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						附錄 99.1

			SOURAV GHOSH 首席財務官 (240) 744-5267			海梅·馬庫斯投資者關係 (240) 744-5117 ir@hosthotels.com

Host Hotels & Resorts, Inc.報告2023年業績

全年可比酒店RevPAR增長8.1％，超過預期的中點

2023 年向股東返還了超過 7 億美元的資本，並宣佈第一季度股息為 0.20 美元

已完成多年轉型再投資計劃和發展項目

馬裏蘭州貝塞斯達；2024年2月21日——美國最大的住宿房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）Host Hotels & Resorts, Inc.（納斯達克股票代碼：HST）（“公司”）今天公佈了2023年第四季度和全年業績。

經營業績

（未經審計，以百萬計，每股和酒店統計數據除外）


	截至12月31日的季度						截至12月31日的年度
	2023		2022		百分比變化		2023		2022		百分比變化
收入	$	1,323	$	1,263	4.8	%	$	5,311	$	4,907	8.2	%
可比的酒店收入¹	1,260		1,251		0.7	%	5,169		4,773		8.3	%
同類酒店總回報率¹	333.43		331.14		0.7	%	344.63		318.25		8.3	%
同類酒店 revpar¹	202.92		199.97		1.5	%	211.71		195.87		8.1	%

淨收入	$	134	$	149	(10.1	%)	$	752	$	643	17.0	%
息税折舊攤銷前利潤¹	381		364		4.7	%	1,632		1,504		8.5	%
調整後的息税折舊攤銷前利潤¹	378		364		3.8	%	1,629		1,498		8.7	%

攤薄後的每股普通股收益	0.19		0.20		(5.0	%)	1.04		0.88		18.2	%
NAREIT 攤薄後每股 FFO	0.44		0.44		—	%	1.92		1.79		7.3	%
調整後的攤薄後每股FFO¹	0.44		0.44		—	%	1.92		1.79		7.3	%

*有關公司業績的更多細節，包括22個國內市場和按Total RevPAR排列的前40家酒店的數據，可在公司網站www.hosthotels.com上發佈的2023年第四季度補充財務信息中查閲。

總裁兼首席執行官詹姆斯·裏索萊奧表示：“我們在2023年底表現良好，這標誌着Host連續第七個季度實現可比的酒店總RevPAR、RevPAR和可比酒店息税折舊攤銷前利潤和可比酒店利潤率達到或高於2019年的水平。受房價和入住率增長的推動，全年可比酒店的RevPAR比2022年增長了8.1％。在第四季度，我們的RevPAR比2022年第四季度增長了1.5％，達到202.92美元。我們在本季度的業績是由0.4％的房價增長以及我們的會議和市中心酒店的入住率持續改善所推動的。”

Risoleo繼續説：“在過去的一年中，我們繼續通過對投資組合進行再投資、股票回購和增加股息來成功分配資本。我們對我們在戰略目標方面完成的工作感到特別滿意，其中包括與經理一起重新定義酒店運營模式，通過全面翻新獲得市場份額，以及戰略性地將資金分配給投資回報率開發項目。我們相信，我們將繼續從這些持續的努力中受益，我們2024年的可比酒店RevPAR指導區間為2023年增長2.5％至5.5％，這突顯了這一點。在本季度，我們將季度現金股息提高了11％，至每股0.20美元，回到了疫情前的季度股息水平，並宣佈了0.25美元的特別股息。此外，我們在第四季度回購了3,100萬美元的普通股，使該年度的回購總額達到1.81億美元。我們對業務背景持樂觀態度，我們將繼續為Host做好準備，以利用未來的潛在機會。”

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(1) 美國證券交易委員會（“SEC”）規則所指的攤薄後每股NAREIT運營資金（“FFO”）、調整後的攤薄後每股FFO、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可比酒店收入均為非公認會計準則（美國公認會計原則）財務指標。請參閲財務信息附註，瞭解公司為何認為這些補充指標有用、與最直接可比的GAAP指標的對賬以及使用這些補充指標的限制。


東道酒店及度假村有限公司新聞發佈			2024年2月21日

此外，可比的酒店業績和統計數據包括處置、收購和非可比酒店的調整。參見酒店運營數據，瞭解基於公司所有權期的投資組合的RevPAR業績，無需進行這些調整。


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東道酒店及度假村有限公司新聞發佈			2024年2月21日

2023 年亮點：

•受年內入住率和房價增長的推動，2023年全年的可比酒店的RevPAR和Total RevPAR分別為211.71美元和344.63美元，與2022年相比分別增長了8.1％和8.3％。在集團業務改善的推動下，市中心市場的增長帶來了整體改善，抵消了度假村與2022年相比的放緩利率。

•2023年全年的GAAP淨收入為7.52億美元，與2022年相比增長了17.0％，這主要是由於營業利潤和資產銷售收益的增加，而GAAP的營業利潤率與2022年相比下降了20個基點至15.6％。業績包括8300萬美元的業務中斷收益。

•2023年全年可比酒店息税折舊攤銷前利潤為15.57億美元，與2022年業績相比增長2.4％，而可比酒店息税折舊攤銷前利潤率下降170個基點至30.1％。

•正如預期的那樣，該年度的利潤率下降是由與2022年相比穩定的人員配備水平、更高的保險和公用事業費用以及較低的人員流失和取消費推動的。

•2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤為16.29億美元，比2022年高出8.7％，這反映了下文討論的運營增長和業務中斷收益。

•受2022年9月颶風伊恩影響，那不勒斯麗思卡爾頓酒店進行了修復工作，於2023年7月重新開放。重新開放對所有客房和套房進行了改造性翻新，並進行了新的塔樓擴建和重新構想的抵達體驗。截至2023年12月31日，該公司已收到2.13億美元的保險收益，其中預計可能獲得的保險金額約為3.1億美元，用於支付與颶風伊恩造成的損失和幹擾相關的承保費用。在這些收益中，8000萬美元被確認為2023年業務中斷收益，其中包括第四季度確認的2600萬美元。

•完成了萬豪轉型資本計劃。該計劃始於2018年，包括對16處資產進行大規模的客房和公共區域翻新，並在預算範圍內完成。2023 年 12 月，費爾蒙凱亞拉尼酒店還首次進行了翻新，包括改造後的大堂和更新的客房。

•與凱悦達成協議，完成公司投資組合中六處物業的轉型再投資資本項目：位於巴克海德的亞特蘭大君悦酒店、華盛頓君悦酒店、聖地亞哥曼徹斯特君悦酒店、奧斯汀凱悦酒店、國會山華盛頓凱悦酒店和雷斯頓凱悦酒店。

•在奧蘭多金橡樹佔地五英畝的開發地塊上破土動工，該地塊毗鄰奧蘭多沃爾特·迪斯尼世界® 度假村的奧蘭多四季度假酒店。施工預計將於2025年第四季度完成。

•宣佈2023年全年每股普通股股息為0.90美元，包括每股0.25美元的特別股息，並在第四季度將季度股息恢復到疫情前每股0.20美元的水平。

•根據2023年1月的修正案，公司在實現可再生能源目標方面繼續取得進展，有五處房產獲得了LEED® 認證，使總數達到14處，並達到了將公司可持續發展相關信貸額度下未償定期貸款利率降低2.5個基點所需的里程碑。

•維持投資級別資產負債表，並獲得Host Hotels & Resorts, L.P. 的升級的發行人信用評級從惠譽到BBB，從標普全球到BBB-。

2023年第四季度業績

•受入住率和房價增長的推動，第四季度可比酒店的RevPAR和Total RevPAR分別為202.92美元和333.43美元，與2022年同期相比增長了1.5％和0.7％，而由於流失費和取消費的下降，總RevPAR的增長略有降低。


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東道酒店及度假村有限公司新聞發佈			2024年2月21日

•第四季度GAAP淨收入為1.34億美元，較2022年第四季度的10.1％有所下降，而該季度的GAAP營業利潤率為13.1％，與2022年第四季度相比下降了90個基點。本季度2600萬美元的營業中斷收益被可比酒店息税折舊攤銷前利潤的下降以及與營業中斷收益相關的税收的下降所抵消。

•第四季度可比酒店息税折舊攤銷前利潤為3.55億美元，與2022年第四季度業績相比有所下降，這主要是由毛伊島需求不斷變化的推動的，也反映了可比酒店息税折舊攤銷前利潤率下降180個基點至28.1％。

•第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.78億美元，比2022年同期高3.8％，受益於業務中斷收益。

毛伊島更新

•由於8月夏威夷毛伊島的野火以及由此對公司毛伊島酒店、高爾夫球場和合資企業分時度假的影響，該公司估計，第四季度淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤受到約1500萬美元的影響，RevPAR受到130個基點的影響，總RevPAR受到150個基點的影響。據估計，第四季度的營業利潤率和可比的酒店息税折舊攤銷前利潤率分別受到約40個基點和30個基點的影響。

•全年對淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的估計影響約為2200萬美元，RevPAR受到50個基點的影響，總RevPAR受到70個基點的影響。據估計，該年度的營業利潤率和可比的酒店息税折舊攤銷前利潤率均受到約10個基點的影響。

資產負債表

公司保持穩健的資產負債表，截至2023年12月31日的餘額如下：

•總資產為122億美元。

•債務餘額為42億美元，加權平均到期日為4.2年，加權平均利率為4.5％，平衡的到期日程表，下一個重要到期日為4億美元，將於2024年4月到期。在公司評級提高之後，信貸額度定期貸款的利差降低了25個基點。

•可用流動資金總額約為29億美元，包括2.17億美元的傢俱、固定裝置和設備託管儲備金以及信貸額度循環部分下的15億美元可用資金。

2023年第四季度，向紐約時代廣場喜來登酒店買家提供的2.5億美元貸款已全額償還。

股票回購計劃和分紅

2023年第四季度，公司通過普通股回購計劃，以平均每股16.50美元的價格回購了190萬股股票，總額為3,100萬美元。2023年全年，公司以每股15.93美元的平均價格回購了1140萬股股票，總額為1.81億美元。根據回購計劃，該公司擁有約7.92億美元的剩餘產能，根據該計劃，可以根據市場狀況不時購買其普通股。

公司於2024年1月16日向2023年12月29日登記在冊的股東支付了每股0.45美元的第四季度普通股現金股息，其中包括每股0.25美元的特別股息。該公司的定期季度現金分紅為每股0.20美元，比上一季度增長了11％。2024年2月21日，公司宣佈定期派發每股普通股0.20美元的季度現金分紅。股息將於2024年4月15日支付給2024年3月28日登記在冊的股東。所有未來分紅，包括任何特別股息，均須經公司董事會批准。


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酒店業務組合更新

該公司的客户分為三大類：臨時業務、集團業務和合同業務，分別約佔其2023年全年客房銷售額的61％、35％和4％。

以下是公司當前投資組合中臨時業務、集團業務和合同業務與2022年業績對比的結果：


	截至 2023 年 12 月 31 日的季度									截至2023年12月31日的財年
	短暫的			小組			合同			短暫的			小組			合同
客房晚數（以千計）	1,381			974			187			5,756			4,086			720
房晚與 2022 年同期相比的百分比變化	(2.5		%)	4.7		%	11.4		%	1.3		%	12.4		%	14.1		%
客房收入（單位：百萬）	$	457		$	274		$	36		$	1,922		$	1,118		$	135
收入與 2022 年同期相比的百分比變化	(5.3		%)	13.0		%	18.2		%	0.9		%	20.9		%	25.4		%

資本支出

以下是公司2023年的資本支出支出和2024年全年的預測（以百萬計）：


	截至2023年12月31日的財年		2024 年全年預測

	實際的		範圍低端		系列中的高端產品
投資回報率-萬豪和凱悦轉型資本計劃	$	51	$	125	$	150
所有其他投資回報率（“ROI”）項目	144		100		130
項目總投資回報率	195		225		280
續訂和更換（“R&R”）	274		250		300
研發和投資回報率資本支出	469		475		580
R&R-可保險重建	177		25		25
資本支出總額	$	646	$	500	$	605

公寓開發庫存支出 (1)	15		50		70
總資本分配	$	661	$	550	$	675

__________

(1) 代表在沃爾特·迪斯尼世界® 度假村奧蘭多四季度假村附近的土地上開發公寓單元的建築成本。根據美國公認會計原則，開發轉售單位的成本在現金流量表中被視為一項經營活動，並歸類為庫存。該支出與資本支出分開，後者被視為投資活動。

除了在2023年完成萬豪轉型資本計劃外，該公司還完成了其他八家酒店的改造翻新，該翻新工程始於2020年，並相信翻新工程將繼續使這些酒店能夠獲得更多收入。根據新的凱悦轉型資本計劃，公司預計將在2024年獲得900萬澳元的運營擔保，以抵消預期的業務中斷。2024年的資本支出預測還包括那不勒斯麗思卡爾頓酒店最終修復工程的估計2500萬美元。

2024 年展望

2024年的指導區間設想了穩定的運營環境，集團業務持續改善，臨時業務逐漸復甦，休閒需求穩定，隨着毛伊島從最近的野火中恢復過來，對毛伊島的需求持續變化。預計2024年上半年的增長將處於較低的個位數，2024年1月的可比酒店的RevPAR估計為187美元，相當於增長了140個基點


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2023。與2023年相比，上半年面臨着艱難的挑戰，在集團業務改善和休閒需求增加的推動下，市中心市場的復甦激增。預計下半年將出現更強勁的同比改善，這要歸因於團體預訂步伐有所改善，與2023年下半年相比，裝修中斷較少，以及2023年8月初發生的毛伊島野火事件的影響越來越小。

由於毛伊島野火以及工資、房地產税和保險持續增長的影響，預計2024年的營業利潤率將在2023年之前保持不變，而可比的酒店息税折舊攤銷前利潤率預計將與2023年相比下降。在指導的中點，毛伊島野火的影響預計將是RevPAR和總RevPAR下降約100個基點，利潤率將下降50個基點。在中點，與2019年相比，由於全投資組合成本削減繼續抑制通貨膨脹，預計與2019年相比，營業利潤率將增加120個基點，可比酒店息税折舊攤銷前利潤率預計僅下降20個基點。

淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的指導區間包括預計將於2024年收到的與伊恩颶風有關的營業中斷收益的1000萬美元收益，以及那不勒斯麗思卡爾頓酒店的運營估計捐款，即1200萬美元為淨收入，6,000萬美元為調整後息税折舊攤銷前利潤。該指導範圍不包括毛伊島野火造成的業務中斷收益的任何假設，與颶風伊恩相關的任何額外保險收入仍在與保險公司討論中，剩餘收益的大部分預計將與財產損失有關。

該公司預計，與2023年相比，其2024年的經營業績將在以下範圍內：


	2024 年全年指南
	範圍低端		系列中的高端產品		與 2023 年相比變化
可比酒店總RevPAR	$	355	$	365	2.9% 到 5.8%
同類酒店 RevPAR	217		223		2.5% 到 5.5%
GAAP 下的總收入	5,589		5,743		5.2% 到 8.1%
GAAP 下的營業利潤率	15.2%		16.3%		(40) 個基點到 70 個基點
可比酒店息税折舊攤銷前利潤率	28.9%		29.7%		(120) 個基點到 (40) 個基點

基於上述參數，該公司估計其2024年的指引如下：


	2024 年全年指南
	範圍低端		系列中的高端產品
淨收入（單位：百萬）	$	708	$	794
調整後的息税折舊攤銷前利潤（單位：百萬美元）	1,590		1,680
攤薄後的每股普通股收益	0.99		1.11
NAREIT 攤薄後每股 FFO	1.92		2.04
調整後的攤薄後每股FFO	1.92		2.04

有關可能影響預測結果的項目，請參閲2024年預測時間表和財務信息附註，以及有關2024年全年指導中點的更多詳細信息，請參閲2023年第四季度補充財務信息。

關於主辦酒店和度假村

Host Hotels & Resorts, Inc. 是一家標準普爾500指數公司，是最大的住宿房地產投資信託基金，也是豪華和高檔酒店的最大所有者之一。該公司目前在美國擁有72處房產，在全球擁有5處房產，總計約42,000間客房。該公司還持有七家國內合資企業和一家國際合資企業的非控股權益。在嚴格的資本配置方法和積極的資產管理的指導下，公司與萬豪®、麗思卡爾頓®、威斯汀®、喜來登®、W®、瑞吉斯®、豪華精選® 等高端品牌合作，


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凱悦®、費爾蒙特®、希爾頓®、四季®、瑞士酒店®、宜必思® 和諾富特® 以及獨立品牌。欲瞭解更多信息，請訪問該公司的網站www.hosthotels.com。

注意：本新聞稿包含聯邦證券法規所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但可能不限於我們對旅遊和住宿業復甦的預期、毛伊島野火的影響以及2024年對我們業務的估計，包括我們的預期資本支出以及財務和經營業績。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際結果與發表前瞻性陳述時的預期結果存在重大差異。這些風險包括但不限於公司10-K表年度報告和其他向美國證券交易委員會提交的文件中描述的風險。儘管公司認為此類前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但它無法保證預期會實現，也無法保證任何偏差都不會是重大的。本新聞稿中的所有信息均截至2024年2月21日，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，以使該陳述符合實際業績或公司預期的變化。

*本新聞稿包含註冊商標，這些商標是其各自所有者的專有財產。這些商標的所有者對本新聞稿中包含的任何信息均不承擔任何責任或義務。

*** 要關注的表格 ***


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Host Hotels & Resorts, Inc.，以下簡稱 “我們”、“Host Inc.” 或 “公司”，是一家擁有酒店物業的自我管理和自我管理的房地產投資信託基金。我們通過運營合作伙伴Host Hotels & Resorts, L.P.（“Host LP”）作為傘式合夥房地產投資信託基金開展業務，我們是該合夥企業的唯一普通合夥人。在區分Host Inc.和Host LP時，主要區別是截至2023年12月31日外部合作伙伴持有的Host LP合夥權益的約1％，這些權益是我們合併資產負債表中Host LP的非控股權益，包含在我們的簡明合併運營報表中歸因於非控股權益的淨（收益）虧損中。鼓勵讀者在10-K表年度報告中找到有關我們組織結構的更多細節。


2023 年經營業績			頁號

簡明合併資產負債表（未經審計） 2023年12月31日和2022年12月31日			9

簡明合併運營報表（未經審計）截至 2023 年和 2022 年 12 月 31 日的季度和年度			10

普通股每股收益（未經審計）截至 2023 年和 2022 年 12 月 31 日的季度和年度			11

酒店運營數據
合併酒店的酒店運營數據（按地點劃分）			12

可比酒店業績一覽表			16

淨收入與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的			18

普通股攤薄後每股收益與NAREIT和調整後的每股攤薄後每股運營資金的對賬			19

2024 年預測信息

2024年全年預測淨收益與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤薄後每股收益與NAREIT和調整後每股攤薄後每股運營資金的對賬			20

2024年全年預測的可比酒店業績表			21

財務信息附註			22


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東道酒店及度假村有限公司

簡明合併資產負債表

（未經審計，以百萬計，股票和每股金額除外）


	2023年12月31日		2022年12月31日

資產
財產和設備，淨額	$	9,624	$	9,748
使用權資產	550		556
經理應付款	128		94
向關聯公司預付款和對關聯公司的投資	126		132
傢俱、固定裝置和設備更換基金	217		200
應收票據	72		413
其他	382		459
現金和現金等價物	1,144		667
總資產	$	12,243	$	12,269

負債、非控股權益和權益
債務¹
高級筆記	$	3,120	$	3,115
信貸額度，分別包括997美元和998美元的定期貸款	989		994
抵押貸款和其他債務	100		106
債務總額	4,209		4,215
租賃負債	563		568
應付賬款和應計費用	408		372
這要歸功於經理	64		67
其他	173		168
負債總額	5,417		5,390

可兑換的非控股權益-Host Hotels & Resorts, L.P.	189		164

Host Hotels & Resorts, Inc. 股東權益：
普通股，面值0.01美元，授權10.5億股，分別發行和流通7.036億股和7.134億股	7		7
額外的實收資本	7,535		7,717
累計其他綜合虧損	(70)		(75)
赤字	(839)		(939)
Host Hotels & Resorts, Inc.股東的總權益	6,633		6,710
不可贖回的非控股權益——其他合併後的合夥企業	4		5
權益總額	6,637		6,715
負債總額、非控股權益和權益	$	12,243	$	12,269

__________

(1) 請參閲我們的2023年第四季度補充財務信息，瞭解我們在信貸額度和優先票據契約下的債務餘額和財務契約比率的更多詳細信息。

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HOST HOTELS & RESORTS, IN

簡明合併運營報表

（未經審計，以百萬計，每股金額除外）


	截至12月31日的季度				截至12月31日的年度
	2023		2022		2023		2022
收入
房間	$	797	$	763	$	3,244	$	3,014
食物和飲料	408		386		1,582		1,418
其他	118		114		485		475
總收入	1,323		1,263		5,311		4,907
開支
房間	197		188		787		727
食物和飲料	269		253		1,042		928
其他部門和支持費用	328		308		1,280		1,181
管理費	64		67		249		217
其他物業層面的開支	93		74		383		325
折舊和攤銷	186		166		697		664
公司和其他費用¹	42		30		132		107
保險結算收益	(29)		—		(86)		(17)
運營成本和支出總額	1,150		1,086		4,484		4,132
營業利潤	173		177		827		775
利息收入	19		14		75		30
利息支出	(49)		(43)		(191)		(156)
其他收益（損失）	1		(2)		71		17
關聯公司收益（虧損）中的權益	(1)		—		6		3
所得税前收入	143		146		788		669
所得税福利（準備金）	(9)		3		(36)		(26)
淨收入	134		149		752		643
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	(2)		(2)		(12)		(10)
歸屬於Host Inc.的淨收益	$	132	$	147	$	740	$	633
普通股每股基本收益	$	0.19	$	0.21	$	1.04	$	0.89
普通股攤薄後每股收益	$	0.19	$	0.20	$	1.04	$	0.88

___________

(1) 公司和其他費用包括以下項目：


	季度已結束十二月三十一日				年終了十二月三十一日
	2023		2022		2023		2022
一般費用和管理費用	$	24	$	21	$	85	$	76
基於非現金股票的薪酬支出	11		7		30		26
訴訟應計費用	7		2		17		5
總計	$	42	$	30	$	132	$	107

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普通股每股收益

（未經審計，以百萬計，每股金額除外）


	截至12月31日的季度				截至12月31日的年度
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	134	$	149	$	752	$	643
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	(2)		(2)		(12)		(10)
歸屬於Host Inc.的淨收益	$	132	$	147	$	740	$	633

基本加權平均流通股數	704.5		715.0		709.7		714.7
假設分配了根據綜合股票計劃授予的普通股，減去假設在市場上購買的股票	3.1		2.7		3.1		2.8
攤薄後的加權平均流通股數	707.6		717.7		712.8		717.5
普通股每股基本收益	$	0.19	$	0.21	$	1.04	$	0.89
普通股攤薄後每股收益	$	0.19	$	0.20	$	1.04	$	0.88

___________

(1) 稀釋性證券可能包括根據綜合股票計劃授予的股份、非控股有限合夥人持有的優先運營合夥單位（“OP Units”）以及其他可以選擇將其有限合夥權益轉換為普通OP單位的非控股權益。該期間任何具有反稀釋作用的證券均未顯示任何影響。

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合併酒店的酒店運營數據

按地點劃分的可比酒店業績 (1)


	截至 2023 年 12 月 31 日		截至 2023 年 12 月 31 日的季度								截至2022年12月31日的季度
地點	的數量屬性	的數量房間	平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		百分比變化 RevPAR		百分比變化 RevPAR 總額
毛伊島/瓦胡島	4	2,006	$	538.69	68.2	%	$	367.34	$	526.58	$	566.33	70.7	%	$	400.27	$	610.91	(8.2)	%	(13.8)	%
邁阿密	2	1,033	519.42		70.1	%	364.20		634.85		632.51		56.8	%	359.45		600.78		1.3	%	5.7	%
傑克遜維爾	1	446	462.07		61.0	%	282.04		667.98		503.06		52.8	%	265.77		601.87		6.1	%	11.0	%
紐約	2	2,486	425.56		86.1	%	366.52		521.48		400.42		84.6	%	338.82		490.08		8.2	%	6.4	%
鳳凰	3	1,545	394.12		70.6	%	278.15		656.24		393.60		73.3	%	288.65		676.69		(3.6	%)	(3.0	%)
佛羅裏達海灣沿岸	3	941	359.77		66.2	%	238.22		502.10		367.97		73.9	%	271.97		529.59		(12.4	%)	(5.2	%)
奧蘭多	2	2,448	440.40		57.7	%	253.96		484.34		458.37		62.1	%	284.45		538.94		(10.7	%)	(10.1	%)
洛杉磯/奧蘭治縣	3	1,067	291.79		78.7	%	229.71		362.26		284.41		78.9	%	224.39		353.32		2.4	%	2.5	%
聖地亞哥	3	3,294	266.67		70.1	%	187.00		361.53		260.81		70.3	%	183.47		356.03		1.9	%	1.5	%
波士頓	2	1,496	270.00		76.8	%	207.42		286.74		239.76		61.6	%	147.71		214.21		40.4	%	33.9	%
華盛頓特區（CBD）	5	3,240	276.09		66.5	%	183.60		265.57		263.84		65.2	%	171.95		254.52		6.8	%	4.3	%
費城	2	810	237.30		78.4	%	186.01		297.12		236.57		83.0	%	196.33		304.40		(5.3	%)	(2.4	%)
奧斯汀	2	767	301.13		63.1	%	189.87		317.18		303.76		67.3	%	204.34		337.97		(7.1	%)	(6.2	%)
北弗吉尼亞州	2	916	250.71		70.1	%	175.77		306.43		230.54		66.5	%	153.24		271.96		14.7	%	12.7	%
芝加哥	3	1,562	241.08		67.9	%	163.77		234.57		247.44		65.8	%	162.89		231.90		0.5	%	1.1	%
舊金山/聖何塞	6	4,162	245.15		65.2	%	159.91		238.77		231.97		62.7	%	145.39		218.72		10.0	%	9.2	%
西雅圖	2	1,315	229.80		59.8	%	137.51		194.01		214.72		57.4	%	123.18		171.44		11.6	%	13.2	%
亞特蘭大	2	810	189.95		71.1	%	135.11		217.58		183.46		72.3	%	132.59		209.53		1.9	%	3.8	%
休斯頓	5	1,942	199.88		65.5	%	131.02		192.13		190.61		65.1	%	123.99		181.23		5.7	%	6.0	%
新奧爾良	1	1,333	198.05		67.8	%	134.37		202.90		211.90		68.7	%	145.57		229.12		(7.7	%)	(11.4	%)
聖安東尼奧	2	1,512	209.83		58.4	%	122.59		196.80		216.59		63.2	%	136.97		218.39		(10.5	%)	(9.9	%)
丹佛	3	1,340	188.69		58.3	%	109.97		184.52		178.57		56.1	%	100.12		146.12		9.8	%	26.3	%
其他	10	3,061	287.52		60.4	%	173.53		270.49		287.36		60.5	%	173.85		275.44		(0.2	%)	(1.8	%)
國內	70	39,532	306.03		67.5	%	206.48		339.61		305.15		66.8	%	203.71		337.63		1.4	%	0.6	%

國際	5	1,499	179.17		60.8	%	108.98		168.78		169.63		59.7	%	101.26		158.39		7.6	%	6.6	%
所有地點	75	41,031	$	301.84	67.2	%	$	202.92	$	333.43	$	300.71	66.5	%	$	199.97	$	331.14	1.5	%	0.7	%

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合併酒店的酒店運營數據（續）

按地點劃分的可比酒店業績 (1)


	截至 2023 年 12 月 31 日		截至2023年12月31日的財年								截至2022年12月31日的年度
地點	的數量屬性	的數量房間	平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		百分比變化 RevPAR		百分比變化 RevPAR 總額
毛伊島/瓦胡島	4	2,006	$	576.75	71.9	%	$	414.84	$	612.98	$	560.86	74.7	%	$	418.70	$	646.24	(0.9	%)	(5.1	%)
邁阿密	2	1,033	533.31		66.9	%	356.86		624.20		621.56		61.3	%	380.89		635.56		(6.3	%)	(1.8	%)
傑克遜維爾	1	446	503.57		69.9	%	351.80		784.10		527.16		65.3	%	344.37		749.99		2.2	%	4.5	%
紐約	2	2,486	349.99		82.7	%	289.53		412.23		333.65		72.8	%	242.88		345.93		19.2	%	19.2	%
鳳凰	3	1,545	399.79		71.5	%	285.85		637.23		392.52		70.3	%	275.96		625.68		3.6	%	1.8	%
佛羅裏達海灣沿岸	3	941	389.43		72.3	%	281.40		593.72		394.84		73.7	%	291.11		577.93		(3.3	%)	2.7	%
奧蘭多	2	2,448	384.63		67.9	%	261.32		521.26		410.76		63.8	%	262.20		508.78		(0.3	%)	2.5	%
洛杉磯/奧蘭治縣	3	1,067	300.29		81.7	%	245.49		360.91		288.81		79.4	%	229.44		337.54		7.0	%	6.9	%
聖地亞哥	3	3,294	282.20		78.4	%	221.29		414.34		272.28		74.6	%	203.24		371.28		8.9	%	11.6	%
波士頓	2	1,496	264.18		78.2	%	206.66		275.90		244.35		58.5	%	142.90		193.67		44.6	%	42.5	%
華盛頓特區（CBD）	5	3,240	276.74		70.1	%	193.92		280.31		259.57		61.7	%	160.13		230.71		21.1	%	21.5	%
費城	2	810	231.94		79.7	%	184.83		288.44		218.52		80.6	%	176.19		270.04		4.9	%	6.8	%
奧斯汀	2	767	269.26		65.7	%	176.88		311.25		271.65		69.5	%	188.91		324.19		(6.4	%)	(4.0	%)
北弗吉尼亞州	2	916	243.70		70.4	%	171.48		268.97		219.41		65.6	%	143.96		227.21		19.1	%	18.4	%
芝加哥	3	1,562	243.59		68.9	%	167.80		238.73		240.66		65.1	%	156.57		217.31		7.2	%	9.9	%
舊金山/聖何塞	6	4,162	251.98		66.4	%	167.25		244.44		230.88		63.0	%	145.42		211.87		15.0	%	15.4	%
西雅圖	2	1,315	239.33		66.8	%	159.81		218.64		229.92		62.4	%	143.52		188.58		11.4	%	15.9	%
亞特蘭大	2	810	190.67		74.0	%	141.12		227.52		181.81		72.2	%	131.35		205.87		7.4	%	10.5	%
休斯頓	5	1,942	201.17		69.4	%	139.51		195.30		182.97		63.8	%	116.73		163.85		19.5	%	19.2	%
新奧爾良	1	1,333	196.29		68.6	%	134.72		203.93		200.59		66.2	%	132.74		198.18		1.5	%	2.9	%
聖安東尼奧	2	1,512	215.77		61.4	%	132.55		212.13		199.52		66.3	%	132.30		206.09		0.2	%	2.9	%
丹佛	3	1,340	192.48		63.3	%	121.90		181.72		182.33		61.9	%	112.85		163.64		8.0	%	11.1	%
其他	10	3,061	313.84		64.2	%	201.47		308.08		320.85		60.7	%	194.89		294.37		3.4	%	4.7	%
國內	70	39,532	304.48		70.7	%	215.33		351.26		299.40		66.8	%	199.90		325.31		7.7	%	8.0	%

國際	5	1,499	186.14		62.4	%	116.16		168.42		162.33		55.1	%	89.51		130.24		29.8	%	29.3	%
所有地點	75	41,031	$	300.66	70.4	%	$	211.71	$	344.63	$	295.24	66.3	%	$	195.87	$	318.25	8.1	%	8.3	%

___________

(1) 有關可比酒店運營統計數據的討論，請參閲財務信息附註。某個地點的中央商務區是指中央商務區。酒店 RevPAR 的計算方法是客房收入除以可用房晚數。酒店總RevPAR的計算方法是將客房、餐飲和其他收入的總和除以可用的房晚。

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合併酒店的酒店運營數據（續）

按地點劃分的結果——基於所有權期限的實際結果 (1)


	截至12月31日，
	2023	2022	截至 2023 年 12 月 31 日的季度								截至2022年12月31日的季度
地點	的數量屬性	的數量屬性	平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		百分比變化 RevPAR		百分比變化 RevPAR 總額
毛伊島/瓦胡島	4	4	$	538.69	68.2	%	$	367.34	$	526.58	$	566.33	70.7	%	$	400.27	$	610.91	(8.2)	%	(13.8)	%
邁阿密	2	2	519.42		70.1	%	364.20		634.85		632.51		56.8	%	359.45		600.78		1.3	%	5.7	%
傑克遜維爾	1	1	462.07		61.0	%	282.04		667.98		503.06		52.8	%	265.77		601.87		6.1	%	11.0	%
紐約	2	2	425.56		86.1	%	366.52		521.48		400.42		84.6	%	338.82		490.08		8.2	%	6.4	%
鳳凰	3	4	394.12		70.6	%	278.15		656.24		371.87		73.2	%	272.22		617.02		2.2	%	6.4	%
佛羅裏達海灣沿岸	5	5	434.92		66.5	%	289.30		611.32		328.02		51.0	%	167.44		318.80		72.8	%	91.8	%
奧蘭多	2	2	440.40		57.7	%	253.96		484.34		458.37		62.1	%	284.45		538.94		(10.7	%)	(10.1	%)
洛杉磯/奧蘭治縣	3	3	291.79		78.7	%	229.71		362.26		284.41		78.9	%	224.39		353.32		2.4	%	2.5	%
聖地亞哥	3	3	266.67		70.1	%	187.00		361.53		260.81		70.3	%	183.47		356.03		1.9	%	1.5	%
波士頓	2	2	270.00		76.8	%	207.42		286.74		239.76		61.6	%	147.71		214.21		40.4	%	33.9	%
華盛頓特區（CBD）	5	5	276.09		66.5	%	183.60		265.57		263.84		65.2	%	171.95		254.52		6.8	%	4.3	%
費城	2	2	237.30		78.4	%	186.01		297.12		236.57		83.0	%	196.33		304.40		(5.3	%)	(2.4	%)
奧斯汀	2	2	301.13		63.1	%	189.87		317.18		303.76		67.3	%	204.34		337.97		(7.1	%)	(6.2	%)
北弗吉尼亞州	2	2	250.71		70.1	%	175.77		306.43		230.54		66.5	%	153.24		271.96		14.7	%	12.7	%
芝加哥	3	3	241.08		67.9	%	163.77		234.57		247.44		65.8	%	162.89		231.90		0.5	%	1.1	%
舊金山/聖何塞	6	6	245.15		65.2	%	159.91		238.77		231.97		62.7	%	145.39		218.72		10.0	%	9.2	%
西雅圖	2	2	229.80		59.8	%	137.51		194.01		214.72		57.4	%	123.18		171.44		11.6	%	13.2	%
亞特蘭大	2	2	189.95		71.1	%	135.11		217.58		183.46		72.3	%	132.59		209.53		1.9	%	3.8	%
休斯頓	5	5	199.88		65.5	%	131.02		192.13		190.61		65.1	%	123.99		181.23		5.7	%	6.0	%
新奧爾良	1	1	198.05		67.8	%	134.37		202.90		211.90		68.7	%	145.57		229.12		(7.7	%)	(11.4	%)
聖安東尼奧	2	2	209.83		58.4	%	122.59		196.80		216.59		63.2	%	136.97		218.39		(10.5	%)	(9.9	%)
丹佛	3	3	188.69		58.3	%	109.97		184.52		178.57		56.1	%	100.12		146.12		9.8	%	26.3	%
其他	10	10	287.52		60.4	%	173.53		270.49		279.55		60.7	%	169.77		266.93		2.2	%	1.3	%
國內	72	73	310.69		67.5	%	209.58		348.42		303.39		65.9	%	200.06		331.42		4.8	%	5.1	%

國際	5	5	179.17		60.8	%	108.98		168.78		169.63		59.7	%	101.26		158.39		7.6	%	6.6	%
所有地點	77	78	$	306.45	67.2	%	$	205.99	$	342.06	$	299.08	65.7	%	$	196.55	$	325.33	4.8	%	5.1	%

第 14 頁，共 25 頁

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合併酒店的酒店運營數據（續）

按地點劃分的結果——基於所有權期限的實際結果 (1)


	截至12月31日，
	2023	2022	截至2023年12月31日的財年								截至2022年12月31日的年度
地點	的數量屬性	的數量屬性	平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		平均值房費		平均值佔用率百分比		RevPAR		RevPAR 總額		百分比變化 RevPAR		百分比變化 RevPAR 總額
毛伊島/瓦胡島	4	4	$	576.75	71.9	%	$	414.84	$	612.98	$	560.86	74.7	%	$	418.70	$	646.24	(0.9	%)	(5.1	%)
邁阿密	2	2	533.31		66.9	%	356.86		624.20		585.71		62.7	%	367.36		607.26		(2.9	%)	2.8	%
傑克遜維爾	1	1	503.57		69.9	%	351.80		784.10		527.16		65.3	%	344.37		749.99		2.2	%	4.5	%
紐約	2	2	349.99		82.7	%	289.53		412.23		317.20		67.9	%	215.38		305.31		34.4	%	35.0	%
鳳凰	3	4	397.16		71.7	%	284.75		628.10		368.20		70.1	%	258.18		568.19		10.3	%	10.5	%
佛羅裏達海灣沿岸	5	5	388.97		60.6	%	235.74		497.91		418.86		62.2	%	260.47		509.76		(9.5	%)	(2.3	%)
奧蘭多	2	2	384.63		67.9	%	261.32		521.26		410.76		63.8	%	262.20		508.78		(0.3	%)	2.5	%
洛杉磯/奧蘭治縣	3	3	300.29		81.7	%	245.49		360.91		288.81		79.4	%	229.44		337.54		7.0	%	6.9	%
聖地亞哥	3	3	282.20		78.4	%	221.29		414.34		272.28		74.6	%	203.24		371.28		8.9	%	11.6	%
波士頓	2	2	264.18		78.2	%	206.66		275.90		240.63		56.9	%	136.95		184.93		50.9	%	49.2	%
華盛頓特區（CBD）	5	5	276.74		70.1	%	193.92		280.31		259.57		61.7	%	160.13		230.71		21.1	%	21.5	%
費城	2	2	231.94		79.7	%	184.83		288.44		218.52		80.6	%	176.19		270.04		4.9	%	6.8	%
奧斯汀	2	2	269.26		65.7	%	176.88		311.25		271.65		69.5	%	188.91		324.19		(6.4	%)	(4.0	%)
北弗吉尼亞州	2	2	243.70		70.4	%	171.48		268.97		219.41		65.6	%	143.96		227.21		19.1	%	18.4	%
芝加哥	3	3	243.59		68.9	%	167.80		238.73		232.43		63.8	%	148.19		204.51		13.2	%	16.7	%
舊金山/聖何塞	6	6	251.98		66.4	%	167.25		244.44		230.88		63.0	%	145.42		211.87		15.0	%	15.4	%
西雅圖	2	2	239.33		66.8	%	159.81		218.64		229.92		62.4	%	143.52		188.58		11.4	%	15.9	%
亞特蘭大	2	2	190.67		74.0	%	141.12		227.52		181.81		72.2	%	131.35		205.87		7.4	%	10.5	%
休斯頓	5	5	201.17		69.4	%	139.51		195.30		182.97		63.8	%	116.73		163.85		19.5	%	19.2	%
新奧爾良	1	1	196.29		68.6	%	134.72		203.93		200.59		66.2	%	132.74		198.18		1.5	%	2.9	%
聖安東尼奧	2	2	215.77		61.4	%	132.55		212.13		199.52		66.3	%	132.30		206.09		0.2	%	2.9	%
丹佛	3	3	192.48		63.3	%	121.90		181.72		182.33		61.9	%	112.85		163.64		8.0	%	11.1	%
其他	10	10	313.84		64.2	%	201.47		308.08		268.65		61.1	%	164.13		242.02		22.7	%	27.3	%
國內	72	73	305.83		70.2	%	214.78		352.38		296.15		66.1	%	195.67		319.08		9.8	%	10.4	%

國際	5	5	186.14		62.4	%	116.16		168.42		162.33		55.1	%	89.51		130.24		29.8	%	29.3	%
所有地點	77	78	$	302.03	69.9	%	$	211.27	$	345.86	$	292.23	65.7	%	$	191.97	$	312.55	10.1	%	10.7	%

___________

(1) 代表我們擁有所有權期間的投資組合業績，包括非可比房產的業績、截至出售之日的處置情況以及自收購之日起的收購。

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東道酒店及度假村有限公司

可比酒店業績表 (1)

（未經審計，以百萬計，酒店統計數據除外）


	截至12月31日的季度						年終了十二月三十一日
	2023			2022			2023			2022
酒店數量	75			75			75			75
房間數	41,031			41,031			41,031			41,031
同類酒店總RevPAR的變化	0.7		%	—			8.3		%	—
同類酒店 RevPAR 的變化	1.5		%	—			8.1		%	—
營業利潤率²	13.1		%	14.0		%	15.6		%	15.8		%
可比的酒店息税折舊攤銷前利潤率²	28.1		%	29.9		%	30.1		%	31.8		%
食品和飲料利潤率²	34.1		%	34.5		%	34.1		%	34.6		%
可比的酒店餐飲利潤率²	34.1		%	34.6		%	34.5		%	35.0		%

淨收入	$	134		$	149		$	752		$	643
折舊和攤銷	186			166			697			664
利息支出	49			43			191			156
所得税準備金（福利）	9			(3)			36			26
出售財產的收益和公司層面的收入/支出	20			18			(23)			51
酒店物業的遣散費	—			—			—			2
物業交易調整	—			(1)			(3)			23
無與倫比的酒店業績，net	(43)			3			(93)			(45)
同等酒店息税折舊攤銷前利潤¹	$	355		$	375		$	1,557		$	1,520

___________

(1) 有關可比酒店業績（非公認會計準則指標）及其使用限制的討論，請參閲財務信息附註。有關按地點劃分的可比酒店息税折舊攤銷前利潤的更多信息，請參閲我們網站上發佈的2023年第四季度補充財務信息。

(2) 利潤率的計算方法是將適用的營業利潤除以相關收入金額。GAAP利潤率是使用未經審計的簡明合併運營報表中列報的金額計算的。可比酒店利潤率是使用下表中列出的金額計算得出的，其中包括與適用的 GAAP 業績的對賬：


	截至 2023 年 12 月 31 日的季度								截至2022年12月31日的季度
			調整								調整
	GAAP 業績		無與倫比的酒店業績， net		折舊和公司層面項目		可比的酒店業績		GAAP 業績		房地產交易調整 ⁽³⁾		無與倫比的酒店業績， net		折舊和公司層面項目		可比的酒店業績
收入
房間	$	797	$	(30)	$	—	$	767	$	763	$	(2)	$	(5)	$	—	$	756
食物和飲料	408		(27)		—		381		386		(1)		(4)		—		381
其他	118		(6)		—		112		114		—		—		—		114
總收入	1,323		(63)		—		1,260		1,263		(3)		(9)		—		1,251
開支
房間	197		(6)		—		191		188		—		(1)		—		187
食物和飲料	269		(18)		—		251		253		—		(4)		—		249
其他	485		(22)		—		463		449		(2)		(7)		—		440
折舊和攤銷	186		—		(186)		—		166		—		—		(166)		—
公司和其他費用	42		—		(42)		—		30		—		—		(30)		—
保險結算收益	(29)		26		3		—		—		—		—		—		—
支出總額	1,150		(20)		(225)		905		1,086		(2)		(12)		(196)		876
營業利潤——可比酒店息税折舊攤銷前利潤	$	173	$	(43)	$	225	$	355	$	177	$	(1)	$	3	$	196	$	375

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可比酒店業績表（1）（續）

（未經審計，以百萬計，酒店統計數據除外）


	截至2023年12月31日的財年										截至2022年12月31日的年度
			調整										調整
	GAAP 業績		房產交易調整 ²		無與倫比的酒店結果，net		折舊和企業級物品		同類酒店結果		GAAP 業績		Severance 在酒店屬性		房產交易調整 ²		無與倫比的酒店結果，net		折舊和企業級物品		同類酒店結果
收入
房間	$	3,244	$	(5)	$	(64)	$	—	$	3,175	$	3,014	$	—	$	—	$	(76)	$	—	$	2,938
食物和飲料	1,582		(2)		(58)		—		1,522		1,418		—		3		(54)		—		1,367
其他	485		—		(13)		—		472		475		—		9		(16)		—		468
總收入	5,311		(7)		(135)		—		5,169		4,907		—		12		(146)		—		4,773
開支
房間	787		(1)		(16)		—		770		727		—		(10)		(14)		—		703
食物和飲料	1,042		(1)		(43)		—		998		928		—		(1)		(38)		—		889
其他	1,912		(2)		(58)		—		1,852		1,723		(2)		—		(49)		—		1,672
折舊和攤銷	697		—		—		(697)		—		664		—		—		—		(664)		—
公司和其他費用	132		—		—		(132)		—		107		—		—		—		(107)		—
保險結算收益	(86)		—		75		3		(8)		(17)		—		—		—		6		(11)
支出總額	4,484		(4)		(42)		(826)		3,612		4,132		(2)		(11)		(101)		(765)		3,253
營業利潤——可比酒店息税折舊攤銷前利潤	$	827	$	(3)	$	(93)	$	826	$	1,557	$	775	$	2	$	23	$	(45)	$	765	$	1,520

(3) 房地產交易調整涉及以下項目：（i）刪除截至報告日我們出售或持有待售酒店的經營業績，哪些業務作為持續經營包含在我們未經審計的簡明合併經營報表中，以及（ii）增加截至報告日我們收購的酒店所有權之前的業績。

(4) 不可比酒店的淨業績包括以下項目：（i）我們不可比酒店的經營業績，這些業務作為持續經營列入我們的合併經營報表，以及（ii）與酒店被歸類為不可比事件相關的營業中斷收益的收益。

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將淨收入與

息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤

（未經審計，以百萬計）


	截至12月31日的季度				截至12月31日的年度
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	134	$	149	$	752	$	643
利息支出	49		43		191		156
折舊和攤銷	186		166		697		664
所得税	9		(3)		36		26
EBITDA	378		355		1,676		1,489
處置（收益）虧損²	(1)		2		(70)		(16)

股權投資調整：
關聯公司權益（收益）虧損	1		—		(6)		(3)
股票投資的息税折舊攤銷前利潤率按比例計算	3		7		32		34
息税前利潤	381		364		1,632		1,504
對息税折舊攤銷前利率的調整：

財產保險結算收益	(3)		—		(3)		(6)

調整後的息税前利潤	$	378	$	364	$	1,629	$	1,498

___________

(1) 有關非公認會計準則指標的討論，請參閲財務信息附註。

(2) 反映了2023年一家酒店和2022年四家酒店的銷售情況。

(3) 我們的未合併投資的未實現收益只有在未合併合夥企業實現後，才能在息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、NAREIT FFO或調整後FFO中予以確認。

第 18 頁，共 25 頁

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普通股攤薄後每股收益的對賬至

攤薄後每股NAREIT和調整後的運營資金 (1)

（未經審計，以百萬計，每股金額除外）


	截至12月31日的季度				截至12月31日的年度
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	134	$	149	$	752	$	643
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	(2)		(2)		(12)		(10)
歸屬於Host Inc.的淨收益	132		147		740		633
調整：
處置（收益）虧損²	(1)		2		(70)		(16)
財產保險結算收益	(3)		—		(3)		(6)
折舊和攤銷	185		166		695		663
股權投資調整：
關聯公司權益（收益）虧損	1		—		(6)		(3)
股票投資的按比例計算的FFO	—		4		20		25
合併合作伙伴關係調整：
針對非控制性的 FFO 調整夥伴關係	—		—		(1)		(1)
對Host L.P. 非控股權益的FFO調整	(3)		(3)		(9)		(9)
NAREIT FFO	311		316		1,366		1,286
對 NAREIT FFO 的調整：
債務清償損失	—		—		4		—
調整後的 FFO	$	311	$	316	$	1,370	$	1,286

按每股計算：

攤薄後的加權平均已發行股票——每股收益、NAREIT FFO和調整後FFO	707.6		717.7		712.8		717.5
攤薄後的每股普通股收益	$	0.19	$	0.20	$	1.04	$	0.88
NAREIT 攤薄後每股 FFO	$	0.44	$	0.44	$	1.92	$	1.79
調整後的攤薄後每股FFO	$	0.44	$	0.44	$	1.92	$	1.79

___________

(1-3) 請參閲淨收益與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤對賬的相應腳註。

(4) 普通股攤薄後每股收益、攤薄後每股NAREIT FFO和調整後的每股攤薄後FFO根據攤薄證券的影響進行了調整。稀釋性證券可能包括根據綜合股票計劃授予的股份、非控股有限合夥人持有的優先股權益以及其他可以選擇將其有限合夥權益轉換為普通股權益的非控股權益。如果證券具有反稀釋作用，則不會顯示其影響。

第 19 頁，共 25 頁

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將淨收入與

息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤薄後每股普通股收益至

2024年全年預測的NAREIT和調整後攤薄後每股運營資金 (1)

（未經審計，以百萬計）


	2024 年全年
	範圍低端		系列中的高端產品
淨收入	$	708	$	794
利息支出	174		174
折舊和攤銷	699		699
所得税	21		25
EBITDA	1,602		1,692
股權投資調整：
關聯公司收益權益	(12)		(13)
股權投資的息税折舊攤銷前利潤率	40		41
息税前利潤	1,630		1,720
對息税折舊攤銷前利率的調整：
財產保險結算收益	(40)		(40)
調整後的息税前利潤	$	1,590	$	1,680


	2024 年全年
	範圍低端		系列中的高端產品
淨收入	$	708	$	794
減去：歸屬於非控股權益的淨收益	(11)		(12)
歸屬於Host Inc.的淨收益	697		782
調整：

財產保險結算收益	(40)		(40)
折舊和攤銷	697		697
股權投資調整：
關聯公司收益權益	(12)		(13)
股權投資的按比例計算的FFO	25		26
合併合作伙伴關係調整：
非控股合夥企業的FFO調整	(1)		(1)
對Host LP非控股權益的FFO調整	(9)		(9)


NAREIT 和調整後的 FFO	$	1,357	$	1,442

攤薄後的加權平均已發行股票——每股收益、NAREIT FFO和調整後FFO	707.3		707.3
攤薄後的每股普通股收益	$	0.99	$	1.11
NAREIT 攤薄後每股 FFO	$	1.92	$	2.04
調整後的攤薄後每股FFO	$	1.92	$	2.04

_______________

(1) 預測基於以下假設：

•在預測區間的低端和高端，同類酒店的RevPAR將與2023年相比增長2.5％至5.5％。

•與2023年相比，可比酒店的息税折舊攤銷前利潤率將分別下降120個基點至40個基點，即預測的可比酒店RevPAR區間的低端和高端水平。

•我們預計將在資本支出上花費約5億至6.05億美元。

•假設全年沒有收購，也沒有處置。

•假設預計2024年將從與颶風伊恩相關的業務中斷收益中獲得1000萬美元的收益。還包括額外的4000萬美元預期保險收益，這將帶來財產保險結算的收益。

有關可能影響預測結果的項目的討論，請參閲財務信息附註。

第 20 頁，共 25 頁

東道酒店及度假村有限公司

2024年全年預測的可比酒店業績表 (1)

（未經審計，以百萬計）


	2024 年全年
	範圍低端			系列中的高端產品
營業利潤率 (2)	15.2		%	16.3		%
可比酒店息税折舊攤銷前利潤率 (2)	28.9		%	29.7		%

淨收入	$	708		$	794
折舊和攤銷	699			699
利息支出	174			174
所得税準備金	21			25
出售財產的收益和公司層面的收入/支出	24			22

無與倫比的酒店業績，net3	(63)			(65)
同等酒店息税折舊攤銷前利潤 (1)	$	1,563		$	1,649

___________

(1) 其他預測假設請參閲 “2024年全年預測淨收益與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和攤薄後每股普通股收益與NAREIT和調整後每股攤薄運營資金的對賬”。預測的可比酒店業績包括76家酒店（截至2023年12月31日我們擁有的77家酒店），我們假設截至2024年12月31日這些酒店將被歸類為可比酒店。


	範圍低端						系列中的高端產品
			調整								調整
	GAAP 業績		無與倫比的酒店結果，淨值		折舊和企業級物品		同類酒店結果		GAAP 業績		無與倫比的酒店結果，淨值		折舊和企業級物品		同類酒店結果
收入
房間	$	3,388	$	(92)	$	—	$	3,296	$	3,487	$	(94)	$	—	$	3,393
食物和飲料	1,686		(72)		—		1,614		1,732		(74)		—		1,658
其他	515		(19)		—		496		524		(20)		—		504
總收入	5,589		(183)		—		5,406		5,743		(188)		—		5,555
開支
酒店費用	3,973		(130)		—		3,843		4,039		(133)		—		3,906
折舊和攤銷	699		—		(699)		—		699		—		(699)		—
公司和其他費用	117		—		(117)		—		117		—		(117)		—
保險結算收益	(50)		10		40		—		(50)		10		40		—
支出總額	4,739		(120)		(776)		3,843		4,805		(123)		(776)		3,906
營業利潤——可比酒店息税折舊攤銷前利潤	$	850	$	(63)	$	776	$	1,563	$	938	$	(65)	$	776	$	1,649

(3) 不可比酒店業績（淨額）包括以下項目：（i）我們不可比酒店的經營業績，這些業務作為持續經營列入我們的合併經營報表，以及（ii）與酒店被歸類為不可比事件相關的營業中斷收益的收益。預計2024年全年以下數據將不可比較：

•那不勒斯麗思卡爾頓酒店（2022年9月開始因颶風伊恩而導致業務中斷，於2023年7月重新開放）；以及

•與在沃爾特·迪斯尼世界® 度假村奧蘭多四季度假村附近的開發地塊上開發和出售公寓單元相關的銷售和營銷費用。

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預測

我們對淨收益、攤薄後每股收益、攤薄後每股NAREIT和調整後FFO、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可比酒店業績的預測均為前瞻性陳述，並涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績和業績與這些預測所表達或暗示的存在重大差異。儘管我們認為預測中反映的預期是基於合理的假設，但我們無法保證預期會實現，也無法保證結果不會有實質性差異。可能影響這些假設和預測的風險包括：整體經濟前景的潛在變化使得預測RevPAR水平本質上難以預測；債務償還的金額和時間可能會因市場狀況而發生重大變化，這將直接影響利息支出和淨收入水平；涉及我們普通股的交易金額和時間可能會根據市場狀況而變化；以及本文和年度報告中描述的與我們的業務相關的其他風險和不確定性在10-K表上，向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告和8-K表的最新報告。

可比的酒店運營統計數據和業績

自2023年1月1日起，公司停止列報在 COVID-19 疫情中斷運營期間使用的全資酒店業績，限制了同比比較的用處，並恢復了酒店級別業績的可比酒店業績。管理層認為，這使投資者能夠更好地瞭解公司當前投資組合的潛在增長趨勢，而不會受到因裝修或財產損失而關閉的房產的影響。

為了便於對我們的運營進行逐年比較，我們在可比酒店基礎上提供了某些運營統計數據（即總RevPAR、RevPAR、平均每日房率和平均入住率）和經營業績（收入、支出、酒店息税折舊攤銷前利潤和相關利潤率），以使我們的投資者能夠更好地評估我們的經營業績。我們將同類酒店定義為：（i）截至報告日由我們擁有或租賃且未被歸類為待售酒店；以及（ii）在比較的報告期內未遭受重大財產損失或業務中斷，或進行大規模資本項目，每種情況下都需要關閉一個月或更長時間（詳見下文）的酒店。

我們會進行調整，將最近的收購納入其中，以納入我們所有權之前的業績。對於這些酒店，由於同比比較包括我們擁有之前的時期，因此這些變化不一定與我們的實際業績的變化相對應。此外，一旦交易完成或酒店被歸類為待售酒店，我們出售的酒店的經營業績將不包括在同類酒店組合中。

酒店業務是資本密集型的，裝修是業務的常規部分。通常，正在裝修的酒店仍然是同等酒店。如果一個大型資本項目要求整個酒店對酒店客人關閉一個月或更長時間，則會導致該酒店被排除在我們的同類酒店組合之外。

同樣，如果要求酒店對酒店客人關閉一個月或更長時間，則從遭受重大財產損失或業務中斷之日起，酒店將被排除在我們設定的同類酒店之外。在每種情況下，如果在酒店重新開放後將酒店的運營納入我們整整一個日曆年的合併業績，則這些酒店將恢復為可比酒店集合。通常，與造成財產損失和酒店關閉的事件有關，我們將收取業務中斷保險收益，以彌補近期的業務損失。這些收益包含在我們合併運營報表中的保險結算收益中。與不包括在同類酒店組合中的酒店相關的營業中斷保險收益也將排除在可比酒店業績中。

截至2023年12月31日，在我們擁有的77家酒店中，有75家被歸類為同類酒店。截至2023年12月31日，我們擁有的以下物業的經營業績不包括在這些時期的可比酒店業績中：

•椰子角凱悦度假村及水療中心（2022年9月開始因颶風伊恩導致業務中斷，於2022年11月重新開放）；

•那不勒斯麗思卡爾頓酒店（2022年9月開始因颶風伊恩而導致業務中斷，於2023年7月重新開放）；以及

•與在沃爾特·迪斯尼世界® 度假村奧蘭多四季度假村附近的開發地塊上開發和出售公寓單元相關的銷售和營銷費用。

外幣折算

以外幣計價的經營業績使用交易當日的現行匯率進行折算，或根據該期間的加權平均匯率按月折算。因此，與我們的財務報表列報方式一致，非美國物業的酒店統計數據和業績包括貨幣波動的影響。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿中包括某些 “非公認會計準則財務指標”，這些指標是衡量我們歷史或未來財務業績的指標，根據適用的美國證券交易委員會規則，這些指標不是按照公認會計原則計算和列報的。他們是

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如下：（i）攤薄後每股FFO和FFO（包括NAREIT和調整後），（ii）息税折舊攤銷前利潤，（iii）息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，以及（iv）可比酒店運營統計數據和業績。以下討論定義了這些衡量標準，並説明瞭為什麼我們認為它們是衡量我們績效的有用補充指標。

攤薄後每股NAREIT FFO和NAREIT FFO

除了每股收益（根據公認會計原則計算）外，我們還將NAREIT FFO和NAREIT FFO作為衡量我們業績的非公認會計準則指標。根據NAREIT的指導方針，我們將攤薄後每股NAREIT FFO（定義見下文）計算，經稀釋證券影響調整後，除以該期間已完全攤薄後的已發行股票數量，計算方法為給定運營期的NAREIT FFO（定義見下文）。正如NAREIT的運營資金白皮書——2018年重述中所指出的那樣，NAREIT將FFO定義為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括與某些房地產資產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更的損益、某些房地產資產的減值支出和投資以及合併部分所有實體和未合併關聯公司的調整。對合並部分所有實體和未合併關聯公司的調整以反映我們在相同基礎上按比例佔這些實體FFO的比例。

我們認為，攤薄後每股NAREIT FFO是衡量我們經營業績的有用補充指標，攤薄後每股NAREIT FFO的列報與攤薄後每股收益的主要GAAP列報方式相結合，為投資者提供了有益的信息。我們認為，儘管攤薄後每股NAREIT FFO並不代表普通股持有人直接應計的金額，但不包括房地產折舊、攤銷、減值支出和折舊房地產銷售損益的影響，這些影響在評估當前業績時可能不那麼重要，但這些指標可以促進各期之間以及與其他房地產投資信託基金的經營業績的比較。房地產資產的歷史成本核算隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。正如NAREIT在其運營資金白皮書——2018年重述中指出的那樣，將FFO列為房地產投資信託基金經營業績的補充衡量標準的主要目的是解決GAAP規定的房地產和房地產相關資產歷史成本折舊和攤銷的人為性質。出於這些原因，NAREIT採用了FFO指標，以促進對房地產投資信託基金運營績效進行統一的全行業衡量標準。

調整後的攤薄後每股FFO

在評估我們的業績時，我們還會列出調整後的攤薄後每股FFO，因為管理層認為，排除下述某些額外項目可以為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績、年度預算流程和薪酬計劃時進行了如下詳述的調整。我們認為，調整後的攤薄後每股FFO的列報，與NAREIT定義的攤薄後每股收益的主要GAAP列報方式和攤薄後每股FFO相結合，可提供有用的補充信息，有利於投資者瞭解我們的經營業績。我們調整了以下項目的NAREIT 攤薄後每股FFO（可能發生在任何時期），並將該指標稱為調整後的攤薄後每股FFO：

•清償債務的收益和損失 — 我們不包括與清償債務相關的財務費用和保費的影響，包括加速從最初發行的贖回或清償債務中註銷遞延融資成本，以及再融資期間產生的增量利息支出。我們還不包括債務回購的收益以及與優先股退休相關的原始發行成本。我們認為，這些項目並不能反映我們持續的財務成本。

•收購成本-根據GAAP，與被視為業務合併的已完成房地產收購相關的成本計入發生年度的支出。我們排除這些成本的影響，因為我們認為它們不能反映公司的持續業績。

•訴訟收益和損失-我們排除與根據公認會計原則記錄的訴訟相關的收益或損失的影響，這些收益或損失屬於正常業務過程之外。我們認為，將這些項目包括在內不符合我們的持續經營業績。

•遣散費 —在某些情況下，如果我們認為酒店級別的遣散費無法反映我們物業的持續運營，則會增加此類費用。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於：(i) 與特定酒店運營商對酒店組合進行廣泛運營模式重組時產生的成本，以及 (ii) 由於酒店和/或其員工隊伍的廣泛和重大重組而在特定酒店產生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中產生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費加回去。

在異常情況下，我們還可能會根據管理層認為無法代表公司當前經營業績的收益或虧損調整NAREIT FFO。例如，在2017年，由於《減税和就業法》將美國聯邦企業所得税税率從35％降至21％，我們調整了截至12月31日的國內遞延所得税資產，

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2017年，並記錄了一次性調整，以減少我們的遞延所得税資產，並將所得税準備金增加約1100萬美元。我們認為此次調整並未反映我們的持續經營業績，因此，我們將該項目排除在調整後的FFO之外。

税前利潤

扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）是許多行業常用的業績衡量標準。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它可以幫助我們和我們的投資者在消除公司資本結構（主要是利息支出）及其資產基礎（主要是折舊和攤銷）的影響後，評估我們物業的持續經營業績。管理層還認為，使用息税折舊攤銷前利潤有助於我們與其他住宿房地產投資信託基金、非房地產投資信託基金的酒店業主和其他資本密集型公司進行比較。管理層使用息税折舊攤銷前利潤來評估物業層面的業績，並作為確定收購和處置價值的一種衡量標準，與FFO和調整後的攤薄後每股FFO一樣，它被管理層廣泛用於年度預算流程和我們的薪酬計劃。

息税折舊攤銷前利潤和調整後息折舊攤銷

我們根據NAREIT指導方針提供息税折舊攤銷前利潤，其定義見其2017年9月的白皮書《房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益》，以提供額外的業績衡量標準，促進公司與其他房地產投資信託基金業績的評估和比較。NAREIT將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、處置折舊財產（包括控制權變更的損益）的損益或虧損、因關聯公司折舊財產價值下降而產生的折舊財產和對未合併關聯公司的投資的減值支出，以及為反映該實體在未合併息税折舊攤銷前利潤中的比例而進行的調整附屬公司。

我們在評估業績時對息税折舊攤銷前利潤進行了額外調整，因為我們認為，排除下述某些額外項目可以為投資者提供有關我們持續經營業績的有用補充信息。我們認為，調整後息税折舊攤銷前利潤的列報與主要的GAAP淨收益列報方式相結合，有利於投資者瞭解我們的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利率也與用於計算我們的信貸額度和優先票據的某些信貸比率的指標類似。我們對可能發生在任何時期的以下項目的息税折舊攤銷前利潤進行了調整，並將該指標稱為調整後的息税折舊攤銷前利潤：

•財產保險收益——我們不包括合併運營報表中反映的財產保險收益的影響，因為我們認為將其納入調整後的息税折舊攤銷前利潤不符合反映我們資產的持續表現。此外，財產保險收益對投資者來説可能不那麼重要，因為計算財產保險收益時註銷的折舊資產賬面價值通常無法反映房地產資產的市場價值。

•遣散費 — 在某些情況下，如果我們認為酒店級別的遣散費無法反映我們物業的持續運營，則會增加此類費用。可能導致遣散費增加的情況包括但不限於：(i) 與特定酒店運營商對酒店組合進行廣泛運營模式重組時產生的成本，以及 (ii) 由於酒店和/或其員工隊伍的廣泛和重大重組而在特定酒店產生的成本。我們不會將我們認為在正常業務過程中產生的公司層面的遣散費或個別酒店的遣散費加回去。

在異常情況下，我們還可能會根據管理層認為無法代表公司當前經營業績的收益或虧損調整息税折舊攤銷前利潤。最近一次這種性質的調整是2013年排除知名域名索賠的收益。

對攤薄後每股NAREIT FFO、調整後每股攤薄後FFO、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的使用限制

我們根據NAREIT制定的標準計算攤薄後每股息税折舊攤銷前利潤和NAREIT FFO，這可能無法與不使用NAREIT對息税折舊攤銷前利潤和FFO的NAREIT定義或不根據NAREIT指導方針計算攤薄後每股FFO的其他公司計算的指標進行比較。此外，儘管將我們的業績與其他房地產投資信託基金進行比較時，攤薄後每股息税折舊攤銷前利潤和FFO是有用的衡量標準，但在將我們與非房地產投資信託基金進行比較時，它們可能對投資者沒有幫助。我們還計算了調整後的攤薄後每股FFO和調整後的息税折舊攤銷前利潤，這些指標不符合NAREIT的指導方針，可能無法與其他房地產投資信託基金或其他公司計算的指標進行比較。這些信息不應該是

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財務信息附註（續）

被視為淨收入、營業利潤、運營現金或根據公認會計原則計算的任何其他經營業績衡量標準的替代方案。各種長期資產的現金支出（例如續訂和置換資本支出）、利息支出（僅用於息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤）、與重大房地產層面重組相關的遣散費和其他項目已經和將來都沒有反映在息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、攤薄後每股NAREIT FFO和調整後的每股FFO中。管理層通過單獨考慮這些排除項目的影響來彌補這些限制，前提是它們對運營決策或對我們的經營業績評估至關重要。我們在公司10-K表年度報告和10-Q表季度報告中的合併運營報表和合並現金流量表包括利息支出、資本支出和其他不包括的項目，在評估我們的業績以及我們的非公認會計準則財務指標的用處時應考慮所有這些項目。此外，不應將攤薄後每股NAREIT FFO、調整後的攤薄後每股FFO、息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為衡量我們流動性的指標，或表明可用於滿足現金需求的資金，包括我們的現金分配能力。此外，NAREIT 攤薄後每股FFO和調整後的攤薄後每股FFO不能衡量直接為股東利益累積的金額，也不應用作衡量標準。

同樣，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、NAREIT FFO和調整後的攤薄後每股FFO包括對我們股票投資按比例分攤的調整，而NAREIT FFO和調整後的攤薄後每股FFO包括對合併合夥企業中非控股夥伴按比例比例的調整。我們的股權投資包括八個國內和國際合夥企業的11％至67％的權益，這些合夥企業共擁有35處房產和一個度假所有權開發項目。由於外部所有者的投票權，我們無法控制這些實體，因此不合並這些實體。合併合夥企業中的非控股合夥人主要包括非關聯有限合夥人持有的Host LP約1％的權益，以及非關聯有限合夥人在擁有一家酒店的合夥企業中持有的15％的權益，我們確實控制了該實體，因此合併了其業務。NAREIT FFO和攤薄後每股調整後FFO、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例計算得出，如上述定義所示。應提醒讀者，這些衡量合併夥伴關係（NAREIT FFO和攤薄後每股調整後的FFO）和股權投資的按比例計算的業績可能無法準確描述我們對這些實體的投資的法律和經濟影響。

可比酒店物業等級的經營業績

我們以可比酒店或 “同一門店” 為基礎向投資者提供酒店的某些經營業績，例如酒店收入、支出、餐飲利潤和息税折舊攤銷前利潤（及相關利潤率），作為補充信息。如上文 “可比酒店運營統計數據和業績” 所述，我們的可比酒店業績顯示了酒店的經營業績，但不影響因裝修或財產損失而關閉的處置或酒店。我們提供可比酒店息税折舊攤銷前利潤，以幫助我們和我們的投資者在消除公司資本結構（主要是利息支出）及其資產基礎（主要是折舊和攤銷費用）的影響後，評估同類酒店的持續經營業績。還刪除了公司層面的成本和開支，以得出物業層面的業績。我們認為，這些物業層面的業績為投資者提供了有關我們同類酒店持續經營業績的補充信息。可比的酒店業績既按地點列出，也按公司物業的總體情況列報。我們從可比的酒店層面經營業績中剔除了與廣泛而重大的物業層面重組相關的遣散費，這些費用不屬於正常業務範圍，因為我們認為這種取消提供了有用的補充信息，有利於投資者瞭解我們的持續經營業績。我們還取消了折舊和攤銷費用，因為儘管折舊和攤銷費用是物業層面的支出，但這些基於房地產資產歷史成本核算的非現金支出隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。如前所述，由於房地產價值歷來是隨着市場狀況而上升或下降的，因此許多房地產行業投資者認為列報經營業績的歷史成本核算是不夠的。

由於取消了公司層面的成本和支出、處置損益、某些遣散費以及折舊和攤銷費用，我們公佈的可比酒店經營業績並不代表我們的總收入、支出、營業利潤或淨收入，也不應用於評估我們的整體業績。管理層通過單獨考慮這些排除項目的影響來彌補這些限制，前提是它們對運營決策或對我們的經營業績評估至關重要。我們的合併運營報表包含此類金額，投資者在評估我們的業績時應考慮所有這些金額。

我們在可比酒店基礎上公佈這些酒店的經營業績，因為我們認為這樣做可以為投資者和管理層提供有用的信息，以評估我們酒店的同期業績，並便於與其他酒店房地產投資信託基金和酒店業主進行比較。特別是，這些措施有助於管理層和投資者區分收入和/或支出的增加或減少是由於同類酒店（佔我們投資組合的絕大多數）的業務增長或下降還是由於其他因素造成的。儘管管理層認為，公佈可比酒店業績是一項補充衡量標準，可為評估我們的持續業績提供有用的信息，但該衡量標準不用於分配資源或評估我們每家酒店的運營業績，因為這些決策基於個別酒店的數據，而不是基於酒店的總體可比業績。出於這些原因，我們認為，可比的酒店經營業績，再加上GAAP營業利潤、收入和支出的列報，可以為投資者提供有用的信息管理。

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