業、廠房及設備。在事實和情況表明任何長期資產的賬面價值可能減值的情況下,對可回收性進行評估。如果需要評估,與資產(或資產組)相關的估計未來未貼現現金流量將與資產(或資產組)的賬面金額進行比較,以確定是否需要減記至公允價值。
商譽與無形資產
該公司根據收購之日的估計公允價值對某些無形資產進行了資本化,主要是商譽、客户關係以及商標和商號。攤銷是以直線為基礎為客户關係提供攤銷的,時間範圍為至和商標和商品名稱的時間範圍從至
商譽,總額為#美元
該公司的結論是
養卹金和退休後福利
需要幾個估計和假設來記錄養老金成本和負債,包括貼現率、資產回報率以及員工的壽命和服務年限。我們每年審查和更新這些假設,除非發生計劃削減或其他事件,要求我們臨時更新估計。雖然我們認為用來衡量我們的養老金和退休後福利義務的假設是合理的,但實際經驗的差異或假設的變化可能會對我們的養老金和退休後福利義務和未來費用產生重大影響。有關更多信息,請參閲附註12,員工福利計劃和其他退休後福利。
環境問題
延長相關財產壽命或減輕或防止未來環境污染的環境支出被資本化。當環境或有事項的成本是可能的且可合理估計時,應對此類負債進行記錄。隨着進一步信息的發展或情況的變化,這些負債會進行調整。與過去或當前業務所造成的現有狀況有關的環境支出,其當前或未來的效益不明顯,應計入已發生的費用。
資產報廢債務
該公司的報廢義務主要與垃圾填埋場關閉、廢水處理池塘疏浚、封閉場地監測費用以及ASC 410項下的某些租約改進有關。資產報廢和環境義務這要求承認與長期資產報廢相關的法律義務,無論這些資產是擁有的還是租賃的。這些法定債務在發生債務時按公允價值確認。當我們記錄負債時,我們通過增加相關長期資產的賬面金額來資本化成本,這些賬面金額在資產的使用年限內攤銷為費用。有關更多信息,請參閲附註13,資產報廢義務。
45
遞延債務發行成本
PCA已將與獲得融資相關的某些成本資本化。這些成本在相關融資條款中使用實際利率法攤銷為利息支出,其範圍為
採伐權與纖維農場
我們將採伐權出租給大約
遞延軟件成本
PCA將與購買和開發軟件相關的成本資本化,這些軟件用於其業務運營。可歸因於這些軟件系統的成本根據各種因素(如過時、技術和其他經濟因素的影響)在其估計使用年限內攤銷。在我們綜合資產負債表的“其他長期資產”中記錄的軟件淨資本化成本為#美元。
本公司核算實施雲計算安排所產生的成本,該安排是ASU 2018-15項下的服務合同,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件 (副題350-40):客户對雲計算安排(即服務合同)中產生的實施成本的核算。 本ASU包括與開發或獲取內部使用軟件相關的資本化成本的指導。截至2023年及2022年12月31日,與雲計算安排相關的資本化成本為$
所得税
PCA對所得税採用負債會計法,根據這一方法,它確認遞延所得税資產和負債,以應對資產和負債的計税基礎與財務報表中報告的數額之間的暫時差異所造成的未來税務後果。如果根據管理層的估計,遞延税項資產的一部分很可能在未來期間不會實現,則遞延税項資產將通過估值備抵減少。用於確認遞延税項資產的估計可根據未來期間的新事實或情況予以修訂。PCA的做法是在所得税費用中確認與未確認的税收優惠有關的利息和罰款.
貿易協定
PCA經常與其他製造商進行紙板貿易,主要是為了降低運輸成本。這些協議每年與其他生產商簽訂一次,根據這些協議,雙方同意在協議期內相互運輸相同噸數的箱紙板。這些協議降低了運輸成本,允許每一方的紙板廠船舶紙板到另一方的較近的瓦楞紙產品廠。PCA跟蹤每一批貨物,以確保在協議期內,另一方給PCA的貨物與PCA給另一方的貨物相匹配。這種轉移是可能的,因為某些等級的箱紙板是商品產品,沒有明顯的產品特徵。這些交易按賬面價值入賬,收入不入賬,因為這些交易並不代表盈利過程的最終結果。這些交易記入庫存賬户,在這些庫存轉換成成品並出售給最終用户之前,不記錄銷售或收入。
46
企業合併
公司根據ASC 805對收購進行會計處理, 企業合併,ASU 2021-08, 企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債,和ASU 2017-01(主題805): 澄清企業的定義。ASU 2021-08要求在企業合併中獲得的合同資產和合同負債由收購人根據ASC 606在收購日期確認和計量,與客户簽訂合同的收入。ASU 2017-01提供了額外的指導,以協助實體評估資產和活動的轉移是否應計入資產或業務的購置。截至收購日的商譽按收購日淨額、收購資產的公允價值和承擔的負債後轉移的額外對價計量。在自收購日期起計最長一年的計量期內,本公司記錄了對收購資產和承擔負債的調整,並與商譽進行了相應的抵銷。於計量期結束或收購資產或承擔負債的價值最終釐定後(以先到者為準),其後的任何調整均記入綜合財務報表。
最近採用的會計準則
從2023年1月1日起,我們採用了ASU 2021-08,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。ASU 2021-08要求在企業合併中獲得的合同資產和合同負債由收購人根據ASC 606在收購日期確認和計量,與客户簽訂合同的收入。在ASC 805中的先前業務組合指導下,企業合併根據新的指導意見,這些資產和負債在購置日由購買方按公允價值確認,而新的指導意見要求購買方確認此類資產和負債,就好像是它發起了合同一樣。本公司將前瞻性地將修訂後的指導應用於任何未來的業務合併。
從2023年4月1日起,我們採用了ASU 2020-04,中間價改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供了可選的指導,以減輕在核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響方面的潛在負擔。本次更新中的修訂是選擇性的,適用於所有實體,在滿足某些標準的情況下,具有合同、套期保值關係,以及參考LIBOR或其他參考利率的其他交易,預計將因參考利率改革而終止。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,其中擴展了主題848下的一些可選權宜之計,將受貼現過渡影響的衍生品合約包括在內。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06,中間價改革(主題848):推遲848主題的日落日期,這進一步延長了這一系列華碩提供的救濟至2024年12月31日。企業可以立即應用這些華碩軟件。華碩可以從2020年3月12日或之後的過渡期開始的任何日期起全面追溯採用華碩,或從包括最終更新發布之日或之後的過渡期內的任何日期起至可發佈財務報表的日期為止的過渡期內的任何日期進行任何新的修改。該公司的固定利率未償債務將不受參考利率改革的影響。2023年4月,我們修訂了我們的高級無擔保信貸協議,正式以期限SOFR利率取代LIBOR基準利率。本協議的修訂及參考利率改革對本公司的財務狀況或相關披露並無重大影響。
尚未採用的新會計準則
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09, 所得税(話題740):改進所得税披露。這個ASU通過改進所得税信息披露來提高所得税信息的透明度,這些信息主要與税率調節和已支付所得税信息有關。此ASU在2024年12月15日之後的財政年度內有效。允許及早領養。本公司目前正在評估披露要求對其綜合財務報表的影響。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07,細分市場報告(第280章): 對可報告分部披露的改進。這一ASU改進了可報告部門的披露要求,主要是通過加強對重大部門費用的披露。本ASU在2023年12月15日之後的財年和2024年12月15日之後的財年內開始的中期內追溯有效。允許及早領養。本公司目前正在評估披露要求對其綜合財務報表的影響。
47
我們將租約歸類為
租約的初始期限為
為釐定租期,吾等將租約的不可撤銷期間連同下列各項包括在內:吾等合理地確定行使該選擇權而延長租約的選擇權所涵蓋的所有期間;吾等合理地確定不行使該選擇權而終止租約的選擇權所涵蓋的任何期間;以及由出租人控制的延長或不終止租賃的選擇權所涵蓋的任何期間。租賃續期期權的行使取決於續期是否有望帶來未來的經濟利益。多數我們的房地產租約中至少包含一個續訂選項。續訂選項的範圍通常為
我們的租賃可能包含固定和可變成本。固定成本決定了使用權資產。變動成本是指在計算使用權資產時不包括的每月變動的成本。變動租賃成本計入發生期間的租賃費用。
我們的租約不提供隱含的借款回報率。因此,我們使用遞增借款利率來計算租賃開始時或租賃修改時的租賃付款現值。
與我們的經營租賃有關的補充資產負債表信息如下(百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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經營性租賃使用權資產 |
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$ |
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經營租賃債務的當期部分 |
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$ |
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經營租賃債務的長期部分 |
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經營租賃債務總額 |
$ |
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$ |
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與我們的融資租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位:百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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建築物 |
$ |
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$ |
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機器和設備 |
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總計 |
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累計攤銷較少 |
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) |
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( |
) |
總計 |
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$ |
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融資租賃債務的當期部分 |
$ |
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$ |
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融資租賃債務的長期部分 |
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||
融資租賃債務總額 |
$ |
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$ |
|
根據涵蓋建築物和機器設備的融資租賃,該公司的債務為#美元。
48
經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租賃年限和加權平均貼現率如下:
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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加權-平均剩餘租賃年限(年): |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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加權平均貼現率: |
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經營租約 |
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% |
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% |
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融資租賃 |
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% |
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% |
租賃費用的構成如下(百萬美元):
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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融資租賃成本: |
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融資租賃資產攤銷 |
$ |
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$ |
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$ |
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租賃負債利息 |
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融資租賃總成本 |
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經營租賃成本 |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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總租賃成本 |
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$ |
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$ |
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在截至2023年、2022年和2021年12月31日的幾年裏,我們的轉租租金收入微不足道。
與租賃有關的補充現金流量信息如下(百萬美元):
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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經營租賃的經營現金流 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
融資租賃的營運現金流 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
融資租賃的現金流融資 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
以新的租賃義務換取的使用權資產: |
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經營租約 |
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( |
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$ |
( |
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$ |
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融資租賃 |
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關於租賃負債變動的補充非現金信息 |
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$ |
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$ |
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關於使用權資產變動的補充非現金信息 |
$ |
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$ |
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$ |
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截至2023年12月31日,經營和融資租賃負債項下的未來最低付款如下(百萬美元):
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經營租約 |
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融資租賃 |
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2024 |
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$ |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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減記入利息(A) |
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( |
) |
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( |
) |
租賃負債現值 |
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$ |
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$ |
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49
收入確認
收入在承諾的貨物或服務的控制權轉移給客户時確認,其數額反映了為換取這些貨物或服務而預期收到的對價。與創收活動同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
下表列出了我們按產品線分類的收入(以百萬美元為單位):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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紙 |
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公司和其他 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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包裝收入
我們的箱板紙廠生產箱板紙和瓦楞原紙,主要用於生產瓦楞產品。我們的大部分紙板生產是由我們的瓦楞紙產品生產設施內部使用。其餘的紙板則出售給國外的國內和出口客户。我們的瓦楞產品製造廠生產各種瓦楞包裝產品和零售商品展示。我們向國家、地區和地方客户銷售瓦楞產品,這些客户在行業和地理位置上廣泛多樣化。
本公司於履行與客户訂立的合約條款下的履約責任時確認其包裝產品的收入。這發生在特定時間點我們產品的控制權轉移時。根據我們向客户銷售產品的明確條款及條件,以及與客户訂立的合約安排所載的條款,我們並無可強制執行的付款權利,包括在合約期內就並無其他用途的產品收取合理利潤。當產品從工廠或從我們的製造設施運送到客户時,收入被確認。若干客户可能會收到以數量為基礎的獎勵,該等獎勵入賬列作可變代價。我們根據預期將提供予客户的金額估計該等金額,並減少已確認的收入。
若干客户收到其包裝產品的一部分作為寄售存貨,一旦客户使用或消耗指定產品,即觸發計費。在開具發票之前,這些金額作為未開票應收款處理。金額不大的未開票應收款總額列入應收賬款財務報表標題。
紙張收入
我們生產和銷售一系列基於通信的文件。通信文件包括削減大小的辦公室文件,印刷和轉換文件。
當與客户的合同條款規定的履行義務得到履行時,該公司確認其紙質產品的收入。這發生在我們產品的控制權在特定時間點轉移的時候。當產品從工廠或我們的製造設施或配送中心發貨給我們的客户時,收入就會被確認。某些客户可能會得到基於數量的獎勵,這被視為可變的考慮因素。我們根據預期提供給客户的金額估計這些金額,並減少已確認的收入。
公司及其他收入
這一部門的收入主要涉及路易斯安那州木材採購公司(LTP),這是一家可變利益實體,
本公司於客户合約條款下的履約責任達成時確認此分部內的收益。這發生在特定時間點我們產品的控制權轉移時。
50
實際加急和豁免
向客户收取的運費及手續費按總額基準計入“銷售淨額”,而相應的運費及手續費則計入收入入賬的同期“銷售成本”。我們在發生銷售佣金時將其計入費用,因為攤銷期為一年或更短。銷售佣金記錄在“銷售、一般和管理費用”中。
對於最初預期期限為一年或以下的合同,我們不披露未履行的履約義務的價值.
下表列出了列報期間每股普通股的基本收入和稀釋收入的計算方法(美元和股票,單位為百萬美元,每股數據除外)。
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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分子: |
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淨收入 |
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減去:已分配和未分配的收入分配 |
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( |
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( |
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普通股股東應佔淨收益 |
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分母: |
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加權平均已發行普通股 |
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稀釋證券的影響 |
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已發行攤薄普通股 |
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普通股基本收益 |
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每股普通股攤薄收益 |
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$ |
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其他收入(支出)淨額的組成部分如下(百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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資產處置和註銷 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
傑克遜·米勒皈依相關活動(A) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
設施關閉和其他(費用)收入(B) |
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( |
) |
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與購置和整合有關的活動(C) |
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( |
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其他 |
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( |
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( |
) |
總計 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
51
以下是對綜合所得税撥備的組成部分(百萬美元)的分析:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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現行所得税撥備- |
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美國聯邦政府 |
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州和地方 |
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外國 |
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當期税項準備金總額 |
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遞延所得税準備金(福利)- |
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美國聯邦政府 |
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州和地方 |
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外國 |
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遞延税項準備總額 |
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税項撥備總額 |
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有效税率與美國聯邦法定税率不同,主要原因如下(以百萬美元為單位):
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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撥備按美國聯邦法定利率計算 |
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$ |
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扣除聯邦福利後的州税和地方税 |
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其他 |
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) |
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( |
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( |
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總計 |
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$ |
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以下詳細説明瞭2023年12月31日我們的税收影響淨營業虧損(NOL)和其他税收結轉的預定到期日(以百萬美元為單位):
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2024年至 |
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2034年至 |
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不定 |
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總計 |
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美國聯邦NOL |
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國家徵税管轄權NOL |
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美國聯邦和非美國資本損失結轉 |
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美國聯邦税收抵免結轉 |
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總計 |
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52
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的數額之間的臨時差異的淨税收影響。截至12月31日的遞延所得税資產和負債摘要如下(單位:百萬美元):
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十二月三十一日, |
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2023 |
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2022 |
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遞延税項資產: |
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租賃義務 |
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僱員福利及補償 |
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應計負債 |
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淨營業虧損結轉 |
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盤存 |
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養卹金和退休後福利 |
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限制性股票和業績單位 |
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資本損失和一般商業信貸結轉 |
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衍生品 |
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遞延税項總資產 |
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估價免税額(A) |
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遞延税項淨資產 |
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$ |
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遞延税項負債: |
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財產、廠房和設備 |
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商譽和無形資產 |
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使用權資產 |
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遞延税項負債總額 |
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( |
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$ |
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遞延税項淨負債 |
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( |
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) |
聯邦、州和外國所得税的現金支付為$
下表彙總了與PCA的未確認税收優惠總額(不包括利息和罰款)相關的變化(以百萬美元為單位):
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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截至1月1日的餘額 |
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與前幾年的納税狀況有關的增加 |
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與本年度税收狀況有關的增加 |
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與前幾年的納税狀況相關的減少額 |
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與税務機關達成和解 |
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訴訟時效期滿 |
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12月31日的結餘 |
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( |
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( |
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( |
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在2023年12月31日,PCA已經記錄了$
PCA將與未確認的税收優惠和罰款相關的應計利息確認為所得税支出。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中,我們有
53
PCA在美國、各州和地方司法管轄區以及香港都要繳納所得税。
商譽
商譽是指被收購企業的成本超過企業合併中可識別的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值的部分。在2023年12月31日和2022年12月31日,我們都有
我們商譽賬面金額的變化如下(百萬美元):
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商譽 |
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2022年1月1日的餘額 |
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收購調整(A) |
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( |
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與出售波紋資產有關的調整(B) |
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( |
) |
2022年12月31日的餘額 |
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2023年12月31日的餘額 |
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$ |
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無形資產
無形資產由客户關係、商標和商號組成。
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截至2023年12月31日 |
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截至2022年12月31日 |
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加權 |
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毛收入 |
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累計 |
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加權 |
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毛收入 |
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累計 |
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||||||
客户關係(三) |
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$ |
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$ |
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$ |
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商標和商品名稱(C) |
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其他 |
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無形資產總額(不包括商譽) |
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攤銷費用為$
減損測試
如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能超過公允價值,我們每年在第四季度或更早測試商譽減值。此外,當我們的業務或經營環境發生變化時,我們會評估我們購買的有限年限無形資產的剩餘可用年限和可回收程度,以確定是否有必要對可用年限或減值進行任何調整。我們在第四季度完成了年度質量評估,有
54
應計負債的構成如下(百萬美元):
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十二月三十一日, |
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2023 |
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2022 |
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薪酬和福利 |
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客户返點和其他積分 |
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醫療保險和工傷賠償 |
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特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
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環境負債和資產報廢義務 |
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遣散、保留和搬遷 |
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其他 |
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總計 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的長期債務和債務利率如下(以百萬美元為單位):
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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金額 |
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金額 |
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循環信貸安排 |
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總計 |
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較小電流部分(A) |
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減少未攤銷債務發行成本 |
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長期債務總額 |
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$ |
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2023年11月30日,該公司發行了美元
55
截至2023年12月31日,我們借款的詳細情況如下:
管理我們負債的工具包含金融和其他契約,限制PCA及其子公司進行銷售和回租交易、產生留置權、在子公司層面產生債務、與關聯公司進行某些交易、與任何其他人合併或合併或出售或以其他方式處置我們的所有或幾乎所有資產。循環信貸協議還要求我們遵守某些財務公約,包括維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率。不遵守這些限制可能導致違約事件,這可能導致任何未償債務的加速和/或禁止我們使用循環信貸安排。循環信貸安排下的加速也可能構成優先票據契約項下的違約事件。在2023年12月31日,我們遵守了這些公約。
在2023年12月31日,我們有$
還款、利息和其他
在2023年和2022年,我們沒有償還任何未償債務,因為我們在2023年和2022年沒有任何優先票據的到期日。
2021年10月,我們使用了2021年9月發行新的
截至2023年12月31日,債務的年度本金到期日(不包括未攤銷債務貼現)為:
截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度與本公司債務有關的利息支付為$
56
計入利息支出淨額的是融資成本的攤銷,包括債務發行成本的攤銷和債券折價的攤銷。2023年和2022年,債務發行成本的攤銷費用為#美元
下表按主要資產類別顯示了公司在2023年12月31日和2022年12月31日的現金、現金等價物、HTM債務證券和AFS債務證券(以百萬為單位):
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2023年12月31日 |
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調整後的 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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現金和 |
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短期 |
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長期的 |
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現金和現金等價物 |
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定期存款(a) |
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1級(b): |
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美國國債 |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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2級(c): |
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公司債務證券 |
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美國政府機構證券 |
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存單 |
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小計 |
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總計 |
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( |
) |
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$ |
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2022年12月31日 |
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調整後的 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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現金和 |
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短期 |
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長期的 |
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現金和現金等價物 |
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1級(b): |
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美國國債 |
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貨幣市場基金 |
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小計 |
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2級(c): |
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公司債務證券 |
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美國政府機構證券 |
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存單 |
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小計 |
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總計 |
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( |
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$ |
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在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,某些可銷售債務證券的銷售和到期日的已實現淨損益微不足道。
57
該公司投資於高評級證券,主要目標是將本金損失的潛在風險降至最低。該公司的投資政策要求證券為投資級,並限制對任何一個發行人的信用風險敞口。該公司的長期可出售債務證券的到期日一般為至
為投資組合中的每個單獨的可銷售債務證券確定了公允價值。在評估非暫時性減值的可出售債務證券時,PCA會在收回其攤銷成本基準之前檢討因素,例如可出售債務證券的公允價值低於其成本的期限和程度、發行人的財務狀況及其任何變動、發行人經營的一般市場狀況,以及PCA出售或被要求出售可出售債務證券的意圖。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們
下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日公司處於持續虧損狀態的可交易債務證券的信息(單位為百萬,但處於虧損狀態的可交易債務證券數量除外):
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2023年12月31日 |
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的公允價值 |
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適銷對路數量 |
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未實現虧損 |
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的公允價值 |
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適銷對路數量 |
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未實現虧損 |
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公司債務證券 |
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美國國債 |
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美國政府機構證券 |
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$ |
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$ |
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2022年12月31日 |
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的公允價值 |
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|
適銷對路數量 |
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未實現虧損 |
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的公允價值 |
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適銷對路數量 |
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未實現虧損 |
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公司債務證券 |
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$ |
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$ |
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$ |
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美國國債 |
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美國政府機構證券 |
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$ |
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$ |
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PCA為受薪僱員和小時工僱員確定了養卹金福利計劃。涵蓋受薪僱員的計劃不對新加入者開放,只有某些現有的積極參與者仍在累積福利。涵蓋某些小時工的計劃不對新參與者開放。我們還有一個補充高管退休計劃(SERP)和其他非限定的界定福利養老金計劃,為我們的某些現任和前任管理層員工提供補充退休福利。SERP提供超過我們主要退休金計劃所提供的遞增退休金福利。
其他退休後福利
PCA為某些退休僱員提供退休後醫療和人壽保險福利。
58
固定福利養卹金的義務和資金狀況, 其他退休後福利計劃
PCA計劃的資金到位狀況每年都在變化,這取決於計劃資產投資回報、繳款、福利支付、用於計量負債的貼現率以及參與人的預期壽命。
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養老金計劃 |
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退休後計劃 |
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|
截至十二月三十一日止的年度 |
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截至十二月三十一日止的年度 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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福利義務的變化: |
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期初的福利義務 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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圖則修訂 |
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精算損失(收益)(A) |
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參與者的貢獻 |
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已支付的福利 |
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計劃年末的福利義務 |
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以上累計福利義務部分 |
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計劃資產公允價值變動: |
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在期初按公允價值計劃資產 |
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計劃資產的實際回報率 |
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公司繳費 |
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參與者的貢獻 |
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已支付的福利 |
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) |
計劃年末計劃資產的公允價值 |
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$ |
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$ |
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資金不足狀況 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在合併資產負債表上確認的金額: |
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非流動資產 |
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流動負債 |
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非流動負債 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
12月31日確認的應計債務 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
累計其他中確認的金額 |
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|
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前期服務成本(積分) |
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) |
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精算損失(收益) |
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) |
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總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
59
淨定期福利成本和其他綜合(收入)損失的組成部分
定期福利成本淨額及其他全面(收入)虧損(除税前)的組成部分如下(百萬美元):
|
|
養老金計劃 |
|
|
退休後計劃 |
|
||||||||||||||||||
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|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
|
||||||||||||||||||
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2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
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服務成本 |
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|
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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計劃資產的預期回報 |
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( |
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未確認金額的攤銷淨額: |
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前期服務成本(積分) |
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精算損失(收益) |
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定期淨收益成本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
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計劃資產及福利責任的變動 |
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精算淨(收益)損失 |
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( |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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前期服務成本(積分) |
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( |
) |
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攤銷先前服務費用(貸方) |
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( |
) |
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( |
) |
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精算損失(收益)攤銷 |
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( |
) |
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( |
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在其他綜合項目中確認的總金額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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( |
) |
|
$ |
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( |
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在定期淨收益中確認的總額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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( |
) |
|
$ |
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( |
) |
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$ |
|
2022年12月31日,公司將四個博伊西合格養老金計劃合併為一個合格養老金計劃。作為這項計劃合併的結果,我們在截至2022年12月31日的一年中沒有任何資金過剩的計劃。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度,債務超過計劃資產的計劃的累計福利債務為#美元
60
假設
下表列出了在衡量我們的福利義務時使用的假設:
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養老金計劃 |
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退休後計劃 |
||||||||
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|
十二月三十一日, |
|
十二月三十一日, |
||||||||
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2023 |
|
2022 |
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2021 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
加權平均假設用於 |
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貼現率 |
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不適用 |
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不適用 |
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加權平均假設用於 |
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貼現率 |
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計劃資產的預期回報 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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補償增值率 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
貼現率假設。貼現率反映了在計量日期:12月31日可以結清養卹金債務的當前比率。用於計算養卹金和退休後福利債務現值的貼現率假設反映了12月31日高質量固定收益債務工具的利率。在所有期間,模型中包括的債券反映了預期投資,這些投資將隨着時間的推移與預期的每月福利付款相匹配。這些計劃的預計現金流與這些模型的持續時間相匹配,以制定適當的貼現率。
資產回報假設。計劃資產的預期回報率反映了計劃中目前持有的各類投資的預期長期回報率,以及今後追加捐款的預期回報率。當計劃投資的預期收益發生根本變化時,預期長期收益率會進行調整。我們將在計算2024年定期養老金淨收益成本時使用的計劃資產的加權平均預期回報率為
賠償額的增加幅度。賠償金的增加率由常設仲裁法院根據年度審查確定。薪酬增加假設並不適用於所有計劃,因為我們的許多養老金計劃都被凍結,沒有累算福利。
醫療保健費用趨勢比率假設。PCA假設其退休後福利計劃的醫療費用趨勢比率如下:
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2023 |
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2022 |
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2021 |
假設明年的醫療成本趨勢比率 |
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假定成本趨勢率將下降的比率 |
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利率達到最終趨勢利率的年份 |
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退休後醫療保健計劃假設。對於退休後醫療保健計劃會計,PCA審查外部數據和自己的醫療保健成本歷史趨勢,以確定醫療保健成本趨勢率假設。
61
投資政策和戰略
PCA保留了專業顧問的服務,以監督養老金投資並提供有關投資策略的建議。PCA的整體戰略以及股權和債務證券之間的相關分攤可能會根據市場狀況、外部經濟因素和計劃的資金狀況而不時變化。我們所有計劃資產的總體投資目標是優化養老金計劃信託資產的增長,同時將重大損失的風險降至最低,使計劃能夠隨着時間的推移履行其福利支付義務。這些目標考慮到福利義務的長期性質、計劃的流動性需求以及計劃可能選擇投資的資產類別的預期風險/回報權衡。
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百分比 |
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2023 |
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2022 |
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固定收益證券 |
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% |
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國際股權證券 |
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國內股權證券 |
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% |
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% |
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其他 |
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% |
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% |
截至2023年12月31日,各計劃的目標投資分配因資金狀況不同而不同。對於我們的養老金計劃,計劃資產的加權平均目標配置為
一般來説,投資證券面臨各種風險,如利率、信貸和整體市場波動風險,所有這些風險都可能發生變化。由於與某些投資證券相關的風險水平,投資證券的價值有可能在短期內發生變化,這種變化可能會對報告的金額產生重大影響。
計劃資產的公允價值計量
下表按公允價值層級列出(見附註2,重要會計政策摘要),按主要資產類別分列的養卹金計劃資產在2023年12月31日和2022年按公允價值計算(百萬美元):
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2023年12月31日的公允價值計量 |
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資產類別 |
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報價在 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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資產淨值(資產淨值)(A) |
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總計 |
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短期投資 |
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共同/集體信託基金: |
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國際股票 |
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國內股票 |
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公司和政府債券: |
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公司債券 |
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政府債券和機構 |
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固定收益 |
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市政債券 |
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私募股權證券 |
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按公允價值計算的證券總額 |
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應計收益 |
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計劃資產公允價值總額 |
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$ |
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62
|
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2022年12月31日的公允價值計量 |
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資產類別 |
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報價在 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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資產淨值(資產淨值)(A) |
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總計 |
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短期投資 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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共同/集體信託基金: |
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國際股票 |
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國內股票 |
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公司和政府債券: |
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公司債券 |
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固定收益 |
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政府債券和機構 |
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市政債券 |
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私募股權證券 |
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按公允價值計算的證券總額 |
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應計收益 |
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計劃資產公允價值總額 |
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$ |
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資金和現金流
PCA提供的養老金計劃繳費足以為其精算確定的成本提供資金,通常等於《僱員退休收入保障法》(ERISA)所要求的最低金額。PCA可能會根據計劃的資金狀況、税收減免、運營收入和其他因素不時做出酌情貢獻。在2023年、2022年和2021年,我們分別捐贈了#美元
以下是按年度分列的將支付給現有計劃參與人的養卹金估計數(百萬美元)。合資格退休金福利付款由計劃資產支付,而非合資格退休金福利付款則由本公司支付。
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養老金 |
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退休後 |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 - 2033 |
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固定繳款計劃
我們的部分員工參加了界定供款儲蓄計劃,該計劃適用於我們大多數的受薪和小時工。界定供款計劃允許參與者根據守則第401(k)條以減薪方式作出供款。PCA提供了僱主匹配繳款,
沒有參加PCA贊助的固定福利養老金計劃的某些受薪和小時工,除了任何僱主匹配的繳款外,還可以在其固定繳款計劃賬户中獲得與服務相關的公司退休繳款。這一貢獻隨着服務年限的增加而增加,
63
遞延補償計劃
主要經理可以選擇參加遞延薪酬計劃。遞延薪酬計劃沒有資金,因此,福利從我們的一般資產中支付。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日,我們擁有$
我們的資產報廢義務主要涉及垃圾填埋場關閉、廢水處理池疏浚、封閉現場監測成本和某些租賃改良。根據ASC 410, 資產報廢和環境義務,我們將這些負債的公允價值確認為資產報廢義務,如果有足夠的信息可以合理估計義務的公允價值,則將該成本資本化,作為成本發生期間相關資產成本基礎的一部分。公平值估計乃使用公平值層級第三級輸入數據釐定。我們的資產報廢義務的公允價值是使用預期未來現金流出進行計量,並使用公司的信用調整無風險利率進行貼現。隨着時間的推移,負債會增加到其結算價值,資本化成本在相關資產的使用壽命內折舊。這些負債是根據對成本的最佳估計,並定期更新,以反映當前的技術、法律法規、通貨膨脹和其他經濟因素。偶爾,我們會意識到需要我們修改未來估計現金流量的事件或情況。當有必要進行修訂時,我們會重新計算我們的債務,並使用適當的貼現率調整我們的資產和負債賬户。任何資產都不受清償資產報廢義務的法律限制。於結算負債時,我們將就結算金額與所記錄負債之間的任何差額確認收益或虧損。
下表説明瞭資產報廢債務負債的變化情況(百萬美元):
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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期初資產報廢債務 |
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吸積費用 |
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已發生的負債 |
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付款 |
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對估計現金流量的修訂 |
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( |
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) |
期末資產報廢債務 |
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$ |
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我們有額外的資產報廢義務,結算日期不確定。由於缺乏足夠資料以估計該等責任之結算日期,故無法估計該等資產報廢責任之公平值。該等資產報廢責任包括(例如)(i)在設備及╱或設施進行重大維修、翻新或拆除時,移除及處置與設備及╱或營運設施有關的潛在危險材料;及(ii)在營運設施關閉時,需要移除及╱或處置化學品及其他相關材料的儲存場地或自有設施。我們將於有足夠資料可供合理估計該等責任之公平值之期間確認負債。
公司有一項長期股權激勵計劃,允許向董事、高級管理人員和員工以及為PCA提供服務的其他人員授予限制性股票、業績獎勵、股票增值權和股票期權。2020年2月25日,我們的董事會批准了該計劃的修訂和重述,2020年5月5日,我們的股東批准了該計劃的修訂和重述。修正案將該計劃的期限延長到
截至2023年12月31日,假設績效單位按目標績效水平支付,
64
限制性股票
授予管理人員和僱員的限制性股票獎勵通常在一個
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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股票 |
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加權 |
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股票 |
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加權 |
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股票 |
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加權 |
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1月1日的限制性股票 |
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授與 |
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既得(A) |
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沒收 |
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12月31日的限制性股票 |
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績效單位
授予某些高管的業績單位獎勵是根據投資資本回報率(ROIC)或股東總回報(TSR)相對於同行公司的ROIC和TSR的定義業績排名而獲得的。ROIC性能單位獎馬甲
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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單位 |
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加權 |
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單位 |
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加權 |
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單位 |
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加權 |
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1月1日業績單位 |
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授與 |
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既得利益(B) |
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沒收 |
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( |
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12月31日的業績單位 |
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補償費用
我們以股份為基礎的薪酬費用記入“銷售成本”和“銷售、一般和行政費用”。
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截至十二月三十一日止的年度: |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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限制性股票 |
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績效單位 |
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對所得税前收入的影響 |
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所得税優惠 |
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對淨收入的影響 |
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$ |
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限制性股票的公允價值根據本公司股票在授予日的收盤價確定。扣除估計沒收的補償費用在必要的服務期內記錄。由於PCA的董事會有能力在員工退休後加快這些獎勵的歸屬,公司加快了對接近正常退休年齡的某些員工的補償費用的確認。
65
對於2023年、2022年和2021年頒發的績效單位獎,按授予日期值計算,
所有基於股票的獎勵的未確認薪酬支出如下(百萬美元):
|
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2023年12月31日 |
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未確認的補償費用 |
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剩餘加權平均確認期限(年) |
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限制性股票 |
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$ |
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績效單位 |
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未確認的基於股份的薪酬支出總額 |
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$ |
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我們根據我們對預期沒收的估計、對最近沒收活動的審查以及預期未來營業額,按季度評估基於股份的薪酬支出。我們認識到,在我們改變沒收估計期間,調整所有費用攤銷的沒收比率的影響。在本報告所述的所有期間,沒收調整的影響都不大。
分紅
在截至2023年12月31日的年度內,我們支付了
股份回購計劃
2022年1月26日,PCA宣佈其董事會授權額外回購美元
在2023年間,我們支付了
在2022年間,我們支付了
66
累計其他綜合收益(虧損)
AOCI的變化,扣除税款,按組成部分如下(百萬美元)。括號內的數額表示損失。
|
|
未實現 |
|
|
未實現 |
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無資金支持 |
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總計 |
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2022年1月1日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
重新分類前的其他全面損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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從AOCI重新分類的金額 |
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當期其他綜合損失淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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2022年12月31日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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改敍前的其他全面收入 |
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從AOCI重新分類的金額 |
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本期其他綜合收益淨額 |
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2023年12月31日的餘額 |
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( |
) |
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( |
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$ |
( |
) |
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下表列出了AOCI重新分類的信息(百萬美元)。括號內的金額表示合併收益表中的費用。
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從AOCI重新分類的金額 |
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AOCI組件的詳細信息 |
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2023 |
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2022 |
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資金不足的僱員福利義務(A) |
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攤銷以前的服務費用 |
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精算收益/(損失)攤銷 |
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税前合計 |
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税收優惠 |
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) |
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( |
) |
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税後淨額 |
ODP Corporation(“ODP”),前身為Office Depot Inc.,連同其子公司和附屬公司,是我們在紙張領域的最大客户。我們的紙張分部與ODP有長期的商業及合約關係。這種關係使我們面臨業務和財務風險的高度集中。我們對ODP的銷售額約為
2023年,對消耗臭氧層物質的銷售額約為
勞工
在2023年12月31日,我們有大約
67
路易斯安那木材採購公司(LTP)是一家可變利益實體,
從相關方購買的纖維為$
我們報告我們的業務在
包裝。我們製造和銷售各種紙板和瓦楞包裝產品,包括用於保護和運輸製成品的傳統裝運集裝箱,以及有助於在零售場所銷售包裝產品的具有強烈視覺吸引力的多色盒子和展示。此外,我們是肉類、新鮮水果和蔬菜、加工食品、飲料和其他工業和消費品包裝的大型生產商。
紙。我們製造和銷售一系列以傳播為基礎的報紙。我們的紙張既可以作為商品紙生產,也可以作為具有特殊或定製功能的專用紙製造,例如顏色、塗料、高亮度或回收內容。
公司和其他公司。我們的公司和其他部分包括公司支持人員服務和相關的資產和負債,以及匯兑損益。這一細分市場還包括運輸資產,如軌道車和卡車,我們使用這些資產從一些製造基地運輸我們的產品,以及與LTP相關的資產。有關LTP的更多信息,請參見附註17,與關聯方的交易。這一細分市場的銷售額主要與LTP以及我們的鐵路和卡車業務有關。我們不僅為我們自己的設施提供運輸服務,而且在地理位置和物流有利的情況下,還在有限的基礎上向第三方提供運輸服務。火車車廂和卡車一般都是租賃的。
各部門的損益按扣除利息、費用、淨額和其他及所得税前的營業利潤計量。對於這些分配的費用中的許多,相關的資產和負債仍留在公司和其他部分。
按產品線劃分的面向外部客户的細分銷售額如下(單位:百萬美元):
|
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截至十二月三十一日止的年度: |
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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紙 |
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公司和其他 |
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$ |
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在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,對外國非關聯客户的銷售額為 $
68
按可報告部門分列的運營分析如下(單位:百萬美元):
|
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淨銷售額 |
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截至的年度 |
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貿易 |
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總計 |
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69
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些債務包括長期債務(在附註10“債務”中討論)、租賃義務(在附註3“租賃”中討論)、對貨物和服務的購買承諾以及法律訴訟(下文討論)。
購買承諾
在下表中,我們列出了截至2023年12月31日的可執行和具有法律約束力的購買義務。這些義務涉及各種物品的購買協議,如最低數量的能量、纖維和化學品購買,時間範圍為
2024 |
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2025 |
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2026 |
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2028 |
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此後 |
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總計 |
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該公司總共購買了$
70
環境問題
各種環境問題的潛在成本是不確定的,因為可能的清理成本的大小未知,政府法律和法規及其解釋的複雜性和演變性質,以及替代清理技術的時機、不同的成本和有效性等因素。從2006年到2023年,PCA的工廠和瓦楞紙板廠沒有重大的環境修復成本。截至2023年12月31日,該公司擁有
擔保和彌償
我們在正常的業務過程中向第三方提供擔保、賠償和其他擔保。這些包括侵權賠償、環境保證以及商業協議中的陳述和保證。截至2023年12月31日,我們不知道因我們提供的任何擔保、賠償或財務保證而產生的任何重大責任。如果我們確定這樣的責任是可能的,並經過合理的確定,我們將在那時對其進行應計。
DeRidder Mill事件
在……上面
2017年5月,環保局對DeRidder設施進行了現場檢查,以評估其遵守《清潔空氣法》,即風險管理計劃(RMP)的情況。公司在檢查後立即向環境保護局提供了補充信息,以解決檢查過程中觀察到的某些令人擔憂的領域(“AOCs”)。自2017年檢查以來,PCA開展了幾項自願活動,以解決環境保護局檢查報告中提出的AOC問題,並已將RMP涵蓋的流程從設施中移除。2021年1月,美國環保署和美國司法部(DoJ)啟動了與PCA的民事司法執法討論。在2022年第三季度,我們與這些機構達成了和解,商定的民事罰款為#美元。
法律訴訟
我們也是在正常業務過程中出現的各種法律訴訟的一方。這些法律行動包括商業責任索償、房屋責任索償和與僱傭有關的索償等。截至本文件提交之日,我們認為,任何針對我們的法律行動,無論是單獨的還是總體的,都不可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
71
第九項。ACCO的變化和分歧關於會計和財務披露的UNTANTS
不適用。
第9A項。控制和程序
控制和程序
常設機構維持披露控制及程序(定義見1934年證券交易法第13a-15(E)條),旨在提供合理保證,確保根據證券交易法須在常設機構提交的文件中披露的資料,在美國證券交易委員會的規則及表格所指定的期間內予以記錄、處理、彙總及報告,以及累積該等資料並傳達予常設機構的管理層,包括其行政總裁及財務總監(視情況而定),以便及時就所需披露作出決定。
在提交本報告之前,PCA在包括PCA首席執行官和首席財務官在內的PCA管理層的監督和參與下,完成了對截至2023年12月31日PCA披露控制程序和程序的設計和運行的有效性的評估。對PCA披露控制措施和程序的評價包括審查控制措施的目標和設計、PCA控制措施的執行情況以及控制措施對生成的信息的影響,以供本報告使用。基於這項評估,PCA的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2023年12月31日,PCA的披露控制程序在合理保證水平下是有效的。
在截至2023年12月31日的季度內,對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對PCA的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
PCA的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。財務報告的內部控制是為財務報告的可靠性和根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便根據公認會計原則編制財務報表,並且只有在獲得適當授權的情況下才能進行收支;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,PCA對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。一個控制系統,無論構思和運作得有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因條件的變化而使控制變得不充分,或對政策和程序的遵守程度可能惡化。
在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,PCA的管理層評估了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據這一評估,PCA的管理層得出結論,根據指定的標準,其財務報告內部控制自2023年12月31日起有效。
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計了PCA在本10-K表格中的財務報表,該公司也審計了公司財務報告內部控制的有效性。他們的證明報告先於PCA的審計財務報表,包括在本報告的其他部分。
項目9B。OTHER信息
在截至2023年12月31日的三個月內,公司的董事或高級管理人員
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
72
部分(三)
第10項。董事、高管停職ICERS和公司治理
本項目10要求提供的關於常設仲裁法院執行幹事的資料載於本報告第一部分第1項,標題為“登記人的執行幹事”。
本第10項所要求的以下信息將包括在PCA的2024年股東年會委託書中,並在此引用作為參考:
第11項。執行力VE補償
關於第11項要求的高管薪酬的信息將包括在PCA的委託書中,標題為“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬”(包括所有副標題和下面的表格)、“董事薪酬”和“董事會委員會-薪酬委員會”,並通過引用併入本文。
第12項。某些實益擁有權的擔保業主和管理層及相關股東事宜
關於本第12項所要求的某些實益所有人和管理層的擔保所有權的信息將包括在PCA的委託書“我們股票的所有權”的標題下,並通過引用併入本文。
股權補償計劃下的證券授權-根據我們的股權補償計劃,於2023年12月31日授權發行的證券如下:
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列 |
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A |
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B |
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C |
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證券數量 |
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股權薪酬計劃獲批 |
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662,089 |
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股權薪酬計劃不 |
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不適用 |
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不適用 |
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不適用 |
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總計 |
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— |
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662,089 |
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73
本第13項要求的某些關係和關聯交易以及董事獨立性的信息將分別包含在PCA的委託書中,標題分別為“與相關人的交易”和“董事選舉-董事獨立性的確定”,並通過引用併入本文。
第14項。本金帳户NTING費用和服務
關於第14項所要求的主要會計師的費用和服務的信息將包括在PCA的委託書中“批准獨立註冊會計師事務所的任命”的小標題下“-向獨立註冊會計師事務所支付的費用”和“-審計委員會關於審計和非審計費用的預先批准政策”,並在此併入作為參考。
74
標準桿T IV
第15項。展品,芬蘭社會結算表
美國證券交易委員會適用的會計法規規定的所有附表均不是相關指示所要求的、不適用或不具實質性的,或者所要求的信息以其他方式包括在財務報表或財務報表的附註中,因此被省略。
展品 |
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描述 |
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2.1 |
|
PActiv公司(前身為Tenneko包裝公司)於1999年1月25日簽署的捐款協議。PActiv)、PCA Holdings LLC(“PCA Holdings”)和美國包裝公司(“PCA”)。(通過引用PCA註冊聲明的表格S-4,註冊號333-79511的附件2.1併入本文)。 |
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2.2 |
|
修改Pactiv、PCA Holdings和PCA之間的貢獻協議的函件協議,日期為1999年4月12日。(通過引用PCA註冊説明書表格S-4註冊號333-79511的附件2.2併入本文)。 |
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|
|
2.3 |
|
PCA、Bee Acquisition Corp.和Boise Inc.之間於2013年9月16日簽署的合併協議和計劃(通過引用PCA於2013年9月17日提交的Form 8-K當前報告第1-15399號文件的附件2.1併入本文)。應請求,常設仲裁法院將補充提供《美國證券交易委員會》中任何遺漏的時間表或證物的副本;但前提是,常設仲裁法院可根據1934年《證券交易法》(經修訂)第24b-2條的規定,要求對如此提供的任何時間表或證物進行保密處理。 |
|
|
|
3.1 |
|
重新申報的註冊證書。(通過引用PCA註冊聲明的表格S-4,註冊號333-79511的附件3.1併入本文)。 |
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3.2 |
|
公安局重新註冊證書的修訂證書。(通過引用PCA註冊聲明的表格S-4註冊號333-109437的附件3.2併入本文。) |
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|
|
3.3 |
|
修訂和重新制定《保護動物保護法》附例。(通過引用PCA於2020年12月13日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1,1-15399號文件將其合併於此。) |
|
|
|
4.1 |
|
代表普通股的股票的形式。(通過引用PCA註冊聲明的表格S-1,註冊號333-86963的附件4.9併入本文。) |
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4.2 |
|
契約,日期為2003年7月21日,由PCA和美國銀行全國協會簽訂。(通過引用PCA截至2003年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.2,1-15399號文件合併於此。) |
|
|
|
4.3 |
|
第一個補充契約,日期為2003年7月21日,由PCA和美國銀行全國協會共同簽署。(通過引用PCA截至2003年6月30日期間的Form 10-Q季度報告的附件4.3,1-15399號文件合併於此。) |
75
|
|
|
4.4 |
|
高級船員證書,日期為2019年11月21日,根據契約第301條,設立2029年到期的3.000優先票據和2049年到期的4.050優先票據。(通過引用PCA於2019年11月21日提交的表格8-K當前報告的附件4.1,1-15399號文件將其併入本文。) |
|
|
|
4.5 |
|
優先債券2029年到期,年息率3.000。(通過引用PCA於2019年11月21日提交的表格8-K當前報告的附件4.2,1-15399號文件將其併入本文。) |
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4.6 |
|
優先債券2049年到期,年息率4.050。(通過引用PCA於2019年11月21日提交的表格8-K當前報告的附件4.3,1-15399號文件將其併入本文。) |
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4.7 |
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高級船員證書,日期為2014年9月5日,根據契約第301條,設立2024年到期的3.650%優先票據。(通過引用PCA於2014年9月5日提交的表格8-K當前報告的附件4.1,1-15399號文件將其合併於此)。 |
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4.8 |
|
2024年到期的3.650%優先票據(合併於此,參考常設仲裁機構於2014年9月5日提交的當前表格8-K報告的附件4.2,第1-15399號文件)。 |
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4.9 |
|
高級人員證書,日期為2017年12月13日,根據契約第301條,設立2020年到期的2.450%優先債券(已贖回且不再未償還)和2027年到期的3.400%優先債券。(通過引用PCA於2017年12月13日提交的表格8-K當前報告的附件4.1,文件編號1-15399併入本文)。 |
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4.10 |
|
2027年到期的3.400%優先票據(結合於此,參考常設仲裁機構於2017年12月13日提交的當前表格8-K報告的附件4.3,1-15399號文件)。 |
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4.11 |
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高級人員證書,日期為2021年9月21日,根據契約第301條,設立2051年到期的3.050%優先債券。(通過引用PCA於2021年9月21日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1,文件編號1-15399併入本文)。 |
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4.12 |
|
3.050將於2051年到期的優先票據(在此併入附件4.2,參考2021年9月21日提交的PCA當前報告的8-K表,1-15399號文件。) |
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4.13 |
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高級船員證書,日期為2023年11月30日,根據契約第301條,設立2033年到期的5.700%優先債券。(通過引用PCA於2023年11月30日提交的表格8-K的當前報告的附件4.1,文件編號1-15399併入本文)。 |
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4.14 |
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2033年到期的5.700%優先票據(在此併入《常設仲裁機構目前提交的表格8-K報告》的附件4.2,於2023年11月30日提交,第1-15399號文件)。 |
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4.15 |
|
普通股説明。(在此引用PCA截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.13,1-15399號文件)。 |
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10.1 |
|
《信貸協議第一修正案》,日期為2023年4月27日,美國包裝公司與其中指定的貸款人和代理商之間的協議。(通過引用PCA的截至2023年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1,第1-15399號文件)。 |
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|
|
10.2 |
|
美國包裝公司小時工節儉計劃和美國包裝公司小時工節儉計劃第一修正案,自2000年2月1日起生效。(通過引用PCA註冊表S-8註冊號333-33176的附件4.5併入本文。) |
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10.3 |
|
美國包裝公司退休儲蓄計劃,2000年2月1日生效。(通過引用PCA註冊聲明的表格S-8,註冊號333-33176的附件4.6併入本文。)* |
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10.4 |
|
美國包裝公司高管補充退休計劃,修訂並重新生效,自2023年1月1日起生效。(在此引用PCA截至2022年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.4,1-15399號文件)。* |
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|
|
10.5 |
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美國包裝公司延期賠償計劃,修訂並重新生效,自2019年2月27日起生效。(在此引用PCA截至2019年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.5,1-15399號文件)。* |
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|
|
10.6 |
|
修訂和重新實施的1999年長期股權激勵計劃,自2020年5月5日起生效,符合納入所有修訂。(在此引用PCA為2020年股東周年大會的委託書附錄A)* |
76
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|
10.7 |
|
修訂並重新制定了高管激勵薪酬計劃,自2017年12月29日起生效。(在此引用PCA截至2017年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.10,1-15399號文件。)* |
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|
10.8 |
|
《貿易供應商採購協議》,日期為2019年12月6日,由Boise White Paper,L.L.C.和Office Depot,Inc.簽訂(通過引用附件10.11併入PCA截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告,第1-15399號文件)** |
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10.9 |
|
高管獎勵的投資資本業績單位協議的回報表格。(通過引用附件10.2併入常設機構截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告,第1-15399號文件)。* |
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10.10 |
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高管獎勵的股東總回報業績單位協議格式。(引用《申訴專員截至2018年6月30日的10-Q表季度報告,第1-15399號文件》附件10.3)。* |
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10.11 |
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高管獎勵的限制性股票協議格式。(參考常設仲裁專員截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1,1-15399號文件)。 |
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21.1 |
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註冊人的子公司。 |
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23.1 |
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畢馬威有限責任公司同意 |
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24.1 |
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授權書。 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書。 |
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31.2 |
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首席財務官證書,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過。 |
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32 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的證明。 |
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97 |
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美國包裝公司退還政策,自2023年12月1日起採用。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構 |
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104 |
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封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
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*管理合同或補償計劃或安排。
**本展品中的機密信息已被遺漏。
特此提交以下文件。
77
簽名性情
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2024年2月29日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
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美國包裝公司 |
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/S/馬克·W·考爾贊 |
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馬克·W·科爾贊 |
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董事會主席兼首席執行官 |
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首席執行幹事 |
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/S/羅伯特·P·芒迪 |
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羅伯特·P·芒迪 |
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常務副總裁兼首席財務官 |
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首席財務官 |
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/S/帕梅拉·A·巴恩斯 |
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帕梅拉·A·巴恩斯 |
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高級副總裁,財務兼財務總監 |
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首席會計官 |
78
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於2024年2月29日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
簽名 |
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容量 |
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/S/馬克·W·考爾贊 |
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馬克·W·科爾贊 |
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董事會主席兼首席執行官 |
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(首席行政主任) |
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/S/羅伯特·P·芒迪 |
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羅伯特·P·芒迪 |
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常務副總裁兼首席財務官 |
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(首席財務官) |
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/S/帕梅拉·A·巴恩斯 |
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高級副總裁,財務兼財務總監 |
帕梅拉·A·巴恩斯 |
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(首席會計主任) |
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* |
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謝麗爾·K·畢比 |
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董事 |
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杜安·法靈頓 |
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董事 |
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* |
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唐娜A.哈曼 |
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董事 |
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* |
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Robert C.里昂 |
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董事 |
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* |
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託馬斯·P·毛雷爾 |
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董事 |
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* |
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塞繆爾·M門科夫 |
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董事 |
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* |
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羅傑波特 |
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董事 |
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* |
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Thomas S.蘇萊萊斯 |
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董事 |
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* |
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保羅·T斯特科 |
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董事 |
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/S/羅伯特·P·芒迪 |
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羅伯特·P·芒迪 |
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(事實律師) |
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