GCNL-20231231
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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                               
委託文件編號：001-41686
Peakstone房地產信託基金
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州
46-4654479
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(美國國税局僱主
識別號碼)

東大街1520號
埃爾塞貢多, 加利福尼亞90245
(主要執行辦公室地址)
(310) 606-3200
(註冊人電話號碼)


根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元PKST紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是  ý*¨
如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。¨    不是  ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý 不是¨
1
目錄表
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是ý 不是¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速的文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐：
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。註冊人是空殼公司，☐是空殼公司，不是空殼公司。☒
如果證券是根據《交易法》第12(B)條登記的，請用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐
公司非關聯公司持有的普通股總市值約為#美元。1.0基於2023年6月30日此類股票在紐約證券交易所的收盤價。
截至2024年2月20日，有36,305,957已發行普通股。
引用成立為法團的文件：
註冊人將在註冊人財政年度結束後120天內提交的註冊人2024年股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入本年度報告的第三部分(第10、11、12、13和14項)的10-K表格。
2

Peakstone房地產信託基金
目錄
 
  第…頁，第
第一部分
7
第1項。
生意場
7
項目1A.
風險因素
9
項目1B。
未解決的員工意見
32
項目1C。
網絡安全
29
第二項。
特性
32
第三項。
法律程序
34
第四項。
煤礦安全信息披露
34
第II部
35
第5項。
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
35
第6項。
[已保留]
36
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
37
項目7A。
關於市場風險的定量和定性披露
56
第8項。
財務報表和補充數據
56
第9項。
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
56
項目9A。
控制和程序
56
項目9B。
其他信息
57
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
57
第三部分
58
第10項。
董事、行政人員和公司治理
58
第11項。
高管薪酬
58
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
58
第13項。
某些關係和關聯交易與董事的獨立性
58
第14項。
主要會計費用及服務
58
第四部分
59
第15項。
展品和財務報表附表
59
第16項。
表格10-K摘要
62
簽名
63
合併財務報表索引
F-1
3
目錄表
有關前瞻性陳述的警示説明
本10-K表格年度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27 A條（經修訂）（“證券法”）和1934年《證券交易法》第21 E條（經修訂）（“交易法”）所界定的前瞻性陳述。我們打算將所有此類前瞻性陳述納入《證券法》第27 A條和《交易法》第21 E條中適用的前瞻性陳述安全港條款的範圍。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及有關非歷史事實事項的類似表述。在某些情況下，您可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，例如“可能”，“將”，“應該”，“預期”，“打算”，“計劃”，“預期”，“相信”，“估計”，”預測“，“或“潛力”或這些詞和短語或類似的詞或短語的否定，這些詞或短語是對未來事件或趨勢的預測或指示，僅僅是歷史問題。您還可以通過對戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。
本年度報告中包含的10-K表格中的前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法，並受到許多已知和未知風險、不確定性、假設和情況變化的影響，這些風險、不確定性、假設和情況變化可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中所表達的結果存在重大差異。除其他因素外，以下因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中所述或預期的結果和事件存在重大差異：總體經濟和金融狀況;市場波動;通貨膨脹;任何潛在的衰退或衰退威脅;利率;債務和銀行市場最近和持續的中斷;租户、地理集中度以及租户的財務狀況;如果我們選擇出售我們的物業，租户的競爭以及與類似物業賣家的競爭;我們獲得資金的渠道和可用性;我們是否能夠再融資或償還債務;在家工作的趨勢或其他因素是否會影響工業和/或辦公室資產的吸引力;我們是否會在租約到期時成功續約;未來的財務和經營業績、計劃、目標、預期和意圖;我們管理現金流的能力;股票發行導致的稀釋;預期的融資來源，包括維持我們循環信貸額度下承諾的能力，以及任何此類融資條款的可用性和吸引力;可能對我們的業務產生不利影響的立法和監管變化;我們維持我們作為REIT的地位以及我們作為美國聯邦所得税合夥企業的運營合夥企業的能力;我們未來的資本支出、運營費用、淨收入、運營收入、現金流以及房地產行業的發展和趨勢;我們是否會成功地實現我們的業務計劃，包括任何收購、投資或處置;我們是否會成功地實現我們的投資目標;我們普通股交易價格的任何波動和/或波動;與我們對關鍵人員的依賴相關的風險，這些關鍵人員的持續服務得不到保證;以及其他因素，包括第一部分第1A項中討論的因素。“危險因素”和第二部分第7項。本年度報告“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”。
雖然前瞻性陳述反映了我們真誠的信念，假設和期望，但它們並不能保證未來的表現。前瞻性陳述僅代表截至本年度報告10-K表格之日的情況。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映基本假設或因素的變化，新信息，數據或方法，未來事件或其他變化後，本年度報告的日期在10-K表格，除非適用法律要求.我們提醒投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅基於我們目前獲得的信息。
關於非GAAP財務指標的通知。除了美國通用會計準則財務指標外，本文件還包含並可能引用某些非通用會計準則財務指標。這些非GAAP財務指標是根據GAAP編制的財務業績指標的補充，而不是替代或優於該指標。這些非GAAP財務指標不應被視為替代，而應與最具可比性的GAAP財務指標一起閲讀。對最直接可比的GAAP財務指標的解釋，以及為什麼管理層認為這些指標對投資者有用的陳述，都包含在本年度報告的10-K表格中。
4
目錄表

風險因素摘要
•我們的大部分物業由單一租户佔用;因此，就每項該等物業而言，該物業產生的收入取決於單一租户或該租户的租賃擔保人或父母擔保人（如適用）的財務穩定性。影響我們租户的許多事件可能對我們產生重大不利影響，包括破產、資不抵債或業務普遍低迷，或租户終止租賃或選擇不續約，或影響我們租户的其他事件，可能對我們產生重大不利影響。
•我們可能擁有或投資於特殊用途的單一租户物業，因此，可能難以重新租賃或出售這些物業，這可能對我們產生重大不利影響。
•租户違約可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
•我們目前大約四分之一的收入依賴於五個租户，對其業務的不利影響，包括租户破產或資不抵債、租户業務普遍低迷、租户終止租約或選擇不續約，或其他影響我們租户的事件，可能對我們產生重大不利影響。
•我們投資組合中約四分之一的租約計劃在未來四年內到期。無法出售或轉租此類物業可能會對我們造成實質性的不利影響。此外，在我們試圖出售或轉租這些空間期間，空置會增加我們在房地產市場低迷的風險，並可能在清算或轉租期間增加我們的資本支出要求，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。
•我們的投資組合具有地理市場集中度，這使得我們特別容易受到這些地理市場不利發展的影響。
•我們可能無法充分受益於市場租金的上漲，因為我們的某些租約包含固定的續訂費率或對續訂時市場租金重置的限制。
•如果我們無法將我們的物業運營費用轉嫁給我們的租户，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。
•如果收購及/或其他物業投資未能按預期表現或市況惡化，我們可能會因收購及/或其他物業投資而蒙受不利影響，尤其是在新市場及新業務線的投資方面。
•我們可能會進入一個新的業務線或市場，或者收購或投資具有與我們當前投資組合不同的特徵的房地產資產。
•我們的投資組合中有很大一部分是寫字樓資產，這些資產通常經歷了需求和價值的下降。寫字樓資產的需求和價值可能會進一步下降，這種需求的下降可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，在目前的經濟環境下，我們出售任何寫字樓資產的能力可能會受到限制。
•如果全球市場和經濟狀況惡化，包括地緣政治衝突、美國大選、銀行倒閉和儲户對存款機構的負面信心，可能會對我們產生實質性的不利影響。
•我們的經營業績將受到經濟和監管變化的影響，如通貨膨脹和利率上升，這些變化對整體房地產市場產生不利影響，我們不能保證我們將盈利或我們所擁有和/或投資的房地產的價值將實現增長。
•如果我們無法對現有債務進行再融資或獲得新的債務，以優惠的條款或根本不能取代此類到期債務，我們將不得不在到期時使用手頭的現金來償還此類債務，而我們可能沒有足夠的現金在到期時償還此類債務。在這種情況下，我們可能會根據關聯貸款協議違約，包括我們的無擔保公司信貸協議，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
•我們可能會通過預付款鎖定條款為房產融資，這可能會禁止我們出售房產，或者可能要求我們在某些房產上保持特定的債務水平數年。
5
目錄表
•我們有廣泛的權力來招致債務，而我們的負債可能會對我們產生實質性的不利影響。
•我們預計需要額外的資金來為未來的投資提供資金。
•我們已經招致，並打算繼續招致以我們的物業為抵押的債務。如果我們無法在需要時償還債務，貸款人可以取消擔保此類債務的財產的抵押品贖回權，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
•利率上升可能會增加我們的債務償付金額，並對我們在目前水平向股東支付股息的能力產生不利影響，或者對我們產生實質性的不利影響。
•未能有效對衝利率變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和向股東支付股息的能力產生不利影響。
•未能繼續符合REIT的資格將對我們的運營和支付股息的能力產生不利影響，因為我們將產生額外的税務負擔，這可能對我們產生重大不利影響。
•我們普通股的價格可能會出現波動。此外，有限的交易量可能會壓低我們普通股的市場價格，使投資者難以出售他們的股票，並降低對新投資者購買我們普通股的吸引力。
•我們可能會改變我們的股息政策。
•我們的股東面臨着我們的業務和運營計劃可能發生變化的風險。
•我們股東的利益和運營單位持有人(定義見下文)的利益之間可能存在或將來可能出現利益衝突，這可能會阻礙本可以使我們的股東受益的業務決策。
•我們不確定我們未來資本需求的資金來源。如果我們不能以可接受的條款獲得資金，可能會影響我們對物業進行必要的資本改善、作為我們業務計劃的一部分對商業地產進行收購和/或其他投資、支付我們的費用、支付股息、擴大我們的業務或以其他方式對我們產生重大不利影響的能力。
•網絡安全風險和網絡事件或不遵守有關數據隱私和安全的法律法規可能會對我們的業務造成不利影響，因為它會導致我們的運營中斷、我們的機密信息受到損害和/或我們的業務關係受到損害，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
•我們面臨着氣候變化以及地震和惡劣天氣等自然災害的風險。
•我們可能會受到與我們的業務相關的訴訟，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並可能導致鉅額辯護費用和可能對我們不利的重大判決。
6
目錄表
第一部分

項目1.業務
本文中使用的“PKST”、“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Peakstone Realty Trust，一家馬裏蘭州的房地產投資信託基金，及其子公司，包括我們的運營合夥企業PKST op L.P.(以下簡稱“運營合夥企業”)，除非文意另有所指。
概述
Peakstone Realty Trust是一家內部管理、公開交易的房地產投資信託基金(“REIT”)，擁有和運營一系列高質量、較新的投資組合，主要是位於不同戰略增長市場的單租户工業和寫字樓物業。這些資產通常根據合同租金上升的長期淨租賃協議出租給信譽良好的租户。
我們的經營合夥企業(“經營合夥企業”)PKST OP，L.P.直接或間接擁有公司所有資產。截至2023年12月31日，本公司擁有經營合夥企業有限合夥權益中約91.8%的已發行普通單位(“OP單位”)。
截至2023年12月31日，公司的全資投資組合(I)由分佈在24個州的71處物業組成，(Ii)租賃了96.4%，加權平均剩餘租賃期(WALT)約為6.5年，(Iii)產生了約1.967億美元的年化基本租金(ABR)。
該公司報告了其全資投資組合的三個部門的業績，截至2023年12月31日，這三個部門具有以下特點：
•工業：這一部分(I)包括19個工業物業，(Ii)100%租賃，WALT約6.7年。
•寫字樓：這一部分(I)包括35個寫字樓物業，(Ii)98.8%是租賃的，WALT約為7.6年。
•其他：此部分(I)包括17項物業，(Ii)82.4%租賃，WALT約為2.6年。

我們的業務戰略
該公司的長期目標是通過擁有和運營位於戰略增長市場的工業和精選寫字樓資產，實現股東價值最大化。我們專注於保持強勁的資產負債表，使我們能夠在風險和資本範圍出現時執行多渠道投資。我們打算通過產生自由現金流和執行我們的戰略處置計劃，繼續最大限度地提高我們資產負債表的靈活性。我們尋求通過增加我們物業的現金流來實現內部和外部增長，並通過進行以行業為重點的投資來擴大我們的投資組合。為了實現我們的目標，我們將利用我們經驗豐富、具有運營意識和經過週期測試的管理團隊。
競爭
我們經營的商業房地產市場競爭激烈。我們與競爭物業的業主和管理者競爭，將空間出租給潛在租户，並將空間重新出租給現有租户。 有許多公共和私人房地產投資者、開發商和金融機構，其中一些擁有比我們更多的金融或其他資源，與我們競爭收購、處置和投資機會。
監管事項
概述
我們的業務受到許多法律和政府法規的約束。這些法律和條例的變化，或機構和法院對它們的解釋，經常發生。我們和我們可能成立的任何運營子公司可能會在他們或我們開展業務或擁有財產的州和地方繳納州和地方税。我們、我們的運營合夥企業、我們可能成立的任何運營子公司以及我們的股份持有人在當地司法管轄區的税收待遇可能與我們的美國聯邦所得税待遇不同。
7
目錄表
税收
我們已選擇自截至2015年12月31日止的税務年度起根據《國內税收法》（“税法”）作為房地產投資信託基金納税。要成為REIT，公司必須滿足一定的組織和運營要求。本公司擬遵守該等規定，並於本年度及其後年度維持其房地產投資信託基金地位。作為一個房地產投資信託基金，本公司一般不會受到聯邦所得税的應税收入分配給股東。但是，公司可能需要就其收入和財產繳納某些州和地方税，以及就其未分配應納税收入繳納聯邦所得税和消費税（如有）。如果本公司在任何納税年度不符合REIT的資格，則本公司將按常規企業税率就應納税收入繳納聯邦所得税，並且在喪失資格的年度之後的四年內，將不被允許符合REIT的聯邦所得税待遇，除非美國國税局（“IRS”）根據某些法定條款給予本公司減免。該等事件可能對淨收入及可用於向股東支付股息的現金淨額產生重大不利影響。截至2023年12月31日，本公司符合房地產投資信託基金的要求，並分配了所有應納税所得額。根據守則，本公司已選擇將其企業附屬公司視為應課税房地產投資信託附屬公司（“TRS”）。一般來説，TRS可以為公司的租户提供非常規服務，並可以從事任何房地產或非房地產相關業務。TRS將繳納公司聯邦和州所得税。
《美國殘疾人法案》
根據1990年《美國殘疾人法》（“ADA”），所有公共設施和商業設施都必須符合與殘疾人出入和使用有關的某些聯邦要求。不遵守規定可能會導致聯邦政府罰款或對私人訴訟當事人的損害賠償。儘管我們在收購物業時嚴格遵守法律（包括ADA），但我們可能會產生額外費用，以遵守ADA或其他與殘疾人訪問相關的法規。雖然我們相信這些成本不會對我們產生重大不利影響，但如果所需的變化涉及比我們目前預期更大的支出，我們支付預期股息的能力可能會受到不利影響。
環境問題
根據各種聯邦、州和地方法律、條例和法規，不動產的當前或以前的所有者或經營者可能要承擔清除或補救危險或有毒物質的費用。這些法律往往規定清理責任和賠償責任，而不管所有人或經營人是否對危險或有毒物質的存在負責，甚至是否知道這些物質的存在。調查、清除或補救這些物質的成本可能很高，這些物質的存在可能會對我們租賃或出售物業或使用物業作為抵押品借款的能力產生不利影響，並可能使我們因釋放或暴露於這些物質而承擔責任。如果我們安排在其他地點處置或處理危險或有毒物質，我們可能會承擔在處置或處理設施中清除或補救這些物質的費用，無論該設施是否由我們擁有或運營。我們可能會受到第三方基於我們擁有或經營的網站產生的環境污染造成的損害和費用的普通法索賠。某些環境法還規定了與處理或接觸含石棉材料有關的賠償責任，根據這些法律，第三方可就與含石棉材料和其他危險或有毒物質有關的人身傷害向不動產的所有人或經營人尋求賠償。我們為所有物業投購責任保險（包括污染保險），以保障補救及暴露風險的潛在責任。此外，許多州和市通過了關於氣候變化和減排目標的法律和政策。例如，2023年10月，加州通過了兩項法案，要求在加州開展業務的某些公司從2026年開始披露其温室氣體排放和與氣候相關的財務風險。如果我們無法達到要求的減排量或提供所需的披露，我們可能會受到重大罰款，每年我們都將繼續評估。
其他規例
我們擁有和運營的物業通常受到各種聯邦、州和地方監管要求的約束，例如分區、州和地方消防和生命安全要求。不遵守這些要求可能會導致政府當局處以罰款或判給私人訴訟當事人損害賠償金。通過我們的盡職調查程序和租約中的保護措施，我們的目標是擁有和運營符合所有此類監管要求的物業。然而，我們不能向股東保證，這些要求不會改變，也不會實施新的要求，因為新的要求將需要我們支付大量意想不到的費用，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
8
目錄表
我們開展業務的目的是使我們和我們的子公司不需要根據1940年修訂的《投資公司法》(“1940年法案”)註冊為投資公司，並監控我們資產的結構和性質，從而使我們不符合1940年法案所規定的“投資公司”的定義。如果我們或我們的子公司未能維持1940年法案的例外或豁免，除其他事項外，我們可能被要求大幅改變我們開展業務的方式，以避免被要求根據1940法案註冊為投資公司或根據1940法案註冊為投資公司。
人力資本管理
我們內部由一支經驗豐富的團隊管理，專門從事工業和寫字樓物業業務。截至2023年12月31日，我們僱傭了35人。我們相信，員工是我們最大的資產。 基於這一觀點，我們已經實施了幾個項目來促進他們的職業成長和 他們作為全球公民的成長。
我們為所有全職員工提供全面的福利和健康福利，其中包括帶薪假期和育兒假、高質量的醫療、牙科和視力保險、殘疾和人壽保險、健康津貼、401(K)計劃和長期激勵計劃。我們還鼓勵組織內部的流動，並提供職業提升和教育機會，以及職業發展補助金。
我們相信，廣泛的意見和經驗是我們繼續成功的關鍵，因此，我們重視整個組織的種族、性別和代際多樣性。截至2023年12月31日，我們大約56%的員工是有色人種/少數族裔，大約47%是女性。此外，截至2023年12月31日，我們的五人董事會(“董事會”)中的大多數由女性和/或少數族裔組成。
我們的文化價值觀超越了我們組織中的個人，並鼓勵我們的員工對我們周圍的社區產生積極影響。在整個組織中，我們都懷着共同的熱情和奉獻精神，回饋我們生活和工作的社區。
可用信息
我們在我們網站投資者部分的“美國證券交易委員會備案”子頁上提供(Www.pkst.com)免費提供我們的10-K表格年度報告，包括本10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告、委託書、3、4和5表格所有權報告，以及在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交報告後儘快對這些報告的任何修訂。我們以電子方式提交的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上獲得Http://www.sec.gov.此外，我們的商業行為和道德準則以及董事會的審計委員會、薪酬委員會、提名委員會和公司治理委員會的章程也可在我們網站“投資者”部分的“治理-治理文件”子頁面上找到。我們使用我們的網站(www.pkst.com)作為發佈公司信息的常規渠道，包括新聞稿、演示文稿和補充信息，並作為披露重大非公開信息的手段，並履行我們根據FD法規規定的披露義務。因此，投資者除了關注新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應關注我們的網站。投資者和其他人可以通過註冊電子郵件提醒，實時收到發佈在我們的投資者關係網站上的新信息的通知。

第1A項。風險因素
股東在評估我們的公司和我們的普通股時，應仔細考慮以下風險。如果發生以下任何風險，我們的業務、前景、財務狀況、流動性、經營結果、現金流、償還債務的能力、對股東的回報、股東對我們投資的價值和/或我們向股東支付股息的能力都可能受到重大和不利的影響，我們在此統稱為“對我們的重大不利影響”。本年度報告中的10-K表格中的一些陳述，包括以下風險因素中的陳述，構成前瞻性陳述。有關這些前瞻性陳述的更多信息，請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”一節。
與我們的業務相關的風險
我們的大部分物業都由一個租户佔用；因此，對於每個這樣的物業，該物業產生的收入是 取決於單個租户或該租户的租賃擔保人或父母擔保人(視情況而定)的財務穩定性。許多影響我們租户的事件可能會對我們產生重大不利影響，包括破產、資不抵債或業務全面下滑，或租户終止租約或選擇不續約，或其他影響我們租户的事件，可能對我們產生重大不利影響。
9
目錄表
我們的物業主要出租給單身租户或將從單身租户那裏獲得大部分租金收入，因此，這些物業產生的收入在很大程度上取決於我們所租賃的公司、該等公司的母公司和/或為該等租賃提供擔保的公司(包括父母擔保人)的財務穩定性。我們的收入取決於租户、他們的父母或租賃擔保人的財務狀況。任何此類租户或相關父母擔保人的破產、資不抵債或業務全面下滑、租户違約、擔保人未能履行其義務、提前終止租約或租户選擇在租約到期時不續期，都可能對我們產生實質性的不利影響。此外，在某些情況下，我們可能會簽訂不包括信用方擔保的租賃。此外，我們不能保證我們擁有和運營主要出租給單身租户的工業和寫字樓物業的戰略是否會成功，或者我們是否會實現我們的投資和投資組合管理目標。此外，雖然我們目前無意這樣做，但我們也可能投資於美國以外的單一租户、租賃的工業和寫字樓物業，我們不能保證我們會在任何此類投資中取得成功。上述任何情況的發生都可能對我們造成實質性的不利影響。
此外，在將我們的物業出租給我們的租户之前，我們可能無法核實租户的信用質量。因此，對於我們無法在租賃我們的物業之前核實其信用質量的租户，我們可能面臨更大的違約風險。
我們可能擁有或投資於特殊用途的單一租户物業，因此，可能難以重新租賃或出售這些物業，這可能對我們產生重大不利影響。
我們的投資重點是工業和寫字樓物業，其中一些可能有特殊用途。與其他類型的房地產和金融資產相比，特殊用途物業的流動性可能相對較差。在租賃到期或提前終止時，這種流動性不足可能會限制我們迅速轉移以應對經濟、市場或其他條件變化的能力，其程度甚至超過房地產資產通常缺乏流動性的性質。對於這些物業，我們可能需要翻新或拆除空置物業，以便嘗試重新出租或出售它，給予租金或其他優惠，和/或做出重大資本支出來改善這些物業，以便在租約到期後留住現有租户或吸引新租户。此外，如果我們認為出售物業是最好的，我們可能難以將其出售給租賃物業的公司、該公司的母公司和/或因物業的特殊目的而為物業的租賃提供擔保的公司。上述及其他限制可能對我們造成重大不利影響，並可能影響我們在租約到期或提前終止時重新租賃或出售這些物業的能力，這可能會對我們產生重大不利影響。
租户違約可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的大部分收入和收入來自房地產的租金收入。因此，如果我們的租户拖欠租金或其他租賃義務，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。租金支付違約，包括由當前經濟氣候或影響金融服務業的不利發展導致的租户流動性限制造成的違約，可能會導致我們減少支付的股息，迫使我們尋找替代收入來源來償還債務，並在物業獲得貸款時防止喪失抵押品贖回權，和/或對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們管理資產的能力也受到聯邦破產法和州法律的限制，這些法律限制了債權人的權利和不動產所有者收取拖欠租金的補救措施。如果租户無力償債或破產，我們無法確定我們是否可以立即從租户或在與該租户有關的任何破產程序中從受託人或債務人收回房產。我們也不能確定我們將在訴訟中收到任何租金足以支付我們的開支和未來的收入預期有關的處所。如果租户破產，聯邦破產法將適用，在某些情況下，可能會限制我們對租户索賠的金額和可收回性。承租人違反其租賃義務可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們目前大約四分之一的收入依賴於五個租户，對其業務的不利影響，包括租户破產或資不抵債、租户業務普遍低迷、租户終止租約或選擇不續約，或其他影響我們租户的事件，可能對我們產生重大不利影響。
根據截至2023年12月31日的年化基本租金，我們的五大租户是位於馬薩諸塞州的Keurig Dr. Pepper（約5.9%），位於阿拉巴馬州的南方公司服務（約4.7%），位於南卡羅來納州的LPL Holdings（約4.4%），位於俄亥俄州和伊利諾伊州的亞馬遜（約4.4%）以及位於亞利桑那州的Freeport-McMoRan（約4.0%）。由該等公司租賃及/或擔保的物業所產生的收入主要取決於該等公司的財務狀況，原因為該等公司為
10
目錄表
該等物業或母公司擔保人，以及因此任何該等租户或相關母公司擔保人的破產、無力償債或業務普遍低迷、租户違約、擔保人未能履行其義務、提前終止租賃或租户選擇在租賃到期時不續租等可能對我們產生重大不利影響的任何事件。
我們投資組合中約四分之一的租約計劃在未來四年內到期。無法出售或轉租此類物業可能會對我們造成實質性的不利影響。此外，在我們試圖出售或轉租這些空間期間，空置會增加我們在房地產市場低迷的風險，並可能在清算或轉租期間增加我們的資本支出要求，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。
根據截至2023年12月31日的年化基本租金，我們按年度劃分的租賃費用如下（千美元）：
租約期滿年份(1)
年化基本租金
(未經審計)
租約數目約平方英尺年基租百分比
2024$17,045 91,398,5008.7 %
20258,090 7788,7004.1 
202613,308 41,449,1006.8 
202714,349 7570,7007.3 
202818,726 112,027,2009.5 
202938,756 102,394,10019.7 
> 202986,457 318,595,80043.9 
舒適空間租賃— — 2,000— 
空置— — 642,800— 
總計$196,731 7917,868,900100.0 %
(1)發生在該月最後一天的過期將顯示為在下一個月過期。
我們可能會在未來遇到租賃到期日集中的情況。隨着單獨或主要出租給單一承租人的建築物的租賃到期日臨近，物業的價值通常會下降，因為現有租賃到期時建築物可能無法重新出租，或者可能無法以與當前租賃一樣有利的條款重新出租。因此，如果我們在有利的空間重新租賃之前出售任何這些資產，或者沒有選擇重新開發空間，我們可能會遭受投資損失。如果我們不能或選擇不出售或重新租賃該空間，我們的股東也可能在適用的租賃期屆滿後遭受損失（包括股息減少）。因此，這些即將到期的租賃增加了我們在租賃集中期內和接近租賃集中期時房地產下滑的風險。無法以優惠條件出售或重新租賃空間可能會對我們的物業價值產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況、經營業績和我們普通股的市場價格產生不利影響。任何上述風險的發生可能對我們產生重大不利影響。
我們的投資組合具有地理市場集中度，這使得我們特別容易受到這些地理市場不利發展的影響。
除了一般、區域、國家和國際經濟狀況外，我們的業務、財務狀況和經營業績還受到我們集中物業的特定地理市場的經濟狀況的影響。根據截至2023年12月31日的年化基本租金，我們在亞利桑那州（11.9%），新澤西州（9.9%），科羅拉多州（8.4%），俄亥俄州（6.7%）和馬薩諸塞州（6.3%）有顯著的物業集中度。未來，我們可能會經歷更多的地理集中，如果我們擁有物業集中的任何州或州內市場的條件變得不那麼有利，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們不能向你保證，我們的任何市場將增長，而不是經歷不利的發展，或這些市場不會成為投資者的理想。倘競爭物業在該等市場興建、重建或變得比我們的物業更理想，我們的業務、財務狀況及經營業績亦可能受到影響。我們擁有物業集中的州或地區的經濟衰退，或該等州或地區內的市場，可能會對我們在該等州經營業務的租户產生不利影響，削弱他們向我們支付租金的能力，並對我們產生重大不利影響。
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目錄表
我們可能無法充分受益於市場租金的上漲，因為我們的某些租約包含固定的續訂費率或對續訂時市場租金重置的限制。
根據年化基本租金，截至2023年12月31日，我們的加權平均租期約為6. 5年，約98. 2%的租賃包含固定租金上漲。通過訂立較長期租賃，我們在初始租賃期內面臨的風險是，如果市場租金上漲，我們將無法將我們的租金提高至市場租金。此外，在高通脹期間，固定租金增加使我們面臨收取的租金收入低於我們在租金增加是基於特定時期內消費物價指數上升的情況下有權收取的租金收入的風險。此外，我們的租約可能包含條款（包括上限、領價、固定增加等）。這可能會限制我們在固定租金上漲期屆滿後將租金重置為市場租金的能力。任何無法利用市場租金上漲的情況都可能對我們的物業價值和我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能對我們產生重大不利影響。
我們完全控制淨租賃物業維護的能力可能有限。
我們的若干租約規定，淨租賃物業的租户須負責相關物業或其物業的部分或全部維修及其他日常管理。如果物業未按照適用租賃條款進行充分維護，我們可能會產生遞延維護費用或其他負債，包括租賃到期或提前終止時。我們一般每年巡視我們的物業，但這些巡視並非全面檢查，延遲的維修項目可能會被忽視。此外，租户可能拒絕或無法支付物業或其處所所需的任何維護費用，這可能導致公司需要支付此類費用。雖然我們的租約一般在這些情況下提供保護，但租户可能會推遲維修，並且可能難以對此類租户執行補救措施。
在我們無法將物業營運開支轉嫁予租户的情況下，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到負面影響。
與擁有房產相關的運營費用通常包括房地產税、保險、維護、修理和翻新成本、遵守政府法規（包括分區）的成本以及適用法律下的潛在責任。我們一般根據三重淨租賃將物業出租予租户，租户須按比例支付絕大部分物業營運開支。然而，在有限的基礎上，我們根據租賃將我們的物業出租給租户，而不會轉移所有此類物業運營費用。我們大部分已訂立租賃，據此，我們保留承擔結構維修及保養成本的責任。如果我們無法將物業經營開支增加轉嫁給租户，則我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。同樣，我們的物業組合空置將對我們的業務、財務狀況及經營業績產生負面影響，因為我們將負責我們先前轉嫁予租户的所有物業經營開支。
我們面對激烈的租户競爭，這可能會減少或阻止我們物業的入住率和租金的增加。此外，當我們選擇出售我們的物業時，我們亦將與類似物業的賣家競爭，以物色合適買家購買我們的物業。發生上述任何情況可能對我們產生重大不利影響。
我們經營的商業房地產市場競爭激烈。房地產租賃通常也具有高度競爭性，我們可能會遇到來自競爭物業的業主和管理者對租户的競爭。我們所集中的行業和地區的物業供應過剩可能會進一步加劇競爭。因此，我們可能不得不降低租金或提供更大幅度的租金優惠、租户改善、提前終止權利、低於市場的續約選擇或其他租賃激勵付款，否則我們可能無法及時租賃該空間。如果我們的競爭對手以低於當前市場價格或低於我們目前向租户收取的租金提供空間，我們可能會失去現有或潛在租户，我們可能會被迫降低租金或提供更大幅度的租金優惠、租户改善、提前終止權、低於市場的續約選擇或其他租賃激勵措施，以便在我們的租賃到期時留住租户。可能租賃或擔保我們物業的公司的競爭可能會減少或阻止我們物業的入住率和租金的增加。此外，當我們選擇出售我們的物業時，我們亦將與類似物業的賣家競爭，以物色合適買家購買我們的物業。發生上述任何情況可能對我們產生重大不利影響。
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目錄表
如果收購及/或其他物業投資未能按預期表現或市況惡化，我們可能會因收購及/或其他物業投資而蒙受不利影響，尤其是在新市場及新業務線的投資方面。
作為我們業務計劃的一部分，我們可能會尋求收購和/或其他物業投資。收購物業及╱或於物業之其他投資涉及風險，例如該等物業未能按預期表現之風險。
我們可能會在我們之前未擁有物業的地區進行物業收購及╱或其他投資。這可能會產生我們在更熟悉的地區所面臨的風險之外的風險，例如我們沒有充分預測新市場的狀況或趨勢，因此物業無法盈利。
在我們對先前擁有人、共同投資者或其他第三方就未知負債沒有追索權或只有有限追索權的情況下，我們可能會收購物業及/或投資於須承擔負債的物業。不動產的賣方通常會尋求出售這種不動產在其“是”的條件下，在“在哪裏”的基礎上，“與所有故障”，沒有任何保證的適銷性或適用於特定用途或目的。此外，購買協議通常包含有限的保證、陳述和賠償，這些保證、陳述和賠償僅在交易結束後的有限時間內有效，並受到下限和上限的限制。因此，如果基於這些財產的所有權或權益對我們提出責任，如果我們對先前的所有者沒有追索權或只有有限的追索權，我們可能需要支付大量款項來解決或提出異議。
我們可能尋求收購及╱或其他投資於我們無法按我們可接受的條款及條件取得傳統融資的物業。因此，我們可能需要尋求其他資金來源。這種非傳統融資的條款和條件可能不像傳統貸款來源那樣優惠。
此外，我們可能無法成功實施適當的營運、財務及管理系統及監控，以實現收購及╱或其他物業投資預期帶來的利益。倘物業收購及/或其他投資未能按預期表現或市況轉差，則可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
我們可能會進入一個新的業務線或市場，或者收購或投資具有與我們當前投資組合不同的特徵的房地產資產。
由於收購或其他投資，我們可能會進入一個新的業務線或市場，或擁有與我們現有投資組合不同的房地產資產。例如，我們可能會瞄準新的房地產類型，這些類型與我們目前投資的房地產資產不同，並且我們以前沒有瞄準過。任何該等新業務線、新市場或物業類型可能對我們構成新挑戰，而我們未必能夠克服該等挑戰。如果我們進入、收購或投資（如適用）新的業務線、市場或物業類型的表現不如預期，則可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們收購或投資的物業可能需要開發或重建，以便將物業出租給新租户。
我們收購或投資的物業可能需要開發或重建，以便新租户租用該物業。該等物業之發展或重建須承受各種風險，其中包括以下各項：
•我們可能無法獲得分區、入住率或其他政府批准；
•租金可能達不到我們的預測，項目可能不會增值；
•我們可能需要第三方，如按揭貸款人和合資夥伴的同意，而這些同意可能被拒絕；以及
•開發、重新開發或擴建可能無法吸引其所在市場的人口結構。
如果新收購物業的開發或重建不成功，無論是因為我們沒有收到我們預期的租金，還是因為我們無法租賃該物業，我們可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大的不利影響。
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目錄表
此外，物業的開發或重新開發可能會耗費時間，並會遇到延誤。物業在發展或重建期間可能需要保持空置，而我們在這段期間可能不會獲得任何租金收入。上述任何情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們可能無法控制我們在處置財產時可能被要求提供的擔保和賠償的範圍。
當我們尋求處置某些財產時，在某些情況下，市場狀況可能會影響我們能夠出售財產的條款，這可能要求我們提供擔保、陳述和契諾，並同意承擔賠償義務或保留某些責任，以完成此類處置。隨着我們完成財產處置，我們完成交易後對購買者的賠償義務和保留責任的總體規模可能會增加，但不能保證此類賠償義務和保留責任的程度不會單獨或總體上對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。
我們對由第三方部分擁有或管理的物業的控制有限，這可能會對我們管理此類物業和相關業務的能力產生不利影響。
截至2023年12月31日，我們與其他各方共同擁有46處創收物業的權益。對這些財產的投資以及未來的類似投資可能涉及如果第三方不參與就不會存在的風險，包括合作伙伴或其他所有者可能破產或信譽惡化，或無法為其所需出資份額提供資金。如果我們在這些投資中的合作伙伴或其他所有者之一破產，我們可能被禁止在未經法院事先批准的情況下對我們的投資採取某些行動，這至少可能會推遲我們願意或可能希望採取的行動。此外，合作伙伴或其他所有者可能具有與我們自己的商業利益或目標不一致的經濟或其他商業利益或目標，並可能採取與我們的政策或目標相反的行動。
這些投資，以及未來的其他類似投資，也有可能在銷售、融資或開發等決策上陷入僵局，因為我們、我們的合作伙伴或其他所有者都不能完全控制合夥企業或合資企業。我們與合作伙伴或其他業主之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁，這可能會增加我們的費用並轉移管理層的注意力。因此，合夥人或其他業主的行動或與其發生糾紛，可能會使根據合資企業擁有的財產承受額外風險。此外，我們有可能對我們的合作伙伴或其他所有者的行為負責。
我們的投資組合中有很大一部分是寫字樓資產，這些資產通常經歷了需求和價值的下降。寫字樓資產的需求和價值可能會進一步下降，這種需求的下降可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，在目前的經濟環境下，我們出售任何寫字樓資產的能力可能會受到限制。
我們投資組合的很大一部分(根據截至2023年12月31日的年化基本租金約為56.3%)由寫字樓資產組成，這些資產通常經歷了需求和價值的下降。目前的經濟狀況可能會導致我們的寫字樓租户選擇不續簽租約，或者續租的空間比目前佔用的空間更少，這可能會增加空置率，減少租金收入。在大流行後的環境中，遠程和混合工作做法可能會繼續下去。由於租客的議價能力增加，我們可能要花更多金錢改善物業。此外，如果需要大量重新配置寫字樓，對於我們的租户來説，尋求搬遷到其他寫字樓可能比續簽租約和翻新現有空間更具吸引力，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
此外，我們目前的業務計劃考慮出售我們的一些寫字樓資產。在目前的經濟環境下，我們以有吸引力的價格出售我們的寫字樓資產的能力可能是有限的，也不能保證我們能夠以有吸引力的條件實現此類出售，或者根本不能保證。
此外，如果發生違約、終止或未能續訂租約，我們可能會延誤執行我們作為房東的權利，並可能在保護我們的投資和重新出租物業方面產生鉅額成本，或者如果公司決定在物業空置時出售該物業，則可能會經歷物業價值的下降。此外，我們不能保證我們能夠以之前收到的租金出租該物業，或出售該物業而不會因其空置而招致損失。
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目錄表
我們未來的成功依賴於目前的關鍵人員，這些人員的流失或無法吸引和留住人員可能會損害我們的業務，我們的一名或多名執行管理團隊成員的服務損失，或者我們無法吸引和留住高素質的人員，可能會對我們的業務產生不利影響，減少我們的投資機會，並削弱我們與貸款人、商業合作伙伴、可能租賃或擔保我們的物業的公司和其他行業參與者的業務關係，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。
我們今後的成功在很大程度上將取決於我們能否吸引和留住足夠數量的合格人員。對這類人才的競爭非常激烈，我們不能向股東保證我們會成功地吸引和留住這類技能人才。我們未來的成功還有賴於我們執行管理團隊的服務，我們相信他們擁有廣泛的市場知識和業務關係，將對公司的運營、融資、收購、處置和投資活動產生重大影響。它們對我們的成功非常重要的原因之一是，我們相信每一家公司都擁有全國性或地區性的行業聲譽，有望吸引商業和投資機會，並幫助我們與貸款人、可能租賃或擔保我們物業的公司和其他行業人員進行談判。我們相信，我們的許多其他關鍵人員也在行業中擁有豐富的經驗和良好的聲譽。失去一名或多名執行管理團隊成員的服務，或我們無法吸引和留住高素質的人員，可能會對我們的業務產生不利影響，並削弱我們與貸款人、業務合作伙伴、可能租賃或擔保我們的物業的公司以及其他行業參與者的業務關係，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
如果全球市場和經濟狀況惡化，包括地緣政治衝突、美國大選、銀行倒閉和儲户對存款機構的負面信心，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到美國和全球經濟、整個房地產業和/或我們物業所在市場的當地經濟所經歷的市場和經濟波動的不利影響。這種不利的經濟和地緣政治條件可能是由於通脹和利率上升、公開股票和債券市場的波動以及國際經濟和其他條件造成的，包括流行病、地緣政治不穩定、地緣政治衝突、美國選舉、制裁、銀行倒閉和儲户對存款機構的負面信心以及其他我們無法控制的條件。這些目前的情況或未來存在的類似情況可能會由於以下一個或多個潛在後果而對我們的業務、財務狀況、經營結果和向股東支付股息的能力產生不利影響：
•可能會出現大量失業，這可能會減少對我們辦公和工業空間的需求，導致市場租金和物業價值受到負面影響，並在根據我們的業務計劃處置物業方面帶來更大的挑戰；
•我們財產的價值下降可能會限制我們以有吸引力的價格處置資產或獲得我們財產擔保的債務融資的能力，並可能減少擔保或無擔保貸款的可用性；
•通貨膨脹可能會對租户的租賃造成不利影響，租金的增長與消費物價指數掛鈎，而消費物價指數在任何時候都可能低於通脹的增長；
•我們租户的財務狀況可能會受到不利影響，這可能會導致租户因通脹壓力、破產、缺乏流動資金、租户的銀行機構穩定、缺乏資金、經營失敗或其他原因而在租約中違約；
•我們以我們認為可以接受的條款和條件借款的能力可能有限，這可能會降低我們為現有債務再融資的能力，並增加我們未來的利息支出；
•我們的短期投資和現金存款的價值和流動性可能會因持有我們現金存款的機構或我們進行短期投資的機構或資產的財務狀況惡化、我們的短期投資市場錯位、此類投資的市場利率波動加劇或其他因素而減少；以及
•只要我們簽訂衍生金融工具，我們的衍生金融工具的一個或多個交易對手可能會違約或倒閉，增加我們可能無法實現這些工具的好處的風險。
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目錄表
高度傳染性或傳染性疾病的爆發或宣佈大流行、流行病或其他健康危機可能會對我們產生實質性的不利影響。
未來爆發高傳染性或傳染性疾病，或宣佈大流行、流行病或其他健康危機，可能會導致租金普遍下降，現有租約違約的發生率增加，並對我們在現有租約到期時獲得新租約的能力產生負面影響。此外，我們的租户可能會決定減少租賃空間，原因是高傳染性或傳染性疾病的爆發，或者宣佈大流行、流行病或其他健康危機，導致我們物業出現更多空置，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外，我們無法預測流行病、大流行或其他健康危機可能對我們的租户和其他商業夥伴造成的影響；然而，對這些方面的任何實質性影響都可能對我們產生實質性的不利影響。
如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制，我們可能會嚴重抑制我們準確和及時報告我們的財務狀況、運營結果或現金流的能力。
有效的財務報告內部控制是我們提供可靠的財務報告、有效防止舞弊和成功運營所必需的。任何未能提供可靠財務報告或防止欺詐的行為都可能損害經營業績，導致我們無法履行報告義務或造成聲譽損害。作為一家上市公司，我們必須根據薩班斯-奧克斯利法案第404條記錄和測試我們對財務報告的內部控制，以便我們的管理層能夠證明我們對財務報告的內部控制的有效性。任何未能對財務報告進行內部控制的行為都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況、運營結果或現金流的能力。
由於我們未來對財務報告的內部控制可能被發現存在重大缺陷或重大缺陷，我們也可能在我們的一些披露控制和程序中發現某些我們認為需要補救的缺陷。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所發現任何此類重大弱點或重大缺陷，我們將努力進一步改善我們對財務報告控制的內部控制，但不能保證我們會成功。任何未能維持有效控制或及時改善我們對財務報告控制的內部控制的情況，都可能損害我們的經營業績，導致我們未能履行我們的報告義務或造成聲譽損害。對財務報告和披露控制的內部控制無效也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，我們普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到紐約證券交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查。未能彌補財務報告內部控制的任何重大缺陷或重大缺陷，或未能實施或維持上市公司所需的其他有效控制系統，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。
我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。
我們的披露控制和程序旨在合理地確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息得到積累，並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內傳達給管理層、記錄、處理、彙總和報告。我們相信，任何財務報告的披露控制和程序或內部控制，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。
這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。因此，由於我們的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述或披露不足的情況可能會發生，而不會被發現。
我們的經營業績將受到經濟和監管變化的影響，如通貨膨脹和利率上升，這些變化對整體房地產市場產生不利影響，我們不能保證我們將盈利或我們所擁有和/或投資的房地產的價值將實現增長。
我們擁有和經營房地產，並面臨與房地產投資相關的風險。截至2023年12月31日，我們的房地產投資組合包括24個州的71處房產和67名承租人。我們的經營業績將受到房地產所有權風險的影響。這些風險包括本“風險因素”部分其他部分描述的風險和其他風險，包括以下風險：
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目錄表
•房地產的價值根據一般經濟和房地產行業的情況而波動。此外，這些條件的不利變化可能會導致我們物業的租金收入、銷售收入和入住率下降，並可能對我們產生重大不利影響。如果租金收入、銷售收入和/或入住率下降，我們通常預計可用於償還債務、向股東支付股息或以其他方式經營業務的現金將減少；
•可能很難快速出售房地產，或者我們物業的潛在買家可能在獲得融資方面遇到困難，這可能會限制我們迅速處置物業以應對經濟或其他條件變化的能力。此外，我們可能無法確定、協商、融資或以優惠條款或根本不完善的方式處置我們的財產；
•我們的財產可能會發生減值損失；
•税收、房地產、環境或分區法律法規的變化；
•財產税評估和保險費用的變化；
•利率變化和通脹上升；
•信貸的成本和可獲得性可能會受到缺乏流動性的信貸市場、更大的信貸利差和/或更嚴格的承保標準的不利影響，這可能會影響我們或我們的租户無法及時為即將到期的債務進行再融資，以滿足流動資金需求；以及
•我們可能會不時受到訴訟，這可能會極大地分散公司管理層的注意力和資源，並導致針對我們的辯護費用、和解、罰款或判決，其中一些不在保險範圍內或不能在保險範圍內。
這些風險和其他風險可能會對我們產生實質性的不利影響，並可能阻止我們實現我們擁有和/或投資的房地產的價值增長。
如果我們遭受的損失不在保險範圍之內，或者超出了保險範圍，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們可能遭受不在保險範圍內或超出保險範圍的損失。有些類型的損失通常是災難性的，如戰爭、恐怖主義行為、地震、火災、洪水、颶風、污染或環境問題造成的損失，這些損失要麼不能投保，要麼在經濟上不能投保，或者可以投保，但有限制，如大額免賠額或自付費用。此外，我們可能決定不購買任何或足夠的地震或類似的巨災保險，因為保費太高了。一般來説，我們的租約要求每個租户自費購買商業一般責任保險，以及涵蓋建築物的全部重置價值的財產保險，並指定所有權實體和貸款人(如果適用)作為保單上的額外被保險人。另外，在可用範圍內，我們為我們的所有物業購買責任保險(包括污染保險)和財產保險(包括地震保險、風力保險、洪水保險和至少一年的租金損失保險)。然而，我們的環境、洪水和地震保險的承保範圍和金額可能不足以覆蓋我們的全部風險。我們不能向股東保證，我們將有足夠的損失保險。如果我們遭受的損失不在保險範圍之內，或者超出了保險範圍，可能會對我們產生實質性的不利影響。
遵守政府法律和法規的成本，包括與環境問題和反興奮劑機構有關的法律和法規，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們在房地產上進行的業務受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法律法規與環境保護和分區以及州和地方的消防和生命安全要求有關。
根據各種聯邦、州和地方法律、條例和條例，房地產的現任或前任所有者或經營者可能需要承擔移除或補救危險或有毒物質的費用。這些法律往往規定清理責任和責任，而不考慮所有者或經營者是否對危險或有毒物質的存在負有責任，甚至不知道這些物質的存在。調查、清除或補救這些物質的成本可能很高，而我們可能沒有足夠的保險來支付這些成本。這些物質的存在可能會對我們出租或出售財產或以財產作為抵押品借款的能力產生不利影響，並可能使我們面臨
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目錄表
任何因釋放或接觸這些物質而導致的責任，其中任何一項都可能導致支出，並可能對我們產生實質性的不利影響。此外，我們可能會招致與處置或處理危險或有毒物質相關的費用和責任、第三方基於因我們的財產而產生的環境污染造成的損害和費用的索賠，或與處理或接觸含石棉材料相關的責任。我們為我們所有的物業提供污染責任保險，以防範潛在的補救責任和暴露風險。其中一些法律和法規可能會規定租户、業主或經營者承擔調查或補救受污染財產的費用的連帶責任，而不考慮過錯或造成污染的行為是否合法。不遵守這些條例可能會導致政府當局處以罰款或判給私人訴訟當事人損害賠償金。
根據《反殘疾人法》，所有公共設施和商業設施都必須滿足與殘疾人無障礙和使用有關的某些聯邦要求。美國反興奮劑機構的要求可能要求消除准入障礙，並可能導致強制令救濟、金錢處罰，或者在某些情況下，裁決損害賠償。我們的目標是擁有和運營符合ADA的物業，或者可能將負擔加到第三方身上，以確保遵守ADA。然而，我們不能向股東保證，我們將能夠以這種方式分配責任。不遵守規定可能會導致聯邦政府對私人訴訟當事人處以罰款或賠償損失。雖然我們盡力遵守法律，包括美國反興奮劑機構，當我們收購物業時，我們可能會產生額外的費用，以遵守美國反興奮劑機構或其他有關殘疾人無障礙的規定。如果所需的變化涉及的支出比我們目前預期的更多，可能會對我們產生實質性的不利影響。
此外，我們的物業可能受到各種聯邦、州和地方法規要求的約束，例如分區、州和地方消防和生命安全要求。不遵守這些要求可能會導致政府當局處以罰款或判給私人訴訟當事人損害賠償金。通過我們的盡職調查程序和租約中的保護措施，我們的目標是擁有和運營符合所有此類監管要求的物業。然而，我們不能向我們的股東保證這些要求不會改變，也不會施加新的要求，因為這些要求將需要我們支付大量意想不到的費用，並可能對我們產生實質性的不利影響。
此外，聯邦和州有關氣候變化的法律和法規的變化，包括越來越多的州和市政府關於氣候變化的法律和政策、減排目標和必需的披露，可能會導致公用事業支出增加和/或資本支出增加，以提高能效和減少我們物業的碳排放，以遵守此類法規或因違反這些法規而被罰款。例如，2023年10月，加利福尼亞州通過了兩項法案，要求在加州開展業務的某些公司從2026年開始披露其温室氣體排放和與氣候相關的金融風險。上述任何情況的發生都可能對我們造成實質性的不利影響。
我們可能會尋求使用人工智能和自動決策技術，以實現我們業務的運營效率。近年來，這些方法的使用受到了越來越多的監管審查。這一領域的新法律、指導和/或決定可能會限制我們使用人工智能模型的能力，或者要求我們對我們的運營進行更改，如果我們開始使用這些方法，可能會降低我們的運營效率，導致運營成本增加和/或阻礙我們改善服務的能力。例如，2023年10月，美國總裁發佈了《關於安全可靠地開發和使用人工智能的行政命令》，強調在開發和使用人工智能時需要透明、問責和公平。任何實際或被認為未能遵守圍繞人工智能、機器學習和自動化決策的開發和使用的不斷髮展的監管框架，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們通過向購房者提供融資來出售物業，購房者的違約可能會對我們造成重大的不利影響。
如果我們向買方提供賣方融資(也稱為購房款融資)，我們將承擔買方可能違約的風險，這可能會對我們產生實質性的不利影響。即使在沒有買方違約的情況下，也可能對我們造成實質性的不利影響。在某些情況下，我們可能會在銷售年度收到低於銷售價格的現金和其他財產首付款，隨後的付款將分幾年支付，其中有時可能不包括向我們支付的利息。如果任何買家在與我們的融資安排下違約，可能會對我們產生實質性的不利影響。在某些司法管轄區，在賣方融資的情況下，我們可以獲得的補救措施也可能限制我們在買方違約和我們取消資產抵押品贖回權後追回任何缺陷的能力。
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目錄表
如果我們無法根據我們的長期激勵計劃增加授權發行的股票數量，我們可能需要以現金支付給受託人和員工的獎勵。
截至2023年12月31日，根據我們的長期激勵計劃，我們有167,185股普通股預留供發行。如果我們繼續像我們的歷史慣例那樣向受託人和員工授予限制性股票單位(“RSU”)獎勵，並且我們的股東不批准根據我們的長期激勵計劃增加授權發行的普通股數量，我們可能需要以現金結算未來的獎勵。根據我們的長期激勵計劃，使用現金結算獎勵將導致公司可用於償還債務、向股東支付股息和以其他方式運營業務的現金減少。
與債務融資相關的風險
如果我們無法對現有債務進行再融資或獲得新的債務，以優惠的條款或根本不能取代此類到期債務，我們將不得不在到期時使用手頭的現金來償還此類債務，而我們可能沒有足夠的現金在到期時償還此類債務。在這種情況下，我們可能會根據關聯貸款協議違約，包括我們的無擔保公司信貸協議，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
根據我們現有的有擔保和無擔保債務工具的條款，我們有2910萬美元的債務計劃於2024年到期。近幾個月來，信貸市場出現混亂，寫字樓資產所有者在為現有債務再融資和獲得新債務方面遇到了特別的挑戰。我們的業務依賴於信貸的可用性，以及支持我們承保資產的信貸條款。如果我們無法對現有債務進行再融資或獲得新的債務，以優惠的條件或根本不能取代此類到期債務，我們將不得不在債務到期時使用手頭的現金來償還此類債務，而我們可能沒有足夠的現金在到期時償還此類債務。在這種情況下，我們可能會在關聯貸款協議下違約，這可能會導致我們的無擔保公司信貸協議下的交叉違約，這可能會對我們產生實質性的不利影響。持續無法償還到期債務可能導致公司無法繼續作為持續經營的企業。
如果我們在我們的無擔保信貸協議下違約，貸款機構將有能力立即宣佈全部或部分到期和應付貸款。在這種情況下，我們可能沒有足夠的可用現金在到期時償還此類債務，或者能夠以可接受的條款或根本沒有能力為此類債務進行再融資。根據日期為2019年4月30日的第二次修訂及重訂信貸協議(經修訂，“第二次修訂及重訂信貸協議”)，以KeyBank、國民協會(“KeyBank”)為行政代理及貸款人組成的銀團，我們的營運合夥作為借款人，擁有一項13億美元的信貸安排，包括(I)7.5億美元的無抵押循環信貸安排(“循環信貸安排”)，根據該計劃，本公司已提取4億美元(“循環貸款”)，於2024年3月到期(並有一系列延期選擇至2026年1月31日)，(Ii)於2025年12月到期的4.0億美元優先無抵押定期貸款(“4億美元2025年5年期貸款”)，及(Iii)於2026年4月到期的1.5億美元優先無抵押定期貸款(“1.5億美元2026年7年期貸款”，連同循環信貸安排及4億美元2025年5年期貸款，稱為“KeyBank貸款”)。第二份經修訂及重訂的信貸協議亦提供選擇權，在取得貸款人的額外承諾及若干其他慣常條件的情況下，增加循環信貸安排下的承擔、增加現有定期貸款及/或產生合共高達10億美元的新定期貸款。除了慣常的陳述、擔保、契諾和賠償外，第二次修訂和重新簽署的信貸協議還包含一些財務契諾，如本年度報告10-K表格中的綜合財務報表附註5“債務”中所述。
2024年2月12日，本公司行使了延長循環貸款到期日(定義見第二次修訂和重新簽署的信貸協議)的選擇權，在滿足或豁免某些習慣條件後，將延長至2024年6月30日。
上述任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們可能會通過預付款鎖定條款為房產融資，這可能會禁止我們出售房產，或者可能要求我們在某些房產上保持特定的債務水平數年。
鎖定條款是指一般禁止在貸款發放之日起若干年內償還貸款餘額的條款。我們可能會通過鎖定條款為物業融資，這可能會在很大程度上限制我們出售或以其他方式處置或再融資物業。這些規定將影響我們將投資轉換為現金的能力，從而影響可用於向股東支付股息的現金，並可能禁止我們通過償還或再融資來減少任何此類財產的未償債務。任何
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我們在房產上欠下的抵押債務也可能會施加提前還款的處罰。如果貸款人援引這些處罰，公司出售、償還或再融資物業的成本可能會大幅增加。鎖定條款可能會阻止我們參與可能導致資產處置或控制權變更的重大交易，即使處置或控制權變更可能符合我們股東的最佳利益。上述任何情況的發生都可能對我們造成實質性的不利影響。
我們有廣泛的權力來招致債務，而我們的負債可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們有廣泛的權力產生債務，但須得到我們董事會的批准。高債務水平將導致我們產生更高的利息費用，這將導致更高的償債支付。我們的債務可能會對我們產生實質性的不利影響，以及：
•增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性；
•由於市場對更高債務水平的厭惡，降低了我們普通股的市場價格；
•限制我們獲得額外融資的能力，以資助未來的營運資本、收購、投資、資本支出和其他一般公司需求；
•要求將更多的運營現金流用於支付債務的本金和利息，從而降低了我們使用現金流為營運資本、收購、投資、資本支出和一般公司要求提供資金的能力；
•限制我們在計劃或應對業務和行業變化以及完成業務計劃方面的靈活性；
•使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢；以及
•限制我們進入資本市場的能力。
我們已經並可能繼續對我們的物業進行永久融資，或增加我們的信貸安排或其他類似的融資安排，以收購和/或投資物業。我們還可能決定以後進一步利用我們的資產或依賴證券化工具。我們可以為與我們的業務有關的任何目的借入資金。我們物業的現金流與償還債務所需的現金流之間的缺口可能會對我們產生實質性的不利影響。
此外，與我們現有的信貸安排或其他擔保債務相比，我們的債務可能伴隨着更多限制性的契約。隨着市場狀況的變化和/或貸款標準變得更加嚴格，我們的公司信貸協議和抵押債務中關於價值、現金流和償債覆蓋率以及支持我們當前借款的關鍵業績指標(如貸款與價值比率、償債覆蓋率和債務收益率)的個人資產承保的假設可能會發生變化。貸款人已經並可能對我們施加限制，影響我們的股息和經營政策以及我們產生額外債務的能力，包括慣常的限制性契約，這些限制包括限制我們從事重大資產出售、合併、合併、收購或投資、進行資本支出、支付特別股息以及更廣泛地限制我們如何以及何時使用運營資金和資本活動收益的能力。我們還可能被要求擁有並維持某些特定的財務比率，併為特定費用預留或預留資金，如預期租賃和資本支出。這些或其他限制可能會對我們的靈活性產生不利影響，並將我們向股東支付股息的能力限制在目前的水平。上述任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們預計需要額外的資金來為未來的投資提供資金。
我們預計需要額外的資金來為我們的投資提供資金，包括債務融資；然而，我們不能保證債務融資將以我們認為有吸引力的條款或根本不存在的條款提供。如果我們無法完成我們預期的融資計劃，我們將需要獲得其他資金來源。這些來源可能包括股票發行、合資企業或出售資產的淨收益。不能保證這些資本來源中的任何一個都將以與我們目前預期獲得的條款一樣優惠的條款獲得，或者根本就不能獲得。如果我們通過發行普通股來彌補任何資金缺口，在實施該等普通股的發行和所得收益的運用後，我們的每股收益可能會產生攤薄效應。額外債務的產生可能會增加我們的槓桿率，並會增加我們對與債務融資相關的風險的敞口，所有這些都會被市場負面看待。此外，如果無法獲得足夠的資本來履行我們的籌資義務，可能
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導致合同違約，這可能會對我們產生實質性和不利的影響。如果在出現戰略機會時無法進行債務融資或其他融資來源，我們可能無法購買物業或進行相關投資。
我們已經招致，並打算繼續招致以我們的物業為抵押的債務。如果我們無法在需要時償還債務，貸款人可以取消擔保此類債務的財產的抵押品贖回權，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的一些資產現在和將來都將以我們的財產抵押擔保，我們未來可能會依賴證券化工具。如果我們的擔保債務違約，貸款人可能會取消抵押品贖回權，我們可能會失去在擔保此類貸款或工具的物業上的全部投資，這可能會對我們產生實質性的不利影響。只要貸款人要求我們交叉抵押我們的房產，或者我們的貸款文件中的條款包含交叉違約條款，單一貸款協議下的違約可能會導致多處房產喪失抵押品贖回權。我們一處或多處房產的止贖可能會對我們產生實質性的不利影響。
利率上升可能會增加我們的債務償付金額，並對我們在目前水平向股東支付股息的能力產生不利影響，或者對我們產生實質性的不利影響。
我們預計我們將在未來招致債務。我們為債務支付的利息的增加可能會對我們以目前的水平向股東支付股息的能力產生不利影響，以及其他後果。此外，如果我們產生可變利率債務，利率上升將增加我們的利息成本，可能會減少我們的現金流和我們向股東支付當前水平股息的能力，或以其他方式對我們產生實質性的不利影響。此外，如果我們需要在利率上升期間償還現有債務，我們可能被要求出售我們在物業上的一項或多項投資，而這些投資可能無法實現此類投資的最大回報。上述風險中的任何一項都可能對我們產生重大不利影響。
未能有效對衝利率變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和向股東支付股息的能力產生不利影響。
該守則的REIT條款對我們利用對衝、掉期和其他類型的衍生品來對衝我們的負債的能力施加了某些限制。與此同時，我們的公司信貸協議要求我們在最大、未對衝的利率風險方面保持某些契約。在符合這些限制和規定的情況下，我們已經進行，並可能繼續進行對衝交易，以保護自己免受利率波動對浮動利率債務的影響。我們的套期保值交易包括達成利率互換協議。這些協議涉及風險，例如這些安排不能有效地減少我們對利率變化的敞口的風險，或者法院可能裁定此類協議不具有法律執行力。此外，利率對衝可能代價高昂，特別是在利率上升和波動時期，如果未能有效對衝利率變化，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和向股東支付股息的能力產生重大不利影響。此外，雖然此類協議旨在減輕利率上升對我們的影響，但它們也可能使我們面臨協議其他各方無法履行的風險，對衝安排可能無法有效地減少我們對利率變化的風險敞口。如果我們希望終止套期保值協議，可能會涉及大量成本和現金需求，以履行我們在套期保值協議下的義務。
美國聯邦所得税風險
未能繼續符合REIT的資格將對我們的運營和支付股息的能力產生不利影響，因為我們將產生額外的税務負擔，這可能對我們產生重大不利影響。
我們相信，我們的運作方式使我們有資格成為符合《準則》規定的美國聯邦所得税目的的REIT。作為房地產投資信託基金的資格涉及高度技術性和複雜的法典條款，只有有限的司法和行政解釋。我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們通過投資、實際經營業績、股息和滿足特定股東所有權規則的能力，以及守則施加的各種其他要求。
如果我們不符合任何納税年度的REIT資格，我們將按公司税率計算的應税收入繳納美國聯邦所得税。此外，在失去房地產投資信託基金地位後的四個課税年度內，我們一般會被取消作為房地產投資信託基金的資格。由於額外的納税義務，失去我們的REIT地位將減少我們可用於投資或向股東支付股息的淨收益。如果發生這種情況，我們可能會被要求借入資金或出售一些投資，以支付適用的税款。此外，支付給我們股東的股息將不再有資格享受支付的股息扣除，我們也不再需要支付股息。作為房地產投資信託基金的資格受
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滿足税務要求，以及不完全在我們控制範圍內的各種事實和情況。新的立法、法規、行政解釋或法院裁決可能會改變有關REIT資格或作為REIT的美國聯邦所得税後果的税法。我們未能繼續獲得REIT的資格，可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，我們的REIT地位取決於符合資格為REITs或應税REIT附屬公司(視情況而定)的附屬實體的持續資格，這是我們在這些實體中擁有大量所有權權益的結果。
為了符合REIT的資格，並避免支付美國聯邦所得税和消費税，並保持我們的REIT地位，我們可能被迫借入資金，使用證券發行收益，或出售資產支付股息，這可能導致我們的分派金額，否則可能用於我們的運營，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
要符合REIT的資格，我們將被要求每年向股東分配至少90%的REIT應納税所得額，通常不考慮支付的股息扣減和不包括淨資本利得。我們將為未分配的應税收入和淨資本收益繳納美國聯邦所得税，並對我們在任何納税年度支付的股息少於(I)普通收入的85%，(Ii)資本收益淨收入的95%，以及(Iii)前幾年未分配收入的100%的任何金額徵收4%的不可抵扣消費税。這些要求可能導致我們分配原本用於購買、投資和/或維護或開發物業的金額，我們可能被要求借入資金、使用證券發行收益或出售資產，以分配足夠的應税收入以維持我們的REIT地位，並避免支付美國聯邦所得税和消費税。我們可能會被要求向股東支付股息，有時將現金再投資於我們的業務會更有利，或者當我們沒有現成的現金可供分配時，我們可能會被迫按條款出售資產，有時對我們不利，這可能會對我們產生實質性的不利影響。這些獲得資金的方法可能會增加運營成本和減少可用現金，從而影響未來的股息。此外，這樣的分紅可能構成資本的返還。
如果我們的某些子公司，包括我們的運營合夥公司，未能在適用的情況下保持其作為合夥企業或被忽視的實體的美國聯邦所得税地位，我們可能不再符合REIT的資格，並遭受其他不利後果。
出於聯邦所得税的目的，我們的一個或多個子公司可能被視為合夥企業或被忽視的實體，因此，其收入將不受聯邦所得税的影響。我們打算保持我們運營夥伴關係作為美國聯邦所得税合作伙伴關係的地位。然而，如果美國國税局成功挑戰我們經營合夥企業的地位，它將作為一家公司納税。在這種情況下，這將減少我們的運營夥伴可以進行的分發數量。這也將導致我們失去房地產投資信託基金的地位，並對我們的收入徵收公司税。這將大大減少我們可用於支付股息的現金和我們股東的投資回報，這可能會對我們產生實質性的不利影響。此外，如果我們的運營合夥企業通過任何實體擁有其全部或部分財產，失去了其作為與母公司無關的實體的特徵，REIT或聯邦所得税目的的合夥企業，基礎實體可能會作為公司納税，從而減少對我們運營合夥企業的分配，並危及我們維持REIT地位的能力。
在某些情況下，即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們和我們的子公司可能需要繳納某些聯邦、州和其他所得税，這將減少我們可用於向股東支付股息的現金，並可能對我們產生實質性的不利影響。
即使我們符合資格並保持我們作為REIT的地位，我們也可能需要為我們的收入和資產繳納某些美國聯邦、州和地方所得税，包括税收和未分配收入、應税資產銷售的內置所得税、因喪失抵押品贖回權而進行的某些活動的收入税，以及非美國、州或地方所得税、財產税和轉移税。此外，如果我們有來自“被禁止交易”的淨收入，這些收入將被徵收100%的税。此外，在某些情況下，我們可能被要求支付消費税或懲罰性税款(數額可能很大)，以利用守則下的一項或多項寬免條款來維持我們作為房地產投資信託基金的資格。我們也可以決定保留我們從出售或以其他方式處置財產所獲得的收入，並直接為這些收入繳納所得税。在這種情況下，我們的股東將被視為他們賺取了這筆收入，並直接繳納了税款。然而，我們的免税股東，如慈善機構或合格的養老金計劃，將不會從他們被視為支付此類税收義務中受益。我們的收入或財產也可能需要繳納州税和地方税，直接或在我們經營合夥企業的水平上，或者在我們通過其間接擁有我們資產的其他公司的水平上。特別是，我們的應税房地產投資信託基金的收入將繳納美國聯邦和州所得税(以及任何適用的非美國税)
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子公司。我們支付的任何美國或聯邦、州或其他税款都將減少我們可用於向股東支付股息的現金，並可能對我們產生實質性的不利影響。
對從事“被禁止交易”的REITs徵收的税收可能會限制我們從事被視為美國聯邦所得税目的銷售的交易的能力。
房地產投資信託基金從被禁止的交易中獲得的淨收入將被徵收100%的懲罰性税。一般來説，被禁止的交易是指在正常業務過程中主要為出售給客户而持有的財產的銷售或其他處置，但喪失抵押品贖回權的財產除外。儘管我們不打算持有任何在正常業務過程中被描述為持有以供出售給客户的物業，但此類定性是事實決定，不能保證美國國税局同意我們對我們物業的描述，或我們將始終能夠利用可用的安全港。
由於我們的應税REIT子公司的行動，我們可能需要支付一些税款，這將減少我們可用於向股東支付股息的現金，並可能對我們產生實質性的不利影響。
由我們的應税REIT子公司直接賺取的任何應納税所得額，或通過在美國聯邦所得税目的下被視為獨立於我們的應税REIT子公司的實體而被忽略的實體，將繳納美國聯邦和可能的州公司所得税。我們已選擇將Griffin Capital Essential Asset TRS，Inc.視為應税REIT子公司，並可能在未來選擇將其他子公司視為應税REIT子公司。在這方面，適用於REITs及其子公司的法律的若干條款確保應税REIT子公司將適用於適當水平的美國聯邦所得税。例如，一家應税房地產投資信託基金子公司在扣除支付給附屬房地產投資信託基金的某些利息方面的能力有限。此外，如果房地產投資信託基金、房地產投資信託基金的客户和應税房地產投資信託基金子公司之間的經濟安排不能與非關聯方之間的類似安排相媲美，則房地產投資信託基金必須為其收到的部分款項或應税房地產投資信託基金子公司的某些扣除支付100%的懲罰性税款。如果我們及其附屬公司被要求繳納美國聯邦、州和地方税，我們可用於向股東支付股息的現金將會減少。
遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的機會，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
要符合美國聯邦所得税的REIT資格，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、資產的性質和多樣化、我們分配給我們的股東的金額以及我們普通股的所有權等方面的測試。我們有時可能被要求向股東支付股息現金再投資於我們的業務會更有利，或者當我們沒有現成的現金支付股息時，我們可能會被迫以對我們不利的條件出售資產，這可能會對我們產生實質性的不利影響。因此，遵守REIT的要求可能會阻礙我們僅以利潤最大化為基礎進行運營的能力。
就我們的股息代表着税收方面的資本回報而言，股東可以在隨後出售股東的普通股時確認增加的資本收益。
超過我們當前和累計收益和利潤的分配，並且我們不將其視為股息，只要這些分配不超過股東普通股的調整後税基，則不應向股東徵税，而是將構成資本回報，並將減少此類調整後的基礎。(Such對非美國股東的分配可能會被扣留，這可能是可退還的。如果分配超過該調整基礎，則該調整基礎將減少到零，超出部分將成為股東的資本收益（假設該等股份是作為美國聯邦所得税目的的資本資產持有）。如果分配導致股東的普通股調整基礎減少，則隨後出售該股東的普通股可能會導致確認增加的資本收益。
修改適用於合夥企業税務審計規則的立法可能會影響我們。
根據2015年兩黨預算法，合夥企業(而不是其合夥人)對審計或其他税務程序產生的報告的合夥企業應税收入進行調整的責任被強加給合夥企業(而不是其合夥人)。該責任可包括通過使用最高邊際美國聯邦所得税率計算的推定少繳税款，以及對此類推定少繳税款的利息和罰款。2015年兩黨預算法規則可能會導致我們直接或間接投資的合夥企業(包括我們的經營合夥企業)因審計調整而被要求支付額外的税款、利息和罰款，而我們作為這些合夥企業的直接或間接合夥人可能被要求承擔這些税收、利息和罰款的經濟負擔，即使我們在與審計相關的年度內可能不是該合夥企業的合夥人，並且我們作為房地產投資信託基金可能沒有被要求支付額外的公司-
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因相關審計調整而產生的水平税額。利用某些規則，合夥企業或許能夠將這些責任轉移給其合夥人。如果美國國税局對任何子公司合夥企業報告的應納税所得額進行任何調整，我們打算儘可能利用某些規則，允許我們將與此類調整相關的任何責任轉移給應適當承擔此類責任的子公司合夥企業的合夥人。然而，我們不能保證我們符合這些規則，也不能保證我們有權根據運營協議將這些規則用於我們的某些附屬合夥企業。
與REITs相關的立法或監管税收變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
管理REITs及其股東的美國聯邦所得税法律和法規以及這些法律和法規的行政解釋不斷受到審查，並可能隨時發生變化，可能具有追溯效力。不能保證是否、何時或以何種形式頒佈適用於我們和我們股東的美國聯邦所得税法。美國聯邦所得税法的變化和美國聯邦税法的解釋可能會對我們普通股的投資產生不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的價格可能會出現波動。此外，有限的交易量可能會壓低我們普通股的市場價格，使投資者難以出售他們的股票，並降低對新投資者購買我們普通股的吸引力。
美國股票市場，包括我們普通股上市的紐約證券交易所，歷來經歷了重大的價格和成交量波動，最近，這尤其影響了擁有大量寫字樓資產的REITs。因此，我們普通股的市場價格同樣波動，我們普通股的投資者可能會經歷他們股票的市場價格下降，包括與我們的業務、財務狀況或經營結果無關的下降。我們不能保證我們普通股的市場價格在未來不會大幅波動或下跌，也不能保證我們普通股的持有者能夠在需要的時候以優惠的條件出售他們的股票，或者根本不能。我們普通股的市場價格可能會受到廣泛波動的影響，以應對：
•我們的財務業績、現金流、財務狀況、經營結果和前景，
•本公司季度或年度經營業績與預期的實際或預期差異；
•我們對關鍵人員的依賴，他們的持續服務得不到保證；
•我們能否在租約期滿時成功續期；
•未取得房地產投資信託基金資格；
•未能遵守紐約證券交易所的規則、薩班斯-奧克斯利法案或其他適用法律的要求；
•我們普通股的年度股息收益率與其他金融工具的收益率相比；
•我們和我們的租户的業務或前景的實際或預期變化；
•信貸和資本市場的現狀，以及我們和我們的租户以優惠條件獲得融資的能力；
•在家辦公的趨勢或其他因素是否會影響工業和/或辦公室資產的吸引力；
•同類公司的市場估值變化；
•我們或我們的競爭對手的戰略決策，如收購或投資、撤資、剝離、合資企業、戰略投資或業務戰略的變化；
•市場利率進一步上升(或長期處於高位)，可能導致我們債務的利息支出增加；
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•我們的股票發行(包括髮行可轉換為我們普通股或可交換為我們普通股的運營單位或其他證券)或將大量運營單位轉換為普通股而不是現金；
•我們現有的或未來的股東未來大量出售我們的普通股，或認為可能會進行此類發行或未來的出售；
•市場對我們未來產生的任何債務的不良反應，無法為我們現有的債務進行再融資，在我們未來的債務中加入限制性契約，或我們未能建立投資者認為適當的債務水平；
•對未來財務業績的預期發生變化或者證券分析師的估計發生變化；
•證券分析師發表有關本公司或本行業的研究報告；
•政府監管行為或不作為或立法變更可能對我們的行業產生不利影響；
•税法的變化；
•新聞界或投資界的不利投機行為；
•房地產潛在價值的變化；
•氣候變化和自然災害，如地震、野火、海平面上升、洪水和極端天氣；
•爆發高傳染性或傳染性疾病或宣佈大流行、流行病或其他健康危機的影響；
•恐怖主義行為、自然災害或人為災難、威脅或實際武裝衝突；以及
•一般的市場狀況。
我們可能會改變我們的股息政策。
未來股息將由本公司董事會全權酌情宣佈及支付，而派息金額及時間將取決於本公司實際及預期的財務狀況、經營業績、現金流、流動資金及FFO、AFFO、本公司REIT資格的維持及本公司董事會不時認為相關的其他事宜。本公司董事會可隨時改變我們的股息政策，並不能保證未來股息的支付方式或當前股息水平在未來期間將保持不變。未經董事會授權及宣佈的股息，股東在合約上或其他法律上並無權利。我們未來可能無法支付股息，或者可能需要從外部來源為此類支付提供資金，包括債務或股權融資，而這些資金無法得到保證。我們未能達到市場對未來現金股息的預期，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的股東面臨着我們的業務和運營計劃可能發生變化的風險。
我們的董事會可能會在未經股東批准的情況下改變我們的投資目標、定向投資、借款政策或其他公司政策。
市場利率的提高可能會導致我們普通股的價值下降。
可能影響我們普通股價格的因素之一將是我們普通股的股息率(作為我們普通股價格的百分比)相對於市場利率。如果市場利率上升，我們普通股的潛在買家可能會預期更高的股息率。然而，更高的利率不會導致更多資金可用於支付股息，事實上，可能會增加我們的借貸成本，並可能減少我們可用於股息的資金。因此，我們可能無法或不能選擇提供更高的股息率。因此，潛在買家可能決定購買其他證券，而不是我們的普通股，這將減少對我們普通股的需求，並導致我們普通股的市場價格下降。
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未來普通股的發行或已發行普通股的轉售可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
未來我們普通股或其他可轉換為、可交換或可行使普通股的證券的主要發行可能稀釋股東的權益，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。
此外，關於導致我們管理層於2018年12月內部化的交易(“自我管理交易”)，格里芬資本有限責任公司是特拉華州的一家有限責任公司(“GC LLC”)，它是由我們的前執行主席Kevin A.Shields控制的實體，也是Griffin Capital Company，LLC的附屬公司，也是我們的前身Griffin Capital Essential Asset REIT，Inc.(我們的前身)的發起人，作為向我們的前身出售諮詢的交換條件，Griffin Capital Essential Asset REIT，Inc.(我們的前身)獲得了OP Units(約270萬，生效9：1反向拆分)，作為交換，格里芬資本房地產公司(現為PKST管理公司，LLC)的資產管理和物業管理業務。如下所述，截至2023年12月31日，GC LLC擁有2,486,516個運營單位，應GC LLC的贖回請求，這些運營單位可在公司選擇的情況下轉換為普通股或現金。我們是與GC LLC的註冊權協議的締約方，根據該協議，GC LLC有權要求我們根據證券法註冊轉售我們向GC LLC和某些後續持有人發行或可發行的普通股。大量普通股的轉售，或認為可能發生此類轉售的看法，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
根據我們的股權激勵計劃授予某些受託人、高管和其他員工的任何限制性股票或其他股權獎勵，或與未來收購和/或其他物業投資相關的發行我們的普通股或運營單位，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
與我們的利益衝突有關的風險
我們股東的利益和運營單位持有人的利益之間可能存在或可能在未來出現利益衝突，這可能會阻礙本可以使我們的股東受益的商業決策。
我們股東的利益和運營單位持有人的利益之間存在或可能在未來出現利益衝突。根據適用的馬裏蘭州法律，我們的受託人和高級管理人員對公司負有與他們管理公司相關的責任。同時，作為我們經營合夥企業的普通合夥人，我們對我們的經營合夥企業及其合作伙伴負有受託責任，並有義務根據特拉華州的法律和我們經營合夥企業的合夥協議管理我們的經營合夥企業。作為我們經營合夥企業及其合夥人的普通合夥人，我們的受託責任和義務可能與我們的受託人和高級管理人員對公司和我們的股東的責任相沖突，這可能導致管理層做出可能有利於經營合夥企業及其合作伙伴或公司和我們的股東並損害其他人利益的商業決策。
我們的某些高管擁有由我們的前執行主席控制的激勵性薪酬計劃的權益，根據該計劃，他們可能有權獲得鉅額付款，這可能會造成公司利益與該等高管的利益之間存在利益衝突的現象。
GC LLC將收到的與自我管理交易有關的運營單位的約50%分配給GC LLC長期激勵計劃(“GCC激勵計劃”)的參與者。我們的前執行主席凱文·A·希爾茲是GCC激勵計劃的計劃管理人。
正如之前披露的那樣，我們的某些現任和前任員工和高管，包括首席執行官Michael Escalante和首席財務官兼財務主管哈維爾·比塔爾，在自我管理交易之前受僱於GC LLC的關聯公司，因此是GCC激勵計劃的參與者，該計劃向這些參與者提供與自我管理交易之前提供的服務相關的贈款。GCC激勵計劃的參與者，包括埃斯卡蘭特和比塔爾，有權獲得計劃管理人選擇的現金、普通股或其他財產或其組合形式的GCC激勵計劃的分配。
根據我們在紐約證券交易所上市的規定，海灣合作委員會獎勵計劃項下的若干獎勵已於2023年第四季度結算，並將於其後分四年分期結算，除非獲豁免或修改。 就GCC激勵計劃下的獎勵結算而言，計劃管理人可選擇分配現金、普通股或其他財產，或其組合，由計劃管理人選擇。
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目錄表
於2023年12月15日，GC LLC根據我們的營運合夥企業的營運協議條款選擇贖回209，954個OP單位，而我們以普通股滿足該贖回要求。在此次贖回後，GC LLC向GCC激勵計劃的參與者分發了此類普通股，其中包括Escalante先生及其指定人員的56，266股普通股和Bitar先生的2，000股普通股。關於上述未來分期付款，如果GC LLC選擇贖回額外的OP單位，我們目前打算以我們的普通股滿足該贖回要求。GCC獎勵計劃參與者可能會收到額外的付款，這些付款可能是可觀的。我們的行政人員於海灣合作委員會獎勵計劃中的權益可能會造成本公司的權益與該等行政人員的權益之間出現利益衝突。
與我們的公司結構相關的風險
我們的章程對我們的股份有一定的所有權限制。
一般而言，為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，在我們納税年度的最後半年度的任何時間，五名或更少的個人直接或間接擁有我們流通股價值的50%不得超過50%（選擇作為房地產投資信託基金納税的第一個納税年度除外）。《守則》為上一句所述的包括某些類型實體的要求的目的，對“個人”下了定義。我們的章程授權董事會採取其認為必要或適當的行動，以保持我們作為REITs的資格。我們的章程禁止任何人擁有（根據我們章程的定義）超過9.8%（以價值或數量計算，以董事會真誠確定的更具限制性的為準）我們的普通股總額或超過價值的9.8%（由我們的董事會真誠地確定）我們的發行在外股份（定義見我們的章程）的總和，除非我們的董事會放棄。出於這些目的，我們的章程包括一個“集團”，因為該術語用於交易法第13（d）（3）節中“人”的定義。如果滿足某些條件，我們的董事會可以前瞻性地或追溯性地豁免某人遵守這些所有權限制。此所有權限制以及我們章程中包含的對我們股份所有權和轉讓的其他限制可能：
•不鼓勵可能涉及我們的股份溢價或我們的股東可能認為符合其最佳利益的要約收購或其他交易或管理層或控制權變更;或
•導致超過限制的股份轉讓給慈善受益人的信託，結果是，收購人喪失了擁有額外股份的利益。
馬裏蘭州法律的某些條款可能會阻止控制權的變化，這可能會阻止第三方進行收購要約或尋求可能涉及我們股票溢價或我們的股東可能認為符合他們最佳利益的其他控制權變化交易。
在可能使普通股持有人有機會實現普通股溢價的情況下，MGCL的某些條款可能會阻止第三方提出收購我們的提議，或阻礙控制權的變更，包括：
•“業務合併”條款，在受限制的情況下，禁止吾等與“有利害關係的股東”(一般定義為在緊接有關日期之前的兩年內的任何時間直接或間接擁有吾等股份或其聯營公司或聯營公司的10%或以上投票權的任何人士，實益擁有吾等當時尚未發行的有表決權股份的10%或以上投票權的任何人士)之間的某些業務合併，並在該股東成為有利害關係的股東的最近日期後的五年內，對該等合併施加公平價格及/或超級多數股東投票要求；及
•“控制股份”條款規定，股東在“控制股份收購”(定義為直接或間接獲得已發行和已發行的“控制股份”的所有權或控制權)中獲得的本公司的“控制股份”(定義為與股東控制的其他股份合計，使股東有權在選舉受託人時行使三個投票權遞增範圍中的一個)，對其控制股份沒有投票權，但在我們股東以至少三分之二的贊成票批准的範圍內，則不在此限。不包括所有感興趣的股份。
經本公司許可，本公司已選擇退出本公司的業務合併及控制本公司的股份條款。然而，我們不能向您保證，我們的董事會在未來不會選擇受該等條款的約束，包括選擇受該等條款的追溯性約束。
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目錄表
此外，馬裏蘭州成文法規定，受託人的行為涉及或影響一項收購或投資，或可能獲得對房地產投資信託的控制權，不得受到比受託人任何其他行為適用的更高的責任或更嚴格的審查。因此，根據法規，馬裏蘭州房地產投資信託的受託人在某些收購情況下無需按照相同的謹慎標準行事，也不受適用於特拉華州和其他公司司法管轄區的相同審查標準的約束。
我們的權利和我們的股東向我們的高級管理人員和受託人追討債權的權利是有限的，如果他們導致我們蒙受損失，這可能會減少我們股東和我們對他們的追償。
馬裏蘭州法律規定，如果受託人真誠地履行其職責，以他或她合理地相信符合房地產投資信託基金的最佳利益的方式，並以通常謹慎的人在類似情況下會使用的謹慎態度，則受託人不承擔這一身份的責任。我們的憲章要求我們在馬裏蘭州法律允許的最大程度上賠償我們的受託人和官員。此外，我們的憲章在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內限制了受託人和高級管理人員對金錢損害的責任。此外，我們的章程允許公司在獲得董事會批准的情況下，向我們的任何員工或代理人提供此類賠償和墊付費用。因此，我們和我們的股東對我們的受託人、高級管理人員、僱員和代理人的權利可能比普通法下存在的更有限，這可能會減少我們股東的利益和我們向他們追回的權利。此外，我們可能有義務為我們的受託人、高級管理人員、員工和代理人發生的辯護費用提供資金，在某些情況下，這將減少原本可用於向股東支付股息或以其他方式運營我們業務的現金。
我們不確定我們未來資本需求的資金來源。如果我們不能以可接受的條款獲得資金，可能會影響我們對物業進行必要的資本改善、作為我們業務計劃的一部分對物業進行收購和/或其他投資、支付我們的費用、支付股息、擴大我們的業務或以其他方式對我們產生重大不利影響的能力。
要繼續符合REIT的資格，我們通常必須每年向股東分配至少90%的應税收入，不包括資本利得。由於這一股息要求，我們不太可能從留存收益中為未來資本需求的很大一部分提供資金。我們還沒有確定我們所有的資金來源，這些資金來源可能不會以優惠的條件提供給我們，或者根本不會。如果我們未來無法獲得足夠的資金，我們對物業進行必要的資本改善、作為我們業務計劃的一部分對物業進行收購和/或其他投資、支付我們的費用、支付股息或擴大業務的能力可能會受到損害或推遲。
我們的章程指定馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院為我們股東可能發起的某些行動和訴訟的唯一和獨家論壇。
我們的章程規定，除非我們書面同意選擇不同的法院，否則馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院，或如果該法院沒有管轄權，將是以下唯一和獨家的法院：(I)代表公司提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱公司的任何受託人、高級管理人員、其他員工或代理人違反了對公司或我們股東的義務或馬裏蘭州公司法規定的任何行為標準的訴訟，(Iii)根據本章程任何條文提出申索的任何訴訟，包括但不限於本章程或本章程的涵義、解釋、效力、有效性、履行或執行，(Iv)任何主張受內務原則管轄的申索的訴訟，或(V)任何內部公司申索(定義為本章程)。這一排他性法院條款不適用於《證券法》、《交易法》或聯邦法院擁有排他性管轄權的任何其他索賠。任何人士或實體購買或以其他方式收購或持有本公司普通股的任何權益，將被視為已知悉並已同意本公司附例的這些規定，該等規定可能會不時修訂。董事會在未經股東批准的情況下采納了本公司章程的這一條款，以便我們可以更有效地應對此類訴訟，並減少與我們應對此類訴訟相關的成本，特別是可能會在多個論壇提起的訴訟。這一排他性法院條款可能會限制股東在司法法院提出股東認為有利於與公司或我們的受託人、高級管理人員、代理人或員工(如果有)發生糾紛的索賠，並可能阻止針對我們和我們的受託人、高級管理人員、代理人或員工(如果有)的訴訟。或者，如果法院發現我們的章程中的這一條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或法律程序，或對於一種或多種特定類型的訴訟或訴訟程序不能執行，儘管《馬裏蘭州房地產投資信託章程》明確規定，馬裏蘭房地產投資信託基金的章程或章程可能要求任何內部公司索賠只能在一個或多個指定司法管轄區的法院提起，我們可能會產生額外的費用，這些費用是我們目前預計不會與在其他司法管轄區解決此類問題相關的，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
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目錄表
一般風險
網絡安全風險和網絡事件或不遵守有關數據隱私和安全的法律法規可能會對我們的業務造成不利影響，因為它會導致我們的運營中斷、我們的機密信息受到損害和/或我們的業務關係受到損害，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們依靠計算機系統、硬件、軟件、技術基礎設施以及對我們的業務至關重要的內部和外部運營的在線站點和網絡(統稱為“IT系統”)。我們擁有和管理其中一些IT系統，但也依賴為公司提供服務的第三方(統稱為“服務提供商”)提供一系列IT系統和相關產品和服務，包括但不限於雲計算服務。我們收集、維護和處理有關投資者、租户、合作伙伴、企業、我們的員工和其他人的機密、敏感和專有信息，包括個人身份信息，以及屬於我們業務的機密、敏感和專有信息，如商業祕密(統稱為“機密信息”)。
我們面臨着眾多不斷變化的網絡安全風險，這些風險威脅到我們的IT系統和機密信息的保密性、完整性和可用性。隨着全球企圖攻擊的次數、強度和複雜性增加，特別是由於使用了更先進的黑客工具和技術以及人工智能的使用，包括計算機黑客、外國政府、信息服務中斷和網絡恐怖分子、機會主義黑客和黑客活動家，以及通過各種攻擊媒介，如社會工程/網絡釣魚、惡意軟件(包括勒索軟件)、內部人員的瀆職行為、人為或技術錯誤，以及由於軟件或硬件中的錯誤、錯誤配置或利用的漏洞，發生網絡事件的風險普遍增加。網絡事件中使用的技術經常演變，可能來自世界上監管較少的偏遠地區，很難被發現，可能直到對目標發動攻擊才能被識別。因此，我們可能無法預見這些技術或實施足夠的安全屏障或其他預防措施，使我們不可能完全消除這一風險。例如，無論是在公司內部還是外部，未經授權的各方都可能通過人為錯誤、不當行為、欺詐、欺騙或其他形式的欺騙，包括闖入、使用偷來的憑證、社會工程、網絡釣魚、計算機病毒或其他惡意代碼，以及類似的未經授權和破壞性篡改的手段，擾亂或訪問我們的IT系統或與我們有業務往來的第三方的IT系統。
隨着我們對技術的依賴增加，對我們的系統構成的風險也在增加--無論是內部還是外部。發生網絡事件可能直接導致我們的主要風險是資產被盜；運營中斷；監管執法、訴訟和其他法律程序；我們與租户的關係受到損害；以及機密信息的曝光。重大或長期的中斷可能會損害我們的業務或聲譽，導致收入損失，對租户關係產生不利影響，導致意外或未經授權的公開披露，或導致機密信息被挪用，任何這些都可能導致我們為解決此類問題而產生鉅額費用。即使是適當、合理和/或符合適用法律要求的安全措施，也可能不足以保護我們的IT系統和我們維護的機密信息，因為攻擊者使用了旨在規避控制、避免檢測以及刪除或混淆法醫證據的工具和技術。
與許多公司一樣，我們的服務提供商在過去曾受到安全事件的影響，並且
可能會繼續經歷不同程度的安全事件。我們尚未從已知風險中確定風險
網絡安全威脅，包括之前的任何網絡安全事件對我們產生了實質性不利影響，包括對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。雖然到目前為止，我們不認為這些事件產生了實質性影響，但隨着我們對技術的依賴增加，發生安全事件的風險也在增加。提供雲服務和存儲我們的信息的服務提供商對我們的運營至關重要，可能會遇到導致停機、數據泄露或丟失或關閉的安全事件。任何前述風險的發生都可能對我們產生重大不利影響，包括對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
此外，我們對保密信息的處理，包括個人身份信息，要求我們遵守有關個人信息的收集、使用、存儲、共享、傳輸和其他處理的各種聯邦、州和地方法律、法規和行業標準。圍繞信息安全和隱私的監管環境越來越苛刻，經常實施新的和不斷變化的要求，這些要求受到不同的解釋。我們未能或被認為未能遵守與隱私或數據安全有關的法律、法規、政策或監管指導，可能會導致政府調查和執法行動、訴訟、罰款和處罰或負面宣傳，並可能導致我們的投資者失去對我們的信任，這可能會對我們的聲譽以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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目錄表
不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制程序或程序，將在保護我們的系統和信息方面得到充分實施、遵守或有效。
我們面臨着氣候變化以及地震和惡劣天氣等自然災害的風險。
我們的酒店位於可能受到氣候變化和自然災害(如地震和野火)以及惡劣天氣條件影響的地區。氣候變化和自然災害，包括海平面上升、洪水、極端天氣以及降水和温度的變化，可能會導致我們位於受這些條件影響的地區的財產受到物理損害或完全損失，包括那些位於接近海平面的低窪地區的財產，和/或這些財產的需求、租金或價值下降。此外，我們可能會產生保護這些財產的材料成本，包括由於氣候變化的威脅或氣候變化的影響而導致我們的保險費增加，並且可能不在我們的保單範圍內。此外，自然災害的發生可能會影響我們履行對我們的財務和運營生存能力至關重要的業務職能的能力。
我們與此類事件相關的傷亡損失和營業收入損失的程度取決於事件的嚴重程度和受影響地區的總風險。當我們在地理上集中暴露時，一場災難(如地震)影響到我們擁有大量財產的地區，如德克薩斯州、加利福尼亞州、俄亥俄州、亞利桑那州、佐治亞州、伊利諾伊州或新澤西州，可能會對我們產生實質性的不利影響。我們還擁有至少一處位於地震斷裂帶附近的房產。因此，我們的經營和財務業績可能會在不同時期發生重大變化，我們的財務業績可能會受到氣候變化、自然災害或惡劣天氣條件造成的損失的不利影響。
企業責任，特別是與環境、社會和治理(ESG)因素相關的責任，可能會增加額外的成本，並使我們面臨新的風險。
投資者和其他利益相關者已變得更加關注瞭解公司如何應對各種ESG因素。向投資者和股東提供公司治理和其他公司風險信息的某些組織已經制定了分數和評級，以基於ESG或“可持續性”指標來評估公司和投資基金。許多投資基金在進行投資時關注積極的ESG業務實踐和可持續性得分，並可能將公司的可持續性得分作為做出投資決策的聲譽或其他因素。此外，投資者，特別是機構投資者，會使用這些分數來對照同行對公司進行評級，如果一家公司被認為落後，這些投資者可能會與公司接觸，要求改善ESG披露或業績。如果我們的公司責任、程序或標準不符合不同選民設定的標準，我們可能會面臨聲譽損害。較低的可持續性得分可能導致對公司的負面印象，或將我們的普通股排除在某些投資者的考慮之外。
我們可能會受到與我們的業務相關的訴訟，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並可能導致鉅額辯護費用和可能對我們不利的重大判決。
在普通股價格出現任何波動後，我們可能會受到與我們的業務相關的訴訟，包括證券集體訴訟。其中一些索賠可能導致鉅額辯護費用和潛在的重大判決，其中一些我們可能沒有保險。雖然我們通常打算積極地為自己辯護，但我們不能肯定可能對我們提出的索賠的最終結果。此類訴訟的不利解決可能導致我們不得不支付鉅額罰款、判決或和解，如果沒有保險--或者如果罰款、判決和和解超過保險水平--將對我們的現金流產生不利影響，從而對我們償還債務和向股東支付股息的能力產生負面影響，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。某些訴訟或某些訴訟的解決可能會影響我們部分保險的可用性或成本，使我們面臨更多未投保的風險，或對我們吸引高級管理人員和受託人的能力產生不利影響，每一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並轉移管理層的注意力。

項目1B。未解決的員工意見
不適用。

項目1C。網絡安全
網絡安全風險管理與策略
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目錄表
本節中介紹的網絡安全風險管理計劃、流程和策略僅限於屬於公司或由公司維護的個人和業務信息(統稱為“機密信息”)、我們自己的支持或使用公司的第三方關鍵系統和服務(統稱為“關鍵系統”)以及服務提供商。本公司的子公司將我們擁有的物業出租給租户，並在某些情況下為租户管理，但我們無法實際或合同訪問租户維護或使用的系統或信息。我們的租户直接或間接(通過他們自己的服務提供商)負責維護程序和流程，以保護他們的系統和信息免受網絡安全威脅的各種風險。
我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們機密信息和關鍵系統的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃被整合到我們的整體企業風險管理計劃中，幷包括網絡安全事件響應計劃。
我們根據國際標準化組織27002(“ISO 27002”)發佈的信息安全標準來設計和評估我們的計劃。這並不意味着我們滿足任何特定的技術標準、規範或要求，而只是表示我們使用了國際標準化組織27002 作為幫助我們識別、評估和管理與我們業務相關的網絡安全風險的指南。
我們的網絡安全風險管理計劃包括：
•風險評估，旨在幫助識別機密信息、關鍵系統和更廣泛的企業IT環境面臨的重大網絡安全風險；
•安全團隊主要負責管理(1)我們的網絡安全風險評估流程，(2)我們的安全控制，以及(3)我們對網絡安全事件的反應；
•在適當情況下使用服務提供商評估、測試或以其他方式協助我們的安全控制的各個方面；
•對我們的員工、事件響應人員和高級管理人員進行網絡安全意識和魚叉式網絡釣魚防禦培訓；
•網絡安全事件應對計劃，其中包括應對網絡安全事件的程序；以及
•針對服務提供商的供應商管理策略。
我們尚未從已知的網絡安全威脅(包括之前的任何網絡安全事件)中確定對我們產生重大影響或有合理可能對我們產生重大影響的風險，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或財務狀況。我們面臨來自網絡安全威脅的風險，如果這些威脅成為現實，可能會對我們產生實質性的不利影響，包括對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。看見“風險因素-一般風險-網絡安全風險和網絡事件，或未能遵守有關數據隱私和安全的法律法規，可能會對我們的業務造成不利影響，因為它會導致我們的運營中斷，我們的機密信息受到損害，和/或我們的業務關係受到損害，任何這些都可能對我們產生實質性的不利影響。
網絡安全治理
我們的執行管理團隊與我們的受管信息技術服務提供商Strebe Corporation(位於加利福尼亞州的d/b/a公司)一起負責評估和管理公司面臨的網絡安全威脅的風險，包括我們的機密信息和關鍵系統。該團隊對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任。我們的管理團隊與Connetic密切合作，後者為金融業參與者提供信息技術支持、安全審計和隨叫隨到服務已超過25年。
我們的管理團隊定期與Connetic會面，討論當時的網絡安全問題，其中可能包括通過各種手段預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的努力，包括從我們聘請的政府、公共或私人來源和外部服務提供商獲得的威脅情報和其他信息；以及由部署在信息技術環境中的安全工具生成的警報和報告，包括魚叉式網絡釣魚報告。
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目錄表
本公司董事會將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已委託董事會審計委員會(“審計委員會”)監督網絡安全和其他信息技術風險。審計委員會監督管理層對我們的網絡安全風險管理計劃的實施。
審計委員會定期收到管理層或公司關於我們的網絡安全風險和網絡安全風險管理計劃的報告。此外，執行管理小組負責在必要時向審計委員會通報重大網絡安全事件的最新情況。
審計委員會向董事會全體成員報告其活動，包括與網絡安全有關的活動。董事會全體成員還收到管理層或CONTICIC關於我們的網絡安全風險和網絡安全風險管理計劃的定期報告。作為董事會關於影響上市公司的主題的繼續教育的一部分，董事會全體成員將接受來自Contics的關於網絡安全主題的演講。

項目2.財產
截至2023年12月31日，我們擁有66個物業的費用簡單權益和5個物業的土地租賃權益，涵蓋約1790萬平方英尺的可出租面積。見第四部分第15項。本年度報告表格10-K中的“展品，財務報表附表-附表III-房地產及累計折舊和攤銷”，以獲得我們的財產的詳細清單。見附註5，債務，請參閲本年度報表10-K表格內的綜合財務報表，以獲取有關本公司物業所擔保的債務的更多資料。
收入集中
按州/省/自治區：
根據各自的就地租賃，截至2023年12月31日的各州年化基本租金百分比如下(以千美元為單位)：
狀態
年化基本租金
(未經審計)
數量：
屬性(2)
年化基本租金的百分比
亞利桑那州$23,336 7 11.9 %
新澤西19,532 5 9.9 
科羅拉多州16,471 4 8.4 
俄亥俄州13,261 5 6.7 
馬薩諸塞州12,449 3 6.3 
加利福尼亞12,271 2 6.2 
阿拉巴馬州10,307 2 5.2 
南卡羅來納州9,853 3 5.0 
北卡羅來納州9,079 6 4.6 
伊利諾伊州8,865 3 4.5 
小計135,424 40 68.7 
所有其他人 (1)
61,307 31 31.3 
總計$196,731 71 100.0 %
(1)所有其他州佔各州年化基本租金總額的3.9%或更少。
(2)包括待售及在年終後出售的物業。
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目錄表
按行業劃分：
截至2023年12月31日的年化基本租金百分比，根據各自的就地租約，按行業劃分如下(以千美元為單位)： 
行業(1)(3)
年化基本租金
(未經審計)
數量：
承租人		年化基本租金的百分比
資本貨物$32,436 15 16.5 %
消費者服務21,597 5 11.0 
材料19,980 5 10.2 
食品、飲料和煙草16,677 3 8.5 
商業及專業服務11,701 7 5.9 
公用事業11,297 2 5.7 
零售業9,727 2 4.9 
技術硬件與設備9,179 3 4.7 
多元化的金融機構9,127 3 4.6 
醫療保健設備和服務9,032 3 4.6 
小計150,753 48 76.6 
所有其他人 (2)
45,978 19 23.4 
總計$196,731 67 100.0 %
(一)以全球行業分類標準為基礎的行業分類。
(2)在年化基本租金中，包括在“所有其他”內的個別行業所佔的比例均不超過4.4%。
(3)包括待售及在年終後出售的物業。
十大租户：
根據各自的就地租約，截至2023年12月31日，沒有任何承租人或物業產生的年化基本租金超過我們總年化基本租金的5.9%。截至2023年12月31日，我們排名前十的租户如下(單位：千美元)：
租客
年化基本租金
(未經審計)
年化基本租金的百分比
Keurig博士Pepper$11,532 5.9 %
南方公司9,224 4.7 %
LPL8,701 4.4 %
亞馬遜8,590 4.4 %
自由港麥克莫蘭7,867 4.0 %
Maxar技術公司7,723 3.9 %
Rh7,487 3.8 %
温德姆酒店及度假村7,392 3.8 %
麥凱森6,123 3.1 %
旅遊休閒公司5,826 3.0 %
小計80,465 41.0 %
所有其他人(1)
116,266 59.0 %
總計$196,731 100.0 %
(1)包括在“所有其他”範圍內的個人租户所佔年化基本租金的比例均不超過2.8%。
33
目錄表
租約到期日期：
截至2023年12月31日，我們的租約按年到期情況如下(單位：千美元)：
租約期滿年份(1)(2)
年化基本租金
(未經審計)
數量：
租契		大約平方英尺年化基本租金的百分比
2024$17,045 9 1,398,500 8.7 %
20258,090 7 788,700 4.1 
202613,308 4 1,449,100 6.8 
202714,349 7 570,700 7.3 
202818,726 11 2,027,200 9.5 
202938,756 10 2,394,100 19.7 
>202986,457 31 8,595,800 43.9 
舒適空間租賃— — 2,000 — 
空置— — 642,800 — 
總計$196,731 79 17,868,900 100.0 %
(1)發生在一年的最後一天的到期將顯示為在下一年到期。
(2)包括待售及在年終後出售的物業。

項目3.法律程序
本公司可能不時在正常業務過程中受到法律和監管程序、索賠和訴訟的影響。本公司並非任何重大待決法律程序的當事人，亦不知悉任何重大待決法律程序，本公司的任何財產亦不受任何重大待決法律程序的約束。

項目4.礦山安全披露
不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“PKST”。截至2024年2月20日，我們普通股的記錄持有者有11,616人。本公司某些股份以“街道”名義持有，因此，該等股份的實益擁有人數目並不為人所知，亦不包括在上述數字內。

分紅
我們打算由董事會酌情決定按季度派發股息，除非我們的經營業績、我們的一般財務狀況、一般經濟狀況或其他因素阻礙我們這樣做。
最近出售的未註冊證券
截至2023年12月31日止年度內，並無出售未登記證券。
發行人及關聯購買人購買股權證券
於本公司股份於紐約證券交易所上市(“上市”)前，本公司已採用股份贖回計劃(經修訂及重述，即“股份贖回計劃”)，使股東可在有限情況下向本公司出售其股份。根據SRP條款，於任何歷年，就每個股份類別而言，本公司獲準贖回不超過上一歷年已發行的該類別加權平均股份數目的5%，而本公司將於每個季度的最後一個營業日贖回股份(季度贖回上限為5,000,000美元)，贖回價格相等於該適用類別於季度結束前最近公佈的每股資產淨值(“NAV”)。SRP在上市前的若干期間被暫停，並因上市而終止。在截至2023年12月31日的年度內，公司贖回了941股股份。
股權補償計劃下的發行
本項目所要求的我們的股權補償計劃信息通過引用本年度報告第三部分第12項中的信息納入表格10-K。
股業績
以下信息不應被視為“徵求材料”或向SEC“提交”或受第14 A或14 C條的約束，但S-K條第201項規定的除外，或不應受《交易法》第18條的責任約束，除非我們特別要求將此類信息視為徵求材料或特別將其通過引用納入文件根據證券法或交易法。
下表為自上市起至二零二三年十二月三十一日止期間普通股累計回報的比較。該圖還顯示了標準普爾500指數（“S&P 500”）和行業同行羣體在同一時期的累計總回報。以下業績圖表所載的歷史信息不一定代表未來業績。
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Graph 2.16.24.jpg
沒收
在截至於二零二三年十二月三十一日，本公司購回股份如下：
截至本月底回購股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的股份(或單位)的最大數量(或近似美元價值)
2023年10月31日— $— ——
2023年11月30日— $— ——
2023年12月31日58,982 
(1)
$19.92 ——
（一） 包括根據僱員福利計劃的規定而預扣（即沒收）的股份，該計劃允許回購股份以履行法定預扣税義務。

第六項。[已保留]

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”應與本公司合併財務報表及其附註一起閲讀，這些附註包含在本年度報告的10-K表格中。
概述
Peakstone Realty Trust是一家內部管理、公開交易的房地產投資信託基金(“REIT”)，擁有和運營一系列高質量、較新的投資組合，主要是位於不同戰略增長市場的單租户工業和寫字樓物業。這些資產通常根據合同租金上升的長期淨租賃協議出租給信譽良好的租户。
我們的經營合夥企業(“經營合夥企業”)PKST OP，L.P.直接或間接擁有公司所有資產。截至2023年12月31日，本公司擁有經營合夥企業有限合夥權益中約91.8%的已發行普通單位(“OP單位”)。
截至2023年12月31日，公司的全資投資組合(I)由分佈在24個州的71處物業組成，(Ii)租賃了96.4%，加權平均剩餘租賃期(WALT)約為6.5年，(Iii)產生了約1.967億美元的年化基本租金(ABR)。
該公司報告了其全資投資組合的三個部門的業績，截至2023年12月31日，這三個部門具有以下特點：
•工業：這一部分(I)包括19個工業物業，(Ii)100%租賃，WALT約6.7年。
•寫字樓：這一部分(I)包括35個寫字樓物業，(Ii)98.8%是租賃的，WALT約為7.6年。
•其他：此部分(I)包括17項物業，(Ii)82.4%租賃，WALT約為2.6年。

經營成果
公司的經營業績主要受到公司重新租賃空間、處置和收購和/或投資選定物業的能力的影響，所有這些都會影響期間與期間的比較。
由於目前的遠程和混合工作方式，全國範圍內對辦公空間的需求已經下降，並可能繼續下降。雖然我們最近看到了一些積極的趨勢，但與大流行前的水平相比，辦公室利用率仍然大幅下降。全新的寫字樓(市區和郊區)，步行得分高，可以直接到達零售設施和交通樞紐，繼續吸引租户和市場租金。此外，2023年充滿挑戰的經濟狀況和資本市場的波動(包括銀行倒閉)對整個商業房地產、特別是寫字樓部門產生了不利影響。這些市場狀況，以及資本成本上升的可能性和債務融資的可用性等，促使許多公司在進行寫字樓或其他與房地產相關的投資時更加沉默。美聯儲逆轉利率的可能性給投資者情緒帶來了一些緩解，但目前我們仍看到負面的投資心理，尤其是寫字樓產品。所有這些趨勢和不確定性都可能對公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
該公司的長期目標是通過擁有和運營位於戰略增長市場的工業和精選寫字樓資產，實現股東價值最大化。我們專注於保持強勁的資產負債表，使我們能夠在風險和資本範圍出現時執行多渠道投資。我們打算通過產生自由現金流和執行我們的戰略處置計劃，繼續最大限度地提高我們資產負債表的靈活性。我們尋求通過增加我們物業的現金流來實現內部和外部增長，並通過進行以行業為重點的投資來擴大我們的投資組合。為了實現我們的目標，我們將利用我們經驗豐富、具有運營意識和經過週期測試的管理團隊。
有關已影響或可能影響公司財務狀況、經營業績或現金流的重大趨勢和不確定性的討論，請參閲(I)上述討論和(Ii)第一部分“風險因素”部分強調的風險。
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細分市場信息
本公司對其中的所有財產和權益進行內部評估，分為三個應報告的部門：工業、辦公和其他。本公司根據各分部的營業收入淨額(“NOI”)評估各分部的業績，淨營業收入的定義為物業收入減去物業支出。該公司將下列項目排除在NOI部門之外，因為它們是在公司層面上解決的：(I)辦公室合資企業，(Ii)利息支出，和(Iii)一般行政支出。分部NOI不是對經營活動的營業收入或現金流的衡量，也不表示可用於滿足現金需求的現金，不應被視為現金流的替代指標。並不是所有的公司都以相同的方式計算部門利潤。本公司認為分部NOI是淨收入的適當補充措施，因為它有助於投資者和管理層瞭解我們物業的核心業務和估值。
亮點
以下是2023年及之後與我們業務相關的重大發展的摘要：
列表：
•2023年4月13日，我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市。
交易活動：
•在上市前，我們以約1.696億美元的總處置收益和約3060萬美元的淨收益出售了兩個工業部門物業和一個寫字樓部門物業。
•上市後，我們以約1.663億美元的總處置收益出售了四個寫字樓分部物業和四個其他分部物業，並確認淨虧損約140萬美元。
租賃活動：
•在截至2023年12月31日的年度內，我們在我們的工業和辦公部門簽署了七份新的和續簽的租約，總面積為120萬平方英尺。
融資:
•2023年，我們償還了以下貸款的未償還本金餘額：(I)1,910萬美元的HealthSpring Mortgage貸款；(Ii)4.0億美元的2024年定期貸款；以及(Iii)1,710萬美元的新秀麗貸款。
•於2023年12月22日，吾等與AIG訂立一項協議，該協議旨在促進出售AIG貸款項下的按揭物業，而不考慮原來的釋放價格，並支持償還兩筆AIG貸款。
•截至2023年12月31日，循環貸款到期日為2024年3月30日(有兩個延期選項至2026年1月31日，條件是滿足某些習慣條件，第一個條件是我們在年底後行使的，如下所述)。
股本：
•2023年4月10日，公司贖回了全部5,000,000股A系列優先股，贖回金額為1.25億美元，累計未支付股息約240萬美元。
•2023年8月2日，我們達成了一項2億美元的市值股票發行計劃(ATM)。
後續活動：
•2024年1月31日，公司以3000萬美元的銷售價格出售了寫字樓部分的一處待售物業，其中包括與出售相關的1,500萬美元一年期本票的發行。
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•2024年2月12日，我們行使了延長循環貸款到期日的選擇權，在滿足或免除某些習慣條件後，將延長至2024年6月30日。
將淨虧損與同一門店噪聲進行對賬
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度淨虧損總額分別為6.051億美元和4.414億美元。下表核對了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度同一商店NOI的淨虧損(以千美元為單位)：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
將淨虧損與同一門店噪聲進行對賬
淨虧損$(605,102)$(441,382)
一般和行政費用42,962 38,995 
公司向關聯方支付的運營費用1,154 1,349 
房地產減值準備409,512 127,577 
商譽減值準備16,031 135,270 
折舊及攤銷112,204 190,745 
利息支出65,623 84,816 
債務違約成本— 13,249 
其他(收入)費用，淨額(13,111)943 
投資未合併實體的淨虧損176,767 9,993 
資產處置損失(收益)(29,164)139,280 
交易費用24,982 22,386 
總噪聲$201,858 $323,221 
同一門店調整：
最近購買的房產— — 
最近處置的房產(8,922)(123,899)
同一家門店噪音合計$192,936 $199,322 
同店分析
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的比較
截至2023年12月31日止年度，我們的“Same Store”投資組合由71項物業組成，總面積約1,790萬平方英尺，收購價值為30億美元，截至2023年12月31日的年化基本租金為1.967億美元。我們的同一商店投資組合包括在所有提交的期間持有完整期限的物業。下表提供了71個房地產在截至2022年12月31日、2023年和2022年的運營結果的對比摘要(以千美元為單位)：
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截至十二月三十一日止的年度：
20232022增加/
(減少)		百分比變化
工業同店噪音
工業總收入$56,951 $56,467 $484 1 %
工業運營費用(7,622)(7,517)(105)1 %
工業噪聲49,329 48,950 379 1 %
Office Same Store噪音
寫字樓總收入134,214 139,112 (4,898)(4)%
辦公室業務費用(22,244)(20,861)(1,383)7 %
辦公室NOI111,970 118,251 (6,281)(5)%
其他同一家商店噪音
其他收入合計48,733 46,245 2,488 5 %
其他運營費用(17,096)(14,124)(2,972)21 %
其他噪音31,637 32,121 (484)(2)%
同一家門店噪音合計$192,936 $199,322 $(6,386)(3)%
噪音
截至2023年12月31日的一年，與截至2022年12月31日的一年相比，同一商店的總NOI減少了640萬美元，或3%，其中包括：
截至2023年12月31日的年度，工業部門同店NOI較截至2022年12月31日的年度增加40萬美元，或1%，主要是由於一處物業的新租賃活動所致。
截至2023年12月31日的年度，與截至2022年12月31日的年度相比，寫字樓部門同一商店的NOI減少了630萬美元，或5%。減少的主要原因是終止合同收入比上一年減少740萬美元，與2023年淨租賃活動相關的收入減少了約120萬美元。
截至2023年12月31日的年度，與截至2022年12月31日的年度相比，其他細分市場同一商店的NOI減少了50萬美元，或2%。減少主要是由於一處物業的不可收回營運開支增加所致。
投資組合分析
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比較。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，本公司錄得淨虧損6.051億美元及4.414億美元。下表核對了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度淨虧損與NOI之比(以千美元為單位)：
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截至十二月三十一日止的年度：
20232022增加/(減少)百分比變化
淨(虧損)收入與噪聲的對賬
淨(虧損)收益$(605,102)$(441,382)$(163,720)37 %
一般和行政費用42,962 38,995 3,967 10 %
公司向關聯方支付的運營費用1,154 1,349 (195)(14)%
房地產減值準備409,512 127,577 281,935 221 %
商譽減值準備16,031 135,270 (119,239)(88)%
折舊及攤銷112,204 190,745 (78,541)(41)%
利息支出65,623 84,816 (19,193)(23)%
債務違約成本— 13,249 (13,249)(100)%
其他(收入)費用，淨額(13,111)943 (14,054)(1490)%
投資未合併實體的淨虧損176,767 9,993 166,774 1669 %
資產處置損失(收益)(29,164)139,280 (168,444)(121)%
交易費用24,982 22,386 2,596 12 %
總噪聲$201,858 $323,221 $(121,363)(38)%
下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度NOI的進一步細節(以千美元為單位)：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022增加/減少百分比變化
工業噪聲
工業總收入$57,304 $61,347 $(4,043)(7)%
工業運營費用(7,655)(7,870)215 (3)%
工業噪聲49,649 53,477 (3,828)(7)%
辦公室NOI
寫字樓總收入142,734 297,110 (154,376)(52)%
辦公室業務費用(24,295)(66,143)41,848 (63)%
辦公室NOI118,439 230,967 (112,528)(49)%
其他噪音
其他收入合計54,246 58,029 (3,783)(7)%
其他運營費用(20,476)(19,252)(1,224)6 %
其他噪音33,770 38,777 (5,007)(13)%
總噪聲$201,858 $323,221 $(121,363)(38)%
噪音
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度總噪聲指數減少1.214億美元，降幅為38%，其中包括：
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度寫字樓分部NOI減少1.125億美元，或49%。減少的主要原因是：(1)2022年處置了48個辦公區段財產；(2)2023年處置了5個辦公區段財產。
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與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度其他分類的NOI減少500萬美元，或13%。這一下降主要是由於2023年出售了另外四個細分物業。
截至2023年12月31日止年度的工業分類NOI較截至2022年12月31日止年度減少380萬美元，或7%，主要是由於上市前於2023年出售兩個工業分類物業所致。
一般和行政費用
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的一年的一般和行政費用增加了約400萬美元，這主要是由於員工遣散費(包括法律費用)的增加。
公司對關聯方的運營費用
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日止年度的公司對關聯方的營運開支減少約20萬美元，原因是修訂及其後於2023年終止的《行政服務協議》減少了提供的總服務。
房地產減值準備
計提減值準備後，房地產在截至2023年12月31日的年度比截至2022年12月31日的年度增加約2.819億美元，主要原因是2023年17處物業減值，而2022年有11處物業減值。2023年17處物業的減值主要與預期保有期、估計售價和潛在空置率的變化有關。
減值準備、商譽
截至2023年12月31日，該公司與其其他報告單位相關的商譽減值為1600萬美元，而在截至2022年12月31日的一年中，與其Office報告單位相關的商譽減值為1.353億美元。於截至2023年12月31日止年度，減值乃由於其他報告單位內相關物業的公允價值下降所致，尤其是我們在當前市況下繼續執行我們的戰略處置計劃。
折舊及攤銷
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度折舊和攤銷減少約7850萬美元，這主要是由於(I)2022年出售48個寫字樓部門物業，以及2023年所有部門共出售11個物業；(Ii)由於修訂、自然到期和提前終止的租約而加速攤銷；以及(Iii)房地產減值，這降低了減值資產的折舊賬面基礎。
利息支出
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的利息支出減少了約1920萬美元。減少的主要原因與以下活動有關：(1)2022年償還了約10億美元的債務，包括兩筆抵押貸款、2023年定期貸款和償還循環信貸安排；(2)2023年償還了約4.413億美元的債務，包括兩筆抵押貸款和2024年定期貸款；(3)與用於支付2024年定期貸款的4.0億美元循環貸款有關的利息支出部分增加，以及2023年未對衝可變債務的利率上升。
債務違約成本
在截至2023年12月31日的一年中，債務違約成本比截至2022年12月31日的年度減少了約1320萬美元，這完全歸因於上一年與2022年辦公室投資組合銷售相關的90萬美元米德蘭抵押貸款和1230萬美元美國銀行貸款的提前償還的違約成本。
42

投資未合併實體的淨虧損
在截至2023年12月31日的一年中，由於公司對成立於2022年8月的辦公室合資企業的投資，對未合併實體的投資淨虧損比截至2022年12月31日的年度增加了約1.668億美元。2023年9月，公司為其在辦公室合資企業的投資記錄了約1.293億美元的非臨時性減值(“OTTI”)，這是對公司剩餘投資餘額的完全註銷。於OTTI後，由於本公司於辦公合營企業的基準為零，本公司不再記錄來自辦公合營企業的任何股權收入或虧損。
處置資產的淨收益(虧損)
與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，來自資產處置的收益增加了約1.684億美元。這一增長主要是由於2023年處置兩個工業部門物業、五個寫字樓部門物業和四個其他部門物業的淨收益為2920萬美元，而在截至2022年12月31日的年度內，出售48個寫字樓部門物業的淨虧損為1.393億美元。
交易費用
截至2023年12月31日的年度的交易開支為2,490萬美元，較截至2022年12月31日的年度增加約260萬美元，主要是由於與上市有關的費用和開支，包括銀行、諮詢和上市費用。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度比較。
請參閲我們於2023年3月24日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析-經營成果”，以進行截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的討論。

關鍵會計估計
我們已經建立了符合公認會計原則的會計估計。根據公認會計原則編制我們的合併財務報表時，管理層需要做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。如果我們對與各種交易有關的事實和情況的判斷或解釋不同，則可能會採用不同的估計，從而導致財務報表的不同列報。此外，其他公司可能會使用不同的估計和假設，這可能會影響我們的財務狀況和運營結果與這些公司的可比性。關於我們的重要會計政策和新會計聲明的進一步討論，見附註2，主要會計政策的列報和彙總依據，我們的合併財務報表包含在本年度報告的Form 10-K中。
隨着我們繼續執行我們的戰略處置計劃，我們在截至2023年12月31日的年度內記錄了我們辦公室和其他部門的幾項資產的減值，以及與其他部門相關的商譽。隨着我們把握不斷變化的市場狀況，我們將繼續評估與這些部門相關的特定物業減值，以及其他部門未來商譽減值的可能性。因此，以下關鍵會計估計討論反映了我們認為對我們的財務狀況或我們的經營業績產生或合理地可能產生重大影響的最重要的估計、假設和判斷。
房地產及相關無形資產和負債的減值
根據ASC 360長期資產減值或處置分節的規定，當事件或情況變化顯示房地產資產的賬面價值可能無法完全收回時，我們會評估該等資產的賬面價值。房地產資產的可回收性需要對影響我們戰略處置計劃的未來市場和經濟狀況進行估計，包括與估計銷售價格、預期持有期、潛在空置率、資本化率、當前租賃協議到期後的市場租金收入金額和物業運營費用相關的假設。當房地產資產無法收回時，我們按賬面價值超過該房地產截至計量日的估計公允價值的金額計算減值費用。公允價值是通過某些估值技術確定的，涉及(I)貼現現金流模型
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應用與市場租金、終端資本化率和折扣率相關的重大假設，或(Ii)基於報價市值和可比物業銷售的估計售價。
截至2023年12月31日止年度，我們錄得與17項物業有關的減值準備，包括9項寫字樓物業及8項其他物業。作為我們減值分析的一部分，我們注意到兩個部門的某些物業具有潛在的減值指標，但未來的未貼現現金流足以收回賬面金額。請參閲注3，房地產有關詳情，請參閲本公司以10-K表格形式提交的綜合財務報表。
商譽減值
我們記錄了導致PKST管理在2018年12月內部化的交易所產生的商譽(“自我管理交易”)。公司的商譽被分配給公司的三個報告單位，這三個單位與公司的三個經營部門：工業、辦公室和其他部門保持一致。我們於每個期間的10月1日對每個報告單位進行年度商譽減值測試，如果事件或環境變化表明資產更有可能減值，則更頻繁地測試商譽減值。我們進行定性分析，以確定商譽是否存在潛在減值，然後再對每個報告單位的公允價值進行量化估計。如果存在減值，我們根據報告單位的賬面價值相對於其公允價值的超額部分確認商譽減值，最高可達該報告單位的商譽金額。在量化評估下，我們側重於房地產資產和按揭貸款的公允價值，因為這些資產和抵押貸款構成了每個報告單位的公允價值的重要組成部分。該分析涉及對市場租金、貼現率、終端資本化率和借款利率等重大假設的估計。
作為截至2023年10月1日的定性和定量評估的結果，本公司得出結論，另一報告單位的公允價值極有可能低於賬面價值。減值乃由於其他報告單位內若干相關物業的公允價值下降所致，尤其是我們在當前市況下繼續執行我們的戰略處置計劃。因此，該公司記錄了分配給其其他報告部門的1600萬美元商譽減值。請參閲注2，主要會計政策的列報和彙總依據，有關詳情，請參閲本年度報告所載的10-K表格內的綜合財務報表。
截至2023年12月31日，公司的商譽餘額為7860萬美元，其中6840萬美元分配給工業部門，1030萬美元分配給其他部門。請參閲附註14，細分市場報告，用於分配本公司各分部的商譽。

運營資金和調整後的運營資金
我們報告的結果是根據公認會計原則提出的。我們還披露了運營資金(“FFO”)和調整後運營資金(“AFFO”)，這兩個指標都是非公認會計準則財務指標。我們認為這兩個非GAAP財務指標對投資者是有用的，因為它們是分析師和投資者用來比較REITs經營業績的廣泛接受的行業指標。
我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)理事會採納的定義計算FFO。FFO定義為按照公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括GAAP定義的非常項目，以及出售可折舊房地產資產的損益，加上房地產折舊資產的回扣減值減值，加上與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊)，並對未合併的合夥企業、合資企業和優先股息進行調整後的損益。由於FFO計算不包括可折舊房地產資產的折舊和攤銷等項目，以及可折舊房地產資產的銷售損益(基於歷史成本會計和使用年限估計，相同資產的所有者在類似條件下的損益可能有所不同)，因此它們有助於比較不同時期和其他REITs之間的經營業績。因此，我們認為，FFO的使用，加上所需的GAAP演示，可以更全面地瞭解我們相對於競爭對手的表現，併為做出涉及運營、融資和投資活動的決策提供更明智和適當的基礎。然而，應該注意的是，其他房地產投資信託基金可能不會根據當前的NAREIT定義來定義FFO，或者可能會與我們不同地解釋當前的NAREIT定義，從而使比較的意義變得更小。
44

此外，我們使用AFFO作為非GAAP財務指標來評估我們的經營業績。AFFO不包括非常規及某些非現金項目，例如超過收到現金的收入、以股份為基礎的薪酬淨額攤銷、遞延租金、本地租賃估值攤銷、收購或投資相關成本、融資終止費、已收付款淨額、債務清償損益、衍生工具未實現收益(虧損)、註銷交易成本及其他一次性交易。對FFO和AFFO進行了修訂，以包括普通股股東和有限責任合夥人在所有列報期間的可用金額。
AFFO是我們同齡人羣體中使用的一種衡量標準。我們還相信，AFFO是房地產投資信託基金行業公認的可持續經營業績衡量標準。此外，我們相信AFFO在比較我們經營業績的可持續性與其他房地產公司經營業績的可持續性時是有用的。
管理層認為，AFFO是我們持續的投資組合業績和維持我們目前股息水平的能力的有益指標。更具體地説，AFFO隔離了我們業務的財務結果。然而，AFFO不被認為是衡量歷史收益的適當指標，因為它排除了某些重大成本，否則就會包括在報告的收益中。此外，由於該指標是基於歷史財務信息，因此本報告所列期間的AFFO可能不能反映未來的結果或我們未來支付或維持股息的能力。通過提供FFO和AFFO，我們提供信息，幫助投資者將他們的分析與管理層對長期經營活動的分析保持一致。
基於所有這些原因，我們認為，FFO和AFFO的非GAAP衡量標準，加上淨收益(虧損)，是有益的補充績效衡量標準，對投資者評估我們的房地產投資組合的表現也很有用。然而，與FFO和AFFO相關的一個實質性限制是，它們不表明我們可用於支付股息的現金，因為在計算FFO和AFFO時，不會扣除其他現金用途，如我們物業的資本支出和債務本金支付。如果我們不繼續按照我們如上所述的現行業務計劃經營，那麼使用AFFO作為衡量長期經營業績的價值也是有限的。FFO和AFFO不應被視為比淨收益(虧損)更重要的業績衡量標準，應結合公認會計準則計量對每一項指標進行審查。
無論是美國證券交易委員會、NAREIT，還是任何其他適用的監管機構，都沒有就為計算AFFO及其作為非公認會計準則業績衡量標準而調整FFO而考慮的調整的可接受性發表意見。未來，NAREIT可能會決定標準化整個REIT行業允許的排除範圍，我們可能不得不調整這一非GAAP衡量標準的計算和表徵。
45

我們對FFO和AFFO的計算如下表所示，截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度(單位為千，每股除外)：
 截至2013年12月31日止的年度，
 202320222021
淨(虧損)收益$(605,102)$(441,382)$11,570 
調整：
建築物折舊及改善72,273 113,191 125,388 
租賃成本和無形資產攤銷40,318 77,926 84,598 
房地產減值準備409,511 127,577 4,242 
建築和裝修折舊的權益--非合併實體24,623 4,643 — 
資產處置損失淨額(收益)(29,164)139,280 326 
公司在出售未合併實體時所佔的虧損份額— 3,558 (8)
FFO$(87,541)$24,793 $226,116 
向可贖回優先股股東派發股息(2,375)(10,063)(9,698)
優先單位贖回費(4,970)— — 
歸屬於普通股股東和合夥人的FFO$(94,886)$14,730 $216,418 
FFO與AFFO的對賬：
歸屬於普通股股東和合夥人的FFO$(94,886)$14,730 $216,418 
調整：
超過收到現金的收入，淨額(7,953)(15,407)(10,780)
基於股份的薪酬攤銷10,063 9,573 7,470 
遞延租金--土地租賃1,724 1,951 2,064 
攤銷高於/(低於)市值租金，淨額(1,240)(2,205)(1,323)
債務溢價攤銷/(折價)，淨額419 409 409 
攤銷税項以下利益攤銷1,494 1,494 1,252 
遞延融資成本攤銷3,632 3,544 3,184 
租賃誘因的攤銷150 537 278 
公司在遞延融資成本攤銷中的份額-未合併實體31,061 3,740 — 
土地租賃權益攤銷(389)(372)(350)
債務破裂成本損失--遞延融資成本的註銷— 1,771 — 
公司收入超過收到現金的份額(直線租金)--未合併實體(2,207)(257)— 
投資中未實現的損失(收益)17 195 (15)
公司在高於/(低於)市值租金的攤銷中的份額-非合併實體(532)(58)— 
員工離職費4,096 72 777 
準備金負債的核銷— — (1,166)
交易費用的核銷115 28 65 
交易費用24,982 22,386 966 
減值準備、商譽16,031 135,270 — 
債務違約成本— 13,249 — 
優先單位贖回費4,970 — — 
處置的其他收入比例調整(1,587)— — 
減值準備，投資於未合併實體129,334 — — 
註銷公司在其他全面收益中的比例份額--未合併實體(1,226)— — 
向普通股股東和合作夥伴提供AFFO$118,068 $190,650 $219,249 
每股基本FFO和稀釋後FFO$(2.40)$0.37 $5.71 
基本和稀釋後每股AFFO$2.99 $4.81 $5.79 
加權平均已發行普通股-基本每股收益和稀釋後每股收益35,988,231 36,057,825 34,361,208 
加權平均運算單位3,472,770 3,537,654 3,537,654 
加權平均普通股和已發行運營單位-基本和稀釋FFO/AFFO39,461,001 39,595,479 37,898,862 

46

噪聲和現金噪聲
淨營業收入是一項非公認會計原則財務指標，按淨(虧損)收入計算，是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比較的財務指標，不包括我們未合併房地產合資企業的收益中的股權、一般和行政費用、利息支出、折舊和攤銷、房地產減值、提前清償債務的損益、房地產銷售的損益、投資收入或損失和終止收入。按現金基礎計算的營業淨收入(“現金淨額”)是經調整後的營業收入淨額，以撇除按公認會計原則所要求的直線租金及已收購的高於及低於市價租賃無形資產調整的攤銷影響。我們相信NOI和Cash NOI作為衡量經營業績的額外指標對投資者有幫助，因為我們相信它們有助於投資者和管理層瞭解我們物業的核心運營，不包括公司和融資相關成本以及非現金折舊和攤銷。NOI和現金NOI是我們物業的無槓桿經營業績指標，允許對個別資產或資產組的經營業績進行有用的比較。因此，這些措施提供了一個從GAAP運營收入或淨收入中看不到的運營前景。此外，NOI和現金NOI被房地產行業的許多人認為是確定一項或一組資產價值的有用起點。
由於NOI和現金NOI不包括折舊和攤銷，既不計入因使用或市場狀況導致的物業價值變化，也不計入維持我們物業運營業績所需的資本支出和資本化租賃佣金水平，所有這些都具有實際經濟影響，並可能對我們的運營業績產生實質性影響，因此NOI和現金NOI作為衡量我們業績的指標的效用有限。因此，NOI和現金NOI不應被視為根據公認會計準則計算的淨(虧損)收入的替代方案。NOI和現金NOI可能無法與其他公司的類似標題指標相比較。
我們對截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度NOI和現金NOI的計算如下表所示(以千美元為單位)：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨(虧損)收入與總噪聲的對賬
淨(虧損)收益$(605,102)$(441,382)$11,570 
一般和行政費用42,962 38,995 39,051 
關聯公司的公司運營費用1,154 1,349 2,520 
房地產減值準備409,512 127,577 4,242 
減值準備、商譽16,031 135,270 — 
折舊及攤銷112,204 190,745 209,638 
利息支出65,623 84,816 85,087 
債務違約成本— 13,249 — 
其他費用(收入)，淨額(13,111)943 (93)
投資未合併實體的損失(收益)176,767 9,993 (8)
處置資產的損失(收益)(29,164)139,280 326 
交易費用24,982 22,386 966 
總噪聲$201,858 $323,221 $353,299 
47

截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
現金噪聲調整
工業：
工業噪聲$49,649 $53,477 $52,125 
直線租金(344)(1,018)(1,700)
已取得的租賃無形資產攤銷(384)(369)(345)
遞延終止收入(24)(39)— 
工業現金噪聲48,897 52,051 50,080 
辦公室：
辦公室NOI118,439 230,967 260,255 
直線租金(9,046)(12,207)(12,171)
已取得的租賃無形資產攤銷(306)(1,346)(231)
延期土地租賃1,739 1,945 2,066 
其他無形攤銷1,494 1,495 1,252 
誘因攤銷150 537 278 
辦公室現金噪音112,470 221,391 251,449 
其他噪音33,770 38,777 40,919 
直線租金1,461 634 313 
已取得的租賃無形資產攤銷(549)(489)(749)
遞延終止收入— (2,779)2,779 
延期土地租賃(15)5 (3)
其他現金噪音34,667 36,148 43,259 
總現金噪聲$196,034 $309,590 $344,788 

48

流動性與資本資源
概述
物業租金收入是我們營運現金流的主要來源，並取決於多個因素，包括入住率和租金，以及租户支付租金的能力和意願。我們的資產提供了相對穩定的現金流水平，使我們能夠支付運營費用、向股東支付股息，以及支付我們未償債務的償債能力，包括償還KeyBank貸款(定義如下)和財產抵押抵押貸款。一般來説，我們預計現金需求將通過手頭現金、運營資金、我們現有的信貸安排或其他融資來滿足。我們預計這些資金將足以在短期和長期內為我們的業務運營、債務攤銷、資本支出、股息和其他需求提供資金。
2023年8月，我們在市場上進行了股票發行(“自動取款機”)，據此，我們可以出售普通股，總購買價最高可達2億美元。我們可以出售此類股份的金額和時間由我們不時決定，但我們沒有義務出售任何股份。實際銷售(如果有的話)將取決於我們不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、我們普通股的交易價格、資本需求以及我們對適當資金來源的確定。在截至2023年12月31日的年度內，我們沒有出售自動取款機計劃下的股票。
融資活動
AIG債務修正案
該公司的子公司此前與AIG簽訂了AIG貸款。AIG貸款項下的所有按揭物業構成本公司的其他分部物業。於2023年12月22日，本公司與AIG訂立一項協議，該協議旨在促進出售AIG貸款項下的按揭物業，而不考慮原來的放行價格，並支持償還兩筆AIG貸款。該協議沒有導致貸款金額、利率或期限的任何變化。
第二次修訂和重新簽署的信貸協議
根據日期為2019年4月30日的第二次修訂和恢復的信貸協議(經日期為2020年10月1日的第二次修訂和恢復的信貸協議第一修正案修訂的《第一修正案》、日期為2020年12月18日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第二次修正案(以下簡稱《第二修正案》)、日期為2021年7月14日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第三次修正案(《第三修正案》)、截至2022年4月28日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第四次修正案(《第四修正案》)，截至2022年9月28日的第二次修訂和恢復信貸協議的第五修正案(以下簡稱《第五修正案》)、截至2022年11月30日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第六次修正案(《第六修正案》)、截至2023年3月21日的修訂和恢復的信貸協議的第七次修正案(《第七修正案》)，以及第一修正案、第二次修正案、第三次修正案、第四次修正案、第五次修正案和第六次修正案(“第二次修訂和恢復的信貸協議”)，由KeyBank National Association(“KeyBank”)作為管理代理。及貸款人銀團營運合夥作為借款人，已獲提供13億美元信貸安排，包括(I)7.5億美元優先無抵押循環信貸安排(“循環信貸安排”)，根據該安排，本公司已提取4億美元(“循環貸款”)，於2024年3月30日到期(並有兩項延期至2026年1月31日的選擇權，但須滿足若干慣常條件，本公司於年終後行使第一項條件如下所述)，(Ii)於2025年12月到期的4.0億美元優先無抵押定期貸款(“4億美元2025年5年期貸款”)，及(Iii)於2026年4月到期的1.5億美元優先無抵押定期貸款(“1.5億美元2026年7年期貸款”)，連同循環信貸安排及4億美元2025年5年期貸款，稱為“KeyBank貸款”。第二份經修訂及重訂的信貸協議亦提供選擇權，在取得貸款人的額外承諾及若干其他慣常條件的情況下，增加循環信貸機制下的承擔、增加現有定期貸款及/或產生合共高達10億美元的新定期貸款。截至2023年12月31日，循環信貸安排下的可用未支取能力為159.1至100萬美元。
第二次修訂和重新簽署的信貸協議要求經營合夥企業維持一個符合第二次修訂和重新簽署的信貸協議所載某些要求的未擔保不動產池(每一處為“集合財產”，統稱為“集合財產”)。第二次修訂和重新簽署的信貸協議規定了與聯營物業有關的某些契約，包括但不限於：
49

•任何時候必須有不少於15個泳池物業；
•單一聯營物業或租户不得貢獻超過合計聯營價值的15%；
•受制於土地租賃的聯營物業不得貢獻超過總聯營價值的15%；
•正在發展中的聯營物業或翻新中的資產所貢獻的總聯營價值不得超過20%；以及
•所有池屬性的最低總租賃百分比必須不低於90%。
循環信貸融資項下的借款可獲得性限於所有未償還貸款的最高金額中的較小者，該等貸款將導致(I)無抵押槓桿率不高於60%，或(Ii)無抵押利息覆蓋比率不低於2.00：1.00。
KeyBank貸款的擔保人包括本公司、擁有Pool資產的每個特殊目的實體，以及運營合夥企業擁有擁有Pool資產的SPE的直接或間接股權的每個其他子公司。
除了慣常的陳述、保證、契諾和賠償外，第二次修訂和重新簽署的信貸協議要求運營合夥企業遵守以下內容，這些內容將按季度進行測試：
•最高綜合槓桿率為60%，或在重大收購後，該比率可兩次提高至65%，最多連續四個季度；
•最低綜合有形淨值不少於(I)1,000,000,000.00美元，加上(Ii)(A)本公司或經營合夥公司在第七修正案生效日期後任何時間從發行股份(不論是普通股、優先股或其他股份)所收到的淨收益的75%(75%)(毛收入減去向任何貸款方的關聯方支付的合理和慣常的出售和發行成本)的總和，加上(B)在第七修正案生效日期後發行的經營合夥企業運營單位金額的75%(75%)，減去(Iii)在第七修正案生效日期後用於贖回本公司或經營合夥企業的股份(無論是普通股、優先股或其他股份)或用於贖回OP單位的任何付款金額的75%(75%)，減去(Iv)贖回或註銷SHBNPP全球專業投資型私人房地產信託基金第13(H)號(“優先持有人”)持有的優先股權所支付的任何金額或任何應計回報；
•最低綜合固定費用覆蓋率不低於1.50：1.00；
•最高總擔保債務比率不超過40%，在以擔保債務融資的重大收購完成後，這一比率可連續四個季度連續兩次增加到45%；
•最低無擔保權益覆蓋率為2.00：1.00；
•最高總有擔保追索權債務比率，不包括與利率對衝相關的追索權債務，佔我們總資產價值的10%；
•未套期保值浮動利率債務總額不超過公司總資產價值的30%；以及
•在重大收購後，最高無擔保槓桿率為60%，或該比率可能會在兩次情況下增加，最高可達連續四個季度的65%。
此外，經營合夥公司、本公司及本公司附屬公司的活動必須主要集中於辦公室、工業、製造、倉庫、分銷或教育物業(或其混合用途)及與其合理相關或附屬的業務的擁有權、發展、營運及管理。
截至2023年12月31日，循環貸款到期日為2024年3月30日。2024年2月12日，公司行使了延長循環貸款到期日的選擇權，在滿足或免除某些習慣條件後，將延長至2024年6月30日。
50

衍生工具
如附註6所述，利率合約，根據綜合財務報表，吾等訂立利率互換協議(統稱“利率互換”)，以對衝與可變利率債務相關的可變現金流，包括我們的第二份經修訂及重新簽署的信貸協議。已指定並符合現金流量對衝資格的利率掉期公平值變動的有效部分計入累計其他全面收益(“AOCI”)，其後重新分類為受對衝的預測交易影響盈利期間的盈利。利率互換被用來對衝與現有可變利率債務和預計發行的債務相關的可變現金流。利率掉期公允價值變動中的無效部分直接在收益中確認。
下表列出了2023年12月31日和2022年12月31日的利率互換摘要(單位：美元)：
公允價值(1)
當前名義金額
十二月三十一日，十二月三十一日，
衍生工具生效日期到期日利率執行率2023202220232022
資產/(負債)
利率互換3/10/20207/1/20250.83%$7,891 $12,391 $150,000 $150,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.84%5,250 8,244 100,000 100,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.86%3,915 6,145 75,000 75,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%2,924 4,331 125,000 125,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%2,331 3,444 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.83%2,327 3,441 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.84%2,304 3,408 100,000 100,000 
總計$26,942 $41,404 $750,000 $750,000 
(1)我們在綜合資產負債表中按毛數記錄所有衍生工具，因此，不存在淨資產與負債的抵銷金額。截至2023年12月31日，處於資產或/負債狀況的衍生品分別按公允價值計入合併資產負債表中的項目“其他資產或利率互換負債”。
普通股權益
分銷再投資計劃
上市前，本公司已採用分銷再投資計劃(“分銷再投資計劃”)。在2020年7月17日，我們提交了一份S-3表格的註冊説明書(“DRP註冊説明書”)，根據DRP註冊最多1億美元的普通股。 2021年10月1日，我們宣佈暫停DRP，自2021年10月11日起生效。 截至2023年12月31日，根據我們的DRP產品，我們已出售了3946,642股普通股，價格約為3.411億美元。2023年4月26日，董事會批准終止DRP，自2023年5月15日起生效。2023年5月22日，我們提交了DRP註冊聲明的生效後修正案，取消根據DRP註冊聲明未出售的所有已登記出售的普通股的註冊。
股票贖回計劃
於上市前，本公司已採取股份贖回計劃(“SRP”)，讓股東可在有限情況下向本公司出售其股份。SRP於2021年10月1日暫停，但於2022年8月5日恢復有限的贖回(即僅限於與持有人死亡、殘疾或不稱職有關的贖回)，季度贖回上限為500萬美元。此外，根據SRP的條款，於任何歷年內，就每個股份類別而言，本公司獲準贖回的股份不得超過上一個歷年該類別已發行股份加權平均數的5%。根據SRP，公司將在每個季度的最後一個營業日贖回股票，贖回價格相當於季度末之前適用類別的最新公佈的每股資產淨值。在截至2023年12月31日的年度內，公司贖回了941股股份。SRP於2023年3月7日再次暫停，並因上市而終止。
51

永久可轉換優先股
上市前，本公司贖回由SHBNPP Global Professional Investment Type Private Real Estate Trust No.13(H)(“優先持有人”)持有的5,000,000股A系列累積永久可轉換優先股(“A系列優先股”)，以換取贖回款項1.25億美元，外加累計及未支付股息240萬美元(“優先贖回”)。
優先持有人最初是根據我們的前身於2018年8月8日與優先持有人(透過國民銀行作為受託人)及新韓法國巴黎銀行資產管理公司(作為優先持有人的資產管理人)訂立的若干購買協議(“購買協議”)，以每股25.00美元的價格購買5,000,000股A系列優先股。
於2023年4月10日，本公司與優先持有人及新韓資產管理有限公司訂立贖回協議(“贖回協議”)。
根據贖回協議，本公司根據本公司於2019年4月30日提交的章程補充(“章程補充”)完成優先贖回。優先持有人同意豁免贖回費用(定義見章程補充條款)190萬美元，以及與A系列優先股有關的任何其他付款。贖回協議亦終止購買協議，並規定根據購買協議給予優先持有人的任何權利及特權均已終止及取消，且不再具有任何效力或效力，而購買協議訂約方並無據此承擔任何進一步責任。
此外，公司與首次發行A系列優先股有關的資本化發售成本為500萬美元，這些費用以前記錄在股本中，並在本年度作為營業報表上優先股贖回費用的非現金支出註銷。
在截至2023年12月31日的年度內，公司以240萬美元的比率按季度拖欠股息。截至2023年12月31日，鑑於優先贖回，並無向A系列優先股持有人派發進一步股息。
其他潛在的未來資本來源
其他潛在的未來資本來源包括我們股票或運營單位的潛在私人或公開發行的收益，來自銀行或其他貸款人的擔保或無擔保融資的收益，包括房地產交易中承擔的債務，出售財產的收益和運營的未分配資金，以及達成投資於資產的合資安排。如有必要，我們可能會在發生不可預見的重大資本支出時使用融資或其他資本來源。在我們無法以信貸安排或其他第三方流動資金來源的形式獲得額外融資的情況下，我們將嚴重依賴我們目前的融資和運營收入。
流動性要求
我們未來12個月和更長期的主要流動資金需求是：
•正常運營費用；
•支付未償債務的還本付息；包括我們可能無法以有吸引力的條件或根本不能再融資的任何到期債務；
•資本支出，包括租户改善和租賃費用；
•向普通股股東派發股息，並向運營單位持有人分配股息；
•可能收購或投資於資產。
如上所述，我們希望通過各種資金來源滿足我們的長期流動性需求。我們商業戰略的成功在很大程度上將取決於我們獲得這些不同資本來源的能力。
52

要符合REIT的資格，我們必須持續滿足多項組織和運營要求，包括要求我們每年將至少90%的REIT應納税所得額分配給我們的股東，而不考慮所支付的股息扣減和不包括淨資本收益。由於這一要求，我們不能像其他非REITs實體那樣依賴留存收益為我們的業務需求提供資金。如果我們的運營沒有足夠的資金來滿足我們的業務需求，我們將需要尋找其他方法來滿足這些需求。該等選擇可能包括(其中包括)剝離物業(不論出售價格是否最理想或以其他方式符合我們的策略長期目標)、招致額外債務或在公開或私人交易中發行股本證券，而其條款的供應及吸引力並不能得到保證。
現金需求
公司截至2023年12月31日的重大現金需求，包括以下合同義務如下(以千計)：
 在截至12月31日的年度內到期支付的款項，
  2024此後總計
未償債務(1)
$34,181 $1,407,364 $1,441,545 
未償債務利息(2)
  85,882 143,702 229,584 
土地租賃義務2,294 260,822 263,116 
總計(3)
  $122,357 $1,811,888 $1,934,245 
(1)金額僅包括本金支付。我們抵押貸款債務的支付不包括溢價/折扣或債務融資成本。
(2)預計利息支付基於截至2023年12月31日的未償還本金金額。信貸安排和定期貸款的預計利息支付基於2023年12月31日生效的合同利率。
資本支出和租户改善承諾
截至2023年12月31日，我們在重新定位、資本支出項目、租賃承諾和租户改善方面的剩餘合同承諾總額約為1570萬美元。
現金流量摘要
我們希望通過我們的物業產生的運營現金流和我們的循環信貸安排來滿足我們的短期運營流動性需求。
截至2023年12月31日的年度與2022年12月31日的現金流活動比較如下(單位：千)：
 截至十二月三十一日止的年度：
2023 2022變化
經營活動提供的淨現金$89,152 $152,676 $(63,524)
投資活動提供的現金淨額$308,555 $1,098,343 $(789,788)
用於融資活動的現金淨額$(234,641)$(1,199,215)$964,574 
現金及現金等價物和限制性現金分別為4.01億美元和2.379億美元。
經營活動。 經營活動提供的現金流主要取決於入住率、租約的租金、租金的可收集性和向租户收回運營費用，以及收購和/或其他物業投資的時機。在截至2023年12月31日的一年中，我們從運營活動中產生了8920萬美元的現金，而截至2022年12月31日的一年中，我們的現金收入為1.527億美元。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度來自經營活動的現金減少，主要是由於2022年和2023年處置59處物業的運營現金流減少。
投資活動。截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日終了年度，投資活動提供的現金構成如下(以千計)：
53

 截至十二月三十一日止的年度：
20232022增加(減少)
投資活動提供的現金淨額：
處置財產所得收益$325,160 $1,120,803 $(795,643)
出售未合併實體的投資— 31,000 (31,000)
投資活動提供的現金來源總額$325,160 $1,151,803 $(826,643)
現金用於投資活動的情況：
有限儲量$— $(266)$266 
在建工程付款(16,323)(17,494)1,171 
購買未合併實體的投資— (34,558)34,558 
-購買投資(282)(1,142)860 
投資活動提供的全部現金來源(用於)$(16,605)$(53,460)$36,855 
投資活動提供的現金淨額(用於)$308,555 $1,098,343 $(789,788)
融資活動。截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日終了年度用於籌資活動的現金包括以下內容(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022增加(減少)
融資活動提供的現金來源：
借款收益--循環貸款$400,000 $— $400,000 
籌資活動提供的現金來源總額$400,000 $— $400,000 
融資活動提供的現金使用情況：
有擔保債務的本金償付--抵押債務$(41,283)$(469,777)$428,494 
還本付息--循環貸款— (373,500)373,500 
債務本金償還--定期貸款(400,000)(200,000)(200,000)
有擔保債務的本金攤銷付款(6,973)(8,736)1,763 
回購普通股以滿足員工預扣税金要求(2,625)(3,189)564 
贖回優先股(125,000)— (125,000)
普通股回購(4,443)(5,617)1,174 
普通股股東股息(40,807)(114,110)73,303 
需贖回的優先股所支付的股息(4,891)(10,063)5,172 
向非控股權益派發股息(3,974)(11,136)7,162 
遞延融資成本(3,530)(2,724)(806)
產品發售成本(796)(43)(753)
融資租賃付款(319)(320)1 
融資活動提供的現金來源(用於)總額$(634,641)$(1,199,215)$564,574 
融資活動提供的現金淨額(用於)$(234,641)$(1,199,215)$964,574 
分紅
股息將由我們的董事會酌情批准，並在我們董事會選擇的記錄日期支付給我們的股東。我們預計將按季度支付股息，除非我們的運營結果、我們的總體財務狀況、總體經濟狀況或其他因素阻礙我們這樣做。我們從可用於支付股息的業務中獲得的資金可能會受到多種因素的影響，包括以下因素：
•我們的運營費用和利息支出；
•
•我們有能力讓我們的財產保持佔有率；
•我們維持或提高租金的能力；
54

•租户改善和資本支出；
•增發股份；以及
•我們的KeyBank貸款、財產抵押抵押貸款或其他債務項下的融資、再融資、債務償還和股息限制。

55

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們認為我們可能面臨的主要市場風險是利率風險，包括我們的浮動利率債務的基礎利率變化的風險，這可能是由我們無法控制的因素造成的。我們目前的負債包括KeyBank貸款以及附註5所述的其他貸款和財產抵押抵押，債務, 我們的合併財務報表包含在本年度報告的Form 10-K中。 這些工具並非為交易目的而訂立。
我們可以利用各種金融工具，包括利率互換協議、上限、下限和其他利率互換合同。我們不會出於投機目的而加入這些金融工具。使用這些類型的工具來對衝我們對利率變化的部分敞口會帶來額外的風險，例如交易對手信用風險和對衝合同的法律可執行性。
截至2023年12月31日，我們的債務包括約12億美元的固定利率債務(包括利率互換的影響)和約2.0億美元的可變利率債務(不包括未攤銷的遞延融資成本和折扣，淨額約560萬美元)。截至2022年12月31日，我們的債務包括約13億美元的固定利率債務(包括利率互換的影響)和約2億美元的可變利率債務(不包括未攤銷的遞延融資成本和折扣，淨額約為440萬美元)。利率的變化對固定利率債務和可變利率債務的影響不同。固定利率債務利率的變化影響其公允價值，但不影響所產生的利息或現金流。浮動利率債務的利率變化可能會影響所產生的利息和現金流及其公允價值。
我們與浮動利率金融工具相關的未來收益和公允價值主要取決於普遍的市場利率，如SOFR。然而，我們的利率互換協議旨在減少利率變化的影響。加息100個基點(假設SOFR下限為0%)對我們的可變利率債務(包括KeyBank貸款)的影響我們的利率互換協議的影響，將使我們未來的收益和現金流減少約每年至少200萬美元。
利率風險額是通過考慮假設利率對我們金融工具的影響而確定的。這些分析沒有考慮整體經濟活動可能發生的任何變化的影響。此外，如果發生這種規模的變化，我們可能會採取行動，進一步減少我們對這種變化的風險敞口。然而，由於對將採取的具體行動及其可能的影響存在不確定性，這些分析假設我們的金融結構不會發生變化。

項目8.財務報表和補充數據
作為本10-K表格年度報告的一部分提交的財務報表和補充數據載於本10-K表格年度報告的F-1頁。

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。

第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至本10-K表格年報所涵蓋期間結束時，管理層在我們的主要行政人員和主要財務人員的參與下，評估了我們披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據評估結果，截至評估日期，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本10-K表格年度報告所涵蓋的期末，披露控制和程序是有效的，以確保我們根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保我們根據《交易法》提交的報告中要求我們披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層（包括我們的首席執行官和首席財務官）的控制和程序，以便及時就所需的披露做出決定。
56
目錄表
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責為我們建立和維護對財務報告的充分內部控制（如交易法規則13 a-15（f）和15 d-15（f）所定義）。截至2023年12月31日，我們的管理層（包括首席執行官和首席財務官）使用以下框架評估了我們對財務報告的內部控制的有效性： 內部控制--綜合框架（2013）由Treadway委員會贊助組織委員會發布。根據該評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部監控於二零二三年十二月三十一日有效。
截至2023年12月31日，我們的財務報告內部控制的有效性已經由獨立會計師事務所安永會計師事務所（特殊普通合夥）審計，審計報告已載於本報告。

項目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三個月內，公司的受託人或管理人員沒有采納或終止“規則10 b5 -1交易協議”或“非規則10 b5 -1交易協議”，每個術語定義見法規S-K第408（a）項。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
57

第三部分
我們預計將根據第14 A條規定，在本財政年度結束後120天內向SEC提交2024年年度股東大會的最終委託書（“2024年委託書”）。因此，表格10-K的一般指示G（3）已省略第III部分所要求的某些信息，並以引用方式併入2024年委託書。僅2024年委託書聲明中明確闡述本文所需項目的部分以引用方式併入。

項目10.董事、高管和公司治理
此項目所需的資料以引用方式併入本文，並於截至2023年12月31日止年度結束後120日內提交2024年委託書。

項目11.高管薪酬
此項目所需的信息通過引用併入本文，以在截至2023年12月31日止年度結束後120天內向SEC提交2024年代理聲明。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
此項目所需的信息通過引用併入本文，以在截至2023年12月31日止年度結束後120天內向SEC提交2024年代理聲明。

項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性
此項目所需的信息通過引用併入本文，以在截至2023年12月31日止年度結束後120天內向SEC提交2024年代理聲明。

項目14.主要會計費和服務
此項目所需的信息通過引用併入本文，以在截至2023年12月31日止年度結束後120天內向SEC提交2024年代理聲明。
58

第四部分

項目15.證物、財務報表附表
(a)存檔文件清單。
1.本報告所載財務報表清單載於本報告第F-1頁。
2.附表三-房地產和累計折舊載於第S-1頁。SEC適用會計條例中規定的所有其他附表在相關指示中沒有要求或不適用，因此被省略。
3.根據法規S-K第601條提交的附件列於以下附件索引中。
(b)見上文（a）3。
(C)見上文(A)項2。

展品索引
以下展品包括在截至2023年12月31日的本年度報告10-K表中(並根據S-K條例第601項編號)。
證物編號：描述
2.1
合併協議和計劃，日期為2020年10月29日，由Griffin Capital Essential Asset REIT，Inc.，GRT(Cardinal REIT Merge Sub)，LLC，Griffin Capital Essential Asset Operating Partnership，L.P.，GRT OP(Cardinal New GP Sub)，LLC，GRT OP(Cardinal LP Merge Sub)，LLC，GRT OP(Cardinal OP Merge Sub)，LLC，Cole Office&Industrial REIT(CCIT II)，Inc.，Cole企業收入運營合夥企業II，有限責任公司和中國中車CCIT II有限責任公司(通過引用作為2020年11月25日提交的S-4表格註冊聲明的一部分的委託書/招股説明書附件A，美國證券交易委員會文件第333-250962號合併)
2.2
合併協議和計劃，由格里芬資本基本資產房地產投資信託基金II，Inc.，格里芬資本基本資產運營合夥公司II，L.P.，Globe Merge Sub，LLC，Griffin Capital Essential Asset REIT，Inc.和Griffin Capital Essential Asset Operating Partnership，L.P.之間達成，日期為2018年12月14日，通過引用註冊人於2018年12月20日提交的8-K表格的附件2.1，美國證券交易委員會文件第000-55605號合併而成
3.1
信託聲明，通過引用附件3.1併入登記人當前報告中，表格8-K，提交於2023年1月20日，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
3.2
《信託聲明修正案》，通過引用附件3.1併入登記人於2023年3月10日提交的當前8-K表格報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
3.3
《信託聲明修正案》，通過引用附件10.2併入登記人於2023年4月17日提交的當前8-K表格報告中，美國證券交易委員會檔案第001-41686號




3.4
第二次修訂和重新修訂的章程，通過引用附件3.1併入登記人於2023年3月20日提交的8-K表格當前報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
4.1*
證券説明
10.1+*
匹克斯通房地產信託二次修訂和重新制定員工和受託人長期激勵計劃
10.2
第八次修訂和重新簽署的《PKST OP，L.P.有限合夥協議》，日期為2023年4月13日，通過引用附件10.1併入註冊人於2023年4月13日提交的當前8-K表格報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.3
2019年4月30日第二次修訂和重新簽署的信貸協議，通過引用附件10.3併入登記人於2019年5月提交的當前8-K表格報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.4
對2020年10月1日第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，由格里芬資本必要資產經營合夥公司作為貸款人，作為貸款人的貸款機構和作為行政代理的KeyBank，National Association之間的第一修正案，通過引用附件10.1併入2020年11月9日提交的登記人的10-Q表格季度報告，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
59
目錄表
10.5
對第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第二次修正案，日期為2020年12月18日，由格里芬資本必要資產運營合夥公司作為貸款人，作為貸款人的貸款機構和作為行政代理的KeyBank，National Association作為行政代理，通過展示登記人於2020年12月23日提交的8-K表格的當前報告，美國證券交易委員會文件第000-55605號
10.6
由格里芬房地產信託公司、GRT OP，L.P.及其附屬擔保方、作為貸款人的貸款機構方和作為行政代理的KeyBank National Association之間於2021年7月14日提出的第二修正案和重新簽署的信貸協議的第三修正案，通過引用附件10.1併入登記人於2021年7月16日提交的8-K表格當前報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-555605
10.7
對2022年4月28日第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案，由格里芬房地產信託公司、GRT OP，L.P.、其附屬擔保方、貸款機構方作為貸款人和KeyBank National Association作為行政代理之間進行，通過引用附件10.1併入登記人於2022年8月8日提交的10-Q表格季度報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-555605
10.8
對2022年9月28日第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第五修正案，由格里芬房地產信託公司GRT OP，L.P.，其附屬擔保方，貸款機構方作為貸款人，KeyBank National Association作為行政代理人，通過引用附件10.1併入登記人於2022年10月4日提交的8-K表格當前報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.9
對2022年11月30日第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第六修正案，由格里芬房地產信託公司GRT OP，L.P.，其附屬擔保人一方，貸款機構一方作為貸款人，KeyBank National Association作為行政代理，通過引用附件10.1併入登記人於2022年12月5日提交的8-K表格當前報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.10
由Peakstone Realty Trust，PKST OP，L.P.，Peakstone Realty Trust，PKST OP，L.P.，以及Peakstone Realty Trust，PKST OP，L.P.，以及Peakstone Realty Trust，PKST OP，L.P.、作為貸款人的貸款機構方和作為行政代理的KeyBank National Association之間通過引用附件10.1併入登記人於2023年3月24日提交的當前8-K表格報告中的第七項修正案，該報告於2023年3月24日提交，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.11
與KeyBank的擔保協議日期為2019年4月30日，通過引用附件10.4併入登記人於2019年5月1日提交的當前8-K表格報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.12
2026年應付給KeyBank的定期票據，日期為2019年4月30日，通過引用附件10.7併入登記人於2019年5月1日提交的當前8-K表格報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.13
日期為2019年4月30日的應付給KeyBank的第二次修訂和重新調整的循環票據，通過引用附件10.8併入登記人於2019年5月1日提交的當前8-K表格報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.14
遺漏的密鑰銀行貸款文件時間表，通過引用附件10.10併入登記人於2019年5月1日提交的當前8-K表格報告，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.15
2025年應支付給KeyBank的定期票據，日期為2020年12月18日，通過引用附件10.2併入登記人當前的8-K表格報告，提交於2020年12月23日，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.16
遺漏的4億美元5年期新貸款文件附表，通過引用附件10.3併入登記人目前提交的8-K表格報告，於2020年12月23日提交，美國證券交易委員會檔案，第000-55605號
10.17
修訂和重新簽署的登記權協議日期為2023年8月2日，由Peakstone Realty Trust、PKST OP，L.P.和Griffin Capital，LLC之間的協議，通過引用我們於2023年11月9日提交的Form 10-K季度報告中的附件10.14合併而成，美國證券交易委員會檔案第001-41686號
10.18+
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2023年3月23日，由匹克斯通房地產信託公司和邁克爾·J·埃斯卡蘭特簽署，通過引用附件10.8併入註冊人2023年5月9日提交的10-Q表格季度報告，美國證券交易委員會文件第001-41686號
10.19+
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2023年3月23日，由匹克斯通房地產信託公司和哈維爾·F·比塔爾簽署，通過引用附件10.9併入註冊人2023年5月9日提交的10-Q表格季度報告，美國證券交易委員會文件第001-41686號
10.20+
Peakstone Realty Trust和Nina Momtazee Sitzer之間於2023年3月23日修訂和重新簽署的僱傭協議，通過引用附件10.10併入註冊人2023年5月9日提交的Form 10-Q季度報告，美國證券交易委員會檔案第001-41686號
10.21*
Peakstone Realty Trust和Michael J.Escalante於2023年11月14日修訂並重新簽署的僱傭協議的第1號修正案
60
目錄表
10.22+*
匹克斯通房地產信託公司和哈維爾·F·比塔爾於2023年11月14日修訂並重新簽署的僱傭協議的第1號修正案
10.23+*
Peakstone Realty Trust和Nina Momtazee Sitzer於2023年11月14日修訂並重新簽署的僱傭協議的第1號修正案
10.24+
其他官員聘用協議書日期為2018年12月14日，通過引用附件10.7併入我們的前任於2018年12月20日提交的當前報告Form 8-K，美國證券交易委員會檔案第000-54377號


10.25+
日期為2021年3月25日的一次性限制性股票單位(NEO)表格，通過引用附件10.4併入註冊人於2021年5月7日提交的10-Q表格季度報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.26+
日期為2021年3月25日的一次性限制性股票單位協議(員工)表格，通過引用附件10.5併入註冊人於2021年5月7日提交的10-Q表格季度報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.27+
日期為2021年3月25日的一次性限制性股票單位協議(董事)表格，通過引用附件10.6併入註冊人於2021年5月7日提交的10-Q表格季度報告中，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.28+*
2022年8月5日的基於時間的限制性股票單位協議(NEO)的格式
10.29+*
2022年8月5日基於時間的限制性股票單位協議(員工)格式
10.30+*
2023年3月23日的基於時間的限制性股票單位協議(NEO)的格式
10.31+*
2023年3月23日基於時間的限制性股票單位協議(員工)格式
10.32+*
日期為2023年6月20日的限制性股票獎勵協議格式(非僱員受託人)
10.33+*
2024年基於時間的限制性股票單位協議(NEOS)的格式
10.34+*
2024年基於時間的限制性股票單位協議(員工)格式
10.35+
Peakstone Realty Trust，PKST OP，L.P.，Griffin Capital Real Estate Company，LLC和Scott Tausk簽訂的、日期為2023年6月22日的分居和諮詢協議，通過引用附件10.1併入登記人於2023年6月23日提交的當前8-K表格報告中，美國證券交易委員會檔案第001-41686號
10.36+*
分居協議，日期為2023年12月29日，由Peakstone Realty Trust、PKST OP，L.P.、PKST Management Company，LLC和Louis K.Sohn簽署
10.37
Peakstone Realty Trust、SH Global Private Real Estate Trust No.13(H)和Shinhan Asset Management Co.Ltd.之間於2023年4月10日簽署的贖回協議，通過引用附件10.1併入註冊人於2023年4月11日提交的8-K表格當前報告中，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.38
2022年3月25日由格里芬資本有限責任公司和格里芬房地產信託公司簽訂的轉租合同，通過引用登記人於2022年3月31日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併而成，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.39
2022年8月26日寫字樓買方和大潤發賣方之間的買賣協議，通過引用附件10.1併入登記人於2022年9月1日提交的8-K表格當前報告中，美國證券交易委員會檔案第000-55605號
10.40
NVO Promote LLC的合資企業和有限責任公司協議，日期為2022年8月26日，由GRT Vao OP，LLC和RVMC Capital LLC之間的合資企業和有限責任公司協議，通過引用註冊人於2022年9月1日提交的當前8-K表格報告中的附件10.2合併，美國證券交易委員會檔案編號000-55605
10.41*
彌償協議的格式
14.1*
商業行為準則和道德規範
21.1*
Peakstone Realty Trust的子公司
23.1*
獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32.1**
根據18 U.S.C.認證首席執行官第1350條，由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條創建
32.2**
根據18 U.S.C.，首席財務官的認證第1350條，由2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條創建
97.1*
追回錯誤賠償的政策
61
目錄表
101*以下Peakstone Realty Trust截至2023年12月31日止期間的iXBRL格式財務信息（內聯可擴展業務報告語言）：（i）合併資產負債表，（ii）合併經營報表，（iii）合併全面（虧損）收益表，（iv）合併權益報表，（v）綜合現金流量表及（vi）綜合財務報表附註。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*
現提交本局。
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隨信提供。
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管理合同、補償計劃或安排，應表格10-K第15（a）（3）項的要求提交。

項目16.表格10-K摘要
不適用。
62
目錄表
簽名
根據《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條（經修訂）的要求，註冊人已於2024年2月22日在加利福尼亞州埃爾塞貢多市正式授權以下簽名人代表其簽署本10-K表格年度報告。
Peakstone房地產信託基金
發信人： /s/ Michael J. Escalante
 邁克爾·埃斯卡蘭特
 首席執行官兼總裁
根據1934年《證券交易法》（經修訂）的要求，以下人員已代表註冊人在表格10-K上籤署了本年度報告，並在所示日期簽署：
簽名  標題  日期
/s/ Michael J. Escalante  首席執行官和總裁及託管人(首席執行官)  2024年2月22日
邁克爾·埃斯卡蘭特
/S/哈維爾·F·比塔爾  首席財務官兼財務主管(首席財務官)  2024年2月22日
哈維爾·F·比塔
/S/布萊恩·K·山澤  首席會計官(首席會計官)  2024年2月22日
布萊恩·K·山澤
/S/凱西·沃爾德  董事會執行主席及主席  2024年2月22日
凱西·沃爾德
/S/格雷戈裏·M·卡澤爾  獨立受託人  2024年2月22日
格雷戈裏·M·卡澤爾
/S/嘉莉·杜威  獨立受託人  2024年2月22日
凱莉·杜威
/S/唐獨立受託人2024年2月22日
唐
63
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表索引
合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號42)
F-2
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表
F-6
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表
F-7
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面(虧損)收益表
F-8
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表
F-9
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
F-10
合併財務報表附註
F-11
財務報表附表
附表三-房地產資產及累計折舊和攤銷
S-1
F-1
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致Peakstone Realty Trust的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了隨附的Peakstone Realty Trust的合併資產負債表（本公司）截至2023年及2022年12月31日，截至2023年12月31日止期間三個年度各年的相關綜合經營報表、綜合收益（虧損）、權益及現金流量，以及索引第15（a）項所列的相關附註及財務報表附表（統稱“綜合財務報表”）。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允地列報了貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營業績和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月22日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
F-2
目錄表
房地產減值準備
有關事項的描述
截至2023年12月31日，公司房地產的賬面價值為21億美元。誠如綜合財務報表附註2所述，每當有事件或情況變動顯示房地產資產之賬面值可能無法全數收回時，本公司會評估其房地產資產之賬面值。倘存在減值跡象，本公司透過比較資產之賬面值與估計未貼現現金流量，評估其房地產資產之可收回性。當房地產資產的賬面價值根據未折現現金流量無法收回時，本公司將按房地產資產於計量日的賬面價值超過其估計公允價值的金額計算減值費用。截至2023年12月31日止年度，與房地產相關的減值支出為4.095億美元。
審計公司對其房地產資產是否減值的評估是複雜的，管理層在估計未來現金流時的假設具有高度的主觀性，因為確定可收回性和公允價值的估計和判斷是基於對未來市場和經濟條件的假設。倘存在減值跡象，則未貼現未來現金流量所需之估計包括現時租賃協議屆滿後之未來市場租金收入金額、物業營運開支、資本化率、重新租賃物業所需月數及物業持作投資之年數。當物業被釐定為不可收回時，釐定公平值所需的估計包括有關貼現率、可比較物業銷售額及每平方呎已釐定公平值的額外假設。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們測試了資產減值控制的設計和操作有效性，包括管理層對分析中使用的假設的合理性的審查。
我們對公司減值評估的測試包括，除其他程序外，根據ASC 360的指標評估公司物業的減值指標。對於已確定減值指標的房地產，我們進行了審計程序，其中包括測試本公司在預測未貼現的未來現金流量時使用的關鍵假設，以及已減值的房地產資產的估計公允價值。在我們估值專家的協助下，我們將管理層使用的關鍵假設與可觀察到的行業信息進行了比較，以評估這些假設是否得到了市場的支持。作為我們評估的一部分，我們還對關鍵假設進行了敏感性分析，以評估某些假設的變化是否會導致重大不同的結果，並評估管理層估計的歷史準確性。
此外，我們還對管理層減損分析中使用的數據的完整性和準確性進行了評估。我們還評估了資產負債表日之後的信息和事件(如果有的話)，以證實管理層使用的某些關鍵假設。
F-3
目錄表
商譽估值--其他報告單位
有關事項的描述
本公司對減值商譽的評估涉及對每個報告單位的公允價值與其賬面價值的比較。為了估計公允價值，管理層通過折現現金流量分析計算估計公允價值，以評估報告單位是否存在減值，如果存在減值，則評估減值金額。評估每年執行一次，如果確定了觸發事件，則更頻繁地執行評估。截至2023年12月31日，商譽餘額為7860萬美元，其中1030萬美元分配給了其他報告單位。
根據截至2023年10月1日的定性及定量評估結果，本公司得出結論，另一報告單位的公允價值極有可能少於賬面值，這主要是由於另一報告單位內相關物業的公允價值下降所致。本公司使用貼現現金流量法估計其他報告單位的公允價值，並因此計入1,600萬美元的商譽減值準備。在確定報告單位的公允價值時，管理層需要對市場租金、終端資本化率、貼現率和借款利率做出重大估計和假設。
審計本公司的商譽減值評估是複雜和高度判斷的，因為在確定報告單位的公允價值時需要進行重大估計。特別是，估計公允價值對市場租金、終端資本化率、貼現率和借款利率等重大假設很敏感，這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。需要高度的審計判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的公允價值專家參與進來。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們測試了對管理層商譽減值評估的控制，包括與確定其他報告單位的估計公允價值有關的控制。這包括與管理層審查分析中使用的重要假設的合理性有關的控制。
為測試年度商譽評估及已記錄其他報告單位商譽減值的計量及其他程序，吾等評估本公司所採用的估值方法、測試用於編制預測的相關數據的完整性及準確性，以及測試報告單位的賬面價值。我們將重要的假設與當前的行業和經濟趨勢以及市場數據進行了比較。在我們估值專家的幫助下，我們評估了某些重要的假設，包括貼現率和終端資本化率。我們還評估了市值對賬計算的隱含折扣的合理性。
/s/ 安永律師事務所
自2008年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加利福尼亞州洛杉磯
2024年2月22日
F-4
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致Peakstone Realty Trust的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，審計了Peakstone Realty Trust截至2023年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，Peakstone Realty Trust(本公司)根據COSO標準，截至2023年12月31日，在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們也已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、權益和現金流量，以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)，我們於2024年2月22日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2024年2月22日
F-5
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併資產負債表
(單位和份額除外，以千為單位)
十二月三十一日，
20232022
資產
現金和現金等價物$391,802 $233,180 
受限現金9,208 4,764 
房地產：
土地231,175 327,408 
建築和改善1,968,314 2,631,965 
租户產生和吸收成本402,251 535,889 
在建工程8,371 1,994 
總房地產2,610,111 3,497,256 
減去：累計折舊和攤銷(550,552)(644,639)
總房地產，淨額2,059,559 2,852,617 
對未合併實體的投資— 178,647 
無形資產，淨額29,690 33,861 
遞延應收租金63,272 79,572 
遞延租賃成本，淨額19,112 26,507 
商譽78,647 94,678 
使用權資產33,736 35,453 
利率互換資產26,942 41,404 
其他資產27,446 31,877 
持有待售房地產資產和其他資產，淨額50,211 20,816 
總資產$2,789,625 $3,633,376 
負債和權益
債務，淨額$1,435,923 $1,485,402 
應付分配8,344 12,402 
因關聯方的原因573 1,458 
無形負債，淨額16,023 20,658 
租賃責任46,281 46,519 
應計費用和其他負債78,229 80,802 
持有待售房地產資產的負債539 — 
總負債1,585,912 1,647,241 
承付款和或有事項(附註13)
永久可轉換優先股— 125,000 
需要贖回的非控制性權益；零和61,788分別截至2023年12月31日和2022年12月31日的單位
— 3,812 
股東權益：
普通股，$0.001票面價值；800,000,000授權股份；36,304,145和35,999,898截至2023年12月31日和2022年12月31日的總流通股,分別
36 36 
追加實收資本2,990,085 2,948,600 
累積分佈(1,076,000)(1,036,678)
累計收益(827,854)(269,926)
累計其他綜合收益25,817 40,636 
股東權益總額1,112,084 1,682,668 
非控制性權益91,629 174,655 
總股本1,203,713 1,857,323 
負債和權益總額$2,789,625 $3,633,376 
請參閲隨附的説明。
F-6
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併業務報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
 
 截至2013年12月31日止的年度，
 202320222021
收入：
租金收入$254,284 $416,485 $459,872 
費用：
物業經營費29,090 52,451 61,259 
財產税支出21,523 37,317 41,248 
物業管理費1,813 3,496 4,066 
一般和行政費用42,962 38,995 39,051 
公司向關聯方支付的運營費用1,154 1,349 2,520 
房地產減值準備409,512 127,577 4,242 
折舊及攤銷112,204 190,745 209,638 
總費用618,258 451,930 362,024 
扣除其他收入(費用)前的收入(363,974)(35,445)97,848 
其他收入(支出)：
利息支出(65,623)(84,816)(85,087)
債務違約成本— (13,249)— 
其他收入(費用)，淨額13,111 (943)93 
投資未合併實體的淨虧損(176,767)(9,993)8 
處置資產的淨收益(虧損)29,164 (139,280)(326)
商譽減值準備(16,031)(135,270)— 
交易費用(24,982)(22,386)(966)
淨(虧損)收益(605,102)(441,382)11,570 
分配給可贖回優先股股東(2,375)(10,063)(9,698)
優先股贖回(4,970)— — 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損54,555 39,714 (66)
可歸因於控股權益的淨收益(虧損)(557,892)(411,731)1,806 
分配給普通股股東應佔的可贖回非控股權益(36)(178)(177)
普通股股東應佔淨(虧損)收入$(557,928)$(411,909)$1,629 
每股普通股股東應佔淨(虧損)收益，基本收益和攤薄收益$(15.50)$(11.41)$0.04 
已發行普通股的加權平均數--基本和稀釋35,988,231 36,057,825 34,361,208 
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F-7
目錄表
Peakstone房地產信託基金
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
 
截至2013年12月31日止的年度，
 202320222021
淨(虧損)收益$(605,102)$(441,382)$11,570 
其他全面收入：
未合併合營企業其他綜合(虧損)收入中的股權(1,880)1,880 — 
掉期協議的公允價值變動(14,335)63,182 32,449 
綜合(虧損)收益總額(621,317)(376,320)44,019 
分配給可贖回優先股股東(2,375)(10,063)(9,698)
優先單位贖回費(4,970)— — 
分配給普通股股東應佔的可贖回非控股權益(36)(178)(177)
可歸因於非控股權益的綜合損失(收益)55,951 33,996 (3,222)
普通股股東應佔綜合(虧損)收益$(572,747)$(352,565)$30,922 
    
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F-8
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併權益表
(除份額外，以千為單位
 普通股額外實收資本累積分佈累計收益累計其他綜合(虧損)收入
股東總數’權益
非控制性權益總股本
 股票金額
餘額2020年12月31日25,591,187 $26 $2,103,235 $(813,892)$140,354 $(48,001)$1,381,722 $226,550 $1,608,272 
遞延權益薪酬96,528 — 8,889 — — — 8,889 — 8,889 
預扣股份，以滿足對歸屬限制性股份的員工預扣税要求(35,200)— (2,875)— — — (2,875)— (2,875)
向普通股股東派發現金股利— — — (88,262)— — (88,262)— (88,262)
發行股份以供分配再投資計劃282,361 — 22,885 (20,408)— — 2,477 — 2,477 
普通股回購(248,159)— (20,172)— — — (20,172)— (20,172)
可贖回的非控制性權益的重新分類— — — — — — — (159)(159)
需要贖回的普通股的重新分類— — 2,037 — — — 2,037 — 2,037 
發行與CCIT II合併相關的股票10,384,185 10 838,305 — — — 838,315 — 838,315 
對非控股權益的分配— — — — — — — (10,942)(10,942)
須贖回的非控制性權益的分配— — — — — — — (18)(18)
產品發售成本— — (43)— — — (43)— (43)
淨收入— — — — 1,629 — 1,629 66 1,695 
其他綜合收益— — — — — 29,293 29,293 3,156 32,449 
餘額2021年12月31日36,070,902 $36 $2,952,261 $(922,562)$141,983 $(18,708)$2,153,010 $218,653 $2,371,663 
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Peakstone房地產信託基金
合併權益表
(單位為千，不包括份額)
 普通股額外實收資本累積分佈累計收益累計其他綜合(虧損)收入
股東總數’權益
非控制性權益總股本
 股票金額
餘額2021年12月31日36,070,902 $36 $2,952,261 $(922,562)$141,983 $(18,708)$2,153,010 $218,653 $2,371,663 
遞延權益薪酬125,176 — 9,573 — — — 9,573 — 9,573 
預扣股份，以滿足對歸屬限制性股份的員工預扣税要求(46,448)— (3,189)— — — (3,189)— (3,189)
向普通股股東派發現金股利— — — (114,116)— — (114,116)— (114,116)
轉股配售再投資計劃(2)— — — — — — — — 
普通股回購(149,730)— (9,999)— — — (9,999)— (9,999)
可贖回的非控制性權益的重新分類— — — — — — — 957 957 
對非控股權益的分配— — — — — — — (10,942)(10,942)
須贖回的非控制性權益的分配— — — — — — — (17)(17)
產品發售成本— — (46)— — — (46)— (46)
優先選擇單元的報價成本— — — — — — — — — 
淨虧損— — — — (411,909)— (411,909)(39,714)(451,623)
其他綜合收益— — — — — 59,344 59,344 5,718 65,062 
餘額2022年12月31日35,999,898 $36 $2,948,600 $(1,036,678)$(269,926)$40,636 $1,682,668 $174,655 $1,857,323 
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Peakstone房地產信託基金
合併權益表
(單位為千，不包括份額)
 普通股額外實收資本累積分佈累計收益累計其他綜合(虧損)收入
股東總數’權益
非控制性權益總股本
 股票金額
餘額2022年12月31日35,999,898 $36 $2,948,600 $(1,036,678)$(269,926)$40,636 $1,682,668 $174,655 $1,857,323 
遞延權益薪酬172,603 — 12,040 — — — 12,040 — 12,040 
預扣股份，以滿足對歸屬限制性股份的員工預扣税要求(114,420)— (2,625)— — — (2,625)— (2,625)
向普通股股東派發現金股利— — — (39,322)— — (39,322)— (39,322)
共享類轉換(69,988)— — — — — — — — 
普通股回購(896)— (60)— — — (60)— (60)
可贖回的非控制性權益的重新分類— — — — — — — 10 10 
非控股權益交換316,948 — 27,169 — — — 27,169 (27,169)— 
可贖回非控股權益重新分類— — — — — — — 3,801 3,801 
對非控股權益的分配— — — — — — — (2,989)(2,989)
須贖回的非控制性權益的分配— — — — — — — (728)(728)
產品發售成本— — (9)— — — (9)— (9)
優先選擇單元的報價成本— — 4,970 — — — 4,970 — 4,970 
淨虧損— — — — (557,928)— (557,928)(54,555)(612,483)
其他綜合收益— — — — — (14,819)(14,819)(1,396)(16,215)
餘額2023年12月31日36,304,145 $36 $2,990,085 $(1,076,000)$(827,854)$25,817 $1,112,084 $91,629 $1,203,713 


F-9
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併現金流量表
(單位：千)
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
經營活動：
淨虧損$(605,102)$(441,382)$11,570 
將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額：
建築物和建築物改良折舊72,273 113,191 125,388 
攤銷租賃成本和無形資產，包括土地租賃權益和租賃成本41,425 79,049 85,502 
攤銷低於市價的租賃，淨額(1,239)(2,205)(1,323)
遞延融資成本和債務溢價攤銷4,049 5,724 3,593 
互換利息攤銷126 126 126 
遞延租金(6,229)(13,350)(8,718)
註銷準備金— — (1,166)
(出售已折舊的經營性財產的收益/損失)(29,164)139,280 326 
收益公允價值收益— — (65)
投資未合併實體的損失(收益)176,767 10,979 (8)
投資收益18 194 125 
減值準備--房地產資產409,512 127,577 4,242 
減值準備-商譽16,031 135,270 — 
基於股份的薪酬12,041 9,574 7,469 
處置的其他收入比例調整(1,587)— — 
營業資產和負債變動：
遞延租賃成本和其他資產(5,282)1,002 (13,938)
有限儲量— — (490)
應計費用和其他負債6,233 (11,664)(8,003)
因關聯方原因，網(720)(689)349 
經營活動提供的淨現金89,152 152,676 204,979 
投資活動：
與CCIT II合併有關的現金，扣除收購成本— — (36,746)
處置財產所得收益325,160 1,120,803 22,408 
有限儲量— (266)1,078 
在建工程付款(16,323)(17,494)(49,260)
投資於非合併實體的資本分配情況— — 42 
出售未合併實體的投資— 31,000 — 
購買未合併實體的投資— (34,558)— 
購買投資(282)(1,142)(332)
投資活動提供(用於)的現金淨額308,555 1,098,343 (62,810)
請參閲隨附的説明。
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
融資活動：
借款收益--信貸安排400,000 — — 
借款收益--定期貸款— — 400,000 
債務本金償還-CCIT II信貸安排— — (415,500)
有擔保債務的本金償付--抵押債務(41,283)(469,777)(1,292)
還本付息-循環信貸安排— (373,500)— 
債務本金償還--定期貸款(400,000)(200,000)— 
有擔保債務的本金攤銷付款(6,973)(8,736)(9,786)
遞延融資成本(3,530)(2,724)(567)
贖回優先股(125,000)— — 
產品發售成本(796)(43)(47)
普通股回購(4,443)(5,617)(25,517)
回購普通股以滿足員工預扣税金要求(2,625)(3,189)(2,874)
需贖回的優先股所支付的股息(4,891)(10,063)(9,542)
對非控股權益的分配(3,974)(11,136)(11,134)
向普通股股東分派(40,807)(114,110)(82,976)
融資租賃付款(319)(320)(100)
用於融資活動的現金淨額(234,641)(1,199,215)(159,335)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)163,066 51,804 (17,166)
期初的現金、現金等價物和限制性現金237,944 186,140 203,306 
期末現金、現金等價物和限制性現金$401,010 $237,944 $186,140 
補充披露現金流量信息：
支付利息的現金$58,154 $75,122 $80,958 
非現金投資及融資交易之補充披露：
應付普通股股東股息$8,193 $9,678 $9,672 
應付給非控股權益的分派$724 $946 $946 
根據分配再投資計劃發行的普通股$— $— $22,886 
期末後供資的普通股贖回$— $4,383 $— 
將非控制性權益交換為普通股$27,169 $— $— 
在建工程應計費用$1,183 $35 $1,114 
應計承租人債務$551 $620 $10,123 
增加(減少)公允價值掉期協議$(14,335)$63,182 $32,449 
降低應支付的股東維修費$— $(92)$— 
以租賃負債換取的經營性租賃使用權資產$— $1,358 $— 
CCIT II合併獲得的淨資產換取普通股$— $— $838,315 
上期支付的資本化交易成本$— $— $2,170 
在非合併合資企業中的貢獻$1,960 $— $— 
未合併合營企業中的應付票據$(1,960)$— $— 
請參閲隨附的説明。
F-10
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)

1.     組織
Peakstone Realty Trust是一家內部管理、公開交易的房地產投資信託基金(“REIT”)，擁有和運營一系列高質量、較新的投資組合，主要是位於不同戰略增長市場的單租户工業和寫字樓物業。這些資產通常根據合同租金上升的長期淨租賃協議出租給信譽良好的租户。
我們的經營合夥企業(“經營合夥企業”)PKST OP，L.P.直接或間接擁有公司所有資產。截至2023年12月31日，公司擁有約91.8在經營合夥企業中擁有有限合夥權益的未償還普通單位(“經營單位”)的百分比。
截至2023年12月31日，公司的全資投資組合包括71位於以下位置的物業24各州，在全國範圍內報告三細分市場：工業(19物業)、辦公室(35屬性)和其他(17屬性)。

2.     主要會計政策的列報依據和摘要
隨之而來的缺點公司陳舊的財務報表由管理層按權責發生制會計基礎，按照財務會計準則委員會會計準則編纂所載的美國公認會計原則(“公認會計原則”)，並結合美國證券交易委員會的規章制度編制。綜合財務報表包括賬目及相關調整，管理層認為該等賬目及相關調整屬正常經常性性質，對公平列報截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止三個年度的本公司財務狀況、經營業績及現金流量是必要的。
本公司的綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其合併子公司的所有賬目。公司間交易顯示在合併報表中。在符合公認會計原則要求的情況下和在一定程度上。除寫字樓合營企業(定義見下文)外，每個物業擁有實體均為全資附屬公司，為特殊目的實體(“特殊目的實體”)。如果財產是單獨融資的(即，不是我們信貸安排或抵押貸款池下借款基礎的一部分)，來自該財產的收入通常不能用於償還任何其他實體的債務或義務。
合併原則
本公司的財務報表及營運合夥企業(包括其全資附屬公司)的財務報表於隨附的綜合財務報表內合併。這些實體中並非由本公司全資擁有的部分以非控股權益的形式列報。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易都已取消。
整合注意事項
現行會計準則提供了一個框架，用於確定可變利益實體(VIE)，並確定公司何時應在其合併財務報表中包括VIE的資產、負債、非控制性權益和活動結果。一般來説，VIE是用於開展活動或持有以下資產的實體或其他法律結構：(1)在沒有額外從屬財務支持的情況下，沒有足夠的股本開展其主要活動，(2)有一羣股權所有者無法對其活動做出重大決定，或(3)有一羣股權所有者沒有義務吸收損失或沒有權利獲得其運營產生的回報。一般來説，如果在VIE中擁有所有權、合同或其他財務利益的一方(可變利益持有人)有權指導VIE最重要的活動，並有義務承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失或權利，則VIE應合併。合併VIE的可變利益持有者稱為主要受益人。在合併時，主要受益人最初必須按公允價值記錄VIE的所有資產、負債和非控制性權益，然後對VIE進行會計處理，就好像它是根據多數表決權權益合併的一樣。見注4，對未合併實體的投資，瞭解更多詳細信息.
本公司已確定營運合夥為可變權益實體，因為有限合夥權益的持有人並無實質退出權或參與權。此外，公司是主要的
F-11
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
本公司是經營合夥企業的受益人，因為本公司有義務承擔虧損，有權從經營合夥企業獲得利益，並有專有權力指導經營合夥企業的活動。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本公司與經營合夥企業的資產及負債大致相同，因為本公司除於經營合夥企業的投資外並無任何重大資產。
現金和現金等價物
本公司將所有在購買時可隨時轉換為現金且到期日不超過三個月的短期、高流動性投資視為現金等價物。現金和現金等價物可以包括現金和短期投資。短期投資按成本列報，接近公允價值。參考受限現金以下是符合限制性現金定義的某些現金餘額。
該公司在主要金融機構維持其現金賬户。現金餘額由企業支票賬户組成。這些賬户由聯邦存款保險公司在每個機構投保，最高可達25萬美元。該公司的現金餘額沒有超過政府提供的保險的任何損失。管理層認為，截至2023年12月31日，這些現金餘額沒有明顯的信用風險集中。
受限現金
根據某些租賃條款或某些貸款人在債務融資或交易中的要求，本公司按照適用的管理文件的要求承擔或提供資金儲備，該等文件作為限制性現金計入綜合資產負債表。此外，正在進行的重置儲備由某些租户根據其各自的租約提供資金，具體如下：
截至12月31日的餘額，
20232022
現金儲備$7,200 $4,262 
受限密碼箱2,008 502 
總計$9,208 $4,764 
房地產購置價分配
本公司適用ASC 805-10中的規定，企業合併(“美國會計準則第805-10號”)，以資產收購(或在適用情況下，業務合併)的方式，將存在代表活躍收入流的租賃或其他合同的房地產或房地產相關資產的收購入賬。會計規定還規定，與資產收購相關的交易成本應資本化。
收購的原地租賃自收購之日起按高於市價或低於市價估值。估值是根據(A)根據原地租賃須支付的合約金額與(B)管理層估計的相應原地租賃在相當於高於市價租賃的剩餘不可撤銷租期的期間內的公平市場租賃率之間的差額的現值(使用反映所取得租賃相關風險的利率)來計量的，並考慮到低於市價租賃的低於市價的延期選擇。此外，如管理層認為(1)租户可能會行使選擇權，及(2)續期租金被認為在續期時充分低於公平市場租金，則會考慮續期方案，並將其計入原址租約的估值。高於市價及低於市價的租賃值均資本化為無形租賃資產或負債，並按各自租約餘下期限的租金收入調整攤銷。
原址租賃的合計相對公允價值包括與獲得新租户相關的直接成本、與通過收購原址租賃而避免的租金損失相關的機會成本以及租户關係。與獲得新租户相關的直接成本包括佣金、租户改善和其他直接成本，並使用與獨立評估和管理層考慮執行類似租賃的當前市場成本類似的方法進行估計。這些直接成本被視為無形租賃資產，幷包括在房地產資產中。
F-12
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
在合併的資產負債表上。無形租賃資產在各自租賃的剩餘期限內攤銷至支出。機會成本的價值是根據類似租賃的市場租賃期內的就地租賃，使用應支付的合同金額計算的，包括房地產税、保險和其他運營費用。客户關係的價值是基於管理層對每個租户租約的某些特徵以及公司與該租户的整體關係的評估。管理層在分配該等價值時將考慮的因素包括本公司與租户現有業務關係的性質及程度、與租户發展新業務的增長前景、租户、租賃擔保人及/或母公司的信貸質素，以及對租約續期的預期(包括根據租賃協議條款存在的預期)，以及其他因素。這些無形資產將計入綜合資產負債表上的無形租賃資產，並在各自租賃的剩餘期限內攤銷為費用。
在確定收購資產和負債的相對公允價值時，需要使用關於當前市場租賃率、租金增長率、貼現率和其他變量的重大假設。
折舊及攤銷
取得的房地產購買價格以及與開發、建設和物業改善有關的成本被資本化。維修和維護成本包括不延長房地產資產使用壽命的所有成本，並在發生時計入費用。本公司考慮資產的未來受益期以確定適當的使用年限。本公司預計其資產按類別劃分的估計可用壽命一般如下：
建築物
25-40年份
建築和改進
5-20年份
土地改良
15-25年份
租户服務改善估計使用年限或剩餘合同租賃期較短
租户的產生和吸收以及成本剩餘合同租賃期
就地租賃估價剩餘合同租賃期，並考慮低於市價的租賃延期選擇
如租約在預定到期日之前終止或修訂，本公司將加速/延長未攤銷租賃相關成本的剩餘使用年限。
房地產及相關無形資產和負債的減值
根據ASC 360長期資產減值或處置條款的規定，每當發生事件或情況變化表明我們的房地產資產的賬面價值可能無法完全收回時，本公司就評估該等資產的賬面價值。
在存在減值指標的情況下，本公司通過將資產的賬面價值與估計的未貼現現金流量進行比較來評估其房地產資產的可回收性。未貼現的未來現金流量所需的估計包括對影響本公司房地產資產的未來市場和經濟狀況的估計，包括與估計銷售價格、預期持有期、潛在空置率、資本化率、當前租賃協議到期後的市場租金收入金額和物業運營費用有關的假設。
當根據未貼現現金流量無法收回房地產資產的賬面金額時，本公司將按賬面價值超過房地產於計量日期的估計公允價值計算減值費用。公允價值按若干估值技術釐定，包括(I)採用與市值租金、終端資本化率及折扣率有關的重大假設的折現現金流模型，或(Ii)基於報價市值或可比物業銷售的估計售價。請參閲注3，房地產，以瞭解更多詳細信息。
F-13
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Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
商譽減值
商譽產生於企業合併，代表被收購實體的成本超過分配給所收購的可確認資產和承擔的負債的公允價值淨額。本公司記錄了導致PKST管理層於2018年12月內部化的交易(“自我管理交易”)所產生的商譽。在自我管理交易的收購日期，公司的商譽最初分配給一個單一的報告單位。2022年第四季度，公司將其經營部門重新調整為工業、辦公室和其他部門，這導致其報告單位的組成發生了變化；因此，公司將商譽重新分配給各自的報告單位。
該公司的商譽具有不確定的壽命，不會攤銷。截至每個期間的10月1日，每個報告單位的商譽按年進行減值測試，或者如果事件或情況變化表明資產更有可能減值，則更頻繁地進行減值測試。在量化估計各報告單位的公允價值之前，本公司進行定性分析，以確定是否存在潛在的商譽減值。如果存在減值，本公司根據報告單位的賬面價值相對於其公允價值的超額部分確認商譽減值，最高不超過該報告單位的商譽金額。
根據定量評估，本公司釐定房地產資產及按揭貸款的公平值為釐定各報告單位公平值的重要組成部分。本公司使用（i）貼現現金流量模型（應用與市場租金、最終資本化率及貼現率有關的重大假設）或（ii）基於市場報價或可比物業銷售的估計售價估計房地產資產的公平值。本公司估計每個報告單位中抵押貸款的公允價值，方法是使用本公司可用於具有類似條款和到期日的債務工具的當前借款利率，在抵押貸款的剩餘期限內貼現每筆貸款的本金餘額。就綜合財務報表內餘下資產及負債之金額而言，本公司釐定該等結餘是否大致上與公平值相若。對於任何無法具體識別為任何報告單位的任何企業相關金額，本公司使用具體識別的資產和負債按相對公允價值基準分配該等金額。
根據截至2023年10月1日的定性及定量評估結果，本公司認為其他報告單位的公允價值較有可能低於賬面值。減值乃由於其他報告單位內若干相關物業的公平值下跌所致，尤其是由於我們在當前市況下繼續執行策略性出售計劃。因此，該公司記錄了$16.0分配至其他報告單位的商譽減值。
截至2023年12月31日，公司商譽餘額為$78.6100萬美元，其中68.4億美元分配給工業部門，10.3100萬美元分配給其他分部。見附註14， 細分市場報告，用於分配本公司各分部的商譽。
未合併實體投資減值
如適用，本公司每季度評估其於未合併實體的權益法投資是否存在非暫時性減值（“非暫時性減值”）。如果本公司的投資不是暫時性減值，則確定其投資的公允價值，並將減值記錄為賬面值與公允價值之間的差額。減值於綜合經營報表中計入於未綜合實體投資之淨盈利或虧損。見注4， 對未合併實體的投資,瞭解更多細節。
收入確認
與收購及注資若干房地產資產有關之租賃於租期內最低租金付款淨額增加，並自注資或收購日期起按直線法計入租金收入。倘租賃提供或然租金收入，本公司將遞延確認或然租金收入（如百分比租金），直至達到觸發或然租金收入的特定目標。
F-14
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
承租人償還收入包括向承租人收取額外款項以收回若干營運開支，包括維修及保養、物業税(不包括向業主收取但由承租人直接向税務機關支付的税項)、保險及資本開支(統稱為“可收回開支”)，於額外租金到期時確認為收入。承租人應收回的開支乃根據本公司對物業本年度營運開支的估計釐定，並根據物業的租賃面積按比例釐定，並根據租賃條款向承租人收取等額分期付款作為額外租金。在每個季度末，公司會將租户在本季度支付的額外租金金額與公司同期發生的可收回費用的實際金額進行核對。根據適用租約的要求，差額(如果有)將根據該租約的規定計入或貸記給承租人。在某些情況下，租約可能會限制公司可以向租户收回的金額，例如對某些或所有物業運營費用設置上限。
在與重要租户相關的租賃已經或預期提前終止或延期的情況下，本公司評估與將被終止的租賃相關的資產組中可攤銷資產的剩餘使用年限(即高於和低於市場的租賃無形資產、原地租賃價值和遞延租賃成本)。基於對終止或延期的事實和情況的考慮，公司可以對與資產組相關的資產進行註銷或加速攤銷。該等金額計入綜合經營報表內其餘租賃相關資產組別高於及低於市價的租賃無形資產及攤銷的租金及其他收入。
租賃會計
在採用ASC 842後，公司選擇了“一攬子實際權宜之計”，允許公司不重新評估(A)截至2019年1月1日的到期或現有合同是租約或包含租約，(B)截至2019年1月1日的任何到期或現有租約的租約分類，以及(C)截至2019年1月1日與任何現有租約相關的初始直接成本的處理。一攬子實際權宜之計是作為一次選舉作出的，並一直適用於2019年1月1日之前開始的所有租約。
出租人
ASC 842要求出租人使用實質上等同於銷售類型租賃、直接融資租賃和經營租賃的ASC 840的方法對租賃進行會計處理。由於公司選擇了一攬子實際的權宜之計，公司截至2019年1月1日的現有租約繼續作為經營租約入賬。
於採納ASC842後，本公司選擇實際權宜之計，容許出租人按標的資產類別選擇不將非租賃組成部分(例如維修服務，包括公共區域維修)與相關租賃組成部分分開(“非分離實際權宜之計”)，前提為：(1)租賃及非租賃組成部分(S)的轉讓時間及模式相同；(2)租賃組成部分如分開核算，將被分類為經營性租賃。若兩項準則均符合，而租賃組成部分為合併組成部分的主要組成部分，則按美國會計準則第842條入賬；否則，合併組成部分按收入確認標準入賬。本公司評估上述有關本公司經營租約的準則，並確定該等租約符合不分拆的實際權宜之計。因此，該公司將根據經營租賃獲得的所有租金收入，包括財產費用回收，作為一個單獨的項目“租金收入”，在列報的所有期間的綜合經營報表中進行核算和列報。
根據ASC 842，當承租人償還出租人成本(包括房地產税)時，出租人必須按毛數記錄收入和支出。相反，當承租人代表出租人直接向第三方支付收入和費用時，出租人必須按淨額記錄出租人成本的收入和支出。在採用ASC 842之前，無論是由承租人退還給本公司，還是由承租人代表本公司直接向税務機關支付，本公司都以毛數計入房地產税收入和支出。自2019年1月1日起，公司將根據ASC 842記錄這些成本。
F-15
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
承租人
ASC 842要求承租人在開始之日確認以下所有租賃(短期租賃除外)：(1)租賃負債，即承租人在貼現基礎上支付租賃所產生的租賃款項的義務；(2)使用權資產(“ROU資產”)，代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產使用的權利。ASC842還要求承租人根據租賃是否實際上是承租人對租賃資產的融資購買來將租賃分類為融資租賃或經營性租賃。這一分類用於評估租賃費用是否應在租賃期限內按有效利息法或直線法確認。
2019年1月1日，本公司為承租人二土地租賃，根據ASC 840被歸類為經營性租賃。由於本公司選擇了一攬子實際權宜之計，本公司無需重新評估該等現有租約的分類，因此，該等租約繼續作為營運租約入賬。
2019年1月1日，公司在公司綜合資產負債表上確認了這些租賃的ROU資產和租賃負債，並在未來基礎上，在租賃剩餘期限內以直線基礎確認租賃費用。2019年1月1日，公司記錄的ROU資產為$25.51000萬美元，相應的負債約為#美元27.62,000,000,000美元與公司現有的土地租賃安排有關。這些經營租賃是根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。由於這些租約不提供隱含利率，本公司根據現有信息使用遞增借款利率來確定未來付款的現值。用於確定這些經營租賃未來付款現值的貼現率為5.36%。採用與承租人會計有關的辦法對期初股本沒有影響，因為資產和負債之間的差額歸因於對先前存在的直線租金餘額的不再確認。
於採用ASC 842後，本公司亦選擇實際的權宜之計，在本公司的土地及寫字樓租約中，不將非租賃組成部分(例如公用地方維修)與相關租賃組成部分分開。
衍生工具和套期保值活動
ASC 815，衍生工具和套期保值(“ASC 815”)就衍生工具及套期保值活動提供披露要求，旨在讓財務報表使用者更深入瞭解：(A)實體如何及為何使用衍生工具；(B)實體如何就衍生工具及相關對衝項目入賬；及(C)衍生工具及相關對衝項目如何影響實體的財務狀況、財務表現及現金流量。此外，ASC 815要求對公司使用衍生工具的目標和戰略進行定性披露，對衍生工具損益的公允價值進行定量披露，並披露衍生工具中與信用風險相關的或有特徵。
根據ASC 815的要求，本公司將所有衍生品按公允價值計入綜合資產負債表。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途，以及本公司是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計的必要標準。被指定為對衝資產、負債或公司承諾因特定風險(如利率風險)的公允價值變動而具有對衝資格的衍生工具，被視為公允價值對衝。被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易中的可變性風險的衍生品，或其他類型的預測交易，被視為現金流對衝。套期會計一般規定在套期工具上確認損益的時間與確認可歸因於公允價值對衝中的對衝風險的對衝資產或負債的公允價值變動或現金流量對衝中的對衝預測交易的收益影響的時間相匹配。本公司可訂立旨在經濟上對衝某些風險的衍生合約，即使對衝會計不適用或本公司選擇不應用對衝會計。見附註6，利率合約，以瞭解更多詳細信息。
合併財務報表列報的變化
上期合併財務報表中的某些數額已重新分類，以符合本期列報。
F-16
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
所得税
本公司已選擇按國內收入守則(“守則”)作為房地產投資信託基金繳税。要符合REIT的資格，本公司必須滿足某些組織和運營要求。*本公司打算遵守這些要求，並在本年度和隨後幾年保持其REIT地位。作為房地產投資信託基金，本公司分配給股東的應税收入一般不需要繳納聯邦所得税。然而，本公司的收入和財產可能需要繳納某些州和地方税，如果有未分配的應税收入，則可能需要繳納聯邦所得税和消費税。如本公司在任何課税年度未能取得REIT資格，則本公司將須就按正常公司税率計算的應納税所得額繳納聯邦所得税，並在喪失資格的下一年度起四年內不得被獲準作為REIT處理，除非美國國税局(IRS)根據某些法定條文給予本公司寬免。*此類事件可能對本公司的淨收入及可用於向股東支付股息的淨現金造成重大不利影響。截至2023年12月31日，本公司符合REIT要求並分配其所有應納税所得額。
根據守則，本公司已選擇將其公司附屬公司視為應課税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”)。一般而言，租户服務中心可為本公司租户提供非常規服務，並可從事任何房地產或非房地產相關業務。TRS將繳納企業所得税、聯邦所得税和州所得税。
預算的使用
實際結果可能與這些估計大相徑庭。
每股數據
該公司公佈的當期每股收益為：(1)每股基本收益，計算方法為：(1)普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股加權平均數；(2)稀釋每股收益，計算方法為普通股股東應佔淨收益(虧損)除以基本每股收益計算中確定的已發行普通股加權平均數，再加上任何稀釋證券的潛在影響。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，使用庫存股方法，OP單位和未歸屬的基於時間的限制性股票單位被排除在我們為報告稀釋每股收益而計算的已發行加權平均普通股之外，因為這兩個年度的計入將是反稀釋的。於截至2021年12月31日止年度，採用庫藏股方法，只有未歸屬的基於時間的限制性股份單位具有反攤薄效果，因此，就報告每股攤薄收益而言，不包括在我們的加權已發行普通股計算中。排除的股份總數為3,609,178, 3,685,318，以及16,671截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
細分市場信息
該公司擁有三可報告的細分市場：工業、辦公和其他。工業部門由高質量、地理位置優越、具有現代規格的工業物業組成。寫字樓部分包括更新的、高質量的寫字樓物業。另一部分包括空置和非核心物業，以及同一交叉抵押貸款池中的其他物業。見附註14，細分市場報告，瞭解本公司各部門的詳細情況。
未經審計的數據
在綜合財務報表附註中所提及的樓宇數目、面積、租約數目、入住率及由該等價值衍生的任何金額均未經審計，且不屬本公司獨立註冊會計師事務所根據上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則對其綜合財務報表進行審計的範圍。
近期發佈的會計公告
F-17
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Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
對GAAP的變更由FASB以FASB會計準則編撰的會計準則更新(“ASUS”)的形式確定。本公司考慮所有華碩的適用性和影響力。除下文討論的華碩外，財務會計準則委員會最近並無發出任何其他華碩的聲明，表示本公司預期華碩適用並對本公司的財務報表產生重大影響。
採用新的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(專題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(《ASU 2020-04》)。ASU 2020-04提供了臨時可選指導，為參考匯率改革提供過渡救濟，包括將GAAP應用於合同修改、對衝關係和其他交易的可選權宜之計和例外，這些交易參考倫敦銀行間同業拆借利率或參考利率改革預計將因參考利率改革而終止的交易(如果滿足某些標準)。ASU 2020-04自發布之日起生效，這些規定一般可從2020年1月1日起至2023年12月31日期間前瞻性適用。在2020年第一季度，公司選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易將基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。本公司其後選擇應用與合約修改、關鍵條款變更及指定對衝風險更新有關的額外權宜之計(S)，因適用債務已作出有保留的更改，並預期衍生工具合約亦會作出更改。這些權宜之計的應用使衍生品和債務合同的列報與過去的列報保持一致。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍，其中細化了主題848的範圍，並澄清了其一些指導意見。2022年12月，FASB發佈了ASU編號2022-06，參考利率改革(主題848)，將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。本公司繼續評估該指引的影響，並可能在市場出現更多變化時適用其他選擇。
2023年11月27日，財務會計準則委員會發布了一份ASU，要求披露下列情況下的分部支出：(I)對分部重要，(Ii)定期提供給首席運營決策者(“CODM”)，以及(Iii)包括在每個報告的分部損益衡量中。公共實體將被要求每季度提供這一披露。此外，這一ASU要求每年披露CODM的名稱，並説明CODM如何使用該部門的損益衡量標準來評估部門業績和分配資源。我們2024年的Form 10-K年度報告以及隨後的季度和年度報告將要求遵守這些和某些其他披露要求，並允許及早採用。本公司將繼續評估該指導意見的影響。

F-18
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Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
3.    房地產
下表彙總了公司截至目前在房地產領域的總投資：
2023年12月31日2022年12月31日
土地$231,175 $327,408 
建築和改善1,968,314 2,631,965 
租户產生和吸收成本402,251 535,889 
在建工程8,371 1,994 
總房地產$2,610,111 $3,497,256 
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的建築物和裝修折舊費用為#美元。72.31000萬，$113.22000萬美元，和美元125.4分別為2.5億美元和2.5億美元。無形資產的攤銷費用，包括但不限於租户發起和吸收成本，截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度為#美元。39.91000萬，$77.62000萬美元，和美元84.2分別為2.5億美元。
收購房地產
於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內，本公司並無收購房地產。
房地產的處分
截至2023年12月31日止年度，本公司售出十一財產處置總收益約為$335.91000萬美元。該公司確認淨收益約為#美元。29.2
F-19
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Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
銷售日期細分市場位置總收益得(損)
截至2023年3月31日的三個月
2023年1月6日工業加利福尼亞州歐文$40,000 $18,690 
2023年2月16日工業克林頓，南卡羅來納州19,300 7,109 
2023年3月2日辦公室弗吉尼亞州赫恩登110,300 4,811 
總計169,600 30,610 
2023年4月13日上市日期
截至2023年6月30日的三個月
2023年5月9日其他科羅拉多州獨樹市5,600 (275)
2023年5月15日辦公室德克薩斯州休斯頓62,300 (5,024)
2023年6月8日其他科羅拉多州格林伍德村5,000 (5,228)
2023年6月30日辦公室馬薩諸塞州安多弗23,700 122 
2023年6月30日辦公室馬薩諸塞州安多弗34,200 704 
總計130,800 (9,701)
截至2023年9月30日的三個月
2023年8月16日其他加利福尼亞州蘭喬科爾多瓦8,300 3,748 
總計8,300 3,748 
截至2023年12月31日的三個月
2023年12月15日其他德克薩斯州休斯頓5,825 2,014 
2023年12月20日辦公室德克薩斯州泰勒21,400 12,493 
總計27,225 4,507 
截至2023年12月31日的年度合計$335,925 $29,164 
(1)預計總收益為美元21.4100萬美元包括與出售相關的租賃終止費。
房地產減值準備
於截至2023年12月31日止年度內，本公司於編制及審核財務報表時，計提房地產減值準備約#美元409.51000萬美元十七屬性，包括九$的辦公區段屬性208.31000萬美元和八$的其他細分市場屬性201.21000萬美元。受損物業位於美國西南部、東北部、中西部、西部和東南部地區。這項減值是由於年內與預期持有期、估計售價及影響該等資產可回收性的潛在空置有關的變化所致。在確定物業的公允價值時，公司考慮了第三級投入。見附註8，公允價值計量，以瞭解詳細信息。
F-20
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
房地產和既得租賃無形資產
下表彙總了公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，將收購和貢獻的房地產資產價值分配到原地租賃估值、租户產生和吸收成本以及其他無形資產的情況，扣除無形資產註銷後的淨額：
十二月三十一日，
20232022
原地租賃估價(高於市場價)$22,759 $28,619 
現場租賃估值(高於市價)-累計攤銷(16,616)(19,799)
現場租賃估價(高於市場價)，淨額6,143 8,820 
無形資產--其他32,028 32,028 
無形資產--其他累計攤銷(8,481)(6,987)
無形資產--其他，淨額23,547 25,041 
無形資產，淨額$29,690 $33,861 
原地租賃估價(低於市價)$(42,534)$(48,686)
土地租賃權益(高於市價)(3,072)(3,072)
原地租賃估價與土地租賃利息累計攤銷29,770 31,358 
無形資產-其他(高於市價)(187)(258)
無形負債，淨額$(16,023)$(20,658)
租户產生和吸收成本$402,251 $535,889 
承租人的產生和吸收累計成本攤銷(221,786)(282,383)
租户發起和吸收成本，淨額$180,465 $253,506 
無形資產在每個物業的剩餘租賃期內攤銷，在加權平均基礎上，租賃期約為6.5年和7.1截至2023年、2023年和2022年12月31日的年份。各期無形資產及其他租賃成本攤銷情況如下：
 截至12月31日的年度攤銷及(收入)支出支出，
 202320222021
高於和低於市值租約，淨額$(1,239)$(2,205)$(1,323)
租户產生和吸收成本$38,305 $73,172 $78,389 
土地租賃攤銷(低於市價)$(388)$(372)$(349)
其他租賃成本攤銷$2,013 $4,754 $6,209 
F-21
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
下表列出了截至2023年12月31日的未來五年的原地租賃估值的估計年度攤銷(收入)支出、淨額、租户產生和吸收成本、土地租賃利息和其他租賃成本：
年就地租賃估價，淨額租户產生和吸收成本土地租賃權益其他租賃成本
2024$(1,169)$29,107 $(318)$2,230 
2025$(1,165)$26,012 $(317)$2,491 
2026$(1,073)$24,872 $(317)$2,442 
2027$(829)$23,199 $(317)$2,261 
2028$(644)$19,657 $(318)$2,126 
持有待售的房地產
截至2023年12月31日，二物業符合待售物業的分類標準如下：(I)在我們的其他細分市場中，一位於密蘇裏州傑斐遜市的物業，租户行使固定價格購買選擇權收購該物業；以及(Ii)在我們的寫字樓部分，一位於愛荷華州約翰斯頓的房產，現有租户的一家附屬公司同意購買該資產(請注意，這筆交易在年底後完成，見附註16，後續事件，以瞭解更多詳情)。
以下摘要列出截至2023年12月31日與持有待售房地產有關的資產和負債的主要組成部分：
資產截至2023年12月31日
土地$10,091 
建築和改善42,678 
租户產生和吸收成本11,519 
總房地產64,288 
減去：累計折舊(14,636)
總房地產，淨額49,652 
無形資產，淨額144 
遞延租金407 
其他資產，淨額8 
持有待售的房地產和其他資產總額$50,211 
負債
無形負債，淨額$21 
應計費用和其他負債518 
持有待售房地產資產的負債$539 

4.    對未合併實體的投資
辦公合營企業
2022年8月26日，本公司完成出售一家41-物業寫字樓組合(“初始合營寫字樓組合”)，售價約為$1.11000億美元。2022年12月27日，本公司完成了對一家五-物業寫字樓組合(“夥伴合營寫字樓組合”，連同最初的合營寫字樓組合，“合營寫字樓組合”)，售價約為$170.41000萬美元。
就出售合營寫字樓投資組合而言，本公司透過其附屬公司GRT Vao OP，LLC(“GRT Vao Sub”)合共投資$184.21000萬美元49在合資企業(“辦公室合資企業”)中的%權益，通過該合資企業，它間接擁有大約49在合資公司辦公室投資組合中的%權益。
F-22
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
寫字樓合營公司由RVMC Capital LLC管理和會計，RVMC Capital LLC是Workspace Property Trust(“管理成員”)的附屬公司。辦公室合營公司的管理成員擁有管理辦公室合資公司運作的一般權力。管理成員還擁有辦公室合資企業的日常管理權，但受另一少數股東持有的某些重大決策權的限制。一旦發生特定事件，管理成員可被免去其管理職務。
GRT Vao Sub對與辦公室合資企業的行動有關的某些重大決定擁有審批權，包括辦公室合資企業可能批准的某些基本決定。GRT Vao Sub的義務一般僅限於其初始貢獻。GRT Vao Sub沒有義務在其初始出資之外作出任何額外出資。
寫字樓合營公司通過各種附屬借款人為最初的合營公司寫字樓投資組合獲得收購融資，包括(A)澳元736.02000萬美元按揭貸款(“初始合營辦公室按揭貸款”)，及(B)a$194.8萬元夾層貸款(“合營寫字樓夾層貸款”，連同合營寫字樓初始按揭貸款，“初始寫字樓合營貸款”)。初始辦公合營貸款的初始到期日為2023年9月9日，受二, 一年制擴展選項。初始合營寫字樓按揭貸款及合營寫字樓夾層貸款的初始期限內的利率為SOFR(1個月)(連同3SOFR利率上限%)+3.635%(受0.25在每次延期期間增加%)和期限SOFR(1個月)3SOFR+的%利率上限6.574%(受0.25在每個延期期限內分別增加了%)。辦公室合資企業支付了大約#美元6.7利率上限為1000萬美元。
在截至2023年9月30日的季度內，辦公合資企業行使了二一年制延期選項，將初始Office合資企業貸款的到期日延長至2024年9月9日。年內的利率一年制初始合營寫字樓按揭貸款及合營寫字樓夾層貸款的延期條款為SOFR(1個月)(連同4.4SOFR利率上限%)+3.885%和期限SOFR(1個月)+6.824%。辦公室合資企業支付了大約#美元9.61,000,000美元用於利率上限，並通過從其成員那裏募集資金來為購買提供部分資金(“資本募集”)。GRT Vao Sub在資本募集中的份額約為$2.01000萬美元。GRT Vao Sub沒有義務也沒有為資本募集提供任何金額的資金。根據辦公室合營公司的管理文件，辦公室合營公司的另一名成員(“融資成員”)向GRT Vao Sub提供一筆計息貸款，金額為GRT Vao Sub的資本募集部分的本金(“缺口貸款”)，所得款項將用於為GRT Vao Sub的資本募集部分提供資金。差額貸款是GRT Vao Sub及其聯屬公司的無追索權貸款，並將僅從(I)GRT Vao Sub根據辦公室合營公司的管理文件以其他方式有權獲得的任何分派和(Ii)導致GRT Vao Sub及其聯屬公司不再擁有辦公室合資公司的直接或間接股權的某些轉讓的收益中償還給融資成員。
辦公室合資公司還通過各種附屬借款人獲得了Companion合資公司辦公室投資組合的收購融資，包括#美元。142.12000萬按揭貸款，到期日為2025年1月6日(以一年制延期選擇權)，以及初始期限SOFR的利率(1個月，含4SOFR利率上限%)+4.50%(受0.25在每次延期期間增加%)(“夥伴辦公室合資企業貸款”，與初始辦公室合資企業貸款一起，稱為“辦公室合資企業貸款”)。
本公司並無擔保任何債務責任，亦未以其他方式承諾就合營辦公室貸款提供財務支持。此外，公司預計不會從屬於合資辦公室投資組合的資產中獲得任何短期現金流分配。鑑於本公司對寫字樓合營企業的經濟風險敞口有限，本公司從經營數據中剔除了在寫字樓合資企業資產中的權益。
上述權益被視為可變權益實體(“VIE”)的可變權益，並根據綜合準則對可變權益的評估，本公司認定其並非該項投資的主要受益人，因為本公司無權指導對其業績影響最大的實體的活動。因此，在VIE中的權益採用權益會計方法在隨附的綜合財務報表中記錄。根據權益法，對未合併實體的投資按成本列報，並根據公司應佔淨收益或虧損進行調整，並通過分配減去。房地產企業收益中的權益一般根據按照經營協議按賬面價值清算投資時分配的現金分配確認。本公司按一個季度的滯後記錄投資淨收益或淨虧損。該公司對與其未合併投資相關的虧損的最大風險敞口主要限於其在投資中的初始貢獻。
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
辦公樓合營企業投資減值準備
在截至2023年9月30日的三個月內，公司記錄的OTTI約為$129.32,000,000美元，用於其對辦公合資企業的投資，這是對公司剩餘投資餘額的完全註銷。減值的主要原因是投資的公允價值下降，這主要是由於未來貸款延期風險增加，影響了公司對投資可回收性的預期。減值在合併經營報表上記為“投資於未合併實體的淨虧損”。在2023年9月30日註銷公司在辦公合資公司的投資後，公司不再記錄任何股權收入或虧損。
寫字樓合資企業投資綜述
下表彙總了公司對未合併寫字樓合資企業的投資，公司認為這些投資與公司活動有關，不包括在其分部報告中：
辦公合營企業
投資寫字樓合資企業
2022年12月31日的餘額$178,647 
投稿(1)
1,960 
差額貸款(1)
(1,960)
公司應佔淨虧損份額(3)
(48,659)
公司在其他綜合虧損中的份額(654)
減值準備(2)
(129,334)
2023年12月31日餘額
$— 
(1)金額為本公司附屬公司GRT Vao Sub與辦公室合營公司的資金成員之間的被視為出資及有關差額貸款。請參閲上面的詳細信息。
(2)減值金額為公司對辦公合營公司的投資減值#美元129.31000萬美元。截至2023年9月30日，本公司在合營公司的累計其他全面收益(“AOCI”)中的累計比例份額為$1.2300萬美元，這筆錢也與減值到零。AOCI的核銷導致確認收入，這筆收入也記為“投資於未合併實體的淨虧損”，淨虧損總額為#美元。128.1在此期間，有600萬美元。
(3)公司應佔淨虧損#美元48.72022年9月1日至2023年6月30日辦公室合資企業的活動(截至2023年9月30日的報告，原因是辦公室合資企業的活動記錄滯後了四分之一)。在2023年9月30日註銷公司在辦公合資公司的投資後，公司不再記錄任何股權收入或虧損。
下表列出了未合併的辦公合營企業的資產負債表：
2023年12月31日(1)(3)
2022年12月31日(2)
資產
房地產，淨值$1,092,312 $981,354 
其他資產299,045 240,447 
總資產$1,391,357 $1,221,801 
負債
應付抵押貸款，淨額$1,067,005 $856,765 
其他負債92,919 52,018 
總負債$1,159,924 $908,783 
(1)由於辦公室合資企業活動的記錄滯後了一個季度，金額是截至2023年9月30日的。
(2)由於辦公室合資企業活動的記錄滯後了一個季度，因此截至2022年9月30日的金額。
(3)在2023年9月30日註銷公司在辦公合資公司的投資後，公司不再記錄任何股權收入或虧損。
下表列出了未合併辦公合營企業的簡明業務報表：
F-24
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
2023 (1)
2022 (2)
總收入$195,193 $16,500 
費用：
運營費用(67,438)(5,550)
一般和行政(7,210)(500)
折舊及攤銷(68,829)(9,476)
利息支出(190,350)(15,735)
其他費用，淨額7,519 (387)
總費用(326,308)(31,648)
淨虧損(3)
$(131,115)$(15,148)

(1)數額代表2022年10月1日至2023年9月30日期間，原因是辦公室合資企業的活動記錄有一個季度的滯後。
(2)金額代表從2022年8月26日至2022年9月30日的所有權期限，原因是辦公室合資企業的活動記錄有一個季度的滯後。
(3)在2023年9月30日註銷公司在辦公合資公司的投資後，公司不再記錄任何股權收入或虧損。

5.      債務
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的合併債務包括：
十二月三十一日，
合同
利息：
利率：(1)
貸款
成熟性(2)
實際利率(3)
20232022
駭維金屬加工94按揭貸款$11,709 $12,740 3.75%2024年8月5.06%
百事可樂裝瓶風險投資貸款17,439 17,836 3.69%2024年10月3.93%
美國國際集團貸款II119,953 122,328 4.15%2025年11月5.06%
BOA II貸款250,000 250,000 4.32%2028年5月4.14%
AIG貸款92,444 99,794 4.96%2029年2月5.10%
HealthSpring抵押貸款— 19,107 —%(4)——%
新秀麗貸款— 17,998 —%(5)——%
按揭債務總額491,545 539,803 
循環貸款400,000 — 
含硫率+1.30%
(6)2026年1月(8)7.01%
2025年定期貸款400,000 400,000 
含硫率+1.25%
(6)2025年12月6.92%
2026年定期貸款150,000 150,000 
含硫率+1.25%
(6)2026年4月6.76%
2024年定期貸款— 400,000 —%(7)——%
債務總額1,441,545 1,489,803 
未攤銷遞延融資成本和貼現，淨額(5,622)(4,401)
總債務，淨額$1,435,923 $1,485,402 
(1)包括名義總額為美元的利率掉期協議的影響750.0截至2023年12月31日的加權平均利率為 4.16本公司的固定利率和可變利率債務合計的%， 3.73%，僅用於公司的固定利率債務。
(2)反映截至2023年12月31日的貸款到期日。
(3)反映截至2023年12月31日的實際利率，包括折讓╱溢價攤銷及遞延融資成本的影響，但不包括利率掉期的影響。
(4)HealthSpring按揭貸款已於2023年3月全數償還，合約利率為 4.18%.
(5)新秀麗按揭貸款已於2023年9月全數償還，合約利率為 6.08%.
(6)截至2023年12月31日的適用SOFR（假設 五日回顧（根據信貸融資協議） 5.38%，不包括a 0.1根據第二次修訂和重述信貸協議第五次修訂的要求，每年指數調整%。
F-25
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
(7)2024年定期貸款已於2023年3月用循環貸款的收益全額償還，合同利率為SOFR+1.40%.
(8)截至2023年12月31日，循環信貸安排的到期日為2024年3月30日，二其他延期選項至2026年1月31日。請參閲下面的討論。
第二次修訂和重新簽署的信貸協議
根據日期為2019年4月30日的第二次修訂和恢復的信貸協議(經日期為2020年10月1日的第二次修訂和恢復的信貸協議第一修正案修訂的《第一修正案》、日期為2020年12月18日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第二次修正案(以下簡稱《第二修正案》)、日期為2021年7月14日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第三次修正案(《第三修正案》)、截至2022年4月28日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第四次修正案(《第四修正案》)，截至2022年9月28日的第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第五修正案(“第五修正案”)、截至2022年11月30日的第二次修訂和恢復的信貸協議的第六次修正案(“第六次修正案”)、截至2023年3月21日的修訂和重新簽署的信貸協議的第七次修正案(“第七次修正案”)，以及第一修正案、第二次修正案、第三次修正案、第四次修正案、第五次修正案和第六次修正案，即“第二次修訂和恢復的信貸協議”，KeyBank National Association(“KeyBank”)為管理代理。而作為借款人的貸款人辛迪加運營夥伴關係已經獲得了一美元1.330億美元的信貸安排，包括(I)美元750.01,000,000優先無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，根據該安排，本公司已提取#400.02000萬美元(“循環貸款”)，2024年3月30日到期(連同二延長期權至2026年1月31日，但須滿足若干慣常條件，本公司在年終後行使的第一項條件如下：(Ii)a$400.02025年12月到期的2000萬優先無擔保定期貸款(“$400M 2025 5年期定期貸款“)；及(Iii)一美元150.02026年4月到期的2000萬優先無擔保定期貸款(“$150M 2026 7年期定期貸款“)，並連同循環信貸安排和#美元400M 2025 5年期定期貸款，即“KeyBank貸款”)。第二次修訂和重新簽署的信貸協議還規定，在獲得貸款人的額外承諾和某些其他習慣條件的情況下，可以增加循環信貸安排下的承諾，增加現有定期貸款和/或產生高達額外#美元的新定期貸款。1.0總計1000億美元。截至2023年12月31日，循環信貸安排下的可用未支取能力為#美元159.1百萬美元。
截至2023年12月31日，循環貸款到期日(定義見第二次修訂和重新簽署的信貸協議)為2024年3月30日。2024年2月12日，公司行使了延長循環貸款到期日的選擇權，在滿足或免除某些習慣條件後，將延長至2024年6月30日。
AIG債務修正案
本公司的附屬公司先前訂立的二與AIG保險(“AIG”)聯營公司的無追索權組合按揭貸款(“AIG貸款”)。AIG貸款項下的所有按揭物業構成本公司的其他分部物業。於2023年12月22日，本公司與AIG訂立一項協議，該協議旨在促進出售AIG貸款項下的按揭物業，而不考慮原來的放行價格，並支持償還兩筆AIG貸款。該協議沒有導致貸款金額、利率或期限的任何變化。
債務契約遵守情況
根據本公司按揭貸款及KeyBank貸款的條款，經營合夥企業與本公司合併後，須遵守若干貸款合規契諾。截至2023年12月31日，該公司遵守了所有債務契約。
F-26
目錄表
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
以下按上述貸款條款彙總了截至2023年12月31日所有貸款的未來預定還本金額：
截至2023年12月31日
2024$34,181 
2025520,175 
2026552,834 
20272,978 
2028253,129 
此後78,248 
本金總額1,441,545 
未攤銷債務溢價/(折價)657 
未攤銷遞延貸款成本(6,279)
總計$1,435,923 

6.     利率合約
運用衍生工具的風險管理目標
本公司面臨業務營運及經濟狀況所產生的若干風險。本公司主要通過管理債務融資的金額、來源和期限以及衍生金融工具的使用來管理經濟風險，包括利率、流動性和信貸風險。具體而言，本公司訂立利率掉期協議（統稱“利率掉期”），以管理因業務活動導致支付未來已知及不確定現金金額而產生的風險，該等現金金額的價值由主要與借貸及利率有關的預期現金付款釐定。被指定為現金流量對衝的利率掉期涉及從交易對手收取可變金額，以換取在協議有效期內支付固定利率，而不交換相關名義金額。本公司不會將衍生工具用於交易或投機目的。
衍生工具
本公司訂立利率掉期以對衝與其浮息債務（包括KeyBank貸款）相關的可變現金流量。如果經營合夥企業的其他債務超過某些閾值，則利率互換將交叉違約至該債務。指定及合資格作為現金流量對衝的利率掉期的公平值變動初步於累計其他全面收益（“累計其他全面收益”）入賬，其後於對衝預測交易影響盈利的期間重新分類為盈利。AOCI中報告的與利率掉期相關的金額將重新分類為利息費用，因為利息支付是對公司的可變利率債務進行的。
F-27
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
下表載列於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的利率掉期概要：
公允價值(1)
當前名義金額
十二月三十一日，十二月三十一日，
衍生工具生效日期到期日利率執行率2023202220232022
資產/(負債)
利率互換3/10/20207/1/20250.83%$7,891 $12,391 $150,000 $150,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.84%5,250 8,244 100,000 100,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.86%3,915 6,145 75,000 75,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%2,924 4,331 125,000 125,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%2,331 3,444 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.83%2,327 3,441 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.84%2,304 3,408 100,000 100,000 
總計$26,942 $41,404 $750,000 $750,000 
(1)本公司在綜合資產負債表中按毛數記錄所有衍生工具，因此不存在淨資產與負債的抵銷金額。截至2023年12月31日，負債頭寸的衍生品計入資產頭寸或負債頭寸，分別按公允價值計入合併資產負債表中的行項目“其他資產或利率互換負債”。截至2023年12月31日(生效日期)的SOFR匯率為5.46%.
下表載列利率互換對所列期間綜合業務報表的影響：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
現金流對衝關係中的利率互換：
在衍生品的AOCI中確認的(損失)收益金額$(9,295)$61,126 $(18,165)
從AOCI重新分類為“利息支出”項下的收益的(收益)虧損額$23,630 $(2,056)$(14,284)
在綜合經營表中列示的利息支出總額，其中記錄了現金流量對衝的影響$65,623 $84,816 $85,087 
在2023年12月31日之後的12個月內，公司估計額外的美元26.9其收入的100萬將從AOCI確認為收益。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，沒有處於負債狀態的利率互換。截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司尚未公佈任何與該等協議相關的抵押品。

F-28
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
7.     應計費用和其他負債
截至2023年12月31日、2023年和2022年，應計費用和其他負債包括：
十二月三十一日，
20232022
應付利息$17,073 $13,654 
預付租户租金9,710 12,399 
遞延補償9,661 8,913 
應付物業經營費4,469 7,960 
應繳房地產税5,165 6,296 
應付贖回— 4,383 
應計在建在建工程1,183 35 
應計租户改善551 620 
其他負債30,417 26,542 
總計$78,229 $80,802 

8.    公允價值計量
本公司須披露有關所有金融工具的公允價值資料，而該等金融工具的公允價值估計屬切實可行，不論是否已於綜合資產負債表確認。本公司採用公允價值架構計量及披露金融資產及負債的估計公允價值，該架構區分從獨立於報告實體的來源取得的數據與報告實體本身對市場參與者假設的假設。這一層次由三個大的層次組成，如下：(I)相同資產或負債在活躍市場上的報價，(Ii)“重大其他可觀察到的投入”，以及(Iii)“重要的不可觀察到的投入”。“重要的其他可觀察的投入”可包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及資產或負債的可觀測的投入，如利率、外匯匯率和按通常引用的間隔可觀察到的收益率曲線。“重大的不可觀察的投入”通常是基於一個實體自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動。在公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入的情況下，整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度內，公允價值層級之間沒有轉移。
重複測量
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司在公允價值體系內按經常性基礎按公允價值計量的資產和負債：
資產/(負債)總公允價值相同資產和負債的活躍市場報價重要的其他可觀察到的投入無法觀察到的重要輸入
2023年12月31日
利率互換資產$26,942 $— $26,942 $— 
共同基金資產$7,148 $7,148 $— $— 
2022年12月31日
利率互換資產$41,404 $— $41,404 $— 
共同基金資產$6,191 $6,191 $— $— 
F-29
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Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
非經常性計量--房地產減值
截至2023年12月31日止年度，與編制及審核本公司財務報表有關，本公司計提房地產減值準備約#美元409.51000萬美元十七屬性，包括九$的辦公區段屬性208.31000萬美元和八$的其他細分市場屬性201.22000萬，分佈在美國西南部、東北部、中西部、西部和東南部地區。減值是由於第二季度與預期持有期、預期銷售價格和影響這些資產可回收性的潛在空缺有關的變化造成的。
下表為年度公允價值量化資料摘要十三使用貼現現金流量法的物業，該公司認為這是公允價值層次結構中的第三級計量：
輸入或輸入的範圍
不可觀測的輸入西南東北方向西東南
每平方英尺市值租金
$16.00 - $27.00
$15.00 - $30.00
$21.00
$14.00
貼現率
8.50% - 15.00%
8.00% - 15.00%
9.00%
15.00%
期末資本化率
8.00% - 10.50%
6.50% - 9.00%
8.50%
9.00%
下表為年度公允價值量化資料摘要四物業使用基於市場報價的估計售價及可比較物業銷售，本公司認為其為公平值層級內的第三級計量：
輸入範圍
不可觀測的輸入西南東北方向西中西部
估計售價（每平方呎）$235.00$227.00$30.00$158.00
預計擱置期
一年
一年
一年
一年
非經常性計量--商譽減值
作為截至2023年10月1日的定性和定量評估的結果，本公司得出結論，另一報告單位的公允價值極有可能低於賬面價值。減值乃由於其他報告單位內相關物業的公允價值下降所致，尤其是我們在當前市況下繼續執行我們的戰略處置計劃。因此，該公司記錄了#美元。16.0分配至其他報告單位的商譽減值。
下表為年度公允價值量化資料摘要十五使用貼現現金流量法計算其他報告單位截至估值日的物業，本公司認為這是公允價值層次結構中的第三級計量：
輸入範圍
不可觀測的輸入報告單位：其他
每平方英尺市值租金
$5.00 - $27.50
貼現率
7.25% - 15.00%
期末資本化率
6.25% - 9.50%
F-30
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
下表為年度公允價值量化資料摘要三另一報告單位截至估值日之物業，以基於報價市值及可比物業銷售之估計銷售價格計算，本公司認為該等估計銷售價格為公允價值體系內之第三級計量：
輸入範圍
不可觀測的輸入報告單位：其他
估計售價（每平方呎）
$38.92 - $74.07
本公司亦於商譽減值分析中估計按揭貸款的公允價值。按公允價值披露的金融工具該等價值與商譽減值分析所使用的公允價值相若。作為商譽減值分析中按揭貸款的非經常性公允價值計量的一部分，本公司確定，本公司目前可用於類似條款和期限的債務工具的借款利率範圍為3.75%至8.20%。該公司將這些投入視為公允價值體系中的第二級計量。對於計入商譽減值計算的剩餘資產和負債，本公司確定合併財務報表內的金額接近公允價值。
非經常性計量--非合併實體減值投資
於截至2023年12月31日止年度內，本公司錄得OTTI約$129.32,000,000美元，用於其對辦公合資企業的投資，這是對公司剩餘投資餘額的完全註銷。減值的主要原因是投資的公允價值下降，這主要是由於未來貸款延期風險增加，影響了公司對投資可回收性的預期。在釐定於寫字樓合營公司的投資的公允價值時，本公司根據與相關物業有關的租賃風險考慮了第三級投入。
公允價值金融工具
截至2023年12月31日和2022年12月31日的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、應計費用和其他負債、應付抵押貸款和其他借款，定義見附註5。債務。除了七抵押貸款在下表中，綜合財務報表中列報的金融工具的金額與截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的公允價值大體接近。
的公允價值七下表所列按揭貸款乃根據本公司就類似期限及到期日的債務工具所提供的現行借款利率，以每筆貸款在按揭剩餘期限內的本金餘額貼現估計。由於公允價值基於條款與原地債務類似的債務的當前定價，因此本公司決定將整個抵押債務估值歸類於公允價值等級的第2級。
十二月三十一日，
 20232022
 公允價值
賬面價值(1)
公允價值
賬面價值(1)
BOA II貸款$220,730 $250,000 $226,361 $250,000 
美國國際集團貸款II115,340 119,953 111,872 122,328 
AIG貸款92,444 92,444 89,526 99,794 
新秀麗按揭貸款— — 17,998 17,998 
HealthSpring抵押貸款— — 19,107 19,107 
百事可樂瓶裝風險投資公司抵押貸款17,439 17,439 17,014 17,836 
駭維金屬加工94按揭貸款11,709 11,709 11,941 12,740 
總計$457,662 $491,545 $493,819 $539,803 
(1)賬面價值不包括截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的債務溢價/(貼現)或遞延融資成本。見注5，債務，以瞭解詳細信息。

F-31
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
9.     權益
普通股權益
2023年4月13日，公司普通股在紐約證券交易所掛牌上市(以下簡稱《上市》)。2023年3月10日，本公司完成了對每個類別普通股的九股換一股的反向拆分，將公司每九股已發行和已發行的每個類別的普通股轉換為該類別的一股(“反向股份拆分”)。2023年4月13日，公司除E類普通股外的普通股全部轉換為E類普通股，所有E類普通股在紐約證券交易所掛牌上市。截至2023年12月31日，有36,304,145已發行普通股。
在上市前，本公司已收到總髮售所得款項約$2.8私募、公開發售、DRP(定義見下文)發售及合併(包括我們的前身Griffin Capital Essential Asset REIT，Inc.(以下簡稱“前身”)的發售)、我們的前身與Signature Office REIT，Inc.的合併、以及我們的前身與某些其他相關實體的合併(“前身合併”)，以及以換股交易收購Cole Office&Industrial REIT(“CCIT II”)(“CCIT II合併”)。作為美元的一部分2.8出售股份所得億元，公司發行(一)4,863,6232015年6月完成與Signature Office REIT，Inc.的合併後的E類股，(Ii)19,442,394在前身合併完成後於2019年4月發行E類股，以換取前身合併時我們前身普通股的所有流通股，以及(Iii)10,384,185E類股，以換取CCIT II合併時CCIT II普通股的全部流通股。
自動櫃員機計劃
於2023年8月，本公司於市場上進行股票發售(“自動櫃員機”)，據此，本公司可出售普通股，總買入價最高可達$200.01000萬美元。本公司可按本公司不時釐定的金額及時間出售該等股份，但本公司並無義務出售任何該等股份。實際銷售(如有)將取決於我們將不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、本公司普通股的交易價格以及本公司對其資本需求和適當資金來源的決定。
在截至2023年12月31日的年度內，本公司並無根據自動櫃員機計劃出售股份。
分銷再投資計劃
於上市前，本公司已採納分派再投資計劃(“分派再投資計劃”)，允許股東將原本可分派的股息及其他分派投資於額外普通股。通過DRP出售的股份不支付銷售佣金或交易商經理費用，但DRP股份被收取就適用類別的所有股份應支付的適用分銷費。根據DRP，每股收購價相等於適用於所購股份類別的每股資產淨值(“資產淨值”)，該淨值是根據再投資時最新公佈的資產淨值計算得出的。
2023年5月22日，本公司提交了本公司DRP登記説明書的生效後修正案，取消根據該登記説明書未出售的所有登記出售的普通股的登記。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司已發行約美元341.1根據DRP發行的股份為100萬股。
股票贖回計劃
於上市前，本公司已採取股份贖回計劃(“SRP”)，讓股東可在有限情況下向本公司出售其股份。SRP於2021年10月1日暫停，但於2022年8月5日有限地恢復(即僅限於與持有人死亡、殘疾或不稱職有關的贖回)，季度贖回上限為$5.01000萬美元。此外，根據SRP的條款，在任何日曆年，
F-32
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
就每個股份類別而言，本公司獲準贖回的股份不得超過5上一歷年該類別已發行股份加權平均數的百分比。
根據SRP，本公司將於每個季度的最後一個營業日贖回股份，贖回價格相當於季度末之前適用類別的最新公佈的每股資產淨值。截至2023年12月31日止年度，本公司贖回941股份。SRP於2023年3月7日再次暫停，並因上市而終止。
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內根據SRP進行的股票贖回活動：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
贖回普通股941 149,730 
加權平均每股價格$66.87 $66.79 
(1)這不包括員工為滿足與歸屬RSU相關的最低法定預扣税額要求而扣留(即沒收)的股份。
自2014年7月31日至2023年12月31日，公司已贖回3,295,618普通股（不包括自我要約收購）約為$275.5按每股加權平均價格$83.60根據SRP。
永久可換股優先股
於上市前，本公司贖回所有 5,000,000SHBNPP Global Professional Investment Type Private Real Estate Trust No. 13（H）（“優先持有人”）持有的A系列累積永久可換股優先股（“A系列優先股”），以換取贖回款項$125.0 百萬美元，加上累積和未付的分配款，2.4 1000萬美元（“優先贖回”）。
首選持有人最初購買了 5,000,000A系列優先股，價格為$25.00根據我們的前身於2018年8月8日與優先持有人（通過國民銀行作為受託人行事）及新韓法國巴黎銀行資產管理公司（作為優先持有人的資產管理人）訂立的若干購買協議（“購買協議”），每股收益為100，000港元。
於2023年4月10日，本公司與優先持有人及新韓資產管理有限公司訂立贖回協議(“贖回協議”)。
根據贖回協議，本公司根據本公司於二零一九年四月三十日存檔之補充細則（“補充細則”）實行優先贖回。優先股持有人同意豁免贖回費（定義見細則補充部分），金額為1.9 100萬美元以及與A系列優先股有關的任何其他付款。贖回協議還終止了購買協議，並規定購買協議項下給予優先持有人的任何權利和特權已終止和取消，不再具有任何效力，購買協議的任何一方在購買協議項下都沒有任何進一步的義務。
此外，該公司有$5.0 與首次發行優先股相關的資本化發行成本為100萬美元，
股份，該等股份先前計入權益，並於年內作為非現金開支撇銷至經營報表上的優先單位贖回費用。
截至2023年12月31日止年度，本公司按季度末支付股息，股息率為$2.4 萬截至2023年12月31日，鑑於優先股贖回，並無向A系列優先股持有人作出進一步分派。
F-33
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
向行政人員、僱員及董事會發行限制性股份單位
於2023年4月5日，董事會薪酬委員會批准了Peakstone Realty Trust第二次修訂及恢復員工及長期激勵計劃(“計劃”)，該計劃修訂及重述經修訂及恢復的員工及受託人長期激勵計劃(“先前計劃”)，以(1)因公司名稱更改而更改先前計劃的名稱，(2)明確規定授予營運合夥企業的利潤(或“LTIP單位”)，及(3)在整個過程中更改符合規定的實體名稱。否則，該計劃包含與先前計劃相同的材料條款。該計劃規定向為公司或關聯實體提供服務的公司受託人、全職員工和某些顧問授予基於股票的獎勵。根據該計劃授予的獎勵可能包括股票期權、限制性股票、股票增值權、分配等價權、長期收益單位和其他基於股權的獎勵。
以股份為基礎的獎勵按發行時的公允價值計量，並在歸屬期間確認為補償費用。根據該計劃授權的最大股份數量為777,778股份。截至2023年12月31日，大約167,185根據該計劃，股票可供未來發行。
截至2023年12月31日，有1美元8.2剩餘的未確認補償費用為百萬美元，歸屬於一和兩年.
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，與RSU相關的總薪酬支出約為#美元12.0百萬美元和美元9.6分別為2.5億美元和2.5億美元。
下表彙總了RSU獎勵的未歸屬股份在本報告期間的活動：
RSU獎的未歸屬股份數量加權平均授予日期每股公允價值
2021年12月31日的餘額172,602 
授與123,481 $66.87 
被沒收(9,404)$80.38 
既得(125,178)$77.68 
2022年12月31日的餘額161,501 
授與166,321 $56.53 
被沒收(485)$63.70 
既得(1)
(167,784)$69.02 
2023年12月31日的餘額159,553 
(1)已歸屬的股份總數包括114,420在截至2023年12月31日的年度內，員工扣留(即沒收)普通股，以滿足與歸屬RSU相關的最低法定預扣税要求。
分紅
決定支付給股東的股息的應税程度的收益和利潤可能不同於為財務報告目的而報告的收入，這是因為聯邦所得税在處理債務損失、收入確認和補償費用方面以及在用於計算折舊費用的折舊資產和估計使用壽命的基礎上存在差異。
以下未經審計的表格彙總了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年為聯邦税收目的申報的所有分配和股息的聯邦所得税處理，並根據代碼第857(B)(3)(C)節和財政部條例第1.857-6(E)節作為資本收益分配的指定(如果適用)。
F-34
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
普通收入— %— %9 %
資本利得— %— %— %
資本返還100 %100 %91 %
總計100 %100 %100 %
宣佈的股息$1.09 $3.15 $3.15 

10.    非控制性權益
非控制性利益是第三人擁有的經營合夥企業中的有限合夥利益。
截至2023年12月31日，非控股權益約佔8.2佔總股份的百分比及8.8加權平均流通股的百分比(兩種衡量標準假設OP單位都轉換為普通股)。
任何未能符合永久權益資格的非控股權益已重新分類為臨時權益，並經調整以(A)賬面值或(B)截至釐定期末的贖回價值中較大者為準。
截至2023年12月31日，經營合夥的有限合夥人擁有約3.2向當時的關聯方和非關聯方發放的百萬個運營單位，以換取某些財產對公司的貢獻並與自治交易有關，以及大約0.02發放了1.9億個與財產繳款無關的行動單位。
截至2023年12月31日，運營合夥的所有有限合夥人(見須贖回的非控制性權益)擁有交換權(定義見下文)，據此，如行使交換權，經營合夥企業須贖回其營運單位，以換取相等於根據有限合夥協議及適用出資協議計算的等值普通股價值的現金(“交換權”)。倘經營合夥企業的有限責任合夥人行使交換權，本公司作為經營合夥企業的普通合夥人，有權全權酌情選擇(I)以現金購買相當於根據有限合夥協議及適用出資協議計算的等值普通股的營運單位，或(Ii)發行本公司普通股以購買根據有限合夥協議及適用出資協議贖回的原有營運單位，惟須受本公司章程及有限合夥協議所載若干轉讓及所有權限制的規限。
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度入賬為權益的非控股權益活動摘要：
十二月三十一日，
20232022
期初餘額$174,655 $218,653 
可贖回的非控制性權益的重新分類10 957 
交換非控制性權益(27,169)— 
可贖回非控股權益重新分類3,801 — 
對非控股權益的分配(2,989)(10,942)
分配給需要贖回的非控制性權益(728)(17)
淨虧損(54,555)(39,714)
其他綜合損失(1,396)5,718 
期末餘額$91,629 $174,655 
F-35
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
需要贖回的非控制性權益
於上市前，根據遺囑合夥人出資發行的OP單位並未計入綜合資產負債表的永久權益，因為持有該等OP單位的有限責任合夥人可導致普通合夥人按現金價值贖回OP單位，而本公司不能選擇以發行本公司普通股的方式購買該等有限合夥人的OP單位以換取贖回的OP單位。因此，於上市前，經營合夥企業的普通合夥人並不控制該等贖回，該等OP單位於綜合資產負債表上列示為非控股權益，但須按其可贖回價值贖回，而歸屬於該等有限責任合夥人的淨收益(虧損)及分派則按比例分配於普通股股東及其他不可贖回的非控股權益。
自上市起生效，其後於2023年12月31日起生效，所有營運單位須遵守與所有其他營運單位相同的贖回程序(即可贖回現金，或本公司可選擇以發行普通股方式購買該等營運單位)，如上所述。公司打算將所有運營單位贖回為普通股。
操作單元從自我管理交易中贖回
在自我管理交易中，由我們的前執行主席凱文·A·希爾茲控制的實體格里芬資本有限責任公司(以下簡稱GC LLC)和我們前任的贊助商格里芬資本公司的附屬公司GCC有限責任公司(以下簡稱：GCC有限責任公司)收到了OP單位(約2.7300萬美元生效91反向拆分)，以換取將Griffin Capital Real Estate Company，LLC(n/k/a PKST Management Company，LLC)(“管理公司”)的諮詢、資產管理和物業管理業務出售給我們的前身。GC LLC已分配約50收到的與自我管理交易有關的運營單位的百分比分配給GC LLC長期激勵計劃的參與者。希爾茲是這種長期激勵計劃的計劃管理人。
正如之前披露的，我們的某些現任和前任員工和高管，包括我們的首席執行官Michael Escalante和我們的首席財務官兼財務主管Jille Bitar，在自我管理交易之前受僱於GC LLC的關聯公司，因此是GC LLC長期激勵計劃的參與者，該計劃向這些參與者提供與自我管理交易之前提供的服務相關的贈款。GC LLC長期激勵計劃的參與者，包括埃斯卡蘭特和比塔爾，有權獲得長期激勵計劃的分配，其形式為現金、普通股或其他財產，或計劃管理人選擇的現金、普通股或其他財產的組合。
上市要求GC LLC長期激勵計劃下的某些獎勵在2023年第四季度和四此後每年分期付款，除非放棄或修改. 如上所述，關於GC LLC的長期激勵計劃的結算，計劃管理人可以選擇由計劃管理人選擇分配現金、普通股或其他財產或其組合。
2023年12月15日，GC LLC選擇贖回209,954根據本公司營運合夥經營協議的條款，本公司根據營運夥伴的營運協議條款贖回營運單位，而本公司以普通股滿足該等贖回要求。在這次贖回之後，GC LLC向GC LLC長期激勵計劃的參與者分發了這些普通股，包括56,266埃斯卡蘭特先生和他指定的人的普通股2,000比塔爾先生的普通股。
關於上述未來分期付款，如果GC LLC選擇贖回額外的OP單位，我們打算用我們的普通股來滿足該贖回請求。未來任何OP單位的贖回和普通股的分配都不會對我們的普通股股東產生經濟稀釋影響。
如果計劃管理人根據我們運營合夥公司的經營協議條款選擇贖回與自我管理交易相關的OP單位GC LLC，我們打算用我們的普通股滿足該贖回請求。

11.     關聯方交易
以下摘要為本公司於截至2023年、2023年及2021年12月31日止年度分別發生的關聯方交易成本，以及截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度的任何相關應收及應付款項：
F-36
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
在截至12月31日止的年度內招致，截至12月31日的應收賬款，
20232022202120232022
因GCC而生
可報銷費用分配$— $— $20 $— $11 
工資總額/費用分配— 5 19 — 260 
已發生/應收總額$— $5 $39 $— $271 
在截至12月31日止的年度內招致，自12月31日起支付，
20232022202120232022
已支出
顧問墊付的費用$176 $705 $2,275 $— $67 
諮詢費--共享服務1,153 1,351 2,520 — 522 
通過自我管理交易/前置合併假定
賺取收益— — — — 130 
其他
分配2,954 8,688 8,688 573 739 
已發生/應付總額$4,283 $10,744 $13,483 $573 $1,458 
經銷商經理協議
上市後，本公司不再須根據交易商經理協議(定義見下文)支付任何費用。
於上市前，本公司與交易商經理就後續發售訂立交易商經理協議及相關形式的參與交易商協議(“交易商經理協議”)。交易商經理協議的條款與本公司首次公開發售(“IPO”)的交易商經理協議的條款大體相似，但涉及交易商經理將收取的股份類別和費用。後續發售於2020年9月20日終止。見注9，公平。
受 S對承銷補償的限制，根據交易商經理協議，本公司必須向交易商經理支付參與經紀自營商或為投資者賬户提供服務的經紀自營商向股東提供的持續服務的分配費。該費用按日累算，按月拖欠，並根據適用月份的日均資產淨值計算。
利益衝突
附屬前交易商經理
由於公司前交易商經理格里芬資本證券有限責任公司是公司前保薦人的關聯公司，因此公司不能享受通常由獨立、獨立承銷商進行的與證券發行相關的獨立盡職審查和調查。該公司前交易商經理還擔任Griffin-American Healthcare REIT III，Inc.和American Healthcare REIT(前稱Griffin-American Healthcare REIT IV，Inc)的交易商經理，Griffin-American Healthcare REIT III，Inc.是一家公開註冊的非交易REIT，美國Healthcare REIT是一家上市REIT，擔任Griffin Institution Access Real Estate Fund和Griffin Institution Access Credit Fund的批發營銷代理，這兩家公司都是非多元化、封閉式管理投資公司，根據1940年法案作為區間基金運營，並擔任各種非公開發行的交易商經理或總配售代理。
《行政服務協議》
該公司不再有行政服務協議。於上市前，就自我管理交易而言，本公司、經營合夥企業、前身及管理公司與GCC有限公司及GC有限責任公司訂立該特定行政服務協議日期為#年
F-37
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
二零一八年十二月十四日(經修訂)，據此，GCC有限公司及GC有限責任公司按成本向本公司提供若干經營及行政服務。自2023年10月6日起，ASA終止。根據顧問合約，本公司按月向GCC有限公司支付一筆款項，金額基於GCC有限公司就提供該等服務而預計將產生的實際成本，而該等項目已由顧問合約終止。這些費用定期進行核對，並至少每年對費用進行一次全面審查。此外，本公司直接向GCC有限責任公司支付或償還與提供該等服務有關的任何合理第三方費用的實際成本。
寫字樓轉租
於2022年3月25日，本公司與GCC(“El Segundo轉租”)就位於加利福尼亞州埃爾塞貢多大大道1520 E號的大廈(“大廈”)簽訂分租協議，該大廈為本公司總部所在地及本公司進行日常業務的地方。該建築是一個包含其他建築和停車場的校園(“校園”)的一部分。El Segundo轉租還使公司有權使用校園內的某些公共區域。
在簽訂El Segundo分租合同之前，作為行政服務協議的一部分，公司向GCC支付了大樓租金。校區由GCPI，LLC(“GCPI”)擁有，大樓由GCPI出租給GCC。GCC是埃爾塞貢多轉租合同下的轉租人。
El Segundo分租規定的初始每月基本租金約為#美元。0.053.8億美元，按年遞增3%，以及大樓和部分校園的某些運營費用的額外租金。本公司執行主席為GCC的首席執行官及控股人，並隸屬於GCPI。El Segundo的轉租將於2024年6月30日到期。
截至2023年12月31日，公司記錄的租賃負債和使用權資產約為#美元0.3100,000,000美元與El Segundo分租有關，該分租計入本公司綜合資產負債表上的使用權資產和租賃負債。

12.    租契
出租人
本公司主要根據不可撤銷經營租賃向租户出租工業和辦公空間，該租賃一般包含最低基本租金的規定以及某些經營費用的報銷。最低租賃付款總額按直線原則於相關租期內於租金收入中確認，而租户就房地產税、保險、公共區域維修及其他可收回營運開支所得的估計補償則於支出期間於租金收入中確認。
該公司確認了$219.6百萬，$343.3百萬美元和美元378.3百萬美元租賃收入分別與截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的經營租賃付款有關。
該公司目前的第三方租賃從2024年到2044年不等。下表列出了截至2023年12月31日根據經營租賃收到的未來最低基本租金的未貼現現金流。
最低基本租金截至2023年12月31日
2024$196,153 
2025189,046 
2026185,005 
2027166,852 
2028152,067 
此後595,746 
總計$1,484,869 
上表所列未來最低基本租金不包括租户償還營運開支、遞延應收租金調整攤銷及高於/低於市價租賃無形資產攤銷。
F-38
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
承租人--土地租賃
於2023年12月31日，本公司為(I)項下的租户三土地租約被歸類為經營租約，以及(Ii)二土地租賃歸類為融資租賃。該等土地租約均轉讓予本公司，作為其收購適用資產的一部分，而該等土地租約並無產生任何增加成本。這些土地租約被歸類為不可取消的，幷包含不是續訂選項。
承租人-寫字樓租賃
截至2023年12月31日，本公司為以下租户二辦公空間租賃，其中每一項都被歸類為不可取消的經營租賃：(1)附註11所述的El Segundo轉租，關聯方交易、(Ii)其位於伊利諾伊州芝加哥的辦公空間的租約，租約將於2025年6月29日到期。
關於土地租約和經營租約，公司產生的費用約為#美元。3.9截至2023年12月31日的年度為百萬元，及4.1於截至2022年12月31日止年度分別列作“物業營運開支”，並於隨附的綜合經營報表中列作“物業營運開支”。計入經營租賃負債的金額支付的現金總額為#美元。2.1截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為百萬美元。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的租賃期限和貼現率的加權平均值：
截至2023年12月31日
租賃期限和貼現率運營中融資
加權平均剩餘租賃年限(年)76.715.2
加權平均貼現率(1)
4.89%3.36 %
(1)由於公司每項租賃中隱含的利率不易確定，公司使用了增量借款利率。在確定公司每項租賃的增量借款利率時，公司考慮了有擔保借款的近期利率、可觀察的無風險利率和與公司信譽相關的信用利差、抵押品的影響和公司每項租賃協議的期限。
於2023年12月31日，租賃負債的到期日如下：
截至2023年12月31日
運營中融資
2024$1,909 $520 
20251,570 365 
20261,504 375 
20271,527 381 
20281,595 386 
此後248,693 3,072 
未貼現的租賃付款總額256,798 5,099 
扣除計入的利息(213,715)(1,901)
租賃總負債 $43,083 $3,198 

F-39
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
13.     承付款和或有事項
訴訟
本公司可能不時在正常業務過程中受到法律和監管程序、索賠和訴訟的影響。本公司並非任何重大待決法律程序的當事人，亦不知悉任何重大待決法律程序，本公司的財產亦不受任何重大待決法律程序的約束。
資本支出和租户改善承諾
截至2023年12月31日，公司在重新定位、資本支出項目、租賃佣金和租户改善方面的剩餘合同承諾總額約為美元。15.7百萬美元。

14.    細分市場報告
2022年第四季度，公司制定了房地產投資組合的管理戰略，重點放在三不同的財產類型，以便清楚地説明與每個集團內的資產相關聯的價值和業務。因此，公司更名為三可報告的細分市場：工業、辦公和其他。工業部門由高質量、地理位置優越、具有現代規格的工業物業組成。寫字樓部分包括更新的、高質量的寫字樓物業。另一部分包括空置和非核心物業，以及同一交叉抵押貸款池中的其他物業。本公司重算其以往所有期間的分部業績，以顯示三可報告的細分市場。
本公司根據各分部的營業收入淨額(“NOI”)評估各分部的業績，淨營業收入的定義為物業收入減去物業支出。該公司將下列項目排除在NOI分部之外，因為它們是在公司層面上解決的：(I)辦公室合資企業，(Ii)利息支出，以及(Iii)一般和行政支出。分部NOI不是對經營活動的營業收入或現金流的衡量，也不表示可用於滿足現金需求的現金，不應被視為現金流的替代指標。並不是所有的公司都以相同的方式計算部門利潤。本公司認為分部NOI是淨收入的適當補充措施，因為它有助於投資者和管理層瞭解我們物業的核心業務。
F-40
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
下表呈列截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之分部NOI如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
工業噪聲
工業總收入$57,304 $61,347 $59,320 
工業運營費用(7,655)(7,870)(7,195)
工業噪聲49,649 53,477 52,125 
辦公室NOI
寫字樓總收入142,734 297,110 340,265 
辦公室業務費用(24,295)(66,143)(80,010)
辦公室NOI118,439 230,967 260,255 
其他噪音
其他收入合計54,246 58,029 60,288 
其他運營費用(20,476)(19,252)(19,369)
其他噪音33,770 38,777 40,919 
總噪聲$201,858 $323,221 $353,299 
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的淨（虧損）收入與總NOI的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨(虧損)收入與總噪聲的對賬
淨(虧損)收益$(605,102)$(441,382)$11,570 
一般和行政費用42,962 38,995 39,051 
關聯公司的公司運營費用1,154 1,349 2,520 
房地產減值準備409,512 127,577 4,242 
減值準備、商譽16,031 135,270 — 
折舊及攤銷112,204 190,745 209,638 
利息支出65,623 84,816 85,087 
債務違約成本— 13,249 — 
其他虧損(收入)，淨額(13,111)943 (93)
投資未合併實體的損失(收益)176,767 9,993 (8)
處置資產的損失(收益)(29,164)139,280 326 
交易費用24,982 22,386 966 
總噪聲$201,858 $323,221 $353,299 
F-41
目錄表
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合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
下表列出了該公司截至2023年12月31日和2022年12月31日每個部門的商譽：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
商譽
工業$68,373 $68,373 
辦公室— — 
其他10,274 26,305 
總商譽$78,647 $94,678 
下表列出了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日每個部門的房地產總資產淨值，其中包括累計折舊和攤銷，不包括無形資產：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
工業地產，淨值
總房地產$741,737 $761,757 
累計折舊和攤銷(152,353)(137,738)
工業地產，淨值589,384 624,019 
寫字樓房地產，淨值
總房地產1,505,959 2,020,463 
累計折舊和攤銷(286,136)(305,829)
寫字樓房地產，淨值1,219,823 1,714,634 
其他房地產，淨額
總房地產362,415 715,036 
累計折舊和攤銷(112,063)(201,072)
其他房地產，淨額250,352 513,964 
房地產總量，淨額$2,059,559 $2,852,617 
持有待售房地產總額，淨額
總房地產$64,289 $26,902 
累計折舊和攤銷(14,636)(7,494)
持有待售房地產，淨額$49,653 $19,408 
由於本公司不使用這一衡量標準來評估業績或做出資源分配決定，因此不報告按部門劃分的總資產信息。

F-42
目錄表
Peakstone房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年12月31日
(除非另有説明，不包括每股金額，否則以千美元為單位)
15.     宣佈派發股息
2023年1月20日，董事會宣佈以歷年365天為基礎的全現金股息率為#美元0.008630136每天($3.15每股年化)，受特定類別費用調整的影響，自2023年1月1日至2023年1月31日期間的每個營業日收盤時，每股普通股。公司於2023年2月1日向每位登記在冊的股東支付了此類股息。
2023年2月16日，董事會宣佈以歷年365天為基礎的全現金股息率為#美元。0.002465753每天($0.90每股年化)，受特定類別費用調整的影響，自2023年2月1日至2023年2月28日期間的每個營業日結束時，每一類普通股的每股。公司於2023年2月24日向每位登記在冊的股東支付了此類股息。
2023年3月14日，董事會宣佈3月份的全現金每月股息為#美元0.075每股普通股。該公司於2023年5月12日向2023年5月2日登記在冊的股東支付了此類股息。
2023年6月20日，董事會宣佈第二季度的全現金股息為#美元0.225每股普通股。該公司於2023年7月17日向截至2023年6月30日登記在冊的股東支付了此類股息。
2023年8月2日，董事會宣佈第三季度的全現金股息為#美元0.225每股普通股。該公司於2023年10月17日向截至2023年9月30日登記在冊的股東支付了此類股息。
2023年11月7日，董事會宣佈第四季度的全現金股息為#美元0.225每股普通股。公司於2024年1月17日向2023年12月29日登記在冊的股東支付了此類股息。

16.     後續事件
2024年1月31日，公司出售一辦公樓部分物業中的待售物業，售價為$30.01000萬美元，併發行了一張美元15.0300萬，一年制與買賣有關的本票。
2024年2月12日，公司行使了延長循環貸款到期日的選擇權，在滿足或免除某些習慣條件後，將延長至2024年6月30日。
2024年2月21日，董事會宣佈第一季度的全現金股息為#美元0.225每股普通股。此類股息將於2024年4月18日左右支付給截至2024年3月29日登記在冊的股東。
F-43
目錄表
Peakstone房地產信託基金
附表III
房地產資產和累計折舊及攤銷
(千美元)
    
公司的初始成本(1)
基數調整合計(2)
總賬面金額為
2023年12月31日		   上的生命
哪一個
折舊
最新消息
收入
語句為
算出
屬性屬性類型狀態
產權負擔 (4)
土地建築和改善建築和改善
土地(3)
建築和
改進(2)
總計累計折舊和攤銷建造日期收購日期
工業
霍普金斯工業KS$— $274 $7,567 $963 $274 $8,530 $8,804 $3,667 不適用8/27/2010
5-40年份
TransDigm工業新澤西州— 3,773 9,030 411 3,773 9,441 13,214 3,694 不適用5/31/2012
5-40年份
Berry Global工業伊— 2,674 13,229 1,901 2,674 15,130 17,804 5,539 不適用11/8/2012
5-40年份
亞馬遜-阿靈頓高地工業伊7,697 21,843 5,879 7,697 27,722 35,419 10,236 不適用8/13/2013
5-40年份
Roush Industries工業米— 875 11,375 2,632 875 14,007 14,882 4,983 不適用11/5/2013
5-40年份
新秀麗工業平面— 5,040 42,490 268 5,040 42,758 47,798 12,283 不適用12/11/2015
5-40年份
Rh工業鈣— 15,463 36,613 37,692 15,463 74,305 89,768 28,707 不適用1/14/2016
5-40年份
百事公司工業平面— 5,433 55,341 181 5,433 55,522 60,955 9,866 不適用3/13/2018
5-40年份
逸夫實業工業鎵— 5,465 57,116 — 5,465 57,116 62,581 10,063 不適用5/3/2018
5-40年份
亨廷頓英格斯工業弗吉尼亞州— 3,100 15,903 116 3,100 16,019 19,119 3,781 不適用5/1/2019
5-40年份
亨廷頓英格斯工業弗吉尼亞州— 3,113 15,968 95 3,113 16,063 19,176 3,797 不適用5/1/2019
5-40年份
Ocean X工業噢— 978 16,705 — 978 16,705 17,683 4,560 不適用5/1/2019
5-40年份
阿特拉斯·科普柯工業米— 1,156 19,802 — 1,156 19,802 20,958 4,829 不適用5/1/2019
5-40年份
ZF Wabco工業SC— 1,226 14,662 279 1,226 14,941 16,167 2,476 不適用5/1/2019
5-40年份
3M 工業伊250,000 
'(6)
5,802 82,148 (1)5,802 82,147 87,949 12,254 不適用5/1/2019
5-40年份
亞馬遜-埃特納工業噢— 
'(6)
4,773 107,021 — 4,773 107,021 111,794 18,987 不適用5/1/2019
5-40年份
百事可樂裝瓶合資企業工業NC17,439 3,407 32,737 — 3,407 32,737 36,144 4,478 不適用2/5/2020
5-40年份
富達建築服務公司工業國防部— 1,662 11,181 — 1,662 11,181 12,843 1,197 不適用3/1/2021
5-40年份
阿姆科爾工業噢— 4,962 43,717 — 4,962 43,717 48,679 6,956 不適用3/1/2021
5-40年份
工業總量$267,439 $76,873 $614,448 $50,416 $76,873 $664,864 $741,737 $152,353 
辦公室
AT&T(東北87街14500號)辦公室瓦$— $2,607 $12,483 $953 $2,607 $13,436 $16,043 $5,138 不適用1/31/2012
5-40年份
S-1
目錄表
    
公司的初始成本(1)
基數調整合計(2)
總賬面金額為
2023年12月31日		   上的生命
哪一個
折舊
最新消息
收入
語句為
算出
屬性屬性類型狀態
產權負擔 (4)
土地建築和改善建築和改善
土地(3)
建築和
改進(2)
總計累計折舊和攤銷建造日期收購日期
AT&T(東北87街14520號)辦公室瓦— 2,599 12,448 615 2,599 13,063 15,662 6,493 不適用1/31/2012
5-40年份
AT&T(東北87街14560號)辦公室瓦— 1,564 7,490 776 1,564 8,266 9,830 2,436 不適用1/31/2012
5-40年份
PPG辦公室帕— 2,650 26,745 54 2,650 26,799 29,449 11,204 不適用3/22/2012
5-40年份
約克空間系統公司(東村)辦公室公司— 2,600 13,500 11,191 2,600 24,691 27,291 9,697 不適用6/29/2012
5-40年份
Maxar技術公司辦公室公司— 8,600 83,400 — 8,600 83,400 92,000 31,897 不適用1/14/2014
5-40年份
光譜辦公室平面— 1,000 16,772 — 1,000 16,772 17,772 7,072 不適用6/25/2014
5-40年份
阿門特姆(傳統II)辦公室TX— 1,955 15,540 (3,438)649 12,102 12,751 3,672 不適用12/11/2015
5-40年份
大環路530號辦公室TN— 4,724 18,281 6,169 4,724 24,450 29,174 5,729 不適用4/27/2016
5-40年份
信諾(大環路500號)辦公室TN— 3,402 13,166 404 3,402 13,570 16,972 4,322 不適用4/27/2016
5-40年份
LPL(1055和1060 LPL路)辦公室SC— 4,612 86,352 — 4,612 86,352 90,964 15,412 不適用11/30/2017
5-40年份
LPL(1040 LPL路)辦公室SC— 1,273 41,509 — 1,273 41,509 42,782 7,407 不適用11/30/2017
5-40年份
McKesson(皮馬北路5601號)辦公室AZ— 159 35,490 1,362 159 36,852 37,011 13,206 不適用4/10/2018
5-40年份
OnSemi(皮馬北路5701號)辦公室AZ— 153 34,270 6,253 153 40,523 40,676 12,939 不適用4/10/2018
5-40年份
旅遊休閒公司辦公室新澤西州— 9,677 73,058 — 9,677 73,058 82,735 15,855 不適用5/1/2019
5-40年份
Rapiscan系統公司辦公室體量— 2,006 10,755 40 2,006 10,795 12,801 2,834 不適用5/1/2019
5-40年份
東芝TEC辦公室NC— 1,916 38,796 (1)1,916 38,795 40,711 9,065 不適用5/1/2019
5-40年份
IGT辦公室內華達州— 
'(6)
5,673 69,631 — 5,673 69,631 75,304 12,571 不適用5/1/2019
5-40年份
卓提斯辦公室新澤西州— 3,718 44,817 — 3,718 44,817 48,535 9,126 不適用5/1/2019
5-40年份
南方公司辦公室艾爾— 
'(6)
7,794 159,181 — 7,794 159,181 166,975 21,270 不適用5/1/2019
5-40年份
味噌辦公室在……裏面— 3,725 26,820 1 3,725 26,821 30,546 5,792 不適用5/1/2019
5-40年份
McKesson(皮馬北路5801號)辦公室AZ— — 41,640 68 — 41,708 41,708 9,479 不適用9/20/2019
5-40年份
自由港麥克莫蘭辦公室AZ— 4,264 120,686 (79,513)1,453 41,173 42,626 6,002 不適用3/1/2021
5-40年份
Avnet(鳳凰城)辦公室AZ— 5,394 32,883 — 5,394 32,883 38,277 7,073 不適用3/1/2021
5-40年份
科普利點的露臺辦公室鈣— 23,897 88,625 55 23,897 88,680 112,577 14,529 不適用3/1/2021
5-40年份
西方石油公司辦公室公司— 6,841 26,496 — 6,841 26,496 33,337 3,579 不適用3/1/2021
5-40年份
S-2
目錄表
    
公司的初始成本(1)
基數調整合計(2)
總賬面金額為
2023年12月31日		   上的生命
哪一個
折舊
最新消息
收入
語句為
算出
屬性屬性類型狀態
產權負擔 (4)
土地建築和改善建築和改善
土地(3)
建築和
改進(2)
總計累計折舊和攤銷建造日期收購日期
Keurig Dr.Pepper(南大街63號)辦公室體量— 5,111 49,276 (4,409)4,646 44,867 49,513 5,198 不適用3/1/2021
5-40年份
Keurig Dr.Pepper(南大街53號)辦公室體量— 3,262 169,861 (51,809)2,264 118,052 120,316 12,178 不適用3/1/2021
5-40年份
40萊特辦公室國防部— 2,873 51,679 (22,715)1,565 28,964 30,529 2,905 不適用3/1/2021
5-40年份
136 Capcom辦公室NC— 887 5,176 — 887 5,176 6,063 1,071 不適用3/1/2021
5-40年份
204 Capcom辦公室— 915 5,343 — 915 5,343 6,258 1,106 不適用3/1/2021
5-40年份
Cigna(Express腳本)辦公室帕— 4,725 20,836 (15,164)905 5,672 6,577 1,037 不適用3/1/2021
5-40年份
國際紙業辦公室TN— 1,376 77,536 — 1,376 77,536 78,912 8,354 不適用3/1/2021
5-40年份
技術數據公司。辦公室TX— 3,138 13,659 (10,885)508 2,774 3,282 488 不適用3/1/2021
5-40年份
總辦公面積$— $135,090 $1,544,200 $(159,993)$121,752 $1,384,207 $1,505,959 $286,136 
其他
諾斯洛普格拉曼其他噢$92,444 
'(7)
$1,300 $16,188 $619 $1,300 $16,807 $18,107 $8,322 不適用11/13/2012
5-40年份
雷神技術公司其他NC— 
'(7)
1,330 37,858 — 1,330 37,858 39,188 16,003 不適用5/3/2013
5-40年份
Avnet(錢德勒)其他AZ— 
'(7)
1,860 31,481 47 1,860 31,528 33,388 10,241 不適用5/29/2013
5-40年份
30獨立其他新澤西州— 
'(7)
5,300 36,768 (11,037)1,720 25,731 27,451 10,229 不適用10/3/2013
5-40年份
温德姆酒店及度假村其他新澤西州119,953 
'(8)
6,200 91,153 2,494 6,200 93,647 99,847 28,807 不適用4/23/2014
5-40年份
交叉點其他AZ— 15,000 45,893 (26,474)4,210 19,419 23,629 6,693 不適用5/22/2014
5-40年份
3級(Parkbridge One)其他公司— 10,554 35,817 (18,023)4,753 17,794 22,547 7,854 不適用8/1/2014
5-40年份
富蘭克林中心其他國防部— 6,989 46,875 (36,567)1,320 10,308 11,628 3,273 不適用6/10/2015
5- 40年份
歐文斯·康寧其他NC— 
'(8)
867 4,972 547 867 5,519 6,386 1,480 不適用5/1/2019
5-40年份
伍德集團(Westgate II)其他TX— 
'(8)
7,716 49,292 (39,189)1,471 10,103 11,574 2,961 不適用5/1/2019
5-40年份
賓夕法尼亞州法院行政辦公室其他帕— 
'(8)
1,246 10,125 283 1,246 10,408 11,654 2,817 不適用5/1/2019
5-40年份
米高梅公司中心(格里爾大道840號)其他內華達州— 
'(8)
1,634 9,558 818 1,634 10,376 12,010 2,987 不適用5/1/2019
5-40年份
米高梅公司中心(格里爾大道880號)其他內華達州— 
'(8)
2,188 12,771 326 2,188 13,097 15,285 3,719 不適用5/1/2019
5-40年份
米高梅公司中心(格里爾大道950號)其他內華達州— 
'(8)
723 4,220 146 723 4,366 5,089 1,299 不適用5/1/2019
5-40年份
日立阿斯特羅其他噢— 
'(8)
1,214 18,965 57 1,214 19,022 20,236 4,440 不適用5/1/2019
5-40年份
S-3
目錄表
    
公司的初始成本(1)
基數調整合計(2)
總賬面金額為
2023年12月31日		   上的生命
哪一個
折舊
最新消息
收入
語句為
算出
屬性屬性類型狀態
產權負擔 (4)
土地建築和改善建築和改善
土地(3)
建築和
改進(2)
總計累計折舊和攤銷建造日期收購日期
鮑勃·希思大道345號其他艾爾— 5,007 24,821 (20,939)514 3,882 4,396 938 不適用3/1/2021
5-40年份
總計其他$212,397 $69,128 $476,757 $(146,892)$32,550 $329,865 $362,415 $112,063 
總投資組合(5)
$479,836 $281,091 $2,635,405 $(256,469)$231,175 $2,378,936 $2,610,111 $550,552 
持有待售房地產資產
日立能源美國其他鉬$11,709 $5,637 $25,280 $— $5,637 $25,280 $30,917 $9,973 不適用11/6/2015
Corteva農業科學公司辦公室IA— 6,412 40,923 (12,005)4,454 28,918 33,372 4,663 不適用3/1/2021
持有待售合計$11,709 $12,049 $66,203 $(12,005)$10,091 $54,198 $64,289 $14,636 
(1)建設和改進包括租户產生和吸收成本。
(2)包括資本支出、房地產開發成本以及建築和改善的減值費用。
(3)包括土地減值費用。
(4)淨額不包括未攤銷的遞延融資成本和折扣。
(5)就聯邦所得税而言，公司和合並子公司擁有的房地產總成本約為$2.8截至2023年12月31日，10億美元。
(6)這些房產確保了BOA II貸款的安全。
(7)這些房產為AIG的貸款提供了擔保。
(8)這些房產為AIG II貸款提供了擔保。
S-4
目錄表
  截至2013年12月31日的年度活動，
 2023 20222021
房地產設施
年初餘額$3,497,256   $5,570,160 $4,310,302 
收購—   — 1,289,296 
建築成本和改善措施17,412   8,607 29,042 
其他調整(11)(129)(2,976)
記錄租户產生和吸收成本— — (422)
減值準備(516,671)(178,414)(4,242)
出售房地產資產(323,586)(1,876,066)(50,840)
持有待售房地產資產(64,289)(26,902)— 
年終餘額$2,610,111 $3,497,256 $5,570,160 
累計折舊
年初餘額$644,639   $993,323 $817,773 
折舊及攤銷費用110,578 186,350 209,638 
記錄租户產生和吸收成本— — (422)
減值準備(107,160)(50,838)— 
其他調整(21)(47)— 
減去：非房地產資產折舊費用— — (5,860)
減去：出售房地產資產折舊費用(82,848)(476,655)(27,806)
減去：持有的待售房地產資產(14,636)(7,494)— 
年終餘額$550,552   $644,639 $993,323 
房地產設施，淨值$2,059,559 $2,852,617 $4,576,837 
S-5