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非流動負債會員2022-12-310000912562US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-12-310000912562Rock：管理股票購買計劃成員2023-01-012023-12-310000912562Rock：管理股票購買計劃成員2022-01-012022-12-310000912562Rock：管理股票購買計劃成員2021-01-012021-12-310000912562SRT：管理成員2023-01-012023-12-310000912562SRT：管理成員2022-01-012022-12-310000912562SRT：管理成員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營搖滾：工業業務板塊成員2021-02-230000912562US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營搖滾：工業業務板塊成員2021-02-232021-02-230000912562US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：銷售成員處置的已停止運營2021-01-012021-12-310000912562搖滾：總部位於日本的太陽能賽車業務成員US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2023-04-012023-04-01搖滾:設施0000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：Renewables 會員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：Renewables 會員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：Renewables 會員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：住宅會員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：住宅會員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：住宅會員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2021-01-012021-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-12-310000912562美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-12-310000912562美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-12-310000912562美國公認會計準則：銷售成員成本2021-01-012021-12-310000912562Rock：Selling 一般和管理費用會員2023-01-012023-12-310000912562Rock：Selling 一般和管理費用會員2022-01-012022-12-310000912562Rock：Selling 一般和管理費用會員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：分部持續運營成員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：分部持續運營成員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：分部持續運營成員2021-01-012021-12-310000912562美國公認會計準則：國內成員國2023-12-310000912562US-GAAP：州和地方司法管轄區成員2023-12-310000912562美國公認會計準則：外國會員2023-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2022-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2021-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2020-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：遞延納税資產成員的估值補貼2023-12-310000912562美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310000912562美國通用會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000912562美國通用會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310000912562SRT: 最低成員2023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：Renewables 會員2023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：Renewables 會員2022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：Renewables 會員2021-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：住宅會員2023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：住宅會員2022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：住宅會員2021-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2023-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2022-12-310000912562US-GAAP：運營部門成員搖滾：agtechMember2021-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：運營部門成員2021-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-310000912562US-GAAP：企業非細分市場成員2021-12-310000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310000912562搖滾：住宅會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310000912562搖滾：agtechMemberUS-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：Renewables 會員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：住宅會員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2023-01-012023-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2023-01-012023-12-310000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-12-310000912562搖滾：住宅會員US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-12-310000912562搖滾：agtechMemberUS-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：Renewables 會員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：住宅會員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2022-01-012022-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2022-01-012022-12-310000912562搖滾：Renewables 會員US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-12-310000912562搖滾：住宅會員US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-12-310000912562搖滾：agtechMemberUS-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-12-310000912562Rock：基礎設施會員US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：TransferredateDaTime2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：Renewables 會員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：住宅會員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員搖滾：agtechMember2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員Rock：基礎設施會員2021-01-012021-12-310000912562US-GAAP：已轉移的加班會員2021-01-012021-12-310000912562搖滾：Renewables 會員2021-01-012021-12-310000912562搖滾：住宅會員2021-01-012021-12-310000912562搖滾：agtechMember2021-01-012021-12-310000912562Rock：基礎設施會員2021-01-012021-12-310000912562SRT: 北美會員2023-01-012023-12-310000912562SRT: 北美會員2022-01-012022-12-310000912562SRT: 北美會員2021-01-012021-12-310000912562SRT: AsiaMember2023-01-012023-12-310000912562SRT: AsiaMember2022-01-012022-12-310000912562SRT: 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K


☒			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023

或者


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內到

委員會檔案編號 000-22462

直布羅陀工業公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華

16-1445150

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

湖岸路 3556 號

郵政信箱 2028

布法羅，

紐約

14219-0228

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： (716) 826-6500

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

搖滾

納斯達克股票市場

根據該法第12（g）條註冊的證券：沒有

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的 ☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。

是的☐ 沒有 ☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

新興成長型公司

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關回收期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行回收分析的重述。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權的普通股的總市值為：美元1.9十億。

截至2024年2月20日，已發行普通股數量為： 30,442,954.

以引用方式納入的文檔

註冊人將在其2024年年度股東大會上提交的最終委託書的部分內容

以引用方式納入本10-K表年度報告的第三部分。

表單 10-K 索引



		頁面數字

第一部分

第 1 項	商業	3
第 1A 項	風險因素	12
第 1B 項	未解決的員工評論	20
第 1C 項	網絡安全	20
第 2 項	屬性	21
第 3 項	法律訴訟	21
第 4 項	礦山安全披露	21
第二部分
第 5 項	註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券	22
第 6 項	已保留	22
項目 7	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	22
項目 7A	關於市場風險的定量和定性披露	31
第 8 項	財務報表和補充數據	33
第 9 項	會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧	67
第 9A 項	控制和程序	67
項目 9B	其他信息	70
項目 9C	關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露	70
第三部分
項目 10	董事、執行官和公司治理	71
第 11 項	高管薪酬	71
第 12 項	某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務	71
第 13 項	某些關係和關聯交易，以及董事獨立性	71
第 14 項	首席會計師費用和服務	71
第四部分
第 15 項	附錄和財務報表附表	72
項目 16	10-K 表格摘要	75
	簽名

安全港聲明

此處列出的某些信息包括表達我們對未來事件或未來業績的觀點、期望、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述，因此屬於或可能被視為是 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，包括 “相信”、“估計”、“預期”、“期望”、“尋求”、“項目”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將” 或 “應該” 等術語，或者在每種情況下都包括其否定或其他變體或類似術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。它們包括有關我們的意圖、信念或當前預期的聲明，其中除其他外，涉及我們的經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長、競爭、戰略和我們經營的特定市場。就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。我們認為，這些風險和不確定性包括但不限於第1A項 “風險因素” 中描述的風險和不確定性。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本文中的其他警示性陳述一起閲讀。儘管我們將這些前瞻性陳述建立在我們認為合理的假設基礎上，但我們提醒您，前瞻性陳述並不能保證未來的業績，我們的實際經營業績、財務狀況和流動性以及我們開展業務的特定市場的發展可能與本文所包含的前瞻性陳述中作出或建議的存在重大差異。此外，即使我們的經營業績、財務狀況和流動性以及我們經營的特定市場的發展與本文件中包含的前瞻性陳述一致，這些業績或發展可能並不代表後續時期的業績或發展。鑑於這些風險和不確定性，提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述。我們在此發表的任何前瞻性陳述僅代表截至這些陳述發表之日，我們沒有義務更新這些陳述，也沒有義務公開宣佈對任何陳述進行任何修訂以反映未來事件或事態發展的結果。對本期和任何前期的結果進行比較並不旨在表達任何未來趨勢或未來表現的跡象，除非以這種方式表示，而且只能被視為歷史數據。

第一部分


第 1 項。			商業

該公司

直布羅陀工業公司（“公司”）是為可再生能源、住宅、農業科技和基礎設施市場提供產品和服務的領先製造商和提供商。該公司的使命是通過推進工程、科學和技術學科的發展，改善人類和地球的生活。該公司正在創新，以重塑整個北美在可持續電力、舒適高效生活和生產性增長方面的關鍵市場。此外，公司致力於為股東和利益相關者創造複合和可持續的價值，在更高增長、盈利的終端市場中佔據強大而相關的領導地位，專注於解決世界上一些最具挑戰性的機遇。公司戰略的基礎建立在三個核心支柱之上：業務系統、投資組合管理和組織發展。

1.業務系統反映了每天實現持續的績效改進所需的必要系統、流程和管理工具。該公司的業務系統是增長、擴展和交付計劃的關鍵推動力。該公司的重點是部署有效的工具來推動增長，提高運營績效，並利用80/20和精益報價到現金計劃以及數字系統來發展組織，以提高速度、靈活性和響應能力。業務系統支柱挑戰了現有的運營模式，推動了日常績效，強制對資源進行優先排序，測試了公司的業務模式，並推動了新產品和服務創新。

2.投資組合管理專注於在具有領導地位的高增長市場中優化公司的業務組合，同時確保其財務資本和人力資源得到有效和高效的部署，以實現可持續的盈利增長，同時提高其與客户的相關性並塑造市場。2023年，該公司收購了猶他州一傢俬人控股公司的住宅領域的資產，並出售了其在日本的可再生能源領域的太陽能支架業務，以幫助實現這些目標。

3.組織發展推動公司持續專注於確保擁有正確的設計和結構來擴大組織規模，從而執行公司的計劃和兑現承諾。公司渴望使其工作場所成為 “最佳工作場所”，重點是為我們的員工創造一個最佳的成功機會、繼續發展、成長和學習的環境。該支柱的核心是公司的發展流程，重點是幫助員工發揮潛力，提高績效，制定職業路線圖，確定持續的教育要求和相應的繼任計劃。該公司認為，這樣做有助於吸引和留住最優秀的人才來執行其業務計劃。

企業社會責任

從公司生產的產品和與公司合作的供應商，到公司的員工政策、業務戰略和未來計劃，企業社會責任是所有方面的關鍵考慮因素。公司致力於改變公司業務所涉人員的生活，並通過公司的工作和關係每天創造有意義的影響。

對人類和地球的責任感融入了核心價值觀，這些價值觀定義了公司的宗旨並推動了公司的文化。這些值包括：

•讓它變得更好——公司每天都在挑戰自己和思維方式，以超越公司客户的需求。

•改正——公司通過要求公司遵守最高的道德和安全標準，關心為彼此、客户和社區做正確的事情。

•團結起來——公司與客户和彼此合作——團隊合作使公司與眾不同。公司致力於創造一種包含不同視角和體驗的文化。

•產生影響——公司是來改變現狀的。公司推動變革，為客户、投資者和社區提供有意義的價值。

公司的努力側重於在三個關鍵領域產生積極影響：

•我們的員工：員工的安全、福祉和成功是我們的首要任務。我們致力於發揮他們作為專業人士和未來領導者的潛力，利用每位團隊成員的獨特能力，建立一個豐富、包容的差異創造者文化。

•我們的社區：與我們生活和工作的社區分享我們的成功對我們的目標至關重要。通過以投資者和志願者的身份支持當地的非營利組織和機構，我們幫助增強抵禦能力並加強紐帶，這將有助於我們的社區蓬勃發展。

•世界：我們的工作堅定地植根於為人類和地球創造更美好的生活；我們在為可能性服務方面進行創新，採取負責任的行動，為我們的世界創造積極、持久的變化。我們在整個價值鏈中促進可持續發展，為客户開發產品和服務，以減少環境影響並改善生活質量。

公司的業務反映了公司的宗旨、價值觀和對世界產生積極影響的願望。自2014年以來，公司一直在進行自我轉型，專注於解決人類面臨的一些最具挑戰性的機遇——從更可持續地利用能源和種植糧食到更輕鬆、更高效和更舒適地生活和工作。公司轉型使其能夠在可持續發展問題上發揮重要作用，與關鍵參與者建立合作伙伴關係，幫助推進關鍵技術，加強可再生能源、住宅、農業科技和基礎設施業務，並使公司能夠更好地應對人類不斷變化的需求。

細分市場

該公司主要為北美的客户提供服務，包括可再生能源（太陽能）開發商、家居裝修零售商、批發商、分銷商、水果、蔬菜、花卉和其他植物的機構和商業種植者以及承包商。截至2023年12月31日，該公司運營了三十個工廠，包括二十三個製造工廠、一個配送中心和六個辦事處，分佈在十六個州、加拿大和中國。該公司的運營基礎設施為支持其每個市場的區域和全國客户提供了必要的規模。

公司在以下四個報告領域運營和報告業績：

•可再生能源

•住宅

•Agtech

•基礎架構

下表彙總了每個細分市場的主要產品以及服務、應用程序和終端市場（如果適用）：

可再生能源板塊

產品和服務

應用程序

終端市場

太陽能機架和系統的電氣平衡的設計、工程、製造和安裝

任何類型的地形上的商業和分佈式發電規模的太陽能裝置

太陽能開發商；電力公司；太陽能 EPC 承包商

住宅板塊

產品

應用程序

終端市場

屋頂和地基通風產品

通風和全屋氣流管理

住宅：新建築、維修和改造

單點和集中式郵件系統以及電子包裹解決方案

郵件和包裹交付的安全存儲

可伸縮遮陽篷和排水溝防護罩

防曬和防風；排水溝保護

裝飾件和閃光燈、金屬屋面、雨水分散裝置、其他配件

防水和其他自然元素的侵害-屋頂完整性

農業科技板塊

產品和服務

應用程序

終端市場

提供種植解決方案，包括温室和室內種植業務的設計、工程、製造、全方位施工、維護和支持

零售、水果和蔬菜、鮮花、大麻、商業、機構和温室、洗車設施

大型室內農產品種植者；零售花園中心；温室和植物園；花卉種植者；農業研究；洗車場；大麻種植者

基礎設施板塊

產品

應用程序

終端市場

橋樑、高速公路和機場的工程解決方案，包括結構支座、伸縮縫、路面密封、彈性混凝土、橋樑電纜保護系統

在不同的重量、風、温度和地震條件下保持功能

橋樑和高架公路建設、機場人行道

公司的運營業務通過建立創新、新產品和服務、製造和現場運營、業務系統、質量績效以及健康的資產負債表和員工實力方面的核心能力，在有吸引力的終端市場中確立了強勢地位。公司將繼續將時間、人才和精力集中在鞏固其所服務的每個市場的地位上。

有吸引力的終端市場. 該公司的業務專注於解決全球挑戰，加速可再生能源的發電，增加本地種植和更可持續生產的食品和植物的供應，維護健康高效的家庭環境，支持郵件和包裹遞送，改善該國的交通基礎設施和人員運送方式。

增值產品和服務.該公司為客户提供最佳解決方案：光伏太陽能系統的機架、基礎和電氣系統，用於生物種植的食物、花卉和其他植物的商業種植温室；與屋頂相關的通風和天氣保護，以支持健康的家庭環境；家庭、零售和非零售場所的郵件和包裹存儲；以及用於橋樑和其他運輸結構的結構軸承、伸縮接頭和橡膠製品。該公司的產品和服務經過精心設計，以知識產權為支持，並由有效的業務系統和IT基礎設施驅動。

對客户和質量的承諾. 公司努力與終端客户建立直接聯繫，在那裏獲得未經過濾的業績反饋、對客户問題和機會的洞察以及就新產品、服務和商業模式優化方面的想法進行合作。直接向最終用户銷售的產品和服務在公司總收入中所佔的百分比約為45％，該公司預計這一比例將在未來幾年增長。公司對質量的承諾是核心運營宗旨，其質量管理體系旨在確保公司交付的產品滿足客户和利益相關者的期望。

強勁的流動性狀況。公司努力管理其現金資源，以確保有足夠的流動性為增長計劃提供資金，支持其業務的季節性，並在經濟週期中進行有效管理。截至2023年12月31日，該公司的流動性為4.955億美元，其中包括9,940萬美元的現金和循環信貸額度下的3.961億美元可用資金。該公司認為，其低槓桿率和充足的借貸能力以及信貸協議的靈活性為公司提供了為其持續業務需求、戰略計劃和收購機會提供資金的財務能力。

最近的事態發展

2023年12月1日，該公司將其在日本的可再生能源板塊的太陽能架業務出售給了第三方，並獲得了800萬美元的淨收益。

2023年7月5日，該公司以1,040萬美元的價格收購了一家總部位於猶他州的私人控股公司的資產，該公司生產和分銷屋頂閃光燈和配件產品。

客户和產品

該公司的客户主要分佈在北美各地。一位客户，一家從住宅板塊購買商品的家居裝修零售商，分別佔截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的公司合併淨銷售額的13％、14％和13％。任何一個或多個細分市場中的其他客户均未佔公司合併淨銷售額的10％以上。

可再生能源

可再生能源部門為開發商、EPC和太陽能場所有者/運營商設計、製造和安裝太陽能安裝系統，包括系統的基礎、機架和電氣平衡。

太陽能項目不可分割的一部分是獨特的結構和系統的電氣平衡（“EBOs”）的設計、工程和製造，以及兩者的現場安裝，無論是應用於地面還是車庫系統。該公司提供固定傾斜和跟蹤式貨架系統，以及螺旋式或樁基驅動的地基系統。該公司的大部分生產都是使用計算機數控機器、輥壓成型機、激光切割機和其他製造工具完成的。金屬結構部件的設計、製造、製造和安裝均符合適用的建築規範。

近年來推出的新產品包括螺旋式機架和基礎解決方案、用於優化太陽能投資的操作軟件以及單軸跟蹤器系統。該公司的螺旋式機架基礎可在任何地形上快速安全地安裝。該公司的操作軟件使其團隊能夠利用太陽輻照度數據和地形分析來優化太陽能項目設計，快速自動地為複雜項目生成多種潛在佈局。單軸跟蹤系統支持並適應各種現場條件，同時還降低了與項目相關的典型土木工程準備和安裝成本。專利設計消除了傳統系統的複雜性，簡化了系統的操作和維護，並簡化了安裝過程。提供的其他產品包括用於車棚的太陽能支架系統和樁驅動的地面安裝系統以及 EBO。車棚的太陽能支架系統可保護汽車免受陽光和高温的影響，同時提供可再生能源。同樣，安裝在閒置土地（例如固體廢物填埋場）或富有挑戰性的巖石地形上的太陽能支架系統通過提供清潔的可再生能源發電能力，將此類土地轉化為有用的財產。EBOS 系統支持將捕獲的陽光轉換為直流能量。該公司是一家完整的eBOS解決方案提供商，從採用多個源電路並將其組合成單個輸出的匯流箱，到可大大縮短現場安裝時間的預製和定製線束和源電路長度。

住宅

住宅領域服務於北美的住宅維修和改造以及新房建設市場，其產品和服務包括屋頂和地基通風產品、單點和集中式郵件系統和電子包裝解決方案、户外生活空間產品（遮陽）、雨水分散系統、金屬屋面施工現場服務和其他建築配件。該公司的住宅產品通過主要的零售家居中心、建築材料批發商、建築產品分銷商、購買團體、屋頂分銷商、住宅承包商、物業管理公司、人造房屋經銷商、郵政服務分銷商和提供商出售，並在線直接銷售給終端消費者。

該公司的郵件和電子包裹解決方案包括單一郵箱、用於單户和多户住宅的集羣式郵件和包裹信箱以及電子包裹儲物櫃系統。該公司剩餘的住宅產品包括屋頂邊緣和防水條、拱頂和裝飾、石膏板角條、金屬屋面和配件、雨水分散產品（包括排水溝和配件）以及外部可伸縮遮陽篷。這些產品均可單獨出售，也可以作為系統解決方案的一部分出售。

該公司努力改善其產品解決方案，同時適應當地和地區的建築法規，最近推出的新產品包括高效安裝的通風解決方案、下一代單一郵箱、電子包裹櫃、管道閃光燈以及用於防曬的遙控甲板遮陽篷和帷幔。該公司的通風和屋頂閃光產品提供保護並延長住宅結構的使用壽命，同時為居民提供更安全、更健康的環境。該公司的建築產品主要由鍍鋅和塗漆的鋼、陽極氧化和塗漆的鋁以及各種樹脂製成。該公司的集羣信箱郵件投遞產品為郵政服務節省了運送成本，同時為已交付的郵件和包裹提供安全的存儲。該公司的電子包裹儲物櫃系統為多户家庭社區和企業提供了安全的存儲解決方案，以處理包裹交付和其他商品的接收，並幫助零售企業及其客户通過在線購買、店內提貨交易進行交易。

該公司利用其在美國各地的生產能力和供應鏈，同時保持支持許多本地和地區客户需求的能力。生產設施和工藝旨在提供廣泛但以本地為重點的住宅產品系列，包括自動化輥壓成型和注塑成型、焊接、衝壓和成品噴漆。該公司通過日常維護和預防性維護計劃來維護其設備。在某些情況下，公司從第三方供應商那裏採購產品以優化成本和質量，從而為客户提供最好、最實惠的解決方案。

Agtech

農業科技部門為大型室內水果和蔬菜、植物和花卉的商業種植者設計、製造和建造先進技術的交鑰匙温室種植設施，以及美國100多所大學的農業研發設施。大型温室設施是特定類型的植物、蔬菜、花卉或水果所獨有的，需要獨特的結構、生長系統以及結構和系統的整合。

基礎架構

基礎設施部門通過商業和運輸承包商和製造商為公路和橋樑建設以及機場提供服務。該公司的產品包括伸縮接頭、結構軸承、橡膠預成型密封件和其他密封劑、彈性混凝土和橋樑電纜保護系統。基礎設施的產品主要由板材、軌道和結構鋼以及各種樹脂和橡膠基材料製成。所生產的產品經過精心設計，可滿足所開展特定項目的確切規格。

近年來推出的新產品將基礎設施產品擴展到了新市場。近年來，涉及高架結構的高速和傳統鐵路項目創造了新的機遇。用於道路的工程路面密封劑通常用於機場跑道，適用於現有跑道和擴建項目。其電纜懸索橋的防腐產品現已在國際上銷售和銷售，並已用於許多標誌性橋樑。

工程和技術服務

該公司的業務部門僱用工程師和其他技術人員來執行各種關鍵任務，包括確定和實施製造過程的改進措施、重新設計產品以提高性能、開發新產品以及確定和執行成本削減活動。此外，該公司的工程人員使用一系列軟件來設計高度專業化和技術精確的產品。在可再生能源、農業技術和基礎設施領域，圖紙由國家許可的專業工程師根據個別項目的要求批准和蓋章。在新產品開發過程中，技術服務人員還與公司的銷售和產品管理團隊合作，以確定適合客户需求的產品和服務類型。

供應商和原材料

公司的業務需要保持足夠數量的原材料庫存，以滿足客户的交付需求。因此，該公司計劃進行採購，以將原材料保持在足夠的水平，以滿足客户的預期需求。該公司已經實施了企業資源規劃系統以及全公司範圍的SIOP（銷售、庫存、運營規劃流程），以更好地管理庫存，預測客户訂單，實現高效的供應鏈管理，並允許及時對不斷變化的市場狀況採取對策。

公司購買的主要原材料是平軋鋼、結構鋼和板鋼、鋁卷和擠壓件以及樹脂。該公司根據需要定期購買平軋和板鋼和鋁，主要從北美主要鋼廠購買，並從國內服務中心和外國鋼鐵進口商那裏購買有限的金額。幾乎所有的樹脂都是從國內供應商那裏購買的，主要是通過分銷商，少量直接從製造商那裏購買。管理層不斷評估公司在地理上分散的設施中採購做法的改善情況，以簡化類似大宗商品的採購。

該公司從其運營附近的供應商那裏購買天然氣和電力。

知識產權

公司通過使用商標、版權和專利註冊積極保護其所有權。儘管公司認為其知識產權中的任何一項都不是實質性的，但公司認為其商標、版權和專利為公司在向客户銷售產品時提供了競爭優勢。該公司還認為，其品牌在其所服務的市場中廣受認可，該公司認為這些品牌代表着價格具有競爭力的高質量製成品。這些商標、版權和專利註冊有助於公司保持其所提供商品的產品領導地位。

銷售和營銷

2023年，公司收入中約有41％來自直接出售給最終用户的產品和服務，其餘收入來自零售商、批發商和分銷商。該公司的銷售流程通常包括競爭性投標流程，其在產品和服務質量以及滿足交付要求方面的聲譽使公司成為許多客户的首選提供商。

該公司的營銷重點是為直布羅陀制定更具凝聚力的品牌戰略，確保公司具有明確的目標和價值觀，並通過 “我們推動創造和表彰讓生活更美好的人們的藝術和科學” 來確保公司的品牌信息反映市場需求及其業務能力。此外，2022年初，公司可再生能源板塊的業務進行了整合和更名，品牌名稱為Terrasmart，公司農業科技板塊的業務在2021年合併為品牌名稱Prospiant。在各自的市場中，這兩個品牌都反映了公司對客户的獨特價值。

該公司的客户關係管理系統提供重要的綜合市場數據和對銷售賬户狀態的可見性，並提供了交叉銷售和追加銷售機會。

待辦事項

待辦事項是指在某一時間點尚未履行履約義務的已確認訂單總數的價值。只有簽訂了合同的實際訂單才包含在公司的待辦事項中。該指標很有用，因為它反映了公司預計在短期內確認為收入的承諾金額。

儘管公司的大多數產品的交貨週期都很短，但截至2023年12月31日，該公司的積壓訂單總額約為3.3億美元，而截至2022年12月31日為2.99億美元。待辦事項主要涉及公司可再生能源、農業科技和基礎設施領域的某些業務部門。該公司認為，與其大部分待辦事項相關的業績義務將在2024年得到履行並確認相關收入。

競爭

該公司在競爭激烈的市場中運營，每個終端市場都有多個競爭對手參與。該公司以重點和廣泛的高質量產品進入市場，以速度和行業領先的服務、基於價值的定價和項目管理以及農業科技和可再生能源業務的現場運營。

季節性

該公司的終端市場歷來經歷季節性需求波動，第一和第四季度的需求通常較低。住宅和商業建築水平可以是週期性的，可能取決於利率、融資可用性、通貨膨脹、就業、消費習慣、消費者信心以及熟練勞動力的成本和可用性。此外，總體經濟力量，例如税收抵免到期、徵收的關税以及公司產品和客户組合的變化，可以而且已經改變了過去幾年收入的傳統季節性波動。

政府法規

該公司的生產過程涉及使用環境監管材料。公司認為，公司在經營業務時嚴格遵守所有聯邦、州和地方環境法律法規，並且預計不會為維持對此類法律法規的遵守而對其財務狀況或經營業績產生任何重大不利影響。但是，如果以公司意想不到的方式將這些要求應用於其製造設施或配送中心，公司將來可能會為遵守新的或更嚴格的環境要求或當前要求而產生運營成本或資本支出。此外，對公司能源供應商的新監管或更嚴格的監管可能導致他們提高能源價格。

該公司的運營還受許多其他法律和法規的管轄，涵蓋其勞動關係、商品進出口、設施分區、税收、一般商業慣例和其他事項。公司認為它嚴格遵守了這些法律法規，並且認為將來遵守此類法律法規不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

人力資本-組織發展

公司專注於組織發展的基礎建立在兩個基本信念之上：

•公司的表現和實現股東價值的能力取決於我們的員工，而且

•公司團隊的每位成員在創造一個尊重和重視個人以及多元化團隊有最佳成長機會的環境中都發揮着重要作用。

公司力求通過讓整個組織參與來支持一系列職業道路和人生旅程，重點領域包括健康與安全、教育與發展、多元化和包容性、薪酬和福利，以及溝通和員工敬業度。

截至2023年12月31日，公司僱用了2,097名全職員工和13名兼職員工。在公司的2,110名員工中，有796名被歸類為帶薪員工，1,314名被歸類為小時員工。該公司還僱用了大約358名同等的全職臨時機構員工。截至2023年12月31日，公司約有6％的美國員工通過兩項集體談判協議（“CBA”）由工會代表。該公司的兩個CBA都將到期，預計將在2024年重新談判。公司認為其員工關係良好。

健康與安全

公司希望公司的每位團隊成員遵循公司的安全標準和慣例，支持公司的關鍵安全舉措，對自己和彼此負責，併成為安全解決方案的一部分。該公司認為，在公司努力創造零事故工作環境的同時，所有事故和險些失誤都是可以預防的。

公司繼續投資公司的安全組織，並實施了嚴格的安全管理和報告流程，持續衡量和審查公司在每個地點的安全結果。該公司的首席執行官每月審查安全績效，包括可記錄的事件、險些失誤和急救案例。每季度還會在全公司市政廳會議上與整個組織一起審查安全績效和最佳實踐，並在季度董事會會議期間與公司董事會一起進行審查。

公司的每家企業都有一個安全小組，負責評估所有可記錄的事件和險些失誤的事件，以確定緩解措施，以防止將來發生事故。該公司的業務還確定了培訓、教育、設備和流程所需的額外安全投資，這是公司年度預算和資本規劃程序的一部分。

隨着公司積累經驗、審查行業最佳實踐以及繼續開發更有效的工具、流程和政策，公司正在不斷髮展其危機管理計劃。在緊急情況下，公司的優先事項是保護員工的福利和維持業務連續性。

多元化與包容性

公司支持並鼓勵這樣的文化：思想多樣性蓬勃發展，所有員工都感到被讚賞和包容，並知道他們有平等的機會根據自己的業績發展、成長和取得成功。公司認為，尊重我們的員工，重視他們的觀點和貢獻，對於培養公司最好、最成功的工作環境至關重要。

公司員工的主要人口統計數據如下所示。儘管以下數字是總數，但公司根據公司運營所在社區的多樣性對其組織進行評估，目標是在社區層面具有代表性。

2023 年勞動力構成（性別和年齡）


員工年齡組	女	男性	非二進制	按年齡組劃分的總計	按年齡組劃分的百分比
	86	276	2	364	17.3%
30-49 歲	297	678	—	975	46.2%
50 歲以上	245	526	—	771	36.5%
總計	628	1,480	2	2,110
以百分比表示	29.8%	70.1%	0.1%

按就業類型劃分的 2023 年員工人數（按性別劃分）


員工類型	女	男性	非二進制	按類型劃分的總計	按類型劃分的百分比
工資	242	554	—	796	37.7%
每小時	386	926	2	1,314	62.3%
總計	628	1,480	2	2,110

2023 年員工的種族背景


種族背景						員工百分比
白色						58.8%
西班牙裔或拉丁裔						17.0%
黑人或非裔美國人						12.6%
亞洲的						4.3%
未指定						3.5%
兩場或更多場比賽						2.3%
夏威夷/太平洋島民						0.9%
美洲印第安人/阿拉斯加土著人						0.6%

公司堅信建立一支包括為其組織帶來思想、經驗和視角多樣性的人才組成的團隊。公司認識到，其組織和公司運營所在的社區將繼續發展和壯大，這將要求公司繼續專注於以下舉措：

•繼續執行公司對公司（包括董事會）的強制性和年度教育與發展計劃，並根據需要改進課程

•繼續將公司組織與其運營所在社區聯繫起來，努力在公司團隊中反映這些社區的多樣性

•在公司範圍內實施和升級業務系統，使公司能夠收集和分析數據、得出結論並制定實施行動計劃

•通過與公司領導團隊的月度業務審查、與其團隊的季度溝通以及與公司董事會的季度審查，傳達公司的進展情況

•建立最有效的人才招聘框架，通過將工作經驗、同行聯繫以及課堂和自定進度學習相結合，吸引最優秀的人才並擴大培訓和發展機會。

•積極與公司的客户和供應鏈合作伙伴合作，想方設法共同促進積極的社會發展

領導力發展

2022年，公司啟動了一項重新構想的領導力發展計劃，以更好地為我們的中高級領導者提供現代工具和策略，以最好地促進員工之間的協作和成功。該計劃的基礎現在包括多種學習途徑，以滿足各級員工的發展需求，包括道德合規、領導力發展、持續改進、多元化與包容性以及特定職能的學習和認證計劃。

直布羅陀領導力項目（“GLP”）的核心課程為期兩天，包括僕人領導力、熟練協作、工作問責制、控制衝突、情商和經理溝通等模塊。2022年，來自各業務部門的194位領導者參與了GLP，隨後在2023年有146位領導者參與了GLP。

此外，公司堅持其對道德領導力的承諾，每季度為所有員工提供道德培訓。它還鼓勵和支持接受培訓和發展的員工通過與其職能領域相關的繼續教育和認證計劃來積累其職能知識和專業知識。

展望未來，公司制定了戰略舉措，以擴大為當前GLP參與者提供的高級培訓。此外，它力求通過未來推出領導力潛力評估和經理基礎知識計劃，以最佳方式利用其正在崛起的人才。新人力資源系統的持續部署將使企業各級領導者能夠在公共空間中合作，分享最佳實踐，並通過發展指導支持新領導者繼續投資於他們的職業發展。

互聯網信息

公司根據1934年《證券交易法》第14條提交的附表14A委託書和10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案的副本可儘快通過公司網站（www.gibraltar1.com）免費獲得在公司以電子方式向證券交易所提交材料或將其提供給美國證券交易所之後，在合理可行的情況下佣金。


第 1A 項。			風險因素

公司的業務、財務狀況、經營業績及其普通股的市場價格受到許多風險的影響，其中許多風險是由無法控制或預測的因素驅動的。以下討論以及本10-K表年度報告的其他部分，包括 “第二部分第7項，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，描述了影響公司的某些業務和其他風險。在審查本10-K表年度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息的同時，應考慮下述風險因素以及本10-K表年度報告開頭的安全港聲明中的風險因素。這些風險並不是公司面臨的唯一風險。公司的業務運營及其證券市場也可能受到公司目前未知或目前認為對其運營無關緊要的其他因素的不利影響。

與公司業務運營相關的風險

大宗商品市場相對於公司主要原材料和零部件的波動，或公司主要原材料和零部件供應的大幅下降，已經影響並可能繼續影響公司的業務、經營業績和現金流。

該公司的主要原材料是主要由鋼、鋁和樹脂組成的大宗商品。該公司還購買用於温室屋面系統的玻璃等零部件，從而導致玻璃價格和可用性變化的風險。此外，儘管公司沒有購買，但該公司還存在與太陽能組件的可用性相關的風險，這影響了公司太陽能架項目的安裝，並且可能減少了對公司太陽能架項目的需求，如2022年和2023年所經歷的那樣。由於許多公司無法控制的因素，包括總體經濟狀況、國內和全球供需、勞動力成本和可用性、競爭、運費和運輸、進口税、關税和貨幣匯率，原材料和零部件的供應和定價可能會波動。該公司可能無法成功地將價格上漲轉嫁給客户，也無法成功地努力減輕供應鏈中斷的影響。

公司的供應商未能按計劃交付原材料或零部件，或者根本沒有交付原材料或零部件導致生產延遲、產能限制、項目延遲、成本上漲和物流延遲並且已經影響並可能繼續影響公司滿足客户需求的能力。此外，任何採購的原材料或組件不符合公司的規格也可能導致其及時交付的能力延遲，並可能對公司與客户的關係及其充分實現向這些客户銷售的預期收入的能力產生不利影響。

此外，大宗商品價格波動可能迫使公司調整價格或以更高的成本提供額外服務或增強產品，這可能會減少公司的毛利、淨收入和現金流，並導致公司失去市場份額。

公司無法控制的宏觀經濟因素可能會對其業務、行業以及許多客户和供應商的業務和行業產生不利影響。

宏觀經濟因素可能已經對公司的業務、客户需求以及信貸和其他資本的可用性產生了重大影響，影響了公司創造利潤的能力。公司的運營受國內和國際經濟狀況的影響，包括全球工業生產率、通貨膨脹、通貨緊縮、利率、資本可用性、債務水平、消費者支出、能源可用性、大宗商品價格，以及政府管理經濟狀況的舉措的影響，包括政府的貨幣和貿易政策、税收法律和法規。對公司客户使用的進口產品（例如太陽能組件）徵收的關税可能會影響這些產品的成本和公司客户的可用性，這可能會影響對公司產品或服務的需求。此外，美元的波動會影響公司收取的價格以及進出口產品所產生的成本。該公司無法預測國內和國際經濟狀況的變化對其業務的影響。公司面臨不斷變化的市場狀況，以及國內或全球經濟的變化，或這些經濟體中對公司銷售至關重要的某些行業的變化，可能會進一步惡化，並可能導致對公司產品的需求相應減少，並對公司的經營業績和財務狀況產生負面影響。

參照上述進口太陽能組件的關税，雖然該公司不出售或進口太陽能組件，但該公司向其客户提供的商品和服務取決於太陽能組件的供應，而太陽能組件的供應在過去兩年中，此類短缺導致項目延期。供應主要受到兩個監管項目的影響：2022年6月頒佈的《維吾爾族強迫勞動預防法》（“UFLPA”），以及美國商務部（“USDOC”）於2022年3月對在東南亞四個國家生產的八家太陽能組件製造商發起的規避反傾銷和反補貼税（“AD/CVD”）調查。

UFLPA要求對進口商品的組件進行可追溯性，以驗證組件不是來自中國新疆省。這一要求導致模塊供應延遲，因為模塊製造商必須遵循美國海關和邊境保護局嚴格的進口程序。儘管一些較大的組件製造商在進口過程中取得了更穩定的成功，但其他模塊供應商需要在UFLPA和進口流程方面取得進一步的進展。UFLPA繼續造成合規負擔並限制進口太陽能組件的供應，但該公司預計，隨着越來越多的組件製造商在學習曲線上向前邁進，供應將持續改善。

由於USDOC的反傾銷/反補貼調查，直到2023年8月USDOC宣佈最終裁決之前，由於有可能對中國製造商開展業務的東南亞四個國家生產的太陽能組件的進口徵收追溯性關税，項目被推遲。此外，在接受調查的八家主要製造商中，有五家被發現規避了反傾銷/反補貼訂單。在USDOC調查的同時，2022年6月6日發佈了一項緊急總統公告，將對來自受影響國家的進口商品徵收的關税推遲到2024年6月6日。該公告為非美國的模塊製造商提供了修改和保護供應鏈的時間，以確保遵守美國法律。2024年1月，提出了一項動議，要求追溯取消根據總統公告徵收關税的延遲，這可能會對進口到美國的模塊供應產生不利影響。

由於公司許多客户項目的時間和進度取決於太陽能組件和組件的供應，因此該公司的經營業績受到上述調查和驗證程序造成的中斷的影響。USDOC做出的任何最終負面規避決定以及美國海關持續的審查時滯都可能進一步對該公司的經營業績產生不利影響。

公司業務的成功取決於公司的高級管理團隊以及其他關鍵員工，以及公司吸引、留住、培養和激勵一支技術精湛和多元化的員工隊伍的能力。

公司的成功取決於其高級管理人員和部門管理團隊的管理和領導技能。公司無法保證公司能夠留住其現有的高級管理人員，也無法保證公司會為此類人員流失做好準備並提供繼任者，也無法保證公司能夠在需要時通過外部招聘吸引更多合格人員。該公司尚未與任何高級管理人員簽訂僱傭協議。

此外，公司可能無法成功競爭、吸引、留住、培養或激勵公司業務可能需要的熟練和多元化的員工隊伍。公司的業務依賴工程師和其他技術人員來履行各種關鍵職責，包括但不限於確定和實施公司製造工藝的改進措施、重新設計公司產品以提高性能、開發新產品以及確定和執行成本削減活動。此外，在新產品開發過程中，技術服務人員與公司的銷售隊伍合作，以確定適合公司客户特定需求的產品和服務類型。此外，公司的業務可能會受到其製造和分銷設施或客户項目現場勞動力的不利影響。

公司高級管理團隊成員、關鍵員工或高技能員工意外流失，包括當前勞動力市場積極招聘人才的增加，或者公司無法吸引和留住更多人員，可能會耗盡公司的機構知識基礎，削弱公司的競爭力，阻礙公司成功執行其業務戰略。

公司淨銷售額的很大一部分集中在少數客户身上。這些客户中的任何一個的流失都將對公司的業務、經營業績和現金流產生不利影響。

公司重要客户的銷售損失，無論是由於公司所服務的終端市場的需求減少、任何重要客户的流失或破產、公司通過向重要客户銷售產品可以實現的價格下降，還是公司任何重要客户的業務大幅減少，都可能對公司的業務、經營業績和現金流產生不利影響。在2023年、2022年和2021年期間，該公司的十大客户分別約佔公司淨銷售額的37％、41％和38％，其中最大的客户分別約佔2023年、2022年和2021年公司合併淨銷售額的13％、14％和13％。

該公司的業務競爭激烈，競爭加劇可能會減少公司的收入、毛利、淨收入和現金流。

公司服務的主要市場競爭激烈。競爭主要取決於產品功能、質量、價格、原材料和庫存的可用性，以及滿足客户規定的交貨時間表的能力。此外，公司參與的主要市場以不斷變化的技術和新產品與服務為特徵，因此公司還面臨競爭對手引入新產品和服務或新技術的競爭。公司在主要市場上與各種規模的公司競爭，其中一些公司比公司擁有更大的規模、獲得資本和其他資源的機會，可能擁有更成熟的品牌名稱，可能能夠更好地承受公司所服務的主要市場條件的變化。競爭加劇可能迫使公司降低價格或以更高的成本提供額外服務或增強產品，這可能會減少公司的毛利、淨收入和現金流，並可能導致公司失去市場份額。此外，如果公司沒有足夠的資源進行投資，或者無法正確識別客户的需求和偏好，創新並推動現有產品的改進或效率，在公司參與的市場上開發新產品、技術或服務，或成功將其創新工作商業化，則公司可能會失去市場份額。即使公司成功地創新和開發了新的和增強的產品和服務，公司也往往會為此付出鉅額成本，公司的收入、毛利、淨收入和現金流可能會受到影響。

如果公司所依賴的分包商不履行合同義務，公司的業務、經營業績和現金流將受到不利影響。

公司與客户簽訂的部分施工合同涉及與其他公司的分包合同，這些公司提供部分服務或提供的系統是公司提供的最終產品不可或缺的系統

致其客户。該公司取決於其分包商所做工作的質量和及時性。分包商有可能無法履行其合同義務，這可能會使公司受到客户的擔憂或爭議。任何此類爭議或擔憂都可能對公司履行作為主承包商的義務的能力產生重大不利影響。

該公司的業務受季節性波動和建築活動的週期性影響，這可能會影響公司的現金流。

該公司第一季度的淨銷售額普遍最低，這主要是由於惡劣天氣導致建築業活動減少。因此，公司的運營現金流可能因季度而異。此外，建築活動歷來是週期性的，取決於經濟狀況，包括利率、融資可得性、通貨膨脹、就業、消費習慣、消費者信心和公司無法控制的其他因素。住宅和商業建築還受到熟練勞動力成本和可用性的影響，這可能會影響施工活動的成本和節奏以及所使用的施工方法，所有這些都可能對公司產品的需求產生不利影響。如果公司的現金流因季節性波動或建築活動減少而大幅減少，則公司可能無法償還債務或維持契約合規性。

公司正在進行和預期的重組計劃和其他成本節約舉措可能不如公司預期的那麼有效，而且公司可能無法實現公司預期通過這些行動節省的成本和提高的效率，這可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

公司不斷努力簡化或改進流程，消除過剩產能並降低其所有運營領域的成本，其中不時包括重組和整合活動。該公司已在其製造、銷售和分銷領域實施了重大的重組和整合活動，包括裁員和整合設施。未來計劃的成本可能是巨大的，與之相關的節省會受到各種風險的影響，包括公司無法有效消除重複的後臺管理費用、重疊的銷售人員、合理調整製造能力、同步信息技術系統、整合倉儲和配送設施以及將生產轉移到更經濟的設施。因此，實施這些舉措的預期成本可能大大超過預期。公司正在考慮的舉措可能需要與各種員工和顧問進行磋商，這可能會影響預期節省的時間、成本和程度，並可能導致與這些計劃相關的熟練員工流失。

如果公司無法按計劃及時和/或有效地實施成本節約計劃，則公司的業務可能會受到負面影響，使公司無法繼續滿足客户需求、在整個計劃執行過程中保持高水平的質量，以及實現此類計劃的預期財務收益。這可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

與國外業務相關的經濟、政治和其他風險可能會對公司的經營業績和現金流產生不利影響。

儘管公司的絕大部分業務活動都發生在美國，但該公司的部分收入和收益來自加拿大的業務，並且面臨與國際業務相關的風險。截至2023年12月31日的財年，該公司來自美國境外的銷售額約佔公司合併淨銷售額的3％。該公司認為，其在美國境外的業務活動比公司的國內活動所涉及的風險更高，例如東道國法律或法規、關税和貿易壁壘的變化以及進出口許可要求的變化可能會導致不利情況，並使公司面臨美元與外幣之間的貨幣匯率波動的影響。此外，任何本地或全球健康問題或不確定的政治氣候、國際敵對行動、自然災害或任何恐怖活動都可能對客户需求、公司的運營以及公司向公司客户採購和交付產品和服務的能力產生不利影響。

氣候變化和氣候變化的立法或法規可能會對公司的業務和經營業績產生不利影響。

為應對氣候變化的潛在影響而進行的立法和監管變化可能需要額外的成本和投資來實現合規，包括增加公司的資本支出以減少

公司的温室氣體排放以及公司及其供應商購買能源的成本增加，這可能會增加公司採購原材料、部件或設備零件的成本。隨着氣候變化繼續加劇天氣的嚴重程度，物理影響，例如高温、乾旱、野火、重大風暴事件以及地區天氣模式和強度的變化導致的設施、資本設備和庫存損壞或生產、產品分銷或現場運營中斷，也可能嚴重影響公司的業務和財務業績。隨着時間的推移，對全球氣候變化和環境可持續性的擔憂，包括公司股東、客户和員工的期望，可能會影響公司的戰略方向、供應鏈或交付渠道。

未來的恐怖襲擊、戰爭、自然災害或其他公司無法控制的災難性事件可能會對公司的業務、經營業績和現金流產生負面影響。

恐怖襲擊、戰爭或其他內亂、自然或人為災害（可能由於氣候變化而變得更加頻繁）、其他災難性事件或公共衞生危機可能對公司設施造成災難性損失或其他物質損失，或導致經濟不穩定、公司產品生產能力下降以及對公司產品的需求減少。該公司在美國各地經歷了與惡劣天氣有關的運營中斷。全球範圍內的恐怖襲擊不時造成全球金融市場的不穩定。該公司繼續監視俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突以及其他衝突，包括以色列和哈馬斯之間以及在紅海的衝突，以瞭解公司的業務是否可能受到幹擾。公司可能會因此類事件而蒙受未投保的損失和負債，由此產生的任何業務中斷都可能對公司的業務、經營業績和現金流產生不利影響。

與信息技術相關的風險

公司的業務和財務業績可能會受到網絡安全攻擊、信息系統中斷、設備故障和技術集成的不利影響。

公司依靠信息技術（“IT”）系統（其中一些由第三方提供和/或管理）來處理、傳輸和存儲電子信息，包括敏感數據，例如與公司員工、客户和其他業務合作伙伴相關的機密業務信息和個人身份數據，並管理或支持各種關鍵業務流程和活動，例如接收和履行訂單、開票、收款和付款、運送產品、提供服務和支持客户，履行合同義務。公司有效管理其業務的能力取決於這些IT系統的安全性、可靠性和容量。這些系統，包括公司通過業務收購收購的系統，可能會由於計算機黑客的攻擊、計算機病毒、勒索軟件、人為錯誤或不當行為、停電、硬件故障、電信或公用事業故障、災難或其他不可預見的事件而受到損壞、中斷或關閉。儘管公司維持旨在保護公司免受知識產權盜竊、數據泄露、破壞和其他外部或內部網絡攻擊或挪用的IT措施，但網絡攻擊越來越難以識別和預防，而且潛在漏洞可能在很長一段時間內未被發現。該公司的系統並非完全宂餘，公司的災難恢復計劃可能不夠。公司IT系統的任何中斷都可能幹擾公司的運營，導致客户訂單延遲或取消，或者阻礙產品的製造或運輸、交易處理或財務業績報告。安全漏洞可能導致屬於公司或公司員工、合作伙伴、客户或供應商的機密信息或個人數據被挪用、銷燬或未經授權的披露。此外，安全漏洞可能會損害客户、業務合作伙伴和員工的關係以及公司的聲譽，並導致數據保護法律法規規定的法律索賠和訴訟、責任和處罰。該公司的一些IT系統過去曾經歷過安全漏洞，儘管這些漏洞沒有對公司的經營業績產生重大不利影響。無法保證未來的事件不會對公司的運營或財務業績產生重大不利影響。

此外，公司的IT系統需要持續投入大量資源來維護和增強現有系統並開發新系統，以適應信息處理技術的持續變化、不斷變化的法律和監管標準及客户期望、用於未經授權訪問數據和信息系統的技術的變化，以及與公司不斷變化的產品和服務相關的IT需求。此外，由於在公司業務過程中可以訪問和處理機密、個人和/或敏感數據，公司受多個司法管轄區的數據隱私和安全法律、法規以及客户實施的控制措施的約束。合規性

美國和世界各地不同的數據隱私法規已經並將繼續需要大量支出。此外，有關應對網絡安全事件的監管越來越多，包括向監管機構舉報，這可能會使我們承擔額外的責任和聲譽損害。無法保證公司能夠在必要時成功維護、增強和升級公司的IT系統，以有效應對不斷變化的網絡安全風險和法律要求，公司為此所做的努力可能會影響公司的經營業績。

與收購相關的風險

公司的戰略在一定程度上取決於未來收購的識別、管理以及成功的業務和系統整合。

從歷史上看，公司是通過內部增長和通過收購進行外部擴張相結合來發展的。公司打算繼續根據公司的業務戰略尋求額外的收購機會。但是，公司無法保證完成收購所涉及的以下風險不會發生或對公司的運營和財務業績產生不利影響：

•未能確定適當的收購候選人，或者，如果公司確定了，則未能成功地就收購條款進行談判；

•轉移高級管理層對現有業務活動的注意力；

•未能成功地將任何收購納入公司的運營；

•不可預見的義務，被收購企業的主要客户、供應商和員工的損失，或現有客户和供應商的損失；

•在整合和吸收信息和系統方面遇到困難或延遲，可能需要對公司大部分業務和運營中的主要IT系統進行重大不可預見的升級或更換，這可能會導致內部以及公司客户和供應商的信息流中斷；

•需要通過額外的股權或債務融資籌集額外資金，這可能會削弱股東價值，增加公司的利息支出並減少公司的現金流和可用資金；以及

•如果收購的業務未達到收購時預計的投資回報率，則對整體盈利能力產生不利影響。

與融資和會計事項相關的風險

公司對某些客户合同進行判斷和估計，這些判斷或估計的變化可能會對公司的收益產生重大影響。

判斷或所需估算的變更以及隨後對這些判斷或估計的任何調整，例如績效激勵、罰款、合同索賠和合同修改，都可能對公司的銷售和利潤產生重大影響。由於公司對客户合同的會計採用了實質性的判斷和估計，該公司的實際業績可能與公司的估計存在重大差異，也可能出現不利的結算。收入分別佔公司2023年、2022年和2021年合併淨銷售額的35％、40％和47％，是按成本對成本法確認的。有關會計客户合同收入如何影響公司財務報表的更多詳細信息，請參閲本10-K表年度報告第7項中的 “重要會計估計”。

未來槓桿水平和還本付息義務規模的增加可能會對公司籌集額外資金為公司運營提供資金的能力產生不利影響，限制公司應對經濟或公司行業變化的能力，並使公司無法履行公司義務。

截至2023年12月31日，該公司沒有未償債務，但其循環信貸額度下有3.961億美元可供借款。公司定期還款或為其未來債務進行再融資的能力取決於公司的財務狀況和經營業績，這些狀況和經營業績受當前的經濟、行業和競爭條件以及公司無法控制的某些財務、業務、立法、監管和其他因素的影響。公司未來可能需要承擔額外的債務來為戰略收購、投資或用於其他目的提供資金，這些債務可能會對公司的業務產生重大不利影響。總體經濟狀況和/或美國或全球資本市場的任何持續疲軟都可能對公司以優惠條件或根本籌集資金的能力產生不利影響。這個

公司能否獲得其信貸額度下的資金取決於加入該貸款的金融機構履行其融資承諾的能力。如果這些金融機構出現資本和流動性短缺，或者在短時間內收到過多的借款申請，則可能無法兑現其融資承諾。長期波動以及不確定性導致的資本和信貸市場的持續混亂、金融機構監管的變化或加強、替代方案的減少或大型金融機構的倒閉可能會對公司獲得長期業務所需的流動性產生不利影響。這種中斷可能要求公司採取措施節省現金，直到市場穩定下來，或者直到可以安排替代信貸安排或其他滿足其業務需求的資金為止。該公司於2022年12月8日簽訂的信貸協議包含多項財務和其他限制性契約。公司的營業收入大幅下降或使用公司的信貸協議（或其他額外債務）進行收購、運營和資本支出，都可能導致公司違反這些契約，這可能導致公司產生額外的融資費用，這將是昂貴的，並對公司的盈利能力和現金流產生不利影響。

與法律和監管事項相關的風險

徵收的關税和潛在的未來費率可能會導致成本增加，並可能對公司的經營業績產生不利影響。

美國對進口到美國的某些鋼鐵和鋁產品徵收的關税造成了市場波動，並增加了這些投入的成本。進口鋼鐵和鋁產品成本的上漲也促使國內賣方做出迴應，以市場為基礎提高此類投入的價格。這些關税，加上美國或其他國家可能實施的任何額外關税或貿易限制，可能導致成本進一步增加，競爭地位轉移，鋼鐵、樹脂和鋁以及其他進口零部件和投入的可用供應減少。該公司可能無法將漲價轉嫁給客户，也可能無法及時獲得足夠的鋼鐵、樹脂和鋁替代來源。儘管其他國家對美國商品徵收的報復性關税尚未產生重大影響，但該公司無法預測進一步的發展。關税可能會對公司部分業務的運營收入以及客户對公司某些產品的需求產生不利影響，這可能會對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

太陽能回扣、抵免和激勵措施的到期、取消或減少可能會對公司的業務、經營業績和現金流產生不利影響。

各種聯邦、州和地方政府機構提供激勵措施，促進太陽能等可再生能源發電。這些激勵措施以回扣、税收抵免和其他經濟激勵措施的形式出現，有助於激勵最終用户、分銷商、系統集成商和其他人安裝太陽能發電系統。任何旨在減少、縮短或取消這些激勵計劃的範圍和可用性的變更都可能對公司相關產品的需求以及公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

該公司許多可再生能源客户項目的時機和進展受到聯邦太陽能税收抵免（也稱為投資税收抵免（“ITC”）提供的激勵措施的影響。2022年8月16日簽署成為法律的《減少通貨膨脹法》（“IRA”）除其他外，規定了針對可再生能源系統的各種增強型ITC和生產税收抵免，但須遵守特定的日期和要求。如果公司不符合上述標準，無法使客户獲得全額增強的税收抵免，則對公司產品的需求可能會受到不利影響。

公司的業務性質使公司面臨產品責任、產品保修和其他索賠以及其他法律訴訟，並可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

本公司是與公司生產和分銷的產品有關的產品責任、產品保修和其他索賠的當事方。儘管公司目前維持的保險金額超過了公司為產品責任和其他索賠提供的自保金額，但無法保證公司能夠以可接受的條件維持此類保險，也無法保證此類保險將為潛在負債提供足夠的保障。產品責任索賠的辯護成本可能很高，並且無論最終結果如何，都可能在很長一段時間內轉移公司管理層和其他人員的注意力。這種性質的索賠也可能有負面影響

影響客户對公司產品、公司品牌和公司的信心。在正常業務過程中，公司還受到其他類型的法律和監管程序的約束。在法律和監管程序中提出的任何索賠，無論是否有法律依據，都可能耗時且昂貴的辯護，並可能轉移公司管理層的注意力和資源。公司無法向您保證，任何當前或未來的索賠都不會對公司的聲譽、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

為了遵守或解決環境、健康、安全和其他法律的任何變化或違規行為，公司可能會承擔鉅額成本，這些法律可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

公司的運營和設施受各種嚴格的聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，包括與環境保護和人類健康與安全有關的法律和法規。遵守這些法律法規有時會涉及大量的運營成本和資本支出。未能維持或實現對這些法律法規或公司運營所需的許可證的遵守可能會導致鉅額成本和責任，例如罰款和民事或刑事制裁、第三方財產損失或人身傷害索賠、清理費用或暫時或永久停止運營，包括因公司出售的業務和設施而產生的索賠。公司面臨的風險是，公司、其員工、關聯實體、承包商、代理人或其各自的高級職員、董事、員工和代理人可能採取被確定為違反任何這些法律的行動，公司可能對此負責，尤其是在公司通過有機增長和收購擴大其業務的地域範圍時。公司無法保證公司的內部控制和合規體系，包括公司的道德守則和政策聲明，將保護公司免受公司員工、代理人或業務夥伴違反美國和/或非美國法律的行為的侵害，這些法律包括有關向政府官員付款、賄賂、欺詐、回扣和虛假索賠、定價、銷售和營銷慣例、利益衝突、競爭、就業慣例、工作場所行為、進出口合規的法律，經濟和貿易制裁、洗錢和數據隱私。實際或涉嫌的違規行為可能導致鉅額罰款、制裁、民事或刑事處罰、取消政府合同、削減某些司法管轄區的業務、競爭或聲譽損害、訴訟或監管行動以及其他可能對公司的經營業績、財務狀況或戰略目標產生不利影響的後果。對於公司已剝離的某些業務，公司向繼任所有者提供了有限的環境污染賠償。該公司還收購了業務和設施，並預計將繼續收購業務和設施，以擴大公司的業務。儘管公司有時會因先前存在的環境污染而獲得賠償，但提供賠償的一方可能沒有足夠的資源來支付任何必要措施的費用。公司的某些設施已經運營多年，公司可能有責任修復公司現有或以前設施的任何污染；或廢物被送往處置的場外地點，無論是否存在過錯，也不論公司、其前身或其他公司是否應對此類污染負責。該公司負責修復公司某些地點的污染，儘管迄今為止此類成本並不大，但其中任何污染物和任何新發現的污染物的修復成本都無法量化，公司無法向您保證這不會對公司的利潤或現金流產生重大影響。法律、法規或執法政策的變化，包括但不限於影響危險物質和廢物處置、温室氣體排放或化石燃料使用的新法規或額外法規，可能會對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

作為美國政府承包商或分包商，公司受某些附加法規的約束，如果公司不遵守這些額外的法規，公司的業務、經營業績和現金流可能會受到不利影響。

該公司的部分收入來自與美國政府機構的合同以及與主要承包商簽訂的分包合同。作為美國政府承包商或分包商，公司受聯邦合同法規的約束，包括《聯邦收購條例》，該條例規定了公司在履行美國政府合同時產生的費用的允許性。在公司的美國政府業務方面，公司還要接受政府審計，並接受對公司政策、程序和內部控制的審查和批准，以確保其遵守採購法規和適用法律。在某些情況下，如果公司不遵守政府合同的條款或法規或法規，則公司可能會受到向下調整合同價格或退款義務的約束，或者在極端情況下可能會被處以民事和刑事處罰，或者被禁止或暫停在規定的時間內獲得未來合同。


項目 1B。			未解決的員工評論

沒有。


第 1C 項。			網絡安全

保護公司的 IT 系統是其日常運營不可或缺的基礎。公司網絡安全團隊的使命是專注於制定和部署其信息安全戰略，維持強大的員工網絡意識和培訓計劃，執行安全工程，持續監控其運營，應對和協調網絡威脅的應對和調查，制定和測試災難恢復計劃以支持其業務連續性計劃的要求，以及制定網絡和信息安全政策。該公司僱用了一支由其信息和網絡安全負責人領導的專門網絡安全團隊，該團隊直接向公司首席數字信息官報告。該公司的網絡安全團隊加起來擁有近四十年的安全和技術運營專業知識以及眾多安全認證。

該公司的網絡安全戰略基於公認的網絡安全和信息技術最佳實踐、標準和框架，包括信息安全中心（“CIS”）控制中心和國家標準與技術研究所（“NIST”）。該戰略側重於實施技術、控制和流程，以持續監控、識別、評估和管理網絡安全風險。該公司還制定了網絡安全事件響應計劃，旨在為所有職能部門提供一個框架，以協調識別和應對安全事件。

除了技術、流程和控制外，該公司的網絡安全計劃還包括旨在保持員工對威脅行為者對公司構成的風險的高度認識和準備狀態的演習。無論是通過公司每月的全公司網絡培訓、頻繁的內部網絡釣魚演習、定期與公司董事會、管理層和員工進行桌面演習，還是通過年度網絡業務連續性規劃會議，公司都努力提供教育，使員工能夠成為保護公司系統的積極力量。

該公司聘請領先的網絡安全公司協助其安全工程和運營；通過定期評估、滲透測試或道德黑客攻擊對其安全狀況進行獨立評估；並就如何提高其安全運營和控制措施的效率進行審計和提供建議。

此外，公司利用第三方服務提供商履行各種職能，以協助經營業務。供應商管理流程涵蓋了與使用某些提供商相關的網絡安全風險。根據所提供服務的性質、所處理信息的敏感性和/或數量，供應商管理流程可能包括審查這些提供商的網絡安全慣例、通過合同規定提供商的義務、檢查獨立審計的報告和/或對其服務進行自己的安全評估。

公司董事會對公司的網絡安全風險進行最終監督。包括首席數字信息官在內的高級領導層至少每季度在公司董事會會議上向董事會通報公司網絡安全和信息安全狀況的最新情況，或在確定必要或可取時更頻繁地向董事會通報公司的網絡安全和信息安全狀況。這些更新包括對確定具有中度至高度業務影響的網絡安全事件的審查，即使這些事件對整個公司來説並不重要。審計和風險委員會負責協助董事會審查和監督影響公司的風險，並監督企業風險管理流程，其中包括在內部審計的協助下，評估公司面臨的網絡安全風險以及公司處理和應對這些風險的流程和控制措施的有效性。管理層負責僱用適當的人員，將網絡安全考慮納入公司的整體風險管理戰略，向員工傳達關鍵優先事項，批准預算，幫助為網絡安全事件做準備，批准網絡安全流程，審查安全評估和其他與安全相關的報告。

儘管注重網絡安全，但該公司已經並將繼續經歷網絡安全事件。儘管先前的事件沒有對公司的業務產生實質性影響，

無法保證公司將來不會發生確實對其業務產生重大影響的事件。有關公司網絡安全風險的更多信息，請參閲 “風險因素——與信息技術相關的風險——公司的業務和財務業績可能會受到網絡安全攻擊、信息系統中斷、設備故障和技術集成的不利影響”。


第 2 項。			屬性

該公司在紐約州布法羅租賃了其主要執行辦公室和公司總部。截至2023年12月31日，按細分市場和公司劃分的公司業務使用的房產的數量、類型、位置和分類如下：


	物業的數量和類型
	植物	分佈中心	辦公室	總計
可再生能源	4	1	2	7
Agtech	3	—	1	4
住宅	14	—	1	15
基礎架構	2	—	—	2
企業	—	—	2	2
總計	23	1	6	30


	房產的位置		物業分類
	國內	國外	已擁有	已租用
可再生能源	7	—	—	7
Agtech	2	2	1	3
住宅	15	—	5	10
基礎架構	2	—	2	—
企業	2	—	—	2
總計	28	2	8	22

該公司認為，其房產得到有效利用，維護良好，狀況良好，將能夠滿足公司的產能需求，以滿足當前的需求水平。此外，該公司認為，其物業的定位是為了優化客户服務、市場需求、配送能力和運費成本。


第 3 項。			法律訴訟

公司不時參與訴訟以及公司正常業務過程中的其他法律訴訟，並將來也可能參與其他法律訴訟。公司為正常業務過程中產生的風險提供責任保險。儘管無法肯定地預測這些法律訴訟的結果，但根據目前掌握的事實，公司管理層認為任何未決訴訟的最終結果都不會對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

有關更多信息，請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中公司合併財務報表附註19。


第 4 項。			礦山安全披露

不適用。

第二部分


第 5 項。			註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

該公司的普通股在納斯達克全球精選市場（“納斯達克”）上市，股票代碼為 “ROCK”。

截至2024年2月20日，公司普通股的登記股東約有29人。但是，該公司認為，由於通過銀行、經紀商和其他金融機構持有的股票數量，其受益所有人的數量要多得多。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司沒有申報任何現金分紅，預計在可預見的將來也不會支付任何現金分紅。公司打算使用運營產生的現金對業務進行再投資，為收購提供資金和回購股票。公司在本10-K表年度報告第8項中包含的公司經審計的合併財務報表附註9中的披露提供了有關潛在資本分配限制的更多信息。

2022年5月，公司董事會批准了一項高達2億美元的公司已發行和流通普通股的股票回購計劃。該計劃於2022年5月4日公開宣佈，為期三年，將於2025年5月2日結束。根據市場狀況、適用的法律要求、債務契約和其他考慮，可以不時地以公司認為適當的金額和價格進行回購。任何此類回購均可通過公開市場購買、私下談判協議或其他交易來執行。公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。

在截至2023年12月31日的季度中，該公司沒有購買股票，根據該計劃可能購買的股票的美元價值為88,943,472美元。

在本報告所涉期間，公司沒有出售未註冊的股權證券。


第 6 項。			[已保留]


第 7 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-K表年度報告第1A項和第8項分別包含的公司的風險因素及其合併財務報表及其附註一起閲讀。本第7項中列出的某些信息構成1995年《私人證券訴訟改革法》中使用的 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述全部或部分基於管理層的信念、估計、假設和當前可用信息。有關構成前瞻性陳述的內容以及可能導致實際業績與此類前瞻性陳述存在重大差異的一些因素的更詳細討論，請參閲以下網址的 “安全港聲明” 第 3 頁這份 10-K 表年度報告的。

公司概述

該公司是可再生能源、住宅、農業科技和基礎設施市場產品和服務的領先製造商和提供商。

公司在以下四個報告領域運營和報告業績：

•可再生能源

•住宅

•Agtech

•基礎架構

該公司主要為北美的客户提供服務，包括可再生能源（太陽能）開發商、水果、蔬菜、花卉和其他植物的機構和商業種植者、家居裝修零售商、

批發商、分銷商和承包商。該公司的運營基礎設施提供了必要的規模，以支持其每個市場中的本地、地區和全國客户。

公司業務所服務的細分市場和終端市場對產品和服務的需求受各種因素影響的經濟狀況的影響。這些因素包括但不限於總體經濟狀況的變化、利率、匯率、大宗商品成本、聯邦政府對可再生能源項目的補貼、影響太陽能組件供應的供應限制、住宅建築需求、維修和改造需求、政府政策和資金、税收政策和激勵措施、關税、貿易政策、天氣模式、非住宅建築和基礎設施項目水平、對可再生能源的需求來源和氣候變化。該公司認為第1項中概述了其戰略的關鍵要素。本10-K表年度報告的業務將使公司能夠及時應對這些因素。

近期趨勢

當前宏觀經濟環境的不確定性，包括不斷變化的通貨膨脹和更高的利率，以及繼續影響公司客户使用的太陽能組件供應的貿易相關中斷，以及影響項目時機的許可延誤，已經影響並可能繼續對我們的業績和財務業績產生不利影響。儘管太陽能組件供應中斷的情況正在改善，但我們的客户在獲得相關政府機構的許可以建造新的太陽能場方面仍然面臨挑戰，該公司確實預計，上述動態將持續到2024年。

雖然公司不銷售或進口太陽能組件，但公司為客户提供的商品和服務取決於太陽能組件的供應。在過去的兩年中，太陽能組件的短缺導致項目延期。供應主要受到兩個監管項目的影響：2022年6月頒佈的UFLPA，以及規避美國DOC於2022年3月對在東南亞四個國家生產的八家太陽能組件製造商發起的反傾銷/反補貼調查。

2022年8月16日，愛爾蘭共和軍簽署成為法律。除其他外，IRA為可再生能源提供各種增強的ITC和生產税收抵免，但須視具體日期和要求而定。儘管該公司認為IRA應有助於推動可再生能源行業的增長，但財政部必須最終確定有關執行額外投資税收優惠的規則，以便該行業和公司的客户能夠推進目前擱置的項目。總體而言，該公司認為，IRA下增強的税收抵免將為該行業提供長期的確定性，並支持對我們產品的持續和不斷增長的需求。在最終規則的定義和實施過程中，公司將與客户合作，優化各種ITC。

運營績效衡量標準

公司使用某些經營業績衡量標準，特別是合併毛利率、各細分市場的營業利潤率和合並營業利潤率，來管理其業務、設定運營目標並制定員工激勵性薪酬的績效目標。公司將合併毛利率定義為合併毛利總額佔合併淨銷售總額的百分比。公司將各分部的營業利潤率定義為各分部運營總收入佔各分部淨銷售總額的百分比，合併營業利潤率佔合併運營收入總額佔合併淨銷售總額的百分比。該公司認為，毛利率和營業利潤率可能有助於投資者評估其細分市場和公司的合併盈利能力。

運營結果

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度對比

有關公司截至2022年12月31日止年度的經營業績的討論以及截至2021年12月31日止年度的此類經營業績的比較，請參閲公司於2023年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

下表列出了截至12月31日的年度部分經營業績數據（以千計）及其在淨銷售額中所佔的百分比：


	2023				2022
淨銷售額	$	1,377,736	100.0	%	$	1,389,966	100.0	%
銷售成本	1,015,770		73.7	%	1,071,272		77.1	%
毛利	361,966		26.3	%	318,694		22.9	%
銷售費用、一般費用和管理費用	207,440		15.1	%	188,592		13.5	%
無形資產減值	3,797		0.3	%	—		—	%
運營收入	150,729		10.9	%	130,102		9.4	%
利息支出	3,002		0.2	%	4,047		0.3	%
其他（收入）支出	(1,265)		(0.1)	%	14,565		1.1	%
税前收入	148,992		10.8	%	111,490		8.0	%
所得税準備金	38,459		2.8	%	29,084		2.1	%


淨收入	$	110,533	8.0	%	$	82,406	5.9	%

下表列出了截至12月31日止年度公司按可申報分部劃分的淨銷售額（以千計）：


							的影響
	2023		2022		總計改變		收購		投資組合管理		正在進行的運營
淨銷售額：
可再生能源	$	330,738	$	377,567	$	(46,829)	$	—	$	—	$	(46,829)
住宅	814,803		767,248		47,555		60,807		—		(13,252)
Agtech	144,967		168,868		(23,901)		—		(3,781)		(20,120)
基礎架構	87,228		76,283		10,945		—		—		10,945


合併	$	1,377,736	$	1,389,966	$	(12,230)	$	60,807	$	(3,781)	$	(69,256)

與2022年相比，2022年的合併淨銷售額下降了1,220萬美元，下降了0.9％，至2023年的14億美元。收入下降是由5.0％或6,930萬美元的有機收入下降推動的，這是銷量下降6％的結果。近期收購產生的6,080萬美元收入以及參與率的增加在很大程度上抵消了同比下降，這些收購是公司住宅板塊的一部分。合併的待辦事項從去年年底的2.99億美元增加了10％，至3.3億美元。

2023年，可再生能源板塊的淨銷售額下降了12.4％，至4,680萬美元，至3.307億美元，而2022年為3.776億美元。由於市場對太陽能機架的需求，收入比上年下降了12.4％

安裝繼續受到時間延遲的影響，這是由於許可程序更長，IRA税收抵免最終指南尚待指導，以及UFLPA導致的進口挑戰的持續影響，這種影響全年有所減弱。由於積壓訂單比上年增加了21％，新訂單預訂量繼續保持強勁。

2023年，住宅板塊的淨銷售額增長了6.2％，達到8.148億美元，達到4,760萬美元，而2022年為7.672億美元。 T與上年相比增長的原因是最近收購的6,080萬美元銷售額，以及額外的參與度增加和市場佔有率的擴大，這足以抵消與大宗商品成本降低和針對不太具吸引力的產品線相關的渠道庫存調整和價格下降。

與2022年的1.689億美元相比，農業科技板塊的淨銷售額下降了14.2％，至2023年的1.45億美元，下降了2390萬美元。收入下降，原因是該細分市場的商業業務和農產品項目在一年中的大部分時間都出現了新項目的延遲開工，這些項目在今年第四季度開始轉換為活躍項目。儘管積壓量同比下降了6％，但項目渠道依然強勁。

基礎設施板塊的淨銷售額增長了14.3％，達到2023年的8,720萬美元，達到1,090萬美元，而2022年為7,630萬美元。收入的增長是由持續穩健的終端市場需求和為增加市場參與度所做的持續努力推動的。受益於這些努力，積壓量同比增長了3％。

該公司的合併毛利率從2022年的22.9％增至2023年的26.3％。這一增長是由於價格與材料成本的調整有所改善、外勤業務的穩健執行、供應鏈管理的改善和運營效率的持續提高，以及80/20的舉措以及良好的業務和產品組合。

銷售、一般和管理（“SG&A”）費用從2022年的1.886億美元增加了1,880萬美元，至2023年的2.074億美元，增長了10.0％。與去年相比，1880萬澳元的增長主要是由於基於績效的薪酬支出增加。近期收購產生的增量銷售和收購費用也促成了增長。銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比在2023年增加到15.1％，而2022年為13.5％。

2023年，公司確認的無形資產減值費用為380萬美元。減值主要是由於一項品牌重塑計劃造成的，該計劃導致農業科技板塊320萬美元的無限期商標停產，在較小程度上，註銷了與可再生能源領域停產產品線相關的60萬美元攤銷無形資產。

下表列出了截至12月31日止年度公司的運營收入和運營收入佔按應申報細分市場分列的淨銷售額的百分比（以千計）：



	2023				2022				總計改變
運營收入：
可再生能源	$	30,160	9.1	%	$	25,243	6.7	%	$	4,917
住宅	143,068		17.6	%	126,458		16.5	%	16,610
Agtech	(928)		(0.6)	%	2,914		1.7	%	(3,842)
基礎架構	18,529		21.2	%	9,003		11.8	%	9,526
未分配的公司費用	(40,100)		(2.9)	%	(33,516)		(2.4)	%	(6,584)
合併運營收入	$	150,729	10.9	%	$	130,102	9.4	%	$	20,627

可再生能源板塊在2023年創造了9.1％的營業利潤率，而2022年為6.7％。營業利潤率的增長是由現場運營生產率、有利的價格與成本保持一致以及供應鏈管理的改善所推動的，這抵消了本年度與解決因停產的傳統太陽能跟蹤器解決方案而產生的客户問題相關的銷量減少和重組費用增加。

住宅板塊的營業利潤率從2022年的16.5％增至2023年的17.6％。營業利潤率的增加得益於價格走勢和投入成本的協調性得到改善，以及80/20的生產率計劃和組合。

農業科技板塊在2023年創造了（0.6）％的營業利潤率，而2022年為1.7％。營業利潤率同比下降是350萬美元減記與陷入困境的大麻客户相關的應收賬款的費用和上述320萬美元無限期商標減值費用的綜合影響，後者是品牌重塑計劃的結果。80/20舉措和項目管理系統的改善部分抵消了這些費用的影響。

基礎設施板塊的營業利潤率從2022年的11.8％增至2023年的21.2％。利潤率的提高歸因於強勁的運營執行力、80/20的生產率計劃、供應鏈效率和產品線組合。

未分配的公司支出從2022年的3,350萬美元增加了660萬美元，增幅為19.6％，至2023年的4,010萬美元。與去年相比，支出的增加主要是基於績效的薪酬支出增加的結果。

利息支出從2022年的400萬美元減少了100萬美元至2023年的300萬美元。支出的減少主要是由於本年度的平均未清餘額減少，分別為3700萬美元，而2023年和2022年為8,500萬美元，但與去年相比的較高利率部分抵消了這一減少。

該公司在2023年錄得的其他收入為130萬美元，而2022年的其他支出為1,460萬美元。本年度的收入是外幣折算波動和與加工業務清算相關的公允市場估值補貼變化的綜合結果，被與出售該公司在日本的可再生能源板塊內的太陽能架業務相關的60萬美元税前淨虧損所抵消。2022年，公司記錄了1400萬澳元的估值補貼，該補貼與將加工業務減記為估計的公允市場價值有關。

公司確認2023年的所得税準備金為3,850萬美元，有效税率為25.8％，而2022年的所得税準備金為2910萬美元，有效税率為26.1％。2023年和2022年的有效税率超過了21％的美國聯邦法定税率，這是由於州税和不可扣除的永久差異被股票薪酬的超額税收優惠所產生的有利離散項目部分抵消。

流動性和資本資源

下表列出了公司截至目前的流動性狀況（以千計）：


	2023年12月31日		2022年12月31日
現金和現金等價物	$	99,426	$	17,608
循環信貸額度的可用性	396,056		304,505
	$	495,482	$	322,113

流動性來源

公司的流動性來源包括手頭現金和根據2022年12月8日簽訂的公司信貸協議（“信貸協議”）提供的可用借貸能力。信貸協議保持了與先前協議相似的效力，其中規定循環信貸額度和信用證，總金額等於4億美元。公司可以申請額外融資，將循環信貸額度增加到7億美元，或者根據信貸協議中規定的條件簽訂高達3億美元的定期貸款。公司認為，這些資源為公司提供了充足的流動性和資本資源，用於投資卓越運營、增長計劃和組織發展。

該公司得以抵禦包括通貨膨脹成本環境在內的更廣泛市場動態的經濟影響，同時繼續進行支持公司戰略的投資。公司繼續專注於管理其營運資金，密切監控客户信貸和

收款活動，與供應商合作，挑戰業務流程以優化投資，並努力延長與供應商的付款期限。該公司認為，其流動性以及預計將從運營中產生的現金應足以為可預見的將來的營運資金需求和增長計劃提供資金。

必要時，公司可以而且確實使用其循環信貸額度主要為公司在美國的業務提供流動性和資本資源。通常，公司的國外業務從運營中產生的現金流足以投資營運資金併為其資本改善提供資金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的外國子公司分別持有690萬美元和1,520萬美元的現金。

根據公司信貸協議，公司循環信貸額度的未償餘額按公司選擇的利率累計利息，利率等於適用的利率加上（a）基準利率，（b）每日簡單擔保隔夜融資利率（“SOFR”），（c）定期SOFR利率，或（d）某些外幣的外幣利率。有關公司信貸協議的更多信息，請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表” 中公司合併財務報表附註9.

現金/現金需求的用途

公司的重大短期現金需求主要包括應付賬款、某些員工和退休人員福利相關債務、經營租賃債務、資本支出以及庫存採購訂單和合同服務協議正常業務過程中產生的其他購買債務。公司的主要資本要求是為其運營的營運資金和資本改善提供資金，為收購提供資本，並通過回購公司股票進行戰略性資本配置。公司將繼續酌情投資增長機會，同時專注於營運資本效率和利潤改善機會，以最大限度地減少為運營業務而投入的現金。該公司打算通過運營產生的現金來為其現金需求提供資金，並在必要時通過循環信貸額度的可用性為其現金需求提供資金。有關公司應計費用、員工和退休人員福利相關債務、經營租賃債務和歷史資本支出的更多詳細信息，請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表” 中公司合併財務報表附註8、10、12、18和20.

2022年5月，公司董事會批准了一項高達2億美元的公司已發行和流通普通股的股票回購計劃。該計劃為期三年，於2025年5月2日結束。根據市場狀況、適用的法律要求、債務契約和其他考慮，可以不時地以公司認為適當的金額和價格進行回購。任何此類回購均可通過公開市場購買、私下談判協議或其他交易來執行。公司可以隨時自行決定暫停或終止回購計劃。截至2023年12月31日，公司已根據該回購計劃回購了2518,941股股票，總價為1.1億美元，其中包括截至2023年12月31日止年度中以2520萬美元總價回購的521,575股股票。

從長遠來看，公司預計，未來的投資，包括收購等戰略商機，可以通過多種來源進行融資，包括內部可用現金、信貸協議下的可用資金、新債務融資、股權證券的發行或上述各項的任意組合。收購一家總部位於猶他州的私人控股公司的1,040萬美元初步收購價主要通過該公司的循環信貸額度借款來融資。所有潛在的收購都將根據公司的收購戰略進行評估，其中包括增強公司現有的產品、運營和/或能力，以及擴大公司獲得新產品、市場和客户的機會，目標是創造複合和可持續的股東價值。

這些預期是基於當前可用信息的前瞻性陳述，如果信貸和股票市場狀況惡化或其他情況發生變化，這些預期可能會發生變化。如果運營現金流低於當前水平，或者沒有融資來源或無法以可接受的條件提供，則公司未來的流動性可能會受到不利影響。參見第 1A 項。“風險因素——與融資和會計事項相關的風險——未來槓桿水平和還本付息義務規模的增加可能會對公司籌集額外資金為公司運營提供資金的能力產生不利影響，限制公司應對經濟或公司行業變化的能力，並阻礙公司履行公司義務。”

現金流

下表列出了截至12月31日的年度精選現金流數據（以千計）：


	2023		2022
提供的現金（用於）：
經營活動	$	218,476	$	102,691
投資活動	(15,722)		(71,683)
籌資活動	(120,329)		(25,007)

匯率變動的影響	(607)		(1,242)
現金和現金等價物的淨增長	$	81,818	$	4,759

經營活動

2023年經營活動提供的淨現金為2.185億美元，包括來自持續經營業務的收入1.105億美元、總額為6,700萬美元的非現金淨支出，其中包括折舊、攤銷、無形資產減值、股票補償、退出活動成本、遞延所得税準備金和其他非現金費用以及營運資金和其他淨運營資產產生的4,100萬美元現金，這主要是由於公司專注於將庫存投資減少到更好的水平與較低的銷量保持一致，而仍在滿足客户需求。

2022年經營活動提供的淨現金為1.027億美元，包括8,240萬美元的持續經營收入，總額為5,860萬美元的非現金淨費用，其中包括折舊、攤銷、股票補償、退出活動成本、遞延所得税準備金和其他非現金費用，由營運資金和其他淨資產的淨投資3,830萬美元所抵消。營運資金的淨投資主要是2022年與2021年收到的庫存相關的應付賬款的時機和結算的結果。此外，隨着供應鏈挑戰在2022年消退，公司能夠更好地調整庫存水平與較低的銷售量，該公司還減少了庫存投資，這抵消了應付賬款下降的影響。與2021年第四季度相比，2022年第四季度的銷售量下降導致的應收賬款減少也部分抵消了對營運資金的投資。

投資活動

2023年用於投資活動的淨現金為1,570萬美元，其中包括2023年第三季度收購一家總部位於猶他州的私人控股公司而支付的1,040萬美元淨現金和1,390萬美元的淨資本支出被2023年第四季度出售該公司在日本的可再生能源板塊的太陽能架業務所得的800萬美元淨收益以及收到的60萬美元最終營運資金和解協議所抵消與 2022 年收購 QAP 有關。

2022年用於投資活動的淨現金為7,170萬美元，包括2022年第三季度收購QAP所支付的5,160萬美元的淨現金和2,010萬美元的資本支出。

融資活動

2023年用於融資活動的淨現金為1.203億美元，包括9,100萬美元的長期債務淨償還額和2930萬美元的普通股回購。長期債務淨還款額包括1.41億美元的長期債務償還額，由公司長期債務信貸額度的5,000萬美元借款收益所抵消。根據公司授權的股票回購計劃，公司在本年度支付了2600萬美元回購了538,575股股票。回購的330萬美元普通股的其餘部分與公司股權激勵計劃參與者的淨納税義務結算有關。

2022年用於融資活動的淨現金為2500萬美元，包括8,950萬美元的普通股回購，200萬美元的債務發行成本支付，由6,650萬美元的借款淨收益所抵消。根據公司授權的股票回購計劃回購的1,997,366股股票總額為8,510萬美元，其中440萬美元的普通股回購餘額與公司股權激勵計劃參與者的納税義務淨結算有關。借款淨收益包括公司長期信貸額度的2.045億美元借款收益，抵消了1.38億美元的長期債務付款。

關鍵會計估計

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層根據其認為與情況相關的估計、假設和因素作出決定。此類決定包括選擇適用的原則和在適用這些原則時使用判斷，其結果可能與預期的結果不同。

公司重要會計政策的摘要載於本10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 的公司合併財務報表附註1。

我們需要做出最困難、最主觀和最複雜的判斷的最關鍵的會計估算包括：

•與客户簽訂的合同的收入確認；

•確定在重大業務合併交易中收購的資產的公允價值；以及

•評估商譽和其他無限期無形資產的可收回性。

管理層定期審查這些估計，並根據歷史經驗、當前狀況和未來預期進行調整。管理層認為這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計有所不同。

與客户簽訂的合同的收入確認

公司的絕大多數銷售合同都是標準產品，收入是在公司將控制權移交給客户的時間點確認的。公司移交控制權的時間點取決於公司何時確定客户擁有資產所有權的合法所有權、重大風險和回報，以及公司目前擁有獲得產品付款的權利。但是，隨着公司履行其業績義務，收入分別佔公司2023年、2022年和2021年合併淨銷售額的35％、40％和47％，是按成本對成本法確認的。這種收入確認方法適用於可再生能源、農業科技和基礎設施領域的活動。

根據迄今產生的累積成本與竣工時估計的合同總成本的比率，使用成本對成本對衡量進度的方法在合同逐步完成時確認的收入。收入按比例按此方法產生的成本予以確認。對履行義務完成時的總成本的估算涉及主觀判斷和估計，以確定在履行義務完成並被客户接受時預計產生的總成本。對每份合同完成時產生的總成本的估算會受到重大判斷和假設的影響，例如完成安裝的預期成本，這些判斷和假設受客户現場特定條件以及第三方承包商完成安裝過程的可用性和成本的影響。這些估計、判斷和假設會影響根據客户正在履行的履約義務確認的淨銷售額和銷售成本的時間和金額。公司持續審查其估計，以及公司根據成本對成本法確認收入的幾乎所有合同的履行義務的進展和履行情況。這些估算值中影響銷售、成本和利潤的任何調整或變動均在變動得知的時期內使用累積補會計法進行確認，從而產生該期間反映的變化的累積效應。一份或多份合同的估算值的重大變化可能會對公司的經營業績產生重大影響。

合同成本包括與合同履行有關的所有直接成本。銷售和管理費用按發生時記入運營賬户。未完成合同的估計損失準備金是在確定此類損失的時期內編列的。由於成本估算固有的不確定性，業績的變化很可能導致成本和收入的修訂，而成本和收入在確定修訂時予以確認。

對重大業務合併中收購的資產的公允價值進行會計處理

當公司收購企業時，公司將收購價格按各自的估計公允價值分配給收購的資產和在交易中承擔的負債。公司將任何高於所收購淨資產公允價值的溢價記錄為商譽。要確定收購價格的公允價值，必須作出重大判斷。收購價格的分配涉及判斷和估計，既包括資產特徵，也包括確定其公允價值。公司描述資產的方式很重要

影響，例如，具有確定壽命的長壽資產被折舊或攤銷，而商譽每年都要進行減值測試，如上所述。

在確定重大業務合併中收購的資產的公允價值方面，最主觀的估計涉及長期資產的估值，例如已確定的無形資產和不動產、廠房和設備。公司使用所有可用信息來確定這些公允價值，並聘請獨立估值專家來協助確定收購的長期資產的公允價值。長期資產的公允價值是使用使用貼現現金流法、獨立市場評估和其他可接受的估值技術的估值技術確定的。用於估算無形資產價值的重要假設包括貼現率、客户流失以及構成預測結果基礎的某些假設（例如收入增長率和營業利潤率）。與估算上述無形資產公允價值相關的重要假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟市場狀況的影響。

商譽和其他無限期無形資產減值測試

截至2023年12月31日，該公司的商譽和無限期無形資產餘額分別為5.134億美元和5,230萬美元，總計約佔總資產的45％，需要進行減值測試。公司自10月31日起每年對商譽和無限期無形資產進行減值測試，並在有減值指標的中期日進行減值測試。減值指標可能包括商業環境的重大長期不利變化、經營業績指標不佳或出售或處置報告單位很大一部分股份。

公司在申報單位層面對商譽進行減值測試。公司通過評估公司各組成部分是否構成有離散財務信息的業務來確定公司的報告單位，分部管理層定期審查這些部門的經營業績。該公司有七個申報單位，均有商譽。公司通過將使用折扣現金流模型確定的無限期無形資產的公允價值與賬面金額進行比較，測試其無限期無形資產的減值情況。

在過渡期間，公司通過定性評估來評估商譽和無限期無形資產減值的可能性，方法是考慮但不限於宏觀經濟狀況、行業狀況、競爭環境、公司產品和服務市場的變化、監管和政治發展、戰略等實體特定因素、關鍵人員變動和整體財務業績。完成評估後，如果確定公允價值很可能低於其賬面價值，則公司將進行量化減值測試。在2023年中期，公司得出結論，在中期日不存在減值指標，也沒有進行任何與商譽和無限期無形資產相關的量化中期減值測試。

公司自10月31日起進行年度減值測試，在此期間，公司對商譽和其他無限期無形資產進行減值測試。每年，量化商譽減值測試包括將申報單位的公允價值與包括商譽在內的報告單位的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過申報單位的公允價值，則減值損失按申報單位賬面價值超過申報單位公允價值的金額確認。用於確定公司無限期無形資產公允價值的假設與確定公司申報單位公允價值時使用的假設一致。減值損失將根據賬面金額超過其公允價值予以確認。受損商標的公允價值是使用包括特許權使用費減免法在內的收入法確定的。

年度量化減值測試需要主觀和複雜的判斷，因為在確定申報單位的公允價值和無限期無形資產的公允價值時需要進行大量估計。報告單位公允價值估算包括重要的假設，例如：收入增長率、營業利潤率、估計的特許權使用費率、在加權平均資本成本中使用的公司特定風險溢價以及息税折舊攤銷前利潤倍數，這些假設受未來市場或經濟狀況預期的影響。公司對重要假設進行敏感度分析，以評估申報單位和無限期無形資產的估計公允價值的變化如何應對假設的變化，特別是收入增長率和加權平均資本成本。

根據公司的定量測試，截至公司測試日期，沒有任何報告單位的賬面價值超過其公允價值，也沒有任何報告單位存在減值的 “風險”。公司將 “風險” 定量定義為申報單位公允價值超出其賬面金額的百分比，即低於10％。根據收入增長率和公允價值估算所依據的營業利潤率假設，“處於風險中” 的申報單位在定性上是指對報告單位滿足預測現金流的能力具有更高不確定性的報告單位。

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，沒有記錄的商譽減值費用。

在截至2023年12月31日的年度中，公司確認了380萬澳元的無形資產減值費用，這些費用與無限期商標無形資產有關，這是一項品牌重塑計劃導致農業科技板塊中某些無限期商標的停產，同時註銷了與可再生能源領域已停產產品系列相關的無形資產攤銷。在截至2022年12月31日的年度中，公司未確認與無形資產相關的減值費用。該公司在截至2021年12月31日的年度中確認了其無限期無形資產的830萬美元減值費用，這是由於一項品牌重塑計劃導致農業科技板塊中兩個無限期商標的停產。

最近的會計公告

最近的會計公告尚未通過

標準

描述

財務報表影響或其他重大事項

亞利桑那州立大學編號 2023-07

細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進

2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2023-07號會計準則更新（“ASU”），要求公共實體按年度和中期披露重大分部支出和其他分部項目，並在中期提供有關應申報分部的損益和資產的所有披露，這些信息目前需要每年一次。此外，它要求公共實體披露首席運營決策者（“CODM”）的頭銜和職位。亞利桑那州立大學不會改變公共實體識別其運營細分市場、彙總運營細分市場的方式，也不會應用定量閾值來確定其應報告的細分市場。

亞利桑那州立大學的修正案在2023年12月15日之後開始的財政年度內生效，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期，允許提前通過。公共實體應追溯地將本亞利桑那州立大學中的修正案適用於財務報表中列報的所有先前時期。公司預計，該亞利桑那州立大學僅影響其披露，不會影響公司的經營業績、現金流和財務狀況。該公司的計劃採用日期為2024年1月1日。

亞利桑那州立大學編號 2023-09

所得税（主題 740）：所得税披露的改進

2023年12月，財務會計準則委員會發布了第2023-09號亞利桑那州立大學，重點關注税率對賬和繳納的所得税。該亞利桑那州立大學要求公共企業實體（“PBE”）每年披露使用百分比和貨幣金額的表格利率對賬表，細分為特定類別，某些對賬項目在性質和管轄權範圍內進一步細分，前提是這些項目超過指定閾值。此外，如果金額至少佔所得税繳納總額的5％，則所有實體都必須披露已繳納的所得税，扣除收到的退款後，按聯邦、州/地方和外國以及司法管轄區分類。

對於PBE，該亞利桑那州立大學的修正案自2024年12月15日之後的年度內生效，允許提前通過。實體可以通過提供截至2025年12月31日的經修訂的披露並繼續提供前一時期的亞利桑那州立大學前期披露信息，來預期地適用本亞利桑那州立大學的修正案，也可以通過提供所有報告期的修訂後的披露來追溯適用修正案。公司預計，該亞利桑那州立大學只會影響公司的披露，不會影響公司的經營業績、現金流和財務狀況。該公司的計劃採用日期為2025年1月1日。

公司確定，上面未列出的所有其他在2023年或之後生效的ASU要麼不適用，要麼不會對公司的合併財務報表和相關披露產生重大影響。

(2) 應收賬款，淨額

截至12月31日的應收賬款包括以下內容（以千計）：


	2023		2022
貿易應收賬款	$	178,087	$	179,170
超過賬單的成本	52,035		41,732
應收賬款總額	230,122		220,902
減去可疑賬户備抵金	(5,572)		(3,746)
應收賬款，淨額	$	224,550	$	217,156

有關公司超過賬單的成本，請參閲附註3 “收入”。

(3) 收入

銷售額包括與客户簽訂的太陽能架系統設計、工程、製造和安裝合同的收入；系統的電氣平衡；屋頂和地基通風產品；集中郵件系統和電子包裝解決方案；雨水分散產品；裝飾和閃光燈及其他配件；可伸縮遮陽篷；排水溝護罩；温室的設計、工程、製造和安裝；結構支座；伸縮縫；路面密封劑；彈性混凝土；橋樑電纜保護系統。

有關按應申報分部控制權轉讓時間確認的收入的更多信息，請參閲附註20 “分部信息”。

付款條款和條件因合同而異，但條款通常包括付款要求 30到 60數天，或在某些情況下，預付款。在收入確認時間與開具發票的時間不同的情況下，公司已確定公司的合同通常不包括重要的融資部分。向客户收取的税款隨後匯給政府當局，不包括在銷售中。

截至2023年12月31日，公司的剩餘履約義務是合同的一部分，最初的預期期限為一年或更少。此外，截至2023年12月31日和2022年12月31日，有不確認的資產與與客户簽訂合同的增量成本有關，因為這些成本的收益預計不會超過一年.

合同資產包括超過公司合併資產負債表中應收賬款中列報的賬單的成本。合同負債包括公司合併資產負債表中超過成本的賬單（歸類為流動負債）和在應計費用中列報的未得收入。

下表分別顯示了截至12月31日超過賬單的成本、超過成本的賬單和未賺取收入的期末和期初餘額（以千計）：


	2023		2022		2021
超過賬單的成本	$	52,035	$	41,732	$	54,437
超過成本的賬單	(44,735)		(35,017)		(46,711)
未賺取的收入	(3,941)		(4,572)		(3,681)

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，各期初確認的合同負債收入為美元35.5百萬，美元44.4百萬，以及 $53.0分別是百萬。

與2022年12月31日相比，截至2023年12月31日的成本增加超過賬單的主要原因是公司有權就2023年底前滿意的業績向客户開具發票的時機。與2022年12月31日相比，截至2023年12月31日的賬單超過成本的增加主要是由於時機以及公司在2023年底前履行可再生能源板塊的履約義務之前向客户開具賬單的合同數量的增加。成本的降低

與2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的賬單超過和超過成本的賬單分別是由於2022年可再生能源和農業科技板塊的銷量與2021年相比有所下降。

(4) 庫存，淨額

截至12月31日的庫存包括以下內容（以千計）：


	2023		2022
原材料	$	77,489	$	111,187
在處理中工作	9,508		17,944
成品	42,942		47,523
總庫存	129,939		176,654
減少儲備	(9,436)		(6,294)
庫存總額	$	120,503	$	170,360

公司的總庫存餘額減去了過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備金以及用於確定庫存淨可變現價值的估計值，這些估算值按淨值列報公司的合併資產負債表。

下表彙總了截至12月31日的年度過剩、過時和流動緩慢的庫存儲備金中記錄的活動（以千計）：


	2023		2022		2021
期初餘額	$	6,179	$	4,400	$	4,161
過剩、過時和流動緩慢的庫存費用	4,243		1,582		215
報廢庫存和其他調整	(1,044)		197		24
期末餘額	$	9,378	$	6,179	$	4,400

(5) 不動產、廠房和設備，淨額

截至12月31日，不動產、廠房和設備的組成部分包括以下內容（以千計）：


	2023		2022
土地和土地改善	$	4,544	$	4,704
建築和改進	43,732		43,416
機械和設備	231,275		223,843
在建工程	17,391		13,065
不動產、廠房和設備，毛額	296,942		285,028
減去：累計折舊	(189,339)		(175,444)
不動產、廠房和設備，淨額	$	107,603	$	109,584

(6) 收購

2023 年收購

2023年7月5日，該公司收購了一家總部位於猶他州的私人控股公司的資產，該公司生產和分銷屋頂閃光燈和配件產品，並直接向屋頂批發商銷售。自收購之日起，本次收購的結果已包含在公司住宅板塊的合併財務業績中。此次收購的初步收購對價為 $10.4百萬，其中包括初步的營運資金調整和資產購買協議中規定的某些其他調整。

收購的收購價格是根據收購之日估計的相應公允價值初步分配給所收購資產和承擔的負債。公司已開始確認收購資產和負債的存在、狀況和完整性，以確定此類資產和負債的公允價值，並確定截至收購之日應確認的商譽金額。由於收購的時機，公司繼續收集支持收購資產和承擔負債的信息。因此，所有記錄的數額都是臨時性的。如果獲得有關截至收購之日存在的事實和情況的新信息，這些事實和情況如果已知會影響截至該日確認的金額的計量，則這些臨時金額可能會發生變化。某些資產和負債公允價值的最終確定將在計量期內完成，計量期不超過一年自收購之日起。最終價值還可能導致與某些資產（例如不動產、廠房和設備以及收購的無形資產）相關的折舊和攤銷費用的變化。初步的超額對價記錄為商譽，約為 $4.1百萬，所有這些都可以用於税收目的的扣除。商譽代表收購的其他資產所產生的未來經濟利益，這些資產無法單獨識別，包括增加勞動力、增長機會和增加在國內建築產品市場的影響力。最終收購價格分配將在2024財年第三季度之前完成。

截至收購之日，收購對價與所收購資產和承擔負債的估計公允價值的初步分配如下（以千計）：



營運資金	$	827
不動產、廠房和設備	195
收購的無形資產	5,200
其他資產	134
其他負債	(72)
善意	4,133
收購對價的公允價值	$	10,417

此次收購中收購的無形資產包括以下內容（以千計）：


	公允價值		加權平均攤銷期

商標	$	300	2年份

客户關係	4,900		12年份
總計	$	5,200

2022 年收購

2022年8月22日，公司購買了Quality Aluminum Products（“QAP”）的所有已發行和未償還的會員權益。QAP 是一家鋁和鋼產品的製造商，包括拱頂、儀錶板、裝飾線圈、防雨產品和鋁製壁板。自收購之日起，QAP的業績已包含在公司住宅板塊的合併財務業績中。收購 QAP 的收購對價為 $52.1百萬，其中包括營運資本調整和會員權益購買協議中規定的某些其他調整。

收購的收購價格根據收購之日估算的相應公允價值分配給所收購資產和承擔的負債。公司已經完成了確認收購資產和負債的存在、狀況和完整性的程序，以確定此類資產和負債的公允價值，並確定截至收購之日應確認的商譽金額。超額對價記作商譽，約為 $4.0百萬，所有這些都可以用於税收目的的扣除。商譽代表收購的其他資產所產生的未來經濟利益，這些資產無法單獨識別，包括增加勞動力、增長機會和增加在國內建築產品市場的影響力。

截至收購之日，收購對價與所收購資產和承擔負債的估計公允價值的分配如下（以千計）：


現金	$	1,018
營運資金	23,372
不動產、廠房和設備	8,486
收購的無形資產	14,700
其他資產	1,813
其他負債	(1,295)
善意	3,991
收購對價的公允價值	$	52,085

截至收購之日，本次收購中獲得的無形資產包括以下內容（以千計）：


	公允價值		加權平均攤銷期
商標	$	2,800	無限期


客户關係	11,900		12年份
總計	$	14,700

收購這家總部位於猶他州的私人控股公司和收購QAP的資金主要來自公司循環信貸額度下的借款。

通過分配近期收購的收購價格，公司將成本認定為與按公允價值出售庫存相關的銷售成本的一部分。該公司還承擔了某些與收購相關的成本，包括法律和諮詢費用。這些成本在合併損益表中被確認為銷售、一般和管理費用的組成部分。

截至12月31日止年度的收購相關成本包括以下內容（以千計）：


	2023		2022		2021
銷售成本	$	12	$	1,427	$	—
銷售、一般和管理成本	253		545		949
與收購相關的總成本	$	265	$	1,972	$	949

(7) 商譽和相關無形資產

善意

截至12月31日的年度商譽賬面金額的變化如下（以千計）：


	可再生能源		住宅		Agtech		基礎架構		總計
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	188,680	$	205,452	$	85,132	$	31,678	$	510,942
獲得的商譽	—		3,604		—		—		3,604
對去年收購的調整	904		—		—		—		904

外幣折算	(1,554)		—		(1,533)		—		(3,087)
截至2022年12月31日的餘額	188,030		209,056		83,599		31,678		512,363
獲得的商譽	—		4,133		—		—		4,133
對去年收購的調整	—		387		—		—		387
外幣折算	(1,132)		—		300		—		(832)
出售業務	(2,668)		—		—		—		(2,668)
截至2023年12月31日的餘額	$	184,230	$	213,576	$	83,899	$	31,678	$	513,383

商譽在扣除累計減值損失後確認的淨額為美元133.2截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。沒有公司在2023年或2022年確認了商譽減值費用。

年度和中期減值測試

公司自10月31日起每年對商譽和無限期無形資產進行減值測試，並在有減值指標的中期日進行減值測試。在2023年、2022年和2021年，截至中期日期，尚未確定任何減值指標；因此，沒有進行任何中期測試。

在2023年10月31日的減值測試中，公司對所有人進行了定量分析七公司的申報單位。量化減值測試包括將申報單位的公允價值與包括商譽在內的賬面價值進行比較。在定量測試下評估的每個申報單位的公允價值是使用兩種估值方法確定的：收入法和市場法。每種估值方法都依賴於重要的假設，包括基於公司同行羣體中市場參與者的資本結構的加權平均資本成本（“WACC”）、預計的收入增長、預測的現金流以及基於公司及其同行羣體中市場參與者的市場價值的收益倍數。

根據公司對2023年、2022年和2021年的年度測試，無截至測試之日，有商譽的報告單位的賬面價值超過其公允價值。

收購的無形資產

收購的無形資產包括以下內容（以千計）：


	2023年12月31日				2022年12月31日
	格羅斯攜帶金額		累積的攤銷		格羅斯攜帶金額		累積的攤銷
無限期存續的無形資產：
商標	$	52,300	$	—	$	55,500	$	—
有限壽命的無形資產：
商標	5,773		4,714		5,448		4,481
未獲專利的技術	34,133		24,295		34,163		22,037
客户關係	110,649		48,088		115,125		46,557
非競爭協議	2,376		2,154		2,371		2,006

	152,931		79,251		157,107		75,081
收購的無形資產總額	$	205,231	$	79,251	$	212,607	$	75,081

在截至2023年12月31日的年度中，公司承認減值費用的 $3.8百萬美元與無限期商標無形資產有關，這是一項品牌重塑計劃導致農業科技領域某些無限期商標的停產，同時註銷了與可再生能源領域已停產產品系列相關的無形資產。公司認可不截至2022年12月31日的年度中與無形資產相關的減值費用。

公司確認了與固定壽命無形資產相關的攤銷費用。下表彙總了截至12月31日的年度的攤銷費用（以千計）：


	2023		2022		2021
攤銷費用	$	11,239	$	11,584	$	18,856

截至12月31日的未來五年中，與收購的無形資產相關的攤銷費用估計如下（以千計）：


	2024		2025		2026		2027		2028
攤銷費用	$	10,599	$	10,386	$	9,320	$	7,979	$	7,184

(8) 應計費用

截至12月31日的應計費用包括以下內容（以千計）：


	2023		2022
補償	$	22,893	$	19,277
客户返利	18,497		16,768
當前的經營租賃負債	10,278		8,620
產品質保	9,139		6,251
保險	6,307		6,440

利息和税收	5,167		5,696



其他	16,438		10,669
應計費用總額	$	88,719	$	73,721

應計薪酬支出包括工資、福利以及激勵和獎金的短期或當前部分。應計保險費用主要用於一般責任、工傷補償和員工醫療保單，公司自行投保，但不得超過一定的每次發生限額和總額度。

(9) 債務

該公司有不截至2023年12月31日的未償債務和未攤銷的債務發行成本（包含在合併資產負債表上的其他資產中）為美元1.7百萬。截至2022年12月31日，該公司的未償債務總額為美元88.8百萬，其中包括 $91.0公司循環信貸額度中扣除美元后的百萬美元2.2百萬美元的未攤銷債務發行成本。

循環信貸額度

2022年12月8日，公司簽訂了信貸協議（“信貸協議”），在簽訂信貸協議的同時，公司還清了截至2019年1月24日的第六次修訂和重述信貸協議（“先前信貸協議”）下的所有欠款，該協議終止時沒有任何預付款罰款。信貸協議規定循環信貸額度和信用證，總金額等於 $400百萬。公司可以申請額外融資，將循環信貸額度提高到美元700百萬美元或簽訂不超過$的定期貸款300百萬美元，但須遵守信貸協議中規定的條件。信貸協議包含二財務契約。截至2023年12月31日，公司遵守了所有財務契約。信貸協議將於2027年12月8日終止。

信貸協議下的借款按公司選擇的利率計息，利率等於適用的保證金加上（a）基準利率，（b）每日簡單有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）利率，（c）定期SOFR利率或（d）某些外幣的外幣利率，每種情況下均以0％為下限。截至2023年3月31日，信貸協議的初始適用利潤率為 0.125基準利率貸款的百分比以及 1.125SOFR 和另類貨幣貸款的百分比。此後，適用的利潤範圍為 0.125% 至 1.00基準利率貸款的百分比和來自 1.125% 至 2.00SOFR和另類貨幣貸款的百分比基於信貸協議中定義的公司的總淨槓桿率。此外，信貸協議需繳納年度承諾費，按季度支付，最初是 0.20自2023年4月1日起，循環信貸額度每日平均未動用餘額的百分比介於 0.20% 和 0.25基於公司總淨槓桿比率的循環信貸額度每日平均未支用餘額的百分比。

信貸協議下的借款由公司重要的國內子公司的貿易應收賬款、庫存、個人財產、設備和一般無形資產作為擔保。資本分配受一定的總淨槓桿率要求的約束，並受信貸協議規定的年度總額度上限。

先前的信貸協議提供了循環信貸額度和信用證，總金額等於 $400百萬。先前信貸協議下的循環信貸額度的利率以倫敦銀行同業拆借利率加上額外的利潤率為基準 1.125% 至 2.00%。此外，先前信貸協議下的循環信貸額度需繳納未提取的承諾費，金額介於 0.15% 和 0.25百分比基於總槓桿率和每日平均未提款餘額。先前的信貸協議於2022年12月8日終止。

美元的備用信用證3.9截至2023年12月31日，已根據信貸協議代表公司向第三方發行了100萬張。這些信用證減少了信貸協議循環信貸額度下原本可用的金額。該公司有 $396.1百萬和美元304.5截至2023年12月31日和2022年12月31日，循環信貸額度下的可用資金分別為100萬英鎊。

截至12月31日的年度中，為利息支付的現金總額為（千美元）：


	2023		2022		2021
利息支出，淨額	$	3,002	$	4,047	$	1,639
利息收入	679		174		269
其他調整	(128)		(679)		(345)
支付利息的現金	$	3,553	$	3,542	$	1,563

(10) 養老金和其他退休後福利

該公司有401（k）計劃，美國子公司的所有員工都有資格參與。

公司根據集體談判協議的條款向多僱主固定福利養老金計劃繳款，該協議涵蓋工會代表的員工。

該公司有一個沒有資金的退休後醫療保健計劃，該計劃為某些退休員工及其配偶提供健康保險。該計劃已被凍結，目前沒有員工參加，將來也不會向該計劃添加其他參與者。

截至12月31日的年度中，所有退休計劃的總支出為（千美元）：


	2023		2022		2021
401 (k) 計劃	$	3,804	$	3,580	$	3,196
多僱主和其他固定福利和養老金計劃	92		79		78
退休後醫療保健計劃	251		342		411
退休計劃支出總額	$	4,147	$	4,001	$	3,685

該公司的一多僱主計劃資金不足，並且已經制定了康復計劃。康復計劃要求公司提供最低限度的繳款。鑑於該計劃的狀況，儘管公司無法合理估計截至2023年12月31日可能增加的繳款範圍，但該計劃的未來繳款有可能增加。

下表顯示了截至12月31日與公司無準備金的退休後醫療福利相關的累計退休後福利債務的變化（以千計）：


	2023		2022
1月1日的預計補助金義務	$	4,229	$	6,202

利息成本	194		127


精算損失（收益）	59		(1,784)
已支付的養卹金，扣除繳款後的數	(274)		(316)
截至12月31日的預計福利負債	4,208		4,229
計劃資產的公允價值	—		—
處於資助狀態	(4,208)		(4,229)
未攤銷的先前服務成本	292		352
未確認的精算（收益）	(219)		(278)
確認的淨額	$	(4,135)	$	(4,155)

合併財務報表中確認的金額包括（以千計）：


	2023		2022
應計退休後福利負債：
當前部分	$	357	$	353
長期部分	3,851		3,876
税前累計其他綜合虧損——未攤銷的退休後醫療保健費用	(73)		(74)
確認的淨額	$	4,135	$	4,155

用於確定退休後福利義務衡量標準的計量日期為12月31日。

截至12月31日的年度，計入支出的定期淨退休後福利成本的組成部分如下（以千計）：


	2023			2022			2021

利息成本	$	194		$	127		$	125
未確認的先前服務成本的攤銷	60			60			44
虧損攤銷 (2)	—			24			113
定期福利淨成本	$	254		$	211		$	282
用於計算福利義務的假設：
折扣率	4.7		%	4.8		%	2.4		%
人均成本的年增長率：
65 歲之前的醫療費用 (1)	7.8		%	7.8		%	7.0		%
65 歲以後的醫療費用 (1)	4.6		%	4.5		%	4.5		%
處方藥成本（1)	7.8		%	7.8		%	7.0		%

(1) 對於2023年和2022年，假設這些利率將逐漸下降至 4.0到 2075 年為百分比。據推測，到2021年，這些利率將逐漸下降至 3.8到 2075 年為百分比。

(2) 精算損失採用走廊法攤銷。實際經驗和精算假設之間的差異反映在（收益）/損失中。如果淨額（收益）或虧損總額超過累計退休後福利債務或計劃資產中較大值的10％，則超額部分必須在活躍計劃參與者的平均剩餘服務期內攤銷。如果大多數計劃參與者處於非活躍狀態，則攤銷期是非活躍計劃參與者的預期未來壽命。

截至12月31日的年度，該計劃的預期福利金支付情況如下（以千計）：


	2024		2025		2026		2027		2028		2029-2033 年
預期的補助金	$	357	$	370	$	362	$	361	$	356	$	1,646

(11) 累計其他綜合（虧損）收入

累計其他綜合（虧損）收益各組成部分的累計餘額如下（以千計）：


	國外貨幣翻譯調整		退休後福利計劃調整		預售總額税額		税收優惠（費用）		累積的其他全面（虧損）收入
2021 年 12 月 31 日的餘額	$	1,640	$	(2,247)	$	(607)	$	794	$	187
退休後福利計劃調整	—		1,852		1,852		(449)		1,403
外幣折算調整	(5,022)		—		(5,022)		—		(5,022)
截至2022年12月31日的餘額	(3,382)		(395)		(3,777)		345		(3,432)
退休後福利計劃調整	—		150		150		(36)		114
外幣折算調整	1,204		—		1,204		—		1,204
截至2023年12月31日的餘額	$	(2,178)	$	(245)	$	(2,423)	$	309	$	(2,114)

與公司最低退休後醫療保健費用相關的已實現調整從累計的其他綜合虧損中重新分類，並計入合併收益表中的其他支出。

(12) 基於股權的薪酬

公司向員工和董事發放股權薪酬，該薪酬根據獎勵的授予日公允價值在收益表中確認。公司使用直線法記錄歸屬期內的薪酬支出，通常不超過四年使用分級或懸崖歸屬。該期間確認的股票薪酬支出基於期內最終預計歸屬的股票獎勵部分的價值減去該期間沒收的未歸屬獎勵的支出。

2023年5月3日，公司股東批准通過直布羅陀工業公司經修訂和重述的2018年股權激勵計劃（“經修訂的2018年計劃”），該計劃將公司可供發行的股票總數從 1,000,000分享到 1,550,000股份。此外， 81,707根據直布羅陀工業公司2015年股權激勵計劃（“2015年計劃”）未發行且可供授予的股票已與經修訂的2018年計劃合併。根據2015年計劃，將不再提供任何補助金。經修訂的2018年計劃允許公司以非合格期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票、績效股票、績效股票單位和股票權等形式向符合條件的參與者發放基於股權的激勵性薪酬獎勵。

2022年5月4日，公司股東批准通過直布羅陀工業公司修訂和重述的2016年非僱員董事股票計劃（“非僱員董事計劃”），該計劃增加了公司根據該計劃發行的股票總數 100,000分享到 200,000股票，允許公司向公司現任非僱員董事發放公司普通股的獎勵，並允許董事根據非僱員董事計劃的條款推遲收到此類股份。

在 2023 年 12 月 31 日，大約 885,000根據經修訂的2018年計劃，股票可作為激勵性股票期權或其他股票獎勵發行，大約 86,000根據非僱員董事計劃，股票可以作為公司普通股的獎勵發行。

本年度和上一年度授予的所有獎勵的員工和非僱員董事股權薪酬計劃的薪酬成本以及截至12月31日的年度中確認的相關税收優惠（以千計）如下：


	2023		2022		2021
股票補償支出總額	$	9,750	$	8,334	$	8,652
確認的與股票薪酬支出相關的税收優惠	$	2,516	$	2,175	$	2,189

股權獎勵-以股票結算

下表提供了截至12月31日的年度中授予的股票單位和普通股的數量，以及每個獎勵的加權平均授予日公允價值：


	2023			2022			2021
獎項	數字的獎項	加權平均值授予日期公允價值		數字的獎項	加權平均值授予日期公允價值		數字的獎項	加權平均值授予日期公允價值


遞延股票單位	6,351	$	54.33	2,460	$	42.69	7,536	$	83.58
普通股	8,468	$	54.33	15,652	$	42.49	2,512	$	83.58
限制性庫存單位	99,820	$	61.93	132,430	$	43.92	72,243	$	79.28
績效股票單位 (1)	85,323	$	53.22	108,464	$	47.00	62,778	$	87.84

(1) 公司的績效股票單位（“PSU”）是指授予的股票，其最終收益的股票數量取決於財務業績。要發行的股票數量可能有所不同 0% 和 200根據目標閾值的相對實現情況，授予的PSU數量的百分比。公司具有財務業績狀況的PSU基於公司的投資資本回報率（“ROIC”）一年期間的業績週期。

股票期權

沒有期權是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內授予的。公司根據授予之日的Black-Scholes期權定價模型確定授予的股票期權的公允價值，預期的股票波動率基於公司股價的波動性，使用與期權預期壽命相稱的歷史時期。

截至2023年12月31日，該公司有一授予未兑現的期權。下表彙總了公司截至2023年12月31日的未償還和可行使期權：


行使價格	選項傑出	加權平均值剩餘的合同壽命（以年為單位）	加權平均值運動價格		選項可鍛鍊	加權平均值運動價格
$39.55	5,000	3.26	$	39.55	5,000	$	39.55

下表彙總了有關股票期權交易的信息：


	選項	加權平均值運動價格		加權平均值剩餘合同壽命（以年為單位）	聚合內在價值
截至2021年1月1日的餘額	41,500	$	29.38

已鍛鍊	(36,500)	$	27.99

2021 年 12 月 31 日的餘額	5,000	$	39.55


已鍛鍊	—	$	—
截至2022年12月31日的餘額	5,000	$	39.55
已鍛鍊	—	$	—
截至2023年12月31日的餘額	5,000	$	39.55	3.26	$	197,150

上表中的總內在價值表示基於美元的税前內在價值總額78.98截至2023年12月31日，公司普通股的每股市場價格，如果期權持有人在該日行使期權，期權持有人本可以獲得該價格。

股票單位和普通股

下表彙總了有關非歸屬限制性股票單位和績效股票單位（將在歸屬時轉換為股票）和普通股的信息：


	受限股票單位	加權平均值授予日期公允價值		常見股票	加權平均值授予日期公允價值		性能庫存單位	加權平均值授予日期公允價值		已推遲股票單位 (2)	加權平均值授予日期公允價值
截至2022年12月31日的餘額	235,370	$	49.87	—	$	—	211,368	$	50.96	40,350	$	45.16
已授予	99,820	$	61.93	8,468	$	54.33	85,323	$	53.22	6,351	$	54.33
調整數 (1)	—	$	—	—	$	—	(70,610)	$	50.72	—	$	—
既得	(77,312)	$	53.37	(8,468)	$	54.33	(71,106)	$	51.74	(2,222)	$	36.47
被沒收	(24,908)	$	50.99	—	$	—	(18,729)	$	49.69	—	$	—
截至2023年12月31日的餘額	232,970	$	53.75	—	$	—	136,246	$	52.27	44,479	$	46.90

(1) (i) 40,610公司在2022年授予的PSU單位在2023年第一季度進行了調整，以反映 60.5根據公司實際投資回報率授予的目標金額與截至2022年12月31日的業績期的投資回報率目標相比的百分比；以及 (ii) 30,000公司於2020年授予的股東總回報率PSU中未達到業績條件的單位，PSU已於2006年第一季度進行了調整

2023 年將根據相應獎項中定義的績效標準，反映未達到績效門檻的收入為零三年業績期於 2023 年 3 月 1 日結束。

(2) 在終止公司董事會成員的任期後歸屬和發行。

在截至2023年12月31日的三年中，普通股、限制性股票單位和遞延股票單位以及具有財務業績條件的績效股票單位的公允價值基於公司在授予之日的股價。

下表列出了截至12月31日的年度中已行使期權的總內在價值以及歸屬的限制性股票單位和限制性股票的總公允價值（以千計）：


	2023		2022		2021
已行使期權的總內在價值	$	—	$	—	$	2,103
既得限制性股票單位的總公允價值	$	4,740	$	3,920	$	6,320
既得普通股的總公允價值	$	460	$	665	$	370
既得績效股票單位的總公允價值	$	3,999	$	6,729	$	9,080
歸屬遞延股票單位的總公允價值	$	345	$	105	$	630

截至 2023 年 12 月 31 日，有 $13.1與非既得限制性和績效股票單位相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。預計將在加權平均期內確認該成本 2.0年份。

股權獎勵-以現金結算

管理層股票購買計劃

公司以現金結算的股票獎勵是管理股購買計劃（“MSPP”）下的獎勵，該計劃是根據公司的股權激勵計劃批准的。MSPP使參與者能夠推遲部分薪酬，將其轉換為非限制性投資、限制性股票單位或兩者的組合，或者推遲部分董事費，將其轉換為限制性股票單位。有資格推遲部分薪酬的員工還將獲得相當於其遞延薪酬百分比的限制性股票單位的公司相應獎勵。

延期和相關公司匹配將記入代表股份負債的賬户。賬户中遞延至非限制性投資的部分按非限制性投資的公允市場價值計量，賬户中遞延至限制性股票單位和公司匹配的限制性股票單位的部分按公允市場價值計量 200 天公司股票價格的平均值。在參與者退休或終止對公司的服務時，該賬户將轉換為應付給參與者的現金並以現金結算。

截至2023年12月31日，合併資產負債表上記錄的MSPP負債總額為美元20.0百萬，其中 $2.0百萬美元包含在當期應計費用中，美元18.0百萬美元包含在非流動負債中。截至2022年12月31日，合併資產負債表上記錄的MSPP負債總額為美元15.4百萬，其中 $2.3百萬美元包含在當期應計費用中，美元13.1百萬美元包含在非流動負債中。MSPP負債中限制性股票單位的價值為美元17.3百萬和美元13.4截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬人。

下表提供了截至12月31日的年度中記入活躍參與者賬户的限制性股票單位數量、活躍參與者賬户中既得和未歸屬限制性股票單位的餘額、與MSPP負債有關的付款以及MSPP支出：


	2023		2022		2021
存入的限制性股票單位	48,921		12,365		30,475
限制性股票單位餘額、既得和未歸屬	199,946		158,644		223,892
已支付的基於股份的負債（以千計）	$	2,392	$	3,689	$	4,915
MSPP 費用（恢復）（以千計）	$	4,710	$	(4,459)	$	6,034

(13) 公允價值測量

公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。根據資產或負債的性質，可以使用各種技術和假設來估算公允價值。金融資產或負債在層次結構中的分類是根據對公允價值衡量重要的最低級別輸入確定的，如下所示：

•第 1 級-相同資產或負債在活躍市場上的報價。

•第 2 級-活躍市場中類似資產和負債的報價以外的可觀察投入。

•第 3 級-資產或負債不可觀察的輸入。

該公司沒有定期按公允價值計量的金融資產或負債，也沒有任何賬面價值與其截至2023年12月31日和2022年12月31日的公允價值不同的金融工具。截至2023年12月31日，根據信貸協議，該公司的循環信貸額度沒有未償債務。該公司有 $91.0截至2022年12月31日，其循環信貸額度的未償還額度為百萬美元。

公司的其他金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款。這些金融工具的賬面價值接近公允價值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有任何其他按公允價值記賬並定期計量的重大資產或負債。

其他非經常性公允價值計量

公司在截至2022年12月31日的年度中記錄了不動產、廠房和設備的減值，並在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度中記錄了與某些無形資產相關的確認減值費用。公司使用不可觀察的輸入（歸類為三級輸入）來確定這些資產的公允價值。有關某些無形資產和不動產、廠房和設備減值的更多披露，分別見附註7 “商譽及相關無形資產”、附註14 “已終止業務” 和附註15 “退出活動成本和資產減值”。

該公司還對2023年、2022年和2021年進行的商譽減值測試適用了公允價值原則。該公司使用兩種估值模型來估算其申報單位的公允價值，這兩個模型都主要使用三級投入。有關公司商譽減值測試的結果，請參閲合併財務報表附註7 “商譽及相關無形資產”。

此外，如附註6 “收購” 中所述，公司最近的收購活動使用第三級輸入來估算分配給收購資產和承擔的負債的公允價值。

(14) 已終止的業務

2021年2月23日，公司出售了其工業業務的股票，該業務在截至2021年12月31日的公司合併財務報表中被歸類為待售業務並在公司合併財務報表中列報為已終止業務。淨收益為 $38百萬，由現金和一美元組成13百萬張賣家票據，導致税前虧損美元30百萬，其中 $29.6在2020年第四季度將工業業務的資產減記為公允市場價值時，記錄了百萬美元。賣方票據已在2021年第二季度全額支付給公司。工業業務的經營業績在公司所有期間的合併收益表中均作為已終止業務列報。

有不截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的已終止業務的税前收入。截至2021年12月31日的財年，已終止業務的税前收入為美元1.5百萬美元包括淨銷售額 $20.4百萬，運營費用為 $17.5百萬，以及處置損失調整的 $1.4百萬。

2023年12月1日，該公司將其在可再生能源領域的日本太陽能架業務出售給第三方。這美元8.0出售的百萬淨收益導致税前淨虧損為美元0.6百萬美元，已列為合併損益表中的其他（收入）支出。此次剝離不符合記錄為已終止業務的標準，也沒有對公司的運營產生重大影響。

(15) 退出活動成本和資產減值

由於其80/20的簡化和投資組合管理舉措，該公司產生了退出活動成本和資產減值費用。這些舉措導致發現了已經或將要外包或停產的小批量、低利潤、內部生產的產品，簡化了流程，銷售和退出利潤較低的業務或產品線，減少了公司的製造足跡。

由於流程簡化舉措，公司產生了與搬運和結算成本、遣散費和合同終止相關的退出活動成本（回收額），以及與庫存減記相關的資產減值費用，以及與已停產產品系列相關的機械和設備減值相關的資產減值費用。此外，公司因出售、搬遷和/或關閉設施而產生的上述費用，包括二關閉和一2022年搬遷以及四設施將於2021年關閉。

下表列出了截至12月31日的年度中各分部產生的與上述重組活動相關的退出活動成本（回收額）和資產減值費用（以千計）：


	2023						2022				2021
	退出活動		資產減值		總計		退出活動		資產減值		總計		退出活動		資產減值		總計
可再生能源	$	7,558	$	1,136	$	8,694	$	3,256	$	1,198	$	4,454	$	4,769	$	1,193	$	5,962
住宅	960		3,851		4,811		1,825		12		1,837		393		—		393
Agtech	718		—		718		771		1,066		1,837		1,687		—		1,687
基礎架構	—		—		—		(63)		—		(63)		26		—		26
企業	(32)		—		(32)		250		—		250		145		—		145
總計	$	9,204	$	4,987	$	14,191	$	6,039	$	2,276	$	8,315	$	7,020	$	1,193	$	8,213

下表彙總了截至12月31日的年度合併收益表中上述退出活動成本和資產減值的記錄情況（以千計）：


	2023		2022		2021
銷售成本	$	12,634	$	5,258	$	6,176
銷售費用、一般費用和管理費用	1,557		3,057		2,037
退出活動成本和資產減值總額	$	14,191	$	8,315	$	8,213

下表核對了與公司重組工作相關的退出活動成本的期初和期末負債（以千計）：


	2023		2022
截至1月1日的餘額	$	2,417	$	272
已確認的退出活動成本	9,204		6,039
現金支付	(4,896)		(3,894)

截至12月31日的餘額	$	6,725	$	2,417

(16) 所得税

公司使用資產和負債法來核算所得税。根據這種方法，遞延所得税資產和負債的確認是由於財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自的納税基礎之間的差異所產生的未來税收後果。遞延所得税資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計這些税率將適用於這些暫時差異有望逆轉的年份的應納税所得額。

截至12月31日的年度，持續經營業務税前收入的組成部分包括以下內容（以千計）：


	2023		2022		2021
國內	$	149,348	$	112,635	$	93,155
國外	(356)		(1,145)		6,407
持續經營業務的税前收入	$	148,992	$	111,490	$	99,562

截至12月31日的年度持續經營所得税準備金包括以下內容（以千計）：


	2023		2022		2021
當前：
美國聯邦	$	21,579	$	17,014	$	16,137
州	6,048		5,647		5,009
國外	32		86		932
總電流	27,659		22,747		22,078
已推遲：
美國聯邦	8,617		5,259		1,766
州	2,112		1,381		134
國外	71		(303)		1,068
延期總額	10,800		6,337		2,968
所得税準備金	$	38,459	$	29,084	$	25,046

持續經營所得税的規定不同於聯邦法定税率 21截至12月31日的年度中應繳納的百分比如下（以千計，百分比除外）：


	2023				2022				2021
法定税率	$	31,288	21.0	%	$	23,413	21.0	%	$	20,908	21.0	%
州税，減輕聯邦影響	6,446		4.3	%	5,541		5.0	%	4,068		4.1	%
聯邦税收抵免	(787)		(0.5)	%	(549)		(0.5)	%	(587)		(0.6)	%
股票薪酬的超額税收優惠	(203)		(0.1)	%	(214)		(0.2)	%	(2,039)		(2.0)	%

高管薪酬	1,369		0.9	%	960		0.9	%	1,781		1.8	%












其他	346		0.2	%	(67)		(0.1)	%	915		0.9	%

	$	38,459	25.8	%	$	29,084	26.1	%	$	25,046	25.2	%

截至12月31日，遞延所得税負債包括以下內容（以千計）：


	2023		2022
折舊	$	13,838	$	14,570
善意	65,967		62,132
經營租賃	11,325		6,775
無形資產	1,919		3,706

其他	1,264		1,358
遞延所得税負債總額	94,313		88,541



資本化研發成本	(6,286)		(4,503)
股權補償	(6,907)		(5,993)
經營租賃	(11,678)		(7,076)
持有待售資產	—		(13,669)

資本損失結轉	(26,527)		(26,490)
其他	(12,422)		(10,417)
遞延所得税資產總額	(63,820)		(68,148)
估值補貼	26,593		26,488
扣除估值補貼後的遞延所得税資產	(37,227)		(41,660)
遞延所得税負債淨額	$	57,086	$	46,881

截至2023年12月31日，該公司的淨營業虧損結轉總額為美元17.5百萬，其中包括 $0.3聯邦政府為百萬美元，美元16.5州為百萬美元，美元0.7百萬用於外國所得税的目的。聯邦和州的淨營業虧損結轉期將在2024年至2043年之間到期。國外淨營業虧損結轉期將在2024年至2043年之間到期。該公司共確認了美元1.1扣除聯邦税收優惠後，數百萬美元的遞延所得税資產與扣除任何估值補貼前的淨營業虧損有關，其中包括美元0.1百萬聯邦政府和美元0.8百萬美元的州遞延所得税資產和美元0.2數百萬的外國遞延所得税資產。

由於在2021年出售工業業務，該公司造成了美元的資本損失113.7在州税收法規允許的範圍內，用於聯邦和州用途。已提交修正後的聯邦申報表以結轉美元3.7百萬的資本損失。截至2023年12月31日，剩餘資本虧損結轉額為美元110.0百萬。資本損失結轉將在2026年到期。該公司共確認了美元26.5扣除聯邦補助金後，數百萬美元的遞延所得税資產與該結轉金有關，不計入任何估值補貼，其中包括美元22.2百萬聯邦政府和美元4.3百萬的州遞延所得税資產。公司對資本損失結轉有全額估值補貼，因此沒有與資本損失相關的遞延所得税資產。

遞延税包括與某些州和外國税務管轄區相關的遞延所得税淨資產。如果遞延所得税資產很可能無法變現，則需要通過估值補貼減少遞延所得税資產的賬面金額。

以下列出了公司估值補貼的期初和期末金額（以千計）的對賬情況：


	2023		2022		2021
截至1月1日的餘額	$	26,488	$	26,581	$	111
向税收條款收取的費用	105		10		13
削減	—		(103)		(41)
出售工業集團後已終止業務的重新分類	—		—		26,498


截至12月31日的餘額	$	26,593	$	26,488	$	26,581

截至12月31日的年度中，公司淨繳納了以下金額的所得税（以千計）：


	2023		2022		2021
所得税付款，淨額	$	23,447	$	27,017	$	22,076

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有大約 $1.4外國子公司的百萬未分配收益。該公司繼續堅持其主張，即所有剩餘的國外收益將無限期地再投資。通過啟動新的資本項目或額外收購，任何多餘的收益都可以用於發展公司的海外業務。由於假設計算的複雜性，確定與公司剩餘未匯出的國外收益相關的未確認的美國遞延所得税負債金額是不切實際的。

在合併財務報表中列報的任何年份中，公司沒有任何未確認的税收優惠或與此類福利相關的活動。公司將與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款歸類為所得税支出。沒有在本報告所述年份中，已確認利息或罰款。

該公司及其美國子公司提交了美國聯邦合併所得税申報表。外國和美國州司法管轄區的訴訟時效通常包括四到十年。該公司目前正在上訴，要求對馬薩諸塞州2016至2019納税年度進行審計，並認為該職位的技術優勢將得以維持。

(17) 每股收益

截至12月31日止年度的基本收益和攤薄收益的加權平均已發行股票如下（千股）：


	2023		2022		2021
分子：
持續經營的收入	$	110,533	$	82,406	$	74,516
來自已終止業務的收入	—		—		1,113
普通股股東可獲得的淨收益	$	110,533	$	82,406	$	75,629
每股基本收益的分母：
加權平均已發行股數	30,626		32,096		32,873
攤薄後每股收益的分母：
普通股票期權和股票單位	159		96		181
加權平均份額和轉化率	30,785		32,192		33,054

下表提供了截至12月31日的年度攤薄加權平均股計算中未包含的潛在反稀釋普通股單位（以千計）：


	2023	2022	2021
普通股單位	26	43	—

(18) 租賃

該公司的租賃被歸類為經營租賃，包括製造設施、配送中心、辦公空間、車輛和設備。

公司的大多數租約都包含一種或多種續訂選項，續訂條款可以將相應的租賃期限延長至一個月到十年。租賃續訂期權的行使由公司全權決定。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的續訂期權不屬於公司的經營租賃資產和經營租賃負債。某些租賃還包括公司自行決定按公允價值購買標的租賃資產的期權。

截至12月31日止年度的租賃成本組成部分如下（以千計）：


	2023		2022		2021
運營租賃成本	$	12,940	$	11,191	$	10,977
短期租賃成本	4,645		5,694		7,153
總租賃成本	$	17,585	$	16,885	$	18,130

截至12月31日止年度的公司運營使用權資產和相關經營租賃負債的相關信息如下（以千計）：


	2023		2022		2021
為運營負債計量中包含的金額支付的現金	$	10,628	$	8,835	$	9,431
為換取新的租賃負債而獲得的使用權資產	$	27,468	$	17,008	$	1,084

截至12月31日，與公司的租賃條款和折扣率相關的信息如下：


	2023		2022
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃	6.6	年份	5.3	年份
加權平均折扣率——經營租賃	5.0	%	5.0	%

截至2023年12月31日，公司租賃負債的未來到期日如下（以千計）：


2024	$	12,329
2025	9,748
2026	6,304
2027	4,775
2028	4,391
2028 年之後	17,191
租賃付款總額	54,738
減去：現值折扣	(8,471)
租賃負債的現值	$	46,267

由於公司大多數租賃中隱含的利率不容易確定，該公司根據租約開始之日獲得的信息使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值。

(19) 承付款和意外開支

公司是某些索賠和法律訴訟的當事方，這些索賠和法律訴訟通常與其業務有關。管理層認為，任何索賠或其他目前無法明確確定的索賠的結果都不會對公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

(20) 區段信息

公司的組織結構為四應報告的細分市場根據每個細分市場提供的生產流程、產品和服務確定，具體如下：

(i)可再生能源，主要包括太陽能支架的設計、工程、製造和安裝以及系統的電氣平衡；

(ii)住宅，主要包括屋頂和地基通風產品、集中郵件系統和電子包裝解決方案、可伸縮遮陽篷和排水溝防護裝置以及雨水分散產品、裝飾和閃光燈及其他配件的設計、工程和製造；

(iii)Agtech，提供不斷增長的解決方案，包括温室的設計、工程、製造和安裝；以及

(iv)基礎設施，主要包括結構軸承、橋樑、機場跑道和道路的伸縮縫和路面密封劑、彈性混凝土和橋樑電纜保護系統的設計、工程和製造。

在確定應報告的分部時，公司根據其相似的經濟和運營特徵對運營細分市場進行了彙總。

下表説明瞭管理層在評估截至12月31日止年度的上述細分市場表現時使用的某些衡量標準（以千計）：


	2023		2022		2021
淨銷售額：
可再生能源	$	330,738	$	377,567	$	432,096
住宅	814,803		767,248		635,505
Agtech	144,967		168,868		199,161
基礎架構	87,228		76,283		73,021
合併淨銷售總額	$	1,377,736	$	1,389,966	$	1,339,783

運營收入：
可再生能源	$	30,160	$	25,243	$	20,158
住宅	143,068		126,458		105,821
Agtech	(928)		2,914		(931)
基礎架構	18,529		9,003		8,911
細分市場的運營收入	190,829		163,618		133,959
未分配的公司費用	(40,100)		(33,516)		(36,971)
運營收入總額	$	150,729	$	130,102	$	96,988

折舊和攤銷
可再生能源	$	8,671	$	8,467	$	14,682
住宅	10,080		8,983		8,694
Agtech	3,789		4,377		5,279
基礎架構	3,137		3,150		3,092
未分配的公司費用	1,701		1,190		219
	$	27,378	$	26,167	$	31,966


	2023		2022		2021
























總資產
可再生能源	$	377,694	$	392,368	$	445,486
住宅	515,739		519,567		453,469
Agtech	168,213		193,966		212,038
基礎架構	77,518		80,264		82,662
未分配的公司資產	117,287		24,448		21,246

	$	1,256,451	$	1,210,613	$	1,214,901

資本支出
可再生能源	$	1,113	$	3,589	$	4,268
住宅	6,913		10,050		4,182
Agtech	1,419		3,177		3,289
基礎架構	1,313		1,898		2,097
未分配的公司支出	4,239		1,424		3,869
	$	14,997	$	20,138	$	17,705

下表説明瞭截至12月31日止年度按向客户移交控制權的時間分列的收入（以千計）：


	2023
	可再生能源		住宅		Agtech		基礎架構		總計
淨銷售額：
時間點	$	49,123	$	808,225	$	4,920	$	31,547	$	893,815
隨着時間的推移	281,615		6,578		140,047		55,681		483,921
總計	$	330,738	$	814,803	$	144,967	$	87,228	$	1,377,736

	2022
	可再生能源		住宅		Agtech		基礎架構		總計
淨銷售額：
時間點	$	27,317	$	761,576	$	13,011	$	32,983	$	834,887
隨着時間的推移	350,250		5,672		155,857		43,300		555,079
總計	$	377,567	$	767,248	$	168,868	$	76,283	$	1,389,966

	2021
	可再生能源		住宅		Agtech		基礎架構		總計
淨銷售額：
時間點	$	28,630	$	630,494	$	20,157	$	32,512	$	711,793
隨着時間的推移	403,466		5,011		179,004		40,509		627,990
總計	$	432,096	$	635,505	$	199,161	$	73,021	$	1,339,783

截至12月31日的年度中，按地區或來源劃分的淨銷售額以及按居住地區劃分的長期資產如下（以千計）：


	2023		2022		2021
淨銷售額
北美	$	1,366,012	$	1,373,907	$	1,318,795

亞洲	11,724		16,059		20,988
總計	$	1,377,736	$	1,389,966	$	1,339,783

長期資產
北美	$	154,778	$	136,553	$	97,003

亞洲	59		234		365
總計	$	154,837	$	136,787	$	97,368


第 9 項。			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

不適用。


項目 9A。			控制和程序

評估披露控制和程序

公司維持披露控制和程序體系（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至本報告所涉期末公司披露控制和程序的有效性。根據該評估以及1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中對披露控制和程序的定義，公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該期末，公司的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

直布羅陀工業公司的管理層負責建立和維持對公司財務報告的適當內部控制，該術語的定義見1934年《證券交易法》第13a-15（f）條。在包括公司首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，公司根據以下框架對財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布（2013 年框架）)。根據公司的評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

截至2023年12月31日，公司對一家總部位於猶他州的私人控股公司的收購不在管理層關於財務報告內部控制的年度報告中。該公司於2023年7月5日收購了這家總部位於猶他州的私人控股公司，其業績已包含在公司2023年合併財務報表中，截至2023年12月31日，總資產分別為1170萬美元和1,100萬澳元淨資產，截至當日止年度的淨銷售額和淨收入分別為440萬美元和90萬美元。

截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如其報告所述，該報告載於下文10-K表年度報告的第9A項。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度中，公司為公司在可再生能源領域的一個運營單位實施了新的企業資源規劃（“ERP”）系統。除其他外，該企業資源規劃系統的實施預計將提高用户訪問安全性，實現許多會計和報告流程和活動的自動化，從而減少以前所需的手動流程量。除了實施該ERP系統外，在截至2023年12月31日的三個月中，公司對財務報告的內部控制（定義見第13a-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

獨立註冊會計師事務所的報告

致直布羅陀工業公司的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見

根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）（COSO標準）中規定的標準，我們對直布羅陀工業公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，直布羅陀工業公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面對截至2023年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制。

正如隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所示，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括2023年7月收購的猶他州私人控股公司的內部控制，該公司的內部控制包含在公司2023年合併財務報表中，截至2023年12月31日分別佔總資產和淨資產的0.9％和1.2％，以及淨銷售額和淨收入的0.3％和0.8％分別是那一年已結束。我們對公司財務報告內部控制的審計也沒有包括對這家總部位於猶他州的公司財務報告內部控制的評估。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司2023年合併財務報表，2024年2月21日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層《財務報告內部控制年度報告》中包含的財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於公司。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//安永會計師事務所

馬薩諸塞州波斯頓

2024年2月21日


項目 9B。			其他信息

沒有。


項目 9C。			關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分


第 10 項。			董事、執行官和公司治理

有關公司董事和執行官的信息以及與公司審計委員會財務專家有關的必要披露內容均參照公司2024年委託書中包含的信息，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內向委員會提交。

公司通過了一項道德守則，該守則適用於公司的所有董事、高級職員、員工和代表，包括公司的首席執行官和首席財務官。本道德守則的全文可在公司網站www.gibraltar1.com的公司治理部分查閲。公司不打算將其網站的內容納入本10-K表年度報告中。

公司打算在上述公司網站上披露未來對適用於公司首席執行官和首席財務官的公司《道德守則》某些條款的修訂或對此類條款的豁免。


項目 11。			高管薪酬

有關高管薪酬的信息是參照公司2024年委託書中包含的信息納入的，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內向委員會提交。


項目 12。			某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

有關某些受益所有人和管理層的擔保所有權以及公司的股權補償計劃的信息參照公司2024年委託書中包含的信息納入此處，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內向委員會提交。


項目 13。			某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

有關某些關係和關聯交易以及董事獨立性的信息是參照公司2024財年委託書中包含的信息納入的，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內向委員會提交。


項目 14。			首席會計師費用和服務

有關主要會計費用和服務的信息是參照公司2024年委託書中包含的信息納入此處的，該委託書將在公司2023財年結束後的120天內向委員會提交。

第四部分


項目 15。			附錄和財務報表附表

(a)

以下文件是作為本10K表年度報告的一部分提交的：

(1)

合併財務報表：

(i)

獨立註冊會計師事務所的報告

(ii)

截至2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度合併收益表

(iii)

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表

(iv)

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表

(v)

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表

(六)

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併股東權益和綜合收益表

(七)

合併財務報表附註

(2)

財務報表附表：

之所以省略所有附表，是因為它們不是必需的，或者因為合併財務報表，包括附註中提供了所需的信息。

(3)

S-K法規第601項所要求的證物：本10-K表年度報告的證物清單載於所附文件展品索引。每份管理合同或補償計劃或安排在附錄索引中都是這樣確定的。

(b)

展品：

附錄索引中列出的文件與本10-K表年度報告一起提交或提供，或以引用方式納入本10-K表年度報告。


展品索引
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3.1						直布羅陀工業公司註冊證書，經以下修訂：（i）直布羅陀工業公司於2004年10月27日提交的公司註冊證書修正證書，（ii）直布羅陀工業公司於2005年5月11日提交的註冊代理人和註冊辦事處變更證書，（iii）2012年5月22日提交的直布羅陀工業公司註冊證書修正證書，（iv）直布羅陀工業公司註冊證書修正證書, Inc. 於 2015 年 5 月 11 日提交了 (v) 證書2019年1月10日提交的註冊代理人和/或註冊辦事處變更，（vi）2021年5月6日提交的直布羅陀工業公司註冊證書修正證書（參照公司於2021年8月3日提交的10-Q表季度報告的附錄3.1納入），以及（vii）直布羅陀工業公司註冊證書修訂證書於 2023 年 5 月 3 日提交（參照公司於 2023 年 5 月 8 日提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.1 納入）

3.2						直布羅陀工業公司第二經修訂和重述的章程，自2022年12月7日起生效（參照公司於2022年12月9日提交的8-K/A表最新報告的附錄3.1納入）

4.1						註冊人證券描述（參照公司於2022年12月9日提交的8-K/A表最新報告的附錄4.1納入）

10.1*						威廉·蒙塔古於2018年12月17日致威廉·博斯韋的信函（參照公司於2019年1月7日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）

10.2*						直布羅陀工業公司與威廉·博斯威簽訂的限制性契約和遣散費協議，日期為2018年12月17日，於2019年1月2日生效（參照公司2019年1月7日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）

10.3*						直布羅陀工業公司控制權變更高管遣散計劃，自2023年7月28日起生效（參照公司於2023年8月2日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）

10.4*						公司與William T. Bosway於2018年12月17日簽訂並於2019年1月2日生效的控制權變更協議（參照公司2019年1月7日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入），經修訂控制權協議和僱傭協議變更的第一修正案，日期為 2023 年 7 月 28 日（參照公司於 2023 年 8 月 2 日提交的 8-K 表最新報告附錄 10.2 納入）

10.5*						經修訂的直布羅陀工業公司與蒂莫西·墨菲之間的控制權變更協議（參照公司2017年5月5日提交的10-Q表季度報告附錄10.2納入）控制權變更協議的第一修正案，日期為 2023 年 7 月 28 日（參照公司於 2023 年 8 月 2 日提交的 8-K 表最新報告附錄 10.3 納入）

10.6*						直布羅陀遞延薪酬計劃經修訂和重述，自2009年1月1日起生效（參照公司2009年2月24日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）

10.7*						經修訂和重述的直布羅陀工業公司2005年股權激勵計劃（以引述方式納入附錄 10.1適用於公司於2006年12月21日提交的8-K表最新報告），該報告經2015年5月7日第三修正案和股權激勵計劃重述第二修正案修訂（參照公司於2015年5月12日提交的8-K表最新報告附錄10.4納入）

10.8*						直布羅陀工業公司綜合守則第 409A 條合規政策，日期為 2008 年 12 月 30 日（參照公司於 2009 年 1 月 6 日提交的 8-K 表最新報告附錄 10.3 納入）

10.9*						年度管理激勵薪酬計劃摘要描述（參照公司2009年2月24日提交的8-K表最新報告附錄10.1）


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10.10						作為借款人的直布羅陀工業公司和紐約直布羅陀鋼鐵公司於2022年12月8日簽訂的信貸協議，貸款機構KeyBank全國協會作為行政代理人、週轉貸款人和發行貸款機構，KeyBanc Capital Markets Inc.作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人，美國銀行、M＆T銀行、PNC銀行、全國協會作為聯合牽頭安排人、聯合賬簿管理人聯合組織代理人，以及美國北卡羅來納州道明銀行和富國銀行全國協會作為共同文件代理人（參照公司於2022年12月9日提交的8-K表最新報告附錄10.1註冊成立）(1)

10.11*						直布羅陀工業公司2015年股權激勵計劃（以引用方式納入附錄 10.4參照公司於2016年1月7日提交的8-K表最新報告），並經直布羅陀工業公司於2017年5月5日發佈的2015年股權激勵計劃第一修正案修訂（參照公司於2017年5月9日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）

10.12*						直布羅陀工業公司2015年5月7日發佈的2015年管理股票購買計劃（以引用方式納入附錄 10.5適用於公司於2015年5月12日提交的8-K表最新報告），該報告經2015年12月31日管理股購買計劃第一修正案修訂（以引用方式納入附錄 10.5適用於公司於2016年1月7日提交的8-K表最新報告），並經2016年1月28日直布羅陀工業公司管理股票購買計劃第二修正案進一步修訂（參照公司於2016年1月28日提交的8-K表最新報告附錄10.1）

10.13*						直布羅陀工業公司經修訂和重述的2018年股權激勵計劃（參照公司於2023年5月8日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入）

10.14*						直布羅陀工業公司於2018年11月1日發佈的2018年管理股票購買計劃（參照公司於2018年11月1日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）

10.15*						直布羅陀工業公司2015年股權激勵計劃於2015年12月31日發佈的非合格期權授予表（參照公司於2016年1月7日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）

10.16*						直布羅陀工業公司2015年股權激勵計劃限制性單位獎勵表格（參照公司於2016年2月5日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入）

10.17*						直布羅陀工業公司修訂和重述了2016年非僱員董事股票計劃（參照公司2022年5月5日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）

10.18*						直布羅陀工業公司修訂和重述了2016年非僱員董事股票計劃普通股獎勵表格（參照公司2022年5月5日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）

10.19*						直布羅陀工業公司非僱員董事股票延期計劃（參照公司於2016年5月10日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入）

10.20*						直布羅陀工業公司2018年股權激勵計劃績效單位獎勵表（參照公司於2019年2月27日提交的截至2018年12月31日的截至2018年12月31日年度的10-K表年度報告附錄10.22納入）

10.21*						直布羅陀工業公司2018年股權激勵計劃限制性單位獎勵表格（參照公司於2019年2月27日提交的截至2018年12月31日的截至2018年12月31日年度的10-K表年度報告附錄10.23納入）

10.22*						直布羅陀工業公司經修訂和重述的2018年股權激勵計劃下的績效單位獎勵表格（參照公司於2023年8月2日提交的截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.3納入）

10.23*						直布羅陀工業公司經修訂和重述的2018年股權激勵計劃下的限制性單位（高管）獎勵表格（參照公司於2023年11月2日提交的截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.1納入）



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10.24*						直布羅陀工業公司經修訂和重述的2018年股權激勵計劃下的限制性單位（管理）獎勵表格（參照公司於2023年11月2日提交的截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.2納入）

10.25*						直布羅陀工業公司修訂和重述的2018年股權激勵計劃下的限制性單位獎勵表格（首席執行官全權委託）（參照公司於2023年11月2日提交的截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.3納入）

21.1						註冊人的子公司

23.1						獨立註冊會計師事務所的同意

31.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對總裁兼首席執行官進行認證

31.2						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對高級副總裁兼首席財務官進行認證

32.1***						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對總裁和首席執行官進行認證

32.2***						根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對高級副總裁兼首席財務官進行認證

97**						直布羅陀工業公司追回錯誤裁定賠償金的政策

101.INS**						內聯 XBRL 實例文檔 **

101.SCH**						內聯 XBRL 分類擴展架構文檔**

101.CAL**						內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔**

101.LAB**						內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔 **

101. PRE**						內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 **

101.DEF**						內聯 XBRL 分類擴展定義 Linkbase 文檔 **

104**						封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）


(1)						根據S-K法規第601（a）（5）項，本協議的附表和附錄已被省略。公司同意應證券交易委員會的要求提供任何遺漏的附表或證物。協議中列出了本協議遺漏的附表和附錄清單。
*						文件是管理合同或補償計劃或協議。
**						本年度報告以 10-K 表格以電子形式提交。
***						文件是提供的，不是歸檔的。


項目 16。			10-K 表格摘要

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。



			直布羅陀工業公司
			來自：						/s/ 威廉 ·T· 博斯威
									威廉·T·博斯威
									董事會主席、總裁和首席執行官
			註明日期：						2024年2月21日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人以所示身份和日期簽署。

簽名

標題

日期

/s/ 威廉 ·T· 博斯威

董事會主席、總裁兼首席執行官（首席執行官）

2024年2月21日

威廉·T·博斯威

/s/ 蒂莫西 ·F·墨菲

高級副總裁兼首席財務官（首席財務和會計官）

2024年2月21日

蒂莫西·F·墨菲

/s/ 阿特麗·瓦倫丁·波普

首席獨立董事

2024年2月21日

阿特利瓦倫丁教皇

/s/ Mark G. Barberio

董事

2024年2月21日

馬克·G·巴貝裏奧

/s/ Craig A. Hindman

董事

2024年2月21日

克雷格·A·欣德曼

/s/ Gwendolyn G. Mizell

董事

2024年2月21日

格温多琳·G·米澤爾

/s/ 琳達 ·K· 邁爾斯

董事

2024年2月21日

琳達 K. 邁爾斯

/s/ 詹姆斯·B·尼什

董事

2024年2月21日

詹姆斯·B·尼什

/s/ Manish H. Shah

董事

2024年2月21日

Manish H. Shah


						合同收入確認
此事的描述						在截至2023年12月31日的年度中，一段時間內確認的收入為4.84億美元。正如合併財務報表附註1所述，對於公司在一段時間內履行履約義務的與客户簽訂的合同，公司使用成本對進展的衡量標準，根據履行義務的進展程度來確認收入。審計管理層對某些組成部分的完成估計尤其主觀，因為在估算剩餘的完成成本時需要做出大量的判斷。估算過程中的固有因素包括直接工時、直接材料成本和其他直接成本。由於這些因素造成的不確定性，一份或多份合同的估算值的重大變化可能會對公司的經營業績產生重大影響。
我們在審計中是如何解決這個問題的						我們瞭解了情況，評估了設計並測試了控制措施的運營有效性，這些控制措施旨在解決與公司對待完成的估計成本的衡量和估值相關的重大錯報風險，包括基本重要假設的確定以及所審查的未平倉合同的完整性和準確性。例如，我們測試了對管理層對成本估算的季度審查、對未結合同和已完成合同的月度審查以及對用於制定項目初始成本估算的成本估算的審查的控制措施。為了測試合同確認的收入金額，我們的審計程序包括通過檢查合同、項目管理層詢問工作性質和範圍，評估確定的履約義務在一段時間內是否得到適當確認，以及測試確定當期確認收入金額所依據的數據的完整性和準確性。為了評估一段時間內的收入確認情況，我們測試了通過同意和支持證據，項目產生的實際成本是完整和準確的。我們對假設的測試包括直接向客户確認合同條款、賬單和項目狀態、詢問項目管理人員和財務人員、檢查支持未來估計成本的證據、對已完成合同的實際毛利率與先前估計值進行分析、評估項目產生的後續年終支出，以及通過分析項目生命週期中項目毛利率的變化來評估管理層估計的歷史準確性並確定這些變化是否是由項目開始時本應已知或本可以合理估計的成本因素推動的.


	2023年12月31日		2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	99,426	$	17,608
減去美元備抵後的應收賬款5,572和 $3,746，分別地	224,550		217,156
庫存，淨額	120,503		170,360
預付費用和其他流動資產	17,772		18,813

流動資產總額	462,251		423,937
不動產、廠房和設備，淨額	107,603		109,584
經營租賃資產	44,918		26,502
善意	513,383		512,363
收購的無形資產	125,980		137,526
其他資產	2,316		701

	$	1,256,451	$	1,210,613
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款	$	92,124	$	106,582
應計費用	88,719		73,721
超過成本的賬單	44,735		35,017


流動負債總額	225,578		215,320
長期債務	—		88,762
遞延所得税	57,103		47,088
非流動經營租賃負債	35,989		19,041
其他非流動負債	22,783		18,303

股東權益：
優先股，$0.01面值；授權 10,000股份；無傑出的	—		—
普通股，$0.01面值；授權 100,000股份； 34,219和 34,0602023 年和 2022 年已發行和流通的股票	342		340
額外的實收資本	332,621		322,873
留存收益	738,511		627,978
累計其他綜合虧損	(2,114)		(3,432)
的成本 3,778和 3,1992023年和2022年國庫中持有的普通股	(154,362)		(125,660)
股東權益總額	914,998		822,099
	$	1,256,451	$	1,210,613


	截至12月31日的年份
	2023		2022		2021
來自經營活動的現金流
淨收入	$	110,533	$	82,406	$	75,629
來自已終止業務的收入	—		—		1,113
持續經營的收入	110,533		82,406		74,516
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷	27,378		26,167		31,966
無形資產減值	3,797		—		8,300

股票補償費用	9,750		8,334		8,652

退出活動成本，非現金	2,771		16,266		1,193
遞延所得税準備金	10,800		6,337		2,968
其他，淨額	12,492		1,506		1,570
扣除收購影響後的運營資產和負債的變化：
應收賬款	(15,375)		32,754		(41,887)
庫存	45,908		14,377		(85,763)
其他流動資產和其他資產	514		2,062		(426)
應付賬款	(14,387)		(76,260)		38,367
應計費用和其他非流動負債	24,295		(11,258)		(14,384)
持續經營業務的經營活動提供的淨現金	218,476		102,691		25,072
用於已終止業務經營活動的淨現金	—		—		(2,002)
經營活動提供的淨現金	218,476		102,691		23,070
來自投資活動的現金流
購買不動產、廠房和設備，淨額	(13,906)		(20,062)		(17,491)
收購，扣除獲得的現金	(9,863)		(51,621)		4,143

出售業務的淨收益	8,047		—		38,062

持續經營的投資活動提供的淨現金（用於）	(15,722)		(71,683)		24,714
用於已終止業務投資活動的淨現金	—		—		(176)
投資活動提供的（用於）淨現金	(15,722)		(71,683)		24,538
來自融資活動的現金流
長期債務償付	(141,000)		(138,000)		(120,636)
長期債務的收益	50,000		204,500		59,500

支付債務發行成本	—		(2,013)		—
以市場價格購買普通股	(29,329)		(89,494)		(6,497)

發行普通股的淨收益	—		—		1,021
用於融資活動的淨現金	(120,329)		(25,007)		(66,612)
匯率變動對現金的影響	(607)		(1,242)		(201)
現金和現金等價物的淨增加（減少）	81,818		4,759		(19,205)
年初的現金和現金等價物	17,608		12,849		32,054
年底的現金和現金等價物	$	99,426	$	17,608	$	12,849


	2023		2022		2021
期初餘額	$	3,746	$	3,738	$	3,529
扣除回收款後的壞賬支出	3,148		1,221		898
根據津貼和其他調整數註銷的賬目	(1,322)		(1,213)		(689)
期末餘額	$	5,572	$	3,746	$	3,738


	2023		2022		2021
折舊費用	$	16,139	$	14,583	$	13,110



			頁面數字

財務報表：

獨立註冊會計師事務所的報告（PCAOB ID： 42)			34

截至2023 年、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度合併收益表			36

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表			37

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併資產負債表			38

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表			39

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併股東權益表			40

合併財務報表附註			41

合併財務報表附註索引：
注意事項 1。重要會計政策摘要			41
注意事項 2.應收賬款，淨額			46
注意事項 3.收入			46
注意事項 4.庫存，淨額			47
注意事項 5.財產、廠房和設備，淨額			47
注意事項 6.收購			47
注意事項 7.商譽和相關無形資產			50
注 8。應計費用			51
注意事項 9。債務			52
注意事項 10.養老金和其他退休後福利			52
注意事項 11.累計其他綜合（虧損）收益			54
註釋 12.基於股權的薪酬			55
註釋 13.公允價值測量			58
註釋 14.已停止的業務			58
注意事項 15.退出活動成本和資產減值			59
註釋 16.所得税			59
注意事項 17.每股收益			62
注意 18。租賃			62
注意事項 19.承諾和意外開支			63
注意事項 20.區段信息			63


	普通股			額外實收資本		留存收益		累積的其他全面（虧損）收入		國庫股			總計股東權益
	股份	金額								股份	金額
截至2020年12月31日的餘額	33,568	$	336	$	304,870	$	469,943	$	(2,461)	1,028	$	(28,883)	$	743,805
淨收入	—	—		—		75,629		—		—	—		75,629
外幣折算調整	—	—		—		—		2,512		—	—		2,512
退休後福利計劃調整，扣除税款 $43	—	—		—		—		136		—	—		136
股票補償費用	—	—		8,652		—		—		—	—		8,652

限制性股票單位的淨結算	192	2		(2)		—		—		79	(6,497)		(6,497)
普通股的獎勵	3	—		—		—		—		—	—		—
行使的股票期權	36	—		1,021		—		—		—	—		1,021
2021 年 12 月 31 日的餘額	33,799	$	338	$	314,541	$	545,572	$	187	1,107	$	(35,380)	$	825,258
淨收入	—	—		—		82,406		—		—	—		82,406
外幣折算調整	—	—		—		—		(5,022)		—	—		(5,022)
退休後福利計劃調整，扣除税款 $449	—	—		—		—		1,403		—	—		1,403
股票補償費用	—	—		8,334		—		—		—	—		8,334

限制性股票單位的淨結算	245	2		(2)		—		—		95	(4,404)		(4,404)
普通股的獎勵	16	—		—		—		—		—	—		—
根據股票回購計劃回購的普通股	—	—		—		—		—		1,997	(85,876)		(85,876)
截至2022年12月31日的餘額	34,060	$	340	$	322,873	$	627,978	$	(3,432)	3,199	$	(125,660)	$	822,099
淨收入	—	—		—		110,533		—		—	—		110,533
外幣折算調整	—	—		—		—		1,204		—	—		1,204
退休後福利計劃調整，扣除税款 $36	—	—		—		—		114		—	—		114
股票補償費用	—	—		9,750		—		—		—	—		9,750

限制性股票單位的淨結算	151	2		(2)		—		—		58	(3,362)		(3,362)
普通股的獎勵	8	—		—		—		—		—	—		—
回購普通股的消費税	—	—		—		—		—		—	(159)		(159)
根據股票回購計劃回購的普通股	—	—		—		—		—		521	(25,181)		(25,181)
截至2023年12月31日的餘額	34,219	$	342	$	332,621	$	738,511	$	(2,114)	3,778	$	(154,362)	$	914,998