嗡嗡聲-20231231
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員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：GroupMedicareAdvantageMember美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071Hum:MedicareStandAlonePrescriptionDrugPlanMemberHUM：保險細分市場成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071Hum:MedicareStandAlonePrescriptionDrugPlanMember嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071Hum:MedicareStandAlonePrescriptionDrugPlanMember美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員嗡嗡：MedicareMembers美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡：MedicareMembers嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡：MedicareMembers美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：商業保險會員HUM：保險細分市場成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：商業保險會員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：商業保險會員美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：特殊好處成員HUM：保險細分市場成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：特殊好處成員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：特殊好處成員美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員嗡嗡聲：MedicareSupplementProductMember美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：中心健康分段成員嗡嗡聲：MedicareSupplementProductMember美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：MedicareSupplementProductMember美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員hum：StateBasedContractsAndroidMember2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員hum：StateBasedContractsAndroidMember2021-01-012021-12-310000049071hum：StateBasedContractsAndroidMember美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員HUM：保險細分市場成員hum：HomeSolutions會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡聲：中心健康分段成員hum：HomeSolutions會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員hum：HomeSolutions會員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員哼唱：PrimaryCareMemberHUM：保險細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員哼唱：PrimaryCareMember嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071哼唱：PrimaryCareMember美國-GAAP：服務成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員HUM：保險細分市場成員嗡嗡：美國商業協會會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡：美國商業協會會員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡：美國商業協會會員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員HUM：保險細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員嗡嗡聲：軍事和其他成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員嗡嗡聲：軍事和其他成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡聲：軍事和其他成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員HUM：保險細分市場成員哼唱：PharmacySolutionsMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員哼唱：PharmacySolutionsMembers嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員哼唱：PharmacySolutionsMembers2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員HUM：保險細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員HUM：外部收入成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：外部收入成員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：外部收入成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員HUM：保險細分市場成員嗡嗡聲：合併和消除成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員嗡嗡聲：合併和消除成員嗡嗡聲：中心健康分段成員2021-01-012021-12-310000049071美國-GAAP：服務成員US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員嗡嗡聲：合併和消除成員美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：合併和消除成員嗡嗡聲：中心健康分段成員美國-公認會計準則：產品成員2021-01-012021-12-310000049071美國-公認會計準則：產品成員US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員嗡嗡聲：合併和消除成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：合併和消除成員嗡嗡聲：中心健康分段成員2021-01-012021-12-310000049071US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：保險細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：中心健康分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049071嗡嗡聲：合併和消除成員2021-01-012021-12-310000049071HUM：共同保險協議成員2023-01-012023-12-310000049071HUM：ProtectiveLifeInsuranceCompanyMember2023-12-310000049071嗡嗡聲：所有其他成員2023-12-31哼：再保險公司00000490712023-10-012023-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2023-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2022-12-310000049071SRT：ParentCompany MemberSRT：替補成員2023-12-310000049071SRT：ParentCompany MemberSRT：替補成員2022-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2021-12-310000049071SRT：ParentCompany Member2020-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-5975
Humana Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州61-0647538
(組織成立為法團的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
西大街500號, 路易斯維爾, 肯塔基州40202
(主要執行機構地址和郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(502) 580-1000
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊所在的交易所名稱
普通股，0.16美元2/3面值嗡嗡聲紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是☑


截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為$55,096,895,366使用2023年6月30日的平均價格每股445.24美元計算。
註冊人的普通股截至2024年1月31日的流通股數量為120,653,315.
以引用方式併入的文件
第II和第III部分在此引用註冊人將根據第14A條提交的關於定於2024年4月18日舉行的股東年會的最終委託書的部分內容。這樣的最終委託書將在與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。


Humana Inc.
表格10-K中的年度報告索引
截至2023年12月31日止的年度
  頁面
第一部分
第1項。
業務
4
項目1A.
風險因素
22
項目1B。
未解決的員工意見
36
項目1C。
網絡安全
36
第二項。
屬性
37
第三項。
法律訴訟
38
第四項。
煤礦安全信息披露
38
第II部
第5項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
39
第6項。
已保留
42
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
43
項目7A。
關於市場風險的定量和定性披露
67
第8項。
財務報表和補充數據
69
第9項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
124
項目9A。
控制和程序
124
項目9B。
其他信息
125
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
125
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
126
第11項。
高管薪酬
127
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
127
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
128
第14項。
首席會計費及服務
128
第IV部
第15項。
展示，財務報表明細表
129
第16項。
表格10-K摘要
141
簽名和證書
142
3

前瞻性陳述
本報告中“業務”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及其他部分中的一些陳述可能包含前瞻性陳述，反映我們對未來事件和財務表現的當前看法。這些前瞻性陳述是根據1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節或《交易法》作出的。我們打算將這類前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，我們將此聲明包括在內是為了遵守這些安全港條款。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件、趨勢和不確定性的預期和預測。這些前瞻性陳述不是對未來業績的保證，可能會受到風險、不確定性和假設的影響，包括本報告題為“風險因素”一節所討論的信息。在發表這些聲明時，我們不承諾在未來關於我們的業務或業績的文件或通信中解決或更新這些聲明。我們的業務高度複雜、規範和競爭，有許多不同的因素影響結果。
第一部分

第2項：業務

一般信息
總部設在肯塔基州路易斯維爾的Humana Inc.及其子公司，在本文中統稱為“我們”、“公司”或“Humana”，致力於把健康放在第一位--為了我們的隊友、我們的客户和我們的公司。通過我們的Humana保險服務和我們的CenterWell醫療保健服務，我們使我們所服務的數百萬人更容易實現最佳健康-在他們需要的時候提供他們需要的護理和服務。這些努力正在為擁有醫療保險、醫療補助、家庭、個人、兵役人員和整個社區的人帶來更好的生活質量。
截至2023年12月31日，我們的醫療福利計劃約有1700萬會員，我們的專業產品約有500萬會員。在2023年期間，我們總保費和服務收入的84%來自與聯邦政府的合同，其中14%來自我們在佛羅裏達州與聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)簽訂的個人Medicare Advantage合同，根據這些合同，截至2023年12月31日，我們為大約851,300名成員提供醫療保險。
Humana Inc.於1964年作為特拉華州的一家公司成立。我們的主要執行辦公室位於肯塔基州路易斯維爾西大街40202號，該地址的電話號碼是(502)-580-1000，我們的網站地址是www.Human a.com。我們已透過我們網站的投資者關係欄目免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告、委託書，以及(如適用)根據交易法第13(A)節提交或提交的報告的修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供該等材料後，在合理可行的範圍內儘快向美國證券交易委員會提交此類材料。
這份Form 10-K或2023年Form 10-K年度報告既包含歷史信息，也包含前瞻性信息。有關可能對我們的業績或業務產生不利影響的若干因素的描述，請參閲本表格10-K的第I部分，第1a項，“風險因素”。

業務細分
2022年12月，我們將我們的業務重新調整為兩個不同的部門：保險和CenterWell。保險部門包括以前包括在零售和集團部門和專業部門的業務，以及以前包括在醫療服務部門的藥房福利經理或PBM業務。CenterWell部門(前身為Healthcare Services)代表我們與付款人無關的醫療服務產品，包括藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案。除
4

由於新的細分市場分類被用來評估業績和分配資源，我們相信這種更簡單的結構將在保險和CenterWell業務之間創造更大的協作，並將加快正在進行的集中和整合組織內運營的工作。2021年分部財務信息進行了重塑，以符合2022年的列報方式。
我們的兩個 可報告的細分市場，保險和CenterWell，是基於健康計劃客户的類型和以我們的健康計劃和其他客户的福祉解決方案為中心的相鄰業務的組合。這些部門分組與我們的首席執行官、首席運營決策者用來評估業績和分配資源的信息一致。有關我們業務分類和分類財務信息的更多信息，請參閲本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中所列經審計綜合財務報表的附註18。
    
我們的產品
我們的醫療和特殊保險產品允許會員主要通過我們與之簽約的醫療保健提供者網絡獲得醫療保健服務。這些產品在成員覆蓋的程度上可能有所不同。健康維護組織(HMO)通常通過醫生、醫院和其他提供者的參與網絡包括全面的管理性醫療福利。首選提供者組織，或PPO，為成員提供選擇任何醫療保健提供者的自由。然而，在會員選擇不使用參與PPO網絡的提供商的情況下，PPO通常要求會員支付更大部分的提供商費用。服務點(POS)計劃結合了HMO計劃的優勢和PPO計劃的靈活性。一般來説，POS計劃允許成員在需要醫療服務時選擇向計劃網絡內或網絡外的提供者尋求護理。此外，我們為我們的健康計劃成員以及促進健康和健康的第三方提供服務，包括藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案，以及促進人口健康的服務和能力。我們戰略的核心是我們的綜合護理交付模式，該模式將高質量的護理、高成員參與度和複雜的數據分析結合在一起。該模式的三個核心要素是通過簡化與我們的互動來改善消費者體驗，讓成員參與臨牀計劃，以及幫助提供商從按服務付費(FFS)過渡到基於價值的安排。我們為會員提供以醫生為導向的初級護理的方法旨在提供一致的、綜合的、具有成本效益的、以會員為中心的優質護理。該模式旨在改善個人和整個醫療系統的健康結果和負擔能力，同時為我們的成員提供簡單、無縫的醫療體驗。下面的討論描述了我們每個細分市場提供的產品。

5

我們的保險細分產品
保險部分由服務於聯邦醫療保險和以州為基礎的合同受益人的產品組成，這些產品在零售的基礎上出售給個人，包括醫療和補充福利計劃。這一細分市場還包括向個人和僱主羣體銷售的僱主團體商業全保醫療和特殊健康保險福利，包括牙科、視力和人壽保險福利，以及僅限行政服務或ASO的產品。此外，我們的保險部門包括我們的軍事服務業務以及我們的PBM業務的運營。這些產品將在下面的討論中介紹。

下表列出了截至2023年12月31日的一年，我們按產品劃分的保險部門的保費和服務收入：
保險細分市場
保費和
服務和收入		百分比
已整合
保費和
服務和收入
 (百萬美元)
保費：
個人醫療保險優勢$78,837 74.9 %
團體醫療保險優勢6,869 6.5 %
聯邦醫療保險獨立PDP2,189 2.1 %
醫療保險總額87,895 83.5 %
全額商業保險3,527 3.3 %
專業福利1,007 1.0 %
醫療保險補充方案735 0.7 %
基於國家的合同和其他8,108 7.7 %
總保費收入101,272 96.2 %
服務：
商業ASO237 0.2 %
兵役和其他763 0.7 %
服務收入1,000 0.9 %
保險部門保費和服務收入總額$102,272 97.1 %

醫療保險
我們已經參與針對私人健康計劃的聯邦醫療保險計劃30多年，並在全國範圍內建立了業務，在所有50個州提供至少一種類型的聯邦醫療保險計劃。我們擁有地理上不同的會員基礎，我們相信這為我們提供了更大的能力來擴大我們的PPO和HMO提供者網絡。我們採用包括健康評估和臨牀指導計劃在內的戰略，如老年人生活方式和健身計劃，指導聯邦醫療保險受益人在他們的醫療保健方面做出具有成本效益的決定。我們相信，這些策略可以通過做出積極的行為改變來節省成本。
醫療保險是一項聯邦計劃，為65歲及以上的人和一些65歲以下的殘疾人提供一定的醫院和醫療保險福利。CMS是美國衞生與公眾服務部的一個機構，負責管理醫療保險計劃。A部分提供住院津貼，無需支付任何保險費，每次患病最多90天，外加總計60天的終身準備金。符合條件的受益人需要向聯邦政府支付每年調整的保費，才有資格根據B部分獲得醫生護理和其他服務。根據傳統的按服務收費的聯邦醫療保險，有資格獲得A部分和B部分保險的受益人仍需自付免賠額和共同保險。在本文檔中，該計劃稱為Medicare FFS。作為Medicare FFS的替代方案，在管理型醫療組織已根據Medicare Advantage計劃與CMS簽訂合同的地理區域，Medicare受益人可以選擇從Medicare部分C項下的Medicare Advantage組織獲得福利。根據Medicare C部分，Medicare Advantage組織與CMS簽訂合同以提供Medicare
6

Advantage計劃提供至少與Medicare FFS下提供的福利相當的福利。我們的Medicare Advantage或MA計劃將在以下部分討論。處方藥福利在D部分下提供。
個人醫療保險優勢產品
我們根據Medicare Advantage計劃與CMS簽訂合同，根據HMO、PPO、私人服務收費或PFF以及特殊需求計劃(包括雙重合格特殊需求或D-SNP計劃)向符合Medicare資格的人士提供全面的醫療保險福利，包括健康計劃、慢性護理管理和護理協調，以換取從CMS獲得的合同付款，通常是每個成員每月固定付款。對於這些產品中的每一種，受益人都可以獲得超出Medicare FFS的福利，通常包括降低成本分擔、增強處方藥福利、護理協調、幫助確定會員需求的數據分析技術、複雜的病例管理、指導會員做出醫療決策的工具、護理管理計劃、健康和預防計劃，在某些情況下，還包括每月降低的B部分保費。大多數Medicare Advantage計劃將D部分下的處方藥福利作為基本計劃的一部分提供，但受費用分擔和其他限制的限制。因此，以下章節中與我們的獨立處方藥計劃相關的Medicare Part D計劃的所有條款也適用於我們的大部分Medicare Advantage計劃。聯邦醫療保險優勢計劃可能會向受益人收取每月保費和其他共同支付，以獲得聯邦醫療保險覆蓋的服務或某些額外福利。通常，符合聯邦醫療保險資格的個人在10月15日至12月7日期間參加我們的計劃選擇之一，承保範圍從次年1月1日開始。
我們的Medicare HMO和PPO計劃涵蓋居住在某些縣的符合Medicare資格的個人，在向參與網絡提供商或在緊急情況下尋求護理時，可能會取消或降低許多其他醫療服務的共同保險或免賠額水平。除緊急情況或計劃規定的情況外，大多數HMO計劃不提供網絡外福利。PPO計劃提供網絡外收益，需要更高的會員成本分擔。在某些情況下，這些受益人除了被要求支付聯邦醫療保險計劃的每月B部分保費外，還被要求每月支付HMO或PPO計劃的保費。
我們的大部分聯邦醫療保險計劃都是基於網絡的產品，具有網絡內和網絡外的好處，因為要求聯邦醫療保險優勢組織建立足夠的提供商網絡，但CMS確定其擁有少於兩個基於網絡的聯邦醫療保險優勢計劃的地理區域除外。在這些地區，我們提供沒有首選網絡的聯邦醫療保險計劃。這些計劃中的個人每月向我們支付保費，以獲得典型的Medicare Advantage福利，並可以自由選擇以與Medicare FFS支付率相同的費率接受個人的任何醫療保健提供者。
CMS使用風險調整模型，根據覆蓋成員的健康狀況調整支付給Medicare Advantage(MA)計劃的保費。CMS根據1997年《平衡預算法》(BBA)和2000年《福利改善和保護法》(BIPA)實施的風險調整模式，通常在計劃成員預期成本較高的情況下支付更多費用。在這種模式下，支付給MA計劃的費率是基於精算確定的出價，其中包括一個過程，在這個過程中，我們的預期付款是基於我們向具有“全國平均風險概況”的參保人提供標準的聯邦醫療保險覆蓋的福利的估計成本。這一基線支付金額將根據我們註冊成員的某些人口統計特徵和健康狀況進行調整。根據風險調整方法，所有MA計劃必須從提供者那裏收集必要的診斷代碼信息，並在規定的最後期限內提交給CMS。CMS風險調整模型使用從提供者收集的診斷數據來計算支付給MA計劃的與健康狀況相關的風險調整保費，CMS進一步針對健康計劃和政府服務收費(FFS)計劃之間的編碼模式差異進行調整。我們通常依賴供應商，包括我們網絡中的某些供應商，他們是我們的員工，將他們提交的索賠與適當的診斷一起編碼，我們將這些診斷髮送給CMS，作為我們根據精算風險調整模型從CMS收到的健康狀況調整後付款的基礎。我們還依賴這些提供者適當地記錄所有醫療數據，包括與索賠一起提交的診斷數據。此外，作為我們數據和支付準確性合規性努力的一部分，我們還進行病歷審查，以更準確地反映風險調整模型下的診斷條件。有關其他信息，請參閲
7

請參閲本表格第II部分第8項“財務報表和補充數據”和第I部分第1A項“風險因素”中所列經審計合併財務報表的附註17。
截至2023年12月31日，我們根據CMS合同為約5,408,900名個人Medicare Advantage會員提供醫療保險，其中包括佛羅裏達州約851,300名會員。這些佛羅裏達合同的保費收入約為149億美元，約佔我們個人Medicare Advantage保費收入的19%，或截至2023年12月31日的年度綜合保費和服務收入的14%。
我們與CMS簽訂的Medicare Advantage合同涵蓋的個人Medicare Advantage產品通常續訂一個日曆年，除非CMS通知我們其在合同終止的日曆年5月1日之前不續訂的決定，或者我們在合同終止的日曆年6月的第一個星期一之前通知CMS我們不續訂的決定。Humana和CMS之間與我們的Medicare Advantage產品相關的所有材料合同都已續訂到2024年，我們提交給CMS的所有產品產品在2024年都已獲得批准。
個人醫療保險獨立處方藥產品
我們在聯邦醫療保險D部分下提供獨立的處方藥計劃，即PDP，包括與沃爾瑪聯合品牌的PDP計劃，或Humana-Walmart計劃。一般來説，符合聯邦醫療保險資格的個人在10月15日至12月7日期間參加我們的計劃選擇之一，從次年1月1日開始投保。我們獨立的PDP產品包括提供基本保險和國會授權福利的計劃，以及提供增強保險和不同程度自付保費、免賠額和共同保險費用的計劃。我們來自CMS和受益人的收入是由我們每年提交給CMS的PDP投標確定的。這些收入還反映了受益人的健康狀況和風險分擔規定，這在審計後的綜合財務報表附註2中有更全面的描述，該附註包含在項目7.8-財務報表和補充數據，標題為“應收賬款和收入確認”。我們與CMS簽訂的獨立PDP合同通常續簽一個日曆年，除非CMS通知我們其決定不在合同結束的日曆年的5月1日之前續簽，或者我們在合同結束的日曆年6月的第一個星期一之前通知CMS我們不續簽的決定。Humana和CMS之間與我們的Medicare獨立PDP產品相關的所有材料合同都已續訂到2024年，我們提交給CMS的所有2024年產品都已獲得批准。
自2010年以來，我們一直實施CMS的有限收入新資格過渡計劃，或Li網處方藥計劃。該計劃允許接受聯邦醫療保險低收入補貼的個人，如果他們還沒有參加聯邦醫療保險D部分計劃，也可以在銷售點立即獲得處方藥保險。CMS臨時將新確定的同時擁有聯邦醫療保險和醫療補助的個人加入Li網處方藥計劃計劃，然後將每個成員過渡到聯邦醫療保險D部分計劃，該計劃可能是也可能不是Humana聯邦醫療保險計劃。
團體聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險獨立PDP
我們提供的產品使提供退休後醫療福利的僱主能夠使用Medicare Advantage或Humana的獨立PDP來替換Medicare Ware或Medicare補充劑產品。這些產品主要作為PPO計劃在與個人Medicare Advantage計劃相同的Medicare平臺上提供。這些計劃為我們前面討論的個人Medicare計劃中的成員提供相同類型的福利和服務，然而，團體Medicare Advantage計劃通常比個人Medicare Advantage計劃具有更豐富的福利產品，例如，由於許多客户希望與他們的退休前福利結構緊密匹配，缺口中的處方藥覆蓋範圍。

醫療保險補充方案
我們還提供聯邦醫療保險補充產品，幫助支付聯邦醫療保險FFS不包括的醫療費用，如共同支付、共同保險和免賠額。
8

基於國家的合同
通過我們以州為基礎的合同，我們為參加醫療補助計劃的成員提供服務，該計劃由聯邦政府和州政府共同資助，並由各州管理，以照顧其最脆弱的人口。在聯邦指導方針內，各州決定覆蓋哪些人，但傳統醫療補助計劃的一般類別包括：通過貧困家庭臨時援助(TANF)接受援助的兒童和父母；老年人、盲人和殘疾人(ABD)；以及醫療補助擴展成人。通過醫療補助管理的長期支持服務(MLTSS)計劃，各州提供計劃，為接受家庭和社區或機構長期護理服務的人提供支持服務。

我們在多個州簽訂了合同，為符合醫療補助資格的成員提供服務，包括佛羅裏達州、肯塔基州、伊利諾伊州、路易斯安那州、俄亥俄州、南卡羅來納州和威斯康星州。我們在俄克拉何馬州和印第安納州獲得了新的醫療補助合同，預計將分別於2024年4月1日和2024年7月1日生效。
我們還通過我們的Medicaid、Medicare Advantage和獨立處方藥計劃，為同時有資格享受Medicaid和Medicare的會員提供服務，稱為“雙重資格”。由於符合雙重條件的人口在成本中所佔比例過大，Humana正在參與各種旨在改善健康結果和降低可避免成本的融合模式。這些計劃在很大程度上與傳統的醫療補助計劃分開運作。
作為我們個人Medicare Advantage產品的一部分，我們還提供雙重資格特殊需求計劃(D-SNP)。對於在特定州提供D-SNP，我們需要與適用的州醫療補助機構簽訂特別協調合同。為了滿足2021年生效的聯邦要求，各州實施了新的D-SNP要求，以加強D-SNP的醫療補助-醫療保險整合要求。一些州還在採取行動，將D-SNP的參與與一項計劃的登記聯繫起來，以支持雙重符合條件的人口。該計劃還參與了一項基於州的醫療補助計劃，以協調和整合聯邦醫療保險和醫療補助福利。

集團商業報道

2023年2月，我們宣佈計劃退出僱主集團商業醫療產品業務，其中包括所有全額保險、自籌資金和聯邦僱員健康福利醫療計劃，以及相關的健康和獎勵計劃。沒有其他Humana健康計劃產品受到實質性影響。經過戰略評估後，我們確定僱主集團商業醫療產品業務不再能夠可持續地滿足商業成員的長期需求或支持我們的長期戰略計劃。退出這一業務將在我們2023年2月宣佈後的18至24個月內分階段進行。

我們向僱主團體銷售包括牙科、視力、人壽和殘疾在內的特殊和輔助保險福利。此外，我們還向個人銷售牙科和視力特殊保險福利。

對於有效的集團商業醫療客户和成員，我們的商業產品包括廣泛的主要醫療福利，具有多個網絡內共同保險級別和每年可扣除的選擇，各種規模的僱主可以通過全保、HMO、PPO或POS計劃或自籌資金的方式向其員工提供這些福利。我們的計劃整合了臨牀項目、計劃設計、溝通工具和支出賬户。

我們的ASO產品提供給為員工健康計劃提供自我保險的小團體和大團體僱主。我們收取提供行政服務的費用，這些服務通常包括處理索賠、提供對我們的提供者網絡和臨牀計劃的訪問，以及迴應自籌資金僱主成員的客户服務查詢。這些產品可能包括與我們如前所述的全保HMO、PPO或POS產品相同的所有福利和產品設計特徵。根據ASO合同，自籌資金的僱主通常保留為健康福利成本融資的風險，大集團客户保留較大份額，小集團客户保留較小份額的健康福利成本。所有小型ASO客户和許多
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大團體ASO客户向我們購買止損保險，以涵蓋災難性索賠或限制年度總成本。

兵役

根據我們與美國國防部簽訂的TRICARE合同，我們提供行政服務，為現役和退役軍人及其家屬安排醫療保健服務。自1996年以來，我們根據與國防部的合同參與了TRICARE計劃。根據我們的合同，我們提供行政服務，而聯邦政府保留所有醫療福利成本的風險。因此，我們將當前合同項下的收入扣除估計的保健費用，類似於僅收取行政服務費的協議。

2018年1月1日，我們開始交付T2017東區合同下的服務。T2017東部地區合同包括32個州和大約600萬TRICARE受益人。原定於2022年12月31日到期的T2017東部地區合同隨後被國防部延長，目前計劃於2024年12月31日到期，除非進一步延期。

2022年12月，我們被國防部國防衞生局授予了更新後的TRICARE東部地區的下一代TRICARE管理醫療支持合同(T-5)。T-5東部地區合同包括24個州和華盛頓特區，覆蓋約460萬受益人。T-5合同的過渡期從2024年1月開始，將與T2017合同的最後一年重疊。合同的期限是一個過渡年，然後是八個年度選擇期，如果所有選擇權都被行使，那麼合同的總期限將為九年。

我們的CenterWell細分產品
我們的CenterWell部門提供的產品是我們綜合護理提供模式的關鍵。這一細分市場包括我們的藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案業務。CenterWell部門還包括我們與威爾士、Carson、Anderson&Stowe或WCAS的戰略合作伙伴關係，以開發和運營專注於老年人的、與付款人無關的初級保健中心，以及我們在臨終關懷業務中的少數股權。這一細分市場提供的服務旨在增強整體醫療體驗。這些服務可能會導致使用率降低，從而改善會員健康和/或降低藥品成本。有關我們部門間收入的信息，請參閲本10-K表第二部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計合併財務報表的附註18。
下表按業務線列出了截至2023年12月31日的一年中我們在CenterWell部門的服務收入：
10

中心井
細分市場
服務收入		百分比
已整合
保費：和
服務和收入
 (百萬美元)
部門間收入：
家庭解決方案$1,589 不適用
藥房解決方案10,451 不適用
初級保健3,332 不適用
部門間總收入$15,372 不適用
對外服務收入：
家庭解決方案$1,342 1.3 %
藥房解決方案849 0.8 %
初級保健842 0.8 %
對外服務收入總額$3,033 2.9 %
不適用-不適用
藥房解決方案
我們的藥房解決方案業務包括CenterWell Pharmacy(我們的郵購藥房業務)、CenterWell Specialty Pharmacy以及位於CenterWell初級保健診所內的其他零售藥店，提供品牌、仿製藥、特效藥、非處方藥和用品，以及臨終關懷藥房藥品。

初級保健
我們在包括佐治亞州、佛羅裏達州、堪薩斯州、路易斯安那州、密蘇裏州、內華達州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、得克薩斯州、亞利桑那州和肯塔基州在內的多個州運營以價值為基礎的全方位老年保健中心，配備初級保健提供者和醫療專家，主要關注我們初級保健組織(PCO)下的老年人口。PCO主要以康維瓦護理中心和CenterWell老年初級護理品牌經營這些診所。我們的初級保健子公司通過受僱的醫生和護理提供者以及與我們簽訂合同安排和管理某些臨牀服務的第三方管理服務機構來運營我們的醫療中心業務。PCO目前經營着296家初級保健診所，僱用了大約890名初級保健提供者。PCO為大約294,200名患者提供服務，主要是根據與Humana Medicare Advantage健康計劃、第三方Medicare Advantage健康計劃和CMS管理的Medicare FFS風險分擔安排達成的風險分擔安排。

PCO還通過Conviva運營着一個醫療服務組織(MSO)，負責協調佛羅裏達州和德克薩斯州Medicare Advantage受益人的醫療保健。該MSO提供護理協調、財務風險管理、臨牀整合和患者參與方面的資源，幫助醫生改善患者體驗和護理結果。Conviva的MSO與醫生、醫療團體和集成交付系統合作，通過參與、合作和提供實用的服務和解決方案，成功過渡到基於價值的護理。

2020年，我們的初級保健組織與威爾士、卡森、安德森和斯托律師事務所(WCAS)建立了戰略合作伙伴關係，以加快我們初級保健模式的擴展。2022年5月，我們與WCAS建立了第二個戰略夥伴關係，將在2023年至2025年期間發展更多中心。截至2023年12月31日，共有108家初級保健診所在合作伙伴關係下運營，我們有能力通過現有的合作伙伴關係協議開設或收購多達約60個額外的中心。有關更多信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計合併財務報表的附註4。
11

家居解決方案
CenterWell家庭健康
我們通過居家護理，積極參與有最大需求的客户的護理管理。2021年8月17日，我們完全收購了Kindred at Home，或KAH，這是美國最大的家庭健康和臨終關懷提供商，在40個州設有辦事處，提供廣泛的地理覆蓋，與我們的個人Medicare Advantage會員約65%重疊。我們的家庭解決方案的地理範圍和臨牀廣度為我們提供了超越健康計劃成員提供護理的機會。我們已經完全整合了家庭健康業務，現已更名為CenterWell Home Health，使我們能夠加快臨牀創新，並大規模開發和推出基於價值的運營模式，更緊密地調整激勵措施，專注於改善患者結局和降低總護理成本。這對於大規模部署基於價值的高級家庭健康模式至關重要，該模式使患者和提供者更容易從我們的全套基於家庭的功能中受益，從而利用最佳渠道在正確的時間提供所需的正確護理。
OneHome
OneHome是基於價值的模式的召集人，通過綜合家庭服務的全風險模式為其成員提供服務，滿足健康計劃的需求。OneHome管理全面的急性後患者需求，與醫生、醫院和健康計劃整合和協調，提供家庭健康和輸液服務，以及在患者家中分發耐用醫療設備(DME)。截至2023年12月31日，OneHome為14%的MA成員提供了我們的基於價值的模式。
臨終關懷
臨終關懷是我們為患者提供的一整套護理服務中的一項重要服務，我們已經通過合作模式成功地提供了所需的患者體驗和結果，包括通過參與CMS臨終關懷價值保險設計(VBID)模式。因此，2022年8月11日，我們完成了將Gentiva(前身為Kindred)臨終關懷中心60%的權益出售給Clayton，Dubilier&Rice或CD&R的交易。交易完成後，Gentiva臨終關懷中心被重組為一家新的獨立公司。我們繼續擁有Gentiva臨終關懷業務35%的少數股權。有關出售Gentiva臨終關懷的更多信息，請參閲本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註3。

12

保險醫療會員制
下表按市場和產品彙總了截至2023年12月31日的保險醫療會員總數(以千為單位)：
保險醫療會員制
個體
醫療保險
優勢		集團化
醫療保險
優勢
醫療保險
站立着-
單獨使用PDP		醫療保險補充方案國家--
基於
合同和其他		完全-
已投保
商業廣告
集團化		麻生兵役總計百分比
佔總數的6%
佛羅裏達州851.3 9.1 131.9 17.5 656.6 73.8 24.5 — 1,764.7 10.50 %
德克薩斯州446.0 4.6 202.7 29.2 — 49.8 29.9 — 762.2 4.50 %
肯塔基州138.1 74.2 169.2 10.0 160.3 51.1 51.0 — 653.9 3.90 %
俄亥俄州213.0 18.7 90.9 30.8 115.5 16.1 17.7 — 502.7 3.00 %
佐治亞州348.9 3.1 81.2 9.7 — 33.9 56.9 — 533.7 3.20 %
北卡羅來納州251.2 175.3 96.0 5.7 — — — — 528.2 3.10 %
伊利諾伊州200.5 31.7 107.3 7.1 18.5 8.9 1.9 — 375.9 2.20 %
田納西州203.1 12.2 79.3 8.0 37.7 11.8 6.2 — 358.3 2.10 %
路易斯安那州227.9 10.1 43.2 3.8 143.1 11.3 11.5 — 450.9 2.70 %
加利福尼亞115.3 1.8 163.9 16.2 4.6 — — — 301.8 1.80 %
密蘇裏州/堪薩斯州137.8 11.1 128.1 10.6 0.2 13.4 13.0 — 314.2 1.90 %
密西根154.8 31.7 75.0 4.7 — 0.4 1.7 — 268.3 1.60 %
威斯康星州81.8 6.8 65.7 6.5 57.7 26.8 21.9 — 267.2 1.60 %
南卡羅來納州195.3 0.2 36.9 6.1 27.6 — — — 266.1 1.60 %
印第安納州150.9 11.4 65.9 12.4 — 8.5 7.4 — 256.5 1.50 %
維吉尼亞169.4 2.8 84.6 5.9 — — — — 262.7 1.60 %
紐約144.6 12.1 67.2 7.3 1.0 — — — 232.2 1.40 %
亞利桑那州131.9 0.3 63.2 7.6 — 4.8 1.7 — 209.5 1.20 %
賓夕法尼亞州107.2 4.6 100.8 5.7 — — — — 218.3 1.30 %
密西西比州129.9 0.4 49.4 4.2 — 0.7 0.1 — 184.7 1.10 %
Tricare— — — — — — — 5,960.2 5,960.2 35.30 %
其他1010.0 87.4 946.7 98.2 6.0 27.4 9.9 — 2,185.6 12.90 %
總計5,408.9 509.6 2,849.1 307.2 1,228.8 338.7 255.3 5,960.2 16,857.8 100.0 %
提供商安排
我們通過我們僱用的或與我們簽約的醫療保健提供者網絡為我們的成員提供醫療保健服務，包括醫院和其他獨立設施，如門診手術中心、初級保健提供者、專科醫生、牙醫以及輔助保健服務和設施的提供者。這些輔助服務和設施包括實驗室、救護車服務、醫療設備服務、家庭健康機構、精神健康提供者、康復設施、療養院、眼科服務和藥房。我們的會員基礎和影響我們的會員在哪裏尋求護理的能力通常使我們能夠獲得與提供者的合同折扣。
我們使用各種技術為我們的成員提供有效和高效地使用醫療保健服務的途徑。這些技術包括協調對我們成員的護理、產品和福利設計、醫院住院管理系統、使用複雜的分析，以及讓成員加入各種護理管理計劃。在我們的許多HMO網絡中，醫療保健服務的焦點是初級保健提供者，根據我們的合同，他們向我們的成員提供服務，並可能通過指導或批准住院和轉介給專家和其他提供者來控制適當服務的使用。一些醫生可能有這樣的安排，當與提供高質量病人護理有關的某些目標實現時，他們可以獲得獎金。我們有與充血性心力衰竭和冠狀動脈疾病等複雜慢性疾病相關的護理管理計劃。我們還為產前和早產兒護理、哮喘相關疾病、終末期腎臟疾病、糖尿病、癌症和某些其他疾病提供項目。
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我們通常與醫院簽訂合同，內容是(1)每日費率，即每天的全包費率；(2)診斷相關組(DRG)的病例費率，即每次入院的全包費率；或(3)住院服務的折扣收費。門診醫院服務一般按服務類型、門診支付分類或APC按統一費率簽約，或按折扣收費。APC類似於統一費率，不同的是多項服務和程序可以聚合到一次固定付款中。這些合同通常是多年協議，根據消費者價格指數、其他國家公認的通脹指數或與供應商的具體談判，每年根據通脹進行調整。門診手術中心和其他輔助提供者通常以統一費率簽約提供每項服務，或根據國家認可的費用計劃(如聯邦醫療保險允許的費用計劃)進行報銷。
我們與醫生的合同通常每年自動續簽，除非任何一方向另一方發出書面通知，説明其終止安排的意圖，通常從90天到120天不等。我們PPO網絡中的大多數醫生和我們HMO網絡中的一些醫生根據固定的費用時間表進行報銷，該時間表通常根據標準Medicare允許的費用時間表的百分比進行報銷。
我們與醫院和醫生的合同條款也可能因醫療保險和商業業務的不同而不同。我們的聯邦醫療保險網絡合同的很大一部分，包括與醫院和醫生的合同，都與聯邦醫療保險報銷水平和方法有關。

字幕標註
我們為提供者提供了一系列機會，以增加護理的整合，併為提供者從按服務收費向基於價值的安排過渡提供幫助。這些措施包括績效獎金、共享儲蓄和共享風險關係。對於我們的一些醫療會員，我們與按人頭支付合同的提供者分擔風險，在這種情況下，醫生和醫院接受不同程度的財務風險，以獲得一套明確的會員資格，主要是HMO會員資格。在典型的充值安排下，我們向這些提供商預付每個會員每月的固定費用，稱為充值(人均)付款，以支付向充值會員提供的全部或指定部分福利。
我們相信，這些以價值為基礎的安排是我們綜合護理服務模式的關鍵要素，是我們戰略的核心。我們的健康計劃子公司可能會與第三方提供商或我們擁有的提供商子公司達成這些基於價值的安排。
截至2023年12月31日，約有2,165,600名會員，或我們醫療會員的12.8%，被覆蓋在基於共享風險價值的安排下，該安排提供所有會員的福利，包括1,917,300名個人Medicare Advantage會員，或我們個人Medicare Advantage會員總數的35.4%。
按人頭支付安排的醫生通常有止損保險，因此醫生對任何單一成員的財務風險被限制在每年的最高金額。我們通常處理所有索賠並衡量我們的資助者的財務表現，並在某些情況下要求擔保。然而，我們根據限額安排委託索賠處理職能，覆蓋約289,000名HMO成員，包括288,300名個人Medicare Advantage成員，或2023年12月31日基於價值的合同覆蓋的1,917,300名個人Medicare Advantage成員的15.0%，提供者承擔協調成員的醫療福利的幾乎所有風險。在我們對潛在索賠體驗有限的委託安排下，截至2023年12月31日的年度，資助額支出約為34億美元，或總福利支出的3.9%。如果我們的服務提供者未能提供醫療保健服務，我們仍對會員的醫療保健服務負有財務責任。

認證評估
我們的認證評估計劃由幾個內部計劃組成，包括那些符合證書提供者的計劃，那些旨在滿足聯邦和州機構的審計標準以及外部認證標準的計劃。我們還提供質量和結果衡量和改進計劃，如醫療保健有效性數據和信息集，或HEDIS，供僱主、政府購買者使用
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以及國家質量保證委員會(NCQA)，根據包括護理有效性和成員滿意度在內的各種標準來評估健康計劃。
參與我們網絡的提供商必須滿足特定的標準，包括許可、患者訪問、辦公室標準、下班後覆蓋範圍和其他因素。大多數參與的醫院也符合CMS和/或聯合委員會建立的認證標準。
參與提供者的重新認證每三年進行一次，除非州或聯邦法規另有要求。參與提供者的重新認證包括核實他們的醫療執照、審查他們的醫療事故責任索賠歷史、審查他們的董事會認證(如果適用)以及審查適用的質量信息。由服務提供者同級小組組成的一個委員會審查正在考慮的認證和再認證服務提供者的申請。
我們持有NCQA、AAAHC和/或URAC對我們的某些健康計劃和/或部門的認證。某些商業企業，如受第三方勞動協議影響的企業或僱主提出要求的企業，可能需要或更喜歡經認可的健康計劃。
NCQA根據質量改進、人口健康管理、認證、使用管理、網絡管理和會員體驗等標準審查我們的合規性。我們在HMO、POS和PPO產品以及我們的健康計劃Go365的許多商業、醫療保險和醫療補助市場獲得並保持了NCQA認證。Humana的藥房組織獲得了URAC的認可。

銷售和市場營銷
我們使用各種方法來推銷我們的產品，包括電視、廣播、互聯網、電話銷售、批發商(總代理)。 和直接郵寄。

截至2023年12月31日，我們僱用了約1,000名銷售代表以及約2,500名電話營銷代表，他們協助我們保險部門的Medicare產品(包括Medicare Advantage和PDP)和特殊產品的營銷，包括與潛在成員預約銷售代表。我們與沃爾瑪或沃爾瑪就我們的個人醫療保險獨立PDP服務達成了營銷安排。我們還通過大型僱主銷售團體醫療保險優勢產品。此外，我們通過有執照的獨立經紀人和代理來營銷我們的聯邦醫療保險和個人特色產品。對於我們的聯邦醫療保險產品，支付給受僱銷售代表、獨立經紀人和代理人的佣金是基於單位佣金結構，由CMS在結構和金額上進行調節。對於我們的個別特色產品，我們通常根據保費向經紀人支付佣金，佣金因市場和保費金額而異。除了直接根據向特定客户銷售的保費金額收取佣金外，我們還制定了根據其他指標向經紀人和代理人支付費用的計劃。其中包括基於銷售額達到一定水平或涉及特定產品的佣金獎金。我們還根據涉及多個客户的總銷售額支付額外傭金。
在我們的保險部門，我們通過僱主或其他團體向個人推銷我們的特殊產品，這些團體通常為員工或成員提供一系列特殊產品，支付全部或部分保費，並對員工應支付的任何保費進行工資扣除。我們使用有執照的獨立經紀人、獨立代理人、數字保險機構和員工來銷售我們的特色產品。對於我們的特色產品，我們使用上述相同的佣金結構向經紀人和代理商支付費用。

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承銷
自2014年以來，我們統稱為《醫療改革法》的《患者保護和負擔能力護理法案》和《2010年健康護理和教育和解法案》要求某些團體健康計劃在沒有預先存在的疾病排除或健康狀況評級調整的情況下保證發行和續保。因此，某些團體健康計劃不受承保的約束。此外，承保技術不適用於我們的個人聯邦醫療保險、軍事服務或醫療補助產品，因為政府法規要求我們接受所有符合條件的申請者，無論他們的健康或病史如何。

競爭
健康福利行業競爭激烈。我們的競爭對手因當地市場的不同而不同，包括其他管理型護理公司、國家保險公司以及其他HMO和PPO。我們的許多競爭對手在我們競爭的市場中擁有比我們的健康計劃更大的會員基礎和/或更多的財務資源。我們銷售產品和留住客户的能力可能會受到本10-K表格第I部分第1a項“風險因素”中描述的因素的影響。

政府監管
聯邦和州一級的各種立法和監管舉措繼續影響着國家醫療保健系統的各個方面，包括聯邦一級的《醫療改革法》和某些州的法律，這些法律限制新的提供者或服務通過需要證明或CON程序進入。
我們的管理層積極工作，確保遵守所有影響我們業務的政府法律和法規。我們無法預測現有的聯邦或州法律和法規可能如何改變或解釋，可能會頒佈或提出哪些影響我們業務的額外法律或法規，何時以及哪些擬議的法律將被採納，或者任何此類新的法律和法規將對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生什麼影響。
關於聯邦和州立法領域當前某些重大活動的説明，見本表格10-K第I部分，第1a項，“風險因素”。

某些其他服務
專屬自保保險公司
我們承擔與經營本公司相關的一般商業風險，如專業責任和一般責任、員工工人補償、網絡安全以及官員和董事的錯誤和遺漏風險。例如，專業和一般責任風險可能包括醫療事故索賠和與成員就福利覆蓋範圍發生的糾紛。我們通過全資擁有的專屬自保保險子公司保留其中某些風險。我們通過向多家第三方保險公司為超過我們留存限額的損失投保水平來減少對這些風險的敞口。如果這些保險公司無法支付其應承擔的損失，我們仍有責任。
集中化的公司間服務
我們從總部和服務中心為我們的每個健康計劃以及我們的業務部門提供集中的公司間服務。這些服務包括管理信息系統、產品開發和行政、財務、人力資源、會計、法律、公共關係、營銷、保險、採購、風險管理、內部審計、精算、承保、索賠處理、帳單/登記和客户服務。根據州監管機構批准的公司間服務協議(如果需要)，我們的母公司Humana Inc.向其子公司收取服務費，用於補償向其子公司提供的某些集中服務，前提是Humana Inc.是服務提供商。

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人力資本管理
我們的員工對我們成功實現核心戰略和為我們的成員創造積極的醫療體驗至關重要。我們致力於招募、發展和留住強大、多樣化的團隊，積極促進包容和多樣化的文化。截至2023年12月31日，我們約有67,600名員工。
我們的文化
我們相信，我們成員的經驗與我們同事的經驗是聯繫在一起的，敬業、高效的同事是建立一個健康的公司和關懷環境的關鍵，在這種環境中，我們的同事為我們的成員提供超越和超越的服務，推動創新，並提供令人滿意的體驗，激勵他們長期留在我們這裏。我們為我們的員工提供機會，增加他們超越健康的個人福祉體驗，以增強他們對目標、歸屬感和安全感的個人需求。我們的員工平均在我們公司工作7年，這證明瞭我們對他們的成長、福祉和我們的文化的承諾，這種文化因我們的自願離職率(VTR)而得到進一步加強。我們相信我們的錄像機是員工滿意度的重要指標，因為我們的員工繼續選擇我們而不是其他機會。2023年，我們的錄像率為13.4%，較2022年的17%有所下降。

我們定期衡量我們的成功，並通過助理體驗調查(AES)和持續的傾聽活動尋找機會提高參與度。持續傾聽包括我們通過使用脈搏調查對全年的相關反饋進行主動的徵求、分析和迴應。通過定期調查我們的員工樣本，我們能夠持續評估我們的效率，並在需要時採取行動，這反過來有助於加強我們的文化和支持員工參與。我們的目標是每年進行一次保密的、第三方管理的AES，並鼓勵我們所有的同事參與。AES是一項深入調查，涵蓋18個方面，與公司的戰略和員工敬業度保持一致。我們彙總調查結果，將它們提供給我們的所有員工，並鼓勵領導者利用這些信息與他們的團隊制定公開、誠實的行動計劃，以加強我們的集體參與。

通過優化員工的福利和效率，我們的文化得到了進一步加強。通過不同的工作方式，例如家庭、混合家庭、辦公室、混合辦公室和現場，我們幫助員工更高效地工作、更輕鬆地交流和更自由地協作。我們鼓勵領導者和他們的同事之間的合作，以確定和利用適當的工作風格，既支持實現業務目標，又支持個人工作偏好。替代的工作方式使員工能夠在他們選擇的適合工作的地點為他們的全部或部分工作時間表工作，並創建更適合當今工作環境的多樣化需求的工作時間表。如果管理得當，另類工作方式可以增強公司的僱傭品牌，促進創新和多樣化業務解決方案的開發和有效交付，適當調整公司的能源消耗足跡，並提高員工參與度和幸福感。

包容性和多樣性
我們的多樣性、公平和包容性辦公室或Dei Office的工作由我們的首席多樣性、公平和包容性幹事領導，他直接向首席行政官報告。Dei Office連接到整個企業的業務團隊，以培養一種代表我們所服務社區的多元化和包容性文化。通過在我們的業務中優先考慮Dei，我們使員工能夠全力以赴地工作，同時還推動了所需的創新和洞察力，以更好地服務於我們不同的成員和社區。我們與我們的首席健康公平官、我們的高管多元化、公平與包容委員會或委員會、我們的網絡資源小組或NRGs以及文化與參與專業人士等關鍵合作伙伴一起，努力擴大我們的包容文化，以建立深入的關係，併為我們所有的利益相關者創造簡單、個性化的體驗。

我們的理事會的存在是為了幫助將包容性、多樣性和公平性自上而下地整合到組織結構中，將活動與更廣泛的業務驅動、以結果為導向的戰略聯繫起來，並利用領導力將Dei推進到我們的文化結構中。理事會反映了我們夥伴和社區的多樣性，我們
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發球。理事會由我們的首席執行官擔任主席，制定了與我們的人才和多樣性措施類別相輔相成的Dei目標，並確保在努力實現這些目標時的透明度和問責制。我們致力於讓多樣性在所有級別得到體現，並在我們的招聘計劃中為多樣化人才開闢了一條途徑。我們還在面試過程中加入了平衡的面試小組，通過這一過程，我們戰略性地吸引了廣泛的面試者，帶來了更大的多樣性和視角。這一成熟的最佳實踐加強了候選人的經驗和對不同人才的聘用，確保我們獲得適合任何給定角色的人才，並最大限度地減少在評估候選人時出現個人盲點的可能性。

我們的包容性和多樣性目標還旨在建立對偏見和信念的認識，識別我們多代員工的差異和相似之處，並使員工能夠利用差異來推動創新和創造價值。我們致力於提高員工的包容性技能和多樣性知識，並提供各種員工培訓計劃和研討會機會。我們的基本信念也是，每個人都有權獲得安全的工作場所。這包括擁有性別認同和言論自由，我們已將其納入我們的不歧視和反騷擾政策。

我們員工的豐富經驗和洞察力、獨特的特點、背景和信念，推動着開創性的戰略思維，使我們的公司在多元化的市場中具有競爭優勢。我們的方法促進了創新思維和創造力，拓展了洞察力，產生了更好的業務成果。
薪酬福利理念、薪酬與財務保障
W我們相信我們所有的員工都有權獲得有競爭力的工資，我們致力於保持以市場為基礎的薪酬和福利理念，並認可員工的貢獻，以便我們能夠吸引和留住一支敬業的、有才華的團隊。此外，我們認為應該營造一個公平和包容各方的工作環境，讓所有員工都能得到公平的報酬。每年，我們都會進行全面的薪酬公平/差距分析，以確定和解決在從事類似工作的員工之間可能存在的薪酬差距。我們的薪酬和福利結構旨在激勵、激勵和獎勵我們在組織各級的員工，因為他們的技能發展，展示了我們的價值觀和業績。雖然我們的計劃因地點、關聯類型和業務的不同而不同，但它們通常包括：
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金融
•具有競爭力的基本工資，以及額外的獎勵、補充和/或表彰薪酬
•學費資助計劃
•帶薪實習
•401(K)退休儲蓄計劃與公司匹配計劃
•慈善禮品配對計劃
•全面的財務福利計劃和支持，包括僱主贊助的個人緊急儲蓄賬户和公司的配套資金
•人壽保險
•短期和長期傷殘保險
健康狀況
•醫療、牙科和視力福利
•健康儲蓄賬户(HSA)和靈活儲蓄賬户(FSA)繳費
•補充健康福利
•酒店內的健康和健身中心
•長期護理保險
•現場健康篩查和疫苗接種
•全人福利和獎勵計劃和平臺
•每週帶薪福利時間
•參與福利計劃的激勵措施
•按需健身課程，通過教學廚房進行營養教育，以及數字教練應用程序
生命
•帶薪休假，帶薪假期，帶薪志願者休假和陪審團義務工資
•心理健康支持，包括我們強大的員工援助計劃和工作生活服務
•收養援助
•員工折扣計劃和服務
•帶薪育兒假計劃（6周）
•援助之手計劃
•帶薪護理休假計劃（2周）
•過境服務
•提供哺乳室的哺乳媽媽計劃

學習與發展
•多樣性，公平性和包容性培訓
•獲得學位和認證課程，並提供學費援助
•內部和外部學習活動
人才發展和成長機會
我們支持員工的個人目標和發展，並提供一系列計劃和資源來支持他們的努力。Humana學習中心為我們的員工提供了通過繼續教育計劃獲得專業認證的機會，並參加了由教師主導的在線課程，這些課程旨在加強軟技能和硬技能，提高領導力發展。我們的職業發展團隊贊助研討會和活動，以促進員工在個人和專業成長中的責任感，作為整體職業發展的一部分。我們還鼓勵員工參與各種背景和文化的人的輔導計劃。我們將指導視為分享技能和知識的重要發展工具，以便我們都能取得成功。我們還利用發展計劃，通過有針對性的內部舉措來提升我們業務部門的人才，我們旨在提升現有員工的技能，併為他們提供新的職業發展機會。

有關我們人力資本的其他信息，請參閲我們計劃於2024年4月18日舉行的年度股東大會的臨時委託書，標題為“人力資本管理”。“
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關於我們的執行官員的信息
以下是截至2024年2月1日我們所有現任執行官的姓名和年齡，他們的職位以及首次當選執行官的日期:
名字年齡職位第一
當選
軍官		 
布魯斯·D·布魯薩德61董事首席執行官12/11(1)
維沙爾·阿格拉瓦爾，醫學博士49首席戰略和企業發展官12/18(2)
薩米爾·M·德什潘德59首席信息官07/17(3)
蘇珊·M·戴蒙德50首席財務官07/19(4)
約翰-保羅·W·費爾特40首席財務官兼主計長高級副總裁08/22(5)
威廉·K·弗萊明，製藥公司56企業事務總監03/17(6)
蒂莫西·S·休瓦爾57首席行政官12/12(7)
詹姆斯。A.接收53總裁和首席運營官01/24(8)
喬治·雷納丁二世55總裁，《醫療保險與醫療補助》02/23(9)
桑傑·K·謝蒂，醫學博士。50總裁，Center Well04/23(10)
約瑟夫·C·文圖拉47首席法務官02/19(11)

(1)Broussard先生目前擔任董事和首席執行官(首席執行官)，自2013年1月1日以來一直擔任這些職位。Broussard先生於二零一一年十二月加入本公司後獲選為總裁，任職至二零一二年十二月。在加入公司之前，Broussard先生是McKesson Specialty/US Oncology，Inc.的首席執行官。在美國腫瘤學公司，Broussard先生擔任過許多高級管理職務，包括首席財務官、首席執行官和董事會主席。
(2)阿格拉瓦爾博士目前擔任首席戰略和企業發展官，於2018年12月加入公司。在加入公司之前，阿格拉瓦爾博士是凱雷集團的高級顧問，於2017年10月至2018年12月擔任該職位。在此之前，阿格拉瓦爾博士是2015年12月至2018年10月期間美國最大的健康信息交流和發佈信息服務組織Ciox Health的總裁兼首席增長官。在加入Ciox Health之前，阿格拉瓦爾博士在2013年1月至2015年12月擔任哈里斯醫療解決方案公司的總裁。
(3)Deshpande先生目前擔任首席信息官，他於2021年7月從之前的首席技術和風險官職位當選為首席信息官。在2017年7月加入公司之前，Deshpande先生在Capital One擔任了17年的關鍵領導職位，最近擔任的是美國和國際信用卡業務的業務首席風險官。他之前曾擔任金融服務部的業務首席風險官和企業服務主管，負責業務風險、數據科學、數據質量、流程卓越和項目管理。他還負責住房貸款、汽車金融和信用卡業務的營銷和分析，負責業務戰略、信貸、產品和營銷。

(4)戴蒙德女士目前擔任首席財務官，她於2021年6月被選為首席財務官，此前她擔任的職務是家庭業務部門總裁。戴蒙德女士於2004年6月加入本公司
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她職業生涯的大部分時間都在聯邦醫療保險和家庭業務中擔任各種領導職務，尤其熱衷於公司的個人聯邦醫療保險優勢和獨立的D部分產品的增長和消費者細分戰略。戴蒙德女士還擔任了兩年半的企業財務副總裁總裁，負責企業規劃和預測、趨勢分析，並負責公司每一項業務的首席財務官和控制員。

(5)費德勒先生目前擔任首席會計官兼財務總監高級副總裁，於2022年8月當選為首席財務官兼財務總監。在加入本公司之前，Felter先生於2022年在OneAmerica Financial Partners，Inc.擔任董事高級投資融資部。在加入OneAmerica之前，Felter先生在安永律師事務所擔任了近11年的多個職位，負責監管公共和私人實體的大型審計活動，主要集中在醫療保險部門。

(6)弗萊明博士目前擔任首席企業事務官，他於2023年4月被選為首席企業事務官，此前他曾擔任部門總裁，製藥解決方案和首席企業事務官。在此之前，弗萊明博士曾擔任總裁分部、臨牀和藥房解決方案分部、總裁分部、醫療保健服務部和總裁公司藥房業務部門的職務。 弗萊明博士於1994年加入公司。

(7)Huval先生目前擔任首席行政官，他於2019年7月從之前的首席人力資源官職位當選為首席行政官。在加入公司之前，Huval先生在美國銀行擔任了10年的多個高級職位，包括全球財富和投資管理部門的人力資源主管和首席信息官，以及全球財務服務和技術與全球運營部門的人力資源主管。

(8)雷赫廷先生現任總裁兼首席運營官，於2024年1月當選為首席運營官。 在加入本公司之前，雷赫廷先生曾在enVision Healthcare擔任總裁和首席執行官，並於2020年至2023年擔任該職位。 此前，雷赫廷先生在2014年至2019年在達維塔醫療集團擔任多個高級職位後，於2019年擔任OptomCare的總裁。

(9)雷納丁先生目前擔任醫療保險和醫療補助部門的總裁，他於2023年2月當選為這一職位。 雷納丁先生於2004年4月加入本公司，自那以來一直擔任各種領導職務，承擔越來越多的責任，最近擔任的職務是醫療保險總裁。

(10)謝蒂博士目前擔任CenterWell的總裁，他於2023年4月當選為這一職位。 在加入公司之前，Shetty博士在斯圖爾特醫療保健系統工作了近13年，擔任過多個高級職務，包括斯圖爾特北美公司的總裁、總裁和斯圖爾特南區的執行副總裁總裁、總裁、斯圖爾特醫療集團和執行副總裁總裁、斯圖爾特醫療保健系統公司的企業和業務發展執行副總裁總裁以及斯圖爾特醫療保健網絡的總裁。

(11)文圖拉目前擔任首席法務官。他於2009年1月加入本公司，此後在本公司法律部擔任多個責任日益增加的職位，包括最近於2017年7月至2019年2月期間擔任副總法律顧問兼公司祕書的高級副總裁。

執行幹事每年由我們的董事會選舉產生，任職至繼任者選出或辭職或免職為止。根據我們先前宣佈的領導層繼任計劃，我們預計Broussard先生將於2024年下半年卸任首席執行官一職，屆時雷赫廷先生將出任總裁兼首席執行官。我們的任何一位高管之間都沒有家族關係。

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第1A項。風險因素
與我們的業務相關的風險
如果我們沒有適當和有競爭力地設計和定價我們的產品，如果我們收取的保費不足以支付向我們的會員提供的醫療服務的成本，如果我們無法實施臨牀計劃來為我們的會員提供更好的醫療體驗，降低成本並適當地記錄我們會員的風險狀況，或者如果我們對福利支出的估計不充分，我們的盈利能力可能會受到實質性的不利影響。我們估計福利費用支付的成本，並使用精算方法和基於索賠支付模式、醫療成本通貨膨脹和歷史發展(如索賠庫存水平和索賠收據模式)等相關因素的假設來相應地設計和定價我們的產品。這些估計涉及廣泛的判斷，並具有相當大的內在變異性，因為它們對索賠支付模式和醫療費用趨勢的變化極其敏感。因此，我們的儲備可能不足。
我們使用我們收入的很大一部分來支付向我們的成員提供的醫療服務的成本，包括索賠支付、向提供者支付的資本金(支付給服務的預定金額)、對未來向醫院和其他人支付的向我們的成員提供的醫療服務的付款的估計，以及各種其他成本。一般來説，醫療保健業務的保費是固定的，期限為一年。因此，我們產生的成本超過我們的效益成本預測，一般不會在合同年度通過更高的保費收回。我們根據索賠支付模式、醫療通貨膨脹、歷史發展(包括索賠庫存水平和索賠收據模式)和其他相關因素，使用精算方法和假設來估計我們未來福利索賠和其他費用的成本。我們還記錄了未來付款的應付福利。我們不斷檢討與本期及以往期間產生的服務的福利索償成本有關的未來付款估計，並對我們的儲備作出必要的調整，包括適當時的保費不足儲備。然而，這些估計涉及廣泛的判斷，並具有相當大的內在變異性，對索賠支付模式和醫療費用趨勢非常敏感。許多因素可能而且經常確實會導致實際醫療保健成本超過我們估計和用來設定保費的成本。這些因素可能包括：
•醫療設施和服務的使用增加，這種服務的費用增加；
•增加處方藥的使用或成本，包括專用處方藥；
•採用新的或昂貴的治療方法、處方藥或新技術；
•我們的會員組合；
•與新產品、收益或業務線、產品變化或收益水平變化相關的實際成本水平與估計成本水平之間的差異；
•賬户或市場的人口統計特徵的變化；
•更改或減少我們的使用管理功能，如服務的預授權、併發審查或醫生轉介要求；
•我們從製造商和批發商那裏獲得的採購折扣或回扣的變化；
•從藥品製造商收到的藥房數量回扣，在Medicare D部分中完全報告給CMS，並計入成員保費定價和CMS對計劃的報銷；
•災難，包括恐怖主義行為、突發公共衞生事件、流行病或流行病(如新冠肺炎)，或由於全球氣候變化的影響可能發生得更頻繁或影響更強烈的自然災害(如颶風和地震)；
•醫療成本上漲；以及
•政府規定的福利、會員資格標準或其他立法、司法或法規變化。

*我們運營戰略的關鍵是實施臨牀倡議，我們相信這些倡議可以為我們的成員提供更好的醫療體驗，降低向我們的成員提供的醫療服務的成本，並適當地記錄我們成員的風險狀況。我們的盈利能力和競爭力在很大程度上取決於
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關於我們通過應用醫療管理計劃(如我們的慢性護理管理計劃)適當管理醫療成本的能力。
雖然我們主動嘗試有效地管理我們的運營費用，但與員工相關的費用的增加或減少、與現有產品相關的任何成本、對新產品的額外投資(包括我們在聯邦醫療保險計劃中的機會、基於州的合同以及作為我們綜合醫療服務交付模式一部分的臨牀能力的擴展)、對健康和福利產品的投資、收購、新的税收和評估、通貨膨脹以及監管要求的實施都可能增加我們的運營費用。
未能對我們的產品進行適當的定價或估計足夠的應付收益或有效管理我們的運營費用，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
我們正處於一個競爭激烈的行業。我們的一些競爭對手在醫療保健行業的市場份額更大，擁有比我們在某些市場更多的財務資源。此外，其他公司未來可能會進入我們的市場，包括醫療保險計劃的新興競爭對手或提供醫療保健服務的競爭對手。我們認為，進入我們市場的壁壘不是很大，因此增加新的競爭對手相對容易，而且客户在聯邦醫療保險年度投保期內在競爭對手之間流動時享有極大的靈活性。雖然健康計劃的競爭基於許多因素，包括服務以及提供商網絡的質量和深度，但我們預計價格仍將是競爭的重要基礎。除了控制醫療成本的挑戰外，我們還面臨着遏制溢價的巨大競爭壓力。企業整合、戰略聯盟、立法和監管改革以及營銷實踐等因素造成了遏制溢價上漲的壓力，儘管面臨着不斷增加的醫療和行政成本。
聯邦和州政府關於我們參與的Medicare Advantage和處方藥計劃、軍事服務和Medicaid計劃的政策和決定對我們的盈利能力有重大影響。這些我們無法確切預測的政府政策和決定，直接決定了我們在該計劃下獲得的保費或其他收入、我們的會員資格和註冊情況、我們為會員提供的服務，以及我們的行政、醫療保健服務，以及與這些計劃相關的其他成本。立法或監管行動，如我們參與的計劃的變化、導致向我們支付的保費減少、我們的行政和醫療保健服務成本增加，或者額外的費用、税收或評估，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
保費上漲、新產品設計的引入以及我們與不同市場供應商的關係等問題也可能影響我們的會員水平。其他可能影響會員級別的行動包括我們可能退出或進入聯邦醫療保險或商業市場，或者終止一份大合同。
如果我們在我們的市場中不能有效地競爭，如果我們在競爭激烈的市場中設定過高或過低的費率以保持或增加我們的市場份額，如果會員數量沒有如我們預期的那樣增加，如果會員減少，或者如果我們失去了具有良好醫療成本體驗的會員，而保留或增加了具有不利醫療成本體驗的會員，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不能有效地實施我們的運營和戰略計劃，包括我們的聯邦醫療保險計劃，考慮到我們的收入集中在這些產品、我們基於州的合同戰略、我們CenterWell業務的增長和我們的綜合護理提供模式，這些計劃尤其重要，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，不能保證我們在未來幾年會成功地保持或提高我們的星級評級。
我們未來的表現在很大程度上取決於我們執行戰略的能力，包括擴大我們的聯邦醫療保險計劃創造的機會，我們關於州合同的戰略，包括那些同時有資格參加聯邦醫療保險和醫療補助計劃的成員，我們藥房的增長，
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初級保健和家庭解決方案業務，以及我們綜合保健提供模式的成功實施。
我們對聯邦醫療保險計劃進行了大量投資，以增強我們參與這些計劃的能力。我們醫療保險產品的增長是我們業務戰略的重要組成部分，隨之而來的收入集中加劇了醫療保險產品固有的風險。任何未能實現這一增長的情況都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
達到四星級或更高星級的人有資格獲得聯邦醫療保險優勢計劃的額外獎金。我們的Medicare Advantage計劃的運營結果可能會受到其星級評級的重大影響。儘管我們在業務上努力提高我們的星級，但不能保證我們在未來幾年會成功地保持或提高我們的星級。此外，對我們過去或未來業績的審計可能會導致我們的星級評級下調。因此，我們的計劃可能沒有資格獲得完全級別的高質量獎金，這可能會對此類計劃提供的好處產生不利影響，減少會員數量和/或降低利潤率。
如果我們不能妥善維護我們數據的完整性，從戰略上維護現有或實施新的信息系統，或保護我們對我們系統的專有權利，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的業務在很大程度上依賴於有效的信息系統以及我們用來運營業務的數據的完整性和及時性。我們的業務戰略包括為會員和供應商提供易於使用的產品，利用我們的信息來滿足他們的需求。我們能否為我們的產品和服務充分定價，為客户提供有效和高效的服務，以及及時準確地報告我們的財務結果，在很大程度上取決於我們信息系統中數據的完整性。這些系統需要持續投入大量資源來維護、保護和增強現有系統，並開發和集成新系統，以跟上信息處理技術的持續變化、行業和監管標準的發展以及客户偏好的變化，即使有了這些資源，也不能保證我們能夠做到這一點。如果我們經營業務所依賴的信息被發現不準確或不可靠，或者如果我們未能提高服務水平或有效地維護我們的信息系統和數據完整性，我們可能會出現運營中斷、在確定醫療成本估計和制定適當價格方面的問題、客户和醫療保健提供商糾紛、監管或其他法律問題、難以預防和發現欺詐、運營費用增加、現有客户流失、難以吸引新客户或其他不利後果，每一種情況都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流造成實質性的不利影響。
我們的系統相關支持、設備、設施和某些數據的很大一部分依賴於獨立的第三方，包括數據中心運營、數據網絡、語音通信服務和藥房數據處理。這種依賴使我們的業務容易受到這些第三方由於內部或外部因素而未能充分履行合同的影響。服務提供商的變更可能會導致服務質量和有效性下降，或者合同條款不那麼有利，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們依靠與客户和服務提供商的協議、與員工的保密協議以及我們的商業祕密和版權來保護我們的專有權利。這些法律保護和預防措施可能無法防止我們的專有信息被盜用。濫用我們的專有信息可能會阻礙我們營銷和銷售產品和服務的能力，並可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
如果我們和我們所依賴的第三方服務提供商無法保護我們的信息技術系統免受網絡安全攻擊，無法在此類攻擊發生時加以遏制，或無法防止其他隱私或數據安全事件導致安全漏洞擾亂我們的運營，或導致敏感個人信息或專有或機密信息的無意傳播，我們可能面臨鉅額監管罰款或處罰、責任或聲譽損害，或對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
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在我們的正常業務過程中，我們處理、存儲和傳輸大量數據，並依賴第三方服務提供商來做同樣的事情，包括敏感的個人信息以及與我們的業務或與我們有業務往來的第三方有關的專有或機密信息。我們一直是，而且很可能繼續是企圖進行的網絡安全攻擊和其他安全威脅的經常目標，並且可能並且已經受到我們的信息技術系統的破壞，包括第三方服務提供商的信息技術系統的破壞。儘管截至2023年12月31日，此類攻擊對我們的運營或運營結果、財務狀況或現金流的影響不是很大，但我們不能保證我們能夠檢測、預防或控制此類網絡安全攻擊或其他信息安全風險或威脅的影響，或者此類攻擊在未來不會對我們的業務造成重大影響。網絡安全攻擊可能會穿透我們的分層安全控制，導致敏感的個人信息或專有或機密信息被盜用或泄露，造成系統中斷，導致關機，或部署病毒、勒索軟件和其他攻擊我們系統的惡意軟件程序。繞過我們的信息技術系統或第三方服務提供商的安全的網絡安全攻擊可能會對我們造成重大影響，原因是機密信息或知識產權被竊取、破壞、丟失、挪用或發佈，我們的IT系統中斷導致運營或業務延遲，敲詐勒索企圖或負面宣傳導致我們的成員、客户、提供商和其他利益相關者的聲譽或品牌受損。

在事件發生之前或之後檢測、預防、消除或解決網絡安全威脅和漏洞的成本可能會很高。我們的補救努力可能不會成功，並可能導致中斷、延誤或停止服務，以及失去現有或潛在成員。 此外，違反我們的安全措施或第三方服務提供商的安全措施，以及未經授權傳播關於我們或我們的成員或其他第三方的敏感個人信息或專有或機密信息，可能會暴露我們同事或成員的私人信息，並導致財務或醫療身份被盜的風險，或使我們或其他第三方面臨丟失或濫用這些信息的風險，導致我們面臨鉅額監管罰款或處罰、訴訟和潛在的責任，損害我們的品牌和聲譽，或以其他方式損害我們的業務。

我們捲入了各種法律行動以及政府和內部調查，如果這些調查對我們不利，可能會導致我們的鉅額金錢損失或業務實踐的改變。訴訟增加和負面宣傳可能會增加我們的經營成本。

我們正在或可能成為影響我們業務的各種法律訴訟的當事人，包括違約訴訟、僱傭補償和其他勞動和僱傭實踐訴訟、員工福利索賠、股東訴訟和其他證券法索賠、知識產權和其他財產索賠以及侵權索賠。

此外，由於醫療保健業務的性質，我們面臨與我們的業務運營相關的各種法律訴訟，包括產品和服務的設計、管理和提供。這些索賠包括並在未來可能包括：與計算保費的方法有關的索賠；與拒絕醫療保險支付有關的索賠；與拒絕或取消保險覆蓋有關的索賠；對用於管理索賠的某些軟件產品的使用提出的挑戰；與我們對Medicare Part D產品的管理有關的索賠；針對我們的受僱提供者或附屬醫生所有的專業團體提起的醫療事故訴訟；或基於我們的醫療必要性決定對我們的健康計劃提起的訴訟，或者基於我們對第三方提供者被指控的不當行為負有責任的理論而對我們提起的訴訟；因我們對醫療服務提供者為病人建議的醫療計劃的適當性而產生的任何不利醫療後果所引起的索賠；對反競爭和不公平商業活動的指控；服務提供者關於賠償或不接受或終止服務提供者合同的糾紛；由尋求代表政府提起訴訟的個人提起的虛假索賠訴訟，例如Qui Tam訴訟，指控我們作為政府承包商向政府提交虛假索賠或從政府扣留多付款項，以及其他指控，原因包括根據聯邦醫療保險風險調整模式對實踐進行編碼和審查導致的索賠；與未能披露某些商業實踐有關的索賠；與客户審計和合同履行有關的索賠；與我們內部藥房配藥有關的索償；以及因向公眾提供醫療保健及相關服務而引致的專業責任索償。
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在某些情況下，可能會根據聯邦虛假索賠法、詐騙者影響和腐敗組織法和其他法規尋求實質性的非經濟或懲罰性損害賠償以及三倍的損害賠償。

雖然我們目前為其中一些潛在責任提供了保險，但其他潛在責任可能不在保險範圍之內，保險公司可能會對保險範圍提出異議，或者我們的保險金額可能不足以支付賠償。此外，某些類型的損害賠償，如懲罰性損害賠償，可能不在保險範圍內。在一些司法管轄區，懲罰性賠償是被禁止的。所有或某些形式的責任的保險範圍在未來可能變得不可用或昂貴得令人望而卻步。

健康福利行業繼續收到大量負面宣傳，反映出公眾對該行業的看法。這種宣傳和認知伴隨着越來越多的訴訟，包括一些大型陪審團裁決、立法活動、監管和政府對行業實踐的審查。這些因素可能對我們營銷產品或服務的能力產生重大不利影響，可能需要我們改變產品或服務或以其他方式改變我們的業務做法，可能會增加我們經營所依據的監管負擔，並可能要求我們支付鉅額判決或罰款。這些因素的任何組合都可能進一步增加我們的經營成本，並對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

見項目8--財務報表和補充數據所列經審計綜合財務報表附註17中的“法律程序和某些管理事項”。我們不能肯定地預測這些事情的結果。

作為一家政府承包商，我們面臨的風險可能會對我們的業務或我們參與政府醫療保健計劃的意願或能力產生實質性的不利影響。

我們收入的很大一部分與聯邦和州政府的醫療保險計劃有關，包括聯邦醫療保險、軍事服務和醫療補助計劃。在截至2023年12月31日的一年中，這些計劃約佔我們總保費和服務收入的91%。這些計劃涉及各種風險，如下所述。
•截至2023年12月31日，根據我們與CMS簽訂的合同，我們為佛羅裏達州約85.13萬名個人Medicare Advantage會員提供了醫療保險。這些合同約佔我們截至2023年12月31日的年度總保費和服務收入的14%。這些合同和其他CMS合同(通常每年續簽)的損失，或由於立法或監管行動導致Medicare Advantage和處方藥計劃計劃的重大變化，包括D部分處方藥福利設計的變化(例如，從2025年開始適用的D部分不同承保階段計劃贊助商責任的變化)，或向我們支付的保費減少或會員福利增加或會員資格標準的變化，而向我們支付的保費沒有相應增加，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
•在截至2023年12月31日的年度，我們的軍事服務業務約佔我們總保費和服務收入的1%，主要包括TRICARE T2017東部地區合同。T2017東部地區合同包括32個州，覆蓋約600萬TRICARE受益人，根據該合同，醫療服務於2018年1月1日開始提供。T2017東部地區合同原定於2022年12月31日到期，隨後由美國國防部(DoD)延長，目前計劃於2024年12月31日到期，除非進一步延期。2022年12月，我們被國防部授予了更新後的TRICARE東部地區的下一代TRICARE管理型醫療支持合同(T-5)。T-5東部地區合同包括24個州和華盛頓特區，覆蓋約460萬受益人。T-5合同的過渡期從2024年1月開始，將與T2017合同的最後一年重疊。T-5東部地區合同包括某些條款，根據這些條款，我們保證在合同有效期內預期成本有一定折扣。T2017或T-5東部地區合同的損失，要麼發生，要麼我方未能交付
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對於合同約定的折扣，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

•CMS使用風險調整模型，根據覆蓋成員的健康狀況調整支付給Medicare Advantage(MA)計劃的保費。CMS根據1997年《平衡預算法》(BBA)和2000年《福利改善和保護法》(BIPA)實施的風險調整模式，通常在計劃成員預期成本較高的情況下支付更多費用。在這種模式下，支付給MA計劃的費率是基於精算確定的出價，其中包括一個過程，在這個過程中，我們的預期付款是基於我們向具有“全國平均風險概況”的參保人提供標準的聯邦醫療保險覆蓋的福利的估計成本。這一基線支付金額將根據我們註冊成員的某些人口統計特徵和健康狀況進行調整。根據風險調整方法，所有MA計劃必須從提供者那裏收集必要的診斷代碼信息，並在規定的最後期限內提交給CMS。CMS風險調整模型使用從提供者收集的診斷數據來計算支付給MA計劃的與健康狀況相關的風險調整保費，CMS進一步針對健康計劃和政府服務收費(FFS)計劃之間的編碼模式差異進行調整。我們通常依賴供應商，包括我們網絡中的某些供應商，他們是我們的員工，將他們提交的索賠與適當的診斷一起編碼，我們將這些診斷髮送給CMS，作為我們根據精算風險調整模型從CMS收到的健康狀況調整後付款的基礎。我們還依賴這些提供者適當地記錄所有醫療數據，包括與索賠一起提交的診斷數據。此外，作為我們數據和支付準確性合規性努力的一部分，我們還進行病歷審查，以更準確地反映風險調整模型下的診斷條件。
CMS和衞生與公眾服務監察長辦公室(HHS-OIG)對各種公司提交的風險調整診斷數據進行審計。我們將這些審計稱為風險調整數據驗證審計，或RADV審計。RADV審計審查醫療記錄，試圖驗證影響MA計劃健康狀況相關保費支付計算的提供者醫療記錄文檔和編碼實踐。
2012年，CMS發佈了MA合同級RADV方法，將每個CMS RADV審計樣本的結果外推到審計年度經審計的MA合同的整個健康狀況相關風險調整保費金額。在這樣做時，CMS認識到“RADV審計中用來確定合同付款錯誤(醫療記錄)的文件標準不同於用來開發C部分風險調整模型(FFS索賠)的文件標準。”為了糾正這一差異，CMS表示，它將適用“服務費調整器(FFS調整器)”作為“對初步回收金額的補償”。這一調整因素將“由CMS基於對提交的支持FFS索賠數據的記錄進行類似RADV的審查來計算”。CMS表示，從2011財年開始，這一方法將適用於審計。Humana在向CMS提交MA投標時依賴於CMS 2012年的指導。Humana還在2013年啟動了一項“自我審計”計劃，該計劃應用了CMS 2012年的RADV審計方法，幷包括一個估計的FFS調整器。Humana完成了2011-2016財年的自我審計，並向CMS報告了結果。
然而，2018年10月，CMS發佈了一項擬議的規則，宣佈可能對RADV審計方法進行修改，包括取消FFS調整器。CMS建議將其修訂的方法，包括不使用FFS調整器的外推恢復，應用於2011財年以來的RADV審計。2023年1月30日，CMS發佈了與RADV審計方法相關的最終規則(Final RADV Rule)。最終的RADV規則確認了CMS取消FFS調節器的決定。最終的RADV規則規定，CMS打算從2018財年開始推斷CMS和HHS-OIG RADV審計的結果，而不是擬議的2011財年。然而，CMS的最終RADV規則沒有采用具體的抽樣、外推或審計方法。相反，CMS聲明其總體計劃依賴於“任何統計上有效的方法”。。。它被確定為非常適合於特定的審計。
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我們認為，RADV最終規則未能充分解決精算等價性的法定要求，並違反了《行政程序法》(APA)。CMS在聯邦規則制定過程中未能履行其法律義務，未能為該規則提供合理的理由或提供有意義的公眾評論機會。他們還選擇追溯性地適用該規則，而不是法律要求的前瞻性應用。Humana在2023財年的精算認證投標保留了Humana的立場，即CMS應該在CMS打算外推的任何RADV審計中應用FFS調節器。我們預計CMS將應用最終的RADV規則，包括首次應用外推審計結果來確定沒有FFS調節器的審計結算，適用於CMS和HHS-OIG 2018財年及以後年度的RADV審計。最終的RADV規則，包括缺少FFS調節器，以及任何相關的監管、行業或公司反應，可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
此外，作為我們內部合規工作的一部分，我們定期對內部業務流程進行常規課程審查，這些流程與我們的風險編碼和與風險調整模型相關的數據提交等相關。這些審查還可能導致發現錯誤，並向CMS提交更正，這些更正可能是個別的，也可能是整體的。因此，這些審查的結果可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
2023年9月1日，Humana Inc.和德克薩斯州Humana Benefit Plan，Inc.向德克薩斯州沃斯堡分部德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟，起訴美國衞生與公眾服務部和以部長身份擔任部長的哈維爾·貝塞拉，要求裁定最終的RADV規則違反了《行政程序法》，應予以撤銷。我們仍然致力於與CMS合作，促進MA計劃的完整性，以及我們成員的負擔能力和成本確定性。至關重要的是，MA計劃的支付必須準確，支付模式原則，包括FFS調節器的應用，必須符合《社會保障法》的要求，如果實施不當，可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

•我們的CMS合同涵蓋聯邦醫療保險D部分下的會員處方藥，其中包含風險分擔條款，以及我們不存在風險的處方藥費用的某些付款。這些條款影響我們從CMS獲得的最終付款，其中某些條款如下所述。
CMS的保費受風險走廊條款的約束，該條款將我們年度投標中的目標成本與實際處方藥成本進行比較，並將實際成本限制在CMS定義的標準承保範圍下發生的實際成本。超過某些門檻的差額可能會導致CMS向我們支付額外的款項，或要求我們向CMS退還我們收到的保費的一部分(稱為“風險走廊”)。我們根據藥房索賠經驗估計並確認與風險走廊支付結算相關的保費收入調整。與這些風險走廊條款相關的和解估計要求我們考慮在CMS完成適用的最終付款年度對賬之前可能不確定的因素，包括會員資格與CMS在回扣和其他折扣後發生的允許藥品成本的差異，以及低收入補貼金額。
再保險和低收入成本補貼代表CMS與Medicare Part D計劃相關的付款，我們不承擔任何風險。再保險補貼是指對CMS超出會員自付門檻或災難性保險水平的部分索賠費用的支付。低收入費用補貼是指合作醫療對所有或部分免賠額、共同保險和共同付款金額超過低收入受益人自付門檻的支付。CMS每月預期支付的再保險和低收入成本補貼是基於與我們的年度投標一起提交的假設。CMS的預期補貼與我們支付的實際處方藥成本之間的對賬和結算將在適用年度結束後進行。
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再保險和低收入費用補貼以及風險走廊付款的結算是在每一歷年結束後大約9個月進行的對賬。此對帳流程要求我們提交CMS管理計劃所需的索賠數據。由於各種原因，我們的索賠數據可能無法通過CMS的索賠編輯流程，包括低收入成員的資格或分類方面的差異。如果我們的數據沒有通過CMS的索賠編輯流程，我們可能會承擔全部或部分索賠的風險，否則可能會受到風險走廊條款或付款的影響，否則我們將作為低收入補貼或再保險索賠收到。此外，如果和解金額代表CMS欠我們的金額，則由於為CMS分擔的風險提供資金，會對我們的現金流和財務狀況產生負面影響。如果和解金額代表我們欠CMS的金額，情況正好相反。 此外，法律或法規對如何報告或計算實際處方藥成本或D部分處方藥福利設計的其他更改可能會降低CMS支付的再保險或低收入成本補貼，並可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

•我們的初級保健和家庭健康業務的很大一部分收入來自第三方付款人，並通過參與按服務收費的醫療保險直接來自聯邦和州政府。這種收入的集中使這些業務面臨聯邦醫療保險報銷費率的降低或管理聯邦醫療保險計劃的規則的變化，包括CMS的風險調整模型的變化，該模型可能通過與第三方付款人的合同適用於我們的初級保健業務。報銷費率的這種變化或我們的初級保健和家庭健康業務參與的聯邦醫療保險計劃的變化可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

•我們受到各種其他政府審計和調查。根據州法律，我們的HMO和健康保險公司由州保險部門對財務和合同合規性進行審計。我們的HMO由州衞生部門審核是否符合衞生服務要求。審計和調查，包括風險調整數據的審計，也由州檢察長、CMS、HHS-OIG、人事管理辦公室、司法部、勞工部和國防合同審計局進行。所有這些活動都可能導致失去執照或暫時或永久被排除在參與各種政府醫療保健計劃（如Medicare和Medicaid）之外，包括限制我們營銷或銷售產品的能力，實施罰款，處罰和其他民事和刑事制裁，或改變我們的商業慣例。我們無法準確預測任何當前或未來政府或內部調查的結果，也無法預測聯邦或州監管機構可能酌情施加的任何處罰、罰款或其他制裁。儘管如此，任何此類訴訟、處罰、罰款或其他制裁的結果可能是重大的，並且這些事項的結果可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。其中一些問題也可能影響我們的聲譽。此外，披露任何不利的調查或審計結果或制裁可能會對我們的行業或我們在各個市場的聲譽產生負面影響，並使我們更難以銷售我們的產品和服務。
我們的業務活動受到政府的嚴格監管。新的法律或法規，或現有法律或法規的立法、司法或監管變化或其應用方式可能會增加我們的業務成本，並可能對我們的經營業績或現金流產生重大不利影響。

新的法律或法規，或未來的立法、司法或監管變更
我們正在並將繼續定期受到新的法律和法規，現有法律和法規的變化，以及影響這些法律和法規的解釋和適用性的司法裁決的影響。《患者保護和平價醫療法案》和《2010年醫療保健和教育和解法案》（我們統稱為《醫療改革法》）、《家庭第一冠狀病毒應對法案》（《
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“家庭第一法案”），冠狀病毒援助，救濟和經濟安全法案（“CARES法案”）和2022年通貨膨脹削減法案（“通貨膨脹降低法案”）和相關法規是對美國健康保險業的各個方面進行重大改革的法律的例子，其中包括強制保險要求，與商業醫療保險相關的強制性福利和擔保發行，根據最低福利比率向投保人提供回扣，調整Medicare Advantage保費，建立聯邦政府便利的或以州為基礎的交易所，以及旨在在保險公司之間分散風險的計劃，引入基於設定精算值的計劃設計，並更改D部分處方藥福利設計。

這些法律和法規以及其他當前或未來的立法、司法或監管變化，包括對我們管理提供者網絡、營銷和銷售我們的產品或以其他方式經營我們業務的能力的限制，或對盈利能力的限制，包括監管機構可能將我們的Medicare Advantage業務盈利能力與我們的非Medicare Advantage業務盈利能力進行比較的審查，或比較我們的Medicare Advantage業務中各種產品的盈利能力，並要求它們保持在彼此的特定範圍內，增加會員福利或更改會員資格標準，而不相應增加向我們支付的保費，增加對我們處方藥福利業務的監管，D部分處方藥福利設計的變更（以及實施這些變化所產生的不確定性）可能對我們的經營業績產生重大不利影響（包括限制某些產品和細分市場的收入、註冊人數和保費增長，限制我們拓展新市場的能力，增加我們的醫療和運營成本，進一步降低我們的醫療保險支付率，增加我們與評估相關的費用）;我們的財務狀況（包括我們維持商譽價值的能力）;以及我們的現金流。

此外，潛在的立法變更或司法裁決，包括廢除或取代這些法律法規的活動，包括醫療改革法或宣佈這些法律法規的全部或某些部分違憲或違反法律，為我們的業務帶來不確定性，我們無法預測何時或以何種形式發生此類立法變更或司法裁決。

健康保險攜帶和責任法案（HIPAA）和經濟和臨牀健康健康信息技術法案（HITECH法案）

我們的企業使用個人可識別的健康數據在聯邦和州一級受到監管。這些法律和規則經常通過立法或行政解釋而改變。各個州的法律都涉及個人可識別健康數據的使用和維護。其中大多數源於聯邦《格拉姆-利奇-布萊利法案》和《健康保險可攜帶性與責任法案》中的隱私條款。HIPAA包括旨在通過標準化交易簡化電子數據交換的管理條款，建立統一的醫療保健提供者、付款人和僱主身份標識，並尋求對患者數據的機密性和安全性的保護。這些規則並沒有規定聯邦政府完全優先於州法律，而是優先於所有不一致的州法律，除非州法律更加嚴格。這些規定為電子健康信息的安全設定了標準，包括要求保險公司向客户提供有關如何使用其非公開個人信息的通知，包括有機會“選擇退出”某些披露。
HITECH法案是2009年《美國復甦和再投資法案》的一部分，大大擴大和加強了HIPAA的隱私和安全法規的範圍，並對受保護的健康信息或PHI的使用和披露施加了額外的限制。除其他要求外，HITECH法案和HIPAA要求我們和其他覆蓋實體向任何受影響的個人和HHS報告未經授權發佈、使用或訪問PHI的情況，以及在未經授權的活動對個人構成重大財務、聲譽或其他損害風險的情況下向HHS報告，並通知任何州的媒體，在任何州，500人或更多的人受到未經授權發佈、使用或訪問PHI的影響，要求商業夥伴遵守HIPAA隱私和安全規則的某些條款，並授予州總檢察長除HHS民權辦公室外的執行權。

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此外，還有許多聯邦和州法律和法規涉及患者和消費者的隱私問題，包括未經授權訪問或竊取個人信息。各州的法律和法規各不相同，可能會施加額外的處罰。違反HIPAA或適用的聯邦或州法律或法規可能會使我們受到重大的刑事或民事處罰，包括鉅額罰款。遵守HIPAA和其他隱私法規需要大量的系統增強、培訓和管理工作。HIPAA還可能使我們為我們的業務夥伴(例如，向健康計劃和提供者提供服務的實體)的違規行為承擔額外責任。
醫藥和其他法律中的公司執業
作為一家公司實體，Humana Inc.沒有行醫執照。我們通過子公司開展業務的許多州將醫療執業限制在獲得許可的個人或由獲得許可的個人組成的專業組織中，商業公司通常不能對醫生的醫療決定行使控制權。與醫療實踐、醫生和轉診來源之間的費用分攤以及類似問題有關的法規和條例在各州有很大不同。根據我們某些子公司和附屬醫生擁有的專業團體之間的管理協議，這些團體保留對所有醫療決策以及僱用和管理醫生和其他有執照的醫療保健提供者、制定運營政策和程序、實施專業標準和控制以及維護醫療事故保險的獨家責任。我們認為，我們的醫療服務業務符合適用的州法律，涉及企業行醫、費用分擔和類似問題。然而，任何政府官員聲稱不遵守這些法規的執法行動，可能會使我們受到懲罰或重組我們的業務，可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流造成實質性的不利影響。
反回扣，醫生自我推薦，以及其他欺詐和濫用法律
我們受各種聯邦和州醫療保健欺詐和濫用法律的約束，包括聯邦虛假申報法（“虛假申報法”）、聯邦反回扣法規（“反回扣法規”）、聯邦“斯塔克法”和相關州法律。違反這些法律的潛在制裁包括收回或減少政府報銷金額，民事處罰，三倍賠償，以及排除參加醫療保險和醫療補助計劃或其他政府醫療保健計劃。《虛假索賠法》禁止故意提交、合謀提交或導致提交虛假索賠、記錄或聲明給聯邦政府，或故意不退還與聯邦政府計劃報銷有關的多付款項。 《反回扣法》禁止提供、支付、索取或接受任何形式的報酬，以誘導或換取醫療保險或其他政府健康計劃下的業務轉介。 斯塔克法禁止醫生將醫療保險或醫療補助受益人的某些服務轉介給醫生或醫生的直系親屬與之有財務關係的任何實體，除非財務關係符合允許的例外情況。

許多州也頒佈了在範圍和目的上與《反回扣法》相似的法律，在更有限的情況下，還頒佈了《斯塔克法》，這些法律不限於醫療保險或醫療補助支付的服務。此外，大多數州都有法律、法規或職業守則，限制醫生接受各種報酬以換取轉診。這些法律因州而異，很少被法院或監管機構解釋。在已經制定這些法規的州，我們認為，解釋這些法規的監管機構和州法院可能會認為《反回扣法》和《斯塔克法》下的聯邦法律具有説服力。
我們相信，我們的業務符合反回扣法規，斯塔克法，以及類似的聯邦或州法律處理欺詐和濫用。這些法律可在解釋上加以修改和改變，並由擁有廣泛酌處權的當局執行。我們不斷監測這一領域的發展。如果這些法律的解釋與我們的解釋相反，或者被重新解釋或修改，或者如果針對醫療欺詐和濫用、非法報酬或類似問題制定了新的立法，我們可能需要重組受影響的業務，以遵守適用的法律。不能保證任何
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此類重組將是可能的，或者如果可能的話，不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
我們的產品和服務的國家監管
各州的法律（和波多黎各），我們經營我們的HMO，PPO和其他健康保險相關服務規範我們的業務，包括：資本充足率和其他許可要求，描述收益的政策語言，法定收益和流程，進入、退出或重新進入一個國家或市場，費率增加，交付系統，使用審查程序，質量保證，投訴系統，註冊要求、索賠付款、營銷和廣告。我們提供的HMO，PPO和其他健康保險相關產品是根據適用的保險監管機構頒發的許可證銷售的。
我們的持牌保險子公司也受到州保險控股公司和波多黎各法規的監管。這些條例一般要求，除其他事項外，新產品、費率、福利變動和某些重大交易，包括股息支付、資產買賣、公司間協議，以及各種財務和業務報告的備案，必須事先獲得批准和/或通知。
我們的某些醫療保健服務業務需要一個需要證書，或CON，在某些州經營。這些州通過CON流程限制新供應商或服務的進入以及現有供應商或服務在該州的擴展，該流程根據適用的州法律要求定期進行評估和更新。如果我們需要CON或其他類似批准來擴大我們的業務，我們的擴張可能會因我們無法獲得必要的批准而受到不利影響。如果這些CON州的法律發生變化，包括取消CON要求，則與這些CON相關的無形價值可能會受損。
我們未能成功管理收購、資產剝離和其他重大交易可能會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
作為我們業務戰略的一部分，我們經常與第三方就可能的投資、收購、資產剝離、戰略聯盟、合資企業和外包交易進行討論，並經常就此類交易達成協議，以促進我們的業務目標。為了成功推行我們的收購戰略，我們必須為交易找到合適的候選人併成功完成交易，其中一些交易可能是大型和複雜的，並管理完成交易後的問題，如被收購公司或員工的整合。對於規模更大、更復雜的交易、我們核心業務空間之外的交易，或者同時進行多項交易，整合和其他風險可能會更加明顯。未能成功整合被收購的實體和業務，或未能產生與我們交易分析中使用的財務模型一致的結果，可能會導致資產註銷、重組成本或其他費用，並可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。如果我們不能確定併成功完成促進我們戰略目標的交易，我們可能需要花費資源在內部開發產品和技術。此外，我們不時評估不符合我們的戰略、增長或盈利目標的業務的替代方案，我們可能會剝離或關閉此類業務。不能保證我們將能夠以對我們有利的條款完成任何此類資產剝離，而剝離某些業務可能導致個別或整體確認重大損失，並對我們的運營業績產生重大不利影響。

如果我們不能與我們會員的護理提供者發展和保持令人滿意的關係，我們的業務可能會受到不利影響。
我們僱用或與醫生、醫院和其他提供者簽訂合同，為我們的成員提供醫療保健。我們的產品鼓勵或要求客户使用這些簽約的供應商。我們的綜合護理提供策略的一個關鍵組成部分是增加與我們分擔醫療成本風險或有經濟誘因以具有成本效益的方式提供優質醫療服務的提供者的數量。
在任何特定市場中，供應商可以拒絕與我們簽訂合同，要求更高的付款，或採取其他行動，可能導致我們的醫療保健成本更高，客户和會員不太想要的產品，或者
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難以滿足監管或認證要求。在一些市場，一些提供者，特別是醫院、醫生專科團體、醫生/醫院組織或多專科醫生團體，可能具有重要的市場地位和談判能力。此外，醫生或執業管理公司可能會直接與我們競爭，這些公司聚合了醫生執業以提高行政效率和營銷槓桿。如果這些供應商拒絕與我們簽訂合同，利用他們的市場地位與我們談判不利的合同，或使我們處於競爭劣勢，或不與我們簽訂合同，鼓勵以具有成本效益的方式提供高質量的醫療服務，我們在這些領域營銷產品或盈利的能力可能會受到不利影響。
在某些情況下，我們與個人或團體的初級保健提供者簽訂了合同，每月按精算確定的固定費用向我們的成員提供一籃子所需的醫療服務。這種類型的合同被稱為“強制執行”合同。如果供應商無法根據這些按人頭計價安排適當地管理成本，可能會導致這些供應商的財務不穩定，並終止他們與我們的關係。此外，初級保健提供者和與初級保健提供者簽約的專科醫生之間的付款或其他糾紛可能導致向我們的成員提供服務的中斷或我們成員可獲得的服務的減少。初級保健提供者的財務不穩定或未能向其他提供者支付所提供服務的費用，可能會導致其他提供者要求我們付款，即使我們已定期向初級提供者支付固定費用。我們不能保證與我們簽約的提供商將適當地管理服務成本、保持財務償付能力或避免與其他提供商發生糾紛。這些事件中的任何一項都可能對向我們的成員提供服務以及我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們醫療保健服務業務的成功取決於我們的能力，以及我們的附屬醫生擁有的專業團體和管理服務組織，招聘、僱用、獲取、簽約和保留在向老年人提供護理服務方面經驗豐富的醫生、護士和其他醫療專業人員。獲取或管理醫生業務，以及僱用或與個別醫生、護士和其他醫療專業人員簽約的市場競爭激烈，預計仍將如此，如果我們和我們的附屬醫生擁有的專業團體如果這些企業在醫生、護士或其他醫療專業人員離職後無法留住病人，或者這些企業無法吸引、維持令人滿意的關係並留住醫生、護士和其他醫療專業人員，這些企業就無法吸引、維持和留住醫生、護士和其他醫療專業人員。此外，我們的醫療保健服務業務與我們的醫療福利業務的競爭對手簽訂合同，如果他們無法與這些公司保持關係，或未能與這些第三方付款人充分談判他們的合同條款，包括價格和固定費用(或繳費)協議的其他條款，這些業務可能會受到實質性影響，根據這些協議，我們的初級保健業務承擔向患者提供的一籃子服務的實際成本超過醫療計劃第三方付款人提供的報銷的風險。

在吸引和留住優秀員工方面，我們面臨着激烈的競爭。此外，管理關鍵高管的繼任和留住對我們的成功至關重要，如果我們做不到這一點，可能會對我們的業務、經營業績和/或未來的業績產生不利影響。

我們的成功取決於我們能否吸引、培養和留住合格的員工和高管，包括那些具有不同背景、經驗和技能的員工和高管，以運營和擴大我們的業務。我們面臨着爭奪合格員工的激烈競爭，我們無法保證我們能夠吸引和留住這些員工，也不能保證潛在僱主之間的這種競爭不會導致加薪。此外，雖然我們為我們的關鍵員工和高管制定了發展和繼任計劃，但這些計劃並不保證我們的關鍵員工和高管的服務將繼續為我們提供。如果我們不能吸引、發展、保留和有效地管理關鍵員工和高管的發展和繼任計劃，我們的業務、運營結果和未來的業績可能會受到不利影響。



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我們的製藥業務競爭激烈，除了我們的核心健康福利業務面臨的風險外，我們還面臨法規、分銷和供應鏈風險。

我們的內部配藥業務與當地擁有的藥店、零售藥店連鎖店、超市、折扣零售商、會員俱樂部、互聯網公司和其他郵購和長期護理藥店競爭。

我們的藥房業務也使我們受到廣泛的聯邦、州和地方法規的約束。藥房業務一般由州藥房委員會在州一級進行管理。我們提供藥品(包括受控物質)的許多州都有法律法規，要求州外的郵購藥店向該州的藥劑局註冊。聯邦機構進一步規範我們的藥房業務，要求向美國禁毒署和各州受控物質管理局註冊，才能分發受控物質。此外，FDA還檢查與處方藥召回程序相關的設施。聯邦貿易委員會對郵購商品的賣家也有要求。美國郵政服務，或USPS，有法定權力限制通過郵寄的藥品和藥品的傳輸，其程度可能會對我們的郵購業務產生不利影響。美國食品和藥物管理局歷來只對受控物質行使這一法定權力。如果USPS限制我們通過郵件遞送藥物的能力，替代遞送方式可能會明顯更加昂貴。美國運輸部擁有對商業流程中插入的藥品施加限制的監管權力。這些規定一般不適用於美國郵政總局及其業務。此外，我們在PDP計劃的管理以及我們的PDP計劃和我們的藥房業務之間的公司間定價方面受到CMS規則的約束。

我們還面臨藥品和其他保健產品包裝和分銷中固有的風險，包括適用與互聯網和郵購藥店經營有關的國家法律和法規，違反這些法律和法規可能使我們面臨民事和刑事處罰，以及製造、分銷或其他供應鏈中斷(包括因災難而造成的中斷，包括恐怖主義行為、突發公共衞生事件、流行病或流行病(如新冠肺炎)，或因全球氣候變化的影響而可能更頻繁或具有更強烈影響的自然災害(如颶風和地震))，其中每一項都可能影響此類產品的供應或成本。

處方藥行業定價基準的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。
處方藥行業的合同通常使用某些公佈的基準來確定處方藥的定價。這些基準包括平均批發價，即“AWP”，平均銷售價，即“ASP”，以及批發收購成本。目前尚不確定支付者、藥房提供商、藥房福利經理或PBM以及處方藥行業的其他人是否將繼續使用以前計算的AWP，或者是否將採用其他定價基準來確定行業內的價格。立法可能會導致聯邦醫療保險和醫療補助計劃的定價發生變化。監管機構已經對AWP用於聯邦計劃支付的情況進行了調查，以及AWP的使用是否誇大了聯邦醫療保險和醫療補助計劃的藥品支出。聯邦和州的提案試圖改變聯邦醫療保險和醫療補助計劃支付某些藥品的計算基礎。採用ASP代替AWP作為確定Medicare或Medicaid計劃對我們內部配藥業務中銷售的藥品進行付款的標準，可能會減少該業務的收入和毛利率，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們從某些獲得許可的子公司獲得資金的能力受到國家保險法規的限制。
由於我們是一家控股公司，我們依賴子公司的股息和行政費用報銷來為母公司Humana Inc.的義務提供資金。我們中的某些人
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保險子公司在各州運營，這些州監管向Humana Inc.支付股息、貸款、行政費用補償或其他現金轉移，並要求最低股本水平，並將投資限制在批准的證券上。根據實體的法定收入、法定資本和盈餘水平，這些保險子公司在未經州監管機構事先批准的情況下向Humana Inc.支付的股息或普通股息是有限的。在大多數州，即使不需要批准，在支付股息之前也會事先通知。實際派發股息可能因考慮超額法定資本及預期未來盈餘要求而有所不同，例如與溢價量及產品組合有關。我們非保險公司的紅利，如我們的CenterWell部門，通常不受保險部門的限制。如果我們無法提供足夠的資本來為Humana Inc.的債務提供資金，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。
如果我們的債務評級被下調，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
理賠能力、財務實力和公認評級機構的債務評級是建立保險公司競爭地位的一個越來越重要的因素。評級信息廣泛傳播，並在整個行業普遍使用。從歷史上看，評級機構採取行動降低評級的原因包括：對流動性或償付能力的擔憂、保險業的競爭環境、確定未來索賠準備金的內在不確定性、懸而未決的訴訟和監管調查的結果，以及評級機構應用的方法或標準可能發生的變化。每家評級機構都定期審查其評級，不能保證未來將維持當前的評級。我們的評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績以及履行我們對投保人的債務義務或義務的能力的看法，但不是針對保護我們普通股投資者的評估，不應如此依賴。

我們認為，我們的某些客户重視我們的索賠能力、財務實力和債務評級，如果我們的評級被下調，我們可能會失去客户，競爭更不成功。此外，我們的信用評級影響我們以優惠條件獲得未來借款和投資資本的能力。如果我們的信用評級被下調，我們的借貸成本可能會上升，我們的銷售額和收益可能會下降，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到實質性的不利影響。
證券和信貸市場的波動或中斷，包括利率的變化，可能會對我們投資組合的價值和我們從該投資組合中獲得的投資收入產生重大和不利的影響。
證券及信貸市場的持續波動或中斷，包括利率變動，可能會對我們的重大投資組合的價值及我們從該組合獲得的投資收入造成重大不利影響。我們每季度評估投資證券的減值。這種審查是主觀的，需要高度的判斷。為確定已實現損益毛額，出售投資證券的成本以具體標識為依據。對於持有的債務證券，當債務證券的公允價值低於賬面價值，並且我們有意出售債務證券，或者我們很可能需要在收回攤餘成本基準之前出售債務證券，或者發生信貸損失時，我們在收入中確認減值損失。當我們不打算出售或不被要求出售處於未實現虧損狀態的證券時，潛在的信貸相關減值將使用多種因素進行考慮，包括公允價值低於成本的程度，與證券發行人或相關抵押品的行業、地理區域或財務狀況特別相關的不利條件;證券的支付結構;評級機構對證券的信用評級的變化;公允價值變化的波動性;以及資產負債表日後證券公允價值的變化。就債務證券而言，我們會考慮相關市場及經濟數據的預期。我們持續檢討我們的投資組合，並持續存在可能出現公平值下跌的風險，以及可能於未來期間錄得銷售或信貸相關減值的額外重大已變現虧損。
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我們相信，我們的現金餘額、投資證券、經營現金流以及信貸協議或其他公共或私人融資來源下的可用資金，可以提供足夠的資源，為至少未來12個月的持續運營和監管要求、收購、未來擴張機會和資本支出提供資金，以及再融資或償還債務和回購股票。然而，持續不利的證券和信貸市場狀況可能會嚴重影響信貸的供應。雖然在目前的經濟環境下沒有保證，但我們沒有理由相信參與我們信貸協議的貸款人不願意也不能根據協議條款提供融資。
我們獲得額外信貸的機會將取決於多種因素，例如市場狀況、整體市場和我們行業的信貸普遍可用性、我們的信貸評級和債務能力，以及客户或貸款人對我們長期或短期財務前景產生負面看法的可能性。同樣，如果監管機構或評級機構對我們採取負面行動，我們獲得資金的機會可能會受到限制。如果這些因素同時發生，我們可能無法以優惠條件成功獲得額外融資，甚至根本無法獲得融資。

項目1B。未解決的員工意見
沒有。

項目1C.網絡安全
風險管理和戰略
在我們的正常業務過程中，我們處理、存儲和傳輸大量數據，並依賴第三方服務提供商來做同樣的事情，包括敏感的個人信息以及與我們的業務或第三方有關的專有或機密信息。保護信息和業務流程是我們整體風險管理計劃的一個組成部分，並反映在我們的道德準則、安全標準和隱私政策中。我們採用流程來保護信息和保護我們成員的數據，包括部署針對不斷變化的網絡威脅環境的主動和防禦實踐。這些流程的示例包括：
a.聘用一名合格的首席信息安全官。
b.維護識別惡意網絡活動的工具。
c.監測威脅行為者構成的風險，包括通過與行業團體和政府機構建立夥伴關係。
d.為我們的員工提供年度網絡安全培訓。
e.通過內部網絡釣魚模擬測試我們同事的知識。
f.聘請獨立的第三方審計公司對企業索賠平臺進行年度服務組織控制(SOC)2審計。
g.根據法律要求，向美國衞生與公眾服務部(HHS)、民權辦公室(OCR)和各種州機構報告數據違規行為；我們的報告是公開的，免費的，可以通過OCR門户網站https://ocrportal.hhs.gov/ocr/breach.獲取
h.維護識別與某些第三方供應商相關的網絡安全風險的計劃，這是整個供應商風險管理計劃的一個組成部分。
我們還加強了我們的信息技術基礎設施和安全協議，以評估、識別、防範和管理網絡安全威脅帶來的重大風險，並採取基於風險的方法。此外，我們至少每年進行一次網絡安全風險評估，並定期聘請獨立審計師或其他外部評估員協助主動識別、預防、檢測、緩解和補救風險。我們應對網絡安全威脅的努力進一步受到聯邦和州法律以及合同的指導
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與第三方的承諾，規範我們收集、使用和披露機密信息，如受保護的健康信息和個人身份信息。
儘管我們的信息技術系統受到攻擊，包括第三方服務提供商的信息技術系統被攻擊，但此類攻擊的影響對我們的業務戰略、運營或運營結果、財務狀況或現金流沒有實質性影響，截至2023年12月31日。我們不認為由我們所知的任何先前網絡安全事件引起的網絡安全威脅合理地可能對本公司產生重大影響。有關我們面臨的網絡安全威脅風險的更多信息，請參閲本10-K表格第I部分第1A項“風險因素”。
治理
作為監督我們企業風險管理的全面責任的一部分，我們的董事會審查我們公司面臨的重大風險，包括來自網絡安全威脅的風險。董事會已指定我們的審計委員會和技術委員會對我們的信息技術內部控制、網絡安全、業務連續性和災難恢復計劃進行聯合監督。
管理層在董事會的監督下，負責設計和實施我們的治理框架和控制措施，以管理來自網絡安全威脅的重大風險。我們的首席信息安全官負責評估和管理已確定的網絡安全風險，評估和補救網絡安全事件，並在適當時直接與審計委員會和技術委員會或整個董事會共享信息。我們的首席信息安全官向我們的首席信息官報告，而首席信息官又負責管理Humana的數據和信息技術風險。我們的首席信息官是高度監管領域的風險管理實踐方面的高級管理人員和行業領導者。我們的首席信息安全官是一位經驗豐富的網絡安全高管和該領域的領導者，擁有在監管嚴格的行業工作多年的相關經驗。
在我們的網絡安全和風險團隊中，我們利用既定的治理機制，以透明和全面的方式進行網絡安全風險管理，並評估和補救網絡安全事件。這些流程使我們的企業信息保護、企業風險管理、企業合規、信息技術、法律、隱私和數據治理團隊能夠跨職能參與。
作為這一治理框架的關鍵組成部分，審計委員會和技術委員會還定期從我們的首席信息安全官那裏收到關於我們的網絡安全計劃和網絡安全事件的最新信息。

項目2.財產
我們的主要行政辦公室位於肯塔基州路易斯維爾西大街500號胡馬納大樓，郵編40202。除了設在肯塔基州路易斯維爾的總部外，我們還在肯塔基州路易斯維爾、威斯康星州格林灣、佛羅裏達州坦帕、俄亥俄州辛辛那提、德克薩斯州聖安東尼奧、波多黎各聖胡安和德克薩斯州奧斯汀維持其他主要運營設施，用於客户服務、登記和/或索賠處理和某些其他公司職能。
截至2023年12月31日，我們擁有或租賃了多個醫療中心和行政辦公室。我們運營的醫療中心主要位於佛羅裏達州和德克薩斯州，包括由初級保健提供者和醫療專家組成的全方位服務的多專科醫療中心。在這些醫療中心中，大約有324個這樣的設施被出租或轉租給我們的合同提供商運營。

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項目3.法律程序
在正常的業務過程中，我們是各種法律訴訟的當事人，其中某些可能被稱為集體訴訟。除其他事項外，這起訴訟可能包括僱傭問題、醫療事故索賠、惡意、不接受或終止服務提供者、反競爭行為、費率設置不當、服務提供者合同費率糾紛、個人代表政府提起訴訟、未能披露網絡折扣和各種其他服務提供者安排、一般合同事項、知識產權問題以及對代位實踐的挑戰。關於我們的重大法律行動的討論，包括那些不在正常業務過程中的法律行動，請參閲項目8-財務報表和補充數據中經審計的綜合財務報表附註17中的“法律訴訟和某些監管事項”。我們不能肯定地預測這些訴訟的結果。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。
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第II部

項目5.登記人普通股的市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所的交易代碼是HUM。
我們的股本持有人
截至2024年1月31日，我們普通股的登記持有人有1,602人，我們普通股的受益持有人有637,767人。
分紅
下表提供了董事會批准的季度現金股利政策下2022年和2023年的股息支付細節，不包括股息等價權：
記錄
日期		付款
日期		金額
每股		總計
金額
   (單位：百萬)
2022年付款
12/31/20211/28/2022$0.7000$90
3/31/20224/29/2022$0.7875$100
6/30/20227/29/2022$0.7875$100
9/30/202210/28/2022$0.7875$100
2023年付款
12/30/20221/27/2023$0.7875$98
3/31/20234/28/2023$0.8850$111
6/30/20237/28/2023$0.8850$110
9/29/202310/27/2023$0.8850$109

2023年10月，董事會宣佈於2024年1月26日向2023年12月29日登記在冊的股東支付每股0.8850美元的現金股息，總金額為1.08億美元。2024年2月，董事會宣佈於2024年4月26日向2024年3月29日登記在冊的股東支付每股0.885美元的現金股息。未來季度股息的申報和支付由本公司董事會酌情決定，並可能隨着業務需要或市場狀況的變化而調整。
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股票總回報表現
下圖將我們向股東提供的總回報與截至2023年12月31日的五年標準普爾綜合500指數(S指數)和道瓊斯美國精選醫療保健提供者指數(同業集團)的回報進行了比較。該圖表假設於2018年12月31日向我們的普通股S 500指數和Peer Group各投資100美元，股息在支付時進行了再投資。
1101
12/31/201812/31/201912/31/202012/31/202112/31/202212/31/2023
嗡嗡聲$100 $129 $145 $165 $184 $165 
標準普爾500指數$100 $131 $156 $200 $164 $207 
同級組$100 $123 $145 $181 $169 $168 
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
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發行人購買股票證券
下表提供了我們在截至2023年12月31日的三個月內購買了我們根據交易法第12節登記的股權證券的信息：
期間總人數
的股份
已購買(1)		平均值
付出的代價
每股		總人數：
購買了股份
作為公開討論的一部分
已宣佈的計劃
或程序（1）（2）		的美元價值
股票價格在5月份上漲
但仍將被收購
在計劃下
或程序（1）（2）
2023年10月220,245 $507.67 220,245 $1,917,683,190 
2023年11月860,260 485.36 860,260 1,500,150,885 
2023年12月— — — 1,500,150,885 
總計1,080,505 1,080,505 

(1)不包括與員工股票計劃有關的20萬股回購股票。
(2)2023年2月15日，董事會取代了之前高達30億美元的股份回購授權（其中約10億美元尚未使用），新授權回購高達30億美元的普通股，不包括與員工股票計劃有關的回購股份，截至2026年2月15日，我們稱之為2023年2月回購授權。截至2024年2月15日，2023年2月回購授權項下的剩餘回購授權為8. 24億美元。

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第6項。[已保留]




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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
有關2022年和2021年之間未包括在本2023年10-K表中的2021個項目和同比比較的討論，請參閲2023年2月16日提交給美國證券交易委員會的2023年2月16日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表中的“項目7.財務狀況和經營成果的管理討論和分析”。
高管概述
一般信息
總部位於肯塔基州路易斯維爾的Humana Inc.致力於將健康放在首位--為了我們的隊友、我們的客户和我們的公司。通過我們的Humana保險服務和我們的CenterWell醫療保健服務，我們使我們所服務的數百萬人更容易實現最佳健康-在他們需要的時候提供他們需要的護理和服務。這些努力正在為擁有醫療保險、醫療補助、家庭、個人、兵役人員和整個社區的人帶來更好的生活質量。
我們的行業依靠兩個關鍵統計數據來衡量業績。福利比率是通過將總福利支出佔保費收入的百分比計算出來的，代表用於衡量承保盈利能力的統計數字。運營成本比率是通過將不包括折舊和攤銷的總運營成本佔總收入減去投資收入的百分比計算出來的，是用於衡量行政支出效率的統計數字。
僱主團體商業醫療產品業務退出
2023年2月，我們宣佈計劃退出僱主集團商業醫療產品業務，其中包括所有全額保險、自籌資金和聯邦僱員健康福利醫療計劃，以及相關的健康和獎勵計劃。沒有其他Humana健康計劃產品受到實質性影響。經過戰略評估後，我們確定僱主集團商業醫療產品業務不再能夠可持續地滿足商業成員的長期需求或支持我們的長期戰略計劃。退出這一業務將在我們2023年2月宣佈後的18至24個月內分階段進行。
出售臨終關懷和個人護理部門
2022年8月11日，我們完成了出售一輛60%的iGentiva(前身為Kindred)臨終關懷中心對Clayton，Dubilier&Rice或CD&R的興趣，現金收益約27億美元，扣除已處置的現金，包括Gentiva臨終關懷中心償還Humana的債務19億美元。在出售方面，我們確認了扣除交易成本後的税前收益2.37億美元，在截至2022年12月31日的年度合併損益表中報告了Gentiva臨終關懷的銷售收益。
新冠肺炎
從2020年第一季度開始，新型冠狀病毒或新冠肺炎的出現和傳播影響了我們的業務。最初，在新冠肺炎發病率增加期間，非新冠肺炎非緊急和選擇性醫療入院人數的減少導致了整體醫療系統利用率的降低。與此同時，新冠肺炎的治療和檢測成本增加了利用率。在2022年間，我們經歷了醫療保健系統的總體利用率低於預期，這是因為新冠肺炎使用率在與奧密克戎變體相關的發病率上升後的下降速度超過了非新冠肺炎使用率的增長。2020年期間使用率的顯著中斷也影響了我們實施臨牀計劃的能力，以管理我們成員的醫療成本和慢性病，並適當地記錄他們的風險狀況，因此，在Medicare Advantage計劃的風險調整支付模式下，我們的2021年收入受到了重大影響。最後，新冠肺炎疫情導致的使用模式和2021年採取的行動的變化，包括暫停某些財務恢復計劃一段時間，以及改變索賠支付和提供商資本充足率盈餘支付的時間，影響了我們2021年的索賠準備金開發和運營現金流。
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2020年宣佈的新冠肺炎國家緊急狀態於2023年4月10日終止，公共衞生緊急狀態於2023年5月11日到期。
價值創造計劃和減值費用
為了創造能力，為我們的Medicare Advantage業務的增長和投資提供資金，並從2022年開始進一步擴展我們的醫療服務能力，我們承諾通過節省成本、提高生產率計劃以及通過之前的投資加速價值來為企業帶來額外的價值。由於這些舉措，我們在2023年和2022年分別在綜合損益表的運營成本中記錄了4.36億美元和4.73億美元的費用。這些費用是在公司層面記錄的，沒有分配給各個部門。我們預計在2024年底之前會產生額外的費用。
價值創造計劃的費用主要涉及2023年和2022年分別為2.37億美元和2.48億美元的資產減值，以及2023年和2022年與勞動力優化相關的1.99億美元和1.16億美元的遣散費。2022年的其餘費用主要與外部諮詢費有關。
2023年，由於退出僱主集團商業醫療產品業務，我們還在綜合收益表的運營成本中記錄了7,000萬美元的遣散費和9,100萬美元的減值費用，其中包括與無限期無形資產相關的5,500萬美元。不定期無形資產減值費用計入綜合收益表的經營成本，其餘減值費用計入投資收入。
業務細分
2022年12月，我們將我們的業務重新調整為兩個不同的部門：保險和CenterWell。保險部門包括以前包括在零售和集團部門和專業部門的業務，以及以前包括在醫療服務部門的藥房福利經理或PBM業務。CenterWell部門(前身為Healthcare Services)代表我們與付款人無關的醫療服務產品，包括藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案。除了利用新的細分市場分類來評估業績和分配資源外，我們相信這種更簡單的結構將在保險和CenterWell業務之間創造更大的協作，並將加快正在進行的集中和整合組織內運營的工作。2021年分部財務信息進行了重塑，以符合2022年的列報方式。
我們的兩個 可報告的細分市場，保險和CenterWell，基於健康計劃客户類型和以我們的健康計劃和其他客户的福祉解決方案為中心的相鄰業務的組合，如下所述。這些部門分組與我們的首席執行官、首席運營決策者用來評估業績和分配資源的信息一致。有關分部財務信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計合併財務報表的附註18。
保險部分包括面向個人或直接通過團體聯邦醫療保險賬户銷售的聯邦醫療保險福利，以及我們與CMS簽訂的管理有限收入新合格過渡(或Li網)處方藥計劃計劃的合同，以及與各州簽訂的提供聯邦醫療補助、雙重合格示範和長期支持服務福利的合同，我們統稱為基於州的合同。這一細分市場還包括由僱主團體商業全保醫療和特殊健康保險福利組成的產品，這些福利面向個人和僱主團體銷售，包括牙科、視力和其他補充健康福利，以及僅限行政服務或ASO。此外，我們的保險部門包括我們的軍事服務業務，主要是我們的T-2017東部地區合同，以及我們的PBM業務的運營。
CenterWell部門包括我們的藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案業務。該細分市場還包括我們與WCAS的戰略合作伙伴關係，以開發和運營專注於老年人的、與付款人無關的初級保健中心，以及我們在Gentiva臨終關懷業務中的少數股權。由提供的服務
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此細分市場旨在提升整體醫療體驗。這些服務可能會導致使用率降低，從而改善會員健康和/或降低藥品成本。
每一部門的業績都是通過運營收入(虧損)來衡量的。可報告部門之間的交易主要包括向我們的保險部門客户銷售我們的CenterWell部門提供的服務，主要是藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案。部門間銷售和費用按公允價值入賬，並在合併中沖銷。我們細分市場所服務的會員經常使用相同的提供商網絡，使我們在某些情況下能夠與提供商獲得更優惠的合同條款。我們的部門還分享間接成本和資產。因此，每個細分市場的盈利能力是相互依存的。我們將大部分運營費用分配給我們的細分市場。資產及若干公司收入及開支不會分配至分部，包括不支持分部營運的部分投資收入、公司債務利息開支及若干其他公司開支。這些項目在公司級別進行管理。這些公司金額與我們的可報告部門分開報告，幷包括在部門間抵銷中。
季節性
新冠肺炎擾亂了我們季度收益和運營現金流的模式，主要是因為非基本護理的臨時推遲，導致非新冠肺炎入院人數減少，以及在新冠肺炎入院人數較高時，整體醫療系統利用率下降。與此同時，在新冠肺炎發病率增加的時期，新冠肺炎的治療和檢測成本也會增加。
我們保險部門的產品之一是Medicare獨立處方藥計劃，即Medicare Part D計劃下的PDP。我們的季度保險部門收益和運營現金流受到聯邦醫療保險D部分福利設計和我們會員構成變化的影響。聯邦醫療保險D部分福利設計的覆蓋範圍隨着成員的累計自付費用在成員計劃期間的連續階段而變化，計劃期間從每年1月1日開始續簽。這些計劃設計通常會導致我們在早期階段分擔更大比例的處方藥總成本，而在後期階段分擔較少的責任。因此，PDP福利比率通常會隨着時間的推移而下降。此外，低收入高級會員的數量以及我們獨立PDP產品中會員結構的逐年變化影響着季度福利比率模式。
保險部門在商業全保產品產品方面也經歷了季節性。對保險部分福利比率的影響與聯邦醫療保險獨立PDP的影響相反，隨着完全參保的成員通過他們的年度可扣除費用和最大自付費用，福利比率會增加。僱主集團商業全保業務沒有影響截至2023年12月31日的年度的保險部門福利比率，並將截至2022年12月31日的年度的保險部門福利比率增加了10個基點。
由於下半年與聯邦醫療保險營銷季節相關的成本，保險部門的運營成本比率也出現了季節性變化。由於我們的僱主集團商業醫療產品在我們宣佈2023年2月後的18至24個月內分階段退出，保險部門的運營成本比率可能會受到不利影響。僱主集團商業全保業務分別將截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的保險部門運營成本比率提高了30個基點，將保險部門運營成本比率提高了40個基點。





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亮點
•我們的戰略為我們的成員提供負擔得起的醫療保健，並在不斷增長的市場中提供積極的消費者體驗。這一戰略的核心是我們的綜合護理交付模式，該模式將高質量的護理、高成員參與度和複雜的數據分析結合在一起。我們為會員提供以醫生為導向的初級護理的方法旨在為會員提供一致、綜合、成本效益高、以會員為中心的優質護理，由受僱醫生和具有網絡合同安排的醫生提供。該模式旨在改善個人和整個醫療系統的健康結果和負擔能力，同時為我們的成員提供簡單、無縫的醫療體驗。我們相信，這一戰略正在為我們的會員和收入的長期增長做好準備。我們為提供者提供了一系列機會，以增加護理的整合，併為提供者從按服務收費向基於價值的安排過渡提供幫助。這些措施包括績效獎金、共享儲蓄和共享風險關係。截至2023年12月31日，在我們的綜合醫療服務提供模式下，我們的個人Medicare Advantage成員中約有3,764,300名成員(70%)處於基於價值的關係中，而截至2022年12月31日，這一比例為3,175,500名成員，或70%。
•2024年1月31日，聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)發佈了初步的2025年聯邦醫療保險優勢和D部分支付率，並建議政策變化，統稱為提前通知。CMS在2024年4月1日或之前發佈最終費率或最終通知之前，已邀請公眾對預告發表意見。在預先通知中，CMS估計，根據其中包括的提案，整個行業的Medicare Advantage計劃的基準資金將平均減少0.16%。如CMS所述，其估計數不包括服務費縣重新定基/重新定價的影響，因為相關影響取決於某些數據的最終定稿，這些數據將隨着最終通知的發佈而公佈。根據我們使用CMS估計中包含的相同因素進行的初步分析，我們預計提前通知中的建議將導致我們的基準資金髮生變化，比我們對統一利率環境的預期差約160個基點。這一差異主要是由於建議的有效增長率重述，考慮到整個行業經歷的更高的醫療成本趨勢，以及CMS建議的正常化因素的負面影響，我們沒有預料到這一點。作為我們與該機構典型接觸的一部分，我們將提供有關我們對這些項目的擔憂的精算數據。我們將繼續分析提前通知，並將利用我們的計劃專業知識向CMS提供關於提前通知的影響以及對聯邦醫療保險受益人通過聯邦醫療保險優勢計劃向其成員提供的護理質量、可負擔性和服務的相關影響的正式評論。

•2023年和2022年，Humana的淨收入分別為25億美元，或每股稀釋後普通股20.00美元，28億美元，或每股稀釋後普通股22.08美元。這一比較受到以下因素的重大影響：Gentiva臨終關懷的銷售收益、與非合併少數股權投資相關的看跌/贖回估值調整、交易和整合成本、上市股權證券公平市場價值的變化、與某些訴訟費用相關的應計費用、與價值創造計劃相關的費用以及減值費用。這些調整對我們在2023年和2022年期間的綜合所得税前收益、淨收益和稀釋後每股普通股收益的影響如下：
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20232022
(單位：百萬)
扣除所得税和淨(虧損)收益中的權益前的綜合收益：
出售Gentiva臨終關懷所得$— $(237)
與非合併少數股權投資相關的看跌/贖回估值調整320 68 
交易和整合成本(48)105 
上市股權證券的公允市值變動(1)123 
與某些預期訴訟費用有關的應計費用105 — 
價值創造計劃436 473 
減值費用91 — 
總計$903 $532 
20232022
稀釋後每股普通股收益：
出售Gentiva臨終關懷所得$— $(1.86)
與非合併少數股權投資相關的看跌/贖回估值調整2.57 0.53 
交易和整合成本(0.38)0.83 
上市股權證券的公允市值變動(0.01)0.97 
與某些預期訴訟費用有關的應計費用0.84 — 
價值創造計劃3.50 3.72 
減值費用0.73 — 
交易的淨税收影響(1.67)(1.52)
總計$5.58 $2.67 













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監管環境
我們正在並將繼續定期接受新的法律法規、對現有法律法規的修改以及影響這些法律法規的解釋和適用性的司法裁決。《衞生保健改革法》、《家庭第一法》、《關注法》、《降低通貨膨脹率法》以及相關條例都是法律的例子。 頒佈了對美國健康保險業各方面的重大改革，除其他外，包括強制保險範圍要求、與保險產品相關的強制福利和擔保發放、基於最低福利比率向投保人回扣、調整聯邦醫療保險優勢保費、建立聯邦便利或州為基礎的交易所以及旨在保險公司之間分散風險的計劃，以及引入基於設定精算值的計劃設計，以及對D部分處方藥福利設計的修改.
這些法律和法規以及其他當前或未來的立法、司法或監管變化，包括對我們管理提供商網絡、管理和銷售我們的產品或以其他方式運營我們業務的能力的限制，或對盈利能力的限制，包括監管機構的審查，可能會將我們的Medicare Advantage業務盈利能力與我們的非Medicare Advantage業務盈利能力進行比較，或者比較我們Medicare Advantage業務內各種產品的盈利能力，並要求它們保持在一定範圍內，增加會員福利或更改會員資格標準，而不相應增加向我們支付的保費，增加對我們的處方藥福利業務的監管，或D部分處方藥福利設計的變化(以及實施這些變化產生的不確定性)總體上可能對我們的運營結果產生重大不利影響(包括限制某些產品和細分市場的收入、登記和保費增長，限制我們拓展新市場的能力，增加我們的醫療和運營成本，進一步降低我們的聯邦醫療保險支付率，以及增加與評估相關的費用)；我們的財務狀況(包括我們維持商譽價值的能力)；以及我們的現金流。

我們打算討論我們的財務狀況和隨後的經營結果，以幫助理解我們的財務報表和這些財務報表中某些關鍵項目的相關變化，包括導致這些變化的主要因素。可報告部門之間的交易主要包括我們的CenterWell部門向我們的保險部門客户提供的服務的銷售，主要是藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案，並在本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註18中進行了描述。

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2023年與2022年經營成果對比
以下討論主要詳細説明我們在截至2023年12月31日的年度或2023年期間的經營業績，以及截至2022年12月31日或2022年期間的年度業績。
已整合
  變化
 20232022美元百分比
 (以百萬美元為單位，不包括
普通股業績)		 
收入：
保險費$101,272 $87,712 $13,560 15.5 %
服務：
保險1,000 850 150 17.6 %
中心井3,033 3,926 (893)(22.7)%
服務總收入4,033 4,776 (743)(15.6)%
投資收益1,069 382 687 179.8 %
總收入106,374 92,870 13,504 14.5 %
運營費用：
優勢88,394 75,690 12,704 16.8 %
運營成本13,188 12,671 517 4.1 %
折舊及攤銷779 709 70 9.9 %
總運營費用102,361 89,070 13,291 14.9 %
營業收入4,013 3,800 213 5.6 %
出售Gentiva臨終關懷所得— (237)(237)(100.0)%
利息支出493 401 92 22.9 %
其他費用，淨額137 68 69 101.5 %
所得税前收益和淨虧損中的權益3,383 3,568 (185)(5.2)%
所得税撥備836 762 74 9.7 %
淨虧損中的權益(63)(4)59 1475.0 %
淨收入$2,484 $2,802 $(318)(11.3)%
稀釋後每股普通股收益$20.00 $22.08 $(2.08)(9.4)%
受益比率(A)87.3 %86.3 %1.0 %
運營成本比率(B)12.5 %13.7 %(1.2)%
實際税率25.2 %21.4 %3.8 %
(a)表示總福利支出佔保費收入的百分比。
(b)表示不包括折舊和攤銷的總運營成本，以總收入減去投資收入的百分比表示。










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保費收入

2010年綜合保費收入增加136億美元，增幅15.5%，從2022年期間的877億美元增加到2023年期間的1013億美元，這主要是由於個人聯邦醫療保險優勢和基於州的合同會員數量的增長以及每個成員個人聯邦醫療保險優勢保費的增加。這些因素被與集團商業醫療、集團醫療保險優勢和獨立醫療產品相關的會員人數同比下降，以及2022年逐步取消新冠肺炎自動減支措施所部分抵消。
服務收入
綜合服務收入從2022年期間的48億美元下降到2023年期間的40億美元，減少了7億美元，降幅為15.6%，這主要是由於2022年8月剝離了Gentiva臨終關懷中心60%的所有權。
投資收益
投資收入從2022年期間的4億美元增加至2023年期間的11億美元，增幅為179.8%，這主要是由於我們的債務證券的利息收入增加，以及我們的上市股權證券在2022年期間對市值的淨不利影響。
福利支出
綜合福利支出增加了127億美元，即16.8%，從2022年期間的757億美元增加到2023年期間的884億美元。綜合福利比率從2022年期間的86.3%增加100個基點至2023年期間的87.3%，主要是由於對我們的Medicare Advantage產品2023年福利設計的投資，高於預期的Medicare Advantage利用趨勢，在住院使用率(主要是11月和12月)和非住院趨勢(主要是醫生、門診手術和補充福利)的推動下，2023年第四季度進一步增加，以及2023年年度選舉期(AEP)後個人Medicare Advantage持續增長的影響，包括高比例的老年人，通常最初具有比普通新成員更高的福利費用比率。這些增長被個人醫療保險優勢保費增加、平均單位成本下降以及2023年5月11日到期的突發公共衞生事件期間新冠肺炎入院治療額外支付20%以及2023年較有利的前期發展所部分抵消。此外，2023年的比率繼續反映出業務組合的變化，個人聯邦醫療保險優勢和基於州的合同和其他會員的增長，可以帶來更高的福利支出比率。
合併福利支出包括2023年期間8.72億美元的前期有利醫療索賠準備金開發和2022年期間4.15億美元的前期有利醫療索賠準備金開發。上期醫療索賠準備金的編制在2023年期間將綜合福利比率降低了約90個基點，並在2022年期間將綜合福利比率降低了約50個基點。
運營成本
我們的細分市場產生了直接和分擔的間接運營成本。我們主要根據收入分配各部門分擔的間接成本。因此，每個細分市場的盈利能力是相互依存的。
合併運營成本從2022年的127億美元增加到2023年的132億美元，增幅為5億美元，增幅為4.1%。綜合運營成本比率從2022年期間的13.7%下降到2023年期間的12.5%，下降了120個基點。比率下降的主要原因是2022年8月剝離了Gentiva臨終關懷60%的所有權，與歷史綜合運營成本比率相比，Gentiva臨終關懷的運營成本比率大幅上升，與個人Medicare Advantage會員增長相關的規模效率，我們的價值創造計劃導致的行政成本效率，以及根據計劃要求向公司各級員工提供的年度激勵計劃的2023年薪酬應計項目大幅減少的影響，因為我們2023年的業績受到前面討論的更高的Medicare Advantage利用率趨勢的負面影響。這些因素被部分抵消了
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與2023年個人聯邦醫療保險優勢會員增長相關的經紀人佣金增加，與2022年相比，2023年與價值創造計劃相關的加速收費的影響，2023年的減值費用支出，2022年新冠肺炎自動減支減免的逐步取消，以及2023年記錄的與某些預期訴訟費用相關的應計項目。
折舊及攤銷
折舊和攤銷增加了7,000萬美元，或9.9%，從2022年期間的7.09億美元增加到2023年期間的7.79億美元，主要是由於資本支出。
利息支出
利息支出增加了9200萬美元，即22.9%，從2022年期間的4.01億美元增加到2023年期間的4.93億美元，主要是由於未償還借款的平均利息成本上升。
所得税
我們2023年的有效税率為25.2%，而2022年的有效税率為21.4%。實際所得税率的同比增長主要是由於2022年確認的Gentiva臨終關懷銷售的税基相對於賬面基準的有利調整，導致賬面收入超過應税收益，我們2023年的聯邦和州審計準備金增加，以及某些淨運營虧損的確認價值減少。關於聯邦法定税率與實際税率的完全對賬，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中所列經審計綜合財務報表的附註12。

















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保險細分市場
 變化
 20232022成員%
成員：
個人醫療保險優勢5,408,900 4,565,600 843,300 18.5 %
團體醫療保險優勢509,600 565,100 (55,500)(9.8)%
聯邦醫療保險獨立PDP2,849,100 3,551,300 (702,200)(19.8)%
醫療保險總額8,767,600 8,682,000 85,600 1.0 %
醫療保險補充方案307,200 313,600 (6,400)(2.0)%
全額商業保險338,700 556,300 (217,600)(39.1)%
基於國家的合同和其他1,228,800 1,137,300 91,500 8.0 %
兵役5,960,200 5,959,900 300 — %
商業ASO255,300 430,100 (174,800)(40.6)%
醫療會員總數16,857,800 17,079,200 (221,400)(1.3)%
專業會員總數4,868,300 5,194,800 (326,500)(6.3)%
  變化
 20232022$%
 (單位：百萬)
保費及服務收入：
保費：
個人醫療保險優勢$78,837 $65,591 $13,246 20.2 %
團體醫療保險優勢6,869 7,297 (428)(5.9)%
聯邦醫療保險獨立PDP2,189 2,269 (80)(3.5)%
醫療保險總額87,895 75,157 12,738 16.9 %
全額商業保險3,527 4,389 (862)(19.6)%
專業福利1,007 1,047 (40)(3.8)%
醫療保險補充方案735 743 (8)(1.1)%
基於國家的合同和其他8,108 6,376 1,732 27.2 %
總保費收入101,272 87,712 13,560 15.5 %
商業ASO237 300 (63)(21.0)%
兵役和其他763 550 213 38.7 %
服務收入1,000 850 150 17.6 %
保費和服務收入共計$102,272 $88,562 $13,710 15.5 %
營業收入$2,654 $3,022 $(368)(12.2)%
受益比88.0 %86.6 %1.4 %
運營成本比率10.2 %10.4 %(0.2)%

營業收入
保險分部的經營收入從2022年的30億美元減少4億美元，或12.2%，至2023年的26億美元，主要是由於影響該分部較高福利比率的相同因素，部分被該分部較低的經營成本比率所抵消，詳見下文。

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招生
個人Medicare Advantage會員增加 843,300會員，或18.5%，由截至2022年12月31日的4，565，600名會員增加至截至2023年12月31日的5，408，900名會員，主要由於與2023年AEP相關的會員增加以及2023年的持續增長。一年過去了年度增長進一步受到特別選舉、年齡限制和雙重合格特殊需要計劃（D-SNP）成員資格的持續入學的影響。我截至2023年12月31日，個人Medicare Advantage會員包括871，300名D-SNP會員，比截至2022年12月31日的668，900名會員淨增202，400名會員，增幅為30.3%。 對於2024年全年，我們預計我們的個人Medicare Advantage產品的淨會員增長約為100，000名會員。
團體醫療保險優勢會員人數由截至2022年12月31日的565，100名會員減少55，500名或9.8%至截至2023年12月31日的509，600名會員，反映若干大型賬户的淨虧損部分被小型集團賬户的持續增長所抵銷。 全年的 2024, 我們預計集團Medicare Advantage產品的淨會員增長約為45，000名會員。
醫生獨立PDP會員減少702，200名會員，或 19.8%截至2015年， 2022年12月31日截至2014年12月31日， 2023年12月31日，主要是由於醫療保險獨立PDP產品的競爭持續加劇。全年的 2024，我們預計我們的醫療保險獨立PDP產品的淨會員人數下降了約650，000名會員。
基於國家的合同和其他 會員人數從截至2015年的1，137，300人增加了91，500人，即8.0% 2022年12月31日截至2018年12月31日， 2023年12月31日，反映了與路易斯安那州和俄亥俄州分別於2023年1月和2023年2月生效的合同的實施相關的會員增加的影響，部分被終止先前作為公共衞生緊急情況的一部分頒佈的州資格重新確定工作的暫停所抵消。全年的 2024，我們預計我們的州合同的淨會員增長約為 250,000 成員
商業全額保險醫療會員從截至2022年12月31日的556，300名會員減少217，600名會員或39.1%至截至2023年12月31日的338，700名會員，商業ASO醫療會員從截至12月31日的430，100名會員減少174，800名會員或40.6%。2022至255，300名成員截至2023年12月31日。這些下降反映了我們計劃退出僱主集團商業醫療產品業務，其中包括所有完全保險，自籌資金和聯邦僱員健康福利醫療計劃，以及相關的健康和獎勵計劃。該業務的退出將在我們2023年2月公告後的18至24個月內分階段進行。
專科會員減少了326,500名會員，或6.3%，從截至2022年12月31日的5,194,800名會員減少到截至2023年12月31日的4,868,300名會員，反映了由於Medicare Advantage計劃增強的強制性牙科和視力補充福利，與我們的可選補充福利產品相關的會員數量下降。此外，這一下降反映了由於終止服務而失去牙科和視力人員，以及與商業醫療產品交叉銷售的牙科和視力小組的損失。
保費收入
保險部門保費收入增加了136億美元，從2022年期間的877億美元增加到2023年期間的1013億美元，增幅為15.5%，這主要是由於個人聯邦醫療保險優勢和基於州的合同會員數量的增長以及每個成員個人聯邦醫療保險優勢保費的增加。這些因素被與集團商業醫療、集團醫療保險優勢和獨立醫療產品相關的會員人數同比下降，以及2022年逐步取消新冠肺炎自動減支措施所部分抵消。
服務收入
保險部門服務收入增加了1.5億美元，或17.6%，從2022年期間的8.5億美元增加到2023年期間的10億美元。

53

福利支出
保險部門的福利比率從2022年期間的86.6%增加到2023年期間的88.0%，主要是由於對我們的Medicare Advantage產品2023年福利設計的投資，高於預期的Medicare Advantage利用率趨勢，在住院利用率(主要是11月和12月)和非住院趨勢(主要是醫生、門診手術和補充福利)的推動下，2023年第四季度進一步增加，以及2023年年度選舉期(AEP)後個人Medicare Advantage Advantage持續增長的影響，包括高比例的老年人，通常最初具有比普通新成員更高的福利費用比率。這些增長被個人醫療保險優勢保費增加、平均單位成本下降以及2023年5月11日到期的突發公共衞生事件期間新冠肺炎入院治療額外支付20%以及2023年較有利的前期發展所部分抵消。此外，2023年的比率繼續反映出業務組合的變化，個人聯邦醫療保險優勢和基於州的合同和其他會員的增長，可以帶來更高的福利支出比率。
保險部門的福利支出包括2023年期間8.72億美元的前期有利醫療索賠準備金開發和2022年期間4.15億美元的前期有利醫療索賠準備金開發。上期醫療索賠準備金的開發在2023年期間將保險部門的福利比率降低了約90個基點，並在2022年期間將保險部門的福利比率減少了約50個基點。
運營成本
保險部門的運營成本比率從2022年期間的10.4%下降到2023年期間的10.2%，這主要是由於與個人Medicare Advantage會員增長相關的規模效率、我們的價值創造計劃導致的行政成本效率，以及根據計劃要求向公司各級員工提供的年度激勵計劃的2023年薪酬應計大幅減少的影響，因為我們的2023年業績受到前面討論的更高的Medicare Advantage利用率趨勢的負面影響。這些因素被經紀人佣金的增加部分抵消了，這些佣金與2023年個人聯邦醫療保險優勢會員人數增長、2022年逐步取消新冠肺炎自動減支以及2023年與某些預期訴訟費用有關的應計項目有關。












54

中心井段
  變化
 20232022美元百分比
 (單位：百萬) 
收入：
服務：
家庭解決方案$1,342 $2,333 $(991)(42.5)%
藥房解決方案849 1,025 (176)(17.2)%
初級保健842 568 274 48.2 %
服務總收入3,033 3,926 (893)(22.7)%
部門間收入：
家庭解決方案1,589 553 1,036 187.3 %
藥房解決方案10,451 9,841 610 6.2 %
初級保健3,332 2,979 353 11.8 %
部門間總收入15,372 13,373 1,999 14.9 %
總服務和部門間收入$18,405 17,299 1,106 6.4 %
營業收入$1,404 $1,291 $113 8.8 %
運營成本比率91.2 %91.5 %(0.3)%
營業收入
CenterWell部門的運營收入增加了1億美元，增幅為8.8%，從2022年的13億美元增加到2023年的14億美元。
服務收入
CenterWell部門的服務收入從2022年期間的39億美元下降到2023年期間的30億美元，降幅為9億美元，降幅為22.7%，這主要是由於2022年8月剝離了Gentiva臨終關懷中心60%的所有權。
部門間收入
CenterWell部門部門間收入從2022年期間的134億美元增加到2023年的154億美元，增幅為14.9%，這主要是由於個人聯邦醫療保險優勢會員的增長，這導致了更高的藥房解決方案收入，與初級保健業務增長相關的收入，以及與家庭解決方案業務相關的收入，這是2023年基於價值的護理之家模式與2022年相比擴大的結果。








55

運營成本
CenterWell部門的運營成本比率從2022年期間的91.5%下降到2023年期間的91.2%，下降了30個基點，這主要是由於初級保健業務的比率有所改善，這是由於與醫療成本同比有利的情況、與藥房解決方案業務相關的行政成本效率以及根據計劃要求向公司各級員工提供的年度激勵計劃的2023年薪酬應計大幅減少的影響，因為我們2023年的業績受到前面討論的更高的Medicare Advantage利用率趨勢的負面影響。這些因素被以下因素部分抵消：2022年8月剝離Gentiva臨終關懷60%的所有權，與該細分市場中的其他業務相比，Gentiva臨終關懷的運營成本比率較低；家庭解決方案業務中基於價值的護理模式的擴展，其運營成本比率高於核心收費服務業務；核心收費服務業務中聯邦醫療保險優勢事件的增長，以及家庭解決方案業務的持續投資，以減輕當前護理勞動力環境的壓力。

流動性
從歷史上看，我們的主要現金來源包括保費收入、服務收入、投資和其他收入，以及我們投資證券的銷售或到期收益和借款。歷史上，我們現金的主要用途包括支付索賠付款、運營成本、借款利息、税收、購買投資證券、收購、資本支出、償還借款、股息和股票回購。由於保費通常是在索賠支付之前提前幾個月收取的，因此我們的業務在保費增加和投保期間通常應該會產生正的現金流。相反，在保費和投保率下降的時期，現金流將受到負面影響。在不同時期，我們的現金流也可能受到營運資本項目時間的影響，包括應收保費、應付福利以及其他應收賬款和應付款。我們的現金流受到支付給與Medicare Part D補貼相關的CMS的時間和從CMS的收入的影響，我們不承擔風險。現金流的使用可能受到州保險部門(或類似的州監管機構)監管要求的限制，其中要求我們受監管的子公司保持最低資本水平，並在從子公司向母公司支付股息之前獲得批准。我們使用來自非保險子公司的現金流，例如在我們的CenterWell部門，通常不受州保險部門(或類似的州監管機構)的限制。
有關我們流動性風險的更多信息，請參閲本10-K表格第I部分，第1A項，“風險因素”。
現金及現金等價物從2022年12月31日的51億美元降至2023年12月31日的47億美元。截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的現金和現金等價物變動情況摘要如下：
202320222021
 (單位：百萬)
經營活動提供的淨現金$3,981 $4,587 $2,262 
用於投資活動的現金淨額(3,492)(1,006)(6,556)
融資活動提供的現金淨額(用於)(856)(1,914)3,015 
(減少)現金及現金等價物增加$(367)$1,667 $(1,279)
56

經營活動現金流
2023年期間40億美元的運營提供的現金流比2022年期間46億美元的運營提供的現金流減少了6.06億美元，這主要是由於2023年期間的收益低於2022年期間的收益，以及營運資本變化的不利影響。
我們營運資本變化的最重要驅動因素通常是福利、費用和保費收據的支付時間。福利支出包括索賠付款、資本支出、藥房費用扣除回扣後的淨額、某些集中費用的分配和為向會員提供醫療保險而產生的各種其他成本，以及在資產負債表日期或之前為醫療保健和其他補充福利向醫院和其他機構支付的未來估計費用。有關我們應付福利和福利費用確認的更多信息，請參閲本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註2。
應收賬款淨額明細如下：2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日：
    變化
 20232022202120232022
 (單位：百萬)
醫療保險$1,426 $1,260 $1,214 $166 $46 
商業和其他549 383 579 166 (196)
兵役148 101 104 47 (3)
壞賬準備(88)(70)(83)(18)13 
應收賬款淨額合計$2,035 $1,674 $1,814 361 (140)
現金流量表對賬：
應收賬款(已取得)處置(24)194 
現金流量表應收賬款變動情況$337 $54 
2023年期間和2022年期間的Medicare應收賬款的變化反映了個別Medicare Advantage會員的增長，以及與CMS風險調整模型相關的應計項目和相關收款的時間安排造成的典型模式。2023年期間商業應收賬款和其他應收賬款的增加主要與醫療補助會員的增長有關。2022年商業應收款和其他應收款的減少主要與真蒂瓦臨終關懷中心的處置有關。
投資活動產生的現金流
在2022年期間，我們完成了向CD&R出售Gentiva臨終關懷60%的權益，現金收益約為27億美元，扣除處置的現金，包括Gentiva臨終關懷中心償還Humana的19億美元債務。關於出售，我們確認了扣除交易成本後的税前收益為2.37億美元 這在所附的截至2022年12月31日的年度綜合收益表中報告為Gentiva臨終關懷的銷售收益。
在2023年和2022年期間，扣除收到的現金和現金等價物後，我們分別以約2.33億美元和3.37億美元收購了各種業務。
在2021年期間，我們收購了Kindred at Home和其他初級保健業務，扣除收到的現金，現金對價約為42億美元。
我們正在進行的資本支出主要用於我們的信息技術倡議、支持我們的初級保健業務的服務，包括為會員提供護理、索賠處理、賬單和收款、健康解決方案、護理協調、法規遵從性和客户服務等活動所需的醫療和行政設施改善。2023年、2022年和2021年期間，不包括收購的淨資本支出分別為7.94億美元、11億美元和13億美元。
57


2023年、2022年和2021年期間，投資證券的淨購買量分別為25億美元、23億美元和11億美元。
融資活動產生的現金流
我們的融資現金流受到索賠支付時間以及與Medicare Part D索賠補貼相關的CMS相關收據的重大影響，我們不承擔風險。CMS每月預期支付的再保險和低收入成本補貼是基於與我們的年度投標一起提交的假設。再保險和低收入費用補貼的結算依據是在每個歷年結束後大約9個月進行的對賬。在2023年和2022年期間，我們不承擔風險的與Medicare Part D索賠補貼相關的CMS收入分別比索賠支付高7.71億美元和20億美元，在2021年期間，索賠付款比與Medicare Part D索賠補貼相關的CMS收入高出2.61億美元。截至2023年12月31日，CMS的補貼和品牌處方藥折扣應付款淨額為13億美元，而2022年12月31日的應付款淨額為5.4億美元。
根據我們僅限於行政服務的TRICARE合同，在2023年和2022年期間，聯邦政府的報銷金額比我們不承擔風險的醫療費用付款分別高出5700萬美元和2500萬美元，在2021年期間，我們不承擔風險的醫療費用付款比聯邦政府的報銷金額多4500萬美元。
2023年11月，我們發行了5億美元的5.750%無擔保優先票據，2028年12月1日到期，以及8.5億美元5.950%無擔保優先票據，2034年3月15日到期。扣除承銷商的折扣和支付的佣金後，我們的淨收益為13億美元。
2023年3月，我們發行了5億美元5.700%無擔保優先票據，2026年3月13日到期，以及7.5億美元5.500%無擔保優先票據，2053年3月15日到期。扣除承銷商的折扣和支付的佣金後，我們的淨收益為12億美元。我們用淨收益償還了5億美元延期提取定期貸款下的未償還金額。其餘淨收益用於一般企業用途，包括償還現有債務，包括我們商業票據計劃下的借款。
2022年11月，我們發行了5億美元5.750%無擔保優先票據，2028年3月1日到期，以及7.5億美元5.875%無擔保優先票據，2033年3月1日到期。扣除承銷商的折扣和支付的佣金後，我們的淨收益為12億美元。
2022年3月，我們發行了7.5億美元的3.700%無擔保優先票據，2029年3月23日到期。扣除承銷商的折扣和支付的佣金後，我們的淨收益為7.44億美元。
2021年8月，我們發行了15億美元的0.650%無擔保優先票據，2023年8月3日到期，7.5億美元1.350%的無擔保優先票據，2027年2月3日到期，以及7.5億美元2.150%的無擔保優先票據，2032年2月3日到期。扣除承銷商的折扣和支付的佣金後，我們的淨收益為30億美元。
於2023年8月，吾等訂立規則10b5-1回購計劃，以回購本金總額7.5億美元於2027年2月到期的1.350%優先票據、本金總額6億美元於2027年3月到期的3.950%優先票據、本金總額7.5億美元於2029年3月到期的3.700%優先票據，以及於2023年8月開始至2023年11月15日止期間本金總額3.125%的5億美元優先票據。在截至2023年12月31日的年度內，我們以約3.1億美元現金回購了這些優先票據的3.39億美元本金。
2023年3月，我們簽訂了規則10b5-1回購計劃，從2023年3月13日開始至2023年7月21日止期間，回購於2023年8月到期的本金總額為15億美元的0.650%優先票據的一部分，以及於2024年10月到期的本金總額為3.850%的優先票據的一部分。在截至2023年12月31日的年度內，我們回購了3.61億美元本金
58

這些優先票據的價格約為3.58億美元現金。我們償還了2023年8月3日到期的0.650優先債券剩餘的12億美元本金總額。
我們償還了到期日期為2022年12月1日的3.150%優先債券的本金總額為6億美元，以及到期日期為2022年12月15日的2.900%優先債券的本金總額為4億美元。
我們在2014年10月加入了一個商業票據項目。2023年發行商業票據的淨收益為2.11億美元，2023年期間任何時候的最高未償還本金金額為33億美元。2022年，商業票據發行的淨償還金額為3.76億美元，2022年期間任何時候的最高未償還本金金額為15億美元。2021年發行商業票據的淨收益為3.52億美元，2021年期間任何時候的最高未償還本金金額為12億美元。
我們從FHLB獲得了1億美元的短期現金預付款，並以我們的某些有價證券作為抵押品，隨後在2023年12月償還了未償還餘額。
2022年8月，我們償還了2021年10月簽訂的20億美元定期貸款協議，沒有預付違約金。
2021年10月，我們簽訂了一項20億美元的定期貸款協議，並將所得資金用於全額償還未償還的假定Kindred at Home債務。
2021年8月，我們根據延遲提取定期貸款協議借入5億美元，與其他債務融資結合使用，為Gentiva臨終關懷約58億美元的交易價格提供資金。

根據董事會授權的股份回購計劃和與員工股票計劃相關的計劃，我們在2023年、2022年和2021年分別以16億美元、21億美元和7900萬美元的價格回購了普通股。
我們在2023年向股東支付了4.31億美元的股息，2022年支付了3.92億美元，2021年支付了3.54億美元。

流動性的未來來源和用途
分紅
有關向股東分紅的詳細討論，請參閲本10-K表第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註16。
股票回購
關於股票回購的詳細討論，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計綜合財務報表的附註16。
債務
關於我們的債務的詳細討論，包括我們的優先票據、定期貸款、信貸協議和商業票據計劃，請參閲本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表的附註13。
流動性要求
我們相信，我們的現金餘額、投資證券、運營現金流以及根據我們的信貸協議和我們的商業票據計劃或從其他公共或私人融資來源獲得的資金，加在一起，將提供足夠的資源來滿足持續的運營和監管要求、收購和未來的擴張。
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至少未來12個月的投資機會和資本支出，以及再融資或償還債務和回購股份。

我們信用評級的不利變化可能會提高我們支付的利率，並可能影響我們未來可獲得的信貸額度。根據標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Rating Services，簡稱S)的數據，2023年12月31日，我們的投資級信用評級為BBB+，根據穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Services，Inc.)的數據，評級為BBB+，穆迪的評級為Baa2。如果S的評級下調至BB+，或穆迪下調至Ba1，我們發行的2.5億美元優先債券的利率將上調25個基點。連續下調一個級距使利率額外增加25個基點，即年度利息支出增加100萬美元，最高可達100個基點，或年度利息支出增加300萬美元。

此外，我們作為一家控股公司在一個高度監管的行業中運營。我們的母公司Humana Inc.依賴於我們子公司的股息和行政費用報銷，其中大部分受到監管限制。我們繼續在國家監管的運營子公司中保持顯著的超額法定資本和盈餘水平。母公司的現金、現金等價物和短期投資從2022年12月31日的9億美元減少到2023年12月31日的5億美元。這一減少主要反映了普通股回購、到期優先票據的償還、資本支出、對某些子公司的資本貢獻、對股東的現金紅利和收購，但部分被優先票據的淨收益、保險子公司的紅利以及我們CenterWell部門內某些非保險子公司的現金所抵消。我們使用來自非保險子公司的運營現金，如我們的CenterWell部門，通常不受監管機構的限制。我們的監管保險子公司2023年向母公司支付的紅利為18億美元，2022年為13億美元，2021年為16億美元。過去兩年，來自顯著保費增長的子公司資本要求影響了受監管的子公司股息數額。母公司財務報表及附註見附表一-母公司財務信息。年可能支付給母公司的普通股息金額 2024 大約是總計11億美元。實際派發股息可能因考慮超額法定資本及預期未來盈餘要求而有所不同，例如與溢價量及產品組合有關。
監管要求
有關我們的監管要求的詳細討論，包括法定資本和盈餘總額以及從子公司支付給母公司的股息，請參閲本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中審計綜合財務報表的附註16。
表外安排
截至2023年12月31日，我們沒有參與任何特殊目的實體(SPE)的交易。關於表外安排的詳細討論，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計綜合財務報表的附註17。
擔保和彌償
關於我們的擔保和賠償的詳細討論，請參閲本10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註17。
政府合同
有關我們的政府合同的詳細討論，包括我們的醫療保險、軍事服務以及醫療補助和基於州的合同，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中審計的綜合財務報表的附註17。

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關鍵會計政策和估算
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表和附註為基礎的，這些報表和附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。在編制這些財務報表和附註時，我們需要做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。我們不斷評估我們的估計和主要與福利支出和收入確認有關的關鍵會計政策，以及與我們的投資證券、商譽、無限期和長期資產相關的減值。這些估計是基於對當前事件和預期未來事件的瞭解，因此，實際結果最終可能與這些估計不同。我們認為以下關鍵會計政策涉及編制我們的綜合財務報表時使用的最重要的判斷和估計。
福利費用確認
福利支出在提供服務的期間確認，包括已發生但尚未報告的服務成本的估計，或IBNR。我們的儲備金做法是在精算標準所要求的置信度範圍內始終如一地確認精算最佳點估計數。關於我們的儲備金方法的進一步討論，包括我們使用完成率和每個成員每月索賠的趨勢係數來估計IBNR，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註2。
每個成員每月的完成和索賠趨勢因素是影響IBNR估計的最重要因素。對於最近兩個月之前發生的索賠，使用完工係數估計的IBNR部分的可變性通常小於使用趨勢係數估計的IBNR部分。下表列示假設出現中度不利經驗的情況下該等因素的敏感度，以及根據2023年12月31日的數據，該等因素合理可能出現的變動對我們經營業績的估計潛在影響：
完成係數（a）：索賠趨勢因素（b）：
因素
更改(C)		減少
應付福利		因素
更改(C)		減少成本
應付福利
(百萬美元)
0.90%$7074.50%$750
0.80%$6284.25%$709
0.70%$5504.00%$667
0.60%$4713.75%$625
0.50%$3933.50%$584
0.40%$3143.25%$542
0.30%$2363.00%$500
0.20%$1572.75%$459
0.10%$792.50%$417
0.05%$392.25%$375
0.03%$202.00%$333
(a)反映了2023年12月31日應付福利的估計潛在變化，這是由於最近兩個月之前發生的月份的完成係數變化造成的。
(b)反映了2023年12月31日應付福利的估計潛在變化，這是由於用於估計最近兩個月每個成員每月發生的索賠的年化索賠趨勢的變化造成的。
(c)所示的係數變化代表百分比變化。
下表提供了有關我們應付福利的應計和支付的歷史視角。每一年已發生索賠總額的組成部分包括本年度估計福利的應計金額
61

費用以及對上一年估計應計項目的調整。請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計合併財務報表的附註11，以瞭解截至2023年12月31日已發生和已支付索賠的發展情況，以及累計索賠頻率和計入已發生索賠淨額的IBNR總額。
202320222021
 (單位：百萬)
1月1日的餘額$9,264 $8,289 $8,143 
收購62 — 42 
與下列事項有關的招致：
本年度89,266 76,105 70,024 
前幾年(872)(415)(825)
已發生的總金額88,394 75,690 69,199 
付款對象：
本年度(79,545)(67,287)(62,149)
前幾年(7,934)(7,428)(6,946)
已支付總額(87,479)(74,715)(69,095)
12月31日餘額$10,241 $9,264 $8,289 
下表概述與過往年度有關的已產生申索估計因我們的主要假設而出現的變動。如前所述，我們的主要假設包括使用中度不利條件假設估計的趨勢和完成因素。以下金額為我們最初估計與根據後續索賠付款確定的最終產生的實際福利費用之間的差額。
 關鍵假設變化帶來的有利發展
 202320222021
 金額因素
變動（a）		金額因素
變動（a）		金額因素
變動（a）
 (百萬美元)
趨勢性因素$(586)(0.7)%$(387)(0.6)%$(361)(3.3)%
完成因素(286)(0.4)%(28)— %(464)(0.9)%
總計$(872)$(415)$(825)
(a)所示的係數變化代表百分比變化。
如前所述，我們的準備金做法是始終如一地確認我們最終索賠責任的精算最佳估計。精算標準要求使用基於適度不利經驗的假設，這通常會導致有利的準備金發展，或被認為是多餘的準備金。我們經歷了與前幾個財年相關的有利的醫療索賠準備金發展，2023年為8.72億美元，2022年為4.15億美元，2021年為8.25億美元。
2023年、2022年和2021年有利的醫療索賠準備金發展主要反映了使用中等不利條件的假設估計的趨勢和完成係數的一致應用。2023年和2021年的有利發展主要是由於趨勢因素的發展好於最初預期，以及2021年完成因素的發展快於預期。2022年確認的有利發展主要是由於完成因素基本不變，導致總體發展低於2023年和2021年。
我們在本表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”中審計的綜合財務報表附註11中進一步討論了上述各年度的有利發展情況。
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我們不斷調整我們的歷史趨勢和完井係數經驗，在建立我們的儲量時，根據我們對可能影響當前趨勢和完井因素的最新事件的瞭解。由於我們的保留做法是使用精算標準所要求的適度不利條件的假設來始終如一地確認精算最佳點估計，因此實際趨勢和完成係數之間的差異與我們2023年12月31日的估計值之間的差異很有可能落在我們敏感度表中先前列出的範圍的中間。
收入確認
我們通常與僱主團體建立為期一年的商業會員合同，但僱主團體可在30天內書面通知取消合同。我們與CMS簽訂的醫療保險合同每年續簽一次。我們與聯邦政府簽訂的軍事服務合同，以及與各州醫療補助計劃簽訂的某些合同，一般都是受年度續簽條款約束的多年期合同。
我們根據政府規定的付款率和各種合同條款，每月從聯邦政府和各州獲得保費。我們每月在我們的醫療保險和其他個人產品中向僱主團體和成員收取保費。我們會員因醫療診斷所得風險調整分數的定期變化而產生的保費收入變化，是通過預測最終年度保費來估計的，並在一年中按比例確認，每個期間進行調整以反映最終保費的變化。
保費收入的估算方法是將各種合同所涵蓋的會員人數乘以合同費率。保費收入被確認為會員有權獲得服務期間的收入，並扣除估計的無法收回的金額、追溯的會員調整和根據《醫療改革法》要求的最低福利比率確認回扣的調整。我們使用HHS規定的方法，分別按州和法人實體，通過預測《醫療改革法》所定義的小羣體和大羣體市場的日曆年最低福利比率，來估計投保人的回扣。根據《醫療改革法》，Medicare Advantage產品也受最低福利比率要求的約束。年內按比率確認的估計日曆年回扣在每個期間進行修訂，以反映當前的經驗。追溯成員資格調整源於尚未處理的註冊更改，或尚未由僱主團體或政府報告的註冊更改。我們定期監測特定賬户的可收回性、應收賬款的賬齡、歷史追溯趨勢、估計回扣以及當前和預期的經濟狀況，並反映當前業務中任何必要的調整。在服務期之前收到的保費被記為未賺取收入。
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聯邦醫療保險風險-調整條款
CMS使用一種風險調整模型，根據參保成員的健康狀況調整支付給醫療保險優勢計劃（MA）的保費。CMS根據1997年《平衡預算法》（BBA）和2000年《福利改善和保護法》（BIPA）實施的風險調整模式，通常在計劃成員的預期成本較高時支付更多費用。在這種模式下，支付給MA計劃的費率是基於精算確定的出價，其中包括一個過程，即我們的預期付款是基於我們向具有“全國平均風險狀況”的投保人提供標準醫療保險覆蓋福利的估計成本。“這一基線付款額是根據我們註冊會員的某些人口特徵和健康狀況進行調整的。根據風險調整方法，所有MA計劃必須在規定的期限內從供應商收集並向CMS提交必要的診斷代碼信息。CMS風險調整模型使用從供應商收集的診斷數據來計算MA計劃的健康狀況相關風險調整保費支付，CMS進一步調整健康計劃和政府收費服務（FFS）計劃之間的編碼模式差異。我們通常依賴供應商，包括我們網絡中的某些供應商，他們是我們的員工，用適當的診斷來編碼他們的索賠申請，我們將其發送給CMS，作為我們根據精算風險調整模型從CMS收到的健康狀況調整付款的基礎。我們還依賴這些提供商適當地記錄所有醫療數據，包括與索賠一起提交的診斷數據。此外，我們進行醫療記錄審查，作為我們數據和支付準確性合規工作的一部分，以更準確地反映風險調整模型下的診斷條件。有關其他信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”和第一部分第1A項“風險因素”中的經審計綜合財務報表附註17。
投資證券
投資證券總額為170億美元，佔2023年12月31日總資產的36%，以及143億美元，佔2022年12月31日總資產的33%。於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日，投資組合主要包括債務證券，詳情如下。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，投資證券之公平值如下：
12/31/2023百分比
佔總數的		12/31/2022百分比
佔總數的
 (百萬美元)
美國財政部和其他美國政府
包括公司和機構：
美國財政部和機構的義務$2,667 15.7 %$1,039 7.3 %
抵押貸款支持證券3,522 20.7 %3,230 22.6 %
免税市政債券858 5.0 %728 5.1 %
抵押貸款支持證券：
住宅400 2.4 %401 2.8 %
商業廣告1,345 7.9 %1,399 9.8 %
資產支持證券1,771 10.4 %1,731 12.1 %
公司債務證券6,445 37.9 %5,726 40.2 %
債務證券總額17,008 100.0 %14,254 100.0 %
普通股— — %7 — %
總投資證券$17,008 100.0 %$14,261 100.0 %

我們約97%的債務證券為投資級質量，截至2023年12月31日，S的加權平均信用評級為AA-。大多數低於投資級的債務證券的評級為B+，這是低於投資級評級標準的較高端。免税市政債券多樣化，包括美國各州和地方市政當局的一般義務債券，以及市政當局為資助公用事業、供水和下水道、交通或教育等特定公共工程項目而發行的特別收入債券。我們的一般義務債券在全美範圍內是多樣化的，沒有單獨的州
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超過我們總債務證券的約1%。我們的投資政策限制了對單一發行人的投資，並要求在各種資產類型之間進行多元化。
截至2023年12月31日，按投資類別和個別證券處於連續未實現虧損狀況的時間長短彙總的未實現虧損總額和公允價值如下：
 不到12個月12個月或更長時間總計
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
 (單位：百萬)
美國財政部和其他美國政府
包括公司和機構：
美國財政部和機構的義務$1,899 $(12)$431 $(39)$2,330 $(51)
抵押貸款支持證券958 (12)2,269 (413)3,227 (425)
免税市政債券160 (1)523 (21)683 (22)
抵押貸款支持證券：
住宅— — 373 (66)373 (66)
商業廣告18 — 1,303 (126)1,321 (126)
資產支持證券120 (1)1,364 (43)1,484 (44)
公司債務證券466 (2)4,783 (592)5,249 (594)
債務證券總額$3,621 $(28)$11,046 $(1,300)$14,667 $(1,328)

根據現行預期信貸虧損模式（或CECL），可供出售債務證券的預期虧損透過信貸虧損撥備確認，而非減少證券的攤銷成本。對於公允價值低於其攤銷成本且我們不打算出售或不需要出售的債務證券，我們評估將收到的預期現金流量與攤銷成本的比較，並確定是否發生預期信貸虧損。倘出現預期信貸虧損，則僅與預期信貸虧損相關之減值金額於收入確認，而虧損之餘下部分（如有）於其他全面收入確認。 如果我們有意出售債務證券，或者我們很有可能被要求在收回攤餘成本基準之前出售債務證券，則我們在收入中確認減值損失，金額等於攤餘成本基準與公允價值之間的全部差額。

潛在預期信貸虧損減值乃使用多項因素考慮，包括公平值低於成本的程度;與發行人或債務證券相關抵押品的行業、地理區域或財務狀況特別相關的不利條件;債務證券的信貸增級質素的變動;債務證券的付款結構;債務證券的信貸風險;及債務證券的信貸風險。評級機構對債務證券的信用評級發生變化;發行人未能按期支付債務證券的本金或利息，以及提前還款速度發生變化。就債務證券而言，我們會考慮相關市場及經濟數據的預期。例如，就抵押貸款和資產擔保證券而言，這類數據包括基礎貸款水平數據和結構特徵，如資歷和其他形式的信用增級。我們估計債務證券的預期信貸虧損部分的金額為證券的攤銷成本與預期現金流量現值之間的差額。現值乃使用按購買日期之隱含利率貼現之未來現金流量之最佳估計釐定。預期信貸虧損不得超過攤銷成本基準與公平值之間的全部差額。
評估投資減值的固有風險包括市場因素可能與我們的預期不同、我們評估時考慮的事實及情況可能隨時間推移而改變，或我們可能決定隨後出售投資的風險。釐定投資價值下跌是否與信貸事件有關，需要我們作出重大審慎及判斷。新信息的發現和時間的推移可以顯著改變這些判斷。將軍的地位
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經濟環境和國家證券市場的重大變化影響公允價值的確定和投資減值的評估。存在持續風險，可能出現公允價值下降，並可能在未來期間記錄額外的重大銷售已實現虧損或預期信貸虧損減值。

我們擁有的所有債務證券發行人於2023年12月31日以未實現虧損進行交易，其所有合約付款仍在進行中。經考慮上述及其他因素後，我們相信該等未變現虧損主要是由於自購買債務證券以來，現時市場的市場利率上升所致。於2023年12月31日，我們無意出售任何於累計其他全面收益中存在未變現虧損狀況的債務證券，且我們不大可能須於收回其攤銷成本基準前出售該等債務證券。此外，我們並無就於2023年、2022年或2021年12月31日處於未變現虧損狀況的債務證券錄得任何重大信貸撥備。
商譽、不確定壽命和長期壽命資產
於2023年12月31日，商譽、無限期及其他長期資產佔總資產的30%及股東權益總額的87%，而於2022年12月31日則分別為33%及92%。商譽、無限期資產和其他長期資產佔總資產的百分比減少，主要是由於投資證券增加。
就商譽而言，我們須最少每年在稱為報告單位的報告層面進行減值測試，倘出現不利事件或情況變動顯示資產可能減值，則會更頻密地進行減值測試。報告單位為我們的經營分部或經營分部之下一級（稱為組成部分），組成部分包括我們的可報告分部。倘組成部分構成一項業務，而該業務可獲得獨立財務資料並由管理層定期審閲，則該組成部分被視為報告單位。倘經營分部的組成部分具有類似的經濟特徵，我們須將其合併為一個報告單位。商譽分配至預期將從特定收購中獲益的報告單位。
我們進行量化評估以審查商譽的減值，以確定商譽減值的存在和金額(如果有的話)。我們的戰略、長期業務計劃和年度計劃流程支持我們的商譽減值測試。這些測試至少每年在第四季度進行，並基於對未來貼現現金流的評估。我們依靠這一貼現現金流分析來確定公允價值。然而，貼現現金流分析的結果將與其他市場方法估值方法進行比較，以確定合理性。我們使用的貼現率與基於市場的加權平均資本成本相對應，終端增長率與長期增長前景相對應，與長期通貨膨脹率保持一致。我們現金流預測中的主要假設，包括會員人數、保費收益率、醫療和運營成本趨勢的變化，以及某些政府合同延期，與我們的長期業務計劃和年度計劃過程中使用的假設一致。如果這些假設與實際情況不同，包括《醫療改革法》的影響或政府報銷率的變化，我們商譽減值測試的估計可能會受到不利影響。我們具有重大商譽的報告單位的公允價值遠遠超過賬面價值。然而，關鍵假設或假設組合的不利變化，包括貼現率的大幅增加、長期增長率的下降或我們基本現金流假設的大幅減少，包括收入增長率、醫療和運營成本趨勢以及預計的運營收入，可能會對我們的家庭解決方案和初級保健報告部門的估計公允價值產生重大負面影響，這兩個部門分別佔44億美元和12億美元的商譽。2023年、2022年和2021年完成的減值測試沒有導致減值損失。
無限期居住的無形資產與我們在2021年8月收購KAH時獲得的需求證書(CON)和醫療保險許可證有關，截至2023年12月31日的賬面價值為14億美元。與商譽一樣，我們被要求至少每年進行減值測試，如果不利事件或情況變化表明資產可能減值，則需要更頻繁地測試減值。這些測試至少每年在第四季度進行一次。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則為減值。
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損失已確認。無限期無形資產的公允價值是根據收益法確定的。2023年和2022年完成的減值測試並未導致重大減值損失。這些費用反映賬面價值超出其估計公允價值的金額。2021年完成的減值測試並未導致減值損失。資產的公允價值是使用第三級投入計量的，例如預計收入和業務現金流。

長期資產包括財產、設備和其他確定壽命的無形資產。這些資產在其估計使用年限內折舊或攤銷，並須接受減值審查。每當不利事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會定期審查長期資產。在評估可回收性時，我們必須對估計的未來現金流量和其他因素作出假設，以確定是否存在減值損失，如果存在，則估計公允價值。我們還必須對我們分配給長期資產的使用壽命進行估計和假設。如果這些估計或其相關假設在未來發生變化，我們可能需要記錄減值損失或改變使用年限，包括加速折舊或攤銷這些資產。除本10-K表格第II部分第8項“財務報表及補充數據”所載經審核綜合財務報表附註2所述減值費用外，過去三年並無其他減值虧損。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們的盈利和財務狀況受到金融市場風險的影響，包括利率變化帶來的風險。
由於利率的變化以及由此對投資收入和利息支出的影響，我們的税前收益水平受到市場風險的影響。過去我們已經這樣做了，未來我們可能會根據市場狀況和其他因素達成利率互換協議。根據循環信貸協議，根據我們的選擇，我們可以在競爭性預付款或循環信貸的基礎上借款。循環信貸部分的利息要麼是倫敦銀行同業拆借利率加利差，要麼是基本利率加利差。任何借款的競爭性墊付部分將按借款時的市場利率計息，利率可以是固定利率，也可以是基於LIBOR的浮動利率，由我們選擇。循環信貸協議規定從倫敦銀行間同業拆借利率過渡，不需要與這種過渡相關的修訂。截至2023年12月31日或2022年12月31日，根據我們的信貸協議，沒有未償還的借款。
由於我們重要的投資組合，利率風險也是影響我們綜合財務狀況的市場風險因素，主要由投資級質量的固定期限證券組成，於2023年12月31日，S的加權平均信用評級為AA-。我們的未實現淨頭寸增加了4億美元，從2022年12月31日的未實現淨虧損頭寸17億美元增加到2023年12月31日的未實現淨虧損頭寸13億美元。截至2023年12月31日，我們的投資組合有13億美元的未實現虧損總額，主要是由於自購買證券以來市場利率上升。對於2023年至2022年期間處於未實現虧損狀態的債務證券，我們沒有記錄任何實質性信貸額度。雖然我們相信這些減值將會收回，而且我們目前沒有出售此類證券的意圖，但鑑於目前的市場狀況和涉及的重大判斷，未來公允價值可能出現下降的風險持續存在，銷售或信貸損失減值的重大已實現虧損可能會在未來期間記錄下來。
存續期是債券投資組合現金流的時間加權平均值。存續期是指公允價值變動與利率變動之間的關係，為我們的固定到期日證券的公允價值對利率變動的敏感度提供一般指示。然而，實際公允價值可能與基於久期的估計大不相同。截至2023年12月31日，我們的投資組合(包括現金和現金等價物)的平均存續期約為3.0年，截至2022年12月31日的平均存續期約為3.2年。根據包括現金等價物在內的期限，利率每提高1%，我們證券的公允價值一般會減少約6.56億美元。
我們也評估了未來12個月利率假設變動100、200和300個基點對我們的投資收入和利息支出的影響，這反映在
67

下表。評估是基於我們的投資組合以及我們在2023年12月31日、2023年和2022年的未償債務。我們的投資組合包括現金、現金等價物和投資證券。用於計算税前收益預計淨變化的建模技術考慮了與固定收益投資和債務有關的現金流量，這些現金流量在未來12個月期間可能受到利率變化的影響。這一評估衡量的是利率的平行變動，可能不考慮某些可能影響利息收入的不可預測的事件，包括流入和流出投資組合的現金流的意外變化，資產配置的變化，包括應税證券和免税證券之間的變化，各種投資類別的利差變化，以及短期和長期債務的組合。在過去10年中，10年期美國國債利率年內變化沒有超過300個基點，一次在200到300個基點之間變化，4次在100到200個基點之間變化，5次在100個基點以下變化。
增加(減少)
税前收益是不確定的
利率將下降1/3
X個基點		增加(減少)
税前收益考慮到
年加息
X個基點
 (300)(200)(100)100200300
(單位：百萬)
截至2023年12月31日
投資收益(A)$(338)$(222)$(111)$111 $224 $336 
利息支出(B)129 86 43 (43)(86)(129)
税前$(209)$(136)$(68)$68 $138 $207 
截至2022年12月31日
投資收益(A)$(276)$(184)$(92)$93 $186 $281 
利息支出(B)56 37 19 (19)(37)(57)
税前$(220)$(147)$(73)$74 $149 $224 
(a)截至2023年12月31日，我們沒有一筆投資的利率低於1%。截至2022年12月31日，我們的一些投資的利率低於1%，因此假設的税前收益變化並不反映完整的1%個百分點的降幅。
(b)我們的優先票據的利率是固定的，不受利率變化的影響，佔總債務的93%。截至2023年12月31日，我們沒有任何可變利率定期貸款，截至2022年12月31日，我們有5億美元的可變利率定期貸款，用於為2021年8月的KAH收購提供資金。截至2023年12月31日或2022年12月31日，信貸協議下沒有未償還的借款。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們的商業票據計劃分別有8.71億美元和5.95億美元未償還。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們商業票據計劃下的利率不低於1%。
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項目8.財務報表和補充數據
Humana Inc.
合併資產負債表
 十二月三十一日，
 20232022
 (in百萬，除了
股份數額)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$4,694 $5,061 
投資證券16,626 13,881 
應收賬款，扣除準備淨額#美元882023年和$702022年
2,035 1,674 
其他流動資產6,631 5,567 
流動資產總額29,986 26,183 
財產和設備，淨額3,030 3,221 
長期投資證券382 380 
商譽9,550 9,142 
權益法投資740 749 
其他長期資產3,377 3,380 
總資產$47,065 $43,055 
負債和股東權益
流動負債：
應付福利$10,241 $9,264 
應付貿易賬款和應計費用6,569 5,238 
圖書透支353 298 
未賺取收入266 286 
短期債務1,443 2,092 
流動負債總額18,872 17,178 
長期債務10,213 9,034 
其他長期負債1,662 1,473 
總負債30,747 27,685 
承付款和或有事項(附註17)
股東權益：
優先股，$1標準桿；10,000,000授權股份；無已發佈
— — 
普通股，0.16美元2/3面值；300,000,000授權股份；
198,690,082於2023年12月31日發行的股份及198,666,598於2022年12月31日發行的股份
33 33 
超出票面價值的資本3,346 3,246 
留存收益27,540 25,492 
累計其他綜合損失(999)(1,304)
國庫股，按成本價計算，76,465,862股票於2023年12月31日
和73,691,955股票於2022年12月31日
(13,658)(12,156)
股東權益總額16,262 15,311 
非控制性權益56 59 
總股本16,318 15,370 
負債和權益總額$47,065 $43,055 
附註是綜合財務報表的組成部分。
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Humana Inc.
合併損益表
 截至12月31日止年度，
 202320222021
 (單位：百萬，不包括每股業績)
收入：
保費$101,272 $87,712 $79,822 
服務4,033 4,776 3,055 
投資收益1,069 382 187 
總收入106,374 92,870 83,064 
運營費用：
優勢88,394 75,690 69,199 
運營成本13,188 12,671 10,121 
折舊及攤銷779 709 596 
總運營費用102,361 89,070 79,916 
營業收入4,013 3,800 3,148 
出售Gentiva臨終關懷所得— (237)— 
利息支出493 401 326 
其他費用(收入)，淨額137 68 (532)
税前收益和淨收益中的權益3,383 3,568 3,354 
所得税撥備836 762 485 
淨(虧損)收益中的權益(63)(4)65 
淨收入$2,484 $2,802 $2,934 
非控股權益應佔淨虧損(收益)5 4 (1)
歸因於Humana的淨收入$2,489 $2,806 $2,933 
基本每股普通股收益$20.09 $22.20 $22.79 
稀釋後每股普通股收益$20.00 $22.08 $22.67 
附註是綜合財務報表的組成部分。
70






Humana Inc.
綜合全面收益表
 截至12月31日止年度，
 202320222021
 (單位：百萬)
歸因於Humana的淨收入$2,489 $2,806 $2,933 
其他全面收益(虧損)：
未實現投資收益(虧損)總額變動372 (1,819)(356)
所得税的影響(85)418 81 
未實現投資總額變動
扣除税後淨收益(虧損)。		287 (1,401)(275)
已實現淨額的重新分類調整
計入投資收益的虧損(收益)		25 72 (103)
所得税的影響(7)(17)23 
重新分類調整總額，税後淨額18 55 (80)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額305 (1,346)(355)
全面權益應佔收益法
**投資		— — 6 
Humana的綜合收入$2,794 $1,460 $2,584 
附註是綜合財務報表的組成部分。

71






Humana Inc.
合併股東權益報表
 普通股資本流入
超額完成
面值		保留
收益		累計
其他
全面
收入(虧損)		財務處
庫存		股東合計
權益		非控制性權益總計
權益
 已發佈
股票		金額
 (百萬美元，千股)
餘額，2020年12月31日198,649 33 2,705 20,517 391 (9,918)13,728 — 13,728 
淨收入2,933 2,933 1 2,934 
採辦22 22 
其他綜合損失(349)(349)(349)
普通股回購— 262 (341)(79)(79)
股息及股息
兩個等價物		— (364)(364)(364)
基於股票的薪酬180 180 180 
限制性股票單位歸屬— — (81)81 — — 
股票期權行權— — 16 15 31 31 
餘額，2021年12月31日198,649 33 3,082 23,086 42 (10,163)16,080 23 16,103 
淨收入2,806 2,806 (4)2,802 
分配給非控股股東，淨額— (1)(1)
出售Gentiva臨終關懷中心— (11)(11)
採辦— 52 52 
其他綜合損失(1,346)(1,346)(1,346)
普通股回購— — (2,096)(2,096)(2,096)
股息及股息
兩個等價物		— (400)(400)(400)
基於股票的薪酬216 216 216 
限制性股票單位歸屬18 — (78)78 — — 
股票期權行權— — 26 25 51 51 
餘額，2022年12月31日198,667 33 3,246 25,492 (1,304)(12,156)15,311 59 15,370 
淨收入2,489 2,489 (5)2,484 
來自非控股股東的分配，淨額— 7 7 
採辦— (5)(5)
其他綜合收益305 305 305 
普通股回購— — (1,586)(1,586)(1,586)
股息及股息
兩個等價物		— (441)(441)(441)
基於股票的薪酬175 175 175 
限制性股票單位歸屬23 — (80)80 — — 
股票期權行權— — 5 4 9 9 
餘額，2023年12月31日198,690 33 3,346 27,540 (999)(13,658)16,262 56 16,318 
隨附附註為綜合財務報表之組成部分。
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Humana Inc.
合併現金流量表
 截至12月31日止年度，
 202320222021
 (單位：百萬)
經營活動的現金流
淨收入$2,484 $2,802 $2,934 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
出售Gentiva臨終關懷所得— (237)— 
投資證券損失淨額54 205 130 
家庭親屬權益法投資收益— — (1,129)
淨虧損（收益）中的權益63 4 (65)
基於股票的薪酬175 216 180 
折舊850 749 640 
攤銷67 96 73 
財產和設備減值206 248 — 
無形資產減值準備55 — — 
遞延所得税(167)(100)15 
經營資產及負債之變動（扣除所收購及出售業務之影響）：
應收賬款(337)(54)(280)
其他資產(1,318)(463)(491)
應付福利915 975 104 
其他負債841 44 176 
未賺取收入(20)32 (65)
其他，淨額113 70 40 
經營活動提供的淨現金3,981 4,587 2,262 
投資活動產生的現金流
出售Gentiva臨終關懷所得收益，淨額— 2,701 — 
收購，扣除收購的現金和現金等價物後的淨額(233)(337)(4,187)
購置財產和設備(1,004)(1,137)(1,342)
出售財產和設備所得收益210 17 26 
購買投資證券(7,552)(6,049)(7,197)
投資證券到期日收益1,292 1,365 2,597 
出售投資證券所得收益3,795 2,434 3,547 
用於投資活動的現金淨額(3,492)(1,006)(6,556)
融資活動產生的現金流
合同存款的收款(提款)淨額828 1,993 (306)
發行優先票據所得款項淨額2,544 1,982 2,984 
優先票據的償還(1,832)(1,000)— 
發行商業票據所得(還款)淨額211 (376)352 
短期借款收益100 — — 
償還短期借款(100)— — 
定期貸款收益— — 2,500 
償還定期貸款(500)(2,000)(2,078)
債務發行成本(7)(6)(31)
普通股回購(1,573)(2,096)(79)
已支付的股息(431)(392)(354)
賬面透支變動55 (28)6 
其他，淨額(151)9 21 
融資活動提供的現金淨額(用於)(856)(1,914)3,015 
(減少)現金及現金等價物增加(367)1,667 (1,279)
期初現金及現金等價物5,061 3,394 4,673 
期末現金及現金等價物$4,694 $5,061 $3,394 
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Humana Inc.
合併現金流量表--(續)
截至12月31日止年度，
202320222021
補充現金流披露：(單位：百萬)
利息支付$394 $354 $285 
所得税支付，淨額$997 $758 $227 
購買交易中收購的業務詳情：
所購資產的公允價值，扣除所購現金$462 $460 $9,804 
減去：承擔的負債的公允價值(234)(70)(3,235)
減去：獲得的非控股權益5 (53)(22)
減少：重新衡量現有的Kindred at Home Equity方法投資— — (2,360)
為收購的企業支付的現金，扣除收購的現金$233 $337 $4,187 
附註是綜合財務報表的組成部分。
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Humana Inc.
合併財務報表附註

1. 報告實體
運營的性質
總部位於肯塔基州路易斯維爾的Humana Inc.致力於將健康放在首位--為了我們的隊友、我們的客户和我們的公司。通過我們的Humana保險服務和我們的CenterWell醫療保健服務，我們使我們所服務的數百萬人更容易實現最佳健康-在他們需要的時候提供他們需要的護理和服務。這些努力正在為擁有醫療保險、醫療補助、家庭、個人、兵役人員和整個社區的人帶來更好的生活質量。在這些附註中提到的合併財務報表中的“我們”、“公司”和“Humana”指的是Humana公司及其子公司。我們得出了大致的結論842023年我們與聯邦政府簽訂的合同的保費和服務收入總額的%，包括14%與我們聯邦政府與聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)簽訂的合同有關，這些合同將為佛羅裏達州的聯邦醫療保險優勢成員個人提供醫療保險。CMS是聯邦政府負責管理醫療保險計劃的機構。

2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
我們的財務報表和附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。我們的合併財務報表包括Humana Inc.和該公司控制的子公司的賬户，包括與我們是主要受益人的醫療實踐相關的可變利益實體。我們並不擁有我們的許多醫療業務，而是與運營這些醫療業務的附屬專業協會或PA簽訂了獨家管理協議。根據這些協議的規定，這些關聯PA是可變利益實體，我們是主要受益人，因此我們合併關聯PA。所有重大的公司間餘額和交易都已被沖銷。
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求我們作出影響合併財務報表和附註所報告金額的估計和假設。涉及最重要的估計用途的領域是應付福利的估計、與我們的醫療保險合同相關的風險調整條款的影響、投資的估值和相關減值確認 有價證券及長期資產的估值及相關減值確認，包括商譽及無限期無形資產。這些估計是基於對當前事件和預期未來事件的瞭解，因此，實際結果最終可能與這些估計大不相同。
價值創造計劃和減值費用
為了創造能力，為Medicare Advantage業務的增長和投資提供資金，並從2022年開始進一步擴展我們的醫療保健服務能力，我們致力於通過節省成本、提高生產力計劃和從先前投資中加速價值，為企業帶來額外價值。由於這些舉措，我們記錄了4361000萬美元和300萬美元473 於二零二三年及二零二二年分別於綜合收益表的經營成本內確認。該等費用於公司層面入賬，並無分配至分部。我們預計到2024年底將產生額外費用。
價值創造計劃費用主要涉及2371000萬美元和300萬美元248 2023年和2022年的資產減值分別為百萬美元，以及1991000萬美元和300萬美元116 2023年和2022年分別為與勞動力優化有關的遣散費。2022年費用的其餘部分主要與外部諮詢費有關。
於二零二三年，我們亦錄得遣散費$70 由於我們退出僱主集團商業醫療產品業務以及減值費用為美元，912000萬美元，包括美元55 與無限壽命的無形資產有關的百萬美元。不確定的-
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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
無形資產減值費用計入我們的綜合收益表中的經營成本，其餘減值費用計入投資收入。
新冠肺炎
從2020年第一季度開始，新型冠狀病毒或新冠肺炎的出現和傳播影響了我們的業務。最初，在新冠肺炎發病率增加期間，非新冠肺炎非緊急和選擇性醫療入院人數的減少導致了整體醫療系統利用率的降低。與此同時，新冠肺炎的治療和檢測成本增加了利用率。在2022年間，我們經歷了醫療保健系統的總體利用率低於預期，這是因為新冠肺炎使用率在與奧密克戎變體相關的發病率上升後的下降速度超過了非新冠肺炎使用率的增長。2020年期間使用率的顯著中斷也影響了我們實施臨牀計劃的能力，以管理我們成員的醫療成本和慢性病，並適當地記錄他們的風險狀況，因此，在Medicare Advantage計劃的風險調整支付模式下，我們的2021年收入受到了重大影響。最後，新冠肺炎疫情導致的使用模式和2021年採取的行動的變化，包括暫停某些財務恢復計劃一段時間，以及改變索賠支付和提供商資本充足率盈餘支付的時間，影響了我們2021年的索賠準備金開發和運營現金流。
2020年宣佈的新冠肺炎國家緊急狀態於2023年4月10日終止，公共衞生緊急狀態於2023年5月11日到期。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括現金、定期存款、貨幣市場基金、商業票據、其他貨幣市場工具和某些原到期日為三個月或更短的美國政府證券。由於投資期限較短，賬面價值與公允價值近似。
投資證券
投資證券（包括債務及股本證券）按公平值列賬。我們的債務證券已分類為可供出售。可用於當前業務的債務證券以及我們的股本證券被分類為流動資產，而可用於為我們的專業和其他自我保險責任要求提供資金的債務證券以及受限制法定存款被分類為長期資產。就釐定已出售債務證券之已變現收益及虧損總額（於綜合收益表內列為投資收入之組成部分）而言，已出售投資證券之成本乃根據特定識別釐定。債務證券的未變現持有收益及虧損（扣除適用遞延税項）作為股東權益的組成部分計入其他全面收益或虧損，直至出售變現或確認預期信貸虧損為止。就釐定股本證券之收益及虧損總額而言，於報告日期之公平值變動乃計入綜合收益表內作為投資收入之組成部分。
根據現行預期信貸虧損模式（或CECL），可供出售債務證券的預期虧損透過信貸虧損撥備確認，而非減少證券的攤銷成本。對於公允價值低於其攤銷成本且我們不打算出售或不需要出售的債務證券，我們評估將收到的預期現金流量與攤銷成本的比較，並確定是否發生預期信貸虧損。倘出現預期信貸虧損，則僅與預期信貸虧損相關之減值金額於收入確認，而虧損之餘下部分（如有）於其他全面收入確認。 如果我們有意出售債務證券，或者我們很有可能被要求在收回攤餘成本基準之前出售債務證券，則我們在收入中確認減值損失，金額等於攤餘成本基準與公允價值之間的全部差額。

潛在預期信貸虧損減值乃使用多項因素考慮，包括公平值低於成本的程度;與發行人或債務證券相關抵押品的行業、地理區域或財務狀況特別相關的不利情況;債務質素的變動
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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
證券增信;債務證券的支付結構;評級機構對債務證券的信用評級的變化;發行人未能按期支付債務證券的本金或利息以及提前還款速度的變化。就債務證券而言，我們會考慮相關市場及經濟數據的預期。例如，就抵押貸款和資產擔保證券而言，這類數據包括基礎貸款水平數據和結構特徵，如資歷和其他形式的信用增級。我們估計債務證券的預期信貸虧損部分的金額為證券的攤銷成本與預期現金流量現值之間的差額。現值乃使用按購買日期之隱含利率貼現之未來現金流量之最佳估計釐定。預期信貸虧損不得超過攤銷成本基準與公平值之間的全部差額。
收入和收入確認
我們通常認為 一年制與僱主團體簽訂的商業會員合同，僱主團體可在 30日書面通知。我們與CMS的醫療保險合同每年更新。我們與聯邦政府簽訂的軍事服務合同以及與各州醫療補助計劃簽訂的某些合同通常是多年合同，但須遵守年度續簽條款。
保費收入
我們每月根據政府指定的付款率和各種合同條款從聯邦政府和各州收取保費。我們每月向僱主團體和我們的Medicare和其他個人產品的成員收取保費。 因我們的會員醫療診斷得出的風險調整分數的定期變化而導致的保費收入變化通過預測最終年度保費來估計，並在年度內按比例確認，並在每個期間進行調整以反映最終保費的變化。應付賬款根據預期結算時間於綜合資產負債表分類為即期或長期。
保費收入的估算方法是將各種合同所涵蓋的會員人數乘以合同費率。保費收入在成員有權接受服務的期間確認為收入，並扣除估計無法收回的金額、追溯成員資格調整數以及根據《保健改革法》規定的最低福利比率確認回扣的調整數。我們通過預測小團體和大團體市場的日曆年最低福利比率來估計保單持有人回扣，如《醫療改革法》所定義，使用衞生與公眾服務部（HHS）規定的方法，分別按州和法人實體進行。Medicare Advantage和Medicaid產品也受到最低福利比率要求的限制。於年內按比例確認之估計歷年回扣於每個期間修訂以反映當前經驗。追溯成員資格調整是由於尚未處理的註冊更改，或僱主團體或政府尚未報告。我們定期監控特定賬户的可收回性、應收賬款的賬齡、歷史追溯趨勢、估計回扣以及當前和預期的經濟狀況，並反映當前運營中任何必要的調整。在服務期之前收到的保費記作未實現收入。
聯邦醫療保險D部分
根據與CMS簽訂的多份合同，我們按照Medicare第D部分的規定承保處方藥福利。我們每月從CMS和會員那裏收到的付款是根據我們的年度出價確定的，代表提供處方藥保險的金額。我們確認在我們的年度合同期限內按比例提供這種保險的保費收入。我們的CMS付款必須通過Medicare Part D風險走廊條款進行風險分擔。此外，再保險和低收入成本補貼的收據，以及承保差距中品牌處方藥的某些折扣收據，代表我們沒有風險的處方藥費用支付。
風險走廊條款將我們投標中的目標成本與實際處方藥成本進行比較，僅限於在CMS定義的標準承保範圍內發生的實際成本。超過某些門檻的差額可能會導致CMS向我們支付額外款項，或要求我們向CMS退還我們收到的保費的一部分。由於風險走廊條款在我們整個年度投標過程中被考慮，我們估計
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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
並根據藥房索賠經驗確認與這些撥備相關的保費收入調整。我們在合同層面記錄應收賬款或應付賬款，並根據預期結算的時間在合併資產負債表中將金額分類為當期或長期。
再保險和低收入成本補貼代表CMS與Medicare Part D計劃相關的資金，我們不承擔任何風險。再保險補貼是指CMS為其超過會員自付門檻或災難性保險水平的處方藥費用部分提供的資金。低收入費用補貼是指合作醫療為所有或部分免賠額、共同保險和共同付款金額超過低收入受益人的自付門檻提供的資金。CMS每月預期支付的再保險和低收入成本補貼是基於與我們的年度投標一起提交的假設。CMS的預期補貼與我們支付的實際處方藥成本之間的對賬和相關結算將在年底後進行。醫療改革法要求消費者享受以下折扣50D部分計劃參與者在覆蓋差距中的品牌處方藥的百分比。這些折扣由CMS和製藥商提供資金，同時我們管理這些資金的應用。我們將這些補貼和折扣作為存款計入綜合資產負債表，並計入合同存款收入(提款)項下的融資活動，淨額計入綜合現金流量表。
202320222021
(單位：百萬)
D部分補貼/折扣付款$(17,582)$(16,530)$(14,889)
D部分補貼/折扣報銷18,353 18,498 14,628 
淨報銷(付款)$771 $1,968 $(261)
我們不確認這些補貼或折扣的保費收入或福利支出。收付活動在合同一級累計，並根據報告期末的合同餘額在我們的合併資產負債表中記錄在其他流動資產或貿易應付款和應計費用中。
再保險和低收入成本補貼以及風險走廊付款的結算是基於大約9每一歷年結束後的幾個月。與CMS就品牌處方藥折扣達成的和解是基於大約14至18每一歷年結束後的幾個月。我們繼續根據後續期間的藥房索賠數據修訂我們關於風險走廊準備金的估計數。有關記錄到我們的合併資產負債表中與風險走廊結算和CMS對Medicare Part D計劃的補貼相關的金額的更多信息，請參閲本表格10-K中第二部分第8項“財務報表和補充數據”中包含的已審計合併財務報表的附註7。
患者服務收入
患者服務包括與藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案相關的服務，以及促進健康和促進人口健康的其他服務和能力。
對於我們的藥房解決方案業務，外部藥房收入包括藥品成本(扣除回扣)、協商配藥費以及通過我們的CenterWell藥房(我們的郵購藥房業務)、CenterWell專科藥房和位於CenterWell老年初級保健診所內的零售藥房分發的藥品的客户自付費用。藥房產品根據帳單期間發生的交易數量向客户計費。與配藥產品收入相關的服務收入在處方或產品發貨時記錄。
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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
我們的初級保健業務確認某些基於價值的安排的收入。根據這些以價值為基礎的安排，我們與醫療計劃簽訂協議，隨時準備為我們的患者提供、整合、指導和控制某些醫療服務的行政和管理。作為交換，我們獲得的溢價通常是按每個會員每月支付的。這些以價值為基礎的安排代表着單一的業績義務，其中收入在我們有義務向患者提供綜合保健服務的期間確認。由於履約義務在服務之日完成，服務費收入按商定費率，扣除合同津貼後確認。

對於我們的家庭解決方案業務，收入包括根據既定費率記錄的淨患者服務收入，扣除合同津貼、折扣或其他隱性價格優惠後的淨收入，並確認為履行義務，即在提供服務期間。
在截至2023年12月31日的年度內，從與前期相關的履約義務中確認的收入(例如，由於交易價格的變化)並不重要。此外，預計在任何未來年度確認的與剩餘履約義務有關的收入並不重要。
行政服務費
行政服務費包括處理索賠、提供對我們的提供商網絡和臨牀計劃的訪問，以及迴應自籌資金團體成員的客户服務查詢。提供行政服務的收入，也稱為行政服務，或ASO，在提供服務期間確認，並扣除估計的無法收回的金額。ASO費用的估算方法是將各種合同所涵蓋的會員人數乘以合同費率。根據ASO合同，自籌資金的僱主保留為幾乎所有健康福利成本提供資金的風險。然而，許多ASO客户向我們購買止損保險，以涵蓋災難性索賠或限制年度總成本。因此，我們記錄了與這些止損保險合同相關的保費收入和福利費用。我們定期監測特定賬户的可收回性、應收賬款的賬齡以及當前和預期的經濟狀況，並反映當前業務所需的任何調整。在服務期之前收到的ASO費用被記錄為未賺取的收入。
根據我們與國防部(DoD)簽訂的TRICARE合同，我們提供行政服務，包括提供對我們的提供商網絡和臨牀計劃的訪問、索賠處理、客户服務、登記和其他服務，而聯邦政府保留醫療福利成本的所有風險。我們根據我們的合同計算收入，扣除估計的醫療保健成本，類似於僅收取行政服務費的協議。我們的合同包括固定的行政服務費和獎勵費和罰款。行政服務費在提供服務時確認。
根據我們的合同，我們的TRICARE會員由網內和網外提供商提供服務。我們向服務提供者支付與這些服務相關的醫療費用，隨後國防部將退還此類費用。我們在合併資產負債表中的存款會計項下，以及在合同存款收入(提款)項下的融資活動項下，在我們的合併現金流量表中淨額核算聯邦政府的索賠和相關報銷。
202320222021
(單位：百萬)
醫療費用支付$(7,073)$(7,110)$(6,943)
醫療費用報銷7,130 7,135 6,898 
淨報銷(付款)$57 $25 $(45)
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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
應收賬款
應收賬款，包括保費應收賬款、患者服務收入應收賬款和ASO費用應收賬款，在扣除估計的壞賬準備、追溯會員調整和合同津貼後列示。
截至2022年12月31日、2023年和2022年，與服務有關的應收賬款為美元357百萬美元和美元291分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司並無重大壞賬支出，綜合資產負債表亦無記錄重大合同資產、合同負債或遞延合同成本。

其他流動資產
其他流動資產包括與聯邦醫療保險D部分相關的金額、製藥製造商應支付的回扣和一年內到期的其他金額。我們根據合同條款和產品用途賺取藥品回扣。應收藥品退款餘額為#美元。2.310億美元2.0分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。有關與聯邦醫療保險D部分相關的金額的更多信息，請參閲本表格10-K中第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表的附註7。

保單獲取成本
保單獲取成本是與成功獲取新保單和續訂保單直接相關的成本。此類成本包括佣金、保單簽發和承保成本，以及我們因收購新業務或續簽現有業務而產生的其他成本。我們會在發生時支付與僱主團體預付醫療服務保單相關的保單購買成本。這些短期僱主團體預付費醫療服務政策通常有1-年限，並可在以下日期取消30僱主組通知的天數。
長壽資產
財產和設備按成本入賬。出售或處置財產和設備的收益和損失計入我們綜合損益表的運營成本。與開發或購買內部使用軟件有關的某些成本被資本化。折舊是使用直線法計算估計使用壽命，範圍為3至10幾年來的裝備，3至5多年的計算機軟件，以及10至20對建築物來説是幾年的時間。租賃設施的改善在剩餘租賃期或改善的預期壽命中較短的一段時間內折舊。
每當不利事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，我們會定期審查長期資產，包括財產和設備以及其他確定壽命的無形資產的減值。當預期因使用長期資產而產生的未貼現未來現金流量低於其賬面價值時，將持有並在我們的業務中使用的長期資產確認虧損。我們根據資產的賬面價值超過公允價值確認減值損失。持有待售的長期資產以賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者為準。折舊費用不在待售資產上確認。當一項長期資產停止使用時，該資產將被放棄，確認損失。此外，我們定期審查所有長期資產的估計壽命是否合理。
權益法投資
我們在能夠對被投資方的經營和財務政策施加重大影響但不能控制的公司的股權投資中使用權益會計方法。對每一種權益法投資的影響程度的判斷包括考慮我們的所有權利益、董事會代表、組織結構、參與決策和重大實體內交易等關鍵因素。

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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
一般而言，根據權益法，對這些實體的原始投資按成本入賬，並在收購日期後按我們在收入或虧損中的權益份額以及對這些公司的資本貢獻和分配進行調整。我們在這些公司淨收益或虧損中的比例份額包括在綜合淨收益中。超過我們在被投資人淨資產中所佔份額的投資額將在相關資產的使用期限內攤銷，從而產生超額部分。多餘的商譽不會攤銷。

當事件或環境變化顯示投資之賬面值可能無法收回時，我們會評估權益法投資之減值。我們在審核權益法投資減值時考慮的因素包括權益法投資的公允價值低於賬面價值的時間長度(持續時間)和程度(嚴重性)、被投資人的財務狀況和近期前景以及將投資持有一段足夠長的時間以實現預期回收的意圖和能力。非臨時性減值在確定的期間內確認。
有關權益法投資的更多信息，請參閲本表格10-K中第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註4。
商譽與無形資產

商譽是指取得的有形和其他無形資產淨值的未攤銷成本超出公允價值的部分。我們被要求至少每年在報告單位的報告水平上進行減值測試，如果不利事件或情況變化表明資產可能減值，則更頻繁地進行測試。報告單位可以是我們的運營部門，也可以是運營部門以下的一個級別，稱為組成部分，構成我們的可報告部門。如果一個組成部分所構成的業務具有管理層定期審查的離散財務信息，則該構成部分被視為一個報告單位。如果經營部門的組成部分具有相似的經濟特徵，我們將它們彙總到一個報告單位中。商譽被分配給預計將受益於業務合併的具體協同效應的報告單位。

我們進行量化評估以審查商譽的減值，以確定商譽減值的存在和金額(如果有的話)。在我們的長期業務計劃和年度計劃流程的支持下，減值測試至少在每年第四季度進行。我們依賴對未來貼現現金流的評估來確定我們報告單位的公允價值。我們具有重大商譽的報告單位的公允價值超過了賬面價值。然而，關鍵假設或假設組合的不利變化，包括貼現率大幅上升、長期增長率下降或我們的基本現金流假設大幅減少，包括收入增長率、醫療和運營成本趨勢以及預計的運營收入，可能會對我們的家庭解決方案和初級保健報告單位的估計公允價值產生重大負面影響，這些單位佔$4.43億美元和3,000美元1.2分別為1000億美元的商譽。2023年、2022年和2021年完成的減損測試不是不會導致減值損失。
具有無限壽命的無形資產與作為我們收購Kindred at Home(KAH)的一部分而獲得的需求證書(CON)和醫療保險許可證有關，幷包括在2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中的其他長期資產。有關我們收購KAH的更多信息，請參閲本表格10-K中第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表的附註3。我們被要求每年將其他無限期無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。無限期無形資產的公允價值是根據收益法確定的。2023年和2022年完成的減值測試並未導致重大減值損失。這些費用反映賬面價值超出其估計公允價值的金額。2021年完成的減值測試並未導致減值損失。資產的公允價值是使用第三級投入計量的，例如預計收入和業務現金流。
定期無形資產主要與已取得的客户合約/關係有關，並與其他長期資產一起計入綜合資產負債表。已確定存續的無形資產在
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使用壽命一般採用直線法。我們根據我們的長期資產政策對確定的無形資產進行減值審查。

應付福利和福利費用確認

福利支出包括索賠付款、資本支出、藥房費用扣除回扣後的淨額、某些集中費用的分配和為向會員提供醫療保險而產生的各種其他成本，以及在資產負債表日期或之前為醫療保健和其他補充福利向醫院和其他機構支付的未來估計費用。按人頭付費是指每月支付給初級保健和其他負責向會員提供醫療護理的提供者的合同費用。藥房費用代表會員處方藥福利的支付，扣除製藥商的回扣。此類藥房回扣的應收賬款計入我們綜合資產負債表中的其他流動資產。其他補充好處包括牙科、視力和其他補充保健產品。

我們使用精算方法和基於索賠支付模式、醫療成本通貨膨脹、索賠庫存水平和索賠收據模式等歷史發展情況以及其他相關因素的假設來估計我們的福利支出支付的成本，並記錄福利準備金以備將來支付。我們不斷審查與本期和以往期間產生的服務索賠費用有關的未來付款估計數，並對準備金進行必要的調整。

福利支出在提供服務的期間確認，包括已發生但尚未報告的服務成本的估計，或IBNR。我們的儲備金做法是在精算標準所要求的置信度範圍內始終如一地確認精算最佳點估計數。精算業務標準一般要求一定的可信度，以便為國際會計準則確定的負債有更大的可能性是適當的，而不是不足的，或者使為國際會計準則確定的負債足以在中等不利條件的假設下支付債務。不利條件是指實際索賠預計高於估計時此類索賠的估計價值的情況。因此，在許多情況下，最終結清的索賠額將少於符合精算慣例標準的估計數。
我們使用精算方法和假設，主要基於歷史索賠經驗，制定了對IBNR的估計。根據已發生索賠的估計期間，我們採用不同的方法來確定我們的估計。對於最近兩個月之前的期間，完成因數法使用歷史的已付索賠模式，以估計在特定期間內發生的、截至報告所述期間歷史上已判決的索賠的百分比。這些估計數考慮到索賠庫存水平的變化和索賠支付程序的已知變化。在最近兩個月，已產生的索賠主要是根據每個成員每月索賠的趨勢分析估計的，趨勢是根據我們前幾個月的歷史經驗發展出來的，並根據住院人數估計的已知變化、最近的醫院和藥物利用數據、提供者合同變化、福利水平的變化、成員成本分擔的變化、醫療管理流程、產品組合和工作日季節性的變化進行了調整。
完成因數法適用於最近兩個月之前發生索賠的月份，因為這些月份處理的索賠的歷史百分比足以產生一貫可靠的結果。相反，對於最近兩個月發生的索賠，歷史上處理的索賠數量不足以產生可靠的結果，因此需要我們審查歷史趨勢模式，作為評估的主要方法。索賠流程的變化，包括收回多付款項、收款週期、索賠庫存水平、外包、系統轉換以及因天氣或其他事件造成的處理中斷，都會影響對合理選擇完工率的看法。在合同允許的情況下，就所提供的服務向提供人支付的索賠付款往往是扣除以前支付的索賠的多付款項後的淨額。索賠多付回收可能由許多不同因素導致，包括追溯登記活動、對提供商賬單的審計和/或支付錯誤。索賠超額付款追回模式的變化可能是不可預測的，並導致完成因數波動，因為它們往往影響較早的服務日期。收據週期時間衡量的是從最初發生醫療索賠到
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當收到索賠表格時。供應商提交的電子索賠增加，縮短了收款週期。如果報銷申請的提交或處理速度快於(慢於)前幾個時期，實際報銷申請可能比最初使用我們的完成係數估計的更完整(更少)，這可能導致準備金高於(低於)要求。
與其他經濟部門相比，醫療成本趨勢可能更不穩定。醫療費用趨勢的驅動因素包括醫院設施、醫生服務、新的更高價格的技術和醫療程序以及新的處方藥和療法的使用率增加，以及對這些費用組成部分的單位成本的通貨膨脹影響。其他外部因素，如政府強制福利或其他監管變化、侵權責任制度、醫療服務能力的增加、處方藥和醫療服務的直接消費者廣告、人口老齡化、包括飲食和吸煙在內的生活方式變化、災難、突發公共衞生事件、流行病和流行病(如新冠肺炎)也可能影響醫療成本趨勢。內部因素，如系統轉換、索賠處理週期、醫療管理實踐的變化和供應商合同的變化，也可能影響我們準確預測歷史完成係數或醫療成本趨勢的能力。為了確定最近兩個月的準備金，在估算IBNR和估算每個成員每月的索賠趨勢時，考慮了所有這些因素。此外，我們不斷準備和審查後續研究，以評估我們的過程和方法隨着時間的推移產生的估計的合理性。在確定最近兩個月的儲備金時，還考慮了這些研究的結果。這些因素中的每一個都需要管理層做出重大判斷。
當目前的經營結果或預測顯示未來可能出現虧損時，我們會重新評估為我們的成員提供保險的合同的盈利能力。我們在當前業務中建立保費不足準備金，條件是預期未來費用、索賠調整費用和維護費用之和超過合同項下相關的未來保費。為了確定溢價不足，合同按照我們獲取、服務和衡量此類合同的盈利能力的方法進行分組。確認為不足保費的損失將在以後各期間產生有利影響，因為這些合同項下的營業損失將計入以前確定的負債。由於我們的大多數會員合同每年續簽，我們不會記錄重大溢價不足準備金，除非意外的不利事件或情況變化表明情況不同。
我們相信，我們應支付的福利足以支付未來所需的索賠款項。然而，這種估計是基於對當前事件和預期未來事件的瞭解。因此，實際負債可能與規定的數額有很大不同。
未來應付保單福利
未來應付保單福利包括長期保單的負債，主要與收購中承擔的某些保險項目有關，主要是人壽和年金，並計入我們的綜合資產負債表中的其他長期負債內。這些保單中的大多數都需要再保險。有關再保險的其他資料，請參閲本表格10-K第II部分第8項“財務報表及補充數據”所載經審計綜合財務報表附註19。
圖書透支
在我們的現金管理系統下，已簽發但尚未提交給銀行的支票，如果提交時會導致銀行餘額為負，則在綜合資產負債表中歸類為流動負債。賬面透支的期間變化在合併現金流量表中作為融資活動報告。
所得税
我們確認資產或負債的税基與其在合併財務報表中報告的金額之間的暫時性差異造成的遞延税項後果。這些暫時性差異將導致在未來幾年應納税或可扣除的金額，當報告的資產或
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追回或清償債務。我們也確認了未來的税收優惠，例如作為遞延税項資產結轉的淨營業和資本損失。如果部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，則就該等遞延税項資產計提估值撥備。未來年度的税項支出可通過調整估值免税額或所得税估計應計項目來增加或減少。遞延税項資產及遞延税項負債將根據制定税率的變動作進一步調整。
當就特定交易採取的納税申報單立場更有可能持續時，我們會記錄税收優惠。在相關税務機關審查和質疑税務狀況的訴訟時效到期之前，或者在通過審查、談判或訴訟最終解決税務狀況之前，如果記錄了債務，則不被視為解決。我們在所得税撥備中對與不確定的税收狀況相關的利息和罰款進行分類。
非控制性權益
合併財務報表包括我們控制的不到100%擁有的關聯公司的所有資產、負債、收入和費用。因此，我們在這類實體的收益和權益中記錄了非控制性權益。我們根據非控股權益持有人所擁有的附屬公司的股份，就非控股權益持有人有權享有的可分配收入或虧損部分，記錄非控股權益的調整。對非控股權益持有人的分配根據各自非控股權益持有人的餘額進行調整。非控制性權益是指第三方投資者在我們的保險和CenterWell部門的某些業務中持有的少數股權，在綜合損益表中以“非控制性權益應佔淨收益”的標題在淨收入項下報告，並在綜合資產負債表中作為權益的一個組成部分列示。
基於股票的薪酬
我們一般確認以股票為基礎的薪酬支出，按公允價值在授予之日以直線為基礎，在要求員工提供服務以換取獎勵的期間(歸屬期間)內確定。此外，對於既有時間條件又有業績條件的獎勵，我們通常在有可能達到業績條件的歸屬期間以直線基礎確認補償費用。我們估計預期的沒收，並只確認那些預計將被授予的賠償費用。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計股票期權授予日的公允價值。
有關我們基於股票的薪酬計劃的更多信息，請參閲本表格10-K中第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表的附註14。
普通股每股收益
我們根據不受限制的已發行普通股的加權平均數計算普通股的基本每股收益。稀釋每股普通股收益是根據已發行的不受限制的普通股的加權平均數加上已發行員工股票期權和限制性股票或單位的稀釋效應，採用庫存股方法計算的。
有關我們每股收益的更多信息，請參閲本表格10-K中第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表的附註15。
公允價值
按公允價值計量的資產和負債根據估值技術的投入是可觀察的還是不可觀察的，被歸類為公允價值等級。可觀察到的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的輸入反映了我們自己對市場參與者將使用的假設的假設。公允價值等級包括三個級別的投入，可用於計量公允價值，如下所述。
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第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。一級資產和負債包括在活躍的交易所市場交易的證券。
第2級-第1級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債在活躍市場的報價、相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或基本上整個資產或負債期限的可觀測或可由可觀測市場數據證實的其他投入。第二級資產及負債包括報價較交易所買賣工具為低的債務證券，以及其價值以市場可見或主要可從可見市場數據得出或可由可見市場數據證實的投入的定價模式釐定的債務證券。
第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，對資產或負債的公允價值具有重大意義。第3級包括資產和負債，其價值是使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術確定的，這些方法反映了我們對市場參與者將使用的假設以及那些需要重大管理判斷的假設的假設。
交易活躍的債務和股權證券的公允價值以市場報價為基礎。其他債務證券的公允價值基於相同或類似證券的報價，或基於利率等可觀察到的輸入，通常使用市場估值方法，或較少使用收益估值方法，通常被歸類為2級。私人持有的投資級債務證券的公允價值估計使用各種估值方法，包括市場法和收益法，在這些方法中，不存在可觀察到的報價市場，通常被歸類為3級。對於私人持有的投資級債務證券，此類方法包括審查歸因於最近融資的價值，將證券與信用特徵相似的類似業務領域的上市公司的證券進行比較。以及審查基本的財務表現，包括估計貼現現金流。
我們從第三方定價服務獲得每種證券的至少一個價格。這些價格通常來自最近報告的相同或類似證券的交易，包括根據可觀察到的市場信息在報告日期進行調整。當沒有報價時，第三方定價服務可以使用可比證券的報價市場價格或貼現現金流分析，納入目前類似證券市場上可觀察到的投入。估值方法中經常使用的投入包括基準收益率、報告的交易、信用利差、經紀人報價、違約率和提前還款速度。吾等負責釐定公允價值，並因此對從第三方定價服務收到的價格進行分析，以確定該價格是否為公允價值的合理估計。我們的分析包括每月價格波動的審查，以及從定價服務收到的價格與我們的第三方投資顧問報告的價格的季度比較。此外，我們以季度為基礎，對不同資產類別、信用評級水平和不同存續期的單個證券樣本的基本輸入和假設進行檢查。
近期發佈的會計公告
最近採用的會計公告
2020年11月，FASB發佈了會計準則更新第2020-11號，金融服務-保險(主題944)：生效日期和早期應用(“ASU 2020-11”)。ASU 2020-11中的修正案對2018年11月發佈的會計準則更新第2018-12號，金融服務-保險(專題944)：有針對性地改進長期合同的會計(“ASU 2018-12”)的生效日期和早期應用進行了更改。ASU 2020-11中的修正案將原來的生效日期延長了一年，現在需要對2022年12月15日之後開始的中期和年度報告期進行修訂。新的指導意見涉及保險公司長期合同的會計，修訂了保險公司發佈的長期合同計量模型和披露要求的關鍵要素，包括遞延合同購置成本的攤銷和使用當前而不是鎖定的假設計量未來保單福利的負債。新的指南僅限於我們的聯邦醫療保險補充產品，其代表的1%的綜合保費和服務收入對我們生效
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自2023年1月1日起生效，並適用於以最早期間開始時現有賬面價值為基礎有效的合同。2023年採用新準則並未對我們的綜合經營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。

未來期間生效的會計聲明
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新號2023-07，分部報告--對可報告分部披露的改進。新的指導要求與公共實體的可報告部門相關的遞增披露，但不改變部門的定義、確定部門的方法或將經營部門彙總為可報告部門的標準。新的指導要求公共實體披露其每個可報告部門的重大部門費用類別和金額。新的指導方針將從我們的2024年年終財務報表開始對我們生效。我們目前正在評估這對我們分部信息腳註披露的影響。

2023年12月，FASB發佈了會計準則更新號2023-09-所得税(主題740)：所得税披露的改進。新的指導意見要求披露有關所得税的大量額外信息，主要側重於已支付所得税和税率調節表的披露。新的指南要求有預期的應用(允許追溯應用)。新的指導方針將從我們的2025年年終財務報表開始對我們生效，並允許儘早採用。我們目前正在評估這對我們所得税腳註披露的影響。

沒有其他最近發佈的會計準則適用於我們或預計會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響。

3. 收購和資產剝離    
2022年8月11日，我們完成了一筆60% iGentiva(前身為Kindred)臨終關懷中心Clayton，Dubilier&Rice或CD&R的興趣，現金收益約為$2.730億美元，扣除已處置的現金，包括Gentiva臨終關懷對Humana的債務償還$1.91000億美元。在出售方面，我們確認了扣除交易成本後的税前收益為#美元。237在截至2022年12月31日的年度綜合收益表中報告了Gentiva臨終關懷的銷售收益。

2022年6月，我們將Gentiva臨終關懷歸類為持有待售，並在資產負債表上單獨彙總了Gentiva臨終關懷的資產和負債。2022年8月11日處置的資產、負債和非控股權益如下：
(單位：百萬)
現金和現金等價物$73 
應收賬款，扣除準備後的淨額194 
其他流動資產20 
財產和設備，淨額44 
商譽2,331 
其他資產960 
總資產$3,622 
應付貿易賬款和應計費用$245 
其他長期負債285 
總負債$530 
非控股權益$11 

其他資產包括$866由醫療保險許可證和CON組成的100萬可識別無形資產。

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在出售一個602022年8月11日Gentiva臨終關懷的權益如上所述，截至2022年12月31日的年度的Gentiva臨終關懷收入和税前收益為$9581000萬美元和300萬美元150分別為2.5億美元和2.5億美元。

2021年8月17日，我們收購了剩餘的60TPG Capital和兩傢俬募股權基金威爾士、卡森、安德森和斯托律師事務所(WCAS)持有Kindred at Home(KAH)的%權益，企業價值為$8.2200億美元，其中包括我們的股權價值$2.410億美元與我們的40%的少數股權。對我們以前持有的公允價值的重新計量40賬面價值約為$的權益法投資百分比1.3 10億美元，1.1 在“其他（收入）支出，淨額”中確認的收益 於隨附的截至2021年12月31日止年度的綜合收益表中，。我們支付了大約$5.8 通過債務融資、承擔現有KAH債務和母公司現金的組合，以10億美元的交易價格（扣除我們現有的股權）收購KAH。

於2023年、2022年及2021年，我們收購了其他健康及保健相關業務，除對商譽的影響外，個別或整體對我們的經營業績、財務狀況或現金流量並無重大影響。 該等業務的經營業績及財務狀況已自各自收購日期起計入綜合收益表及綜合資產負債表。於二零二三年、二零二二年及二零二一年各年確認的收購相關成本對我們的經營業績並不重大。就資產收購而言，所收購商譽可部分攤銷，作為税務目的的可扣減開支。假定收購發生在收購年之前的歷年年初的備考財務資料以及收購年期間產生的收入和收益，就披露目的而言並不重要。
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4. 權益法投資
在我們於2021年8月收購KAH之前，我們將我們的 40使用權益會計法計算於KAH之投資%。我們應佔的收入或虧損在我們的綜合收益表中作為淨（虧損）收益中的權益報告。
我們完成了一個 60於二零二二年八月十一日，本集團已出售於Gentiva Hospice之100%權益，而本集團使用權益會計法將於Gentiva Hospice之餘下少數股權入賬。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，我們擁有 35%和40%，分別。該投資於我們於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的綜合資產負債表中的權益法投資中反映，而我們應佔的收入或虧損於我們的綜合收益表中呈報為淨（虧損）盈利中的權益。
Gentiva Hospice於二零二三年及二零二二年十二月三十一日之資產負債表及收益表概要如下：
資產負債表2023年12月31日2022年12月31日
*(單位：百萬)
流動資產$415 $297 
非流動資產4,260 3,577 
流動負債409 269 
非流動負債2,719 2,219 
股東權益1,547 1,386 
損益表
截至2023年12月31日止的年度2022年8月11日至2022年12月31日
(單位：百萬)
收入$1,850 $654 
費用1,873 652 
淨收入(23)2 
其他權益法投資
2020年，我們的初級保健組織與威爾士、卡森、安德森和斯托律師事務所(WCAS)建立了戰略合作伙伴關係，以加快我們初級保健模式的擴展。2022年5月，我們與WCAS建立了第二個戰略夥伴關係，將在2023年至2025年期間發展更多中心。截至2023年12月31日，有108初級保健診所在合作伙伴關係下運營，我們有能力開設或收購多達大約60通過現有的夥伴關係協議增加中心。此外，協議包括一系列看跌期權和看漲期權，通過這些期權，WCAS可能要求我們購買他們在該實體中的權益，並通過這些期權，我們可以在接下來的時間裏獲得WCAS的權益2至9好幾年了。我們可以選擇在2025年以大約1美元的價格購買第一批診所5502000萬美元至2000萬美元650根據目前的預測，這一數字為100萬美元。從2025年到2030年，我們可以召集所有現有的隊列，可能需要$2.030億美元至50億美元3.0根據目前的預測，這一數字為100億美元。這些估計取決於多種因素，包括何時行使看跌期權或看漲期權的實際時間、各自隊列中每個中心的預期收入增長以及未來的資本貢獻等因素。有關與這些看跌期權和看漲期權有關的其他信息，請參閲本10-K表第二部分第8項“財務報表和補充數據”中所列經審計綜合財務報表的附註6。
我們有幾項單獨的無形權益法投資，包括上文描述的與WCAS的戰略合作伙伴關係，這些投資包括在截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的綜合資產負債表中的權益法投資，以及我們在截至2023年12月31日、2023年和2021年12月31日的綜合收益表中作為淨(虧損)收益的權益報告的收入或虧損份額。
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5. 投資證券
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分類為流動和長期的投資證券如下：
攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		公平
價值
 (單位：百萬)
2023年12月31日
美國財政部和其他美國政府
包括公司和機構：
美國財政部和機構的義務$2,717 $1 $(51)$2,667 
抵押貸款支持證券3,946 1 (425)3,522 
免税市政債券879 1 (22)858 
抵押貸款支持證券：
住宅465 1 (66)400 
商業廣告1,471 — (126)1,345 
資產支持證券1,813 2 (44)1,771 
公司債務證券7,011 28 (594)6,445 
債務證券總額$18,302 $34 $(1,328)17,008 
普通股— 
總投資證券$17,008 
2022年12月31日
美國財政部和其他美國政府
包括公司和機構：
美國財政部和機構的義務$1,093 $1 $(55)$1,039 
抵押貸款支持證券3,697 4 (471)3,230 
免税市政債券765 — (37)728 
抵押貸款支持證券：
住宅477 — (76)401 
商業廣告1,554 — (155)1,399 
資產支持證券1,809 1 (79)1,731 
公司債務證券6,551 3 (828)5,726 
債務證券總額$15,946 $9 $(1,701)14,254 
普通股7 
總投資證券$14,261 

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合併財務報表附註--(續)
我們擁有Gentiva臨終關懷中心的某些公司債務證券。賬面價值和公允價值為$3791000萬美元和300萬美元3982023年12月31日分別為2.5億美元。賬面價值和公允價值為$2801000萬美元和300萬美元278截至2022年12月31日，分別為2.5億美元。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，按投資類別和個別債務證券處於持續未實現虧損狀況的時間長短彙總的未實現虧損總額和公允價值分別如下：
 不到12個月12個月或更長時間總計
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
 (單位：百萬)
2023年12月31日
美國財政部和其他美國政府
包括公司和機構：
美國財政部和機構的義務$1,899 $(12)$431 $(39)$2,330 $(51)
抵押貸款支持證券958 (12)2,269 (413)3,227 (425)
免税市政債券160 (1)523 (21)683 (22)
抵押貸款支持證券：
住宅— — 373 (66)373 (66)
商業廣告18 — 1,303 (126)1,321 (126)
資產支持證券120 (1)1,364 (43)1,484 (44)
公司債務證券466 (2)4,783 (592)5,249 (594)
債務證券總額$3,621 $(28)$11,046 $(1,300)$14,667 $(1,328)
2022年12月31日
美國財政部和其他美國政府
包括公司和機構：
美國財政部和機構的義務$512 $(5)$397 $(50)$909 $(55)
抵押貸款支持證券1,231 (104)1,683 (367)2,914 (471)
免税市政債券64 (2)615 (36)679 (38)
抵押貸款支持證券：
住宅124 (16)274 (60)398 (76)
商業廣告243 (13)1,157 (142)1,400 (155)
資產支持證券620 (32)1,011 (46)1,631 (78)
公司債務證券1,625 (98)3,825 (730)5,450 (828)
債務證券總額$4,419 $(270)$8,962 $(1,431)$13,381 $(1,701)
大致972023年12月31日，S的加權平均信用評級為AA-，我們的債務證券中有30%是投資級質量的。大多數低於投資級的債務證券的評級為B+，這是低於投資級評級標準的較高端。免税市政債券多樣化，包括美國各州和地方市政當局的一般義務債券，以及市政當局為資助公用事業、供水和下水道、交通或教育等特定公共工程項目而發行的特別收入債券。我們的一般義務債券在全美範圍內是多樣化的，沒有一個州超過大約1佔我們全部債務證券的%。我們的投資政策限制了對單一發行人的投資，並要求在各種資產類型之間進行多元化。.
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我們所有債務證券的未實現虧損產生於大約1,560總共約有2,0602023年12月31日的頭寸。我們擁有的債務證券的所有發行人在2023年12月31日交易的未實現虧損仍然是所有合同付款的最新付款。在計入上述及其他因素後，吾等相信該等未實現虧損主要是由於購買債務證券後，當前市場的市場利率上升所致。於2023年12月31日，我們不打算出售任何累積其他全面收益中有未實現虧損頭寸的債務證券，也不太可能要求我們在收回其攤銷成本基礎之前出售這些債務證券。此外，我們沒有為在2023年、2022年或2021年12月31日處於未實現虧損狀態的債務證券記錄任何重大信貸額度。
與投資證券有關並計入投資收益的已實現收益(虧損)詳情如下：2023年、2022年和2021年12月31日終了年度：
202320222021
(單位：百萬)
投資證券的毛利$46 $62 $219 
投資證券的總損失(101)(144)(8)
股權證券的毛利1 51 23 
股權證券的總虧損— (174)(364)
投資證券已確認淨虧損$(54)$(205)$(130)
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股權證券相關損益如下：
202320222021
(單位：百萬)
期內確認的權益證券淨收益(虧損)$1 $(123)$(341)
減去：在此期間出售的權益證券確認的淨收益(虧損)1 (105)(13)
期末仍持有的權益證券的已確認未實現虧損$— $(18)$(328)
2023年12月31日可供出售的債務證券的合同到期日如下所示，無論其資產負債表分類如何。預期到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
攤銷
成本		公平
價值
 (單位：百萬)
在一年內到期$1,243 $1,239 
應在一年至五年後到期5,279 5,112 
在五年到十年後到期2,936 2,657 
十年後到期1,149 962 
抵押貸款和資產支持證券7,695 7,038 
債務證券總額$18,302 $17,008 


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6. 公允價值
金融資產
下表彙總了我們分別於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日對按公允價值經常性計量的金融資產的公允價值計量：
  公允價值計量使用
 公允價值報價：
處於活動狀態
市場
(1級)		其他
可觀察到的
輸入量
(2級)		看不見
輸入量
(3級)
 (單位：百萬)
2023年12月31日
現金等價物$4,582 $4,582 $— $— 
債務證券：
美國財政部和其他美國政府公司和機構：
美國財政部和機構的義務2,667 — 2,667 — 
抵押貸款支持證券3,522 — 3,522 — 
免税市政債券858 — 858 — 
抵押貸款支持證券：
住宅400 — 396 4 
商業廣告1,345 — 1,345 — 
資產支持證券1,771 — 1,733 38 
公司債務證券6,445 — 6,269 176 
債務證券總額17,008 — 16,790 218 
普通股— — — — 
總投資資產$21,590 $4,582 $16,790 $218 
2022年12月31日
現金等價物$4,832 $4,832 $— $— 
債務證券：
美國財政部和其他美國政府公司和機構：
美國財政部和機構的義務1,039 — 1,039 — 
抵押貸款支持證券3,230 — 3,230 — 
免税市政債券728 — 728 — 
抵押貸款支持證券：
住宅401 — 401 — 
商業廣告1,399 — 1,399 — 
資產支持證券1,731 — 1,731 — 
公司債務證券5,726 — 5,625 101 
債務證券總額14,254 — 14,153 101 
普通股7 7 — — 
總投資資產$19,093 $4,839 $14,153 $101 


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我們的3級資產的公允價值為218百萬美元，或1.0佔總投資資產的百分比，以及美元101百萬美元，或0.5佔總投資資產的比例，分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度內，使用重大不可觀察投入(第3級)計量的資產公允價值變動包括以下內容：
截至2023年12月31日止的年度截至2022年12月31日止的年度
私
安置
(單位：百萬)
1月1日期初餘額$101 $68 
總損益：
在收益中實現— — 
在其他綜合收益中未實現3 (14)
購買115 47 
銷售額— — 
聚落— — 
轉出(8)— 
轉接來話7 — 
12月31日的餘額$218 $101 
利率互換
在2023年期間，我們與主要金融機構簽訂了利率互換協議，以將我們的美元利率敞口轉換為7501000萬美元5.875%優先票據，我們的$7501000萬美元5.500%優先票據，我們的$5001000萬美元3.950%優先票據和我們的$8501000萬美元5.950將固定利率改為浮動利率，以使利息成本與我們的現金等價物和投資證券的浮動利率更緊密地保持一致。我們的掉期協議被認為是衍生工具，根據我們的5.875%, 5.500%, 3.950%和5.950基於SOFR的浮動利率的%優先票據。名義金額為#美元的利率掉期6502000萬美元，2032年9月1日到期，3002000萬美元，2033年3月15日到期，$4502049年8月15日到期的100萬美元和4002000萬，2034年3月15日到期，在我們的5.875%, 5.500%, 3.950%和5.950優先票據，分別於2023年12月31日。這些掉期協議是有條件的，並被指定為公允價值對衝。我們的利率互換在報告日期按公允價值在綜合資產負債表中確認為其他資產或其他負債。我們的利率互換在反映我們的對衝固定利率優先應付票據的公允價值方面非常有效。我們利用基於市場的融資利率、遠期收益率曲線和貼現率來確定這些掉期在每個報告日期的公允價值，這是公允價值等級中的第二級衡量標準。 掉期資產包括在我們綜合資產負債表上的其他長期資產內，約為#美元。68截至2023年12月31日，為2.5億美元。我們將掉期協議的收益或虧損計入綜合損益表的利息支出，與相關優先票據的抵銷虧損或收益相同。在截至2023年12月31日的年度內，因對衝無效而產生的收益或虧損並不重要。

金融負債
我們的債務按賬面價值記錄在我們的綜合資產負債表中。未償還優先票據債務的賬面價值(扣除未攤銷債務發行成本)為$10.82023年12月31日的10億美元和10.02022年12月31日為10億美元。我們的優先票據債務的公允價值為$10.62023年12月31日的10億美元和9.42022年12月31日為10億美元。我們的優先票據債務的公允價值是根據第二級投入，包括相同或類似債務的報價市場價格，或如果沒有報價市場價格，根據估計可用於類似條款和剩餘到期日的債務的當前價格來確定。賬面價值接近
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我們的定期貸款和商業票據借款的公允價值。商業票據借款為1美元。0.9截至2023年12月31日，定期貸款和商業票據借款為#億美元1.12022年12月31日為10億美元。

按公允價值計量的看跌期權和看漲期權
我們與權益法投資相關的看跌期權和看漲期權在每個期間使用蒙特卡洛模擬按公允價值計量。
自2021年4月27日起生效，簽署收購剩餘股份的最終協議60%權益，相應的看跌期權和看漲期權已終止。因此，美元632000萬看跌期權和美元440截至2021年第一季度的1000萬看漲公允價值減少到零，產生了$377在截至2021年12月31日的年度的綜合損益表中，淨其他費用(收入)為100萬美元。
與我們與WCAS的初級保健組織戰略合作伙伴關係相關的看跌期權和看漲期權公允價值，可按固定收入退出倍數執行，並在行使時提供WCAS投資的最低迴報，在每個報告期使用蒙特卡洛模擬按公允價值計量。從蒙特卡洛模擬得出的看跌期權和看漲期權公允價值為#美元。595百萬美元和美元18分別為2023年12月31日的100萬。從蒙特卡洛模擬得出的看跌期權和看漲期權公允價值為#美元。267百萬美元和美元10於2022年12月31日，分別為百萬美元。
這些第3級公允價值計量(和選定的價值)中使用的重大不可觀察的投入包括企業價值、年化波動率和信用利差。企業價值來源於貼現現金流模型，該模型利用長期收入的重大不可觀察投入來衡量潛在的現金流、加權平均資本成本和長期增長率。下表列出了分別對2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日使用的假設：
2023年12月31日2022年12月31日
年化波動率
16.1% - 17.8%
16.7%至20.8%
信用利差
0.9% - 1.1%
1.3%至1.5%
營收出口倍數
1.5x - 2.5x
1.5x - 2.5x
加權平均資金成本
11.0% - 12.5%
11.5%至12.5%
長期增長率3.0 %3.0 %
用於年化波動率、信用利差和加權平均資本成本的假設反映了最低和最高值，在這些值中，由於預期的行使日期，看跌期權和看漲期權系列之間的差異很大。
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
若干資產及負債在非經常性基礎上按公允價值計量，但僅在某些情況下須進行公允價值調整。如附註3“收購”所披露，我們於2021年第三季度完成對KAH的收購。所取得的淨資產以及由此產生的商譽和其他無形資產主要使用第三級投入按公允價值記錄。包括應收賬款和應計負債在內的有形資產淨值按賬面價值入賬，由於其短期性質，賬面價值接近其公允價值。商譽和其他無形資產的公允價值是根據收益法在內部估計的。收益法根據資產預期在未來產生的現金流的現值估計公允價值。我們使用投入和重大假設對現值計算中的預期現金流進行了內部估計，這些假設包括歷史收入和收益、長期增長率、貼現率、繳款資產費用和未來税率等。超出購入資產和負債公允價值的購買價格計入商譽。
如附註3所披露，我們完成了一項602022年8月11日在Gentiva臨終關懷中心擁有%的權益。出售的Gentiva臨終關懷中心的資產和負債的賬面價值接近公允價值。金額的多少
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賬面價值中包含的商譽是基於Gentiva臨終關懷相對於我們的家庭解決方案報告部門包括在CenterWell部門中的總公允價值而言的相對公允價值。

此外，如附註3所述，我們在2023年、2022年和2021年期間完成了對某些健康和健康相關業務的收購。所取得的有形資產淨值以及由此產生的商譽和其他無形資產的價值使用第三級投入按公允價值記錄。所收購的大部分相關有形資產及承擔的負債均按各自收購日期的賬面值入賬，因為其短期性質與其賬面值相若。在這些收購中獲得的商譽和其他無形資產的公允價值主要根據收益法進行內部估計。收益法根據資產預期在未來產生的現金流量的現值估計公允價值。我們在現值計算中對預期現金流和貼現率進行了內部估計。除在這些收購中獲得的資產和承擔的負債外，2023年、2022年或2021年期間沒有按公允價值在非經常性基礎上計量的重大資產或負債。

7. 聯邦醫療保險D部分
根據與CMS簽訂的多份合同，我們按照Medicare第D部分的規定承保處方藥福利。隨附的合併資產負債表包括截至2023年12月31日、2023年和2022年與聯邦醫療保險D部分相關的以下金額。下表中的CMS補貼/折扣包括由CMS資助的再保險和低收入成本補貼，我們對此不承擔風險，以及由CMS和製藥商資助的D部分計劃參與者的品牌處方藥折扣。有關我們根據聯邦醫療保險D部分規定的處方藥福利覆蓋範圍的其他信息，請參閲本表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”中包含的經審計綜合財務報表的附註2。
 20232022
 風險
走廊
安置點		胞質
補貼/
折扣		風險
走廊
安置點		胞質
補貼/
折扣
 (單位：百萬)
其他流動資產$224 $514 $240 $696 
應付貿易賬款和應計費用(232)(1,825)(166)(1,236)
流動(負債)淨資產(8)(1,311)74 (540)
其他長期資產17 — 19 — 
其他長期負債(77)— (78)— 
長期負債淨額(60)— (59)— 
淨(負債)總資產。$(68)$(1,311)$15 $(540)

8. 財產和設備，淨額
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，財產和設備包括以下內容。
20232022
 (單位：百萬)
土地$16 $17 
建築物和租賃設施的改進1,002 1,143 
裝備1,320 1,246 
計算機軟件3,546 3,951 
5,884 6,357 
累計折舊(2,854)(3,136)
財產和設備，淨額$3,030 $3,221 
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折舊費用為$8312023年為2.5億美元，7492022年為100萬美元，6402021年，包括資本化的內部開發和購買的軟件的攤銷費用，5892023年，百萬美元5252022年為100萬美元，4432021年將達到100萬。

9. 商譽和其他無形資產
截至2023年及2022年12月31日止年度，我們可報告分部的商譽賬面值變動如下：
保險中心井總計
 (單位：百萬)
2022年1月1日的餘額$2,290 $8,802 $11,092 
收購182 199 381 
性情— (2,331)(2,331)
2022年12月31日的餘額2,472 6,670 9,142 
收購191 217 408 
2023年12月31日餘額$2,663 $6,887 $9,550 
下表顯示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們在合併資產負債表中包括在其他長期資產中的其他無形資產的詳細信息：
 加權
平均值
生命		20232022
 成本累計
攤銷		網絡成本累計
攤銷		網絡
  (單位：百萬)
其他無形資產：
需要證明書不定$1,092 $— $1,092 $1,132 $— $1,132 
醫療保險許可證不定288 — 288 286 — 286 
客户合同/關係9.4年份956 718 238 929 673 256 
商標名和技術6.7年份139 109 30 142 107 35 
提供商合同11.9年份67 62 5 73 63 10 
競業禁止和其他8.4年份84 44 40 86 40 46 
其他無形資產總額9.2年份$2,626 $933 $1,693 $2,648 $883 $1,765 
其他無形資產的攤銷費用約為#美元。672023年，百萬美元812022年為2.5億美元，以及652021年將達到2.5億美元。
在2023年期間，我們記錄的減值費用為55與無限期生存的無形資產有關的1.6億美元。
下表列出了我們對接下來的五個會計年度中每一年的攤銷費用的估計：
(單位：百萬美元)
2024$60 
202558 
202643 
202733 
202828 

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10. 租契

我們通過評估協議的性質和實質來確定合同是否包含租賃。我們租賃設施、計算機硬件和其他傢俱和設備。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表；我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。對於新的租賃協議，我們將所有資產類別的租賃和非租賃部分結合起來。
當部分租賃付款不是固定的或取決於某個指數或費率時，我們認為這些付款在性質上是可變的。我們的可變租賃支付包括但不限於公共區域維護、税收和保險，這些費用不依賴於指數或費率。可變租賃付款記錄在產生付款義務的期間。大多數租約包括續簽選項，續簽條款可以延長租期。我們有權自行決定是否行使租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選項。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
包括的使用權資產其他長期資產在我們的合併資產負債表中是$510百萬美元和美元5152023年12月31日和2022年12月31日分別為100萬。經營租賃負債包括在應付貿易賬款和應計費用在我們的合併資產負債表中是$149百萬美元和美元1522023年12月31日和2022年12月31日分別為100萬。此外，經營租賃負債包括在其他長期負債在我們的合併資產負債表中是$444百萬美元和美元4562023年12月31日和2022年12月31日分別為100萬。我們的經營租賃負債的分類是基於剩餘的租賃期。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，不包括短期租賃成本在內的固定運營租賃成本總額為#美元。145百萬，$183百萬美元和美元159分別為100萬美元，並計入我們綜合損益表的運營成本。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，短期租賃成本並不重要。此外，截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，可變運營租賃成本總額為 $120百萬，$101百萬美元和美元94分別為100萬美元，並計入我們綜合損益表的運營成本。
我們將設施或部分設施轉租給第三方租户，用於我們的運營中未使用的空間。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分租租金收入為 $66百萬，$52百萬美元和美元43分別為100萬美元，並計入我們綜合收益表的運營成本。
加權平均剩餘租期為5.42023年12月31日和2022年12月31日。加權平均貼現率為3.9%和3.2分別為2023年12月31日和2022年12月31日。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，在我們的營運現金流中計入租賃負債的計量金額支付的現金為#美元166百萬，$191百萬美元和美元165分別為100萬美元。
租賃公司負債的到期日2023年12月31日
截至12月31日止年度，(單位：百萬)
2024$169 
2025145 
2026102 
202775 
202854 
2028年後108 
租賃付款總額653 
減去：利息60 
租賃負債現值$593 
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由於我們的大多數租賃不提供隱含利率，我們使用遞增借款利率，根據採用日期或開始日期的可用信息，對抵押借款進行調整，以確定租賃付款的現值。

11. 應付福利
在綜合基礎上，即我們的保險部門扣除抵銷後，截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的應付福利活動如下：
202320222021
 (單位：百萬)
1月1日的餘額$9,264 $8,289 $8,143 
收購62 — 42 
與下列事項有關的招致：
本年度89,266 76,105 70,024 
前幾年(872)(415)(825)
已發生的總金額88,394 75,690 69,199 
付款對象：
本年度(79,545)(67,287)(62,149)
前幾年(7,934)(7,428)(6,946)
已支付總額(87,479)(74,715)(69,095)
12月31日餘額$10,241 $9,264 $8,289 
已發生但未報告的索賠的應付福利總額估計數或IBNR包括在淨額內。
已發生的索賠金額。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，應付福利包括IBNR約#美元6.63億美元和3,000美元5.7200億美元，主要與每年發生的索賠有關。截至2023年12月31日，累計報告的索賠數量約為200.02023年發生的索賠100萬美元，182.42022年發生的索賠1000萬美元，以及173.72021年發生的索賠1000萬美元。
由於索賠最終得到解決，與前幾年相關的已發生金額與之前估計的負債有所不同。報告的與前幾年相關的負金額是由於索賠最終解決的金額低於最初估計的金額(有利的發展)。
如前所述，我們的準備金做法是始終如一地確認我們最終索賠責任的精算最佳估計。精算標準要求使用基於適度不利經驗的假設，這通常會導致有利的準備金發展，或被認為是多餘的準備金。我們經歷了與前幾個財年相關的有利的醫療索賠準備金發展，為$8722023年，百萬美元4152022年為100萬美元，8252021年將達到100萬。
2023年、2022年和2021年的醫療索賠準備金的發展主要反映了採用一致的趨勢係數和完成因數，使用中等不利條件的假設進行估計。2023年和2021年的有利發展主要是由於趨勢因素的發展好於最初預期，以及2021年完成因素的發展快於預期。2022年確認的有利發展主要是由於完成因素基本不變，導致總體發展低於2023年和2021年。


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合併財務報表附註--(續)
已發生和已支付的索賠發展
以下討論提供了截至2023年12月31日發生和支付的索賠發展情況(扣除再保險後)的信息，以及累計索賠頻率和包括在已發生索賠淨額中的IBNR總額。現將截至2022年12月31日和2021年12月31日的已發生和已支付索賠發展情況作為補充資料提供。
他們的索賠頻率是通過每個服務遇到的醫療服務費用索賠來衡量的，並具有唯一的提供者識別號。我們的索賠頻率衡量標準包括免賠額覆蓋的索賠以及上報安排下的索賠。索賠計數可能會根據產品組合和委託資本結構安排的百分比而有所不同。
    下表提供了截至2023年12月31日發生和支付的索賠發展情況(不包括再保險)。
已發生索賠，扣除再保險後的淨額
截至12月31日止年度，
發生索賠的年份2021
未經審計		2022
未經審計		2023
(單位：百萬)
2021年及之前$70,066 $69,698 $69,484 
202276,105 75,447 
202389,328 
*總計$234,259 
累計已付索賠，扣除再保險
截至12月31日止年度，
發生索賠的年份2021
未經審計		2022
未經審計		2023
(單位：百萬)
2021年及之前$62,149 $69,252 $69,484 
202267,287 74,989 
202379,545 
*總計224,018 
2021年前所有未償福利負債，扣除再保險不適用
應付養卹金，扣除再保險$10,241 
有關我們應付福利和福利費用確認的其他信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註2。
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12. 所得税
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的所得税撥備包括以下各項：
202320222021
 (單位：百萬)
當前撥備：
聯邦制$915 $755 $466 
各州和波多黎各85 107 4 
總當期撥備1,000 862 470 
遞延(福利)費用(164)(100)15 
所得税撥備$836 $762 $485 
所得税準備金不同於使用聯邦法定税率計算的截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的數額，原因如下：
202320222021
 (單位：百萬)
按聯邦法定税率計提所得税撥備$698 $750 $718 
各州(不包括聯邦福利)和波多黎各61 49 18 
免税投資所得(3)(3)(3)
不可扣除的高管薪酬19 30 33 
免税KAH收益— — (264)
出售Gentiva臨終關懷所產生的税收影響— (72)— 
未確認的税收優惠37 — — 
其他，淨額24 8 (17)
所得税撥備$836 $762 $485 
    
遞延所得税結餘反映我們綜合財務報表中資產或負債的計税基礎與其報告金額之間的暫時性差異的影響，並按預期在報告金額實際收回或結算時生效的制定税率列報。




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我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的遞延税款淨餘額的主要組成部分如下：
 資產(負債)
 20232022
 (單位：百萬)
淨營業虧損結轉$84 $105 
薪酬和其他應計費用218 158 
應付福利150 103 
遞延收購成本43 43 
就業税收抵免— 22 
其他16 16 
未賺取收入5 7 
投資證券419 454 
遞延所得税資產總額935 908 
估值免税額(73)(57)
遞延所得税資產總額，扣除估值免税額862 851 
可折舊財產和無形資產(642)(740)
預付費用(156)(132)
其他(16)(6)
遞延所得税負債總額(814)(878)
遞延所得税淨資產(負債)總額$48 $(27)
截至2023年12月31日和2022年12月31日，所有遞延税項資產和負債在我們的合併資產負債表中分別歸類為其他長期資產和負債。
在2023年12月31日，我們大約有$7聯邦淨運營虧損100萬美元，約合1.2預分攤的10億美元州和波多黎各淨營業虧損結轉。這些結轉虧損的一部分，如果不用於抵消未來的應税收入，將從2024年到2041年到期。結轉的淨營業虧損餘額沒有到期日。由於我們使用部分虧損結轉和某些其他遞延税項資產的能力存在侷限性和不確定性，我們將計入#美元的估值撥備。73百萬美元成立了。對於結轉的其餘淨營業虧損和其他累積的暫時性差額，根據我們產生應税收入和盈利的歷史記錄，我們得出結論，未來的營業收入將足以收回這些遞延税項資產。
我們在美國和波多黎各提交所得税申報單。美國國税局(IRS)已經完成了對我們2021年及之前幾年的綜合所得税申報單的審查。我們的2022年納税申報單正處於合規保證流程(CAP)下的備案後審查期。我們2023年的納税申報單正在接受美國國税局根據CAP進行的預先審查。除了幾個總體上無關緊要的例外情況，我們在2020年前不再接受國家、地方和外國的税務審查。我們不知道任何正在進行的或未來的審查可能會導致任何實質性的調整。我們的合併資產負債表中沒有反映出重大不確定的税務狀況。






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13. 債務
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，未償債務賬面價值如下：
20232022
 (單位：百萬)
短期債務：
商業票據$871 $595 
高級筆記：
$600百萬，3.8502024年10月1日到期
572 — 
$1.5十億美元，0.6502023年8月3日到期
— 1,497 
高級票據合計572 1,497 
短期債務總額$1,443 $2,092 
長期債務：
高級筆記：
$600百萬，3.8502024年10月1日到期
$— $599 
$600百萬，4.5002025年4月1日到期
598 597 
$500百萬，5.7002026年3月13日到期的百分比
498 — 
$750百萬，1.3502027年2月3日到期
688 745 
$600百萬，3.9502027年3月15日到期
537 597 
$500百萬，5.7502028年3月1日到期%
495 494 
$500百萬，5.7502028年12月1日到期
495 — 
$750百萬，3.7002029年3月23日到期的百分比
590 743 
$500百萬，3.1252029年8月15日到期
433 496 
$500百萬，4.8752030年4月1日到期的百分比
496 495 
$750百萬2.1502032年2月3日到期
743 743 
$750百萬，5.8752033年3月1日到期的百分比
750 739 
$850百萬，5.9502034年3月15日到期的百分比
840 — 
$250百萬，8.1502038年6月15日到期
261 261 
$400百萬，4.6252042年12月1日到期
396 396 
$750百萬，4.9502044年10月1日到期
740 740 
$400百萬，4.8002047年3月15日到期
396 396 
$500百萬，3.9502049年8月15日到期
529 493 
$750百萬，5.5002053年3月15日到期的百分比
728 — 
高級票據合計10,213 8,534 
定期貸款：
延期提取定期貸款，2024年5月28日到期— 500 
長期債務總額$10,213 $9,034 




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截至12月31日的年度的短期和長期債務到期日如下：
截至12月31日止的年度，(單位：百萬)
2024$1,443 
2025600 
2026500 
20271,231 
20281,000 
此後6,930 

高級附註
我們的優先票據是無抵押的，我們可以隨時在以下地址選擇贖回100本金的%加上應計利息和特定的補足金額。這個8.150如果分配給優先票據的債務評級被下調(或隨後被上調)，優先票據將受到利率調整的影響。此外，我們的優先票據包含一項控制權變更條款，可能要求我們在某些情況下購買這些票據。
2023年11月，我們發行了$5001000萬美元5.7502028年12月1日到期的無擔保優先票據百分比和$850我們的300萬人5.9502034年3月15日到期的無擔保優先票據的百分比。扣除承銷商的折扣和支付的佣金，我們的淨收益為#美元。1.31000億美元。我們將淨收益用於一般企業用途，其中包括償還現有債務，包括我們商業票據計劃下的借款。
2023年3月，我們發行了美元5001000萬美元5.7002026年3月13日到期的無擔保優先票據百分比和$7501000萬美元5.5002053年3月15日到期的無擔保優先票據的百分比。扣除承銷商的折扣和支付的佣金，我們的淨收益為#美元。1.21000億美元。我們用淨收益償還了不足1美元的未償還款項。5001.5億美元延期取款定期貸款。其餘淨收益用於一般企業用途，包括償還現有債務，包括我們商業票據計劃下的借款。
2023年8月，我們簽訂了規則10b5-1回購計劃，回購部分我們的美元750本金總額為1,000萬美元1.3502027年2月到期的優先票據，我們的美元600本金總額為百萬美元3.9502027年3月到期的優先票據，我們的美元750本金總額為百萬美元3.7002029年3月到期的優先票據，我們的美元500本金總額為百萬美元3.1252029年8月到期的優先票據，自2023年8月7日起至2023年11月15日止。在截至2023年12月31日的年度，我們回購了$339這些優先票據的本金金額約為100萬美元3101000萬現金。
2023年3月，我們簽訂了規則10b5-1回購計劃，回購部分我們的美元1.530億美元的本金總額0.6502023年8月到期的優先票據和我們的美元600本金總額為1,000萬美元3.8502024年10月到期的優先票據，自2023年3月13日至2023年7月21日止。在截至2023年12月31日的年度，我們回購了$361這些優先票據的本金金額約為100萬美元3581000萬現金。我們還了剩下的錢1.230億美元的本金總額0.6502023年8月3日到期的優先債券
在2023年，我們簽訂了利率互換協議，以交換我們的5.875%, 5.500%, 3.950%和5.950因此，這些優先票據的賬面價值已作出調整，以反映因利率上升或下降而引起的價值變動。資產賬面價值的累計合計調整5.875%, 5.500%, 3.950%和5.950優先票據百分比為$91000萬，$131000萬，$361000萬美元和300萬美元10截至2023年12月31日，分別為2.5億美元。

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循環信貸協議

2023年6月，我們簽訂了一份經修訂和重述的5年期, $2.530億無擔保循環信貸協議(取代5年期, $2.52021年6月簽訂的無擔保循環信貸協議)，並簽訂了364天 $1.530億無擔保循環信貸協議(取代364天 $1.5(2022年6月簽訂的無擔保循環信貸協議，根據其條款到期)。

根據信貸協議，根據我們的選擇，我們可以在競爭性預付款或循環信貸的基礎上借款。循環信貸部分按SOFR期限或基本利率加利差計息。任何借款的競爭性墊付部分將按借款時的市場利率計息，期限為固定利率或浮動利率，期限SOFR，由我方選擇。
SOFR價差，目前103.5基點，根據5年期循環信貸協議和105.5基點，根據364天循環信貸協議，視我們的信用評級而定，範圍從92.0至130.0基點，根據5年期循環信貸協議及其來源94.0至135.0基點，根據364天循環信貸協議。我們還支付每年的設施費用，無論使用情況如何。這項設施費用，目前9.0基點，在5年期循環信貸協議和7.0基點，根據364天循環協議，視我們的信用評級而定，範圍從8.0至20.0基點，根據5年期循環信貸協議及其來源6.0至15.0基點，根據364天循環信貸協議。
循環信貸協議的條款包括與借款條件有關的標準條款，這可能會限制我們借入額外資金的能力。此外，信貸協議載有慣常的限制性契約，以及有關最高債務與資本比率的財務契約。60%，以及違約的習慣性事件。我們遵守了這一財務契約，實際債務與資本之比41.8於二零二三年十二月三十一日根據循環信貸協議計量。在我們與一家或多家金融機構達成協議後，我們可以將循環信貸協議下的總承擔額擴大至$750 合計為100萬美元，最高為100萬美元4.75 十億，跨越 5-年份和364- 日循環信貸協議。
在2023年12月31日， 不是借款及約$18 根據循環信貸協議，有100萬份信用證尚未結清。因此，截至2023年12月31日，我們擁有$2.482 億美元的剩餘借款能力， 5年期循環信貸協議和美元1.5 億美元的剩餘借款能力， 364天循環信貸協議（不包括未承諾的750 100萬美元的增量貸款融資），其中任何一項均不受我們的財務契約合規要求限制。

我們與循環信貸協議的某些當事方有其他慣常關係，包括財務諮詢和銀行業務。
商業票據
根據我們的商業票據計劃，我們可以在任何時候通過某些經紀交易商以貼現方式發行短期無擔保商業票據。該計劃下的可用金額可以隨時借入、償還和再借入。發行所得款項淨額已用於及預期將用於一般企業用途。截至2023年12月31日止年度內任何時間的最高未償還本金額為$3.3 10億美元，871截至2023年12月31日，未償還金額為百萬美元，而未償還金額為595截至2022年12月31日，未償還金額為100萬美元。截至2023年12月31日的未償還商業票據加權平均年利率為5.68%.
其他短期借款
我們通過一家子公司成為辛辛那提聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員。作為會員，我們有能力在滿足某些最低抵押品要求的情況下獲得短期現金預付款。我們收到了一筆短期現金預付款#美元100300萬美元，其中包括我們的某些有價證券
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抵押品，隨後於2023年12月償還了未償還餘額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有不是未償還的短期FHLB借款。

14. 員工福利計劃
員工儲蓄計劃
我們已經定義了涵蓋符合條件的員工的供款退休儲蓄計劃，其中包括基於我們員工對計劃的供款金額的匹配供款。這些計劃的費用約為#美元。2782023年，百萬美元2862022年為100萬美元，2592021年將達到100萬。本公司的現金匹配是根據參與者的出資方向進行投資的。基於我們普通股的收盤價$457.812023年12月31日，大約8退休和儲蓄計劃資產的%投資於我們的普通股，或大約1.3百萬股，相當於大約1.1截至2023年12月31日的流通股比例。在2023年12月31日，大約5.5根據我們的固定繳款退休儲蓄計劃，我們預留了100萬股普通股供發行。
基於股票的薪酬
我們有計劃授予高管、董事和關鍵員工購買普通股和限制性股票單位的選擇權。獎勵通常要求在以下時間內變更控制權和終止僱用2控制權變更之日起數年，以加快歸屬，包括授予符合退休資格的參與者的歸屬。
基於股票的獎勵的條款和授予時間表因授予的類型而異。一般來説，獎勵是根據時間條件授予的。我們還向某些員工頒發了獎勵，這些獎勵是基於時間和績效條件的組合。符合退休資格的參與者的股票獎勵通常是在每一批服務期間按比例賺取的。因此，在退休後，當前部分的已賺取部分將繼續在原定的歸屬日期歸屬，而獎勵的任何剩餘未賺取部分將被沒收。我們的股權獎勵計劃包括一項退休條款，該條款通常根據員工的年齡和服務年限來對待，公司總計65或更高，最低要求年齡為55和最低要求5服務年限，符合退休資格。在行使時，基於股票的薪酬獎勵以授權但未發行的公司股票或庫存股結算。
已從這些計劃的收入中扣除的補償費用如下：截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度：
202320222021
 (單位：百萬)
按類型劃分的基於股票的薪酬費用：
限制性股票$168 $207 $171 
股票期權7 9 9 
基於股票的薪酬總支出175 216 180 
已確認的税收優惠(28)(28)(15)
基於股票的薪酬費用，税後淨額$147 $188 $165 
我們合併財務報表中確認的税收優惠是基於為賬面目的記錄的補償支出金額，但受《醫療改革法》規定的每位員工超過500,000美元的年度補償扣減限制。在我們的納税申報單中實現的實際税收優惠是基於在此期間行使的股票期權和歸屬的限制性股票的內在價值，或超過行使或購買價格的市場價值，受《醫療改革法》規定的每名員工超過500,000美元的年度補償扣除限制。從行使期權和限制性股票歸屬中扣除我們的納税申報表所實現的實際税收優惠總計
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$302023年，百萬美元312022年為2.5億美元，以及282021年的百萬。有 不是這些年來，以股票為基礎的補償費用。
於二零二三年十二月三十一日，約有 11.0根據Humana Inc.的股票獎勵計劃，2011年股票激勵計劃，或2011年計劃， 14.8根據Humana Inc.的股票獎勵計劃，2019年股票激勵計劃或2019年計劃。這些保留股份包括根據2011年計劃， 3.3假設所有股票期權均已授予，可供未來授予的普通股（百萬股），或 1.4假設所有限制性股票均已授予，則可供未來授予的股份為100萬股。這些保留股份包括根據2019年計劃， 9.7假設所有股票期權均已授予，則可用於未來授予的普通股為百萬股，或 2.9假設所有限制性股票均已授予，則可供未來授予的股份為100萬股。股票可以從已授權但未發行的公司股票或庫存股票中發行。
限制性股票
限制性股票的公允價值等於我們普通股在授予日的市場價格，通常在一年內以相等的年度份額授予。 三年自授出日期起計的期間。我們的某些限制性股票授予還包括基於績效的條件，通常與投資資本回報和戰略會員增長有關。限制性股票單位具有與普通股支付的股息相等的可沒收股息等價權。我們的限制性股票的加權平均授予日公允價值為美元508.232023年，430.062022年，以及$381.34在2021年。截至2023年12月31日止年度，我們的限制性股票活動如下：
股票加權的-
平均值
授予日期
公允價值
 (千股)
截至2022年12月31日的未既得限制性股票813 $429.22 
授與437 508.23 
既得(428)389.26 
被沒收(68)441.20 
截至2023年12月31日的未既得限制性股票754 $488.06 
大致37截至2023年12月31日，非既得限制性股票中有30%包括基於業績的條件。
歸屬股份的公允價值為$。2362023年，百萬美元2442022年期間為100萬美元，以及2362021年將達到100萬。尚未確認的與非既得限制性股票相關的總薪酬支出為$1812023年12月31日為100萬人。我們預計在加權平均期內確認這筆補償費用約為1.7好幾年了。一旦被授予，就沒有其他合同條款涵蓋限制性股票。
股票期權
股票期權授予時的行權價格等於授予之日相關普通股的公平市場價值。經董事會和股東批准的我們的股票計劃將公平市場價值定義為紐約證券交易所在給定日期在綜合磁帶上報告的最高和最低股票價格的平均值。行使條款各不相同，但大多數期權屬於全部或部分1至3批給及屆滿後數年7在授予之後的幾年裏。
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下面提供了2023年、2022年和2021年期間授予的每個期權的加權平均公允價值。公允價值是根據布萊克-斯科爾斯定價模型在授予之日估計的，其加權平均假設如下：
202320222021
授予日的加權平均公允價值$130.74 $113.35 $92.21 
預期購股權年期（年）3.0年份3.6年份3.7年份
預期波動率31.6 %36.1 %33.8 %
授權日的無風險利率4.5 %1.8 %0.4 %
股息率0.7 %0.7 %0.7 %
我們根據員工的歷史行權行為計算員工股票期權的預期期限，並以交易的零息美國國債為基準計算無風險利率，其期限與期權的預期期限基本相同。
用於評估員工股票期權價值的波動率是基於歷史波動率。我們使用基於期權預期期限內衡量的每日價格間隔的簡單平均計算方法來計算曆史波動率。
截至2023年12月31日的年度，我們期權計劃的活動如下：
股票價格低於
選擇權		加權平均
行權價格
 (千股)
截至2022年12月31日的未償還期權204 $381.37 
授與63 508.80 
已鍛鍊(22)371.05 
被沒收(3)491.82 
截至2023年12月31日的未償還期權242 $415.18 
可於2023年12月31日行使的期權112 $366.69 
截至2023年12月31日，預計幾乎所有期權都將授予的未償還股票期權的內在價值總計為1美元。13百萬美元，加權平均剩餘合同期限為4.5好幾年了。截至2023年12月31日，可行使股票期權的內在價值總計為美元。10百萬美元，加權平均剩餘合同期限為3.6好幾年了。2023年行使的股票期權總內在價值為#美元。3百萬美元，而去年同期為$322022年為100萬美元，182021年將達到100萬。從行使股票期權收到的現金總額為#美元。92023年，百萬美元512022年為100萬美元，302021年將達到100萬。
尚未確認的與非既得期權相關的薪酬支出總額為$92023年12月31日為100萬人。我們預計在加權平均期內確認這筆補償費用約為1.7好幾年了。

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合併財務報表附註--(續)
15. 普通股每股收益計算
支持計算基本和稀釋後每股普通股收益的細節如下：截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度：
202320222021
 (百萬美元，不包括每百萬美元
普通股結果，數量：
股票/期權(以千計)
普通股股東可獲得的淨收入$2,489 $2,806 $2,933 
加權平均普通股流通股過去
**將計算每股普通股基本收益		123,866 126,419 128,688 
稀釋效果：
員工股票期權32 50 64 
限制性股票543 625 644 
用於計算每股普通股攤薄收益的股票124,441 127,094 129,396 
基本每股普通股收益$20.09 $22.20 $22.79 
稀釋後每股普通股收益$20.00 $22.08 $22.67 
反稀釋股票期權和限制性股票獎勵的數量
數據被排除在計算範圍之外		207 205 216 

16. 股東權益
分紅
下表提供了董事會批准的季度現金股利政策下2021年、2022年和2023年的股息支付細節，不包括股息等價權：
付款日期金額
每股收益		總計
金額
(單位：百萬)
2021$2.73$351
2022$3.06$390
2023$3.44$428

2023年10月，董事會宣佈現金股息為#美元。0.885每股應於2024年1月26日支付給2023年12月29日登記在冊的股東，總金額為$108百萬美元。2024年2月，董事會宣佈現金股息為#美元。0.8852024年4月26日支付給2024年3月29日登記在冊的股東的每股。未來季度股息的申報和支付由本公司董事會酌情決定，並可能隨着業務需要或市場狀況的變化而調整。
股票回購
我們的董事會可以授權購買我們的普通股。根據我們的股票回購授權，股票可能不時以公開市場的現行價格、通過大宗購買、通過旨在遵守1934年證券交易法修訂後的規則10b5-1的計劃、或在私下協商的交易中(包括根據與投資銀行的加速股票回購協議)購買，受數量、定價和時間方面的某些監管限制。
2020年12月22日，我們分別與花旗銀行(Citibank，N.A.)和摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，JPM)簽訂了單獨的加速股票回購協議，即2020年12月的ASR協議，回購美元1.7520億美元作為我們普通股的一部分3董事會7月30日批准的10億美元回購計劃，
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合併財務報表附註--(續)
2019年。2020年12月23日，根據2020年12月的ASR協議，我們支付了$1.7530億美元(約合人民幣875向花旗提供100萬美元，並向花旗提供8751000萬美元)，並收到了初始交付的3.82000萬股我們的普通股(1.9花旗和摩根大通各發行100萬股)。我們將向花旗和摩根大通支付的款項記錄為股東權益的減少，包括$1.5庫存股增加10億美元，這反映了初始價值3.8初始結算時收到400萬股，以及1美元262.5資本減少超過面值100萬歐元，這反映了花旗和摩根大通在2020年12月ASR協議最終結算之前扣留的股票價值。在分別於2021年5月4日和2021年5月5日與花旗和摩根大通達成2020年12月ASR協議的最終結算時，我們收到了另一份0.3 萬股和 0.32000萬股，分別由協議期限內我們普通股的平均日成交量加權平均股價減去折扣$確定400.07及$401.49，使根據2020年12月ASR協議收到的股份總數達到4.41000萬美元。此外，在結算時，我們將美元重新分類262.5花旗和摩根大通最初從超過面值的資本中扣留的價值100萬美元的股票到庫存股。
2021年2月18日，董事會取代了之前的股份回購授權，最高可達$330億美元(其中約1仍未使用)，新的回購授權最高可達美元3200億股我們的普通股，不包括與員工股票計劃相關的回購股份，於2024年2月18日到期。

2022年1月11日，我們分別與瑞穗市場美洲有限責任公司(Mizuho Markets America LLC)和富國銀行(Wells Fargo Bank)簽訂了單獨的加速股票回購協議，即2022年1月的ASR協議，回購美元120億美元作為我們普通股的一部分3董事會於2021年2月18日批准的1,000億美元回購計劃。2022年1月12日，根據2022年1月ASR協議，我們支付了#美元130億美元(約合人民幣500300萬美元給瑞穗和1美元500(向富國銀行)，並收到了初步交付的2.22000萬股我們的普通股(1.08瑞穗(Mizuho)和富國銀行(Wells Fargo)各100萬股)。我們將向瑞穗和富國銀行支付的款項記錄為股東權益的減少，其中包括1美元850庫存股增加100萬，這反映了最初的價值2.2初始結算時收到400萬股，以及1美元150資本減少超過面值100萬歐元，這反映了瑞穗和富國銀行在2022年1月ASR協議最終結算之前扣留的股票價值。在分別於2022年3月29日和2022年3月30日與瑞穗和富國銀行達成2022年1月ASR協議的最終結算時，我們收到了額外的0.1 萬股和 0.12000萬股，分別由協議期限內我們普通股的平均日成交量加權平均股價減去折扣$確定410.96及$411.66，使根據2022年1月ASR協議收到的股份總數達到2.41000萬美元。此外，在結算時，我們將美元重新分類150瑞穗和富國銀行最初持有的價值100萬美元的股票，從超過面值的資本轉移到庫存股。
2022年11月2日，我們分別與高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和瑞穗市場美洲公司(Mizuho Markets America LLC)簽訂了加速股票回購協議，即2022年11月的ASR協議，回購美元120億美元作為我們普通股的一部分3董事會於2021年2月18日批准的1,000億美元回購計劃。根據2022年11月的ASR協議，我們支付了#美元130億美元(約合人民幣5002022年11月3日向高盛支付300萬美元和5002022年11月4日向瑞穗支付)，並收到了首批交付的1.52000萬股我們的普通股(0.760高盛(Goldman Sachs)和瑞穗(Mizuho)各100萬股)。我們將向高盛和瑞穗支付的款項記為股東權益的減少，其中包括1美元850庫存股增加100萬，這反映了最初的價值1.5初始結算時收到400萬股，以及1美元150資本減少超過面值100萬歐元，這反映了高盛和瑞穗在2022年11月ASR協議最終結算之前扣留的股票價值。在分別於2022年12月15日和2022年12月16日與高盛和瑞穗達成2022年11月ASR協議的最終結算時，我們收到了額外的0.177 萬股和 0.1772000萬股，分別由協議期限內我們普通股的平均日成交量加權平均股價減去折扣$確定534.16及$533.87，使根據2022年11月ASR協議收到的股份總數達到1.81000萬美元。此外，在結算時，我們將美元重新分類150最初由高盛和瑞穗從超過面值的資本中扣留的價值1百萬美元的股票到庫存股。

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2023年2月15日，董事會取代了之前的股份回購授權，最高可達$330億美元(其中約1仍未使用)，新的回購授權最高可達美元3200億股普通股，不包括與員工股票計劃相關的回購股份，於2026年2月15日到期，我們稱之為2023年2月回購授權。在截至2023年12月31日的年度內，我們回購了3.12000萬股普通股在公開市場交易中的價格為$1.510億美元，平均價格為1美元482.27根據目前的股份回購授權。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年中，我們做到了不在公開市場交易中回購股份。

自2024年2月16日起，董事會取代了2023年2月的回購授權(其中約為824仍未使用)，並獲得新的股票回購授權，回購金額最高可達$3200億股普通股，不包括與員工股票計劃相關的回購股份，於2027年2月15日到期，我們稱之為2024年回購授權。

不包括與員工股票計劃相關的股份，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，股票回購情況如下：
202320222021
授權日期購買不得超過股票成本股票成本股票成本
(單位：百萬)
2023年2月3,000 3.1 $1,500 — $— — $— 
2021年2月3,000 — $— 4.3 $2,000 — $— 
回購總額3.1 $1,500 4.3 $2,000 — $— 
在員工股票計劃方面，我們收購了 0.2百萬股普通股，73在2023年達到100萬，0.2百萬股普通股，962022年達到100萬，以及0.2百萬股普通股，792021年將達到100萬。
有關我們股東權益的其他資料，請參閲我們2022年表格10-K第二部分第8項“財務報表及補充數據”所載經審核綜合財務報表附註16。
監管要求
我們的某些子公司在監管向Humana Inc.支付股息、貸款或其他現金轉移的州運營，我們的母公司，並要求最低水平的股本以及限制投資批准的證券。可向Humana Inc.支付的股息金額。這些子公司，未經國家監管機構事先批准，或普通股息，是有限的基礎上實體的法定收入和法定資本水平，和盈餘。倘股息連同於過去十二個月內支付的其他股息超過指定法定限額或以盈餘以外的來源支付，則一般被視為需要事先獲得監管批准的特別股息。在大多數州，即使不需要批准，也要在支付股息之前提前通知。
雖然最低要求的股本水平在很大程度上取決於保費規模、產品組合和所持資產的質量，但各州的最低要求差異很大。我們的州監管保險子公司的法定資本和盈餘總額約為美元12.210億美元11.3截至2023年及2022年12月31日，本集團的總資產分別為100億美元，超過2019年的最低監管要求。 $9.810億美元8.4億元，分別。 2024年可能向母公司支付的普通股息金額約為$1.1億元的總和。普通和特別股息支付的金額，時間和組合將因州而異 監管要求、超額法定資本和盈餘水平以及與保費數量和產品組合等相關的預期未來盈餘要求。支付給母公司的實際股息約為美元。1.82023年10億美元，1.32022年為10億美元，1.62021年將達到10億。

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17. 承付款、擔保和或有事項
購買義務
我們有購買服務的協議，主要是與信息技術相關的服務，或改善房地產，在每種情況下，都是可強制執行的，對我們具有法律約束力，並規定了所有重要條款，包括：要購買的固定或最低服務水平；固定、最低或可變價格條款；以及交易的適當時間。我們有購買義務承諾 $8292024年，百萬美元5182025年為100萬美元，3542026年，百萬美元2732027年為100萬美元，以及209到2028年將達到100萬。購買義務不包括可以不受懲罰地取消的協議。
表外安排
作為我們持續業務的一部分，我們不參與或故意尋求參與與未合併實體或金融合夥企業產生關係的交易，例如通常被稱為結構性融資或特殊目的實體或特殊目的實體的實體，其成立的目的是促進表外安排或其他合同上狹隘或有限的目的。截至2023年12月31日，我們沒有參與任何SPE交易。
擔保和彌償
通過州監管機構批准的賠償協議，我們某些受監管的子公司通常在發生破產時得到母公司Humana Inc.的擔保，這些擔保包括：(1)在破產前已支付保費的會員保險；(2)隨後住院直至出院的會員的福利；以及(3)向在破產前提供的服務的提供者支付的款項。我們的母公司還擔保了我們某些不受監管的子公司的義務和資金，以維持某些受監管子公司所需的法定資本水平。
在正常業務過程中，吾等訂立合約安排，根據該安排，吾等可同意賠償該等安排的第三方因代表吾等提供服務而蒙受的任何損失，或因特定合約所界定的某些事件而蒙受的損失，例如可能包括與過往履約有關的訴訟或索償。這種賠償義務可能不受最大損失條款的約束。從歷史上看，與這些賠償相關的付款一直是無關緊要的。
政府合同
我們的醫療保險產品，佔大約83在截至2023年12月31日的一年中，我們的保費和服務收入總額的百分比主要包括與聯邦政府簽訂的Medicare Advantage和Medicare Part D處方藥計劃合同涵蓋的產品。這些合同通常續訂一個日曆年，除非CMS通知我們它在合同結束的日曆年的5月1日之前不續簽的決定，或者我們在合同結束的日曆年6月的第一個星期一之前通知CMS我們不續簽的決定。Humana和CMS之間與我們的Medicare產品相關的所有材料合同都已續訂到2024年，我們提交給CMS的所有2024年產品都已獲得批准。
CMS使用風險調整模型，根據覆蓋成員的健康狀況調整支付給Medicare Advantage(MA)計劃的保費。CMS根據1997年《平衡預算法》(BBA)和2000年《福利改善和保護法》(BIPA)實施的風險調整模式，通常在計劃成員預期成本較高的情況下支付更多費用。在這種模式下，支付給MA計劃的費率是基於精算確定的出價，其中包括一個過程，在這個過程中，我們的預期付款是基於我們向具有“全國平均風險概況”的參保人提供標準的聯邦醫療保險覆蓋的福利的估計成本。這一基線支付金額將根據我們註冊成員的某些人口統計特徵和健康狀況進行調整。根據風險調整方法，所有MA計劃必須從提供者那裏收集必要的診斷代碼信息，並在規定的最後期限內提交給CMS。CMS風險調整模型使用從提供者那裏收集的診斷數據來計算與健康狀況相關的風險調整保費
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支付給MA計劃，CMS根據健康計劃和政府按服務收費(FFS)計劃之間的編碼模式差異進一步調整。我們通常依賴供應商，包括我們網絡中的某些供應商，他們是我們的員工，將他們提交的索賠與適當的診斷一起編碼，我們將這些診斷髮送給CMS，作為我們根據精算風險調整模型從CMS收到的健康狀況調整後付款的基礎。我們還依賴這些提供者適當地記錄所有醫療數據，包括與索賠一起提交的診斷數據。此外，作為我們數據和支付準確性合規性努力的一部分，我們還進行病歷審查，以更準確地反映風險調整模型下的診斷條件。

CMS和衞生與公眾服務監察長辦公室(HHS-OIG)對各種公司提交的風險調整診斷數據進行審計。我們將這些審計稱為風險調整數據驗證審計，或RADV審計。RADV審計審查醫療記錄，試圖驗證影響MA計劃健康狀況相關保費支付計算的提供者醫療記錄文檔和編碼實踐。

2012年，CMS發佈了MA合同級RADV方法，將每個CMS RADV審計樣本的結果外推到審計年度經審計的MA合同的整個健康狀況相關風險調整保費金額。在這樣做時，CMS認識到“RADV審計中用來確定合同付款錯誤(醫療記錄)的文件標準不同於用來開發C部分風險調整模型(FFS索賠)的文件標準。”為了糾正這一差異，CMS表示，它將適用“服務費調整器(FFS調整器)”作為“對初步回收金額的補償”。這一調整因素將“由CMS基於對提交的支持FFS索賠數據的記錄進行類似RADV的審查來計算”。CMS表示，從2011財年開始，這一方法將適用於審計。Humana在向CMS提交MA投標時依賴於CMS 2012年的指導。Humana還在2013年啟動了一項“自我審計”計劃，該計劃應用了CMS 2012年的RADV審計方法，幷包括一個估計的FFS調整器。Humana完成了2011-2016財年的自我審計，並向CMS報告了結果。

然而，2018年10月，CMS發佈了一項擬議的規則，宣佈可能對RADV審計方法進行修改，包括取消FFS調整器。CMS建議將其修訂的方法，包括不使用FFS調整器的外推恢復，應用於2011財年以來的RADV審計。2023年1月30日，CMS發佈了與RADV審計方法相關的最終規則(Final RADV Rule)。最終的RADV規則確認了CMS取消FFS調節器的決定。最終的RADV規則規定，CMS打算從2018財年開始推斷CMS和HHS-OIG RADV審計的結果，而不是擬議的2011財年。然而，CMS的最終RADV規則沒有采用具體的抽樣、外推或審計方法。相反，CMS聲明其總體計劃依賴於“任何統計上有效的方法”。。。它被確定為非常適合於特定的審計。

我們認為，RADV最終規則未能充分解決精算等價性的法定要求，並違反了《行政程序法》(APA)。CMS在聯邦規則制定過程中未能履行其法律義務，未能為該規則提供合理的理由或提供有意義的公眾評論機會。他們還選擇追溯性地適用該規則，而不是法律要求的前瞻性應用。Humana在2023財年的精算認證投標保留了Humana的立場，即CMS應該在CMS打算外推的任何RADV審計中應用FFS調節器。我們預計CMS將應用最終的RADV規則，包括首次應用外推審計結果來確定沒有FFS調節器的審計結算，適用於CMS和HHS-OIG 2018財年及以後年度的RADV審計。最終的RADV規則，包括缺少FFS調節器，以及任何相關的監管、行業或公司反應，可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。

此外，作為我們內部合規工作的一部分，我們定期對內部業務流程進行常規課程審查，這些流程與我們的風險編碼和與風險調整模型相關的數據提交等相關。這些審查還可能導致發現錯誤，並向CMS提交更正，這些更正可能是個別的，也可能是整體的。因此，這些審查的結果可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

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2023年9月1日，Humana Inc.和德克薩斯州Humana Benefit Plan，Inc.向德克薩斯州沃斯堡分部德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟，起訴美國衞生與公眾服務部和以部長身份擔任部長的哈維爾·貝塞拉，要求裁定最終的RADV規則違反了《行政程序法》，應予以撤銷。我們仍然致力於與CMS合作，促進MA計劃的完整性，以及我們成員的負擔能力和成本確定性。至關重要的是，MA計劃的支付必須準確，支付模式原則，包括FFS調節器的應用，必須符合《社會保障法》的要求，如果實施不當，可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
我們以州為基礎的醫療補助業務約佔7佔我們截至2023年12月31日年度總保費和服務收入的百分比，主要是參加Medicaid的在職會員，在某些情況下，根據與各州的合同，他們有資格同時享受Medicaid和Medicare。
我們的軍事服務業務，佔到了大約1在截至2023年12月31日的年度內，我們的總保費和服務收入的百分比主要包括TRICARE T2017華東地區合同。T2017東區合同包括32各州和大約6.02000萬TRICARE受益人，根據該計劃，醫療服務於2018年1月1日開始提供。原定於2022年12月31日到期的T2017東部地區合同隨後被國防部延長，目前計劃於2024年12月31日到期，除非進一步延期。
2022年12月，我們被國防部國防衞生局授予了更新後的TRICARE東部地區的下一代TRICARE管理醫療支持合同(T-5)。T-5東部地區合同包括24美國各州和華盛頓特區，涵蓋了大約4.6900萬人受益。T-5合同的過渡期從2024年1月開始，將與T2017合同的最後一年重疊。合同的期限是一過渡年之後是八年度期權期限，如果行使所有期權，合同總期限將為九年了。

由於立法或監管行動導致上述任何合同的損失或這些計劃的重大變化，包括向我們支付的保費減少、監管機構對盈利能力的限制，包括監管機構的審查，這些審查可能會將我們的Medicare Advantage盈利能力與我們的非Medicare Advantage業務盈利能力進行比較，或者比較我們Medicare Advantage業務中各種產品的盈利能力，並要求它們保持在彼此的特定範圍內，或者增加會員福利或會員資格標準而不相應增加向我們支付的保費，這些都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
法律程序及若干規管事宜
正如之前披露的那樣，美國司法部民事司於2014年12月向我們提供了一份關於我們的Medicare Part C風險調整做法的信息請求。該要求涉及我們監督和提交由我們的Medicare Advantage網絡中的提供商生成的風險調整數據，以及與我們的提供商和我們的風險調整數據相關的我們的業務和合規實踐，包括作為我們數據和支付準確性合規性工作的一部分進行的醫療記錄審查，健康和福祉評估的使用，以及我們的欺詐檢測工作。我們認為，此信息請求與對聯邦醫療保險風險調整的更廣泛審查有關，其中包括許多聯邦醫療保險優勢計劃、提供商和供應商。我們與司法部進行了合作，自2020年以來，我們一直沒有收到司法部關於這件事的消息。

如之前披露的，2016年1月19日，一名個人提起了奎坦訴訟，標題為美利堅合眾國(不含)史蒂文·斯科特訴Humana，Inc.，目前在路易斯維爾分區肯塔基州西區美國地區法院待決。起訴書指控我們在Humana的基本PDP計劃下的計劃福利的精算等價性方面存在某些民事侵權行為，該計劃是我們在Medicare D部分下提供的處方藥計劃。該訴訟代表美國根據虛假索賠法案尋求損害賠償和處罰。法院於2017年9月13日下令解封Qui Tam訴訟，以便在美國政府通知當時不進行幹預後，敍述者可以繼續進行訴訟。2022年3月31日，法院駁回了當事人要求即決判決的動議。我們認真對待我們遵守適用的CMS的義務
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要求和精算業務標準，並繼續對這些指控進行有力辯護。在2023年期間，我們積累了與這一事項相關的某些預期費用。

2023年9月1日，Humana Inc.和德克薩斯州Humana Benefit Plan，Inc.向德克薩斯州沃斯堡分部德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟，起訴美國衞生與公眾服務部和以部長身份擔任部長的哈維爾·貝塞拉，要求裁定最終的RADV規則違反了《行政程序法》，應予以撤銷。不能保證我們會在這場訴訟中獲勝。關於這一事項的更多信息，見本附註17中的“政府合同”。

其他訴訟和監管事項
因此，我們目前和過去的商業做法受到各個州保險和醫療保健監管機構以及其他州和聯邦監管機構的審查或其他調查。這些機構定期審查醫療保險、醫療保健提供和福利公司的商業做法。這些審查側重於我們業務的多個方面，包括索賠支付實踐、法定資本要求、提供者合同、風險調整、競爭實踐、佣金支付、隱私問題、使用管理實踐、藥房福利、獲得護理的機會、銷售實踐以及我們的醫療服務業務提供的護理等。其中一些審查在歷史上曾導致對我們處以罰款，一些審查要求我們改變一些做法。我們繼續接受這些審查，這可能導致對我們施加額外的罰款或其他制裁，或對我們的一些做法進行額外的改變。
我們還捲入了其他各種訴訟，這些訴訟大多是在我們正常的商業運營過程中發生的，其中某些可能被稱為集體訴訟。除其他事項外，這起訴訟可能包括僱傭問題、醫療事故索賠、惡意、不接受或終止服務提供者、反競爭做法、不適當的費率設置、服務提供者合同率和付款糾紛，包括法規要求的報銷費率糾紛、競爭性採購過程中產生的糾紛、一般合同事項、知識產權事項以及對代位權做法的挑戰。根據國家擔保評估法，包括那些與行業中國家合作失敗有關的法律，我們可能會因對破產保險公司的投保人和索賠人的某些義務而被評估(最高可達規定的限制)，這些保險公司承保的一條或多條業務與我們相同。
作為一家政府承包商，我們也可能受到虛假索賠訴訟的影響，例如個人試圖代表政府提起訴訟，聲稱政府承包商向政府提交了虛假索賠或政府相關的多付款項，其中包括根據聯邦醫療保險風險調整模型進行編碼和審查實踐所導致的指控。Qui Tam訴訟是密封的，以使政府有機會進行調查，並決定是否希望幹預和控制訴訟。如果政府不幹預，個人可以繼續代表政府自行起訴。我們還受到其他指控，即未能履行對提供者、會員和其他人的合同義務，包括未能正確支付索賠、不適當的保單終止、對我們實施Medicare Part D處方藥計劃的挑戰以及其他訴訟。

對我方提出的有限數量的索賠應投保保險。人身傷害索賠、額外合同損害索賠、護理交付失職和因拒絕醫療福利而引起的索賠都在我們全資擁有的專屬自保保險子公司和額外承運人的保險範圍內，但索賠人尋求懲罰性賠償的範圍除外，在某些不允許投保懲罰性賠償的州，保險可能不包括懲罰性賠償。此外，為所有或某些形式的責任提供保險的費用越來越高，今後可能會變得難以獲得或昂貴得令人望而卻步。
我們記錄上述各節討論的或有事項的應計項目，條件是我們得出的結論是，很可能已經發生了負債，並且損失金額可以合理估計。由於法律程序本身的不可預測性，目前無法估計可能的損失或超過應計金額的損失範圍，因為法律程序本身具有不可預測的性質，各種因素也可能加劇這種情況，這些因素包括：(1)訴訟程序中要求的損害賠償未經證實或
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合併財務報表附註--(續)
(2)證據開示尚未完成；(3)訴訟仍處於早期階段；(4)有關事項存在法律上的不確定性；(5)存在重大爭議事實；(6)當事人眾多(包括不確定如何在多個被告之間分擔責任的情況)；或(7)潛在結果多種多樣。
當前或未來的任何訴訟或政府或內部調查的結果，包括上述事項，都無法準確預測，我們也無法預測聯邦或州監管機構可能酌情或由於第三方的行動而做出的任何判決、處罰、罰款或其他制裁。然而，任何此類訴訟、判決、處罰、罰款或其他制裁的結果都有可能是重大的，這些事件的結果可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能影響我們的聲譽。

18. 細分市場信息

在2022年12月，我們重新調整了我們的業務，二不同的細分市場：保險和CenterWell。保險部門包括以前包括在零售和集團部門和專業部門的業務，以及以前包括在醫療服務部門的藥房福利經理或PBM業務。CenterWell部門(前身為Healthcare Services)代表我們與付款人無關的醫療服務產品，包括藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案。除了利用新的細分市場分類來評估業績和分配資源外，我們相信這種更簡單的結構將在保險和CenterWell業務之間創造更大的協作，並將加快正在進行的集中和整合組織內運營的工作。2021年分部財務信息進行了重塑，以符合2022年的列報方式。
我們的二 可報告的細分市場，保險和CenterWell，基於健康計劃客户類型和以我們的健康計劃和其他客户的福祉解決方案為中心的相鄰業務的組合，如下所述。這些部門分組與我們的首席執行官、首席運營決策者用來評估業績和分配資源的信息一致。
保險部分包括面向個人或直接通過團體聯邦醫療保險賬户銷售的聯邦醫療保險福利，以及我們與CMS簽訂的管理有限收入新合格過渡(或Li網)處方藥計劃計劃的合同，以及與各州簽訂的提供聯邦醫療補助、雙重合格示範和長期支持服務福利的合同，我們統稱為基於州的合同。這一細分市場還包括由僱主團體商業全保醫療和特殊健康保險福利組成的產品，這些福利面向個人和僱主團體銷售，包括牙科、視力和其他補充健康福利，以及僅限行政服務或ASO。此外，我們的保險部門包括我們的軍事服務業務，主要是我們的T-2017東部地區合同，以及我們的PBM業務的運營。
CenterWell部門包括我們的藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案業務。該細分市場還包括我們與WCAS的戰略合作伙伴關係，以開發和運營專注於老年人的、與付款人無關的初級保健中心，以及我們在Gentiva臨終關懷業務中的少數股權。這一細分市場提供的服務旨在增強整體醫療體驗。這些服務可能會導致使用率降低，從而改善會員健康和/或降低藥品成本。
我們的CenterWell部門間收入主要涉及CenterWell Pharmacy(我們的郵購藥房業務)、CenterWell專科藥房和共同位於CenterWell老年初級保健診所內的零售藥房的運營。
115


Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
此外，我們的CenterWell部門間收入還包括某些自有提供者(CenterWell老年初級保健)從與我們的健康計劃的某些基於價值的安排中賺取的收入。根據這些基於價值的安排，我們擁有的提供者與我們的健康計劃簽訂協議，隨時準備為我們的成員提供、整合、指導和控制某些醫療保健服務的行政和管理。作為交換，擁有的提供商將獲得溢價，通常是按每個會員每月支付的。這些以價值為基礎的安排是一項單一的業績義務，收入在我們有義務向其成員提供綜合保健服務的期間確認。由於履約義務在服務之日完成，服務費收入按商定費率，扣除合同津貼後確認。

我們從保健計劃的角度提出我們的綜合業務成果。因此，向我們的會員提供福利的成本，無論是通過第三方提供者提供的，還是通過獨立子公司內部提供的，都被歸類為福利費用，不包括健康計劃不承擔責任的部分成本，包括會員共同分享金額和政府補貼#美元。20.72023年10億美元，19.72022年為10億美元，18.12021年將達到10億。此外，與向我們的成員提供福利的某些業務相關的折舊和攤銷費用，主要與我們的初級保健和藥房業務相關，包括在福利費用中。這筆費用的數額是#美元。1382023年為2.5億美元，1222022年為2.5億美元，以及1082021年將達到2.5億美元。
除上述以外，每個部門的會計政策都是相同的，並在附註2中進行了説明。可報告部門之間的交易主要包括我們的CenterWell部門向我們的保險部門客户提供的服務的銷售，主要是藥房解決方案、初級保健和家庭解決方案。部門間銷售和費用按公允價值入賬，並在合併中沖銷。我們細分市場所服務的會員經常使用相同的提供商網絡，使我們在某些情況下能夠與提供商獲得更優惠的合同條款。我們的部門還分享間接成本和資產。因此，每個細分市場的盈利能力是相互依存的。我們將大部分運營費用分配給我們的細分市場。資產及若干公司收入及開支不會分配至分部，包括不支持分部營運的部分投資收入、公司債務利息開支及若干其他公司開支。這些項目在公司級別進行管理。這些公司金額與我們的可報告部門分開報告，並與部門間抵銷一起包括在下面介紹部門業績的表格中。
從我們與聯邦政府的合同中獲得的保費和服務收入，佔我們總保費和服務收入的百分比約為842023年為%，822022年和832021年為%。
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Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
保險中心井淘汰/
公司		已整合
 (單位：百萬)
2023
對外收入
保費：
個人醫療保險優勢$78,837 $— $— $78,837 
團體醫療保險優勢6,869 — — 6,869 
聯邦醫療保險獨立PDP2,189 — — 2,189 
醫療保險總額87,895 — — 87,895 
全額商業保險3,527 — — 3,527 
專業福利1,007 — — 1,007 
醫療保險補充方案735 — — 735 
基於國家的合同和其他8,108 — — 8,108 
總保費101,272 — — 101,272 
服務收入：
家庭解決方案— 1,342 — 1,342 
初級保健— 842 — 842 
商業ASO237 — — 237 
兵役和其他763 — — 763 
藥房解決方案— 849 — 849 
服務總收入1,000 3,033 — 4,033 
外部收入共計102,272 3,033 — 105,305 
部門間收入
服務31 4,921 (4,952)— 
產品— 10,451 (10,451)— 
部門間收入31 15,372 (15,403)— 
投資收益551 — 518 1,069 
總收入102,854 18,405 (14,885)106,374 
運營費用：
優勢89,100 — (706)88,394 
運營成本10,408 16,791 (14,011)13,188 
折舊及攤銷692 210 (123)779 
總運營費用100,200 17,001 (14,840)102,361 
營業收入(虧損)2,654 1,404 (45)4,013 
利息支出— 3 490 493 
其他費用，淨額— — 137 137 
税前收益(虧損)和淨虧損中的權益2,654 1,401 (672)3,383 
淨虧損中的權益(6)(57)— (63)
分部收益(虧損)$2,648 $1,344 $(672)$3,320 
非控股權益應佔淨虧損(收益)6 (1)— 5 
可歸因於Humana的部門收益(虧損)$2,654 $1,343 $(672)$3,325 
117


Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
保險中心井淘汰/
公司		已整合
 (單位：百萬)
2022
對外收入
保費：
個人醫療保險優勢$65,591 $— $— $65,591 
團體醫療保險優勢7,297 — — 7,297 
聯邦醫療保險獨立PDP2,269 — — 2,269 
醫療保險總額75,157 — — 75,157 
全額商業保險4,389 — — 4,389 
專業福利1,047 — — 1,047 
醫療保險補充方案743 — — 743 
基於國家的合同和其他6,376 — — 6,376 
總保費87,712 — — 87,712 
服務收入：
家庭解決方案— 2,333 — 2,333 
初級保健— 568 — 568 
商業ASO300 — — 300 
兵役和其他550 — — 550 
藥房解決方案— 1,025 — 1,025 
服務總收入850 3,926 — 4,776 
外部收入共計88,562 3,926 — 92,488 
部門間收入
服務56 3,532 (3,588)— 
產品— 9,841 (9,841)— 
部門間收入56 13,373 (13,429)— 
投資收益223 8 151 382 
總收入88,841 17,307 (13,278)92,870 
運營費用：
優勢75,934 — (244)75,690 
運營成本9,251 15,835 (12,415)12,671 
折舊及攤銷634 181 (106)709 
總運營費用85,819 16,016 (12,765)89,070 
營業收入(虧損)3,022 1,291 (513)3,800 
出售Gentiva臨終關懷所得— (237)— (237)
利息支出— — 401 401 
其他費用，淨額— — 68 68 
税前收益(虧損)和淨收益(虧損)中的權益3,022 1,528 (982)3,568 
淨收益(虧損)中的權益18 (22)— (4)
分部收益(虧損)$3,040 $1,506 $(982)$3,564 
非控股權益應佔淨虧損(收益)5 (1)— 4 
可歸因於Humana的部門收益(虧損)$3,045 $1,505 $(982)$3,568 
118


Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
保險中心井淘汰/
公司		已整合
 (單位：百萬)
2021
對外收入
保費：
個人醫療保險優勢$58,654 $— $— $58,654 
團體醫療保險優勢6,955 — — 6,955 
聯邦醫療保險獨立PDP2,371 — — 2,371 
醫療保險總額67,980 — — 67,980 
全額商業保險4,950 — — 4,950 
專業福利1,052 — — 1,052 
醫療保險補充方案731 — — 731 
基於國家的合同和其他5,109 — — 5,109 
總保費79,822 — — 79,822 
服務收入：
家庭解決方案— 1,166 — 1,166 
初級保健— 413 — 413 
商業ASO306 — — 306 
兵役和其他547 — — 547 
藥房解決方案— 623 — 623 
服務總收入853 2,202 — 3,055 
外部收入共計80,675 2,202 — 82,877 
部門間收入
服務41 2,828 (2,869)— 
產品— 9,024 (9,024)— 
部門間收入41 11,852 (11,893)— 
投資收益(虧損)214 4 (31)187 
總收入80,930 14,058 (11,924)83,064 
運營費用：
優勢69,639 — (440)69,199 
運營成本8,340 12,968 (11,187)10,121 
折舊及攤銷539 152 (95)596 
總運營費用78,518 13,120 (11,722)79,916 
營業收入(虧損)2,412 938 (202)3,148 
利息支出— — 326 326 
其他收入，淨額— — (532)(532)
税前收益和淨收益中的權益2,412 938 4 3,354 
淨收益中的權益— 65 — 65 
分部收益$2,412 $1,003 $4 $3,419 
可歸因於非控股權益的淨收入— (1)— (1)
歸因於Humana的部門收益$2,412 $1,002 $4 $3,418 

119


Humana Inc.
合併財務報表附註--(續)
19. 再保險
在收購中承擔的某些保險塊，主要是人壽和年金，在與這些保單相關的部分或全部承保風險已被割讓給第三方的情況下，必須進行再保險。此外，我們的大部分再保險採取100%共保協議的形式，其中除了所有承保風險外，所有行政責任，包括保費收取和索賠支付，也已讓渡給第三方。我們通過購買最初購買這些保單的公司的股票獲得了這些保單和相關的再保險協議。我們收購這些公司是出於與這些特定政策無關的商業原因，包括這些公司的其他產品和實現戰略計劃所需的許可證。
兩個實體之間的再保險協議將投保人責任的承保風險轉移給再保險人，而主保險人保留與最終被保險人的合同關係。因此，這些再保險協議並不能完全免除我們對最終被保險人的潛在責任。然而，鑑於承保風險的轉移，我們的潛在責任僅限於再保險人無法履行其根據這些再保險協議承擔的義務時存在的信用風險。
可收回的再保險是指再保險所涵蓋的未來應付保單利益和應付利益的部分。包括在其他長期資產中的再保險可收回金額為#美元。1732023年12月31日為百萬美元，1812022年12月31日為100萬人。這些再保險可收回的金額是由以下原因引起的100共同保險協議的百分比約為$1732023年12月31日為百萬美元，約為1812022年12月31日為100萬人。放棄的保費為$12023年，百萬美元52022年為100萬美元，62021年將達到100萬。放棄的福利為$32023年，百萬美元22022年為100萬美元，22021年將達到100萬。
我們定期評估再保險公司的財務狀況。擁有美元的保護性人壽保險公司159百萬美元的再保險可收回金額是眾所周知的，在2023年12月31日AM最佳評級為A+。剩餘的再保險可追回金額為$15百萬美元被分配給8其他再保險公司，有$0.4100萬美元，但須接受資金、扣留賬户或支持償還這些金額的其他財務擔保。
120




獨立註冊會計師事務所報告

致Humana Inc.董事會和股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計Humana Inc.及其附屬公司(“貴公司”)於2023年12月31日及2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)的指數所載的相關附註及財務報表附表。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證
121




符合公認的會計原則。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

已發生但尚未報告的應付利益的估值

如綜合財務報表附註2和11所述，截至2023年12月31日，公司已發生但尚未報告的應付收益(IBNR)為66億美元。管理層使用精算方法和假設，主要根據以往的索賠經驗，制定了對IBNR的估計數。精算業務標準一般要求一定的可信度，以便為國際會計準則確定的負債有更大的可能性是適當的，而不是不足的，或者使為國際會計準則確定的負債足以在中等不利條件的假設下支付債務。如管理層所述，對於最近兩個月之前的期間，完成因數法使用歷史的已付索賠模式，以估計在特定期間內發生的索賠的百分比，這些索賠是在本報告所述期間內歷來已判決的。這些估計數考慮到索賠庫存水平的變化和索賠支付程序的已知變化。對於最近兩個月，已產生的索賠主要是根據每個成員每月索賠的趨勢分析估計的，趨勢是根據前幾個月的歷史經驗形成的趨勢，並根據住院人數估計數的已知變化、最近的醫院和藥物利用數據、提供者合同的變化、福利水平的變化、成員費用分擔的變化、醫療管理流程的變化、產品組合和工作日季節性進行了調整。

我們確定執行與IBNR估值相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在制定IBNR估計時的重大判斷，這反過來導致審計師高度判斷、在執行程序和評估精算方法時的主觀性和努力，以及與完成係數、每個成員每月索賠趨勢相關的重大假設，以及可能出現的中等不利條件。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與IBNR估值有關的控制的有效性，包括對精算方法的控制，以及與完成係數、每個成員每月索賠趨勢和中等不利條件的可能性有關的重大假設的制定。除其他外，這些程序還包括讓專業人員參與
122




專業技能和知識，以協助制定IBNR的獨立評估。這一獨立估計包括一系列合理的結果，包括在中等不利條件下的結果，並與管理層對IBNR的估計進行比較。制定獨立估計數涉及利用管理層的數據制定獨立的完成因數和每個成員每月的索賠趨勢假設，測試管理層提供的數據的完整性和準確性，以及評價管理層假設的合理性。

商譽減值評估-家庭解決方案和初級保健報告單位

如綜合財務報表附註2和附註9所述，截至2023年12月31日，公司的綜合商譽餘額為96億美元，與家庭解決方案和初級保健報告單位相關的商譽分別為44億美元和12億美元。管理層在每年第四季度進行減值測試，如果不利事件或情況變化表明資產可能減值，則更頻繁地進行減值測試。管理層依賴對未來貼現現金流分析的評估來確定公允價值，並使用與基於市場的加權平均資本成本相對應的貼現率，以及與長期通貨膨脹率相一致的長期增長前景相對應的終端增長率。管理層現金流預測中的關鍵假設，包括收入增長率、醫療和運營成本趨勢以及預計的運營收入，都得到了管理層的長期業務計劃和年度計劃程序的支持。

我們確定執行與家庭解決方案和初級保健報告單位商譽減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定報告單位的公允價值時的重大判斷，這反過來導致審計師在執行程序和評估管理層與收入和終端增長率、預計營業收入和貼現率相關的重大假設時做出高度的判斷、主觀性和努力。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性，包括對家庭解決方案和初級保健報告單位估值中使用的重大假設的控制。這些程序還包括測試管理層確定報告單位公允價值估計的程序；評估貼現現金流量分析的適當性；測試分析中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及評估管理層使用的與收入和終端增長率、預計營業收入和貼現率有關的重大假設的合理性。評估管理層關於收入和終端增長率以及預計營業收入的假設涉及考慮報告單位過去的業績，以及這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。擁有專業技能和知識的專業人員協助評估公司貼現現金流分析的適當性，以及與終端增長率和貼現率相關的重大假設的合理性。



/s/ 普華永道會計師事務所
肯塔基州路易斯維爾
2024年2月15日

自1968年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
123




項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
不適用。

項目9A。控制和程序
管理層對財務報表和其他信息的責任
本公司負責年報所載綜合財務報表的編制及完整性。綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的，包括基於我們的估計和判斷的金額。本報告中的所有其他財務信息的列報依據與財務報表中的信息一致。
我們的控制環境是我們財務報告內部控制系統的基礎，並體現在我們的道德和商業行為準則中，目前我們將其稱為Humana Inc.每日道德準則。它為我們的組織定下了基調，幷包括了誠信和道德價值觀等因素。我們對財務報告的內部控制得到了正式政策和程序的支持，這些政策和程序會隨着業務條件和運營的變化而進行審查、修改和改進。
董事會審計委員會完全由獨立的外部董事組成，定期與管理層成員、內部審計師和我們的獨立註冊會計師事務所舉行會議，審查和討論財務報告以及會計和財務報告事項的內部控制。我們的獨立註冊會計師事務所和內部審計師向審計委員會報告，因此可以隨時完全和自由地接觸審計委員會。
信息披露控制和程序的評估
我們已經建立了披露控制和程序，以確保高級管理層成員和董事會了解與本公司相關的重要信息，包括其合併子公司。
根據我們截至2023年12月31日的評估，我們作為公司的主要高管、主要財務官和主要會計官得出的結論是，公司的披露控制和程序(定義見1934年證券交易法)有效，以確保公司根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息按照美國證券交易委員會的規則和表格的規定進行記錄、處理、彙總和報告。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們有責任根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的有效內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
124




由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能造成控制措施不足或政策或程序遵守程度惡化的風險。
我們評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在內部控制--綜合框架(2013年)。根據我們的評估，我們確定，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，該公司還審計了我們的年度報告Form 10-K中包含的公司綜合財務報表，如其報告第121-123頁所述。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，本公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息
(A)沒有。

(B)在截至2023年12月31日的三個月內，董事或公司高級職員通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。

125




第三部分
第10項. 董事、行政人員和公司治理
董事
本項目所要求的資料於此以參考方式併入本公司定於2024年4月18日舉行的股東周年大會的最終委託書中，該最終委託書的標題為“建議一：董事選舉”。
註冊人的行政人員
我們的高級管理人員名單和履歷資料載於本表格10-K的第一部分，項目1“業務”。
首席執行官和高級財務官的行為準則
我們通過了《首席執行官和高級財務官行為守則》。,其違規行為應向審計委員會報告。該代碼可通過我們網站的投資者關係部分查看，網址為www.Human a.com。對首席執行官和高級財務官行為準則適用範圍的任何修訂或豁免都將通過我們網站www.Human a.com的投資者關係部分及時披露。
商業行為和道德準則
自1995年以來，我們一直在一套總括的道德和商業行為守則下運作，目前稱為Humana Inc.每日道德守則(“守則”)。所有員工和董事必須每年以書面形式確認他們接受本準則。我們的董事會於2014年6月通過了該守則，取代了之前的版本Humana Inc.商業道德原則，作為符合紐約證券交易所公司治理標準303A.10的文件。本守則可於本公司網站www.Human a.com的投資者關係部分查閲，任何對本守則適用於董事或行政人員的豁免均須由董事會作出，並將迅速在本公司網站www.Human a.com上披露。
公司治理項目
我們已在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供這些材料後，在我們的網站www.Human a.com的投資者關係欄目免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、委託書和所有其他報告，以及根據交易法第(13(A))節提交或提交的報告(如果適用)的修訂。我們的互聯網網站www.Human a.com的投資者關係部分還提供了有關我們公司治理的信息，包括：
•確定我們董事會每個成員的獨立性；
•董事會各委員會的名稱、成員、作用和章程；
•美國證券交易委員會公佈的被指定為財務專家的董事的姓名(S)；
•本公司主要獨立董事有責任根據我們的公司治理準則召開非管理董事會議、制定議程和領導執行會議(如果適用)；
•由我們的獨立會計師提供的非審計服務的預先審批程序；
•本公司的章程和公司註冊證書；
•我們的多數票政策，根據我們的章程；
•我國的關聯人交易政策；
•利害關係方與董事溝通的過程；
126




•股東可以進行董事提名的過程(根據我們的章程)；
•我們的企業管治指引；
•我們對公司證券交易、內幕消息和保密的政策；
•董事和高級管理人員的股權指導方針；
•Humana Inc.每日道德和任何豁免；以及
•《首席執行官和高級財務官行為守則》及其任何豁免。
有關這些項目的更多信息可在我們定於2024年4月18日舉行的股東年會的最終委託書中找到，並通過引用納入其中。
對證券持有人向註冊人董事會推薦被提名人的程序進行實質性修改
沒有。
審計委員會財務專家
本項目所需資料於此以參考方式納入本公司為定於2024年4月18日舉行的股東周年大會所作的最終委託書，該最終委託書的標題為“公司管治-審核委員會”。
審計委員會的組成和獨立性
本項目所需資料以參考方式納入本公司定於2024年4月18日舉行的股東周年大會的最終委託書，該最終委託書的標題為“公司治理-委員會成員及出席情況”。

第11項.高管薪酬
本項目要求的其他信息在此引用自我們為定於2024年4月18日舉行的股東年會所作的最終委託書。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項
股權薪酬計劃信息
我們維持計劃，根據這些計劃，可以向高級管理人員、董事和關鍵員工提供購買普通股的選擇權和授予限制性股票。股票期權授予時的行權價格等於授予之日相關普通股的公平市場價值。經董事會和股東批准的我們的股票計劃將公平市場價值定義為紐約證券交易所在給定日期在綜合磁帶上報告的最高和最低股票價格的平均值。行使條款各不相同，但大多數期權在授予後1至3年內全部或部分歸屬，並在授予後最多7年到期。
127




截至2023年12月31日，根據我們有效的股權補償計劃，有關股票期權獎勵和未來可供發行的證券數量的信息如下：
計劃類別(a)
中國證券的數量
將在以下日期發出
行使未償還債務
期權、認股權證
和權利		(b)
加權平均
行權價格
傑出的
期權、認股權證
和權利		(c)
中國證券的數量
剩餘部分可用於以下項目
根據以下條款未來發行
股權和薪酬。
平面圖
(不包括證券
反映在(A)欄)		 
批准的股權薪酬計劃
客户包括證券持有人(1)		242,006$415.178 $13,036,391 (2)(3)(4) 
股權薪酬計劃未獲批准
由證券持有人持有的股票		— — —  
總計242,006 $415.178 $13,036,391  
(1)上表不包括限制性股票或限制性股票單位的股票獎勵。有關這些獎勵的信息，見附註14。
(2)Humana Inc.2011年股票激勵計劃在2011年4月21日舉行的股東年會上獲得批准。2011年7月5日，1,850萬股以S-8表格在美國證券交易委員會登記。
(3)Humana Inc.修訂和重新啟動的股票激勵計劃在2019年4月18日舉行的股東年會上獲得批准。2019年5月1日，1600萬股以S-8表格在美國證券交易委員會登記。
(4)在上述數字中，4,348,987股(1,445,965股來自2011年計劃，2,903,023股來自修訂及重訂計劃)可於2023年12月31日作為限制性股票發行(落實一股限制性股份相當於2011年計劃中的2.29股購股權及修訂及重訂計劃中的3.35股購股權的規定)。
本公司定於2024年4月18日舉行的股東周年大會的最終委託書中，“股票所有權信息-公司普通股某些實益擁有人的安全所有權”和“股票所有權信息-董事和高管的安全所有權”的標題下的信息在此併入作為參考。

第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所需資料參考自我們為定於2024年4月18日舉行的股東周年大會所作的最終委託書，該最終委託書的標題為“與管理層及其他人士的某些交易”及“公司治理-董事獨立性”。

項目14.主要會計費用和服務
本項目所需資料於此以參考方式併入本公司為定於2024年4月18日舉行的股東周年大會所作的最終委託書，該最終委託書的標題為“審核委員會報告”。
128




第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(a)  
獨立註冊會計師事務所財務報表、報告(PCAOB ID238)、財務報表明細表和下文所列證據作為本報告的一部分提交。
(1)  財務報表--對項目15中這一部分的答覆作為本報告第二部分項目8中提交。
(2)  本文件包括以下合併財務報表明細表：
  附表I  
母公司在2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的簡明財務信息
  
所有其他時間表都被省略了，因為它們不適用。
(3)展品：
3(a)1989年11月9日向特拉華州州務卿提交的重新聲明的Humana Inc.公司註冊證書，重新聲明以納入1992年1月9日的修正案和1992年3月23日的更正(通過引用Humana Inc.的附件4(I)將其併入此處)。S對錶格S-8(REG.第(33-49305)號)。
(b)
Humana Inc.修訂和重新制定的章程，自2023年12月7日起生效(本文通過引用Humana Inc.的附件3(B)併入此處，S於2023年12月7日提交了Form 8-K的當前報告)。
4(a)
合同，日期為2003年8月5日，由Humana Inc.和作為受託人的紐約銀行之間簽訂(在此併入參考Humana Inc.的附件4.1《S截至2003年9月30日的季度10-Q報表，文件第001-05975號》)。
(b)
第四補充契約，日期為2008年6月5日，由Humana Inc.和作為受託人的紐約銀行信託公司(N.A.)作為受託人(通過參考2008年6月5日提交給Humana Inc.的S當前8-K報表的附件74.3併入)。
(c)
合同，日期為2006年3月30日，由和之間的Humana公司。和紐約信託銀行，作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. 2006年3月31日提交的S-3表格上的註冊聲明，要求No. 333-132878）。
(d)沒有任何文書界定持有人對超過Humana Inc.總資產10%的長期債務的權利。在鞏固的基礎上。Humana Inc.的其他長期債務。有關詳情載於綜合財務報表附註13。Humana Inc.同意應要求向委員會提供所有此類文件的副本，這些文件規定了此類債務持有人的權利，但未作為本年度報告的附件以10-K表格提交。
(e)
第六補充契約，日期為2012年12月10日，由Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.3併入Humana Inc. 2012年12月10日提交的表格8-K的當前報告）。
(f)
第八補充契約，日期為2014年9月19日，由Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S於2014年9月19日提交的表格8-K的當前報告）。
(g)
第九補充契約，日期為2014年9月19日，由Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.6併入Humana Inc. S於2014年9月19日提交的表格8-K的當前報告）。
(h)
第十份補充契約，日期為2017年3月16日，雙方為Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S於2017年3月16日提交的表格8-K的當前報告）。
129




(i)
第十一份補充契約，日期為2017年3月16日，雙方為Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S於2017年3月16日提交的表格8-K的當前報告）。
(j)
第十四份補充契約，日期為2019年8月15日，雙方為Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S於2019年8月15日提交的表格8-K的當前報告）。
(k)
第十五份補充契約，日期為2019年8月15日，雙方為Humana Inc.紐約梅隆銀行信託公司作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S於2019年8月15日提交的表格8-K的當前報告）。
(l)
本公司與紐約梅隆銀行信託公司（The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.）於2020年3月26日訂立的第十六份補充契約，作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告，於2020年3月27日提交）。
(m)
第十七份補充契約，日期為2020年3月26日，公司與紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告，於2020年3月27日提交）。
(n)
本公司與紐約梅隆銀行信託公司（The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.）於2021年8月3日訂立的第十九份補充契約，作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2021年8月3日提交）。
(o)
本公司與紐約梅隆銀行信託公司（The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.）於2021年8月3日訂立的第二十份補充契約，作為受託人（在此通過引用附件4.6併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2021年8月3日提交）。
(p)
第二十一份補充契約，日期為2022年3月23日，公司與紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2022年3月23日提交）。
(q)
本公司與紐約梅隆銀行信託公司於2022年11月22日簽訂的第二十二份補充契約，作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2022年11月22日提交）。
(r)
本公司與The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.於2022年11月22日訂立的第二十三份補充契約，作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2022年11月22日提交）。
(s)
第二十四補充契約，日期為2023年3月13日，公司與紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2023年3月13日提交）。
(t)
第二十五補充契約，日期為2023年3月13日，公司與紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2023年3月13日提交）。
(u)
第二十六補充契約，日期為2023年11月9日，公司與紐約梅隆銀行信託公司，N.A.，作為受託人（在此通過引用附件4.2併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2023年11月9日提交）。
(v)
本公司與紐約梅隆銀行信託公司（The Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.）於2023年11月9日簽訂的第二十七份補充契約，作為受託人（在此通過引用附件4.4併入Humana Inc. S表格8-K的當前報告於2023年11月9日提交）。
(w)

證券説明(在此引用Humana Inc.的附件4(O)截至2019年12月31日的財政年度10-K表格S年度報告)。
130




10(a)*
Humana Inc.高管激勵薪酬計劃，經2020年1月1日修訂和重述(本文通過引用Humana Inc.的S截至2020年12月31日的財政年度10-K表格的附件10(B)併入)。
(b)*Humana Inc.遞延補償計劃下的信託(本文通過引用附件10(P)併入Humana Inc.的S年度報告Form 10-K，截至1999年12月31日的財政年度，文件編號001-05975)。
(c)*
Humana Inc.非僱員董事遞延薪酬計劃(於2012年10月18日修訂)(通過引用Humana Inc.的S截至2012年12月31日的財政年度10-K表格年度報告附件10(M)併入本文)。
(d)*
Humana Inc.高管離職保險，自2023年3月1日起生效(本文通過引用Humana Inc.提交給Humana Inc.的S截至2023年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3併入本文)。
(e)*
Humana Inc.遞延補償計劃(通過引用公司S-8(Reg.第333-171616號)，2011年1月7日提交)。
(f)*
Humana退休均衡計劃，截至2011年1月1日修訂和重述(本文通過引用Humana Inc.於2011年2月18日提交的S年度報告10-K表格的附件10(P)併入本文)。
(g)*與Humana Inc.官員就醫療保險的可用性達成的函件協議(通過引用Humana Inc.提交給Humana Inc.的S關於截至1994年12月31日的財政年度10-K表的年度報告，第001-05975號文件，附件10(Mm))。
(h)*
執行長期殘疾計劃(在此引用附件10(A)給Humana Inc.的S截至2004年9月30日的季度10-Q表季度報告)。
(i)*賠償協議(在此引用Humana Inc.的S關於1987年1月8日召開的年度股東大會的委託書附錄B)。
(j)*
本公司高級管理人員財務規劃計劃摘要(在此引用Humana‘s Inc.於2013年2月22日提交的S年度報告10-K表中的附件10(V))。
(k)
修訂和重新簽署的五年期25億美元信貸協議，日期為2023年6月2日，由Humana Inc.與摩根大通銀行(代理)、美國銀行(N.A.)作為辛迪加代理、花旗銀行(Citibank，N.A.)、高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)、PNC Capital Markets LLC、U.S.Bank、National Association和Wells Fargo Securities，LLC與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)、美國銀行(BofA Securities，Inc.)、花旗銀行(Citibank，N.A.)、高盛銀行(Goldman Sachs Bank USA)、PNC Capital Markets LLC、U.S.Bank、National Association和Wells Fargo Securities，有限責任公司，作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人(本文通過引用Humana Inc.於2023年6月2日提交的S當前8-K報表的附件10.1併入本文)。
(l)
364-截至2023年6月2日，Humana Inc.與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為代理、美國銀行(Bank of America，N.A.)作為辛迪加代理、花旗銀行(Citibank，N.A.)、高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)、PNC Capital Markets LLC、U.S.Bank、National Association和Wells Fargo Securities，LLC作為文件代理、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)、美國銀行(BofA Securities，Inc.)、花旗銀行(Citibank，N.A.)、高盛銀行(Goldman Sachs Bank USA)、PNC Capital Markets LLC、U.S.Bank、National Association和Wells Fargo Securities，LLC之間簽訂的15億美元循環信貸協議作為聯席牽頭協調人和聯席簿記管理人(本文通過引用Humana Inc.於2023年6月2日提交的S當前8-K報表的附件10.2併入本文)。
(m)
CMS協調護理計劃協議表(通過引用Humana Inc.的S截至2005年9月30日的季度10-Q表季度報告第001-05975號文件的附件10.1併入本文)。
131




(n)
CMS私人服務費用協議表(通過引用Humana Inc.的S截至2005年9月30的季度10-Q季度報告第001-05975號文件的附件10.2併入本文)。
(o)
《關於實施聯邦醫療保險自願處方藥計劃的協議補充説明》(本文引用Humana Inc.的附件10.3《S截至2005年9月30日的10-Q表格季度報告，文件編號001-05975》)。
(p)
規定實施僱主/工會獨有的團體醫療保險優勢處方藥計劃的協議附錄(通過引用Humana Inc.的S截至2005年9月30日的季度10-Q表格季度報告第001-05975號文件合併於此)。
(q)
規定實施僱主/工會獨有的團體醫療保險優勢計劃的協議附錄(通過引用Humana Inc.的S截至2005年9月30日的季度10-Q表格季度報告第001-05975號文件合併於此)。
(r)
《關於實施聯邦醫療保險優勢區域協調護理計劃的協議補充説明》(本文通過引用Humana Inc.的附件10.6併入本文，提交給Humana Inc.的S截至2005年9月30日的季度10-Q表格，文件編號001-05975)。
(s)
關於Humana和CMS之間的醫療保險處方藥計劃合同的説明(通過引用Humana Inc.的S截至2005年12月31日的財政年度10-K表格年度報告，文件第001-05975號併入本文)。
(t)*
Humana Inc.2011年股票激勵計劃(本文參考Humana Inc.‘S關於2011年4月21日召開的股東周年大會的委託書附錄A併入)。
(u)*
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2014年2月27日，由Humana Inc.和Bruce D.Broussard之間的協議(合併於此，參考Humana Inc.的附件10.1，S於2014年2月28日提交的當前8-K表格報告)。
(v)*
2015年7月2日Humana Inc.和Bruce D.Broussard之間修訂和重新簽署的僱傭協議修正案(通過引用Humana Inc.於2015年7月9日提交的S當前8-K報表的附件10.1併入本文)。
(w)*
日期為2018年8月16日的Humana Inc.與Bruce D.Broussard之間日期為2014年2月27日的修訂和重新簽署的僱傭協議的第2號修正案(通過引用Humana Inc.於2018年8月20日提交的當前報告Form 8-K的附件10.1併入本文)。
(x)*
Humana Inc.控制政策變更，2019年3月1日生效(本文通過引用Humana Inc.於2019年2月21日提交的表10(AA)S 10-K年度報告併入本文)。
(y)
作為發行方的Humana Inc.與其交易方之間的商業票據交易商協議表(在此通過引用附件10.1併入Humana Inc.的S於2014年10月7日提交的Form 8-K當前報告)。
(z)*
2011年股票激勵計劃(激勵性股票期權)項下的公司股票期權協議表(通過引用Humana Inc.的S截至2015年12月31日的會計年度10-K表的附件10(JJ)併入本文)。
(Aa)*
2011年股票激勵計劃下的公司股票期權協議表格(非競爭性/非徵集的非限制性股票期權)(通過引用Humana Inc.的S截至2015年12月31日的會計年度10-K表格的附件10(Kk)併入本文)。
(Bb)*

公司激勵性股票期權協議和2011年股票激勵計劃下不參與競爭或徵集的協議(本文通過引用Humana Inc.於2019年2月21日提交的S年度報告10-K表中的附件10(HH)併入本文)。
(抄送)*

公司股票期權協議表和2011年股票激勵計劃(非限制性股票期權)下不競爭或徵集的協議(在此併入作為參考附件10(Ii)於2019年2月21日提交給Humana Inc.的S年報10-K表)。
132




(DD)*

修訂和重述Humana Inc.股票激勵計劃(本文參考Humana Inc.關於2019年4月18日召開的股東周年大會的S委託書附錄A併入)。
(EE)*†
修訂和重申的Humana Inc.股票激勵計劃的第一修正案。
(Ff)*

公司激勵性股票期權協議的表格以及根據修訂和重申的Humana Inc.股票激勵計劃(通過參考Humana Inc.的S截至2019年3月31日的季度10-Q表季度報告10.5併入本文)達成的不競爭或徵集股票激勵計劃的協議。
(gg)*

公司股票期權協議的格式以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃(非限制性股票期權)(通過參考Humana Inc.提交給Humana Inc.的S截至2019年3月31日的季度10-Q表季度報告10.6併入本文)下不競爭或徵集的協議。
(Hh)*
公司股票期權協議的格式，以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃(非限制性股票期權)(通過引用Humana Inc.的S截至2020年12月31日的年度10-K年報附件10(Nn)併入本文)下的競爭或徵集協議。
(Ii)*
公司激勵性股票期權協議的格式，以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃(通過引用Humana Inc.的S截至2020年12月31日的年度10-K表年報的附件10(00)併入)下的不競爭或徵集協議。
(JJ)*
公司的限制性股票單位協議與業績歸屬的格式，以及根據修訂和重新發布的Humana Inc.股票激勵計劃(通過參考Humana Inc.的S截至2020年12月31日的年度報告10-K表的附件10(Pp)併入本文)下的不競爭或徵集協議。
(KK)*
公司限制性股票單位協議表格及根據經修訂及重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃(無退休條款)(通過參考Humana Inc.截至2020年12月31日止年度的S年度報告10(QQ)併入本文)的協議，不得競爭或徵集股份。
(Ll)*
公司限制性股票單位協議表格及根據經修訂及重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃(包括退休條款)(通過引用Humana Inc.的S截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報而併入本文)的協議，不得競爭或索取。
(Mm)*†
公司限制性股票單位協議的格式，以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃不進行競爭或徵集的協議。
(NN)*†
公司與業績歸屬的限制性股票單位協議的格式，以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃不競爭或徵集的協議。
(Oo)*†
公司激勵性股票期權協議的格式，以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃不進行競爭或徵集的協議。
(PP)*†
公司股票期權協議的格式，以及根據修訂和重新修訂的Humana Inc.股票激勵計劃(非限制性股票期權)不得競爭或徵集的協議。
14
首席執行官和高級財務官行為準則(通過引用Humana Inc.的S截至2003年12月31日會計年度的10-K表格年度報告附件14併入本文)。
21 †
子公司名單。
23 †
普華永道會計師事務所同意。
133




31.1 †
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)頒發的首席執行官證書。
31.2 †
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)進行的首席財務官認證。
32 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。

97*†Humana Inc.補償補償政策，2023年10月2日生效
101.從Humana Inc.以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式的Form 10-K S年報中獲得以下材料：(I)截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的綜合資產負債表；(Ii)截至2023年12月31日、2023年12月、2022年和2021年12月的綜合收益表；(Iii)截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的綜合全面收益表；(Iv)截至2021年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的股東權益綜合報表；(V)截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的合併現金流量表；及(Vi)合併財務報表附註。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104頁封面互動數據文件，格式為內聯XBRL，載於附件101。

*附件10(A)至10(J)、附件10(T)至及包括10(X)、附件10(Z)至附件10(Pp)均為補償計劃或管理合同。
**根據《交易法》第24b-2條的規定，本展品的保密部分已被省略，並根據保密處理請求單獨提交給美國證券交易委員會。
†以電子方式提交了這份報告。
134




Humana Inc.
附表I-母公司財務信息
簡明資產負債表
 十二月三十一日，
 20232022
 (單位：百萬，除股份外)
金額)
資產
流動資產：
*現金和現金等價物$250 $614 
中國投資證券260 320 
營業子公司應收賬款2,050 1,807 
*其他流動資產717 577 
*流動資產總額3,277 3,318 
財產和設備，淨額2,334 2,393 
對子公司的投資29,666 27,905 
其他長期資產348 282 
*總資產$35,625 $33,898 
負債和股東權益
流動負債：
應付給經營中的子公司$5,768 $5,421 
短期債務1,443 2,092 
應付經營子公司的本期票據部分36 36 
圖書透支75 73 
其他流動負債1,566 1,425 
*--流動負債總額8,888 9,047 
長期債務10,213 9,034 
其他長期負債262 506 
*總負債。19,363 18,587 
承付款和或有事項
股東權益：
優先股，$1標準桿；10,000,000授權股份；無已發佈
— — 
普通股，0.16美元2/3面值；300,000,000授權股份；198,690,082於2023年12月31日發行的股份及198,666,598於2022年12月31日發行的股票
33 33 
**資本超過票面價值3,346 3,246 
*保留收益27,540 25,492 
累計其他綜合(虧損)收入(999)(1,304)
國庫股，按成本價計算，76,465,862股票於2023年12月31日及73,691,955股票於2022年12月31日
(13,658)(12,156)
*股東權益總額16,262 15,311 
*--總負債和股東權益$35,625 $33,898 
見母公司財務報表附註。

135




Humana Inc.
附表I-母公司財務信息
簡明損益表
 
 截至12月31日止年度，
 202320222021
 (單位：百萬)
收入：
向經營中的附屬公司收取管理費$2,075 $1,554 $1,633 
投資和其他(虧損)收入，淨額42 (88)(266)
*總收入*2,117 1,466 1,367 
費用：
降低運營成本2,016 1,700 1,404 
**折舊656 581 488 
--興趣489 400 313 
*總費用。3,161 2,681 2,205 
其他收入，淨額(184)— (672)
子公司淨收益中未計所得税和權益的虧損(860)(1,215)(166)
所得税優惠(146)(266)(259)
(虧損)子公司淨收益中的權益前收益(714)(949)93 
子公司淨收益中的權益3,203 3,755 2,761 
權益法投資淨收益中的權益— — 79 
歸因於Humana的淨收入$2,489 $2,806 $2,933 
見母公司財務報表附註。

136




Humana Inc.
附表I-母公司財務信息
簡明全面收益表
 截至12月31日止年度，
 202320222021
 (單位：百萬)
歸因於Humana的淨收入$2,489 $2,806 $2,933 
其他全面收益(虧損)：
未實現投資收益(虧損)總額變動372 (1,819)(356)
所得税的影響(85)418 81 
未實現投資總額變動
扣除税後淨收益(虧損)。		287 (1,401)(275)
已實現淨額的重新分類調整
計入投資收益的虧損(收益)		25 72 (103)
所得税的影響(7)(17)23 
重新分類調整總額，税後淨額18 55 (80)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額305 (1,346)(355)
全面權益應佔收益法
**投資		— — 6 
Humana的綜合收入$2,794 $1,460 $2,584 
見母公司財務報表附註。

137




Humana Inc.
附表I-母公司財務信息
簡明現金流量表
 截至12月31日止年度，
 202320222021
 (單位：百萬)
經營活動提供的淨現金$3,042 $4,868 $2,853 
投資活動產生的現金流：
**收購，扣除收購現金後的淨額(233)(337)(4,187)
對營運附屬公司的出資(792)(484)(2,580)
包括購買財產和設備，淨額(761)(931)(958)
購買投資證券(17)(63)(200)
出售投資證券所得收益41 468 71 
投資證券的到期日67 30 122 
用於投資活動的現金淨額(1,695)(1,317)(7,732)
融資活動的現金流：
發行優先票據所得款項淨額2,537 1,976 2,953 
優先票據的償還(1,832)(1,000)— 
發行商業票據所得(還款)淨額211 (376)352 
*發行定期貸款的收益— — 2,500 
償還定期貸款(500)(2,000)— 
*賬面透支的變化2 5 (52)
*普通股回購(1,573)(2,096)(79)
已支付的股息：(431)(392)(354)
行使股票期權及其他收益(125)40 29 
融資活動提供的現金淨額(用於)(1,711)(3,843)5,349 
(減少)現金及現金等價物增加(364)(292)470 
年初現金及現金等價物614 906 436 
年終現金及現金等價物$250 $614 $906 
見母公司財務報表附註。

138

Humana Inc.
附表I-母公司財務信息
簡明財務報表附註

1. 陳述的基礎
母公司財務信息來源於我們的合併財務報表，不包括所有運營子公司的賬目。這些信息應與我們的合併財務報表一起閲讀。

2. 與附屬公司的交易
服務費
根據州監管部門批准的公司間服務協議，我們的母公司Humana Inc.對向其子公司提供的某些集中服務的報銷收取服務費，這些服務包括信息系統、支付、投資和現金管理、營銷、法律、財務以及醫療和高管管理監督。
分紅
從子公司收到並作為經營活動提供的現金淨額組成部分的現金股利為#美元。1.82023年10億美元，1.32022年為10億美元，1.62021年將達到10億。
擔保
通過州監管機構批准的賠償協議，我們的某些受監管子公司通常在發生破產時得到母公司的擔保：(1)在破產前已支付保費的成員保險；(2)在破產前住院直至出院的成員的福利；以及(3)向在破產前提供的服務的提供者支付的款項。我們的母公司還保證我們的軍事服務子公司的義務和資金，以維持某些其他受監管子公司所需的法定資本水平。

3. 監管要求
我們的某些子公司在監管向Humana Inc.支付股息、貸款或其他現金轉移的州運營，我們的母公司，並要求最低水平的股本以及限制投資批准的證券。可向Humana Inc.支付的股息金額。這些子公司，未經國家監管機構事先批准，或普通股息，是有限的基礎上實體的法定收入和法定資本水平，Al和盈餘。如果股息連同在過去十二個月內支付的其他股息超過指定的法定限額，或來自賺取盈餘以外的來源，則通常被視為需要事先獲得監管機構批准的非常股息。在大多數州，即使不需要批准，在支付股息之前也會事先通知。
儘管最低要求的股本水平在很大程度上取決於保費金額、產品組合和所持資產的質量，但最低要求在州一級差別很大。我國國家監管的保險子公司法定資本總額和盈餘約為$12.210億美元11.3截至2023年12月31日和2022年12月，分別超過了合計最低監管要求$9.8十億 及$8.4分別為10億美元。年可能支付給母公司的普通股息金額 2024 大約是 $1.1十億總體而言。普通和非常股息支付的金額、時間和組合將因州而異監管要求、超額法定資本和盈餘水平以及預期未來盈餘要求與保費金額和產品組合等有關。實際支付給母公司的股息約為#美元。1.82023年10億美元，1.32022年為10億美元，1.62021年將達到10億。
139


Humana Inc.
附表I-母公司財務信息
簡明財務報表附註--(續)

我們使用來自非保險子公司的運營現金流，例如在我們的醫療保健服務部門，通常不受州保險部門(或類似的州監管機構)的限制。

4. 收購
有關某些收購的説明，請參閲本表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計的合併財務報表的附註3。

5. 所得税
關於所得税的説明，請參閲本表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計合併財務報表的附註12。

6. 債務
關於債務的説明，請參閲本表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計的合併財務報表的附註13。

7. 股東權益
關於股東權益的説明，請參閲本表格10-K第II部分第8項“財務報表和補充數據”所列經審計的合併財務報表的附註16，其中包括股票回購和股東分紅。
140






第16項：表格10-K總結
沒有。
141






簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，公司已正式安排由正式授權的以下籤署人代表公司簽署本報告。
H烏馬納 INC.
發信人： /S/記者蘇珊·M·戴蒙德
 Susan M.鑽石
 首席財務官
首席財務官(首席財務官)
日期： 2024年2月15日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已於下列日期以公司名義由下列人士代表簽署。
簽名  標題 日期
/S/記者蘇珊·M·戴蒙德首席財務官
(首席財務官)		2024年2月15日
Susan M.鑽石
/S/約翰-保羅·W·費爾特高級副總裁，首席會計官兼主計長(首席會計官)2024年2月15日
約翰-保羅·W·費爾特
/S/記者布魯斯·D·布魯薩德  董事首席執行官(首席執行官) 2024年2月15日
布魯斯·D·布魯薩德   
/S/記者庫爾特·J·希爾辛格  董事會主席 2024年2月15日
庫爾特·J·希爾辛格   
/S/作者拉克爾·C·博諾，醫學博士董事2024年2月15日
拉克爾·C·博諾，醫學博士
/S/記者弗蘭克·A·達梅里奧  董事 2024年2月15日
弗蘭克·A·達梅里奧   
作者：David·T·範伯格，醫學博士  董事 2024年2月15日
David·T·範伯格，醫學博士。   
作者：韋恩·A·I·弗雷德裏克，醫學博士董事2024年2月15日
韋恩·A·I·弗雷德裏克，醫學博士
/S/記者約翰·W·加勒特董事 2024年2月15日
約翰·W·加勒特 
/S/記者卡倫·W·卡茨  董事 2024年2月15日
卡倫·W·卡茨   
/S/首席執行官馬西·S·克萊沃恩董事2024年2月15日
瑪西·S·克萊沃恩
/S/首席執行官威廉·J·麥克唐納  董事 2024年2月15日
威廉·J·麥克唐納   
聯繫我們 JORGE S. Mesquita董事2024年2月15日
豪爾赫·S·梅斯基塔
/S/首席執行官布拉德·D·史密斯  董事 2024年2月15日
布拉德·D·史密斯   
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