10-K
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衝會計調整之前成員2022-12-310001593538NAVI：聯邦教育貸款分段成員Navi:FederalEducationLoanAssetRecoveryServicesMember2021-01-012021-12-310001593538Us-gaap:CrossCurrencyInterestRateContractMember2021-01-012021-12-310001593538Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember2021-01-012021-12-310001593538navi：CommonStockSharesOutstandingMembernavi：OpenMarketShareRepurchasesMember2021-01-012021-12-310001593538NAVI：聯邦教育貸款分段成員導航：州和地方政府成員2021-01-012021-12-310001593538導航：HedgeAccount調整成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001593538美國-公認會計準則：信用集中度風險成員Us-gaap:FederalFamilyEducationLoanProgramFfelpGuaranteedLoansMember美國公認會計準則：應收賬款成員2022-01-012022-12-310001593538NAVI：聯邦教育貸款分段成員Navi:HospitalsAndOtherHealthCareProvidersMember2021-01-012021-12-310001593538navi：PrivateEducationRefinanceLoanMembernavi：ConsumerLendingSegmentMember2023-12-310001593538NAVI：私人教育貸款成員NAVI：財務資產61天至90天過期成員2023-12-310001593538NAVI：聯邦教育貸款分段成員導航：政府服務成員2022-01-012022-12-31Xbrli：純ISO 4217：美元Xbrli：共享Xbrli：共享navi：客户端navi：借款人navi：段navi：國家總檢察長ISO 4217：美元

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

 

☒

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

 

截至本財政年度止十二月三十一日，2023

或

☐

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

 

關於從到的過渡期

 

佣金文件編號001-36228

Navient公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州

 

46-4054283

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

(税務局僱主

識別號碼)

 

 

 

日出谷路13865號, 亨登, 維吉尼亞 20171

 

(703) 810-3000

(主要行政辦公室地址)

 

(電話號碼)

 

根據該法第12(B)條登記的證券

每個班級的標題

 

交易

符號

 

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

 

導航

 

納斯達克全球精選市場

優先債券，2043年12月15日到期，息率6%

 

JSM

 

納斯達克全球精選市場

優先股購買權

 

無

 

納斯達克全球精選市場

 

根據該法第12(G)條登記的證券：

沒有。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否已按照S-T規則第405條(本章232.405節)以電子方式提交了要求提交的每個交互數據文件 在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類檔案的較短期限內)。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

☒ 大型加速文件服務器

☐加速文件管理器

非加速過濾器

☐規模較小的報告公司

☐*新興成長型公司

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值為$1.7億美元(基於納斯達克全球精選市場報道的每股18.58美元的收盤價)。

截至2024年1月31日，有112,749,884已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件

與註冊人2024年股東年會有關的委託書(“2024年委託書”)部分將在本10-K年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，作為參考併入本10-K年度報告的第III部分。

審計師事務所ID：185審計師姓名：畢馬威會計師事務所審計師位置：弗吉尼亞州麥克萊恩

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1593538/000095017024020149/img126593029_0.jpg 

目錄

我們的10-K表格的組織

我們年度報告Form 10-K(Form 10-K)的內容順序和呈現方式不同於傳統的美國證券交易委員會(SEC)Form 10-K格式。我們的格式旨在提高可讀性，並更好地展示我們組織和管理業務的方式。有關傳統美國證券交易委員會Form 10-K格式的交叉引用索引，請參閲附錄B“Form 10-K交叉引用索引”。

 

 

頁面

數

 

前瞻性聲明和警告性聲明

3

可用信息

4

非公認會計準則財務計量的使用

4

 

 

業務

5

我們的業務概述和基本情況

5

我們如何組織我們的業務

7

人力資本

9

 

 

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

11

選定的歷史財務信息和比率

11

回顧中的一年

12

經營成果

13

細分結果

16

財務狀況

23

流動性與資本資源

29

關鍵會計政策和估算

32

非公認會計準則財務指標

37

風險管理

46

 

 

監督和監管

49

法律訴訟

51

風險因素

52

網絡安全

66

關於市場風險的定量和定性披露

68

 

 

屬性

73

註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

73

其他信息

75

控制和程序

76

董事、高管與公司治理

77

高管薪酬

77

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

77

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

77

首席會計師費用及服務

77

展品和財務報表附表

78

簽名

83

財務報表

F-1

附錄A-聯邦家庭教育貸款計劃説明

 A-1

附錄B-Form 10-K對照索引

 B-1

詞彙表

 G-1

 

 

前瞻性和前瞻性D警告性聲明

此表格10-K包含基於管理層截至本報告日期的當前預期的“前瞻性”陳述和其他信息。非歷史事實的陳述，包括關於我們的信念、意見或期望的陳述，以及假設或依賴於未來事件的陳述，都是前瞻性陳述，通常包含“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“看到”、“將會”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”、“目標”或“目標”等詞語。這類陳述是基於管理層截至提交文件之日的預期，涉及許多風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。此類風險和不確定性將在題為“風險因素”的一節中進行更全面的討論，包括但不限於以下內容:

 

•
一般經濟狀況，包括通貨膨脹和利率對Navient及其客户和客户的潛在影響，以及對第三方信譽的影響；
•
我們持有的教育貸款違約率增加；
•
教育貸款的意想不到的償還趨勢，包括由於對現行法律、規則或法規或未來法律、行政命令或其他政策舉措的新解釋而導致的提前還款或延期，這些新解釋旨在鼓勵或要求合併、廢除現有或創建額外的基於收入的還款或債務減免計劃，或制定其他政策和計劃，或延長先前宣佈的最後期限，這些可能會提高教育貸款的提前還款率，並加快我們證券化信託中債券的償還速度；
•
降低我們的信用評級；
•
修改適用的法律、規則、條例和政府政策，擴大監管和政府監督；
•
總利率環境的變化，包括任何相關貨幣市場指數利率的可用性，或相關貨幣市場指數利率與我們資產定價利率之間的關係；
•
我們資產的利率特徵並不總是與我們的融資安排相匹配；
•
不利的市場狀況或無法有效管理我們的流動性風險或獲得流動性可能會對我們產生負面影響；
•
資本市場融資的成本和可獲得性；
•
我們賺取最低收入的能力以及我們相對於最低收入進行對衝的能力取決於未來的利率環境，因此是可變的；
•
我們使用衍生品使我們面臨信貸和市場風險；
•
我們能夠持續有效地使我們的成本結構與我們的業務運營保持一致；
•
我們的操作系統、基礎設施或信息技術系統發生故障或遭到破壞；
•
向我們提供物質服務或產品的任何第三方不履行義務，或者這些第三方之一違反或違反法律；
•
我們與政府客户的合作使我們暴露於政府承包環境中固有的額外風險；
•
我們追求的收購、戰略舉措和投資或資產剝離；
•
股東激進主義；以及
•
聲譽風險和社會因素。

鑑於這些風險和不確定性，告誡讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。我們敦促讀者仔細閲讀和考慮在本10-K表格以及我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中所披露的各種信息，這些信息披露了可能影響我們業務的風險和不確定性。

編制我們的合併財務報表還要求管理層作出某些估計和假設，包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的，實際結果可能會有很大不同。本報告中包含的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制，僅在本報告發表之日起作出。除非法律要求，否則我們不承擔更新或修改這些前瞻性陳述的任何義務。

通過這次討論和分析，我們打算為讀者提供一些敍述性的背景，讓讀者瞭解我們的管理層如何看待我們的綜合財務報表，以及評估我們的經營業績的其他背景，以及關於我們的收益、流動性和現金流的質量和可變性的信息。

 

 

 

3

 

可用的幹擾素整形

我們的網址是Navient.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據修訂的1934年證券交易法(交易法)第13(A)和15(D)節提交或提交的報告修正案均提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)。這些報告的副本以及對這些報告的任何修訂都可以通過我們的網站免費獲取，網址為 Navient.com/Investors，在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向其提供後，在合理可行的範圍內儘快提供。美國證券交易委員會有一個網站，其中包含有關我們在https://www.sec.gov.提交的文件的報告、委託書和信息聲明以及其他信息

此外，我們的董事會治理準則、商業行為準則(包括適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則)和董事會每個委員會的管理章程的副本可以在我們的網站上免費獲得，網址是：Navient.com/Investors/Corporation-Goognation，任何股東如有要求，也可以免費獲得印刷版。我們打算通過在我們的網站上張貼這些信息來披露對我們的商業行為準則(在適用於我們的首席執行官或首席財務和會計官的範圍內)的任何修訂或豁免。

上述網站上包含或參考的信息未通過引用併入本表格10-K，也不構成表格10-K的一部分。此外，公司對這些網站的URL的引用僅用於非活動文本引用。

 

非公認會計準則財務計量的使用

我們根據公認會計準則編制財務報表並列報財務結果。然而，我們也評估我們的業務部門，並在不同於GAAP的基礎上公佈我們的財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益，這是一種非公認會計準則的財務衡量標準。我們在合併的基礎上為每個業務部門提供這種核心收益列報基礎，因為這是我們在就業績和如何分配資源做出管理決策時進行內部審查的基礎。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的演示中也包含了這些信息。由於我們的核心收益列報基礎是我們對業務部門盈虧的衡量，因此GAAP要求我們在我們的業務部門的合併財務報表的附註中提供核心收益披露。

除核心收益外，我們還提出了以下其他非公認會計準則財務指標：有形權益、調整後的有形權益比率、扣除利息、税項、折舊和攤銷費用前的收益(EBITDA)(對於業務處理部門)，以及貸款損失準備，不包括以前完全註銷的貸款的預期未來回收。以下提供了非GAAP財務指標和調整的定義，但沒有提供前瞻性非GAAP財務指標的調整，因為由於預測某些項目的發生和財務影響存在不確定性和固有的困難，公司無法在沒有合理努力的情況下提供此類調整，這些項目包括但不限於我們使用衍生品工具對衝我們的經濟風險而產生的任何按市值計價的收益/損失的影響。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP財務衡量標準”，以進一步討論GAAP淨收入和核心收益之間的完全對賬。

 

4

 

 

業務

概述和基本原則我們業務的LS

納維特公司(納斯達克代碼：NAVI)提供基於技術的教育、金融和商業處理解決方案，簡化複雜的項目，幫助數以百萬計的人取得成功。我們以客户為中心、數據驅動的服務為教育、醫療保健和政府領域的客户提供卓越的結果。如需瞭解更多信息，請訪問Navient.com。

專注於數據驅動的洞察、服務、合規性和創新支持，Navient的業務包括：

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1593538/000095017024020149/img126593029_1.jpg 

 

•
聯邦教育貸款

我們擁有380億美元的聯邦擔保聯邦家庭教育貸款計劃(FFELP)貸款組合。作為我們自己產品組合的服務商和第三方服務商，我們部署數據驅動的方法來支持我們客户的成功。我們靈活且可擴展的基礎設施管理着大量複雜的交易，簡化了客户體驗，並不斷提高效率。

•
消費貸款

我們通過創新的計劃工具、學生貸款和再融資產品幫助學生和家庭成功度過大學之旅。我們170億美元的私人教育貸款組合顯示出很高的客户成功率。2023年，我們發起了大約10億美元的私立教育貸款。

•
業務處理

我們利用我們的貸款服務專業知識，為大約500家公共部門和醫療保健組織及其數千萬客户、患者和選民提供業務處理解決方案。我們的全渠道客户體驗、數字處理和收入週期解決方案套件使我們的客户能夠為他們所服務的人提供更好的結果。

卓越的運營業績和強大的客户服務和合規承諾

我們通過主動、數據驅動、簡化的服務和創新解決方案，幫助我們的客户--個人和機構--通向財務成功之路。

•
提供卓越的性能. 無論是支持助學貸款借款人成功管理他們的貸款，為公共部門機構設計和實施全方位聯繫中心解決方案，為醫院和醫療系統創造額外收入，還是幫助國家管理通信或收回為基本服務提供資金的收入，Navient都能為我們的客户和客户帶來價值。

我們利用我們的客户服務專業知識、數據驅動的洞察力、技術平臺和規模來為我們的客户實現價值最大化。

•
可擴展、數據驅動的解決方案. 每年，我們支持數千萬人進行數億筆交易和互動。我們的系統是為規模和快速實施而構建的。我們利用數據的力量，通過分析來構建定製的程序，以優化我們客户的結果。
•
簡化複雜的流程.代表我們的客户，我們幫助個人成功地駕馭各種複雜的交易。我們的人員和平臺簡化了複雜的計劃，幫助客户和選民實現他們的目標。

5

 

•
改善客户體驗和成功.我們從客户調查、客户查詢和活動分析、投訴數據和監管機構評論等各種輸入中不斷改進以改善客户體驗。在我們的整個業務中，我們面向客户的代表都接受過培訓，以提供具有同情心的、準確的支持。
•
致力於合規. 我們維護一個強大的、多層次的合規管理系統，並徹底瞭解並遵守適用的聯邦、州和地方法律。我們遵循行業領先的“三線模式”合規框架。這一框架和其他合規協議確保我們遵守主要的行業法律和法規，包括但不限於：公平和準確信用交易法(FACTA)；公平信用報告法(FCRA)；公平收債行為法(FDCPA)；電子資金轉賬法(EFTA)；平等信用機會法(ECOA)；格拉姆-利奇-布萊利法(GLBA)；醫療保險攜帶和責任法(HIPAA)；美國國税局出版物1075；服務成員民事救濟法(SCRA)；軍事貸款法(MLA)；電話消費者保護法(TCPA)；真實貸款法(TILA)；不公平、欺騙性或濫用行為和做法(UDAAP)；州法律；以及州和市許可。
•
企業社會責任. 我們致力於為我們社區的社會和經濟福祉做出貢獻；促進我們客户的成功；支持我們的勞動力隊伍中誠信、包容和平等的文化；以及擁抱可持續的商業實踐。由於我們對促進多樣性的持續承諾，納維特獲得了多家領先組織的認可。我們的員工通過公司贊助的志願者和慈善項目參與到我們的社區中來。

納維特致力於可持續發展的未來。我們利用最大限度地減少辦公建築能耗的技術，並推動廣泛採用“無紙化”數字客户通信。Navient優先使用我們的建築物的節能功能，以減少能源消耗。能源效率和減少二氧化碳(CO2)和二氧化碳當量是我們在房地產決策中考慮的眾多因素之一。

 

強勁的財務業績帶來強勁的資本回報

我們2023年的業績繼續證明瞭我們商業模式的實力，以及我們在各種經濟環境中提供可預測和有意義的現金流和收益的能力。

我們的可觀收益產生了可觀的資本，這使得我們的投資者能夠獲得強勁的資本回報。Navient預計將繼續根據我們的資本分配政策，通過分紅和股票回購將多餘資本返還給股東。

通過優化資本充足率和將資本分配給高增值機會，包括有機增長和收購，我們仍然處於有利地位，可以支付股息和回購股票，同時保持適當的槓桿，以支持我們的信用評級，並確保持續進入資本市場。

2021年12月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權購買至多10億美元的公司已發行普通股。截至2023年12月31日，仍有2.9億美元用於股份回購授權。

為了給我們的資本分配決策提供信息，我們使用調整後的有形權益比率(1)除了其他指標外。我們的GAAP股本與資產比率為4.5%，我們調整後的有形股本比率(1)截至2023年12月31日為8.2%。

 

(以百萬為單位的美元和股票)

 

2023

 

 

2022

 

回購股份

 

 

18.0

 

 

 

24.8

 

減少已發行股份

 

 

13

%

 

 

15

%

以美元為單位的總回購

 

$

310

 

 

$

400

 

已支付的股息

 

$

78

 

 

$

91

 

返還資本總額(2)

 

$

388

 

 

$

491

 

公認會計準則股本與資產比率

 

 

4.5

%

 

 

4.2

%

調整後的有形權益比率(1)

 

 

8.2

%

 

 

7.7

%

 

 

(1)
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--非公認會計準則財務計量”。
(2)
返還的資本被定義為股票回購和支付股息。

 

6

 

最近的業務發展

2024年1月30日，作為對我們業務進行深入審查的結果，Navient宣佈了一些戰略行動，以簡化我們的公司，減少我們的費用基礎，並增強我們的靈活性。這三項戰略行動是：

 

•
採用可變的外包服務模式。 納維特於2024年1月29日簽署了一份具有約束力的意向書，將我們的助學貸款服務移交給MOHELA，後者是為政府和商業企業提供助學貸款服務的領先提供商。這項交易旨在為我們的助學貸款組合的服務創造一個可變的成本結構，並在廣泛的服務量方案中提供有吸引力的單位經濟性。Navient和MOHELA將努力確保在未來幾個月實現無縫過渡，併為客户提供不間斷的貸款服務。這一過渡預計將包括800多名員工成為MOHELA的員工，並使用與Navient目前使用的相同的服務系統提供商。
•
探索業務處理細分市場的戰略選擇。Navient已經啟動了一項流程，為我們的業務處理部門探索一系列創造價值的選項。通過各種子品牌，這一細分市場為包括醫院、收費公路管理局、州税收部門和聯邦機構在內的各種政府和醫療保健客户提供高質量的業務處理服務。在決定將學生貸款服務外包的同時，探索業務處理部分的選擇增加了分擔成本的機會。Navient正在與財務和法律顧問合作，協助公司探索這一細分市場的戰略選擇，其中可能包括全部或部分出售該細分市場。
•
簡化共享服務基礎設施和企業佔地面積。在實施上述行動時，我們還計劃重塑我們的共享服務功能和公司足跡，以適應更專注、更靈活和更精簡的公司的需求。

 

這些行動的執行工作已經開始，預計將在今後18至24個月內基本完成。

 

我們是如何組織的使我們的業務更具競爭力

我們在三個主要領域經營我們的業務：聯邦教育貸款、消費者貸款和業務處理。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1593538/000095017024020149/img126593029_2.jpg 

聯邦教育貸款部門

Navient擁有FFELP貸款，併為這一投資組合提供服務。我們還為其他機構擁有的FFELP貸款提供服務。我們的服務質量、數據驅動的戰略和關於聯邦償還選項的全方位教育為我們服務的數百萬借款人帶來了積極的結果。我們主要通過FFELP貸款的淨利息收入來創造收入。

截至2023年12月31日，Navient的FFELP貸款組合為380億美元。我們預計這一投資組合的攤銷期限將超過15年，剩餘加權平均壽命為7年。2023年分部淨息差為1.12%。Navient的目標是支持客户成功償還貸款，同時優化我們的FFELP貸款組合的表現。由於我們的FFELP貸款組合採用了長期融資策略，併為這些貸款提供了擔保，因此該組合通常產生一致和可預測的結果

7

 

收益和現金流。截至2023年12月31日，Navient持有的FFELP貸款中約有90%是以無追索權的長期證券化債務為期限的。

FFELP貸款由國家或非營利機構提供保險或擔保，並根據教育部(ED)和這些機構之間的擔保協議，受到從美國收回貸款的合同權利的保護。這些擔保協議通常至少涵蓋FFELP貸款本金的97%，以及違約貸款的應計利息。2010年頒佈的立法從2010年7月1日起停止了FFELP計劃，同時保持了之前根據該計劃提供的教育貸款的條款和條件不變。由於FFELP計劃被終止，這一細分市場預計將隨着時間的推移而逐步結束。

消費貸款細分市場

Navient擁有、發起和服務再融資和在校私立教育貸款。“再融資”私立教育貸款是借款人對其教育貸款進行再融資的貸款，而“在校”私立教育貸款是在借款人上學期間最初發放給他們的貸款。我們的收入主要來自我們的私人教育貸款組合的淨利息收入。

通過我們的厄內斯特品牌，我們幫助學生和家庭規劃和支付大學之旅。我們的數字工具使人們能夠找到獎學金並比較提供的經濟援助。我們相信，我們50年的經驗、產品設計、數字營銷策略以及發起和服務平臺提供了獨特的競爭優勢。我們在發放私立教育貸款方面看到了有意義的增長機會，產生了誘人的長期風險調整後回報。

通過我們的Earnest和NaviRefi品牌，我們的再融資貸款產品使大學畢業生和專業人士能夠以較低的利率為他們的學生貸款進行再融資。截至2023年12月31日，Navient持有90億美元的私人教育再融資貸款，其中2023年的初始貸款為6.47億美元，而2022年為17億美元。原發貸款減少的主要原因是，鑑於2022年和2023年利率大幅上升，擁有固定利率貸款的借款人再融資的動力較小。我們的厄內斯特在校私立教育貸款產品為需要額外資金繼續接受高等教育的大學生及其共同簽字人提供了消費者友好型功能。我們還提供父母貸款，幫助父母、監護人或贊助商支付孩子的教育費用。2023年，學校原創資金為3.24億美元，而2022年為3.22億美元。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1593538/000095017024020149/img126593029_3.jpg 

 

(百萬美元)

 

2021

 

 

2022

 

 

2023

 

對貸款來源進行再融資

 

$

5,811

 

 

$

1,680

 

 

$

647

 

校內貸款來源

 

$

212

 

 

$

322

 

 

$

324

 

發放貸款共計

 

$

6,023

 

 

$

2,002

 

 

$

971

 

截至2023年12月31日，Navient的私人教育貸款組合總額為170億美元。我們預計該投資組合的攤銷期限將超過15年，剩餘加權平均壽命為5年。2023年分部淨息差為3.04%。我們的目標是支持我們的客户成功償還貸款，同時優化我們的私人教育貸款組合的表現。

 

8

 

我們通過嚴格的承保、高質量的服務和風險緩解做法，以及適當使用容忍和貸款修改計劃，仔細管理我們投資組合的信用風險。截至2023年12月31日，Navient持有的私立教育貸款中約有70%是以無追索權的長期證券化債務為期限的。

業務處理細分市場

Navient提供全方位渠道聯繫中心服務、工作流程處理和收入週期優化等業務處理解決方案。我們利用相同的專業知識和智能工具為我們擁有的投資組合提供成功的結果。我們的支持使我們的客户能夠確保更好的組成結果，滿足快速變化的需求，改進技術，降低運營費用，管理風險和優化收入機會。我們的客户包括：

•
政府:我們向聯邦機構、州政府、收費和停車當局以及其他公共部門客户提供我們的解決方案。
•
醫療保健: 我們的客户包括醫院、醫院系統、醫療中心、大型醫生團體、其他醫療保健提供者和公共衞生部門。

在這一細分市場中，Navient在2023年產生了2800萬美元的淨收入，比2022年減少了1200萬美元，EBITDA(1)2023年為3900萬美元，比2022年下降了1400萬美元。EBITDA的減少(1)這是收入減少900萬美元的結果，原因是與流行病有關的合同的逐步結束預計將減少8300萬美元的收入，而為我們的傳統服務客户提供的服務收入增加了7400萬美元(或30%)，部分抵消了這一減少。我們已經能夠利用我們在大流行合同上的表現進入新的服務領域，我們看到了我們服務的有意義的機會。

其他細分市場

這部分包括我們的公司流動資金組合、債務回購產生的損益、共享服務的未分配費用(包括監管費用)和重組/其他重組費用。

人體病例小兒科

聘用一支才華橫溢的團隊是納維特成功的關鍵，我們對未來和現在的員工具有吸引力的價值主張包括強大和積極的文化框架、全面的福利和有競爭力的薪酬，以及對多樣性和公平待遇的承諾。我們通過吸引、留住、激勵和發展一支技術嫻熟、精力充沛的員工隊伍，成功地實現了業務成果。

 

核心價值觀和行為準則。 我們的員工緻力於通過提供具有同情心和個性化服務的創新解決方案和見解來提高客户的財務成功。我們的員工以我們的核心價值觀為指導：

 

•
我們努力做到最好。通過堅持不懈地尋求正確的解決方案，我們兑現了對彼此和我們所服務的人的承諾。
•
我們在一起會更強大。我們成功是因為我們包容和真實，我們知道好的想法可以來自任何地方和任何人。
•
我們贏得了客户和同事的信任。我們相互問責，誠信行事。
•
我們隨時隨地創新。我們相互授權，以不同的方式思考，發展自己，發展我們的公司。

 

我們的《商業行為準則》為所有Navient員工、管理人員和董事提供了明確的原則並設定了很高的期望。我們定期更新《商業行為準則》並提供年度培訓。

社區參與。 我們的團隊還支持我們生活和工作的社區。Navient社區基金支持致力於解決限制財務成功的根本原因的組織。

Navient為員工提供每月帶薪休假，讓他們為Navient支持的社區非營利組織提供志願服務。通過慈善機構主導的籌款活動，Navient團隊每年通過支持各種當地非營利組織為數千個家庭提供服務來回饋我們的當地社區。

 

(1)
項目是一個非GAAP財務指標。有關描述和對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-非GAAP財務指標”。

 

9

 

薪酬、健康和福利。 Navient提供具有競爭力的公平薪酬，旨在吸引、留住和激勵高素質員工。我們的薪酬方法包括與公司長期目標相一致的固定和可變要素。我們維持全面的管治計劃，以管理獎勵性薪酬計劃，獎勵員工及管理層取得業務成果、客户滿意度及遵守監管規定。

Navient提供全面且具有競爭力的福利方案，以滿足員工及其家人的需求。我們為員工提供資源，以幫助管理他們的身體，情緒和財務健康，如醫療計劃選擇;與公司匹配的401（k）儲蓄計劃;員工股票購買計劃;帶薪休假和假期安排;人壽和殘疾保險;育兒假;收養援助;學費報銷;以及眾多的健康支持和健康計劃。 我們還提供辦公室、混合和遠程工作時間表的組合，以滿足員工和客户的需求。

員工參與和發展。 Navient定期衡量員工的敬業度，並通過職業發展和繼任計劃建立一支強大的團隊。

•
保持良好的員工敬業度是Navient的首要任務，我們定期通過獨立公司進行敬業度調查，使我們能夠更好地瞭解和提高員工士氣，滿意度和敬業度。我們對每個業務單位和部門的結果進行嚴格審查，使用行動規劃團隊來分析和解釋結果，並解決機會領域，以提高參與度和保留率。
•
Navient已被《Training》雜誌評為APEX獎得主，該雜誌是世界上最成功的學習和發展計劃的首選學習行業獎項。我們為員工提供參與內部和外部計劃的機會，以支持他們的成長和發展。
•
我們定期進行繼任計劃和準備，以評估Navient的替補實力和準備情況，以填補公司最高三個級別的所有領導職位。發展計劃指導團隊成員為未來的機會做好準備。

包容性、多樣性和公平。 Navient致力於包容性，多樣性和公平性，保持一個工作場所，員工作為個人受到歡迎和尊重。通過我們的包容性，多樣性和公平計劃或倡議，Navient員工領導和參與我們的包容性，多樣性和公平委員會以及包容性和多樣性意識活動等倡議。我們的自願、員工主導的員工資源小組使個人能夠根據他們的共同興趣建立聯繫，發展領導機會，並促進包容文化和所有人的機會。為了吸引多元化的潛在員工，Navient通過100多個多元化的就業委員會，廣泛的國家，州和社區聯盟以及全國各地的就業銀行來銷售空缺職位。

Navient是僱主薪酬公平的成員;已通過其企業平等指數被人權運動認可;是退伍軍人就業使命的成員;並已被公認為軍事友好僱主和軍事友好配偶僱主。我們致力於確保我們的每一位員工都感到受歡迎、受重視和被包容，並能全身心投入工作，以便他們能以有意義的方式做出貢獻。我們相信，故意包容會創造一個多元化的，高度敬業的員工隊伍，推動積極的公司業績。我們通過為具有不同觀點的員工提供機會，讓他們聚集在一起，共同努力實現新的解決方案，從而推動創新和增長為客户帶來更大的財務成功，我們提供富有同情心的個性化服務，員工隊伍反映並理解我們多樣化的客户羣。

團隊規模。 截至2023年12月31日，我們約有4，500名員工。我們的員工都不受集體談判的約束的部分。

 

10

 

管理層對財務報表的討論與分析社會條件和經營成果

以下討論和分析應與我們的合併財務報表和本表格10-K中其他地方的相關附註一起閲讀。本討論和分析還包含前瞻性陳述，應與本表格10-K中的“前瞻性和警示性陳述”和“風險因素”中包含的披露和信息一起閲讀。

本討論和分析的目的是讓投資者從管理層的角度來看待公司。 因此，我們為讀者提供了管理層如何看待我們的合併財務報表的敍述性背景，評估我們經營業績的額外背景，以及有關我們盈利、流動性和現金流的質量和可變性的信息。接下來的討論主要集中在2023年與2022年的結果。與2021年相比，2022年業績的討論和分析包含在我們於2023年2月24日向SEC提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中。

選定的歷史文件財務資料及比率

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(單位：百萬，不包括每股數據)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

GAAP標準

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

稀釋後每股普通股收益

 

$

1.85

 

 

$

4.49

 

 

$

4.18

 

用於計算攤薄的加權平均股份
**每股收益

 

 

123

 

 

 

144

 

 

 

172

 

資產回報率

 

 

.36

%

 

 

.87

%

 

 

.88

%

每股普通股股息

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

$

.64

 

淨資產收益

 

 

8

%

 

 

22

%

 

 

27

%

股息支付率

 

 

35

%

 

 

14

%

 

 

15

%

平均股本/平均資產

 

 

4.43

%

 

 

3.78

%

 

 

3.20

%

總資產

 

$

61,375

 

 

$

70,795

 

 

$

80,605

 

借款總額

 

$

57,628

 

 

$

66,896

 

 

$

76,978

 

納維特公司股東權益總額

 

$

2,760

 

 

$

2,977

 

 

$

2,597

 

普通股每股賬面價值

 

$

24.32

 

 

$

22.86

 

 

$

16.89

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

核心收益基礎(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入(1)

 

$

303

 

 

$

458

 

 

$

551

 

稀釋後每股普通股收益(1)

 

$

2.45

 

 

$

3.19

 

 

$

3.21

 

用於計算攤薄的加權平均股份
**每股收益

 

 

123

 

 

 

144

 

 

 

172

 

淨息差，聯邦教育貸款部分

 

 

1.12

%

 

 

1.01

%

 

 

.99

%

淨息差，消費貸款部分

 

 

3.04

%

 

 

2.81

%

 

 

2.92

%

資產回報率

 

 

.48

%

 

 

.62

%

 

 

.68

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

教育貸款組合

 

 

 

 

 

 

 

 

 

終止FFELP貸款，淨額

 

$

37,925

 

 

$

43,525

 

 

$

52,641

 

結束私人教育貸款，淨額

 

 

16,902

 

 

 

18,725

 

 

 

20,171

 

期末教育貸款總額，淨額

 

$

54,827

 

 

$

62,250

 

 

$

72,812

 

平均FFELP貸款

 

$

41,191

 

 

$

49,183

 

 

$

56,018

 

平均私立教育貸款

 

 

18,463

 

 

 

20,524

 

 

 

21,225

 

平均教育貸款總額

 

$

59,654

 

 

$

69,707

 

 

$

77,243

 

 

(1)
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務指標--核心收益”。

 

 

 

11

 

這一年我N複習

我們根據公認會計準則編制財務報表並列報財務結果。然而，我們也會評估我們的業務部門，並在不同於GAAP的基礎上公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在合併的基礎上為每個業務部門提供這種核心收益列報基礎，因為這是我們在就業績和如何分配資源做出管理決策時進行內部審查的基礎。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的演示中也包含了這些信息。由於我們的核心收益列報基礎與我們部門的財務報告相對應，GAAP要求我們在我們的業務部門的合併財務報表的附註中提供某些核心收益披露。有關GAAP淨收入和核心收益之間的進一步討論和完全對賬，請參閲“非GAAP財務衡量標準--核心收益”。

2023年GAAP淨收益為2.28億美元(稀釋後每股收益1.85美元)，而上一年為6.45億美元(稀釋後每股收益4.49美元)。有關各期間GAAP收益變化的主要因素的討論，請參閲“業務結果-GAAP 2023年結果與2022年結果的比較”。

2023年核心收益淨收入為3.03億美元(稀釋後每股核心收益2.45美元)，而2022年為4.58億美元(稀釋後每股核心收益3.19美元)。有關期間之間核心收益變化的主要影響因素的討論，請參閲“分段結果”。

 

2023年的財務亮點包括：

 

聯邦教育貸款部門：

•
淨收益為3.19億美元。
•
淨息差為1.12%。

消費借貸細分市場：

•
淨收益為2.87億美元。
•
淨息差為3.04%。
•
發起了9.71億美元的私立教育貸款。

業務處理細分：

•
營收3.21億美元。
•
淨收益2800萬美元和EBITDA(1) 3900萬美元。

資本、資金和流動性：

•
GAAP股本與資產比率為4.5%，調整後的有形權益比率(1)8.2%。
•
回購了3.1億美元的普通股。2.9億美元的普通股回購授權仍未完成。
•
支付了7800萬美元的普通股股息。
•
償還了8.5億美元的無擔保債務，導致税前虧損800萬美元。
•
發行了10億美元的無擔保債務和12億美元的資產支持證券。

運營費用：

•
運營費用為7.2億美元，不包括8000萬美元的監管相關費用。

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。

 

12

 

重新使用運營部

公認會計準則損益表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

增加(減少)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2023年與2022年

 

 

2022年與2021年

 

(百萬美元，每股除外)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

$

 

 

%

 

 

$

 

 

%

 

利息收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款

 

$

2,897

 

 

$

1,966

 

 

$

1,464

 

 

$

931

 

 

 

47

%

 

$

502

 

 

 

34

%

私立教育貸款

 

 

1,369

 

 

 

1,195

 

 

 

1,181

 

 

 

174

 

 

 

15

 

 

 

14

 

 

 

1

 

現金和投資

 

 

153

 

 

 

62

 

 

 

3

 

 

 

91

 

 

 

147

 

 

 

59

 

 

 

1,967

 

利息收入總額

 

 

4,419

 

 

 

3,223

 

 

 

2,648

 

 

 

1,196

 

 

 

37

 

 

 

575

 

 

 

22

 

利息支出總額

 

 

3,557

 

 

 

2,102

 

 

 

1,316

 

 

 

1,455

 

 

 

69

 

 

 

786

 

 

 

60

 

淨利息收入

 

 

862

 

 

 

1,121

 

 

 

1,332

 

 

 

(259

)

 

 

(23

)

 

 

(211

)

 

 

(16

)

減去：貸款損失準備金

 

 

123

 

 

 

79

 

 

 

(61

)

 

 

44

 

 

 

56

 

 

 

140

 

 

 

230

 

扣除下列撥備後的淨利息收入
減少貸款損失

 

 

739

 

 

 

1,042

 

 

 

1,393

 

 

 

(303

)

 

 

(29

)

 

 

(351

)

 

 

(25

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

64

 

 

 

77

 

 

 

168

 

 

 

(13

)

 

 

(17

)

 

 

(91

)

 

 

(54

)

資產追回和業務處理
*營收

 

 

321

 

 

 

336

 

 

 

539

 

 

 

(15

)

 

 

(4

)

 

 

(203

)

 

 

(38

)

其他收入

 

 

21

 

 

 

32

 

 

 

30

 

 

 

(11

)

 

 

(34

)

 

 

2

 

 

 

7

 

貸款銷售收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

78

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(78

)

 

 

(100

)

債務回購損失

 

 

(8

)

 

 

—

 

 

 

(73

)

 

 

(8

)

 

 

100

 

 

 

73

 

 

 

(100

)

衍生工具和套期保值的收益(損失)
支持更多活動，網絡

 

 

11

 

 

 

171

 

 

 

64

 

 

 

(160

)

 

 

(94

)

 

 

107

 

 

 

167

 

其他收入合計

 

 

409

 

 

 

616

 

 

 

806

 

 

 

(207

)

 

 

(34

)

 

 

(190

)

 

 

(24

)

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

運營費用

 

 

800

 

 

 

776

 

 

 

1,207

 

 

 

24

 

 

 

3

 

 

 

(431

)

 

 

(36

)

商譽和已獲得的無形資產
扣除減值和攤銷費用

 

 

10

 

 

 

19

 

 

 

30

 

 

 

(9

)

 

 

(47

)

 

 

(11

)

 

 

(37

)

重組/其他重組費用

 

 

25

 

 

 

36

 

 

 

26

 

 

 

(11

)

 

 

(31

)

 

 

10

 

 

 

38

 

總費用

 

 

835

 

 

 

831

 

 

 

1,263

 

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

(432

)

 

 

(34

)

所得税前收入支出

 

 

313

 

 

 

827

 

 

 

936

 

 

 

(514

)

 

 

(62

)

 

 

(109

)

 

 

(12

)

所得税費用

 

 

85

 

 

 

182

 

 

 

219

 

 

 

(97

)

 

 

(53

)

 

 

(37

)

 

 

(17

)

淨收入

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

 

$

(417

)

 

 

(65

)%

 

$

(72

)

 

 

(10

)%

基本每股普通股收益

 

$

1.87

 

 

$

4.54

 

 

$

4.23

 

 

$

(2.67

)

 

 

(59

)%

 

$

.31

 

 

 

7

%

稀釋後每股普通股收益

 

$

1.85

 

 

$

4.49

 

 

$

4.18

 

 

$

(2.64

)

 

 

(59

)%

 

$

.31

 

 

 

7

%

每股普通股股息

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

$

—

 

 

 

—

%

 

$

—

 

 

 

—

%

 

 

13

 

2023年與2022年的GAAP結果比較

 

在截至2023年12月31日的一年中，淨收益為2.28億美元，或每股稀釋後收益為1.85美元，而去年同期的淨收益為6.45億美元，或每股稀釋後收益為4.49美元。

導致淨收入變化的主要因素如下：

•
淨利息收入減少2.59億美元，主要原因是利息支出中記錄的公允價值對衝的按市值計價收益減少1.29億美元，FFELP和私人教育貸款組合的償還以及利率上升。
•
貸款損失準備金從7900萬美元增加到1.23億美元，增加4400萬美元：
o
FFELP貸款損失準備金從0美元增加到5600萬美元。
o
私立教育貸款損失準備金從7,900萬美元減少到6,700萬美元，減少了1,200萬美元。

本期FFELP的貸款損失準備金為5600萬美元，主要是由於投資組合繼續擴大，從而導致預期的未來違約和分配給所有預期未來違約的保費增加。

本期間6,700萬美元的私人教育貸款撥備包括與貸款發放有關的2,500萬美元，與為反映與某些羣體的學校不當行為有關的監管預期的變化而進行的內部政策變化有關的3,500萬美元，與違約貸款的淨沖銷率變化有關的2,900萬美元，與解決某些破產的私人遺留貸款有關的2,300萬美元，與一般準備金建立有關的2,200萬美元，因採用新的會計準則--會計準則更新(ASU)2022-02號而減少的6,700萬美元部分抵消了這一減少額。“金融工具--信用損失：問題債務重組和年份披露。”一年前期間的7 900萬美元經費包括與貸款發放有關的3 400萬美元、與違約貸款淨沖銷率變化有關的3 300萬美元和與建立一般準備金有關的1 200萬美元。

我們於2023年1月1日通過了ASU 2022-02號。這一新的ASU取消了問題債務重組(TDR)的確認和衡量指南。在採用這一新指導之前，由於它涉及作為我們的私人教育貸款修改計劃的一部分而給予的利率優惠，因此使用貼現現金流模型來計算該計劃中的貸款的利息減免金額，並將該利率優惠的現值作為貸款損失撥備的一部分。這一新的指導方針不再允許對2023年1月1日之後發生的新修改的貸款損失準備中的這一要素進行衡量和確認。截至2022年12月31日，貸款損失準備包括與貸款損失準備中的這一利率優惠部分相關的7700萬美元。我們選擇採用一種前瞻性的過渡方法來通過這項修正案，這種方法已經並將繼續導致在2023年至2024年期間釋放7700萬美元，因為借款人退出了他們目前的修改計劃。7700萬美元中的6700萬美元是在2023年釋放的，我們預計剩餘的1000萬美元將在2024年釋放。

•
資產恢復和業務處理業務收入減少1500萬美元，主要是由於業務處理大流行相關合同的逐步結束預期收入減少8300萬美元，但為我們傳統業務處理客户的服務收入增加7400萬美元部分抵消了減少的收入。其餘600萬美元的減少與我們的聯邦教育貸款部門的收入有關，這是2022年第四季度退出該業務線的結果。
•
債務回購損失增加了800萬美元。我們回購了8.5億美元的債務，本期虧損800萬美元。去年同期沒有進行債務回購。這些回購的好處是減少了未來的利息支出。
•
衍生工具和對衝活動的淨收益減少了1.6億美元。影響這一變化的主要因素是利率波動。衍生工具的估值根據許多因素而波動，包括利率和其他市場因素的變化。因此，衍生品和對衝活動的淨收益和淨虧損在未來時期可能會有很大差異。
•
運營支出增加2,400萬美元，主要與2023年下半年錄得的7300萬美元或有損失(監管相關費用)有關，這與消費者金融保護局(CFPB)事宜的最新發展有關。其餘4900萬美元的運營費用減少主要是由於總體服務成本下降以及2022年第四季度退出聯邦教育貸款部門的資產回收業務。

 

14

 

•
商譽和收購的無形資產減值和攤銷費用減少900萬美元，主要是由於2022年業務處理部門客户關係資產因退出一項業務而減值600萬美元。2023年，收購的無形資產沒有減值。
•
重組費用下降了1100萬美元。2023年，這些支出主要涉及與CEO換屆相關的遣散費，以及與實施某些提高效率計劃相關的設施租賃終止和待售設施減值。2022年的支出主要涉及與公司決定退出FFELP資產追回業務併合並某些業務線相關的遣散費和設施租賃終止費用。
•
本年度和去年同期的實際所得税税率分別為27%和22%。實際所得税率的變動主要是由於上年同期國家不確定税收頭寸的税金和利息減少，以及當期國家不允許的利息支出結轉的遞延税項資產的估值免税額的變化。

我們在2023年和2022年分別回購了1800萬股和2480萬股普通股。由於回購的結果，我們的平均流通股稀釋後比去年同期減少了2100萬股普通股(或15%)。

 

15

 

網段資源結果

聯邦教育貸款部門

下表顯示了我們的聯邦教育貸款部門的核心收益結果。

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

增加(減少)百分比

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2023 vs.
2022

 

 

2022 vs.
2021

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款

 

$

2,901

 

 

$

1,955

 

 

$

1,405

 

 

 

48

%

 

 

39

%

現金和投資

 

 

76

 

 

 

32

 

 

 

—

 

 

 

138

 

 

 

100

 

利息收入總額

 

 

2,977

 

 

 

1,987

 

 

 

1,405

 

 

 

50

 

 

 

41

 

利息支出總額

 

 

2,497

 

 

 

1,468

 

 

 

830

 

 

 

70

 

 

 

77

 

淨利息收入

 

 

480

 

 

 

519

 

 

 

575

 

 

 

(8

)

 

 

(10

)

減去：貸款損失準備金

 

 

56

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

100

 

 

 

—

 

計提貸款損失準備後的淨利息收入

 

 

424

 

 

 

519

 

 

 

575

 

 

 

(18

)

 

 

(10

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**服務收入

 

 

52

 

 

 

65

 

 

 

162

 

 

 

(20

)

 

 

(60

)

**資產回收和業務處理收入

 

 

—

 

 

 

6

 

 

 

51

 

 

 

(100

)

 

 

(88

)

**其他收入

 

 

14

 

 

 

31

 

 

 

25

 

 

 

(55

)

 

 

24

 

其他收入合計

 

 

66

 

 

 

102

 

 

 

238

 

 

 

(35

)

 

 

(57

)

直接運營費用

 

 

72

 

 

 

106

 

 

 

223

 

 

 

(32

)

 

 

(52

)

所得税前收入支出

 

 

418

 

 

 

515

 

 

 

590

 

 

 

(19

)

 

 

(13

)

所得税費用

 

 

99

 

 

 

108

 

 

 

136

 

 

 

(8

)

 

 

(21

)

淨收入

 

$

319

 

 

$

407

 

 

$

454

 

 

 

(22

)%

 

 

(10

)%

2023年與2022年的亮點

•
淨收入為3.19億美元，而去年同期為4.07億美元。
•
淨利息收入減少3900萬美元，主要是由於該部門資產和債務的不同指數重置利率上升的影響，以及FFELP貸款賺取的最低收入減少的影響。貸款組合的償還也減少了淨利息收入。這些減少被2023年4800萬美元的收益部分抵消，該收益與繼續擴大FFELP貸款組合有關的貸款溢價攤銷速度放緩有關。
•
貸款損失準備金增加5600萬美元。2023年5 600萬美元的貸款損失準備金主要是由於投資組合繼續擴大以及由此導致預期未來違約和分配給所有預期未來違約的保費增加所致。
o
淨沖銷為6300萬美元，而去年同期為4000萬美元。
o
超過90天的拖欠額為23億美元，而90天以上的拖欠額為33億美元。
o
預支付額為61億美元，而去年同期為76億美元。
•
其他收入減少3 600萬美元，主要原因是2022年停止向第三方提供合同離職過渡服務，以及償還賺取維修費的資產組合。
•
支出減少3 400萬美元，原因是償還貸款組合、上文提到的合同-退出過渡服務減少以及2022年第四季度退出資產追回業務。

 

16

 

主要績效指標如下：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

分部淨息差

 

 

1.12

%

 

 

1.01

%

 

 

.99

%

FFELP貸款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*FFELP貸款利差

 

 

1.23

%

 

 

1.11

%

 

 

1.06

%

*不計提貸款損失準備金。

 

$

56

 

 

$

—

 

 

$

—

 

*淨沖銷

 

$

63

 

 

$

40

 

 

$

26

 

*淨沖銷率

 

 

.19

%

 

 

.10

%

 

 

.06

%

美國銀行的拖欠率超過30天

 

 

13.9

%

 

 

15.6

%

 

 

10.6

%

美國銀行的拖欠率超過90天

 

 

7.5

%

 

 

9.6

%

 

 

4.8

%

*

 

 

16.8

%

 

 

18.1

%

 

 

12.4

%

*平均FFELP貸款

 

$

41,191

 

 

$

49,183

 

 

$

56,018

 

*終止FFELP貸款，淨額

 

$

37,925

 

 

$

43,525

 

 

$

52,641

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(數十億美元)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已償還的聯邦貸款總額

 

$

44

 

 

$

51

 

 

$

61

 

 

淨息差

下表詳細説明瞭淨息差。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

FFELP貸款收益率

 

 

6.59

%

 

 

3.55

%

 

 

1.91

%

樓面收入

 

 

.45

 

 

 

.42

 

 

 

.60

 

FFELP貸款淨收益率

 

 

7.04

 

 

 

3.97

 

 

 

2.51

 

FFELP貸款資金成本

 

 

(5.81

)

 

 

(2.86

)

 

 

(1.45

)

FFELP貸款利差

 

 

1.23

 

 

 

1.11

 

 

 

1.06

 

其他可產生利息的資產利差影響

 

 

(.11

)

 

 

(.10

)

 

 

(.07

)

淨息差(1)

 

 

1.12

%

 

 

1.01

%

 

 

.99

%

 

(1)
有關期間的生息資產平均結餘如下：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

FFELP貸款

 

$

41,191

 

 

$

49,183

 

 

$

56,018

 

其他可產生利息的資產

 

 

1,673

 

 

 

2,110

 

 

 

1,816

 

FFELP貸款生息資產總額

 

$

42,864

 

 

$

51,293

 

 

$

57,834

 

截至2023年12月31日，我們的FFELP貸款組合總計379億美元，其中包括136億美元的FFELP斯塔福德貸款和243億美元的FFELP合併貸款。假設不變提前還款率(CPR)分別為7%和5%，截至2023年12月31日，這些投資組合的加權平均壽命分別為7年和8年。

樓面收入

下表在核心收益的基礎上分析了我們投資組合中的FFELP貸款在2023年12月31日和2022年12月31日之後根據這些日期的利率賺取最低收入的能力。

(數十億美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

有資格獲得最低收入的教育貸款

 

$

37.7

 

 

$

43.2

 

減少：2006年3月31日後需要支付的貸款
**將返還最低收入

 

 

(17.9

)

 

 

(20.5

)

減去：經濟上對衝的最低收入

 

 

(3.2

)

 

 

(12.3

)

教育貸款有資格在以下時間獲得最低收入
減少退税和經濟上的對衝

 

$

16.6

 

 

$

10.4

 

教育貸款獲得最低收入

 

$

1.1

 

 

$

—

 

下表列出了2024年1月1日至2028年12月31日期間固定利率最低收入已用衍生品進行經濟對衝的FFELP合併貸款的平均餘額的預測。

 

(數十億美元)

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

2027

 

 

2028

 

FFELP合併貸款平均餘額
他們的最低收入在經濟上得到了對衝

 

$

1.8

 

 

$

.9

 

 

$

.7

 

 

$

.3

 

 

$

.3

 

 

17

 

服務收入

服務收入減少了1300萬美元，主要是由於所服務的FFELP貸款組合的償還。

資產追回和業務處理收入

由於2022年第四季度退出資產追回業務，資產追回和業務處理收入減少了600萬美元。

其他收入

其他收入減少1700萬美元，主要原因是向第三方提供的合同退出過渡服務於2022年停止。

運營費用

聯邦教育貸款部門的運營費用主要包括對我們的FFELP貸款組合和其他機構持有的聯邦教育貸款進行服務所產生的成本。支出減少3 400萬美元，原因是償還貸款組合、上文提到的合同-退出過渡服務減少以及2022年第四季度退出資產追回業務。

各種聯邦貸款減免計劃

2022年8月24日，拜登-哈里斯政府宣佈了學生債務減免(SDR)計劃。特別提款權計劃將向符合收入條件的受助人提供高達20,000美元的一次性債務減免，這些受助人擁有教育署持有的學生貸款，並暫停償還教育署持有的貸款。像我們這樣的私人持有的FFELP貸款沒有資格獲得債務減免。

一些州和私人組織在全國各地的不同法院對特別提款權計劃提出法律挑戰。2023年6月30日，最高法院裁定禁止ED實施SDR計劃，2023年10月恢復對Ed持有的貸款支付助學貸款。在SDR計劃失效後，ED宣佈已開始新的規則制定程序，以考慮向借款人提供債務減免的其他方式，其中可能包括擁有私人持有FFELP貸款的借款人。2023年第四季度和2024年第一季度，教育部與談判後的規則制定委員會舉行了幾次公開會議。預計教育署將於2024年5月公佈擬議的法規，徵求公眾意見。

此外，2023年7月10日，教育署發佈了關於直接貸款收入驅動型還款計劃的最終規定，直接貸款是由教育署持有的學生貸款。符合條件的FFELP借款人可以通過將他們的貸款合併到直接貸款計劃中來獲得新的變化。新規定將於2024年7月1日生效；然而，教育署已選擇從2023年7月30日起提前實施一些功能。這些規定通過減少可自由支配收入(即，應税收入超過聯邦貧困指導方針的225%)，將必須支付給直接貸款的可自由支配收入的百分比降低到5%(對於本科生)，併為已婚借款人提供了通過提交單獨的納税申報單將其配偶的收入排除在考慮因素之外的選項，從而降低了直接貸款的月還款額。其他變化包括取消每月還款額不包括的應計利息，提供計入某些延期和忍耐期的貸款寬免，為原始本金餘額小於或等於12,000美元的借款人提供較短的貸款寬免期(10年)，以及為通過直接合並貸款償還的Direct或FFELP貸款的合格付款提供貸款寬免。這一新的收入驅動型還款計劃可能會在未來增加合併活動，因為FFELP借款人將他們的貸款合併到直接貸款計劃中，以便有資格獲得新的收入驅動型還款計劃。這可能會對公司未來的業績產生實質性影響。

 

18

 

消費貸款細分市場

下表顯示了我們消費貸款部門的核心收益結果。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

增加(減少)百分比

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2023 vs.
2022

 

 

2022 vs.
2021

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私立教育貸款

 

$

1,369

 

 

$

1,195

 

 

$

1,181

 

 

 

15

%

 

 

1

%

現金和投資

 

 

27

 

 

 

10

 

 

 

2

 

 

 

170

 

 

 

400

 

利息收入

 

 

1,396

 

 

 

1,205

 

 

 

1,183

 

 

 

16

 

 

 

2

 

利息支出

 

 

816

 

 

 

611

 

 

 

541

 

 

 

34

 

 

 

13

 

淨利息收入

 

 

580

 

 

 

594

 

 

 

642

 

 

 

(2

)

 

 

(7

)

減去：貸款損失準備金

 

 

67

 

 

 

79

 

 

 

(61

)

 

 

(15

)

 

 

230

 

扣除以下撥備後的淨利息收入
減少貸款損失

 

 

513

 

 

 

515

 

 

 

703

 

 

 

—

 

 

 

(27

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**服務收入

 

 

12

 

 

 

12

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

100

 

**其他收入

 

 

2

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

100

 

 

 

100

 

**銷售貸款的收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

—

 

 

 

(100

)

其他收入合計

 

 

14

 

 

 

13

 

 

 

97

 

 

 

8

 

 

 

(87

)

直接運營費用

 

 

151

 

 

 

148

 

 

 

162

 

 

 

2

 

 

 

(9

)

所得税前收入支出

 

 

376

 

 

 

380

 

 

 

638

 

 

 

(1

)

 

 

(40

)

所得税費用

 

 

89

 

 

 

80

 

 

 

146

 

 

 

11

 

 

 

(45

)

淨收入

 

$

287

 

 

$

300

 

 

$

492

 

 

 

(4

)%

 

 

(39

)%

2023年與2022年的亮點

•
發起了9.71億美元的私立教育貸款，相比之下，這筆貸款為20億美元。
o
再融資貸款總額為6.47億美元，而去年同期為17億美元。原始貸款減少的主要原因是，鑑於2022年至2023年期間利率大幅上升，持有固定利率貸款的借款人再融資的動力較小，這主要是歷史上高通脹的結果。
o
學校貸款總額為3.24億美元，而去年同期為3.22億美元。
•
淨收入為2.87億美元，而去年同期為3億美元。
•
淨利息收入減少1400萬美元，主要是因為償還了貸款組合，但被主要由於資金利差改善而導致的淨息差增加所抵消。
•
貸款損失準備金減少1200萬美元。2023年6 700萬美元的貸款損失準備金包括：2 500萬美元與發放貸款有關；3 500萬美元與內部政策變化有關，以反映監管機構對某些羣體的不當行為貸款要求的變化；2 900萬美元與違約貸款淨沖銷率的變化有關；2 300萬美元與解決破產中的某些私人遺留貸款有關；2 200萬美元與一般準備金建立有關；因採用新的會計準則而減少的6 700萬美元被部分抵銷(詳情見“業務成果--公認會計準則2023年成果與2022年的比較”)。一年前期間的7 900萬美元經費包括與貸款發放有關的3 400萬美元、與違約貸款淨沖銷率變化有關的3 300萬美元和與建立一般準備金有關的1 200萬美元。
o
扣除分別與違約貸款淨撇賬率變動有關的2,500萬美元和3,000萬美元，淨撇賬為2.73億美元，而不是3.13億美元。
o
超過90天的私立教育貸款拖欠：3.8億美元，比4.11億美元下降了3100萬美元。
o
私立教育貸款：3.63億美元，比4.01億美元減少了3800萬美元。
•
支出增加了300萬美元。

 

 

 

19

 

主要績效指標如下：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

分部淨息差

 

 

3.04

%

 

 

2.81

%

 

 

2.92

%

私立教育貸款(包括再融資貸款)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

中國民辦教育貸款利差

 

 

3.18

%

 

 

2.95

%

 

 

3.12

%

*為貸款損失計提準備金

 

$

67

 

 

$

79

 

 

$

(61

)

*淨沖銷：(1)

 

$

273

 

 

$

313

 

 

$

153

 

**淨沖銷率(1)

 

 

1.54

%

 

 

1.59

%

 

 

.76

%

*超過30天的拖欠率

 

 

5.1

%

 

 

5.0

%

 

 

3.2

%

*超過90天的拖欠率

 

 

2.3

%

 

 

2.2

%

 

 

1.5

%

**忍耐率

 

 

2.1

%

 

 

2.1

%

 

 

2.6

%

**平均私立教育貸款

 

$

18,463

 

 

$

20,524

 

 

$

21,225

 

*結束私立教育貸款，淨額

 

$

16,902

 

 

$

18,725

 

 

$

20,171

 

民辦教育再融資貸款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*淨沖銷：

 

$

32

 

 

$

20

 

 

$

11

 

*超過90天的拖欠率

 

 

.4

%

 

 

.2

%

 

 

.1

%

*民辦教育再融資貸款平均餘額

 

$

9,206

 

 

$

9,984

 

 

$

8,876

 

--民辦教育再融資貸款期末餘額

 

$

8,752

 

 

$

9,516

 

 

$

9,791

 

**民辦教育再融資貸款來源

 

$

647

 

 

$

1,680

 

 

$

5,811

 

 

(1)
不包括分別在2023年、2022年和2021年因提高違約貸款的淨沖銷率而預期在2023年、2022年和2021年收回以前全部註銷的貸款的2,500萬美元、3,000萬美元和1,600萬美元的沖銷。

淨息差

下表詳細説明瞭淨息差。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

私立教育貸款收益率

 

 

7.42

%

 

 

5.82

%

 

 

5.57

%

民辦教育貸款資金成本

 

 

(4.24

)

 

 

(2.87

)

 

 

(2.45

)

私立教育貸款利差

 

 

3.18

 

 

 

2.95

 

 

 

3.12

 

其他可產生利息的資產利差影響

 

 

(.14

)

 

 

(.14

)

 

 

(.20

)

淨息差(1)

 

 

3.04

%

 

 

2.81

%

 

 

2.92

%

 

(1)
有關期間的生息資產平均結餘如下：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

私立教育貸款

 

$

18,463

 

 

$

20,524

 

 

$

21,225

 

其他可產生利息的資產

 

 

593

 

 

 

644

 

 

 

787

 

民辦教育貸款生息資產總額

 

$

19,056

 

 

$

21,168

 

 

$

22,012

 

 

淨息差較前幾年增加的主要原因是資金利差有所改善，這主要是因為在利率不斷上升的環境下，部分浮動利率教育貸款由固定利率債務提供資金。

截至2023年12月31日，我們的私人教育貸款組合總計169億美元，其中包括88億美元的再融資貸款和81億美元的非再融資貸款。假設不變提前還款率(CPR)分別為10%和10%，該投資組合截至2023年12月31日的加權平均壽命分別為5年和5年。

貸款損失準備金

私立教育貸款損失準備金減少了1200萬美元。2023年的貸款損失準備金為6 700萬美元，其中2 500萬美元與貸款發放有關；3 500萬美元與正在進行的內部政策改革有關，以反映監管機構對某些羣體的學校不當行為的預期發生變化；2 900萬美元與違約貸款的淨沖銷率變化有關；2 300萬美元與解決某些破產的私人遺留貸款有關；2 200萬美元與建立一般準備金有關。由於採用了新的會計標準，減少了6700萬美元，部分抵消了這一減少額(詳情見“業務成果--2023年與2022年公認會計準則結果比較”)。一年前期間的7 900萬美元經費包括與貸款發放有關的3 400萬美元、與違約貸款淨沖銷率變化有關的3 300萬美元和與建立一般準備金有關的1 200萬美元。

 

20

 

運營費用

我們消費貸款部門的運營費用包括髮起、獲得、服務和收取消費貸款組合的成本。運營費用增加了300萬美元。

 

業務處理細分市場

下表顯示了我們業務處理部門的核心收益結果。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

增加(減少)百分比

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2023年與2022年

 

 

2022年與2021年

 

業務處理收入

 

$

321

 

 

$

330

 

 

$

488

 

 

 

(3

)%

 

 

(32

)%

直接運營費用

 

 

285

 

 

 

280

 

 

 

360

 

 

 

2

 

 

 

(22

)

所得税前收入支出

 

 

36

 

 

 

50

 

 

 

128

 

 

 

(28

)

 

 

(61

)

所得税費用

 

 

8

 

 

 

10

 

 

 

29

 

 

 

(20

)

 

 

(66

)

淨收入

 

$

28

 

 

$

40

 

 

$

99

 

 

 

(30

)%

 

 

(60

)%

2023年與2022年的亮點

•
收入為3.21億美元，減少900萬美元，原因是我們傳統業務處理客户的服務收入增加了7400萬美元，但這一增長被與流行病有關的合同清盤帶來的8300萬美元的預期收入減少所抵消。
•
淨收入為2800萬美元，而去年同期為4000萬美元。
•
EBITDA(1)為3,900萬美元，減少1,400萬美元，主要是由於上文討論的收入減少所致。

主要績效指標如下：

 

 

 

截至12月31日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

政府服務收入

 

$

200

 

 

$

187

 

 

$

258

 

醫療服務收入

 

 

121

 

 

 

143

 

 

 

230

 

手續費總收入

 

$

321

 

 

$

330

 

 

$

488

 

EBITDA(1)

 

$

39

 

 

$

53

 

 

$

136

 

EBITDA利潤率(1)

 

 

12

%

 

 

16

%

 

 

28

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。

 

21

 

其他細分市場

下表顯示了我們其他部門的核心收益結果。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

增加(減少)百分比

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2023年與2022年

 

 

2022年與2021年

 

計提貸款損失準備後的淨利息損失

 

$

(114

)

 

$

(87

)

 

$

(69

)

 

 

31

%

 

 

26

%

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**其他收入

 

 

5

 

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

100

 

 

 

(100

)

*減少債務回購虧損

 

 

(8

)

 

 

—

 

 

 

(73

)

 

 

100

 

 

 

(100

)

其他收入(虧損)合計

 

 

(3

)

 

 

—

 

 

 

(68

)

 

 

(100

)

 

 

(100

)

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未分配的共享服務業務費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

報告未分配的信息技術成本

 

 

80

 

 

 

85

 

 

 

65

 

 

 

(6

)

 

 

31

 

報告未分配的企業成本

 

 

212

 

 

 

157

 

 

 

397

 

 

 

35

 

 

 

(60

)

未分配的共享服務業務費用總額

 

 

292

 

 

 

242

 

 

 

462

 

 

 

21

 

 

 

(48

)

重組/其他重組
減少開支

 

 

25

 

 

 

36

 

 

 

26

 

 

 

(31

)

 

 

38

 

總費用

 

 

317

 

 

 

278

 

 

 

488

 

 

 

14

 

 

 

(43

)

所得税優惠前虧損

 

 

(434

)

 

 

(365

)

 

 

(625

)

 

 

19

 

 

 

(42

)

所得税優惠

 

 

(103

)

 

 

(76

)

 

 

(131

)

 

 

36

 

 

 

(42

)

淨虧損

 

$

(331

)

 

$

(289

)

 

$

(494

)

 

 

15

%

 

 

(41

)%

計提貸款損失準備後的淨利息損失

扣除貸款損失撥備後的淨利息虧損是由於我們的公司流動資金組合的賬面成本為負。淨利息損失的數額主要是由於流動資金組合的規模以及為公司流動資金組合提供資金的債務的資金成本。

未分配的共享服務支出

未分配的共享事務業務費用主要涉及與基礎設施和業務有關的信息技術費用、基於股票的薪酬費用、會計、財務、法律、合規和風險管理、與監管有關的費用、人力資源、某些執行管理層和董事會。監管相關費用包括實際和解金額以及我們因此類監管事項產生的第三方專業費用，並扣除與此類事項相關的承保成本的任何保險報銷。支出比上一年增加了5000萬美元，主要是因為與監管有關的支出增加了7300萬美元。2023年和2022年與監管相關的費用分別為8000萬美元和700萬美元，其中2023年包括與CFPB事項相關的最新事態發展相關的7300萬美元或有損失。其餘2300萬美元的費用減少主要是由於正在採取主動行動，以降低成本和提高業務效率。

關於合理可能存在或有損失的法律和監管事項的討論，見“附註12--承付款、或有事項和擔保”。本公司無法預計決議的時間或某些事項可能對本公司的綜合財務狀況、流動資金、經營業績或現金流產生的影響。因此，目前無法估計與某些事項和準備金相關的可能應付金額的潛在風險範圍(如果有的話)。一項或多項不利裁決可能會對本公司產生重大不利影響。

重組/其他重組費用

這些支出減少了1100萬美元。2023年，這些支出主要涉及與CEO換屆相關的遣散費，以及與實施某些提高效率計劃相關的設施租賃終止和待售設施減值。2022年的支出主要涉及與公司決定退出FFELP資產追回業務併合並某些業務線相關的遣散費和設施租賃終止成本。

 

 

22

 

魚鰭財務狀況

本節提供有關我們的教育貸款組合的餘額、活動和信用表現指標的信息。

 

我們的教育貸款組合概述

期末教育貸款餘額，淨額

 

 

 

2023年12月31日

 

(百萬美元)

 

FFELP
斯塔福德和
其他

 

 

FFELP
整固
貸款

 

 

總計
FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計
投資組合

 

教育貸款總額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在校學生(1)

 

$

12

 

 

$

—

 

 

$

12

 

 

$

70

 

 

$

82

 

格蕾絲、還款和其他(2)

 

 

13,708

 

 

 

24,420

 

 

 

38,128

 

 

 

17,449

 

 

 

55,577

 

總計

 

 

13,720

 

 

 

24,420

 

 

 

38,140

 

 

 

17,519

 

 

 

55,659

 

貸款損失準備

 

 

(156

)

 

 

(59

)

 

 

(215

)

 

 

(617

)

 

 

(832

)

教育貸款總額

 

$

13,564

 

 

$

24,361

 

 

$

37,925

 

 

$

16,902

 

 

$

54,827

 

佔FFELP總數的百分比

 

 

36

%

 

 

64

%

 

 

100

%

 

 

 

 

 

 

佔總數的百分比

 

 

25

%

 

 

44

%

 

 

69

%

 

 

31

%

 

 

100

%

 

 

 

2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

FFELP
斯塔福德和
其他

 

 

FFELP
整固
貸款

 

 

總計
FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計
投資組合

 

教育貸款總額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在校學生(1)

 

$

16

 

 

$

—

 

 

$

16

 

 

$

54

 

 

$

70

 

格蕾絲、還款和其他(2)

 

 

15,834

 

 

 

27,897

 

 

 

43,731

 

 

 

19,471

 

 

 

63,202

 

總計

 

 

15,850

 

 

 

27,897

 

 

 

43,747

 

 

 

19,525

 

 

 

63,272

 

貸款損失準備

 

 

(159

)

 

 

(63

)

 

 

(222

)

 

 

(800

)

 

 

(1,022

)

教育貸款總額

 

$

15,691

 

 

$

27,834

 

 

$

43,525

 

 

$

18,725

 

 

$

62,250

 

佔FFELP總數的百分比

 

 

36

%

 

 

64

%

 

 

100

%

 

 

 

 

 

 

佔總數的百分比

 

 

25

%

 

 

45

%

 

 

70

%

 

 

30

%

 

 

100

%

 

 

 

2021年12月31日

 

(百萬美元)

 

FFELP
斯塔福德和
其他

 

 

FFELP
整固
貸款

 

 

總計
FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計
投資組合

 

教育貸款總額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在校學生(1)

 

$

20

 

 

$

—

 

 

$

20

 

 

$

19

 

 

$

39

 

格蕾絲、還款和其他(2)

 

 

18,379

 

 

 

34,504

 

 

 

52,883

 

 

 

21,161

 

 

 

74,044

 

總計

 

 

18,399

 

 

 

34,504

 

 

 

52,903

 

 

 

21,180

 

 

 

74,083

 

貸款損失準備

 

 

(180

)

 

 

(82

)

 

 

(262

)

 

 

(1,009

)

 

 

(1,271

)

教育貸款總額

 

$

18,219

 

 

$

34,422

 

 

$

52,641

 

 

$

20,171

 

 

$

72,812

 

佔FFELP總數的百分比

 

 

35

%

 

 

65

%

 

 

100

%

 

 

 

 

 

 

佔總數的百分比

 

 

25

%

 

 

47

%

 

 

72

%

 

 

28

%

 

 

100

%

 

(1)
為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。
(2)
包括延期或忍耐的貸款。

 

 

23

 

助學貸款活動

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
斯塔福德和
其他

 

 

FFELP
整固
貸款

 

 

總計
FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計
投資組合

 

期初餘額

 

$

15,691

 

 

$

27,834

 

 

$

43,525

 

 

$

18,725

 

 

$

62,250

 

收購(發起和購買)(1)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

970

 

 

 

970

 

資本化利息和溢價/折扣
--攤銷

 

 

577

 

 

 

616

 

 

 

1,193

 

 

 

184

 

 

 

1,377

 

再融資和整合至第三
兩個政黨

 

 

(859

)

 

 

(1,811

)

 

 

(2,670

)

 

 

(239

)

 

 

(2,909

)

還款及其他

 

 

(1,845

)

 

 

(2,278

)

 

 

(4,123

)

 

 

(2,738

)

 

 

(6,861

)

期末餘額

 

$

13,564

 

 

$

24,361

 

 

$

37,925

 

 

$

16,902

 

 

$

54,827

 

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
斯塔福德和
其他

 

 

FFELP
整固
貸款

 

 

總計
FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計
投資組合

 

期初餘額

 

$

18,219

 

 

$

34,422

 

 

$

52,641

 

 

$

20,171

 

 

$

72,812

 

收購(發起和購買)(1)

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

2,049

 

 

 

2,051

 

資本化利息和溢價/折扣
--攤銷

 

 

641

 

 

 

731

 

 

 

1,372

 

 

 

208

 

 

 

1,580

 

再融資和整合至第三
兩個政黨

 

 

(1,851

)

 

 

(4,709

)

 

 

(6,560

)

 

 

(452

)

 

 

(7,012

)

還款及其他

 

 

(1,319

)

 

 

(2,611

)

 

 

(3,930

)

 

 

(3,251

)

 

 

(7,181

)

期末餘額

 

$

15,691

 

 

$

27,834

 

 

$

43,525

 

 

$

18,725

 

 

$

62,250

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
斯塔福德和
其他

 

 

FFELP
整固
貸款

 

 

總計
FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計
投資組合

 

期初餘額

 

$

19,607

 

 

$

38,677

 

 

$

58,284

 

 

$

21,079

 

 

$

79,363

 

收購(發起和購買)(1)

 

 

70

 

 

 

41

 

 

 

111

 

 

 

5,993

 

 

 

6,104

 

資本化利息和溢價/折扣
--攤銷

 

 

666

 

 

 

762

 

 

 

1,428

 

 

 

186

 

 

 

1,614

 

再融資和整合至第三
兩個政黨

 

 

(906

)

 

 

(1,819

)

 

 

(2,725

)

 

 

(529

)

 

 

(3,254

)

貸款銷售

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,613

)

 

 

(1,613

)

還款及其他

 

 

(1,218

)

 

 

(3,239

)

 

 

(4,457

)

 

 

(4,945

)

 

 

(9,402

)

期末餘額

 

$

18,219

 

 

$

34,422

 

 

$

52,641

 

 

$

20,171

 

 

$

72,812

 

 

(1)
包括分別在2023年、2022年和2021年發起1.76億美元、3.9億美元和17億美元的私立教育再融資貸款，為我們資產負債表上的FFELP和私立教育貸款進行再融資。

 

24

 

FFELP貸款組合表現

 

 

 

十二月三十一日，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

(百萬美元)

 

天平

 

 

%

 

 

天平

 

 

%

 

 

天平

 

 

%

 

在校貸款/寬限/延期貸款(1)

 

$

1,557

 

 

 

 

 

$

1,772

 

 

 

 

 

$

2,220

 

 

 

 

忍耐貸款(2)

 

 

6,147

 

 

 

 

 

 

7,603

 

 

 

 

 

 

6,292

 

 

 

 

償還中的貸款和每種狀態的百分比：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活期貸款

 

 

26,204

 

 

 

86.1

%

 

 

29,004

 

 

 

84.4

%

 

 

39,679

 

 

 

89.4

%

拖欠貸款31-60天(3)

 

 

1,193

 

 

 

3.9

 

 

 

1,247

 

 

 

3.6

 

 

 

1,696

 

 

 

3.8

 

拖欠貸款61-90天(3)

 

 

746

 

 

 

2.5

 

 

 

833

 

 

 

2.4

 

 

 

904

 

 

 

2.0

 

拖欠超過90天的貸款(3)

 

 

2,293

 

 

 

7.5

 

 

 

3,288

 

 

 

9.6

 

 

 

2,112

 

 

 

4.8

 

償還中的FFELP貸款總額

 

 

30,436

 

 

 

100

%

 

 

34,372

 

 

 

100

%

 

 

44,391

 

 

 

100

%

FFELP貸款總額

 

 

38,140

 

 

 

 

 

 

43,747

 

 

 

 

 

 

52,903

 

 

 

 

FFELP貸款損失準備金

 

 

(215

)

 

 

 

 

 

(222

)

 

 

 

 

 

(262

)

 

 

 

FFELP貸款淨額

 

$

37,925

 

 

 

 

 

$

43,525

 

 

 

 

 

$

52,641

 

 

 

 

FFELP貸款在償還中的百分比

 

 

 

 

 

79.8

%

 

 

 

 

 

78.6

%

 

 

 

 

 

83.9

%

拖欠貸款佔FFELP的百分比
在還款中減少貸款

 

 

 

 

 

13.9

%

 

 

 

 

 

15.6

%

 

 

 

 

 

10.6

%

FFELP忍耐貸款的百分比
在償還和忍耐中提供更多貸款

 

 

 

 

 

16.8

%

 

 

 

 

 

18.1

%

 

 

 

 

 

12.4

%

 

(1)
為可能仍在上學或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户提供貸款，例如，醫科學生的實習期間或律師資格考試準備的寬限期，以及為請求並有資格獲得其他允許的項目延期的客户提供的貸款，例如軍隊、失業或經濟困難。
(2)
貸款對象為已用完允許延期時間或不符合延期條件、需要額外時間就業或因困難或救災等其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)而暫時停止付款的客户。
(3)
拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。

 

民辦教育貸款組合表現

 

 

 

十二月三十一日，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

(百萬美元)

 

天平

 

 

%

 

 

天平

 

 

%

 

 

天平

 

 

%

 

在校貸款/寬限/延期貸款(1)

 

$

360

 

 

 

 

 

$

354

 

 

 

 

 

$

361

 

 

 

 

忍耐貸款(2)

 

 

363

 

 

 

 

 

 

401

 

 

 

 

 

 

535

 

 

 

 

償還中的貸款和每種狀態的百分比：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活期貸款

 

 

15,935

 

 

 

94.9

%

 

 

17,838

 

 

 

95.0

%

 

 

19,634

 

 

 

96.8

%

拖欠貸款31-60天(3)

 

 

308

 

 

 

1.8

 

 

 

335

 

 

 

1.8

 

 

 

222

 

 

 

1.1

 

拖欠貸款61-90天(3)

 

 

173

 

 

 

1.0

 

 

 

186

 

 

 

1.0

 

 

 

131

 

 

 

.6

 

拖欠超過90天的貸款(3)

 

 

380

 

 

 

2.3

 

 

 

411

 

 

 

2.2

 

 

 

297

 

 

 

1.5

 

償還中的民辦教育貸款總額

 

 

16,796

 

 

 

100

%

 

 

18,770

 

 

 

100

%

 

 

20,284

 

 

 

100

%

民辦教育貸款總額

 

 

17,519

 

 

 

 

 

 

19,525

 

 

 

 

 

 

21,180

 

 

 

 

民辦教育貸款損失免税額

 

 

(617

)

 

 

 

 

 

(800

)

 

 

 

 

 

(1,009

)

 

 

 

私立教育貸款，淨額

 

$

16,902

 

 

 

 

 

$

18,725

 

 

 

 

 

$

20,171

 

 

 

 

民辦教育貸款佔
提前還款。

 

 

 

 

 

95.9

%

 

 

 

 

 

96.1

%

 

 

 

 

 

95.8

%

違約率佔私營部門的百分比
支持教育貸款在償還中

 

 

 

 

 

5.1

%

 

 

 

 

 

5.0

%

 

 

 

 

 

3.2

%

忍耐貸款佔貸款的百分比
在償還和忍耐方面有困難

 

 

 

 

 

2.1

%

 

 

 

 

 

2.1

%

 

 

 

 

 

2.6

%

個人助學貸款的比例
**聯署人(4)

 

 

 

 

 

33

%

 

 

 

 

 

33

%

 

 

 

 

 

35

%

 

(1)
向正在上學或參加其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款(例如實習期)的客户提供貸款，以及向已請求並有資格獲得其他允許的計劃延期的客户提供貸款，例如各種符合條件的軍事延期。
(2)
根據既定的貸款計劃服務政策和程序，向在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素(包括新冠肺炎救災計劃)暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)
拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。
(4)
不包括私人教育再融資貸款，這沒有一個共同簽署人，共同簽署率為65%，為所有期間提出。

 

25

 

貸款損失準備

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計

 

期初的津貼

 

$

222

 

 

$

800

 

 

$

1,022

 

撥備總額

 

 

56

 

 

 

67

 

 

 

123

 

沖銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

--總沖銷

 

 

(63

)

 

 

(320

)

 

 

(383

)

本期預計未來可收回款項總額
撇帳

 

 

—

 

 

 

47

 

 

 

47

 

**總計：(1)

 

 

(63

)

 

 

(273

)

 

 

(336

)

因沖銷額變動而作出的調整
率(2)

 

 

—

 

 

 

(25

)

 

 

(25

)

淨沖銷

 

 

(63

)

 

 

(298

)

 

 

(361

)

預期未來回收額比以前減少
已完全撇帳的貸款(3)

 

 

—

 

 

 

48

 

 

 

48

 

期末準備金（GAAP）

 

 

215

 

 

 

617

 

 

 

832

 

加：預計未來可收回的先前全額
已沖銷貸款(3)

 

 

—

 

 

 

226

 

 

 

226

 

期末備抵，不包括預期未來
收回先前已全部撇帳的貸款
（非GAAP財務指標）(4)

 

$

215

 

 

$

843

 

 

$

1,058

 

年撇帳淨額佔平均貸款的百分比
償還，不包括由此產生的淨調整
撇帳率的變動(2)

 

 

.19

%

 

 

1.54

%

 

 

 

費用變動引起的淨調整數
- 貼現率佔平均貸款的百分比，
提前還款。(2)

 

 

—

%

 

 

.14

%

 

 

 

年撇帳淨額佔平均貸款的百分比
提前還款。

 

 

.19

%

 

 

1.68

%

 

 

 

沖銷的備抵範圍(4)

 

 

3.4

 

 

 

2.8

 

 

（非GAAP）

 

備抵佔期末貸款總額的百分比
國際收支相抵(4)

 

 

.6

%

 

 

4.8

%

 

（非GAAP）

 

免税額佔年末貸款的百分比
提前還款。(4)

 

 

.7

%

 

 

5.0

%

 

（非GAAP）

 

期末貸款總額

 

$

38,140

 

 

$

17,519

 

 

 

 

平均還款金額

 

$

33,047

 

 

$

17,749

 

 

 

 

在償還中終止貸款

 

$

30,436

 

 

$

16,796

 

 

 

 

 

(1)
沖銷報告是扣除預期恢復後的淨額。對於私立教育貸款，我們通過註銷全部違約貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來沖銷違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。對於FFELP貸款，收回款項在註銷時收到。
(2)
2023年拖欠的私立教育貸款的淨沖銷率增加，導致以前完全沖銷的貸款預期未來收回的餘額減少了2500萬美元。
(3)
在每個月底，對於逾期212天或以上的私立教育貸款，我們會通過註銷整個貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來撇除拖欠貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。下表彙總了以前完全註銷的貸款在預期的未來複蘇中的活動：

 

 

截至十二月三十一日止的年度：

 

(百萬美元)

 

2023

 

期初預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

274

 

本期違約的預期未來恢復

 

 

47

 

回收(已收現金)

 

 

(46

)

沖銷(由於較低的復甦預期)

 

 

(49

)

期末預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

226

 

期內餘額變動

 

$

(48

)

(4)
對於私立教育貸款，該項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。

 

 

 

26

 

 

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計

 

期初的津貼

 

$

262

 

 

$

1,009

 

 

$

1,271

 

撥備總額

 

 

—

 

 

 

79

 

 

 

79

 

沖銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

--總沖銷

 

 

(40

)

 

 

(370

)

 

 

(410

)

*預計本期未來複蘇
*總沖銷

 

 

—

 

 

 

57

 

 

 

57

 

**總計：(1)

 

 

(40

)

 

 

(313

)

 

 

(353

)

**因匯率變動而產生的調整
*沖銷率下降(2)

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

淨沖銷

 

 

(40

)

 

 

(343

)

 

 

(383

)

預期未來複蘇的減少
**之前已完全註銷的貸款(3)

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

55

 

期末準備金（GAAP）

 

 

222

 

 

 

800

 

 

 

1,022

 

另外：預計未來會比之前有所回升
已完全撇帳的貸款(3)

 

 

—

 

 

 

274

 

 

 

274

 

期末津貼(不包括預期)
*預計未來將在之前充滿電的情況下恢復
沖銷貸款(非公認會計準則財務指標)(4)

 

$

222

 

 

$

1,074

 

 

$

1,296

 

淨沖銷佔平均貸款的百分比
減少還款，不包括淨調整
因核銷方式的變化而產生的損失
最低利率(2)

 

 

.10

%

 

 

1.59

%

 

 

 

因#年變化而產生的淨調整數
*沖銷率佔平均水平的百分比
在還款中減少貸款(2)

 

 

—

%

 

 

.15

%

 

 

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比

 

 

.10

%

 

 

1.74

%

 

 

 

沖銷的備抵範圍(4)

 

 

5.5

 

 

 

3.1

 

 

（非GAAP）

 

免税額佔期末總額的百分比
減少貸款餘額(4)

 

 

.5

%

 

 

5.5

%

 

（非GAAP）

 

免税額佔年末貸款的百分比
提前還款。(4)

 

 

.6

%

 

 

5.7

%

 

（非GAAP）

 

期末貸款總額

 

$

43,747

 

 

$

19,525

 

 

 

 

平均還款金額

 

$

40,332

 

 

$

19,796

 

 

 

 

在償還中終止貸款

 

$

34,372

 

 

$

18,770

 

 

 

 

 

(1)
沖銷報告是扣除預期恢復後的淨額。對於私立教育貸款，我們通過註銷全部違約貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來沖銷違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。對於FFELP貸款，收回款項在註銷時收到。
(2)
2022年拖欠的私立教育貸款的淨沖銷率增加，導致以前完全沖銷的貸款預期未來收回的餘額減少了3000萬美元。
(3)
在每個月底，對於逾期212天或以上的私立教育貸款，我們會通過註銷整個貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來撇除拖欠貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。下表彙總了以前完全註銷的貸款在預期的未來複蘇中的活動：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度：

 

(百萬美元)

 

2022

 

期初預期未來複蘇
**之前已完全註銷的貸款

 

$

329

 

本期違約的預期未來恢復

 

 

57

 

回收(已收現金)

 

 

(56

)

沖銷(由於較低的復甦預期)

 

 

(56

)

期末預期未來複蘇
已完全撇帳的貸款

 

$

274

 

期內餘額變動

 

$

(55

)

 

(4)
對於私立教育貸款，該項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。

 

 

 

27

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計

 

期初的津貼

 

$

288

 

 

$

1,089

 

 

$

1,377

 

規定：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*取消與貸款銷售相關的津貼(1)

 

 

—

 

 

 

(107

)

 

 

(107

)

保留剩餘撥備

 

 

—

 

 

 

46

 

 

 

46

 

撥備總額

 

 

—

 

 

 

(61

)

 

 

(61

)

沖銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

--總沖銷

 

 

(26

)

 

 

(175

)

 

 

(201

)

*預計本期未來複蘇
*總沖銷

 

 

—

 

 

 

22

 

 

 

22

 

**總計：(2)

 

 

(26

)

 

 

(153

)

 

 

(179

)

**因匯率變動而產生的調整
*沖銷率下降(3)

 

 

—

 

 

 

(16

)

 

 

(16

)

淨沖銷

 

 

(26

)

 

 

(169

)

 

 

(195

)

預期未來複蘇的減少
**之前已完全註銷的貸款(4)

 

 

—

 

 

 

150

 

 

 

150

 

期末準備金（GAAP）

 

 

262

 

 

 

1,009

 

 

 

1,271

 

另外：預計未來會比之前有所回升
已完全撇帳的貸款(4)

 

 

—

 

 

 

329

 

 

 

329

 

期末津貼(不包括預期)
*預計未來將在之前充滿電的情況下恢復
沖銷貸款(非公認會計準則財務指標)(5)

 

$

262

 

 

$

1,338

 

 

$

1,600

 

淨沖銷佔平均貸款的百分比
減少還款，不包括淨調整
因核銷方式的變化而產生的損失
最低利率(3)

 

 

.06

%

 

 

.76

%

 

 

 

因#年變化而產生的淨調整數
*沖銷率佔平均水平的百分比
在還款中減少貸款(3)

 

 

—

%

 

 

.08

%

 

 

 

淨沖銷佔平均水平的百分比
在還款中減少貸款

 

 

.06

%

 

 

.84

%

 

 

 

沖銷的備抵範圍(5)

 

 

10.0

 

 

 

7.9

 

 

（非GAAP）

 

免税額佔期末總額的百分比
減少貸款餘額(5)

 

 

.5

%

 

 

6.3

%

 

（非GAAP）

 

免税額佔年末貸款的百分比
提前還款。(5)

 

 

.6

%

 

 

6.6

%

 

（非GAAP）

 

期末貸款總額

 

$

52,903

 

 

$

21,180

 

 

 

 

平均還款金額

 

$

45,781

 

 

$

20,150

 

 

 

 

在償還中終止貸款

 

$

44,390

 

 

$

20,284

 

 

 

 

 

(1)
與2021年出售約16億美元的私立教育貸款有關。
(2)
沖銷報告是扣除預期恢復後的淨額。對於私立教育貸款，我們通過註銷全部違約貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來沖銷違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。對於FFELP貸款，收回款項在註銷時收到。
(3)
2021年拖欠的私立教育貸款的淨沖銷率增加，導致預期未來收回以前完全沖銷的貸款的餘額減少1,600萬美元。
(4)
在每個月底，對於逾期212天的私立教育貸款，我們會通過註銷整個貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來撇除拖欠貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。下表彙總了以前完全註銷的貸款在預期的未來複蘇中的活動：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度：

 

(百萬美元)

 

2021

 

期初預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

479

 

本期違約的預期未來恢復

 

 

22

 

回收(已收現金)

 

 

(87

)

沖銷(由於較低的復甦預期)

 

 

(35

)

與監管和解相關的預期回收減少(6)

 

 

(50

)

期末預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

329

 

期內餘額變動

 

$

(150

)

 

(5)
對於私立教育貸款，該項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。

28

 

智商流動性與資本資源

資金和流動性風險管理

下面的“流動性和資本資源”的討論主要集中在我們的聯邦教育貸款和消費貸款部分。我們的業務處理部門只需要最低限度的流動性和資金。

我們將流動性定義為我們可以用來滿足現金需求的現金和高質量流動資產。我們的兩個主要流動性需求是：(1)償還債務和(2)我們持續的能力，以滿足我們在整個市場週期中運營業務所需的現金需求(包括衍生品抵押品要求)，包括在財務壓力期間。二級流動性需求可以根據需要進行調整，包括髮起私人教育貸款、收購私人教育貸款和FFELP貸款組合、收購公司、支付普通股股息和回購我們的普通股。為了實現這些目標，我們分析和監控我們的流動性需求，並保持過剩的流動性和獲得不同資金來源的機會，包括髮行無擔保債務和發行擔保債務，主要通過資產擔保證券化和/或其他融資安排。

我們將我們的流動性風險定義為當我們的債務到期時，我們可能無法在不招致不可接受的損失的情況下履行義務，或無法以合理的市場利率投資於未來的資產增長和業務運營。我們的主要流動性風險與我們償還債務、履行其他業務義務和繼續增長業務的能力有關。進入資本市場的能力受到一般市場和經濟狀況、我們的信用評級以及市場資金來源總體可用性的影響。此外，當我們在某些市場競爭時，以及當我們尋求進行某些交易(包括場外衍生品)時，信用評級對客户或交易對手可能很重要。

信用評級和展望是由評級機構持續審查的意見，可能會根據我們的財務表現、行業和市場動態以及其他因素而不時發生變化。其他影響我們信用評級的因素包括評級機構對整體經營環境的評估、我們在競爭市場的相對地位、聲譽、流動資金狀況、盈利水平和波動性、公司治理和風險管理政策、資本狀況和資本管理做法。信用評級的負面變化可能會對我們的流動性產生負面影響，因為這可能會增加資金的成本和可獲得性，並可能需要額外的現金抵押品，或者限制目前作為現有借款或衍生品抵押品安排抵押品的現金。我們的目標是提高我們的信用評級，以便即使在困難的經濟和市場條件下，我們也能夠繼續有效地進入資本市場。截至2023年12月31日，我們的無擔保債務總額為59億美元。三家信用評級機構目前對我們的長期無擔保債務的評級低於投資級。

我們預計將通過多個來源為我們持續的流動性需求提供資金，包括償還短期內(即未來12個月)到期的5億美元優先無擔保票據，以及剩餘的54億美元長期到期的優先無擔保票據(2025至2043年，其中60%將於2029年到期)。這些來源包括我們手頭的現金、未擔保的FFELP貸款和私人教育再融資貸款組合(參見下文“主要流動性來源”)、經營活動提供的可預測的運營現金流、未擔保的教育貸款資產本金的償還以及我們證券化信託基金的超額抵押分配。我們還可能根據市場狀況和可用性，動用我們的擔保FFELP貸款和私人教育貸款資產支持商業票據(ABCP)工具，發行定期資產支持證券(ABS)，加入額外的私人教育貸款和FFELP貸款回購工具，或發行額外的無擔保債務。

我們發起私人教育貸款(其中一部分是通過遠期購買協議獲得的)。我們還從第三方購買了，並可能在未來購買私人教育貸款和FFELP貸款組合。貸款發放和購買是我們持續流動性需求的一部分。我們在2023年以3.1億美元回購了1800萬股普通股，截至2023年12月31日，我們有2.9億美元的未使用股份回購權限。

 

29

 

初級流動資金來源

 

 

期末餘額

 

 

平均餘額

 

 

 

十二月三十一日，

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

不受限制的現金和流動投資

 

$

839

 

 

$

1,535

 

 

$

1,024

 

 

$

1,157

 

 

$

1,209

 

無擔保的FFELP貸款

 

 

92

 

 

 

68

 

 

 

89

 

 

 

167

 

 

 

220

 

不受阻礙的私立教育再融資
提供更多貸款

 

 

236

 

 

 

55

 

 

 

105

 

 

 

235

 

 

 

642

 

總計

 

$

1,167

 

 

$

1,658

 

 

$

1,218

 

 

$

1,559

 

 

$

2,071

 

額外流動資金的來源

流動資金也可能在我們的擔保信貸安排下可用。FFELP貸款和私人教育貸款ABCP貸款的最大借款能力將有所不同，並取決於每項協議的借款條件，其中包括貸款規模、當前使用情況以及無擔保貸款的合格抵押品的可用性。下表詳細説明瞭這些貸款的額外借款能力，到期日為2024年6月至2025年6月。

 

 

最大附加容量

 

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

期末餘額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款支持商業票據貸款

 

$

408

 

 

$

101

 

 

$

546

 

私立教育貸款資產支持商業票據融資

 

 

1,719

 

 

 

1,248

 

 

 

2,235

 

總計

 

$

2,127

 

 

$

1,349

 

 

$

2,781

 

 

 

 

平均最大附加容量

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

平均餘額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款支持商業票據貸款

 

$

103

 

 

$

275

 

 

$

514

 

私立教育貸款資產支持商業票據融資

 

 

1,756

 

 

 

1,998

 

 

 

2,351

 

總計

 

$

1,859

 

 

$

2,273

 

 

$

2,865

 

截至2023年12月31日，我們共有30億美元的未擔保有形資產，其中包括上表所列作為主要流動資金來源的資產。未擔保教育貸款總額佔我們未擔保有形資產的12億美元本金，其中11億美元和9200萬美元分別與私人教育貸款和FFELP貸款有關。此外，截至2023年12月31日，我們的各種融資機構(合併可變利息實體)中有55億美元的擔保淨資產(即過度抵押)。我們有時進行回購，以這些融資工具的擔保淨資產為抵押借款。截至2023年12月31日，未償還的回購貸款總額為6億美元。

下表對擔保資產和未擔保資產及其對有形權益總額的淨影響進行了核對。

(數十億美元)

 

十二月三十一日，
2023

 

 

十二月三十一日，
2022

 

合併可變利息淨資產
銀行實體(擔保資產)-FFELP貸款

 

$

3.4

 

 

$

3.7

 

合併可變利息實體淨資產
債務(擔保資產)--私立教育貸款

 

 

2.1

 

 

 

1.5

 

有形未擔保資產(1)

 

 

3.0

 

 

 

4.1

 

優先無擔保債務

 

 

(5.9

)

 

 

(7.0

)

無擔保對衝債務按市值計價(2)

 

 

.2

 

 

 

.3

 

其他負債，淨額

 

 

(.7

)

 

 

(.3

)

總有形權益(3)

 

$

2.1

 

 

$

2.3

 

 

(1)
不包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的商譽和收購的無形資產分別為6.95億美元和7.05億美元。
(2)
截至2023年12月31日和2022年12月31日，衍生品在未擔保資產中對衝這一債務的淨收益(虧損)分別為(1.81億美元)和(2.85億美元)，部分抵消了這些收益(虧損)。
(3)
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。

30

 

借款

期末餘額

 

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2021年12月31日

 

(百萬美元)

 

短的
術語

 

 

長
術語

 

 

總計

 

 

短的
術語

 

 

長
術語

 

 

總計

 

 

短的
術語

 

 

長
術語

 

 

總計

 

無擔保借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高級無擔保
**債務增加

 

$

506

 

 

$

5,351

 

 

$

5,857

 

 

$

1,301

 

 

$

5,711

 

 

$

7,012

 

 

$

—

 

 

$

7,014

 

 

$

7,014

 

無擔保總金額
**借款減少

 

 

506

 

 

 

5,351

 

 

 

5,857

 

 

 

1,301

 

 

 

5,711

 

 

 

7,012

 

 

 

—

 

 

 

7,014

 

 

 

7,014

 

擔保借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款
**證券化

 

 

59

 

 

 

35,626

 

 

 

35,685

 

 

 

76

 

 

 

42,675

 

 

 

42,751

 

 

 

—

 

 

 

51,841

 

 

 

51,841

 

私立教育
**貸款證券化

 

 

435

 

 

 

11,754

 

 

 

12,189

 

 

 

725

 

 

 

12,744

 

 

 

13,469

 

 

 

543

 

 

 

14,074

 

 

 

14,617

 

FFELP貸款支持商業票據
提供更多設施

 

 

1,854

 

 

 

89

 

 

 

1,943

 

 

 

923

 

 

 

386

 

 

 

1,309

 

 

 

282

 

 

 

150

 

 

 

432

 

私立教育
銀行貸款資產支持商業票據
提供更多設施

 

 

1,286

 

 

 

821

 

 

 

2,107

 

 

 

2,734

 

 

 

—

 

 

 

2,734

 

 

 

1,363

 

 

 

1,152

 

 

 

2,515

 

其他

 

 

95

 

 

 

39

 

 

 

134

 

 

 

121

 

 

 

—

 

 

 

121

 

 

 

302

 

 

 

—

 

 

 

302

 

擔保總額
**借款減少

 

 

3,729

 

 

 

48,329

 

 

 

52,058

 

 

 

4,579

 

 

 

55,805

 

 

 

60,384

 

 

 

2,490

 

 

 

67,217

 

 

 

69,707

 

核心收益基礎
**借款減少(1)

 

 

4,235

 

 

 

53,680

 

 

 

57,915

 

 

 

5,880

 

 

 

61,516

 

 

 

67,396

 

 

 

2,490

 

 

 

74,231

 

 

 

76,721

 

針對GAAP的調整
三、加強會計處理。

 

 

(9

)

 

 

(278

)

 

 

(287

)

 

 

(10

)

 

 

(490

)

 

 

(500

)

 

 

—

 

 

 

257

 

 

 

257

 

公認會計原則基礎
**借款減少

 

$

4,226

 

 

$

53,402

 

 

$

57,628

 

 

$

5,870

 

 

$

61,026

 

 

$

66,896

 

 

$

2,490

 

 

$

74,488

 

 

$

76,978

 

平均餘額

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

(百萬美元)

 

平均值
天平

 

 

平均值
費率

 

 

平均值
天平

 

 

平均值
費率

 

 

平均值
天平

 

 

平均值
費率

 

無擔保借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先無擔保債務

 

$

6,363

 

 

 

8.74

%

 

$

7,010

 

 

 

5.66

%

 

$

7,978

 

 

 

4.43

%

無擔保借款總額

 

 

6,363

 

 

 

8.74

 

 

 

7,010

 

 

 

5.66

 

 

 

7,978

 

 

 

4.43

 

擔保借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款證券化

 

 

38,652

 

 

 

5.68

 

 

 

47,528

 

 

 

2.72

 

 

 

53,661

 

 

 

1.27

 

私立教育貸款
**證券化

 

 

12,800

 

 

 

3.45

 

 

 

14,252

 

 

 

2.63

 

 

 

14,273

 

 

 

2.40

 

FFELP貸款支持商業票據貸款

 

 

1,773

 

 

 

6.40

 

 

 

988

 

 

 

3.27

 

 

 

1,012

 

 

 

1.55

 

私立教育貸款資產支持商業票據融資

 

 

2,448

 

 

 

6.87

 

 

 

2,519

 

 

 

3.39

 

 

 

2,429

 

 

 

1.86

 

其他

 

 

106

 

 

 

1.91

 

 

 

171

 

 

 

1.68

 

 

 

303

 

 

 

.34

 

有擔保借款總額

 

 

55,779

 

 

 

5.24

 

 

 

65,458

 

 

 

2.73

 

 

 

71,678

 

 

 

1.52

 

基於核心收益的借款(1)

 

 

62,142

 

 

 

5.60

 

 

 

72,468

 

 

 

3.02

 

 

 

79,656

 

 

 

1.81

 

對GAAP會計處理的調整

 

 

—

 

 

 

.12

 

 

 

—

 

 

 

(.12

)

 

 

—

 

 

 

(.16

)

基於公認會計原則的借款

 

$

62,142

 

 

 

5.72

%

 

$

72,468

 

 

 

2.90

%

 

$

79,656

 

 

 

1.65

%

 

(1)
項目是非公認會計準則的財務衡量標準。有關説明和對賬，請參閲“非公認會計準則財務衡量標準”。衍生工具會計的差異導致了上述差異。

 

 

31

 

緊急情況會計政策和估算

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析涉及我們的綜合財務報表，這些報表是根據美國公認會計原則(GAAP)編制的。“附註2-重要會計政策”包括在編制綜合財務報表時使用的重要會計政策和方法的摘要。編制這些財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額以及報告的收入和支出數額。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。管理層每季度評估一次其估計，特別是那些包括最困難、最主觀或最複雜的判斷，而且往往涉及本質上不確定的事項。關鍵會計估計涉及很大程度的估計不確定性，並且已經或合理地可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。我們的關鍵會計政策和估計是貸款損失準備、商譽減值評估、貸款溢價和貼現攤銷。

 

貸款損失準備

 

我們計量和確認貸款損失準備，該準備估計金融資產的剩餘當前預期信貸損失(CECL)，以報告日期的攤餘成本計量。我們已經確定，為了對當前預期的信貸損失進行建模，總的來説，我們可以合理地估計預期損失，將當前和預測的經濟狀況納入“合理和可支持的”時期。對於私人教育貸款，我們納入了對貸款剩餘期限內各種宏觀經濟變量的合理和可支持的預測。制定合理和可支持的預測包括這樣一個假設，即每個宏觀經濟變量將從預測的第2-4年開始恢復到長期預期，並在預測的頭5年基本完成。對於FFELP貸款，在三年的合理和可支持的期限之後，立即恢復到長期預期。

用於預測損失的模型利用貸款組合的關鍵信用質量指標，並結合預測的經濟狀況預測這些屬性的預期表現。根據這一方法，我們對當前預期信貸損失的建模利用了自2008年以來的歷史還貸經驗，確定了對違約貸款具有重大預測作用的貸款變量(關鍵信貸質量指標)，並根據預測的經濟狀況預測貸款表現。

私立教育貸款模型使用的關鍵信用質量指標是信用評分(FICO評分)、貸款狀態、貸款經驗、某些類型的貸款修改、是否存在聯署人和學校類型：

•
信用評分是客户信用風險的一個指標，通常信用評分越高，客户就越有可能支付所有合同款項。
•
貸款狀態會影響信用風險，因為一般來説，逾期貸款比最新貸款更有可能違約。此外，與當前付款狀態的貸款相比，延期付款狀態的貸款具有不同的信用風險概況。
•
在還款組合中，貸款調味會影響信用風險，因為有還款歷史的貸款的違約率通常比有很少或沒有還款歷史的貸款低。
•
某些類型的貸款修改代表了在2023年1月1日實施ASU編號2022-02之前對TDR的歷史定義。任何符合TDR歷史定義的貸款在貸款有效期內(包括2023年符合該定義的貸款)保留該分類，作為用於計算貸款損失撥備的關鍵信用質量指標。TDR是指向遇到財務困難的借款人提供經濟優惠(在之前的24個月期間內修改利率、延長期限或忍耐超過3個月)的情況。該分類並不打算以任何方式與ASU編號2022-02所要求的新的修改披露保持一致。
•
聯署人的存在通常會降低違約的可能性，從而降低信用風險。
•
所就讀學校客户的類型可能會對他們的畢業率和畢業後的就業前景產生影響，因此可能會影響他們的付款能力，從而影響信用風險。

對於FFELP貸款，關鍵的信用質量指標是貸款狀態和貸款類型(斯塔福德貸款、合併貸款和康復貸款)。

我們預計貸款合同期限內的損失，包括借款人控制範圍內的任何延期選擇。此外，我們在確定我們的預期信貸損失時對預付款進行估計，這些損失是以上文討論的相同方式得出的。

 

32

 

我們在對預期損失進行建模時使用的預測經濟條件是由第三方提供的。我們在經濟預測中使用的主要經濟指標是失業率、GDP、利率、消費者貸款違約率和消費者收入。提供了幾種預測情景，它們代表了基線經濟預期以及有利和不利的情景。我們分析和評估替代方案的合理性，並根據當前的經濟狀況以及我們對替代方案的可能性和風險的看法，確定這些替代方案的適當權重。

我們使用客户的歷史付款經驗來估計違約的私立教育貸款未來收回的金額(以及由此產生的淨沖銷率)。我們使用判斷來確定歷史業績是否代表我們未來預期收集的數據。違約FFELP貸款的預期未來收回金額是基於合同政府擔保(通常將最大損失限制在貸款餘額的3%)。

一旦我們的損失模型計算完成，我們就確定是否需要對沒有反映在定量模型中的因素進行定性調整。這些調整可能包括但不限於貸款、服務和催收政策和做法的變化，以及其他外部因素的影響，如經濟和影響未來信貸損失數額的法律或監管要求的變化。

2023年私人教育貸款的貸款損失準備金為6700萬美元，其中2500萬美元與貸款發放有關，3500萬美元與正在進行的內部政策變化有關，以反映與某些羣體的學校不當行為解除有關的監管預期的變化，2900萬美元與違約貸款淨沖銷率的變化有關，2300萬美元與解決某些破產的私人遺留貸款有關，2200萬美元與一般準備金建設有關。但因採用新的會計準則(ASU第2022-02號)而減少6 700萬美元，部分抵消了這一減少額(詳情見“業務成果--2023年公認會計準則與2022年成果比較”)。FFELP為貸款損失撥備5,600萬美元的主要原因是，投資組合繼續擴大，從而導致預期的未來違約和分配給所有預期未來違約的保費增加。投資組合的擴展主要是由於這一投資組合中的借款人繼續增加使用依賴收入的還款計劃。這會延長借款人使用IDR的貸款的預期到期日。

至於3,500萬元的私立教育貸款撥備，以彌補因學校行為失當而引起的監管預期改變所引致的貸款損失，我們估計將會申請和批准償還貸款的貸款額，這是固有的判斷。關於上文討論的2,300萬美元的貸款損失準備金，與解決破產中某些私人遺留貸款有關，我們考慮了與預期的訴訟和解有關的預期清償金額。關於這一事項的進一步討論，見“附註12--承諾、或有事項和擔保”。

在確定貸款損失和撥備撥備時，我們評估和考慮了幾種預測的經濟情景。我們還考慮了貸款組合的特點及其在預測的經濟情景中的預期行為。自2022年12月31日以來，預測的經濟狀況有所下降，並已納入我們截至2023年12月31日的貸款損失準備金。經濟狀況的這種下降表現為預測失業率和消費貸款違約率的上升以及名義國內生產總值增長的下降。前兩年處於歷史高位的通貨膨脹率以及2022年和2023年利率大幅上升對經濟的最終影響存在不確定性。還存在不確定性，涉及先前發生的各種付款減免和刺激福利的結束對投資組合的潛在負面影響。這些結論和調整是基於對當前和預測的經濟狀況的評估。如果未來的經濟狀況比評估中假設的情況糟糕得多，可能會導致在未來期間計入額外的貸款損失準備金。

貸款損失準備金的評估本質上是主觀的，因為它需要用來預測投資組合剩餘壽命(超過15年)的損失的實質性估計和假設。這些假設和估計可能會發生重大變化。如果未來在拖欠、撇賬和追回方面的實際表現與預期大相徑庭，或管理層的假設或做法發生變化，這可能會對我們對貸款損失撥備的估計以及我們損益表上的相關貸款損失準備金產生重大影響。

商譽減值評估

在每年(或在需要時更頻繁地)確定商譽是否減值時，我們完成商譽減值分析，該分析可能是定性分析，也可能是定量分析，具體取決於與報告單位相關的事實和情況。與定性分析一起考慮的定性因素包括：(1)上一次完成需要對報告單位進行估值的定量測試時存在的緩衝金額，其結果價值與報告單位的賬面價值相比較；(2)宏觀經濟因素(經濟)；(3)行業特定因素(市場的增長或惡化；監管/政治發展)、(4)成本因素(利潤率)、(5)報告單位本身的財務業績、(6)其他具體項目(訴訟、管理層變動或關鍵人員)和(7)我們的

33

 

股價表明特定報告單位的價值下降。在評估這些定性因素時，可能會有重要的判斷。如果基於定性分析，我們確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，我們也完成了量化減值分析。我們可以直接進行定量損害分析，而不是進行定性評估。量化商譽減值分析要求對報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過報告單位的公允價值(我們認為第三方將為該報告單位支付的金額)，與報告單位相關的商譽將減值相當於報告單位的公允價值與其賬面價值之間的差額，但不超過歸屬於報告單位的商譽的賬面價值。釐定報告單位的公允價值涉及重大判斷，包括決定適用的一個或多個適當估值方法及適用的假設，包括預測未來現金流量的估計，該估計包括來自現有及新業務活動及與之相關的估計未來收入、開支、淨收入及資本開支，以及適當的市盈率、折現率及增長率。還考慮了適當的由此產生的控制溢價。我們估計公允價值的具有商譽的報告單位沒有公開交易，對於一些直接可比的報告單位來説，可能無法獲得有助於其估值的可比市場數據。

Navient自每年10月1日起測試商譽，或在臨時日期測試商譽，如果發生的事件或存在的情況確定報告單位的公允價值“很可能”低於其賬面價值(定性測試)。這樣的事件或情況是觸發事件。如果斷定觸發事件發生在臨時日期，則必須進行定量減損測試。儘管在2023年期間出現了一些負面的宏觀經濟環境，主要是高利率環境，但我們每個具有商譽的報告單位在2023年的財務業績都很強勁，納維特的股價在2023年12月31日期間有所改善，2023年12月31日的股價為每股18.62美元，而2022年12月31日的股價為每股16.45美元。此外，這些報告單位有相當大的緩衝(如下文進一步討論)，這強烈表明與這些報告單位相關的商譽沒有受到損害。因此，在2023年3月31日、6月30日和9月30日，我們得出結論，這些報告單位沒有發生任何觸發事件，足以保證執行中期量化減值測試。

 

截至2023年10月1日，我們進行了年度減值測試。對於我們每個具有商譽的報告單位，包括我們的FFELP貸款、私立教育遺產在校貸款、私立教育再融資貸款、私立教育最近在校貸款和聯邦教育貸款服務報告單位(統稱為貸款報告單位)以及我們的政府服務和醫療服務報告單位(統稱為業務處理報告單位)，我們評估了相關的定性因素，以確定單個報告單位的公允價值是否“很可能”低於其賬面價值。我們考慮了截至2022年10月1日每個貸款報告單位的公允價值超出賬面價值(緩衝)的金額，當時我們委託獨立評估師評估這些報告單位的公允價值，因為這些報告單位的公允價值大大超過了它們的賬面價值。自我們2022年評估以來，FFELP貸款、聯邦教育貸款服務和私立教育遺產在校貸款報告單位的當前前景和現金流沒有顯著變化。隨着基礎投資組合的攤銷，這些報告單位的現金流繼續下降，與我們的預期一致。對於私立教育最近在校貸款報告部門，我們考慮到Navient的全資子公司Earnest在2023年通過開發和推出新計劃和產品而提高了品牌知名度，以及Navient利用其Going Merry平臺使學生能夠匹配和申請獎學金、機構援助和政府撥款的持續成功。預計2024年校內發起人數將強勁增長，未來預計將持續增長。在評估這些相關質量因素後，截至2023年10月1日，這些報告單位並未被視為商譽受損。對於FFELP貸款報告部門，由於投資組合的徑流性質和時間的推移，我們目前對未來現金流的預測將導致商譽在2025年部分受損。這是基於估計的現金流，因此，未來的減值日期可能會改變。

我們還考慮了截至2022年10月1日業務處理報告單位的公允價值超出賬面價值的金額(緩衝)，當時我們委託獨立評估師評估這些報告單位的公允價值，因為這些報告單位的公允價值大大超過了它們的賬面價值。這些報告單位的前景和長期現金流預測仍然有利，自我們的2022年量化減值評估以來沒有重大變化，儘管預計在2020年和2021年獲得的重大合同將逐步結束，這些合同將根據CARE法案實施和管理項目，並在新冠肺炎大流行期間提供接觸者追蹤和疫苗管理服務。正如預期和預測的那樣，2023年，業務處理報告單位的收入與2022年相比總共減少了900萬美元。這一下降是因為與流行病有關的合同的逐步結束導致收入總計減少8300萬美元；然而，這一減少在很大程度上被為我們的傳統客户提供服務的收入總計增加7400萬美元所抵消。傳統服務提供的現金流大幅增加，恢復到並在某些情況下超過大流行前的水平，儘管某些部門面臨通貨膨脹壓力。這些報告單位還在2023年獲得了新的合同，預計這些合同將在未來期間產生重大效益。在評估這些相關的質量因素後，沒有認為這些報告單位的商譽受損。

34

 

對於我們的每個報告單位，我們還考慮了當前的監管和立法環境、當前的經濟環境、我們2023年的收益、2024年的預期收益、市場對我們股價的預期，以及我們與賬面權益相關的市值，得出的結論是，與我們的報告單位相關的商譽沒有受到損害。儘管我們在2023年10月1日和12月31日的市值低於賬面股本，但我們得出的結論是，我們相對於賬面股本的市值並不表明我們的報告單位在2023年10月1日和12月31日的商譽減值。我們的市值並不代表我們的報告單位在獨立基礎上的商譽價值。此外，2023年10月1日和12月31日的隱含控制權溢價是高於當時股價的合理控制權溢價。

如果監管環境發生變化，從而對我們的報告單位產生負面影響，或者未來的經濟狀況比我們對每個報告單位的年度減值測試中假設的情況嚴重得多，則歸因於我們報告單位的商譽可能會在未來期間受到損害。

貸款溢價和貼現攤銷

截至2023年12月31日，該公司與其560億美元教育貸款組合相關的未攤銷淨保費餘額為1.8億美元，或0.32%。對教育貸款溢價和貼現攤銷最具判斷性的估計是不變預付率(CPR)，它衡量的是投資組合中的貸款相對於其規定的條款償還本金的比率。在確定CPR時，我們只考慮超出合同要求的付款。這將包括再融資或合併的貸款以及其他早期償還活動。這些活動通常受到我們業務戰略的變化、我們競爭對手的業務戰略的變化、包括整合能力在內的立法變化、利率以及當前經濟和信貸環境變化的影響。當我們確定CPR時，我們從歷史預付率開始。我們判斷從哪個歷史時期開始，然後進一步判斷歷史經驗是否代表未來預期，以及是否需要對這些歷史提前還款額進行額外調整。

由於2010年《衞生保健和教育協調法》(HCERA)的通過，不再有能力根據FFELP合併貸款，儘管有其他合併選擇與ED以及與Navient和其他貸款人的私人再融資選擇。目前，我們預計與我們的FFELP貸款相關的CPR將隨着時間的推移保持相對穩定，除非ED的監管變化或國會的立法變化，以(1)免除貸款餘額(這將導致Navient收到所減免金額的現金，從而提前償還本金)或(2)鼓勵或強制合併。一些教育貸款公司，包括Navient，提供私人教育貸款來為借款人的貸款進行再融資(FFELP和私人教育貸款)。這些產品和相關的使用預期被構建在我們用於FFELP和私人教育貸款的CPR假設中。然而，很難準確預測這一活動將繼續進行的時間和水平，我們的假設可能需要在未來根據經濟、市場和立法的變化進行重大更新。

2023年，淨利息收入淨增加5800萬美元，原因是與提前還款速度變化相關的累計調整以及用於攤銷貸款溢價和折扣的相關剩餘期限假設。這主要與以下兩項有關：

•
增加4800萬美元，原因是FFELP貸款組合的剩餘期限繼續延長至到期。這主要是由於這一投資組合中的借款人繼續增加對收入依賴還款計劃的使用。這會延長借款人使用IDR的貸款的預期到期日。這導致這些貸款的溢價攤銷速度放緩，從而在假設變化期間增加了利息收入。
•
私人教育再融資貸款CPR從15%降至10%，增加了1000萬美元。由於2022年和2023年利率大幅上升，固定利率借款人的再融資動力較弱，導致CPR假設減少。在假設改變期間，減收利息比率的作用是減緩這些貸款的保費攤銷，從而增加利息收入。

不同的聯邦貸款減免計劃對會計政策和估算的影響

2022年8月24日，拜登-哈里斯政府宣佈了學生債務減免(SDR)計劃。特別提款權計劃將向符合收入條件的受助人提供高達20,000美元的一次性債務減免，這些受助人擁有教育署持有的學生貸款，並暫停償還教育署持有的貸款。像我們這樣的私人持有的FFELP貸款沒有資格獲得債務減免。

一些州和私人組織在全國各地的不同法院對特別提款權計劃提出法律挑戰。2023年6月30日，最高法院裁定禁止ED實施SDR計劃，2023年10月恢復對Ed持有的貸款支付助學貸款。在SDR計劃失效後，ED宣佈已開始新的規則制定程序，以考慮向借款人提供債務減免的其他方式，其中可能包括擁有私人持有FFELP貸款的借款人。教育署與一名

35

 

談判規則制定委員會在2023年第四季度和2024年第一季度。預計教育署將於2024年5月公佈擬議的法規，徵求公眾意見。

此外，2023年7月10日，教育署發佈了關於直接貸款收入驅動型還款計劃的最終規定，直接貸款是由教育署持有的學生貸款。符合條件的FFELP借款人可以通過將他們的貸款合併到直接貸款計劃中來獲得新的變化。新規定將於2024年7月1日生效；然而，教育署已選擇從2023年7月30日起提前實施一些功能。這些規定通過減少可自由支配收入(即，應税收入超過聯邦貧困指導方針的225%)，將必須支付給直接貸款的可自由支配收入的百分比降低到5%(對於本科生)，併為已婚借款人提供了通過提交單獨的納税申報單將其配偶的收入排除在考慮因素之外的選項，從而降低了直接貸款的月還款額。其他變化包括取消每月還款額不包括的應計利息，提供計入某些延期和忍耐期的貸款寬免，為原始本金餘額小於或等於12,000美元的借款人提供較短的貸款寬免期(10年)，以及為通過直接合並貸款償還的Direct或FFELP貸款的合格付款提供貸款寬免。這一新的收入驅動型還款計劃可能會在未來增加合併活動，因為FFELP借款人將他們的貸款合併到直接貸款計劃中，以便有資格獲得新的收入驅動型還款計劃。這可能會對公司未來的業績產生實質性影響。

 

 

 

 

36

 

N非公認會計準則財務指標

除了根據GAAP報告的財務結果外，Navient還提供了某些非GAAP財務衡量標準。我們提出了以下非GAAP財務衡量標準：(1)核心收益，(2)有形權益(以及調整後的有形權益比率)，(3)業務處理部門的EBITDA，以及(4)不包括先前完全註銷貸款的預期未來回收的貸款損失撥備。以下提供了非GAAP財務指標和調整的定義，但沒有提供前瞻性非GAAP財務指標的調整，因為由於預測某些項目的發生和財務影響存在不確定性和固有的困難，公司無法在沒有合理努力的情況下提供此類調整，這些項目包括但不限於我們使用衍生品工具對衝我們的經濟風險而產生的任何按市值計價的收益/損失的影響。

1.核心收益

我們根據公認會計準則編制財務報表並列報財務結果。然而，我們也會評估我們的業務部門，並在不同於GAAP的基礎上公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在合併的基礎上為每個業務部門提供這種核心收益列報基礎，因為這是我們在就業績和如何分配資源做出管理決策時進行內部審查的基礎。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的演示中也提到了這一信息。由於我們的核心收益列報基礎與我們部門的財務報告相對應，GAAP要求我們在我們的業務部門的合併財務報表的附註中提供某些核心收益披露。

核心收益不能取代根據公認會計準則公佈的結果。我們使用核心收益來管理我們的業務部門，因為核心收益反映了對下面討論的兩個項目的GAAP財務結果的調整，這兩個項目可能會產生重大波動，主要是由於通常超出管理層控制的時機因素。因此，我們認為，核心收益為管理層提供了一個有用的基礎，以更好地對照業務計劃或前幾個時期的業績來評估持續運營的結果。因此，我們披露這一信息是因為我們認為它為投資者提供了有關管理層最密切評估的運營和業績指標的額外信息。與GAAP結果相比，我們在核心收益報告中剔除的兩個項目是：

(1)
我們使用衍生工具對衝不符合對衝會計處理資格或確實符合對衝會計處理資格但導致無效的經濟風險所產生的按市價計算的損益；以及
(2)
商譽和取得的無形資產的會計處理。

雖然GAAP提供了統一、全面的會計基礎，但由於上述原因，我們的核心收益列報基礎不提供。核心收益受到某些普遍和具體的限制，投資者應該仔細考慮。例如，沒有關於管理報告的全面、權威的指導。我們的核心收益不是GAAP中定義的術語，可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。因此，我們的核心收益報告並不代表全面的會計基礎。因此，投資者可能無法根據核心收益將我們的業績與其他金融服務公司的業績進行比較。核心收益結果只是為了補充GAAP結果，提供有關管理層、我們的董事會、信用評級機構、貸款人和投資者最密切使用的運營和業績指標的額外信息，以評估業績。

 

37

 

下表顯示了我們的綜合GAAP結果、核心收益結果(包括每個可報告部門)以及對收入/支出項目進行的調整，以使合併的GAAP結果與GAAP要求的核心收益結果相一致，並在“附註15-部門報告”中報告。

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

 

 

 

 

 

調整

 

 

 

 

 

可報告的細分市場

 

(百萬美元)

 

總計
公認會計原則

 

 

雷克拉西-
通知

 

 

添加/
(減法)

 

 

總計
調整(1)

 

 

總計
堆芯
收益

 

 

聯邦教育貸款

 

 

消費貸款

 

 

業務處理

 

 

其他

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

助學貸款

 

$

4,266

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,901

 

 

$

1,369

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現金和投資

 

 

153

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

76

 

 

 

27

 

 

 

—

 

 

 

50

 

利息收入總額

 

 

4,419

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,977

 

 

 

1,396

 

 

 

—

 

 

 

50

 

利息支出總額

 

 

3,557

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,497

 

 

 

816

 

 

 

—

 

 

 

164

 

淨利息收入
虧損(虧損)

 

 

862

 

 

$

32

 

 

$

52

 

 

$

84

 

 

$

946

 

 

 

480

 

 

 

580

 

 

 

—

 

 

 

(114

)

減去：貸款撥備
減少虧損。

 

 

123

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

123

 

 

 

56

 

 

 

67

 

 

 

—

 

 

 

—

 

淨利息收入
扣除撥備後的損失
銀行為貸款損失承擔責任

 

 

739

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

424

 

 

 

513

 

 

 

—

 

 

 

(114

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

64

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

52

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

資產追回和
簡化業務處理流程
*營收

 

 

321

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

321

 

 

 

—

 

其他收入

 

 

32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

5

 

債務回購損失

 

 

(8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8

)

其他收入合計
虧損(虧損)

 

 

409

 

 

 

(32

)

 

 

21

 

 

 

(11

)

 

 

398

 

 

 

66

 

 

 

14

 

 

 

321

 

 

 

(3

)

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接運營
減少開支

 

 

508

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

72

 

 

 

151

 

 

 

285

 

 

 

—

 

未分配的共享
服務費用

 

 

292

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

292

 

運營費用

 

 

800

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

800

 

 

 

72

 

 

 

151

 

 

 

285

 

 

 

292

 

商譽和收購
無形資產
損害和
--攤銷

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

重組/其他
重組
減少開支

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

25

 

總費用

 

 

835

 

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

 

 

825

 

 

 

72

 

 

 

151

 

 

 

285

 

 

 

317

 

以前的收入(虧損)
所得税開支
收益(收益)

 

 

313

 

 

 

—

 

 

 

83

 

 

 

83

 

 

 

396

 

 

 

418

 

 

 

376

 

 

 

36

 

 

 

(434

)

所得税費用
收益(收益)(2)

 

 

85

 

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

8

 

 

 

93

 

 

 

99

 

 

 

89

 

 

 

8

 

 

 

(103

)

淨收益(虧損)

 

$

228

 

 

$

—

 

 

$

75

 

 

$

75

 

 

$

303

 

 

$

319

 

 

$

287

 

 

$

28

 

 

$

(331

)

(1)
根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

的淨影響
導數
會計核算

 

 

的淨影響
後天
無形資產

 

 

總計

 

扣除貸款損失準備後的淨利息收入(虧損)

 

$

84

 

 

$

—

 

 

$

84

 

其他收入(虧損)合計

 

 

(11

)

 

 

—

 

 

 

(11

)

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

$

73

 

 

$

10

 

 

 

83

 

所得税支出(福利)

 

 

 

 

 

 

 

 

8

 

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

$

75

 

 

(2)
所得税是根據個人應報告部分的税前淨收入的百分比計算的。

38

 

 

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

 

 

 

 

 

調整

 

 

 

 

 

可報告的細分市場

 

(百萬美元)

 

總計
公認會計原則

 

 

雷克拉西-
通知

 

 

添加/
(減法)

 

 

總計
調整(1)

 

 

總計
堆芯
收益

 

 

聯邦教育貸款

 

 

消費貸款

 

 

業務處理

 

 

其他

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

助學貸款

 

$

3,161

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,955

 

 

$

1,195

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現金和投資

 

 

62

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

20

 

利息收入總額

 

 

3,223

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,987

 

 

 

1,205

 

 

 

—

 

 

 

20

 

利息支出總額

 

 

2,102

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,468

 

 

 

611

 

 

 

—

 

 

 

107

 

淨利息收入(虧損)

 

 

1,121

 

 

$

(15

)

 

$

(80

)

 

$

(95

)

 

$

1,026

 

 

 

519

 

 

 

594

 

 

 

—

 

 

 

(87

)

減去：貸款撥備
減少虧損。

 

 

79

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79

 

 

 

—

 

 

 

79

 

 

 

—

 

 

 

—

 

淨利息收入(虧損)
在計提貸款撥備後，中國將繼續
減少虧損。

 

 

1,042

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

519

 

 

 

515

 

 

 

—

 

 

 

(87

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

77

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

65

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

資產追回和
簡化業務處理流程
*營收

 

 

336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

330

 

 

 

—

 

其他收入

 

 

203

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他收入(虧損)合計

 

 

616

 

 

 

15

 

 

 

(186

)

 

 

(171

)

 

 

445

 

 

 

102

 

 

 

13

 

 

 

330

 

 

 

—

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接運營
減少開支

 

 

534

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

106

 

 

 

148

 

 

 

280

 

 

 

—

 

未分配的共享
服務費用

 

 

242

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

242

 

運營費用

 

 

776

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

776

 

 

 

106

 

 

 

148

 

 

 

280

 

 

 

242

 

商譽和收購
無形資產
損害和
--攤銷

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

(19

)

 

 

(19

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

重組/其他
重組
減少開支

 

 

36

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

36

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

36

 

總費用

 

 

831

 

 

 

—

 

 

 

(19

)

 

 

(19

)

 

 

812

 

 

 

106

 

 

 

148

 

 

 

280

 

 

 

278

 

以前的收入(虧損)
所得税開支
收益(收益)

 

 

827

 

 

 

—

 

 

 

(247

)

 

 

(247

)

 

 

580

 

 

 

515

 

 

 

380

 

 

 

50

 

 

 

(365

)

所得税費用
收益(收益)(2)

 

 

182

 

 

 

—

 

 

 

(60

)

 

 

(60

)

 

 

122

 

 

 

108

 

 

 

80

 

 

 

10

 

 

 

(76

)

淨收益(虧損)

 

$

645

 

 

$

—

 

 

$

(187

)

 

$

(187

)

 

$

458

 

 

$

407

 

 

$

300

 

 

$

40

 

 

$

(289

)

 

(1)
根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

的淨影響
導數
會計核算

 

 

的淨影響
後天
無形資產

 

 

總計

 

扣除貸款損失準備後的淨利息收入(虧損)

 

$

(95

)

 

$

—

 

 

$

(95

)

其他收入(虧損)合計

 

 

(171

)

 

 

—

 

 

 

(171

)

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷

 

 

—

 

 

 

(19

)

 

 

(19

)

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

$

(266

)

 

$

19

 

 

 

(247

)

所得税支出(福利)

 

 

 

 

 

 

 

 

(60

)

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

$

(187

)

 

(2)
所得税是根據個人應報告部分的税前淨收入的百分比計算的。

 

39

 

 

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

 

 

 

 

 

調整

 

 

 

 

 

可報告的細分市場

 

(百萬美元)

 

總計
公認會計原則

 

 

雷克拉西-
通知

 

 

添加/
(減法)

 

 

總計
調整(1)

 

 

總計
堆芯
收益

 

 

聯邦教育貸款

 

 

消費貸款

 

 

業務處理

 

 

其他

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

助學貸款

 

$

2,645

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,405

 

 

$

1,181

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現金和投資

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

1

 

利息收入總額

 

 

2,648

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,405

 

 

 

1,183

 

 

 

—

 

 

 

1

 

利息支出總額

 

 

1,316

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

830

 

 

 

541

 

 

 

—

 

 

 

70

 

淨利息收入(虧損)

 

 

1,332

 

 

$

(106

)

 

$

(78

)

 

$

(184

)

 

$

1,148

 

 

 

575

 

 

 

642

 

 

 

—

 

 

 

(69

)

減去：貸款撥備
減少虧損。

 

 

(61

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(61

)

 

 

—

 

 

 

(61

)

 

 

—

 

 

 

—

 

淨利息收入(虧損)
在計提貸款撥備後，中國將繼續
減少虧損。

 

 

1,393

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

575

 

 

 

703

 

 

 

—

 

 

 

(69

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

168

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

162

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

資產追回和
簡化業務處理流程
*營收

 

 

539

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

51

 

 

 

—

 

 

 

488

 

 

 

—

 

其他收入

 

 

94

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5

 

貸款銷售收益

 

 

78

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

—

 

 

 

—

 

債務損失
禁止回購

 

 

(73

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(73

)

其他收入(虧損)合計

 

 

806

 

 

 

106

 

 

 

(157

)

 

 

(51

)

 

 

755

 

 

 

238

 

 

 

97

 

 

 

488

 

 

 

(68

)

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接運營
減少開支

 

 

745

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

223

 

 

 

162

 

 

 

360

 

 

 

—

 

未分配的共享
服務費用

 

 

462

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

462

 

運營費用

 

 

1,207

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,207

 

 

 

223

 

 

 

162

 

 

 

360

 

 

 

462

 

商譽和收購
無形資產
損害和
--攤銷

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

重組/其他
重組
減少開支

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

26

 

總費用

 

 

1,263

 

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

 

 

1,233

 

 

 

223

 

 

 

162

 

 

 

360

 

 

 

488

 

以前的收入(虧損)
所得税開支
收益(收益)

 

 

936

 

 

 

—

 

 

 

(205

)

 

 

(205

)

 

 

731

 

 

 

590

 

 

 

638

 

 

 

128

 

 

 

(625

)

所得税費用
收益(收益)(2)

 

 

219

 

 

 

—

 

 

 

(39

)

 

 

(39

)

 

 

180

 

 

 

136

 

 

 

146

 

 

 

29

 

 

 

(131

)

淨收益(虧損)

 

$

717

 

 

$

—

 

 

$

(166

)

 

$

(166

)

 

$

551

 

 

$

454

 

 

$

492

 

 

$

99

 

 

$

(494

)

(1)
根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

的淨影響
導數
會計核算

 

 

的淨影響
後天
無形資產

 

 

總計

 

扣除貸款損失準備後的淨利息收入(虧損)

 

$

(184

)

 

$

—

 

 

$

(184

)

其他收入(虧損)合計

 

 

(51

)

 

 

—

 

 

 

(51

)

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

$

(235

)

 

$

30

 

 

 

(205

)

所得税支出(福利)

 

 

 

 

 

 

 

 

(39

)

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

$

(166

)

 

(2)
所得税是根據個人應報告部分的税前淨收入的百分比計算的。

 

40

 

以下討論總結了核心收益和GAAP淨收入之間的差異，並詳細説明瞭將我們的核心收益分部列報與GAAP收益進行協調所需的每一項具體調整。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

公認會計準則淨收益

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具會計的淨影響

 

 

73

 

 

 

(266

)

 

 

(235

)

商譽和已獲得無形資產的淨影響

 

 

10

 

 

 

19

 

 

 

30

 

淨所得税效應

 

 

(8

)

 

 

60

 

 

 

39

 

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

 

75

 

 

 

(187

)

 

 

(166

)

核心收益淨收益

 

$

303

 

 

$

458

 

 

$

551

 

 

(1)衍生會計：核心收益不包括因不符合公認會計原則下的對衝會計處理資格的衍生品按市價計價而導致的定期損益，以及因根據公認會計原則有效對衝而確認的無效而產生的按市價計價的定期損益。根據公認會計原則，對於持有至到期的衍生品，在合同有效期內按市值計價的收益或損失將等於0美元，但最低收入合同除外，按市值計價的收益將等於我們最初出售合同的金額。在我們的核心收益報告中，我們認識到這些套期保值的經濟影響，這通常會導致支付或收到的任何淨結算現金在被套期保值項目的生命週期內按比例確認為利息支出或收入。

衍生工具的會計處理要求衍生工具的公允價值變動應在當前的收益中確認，除非符合特定的對衝會計標準，否則不對對衝項目進行公允價值調整。計入“衍生工具及對衝活動之收益（虧損）淨額”及利息開支（就合資格公平值對衝而言）之收益及虧損主要由於期內利率及外幣匯率波動及信貸息差變動，以及未作對衝會計處理之衍生工具之數量及期限所致。我們相信，我們的衍生工具是有效的經濟對衝，因此，是我們利率和外匯風險管理策略的關鍵要素。然而，我們的部分衍生工具（主要是最低收入合約、基差掉期及有時若干其他利率掉期）並不符合對衝會計處理資格，而獨立衍生工具於收益表中調整至公平值，而不考慮對衝項目公平值的相應變動。

 

41

 

下表量化了GAAP和核心收益淨收入之間的衍生工具會計調整。

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

核心收益衍生調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具和對衝活動（收益）損失，淨額，
計入其他收入

 

$

(11

)

 

$

(171

)

 

$

(64

)

加：包括公允價值套期活動的（收益）損失
利息支出

 

 

46

 

 

 

(83

)

 

 

(88

)

GAAP淨收入中的總（收益）損失

 

 

35

 

 

 

(254

)

 

 

(152

)

加：2009年結算收入（支出）重新分類
衍生工具和套期保值活動，淨額(1)

 

 

32

 

 

 

(15

)

 

 

(93

)

衍生工具和套期保值的按市價計值（收益）損失
支持更多活動，網絡(2)

 

 

67

 

 

 

(269

)

 

 

(245

)

最低收入合同淨保費的攤銷
核心收益的淨利息收入

 

 

4

 

 

 

12

 

 

 

39

 

其他衍生工具會計調整(3)

 

 

2

 

 

 

(9

)

 

 

(29

)

衍生工具會計的淨影響共計

 

$

73

 

 

$

(266

)

 

$

(235

)

 

(1)
衍生工具會計法規定，不符合對衝資格的衍生工具的結算收入╱開支淨額，須於收益表內利息收入淨額以下單獨列賬。根據我們的核心收益列報，這些結算被重新分類到經濟對衝項目的損益表行項目。對於我們的核心盈利淨利息收入，這將主要包括（a）將與我們的最低收入合同相關的淨結算金額重新分類為教育貸款利息收入，以及（b）將與我們的某些利率掉期相關的淨結算金額重新分類為債務利息支出。下表彙總了這些衍生工具和對衝活動的淨結算以及相關的核心盈利基礎上的重新分類。

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

對衍生品和衍生產品的和解重新分類
**對衝活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

樓層收入合同結算費用淨額
收入重新歸類為淨利息收入

 

$

—

 

 

$

(23

)

 

$

(98

)

利息結算淨收益(費用)
**掉期重新分類為淨利息收入

 

 

32

 

 

 

8

 

 

 

(8

)

終止時的已實現淨收益(虧損)
**將衍生品合約重新分類為其他合約
**收入增加

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

13

 

結算收入的重新分類總額
衍生產品和套期保值活動的成本(費用)

 

$

32

 

 

$

(15

)

 

$

(93

)

 

(2)
“衍生品和套期保值活動按市值計價的(收益)損失，淨額”由以下部分組成：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

公允價值對衝

 

$

24

 

 

$

(50

)

 

$

(39

)

外匯套期保值

 

 

22

 

 

 

(33

)

 

 

(49

)

樓面收入合同

 

 

—

 

 

 

(65

)

 

 

(133

)

基差互換

 

 

(1

)

 

 

(1

)

 

 

(8

)

其他

 

 

22

 

 

 

(120

)

 

 

(16

)

衍生品按市值計價(收益)的總損失
購買和套期保值活動，淨額

 

$

67

 

 

$

(269

)

 

$

(245

)

 

(3)
其他衍生工具會計調整包括與若干終止衍生工具有關的調整，該等衍生工具並未根據公認會計原則接受對衝會計處理，但根據核心盈利屬經濟對衝，因此，該等收益或虧損在對衝項目的存續期內攤銷至核心盈利。

 

42

 

GAAP下衍生會計對核心收益的累積影響

截至2023年12月31日，衍生會計使GAAP股本減少了約100萬美元，這是根據GAAP確認的累計按市值計價的淨虧損(税後)的結果，但不是在核心收益中。下表將與衍生會計有關的這些税後按市值計價的淨收益和虧損對GAAP股本的累積影響向前滾動。

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

衍生工具會計的開始影響
*購買GAAP股權

 

$

122

 

 

$

(299

)

 

$

(616

)

按市值計價淨收益(虧損)的淨影響
衍生品會計制度下的會計準則(1)

 

 

(123

)

 

 

421

 

 

 

317

 

衍生品會計的終結影響
*購買GAAP股權

 

$

(1

)

 

$

122

 

 

$

(299

)

 

(1)
衍生品會計下按市值計價淨收益(損失)的淨影響如下：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

衍生會計的税前淨影響總額
在淨收入中確認的利潤(2)

 

$

(73

)

 

$

266

 

 

$

235

 

衍生會計對税收和其他方面的影響
*調整

 

 

18

 

 

 

(65

)

 

 

(59

)

按市值計價的收益(虧損)的變化
*金融衍生品，扣除在其他項目中確認的税收
--綜合收益

 

 

(68

)

 

 

220

 

 

 

141

 

項下按市值計價淨收益(虧損)的淨影響
金融衍生品會計

 

$

(123

)

 

$

421

 

 

$

317

 

 

(2)
見上表“核心收益衍生調整”。

 

套期保值嵌入樓面收入

我們使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率債務來經濟地對衝我們FFELP貸款中嵌入的最低收入。從歷史上看，我們一直定期使用這些工具，根據市場狀況和定價，我們未來可能會進行額外的對衝。根據公認會計原則，最低收入合約不符合對衝會計的條件，固定薪酬掉期被計入現金流對衝。下表顯示了將根據這些對衝策略在未來期間在核心收益中確認的對衝底價收入金額。

 

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

套期保值樓面總收入，税後淨額(1)(2)

 

$

90

 

 

$

200

 

 

$

325

 

 

(1)
截至2023年、2022年和2021年12月31日的税前基礎上分別為1.18億美元、2.54億美元和4.22億美元。
(2)
在截至2023年12月31日的9000萬美元中，約3700萬美元、2000萬美元、1600萬美元和1000萬美元將分別被確認為2024年、2025年、2026年和2027年核心收益的一部分。

(2)商譽和收購的無形資產：我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及已收購無形資產的攤銷。下表彙總了商譽和已獲得的無形資產調整。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

核心收益、商譽和收購的無形資產
*資產調整

 

$

10

 

 

$

19

 

 

$

30

 

 

 

 

 

43

 

2.調整後的有形權益比率

調整後的資產負債率衡量Navient的資產負債率與其有形資產的比率。我們調整該比率以排除與我們的FFELP貸款組合相關的資產和股權，因為FFELP貸款不再產生，並且根據聯邦擔保條款，FFELP貸款組合承擔3%的最大損失風險。管理層認為，將該投資組合排除在比率之外，將增強其對投資者的有用性。管理層使用該比率以及其他指標進行與資本分配決策相關的分析和決策。經調整的可收回金額權益比率計算如下：

 

(數十億美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

Navient公司的股東權益

 

$

2,760

 

 

$

2,977

 

減：商譽和購置的無形資產

 

 

695

 

 

 

705

 

有形股本

 

 

2,065

 

 

 

2,272

 

減：為FFELP貸款持有的權益

 

 

190

 

 

 

218

 

調整後的可轉讓資產權益

 

$

1,875

 

 

$

2,054

 

除以：

 

 

 

 

 

 

總資產

 

$

61,375

 

 

$

70,795

 

更少：

 

 

 

 

 

 

商譽和已獲得的無形資產

 

 

695

 

 

 

705

 

FFELP貸款

 

 

37,925

 

 

 

43,525

 

調整後的有形資產

 

$

22,755

 

 

$

26,565

 

調整後的有形權益比率

 

 

8.2

%

 

 

7.7

%

 

3. 未計利息、税項、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）

這衡量業務處理分部的經營業績，並由管理層和股權投資者用於監控經營業績和確定這些業務的價值。業務處理分部的EBITDA計算如下：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

税前收入

 

$

36

 

 

$

50

 

 

$

128

 

另外：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊及攤銷費用(1)

 

 

3

 

 

 

3

 

 

 

8

 

EBITDA

 

$

39

 

 

$

53

 

 

$

136

 

除以：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收入

 

$

321

 

 

$

330

 

 

$

488

 

EBITDA利潤率

 

 

12

%

 

 

16

%

 

 

28

%

(1)
這部分沒有利息支出。

 

44

 

4.貸款損失準備金，不包括先前全額註銷的預期未來回收

貸款

用於以下三個信貸指標的私立教育貸款組合的貸款損失撥備不包括先前已完全註銷的貸款的預期未來回收，以更好地反映與資產負債表上尚未註銷的貸款相關的當前預期信貸虧損。也就是説，截至2023年12月31日，8.43億美元的私人教育貸款貸款損失撥備，不包括之前完全註銷的貸款的預期未來收回，是與175.19億美元的私人教育貸款組合相關的當前預期信貸損失。以前完全註銷的貸款預期未來收回的2.26億美元，是在平均15年內收取的，機械性地減少了貸款損失準備金總額。然而，這與我們資產負債表上175.19億美元的私立教育貸款組合無關，因此，管理層排除了這一影響，以更好地評估我們對私立教育貸款組合的整體信用損失覆蓋範圍。我們相信，這為我們的未註銷私立教育貸款組合提供了一個更有意義和全面的信用損失覆蓋範圍。我們相信這些信息對我們的投資者、貸款人和評級機構是有用的。.

貸款損失撥備指標--私立教育貸款

 

 

截至12月31日止年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

(百萬美元)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末準備金（GAAP）

 

$

617

 

 

$

800

 

 

$

1,009

 

另外：預計未來會比之前有所回升
已完全撇帳的貸款

 

 

226

 

 

 

274

 

 

 

329

 

期末津貼(不包括預期)
*預計未來將對之前完全註銷的資產進行回收
銀行貸款(非公認會計準則財務指標)

 

$

843

 

 

$

1,074

 

 

$

1,338

 

期末貸款總額

 

$

17,519

 

 

$

19,525

 

 

$

21,180

 

在償還中終止貸款

 

$

16,796

 

 

$

18,770

 

 

$

20,284

 

淨沖銷

 

$

298

 

 

$

343

 

 

$

169

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沖銷津貼覆蓋率(按年計算)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公認會計原則

 

 

2.1

 

 

 

2.3

 

 

 

6.0

 

調整，調整(1)

 

 

.7

 

 

 

.8

 

 

 

1.9

 

非GAAP財務衡量標準(1)

 

 

2.8

 

 

 

3.1

 

 

 

7.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

免税額佔期末總額的百分比
年度貸款餘額：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公認會計原則

 

 

3.5

%

 

 

4.1

%

 

 

4.8

%

調整，調整(1)

 

 

1.3

 

 

 

1.4

 

 

 

1.5

 

非GAAP財務衡量標準(1)

 

 

4.8

%

 

 

5.5

%

 

 

6.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

免税額佔年末貸款的百分比
第一筆還款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公認會計原則

 

 

3.7

%

 

 

4.2

%

 

 

5.0

%

調整，調整(1)

 

 

1.3

 

 

 

1.5

 

 

 

1.6

 

非GAAP財務衡量標準(1)

 

 

5.0

%

 

 

5.7

%

 

 

6.6

%

 

(1)
用於這些信用指標的撥備不包括先前完全註銷的貸款的預期未來回收。請參閲上面的討論。

 

 

45

 

RISK管理

我們的方法

納維特對我們業務中固有風險的識別、理解和有效管理對我們的持續成功至關重要。我們在組織內的不同級別分配風險監督、管理和評估職責，並持續協調這些活動。我們保持全面的風險管理做法，以識別、衡量、監測、評估、控制和報告我們的重大風險，並定期對這些做法進行評估，以確定它們是否正常運行並可以改進。

風險管理理念

納維特的風險管理理念是確保識別、衡量、監控、評估、控制和報告我們業務中固有的所有重大風險。為了實現這些目標，納維特

•
維持全面和統一的風險管理框架；
•
遵循“三線模式”結構，其基礎是：(1)業務領域一級對其活動中固有風險的問責和所有權(第一道防線)；(2)支持領域，如人力資源、法律、合規、財務和會計、信息技術和信息安全，監測、指導和諮詢各自專長領域的業務領域(第二道防線)；(3)內部審計獨立審查業務和支助領域，以確保遵守適用的法律、條例和內部政策和程序(第三道防線)；
•
向管理層和董事會及其各自的委員會提供適當的報告；以及
•
對我們的員工進行風險管理流程和理念的培訓。

風險監督、角色和責任

風險管理的責任被分配到我們組織的幾個不同級別，包括我們的董事會及其委員會。我們組織內的每個業務領域主要負責管理其特定的風險。此外，我們的第二道防線支持區域負責為我們的業務區域提供適當履行風險管理職責所需的培訓、系統和專業知識。

董事會。納維特董事會及其常設委員會監督我們的戰略方向，包括制定我們的風險管理理念、容忍度和參數；評估我們的業務面臨的風險以及我們的風險管理實踐。它批准我們的年度業務計劃，定期審查我們的戰略方法和優先事項，並花費大量時間考慮我們的資本要求以及我們的股息和股票回購水平和活動。我們將任何重大偏離既定公差和參數的情況上報給我們的董事會，並與它們一起審查新的和新出現的風險。我們董事會的常設委員會包括執行、審計、薪酬和人力資源、提名和治理以及風險。每個委員會的章程列出了它們的具體職責和風險監督領域，並在我們的網站上公佈了這些委員會的董事姓名。

首席執行官。我們的首席執行官負責建立我們的風險管理文化，並確保業務領域在風險參數範圍內運營，並符合我們的年度業務計劃。

首席風險和合規官。我們的首席風險和合規官負責確保適當的監督、管理並向我們的董事會和管理層報告我們的風險管理做法。

企業風險與合規委員會。我們的企業風險和合規委員會是一個執行管理層級別的委員會，高級管理層負責審查我們的重大風險，接收有關遵守既定風險參數的報告，就降低我們的風險和解決問題提供指導，並監督我們的企業風險管理計劃。該委員會還監督監管合規風險管理活動，包括監管合規培訓、監管合規變更管理、合規風險評估、交易測試和監測、客户投訴監測、政策和程序、隱私和信息共享實踐、對2002年薩班斯-奧克斯利法案的遵守情況以及我們的商業行為準則。該委員會還評估與新業務或修改的業務相關的風險，並根據其固有的風險和控制對擬議的業務計劃提出建議。

信貸和貸款損失委員會。我們的信用和貸款損失委員會是一個執行管理層委員會，負責監督我們的信用和投資組合管理監控和策略、我們的貸款損失準備金的充分性，以及影響拖欠和違約趨勢的當前或新出現的問題，這些問題可能會導致我們調整貸款損失撥備。

46

 

披露委員會。我們的披露委員會審查我們的定期美國證券交易委員會報告文件、收益發布和相關的披露政策和程序，並評估是否需要修改或增加披露。

資產和負債委員會。我們的資產和負債委員會監督我們的投資組合和戰略，以及我們對投資政策的遵守情況。

其他管理層委員會。我們還有其他管理層委員會，監督各種其他Navient業務活動，包括關鍵會計假設、人力資源管理和激勵性薪酬治理。

內部審計風險評估

Navient的內部審計職能監督Navient的各種風險管理和合規努力，確定可能需要更多關注和資源的領域，並向執行管理層和董事會審計委員會報告其調查結果和建議。內部審計執行年度風險評估，評估公司所有重要組成部分的風險，並利用評估結果制定基於風險的年度內部審計計劃和多年輪換審計時間表。

風險偏好框架

Navient的風險偏好框架確定了我們在追求業務戰略的過程中願意接受的每個風險類別中的風險水平。我們董事會的風險委員會每年審查我們的風險偏好框架，幫助確保我們的業務決策、監控和報告的一致性。我們的管理層企業風險和合規委員會監控批准的風險限額和門檻，以確保我們的業務在批准的風險限額內運營。通過持續監測風險暴露，管理層識別潛在風險，並制定適當的應對和緩解戰略。

風險類別

我們的風險偏好框架將Navient的風險劃分為九個領域：(1)信貸；(2)市場；(3)資金和流動性；(4)運營；(5)合規；(6)法律；(7)治理；(8)聲譽/政治；以及(9)戰略。

信用風險。信用風險是指債務人未能履行與我們簽訂的任何合同的條款或未能按照約定履行義務而導致的收益或資本風險。Navient與我們的私人教育貸款和私人教育再融資貸款的借款人和聯署人、我們與之簽訂了衍生品或其他類似合同的交易對手以及我們進行投資的實體之間存在信用或交易對手風險敞口。信貸和交易對手風險由我們的首席風險和合規官和我們的管理層信貸和貸款損失委員會監督。與我們的私人教育貸款和私人教育再融資貸款相關的信用風險是在信用風險基礎設施內管理的，該基礎設施包括：(I)明確的承保、資產質量和收取政策框架；(Ii)持續監測和審查投資組合集中和趨勢；(Iii)信貸和損失預測機構和責任的分配和管理；以及(Iv)建立貸款損失撥備。與衍生品合約相關的信用風險是通過持續審查交易對手的信用強度和我們的信用政策來管理的，這些政策限制了我們對任何單一交易對手的風險敞口，在大多數情況下，需要抵押品來確保頭寸的安全。我們的首席風險和合規官定期向董事會的風險委員會和審計委員會報告信用風險管理情況。

市場風險。市場風險是指由於市場條件的變化，如利率、指數錯配、信用利差、大宗商品價格或波動性而導致的收益或資本風險。Navient面臨各種類型的市場風險，包括資產和負債的到期日/期限不匹配、利率風險以及通過管理我們的投資、債務和教育貸款組合而產生的其他風險。市場風險敞口由我們的首席財務官和我們管理層的資產和負債委員會監督，他們負責管理與我們的資產和負債相關的市場風險，並建議將限額納入我們的風險偏好和投資結構。這些活動與我們的資金和流動性風險管理密切相關。我們董事會的風險委員會定期審查和批准投資、資產和負債管理政策，建立和監督各種容忍度或其他風險衡量標準，以及由我們的資產和負債委員會制定和管理的應急資金計劃。風險委員會和首席財務官就市場風險管理事宜向董事會全體成員報告。

資金和流動性風險。融資和流動性風險是指當我們的債務到期時，我們無法在不招致不可接受的損失的情況下履行債務所產生的對收益、資本或業務行為的風險，例如以合理的市場利率為債務到期提供資金或投資於未來資產增長和業務運營的能力。我們的主要流動性風險是資產和負債的到期日與償債能力之間的任何不匹配。Navient的首席財務官負責監督我們的融資和流動性管理活動，並負責規劃和執行我們的融資活動和戰略，分析和監控我們的流動性風險，維持過剩的流動性，並根據當前的市場狀況獲得不同的資金來源。資金和流動性風險的監督和建議主要通過我們的管理層批准

47

 

資產和負債委員會。我們董事會的風險委員會定期審閲及批准我們的資金及流動資金狀況，以及由我們的資產及負債委員會制定及管理的應急資金計劃。風險委員會亦會於每次會議上收到有關我們根據融資及流動資金計劃的表現的定期報告。

操作風險。運營風險是指因內部流程、人員或系統不足或失敗或外部事件而對盈利或我們的業務行為造成的風險。運營風險無處不在，存在於所有業務領域、職能單位、法律實體和地理位置，包括信息技術風險、網絡安全風險、有形資產的物理安全風險、第三方供應商風險、法律風險、合規風險和聲譽風險。營運風險由業務領域管理層及我們的第二及第三道防線管理，並由我們的管理層委員會監督。董事會或董事會風險委員會於每次定期會議上收到營運報告。董事會或董事會轄下風險委員會亦會接收有關我們各項業務計劃的業務發展更新、定期接收資訊安全及網絡安全更新，並檢討營運及系統相關事宜，以確保其實施不會產生重大內部監控問題。

合規、法律和治理風險。合規、法律和治理風險是操作風險的子集，但鑑於它們在我們業務中的重要性，它們被視為一個單獨和互補的風險類別。合規風險是指因違反或不符合法律、規則、法規、規定做法、內部政策和程序或道德標準而產生的對收益、資本或聲譽的風險。法律風險是指通過法律系統提出的索賠所表現出的對收益、資本或聲譽的風險，可能源於產品或服務、交易、商業關係、財產(不動產、個人或知識產權)、僱員的行為或法律或法規的變化。治理風險是指沒有建立和維護符合利益相關者和監管期望的控制環境的風險，包括高層的語氣和董事會的表現。這些風險是我們所有業務中固有的。我們董事會的審計委員會監督我們對法律和合規風險的監測和控制。審計委員會每年審查我們的合規計劃和嚴重違反我們的商業行為準則的情況，並定期收到負責監管和合規風險管理職能的執行管理層的報告。董事會和審計委員會在每一次定期會議上收到關於重大訴訟和監管事項的報告。

聲譽/政治風險。聲譽風險是指在客户和公眾看來，由於我們的聲譽受損或失去信任而產生的收益或資本風險。政治風險是指與我們與政府實體、監管機構以及政治領導人和候選人的關係受損而產生的與收益或資本密切相關的風險。這些風險可能是由於我們自身的行為和不作為(真實的和感知的)以及其他行業參與者或其他第三方的行為和不作為而產生的，這些風險是我們所有業務所固有的。聲譽風險和政治風險通過業務區管理和我們的第二道和第三道防線相結合來管理。我們董事會的提名和治理委員會監督我們的聲譽和政治風險，並定期收到有關這些事項的報告。

戰略風險。戰略風險是指由於我們可能無法成功執行我們的戰略而產生的收益或資本風險。這種風險可能是由於我們自身的行為或不作為，以及其他行業參與者或其他第三方的行為或不作為造成的，而且這是我們所有業務所固有的。戰略風險通過業務區管理和我們的第二和第三條數據線相結合進行管理芬斯。

 

 

48

 

監督N和法規

監管監督

我們在一個高度監管的行業中運營，我們的業務的許多方面都受到聯邦和州的監管和行政監督。以下是目前適用於我們及其子公司的重要法規和法規的摘要。我們未來可能會受到其他法律、規則或法規的約束。本摘要並不是對所有適用法律的全面分析，而是通過參考下文引用的法規和條例全文進行了限定。

多德-弗蘭克法案的通過是為了改革和加強對美國金融服務業的監管。它包含管理金融機構和金融市場其他參與者的做法和監督的全面規定。它對美國金融服務業的幾乎每一個方面都施加了額外的監管、要求和監督，包括增加資本和流動性要求、限制槓桿和加強監管權力。其中一些條款適用於Navient及其各種業務和證券化工具。

CFPB有權根據聯邦消費者金融保護法制定法規，直接或間接執行這些法律，並審查金融機構的合規情況。CFPB有權在發生違規行為時處以罰款並提供消費者賠償，從事消費者金融教育，跟蹤消費者投訴，要求提供數據，並促進向服務不足的消費者和社區提供金融服務。它還有權防止不公平、欺騙性或濫用行為。2017年1月，CFPB對Navient提起訴訟，指控其存在幾種不公平、欺騙性或濫用行為，以及其他違反消費者保護法的行為。有關CFPB訴訟的其他信息包括在本表格10-K的“附註12--承諾、或有事項和擔保”中。

多德-弗蘭克法案還授權州官員執行CFPB發佈的法規，並執行多德-弗蘭克法案對不公平、欺騙性和濫用行為的一般禁令。伊利諾伊州、華盛頓州、賓夕法尼亞州、加利福尼亞州、密西西比州和新澤西州的總檢察長也對Navient及其一些子公司提起訴訟，其中包含與CFPB訴訟中指控的類似的違反消費者保護法的行為，以及其他幾個領域。這些案件是在公司和各州總檢察長之間的相互協議下解決的。有關這些訴訟的其他信息包含在本表格10-K中的“附註12--承諾、或有事項和擔保”中。

《高等教育法》(HEA)。HEA是授權和管理高等教育的聯邦學生援助計劃的主要法律。Navient受住房金融局管轄，其教育貸款業務定期由教育署和擔保人或代表其行事的實體進行審查。作為聯邦教育貸款的服務機構，Navient必須遵守ED關於財務責任和管理能力的規定，這些規定管理着所有有保險的教育貸款的第三方服務機構。對於代表擔保人客户的服務業務，Navient必須遵守ED管理擔保人活動的規定以及ED與我們擔保人客户之間的補償協議。雖然HEA被要求每五年接受一次國會的審查和重新授權，但國會自2008年以來就沒有重新授權過HEA，自2013年以來每年都選擇暫時延長該法案。在新冠肺炎大流行期間，拜登-哈里斯政府和教育部門依賴CARE法案和HEROS法案提供必要的立法授權，以推遲或取消直接學生貸款支付。我們無法預測是否或何時會通過立法，也無法預測它將如何影響我們。

聯邦金融機構考試委員會。作為金融機構的服務提供商，Navient接受聯邦金融機構審查委員會(FFIEC)的定期審查。FFIEC是美國政府的一個正式跨部門機構，有權為聯邦儲備銀行(FRB)、聯邦存款保險公司(FDIC)、國家信用合作社管理局、貨幣監理署和CFPB對金融機構的聯邦審查制定統一的原則、標準和報告表格，併為促進金融機構監管的統一性提出建議。

 

 

49

 

消費者保護和隱私。Navient的消費者貸款和聯邦教育貸款部門受聯邦和州消費者保護、隱私和相關法律法規的約束，並受到CFPB和各州機構的監督和審查。一些更重要的聯邦法律和法規包括：

•
管理不公平、欺騙性或濫用行為或做法的各種法律；
•
管理向消費者借款人披露信貸條款的《貸款法》和《Z條例》；
•
《公平信用報告法》和管理向消費者報告機構使用和提供信息的第五條條例；
•
《平等信貸機會法》和《條例B》，禁止在發放信貸時基於種族、信仰或其他被禁止因素的歧視；
•
《軍人民事救濟法》(SCRA)，適用於在開始服現役之前發生的所有債務(包括教育貸款)，並限制利息數額，包括與義務或債務有關的某些費用；以及
•
電話消費者保護法(TCPA)，該法案管理可用於聯繫客户的通信方法。

Navient的業務處理部門受到聯邦和州消費者保護、隱私和相關法律法規的約束，以及CFPB和各州機構的某些活動、監督和審查。一些更重要的聯邦法規是《公平收債行為法》和上述法案的附加條款，以及《住房和環境保護法》以及與政府承包商有關的各種法律和條例。這些活動也受與上文所列聯邦法律和條例類似的州法律和法規的約束。

 

監管展望

2024年，我們預計我們運營的業務的監管環境將繼續具有挑戰性。我們預計，監管機構將更加專注於進行監管審計和啟動執法行動。

我們預計將出現一些突出的主題：

•
監管機構的數量和配置，特別是CFPB、州總檢察長和各州立法者，可能會發生變化，這可能會增加解決特定監管問題的時間的複雜性、成本和不可預測性。
•
被州和聯邦監管機構採取執法行動的金融機構的監管、合規和風險控制結構經常被引用，無論過去的做法是否已經改變，執行令往往包括加強合規、審計和董事會監督的詳細要求，以及使用第三方顧問或監測員建議進一步改變或監測補救工作。
•
首先針對一個消費產品類別或分銷渠道確定的問題有時也適用於其他產品類別或渠道。

有關學生債務減免計劃失效後可能即將出台的教育法規的討論，請參閲“分段結果-聯邦教育貸款分段-各種聯邦貸款免除計劃”。

我們預計，消費者保護法規、標準、監督、審查和執法做法將在細節和範圍上繼續演變，並且比以前更不可預測。這一變化已經並可能繼續顯著增加Navient的合規、服務和運營成本。我們通過多個步驟對合規進行了投資，包括將Navient的合規管理系統調整為貸款、服務、託收和商業服務業務模式；為某些主題提供專門的合規資源，以關注消費者的期望；組建業務支持業務，以增強每個業務領域的風險、控制和合規職能；為一線員工提供額外的監管培訓，以確保在與客户互動時瞭解並遵守義務；以及為我們的董事會提供額外的監管培訓，以增強他們在公司風險框架和合規能力隨着公司和監管環境的變化而發生變化的能力；並擴大對投訴趨勢的監督和分析，以確定和補救可能損害消費者利益的領域(如有必要)。儘管這些活動有所增加，但我們目前的運營和合規流程可能無法滿足不斷變化的監管標準。過去的做法或產品可能會繼續成為檢查、調查或訴訟的焦點。由於我們最近的戰略宣佈，我們預計需要進一步重組和重新調整我們的合規努力，並專注於我們不斷髮展的足跡和業務。

正如“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--風險管理”中所述，納維特已經實施了一個協調的、正式的企業風險管理系統，旨在降低商業和監管風險。

50

 

下面列出了一些最重要的最近和即將發生的監管變化，這些變化可能會影響Navient。

助學貸款服務與消費貸款。CFPB一直活躍在教育貸款行業，近年來在私人教育貸款市場和教育貸款服務方面採取了一些舉措。此外，有幾個州頒佈了各種州服務和許可要求。有可能會有更多的州提出或通過類似或不同的要求，無論是對教育貸款的持有者還是他們的服務者。根據這些法律或規則的性質，它們可能會施加比Navient在聯邦一級面臨的額外或不同的要求。

催債監管. CFPB亦維持對大型消費者收債人的監管權力，並於2021年底實施規管第三方消費者債務催收的F規例的修訂。CFPB的規則並不優先於Navient子公司目前所受的各種不同級別的州消費者和收集法規。Navient還利用第三方收債人來收取違約和註銷的教育貸款，並將繼續負責監督其程序和控制措施。

衍生工具的監管.《多德-弗蘭克法案》為商品期貨交易委員會（CFTC）、其他審慎監管機構和證券交易委員會（SEC）下的衍生品交易建立了一個全面的新監管框架。除其他外，該框架規定某些掉期參與者須遵守新的資本和保證金要求、記錄保存和商業行為標準，並對掉期交易商和主要掉期參與者進行登記和監管。即使Navient或由Navient贊助的證券化信託有資格獲得豁免，其許多衍生品交易對手仍需遵守資本、保證金和商業行為要求，因此Navient的業務可能會受到影響。如果Navient或其發起的證券化信託沒有資格獲得豁免，Navient或Navient發起的現有或未來證券化信託可能無法簽訂新的掉期以對衝利率或貨幣風險，或者與此類掉期相關的成本可能會增加。就現有證券化信託而言，無法修訂、更新或以其他方式實質性修改現有掉期合約可能導致其未償還資產支持證券評級下調。因此，Navient的業務、進入資本市場融資的能力和成本可能會受到這些法規的影響。特茲。

有關截至2023年12月31日的法律事項的討論，請參閲“附註12 -承諾、或有事項及擔保” 我們的合併財務報表包含在本報告中，作為參考併入本項目。

 

51

 

RISK因素

我們採用企業風險管理理念和框架，旨在識別影響我們業務的重大風險，並提供評估和量化此類風險的流程。我們的企業風險及合規委員會監察經批准的風險限額及門檻，以確保我們的業務在經批准的風險參數內營運。我們的風險偏好框架將我們的風險劃分為九個風險領域：（1）信貸;（2）市場;（3）融資及流動性;（4）營運;（5）合規;（6）法律;（7）管治;（8）聲譽╱政治;及（9）策略。本節列舉的風險因素是以與總體風險框架一致的方式提出的。

根據目前的情況，我們認為以下列表確定了可能影響我們的財務狀況、經營業績或現金流量的重大風險因素。這些風險和風險領域並不是本公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們未來期間的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。可能普遍適用於任何公司的重大風險在下文“一般風險因素”標題下列出。此外，我們對未來發展的反應以及我們的競爭對手和監管機構對這些發展的反應可能會影響我們未來的業績。

信用風險.

經濟狀況和第三方的信譽可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和股價產生重大不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們客户的信譽，特別是在我們的教育貸款方面。我們的研究一致表明，借款人失業率和在校借款人未能畢業或以其他方式完成學業是影響貸款績效的兩個最重要的經濟因素。畢業率或完成率的任何重大變化都可能增加或減少拖欠和違約。此外，以貸款延期、延期、寬限期和使用付款修改計劃（包括基於收入的還款計劃）的形式對原始還款條款進行修改，可能會單獨和累積影響我們貸款組合的表現。對私人貸款的修改可能會降低潛在的投資回報，並可能產生延遲違約的相關影響，否則違約將在我們的投資組合表現中變得明顯。

我們持有的教育貸款，特別是私人教育貸款，可能會對我們的收益產生不利影響。

FFELP貸款由州或非營利機構提供保險或擔保，並根據ED和這些機構之間的擔保協議，受合同權利的保護。這些擔保通常至少覆蓋FFELP貸款本金的97%和違約時的應計利息，在有限的情況下，貸款本金和應計利息的100%。我們的投資組合中FFELP貸款的非擔保部分面臨信貸風險。此外，在某些情況下，如果我們或我們用於為我們的貸款組合提供服務的任何第三方服務機構未能按照HEA為FFELP貸款提供服務，我們可能會危及我們在這些貸款上獲得的保險，擔保和聯邦支持。由於這些規定，我們的FFELP貸款組合中有一小部分已經永久沒有保險，我們預計這種情況在未來將在有限的範圍內繼續下去。在此情況下，我們承擔該等先前投保貸款的全部信貸風險。

我們承擔我們的私人教育貸款組合中貸款的全部信貸風險。我們認為，拖欠是私人教育貸款未來潛在信貸表現的重要指標。於2023年12月31日，我們的拖欠率佔償還私立教育貸款的百分比為5. 1%。有關我們的貸款拖欠的完整討論，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-財務狀況-私立教育貸款組合業績。”

未來的違約率可能高於預期，原因包括經濟衰退、公共衞生危機、監管變化和其他不可預見的未來趨勢等多種因素。於二零二三年，受通脹及美聯儲加息的經濟影響，全球市場繼續大幅下跌，對經濟衰退風險的擔憂持續存在。根據公司贊助的獨立研究，在獲得學位或證書之前停止上大學的年輕人最有可能在付款方面遇到困難。私人教育貸款的損失也受到可能特定於個人貸款的各種風險特徵的影響。貸款狀態（在校、寬限、寬容、還款和拖欠）、貸款時效（客户已付款的月數）、承保標準（例如，信用評分），擔保人的存在，學校類型以及貸款是否是TDR都是影響違約可能性的因素。 此外，一般的經濟和就業狀況，包括應屆大學畢業生的就業率，可能對貸款拖欠和違約率產生重大影響。倘實際貸款表現遜於現時估計，則可能會對我們估計的貸款虧損撥備及相關貸款虧損撥備造成重大影響，並因此對我們的經營業績造成不利影響。

52

 

本公司對教育貸款組合的貸款損失備抵的會計處理需要作出重大判斷和估計。

本公司根據ASU第2016-13號“金融工具-信貸損失”，將其FFELP貸款和私立教育貸款組合的貸款損失準備金入賬。根據該準則，我們須計量及確認貸款虧損撥備，以估計於報告日期持有的金融資產的剩餘預期信貸虧損。這導致我們以預期收回的淨額列報持有用於投資的貸款。於貸款組合剩餘年期內的預期信貸虧損的計量乃基於有關過往事件的資料，包括過往經驗、當前狀況以及影響所呈報金額可收回性的合理及有依據的經濟及其他預測。此計量於金融資產首次加入資產負債表時進行，其後每季度進行一次。估計貸款組合餘下年期的預期虧損需要作出重大判斷及估計。如果我們被要求大幅增加貸款損失準備金水平，該增加可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們對預期信貸虧損的評估本質上具有主觀性，並需要作出可能出現重大變動的估計。有關本準則的進一步討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-關鍵會計政策和估計-貸款損失準備”和“附註2 -重要會計政策”。

我們的消費貸款部門使我們面臨基於我們用於預測損失率的信貸模型的信貸承銷風險。如果我們無法有效地預測損失率，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響.

2017年，我們收購了領先的金融科技和教育金融公司Earnest。從那時起，歐內斯特已成為教育再融資貸款的領先提供商之一。2019年，歐內斯特進軍“校內”借貸市場。我們基於對廣泛信用標準的分析，在我們的消費貸款部門承保新的私人教育貸款。消費貸款的承保準則可包括以下任何或全部：(I)就業或提供就業及收入；(Ii)就業狀況及職業專長；(Iii)符合資格的信用紀錄，並考慮信用評分；(Iv)債務與收入比率；(V)證明有能力以自由現金流量計算；(Vi)就讀或畢業於合資格的專上學校，或在指定時間內離開合資格的專上學校並符合額外的學分要求，或為畢業生或學生的家長；及(Vii)儲蓄。我們通常將自由現金流定義為借款人的税後月收入減去該借款人的租金或抵押貸款付款、學生貸款付款和任何其他固定費用的總和。

我們在作出承保決定時，並不依賴任何單一因素。在作出承保決定時，當局會根據個別借款人或聯名借款人的情況，檢討及權衡上述每項因素。如果我們的承保流程不能有效地預測我們的損失，我們的經營業績、現金流或財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

市場、資金 &流動性風險.

我們的業務受到利率變化以及資本市場融資成本和可獲得性的影響。

資本市場可能會不時經歷大幅波動的時期，例如我們最近因利率上升和其他經濟壓力而經歷的波動。與歷史標準相比，這種波動可能會極大地不利地影響融資成本，或者使資金不惜一切代價無法獲得。我們不能保證資本市場的資金成本和可獲得性不會繼續受到當前經濟壓力的影響。其他可能使我們的融資成本更高或無法獲得融資的因素包括但不限於：財務損失、對我們的聲譽產生不利影響的事件、我們業務合作伙伴活動的變化、對整個金融服務業具有不利影響的事件、交易對手的可用性、對我們的負面信用評級行動、由我們或美國聯邦政府擔保的資產支持證券、影響我們資產的變化、現有或未來由Navient發起的證券化信託對衝利率和貨幣風險的能力、公司和監管行動、絕對和相對利率變化、一般經濟狀況和法律、監管融資交易的監管和税收環境，包括現有或未來的證券化和衍生品交易。如果融資困難、昂貴或無法獲得，我們的運營結果、現金流或財務狀況可能會受到實質性的不利影響。此外，利率上升和通脹預期可能會對借款人對我們的私人教育貸款產品的需求產生負面影響。

 

 

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停止LIBOR參考利率和過渡到有擔保隔夜融資利率(SOFR)的影響的某些方面仍然不確定，可能會對我們的財務業績和業務產生負面影響。

2023年6月30日，LIBOR管理人停止(以代表身份)公佈所有美元LIBOR利率，包括一個月和三個月LIBOR。歷史上，美元LIBOR一直是我們大多數浮動利率學生貸款、債券、資產支持證券(ABS)、其他融資工具和衍生品(金融工具)的參考利率。

2022年3月15日，《可調整利率(LIBOR)法》(LIBOR Act)簽署成為法律。LIBOR法案規定，對於不包含備用條款或包含不確定特定美元LIBOR基準替代品的備用條款的合約(包括FFELP貸款的特別津貼支付(SAP)公式)，紐約聯邦儲備銀行發佈的基於SOFR的基準替代品，包括任何建議的價差調整和符合基準的變化，將在2023年6月30日之後自動取代合約中的美元LIBOR基準。2022年12月16日，紐約聯邦儲備銀行通過了一項實施LIBOR法案的最終規則，確定了基於SOFR的基準利率，該利率將在2023年6月30日之後取代某些金融合同中的LIBOR。隨着LIBOR法案的頒佈和實施，截至2023年6月30日，我們所有以美元LIBOR為指數的金融工具在2023年6月30日之後都過渡到SOFR。

儘管我們的金融工具成功地從美元LIBOR過渡到SOFR，但停止LIBOR和過渡到SOFR的某些方面的影響仍然不確定，我們正在繼續監測我們的金融工具的價值和表現，以及過渡到SOFR是否繼續產生相當於LIBOR的經濟回報。倫敦銀行間同業拆借利率歷來是世界上使用最廣泛的基準之一，從倫敦銀行間同業拆借利率向SOFR的過渡是一個新事件，也不能保證過渡不會產生意想不到的結果。這些關於LIBOR過渡的不確定性可能會對我們的融資成本、淨息差、貸款和其他資產價值、資產負債管理戰略、運營以及我們業務和財務業績的其他方面產生重大不利影響。此外，我們的客户、投資者和交易對手可能會對SOFR與LIBOR相比的表現或過渡過程的方式感到不滿。訴訟、糾紛或其他行動可能是由於客户、投資者和交易對手不滿意，或由於我們最初基於LIBOR或LIBOR法案的合同中某些備用語言的解釋和可執行性的結果或與此相關。

有關我們就LIBOR過渡所採取的行動的更多信息，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露-LIBOR過渡到SOFR”。

我們貸款的提前還款可能會對我們的盈利能力、經營結果、財務狀況、現金流或未來業務前景產生重大影響。

借款人提前償還貸款的比率可能會對盈利能力、經營結果、財務狀況、現金流或未來的業務前景產生實質性影響，因為它影響了 我們的淨息差，來自我們貸款的未來現金流，包括我們的證券化信託持有的貸款。提前還款額較高或較低的原因多種多樣，包括借款人的活動以及教育貸款市場因市場狀況、利率變動、貸款減免或其他政府支持的舉措而發生的變化。FFELP貸款和私立教育貸款可以由借款人自願預付，無需罰款，也可以通過再融資與借款人的其他貸款進行再融資或合併。教育貸款的提前還款利率受各種經濟、政治、競爭和其他因素的影響，包括競爭對手商業策略的變化、利率的變化、可供選擇的融資(包括再融資和合並)、影響教育貸款市場和整體經濟的立法、行政和監管方面的變化。對我們、我們的競爭對手和聯邦政府提供的產品進行再融資，可能會提高我們的FFELP貸款和私人教育貸款的償還率。

特別是，對現行法律、規則或條例或未來法律、行政命令或其他政策舉措的新解釋，如鼓勵或要求合併、廢除或創建額外的基於收入的還款或債務減免計劃或制定其他政策和計劃，也可能提高或降低教育貸款的提前還款額。舉例來説，在學生債務減免計劃失效後，教育署宣佈已展開新的規則制定程序，以考慮以其他方法向借款人提供債務減免，當中可能包括擁有私人持有的FFELP貸款的借款人。2023年第四季度和2024年第一季度，教育部與談判後的規則制定委員會舉行了幾次公開會議。預計教育署將於2024年5月公佈擬議的法規，徵求公眾意見。此外，2023年7月10日，教育署發佈了關於直接貸款收入驅動型還款計劃的最終規定，直接貸款是教育署持有的學生貸款。符合條件的FFELP借款人可以通過將他們的貸款合併到直接貸款計劃中來獲得新的變化。這一新的收入驅動型還款計劃可能會在未來增加合併活動，因為FFELP借款人將他們的貸款合併到直接貸款計劃中，以便有資格獲得新的收入驅動型還款計劃。

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如果教育署實施基礎廣泛的學生貸款豁免計劃或新的法規、政策或計劃，鼓勵或要求借款人將其貸款合併為教育署持有的直接貸款，這可能會導致我們現有教育貸款組合的預付款大幅增加，並可能對我們的盈利能力、經營業績、財務狀況、現金流或未來業務前景產生實質性的不利影響。我們無法預測有關廣泛貸款減免或其他相關政策或計劃的最終可能實施的計劃或政策(如果有的話)、實施這些計劃或政策的時間、和/或此類行動的結果。

FFELP貸款也可以在違約後由FFELP貸款的擔保人償還。相反，借款人可能不會選擇提前償還他們的教育貸款，或者他們的教育貸款期限可能會因為寬限期、延期期限、收入驅動的還款計劃或服務機構同意的其他還款條款或每月付款金額的修改而延長。FFELP貸款借款人可能有資格享受各種現有的基於收入的還款計劃，根據這些計劃，借款人可以獲得減少或零月供的資格，甚至在償還一定年限後獲得債務減免。

長期推出低於市場利率的大量補貼資金--無論是來自聯邦還是私人來源--可能會提高我們現有私立教育貸款的預付率，並對我們的盈利能力、經營業績、財務狀況、現金流或未來業務前景產生重大不利影響。

對於我們的證券化信託，如果由於意外的提前還款水平，證券化信託中的教育貸款的攤銷速度快於最初的合同，則信託的集合餘額可能會以比信託債券最初發行時假設的提前還款額更快的速度下降。如果信託的資金池餘額下降的速度快於最初的預期，那麼在我們的大多數證券化結構中，該信託發行的債券的償還速度也將快於最初的預期。在這種情況下，我們的淨利息收入可能會減少，我們未來來自信託的現金流也可能同樣會下降。相反，當證券化信託中的教育貸款攤銷速度比最初簽訂的合同慢時，信託的集合餘額下降的速度可能比信託債券最初發行時假設的提前償還率慢，債券的償還速度可能比最初預期的慢。在這些情況下，我們的淨利息收入增加，我們未來來自信託的現金流可能會增加。此外，如果預付率特別低，賣方或服務機構的某些權利沒有行使或不充分，或者沒有采取其他行動來應對較慢的預付款率，信託債券可能無法在其法定最終到期日(S)之前得到償還，這可能導致基礎證券化協議下的違約事件。

我們對衝最低收入的能力以及我們相對於該最低收入進行對衝的能力取決於未來的利率環境，因此是可變的，這可能會對我們的收益產生不利影響。

在2006年4月1日之前發放的FFELP貸款通常按借款人利率（在一段時間內固定）或根據ED制定的特別津貼支付或SAP公式的浮動利率中的較高者賺取利息。我們通常使用浮動利率債務為FFELP貸款提供資金，其利息與適用SAP公式的浮動性質密切匹配。從歷史上看，這些貸款已經與國庫券、商業票據或一個月LIBOR利率掛鈎。SAP公式在從LIBOR過渡之前以一個月LIBOR為索引，在2023年6月30日之後過渡到30天平均SOFR。

如果利率下降導致借款人利率超過SAP公式利率，我們將繼續以固定借款人利率賺取貸款利息，而我們債務的浮動利率將繼續下降。固定借款人利率和SAP公式利率之間的額外利差稱為“最低收入”。從LIBOR到SOFR作為基準利率的過渡可能會對我們最初與LIBOR掛鈎的債務產生進一步的不利影響，如果利率突然上升，因為新的市場借貸活動轉移到其他基準利率。根據FFELP貸款的類型和發放時間，借款人利率要麼固定在期限內，要麼在每年7月1日重置為市場利率。對於借款人利率固定的貸款，我們可以在較長的時間內賺取最低收入;對於借款人利率在每年7月1日重置的貸款，我們可以在下一個重置日期賺取最低收入。根據2006年頒佈的法律，FFELP貸款的持有人必須將2006年4月1日或之後發放的所有FFELP貸款的最低收入退還給ED。

最低收入可能會隨着市場利率和基礎教育貸款利率的上下波動而波動。根據當時的市場狀況，我們通常通過使用衍生工具來對衝此風險，以在合同期限內鎖定我們的部分最低收入。利率上升將減少目前未使用衍生工具對衝的FFELP貸款的最低收入金額，這將壓縮我們的淨息差。此外，我們對衝下限的能力以及我們就該下限收入進行對衝的能力取決於未來的利率環境，因此是可變的，這可能會對我們的盈利產生不利影響。此外，淨息差可能會受到30天和90天平均SOFR之間的異常差異的負面影響。

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我們的信用評級對我們的流動性很重要。我們的信貸評級下調可能會對我們的流動資金產生不利影響，增加我們的借貸成本或限制我們進入資本市場。

截至2023年12月31日，穆迪、標準普爾及惠譽將我們的長期無擔保債務評級低於投資級。此外，次級投資級公司的資本市場流動性不如投資級實體。這些因素導致我們的資金成本更高，並導致我們的高級無擔保債務交易波動更大。

截至2023年12月31日，我們的無擔保債務總額為59億美元。我們利用無擔保債券市場來幫助我們的業務和未償債務再融資。該融資的金額、類型和成本直接影響我們的業務運營成本和資產增長，並取決於外部因素，包括評級機構對我們的信用評級。不能保證我們的信貸評級不會進一步下調。我們的高級無抵押債務的信貸評級下調可能會對我們的流動資金造成不利影響，增加我們的借貸成本，限制我們進入資本市場，並對淨利息收入造成額外壓力。

不利的市場狀況或無法有效管理我們的流動性風險或獲取流動性可能對我們滿足流動性和資金需求的能力產生負面影響，這可能對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

我們必須有效管理流動性風險。我們需要流動資金及有能力動用銀行及其他金融機構所持資金，以應付日常營運開支、發放貸款、所需支付借貸本金及利息以及向股東分派等現金需求。我們預計將為我們持續的流動性需求提供資金，包括償還2024年至2043年到期的59億美元高級無擔保票據，主要通過我們目前的現金，投資和無負擔的FFELP貸款和私人教育再融資貸款組合，經營活動提供的可預測經營現金流，償還無負擔教育貸款資產的本金，以及證券化信託的超額抵押的分配。我們還可以根據市場條件和可用性，提取我們的擔保FFELP貸款和私人教育貸款設施，發行定期ABS，簽訂額外的私人教育貸款ABS回購設施，或發行額外的無擔保債務。我們可能維持過多的流動性，這可能代價高昂，或可能流動性太低，或可能無法獲得銀行和其他金融機構持有的資金，因為這些銀行或金融機構進入破產管理或破產，這可能導致在財務壓力或資本市場中斷期間出現財務困境。

我們的盈利資產的利率特徵並不總是與我們的資金安排的利率特徵相匹配，這可能對我們的淨利息收入和淨收入產生負面影響。

淨利息收入是我們FFELP貸款和私人教育貸款組合產生的現金流的主要來源。在2023年6月30日美元LIBOR停止後，FFELP貸款和可變利率私立教育貸款賺取的利息主要與一個月期SOFR、30天平均SOFR或最優惠利率掛鈎，而2021年12月或以後開始的浮動利率私立教育貸款賺取的利息主要與30天平均SOFR掛鈎。相比之下，我們的某些債務是以一個月期SOFR、30天平均SOFR或最優惠利率以外的利率為指標的，或者如果指標為一個月期SOFR或30天平均SOFR，則具有不同的重新定價頻率。

我們貸款組合的利率特徵和為這些貸款組合提供資金的負債不同，導致了基差風險和重新定價風險。對衝我們面臨的所有此類風險在經濟上是不可行的。儘管資產和對衝指數是短期的，利率波動通常高度相關，但我們不能保證，這種歷史上較高的相關性不會被資本市場混亂或其他我們無法控制的因素破壞。過去，我們曾經歷過一個月期與三個月期倫敦銀行同業拆借利率之間的利差擴大的情況，對衝這種差異的成本令人望而卻步，我們可能也會在基於SOFR的不同指數上經歷這種情況。我們不能保證這種情況不會發生，如果發生了，可能會降低我們的淨息差和淨收入。在這種情況下，我們的收益可能會受到實質性的不利影響。

我們使用衍生品來管理利率和外匯敏感性，使我們面臨信貸和市場風險，這可能對我們的收益和流動性產生重大不利影響。

我們努力維持一個整體戰略，即使用衍生品將利率和/或外幣變化的經濟影響降至最低。然而，制定有效的戰略來應對這些波動是複雜的，沒有任何戰略可以完全避免與這些波動相關的風險。例如，我們的教育貸款組合面臨提前還款風險，可能導致套期保值不足或過度，可能導致重大損失。因此，不能保證使用衍生品的對衝活動將有效地管理我們的利率或外匯敏感度，對我們的運營結果或財務狀況產生預期的有利影響，或不會對我們的流動性產生不利影響。

 

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我們使用衍生品也使我們面臨市場風險和信用風險。市場風險是指由於利率、匯率和市場流動性的變化而造成財務損失的可能性。我們用來管理因計息資產和計息負債的不同重置特徵而導致的收益變異性的最低收入合約和基差互換，不符合對衝會計處理的條件。因此，這些衍生工具的公允價值變動被稱為“按市值計價”，計入我們的損益表，而沒有相應的經濟套期保值項目的按市值計價。這些衍生品的公允價值下降可能會對我們公佈的收益產生實質性的不利影響。此外，這些工具按市值計價的變化可能會導致我們不得不向交易對手或票據交換所提供更多抵押品。如果這些價值發生重大變化，增加的抵押品入賬要求可能會對我們的流動性產生重大不利影響。

信用風險是指交易對手在一段時間內或無限期地不履行合同義務或因對方進入破產管理或破產而不被允許履行合同義務的風險。信用風險僅限於交易對手或票據交換所欠或將來將欠我們的衍生產品的公允價值收益的損失。如果交易對手或票據交換所未能履行其義務，我們可能會遭遇流動性損失或經濟損失，具體取決於交易對手安排的類型。此外，我們可能無法以具成本效益的方式更換衍生工具頭寸，視乎衍生工具的類型和當前的經濟環境而定。

我們的證券化信託基金在資產負債表上進行了整合，截至2023年12月31日，我們有16億美元的歐元計價債券未償還。為了將這些非美元計價的債券轉換為美元債務，這些信託公司與評級較高的交易對手進行了外幣互換。如果掉期交易對手未能履行其義務，如果掉期對我們具有正的公允價值，並且沒有足夠的抵押，可能會對我們的收益產生重大和不利的影響。

經營風險。

如果我們不有效和持續地使我們的成本結構與我們的業務運營保持一致，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們不斷努力使我們的成本結構與我們的業務運營保持一致。適當調整成本結構的能力取決於多個變量，包括我們成功執行業務計劃、增長或戰略舉措以及未來立法或監管變化的能力。2023年全年持續的通貨膨脹可能會大幅增加我們的持續運營成本，並減少我們的淨收入。此外，在2024年1月30日，作為對我們業務的深入審查的結果，我們宣佈了三項戰略行動，以簡化我們的公司，減少我們的費用基礎，並提高我們的靈活性。有關我們的戰略行動的更多信息，請參閲“業務-我們業務的概述和基本面-最近的業務發展”。我們可能無法成功實施我們的戰略行動，或可能無法充分實現戰略行動的預期收益，或實現收益的時間可能比預期的更長。此外，我們可能無法實施或無法實現與我們的業務和前景相稱的必要成本節約。如果我們根據我們的業務計劃或實施我們最近宣佈的戰略行動來削減成本，如果這些削減措施執行不當，可能會導致我們的業務中斷，降低我們提供的服務質量，甚至導致我們無法遵守適用的監管標準。在每種情況下，我們的業務、經營業績及財務狀況均可能受到不利影響。

我們的操作系統或基礎設施的故障可能會中斷我們的業務，造成重大損失，導致監管行動或損害我們的聲譽。

我們的操作系統或基礎設施的故障可能會擾亂我們的業務。我們的業務依賴於處理和監控大量日常交易的能力，符合合同、法律和監管標準以及我們自己的產品規格，無論是現在還是未來。我們與第三方簽訂了戰略協議，後者是為我們的FFELP貸款和私人教育貸款提供技術解決方案的主要提供商。然而，我們為我們的其他業務線以及我們的客户交互基礎設施維護技術解決方案。隨着我們的處理需求和貸款組合在數量和條款和條件上的變化，我們開發和維護操作系統和基礎設施的能力可能會變得越來越具有挑戰性。不能保證我們已經充分或有效地開發、維護、購買或擴展了此類系統和基礎設施，也不能保證我們將來會這樣做。

支持我們業務的服務、財務、會計、數據處理和其他操作系統和設施可能會因我們無法控制的事件而無法正常運行或失效，從而對我們及時處理交易的能力造成不利影響。任何此類失敗都可能對我們為客户提供服務的能力造成不利影響，並導致財務損失或對客户的責任，擾亂我們的業務，並導致監管行動或造成聲譽損害。

 

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儘管我們已經制定了計劃和設施，但支持我們業務的基礎設施的長期中斷可能會對我們開展業務的能力造成不利影響。這可能包括涉及我們或與我們有業務往來的第三方使用的電力、通信、互聯網、運輸或其他服務的中斷。

我們依賴安全的信息技術，如果我們的信息技術系統被破壞，可能會導致重大損失、機密客户信息的泄露和聲譽損害，這將對我們的業務造成不利影響。

我們的業務依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸個人、機密和其他信息。儘管我們採取了我們認為合理和適當的保護措施，但與其他金融機構一樣，我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、惡意攻擊、勒索軟件攻擊和其他網絡安全事件的影響，這些事件可能會產生我們無法控制的安全影響。這些技術、系統和網絡以及第三方的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標，這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權發佈、收集、監控、濫用、丟失或破壞我們客户的機密、專有和其他信息，無法訪問我們的系統和網絡或我們所依賴的第三方的系統和網絡，或以其他方式擾亂我們或我們客户或其他第三方的業務運營。近年來，像Navient這樣每天處理大量金融交易的機構的信息安全風險普遍增加，部分原因是新技術的激增，使用互聯網和電信技術進行金融交易，以及有組織犯罪、黑客、恐怖分子、活動家和其他外部各方日益複雜和活動。此外，我們越來越多地使用移動和雲技術可能會增加這些和其他運營風險。我們的服務提供商，包括我們的移動或雲技術服務提供商，如果未能充分保護其系統並防止網絡攻擊，可能會擾亂我們或我們所依賴的第三方的運營，並導致服務中斷或失去訪問權限或挪用、腐敗或丟失機密或適當信息。此外，丟失機密客户身份信息可能會損害我們的聲譽，導致我們現有客户終止合同，並根據保護機密個人數據的州、聯邦和國際法，使我們承擔責任，導致成本增加、收入損失和鉅額罰款。

如果發生一個或多個此類事件，在我們的計算機系統和網絡中處理和存儲並通過其傳輸的個人、機密和其他信息可能會受到威脅，或者可能導致我們的運營中斷或故障，從而可能導致重大損失或聲譽損害。我們經常發送和接收個人、機密和專有信息，其中一些是通過第三方提供的。我們保持安全的傳輸能力，並努力確保第三方遵循類似的程序。然而，截取、濫用或不當處理向客户或第三方發送或從客户或第三方接收的個人、機密或專有信息可能會導致法律責任、監管行動和聲譽損害。如果個人、機密或其他信息受到危害、截取、濫用或不當處理，或者我們的系統或我們所依賴的第三方的系統服務中斷或無法訪問，我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，或者調查和補救漏洞或其他暴露，我們可能會受到罰款、罰款、訴訟和和解費用以及可能無法通過保險購買或無法完全覆蓋的財務損失的影響。如果發生一個或多個此類事件，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

我們依賴第三方提供廣泛的服務、系統和信息技術應用程序，這些第三方中的任何一方違反或違反法律可能會擾亂我們的業務，或為我們的競爭對手提供機會，以犧牲我們的利益為代價提高他們的地位。

我們依賴第三方提供廣泛的服務、系統和信息技術應用。第三方供應商主要參與我們的軟件和系統開發、服務系統、通過我們的數據通信網絡及時傳輸信息，以及與我們的服務或支付服務業務相關的其他電信、處理、匯款和技術相關服務的許多方面。除了技術應用，我們還在整個業務中利用各種第三方服務提供商，包括與我們的貸款發起相關的服務，在收回拖欠的私立教育貸款方面，以及在其他領域和未來，我們可能利用第三方服務提供商為我們的全部或部分貸款組合提供服務。如果服務提供商未能提供所需或預期的服務，或未能滿足適用的合同或法規要求，如服務級別或遵守適用法律，則該失敗可能會對我們的業務產生負面影響，例如，對客户交易的及時準確處理產生不利影響，否則會阻礙我們為客户提供服務的能力，或使我們因供應商監管不力或不正當發佈或保護個人信息等各種問題而面臨訴訟和監管風險。這樣的故障還可能對我們網絡和服務的可靠性以及我們品牌的質量產生不利影響，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

 

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我們與政府客户的合作和為聯邦政府提供的服務使我們面臨額外的風險。聯邦資金限制而由相關的聯邦支出截止日期引發的支出政策變化可能會導致我們向政府提供的服務的支付中斷，這可能會對我們的業務戰略或未來的業務前景產生實質性的不利影響。

我們的客户包括聯邦、州和地方政府實體。這項工作帶有政府承包過程中固有的各種風險。這些風險包括但不限於以下風險：

•
政府承包商有時會受到美國政府政治或預算程序的影響。有時，政治進程會導致聯邦或州政府所有部門的政府停擺。這可能會導致臨時停工或延遲付款。合同可能會因政治或政策優先事項而被取消或更改。
•
美國的政府實體通常保留對合同成本進行審計以及對商業行為進行查詢和調查的權利。這些實體還對合同履行過程中使用的系統，包括第三方系統進行審查和調查，並進行詢問。審計、調查或調查的負面結果可能會影響承包商未來的收入和盈利能力，因為法律的實施或實踐可能會阻止他們(I)在一段時間內獲得新的政府合同，或(Ii)無法以他們認為合理的速度獲得報酬。
•
如果在政府審計或調查過程中發現不當或非法活動，承包商可能會受到各種民事和刑事處罰，包括美國民事虛假索賠法案下的處罰。此外，我們可能會受到行政制裁，其中可能包括終止或不續簽合同、沒收利潤、暫停付款、罰款和暫停或禁止與該政府的其他機構做生意。由於內部控制的固有侷限性，可能無法發現或防止所有不當或非法活動。

上述事件或情況不僅可能影響我們與相關特定政府實體的業務，還可能影響我們與相同或其他政府機構的其他實體或商業客户的業務或未來潛在業務，並可能對我們的業務或我們的運營結果產生重大不利影響。

此外，Navient還從聯邦政府獲得FFELP貸款組合的付款。這些服務的支付可能會受到各種因素的影響，包括如果政府和國會在未來進行一場將聯邦赤字、債務上限和其他預算問題聯繫在一起的曠日持久的辯論。如果美國立法者未來無法就這些問題達成協議，聯邦政府可能會停止或推遲支付其債務，包括Navient提供的與FFELP貸款組合服務和其他政府相關工作相關的服務。此外，解決聯邦赤字和支出的立法可能會強加一些提案，對FFELP相關的服務業務或其他與政府相關的工作產生不利影響。長期減少、暫停或取消對Navient提供的服務的需求，或提議改變與聯邦政府現有合同下提供的服務的條款或定價，可能會對Navient的收入、現金流、盈利能力和業務前景產生重大不利影響，從而可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。Navient無法預測政府、國會或聯邦政府可能採取的任何行動將如何或如何影響項目或政策。

我們的業務可能會受到股東維權行動的負面影響，包括代理權競爭或主動收購提議。

我們一直是，也可能繼續是維權股東採取行動的對象。雖然我們努力與所有股東保持建設性的、持續的溝通，並歡迎他們的意見和意見，以提高所有股東的價值，但我們可能會受到維權股東的行動或提議的影響，這些行動或提議可能與我們的業務戰略或其他股東的利益不一致。應對此類行動可能既昂貴又耗時，擾亂我們的業務和運營，或者轉移我們董事會、管理層和員工對我們業務戰略追求的注意力。這樣的活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力。

 

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即使我們在代理權競爭中獲勝或成功抵禦任何主動收購企圖，我們的業務也可能受到任何此類代理競爭或主動收購企圖的不利影響，因為：

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對未來方向的感知不確定性可能導致失去潛在的收購、合作或其他戰略機會，並可能使吸引和留住合格人員和業務夥伴變得更加困難；
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如果有特定議程的個人被推選或任命進入我們的董事會，可能會對我們有效和及時實施我們的戰略計劃併為我們的股東創造額外價值的能力產生不利影響；以及
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如果選舉或任命不同意我們戰略計劃的個人進入我們的董事會，我們董事會的有效運作能力可能會受到不利影響，進而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

與此類行動相關的不確定性或其結果可能會導致我們的股價經歷一段時間的波動。上述任何事件的發生都可能對我們的業務造成重大不利影響。

我們不能預測、也不能保證與股東前述行動有關的任何事項的結果或時間，或對我們的業務、流動性、財務狀況或經營結果的最終影響，而任何這些事項或該股東或其他股東的任何進一步行動可能會影響並導致我們的股票價格波動或停滯。

監管、合規和法律風險.

我們的業務受到各種法律、規則、法規和政府政策的約束，這些法律、法規和政府政策可能會發生重大變化，而這些法律和法規的變化或現有監管指導或其解釋或執行的變化可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務受到各種美國聯邦、州和非美國法律、規則、法規和政策的約束。不能保證這些法律、規則、法規和政策的改變不會要求我們修改我們的商業模式或目標，或者通過限制現有活動或服務、改變我們公司的運營方式或我們資產的特徵、使它們面臨不斷上升的成本、新的或增加的税收或徹底禁止它們來影響我們的投資回報。

CFPB對我們業務的幾個方面擁有權力。它有權根據聯邦消費者金融保護法制定法規，並直接或間接執行這些法律，並檢查我們的合規性。CFPB還擁有針對包括我們在內的一些消費金融產品和服務提供商的各種聯邦消費金融法的審查權和執行權。新規定如果實施，可能會對我們的消費貸款或其他業務產生實質性影響，並可能導致鉅額資本支出，以開發使我們能夠遵守新規定的系統。

CFPB有權實施罰款，收取罰款，在發生違規行為時向消費者提供賠償，從事消費者金融教育，跟蹤消費者投訴，請求數據，並促進向服務不足的消費者和社區提供金融服務。CFPB有權提起訴訟，以防止不公平、欺騙性或濫用行為或做法，並確保所有消費者都能進入公平、透明和競爭的消費金融產品和服務市場。對產品和做法的審查，以防止不公平、欺騙性或濫用行為，將是CFPB繼續關注的重點。這種更嚴格的審查的最終影響尚不確定，但它已經並可能繼續導致定價、實踐、產品和程序的變化。它還導致並可能繼續導致與監管監督、監督和審查、額外補救努力和可能的處罰有關的費用增加。

此外，如果一家公司違反了《多德-弗蘭克法案》第X章或根據《多德-弗蘭克法案》第X章實施的CFPB法規，《多德-弗蘭克法案》授權州總檢察長和州監管機構在某些情況下提起民事訴訟，以補救違反州法律的行為。如果CFPB或一個或多個州總檢察長或州監管機構認為我們違反了任何適用的法律或法規，他們可能會以可能對我們或我們的業務產生重大不利影響的方式行使執法權力。

CFPB於2017年1月對我們提起訴訟，目前正在審理中。CFPB行動的説明載於“附註12--承諾、或有事項和擔保”。此外，在2022年，我們與40個州總檢察長簽訂了一系列同意判決和命令(“協議”)，以解決與某些州總檢察長案件以及相關調查、傳票、民事調查要求和其他州監管機構的詢問有關的所有爭議事項。

 

60

 

我們的FFELP貸款受住房金融局和相關法律、規則、法規和政策的約束。我們的服務運營在設計和監控時符合HEA、相關法規和計劃指南；但是，ED可能會因為各種原因而確定我們沒有遵守，包括我們誤解了ED指南或錯誤地應用了HEA及其相關的法律、規則、法規和政策。不遵守規定可能會導致罰款、失去對受影響的FFELP貸款的保險和相關的聯邦擔保、修復維修缺陷所需的費用、暫停或終止我們作為FFELP服務商的參與權、負面宣傳和潛在的法律索賠。鉅額罰款、大量FFELP貸款的保險和相關聯邦擔保的損失、額外費用的產生和/或我們作為FFELP服務機構參與的能力的喪失，可能個別或總體上對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大的負面影響。

我們的業務還受到各個州和聯邦機構的監管和監督，特別是在消費者保護領域，並受到許多州和聯邦法律和法規的約束。幾個州已經通過或提議了學生貸款服務規則或立法，還有幾個州實施了許可證或其他要求。強制實施新的法律、規則或法規或不遵守這些法律和法規可能會導致鉅額成本，包括訴訟費用和/或商業制裁，包括但不限於終止或不續簽合同。

擴大監管和政府對我們業務的監督將增加我們的成本和風險。

我們現在是，將來也可能是，接受州和聯邦監管機構的調查和審計，以及私人原告的訴訟。近年來，我們達成了同意令和其他和解協議。我們在解決其中一些行動和解決辦法方面提供了貨幣和其他救濟。我們還加強了我們的程序和控制，擴大了每個業務部門的風險和控制職能，投資於技術，並聘請了額外的風險、控制和合規人員。

如果我們的風險和控制程序和流程不能滿足監管機構和其他政府機構更高的期望，我們可能被要求進行進一步的命令和和解，提供額外的貨幣救濟，或接受對我們業務的實質性監管限制，這可能會對我們的運營產生不利影響，進而影響我們的財務業績。

我們預計，對我們和整個金融服務業來説，更嚴格的監管審查、政府調查和執法行動將繼續下去。這種行為可能會對我們這樣的金融機構造成嚴重後果，包括客户和業務的流失，以及某些業務的無法運營。

此外，針對新冠肺炎的立法和監管迴應對我們的教育貸款組合產生了重大影響。根據CARE法案和相關行政行動，從2020年3月到2023年9月，ED擁有的所有貸款的付款和利息應計被暫停。見題為“-貸款的提前還款會對我們的盈利能力、經營結果、財務狀況、現金流或未來業務前景產生重大影響”的風險因素 有關特別提款權計劃的更多信息。

由於這些新法規、法規、指導方針和行動帶來的不確定性，加上適用於我們業務的地方、州和聯邦法規、法規和做法可能發生額外的變化或增加，我們無法估計法律變化對我們的財務業績、業務運營或戰略的最終影響。我們相信，響應和遵守這些不斷變化的法律和法規以及執法行動的任何指導的成本將繼續增加，我們的業務可能受到的任何執法行動的懲罰和罰款的風險也將繼續增加。因此，我們的盈利能力、經營結果、財務狀況、現金流或未來業務前景可能會受到重大不利影響。

 

61

 

治理風險。

特拉華州法律的某些條款以及我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程可能會阻止或推遲對我們的收購，這可能會降低我們普通股的交易價格。

特拉華州法律和我們修訂和重述的公司註冊證書以及第二個修訂和重述的章程的某些條款旨在通過鼓勵潛在收購者直接與我們的董事會談判而不是試圖進行敵意收購來阻止強制性收購做法和不充分的收購要約。這些規定包括：

•
對股東召開特別會議的能力的限制，即股東要求的特別會議僅在持有至少三分之一已發行和未償還股本的持有者的要求下召開，並有權在董事選舉中投票；
•
關於股東如何在股東大會上提出建議或提名董事參加選舉的規則；
•
董事會有權在未經股東批准的情況下發行一系列或多系列優先股；
•
我們的股東無法填補我們董事會的空缺；
•
要求持有至少75%有權投票的股票的持有者投贊成票，股東才能修訂和重述我們的修訂和重述的章程；以及
•
我們的股東無法在董事選舉中積累他們的選票。

我們還受特拉華州公司法第203條的約束。第203條一般規定，除有限的例外情況外，收購特拉華州公司15%或以上已發行有表決權股票的人或與其有關聯的人，在該人或其附屬公司成為該公司15%或以上已發行有表決權股票的持有者之後的三年內，不得與該公司從事任何業務合併，包括通過合併、合併或收購額外股份。受第203條的約束可能會導致股東可能支持的控制權變更的延遲或完全阻止。

我們相信，這些條款要求潛在收購者與我們的董事會進行談判，併為我們的董事會提供更多時間來評估任何收購提議，從而保護我們的股東免受強制性或其他不公平收購策略的影響。這些規定並不是為了讓我們免受收購的影響。然而，即使收購要約可能被一些股東認為是有益的，並可能推遲或阻止我們的董事會認為不符合我們和我們的股東的最佳利益的收購，這些條款仍將適用。

未來，股東在Navient的持股比例可能會被稀釋。

未來，股東在Navient的股權比例可能會因為收購、資本市場交易或其他方面的股權發行而被稀釋，包括我們可能授予我們的董事、高級管理人員和員工的未來股權獎勵。如果做出這些獎勵，將對我們的每股收益產生稀釋效應，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

此外，我們修訂和重述的公司證書允許我們在未經股東批准的情況下發行一系列或多系列優先股。我們的董事會一般可以決定優先股東的權利，包括他們的權力、優先選項和相對、參與、選擇和其他特殊權利，包括在股息和分配方面相對於我們普通股的優先選項。如果我們的董事會未來批准發行優先股，一個或多個此類優先股系列的條款可能會稀釋我們的投票權或降低我們普通股的價值。例如，我們可以授予優先股持有者在任何情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可以授予優先股股東某些可能影響普通股價值的回購或贖回權利或清算優先權。

我們的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些訴訟的獨家法庭，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法庭處理與我們的糾紛的能力。

本公司的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院將是(I)代表吾等提起的任何派生訴訟或法律程序、(Ii)任何董事、高級管理人員、僱員或代理人違反對吾等或吾等股東的受託責任的任何訴訟、(Iii)根據特拉華州一般公司法(DGCL)對吾等提出索賠的任何訴訟或(Iv)受內部事務原則管轄的針對吾等提出索賠的任何訴訟的唯一和獨家法庭。成為我們公司的股東，我們普通股的持有者將被視為已知悉並同意

62

 

我們修訂和重述的公司註冊證書的規定與法院的選擇有關。在我們修訂和重述的公司註冊證書中選擇法院條款可能會限制我們的股東在與我們的糾紛中獲得有利的司法法院的能力。

聲譽/政治風險。

聲譽風險和社會因素可能會影響我們的業績並損害我們的品牌。

負面輿論或對我們品牌的損害可能是由於在任何數量的活動或情況下的實際或被指控的行為造成的，包括貸款行為、監管合規、安全違規(包括使用和保護客户信息)、公司治理、銷售和營銷，以及監管機構或其他人員採取的行動。這種行為可能達不到我們的客户和公眾對我們這樣規模的公司以嚴格的數據、隱私和合規做法提高的期望，並可能進一步損害我們的聲譽。此外，與我們有重要關係的第三方可能會採取我們控制有限的行動，這可能會對人們對我們或金融服務業的看法產生負面影響。社交媒體的激增可能會增加上述任何事件的負面輿論影響我們的聲譽和業務的可能性。

與我們分拆相關的風險。

根據作為分拆一部分執行的各種交易協議，Navient對SLM BankCo負有義務，包括服務和賠償義務。這些義務可能會對Navient的業務造成重大破壞，或使其承擔重大責任，包括或有責任和目前未知的責任。

關於SLM BankCo的分拆，Navient、SLM Corporation和SLM BankCo簽訂了各種協議。

Navient、SLM Corporation和SLM BankCo之間的分離和分配協議規定了（除其他事項外）賠償義務，旨在使Navient對分拆之前或之後可能存在的與SLM Corporation在分拆之前的業務活動有關的幾乎所有債務承擔財務責任，除了那些產生於消費者銀行業務並由SLM BankCo在分離和分銷協議中明確承擔的。如果Navient在分拆和分銷協議中規定的情況下被要求對SLM BankCo進行賠償，Navient可能會承擔大量負債，包括應計負債、或有負債或其他負債，無論這些負債在分拆時是已知的還是未知的。SLM BankCo是與其目前和以前的業務有關的普通業務活動所引起的各種索賠、訴訟以及法律、監管和其他程序的當事方。SLM BankCo之前的業務活動，包括在Sallie Mae Bank之外發起和收購各類消費貸款，也可能因未來法律、規則、解釋或法院判決而產生責任，這些法律、規則、解釋或法院判決聲稱具有追溯力，並且此類責任可能很大。SLM BankCo還可能承擔與所收購企業過去活動有關的負債。估計與這種性質的或有和未知負債相關的可能損失本來就很困難，在某些情況下是不可能的，但未來的損失可能是巨大的，可能由Navient根據分離和分銷協議的條款承擔。

戰略風險。

我們現有的FFELP貸款組合的淨收入隨着時間的推移而下降。我們可能無法通過增加私人信貸發放來開發收入來源，以取代FFELP貸款收入的下降。

2010年，國會通過立法，終止FFELP計劃下的教育貸款發放。雖然2010年的法律沒有改變或影響現有FFELP貸款的條款和條件，但它對教育貸款行業產生了重大影響。由於這項立法，我們的FFELP貸款組合的淨收入正在下降，並預計將繼續下降，隨着時間的推移，這些現有的FFELP貸款償還，再融資或違約後償還。

此外，我們的成長能力在很大程度上取決於我們發起新的校內貸款和再融資貸款的能力。2023年，受利率大幅上調、擬議的特別提款權計劃及延長暫停償還學生貸款的影響，學生貸款再融資市場繼續大幅下滑。雖然ED持有的貸款的學生貸款支付於2023年10月恢復，但利率仍然很高，ED於2023年7月發佈的最終法規的新收入驅動的還款計劃以及ED關於取消貸款的潛在新規定可能會增加未來的整合活動，因為FFELP借款人將其貸款整合到直接貸款計劃中，以便有資格獲得此類計劃和計劃。 這些因素繼續抑制一些借款人對其直接學生貸款進行再融資，並對我們的再融資發起產生了負面影響。在實施這些額外措施的程度上，這種實施可能會對我們未來的學生貸款發放量和我們的盈利能力產生負面影響，

63

 

經營、財務狀況、現金流量或未來業務前景可能因此受到重大不利影響。此外，請參閲“-我們的貸款預付款可能會對我們的盈利能力、經營業績、財務狀況、現金流或未來業務前景產生重大影響”。

 

我們進行的收購、戰略投資或資產剝離可能不會成功，並可能損害我們的業務和財務狀況。

我們的增長戰略包括對貸款組合以及互補業務和產品進行機會性收購或重大投資。

所有公司、業務或貸款組合的收購都涉及財務風險和運營風險。如果我們進入一個我們經驗有限或在我們不熟悉的法律、監管或競爭環境中運營的業務線，則可能存在額外的風險。收購和投資的預期效益也可能由於各種原因而無法實現，包括失去關鍵人員、客户或供應商。如果我們未能整合或實現我們的收購或投資的預期利益，我們可能會失去這些收購或投資的回報或產生額外的交易成本，我們的業務和財務狀況可能因此受到損害。

我們的戰略還可能包括剝離某些品牌或業務。如果我們無法完成資產剝離或成功過渡剝離的業務，包括有效管理相關分離和擱淺的管理費用、過渡服務以及維持與客户和其他業務合作伙伴的關係，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到負面影響。即使該等交易完成，該等交易的預期增長及其他戰略目標可能無法完全實現，或可能需要比預期更長的時間才能實現，這可能會對該等交易的任何預期利益造成不利影響。

一般風險因素。

我們的風險管理框架可能不能有效地降低損失風險。

我們的企業風險管理框架旨在降低風險，適當平衡風險和回報。我們已經建立了程序和程序，旨在識別、測量、監測、控制和報告我們所面臨的風險類型。我們尋求通過政策、程序、限制和報告要求的框架來監測和控制風險敞口。在某些情況下，風險管理取決於分析和預測模型的使用。如果我們用來緩解這些風險的模型不充分，我們可能會蒙受更大的損失。此外，可能存在或在未來發展的風險，我們沒有適當地預測、識別或減輕。如果我們的風險管理框架不能有效地識別或緩解風險，我們可能遭受意外損失，我們的運營結果、現金流或財務狀況可能會受到重大不利影響。

我們受到各種法律程序的影響，其中一些法律程序或其他意外情況可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們幾乎在業務的每一個部分都受到各種法律程序的約束(見“附註12--承諾、或有事項和擔保”)。雖然我們相信我們已經採取了適當的法律和風險管理及合規計劃，但我們業務的多樣性，包括我們最近收購的業務，意味着法律和合規風險將繼續存在，額外的法律訴訟和其他意外情況將不時出現，其結果無法確切預測。其中一些法律程序或其他意外情況可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

管理層在編制綜合財務報表時做出的錯誤估計和假設可能會對我們報告的資產、負債、收入、收入或支出產生不利影響。

在編制我們的綜合財務報表時，管理層需要作出關鍵的會計估計和假設，以影響報告期內報告的資產、負債、收入、收入或支出金額。管理層的錯誤估計和假設可能會對我們在報告期內報告的資產、負債、收入、收入和費用產生不利影響。如果我們做出不正確的假設或估計，我們報告的財務結果可能會被高估或低估，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

 

64

 

如果我們不能吸引和留住具有強大領導能力的專業人士，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住具有領導業務所需知識和技能的人員的能力。我們行業對有經驗的人才需求量很大，人才競爭非常激烈。我們必須僱傭、保留和激勵適當數量的具有不同技能的人才，以便為我們的客户服務，對快速和持續的技術、行業和宏觀經濟發展做出快速反應，並發展和管理我們的業務。隨着我們業務的發展，我們還必須僱傭和留住越來越多的專業人員，他們的技能和專業期望與我們過去聘用和保留的專業人員不同。如果我們不能成功地整合、激勵和留住這些專業人員，我們繼續在這些行業以及我們的服務和解決方案中獲得工作的能力可能會受到影響。

我們的業務在競爭激烈的環境中運營，如果競爭對手更積極或更有效地競爭，我們的業務可能會失去市場份額和收入。

我們與營利性和非營利性服務和業務處理業務競爭，其中許多業務表現良好。我們以價格、效率和客户服務指標為基礎進行競爭。只要我們的競爭對手比我們更積極或更有效地競爭，我們就可能失去市場份額，或者我們的服務可能被證明是無利可圖的。我們的業務和財務狀況可能會因此而受到損害ULT。

 

65

 

CYBERSECURY

風險管理和戰略

納維特致力於幫助我們的客户和客户保護他們的信息安全。認識到所有公司面臨的不斷變化的威脅，Navient維護着一個全面的公司信息安全計劃(CISP)，該計劃利用深度防禦戰略來保護Navient的資源、基礎設施、資產，最重要的是，保護我們的客户數據和信息。

CISP是Navient公司整體風險管理計劃的一個組成部分，遵循“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--風險管理”中描述的相同的風險管理理念和框架。將我們的公司信息安全計劃整合到我們更廣泛的風險管理計劃中，旨在使網絡安全風險和考慮因素成為Navient整體風險管理和決策過程的關鍵部分。

Navient CISP的總體目標是建立有效的企業範圍的政策、標準、計劃、程序和戰略，以解決Navient的計算機資源、基礎設施、數據和信息資產的安全問題。CISP包括旨在實現特定目標的行政、技術和實物保障措施，包括確保信息的安全性、保密性、完整性和可用性；防止對此類信息的安全或完整性構成任何合理預期的威脅或危害；防止未經授權訪問或使用此類信息，從而可能對任何客户或個人或Navient造成重大傷害或不便；為實現業務目標以及防止或檢測、控制和糾正安全事件提供合理保證；以及遵守法律、法規、合同和內部制定的要求。

作為CISP的一部分，Navient開發並實施了一個正式的安全事件響應計劃，該計劃為應對網絡安全事件提供了明確、實用的指導方針和可行的步驟。安全事件響應計劃提供了一個由不同階段和總體功能組成的框架，代表了準備和應對安全事件的關鍵活動。此外，還利用跨職能的事件響應小組確保始終有適當的人員、資源和專業知識，以便對可能威脅公司計算機系統、信息資源或數據的任何事件或事件提供協調的響應。在發生可疑或已確認的安全事件時，公司首席信息安全官(CISO)負責與內部部門(包括風險、合規和法律部門)、適當的其他高級管理人員以及外部供應商和顧問進行協調。定期進行事件響應演習和測試，以幫助確保制定適當的事件響應計劃。測試完成後，測試結果將被記錄和評估，並酌情報告給公司高級管理層和董事會風險委員會。測試產生的任何顯著缺陷或發現都將輸入公司的開放式問題跟蹤系統，以便進行跟蹤和/或補救(視情況而定)。

CISP的特點是強有力的董事會和高級管理層的支持和治理，通過公司的業務流程進行整合，並明確履行各自職責的責任。Navient的信息安全團隊每年協調對CISP的審查，以確認CISP遵守適用的法律和法規。CISP還至少每年由公司的CISO和董事會風險委員會進行審查和批准。此外，我們的CISO負責管理CISP。我們的CISO與我們的首席信息官(CIO)一起，根據需要或適當的情況，定期向高級管理層和董事會風險委員會提供有關計劃狀況和公司安全總體狀況的報告。

Navient不時就其風險管理流程與第三方接觸，包括對我們的安全控制進行評估，無論是通過滲透測試、獨立審計還是諮詢最佳實踐。Navient還可不時聘請第三方向Navient提供服務，根據這些服務，第三方服務提供商接收、維護、處理或以其他方式訪問Navient客户數據和其他機密或專有信息。納維特公司堅持行業標準的風險管理做法，以確保識別和減輕服務提供商的風險。外包職能的嚴格程度、持續監控以及安全和隱私要求，就像這些職能是在公司內部執行的一樣。Navient維護着一個第三方和外包安全計劃，該計劃為與第三方服務提供商接觸提供了一個框架，強調風險管理監督。Navient還採取適當措施監控和/或審計服務提供商，以確保遵守本計劃。所有與服務提供商簽訂的重要協議都包含一項條款，要求服務提供商至少實施和維護符合客户/員工信息保護規定的信息安全計劃，並授權公司進行安全評估、審查、審計和監控，以確保合規。

截至本10-K表格提交之日，納維特尚未遇到任何對公司產生重大影響或有合理可能對公司造成重大影響的網絡安全威脅，包括之前發生的任何網絡安全事件。雖然我們不斷監控潛在或可能的網絡安全威脅，並隨時準備以高效、有效和一致的方式應對任何威脅或事件，但我們可能無法成功預防或緩解可能對公司產生重大不利影響的網絡安全事件。見“風險因素--業務風險--我們依賴安全的信息技術，以及我們的信息技術遭到破壞

66

 

系統可能導致重大損失、機密客户信息泄露和聲譽損害，這將對我們的業務產生不利影響。KS.

治理

 

公司董事會在監督公司的網絡安全風險管理計劃方面發揮着關鍵作用。董事會風險委員會定期聽取公司首席信息官和首席信息官就風險評估、風險管理以及測試和安全事件的結果等與信息安全有關的重大事項的簡報，並在更新期間收到有關重大新的網絡安全威脅或事件的通知。風險委員會還從公司的CIO和CISO收到關於公司CISP有效性的正式年度報告，並每年批准該計劃。

公司的CISO負責管理和管理CISP，並負責管理、溝通、進行和協調有關信息技術或與使用或誤用公司或我們供應商的計算機系統、應用程序、數據或資源有關的所有調查。未經我們CISO的同意和批准，不得執行任何網絡安全事件響應活動。我們的CISO定期向高級管理層和董事會報告CISP的狀況和公司的整體安全狀況。此外，CISO和他的信息安全團隊協調定期事件響應練習和測試，以幫助確保如上所述制定了適當的事件響應計劃。測試完成後，結果和任何發現都將報告給公司高級管理層、董事風險委員會董事會和企業風險與合規委員會。

公司的CISO已經在公司工作了20多年。在2022年9月被任命為CISO之前，他領導着我們信息安全團隊的安全架構和應用安全職能，並在Navient與聯邦政府的所有合同中擔任信息系統安全官。

Navient的企業風險和合規委員會是一個執行管理層委員會，高級管理層向其報告重大風險，並與其一起審查重大風險，包括與網絡安全相關的風險，接收關於遵守既定風險參數的報告，就緩解和補救我們的風險以及關閉問題提供指導，並監督我們的企業風險管理計劃。有關我們的企業風險和合規委員會及其角色和職責的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--風險管理--風險監督、角色和責任--企業風險和合規委員會。”

 

67

 

定量和合格IVE關於市場風險的披露

Libor過渡到SOFR

 

2023年6月30日，LIBOR管理人停止(以代表身份)公佈所有美元LIBOR利率，包括一個月和三個月LIBOR。

在為過渡做準備時，我們在內部以及與外部各方合作，以確保在2023年6月30日過渡日期之前，從一個月和三個月倫敦銀行同業拆借利率有序過渡到替代基準利率。我們建立了一個內部LIBOR過渡團隊，其目的是評估影響、建議計劃並協調不同業務領域的過渡工作。執行管理層和倫敦銀行間同業拆借利率過渡團隊向董事會提供季度報告。我們還建立了由來自不同業務領域的成員組成的內部LIBOR工作組，他們定期舉行會議，評估具體的業務層面影響，並實施必要的運營變革，以實現從LIBOR的成功過渡。除了我們在整個企業範圍內的努力外，我們還與市場參與者、行業團體和監管機構，包括替代參考利率委員會(ARRC)接觸，制定計劃和文件，以促進向替代基準利率的過渡。

我們努力與ARRC推薦的完成從LIBOR過渡的最佳實踐保持一致。我們自2021年12月以來發放的所有新的可變利率私立教育貸款都以SOFR為索引。此外，自2021年12月31日起，我們停止訂立與倫敦銀行同業拆息掛鈎的任何其他新合約，並在切實可行的情況下，與交易對手接觸修改某些現有合約，以將現有參考利率由LIBOR過渡至SOFR。對於我們的傳統可變利率私立教育貸款和其他金融合同，這些貸款參考美元LIBOR幷包含明確指定從LIBOR過渡的方法的備用條款，我們使用這些現有的備用條款成功地過渡了此類貸款。我們與我們的IT供應商和受影響的內部工作組合作，準備和更新我們的系統、程序和流程，將LIBOR索引的合同過渡到SOFR。對於我們的金融工具，我們沒有包括明確規定從LIBOR過渡到替代基準利率的方法的備用條款，在可行和商業上合理的情況下，我們努力與客户、交易對手和投資者接觸，以修改該等工具。由於嚴格的票據持有人同意要求，修改某些金融工具(如我們的某些ABS)是不可行的。此外，我們FFELP貸款的SAP公式在2023年6月30日過渡日期之前被索引為一個月期LIBOR，在沒有立法行動的情況下無法修改。因此，在這種情況下，我們需要依靠聯邦立法來過渡到SOFR。

2022年3月15日，《可調整利率(LIBOR)法》(LIBOR Act)簽署成為法律。LIBOR法案規定，對於不包含備用條款或包含不確定特定美元LIBOR基準替代品的備用條款的合約(包括FFELP貸款的SAP公式)，紐約聯邦儲備銀行建議的基於SOFR的基準替代品將在2023年6月30日之後自動取代合約中的美元LIBOR基準。2022年12月16日，紐約聯邦儲備銀行通過了一項實施LIBOR法案的最終規則，確定了基於SOFR的基準利率，該利率將在2023年6月30日之後取代某些金融合同中的LIBOR。隨着LIBOR法案的頒佈和實施，截至2023年6月30日，我們所有以美元LIBOR為指數的金融工具在2023年6月30日之後都過渡到SOFR。具體地説，2023年6月30日之後，FFELP貸款的SAP公式過渡到30天平均SOFR，我們受LIBOR法案約束的LIBOR指數FFELP ABS合約過渡到30天或90天平均SOFR。我們的受LIBOR法案約束的以LIBOR為索引的私立教育貸款ABS合同過渡到1個月或3個月期限SOFR。同樣，我們的以LIBOR為指標的私立教育貸款過渡到1個月或3個月期SOFR。我們的LIBOR指數衍生產品過渡到ISDA 2020 IBOR後備協議中定義的後備利率(SOFR)，該協議由國際掉期和衍生工具協會於2020年10月23日發佈。

有關LIBOR過渡相關風險的討論，請參閲“風險因素-市場、資金和流動性風險-停止LIBOR參考利率和過渡到有擔保隔夜融資利率(SOFR)的影響的某些方面仍然不確定，並可能對我們的財務業績和業務產生負面影響。”

 

68

 

利率敏感度分析

我們的利率風險管理旨在限制利率變動對我們的經營業績和財務狀況的影響。下表彙總了未來12個月對收益的潛在影響，以及對2023年12月31日和2022年12月31日資產負債表資產和負債公允價值的潛在影響，這是基於管理層進行的敏感性分析，假設市場利率上升和下降100個基點。盈利敏感度假設市場利率即時上升及下降100個基點，只適用於於結算日存在的金融資產及負債，包括對衝工具，並不考慮未來12個月可能出現的任何新資產、負債或對衝工具。

 

 

截至2023年12月31日
在以下情況下對年度收益的影響：

 

 

截至2022年12月31日
在以下情況下對年度收益的影響：

 

 

 

利率：

 

 

利率：

 

(百萬美元，每股除外)

 

增加
100個基數
支點

 

 

減少量
100個基數
支點

 

 

增加
100個基數
支點

 

 

減少量
100個基數
支點

 

對收益的影響：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

計價前税前淨收益變動
*--衍生品和期貨市場的收益(虧損)
*對衝活動(1)

 

$

20

 

 

$

6

 

 

$

58

 

 

$

(41

)

衍生產品的按市值計價的收益(虧損)和
*對衝活動

 

 

50

 

 

 

(49

)

 

 

35

 

 

 

(28

)

税前收入增加(減少)

 

$

70

 

 

$

(43

)

 

$

93

 

 

$

(69

)

税後淨收入增加(減少)

 

$

54

 

 

$

(33

)

 

$

72

 

 

$

(53

)

攤薄後每股收益增加(減少)
購買普通股。

 

$

.47

 

 

$

(.29

)

 

$

.55

 

 

$

(.41

)

 

(1)如果利率下降100個基點導致負利率，我們假設本披露的利率為0%（而不是

負利率）。

 

69

 

 

 

2023年12月31日

 

 

 

 

 

 

利率：

 

 

 

 

 

 

更改自
增加
100個基數
支點

 

 

更改自
減少
100個基數
支點

 

(百萬美元)

 

公允價值

 

 

$

 

 

%

 

 

$

 

 

%

 

對公允價值的影響：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

教育貸款

 

$

52,877

 

 

$

(88

)

 

 

—

%

 

$

130

 

 

 

—

 

其他盈利資產

 

 

2,939

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他資產

 

 

3,609

 

 

 

7

 

 

 

—

 

 

 

50

 

 

 

1

 

資產收益/（損失）共計

 

$

59,425

 

 

$

(81

)

 

 

—

%

 

$

180

 

 

 

—

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有息負債

 

$

55,803

 

 

$

(274

)

 

 

—

%

 

$

295

 

 

 

1

%

其他負債

 

 

987

 

 

 

113

 

 

 

11

 

 

 

(67

)

 

 

(7

)

總負債(損益)/虧損

 

$

56,790

 

 

$

(161

)

 

 

—

 

 

$

228

 

 

 

—

 

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

 

 

 

利率：

 

 

 

 

 

 

更改自
增加
100個基數
支點

 

 

更改自
減少
100個基數
支點

 

(百萬美元)

 

公允價值

 

 

$

 

 

%

 

 

$

 

 

%

 

對公允價值的影響：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

教育貸款

 

$

59,306

 

 

$

(81

)

 

 

—

%

 

$

120

 

 

 

—

 

其他盈利資產

 

 

4,974

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他資產

 

 

3,571

 

 

 

36

 

 

 

1

 

 

 

(29

)

 

 

(1

)

資產收益/（損失）共計

 

$

67,851

 

 

$

(45

)

 

 

—

%

 

$

91

 

 

 

—

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有息負債

 

$

63,531

 

 

$

(250

)

 

 

—

%

 

$

272

 

 

 

—

 

其他負債

 

 

922

 

 

 

125

 

 

 

14

 

 

 

(134

)

 

 

(15

)

總負債(損益)/虧損

 

$

64,453

 

 

$

(125

)

 

 

—

 

 

$

138

 

 

 

—

 

我們融資的一個主要目標是將我們對利率變化的敏感性降至最低，通常用浮動利率債務為我們的浮動利率教育貸款組合提供資金，用固定利率債務為我們的固定利率教育貸款組合提供資金，儘管我們有時會出現錯配。此外，我們可能會在浮動利率債務與浮動利率資產的指數(包括重置頻率)上出現不匹配。此外，由於一些FFELP貸款能夠賺取最低收入，如果教育貸款以固定借款人利率賺取，並且資金保持浮動，我們可能會出現固定與浮動資金錯配的情況。我們使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率債務來經濟地對衝我們FFELP貸款中嵌入的最低收入。從歷史上看，我們一直定期使用這些工具，根據市場狀況和定價，我們未來可能會進行額外的對衝。這些對衝交易的結果是固定了教育貸款資產利率和融資工具利率之間的相對利差。

在上述表格中，在利率上升或下降100個基點的情況下，衍生工具和對衝活動按市值計價收益(虧損)前税前淨收益的變化主要是由於(I)我們的未對衝FFELP貸款由於下限收入而處於固定利率模式，而在低利率環境下以可變利率債務融資；(Ii)某些FFELP固定利率貸款在浮動利率高於一定水平時成為可變利率貸款(特別津貼支付)。當這些貸款由固定利率債務提供資金時(就像我們為投資組合的一部分所做的那樣，以經濟上對衝最低收入)，我們在賺取有效的較高可變利率時獲得額外的利息收入；以及(Iii)我們的部分可變利率資產由固定利率負債提供資金。第(I)項一般會導致收入在利率上升時減少，收入在利率下降時增加。第(Ii)項和第(Iii)項的效果正好相反。由於本期利率上升100個基點而導致的利率變化主要是由於第(Iii)項以及第(Ii)項的影響比第(I)項更大，因為利率比上一期更高。由於本期利率下降100個基點的利率情景造成的變化主要是由於(I)項比(Ii)項具有更重大的影響(包括與斯塔福德FFELP貸款組合的一部分相關的年度重置下限)，因為利率比上一期更高。與上一時期相比的相對變化是由於上一時期利率較低所致。

70

 

在上述表格中，在利率上升或下降100個基點的情況下，兩個期間衍生工具和對衝活動按市值計價收益(虧損)的變化主要是由於(I)我們的衍生產品組合和相關對衝債務的名義金額和剩餘期限，以及(Ii)利率環境。在這兩個時期，按市值計價的收益(虧損)主要與不符合對衝會計資格的衍生品有關，這些衍生品被用來對固定利率私人教育再融資貸款的來源進行經濟對衝。由於不符合套期保值會計的資格，本分析中不存在被套期保值項目的抵銷市價。

除上表所述的利率風險外，我們還面臨與外幣匯率相關的風險。外幣兑換風險主要是由我們發行的外幣債務造成的。當我們發行外幣計價的公司無擔保和證券化債務時，我們的政策是使用交叉貨幣利率掉期將所有外幣計價的債務付款(固定和浮動)交換為使用固定匯率的美元SOFR。在上表中，由於套期保值工具和套期保值項目的條款匹配，如果匯率下降或上升，將對收益產生非實質性影響。資產負債表上的計息負債將受到匯率變化的影響；然而，這種變化將被其他資產或其他負債的交叉貨幣利率掉期大幅抵消。在某些經濟環境下，即期和遠期匯率之間的價差波動對本期收益造成了按市值計價的影響，而上述分析並未將這些影響考慮在內。收益影響是非現金的，工具到期時，按市值計價的累積影響將為零。Navient自2008年以來就沒有發行過外幣計價債券。

資產和負債資金缺口

下表列出了截至2023年12月31日按標的指數排列的我們的資產和負債(資金)。管理層分析利率風險，並在此過程中包括所有在經濟上對衝我們債務的衍生品，無論它們是否符合有效對衝的條件(核心收益基礎)。因此，我們在核心收益的基礎上列報資產和負債資金缺口。資產和資金之間的差異是指定指數的資金缺口。這代表了我們以基差風險和重新定價風險的形式面臨的利率風險，即不同指數可能以不同的頻率重置或可能不會以相同的方向或相同的幅度移動的風險。

索引
(數十億美元)

 

頻率：
變量重置

 

資產

 

 

資金來源

 

 

資金來源
差距

 

3個月國庫券

 

每週

 

$

2.0

 

 

$

—

 

 

$

2.0

 

3個月國庫券

 

每年一次

 

 

.1

 

 

 

—

 

 

 

.1

 

素數

 

每年一次

 

 

.1

 

 

 

—

 

 

 

.1

 

素數

 

每季度

 

 

1.0

 

 

 

—

 

 

 

1.0

 

素數

 

每月一次

 

 

3.5

 

 

 

—

 

 

 

3.5

 

3個月期限軟件

 

每季度

 

 

.2

 

 

 

1.3

 

 

 

(1.1

)

3個月期限軟件 (1)

 

每月一次

 

 

—

 

 

 

.4

 

 

 

(.4

)

1個月期限軟件

 

每月一次

 

 

2.4

 

 

 

1.1

 

 

 

1.3

 

隔夜軟(2)

 

每天

 

 

35.7

 

 

 

35.6

 

 

 

.1

 

非離散重置(1)

 

每月一次

 

 

—

 

 

 

4.5

 

 

 

(4.5

)

非離散重置 (3)

 

每日/每週

 

 

2.9

 

 

 

.1

 

 

 

2.8

 

固定費率(4)

 

 

 

 

13.6

 

 

 

18.5

 

 

 

(4.9

)

總計

 

 

 

$

61.5

 

 

$

61.5

 

 

$

—

 

 

(1)
資金包括與貸款、資產支持商業票據和回購安排相關的債務。
(2)
這些資產與30天平均隔夜SOFR掛鈎。部分資金使用資產應計期之前一段時間隔夜SOFR的日平均值(“回顧債務”)。資金包括172億美元的30天平均SOFR回顧債務和156億美元的90天平均SOFR回顧債務。
(3)
資產包括限制性和非限制性現金等價物和其他隔夜類型工具。融資包括返還與衍生品風險敞口相關的現金抵押品的義務。
(4)
資產包括應收賬款和其他資產(包括商譽和已獲得的無形資產)。資金包括其他負債和股東權益。

 

 

 

71

 

我們使用利率互換和其他衍生品來實現我們的風險管理目標。我們的資產負債管理策略是將資產與債務(與衍生品相結合)相匹配，這些資產具有相同的標的指數和重置頻率，或者在經濟上具有我們認為高度相關的利率特徵。我們FFELP貸款賺取的利息主要與30天平均隔夜SOFR每日重置掛鈎，我們的資金成本主要與隔夜SOFR掛鈎，但重置時間與資產不同。FFELP淨利息收入的一個變異性來源也可能是我們從某些FFELP貸款中賺取的最低收入。根據FFELP的條款，由於基礎債務利率支出保持可變，某些FFELP貸款可以按規定的固定利率賺取利息。我們將這一額外的利差收入稱為“最低收入”。最低收入可能是不穩定的，因為它取決於利率水平。我們經常對這種波動性進行對衝，以鎖定合同期限內最低收入的價值。我們的私立教育再融資貸款賺取的利息通常是固定利率的，相關的資金成本也通常是固定利率的。其餘私立教育貸款所賺取的利息通常與一個月最優惠利率或定期SOFR掛鈎，而我們的資金成本主要與一個月期或三個月期SOFR掛鈎。使用與我們的資產不同的指數類型和重置頻率的資金，使我們面臨以基差和重新定價風險的形式的利率風險。這可能導致我們的資金成本與我們資產的收益率方向或幅度不同。儘管我們認為這種風險很低，因為所有這些指數都是短期的，利率變動在很長一段時間內高度相關，但(前幾年發生的)市場中斷可能會導致指數之間的暫時背離，從而對我們的收益產生負面影響。關於2023年6月30日之後倫敦銀行同業拆借利率指數工具向SOFR的過渡，請參閲之前關於市場風險的定量和定性披露-LIBOR向SOFR過渡的討論.

72

 

P馬戲團

下表列出了截至2023年12月31日我們擁有的主要設施：

位置

 

功能

 

業務板塊(S)

 

近似值
平方英尺

 

賓夕法尼亞州威爾克斯-巴雷

 

貸款服務中心

 

聯邦助學貸款；消費貸款；業務處理

 

 

133,000

 

芒西，In

 

加工中心

 

聯邦助學貸款；消費貸款；業務處理

 

 

75,400

 

大平地，紐約州

 

先鋒信用回收處理中心

 

業務處理

 

 

60,000

 

下表列出了截至2023年12月31日我們租賃的主要設施：

位置

 

功能

 

業務板塊(S)

 

近似值
平方英尺

 

漁民，In

 

貸款服務和數據中心

 

聯邦教育貸款；消費者貸款；其他

 

 

79,000

 

弗吉尼亞州赫恩登

 

總部

 

聯邦教育貸款；消費貸款；
業務處理；其他

 

 

43,000

 

田納西州亨德森維爾

 

擴展醫療保健-收入週期管理

 

業務處理

 

 

36,000

 

新澤西州穆爾斯敦

 

先鋒信用回收處理中心

 

業務處理

 

 

30,000

 

Guaynabo，PR

 

PAM波多黎各-業務處理

 

業務處理

 

 

21,000

 

德克薩斯州歐文

 

鄧肯解決方案-業務處理

 

業務處理

 

 

21,000

 

德克薩斯州鹽湖城

保證金-貸款來源

消費貸款

 

4,500

 

我們擁有的設施中沒有一個是抵押貸款的。我們相信，我們的總部、貸款服務中心、數據中心和其他業務處理中心總體上足以滿足我們的長期需求和業務目標。我們的總部目前位於弗吉尼亞州赫恩登日出穀道13865號，郵編：20171。

註冊人普通股市場相關S持票人事宜及發行人購買股本證券

我們的普通股在納斯達克上市交易，代碼為NAVI。截至2024年1月31日，我們的普通股流通股為112,749,884股，登記持有者為249人。

我們在2022年和2023年每個季度為普通股支付了每股0.16美元的季度現金股息。

發行人購買股票證券

下表提供了截至2023年12月31日的三個月內我們購買普通股的相關信息。

(單位：百萬，不包括每股數據)

 

總數
的股份
購得(1)

 

 

平均價格
付費單位
分享

 

 

總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序(1)(2)

 

 

近似值
股份價值
這可能還是可能的
在以下條件下購買
公開宣佈
計劃或
節目(1)

 

期間：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年10月1日-10月31日

 

 

1.7

 

 

$

16.97

 

 

 

1.7

 

 

$

332

 

2023年11月1日至11月30日

 

 

1.6

 

 

 

16.80

 

 

 

1.6

 

 

$

304

 

2023年12月1日至12月31日

 

 

.8

 

 

 

18.37

 

 

 

.8

 

 

$

290

 

2023年第四季度總額

 

 

4.1

 

 

$

17.17

 

 

 

4.1

 

 

 

 

 

(1)
2021年12月10日，我們的董事會批准了一項10億美元的多年股票回購計劃(股票回購計劃)。股票回購計劃沒有到期日。
(2)
本公司於2023年9月14日訂立《規則10b5-1交易安排》，旨在滿足規則10b5-1的正面抗辯條件，據此，本公司於2023年第四季度於2023年10月2日至2023年10月27日期間購買適用股份。該計劃於2023年10月27日到期終止。於2023年12月12日，本公司訂立“規則10b5-1交易安排”，以滿足規則10b5-1的正面抗辯條件，據此，本公司於2024年1月期間購入適用股份。在2023年第四季度，根據這一計劃沒有購買任何股票。該計劃於2024年1月31日到期終止。

 

 

73

 

執行日期

購買的股份總數(1)

 

每股平均支付價格

 

作為公開宣佈的計劃或項目的一部分購買的股票總數(1)(2)

 

根據公開宣佈的計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)

 

10/2/2203

 

75,754

 

$

17.04

 

 

75,754

 

$

358,713,490

 

10/3/2203

 

77,860

 

$

16.60

 

 

77,860

 

$

357,420,655

 

10/4/2203

 

78,420

 

$

16.52

 

 

78,420

 

$

356,125,353

 

10/5/2203

 

76,090

 

$

16.92

 

 

76,090

 

$

354,838,032

 

10/6/2203

 

74,150

 

$

17.46

 

 

74,150

 

$

353,543,403

 

10/9/2023

 

72,908

 

$

17.72

 

 

72,908

 

$

352,251,743

 

10/10/2023

 

72,009

 

$

17.83

 

 

72,009

 

$

350,967,520

 

10/11/2023

 

72,781

 

$

17.71

 

 

72,781

 

$

349,678,321

 

10/12/2023

 

71,916

 

$

17.75

 

 

71,916

 

$

348,401,826

 

10/13/2023

 

74,380

 

$

17.45

 

 

74,380

 

$

347,104,141

 

10/16/2023

 

73,167

 

$

17.55

 

 

73,167

 

$

345,819,855

 

10/17/2023

 

72,848

 

$

17.67

 

 

72,848

 

$

344,532,347

 

10/18/2023

 

74,115

 

$

17.44

 

 

74,115

 

$

343,239,981

 

10/19/2023

 

75,205

 

$

17.28

 

 

75,205

 

$

341,940,258

 

10/20/2023

 

76,755

 

$

16.93

 

 

76,755

 

$

340,640,428

 

10/23/2023

 

74,844

 

$

17.09

 

 

74,844

 

$

339,361,396

 

10/24/2023

 

75,826

 

$

17.16

 

 

75,826

 

$

338,060,359

 

10/25/2023

 

81,800

 

$

16.14

 

 

81,800

 

$

336,740,025

 

10/26/2023

 

81,325

 

$

15.99

 

 

81,325

 

$

335,439,597

 

10/27/2023

 

84,311

 

$

15.83

 

 

84,311

 

$

334,104,566

 

10/30/2023

 

81,300

 

$

15.94

 

 

81,300

 

$

332,808,636

 

10/31/2023

 

81,400

 

$

15.93

 

 

81,400

 

$

331,512,113

 

11/1/2023

 

81,500

 

$

15.88

 

 

81,500

 

$

330,218,293

 

11/2/2023

 

79,000

 

$

16.35

 

 

79,000

 

$

328,926,556

 

11/3/2023

 

75,000

 

$

17.15

 

 

75,000

 

$

327,640,561

 

11/6/2023

 

71,979

 

$

16.97

 

 

71,979

 

$

326,418,998

 

11/7/2023

 

76,024

 

$

17.10

 

 

76,024

 

$

325,119,003

 

11/8/2023

 

76,024

 

$

17.01

 

 

76,024

 

$

323,826,161

 

11/9/2023

 

78,755

 

$

16.51

 

 

78,755

 

$

322,526,168

 

11/10/2023

 

79,155

 

$

16.42

 

 

79,155

 

$

321,226,174

 

11/13/2023

 

78,619

 

$

16.54

 

 

78,619

 

$

319,926,193

 

11/14/2023

 

75,620

 

$

17.19

 

 

75,620

 

$

318,626,210

 

11/15/2023

 

74,910

 

$

17.35

 

 

74,910

 

$

317,326,214

 

11/16/2023

 

77,513

 

$

16.73

 

 

77,513

 

$

316,029,220

 

11/17/2023

 

78,174

 

$

16.64

 

 

78,174

 

$

314,728,225

 

11/20/2023

 

77,180

 

$

16.86

 

 

77,180

 

$

313,427,248

 

11/21/2023

 

78,043

 

$

16.67

 

 

78,043

 

$

312,126,263

 

11/22/2023

 

73,625

 

$

16.72

 

 

73,625

 

$

310,895,077

 

11/24/2023

 

77,051

 

$

16.88

 

 

77,051

 

$

309,594,078

 

11/27/2023

 

77,733

 

$

16.79

 

 

77,733

 

$

308,289,105

 

11/28/2023

 

76,537

 

$

16.90

 

 

76,537

 

$

306,995,637

 

11/29/2023

 

76,280

 

$

17.13

 

 

76,280

 

$

305,688,663

 

11/30/2023

 

76,402

 

$

17.11

 

 

76,402

 

$

304,381,677

 

12/1/2023

 

74,507

 

$

17.54

 

 

74,507

 

$

303,074,690

 

12/4/2023

 

73,520

 

$

17.76

 

 

73,520

 

$

301,769,298

 

12/5/2023

 

73,352

 

$

17.80

 

 

73,352

 

$

300,463,779

 

12/6/2023

 

70,652

 

$

17.96

 

 

70,652

 

$

299,194,523

 

12/7/2023

 

72,652

 

$

18.05

 

 

72,652

 

$

297,883,046

 

12/8/2023

 

71,311

 

$

18.39

 

 

71,311

 

$

296,571,501

 

12/11/2023

 

70,654

 

$

18.56

 

 

70,654

 

$

295,259,922

 

12/12/2023

 

70,165

 

$

18.69

 

 

70,165

 

$

293,948,504

 

12/13/2023

 

69,982

 

$

18.72

 

 

69,982

 

$

292,638,454

 

12/14/2023

 

67,506

 

$

19.43

 

 

67,506

 

$

291,326,806

 

12/15/2023

 

68,192

 

$

19.32

 

 

68,192

 

$

290,009,507

 

 

 

4,076,781

 

$

17.17

 

 

4,076,781

 

 

 

 

(1)
2021年12月10日，我們的董事會批准了一項10億美元的多年股票回購計劃(股票回購計劃)。股票回購計劃沒有到期日。
(2)
本公司於2023年9月14日訂立《規則10b5-1交易安排》，旨在滿足規則10b5-1的正面抗辯條件，據此，本公司於2023年第四季度於2023年10月2日至2023年10月27日期間購買適用股份。該計劃於2023年10月27日到期終止。於2023年12月12日，本公司訂立“規則10b5-1交易安排”，以滿足規則10b5-1的正面抗辯條件，據此，本公司於2024年1月期間購入適用股份。在2023年第四季度，根據這一計劃沒有購買任何股票。該計劃於2024年1月31日到期終止。

 

74

 

股票表現

下面的業績圖表將我們普通股累計股東總回報的年度美元變化與S指數和S小盤600指數的變化進行了比較。該圖假設截至2018年12月31日的基礎投資為100美元，並在2023年12月31日之前對股息進行再投資。2023年6月，由於S道瓊斯指數季度重新平衡，公司從S中型股400指數轉移到S小型股600指數。

本圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為就交易所法案第18條的目的或以其他方式受該條款下的責任約束的“已存檔”，並且不應被視為通過引用併入我們根據修訂後的1933年證券法(證券法)提交的任何文件，無論該文件是在本文件日期之前或之後製作的，也不受任何此類文件中的任何一般註冊語言的限制。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1593538/000095017024020149/img126593029_4.jpg

公司/指數

 

12/31/18

 

 

12/31/19

 

 

12/31/20

 

 

12/31/21

 

 

12/31/22

 

 

12/31/23

 

Navient公司

 

$

100.0

 

 

$

163.1

 

 

$

125.4

 

 

$

280.9

 

 

$

226.5

 

 

$

266.1

 

S小盤股600指數

 

$

100.0

 

 

$

122.7

 

 

$

136.4

 

 

$

173.0

 

 

$

145.1

 

 

$

168.2

 

S&P600金融股

 

$

100.0

 

 

$

120.4

 

 

$

110.3

 

 

$

140.4

 

 

$

120.5

 

 

$

126.7

 

S標準普爾中型股400指數

 

$

100.0

 

 

$

126.2

 

 

$

143.4

 

 

$

178.9

 

 

$

155.4

 

 

$

180.9

 

標準普爾400指數

 

$

100.0

 

 

$

126.3

 

 

$

124.2

 

 

$

165.1

 

 

$

159.3

 

 

$

172.1

 

 

數據來源：Bloomberg Total Return Analys是

 

其他信息

董事和高級職員交易安排

我們國家沒有一 董事或高級職員(as（見規則16 a-1（f）） 通過或已終止規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(定義見S-K條例第408(C)項)。

 

75

 

控制和程序

披露控制和程序

截至2023年12月31日，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見1934年證券交易法（經修訂）（交易法）下的規則13 a-15（e）和15 d-15（e））的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序有效，以確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求我們披露的信息（a）得到記錄、處理，在SEC規則和表格規定的時間內彙總和報告，以及（b）積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（如適用），以便及時就所需的披露作出決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制（如交易法第13 a-15（f）條所定義）。在管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，我們評估了截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。在進行評估時，我們的管理層採用 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據我們的評估和這些標準，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。

獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計了截至2023年12月31日本公司財務報告內部控制的有效性，其報告如下所述。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

在截至2023年12月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

 

76

 

董事、執行董事公司法人與公司治理

本項目所要求的信息將包含在2024年委託書中，包括標題為“提案1-董事選舉”、“高管”、“其他事項-拖欠第16(A)條報告”(如果適用)和“公司治理”的章節，並通過引用併入本文。

執行力VE補償

本項目要求的信息將包含在2024年委託書中，包括標題為“高管薪酬”和“董事薪酬”的部分，並通過引用併入本文。

特定受益者的擔保所有權員工和管理層及相關股東事宜

本項目所要求的信息將包含在2024年委託書中，包括標題為“普通股所有權”和“董事和高管對普通股的所有權”的章節，並通過引用併入本文。

下表提供了截至2023年12月31日的信息，涉及我們的股權補償計劃或安排，根據該計劃或安排，可能會不時授予期權、限制性股票、限制性股票單位、股票單位或其他收購股份的權利。

 

計劃類別

 

數量
證券須為
發佈日期：
演練
傑出的
選項和
權利 (1)

 

 

加權
平均值
鍛鍊
價格
傑出的
選項和
權利

 

 

數量
證券
剩餘
可用
面向未來
發行
在公平條件下
補償
平面圖

 

證券持有人批准的股權補償計劃：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

傳統選項

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

 

淨額結算期權

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

限售股單位

 

 

2,191,274

 

 

 

—

 

 

 

 

績效股票單位

 

 

1,148,878

 

 

 

—

 

 

 

 

總計

 

 

3,340,152

 

 

 

—

 

 

 

11,491,978

 

修正和重新任命了納維特公司的員工
《中國股票購買計劃》(2)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,513,218

 

證券持有人批准的全部股權補償計劃

 

 

3,340,152

 

 

$

—

 

 

 

13,005,196

 

未經證券持有人批准的股權補償計劃總額

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

(1)
2021年授予的績效股票單位(PSU)在三年履約期(2021-2023年)後授予vest，潛在派息從目標獎勵的0%到150%不等。根據公司在三年業績期間相對於預先設定的業績目標的實際業績，這些PSU將按目標金額的46.36%授予，並將在公司提交截至2023年12月31日的年度10-K表格後兩個工作日以公司普通股的股票結算。根據最終實現金額(即目標金額的46.36%)，上述2021個PSU在2023年12月31日顯示為未償還金額。
(2)
截至2023年12月31日，根據修訂和重新修訂的Navient Corporation員工股票購買計劃(不時修訂的ESPP)可供發行的股票數量。ESPP於2014年4月8日獲得現在名為SLM公司的公司的批准，該公司當時是我們唯一的股東。ESPP於2014年5月1日生效。公司修訂了2015年11月1日生效的員工持股計劃，以改變最近收購的子公司員工的要約期限。本公司於2019年4月4日再次修訂ESPP，待股東批准後，根據該計劃可供發行的股份增加200萬股。本次修訂於2019年6月6日獲得公司股東批准。本公司於2020年5月21日再次修訂ESPP，取消2020年7月31日後個人賬户餘額的應計利息。

本項目所要求的信息將包含在2024年委託書中，包括在“其他事項--某些關係和交易”和“公司治理”項下，並通過引用併入本文。

主要客户暫定費用和服務

本項目所要求的信息將包含在2024年委託書中，包括在“獨立註冊會計師事務所”項下，並通過引用併入本文。

77

 

展品和融資ALI報表明細表

(a)

1.財務報表

以下是納維特公司的綜合財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告：

獨立註冊會計師事務所報告

 

F-2

獨立註冊會計師事務所報告

 

F-3

截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表

 

F-5

截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的綜合損益表

 

F-6

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表

 

F-7

截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度股東權益變動表

 

F-8

截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表

 

F-11

合併財務報表附註

 

F-12

2.財務報表附表

所有附表都被省略，因為它們不適用，或者所需資料列於合併財務報表或附註中。

3.展品

隨附的展品索引中列出的展品作為本表格10-K的一部分存檔或合併為參考。

我們將免費提供提交本表格10-K或通過引用將其併入本表格10-K的任何證物的副本。口頭或書面索要任何證物的副本應直接向祕書提出。

4.附錄

附錄A-聯邦家庭教育貸款計劃

附錄B-Form 10-K對照索引

(B)展品

 

2.1

 

截至2014年10月16日，Navient Corporation和Navient，LLC之間的合併協議和計劃(通過參考Navient Corporation於2014年10月17日提交的當前8-K報表的附件2.1合併而成)。

 

 

 

3.1

 

修訂和重新發布的《納維特公司註冊證書》(參考2014年3月27日提交的《納維特公司註冊説明書》第3號修正案附件3.1(第001-36228號文件))。

 

 

 

3.2

 

2018年4月4日通過的納維特公司第二次修訂和重新修訂的附例(通過參考納維特公司於2018年4月9日提交的當前8-K表格報告的附件3.1而併入).

 

 

 

3.3

 

納維特公司A系列初級參與優先股指定證書(通過引用納維特公司2021年12月20日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入)。

 

 

 

4.1

 

根據《交易法》第12條註冊的註冊人證券説明(通過參考Navient公司於2023年2月24日提交的10-K表格年度報告的附件4.1併入)。

 

 

 

4.2

 

作為受託人的納維特公司和紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2014年7月18日(通過引用附件4.1合併，形成2014年7月18日提交的S-3ASR).

 

 

 

4.3

 

第一補充契約(包括本文包含的票據形式)，日期為2014年11月6日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過引用納維特公司於2006年11月11日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.4

 

第二補充契約(包括本文所載票據的形式)，日期為2015年3月27日，由Navient Corporation和紐約梅隆銀行作為受託人(通過引用Navient Corporation於2015年3月27日提交的當前Form 8-K報告的附件4.2合併而成)。

78

 

 

 

 

4.5

 

第三份補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為2016年7月29日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考納維特公司於2016年7月29日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.6

 

第四份補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為2016年9月16日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過引用納維特公司於2016年9月16日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.7

 

第五補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為截至2017年3月7日的契約，日期為2014年7月18日，由Navient Corporation和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考Navient Corporation於2017年3月7日提交的當前Form 8-K報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.8

 

第六份補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為截至2017年3月17日的契約，日期為2014年7月18日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考納維特公司於2017年3月7日提交的當前表格8-K報告的附件4.3合併而成).

 

 

 

4.9

 

第七補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為截至2017年5月26日的契約，日期為2014年7月18日，由Navient Corporation和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考Navient Corporation於2017年5月26日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.10

 

第八份補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為截至2017年6月9日的契約，日期為2014年7月18日，由Navient Corporation和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考Navient Corporation於2017年6月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.4合併而成)。

 

 

 

4.11

 

作為受託人的Navient Corporation和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)於2014年7月18日簽署的日期為2017年12月4日的第九份補充契約(包括本文所載的票據形式)(通過參考Navient Corporation於2017年12月4日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)。

 

 

 

4.12

 

作為受託人的Navient Corporation和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)於2014年7月18日簽署的日期為2018年6月11日的第十份補充契約(包括本文所載的票據形式)(通過參考Navient Corporation於2018年6月11日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.13

 

第十一期補充契約(包括本文所載的票據形式)，日期為2020年1月27日(本“補充契約”)，由特拉華州的Navient Corporation(“本公司”)和作為受託人(“受託人”)的紐約梅隆銀行作為受託人(“受託人”)(通過引用Navient Corporation於2020年1月27日提交的當前Form 8-K報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.14

 

截至2021年2月2日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人簽署的第十二份補充契約(包括本文所述的票據形式)(通過引用納維特公司於2021年2月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.15

 

截至2021年11月4日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人簽署的第十三份補充契約(包括本文所述的票據形式)(通過引用納維特公司於2021年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.16

 

截至2023年5月4日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人簽署的第14份補充契約(包括本文所述的票據形式)(通過引用納維特公司於2023年5月4日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.17

 

截至2023年11月3日，由納維特公司和紐約梅隆銀行作為受託人簽署的第15次補充契約(包括本文所述的票據形式)(通過引用納維特公司於2023年11月3日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。

 

 

 

4.18

 

納維特公司於2021年12月20日簽署的權利協議 和ComputerShare Trust Company，N.A.，其中包括作為附件A的指定證書表格、作為附件B的權利證書表格和作為附件C的優先股購買權利摘要(通過引用Navient Corporation於2021年12月20日提交的當前Form 8-K報告的附件4.1併入)。

79

 

 

 

 

10.1†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃、股票期權協議、淨結算期權-2011年的表格(通過引用公司於2014年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.22合併而成)。

 

 

 

10.2†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃表格、股票期權協議、淨結算期權-2010年(合併內容參考公司於2014年8月1日提交的Form 10-Q季度報告附件10.23)。

 

 

 

10.3†

 

納維特公司2014年綜合激勵計劃表格，獨立董事股票期權協議-2011年(合併內容參考公司2014年8月1日提交的10-Q表格季度報告附件10.31)。

 

 

 

10.4†

 

納維特公司2014年綜合激勵計劃表格，獨立董事股票期權協議-2010年(合併內容參考公司於2014年8月1日提交的10-Q表格季度報告附件10.32)。

 

 

 

10.5†

 

Navient Corporation 2014年度綜合激勵計劃股票期權協議-淨結算期權(合併內容參考公司於2016年4月28日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4)。

 

 

 

10.6†

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃股票期權協議表格(通過參考Navient Corporation於2017年4月27日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3併入)。

 

 

 

10.7†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃績效股票單位協議表格(通過參考Navient Corporation於2018年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。

 

 

 

10.8†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃限制性股票單位協議表格(通過參考Navient Corporation於2018年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入)。

 

 

 

10.9†

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃股票期權協議表格(通過參考Navient Corporation於2018年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3併入)。

 

 

 

10.10†

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃，自2018年5月24日起修訂和重新實施，引用了Navient Corporation於2018年8月3日提交的Form 10-Q季度報告中的附件10.1。

 

 

 

10.11†

 

自2015年10月1日起修訂和重述的納維特董事遞延薪酬計劃(通過引用公司於2015年10月30日提交的10-K表格(文件編號001-36228)的附件10.1併入)。

 

 

 

10.12†

 

Navient Corporation針對高級管理人員的控制變更監督計劃，於2018年5月24日修訂並重新啟動，通過參考Navient Corporation於2018年8月3日提交的Form 10-Q季度報告中的附件10.3併入。

 

 

 

10.13†

 

Navient Corporation高級管理人員離職計劃，自2018年5月24日起修訂和重新編制，引用了Navient Corporation於2018年8月3日提交的Form 10-Q季度報告中的附件10.4。

 

 

 

10.14†

 

Navient Corporation延期補償計劃，於2018年5月24日修訂和重述，通過引用Navient Corporation於2018年8月3日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2併入。

 

 

 

10.15†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃表格，績效股票單位協議(通過參考Navient Corporation於2019年5月3日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。

 

 

 

10.16†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃表格，限制性股票單位協議(通過引用附件10.2併入Navient Corporation於2019年5月3日提交的Form 10-Q季度報告中)。

 

 

 

10.17†

 

納維特公司2014年綜合激勵計劃表格，獨立董事限制性股票協議(通過引用附件10.3併入納維特公司於2019年5月3日提交的10-Q表格季度報告中)。

 

 

 

10.18†

 

修訂和重訂的Navient Corporation員工股票購買計劃(通過參考Navient Corporation於2019年4月30日提交的最終委託書附錄A併入)。

80

 

 

 

 

10.19

 

納維特公司與摩根大通證券有限責任公司、巴克萊資本公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司簽訂的承銷協議日期為2021年1月28日(根據納維特公司於2021年2月2日提交的8-K表格當前報告的附件1.1合併)。

 

 

 

10.20†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃績效股票單位協議表格(結合於2020年5月1日提交的表格10-Q中的附件10.1)。

 

 

 

10.21†

 

Navient Corporation 2014年綜合激勵計劃限制性股票單位協議表格(結合於2020年5月1日提交的表格10-Q中的附件10.2)。

 

 

 

10.22†

 

導航公司2014年綜合激勵計劃獨立董事股票協議表格(通過引用2020年5月1日提交的表格10-Q中的附件10.3而併入)。

 

 

 

10.23

 

納維特公司與摩根大通證券有限責任公司、巴克萊資本公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司簽署的承銷協議日期為2021年11月1日(根據納維特公司於2021年11月5日提交的8-K表格當前報告的附件1.1合併)。

 

 

 

10.24

 

納維特公司、納維特解決方案有限責任公司和先鋒信貸回收公司與華盛頓州總檢察長之間於2022年1月13日作出的同意判決和命令，這是納維特各方與各州總檢察長之間協議的一個典型例子(通過引用附件10.24以及附件10.24.1中包含的參與同意判決和命令的州和地區的名單，這兩個證據都包括在2022年2月25日提交的表格10-K中)。

 

 

 

10.25†

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃的表格，績效股票單位協議(通過參考Navient Corporation於2021年4月28日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1而併入)。

 

 

 

10.26

 

提名和合作協議，日期為2022年4月14日，由Navient Corporation、Edward J.Bramson先生、Sherborne Investors Management LP和Newbury Investors LLC(連同Sherborne Investors Management LP和Sherborne指定人(通過引用Navient Corporation於2022年4月18日提交的當前8-K表格報告的附件99.1合併而成)。

 

 

 

10.27†

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃的表格，績效股票單位協議(通過參考Navient Corporation於2022年4月27日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。

 

 

 

10.28†

 

Navient Corporation 2014綜合激勵計劃的表格，績效股票單位協議(通過參考Navient Corporation於2023年4月26日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1而併入)。

 

 

 

10.29

 

Sherborne Investors Management LP、Newbury Investors LLC、Edward J.Bramson和Navient Corporation於2023年12月14日簽署的提名和合作協議第1號修正案(通過引用Navient Corporation於2023年12月15日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併)。

 

 

 

10.30†

 

Navient公司及其附屬公司和John(Jack)F.Remondi之間於2023年6月8日簽署的協議和新聞稿(通過引用Navient公司2023年6月9日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)。

 

 

 

10.31†

 

由納維特公司和David·L·約萬簽署的、日期為2023年5月15日的信函協議(通過引用納維特公司於2023年5月16日提交的8-K表格當前報告的附件10.1而併入)。

 

 

 

21.1*

 

子公司名單。

 

 

 

23.1*

 

畢馬威有限責任公司同意。

 

 

 

31.1*

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行幹事證書。

 

 

 

31.2*

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務幹事證書。

 

 

 

32.1**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。

 

 

 

81

 

32.2**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。

 

 

 

97*

 

納維特公司高管薪酬追回政策。

 

 

 

101.INS*

 

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

 

 

 

101.Sch*

 

嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構。

 

 

 

104

 

封面格式為內聯XBRL，包含在附件101中。

 

† 管理合同或補償計劃或安排

* 隨函存檔

** 配備傢俱特此聲明

82

 

標牌縫隙

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

日期：2024年2月26日

 

 

 

 

 

 

納維特公司

 

 

 

 

 

 

發信人：

發稿S/David發稿尤婉薇

 

 

 

David尤萬

總裁與首席執行官

根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。

簽名

 

標題

 

日期

 

 

 

 

 

/s/D熱衷於 Y歐文

David尤萬

 

首席執行官總裁和

董事(首席執行官)

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/s/JOE F伊舍爾

Joe·費舍爾

 

首席財務官(負責人

財務和會計幹事)

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/秒/升英達上午1點整弊病

琳達·A·米爾斯

 

董事會主席

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/s/E向下 B拉姆森

愛德華·布拉姆森

 

董事會副主席

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/S/F瑞德瑞克 ARNOLD

弗雷德裏克·阿諾德

 

董事

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/s/ANNA ESCOBEDO C無聲的

安娜·埃斯科貝多·卡布拉爾

 

董事

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/秒/升阿利*A.K車道

拉里·A·克萊恩

 

董事

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/秒/分冰川A·L奧森

邁克爾·A·勞森

 

董事

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/s/J安尼J.T.霍普森

簡·J·湯普森

 

董事

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

/秒/升光環美國恩格爾

勞拉·S·昂格爾

 

董事

 

2024年2月26日

 

 

 

 

 

 

83

 

合併財務狀況NTS

工業前任

 

 

頁面

獨立註冊會計師事務所報告

 

F-2

獨立註冊會計師事務所報告

 

F-3

合併資產負債表

 

F-5

合併損益表

 

F-6

綜合全面收益表

 

F-7

合併股東權益變動表

 

F-8

合併現金流量表

 

F-11

合併財務報表附註

 

F-12

 

 

 

F-1

 

獨立註冊人的報告註冊會計師事務所

 

致股東和董事會
納維特公司：

財務報告內部控制之我見

 

我們審計了Navient Corporation及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2024年2月26日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/畢馬威律師事務所

弗吉尼亞州麥克萊恩

2024年2月26日

 

F-2

 

《獨立報》ENT註冊會計師事務所

致股東和董事會
納維特公司：

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了Navient公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表，以及相關的附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月26日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

民辦教育貸款貸款損失準備的評估

如綜合財務報表附註2和附註4所述，截至2023年12月31日，公司的私立教育貸款(私立教育全部)貸款損失撥備總額為6.17億美元。對於私立教育All，預期信貸損失是過渡率模型的產物，該模型確定了公司對違約概率和提前還款的估計，以及基於非貼現基礎的違約損失。該公司對轉換率進行估計，包括預付款和違約回收，包括預期未來對以前全額沖銷的貸款的回收(預期回收)。用於預測損失的模型利用了貸款組合的關鍵信用質量指標，並結合貸款合同期限內的預測經濟條件，預測這些屬性在貸款一級的預期表現，包括借款人控制範圍內的任何預付款和延期選擇。私立教育都包含了對各種宏觀經濟變量的合理和可支持的預測，以及對貸款剩餘期限的幾種預測情景。制定合理和可支持的預測包括一個假設，即每個宏觀經濟變量都將恢復到長期預期。定性調整的依據是數量模型中沒有反映的因素。

我們認為對私立教育的評估都是一項關鍵的審計事項。評估涉及到高度的審計努力，包括技能和知識，以及主觀和複雜的審計師判斷。

F-3

 

具體地説，評估包括對私立教育所有方法的評估，包括用於估計預計損失及其重大假設的方法和模型。這些重要的假設包括：(1)預測的經濟情景，包括相關的權重；(2)合理和可支持的預測期；(3)過渡率，包括估計的提前還款額；(4)預期回收率；(5)某些質的調整。評估還包括對該模式的概念合理性和績效進行評估。此外，還要求審計師作出判斷，以評估所獲得的審計證據的充分性。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司衡量私立教育有關的某些內部控制的運行效果所有估計包括以下控制：

•
民辦教育方法論的發展
•
對模型所作更改的繼續使用和適當性
•
確定和確定模型中用來估計信貸損失的重要假設
•
質的調整的發展
•
模型的性能監控
•
分析私立教育的所有結果、趨勢和比率。

我們通過測試公司使用的某些數據來源、因素和假設，並考慮這些數據、因素和假設的相關性和可靠性，來評估公司開發私立教育評估的流程。此外，我們聘請了具有專業行業知識和經驗的信用風險專業人士，他們在以下方面提供了協助：

•
評估公司的私立教育所有方法論是否符合美國公認會計原則
•
通過將公司使用的轉換率與相關的公司特定指標和趨勢以及適用的行業和監管實踐進行比較，評估公司對模型的評估和性能測試做出的判斷
•
通過檢查模型文檔以確定模型是否適合其預期用途來評估模型的概念合理性和性能測試，包括轉換率
•
評估經濟預測情景的選擇，包括情景的權重，並通過將其與商業環境和相關行業實踐進行比較來評估基本假設
•
通過將合理和可支持的預測期與特定的投資組合風險特徵和趨勢進行比較來評估合理的和可支持的預測期的長度
•
通過將預期回收與特定於公司的相關指標和趨勢以及適用的行業和監管實踐進行比較來評估預期回收
•
評估用於制定某些質量調整的方法以及這些調整對私立教育的影響，都與相關的信貸風險因素和與信貸趨勢的一致性進行了比較，並查明瞭基本數量模型的侷限性。

 

我們還通過評估以下各項來評估所獲得的與公司私立教育有關的審計證據的充分性：

•
審計程序的累積結果
•
公司會計實務的質量方面
•
會計估計的潛在偏差。

 

/s/畢馬威律師事務所

自2012年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

弗吉尼亞州麥克萊恩

2024年2月26日

F-4

 

納維特公司

整合的基礎設施噴槍牀單

(單位：百萬，每股除外)

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

資產

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款（扣除損失準備金，2151美元和1美元222，分別)

 

$

37,925

 

 

$

43,525

 

私人教育貸款（扣除損失備抵，6171美元和1美元800,
(分別為)

 

 

16,902

 

 

 

18,725

 

投資

 

 

146

 

 

 

167

 

現金和現金等價物

 

 

839

 

 

 

1,535

 

受限現金和現金等價物

 

 

1,954

 

 

 

3,272

 

商譽和購置的無形資產，淨額

 

 

695

 

 

 

705

 

其他資產

 

 

2,914

 

 

 

2,866

 

總資產

 

$

61,375

 

 

$

70,795

 

負債

 

 

 

 

 

 

短期借款

 

$

4,226

 

 

$

5,870

 

長期借款

 

 

53,402

 

 

 

61,026

 

其他負債

 

 

987

 

 

 

922

 

總負債

 

 

58,615

 

 

 

67,818

 

承付款和或有事項

 

 

 

 

 

 

權益

 

 

 

 

 

 

A系列初級參與優先股，面值$0.20每股收益；
   2 於2021年12月31日獲授權的百萬股; 不是已發行新股
或尚未行使

 

 

—

 

 

 

—

 

普通股，面值$0.01每股收益；1.125 億股授權：
   4641000萬美元和461 分別發行了100萬股

 

 

4

 

 

 

4

 

額外實收資本

 

 

3,353

 

 

 

3,313

 

累計其他綜合收益(扣除税費的淨額
   $61美元和1美元29，分別)

 

 

19

 

 

 

87

 

留存收益

 

 

4,638

 

 

 

4,490

 

納維特公司庫存股前股東權益總額

 

 

8,014

 

 

 

7,894

 

減去：以成本價持有的國庫普通股：3501000萬美元和331萬
他們分別持有兩股

 

 

(5,254

)

 

 

(4,917

)

總股本

 

 

2,760

 

 

 

2,977

 

負債和權益總額

 

$

61,375

 

 

$

70,795

 

補充資料--綜合可變利息實體的資產和負債：

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

FFELP貸款

 

$

37,832

 

 

$

43,465

 

私立教育貸款

 

 

15,759

 

 

 

17,207

 

受限現金

 

 

1,937

 

 

 

3,233

 

其他資產，淨額

 

 

1,744

 

 

 

1,356

 

短期借款

 

 

3,634

 

 

 

4,458

 

長期借款

 

 

48,169

 

 

 

55,598

 

合併可變利息實體淨資產

 

$

5,469

 

 

$

5,205

 

見合併財務報表附註。

F-5

 

納維特公司

整合狀態收入構成要素

(單位：百萬，每股除外)

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款

 

$

2,897

 

 

$

1,966

 

 

$

1,464

 

私立教育貸款

 

 

1,369

 

 

 

1,195

 

 

 

1,181

 

現金和投資

 

 

153

 

 

 

62

 

 

 

3

 

利息收入總額

 

 

4,419

 

 

 

3,223

 

 

 

2,648

 

利息支出總額

 

 

3,557

 

 

 

2,102

 

 

 

1,316

 

淨利息收入

 

 

862

 

 

 

1,121

 

 

 

1,332

 

減去：貸款損失準備金

 

 

123

 

 

 

79

 

 

 

(61

)

扣除貸款損失準備金後的淨利息收入

 

 

739

 

 

 

1,042

 

 

 

1,393

 

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

64

 

 

 

77

 

 

 

168

 

資產追回和業務處理收入

 

 

321

 

 

 

336

 

 

 

539

 

其他收入

 

 

21

 

 

 

32

 

 

 

30

 

貸款銷售收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

78

 

債務回購損失

 

 

(8

)

 

 

—

 

 

 

(73

)

衍生工具和套期保值活動的收益(損失)淨額

 

 

11

 

 

 

171

 

 

 

64

 

其他收入合計

 

 

409

 

 

 

616

 

 

 

806

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

薪金和福利

 

 

401

 

 

 

444

 

 

 

569

 

其他運營費用

 

 

399

 

 

 

332

 

 

 

638

 

總運營費用

 

 

800

 

 

 

776

 

 

 

1,207

 

商譽和已獲得的無形資產減值以及
--攤銷費用

 

 

10

 

 

 

19

 

 

 

30

 

重組/其他重組費用

 

 

25

 

 

 

36

 

 

 

26

 

總費用

 

 

835

 

 

 

831

 

 

 

1,263

 

所得税前收入支出

 

 

313

 

 

 

827

 

 

 

936

 

所得税費用

 

 

85

 

 

 

182

 

 

 

219

 

淨收入

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

基本每股普通股收益

 

$

1.87

 

 

$

4.54

 

 

$

4.23

 

平均已發行普通股

 

 

122

 

 

 

142

 

 

 

170

 

稀釋後每股普通股收益

 

$

1.85

 

 

$

4.49

 

 

$

4.18

 

平均已發行普通股和普通股等價股

 

 

123

 

 

 

144

 

 

 

172

 

每股普通股股息

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

見合併財務報表附註。

F-6

 

納維特公司

合併報表OF綜合收益

(單位：百萬)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

淨收入

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

現金流套期保值淨變化，税後淨額(1)

 

 

(68

)

 

 

220

 

 

 

141

 

綜合收益總額

 

$

160

 

 

$

865

 

 

$

858

 

 

(1)
見“注7--衍生金融工具”。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

見合併財務報表附註。

F-7

 

納維特公司

人道協調廳綜合報表股東權益中的不確定性

(百萬，不包括每股和每股金額)

 

 

 

普通股

 

 

普普通通

 

 

其他內容
已繳費

 

 

累計
其他
全面

 

 

保留

 

 

財務處

 

 

總計
股東的

 

 

非控制性

 

 

總計

 

 

 

已發佈

 

 

財務處

 

 

傑出的

 

 

庫存

 

 

資本

 

 

收入(虧損)

 

 

收益

 

 

庫存

 

 

權益

 

 

利息

 

 

權益

 

餘額為
2020年12月31日

 

 

453,778,975

 

 

 

(267,476,521

)

 

 

186,302,454

 

 

$

4

 

 

$

3,226

 

 

$

(274

)

 

$

3,331

 

 

$

(3,854

)

 

$

2,433

 

 

$

14

 

 

$

2,447

 

綜合收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

717

 

 

 

—

 

 

 

717

 

 

 

—

 

 

 

717

 

其他綜合性的
收入（損失），
税後淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

141

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

141

 

 

 

—

 

 

 

141

 

總綜合
**收入增加

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

858

 

 

 

 

 

 

858

 

現金股息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股
   ($.64(每股收益)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(107

)

 

 

—

 

 

 

(107

)

 

 

—

 

 

 

(107

)

股息等值單位
有關僱員
股票型
薪酬計劃

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

 

 

 

(2

)

 

 

 

 

 

(2

)

發行普通股

 

 

4,850,409

 

 

 

—

 

 

 

4,850,409

 

 

 

—

 

 

 

34

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

34

 

 

 

—

 

 

 

34

 

基於股票的薪酬
減少開支

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

22

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

22

 

 

 

—

 

 

 

22

 

回購普通股

 

 

—

 

 

 

(34,371,073

)

 

 

(34,371,073

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(600

)

 

 

(600

)

 

 

—

 

 

 

(600

)

回購相關股份
對員工的迴應
*以股票為基礎
**補償計劃

 

 

—

 

 

 

(3,039,019

)

 

 

(3,039,019

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(41

)

 

 

(41

)

 

 

—

 

 

 

(41

)

非控制性中的淨活動
--興趣濃厚

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3

)

 

 

(3

)

餘額為
--2021年12月31日

 

 

458,629,384

 

 

 

(304,886,613

)

 

 

153,742,771

 

 

$

4

 

 

$

3,282

 

 

$

(133

)

 

$

3,939

 

 

$

(4,495

)

 

$

2,597

 

 

$

11

 

 

$

2,608

 

 

 

見合併財務報表附註。

 

F-8

 

納維特公司

合併股東權益變動表

(百萬，不包括每股和每股金額)

 

 

 

普通股

 

 

普普通通

 

 

其他內容
已繳費

 

 

累計
其他
全面

 

 

保留

 

 

財務處

 

 

總計
股東的

 

 

非控制性

 

 

總計

 

 

 

已發佈

 

 

財務處

 

 

傑出的

 

 

庫存

 

 

資本

 

 

收入(虧損)

 

 

收益

 

 

庫存

 

 

權益

 

 

利息

 

 

權益

 

餘額為
--2021年12月31日

 

 

458,629,384

 

 

 

(304,886,613

)

 

 

153,742,771

 

 

$

4

 

 

$

3,282

 

 

$

(133

)

 

$

3,939

 

 

$

(4,495

)

 

$

2,597

 

 

$

11

 

 

$

2,608

 

綜合收益
虧損(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

645

 

 

 

—

 

 

 

645

 

 

 

—

 

 

 

645

 

其他綜合性的
收入（損失），
税後淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

220

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

220

 

 

 

—

 

 

 

220

 

總綜合
淨收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

865

 

 

 

—

 

 

 

865

 

現金股息：

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股
   ($.64(每股收益)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91

)

 

 

—

 

 

 

(91

)

 

 

—

 

 

 

(91

)

股息等值單位
有關僱員
股票型
薪酬計劃

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3

)

 

 

—

 

 

 

(3

)

 

 

—

 

 

 

(3

)

發行普通股

 

 

2,458,206

 

 

 

—

 

 

 

2,458,206

 

 

 

—

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

12

 

基於股票的薪酬
減少開支

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

19

 

回購普通股

 

 

—

 

 

 

(24,811,009

)

 

 

(24,811,009

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(400

)

 

 

(400

)

 

 

—

 

 

 

(400

)

回購相關股份
對員工的承諾
股票型
薪酬計劃

 

 

—

 

 

 

(1,180,530

)

 

 

(1,180,530

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(22

)

 

 

(22

)

 

 

—

 

 

 

(22

)

非控制性中的淨活動
--興趣

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(11

)

 

 

(11

)

餘額為
--2022年12月31日

 

 

461,087,590

 

 

 

(330,878,152

)

 

 

130,209,438

 

 

$

4

 

 

$

3,313

 

 

$

87

 

 

$

4,490

 

 

$

(4,917

)

 

$

2,977

 

 

$

—

 

 

$

2,977

 

 

見合併財務報表附註。

 

F-9

 

納維特公司

合併股東權益變動表

(百萬，不包括每股和每股金額)

 

 

普通股

 

 

普普通通

 

 

其他內容
已繳費

 

 

累計
其他
全面

 

 

保留

 

 

財務處

 

 

總計
股東的

 

 

非控制性

 

 

總計

 

 

 

已發佈

 

 

財務處

 

 

傑出的

 

 

庫存

 

 

資本

 

 

收入(虧損)

 

 

收益

 

 

庫存

 

 

權益

 

 

利息

 

 

權益

 

餘額為
--2022年12月31日

 

 

461,087,590

 

 

 

(330,878,152

)

 

 

130,209,438

 

 

$

4

 

 

$

3,313

 

 

$

87

 

 

$

4,490

 

 

$

(4,917

)

 

$

2,977

 

 

 

—

 

 

$

2,977

 

綜合收益
虧損(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

228

 

 

 

—

 

 

 

228

 

 

 

—

 

 

 

228

 

其他綜合性的
收入（損失），
税後淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(68

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(68

)

 

 

—

 

 

 

(68

)

總綜合
淨收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

160

 

 

 

—

 

 

 

160

 

現金股息：

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股
   ($.64(每股收益)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(78

)

 

 

—

 

 

 

(78

)

 

 

—

 

 

 

(78

)

股息等值單位
有關僱員
股票型
薪酬計劃

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

—

 

 

 

(2

)

發行普通股

 

 

2,627,458

 

 

 

—

 

 

 

2,627,458

 

 

 

—

 

 

 

16

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

16

 

 

 

—

 

 

 

16

 

基於股票的薪酬
減少開支

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

24

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

24

 

 

 

—

 

 

 

24

 

回購普通股

 

 

—

 

 

 

(18,016,941

)

 

 

(18,016,941

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(310

)

 

 

(310

)

 

 

—

 

 

 

(310

)

回購相關股份
對員工的承諾
股票型
薪酬計劃

 

 

—

 

 

 

(1,315,644

)

 

 

(1,315,644

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(24

)

 

 

(24

)

 

 

—

 

 

 

(24

)

其他

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3

)

 

 

(3

)

 

 

—

 

 

 

(3

)

餘額為
2023年12月31日

 

 

463,715,048

 

 

 

(350,210,737

)

 

 

113,504,311

 

 

$

4

 

 

$

3,353

 

 

$

19

 

 

$

4,638

 

 

$

(5,254

)

 

$

2,760

 

 

$

—

 

 

$

2,760

 

 

見合併財務報表附註。

F-10

 

納維特公司

合併狀態現金流項目

(單位：百萬)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

經營活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

出售助學貸款的收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(78

)

債務回購損失

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

73

 

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷費用

 

 

10

 

 

 

19

 

 

 

30

 

基於股票的薪酬費用

 

 

24

 

 

 

19

 

 

 

22

 

衍生工具和套期保值活動按市價計價(收益)/損失，淨額

 

 

147

 

 

 

(590

)

 

 

(433

)

貸款損失準備金

 

 

123

 

 

 

79

 

 

 

(61

)

應計應收利息(增加)減少

 

 

(50

)

 

 

(147

)

 

 

47

 

應計應付利息增加(減少)

 

 

29

 

 

 

159

 

 

 

(55

)

其他資產減少

 

 

52

 

 

 

387

 

 

 

145

 

其他負債增加(減少)

 

 

105

 

 

 

(266

)

 

 

295

 

調整總額

 

 

448

 

 

 

(340

)

 

 

(15

)

業務活動提供的現金淨額共計

 

 

676

 

 

 

305

 

 

 

702

 

投資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

教育貸款的產生和獲得

 

 

(970

)

 

 

(2,051

)

 

 

(6,104

)

教育貸款本金支付

 

 

8,322

 

 

 

12,540

 

 

 

11,137

 

出售教育貸款所得款項

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,588

 

其他投資活動，淨額

 

 

5

 

 

 

96

 

 

 

68

 

購買子公司，扣除收購現金

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(16

)

投資活動提供的現金淨額共計

 

 

7,357

 

 

 

10,585

 

 

 

6,673

 

融資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以信託貸款作抵押的借款-發行

 

 

1,357

 

 

 

2,243

 

 

 

7,973

 

以信託貸款作抵押的借款-已償還

 

 

(9,753

)

 

 

(12,581

)

 

 

(11,163

)

資產支持商業票據管道，淨額

 

 

8

 

 

 

1,094

 

 

 

(2,169

)

發行的長期無擔保票據

 

 

989

 

 

 

—

 

 

 

1,237

 

已償還長期無擔保票據

 

 

(2,159

)

 

 

(15

)

 

 

(2,702

)

其他籌資活動，淨額

 

 

(101

)

 

 

89

 

 

 

197

 

回購普通股

 

 

(310

)

 

 

(400

)

 

 

(600

)

支付的普通股股息

 

 

(78

)

 

 

(91

)

 

 

(107

)

籌資活動所用現金淨額共計

 

 

(10,047

)

 

 

(9,661

)

 

 

(7,334

)

現金、現金等價物、受限制現金及受限制
個現金等價物

 

 

(2,014

)

 

 

1,229

 

 

 

41

 

現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物
--期初

 

 

4,807

 

 

 

3,578

 

 

 

3,537

 

現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物
--期末

 

$

2,793

 

 

$

4,807

 

 

$

3,578

 

以下項目的現金支付(收到退款)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息

 

$

3,431

 

 

$

1,904

 

 

$

1,378

 

已繳納的所得税

 

$

57

 

 

$

30

 

 

$

190

 

已收所得税

 

$

(5

)

 

$

(12

)

 

$

(11

)

現金流量表合併報表的對賬
以下是綜合資產負債表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

839

 

 

$

1,535

 

 

$

905

 

受限現金和受限現金等價物

 

 

1,954

 

 

 

3,272

 

 

 

2,673

 

現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物合計
--期末

 

$

2,793

 

 

$

4,807

 

 

$

3,578

 

補充現金流信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非現金活動

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資活動-持有至到期的資產支持證券
促進教育貸款的銷售

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

83

 

經營活動--出售教育貸款時確認的服務資產

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

21

 

 

見合併財務報表附註。

F-11

納維特公司

合併財務報表附註

 

1. 組織和B有用性

納維特的業務

納維特公司(納斯達克代碼：NAVI)提供基於技術的教育、金融和商業處理解決方案，簡化複雜的項目，幫助數以百萬計的人取得成功。我們以客户為中心、數據驅動的服務為教育、醫療保健和政府領域的客户提供卓越的結果。如需瞭解更多信息，請訪問Navient.com。

專注於數據驅動的洞察、服務、合規性和創新支持，Navient的業務包括：

 

•
聯邦教育貸款

我們擁有的投資組合為38聯邦政府擔保的聯邦家庭教育貸款計劃(FFELP)貸款10億美元。作為我們自己產品組合的服務商和第三方服務商，我們部署數據驅動的方法來支持我們客户的成功。我們靈活且可擴展的基礎設施管理着大量複雜的交易，簡化了客户體驗，並不斷提高效率。

•
消費貸款

我們通過創新的計劃工具、學生貸款和再融資產品幫助學生和家庭成功度過大學之旅。我們的美元17億元私立教育貸款組合顯示客户成功率很高。在2023年，我們發起了大約$110億美元的私人教育貸款。

•
業務處理

我們利用我們的貸款服務專業知識為大約30個客户提供業務處理解決方案500公共部門和醫療保健組織及其數千萬客户、患者和選民。我們的全渠道客户體驗、數字處理和收入週期解決方案套件使我們的客户能夠為他們所服務的人提供更好的結果。

2. 重大會計政策

預算的使用

我們的財務報告和會計政策符合美國公認會計原則。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。不確定和不穩定的市場和經濟狀況增加了這些估計中判斷的風險和複雜性，實際結果可能與估計不同。包括最重要的判斷、估計和假設的會計政策包括貸款損失準備、商譽和無形資產減值評估，以及使用有效利率法攤銷貸款溢價和折扣。

整固

綜合財務報表包括Navient公司及其控股和控制的子公司的賬户，以及我們是其主要受益者的可變利益實體(VIE)的賬户，剔除公司間賬户和交易的影響後。

我們合併任何我們確定為主要受益者的VIE。VIE是指沒有足夠的風險股本來為自己的運營提供資金的法人實體，或其股權持有人無權指導對實體的經濟表現影響最大的活動，或其股權持有人沒有按比例分擔實體的損失或收益。VIE的主要受益者是同時具有以下兩種情況的實體：(1)有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響；(2)有義務承擔該實體的損失或接受可能對VIE產生重大影響的利益。由於涉及我們在2023年12月31日整合的證券化和其他擔保借款安排，我們是主要受益者，因為我們是相關教育貸款資產的服務商，並擁有證券化信託和擔保借款安排的剩餘權益。

 

F-12

納維特公司

合併財務報表附註

 

2. 重大會計政策(續)

公允價值計量

我們在財務報表中應用各種會計準則時使用公允價值估計。公允價值計量有以下四種使用方式之一：

•
資產負債表中計入損益表的公允價值變動；
•
在資產負債表中，公允價值變動記入股東權益變動表的累計其他全面收益部分；
•
在資產負債表中以較低的成本或公允價值計入資產負債表，並在損益表中計入減值費用；以及
•
在財務報表附註中。

公允價值被定義為在有意願和能力的市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移債務的價格。一般而言，我們在估計公允價值時的政策是，首先考慮活躍市場中相同資產和負債的可觀察市場價格(如有)。當這些數據不可用時，其他數據被用來對公允價值進行建模，例如類似工具的價格、收益率曲線、波動性、提前還款速度、違約率和信貸利差，首先依賴於活躍市場的可觀察數據。根據當前的市場狀況，對公允價值的額外調整可能會基於流動性和信貸利差等因素。交易成本不計入公允價值的確定。在可能的情況下，我們尋求驗證模型對市場交易的輸出。根據可觀察到的投入和價格的可獲得性，不同的估值模型可能會產生截然不同的公允價值估計。列報的價值可能不代表未來的公允價值，也可能無法實現。

我們根據分級框架對我們的公允價值估計進行分類，該框架與用於以公允價值計量金融工具的三個級別的價格透明度相關。分類的依據是對工具公允價值有重要意義的最低投入水平。這三個級別如下：

•
第1級-我們在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。第1級所包括的金融工具類型是具有報價的高流動性工具。
•
第2級-來自活躍市場的投入，而不是相同工具的報價，用於確定公允價值。在被估值的資產或負債的整個期限內，從活躍的市場上可以直接看到重大投入。
•
第3級-對估值有重要影響的定價輸入不可觀察。投入是基於可獲得的最佳信息開發的。然而，在開發投入時，我們需要重要的判斷力。

貸款

貸款，包括聯邦保險的教育貸款和私人教育貸款，我們有能力和意圖在可預見的未來持有分類為持作投資，並按攤銷成本入賬。攤銷成本包括未攤銷的溢價、折扣和資本化的發起成本和費用，所有這些都攤銷到利息收入中，詳見下文。持作投資之貸款亦須計提貸款虧損撥備。我們並無分類為持作投資的任何貸款分類為持作出售，並按成本或公平值兩者中的較低者列賬。當我們有意及有能力出售該等貸款時，該等貸款被分類為持作出售。持作出售的貸款沒有相關的溢價、折扣和資本化的發起成本和費用攤銷到利息收入中。此外，一旦貸款分類為持作出售，緊接重新分類為持作出售前已存在的任何貸款虧損撥備將透過撥備撥回。

 

F-13

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2. 重大會計政策(續)

貸款損失準備

我們的FFELP和私人教育貸款的貸款損失準備金是根據ASU編號2016-13“金融工具-信貸損失”核算的，該條款要求計量和確認貸款損失準備金，該準備金估計金融資產的剩餘當前預期信貸損失(CECL)，以報告日期的攤餘成本衡量。

我們已經確定，為了對當前的預期信貸損失進行建模，我們可以合理地估計預期損失，其中包括當前和預測的經濟狀況，這段時間是“合理和可支持的”。對於私人教育貸款，我們納入了對貸款剩餘期限內各種宏觀經濟變量的合理和可支持的預測。制定合理和可支持的預測包括這樣一個假設，即每個宏觀經濟變量將從預測的第2-4年開始恢復到長期預期，並在預測的頭5年基本完成。對於FFELP貸款，在三年的合理和可支持的期限之後，立即恢復到長期預期。用於預測損失的模型利用貸款組合的關鍵信用質量指標，並結合預測的經濟狀況預測這些屬性的預期表現。這些損失是在未貼現的基礎上計算的。對於私人教育貸款，我們利用一個轉換率模型來估計提前還款和違約的概率，並在違約的情況下應用損失。對於FFELP貸款，我們使用歷史過渡率來確定提前還款和違約。我們在對預期損失進行建模時使用的預測經濟條件是由第三方提供的。我們在經濟預測中使用的主要經濟指標是失業率、GDP、利率、消費者貸款違約率和消費者收入。提供了幾種預測情景，它們代表了基線經濟預期以及有利和不利的情景。我們分析和評估替代方案的合理性，並根據當前的經濟狀況以及我們對替代方案的可能性和風險的看法，確定這些替代方案的適當權重。我們預測貸款層面的損失，並對提前還款和違約回收進行估計。沖銷包括與此類違約貸款相關的折扣或溢價。

一旦我們的損失模型計算完成，我們就確定是否需要對沒有反映在定量模型中的因素進行定性調整。這些調整可能包括但不限於貸款和服務及催收政策和做法的變化，以及其他外部因素的影響，如經濟和影響未來信貸損失數額的法律或監管要求的變化。

在每個月底，對於符合以下條件的私人教育貸款212逾期天數，我們通過沖銷整個貸款餘額並以池為基礎估計收回金額，來沖銷違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。

FFELP貸款在發生違約時按本金和應計利息投保，但受基於貸款支付日期的風險分擔水平的限制。這些保險義務得到了針對美國的合同權利的支持。對於在1993年10月1日之後至2006年7月1日之前發放的貸款，我們將收到98所有符合條件的違約索賠的報銷百分比。於2006年7月1日或以後發放的貸款，我們會收到97%報銷。對於在1993年10月1日之前支付的貸款，我們收到100%報銷。我們從拖欠的貸款餘額中扣除我們沒有得到償還的金額。

 

 

 

 

F-14

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2. 重大會計政策(續)

投資

投資主要是向衍生品交易對手過賬的現金抵押品的應收賬款。

現金和現金等價物

現金和現金等價物可以包括定期聯邦基金、歐洲美元存款、商業票據、資產支持商業票據(ABCP)、信用違約互換、國債和貨幣市場基金，初始期限至到期日不到三個月。

受限現金和投資

受限制現金主要包括於教育貸款證券化信託及其他有抵押借貸持有的款項。這些現金必須用於支付與信託義務有關的款項。這些賬户中的存款金額主要是信託資產收取本金和利息與信託負債支付本金和利息的時間差異的結果。

與我們的衍生工具組合相關的抵押品（交易對手有權更換證券）被分類為受限制。當交易對手不享有這些權利時，證券記錄在投資中，並在附註中披露為質押抵押品。此外，若干交易對手要求將抵押予我們的現金抵押品分開存放於受限制現金賬户。

商譽和已獲得的無形資產

收購按收購會計法入賬，導致本公司將購買價分配至所收購資產、負債及非控股權益（如有）之公平值，而餘下購買價則分配至商譽。

商譽不會攤銷，但會定期進行減值測試。我們每年於10月1日在報告單位層面（與業務分部相同或低一個層面）對商譽進行減值測試。倘發生事件或情況改變顯示賬面值可能出現減值，商譽亦會於中期期間進行測試。

我們完成商譽減值分析，其可能是定性或定量分析，視乎與報告單位有關的事實及情況而定。 結合定性減值分析，我們評估相關定性因素，以釐定報告單位的公平值是否“較可能”低於其賬面值。“可能性大於不可能性”閾值被定義為具有大於 50%.如果基於首次使用定性方法評估減值，我們確定報告單位的公允價值低於其賬面值的可能性較大，我們還將完成定量減值分析。結合定量減值分析，我們將報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值（包括商譽）進行比較。倘報告單位之賬面值超過公平值，則商譽減值之金額相等於賬面值超出報告單位公平值之金額，惟不得超過報告單位應佔之商譽金額。

所收購的無形資產包括但不限於商號、客户及其他關係以及不競爭協議。所收購之有限年期無形資產於其估計可使用年期內按其估計經濟利益比例攤銷。當發生事件或情況變化顯示有限年期資產或資產組的賬面值可能無法收回時，使用未貼現現金流量分析對已收購的有限年期無形資產進行減值檢討。如果資產或資產組的賬面價值超過未折現現金流量，則使用可接受的估值技術確定資產或資產組的公允價值。如果資產或資產組的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。確認的減值虧損將為賬面值與公平值之間的差額。

 

 

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2. 重大會計政策(續)

證券化會計

我們的證券化採用兩步結構，有一個特殊目的實體，即使在破產的情況下，也可以合法地將轉移的資產與我們隔離開來。接受出售處理的交易的結構也是為了確保已發行實益權益的持有人不受限制抵押或交換其權益，以及我們對轉讓資產不保持有效控制。如果不符合這些標準，則該交易作為資產負債表內擔保借款入賬。在所有情況下，無論它們是否符合會計銷售的條件，我們的證券化在法律上都是資產銷售，將轉讓的資產與我們隔離開來。如果證券化符合出售的條件，我們會評估我們是否是證券化信託（VIE）的主要受益人，並需要合併此類信託。如果我們是主要受益人，則不會確認收益或損失。當我們是這些信託的主要受益人時，有關合並會計規則的更多信息，請參見本附註2的“合併”。

無論證券化是否接受出售或資產負債表內處理，我們對證券化信託的持續參與通常限於：

•
擁有某些信託的股權證書或其他證書，以及在某些情況下，為遵守證券法規定的風險自留要求而保留的證券。
•
在循環信貸下，向某些信託提供必要的貸款，以滿足信託的臨時現金流需求。該等款項按後償基準償還予我們，並按市場利率計息。
•
在違約前和違約後的基礎上，在證券化信託中為教育貸款資產提供服務。
•
我們擔任我們發起的證券化交易的管理人，其中包括在未來日期再營銷某些債券。
•
我們對違反陳述和保證的責任。
•
暫時將某些借款人的利益預付給已證券化的教育貸款借款人。這些預付款隨後將在下個季度返還給我們。
•
我們在某些私人教育貸款證券化信託基金執行衍生品的同時簽訂的某些背靠背衍生品。
•
我們持有的從某些私人教育貸款證券化信託基金購買某些拖欠貸款的選擇權。
•
當資產餘額達到以下條件時，執行清償催繳和向信託購買教育貸款的選擇權10原貸款餘額的%或以下.
•
在一些信託基金上，購買教育貸款的選擇權最高可達10信託初始池餘額的%.
•
在再營銷過程失敗的情況下，(在某些信託基金中)贖回利率重置票據的選擇權。

如果信託未能在到期時支付，證券化信託的投資者對我們的其他資產沒有追索權。一般來説，我們必須向信託公司提供財務支持的唯一安排是要求回購貸款的代理和擔保違規行為。

根據某些信託的交易文件條款，我們不時行使選擇權，向私人教育貸款信託購買拖欠貸款，並在貸款餘額低於時向信託購買剩餘貸款10購買不超過信託初始餘額10%的教育貸款，或贖回利率重置票據。某些信託與證券化交易中常見的第三方保持財務安排，例如衍生合約(掉期)。

當我們的證券化信託合併時，我們不記錄服務資產或服務負債。截至2023年12月31日，我們擁有11在我們的資產負債表上記錄了百萬美元的維修資產，與我們保留維修業務的資產出售有關。

 

 

 

F-16

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2. 重大會計政策(續)

教育貸款利息收入

對於被歸類為投資持有的貸款，我們確認教育貸款利息收入為賺取的，根據保費(包括購買貸款的保費和資本化的直接發起成本)、折扣和償還借款人利益的攤銷進行調整。這些調整的結果是，在實現預期提前還款(即實際利率法)後，收入根據貸款在其使用期限內的預期收益予以確認。我們使用固定預付率(CPR)來攤銷教育貸款的溢價和折扣，該利率衡量的是投資組合中的貸款相對於其規定的條款償還本金的比率。在確定CPR時，我們只考慮超出合同要求的付款。這將包括貸款再融資和合並以及其他早期還款活動。對於還款借款人福利，對其對教育貸款收益率的影響的估計是基於對有資格獲得激勵的客户的歷史支付行為及其對這些激勵的最終合格率的影響的分析。我們定期評估用於估計提前還款速度和用於償還借款人福利的合格率的假設。在假設發生變化的情況下，攤銷將在累計基礎上進行調整，以反映自收購貸款以來的變化。當教育貸款被歸類為待售貸款時，我們不會攤銷任何保費、折扣或其他對教育貸款基礎的調整。

利息支出

利息支出是根據按債務發行成本、溢價和折扣攤銷調整的合同利率計算的。我們的利息支出也根據與符合條件並被指定為對衝的利率和外幣掉期協議相關的淨付款/收入以及公允價值對衝關係中的衍生品和債務按市值計價的影響進行調整。利息支出還包括對符合套期保值條件的封閉式對衝交易的遞延收益和損失的攤銷。債務發行成本、溢價、貼現和終止的對衝基數調整的攤銷採用有效利率法確認。

服務收入

我們為第三方履行貸款服務職能，以換取服務費。我們的補償通常是基於單位費用安排或未償還貸款的百分比。我們根據提供服務時的合同安排確認與這些活動相關的服務收入。我們根據本票的合同規定確認第三方擔保貸款的滯納金以及我們投資組合中貸款的滯納金，以及我們對可收款的預期。

資產追回和業務處理收入

我們根據ASC 606“與客户的合同收入”對某些資產回收和業務處理合同收入(在此稱為與客户的合同收入)進行會計處理。(所有業務處理部門和大部分聯邦教育貸款部門的資產回收和業務處理收入根據ASC 606入賬。)我們聯邦教育貸款部門的收入來自與代表第三方追回拖欠教育貸款有關的資產追回活動。我們業務處理部門的收入來自政府服務，包括應收賬款管理服務和賬户處理解決方案，以及醫療保健服務，包括收入週期管理服務。

 

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合併財務報表附註

 

2. 重大會計政策(續)

我們從與客户的合同中獲得的大部分收入來自長期合同，預計合同期限將超過一年。這些合同是按月計費的，因為提供的服務是根據收取的餘額或處理的交易的百分比、每筆交易的固定費用或每項服務的規定費率。根據ASC 606，會計單位是一種合同履行義務，即向客户提供獨特商品或服務的承諾。當貨物或服務轉讓給客户並履行義務時，交易價格被分配給每一種不同的履行義務。

不同的履約義務是根據合同中規定的服務確定的，這些服務能夠不同，以便客户能夠單獨或與公司或第三方提供的其他資源一起從服務中受益，並且在合同環境中也是不同的，以便服務的轉讓可以與合同中承諾的其他服務分開識別。我們的大多數合同包括綜合服務產品，其中包括在我們的合同中無法單獨識別和區分的義務。因此，我們的合同通常只有一項履約義務。有限數量的全方位服務產品包括多項性能義務。

我們幾乎所有的收入都是可變收入，隨着時間的推移，隨着我們的客户以與每月賬單一致的金額接收和消費我們的服務的好處，這些收入將被確認。因此，我們沒有披露與剩餘履約義務相關的可變對價，因為我們已經確認了收入，我們有權為所提供的服務開具發票。我們的費用對應於客户從我們的每一次服務增值中實現的價值(例如，處理的單個交易或收取逾期餘額)。

金融資產轉移與負債清償

我們的證券化和其他擔保借款通常被計入資產負債表內擔保借款。關於確定金融資產轉讓是出售還是擔保借款的評估標準，見本附註2“證券化會計”。如果貸款轉讓符合出售的條件，我們將不再確認這筆貸款，並將收益或損失確認為已出售貸款的賬面基礎與保留的負債和收到的補償之間的差額。

我們定期在公開市場或通過公開投標要約回購未償還債務。我們根據債務的賬面成本與支付給第三方的金額之間的差額，以及當債務處於符合資格的對衝關係時的對衝損益淨額，記錄因提前清償債務而產生的損益。

我們確認根據交易結算日轉讓貸款和清償債務的結果。

衍生品會計

用作利率和外幣風險管理策略一部分的衍生工具包括利率互換、跨貨幣利率互換和利率下限合約。衍生工具會計規定，每項衍生工具，包括嵌入其他合約的某些衍生工具，均須在資產負債表上作為資產或負債記錄，並以其公允價值計量。如下文更全面描述，如符合若干準則，衍生工具將按公允價值或現金流量套期保值分類及入賬。如果不符合這些標準，衍生金融工具將被計入交易。衍生工具倉位由交易對手根據主要淨額結算安排記錄為淨倉位，不包括所持有或質押的應計利息及現金抵押品。我們的許多衍生品，主要是固定到可變或可變到固定利率掉期和跨貨幣利率掉期，都符合有效對衝的條件。對於這些衍生工具，在套期保值關係開始時，記錄如下：套期保值工具和套期保值項目之間的關係(包括套期保值風險、評估有效性的方法和前期有效性測試的結果)，以及進行對衝交易的風險管理目標和策略。每一種衍生工具都被指定為資產負債表上的特定(或集合)資產(S)或負債或預期未來現金流量，並被指定為“公允價值”或“現金流量”對衝。對對衝有效性的評估是在最初和持續的基礎上進行的，通常使用迴歸測試。對於一個資產或負債池的套期保值，進行測試是為了證明該池中各個工具的相似性。當確定某一衍生工具目前不是有效對衝工具時，確認該衍生工具的全部價值變動無效，而該套期保值項目在本期內並無抵銷按市價計價。若本公司亦確定對衝於未來將不再有效，吾等將終止預期的對衝會計，停止記錄對衝項目的公允價值變動，並開始攤銷任何與對衝項目相關的基礎調整。

 

F-18

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合併財務報表附註

 

2. 重大會計政策(續)

公允價值對衝

公允價值對衝通常被我們用來對衝已確認的固定利率資產或負債的公允價值變動的風險。我們通過利率互換將固定利率資產轉換為可變利率資產，並將固定利率債務轉換為可變利率債務。我們還進行交叉貨幣利率互換，將外幣計價的固定和浮動債務經濟地轉換為美元計價的可變債務。對於公允價值對衝，我們在評估套期保值效果時一般會考慮衍生工具損益的所有組成部分，並一般會對衝因利率或利率及外幣匯率而導致的公允價值變動。對於公允價值對衝，衍生品和被對衝項目(對於被對衝的風險)都是通過淨利息收入按市價計價的，任何差異都反映了無效。

現金流對衝

我們使用現金流對衝來對衝預期債券發行的現金流變化風險敞口，以及浮動利率債務或資產現金流變化風險敞口。這一策略主要用於將未來利率變化對波動性的影響降至最低。對於現金流量對衝，衍生工具的公允價值變動計入其他綜合收益、税後淨額，並在與對衝項目的收益影響同期確認的收益中確認。在預期債務發行的情況下，收益和損失被重新分類為所述對衝交易影響收益的期間的收益。如果我們確定預期的交易不可能發生，損益立即重新歸類為收益。在評估套期保值有效性時，通常每個衍生品的收益或損失的所有組成部分都包括在評估中。我們通常對衝因利率變化或現金流總體變化而導致的現金流變化的風險。

貿易活動

當衍生工具不符合套期保值資格時，該等衍生工具被視為交易工具，公允價值的所有變動均通過盈利記錄，而不考慮經濟套期保值項目的相應公允價值變動。我們的一些衍生品，主要是最低收入合約、基差掉期和某些其他利率掉期，不符合對衝會計處理的條件。不管會計處理如何，我們認為這些衍生品是出於風險管理目的的經濟對衝。我們使用這一策略來最大限度地減少對利率變化的敞口。

綜合損益表中的“衍生工具及對衝活動的收益(虧損)，淨額”項目包括不符合對衝會計資格的衍生產品按市價計價的損益，以及與衍生產品淨結算和處置相關的公允價值已實現變動。

股票薪酬的會計核算

我們採用以公允價值為基礎的方法在損益表中確認基於股票的薪酬成本。在這種方法下，我們在授予時確定基於股票的補償的公允價值，並確認在授予期間產生的補償費用。我們記錄基於股票的薪酬支出，扣除估計的沒收，因此，只有我們預計將授予的基於股票的獎勵才被記錄。我們根據以往沒收股權獎勵的情況估計罰沒率，並調整罰沒率以反映事實和情況的變化(如有)。最終，在歸屬期間確認的總費用將等於實際歸屬的獎勵的公允價值。

 

F-19

納維特公司

合併財務報表附註

 

2. 重大會計政策(續)

重組及其他重組費用

我們不時地實施重組業務的計劃。與這些重組計劃一起，非自願福利安排、處置成本(包括合同終止成本和其他退出成本)以及某些其他因重組計劃而產生的增量成本在綜合損益表中被歸類為重組費用。

本公司管理納維特公司員工離職計劃和納維特公司高級管理人員離職計劃(統稱為離職計劃)。遣散費計劃在公司全職員工和每週工作至少24小時的兼職員工被解僱時提供遣散費。遣散費計劃根據基本工資、緊接解僱前的工作級別和非自願終止僱用時的服務年限確定具體的福利。根據離職計劃支付的福利與過去的服務有關，並累積和歸屬。因此，吾等確認於可能支付及可合理估計遣散費時，將根據遣散費計劃支付遣散費。這些福利包括根據遣散費計劃計算的遣散費、醫療和牙科福利以及再就業服務費用。

合同終止費用在(1)合同終止日期或(2)合同規定的停止使用日期中較早的日期計入。在下列情況下，其他退出成本作為已發生支出並歸類為重組費用：(1)成本是計劃中重組活動的直接結果，且(2)該成本與我們完成相關重組活動後產生的收入無關或發生。

其他重組費用包括與我們的成本削減計劃相關的某些內部成本和第三方成本。

在2023年至2022年期間，該公司產生了25百萬美元和美元36分別為重組/其他重組費用百萬美元。2023年，這些支出主要涉及與CEO換屆相關的遣散費，以及與實施某些提高效率計劃相關的設施租賃終止和待售設施減值。2022年的支出主要涉及與公司決定退出FFELP資產追回業務併合並某些業務線相關的遣散費和設施租賃終止費用。

所得税

我們按資產負債法核算所得税，該方法要求確認遞延税項負債和資產因資產和負債的賬面金額和計税基礎之間的暫時性差異而產生的預期未來税務後果。在税法變更的範圍內，遞延税項資產和負債在税法變更頒佈期間進行調整。

“所得税支出/(福利)”包括：(1)遞延税項支出/(福利)，代表本年度遞延税項資產或負債餘額的淨變化加上估值免税額的任何變化；(2)當期税項支出/(福利)，代表當前應向税務機關支付或從税務機關應收的税額加上未確認税收優惠的應計金額。所得税費用/(福利)不包括與在權益中記錄的調整相關的税收影響。

如果我們有一個不確定的税收狀況，那麼只有在根據該狀況的技術價值進行審查後，該税收狀況更有可能持續的情況下，才會確認該税收狀況。在財務報表中確認的税收優惠金額是在最終結算不確定的税務狀況時有超過50%的可能性維持的最大福利金額。我們在所得税支出/(福利)中確認與未確認税收優惠相關的利息，並在運營費用中確認罰金(如果有的話)。

普通股每股收益(虧損)

我們通過將分配給普通股股東的淨收入除以已發行的加權平均普通股來計算每股普通股收益(虧損)。普通股每股攤薄收益的計算方法為：分配給普通股股東的收入除以加權平均已發行普通股加上表示已發行股票期權、限制性股票、限制性股票單位以及根據員工購股計劃發行股票的未償還承諾的攤薄效應的金額。進一步討論見“附註10--普通股每股收益(虧損)”。

重新分類

對截至2022年12月31日和2021年12月31日終了年度的結餘進行了某些重新分類，以與2023年通過的分類保持一致，這些分類對淨收入、總資產或總負債沒有影響。

F-20

納維特公司

合併財務報表附註

 

2. 重大會計政策(續)

近期發佈的會計公告

2023年及以後生效

差餉改革

2020年3月(並於2022年12月修訂)，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2020-04號《參考利率改革：促進參考利率改革對財務報告的影響》，為準備停止與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的利率的公司提供了可選的臨時救濟。ASU以與合同修改和對衝會計有關的權宜之計和例外情況的形式向公司提供指導，以減輕和簡化與從LIBOR過渡相關的會計負擔。符合條件的合同的修改被視為現有合同的延續，而不是新合同。修改合格套期保值關係不需要終止現有的套期保值會計關係。一個月和三個月期LIBOR自2023年6月30日起停止。我們的對衝工具原本以1個月期和3個月期倫敦銀行同業拆借利率為指標，現在則以SOFR為指標。有一塊錢12截至2023年6月30日的10億美元債務，這要麼是公允價值，要麼是使用LIBOR掉期的現金流對衝關係。當這些掉期在2023年7月1日過渡到SOFR時，我們在這個ASU中使用了對衝會計工具。因此，與SOFR掛鈎並未導致終止現有的對衝會計關係。

問題債務重組

2022年3月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2022-02號《金融工具--信貸損失：問題債務重組和年份披露》，其中取消了問題債務重組(TDR)的確認和衡量指南，轉而要求一個實體評估修改是代表新貸款還是代表現有貸款的延續。ASU還加強了對財務困難借款人的應收賬款的某些修改的披露要求。本指導意見自2023年1月1日起施行。在2023年1月1日採用這一新指導之前，由於它涉及作為我們的私人教育貸款修改計劃的一部分而給予的利率優惠，因此使用貼現現金流模型來計算該計劃中的貸款的利息減免金額，並將該利率優惠的現值作為貸款損失準備的一部分。這一新的指導方針不再允許衡量和確認我們在2023年1月1日之後發生的修改的貸款損失準備中的這一要素。截至2022年12月31日，貸款損失準備金包括#美元。77與貸款損失準備金中的這一利率優惠部分有關的100萬美元。我們選擇採用一種預期的過渡方法通過這項修正案，這種辦法已經並將繼續產生$77隨着借款人退出目前的修改計劃，2023年至2024年期間釋放了100萬美元。$67百萬美元772023年釋放了100萬美元，我們預計剩餘的美元102024年將有100萬輛汽車上映。

細分市場報告

2023年11月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-07號“分部報告--對可報告分部披露的改進”，要求擴大對每個可報告分部的重大分部費用的披露。重大分部支出包括定期提供給首席運營決策者(CODM)的費用，並計入每個報告的分部損益衡量標準。ASU還要求披露CODM的名稱和職位，並允許公司披露CODM使用多個部門損益衡量標準來分配資源和評估部門業績的情況。公司必須將每季度的利潤或虧損與合併損益表進行核對。本指導意見於2024年1月1日之後生效，適用於財政年度，並在2025年1月1日之後生效，適用於過渡期。本公司繼續評估可報告分部披露要求的影響。

3. 教育貸款

教育貸款包括FFELP和私立教育貸款。

FFELP貸款主要有兩類：斯塔福德貸款和合並貸款。一般來説，斯塔福德貸款的還款期在5和10年。合併貸款的還款期為12至30年。在客户在校期間和離開學校後的寬限期內，FFELP貸款不需要還款，或修改了還款計劃。客户也可以根據需要獲得一段時間的延期或寬限，在此期間客户不被視為還款。在校貸款、延期貸款和忍耐期貸款的利息繼續增加。FFELP貸款規定客户有義務在每年的7月1日按規定的固定利率或浮動利率重置(受上限限制)支付利息，具體取決於貸款的發起時間和貸款類型。2006年4月1日前發放的FFELP貸款

 

F-21

納維特公司

合併財務報表附註

 

3. 教育貸款(續)

按借款人利率或基於特別津貼支付(SAP)公式的浮動利率中較大者賺取利息，超過從客户賺取的利息的浮動利率所賺取的利息由ED直接支付。對於2006年4月1日之後發放的貸款，FFELP貸款實際上只按SAP利率賺取，因為當借款人利率超過SAP利率(最低收入)時賺取的額外利息需要退還給ED。

FFELP貸款在發生違約時按本金和應計利息投保，但受基於貸款支付日期的風險分擔水平的限制。這些保險義務得到了針對美國的合同權利的支持。對於在1993年10月1日之後至2006年7月1日之前發放的貸款，我們將收到98所有符合條件的違約索賠的報銷百分比。於2006年7月1日或以後發放的貸款，我們會收到97%報銷。

“在校”私立教育貸款是指借款人在上學期間獲得的貸款，而“再融資”私立教育貸款是指借款人對其教育貸款進行再融資的貸款。民辦教育貸款承擔客户的全部信用風險。2020年後發放的民辦教育再融資貸款和在校貸款一般為固定利率，2020年前發放的在校貸款大多為浮動利率。我們投資組合中的大部分在校貸款都是聯署的。與FFELP貸款類似，私人教育貸款在破產時通常是不可償還的。大多數貸款的還款期限為10至15對於2009年前發放的貸款，通常要推遲到畢業後才還款。然而，從2009年開始，我們開始鼓勵客户在入學時只支付利息或定期付款。

截至2023年12月31日，自2020年以來發放的在校貸款餘額為美元641百萬美元。這些在校私立教育貸款一般是固定利率的。2020年初，Navient與第三方簽訂了一項貸款購買協議，根據該協議，Navient為第三方提供營銷服務，以發放校內貸款，一旦全額支付，這些貸款將由Navient購買。第三方向Navient支付的營銷費與Navient為貸款向第三方支付的保費之間的差額，在貸款期限內通過貸款收入遞延和攤銷。2022年10月，該協議被修訂為參與協議，根據該協議，Navient在支付後立即購買每筆貸款的參與權益，從而在持有貸款的法定所有權之前將貸款計入資產負債表。一旦貸款全部支付，Navient將從第三方手中購買貸款的剩餘權益，貸款的全部合法所有權將轉移給Navient。

我們投資組合中教育貸款的估計加權平均年限約為5年和6年12月31日，分別為2023年和2022年。下表反映了我們的教育貸款組合按計劃的分佈情況。

 

 

 

2023年12月31日

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

收尾
天平

 

 

的百分比
天平

 

 

平均值
天平

 

 

平均值
有效
利息
費率

 

FFELP斯塔福德貸款，淨額

 

$

13,564

 

 

 

25

%

 

$

14,949

 

 

 

7.44

%

FFELP合併貸款，淨額

 

 

24,361

 

 

 

44

 

 

 

26,242

 

 

 

6.80

 

私立教育貸款，淨額

 

 

16,902

 

 

 

31

 

 

 

18,463

 

 

 

7.42

 

教育貸款總額，淨額

 

$

54,827

 

 

 

100

%

 

$

59,654

 

 

 

7.15

%

 

 

 

2022年12月31日

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

收尾
天平

 

 

的百分比
天平

 

 

平均值
天平

 

 

平均值
有效
利息
費率

 

FFELP斯塔福德貸款，淨額

 

$

15,691

 

 

 

25

%

 

$

17,475

 

 

 

3.93

%

FFELP合併貸款，淨額

 

 

27,834

 

 

 

45

 

 

 

31,708

 

 

 

4.04

 

私立教育貸款，淨額

 

 

18,725

 

 

 

30

 

 

 

20,524

 

 

 

5.82

 

教育貸款總額，淨額

 

$

62,250

 

 

 

100

%

 

$

69,707

 

 

 

4.53

%

截至2023年12月31日和2022年12月31日, 85%和84分別有%的教育貸款組合在償還中。

 

 

F-22

納維特公司

合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備

貸款損失準備結轉

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計

 

期初餘額

 

$

222

 

 

$

800

 

 

$

1,022

 

撥備總額

 

 

56

 

 

 

67

 

 

 

123

 

沖銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**總沖銷

 

 

(63

)

 

 

(320

)

 

 

(383

)

*預計本期總沖銷的未來恢復

 

 

—

 

 

 

47

 

 

 

47

 

*總計(1)

 

 

(63

)

 

 

(273

)

 

 

(336

)

*因沖銷率變化而產生的調整(2)

 

 

—

 

 

 

(25

)

 

 

(25

)

淨沖銷

 

 

(63

)

 

 

(298

)

 

 

(361

)

預期未來恢復比之前完全恢復的減少
*已註銷的貸款(3)

 

 

—

 

 

 

48

 

 

 

48

 

期末津貼

 

$

215

 

 

$

617

 

 

$

832

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比，
*不包括因#年的變化而產生的淨調整
--沖銷率(年化)(2)

 

 

.19

%

 

 

1.54

%

 

 

 

因沖銷率變動而產生的淨調整數，作為
平均貸款在償還中的百分比(年化)(2)

 

 

—

%

 

 

.14

%

 

 

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比
(摺合成年率)

 

 

.19

%

 

 

1.68

%

 

 

 

期末貸款總額

 

$

38,140

 

 

$

17,519

 

 

 

 

平均還款金額

 

$

33,047

 

 

$

17,749

 

 

 

 

在償還中終止貸款

 

$

30,436

 

 

$

16,796

 

 

 

 

 

(1)
沖銷報告是扣除預期恢復後的淨額。對於私立教育貸款，我們通過註銷全部違約貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來沖銷違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。對於FFELP貸款，收回款項在註銷時收到。
(2)
2023年拖欠的私立教育貸款的淨沖銷率增加導致#美元25預計未來收回以前完全註銷的貸款的餘額減少100萬歐元。
(3)
在每個月底，對於逾期212天的私立教育貸款，我們會通過註銷整個貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來撇除拖欠貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。下表彙總了以前完全註銷的貸款在預期的未來複蘇中的活動：

 

 

截至十二月三十一日止的年度：

 

(百萬美元)

 

2023

 

期初預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

274

 

本期違約的預期未來恢復

 

 

47

 

回收(已收現金)

 

 

(46

)

沖銷(由於較低的復甦預期)

 

 

(49

)

期末預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

226

 

期內餘額變動

 

$

(48

)

 

F-23

納維特公司

合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計

 

期初餘額

 

$

262

 

 

$

1,009

 

 

$

1,271

 

撥備總額

 

 

—

 

 

 

79

 

 

 

79

 

沖銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**總沖銷

 

 

(40

)

 

 

(370

)

 

 

(410

)

*預計本期總沖銷的未來恢復

 

 

—

 

 

 

57

 

 

 

57

 

*總計(1)

 

 

(40

)

 

 

(313

)

 

 

(353

)

*因沖銷率變化而產生的調整(2)

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

淨沖銷

 

 

(40

)

 

 

(343

)

 

 

(383

)

預期未來恢復比之前完全恢復的減少
*已註銷的貸款(3)

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

55

 

期末津貼

 

$

222

 

 

$

800

 

 

$

1,022

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比，
*不包括因#年的變化而產生的淨調整
--沖銷率(年化)(2)

 

 

.10

%

 

 

1.59

%

 

 

 

因沖銷率變動而產生的淨調整數，作為
平均貸款在償還中的百分比(年化)(2)

 

 

—

%

 

 

.15

%

 

 

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比
(摺合成年率)

 

 

.10

%

 

 

1.74

%

 

 

 

期末貸款總額

 

$

43,747

 

 

$

19,525

 

 

 

 

平均還款金額

 

$

40,332

 

 

$

19,796

 

 

 

 

在償還中終止貸款

 

$

34,372

 

 

$

18,770

 

 

 

 

 

(1)
沖銷報告是扣除預期恢復後的淨額。對於私立教育貸款，我們通過註銷全部違約貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來沖銷違約貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。對於FFELP貸款，收回款項在註銷時收到。
(2)
2022年拖欠的私立教育貸款的淨沖銷率增加導致#美元30預計未來收回以前完全註銷的貸款的餘額減少100萬歐元。
(3)
在每個月底，對於逾期212天的私立教育貸款，我們會通過註銷整個貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來撇除拖欠貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。下表彙總了以前完全註銷的貸款在預期的未來複蘇中的活動：

 

 

截至十二月三十一日止的年度：

 

(百萬美元)

 

2022

 

期初預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

329

 

本期違約的預期未來恢復

 

 

57

 

回收(已收現金)

 

 

(56

)

沖銷(由於較低的復甦預期)

 

 

(56

)

期末預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

274

 

期內餘額變動

 

$

(55

)

 

 

F-24

納維特公司

合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

FFELP
貸款

 

 

私
教育
貸款

 

 

總計

 

期初的津貼

 

$

288

 

 

$

1,089

 

 

$

1,377

 

規定：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*取消與貸款銷售相關的津貼(1)

 

 

—

 

 

 

(107

)

 

 

(107

)

保留剩餘撥備

 

 

—

 

 

 

46

 

 

 

46

 

撥備總額

 

 

—

 

 

 

(61

)

 

 

(61

)

沖銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

**總沖銷

 

 

(26

)

 

 

(175

)

 

 

(201

)

*預計本期總沖銷的未來恢復

 

 

—

 

 

 

22

 

 

 

22

 

*總計(2)

 

 

(26

)

 

 

(153

)

 

 

(179

)

*因沖銷率變化而產生的調整(3)

 

 

—

 

 

 

(16

)

 

 

(16

)

淨沖銷

 

 

(26

)

 

 

(169

)

 

 

(195

)

預期未來恢復比之前完全恢復的減少
已沖銷貸款(4)

 

 

—

 

 

 

150

 

 

 

150

 

期末津貼

 

$

262

 

 

$

1,009

 

 

$

1,271

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比，
*不包括因#年的變化而產生的淨調整
沖銷率(3)

 

 

.06

%

 

 

.76

%

 

 

 

因沖銷率變動而產生的淨調整數，作為
平均償還貸款百分比(3)

 

 

—

%

 

 

.08

%

 

 

 

淨沖銷佔平均還款貸款的百分比

 

 

.06

%

 

 

.84

%

 

 

 

期末貸款總額

 

$

52,903

 

 

$

21,180

 

 

 

 

平均還款金額

 

$

45,781

 

 

$

20,150

 

 

 

 

在償還中終止貸款

 

$

44,390

 

 

$

20,284

 

 

 

 

 

(1)
關於出售約$1.6到2021年，私人教育貸款將達到10億美元。
(2)
撇賬乃扣除預期收回款項後呈報。對於私立教育貸款，我們通過扣除整個違約貸款餘額並按池基礎估計收回來扣除違約貸款餘額的估計損失。該等估計收回款項被稱為“先前已完全撇銷貸款的預期未來收回款項”。 就FFELP貸款而言，收回款項於撇帳時收取。
(3)
2021年，拖欠私人教育貸款的淨撇帳率上升，16預計未來收回以前完全註銷的貸款的餘額減少100萬歐元。
(4)
在每個月底，對於逾期212天的私立教育貸款，我們會通過註銷整個貸款餘額並以集合為基礎估計收回金額，來撇除拖欠貸款餘額的估計損失。這些估計的回收被稱為“預期未來對以前完全註銷的貸款的回收”。如果實際定期恢復低於預期，差額立即反映為先前完全註銷的貸款預期未來恢復的減少。如果實際定期追回的金額高於預期，一旦累計追回金額超過原先預計的累計追回金額，將通過私人教育貸款損失免税額反映為追回。下表彙總了以前完全註銷的貸款在預期的未來複蘇中的活動：

 

 

截至十二月三十一日止的年度：

 

(百萬美元)

 

2021

 

期初預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

479

 

本期違約的預期未來恢復

 

 

22

 

回收(已收現金)

 

 

(87

)

沖銷(由於較低的復甦預期)

 

 

(35

)

與監管和解相關的預期回收減少(5)

 

 

(50

)

期末預期未來收回以前完全註銷的貸款

 

$

329

 

期內餘額變動

 

$

(150

)

 

(5)
與之前披露的訴訟的解決有關。

F-25

納維特公司

合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

關鍵信用質量指標

我們通過評估我們稱為關鍵信用質量指標的某些風險特徵來評估和確定我們的教育貸款組合的可收集性。關鍵信用質量指標納入貸款損失準備計算。

FFELP貸款

FFELP貸款在發生違約時，其本金和應計利息得到了實質性的保險和擔保。關鍵的信用質量指標是貸款狀況和貸款類型。

 

 

 

FFELP貸款拖欠

 

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

天平

 

 

%

 

 

天平

 

 

%

 

在校貸款/寬限/延期貸款(1)

 

$

1,557

 

 

 

 

 

$

1,772

 

 

 

 

忍耐貸款(2)

 

 

6,147

 

 

 

 

 

 

7,603

 

 

 

 

償還中的貸款和每種狀態的百分比：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活期貸款

 

 

26,204

 

 

 

86.1

%

 

 

29,004

 

 

 

84.4

%

拖欠貸款31-60天(3)

 

 

1,193

 

 

 

3.9

 

 

 

1,247

 

 

 

3.6

 

拖欠貸款61-90天(3)

 

 

746

 

 

 

2.5

 

 

 

833

 

 

 

2.4

 

拖欠超過90天的貸款(3)

 

 

2,293

 

 

 

7.5

 

 

 

3,288

 

 

 

9.6

 

償還中的FFELP貸款總額

 

 

30,436

 

 

 

100

%

 

 

34,372

 

 

 

100

%

FFELP貸款總額

 

 

38,140

 

 

 

 

 

 

43,747

 

 

 

 

FFELP貸款損失準備金

 

 

(215

)

 

 

 

 

 

(222

)

 

 

 

FFELP貸款淨額

 

$

37,925

 

 

 

 

 

$

43,525

 

 

 

 

FFELP貸款在償還中的百分比

 

 

 

 

 

79.8

%

 

 

 

 

 

78.6

%

年拖欠貸款佔FFELP貸款的百分比
提前還款。

 

 

 

 

 

13.9

%

 

 

 

 

 

15.6

%

FFELP忍耐貸款佔
用償還和忍耐來償還貸款

 

 

 

 

 

16.8

%

 

 

 

 

 

18.1

%

 

(1)
為可能仍在上學或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户提供貸款，例如，醫科學生的實習期間或律師資格考試準備的寬限期，以及為請求並有資格獲得其他允許的項目延期的客户提供的貸款，例如軍隊、失業或經濟困難。
(2)
根據既定的貸款計劃服務政策和程序，向已用完允許延期時間或不符合延期資格、需要額外時間尋找工作或因困難或其他因素(包括新冠肺炎救援計劃)暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)
拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。

 

貸款類型:

(百萬美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

變化

 

斯塔福德貸款

 

$

12,171

 

 

$

14,019

 

 

$

(1,848

)

合併貸款

 

 

22,272

 

 

 

25,522

 

 

 

(3,250

)

康復貸款

 

 

3,697

 

 

 

4,206

 

 

 

(509

)

貸款總額，總額

 

$

38,140

 

 

$

43,747

 

 

$

(5,607

)

 

F-26

納維特公司

合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

私立教育貸款

關鍵的信用質量指標是信用評分(FICO評分)、貸款狀況、貸款調味料、某些貸款修改、是否存在聯署人和學校類型。FICO分數是借款人或共同借款人中較高的一個，至少每六個月更新一次，同時在發起時評估學校類型。其他私立教育貸款關鍵質量指標每季度更新一次。

 

 

按發放年份劃分的民辦教育貸款信用質量指標

 

 

 

2023年12月31日

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

之前

 

 

總計

 

 

佔總數的百分比

 

信用質量
三個指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FICO得分：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

640及以上

 

$

815

 

 

$

1,575

 

 

$

3,898

 

 

$

1,240

 

 

$

1,162

 

 

$

7,132

 

 

$

15,822

 

 

 

90

%

640以下

 

 

11

 

 

 

67

 

 

 

122

 

 

 

29

 

 

 

49

 

 

 

1,419

 

 

 

1,697

 

 

 

10

 

總計

 

$

826

 

 

$

1,642

 

 

$

4,020

 

 

$

1,269

 

 

$

1,211

 

 

$

8,551

 

 

$

17,519

 

 

 

100

%

貸款狀態：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在校/恩典/
暫緩/忍耐

 

$

51

 

 

$

79

 

 

$

87

 

 

$

21

 

 

$

27

 

 

$

458

 

 

$

723

 

 

 

4

%

當前/90天或
*較少的違法者

 

 

774

 

 

 

1,554

 

 

 

3,917

 

 

 

1,244

 

 

 

1,177

 

 

 

7,750

 

 

 

16,416

 

 

 

94

 

大於90天
他是個違法者

 

 

1

 

 

 

9

 

 

 

16

 

 

 

4

 

 

 

7

 

 

 

343

 

 

 

380

 

 

 

2

 

總計

 

$

826

 

 

$

1,642

 

 

$

4,020

 

 

$

1,269

 

 

$

1,211

 

 

$

8,551

 

 

$

17,519

 

 

 

100

%

調味料(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1-12次付款

 

$

781

 

 

$

130

 

 

$

28

 

 

$

7

 

 

$

4

 

 

$

54

 

 

$

1,004

 

 

 

6

%

13-24付款

 

 

—

 

 

 

1,453

 

 

 

812

 

 

 

12

 

 

 

13

 

 

 

62

 

 

 

2,352

 

 

 

13

 

25-36次付款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,127

 

 

 

142

 

 

 

35

 

 

 

113

 

 

 

3,417

 

 

 

20

 

37-48次付款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,097

 

 

 

388

 

 

 

179

 

 

 

1,664

 

 

 

9

 

超過48
支付更多的費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

759

 

 

 

7,963

 

 

 

8,722

 

 

 

50

 

在校貸款/
申請寬限/延期

 

 

45

 

 

 

59

 

 

 

53

 

 

 

11

 

 

 

12

 

 

 

180

 

 

 

360

 

 

 

2

 

總計

 

$

826

 

 

$

1,642

 

 

$

4,020

 

 

$

1,269

 

 

$

1,211

 

 

$

8,551

 

 

$

17,519

 

 

 

100

%

某項貸款
**修改：(2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已修改

 

$

—

 

 

$

41

 

 

$

130

 

 

$

46

 

 

$

82

 

 

$

5,775

 

 

$

6,074

 

 

 

35

%

未修改

 

 

826

 

 

 

1,601

 

 

 

3,890

 

 

 

1,223

 

 

 

1,129

 

 

 

2,776

 

 

 

11,445

 

 

 

65

 

總計

 

$

826

 

 

$

1,642

 

 

$

4,020

 

 

$

1,269

 

 

$

1,211

 

 

$

8,551

 

 

$

17,519

 

 

 

100

%

聯署人：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

帶有聯署人(3)

 

$

202

 

 

$

179

 

 

$

93

 

 

$

23

 

 

$

9

 

 

$

5,206

 

 

$

5,712

 

 

 

33

%

無聯署人

 

 

624

 

 

 

1,463

 

 

 

3,927

 

 

 

1,246

 

 

 

1,202

 

 

 

3,345

 

 

 

11,807

 

 

 

67

 

總計

 

$

826

 

 

$

1,642

 

 

$

4,020

 

 

$

1,269

 

 

$

1,211

 

 

$

8,551

 

 

$

17,519

 

 

 

100

%

學校類型：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非營利組織

 

$

777

 

 

$

1,555

 

 

$

3,786

 

 

$

1,213

 

 

$

1,126

 

 

$

7,225

 

 

$

15,682

 

 

 

90

%

營利性的

 

 

49

 

 

 

87

 

 

 

234

 

 

 

56

 

 

 

85

 

 

 

1,326

 

 

 

1,837

 

 

 

10

 

總計

 

$

826

 

 

$

1,642

 

 

$

4,020

 

 

$

1,269

 

 

$

1,211

 

 

$

8,551

 

 

$

17,519

 

 

 

100

%

貸款免税額
減少虧損。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(617

)

 

 

 

貸款總額，淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

16,902

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沖銷

 

$

—

 

 

$

(7

)

 

$

(10

)

 

$

(5

)

 

$

(7

)

 

$

(269

)

 

$

(298

)

 

 

100

%

 

(1)
收到計劃付款的有效還款月數。
(2)
貸款修改代表了2023年1月1日實施ASU第2022-02號之前對問題債務重組(TDR)的歷史定義。任何符合TDR歷史定義的貸款在貸款有效期內都保留該分類(包括2023年符合該定義的貸款)。這包括在之前的24個月期間內修改利率、延長期限或忍耐超過3個月的貸款。該分類並不打算以任何方式與ASU編號2022-02所要求的新的修改披露保持一致。
(3)
不包括沒有聯署人的私立教育再融資貸款，聯署人利率為65截至2023年12月31日的貸款總額為%。

 

 

F-27

納維特公司

合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

 

 

 

 

按發放年份劃分的民辦教育貸款信用質量指標

 

 

 

2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

2022

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

之前

 

 

總計

 

 

佔總數的百分比

 

信用質量
三個指標：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FICO得分：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

640及以上

 

$

1,721

 

 

$

4,529

 

 

$

1,515

 

 

$

1,426

 

 

$

529

 

 

$

8,107

 

 

$

17,827

 

 

 

91

%

640以下

 

 

35

 

 

 

85

 

 

 

23

 

 

 

41

 

 

 

19

 

 

 

1,495

 

 

 

1,698

 

 

 

9

 

總計

 

$

1,756

 

 

$

4,614

 

 

$

1,538

 

 

$

1,467

 

 

$

548

 

 

$

9,602

 

 

$

19,525

 

 

 

100

%

貸款狀態：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在校/恩典/
暫緩/忍耐

 

$

56

 

 

$

91

 

 

$

29

 

 

$

33

 

 

$

13

 

 

$

533

 

 

$

755

 

 

 

4

%

當前/90天或
*較少的違法者

 

 

1,697

 

 

 

4,514

 

 

 

1,506

 

 

 

1,428

 

 

 

533

 

 

 

8,681

 

 

 

18,359

 

 

 

94

 

大於90天
他是個違法者

 

 

3

 

 

 

9

 

 

 

3

 

 

 

6

 

 

 

2

 

 

 

388

 

 

 

411

 

 

 

2

 

總計

 

$

1,756

 

 

$

4,614

 

 

$

1,538

 

 

$

1,467

 

 

$

548

 

 

$

9,602

 

 

$

19,525

 

 

 

100

%

調味料(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1-12次付款

 

$

1,714

 

 

$

860

 

 

$

10

 

 

$

9

 

 

$

1

 

 

$

83

 

 

$

2,677

 

 

 

14

%

13-24付款

 

 

—

 

 

 

3,699

 

 

 

147

 

 

 

31

 

 

 

6

 

 

 

91

 

 

 

3,974

 

 

 

20

 

25-36次付款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,365

 

 

 

452

 

 

 

15

 

 

 

161

 

 

 

1,993

 

 

 

10

 

37-48次付款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

957

 

 

 

132

 

 

 

260

 

 

 

1,349

 

 

 

7

 

超過48
支付更多的費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

388

 

 

 

8,790

 

 

 

9,178

 

 

 

47

 

在校貸款/
申請寬限/延期

 

 

42

 

 

 

55

 

 

 

16

 

 

 

18

 

 

 

6

 

 

 

217

 

 

 

354

 

 

 

2

 

總計

 

$

1,756

 

 

$

4,614

 

 

$

1,538

 

 

$

1,467

 

 

$

548

 

 

$

9,602

 

 

$

19,525

 

 

 

100

%

某項貸款
**修改：(2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已修改

 

$

11

 

 

$

71

 

 

$

34

 

 

$

68

 

 

$

37

 

 

$

6,447

 

 

$

6,668

 

 

 

34

%

未修改

 

 

1,745

 

 

 

4,543

 

 

 

1,504

 

 

 

1,399

 

 

 

511

 

 

 

3,155

 

 

 

12,857

 

 

 

66

 

總計

 

$

1,756

 

 

$

4,614

 

 

$

1,538

 

 

$

1,467

 

 

$

548

 

 

$

9,602

 

 

$

19,525

 

 

 

100

%

聯署人：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

帶有聯署人(3)

 

$

122

 

 

$

106

 

 

$

27

 

 

$

10

 

 

$

—

 

 

$

6,184

 

 

$

6,449

 

 

 

33

%

無聯署人

 

 

1,634

 

 

 

4,508

 

 

 

1,511

 

 

 

1,457

 

 

 

548

 

 

 

3,418

 

 

 

13,076

 

 

 

67

 

總計

 

$

1,756

 

 

$

4,614

 

 

$

1,538

 

 

$

1,467

 

 

$

548

 

 

$

9,602

 

 

$

19,525

 

 

 

100

%

學校類型：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非營利組織

 

$

1,655

 

 

$

4,347

 

 

$

1,470

 

 

$

1,366

 

 

$

503

 

 

$

8,026

 

 

$

17,367

 

 

 

89

%

營利性的

 

 

101

 

 

 

267

 

 

 

68

 

 

 

101

 

 

 

45

 

 

 

1,576

 

 

 

2,158

 

 

 

11

 

總計

 

$

1,756

 

 

$

4,614

 

 

$

1,538

 

 

$

1,467

 

 

$

548

 

 

$

9,602

 

 

$

19,525

 

 

 

100

%

貸款免税額
減少虧損。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(800

)

 

 

 

貸款總額，淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

18,725

 

 

 

 

 

(1)
收到計劃付款的有效還款月數。
(2)
貸款修改代表了在2023年1月1日實施ASU第2022-02號之前對TDR的歷史定義。任何符合TDR歷史定義的貸款在貸款有效期內都保留該分類(包括2023年符合該定義的貸款)。這包括在之前的24個月期間內修改利率、延長期限或忍耐超過3個月的貸款。該分類並不打算以任何方式與ASU編號2022-02所要求的新的修改披露保持一致。
(3)
不包括沒有聯署人的私立教育再融資貸款，聯署人利率為65截至2022年12月31日的貸款總額為%。

 

F-28

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合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

 

 

 

 

私人教育貸款拖欠問題

 

 

 

十二月三十一日，
2023

 

 

十二月三十一日，
2022

 

(百萬美元)

 

天平

 

 

%

 

 

天平

 

 

%

 

在校貸款/寬限/延期貸款(1)

 

$

360

 

 

 

 

 

$

354

 

 

 

 

忍耐貸款(2)

 

 

363

 

 

 

 

 

 

401

 

 

 

 

償還中的貸款和每種狀態的百分比：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活期貸款

 

 

15,935

 

 

 

94.9

%

 

 

17,838

 

 

 

95.0

%

拖欠貸款31-60天(3)

 

 

308

 

 

 

1.8

 

 

 

335

 

 

 

1.8

 

拖欠貸款61-90天(3)

 

 

173

 

 

 

1.0

 

 

 

186

 

 

 

1.0

 

拖欠超過90天的貸款(3)

 

 

380

 

 

 

2.3

 

 

 

411

 

 

 

2.2

 

償還中的貸款總額

 

 

16,796

 

 

 

100

%

 

 

18,770

 

 

 

100

%

貸款總額

 

 

17,519

 

 

 

 

 

 

19,525

 

 

 

 

損失撥備

 

 

(617

)

 

 

 

 

 

(800

)

 

 

 

貸款，淨額

 

$

16,902

 

 

 

 

 

$

18,725

 

 

 

 

償還貸款的百分比

 

 

 

 

 

95.9

%

 

 

 

 

 

96.1

%

年拖欠貸款佔貸款的百分比
提前還款。

 

 

 

 

 

5.1

%

 

 

 

 

 

5.0

%

忍耐貸款佔
用償還和忍耐來償還貸款

 

 

 

 

 

2.1

%

 

 

 

 

 

2.1

%

(1)
向正在上學或參加其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款(例如實習期)的客户提供貸款，以及向已請求並有資格獲得其他允許的計劃延期的客户提供貸款，例如各種符合條件的軍事延期。
(2)
根據既定的貸款計劃服務政策和程序，向在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素(包括新冠肺炎救災計劃)暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)
拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。

 

 

 

F-29

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4. 貸款損失準備(續)

對經濟困難的借款人的貸款修改

我們調整針對某些借款人的私人教育貸款條款，因為我們相信這樣的變化將幫助我們的客户更好地管理他們的學生貸款義務，實現更好的結果，並增加貸款的可收集性。這些變化一般採取臨時降息、臨時忍耐還款、臨時只付利息、臨時降息並永久延長貸款期限的形式。由於估算信貸損失津貼所用的計量方法，對財政困難的借款人所作貸款修改的影響已列入信貸損失津貼。模型設計預測了未來將出現財務困難並需要修改貸款並增加貸款違約風險壽命的借款人。

在我們目前的忍耐做法下，對臨時困難的忍耐一般不能超過12個月在貸款的整個期限內。然而，在借款人已顯示出有能力支付相當數量的每月本金和利息的情況下，可以例外，在這種情況下，借款人最多可以獲得24個月吃苦耐勞的一生的貸款。我們提供法律(如《軍人民事救濟法》)要求的或被視為獨立於我們積極的減損計劃的其他行政容忍(例如，死亡和殘疾、破產、服兵役和災難容忍)，因此不被視為需要根據ASU編號2022-02披露的貸款修改。

FFELP貸款至少是97聯邦政府在發生違約時保證其本金和應計利息的百分比，因此，從信用風險的角度來看，我們不認為FFELP貸款在索賠付款之前生命週期的任何時間點都是不良的，並在索賠日期之前繼續對這些貸款應計利息。此外，FFELP貸款修改事件要麼是受監管驅動的資格標準約束的合法權利，要麼是在本票條款中解決的，因此我們不認為這些事件是我們貸款修改計劃的組成部分。

下表顯示了2023年修改後的向遇到財務困難的借款人提供的貸款在2023年12月31日的攤銷成本基礎。

 

 

對遇到經濟困難的借款人的貸款修改

 

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

降息(1)

 

 

不僅僅是一次微不足道的延遲付款(2)

 

 

利率下調與期限延長相結合

 

貸款類型

 

攤銷成本

 

 

貸款類型的百分比

 

 

攤銷成本

 

 

貸款類型的百分比

 

 

攤銷成本

 

 

貸款類型的百分比

 

私立教育
提供更多貸款

 

$

1,668

 

 

 

9.5

%

 

$

923

 

 

 

5.3

%

 

$

138

 

 

 

.8

%

 

(1)
截至2023年12月31日，1.2在降息計劃中提供10億美元貸款。
(2)
超過一個微不足道的付款延遲包括提供3個月以上的短期利息，只付款或忍受困難。

 

 

對於那些在2023年修改的貸款，下表顯示了這種修改的影響。

 

截至2023年12月31日的年度

貸款類型

降息

不僅僅是一次微不足道的延遲付款

利率下調與期限延長相結合

私立教育貸款

將加權平均合同利率從13.2%至5.3%

加了平均數7三個月到貸款的剩餘期限

加了平均數8年，並將加權平均合同利率從
 12.7%至5.2%.

 

 

F-30

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合併財務報表附註

 

4. 貸款損失準備(續)

下表提供了在截至2023年12月31日的一年內發生付款違約並自2023年1月1日以來收到貸款修改的貸款修改金額，2023年1月1日是ASU編號2022-02的生效日期。就本披露而言，我們將付款違約定義為逾期60天或更長時間。我們密切監測向遇到財務困難的借款人提供的貸款的執行情況，以瞭解修改工作的有效性。

(百萬美元)

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

貸款類型

 

修改後的貸款
(攤銷成本)

 

 

付款違約(面值)

 

私立教育貸款(1)

 

$

272

 

 

$

278

 

(1)
截至2023年12月31日止年度，經修訂的貸款包括$175百萬美元的降息，美元14百萬美元的組合利率降低和延長期限，以及83萬元以上的付款延誤微不足道。

 

 

下表提供了2023年修改的貸款截至2023年12月31日的業績和相關貸款狀態。

(百萬美元)

 

 

 

 

 

貸款類型：

 

 

 

 

 

私立教育貸款

 

狀態

 

付款狀態(攤銷成本)

 

 

 

學校貸款/延期貸款

 

$

22

 

 

 

忍耐貸款

 

 

93

 

 

 

活期貸款

 

 

2,199

 

 

 

拖欠貸款31-60天

 

 

160

 

 

 

拖欠貸款61-90天

 

 

96

 

 

 

拖欠超過90天的貸款

 

 

159

 

 

 

*修改後的貸款總額

 

$

2,729

 

(1)
截至2023年12月31日的年度，$15在此期間修改的貸款中，有100萬筆被註銷。

 

 

在我們於2023年1月1日採用ASU 2022-02號之前，我們對貸款合同條款進行了修改，從而向作為TDR經歷財務困難的借款人提供了特許權。對於某些私立教育貸款，我們已經給予了超過三個月的寬限期、利率下調或延期還款計劃，這些貸款被歸類為TDR。

 

下表提供了在所列期間修改的導致TDR的貸款金額。此外，該表彙總了在TDR投資組合中發生的沖銷，以及在貸款首次被指定為TDR後12個月內在當期發生付款違約的TDR。對於本披露，我們將付款違約定義為逾期60天。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2022

 

 

2021

 

修改後的貸款

 

$

250

 

 

$

149

 

沖銷

 

$

280

 

 

$

124

 

付款違約

 

$

46

 

 

$

21

 

 

 

 

 

F-31

納維特公司

合併財務報表附註

 

5. 企業合併、商譽和收購的無形資產

商譽

下表彙總了我們對報告單位和可報告部門的商譽。

 

 

 

 

截至12月31日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

聯邦教育貸款可報告部分：

 

 

 

 

 

 

支持FFELP貸款

 

$

227

 

 

$

227

 

美國聯邦教育貸款服務公司

 

 

5

 

 

 

5

 

*總計

 

 

232

 

 

 

232

 

消費貸款可報告細分市場：

 

 

 

 

 

 

私立教育遺產在校貸款

 

 

106

 

 

 

106

 

民辦教育再融資貸款

 

 

77

 

 

 

77

 

私立教育最近的在校貸款

 

 

13

 

 

 

13

 

*總計

 

 

196

 

 

 

196

 

業務處理可報告細分市場：

 

 

 

 

 

 

政府服務

 

 

136

 

 

 

136

 

醫療保健服務

 

 

106

 

 

 

106

 

*總計

 

 

242

 

 

 

242

 

總商譽

 

$

670

 

 

$

670

 

 

年度商譽減值測試-2023年10月1日

截至10月1日，我們每年第四季度進行商譽減值測試。作為我們每個具有商譽的報告單位2023年年度減值測試的一部分，我們評估了相關的定性因素，以確定單個報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。我們考慮了截至2022年10月1日FFELP貸款、聯邦教育貸款服務、私立教育遺產在校貸款、私立教育近期在校貸款和私立教育再融資貸款報告單位的超額公允價值超過其賬面價值的金額，當時我們委託獨立評估師估計這些報告單位的公允價值，因為這些報告單位的公允價值遠遠超過其賬面價值。自我們2022年評估以來，FFELP貸款、聯邦教育貸款服務和私立教育遺產在校貸款報告單位的當前前景和現金流沒有顯著變化。隨着基礎投資組合的攤銷，這些報告單位的現金流繼續下降，與我們的預期一致。負面的宏觀經濟狀況，主要是2023年的高利率環境，並未對這些估計產生重大影響。對於私人教育再融資貸款報告部門，我們考慮了當前投資組合的表現(繼續保持高信用質量)、未來發放量(鑑於利率環境下降的預期，預計2024年將增加)以及Navient強大的流動性狀況，其發行私人教育貸款ABS的能力完全由報告單位的再融資貸款組成。對於私立教育最近在校貸款報告部門，我們考慮到Navient的全資子公司Earnest在2023年通過開發和推出新計劃和產品而提高了品牌知名度，以及Navient利用其Going Merry平臺使學生能夠匹配和申請獎學金、機構援助和政府撥款的持續成功。預計2024年校內發起人數將強勁增長，未來預計將持續增長。在評估這些相關質量因素後，截至2023年10月1日，這些報告單位並未被視為商譽受損。對於FFELP貸款報告部門，由於投資組合的徑流性質和時間的推移，我們目前對未來現金流的預測將導致商譽在2025年部分受損。這是基於估計的現金流，因此，未來的減值日期可能會改變。

 

 

F-32

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合併財務報表附註

 

5. 企業合併、商譽與收購的無形資產

 

作為與我們的政府服務和醫療保健服務報告單位相關的年度減值測試的一部分，我們還考慮了截至2022年10月1日上次執行量化商譽減值測試時這些報告單位的公允價值超出賬面價值的金額，因為這些報告單位的公允價值遠遠超過其賬面價值。這些報告單位的前景和長期現金流預測仍然有利，自我們的2022年量化減值評估以來沒有重大變化，儘管預計在2020年和2021年獲得的重大合同將逐步結束，這些合同將根據CARE法案實施和管理項目，並在新冠肺炎大流行期間提供接觸者追蹤和疫苗管理服務。2023年有一美元9與業務處理報告單位的預期和預測一樣，自2022年以來收入總計減少100萬。這一下降是由於美元83與大流行病有關的合同逐步結束帶來的總收入減少100萬美元；然而，這一減少在很大程度上被#美元所抵消74為我們的傳統客户提供的服務收入總計增加了100萬美元。這個傳統服務提供的現金流大幅增加，恢復到並在某些情況下超過大流行前的水平，儘管某些部門面臨通貨膨脹壓力。這些報告單位還在2023年獲得了新的合同，預計這些合同將在未來期間產生重大效益。在評估這些相關的質量因素後，沒有認為這些報告單位的商譽受損。

 

對於我們的每個報告單位，我們還考慮了當前的監管和立法環境、當前的經濟環境、我們2023年的收益、2024年的預期收益、市場對我們股價的預期，以及我們與賬面權益相關的市值，得出的結論是，與我們的報告單位相關的商譽沒有受到損害。儘管我們在2023年10月1日和12月31日的市值低於賬面股本，但我們得出的結論是，我們相對於賬面股本的市值並不表明我們的報告單位在2023年10月1日和12月31日的商譽減值。我們的市值並不代表我們的報告單位在獨立基礎上的商譽價值。此外，2023年10月1日和12月31日的隱含控制權溢價是高於當時股價的合理控制權溢價。

 

如果監管環境發生變化，從而對我們的報告單位產生負面影響，或者未來的經濟狀況比我們對每個報告單位的年度減值測試中假設的情況嚴重得多，則歸因於我們報告單位的商譽可能會在未來期間受到損害。

 

收購的無形資產

收購的無形資產包括：

 

 

 

截至2023年12月31日

 

 

截至2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

成本
基礎

 

 

累計
減值和
攤銷(2)(3)

 

 

網絡

 

 

成本
基礎(2)

 

 

累計
減值和
攤銷(2)(3)

 

 

網絡

 

客户、服務和貸款
促進關係發展(1)

 

$

218

 

 

$

(212

)

 

$

6

 

 

$

218

 

 

$

(207

)

 

$

11

 

軟件和技術

 

 

119

 

 

 

(110

)

 

 

9

 

 

 

119

 

 

 

(108

)

 

 

11

 

商品名稱和商標

 

 

40

 

 

 

(30

)

 

 

10

 

 

 

40

 

 

 

(27

)

 

 

13

 

收購的無形資產總額

 

$

377

 

 

$

(352

)

 

$

25

 

 

$

377

 

 

$

(342

)

 

$

35

 

 

(1)
(1)
在2022年，我們在業務處理可報告部門減值了一項客户關係資產，價值為$6因退出某一行業而產生的100萬美元。
(2)
累計減值和攤銷僅在收購的無形資產被視為部分減值的情況下才包括減值金額。當收購的無形資產被認為已完全減值並不再使用時，與該資產相關的成本基礎和任何累計攤銷都將被註銷。
(3)
我們記錄了收購的無形資產的攤銷金額為#美元。10百萬，$14百萬美元和美元192023年、2022年和2021年分別為100萬。我們將繼續以確定的使用壽命攤銷我們的無形資產，在其剩餘的預計使用壽命內攤銷。我們估計與這些無形資產相關的攤銷費用將為$9百萬，$6百萬，$5百萬，$3百萬美元和美元12024年、2025年、2026年、2027年和2027年之後分別為100萬人。

 

F-33

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合併財務報表附註

 

 

6. 借款

借款包括通過我們的證券化計劃發行的擔保借款、通過擔保貸款、我們發行的無擔保票據以及主要與返還所持現金抵押品的義務有關的其他計息負債。

下表總結了我們的借款情況。

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

短的
術語

 

 

加權平均
利率(8)

 

 

長
術語

 

 

加權平均
利率(8)

 

 

總計

 

 

短的
術語

 

 

加權平均
利率(8)

 

 

長
術語

 

 

加權平均
利率(8)

 

 

總計

 

無擔保借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高級無擔保
**債務增加(1)

 

$

506

 

 

 

5.88

%

 

$

5,351

 

 

 

6.61

%

 

$

5,857

 

 

$

1,301

 

 

 

5.90

%

 

$

5,711

 

 

 

5.82

%

 

$

7,012

 

無擔保總金額
**借款減少

 

 

506

 

 

 

5.88

 

 

 

5,351

 

 

 

6.61

 

 

 

5,857

 

 

 

1,301

 

 

 

5.90

 

 

 

5,711

 

 

 

5.82

 

 

 

7,012

 

擔保借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款
**證券化(2)(3)(4)

 

 

59

 

 

 

6.84

 

 

 

35,626

 

 

 

6.06

 

 

 

35,685

 

 

 

76

 

 

 

6.01

 

 

 

42,675

 

 

 

4.96

 

 

 

42,751

 

私立教育
一筆貸款。
**證券化(5)

 

 

435

 

 

 

8.14

 

 

 

11,754

 

 

 

3.59

 

 

 

12,189

 

 

 

725

 

 

 

7.17

 

 

 

12,744

 

 

 

3.11

 

 

 

13,469

 

FFELP貸款支持商業票據
提供更多設施

 

 

1,854

 

 

 

6.60

 

 

 

89

 

 

 

6.29

 

 

 

1,943

 

 

 

923

 

 

 

5.31

 

 

 

386

 

 

 

5.33

 

 

 

1,309

 

私立教育
銀行貸款資產支持商業票據
提供更多設施

 

 

1,286

 

 

 

6.62

 

 

 

821

 

 

 

6.84

 

 

 

2,107

 

 

 

2,734

 

 

 

5.55

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,734

 

其他(6)

 

 

95

 

 

 

5.61

 

 

 

39

 

 

 

5.50

 

 

 

134

 

 

 

121

 

 

 

4.61

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

121

 

擔保總額
**借款減少

 

 

3,729

 

 

 

6.76

 

 

 

48,329

 

 

 

5.47

 

 

 

52,058

 

 

 

4,579

 

 

 

5.74

 

 

 

55,805

 

 

 

4.54

 

 

 

60,384

 

對衝前合計
中國會計準則
*調整(7)

 

 

4,235

 

 

 

6.66

 

 

 

53,680

 

 

 

5.59

 

 

 

57,915

 

 

 

5,880

 

 

 

5.78

 

 

 

61,516

 

 

 

4.66

 

 

 

67,396

 

套期保值會計
*調整

 

 

(9

)

 

 

.01

 

 

 

(278

)

 

 

.03

 

 

 

(287

)

 

 

(10

)

 

 

.01

 

 

 

(490

)

 

 

.04

 

 

 

(500

)

總計

 

$

4,226

 

 

 

6.67

%

 

$

53,402

 

 

 

5.62

%

 

$

57,628

 

 

$

5,870

 

 

 

5.78

%

 

$

61,026

 

 

 

4.70

%

 

$

66,896

 

 

 

(1)
包括本金$506百萬美元和美元1.3截至目前的短期債務為10億美元2023年12月31日和2022年12月31日，分別為。包括本金$5.410億美元5.7截至目前的長期債務為10億美元分別是2023年12月31日和2022年12月31日。
(2)
包括$59百萬美元和美元76百萬美元的短期債務和122及$0與FFELP貸款ABS回購安排(FFELP貸款回購安排)相關的長期債務分別是2023年12月31日和2022年12月31日。
(3)
包括$1.610億美元1.8截至12月31日，非美元計價債務為10億美元，分別是2023年和2022年，這兩個數字已經通過掉期兑換成美元進行了對衝。
(4)
包括違約的FFELP擔保債務部分，剩餘本金為#美元1.6截至2023年12月31日，由於未在各自的合同到期日之前到期而導致的10億美元。已向受託人、評級機構和債券持有人發出通知，提醒他們注意這些到期日違約。目前，預計債券將在2031年至2037年之間全額償付。這對債券的本金金額或應計票面利率沒有影響，也沒有修訂的合同到期日。
(5)
包括$435百萬美元和美元725截至12月31日，與私人教育貸款ABS回購安排(私人教育貸款回購安排)相關的短期債務為百萬美元，分別是2023年和2022年。
(6)
“其他”主要包括返還與衍生品風險敞口有關的現金抵押品的義務。
(7)
包括$38.210億美元44.9截至目前的長期浮動利率債務為10億美元2023年12月31日和2022年12月31日、和$15.510億美元16.6截至目前的長期固定利率債務為10億美元分別是2023年12月31日和2022年12月31日。
(8)
加權平均利率為期末利率。

 

 

F-34

納維特公司

合併財務報表附註

 

6. 借款(續)

截至12月31日，2023年，我們長期借款的預期到期日如下表所示。

 

 

預期到期日

 

(百萬美元)

 

高年級
不安全
債務

 

 

安全
借款(1)

 

 

總計(2)

 

到期日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2024

 

$

—

 

 

$

4,528

 

 

$

4,528

 

2025

 

 

552

 

 

 

5,368

 

 

 

5,920

 

2026

 

 

523

 

 

 

4,115

 

 

 

4,638

 

2027

 

 

694

 

 

 

3,974

 

 

 

4,668

 

2028

 

 

513

 

 

 

3,867

 

 

 

4,380

 

2029-2048

 

 

3,069

 

 

 

26,477

 

 

 

29,546

 

對衝會計調整前合計

 

 

5,351

 

 

 

48,329

 

 

 

53,680

 

套期保值會計調整

 

 

(157

)

 

 

(121

)

 

 

(278

)

總計

 

$

5,194

 

 

$

48,208

 

 

$

53,402

 

 

(1)
我們認為我們的證券化信託債務是基於合同到期日的長期債務。然而，就本披露而言，我們已根據我們目前對貸款提前還款速度的估計來預測預期本金償還，以更好地反映我們預計這筆債務將如何隨着時間的推移得到償還。預計在2024年的本金償還包括$4.5億元相關的證券化信託債務。
(2)
每期到期的債務本金總額為#美元。4.52024年10億美元，6.02025年10億美元，4.72026年為10億美元4.72027年為10億美元4.42028年為10億美元，29.82029年至2048年將達到10億。

可變利息實體

截至12月31日，我們整合了以下融資VIE，2023年和2022年，因為我們是主要受益者。因此，這些VIE被計入擔保借款。

 

 

2023年12月31日

 

 

 

未償債務

 

 

資產擔保賬面金額
未償債務

 

(百萬美元)

 

短的
術語

 

 

長
術語

 

 

總計

 

 

貸款

 

 

現金

 

 

其他
資產，淨額

 

 

總計

 

擔保借款(VIE)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款證券化

 

$

59

 

 

$

35,626

 

 

$

35,685

 

 

$

35,935

 

 

$

1,441

 

 

$

1,673

 

 

$

39,049

 

私立教育貸款
**證券化

 

 

435

 

 

 

11,754

 

 

 

12,189

 

 

 

13,396

 

 

 

350

 

 

 

119

 

 

 

13,865

 

FFELP貸款支持商業票據貸款

 

 

1,854

 

 

 

89

 

 

 

1,943

 

 

 

1,897

 

 

 

77

 

 

 

92

 

 

 

2,066

 

私立教育貸款資產支持商業票據
提供更多設施

 

 

1,286

 

 

 

821

 

 

 

2,107

 

 

 

2,363

 

 

 

69

 

 

 

50

 

 

 

2,482

 

套期會計前合計
*調整

 

 

3,634

 

 

 

48,290

 

 

 

51,924

 

 

 

53,591

 

 

 

1,937

 

 

 

1,934

 

 

 

57,462

 

套期保值會計調整

 

 

—

 

 

 

(121

)

 

 

(121

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(190

)

 

 

(190

)

總計

 

$

3,634

 

 

$

48,169

 

 

$

51,803

 

 

$

53,591

 

 

$

1,937

 

 

$

1,744

 

 

$

57,272

 

 

 

2022年12月31日

 

 

 

未償債務

 

 

資產擔保賬面金額
未償債務

 

(百萬美元)

 

短的
術語

 

 

長
術語

 

 

總計

 

 

貸款

 

 

現金

 

 

其他
資產，淨額

 

 

總計

 

擔保借款(VIE)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款證券化

 

$

76

 

 

$

42,675

 

 

$

42,751

 

 

$

42,148

 

 

$

2,705

 

 

$

1,544

 

 

$

46,397

 

私立教育貸款
**證券化

 

 

725

 

 

 

12,744

 

 

 

13,469

 

 

 

14,168

 

 

 

367

 

 

 

105

 

 

 

14,640

 

FFELP貸款支持商業票據貸款

 

 

923

 

 

 

386

 

 

 

1,309

 

 

 

1,317

 

 

 

39

 

 

 

44

 

 

 

1,400

 

私立教育貸款資產支持商業票據
提供更多設施

 

 

2,734

 

 

 

—

 

 

 

2,734

 

 

 

3,039

 

 

 

122

 

 

 

(81

)

 

 

3,080

 

套期會計前合計
*調整

 

 

4,458

 

 

 

55,805

 

 

 

60,263

 

 

 

60,672

 

 

 

3,233

 

 

 

1,612

 

 

 

65,517

 

套期保值會計調整

 

 

—

 

 

 

(207

)

 

 

(207

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(256

)

 

 

(256

)

總計

 

$

4,458

 

 

$

55,598

 

 

$

60,056

 

 

$

60,672

 

 

$

3,233

 

 

$

1,356

 

 

$

65,261

 

 

F-35

納維特公司

合併財務報表附註

 

6. 借款(續)

有擔保的貸款和無擔保債務

FFELP貸款支持商業票據貸款

我們有各種資產支持商業票據借貸工具，我們用來為我們的FFELP貸款融資。在我們擁有合格抵押品和可用能力的範圍內，這些擔保信貸安排下的流動資金是可用的。這些安排下的最高借款能力將有所不同，並取決於每項協議的借款條件。這些包括但不限於貸款的規模、當前的使用情況以及合格的未擔保FFELP貸款抵押品的可用性和公允價值。我們在這些貸款項下的借款是無追索權的。這些貸款的到期日從2024年11月至2025年4月。在某些情況下，某些貸款的利率可能會上升。在某些情況下，這些設施可能會被終止。截至12月31日，2023，大約有1美元1.9這些貸款項下的未償還金額為10億美元，約為2.110億美元的資產來保護這些設施。截至12月31日，2023，這些設施下的最大未使用容量為$408一百萬美元，我們有美元92未擔保的FFELP貸款數百萬美元。

貸款回購安排

我們擁有FFELP貸款回購工具，1)為收購某些由Navient贊助的拍賣利率證券提供流動性，其中該工具下的借款以拍賣利率證券為擔保；2)以之前發行的FFELP貸款ABS信託基金的淨資產為抵押。貸款人還對作為擔保人的Navient Corporation有無擔保追索權，以彌補應付金額的任何缺口。由於這些貸款是由Navient在之前的證券化中發行的擔保工具擔保的，因此我們在上面的各種借款表中將債務顯示為FFELP貸款證券化的一部分。截至2023年12月31日，大約有1美元181這些貸款下的未償還金額為100萬美元。

私立教育貸款資產支持商業票據融資

我們有各種資產支持商業票據借貸工具，我們用來資助我們的私人教育貸款。在我們擁有合格抵押品和可用能力的範圍內，這些擔保信貸安排下的流動資金是可用的。這些安排下的最高借款能力將有所不同，並取決於每項協議的借款條件。這些包括但不限於貸款的規模、當前的使用情況以及符合條件的未擔保私立教育貸款抵押品的可用性和公允價值。我們在這些貸款項下的借款是無追索權的。這些貸款的到期日從2024年6月至2025年6月。在某些情況下，某些貸款的利率可能會上升。在某些情況下，這些設施可能會被終止。自.起2023年12月31日，大約有1美元2.1這些貸款項下的未償還金額為10億美元，約為2.510億美元的資產來保護這些設施。截至12月31日，2023，這些設施下的最大未使用容量為$1.7十億美元，我們有1.110億美元的未抵押私人教育貸款。

私立教育貸款回購安排

這些回購安排以之前發行的私人教育貸款ABS信託基金的淨資產為抵押。貸款人還對作為擔保人的Navient Corporation有無擔保追索權，以彌補應付金額的任何缺口。由於這些貸款是由以前證券化中的剩餘權益擔保的，因此我們在上面的各種借款表中將債務顯示為私人教育貸款證券化的一部分。截至2023年12月31日，大約有1美元0.4這些貸款項下的未償還金額為10億美元。

優先無擔保債務

我們發行了$1.0億，美元0及$1.320億美元的無擔保債務分別為2023年、2022年和2021年。

債務回購

下表彙總了與我們的優先無擔保債務回購相關的活動。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

回購的債務本金

 

$

850

 

 

$

—

 

 

$

2,577

 

債務回購損失

 

$

(8

)

 

$

—

 

 

$

(73

)

F-36

納維特公司

合併財務報表附註

 

7. 衍生金融工具

風險管理戰略

我們維持整體利率風險管理策略，利用衍生工具將利率變動的經濟影響減至最低。我們的目標是通過修改某些資產負債表資產和負債的重新定價頻率和基礎指數特徵來管理利率敏感性，以便淨利差在實質上不會受到利率變動的不利影響。我們不使用衍生品工具來對衝信用風險。由於利率波動，被套期保值的資產和負債的市值會升值或貶值。與對衝資產及負債掛鈎的衍生工具的收入或虧損一般會抵銷該項目在對衝期間的未實現升值或貶值的影響。我們認為這一策略是對利率敏感度的審慎管理。此外，我們利用衍生品合約將外幣匯率變化對某些以外幣計價的債務的經濟影響降至最低。隨着外幣匯率的波動，這些負債將在價值上升值和貶值。在對衝關係有效的範圍內，這些波動被為對衝這些工具而執行的交叉貨幣利率掉期的價值變化所抵消。管理層相信，作為對衝訂立的某些衍生工具交易，主要是樓面收益合約、基差掉期及有時某些其他利率掉期，在經濟上是有效的；然而，該等交易並不符合根據公認會計原則進行對衝會計的資格，因此可能對收益造成不利影響。

儘管我們使用衍生品將利率和外幣變動的風險降至最低，但衍生品的使用確實使我們同時面臨市場和信用風險。市場風險是指由於利率、匯率和市場流動性的變化而造成財務損失的可能性。信用風險是交易對手不履行合同義務的風險，它僅限於交易對手欠我們的衍生產品中公允價值收益的損失。當衍生品合約的公允價值為負值時，我們欠交易對手，因此對交易對手沒有信用風險敞口；然而，交易對手對我們有風險敞口。我們通過與評級較高的交易對手進行交易，將衍生工具的信用風險降至最低，這些交易由我們的信用部門定期審查。我們還維持要求所有衍生品合約受國際掉期和衍生品協會主協議管轄的政策。根據衍生品交易的性質，通常還需要與Navient Corporation合同有關的雙邊抵押品安排。當吾等與交易對手有超過一項未平倉衍生產品交易，且與交易對手之間存在可依法強制執行的淨額結算條款(即抵銷應收及應付衍生合約的法定權利)時，按市價計算的“淨”風險，減去交易對手向吾等提供的抵押品，代表對交易對手的風險敞口。當存在淨負風險敞口時，我們認為我們對交易對手的風險敞口為零。截至2023年12月31日及2022年12月31日，我們與Navient Corporation衍生品有關的淨正敞口(對我們的衍生品收益頭寸減去交易對手向我們公佈的抵押品)為$。6百萬美元和美元11分別為100萬美元。

我們的資產負債表內證券化信託基金有1.6截至2023年12月31日，未償還的歐元計價債券為10億歐元。為了將這些非美元計價的債券轉換為美元負債，這些信託公司與評級較高的交易對手進行了外幣互換。此外，這些信託基金還簽訂了$298百萬名義利率互換，主要用於將證券化教育貸款中收到的Prime轉換為SOFR就債券支付的利率。我們的互換證券化信託具有ISDA文件，可防範交易對手風險。我們證券化信託的ISDA文件中設想的抵押品計算需要基於衍生品的公允價值的抵押品，該公允價值可能會根據抵押品協議中考慮的評級機構標準要求對額外抵押品進行調整。信託不需要向交易對手提供抵押品。截至2023年12月31日和2022年12月31日，證券化信託中的掉期淨正敞口為$0及$0分別為100萬美元。

 

F-37

納維特公司

合併財務報表附註

 

7. 衍生金融工具(續)

衍生財務報表影響摘要

下表概述了所有衍生工具的公允價值和名義金額及其對淨收益和其他全面收益的影響。

衍生品對資產負債表的影響

 

 

 

 

現金流

 

 

公允價值(3)

 

 

交易

 

 

總計

 

(百萬美元)

 

對衝風險
暴露

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

公允價值(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

利率

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

55

 

 

$

55

 

 

$

—

 

 

$

1

 

 

$

55

 

 

$

56

 

交叉貨幣利率
**掉期

 

外幣和
利率

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

衍生工具資產總額(2)

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

55

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

55

 

 

 

56

 

衍生負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

利率

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

(1

)

 

 

(3

)

 

 

(1

)

 

 

(5

)

樓面收入合同

 

利率

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

交叉貨幣利率
**掉期

 

外幣和
利率

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(189

)

 

 

(253

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(189

)

 

 

(253

)

衍生負債總額(2)

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(189

)

 

 

(255

)

 

 

(1

)

 

 

(3

)

 

 

(190

)

 

 

(258

)

衍生品淨額

 

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(134

)

 

$

(200

)

 

$

(1

)

 

$

(2

)

 

$

(135

)

 

$

(202

)

(1)
報告的公允價值不包括所持抵押品、質押和應計利息。資產和負債在列報時不考慮主淨額結算協議。衍生工具根據總淨額結算協議按交易對手的淨頭寸在資產負債表上列賬，並根據淨頭寸為正或負而分類為其他資產或其他負債。
(2)
下表對總頭寸進行了調節，不受資產負債表分類的主淨額結算協議的影響：

 

 

其他資產

 

 

其他負債

 

(百萬美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

總頭寸

 

$

55

 

 

$

56

 

 

$

(190

)

 

$

(258

)

主淨額結算協議的影響

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

導數價值受到主網的影響
未簽訂協議(如資產負債表所載)

 

 

55

 

 

 

56

 

 

 

(190

)

 

 

(258

)

質押的現金抵押品(持有)

 

 

(60

)

 

 

(80

)

 

 

46

 

 

 

62

 

淨頭寸

 

$

(5

)

 

$

(24

)

 

$

(144

)

 

$

(196

)

(3)
下表顯示了公允價值對衝負債的賬面價值以及對這些負債進行的相關公允價值對衝調整：

 

 

截至2023年12月31日

 

 

截至2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

攜帶
價值

 

 

套期基礎調整

 

 

攜帶
價值

 

 

套期基礎調整

 

短期借款

 

$

490

 

 

$

(9

)

 

$

1,289

 

 

$

(10

)

長期借款

 

$

5,341

 

 

$

(281

)

 

$

6,188

 

 

$

(494

)

 

F-38

納維特公司

合併財務報表附註

 

7. 衍生金融工具(續)

上述公平值包括就交易對手信貸風險（當我們面對交易對手時，扣除抵押品入賬）及交易對手面對交易對手時（扣除抵押品入賬）所作的必要調整。 調整淨額使於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的資產狀況減少$5百萬美元和美元6百萬，分別。 此外，上述公平值反映就非流動性衍生工具作出的調整，反映為衍生工具所掛鈎的利率指數的廣泛買賣差價。 該等調整使於2023年12月31日及2022年12月31日的整體資產淨值狀況減少$1百萬美元和美元1分別為100萬美元。

 

 

現金流

 

 

公允價值

 

 

交易

 

 

總計

 

(數十億美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

名義價值：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

$

2.2

 

 

$

8.3

 

 

$

4.6

 

 

$

6.2

 

 

$

1.9

 

 

$

17.4

 

 

$

8.7

 

 

$

31.9

 

樓面收入合同

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6.0

 

 

 

—

 

 

 

6.0

 

交叉貨幣利率互換

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.6

 

 

 

1.8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.6

 

 

 

1.8

 

總衍生品

 

$

2.2

 

 

$

8.3

 

 

$

6.2

 

 

$

8.0

 

 

$

1.9

 

 

$

23.4

 

 

$

10.3

 

 

$

39.7

 

按市值計價 衍生工具對損益表的影響

 

 

總收益(虧損)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

公允價值對衝：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在衍生工具淨收益中確認的收益(損失)

 

$

104

 

 

$

(610

)

 

$

(310

)

在套期淨收益中確認的收益(虧損)
三個項目：

 

 

(128

)

 

 

660

 

 

 

349

 

公允價值淨額對衝無效收益(損失)

 

 

(24

)

 

 

50

 

 

 

39

 

交叉貨幣利率互換

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在衍生工具淨收益中確認的收益(損失)

 

 

64

 

 

 

(63

)

 

 

104

 

在套期淨收益中確認的收益(虧損)
三個項目：

 

 

(86

)

 

 

96

 

 

 

(55

)

公允價值淨額對衝無效收益(損失)

 

 

(22

)

 

 

33

 

 

 

49

 

總公允價值套期保值(1)(2)

 

 

(46

)

 

 

83

 

 

 

88

 

現金流對衝：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總現金流對衝(2)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

交易：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

 

11

 

 

 

130

 

 

 

30

 

樓面收入合同

 

 

—

 

 

 

41

 

 

 

34

 

衍生品交易總額(3)

 

 

11

 

 

 

171

 

 

 

64

 

確認按市價計價的收益(虧損)

 

$

(35

)

 

$

254

 

 

$

152

 

(1)
在合併損益表中計入利息支出。
(2)
公允價值套期保值和現金流量套期保值應計利息收入(費用)計入利息支出，不計入本表。
(3)
在合併損益表中記入“衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損)”。

F-39

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7. 衍生金融工具(續)

衍生工具對其他綜合收益(權益)的影響

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

現金流套期保值的總收益(虧損)

 

$

16

 

 

$

194

 

 

$

55

 

衍生(收益)損失的重新分類調整
計入淨收益(利息支出)。(1)

 

 

(84

)

 

 

26

 

 

 

86

 

現金流套期保值淨變化，税後淨額

 

$

(68

)

 

$

220

 

 

$

141

 

(1)
包括結算收入/費用淨額。

抵押品

下表詳述吾等與吾等的衍生產品交易對手之間所持有及質押的衍生產品風險。

(百萬美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

持有的抵押品：

 

 

 

 

 

 

現金(返還現金抵押品的義務記錄在短期借款中)

 

$

60

 

 

$

80

 

按公允價值計算的證券--公司衍生品(未在財務報告中記錄
(以下是聲明)(1)

 

 

—

 

 

 

—

 

按公允價值計算的證券資產負債表證券化衍生品(非
((記錄在財務報表中))(2)

 

 

—

 

 

 

—

 

持有的抵押品總額

 

$

60

 

 

$

80

 

按公允價值計算的衍生資產，包括應計利息

 

$

62

 

 

$

85

 

質押給他人的抵押品：

 

 

 

 

 

 

現金(收到現金抵押品返還的權利記錄在投資中)

 

$

46

 

 

$

62

 

質押抵押品總額

 

$

46

 

 

$

62

 

按公允價值計算的衍生負債，包括應計利息和保費
應收賬款

 

$

197

 

 

$

266

 

(1)
該公司有能力出售或再質押其持有的作為抵押品的證券。
(2)
這些信託公司沒有能力出售或再質押它們作為抵押品持有的證券。

 

 

F-40

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8. 其他資產

下表提供了我們其他資產的詳細信息。

(百萬美元)

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

應計應收利息

 

$

2,081

 

 

$

2,031

 

與福利和保險有關的投資

 

 

460

 

 

 

452

 

所得税資產淨額

 

 

122

 

 

 

132

 

按公允價值計量的衍生工具

 

 

55

 

 

 

56

 

應收賬款

 

 

101

 

 

 

83

 

固定資產

 

 

62

 

 

 

74

 

其他

 

 

33

 

 

 

38

 

總計

 

$

2,914

 

 

$

2,866

 

 

9. 股東權益

普通股

我們的股東已經授權發行 1.125億股普通股。Navient普通股的面值為$0.01每股於二零二三年十二月三十一日， 114已發行和發行在外的股票為100萬股， 16100萬股未發行，但作為未行使的股票期權、限制性股票單位、業績股票單位和用於員工薪酬的股息等值單位以及基於股票的薪酬計劃的剩餘授權的抵押。

股息和股票回購計劃

下表總結了我們的普通股回購，發行和支付的股息。

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(以百萬為單位的美元和股票，每股金額除外)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

回購普通股(1)

 

 

18.0

 

 

 

24.8

 

 

 

34.4

 

回購普通股（美元）(1)

 

$

310

 

 

$

400

 

 

$

600

 

每股平均收購價(1)

 

$

17.21

 

 

$

16.13

 

 

$

17.46

 

剩餘普通股回購權(1)

 

$

290

 

 

$

600

 

 

$

1,000

 

與員工股票相關的回購股份-
基於薪酬計劃(2)

 

 

1.3

 

 

 

1.2

 

 

 

3.0

 

每股平均收購價(2)

 

$

18.44

 

 

$

17.84

 

 

$

13.65

 

已發行普通股(3)

 

 

2.6

 

 

 

2.5

 

 

 

4.9

 

已支付的股息

 

$

78

 

 

$

91

 

 

$

107

 

每股股息

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

$

.64

 

 

(1)
根據我們的股票回購計劃購買的普通股。我們的董事會批准了$12021年12月，億美元的多年期股票回購計劃。
(2)
包括從股票期權行使中扣除的股份和為僱員的預扣税義務而授予的限制性股票，以及僱員為支付期權行使成本而提供的股份。
(3)
根據我們的各種補償和福利計劃發行的普通股。

我們的普通股在2023年12月29日的收盤價是$18.62.

 

 

F-41

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10. 普通股每股收益(虧損)

每股普通股的基本收益(虧損)是使用每期已發行普通股的加權平均數來計算的。以下是以公認會計原則為基礎的基本每股收益計算和稀釋每股收益計算的分子和分母的對賬。

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(單位：百萬，不包括每股數據)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

分子：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

分母：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

用於計算基本每股收益的加權平均股份

 

 

122

 

 

 

142

 

 

 

170

 

稀釋性證券的影響：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票期權、限制性股票、
包括限制性股票單位、績效股票單位、
企業和員工購股計劃(ESPP)(1)

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

2

 

稀釋性潛在普通股(2)

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

2

 

用於計算的加權平均份額
*稀釋後的每股收益

 

 

123

 

 

 

144

 

 

 

172

 

基本每股普通股收益

 

$

1.87

 

 

$

4.54

 

 

$

4.23

 

稀釋後每股普通股收益

 

$

1.85

 

 

$

4.49

 

 

$

4.18

 

 

(1)
包括因行使已發行購股權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位以及按庫存股方法釐定的適用ESPP項下發行股份的未償還承諾而可發行的額外普通股的潛在攤薄效應。
(2)
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度，有幾個0百萬股流通股，但不包括在每股攤薄收益的計算中，因為它們是反攤薄的。

F-42

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11. 公允價值計量

我們在財務報表中應用各種會計準則時使用公允價值估計。我們根據分級框架對我們的公允價值估計進行分類，該框架與用於以公允價值計量金融工具的三個級別的價格透明度相關。下文討論的項目的公允價值在本腳註中單獨披露。

在2023年期間，金融工具在不同級別之間沒有重大轉移，我們用於評估金融工具的方法也沒有發生變化。

教育貸款

我們的FFELP貸款和私立教育貸款是按成本核算的，如果貸款是為出售而持有的，則按成本或市場中較低的成本核算。公允價值是通過使用資產的陳述條款來建模貸款現金流來確定的，這些假設大多是內部開發的，當市場交易可用時，這些假設是有效的。

FFELP貸款

用於確定FFELP貸款公允價值的重要假設是提前還款速度、違約率、資金成本、貼現率、資本水平和預期還款借款人將獲得的利益。此外，我們的FFELP貸款組合的最低收入部分通過使用可觀察到的市場投入和內部開發的投入的期權模型進行估值。模型中的許多重要投入都是從內部得出的，在活躍的市場中看不到。雖然由此產生的公允價值可以根據我們參與的市場交易進行驗證，但這些市場並不被認為是活躍的。因此，這些都是3級估值。

私立教育貸款

用於確定我們的私立教育貸款公允價值的重要假設是提前還款速度、違約率、回收率、資金成本、貼現率和資本水平。模型中的許多重要投入都是從內部得出的，在活躍的市場中看不到。雖然由此產生的公允價值可以根據我們參與的市場交易進行驗證，但這些市場並不被認為是活躍的。因此，這些都是3級估值。

現金及投資(包括“限制性現金”)

現金和現金等價物按成本列賬。賬面價值接近公允價值。對剩餘期限少於以下的商業票據、資產支持商業票據或活期存款投資的公允價值90購買天數估計等於其成本，並在需要時根據市場狀況和交易對手信用風險對流動性和信用利差進行調整。沒有其他調整被認為是必要的。這些投資屬於二級估值。

借款

借款在財務報表中按成本入賬，除非以外幣計價或在公允價值對衝關係中被指定為對衝項目。當對衝風險為基準利率(對我們而言為SOFR)而不是全部公允價值時，成本基礎僅根據基準利率的價值變化進行調整。以外幣計價的借款在財務報表中按當前即期匯率重新計量。公允價值是通過標準債券定價模型和期權模型(如適用)確定的，該模型使用借款的陳述條款、可觀察到的收益率曲線、外幣匯率、活躍市場的波動性或經紀自營商的報價。無擔保公司債務的公允價值調整是根據可見交易的指示性報價和本公司特定信用違約互換的利差進行的。有擔保借款的公允價值調整基於經紀自營商的指示性報價。對有擔保和無擔保借款的這些調整對這些項目的整體估值是重要的，目前是根據不活躍市場的投入進行的。因此，這些都是3級估值。

F-43

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11. 公允價值計量(續)

衍生金融工具

所有衍生工具均按公平值計入財務報表。大部分衍生金融工具之公平值乃按標準衍生工具定價及期權模式使用合約之既定條款及可觀察市場輸入數據釐定，因此分類為第二級公平值。在某些情況下，我們使用內部開發的不可在市場上觀察的輸入數據，因此將該等工具分類為第三級公允價值。複雜結構性衍生工具或於流動性較低市場買賣之衍生工具於釐定公平值時需要作出重大估計及判斷，而該等估計及判斷無法與市場交易證實。

在釐定衍生工具的公平值時，我們會考慮交易對手的信貸風險，透過評估所持抵押品的風險淨額，按淨額基準評估交易對手的風險。有關方法的進一步討論，請參閲“附註7 -衍生金融工具”。淨信貸風險調整（我們對交易對手的風險敞口調整，扣除交易對手對我們的風險敞口調整）減少了2023年12月31日的估值按$5百萬美元。

下表披露的各類衍生工具的特定輸入數據如下：

•
利率掉期-公允價值使用標準衍生現金流模型確定。掉期固定利息付款及SOFR利息付款之衍生工具乃使用SOFR掉期收益率曲線估值，該曲線為來自活躍市場之可觀察輸入數據。該等衍生工具為層級中的第二級公平值估計。將SOFR利息付款交換為另一可變利息付款（主要為最優惠利率）的其他衍生工具使用SOFR掉期收益率曲線及指定指數的可觀察市場價差進行估值。這些掉期的市場通常流動性不足，表現為買賣價差很大。對流動性所作的調整使估值減少了美元。1截至12月31日，2023.該等衍生工具為第三級公平值估計。
•
交叉貨幣利率掉期-公允價值使用標準衍生現金流模型確定。對衝外幣債券的衍生工具使用SOFR掉期收益率曲線（美元及外幣）、跨貨幣基差及遠期外幣匯率進行估值。該等輸入數據為來自活躍市場的可觀察輸入數據。此外，這些攤銷名義衍生工具（其名義金額根據資產或債務餘額或資產池的變化而變化的衍生工具）對衝信託債務使用內部衍生的信託資產提前償還速度和違約率假設來模擬名義攤銷。管理層就以外幣計值的衍生工具對衝利率重設票據的延伸特徵作出假設。該等輸入數據並非市場可觀察數據;因此，該等衍生工具為第三級公平值估計。
•
下限收益合約-衍生工具使用期權定價模型進行估值。模型的輸入包括SOFR掉期收益率曲線和SOFR利率波動率。輸入數據為活躍市場的可觀察輸入數據，而該等衍生工具為第二級公平值估計。

在公允價值套期中被指定為套期項目的借款的賬面價值根據基準利率和外幣匯率引起的公允價值變動進行調整。該等估值乃使用借貸之既定條款、可觀察收益率曲線、外幣匯率及波動率，透過標準債券定價模式及期權模式（如適用）釐定。

F-44

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11. 公允價值計量(續)

下表概述我們按經常性基準按市值計價的金融工具的估值。於二零二三年及二零二二年，各層級之間並無重大金融工具轉移。

 

 

公允價值經常性計量

 

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

 

總計

 

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

 

總計

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

1

 

 

 

56

 

交叉貨幣利率互換

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

衍生工具資產總額(2)

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

1

 

 

 

56

 

總計

 

$

—

 

 

$

55

 

 

$

—

 

 

$

55

 

 

$

—

 

 

$

55

 

 

$

1

 

 

$

56

 

負債(3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率互換

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(1

)

 

$

(1

)

 

$

—

 

 

$

(2

)

 

$

(3

)

 

$

(5

)

樓面收入合同

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

交叉貨幣利率互換

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(189

)

 

 

(189

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(253

)

 

 

(253

)

衍生負債總額(2)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(190

)

 

 

(190

)

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

(256

)

 

 

(258

)

總計

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(190

)

 

$

(190

)

 

$

—

 

 

$

(2

)

 

$

(256

)

 

$

(258

)

(1)
衍生工具的公允價值不包括應計利息和抵押品價值。
(2)
見“附註7--衍生金融工具”，對總頭寸進行對賬，而不受資產負債表分類的主淨額結算協議的影響。
(3)
屬於公允價值對衝關係中的對衝項目且僅按基準利率引起的價值變動進行調整的借款，不按全部公允價值入賬，也不反映在本表中。

 

 

F-45

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11. 公允價值計量(續)

下表概述了按公允價值經常性列賬的與3級金融工具相關的資產負債表賬面價值的變化。

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

 

 

衍生工具

 

(百萬美元)

 

利息
利率互換

 

 

十字
貨幣
利息
利率互換

 

 

其他

 

 

總計
導數
儀器

 

期初餘額

 

$

(2

)

 

$

(253

)

 

$

—

 

 

$

(255

)

總收益/(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括在收入中(1)

 

 

1

 

 

 

17

 

 

 

—

 

 

 

18

 

包括在其他全面收入中

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

聚落

 

 

—

 

 

 

47

 

 

 

—

 

 

 

47

 

調入和/或調出3級

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

期末餘額

 

$

(1

)

 

$

(189

)

 

$

—

 

 

$

(190

)

與工具有關的按市值計價收益/(虧損)的變化
截至報告日期，他們仍被扣留。(2)

 

$

1

 

 

$

64

 

 

$

—

 

 

$

65

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

 

 

衍生工具

 

(百萬美元)

 

利息
利率互換

 

 

十字
貨幣
利息
利率互換

 

 

其他

 

 

總計
導數
儀器

 

期初餘額

 

$

(4

)

 

$

(190

)

 

$

—

 

 

$

(194

)

總收益/(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括在收入中(1)

 

 

1

 

 

 

(105

)

 

 

—

 

 

 

(104

)

包括在其他全面收入中

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

聚落

 

 

1

 

 

 

42

 

 

 

—

 

 

 

43

 

調入和/或調出3級

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

期末餘額

 

$

(2

)

 

$

(253

)

 

$

—

 

 

$

(255

)

與以下有關的按市值計價收益/(虧損)變化
截至報告日期仍持有的所有金融工具(2)

 

$

1

 

 

$

(63

)

 

$

—

 

 

$

(62

)

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

 

 

衍生工具

 

(百萬美元)

 

利息
利率互換

 

 

十字
貨幣
利息
利率互換

 

 

其他

 

 

總計
導數
儀器

 

期初餘額

 

$

(8

)

 

$

(294

)

 

$

—

 

 

$

(302

)

總收益/(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括在收入中(1)

 

 

3

 

 

 

81

 

 

 

—

 

 

 

84

 

包括在其他全面收入中

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

聚落

 

 

1

 

 

 

23

 

 

 

—

 

 

 

24

 

調入和/或調出3級

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

期末餘額

 

$

(4

)

 

$

(190

)

 

$

—

 

 

$

(194

)

與以下有關的按市值計價收益/(虧損)變化
截至報告日期仍持有的所有金融工具(2)

 

$

3

 

 

$

(157

)

 

$

—

 

 

$

(154

)

(1)
“包括在收益中”包括在合併損益表的具體項目中記錄的下列數額：

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

衍生工具和套期保值活動的收益(損失)淨額

 

$

1

 

 

$

1

 

 

$

3

 

利息支出

 

 

17

 

 

 

(105

)

 

 

81

 

總計

 

$

18

 

 

$

(104

)

 

$

84

 

 

(2)
在合併損益表中記入“衍生工具和套期保值活動的淨收益(虧損)”。

 

 

F-46

納維特公司

合併財務報表附註

 

11. 公允價值計量(續)

下表列出了在上文詳述的3級金融工具的經常性估值中使用的不可觀察到的或來自不活躍市場的重要投入。

(百萬美元)

 

公允價值在
2023年12月31日

 

 

估值
技術

 

輸入

 

範圍和
加權平均

衍生品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優質基差互換

 

$

(1

)

 

貼現現金流

 

恆定預付率

 

10%

 

 

 

 

 

 

 

出價/要價調整至
貼現率

 

0.08%

交叉貨幣利率互換

 

 

(189

)

 

貼現現金流

 

恆定預付率

 

5%

其他

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

$

(190

)

 

 

 

 

 

 

 

上表中詳述的與我們的3級衍生品相關的不可觀察到的或來自不活躍市場的重大投入預計將對估值產生以下影響：

•
優質基差互換-這些互換不會像買賣價差較大時那樣在市場上活躍交易。更大的買賣價差將導致整體估值的下降。此外，不可觀察的輸入包括基礎證券化信託掉期參考的恆定預付款率。這一投入的減少將導致掉期的加權平均壽命更長，在其他條件相同的情況下，這將增加收益頭寸的掉期價值，減少虧損頭寸的掉期價值。對於投入的增加，情況正好相反。
•
交叉貨幣利率互換-在這些估值中使用的不可觀察的輸入是基礎證券化信託互換參考的恆定提前還款率。這一投入的減少將導致掉期的加權平均壽命更長。在一個典型的貨幣市場中，在其他條件相同的情況下，這將由於貨幣交易所現金流的延遲而導致估值下降，以及隨着期限的增加，遠期外匯市場的流動性減少。對於投入的增加，情況正好相反。

 

下表概述了我們的金融資產和負債(包括衍生金融工具)的公允價值。

 

 

2023年12月31日

 

 

2022年12月31日

 

(百萬美元)

 

公允價值

 

 

攜帶
價值

 

 

差異化

 

 

公允價值

 

 

攜帶
價值

 

 

差異化

 

賺取資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FFELP貸款

 

$

36,590

 

 

$

37,925

 

 

$

(1,335

)

 

$

41,426

 

 

$

43,525

 

 

$

(2,099

)

私立教育貸款

 

 

16,287

 

 

 

16,902

 

 

 

(615

)

 

 

17,880

 

 

 

18,725

 

 

 

(845

)

現金和投資

 

 

2,939

 

 

 

2,939

 

 

 

—

 

 

 

4,974

 

 

 

4,974

 

 

 

—

 

盈利資產總額

 

 

55,816

 

 

 

57,766

 

 

 

(1,950

)

 

 

64,280

 

 

 

67,224

 

 

 

(2,944

)

有息負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

短期借款

 

 

4,237

 

 

 

4,226

 

 

 

(11

)

 

 

5,879

 

 

 

5,870

 

 

 

(9

)

長期借款

 

 

51,566

 

 

 

53,402

 

 

 

1,836

 

 

 

57,652

 

 

 

61,026

 

 

 

3,374

 

計息負債總額

 

 

55,803

 

 

 

57,628

 

 

 

1,825

 

 

 

63,531

 

 

 

66,896

 

 

 

3,365

 

衍生金融工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

樓面收入合同

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

利率互換

 

 

54

 

 

 

54

 

 

 

—

 

 

 

51

 

 

 

51

 

 

 

—

 

交叉貨幣利率互換

 

 

(189

)

 

 

(189

)

 

 

—

 

 

 

(253

)

 

 

(253

)

 

 

—

 

其他

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

淨資產公允價值超過
--賬面價值

 

 

 

 

 

 

 

$

(125

)

 

 

 

 

 

 

 

$

421

 

 

 

F-47

納維特公司

合併財務報表附註

 

12. 承付款、或有事項和擔保

我們和我們的子公司及附屬公司在正常業務過程中會受到各種索賠、訴訟和其他行動的影響。我們相信，除非另有披露，否則這些索賠、訴訟和其他行為不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響，無論是個別的還是整體的。其中大部分是索賠，包括針對我們的服務或業務處理子公司的個人和集體訴訟，指控我們違反了與教育貸款和其他債務的服務或催收活動有關的州或聯邦法律。

在我們的正常業務過程中，公司及其子公司和附屬公司會收到來自不同實體的信息和文件請求以及調查要求，這些實體包括州總檢察長、美國檢察官、立法委員會、國會議員個人和行政機構。這些要求可能是信息、監管或執法性質的，可能與我們的業務實踐、我們經營的行業或與我們開展業務的公司有關。一般而言，我們的做法是與這些機構合作，並對任何此類要求作出迴應。

這些查詢的數量和相關信息需求的數量已經正常化，因此公司必須繼續花費時間和資源來及時迴應這些請求，這些請求可能會導致賠償，罰款和罰款，具體取決於其結果。

或有事件

在日常業務過程中，我們及我們的附屬公司為待決及可能提起的法律訴訟及法律程序（包括代表各類申索人提起的訴訟）的被告或當事人。這些行動和程序可能基於涉嫌違反消費者保護、證券、就業和其他法律的行為。在若干該等訴訟及法律程序中，我們及我們的附屬公司被提出重大金錢損失的申索。我們及我們的附屬公司亦可能受到第三方提出的未提出申索。

在日常業務過程中，我們及我們的附屬公司須接受監管審查、資料收集要求、查詢及調查。就該等案件的正式及非正式查詢而言，我們及我們的附屬公司會收到索取與我們受規管活動各方面有關的文件、證詞及資料的要求、傳票及命令。

鑑於預測訴訟及監管事宜的結果存在固有困難，我們可能無法預測待決事宜的最終結果、該等事宜的時間或最終解決方案，或與各待決事宜相關的最終損失、罰款或處罰（如有）。

當訴訟、監管事項和未斷言的合同索賠存在可能發生且可合理估計的或有損失時，本公司將為這些事項承擔責任。當或有損失既不可能發生，也不能合理估計時，我們不計提負債。根據目前所知，管理層並不認為因待決調查、訴訟或監管事宜而產生的或有損失（如有）將對我們的綜合財務狀況、流動資金、經營業績或現金流量產生重大不利影響，除非另有披露。

本公司於每個報告期評估其尚未解決的法律及監管事宜，並根據相關事實及情況，酌情向上或向下調整該等事宜的應計負債。本公司的應計負債及與某些事項有關的可能損失的估計範圍可能涉及重大判斷因素，例如：訴訟的不同階段;存在眾多尚待解決的問題;索賠的範圍（通常跨越多年和廣泛的業務活動）;未指明的損害賠償，民事罰款或罰款和/或提出的法律問題的新穎性;以及該等訴訟的各種潛在結果的不確定性，包括本公司對法院或其他裁決者的未來裁決或對不利方或監管機構的行為或動機作出的假設。該等估計所涉及的法律程序的各個方面將不時改變。因此，實際損失可能與任何估計相差很大。

由於2023年下半年與本公司CFPB事宜有關的事態發展，本公司得出結論，虧損是可能的，並且可以合理估計，並應計$73百萬意外損失訴訟過程是不可預測的，可能會導致意想不到的結果。因此，公司的損失風險可能超過任何應計金額。

 

F-48

納維特公司

合併財務報表附註

 

12. 承擔、或然事項及擔保（續）

本公司認為，與此事項有關的合理可能損失（即損失的可能性超過遙遠但低於可能性）的總範圍估計為0至$250萬這一合理可能損失的估計範圍是根據目前有關這一問題的現有資料作出的。這一估計並不代表該公司的最大潛在損失風險，進一步的發展可能導致該問題得到解決的金額超過或低於目前應計的金額。不利結果可能對本公司造成重大影響。

以下是公司重大法律訴訟的描述。

某些情況

2017年1月，消費者金融保護局（CFPB）和伊利諾伊州和華盛頓州的總檢察長髮起民事訴訟，將Navient Corporation及其幾家子公司列為被告，指控其違反了某些聯邦和州消費者保護法規，包括CFPA，FCRA，FDCPA和各種州消費者保護法。賓夕法尼亞州、加利福尼亞州、密西西比州和新澤西州的總檢察長也對本公司和某些子公司提起訴訟，指控其違反了基於類似指控行為或不作為的各種州和聯邦消費者保護法。除了這些問題之外，非政府當事方已經提起了一些訴訟，或者將來可能會有更多的政府或非政府當事方提起訴訟，尋求與CFPB和州總檢察長提出的類似問題有關的損害賠償或其他補救措施。於2022年1月，我們與本公司訂立一系列同意判決及命令（“該等協議”）。 40州總檢察長負責解決與州總檢察長案件有關的所有爭議事項，以及相關的調查、傳票、民事調查要求和其他各種州監管機構的調查。這些協議並不解決涉及本公司和CFPB的訴訟。公司已註銷貸款餘額約為66,000借款人擁有合格的私立教育貸款，這些貸款主要是在2002至2010年間發放的，後來違約並註銷。已註銷貸款的未償還餘額總額約為#美元。1.7十億美元。該公司取消這些貸款的費用約為#美元。50百萬美元，代表資產負債表上這些已沖銷貸款的預期未來回收金額。此外，該公司同意一次性支付約#美元。145一百萬美元給了美國。在2021年第四季度，當這種虧損成為可能時，公司確認了總的監管費用約為$205與這件事有關的百萬美元。

正如本公司之前所説，我們認為CFPB訴訟中的指控是虛假的，他們不適當地尋求根據以前未宣佈的新服務標準對Navient施加懲罰，該標準僅追溯適用於一家服務商。因此，我們否認了這些指控，並對該案中的指控進行了有力的辯護。

2023年4月12日，本公司與某些原告達成原則協議(“和解”)，在全國範圍內就下列破產訴訟中提出的索賠達成和解：科伊爾訴納維特解決方案有限責任公司，編號22-80018(Bankr.密歇根州W.D.)；Homaidan訴SLM Corp.，No.1：17-AP-01085(Bankr.)；Mazloom訴Navient Solutions，LLC，編號20-80033-6(Bankr.紐約州)；以及伍達訴納維特解決方案有限責任公司，編號08-81442(Bankr.D.Neb.)統稱為“破產案件”。和解協議已獲得法院的最終批准。根據和解協議，Navient將放棄為某些私人貸款的借款人或共同借款人收取固定餘額-所有這些貸款都是在我們的公司分離之前產生的-他們在協議涵蓋的時期內獲得了破產清償。結果，我們記錄了一美元232023年第一季度與預計將發生的估計未來沖銷有關的額外私人貸款損失準備金為100萬美元。該公司還同意為和解基金提供資金。我們預計，我們需要向這些基金提供的任何現金捐助都不會超過$44總計100萬美元，並將由保險全額覆蓋。2023年第一季度和解的這一部分對業務費用的淨影響為#美元0由於抵銷保險報銷的應計費用。

 

F-49

納維特公司

合併財務報表附註

 

12. 承擔、或然事項及擔保（續）

監管事項

本公司在多起可能的集體訴訟和其他案件中被列為被告，這些案件指控違反了多個州和聯邦消費者保護法，包括電話消費者保護法(TCPA)、2010年消費者金融保護法(CFPA)、公平信用報告法(FCRA)、公平債務收集行為法(FDCPA)，以及根據美國破產法和多個州消費者保護法進行的對抗式訴訟。目前，公司無法預計決議的時間或這些法律程序可能對公司的綜合財務狀況、流動資金、經營業績或現金流產生的影響。因此，目前無法估計與這些事項相關的可能應付金額的潛在風險範圍(如果有的話)，而且尚未確定或有損失應計項目。一項或多項不利裁決可能會對本公司產生重大不利影響。

此外，作為其日常業務的一部分，Navient及其子公司受到各種聯邦監管機構、州許可機構或其他監管機構的審查或監管，包括美國證券交易委員會、CFPB、FFIEC和ED。在這些考試過程中，可能會出現與上述項目相似或不同的項目或事項。我們還經常收到來自各種監管實體或機構或政府機構關於我們的業務或我們的資產的查詢或請求。一般而言，公司會努力配合每一項此類詢問或請求。本公司已從多個州總檢察長收到類似於上述訴訟之前的CID或傳票的單獨CID或傳票。這些CID和傳票已作為公司與州總檢察長達成和解的一部分得到解決。然而，我們已經收到並在未來可能會收到來自這些或其他總檢察長關於類似或不同事項的額外CID或傳票和其他詢問。

根據公司與SLM BankCo之間的分離和分銷協議的條款，Navient同意賠償SLM BankCo在分拆前進行拆分前的SLM BankCo活動可能產生的索賠、訴訟、損害、損失或費用，但該協議明確排除的除外。此外，作為分離和分銷協議的一部分，SLM銀行公司同意在符合該協議規定的條款、條件和限制的情況下，賠償Navient公司的某些索賠、訴訟、損害、損失或費用。因此，在符合該協議規定的條款、條件和限制的情況下，Navient同意賠償Sallie Mae及其子公司(包括Sallie Mae Bank)因上述監管事項以及CFPB和州總檢察長訴訟而產生的責任，並使其不受損害。此外，如果現在或將來存在任何賠償責任，我們主張就CFPB和州總檢察長訴訟中出現的此類特別排除的項目向Sallie Mae和Sallie Mae Bank提出各種賠償要求。納維特有不是截至2023年12月31日，與SLM銀行公司的賠償事宜相關的應計負債。

 

OIG審計

F-50

納維特公司

合併財務報表附註

 

13. 所得税

美國法定聯邦所得税税率與我們持續經營的有效税率的對賬如下：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

法定費率

 

 

21.0

%

 

 

21.0

%

 

 

21.0

%

不可抵扣的監管相關費用 (1)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1.4

 

未確認的税收優惠，州，聯邦福利淨額

 

 

.8

 

 

 

(1.3

)

 

 

.2

 

不允許利息支出的估值津貼
**結轉，州，聯邦福利淨額

 

 

6.6

 

 

 

1.0

 

 

 

.7

 

扣除聯邦福利後的州税

 

 

(1.9

)

 

 

1.2

 

 

 

.2

 

其他，淨額

 

 

.6

 

 

 

.1

 

 

 

(.1

)

實際税率

 

 

27.1

%

 

 

22.0

%

 

 

23.4

%

 

(1)
2021年的監管支出包括205與解決州總檢察長訴訟和調查有關的100萬美元，其中約#美元50.7百萬美元在所得税方面是不可抵扣的。進一步討論見“附註12--承付款、或有事項和擔保”。

 

所得税支出包括：

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

當前撥備/(福利)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

聯邦制

 

$

63

 

 

$

(2

)

 

$

147

 

狀態

 

 

24

 

 

 

(25

)

 

 

19

 

外國

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

—

 

總當期撥備/(福利)

 

 

87

 

 

 

(26

)

 

 

166

 

遞延撥備/(福利)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

聯邦制

 

 

—

 

 

 

173

 

 

 

56

 

狀態

 

 

(2

)

 

 

35

 

 

 

(3

)

外國

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

遞延準備金/(福利)總額

 

 

(2

)

 

 

208

 

 

 

53

 

所得税支出/(福利)準備

 

$

85

 

 

$

182

 

 

$

219

 

F-51

納維特公司

合併財務報表附註

 

13. 所得税(續)

產生遞延税項資產和負債的暫時性差異的税收影響包括：

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

遞延税項資產：

 

 

 

 

 

 

貸款準備金

 

$

237

 

 

$

297

 

應計費用目前不可扣除

 

 

39

 

 

 

33

 

教育貸款保費和貼現，淨額

 

 

32

 

 

 

41

 

營業虧損和信貸結轉

 

 

11

 

 

 

12

 

基於股票的薪酬計劃

 

 

5

 

 

 

5

 

其他

 

 

18

 

 

 

19

 

遞延税項資產總額

 

 

342

 

 

 

407

 

遞延税項負債：

 

 

 

 

 

 

論教育的市場價值調整
*提供貸款、投資和衍生品

 

 

114

 

 

 

201

 

收購的無形資產

 

 

23

 

 

 

22

 

借款的原始發行貼現

 

 

13

 

 

 

13

 

其他

 

 

7

 

 

 

11

 

遞延税項負債總額

 

 

157

 

 

 

247

 

遞延税項淨資產

 

$

185

 

 

$

160

 

營業虧損和信貸結轉中計入的估值準備金為#美元。98百萬美元和美元79截至12月31日，2023年和2022年分別針對公司的一部分聯邦和州遞延税項資產。估值準備主要歸因於聯邦和州淨營業虧損結轉的遞延税項資產以及州IRC第163(J)條不允許的利息支出結轉，管理層認為這些結轉更有可能在實現之前到期。遞延税項資產的最終變現取決於在臨時差額成為可扣除期間產生的適當性質的未來應納税所得額(即資本或普通)。管理層通常考慮的因素包括(但不限於)：經濟狀況的任何變化、遞延税項負債的預定沖銷以及評估遞延税項資產變現時的正應納税所得額的歷史。

營業虧損和信貸結轉包括：

 

 

 

2023年12月31日

 

(百萬美元)

 

毛收入

 

受税收影響

 

期滿

相應的估價免税額(1)

 

營業虧損
和信貸結轉

 

聯邦營業虧損結轉

 

$

34

 

$

7

 

開始於2032

$

1

 

$

6

 

國有經營虧損結轉

 

 

559

 

 

37

 

開始於2023

 

32

 

 

5

 

州IRC第163(J)節不允許
*利息支出結轉

 

 

4,173

 

 

65

 

不定

 

65

 

 

—

 

 

 

 

 

$

109

 

 

$

98

 

$

11

 

 

(1)
可歸因於聯邦和州淨營業虧損結轉的遞延税項資產的估值準備，以及州IRC第163(J)條不允許的利息支出結轉，是管理層認為更有可能在實現之前到期的金額。

 

 

F-52

納維特公司

合併財務報表附註

 

13. 所得税(續)

所得税中的不確定性會計

下表彙總了未確認税收優惠的變化：

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

年初未確認的税收優惠

 

$

50.7

 

 

$

58.8

 

 

$

57.9

 

因上一時期的税收頭寸而增加

 

 

3.8

 

 

 

10.8

 

 

 

6.4

 

前期税收頭寸的減少額

 

 

(4.5

)

 

 

(18.6

)

 

 

(4.2

)

本期內税收頭寸的增加

 

 

7.4

 

 

 

6.7

 

 

 

6.4

 

與税務機關達成和解有關的減少額

 

 

(3.8

)

 

 

(1.0

)

 

 

(.3

)

與税務機關達成和解有關的增加

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

與訴訟時效失效有關的減損

 

 

(5.1

)

 

 

(6.0

)

 

 

(7.4

)

年底未確認的税收優惠(1)

 

$

48.5

 

 

$

50.7

 

 

$

58.8

 

 

(1)
包括在$48.5截至2023年12月31日，未確認税收優惠總額為38.3數百萬未確認的税收優惠，如果得到確認，將對實際税率產生有利影響。

 

該公司或其子公司在美國聯邦一級、在美國大多數州和各個外國司法管轄區提交所得税申報單。由於聯邦考試的目的，2020年前的所有時段都關閉。子公司、納税年度和司法管轄區的各種組合仍可供審查，受訴訟時效期限限制(通常3至4前幾年)。我們預計公開審計的解決方案不會對我們未確認的税收優惠產生實質性影響。

14.根據美國會計準則第606條，與客户的合同收入入賬

下表説明瞭根據ASC 606與客户簽訂的合同收入按服務類型和客户類型按可報告經營部門分列的情況。

按服務類型劃分的收入

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

(百萬美元)

 

聯邦教育貸款

 

 

業務處理

 

 

總收入

 

 

聯邦教育貸款

 

 

業務處理

 

 

總收入

 

 

聯邦教育貸款

 

 

業務處理

 

 

總收入

 

聯邦教育貸款
*提供資產追回服務

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

2

 

 

$

—

 

 

$

2

 

 

$

19

 

 

$

—

 

 

$

19

 

政府服務

 

 

—

 

 

 

200

 

 

 

200

 

 

 

—

 

 

 

187

 

 

 

187

 

 

 

—

 

 

 

258

 

 

 

258

 

醫療保健服務

 

 

—

 

 

 

121

 

 

 

121

 

 

 

—

 

 

 

143

 

 

 

143

 

 

 

—

 

 

 

230

 

 

 

230

 

總計

 

$

—

 

 

$

321

 

 

$

321

 

 

$

2

 

 

$

330

 

 

$

332

 

 

$

19

 

 

$

488

 

 

$

507

 

按客户類型劃分的收入

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

(百萬美元)

 

聯邦教育貸款

 

 

業務處理

 

 

總收入

 

 

聯邦教育貸款

 

 

業務處理

 

 

總收入

 

 

聯邦教育貸款

 

 

業務處理

 

 

總收入

 

聯邦政府

 

$

—

 

 

$

62

 

 

$

62

 

 

$

—

 

 

$

8

 

 

$

8

 

 

$

1

 

 

$

20

 

 

$

21

 

擔保機構

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

18

 

 

 

—

 

 

 

18

 

其他機構

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

州和地方政府

 

 

—

 

 

 

68

 

 

 

68

 

 

 

—

 

 

 

116

 

 

 

116

 

 

 

—

 

 

 

183

 

 

 

183

 

收費當局

 

 

—

 

 

 

70

 

 

 

70

 

 

 

—

 

 

 

63

 

 

 

63

 

 

 

—

 

 

 

55

 

 

 

55

 

醫院和其他
向醫療保健提供者提供服務

 

 

—

 

 

 

121

 

 

 

121

 

 

 

—

 

 

 

143

 

 

 

143

 

 

 

—

 

 

 

230

 

 

 

230

 

總計

 

 

—

 

 

 

321

 

 

 

321

 

 

 

2

 

 

 

330

 

 

 

332

 

 

 

19

 

 

 

488

 

 

 

507

 

截至2023年12月31日，而2021年有1美元95百萬，$67百萬美元，以及$82與這些合同有關的應收賬款淨額分別為百萬美元。納維恩特有不是重大合同資產或合同負債。

F-53

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 細分市場報告

我們根據以下內容監控和評估我們的持續運營和結果 四報告經營分部：聯邦教育貸款，消費貸款，業務處理和其他。

該等分部符合可呈報經營分部的量化門檻。因此，該等可呈報經營分部之經營業績乃分開呈列。基本經營分部由公司的主要經營決策者用於管理業務、審查經營業績和分配資源，並有資格作為主要可報告經營分部的一部分進行彙總。如下文進一步討論，我們根據核心盈利淨收入衡量我們經營部門的盈利能力。因此，有關我們可報告經營分部淨收入的資料乃按核心盈利基準提供。

聯邦教育貸款部門

Navient擁有FFELP貸款，並對該投資組合提供服務。我們還為其他機構擁有的FFELP貸款提供服務。我們主要通過FFELP貸款的淨利息收入產生收入。

下表包括我們的聯邦教育貸款部門的資產信息.

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

FFELP貸款淨額

 

$

37,925

 

 

$

43,525

 

現金和投資(1)

 

 

1,520

 

 

 

2,746

 

其他

 

 

2,128

 

 

 

2,229

 

總資產

 

$

41,573

 

 

$

48,500

 

 

(1)
包括受限制的現金和投資。

 

消費貸款細分市場

Navient擁有、發起和服務再融資和在校私立教育貸款。“再融資”私立教育貸款是借款人對其教育貸款進行再融資的貸款，而“在校”私立教育貸款是在借款人上學期間最初發放給他們的貸款。我們的收入主要來自我們的私人教育貸款組合的淨利息收入。

下表包括我們消費者借貸部門的資產信息.

 

 

十二月三十一日，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

私立教育貸款，淨額

 

$

16,902

 

 

$

18,725

 

現金和投資(1)

 

 

497

 

 

 

617

 

其他

 

 

577

 

 

 

453

 

總資產

 

$

17,976

 

 

$

19,795

 

 

(1)
包括受限制的現金和投資。

 

F-54

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 分部報告(續)

業務處理細分市場

Navient提供全方位渠道聯繫中心服務、工作流程處理和收入週期優化等業務處理解決方案。我們的客户包括：

•
政府：我們向聯邦機構、州政府、收費和停車當局以及其他公共部門客户提供我們的解決方案。
•
醫療保健： 我們的客户包括醫院、醫院系統、醫療中心、大型醫生團體、其他醫療保健提供者和公共衞生部門。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，業務處理部門的總資產為380百萬美元和美元390分別為100萬美元。

其他細分市場

這部分包括我們的公司流動資金組合、債務回購產生的損益、共享服務的未分配費用(包括監管費用)和重組/其他重組費用。

未分配的共享事務支出主要包括與基礎設施和運營相關的信息技術成本、基於股票的薪酬支出、會計、財務、法律、合規和風險管理、與監管有關的支出、人力資源、某些執行管理層和董事會。監管相關費用包括實際和解金額以及我們因此類監管事項產生的第三方專業費用，並扣除與此類事項相關的承保成本的任何保險報銷。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，另一個部門的總資產為#美元1.410億美元2.1分別為10億美元。

 

F-55

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 分部報告(續)

盈利能力的衡量標準

我們根據公認會計準則編制財務報表並列報財務結果。然而，我們也會評估我們的業務部門，並在不同於GAAP的基礎上公佈財務業績。我們將這種不同的列報基礎稱為核心收益。我們在合併的基礎上為每個業務部門提供這種核心收益列報基礎，因為這是我們在就業績和如何分配資源做出管理決策時進行內部審查的基礎。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的演示中也提到了這一信息。由於我們的核心收益報告基礎與我們的部門財務報告相對應，GAAP要求我們在我們的業務部門的合併財務報表的附註中提供核心收益信息披露。

核心收益不能取代根據公認會計準則公佈的結果。我們使用核心收益來管理我們的業務部門，因為核心收益反映了對下面討論的兩個項目的GAAP財務結果的調整，這兩個項目可能會產生重大波動，主要是由於通常超出管理層控制的時機因素。因此，我們認為，核心收益為管理層提供了一個有用的基礎，以更好地對照業務計劃或前幾個時期的業績來評估持續運營的結果。因此，我們披露這一信息是因為我們認為它為投資者提供了有關管理層最密切評估的運營和業績指標的額外信息。與GAAP結果相比，我們在核心收益報告中剔除的兩個項目是：

1.
我們使用衍生工具對衝不符合對衝會計處理資格或確實符合對衝會計處理資格但導致無效的經濟風險所產生的按市價計算的損益；以及
2.
商譽和取得的無形資產的會計處理。

雖然GAAP提供了統一、全面的會計基礎，但由於上述原因，我們的核心收益列報基礎不提供。核心收益受到某些普遍和具體的限制，投資者應該仔細考慮。例如，沒有關於管理報告的全面、權威的指導。我們的核心收益不是GAAP中定義的術語，可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。因此，我們的核心收益報告並不代表全面的會計基礎。因此，投資者可能無法根據核心收益將我們的業績與其他金融服務公司的業績進行比較。核心收益結果只是為了補充GAAP結果，提供有關管理層、我們的董事會、信用評級機構、貸款人和投資者最密切使用的運營和業績指標的額外信息，以評估業績。

 

F-56

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 分部報告(續)

分部結果及其與公認會計原則的協調

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

 

 

 

 

 

調整

 

 

 

 

 

可報告的細分市場

 

(百萬美元)

 

總計
公認會計原則

 

 

雷克拉西-
通知

 

 

添加/
(減法)

 

 

總計
調整(1)

 

 

總計
堆芯
收益

 

 

聯邦教育貸款

 

 

消費貸款

 

 

業務處理

 

 

其他

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

助學貸款

 

$

4,266

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,901

 

 

$

1,369

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現金和投資

 

 

153

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

76

 

 

 

27

 

 

 

—

 

 

 

50

 

利息收入總額

 

 

4,419

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,977

 

 

 

1,396

 

 

 

—

 

 

 

50

 

利息支出總額

 

 

3,557

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,497

 

 

 

816

 

 

 

—

 

 

 

164

 

淨利息收入
虧損(虧損)

 

 

862

 

 

$

32

 

 

$

52

 

 

$

84

 

 

$

946

 

 

 

480

 

 

 

580

 

 

 

—

 

 

 

(114

)

減去：貸款撥備
減少虧損。

 

 

123

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

123

 

 

 

56

 

 

 

67

 

 

 

—

 

 

 

—

 

淨利息收入
扣除撥備後的損失
銀行為貸款損失承擔責任

 

 

739

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

424

 

 

 

513

 

 

 

—

 

 

 

(114

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

64

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

52

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

資產追回和
簡化業務處理流程
*營收

 

 

321

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

321

 

 

 

—

 

其他收入

 

 

32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

5

 

債務回購損失

 

 

(8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8

)

其他收入合計
虧損(虧損)

 

 

409

 

 

 

(32

)

 

 

21

 

 

 

(11

)

 

 

398

 

 

 

66

 

 

 

14

 

 

 

321

 

 

 

(3

)

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接運營
減少開支

 

 

508

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

72

 

 

 

151

 

 

 

285

 

 

 

—

 

未分配的共享
服務費用

 

 

292

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

292

 

運營費用

 

 

800

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

800

 

 

 

72

 

 

 

151

 

 

 

285

 

 

 

292

 

商譽和收購
無形資產
損害和
--攤銷

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

重組/其他
重組
減少開支

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

25

 

總費用

 

 

835

 

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

 

 

825

 

 

 

72

 

 

 

151

 

 

 

285

 

 

 

317

 

以前的收入(虧損)
所得税開支
收益(收益)

 

 

313

 

 

 

—

 

 

 

83

 

 

 

83

 

 

 

396

 

 

 

418

 

 

 

376

 

 

 

36

 

 

 

(434

)

所得税費用
收益(收益)(2)

 

 

85

 

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

8

 

 

 

93

 

 

 

99

 

 

 

89

 

 

 

8

 

 

 

(103

)

淨收益(虧損)

 

$

228

 

 

$

—

 

 

$

75

 

 

$

75

 

 

$

303

 

 

$

319

 

 

$

287

 

 

$

28

 

 

$

(331

)

 

(1)
根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

 

截至2023年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

的淨影響
導數
會計核算

 

 

的淨影響
後天
無形資產

 

 

總計

 

扣除貸款損失準備後的淨利息收入(虧損)

 

$

84

 

 

$

—

 

 

$

84

 

其他收入(虧損)合計

 

 

(11

)

 

 

—

 

 

 

(11

)

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

(10

)

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

$

73

 

 

$

10

 

 

 

83

 

所得税支出(福利)

 

 

 

 

 

 

 

 

8

 

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

$

75

 

 

(2)
所得税是根據個人應報告部分的税前淨收入的百分比計算的。

F-57

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 分部報告(續)

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

 

 

 

 

 

調整

 

 

 

 

 

可報告的細分市場

 

(百萬美元)

 

總計
公認會計原則

 

 

雷克拉西-
通知

 

 

添加/
(減法)

 

 

總計
調整(1)

 

 

總計
堆芯
收益

 

 

聯邦教育貸款

 

 

消費貸款

 

 

業務處理

 

 

其他

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

助學貸款

 

$

3,161

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,955

 

 

$

1,195

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現金和投資

 

 

62

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

20

 

利息收入總額

 

 

3,223

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,987

 

 

 

1,205

 

 

 

—

 

 

 

20

 

利息支出總額

 

 

2,102

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,468

 

 

 

611

 

 

 

—

 

 

 

107

 

淨利息收入(虧損)

 

 

1,121

 

 

$

(15

)

 

$

(80

)

 

$

(95

)

 

$

1,026

 

 

 

519

 

 

 

594

 

 

 

—

 

 

 

(87

)

減去：貸款撥備
減少虧損。

 

 

79

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

79

 

 

 

—

 

 

 

79

 

 

 

—

 

 

 

—

 

淨利息收入(虧損)
在計提貸款撥備後，中國將繼續
減少虧損。

 

 

1,042

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

519

 

 

 

515

 

 

 

—

 

 

 

(87

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

77

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

65

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

資產追回和
簡化業務處理流程
*營收

 

 

336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

330

 

 

 

—

 

其他收入

 

 

203

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他收入(虧損)合計

 

 

616

 

 

 

15

 

 

 

(186

)

 

 

(171

)

 

 

445

 

 

 

102

 

 

 

13

 

 

 

330

 

 

 

—

 

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接運營
減少開支

 

 

534

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

106

 

 

 

148

 

 

 

280

 

 

 

—

 

未分配的共享
服務費用

 

 

242

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

242

 

運營費用

 

 

776

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

776

 

 

 

106

 

 

 

148

 

 

 

280

 

 

 

242

 

商譽和收購
無形資產
損害和
--攤銷

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

(19

)

 

 

(19

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

重組/其他
重組
減少開支

 

 

36

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

36

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

36

 

總費用

 

 

831

 

 

 

—

 

 

 

(19

)

 

 

(19

)

 

 

812

 

 

 

106

 

 

 

148

 

 

 

280

 

 

 

278

 

以前的收入(虧損)
所得税開支
收益(收益)

 

 

827

 

 

 

—

 

 

 

(247

)

 

 

(247

)

 

 

580

 

 

 

515

 

 

 

380

 

 

 

50

 

 

 

(365

)

所得税費用
收益(收益)(2)

 

 

182

 

 

 

—

 

 

 

(60

)

 

 

(60

)

 

 

122

 

 

 

108

 

 

 

80

 

 

 

10

 

 

 

(76

)

淨收益(虧損)

 

$

645

 

 

$

—

 

 

$

(187

)

 

$

(187

)

 

$

458

 

 

$

407

 

 

$

300

 

 

$

40

 

 

$

(289

)

 

(1)
根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

 

截至2022年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

的淨影響
導數
會計核算

 

 

的淨影響
後天
無形資產

 

 

總計

 

扣除貸款損失準備後的淨利息收入(虧損)

 

$

(95

)

 

$

—

 

 

$

(95

)

其他收入(虧損)合計

 

 

(171

)

 

 

—

 

 

 

(171

)

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷

 

 

—

 

 

 

(19

)

 

 

(19

)

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

$

(266

)

 

$

19

 

 

 

(247

)

所得税支出(福利)

 

 

 

 

 

 

 

 

(60

)

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

$

(187

)

 

(2)
所得税是根據個人應報告部分的税前淨收入的百分比計算的。

F-58

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 分部報告(續)

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

 

 

 

 

 

調整

 

 

 

 

 

可報告的細分市場

 

(百萬美元)

 

總計
公認會計原則

 

 

雷克拉西-
通知

 

 

添加/
(減法)

 

 

總計
調整(1)

 

 

總計
堆芯
收益

 

 

聯邦教育貸款

 

 

消費貸款

 

 

業務處理

 

 

其他

 

利息收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

助學貸款

 

$

2,645

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,405

 

 

$

1,181

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現金和投資

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

1

 

利息收入總額

 

 

2,648

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,405

 

 

 

1,183

 

 

 

—

 

 

 

1

 

利息支出總額

 

 

1,316

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

830

 

 

 

541

 

 

 

—

 

 

 

70

 

淨利息收入(虧損)

 

 

1,332

 

 

$

(106

)

 

$

(78

)

 

$

(184

)

 

$

1,148

 

 

 

575

 

 

 

642

 

 

 

—

 

 

 

(69

)

減去：貸款撥備
減少虧損。

 

 

(61

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(61

)

 

 

—

 

 

 

(61

)

 

 

—

 

 

 

—

 

淨利息收入(虧損)
在計提貸款撥備後，中國將繼續
減少虧損。

 

 

1,393

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

575

 

 

 

703

 

 

 

—

 

 

 

(69

)

其他收入(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服務收入

 

 

168

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

162

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

資產追回和
簡化業務處理流程
*營收

 

 

539

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

51

 

 

 

—

 

 

 

488

 

 

 

—

 

其他收入

 

 

94

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5

 

貸款銷售收益

 

 

78

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

—

 

 

 

—

 

債務損失
禁止回購

 

 

(73

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(73

)

其他收入(虧損)合計

 

 

806

 

 

 

106

 

 

 

(157

)

 

 

(51

)

 

 

755

 

 

 

238

 

 

 

97

 

 

 

488

 

 

 

(68

)

費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

直接運營
減少開支

 

 

745

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

223

 

 

 

162

 

 

 

360

 

 

 

—

 

未分配的共享
服務費用

 

 

462

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

462

 

運營費用

 

 

1,207

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,207

 

 

 

223

 

 

 

162

 

 

 

360

 

 

 

462

 

商譽和收購
無形資產
損害和
--攤銷

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

重組/其他
重組
減少開支

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

26

 

總費用

 

 

1,263

 

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

 

 

1,233

 

 

 

223

 

 

 

162

 

 

 

360

 

 

 

488

 

以前的收入(虧損)
所得税開支
收益(收益)

 

 

936

 

 

 

—

 

 

 

(205

)

 

 

(205

)

 

 

731

 

 

 

590

 

 

 

638

 

 

 

128

 

 

 

(625

)

所得税費用
收益(收益)(2)

 

 

219

 

 

 

—

 

 

 

(39

)

 

 

(39

)

 

 

180

 

 

 

136

 

 

 

146

 

 

 

29

 

 

 

(131

)

淨收益(虧損)

 

$

717

 

 

$

—

 

 

$

(166

)

 

$

(166

)

 

$

551

 

 

$

454

 

 

$

492

 

 

$

99

 

 

$

(494

)

(1)
根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

(百萬美元)

 

的淨影響
導數
會計核算

 

 

的淨影響
後天
無形資產

 

 

總計

 

扣除貸款損失準備後的淨利息收入(虧損)

 

$

(184

)

 

$

—

 

 

$

(184

)

其他收入(虧損)合計

 

 

(51

)

 

 

—

 

 

 

(51

)

商譽和已獲得的無形資產減值及攤銷

 

 

—

 

 

 

(30

)

 

 

(30

)

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

$

(235

)

 

$

30

 

 

 

(205

)

所得税支出(福利)

 

 

 

 

 

 

 

 

(39

)

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

$

(166

)

 

(2)所得税是根據個人應報告部分的税前淨收入的百分比計算的。

 

 

F-59

納維特公司

合併財務報表附註

 

15. 分部報告(續)

核心收益對公認會計準則的調整摘要

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

(百萬美元)

 

2023

 

 

2022

 

 

2021

 

公認會計準則淨收益

 

$

228

 

 

$

645

 

 

$

717

 

根據GAAP進行的核心收益調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*衍生品會計的淨影響(1)

 

 

73

 

 

 

(266

)

 

 

(235

)

*商譽和收購無形資產的淨影響(2)

 

 

10

 

 

 

19

 

 

 

30

 

**淨所得税效應(3)

 

 

(8

)

 

 

60

 

 

 

39

 

按公認會計原則調整的核心收益總額

 

 

75

 

 

 

(187

)

 

 

(166

)

核心收益淨收益

 

$

303

 

 

$

458

 

 

$

551

 

 

 

(1)
衍生會計：核心收益不包括因不符合公認會計原則下的對衝會計處理資格的衍生品按市價計價而導致的定期損益，以及因根據公認會計原則有效對衝而確認的無效而產生的按市價計價的定期損益。根據公認會計原則，對於持有至到期的衍生品，在合同有效期內按市值計價的收益或虧損將等於$0除了最低收入合同，按市值計價的收益將等於我們出售合同的金額。在我們的核心收益報告中，我們認識到這些套期保值的經濟影響，這通常會導致支付或收到的任何淨結算現金在被套期保值項目的生命週期內按比例確認為利息支出或收入。
(2)
商譽和已獲得的無形資產：我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及已收購無形資產的攤銷。
(3)
淨税收效應： 該税項影響是基於本年度的核心收益實際税率.

 

F-60

 

附錄附錄A

聯邦家庭教育貸款項目簡介

聯邦家庭教育貸款計劃(FFELP)是根據《高等教育法》(HEA)第四章授權的。2010年7月1日之後，FFELP沒有被授權發放新的貸款。現有FFELP貸款的條款和條件繼續受HEA法規、實施條例和教育部(ED)的指導。

本附錄描述或彙總了自2023年12月31日起實施的HEA第四章、FFELP和相關法規的實質性規定。然而，它不是完整的，通過參考每一項實際的法規和條例，它的整體是有資格的。多年來，《環境影響評估條例》及相關規例均經過廣泛修訂。我們無法預測未來的修正案或修改是否會實質性地改變本附錄中描述的任何計劃或實施這些計劃的法規和法規。

一般信息

FFELP向就讀於合格院校的學生或就讀於合格院校的受撫養學生的父母提供貸款，以資助他們的教育費用。如下所述，教育貸款的本金和利息由國家或非營利性擔保機構承保：

•
借款人違約；
•
借款人死亡、破產或永久、完全喪失能力；
•
在學年結束前關閉借款人的學校；
•
學校對借款人申請貸款資格的虛假證明；以及
•
未付的學校退款。

債權是從聯邦資產中支付的，也就是我們所説的“聯邦學生貸款儲備基金”，這些資產是聯邦資產，但由州政府和非營利擔保機構負責維護和管理。此外，教育貸款持有人亦可就合資格的教育貸款獲得教育署發放的利息津貼和特別津貼。

當法定借款人利率低於指數化市場價值時，特別津貼的支付會提高教育貸款貸款人的收益率。

根據《住房金融法》，政府批准了四種類型的教育貸款：

•
向有必要經濟需要的學生提供斯塔福德貸款補貼；
•
無補貼斯塔福德貸款給那些沒有表現出經濟需要或需要額外貸款來補充其補貼斯塔福德貸款的學生；
•
聯邦外加貸款給研究生或專業學生(2006年7月1日生效)或受撫養學生的父母，這些學生的入學費用估計超過其他可用的經濟援助；以及
•
合併貸款，將借款人在聯邦授權的各種教育貸款計劃下的義務合併為一筆貸款。

在1994年7月1日之前，HEA還批准向獨立學生或在某些情況下向獨立本科生提供名為“學生補充貸款”或“SLS貸款”的貸款，以補充其資助的斯塔福德貸款。無補貼的斯塔福德貸款計劃取代了SLS計劃。

 

A-1

 

特別津貼發放

家庭津貼計劃規定，教育署須按季度向教育貸款持有人發放特別津貼，以確保他們至少獲得指定的市場利率回報。特別津貼的支付費率取決於法定公式，這些公式根據貸款類型、貸款發放日期以及用於資助貸款的資金類型(免税或應税)而有所不同。教育署在收到貸款人的賬單後45至60天內，為每個日曆季度支付一筆特別津貼。

特別津貼的支付等於持有者在季度期間持有的所有合格貸款的平均未付本金餘額，包括已資本化的利息乘以特別津貼百分比。

在2006年4月1日之前發放的教育貸款，如果特別津貼公式低於借款人利率，特別津貼支付為零。至於在2006年4月1日或之後發放的教育貸款，貸款人須向教育署支付任何超過適用於該等貸款的特別津貼支援水平的利息。

合併貸款手續費

貸款退税手續費。在1993年10月1日或之後支付的每筆合併貸款的未償還本金和利息，每年支付1.05%的貸款回扣費用。

斯塔福德貸款計劃

對於斯塔福德貸款，HEA規定：

聯邦政府償還合格貸款人向合格學生發放的斯塔福德貸款；

教育署向貸款持有人支付資助斯塔福德貸款的聯邦利息補貼，以代替借款人在入學、寬限期和延期期間，或在某些情況下，在參加以收入為基礎的還款計劃期間支付利息；以及

特別津貼是教育署向合資格的斯塔福德貸款持有人支付的額外津貼。

我們把這三種類型的援助都稱為“聯邦援助”。

利息。斯塔福德貸款的借款人利率可以是固定的，也可以是可變的，這取決於貸款支付的學年。

利息補貼支付。教育署負責支付資助斯塔福德貸款的利息：

•
雖然借款人是合格的學生，
•
在寬限期內，
•
在指定的延期期間內，以及
•
在某些情況下，在借款人參加基於收入的還款計劃期間。

教育署每季度向斯塔福德補貼貸款的所有者支付利息補貼，金額相當於該貸款在開始還款之前或在任何延期期間未償還餘額的應計利息。此外，教育署亦按季度向斯塔福德資助貸款的業主支付利息補貼，金額相當於在參加以收入為基礎的還款計劃期間，在財政困難期間的連續三個歷年內須支付的未付利息。HEA規定，符合條件的斯塔福德補貼貸款的所有者有權與美國簽訂合同，獲得利息補貼和特別津貼付款。不過，利息津貼和特別津貼的收取，須視乎是否符合房屋署的規定而定，包括：

•
滿足需求標準，以及
•
繼續獲得聯邦保險或再保險的貸款資格。

如果貸款不是由符合資格的貸款人根據HEA和適用的擔保協議的要求持有，該貸款可能會失去獲得聯邦援助的資格。

貸款人一般在向教育署提交任何特定日曆季度的適用數據後45天至60天內收到利息補貼付款。不過，我們不能保證在這段期間內會收到教育署的付款。

A-2

 

 

還錢。在借款人仍然是合格學生的情況下，斯塔福德貸款的本金不會開始償還，而是在6個月的寬限期之後才開始償還。一般來説，每筆貸款必須在還款開始後不超過10年的時間內償還。在一九九八年十月七日或以後新借入貸款的人士，如累積本金及未償還利息總額超過三萬元，可獲展期還款最長達二十五年，但以最低還款額為限。合併貸款借款人可以根據借款人的負債情況安排最長30年的還款期限。下表概述了基於未償FFELP債務可用的最長還款期。

 

未償還的FFELP債務

 

最長合併還款期

$7,500-$9,999

 

12年

$10,000-$19,999

 

15年

$20,000-$39,999

 

20年來

$40,000-$59,999

 

25年

6萬美元或更多

 

30年

注：最長還款期不包括批准的延期和寬限期。

除了上述未償還的FFELP債務要求外，HEA目前要求最低年度還款額為600美元，除非借款人和貸款人同意降低還款額，但不允許負攤銷，根據基於收入的償還計劃支付的貸款除外。HEA和相關法規要求貸款人向所有進入還款的借款人提供標準、分級、對收入敏感、基於收入和延長還款時間表之間的選擇(如果適用)。對於以收入為基礎還款的借款人，教育署在符合條件的還款滿25年後，根據一定的標準償還或取消任何未償還的本金和利息。

寬限期、延遲期和忍耐期。在借款人停止至少一半時間的學習後，借款人通常必須在寬限期後開始償還斯塔福德貸款的本金。然而，在延期和寬限期內，在某些條件下，不需要償還本金。

如果借款人的第一筆貸款是在1993年7月1日或之後支付的，則在借款人返校至少一半的時間內，可以推遲償還本金。如果借款人符合以下條件，則可以獲得額外的延期付款：

•
參加經批准的研究生獎學金計劃或康復計劃；
•
尋求但無法找到全職工作，最長可推遲三年；或
•
根據《住房金融法》的定義，有經濟困難，最多可延期三年；或
•
在戰爭或其他軍事行動或國家緊急狀態期間執行現役，或在戰爭或其他軍事行動或國家緊急狀態期間執行合格的國民警衞隊職責。
•
接受癌症治療(在2018年9月28日或之前進入償還的貸款，用於2018年9月28日或之後的治療期)。

在某些情況下，住房金融局還允許(在某些情況下要求)“容忍”貸款收繳。在忍耐期內積累的利息永遠不會得到補貼。當借款人停止忍耐並進入還款時，該賬户被認為是活期賬户。當借款人退出寬限期、延期或寬限期時，任何未得到補貼的利息通常都被資本化，並添加到未償還本金金額中。

PLUS和SLS貸款計劃

HEA授權PLUS貸款向符合條件的受撫養學生和研究生及專業學生的父母提供，最初授權SLS貸款向後來由無補貼斯塔福德貸款計劃提供服務的學生類別提供。借款人誰沒有不良信用記錄或誰能夠確保背書人沒有不良信用記錄有資格獲得加貸款，以及一些借款人與情有可原的情況。適用於PLUS和SLS貸款的基本規定與聯邦保險和再保險的斯塔福德貸款相似。但是，在PLUS和SLS方案下沒有利息補貼支付，在某些情況下，特別津貼支付受到更多限制。

 

A-3

 

利息。PLUS貸款和SLS貸款的利率取決於貸款發放的年份。

還款;延期。 借款人開始償還本金對他們的PLUS和SLS貸款不遲於60天后，最後付款，除非他們使用延期可用於在校期間和六個月後入學期間。PLUS和SLS貸款的延期和延期條款、最長貸款償還期、還款計劃和最低還款額通常與Stafford貸款相同，但父母根據PLUS計劃借款時不提供基於收入的還款。

合併貸款計劃

在2010年7月1日之前，HEA批准了一項計劃，根據該計劃，借款人可以將一項或多項教育貸款合併為一項合併貸款，該貸款在類似於Stafford和PLUS貸款的基礎上進行保險和再保險。合併貸款的金額足以支付未償還的本金，未付利息，逾期費用和收集費用的所有聯邦再保險教育貸款下產生的FFELP，借款人選擇合併，以及貸款下的各種其他聯邦教育貸款計劃和貸款由不同的貸款人。一般來説，借款人的資格，以鞏固聯邦教育貸款結束後，收到合併貸款。隨着新的FFELP發放的結束，擁有多筆貸款（包括FFELP貸款）的借款人只能將其貸款合併到FDLP下。

綜合貸款一般按固定利率計息，利率相等於綜合貸款未付本金結餘之加權平均利率（四捨五入至最接近之八分之一釐），惟須受利率上限所規限，視乎綜合貸款發放之年度而定。1997年11月13日至1998年9月30日期間，利率是浮動的。

FFELP下的擔保機構

根據FFELP，擔保機構擔保合格貸款機構的貸款，支付“聯邦學生貸款儲備基金”的索賠。補償率取決於索賠類型（死亡，殘疾或違約），範圍從97%到100%。

該等貸款就本金及應計利息的100%作出擔保，以防身故或解除債務。

要獲得聯邦再保險的資格，FFELP貸款必須符合HEA的要求及其法規。一般來説，這些條例要求持有人必須與借款人訂立還款條件，妥善管理延期和延期，對借款人的付款記入貸方，並向信貸報告機構報告貸款狀況。如果借款人拖欠償還貸款，貸款人必須執行收集程序，這取決於貸款拖欠時間的長短。催收程序包括電話催收、催告函催收、追漏催收和向擔保機構求助等。

貸款人拖欠教育貸款超過270日的，可以向擔保機構提出違約索賠。擔保機構必須在貸款人提出索賠後90天內審查並支付索賠。擔保機構將向貸款人支付拖欠後450天內的貸款利息。擔保機構必須在向貸款人支付違約賠償金後30天內向ED提出賠償要求。債權支付後，擔保機構努力收回貸款。擔保機構還必須滿足法律和監管要求，以收集貸款。

教育貸款支出

FFELP貸款在破產時一般不被免除。根據《美國破產法》，在解除教育貸款之前，借款人必須證明償還貸款會給借款人或其家庭造成不必要的困難。當FFELP借款人申請破產時，在訴訟期間暫停收取貸款。如果借款人根據《美國破產法》的“工資收入者”條款提出申請，或以過度困難為由提出解除債務的申請，那麼貸款人將貸款轉給擔保該貸款的擔保機構，該機構隨後參與破產程序。當程序完成時，除非發現有不必要的困難，否則貸款將轉回貸方，並恢復收款。

 

A-4

 

如果借款人死亡或成為完全和永久殘疾，教育貸款將被取消。如果學校在學生入學期間關閉，或在學生退學後120天內關閉，則為該入學期間提供的貸款將被取消。如果學校虛假證明借款人符合貸款資格，貸款可能會被解除，如果學校沒有退還學生有權獲得的退款，貸款將被解除，以未償還的退款為限。自2006年7月1日起，如果確定借款人的貸款資格是由於身份盜竊罪而被虛假證明的，貸款也有資格解除。

償還拖欠貸款

ED有權與擔保機構簽訂協議，根據該協議，擔保機構可以將符合修復條件的違約貸款出售給符合條件的貸款人。對於有資格恢復的貸款，相關擔保機構必須在最初的12個月內收到合理和負擔得起的付款，從2006年7月1日起，該付款減少到10個月內9次付款，然後借款人可以要求恢復貸款。由於康復後每月還款可能會更多，並非所有借款人都選擇康復。在康復後，借款人再次有資格獲得HEA下的所有福利，借款人沒有資格作為違約貸款的借款人，如新的聯邦援助，違約的負面信用記錄被刪除。任何教育貸款都不得重複償還一次。

教育監督部

如教育署確定某擔保機構無力履行其保險責任，該擔保機構承保貸款的持有人可直接向教育署提出申索，而教育署須按照不比受影響擔保機構所採用的標準嚴格的申索處理標準，全數支付應付的還款金額。然而，教育署是否有責任以這種方式直接支付擔保索償，須視乎教育署是否認定擔保機構無法履行其責任而定。雖然在某些情況下，教育署已就受影響的擔保機構作出此等決定，但我們不能保證教育署日後是否必須作出此等決定，或會否適時支付發還款項。

 

 

 

A-5

 

附錄附錄B

表格10-k對照索引

 

 

頁面

數

 

 

 

 

 

前瞻性聲明和警告性聲明

 

3

 

 

 

 

 

可用信息

 

4

 

 

 

 

 

第一部分

 

 

 

 

 

第1項。

 

業務

 

5-10,49-51

 

 

 

 

 

第1A項。

 

風險因素

 

52-65

 

 

 

 

 

項目1B。

 

未解決的員工意見

 

不適用

 

 

 

 

 

項目1C。

 

網絡安全

 

66-67

 

 

 

 

 

第二項。

 

屬性

 

73

 

 

 

 

 

第三項。

 

法律訴訟

 

51, F-48-F-50

 

 

 

 

 

第四項。

 

煤礦安全信息披露

 

不適用

 

 

 

 

 

第II部

 

 

 

 

 

第五項。

 

註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

 

73-75

 

 

 

 

 

第六項。

 

選定的財務數據

 

保留和刪除

 

 

 

 

 

第7項。

 

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

 

11-48

 

 

 

 

 

第7A項。

 

關於市場風險的定量和定性披露

 

68-72

 

 

 

 

 

第八項。

 

財務報表和補充數據

 

(a)

 

 

 

 

 

第九項。

 

會計與財務信息披露的變更與分歧

 

 

不適用

 

 

 

 

 

第9A項。

 

控制和程序

 

76

 

 

 

 

 

項目9B。

 

其他信息

 

75

 

 

 

 

 

項目9C。

 

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

 

不適用

 

 

 

 

 

第三部分

 

 

 

 

 

第10項。

 

董事、高管與公司治理

 

77

 

 

 

 

 

第11項。

 

高管薪酬

 

77

 

 

 

 

 

第12項。

 

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

 

 

77

 

 

 

 

 

第13項。

 

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

 

77

 

 

 

 

 

第14項。

 

首席會計師費用及服務

 

77

 

 

 

 

 

第四部分

 

 

 

 

 

第15項。

 

展品和財務報表附表

 

78-82,

F-1-F-60

 

 

 

 

 

第16項。

 

表格10-K摘要

 

不適用

 

 

 

 

 

簽名

 

83

 
(a)
請參閲本文件第15項“(A)1.財務報表”標題下所列的財務報表，這些財務報表是根據本項目8編入的。

 

 

 

 

光澤艾瑞

下面列出了本文檔中使用的關鍵術語的定義。另請參閲附錄A，“聯邦家庭教育貸款計劃説明”，以進一步討論FFELP。

固定預付率(CPR)-貸款壽命估計中的一個變量，衡量投資組合中的貸款在其規定的到期日之前預付的比率。CPR與投資組合的平均壽命直接相關。CPR等於每年提前還款的貸款佔期初餘額的百分比。

邊緣--美國教育部。

FFELP-聯邦家庭教育貸款計劃，前身為擔保教育貸款計劃，該計劃於2010年停止實施。

FFELP合併貸款-根據FFELP，擁有多筆合格教育貸款的借款人可能已將其合併為一筆教育貸款，並在貸款期限內以固定利率由一家貸款人提供。這筆新貸款被認為是FFELP合併貸款。FFELP合併貸款的借款人利率通常在貸款期限內是固定的，並由正在合併的貸款的加權平均利率設定，向上舍入到最接近的0.1%，不超過8.25%。在1998年10月1日之前，最高貸款利率可能超過8.25%。在1997年11月13日至1998年9月30日期間，利率是可變的。FFELP合併貸款的持有人有資格根據特別津貼(SAP)公式賺取利息。2008年4月，我們暫停發放新的FFELP合併貸款。

FFELP斯塔福德貸款-根據FFELP向學生或學生家長提供擔保或再擔保的教育貸款。這些貸款主要是斯塔福德貸款，但也包括PLUS、SLS、整合和修復貸款。FFELP於2010年停止實施。

固定利率下限收入-固定利率下限收入是與借款人利率固定為定期的教育貸款相關的下限收入(主要是FFELP合併貸款)。

樓面收入-對於2006年4月1日之前支付的貸款，FFELP貸款通常按借款人利率或基於SAP公式的浮動利率中的較高者賺取利息。我們通常通過浮動利率債務為我們的教育貸款組合融資，其利率與適用的SAP公式的浮動性質密切匹配。如果利率下降到借款人利率超過SAP公式利率的水平，我們將繼續按固定借款人利率賺取貸款利息，同時我們債務的浮動利率繼續下降。在這些利率環境中，我們將其在固定借款人利率和SAP公式利率之間賺取的額外利差稱為最低收入。根據教育貸款的類型和發起時間的不同，借款人利率在每年7月1日被固定為定期貸款或被重置為市場利率。因此，對於借款人利率固定為定期貸款的貸款，我們可能會在較長一段時間內獲得最低收入，而對於那些每年7月1日重新設定借款人利率的貸款，我們可能會在下一個重置日期之前獲得最低收入。根據2006年制定的法例，貸款人在2006年4月1日或以後發放的所有FFELP貸款，須向教育署退還最低樓面收入。

以下示例顯示了典型固定利率FFELP合併貸款(基於SOFR的SAP利差為2.64%)的最低收入機制：

固定借款利率

 

 

4.25

%

SAP在Sofr上傳播

 

 

(2.64

)

底板罷工率(1)

 

 

1.61

%

 

(1)
標的指數(SOFR、國庫券或商業票據)加固定SAP利差等於固定借款人利率的利率。當標的指數的利率降至這一利率以下時，就可以賺取最低收入。

根據這個例子，如果季度平均SOFR利率超過1.61%，教育貸款的持有者將以基於SAP公式的浮動利率賺取收入，在這個例子中，這是與SOFR的固定利差2.64%。另一方面，如果季度平均SOFR利率低於1.61%，SAP公式將產生低於固定借款人利率4.25%的利率，貸款持有人按4.25%的借款人利率賺取收入。

 

G-1

 

樓面收入的圖形描繪:

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1593538/000095017024020149/img126593029_5.jpg

樓面收入合同-我們與對手方簽訂合同，根據合同，作為交換，我們將向對手方支付在最低收入合同有效期內從該名義金額賺取的最低收入，作為交換，這筆預付款代表我們預計從經濟上對衝的基礎教育貸款名義金額中獲得的最低收入的現值。具體地説，我們同意向交易對手支付固定借款人利率減去SAP利差與該名義金額的適用利率指數的平均值之間的差額(如果為正數)，而不考慮合同有效期內基礎教育貸款的實際餘額。這些合同通常不會延長基礎教育貸款的期限。這份合同實際上鎖定了我們在合同期內將獲得的最低收入。根據ASC 815“衍生品和對衝”，最低收入合同不被認為是有效的對衝，每個季度我們必須通過收入記錄這些合同的公允價值變化。

擔保人(S)-國家機構或非營利公司，根據修訂後的1965年《高等教育法》(HEA)為合格貸款人提供的FFELP貸款提供擔保(或擔保)。

HCERA-2010年《保健和教育協調法》。

 

G-2

 

私立教育貸款-向學生或其家庭提供的教育貸款，由客户和任何聯署人承擔全部信用風險。私立教育貸款主要是為了彌合高等教育成本與通過財政援助、聯邦貸款或學生和家庭資源提供的資金之間的差距。私立教育貸款包括用於高等教育(本科和研究生學位)和替代教育的貸款，如職業培訓、私立幼兒園至中等教育學校和補習學校。某些高等教育貸款的還款條款類似於FFELP貸款，即在借款人離開學校後開始償還，而其他貸款則要求在借款人仍在學校期間償還利息或固定金額。我們的高等教育私立教育貸款在破產時是不能清償的，除非在某些有限的情況下。Navient擁有、發起和服務再融資和在校私立教育貸款。

“再融資”私人教育貸款是向某些客户發放的教育貸款，通過將私人和/或聯邦教育貸款合併為單一的私人教育貸款，簡化了他們的還款。預計這些貸款的違約率較低，原因包括FICO分數高、就業記錄和教育歷史。

“在校”私立教育貸款最初是在借款人上學期間發放的貸款。

還款借款人福利-根據預先確定的資格因素向借款人提供財政激勵，這些因素通常與按時每月付款直接掛鈎。還款借款人福利的影響取決於對最終有資格享受這些福利的借款人人數的估計，以及向借款人提供的經濟福利的數額。

剩餘利息-當我們將教育貸款證券化時，我們保留從出售給我們贊助的信託公司的教育貸款獲得現金流的權利，這些現金流超過了支付衍生品成本(如果有的話)、其他費用以及教育貸款支持的債券的本金和利息所需的金額。

風險分擔-當FFELP貸款在2006年7月1日及之後首次支付違約時，聯邦政府為本金餘額的97%加上應計利息(1993年10月1日及之後和2006年7月1日之前支付的貸款的98%)提供擔保，貸款持有人面臨未作為貸款風險分擔損失擔保的剩餘金額的風險。1993年10月1日以後發放的FFELP貸款必須分擔貸款違約索賠付款的風險，除非違約是由於借款人的死亡、殘疾、破產、關閉學校或虛假證明造成的。

浮動税率下限收入-可變利率下限收入是指只有在借款人利率重置為市場利率的下一個日期才能賺取的下限收入。對於借款人利率在每年7月1日重置的FFELP Stafford貸款，我們可以根據借款人利率與當時利率之間的差額計算獲得最低收入。

 

G-3