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水景大道 2375 號
伊利諾伊州諾斯布魯克 60062
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CF Industries Holdings, Inc.報告2023年全年淨收益為15.3億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為27.6億美元
卓越的運營業績、正能量利差推動強勁的財務業績
對瓦加曼氨生產設施的收購完成
綠地低碳 SMR 氨工廠 FEED 研究完成，FID 的目標是 2024 年下半年

伊利諾伊州諾斯布魯克—2024年2月14日——全球領先的氫氣和氮氣產品製造商CF Industries Holdings, Inc.（紐約證券交易所代碼：CF）今天公佈了截至2023年12月31日的全年和第四季度業績。

亮點
•全年淨收益（1）（2）為15.3億美元，攤薄後每股收益7.87美元，息税折舊攤銷前利潤（2）為27.1億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤（3）為27.6億美元
•第四季度淨收益（1）（2）為2.74億美元，攤薄後每股收益1.44美元，息税折舊攤銷前利潤為5.56億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為5.92億美元
•全年來自經營活動的淨現金為27.6億美元，自由現金流（4）為18.0億美元
•2023 年 12 月 1 日完成了對 Waggaman 氨生產設施的收購
•洛杉磯唐納森維爾的電解槽安裝已機械完成；綠色氨項目的調試活動正在進行中
•CF Industries和三井物產有限公司（“三井”）的目標是2024年下半年就路易斯安那州擬建的新建低碳氨工廠做出最終投資決定（FID）
•在2023年第四季度以2.25億美元的價格回購了290萬股股票

“CF Industries 2023年的業績表明了我們的業務和團隊的實力，” CF Industries Holdings, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Industries, Inc.總裁兼首席執行官託尼·威爾我們認為，全球能源成本結構在短期內為我們位於北美的生產網絡提供了誘人的利潤機會，全球氮氣供需平衡將在中期內大幅收緊。因此，我們預計將繼續推動強勁的現金產生，從而鞏固我們通過對增長機會的嚴格投資以及向股東返還大量資本來創造可觀的股東價值的能力。”

CF Industries藍點綜合大樓擬建的綠地低碳氨工廠的最新情況

2023年第四季度，CF Industries和三井物產完成了對路易斯安那州CF工業藍點綜合大樓採用碳捕集與封存（CCS）技術的新建蒸汽甲烷重整（SMR）氨設施的前端工程與設計（FEED）研究。FEED的研究估計，具有這些屬性的項目的成本在30億美元左右，其中約25億美元分配給氨設施和CCS技術，約5億美元分配給該場地的可擴展通用基礎設施，例如氨氣儲存和船舶裝卸碼頭。

CF Industries和三井正在進行另外兩項FEED研究，重點研究有可能進一步降低擬建的低碳氨工廠的碳強度的技術。其中包括先前宣佈的一項評估自熱重整（ATR）氨生產技術的FEED研究，以及最近增加的FEED研究，該研究評估了在SMR氨氣設施中增加煙氣捕獲的成本和可行性。兩項FEED研究預計將在2024年下半年完成。

    1    

CF Industries和三井物產還預計，2024年晚些時候對低碳氨的需求將更加明確，包括承購合作伙伴的氨碳強度要求以及合作伙伴當地司法管轄區的政府激勵措施和監管發展。由於這些因素，兩家公司的目標是在2024年下半年對擬議的低碳氨工廠做出最終投資決定。
操作概述
該公司繼續在其網絡上安全高效地運營。截至2023年12月31日，12個月的滾動平均可記錄事故率為每20萬個工作小時0.36起事件，明顯好於行業平均水平。

2023年全年和第四季度的氨總產量分別約為950萬噸和250萬噸。2023年全年和第四季度的氨氣總產量包括最近收購的路易斯安那州瓦加曼氨生產設施一個月的產量。該公司預計，2024年的氨總產量約為1000萬噸。

財務業績概覽

2023 年全年財務業績

2023年全年，歸屬於普通股股東的淨收益為15.3億美元，攤薄後每股收益7.87美元，息税折舊攤銷前利潤為27.1億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為27.6億美元。相比之下，2022年全年歸屬於普通股股東的淨收益為33.5億美元，攤薄後每股收益為16.38美元，息税折舊攤銷前利潤為55.4億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為58.8億美元。

2023年全年的淨銷售額為66.3億美元，而2022年為111.9億美元。由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年的平均銷售價格低於2022年。與2022年相比，2023年的銷量有所增加，這要歸因於尿素硝酸銨（UAN）、氨氣和柴油尾氣排氣液（DEF）的銷量增加。

與2022年相比，2023年的銷售成本較低，這主要是由於已實現的天然氣成本降低。

2023年，公司銷售成本中反映的天然氣平均成本為每百萬英熱單位3.67美元，而2022年天然氣的平均銷售成本為每百萬英熱單位7.18美元。

2023 年第四季度財務業績

2023年第四季度，歸屬於普通股股東的淨收益為2.74億美元，攤薄後每股收益為1.44美元，息税折舊攤銷前利潤為5.56億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為5.92億美元。相比之下，2022年第四季度歸屬於普通股股東的淨收益為8.6億美元，攤薄後每股收益為4.35美元，息税折舊攤銷前利潤為12.5億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為13.0億美元。

2023年第四季度的淨銷售額為15.7億美元，而2022年為26.1億美元。由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年第四季度的平均銷售價格低於2022年。受氨氣、UAN和DEF銷量增加的推動，2023年第四季度的銷量高於2022年。

與2022年相比，2023年第四季度的銷售成本較低，這主要是由於已實現的天然氣成本降低。

2023年第四季度，公司銷售成本中反映的天然氣平均成本為每百萬英熱單位3.01美元，而2022年第四季度天然氣的平均銷售成本為每百萬英熱單位6.88美元。

    2    

資本管理
收購路易斯安那州瓦加曼的氨生產設施
2023年12月1日，CF Industries完成了對位於路易斯安那州瓦加曼的Incitec Pivot Limited（“IPL”）氨生產廠和相關資產的收購。就此次收購而言，該公司簽訂了一項長期氨吸收協議，規定公司每年向IPL的Dyno Nobel, Inc.子公司供應多達20萬噸氨氣。根據資產購買協議的條款，16.75億美元的收購價格中有4.25億美元由氨氣承購協議的各方分配，但有待調整。該公司用12.23億美元的現金為收購價格的餘額提供了資金。

資本支出

第四季度和2023年全年的資本支出分別為1.88億美元和4.99億美元。管理層預計，2024年全年的資本支出將在5.5億美元之間。

股票回購計劃

該公司在2023年以5.8億美元的價格回購了約790萬股股票，其中包括在2023年第四季度以2.25億美元的價格回購290萬股股票。

季度分紅

2024 年 1 月 31 日，CF Industries Holdings, Inc. 董事會宣佈季度股息為每股普通股0.50美元，與上一季度股息相比增長了25％。

CHS Inc. 分銷

2024年1月31日，CF Industries Nitrogen, LLC（CFN）董事會批准在截至2023年12月31日的分配期內向CHS Inc.（CHS）支付1.44億美元的半年分配款。這筆款項已於 2024 年 1 月 31 日支付。與2023年分配期相關的CHS分配額約為3.48億美元。

氮氣市場展望

管理層認為，全球氮氣行業的基本面表明，短期內全球氮氣供應需求平衡具有建設性，中期全球氮氣供需平衡將趨緊。

該公司預計，在持續強勁的農業應用和恢復的工業需求的推動下，全球氮氣需求將在短期內保持彈性。此外，由於天然氣的成本和可用性，主要產區繼續面臨嚴峻的生產經濟學。

•北美：管理層認為，在2023年秋季氨季表現強勁，該地區的氮氣進口低於3年平均水平，並報告該地區在2023年第四季度出現停產之後，氮氣渠道庫存仍低於平均水平。該公司預計，到2024年，美國將種植9100萬英畝的玉米，由於較低的農作物價格被較低的投入成本所抵消，2024年北美農場的盈利能力將比2023年有所提高。因此，管理層預計，北美2024年春季施用季節的氮氣需求將保持強勁。

•巴西：2023年巴西的尿素進口總量為730萬公噸，同比增長約3％。管理層預計，巴西仍將是全球最大的尿素進口國，儘管有報道稱，農民在評估惡劣天氣條件對即將到來的番紅花種植的潛在影響時對在這個生長季節購買化肥持謹慎態度。

•印度：管理層預計，印度在2024年仍將是尿素的重要進口國，儘管其新氮氣設施的運營率提高了國內產量。預計2024年的尿素進口量將在600萬至700萬公噸之間。

•歐洲：由於高昂的天然氣價格和較低的全球氮氣價值繼續對該地區的生產經濟構成挑戰，截至2024年1月初，歐洲約有40％的氨和25％的尿素產能處於停產/削減狀態。管理層認為，氨氣開工率和
    3    

鑑於歐洲作為全球邊際生產國的地位，該地區的國內氮氣產品總產量將長期保持在歷史平均水平以下。因此，該公司預計，該地區的氨和升級產品的氮氣進口量將高於歷史平均水平。

•中國：管理層預計，中國政府對國內生產商實施的尿素出口管制和檢查將在2024年繼續有效，以便優先生產供國內消費的化肥。該公司還預計，中國政府將在年內允許窗户，使中國生產商能夠出口。預計到2024年，中國的尿素出口量約為400萬公噸。

•特立尼達：與2018-2020年的平均水平相比，近年來特立尼達的氨年產量減少了約100萬公噸。管理層預計，由於預計天然氣價格上漲以及該國氮氣生產商的天然氣供應減少，氨產量將保持在平均水平以下。

•俄羅斯：由於俄羅斯入侵烏克蘭造成的地緣政治混亂以及由此導致的從俄羅斯到烏克蘭敖德薩港的氨氣管道關閉，俄羅斯的氨氣出口繼續低於往年。俄羅斯其他氮氣產品的出口處於戰前水平，產品流向願意購買俄羅斯化肥的國家，包括巴西和美國。

在短期和中期內，預計北美生產商與歐洲和亞洲高成本生產商之間的巨大能源成本差異將持續下去。因此，該公司認為，全球氮氣成本曲線將繼續為北美低成本生產商提供豐厚的利潤機會。

從長遠來看，管理層預計，全球氮氣供應需求平衡將收緊，因為預計未來四年全球氮氣產能的增長無法跟上預期的每年約1.5％的全球氮氣需求增長。由於與天然氣成本和可用性相關的持續挑戰，預計全球產量將進一步受到限制。

戰略舉措更新

唐納森維爾綜合大樓綠色氨項目

CF Industries在路易斯安那州唐納森維爾綜合大樓的綠色氨項目繼續取得進展，該項目涉及安裝電解系統，從水中產生氫氣，然後將氫氣供應給現有的氨水廠生產氨氣。電解系統已機械完成，調試活動正在進行中。該項目滿負荷運轉後，將使該公司每年能夠生產約20,000噸綠色氨氣。綠色氨是指使用通過電解過程獲得的氫氣產生的氨，不會產生碳排放。這是北美第一個商業規模的綠色氨產能。

唐納森維爾綜合碳捕集與封存項目

在CF Industries唐納森維爾綜合大樓建造脱水和壓縮裝置的工程活動繼續向前推進，該設施的所有主要設備均已採購，二氧化碳壓縮機的製造正在進行中。一旦投入使用，脱水和壓縮裝置將使埃克森美孚能夠運輸和永久儲存多達200萬噸捕獲的工藝二氧化碳。該項目計劃於2025年啟動，屆時CF Industries將能夠生產大量的低碳氨。

購買經過認證的天然氣

CF Industries已與英國石油公司簽訂了2024年購買44億立方英尺的認證天然氣的協議，這是2023年購買量的兩倍。CF Industries購買的證書由非營利組織MiQ頒發，證明英國石油公司生產的某些天然氣的甲烷排放強度（甲烷排放量與天然氣產量的比率）比行業平均水平低90％。整個天然氣供應鏈中的甲烷排放是氨生產生命週期碳強度的重要來源，也是CF Industries範圍3排放的第二大來源。
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(1) 2023年全年和第四季度確認的某些項目影響了我們的財務業績及其與去年同期的可比性。有關這些項目的摘要，請參閲本版本附帶的表格。
    4    

(2) 2023年全年和第四季度的財務業績包括CF Industries於2023年12月1日收購路易斯安那州瓦加曼氨水生產設施的影響。
(3) 息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於普通股股東的淨收益加上利息支出——淨額、所得税、折舊和攤銷。在本新聞稿附帶的表格中查看息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。
(4) 自由現金流定義為來自經營活動的淨現金減去資本支出和對非控股權益的分配。在本新聞稿附帶的表格中查看自由現金流與最直接可比的GAAP指標的對賬。


    5    

合併業績
 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百萬美元計，每股和每百萬英熱單位金額除外）
淨銷售額 $1,571 $2,608 $6,631 $11,186 
銷售成本1,070 1,352 4,086 5,325 
毛利率$501 $1,256 $2,545 $5,861 
毛利百分比31.9 %48.2 %38.4 %52.4 %
歸屬於普通股股東的淨收益$274 $860 $1,525 $3,346 
攤薄後每股淨收益$1.44 $4.35 $7.87 $16.38 
息税折舊攤銷前利潤 (1)
$556 $1,246 $2,707 $5,542 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
$592 $1,296 $2,760 $5,880 
已售出大量產品（000 件）4,912 4,464 19,130 18,331 
天然氣補充數據（每百萬英熱單位）：
天然氣成本佔銷售成本 (2)
$2.79 $6.55 $3.26 $7.16 
已實現的衍生品銷售成本損失 (3)
0.22 0.33 0.41 0.02 
用於生產的天然氣成本佔銷售成本$3.01 $6.88 $3.67 $7.18 
天然氣的平均每日市場價格 Henry Hub（路易斯安那州）$2.74 $5.55 $2.53 $6.38 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益）$26 $80 $(39)$41 
折舊和攤銷$229 $198 $869 $850 
資本支出 $188 $134 $499 $453 
按產品噸數劃分的產量（000s）：
氨水 (4)
2,525 2,441 9,496 9,807 
顆粒尿素1,130 1,143 4,544 4,561 
UAN (32%)1,840 1,827 6,852 6,706 
一個416 355 1,520 1,517 
_______________________________________________________________________________
(1) 在本新聞稿附帶的表格中查看息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。
(2) 包括用於生產和相關運輸的天然氣成本，根據先入先出庫存成本法，該成本包含在該期間的銷售成本中。不包括天然氣衍生品的未實現按市值計價的收益和虧損。
(3) 包括在此期間結算的天然氣衍生品的已實現損益。
(4) 氨總產量，包括隨後在現場升級為顆粒尿素、UAN 或 AN 的產量。
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氨水板塊

CF Industries的氨水部門生產無水氨（氨水），這是該公司生產的基礎產品，含有82％的氮氣和18％的氫氣。氨水板塊的業績包括向外部客户出售氨水，以其作為肥料的氮含量，用於排放控制和其他工業應用。此外，該公司將氨升級為其他氮氣產品，例如尿素、UAN和AN。
 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 
2023(1)
2022
2023(1)
2022
 （以百萬美元計，每噸金額除外）
淨銷售額$495 $804 $1,679 $3,090 
銷售成本341 416 1,138 1,491 
毛利率$154 $388 $541 $1,599 
毛利百分比31.1 %48.3 %32.2 %51.7 %
按產品噸數劃分的銷量 (000)1,077 895 3,546 3,300 
按營養素噸計算的銷量 (000) (2)
883 734 2,908 2,707 
每噸產品的平均銷售價格$460 $898 $473 $936 
每噸營養素的平均銷售價格 (2)
561 1,095 577 1,141 
調整後的毛利率 (3)：
毛利率$154 $388 $541 $1,599 
折舊和攤銷54 47 171 166 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益） 8 19 (11)13 
調整後的毛利率$216 $454 $701 $1,778 
調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比43.6 %56.5 %41.8 %57.5 %
每噸產品毛利率$143 $434 $153 $485 
每噸營養素的毛利率 (3)
174 529 186 591 
調整後的每噸產品毛利率201 507 198 539 
調整後的每噸營養素毛利率 (3)
245 619 241 657 
_______________________________________________________________________________
(1) 2023年全年和第四季度的財務業績包括CF Industries於2023年12月1日收購路易斯安那州瓦加曼氨水生產設施的影響。
(2) 營養素噸代表產品噸中的氮氣噸數。
(3) 調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養素噸毛利率是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利率定義為毛利率，不包括折舊和攤銷以及天然氣衍生品的未實現淨市值（收益）虧損。上表提供了調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養噸毛利率與毛利率的對賬，這是最直接可比的公認會計原則衡量標準。請參閲本新聞稿中的 “關於非公認會計準則財務指標的説明”。

2023 年與 2022 年的比較：

•與2022年相比，2023年的氨銷售量有所增加，這是由於起始庫存增加帶來的供應量增加。
•由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年氨的平均銷售價格與2022年相比有所下降。
•與2022年相比，2023年經氨調整後的每噸毛利率有所下降，這主要是由於較低的平均銷售價格被已實現天然氣成本的降低部分抵消。
    7    

顆粒尿素段

CF Industries的顆粒尿素板塊生產顆粒尿素，其氮含量為46％。它由氨和二氧化碳製成，是公司所有固態氮產品中氮含量最高的。
 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百萬美元計，每噸金額除外）
淨銷售額$392 $605 $1,823 $2,892 
銷售成本235 304 1,010 1,328 
毛利率$157 $301 $813 $1,564 
毛利百分比40.1 %49.8 %44.6 %54.1 %
按產品噸數劃分的銷量 (000)1,038 1,033 4,570 4,572 
按營養素噸計算的銷量 (000) (1)
477 475 2,102 2,103 
每噸產品的平均銷售價格$378 $586 $399 $633 
每噸營養素的平均銷售價格 (1)
822 1,274 867 1,375 
調整後的毛利率 (2)：
毛利率$157 $301 $813 $1,564 
折舊和攤銷69 59 285 272 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益）7 17 (11)13 
調整後的毛利率$233 $377 $1,087 $1,849 
調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比59.4 %62.3 %59.6 %63.9 %
每噸產品毛利率$151 $291 $178 $342 
每噸營養素的毛利率 (1)
329 634 387 744 
調整後的每噸產品毛利率224 365 238 404 
調整後的每噸營養素毛利率 (1)
488 794 517 879 
_______________________________________________________________________________
(1) 營養素噸代表產品噸中的氮氣噸數。
(2) 調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養素噸毛利率是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利率定義為毛利率，不包括折舊和攤銷以及天然氣衍生品的未實現淨市值（收益）虧損。上表提供了調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養噸毛利率與毛利率的對賬，這是最直接可比的公認會計原則衡量標準。請參閲本新聞稿中的 “關於非公認會計準則財務指標的説明”。

2023 年與 2022 年的比較：

•2023年顆粒尿素的銷量約為2022年的銷量。
•由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年尿素的平均銷售價格與2022年相比有所下降。
•與2022年相比，2023年調整後的顆粒尿素每噸毛利率有所下降，這主要是由於較低的平均銷售價格被已實現天然氣成本的降低部分抵消。
    8    

UAN 細分市場

CF Industries的UAN部門生產尿素硝酸銨溶液（UAN）。UAN 是一種液態產品，氮含量通常在 28% 到 32% 之間，是通過在溶液中混合尿素和硝酸銨來生產的。
 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百萬美元計，每噸金額除外）
淨銷售額$418 $845 $2,068 $3,572 
銷售成本314 387 1,251 1,489 
毛利率$104 $458 $817 $2,083 
毛利百分比24.9 %54.2 %39.5 %58.3 %
按產品噸數劃分的銷量 (000)1,812 1,690 7,237 6,788 
按營養素噸計算的銷量 (000) (1)
573 538 2,283 2,148 
每噸產品的平均銷售價格$231 $500 $286 $526 
每噸營養素的平均銷售價格 (1)
729 1,571 906 1,663 
調整後的毛利率 (2)：
毛利率$104 $458 $817 $2,083 
折舊和攤銷74 61 288 269 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益）7 18 (11)14 
調整後的毛利率$185 $537 $1,094 $2,366 
調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比44.3 %63.6 %52.9 %66.2 %
每噸產品毛利率$57 $271 $113 $307 
每噸營養素的毛利率 (1)
182 851 358 970 
調整後的每噸產品毛利率102 318 151 349 
調整後的每噸營養素毛利率 (1)
323 998 479 1,101 
_______________________________________________________________________________
(1) 營養素噸代表產品噸中的氮氣噸數。
(2) 調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養素噸毛利率是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利率定義為毛利率，不包括折舊和攤銷以及天然氣衍生品的未實現淨市值（收益）虧損。上表提供了調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養噸毛利率與毛利率的對賬，這是最直接可比的公認會計原則衡量標準。請參閲本新聞稿中的 “關於非公認會計準則財務指標的説明”。

2023 年與 2022 年的比較：

•與2022年的銷量相比，UAN2023年的銷量有所增加，這是由於客户積極參與公司的應用季後補貨計劃，以及產量提高帶來的供應可用性增加。
•由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年UAN的平均銷售價格與2022年相比有所下降。
•與2022年相比，UAN調整後的每噸毛利率在2022年有所下降，這主要是由於較低的平均銷售價格被已實現天然氣成本的降低部分抵消。
    9    

AN 細分市場

CF Industries的AN部門生產硝酸銨（AN）。AN用作氮肥，氮含量在29％至35％之間，也被工業客户用於商用炸藥和爆破系統。
 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百萬美元計，每噸金額除外）
淨銷售額$120 $189 $497 $845 
銷售成本95 139 359 597 
毛利率$25 $50 $138 $248 
毛利百分比20.8 %26.5 %27.8 %29.3 %
按產品噸數劃分的銷量 (000)414 367 1,571 1,594 
按營養素噸計算的銷量 (000) (1)
142 126 538 545 
每噸產品的平均銷售價格$290 $515 $316 $530 
每噸營養素的平均銷售價格 (1)
845 1,500 924 1,550 
調整後的毛利率 (2)：
毛利率$25 $50 $138 $248 
折舊和攤銷12 13 48 61 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益）1 16 (2)(2)
調整後的毛利率$38 $79 $184 $307 
調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比31.7 %41.8 %37.0 %36.3 %
每噸產品毛利率$60 $136 $88 $156 
每噸營養素的毛利率 (1)
176 397 257 455 
調整後的每噸產品毛利率92 215 117 193 
調整後的每噸營養素毛利率 (1)
268 627 342 563 
_______________________________________________________________________________
(1) 營養素噸代表產品噸中的氮氣噸數。
(2) 調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養素噸毛利率是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利率定義為毛利率，不包括折舊和攤銷以及天然氣衍生品的未實現淨市值（收益）虧損。上表提供了調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養噸毛利率與毛利率的對賬，這是最直接可比的公認會計原則衡量標準。請參閲本新聞稿中的 “關於非公認會計準則財務指標的説明”。

2023 年與 2022 年的比較：

•2023年的銷量約為2022年的銷量。
•由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年的平均銷售價格與2022年相比有所下降。
•與2022年英國國內生產氨的成本相比，2023年調整後的每噸毛利率有所下降，這是由於與2022年英國國內生產氨的成本相比，英國進口氨生產所需氨的成本降低，部分抵消了平均銷售價格的下降，以及北美已實現的天然氣成本降低。
    10    

其他細分市場

CF Industries的其他細分市場包括柴油排氣液（DEF）、尿素液和硝酸。

 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百萬美元計，每噸金額除外）
淨銷售額$146 $165 $564 $787 
銷售成本85 106 328 420 
毛利率$61 $59 $236 $367 
毛利百分比41.8 %35.8 %41.8 %46.6 %
按產品噸數劃分的銷量 (000)571 479 2,206 2,077 
按營養素噸計算的銷量 (000) (1)
113 95 434 408 
每噸產品的平均銷售價格$256 $344 $256 $379 
每噸營養素的平均銷售價格 (1)
1,292 1,737 1,300 1,929 
調整後的毛利率 (2)：
毛利率$61 $59 $236 $367 
折舊和攤銷16 14 64 67 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益）3 10 (4)3 
調整後的毛利率$80 $83 $296 $437 
調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比54.8 %50.3 %52.5 %55.5 %
每噸產品毛利率$107 $123 $107 $177 
每噸營養素的毛利率 (1)
540 621 544 900 
調整後的每噸產品毛利率140 173 134 210 
調整後的每噸營養素毛利率 (1)
708 874 682 1,071 
_______________________________________________________________________________
(1) 營養素噸代表產品噸中的氮氣噸數。
(2) 調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養素噸毛利率是非公認會計準則財務指標。調整後的毛利率定義為毛利率，不包括折舊和攤銷以及天然氣衍生品的未實現淨市值（收益）虧損。上表提供了調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養噸毛利率與毛利率的對賬，這是最直接可比的公認會計原則衡量標準。請參閲本新聞稿中的 “關於非公認會計準則財務指標的説明”。

2023 年與 2022 年的比較：

•與2022年的銷量相比，2023年的其他銷量有所增加，這主要是由於DEF銷量的增加。
•由於較低的全球能源成本降低了滿足全球需求所需的全球市場清算價格，2023年的其他平均銷售價格與2022年相比有所下降。
•與2022年相比，2023年其他調整後的每噸毛利率有所下降，這主要是由於較低的平均銷售價格被已實現天然氣成本的降低部分抵消。
    11    

股息支付

2024 年 1 月 31 日，CF Industries 董事會宣佈季度股息為每股普通股 0.50 美元。股息將於2024年2月29日支付給截至2024年2月15日的登記股東。

電話會議

CF Industries將於美國東部時間2024年2月15日星期四上午10點舉行電話會議，討論其2023年全年和第四季度的業績。本次電話會議將包括討論CF Industries的商業環境和前景。投資者可以在公司網站www.cfindustries.com的投資者關係欄目上訪問電話會議並查找撥入信息。

關於 CF 工業控股公司

在CF Industries，我們的使命是提供清潔能源，為世界提供可持續的食物和燃料。我們的員工專注於安全可靠的運營、環境管理以及嚴格的資本和企業管理，我們正在走上脱碳之路，這是世界上最大的氨生產網絡，以便為能源、化肥、減排和其他工業活動提供綠色和藍色的氫氣和氮氣產品。我們在美國、加拿大和英國的製造綜合體，北美無與倫比的存儲、運輸和配送網絡，以及能夠覆蓋全球的物流能力，為我們利用我們的獨特能力加速世界向清潔能源過渡的戰略奠定了基礎。CF Industries定期在公司網站www.cfindustries.com上發佈投資者公告和其他信息，並鼓勵對公司感興趣的人經常在那裏查看。

關於非公認會計準則財務指標的説明

公司根據美國公認會計原則（GAAP）報告其財務業績。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤、每噸息税折舊攤銷前利潤、調整後的每噸息税折舊攤銷前利潤、自由現金流，以及分部調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每產品噸和每營養素噸毛利率（非公認會計準則財務指標）提供了有關公司業績和財務實力的更多有意義的信息。管理層使用這些指標作為比較同比業績的補充財務指標，並認為它們對投資者有用。應將非公認會計準則財務指標視為公司根據公認會計原則編制的業績的補充，而不是替代品。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此本新聞稿中包含的息税折舊攤銷前利潤、每噸息税折舊攤銷前利潤、調整後的每噸息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品噸和每營養素噸毛利率可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論。息税折舊攤銷前利潤、每噸息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的每噸息税折舊攤銷前利潤和自由現金流與最直接可比的GAAP指標的對賬情況見本新聞稿附帶的 “CF Industries Holdings, Inc.——精選財務信息非公認會計準則披露項目”。本新聞稿中包含的細分表中提供了調整後的毛利率、調整後的毛利率佔淨銷售額的百分比以及調整後的每噸產品和每營養素噸毛利率與最直接可比的GAAP指標的對賬情況。

安全港聲明

CF Industries Holdings, Inc.（及其子公司，“公司”）在本來文中的所有陳述，除與歷史事實有關的陳述外，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常可以通過使用 “預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“將” 或 “將” 等術語以及類似的術語和短語來識別，包括對假設的引用。前瞻性陳述不能保證未來的業績，並且受許多假設、風險和不確定性的影響，其中許多是公司無法控制的，這可能導致實際業績與此類陳述存在重大差異。這些聲明可能包括但不限於關於協同效應和其他收益的陳述，以及與Incitec Pivot Limited（“IPL”）交易的其他方面、戰略計劃和管理層對綠色和藍色（低碳）氨生產、碳捕集和封存項目的開發、氫經濟的過渡和增長、温室氣體減排目標、預計資本支出、未來財務和運營報表的預期結果，以及本文中描述的其他項目溝通。

    12    

可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的重要因素包括：與IPL交易收益實現障礙的風險；與IPL交易產生的協同效應可能無法完全實現或可能需要比預期更長的時間才能實現的風險；與IPL完成交易，包括將Waggaman氨生產綜合體納入公司運營的風險，幹擾當前運營的風險或者損害與客户的關係，員工和供應商；將Waggaman氨生產綜合體與公司當前業務整合的成本或困難比預期的要高或困難或可能不成功的風險；將管理時間和注意力轉移到與IPL交易相關的問題上；與IPL交易相關的意外成本或負債；公司業務的週期性質以及全球供需對公司銷售價格的影響；該公司的全球大宗商品性質公司的氮氣產品，國際氮產品市場的狀況，以及來自其他生產商的激烈全球競爭；美國、歐洲和其他農業地區的狀況，包括政府政策和技術發展對我們化肥產品需求的影響；北美和英國天然氣價格的波動；天氣狀況和不利天氣事件的影響；化肥業務的季節性；市場條件變化對公司遠期銷售的影響計劃；難以保障原材料的供應和交付、成本增加或交付延誤或中斷；對第三方運輸服務和設備提供商的依賴；公司對有限數量的關鍵設施的依賴；與網絡安全相關的風險；恐怖主義行為和反恐法規；與國際運營相關的風險；生產和處理公司產品所涉及的重大風險和危險，公司可能無法獲得全額保險；公司管理其債務和可能產生的任何額外債務的能力；公司遵守循環信貸協議和債務協議中契約的能力；公司信用評級的下調；與税法變更和税務機關分歧相關的風險；涉及衍生品的風險以及公司風險管理和套期保值活動的有效性；與環境相關的潛在負債和支出，健康和安全法以及法規和許可要求；與温室氣體排放相關的監管限制和要求；綠色和藍色（低碳）氨市場的發展和增長以及與公司綠色和藍氨項目開發和實施相關的風險和不確定性；與公司業務擴張相關的風險，包括意想不到的不利後果和可能需要的大量資源；以及與戰略合資企業的運營或管理相關的風險對於CHS（“CHS戰略合資企業”），在供應協議有效期內，與CHS簽訂的供應協議所涉及的肥料產品的市場價格相關的風險和不確定性，以及與CHS戰略合資企業相關的任何挑戰都將損害公司其他業務關係的風險。

有關可能影響公司業績並可能導致實際業績與任何前瞻性陳述存在重大差異的因素的更多詳細信息，可在CF Industries Holdings, Inc.向美國證券交易委員會提交的文件中找到，包括CF Industries Holdings, Inc.最新的10-K表和10-Q表年度和季度報告，這些報告可在公司網站的投資者關係部分查閲。無法預測或確定所有可能影響我們前瞻性陳述準確性的風險和不確定性，因此，我們對此類風險和不確定性的描述不應被視為詳盡無遺。無法保證這些前瞻性陳述所預期的任何事件、計劃或目標都會發生，如果發生任何事件，也無法保證它們會對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來前景產生什麼影響。前瞻性陳述僅在本通信之日提供，除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

欲瞭解更多信息：
媒體投資者
克里斯·克洛斯達拉·裏維拉
企業傳播高級總監投資者關係總監
847-405-2542-cclose@cfindustries.com847-405-2045-darla.rivera@cfindustries.com

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CF 工業控股有限公司
精選財務信息
合併運營報表

 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （以百萬計，每股金額除外）
淨銷售額 $1,571 $2,608 $6,631 $11,186 
銷售成本1,070 1,352 4,086 5,325 
毛利率501 1,256 2,545 5,861 
銷售、一般和管理費用76 87 289 290 
英國長期資產減值和無形資產減值— — — 239 
英國業務重組3 1 10 19 
收購和整合成本12 — 39 — 
其他運營網絡(12)(23)(31)10 
其他運營成本和支出總額79 65 307 558 
運營子公司的收益（虧損）權益4 20 (8)94 
營業收益426 1,211 2,230 5,397 
利息支出35 (25)150 344 
利息收入(43)(9)(158)(65)
債務清償損失— — — 8 
其他非運營性——淨額(2)(9)(10)15 
所得税前收益436 1,254 2,248 5,095 
所得税準備金84 245 410 1,158 
淨收益352 1,009 1,838 3,937 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益78 149 313 591 
歸屬於普通股股東的淨收益$274 $860 $1,525 $3,346 
歸屬於普通股股東的每股淨收益：
基本$1.44 $4.37 $7.89 $16.45 
稀釋$1.44 $4.35 $7.87 $16.38 
已發行普通股的加權平均值：  
基本190.1 196.6 193.3 203.3 
稀釋190.6 197.4 193.8 204.2 
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CF 工業控股有限公司
精選財務信息
簡明的合併資產負債表

 十二月三十一日
2023		十二月三十一日
2022
 （單位：百萬）
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$2,032 $2,323 
應收賬款——淨額505 582 
庫存299 474 
預付所得税167 215 
其他流動資產47 79 
流動資產總額3,050 3,673 
不動產、廠房和設備——淨額7,141 6,437 
投資附屬公司26 74 
善意2,495 2,089 
經營租賃使用權資產259 254 
其他資產867 771 
總資產$14,376 $13,313 
負債和權益   
流動負債：  
應付賬款和應計費用$520 $575 
應繳所得税12 3 
客户預付款130 229 
當期經營租賃負債96 93 
其他流動負債42 95 
流動負債總額800 995 
長期債務2,968 2,965 
遞延所得税999 958 
經營租賃負債168 167 
供應合同責任754 — 
其他負債314 375 
股權：  
股東權益5,717 5,051 
非控股權益2,656 2,802 
權益總額8,373 7,853 
負債和權益總額$14,376 $13,313 
    15    

CF 工業控股有限公司
精選財務信息
合併現金流量表

 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （單位：百萬）
經營活動：
淨收益 $352 $1,009 $1,838 $3,937 
為使淨收益與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
折舊和攤銷229 198 869 850 
遞延所得税154 (100)81 (107)
股票薪酬支出8 9 37 41 
債務清償損失— — — 8 
天然氣衍生品的未實現淨虧損（收益）26 80 (39)41 
對PLNL的權益法投資的減值— — 43 — 
嵌入式導數的增益— (14)— (14)
英國長期資產減值和無形資產減值— — — 239 
養老金結算損失和削減收益— (7)— 17 
出售排放信用額度的收益— — (39)(6)
處置財產、廠房和設備造成的損失 — 1 4 2 
附屬公司的未分配損失（收益）——扣除税款5 9 3 (1)
扣除收購後的資產負債變動：    
應收賬款——淨額(65)135 100 (110)
庫存22 38 152 (93)
應計和預付所得税(101)(59)(44)(227)
應付賬款和應計費用28 (110)(88)1 
客户預付款(153)(283)(100)(471)
其他—網絡(25)(321)(60)(252)
經營活動提供的淨現金480 585 2,757 3,855 
投資活動：    
不動產、廠房和設備的增加(188)(134)(499)(453)
出售不動產、廠房和設備的收益— — 1 1 
收購 Waggaman 氨生產設施(1,223)— (1,223)— 
從未合併的關聯公司收到的分配— 2 — 6 
購買不合格員工福利信託中持有的投資(1)— (1)(1)
出售持有不合格員工福利信託的投資所得收益1 — 1 1 
購買排放信用額度(2)— (2)(9)
出售排放額度的收益— — 39 15 
其他—網絡5 — 5 — 
用於投資活動的淨現金(1,408)(132)(1,679)(440)








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CF 工業控股有限公司
精選財務信息
合併現金流量表
（續）

 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （單位：百萬）
融資活動：
長期借款的支付— — — (507)
融資費用(2)— (2)(4)
已支付的股息(76)(79)(311)(306)
對非控股權益的分配— — (459)(619)
購買庫存股(225)(251)(580)(1,347)
根據員工股票計劃發行普通股的收益1 — 2 106 
為扣繳税款的股份支付的現金— — (22)(23)
用於融資活動的淨現金(302)(330)(1,372)(2,700)
匯率變動對現金和現金等價物的影響8 8 3 (20)
現金和現金等價物（減少）增加(1,222)131 (291)695 
期初的現金和現金等價物3,254 2,192 2,323 1,628 
期末的現金和現金等價物$2,032 $2,323 $2,032 $2,323 
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CF 工業控股有限公司
精選財務信息
非公認會計準則披露項目

經營活動提供的淨現金（公認會計準則衡量標準）與自由現金流（非公認會計準則衡量標準）的對賬：
自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，如合併現金流報表所示，減去資本支出和非控股權益分配。公司之所以提供自由現金流，是因為管理層使用這種衡量標準並認為它對投資者有用，以此來表明公司的實力及其產生現金的能力，並評估公司相對於行業競爭對手的現金產生能力。不應推斷出全部自由現金流金額可用於全權支出。
 年終了
十二月三十一日
 20232022
 （單位：百萬）
經營活動提供的淨現金 (1)
$2,757 $3,855 
資本支出(499)(453)
對非控股權益的分配(459)(619)
自由現金流 (1)
$1,799 $2,783 
_______________________________________________________________________________
(1) 在截至2022年12月31日的年度中，經營活動和自由現金流提供的淨現金包括向加拿大税務機關支付的4.91億美元的税收和利息的影響，這些款項涉及一項涵蓋2006至2011年納税年度的仲裁決定，以及加拿大和美國之間在2012年及以後的開放年度的轉讓定價狀況。該公司已在美國提交了修訂後的納税申報表，要求退還已繳納的相關税款。

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CF 工業控股有限公司
精選財務信息
非公認會計準則披露項目（續）

歸屬於普通股股東的淨收益和歸屬於普通股股東的每噸淨收益（公認會計準則指標）與息税折舊攤銷前利潤、每噸息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後每噸息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則指標）的對賬，視情況而定：
息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於普通股股東的淨收益加上利息支出——淨額、所得税、折舊和攤銷。其他調整包括取消利息和攤銷中包含的貸款費用攤銷，以及非控股權益中包含的折舊部分。
該公司之所以公佈每噸息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤，是因為管理層使用這些指標來追蹤業績，並認為證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用這些衡量標準來評估該行業的公司。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據下表彙總的選定項目調整後的息税折舊攤銷前利潤。該公司公佈了調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的每噸息税折舊攤銷前利潤，因為管理層使用這些指標作為比較同比業績的補充財務指標，並認為它們對投資者有用。
 三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
 2023202220232022
 （單位：百萬）
淨收益$352 $1,009 $1,838 $3,937 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(78)(149)(313)(591)
歸屬於普通股股東的淨收益274 860 1,525 3,346 
利息（收入）支出——淨額(8)(34)(8)279 
所得税準備金84 245 410 1,158 
折舊和攤銷229 198 869 850 
減去其他調整：
非控股權益的折舊和攤銷(22)(22)(85)(87)
貸款費用攤銷 (1)
(1)(1)(4)(4)
税前利潤 556 1,246 2,707 5,542 
天然氣衍生品未實現的按市值計值淨虧損（收益）26 80 (39)41 
外幣交易（收益）虧損，包括公司間貸款(5)(10)— 28 
英國長期資產減值和無形資產減值— — — 239 
英國業務重組3 1 10 19 
收購和整合成本12 — 39 — 
對PLNL的權益法投資的減值— — 43 — 
養老金結算損失和削減收益——淨額— (7)— 17 
嵌入式衍生品的未實現收益— (14)— (14)
債務清償損失— — — 8 
調整總額36 50 53 338 
調整後 EBITDA $592 $1,296 $2,760 $5,880 
淨銷售額 $1,571 $2,608 $6,631 $11,186 
已售出大量產品（000 件）4,912 4,464 19,130 18,331 
歸屬於普通股股東的每噸淨收益$55.78 $192.65 $79.72 $182.53 
每噸息税折舊攤銷前利潤$113.19 $279.12 $141.51 $302.33 
調整後的每噸息税折舊攤銷前利潤$120.52 $290.32 $144.28 $320.77 
_______________________________________________________________________________
(1) 貸款費用攤銷包含在利息支出中，包括淨額和折舊和攤銷。
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精選財務信息
影響可比性的項目
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度中，某些項目影響了我們的財務業績。下表概述了這些時期影響我們財務業績可比性的項目。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，我們公佈的歸屬於普通股股東的淨收益分別為2.74億美元和8.6億美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們公佈的歸屬於普通股股東的淨收益分別為15.3億美元和33.5億美元。

三個月已結束
十二月三十一日		年終了
十二月三十一日
2023202220232022
税前税後税前税後税前税後税前税後
（單位：百萬）
天然氣衍生品未實現的按市值計價淨虧損（收益）(1)
$26 $20 $80 $62 $(39)$(30)$41 $31 
外幣交易（收益）虧損，包括公司間貸款 (2)
(5)(4)(10)(8)— — 28 21 
嵌入式衍生負債的未實現收益 (2) (3)
— — (14)(11)— — (14)(11)
英國業務：
英國長期資產減值和無形資產減值— — — — — — 239 180 
英國業務重組3 2 1 — 10 8 19 14 
收購和整合成本 12 9 — — 39 29 — — 
PLNL 的權益法投資減值 (4)
— — — — 43 32 — — 
養老金結算損失和削減收益——淨額 (5)
— — (7)(5)— — 17 13 
加拿大税務局主管當局事項和轉讓定價儲備金：
利息支出— — (64)(64)— — 170 168 
利息收入— — 12 9 — — (29)(22)
所得税條款 (6)
— — — 11 — — — 65 
債務清償損失— — — — — — 8 6 
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(1) 包含在我們的合併運營報表中的銷售成本中。
(2) 包含在我們的合併運營報表中的其他運營淨額中。
(3) 在截至2022年12月31日的三個月和年度中，由於信用評級的上調，我們確認了1400萬美元的未實現收益，這是由於與CHS的戰略合資條款相關的嵌入式衍生負債的公允價值減少。
(4) 包含在我們的合併運營報表中，運營子公司收益（虧損）中的權益（虧損）。
(5) 包含在我們的合併運營報表中的其他非營業淨額中。
(6) 在截至2022年12月31日的三個月中，金額代表這些税收事項的總影響，即800萬澳元的所得税準備金加上300萬美元的所得税準備金對相關利息的影響。在截至2022年12月31日的年度中，金額代表這些税收事項的總影響為7,000萬美元，減去淨的500萬美元所得税準備金對相關利息的影響。

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