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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023 年 12 月 31 日
或者
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
從 ________ 到 ________ 的過渡期
委員會檔案編號 1-11071
UGI 株式會社
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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賓夕法尼亞州 | | 23-2668356 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
北峽灣路 500 號, 普魯士國王, PA19406
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(610) 337-1000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每節課的標題: | 交易品種: | 註冊的每個交易所的名稱: |
普通股,無面值 | UGI | 紐約證券交易所 |
公司單位 | UGIC | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ý沒有¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的ý沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ý | | 加速過濾器 | ☐ | | 非加速過濾器 | ☐ |
規模較小的申報公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是 ☐ 不是ý
2024 年 1 月 26 日,有 209,551,431UGI Corporation 普通股,不計面值,已發行。
UGI 株式會社及其子公司
目錄
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| 頁面 |
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術語和縮寫詞彙表 | 1 |
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第一部分財務信息 | |
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第 1 項。財務報表(未經審計) | |
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截至2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 | 5 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的簡明合併收益表 | 6 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的簡明綜合收益表 | 7 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的簡明合併現金流量表 | 8 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的簡明綜合權益變動表 | 9 |
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簡明合併財務報表附註 | 10 |
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 32 |
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
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第 4 項。控制和程序 | 48 |
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第二部分其他信息 | |
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第 1 項。法律訴訟 | 49 |
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第 1A 項。風險因素 | 49 |
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第 6 項。展品 | 49 |
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簽名 | 51 |
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術語和縮寫詞彙表
此表格 10-Q 中使用的術語和縮寫定義如下:
UGI 公司及相關實體
AmeriGas OLP- AmeriGas Palpane, L.P.,AmeriGas Partners 的主要運營子公司
AmeriGas 合作伙伴-AmeriGas Partners, L.P.,UGI的間接全資子公司;與其合併子公司一起也稱為 “合夥企業”
AmeriGas 丙烷-包括AmeriGas丙烷公司及其子公司(包括AmeriGas Partners和AmeriGas OLP)在內的應申報細分市場
AmeriGas 丙烷, Inc.-UGI 的全資二線子公司,也是 AmeriGas Partners 的普通合夥人
Avantigas-Avantigas 有限公司,UGI International, LLC 的間接全資子公司
公司-UGI 及其合併子公司統稱
DVEP-DVEP Investeringen B.V.,UGI International, LLC 的間接全資子公司
電力公用事業-UGI Utilities受監管的配電公司
能源服務-UGI 能源服務有限責任公司,企業的全資子公司
企業- UGI Enterprises, LLC,UGI 的全資子公司
ESFC-能源服務基金公司,能源服務的全資子公司
旗幟- Flaga GmbH,UGI International, LLC 的間接全資子公司
燃氣公用事業-UGI 受監管的天然氣業務,包括 PA Gas Utility 和 WV Gas Utility
MBL Bioenergy- MBL 生物能源有限責任公司
中游與營銷-可報告的細分市場包括能源服務和包括UGID在內的子公司
登山家- Mountaineer Gas Company,位於西弗吉尼亞州的一家天然氣分銷公司,也是山頂能源控股有限責任公司的全資子公司
山頂能源控股有限公司- Mountaineer 的母公司和 UGI 的全資子公司,於 2021 年 9 月 1 日被收購
賓夕法尼亞燃氣公司- UGI Utilities受監管的天然氣分銷業務,主要位於賓夕法尼亞州
夥伴關係-AmeriGas Partners 及其合併子公司,包括 AmeriGas OLP;也被稱為 “AmeriGas Partners”
三角旗-Pennant Midstream, LLC,能源服務的間接全資子公司
鬆樹逃跑 -Pine Run Gathering
UGI -UGI Corporation 或統稱為 UGI Corporation 及其合併子公司
UGI France- UGI 法國 SAS (a Société par Actions 簡化版),UGI International, LLC 的間接全資子公司
UGI 國際 -主要包括UGI的海外業務的應申報細分市場
UGI 國際有限責任公司 - UGI International, LLC,企業的全資子公司
UGI 實用工具-UGI Utilities, Inc.,UGI 的全資子公司,包括賓夕法尼亞州燃氣公用事業公司和電力公司
UGID-UGI 開發公司,Energy Services 的全資子公司
UnivergaUniverGas Italia S.r.l,UGI International, LLC 的間接全
公用事業- 包括UGI Utilities和Mountaintop Energy Holdin
西弗吉尼亞燃氣公用事業-Mountaineer 受監管的天然氣分銷業務,位於西弗吉尼亞州
其他術語和縮寫
2023 年年度報告- 截至 2023 年 9 月 30 日的財政年度 UGI 10-K 表年度報告
2022 年為期三個月- 截至2022年12月31日的三個月
2023 年為期三個月- 截至 2023 年 12 月 31 日的三個月
2024 年購買合同 -公司作為股權單位發行的一部分發行的遠期股票購買合同,該合約要求持有人於2024年6月1日從公司購買多股UGI普通股
2022 AmeriGas OLP 信貸協議- AmeriGas OLP 於 2022 年 9 月 28 日簽訂的循環信貸協議,計劃於 2026 年 9 月到期
AOCI- 累計其他綜合收益(虧損)
ASC-會計準則編纂
ASC 606 -ASC 606,“與客户簽訂合同產生的收入”
亞利桑那州- 會計準則更新
bcf-數十億立方英尺
COA-同意令和協議
CODM-ASC 280 “分部報告” 中定義的首席運營決策者
普通股- UGI 普通股的股份
可轉換優先股-UGI的優先股名為0.125%A系列的累積永久可轉換優先股,沒有面值,清算優先權為每股1,000美元
DS-默認服務
DSIC-配送系統改善費
權益單位- 由2024年的購買合同和一股可轉換優先股的十分之一或10%的不可分割權益組成的公司單位
《交易法》-經修訂的 1934 年《證券交易法》
FASB-財務會計準則委員會
聯邦存款保險公司-聯邦存款保險公司
FERC-聯邦能源監管委員會
2021 財年-截至2021年9月30日的財政年度
2022 財年-截至2022年9月30日的財政年度
2023 財年-截至 2023 年 9 月 30 日的財政年度
2024 財年-截至2024年9月30日的財政年度
2025 財年-截至 2025 年 9 月 30 日的財政年度
2026 財年-截至 2026 年 9 月 30 日的財政年度
GAAP-美國公認的會計原則
Gwh-數百萬千瓦時
冰-洲際交易所
IREP-基礎設施更換和擴建計劃
IRPA-利率保護協議
液化天然氣-液化天然氣
液化石油氣-液化石油氣
MDPSC- 馬裏蘭州公共服務委員會
MGP- 人造天然氣廠
NOAA-美國國家海洋與大氣管理局
NPNS-正常購買和正常銷售
NTSB-美國國家運輸安全委員會
NYDEC- 紐約州環境保護部
紐約商品交易所-紐約商品交易所
職業安全與健康管理局-職業安全與健康管理局
PADEP-賓夕法尼亞州環境保護部
PAPUC-賓夕法尼亞州公用事業委員會
PGA -購買的燃氣調整
PGC-購買的汽油成本
PRP- 潛在責任方
購買合同- FUGI Corporation 於 2021 年 5 月發行的遠期股票購買合同,規定持有人有義務在 2024 年 6 月 1 日從公司購買多股 UGI 普通股
應收賬款融資-Energy Services的應收賬款購買融資,發行的是應收賬款支持的商業票據
零售核心市場-包括公司住宅、商業和工業客户,公用事業公司有法定義務向他們提供從公用事業公司購買天然氣的服務
RNG -可再生天然氣
棒- 決策記錄
秒-美國證券交易委員會
英國。 -英國
美國-美利堅合眾國
UGI 公用事業 2023 年信貸協議 -UGI Utilities 於 2023 年 11 月 9 日簽訂的經修訂的循環信貸協議計劃於 2028 年 11 月到期
UGI 公用事業信貸協議 -UGI Utilities於2019年6月27日簽訂的經修訂的循環信貸協議計劃於2024年6月到期,已全額償還並在執行UGI Utilities 2023年信貸協議時同時終止
美元 -美元
WVPSC-西弗吉尼亞州公共服務委員會
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
簡明的合併資產負債表
(未經審計)
(百萬美元)
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| | 十二月三十一日 2023 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
資產 | | | | | | |
流動資產: | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 204 | | | $ | 241 | | | $ | 317 | |
限制性現金 | | 98 | | | 99 | | | 227 | |
應收賬款(減去可疑賬款備抵額美元)77, $71和 $69,分別是) | | 1,188 | | | 878 | | | 1,578 | |
應計公用事業收入 | | 120 | | | 33 | | | 147 | |
| | | | | | |
庫存 | | 441 | | | 433 | | | 618 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
衍生工具 | | 41 | | | 75 | | | 238 | |
| | | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | 193 | | | 286 | | | 331 | |
流動資產總額 | | 2,285 | | | 2,045 | | | 3,456 | |
不動產、廠房和設備,(減去累計折舊 $4,709, $4,581和 $4,344,分別是) | | 8,601 | | | 8,547 | | | 8,176 | |
善意 | | 3,070 | | | 3,027 | | | 3,697 | |
無形資產,淨額 | | 430 | | | 443 | | | 488 | |
公用事業監管資產 | | 298 | | | 302 | | | 314 | |
衍生工具 | | 15 | | | 49 | | | 187 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他資產 | | 1,017 | | | 988 | | | 810 | |
總資產 | | $ | 15,716 | | | $ | 15,401 | | | $ | 17,128 | |
負債和權益 | | | | | | |
流動負債: | | | | | | |
長期債務的當前到期日 | | $ | 54 | | | $ | 57 | | | $ | 402 | |
| | | | | | |
短期借款 | | 557 | | | 649 | | | 991 | |
應付賬款 | | 741 | | | 613 | | | 1,014 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
衍生工具 | | 124 | | | 60 | | | 133 | |
| | | | | | |
其他流動負債 | | 865 | | | 895 | | | 840 | |
流動負債總額 | | 2,341 | | | 2,274 | | | 3,380 | |
長期債務 | | 6,769 | | | 6,543 | | | 6,323 | |
| | | | | | |
遞延所得税 | | 913 | | | 928 | | | 958 | |
| | | | | | |
衍生工具 | | 49 | | | 27 | | | 36 | |
其他非流動負債 | | 1,212 | | | 1,235 | | | 1,243 | |
負債總額 | | 11,284 | | | 11,007 | | | 11,940 | |
承付款和或有開支(注9) | | | | | | |
股權: | | | | | | |
UGI 公司股東權益: | | | | | | |
優先股,無面值(授權— 5,000,000股票;已發行 — 220,000, 220,000和 220,000A系列股票(分別為) | | 167 | | | 167 | | | 167 | |
UGI 普通股,不含面值(已授權 — 450,000,000股票;已發行 — 210,908,238, 210,906,052和 210,621,970分別為股票) | | 1,501 | | | 1,503 | | | 1,482 | |
留存收益 | | 3,042 | | | 3,027 | | | 3,808 | |
累計其他綜合虧損 | | (232) | | | (256) | | | (231) | |
庫存股,按成本計算 | | (55) | | | (55) | | | (46) | |
UGI 公司股東權益總額 | | 4,423 | | | 4,386 | | | 5,180 | |
非控股權益 | | 9 | | | 8 | | | 8 | |
權益總額 | | 4,432 | | | 4,394 | | | 5,188 | |
負債和權益總額 | | $ | 15,716 | | | $ | 15,401 | | | $ | 17,128 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
簡明合併收益表
(未經審計)
(百萬美元,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 十二月三十一日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | $ | 2,121 | | | $ | 2,759 | |
成本和支出: | | | | | | | | |
銷售成本(不包括下圖所示的折舊和攤銷) | | | | | | 1,202 | | | 3,106 | |
運營和管理費用 | | | | | | 530 | | | 529 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | | | | | 137 | | | 131 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
出售UGI國際能源營銷業務的損失 | | | | | | 28 | | | 215 | |
其他營業收入,淨額 | | | | | | (8) | | | (18) | |
| | | | | | 1,889 | | | 3,963 | |
營業收入(虧損) | | | | | | 232 | | | (1,204) | |
來自股權投資者的收入 | | | | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他非營業支出,淨額 | | | | | | (13) | | | (28) | |
利息支出 | | | | | | (100) | | | (92) | |
所得税前收入(虧損) | | | | | | 120 | | | (1,323) | |
所得税(費用)補助 | | | | | | (26) | | | 369 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
歸屬於UGI公司的淨收益(虧損) | | | | | | $ | 94 | | | $ | (954) | |
歸屬於UGI公司股東的每股普通股收益(虧損): | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 0.45 | | | $ | (4.54) | |
稀釋 | | | | | | $ | 0.44 | | | $ | (4.54) | |
已發行普通股的加權平均值(千股): | | | | | | | | |
基本 | | | | | | 209,782 | | | 209,934 | |
稀釋 | | | | | | 215,570 | | | 209,934 | |
| | | | | | | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
綜合收益的簡明合併報表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 十二月三十一日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
淨收益(虧損),包括非控股權益 | | | | | $ | 94 | | | $ | (954) | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
衍生工具的淨(虧損)收益(扣除税款)美元7和 $ (1),分別是) | | | | | (15) | | | 3 | |
衍生工具淨收益的重新分類(扣除税款)3和 $2,分別是) | | | | | (10) | | | (5) | |
外幣調整(扣除税款)12和 $30,分別是) | | | | | 49 | | | 151 | |
| | | | | | | |
其他綜合收入 | | | | | 24 | | | 149 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於UGI公司的綜合收益(虧損) | | | | | $ | 118 | | | $ | (805) | |
參見簡明合併財務報表的附註。
簡明的合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流 | | | | |
淨收益(虧損),包括非控股權益 | | $ | 94 | | | $ | (954) | |
對包括非控股權益在內的淨收益(虧損)與經營活動提供(使用)的淨現金進行對賬的調整: | | | | |
折舊和攤銷 | | 137 | | | 131 | |
遞延所得税優惠,淨額 | | (22) | | | (356) | |
為無法收回的賬户準備金 | | 16 | | | 13 | |
| | | | |
衍生工具未實現損益的變化 | | 141 | | | 1,402 | |
出售UGI國際能源營銷業務的損失 | | 28 | | | 215 | |
資產減值 | | — | | | 19 | |
| | | | |
| | | | |
來自股權投資者的收入 | | (1) | | | (1) | |
| | | | |
能源服務利率互換結算的攤銷 | | (6) | | | — | |
其他,淨額 | | (11) | | | 22 | |
淨變化為: | | | | |
應收賬款和應計公用事業收入 | | (393) | | | (569) | |
應收所得税 | | — | | | 77 | |
庫存 | | 2 | | | 67 | |
公用事業遞延燃料和電力成本,扣除未結算衍生品的變化 | | 26 | | | (18) | |
應付賬款 | | 131 | | | 123 | |
已支付的衍生工具抵押存款 | | (35) | | | (343) | |
其他流動資產 | | 45 | | | (6) | |
其他流動負債 | | (33) | | | (62) | |
經營活動提供(使用)的淨現金 | | 119 | | | (240) | |
來自投資活動的現金流 | | | | |
不動產、廠房和設備支出 | | (156) | | | (210) | |
收購企業和資產,扣除收購的現金 | | — | | | (9) | |
對權益法被投資者的投資 | | (19) | | | (40) | |
| | | | |
其他,淨額 | | 10 | | | (12) | |
投資活動使用的淨現金 | | (165) | | | (271) | |
來自融資活動的現金流量 | | | | |
UGI 普通股的分紅 | | (79) | | | (76) | |
| | | | |
長期債務的發行,扣除折扣和發行成本 | | 330 | | | 155 | |
償還長期債務和融資租賃,包括贖回費 | | (144) | | | (128) | |
短期借款(減少)增加 | | (160) | | | 487 | |
應收賬款融資淨借款 | | 60 | | | 121 | |
| | | | |
根據採購合同付款 | | (4) | | | (4) | |
UGI 普通股的發行 | | — | | | 5 | |
回購 UGI 普通股 | | — | | | (12) | |
| | | | |
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融資活動提供的淨現金 | | 3 | | | 548 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | 5 | | | 38 | |
現金、現金等價物和限制性現金(減少)增加 | | $ | (38) | | | $ | 75 | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 302 | | | $ | 544 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 340 | | | 469 | |
現金、現金等價物和限制性現金(減少)增加 | | $ | (38) | | | $ | 75 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
簡明合併權益變動表
(未經審計)
(百萬美元,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 十二月三十一日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
優先股,無面值 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | 167 | | | $ | 162 | |
| | | | | | | |
會計變更的累積影響 | | | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
餘額,期末 | | | | | $ | 167 | | | $ | 167 | |
普通股,無面值 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | 1,503 | | | $ | 1,483 | |
與員工和董事計劃相關的普通股,扣除預扣税款 | | | | | — | | | 2 | |
基於股權的薪酬(收入)支出 | | | | | (2) | | | 3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
會計變更的累積影響 | | | | | — | | | (6) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 1,501 | | | $ | 1,482 | |
留存收益 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | 3,027 | | | $ | 4,841 | |
會計變更的累積影響 | | | | | — | | | 1 | |
與員工和董事計劃相關的普通股交易損失 | | | | | — | | | (4) | |
歸屬於UGI公司的淨收益(虧損) | | | | | 94 | | | (954) | |
UGI 普通股的現金分紅(美元0.375和 $0.36,分別是) | | | | | (79) | | | (76) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 3,042 | | | $ | 3,808 | |
累計其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | (256) | | | $ | (380) | |
衍生工具的淨(虧損)收益 | | | | | (15) | | | 3 | |
衍生工具淨收益的重新分類 | | | | | (10) | | | (5) | |
| | | | | | | |
外幣調整 | | | | | 49 | | | 151 | |
期末餘額 | | | | | $ | (232) | | | $ | (231) | |
庫存股 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | (55) | | | $ | (40) | |
與員工和董事計劃相關的普通股,扣除預扣税款 | | | | | — | | | 6 | |
回購 UGI 普通股 | | | | | — | | | (12) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | (55) | | | $ | (46) | |
UGI 股東權益總額 | | | | | $ | 4,423 | | | $ | 5,180 | |
非控股權益 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | 8 | | | $ | 8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | | | | | 1 | | | — | |
期末餘額 | | | | | $ | 9 | | | $ | 8 | |
權益總額 | | | | | $ | 4,432 | | | $ | 5,188 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
註釋 1 — 運營性質
UGI 是一家控股公司,通過子公司和關聯公司在美國和歐洲分銷、存儲、運輸和銷售能源產品及相關服務。我們擁有並經營(1)天然氣和配電公用事業;(2)能源營銷、中游基礎設施、儲存、天然氣收集和加工、天然氣生產、發電和能源服務業務;以及(3)零售丙烷和其他液化石油氣的營銷和分銷業務。
我們的公用事業部門包括 UGI 公用事業和 Mountaineer。PA Gas Utility為賓夕法尼亞州東部和中部以及馬裏蘭州一個縣部分地區的客户提供服務,Mountaineer為西弗吉尼亞州的客户提供服務。Electric Utility為賓夕法尼亞州東北部盧塞恩縣和懷俄明縣部分地區的客户提供服務。賓夕法尼亞燃氣公用事業公司受PAPUC和FERC的監管,就其在馬裏蘭州的客户而言,還受MDPSC的監管。Mountaineer 受 WVPSC 和 FERC 的監管。電力公司受PAPUC和FERC的監管。
Energy Services直接或通過子公司和關聯公司開展能源營銷,包括天然氣、中游輸送、液化天然氣儲存、天然氣收集和加工、天然氣和天然氣生產、發電和能源服務業務,主要在美國東部地區、俄亥俄州東部、西弗吉尼亞州和加利福尼亞州的狹長地帶。UGID擁有的發電設施主要位於賓夕法尼亞州。Energy Services及其子公司的儲存、液化天然氣及其部分中游輸送業務受FERC監管。
UGI International, LLC通過其子公司和分支機構主要在歐洲大部分地區開展液化石油氣分銷業務。液化石油氣業務主要通過我們的子公司UGI France、Flaga、Avantigas和UniverGas進行。在2023財年,我們在退出UGI國際能源標識業務的戰略決策方面取得了重大進展。在2023財年,我們剝離了在英國和比利時的能源營銷業務。在截至2023年12月31日的三個月中,我們基本剝離了在法國的所有能源營銷業務,並在結束荷蘭的能源營銷業務方面繼續取得重大進展。有關UGI國際能源營銷業務的更多信息,請參閲註釋5。
我們通過AmeriGas Partners開展國內丙烷營銷和分銷業務。AmeriGas Partners通過其主要運營子公司AmeriGas OLP開展丙烷營銷和分銷業務。
附註2 — 重要會計政策摘要
隨附的簡明合併財務報表和腳註未經審計,是根據公認會計原則和美國證券交易委員會的規章制度編制的。它們包括我們認為公允地陳述所列過渡期結果所必需的所有調整。除非另有披露,此類調整僅包括正常的經常性項目。2023年9月30日的簡明合併資產負債表來自經審計的財務報表,但不包括年度財務報表中的所有腳註披露。
這些財務報表應與公司2023年年度報告中包含的財務報表和相關附註一起閲讀。由於我們業務的季節性質,中期經營業績不一定代表全年的預期業績。
限制性現金。 限制性現金主要是指我們的商品期貨經紀賬户中限制提取的現金餘額。下表提供了簡明合併資產負債表上報告的現金總額、現金等價物和限制性現金總額與簡明合併現金流量表中報告的相應金額的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
現金和現金等價物 | | $ | 204 | | | $ | 317 | |
限制性現金 | | 98 | | | 227 | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 302 | | | $ | 544 | |
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UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
每股普通股收益。 歸屬於UGI股東的每股基本收益反映了已發行普通股的加權平均數。歸屬於UGI股東的攤薄後每股收益包括攤薄股票期權、普通股獎勵和權益單位的影響。用於計算基本和攤薄後每股收益的股票如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 十二月三十一日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 |
分母(千股): | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值——基本 | | | | | | 209,782 | | | 209,934 | |
股票期權、普通股獎勵和權益單位可增發的股票 (a) | | | | | | 5,788 | | | — | |
已發行普通股加權平均值——攤薄 | | | | | | 215,570 | | | 209,934 | |
(a)在截至2022年12月31日的三個月中, 6,431的增量股票已被排除在外,因為由於該期間的淨虧損,此類股票將具有反稀釋作用。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,有 8,285和 6,625分別與未償還的股票期權獎勵相關的股票,這些股票由於具有反稀釋作用,因此未包含在上述攤薄後每股收益的計算中。
衍生工具。 除非選擇NPNS例外情況,否則衍生工具按其公允價值在簡明合併資產負債表上報告。公允價值變動的核算取決於衍生工具的目的,即衍生工具是否受監管利率制定機制的約束,還是符合資格並被指定為會計目的的套期保值。
我們的某些衍生工具符合資格並被指定為現金流套期保值。對於現金流套期保值,衍生工具公允價值的變化記錄在AOCI中,以抵消套期保值項目的變化為限,直到收益受到套期保值項目的影響。如果確定預測的交易不再可能發生,我們將停止現金流對衝會計。不再有效的衍生品的套期保值會計也將停止。根據公認會計原則,我們不將我們的大宗商品和某些外幣衍生工具指定為套期保值。這些衍生工具公允價值的變化反映在淨收入中。公用事業公司使用的幾乎所有商品衍生工具的損益都包含在監管資產或負債中,因為此類收益或損失很可能可以從客户那裏收回或退還給客户。我們還不時進行淨投資套期保值。與我們的國外業務相關的淨投資套期保值的損益包含在AOCI的累積折算調整部分中,直到此類外國淨投資被大量出售或清算。
來自衍生工具的現金流,淨投資套期保值除外,包含在簡明合併現金流量表的經營活動現金流中。來自淨投資套期保值的現金流包含在簡明合併現金流量表的投資活動現金流中。
有關我們使用的衍生工具、衍生品會計、使用衍生工具的目標以及其他信息的更詳細描述,請參閲附註12。
估算值的使用。 根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入、支出和成本金額的估算和假設。這些估計是基於管理層對時事的瞭解、歷史經驗以及在這種情況下被認為合理的其他各種假設。因此,實際結果可能與這些估計和假設有所不同。
善意.我們不攤銷商譽,但至少每年在申報單位層面對其進行減值測試。申報單位是指運營分部,如果申報單位構成可獲得離散財務信息並由分部管理層定期審查的業務,則該業務部門比運營分部(組成部分)低一級。如果各組成部分具有相似的經濟特徵,則將其彙總為一個報告單元。我們的每個有商譽的申報單位都必須每年進行減值測試,或者在事件或情況表明商譽價值可能減值時進行減值測試。
正如先前在公司2023年年度報告附註12中披露的那樣,非現金税前商譽減值費用為美元656在2023財年被認可將AmeriGas丙烷報告單位的賬面價值降至其公允價值。該公司繼續監測AmeriGas丙烷報告部門是否存在任何可能發生的事實和情況變化
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UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
表明AmeriGas丙烷申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額。截至2023年12月31日,尚未確定此類指標,但是,如果AmeriGas Propane無法實現其預期業績和/或貼現率提高,其公允價值將受到不利影響,這可能會導致進一步的減值。大約有 $1.3截至2023年12月31日,該報告單位的商譽為10億美元。
關於UGI International的2023財年商譽減值測試,我們確定UGI International的公允價值比其賬面價值高出大約 10%。儘管該公司認為,根據目前掌握的事實和情況,其在量化評估UGI International公允價值時使用的判斷是合理的,但如果UGI International無法實現其預期業績和/或貼現率提高,其公允價值將受到不利影響,從而可能導致減值。事實和情況沒有變化,表明UGI國際申報單位的公允價值很可能不會超過其截至2023年12月31日的賬面價值。大約有 $953截至2023年12月31日,該申報單位的商譽情況。公司將繼續監控其申報單位和相關商譽,以防未來任何可能的非現金減值費用。
附註3 — 會計變動
會計準則尚未採用。
分部報告。2023年11月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07 “改進可申報分部披露(主題280)”,要求加強披露(1)定期向CODM提供幷包含在每項報告的分部損益指標中的重要分部支出,(2)與分部損益對應的其他分部項目的金額和構成説明,以及(3)該實體CODM的標題和狀況並解釋CODM在評估分部時如何使用報告的分部損益衡量標準性能和分配資源。修正案還擴大了中期分部的披露要求。該新指導方針對公司自2024年10月1日起的年度期間(2025財年)和自2025年10月1日開始的過渡期(2026財年)生效。允許提前收養。本ASU中的修正可追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期。公司正在評估新指南的通過以及新指南的通過期限對其財務報表的影響。
所得税披露的改進。2023年12月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09 “改進所得税披露(主題740)”,要求各實體披露有關申報實體有效税率對賬和已繳所得税的分類信息。該新指導方針自2025年10月1日(2026財年)起對公司生效。允許提前收養。本亞利桑那州立大學的修正案可以使用前瞻性或回顧性的方法通過。公司正在評估對其財務報表的影響,並確定過渡方法和採用新指導方針的時期。
附註4 — 與客户簽訂合同的收入
當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時,公司確認收入,金額反映了我們為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。有關我們與客户簽訂合同的收入的更多信息,請參閲公司2023年年度報告中的註釋4。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
收入分類
下表顯示了我們按應申報細分市場分列的收入分列:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | | 總計 | | 淘汰 (a) | | 實用工具 | | 中游與營銷 | | UGI 國際 | | AmeriGas 丙烷 | | 企業及其他 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | | | | | | |
實用程序: | | | | | | | | | | | | | | |
核心市場: | | | | | | | | | | | | | | |
住宅 | | $ | 282 | | | $ | — | | | $ | 282 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
商業與工業 | | 108 | | | — | | | 108 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
大宗送貨服務 | | 49 | | | — | | | 49 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
系統外銷售和產能釋放 | | 21 | | | (12) | | | 33 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 9 | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總體效用 | | 469 | | | (12) | | | 481 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
非公用事業: | | | | | | | | | | | | | | |
液化石油氣: | | | | | | | | | | | | | | |
零售 | | 1,057 | | | — | | | — | | | — | | | 524 | | | 533 | | | — | |
批發 | | 71 | | | — | | | — | | | — | | | 49 | | | 22 | | | — | |
能源營銷 (b) | | 327 | | | (26) | | | — | | | 272 | | | 123 | | | — | | | (42) | |
中游: | | | | | | | | | | | | | | |
管道 | | 65 | | | — | | | — | | | 65 | | | — | | | — | | | — | |
達到頂峯 | | 3 | | | (42) | | | — | | | 45 | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
發電 | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 71 | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | 52 | | | — | |
非公用事業總數 | | 1,605 | | | (68) | | | — | | | 393 | | | 715 | | | 607 | | | (42) | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 2,074 | | | (80) | | | 481 | | | 393 | | | 715 | | | 607 | | | (42) | |
其他收入 (c) | | 47 | | | — | | | 12 | | | 1 | | | 10 | | | 22 | | | 2 | |
總收入 | | $ | 2,121 | | | $ | (80) | | | $ | 493 | | | $ | 394 | | | $ | 725 | | | $ | 629 | | | $ | (40) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的三個月 | | 總計 | | 淘汰 (a) | | 實用工具 | | 中游與營銷 | | UGI 國際 | | AmeriGas 丙烷 | | 企業及其他 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | | | | | | | |
實用程序: | | | | | | | | | | | | | | |
核心市場: | | | | | | | | | | | | | | |
住宅 | | $ | 336 | | | $ | — | | | $ | 336 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
商業與工業 | | 132 | | | — | | | 132 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
大宗送貨服務 | | 47 | | | — | | | 47 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
系統外銷售和產能釋放 | | 32 | | | (33) | | | 65 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 10 | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總體效用 | | 557 | | | (33) | | | 590 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
非公用事業: | | | | | | | | | | | | | | |
液化石油氣: | | | | | | | | | | | | | | |
零售 | | 1,116 | | | — | | | — | | | — | | | 482 | | | 634 | | | — | |
批發 | | 102 | | | — | | | — | | | — | | | 51 | | | 51 | | | — | |
能源營銷 | | 778 | | | (77) | | | — | | | 537 | | | 318 | | | — | | | — | |
中游: | | | | | | | | | | | | | | |
管道 | | 65 | | | — | | | — | | | 65 | | | — | | | — | | | — | |
達到頂峯 | | 17 | | | (39) | | | — | | | 56 | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
發電 | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 57 | | | — | |
非公用事業總數 | | 2,164 | | | (116) | | | — | | | 669 | | | 869 | | | 742 | | | — | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 2,721 | | | (149) | | | 590 | | | 669 | | | 869 | | | 742 | | | — | |
其他收入 (c) | | 38 | | | — | | | 2 | | | — | | | 8 | | | 24 | | | 4 | |
總收入 | | $ | 2,759 | | | $ | (149) | | | $ | 592 | | | $ | 669 | | | $ | 877 | | | $ | 766 | | | $ | 4 | |
(a)包括主要來自中游和營銷以及公用事業的分部間收入。
(b)企業及其他包括收入減少美元42與某些DVEP客户合同的提前終止有關。有關其他信息,請參閲註釋 5。
(c)主要代表(1)AmeriGas Propane和UGI International的儲罐租賃收入;(2)中游與營銷部某些集會資產的收入;(3)公用事業公司替代收入計劃的收入,包括賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司自2022年11月1日起的天氣正常化調整附加費;(4)與本期公司及其他交易無關的大宗商品衍生工具的收益和虧損,這些都不屬於ASC的範圍 606,並根據其他公認會計原則進行核算。
合約餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票或現金收入的時間不同。合同資產代表我們在履行履約義務後的對價權,前提是該權利以時間流逝以外的其他條件為條件。合同資產並非在所有列報期間都很重要。基本上,我們的所有應收賬款都是無條件的對價權,包含在簡明合併資產負債表的 “應收賬款” 中,就公用事業而言,則包含在 “應計公用事業收入” 中。賬單金額通常在下個月內到期。
合同責任是在履行履約義務之前收到客户的付款時產生,合同責任代表公司向客户轉讓商品或服務的義務,而我們已收到對價。合同負債餘額為美元153, $158和 $143分別為2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日,幷包含在簡明合併報告的 “其他流動負債” 和 “其他非流動負債” 中
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
資產負債表。截至2023年9月30日和2022年12月31日的三個月,從截至2023年9月30日和2022年9月30日的合同負債中所含金額中確認的收入為美元75和 $81,分別地。
剩餘的履約義務
公司不包括與分配給某些履約義務的交易價格總額相關的披露,這些義務在報告期結束時由於這些合同的初始預期期限為一年或更短,或者我們有權向客户開具與迄今為止向客户提供的服務的價值直接相對應的金額向客户開具賬單。與中游、營銷和公用事業客户簽訂的某些合同分別包含到2047年和2053年的最低未來履約義務。截至2023年12月31日,中游、營銷和公用事業預計將創下約美元的紀錄2.3十億和美元0.2數十億美元的收入分別與相關合同剩餘條款內的最低未來履約義務有關。
註釋5 — 處置
UGI 國際能源營銷交易
截至2023年12月31日,根據其先前宣佈的決定,該公司已退出其幾乎所有的歐洲能源營銷業務,該業務主要通過法國、比利時、荷蘭和英國的第三方配送系統向客户銷售天然氣和電力。
法國。 2023年10月,UGI International通過一家全資子公司出售了其位於法國的幾乎所有能源營銷業務,向買方淨現金支付了美元28。在出售的同時,在截至2023年12月31日的三個月中,公司錄得的税前虧損為美元28,該金額主要代表向買方支付的淨款項。該損失反映在簡明合併損益表上的 “出售UGI國際能源營銷業務的損失” 中。與該業務相關的資產和負債的賬面價值,主要包括某些大宗商品衍生工具、能源證書和某些營運資金,並不重要。
比利時。2023年9月,UGI International通過全資子公司出售了其位於比利時的能源營銷業務,向買方淨現金支付了美元3。根據銷售協議,公司向買方轉讓了某些資產,主要包括客户和能源經紀人合同。在出售的同時,公司在2023財年第四季度錄得税前虧損美元6該金額包括向買方支付的淨款項、註銷的某些預付能源經紀人付款以及相關的交易成本和費用。
英國。 2022年10月,UGI International通過全資子公司出售了其位於英國的天然氣營銷業務,向買家淨現金支付了美元19其中包括某些營運資金調整。在出售的同時,在截至2022年12月31日的三個月中,公司錄得税前虧損為美元215幾乎所有這些都是由於與該業務相關的商品衍生工具的非現金轉移造成的。損失反映在”出售UGI國際能源營銷業務的損失” 在簡明合併損益表上。在銷售結束之日,這些商品衍生工具的淨賬面價值為美元206這歸因於此類工具的未實現淨收益.
荷蘭。2023年9月,DVEP的大量客户同意修改其能源營銷合同,根據該合同,公司將在2023年12月31日之前繼續以固定價格提供電力和天然氣,公司提供未來服務的義務自2024年1月1日起終止。作為提前終止此類合同的對價,公司已同意向客户支付等於2023年12月31日之後期間的特定大宗商品衍生工具公允價值的現金。與DVEP客户達成的提前終止協議被視為合同修改,支付給這些客户的現金對價已反映為在截至2023年12月31日的此類協議剩餘履行期內收入按比例減少。在截至2023年12月31日的三個月中,公司結算了大宗商品衍生工具,收益為美元46,它代表與2023年12月31日之後時期相關的特定大宗商品衍生工具的公允價值;其來自這些客户的收入減少了美元42,它代表了2023年10月1日至2023年12月31日期間按比例計算的績效義務。
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
在結束其歐洲能源營銷業務的同時,DVEP於2023年12月完成了將其購電協議的很大一部分出售給第三方的交易,總對價為美元5。在出售的同時,公司記錄了虧損 $5,反映在簡明合併損益表的 “其他淨營業收入” 中。
在截至2022年12月31日的三個月中,公司錄得1美元19税前減值費用以減少與其在荷蘭的能源營銷業務相關的某些資產的賬面價值,包括不動產、廠房和設備以及無形資產。減值費用反映在簡明合併損益表的 “運營和管理費用” 中,幷包含在UGI International應報告部分中。
附註 6 — 庫存
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 2023 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
非公用事業液化石油氣和天然氣 | | $ | 217 | | | $ | 212 | | | $ | 310 | |
天然氣公用事業天然氣 | | 46 | | | 55 | | | 129 | |
能源證書 | | 71 | | | 64 | | | 78 | |
材料、用品及其他 | | 107 | | | 102 | | | 101 | |
庫存總額 | | $ | 441 | | | $ | 433 | | | $ | 618 | |
附註7 — 公用事業監管資產和負債及監管事宜
有關公司監管資產和負債的描述,下述除外,請參閲公司2023年年度報告中的附註9。除了搬遷費用外,公用事業公司目前不收回以下所列監管資產的回報率。 簡明合併資產負債表中包含以下與公用事業相關的監管資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 2023 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
監管資產 (a): | | | | | | |
所得税可收回 | | $ | 94 | | | $ | 94 | | | $ | 93 | |
資金不足的養老金計劃 | | 110 | | | 111 | | | 114 | |
環境成本 | | 26 | | | 28 | | | 36 | |
遞延燃料和電力成本 | | 17 | | | 27 | | | 71 | |
搬運費用,淨額 | | 23 | | | 23 | | | 25 | |
其他 | | 58 | | | 64 | | | 54 | |
監管資產總額 | | $ | 328 | | | $ | 347 | | | $ | 393 | |
監管責任 (a): | | | | | | |
退休後福利超額領取 | | $ | 11 | | | $ | 12 | | | $ | 11 | |
| | | | | | |
延期燃油和電費退款 | | 59 | | | 55 | | | 3 | |
州税收優惠——配電系統維修 | | 43 | | | 43 | | | 39 | |
| | | | | | |
超額聯邦遞延所得税 | | 252 | | | 254 | | | 264 | |
其他 | | 2 | | | 2 | | | 3 | |
監管負債總額 | | $ | 367 | | | $ | 366 | | | $ | 320 | |
(a)流動監管資產包含在 “預付費用和其他流動資產” 中,監管負債包含在簡明合併資產負債表的 “其他流動負債” 和 “其他非流動負債” 中。
延期燃料和電力-費用和退款。公用事業公司的費率包含允許通過適用PGC費率、PGA費率和DS費率來收回所有謹慎產生的天然氣和電力成本的條款。這些條款規定定期調整PGC、PGA和DS費率,以彌補購買的天然氣和電力總量之間的差異
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
向客户收取的發電供應成本和產生的可收回成本。未收的淨成本被歸類為監管資產,淨超額收款被歸類為監管負債。
PA Gas Utility使用衍生工具來降低其為零售核心市場客户購買的天然氣成本的波動性。天然氣衍生工具的已實現和未實現損益包含在遞延燃料和電力成本或退款中。截至2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日,此類合約的未實現淨虧損為美元11, $2和 $17,分別地。
其他監管事項
UGI 實用工具。2023年1月27日,電力公司向PAPUC提出申請,要求將其年度基本分銷收入增加美元11。2023 年 9 月 21 日,PAPUC 發佈了最終命令,批准了以美元為條件的和解協議9電力公司的年度基本分配率上調,自2023年10月1日起生效。
2022年1月28日,賓夕法尼亞州燃氣公用事業公司向PAPUC提出申請,要求將其住宅、商業和工業客户的基本營業收入增加美元83每年。2022年9月15日,PAPUC發佈了最終命令,批准了規定$的和解協議49通過分階段方法,提高PA Gas Utility的年度基本分配率,金額為 $38從 2022 年 10 月 29 日開始,另加一美元11從 2023 年 10 月 1 日開始。根據最終命令的條款,賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司不得在2024年1月1日之前提起費率訴訟。此外,根據最終命令的條款,賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司獲準實施天氣正常化調整附加費 五年試點計劃將於 2022 年 11 月 1 日開始。在這位騎手的帶領下,當天氣偏離正常水平超過時 3%,住宅和小型商業客户的配送服務賬單每月根據天氣相關影響進行調整 3% 閾值。此外,根據最終命令的條款,PA Gas Utility在其不動產、廠房和設備總額減去累計折舊後獲準實施DSIC3,368(該門檻是在 2022 年 9 月達到的)。
登山家。2023 年 7 月 31 日,Mountaineer 向 WVPSC 提交了 2023 年 IREP 申請,要求追回 $10對於與 2022 年 12 月 31 日之後的資本投資相關的成本,總額為 $131,包括 $67在 2024 日曆年中。該文件包括總額為 $ 的資本投資383在 2024 年至 2028 年期間。2023年12月20日,WVPSC發佈了批准和解的最終命令。
2023 年 3 月 6 日,Mountaineer 向 WVPSC 提交了基準利率案例文件,要求將淨收入增加美元20,其中包括將基準利率提高美元38而且 IREP 費率下降了 $18每年。2023 年 10 月 6 日,Mountaineer 提交了和解基準利率案的聯合條款和協議,其中包括一美元14淨收入增長,自 2024 年 1 月 1 日起生效。2023 年 12 月 21 日,WVPSC 發佈了批准聯合條款和協議的最終命令,唯一的不同是 WVPSC 授權登山者作為騎手實施天氣正常化調整 五年試點計劃將於 2024 年 10 月 1 日開始,但最終計算方法將由 WVPSC 修改。在這位騎手的領導下,當天氣與正常情況的偏差超過時 2%,住宅和小型商業客户的配送服務賬單每月根據天氣相關影響進行調整 2% 閾值。
2022年7月29日,Mountaineer向WVPSC提交了2022年IREP申請,要求收回與總額為美元的資本投資相關的成本354在 2023-2027 年期間,包括美元64在 2023 日曆年中。2022年12月21日,WVPSC發佈了最終命令,批准了美元的結算22累計收入,自 2023 年 1 月 1 日起生效。
附註8-債務
重大融資活動
在截至2023年12月31日的三個月中,發生了以下重大融資活動。
UGI 公用事業高級筆記。 2023年11月30日,UGI Utilities, Inc.與貸款人財團簽訂了票據購買協議。根據票據購買協議,UGI Utilities, Inc.發行了 (1) 美元25本金總額 6.022030年11月30日到期的優先票據百分比;(2) 美元150本金總額 6.102033年11月30日到期的優先票據百分比;以及 (3) 美元75本金總額 6.402053年11月30日到期的優先票據百分比。票據購買協議包含習慣契約和違約條款,並要求遵守某些財務契約,包括
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
協議中定義的槓桿比率和優先債務比率。這些優先票據是無抵押的,將與UGI Utilities Inc.現有的未償優先債務排名相同。這些發行的淨收益用於減少短期借款和一般公司用途。
2022 年 AmeriGas OLP 信貸協議。 根據2022年AmeriGas OLP信貸協議,作為借款人,AmeriGas OLP必須遵守與合夥企業和AmeriGas OLP衡量的槓桿和利息覆蓋相關的財務契約。2022年AmeriGas OLP信貸協議包含一項股權補救條款,允許AmeriGas OLP的直接或間接母公司,包括UGI及其其他子公司,為資本出資提供資金,以消除任何可能導致不遵守這些財務契約的息税折舊攤銷前利潤(定義見2022年AmeriGas OLP信貸協議)短缺。每種股票補救措施都有資格在繳款後的四個季度內消除此類息税折舊攤銷前利潤缺口。在信貸協議期間,我們被允許使用股權補救條款五次,在任何連續的四個季度內使用兩次,而不是連續幾個季度。
UGI 在 2023 財年向 AmeriGas OLP 提供了資本捐款,總計相當於 一根據2022年AmeriGas OLP信貸協議,有資格在2023年12月31日之前消除任何息税折舊攤銷前利潤缺口的股權補償。由於此類資本出資,截至2023年12月31日,AmeriGas OLP和合夥企業在考慮股權補救條款後遵守了所有財務契約。
UGI還提供了一份不可撤銷的支持信,其中UGI承諾為任何此類息税折舊攤銷前利潤不足和還本付息(如果有)提供資金。根據支持和預計的息税折舊攤銷前利潤,預計AmeriGas OLP將在接下來的十二個月內遵守其金融債務契約。
2023年11月15日,該合作伙伴關係簽署了對2022年AmeriGas OLP信貸協議的修正案,該修正案修訂了信貸協議的某些條款,除其他外,(i)將最高循環金額從美元降低600到 $400,(ii)降低最低利息覆蓋率,有效期為2023財年第四季度至2024財年末;(iii)前提是,從2025財年第一季度開始,如果淨槓桿率低於協議規定的某個門檻,則最低利息覆蓋率將保持在較低水平;如果淨槓桿率超過該門檻,則最低利息覆蓋率將恢復到協議定義的原始比率。
UGI 公用事業 2023 年信貸協議。2023 年 11 月 9 日,UGI Utilities 簽訂了《UGI Utilities 2023 信貸協議》,規定最高可借款 $375(包括一美元50信用證的次級限額和 $38swingline貸款的次級限額)。UGI Utilities可以要求將信貸協議下的貸款承諾金額增加到最高總額為 $125。根據UGI公用事業2023年信貸協議適用於借款的利率將與其前身協議,即UGI公用事業信貸協議保持不變。UGI Utilities 2023年信貸協議包含習慣契約和違約條款,並要求遵守某些財務契約,包括協議中定義的最大債務與資本比率。該信貸協議計劃於2028年11月到期。信貸協議下的借款可用於為UGI Utilities現有債務再融資,也可用於一般公司用途和UGI Utilities持續的營運資金需求。
附註9 — 承付款和意外開支
環境問題
UGI 實用工具
從1800年代末到1900年代中期,UGI Utilities及其前子公司在天然氣全面供應之前擁有並運營了許多MGP。如今,根據《超級基金法》,煤焦油的某些成分和人造氣體工藝的其他殘留物被視為危險物質,可能存在於以前的MGP所在地。1882年至1953年間,UGI Utilities擁有賓夕法尼亞州和其他地方的子公司天然氣公司的股票,還根據協議經營一些天然氣公司的業務。到1950年代初,UGI Utilities剝離了除某些天然氣和電力業務以外的所有公用事業業務。從 2006 年和 2008 年開始,UGI Utilities 還擁有和運營 二收購了子公司,在賓夕法尼亞州擁有 mGP 的歷史相似,在某些情況下還經營這些子公司。
UGI Utilities受PADEP的COA的約束,以解決賓夕法尼亞州特定的前MGP場地的修復問題,該修復計劃於2031年底終止。根據COA,UGI Utilities必須獲得
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
根據MGp中規定的符合條件的環境調查和/或補救活動,每個日曆年獲得一定數量的積分,或者將此類活動的支出金額等於年度最低環境支出門檻。COA的年度最低支出門檻為$5。截至2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日,我們與COA相關的環境調查和修復成本的估計應計負債總額為美元50, $52和 $54,分別地。
我們預計,賓夕法尼亞州MGP場地危險物質的調查和修復費用不會對UGI Utilities的運營業績產生重大影響,因為UGI Utilities收取了與COA所涵蓋場地相關的實際環境調查和補救費用。這種費率確認將歷史成本和費率回收之間的累積差額與與場地相關的未來成本的估計值進行了核對。因此,UGI Utilities記錄了這些成本的相關監管資產,因為有可能從客户那裏收回這些成本(見附註7)。
UGI Utilities不時收到關於賓夕法尼亞州以外的場地的通知,私人團體聲稱mGP以前由UGI Utilities擁有或運營,或者由前子公司擁有或運營。此類各方通常會調查環境污染的程度或進行環境補救。管理層認為,根據適用法律,在前子公司擁有或運營MGP的情況下,UGI Utilities不應承擔責任。但是,如果法院得出結論:(1)應忽略子公司的獨立公司形式,或(2)UGI Utilities因其對子公司MGP的行為而被視為運營商,則未來可能會產生與UGI Utilities直接運營的MGP或由UGI Utilities前子公司擁有或運營的MGP造成的環境損害相關的鉅額成本,金額不確定。在所有報告期間,UGI Utilities在賓夕法尼亞州以外的MGP場地的未貼現負債和應計環境調查和清理費用均不重要。
AmeriGas 丙烷
AmeriGas OLP Saranac Lake。 2008年,NYDEC通知AmeriGas OLP,NYDEC已將據稱由AmeriGas OLP在紐約州薩拉納克湖擁有的財產存放在紐約州非活躍危險廢物處置場登記處。NYDEC進行的一項場地特徵研究揭示了與前MGP有關的污染。2009年,AmeriGas OLP對NYDEC做出了迴應,對它是PRP的論點提出異議,因為它沒有運營MGP,似乎只擁有該場地的一部分。2017 年,NYDEC 向 AmeriGas OLP 通報了 NYDEC 此前發佈的消息 三與場地修復相關的RoD 總額約為 $28並要求提供有關AmeriGas OLP所謂所有權的更多信息。AmeriGas OLP 再次挑戰被指定為 PRP,並確定了潛在的防禦措施。隨後,NYDEC發現了與該場地有關的第三方PRP。
紐約證券交易所於2018年春季開始實施補救計劃。根據我們對截至2023年12月31日的可用信息的評估,該夥伴關係的未貼現環境修復負債為美元8與該網站有關。我們在實際補救費用中所佔的份額可能大大高於或少於應計金額。
其他事項
賓夕法尼亞州西雷丁爆炸.2023年3月24日,賓夕法尼亞州西雷丁發生爆炸,導致 七死亡,重傷 十一其他建築物以及當地巧克力製造商R.M. Palmer擁有的建築物和其他鄰近建築物遭受的巨大財產損失.NTSB和PAPUC正在調查西雷丁事件。2023 年 7 月 18 日,NTSB 發佈了正在進行的調查的最新調查報告。該報告指出了退役的UGI天然氣服務三通中存在斷裂以及附近蒸汽系統的斷裂,但沒有説明裂縫或爆炸的因果關係。NTSB調查小組包括來自該公司、PAPUC、當地消防部門和管道和危險材料安全管理局的代表。該公司正在配合調查。NTSB可以邀請其他各方參加。2023年9月,職業安全與健康管理局結束了對此事的調查,但沒有發現任何與UGI公用事業有關的結果。
儘管對該事件的調查仍在進行中,爆炸原因尚未確定,但該公司已收到爆炸索賠,並參與了與該事件有關的訴訟。公司維持人身傷害、財產和意外傷害賠償責任保險,並認為第三方索賠是相關的
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
爆炸後,超過公司免賠額的部分可以通過公司的保險進行賠償。公司目前無法預測這些未決或未來的索賠和法律訴訟的結果。
關於這些未決索賠和法律訴訟,在目前的早期階段,公司認為沒有足夠的信息可以合理估計一系列損失(如果有),也無法得出這些事項的最終結果會或不會對我們的財務報表產生實質性影響的結論。
除上述事項外,在我們的正常業務過程中,還有其他待處理的索賠和法律訴訟。儘管我們無法預測這些懸而未決的索賠和法律訴訟(包括上述訴訟)的最終結果,但在與律師協商後,我們認為,這些事項的最終結果不會對我們的財務報表產生重大影響。
UGI 國際
2023年,法國UGI概述了其戰略重點,以更好地滿足業務需求。作為該計劃的一部分,法國勞資委員會於2023年11月就組織轉型和外部流動計劃的啟動進行了磋商。公司目前無法估算出一系列合理可能的成本,但此類成本可能是巨大的。
附註10 — 固定福利養老金和其他退休後計劃
公司為某些現任和前任員工維持固定福利養老金計劃和其他退休後計劃。我們的養老金和其他退休後計劃的服務成本部分,減去資本化金額,反映在簡明合併收益表的 “運營和管理費用” 中。扣除公用事業公司作為監管資產資本化的金額後,非服務成本組成部分反映在簡明合併收益表的 “其他非營業外支出淨額” 中。其他退休後津貼費用在所列的所有期內都不重要。
定期養老金淨額包括以下組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 養老金福利 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
截至12月31日的三個月 | | 2023 | | 2022 |
服務成本 | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
利息成本 | | 9 | | | 9 | |
計劃資產的預期回報率 | | (11) | | | (11) | |
| | | | |
攤銷: | | | | |
| | | | |
精算收益 | | — | | | (1) | |
淨收益 | | $ | — | | | $ | (1) | |
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
附註 11 — 公允價值測量
定期公允價值測量
下表按毛額列出了我們的金融資產和負債,包括流動部分和非流動部分,這些資產和負債在公允價值層次結構中定期按公允價值計量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產(負債) |
| | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
2023 年 12 月 31 日: | | | | | | | | |
衍生工具: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | 112 | | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | 162 | |
外幣合約 | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | 12 | |
利率合約 | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 15 | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | (227) | | | $ | (104) | | | $ | — | | | $ | (331) | |
外幣合約 | | $ | — | | | $ | (6) | | | $ | — | | | $ | (6) | |
利率合約 | | $ | — | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | (16) | |
| | | | | | | | |
不合格的退休後補充設保人信託投資 (a) | | $ | 42 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42 | |
2023 年 9 月 30 日: | | | | | | | | |
衍生工具: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
商品合約 (b) | | $ | 117 | | | $ | 115 | | | $ | — | | | $ | 232 | |
外幣合約 | | $ | — | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | 38 | |
利率合約 | | $ | — | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | 28 | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
商品合約 (b) | | $ | (193) | | | $ | (81) | | | $ | — | | | $ | (274) | |
外幣合約 | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | (2) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
不合格的退休後補充設保人信託投資 (a) | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 39 | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | |
衍生工具: | | | | | | | | |
資產: | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | 345 | | | $ | 329 | | | $ | — | | | $ | 674 | |
外幣合約 | | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | — | | | $ | 35 | |
利率合約 | | $ | — | | | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 63 | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
商品合約 | | $ | (297) | | | $ | (152) | | | $ | — | | | $ | (449) | |
外幣合約 | | $ | — | | | $ | (4) | | | $ | — | | | $ | (4) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
不合格的退休後補充設保人信託投資 (a) | | $ | 46 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 46 | |
(a)主要包括與不合格補充退休計劃相關的設保人信託中持有的共同基金投資。
(b)包括與某些UGI國際能源營銷業務交易相關的衍生資產和負債(見註釋5)。
我們的一級交易所交易商品期貨和期權合約以及非交易所交易商品期貨和遠期合約的公允價值基於相同資產和負債的活躍報價市場價格。幾乎所有剩餘的衍生工具都被指定為二級。某些非交易所交易商品的公允價值
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
被指定為二級的衍生品基於經紀商、行業價格出版物或近期市場交易和相關市場指標提供的指示性報價。我們的二級利率合約和外幣合約的公允價值基於第三方報價或基於近期市場交易的指示性價值。設保人信託中持有的投資的公允價值來自市場報價,因為這些信託的幾乎所有投資都有活躍的市場。
其他金融工具
由於其短期性質,流動資產和流動負債(長期債務的當前到期日除外)中包含的其他金融工具的賬面金額接近其公允價值。我們使用當前市場利率估算長期債務的公允價值,並使用類似類型債務的可用利率(二級)對未來現金流進行貼現。 我們的長期債務(包括當前到期日,但不包括未攤銷的債務發行成本)的賬面金額和估計公允價值如下:
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| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
賬面金額 | $ | 6,866 | | | $ | 6,647 | | | $ | 6,759 | |
估計的公允價值 | $ | 6,644 | | | $ | 6,238 | | | $ | 6,350 | |
衍生工具以外的金融工具,例如短期投資和貿易應收賬款,可能會使我們面臨信用風險的集中。我們僅投資於投資級商業票據、貨幣市場共同基金、由美國政府或其機構擔保的證券以及聯邦存款保險公司保險的銀行存款,從而限制短期投資的信用風險。貿易應收賬款集中所產生的信用風險是有限的,因為我們的客户羣龐大,遍及許多不同的美國市場和許多國外。有關與我們的衍生工具相關的信用風險集中度的信息,請參閲附註12。
附註12 — 衍生工具和套期保值活動
我們面臨與持續業務運營相關的某些市場風險。除其他外,管理層使用衍生金融和大宗商品工具來管理:(1)大宗商品價格風險;(2)利率風險;(3)外幣匯率風險。儘管我們使用衍生金融和大宗商品工具來降低與預測交易相關的市場風險,但我們不會將衍生金融和商品工具用於投機或交易目的。衍生工具的使用受我們的風險管理和信貸政策的控制,除其他外,這些政策規定了我們可以使用的衍生工具、交易對手信用額度和合約授權限額。儘管我們的商品衍生工具持續了多年,但我們的大宗商品衍生工具中有很大一部分在未來十二個月內以經濟方式對衝大宗商品價格風險。有關我們的衍生工具會計的信息,請參閲附註2。
以下各節總結了公司用於管理這些市場風險的衍生工具的類型。
大宗商品價格風險
受監管的公用事業業務
天然氣
PA Gas Utility的費率包含允許收回其向零售核心市場客户出售的所有謹慎產生的天然氣成本,包括用於對衝購買天然氣成本的金融工具的成本。根據賓夕法尼亞天然氣公用事業公司的年度PGC申報,PAPUC允許並同意,PA Gas Utility目前使用紐約商品交易所天然氣期貨和期權合約來減少與其為零售核心市場客户購買的部分天然氣相關的大宗商品價格波動。有關這些衍生工具的監管會計處理的更多信息,請參閲附註7。
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(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
非公用事業運營
液化石油氣
為了管理與合夥企業固定價格計劃相關的市場價格風險並減少短期大宗商品價格波動的影響,該合夥企業使用場外衍生商品工具,主要是價格掉期合約。此外,該夥伴關係和我們的UGI International業務還使用場外價格互換和期權合約來減少與部分預測的液化石油氣購買量相關的大宗商品價格波動。
天然氣
為了管理與實物天然氣固定價格銷售合約相關的市場價格風險,Midstream & Marketing簽訂了紐約商品交易所和場外天然氣期貨以及場外交易和ICE天然氣基礎互換合約。此外,Midstream & Marketing使用紐約商品交易所、場外期貨和期權合約來經濟地對衝與購買和預計的近期出售天然氣儲存庫存所產生的毛利率相關的價格波動。在金融市場之外,Midstream & Marketing還使用ICE和場外遠期實物合約。UGI International還使用天然氣期貨和遠期合約來經濟地對衝與客户簽訂的固定價格銷售合同下預期交易量的很大一部分相關的市場價格風險。有關該公司幾乎所有歐洲能源營銷業務退出的信息,請參閲附註5。
電力
為了管理與固定價格的電力銷售合同相關的市場價格風險,Midstream & Marketing簽訂了電力期貨和遠期合約。Midstream & Marketing還使用紐約商品交易所和場外電力期貨合約來經濟地對衝其發電設施未來預期的部分電力銷售的價格。UGI International還使用電力期貨和遠期合約來經濟地對衝與固定價格電力銷售和購買合同相關的市場價格風險。有關該公司幾乎所有歐洲能源營銷業務退出的信息,請參閲附註5。
利率風險
我們的某些長期債務協議的利率通常與短期市場利率掛鈎。為了固定標的短期市場利率,我們可能會簽訂固定支付、收款可變利率互換協議,並將此類掉期指定為現金流套期保值。
我們剩餘的長期債務通常以固定利率發行。隨着長期債務的到期,我們通常使用利率反映當時市場狀況的新債為此類債務再融資。為了降低與固定利率債務的近期和中期預測發行相關的基礎基準利率的市場利率風險,我們不時簽訂IRPA。我們將IRPA視為現金流套期保值。有 不在所提交的任何期限內,IRPA 未得到解決。截至2023年12月31日,與利率套期保值相關的税前淨收益預計將在未來十二個月內重新歸類為收益27.
外幣匯率風險
遠期外幣兑換合約
為了減少與國外業務相關的淨收入的波動,主要是由於美元兑歐元和英鎊的匯率變動,我們簽訂了遠期外幣兑換合約。我們在多年期內將這些外幣兑換合約分層,最終等於大約 90所得税前UGI國際預期外幣收入的百分比。由於這些合約未被指定為套期保值工具,因此這些合約的已實現和未實現損益記錄在簡明合併收益表的 “其他非營業外支出淨額” 中。
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(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
淨投資套期保值
我們還不時簽訂某些遠期外幣兑換合約,以降低部分UGI International以歐元計價的淨投資的美元價值波動,包括預期的以外幣計價的股息。我們將這些外幣兑換合約視為淨投資套期保值,這些合約公允價值的所有變化均在AOCI的累積折算調整部分中報告。我們使用即期利率法來衡量我們的淨投資套期保值的無效性。
我們以歐元計價的長期債務也被指定為淨投資套期保值,佔我們UGI International以歐元計價的淨投資的一部分。我們在AOCI的累計折算調整部分中確認了與這些淨投資套期保值相關的税前虧損,即美元32和 $64分別在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中。
與衍生工具相關的量化披露
下表按衍生品類型彙總了與2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日的未平倉衍生品合約相關的名義總額,以及截至2023年12月31日公司未平倉衍生品合約的最終結算日期,但不包括符合NPNS例外條件的衍生品:
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| | | | | | 名義金額 (單位:百萬) |
類型 | | 單位 | | 定居點延伸至 | | 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
商品價格風險: | | | | | | | | | | |
受監管的公用事業業務 | | | | | | | | | | |
PA Gas Utility NYMEX 天然氣期貨和期權合約 | | Dekatherms | | 2024 年 9 月 | | 16 | | | 38 | | | 15 | |
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非公用事業運營 | | | | | | | | | | |
液化石油氣互換 | | 加侖 | | 2026 年 9 月 | | 638 | | | 727 | | | 844 | |
天然氣期貨、遠期、基差互換、期權和管道合約 (a) | | Dekatherms | | 2027 年 12 月 | | 331 | | | 338 | | | 371 | |
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電力遠期和期貨合約 | | 千瓦時 | | 2027 年 10 月 | | 634 | | | 1,260 | | | 2,270 | |
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利率風險: | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 歐元 | | 2026 年 3 月 | | € | 300 | | | € | 300 | | | € | — | |
利率互換 | | 美元 | | 2026 年 9 月 | | $ | 1,267 | | | $ | 1,270 | | | $ | 1,354 | |
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外幣匯率風險: | | | | | | | | | | |
遠期外幣兑換合約 | | 美元 | | 2026 年 9 月 | | $ | 348 | | | $ | 425 | | | $ | 390 | |
淨投資對衝遠期外匯合約 | | 歐元 | | 2026 年 12 月 | | € | 256 | | | € | 256 | | | € | 331 | |
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(a)截至2023年9月30日的金額包括與某些UGI國際能源營銷業務交易相關的合同(見註釋5)。
衍生工具信用風險
如果我們的衍生工具交易對手不履行義務,我們將面臨損失風險。我們的衍生工具交易對手主要包括大型能源公司以及主要的美國和國際金融機構。我們對交易對手維持信貸政策,我們認為這些政策可以降低整體信用風險。這些政策包括評估和監控交易對手的財務狀況,包括他們的信用評級,以及簽訂協議
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(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
酌情與控制信用額度的交易對手簽訂淨額度協議,允許抵消某些金融交易的對手應收賬款和應付餘額。
我們集中了與衍生工具相關的信用風險,並且我們會持續評估衍生品交易對手的信譽。截至2023年12月31日,根據衍生工具的公允價值總額,如果這些交易對手未能按照其合同條款履約,我們將蒙受的最大損失金額為美元189。總的來説,我們的許多場外衍生工具和所有交易所合約都要求交易對手或公司以信用證、育兒擔保或現金的形式出具抵押品。截至2023年12月31日,除了質押的現金抵押品外,我們還以信用證形式向衍生工具交易對手質押了總額為美元的抵押品30。截至2023年12月31日,我們已收到來自衍生工具交易對手的現金抵押品,總額為美元17。此外,我們可能會與其中某些交易對手抵消衍生負債和某些應付賬款餘額,這進一步減輕了前面提到的最大損失金額。合夥企業的某些衍生合約具有與信用風險相關的或有特徵,如果合夥企業的債務評級下調,可能需要發行額外的抵押品。2023年12月31日,如果觸發與信用風險相關的或有特徵,則所需的抵押品金額將不大。
抵消衍生資產和負債
如果存在抵消權,則衍生資產和負債由交易對手在簡明合併資產負債表上淨列報。我們將因收回現金抵押品的權利或返還現金抵押品的義務而確認的金額與與同一交易對手執行的衍生工具的確認金額進行抵消。我們的衍生工具包括通過經紀商在交易所執行的衍生工具,以及集中清算和場外交易。交易所合約利用金融中介、交易所或清算所來輸入、執行或清算交易。場外交易合同是直接與第三方交易的雙邊合同。某些場外交易和交易所合約包含通過主淨額結算安排、衍生品清算協議和合約違約條款進行抵消的合同權利。此外,合同還受交易對手不履約、破產或其他條件的有條件的抵消權的約束。
總的來説,我們的許多場外交易和所有交易所合約都受抵押品要求的約束。抵押品的類型通常包括現金或信用證。我們向場外衍生品交易對手支付的現金抵押品(如果有)反映在下表中,以抵消衍生品負債。我們從場外衍生品交易對手那裏收到的現金抵押品(如果有)反映在下表中,以抵消衍生資產。我們的衍生品交易對手在簡明合併資產負債表上確認的某些其他應收賬款和應付賬款餘額未包含在下表中,但可能會減少我們對此類交易對手的淨敞口,因為此類餘額受主淨額結算或類似安排的約束。
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(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
衍生工具的公允價值
下表按類型列出了公司的衍生資產和負債,以及抵消的影響:
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| | 十二月三十一日 2023 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
衍生資產: | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | |
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外幣合約 | | $ | 5 | | | $ | 14 | | | $ | 11 | |
利率合約 | | 15 | | | 28 | | | 63 | |
| | 20 | | | 42 | | | 74 | |
受 PGC 和 DS 機制約束的衍生品: | | | | | | |
商品合約 | | 11 | | | 6 | | | 18 | |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | |
商品合約 (a) | | 151 | | | 226 | | | 656 | |
外幣合約 | | 7 | | | 24 | | | 24 | |
| | 158 | | | 250 | | | 680 | |
衍生資產總額——總額 | | 189 | | | 298 | | | 772 | |
資產負債表中抵消的總金額 | | (116) | | | (124) | | | (239) | |
收到的現金抵押品 | | (17) | | | (40) | | | (108) | |
衍生資產總額——淨額 | | $ | 56 | | | $ | 134 | | | $ | 425 | |
衍生負債: | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | |
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外幣合約 | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | |
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利率合約 | | (16) | | | — | | | — | |
| | (17) | | | — | | | — | |
受 PGC 和 DS 機制約束的衍生品: | | | | | | |
商品合約 | | (22) | | | (8) | | | (35) | |
未被指定為對衝工具的衍生品: | | | | | | |
商品合約 (a) | | (309) | | | (266) | | | (414) | |
外幣合約 | | (5) | | | (2) | | | (4) | |
| | (314) | | | (268) | | | (418) | |
衍生品負債總額——總額 | | (353) | | | (276) | | | (453) | |
資產負債表中抵消的總金額 | | 116 | | | 124 | | | 239 | |
質押的現金抵押品 | | 64 | | | 53 | | | 45 | |
衍生品負債總額——淨額 | | $ | (173) | | | $ | (99) | | | $ | (169) | |
(a)包括與UGI國際能源營銷業務交易相關的某些衍生合約(見註釋5)。截至 2023 年 9 月 30 日,有 $10衍生資產和美元12歸類為待售的衍生負債,反映在 “預付費用和其他流動資產” 中”以及截至2023年9月30日的簡明合併資產負債表上的 “其他流動負債”。
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(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
衍生工具的影響
下表提供了有關衍生工具對簡明合併收益表的影響以及AOCI變化的信息:
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截至12月31日的三個月,: | | | | | | | | | | |
| | 收益(損失) 認可於 AOCI | | 獲得 從 “重新分類” AOCI 轉化為收入 | | 收益地點重新分類自 AOCI 轉化為收入 |
現金流對衝: | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
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利率合約 | | $ | (22) | | | $ | 4 | | | $ | 13 | | | $ | 7 | | | 利息支出 |
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淨投資套期保值: | | | | | | | | | | |
外幣合約 | | $ | (10) | | | $ | (23) | | | | | | | |
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| | 收益(損失) 在收入中確認 | | | | | | |
未指定為套期保值工具的衍生品: | | 2023 | | 2022 | | 收入中確認的收益(虧損)地點 |
商品合約 | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | 收入 |
商品合約 | | (155) | | | (1,326) | | | 銷售成本 |
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商品合約 | | 3 | | | 3 | | | 其他營業收入,淨額 |
外幣合約 | | (16) | | | (32) | | | 其他非營業支出,淨額 |
總計 | | $ | (166) | | | $ | (1,351) | | | | | | | |
我們也是許多其他具有衍生工具元素的合約的當事方。但是,這些合約有資格獲得NPNS例外會計,因為它們規定交付的產品或服務的數量預計將在我們的正常業務運營過程中使用,而且這些合同中的價格基於與所購買或出售的產品或服務的價格直接相關的標的股份。除其他外,這些合同包括具有約束力的採購訂單、規定購買和交付或銷售能源產品的合同,以及要求交易對手提供商品存儲、運輸或容量服務以履行我們正常銷售承諾的服務合同。
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(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
附註 13 — 累計其他綜合收益(虧損)
下表顯示了扣除税後AOCI的變化:
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截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | | 退休後福利計劃 | | 衍生工具 | | 外幣 | | 總計 |
AOCI — 2023 年 9 月 30 日 | | $ | 17 | | | $ | 26 | | | $ | (299) | | | $ | (256) | |
重分類調整前的其他綜合(虧損)收益 | | — | | | (15) | | | 49 | | | 34 | |
從 AOCI 中重新分類的金額 | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
歸屬於UGI的其他綜合(虧損)收益 | | — | | | (25) | | | 49 | | | 24 | |
AOCI — 2023 年 12 月 31 日 | | $ | 17 | | | $ | 1 | | | $ | (250) | | | $ | (232) | |
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截至2022年12月31日的三個月 | | 退休後福利計劃 | | 衍生工具 | | 外幣 | | 總計 |
AOCI — 2022年9月30日 | | $ | 14 | | | $ | 37 | | | $ | (431) | | | $ | (380) | |
重新分類調整前的其他綜合收益 | | — | | | 3 | | | 151 | | | 154 | |
從 AOCI 中重新分類的金額 | | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
歸屬於UGI的其他綜合(虧損)收益 | | — | | | (2) | | | 151 | | | 149 | |
AOCI — 2022年12月31日 | | $ | 14 | | | $ | 35 | | | $ | (280) | | | $ | (231) | |
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附註14 — 權益法投資
根據權益法,我們對沒有可輕易確定的公允價值但對運營和財務政策具有重大影響力的實體的私募股權證券進行核算。我們的股權法投資主要包括對Midstream & Marketing生物質和其他可再生能源項目的多項投資以及UGI International的可再生能源合資企業。權益法投資包含在簡明合併資產負債表的 “其他資產” 中,權益法收益包含在簡明合併收益表的 “股票投資者的收入” 中。
包含在簡明合併資產負債表中 “其他資產” 中的權益法投資包括以下內容:
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| | 賬面價值 | | 所有權權益 |
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被投資者 | | 十二月三十一日 2023 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | 十二月三十一日 2023 | | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
中游和營銷: | | | | | | | | | | | | |
Aurum 可再生能源 | | $ | 46 | | | $ | 45 | | | $ | — | | | 40% | | 40% | | 不適用 |
Pine Run | | 80 | | 77 | | 71 | | 49% | | 49% | | 49% |
MBL 生物能源 | | 147 | | 122 | | 56 | | 99.99% | | 99.99% | | 99.99% |
其他 | | 21 | | 20 | | 18 | | 各種各樣的 | | 各種各樣的 | | 各種各樣的 |
全面中游和營銷 | | 294 | | 264 | | 145 | | | | | | |
UGI 國際 | | 35 | | 35 | | 30 | | 各種各樣的 | | 各種各樣的 | | 各種各樣的 |
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對權益法被投資者的投資總額 | | $ | 329 | | | $ | 299 | | | $ | 175 | | | | | | | |
有關我們的權益法投資的更多信息,請參閲公司的2023年年度報告。
附註 15 — 分部信息
我們的業務包括 四可報告的細分市場通常基於銷售的產品或服務、地理位置和監管環境:(1)公用事業;(2)中游和營銷;(3)UGI國際;(4)AmeriGas丙烷。
企業及其他項目包括我們CODM對細分市場績效的評估中未包括的某些項目(有關這些項目的更多詳細信息,請參見下文)。企業及其他費用還包括UGI的專屬一般責任保險公司的淨支出、UGI的公司總部設施和UGI的未分配公司和一般費用,以及未分配的UGI債務的利息支出。企業及其他資產主要包括UGI及其專屬保險公司的現金和現金等價物,以及UGI公司總部的資產。我們應申報部門的會計政策與公司2023年年度報告附註2 “重要會計政策摘要” 中描述的相同。
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UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
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截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | | 總計 | | 淘汰 | | 公共事業 | 中游與營銷 | UGI 國際 | | | 美國天然氣公司 丙烷 | | | 企業 及其他 (a) |
來自外部客户的收入 | | $ | 2,121 | | | $ | — | | | $ | 480 | | $ | 327 | | $ | 725 | | | | $ | 629 | | | | $ | (40) | |
細分市場間收入 | | $ | — | | | $ | (80) | | (b) | $ | 13 | | $ | 67 | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | — | |
銷售成本 | | $ | 1,202 | | | $ | (80) | | (b) | $ | 221 | | $ | 239 | | $ | 446 | | | | $ | 283 | | | | $ | 93 | |
營業收入(虧損) | | $ | 232 | | | $ | (1) | | | $ | 134 | | $ | 99 | | $ | 113 | | | | $ | 71 | | | | $ | (184) | |
來自股權投資者的收入(虧損) | | 1 | | | — | | | — | | 3 | | (2) | | | | — | | | | — | |
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其他非營業(虧損)收入,淨額 | | (13) | | | — | | | 1 | | — | | 6 | | | | — | | | | (20) | |
扣除利息、支出和所得税前的收益(虧損) | | 220 | | | (1) | | | 135 | | 102 | | 117 | | | | 71 | | | | (204) | |
利息支出 | | (100) | | | — | | | (23) | | (11) | | (11) | | | | (41) | | | | (14) | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 120 | | | $ | (1) | | | $ | 112 | | $ | 91 | | $ | 106 | | | | $ | 30 | | | | $ | (218) | |
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折舊和攤銷 | | $ | 137 | | | $ | — | | | $ | 41 | | $ | 22 | | $ | 30 | | | | $ | 44 | | | | $ | — | |
資本支出(包括應計額的影響) | | $ | 133 | | | $ | — | | | $ | 82 | | $ | 19 | | $ | 12 | | | | $ | 20 | | | | $ | — | |
截至 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | | | | | | | | |
總資產 | | $ | 15,716 | | | $ | (190) | | | $ | 5,855 | | $ | 3,236 | | $ | 3,150 | | | | $ | 3,460 | | | | $ | 205 | |
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截至2022年12月31日的三個月 | | 總計 | | 淘汰 | | 公共事業 | 中游與營銷 | UGI 國際 | | | 美國天然氣公司 丙烷 | | | 企業 及其他 (a) |
來自外部客户的收入 | | $ | 2,759 | | | $ | — | | | $ | 559 | | $ | 554 | | $ | 877 | | | | $ | 766 | | | | $ | 3 | |
細分市場間收入 | | $ | — | | | $ | (149) | | (b) | $ | 33 | | $ | 115 | | $ | — | | | | $ | — | | | | $ | 1 | |
銷售成本 | | $ | 3,106 | | | $ | (149) | | (b) | $ | 329 | | $ | 514 | | $ | 662 | | | | $ | 386 | | | | $ | 1,364 | |
營業(虧損)收入 | | $ | (1,204) | | | $ | 1 | | | $ | 126 | | $ | 106 | | $ | 56 | | | | $ | 110 | | | | $ | (1,603) | |
來自股權投資者的收入(虧損) | | 1 | | | — | | | — | | 1 | | — | | | | — | | | | — | |
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其他非營業(虧損)收入,淨額 | | (28) | | | — | | | 2 | | — | | 10 | | | | — | | | | (40) | |
扣除利息、支出和所得税前的(虧損)收益 | | (1,231) | | | 1 | | | 128 | | 107 | | 66 | | | | 110 | | | | (1,643) | |
利息支出 | | (92) | | | — | | | (21) | | (11) | | (7) | | | | (43) | | | | (10) | |
所得税前(虧損)收入 | | $ | (1,323) | | | $ | 1 | | | $ | 107 | | $ | 96 | | $ | 59 | | | | $ | 67 | | | | $ | (1,653) | |
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折舊和攤銷 | | $ | 131 | | | $ | — | | | $ | 37 | | $ | 21 | | $ | 28 | | | | $ | 44 | | | | $ | 1 | |
資本支出(包括應計額的影響) | | $ | 178 | | | $ | — | | | $ | 117 | | $ | 11 | | $ | 27 | | | | $ | 23 | | | | $ | — | |
截至2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
總資產 | | $ | 17,128 | | | $ | (252) | | | $ | 5,680 | | $ | 3,298 | | $ | 3,889 | | | | $ | 4,331 | | | | $ | 182 | |
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(a)企業及其他包括歸屬於我們應報告細分市場的特定項目,這些項目未包含在我們的CODM在評估應報告細分市場的業績或分配資源時使用的分部利潤指標中。下表列出了已包含在 “公司及其他” 中的税前收益(虧損),以及與之相關的應報告細分市場:
目錄
UGI 株式會社及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬美元,每股金額除外,另有説明)
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截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | | 損益表上的位置 | | 中游與營銷 | | UGI 國際 | | AmeriGas 丙烷 | | |
與本期交易無關的大宗商品衍生工具的淨收益 | | 收入 | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | |
與本期交易無關的大宗商品衍生工具的淨虧損 | | 銷售成本 | | $ | (47) | | | $ | (41) | | | $ | (6) | | | |
與本期交易無關的大宗商品衍生工具的淨虧損 | | 其他營業收入,淨額 | | $ | — | | | $ | (3) | | | $ | — | | | |
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外幣衍生工具的未實現虧損 | | 其他非營業支出,淨額 | | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | — | | | |
AmeriGas 加強運營以促進增長的項目 | | 運營和管理費用 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (7) | | | |
與退出UGI國際能源營銷業務相關的成本 | | 收入 | | $ | — | | | $ | (42) | | | $ | — | | | |
與退出UGI國際能源營銷業務相關的成本 | | 運營和管理費用/其他營業收入,淨額 | | $ | — | | | $ | (8) | | | $ | — | | | |
與退出UGI國際能源營銷業務相關的成本 | | 出售UGI國際能源營銷業務的損失 | | $ | — | | | $ | (28) | | | $ | — | | | |
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截至2022年12月31日的三個月 | | 損益表上的位置 | | 中游與營銷 | | UGI 國際 | | AmeriGas 丙烷 | | |
與本期交易無關的大宗商品衍生工具的淨收益 | | 收入 | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | |
與本期交易無關的大宗商品衍生工具的淨虧損 | | 銷售成本 | | $ | (183) | | | $ | (1,169) | | | $ | (12) | | | |
與本期交易無關的大宗商品衍生工具的淨收益 | | 其他營業收入,淨額 | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | — | | | |
外幣衍生工具的未實現虧損 | | 其他非營業支出,淨額 | | $ | — | | | $ | (40) | | | $ | — | | | |
AmeriGas 加強運營以促進增長的項目 | | 運營和管理費用 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (7) | | | |
| | | | | | | | | | |
與退出UGI國際能源營銷業務相關的成本 | | 出售UGI國際能源營銷業務的損失 | | $ | — | | | $ | (215) | | | $ | — | | | |
與退出UGI國際能源營銷業務相關的成本 | | 運營和管理費用 | | $ | — | | | $ | (19) | | | $ | — | | | |
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(b)代表取消主要是公用事業、中游與營銷和AmeriGas丙烷之間的分段交易。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告中包含的信息包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。此類陳述使用前瞻性詞語,例如 “相信”、“計劃”、“預期”、“繼續”、“估計”、“期望”、“可能” 或其他含義相似的類似詞語和術語,儘管並非所有前瞻性陳述都包含此類詞語。這些陳述討論了我們預期或預計將來會或可能發生的計劃、戰略、事件或發展。這份10-Q表季度報告中發表的所有前瞻性陳述都依賴於1995年《私人證券訴訟改革法》提供的安全港保護。
前瞻性陳述可能包括對前瞻性陳述所依據的假設或基礎的陳述。我們認為,我們是真誠地選擇這些假設或依據的,而且它們是合理的。但是,我們提醒您不要依賴任何前瞻性陳述,因為這些陳述存在風險和不確定性,可能導致實際結果與假定事實或基礎有所不同,實際結果與假設事實或依據之間的差異可能是實質性的,視情況而定。在考慮前瞻性陳述時,應記住第1A項中列出的那些因素。公司2023年年度報告中的風險因素以及可能影響我們未來業績並可能導致這些結果與我們的前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異的以下重要因素:(1)天氣狀況,包括氣候變化導致的天氣模式越來越不確定,導致需求減少、業務的季節性質以及運營和供應鏈中斷;(2)包括丙烷和其他液化石油氣電力在內的能源產品的成本波動和可用性,,以及天然氣,如以及液化石油氣瓶的供應情況,以及向客户運輸產品的能力;(3) 國內外法律法規的變化,包括安全、健康、税收、運輸、消費者保護、數據隱私、會計和環境問題,例如對氣候變化的監管對策;(4) 無法通過公用事業費率程序及時收回成本;(5) 待處理和未來的法律或監管程序、查詢或調查的影響;(6) 競爭性來自相同和替代能源的壓力;(7) 未能獲得新客户或留住現有客户,從而減少或限制收入的增長;(8) 環境索賠責任;(9) 由於能源價格上漲以及能源效率和技術的改善導致需求減少,客户保護措施有所增加;(10) 不利的勞資關係以及我們解決現有或潛在勞動力短缺的能力;(11) 客户、交易對手、供應商或供應商違約;(12) 未投保索賠和索賠的責任超額保險,包括那些用於爆炸、戰爭行為、恐怖主義、自然災害、流行病和其他災難性事件造成的人身傷害和財產損失,這些事件可能由發電和配電以及運輸、儲存和分配各種形式的天然氣和液化石油氣所附帶的運營危險和風險引起;(13) 輸電或配電系統服務中斷;(14) 美國、歐洲和其他國家的政治、監管和經濟狀況,包括與戰爭有關的不確定性在俄羅斯和俄羅斯之間烏克蘭、歐洲能源危機和外幣匯率波動,尤其是歐元;(15)信貸和資本市場狀況,包括資本市場準入減少和利率波動;(16)大宗商品市場價格的變化導致現金抵押品要求大幅增加;(17)我們的債務和債務協議中限制性契約的影響;(18)子公司的分配減少影響了支付股息或還本付息的能力;(19)變化在馬塞勒斯和尤蒂卡頁巖氣中生產;(20) 我們為發展業務而進行的收購、商業計劃和投資的可用性、時機和成功程度;(21) 我們成功整合收購業務和實現預期協同效應的能力;(22) 我們的信息技術系統以及第三方供應商或服務提供商的信息技術系統的中斷、中斷、故障、故障或破壞,包括網絡攻擊所致;(23) 無法完成待定或未來的能源基礎設施項目;(24) 我們的能力以實現運營效益和完成待定和未來的業務轉型計劃所帶來的預期成本效率,包括轉型活動導致客户服務中斷的影響;(25)我們吸引、發展、留住和聘用關鍵員工的能力;(26)與全球疫情相關的不確定性;(27)擬議或未來税收立法的影響;(28)股票市場或債券市場下跌以及低利率環境的影響,關於我們的養老金負債;(29)我們保護我們的養老金的能力知識產權;以及 (30) 我們克服供應鏈問題的能力,這些問題可能導致對我們的業務運營至關重要的設備、材料或其他資源的延遲或短缺以及成本增加。
這些因素以及第 1A 項中列出的那些因素。公司2023年年度報告中的風險因素不一定是可能導致實際業績與我們的任何前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能對未來的業績產生重大不利影響。任何前瞻性陳述僅代表該聲明發表之日。除非聯邦證券法要求,否則我們沒有義務(並明確表示不承擔任何義務)公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息還是未來事件。
分析運營結果
以下分析將公司2023年三個月期間的經營業績與2022年三個月的經營業績進行了比較。我們對經營業績的分析應與簡明合併財務報表附註15中包含的分部信息一起閲讀。
由於我們的大多數企業銷售或分銷主要用於供暖目的的能源產品,因此我們的業績在很大程度上受到服務區域温度的影響,尤其是在10月至3月的供暖季節。因此,在調整了與本期交易無關的衍生工具的影響後,我們的經營業績在第一和第二財季大幅上升,如下文將進一步討論。
行政概述
最近的事態發展
戰略備選方案審查
2023年8月,公司宣佈開始戰略審查,重點關注液化石油氣業務,旨在釋放和最大化股東價值。該公司正在探索全方位的選擇,目標是降低UGI的收益波動並加強其資產負債表。在進行戰略審查的同時,公司還在採取行動來優化其成本結構並重新調整其資本配置優先事項。公司繼續執行其現有計劃,同時對戰略備選方案的審查正在進行中。
UGI 國際能源營銷交易
截至2023年12月31日,根據其先前宣佈的決定,該公司已退出其幾乎所有的歐洲能源營銷業務,該業務主要通過法國、比利時、荷蘭和英國的第三方配送系統向客户銷售天然氣和電力。
法國。 2023年10月,UGI International通過一家全資子公司出售了其位於法國的幾乎所有能源營銷業務,向買方淨現金支付了2800萬美元。在截至2023年12月31日的三個月中,該公司記錄了2,800萬美元的税前虧損,該金額主要是向買方支付的淨款項。與該業務相關的資產和負債的賬面價值,主要包括某些大宗商品衍生工具、能源證書和某些營運資金,並不重要。
比利時。2023年9月,UGI International通過一家全資子公司出售了其位於比利時的能源營銷業務,向買方淨現金支付了300萬美元。根據銷售協議,公司向買方轉讓了某些資產,主要包括客户和能源經紀人合同。在出售的同時,公司在2023財年第四季度錄得600萬美元的税前虧損,其中包括向買方支付的淨款項、某些預付能源經紀人付款的註銷以及相關的交易成本和費用。
英國.2022年10月,UGI International通過一家全資子公司出售了其位於英國的天然氣營銷業務,向買方淨現金支付了1900萬美元,其中包括某些營運資本調整。除此次出售外,在截至2022年12月31日的三個月中,公司錄得2.15億美元的税前虧損,幾乎全部歸因於與該業務相關的大宗商品衍生工具的非現金轉讓。
荷蘭。2023年9月,DVEP的大量客户同意修改其能源營銷合同,根據該合同,公司將在2023年12月31日之前繼續以固定價格提供電力和天然氣,公司提供未來服務的義務自2024年1月1日起終止。作為提前終止此類合同的對價,公司已同意向客户支付等於2023年12月31日之後期間的特定大宗商品衍生工具公允價值的現金。在截至2023年12月31日的三個月中,公司結算了大宗商品衍生工具的收益,收益為4,600萬美元,這是與2023年12月31日之後相關的特定大宗商品衍生工具的公允價值;並將來自這些客户的收入減少了4,200萬美元,這是2023年10月1日至2023年12月31日期間按比例計算的績效義務。
在結束其歐洲能源營銷業務的同時,DVEP於2023年12月完成了向第三方出售其購電協議的很大一部分,總對價為500萬美元。在出售的同時,該公司錄得500萬美元的虧損。
在截至2022年12月31日的三個月中,該公司記錄了1900萬澳元的税前減值費用,以減少與其在荷蘭的能源營銷業務相關的某些資產的賬面價值,包括不動產、廠房和設備以及無形資產。
有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註5。
全球宏觀經濟狀況
從2021財年開始,一直持續到2023年12月31日,全球大宗商品和勞動力市場經歷了巨大的通貨膨脹壓力,這歸因於各種經濟和地緣政治因素,包括但不限於:供應鏈中斷,包括與勞動力短缺相關的中斷;能源商品價格的巨大波動;消費者行為的變化;以及俄羅斯和烏克蘭戰爭導致的地緣政治和監管條件。這些不利的宏觀經濟因素繼續加劇通貨膨脹壓力,各種消費物價指數的上漲就證明瞭這一點。為了遏制這些通貨膨脹壓力,美國和歐洲的中央銀行在2022財年開始提高利率。此外,在過去幾年中,我們經歷了能源商品價格的巨大波動,特別是液化石油氣、天然氣和電力價格,這導致我們的大宗商品衍生工具的公允價值大幅波動。儘管這些通貨膨脹壓力和大宗商品價格波動最近有所緩和,但除其他外,它們繼續導致我們的庫存成本和相關銷售成本的波動、某些運營和分銷支出的增加以及我們所有業務的利息支出增加。我們無法預測這些條件的持續時間或極限規模,以及這些條件可能對我們未來的業務、財務業績、財務狀況、流動性和現金流產生的影響。但是,我們認為,隨着這些全球經濟和地緣政治條件的持續發展,公司完全有能力應對這些挑戰所帶來的挑戰。
非公認會計準則財務指標
UGI管理層在評估UGI的整體業績時使用 “歸屬於UGI Corporation的調整後淨收益” 和 “調整後的攤薄後每股收益”,這兩者都是非公認會計準則的財務指標。管理層認為,這些非公認會計準則指標為投資者提供了有關UGI表現的有意義的信息,因為它們消除了與本期交易無關的大宗商品和某些外幣衍生工具的損益,以及其他可能影響同期業績比較的重要離散項目。
根據公認會計原則,UGI未將其大宗商品和某些外幣衍生工具指定為套期保值。歸屬於UGI Corporation的淨收益(虧損)的波動可能是由於與本期交易無關的此類衍生工具的收益和虧損所致。這些收益和虧損主要來自記錄未結算大宗商品和某些外幣衍生工具的未實現損益的變化,在較小程度上,還包括與當期交易無關的已結算商品衍生工具的某些已實現損益。但是,由於這些衍生工具在經濟上對衝了能源大宗商品的預期未來購買或銷售,或者就某些外幣衍生品而言,可以減少與我們的國外業務相關的預期未來收益的波動,因此我們預計,這些收益或損失將在很大程度上被預期的未來能源大宗商品交易的收益或損失所抵消,或者緩解未來預期收益的波動。非公認會計準則財務指標不符合 GAAP,也不是 GAAP 的替代品,應作為可比的 GAAP 指標的補充,而不是替代公認會計原則指標。
下表反映了上述調整,並將歸屬於UGI Corporation的淨收益(虧損)(最直接的可比性GAAP指標)與歸屬於UGI公司的調整後淨收益(虧損)進行了對賬,並將攤薄後的每股收益(最直接可比的GAAP指標)與調整後的攤薄後每股收益進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
歸屬於UGI公司的調整後淨收益 | | | | 三個月已結束 十二月三十一日 |
(百萬美元) | | | | | | 2023 | | 2022 |
公共事業 | | | | | | $ | 86 | | | $ | 81 | |
中游與營銷 | | | | | | 92 | | | 77 | |
UGI 國際 | | | | | | 83 | | | 45 | |
AmeriGas 丙烷 | | | | | | 16 | | | 49 | |
企業及其他 (a) | | | | | | (183) | | | (1,206) | |
歸屬於UGI公司的淨收益(虧損) | | | | | | 94 | | | (954) | |
與本期交易無關的商品衍生工具的淨虧損(分別扣除税款(18)美元和363美元) | | | | | | 77 | | | 999 | |
外幣衍生工具的未實現虧損(分別扣除税款(6)美元和(11)美元) | | | | | | 14 | | | 29 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
業務轉型費用(分別扣除0美元和1美元的税款) | | | | | | — | | | 1 | |
AmeriGas為增長項目加強運營(分別扣除税款(2)美元和(2)美元) | | | | | | 5 | | | 5 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
重組成本(分別扣除税款(1)美元和 0 美元) | | | | | | 3 | | | — | |
與UGI國際能源營銷業務退出相關的成本(分別扣除税款(13美元)和68美元) | | | | | | 65 | | | 166 | |
| | | | | | | | |
調整總額 (a) (b) | | | | | | 164 | | | 1,200 | |
歸屬於UGI公司的調整後淨收益 | | | | | | $ | 258 | | | $ | 246 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 十二月三十一日 |
調整後的攤薄後每股收益 | | | | | | 2023 | | 2022 |
公共事業 | | | | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.38 | |
中游與營銷 | | | | | | 0.43 | | | 0.35 | |
UGI 國際 | | | | | | 0.39 | | | 0.21 | |
AmeriGas 丙烷 | | | | | | 0.07 | | | 0.23 | |
企業及其他 (a) | | | | | | (0.85) | | | (5.71) | |
攤薄後每股收益(虧損)(c) | | | | | | 0.44 | | | (4.54) | |
與本期交易無關的商品衍生工具的淨虧損 (c) | | | | | | 0.37 | | | 4.73 | |
外幣衍生工具的未實現虧損 | | | | | | 0.06 | | | 0.14 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
AmeriGas 加強運營以促進增長的項目 | | | | | | 0.02 | | | 0.02 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
重組成本 | | | | | | 0.01 | | | — | |
與UGI國際能源營銷業務退出相關的成本 | | | | | | 0.30 | | | 0.79 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
調整總額 (a) | | | | | | 0.76 | | | 5.68 | |
調整後的攤薄後每股收益 (c) | | | | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.14 | |
(a)企業及其他部門包括在得出歸於UGI Corporation的淨收益(虧損)時對我們的報告分部所做的某些調整。這些調整已從細分市場業績中排除,以符合我們的CODM在評估細分市場表現和分配資源時使用的衡量標準。有關這些調整以及公司及其他中包含的其他項目的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註15。
(b)與使用法定業務單位税率確定的税前調整相關的所得税。
(c)截至2022年12月31日的三個月的每股虧損是根據643萬股攤薄股的影響確定的,因為由於該期間的淨虧損,這些股票的影響本來是反稀釋的,而截至2022年12月31日的三個月的調整後每股收益是根據全面攤薄後的2.1637億股股票確定的。
2023 年三個月期與 2022 年三個月期限對比
討論。2023年三個月期間歸屬於UGI公司的淨收益為9400萬美元(相當於攤薄每股0.44美元),而2022年三個月期間歸屬於UGI公司的淨虧損為9.54億美元(相當於攤薄每股虧損4.54美元)。這些業績包括2023年和2022年三個月期間未實現的大宗商品衍生工具和某些外幣衍生工具變動造成的淨虧損分別為9,100萬美元和10.28億美元。2023年三個月期間大宗商品衍生工具變動造成的損失減少,這主要反映了繼2022年三個月期間歐洲大宗商品能源價格出現前所未有的波動之後,該價格的波動大幅降低。
2023年三個月期間歸屬於UGI公司的淨收益還包括(1)與我們在歐洲的UGI國際能源營銷業務退出相關的6500萬美元成本,主要反映了荷蘭的停業活動和出售位於法國的能源營銷業務的虧損;(2)與AmeriGas增長項目運營增強相關的500萬美元外部諮詢費;(3)300萬美元的重組成本主要歸因於減少勞動力和相關成本。
2022年三個月期間歸屬於UGI公司的淨虧損還包括(1)與我們在歐洲的UGI國際能源營銷業務退出相關的1.66億美元成本,主要反映了出售位於英國的能源營銷業務的虧損和資產減值;(2)與AmeriGas增長項目運營增強相關的500萬美元外部諮詢費;(3)與企業支持職能相關的100萬美元業務轉型費用。
2023年三個月期間歸屬於UGI公司的調整後淨收益為2.58億美元(相當於攤薄每股1.20美元),而2022年三個月期間歸屬於UGI公司的調整後淨收益為2.46億美元(相當於攤薄每股1.14美元)。2023年三個月期間歸屬於UGI公司的調整後淨收益的增長反映了我們的UGI國際、中游、營銷和公用事業板塊收益貢獻的增加,但AmeriGas丙烷板塊收益貢獻的減少部分抵消了這一增長。在2023年的三個月期間,除UGI國際航段外,我們所有航段的氣温均明顯高於上年。
儘管天氣明顯變暖,但公用事業公司歸屬於UGI公司的調整後淨收益在2023年三個月內增加了500萬美元。這一增長主要與賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司基本費率的提高(自2023年10月1日起生效)和天氣正常化調整的實施(自2022年11月1日起生效)有關。
Midstream & Marketing歸屬於UGI公司的調整後淨收益在2023年三個月期間增加了1500萬美元。增長主要歸因於所得税的降低,反映了2023年三個月期間投資税收抵免的增加。
UGI International歸屬於UGI公司的調整後淨收益在2023年三個月期間增加了3,800萬美元,這主要反映了我們的液化石油氣和能源營銷業務利潤率的提高以及外幣走強的折算效應。UGI International的經營業績反映(1)液化石油氣總利潤率的提高,主要是由於強有力的利潤管理措施以及液化石油氣零售量增加的影響,平均單位利潤率上升的影響;(2)我們的電力能源營銷活動上年沒有虧損,這主要反映了能源營銷業務持續關閉的影響。
AmeriGas Propane歸屬於UGI公司的調整後淨收益在2023年三個月期間減少了3,300萬美元。下降主要反映了總利潤率的降低,這主要歸因於丙烷零售銷量的減少,以及在較小程度上運營和管理費用的增加,但部分被2023年三個月期間平均零售丙烷單位利潤率提高所帶來的好處所抵消。
分段操作結果
2023 年三個月期與 2022 年的三個月期相比
公共事業
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至12月31日的三個月中 | | 2023 | | 2022 | | 增加(減少) |
(百萬美元) | | | | | | | | |
收入 | | $ | 493 | | | $ | 592 | | | $ | (99) | | | (17) | % |
總利潤率 (a) | | $ | 265 | | | $ | 256 | | | $ | 9 | | | 4 | % |
業務和管理費用 (a) | | $ | 88 | | | $ | 91 | | | $ | (3) | | | (3) | % |
營業收入 | | $ | 134 | | | $ | 126 | | | $ | 8 | | | 6 | % |
扣除利息、支出和所得税前的收益 | | $ | 135 | | | $ | 128 | | | $ | 7 | | | 5 | % |
燃氣公用事業系統吞吐量—bcf | | | | | | | | |
核心市場 | | 30 | | | 34 | | | (4) | | | (12) | % |
總計 | | 104 | | | 94 | | | 10 | | | 11 | % |
電力公司配送銷售額-gwh | | 241 | | | 246 | | | (5) | | | (2) | % |
燃氣公用事業供暖度天數—%(温暖)比正常温度低(b) | | (11.0) | % | | 0.2 | % | | — | | | — | |
(a)總利潤率表示2023年和2022年三個月期間收入減去銷售成本和與收入相關的税收(即總收入以及營業税和職業税)各為700萬美元。出於財務報表的目的,與收入相關的税收包含在簡明合併收益表的 “運營和管理費用” 中(但不包括在上述運營和管理費用中)。
(b)與平均升温度天數的偏差是根據NOAA為位於天然氣公用事業服務區域內的機場提供的天氣統計數據在10年內確定的。
2023年三個月期間,天然氣公用事業服務區的氣温比正常水平高11.0%,比去年同期上升11.2%。2023年三個月期間,天然氣公用事業核心市場交易量的下降在很大程度上與天氣變暖有關,部分被核心市場客户的增長所抵消。儘管核心市場交易量有所下降,但天然氣公用事業總銷量在2023年三個月期間增長了11%,這反映了大型公司交付服務量的增加和可中斷交付服務量的增加。電力公用事業分銷量的下降主要歸因於2023年三個月期間天氣變暖。
由於天然氣公用事業收入減少,公用事業收入在2023年三個月期間大幅減少了9900萬美元。天然氣公用事業收入的下降主要歸因於PGC和PGA費率的降低,反映了天然氣成本的降低,天氣變暖導致的核心市場交易量減少以及系統外銷售減少。這些下降被賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司基本費率上調(自2023年10月1日起生效)和天氣正常化調整(2022年11月1日生效)的影響部分抵消。電力公司的收入與去年同期相當。
公用事業銷售成本在2023年三個月期間下降了1.08億美元,這主要歸因於天然氣公用事業(1.06億美元),這主要反映了PGC和PGA費率的降低、天氣變暖導致的核心市場交易量減少以及與系統外銷售相關的銷售成本降低。電力公司的銷售成本與去年同期相當。
公用事業總利潤率在2023年三個月期間增長了900萬美元,這主要歸因於天然氣公用事業公司總利潤率的提高(700萬美元),儘管天氣明顯轉暖,這主要反映了賓夕法尼亞州燃氣公用事業公司基準費率提高(2023年10月1日生效)和天氣正常化調整(2022年11月1日生效)的影響,DSIC收入的增加,以及核心市場客户增長的影響,但程度要小得多。電力公用事業利潤率在2023年三個月期間增加了200萬美元,這主要反映了自2023年10月1日起生效的基準費率的上漲。
在2023年三個月期間,公用事業的營業收入和扣除利息支出和所得税前的收益分別增加了800萬美元和700萬美元。這些增長在很大程度上反映了前面提到的總利潤率的增加以及運營和管理支出的減少(300萬美元)被折舊支出的增加(400萬美元)部分抵消。運營和管理費用略低,主要反映了合同勞動力成本和維護費用的降低。與去年同期相比,折舊費用的增加反映了分銷系統持續資本支出活動的影響。
中游與營銷
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至12月31日的三個月中 | | 2023 | | 2022 | | 增加(減少) |
(百萬美元) | | | | | | | | |
收入 | | $ | 394 | | | $ | 669 | | | $ | (275) | | | (41) | % |
總利潤率 (a) | | $ | 155 | | | $ | 155 | | | $ | — | | | — | % |
運營和管理費用 | | $ | 31 | | | $ | 29 | | | $ | 2 | | | 7 | % |
營業收入 | | $ | 99 | | | $ | 106 | | | $ | (7) | | | (7) | % |
扣除利息、支出和所得税前的收益 | | $ | 102 | | | $ | 107 | | | $ | (5) | | | (5) | % |
(a)總利潤率等於收入減去銷售成本。
2023年三個月期間,Midstream & Marketing能源營銷領域的平均氣温比正常水平高9.4%,比去年同期高10.5%。
與去年同期相比,中游和營銷收入減少了2.75億美元,這主要反映了天然氣營銷活動收入的減少(2.72億美元),包括峯值和產能管理活動的影響,這些活動主要受天然氣價格下跌和天氣變暖導致的銷量減少的影響。
與去年同期相比,中游和營銷銷售成本下降了2.75億美元,這主要反映了與前面提到的天然氣營銷活動相關的天然氣成本(2.71億美元)的降低,以及在較小程度上反映了與零售電力營銷活動相關的銷售成本降低。
2023年三個月期間的中游和營銷總利潤率與去年同期相當,這是因為天然氣營銷活動的利潤率增加,包括峯值和產能管理活動的影響,在很大程度上被可再生能源總利潤率的下降所抵消。
與去年同期相比,2023年三個月期間的中游和營銷營業收入和扣除利息支出和所得税前的收益分別減少了700萬美元和500萬美元。營業收入下降的主要原因是其他營業收入減少(400萬美元)以及運營和管理費用略有增加(200萬美元)。利息支出和所得税前收益的下降主要反映了營業收入的減少被股票投資者的收入略有增加所部分抵消。
UGI 國際
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至12月31日的三個月中 | | 2023 | | 2022 | | 增加(減少) |
(百萬美元) | | | | | | | | |
收入 | | $ | 725 | | | $ | 877 | | | $ | (152) | | | (17) | % |
總利潤率 (a) | | $ | 279 | | | $ | 215 | | | $ | 64 | | | 30 | % |
運營和管理費用 | | $ | 147 | | | $ | 143 | | | $ | 4 | | | 3 | % |
營業收入 | | $ | 113 | | | $ | 56 | | | $ | 57 | | | 102 | % |
扣除利息、支出和所得税前的收益 | | $ | 117 | | | $ | 66 | | | $ | 51 | | | 77 | % |
液化石油氣零售銷售量(百萬) | | 214 | | | 205 | | | 9 | | | 4 | % |
加熱度天數 —%(比正常温度高)(b) | | (12.0) | % | | (12.3) | % | | — | | | — | |
(a)總利潤率等於收入減去銷售成本。
(b)與平均升温度天數的偏差是根據我們UGI International服務區各地點的體積加權天氣數據在連續10年內確定的。
2023年三個月期間的平均氣温比正常水平高12.0%,比去年同期低1.5%。2023年三個月期間液化石油氣零售加侖的總銷售量比上年同期增長了4%,這主要歸因於從天然氣轉化為液化石油氣的增長,天氣比上年略冷,以及農作物乾燥量的增加,但氣瓶容量的減少部分抵消了這一點。
UGI International基礎貨幣結果根據報告期內的匯率折算成美元。我們的UGI International業績中有很大一部分的本位貨幣是歐元,其餘要低得多
範圍,英鎊。在2023年和2022年三個月期間,歐元兑美元的平均未加權折算率分別約為1.08美元和1.02美元,未加權英鎊兑美元的平均折算率分別約為1.24美元和1.17美元。這些外幣匯率的波動可能會對下文討論的各個財務報表組成部分產生重大影響。公司使用在多年期內簽訂的遠期外幣兑換合約來減少此類外幣匯率變化可能導致的收益波動。這些遠期外匯合約在2023年和2022年三個月期間分別實現了400萬美元和800萬美元的淨收益。
2023年三個月期間,西北歐丙烷和丁烷的平均批發價格與去年同期相比分別下降了約13%和15%。與去年同期相比,UGI國際在2023年三個月期間的收入和銷售成本分別下降了1.52億美元和2.16億美元。收入和銷售成本的下降主要反映了2023年三個月期間的能源營銷活動大幅減少,這是由於UGI International在比利時和UGI法國的幾乎所有能源營銷業務分別於2023年9月和10月出售了UGI International在比利時和UGI法國的幾乎所有能源營銷業務。收入的下降被外幣走強(約3,800萬美元)和液化石油氣零售量增加的折算效應部分抵消。銷售成本的下降還歸因於液化石油氣產品成本的降低,但部分被外幣走強(約2400萬美元)和液化石油氣零售量增加的折算效應所抵消。
UGI International在2023年三個月期間的總利潤率增長了6400萬美元,這主要反映了我們的液化石油氣業務和能源營銷活動的利潤率增長以及外幣走強(約1500萬美元)的折算效應。我們液化石油氣業務利潤率的提高反映了強有力的利潤管理措施導致的平均單位利潤率提高以及液化石油氣零售量增加的影響。我們能源營銷活動利潤率的提高主要反映了去年同期沒有出現虧損,主要與2023年三個月期間沒有重複的電能營銷活動以及上述能源營銷業務結束的影響有關。
在2023年三個月期間,UGI國際的營業收入和扣除利息支出和所得税前的收益分別增加了5700萬美元和5100萬美元。營業收入的增長主要反映了前面提到的6,400萬美元的總利潤率增長,但部分被外匯交易收益(400萬美元)的減少以及運營和管理支出(400萬美元)的增加所抵消。2023年三個月期間運營和管理費用的增加主要反映了外幣走強(約900萬美元)的折算效應和通貨膨脹增長的影響,但部分被人事和維護費用的減少所抵消。2023年三個月期間利息支出和所得税前收益的增長在很大程度上反映了營業收入的增長5700萬美元,部分被為減少外幣匯率變動導致的UGI International收益波動(400萬美元)而簽訂的外幣兑換合約的已實現收益減少所抵消。
AmeriGas 丙烷
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至12月31日的三個月中 | | 2023 | | 2022 | | 增加(減少) |
(百萬美元) | | | | | | | | |
收入 | | $ | 629 | | | $ | 766 | | | $ | (137) | | | (18) | % |
總利潤率 (a) | | $ | 346 | | | $ | 380 | | | $ | (34) | | | (9) | % |
運營和管理費用 | | $ | 243 | | | $ | 235 | | | $ | 8 | | | 3 | % |
扣除利息、支出和所得税前的營業收入/收益 | | $ | 71 | | | $ | 110 | | | $ | (39) | | | (35) | % |
已售零售加侖(百萬) | | 206 | | | 236 | | | (30) | | | (13) | % |
加熱度天數——比正常温度低(%)(b) | | (6.4) | % | | 6.2 | % | | — | | | — | |
(a)總利潤率等於總收入減去總銷售成本。
(b)與平均升温度天數的偏差是根據NOAA提供的美國344個地區(不包括阿拉斯加和夏威夷)的天氣統計數據在連續10年內確定的。
2023年三個月期間的平均氣温比正常水平高6.4%,比去年同期高12.0%。在2023年三個月期間,零售加侖的總銷量下降了13%,這主要是由於持續的客户流失以及天氣明顯變暖的影響。
美國主要供應點之一德克薩斯州蒙特貝爾維尤在2023年三個月期間的平均每日丙烷大宗商品批發價格比2022年三個月期間的平均每日批發價格低約17%。2023年三個月期間,總收入減少了1.37億美元,這主要反映了零售銷售量的減少(8100萬美元)、批發收入的減少(2900萬美元)以及丙烷平均零售價格下降(2100萬美元)的影響。
2023年三個月期間,總銷售成本下降了1.03億美元,這主要反映了丙烷零售銷量的減少(3,900萬美元)、較低的批發銷售成本(2900萬美元)和較低的零售丙烷產品成本(2700萬美元)。
2023年三個月期間,總利潤率下降了3,400萬美元,這主要歸因於丙烷零售銷量的減少(4,100萬美元),但平均零售丙烷單位利潤率(500萬美元)的提高部分抵消了這一點。
在2023年三個月期間,營業收入和扣除利息支出和所得税前的收益各減少了3,900萬美元,這主要反映了總利潤率的下降(3,400萬美元)以及運營和管理支出的增加(800萬美元)。除其他外,運營和管理費用的增加反映了更高的工資和福利支出以及更高的車輛支出,但部分被較低的廣告支出所抵消。
利息支出和所得税
我們在2023年三個月期間的合併利息支出為1億美元,而2022年三個月期間為9200萬美元。這一增長在很大程度上反映了更高的信貸協議利率和借款、更高的UGI公司長期債務的平均利率以及主要在公用事業和中游與營銷部門未償長期債務的增加。
公司2023年三個月期間所得税税率的下降反映了投資税收抵免的增加,主要是我們的中游和營銷板塊。
公司繼續評估現行法規和待定立法規定的選舉。因此,對公司所得税條款以及與這些項目相關的應付或可退税款的影響可能會發生變化。
財務狀況和流動性
儘管全球宏觀經濟狀況存在不確定性,包括消費者行為的變化、通貨膨脹成本環境和持續的能源大宗商品價格波動等,但該公司預計仍將有足夠的流動性,包括手頭現金和可用借貸能力,繼續支持長期承諾和持續運營。截至2023年12月31日和2023年9月30日,我們的總可用流動性餘額,包括現金和現金等價物以及循環信貸額度的可用借款能力,總額分別約為15億美元和16億美元。公司沒有任何在未來十二個月內到期的優先票據或定期貸款。公司無法預測上述不確定經濟因素的持續時間或總規模,以及這些因素將對其流動性、債務契約、財務狀況或資本支出時機產生的總體影響。截至2023年12月31日,UGI及其子公司遵守了其債務契約。有關股權補償條款的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註8和下方的 “重大融資活動”。
我們依靠內部和外部流動性來源來提供營運資金和滿足資本需求。運營現金無法滿足我們的短期現金需求,通常可以滿足信貸額度下的借款,就中游和營銷而言,也可以滿足應收賬款融資機制下的借款。長期現金需求通常通過發行長期債務或股權證券來滿足。我們認為,我們的每個業務部門都有足夠的流動性,包括手頭的現金和現金等價物;預計將從運營中產生的現金;信貸額度和應收賬款融資的借貸能力;以及獲得長期融資以滿足預期的合同和預計現金承諾的能力。但是,我們可能無法以可接受的條件在資本市場發行債務和股權證券以及額外的信貸額度。
UGI現金和現金等價物的主要來源是其主要業務部門向UGI或其公司子公司支付的股息和其他現金支付。截至2023年12月31日,我們的現金及現金等價物總額為2.04億美元,而截至2023年9月30日為2.41億美元。不包括存放在UGI運營子公司的現金和現金等價物,截至2023年12月31日和2023年9月30日,UGI分別擁有4600萬美元和5100萬美元的現金及現金等價物。此類現金可用於支付長期債務的股息和利息以及用於投資目的。
長期債務和信貸額度
長期債務
公司截至2023年12月31日和2023年9月30日的未償債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 |
(百萬美元) | 公共事業 | | 中游與營銷 | | UGI 國際 | | AmeriGas 丙烷 | | 公司及其他 | | 總計 | | 總計 |
短期借款 | $ | 280 | | | $ | 95 | | | $ | 182 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 557 | | | $ | 649 | |
| | | | | | | | | | | | | |
長期債務(包括當前到期日): | | | | | | | | | | | | | |
高級筆記 | $ | 1,755 | | | $ | — | | | $ | 443 | | | $ | 2,400 | | | $ | — | | | $ | 4,598 | | | $ | 4,329 | |
定期貸款 | 127 | | | 792 | | | 331 | | | — | | | 718 | | | 1,968 | | | 1,967 | |
其他長期債務 | 20 | | | 41 | | | 7 | | | — | | | 232 | | | 300 | | | 351 | |
未攤銷的債務發行成本 | (7) | | | (14) | | | (7) | | | (14) | | | (1) | | | (43) | | | (47) | |
長期債務總額 | $ | 1,895 | | | $ | 819 | | | $ | 774 | | | $ | 2,386 | | | $ | 949 | | | $ | 6,823 | | | $ | 6,600 | |
債務總額 | $ | 2,175 | | | $ | 914 | | | $ | 956 | | | $ | 2,386 | | | $ | 949 | | | $ | 7,380 | | | $ | 7,249 | |
信貸設施
與公司信貸協議相關的其他信息可以在公司2023年年度報告中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及合併財務報表附註6中找到。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司主要信貸協議(不包括下文討論的應收賬款額度)的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬計的貨幣) | | 總容量 | | 未償借款 | | 未償信用證和擔保書 | | 可用借貸能力 |
截至 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | | |
AmeriGas OLP | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 398 | |
UGI International, LLC (a) | | € | 500 | | | € | 165 | | | € | — | | | € | 335 | |
能源服務 | | $ | 260 | | | $ | 35 | | | $ | 30 | | | $ | 195 | |
UGI 實用工具 | | $ | 375 | | | $ | 180 | | | $ | — | | | $ | 195 | |
登山家 | | $ | 150 | | | $ | 100 | | | $ | — | | | $ | 50 | |
UGI 株式會社 (b) | | $ | 300 | | | $ | 232 | | | $ | — | | | $ | 68 | |
截至2022年12月31日 | | | | | | | | |
AmeriGas OLP | | $ | 600 | | | $ | 148 | | | $ | 2 | | | $ | 450 | |
UGI International, LLC (a) | | € | 300 | | | € | 300 | | | € | — | | | € | — | |
能源服務 | | $ | 260 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 260 | |
UGI 實用工具 | | $ | 425 | | | $ | 294 | | | $ | — | | | $ | 131 | |
登山家 | | $ | 150 | | | $ | 101 | | | $ | — | | | $ | 49 | |
UGI 株式會社 (b) | | $ | 300 | | | $ | 292 | | | $ | — | | | $ | 8 | |
(a)允許UGI國際有限責任公司以歐元或美元借款。截至2023年12月31日,借款金額包括相當於1.82億美元的歐元計價借款。截至2022年12月31日,借款金額包括相當於3.21億美元的歐元計價借款。
(b)在簡明合併資產負債表中,未償借款被歸類為 “長期債務”。2022年12月31日之後,公司償還了2,000萬美元的此類借款,並在2022年12月31日的簡明合併資產負債表中將這些還款歸類為 “長期債務的當前到期日”。2023年12月31日之後沒有此類還款。
公司本金信貸協議下的平均每日和峯值短期借款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在截至的三個月中 | | 在截至的三個月中 |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
(百萬美元或歐元) | | 平均值 | | 峯值 | | 平均值 | | 峯值 |
AmeriGas OLP | | $ | 1 | | | $ | 25 | | | $ | 199 | | | $ | 242 | |
UGI 國際有限責任公司 | | € | 204 | | | € | 229 | | | € | 168 | | | € | 300 | |
能源服務 | | $ | 49 | | | $ | 62 | | | $ | 1 | | | $ | 25 | |
UGI 實用工具 | | $ | 247 | | | $ | 316 | | | $ | 229 | | | $ | 307 | |
登山家 | | $ | 94 | | | $ | 102 | | | $ | 89 | | | $ | 101 | |
UGI 公司 | | $ | 245 | | | $ | 289 | | | $ | 199 | | | $ | 292 | |
應收賬款融資。 能源服務公司擁有應收賬款融資,發行應收賬款支持的商業票據目前定於2024年10月18日到期。應收賬款融資機制使能源服務能夠在2023年10月20日至2024年4月30日期間借入高達2億美元的合格應收賬款,在2024年5月1日至2024年10月18日期間借入高達1億美元的合格應收賬款。能源服務使用應收賬款融資機制為營運資金、商品期貨合約下的追加保證金、資本支出、股息以及一般公司用途提供資金。
在應收賬款融資機制下,Energy Services將其貿易應收賬款持續轉移到其全資的特殊用途子公司ESFC,後者出於財務報表的目的進行了合併,無追索權。反過來,ESFC已經向一家大型銀行出售了部分或全部應收賬款的不可分割權益,並且在某些條件下,可能會不時出售這些應收賬款的不可分割權益。出售給銀行的金額在簡明合併資產負債表上反映為 “短期借款”。ESFC的創建和結構旨在將其資產與能源服務及其附屬公司(包括UGI)的債權人隔離開來。出售給銀行的貿易應收賬款仍保留在公司的資產負債表上,公司反映的負債等於銀行預付的金額。公司記錄欠銀行款項的利息支出。Energy Services繼續代表銀行提供服務、管理和收取貿易應收賬款(如適用)。
截至2023年12月31日,ESFC貿易應收賬款的未清餘額為9,500萬美元,其中6000萬美元已出售給該銀行。截至2022年12月31日,ESFC貿易應收賬款的未清餘額為1.28億美元,其中1.21億美元已出售給該銀行。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中,應收賬款的峯值銷售額分別為7,000萬美元和1.21億美元,平均每日銷售額分別為4,500萬美元和3000萬美元。
重大融資活動
以下重大融資活動發生在2023年三個月期間。有關這些交易的更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註8。
UGI 公用事業高級筆記。 2023年11月30日,UGI Utilities, Inc.與貸款人財團簽訂了票據購買協議。根據票據購買協議,UGI Utilities, Inc.發行了(1)本金總額為2500萬美元的2030年11月30日到期的6.02%的優先票據;(2)本金總額為1.5億美元的2033年11月30日到期的6.10%的優先票據;(3)本金總額為7,500萬美元,2053年11月30日到期的6.40%的優先票據。這些優先票據是無抵押的,將與UGI Utilities Inc.現有的未償優先債務排名相同。這些發行的淨收益用於減少短期借款和一般公司用途。
2022 年 AmeriGas OLP 信貸協議。 根據2022年AmeriGas OLP信貸協議,作為借款人的AmeriGas OLP必須遵守與合夥企業和AmeriGas OLP衡量的槓桿率和利息保障相關的財務契約。2022年AmeriGas OLP信貸協議包含一項股權補救條款,允許AmeriGas OLP的直接或間接母公司,包括UGI及其其他子公司,為資本出資提供資金,以消除任何本來會導致不遵守這些財務契約的息税折舊攤銷前利潤(定義見2022年AmeriGas OLP信貸協議)短缺。每項股權補救措施都有資格在繳款後的四個季度內消除此類息税折舊攤銷前利潤缺口。我們
允許在信貸協議期間五次使用股權補救條款,在任何連續的四個季度內使用兩次,不得連續使用幾個季度。
根據2022年AmeriGas OLP信貸協議,UGI在2023財年向AmeriGas OLP進行了資本出資,這總共是一項股權補償,有資格在2023年12月31日之前消除任何息税折舊攤銷前利潤缺口。由於此類資本出資,截至2023年12月31日,AmeriGas OLP和合夥企業在考慮股權補救條款後遵守了所有財務契約。
UGI還提供了一份不可撤銷的支持信,其中UGI承諾為任何此類息税折舊攤銷前利潤不足和還本付息(如果有)提供資金。根據支持和預計的息税折舊攤銷前利潤,預計AmeriGas OLP將在接下來的十二個月內遵守其金融債務契約。
2023年11月15日,該合作伙伴關係簽署了2022年AmeriGas OLP信貸協議的修正案,該修正案修訂了信貸協議的某些條款,除其他外,(i)將最高循環金額從6億美元降至4億美元,(iii)降低最低利息覆蓋率,從2023財年第四季度至2024財年末有效;(iii)前提是從2025財年第一季度開始,如果淨槓桿率低於一定水平,則最低利息覆蓋率將保持在較低水平協議定義的閾值;如果淨槓桿率超過該閾值,則最低利息覆蓋率將恢復到協議中定義的原始比率。
UGI 公用事業 2023 年信貸協議。2023年11月9日,UGI Utilities簽訂了UGI Utilities 2023年信貸協議,提供高達3.75億美元的借款(包括5000萬美元的信用證次級限額和3,800萬美元的臨時貸款次級限額)。UGI Utilities可以要求將信貸協議下的貸款承諾金額增加到最高總額為1.25億美元。根據UGI公用事業2023年信貸協議適用於借款的利率將與其前身協議,即UGI公用事業信貸協議保持不變。該信貸協議計劃於2028年11月到期。信貸協議下的借款可用於為UGI Utilities現有債務再融資,也可用於一般公司用途和UGI Utilities持續的營運資金需求。
分紅
2023年11月16日,UGI董事會宣佈現金分紅等於每股普通股0.375美元。股息於2024年1月1日支付給2023年12月15日登記在冊的股東。2024年1月31日,UGI董事會宣佈季度股息為每股普通股0.375美元。股息將於2024年4月1日支付給2024年3月15日的登記股東。
現金流量
由於公司業務的季節性質,第二和第三財季來自經營活動的現金流通常最為強勁,屆時客户為供暖旺季消耗的天然氣、液化石油氣、電力和其他能源產品和服務付費。相反,在第四和第一財季中,運營現金流通常處於最低水平,那時公司對營運資金(主要是庫存和應收賬款)的投資通常最大。
經營活動。 運營資本變動可能會嚴重影響我們來自運營活動的現金流的逐年變化,尤其是在能源大宗商品價格發生重大變動的時期。2023年三個月期間,經營活動提供的現金流為1.19億美元,而2022年三個月期間運營活動使用的現金為2.4億美元。2023年三個月期間,經營活動在運營營運資金變動前提供的現金流為3.76億美元,而2022年三個月期間為4.91億美元。2023年三個月期間,用於為運營營運資金變動提供資金的現金總額為2.57億美元,與2022年三個月期間用於為運營營運資金變動提供資金的7.31億美元現金相比大幅下降。去年同期包括3.43億美元的衍生工具抵押品存款還款,主要用於我們的UGI國際和中游與營銷板塊,而2023年三個月期間的此類還款額為3500萬美元。上年抵押品存款還款額異常高是同期大宗商品能源價格大幅下跌的結果。為2023年三個月期間運營營運資金變動提供資金所需的現金流減少還反映了為應收賬款變動提供資金所需的現金顯著減少,這在很大程度上反映了大宗商品能源價格同比下降。
投資活動。 投資活動現金流主要受不動產、廠房和設備的現金支出;為收購企業和資產而支付的現金;對權益法被投資者的投資;以及不動產、廠房和設備銷售和報廢的現金收益的影響。2023 年三個月,投資活動使用的現金流為 1.65 億美元
相比之下,2022年三個月期間為2.71億美元。2023年三個月期間,不動產、廠房和設備的現金支出為1.56億美元,而2022年三個月期間為2.1億美元,這主要反映了我們公用事業板塊現金資本支出的減少。2023年三個月期間對權益法投資的投資主要反映了我們對可再生能源項目的持續投資,主要是中游和市場營銷項目。
融資活動。融資活動產生的現金流變化主要是由於長期債務的發行和償還;短期借款淨額;UGI普通股的分紅;未償還的購買合同的季度付款;以及股票工具的發行和回購。
2023年三個月期間,融資活動提供的現金流為300萬美元,而2022年三個月期間為5.48億美元。2023年的三個月期限包括UGI Utilities發行的本金為2.5億美元的優先票據,其收益被UGI Utilities用於減少短期借款和用於一般公司用途。去年同期融資活動產生的現金流反映了短期借款的顯著增加,其中很大一部分用於為前面提到的2022年三個月期衍生工具抵押品存款還款和商品期貨經紀賬户的限制性現金保證金要求提供資金。
公用事業監管事宜
UGI 實用工具。2023年1月27日,電力公司向PAPUC提出申請,要求將其年度基本分配收入增加1,100萬美元。2023年9月21日,PAPUC發佈了最終命令,批准了一項和解協議,規定電力公司的年基本分配率提高900萬美元,自2023年10月1日起生效。
2022年1月28日,賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司向PAPUC提出申請,要求每年將其住宅、商業和工業客户的基本營業收入增加8,300萬美元。2022年9月15日,PAPUC發佈了最終命令,批准了一項和解協議,規定分階段將賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司的年基本分配率提高4900萬美元,其中3,800萬美元從2022年10月29日開始,從2023年10月1日起再增加1,100萬美元。根據最終命令的條款,賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司不得在2024年1月1日之前提起費率訴訟。同樣根據最終命令的條款,賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司獲準從2022年11月1日起實施天氣正常化調整附加條款,作為一項為期五年的試點計劃。根據該附加條款,當天氣偏離正常水平超過3%時,住宅和小型商業客户的配送服務賬單將每月根據超過3%閾值的天氣相關影響進行調整。此外,根據最終訂單的條款,賓夕法尼亞州天然氣公用事業公司在其不動產、廠房和設備總額減去累計折舊後達到33.68億美元(該門檻於2022年9月達到)後獲準實施DSIC。
登山家。 2023年7月31日,Mountaineer向WVPSC提交了其2023年IREP文件,要求追回與2022年12月31日之後的資本投資相關的1000萬美元,總額為1.31億美元,其中包括2024日曆年的6,700萬美元。該文件包括2024-2028年期間總額為3.83億美元的資本投資。2023年12月20日,WVPSC發佈了批准和解的最終命令。
2023年3月6日,Mountaineer向WVPSC提交了一份基準利率案件,要求淨收入增加2000萬美元,其中包括將基準利率提高3,800萬美元,將IREP税率每年減少1,800萬美元。2023年10月6日,Mountaineer提交了關於基準利率案和解的聯合條款和協議,其中包括淨收入增加1400萬美元,自2024年1月1日起生效。2023年12月21日,WVPSC發佈了批准聯合條款和協議的最終命令,唯一的不同是WVPSC授權Mountaineer從2024年10月1日起作為五年試點計劃實施天氣正常化調整附加計劃,但須經WVPSC對最終計算方法進行修改。根據該附加條款,當天氣偏離正常水平超過2%時,住宅和小型商業客户的配送服務賬單將每月根據超過2%閾值的天氣相關影響進行調整。
2022年7月29日,Mountaineer向WVPSC提交了2022年IREP文件,要求收回與2023年至2027年期間總額為3.54億美元的資本投資相關的成本,其中包括2023日曆年的6400萬美元。2022年12月21日,WVPSC發佈了最終命令,批准了2200萬美元累計收入的和解協議,自2023年1月1日起生效。
其他事項
賓夕法尼亞州西雷丁爆炸.2023年3月24日,賓夕法尼亞州西雷丁發生爆炸,造成7人死亡,11人重傷,當地巧克力製造商R.M. Palmer擁有的建築物和其他鄰近建築物遭受嚴重財產損失。NTSB和PAPUC正在調查西雷丁事件。2023 年 7 月 18 日,NTSB 發佈了正在進行的調查的最新調查報告。該報告指出了退役的UGI天然氣服務三通中存在斷裂以及附近蒸汽系統的斷裂,但沒有説明裂縫或爆炸的因果關係。NTSB調查小組包括來自該公司、PAPUC、當地消防部門和管道和危險材料安全管理局的代表。該公司正在配合調查。NTSB可以邀請其他各方參加。2023年9月,職業安全與健康管理局結束了對此事的調查,但沒有發現任何與UGI公用事業有關的結果。
儘管對這起事件的調查仍在進行中,爆炸原因尚未確定,但該公司已收到爆炸造成的索賠,並參與了與該事件有關的訴訟。公司為人身傷害、財產和意外傷害損失提供責任保險,並認為與爆炸相關的超過公司免賠額的第三方索賠可通過公司的保險獲得賠償。公司目前無法預測這些未決或未來的索賠和法律訴訟的結果。
關於這些未決索賠和法律訴訟,在目前的早期階段,公司認為沒有足夠的信息可以合理估計一系列損失(如果有),也無法得出這些事項的最終結果會或不會對我們的財務報表產生實質性影響的結論。
UGI 國際
2023年,法國UGI概述了其戰略重點,以更好地滿足業務需求。作為該計劃的一部分,法國勞資委員會於2023年11月就組織轉型和外部流動計劃的啟動進行了磋商。公司目前無法估算出一系列合理可能的成本,但此類成本可能是巨大的。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險敞口是 (1) 大宗商品價格風險;(2) 利率風險;以及 (3) 外幣匯率風險。儘管我們使用衍生金融和大宗商品工具來降低與預測交易相關的市場價格風險,但我們不會將衍生金融和商品工具用於投機或交易目的。
大宗商品價格風險
與夥伴關係和我們的UGI International業務支付的液化石油氣價格波動相關的風險主要是市場力量反映了液化石油氣和其他能源大宗商品供需變化的結果。他們的盈利能力對液化石油氣供應成本的變化很敏感。供應成本的增加通常會轉嫁給客户。但是,夥伴關係和UGI International可能無法完全或及時地應對產品成本的增長,尤其是在產品成本迅速上漲的情況下。為了降低液化石油氣市場價格風險的波動,該合夥企業使用丙烷遠期購買或銷售合同、丙烷固定價格供應協議和場外衍生商品工具,包括價格互換和期權合約。我們的UGI International業務使用場外衍生商品工具,並可能不時簽訂其他衍生品合約,類似於合夥企業使用的合約,以降低與部分液化石油氣購買相關的市場風險。用於對預測的液化石油氣購買量進行經濟對衝的場外衍生商品工具通常在合約到期時結算。
公用事業公司的費率包含允許收回其向零售核心市場客户出售的所有謹慎產生的天然氣成本的條款,包括用於對衝購買的天然氣成本的金融工具的成本。回收條款規定定期調整通過PGC和PGA費率向客户實際開具的總金額與產生的可收回成本之間的差額。由於這種利率制定機制,與我們的公用事業業務相關的大宗商品價格風險有限。PA Gas Utility使用衍生金融工具,包括在紐約商品交易所交易的天然氣期貨和期權合約,來降低其為零售核心市場客户購買的天然氣成本的波動。扣除任何相關收益或虧損後,這些衍生金融工具的成本包含在PA Gas Utility的PGC回收機制中。
為了管理與Midstream & Marketing幾乎所有的實物天然氣和電力固定價格銷售合同相關的市場價格風險,Midstream & Marketing簽訂了紐約商品交易所、ICE和場外天然氣和電力期貨和期權合約以及天然氣基礎互換合約或簽訂了固定價格供應安排。Midstream & Marketing還使用紐約商品交易所和場外電力期貨合約來經濟地對衝其發電設施預期的部分電力銷售。儘管Midstream & Marketing的固定價格供應安排可以減輕與固定價格銷售合同相關的大多數風險,但如果這些安排下的任何供應商未能履約,替代天然氣或電力成本的增加(如果有)將對Midstream & Marketing的業績產生不利影響。為了降低供應商不履約的風險,Midstream & Marketing已將其採購分散到多家供應商。UGI International的天然氣和電力營銷業務還使用天然氣和電力期貨以及遠期合約來經濟地對衝與固定價格銷售和購買合同下很大一部分預期交易量相關的市場風險。有關該公司幾乎所有歐洲能源營銷業務退出的信息,請參閲簡明合併財務報表附註5。
Midstream & Marketing已就其發電資產預計將產生的部分電力簽訂了固定價格銷售協議。如果這些發電資產無法生產根據這些協議供應電力所需的所有電力,Midstream & Marketing將被要求在現貨市場上或與其他電力供應商簽訂合同購買電力。因此,更換電力成本的增加可能會對Midstream & Marketing的業績產生負面影響。
利率風險
我們既有固定利率債務,也有浮動利率債務。利率的變化會影響浮動利率債務的現金流,但通常不會影響其公允價值。相反,利率的變化會影響固定利率債務的公允價值,但不會影響其現金流。
截至2023年12月31日,我們的浮動利率債務包括UGI國際、公用事業、能源服務和UGI公司的循環信貸額度借款和浮動利率定期貸款。這些債務協議的利率通常與短期市場利率掛鈎。我們已經就定期貸款的很大一部分本金餘額和很大一部分定期貸款期限簽訂了固定支付的、可變收益的利率互換協議。我們已將這些利率互換指定為現金流套期保值。截至2023年12月31日,浮動利率債務協議下的未償借款總額為11.2億美元,不包括前面提到的實際固定利率債務。
與我們的國內業務相關的長期債務通常根據條件和信用評級相似的債務的市場利率按固定利率發行。隨着這些長期債務發行的到期,我們可能會用利率反映當時市場狀況的新債務為此類債務再融資。為了降低與短期至中期預測的固定利率債務發行相關的利率風險,我們會不時簽訂IRPA。
外幣匯率風險
我們的主要貨幣匯率風險與美元兑歐元有關,在較小程度上,與美元兑英鎊有關。我們的外幣計價資產和負債的美元價值將隨着相關外幣匯率的變化而波動。我們不時使用衍生工具對外國子公司的部分淨投資進行套期保值,包括預期的外幣計價股息。在出售或清算此類外國業務之前,這些淨投資套期保值的收益或虧損將保留在AOCI中。就我們在UGI International業務中的淨投資而言,相關外幣兑美元的價值下降10%將使其截至2023年12月31日的總賬面淨值減少約7,000萬美元,這一金額將反映在其他綜合收益中。我們已將某些以歐元計價的借款指定為淨投資套期保值。
為了減少與國外業務相關的淨收入的波動,主要是由於歐元和英鎊之間美元匯率的變化,我們簽訂了遠期外幣兑換合約。我們在多年期內將這些外幣兑換合約進行分層,最終等於所得税前UGI International預期外幣收入的90%左右。
衍生工具信用風險
如果我們的衍生工具交易對手不履約,我們將面臨損失風險。我們的衍生工具交易對手主要包括大型能源公司以及主要的美國和國際金融機構。我們對交易對手維持信貸政策,我們認為這些政策可以降低整體信用風險。這些政策包括評估和監控交易對手的財務狀況,包括其信用評級,以及與交易對手簽訂管理信用額度的協議,或者簽訂淨額結算協議,允許在適當的情況下抵消交易對手某些金融交易的應收賬款和應付餘額。
我們集中了與衍生工具相關的信用風險,並且我們會持續評估衍生品交易對手的信譽。截至2023年12月31日,根據衍生工具的公允價值總額,如果這些交易對手未能按照合同條款履約,我們將蒙受的最大損失金額為1.89億美元。總的來説,我們的許多場外衍生工具和所有交易所合約都要求交易對手或公司以信用證、育兒擔保或現金的形式出具抵押品。截至2023年12月31日,我們以信用證的形式向衍生工具交易對手質押了總額為3000萬美元的抵押品。截至2023年12月31日,我們從衍生工具交易對手那裏收到了總額為1700萬美元的現金抵押品。此外,我們可能會與其中某些交易對手抵消衍生負債和某些應付賬款餘額,這進一步減輕了前面提到的最大損失金額。合夥企業的某些衍生合約具有與信用風險相關的或有特徵,如果合夥企業的債務評級下調,可能需要發行額外的抵押品。2023年12月31日,如果觸發與信用風險相關的或有特徵,則需要發佈的抵押品金額將不大。
下表彙總了截至2023年12月31日持有的未結算的市場風險敏感衍生工具資產(負債)的公允價值及其因市場風險而發生的變化。下表不包括UGI Utilities的某些商品衍生工具,因為根據UGI Utilities的費率,任何相關的淨收益或虧損均可退還給客户或從客户那裏收回。
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| | 資產(負債) |
(百萬美元) | | 公允價值 | | 變化 公允價值 |
2023年12月31日 | | | | |
大宗商品價格風險 (1) | | $ | (158) | | | $ | (106) | |
利率風險 (2) | | $ | (1) | | | $ | (14) | |
外幣匯率風險 (3) | | $ | 6 | | | $ | (40) | |
(1) 公允價值變動代表某些大宗商品市場價格的10%不利變化。
(2) 公允價值變動代表現行市場利率的50個基點的不利變化。
(3) 公允價值的變化代表歐元和英鎊兑美元的價值發生了10%的負面變化。
第 4 項。控制和程序
(a)評估披露控制和程序
公司的披露控制和程序旨在合理地保證公司在根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 (i) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,(ii) 酌情收集並傳達給我們的管理層,包括臨時首席執行官和首席財務官,以便及時就所需做出決定披露。截至本報告所涉期末,公司管理層在公司臨時首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了公司披露控制和程序的有效性。根據該評估,臨時首席執行官兼首席財務官得出結論,截至本報告所涉期末,公司的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
(b)財務報告內部控制的變化
在公司最近一個財季中,公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對公司對財務報告的內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
本報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註9 “承諾和意外開支” 中列出的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中提供的信息外,您還應仔細考慮第一部分 “第 1A 項” 中討論的因素。我們的2023年年度報告中的 “風險因素”,這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們在2023年年度報告中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。其他未知或不可預測的因素也可能對未來的業績產生重大不利影響。
第 6 項。展品
作為本報告一部分提交的證物如下(以引用方式納入的證物列出了註冊人的姓名、報告類型和提交期限的最後日期,以及該文件中的證物編號):
以引用方式納入
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展覽 沒有。 | | 展覽 | | 註冊人 | | 備案 | | 展覽 |
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4.1 | | UGI Utilities, Inc.與作為該協議簽字人的買方於2023年11月30日簽訂的票據購買協議。 | | UGI | | 8-K 表格 (11/30/23) | | 4.1 |
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31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條,臨時首席執行官對註冊人截至2023年12月31日的季度10-Q表報告進行認證。 | | | | | | |
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31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條,首席財務官對註冊人截至2023年12月31日的季度10-Q表報告進行認證。 | | | | | | |
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32 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條,臨時首席執行官和首席財務官對註冊人截至2023年12月31日的季度10-Q表報告進行認證。 | | | | | | |
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101.INS | | Inline XBRL 實例-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中 | | | | | | |
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101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構 | | | | | | |
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101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 | | | | | | |
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101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 | | | | | | |
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101.LAB | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase | | | | | | |
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101.PRE | | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 | | | | | | |
104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) | | | | | | |
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展覽索引
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31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條,臨時首席執行官對註冊人截至2023年12月31日的季度10-Q表報告進行認證。 |
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31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條,首席財務官對註冊人截至2023年12月31日的季度10-Q表報告進行認證。 |
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32 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條,臨時首席執行官和首席財務官對註冊人截至2023年12月31日的季度10-Q表報告進行認證。 |
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101.INS | | Inline XBRL 實例-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | UGI 公司 |
| | (註冊人) |
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日期: | 2024年2月1日 | 來自: | /s/ Sean P. O'Brien |
| | | Sean P. O'Brien |
| | | 首席財務官 |
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日期: | 2024年2月1日 | 來自: | /s/ Jean Felix Tematio Dontsop |
| | | 讓·費利克斯 Tematio Dontsop |
| | | 副總裁、首席會計官 |
| | | 兼公司財務總監 |