黑石抵押貸款信託公司黑石抵押貸款信託公司黑石抵押貸款信託公司2023年第四季度和全年業績 2024年2月14日

黑石集團 |黑石抵押貸款信託公司BXMT亮點注：除非另有説明，否則本演示文稿中的信息截至2023年12月31日。所表達的觀點僅反映了截至材料中出現之日BXMT的當前觀點，並且基於BXMT對當前市場環境的看法，該觀點可能會發生變化。BXMT的經理是黑石集團的子公司。（1）反映了截至2023年12月31日止年度每股可分配收益與每股申報股息的比率。參見附錄以瞭解GAAP淨收益的對賬情況，該收入涵蓋了同期股息的58％。1 ▪ 2023年GAAP每股收益為1.43美元，可分配每股收益為3.05美元，支持股息覆蓋範圍和賬面價值 ▪ 謹慎的資產負債表管理，多元化的資本結構，沒有短期公司債務到期，全年保持充足的流動性 ▪ 第四季度GAAP每股收益為美元（0.01）和可分配每股收益（a）) 0.69 美元的盈利能力浮動利率投資組合在 2023 年創造了創紀錄的收益資產負債表實力結構良好、資金充足具有大量流動性的負債信用表現高質量的抵押品推動了貸款業績和還款活動 2023 年 3.05 美元可分配每股收益 (a) 17 億美元年終流動性 38 億美元 2023 年還款額 123% 2023 年股息覆蓋率 (1) 2026 年前公司債務到期日 93% 績效貸款 (b)

黑石集團 |黑石抵押貸款信託公司第四季度和2023年全年業績（1）表示截至2023年12月31日止年度每股可分配收益超過已申報的每股股息。參見附錄以瞭解GAAP淨收益的對賬情況，該淨收益比申報的每股股息少1.05美元。（2）股息覆蓋率反映了截至2023年12月31日的三個月中每股可分配收益與每股申報的股息的比率。有關該期間GAAP淨虧損的定義和對賬表，該淨虧損低於同期的股息，請參閲附錄。2 ▪ 第四季度GAAP每股基本虧損為0.01美元，每股可分配收益（a）為0.69美元；BXMT確認的利息收入（c）的99.7％按當期支付 ▪ 每股賬面價值為25.16美元；超額可分配收益（1）賬面增加了每股0.57美元 2023 年的價值，部分抵消了儲備金的影響 ▪ 支付的第四季度股息為每股 0.62 美元，相當於 13.7% 的年化股息收益率 ;( d) 龐大的股息覆蓋率 (2)佔第四季度收益的111％ ▪ 由178筆優先貸款組成的220億美元投資組合（b），由機構優質房地產抵押，跨行業和市場進行多元化；加權平均發放LTV為64％（e）▪ 在第四季度收取了60億美元的還款額，2023年獲得了38億美元的還款，反映了抵押資產的流動性；2023年辦公室還款額中有10億美元（佔總還款額的26％），包括三筆貸款第四季度 ▪ 2023年，147億美元貸款的借款人利率上限到期，93％被新的利率上限或利息擔保所取代；BXMT的履約貸款中有97％有利率上限（w.a.行使價為3.3％）（f）或利息擔保投資組合 ▪ 表現為93％的投資組合（b）在2023年創造了創紀錄的利息收入；多户家庭貸款表現為99.4％ ▪ 穩定的加權平均風險評級為3.0；包括19％的4和5風險評級貸款（上個季度為18％）▪ 賬面價值包含5.92億美元的CECL儲備金；在5風險評級貸款上建立的大量儲備，這意味着抵押品價值自發放以來下降了50％以上信貸 ▪ 穩定的配套融資結構，沒有資本市場按市值計價的條款 ▪ 持續維持全年流動性強，年底為17億美元，同時將槓桿率（g）從2023年的3.8倍降至3.7倍 ▪ 在2026年之前沒有公司債務到期；12億美元的未來淨融資承諾（h）分散在2.6年的加權平均期限內，約90％與租賃成本或資本支出有關資本和流動性

黑石 |黑石抵押貸款信託公司 2.48 美元 2.62 2.87 美元 3.05 美元 2020 年 2021 年 2021 年 2023 年可分配每股收益 (a) 收益 (1) 反映了截至2023年12月31日止年度的每股可分配收益與上期相比的變化。GAAP淨收益的對賬見附錄，該淨收益下降了2％。（2）反映了截至2023年12月31日的年度每股可分配收益與每股申報股息的比率。參見附錄以瞭解GAAP淨收益的對賬情況，該收入涵蓋了同期的58％的股息。3 ▪ 更高的利率推動了2023年創紀錄的可分配收益，同比增長了6％ ;( 1) GAAP收益受CECL儲備增加的影響 ▪ BXMT在各種利率環境中一直以可分配收益支付其股息，包括2023年創紀錄的123％每股收益0.0美元 97 $2.77 $1.46 1.43 GAAP 覆蓋率 39% 112% 59% 58% 2.48 美元股息 100% 106% 116% 123% 123% 2020 2021 2022 2023

黑石集團 |黑石抵押貸款信託公司的收益 (1) 表示截至2023年12月31日止年度超過已申報股息的可分配收益。參見附錄以瞭解GAAP淨收益的對賬情況，該收入比申報的股息少1.81億美元。4 ▪ BXMT投資組合產生的強勁流動收入抵消了儲備金增加的影響，支撐了正經濟回報 (i)（百萬美元）26.26美元 27.64（k），儘管在此期間CECL儲備金增加了2.5億美元，但賬面價值同比下降了3％) 4,519 美元 4,796 美元（250 美元）98 美元 428 美元 2023 年 12 月 31 日賬面價值 2023 年 CECL 儲備金 2023 年超額收益 2023 年股息 12/31/2023 賬面價值和股息 (i) (1) ▪) (i) (j) 153 美元 155 美元 166 美元 154 美元 175 美元 190 美元 197 美元 214 323 418343 美元 352 380 477 美元 592 12/31/2023 3/31/2023 6/30/2023 2023 年 12/31/2023 2023 12/31/2023 年普通儲備資產特定儲備金每股 5 級貸款的 22%

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. PORTFOLIO 5 ▪ 由178筆優先貸款組成的多元化投資組合，由跨行業和市場的機構質量資產擔保。抵押品多元化 (b) (m) AU，1% DC，1% TX，6% NV，2% IL，3% GA，2% GA，2% FL，7% CA，弗吉尼亞州，2% 亞利桑那州，2% CO，2% 北卡羅來納州，1% 美國辦公室 27% 非美國辦公室 9% 多户家庭 26% 酒店 17% 工業 10% 零售 4% 生命科學/工作室 2% 其他地產 5% 陽光地帶 25% 東北 20% 西北 4% 英國 14%其他歐洲 15% 澳大利亞 7%

黑石 |黑石抵押貸款信託公司辦公室 30% 酒店業 28% 多户家庭 29% 零售 6% 工業 5% 其他地產 2% 辦公室 26% 酒店 23% 多户家庭 19% 零售 9% 工業 4% 其他地產 19% 投資組合 6 ▪ BXMT 在第四季度收到了6億美元的還款，整個2023年收到了38億美元的還款，包括10億美元的辦公還款 ▪ 還款額一直超過現有投資組合的資金；未來的資金仍可預測隨着時間的推移，還款活動還款和現有貸款下的資金有限（n）（以十億美元計）2.0美元7.2美元 3.7美元3.8 $1.1 $1.1 $1.4 $2.0 $1.6 2020 2021 2023 2023 年還款額現有貸款項下的資金 $6B 2023 年第四季度還款額為 38 億美元 2023 年第四季度還款額 38 億美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. CREDIT 7 ▪ BXMT的貸款組合通過市場波動和全年利率的快速上升表現出彈性，年底業績為93％（b）▪ 由於大多數資產繼續表現出積極的商業計劃表現，穩定的加權平均風險評級為3.0，抵消了有限數量的更具挑戰性的資產績效投資組合（b）97％ 97％ 97％ 96％ 95% 93% 3.88% 4.62% 5.04% 5.30% 5.34% 12/31/2022 3/31/2023 6/30/2023 9/30/2023 9/30/2023 12/31/ 2023 12/31/2023% 表現平均 100 萬 SOFR 2023 年償還或升級的 22% 貸款 (b) (o) 2.9 2.9 2.9 3.0 12/31/2022 3/31/2023 6/30/2023 9/30/2023 12/31/2023 12/31/2023 1 1 2 3 4 5 加權平均風險評級 2023 年降級 15% (b) (o)

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. CAPITATION 8 ▪ 在年底，BXMT降低了槓桿率，將流動性提高至17億美元，接近創紀錄的水平 ▪ 結構良好的資產負債表能夠承受波動，沒有資本市場按市值計價的準備金，有限的信用按市值計價，2026年之前沒有公司債務到期日（以十億美元計）公司債務到期日（百萬美元）3 5x 3.2x 3.8x 3.7x 3.7x 1.6 美元 1.7 美元 2022 年 12 月 31 日債務與權益比率債務權益比率，調整後流動性 (g) (q) (p) 1,303 美元 772 美元300 美元 366 美元 2024 2025 2026 2027 2028 2029 定期貸款 B 可轉換票據優先擔保票據

黑石 |黑石抵押貸款信託有限公司 I. 附錄 9

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附錄 10 投資組合詳情（百萬美元）貸款類型發放日期貸款總額（t）本金餘額（t）賬面淨值現金券（u）最大到期日（v）位置物業類型每平方英尺/單位/密鑰發放的貸款 LTV 貸款 4/9/2018 1,487 $1,156 +4.29% +4.29% 60% 6/9/2025 紐約辦公室 408/sf 48% 貸款 2 優先貸款 8/14/2019 1,086 1,000 996 +3.03% +3.78% 12/23/2024 都柏林-IE 混合用途 $332/sf 74% 貸款 3 優先貸款 6/24/2022 901 895 +4.75% +5.07% 6/21/2029 多元化-澳大利亞酒店業 410美元/平方英尺 59% 貸款 4% 2018年3月22日 612 611 +3.25% +3.25% +3.31% 3/15/2026 多元化——西班牙混合用途不適用 71% 貸款 5 優先貸款 (t) 8/7/2019 571 116 +3.22% +3.46% 9/2025 洛杉磯辦公室 712/sf 59% 貸款 6% 2021 年 3 月 30 日477 474 +3.20% +3.41% 5/15/sf 59% 2026 多元化——東南工業公司 91美元/平方英尺 76% 貸款 7 優先貸款 2021 年 7 月 23 日 480 462 459 +3.60% +4.04% 8/9/2027 紐約多元貸款 619,756 美元/單位 58% 貸款 8 優先貸款 (t) 11/22/2019 470 385 77 +3.78% +4.13% 12/9/2025 洛杉磯辦公室 705/sf 69% 貸款 9% 2021 年 9 月 12 日 385 368 +2.78 76% +3.00% 12/9/2026 紐約混合用途 127美元/平方英尺 50% 貸款 10 筆優先貸款 9/23/2019 386 361 +3.00% +3.00% +3.27% 8/16/2024 多元化-西班牙酒店業 128,685/key 62% 貸款 11% 2018 年 4 月 11 日 345 338 +2.25% +2.25% 2025 年 5 月 1 日紐約辦公室 429/sf 71% 貸款 12% 優先貸款 2021 年 10 月 25 日 7 307 306 +4.00% +4.32% 10/25/2024 多元化-澳大利亞酒店業 151,079/key 56% 貸款 13 優先貸款 7/15/2021 316 301 +4.25% +4.75% 7/16/2026 多元化-歐元酒店業 232,169/key 53% 貸款 14% 2022年6月5日 303 301 +3.50% +3.79% 5/6/2027 多元化-英國工業貸款 96美元/平方英尺 53% 貸款 15% 優先貸款 2020 年 2 月 27 日 302 +2.70% +2.70% 2025 年 3 月 9 日紐約多元 795,074 美元/單位 59% 貸款 16 — 178 種優先貸款 (t) 各種 19,354 17,124 16,728 +3.18% +3.50% 各種各樣 65% CECL 儲備 (577) 總額/工作日平均值 27,783 美元 24,993 美元 71 美元 23,210 +3.31% +3.66% 2.4 年 64%

黑石 |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附錄 11 合併資產負債表（以千美元計，每股數據除外）2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日資產現金及現金等價物 350,014 美元 291,340 應收貸款 23,787,012 25,017,880 當前預期信用損失準備金 (576,936) (326,137) 應收貸款，淨額 23,210,076 美元 24,6976 美元 1,743 其他資產 476,088 370,902 總資產 24,036,178 美元 25,353,985 美元負債和股權有擔保債務，淨額 12,683,095 美元 13,528,164 美元證券化債務，淨額 2,505,417 2,664,010 美元特定資產債務，淨額 1,000，210 942,503 已售出貸款，淨額 337,179 224,232 定期貸款，淨額 2,101,632 2,114,549 張優先擔保票據，淨額 362,763 395,166 張可轉換票據，淨額 295,847 514,257 其他負債 362,531 426,904 總負債 19,648,674 美元 20,809,785 美元承付款和意外開支 ⚊ 權益類別 ⚊ 普通股，面值0.01美元，面值1,732美元 1,717美元額外實收資本 5,507,459 5,475,804 累計其他綜合收益 9,454 10,022 累計赤字（1,150,934）（968,749）黑石抵押貸款信託公司股東權益總額4,367,711美元4,518,794美元非-控股權益 19,793 25,406 總權益 $4,387,504 $4,544,200 總負債和權益 24,036,178 美元 25,353,985 美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附錄 12 合併運營報表（以千美元計，每股數據除外）截至2023年12月31日的三個月，截至2023年12月31日的十二個月 2023 2023 年貸款和其他投資收入利息及相關收入 505,003 美元 462,278 2,037,621 1,338,954 美元扣除：利息及相關費用 351,238 271,196 1,366,956 710,904 美元收入貸款和其他投資，淨額 153,765 美元 191,082 美元 670,665 美元 628,050 美元其他費用管理和激勵費 26,342 美元 33,830 美元 119,089 美元 110,292 美元一般和管理費用 13,254 14,492 51,143 52,193 其他費用總額 39,596 美元 48,322 美元 170,232 美元 162,485 當前預期信貸損失準備金增加 (115,261) (188,811) (249,790) (211,505) 清償債務收益 75 ⚊ 4,616 ⚊ (虧損) 所得税前收入 (1,017 美元) (1,017 美元) (46,051美元) 255,259美元 254,060美元所得税準備金 698 938 5,362 3,003 淨（虧損）收入（1,715美元）（46,989美元）249,897美元 251,057美元歸屬於非控股權益的淨收益（661）（551）（3,342）（2,415美元）歸屬於黑石抵押信託公司的淨收益（2,376美元）(47,540 美元) 246 美元,555 美元每股248,642美元信息（基本）普通股基本和攤薄後每股淨收益（0.01美元）（0.28美元）1.43美元已發行普通股加權平均值1.46美元，基本172,824,083 171,604,533 172,672,038 170,631,410

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附錄 13 季度每股計算（以千計，每股數據除外）截至2023年12月31日的三個月，截至2023年9月30日的三個月，可分配收益對賬淨額（虧損）收入（w）（2,376美元）29,524美元當前預期信用損失準備金增加115,261 96,900非現金補償費用 7,729 7,610 已實現的套期保值和外幣（虧損）收益，淨額 (x) (1,557) 32 歸因於非控股權益的調整，淨額 (83) 118 其他項目 8 ⚊ 可分配收益 118,982 美元134,184 股加權平均已發行股份，基本 (y) 172,824 172,648 每股可分配收益，基本 0.69 美元 0.78 美元 2023 年 12 月 31 日 2023 年 9 月 30 日股東權益 4,367,711 美元 4,470,870 美元 A 類普通股 173,210 172,296 個遞延股票單位 359 349 已發行總額 173,569 172,645 美元每股賬面價值 25.545 美元 16 美元 25.90 美元截至2023年12月31日的三個月，截至2023年9月30日的三個月，每股收益淨（虧損）收益（w）（2,376美元）29,524加權平均已發行股數，基本每股172,824 172,648股金額，基本（0.01美元）0.17美元攤薄收益（2,376美元）29,524美元加權平均已發行股數，攤薄後每股172,824 172,648美元，攤薄（0.01美元）0.17美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附錄 14 淨收益與可分配收益的對賬（以千計，每股數據除外）截至2023年12月31日的十二個月 2021 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日淨收益 (w) 246,555 美元 248,642 美元 419,193 美元 137,670 美元扣除當前預期信用損失準備金 (z) ⚊ ⚊ (14,427) ⚊ 增加 (減少）當前預期信貸損失準備金249,790 211,505（39,864）167,653 非現金薪酬支出 30,655 33,414 31,647 34,532 已實現套期保值和外幣（虧損）收益，淨額（x）(766) (3,239) (521) 10,852 歸屬於非控股權益的調整，淨額 (35) (361) 132 (204) 其他項目 71 (131) 561 1,487 可分配收益 526,270 美元 489,830 美元 396,721 美元 351,990 加權平均已發行股數，基本 (y) 172,672 170,631 151,522 141,796 淨額每股收益，基本1.43美元 1.46 美元 2.77 美元每股可分配收益 0.97 美元，基本每股收益 3.05 美元 2.87 美元 2.62 美元 2.48 美元

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 附錄 15 調整後權益對賬（以千美元計）2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日總權益 4,387,504 美元 4,544,200 美元加回：CECL 儲備金總額 592,307 342,517 美元調整後權益 4,979,811 美元 4,886,717 美元

黑石 |黑石抵押貸款信託公司定義 16 可分配收益：黑石抵押貸款信託有限公司（“BXMT”）在本演示中披露了可分配收益。可分配收益是一種財務指標，其計算和列報所依據的方法不同於美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）。可分配收益是一項非公認會計準則衡量標準，其定義為GAAP淨收益（虧損），包括本期GAAP淨收益（虧損）中未另行確認的已實現收益和虧損，不包括（i）非現金權益薪酬支出，（ii）折舊和攤銷，（iii）未實現收益（虧損）以及（iv）某些非現金項目。根據GAAP的變化以及BXMT經理確定的某些其他非現金費用，還可能會不時調整可分配收益，將一次性事件排除在外，但須經其大多數獨立董事批准。可分配收益反映了BXMT經理與BXMT之間的管理協議的條款，用於計算其激勵費支出。根據BXMT現有的報告可分配收益的政策，BXMT的CECL儲備金與其他未實現收益（虧損）一樣，已從可分配收益中扣除。BXMT預計，只有當此類金額已實現且在變現事件中被視為不可收回時，才會在可分配收益中確認此類潛在的信用損失。這通常是在償還貸款時，或者如果是喪失抵押品贖回權時，即出售標的資產，但如果根據BXMT的決定，幾乎可以肯定所有到期金額都無法收回，也可以得出變現和不可收回性結論。BXMT的可分配收益中任何此類信用損失實現的時間可能與BXMT根據公認會計原則編制的合併財務報表中CECL儲備金或扣除的時間存在重大差異。可分配收益中反映的已實現虧損金額將等於已收到或預計收到的現金與資產賬面價值之間的差額，並反映了其與貸款最終實現相關的經濟經驗。BXMT認為，除了根據公認會計原則確定的淨收益（虧損）和經營活動現金流外，可分配收益還提供了有意義的信息可供考慮。BXMT認為，可分配收益對於其A類普通股的現有和潛在未來持有人來説是一個有用的財務指標，因為從歷史上看，隨着時間的推移，可分配收益一直是其每股股息的有力指標。作為房地產投資信託基金，BXMT通常必須每年分配至少90％的淨應納税所得額，但須進行某些調整，因此，BXMT認為其股息是股東投資BXMT的A類普通股的主要原因之一。可分配收益幫助BXMT評估其業績，其中不包括某些交易和GAAP調整的影響，BXMT認為這些交易和GAAP調整不一定代表BXMT當前的貸款組合和業務，是BXMT在宣佈分紅時考慮的業績指標。可分配收益不代表經營活動產生的淨收益（虧損）或現金，不應被視為GAAP淨收益（虧損）的替代方案，也不應視為GAAP運營現金流的指標，BXMT流動性的衡量標準或其現金需求可用資金的指標。此外，計算可分配收益的方法可能與其他公司計算相同或相似的補充績效指標所採用的方法不同，因此，BXMT報告的可分配收益可能無法與其他公司報告的可分配收益進行比較。調整後股權：BXMT在本報告中披露了調整後的股權。調整後權益是一項財務指標，其計算和列報基於公認會計原則以外的方法計算。調整後的權益反映了BXMT的總權益，不包括CECL應收貸款和無準備金承諾的總儲備金。BXMT認為，在評估其債務與權益比率和總槓桿比率時，除了根據公認會計原則確定的總股本外，調整後股權還提供了有意義的信息可供考慮。調整後的債務與權益比率和總槓桿比率是評估BXMT資本結構時除未經調整的債務與權益比率和總槓桿率之外使用的指標，因為調整後的股權不包括BXMT的CECL儲備的未實現影響，隨着其貸款組合的變化以及市場和經濟狀況的變化，CECL儲備金的未實現影響可能因季度而異。BXMT認為，這些比率以及調整後股權是有用的財務指標，可供其A類普通股的現有和潛在未來持有人在評估BXMT業務的資本化方式及其業務的相對槓桿率時考慮。調整後淨值不代表BXMT的總股權，不應被視為GAAP總權益的替代品。此外，BXMT計算調整後股權的方法可能與其他公司計算相同或相似的補充指標所採用的方法不同，因此，BXMT報告的調整後股權可能無法與其他公司報告的調整後股權進行比較。非合併優先權益：向第三方發放和銀團貸款的優先權益。這些不包括在GAAP資產負債表中的無追索權貸款參與構成了額外的融資能力，幷包含在貸款組合的討論中。淨貸款敞口：代表BXMT合併財務報表中包含的貸款，扣除（i）資產特定債務，（ii）出售的參與額，（iii）成本回收收益以及（iv）CECL應收貸款儲備金。100萬SOFR：代表1個月期限SOFR，該利率基於有擔保隔夜融資利率（SOFR），計算和公佈的期限為1個月。

Blackstone |黑石抵押貸款信託公司 ENDNOTES 17 a. 代表每股可分配收益。有關GAAP淨收益的定義和對賬表，請參閲附錄。b. 基於淨貸款敞口。定義見附錄。c. GAAP 利息收入包括費用的攤銷，主要是預收並在適用貸款期限內攤銷的發放費和延期費。d. 股息收益率基於截至2024年2月13日18.12美元的股價。e. 反映截至BXMT發起或收購投資之日的加權平均貸款價值（“LTV”）。f. 行使價格由BXMT加權每筆有基礎利率上限的貸款的總貸款敞口。g. 代表債務與權益比率，即 (i) 未償還總額的比率有擔保債務、特定資產債務、定期貸款、優先擔保票據和可轉換票據，每種情況均不包括未攤銷的遞延融資成本和折扣，減去現金，折算為 (ii) 總權益。h. 反映24億美元的無準備金貸款承付總額，減去這些承諾的13億美元已承諾或確定融資。i. 經濟回報是股東權益的變化，也稱為賬面價值，加上申報的股息總額在適用期限內。截至2022年12月31日，股東權益為45億美元，截至2023年12月31日的年度中宣佈的股息總額為4.28億美元，截至2023年12月31日的股東權益為44億美元。j. 截至2023年12月31日的總額還包括該期間100萬美元的未實現外幣收益。k. 代表截至2023年12月31日的每股賬面價值為25.16美元，2023年每股股息 2.48 美元。l. 佔貸款組合總額不到1％的州和國家不包括在內。m. 具有多個組成部分的資產按相關比例分列抵押品類型基於每種抵押品類型的分配價值。n. 不包括截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日止年度分別為10億美元、116億美元和51億美元的新貸款發放的資金。截至2023年12月31日的年度沒有新發放貸款的資金。o. 反映了截至2023年12月31日的年度中償還、升級或降級的貸款金額，每種情況均與 (i) 截至2023年12月31日的未償貸款和 (ii) 截至2023年12月31日止年度償還的貸款總額的關係。p. 截至2022年12月31日的流動性，扣除可轉換票據的2.2億美元 2023 年 3 月到期。q. 代表調整後的債務與權益比率，即 (i) 未償有擔保債務、特定資產債務、定期貸款、優先債務 (i) 總額的比率有擔保票據和可轉換票據，每種情況均不包括未攤銷的遞延融資成本和折扣，減去現金，改為（ii）調整後股權。有關調整後權益的定義和與GAAP總權益的對賬，請參閲附錄。r. 不包括定期貸款B.s下每年1.0％的定期攤銷付款。我們發放或收購貸款的日期以及截至該日的LTV，不包括出售的任何初級股權。隨後對發放日期進行了更新以反映重大貸款的修改。t. 某些貸款包括總額為11億美元的非合併優先權益，這些權益未包含在BXMT的合併財務報表中，也不包括BXMT已出售但截至2023年12月31日仍包含在BXMT合併財務報表中的1.009億美元次級貸款利息。貸款總額包括無準備金的承諾。u. 加權平均現金券和全額收益率以相關浮動基準利率的利差表示。不包括按成本回收法計入的貸款。v. 最長到期日假設所有延期權均已行使；但是，浮動利率貸款通常可以在最終到期日之前償還，無需支付罰款。w. 代表歸屬於黑石抵押貸款信託公司的淨收益 x。代表匯回未套期外幣的已實現收益和損失。此類外幣在兑換成美元之日的價值與BXMT以此類外幣計值的累積基礎之間的差額不包含在GAAP淨收益中，而是作為BXMT合併財務報表中其他綜合收益的一部分。y. 加權平均已發行股票，基本不包括可轉換票據的潛在兑換。與對可分配收益其他未實現調整的處理方式一致，這些可能可發行的股票在轉換之前不包括在內。z. 代表與截至2021年12月31日的三個月期間在變現事件發生後被視為不可收回的貸款本金相關的已實現虧損。該金額此前被確認為GAAP淨收入的一部分，這是BXMT當前預期信用損失準備金的增加。

Blackstone |Blackstone Mortgage Trust, Inc. 前瞻性陳述和重要披露信息 18 除非上下文另有明確要求，否則此處提及的 “黑石抵押信託”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是指黑石抵押信託公司及其子公司。所表達的觀點僅反映了截至本文件中出現之日BXMT的當前觀點，並且基於BXMT對當前市場環境的看法，該觀點可能會發生變化。無法保證此處描述的任何趨勢將繼續下去或不會逆轉。過去的事件和趨勢並不暗示、預測或保證，也不一定代表未來的事件或結果。本演示文稿可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述反映了BXMT目前對其運營和財務業績、業務計劃以及包括利率變化在內的當前宏觀經濟環境的影響等方面的看法。你可以使用諸如 “展望”、“目標”、“指標”、“相信”、“期望”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“預測”、“打算”、“估計”、“預期” 等詞語或這些詞語或其他類似詞語的否定版本來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響。因此，有或將來會有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中所示的結果或結果存在重大差異。BXMT認為，這些因素包括但不限於其截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中描述的因素，因為這些因素可能會在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本陳述和文件中包含的其他警示性陳述一起閲讀。BXMT沒有義務更新或補充因後續事件或情況而變得不真實的前瞻性陳述。