美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

截至本財政年度止十二月三十一日，2022

或

佣金文件編號001-34126

HCI集團公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

椰子棕櫚路3802號

坦帕, 平面 33619

(主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼)

(813) 849-9500

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

勾選註冊人是否已根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條提交了關於其管理層對財務報告內部控制有效性評估的報告和證明。第7262（b）條），由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所出具。 是的 ☒沒有☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

截至2022年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值，參考普通股在2022年6月30日最後出售的價格計算，s $486,709,703.

2023年3月2日，註冊人的普通股（無面值）的流通股數量為 8,596,873.

以引用方式併入的文件

HCI GROUP，INC.和子公司

表中的目錄

簽名

證書

部分 I

第1項-- 業務

一般信息

HCI Group，Inc.成立於2006年，是一家總部位於佛羅裏達州的公司，通過其子公司從事財產和意外傷害保險、信息技術服務、保險管理、房地產和再保險。本表格10-K中提及的“我們”、“本公司”或“HCI”一般是指HCI Group，Inc.及其子公司。我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州坦帕市椰樹大道3802號，郵編：33619，電話號碼是(813)8499500。在2021年第一季度業務重組後，我們現在根據管理重點和對財務和運營業績的評估，在以下組織部門管理我們的運營：

HCPCI保險業務

財產和意外傷害保險

美國財產保險公司（“HCPCI”）於二零零七年註冊成立並開始營運。HCPCI提供各種形式的住宅保險產品，如房主保險，火災保險，洪水保險和風保險，以房主，公寓業主和租户的財產主要位於佛羅裏達州和佛羅裏達州以外的各個州。由於洪水再保險的可用性和可負擔性下降，HCPCI將於2023年停止提供洪水保險。該等保單的毛已賺保費佔2022年HCPCI毛已賺保費總額不足1%。

HCPCI通過參與“外賣計劃”開始運營，通過該計劃，我們承擔了佛羅裏達州政府支持的保險公司公民財產保險公司（“公民”）簽發的保單。外賣計劃是一項立法授權的計劃，旨在通過鼓勵私營公司承擔公民的政策來減少國家的風險。近年來，從符合我們嚴格承保標準的公民那裏獲得大量保單的機會已經減少。然而，當機會出現時，我們可能會有選擇地與公民進行額外的假設交易。

作為一家老牌航空公司，HCPCI還接受了佛羅裏達州或其運營所在州的其他保險公司的保單轉讓或承擔。例如，在2011年，我們接受了約70，000份業主保險單，代表1.06億美元的書面保費，來自一家被置於破產管理的運營商，約43，000份業主保險單，代表2020年4月6900萬美元的年化保費，來自一家評級下調的運營商，該運營商已停止開展業務，以及約6，000份業主保險單，000份房主保單，代表2021年8月清算的一家承運人的2000萬美元年化總承保保費。

最近，HCPCI從United Insurance Holdings Corporation（“United”）的保險子公司United Property & Casualty Insurance Company接管了康涅狄格州、新澤西州、馬薩諸塞州和羅德島州（統稱“東北地區”）的個人保險業務。HCPCI於2021年12月開始更新及╱或取代東北地區兩個州的聯合保單，於2022年1月開始更新第三個州的保單，並於2022年4月開始更新第四個州的保單。最近，HCPCI從美國承擔了佐治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州（統稱為“東南地區”）的個人線路保險業務。HCPCI於二零二二年九月開始更新曼聯在南卡羅來納州的政策。HCPCI被授權在阿肯色州、加利福尼亞州、康涅狄格州、佛羅裏達州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、羅德島州、南卡羅來納州和得克薩斯州承保住宅財產和意外傷害保險。2022年，HCPCI在佛羅裏達州以外的州產生的書面保費（包括來自假設業務的保費）總計約為38. 5百萬美元。

2

再保險和其他輔助業務

我們有一家百慕大註冊的全資再保險子公司，Claddaugh Casualty Insurance Company Ltd（“Claddaugh”）。我們選擇性地保留Claddaugh的風險，降低第三方再保險的成本。Claddaugh通過將資金存入信託賬户，將其對HCPCI和TypTap保險公司（“TypTap”）的敞口完全抵押。Claddaugh可能會通過轉分保合同減輕部分風險，但Claddaugh在2022-2023條約年沒有簽訂任何轉分保合同。目前，Claddaugh不向非附屬公司提供再保險。其他輔助業務還包括索賠理算和處理服務。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，HCPCI保險業務的收入（未計公司內部對銷）分別佔所有經營分部總收入的66. 1%、74. 6%及73. 4%。於二零二二年及二零二一年十二月三十一日，HCPCI保險業務的總資產分別佔所有經營分部合併資產的53. 4%及58. 7%。請參閲本年度報告表格10-K第8項下的合併財務報表附註15 -“分部信息”。

類型點擊編組

中國人壽保險集團有限公司（“TTIG”），我們的控股子公司，目前有四家子公司：TypTap，TypTap管理公司，Exzeo美國公司，Cypress Tech Development Company，該公司還擁有Exzeo Software Private Limited，這是一家在印度註冊的子公司。TTIG主要從事財產和意外傷害保險業務，專注於獨立的洪水和房主多重風險保單，目前正在使用內部開發的技術來收集和分析索賠和其他補充數據，以節省其保險業務的成本和效率。

於2021年11月，我們首次宣佈有意透過計劃中的首次公開發售，將TTIG的普通股在美國主要證券交易所上市，以籌集額外資金為其增長計劃提供資金。於2022年1月，由於市況不利於TTIG的成功及實現其真正價值，我們宣佈推遲TTIG的首次公開發售。

財產和意外傷害保險

TypTap是Ttig的保險子公司，於2016年註冊成立並開始運營，自那時以來一直是我們毛保費有機增長的主要來源。毛保費包括直接保費和假定保費的總和。在2016年運營的第一年，毛保費是250萬美元，到2022年已經增長到3.482億美元。自2020年10月TypTap開始申請批准為佛羅裏達州以外的州的房主提供保險以來，TypTap已經收到了28個州的批准。2022年期間，TypTap在佛羅裏達州以外的其他州產生的書面保費，包括假設的業務，總計約1.02億美元。TypTap已成功地利用內部開發的專有技術有效地承保、選擇和撰寫保單。

除了TypTap業務的擴張外，我們還預計分配給TypTap的保單將繼續增長，這些保單與前面假定的聯合航空在東北和東南地區的個人保險業務有關。TypTap於2021年12月開始更新和/或取代東北地區兩個州的聯合政策，第三個州於2022年1月，第四個州於2022年4月。2022年6月，TypTap從美聯航手中接管了東南地區的個人保險業務，同時開始在南卡羅來納州續簽美聯航保單。TypTap於2022年10月開始更新和/或取代格魯吉亞的聯合政策。2022年12月，TypTap開始在北卡羅來納州續簽聯合保險。

TypTap還將在2023年逐步淘汰其洪水保險產品，原因是洪水再保險覆蓋範圍的可用性和可負擔性降低。該等保單的毛已賺保費佔2022年TypTap毛已賺保費總額少於5%。

資訊科技

我們的信息技術業務包括一個經驗豐富的軟件開發人員團隊，他們在設計和創建基於Web的應用程序方面擁有豐富的知識。這些業務位於佛羅裏達州坦帕和印度諾伊達，專注於開發基於雲的創新產品和服務，支持內部運營以及我們與代理合作夥伴和索賠供應商的第三方關係。到目前為止，所創建的產品僅供本公司的保險相關子公司使用。

SamsTM

Sams是HCPCI使用的在線策略管理平臺。 Sams處理保單的整個生命週期，從保單報價和簽發到代理管理、現金收入/支出、理賠儲備和理賠付款。

3

和諧TM

和諧是HCPCI和TypTap都使用的下一代策略管理平臺。創新 和諧系統可以輕鬆支持多個公司及其產品。除了支持策略的整個生命週期外， 和諧還提供高級承保功能以及簡化的報價和綁定用户體驗。

索賠殖民地TM

索賠殖民地是保險公司、第三方管理人、獨立理算師和保險訴訟服務使用的端到端理賠管理平臺。其獨特的功能包括可定製的工作流、實時報告、供應商管理，以及高效處理高索賠量的能力。索賠殖民地支持整個索賠生命週期，還提供會計和簿記支持以及與保單管理系統的豐富集成功能，例如薩姆斯和和諧.

地圖集查看器®

地圖集查看器是一個地圖繪製和數據可視化平臺。地圖集查看器允許用户映射來自多個來源的基於位置的數據，以獲得其數據的自定義視圖。獨特的多層次分析通過提供對數據的獨特見解來改進決策。用户還可以安全地與其他人共享他們的地圖和數據，使所有受邀用户都可以立即獲得信息。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，TypTap Group在公司內部淘汰之前的收入分別佔所有運營部門總收入的29.9%、22.7%和15.5%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，TypTap集團的總資產分別佔所有運營部門總資產的37.9%和29.3%。請參閲本年度報告第8項下的附註15--“分部信息”，見Form 10-K。

共享支持服務

HCCI和TypTap的運營得到了HCI集團公司和某些HCI子公司的支持。這些業務支持服務包括一般管理、營銷、承保、會計、保單管理、理賠和信息技術。特別是，我們利用我們內部開發的軟件技術來提高索賠過程和索賠結算的效率，確定承保盈利能力，並提高我們保險業務中投保人和代理人的滿意度。

我們的業務性質

我們的業務性質是承保颶風和其他災難性事件(如龍捲風、洪水和冬季風暴)可能造成的損失。任何此類災難的發生都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。為了減輕與災難性事件相關的風險，我們從其他大型保險公司購買再保險。即使沒有災難性事件，我們也可能產生與我們的估計有很大偏離並可能超過我們的準備金的虧損和虧損調整費用，在這種情況下，我們的淨收益和資本將減少。我們的運營和增長戰略也可能受到佛羅裏達州和我們可能開展業務的其他州對我們業務的監管的影響。例如，保險監管機構必須批准我們的保單表格和保費費率，並監督我們對財務和監管要求的遵守情況。見下文項目1A“風險因素”。

業務戰略

我們在競爭激烈的市場開展業務，面臨來自國家、地區和剩餘市場保險公司的競爭，就洪水保險而言，還有一個由美國政府支持的項目。我們還可能在我們的市場上面臨來自新進入者的競爭，這些進入者可能會產生定價壓力，從而可能導致整體保費下降。

我們的競爭戰略集中在以下關鍵領域：

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我們業務的季節性

我們的保險業務是季節性的。影響我們的主要市場佛羅裏達和其他東南部各州的颶風和熱帶風暴通常發生在6月1日起的一段時間內ST至11月30日這是每一年。東北部的冬季風暴通常發生在12月1日至12月30日期間，ST和3月31ST每一年。此外，我們的再保險合同一般於6月1日生效，ST我們的再保險成本的任何變化，無論是由於再保險費率、承保水平的變化還是我們保單基礎總保險價值的變化，都將反映在我們自6月1日開始的財務業績中ST每一年。

政府監管

我們遵守我們開展保險業務所在的任何州的法律和法規。這些規定涵蓋我們業務的各個方面，通常旨在保護保單持有人的利益，而不是股東的利益。這些條例涉及各種各樣的財務和非財務事項，包括：

我們未能遵守適用的保險法律和法規的某些條款，可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

佛羅裏達州參議院法案2-A的影響

2022年12月，佛羅裏達州立法機構通過了參議院法案2-A(“SB 2-A”)。SB 2-A的主要目的是解決佛羅裏達州住宅財產保險的負擔能力和可用性問題。該法案還要求保險公司更迅速地溝通、調查和支付有效的索賠。SB 2-A中的主要條款如下-

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我們樂觀地認為，SB 2-A將阻止輕率的訴訟，並改善佛羅裏達州住宅財產保險的負擔能力和可用性。

國家許可和審批

所有州在銷售保險產品之前都需要獲得許可證和監管部門的批准。通常，執照審查是全面的，包括對公司的業務計劃、償付能力、再保險、費率和形式、高級管理人員和董事的品格以及其他財務和非財務方面的審查。監管部門可能會通過不發放許可證來阻止進入新市場。此外，監管機構可能會通過不批准或不批准我們的產品備案來阻止或推遲我們進入市場。

法定報告和審查

所有保險公司必須向其獲準經營業務的任何州的某些監管機構提交季度和年度報表，並接受這些機構的定期和特別檢查。全國保險專員協會要求所有保險公司至少每五年接受一次檢查。然而，佛羅裏達州金融服務部保險監管辦公室(“FLOIR”)有權在認為適當的時候進行檢查。FLOIR對HCPCI和TypTap進行的最新財務審查是在截至2020年12月31日的年度進行的。

損失責任和損失調整費用

我們對損失和損失調整費用的責任代表我們對以下總成本的估計：(I)已發生但尚未支付的索賠(“案件準備金”)，(Ii)已發生但尚未報告的損失(“IBNR”)，以及(Iii)旨在涵蓋調整、調查和解決索賠的最終成本的損失調整費用(“LAE”)，包括對此類索賠引起的訴訟的調查和辯護。我們的估計是基於各種假設和精算數據，我們認為在這種情況下是合理的。估計賠償責任的過程本質上是主觀的，並受到許多變量的影響，例如過去的損失經驗、目前的索賠趨勢以及當時的社會、經濟和法律環境。

從發生保險損失、向我們報告損失到我們支付損失之間可能會有相當長的一段時間。我們對損失和LAE的責任，我們認為這是基於當時已知的事實、情況和歷史趨勢在給定時間點的最佳估計，可能會進行必要的調整，以反映在損失結算期內獲得的其他事實。

關於截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的損失負債和資產負債活動的討論和摘要，見本年度報告10-K表第8項下的合併財務報表附註14--“損失和損失調整費用”。

虧損發展

我們對損失和LAE的責任是指在特定時期內解決所有索賠最終所需的估計成本。關於2013至2022年發生和支付的淨損失發展表及其與截至2022年12月31日的估計損失負債和LAE的對賬情況，請參閲本年度報告第8項下的合併財務報表附註14--“損失和損失調整費用”，瞭解2013至2022年發生和支付的淨損失發展表。

不動產業務

我們的房地產業務包括我們擁有和運營的多個用於投資目的的物業，以及我們擁有和用於我們自己的運營的物業。

操作中使用的屬性

我們用於運營的房地產包括位於佛羅裏達州坦帕市薩巴爾棕櫚樹工業園的一座寫字樓，總面積為67,289平方英尺，以及我們位於佛羅裏達州奧卡拉市的保險運營地點，總面積約為16,000平方英尺。除了日常運營使用之外，Ocala位置還可以作為我們在坦帕辦事處遇到任何重大中斷時的替代地點。

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投資物業

我們的投資物業組合包括兩個海濱物業，總面積17.1英畝，以及一份5英畝的水下土地租約。其中一處海濱房產包含一個建築結構，我們目前將其出租給Crabby Bill的餐廳和一個碼頭，而另一處房產則是零售空間和一個擁有高幹倉庫的碼頭。我們收購了與購買海濱物業相關的餐廳和碼頭業務，並繼續運營兩個碼頭，以提高物業價值。下表列出了有關我們的投資物業的信息。

其他房地產投資

我們的全資附屬公司Melbourne FMA，LLC於一間合營公司擁有90%權益，該合營公司已於二零二二年十二月解散。看到 對非合併合資企業的投資在附註4 -“投資”，我們的綜合財務報表下的項目8本年度報告的表格10-K的額外信息。

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其他操作

控股公司業務

我們的控股公司HCI Group，Inc.的活動，加上其他不符合可報告分部的定量和定性門檻的公司構成該分部的業務。

財務亮點

下表概述我們於截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的財務表現：

*根據股份回購遠期合約收到的現金股息淨額。

環境問題

作為物業所有者，我們必須遵守各種聯邦、州和地方環境法律的規定，包括向空氣和水中排放污染物、管理和處置危險物質和廢物以及清理受污染場地的法律。

網絡安全

我們依靠數字技術開展業務，並與客户、投保人、代理商和供應商互動。隨着對技術的依賴，使用當今的通信技術和網絡也帶來了相關的安全風險。

為了保護我們的計算機系統免受網絡攻擊，我們使用了防火牆、反惡意軟件、多因素身份驗證、電子郵件安全服務、虛擬專用網絡、第三方安全專家和及時應用軟件補丁等工具。我們聘請第三方顧問進行滲透測試，以確定潛在的安全漏洞。儘管我們相信我們對網絡入侵的防禦是足夠的，但我們會持續監控我們的計算機網絡，以發現新型威脅。

工作環境

我們堅持防止騷擾的政策，詳細説明如何報告和迴應騷擾問題，並禁止任何形式的報復。這包括對所有員工進行強制性的防騷擾培訓。

我們致力於向所有全職員工支付最低生活工資。我們為我們的員工提供具有競爭力的福利，包括醫療保險和短期和長期殘疾保險的選項，員工無需支付任何費用。我們還向員工授予限制性股票，以使他們的利益與股東的利益保持一致。

此外，我們的Bravo計劃允許員工在從事慈善事業、繼續教育和職業發展活動時獲得帶薪假期和現金獎金。

8

多樣性

我們重視多樣化和包容性的工作環境，因此，我們的勞動力由來自不同種族、宗教和國籍的男性和女性組成。我們禁止任何形式的基於種族、性別、宗教或族裔的歧視。

我們的董事會在性別、種族、文化、教育和商業背景方面高度多樣化，我們在美國的勞動力隊伍中有61%是女性，大約47%是非白人。

員工

截至2023年2月27日，我們總共僱用了578名全職個人。此外，我們還通過一個專業的僱主組織僱傭了11名員工。

可用信息

我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告。這些申報文件在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會後，可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.hcigroup.com上免費查閲(點擊“美國證券交易委員會申報”選項卡中的“美國證券交易委員會申報”)。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含有關發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，可通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov訪問。.

第1A項-- RISK因素

我們的業務受到多項風險的影響，包括下文所述的風險，這些風險可能會對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大影響，並可能導致我們的經營業績在不同時期有很大差異。

業務和運營風險

我們歷史上的收入增長主要來自政策假設和收購。我們不能保證未來的政策假設和收購將像過去那樣可用。

我們歷史上的很大一部分收入來自公民和其他保險公司承擔的保單，我們從佛羅裏達州幾家保險公司收購的保單，以及這些保單隨後的續簽。我們擴大溢價基礎的能力可能取決於未來政策假設和可接受條件下收購的可用性。近年來，從符合我們嚴格承保標準的公民那裏獲得大量保單的機會有所減少。我們不能保證未來會出現這樣的機會。

雖然我們已經開始在其他州提供保險服務，但我們的保險業務主要在佛羅裏達州。因此，任何影響佛羅裏達州損失的災難性事件或其他情況都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

任何災難性事件、破壞性天氣模式、總體經濟趨勢、監管發展或其他特別影響佛羅裏達州的情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不成比例的不利影響。雖然我們通過承保流程和購買再保險來積極管理我們對災難性事件的風險敞口，但我們的業務集中在佛羅裏達州的事實使其面臨更多的某些災難性事件和破壞性天氣模式的風險，如颶風、熱帶風暴和龍捲風。佛羅裏達州當前的監管、法律、經濟、政治、人口和競爭環境以及其他條件的變化，也可能會降低我們在佛羅裏達州開展業務的吸引力，並將對我們的業務產生比對其他地理位置更加多元化的保險公司更明顯的影響。由於我們的業務是以這種方式集中的，如果發生一個或多個影響佛羅裏達州損失的災難性事件或其他情況，可能會對我們的業務、財務狀況和/或運營結果產生不利影響。

我們的結果可能會根據許多因素而波動，包括保險業的週期性變化。

保險業歷史上一直是週期性的，其特點是由於承保能力過剩而出現激烈的價格競爭，以及能力短缺導致定價上升，從而獲得更有利的承保利潤的時期。隨着保費水平的提高，可能會有新的進入者進入市場，這可能會導致保費水平下降。這些因素中的任何一個都可能導致未來保費費率大幅下降、保單條款不那麼有利以及承保保險風險的機會減少，這可能會對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。除了這些考慮因素外，投保人和保險人遭受損失的頻率和嚴重程度的變化可能會對保險業務的週期產生重大影響。

9

我們無法預測市場狀況是會改善、保持不變還是惡化。負面的市場狀況可能會削弱我們以我們認為相對於承擔的風險適當的利率承保的能力。如果我們不能以適當的費率承保，我們的業務將受到實質性的不利影響。

我們依賴於高技能和經驗豐富的人員，如果我們無法吸引、留住或激勵關鍵人員或聘請合格人員，我們的業務可能會受到嚴重損害。此外，首席執行官或其他關鍵高級管理人員的流失可能會損害我們的業務和未來前景。

我們的業績在很大程度上取決於高技能和經驗豐富的個人的才華和努力。我們未來的成功取決於我們繼續尋找、聘用、發展、激勵和留住高技能和經驗豐富的人員的能力，如果我們由於任何原因無法招聘和培訓足夠數量的合格員工，我們可能無法保持或實施我們目前的計劃或增長，或者我們的業務可能收縮，我們可能會失去市場份額。此外，我們的某些競爭對手或其他保險或科技企業可能會尋求聘用我們的員工。我們不能向您保證，我們將在未來提供足夠的激勵措施來吸引、留住和激勵員工。如果我們不能成功地吸引、留住和激勵高素質人才，我們的業務可能會受到嚴重損害。

我們的運營高度依賴我們的高級管理人員的努力，特別是我們的首席執行官Paresh Patel，以及我們的首席財務官Mark Harmsworth和我們房地產部門的總裁Anthony Saravanos。失去他們的領導力、行業知識和經驗可能會對我們的運營產生負面影響。然而，我們有管理層繼任計劃，以減輕任何此類負面影響。我們繼續為帕特爾先生投保關鍵人物人壽保險，儘管這種保險可能不足以賠償因失去帕特爾先生的服務而造成的損失。

我們的信息技術系統可能會出現故障或中斷，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的保險業務高度依賴於我們的計算機和數據處理系統的成功和不間斷運行。我們依靠這些系統來執行承保和其他業務承保所需的建模功能，以及處理我們的保單管理流程（即，打印和郵寄我們的保單、背書、續期通知等）。這些系統的故障或中斷可能會中斷我們的運營，並對我們的業務造成重大不利影響。

我們保險業務的增長取決於成功開發和實施先進的計算機和數據處理系統，以及開發和部署新的信息技術，以簡化我們的業務，包括保單承保、製作和行政以及索賠處理。該等系統未能按計劃運作可能會減慢我們的增長，並對我們未來的業務量及經營業績產生不利影響。 此外，我們的計算機和數據處理系統可能會過時或可能不再在保單承保、生產和管理以及索賠處理方面提供競爭優勢，這可能會對我們未來的經營業績產生負面影響。

我們主要在佛羅裏達州坦帕市的辦事處開展業務，熱帶風暴可能會損壞我們的設施或中斷我們的電力供應。我們目前為大多數員工提供在家辦公的混合策略。這種可用性是通過我們的高可用性宂餘雲基礎設施提供的。這些設施的功能因任何原因而喪失或嚴重受損可能對我們的業務產生重大不利影響。我們相信，這種混合工作策略和宂餘的雲基礎設施提供了足夠的宂餘，可以在功能受損時替換我們的設施。我們與第三方供應商簽訂合同，以維護我們系統的完整日常備份，這些備份存儲在供應商位於佐治亞州亞特蘭大的設施中。我們還使用行業領先的互聯網雲基礎設施提供商來託管我們的一些數據處理系統。這些雲提供商通過額外的每日系統備份確保跨地理區域的宂餘。對這些數據庫和託管環境的訪問受到嚴格控制，僅限於授權人員。如果災難導致我們坦帕辦事處的功能完全喪失，我們計劃暫時使用我們在佛羅裏達州奧卡拉的替代辦事處繼續我們的業務。

競爭加劇、競爭壓力、行業發展和市場狀況可能會影響我們的業務增長，並對我們的財務業績產生不利影響。

財產保險行業具有周期性，競爭激烈。我們不僅與其他股票公司競爭，還與共同公司、美國政府、其他承銷機構和其他風險分擔機制競爭。我們的主要業務是由許多其他保險公司承保的。任何一個客户的競爭可能來自非常大的、成熟的全國性公司、較小的區域性公司、我們領域的其他專業保險公司以及市場的新進入者。這些競爭對手中有許多比我們公司擁有更大的財務資源、更大的代理網絡和更高的知名度。此外，我們的競爭對手可能會相互合併或收購，並進一步增加他們的綜合財務資源和代理網絡。我們不僅在價格的基礎上競爭業務，而且還在財務實力，提供的保險類型，客户所需的保險的可用性，佣金結構和服務質量的基礎上競爭。未來，我們可能難以在這些基礎上繼續成功競爭。競爭壓力加上市場狀況可能會影響我們的保費增長率和財務業績。

HCPCI和TypTap都獲得了“A例外”的降級評級，這是由佛羅裏達州和許多其他州的主要抵押貸款公司接受的。抵押貸款公司可能會要求房主從保險公司獲得財產保險，該保險公司的評級可接受，而我們目前沒有。這種要求可能

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除非我們獲得此類評級，否則我們將無法擴大業務，這可能反過來限制我們與大型全國性保險公司和某些區域性保險公司競爭的能力。如果被保險人將其業務轉移到具有足夠財務實力評級的保險公司，我們的降級或損失可能導致業務的重大損失。信用評級下調也可能導致我們的代理網絡可以銷售的保單數量大幅減少。

我們對索賠和損失準備金的預測和估計存在固有的侷限性和風險。如果我們的實際損失超過我們的損失準備金，我們的財務業績、我們擴大業務的能力以及我們在財產和意外傷害保險行業的競爭能力可能會受到負面影響。此外，行業的發展可能會進一步增加我們行業的競爭。這些發展可能包括-

這些發展和其他發展可能會通過增加保險供應而使財產和意外傷害保險市場更具競爭力。

如果競爭限制了我們以適當的費率開展新業務的能力，我們未來的運營業績將受到不利影響。

如果我們的實際索賠損失超過了我們的損失準備金，我們的財務業績將受到不利影響。

我們的目標是建立足夠的損失準備金，並代表管理層對調查和解決每一項具體索賠的最終成本的最佳估計。然而，建立充足準備金的過程是複雜的，本質上是不確定的，索賠的最終費用可能與保留的數額有很大不同。我們定期監測和評估損失和虧損調整費用準備金的發展情況，以確定準備金的充足性。

由於這些不確定性，最終損失可能與目前的損失準備金有很大不同，這可能對我們未來的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

我們未能準確地支付索賠可能會對我們的保險業務、財務業績和資本金要求產生不利影響。

我們依賴我們的索賠人員來準確評估和支付根據我們的保單提出的索賠。許多因素可能會影響我們準確評估和支付索賠的能力，包括我們的獨立調解人在評估和提交損失估計時的準確性；我們索賠代表的培訓、背景和經驗；我們的索賠人員在獨立調解人的參與下確保一致的索賠處理的能力；我們的索賠部門將獨立調解人提供的信息轉換為可接受的索賠解決方案的能力；以及我們的索賠人員根據索賠和索賠報告中的地理趨勢隨着時間的推移而維護和更新索賠處理程序和系統的能力。任何未能準確支付索賠的行為都可能導致重大訴訟，損害我們在市場上的聲譽，損害我們的公司形象，並對我們的財務業績產生負面影響。

新出現的索賠和承保問題對我們業務的影響是不確定的。

隨着行業實踐以及法律、司法、社會和其他環境條件的變化，可能會出現與索賠和保險相關的意外和意外問題。這些問題可能會通過將承保範圍擴大到超出我們的承保意圖或通過增加索賠數量或規模來對我們的業務產生不利影響。在某些情況下，這些變化可能要到我們簽發了受這些變化影響的保險合同後才會變得明顯。因此，我們的保險合同下的全部責任範圍可能在合同簽發和續簽後多年內無法得知，我們的財務狀況和經營結果可能會因任何此類不可預見的變化而受到不利影響。

未能將我們的基於風險的資本維持在所需的水平，可能會對我們維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。

我們的保險子公司必須擁有足夠的資本和盈餘，以遵守保險監管要求，支持我們的業務運營，並將我們的破產風險降至最低。未能維持充足的基於風險的資本

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所要求的水平可能會導致越來越繁重的報告和審查要求，並可能對我們維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。

如果我們無法擴大我們的業務，因為我們的資本必須用於支付比預期更高的索賠，我們的財務業績可能會受到影響。

我們未來的增長將取決於我們是否有能力擴大我們承保的保單數量，擴大我們提供的保險產品種類，以及擴大我們開展業務的地理市場，所有這些都取決於我們選擇承保和放棄的保險風險。我們現有的資金來源包括運營、投資控股和銀行信貸安排。我們市場領域的意外災難性事件，如颶風，可能會導致比預期更大的索賠損失，這可能要求我們限制或停止增長，同時重新配置我們的資本來支付這些意外的索賠，除非我們能夠籌集更多資本。

我們未來可能無法以商業上合理的費率獲得再保險，或者根本不能獲得再保險，而且我們面臨着無法從與我們簽訂合同的再保險人那裏收回到期的再保險金額的風險。

再保險是一種將保險公司在保險單下的部分責任轉移給另一家保險公司或再保險人的方法。我們使用再保險安排來限制和管理我們保留的風險量，以穩定我們的承保業績，並增加我們的承保能力。這類再保險的成本，須視乎現時市況而非我們所能控制，例如再保險市場的資本額，以及天災人禍的發生。我們不能保證再保險將繼續以我們認為足夠的金額和我們可以接受的價格繼續提供給我們。因此，我們可能決定增加我們保留的風險金額或尋找再保險的其他替代方案，這反過來可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

就我們目前有效的再保險合約而言，我們向再保險人追討到期款項的能力，視乎該等再保險人是否有能力和意願支付及履行他們對我們的責任。我們試圖選擇財務實力雄厚的再保險公司，其A.M.最佳評級為“A-”或更好，或者我們要求再保險公司完全抵押其風險敞口。雖然我們不時監測我們再保險公司的財務狀況，但我們主要依賴我們的再保險經紀人A.M.Best和其他評級機構來確定他們履行對我們義務的能力。任何一家再保險公司如未能履行其對我們的責任，可能會對我們的財政狀況或經營業績造成重大的不利影響。

我們採用的風險緩解策略的失敗可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們利用多種策略來降低保險業務中的風險敞口，其中包括：

然而，這些策略存在固有的侷限性。我們不能保證意外事件或一系列事件不會導致損失水平，從而可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們採用的任何損失限制方法的失敗可能會對我們的財務狀況或我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的保險承保流程通常旨在限制我們對已知和可管理風險的敞口。我們的政策的各種規定，如限制或排除範圍，已經談判，以限制我們的風險，可能無法以我們預期的方式執行。

此外，我們發佈的政策包含要求立即向我們報告索賠的條件，以及在違反該條件的情況下我們拒絕承保的權利。雖然我們的保險產品除外責任和限制減少了我們面臨的損失風險，並有助於消除已知的某些風險，但法院或監管機構可能會取消或廢除除外責任，或者可能會頒佈立法，修改或禁止使用此類背書和限制，從而對我們的損失體驗產生不利影響，這些變化可能會產生重大影響，對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

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如果我們的客户聲稱他們購買的保單未能提供足夠或適當的保障，我們可能面臨可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況的索賠。

雖然我們的目標是在我們的每一項政策下提供足夠和適當的覆蓋面，客户可能會購買被證明是不充分或不適當的政策。倘該等客户提出一項或多項申索，指稱我們未能履行責任向彼等提供彼等尋求購買的保險類別或金額，則我們可能須就大幅超出保單限額的金額承擔責任，從而對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。雖然我們保留錯誤和遺漏保險以保護我們免受此類責任，但此類保險可能不足或不充分。

現在和將來，我們可能會依賴獨立代理人來撰寫我們的保單，如果我們無法與獨立代理人簽訂合同並留住他們，我們的收入將受到負面影響。

我們必須與其他保險公司競爭獨立代理人的業務。我們的競爭對手可能會提供更多種類的保險產品，更低的保險費，或更高的佣金給他們的代理人。如果我們的產品、定價和佣金不能保持競爭力，我們可能會發現更難吸引獨立代理商的業務來銷售我們的產品。獨立代理商銷售的產品數量大幅減少可能會對我們的收入產生負面影響。

我們的成功取決於我們對所承保的風險進行準確定價的能力。

我們的經營業績和財務狀況取決於我們為各種風險準確承保和設定保險費率的能力，包括與洪水保險和其他新產品相關的風險。費率充足性是產生足夠的保費以支付損失、損失調整費用和承保費用以及賺取利潤所必需的。為了準確地為我們的產品定價，我們必須收集並正確分析大量數據;開發、測試和應用適當的評級公式;密切監控並及時識別趨勢變化;並以合理的準確度預測損失的嚴重程度和頻率。我們成功地進行這些努力，從而準確地為我們的產品定價的能力受到若干風險和不確定性的影響，其中一些是我們無法控制的，包括：

此外，我們可能低估風險，這將對我們的利潤率產生負面影響。我們還可能高估風險，這可能會降低我們的保留率、銷量和競爭力。上述因素可能對我們的盈利能力造成重大不利影響。

我們在印度的業務使我們面臨額外的風險，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們的印度業務使我們面臨額外的風險，包括所得税風險、貨幣匯率波動以及與距離、語言以及遵守印度勞動法和適用於我們印度業務的其他複雜的外國和美國法律法規造成的其他挑戰相關的風險。這些眾多且有時相互衝突的法律和法規包括反腐敗法，例如《反海外腐敗法》，以及禁止向政府官員支付腐敗款項的其他地方法律等。違反這些法律和法規可能會導致罰款和處罰，或對我們，我們的官員或我們的員工的刑事制裁。儘管政策和程序旨在確保遵守這些法律法規，但無法保證我們的員工、承包商或代理不會違反我們的政策。

我們所收購的續期權無形資產可能會受到減值費用的影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

當出現減值跡象時，我們會評估續期權無形資產，以釐定其賬面值是否出現任何減值。如果我們確定發生了減值，我們需要記錄等於資產賬面價值超過其估計公允價值的部分的減值費用。我們的公允價值估計所依據的假設受不確定性影響，包括但不限於保單損耗率、保費費率變化、市場競爭、保單持有人行為和監管變化。由於該等因素難以預測，且受可能改變我們假設的未來事件所影響，我們在減值分析中估計的未來現金流量可能與我們的實際結果有重大差異。

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聯合財產保險公司的破產和破產管理可能會對我們的財務業績產生不利影響。

2023年2月27日，聯合財產與意外保險公司因財務資不抵債而被佛羅裏達州接管。根據我們與美聯航的協議，美聯航負責支付欠我們的讓渡保費，而我們負責裁決和支付索賠。我們無法預測接管人可能採取的行動，其中可能包括取消受配額份額合同約束的保單、終止索賠處理服務協議以及限制或使用以信託形式持有的資金。任何此類行動都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

金融風險

HCI Group，Inc.依賴其子公司產生和轉移資金以履行其債務義務的能力。

HCI Group，Inc.本身並沒有重大的創收業務。我們按計劃償還債務的能力取決於我們子公司的財務狀況和經營業績。如果我們從子公司獲得的資金(其中一些受到支付分配的監管限制)不足以履行我們的債務義務，我們可能會被要求通過發行額外的債務或股權證券、減少或暫停股息支付或出售資產來籌集資金。

我們未來可能需要額外的資本，這些資本可能無法獲得，或者可能只能以不利的條款獲得。

我們未來的資本需求取決於許多因素，包括我們成功開展新業務的能力，以及建立足以彌補虧損的溢價率和準備金的能力。如果我們目前的資本不足以滿足未來的運營需求或彌補虧損，我們可能需要通過融資籌集額外資金或限制我們的增長。根據我們目前的運營計劃，我們相信流動資本加上我們預期的留存收入將支持我們的運營。然而，我們不能在這方面提供任何保證，因為許多因素將影響我們的資本需求及其數量和時機，包括我們的增長和盈利能力，再保險的可用性，以及可能的收購機會、市場中斷和其他不可預見的發展。如果我們需要額外的資本，股權或債務融資可能根本無法獲得，或者可能只能以對我們不利的條款獲得。股權融資可能會對我們的股東造成稀釋，而且在任何情況下，此類證券都可能擁有優先於現有股東的權利、優先和特權。如果我們不能以有利的條件或根本不能獲得足夠的資本，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大影響。

我們的信貸協議包含限制我們經營業務的靈活性的限制。

管理我們循環信貸安排的協議包含各種契約，這些契約限制了我們從事某些交易的能力。這些公約限制了我們和我們的子公司的能力，除其他外：

加息可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

在我們的循環信貸安排下，借款的利率是浮動的。由於利息支出增加，利率上升將對我們的運營業績產生負面影響。

投資風險

我們的投資組合中的某些持股可能存在有限的市場和限制。

我們投資組合中的某些資產包括有限合夥權益和商業房地產。隨着我們尋求進一步的多元化，我們可能會增持這些類型的投資。這些投資可能在短期內缺乏流動性，因為它們是私人配售的，並受到某些限制或條件的限制，這些限制或條件可能會限制我們立即處置投資的能力。如果有必要在公平市價低於我們的賬面價值時出售任何此類投資，我們可能會產生重大損失，可能對我們的淨收入和財務狀況產生重大不利影響。

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我們的部分收入來自可用現金的投資，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們收入的一部分是，也可能繼續是由我們可用現金的投資產生的。這樣產生的收入取決於我們的投資政策、可用的投資機會和可投資的現金數量。利率和其他經濟因素的波動使人們很難準確估計將實現的投資收益。事實上，我們已經意識到並可能在未來實現我們投資銷售的損失以及我們投資所持資產的信貸損失。我們股權證券公允價值的任何不利變化也將影響我們的財務業績。

我們來自房地產投資的收入可能會受到我們主要零售租户的成功和經濟可行性的影響。我們對某些物業的單一或重要租户的依賴可能會影響我們出租空置空間的能力，並對特定物業的回報產生不利影響。

在某些零售中心，我們可能會有租户，通常被稱為主要租户，佔據全部或很大一部分總可租賃空間。如果主要租户破產、業務下滑、停止在零售中心的運營或以其他方式決定不續訂租約，任何向我們支付租金的減少或停止都可能對我們的房地產投資回報產生不利影響。主要租户的租約終止或停止運營也可能導致特定零售地點的其他租户的損失。然後我們可能會產生額外的費用來進行改善，並準備將騰出的空間出租給一個或多個新租户。

同樣，一些錨定租户的租約可能允許錨定租户將其租約轉讓給另一家零售商。轉移到新的主要租户可能會導致零售中心的客户流量減少，從而減少該零售中心產生的收入。將租約轉讓給新的主要租户也可以允許其他租户減少租金支付或終止租約。

我們的零售和其他房地產可能會受到減值費用的影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們定期評估我們的長期資產和相關無形資產，以確定其賬面價值是否有任何減值。如果我們確定發生了減值，我們必須記錄相當於資產賬面價值超過其估計公允價值的減值費用。隨着我們房地產業務的增長，資產減值可能對我們的財務業績產生重大不利影響的可能性增加。此外，我們的公允價值估計基於若干假設，這些假設受到經濟和市場不確定性的影響，這些不確定性包括但不限於對空間的需求、對租户的競爭、市場租金的變化以及每個物業的運營成本。由於這些因素難以預測，並可能受到未來事件的影響，這些事件可能會改變我們的假設，因此我們在減值分析中估計的未來現金流可能無法實現。

我們正在進行的房地產和信息技術業務投資存在固有風險，可能會給我們的財務和人力資源帶來負擔。

我們已經投資了，並預計將繼續投資房地產和信息技術。儘管我們進行了盡職調查，但這些投資仍可能存在重大風險和不確定因素，包括管理層和員工對當前業務的分心、收入不足以抵消承擔的債務和已發生的費用、資本回報不足以及未能實現預期收益。不能保證這些投資會成功，不會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。

法律和監管風險

行業趨勢，例如針對保險業和個別保險公司的訴訟增加，法院願意擴大涵蓋的損失原因，陪審團裁決的增加，以及損失嚴重程度的升級，可能會導致成本增加和保險子公司準備金的惡化。

財產和意外傷害保險行業的損失嚴重性可能會增加，並可能受到更大的法院判決的推動。如果代表不同類別的申訴人提起法律訴訟和訴訟，這可能會增加判決的規模。投保人和第三方索賠人提起訴訟的傾向，以及法院擴大損失原因和賠償金額的意願，可能會使我們的損失準備金不足以應付當前和未來的損失。

作為一家保險控股公司，我們目前受到州監管，未來可能會受到聯邦監管。

所有州都對保險控股公司制度進行監管。國家法規和行政法規一般要求控股公司集團中的每一家保險公司向其住所地保險部門登記，並提供控股公司制度內可能對經營、管理產生重大影響的公司的經營情況。

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或集團內保險公司的財務狀況。作為註冊的一部分，每家保險公司必須確定與關聯公司的重大協議、關係和交易，包括但不限於貸款、投資、資產轉讓、正常業務過程以外的交易、某些管理、服務和成本分攤協議、再保險交易、股息和綜合税收分配協議。

保險控股公司條例一般規定，保險公司及其關聯公司之間的交易必須是公平和公平的，按照慣例在雙方之間分配，並在各自當事人的記錄中充分披露。保險公司與其關聯公司之間的許多類型的交易，如關聯公司之間的資產轉移、保險子公司的某些股息支付以及系統內公司之間的某些重大交易，可能需要事先獲得國家監管機構的批准或事先通知。如果我們無法獲得特定交易所需的事先批准，我們將被禁止採取行動，這可能會對我們的運營產生不利影響。此外，國家保險法規還經常對收購保險公司或保險控股公司的特定所有權級別提出通知或批准要求。

各州的法規可能會有所不同，各州有時可能會有相互衝突的法規。目前，聯邦政府在監管或規定保險公司政策方面的作用是有限的。然而，國會有時會考慮增加聯邦政府在保險監管中的作用的提案，作為州監管的補充或替代。未來任何聯邦保險法規對我們保險業務的影響尚不清楚，可能會對我們的業務或競爭地位產生不利影響。

我們的保險子公司受到廣泛的監管，這可能會降低我們的盈利能力或限制我們的增長。此外，如果我們不遵守這些規定，我們可能會受到懲罰，包括罰款和停職，這可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。

保險業受到嚴格的監管和監督。我們的保險附屬公司須受其註冊所在州及進行保險業務所在州的監督及監管。這種監督和監管主要是為了保護我們的保單持有人，而不是我們的股東。這些條例一般由各州的保險部門管理，除其他事項外，還涉及-

佛羅裏達州保險監管辦公室和我們可能獲得許可並提供保險產品的其他司法管轄區的監管機構定期檢查保險公司的事務，並要求提交與財務狀況、控股公司問題和其他事項有關的年度報告和其他報告。這些監管要求可能會產生不利影響或抑制