附錄 99.2


補充財務信息截至2023年9月30日的季度 2023年11月7日

補充財務信息
2023年11月7日


公司簡介和有關非公認會計準則財務指標的披露								2
可比的公司財務信息								7
資本化								19
物業級數據和運營統計數據								22
物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆及調整後息折舊攤銷前利潤回覆利潤								28


	補充財務信息 2023年11月7日

公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 2 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

關於日光石

Sunstone Hotel Investors, Inc.（“公司”、“我們” 和 “我們的”）（紐約證券交易所代碼：SHO）是一家住宿房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），截至2023年11月7日，它擁有14家酒店，共有6,675間客房，其中大部分以全國知名品牌運營。Sunstone的戰略是通過收購、積極擁有和處置位置優越的酒店和度假村房地產，為利益相關者創造長期價值。

本演示文稿包含未經審計的信息，應與我們最新的10-K表和10-Q表報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。這些報告的副本可在我們的網站www.sunstonehotels.com上查閲，也可以通過美國證券交易委員會的電子數據收集分析和檢索系統（“EDGAR”）的www.sec.gov獲得。

公司總部
15 企業版，套房 200Aliso Viejo，CA 92656
(949) 330-4000

公司聯繫人
Bryan Giglief 首席執行官
(949) 382-3036

亞倫·雷耶斯
首席財務官
(949) 382-3018


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 3 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

非公認會計準則財務指標

我們提出以下我們認為對投資者有用的非公認會計準則財務指標，作為我們經營業績的關鍵補充指標：扣除利息、支出、税項、房地產折舊和攤銷前的收益，或息税折舊攤銷前利潤回覆；調整後息折舊攤銷前利潤回覆，不包括非控股權益（定義見下文）；歸屬於普通股股東的運營資金或歸屬於普通股股東的FFO；歸屬於普通股股東的調整後FFO（定義見下文）；酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆；以及酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆利潤。根據公認會計原則，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不應將其作為績效衡量標準的替代品。此外，我們對這些衡量標準的計算可能無法與其他未與公司定義完全相同的術語的公司進行比較。這些非公認會計準則指標是對根據公認會計原則公佈的結果進行補充和結合使用的。不應將其視為淨收益（虧損）、運營現金流或公認會計原則規定的任何其他經營業績衡量標準的替代方案。這些非公認會計準則財務指標反映了查看我們運營的其他方式，我們認為，與沒有本次披露的情況相比，從我們的GAAP業績和與相應的GAAP財務指標的對賬來看，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務信息，不要依賴單一的財務指標。

我們公佈息税折舊攤銷前利潤回覆根據全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）制定的指導方針，定義見其2017年9月的白皮書《房地產扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益》。我們相信息税折舊攤銷前利潤回覆是一項有用的績效衡量標準，可以幫助投資者評估和比較我們與同行相比在不同時期的運營業績。納瑞特定義息税折舊攤銷前利潤回覆淨收益（根據公認會計原則計算）加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、處置折舊財產的損益（包括控制權變更的損益）、折舊財產和因關聯公司折舊財產價值下降而對未合併關聯公司的投資的減值減記，以及為反映該實體在息税折舊攤銷前利潤中所佔份額而進行的調整回覆未合併的關聯公司。

我們對息税折舊攤銷前利潤進行了額外調整回覆在評估我們的業績時，因為我們認為排除下述某些其他項目可以為投資者提供有關我們的經營業績以及調整後息税折舊攤銷前利潤的列報的有用信息回覆，不包括非控股權益，與主要的GAAP淨收益列報方式相結合，有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。此外，我們同時使用息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆，不包括作為確定酒店收購和處置價值的衡量標準的非控股權益。

我們認為，歸屬於普通股股東的FFO的列報為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是衡量我們業務的指標，不考慮特定的非現金項目，例如房地產折舊和攤銷、任何房地產減值損失以及出售房地產資產的任何損益，所有這些都基於歷史成本會計，在評估我們當前的業績時可能不那麼重要。我們對歸屬於普通股股東的FFO的列報符合納雷特對 “適用於普通股的FFO” 的定義。我們的陳述可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO相提並論，這些房地產投資信託基金沒有按照當前的納雷特定義定義定義術語，或者對當前納雷特定義的解釋與我們不同。

在評估我們的經營業績時，我們還會列出歸於普通股股東的調整後FFO，因為我們認為，排除下述某些其他項目可以為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息，並可能有助於比較不同時期與同行公司的經營業績。


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 4 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

我們調整息税折舊攤銷前利潤回覆以及以下項目歸屬於普通股股東的FFO（可能發生在任何時期），並將這些指標稱為調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆，不包括歸屬於普通股股東的非控股權益或調整後FFO：

●

遞延股票補償的攤銷: 我們不包括攤銷遞延股票薪酬所產生的非現金支出，因為該支出基於向公司員工發放補助金之日的歷史股價，並不反映我們酒店的基本業績。

●

合同無形資產的攤銷: 我們不包括與酒店收購相關的任何優惠或不利合同無形資產的非現金攤銷。我們不包括合同無形資產的非現金攤銷，因為它是基於歷史成本核算的，在評估我們本期的實際業績時意義不大。

●

債務交易的收益或損失: 我們排除了與清償債務相關的財務費用和溢價的影響，包括加速最初發行贖回或退還的債務的遞延融資成本，因為與利息支出一樣，取消這些費用和保費有助於投資者通過消除資本結構的影響來評估和比較我們不同時期的經營業績。

●

會計原則變更的累積影響：財務會計準則委員會不時頒佈新的會計準則，要求合併運營報表反映會計原則變更的累積影響。我們不包括這些一次性調整，其中包括前期的會計影響，因為它們不能反映我們該期間的實際業績。

●

其他調整: 我們不包括我們認為不屬於正常業務範圍的其他調整，因為我們認為這些成本不反映我們當期的實際業績和/或酒店的持續運營。此類項目可能包括：訴訟和解費用；與廢棄項目相關的開發成本的註銷；物業層面的重組、遣散費和管理過渡成本；債務清算成本；終止租約；財產保險恢復收益或未投保損失；以及其他非經常性已確定的調整。

此外，得出調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆，不包括非控股權益，我們不包括我們在2022年6月收購聖地亞哥海灣希爾頓合夥企業權益之前分配給希爾頓聖地亞哥海灣合夥企業的淨（收益）虧損中的比例份額，以及非控股合作伙伴在任何息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆組件。我們還不包括使用權資產和相關租賃義務的攤銷，因為這些費用基於歷史成本會計，並不反映應向相應出租人支付的實際租金金額或酒店的基本業績。此外，我們還調整了芝加哥壯麗大道凱悦中心大樓租約中記錄的現金融資租賃費用（在酒店於2022年2月出售之前）。我們確定建築物租賃是融資租賃，因此，我們將每月租賃付款的一部分計入利息支出。我們調整息税折舊攤銷前利潤回覆融資租賃，以便更準確地反映相應時期內應向酒店出租人支付的實際租金以及酒店的經營業績。我們還排除了損益對處置未折舊資產的影響，因為我們認為將其納入調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆，不包括非控股權益與反映我們資產的持續表現不一致。


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 5 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

為了得出歸屬於普通股股東的調整後FFO，我們還排除了衍生品和融資租賃債務的非現金利息，因為我們認為這些項目並不能反映我們的持續融資成本。此外，在我們於2022年6月收購非控股合作伙伴權益之前，我們不包括該非控股合作伙伴在與合併後的聖地亞哥海灣合作伙伴關係組成部分相關的任何FFO調整中按比例分攤的份額。我們還不包括使用權資產和相關租賃義務的房地產攤銷，其中包括我們的融資和經營租賃無形資產的攤銷（公司經營租賃除外），因為這些費用基於歷史成本核算，並不反映應付給相應出租人的實際租金金額或酒店的基本業績。此外，我們不包括優先股贖回費用、遞延所得税資產、負債或估值補貼的變動，以及與淨營業虧損結轉額的應用、不確定的税收狀況或出售房地產投資以外資產相關的所得税優惠或準備金。

在公佈酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤時回覆以及酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆利潤，其他非酒店物品不包括在內。我們認為酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法回覆可以更準確地列報酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆我們酒店的利潤率，以及這些非公認會計準則財務指標對投資者評估我們的物業層面的經營業績很有用。

淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬回覆，調整後税折舊攤銷前利潤回覆，不包括非控股權益、歸屬於普通股股東的FFO、歸屬於普通股股東的調整後FFO、酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆以及酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆利潤率載於本補充包的以下頁面。

15家酒店組合包括截至2023年9月30日公司擁有的所有酒店。2019年第三季度以及2022年前九個月和2019年前九個月公佈的15家酒店投資組合包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己酒店先前的所有權業績。在收購酒店之前，公司在盡職調查期間從邁阿密海灘Confidante的前所有者那裏獲得了先前的所有權信息。作為收購分析的一部分，該公司對信息進行了有限的審查。

13家酒店組合包括15家酒店組合，不包括分別於2021年4月和2021年12月收購的蒙太奇希爾茲堡和納帕谷四季度假酒店。蒙太奇希爾茲堡和納帕谷四季度假酒店都是新開發的酒店，在2019年未開業。2019年第三季度以及2022年前九個月和2019年前九個月公佈的13家酒店投資組合包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己酒店先前的所有權業績。


公司概況和有關非公認會計準則財務指標的披露								第 6 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

可比的公司財務信息


可比的公司財務信息								第 7 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

可比合並運營報表

2023 年第三季度 — 2022 年第四季度，過去 12 個月


	季度結束 (1)								過去 12 個月 (1)
（未經審計，以千計，每股數據除外）	9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日		已結束
	2023		2023		2023		2022		2023年9月30日
收入
房間	$	158,467	$	173,399	$	152,438	$	147,277	$	631,581
食物和飲料		64,007		78,815		70,812		65,847		279,481
其他操作		25,226		23,898		20,193		31,020		100,337
總收入		247,700		276,112		243,443		244,144		1,011,399

運營費用
房間		41,034		42,658		39,064		38,691		161,447
食物和飲料		47,777		51,997		48,535		48,187		196,496
其他開支		91,747		92,211		90,245		84,308		358,511
公司開銷		7,127		8,396		8,468		7,936		31,927
折舊和攤銷		33,188		32,397		32,342		32,393		130,320
減值損失		—		—		—		3,466		3,466
運營費用總額		220,873		227,659		218,654		214,981		882,167

利息和其他收入		1,218		4,639		541		476		6,874
利息支出		(11,894)		(9,223)		(13,794)		(11,717)		(46,628)
所得税前收入		16,151		43,869		11,536		17,922		89,478
所得税準備金，淨額		(602)		(803)		(358)		(485)		(2,248)
淨收入	$	15,549	$	43,066	$	11,178	$	17,437	$	87,230

可比酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	$	66,935	$	89,133	$	65,413	$	61,866	$	283,347

調整後可比息税折舊攤銷前利潤 (3)	$	63,712	$	85,057	$	60,029	$	68,777	$	277,575

歸屬於普通股股東的可比調整後FFO (4)	$	46,350	$	67,387	$	43,824	$	53,733	$	211,294

攤薄後每股可歸屬於普通股股東的可比調整後FFO (4)	$	0.23	$	0.33	$	0.21	$	0.26	$	1.03

*第 11 頁的腳註


可比的公司財務信息								第 8 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

可比合並運營報表

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022財年


	季度結束 (1)								年終了 (1)
（未經審計，以千計，每股數據除外）	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
	2022		2022		2022		2022		2022
收入
房間	$	147,277	$	158,400	$	167,194	$	115,515	$	588,386
食物和飲料		65,847		63,476		74,307		42,911		246,541
其他操作		31,020		22,438		18,711		24,360		96,529
總收入		244,144		244,314		260,212		182,786		931,456

運營費用
房間		38,691		38,791		38,626		30,425		146,533
食物和飲料		48,187		47,181		48,304		34,233		177,905
其他開支		84,308		88,746		87,269		75,023		335,346
公司開銷		7,936		7,879		8,717		10,714		35,246
折舊和攤銷		32,393		31,750		31,720		31,711		127,574
減值損失		3,466		—		—		—		3,466
運營費用總額		214,981		214,347		214,636		182,106		826,070

利息和其他收入		476		270		116		4,380		5,242
利息支出		(11,717)		(9,269)		(5,938)		(4,964)		(31,888)
債務消滅造成的損失		—		(784)		—		(230)		(1,014)
所得税前收入（虧損）		17,922		20,184		39,754		(134)		77,726
所得税（準備金）福利，淨額		(485)		290		(28)		(136)		(359)
淨收益（虧損）	$	17,437	$	20,474	$	39,726	$	(270)	$	77,367

可比酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	$	61,866	$	69,422	$	87,308	$	42,687	$	261,283

調整後可比息税折舊攤銷前利潤 (3)	$	68,777	$	63,848	$	80,031	$	37,103	$	249,759

歸屬於普通股股東的可比調整後FFO (4)	$	53,733	$	51,264	$	69,051	$	26,183	$	200,231

攤薄後每股可歸屬於普通股股東的可比調整後FFO (4)	$	0.26	$	0.25	$	0.34	$	0.13	$	0.98

*第 11 頁的腳註


可比的公司財務信息								第 9 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

可比合並運營報表

2019 年第四季度 — 2019 年第一季度，2019 財年


	季度結束 (1)								年終了 (1)
（未經審計，以千計，每股數據除外）	十二月三十一日		九月三十日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
	2019		2019		2019		2019		2019
收入
房間	$	140,388	$	145,477	$	154,320	$	140,689	$	580,874
食物和飲料		59,112		53,525		67,089		63,338		243,064
其他操作		17,415		17,523		16,271		15,124		66,333
總收入		216,915		216,525		237,680		219,151		890,271

運營費用
房間		36,422		37,604		37,604		35,979		147,609
食物和飲料		40,345		38,763		42,286		41,704		163,098
其他開支		73,100		71,415		73,549		73,328		291,392
公司開銷		7,275		7,395		8,078		7,516		30,264
折舊和攤銷		28,231		28,315		27,684		27,541		111,771
運營費用總額		185,373		183,492		189,201		186,068		744,134

利息和其他收入		3,060		3,762		4,811		4,924		16,557
利息支出		(6,880)		(9,074)		(11,634)		(10,149)		(37,737)
所得税前收入		27,722		27,721		41,656		27,858		124,957
所得税（準備金）福利，淨額		(1,034)		749		(2,676)		3,112		151
淨收入	$	26,688	$	28,470	$	38,980	$	30,970	$	125,108

可比酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2)	$	67,146	$	68,778	$	84,305	$	68,415	$	288,644

調整後可比息税折舊攤銷前利潤 (3)	$	64,653	$	66,936	$	82,652	$	67,767	$	282,008

*第 11 頁的腳註


可比的公司財務信息									第 10 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

可比合並運營報表

腳註

(1)

不包括分別於2019年10月、2020年7月、2020年12月、2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的洛杉磯萬怡酒店、萬麗海港廣場、洛杉磯機場萬麗酒店、威徹斯特萬麗酒店、拉荷亞大使套房和芝加哥壯麗大道凱悦中心酒店的業績，以及2022年3月售出的芝加哥大使館套房和芝加哥市中心/壯麗大道希爾頓花園酒店的業績。還不包括因解決希爾頓時代廣場潛在員工相關義務而產生的業績和債務清償收益，這些債務與公司與酒店的抵押貸款持有人於2020年12月簽訂的替代轉讓協議有關，該協議將公司在酒店的租賃權益轉讓給了抵押貸款持有人，以及取消了華盛頓特區萬麗酒店因2020年12月還款而擔保的抵押貸款的利息支出。包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己的先前所有權業績，經公司預計折舊費用調整後。

(2)	可比酒店調整後的息税折舊攤銷前利回覆2023年、2022年和2019年第三季度的對賬可以在本演示文稿的後面部分找到。更多細節可以在我們的財報中找到，該財報載於我們於2023年11月7日提交的8-K附錄99.1。可比酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆發佈的2023年第一、第二和第三季度以及截至2022年12月31日的四個季度和年度包括15家酒店組合。可比酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆截至2019年12月31日的四個季度和年度的報告包括13家酒店投資組合。

(3)	調整後息税折舊攤銷前利潤回覆本演示文稿中包含的每個時期的對賬情況可在以下頁面中找到，這些對賬反映了上文腳註1中提到的調整，以及由於公司收購了2022年6月擁有聖地亞哥海灣希爾頓酒店的合資企業的25％外部所有權權益而取消的非控股權益。

(4)	本演示文稿中包含的2023年和2022年期間每股攤薄後可比調整後普通股股東可比調整後FFO和歸屬於普通股股東的可比調整後FFO見以下頁面，反映了上文腳註1和3中提到的調整，以及2022年第一、第二、第三和第四季度共回購了10,245,324股普通股，第一季度回購了3,827,759股普通股，2023 年第二和第三季度。


可比的公司財務信息									第 11 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的可比對賬

2023 年第三季度 — 2022 年第四季度，過去 12 個月


	季度已結束								過去 12 個月
	9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日		已結束
（以千計）	2023		2023		2023		2022		2023年9月30日

淨收入	$	15,558	$	43,078	$	21,087	$	17,463	$	97,186
為投資而持有的業務：
折舊和攤銷		33,188		32,397		32,342		32,393		130,320
利息支出		11,894		9,223		13,794		11,717		46,628
所得税準備金，淨額		602		803		358		485		2,248
減值損失——折舊資產		—		—		—		1,379		1,379
息税前利潤		61,242		85,501		67,581		63,437		277,761

為投資而持有的業務：
遞延股票補償的攤銷		2,511		3,325		2,427		2,230		10,493
使用權資產和債務的攤銷		(13)		(17)		(52)		(359)		(441)
合同無形資產攤銷，淨額		(19)		(18)		(18)		(18)		(73)
償還債務的收益		(9)		(12)		(9,909)		(26)		(9,956)
與颶風相關的保險修復收益		—		(3,722)		—		—		(3,722)
物業級別遣散費		—		—		—		729		729
不再追究與融資相關的成本		—		—		—		697		697
減值損失——使用權資產		—		—		—		2,087		2,087
對息税折舊攤銷前利潤的調整，淨額		2,470		(444)		(7,552)		5,340		(186)


調整後息税折舊攤銷前利潤	$	63,712	$	85,057	$	60,029	$	68,777	$	277,575


可比的公司財務信息									第 12 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收益與FFO和歸屬於普通股股東的調整後FFO的可比對賬

2023 年第三季度 — 2022 年第四季度，過去 12 個月


	季度已結束								過去 12 個月
	9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日		已結束
（以千計，每股數據除外）	2023		2023		2023		2022		2023年9月30日

淨收入	$	15,558	$	43,078	$	21,087	$	17,463	$	97,186
優先股分紅		(3,226)		(3,768)		(3,768)		(3,350)		(14,112)
為投資而持有的業務：
房地產折舊和攤銷		33,025		32,240		32,191		32,023		129,479
歸屬於普通股股東的FFO		45,357		71,550		49,510		46,136		212,553

為投資而持有的業務：
遞延股票補償的攤銷		2,511		3,325		2,427		2,230		10,493
使用權資產和債務的房地產攤銷		(124)		(128)		(119)		(287)		(658)
合同無形資產攤銷，淨額		84		85		83		78		330
衍生品的非現金利息，淨額		(1,469)		(3,711)		1,832		710		(2,638)
償還債務的收益		(9)		(12)		(9,909)		(26)		(9,956)
與颶風相關的保險修復收益		—		(3,722)		—		—		(3,722)
物業級別遣散費		—		—		—		729		729
不再追究與融資相關的成本		—		—		—		697		697
減值損失——使用權和折舊資產		—		—		—		3,466		3,466
對歸屬於普通股股東的FFO的調整，淨額		993		(4,163)		(5,686)		7,597		(1,259)


歸屬於普通股股東的可比調整後FFO	$	46,350	$	67,387	$	43,824	$	53,733	$	211,294

攤薄後每股可歸屬於普通股股東的可比調整後FFO	$	0.23	$	0.33	$	0.21	$	0.26	$	1.03

基本加權平均已發行股份		205,570		206,181		207,035		209,097		206,971
與未歸屬限制性股票獎勵相關的股票		411		733		501		449		524
攤薄後的加權平均已發行股數		205,981		206,914		207,536		209,546		207,494
股權交易 (1)		(979)		(1,621)		(2,690)		(4,893)		(2,546)
可比的攤薄加權平均已發行股份		205,002		205,293		204,846		204,653		204,949

(1)	股票交易指2022年第四季度總共回購2,249,764股普通股，以及2023年第一、第二和第三季度分別回購1,964,923股、301,461股和1,561,375股普通股。


可比的公司財務信息									第 13 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的可比對賬

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022財年


	季度已結束								年終了
	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千計）	2022		2022		2022		2022		2022

淨收入	$	17,463	$	20,488	$	37,692	$	15,123	$	90,766
為投資而持有的業務：
折舊和攤銷		32,393		31,750		30,893		31,360		126,396
利息支出		11,717		9,269		5,938		5,081		32,005
所得税準備金（福利），淨額		485		(290)		28		136		359
出售資產的收益		—		—		—		(22,946)		(22,946)
減值損失——折舊資產		1,379		—		—		—		1,379
息税前利潤		63,437		61,217		74,551		28,754		227,959

為投資而持有的業務：
遞延股票補償的攤銷		2,230		2,230		2,853		3,578		10,891
使用權資產和債務的攤銷		(359)		(350)		(354)		(346)		(1,409)
合同無形資產攤銷，淨額		(18)		(19)		(18)		(6)		(61)
融資租賃債務利息-現金地租		—		—		—		(117)		(117)
清償債務的（收益）虧損，淨額		(26)		770		(21)		213		936
扣除保險修復收益後的颶風相關損失		—		—		138		(2,893)		(2,755)
物業級別遣散費		729		—		—		—		729
不再追究與融資相關的成本		697		—		—		—		697
減值損失——使用權資產		2,087		—		—		—		2,087
非控股權益：
歸屬於非控股權益的合併合資企業的收入		—		—		(2,343)		(1,134)		(3,477)
折舊和攤銷		—		—		(666)		(790)		(1,456)
利息支出		—		—		(206)		(168)		(374)
使用權資產和債務的攤銷		—		—		60		72		132
對息税折舊攤銷前利潤的調整，淨額		5,340		2,631		(557)		(1,591)		5,823

調整後的息税折舊攤銷前利潤，不包括非控股權益		68,777		63,848		73,994		27,163		233,782
已售酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆 (1)		—		—		—		2,172		2,172
收購酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆 (2)		—		—		6,037		7,768		13,805

調整後息税折舊攤銷前利潤	$	68,777	$	63,848	$	80,031	$	37,103	$	249,759

*第 16 頁的腳註


可比的公司財務信息								第 14 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收益與FFO和歸屬於普通股股東的調整後FFO的可比對賬

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022財年


	季度已結束								年終了
	十二月三十一日		9月30日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千計，每股數據除外）	2022		2022		2022		2022		2022

淨收入	$	17,463	$	20,488	$	37,692	$	15,123	$	90,766
優先股分紅		(3,350)		(3,351)		(3,773)		(3,773)		(14,247)
為投資而持有的業務：
房地產折舊和攤銷		32,023		31,313		30,456		31,027		124,819
出售資產的收益		—		—		—		(22,946)		(22,946)
非控股權益：
歸屬於非控股權益的合併合資企業的收入		—		—		(2,343)		(1,134)		(3,477)
房地產折舊和攤銷		—		—		(666)		(790)		(1,456)
歸屬於普通股股東的FFO		46,136		48,450		61,366		17,507		173,459

為投資而持有的業務：
遞延股票補償的攤銷		2,230		2,230		2,853		3,578		10,891
使用權資產和債務的房地產攤銷		(287)		(288)		(294)		(286)		(1,155)
合同無形資產攤銷，淨額		78		141		143		60		422
衍生品的非現金利息，淨額		710		(39)		(1,023)		(1,842)		(2,194)
清償債務的（收益）虧損，淨額		(26)		770		(21)		213		936
扣除保險修復收益後的颶風相關損失		—		—		138		(2,893)		(2,755)
物業級別遣散費		729		—		—		—		729
不再追究與融資相關的成本		697		—		—		—		697
減值損失——使用權和折舊資產		3,466		—		—		—		3,466
非控股權益：
使用權資產和債務的房地產攤銷		—		—		60		72		132
衍生品的非現金利息，淨額		—		—		(2)		2		—
對歸屬於普通股股東的FFO的調整，淨額		7,597		2,814		1,854		(1,096)		11,169

歸屬於普通股股東的調整後FFO		53,733		51,264		63,220		16,411		184,628
已售酒店調整後的 FFO (1)		—		—		—		2,172		2,172
收購酒店調整後FFO (2)		—		—		5,831		7,600		13,431

歸屬於普通股股東的可比調整後FFO	$	53,733	$	51,264	$	69,051	$	26,183	$	200,231

攤薄後每股可歸屬於普通股股東的可比調整後FFO	$	0.26	$	0.25	$	0.34	$	0.13	$	0.98

基本加權平均已發行股份		209,097		211,010		213,183		217,271		212,613
與未歸屬限制性股票獎勵相關的股票		449		594		354		305		358
攤薄後的加權平均已發行股數		209,546		211,604		213,537		217,576		212,971
股權交易 (3)		(4,893)		(6,806)		(8,996)		(13,332)		(8,479)
可比的攤薄加權平均已發行股份		204,653		204,798		204,541		204,244		204,492

*第 16 頁的腳註


可比的公司財務信息								第 15 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收益與息税折舊攤銷前利潤的可比對賬，調整後的息税折舊攤銷前利潤，

歸屬於普通股股東的FFO和調整後的FFO

2022年第四季度 — 2022年第一季度，2022財年腳註

(1)	已售酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆調整後的FFO包括2022年2月出售的芝加哥壯麗大道凱悦中心酒店的業績，以及2022年3月出售的芝加哥大使館套房和芝加哥市中心/壯麗大道希爾頓花園酒店的業績。

(2)	收購酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆調整後的FFO包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己的先前所有權結果，以及由於公司於2022年6月收購了擁有聖地亞哥海灣希爾頓酒店的合資企業的25％外部所有權權益而取消的非控股權益。

(3)	股票交易指2022年第一、第二、第三和第四季度分別回購總額為3,879,025股、3,235,958股、880,577股和2,249,764股普通股，以及2023年第一、第二和第三季度分別回購1,964,923股、301,461股和1,561,375股普通股。


可比的公司財務信息								第 16 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的可比對賬

2019 年第四季度 — 2019 年第一季度，2019 財年


	季度已結束								年終了
	十二月三十一日		九月三十日		6月30日		3月31日		十二月三十一日
（以千計）	2019		2019		2019		2019		2019

淨收入	$	45,414	$	33,545	$	45,918	$	17,916	$	142,793
為投資而持有的業務：
折舊和攤銷		37,264		37,573		36,524		36,387		147,748
利息支出		10,822		13,259		15,816		14,326		54,223
所得税準備金（福利），淨額		1,034		(749)		2,676		(3,112)		(151)
出售資產的收益		(42,935)		—		—		—		(42,935)
減值損失		24,713		—		—		—		24,713
息税前利潤		76,312		83,628		100,934		65,517		326,391

為投資而持有的業務：
遞延股票補償的攤銷		2,145		2,146		2,900		2,122		9,313
使用權資產和債務的攤銷		(259)		(253)		(251)		(19)		(782)
融資租賃債務利息-現金地租		(407)		(589)		(590)		(589)		(2,175)
上一年度財產税調整，淨額		(121)		(9)		109		189		168
前所有者應急資金		—		—		(900)		—		(900)
非控股權益：
歸屬於非控股權益的合併合資企業的收入		(998)		(2,508)		(1,955)		(1,599)		(7,060)
折舊和攤銷		(803)		(793)		(640)		(639)		(2,875)
利息支出		(476)		(532)		(558)		(560)		(2,126)
使用權資產和債務的攤銷		73		72		73		72		290
對息税折舊攤銷前利潤的調整，淨額		(846)		(2,466)		(1,812)		(1,023)		(6,147)

調整後的息税折舊攤銷前利潤，不包括非控股權益		75,466		81,162		99,122		64,494		320,244
已售/處置酒店調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 (1)		(15,066)		(17,992)		(21,581)		(3,428)		(58,067)
收購酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆 (2)		4,253		3,766		5,111		6,701		19,831

調整後息税折舊攤銷前利潤	$	64,653	$	66,936	$	82,652	$	67,767	$	282,008

*第 18 頁的腳註


可比的公司財務信息								第 17 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的可比對賬

2019 年第四季度 — 2019 年第一季度，2019 財年腳註

(1)	已售/處置酒店調整後息税折舊攤銷前利潤回覆包括分別於2019年10月、2020年7月、2020年12月、2021年10月、2021年12月和2022年2月售出的洛杉磯萬怡酒店、萬麗海港廣場、洛杉磯機場萬麗酒店、威徹斯特萬麗酒店、拉荷亞大使套房和芝加哥壯麗大道凱悦中心酒店的業績，以及2022年3月售出的芝加哥大使館套房和芝加哥市中心/壯麗大道希爾頓花園酒店的業績。此外，還包括希爾頓時代廣場的業績，這是由於公司與酒店的抵押貸款持有人於2020年12月簽訂了替代轉讓協議，該協議將公司在酒店的租賃權益轉讓給了抵押貸款持有人。

(2)	收購酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己的先前所有權結果，以及由於公司收購了2022年6月擁有聖地亞哥海灣希爾頓酒店的合資企業的25％外部所有權權益而取消的非控股權益。


可比的公司財務信息								第 18 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

大寫


大寫								第 19 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

比較資本化2023年第三季度—2022年第三季度


	9月30日			6月30日			3月31日			十二月三十一日			9月30日
（以千計，每股數據除外）	2023			2023			2023			2022			2022

普通股價格和股息
在本季度末	$	9.35		$	10.12		$	9.88		$	9.66		$	9.42
本季度末高點	$	10.50		$	10.79		$	11.26		$	11.19		$	12.22
季度末處於低點	$	8.67		$	9.39		$	8.87		$	9.42		$	9.42
每股普通股股息	$	0.07		$	0.05		$	0.05		$	0.05		$	0.05

普通股和單位
已發行普通股		205,623			207,185			207,410			209,320			211,570
未償單位		—			—			—			—			—
普通股和已發行單位總數		205,623			207,185			207,410			209,320			211,570

資本化
普通股的市場價值	$	1,922,578		$	2,096,709		$	2,049,211		$	2,022,036		$	1,992,991
優先股的清算價值-G系列		66,250			66,250			66,250			66,250			66,250
優先股的清算價值-H系列		115,000			115,000			115,000			115,000			115,000
優先股的清算價值-第一系列		100,000			100,000			100,000			100,000			100,000
債務總額		819,582			820,100			815,612			816,136			816,647
資本總額	$	3,023,410		$	3,198,059		$	3,146,073		$	3,119,422		$	3,090,888

債務總額佔總資本的比例		27.1	%		25.6	%		25.9	%		26.2	%		26.4	%
總債務和優先股佔總資本的比例		36.4	%		34.4	%		34.9	%		35.2	%		35.5	%


大寫								第 20 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

債務摘要表


（以千計）		利率/	成熟度			2023年9月30日
債務	抵押品	傳播	日期 (1)			平衡

有擔保抵押債務	新奧爾良 JW 萬豪酒店	4.15%	12/11/2024		$	74,582
A 系列高級筆記	不安全	4.69%	01/10/2026			65,000
定期貸款 (3)	不安全	6.78%	05/01/2026			225,000
定期貸款 (13)	不安全	5.25%	07/25/2027			175,000
循環信貸額度	不安全	調整後 SOFR + 1.40%	07/25/2027			—
B系列高級票據	不安全	4.79%	01/10/2028			105,000
定期貸款 (3)	不安全	6.76%	01/25/2028			175,000

債務總額					$	819,582

優先股
G 系列累積可兑換優先股 (4)		1.878%	永久的		$	66,250
H 系列累積可兑換優先股		6.125%	永久的			115,000
I 系列累積可兑換優先股		5.70%	永久的			100,000
優先股總額					$	281,250

債務和優先權統計數據
			債務統計			債務和優先權統計數據
固定利率債務百分比			51.2	%		63.7	%
浮動利率債務百分比			48.8	%		36.3	%
平均利率			5.79	%		5.58	%
債務的加權平均到期日			3.3 年			不適用

(1)	到期日假設循環信貸額度和定期貸款的所有可用延期都已行使 3.通過延長這些貸款，公司的加權平均債務到期日從3.0年增加到3.3年。

(2)	2023年5月，公司簽訂了一項新的2.25億美元定期貸款協議（“定期貸款3”）。定期貸款3的利率是根據基於槓桿的定價網格計算的，範圍為適用的調整後SOFR的135至220個基點。3期定期貸款的初始期限為兩年，延期12個月，這將導致到期日延至2026年5月。

(3)	根據第二修正後的信貸協議，定期貸款1和定期貸款2的利率是根據槓桿率定價網格計算的，範圍為適用的調整後SOFR的135至220個基點。2023年5月，由於公司實現了第二修正信貸協議中規定的2022年可持續發展績效指標，定價格下調了0.02％，至133至218個基點之間。定價網格的下調將每年進行評估，並視公司持續滿足其可持續發展指標的能力而定。定期貸款1的利率包括公司利率衍生品互換的影響。

(4)	G系列累積可贖回優先股的初始股息率等於蒙太奇希爾茲堡公司投資該度假村的年淨營業收入收益率。截至本新聞稿發佈之日止的年初至今，公司宣佈現金分紅為每股0.469437美元，相當於年收益率為1.878％。2024年，年度股息率可能會增加到3.0％，或等於蒙太奇希爾茲堡公司在度假村總投資的年淨營業收入收益率，以較高者為準。


大寫								第 21 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業級數據和運營統計數據


物業級數據和運營統計數據								第 22 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

截至 2023 年 11 月 7 日的酒店信息


酒店		地點	品牌	的數量房間	佔總數的百分比房間	利息	收購年份

1	聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1) (2)	加利福尼亞	希爾頓	1,190	18%	租賃地產	2011 / 2022
2	舊金山凱悦酒店	加利福尼亞	凱悦	821	12%	費用簡單	2013
3	華盛頓特區市中心威斯汀酒店	華盛頓特區	萬豪酒店	807	12%	費用簡單	2005
4	奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店	佛羅裏達	萬豪酒店	781	12%	費用簡單	2005
5	威雷亞海灘度假村	夏威夷	萬豪酒店	547	8%	費用簡單	2014
6	新奧爾良 JW 萬豪酒店 (3)	路易斯安那州	萬豪酒店	501	8%	費用簡單	2011
7	波士頓長碼頭萬豪酒店	馬薩諸塞	萬豪酒店	415	6%	費用簡單	2007
8	長灘萬麗酒店	加利福尼亞	萬豪酒店	374	6%	費用簡單	2005
9	《紅顏知己》邁阿密海灘	佛羅裏達	凱悦	339	5%	費用簡單	2022
10	波特蘭比德韋爾萬豪酒店	俄勒岡	萬豪酒店	258	4%	費用簡單	2000
11	新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店	路易斯安那州	希爾頓	252	4%	費用簡單	2013
12	海洋邊緣度假村和碼頭	佛羅裏達	獨立	175	3%	費用簡單	2017
13	蒙太奇希爾茲堡	加利福尼亞	蒙太奇	130	2%	費用簡單	2021
14	納帕谷四季度假村 (4)	加利福尼亞	四季	85	1%	費用簡單	2021

	總投資組合			6,675	100%

(1)	2022年6月，公司收購了非控股合作伙伴在聖地亞哥海灣希爾頓酒店 25.0% 的所有權。此次收購後，公司擁有該酒店100％的股份。

(2)	聖地亞哥海灣希爾頓酒店的地面租約將於2071年到期。

(3)	酒店受市政空域租約的約束，該租約將於2044年到期，並且僅適用於並非酒店運營不可或缺的某些陽臺空間。

(4)	納帕谷四季度假酒店的客房數量不包括獨立擁有的納帕谷四季私人公寓業主提供的房間，他們可以定期選擇參與住宅租賃計劃。


物業級數據和運營統計數據								第 23 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業級運營統計數據

ADR、佔用率和RevPAR

Q3 2023/2022/2019


	ADR							佔用率						RevPAR
按房間數排序的酒店	在截至9月30日的季度中，							在截至9月30日的季度中，					在截至9月30日的季度中，
	2023			2022		2019	2023 vs. 2022	2023	2022	2019	2023 vs. 2022		2023		2022			2019	2023 vs. 2022
聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1)	$	285.02	$	286.56	$	262.84	(0.5)%	86.8%	87.9%	89.1%	(110)	bps	$	247.40	$	251.89	$	234.19	(1.8)%
波士頓公園廣場	$	259.25	$	238.87	$	239.18	8.5%	95.1%	90.1%	96.3%	500	bps	$	246.55	$	215.22	$	230.33	14.6%
舊金山凱悦酒店 (1)	$	288.54	$	281.26	$	308.12	2.6%	72.8%	62.4%	92.4%	1,040	bps	$	210.06	$	175.51	$	284.70	19.7%
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)	$	237.45	$	211.46	$	198.93	12.3%	57.3%	47.9%	79.0%	940	bps	$	136.06	$	101.29	$	157.15	34.3%
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店	$	162.67	$	158.60	$	128.70	2.6%	59.5%	69.5%	68.6%	(1,000)	bps	$	96.79	$	110.23	$	88.29	(12.2)%
威雷亞海灘度假村	$	643.33	$	721.50	$	465.12	(10.8)%	75.1%	82.3%	88.8%	(720)	bps	$	483.14	$	593.79	$	413.03	(18.6)%
新奧爾良 JW 萬豪酒店	$	191.33	$	194.83	$	174.99	(1.8)%	63.8%	56.9%	78.3%	690	bps	$	122.07	$	110.86	$	137.02	10.1%
波士頓長碼頭萬豪酒店	$	422.30	$	412.47	$	380.36	2.4%	84.4%	85.0%	94.0%	(60)	bps	$	356.42	$	350.60	$	357.54	1.7%
長灘萬麗酒店	$	209.54	$	209.71	$	183.73	(0.1)%	82.8%	74.1%	83.8%	870	bps	$	173.50	$	155.40	$	153.97	11.6%
The Confidante 邁阿密海灘 (1)	$	194.49	$	222.54	$	143.14	(12.6)%	43.1%	62.8%	71.0%	(1,970)	bps	$	83.83	$	139.76	$	101.63	(40.0)%
波特蘭比德韋爾萬豪酒店	$	174.74	$	187.22	$	210.27	(6.7)%	58.4%	55.5%	88.3%	290	bps	$	102.05	$	103.91	$	185.67	(1.8)%
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店	$	136.08	$	150.49	$	139.90	(9.6)%	49.7%	55.6%	68.8%	(590)	bps	$	67.63	$	83.67	$	96.25	(19.2)%
海洋邊緣度假村和碼頭 (1)	$	265.08	$	350.96	$	180.60	(24.5)%	72.8%	65.3%	83.5%	750	bps	$	192.98	$	229.18	$	150.80	(15.8)%

13 酒店投資組合 (2)	$	282.89	$	287.75	$	248.22	(1.7)%	73.2%	72.0%	84.8%	120	bps	$	207.08	$	207.18	$	210.49	0.0%

蒙太奇希爾茲堡	$	1,089.08	$	1,267.66		不適用	(14.1)%	56.8%	53.6%	不適用	320	bps	$	618.60	$	679.47		不適用	(9.0)%
納帕谷四季度假酒店	$	1,498.33	$	1,976.80		不適用	(24.2)%	59.7%	41.4%	不適用	1,830	bps	$	894.50	$	818.40		不適用	9.3%

15 家酒店投資組合 (3)	$	305.69	$	311.62		不適用	(1.9)%	72.8%	71.4%	不適用	140	bps	$	222.54	$	222.50		不適用	0.0%

*第 27 頁的腳註


物業級數據和運營統計數據								第 24 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業級運營統計數據

ADR、佔用率和RevPAR

年初至今第三季度 2023/2022/2019


	ADR							佔用率						RevPAR
按房間數排序的酒店	在截至9月30日的九個月中，							在截至9月30日的九個月中，					在截至9月30日的九個月中，
	2023			2022		2019	2023 vs. 2022	2023	2022	2019	2023 vs. 2022		2023		2022			2019	2023 vs. 2022
聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1)	$	282.39	$	274.76	$	257.32	2.8%	85.1%	76.8%	81.1%	830	bps	$	240.31	$	211.02	$	208.69	13.9%
波士頓公園廣場	$	241.79	$	222.50	$	217.24	8.7%	83.9%	74.4%	91.4%	950	bps	$	202.86	$	165.54	$	198.56	22.5%
舊金山凱悦酒店 (1)	$	300.37	$	262.03	$	322.89	14.6%	70.6%	55.3%	89.2%	1,530	bps	$	212.06	$	144.90	$	288.02	46.3%
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)	$	259.97	$	242.60	$	230.93	7.2%	56.1%	51.6%	79.7%	450	bps	$	145.84	$	125.18	$	184.05	16.5%
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店	$	195.69	$	183.62	$	165.99	6.6%	73.8%	68.0%	78.1%	580	bps	$	144.42	$	124.86	$	129.64	15.7%
威雷亞海灘度假村	$	688.44	$	684.67	$	469.49	0.6%	76.6%	81.3%	91.7%	(470)	bps	$	527.35	$	556.64	$	430.52	(5.3)%
新奧爾良 JW 萬豪酒店	$	239.90	$	232.10	$	205.67	3.4%	70.7%	59.2%	84.4%	1,150	bps	$	169.61	$	137.40	$	173.59	23.4%
波士頓長碼頭萬豪酒店	$	381.16	$	381.40	$	337.94	(0.1)%	74.5%	65.8%	87.5%	870	bps	$	283.96	$	250.96	$	295.70	13.1%
長灘萬麗酒店	$	225.33	$	209.25	$	193.19	7.7%	78.8%	74.8%	82.9%	400	bps	$	177.56	$	156.52	$	160.15	13.4%
The Confidante 邁阿密海灘 (1)	$	292.60	$	309.49	$	199.68	(5.5)%	63.3%	72.7%	80.1%	(940)	bps	$	185.22	$	225.00	$	159.94	(17.7)%
波特蘭比德韋爾萬豪酒店	$	172.92	$	171.19	$	190.04	1.0%	56.7%	49.1%	85.2%	760	bps	$	98.05	$	84.05	$	161.91	16.7%
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店	$	181.50	$	179.95	$	168.21	0.9%	67.2%	56.0%	76.6%	1,120	bps	$	121.97	$	100.77	$	128.85	21.0%
海洋邊緣度假村和碼頭 (1)	$	367.83	$	451.74	$	244.81	(18.6)%	76.6%	76.4%	90.2%	20	bps	$	281.76	$	345.13	$	220.82	(18.4)%

13 酒店投資組合 (2)	$	293.86	$	290.10	$	254.13	1.3%	73.8%	67.1%	84.6%	670	bps	$	216.87	$	194.66	$	214.99	11.4%

蒙太奇希爾茲堡	$	1,071.48	$	1,096.14		不適用	(2.2)%	54.0%	57.0%	不適用	(300)	bps	$	578.60	$	624.80		不適用	(7.4)%
納帕谷四季度假酒店	$	1,521.24	$	1,757.55		不適用	(13.4)%	46.7%	45.1%	不適用	160	bps	$	710.42	$	792.66		不適用	(10.4)%

15 家酒店投資組合 (3)	$	313.08	$	313.10		不適用	0.0%	73.2%	66.7%	不適用	650	bps	$	229.17	$	208.84		不適用	9.7%

*第 27 頁的腳註


物業級數據和運營統計數據								第 25 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業級運營統計數據

RevPAR 總額 (TrevPAR)

2023/2022/2019 年第三季度及年初至今


按房間數排序的酒店	在截至9月30日的三個月中							在截至9月30日的九個月中，
	2023		2022			2019	2023 年對比 2022	2023		2022		2019		2023 年對比 2022
聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1)	$	447.35	$	435.88	$	394.00	2.6%	$	438.14	$	366.79	$	364.67	19.5%
波士頓公園廣場	$	348.85	$	297.27	$	309.64	17.4%	$	295.74	$	234.58	$	275.05	26.1%
舊金山凱悦酒店 (1)	$	281.86	$	245.90	$	377.78	14.6%	$	300.65	$	212.29	$	407.67	41.6%
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)	$	209.61	$	166.29	$	254.73	26.1%	$	216.02	$	192.75	$	292.43	12.1%
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店	$	218.47	$	251.12	$	207.76	(13.0)%	$	322.76	$	279.21	$	293.54	15.6%
威雷亞海灘度假村	$	672.95	$	854.83	$	594.74	(21.3)%	$	768.37	$	816.98	$	614.80	(5.9)%
新奧爾良 JW 萬豪酒店	$	167.56	$	147.50	$	176.68	13.6%	$	232.28	$	174.71	$	228.09	33.0%
波士頓長碼頭萬豪酒店	$	488.13	$	477.65	$	478.49	2.2%	$	395.97	$	346.11	$	411.89	14.4%
長灘萬麗酒店	$	227.11	$	194.45	$	210.53	16.8%	$	232.00	$	201.03	$	221.18	15.4%
The Confidante 邁阿密海灘 (1)	$	150.65	$	241.78	$	189.96	(37.7)%	$	302.38	$	357.01	$	282.64	(15.3)%
波特蘭比德韋爾萬豪酒店	$	143.04	$	140.22	$	212.05	2.0%	$	136.40	$	113.84	$	186.06	19.8%
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店	$	82.30	$	99.10	$	111.71	(17.0)%	$	149.44	$	131.01	$	146.35	14.1%
海洋邊緣度假村和碼頭 (1)	$	345.39	$	371.84	$	256.39	(7.1)%	$	447.13	$	510.27	$	343.32	(12.4)%

13 酒店投資組合 (2)	$	316.76	$	317.37	$	313.35	(0.2)%	$	339.03	$	300.40	$	328.42	12.9%

蒙太奇希爾茲堡	$	1,135.83	$	1,143.87		不適用	(0.7)%	$	1,051.09	$	1,100.20		不適用	(4.5)%
納帕谷四季度假酒店	$	1,710.40	$	1,319.24		不適用	29.7%	$	1,309.98	$	1,296.27		不適用	1.1%

15 家酒店投資組合 (3)	$	347.60	$	343.03		不適用	1.3%	$	362.86	$	325.29		不適用	11.5%

*第 27 頁的腳註


物業級數據和運營統計數據								第 26 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業級運營統計數據

2023/2022/2019 年第三季度及年初至今腳註

(1)	2023年第三季度和前九個月的運營統計數據受到邁阿密海灘紅顏知己酒店裝修活動的影響。2023年和2022年第三季度和前九個月的運營統計數據受到華盛頓特區市中心威斯汀酒店裝修活動的影響。2022年第三季度和前九個月的運營統計數據也受到舊金山凱悦酒店裝修活動的影響。2019年第三季度和前九個月的運營統計數據受到聖地亞哥海灣希爾頓酒店、舊金山凱悦酒店和海洋邊緣度假村及碼頭裝修活動的影響。

(2)	13家酒店組合包括15家酒店組合（定義見下文），不包括分別於2021年4月和2021年12月收購的蒙太奇希爾茲堡和納帕谷四季度假酒店。蒙太奇希爾茲堡和納帕谷四季度假酒店都是新開發的酒店，在2019年未開業。2019年第三季度以及2022年前九個月和2019年前九個月公佈的13家酒店投資組合包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己酒店先前的所有權業績。在收購酒店之前，公司在盡職調查期間從邁阿密海灘Confidante的前所有者那裏獲得了先前的所有權信息。作為收購分析的一部分，該公司對信息進行了有限的審查。

(3)	15家酒店投資組合包括截至2023年9月30日公司擁有的所有酒店。2022年前九個月公佈的15家酒店投資組合包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己酒店的先前所有權結果。


物業級數據和運營統計數據								第 27 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和

調整後的息税折舊攤銷利潤率


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 28 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

Q3 2023/2022


按房間數排序的酒店	在截至9月30日的三個月中
	2023					2022
（以千計）					酒店已調整					酒店已調整	酒店已調整
	總計		酒店已調整		息税前利潤	總計		酒店已調整		息税前利潤	息税前利潤
	收入		息税前利潤		利潤	收入		息税前利潤		利潤	利潤率變動
聖地亞哥海灣希爾頓酒店	$	48,975	$	16,101	32.9%	$	47,720	$	17,244	36.1%	(320)	bps
波士頓公園廣場		34,020		12,926	38.0%		28,989		9,086	31.3%	670	bps
舊金山凱悦酒店 (1)		21,289		2,060	9.7%		18,574		1,657	8.9%	80	bps
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)		15,563		1,813	11.6%		12,346		1,335	10.8%	80	bps
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店		15,697		3,336	21.3%		18,043		4,685	26.0%	(470)	bps
威雷亞海灘度假村		33,866		12,513	36.9%		43,019		17,860	41.5%	(460)	bps
新奧爾良 JW 萬豪酒店		7,724		1,759	22.8%		6,798		1,449	21.3%	150	bps
波士頓長碼頭萬豪酒店		18,637		8,182	43.9%		18,237		8,236	45.2%	(130)	bps
長灘萬麗酒店		7,814		1,963	25.1%		6,691		1,815	27.1%	(200)	bps
The Confidante 邁阿密海灘 (1)		4,699		(986)	(21.0)%		7,540		756	10.0%	(3,100)	bps
波特蘭比德韋爾萬豪酒店		3,395		732	21.6%		3,328		792	23.8%	(220)	bps
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店		1,908		35	1.8%		2,298		343	14.9%	(1,310)	bps
海洋邊緣度假村和碼頭		5,561		1,202	21.6%		5,986		1,571	26.2%	(460)	bps
蒙太奇希爾茲堡		13,584		2,259	16.6%		13,681		2,146	15.7%	90	bps
納帕谷四季度假酒店		14,949		3,040	20.3%		11,045		447	4.0%	1,630	bps

15 家酒店投資組合 (2)		247,681		66,935	27.0%		244,295		69,422	28.4%	(140)	bps

實際投資組合 (3)	$	247,681	$	66,935	27.0%	$	244,295	$	69,422	28.4%	(140)	bps

*第 33 頁的腳註


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 29 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

Q3 2023/2019


按房間數排序的酒店	在截至9月30日的三個月中
	2023					2019
（以千計）					酒店已調整					酒店已調整	酒店已調整
	總計		酒店已調整		息税前利潤	總計		酒店已調整		息税前利潤	息税前利潤
	收入		息税前利潤		利潤	收入		息税前利潤		利潤	利潤率變動
聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1)	$	48,975	$	16,101	32.9%	$	43,134	$	15,020	34.8%	(190)	bps
波士頓公園廣場		34,020		12,926	38.0%		30,195		11,289	37.4%	60	bps
舊金山凱悦酒店 (1)		21,289		2,060	9.7%		27,985		7,116	25.4%	(1,570)	bps
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)		15,563		1,813	11.6%		18,912		4,136	21.9%	(1,030)	bps
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店		15,697		3,336	21.3%		14,928		3,625	24.3%	(300)	bps
威雷亞海灘度假村		33,866		12,513	36.9%		29,932		11,644	38.9%	(200)	bps
新奧爾良 JW 萬豪酒店		7,724		1,759	22.8%		8,143		2,465	30.3%	(750)	bps
波士頓長碼頭萬豪酒店		18,637		8,182	43.9%		18,269		7,994	43.8%	10	bps
長灘萬麗酒店		7,814		1,963	25.1%		7,243		2,216	30.6%	(550)	bps
The Confidante 邁阿密海灘 (1)		4,699		(986)	(21.0)%		6,187		5	0.1%	(2,110)	bps
波特蘭比德韋爾萬豪酒店		3,395		732	21.6%		4,858		2,181	44.9%	(2,330)	bps
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店		1,908		35	1.8%		2,589		392	15.1%	(1,330)	bps
海洋邊緣度假村和碼頭 (1)		5,561		1,202	21.6%		4,128		695	16.8%	480	bps

13 酒店投資組合 (4)		219,148		61,636	28.1%		216,503		68,778	31.8%	(370)	bps

蒙太奇希爾茲堡		13,584		2,259	16.6%		不適用		不適用	不適用	不適用
納帕谷四季度假酒店		14,949		3,040	20.3%		不適用		不適用	不適用	不適用

15 家酒店投資組合 (2)		247,681		66,935	27.0%		216,503		68,778	31.8%	不適用

減去：先前所有權 (5)
《紅顏知己》邁阿密海灘		不適用		不適用	不適用		(6,187)		(5)	0.1%	不適用

地址：已售/已售酒店 (6)		不適用		不適用	不適用		71,301		17,992	25.2%	不適用

實際投資組合 (3)	$	247,681	$	66,935	27.0%	$	281,617	$	86,765	30.8%	不適用

*第 33 頁的腳註


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 30 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

年初至今 2023/2022 年第三季度


按房間數排序的酒店	在截至9月30日的九個月中，
	2023					2022
（以千計）					酒店已調整					酒店已調整	酒店已調整
	總計		酒店已調整		息税前利潤	總計		酒店已調整		息税前利潤	息税前利潤
	收入		息税前利潤		利潤	收入		息税前利潤		利潤	利潤率變動
聖地亞哥海灣希爾頓酒店	$	142,337	$	46,973	33.0%	$	119,160	$	40,225	33.8%	(80)	bps
波士頓公園廣場		85,582		26,604	31.1%		67,884		16,395	24.2%	690	bps
舊金山凱悦酒店 (1)		67,385		10,483	15.6%		47,581		3,278	6.9%	870	bps
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)		47,593		8,386	17.6%		42,465		8,763	20.6%	(300)	bps
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店		68,817		22,757	33.1%		59,530		18,725	31.5%	160	bps
威雷亞海灘度假村		114,742		43,969	38.3%		122,001		51,541	42.2%	(390)	bps
新奧爾良 JW 萬豪酒店		31,770		12,504	39.4%		23,895		8,081	33.8%	560	bps
波士頓長碼頭萬豪酒店		44,861		16,136	36.0%		39,212		14,159	36.1%	(10)	bps
長灘萬麗酒店		23,687		6,960	29.4%		20,526		6,393	31.1%	(170)	bps
The Confidante 邁阿密海灘 (1)		27,985		6,101	21.8%		33,040		9,947	30.1%	(830)	bps
波特蘭比德韋爾萬豪酒店		9,607		1,776	18.5%		8,018		1,531	19.1%	(60)	bps
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店		10,281		3,537	34.4%		9,013		3,077	34.1%	30	bps
海洋邊緣度假村和碼頭		21,362		7,969	37.3%		24,378		9,806	40.2%	(290)	bps
蒙太奇希爾茲堡		37,303		4,314	11.6%		39,046		4,647	11.9%	(30)	bps
納帕谷四季度假酒店		33,888		3,012	8.9%		31,506		2,849	9.0%	(10)	bps

15 家酒店投資組合 (2)		767,200		221,481	28.9%		687,255		199,417	29.0%	(10)	bps

減去：先前所有權 (5)
《紅顏知己》邁阿密海灘		不適用		不適用	不適用		(22,637)		(8,630)	38.1%	不適用

地址：已售酒店 (6)		不適用		不適用	不適用		3,234		(2,172)	(67.2)%	不適用

實際投資組合 (3)	$	767,200	$	221,481	28.9%	$	667,852	$	188,615	28.2%	不適用

*第 33 頁的腳註


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 31 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

年初至今 2023/2019 年第三季度


按房間數排序的酒店	在截至9月30日的九個月中，
	2023					2019
（以千計）					酒店已調整					酒店已調整	酒店已調整
	總計		酒店已調整		息税前利潤	總計		酒店已調整		息税前利潤	息税前利潤
	收入		息税前利潤		利潤	收入		息税前利潤		利潤	利潤率變動
聖地亞哥海灣希爾頓酒店 (1)	$	142,337	$	46,973	33.0%	$	118,470	$	38,209	32.3%	70	bps
波士頓公園廣場		85,582		26,604	31.1%		79,594		25,329	31.8%	(70)	bps
舊金山凱悦酒店 (1)		67,385		10,483	15.6%		89,524		24,284	27.1%	(1,150)	bps
華盛頓特區市中心威斯汀酒店 (1)		47,593		8,386	17.6%		64,426		18,291	28.4%	(1,080)	bps
奧蘭多海洋世界® 萬麗酒店		68,817		22,757	33.1%		62,586		21,395	34.2%	(110)	bps
威雷亞海灘度假村		114,742		43,969	38.3%		91,809		37,016	40.3%	(200)	bps
新奧爾良 JW 萬豪酒店		31,770		12,504	39.4%		31,197		12,983	41.6%	(220)	bps
波士頓長碼頭萬豪酒店		44,861		16,136	36.0%		46,665		17,770	38.1%	(210)	bps
長灘萬麗酒店		23,687		6,960	29.4%		22,582		7,226	32.0%	(260)	bps
The Confidante 邁阿密海灘 (1)		27,985		6,101	21.8%		27,315		6,011	22.0%	(20)	bps
波特蘭比德韋爾萬豪酒店		9,607		1,776	18.5%		12,648		5,109	40.4%	(2,190)	bps
新奧爾良聖查爾斯希爾頓酒店		10,281		3,537	34.4%		10,068		2,734	27.2%	720	bps
海洋邊緣度假村和碼頭 (1)		21,362		7,969	37.3%		16,402		5,141	31.3%	600	bps

13 酒店投資組合 (4)		696,009		214,155	30.8%		673,286		221,498	32.9%	(210)	bps

蒙太奇希爾茲堡		37,303		4,314	11.6%		不適用		不適用	不適用	不適用
納帕谷四季度假酒店		33,888		3,012	8.9%		不適用		不適用	不適用	不適用

15 家酒店投資組合 (2)		767,200		221,481	28.9%		673,286		221,498	32.9%	不適用

減去：先前所有權 (5)
《紅顏知己》邁阿密海灘		不適用		不適用	不適用		(27,315)		(6,011)	22.0%	不適用

地址：已售/已售酒店 (6)		不適用		不適用	不適用		196,174		43,001	21.9%	不適用

實際投資組合 (3)	$	767,200	$	221,481	28.9%	$	842,145	$	258,488	30.7%	不適用

*第 33 頁的腳註


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 32 頁


	補充財務信息 2023年11月7日

物業層面的收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率

2023/2022/2019 年第三季度及年初至今腳註

(1)	酒店調整後的EBITDA回覆2023年第三季度和前九個月受到邁阿密海灘紅顏知己酒店裝修活動的影響。酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆2023年和2022年的第三季度和前九個月受到華盛頓特區市中心威斯汀酒店裝修活動的影響。酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆2022年第三季度和前九個月也受到舊金山凱悦酒店裝修活動的影響。酒店調整後息折舊攤銷前利潤回覆2019年第三季度和前九個月受到聖地亞哥海灣希爾頓酒店、舊金山凱悦酒店和海洋邊緣度假村及碼頭裝修活動的影響。

(2)	15家酒店組合包括截至2023年9月30日公司擁有的所有酒店。2019年第三季度以及2022年前九個月和2019年前九個月公佈的15家酒店投資組合包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己酒店先前的所有權業績。在收購酒店之前，公司在盡職調查期間從邁阿密海灘Confidante的前所有者那裏獲得了先前的所有權信息。作為收購分析的一部分，該公司對信息進行了有限的審查。

(3)	實際投資組合包括公司在2023年第三季度和前九個月擁有的15家酒店的業績，公司在2022年第三季度和前九個月分別擁有的15家酒店和18家酒店的業績，以及公司在2019年第三季度和前九個月擁有的21家酒店的業績。

(4)	13家酒店組合包括15家酒店組合，不包括分別於2021年4月和2021年12月收購的蒙太奇希爾茲堡和納帕谷四季度假酒店。蒙太奇希爾茲堡和納帕谷四季度假酒店都是新開發的酒店，在2019年未開業。2019年第三季度和前九個月公佈的13家酒店投資組合包括公司於2022年6月收購的邁阿密海灘紅顏知己酒店先前的所有權業績。

(5)	先前所有權包括邁阿密海灘紅顏知己在2022年6月收購該酒店之前的業績。

(6)	2022年前九個月以及2019年第三季度和前九個月的已售酒店包括2022年2月售出的芝加哥壯麗大道凱悦中心酒店以及2022年3月售出的芝加哥大使館套房和芝加哥市中心/壯麗大道希爾頓花園酒店的業績。2019年第三季度和前九個月的已售/處置酒店還包括分別於2021年12月和2021年10月出售的拉荷亞大使館套房和威徹斯特萬麗酒店的業績、2020年12月出售的洛杉磯機場萬麗酒店、2020年12月分配給抵押貸款持有人的希爾頓時代廣場、2020年7月出售的萬麗海港廣場以及2019年10月出售的洛杉磯萬怡酒店的業績。


物業層面的收入，調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和調整後的息税折舊攤銷前利回覆利潤								第 33 頁