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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2021年8月31日
或者 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到
委員會檔案編號 001-14920
麥考密克公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | |
馬裏蘭州 | 52-0408290 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | | | | | | |
席林路24號,1號套房 | |
亨特谷, | MD | 21031 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號 (410) 771-7301
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | | | | |
| | 交易 | |
| 每個班級的標題 | 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | MKC-V | 紐約證券交易所 |
| 普通股無表決權 | MKC | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的☐沒有☒
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。 | | | | | | | | | | | |
| | 已發行股票 | |
| | 2021年8月31日 | |
| 普通股 | 17,965,491 | | |
| 普通股無表決權 | 249,352,103 | | |
目錄
| | | | | | | | | | | |
第一部分 — 財務信息 | 4 |
| | | |
| 第 1 項 | 財務報表 | 4 |
| | | |
| 第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 28 |
| | | |
| 第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 48 |
| | | |
| 第 4 項 | 控制和程序 | 48 |
| | | |
第二部分-其他信息 | 49 |
| | | |
| 第 1 項 | 法律訴訟 | 49 |
| | | |
| 第 1a 項 | 風險因素 | 49 |
| | | |
| 第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 50 |
| | | |
| 第 3 項 | 優先證券違約 | 51 |
| | | |
| 第 4 項 | 礦山安全披露 | 51 |
| | | |
| 第 5 項 | 其他信息 | 52 |
| | | |
| 第 6 項 | 展品 | 52 |
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
麥考密克公司
簡明合併損益表(未經審計)
(除每股金額外,以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 1,549.4 | | | $ | 1,430.3 | | | $ | 4,587.6 | | | $ | 4,043.4 | |
銷售商品的成本 | 949.8 | | | 840.0 | | | 2,795.9 | | | 2,403.7 | |
毛利 | 599.6 | | | 590.3 | | | 1,791.7 | | | 1,639.7 | |
銷售、一般和管理費用 | 327.3 | | | 317.2 | | | 1,005.2 | | | 911.1 | |
交易和整合費用 | 1.3 | | | — | | | 27.0 | | | — | |
特別收費 | 5.8 | | | 0.1 | | | 20.6 | | | 4.0 | |
營業收入 | 265.2 | | | 273.0 | | | 738.9 | | | 724.6 | |
利息支出 | 33.9 | | | 33.5 | | | 103.3 | | | 103.2 | |
| | | | | | | |
其他收入,淨額 | 3.5 | | | 3.9 | | | 12.0 | | | 12.5 | |
所得税前合併業務收入 | 234.8 | | | 243.4 | | | 647.6 | | | 633.9 | |
所得税支出 | 31.5 | | | 46.9 | | | 135.5 | | | 117.4 | |
合併業務的淨收益 | 203.3 | | | 196.5 | | | 512.1 | | | 516.5 | |
未合併業務的收入(包括截至2021年8月31日的九個月中,出售未合併業務的税後收益13.4美元) | 9.1 | | | 9.6 | | | 45.8 | | | 30.2 | |
淨收入 | $ | 212.4 | | | $ | 206.1 | | | $ | 557.9 | | | $ | 546.7 | |
每股收益—基本 | $ | 0.79 | | | $ | 0.77 | | | $ | 2.09 | | | $ | 2.05 | |
每股收益——攤薄 | $ | 0.79 | | | $ | 0.76 | | | $ | 2.07 | | | $ | 2.03 | |
平均已發行股票——基本 | 267.4 | | | 266.7 | | | 267.2 | | | 266.3 | |
平均已發行股票——攤薄 | 270.0 | | | 269.6 | | | 270.0 | | | 269.0 | |
每股支付的現金分紅——有表決權和非投票權 | $ | 0.34 | | | $ | 0.31 | | | $ | 1.02 | | | $ | 0.93 | |
每股申報的現金分紅——有表決權和非投票權 | $ | 0.34 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.68 | | | $ | 0.62 | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
簡明綜合收益表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 212.4 | | | $ | 206.1 | | | $ | 557.9 | | | $ | 546.7 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | 0.7 | | | 1.6 | | | 3.5 | | | 3.1 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
養老金和退休後計劃的未實現部分 | 5.8 | | | (2.1) | | | 8.4 | | | 3.6 | |
貨幣折算調整 | (78.4) | | | 146.7 | | | 21.5 | | | 65.8 | |
衍生金融工具的變化 | 2.5 | | | (0.7) | | | 3.1 | | | 0.2 | |
遞延税 | (2.8) | | | 3.2 | | | 1.4 | | | (1.6) | |
其他綜合收益總額(虧損) | (72.9) | | | 147.1 | | | 34.4 | | | 68.0 | |
綜合收入 | $ | 140.2 | | | $ | 354.8 | | | $ | 595.8 | | | $ | 617.8 | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
簡明的合併資產負債表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | |
| 8月31日 2021 | | | | 11月30日 2020 |
| (未經審計) | | | | |
資產 | | | | | |
流動資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 312.6 | | | | | $ | 423.6 | |
貿易應收賬款,淨額 | 541.0 | | | | | 528.5 | |
庫存,淨額 | | | | | |
成品 | 606.9 | | | | | 499.3 | |
原材料和在製品 | 595.5 | | | | | 533.3 | |
| 1,202.4 | | | | | 1,032.6 | |
預付費用和其他流動資產 | 104.9 | | | | | 98.9 | |
流動資產總額 | 2,160.9 | | | | | 2,083.6 | |
財產、廠房和設備,淨額 | 1,113.5 | | | | | 1,028.4 | |
善意 | 5,379.5 | | | | | 4,986.3 | |
無形資產,淨額 | 3,478.3 | | | | | 3,239.4 | |
其他長期資產 | 752.2 | | | | | 752.0 | |
總資產 | $ | 12,884.4 | | | | | $ | 12,089.7 | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債 | | | | | |
短期借款 | $ | 767.4 | | | | | $ | 886.7 | |
長期債務的當前部分 | 768.5 | | | | | 263.9 | |
貿易應付賬款 | 1,023.1 | | | | | 1,032.3 | |
其他應計負債 | 602.3 | | | | | 863.6 | |
流動負債總額 | 3,161.3 | | | | | 3,046.5 | |
長期債務 | 3,985.0 | | | | | 3,753.8 | |
遞延税 | 752.6 | | | | | 727.2 | |
其他長期負債 | 582.4 | | | | | 622.2 | |
負債總額 | 8,481.3 | | | | | 8,149.7 | |
股東權益 | | | | | |
普通股 | 523.0 | | | | | 484.0 | |
普通股無表決權 | 1,519.1 | | | | | 1,497.3 | |
留存收益 | 2,780.0 | | | | | 2,415.6 | |
累計其他綜合虧損 | (435.6) | | | | | (470.8) | |
麥考密克股東權益總額 | 4,386.5 | | | | | 3,926.1 | |
非控股權益 | 16.6 | | | | | 13.9 | |
股東權益總額 | 4,403.1 | | | | | 3,940.0 | |
負債和股東權益總額 | $ | 12,884.4 | | | | | $ | 12,089.7 | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
簡明的合併現金流量表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 557.9 | | | $ | 546.7 | |
為使淨收益與經營活動提供的淨現金流保持一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 139.1 | | | 123.9 | |
基於股票的薪酬 | 54.2 | | | 37.8 | |
固定資產減值費用 | 6.5 | | | — | |
與收購相關的庫存公允價值調整的攤銷 | 6.3 | | | — | |
來自未合併業務的收入 | (45.8) | | | (30.2) | |
運營資產和負債的變化(扣除收購的業務) | | | |
| | | |
貿易應收賬款 | 1.3 | | | 18.4 | |
庫存 | (156.5) | | | (129.4) | |
貿易應付賬款 | (16.7) | | | 47.4 | |
其他資產和負債 | (195.2) | | | (11.3) | |
來自未合併關聯公司的股息 | 21.8 | | | 23.4 | |
經營活動提供的淨現金流 | 372.9 | | | 626.7 | |
投資活動 | | | |
收購企業(扣除收購的現金) | (706.4) | | | — | |
出售未合併業務的收益 | 65.4 | | | — | |
資本支出(包括軟件) | (189.9) | | | (145.6) | |
| | | |
| | | |
其他投資活動 | 0.3 | | | 2.3 | |
| | | |
用於投資活動的淨現金流 | (830.6) | | | (143.3) | |
籌資活動 | | | |
短期借款,淨額 | (118.9) | | | (432.0) | |
長期債務借款 | 1,001.5 | | | 506.4 | |
支付債務發行成本 | (1.9) | | | (1.1) | |
長期債務償還 | (255.3) | | | (256.0) | |
行使股票期權的收益 | 10.5 | | | 54.1 | |
預扣和支付的員工股票獎勵税款 | (13.3) | | | (10.7) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
通過購買獲得的普通股 | (3.2) | | | (46.0) | |
已支付的股息 | (272.4) | | | (247.4) | |
(用於)融資活動提供的淨現金流 | 347.0 | | | (432.7) | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | (0.3) | | | 14.9 | |
現金和現金等價物(減少)增加 | (111.0) | | | 65.6 | |
期初的現金和現金等價物 | 423.6 | | | 155.4 | |
期末的現金和現金等價物 | $ | 312.6 | | | $ | 221.0 | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
簡明合併股東權益表(未經審計)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
(百萬) | 普通股 | 普通股 無表決權股票 | 普通股金額 | 留存收益 | 累計其他綜合(虧損)收益 | 非控股權益 | 股東權益總額 |
截至 2021 年 8 月 31 日的三個月 | | | | | | | |
餘額,2021 年 5 月 31 日 | 18.1 | | 249.2 | | $ | 2,027.1 | | $ | 2,660.5 | | $ | (362.3) | | $ | 15.5 | | $ | 4,340.8 | |
淨收入 | | | — | | 212.4 | | — | | — | | 212.4 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | — | | — | | — | | 0.7 | | 0.7 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | — | | — | | (73.3) | | 0.4 | | (72.9) | |
分紅 | | | — | | (90.9) | | — | | — | | (90.9) | |
基於股票的薪酬 | | | 11.6 | | — | | — | | — | | 11.6 | |
已購買並退回的股票 | (0.1) | | — | | (0.9) | | (2.0) | | — | | — | | (2.9) | |
已發行的股票 | 0.1 | | — | | 4.3 | | — | | — | | — | | 4.3 | |
平等交換 | (0.1) | | 0.1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
餘額,2021 年 8 月 31 日 | 18.0 | | 249.3 | | $ | 2,042.1 | | $ | 2,780.0 | | $ | (435.6) | | $ | 16.6 | | $ | 4,403.1 | |
| | | | | | | |
截至 2021 年 8 月 31 日的九個月 | | | | | | | |
餘額,2020 年 11 月 30 日 | 18.0 | | 248.9 | | $ | 1,981.3 | | $ | 2,415.6 | | $ | (470.8) | | $ | 13.9 | | $ | 3,940.0 | |
淨收入 | | | — | | 557.9 | | — | | — | | 557.9 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | — | | — | | — | | 3.5 | | 3.5 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | — | | — | | 35.2 | | (0.8) | | 34.4 | |
分紅 | | | — | | (181.7) | | — | | — | | (181.7) | |
基於股票的薪酬 | | | 54.2 | | — | | — | | — | | 54.2 | |
已購買並退回的股票 | (0.2) | | — | | (5.3) | | (11.8) | | — | | — | | (17.1) | |
已發行的股票 | 0.6 | | — | | 11.9 | | — | | — | | — | | 11.9 | |
平等交換 | (0.4) | | 0.4 | | — | | — | | — | | — | | — | |
餘額,2021 年 8 月 31 日 | 18.0 | | 249.3 | | $ | 2,042.1 | | $ | 2,780.0 | | $ | (435.6) | | $ | 16.6 | | $ | 4,403.1 | |
| | | | | | | |
截至2020年8月31日的三個月 | | | | | | | |
餘額,2020 年 5 月 31 日 | 18.6 | | 247.9 | | $ | 1,938.9 | | $ | 2,288.7 | | $ | (577.7) | | $ | 12.4 | | $ | 3,662.3 | |
淨收入 | | | — | | 206.1 | | — | | — | | 206.1 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | — | | — | | — | | 1.6 | | 1.6 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | | | — | | — | | 147.8 | | (0.7) | | 147.1 | |
分紅 | | | — | | (82.6) | | — | | — | | (82.6) | |
| | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | 10.7 | | — | | — | | — | | 10.7 | |
已購買並退回的股票 | (0.4) | | — | | (7.4) | | (21.2) | | — | | — | | (28.6) | |
已發行的股票 | 0.7 | | — | | 29.4 | | — | | — | | — | | 29.4 | |
平等交換 | (0.8) | | 0.8 | | — | | — | | — | | — | | — | |
餘額,2020 年 8 月 31 日 | 18.1 | | 248.7 | | $ | 1,971.6 | | $ | 2,391.0 | | $ | (429.9) | | $ | 13.3 | | $ | 3,946.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2020年8月31日的九個月 | | | | | | | |
餘額,2019 年 11 月 30 日 | 18.6 | | 247.2 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
淨收入 | | | — | | 546.7 | | — | | — | | 546.7 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | — | | — | | — | | 3.1 | | 3.1 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | | | — | | — | | 70.3 | | (2.3) | | 68.0 | |
分紅 | | | — | | (165.0) | | — | | — | | (165.0) | |
基於股票的薪酬 | | | 37.8 | | — | | — | | — | | 37.8 | |
已購買並退回的股票 | (0.5) | | (0.2) | | (12.6) | | (46.5) | | — | | — | | (59.1) | |
已發行的股票 | 1.7 | | — | | 57.8 | | — | | — | | — | | 57.8 | |
平等交換 | (1.7) | | 1.7 | | — | | — | | — | | — | | — | |
餘額,2020 年 8 月 31 日 | 18.1 | | 248.7 | | $ | 1,971.6 | | $ | 2,391.0 | | $ | (429.9) | | $ | 13.3 | | $ | 3,946.0 | |
見簡明合併財務報表附註(未經審計)。
麥考密克公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.會計政策
演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據10-Q表的説明編制的,不包括美國公認會計原則(U.S. GAAP)要求的完整財務報表的所有信息和附註。我們認為,隨附的簡明合併財務報表包含所有調整數,這些調整屬於正常和經常性質,是公允列報所列中期財務狀況和經營業績所必需的。2020 年 9 月,我們董事會批准了以股票分紅的形式對公司兩類股票(普通股和無表決權普通股)的所有股份進行二比一的股票分割。公司普通股的交易於2020年12月1日開始按拆分調整後的基礎上進行。該日期之前的所有普通股和每股數據均已根據股票拆分的影響進行了追溯性調整。
截至2021年8月31日的九個月期間的合併經營業績不一定表示全年業績的預期。從歷史上看,我們的淨銷售額、淨收入和運營現金流在本財年上半年有所下降,下半年有所增加。下半年淨銷售額、淨收入和運營現金流的歷史增長主要歸因於美國的消費者商業週期,由於感恩節和聖誕節假期,美國的客户通常會在第四季度購買更多產品。
欲瞭解更多信息,請參閲我們截至2020年11月30日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註。
最近的事件
最近影響我們業務的事件包括 COVID-19、對Cholula和FONA的收購、通貨膨脹成本環境和供應鏈中斷,這些簡明合併財務報表附註進一步討論了所有這些問題。如下文所述,我們預計,影響我們2021財年業績的最大因素將是家庭消費與外出消費的相對平衡以及通貨膨脹成本環境,這兩個因素仍不確定。
新冠肺炎: 2020年3月11日,世界衞生組織將一種新的冠狀病毒(“COVID-19”)指定為全球大流行病。世界各地的政府建議或強制採取行動來減緩病毒的傳播,包括就地避難令、隔離、限制人羣規模、關閉餐廳和酒吧的堂食、對旅行的嚴格限制,以及禁止許多員工上班的工作限制。疫情對經濟影響的不確定性不僅嚴重影響了我們的經營業績,還嚴重影響了全球經濟。根據當時 COVID-19 疫情在各自國家和地區的範圍和嚴重程度,在截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月中,政府行動的範圍和性質各不相同。
我們正在積極監測 COVID-19 對我們業務各個方面的影響。COVID-19 對消費者行為的影響影響了居家食物需求與出門在外食物需求的相對平衡。自疫情爆發以來,COVID-19 的影響已導致淨銷售額增長,因為家庭消費的增長足以抵消出門在外需求的下降。自 COVID-19 疫情開始以來,COVID-19 對我們的消費細分市場的影響導致家庭消費和對我們產品的相關需求顯著增加。COVID-19 對我們的調味解決方案領域的影響是雙重的,包括(i)不利影響歸因於某些客户的需求減少,這些客户受到政府在許多市場採取的 COVID-19 緩解措施的影響,這些措施減少了出門在外的食品需求;(ii)有利影響歸因於某些使用我們的產品為自有品牌調味以供家庭消費的客户的家庭消費增加。影響我們某些口味解決方案客户的 COVID-19 緩解措施包括:(i)在餐廳堂食、關閉、堂食容量限制或限制這些餐廳的運營僅限外賣或送餐方面;(ii)對於快餐餐廳,對直通式取餐或送貨的運營限制。
在疫情期間,居家消費和出門在外需求的範圍各不相同,與去年業績相比,我們在任何一個季度的業績都處於不同的水平。 儘管與疫情前的水平相比,我們繼續看到強勁的消費者需求水平,但在截至2021年8月31日的三個月中,基於年初強勁的消費者需求,零售需求與去年同期相比有所下降
大流行的。 我們繼續看到與 COVID-19 復甦相關的外出需求的復甦。在截至2021年8月31日的三個月中,我們的香精解決方案的銷售和經營業績有所改善,這是由於與2020年同期相比,出門在外的消費有所增加,部分原因是取消了在疫情初期實施的更具限制性的 COVID-19 緩解措施。 在截至2020年2月29日的三個月中,COVID-19 疫情對我們合併經營業績的影響在所有重大方面都僅限於我們在中國的業務。在中國,中國政府採取了多項措施,包括關閉企業、限制人員和貨物流動以及實施其他限制性措施,以減緩 COVID-19 在中國的傳播。
目前尚不清楚 COVID-19 復甦的速度和形態,以及 COVID-19 變種或潛在復甦的影響和程度。
通貨膨脹成本環境和供應鏈中斷: 在2021財年,我們的大宗商品、包裝材料和運輸成本經歷了通貨膨脹成本的增加。 我們預計,我們預計將在2021財年第四季度實施的定價行動以及由CCI主導的成本節約將部分緩解這些通貨膨脹成本的增加。 由於運輸能力緊張,以及與 COVID-19 相關的勞動力短缺和缺勤,以及需求持續上升的影響,我們的供應鏈也承受着額外的壓力。
收入確認
以下內容補充了我們在截至2020年11月30日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註1中對收入確認的會計政策的描述:我們的收入安排通常包括與履行客户訂單相關的單一履約義務,在某些情況下,該訂單受主銷售協議的約束。我們在訂購產品的控制權移交給客户時確認收入,這主要發生在向客户發貨或交付時,或者在客户提貨時,具體取決於特定客户安排中包含的條款。
2021 年通過的會計聲明
2017 年 1 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 編號 2017-04 無形資產—商譽和其他話題(主題 350)—簡化商譽減值測試。 該指南取消了計算申報單位商譽隱含公允價值以衡量商譽減值費用的要求。取而代之的是,公司將根據申報單位賬面金額超過其公允價值的部分來記錄減值費用。該新標準於2020年12月1日生效,將在確認任何未來的商譽減值費用後適用。我們預計該亞利桑那州立大學不會對我們的財務報表產生重大影響。
2016 年 6 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2016-13 號金融工具—信用損失(主題 326):金融工具信用損失的計量, 它建立了一種確認未按公允價值計量的金融工具的信用損失的新模式.本標準於2020年12月1日由公司採用。由於該亞利桑那州立大學在通過後沒有對我們的合併財務報表產生重大影響,因此沒有必要對留存收益進行累積效應調整。
最近發佈的會計公告——待通過
2019 年 12 月,財務會計準則委員會發布了 ASU 第 2019-12 號 所得税(主題 740):簡化所得税的會計。新指南刪除了所得税一般原則的某些例外情況,還通過澄清或修訂現有指南來改善會計的一致性。新標準在截至2022年11月30日的財政年度第一季度及其中的過渡期內生效。我們目前正在評估新指南將對我們的合併財務報表產生的影響。
2020 年 3 月,FASB 發佈了 ASU 第 2020-04 號 參考利率改革(話題848):促進參考利率改革對財務報告的影響 它在有限的時間內為合約、套期保值關係以及受倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將終止的參考利率影響的交易的會計提供了可選的權宜之計。這些可選的應急措施可在2020年3月至2022年12月31日期間適用。我們目前正在評估新指南將對我們的合併財務報表產生的影響。
2. 收購和處置
收購是我們增加銷售額和利潤的戰略的一部分。處置是在考慮我們的戰略利益時做出的。
收購 Cholula 辣醬
2020 年 11 月 30 日,我們完成了對 Cholula Hot Sauce 母公司的收購®(Cholula)來自 L卡特頓。購買價格約為 $801.2百萬,扣除收購的現金。該收購價格也已扣除美元1.52021年第二季度收到的與最終營運資金調整相關的百萬美元。此次收購的資金來自現金和短期借款。Cholula是優質的墨西哥辣醬品牌,是麥考密克全球品牌香精產品組合的有力補充。我們認為,這擴大了我們在高增長辣醬類別向消費者和餐飲服務運營商提供的產品範圍,並通過補充的正宗墨西哥風味辣醬加速了我們的調味品增長機會。收購時, Cholula的年銷售額約為 $96百萬。自收購之日起,Cholula的經營業績已作為消費者和香精解決方案板塊的一部分納入我們的財務報表。
Cholula的收購價格是根據收購之日的估計公允價值初步分配給收購的標的資產和承擔的負債,如我們在截至2020年11月30日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註2所進一步描述的。我們使用淨可變現價值方法對製成品和在製品庫存進行估值,從而提高了美元4.9在截至2021年8月31日的九個月中,銷售成本中確認了百萬美元,因為相關庫存已售出。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們完成了Cholula的收購價格分配,這使商譽增加了美元0.8百萬。 扣除收購的現金(百萬美元)後,Cholula的最終收購價格分配產生了以下公允價值分配:
| | | | | |
貿易應收賬款 | $ | 15.0 | |
庫存 | 16.5 | |
善意 | 411.3 | |
無形資產 | 401.0 | |
其他資產 | 10.5 | |
貿易應付賬款 | (7.0) | |
其他應計負債 | (8.1) | |
遞延税 | (35.1) | |
其他長期負債 | (2.9) | |
總計 | $ | 801.2 | |
收購 FONA 國際有限責任公司
2020年12月30日,我們收購了私人控股公司FONA International, LLC及其某些關聯公司(FONA),收購價約為美元708.2百萬,扣除收購的現金。該購買價格包括支付的美元2.62021年第二季度與最終營運資金調整相關的百萬美元。FONA是清潔和天然香料的領先製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用的多元化客户羣提供解決方案。2021財年對FONA的收購將我們的香精解決方案細分市場的廣度擴大到有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺並增強了我們的能力。此次收購的資金來自現金和商業票據。收購時, FONA的年銷售額約為 $114百萬。自收購之日起,FONA的經營業績已作為香精解決方案板塊的一部分納入我們的財務報表。
FONA的收購價格是根據收購之日的估計公允價值初步分配給收購的標的資產和承擔的負債。我們根據過程中的獨立估值、貼現現金流分析、報價市場價格和管理層的估計估算了公允價值,其中一些估算有待最終確定。 下表彙總了收購FONA公允價值的初步分配(以百萬計):
| | | | | |
貿易應收賬款 | $ | 12.4 | |
庫存 | 10.3 | |
善意 | 389.4 | |
無形資產 | 266.0 | |
不動產、廠房和設備 | 36.3 | |
其他資產 | 5.5 | |
貿易應付賬款 | (3.7) | |
其他應計負債 | (8.0) | |
| |
| |
總計 | $ | 708.2 | |
我們使用以下方法確定了無形資產的初步公允價值。我們使用特許權使用費減免法(一種收入方法)對收購的品牌名稱、商標和知識產權進行估值。我們使用超額收益法(一種收入法)對獲得的客户關係進行估值。制定初步估值時固有的一些更重要的假設包括每種無限期或固定壽命的無形資產的估計年度淨現金流(包括淨銷售額、營業利潤率和營運資金/出資資產費用)、特許權使用費率、適當反映未來每種現金流固有風險的貼現率、對每種資產生命週期的評估、競爭趨勢以及其他因素。我們使用歷史數據確定了財務預測中使用的假設,並輔以當前和預期的市場狀況、估計的產品類別增長率、管理計劃和市場可比數據。
我們使用賬面價值對應收賬款和應付賬款以及某些其他流動和非流動資產和負債進行估值,因為我們確定賬面價值代表這些項目的公允價值。我們使用淨可變現價值方法對製成品和在製品庫存進行估值,從而提高了美元1.4在截至2021年8月31日的九個月中,銷售成本中確認了百萬美元,因為相關庫存已售出。使用重置成本方法對原材料和包裝庫存進行估值。
收購的FONA淨資產的初步估值包括 $49.0百萬美元分配給無限期的品牌資產,美元173.0百萬美元分配給客户關係,加權平均壽命為 15年和 $44.0百萬美元分配給知識產權,加權平均壽命為 12年份。收購的結果是,我們共確認了$389.4百萬的商譽。該商譽主要代表沒有資格獲得單獨認可的無形資產,例如利用我們的品牌建設專業知識的價值、我們對客户對增值香精解決方案需求的洞察力、我們的供應鏈能力,以及合併運營和員工隊伍的預期協同效應。我們收購的無形資產和商譽的總所得税基礎近似於收購之日的總賬面價值。截至2021年8月31日,收購的FONA淨資產的公允價值(包括商譽的剩餘金額)的最終分配尚未完成,但將在允許的衡量期內完成。
與 Cholula 和 FONA 收購相關的交易和整合費用
我們預計,與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用總額約為美元30百萬和美元25分別為百萬。在預期的交易和整合費用總額中,交易費用為 $12.42020 年產生了百萬美元。我們額外花了錢1.3百萬和美元33.3在截至2021年8月31日的三個月和九個月中,與Cholula和FONA相關的交易和整合成本分別為百萬美元。我們預計將在2022年5月31日之前承擔剩餘的交易和整合費用。
以下是截至2021年8月31日的三個月和九個月中確認的與Cholula和FONA收購相關的交易和整合費用(以百萬計): | | | | | | | | | | | |
| 截至 2021 年 8 月 31 日的三個月 | | 截至 2021 年 8 月 31 日的九個月 |
與交易相關的費用包含在銷售商品成本中 | $ | — | | | $ | 6.3 | |
其他交易費用 | — | | | 13.8 | |
整合費用 | 1.3 | | | 13.2 | |
交易和整合費用總額 | $ | 1.3 | | | $ | 33.3 | |
出售未合併業務
2021 年 3 月 1 日,我們出售了我們的 26以美元的價格持有東方調味品私人有限公司(東部)的百分比權益65.4百萬現金,扣除交易費用 $1.4百萬。東方被列為權益法投資,我們在出售前的收益份額反映在合併損益表中的所得税前未合併業務收入中。出售東方航空帶來了收益 $13.4百萬,扣除税款 $5.7百萬。該收益包含在我們的合併損益表中的所得税前未合併業務的收入中。這一收益也反映了美元的註銷1.4百萬美元的外幣折算調整,是累計其他綜合虧損的一部分。
3. 特別費用
在我們的合併損益表中,我們在計算合併營業收入時包括了一個標題為 “特別費用” 的單獨列項目。特別費用包括與公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用,在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要,需要由包括董事長、總裁和首席執行官在內的高級管理層組成的管理委員會的事先批准。在向管理委員會和委員會事先批准提交任何此類擬議行動(通常包括估計成本的詳細信息,通常主要包括員工遣散費和相關福利,以及與該行動相關的輔助費用,其中可能包括非現金部分或與庫存調整相關的部分,這些部分包含在銷售成本;受影響的員工或業務;預計時機;預期的節省)後,與批准的行動相關的費用是在確認後歸類為特別費用,並在完成之前持續進行監測。
以下是截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月內確認的特別費用摘要
(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
員工遣散費和相關福利 | $ | 2.8 | | | $ | — | | | $ | 7.6 | | | $ | 2.2 | |
其他費用 | 3.0 | | | 0.1 | | | 13.0 | | | 1.8 | |
總計 | $ | 5.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 20.6 | | | $ | 4.0 | |
我們將繼續評估組織結構的變化,以使我們能夠降低固定成本,簡化或改善流程,提高我們的競爭力。
2017年,我們的管理委員會批准了一項為期多年的計劃,在此期間,我們預計將對我們的全球流程、能力和運營模式進行重大變革,為未來的增長提供可擴展的平臺。我們預計,這一舉措將使我們能夠通過協調和簡化整個麥考密克的流程來提高我們在全球和跨職能工作的能力,這在一定程度上建立在我們當前的共享服務基礎上,並擴展目前在該基礎下的端到端流程。我們預計,這項計劃——我們稱之為全球賦能(“GE”)——將為未來的增長提供可擴展平臺,同時降低成本,加快決策,提高靈活性,並在我們的組織內創造能力。
我們預計通用電氣計劃的成本—將在其預期的多年期內在合併損益表中確認為特別費用—範圍從大約 $60百萬到美元65百萬。其中 $60百萬到美元65百萬,我們估計,大約60%將歸因於與通用電氣實施和過渡的相關成本相關的現金支付,包括外部諮詢和其他費用,大約40%將歸因於遣散費和相關福利金,所有這些都與該計劃直接相關。我們累計花費了 $41.1截至 2021 年 8 月 31 日,該計劃已投入數百萬美元。
在截至2021年8月31日的三個月中,我們記錄了美元5.8百萬美元的特別費用,主要包括精簡行動 $1.8美洲地區有百萬美元1.7在歐洲、中東和非洲 (EMEA) 地區有百萬美元,0.8亞太地區(APAC)地區的百萬美元,以及美元0.7百萬與我們的通用電氣計劃有關。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們記錄了美元20.6百萬美元的特別費用,主要包括精簡行動 $7.0美洲地區有百萬美元3.0歐洲、中東和非洲地區的百萬美元和0.8亞太地區為百萬美元,以及 $0.7百萬美元與我們的通用電氣計劃有關,加上非現金資產減值費用 $6.5百萬與一個行政場所有關,該站點將因我們決定採用混合工作環境而退出。
在截至2020年8月31日的三個月中,我們記錄了美元0.1百萬美元的特別費用,主要包括在歐洲、中東和非洲地區精簡行動。
在截至2020年8月31日的九個月中,我們記錄了美元4.0百萬美元的特別費用,包括 $2.9在歐洲、中東和非洲地區採取了數百萬美元的精簡行動1.1百萬與我們的通用電氣計劃有關。
截至2021年8月31日,與特別費用相關的儲備金預計將在未來六個月內支付,已包含在合併資產負債表中的貿易應付賬款和其他應計負債中。
以下是截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月的特別費用按業務部門分列的明細(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
消費細分市場 | $ | 3.5 | | | $ | — | | | $ | 13.1 | | | $ | 3.1 | |
香精解決方案細分市場 | 2.3 | | | 0.1 | | | 7.5 | | | 0.9 | |
特別費用總額 | $ | 5.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 20.6 | | | $ | 4.0 | |
4. 善意
截至2021年8月31日的九個月中,按業務分部劃分的商譽賬面金額變化如下(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 消費者 | | 香精解決方案 | | | | |
年初 | $ | 3,711.2 | | | $ | 1,275.1 | | | | | |
| | | | | | | |
收購帶來的商譽增加 | — | | | 389.4 | | | | | |
初步收購價格分配的變化 | 0.5 | | | 0.3 | | | | | |
外匯波動 | 0.3 | | | 2.7 | | | | | |
截至期末的餘額 | $ | 3,712.0 | | | $ | 1,667.5 | | | | | |
在截至2021年8月31日的九個月中,對2020年12月收購的FONA淨資產進行了初步估值,分配了美元389.4香精解決方案領域有數百萬的商譽。在截至2021年8月31日的九個月中,我們最終確定了Cholula收購價格的分配,這使商譽增加了美元0.5百萬美元用於消費細分市場,美元0.3百萬美元用於調味解決方案領域。
5. 融資安排和金融工具
2021 年 2 月,我們發行了 $500.0百萬的 0.902026年2月15日到期的票據百分比,收到的現金收益為美元495.7百萬,扣除折扣和承銷商費用。此外,在2021年2月,我們發行了美元500.0百萬的 1.852031年2月15日到期的票據百分比,收到的現金收益為美元492.8百萬,扣除折扣和承銷商費用。每半年為每年的2月和8月拖欠的這兩張票據支付利息。這些發行的淨收益用於償還短期借款,包括美元的一部分1,443.0發行了數百萬張商業票據,為我們收購Cholula和FONA提供資金,並用於一般公司用途。
在截至2021年8月31日的三個月中,我們償還了美元250百萬, 3.90% 於 2021 年 7 月 8 日到期的票據。
2021 年 6 月,我們簽訂了 五-年 $1.5十億循環信貸額度,將於2026年6月到期。按全額提款計算,信貸額度的當前定價為倫敦銀行同業拆借利率+ 1.25%。信貸額度的定價基於信用評級網格,該網格包含信貸額度的最高定價等於LIBOR plus 1.75%。這項新的循環信貸額度的規定限制了子公司債務,並要求我們維持最低利息覆蓋率。我們預計該契約不會限制我們在可預見的將來獲得這種循環信貸額度的機會。該貸款取代了先前的以下循環信貸額度:(i) a 五-年 $1.0定於2022年8月到期的十億美元循環信貸額度,以及 (ii) a 364-天 $1.0十億美元的循環貸款,我們在2021年第一季度簽署,並將於2021年12月到期。這些循環信貸額度的條款在截至2020年11月30日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註6中進行了更全面的描述。
我們使用衍生金融工具來增強我們管理風險的能力,包括外幣、淨投資和利率敞口,這些風險是我們持續業務運營的一部分。我們不簽訂交易合約
目的,我們也不是任何槓桿衍生工具的當事方,所有衍生品均被指定為套期保值。我們不是主淨額結算安排的當事方,我們不會在財務報表披露中抵消與同一交易對手的衍生品合約的公允價值。通過定期與高級管理層溝通和使用書面指導方針,對衍生金融工具的使用進行監測。
外幣兑換風險。 我們可能會受到外幣波動的影響,這些波動會影響子公司的淨投資、交易(第三方和公司間交易)和以外幣計價的收益。管理層根據交易現金流和折算波動率評估外幣風險,並可能簽訂遠期合約和貨幣互換,以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。遠期合約的期限通常少於18個月。
截至2021年8月31日,我們有外幣兑換合約可以買入或賣出美元598.1百萬外幣與美元相比383.8截至 2020 年 11 月 30 日,為百萬人。所有這些合約都被指定為以外幣計價的預期購買的套期保值或以外幣計價的資產或負債的套期保值。 截至2021年8月31日所有未償還的外幣兑換合約的期限為 小於 18月,包括 $232.9數百萬份名義合同 期限不到一個月,用於對衝短期現金流資金.
被指定為以外幣計價的預期購買的套期保值的合約(通常是美國以外的運營單位以美元購買的原材料)被視為現金流套期保值。這些合同的損益在累計其他綜合虧損中遞延至銷售成本中確認對衝項目,此時累計其他綜合虧損中遞延的淨金額也在銷售成本中確認。被指定為資產、負債或公司承諾套期保值的合約的收益和虧損通過收入確認,抵消套期保值項目的公允價值的變化。
我們還簽訂公允價值外幣兑換合約,以管理子公司之間某些公司間貸款的貨幣波動風險敞口,以及第三方非本位貨幣資產或負債的貨幣敞口。截至2021年8月31日,這些合約的名義價值為美元391.7百萬。根據這些合約的公允價值變動和標的貸款貨幣部分的變化而記錄的任何收益或虧損將在我們的合併損益表中確認為其他淨收益。
我們還使用被指定為淨投資套期保值的交叉貨幣利率互換合約。截至2021年8月31日,我們的交叉貨幣利率互換合約為(i)美元250百萬名義價值可獲得 $250按三個月的美國倫敦銀行同業拆借利率加計為百萬美元 0.685% 並支付 £194.1按三個月的英鎊倫敦銀行同業拆借利率加計算, 0.740% 和 (ii) £194.1百萬名義價值可獲得英鎊194.1按三個月的英鎊倫敦銀行同業拆借利率加計算, 0.740% 並支付 €221.8按三個月的歐元兑歐元利率計算為百萬加元 0.808%。這些交叉貨幣利率互換合約將於2027年8月到期。淨投資套期保值的任何收益或虧損均包含在累計其他綜合虧損的外幣折算調整中。
利率風險。我們使用固定和浮動利率債務工具,主要是商業票據、票據和銀行貸款,為部分業務融資。我們利用利率互換協議來最大限度地降低全球融資成本,並實現可變利率和固定利率債務的理想組合。
截至2021年8月31日,我們有名義金額為美元的未償利率互換合約350百萬。這些利率互換合約包括美元100名義價值百萬的利率互換合約,我們獲得的利息為 3.25%,並根據三個月倫敦銀行同業拆借利率+支付浮動利率 1.22%,將於2025年11月到期,被指定為美元公允價值變動的公允價值套期保值100百萬美元250百萬 3.252025年到期的中期票據百分比。我們也有 $250百萬份名義利率互換合約,我們的利息為3.40%,並根據三個月倫敦銀行同業拆借利率+支付浮動利率0.685%,將於2027年8月到期,被指定為美元公允價值變動的公允價值套期保值250百萬美元中的一百萬美元750百萬3.402027年到期的定期票據百分比。這些互換合約的公允價值被對衝債務價值的相應增加或減少所抵消。
所有衍生品均按公允價值在我們的合併資產負債表中確認,並根據其性質和到期日記入預付費用和其他流動資產、其他長期資產、其他應計負債或其他長期負債。套期保值無效並不是實質性的。
下表披露了我們資產負債表上衍生工具的名義金額和公允價值(以百萬計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
截至 2021 年 8 月 31 日 | 資產衍生品 | | 負債衍生品 |
| 資產負債表 位置 | | 名義上的 金額 | | 公平 價值 | | 資產負債表 位置 | | 名義上的 金額 | | 公平 價值 |
利率合約 | 其他電流 資產/其他長期資產 | | $ | 350.0 | | | $ | 30.0 | | | 其他應計負債 | | $ | — | | | $ | — | |
外匯合約 | 其他電流 資產 | | 444.0 | | | 6.2 | | | 其他應計款項 負債 | | 154.1 | | | 1.6 | |
交叉貨幣合約 | 其他流動資產/其他長期資產 | | 261.9 | | | 2.8 | | | 其他長期負債 | | 266.8 | | | 17.2 | |
總計 | | | | | $ | 39.0 | | | | | | | $ | 18.8 | |
| | |
截至2020年11月30日 | 資產衍生品 | | 負債衍生品 |
| 資產負債表 位置 | | 名義上的 金額 | | 公平 價值 | | 資產負債表 位置 | | 名義上的 金額 | | 公平 價值 |
利率合約 | 其他電流 資產/其他長期資產 | | $ | 350.0 | | | $ | 43.1 | | | 其他應計負債 | | $ | — | | | $ | — | |
外匯合約 | 其他電流 資產 | | 27.5 | | | 1.4 | | | 其他應計款項 負債 | | 356.3 | | | 8.2 | |
交叉貨幣合約 | 其他電流 資產/其他長期資產 | | — | | | — | | | 其他長期負債 | | 524.4 | | | 18.8 | |
總計 | | | | | $ | 44.5 | | | | | | | $ | 27.0 | |
下表披露了截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月(以百萬計)衍生工具對我們的其他綜合收益(OCI)、累計其他綜合虧損(AOCI)和合並損益表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允價值套期保值 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
衍生物 | | 損益表 位置 | | 收入(支出) |
| | | | 截至 2021 年 8 月 31 日的三個月 | | 截至2020年8月31日的三個月 | | 截至 2021 年 8 月 31 日的九個月 | | 截至2020年8月31日的九個月 |
| | | | | | | | | | |
利率合約 | | 利息支出 | | $ | 2.1 | | | $ | 1.8 | | | $ | 6.1 | | | $ | 3.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至8月31日的三個月 | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(虧損) | | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(虧損) |
衍生物 | | 2021 | 2020 | 對衝物品 | | 2021 | 2020 |
外匯合約 | 其他收入,淨額 | $ | 5.6 | | $ | (7.6) | | 公司間貸款 | 其他收入,淨額 | $ | (5.4) | | $ | 7.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至8月31日的九個月 | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(虧損) | | 損益表所在地 | 收入中確認的收益(虧損) |
衍生物 | | 2021 | 2020 | 對衝物品 | | 2021 | 2020 |
外匯合約 | 其他收入,淨額 | $ | (0.3) | | $ | (4.1) | | 公司間貸款 | 其他收入,淨額 | $ | 1.1 | | $ | 3.1 | |
在截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月中,與第三方非功能貨幣資產或負債的貨幣敞口相關的公允價值套期保值確認的收益(虧損)並不重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流套期保值 | | |
截至8月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
衍生物 | | 收益(損失) 在 OCI 中得到認可 | | 收入 聲明 位置 | | 收益(損失) 從... 重新分類 AOCI |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 |
利率合約 | | $ | — | | | $ | — | | | 利息 費用 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
外匯合約 | | 1.5 | | | (0.6) | | | 銷售商品的成本 | | (0.3) | | | 1.1 | |
總計 | | $ | 1.5 | | | $ | (0.6) | | | | | $ | (0.1) | | | $ | 1.3 | |
| | | | | | | | | | |
截至8月31日的九個月 | | | | | | | | | | |
衍生物 | | 收益(損失) 在 OCI 中得到認可 | | 收入 聲明 位置 | | 收益(損失) 從... 重新分類 AOCI |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 |
利率合約 | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | 利息 費用 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | |
外匯合約 | | (0.9) | | | 2.3 | | | 商品成本 已出售 | | (0.6) | | | 1.2 | |
總計 | | $ | (0.6) | | | $ | 2.3 | | | | | $ | (0.2) | | | $ | 1.6 | |
對於所有現金流和已結算利率公允價值對衝衍生品,預計在未來12個月內將重新分類的累計其他綜合虧損淨額為美元0.7百萬作為收入的增加。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨投資套期保值 | | |
截至8月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
衍生物 | | 收益(損失) 在 OCI 中得到認可 | | 收入 聲明 位置 | | 收益(損失) 不包括在套期保值有效性評估範圍內 |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 |
交叉貨幣合約 | | $ | 8.4 | | | $ | (17.4) | | | 利息 費用 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.3 | |
| | | | | | | | | | |
截至8月31日的九個月 | | | | | | | | | | |
衍生物 | | 收益(損失) 在 OCI 中得到認可 | | 收入 聲明 位置 | | 收益(損失) 不包括在套期保值有效性評估範圍內 |
| | 2021 | | 2020 | | | | 2021 | | 2020 |
交叉貨幣合約 | | $ | 4.9 | | | $ | (20.7) | | | 利息 費用 | | $ | 1.1 | | | $ | 2.7 | |
對於所有淨投資套期保值,沒有任何金額被重新歸類為累計其他綜合虧損。上表中列出的OCI金額不包括對遞延所得税影響的任何調整。
6. 公允價值測量
公允價值可以使用估值技術來衡量,例如市場方法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(替代資產服務能力的成本或重置成本)。會計準則採用公允價值層次結構,將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先次序分為三個大致層面。以下是對這三個級別的簡要描述:
•級別1:可觀察的投入,例如相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)。
•第 2 級:資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入。其中包括活躍市場中類似資產或負債的報價,以及非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價。
•級別 3:反映報告實體自身假設的不可觀察的輸入。
截至2021年8月31日和2020年11月30日,我們沒有受三級公允價值計量的金融資產或負債。 我們經常接受公允價值計量的金融資產和負債總量如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年8月31日 |
| | 公允價值 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | |
資產 | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 312.6 | | | $ | 312.6 | | | $ | — | | | |
保險合同 | | 138.8 | | | — | | | 138.8 | | | |
債券和其他長期投資 | | 2.0 | | | 2.0 | | | — | | | |
利率衍生品 | | 30.0 | | | — | | | 30.0 | | | |
外幣衍生品 | | 6.2 | | | — | | | 6.2 | | | |
交叉貨幣合約 | | 2.8 | | | — | | | 2.8 | | | |
總計 | | $ | 492.4 | | | $ | 314.6 | | | $ | 177.8 | | | |
負債 | | | | | | | | |
外幣衍生品 | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | | | |
| | | | | | | | |
交叉貨幣合約 | | 17.2 | | | — | | | 17.2 | | | |
總計 | | $ | 18.8 | | | $ | — | | | $ | 18.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年11月30日 |
| | 公允價值 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | |
資產 | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 423.6 | | | $ | 423.6 | | | $ | — | | | |
保險合同 | | 126.0 | | | — | | | 126.0 | | | |
債券和其他長期投資 | | 3.9 | | | 3.9 | | | — | | | |
利率衍生品 | | 43.1 | | | — | | | 43.1 | | | |
外幣衍生品 | | 1.4 | | | — | | | 1.4 | | | |
| | | | | | | | |
總計 | | $ | 598.0 | | | $ | 427.5 | | | $ | 170.5 | | | |
負債 | | | | | | | | |
外幣衍生品 | | $ | 8.2 | | | $ | — | | | $ | 8.2 | | | |
| | | | | | | | |
交叉貨幣合約 | | 18.8 | | | — | | | 18.8 | | | |
總計 | | $ | 27.0 | | | $ | — | | | $ | 27.0 | | | |
由於其短期性質,我們在合併資產負債表中報告的現金和現金等價物、貿易應收賬款、短期借款和應付貿易賬款的金額接近公允價值。保險合同的公允價值基於其所投資證券的基礎價值,並來自各種股票和債券交易所對類似類型資產的報價。債券和其他長期投資的公允價值基於各種股票和債券交易所的報價。國外利率衍生品的公允價值
貨幣衍生品和交叉貨幣合約以類似工具的價值為基礎,使用基於市場的輸入模型。
下表列出了我們的長期債務的賬面金額和公允價值,包括其流動部分(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 | | 2020年11月30日 |
賬面金額 | $ | 4,753.5 | | | $ | 4,017.7 | |
公允價值 | 5,009.5 | | | 4,357.1 | |
| | | |
1 級估值技巧 | $ | 4,807.4 | | | $ | 4,161.3 | |
二級估值技巧 | 202.1 | | | 195.8 | |
公允價值總額 | $ | 5,009.5 | | | $ | 4,357.1 | |
二級長期債務的公允價值是使用類似債務工具的報價確定的。
7.員工福利和退休計劃
我們在美國和某些國外地區贊助固定福利養老金計劃。此外,我們在美國贊助固定繳款計劃。我們還為美國以外地區的固定繳款計劃供款,包括政府贊助的退休計劃。我們目前還向某些美國僱員和退休人員提供退休後的醫療和人壽保險福利。 During2018和2017財年,我們對員工福利和退休計劃進行了重大調整,凍結了美國和某些國外地區某些固定福利養老金計劃下的未來福利累積。儘管我們在美國、英國和加拿大的固定福利計劃已被凍結,但參與該計劃的員工根據計劃條款,根據貸記服務和合格收入,保留了截至凍結之日累積的福利。
下表列出了截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月的固定福利計劃的養老金支出(收入)的組成部分(以百萬計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
固定福利計劃 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 0.9 | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.2 | |
利息成本 | 6.5 | | | 7.3 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
計劃資產的預期回報率 | (10.3) | | | (10.2) | | | (3.5) | | | (3.7) | |
先前服務成本的攤銷 | 0.2 | | | 0.2 | | | — | | | 0.1 | |
淨精算損失的攤銷 | 2.7 | | | 2.0 | | | 0.6 | | | 0.5 | |
結算損失 | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.7 | |
養老金支出總額(收入) | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | (0.6) | | | $ | (0.3) | |
下表列出了截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月的固定福利計劃的養老金支出(收入)的組成部分(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 國際 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
固定福利計劃 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 2.8 | | | $ | 2.4 | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.7 | |
利息成本 | 19.5 | | | 22.0 | | | 5.3 | | | 5.6 | |
計劃資產的預期回報率 | (30.9) | | | (30.5) | | | (10.5) | | | (11.2) | |
先前服務成本的攤銷 | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
淨精算損失的攤銷 | 8.2 | | | 5.9 | | | 1.7 | | | 1.5 | |
結算損失 | — | | | — | | | 0.6 | | | 1.2 | |
養老金支出總額(收入) | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | (2.0) | | | $ | (2.1) | |
在截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中,我們捐款了美元7.5百萬和美元9.3分別向我們的養老金計劃捐贈了100萬英鎊。2020財年我們的養老金計劃的總繳款額為美元11.9百萬。
下表列出了我們的其他退休後福利支出(收入)(以百萬計)的組成部分: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
其他退休後福利 | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | 0.5 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.5 | | | $ | 1.4 | |
利息成本 | | 0.4 | | | 0.5 | | | 1.2 | | | 1.5 | |
先前服務積分的攤銷 | | (0.1) | | | (1.2) | | | (0.3) | | | (3.5) | |
精算收益淨額攤銷 | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
| | | | | | | | |
其他退休後福利支出總額(收入) | | $ | 0.8 | | | $ | (0.2) | | | $ | 2.4 | | | $ | (0.7) | |
上表中除服務成本以外的養老金支出和其他退休後福利支出的所有金額均包含在我們的合併損益表中的其他收入淨額中。養老金和其他的總金額
退休後福利(收入)支出,不包括服務成本部分,為美元(1.5) 百萬和 $ (1.9) 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月,分別為百萬美元,以及美元 (4.7) 百萬和 $ (7.1) 在截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中分別為百萬美元。
8. 股票薪酬
我們有 四股票薪酬獎勵的類型:限制性股票單位(“RSU”)、股票期權、作為長期業績計劃(“LTPP”)的一部分授予的公司股票,以及從2020年第四季度開始的價格歸屬股票期權。 下表列出了銷售、一般和管理(“SG&A”)費用中記錄的股票薪酬支出(以百萬計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
股票薪酬支出 | $ | 11.6 | | | $ | 10.7 | | | $ | 54.2 | | | $ | 37.8 | |
我們的2021年股票期權和限制性股票單位的年度授予發生在第二季度,與2020年的年度撥款類似。2021年授予的每種股票期權的加權平均授予日公允價值為美元18.36而在 2020 年是 $13.26根據格子定價模型計算。實際上,2021年和2020年授予的所有股票期權和限制性股票單位在三年期內按比例歸屬,如果更早,則在持有人獲得退休資格之日起歸屬。所述期間股票期權補助的公允價值是根據我們各種股票薪酬計劃的以下假設範圍計算得出的:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
無風險利率 | 0.0 - 1.8% | | 0.0 - 0.6% |
股息收益率 | 1.5% | | 1.8% |
預期波動率 | 21.3% | | 22.8% |
預期壽命(年) | 7.9 | | 7.9 |
以下是截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中我們的股票期權活動摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
(百萬股) | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 運動 價格 | | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 運動 價格 |
期初未結清 | 4.5 | | | $ | 53.56 | | | 5.2 | | | $ | 48.09 | |
已授予 | 0.8 | | | 89.16 | | | 0.8 | | | 69.31 | |
已鍛鍊 | (0.2) | | | 48.60 | | | (1.4) | | | 40.94 | |
期末未付 | 5.1 | | | $ | 59.44 | | | 4.6 | | | $ | 53.44 | |
期末可行使 | 3.7 | | | $ | 51.19 | | | 3.2 | | | $ | 47.67 | |
截至2021年8月31日,所有未平倉期權的內在價值(行使價與市場價格之差)為美元138.9百萬,目前可行使的期權為美元130.1百萬。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中,行使的所有期權的總內在價值為美元7.3百萬和美元65.3分別是百萬。
以下是截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中我們的RSU活動摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
(千股) | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 授予日期 公允價值 | | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 授予日期 公允價值 |
期初未結清 | 714 | | | $ | 61.74 | | | 762 | | | $ | 57.95 | |
已授予 | 219 | | | 86.86 | | | 296 | | | 67.03 | |
既得 | (284) | | | 62.31 | | | (274) | | | 54.99 | |
被沒收 | (28) | | | 75.02 | | | (14) | | | 62.15 | |
期末未付 | 621 | | | $ | 69.75 | | | 770 | | | $ | 62.41 | |
以下是我們截至2021年8月31日的九個月的股價既得股票期權活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
(千股) | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 授予日期公允價值 | | | | |
期初未結清 | 2,482 | | | $ | 9.40 | | | | | |
已授予 | 15 | | | 9.66 | | | | | |
| | | | | | | |
被沒收 | (245) | | | 9.42 | | | | | |
期末未付 | 2,252 | | | $ | 9.40 | | | | | |
以下是截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中我們的LTPP活動摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
(千股) | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 授予日期 公允價值 | | 數字 的 股份 | | 加權- 平均值 授予日期 公允價值 |
期初未結清 | 382 | | | $ | 71.20 | | | 392 | | | $ | 57.98 | |
已授予 | 141 | | | 98.30 | | | 130 | | | 86.14 | |
既得 | (124) | | | 51.73 | | | (88) | | | 44.98 | |
被沒收 | (23) | | | 89.44 | | | (6) | | | 63.73 | |
期末未付 | 376 | | | $ | 86.73 | | | 428 | | | $ | 69.13 | |
9. 所得税
截至2021年8月31日的三個月的所得税支出包括美元22.9百萬的淨離散税收優惠主要包括以下內容:(i) $13.3根據我們對該立場與新信息可用性相關的技術優勢的評估的變化,將部分發放某些儲備金用於非美國司法管轄區的未確認的税收優惠和相關權益,(ii) $4.3通過解決其他税收不確定性獲得的數百萬個税收優惠,包括撤銷某些未確認的税收優惠儲備金以及與訴訟時效到期相關的利息,(iii) $2.4與頒佈的立法產生的遞延税重估相關的百萬項税收優惠,(iv)美元1.1根據提交的最終申報表對上一年度的應計税額進行調整後獲得的百萬税收優惠,以及(v)美元1.0通過完善與我們在2020年12月收購FONA直接相關的遞延州税收穫得的數百萬項税收優惠。
截至2021年8月31日的九個月的所得税支出包括美元22.9百萬的淨離散税收優惠主要包括以下內容:(i) $13.3根據我們對該立場與新信息可用性相關的技術優勢的評估的變化,將部分發放某些儲備金用於非美國司法管轄區的未確認的税收優惠和相關權益,(ii) $9.2通過解決其他税收不確定性獲得的數百萬個税收優惠,包括撤銷某些未確認的税收優惠儲備金以及與訴訟時效到期相關的利息,(iii) $10.4數百萬美元的遞延州税支出與我們在2020年12月收購FONA直接相關,(iv)美元4.5由於對遞延所得税資產可變現性的判斷髮生了變化,與發放估值補貼相關的數百萬項税收優惠,(v)美元2.2百萬美元與股份薪酬相關的超額税收優惠,(vi)美元2.5與頒佈的立法產生的遞延税重估相關的百萬項税收優惠,以及(vii)美元1.1根據提交的最終申報表對上一年度的應計税額進行調整,可獲得數百萬的税收優惠。
截至2020年8月31日的三個月的所得税包括美元13.2百萬的離散税收優惠主要包括以下內容:(i) $7.3百萬美元與股份薪酬相關的超額税收優惠,(ii)美元2.1與撤銷未確認的税收優惠以及與訴訟時效到期相關的利息相關的税收優惠,(iii)美元2.0百萬美元,用於根據提交的最終申報表對上一年度的應計税額進行調整,以及 (iv) 美元1.1百萬美元與頒佈的立法產生的遞延税的重新估值有關。
截至2020年8月31日的九個月的所得税包括美元40.1百萬的離散税收優惠主要包括以下內容:(i) $13.0百萬美元與股份薪酬相關的超額税收優惠,(ii)美元9.9與第一季度發生的實體間資產轉移相關的數百萬項税收優惠,(iii)美元9.3由於對遞延所得税資產可變現性的判斷髮生變化,與發放估值補貼相關的數百萬項税收優惠,(iv)美元5.5百萬的税收優惠與撤銷與各個司法管轄區的訴訟時效到期相關的未確認的税收優惠和相關利息有關,以及(v)美元2.0百萬美元,用於根據提交的最終申報表對上一年度的應計税額進行調整。
除了增加本年度税收狀況以及撤銷上述未確認的税收優惠和相關利息外,在截至2021年8月31日的九個月中,未確認的税收優惠沒有重大變化。
截至2021年8月31日,我們認為,由於各種法規到期、審計結束和/或税收結算,未來12個月內可能增加或減少的未確認税收優惠總額對我們的合併財務報表來説並不重要。
10. 資本存量和每股收益
2021年4月5日,繼公司股東於2021年3月31日批准後,公司章程修正案生效,該修正案將每類普通股的法定股票數量從 320,000,000到 640,000,000並將每類普通股的面值定為美元0.01每股。與每類普通股相關的面值和額外實收資本記錄在我們的合併資產負債表中的普通股和無表決權的普通股中。
下表列出了平均已發行股票的對賬情況(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
平均已發行股票——基本 | 267.4 | | | 266.7 | | | 267.2 | | | 266.3 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
股票期權/RSUS/LTPP | 2.6 | | | 2.9 | | | 2.8 | | | 2.7 | |
平均已發行股票——攤薄 | 270.0 | | | 269.6 | | | 270.0 | | | 269.0 | |
下表列出了我們在計算每股收益時未考慮的股票期權和限制性股票單位,因為它們是反稀釋的(以百萬計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
反稀釋證券 | 0.8 | | | — | | | 0.6 | | | 0.2 | |
下表列出了普通股活動(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
根據股票期權、限制性股票單位、LTPP和員工股票購買計劃發行的股票 | 0.1 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 1.7 | |
根據股票回購計劃回購的股票以及根據股票期權、RSU、LTPP和員工股票購買計劃預扣税款的股票 | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.7 | |
截至2021年8月31日,美元581.4美元中還剩下百萬美元6002019年11月,我們董事會批准了百萬股回購計劃的授權。
11. 累計其他綜合虧損
下表列出了扣除税款的累計其他綜合虧損的組成部分(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 | | | | 2020年11月30日 |
外幣折算調整 (1) | $ | (147.0) | | | | | $ | (174.0) | |
外幣兑換合約的未實現收益(虧損) | 1.9 | | | | | (0.4) | |
| | | | | |
已結算利率互換的未攤銷價值 | (0.2) | | | | | (0.1) | |
養老金和其他退休後費用 | (290.3) | | | | | (296.3) | |
累計其他綜合虧損 | $ | (435.6) | | | | | $ | (470.8) | |
(1)在截至2021年8月31日的九個月中,累計其他綜合虧損的外幣折算調整淨減少了美元27.0百萬,包括美元的影響4.9與淨投資套期保值相關的減少了100萬英鎊。附註5對這些淨投資套期保值作了更全面的描述。
下表列出了從累計其他綜合收益(虧損)和合並淨收益(百萬美元)重新分類的金額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 | | 簡明合併損益表中受影響的細列項目 |
累計的其他綜合收益(虧損)部分 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | |
現金流套期保值的(收益)/虧損: | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | | | $ | (0.4) | | | $ | (0.4) | | | 利息支出 |
外匯合約 | | 0.3 | | | (1.1) | | | 0.6 | | | (1.2) | | | 銷售商品的成本 |
税前總計 | | 0.1 | | | (1.3) | | | 0.2 | | | (1.6) | | | | |
税收影響 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 所得税支出 |
税後淨額 | | $ | 0.1 | | | $ | (1.0) | | | $ | 0.2 | | | $ | (1.2) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
養老金攤銷和退休後福利調整: | | | | | | | | | | | |
先前服務成本的攤銷(信貸) (1) | | $ | 0.1 | | | $ | (0.9) | | | $ | 0.2 | | | $ | (3.0) | | | 其他收入,淨額 |
淨精算損失的攤銷 (1) | | 3.5 | | | 3.2 | | | 10.5 | | | 8.5 | | | 其他收入,淨額 |
税前總計 | | 3.6 | | | 2.3 | | | 10.7 | | | 5.5 | | | | |
税收影響 | | (0.8) | | | (0.6) | | | (2.5) | | | (1.3) | | | 所得税支出 |
税後淨額 | | $ | 2.8 | | | $ | 1.7 | | | $ | 8.2 | | | $ | 4.2 | | | | |
(1)該累計其他綜合收益(虧損)部分包含在總養老金支出和其他退休後福利支出的計算中(更多詳情請參閲附註7)。淨精算損失的攤銷包括結算損失。
12. 業務板塊
我們在... 運營 二業務領域:消費品和香精解決方案。消費品和調味解決方案部門在全球範圍內製造、營銷和分銷香料、草藥、調味混合物、調味品和其他調味品。我們的消費細分市場向零售渠道進行銷售,包括雜貨店、大宗商品、倉庫俱樂部、折扣店和藥店,以及 “麥考密克” 品牌下的電子商務以及世界各地的各種品牌,包括 “法國的”、“Frank's RedHot”、“OLD BAY”、“Lawry's”、“Zatarain's”、“Simply Asia”、“泰國廚房”、“Ducros”、“Vahine”、“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”、“Kohinoor”、“DaQiao”、“La Drogheria”、“Stubb's” 和 “美食花園”。我們的調味解決方案部門通過分銷商直接或間接向食品製造商和餐飲服務行業銷售產品,但我們在中國和印度的業務除外,在這些領域,餐飲服務銷售由我們的消費者部門管理和報告。
在我們的每個細分市場中,我們生產和銷售許多成分和性質相似的產品。由於其主要屬性是口味,我們認為每個細分市場中的產品都相當同質。將這些單獨的產品系列的銷售額和利潤分開並確定是不切實際的。
我們根據不包括特別費用的營業收入來衡量細分市場的業績,因為該活動與業務部門分開管理。我們還將與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用排除在我們的細分市場績效衡量標準之外,因為這些費用同樣與業務部門分開管理。這些交易和整合費用不包括在我們的細分市場績效指標中,包括收購日庫存公允價值調整的攤銷(包含在銷售成本中)、與收購直接相關的成本以及與整合業務相關的成本。
儘管由於分銷渠道和營銷策略不同,這些細分市場是分開管理的,但製造和倉儲通常是整合的,以最大限度地提高成本效率。我們不會將共同使用的資產按個別細分市場分開,用於內部報告、評估業績或分配資本。由於細分市場中某些產品的製造整合,產品不是從一個細分市場銷售到另一個細分市場,而是按成本轉移庫存。細分市場間的銷售並不重要。
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| 消費者 | | 香精解決方案 | | 總計 |
| | | (單位:百萬) | | |
截至 2021 年 8 月 31 日的三個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 921.9 | | | $ | 627.5 | | | $ | 1,549.4 | |
營業收入不包括特別費用以及交易和整合費用 | 187.8 | | | 84.5 | | | 272.3 | |
來自未合併業務的收入 | 6.7 | | | 2.4 | | | 9.1 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的三個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 910.9 | | | $ | 519.4 | | | $ | 1,430.3 | |
不包括特別費用的營業收入 | 209.0 | | | 64.1 | | | 273.1 | |
來自未合併業務的收入 | 8.5 | | | 1.1 | | | 9.6 | |
| | | | | |
截至 2021 年 8 月 31 日的九個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,813.9 | | | $ | 1,773.7 | | | $ | 4,587.6 | |
營業收入不包括特別費用以及交易和整合費用 | 554.5 | | | 238.3 | | | 792.8 | |
來自未合併業務的收入 | 39.7 | | | 6.1 | | | 45.8 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的九個月 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,573.0 | | | $ | 1,470.4 | | | $ | 4,043.4 | |
不包括特別費用的營業收入 | 560.2 | | | 168.4 | | | 728.6 | |
來自未合併業務的收入 | 24.7 | | | 5.5 | | | 30.2 | |
不包括特別費用以及2021年交易和整合費用的營業收入與營業收入的對賬情況如下(以百萬計): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消費者 | | 香精解決方案 | | 總計 |
截至 2021 年 8 月 31 日的三個月 | | | | | |
營業收入不包括特別費用以及交易和整合費用 | $ | 187.8 | | | $ | 84.5 | | | $ | 272.3 | |
減去:特別費用 | 3.5 | | | 2.3 | | | 5.8 | |
| | | | | |
減去:其他交易和整合費用 | 0.2 | | | 1.1 | | | 1.3 | |
營業收入 | $ | 184.1 | | | $ | 81.1 | | | $ | 265.2 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的三個月 | | | | | |
不包括特別費用的營業收入 | $ | 209.0 | | | $ | 64.1 | | | $ | 273.1 | |
| | | | | |
減去:特別費用 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
營業收入 | $ | 209.0 | | | $ | 64.0 | | | $ | 273.0 | |
| | | | | |
截至 2021 年 8 月 31 日的九個月 | | | | | |
營業收入不包括特別費用以及交易和整合費用 | $ | 554.5 | | | $ | 238.3 | | | $ | 792.8 | |
減去:特別費用 | 13.1 | | | 7.5 | | | 20.6 | |
減去:與交易相關的費用包含在銷售成本中 | 4.0 | | | 2.3 | | | 6.3 | |
減去:其他交易和整合費用 | 7.5 | | | 19.5 | | | 27.0 | |
營業收入 | $ | 529.9 | | | $ | 209.0 | | | $ | 738.9 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的九個月 |
不包括特別費用的營業收入 | $ | 560.2 | | | $ | 168.4 | | | $ | 728.6 | |
減去:特別費用 | 3.1 | | | 0.9 | | | 4.0 | |
營業收入 | $ | 557.1 | | | $ | 167.5 | | | $ | 724.6 | |
下表按地理區域列出了截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月的淨銷售額(以百萬計): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | EMEA | 亞洲/太平洋 | | 總計 |
| | | | | |
截至 2021 年 8 月 31 日的三個月 | $ | 1,084.5 | | $ | 283.4 | | $ | 181.5 | | | $ | 1,549.4 | |
截至2020年8月31日的三個月 | 1,010.5 | | 262.7 | | 157.1 | | | 1,430.3 | |
| | | | | |
截至 2021 年 8 月 31 日的九個月 | 3,130.7 | | 890.7 | | 566.2 | | | 4,587.6 | |
截至2020年8月31日的九個月 | 2,855.5 | | 756.7 | | 431.2 | | | 4,043.4 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解麥考密克公司、我們的運營和當前的商業環境。管理層和分析是對本報告第1項所列財務報表及其附註的補充,應與財務報表及其附註一起閲讀。我們使用某些非公認會計準則信息 – 下文在 “非公認會計準則財務指標” 標題下進行了更全面的描述 – 我們認為,這對於與前幾期進行比較以及制定未來預測和收益增長前景非常重要。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力並分析我們的業務績效和趨勢。除非另有説明,否則MD&A中圖表和表格中的美元和股票信息均以百萬計,每股數據除外。2020年11月30日,公司以股票分紅的形式對公司兩類普通股的所有股票進行了二比一的股票分割。2020年11月30日,向截至2020年11月20日的登記股東每股已發行一股同類股票。所有普通股和每股數據均已追溯調整,以反映股票拆分。
業務概況
麥考密克是香精領域的全球領導者。我們為整個食品行業製造、銷售和分銷香料、調味混合物、調味品和其他調味品 – 零售商、食品製造商和餐飲服務業。在2020財年,我們約有40%的銷售額來自美國以外。我們還是多家合資企業的合作伙伴,這些合資企業參與香料產品的製造和銷售,其中最重要的是墨西哥麥考密克。我們在兩個業務領域管理我們的業務,即消費品和香精解決方案。
R最近的事件
最近影響我們業務的事件包括 COVID-19、對Cholula和FONA的收購、通貨膨脹的成本環境以及我們供應鏈的中斷,下文將進一步討論所有這些問題。如下文更全面地描述的那樣,我們預計,影響我們2021財年業績的最大因素將是家庭消費與外出消費的相對平衡以及通貨膨脹成本環境,包括不斷上漲的交通成本,這兩個因素仍不確定。
新冠肺炎: 2020年3月11日,世界衞生組織將一種新的冠狀病毒(“COVID-19”)指定為全球大流行病。世界各地的政府建議或強制採取行動來減緩病毒的傳播,包括就地避難令、隔離、限制人羣規模、關閉餐廳和酒吧的堂食、對旅行的嚴格限制,以及禁止許多員工上班的工作限制。疫情對經濟影響的不確定性不僅嚴重影響了我們的經營業績,還嚴重影響了全球經濟。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的三個月和九個月中,根據當時 COVID-19 疫情在各自國家和地區的範圍和嚴重程度,政府行動的範圍和性質各不相同。
我們正在積極監測 COVID-19 對我們業務各個方面的影響。COVID-19 對消費者行為的影響影響了居家食物需求與出門在外食物需求的相對平衡。自疫情爆發以來,COVID-19 的影響已導致淨銷售額增長,因為家庭消費的增長足以抵消出門在外需求的下降。自 COVID-19 疫情開始以來,COVID-19 對我們的消費細分市場的影響導致家庭消費和對我們產品的相關需求顯著增加。COVID-19 對我們的調味解決方案領域的影響是雙重的,包括(i)不利影響歸因於某些客户的需求減少,這些客户受到政府在許多市場採取的 COVID-19 緩解措施的影響,這些措施減少了出門在外的食品需求;(ii)有利影響歸因於某些使用我們的產品為自有品牌調味以供家庭消費的客户的家庭消費增加。影響我們某些口味解決方案客户的 COVID-19 緩解措施包括:(i)在餐廳堂食、關閉、堂食容量限制或限制這些餐廳的運營僅限外賣或送餐方面;(ii)對於快餐餐廳,對直通式取餐或送貨的運營限制。為了便於比較,以下彙總了2021年第三季度報告的淨銷售額與2019年第三季度相比按固定貨幣計算的增長:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的三個月,與之相比 截至2019年8月31日的三個月 |
| 百分比變化 正如報道的那樣 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場 | 16.1 | % | 2.3 | % | 13.8 | % |
香精解決方案細分市場 | 17.3 | % | 1.7 | % | 15.6 | % |
淨銷售總額 | 16.6 | % | 2.0 | % | 14.6 | % |
報告的淨銷售額的百分比變化和按固定貨幣計算的百分比變化受到了對Cholula和FONA的收購的有利影響。在上表中,按報告和固定貨幣計算,這兩個部門總共為消費細分市場、香精解決方案板塊和總淨銷售增長率貢獻了2.9%、7.8%和4.8%。
疫情期間,居家消費和出門在外需求的範圍各不相同,與去年業績相比,每個季度的業績都處於不同的水平。儘管與疫情前水平相比,我們繼續看到強勁的消費者需求水平,但在截至2021年8月31日的三個月中,由於疫情初期的強勁消費者需求,零售需求與去年同期相比有所下降。 我們繼續看到與 COVID-19 復甦相關的外出需求的復甦。在截至2021年8月31日的三個月中,我們的香精解決方案板塊的銷售和經營業績因出門在外而有所改善
與2020年同期相比,消費量有所增加,部分原因是取消了在疫情初期實施的更具限制性的 COVID-19 緩解措施。在截至2020年2月29日的三個月中,COVID-19 疫情對我們合併經營業績的影響在所有重大方面都僅限於我們在中國的業務。在中國,中國政府採取了多項措施,包括關閉企業、限制人員和貨物流動以及實施其他限制性措施,以減緩 COVID-19 在中國的傳播。在截至2020年2月29日的三個月中,我們在中國的業務銷售額急劇下降,銷售額比2019財年同期下降了4,300萬美元。
2021 財年初,有效對抗 COVID-19 的疫苗獲得了我們開展業務的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的衞生機構的批准,並開始接種。COVID-19 疫苗的可用性及其對個人的接受程度難以預測,而且疫苗接種水平因司法管轄區而異。目前尚不清楚 COVID-19 復甦的速度和形態,以及 COVID-19 變種或潛在復甦的影響和程度。與 COVID-19 相關的這些不確定性以及其他不確定性可能導致我們當前的預期發生變化,此外還會對我們的業務造成許多不利影響,包括但不限於對經濟和消費者的消費意願和能力的額外幹擾,餐廳等消費我們產品的企業暫時或永久關閉,額外的工作限制,供應鏈中斷、放緩或無法運營,或者在對我們產品的需求大幅增加的情況下,我們可能會無法完成這增加了需求。因此,獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能很困難,並且由於健康原因或政府限制,個人可能會生病、被隔離或以其他方式無法工作和/或旅行。此外,政府可能會實施與 COVID-19 相關的其他法律、法規或税收,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。此外,如果我們的客户的業務受到類似的影響,他們可能會推遲或減少向我們購買的商品。COVID-19 的潛在影響還可能以多種其他方式影響我們,包括但不限於盈利水平的變化、影響我們業務的法律法規、外幣市場的波動、未來借款的可用性、借款成本、養老金資產和債務的估值、客户和交易對手的信用風險以及商譽或其他無限期無形資產賬面價值的潛在減值。
通貨膨脹成本環境和供應鏈中斷: 在2021財年,我們的大宗商品、包裝材料和運輸成本經歷了通貨膨脹成本的增加。我們預計,我們預計將在2021財年第四季度實施的定價行動以及我們以全面持續改進(CCI)計劃為主導的成本節約,將部分緩解這些通貨膨脹成本的增加。由於運輸能力緊張,以及與 COVID-19 相關的勞動力短缺和缺勤,以及需求持續上升的影響,我們的供應鏈也承受着額外的壓力。
收購: 隨着時間的推移,收購預計將佔我們銷售增長的約三分之一。自2015年初以來,我們已經完成了九次收購,這推動了我們的消費品和調味解決方案領域的銷售。我們專注於滿足對口味和健康不斷增長的需求的收購機會。從地域上看,我們的重點是收購,以擴大我們目前在發達和新興市場的業務規模。有關我們最近收購的信息如下所示:
•2020年12月30日,我們以約7.08億美元的價格收購了私有公司FONA International, LLC及其某些附屬公司(FONA),扣除收購的現金。我們用現金和商業票據為2021財年的收購提供了資金。FONA是清潔和天然香料的領先製造商,為食品、飲料和營養市場的各種應用的多元化客户羣提供解決方案,這使我們的香精解決方案領域的廣度擴展到了有吸引力的類別,並擴展了我們的技術平臺,增強了我們的能力,並加快了我們的產品組合向更具附加值和技術隔熱產品的戰略遷移。
•2020 年 11 月 30 日,我們收購了 Cholula Hot Sauce® (Cholula) 的母公司 L扣除收購的現金後,卡特頓的價格約為8.01億美元。我們用現金和商業票據為2020財年的收購提供了資金。Cholula是麥考密克全球品牌香精產品組合的有力補充,這擴大了公司在高增長辣醬類別的產品範圍擴大到消費者和餐飲服務運營商,並在我們的消費者和調味解決方案領域提供互補的正宗墨西哥風味辣醬,加速了我們的調味品增長機會。
•2021年2月,我們發行了2026年2月15日到期的0.90%的票據中的5億澳元,收到的淨現金收益為4.957億美元。同時,我們發行了在2031年2月15日到期的1.85%的票據中的5億澳元,收到的淨現金收益為4.928億美元。這些發行的淨收益用於償還短期借款,包括為我們收購融資而發行的14.430億美元商業票據的一部分
FONA 和 Cholula,並用於一般公司用途。有關我們發行這些票據的更多信息,見所附財務報表附註附註5。
如下文《2021年展望》標題下所述,預計對FONA和Cholula的收購將為我們2021年銷售增長做出三分之一以上的貢獻。
2021 年展望
2021年,我們預計淨銷售額將比2020年的水平增長12%至13%,其中包括匯率帶來的估計3%的有利影響,按固定貨幣計算將增長9%至10%。2021年的銷售增長預測包括Cholula和FONA收購的預計增量影響,我們預計收購將佔預期的12%至13%的銷售增長的4.0%,以及由我們的品牌營銷、新產品、品類管理和差異化客户參與度增長計劃推動的銷量和產品組合的增加。該銷售增長預測還包括為部分抵消預期成本增長而採取的定價措施的預期影響。我們預計,我們的消費品和調味解決方案領域的銷售額都將實現有機增長。
我們預計,我們2021年的毛利率將從2020年的41.1%的毛利率下降160至180個基點。預計2021年毛利率下降的主要原因是:(i)與2020年相比,2021年的通貨膨脹率預計為中等個位數水平;(ii)與2020年相比,預計2021年我們的消費品和香精解決方案板塊的銷售結構將不利;(iii)扣除與收購的分期攤銷相關的630萬美元交易和整合費用後,我們對Cholula和FONA的收購預計將增加 Cholula 和 FONA 的庫存按公允價值計算,以及 (iv) COVID-19 的預期增長與2020年的水平相比,2021年的相關支出約為1000萬美元。不包括我們在2021年預計的毛利率範圍內包含的與收購Cholula和FONA相關的630萬美元交易和整合費用,我們預計調整後的毛利率將比2020年的41.1%的毛利率低150至170個基點。
我們預計,與2020年的水平相比,2021年的營業收入將增長2%至4%,其中包括匯率帶來的2%的有利影響。2021年營業收入的預計變動範圍反映了與我們的全球ERP替代計劃相關的支出預計比2020財年增加約2500萬美元。我們在2021年由CCI主導的成本節約目標約為1.1億美元,大約相當於2020年由CCI主導的成本節省的1.13億美元。我們預計,與Cholula和FONA收購相關的交易和整合費用約為3,800萬美元,將對2021年的營業收入產生負面影響,而2020年的交易和整合費用為1,240萬美元。我們還預計,2021年將有約2600萬美元的特別費用,與先前宣佈的組織和精簡行動有關;2020年,特別費用為690萬美元。不包括特別費用以及交易和整合費用,我們預計2021年調整後的營業收入將增長6%至8%,其中包括匯率帶來的2%的有利影響,或者按固定貨幣計算,將在2020年的水平上增長4%至6%。
預計2021年,我們的基本有效税率將高於2020年。我們估計,我們的有效税率,包括預期的離散税項的淨有利影響,在2021年約為22.0%,而2020年為19.8%。不包括與特別費用以及交易和整合費用相關的預計税收,包括與收購FONA直接相關的遞延州税離散税項目在2021年前九個月的不利影響,該項目使税收支出增加了1,040萬美元,我們還估計,2021財年調整後的有效税率將約為21.0%,而2020年調整後的有效税率為19.9%。
2020年,攤薄後的每股收益為2.78美元。2021年的攤薄後每股收益預計在2.80美元至2.85美元之間。不包括特別費用以及分別為0.01美元和0.04美元的交易和整合費用的每股影響,2020年調整後的攤薄後每股收益為2.83美元。調整後的攤薄後每股收益(不包括特別費用0.07美元的估計每股影響,0.15美元的交易和整合費用,包括與收購FONA相關的0.04美元離散税項的不利影響,以及出售未合併業務產生的0.05美元收益)預計將在2021年介於2.97美元至3.02美元之間。我們預計,調整後的攤薄後每股收益將增長5%至7%,其中包括匯率帶來的2%的有利影響,而2020年調整後的攤薄後每股收益為2.83美元。
經營業績 — 公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
淨銷售額 | $ | 1,549.4 | | | $ | 1,430.3 | | | $ | 4,587.6 | | | $ | 4,043.4 | |
增長百分比 | 8.3 | % | | 7.6 | % | | 13.5 | % | | 4.7 | % |
淨銷售額增長百分比的組成部分 – 增加(減少): | | | | | | | |
數量和產品組合 | 0.7 | % | | 6.8 | % | | 6.0 | % | | 4.1 | % |
定價行動 | 0.1 | % | | 1.8 | % | | 0.2 | % | | 1.7 | % |
收購 | 4.5 | % | | — | % | | 4.3 | % | | — | % |
外匯 | 3.0 | % | | (1.0) | % | | 3.0 | % | | (1.1) | % |
毛利 | $ | 599.6 | | | $ | 590.3 | | | $ | 1,791.7 | | | $ | 1,639.7 | |
毛利率 | 38.7 | % | | 41.3 | % | | 39.1 | % | | 40.6 | % |
2021年第三季度的銷售額較上年增長了8.3%,按固定貨幣計算增長了5.3%(即不包括在非公認會計準則財務指標標題中更全面描述的外幣兑換的影響)。更高的銷量和有利的產品組合使銷售額增長了0.7%。這一增長是由我們在所有地區的香精解決方案板塊的銷售增長所推動的,因為與2020年同期相比,需求有所增加,當時為緩解 COVID-19 傳播而採取的措施對家外銷售產生了負面影響。定價行動使銷售額增長了0.1%,而收購Cholula和FONA的增量影響使2021年第三季度的銷售額增長了4.5%。銷售還受到有利外幣匯率的影響,與去年同期相比,2021年第三季度的淨銷售額增長了3.0%,不包括在我們按固定貨幣計算的5.3%的銷售增長指標中。
截至2021年8月31日的九個月中,銷售額較上年增長了13.5%,按固定貨幣計算增長了10.5%。良好的銷量和產品組合使銷售額增長了6.0%,這要歸因於消費品和調味解決方案領域的增長。此外,與去年同期相比,定價走勢增長了0.2%,收購使銷售額增長了4.3%。銷售受到有利外幣匯率的影響,與2020年同期相比,銷售額增長了3.0%,不包括在我們按固定貨幣計算的10.5%的銷售增長指標中。
2021年第三季度的毛利比2020年同期增長了930萬美元,增長了1.6%。截至2021年8月31日的三個月,我們的毛利率為38.7%,比2020年同期下降了260個基點。截至2021年8月31日的季度毛利率下降是由大宗商品、包裝材料和運輸成本的增加以及我們的消費品和香精解決方案板塊之間不太有利的銷售組合所推動的,與2020年同期相比,我們的全面持續改進(“CCI”)計劃帶動的成本節省以及Cholula和FONA收購的增值影響部分抵消了這種下降。
截至2021年8月31日的九個月的毛利增長了1.520億美元,比2020年同期增長了9.3%。截至2021年8月31日的九個月中,我們的毛利率為39.1%,比2020年同期下降了150個基點。在截至2021年8月31日的九個月中,毛利率的下降是由大宗商品、包裝材料和運輸成本的增加、包括與 COVID-19 相關的成本在內的轉換成本的上升以及我們的消費和香精解決方案板塊之間不太有利的銷售組合所部分抵消,但與去年同期相比,我們的CCI計劃節省的資金、產品組合的改善以及Cholula和FONA收購的增值影響部分抵消了這一點。此外,截至2021年8月31日的九個月中,我們的毛利受到630萬美元交易支出的負擔,這相當於我們在2021財年第一季度出售Cholula和FONA收購庫存時對收購庫存的公允價值調整的攤銷。不包括這些交易和整合費用,截至2021年8月31日的九個月調整後的毛利率下降了140個基點,從截至2020年8月31日的九個月的40.6%降至2021年同期的39.2%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
銷售、一般和管理費用 (SG&A) | $ | 327.3 | | | $ | 317.2 | | | $ | 1,005.2 | | | $ | 911.1 | |
佔淨銷售額的百分比 | 21.1 | % | | 22.2 | % | | 21.9 | % | | 22.6 | % |
與2020年的水平相比,2021年第三季度的銷售和收購增加了1,010萬美元,這得益於(i)與收購的Cholula和FONA業務相關的銷售和收購;(ii)與銷售額增加相關的銷售和分銷費用增加
數量;以及(iii)與實施全球ERP平臺相關的投資增加,該平臺於2020年暫停,以應對由於 COVID-19 疫情爆發造成的固有運營限制。與去年同期相比,基於績效的員工激勵支出減少部分抵消了這些增長。銷售和收購佔淨銷售額的百分比比上年下降了110個基點,原因是前面提到的因素的淨影響被固定和半固定支出槓桿對2021年期間較高銷售水平的影響所抵消。
在截至2021年8月31日的九個月中,銷售和收購與2020年的水平相比增加了9,410萬美元,這主要是由於(i)與收購Cholula和FONA相關的銷售和收購,(ii)品牌營銷成本增加,以及(iii)與銷售量增加相關的銷售和分銷費用增加,所有這些都與2020年同期相比有所增加。與去年同期相比,基於績效的員工激勵支出減少部分抵消了這些增長。截至2021年8月31日的九個月中,銷售和收購佔淨銷售額的百分比比上年下降了70個基點,這得益於固定和半固定支出槓桿對2021年期間較高銷售水平的影響,但上述因素的淨影響部分抵消了這一影響。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
特別費用總額 | $ | 5.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 20.6 | | | $ | 4.0 | |
在截至2021年8月31日的三個月中,我們記錄了580萬美元的特別費用,主要包括美洲地區180萬美元的精簡行動,歐洲、中東和非洲(EMEA)地區的170萬美元以及亞太地區(APAC)80萬美元的精簡行動,以及與我們的通用電氣計劃相關的70萬美元。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們記錄了2,060萬美元的特別費用,主要包括美洲地區700萬美元的精簡行動、歐洲、中東和非洲地區的300萬美元和亞太(APAC)地區的80萬美元,以及與通用電氣計劃相關的70萬美元,以及與行政場所相關的650萬美元非現金資產減值費用,該費用將根據我們的決定退出採用混合工作環境。
在截至2020年8月31日的三個月中,我們記錄了與歐洲、中東和非洲地區精簡行動相關的10萬美元特別費用。在截至2020年8月31日的九個月中,我們記錄了400萬美元的特別費用,其中包括與簡化歐洲、中東和非洲地區的行動相關的290萬美元以及與我們的通用電氣計劃相關的110萬美元。
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| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
交易費用包含在銷售商品成本中 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.3 | | | $ | — | |
其他交易和整合費用 | 1.3 | | | — | | | 27.0 | | | — | |
交易和整合費用總額 | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | 33.3 | | | $ | — | |
在截至2021年8月31日的三個月中,我們記錄了與收購Cholula和FONA相關的130萬美元整合費用。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們記錄了與收購Cholula和FONA相關的3,330萬美元的交易和整合費用。這些成本包括(i)630萬美元收購日庫存公允價值調整的攤銷(包含在銷售成本中),(ii)主要與外部諮詢、服務和諮詢成本相關的1,380萬美元其他交易費用,以及(iii)1,320萬美元的整合費用。
我們預計,與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用將對2021財年第四季度的營業收入產生約500萬美元的負面影響。
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| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
利息支出 | $ | 33.9 | | | $ | 33.5 | | | $ | 103.3 | | | $ | 103.2 | |
其他收入,淨額 | 3.5 | | | 3.9 | | | 12.0 | | | 12.5 | |
在截至2021年8月31日的三個月和九個月中,利息支出與去年同期相比分別增加了40萬美元和10萬美元,這是由於平均借款總額的增加在很大程度上被利息總額的減少所抵消
利率。截至2021年8月31日的三個月和九個月的其他收入淨額與去年同期相比分別減少了40萬美元和50萬美元。本季度和年初至今的下降是由與我們的養老金和退休後福利計劃相關的非服務成本收入減少所推動的,與2020年同期相比,利息收入的增加部分抵消了這一下降。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
所得税前合併業務收入 | $ | 234.8 | | | $ | 243.4 | | | $ | 647.6 | | | $ | 633.9 | |
所得税支出 | 31.5 | | | 46.9 | | | 135.5 | | | 117.4 | |
有效税率 | 13.4 | % | | 19.3 | % | | 20.9 | % | | 18.5 | % |
所得税準備金基於當時對年度有效税率的估計,經過調整以反映與財政期無關的項目的税收影響。我們根據美國公認會計原則的要求單獨記錄本財年與普通收入無關的税收支出或税收優惠,即此類項目的發生期限。此類與本財年普通收入無關的離散項目的例子包括但不限於與股份薪酬相關的超額税收優惠、與往年相關的税收事項結果估計值的變化(包括訴訟時效到期後撤銷準備金)、回報準備金調整、税務審計結算、已頒佈的税率變動、遞延所得税估值補貼評估的變化、與收購相關的遞延税的調整和税收影響實體內部資產轉移(庫存除外)。
截至2021年8月31日的三個月的所得税支出包括2,290萬美元的淨離散税收優惠,主要包括以下內容:(i)1330萬美元的税收優惠,這是根據我們對該職位與新信息可用性相關的技術優勢的評估的變化,為非美國司法管轄區的未確認税收優惠和相關權益發放了部分準備金,(ii)其他司法管轄區的430萬美元税收優惠税收不確定性,包括某些儲備金的逆轉對於未確認的税收優惠和與訴訟時效到期相關的利息,(iii)與頒佈的立法產生的遞延税重估相關的240萬美元税收優惠,(iv)根據提交的最終申報表對上一年度應計税額進行調整而產生的110萬美元税收優惠,以及(v)完善與2020年12月收購FONA直接相關的遞延州税而產生的100萬美元税收優惠。
截至2021年8月31日的九個月的所得税支出包括2,290萬美元的淨離散税收優惠,主要包括以下內容:(i)1,330萬美元的税收優惠,這是根據我們對該職位與新信息可用性相關的技術優勢的評估的變化,為非美國司法管轄區的未確認税收優惠和相關權益發放了部分準備金,(ii)其他司法管轄區的920萬美元税收優惠税收不確定性,包括某些儲備金的逆轉對於未確認的税收優惠和與時效到期相關的利息,(iii)與我們在2020年12月收購FONA直接相關的1,040萬美元遞延州税支出,(iv)由於對遞延所得税資產可變現性的判斷髮生變化而發放估值補貼的450萬美元税收優惠,(v)220萬美元與股份薪酬相關的超額税收優惠,(vi)250萬美元中的220萬美元超額税收優惠與因頒佈而產生的遞延税重估相關的税收優惠立法,以及(七)根據提交的最終申報表對上一年度的應計税額進行調整後產生的110萬美元税收優惠。
截至2020年8月31日的三個月的所得税包括1,320萬美元的離散税收優惠,主要包括以下內容:(i)與股份薪酬相關的730萬美元超額税收優惠;(ii)與撤銷與訴訟時效到期相關的未確認税收優惠和相關利息相關的210萬美元税收優惠;(iii)200萬美元用於根據提交的最終申報表調整前一年的應計税額, 以及 (iv) 與由此產生的遞延税的重新估值有關的110萬美元來自已頒佈的立法。
截至2020年8月31日的九個月的所得税包括4,010萬美元的離散税收優惠,主要包括以下內容:(i)與股份薪酬相關的1,300萬美元超額税收優惠;(ii)與第一季度發生的實體間資產轉讓相關的990萬美元税收優惠;(iii)與可變現性判斷變化而發放估值補貼相關的930萬美元税收優惠的遞延所得税資產,(iv)與逆轉相關的550萬美元税收優惠與各個司法管轄區的訴訟時效到期相關的未確認的税收優惠和相關利息,以及(v)根據提交的最終申報表對上一年度的應計税額進行調整的200萬美元。
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| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
來自未合併業務的收入 | $ | 9.1 | | | $ | 9.6 | | | $ | 45.8 | | | $ | 30.2 | |
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截至2021年8月31日的三個月,未合併業務的收入與去年同期相比減少了50萬美元,該收入減去了歸屬於非控股權益的收益。下降是由我們最大的合資企業墨西哥麥考密克的收益下降所推動的。
在截至2021年8月31日的九個月中,未合併業務的收入與上年同期相比增加了1,560萬美元,這得益於我們在2021年第二季度出售未合併業務東方調味品私人有限公司(東方)26%的權益所產生的1,340萬美元的税後收益,如所附財務報表附註2所詳細描述的那樣。
下表概述了2020年至2021年攤薄後每股收益變化的主要組成部分: | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三個月 | | 截至8月31日的九個月 |
2020 年每股收益——攤薄後 | $ | 0.76 | | | $ | 2.03 | |
營業收入變化的影響 | — | | | 0.20 | |
扣除税款後的特別費用增加 | (0.01) | | | (0.04) | |
交易和整合費用增加,包括與收購FONA相關的淨離散税項的影響 | — | | | (0.14) | |
| | | |
| | | |
未合併業務收入的增加,包括截至2021年8月31日的九個月中出售攤薄後每股0.05美元的未合併業務的税後收益 | — | | | 0.06 | |
| | | |
有效所得税税率變動的影響,不包括特別費用税以及交易和整合費用的税 | 0.04 | | | (0.03) | |
已發行股票增加的影響 | — | | | (0.01) | |
2021 年每股收益——攤薄後 | $ | 0.79 | | | $ | 2.07 | |
運營業績 — 細分市場
我們根據營業收入來衡量業務部門的業績,不包括特別費用。我們還將與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用排除在我們的細分市場績效衡量標準之外,因為這些費用同樣與業務部門分開管理。這些交易和整合費用不包括在我們的細分市場績效指標中,包括收購日庫存公允價值調整的攤銷(包含在銷售成本中)、與收購直接相關的成本以及與整合業務相關的成本。有關我們分部衡量標準的更多信息,以及按營業收入分部(不包括特別費用以及交易和整合費用)與合併營業收入的對賬情況,請參閲所附財務報表附註的附註12。在以下討論中,我們將之前描述的分部利潤衡量標準稱為分部營業收入。
消費細分市場
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| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
| | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 921.9 | | | $ | 910.9 | | | $ | 2,813.9 | | | $ | 2,573.0 | |
增長百分比 | 1.2 | % | | 14.7 | % | | 9.4 | % | | 11.7 | % |
分部營業收入 | $ | 187.8 | | | $ | 209.0 | | | $ | 554.5 | | | $ | 560.2 | |
分部營業收入利潤率 | 20.4 | % | | 22.9 | % | | 19.7 | % | | 21.8 | % |
在2021年第三季度,我們的消費板塊的銷售額與2020年第三季度相比增長了1.2%。由於政府在2020年為緩解COVID-19的傳播而實施的強制性措施導致消費者行為轉向在家做飯,銷售額比2019年增長了14.7%,並且有所下降 按固定貨幣計算上漲1.2%。1.2%的增長是由我們在亞太地區消費業務的銷售增長所推動的,但與上一季度相比,我們的歐洲、中東和非洲地區銷售額的下降部分抵消了這一增長。與去年同期相比,不利的銷量和產品組合使2021年第三季度消費細分市場的銷售額下降了3.3%,這是因為去年同期疫情初期存在的異常強勁的需求有所緩解但仍然強勁。與上年同期相比,定價行動使銷售額下降了0.4%,而增量增長幅度
收購Cholula的影響使銷售額增長了2.5%。2021年第三季度的銷售反映了外幣匯率的有利影響,與去年同期相比,消費細分市場的銷售額增長了2.4%,不包括在我們按固定貨幣計算的1.2%的銷售下降指標中。
在美洲地區,2021年第三季度的消費者銷售額與2020年第三季度相比增長了0.2%。由於在 COVID-19 疫情初期對我們產品的需求異常強勁,該地區的銷售額較2019年第三季度增長了17.2%,按固定貨幣計算下降了0.6%。2021年第三季度,不利的銷量和產品組合使銷售額與2020年同期相比下降了3.2%,原因是去年同期疫情初期存在的異常強勁的需求有所緩解但仍然強勁。收購Cholula的增量影響使截至2021年8月31日的季度銷售額增長了3.4%,定價行動使銷售額與去年同期相比下降了0.8%。外幣匯率的有利影響使本季度的銷售額增長了0.8%,不包括在我們衡量按固定貨幣計算的0.6%的銷售額下降的指標中。
在歐洲、中東和非洲地區,2021年第三季度的消費者銷售額與2020年第三季度相比下降了6.0%,受COVID-19 對消費者在家用餐準備工作的影響的推動,該地區的銷售額比2019年增長了23.0%,按固定貨幣計算下降了10.6%。2021年第三季度銷售受到不利的銷量和產品組合的影響,銷售額比上年下降了11.0%。這一下降是由居家飲食和外出就餐相對平衡的變化所推動的,因為消費量從2020年的居家飲食水平有所回落。與2020年相比,定價行動使銷售額增長了0.4%。在2021年第三季度,外幣匯率的有利影響使銷售額與去年同期相比增長了4.6%,這不包括在我們衡量按固定貨幣計算的10.6%的銷售下降幅度中。
在亞太地區,2021年第三季度的消費者銷售額與2020年第三季度相比增長了20.2%,這反映了銷售額較2019年下降了8.7%,這主要是由於 COVID-19 對中國餐飲服務銷售的幹擾,按固定貨幣計算增長了10.6%。在截至2021年8月31日的季度中,良好的銷量和產品組合使銷售額增長了9.9%。這一增長是由截至2021年8月31日的季度中我們中國業務餐飲服務部分的銷售額大幅增長所推動的,而2020年期間正從 COVID-19 對家外消費的不利影響中緩慢恢復過來。由於去年同期需求的增加,該地區家用烹飪產品的銷售下降部分抵消了這一增長。與去年同期相比,定價行動使銷售額增長了0.7%。我們衡量按固定貨幣計算的10.6%的銷售增長率不包括外幣匯率的有利影響,與2020年第三季度相比,銷售額增長了9.6%。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們的消費板塊銷售額與截至2020年8月31日的九個月相比增長了9.4%,按固定貨幣計算增長了6.6%。9.4%的銷售增長是由截至2021年8月31日的九個月中我們在所有地區的消費業務銷售增長所推動的,相比之下,截至2020年8月31日的九個月中,與2019年同期相比,銷售額增長了11.7%。銷量和產品組合的改善使銷售額增長了4.2%,與去年同期相比,2021年前九個月的銷售額下降了0.2%。在截至2021年8月31日的九個月中,收購Cholula的增量影響使該細分市場的銷售額增長了2.6%。與去年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增長了2.8%,但不包括在我們按固定貨幣計算的6.6%的銷售增長指標中。
與2020年第三季度相比,我們消費板塊的分部營業收入在2021年第三季度下降了2,120萬美元,下降了10.1%。與去年同期相比,收購Cholula的銷售影響、基於激勵的應計薪酬減少以及CCI主導的成本節約部分抵消了包括運輸成本在內的大宗商品成本上漲的影響,部分抵消了該細分市場營業收入的下降。我們的消費板塊的營業利潤率從2020年第三季度下降了250個基點,至2021年第三季度的20.4%。這一下降主要是毛利率下降的結果,包括通貨膨脹成本環境的影響,但與2020年第三季度相比,銷售和收購佔淨銷售額百分比的下降部分抵消了這種下降。按固定貨幣計算,我們消費板塊的分部營業收入在2021年第三季度與2020年同期相比下降了11.6%。
與2020年同期相比,截至2021年8月31日的九個月中,我們消費板塊的分部營業收入下降了570萬美元,下降了1.0%。與去年同期相比,大宗商品、包裝材料和運輸成本增加、轉換成本增加(包括與 COVID-19 相關的增量支出)以及品牌營銷投資的增加部分抵消了這一影響,但銷售額增加、CCI主導的成本節約和基於激勵的應計薪酬減少等因素部分抵消了這一影響。在截至2021年8月31日的九個月中,COVID-19 對營業收入的影響反映了各種行動,包括利用聯合制造的臨時安排的增量影響,這些安排增加了我們生產某些產品的成本,以及使製造和分銷人員能夠保持社交距離並允許加強清潔以降低生產率的措施。消費板塊的分部營業利潤率在2021年前九個月下降了210個基點,至19.7%,這得益於該細分市場毛利率的下降,包括通貨膨脹成本環境的影響,而通貨膨脹成本環境的影響被部分抵消
與2020年的水平相比,受益於固定和半固定支出在更高的銷售基礎上的槓桿作用。按固定貨幣計算,截至2021年8月31日的九個月中,我們消費板塊的營業收入與2020年同期相比下降了3.4%。
香精解決方案細分市場
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| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
| |
淨銷售額 | $ | 627.5 | | | $ | 519.4 | | | $ | 1,773.7 | | | $ | 1,470.4 | |
增加(減少)百分比 | 20.8 | % | | (2.9) | % | | 20.6 | % | | (5.7) | % |
分部營業收入 | $ | 84.5 | | | $ | 64.1 | | | $ | 238.3 | | | $ | 168.4 | |
分部營業收入利潤率 | 13.5 | % | | 12.3 | % | | 13.4 | % | | 11.5 | % |
在2021年第三季度,我們的風味解決方案板塊的銷售額與2020年第三季度相比增長了20.8%,該部門的銷售額比2019年下降了2.9%,這是由於在疫情初期,COVID-19 中斷對我們的快餐餐廳和品牌餐飲服務客户的廣泛影響導致需求減少,按固定貨幣計算增長了16.6%。2021年第三季度的銷售增長包括所有地區的增長。在截至2021年8月31日的季度中,我們收購Cholula和FONA的增量影響使銷售額增長了8.0%。與2020年同期相比,良好的銷量和產品組合使該細分市場的銷售額在2021年第三季度增長了7.5%,這在一定程度上是由於與疫情初期相比,2021年第三季度出臺的 COVID-19 措施減少了限制。2021年第三季度的定價行動使銷售額增長了1.1%。與去年同期相比,外幣匯率的有利影響使香精解決方案板塊的銷售額增長了4.2%,不包括在我們按固定貨幣計算的16.6%的銷售增長指標中。
在美洲地區,與2020年第三季度相比,2021年第三季度風味解決方案的銷售額增長了20.8%。由於疫情初期實施的 COVID-19 限制,快餐店和品牌餐飲服務客户的銷售額減少,該地區的銷售額較2019年下降了4.7%,按固定貨幣計算增長了18.6%。2021年第三季度,良好的銷量和產品組合使美洲風味解決方案的銷售額增長了5.4%,這得益於品牌餐飲服務的增長,這得益於在疫情初期放鬆應對新冠肺炎(COVID-19)的措施導致的居家用餐增加,以及包裝食品和飲料公司與去年同期相比的增長。收購Cholula和FONA的增量影響使2021年第三季度的銷售額增長了11.8%。截至2021年8月31日的季度中,定價行動使銷售額與上年同期相比增長了1.4%。與2020年第三季度相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增長了2.2%,這不包括在我們按固定貨幣計算的18.6%的銷售增長指標中。
在歐洲、中東和非洲地區,2021年第三季度的調味解決方案銷售額與2020年第三季度相比增長了28.1%,該地區的銷售額較2019年下降了1.0%,這主要是由於快餐店的銷售下降和品牌餐飲服務銷售的減少被包裝食品服務公司為應對2020年實施的 COVID-19 限制而增加的需求所部分抵消,按固定貨幣計算增長了19.4%。與2020年同期相比,良好的銷量和產品組合使歐洲、中東和非洲地區的細分市場銷售額增長了18.5%。這一增長是由快餐店和品牌餐飲服務客户的銷售額增加以及包裝食品公司的強勁增長所推動的。與前一時期相比,定價行動使2021年第三季度的銷售額增長了0.9%。與2020年第三季度相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增長了8.7%,這不包括在我們按固定貨幣計算的19.4%的銷售增長指標中。
在亞太地區,與2020年第三季度相比,2021年第三季度風味解決方案的銷售額增長了8.4%,受中國和澳大利亞快餐店客户銷售額增長的推動,該地區的銷售額比2019年增長了4.9%,按固定貨幣計算增長了0.8%。良好的銷量和產品組合在2021年第三季度使銷售額增長了1.6%。與去年同期相比,定價行動使銷售額下降了0.8%。與2020年第三季度相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增長了7.6%,這不包括在我們按固定貨幣計算的0.8%的銷售增長指標中。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們的香精解決方案銷售額與截至2020年8月31日的九個月相比增長了20.6%,而在截至2020年8月31日的九個月中,該細分市場的銷售額比2019年的水平下降了5.7%,按固定貨幣計算增長了17.3%。推動銷售增長的是當時需求的增加
2021年是由於上述出門在外飲食的改善。銷量和產品組合貢獻了9.0%的增長,此外定價走勢使2021年前九個月的銷售額增長了1.0%,均與去年同期水平相比。在截至2021年8月31日的九個月中,我們收購Cholula和FONA的增量影響使該細分市場的銷售額增長了7.3%。與去年相比,外幣匯率的有利影響使銷售額增長了3.3%,這不包括在我們按固定貨幣計算的17.3%的銷售增長指標中。
與2020年第三季度相比,我們的香精解決方案板塊的分部營業收入在2021年第三季度增長了2,040萬美元,增長了31.8%。該細分市場營業收入的增長是由銷售額大幅增加所推動的,包括收購的影響、有利的產品組合、基於激勵的應計薪酬減少以及CCI主導的成本節約,但這些影響被大宗商品、包裝材料和運輸成本的增加部分抵消。我們的香精解決方案板塊的分部營業利潤率較上年增長了120個基點,達到2021年第三季度的13.5%,這是由於與2020年水平相比,固定和半固定支出在更高的銷售基礎上的槓桿作用以及Cholula和FONA收購對毛利率的增值影響被大宗商品成本的上漲部分抵消。按固定貨幣計算,我們的香精解決方案板塊的分部營業收入在2021年第三季度與2020年同期相比增長了26.6%。
與2020年同期相比,截至2021年8月31日的九個月中,我們的香精解決方案板塊的分部營業收入增長了6,990萬美元,增長了41.5%。該細分市場營業收入的增長是由銷售額增加所推動的,包括收購的影響、CCI主導的成本節約和良好的產品組合,但大宗商品、包裝材料和運輸成本的增加部分抵消了這一點。與2020年前九個月相比,通貨膨脹成本環境的影響部分抵消了我們的香精解決方案板塊的營業利潤率在2021年前九個月增長了190個基點,達到13.4%,這是由於固定和半固定支出在更高的銷售基礎上的槓桿作用,以及Cholula和FONA收購對毛利率的增值影響,部分抵消了通貨膨脹成本環境的影響。按固定貨幣計算,在截至2021年8月31日的九個月中,我們的香精解決方案板塊的分部營業收入與2020年同期相比增長了38.1%。
市場風險敏感度
我們受到市場風險敏感度的影響,包括與外匯、利率、大宗商品風險和信用風險相關的風險。 在全球 COVID-19 疫情的經濟影響方面存在的不確定性在 2020 年給金融市場帶來了巨大的波動,並且在 2021 年持續的幅度較小。
外匯風險
我們可能會面臨外幣風險,這些風險會影響子公司的淨投資、交易(第三方和公司間交易)和以外幣計價的收益。管理層根據交易現金流和轉化波動率評估外幣風險,並可能與高評級金融機構簽訂遠期合約和貨幣互換,以減少多頭或空頭貨幣頭寸的波動。我們不為交易目的簽訂合約,也不是任何槓桿衍生工具的當事方。所有衍生品均被指定為套期保值。
下表列出了我們的遠期外幣和交叉貨幣掉期合約投資組合的名義價值和未實現的淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 | | 2020年11月30日 |
遠期外幣: | | | |
名義價值 | $ | 598.1 | | | $ | 383.8 | |
未實現淨收益(虧損) | 4.6 | | | (6.8) | |
交叉貨幣互換: | | | |
名義價值 | 528.7 | | | 524.4 | |
未實現淨虧損 | (14.4) | | | (18.8) | |
突出的名義價值是我們根據外幣和外幣折算風險敞口作出的外幣風險敞口保險決定的結果。
利率風險
我們通過簽訂固定和浮動利率債務安排來管理利率敞口。我們還使用利率互換來最大限度地降低全球融資成本,實現理想的固定和浮動利率債務組合。我們不以交易為目的簽訂合約,也不是任何槓桿衍生工具的當事方,所有衍生品均被指定為套期保值。
下表列出了我們的利率互換合約的名義價值和公允價值: | | | | | | | | | | | |
| 2021年8月31日 | | 2020年11月30日 |
名義價值 | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
未實現的淨收益 | 30.0 | | | 43.1 | |
我們的利率互換合約公允價值的變化是由於截至每個日期的名義未償還金額的利率變化以及我們的利率衍生品的剩餘期限的變化。
大宗商品風險
我們購買的某些原材料會受到天氣、市場狀況、種植和收穫條件、政府行動和其他我們無法控制的因素造成的價格波動的影響。我們最重要的原材料是乳製品、胡椒、香草、辣椒(紅辣椒和辣椒粉)、大蒜、洋葱、大米和小麥粉。儘管原材料成本的未來變動尚不確定,但我們通過多種方式應對這種波動,包括戰略原材料採購、為未來交付購買原材料以及調整客户價格。我們通常不使用衍生品來管理與該風險相關的波動性。就我們為此目的使用衍生品而言,這對我們的業務並不重要。
信用風險
我們消費羣體的客户主要是食品零售商和食品批發商。這些行業的整合創造了更大的客户。此外,隨着包括大眾銷售、美元商店、倉庫俱樂部、折扣連鎖店和電子商務在內的替代渠道的增長,競爭也隨之加劇。這導致一些客户的利潤降低,並增加了我們的信用風險敞口。我們的一些客户和交易對手的槓桿率很高。我們將繼續密切關注客户和交易對手的信貸價值,特別是考慮到 COVID-19 不斷變化的財務影響。我們認為,我們的可疑賬款備抵正確地確認了可變現價值的貿易應收賬款。我們認為其他金融工具的不良信用風險微不足道。
合同義務和商業承諾
截至2021年8月31日,自2020年11月30日以來,我們的合同義務和商業承諾在正常業務流程之外沒有發生任何重大變化,本報告第一部分第1項中包含的隨附財務報表附註5對此進行了更全面的描述:(i)2021年2月,我們發行了2026年2月15日到期的0.90%的5億美元票據;(ii)2021年2月,我們發行了2031年2月15日到期的1.85%的票據中的5億澳元;(iii)在2021年6月,我們簽訂了15億美元的票據五年期循環信貸額度,將於2026年6月到期,它取代了我們之前定於2022年8月到期的10億美元五年期循環信貸額度和定於2021年12月到期的364天循環信貸額度。
非公認會計準則財務指標
下表包括調整後毛利、調整後毛利率、調整後營業收入、調整後營業收入利潤率、調整後所得税支出、調整後所得税税率、調整後淨收益和調整後每股攤薄收益的財務指標。這些是非公認會計準則財務指標,是對我們根據美國公認會計原則編制的財務業績的補充。這些財務措施酌情排除以下因素的影響:
•特別收費 – 特別費用包括與公司為降低固定成本、簡化或改進流程以及提高我們的競爭力而採取的某些行動相關的費用,在前期成本和組織/結構影響方面都非常重要,需要我們的管理委員會事先批准。在向管理委員會和委員會事先批准提交任何此類擬議行動(通常包括估計成本的詳細信息,通常包括員工遣散費和相關福利,以及與該行動相關的輔助費用,其中可能包括非現金部分或與庫存調整相關的部分,這些部分包含在銷售成本、受影響的員工或運營;預計時機;預期的節省)後,與批准的行動相關的費用是在確認後歸類為特別費用,並在完成之前持續進行監測。
•與收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用——我們不包括與2020年11月和12月分別收購Cholula和FONA以及隨後將其整合到公司相關的某些成本。此類成本,我們稱之為交易和整合費用,
包括與每項收購相關的交易成本,以及相應收購後的整合成本,包括收購日期公允價值調整對庫存的影響,以及與每項收購直接相關的離散税收項目的影響(如果有)。
•出售未合併業務的收入 — 我們不包括2021年3月出售未合併業務所實現的收益。正如本報告第一部分第1項所附財務報表附註2中更全面地描述的那樣,出售我們在東方航空26%的權益後,扣除税款後收益1,340萬美元。收益包含在合併損益表中的未合併業務收入中。
有關交易和整合費用及特別費用構成的詳細信息包含在所附財務報表附註的附註2、3和9中,以及我們截至2020年11月30日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中。
我們認為這些非公認會計準則財務指標很重要。排除上述項目提供了更多信息,可以加強與前幾個時期的比較,從而促進未來預測和收益增長前景的制定。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力並分析我們的業務表現和趨勢。
除了根據公認會計原則編制的業績外,還可以考慮這些非公認會計準則財務指標,但不應將其視為替代或優於公認會計準則業績。此外,這些非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論,因為其他公司的計算方式可能與我們不同。作為未來收益討論的一部分,我們打算繼續提供這些非公認會計準則財務指標,因此,納入這些非公認會計準則財務指標將使我們的財務報告保持一致性。
這些非公認會計準則財務指標與相關的公認會計準則財務指標的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年11月30日的財年 | | 在截至的三個月中 | | 在結束的九個月裏 | | 截至 2021 年 11 月 30 日的年度的估計值 |
| | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 | |
毛利 | $ | 2,300.4 | | | $ | 599.6 | | | $ | 590.3 | | | $ | 1,791.7 | | | $ | 1,639.7 | | | |
銷售成本中包含的交易和整合費用的影響 (1) | — | | | — | | | — | | | 6.3 | | | — | | | |
調整後的毛利 | $ | 2,300.4 | | | $ | 599.6 | | | $ | 590.3 | | | $ | 1,798.0 | | | $ | 1,639.7 | | | |
調整後的毛利率 (2) | 41.1 | % | | 38.7 | % | | 41.3 | % | | 39.2 | % | | 40.6 | % | | |
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營業收入 | $ | 999.5 | | | $ | 265.2 | | | $ | 273.0 | | | $ | 738.9 | | | $ | 724.6 | | | |
銷售成本中包含的交易和整合費用的影響 (1) | — | | | — | | | — | | | 6.3 | | | — | | | |
其他交易和整合費用的影響 (1) | 12.4 | | | 1.3 | | | — | | | 27.0 | | | — | | | |
特別費用的影響 | 6.9 | | | 5.8 | | | 0.1 | | | 20.6 | | | 4.0 | | | |
調整後的營業收入 | $ | 1,018.8 | | | $ | 272.3 | | | $ | 273.1 | | | $ | 792.8 | | | $ | 728.6 | | | |
調整後的營業收入利潤率 (3) | 18.2 | % | | 17.6 | % | | 19.1 | % | | 17.3 | % | | 18.0 | % | | |
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所得税支出 | $ | 174.9 | | | $ | 31.5 | | | $ | 46.9 | | | $ | 135.5 | | | $ | 117.4 | | | |
交易和整合費用的影響 (1) | 1.9 | | | 1.2 | | | — | | | (3.1) | | | — | | | |
特別費用的影響 | 2.1 | | | 1.4 | | | — | | | 4.9 | | | 1.2 | | | |
調整後的所得税支出 | $ | 178.9 | | | $ | 34.1 | | | $ | 46.9 | | | $ | 137.3 | | | $ | 118.6 | | | |
調整後的所得税税率 (4) | 19.9 | % | | 14.1 | % | | 19.3 | % | | 19.6 | % | | 18.6 | % | | |
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淨收入 | $ | 747.4 | | | $ | 212.4 | | | $ | 206.1 | | | $ | 557.9 | | | $ | 546.7 | | | |
交易和整合費用的影響 (1) | 10.5 | | | 0.1 | | | — | | | 36.4 | | | — | | | |
特別費用的影響 | 4.8 | | | 4.4 | | | 0.1 | | | 15.7 | | | 2.8 | | | |
税後收益對出售未合併業務的影響 | — | | | — | | | — | | | (13.4) | | | — | | | |
調整後淨收益 | $ | 762.7 | | | $ | 216.9 | | | $ | 206.2 | | | $ | 596.6 | | | $ | 549.5 | | | |
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每股收益——攤薄 | $ | 2.78 | | | $ | 0.79 | | | $ | 0.76 | | | $ | 2.07 | | | $ | 2.03 | | | 2.80 美元到 2.85 美元 |
交易和整合費用的影響 (1) | 0.04 | | | — | | | — | | | 0.14 | | | — | | | 0.15 | |
特別費用的影響 | 0.01 | | | 0.01 | | | — | | | 0.05 | | | 0.01 | | | 0.07 | |
税後收益對出售未合併業務的影響 | — | | | — | | | — | | | (0.05) | | | — | | | (0.05) | |
調整後的每股收益——攤薄後 | $ | 2.83 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.76 | | | $ | 2.21 | | | $ | 2.04 | | | 2.97 美元到 3.02 美元 |
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(1) | 交易和整合費用包括與我們收購Cholula和FONA相關的交易和整合費用。這些費用包括交易費用、整合費用,包括收購庫存的公允價值調整對銷售成本的影響,以及與我們在2020年12月收購FONA直接相關的離散遞延州所得税支出項目的影響。該獨立税收項目在截至2021年8月31日的三個月中產生了100萬美元的有利影響,在截至2021年8月31日的九個月中,淨不利影響為1,040萬美元,攤薄每股收益0.04美元。 |
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(2) | 調整後的毛利率是按調整後的毛利佔每個期間淨銷售額的百分比計算的。 |
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(3) | 調整後的營業收入利潤率按調整後的營業收入佔所列每個期間淨銷售額的百分比計算。 |
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(4) | 調整後的所得税税率按調整後所得税支出佔所得税前合併業務收入的百分比計算,截至2021年8月31日的三個月和九個月分別為2.419億美元和7.015億美元,截至2020年8月31日的三個月和九個月分別為2.435億美元和6.379億美元,截至2020年11月30日的年度為9.008億美元。 |
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由於我們是一家跨國公司,因此由於外幣匯率的變化,我們報告的美元業績會有所不同。在過去的幾年中,這些變化一直動盪不定。排除外幣匯兑的影響,或我們所説的 “按固定貨幣計算” 的金額,是一項非公認會計準則的衡量標準。我們認為,這項非公認會計準則指標提供了額外信息,可以增強與前幾期的比較,不包括外幣匯率變動的折算影響,並進一步瞭解了我們在美國境外業務的基本業績。值得注意的是,我們在此列報的按固定貨幣計算的金額和百分比變化不排除外幣交易收益和虧損的影響(即以其他貨幣計價的交易的影響)我們任何子公司的當地貨幣(以當地貨幣計算的業績)。
按固定貨幣表示的銷售額和調整後營業收入的百分比變化不包括外幣匯兑的影響。為了提供歷史時期的這些信息,以美元以外貨幣申報的實體的本期業績是按比較年度相應時期有效的平均匯率折算成美元,而不是按本財年有效的實際平均匯率折算成美元。因此,外幣影響等於以當地貨幣計算的本年度業績乘以本財政期與比較年同期之間平均外幣匯率的變化。
貨幣的持續增長(下降)率如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的三個月 |
| 百分比變化 正如報道的那樣 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場: | | | |
美洲 | 0.2 | % | 0.8 | % | (0.6) | % |
EMEA | (6.0) | % | 4.6 | % | (10.6) | % |
亞洲/太平洋 | 20.2 | % | 9.6 | % | 10.6 | % |
消費者總數 | 1.2 | % | 2.4 | % | (1.2) | % |
香精解決方案板塊: | | | |
美洲 | 20.8 | % | 2.2 | % | 18.6 | % |
EMEA | 28.1 | % | 8.7 | % | 19.4 | % |
亞洲/太平洋 | 8.4 | % | 7.6 | % | 0.8 | % |
整體風味解決方案 | 20.8 | % | 4.2 | % | 16.6 | % |
淨銷售總額 | 8.3 | % | 3.0 | % | 5.3 | % |
| | | |
調整後的營業收入: | | | |
消費細分市場 | (10.1) | % | 1.5 | % | (11.6) | % |
香精解決方案板塊 | 31.8 | % | 5.2 | % | 26.6 | % |
調整後的營業收入總額 | (0.3) | % | 2.4 | % | (2.7) | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的九個月 |
| 百分比變化 正如報道的那樣 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場: | | | |
美洲 | 5.1 | % | 0.7 | % | 4.4 | % |
EMEA | 10.0 | % | 6.9 | % | 3.1 | % |
亞洲/太平洋 | 36.8 | % | 9.9 | % | 26.9 | % |
消費者總數 | 9.4 | % | 2.8 | % | 6.6 | % |
香精解決方案板塊: | | | |
美洲 | 17.7 | % | 1.3 | % | 16.4 | % |
EMEA | 30.7 | % | 7.1 | % | 23.6 | % |
亞洲/太平洋 | 22.0 | % | 9.4 | % | 12.6 | % |
整體風味解決方案 | 20.6 | % | 3.3 | % | 17.3 | % |
淨銷售總額 | 13.5 | % | 3.0 | % | 10.5 | % |
| | | |
調整後的營業收入: | | | |
消費細分市場 | (1.0) | % | 2.4 | % | (3.4) | % |
香精解決方案板塊 | 41.5 | % | 3.4 | % | 38.1 | % |
調整後的營業收入總額 | 8.8 | % | 2.6 | % | 6.2 | % |
此外,以下內容彙總了2021年第三季度報告的淨銷售額與2019年第三季度相比按固定貨幣計算的增長: | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的三個月,與之相比 截至2019年8月31日的三個月 |
| 百分比變化 正如報道的那樣 | 外幣兑換的影響 | 按固定貨幣計算的百分比變化 |
淨銷售額: | | | |
消費細分市場 | 16.1 | % | 2.3 | % | 13.8 | % |
香精解決方案細分市場 | 17.3 | % | 1.7 | % | 15.6 | % |
淨銷售總額 | 16.6 | % | 2.0 | % | 14.6 | % |
為了提供2021財年預測的 “固定貨幣” 信息,以美元以外貨幣報告的實體的預計銷售額和調整後營業收入將按公司2021年的預算匯率折算成美元,並與2020年的業績進行比較,使用相同的2021年預算匯率,而不是按2020財年有效的平均實際匯率折算成美元。為了估算按固定貨幣計算的調整後每股收益的百分比變化,將進行類似的計算,得出調整後的淨收益除以2020財年的歷史已發行股票或2021財年的預計已發行股份。
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| 截至2021年11月30日的年度預測 |
淨銷售額的百分比變化 | 12% 到 13% |
有利的外幣兑換的影響 | 3 | % |
按固定貨幣計算的淨銷售額變動百分比 | 9% 到 10% |
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調整後營業收入的百分比變化 | 6% 到 8% |
有利的外幣兑換的影響 | 2 | % |
以固定貨幣計算的調整後營業收入的百分比變化 | 4% 到 6% |
| | | | | |
調整後每股收益的百分比變化——攤薄後 | 5% 到 7% |
有利的外幣兑換的影響 | 2 | % |
按固定貨幣計算的調整後每股收益變動百分比——攤薄後 | 3% 到 5% |
流動性和財務狀況 | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
| |
經營活動提供的淨現金 | $ | 372.9 | | | $ | 626.7 | |
用於投資活動的淨現金 | (830.6) | | | (143.3) | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | 347.0 | | | (432.7) | |
在簡明的合併現金流量表中,列報了運營資產和負債的變化,其中不包括外幣匯率變動的折算影響,因為這些變動並不反映實際的現金流量。此外,在現金流量表中,運營資產和負債的變化不包括收購的運營資產和負債的影響,因為與企業收購相關的現金流列報為投資活動。因此,現金流量表中的金額與資產負債表中列報的運營資產和負債的變化不一致。
由於我們部分業務的週期性質,我們的大部分現金流是在本財年的第四季度產生的。由於我們償還債務利息的時機,本財年第一和第三季度的利息支付額有所增加。
運營現金流 — 經營活動提供的淨現金(“運營現金流”)在第一季度處於歷史最低水平,在本財年第四季度最高。在截至2021年8月31日的九個月中,運營現金流為3.729億美元,比2020年同期減少了2.538億美元。下降的主要原因是與運營資產和負債相關的現金使用量增加,包括營運資金使用的現金增加、截至去年年底應計並在下一財年第一季度支付的某些員工福利金額增加,以及與最近收購相關的交易和整合成本的支付,均與去年同期相比。
正如我們在截至2020年11月30日的10-K表年度報告中更全面地描述的那樣,我們與多家全球金融機構(SCF銀行)一起參與了一項供應鏈融資計劃(SCF)。根據SCF,符合條件的供應商可以選擇將我們的應收賬款出售給SCF銀行,從而使參與的供應商能夠直接與相應的SCF銀行談判其應收賬款銷售安排。我們不是這些協議的當事方,供應商出售應收賬款的決定也沒有經濟利益。
與參與SCF的供應商相關的所有未清金額均記錄在我們的簡明合併資產負債表中標題為 “貿易應付賬款” 的項目中,相關款項包含在合併現金流量表的經營活動中。截至2021年8月31日和2020年11月30日,應付供應商參與SCF幷包含在貿易應付賬款中的金額分別約為2.911億美元和2.736億美元。
投資現金流 — 截至2021年8月31日的九個月中,用於投資活動的現金為8.306億美元,與2020年同期的1.433億美元相比,增加了6.873億美元。我們的主要投資現金流包括與收購業務相關的現金使用和資本支出。在截至2021年8月31日的九個月中,我們的主要投資現金流入是出售未合併業務所得的6,540萬美元收益,如所附財務報表附註2所述。在截至2021年8月31日的九個月中,與收購企業相關的現金使用量為7.064億美元,主要與我們收購FONA有關。 在2021年的前九個月中,資本支出從2020年的水平增加了4,430萬美元,達到1.899億美元。我們預計,2021年的資本支出約為2.75億美元,以支持我們的計劃增長,包括更換我們的全球企業資源規劃(ERP)系統的多年計劃和其他舉措。
為現金流融資 — 2021年前九個月的融資活動提供了3.47億美元的現金,而2020年同期融資活動使用的現金為4.327億美元。年份之間的差異主要是我們的淨借款、股票回購活動和股息變化的結果,所有這些變化如下所述。
下表概述了我們的淨借款活動: | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 |
| 2021年8月31日 | | 2020年8月31日 |
| |
短期借款淨減少 | $ | (118.9) | | | $ | (432.0) | |
長期債務發行的收益,扣除債務發行成本 | 999.6 | | | 505.3 | |
償還長期債務 | (255.3) | | | (256.0) | |
從(用於)借款活動中提供的淨現金 | $ | 625.4 | | | $ | (182.7) | |
在截至2021年8月31日的九個月中,我們發行了2026年2月15日到期的0.90%的票據中的5億澳元,淨現金收益為4.957億美元。我們還發行了2031年2月15日到期的1.85%的票據中的5億澳元,收到的淨現金收益為4.928億美元。這些發行的淨收益用於償還短期借款,包括為資助我們收購Cholula和FONA以及用於一般公司用途而發行的14.430億美元商業票據的一部分。在截至2021年8月31日的三個月中,我們償還了2021年7月8日到期的2.5億美元、佔3.90%的票據。
在2020年的前九個月中,我們發行了5億美元的長期債務,發行的淨收益為4.95億美元。我們還償還了2.56億美元的長期債務,主要包括2022年8月到期的2.5億美元定期貸款。
下表概述了截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中我們的股票回購計劃的活動(以百萬計): | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
回購的普通股數量 | 0.04 | | | 0.52 | |
美元金額 | $ | 3.2 | | | $ | 46.0 | |
截至2021年8月31日,董事會於2019年11月批准的6億美元股票回購授權中還剩5.814億美元。回購任何股票的時間和金額由我們的管理層根據其對市場狀況和其他因素的評估來確定。
在截至2021年8月31日的九個月中,我們從行使的股票期權中獲得了1,050萬美元的收益,而2020年同期的收益為5,410萬美元。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中,我們根據員工預扣税要求分別回購了1,330萬美元和1,070萬美元的普通股。
我們將支付的股息從去年同期的2.474億美元增加到2021年前九個月的2.724億美元。任何未來分紅的時間和金額均由我們的董事會決定。
我們的大部分現金存放在美國以外的子公司中。我們通過考慮開展業務的眾多子公司中的可用資金以及獲取這些資金的成本效益來管理全球現金需求。在2017年12月美國税法頒佈之前,永久匯回我們某些子公司的現金餘額可能會產生不利的税收後果;但是,這些餘額通常不受法律限制地用於為普通業務運營、資本項目和任何可能的未來收購提供資金。截至2021年8月31日和2020年8月31日,我們分別暫時使用了來自非美國子公司的3.293億美元和1.846億美元的現金來償還美國的短期債務。在一個季度中,我們的短期借款有所不同,但在季度末有所降低。截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中,平均未償短期借款分別為10.237億美元和5.673億美元。截至2021年8月31日的九個月中未償還的平均短期借款包括9.638億美元的平均未償商業票據。截至2021年8月31日和2020年8月31日的九個月中,平均未償債務總額分別為55.648億美元和43.78億美元。
我們的資產和負債的列報價值受到不同時期之間外匯匯率波動的重大影響。截至2021年8月31日,英鎊、加元和中國人民幣的匯率高於2020年11月30日的匯率。截至2021年8月31日,歐元、波蘭茲羅提和澳元的匯率低於2020年11月30日的匯率。
信貸和資本市場
經營活動產生的現金流是我們為增長、分紅、資本支出和股票回購提供流動性的主要來源。我們還依靠我們的循環信貸額度或由該融資機制支持的借款來為季節性營運資金需求和其他一般公司需求提供資金。
2021年6月,我們簽訂了為期五年的15億美元循環信貸額度,該額度將於2026年6月到期。按全額提款計算,信貸額度的當前定價為倫敦銀行同業拆借利率加1.25%。信貸額度的定價基於信用評級網格,該網格包含信貸額度的完整最高定價,等於倫敦銀行同業拆借利率加1.75%。這項新的循環信貸額度的規定限制了子公司債務,並要求我們維持最低利息覆蓋率。我們預計該契約不會限制我們在可預見的將來獲得這種循環信貸額度的機會。該貸款取代了之前的以下循環信貸額度:(i)一項為期五年的10億美元循環信貸額度,該額度將於2022年8月到期;(ii)一項為期364天的10億美元循環信貸額度,我們在2021年第一季度簽訂,定於2021年12月到期。這些循環信貸額度的條款在截至2020年11月30日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註6中進行了更全面的描述。
我們與所有參與我們循環信貸額度的銀行定期溝通。在這些通信中,沒有一家銀行表示可能無法履行其承諾。此外,我們會定期審查我們的銀行和融資關係,同時考慮機構的穩定性、我們獲得的服務定價以及關係的其他方面。根據這些通信和我們的監控活動,我們認為我們的一家銀行不履行其承諾的可能性微乎其微。
我們在符合條件的固定福利養老金計劃和不合格固定福利養老金計劃的拉比信託中均持有股票和債務證券的投資。我們估計,2021年我們的養老金計劃所需繳款總額約為1500萬美元。2020年,我們向養老金計劃繳納了1190萬美元。未來養老金負債和所需現金繳款的增加或減少在很大程度上取決於利率的變化和計劃資產的實際回報率。
我們將繼續有現金需求,以支持季節性營運資金需求和資本支出,支付利息,償還債務和為收購提供資金。為了滿足這些現金需求,我們打算使用現有現金、現金等價物和內部產生的資金,在現有信貸額度或其他短期借貸機制下借款,並根據特定收購成本對我們當時可用資金來源的重要性,獲得額外的短期和長期融資。我們認為,從這些來源提供的現金將足以滿足我們未來十二個月的現金需求。
最近發佈的會計公告
定期發佈新的會計公告,這些公告會影響我們當前和未來的業務。有關這些影響的更多細節,請參閲隨附財務報表附註的附註1。
關鍵會計估計和假設
在編制財務報表時,我們需要作出對所報告的資產、負債、收入和支出有影響的估計和假設。這些估計還會影響我們披露的補充信息,包括有關突發事件、風險和財務狀況的信息。我們認為,鑑於當前的事實和情況,我們的估計和假設是合理的,符合美國公認會計原則,並始終如一地適用。估計或假設的固有性質是,實際結果可能與估計值不同,估計值可能會隨着新的事實和情況的出現而變化。在編制財務報表時,我們在確定應收賬款、庫存、固定資產和預付準備金的可變現淨值時進行例行估算和判斷。我們最重要的會計估計和假設包含在截至2020年11月30日財年的10-K表年度報告中。
截至2020年11月30日財年的10-K表年度報告中包含的關鍵會計估計和假設沒有變化。
前瞻性信息
本報告中包含的某些陳述,包括與預期業績有關的陳述,例如與淨銷售額、毛利率、收益、成本節約、交易和整合費用、特別費用、收購、品牌營銷支持、數量和產品組合、所得税支出以及外幣匯率的影響有關的陳述,均為經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述可以通過使用 “可能”、“將”、“期望”、“應該”、“預期”、“打算”、“相信” 和 “計劃” 等詞語來識別。這些陳述可能涉及: COVID-19 疫情對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響;供應鏈中斷或效率低下,包括 COVID-19 的任何影響; 公司收購業務的預期經營業績,包括收購Cholula和FONA;通貨膨脹成本環境對我們業務的預期影響,包括大宗商品、包裝材料和運輸成本;定價行動對公司經營業績和毛利率的預期影響;影響我們供應鏈的因素的預期影響,包括運輸能力、勞動力短缺和缺勤;生產率提高的預期影響,包括相關影響和我們的全面持續改進(CCI)計劃和全球賦能計劃;預期的營運資金改善;對不同地區和市場增長潛力的預期,包括客户、渠道、品類和電子商務擴張的影響;淨銷售和收益表現的預期趨勢以及其他財務指標;實施我們的業務轉型計劃(包括實施全球企業資源規劃(ERP)系統的預期時間和成本;會計聲明;對養老金和退休後計劃繳款的預期以及與這些計劃相關的預期費用;與金融工具相關的持有期和市場風險;外匯波動的影響;內部產生的資金和現有流動性來源(例如銀行融資的可用性)的充足性;預計未來現金流充足以支付利息、償還短期和長期債務以及季度股息和發行能力其他債務或股權證券;以及對根據現有回購授權購買麥考密克普通股的預期。
這些陳述和其他前瞻性陳述基於管理層當前的觀點和假設,涉及可能嚴重影響預期業績的風險和不確定性。結果可能會受到以下因素的重大影響: 公司推動收入增長的能力;公司提高定價以抵消或部分抵消我們產品成本的通貨膨脹壓力的能力; 公司聲譽或品牌名稱受損;品牌相關性喪失;自有品牌使用量增加;產品質量、標籤或安全問題;對我們產品的負面宣傳;競爭對手和客户的行為和財務狀況;與大客户的互利關係的長期性;識別、解釋和應對消費者偏好和需求變化的能力;自然災害、意外事件或公共衞生危機(包括 COVID-19)導致的業務中斷;影響的問題該公司的供應鏈和原材料,包括原材料和包裝材料成本和可用性的波動;政府監管以及法律和監管要求及執法做法的變化;新業務的成功收購和整合,包括對Cholula和FONA的收購;總體全球經濟和金融狀況,包括英國(英國)退出歐盟的持續影響、融資可得性、利息和通貨膨脹率以及徵收關税, 配額, 貿易壁壘和其他類似限制; 外幣
波動;收購Cholula和FONA後還本付息水平提高的影響,以及這種增加的還本付息可能對公司的借款能力或任何此類額外借款的成本、我們的信用評級以及我們對某些經濟和行業狀況的反應能力產生的影響;與逐步取消倫敦銀行同業拆借利率相關的風險;無限期無形資產的減值;我們對退休計劃資產投資回報率所做的假設,以及與養老金義務相關的成本;信貸和資本市場的穩定;與公司信息技術系統相關的風險,包括數據泄露和網絡攻擊的威脅;公司無法成功實施我們的業務轉型計劃;税法的根本變化;包括我們做出的解釋和假設以及可能發佈的指導方針;有效税率的波動;氣候變化;對知識產權和客户知識產權的侵犯;訴訟、法律和行政訴訟;公司無法實現預期和/或所需的成本節省或利潤率的提高;負面的員工關係;以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他風險。
實際結果可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
有關我們面臨的某些市場風險的信息,請參閲上述《管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析》中的 “市場風險敏感度” 和截至2020年11月30日止年度的10-K表年度報告中的第7A項 “市場風險定量和定性披露”。除上述管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中所述外,自2020年11月30日財年結束以來,我們的金融工具組合或市場風險敞口沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序:截至本報告所涉期末,公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條規定的公司披露控制和程序的有效性。根據該評估,該公司的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期末,該公司的披露控制和程序是有效的。
內部控制的變化:在上一財季中,我們在第13a-15(f)條中定義的 “財務報告內部控制” 沒有發生任何變化,根據第13a-15a條要求的評估,該變化被確定為對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
沒有以我們或我們的子公司為當事方或我們或他們的任何財產為標的的的重大法律訴訟未決案件。
第 1.A 項風險因素
除了以下更新外,從第一部分第1A項中披露的風險因素到截至2020年11月30日財年的10-K表年度報告,我們的風險因素沒有重大變化:
我們的運營可能會因包括 COVID-19 在內的疫情而受到不利影響。
2019年12月,中國武漢首次報告了新型冠狀病毒毒株 COVID-19,導致中國確診了數千例該病病例。到2020年1月,中國政府對武漢實施了檢疫協議,並對中國其他主要城市實施了其他限制,包括 強制性企業關閉、社交距離措施和各種旅行限制。2020 年 3 月,隨着 COVID-19 蔓延到中國境外,對世界其他地區產生了重大影響,世界衞生組織將疫情定為全球大流行。COVID-19 的影響以及試圖控制其傳播的相關行動不僅對我們的經營業績產生了重大影響,也對全球經濟產生了重大影響。COVID-19 已經並將繼續影響我們的客户、我們的業務、消費者和全球經濟,如下所述。但是,鑑於健康、經濟、社會和政府環境的不斷變化,這種影響的廣度和持續時間仍不確定。
COVID-19 疫情已經影響並將繼續影響我們的運營、主要設施以及員工和消費者的健康。我們在美洲、歐洲、中東和非洲以及亞太地區的某些產品的生產集中在每個地區的單一製造基地。為了減輕 COVID-19 的傳播,許多政府實施了隔離和嚴格的旅行限制,以及禁止許多員工上班的工作限制。因此,我們在2020年有限的時間內暫時關閉了某些製造和其他設施。這些封鎖以及為遏制或治療 COVID-19 的影響而採取的其他行動已經並將繼續對我們的業績產生不利影響,這種影響的程度將取決於未來的發展,這些事態發展高度不確定且無法預測。COVID-19 繼續幹擾與我們的供應鏈和客户羣有關的一般商業活動,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。2020 年年中,我們看到,為應對 COVID-19 感染水平的改善,某些地區政府規定的 COVID-19 限制有所放鬆。但是,在2020財年末和2021財年某些地方的 COVID-19 感染水平惡化後,地方政府當局要麼重新實施了先前的部分或全部限制措施,要麼實施了其他限制,所有這些都是為了防止 COVID-19 的傳播。
2021 財年初,抗擊 COVID-19 的疫苗獲得了我們運營所在的某些國家/地區(包括美國、英國、歐盟、加拿大和墨西哥)的衞生機構的批准,並開始接種。COVID-19 疫苗的可用性及其個人接種情況難以預測,而且疫苗接種水平因司法管轄區而異。目前尚不清楚 COVID-19 復甦的速度和形態,以及 COVID-19 變種或潛在復甦的影響和程度。COVID-19 的影響,包括為遏制其傳播而實施的限制措施的影響,可能導致更多企業關閉、額外的工作限制、競爭日益激烈的勞動力市場以及供應鏈中斷、減緩或無法運營。因此,獲取和加工原材料以支持我們的業務需求可能更加困難,並且由於健康原因或政府限制,更多的人可能會生病、被隔離或以其他方式無法工作和/或旅行。此外,政府可能會實施與 COVID-19 相關的其他法律、法規或税收,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。此外,由於我們的一些客户的業務受到類似的影響,他們可能會推遲或減少向我們購買的商品,這可能會對我們的業務業績、財務狀況或經營業績產生不利影響。COVID-19 的潛在影響還可能影響本文描述的許多其他風險因素,但鑑於健康、經濟、社會和政府環境的變化,這種潛在影響仍不確定。儘管我們預計 COVID-19 的影響將繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生影響,但我們目前無法預測這些影響的程度或性質。
關於可能逐步取消倫敦銀行同業拆借利率的不確定性可能會對我們的經營業績產生負面影響。
LIBOR是用作浮動利率債務參考利率的利率基準,包括我們的循環信貸額度、綜合租賃、利率互換和交叉貨幣利率互換,預計將在2021年12月31日之後逐步取消,屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。沒有這些數據,倫敦銀行同業拆借利率可能無法再公佈,或者缺乏質量和數量的數據可能導致利率不再代表市場。2021年3月5日,英國金融行為監管局(FCA)發佈聲明,確認所有倫敦銀行同業拆借利率設置將立即停止提供或不再具有代表性(i)對於所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日元設置,以及1周和2個月的美元設置,(ii)在2023年6月30日之後立即停止提供所有剩餘的美元設置。 國際掉期和衍生品協會(ISDA)或另類參考利率委員會(ARRC)的後備利差調整自英國金融行為管理局宣佈之日起已確定,預計將在每個相關參考利率停止或變得不具有代表性時實施。
從倫敦銀行同業拆借利率過渡仍然存在許多不確定性,包括但不限於修改所有以倫敦銀行同業拆借利率為參考利率的合同,以及這將如何影響公司的浮動利率債務和某些衍生金融工具的成本。該公司還需要考慮新合同,以及是否應參考替代基準利率或納入ARRC發佈的建議備選措辭。這些事態發展對倫敦銀行同業拆借利率的後果無法完全預測,並且會跨越未來的多個時期,但可能導致我們的浮動利率債務或衍生金融工具的成本增加,這可能不利於我們的財務狀況或經營業績。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表彙總了我們在2021年第三季度對普通股(CS)和無投票權普通股(CSNV)的購買情況。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行人購買股票證券 |
時期 | 的總數 購買的股票 | | 每股支付的平均價格 | | 總計 的數量 股份 已購買 作為其中的一部分 公開 已宣佈 計劃或 程式 | | 近似 美元價值 的股票 可能還是 已購買 在下面 計劃或 程式 |
2021 年 6 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 | CS — 13,217 (1) | | $ | 89.08 | | | 13,217 | | | 5.83 億美元 |
| CSNV — 0 | | $ | — | | | — | | |
2021 年 7 月 1 日至 2021 年 7 月 31 日 | CS — 0 | | $ | — | | | — | | | 5.83 億美元 |
| CSNV — 0 | | $ | — | | | — | | |
2021 年 8 月 1 日至 2021 年 8 月 31 日 | CS — 18,667 (2) | | $ | 85.94 | | | 18,667 | | | 5.81 億美元 |
| CSNV — 0 | | $ | — | | | — | | |
總計 | CS — 0 | | $ | 87.24 | | | 31,884 | | | 5.81 億美元 |
| CSNV — 0 | | $ | — | | | — | | |
(1)2021年6月15日,我們從美國固定繳款退休計劃中購買了13,217股CS股票,用於根據參與者的活動管理該計劃的公司股票基金中的股份。每股支付的價格代表2021年6月15日普通股的收盤價。
(2)2021年8月11日,我們從美國固定繳款退休計劃中購買了18,667股CS股票,用於根據參與者活動管理該計劃公司股票基金中的股份。每股支付的價格代表2021年8月11日普通股的收盤價。
截至2021年8月31日,董事會於2019年11月批准的6億美元股票回購授權中還剩5.814億美元。回購任何股票的時間和金額由我們的管理層根據其對市場狀況和其他因素的評估來確定。
在某些情況下,根據經修訂的1933年《證券法》第3(a)(9)條規定的註冊豁免,我們發行CSNV股份以換取CSNV的股份,或者發行CSNV的股份以換取CS的股份。通常,這些交換是與我們的員工福利計劃、高管薪酬計劃和股息再投資/直接購買計劃的管理有關的,或者應普通股持有人的要求進行的。交易所發行的股票數量通常等於交易所收到的股票數量,
儘管在遵守1974年 “僱員退休收入保障法” 要求的必要程度上, 這一數字可能略有不同.在2021年第三季度,我們發行了165,695股CSNV股票以換取CS的股份,併發行了8,740股CS股票以換取CSNV的股份。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
以下展品以引用方式附上或納入此處: | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
(3) | (i) | 公司章程和附則 |
| | 重述1990年4月16日麥考密克公司章程 | | 以引用方式納入了註冊表格S-8附錄4,註冊號為33-39582,該註冊號為1991年3月25日向美國證券交易委員會提交。 |
| | 1992 年 4 月 1 日的《麥考密克公司章程修正條款》 | | 1993年3月19日向美國證券交易委員會提交的第33-59842號註冊聲明以引用方式納入註冊表S-8附錄4。 |
| | 2003年3月27日麥考密克公司章程修正條款 | | 2003年3月28日向美國證券交易委員會提交的註冊聲明編號333-104084以引用方式納入註冊表S-8附錄4。 |
| | 2021年4月2日的《麥考密克公司章程修正條款》 | | 以引用方式納入了麥考密克於2021年7月1日向美國證券交易委員會提交的截至2021年5月31日的季度10-Q表附錄3(i),文件編號為1-14920。 |
| (ii) | 章程 |
| | 麥考密克公司章程,於2019年11月26日修訂和重述 | | 以引用方式納入了麥考密克於2019年11月26日向美國證券交易委員會提交的2019年11月26日8-K表格的附錄99.1,文件編號為1-14920。 |
(4) 界定擔保持有人權利的文書,包括契約
(i)參見附錄 3(章程和細則的重述)
(ii)某些交易所權摘要,以引用方式納入了麥考密克於2001年10月12日向美國證券交易委員會提交的截至2001年8月31日的季度10-Q表附錄4.1,文件編號為1-14920。
(iii)麥考密克與美國全國銀行協會於2011年7月8日簽訂的契約,以引用方式納入了2011年7月8日向美國證券交易委員會提交的麥考密克2011年7月5日8-K表附錄4.1,文件編號為1-14920。
(iv)2022年到期的2.70%票據表格,以引用方式納入了2017年8月11日向美國證券交易委員會提交的2017年8月7日麥考密克8-K表附錄4.2,文件編號為1-14920。
(v)2023年到期的3.50%票據表格,以引用方式納入麥考密克於2013年8月14日向美國證券交易委員會提交的8-K表格附錄4.2,文件編號為1-14920。
(六)2024年到期的3.15%票據表格,以引用方式納入了2017年8月11日向美國證券交易委員會提交的2017年8月7日麥考密克8-K表附錄4.3,文件編號為1-14920.
(七)2025年到期的3.25%票據表格,以引用方式納入了麥考密克於2015年11月6日向美國證券交易委員會提交的2015年11月3日8-K表附錄4.2,文件編號為1-14920。
(八)2027年到期的3.40%票據表格,以引用方式納入了麥考密克於2017年8月11日向美國證券交易委員會提交的2017年8月7日8-K表附錄4.4,文件編號為1-14920。
(ix)2047年到期的4.20%票據表格,以引用方式納入了麥考密克於2017年8月11日向美國證券交易委員會提交的2017年8月7日8-K表附錄4.5,文件編號為1-14920。
(x)2030年到期的2.50%票據表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年4月16日向美國證券交易委員會提交的2020年4月13日8-K表附錄4.2,文件編號為1-14920。
(十一)2026年到期的0.90%票據表格,以引用方式納入了2021年2月11日向美國證券交易委員會提交的2021年2月11日麥考密克8-K表附錄4.2,文件編號為1-14920。
(十二)2031年到期的1.85%票據表格,以引用方式納入了2021年2月11日向美國證券交易委員會提交的麥考密克於2021年2月11日向美國證券交易委員會提交的8-K表附錄4.3,文件編號為1-14920。
(十三)麥考密克公司的證券描述,以引用方式納入了麥考密克於2020年1月28日向美國證券交易委員會提交的截至2019年11月30日財年的10-K表附錄4(xi),文件編號為1-14920。
(10)重大合同
(i)延期薪酬計劃於2000年1月1日重述,並於2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日進行了修訂,由董事、高級管理人員和某些其他管理層僱員參加,該計劃文件和修正案的副本作為麥考密克截至2003年8月31日的季度10-Q表附錄10(viii)附錄10(viii),文件編號1-14920,於10月14日向美國證券交易委員會提交,2003 年,並以引用方式納入此處。*
(ii)由高管和某些其他管理層僱員參與的2004年長期激勵計劃載於麥考密克於2004年2月17日向美國證券交易委員會提交的最終委託書附錄A,文件編號為1-14920,並以引用方式納入此處。*
(iii)非合格退休儲蓄計劃,生效日期為2017年2月1日,由董事、高級管理人員和某些其他管理層員工參加,該計劃文件的副本作為麥考密克截至2017年2月28日的季度10-Q表附錄10(v)附錄10(v),文件編號為1-14920,於2017年3月28日向美國證券交易委員會提交,並以引用方式納入此處。*
(iv)由董事、高級管理人員和某些其他管理層僱員參與的2007年綜合激勵計劃載於麥考密克於2008年2月20日向美國證券交易委員會提交的最終委託書附錄A,文件編號為1-14920,並以引用方式納入此處,經修訂的 其第1號修正案以引用方式納入了截至2008年11月30日財年的麥考密克10-K附錄10(xi),文件編號為1-14920,該修正案於2009年1月28日向美國證券交易委員會提交。*
(v)經修訂和重述的2013年綜合激勵計劃由董事、高級管理人員和某些其他管理層員工參加,以引用方式納入了麥考密克於2019年2月14日向美國證券交易委員會提交的最終委託書附錄A,文件編號為1-14920。*
(六)長期績效計劃協議表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年1月28日向美國證券交易委員會提交的截至2019年11月30日財年的10-K表附錄10(vi),文件編號為1-14920。*
(七)限制性股票單位協議表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年1月28日向美國證券交易委員會提交的截至2019年11月30日財政年度的10-K表附錄10(vii),文件編號為1-14920。*
(八)董事限制性股票單位協議表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年1月28日向美國證券交易委員會提交的截至2019年11月30日財政年度的10-K表附錄10(viii),文件編號為1-14920。*
(ix)非合格股票期權協議表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年1月28日向美國證券交易委員會提交的截至2019年11月30日財年的10-K表附錄10(ix),文件編號為1-14920。*
(x)董事非合格股票期權協議表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年1月28日向美國證券交易委員會提交的截至2019年11月30日財年的10-K表附錄10(x),文件編號為1-14920。*
(十一)價值創造加速計劃的股票期權協議表格,以引用方式納入了麥考密克於2020年12月3日向美國證券交易委員會提交的8-K表格附錄99.1,文件編號為1-14920。*
(十二)賠償協議表格以引用方式納入了麥考密克於2014年3月26日向美國證券交易委員會提交的截至2014年2月28日的季度10-Q表附錄10(xv),文件編號為1-14920。*
(十三)麥考密克(英國)有限公司與馬爾科姆·斯威夫特之間的僱傭協議,以引用方式納入了2015年1月29日向美國證券交易委員會提交的麥考密克8-K表附錄10.1,文件編號為1-14920。*
(十四)高管遣散費計劃以引用方式納入了麥考密克於2015年3月31日向美國證券交易委員會提交的截至2015年2月28日的季度10-Q表附錄10(xix),文件編號為1-14920。*
(31) 本文提交的第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條規則
(i)根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(a)條或第15d-14(a)條,對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·庫爾齊烏斯進行認證。
(ii)根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14(a)條或第15d-14(a)條,對執行副總裁兼首席財務官邁克爾·史密斯進行認證。
(32) 此處提交的第 1350 條認證
(i)根據1934年《證券交易法》第13a-14(b)條或第15d-14(b)條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條,對董事長、總裁兼首席執行官勞倫斯·庫爾齊烏斯進行認證。
(ii)執行副總裁兼首席財務官邁克爾·史密斯根據1934年《證券交易法》第13a-14(b)條或第15d-14(b)條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行認證。
(101) 以下財務信息來自麥考密克截至2021年8月31日的季度10-Q表季度報告,該報告以電子方式提交,格式為Inline XBRL(可擴展業務報告語言):
(i) 簡明合併資產負債表;(ii) 簡明綜合損益表;(iii) 簡明綜合綜合收益表;(iv) 簡明合併現金流量表;(v) 簡明合併股東權益表;(vi) 簡明合併財務報表附註。
(104) 截至2021年8月31日的季度麥考密克10-Q表季度報告的封面內聯XBRL隨函以電子方式提交,包含在附錄101內聯XBRL文件集中。
根據S-K條例第601 (b) (4) (iii) (A) 項,麥考密克特此承諾應美國證券交易委員會的要求,向其提供涉及不超過麥考密克及其子公司總資產10%的證券金額的長期債務的額外票據的副本。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 麥考密克公司 |
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2021年9月30日 | 來自: | | /s/ 邁克爾·史密斯 |
| 邁克爾·史密斯 |
| 執行副總裁兼首席財務官 |
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2021年9月30日 | 來自: | | /s/ Gregory P. Repas |
| 格雷戈裏 P. 雷帕斯 |
| 副總裁兼財務總監 |