目錄

​

​

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

​

​

表單10-K

​

​

在截至的財政年度 2023年9月30日

​

或者

​

​

在從到的過渡期內.

​

委員會文件編號001-41503

​

​

創新的解決方案和支持，INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

​

​

(610) 646-9800
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

​

​

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

​

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的☐ 沒有 ☒

​

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條是否不要求註冊人提交報告，請用複選標記註明。是的☐ 沒有 ☒

​

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90年中是否受此類申報要求的約束天。 是的 ☒沒有☐

​

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒沒有☐

​

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

​

​

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

​

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☐

​

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

​

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ☐

​

用複選標記指明註冊人是否為空殼公司（定義見規則）該法案第12b-2條）。是的☐沒有☒

​

截至2023年3月31日（註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日），註冊人非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元95.2百萬（基於註冊人當天在納斯達克股票市場上普通股的收盤價）。每位執行官和董事以及擁有註冊人10％或以上已發行普通股的每個人持有的普通股不包括在內，因為這些人可能被視為關聯公司。聯盟身份的確定不一定是出於其他目的的決定性決定。

​

截至 2024 年 1 月 8 日，有 17,453,733註冊人普通股的已發行股份。

​

以引用方式納入的文檔

​

本10-K表年度報告第三部分第10、11、12、13和14項所要求的信息將在公司2024年年度股東大會的最終委託書中找到，該委託書將根據經修訂的1934年《證券交易法》第14A條提交，此類信息已納入此處。

​

​

​

​

​

目錄

創新的解決方案和支持，INC.

2023 年表格 10-K 年度報告

目錄

​

​

1

目錄

前瞻性陳述

本10-K表年度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於當前對影響業務的未來事件和趨勢的預期和預測，不能保證未來的業績，涉及許多難以預測的風險、不確定性和假設。在這份10-K表年度報告中，“預期”、“相信”、“可能”、“將”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預測”、“預期”、“計劃”、“可能”、“應該”、“可能會”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“潛在”、“初步”、“暫時” 以及與企業或其管理有關的類似表述旨在識別前瞻性陳述，但它們並不是識別這些陳述的唯一手段。除非上下文另有要求，否則此處提及 “IS&S”、“註冊人”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 的所有內容均指Innovative Solutions and Support, Inc.及其合併子公司。ThrustSense® 和 COCKPIT/IP® 等是該公司的商標。此處出現的所有其他商標均由其各自所有者持有。為了便於本10-K表年度報告的可讀性，隨後在本10-K表年度報告中使用公司商標時，可能會在不使用適用的上標符號（® 或 TM）的情況下發生，並且不構成對可能與相關商標相關的權利的放棄。

本10-K表年度報告中的前瞻性陳述僅為預測，實際事件或結果可能存在重大差異。在評估此類陳述時，許多風險、不確定性和其他因素可能導致實際業績、業績、財務狀況、現金流、前景和機會與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。這些風險、不確定性和其他因素包括本10-K表年度報告第1A項（風險因素）中列出的風險、不確定性和其他因素以及以下因素：

提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-K表年度報告發布之日。除非聯邦證券法明確要求，否則在本報告發布之日之後，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。不應將過去任何時期的業務業績視為未來時期預期結果的指標。經營業績的波動可能導致公司普通股價格的波動。

2

目錄

本10-K表年度報告中的前瞻性陳述旨在受《證券法》第27A條和第21E條規定的安全港保護 《交易法》.

投資者還應意識到，儘管公司不時與證券分析師溝通，但披露任何重要的非公開信息或其他機密商業信息是違背其政策的。因此，股東不應假設公司同意任何分析師發佈的任何聲明或報告，無論聲明或報告的內容如何。此外，公司的政策是禁止發佈或確認他人發佈的財務預測、預測或意見。因此，只要證券分析師發佈的報告包含任何預測、預測或觀點，則此類報告是 不公司的責任。

​

3

目錄

第一部分

第 1 項。業務。

概述

該公司於1988年2月12日在賓夕法尼亞州註冊成立。該公司作為系統集成商在一個業務領域開展業務，為改裝應用和原始設備製造商（“OEM”）設計、開發、製造、銷售和服務航空數據設備、發動機顯示系統、備用設備、主飛行制導、自動油門和駕駛艙顯示系統。該公司提供綜合飛行管理系統（“FMS”）、平板顯示系統（“FPDS”）、帶自動油門的FPDS、航空數據設備、集成待機單元、帶自動油門的集成待機單元、可減少碳足跡的先進全球定位系統（“GPS”）接收器、通信和導航產品以及慣性參考單元。

該公司繼續將自己定位為系統集成商，這為公司提供了在更廣泛的產品基礎上產生更實質性訂單的能力和潛力。作為製造商和集成商，該戰略旨在利用為計算機和電信行業開發的最新技術，為通用航空、商業航空運輸、美國國防部（“國防部”）/政府和外國軍事市場提供先進且具有成本效益的解決方案。這種方法結合公司的行業經驗，旨在使公司能夠開發高質量的產品和系統，縮短產品上市時間，實現與競爭對手產品相比的成本優勢。

該公司一直在利用技術進步為飛行員提供更多信息，以提高飛行的安全性和效率，並開發了COCKPIT/IP® Cockpit® Cockpit Information Portal產品線，該產品線採用了專有技術，與競爭對手相比成本更低，功耗降低，重量減輕以及功能增強。該公司已將電子飛行包功能，例如製圖和測繪系統，納入其FPDS產品線。

該公司開發了一種FMS，該系統將長期以來在飛行管理中優化機上燃料所節省的費用與符合國內和國際市場監管環境所需的精確衞星導航相結合。該公司認為，其FMS以及FPDS和Cockpit Information Portal產品線，非常適合滿足某些監管規定、新技術以及維護可能使用長達五十年的飛機上老化和過時設備的高昂成本推動的市場需求。進入符合條件的機場的天基增強系統（“SBAS”）或廣域增強系統（“WAAS”）數量的急劇增加説明瞭監管和技術環境的變化，特別是通過帶有垂直制導的定位器性能（“LPV”）導航程序實現的。配備公司FMS、FPDS和支持SBAS/WAAS/LPV的導航器的飛機將有資格在這些機場降落，並將遵守美國聯邦航空管理局（“FAA”）關於所需導航性能和自動依賴監控廣播導航的規定。我們認為，這將進一步增加對公司產品的需求。該公司的FMS/FPDS產品線專為通用航空、商用航空運輸和軍用運輸機的新生產和改造應用而設計。此外，該公司還提供我們認為是最先進的集成備用單元，將主顯示器和導航顯示器的全部功能集成到一個小型備用電源單元中。該集成備用裝置建立在公司的傳統航空數據計算機基礎上，構成了完整的下一代座艙顯示和導航升級產品，適用於商業和軍事市場。

該公司開發了新一代飛行甲板並獲得了美國聯邦航空局的認證，該甲板採用了用於改裝皮拉圖斯 PC-12 的ThrustSense® Integrated PT6自動油門（“ThrustSense® Autothrottle”）。NextGen 飛行甲板具有主飛行和多功能顯示屏和集成的待機單元，以及集成的 FMS 和電子飛行包系統。創新的航空電子設備套件包括雙飛行管理系統、自動油門、合成視覺和增強視覺。NextGen Flight Deck 增強型航空電子設備套件可用於集成到其他配備全權數字發動機控制（“FADEC”）和非 FADEC 發動機的公務飛機中。

該公司開發了經美國聯邦航空局認證的ThrustSense® Autothrottle，用於改裝國王航空的雙渦輪螺旋槳PT6動力飛機。ThrustSense® 自動油門旨在自動進行電源管理，以實現速度和功率控制，包括繞行。ThrustSense® Autothrottle 還可在飛行的各個階段確保飛機包圍保護和發動機保護，從而減少飛行員的工作量並提高安全性。該公司已與德事隆航空有限公司（“德事隆”）簽署了一項為期多年的協議，在國王航空360和國王航空260上提供ThrustSense® Autothrottle。ThrustSense® Autothrottle 還可通過德事隆服務中心和第三方服務中心對國王航空飛機進行改裝。該公司還開發了經美國聯邦航空局認證的產品

4

目錄

其King Air ThrustSense® 自動油門LifeGuard™ 具有安全模式功能，可提供關鍵的Vmca保護，可按比例降低發動機功率，從而在發動機熄火狀態下保持方向控制。

我們認為 ThrustSense® 自動油門具有創新性，因為它是第一款專為渦輪螺旋槳飛機開發的自動油門，允許飛行員自動控制發動機的功率設置。ThrustSense® 自動油門可計算和控制適當的功率水平，從而減少飛行員的總體工作量。該系統計算推力，保持選定的速度/扭矩，並實施適當的速度和發動機極限保護。當飛行員接通時，ThrustSense® Autothrottle 系統會自動調整油門，以達到並保持選定的空速，同時通過扭矩/温度限制模式保護髮動機。自動油門系統充分利用了集成駕駛艙，利用重量和平衡信息實現最佳控制設置，並啟用了湍流控制模式等安全功能。

該公司向原始設備製造商和改造市場銷售產品。客户包括各種原始設備製造商、商業航空運輸公司和企業/通用航空公司、國防部及其商業承包商、飛機運營商、飛機改裝中心、政府機構和外國軍隊。有時，該公司直接向國防部出售其產品；但是，該公司主要向商業客户銷售產品，用於國防部計劃的最終用途。儘管政府合同的某些終止條款和其他條款適用於這些合同，但向國防承包商的銷售通常是按商業條款進行的。公司的改造項目通常根據與客户簽訂的直接合同或與總承包商簽訂的向客户（包括政府機構）簽訂的分包合同。

客户已經並將繼續受到美國和國外經濟狀況變化的影響。此類變化可能會導致客户削減或推遲購買新飛機和現有飛機的支出。可能影響總體經濟狀況和客户支出水平的因素包括但不限於總體消費者支出水平、燃料和能源成本的增加、房地產和抵押貸款市場的狀況、勞動力和醫療保健成本、信貸渠道、消費者信心、通貨膨脹、公共衞生危機和流行病，包括 COVID-19 疫情，以及其他影響消費行為的宏觀經濟因素。此外，未來政府機構的支出可能會減少。如果客户因不利的經濟狀況而削減或推遲支出，或者被迫宣佈破產或清算業務，則公司的收入和經營業績將受到不利影響。例如，在2020財年，由於 COVID-19 疫情，公司的某些客户暫時暫停了產品交付，儘管這些交付隨後恢復了，但 COVID-19 或類似疫情有可能導致公司的客户或供應商暫停、延遲或取消訂單。

另一方面，我們認為，在不利的經濟條件下，本來可能選擇購買新制造的飛機的客户可能會對改裝現有飛機感興趣，以此作為一種具有成本效益的替代方案，從而增加公司的改裝市場機會。

工業

廣泛的信息對於飛機的正常和安全運行至關重要。隨着技術的進步，輔助飛行員的新型信息正變得可以在駕駛艙中顯示，例如基於衞星的天氣、地面地形圖和自動依賴監視廣播導航。該公司認為，飛機駕駛艙將成為更完整的信息中心，能夠提供法規要求或飛行員要求的更多信息，以協助飛機安全高效地運行。飛行甲板將繼續採用作為完全自主權墊腳石的技術。我們相信，市場將繼續進入自動飛行的初始階段。

5

目錄

該公司將飛行數據分為四種通用類型：飛機航向和高度信息、飛行關鍵飛機控制數據、導航數據以及維護和飛機健康數據。飛機航向和高度信息包括飛機速度、高度以及上升和下降速率。飛行關鍵飛機控制數據包括髮動機數據，例如燃料和機油量，以及其他發動機測量值。導航數據包括無線電位置、飛行管理、GPS 和其他來源信息（即非來自飛機的信息，包括天氣描繪地圖、GPS 導航和地面地形圖）。維護和飛機運行狀況數據包括機載傳感器和程序，用於測量與飛機上系統運行狀況相關的參數。空氣數據計算主要基於從飛機上傳感器得出的氣壓測量結果。發動機數據是通過測量各種指標來確定的，例如温度、體積、每分鐘轉數以及飛機發動機和其他機械設備內的壓力。全球定位系統和其他來源信息通常來自陸地上的衞星或設備，並通過衞星或無線電信號傳輸給飛機。維護和飛機運行狀況數據可測量各種產品的多個參數，並與各種組件接口，以管理、測量和報告系統的運行狀況、可靠性和可用性。這些信息顯示在駕駛艙中以供參考，增強位置感知並減少裝備齊全的飛機上的支援物流。

傳統上，飛行數據和其他駕駛艙信息顯示在一系列單獨的模擬機械儀器上。在20世紀80年代初，使用單色液晶顯示器（“LCD”）的陰極射線管和數字顯示器開始取代一些單獨的模擬儀器。目前，該行業提供使用有源矩陣液晶顯示器來取代傳統的模擬儀器、陰極射線管或單色液晶顯示器的高分辨率彩色液晶顯示屏。我們預計，如果監管規定或飛行員要求其他信息，例如天氣描繪地圖、交通信息、地面地形圖、數據鏈路消息和監視顯示屏，則在高效空間和自定義平臺上顯示更多信息的能力將變得越來越重要。因此，我們認為，可以集成和顯示 “一套” 信息的平板顯示器將取代傳統飛機上的單個儀器陰極射線管和單色液晶顯示器。

過去，設備數據，例如發動機和燃料相關信息，都顯示在模擬機械儀器上。發動機和燃料儀表提供有關發動機活動的信息，包括機油和液壓壓力和温度。這些儀器聚集在飛機的駕駛艙內。由於過時和正常的磨損，發動機和燃料儀器往往比其他儀器更頻繁地更頻繁地更換。飛機運營商繼續購買單個常規發動機和燃料儀表作為替代品，因為這些儀器顯示的信息對於安全和高效的飛行至關重要。越來越多的運營商正在用集成的發動機儀表顯示系統或FPDS套件取代其模擬機械儀表集羣。

隨着天空和機場變得越來越擁擠，航空業及其監管機構正專注於新的技術、程序和法規，使更多的飛機能夠安全、高效地在空中和地面上運行，同時減少對環境的影響。這些新技術和程序，例如交通避讓、地面感知、提高導航和垂直定位精度、防止跑道入侵以及加強數字通信，將需要創新和直觀的方法來為飛行員顯示態勢感知信息。我們認為，平板顯示器為該領域日益增長的創新和新方法需求提供了有吸引力的解決方案。

策略

該公司的目標是成為駕駛艙信息的領先供應商和集成商，我們相信我們的行業經驗和聲譽、技術和產品以及業務戰略為實現這一目標提供了基礎。公司戰略的關鍵要素包括：

6

目錄

7

目錄

產品

該公司目前的產品線包括：

平板顯示系統

平板顯示器是主動矩陣液晶顯示屏，可以在一個屏幕上覆制一個或一組模擬或數字顯示器的顯示。液晶顯示器可以取代傳統飛機中的現有顯示屏。主動矩陣液晶顯示器還用於機載安全監控和軍用飛機的戰術工作站。FPDS 產品線還為發動機性能數據的呈現提供了許多優勢。

該公司的FPDS可以取代傳統的模擬和數字顯示屏，並且可以顯示駕駛艙中不常見的常規模擬和數字顯示屏的其他信息。COCKPIT/IP® 能夠顯示幾乎所有類型的空氣數據、發動機和燃料數據、高度、航向和導航數據、維護和飛機健康數據以及替代來源信息。隨着技術和信息交付系統的進一步發展，駕駛艙中將顯示其他信息，例如地面地形圖和數據鏈路消息。該公司設計的COCKPIT/IP® 能夠顯示來自各種來源的信息，包括其減少垂直間隔的最小值空氣數據系統、發動機和燃料儀表以及第三方數據和信息產品。

客户可以不時訂購一個或多個根據其特定要求定製的FPDS。通常，公司會為增加的開發成本收費。該收入在合併運營報表中以工程開發合同（“EDC”）的形式報告。定製 FPDS 所產生的工程成本包含在銷售成本中。

飛行管理系統

該公司的NextGen飛行甲板管理系統是一款易於安裝的導航和性能計算機，是公司商用航空運輸飛機FPDS升級的補充。FMS與該公司的SBAS GPS接收器接口，提供基於GPS的導航解決方案。GPS 接收器位於遠程位置，具體取決於空間可用性。為了最大限度地減少駕駛艙空間的使用並簡化安裝工作，FMS 安裝在符合 ARINC 739B 標準的多功能和控制顯示單元（“MCDU”）中。

每個 FMS/MCDU 都有 LCD 顯示屏、鍵盤、模式和功能鍵、線路選擇鍵和報警器指示燈，並支持以太網數據加載。機組人員可以在公司的FMS上手動或將航點飛行計劃、路線或用户定義的航點連接起來，並通過FMS/MCDU屏幕修改和更新這些計劃。輸入飛行計劃數據後，MCDU 將計算出最有效的飛行曲線，並提供轉向命令，供飛機控制系統使用，使飛機沿所需路線飛行。

FMS/MCDU 軟件包包含一個強大的導航數據庫，能夠存儲當今的全球數據庫，未來將有充足的增長。機組人員可以利用導航數據庫中的數據來創建、編輯和修改飛行計劃，以便在FPDS上顯示。導航數據包括航線、噴氣式飛機路線、標準儀器起飛路線、標準航站樓到達路線和公司存儲的路線。

FMS/MCDU 符合 ARINC 739B 標準，它為衞星通信、ACARS、通信管理單元、HUD 和打印機等其他駕駛艙設備提供了接口選項。該公司FPDS的接口通過以太網提供。該公司的電子飛行包系統與FMS/MCDU和FPDS集成在一起，通過FMS/MCDU處理電子飛行包功能和應用的控制選擇。顯示屏是具有VGA分辨率的五英寸液晶顯示器。觸摸屏顯示器使用 LED 背光，在陽光下可讀。

集成備用單元

該公司的集成備用裝置將姿態、高度、空速和導航數據的測量和顯示集成到單一的備用/備用導航儀器中，適用於軍事、商業航空運輸和企業/通用航空應用。集成的備用單元具有集成的慣性測量單元，其中包括加速度計、陀螺儀和磁力計三合一體。集成的備用單元還包括一個集成的空氣數據測量模塊，用於測量靜態和總壓力，以顯示高度、空速和馬赫數。

8

目錄

該公司的集成備用單元是一種高度可靠和精確的備用導航系統，該系統基於公司合併的COCKPIT/IP® 顯示技術和減少垂直間隔最低限度空氣數據產品，以及具有卓越穩定性的微機電系統陀螺儀中的現代技術。該公司的專有算法可以精確計算姿態、航向和空中數據參數。集成的備用單元包括一個三軸磁強計，該磁強計旨在承受局部軟鐵效應。

該顯示屏使用熟悉的主飛行顯示器格式來減少飛行員的工作量。由於提高了可靠性並減少了可更換的單元，從而節省了物流和維護費用。集成的備用單元還配備了內置測試和導航輔助設備及維護數據的顯示功能。

空氣數據系統和組件

該公司的空氣數據產品計算和顯示各種衡量標準，例如飛機速度、高度和垂直變化率。這些空氣數據產品利用先進的傳感器收集氣壓數據，並使用自定義算法來解釋數據，從而使系統能夠更準確地計算海拔。

該公司銷售單個組件以及部分和完整的空氣數據系統。組件和系統包括：

發動機和燃料顯示屏

該公司開發、製造和銷售發動機和燃料顯示屏。這些固態多功能顯示屏傳遞有關燃料和機油液位以及發動機活動的信息，例如機油和液壓壓力和温度。它們包括安裝在整個駕駛艙內的單個和多個顯示屏。這些顯示器可以與公司的發動機和燃料數據設備或其他製造商的設備配合使用。

發動機和燃料顯示屏對安全飛行至關重要。此外，準確傳送發動機和燃料信息對於監控發動機壓力和零件維護至關重要。發動機和燃油顯示屏往往比其他顯示器更頻繁地更換，並且由於成本低廉、設計標準和通用性，自推出新技術以來，在採用新技術方面進展緩慢。

我們相信，我們的航空數據引擎和燃料顯示屏非常可靠，設計為可編程，無需對大多數現代飛機進行重大修改即可輕鬆進行調整。這些產品已安裝在 B727、B737、C-130H、DC-9、DC-10、P-3、F-16 和 A-10 飛機上。

綜合全球導航系統

該公司的綜合全球導航系統產品是通過OEM FMS為傳統飛機增加GPS導航功能的替代方案，而無需支付升級當前FMS的高昂成本。

該產品包括通過公司認證的Beta 3 GPS實現所需的導航性能和RNAV方法，並利用公司FPDS的組件在GPS程序期間向飛行員提供通知。

9

目錄

ThrustSense® 自動油門

該公司的ThrustSense® 自動油門是一款全自動油門，可以從飛行的起飛到着陸階段（包括繞行）運行。ThrustSense® Autothrottle 將 FADEC 功能與皮拉圖斯 PC-12 和 Beechcraft King Air 系列飛機的低速和高速保護相結合。我們相信，ThrustSense® 自動油門可以提高普惠PT6動力單引擎和多引擎飛機的安全性和性能。對於多引擎飛機，例如 Beechcraft King Air，ThrustSense® Autothrottle 可在發動機熄火狀態下提供 Vmca 保護。該系統重量輕，安裝停機時間最短，為用户提供了很高的性能價值。我們相信 ThrustSense® Autothrottle 可以節省 3% 的燃油，而在持續的攻擊角度飛行時，可以節省多達 10% 的燃油。2019年4月，該公司獲得了美國聯邦航空局的認證，其ThrustSense® Autothrottle用於改裝國王航空雙渦輪螺旋槳PT6動力飛機。該公司已與德事隆簽署了一項為期多年的協議，為其新量產飛機國王航空360和國王航空260提供ThrustSense® Autothrottle。ThrustSense® 自動油門也可用於通過德事隆服務中心和第三方服務中心對國王航空進行改裝。

ThrustSense® 自動油門旨在通過控制下降時的速度來確保穩定的進場。在飛行員工作量大的情況下，ThrustSense® Autothrottle 旨在防止飛機變得危險的慢速或過快，並防止扭矩過大和過度跳動，從而增強飛機的安全性和能力。

ThrustSense® Autothrottle 的控制裝置位於易於安裝的集成待機單元中，該備用單元可在高分辨率 LCD 顯示屏上提供待機功能。ThrustSense® 自動油門旨在避免對現有油門象限進行結構性修改。ThrustSense® Autothrottle 具有最低設備清單減免和狀態維護功能。

我們認為，通過安裝公司的集成備用單元，ThrustSense® 自動油門幾乎可以適用於所有PT6動力飛機。集成的備用單元執行軟件來控制自動油門執行器。此外，該公司的綜合備用單元計算、處理和顯示高度、姿態、空速、滑行/滑移和導航顯示信息，我們認為這些信息以合乎邏輯和簡潔的單一儀器顯示屏呈現。它具有全LED背光的高分辨率液晶顯示屏，從而提高了可靠性，為飛行員提供了完全的陽光下可讀性和完全抗鋸齒的圖形。

我們認為，自動油門改裝和待機系統易於安裝，在對現有飛行甲板進行最少修改的情況下，典型安裝可能需要不到一週的時間。

ThrustSense® 自動油門的其他潛在優勢包括：

公用事業管理系統

該公司為皮拉圖斯 PC-24 飛機提供公用事業管理系統。該公司的公用事業管理系統集成了廣泛的飛機功能，這些功能通常由多個獨立控制器支持。該公司的 Pilatus PC-24 公用事業管理系統根據實現系統功能所需的飛機傳感器和飛機控制系統進行監控。這種開放架構系統允許皮拉圖斯在內部設計和/或完善控制和監控算法。

我們認為，其他飛機制造商也對該公司的公用事業管理系統感興趣。該公司的公用事業管理系統是一種創新設計，基於OEM定製配置，可控制20多個飛機系統，例如導航、自動飛行、起落架、地面位置、消防、防冰/防雨、電力負載、照明、環境條件、機艙增壓和氧氣系統。

10

目錄

該公司的公用事業管理系統是一個數據集中器和處理單元，允許製造商在開放架構平臺中的ARINC 653操作系統上配置和編程特定的應用程序。該公司的公用事業管理系統充當飛機中央維護計算機，允許在通信環路中最多包含六個數據集中器和處理單元。與使用聯合箱相比，該系統可顯著減輕功耗和重量，並利用了公司在航空電子電路設計方面的最新技術進步。

通信和導航、慣性參考產品

2023年6月，公司與霍尼韋爾國際有限公司（“霍尼韋爾協議”）簽訂了資產購買和許可協議（“霍尼韋爾協議”），根據該協議，霍尼韋爾出售、轉讓或許可了與其慣性、通信和導航產品系列相關的某些資產，包括出售某些庫存、設備和客户相關文件，轉讓某些合同，以及授予使用霍尼韋爾與之相關的某些知識產權的獨家和非排他性許可它的慣性、通信和導航用於維修、檢修、製造、銷售、進口、出口和向公司分銷某些產品的產品線，現金對價為3590萬美元（“交易”）。

霍尼韋爾對這些產品系列的獨家許可對該公司來説是一個難得的機會，可以增強其目前在航空運輸、軍事和公務航空市場的產品。此外，更好地利用公司熟練的工程團隊及其現有運營能力，可能產生成本協同效應。該公司認為，霍尼韋爾協議將有助於加速公司的增長，提高其在提供一些業內最佳的性價比價值主張方面的全球聲譽。

顧客

該公司的客户包括美國政府（包括國防部、內政部和國土安全部）、航空運輸服務集團公司（“ATSG”）、亞馬遜公司、美國航空公司（“AAL”）、波音、德國郵政敦豪集團、聯邦快遞公司（“聯邦快遞”）、冰島航空、L3Harris Technologies, Inc.（“L3 Harris Technologies”）、LockLogies, Inc. 希德·馬丁公司（“洛克希德·馬丁公司”）、皮拉圖斯、內華達山脈公司、德事隆和國防部（加拿大）等。

該公司的收入集中在有限數量的客户身上。在2023財年，最大的三大客户皮拉圖斯、ATSG和德事隆分別佔總收入的23％、12％和10％。在2022財年，最大的三大客户皮拉圖斯、ATSG和德事隆分別佔總收入的22％、11％和11％。在2021財年，最大的兩個客户皮拉圖斯和德事隆分別佔總收入的20％和17％。

改造市場

從歷史上看，該公司的大部分銷售來自改裝市場，該公司之所以追求改裝市場，是因為支持全球老化的飛機機隊的需求不斷增長。許多類型的舊飛機的設計和機身結構通常超過了原始駕駛艙儀表和航空電子設備的技術和技術能力。該公司開發的產品使機主和運營商能夠升級飛機，方法是以具有競爭力的成本對飛機進行改裝，並使用可提供與新飛機相當的功能和技術的駕駛艙顯示屏的設備。

我們預計，我們在改造市場上的主要客户將繼續是國防部和國防承包商、飛機運營商和飛機改裝中心。

美國國防部和國防部承包商。該公司將其產品直接銷售給國防部以及國內和國際國防承包商，最終用於軍用飛機改裝計劃。國防部的計劃通常採取兩種形式之一：與主要政府承包商（例如波音、洛克希德·馬丁公司或L3Harris Technologies, Inc.）簽訂分包合同，或者與相應的政府機構（例如美國空軍）簽訂直接合同。政府希望對飛機進行具有成本效益的改造，這促使它購買了商用現成設備，而不是開發專門設計的產品，後者通常成本更高，實施時間也更長。這些改造合同往往採用公平的商業條款，儘管政府合同的某些終止和其他條款通常適用於這些合同，如下文 “政府條例” 所述。每個政府機構或總承包商保留在方便時隨時終止合同的權利。在此類變更或終止後，公司通常有權獲得已交付物品的補償和所產生的允許費用的補償。

11

目錄

飛機運營商。該公司向飛機運營商出售其產品，包括商業航空公司、貨運承運人以及公務和通用航空飛機的所有者或供應商，主要用於改裝這些客户擁有或運營的飛機。該公司的商業機隊客户包括或已經包括AAL、ATSG、聯邦快遞和冰島航空等。該公司向這些客户銷售從FPDS到空氣數據系統的一系列產品。

飛機改裝中心。維修和改裝私人飛機的飛機改裝中心是私人和公務機的主要改裝市場。該公司已與美國各地的多個飛機改裝中心建立了關係，這些中心充當公司產品的分銷點和安裝中心。

原始設備製造商

該公司已與德事隆簽署了一項為期多年的協議，為其新量產飛機國王航空360和國王航空260提供ThrustSense® Autothrottle，如上文 “產品——ThrustSense® Autothrottle” 中所述。該公司根據上文 “產品-公用事業管理系統” 中所述的多年生產合同，為皮拉圖斯的 PC-24 飛機開發和製造了公用事業管理系統。該公司還向其他原始設備製造商銷售其產品，包括波音和洛克希德·馬丁公司等。

待辦事項

​

待辦事項是指合同和採購訂單的價值，減去這些合同和採購訂單迄今確認的收入。待辦事項不包括根據公司EDC計劃開發的產品未來潛在的獨家生產訂單，包括皮拉圖斯 PC-24、KC-46A 和德事隆King Air 360和King Air 260 ThrustSense® Autothrottle計劃。儘管該公司認為待辦事項中包含的訂單是固定的，但大多數積壓的訂單都涉及客户可以修改或終止的訂單。截至2023年9月30日，公司8％的待辦事項預計將在2024財年之後填補。

工程開發

該公司將銷售額的很大一部分投資於工程開發，其中包括研發（“研發”）和EDC。截至2023年9月30日，公司約有26％的員工是從事各種工程開發項目的工程師。工程開發總支出包括內部資助的研發和與特定客户合同相關的產品開發和設計變更。工程開發費用主要包括參與EDC項目的員工的工資相關費用、與工程相關的產品材料和設備以及分包成本。產品設計、產品改進和未來產品開發產生的研發費用作為研發支出記作支出。與特定客户合同相關的產品開發和設計費用根據適用於此類合同的合同會計方法（在一段時間內或在某個時間點確認）記入銷售成本EDC。

銷售和營銷

該公司的銷售工作重點是客運和貨運飛機運營商、通用航空所有者/運營商、維護、維修和大修（“MRO”）經銷商網絡、分銷商、航空電子集成商、飛機改裝中心、國防部、國防部承包商和原始設備製造商。公司定期評估其在這些重點領域的銷售和營銷工作，並酌情利用第三方銷售代表，他們根據業績通過佣金獲得報酬。截至 2023 年 9 月 30 日，我們在全球有 13 名第三方銷售代表積極銷售公司的產品。

我們將繼續擴大我們的MRO經銷商網絡，以滿足波音737、757和767、皮拉圖斯 PC-12、Beechcraft King Air模型和其他飛機類型的全球市場。我們已經為ThrustSense® Autothrottle建立了經銷商網絡，我們正在探索在美國和國際上增加更多的MRO經銷商。

12

目錄

我們的營銷工作側重於適用的市場，通過電子郵件活動、主要市場影響者、廣告、貿易展、網絡廣播、直郵以及數字和社交媒體來建立和維護客户關係。在過去的幾年中，我們在皮拉圖斯 PC-12 和 King Air 上推出的 ThrustSense® Autothrottle 產品在主要出版物的多篇文章中得到了好評。

該公司認為，其提供及時有效的維修和升級服務的能力對其營銷工作至關重要。該公司的客户服務計劃提供24小時客户熱線。該公司使用現場服務工程師或其內部維修和升級設施為客户提供服務。公司在維修或大修設備時可以向客户借用備件。公司為客户提供新產品的標準兩年保修，並向客户提供超過兩年的不同長度的延長保修，但需額外付費。

該公司認為，其提供安裝服務的能力對其營銷工作至關重要。該公司的維修站於 2022 年 6 月開始運營，提供機動 STC 安裝小組來安裝 PC-12 和 King Air ThrustSense® Autothrottle 系統。

公司的大部分銷售、人員和資產都位於美國境內。在2023財年、2022年和2021財年，美國以外的淨銷售額分別為1,550萬美元、1,110萬美元和840萬美元。

政府監管

美國聯邦航空局的法規適用於在美國擁有和運營的飛機上製造和安裝公司產品。該公司的製造設施和維修站均已通過美國聯邦航空局認證。最重要的產品和安裝法規是技術標準訂單、零件製造商批准和STC，它們規定了最低運行性能標準。例如，2019年4月，美國聯邦航空局發佈了該公司用於改裝國王航空雙螺旋槳PT6動力飛機的ThrustSense® Autothrottle的技術標準訂單授權書和STC。2019年2月，美國聯邦航空局發佈了該公司用於美國B767飛機B767綜合備用裝置的技術標準訂單授權和STC。

通常，向歐洲或其他非美國飛機所有者銷售公司的產品需要獲得歐洲航空安全局或其他相關政府機構的批准。EASA對在歐洲自有飛機上製造和安裝公司產品的認證要求反映了美國聯邦航空局的規定，其歐洲認證程序與美國聯邦航空局相似。例如，2021年9月，歐洲航空安全局和加拿大交通部民航局分別為該公司在歐盟和加拿大的國王航空系列飛機發布了ThrustSense® Autottle Autothrottle STC。

除了產品相關法規外，公司在向政府實體或政府承包商銷售公司產品時還受美國政府採購法規的約束。政府機構或總承包商保留隨時終止合同的權利。在此類變更或終止後，公司通常有權公平調整合同價格，以便公司獲得已交付產品或服務的購買價格、產生的允許成本的補償以及與終止相關的費用。

公司的業務還受到其他各種法律法規的影響，包括但不限於地方、州、聯邦和國際税法、進出口管制和海關法、就業和就業相關法律、環境法、知識產權法和消費者保護法規。公司在正常業務過程中不時承擔與遵守這些不斷變化的、有時甚至是重疊的監管制度有關的成本。

製造、裝配和材料收購

該公司的製造活動主要包括組裝和測試組件和組件，並將其集成到成品系統中。通常，公司從第三方供應商（其中一些是唯一來源）購買產品組件，包括任何必要的原材料，並在潔淨室環境中組裝。儘管某些零件是按照公司的規格製造的，但購買的許多組件都是標準產品。儘管特定組件的供應商數量有限，但管理層認為其他供應商可以以可比條件提供類似的組件。

在適當的情況下，公司簽訂長期供應協議，並利用與長期供應商的關係來提高產品質量和可用性，減少交付時間和產品成本。此外，公司還確定了替代方案

13

目錄

重要零部件的供應商。通常，如果新採購的組件與原始圖紙和規格有很大差異，則將新供應商的零件引入現有產品需要對整個成品進行聯邦航空局認證。由於無法獲得零部件或包含新零部件的產品無法獲得美國聯邦航空局的批准，該公司在產品交付方面沒有遇到重大延遲。

質量保證

產品質量至關重要。該公司已獲得 ISO 9001 和 AS9100D 認證。這些標準代表了關於有效管理實踐的國際共識，目的是確保公司能夠以滿足或超過客户質量要求的方式持續提供其產品和相關服務。公司對這些標準的認證使公司能夠向客户表示，它在員工教育以及產品的設計和製造方面維持了高質量的行業標準。此外，該公司的產品在交付給客户之前經過了廣泛且有據可查的質量控制測試。

競爭

公司產品的市場競爭非常激烈。競爭對手的規模和資源各不相同，幾乎所有公司的競爭對手都比公司大得多，而且擁有更多的資源。在航空數據系統和相關產品方面，該公司的主要競爭對手包括霍尼韋爾、柯林斯航空航天公司、泰雷茲國防與安全公司和Garmin有限公司。在平板顯示器方面，主要競爭對手目前包括霍尼韋爾、柯林斯航空航天、L3Harris Technologies、Garmin有限公司和通用電氣航空系統。但是，隨着平板顯示器行業的發展以及對平板顯示器需求的增加，該公司將來可能會面臨來自其他供應商的競爭。該公司認為，其市場的主要競爭因素是成本、開發週期、對客户偏好的響應、產品質量、技術和可靠性。我們認為，其重要而長期的客户關係反映了公司在這些因素上進行有利競爭的能力。

知識產權和所有權

該公司依靠專利來保護其專有技術。截至2023年9月30日，該公司擁有32項美國專利，還有三項與其技術相關的美國專利申請待批。此外，截至2023年9月30日，公司擁有85項國際專利，還有六項國際專利申請待批。其中一些專利和專利申請涵蓋與空氣數據測量系統相關的技術，其他專利和專利申請涵蓋與平板顯示系統和COCKPIT/IP® 產品的其他方面相關的技術。儘管我們認為這些專利在保護我們的技術方面具有重要價值，但我們認為，公司人員在應用其專利中反映的技術方面的創新技能、技術專長和專有知識對於第三方來説將是困難、昂貴和耗時的。

儘管公司不知道有任何針對該公司指控專利侵權或侵犯其他知識產權的未決訴訟，但無法確定將來不會對公司提起此類侵權索賠。

人力資本

我們的員工是我們成功的推動力，我們的未來和增長前景取決於我們吸引、培訓和留住高素質人才的能力。我們很幸運擁有才華橫溢的優秀員工，我們為我們的多元化員工隊伍以及員工擁有的廣泛技能和經驗感到自豪。我們努力營造一個充滿活力和愉快的工作環境，為學習新技能提供機會。我們強調團隊合作，鼓勵員工集思廣益，提出和完善新想法，以幫助我們創新和實現目標。

我們維持股權薪酬計劃和福利待遇，旨在留住與我們有着共同目標和利益的人才。我們還提供有競爭力的薪水和豐厚的福利，包括休假、401（k）儲蓄和退休計劃、健康、牙科、人壽、長期傷殘保險、員工援助計劃以及健康和受撫養人靈活支出賬户計劃。此外，我們會定期審查和重新評估我們的招聘策略，以確保我們的做法符合我們的使命、宗旨和價值觀。儘管如此，對此類合格人員的競爭非常激烈，公司將來可能無法吸引、培訓和留住高素質人才。

我們是機會均等的僱主，也是《越南時代退伍軍人調整援助法》的聯邦承包商。所有符合條件的申請人都會被考慮就業，不分種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同，

14

目錄

國籍、殘疾身份、受保護的退伍軍人身份或受法律保護的任何其他特徵。我們還遵守所有適用於非就業歧視的州和地方法律，並制定了適用於公司每位員工、董事、高級職員、承包商和顧問的《商業行為和道德準則》，旨在確保我們在業務和運營的各個方面保持最高的商業行為標準。

截至2023年9月30日，公司擁有98名員工（其中95名是全職員工）。目前，我們的員工都沒有工會代表，也不受集體談判協議的約束。我們認為我們與員工的關係良好。

註冊人的執行官員

以下是公司執行官的名單，他們的年齡和他們在每個案例中的職位。

​

沙赫拉姆·阿斯卡普爾自2022年4月起擔任公司首席執行官。Askarpour 博士於 2003 年加入公司擔任工程總監，2005 年晉升為工程副總裁，並於 2012 年晉升為總裁。Askarpour博士在航空航天業的管理和技術職位上擁有30多年的經驗。在加入公司之前，他曾受僱於史密斯航空航天公司（史密斯集團旗下公司）、儀器技術和馬可尼航空電子公司。他在航空領域擁有多項關鍵專利。Askarpour博士在英國接受工程教育，並獲得了米德爾塞克斯大學的電氣工程本科學位、布魯內爾大學的系統工程高級研究生證書和自動控制博士學位。他連續三年被布魯內爾大學授予副研究員稱號，並在領先的國際同行評審期刊上發表了許多論文。此外，他還完成了卡內基梅隆大學的管理課程和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的金融課程。

Relland M. Winand 2023 年 11 月 8 日被任命為公司臨時首席財務官。温南德先生現年69歲，在2014年9月至2014年12月擔任公司財務總監後，自2014年12月起擔任公司首席財務官，直至2022年7月退休。此前，Winand先生曾在上市公司擔任過多個高管財務職務，包括ECC International, Corp的首席財務官，該公司主要為國防部生產計算機控制的維護模擬器，以及美國領先的準確、實時交通信息提供商Traffic.com公司的財務和管理副總裁。在加入公司之前，Winand先生在2008年至2013年期間擔任Orbit/FR, Inc. 的首席財務官。Orbit/FR, Inc. 是一家為航空航天/國防、無線、衞星和汽車行業提供尖端微波測試和測量系統的國際開發和製造商。從2014年1月到2014年9月，温南德先生在所羅門·愛德華茲集團有限責任公司擔任顧問。他在國內和國際上市制造公司的財務管理和報告方面擁有超過30年的經驗。Winand 先生擁有德雷塞爾大學的會計學學士學位和威德納大學的金融學工商管理碩士學位。

其他

美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明以及有關發行人（包括公司）的其他信息，這些信息以電子方式向美國證券交易委員會提交。公眾可以在www.sec.gov上獲得我們向美國證券交易委員會提交的任何文件。

該公司還維護其公司網站 http://www.innovative-ss.com，並在該網站（在 “投資者關係——投資者信息” 選項卡下）免費提供公司關於10-K表格的年度報告、10Q表的季度報告、表格8 K的最新報告，以及在以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後在合理可行的情況下對這些材料的修改。公司網站上的信息未納入本10-K表年度報告的一部分。

15

目錄

第 1A 項。風險因素。

投資我們的普通股涉及高度的風險。在做出投資普通股的決定之前，您應仔細考慮下述風險和不確定性以及本10-K表年度報告中的所有其他信息，包括標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的章節以及我們的合併財務報表和相關附註。我們的業務、財務狀況、經營業績或前景也可能受到我們目前未知或我們目前認為不重要的風險和不確定性的損害。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

與我們的業務和行業相關的風險

公司客户羣的增長可能會受到在完成計劃產品或產品改進的開發和推出方面的延遲或困難的限制。如果公司未能增強現有產品，或者未能開發液晶顯示器、飛行管理系統、自動油門技術和其他滿足客户要求的新產品並使其獲得市場認可，則其業務、聲譽和損益表可能會受到不利影響。

該公司將研發工作的很大一部分用於開發和銷售FPDS、FMS、ThrustSense® Autothrottle和補充產品。公司通過推出和銷售新產品實現業務增長和多元化的能力取決於其在產品開發和工程活動方面的持續成功、銷售和營銷工作以及獲得必要監管批准以銷售此類產品的能力。銷售增長將部分取決於市場對FPDS、FMS、ThrustSense® Autothrottle和未來產品的接受和需求。該公司無法確定其是否能夠及時或具有成本效益的方式開發、推出或銷售其FPDS、FMS、ThrustSense® Autottle或其他新產品或產品增強功能，也無法確定任何新產品或產品增強功能是否會獲得市場認可或必要的監管批准。此外，公司的業務取決於維持其聲譽和與現有客户的關係。如果公司的業績或公司產品的表現不符合客户的期望，公司的聲譽及其關係可能會受到損害，這可能會對公司的業務和收入報表產生重大不利影響，包括銷售額的減少。

在尋找新客户時，公司可能難以取代現有競爭對手的產品。公司無法保證潛在客户會接受其產品，也無法保證現有客户不會放棄這些產品。

16

目錄

公司的許多客户可以隨時終止合同，因此可能不會導致銷售。

公司的合同，包括與政府機構的合同，包括對公司施加某些要求的各種條款和條件，包括政府機構或總承包商更改產品的價格、數量或交貨時間表的能力。此外，政府機構和總承包商通常保留在方便時隨時終止合同的權利。在這些合同變更或終止後，公司通常有權公平調整合同價格，以便對交付的物品和所產生的允許成本進行補償。但是，由於可以為方便起見終止這些合同，因此公司無法保證其積壓的合同會帶來銷售。

公司簽訂固定價格合同或服務安排，以提供與其產品相關的特定設計和EDC服務，如果公司的項目出現成本超支，公司可能會蒙受損失。

在2023財年，公司總銷售額中約有3.3％來自與客户的固定價格EDC安排，以提供與其產品相關的特定設計和EDC服務。這些安排使公司能夠通過收回部分產品開發成本而受益，但它存在潛在的成本超支的風險。如果公司的初始成本估算不正確，則這些合同可能會產生鉅額的一次性費用和損失。這些EDC安排可能會使公司面臨潛在的損失，因為客户可能會迫使公司完成項目，或者在因違約而終止的情況下，支付由其他提供商替代該項目的增量費用。由於其中一些項目涉及新技術和應用，並且可能持續一年以上，因此，隨着時間的推移，技術困難、原材料價格波動、分包商問題和成本超支等不可預見的事件可能會導致合同價格對公司變得不利，甚至無利可圖。此外，如果公司未按期完成項目或其產品不符合客户規格，則可能需要以較不優惠的條件重新談判合同，被迫支付罰款或違約金，或者如果客户行使終止權，則蒙受損失。該公司的經營業績取決於其最大限度地提高EDC服務安排收益的能力。成本超支導致的收益下降可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。

該公司的部分銷售來自政府合同，這可能會受到持續居高不下的美國聯邦預算赤字的不利影響。由於美國政府的審計慣例，政府合同也面臨特殊風險。

該公司的一部分銷售額一直來自國防承包商或與政府飛機改造或原始設備製造商合同有關的政府機構，預計將繼續如此。由於國防部削減支出和總體預算限制，對政府承包商和政府機構的銷售可能會下降，隨着聯邦預算赤字居高不下，這種情況可能會變得更加嚴重。

此外，美國政府定期對其供應商遵守採購條例的情況和相關政府合同的履約情況進行調查、查詢和審計。如果調查顯示或審計發現公司違反了適用的法律或法規，則其政府合同可能會被終止，並可能被限制在未來的採購活動中。此外，如果調查、詢問或審計發現公司行為不當或參與非法活動，公司可能會受到民事處罰、刑事處罰和行政處罰。因此，即使這些指控後來被確定為虛假指控，公司的聲譽也可能受到損害。

政府開支的減少可能會對公司的業務產生不利影響。

削減國防部資金和美國國防開支可能會對公司的業務和行業產生重大影響。任何此類削減國防撥款和/或削減美國國防開支的影響都可能因缺乏資金而導致產品和服務的採購延遲，並對公司的收入、財務狀況和經營業績產生負面影響。

17

目錄

關鍵客户的流失或關鍵客户的財務狀況嚴重惡化可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。

該公司的收入集中在有限數量的客户身上。在2023財年，公司54％的收入來自前五名客户。該公司繼續預計，在可預見的將來，相對較少的客户將佔其收入的大部分。由於客户羣集中，失去一個或多個客户，或者與其中一個關鍵客户發生爭議或訴訟，可能會對其收入和經營業績產生不利影響。公司監控和評估其客户的信用狀況，並嘗試酌情調整銷售條款。儘管做出了這些努力，但財務狀況的嚴重惡化或關鍵客户的破產申請可能會對公司的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

此外，公司還面臨與主要客户的應收賬款集中相關的信用風險。如果公司的任何主要客户破產或資不抵債，或者以其他方式無法支付公司提供的產品和服務，則公司可能會大量註銷應收賬款，產生其他減值費用或導致預期收入的重大損失，這可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。

我們對員工醫療保險計劃的很大一部分進行了自保，這可能會使我們面臨不可預測的成本並對我們的財務業績產生負面影響。

我們對員工醫療保險計劃和相關福利索賠的很大一部分進行自保。我們保險計劃中自籌資金部分的估計負債是根據歷史上提出的索賠、人口統計因素以及對已發生但尚未報告的索賠的估計值通過精算確定的。我們維持止損保險，以限制我們在每位員工和總額基礎上對健康保險計劃中自籌資金部分的風險敞口，與這些損失相關的負債包括對已提交的索賠和發生但尚未報告的損失的估計。我們記錄的這些損失負債所依據的任何適用的精算假設或管理層估計發生意想不到的變化，都可能導致支出金額與這些計劃的預期存在重大差異，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，這種保險的保費將來可能會增加，或者我們可能被迫提高自保留存額。如果這些費用增加，或者如果我們的索賠超過儲備金和/或保險限額，也可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們目前的運營沒有大量積壓案件。

在經濟不確定時期，客户訂單率可以迅速降低，大量積壓訂單可能有助於提高生產效率，促進業務規劃並提高收入可見度。截至2023年9月30日，公司8％的待辦事項預計將在2024財年之後填補，這低於公司的歷史預期，並可能導致未來時期的收入減少。因此，未來的收入將取決於該季度的預訂和發貨訂單，並且可能無法確定。此外，某些合同可能佔我們一個季度收入和利潤的很大一部分，因此，即使有一份此類合同的損失或延期也可能對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

該公司在國際營銷和分銷其產品方面的經驗有限。

該公司計劃從美國以外的銷售中獲得越來越多的收入，特別是在歐洲和亞洲。在國際上開展業務所固有的風險包括：

18

目錄

目前，該公司的所有國際銷售均以美元計價。與其他貨幣相比，美元價值的上漲可能會降低該公司的產品在國際市場上的競爭力。將來，公司可能被要求以外國的當地貨幣進行銷售，從而使其面臨匯率波動和波動的影響，這可能會對其經營業績產生不利影響。此外，當我們在亞洲和全球其他欠發達市場尋找客户時，我們可能無法確保交易對手的信譽，這可能會帶來額外的風險並影響我們的整體盈利能力。特別是新興市場的運作可能帶來許多風險，包括國內生產總值的波動、經濟和政府的不穩定以及實施外匯管制和資本管制。

這些因素及其影響難以預測，其中任何一個或多個都可能對我們的競爭地位、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

該公司的競爭對手包括其他可能無法成功競爭的航空數據系統和飛行信息顯示器製造商。

公司產品的市場競爭激烈，並且會受到快速的技術變革的影響。競爭對手包括霍尼韋爾、柯林斯航空航天公司、泰雷茲國防與安全公司、Garmin有限公司和通用電氣航空系統。所有這些競爭對手擁有比公司更多的財務、技術和人力資本資源。此外，這些競爭對手在產品營銷方面擁有更多的經驗和資源。因此，與公司相比，這些競爭對手可能能夠更快地對新興技術和客户偏好做出反應，或者將更多的資源投入到產品的開發、推廣和銷售上。該公司的競爭對手可能擁有更高的知名度和更廣泛的客户羣。這種競爭可能導致價格下降、客户訂單減少、毛利率下降和市場份額損失。

該公司依賴第三方供應商提供其產品組件，包括任何必要的原材料，這些組件供應的任何中斷都可能阻礙其及時交付產品的能力。

該公司的製造過程主要包括組裝從其供應鏈購買的組件。供應商可能無法繼續向公司提供服務，也可能無法履行或及時交付我們的組件。如果公司無法維持與主要第三方供應商的關係，則其產品的開發和分銷可能會推遲到獲得等效組件並將其集成到產品中。此外，替代其他製造商的某些組件可能需要重新設計產品或獲得美國聯邦航空局、歐洲航空安全局或其他批准，這可能會延遲公司發貨的能力，並且公司供應鏈中組件成本（包括任何必要原材料成本）的任何增加都可能對公司的經營業績產生不利影響。

19

目錄

公司依賴關鍵人員來有效管理其業務，而無法留住關鍵員工和規劃管理層繼任可能會對公司的競爭能力產生不利影響。

公司的成功取決於其高級管理層和其他關鍵人員的努力、能力和專業知識。無法保證公司能夠留住這些員工，部分員工的流失可能會損害其執行業務戰略的能力。該公司打算繼續招聘關鍵管理、工程以及銷售和營銷人員。對熟練人才的競爭非常激烈，公司可能無法吸引或留住更多的合格人員。

公司未來的成功將部分取決於其實施和改善運營、行政和財務系統及控制措施以及管理、培訓和擴大員工基礎的能力。公司無法保證當前和計劃中的人員水平、系統、程序和控制措施足以支持其當前和未來的客户羣。在這種情況下，公司可能無法充分利用現有和潛在的市場機會。遇到的任何延誤或困難都可能損害公司吸引新客户或維持與現有客户關係的能力。此外，有效的繼任計劃對我們的長期成功至關重要。未能確保知識的有效轉移和涉及高級管理層和其他關鍵人員的順利過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃和執行

該公司的收入和經營業績可能因季度而異，這可能會導致其股價下跌。

由於多種因素，公司的收入和經營業績在每個季度之間可能會有很大差異，包括但不限於：

​

如果公司無法應對快速的技術變革，其產品可能會過時，其聲譽可能會受到損害。

未來幾代體現新技術或新行業標準的平板顯示器、空氣數據系統、發動機和燃料顯示屏、飛行管理系統和自動油門技術可能會使該公司的產品過時。航空產品市場受快速的技術變革、新產品的推出、客户偏好的變化以及不斷變化的行業標準和政府法規的影響。公司未來的成功將取決於其以下能力：

如果公司未能根據不斷變化的行業標準和政府法規修改或改進其產品，其產品可能會很快過時。

該公司的產品目前受美國聯邦航空局和其他同等組織的直接監管。公司的產品與飛機應用有關，必須先獲得美國聯邦航空局、歐洲航空安全局或其他同等組織的批准，然後才能安裝在飛機上。要獲得認證，公司必須證明其產品是準確的，並且能夠在一段時間內保持一定的可重複性水平。儘管美國聯邦航空局和歐洲航空安全局的認證要求基本相似，但兩個監管機構之間不存在正式的互惠關係。因此，儘管公司的產品已獲得美國聯邦航空局的批准，但公司可能需要獲得歐洲航空安全局或其他適當組織的批准才能獲得在美國境外安裝的認證。

20

目錄

嚴重延遲獲得新開發產品或公司產品改進的認證，或失去現有產品的認證，都可能導致銷售損失或銷售延遲。此外，新的法規或產品標準以及對現有產品標準的變更可能要求公司更改其產品和底層技術。該公司無法確保及時或根本無法獲得監管部門的批准。

由於該公司的產品採用尖端技術並部署在複雜的飛機駕駛艙環境中，因此這些產品可能會出現問題，這可能會損害公司在質量保證方面的聲譽，進而損害其業務前景。

該公司的產品使用複雜的系統設計和組件，這些設計和組件可能包含錯誤、遺漏或缺陷，尤其是當公司在其產品中採用新技術或發佈現有產品的新版本或增強功能時。儘管公司有質量保證流程，但其當前產品、新產品或現有產品的新版本或增強版本中都可能出現錯誤、遺漏或缺陷。公司可能需要重新設計或召回這些產品或支付賠償金。此類事件可能導致以下結果：

如果發生鉅額產品責任索賠，公司的產品責任保險可能不足以彌補其損失。此外，公司將來可能無法維持此類保險。

我們可能會進行戰略收購、投資、戰略合作伙伴關係或其他合資企業，如果我們未能成功識別、評估、完成和整合此類交易，我們的業務可能會受到重大損害。收購，包括本次交易，涉及固有的風險，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。公司可能無法成功整合和實現交易的預期收益。

我們的增長戰略包括評估收購機會和機會，以投資互補性業務、技術、服務或產品，或者與能夠提供這些資產、額外產品或服務、額外分銷或營銷協同效應或其他行業專業知識的各方建立戰略合作伙伴關係。一個例子是最近從霍尼韋爾收購了某些慣性、通信和導航產品線的資產。我們可能無法確定合適的收購、投資或戰略合作伙伴關係候選人，或者如果我們將來確實確定了合適的候選人，我們可能無法以商業優惠的條件完成這些交易，或者根本無法完成這些交易。

收購，包括本次交易，涉及各種固有風險，例如：我們能夠準確評估收購候選人的價值、優勢、劣勢、內部控制、或有負債和其他負債以及潛在盈利能力；整合收購業務方面的困難，包括被收購企業可能流失關鍵人員，我們可能無法實現收購預期產生的已確定的財務、運營和其他協同效應，以及與收購內部控制相關的整合問題收購的業務；管理層將注意力從現有業務上轉移開；潛在的資產減值；與我們收購或投資的業務相關的潛在未知負債，包括環境負債；限制執行非競爭和非招標協議的新法規和擬議法規；以及與合併收購的設施和製造業務相關的生產延遲。過去或未來的任何收購，包括本次交易，也可能導致此類風險。在完成收購之前進行的盡職調查可能無法發現某些可能對我們的業務和財務業績產生重大影響的風險或負債。

我們可能無法成功整合業務、運營和財務活動，例如內部控制、經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）合規性、網絡安全措施、GDPR和其他公司治理和監管事項、運營、人員或與未來可能進行的收購相關的產品。我們在2023年6月完成了交易，並正在努力將霍尼韋爾產品線整合到我們的業務中。該交易的成功，包括預期的收益和潛在的額外收入機會，將部分取決於公司成功整合霍尼韋爾產品線的能力，從而帶來各種好處，包括增強公司目前在航空運輸、軍事和公務航空市場的產品，創造潛在的成本協同效應，加速公司的增長並提高其全球聲譽。正在進行的整合交易過程可能會導致損失

21

目錄

關鍵人員，導致公司一項或多項業務的活動中斷或失去動力，或標準、控制、程序和政策不一致，對公司與客户和員工維持關係的能力產生不利影響。管理層注意力的轉移以及與交易整合有關的任何延誤或困難都可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。如果公司在整合過程中遇到困難，包括上述困難，則公司可能無法及時或根本無法實現交易的預期收益。未能實現這些預期收益可能會導致成本增加、預期收入減少、失去成本節省和收入機會以及管理層的時間和精力分散，並可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。如果我們未能成功整合此類交易或任何未來的交易，我們的業務可能會受到重大損害。與我們的收購有關，包括我們未完成的收購，我們可能會產生鉅額的交易成本。我們需要按所發生的交易成本支出，這可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。

與知識產權、隱私、網絡安全和技術基礎設施相關的風險

該公司的成功取決於其保護其所有權免受潛在侵權風險的能力。如果公司無法保護和執行其知識產權，則可能無法有效競爭。

該公司的成功和競爭能力將部分取決於其在美國和國際上為其技術和產品獲得和維持專利或其他保護的能力。此外，公司必須在不侵犯他人所有權的情況下運營。

22

目錄

截至2023年9月30日，該公司擁有32項美國專利，還有三項與其技術相關的美國專利申請待批。此外，該公司擁有85項國際專利，還有6項國際專利申請待處理。公司無法確定是否會為其當前或未來的任何申請頒發專利。此外，如果現有專利或未來專利不夠廣泛或成功受到質疑，或者其他實體能夠在不侵犯其專利的情況下開發競爭方法，則可能無法充分保護公司的技術。如果公司未能成功保護其知識產權，競爭對手可能會開始提供採用其技術的產品。專利保護涉及複雜的法律和事實問題，因此非常不確定。與知識產權相關的訴訟通常非常耗時且昂貴。如果對公司成功提出專利侵權索賠，並且如果公司無法開發非侵權技術，也無法及時且具有成本效益地對侵權技術或類似技術進行許可，則公司可能無法生產和銷售其部分產品。此外，公司已經為捍衞其知識產權而承擔了並將繼續承擔鉅額法律和其他費用。

網絡安全事件或其他技術中斷可能會對我們的業務產生負面影響。

我們面臨某些安全威脅和技術中斷，包括對我們的信息技術（“IT”）基礎設施的威脅、試圖獲取我們或我們客户的專有或機密信息的嘗試、恐怖主義事件的威脅以及我們的技術工具和系統的故障。我們的IT網絡和相關係統對我們的業務運營至關重要，對於我們成功開展日常運營的能力也至關重要。我們還涉及某些客户和其他第三方的IT系統，在這方面我們面臨的安全威脅與我們自己的安全威脅類似，尤其是國防部。特別是，網絡安全威脅——包括但不限於計算機病毒、間諜軟件和惡意軟件、訪問信息的嘗試、拒絕服務攻擊和其他電子安全漏洞——持續存在且發展迅速。總體而言，近年來，此類威脅的頻率、範圍和潛在影響都有所增加。此外，各種技術工具和系統，包括公司擁有的IT和外部各方提供的技術服務，都支持我們的關鍵職能。這些技術以及我們的產品可能會出現故障，用户無法將此類技術正確支持、更新、擴展或集成到其他技術中，在某些情況下，可能包含開源軟件和第三方軟件，這些軟件可能不為我們所知，其中包含構成意外風險的缺陷或病毒。這些風險如果不能有效緩解或控制，可能會對我們的業務或聲譽造成重大損害。無法保證我們為實施適當措施和控制而採取的行動足以防止關鍵系統中斷、未經授權泄露機密信息或數據損壞。

我們實施的安全措施可能會受到第三方安全漏洞、員工錯誤、不當行為、密碼管理錯誤或其他違規行為的影響。例如，第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或客户披露用户名、密碼或其他敏感信息，這些信息反過來可能被用來訪問我們的IT系統。這些安全系統無法提供絕對的安全性。如果我們的系統遭到破壞，無法保護敏感數據，這樣的泄露可能會嚴重損害業務合作伙伴和客户關係，並限制或以其他方式影響我們IT系統的使用。此外，如果我們的IT系統的安全漏洞影響了我們的計算機系統或導致客户、業務合作伙伴、員工和其他第三方的個人身份信息或其他敏感信息泄露，我們的聲譽和品牌可能會受到重大損害，產品和服務的使用可能會減少，我們可能面臨損失、訴訟和潛在責任的風險。

此類事件可能需要管理層的大量關注和資源，對我們在客户和公眾中的聲譽產生負面影響，並挑戰我們未來在敏感或機密系統上工作的資格，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

法律和監管風險

與客户、員工和其他人的訴訟可能會損害我們的聲譽並影響經營業績。

在正常業務過程中，我們可能會參與與客户、員工和其他人提起的訴訟和監管行動。此外，我們可能會受到與就業相關的索賠，指控其存在歧視、騷擾、不當解僱和工資問題，包括與加班補償有關的索賠。我們很容易受到客户提出的指稱對違反合同或產品缺陷負責的索賠，而且我們也受到專利持有者指控專利侵權的訴訟的約束。這些類型的索賠，以及我們不時受到的其他類型的訴訟，可能會分散管理層對核心業務運營的注意力並影響經營業績，尤其是在訴訟導致不利結果或可能損害公司在客户、員工、投資者和其他人中的聲譽的情況下。

23

目錄

税收變化可能會影響公司的有效税率和未來的盈利能力。

由於公司整體盈利能力的變化、美國和其他司法管轄區的法定税率變化、税收立法的變化以及對先前提交的納税申報表的審計和審查結果導致的有效税率變化，公司的未來業績可能會受到負面影響。此外，我們運營的潛在盈利能力和財務前景的不利變化或税法的未來變化可能導致我們目前或將來可能持有的税收資產或負債價值的變化，這可能會對我們的經營業績產生重大影響。此外，未來税法變更的性質和影響以及由此對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響尚不確定。

公司受各種法律法規的約束。這些法律法規的變更或不遵守這些法律法規可能會對公司的業務和運營產生重大影響。

公司受並必須遵守各種法律和法規，包括但不限於美國聯邦航空局和歐洲航空安全局的產品相關法規和其他法規、美國政府採購法規、美國證券交易委員會的規章制度以及地方、州、聯邦和國際税法、進出口管制和海關法、就業和就業相關法律、環境法、知識產權法和消費者保護法規。不遵守所有適用法律可能會給公司帶來調查和補救費用，並可能對公司的運營和利潤產生不利影響。此外，公司所遵循的不斷變化的、有時是重疊的監管制度可能隨時發生變化。對現有法律或法規的任何修改，或新法律或法規的通過，都可能增加我們的合規成本和運營成本。此外，未能及時遵守監管變化可能導致款項被扣留和/或對未來業務產生影響。

如果公司未能維持有效的財務報告內部控制體系，則可能無法準確報告其財務狀況、經營業績或現金流，這可能會對投資者對公司的信心產生不利影響，從而對公司普通股的價值產生不利影響。

除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求公司對財務報告和披露控制和程序保持有效的內部控制。根據薩班斯-奧克斯利法案第404條，管理層要求公司提交一份報告，説明公司對財務報告的內部控制的有效性等。該評估必須包括披露管理層在公司財務報告內部控制中發現的任何重大缺陷。重大缺陷是財務報告內部控制中的控制缺陷或控制缺陷的組合，導致無法及時預防或發現年度或中期財務報表的重大錯報的可能性很大。《薩班斯-奧克斯利法案》第404條通常還要求公司的獨立註冊會計師事務所對公司財務報告內部控制的有效性進行認證。

公司遵守第404條要求其編制進行適當評估所需的系統和流程文檔。在評估和測試過程中，如果公司發現其財務報告內部控制中存在一個或多個重大缺陷，它將無法斷言其對財務報告的內部控制是有效的。公司無法向您保證，其財務報告的內部控制將來不會存在重大缺陷或重大缺陷。任何未能維持對財務報告的內部控制都可能嚴重抑制公司準確報告其財務狀況、經營業績或現金流的能力。如果公司無法得出其對財務報告的內部控制有效的結論，或者如果其獨立註冊會計師事務所確定該公司在開始審查後在財務報告的內部控制方面存在重大弱點或重大缺陷，則公司可能會失去投資者對其財務報告的準確性和完整性的信心，其普通股的市場價格可能會下跌，並可能受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查當局。未能糾正公司財務報告內部控制中的任何重大缺陷，或實施或維護上市公司要求的其他有效控制系統，也可能限制公司未來進入資本市場的機會。

與我們的普通股、資本市場和債務相關的風險

我們的普通股可能會受到有限交易量的影響，並可能大幅波動。

我們的普通股在納斯達克上市。儘管我們的普通股已經形成了活躍的交易市場，但無法保證我們普通股的活躍交易市場會持續下去。未能維持普通股的活躍交易市場可能會對我們的股東在短時間內或根本出售普通股的能力產生不利影響。我們的共同點

24

目錄

股票已經經歷過並將來可能會經歷重大的價格和交易量波動，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們的普通股經歷了並將繼續經歷價格波動，這可能會導致您損失很大一部分投資，並幹擾我們發展業務的努力。

股票市場會受到重大價格波動的影響，這些波動可能與特定公司的經營業績無關，因此，我們普通股的市場價格可能會經常發生有意義的變化。此外，由於各種其他因素，我們普通股的市場價格已經波動，並可能繼續大幅波動。可能的外部事件和趨勢也可能影響整個資本市場，特別是我們的普通股價格。例如，中東戰爭和俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭以及由此產生的許多國家對俄羅斯實施的經濟制裁導致了美國和全球市場和行業的混亂、不穩定和波動，預計將對美國和更廣泛的全球經濟產生負面影響。相對於交易價格的波動，您購買和出售我們普通股的時間可能會導致您損失很大一部分投資。

由於我們不打算在可預見的將來對普通股進行現金分紅，因此股東必須依靠普通股價值的升值來獲得任何投資回報。

我們目前預計，我們將保留未來的收益用於業務的發展、運營和擴張，並且預計在可預見的將來不會申報或支付任何現金分紅。此外，任何未來債務協議的條款都可能使我們無法支付股息。因此，我們預計，在可預見的將來，只有普通股價格的升值（如果有的話）才能為投資者提供本次發行的回報。

資本市場的波動和疲軟可能會對信貸可用性和相關融資成本產生不利影響，這可能會對公司產生不利影響。

銀行和資本市場可能會經歷波動和混亂的時期。在這些波動和混亂時期，公司面臨的風險包括：

我們的未償債務和未來債務存在風險。

2023年6月28日，公司及其子公司之一與PNC銀行全國協會（“PNC”）簽訂了貸款文件修正案（“貸款修正案”），該修正案修訂了雙方於2023年5月11日簽訂的某些貸款協議（“貸款協議” 和經修訂的 “經修訂的貸款協議”）的某些條款，以及（ii）有利於PNC的相應定期票據（“定期票據”），共提供本金總額為2,000萬澳元的優先有擔保定期貸款，到期日為2028年6月28日（“定期貸款”））。除了提供定期貸款外，貸款協議以及2023年5月11日簽訂的支持PNC的相應循環信貸額度票據（“信貸額度票據”）還規定了本金總額為1,000萬美元的優先擔保循環信貸額度，到期日為2028年5月11日（“循環信貸額度”）。截至2023年9月30日，定期貸款的餘額為1,950萬美元。截至2023年9月30日，循環信貸額度沒有餘額。

我們將來可能會在這些現有信貸額度下承擔額外債務和/或簽訂新的融資安排。在需要時，我們可能無法支付這些債務或額外的未來債務。具體而言，如果我們無法從運營中產生足夠的現金流或在未來借入足夠的資金來償還債務或再融資，我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流將受到損害。穆迪投資者服務公司或標準普爾評級服務等信用評級機構的任何下調評級都可能對我們獲得額外融資的能力或此類融資的條款產生不利影響，並降低我們商業票據的市場容量。此外，如果現行利率或其他因素導致未來任何潛在融資的利率上升，那麼與再融資債務相關的利息支出將增加。

25

目錄

此外，管理我們債務的所有協議都要求我們繼續遵守某些財務和負面契約。截至2023年9月30日，公司遵守了所有適用的契約。如果我們無法履行償債義務，或者我們未能遵守債務協議中包含的財務和其他負面承諾，我們可能需要為全部或部分債務再融資，以不利的價格出售戰略資產，承擔額外債務或發行普通股或其他股權證券。在任何時候，我們都可能無法以我們可接受的條件為債務再融資、出售資產、承擔額外債務或發行足以滿足我們需求的股權證券。如果我們能夠通過發行股權證券籌集更多資金，那麼這種發行也將導致股東的稀釋。我們無法償還債務或為債務再融資，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

2023年12月19日，公司和PNC簽訂了貸款文件修正案（“重述貸款修正案”）以及相應的經修訂和重列的循環信貸額度票據（“重述信貸額度票據”）以及經修訂和重列的信貸額度和投資大額附加條款（“重述附加條款”），將公司優先擔保循環信貸額度下的可用本金總額從1,000萬美元增加到10,000,000美元 3000萬美元，並將到期日延長至2028年12月19日。重列信貸額度票據的收益將用於營運資金和其他一般公司用途，用於《重述貸款修正案》允許的收購，以及償還和結清由2023年6月28日為PNC簽發的某些定期票據所證明的貸款，該定期票據提供本金總額為2,000萬美元的優先擔保定期貸款，到期日為2023年6月28日。

適用於重組信貸額度下未償貸款的年利率等於（A）每日SOFR（定義見重列信貸額度票據）加上（B）未調整的適用SOFR利差（定義見重列信貸額度票據）加上（C）十個基點的SOFR調整的總和。適用的SOFR利潤率在1.5％至2.5％之間，具體取決於公司的融資債務與息税折舊攤銷前利潤的比率。

上述對《重述貸款修正案》、《重述信用額度票據》和《重述附加條款》的描述並不完整，參照以以下方式提交的《重述貸款修正案》、《重述信用額度票據》和《重述附加條款》的全文進行了全面限定 2023 年 12 月 22 日提交的 8-K 表最新報告的附錄 10.1、附錄 10.2 和附錄 10.3 分別以引用方式納入其中.

第 1B 項。未解決的員工評論。

沒有

第 2 項。屬性。

在2001財年，該公司在賓夕法尼亞州埃克斯頓的Eagleview企業園購買了7.5英畝的土地。此後不久，該公司在該場地建造了一座佔地45,000平方英尺的設計、製造和辦公設施。土地開發批准允許擴建至多20,400平方英尺。此次擴建將提供一個佔地65,400平方英尺的設施，該公司認為這足以滿足公司在可預見的將來的需求。

根據按月租約，該公司在特拉華州紐卡斯爾縣租賃了兩個獨立的機庫來存放公司的飛機。在截至2022年9月30日的季度中，隨着皮拉圖斯 PC-12 飛機的出售，一份機庫租約到期。兩個機庫的年度租賃費用約為52,000美元。2023年11月30日，該公司出售了國王航空的飛機。並取消了剩餘的按月機庫租約。

第 3 項。法律訴訟。

在正常業務過程中，公司有時會受到各種法律訴訟和索賠。公司認為，目前懸而未決的任何此類事項，無論是單獨還是總體而言，都不會對經營業績或財務狀況產生重大影響。

26

目錄

第 4 項。礦山安全披露.

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人的普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

自2000年8月4日首次公開募股以來，該公司的普通股一直在納斯達克股票市場有限責任公司的納斯達克全球精選市場® 層面上市，股票代碼為 “ISSC”。

普通股持有人

截至2024年1月8日，公司普通股大約有七名註冊持有人。公司普通股的持有人是受益持有人，他們的登記股由銀行、經紀商和其他金融機構以 “街道名義” 持有。

分紅

公司董事會（“董事會”）此前曾宣佈，2020財年特別現金分紅為每股0.65美元，2021財年每股0.50美元。該公司在2022年和2023財年沒有支付現金分紅。公司打算保留未來的收益（如果有），為其業務的發展和增長提供資金，並且預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。未來的任何股息的申報和支付將由董事會自行決定，並將取決於當時的狀況，包括我們的經營業績、財務狀況、業務前景和董事會可能認為相關的其他因素。

​

​

27

目錄

第 6 項。精選合併財務數據。

下表顯示了公司合併財務報表的部分內容。下文列出的以下選定合併財務數據應與 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及本文其他地方的合併財務報表和合並財務報表的相關附註一起閲讀。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年的選定運營報表數據以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的資產負債表數據來自本10-K表年度報告其他地方的公司經審計的合併財務報表。截至2020年9月30日和2019年9月30日的財年的選定運營報表數據以及截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的資產負債表數據摘自公司經審計的合併財務報表，這些報表未包含在本10-K表年度報告中。

​

​

​

28

目錄

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

目標

以下討論從管理層的角度分析了公司的財務狀況、現金流和經營業績，應與 “精選合併財務數據” 以及本10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。我們的目標還包括討論管理層已知的、合理可能導致所報告的財務信息無法反映未來經營業績或未來財務狀況的事件和不確定性，並提供有助於瞭解我們的財務狀況、現金流和經營業績的信息。

概述

該公司於1988年2月12日在賓夕法尼亞州註冊成立。該公司作為系統集成商在一個業務領域開展業務，為改裝應用和原始設備製造商設計、開發、製造、銷售和服務航空數據設備、發動機顯示系統、備用設備、主飛行制導、自動油門和駕駛艙顯示系統。該公司提供集成的FMS、FPDS、帶自動油門的FPDS、航空數據設備、集成備用單元、帶自動油門的集成備用單元和可減少碳足跡的先進的GPS接收器、導航、通信和導航產品以及慣性參考單元。

該公司繼續將自己定位為系統集成商，這為公司提供了在更廣泛的產品基礎上產生更實質性訂單的能力和潛力。作為製造商和集成商，該戰略旨在利用為計算機和電信行業開發的最新技術，為通用航空、商業航空運輸、國防部/政府和外國軍事市場提供先進且具有成本效益的解決方案。這種方法結合公司的行業經驗，旨在使公司能夠開發高質量的產品和系統，縮短產品上市時間，實現與競爭對手產品相比的成本優勢。

該公司向原始設備製造商和改造市場銷售產品。客户包括各種原始設備製造商、商業航空運輸公司和企業/通用航空公司、國防部及其商業承包商、飛機運營商、飛機改裝中心、政府機構和外國軍隊。有時，該公司直接向國防部出售其產品；但是，該公司主要向商業客户銷售產品，用於國防部計劃的最終用途。儘管政府合同的某些終止條款和其他條款適用於這些合同，但向國防承包商的銷售通常是按商業條款進行的。公司的改造項目通常根據與客户簽訂的直接合同或與總承包商簽訂的向客户（包括政府機構）簽訂的分包合同。

2023年6月，公司與霍尼韋爾國際有限公司（“霍尼韋爾協議”）簽訂了資產購買和許可協議（“霍尼韋爾協議”），根據該協議，霍尼韋爾出售、轉讓或許可了與其慣性、通信和導航產品系列相關的某些資產，包括出售某些庫存、設備和客户相關文件，轉讓某些合同，以及授予使用霍尼韋爾與之相關的某些知識產權的獨家和非排他性許可它的慣性、通信和導航用於維修、檢修、製造、銷售、進口、出口和向公司分銷某些產品的產品線，現金對價為3590萬美元（“交易”）。

霍尼韋爾對這些產品系列的獨家許可對該公司來説是一個難得的機會，可以增強其目前在航空運輸、軍事和公務航空市場的產品。此外，更好地利用公司熟練的工程團隊及其現有運營能力，可能產生成本協同效應。該公司認為，霍尼韋爾協議將有助於加速公司的增長，提高其在提供一些業內最佳的性價比價值主張方面的全球聲譽。

與產品和服務銷售相關的銷售成本包括從供應商處購買的材料、部件和第三方航空電子設備、直接人工和管理費用。儘管某些零件是按照公司的規格製造的，但許多組件都是標準的。銷售成本的管理費用部分主要包括工資和福利、建築物佔用成本、供應和與生產、採購、材料控制和質量控制相關的外部服務成本。銷售成本還包括保修成本。

與EDC銷售相關的銷售成本包括工程人力、諮詢服務以及與特定設計和開發項目相關的其他成本。這些費用根據合同安排產生，通常作為合同成本記入銷售成本中，根據完成百分比法償還作為銷售入賬，或

29

目錄

已完成的合同會計方法。公司資助的研發支出與內部資助的開發新產品和改進現有產品的努力有關。這些成本在發生時記作支出並列為研發費用。該公司打算繼續投資於新產品的開發，以補充當前的產品供應，並在相關研發成本發生時支出。

銷售、一般和管理（“SG&A”）費用包括銷售、營銷、業務發展、專業服務、高管和行政人員的工資和福利、設施成本、招聘、法律、會計和其他一般公司費用。

該公司將其產品銷售給美國和外國政府的機構、飛機運營商、飛機改裝中心和原始設備製造商。客户已經並將繼續受到美國和國外經濟狀況變化的影響。此類變化可能會導致客户削減或推遲購買新飛機和現有飛機的支出。可能影響總體經濟狀況和客户支出水平的因素包括但不限於總體消費者支出水平、燃料和能源成本的增加、房地產和抵押貸款市場的狀況、勞動力和醫療保健成本、信貸渠道、消費者信心、通貨膨脹、公共衞生危機和流行病，包括 COVID-19 疫情，以及其他影響消費行為的宏觀經濟因素。此外，未來政府機構的支出可能會減少。如果客户因不利的經濟狀況而削減或推遲支出，或者被迫宣佈破產或清算業務，則公司的收入和經營業績將受到不利影響。例如，在2020財年，由於 COVID-19 疫情，公司的某些客户暫時暫停了產品交付，儘管這些交付隨後恢復了，但 COVID-19 或類似疫情有可能導致公司的客户或供應商暫停、延遲或取消訂單。

30

目錄

運營結果

下表列出了以所示財年總淨銷售額的百分比表示的運營報表數據：

​

​

31

目錄

截至2023年9月30日的財年與截至2022年9月30日的財年相比

​

淨銷售額。2023財年的淨銷售額從2022財年的2770萬美元增長了710萬美元，增長了25.5％，至3,480萬美元。與2022財年相比，2023財年的產品銷售額增長了20萬美元。與2022財年相比，EDC的銷售額增長了70萬美元，增長了146.8％，這反映了EDC業務的增長。與2022財年相比，客户服務銷售額增長了620萬美元，增長了127.2％。客户服務銷售額的增長主要反映了霍尼韋爾協議帶來的580萬美元的客户服務銷售額。產品銷售額的增長主要反映了向通用航空客户和商業運輸客户的顯示器出貨量分別增加了70萬美元和60萬美元。由於業務量減少，軍用產品銷售額下降了110萬美元。

銷售成本。2023財年的銷售成本為1,350萬美元，佔淨銷售額的38.8％，而2022財年的銷售成本為1,110萬美元，佔淨銷售額的39.9％。銷售成本的增加主要是客户服務銷售量增加的結果。該公司在2023財年的總毛利率為61.2％，而2022財年的總毛利率為60.1％。2023財年的毛利率百分比增長主要歸因於客户服務銷售的增加，這些銷售的毛利率通常高於製成品。

研究和開發。2023財年的研發費用為310萬美元，2022財年的研發費用為270萬美元。研發費用在2023財年下降至淨銷售額的9.0％，而2022財年佔淨銷售額的9.8％。研發費用的增加主要是由於人員和相關福利的增加，但被EDC合同活動的增加所抵消，其成本反映在銷售成本而不是研發費用中。

銷售、一般和管理。銷售和收購費用從2022財年的680萬美元增加了400萬美元，增長了60.2％，至1,080萬美元。通過將出售 PC-12 飛機的120萬美元收益包括在內，減少了2022財年的銷售和收購支出。2023財年銷售和收購支出的增加主要是由於股票薪酬支出和律師費、專業費、審計費和攤銷費用增加，主要與交易相關的攤銷費用以及董事會費用增加。

利息收入。2023財年的利息收入為50萬美元，增加了40萬美元，而2022財年的利息收入為10萬美元。利息收入的增加主要是由於2023財年平均現金餘額的增加以及與2022財年相比利率的普遍上升的結果。

其他收入。2023財年的其他收入為20萬美元，在2022財年增加了101萬美元。

所得税。2023財年的所得税支出為160萬美元，而2022財年的所得税支出為180萬美元。2023財年的有效税率為21.1％，而2022財年的有效税率為24.8％。與2023財年相比，2022財年的更高税收和有效税率主要反映了由於對出售 PC-12 飛機的收益徵税而導致的州税增加。

淨收入。由於上述因素，公司在2023財年的淨收入為600萬美元，而2022財年的淨收入為550萬美元。全面攤薄後，2023財年的每股淨收益為0.35美元，而2022財年的每股淨收益為0.32美元。

截至2022年9月30日的財政年度與截至2021年9月30日的財政年度對比

​

淨銷售額。2022財年的淨銷售額從2021財年的2,300萬美元增長了470萬美元，增長了20.4％，至2770萬美元。2022財年，產品銷售額比2021財年增長了370萬美元，增長了19.6％，客户服務銷售額增長了80萬美元，增長了21.0％。產品銷售的增長主要反映了向商業客户的售後改裝顯示器的出貨量增加。與2021財年相比，OEM對通用航空客户的銷售額相對持平，為1,040萬美元。軍品銷售額較2021財年略有增長，達到280萬美元，增長30萬美元，增長13.5％。客户服務收入的增加主要是由於國防部維修工作的增加。

銷售成本。2022財年的銷售成本為1110萬美元，佔淨銷售額的39.9％，而2021財年的銷售成本為1,030萬美元，佔淨銷售額的44.5％。銷售成本的增加主要是產品銷售量增加的結果。該公司在2021財年的總毛利率為60.1％，而2021財年的總毛利率為55.5％。2022財年的毛利率百分比增長歸因於銷售額增加導致成本吸收增加以及良好的產品組合而實現的運營槓桿率。

研究和開發。2022財年的研發費用為270萬美元，2021財年的研發費用為260萬美元。研發費用在2022財年下降至淨銷售額的9.8％，而2021財年佔淨銷售額的11.4％。研發費用佔淨額百分比的減少

32

目錄

銷售是由於員工人數減少導致的工資和福利減少，以及包括STC認證在內的研發相關項目減少。

銷售、一般和管理。銷售和收購支出從2021財年的630萬美元增加了50萬美元，增長了7.9％，至680萬美元。銷售和收購費用的增加主要是由於法律和專業費用增加所致，但由於出售 PC-12 飛機的收益，部分抵消了這一點。

利息收入。2022財年的利息收入為61,051美元，增加了59,817美元，而2021財年的利息收入為1,234美元。利息收入的增加主要是由於2022財年現金餘額的增加以及與2021財年相比利率的普遍上升。

其他收入。2022財年和2021財年的其他收入均持平至10萬美元。

所得税。2022財年的所得税支出為180萬美元，而2021財年的所得税優惠為110萬美元。2021財年的有效税率優惠為27.4％，與法定税率有所不同，這主要是由於發放了所有聯邦和州遞延所得税資產的估值補貼。該新聞稿既增加了遞延所得税資產，又取消了估值補貼。2022財年180萬澳元的所得税支出代表根據24.7％的有效税率應繳的所得税，沒有相關補貼。

淨收入。由於上述因素，公司2022財年的淨收入為550萬美元，而2021財年的淨收入為510萬美元。全面攤薄後，2022財年的每股淨收益為0.32美元，而2021財年的每股淨收益為0.29美元。

33

目錄

流動性和資本資源

流動性來源

下表重點介紹了公司的關鍵財務指標：

​

公司運營流動性的主要來源是本年度運營的現金流和往年運營中積累的現金。現金主要用於為庫存、應收賬款、合同資產和工資以及公司已知的合同和其他承諾（包括附註19 “租賃確認” 中描述的承諾）提供資金。

債務便利

在本次交易中，公司與PNC簽訂了2,000萬美元的定期貸款，為部分交易提供資金（更多細節見附註20 “貸款協議”）。除了提供定期貸款外，貸款協議以及2023年5月11日簽訂的支持PNC的相應信貸額度票據還規定了本金總額為1,000萬美元的優先擔保循環信貸額度，到期日為2028年5月11日。

2023年12月19日，公司和PNC簽訂了貸款文件修正案和相應的經修訂和重述的循環信貸額度票據以及經修訂和重述的信貸額度和投資大額附加條款。見附註21，“後續事件”。

Stifel 銷售協議

2023年9月22日，公司與Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Incorporated（“銷售代理”）簽訂了市場股票發行銷售協議（“ATM 銷售協議”），根據該協議，公司可以不時通過銷售代理髮行和出售高達4000萬美元的普通股。這些股票將根據公司在S-3表格（文件編號333-267595）上的上架註冊聲明進行發行和出售，該聲明於2022年10月14日由美國證券交易委員會宣佈生效。該公司於2023年9月22日就股票的發行和出售向美國證券交易委員會提交了招股説明書補充文件。根據自動櫃員機銷售協議的條款和條件，銷售代理將根據公司的指示，不時採取商業上合理的努力出售公司普通股。根據自動櫃員機銷售協議，公司沒有義務出售任何股票，公司或銷售代理可以隨時暫停自動櫃員機銷售協議下的招標和要約或終止自動櫃員機銷售協議。公司已向銷售代理提供了慣常的賠償權，銷售代理將有權獲得不超過通過銷售代理出售的公司普通股每股總銷售價格的3.0％的報酬。根據自動櫃員機銷售協議，可以按照《證券法》第415條的定義在被視為 “市場發行” 的交易中出售公司普通股（如果有），包括直接在納斯達克或通過納斯達克或任何其他現有交易進行的銷售

34

目錄

以出售時的市場價格或與該現行市場價格相關的價格和/或法律允許的任何其他方法進行談判交易，交易公司的普通股。

在截至2023年9月30日的年度中，我們沒有根據自動櫃員機銷售協議出售任何普通股。

未來的資金需求

預計公司現有的現金餘額、預期的運營現金流和當前的銀行貸款將足以滿足公司至少未來12個月的流動性需求。

除了上述披露的內容外，管理層不知道有任何已經或可能對我們的流動性、財務狀況和資本資源產生重大影響的趨勢、事件或不確定性。

董事會此前曾宣佈，2020財年特別現金分紅為每股0.65美元，2021財年為每股0.50美元。該公司在2022年或2023財年沒有支付現金分紅。公司打算保留未來的收益（如果有），為其業務的發展和增長提供資金，並且預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。未來的任何股息的申報和支付將由公司董事會自行決定，並將取決於當時的狀況，包括我們的經營業績、財務狀況、業務前景和董事會可能認為相關的其他因素。

經營活動

公司在2023財年通過經營活動產生了210萬澳元的現金，而2022財年的現金為610萬美元。截至2023年9月30日的財年，經營活動產生的現金主要來自600萬美元的淨收入、股票期權和股票獎勵的非現金薪酬支出分別增加80萬美元和70萬美元以及70萬美元的折舊和攤銷費用，但部分被540萬美元的應收賬款增加和80萬美元的庫存增加所抵消。

該公司在2022財年的經營活動中產生了610萬澳元的現金，而2021財年的現金為460萬美元。截至2022年9月30日的財年，經營活動產生的現金主要來自550萬美元的淨收入、130萬美元的應計支出增加和100萬美元的遞延所得税資產的減少，部分被公司皮拉圖斯 PC-12 飛機的120萬美元出售收益和70萬美元的庫存增加所抵消。

投資活動

2023財年用於投資活動的現金為3620萬美元。2023年6月30日，公司與霍尼韋爾簽訂了霍尼韋爾協議，現金對價為3590萬美元，根據該協議，霍尼韋爾出售了公司的某些資產，並授予了向公司生產和銷售與其慣性、通信和導航產品線相關的許可產品的永久許可權。該交易涉及銷售某些庫存、設備和與客户相關的文件；轉讓某些客户合同；以及授予獨家和非排他性許可，使用與其慣性、通信和導航產品線相關的霍尼韋爾某些知識產權來維修、檢修、製造、銷售、進口、出口和向公司分銷某些產品。該交易增強了公司目前在航空運輸、軍事和公務航空市場的產品。此外，更好地利用公司熟練的工程團隊及其現有運營能力，可能產生成本協同效應。該公司認為，該協議有助於加速公司的增長，提高其在提供一些業內最佳的性價比價值主張方面的全球聲譽。此外，該公司花費了30萬美元購買測試設備和計算機硬件。該公司計劃繼續投資資本設備，以支持工程開發工作和運營。

在本次交易中，公司與PNC簽訂了2,000萬美元的定期貸款，為部分交易提供資金（更多細節見附註20 “貸款協議”）。初步收購對價為3590萬美元現金。

2022財年，投資活動提供的現金為260萬美元，主要包括出售公司皮拉圖斯 PC-12 飛機的收益，被主要用於質量測試設備和計算機硬件的20萬美元支出所抵消。該公司計劃繼續投資資本設備，以支持工程開發工作和運營。

35

目錄

融資活動

2023財年，融資活動提供的現金為1,990萬美元，主要包括向PNC提供的2,000萬澳元定期貸款的收益，用於為霍尼韋爾與霍尼韋爾簽訂的部分協議提供資金，40萬美元行使股票期權的收益以及50萬美元的定期貸款的償付。

2022財年，融資活動提供的現金為30萬美元，包括員工行使股票期權的收益。

摘要

未來的資本要求取決於許多因素，包括市場對公司產品的接受程度、業務擴張的時機和速度、收購、合資企業和其他因素。自成立以來，該公司的支出一直在增加，預計支出將與2023財年和2022財年的水平保持相對穩定。該公司認為，其現金和現金等價物以及當前的銀行貸款將提供足夠的資本，為至少未來十二個月的運營提供資金。此外，公司可能需要開發和推出新的或增強型產品以應對競爭壓力，投資或收購企業或技術，或應對意想不到的需求或發展。如果可用資金不足，公司可能無法推出新產品或進行有效競爭。

通脹

該公司認為，在過去三年中，通貨膨脹對其財務狀況或經營業績沒有實質性影響；但是，它無法預測通貨膨脹的未來影響。

環境、社會和治理注意事項

近年來，環境、社會和治理（“ESG”）問題已成為一些股東、客户和供應商越來越關注的領域。管理層和董事會致力於確定、評估和了解ESG問題和相關風險對公司業務模式的潛在影響，以及與ESG相關的潛在改進領域。

我們致力於招聘、激勵和培養多元化的人才。我們是機會均等的僱主，也是《越南時代退伍軍人調整援助法》的聯邦承包商。不分種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同、國籍、殘疾身份、受保護的退伍軍人身份或受法律保護的任何其他特徵，所有合格的申請人都將獲得就業考慮。

我們的業務性質也支持長期可持續性。從歷史上看，該公司的大部分銷售來自改造市場，在該市場中，公司通過升級以改善現有機械的功能和安全性，促進了飛機和設備的重複使用和回收利用，否則這些飛機和設備可能會因過時而報廢。該公司的GPS接收器還有助於減少碳足跡的導航。該公司還計劃進一步關注其運營對環境的影響。

關鍵會計政策與估計

對財務狀況和合並經營業績的討論和分析以公司的合併財務報表為基礎，該報表是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。這些合併財務報表的編制需要估算和假設，以影響報告的資產、負債、銷售和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。管理層已經確定，最重要的會計政策和估計是與收入確認、庫存估值以及購置的有形和無形資產估值相關的政策和估計。公司管理層持續根據歷史經驗和其認為在當時情況下合理的其他各種假設來評估其估計，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際結果可能與這些估計值有所不同。

36

目錄

收入確認

公司與客户簽訂銷售協議，總體而言，規定公司設計、開發、製造和交付大型平板顯示系統、飛行信息計算機、自動油門和高級監控系統，用於測量和顯示關鍵飛行信息，包括與飛機分離、空速、高度以及發動機和燃料數據測量相關的數據。

與客户簽訂合同的收入

公司根據會計準則編纂（“ASC”）606，即與客户簽訂合同的收入（“ASC 606”）對收入進行核算。ASC 606的核心原則是，當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，實體即確認收入。確認的收入金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。為了實現這一核心原則，公司採取了以下五個步驟：

公司與客户的合同通常採用客户向公司簽發的採購訂單的形式，在較小程度上，採用與客户簽訂的正式合同相關的採購訂單的形式。為了核算ASC 606下的收入，在以下情況下與客户簽訂了合同：（i）公司與客户簽訂了可執行的合同，該合同定義了各方對待轉讓的商品或服務的權利，並確定了與這些商品或服務相關的付款條款；（ii）該合同具有商業實質；（iii）公司確定幾乎所有轉讓的商品或服務的對價可能由客户收取支付承諾的意圖和能力考慮。付款條件由通常何時到期來定義。公司運用判斷來確定客户的付款能力和意向，這取決於各種因素，包括客户的歷史付款經驗，如果是新客户，則是已公佈的與客户有關的信用和財務信息。

合同中承諾的履約義務是根據將要轉讓給客户的商品或服務確定的，這兩種商品或服務都可能有所不同，客户可以單獨或與第三方或公司隨時可用的其他資源一起從商品或服務中受益，並且在合同的背景下是不同的，因此商品或服務的轉讓與合同中的其他承諾是分開的。我們的大部分收入來自於我們提供特定產品或服務的購買，因此，只有一項履約義務。如果合同包含多項承諾的商品或服務，例如EDC合同，其中既包括工程服務，也包括由此產生的產品運輸，則公司必須做出判斷，以確定承諾的商品或服務在合同背景下是否能夠區分。在這些情況下，公司會考慮客户是否可以自行或與第三方隨時可用的其他資源一起僅使用公司完成工程服務所產生的產出來生產實物產品。如果客户無法生產實物產品，則將承諾的商品或服務記作綜合履約義務。

交易價格是根據公司向客户轉讓商品或服務而有權獲得的對價來確定的。在交易價格包含可變對價的範圍內，公司根據可變對價的性質使用預期價值法或最可能的金額法來估算交易價格中應包含的可變對價金額。如果公司判斷，合同下的累計收入未來可能不會發生重大逆轉，則交易價格中將包含可變對價。

如果合同包含單一履約義務，則整個交易價格將分配給單一履約義務。公司根據單獨出售履約義務的價格確定獨立銷售價格。如果無法通過過去的交易觀察到獨立銷售價格，則公司會考慮市場狀況、商品或服務成本以及公司類似履約義務的正常利潤率等可用信息來估算獨立銷售價格。

37

目錄

公司在一段時間內或在某個時間點履行履約義務，詳情見下文。收入是在通過向客户轉讓承諾的商品或服務來履行相關履約義務時確認的。從歷史上看，公司還確認了來自EDC合同的收入，並使用投入衡量標準（例如，迄今為止發生的成本與竣工時總估計成本的關係）進行確認，以衡量進度。合同成本包括從供應商處購買的材料、部件和第三方航空電子設備、直接人工和管理費用。

合約餘額

合同資產包括對價權，以換取我們根據合同向客户轉讓的產品報價。合同負債主要涉及在履行合同之前收到的對價。

客户服務收入

公司與客户簽訂銷售安排，以維修或升級其不在保修期內的各種產品。公司的客户服務收入和銷售成本分別包含在隨附的合併運營報表中的產品和服務銷售以及產品和服務銷售成本中。

收購

公司使用收購會計方法對企業收購進行核算。根據這種會計方法，收購的資產和承擔的負債按收購之日各自的公允價值入賬。在確定收購資產和承擔的負債的公允價值時，管理層會做出重要的估計和假設。公司對公允價值的估計基於被認為合理的假設，但這些假設本質上是不確定和不可預測的，因此，實際業績可能與估計有所不同。購買價格超過所收購淨資產公允價值的任何部分均被確認為商譽。公司還使用最佳估計和假設來確定所收購的壽命有限的無形資產的使用壽命。

對收購的某些無形資產和商譽進行估值的關鍵估計包括：

庫存估值

公司以成本（先入先出）或淨可變現價值的較低者對庫存進行估值。根據歷史使用情況和假設的組合，根據與估計的未來客户和市場需求相關的預期使用量的假設，減記庫存的估計報廢量等於庫存成本和估計的可變現淨值之間的差額。公司的庫存估值方法包含不確定性，因為該計算要求管理層考慮庫存老化，對預期使用量做出假設，並對預測的未來需求、市場狀況和技術過時做出判斷。如果未來的實際需求或市場條件不如管理層的預測那麼有利，則可能需要進一步減記庫存。

新的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了亞利桑那州立大學2016-13年度， 金融工具 — 信用損失（主題 326）：金融工具信用損失的衡量（“亞利桑那州立大學 2016-13”）。亞利桑那州立大學2016-13年度用一種反映預期信用損失的方法取代了當前美國公認會計原則中的已發生損失減值方法，該方法需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來為信用損失估算提供依據。亞利桑那州立大學2016-13年度對美國證券交易委員會小型企業申報者在2022年12月15日之後的財政年度內有效。該準則的採用預計不會對我們的簡明合併財務報表或相關披露產生重大影響。

隨着新的會計公告的發佈，我們將採用適用的公告。

38

目錄

業務板塊

該公司作為系統集成商在一個業務領域開展業務，為原始設備製造商和改裝應用設計、開發、製造、銷售和維修飛行制導和座艙顯示系統。客户包括各種原始設備製造商、商業航空運輸公司和企業/通用航空公司、國防部及其商業承包商、飛機運營商、飛機改裝中心、政府機構和外國軍隊。該公司目前的大部分收入來自該設備的銷售和服務以及相關的EDC服務。公司的大部分銷售、經營業績和可識別資產都是在美國產生的。在2023財年、2022年和2021財年，美國以外的淨銷售額分別為1,550萬美元、1,110萬美元和840萬美元。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露。

該公司的業務面臨市場風險的主要原因是利率的變化。公司不將衍生金融工具用於投機或交易目的。公司因利率變動而面臨的市場風險敞口與其現金等價物有關。公司的現金等價物包括投資於貨幣市場基金的資金，這些基金的利息按浮動利率計算。公司不參與利率套期保值。公司現金等價物利率的變化將影響利息收入和現金流，但不會影響標的工具的公允市場價值。假設2023財年的餘額保持不變，並且公司沒有采取行動改變現有的利率敏感度，則假設浮動利率提高1％將使利息收入受到約99,000美元的影響。這將對2023財年的現金產生約99,000美元的淨影響。

第 8 項。財務報表和補充數據。

本報告第8項下所列指數中列出的公司的財務報表作為本10-K表年度報告的一部分提交。

​

39

目錄

創新解決方案和支持有限公司

合併財務報表索引

​

​

​

40

目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

董事會和股東會

創新解決方案與支持有限公司

對財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年9月30日和2022年9月30日的Innovative Solutions & Support, Inc.（賓夕法尼亞州的一家公司）及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年9月30日的三年中每年的相關合並運營報表、股東權益和現金流以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的財務狀況，以及截至2023年9月30日的三年中每年的經營業績和現金流量。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以合理地保證財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，該事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 與財務報表相關的賬目或披露以及 (2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，而且我們通過通報下述關鍵審計事項，也沒有就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

收購的許可協議和客户關係的公允價值

正如財務報表附註4進一步描述的那樣，2023年6月30日，公司與霍尼韋爾國際公司簽訂了資產購買和許可協議，根據該協議，霍尼韋爾出售了某些資產，並授予了向公司生產和銷售與其慣性、通信和導航產品系列相關的許可產品的永久許可權。此次收購被視為業務合併。公司使用收購會計方法對符合企業資格的實體或資產集團的收購進行記賬。因此，收購對價是根據截至收購之日的估計公允價值分配給收購的有形和無形資產及承擔的負債，這些公允價值是根據公允價值計量原則計量的。在收購的許可協議和客户關係的估計公允價值中，總收購對價的分配分別為570萬美元和1,070萬美元。

管理層使用特許權使用費減免法估算了所收購許可協議的公允價值，並使用多期超額收益法估算了收購的客户關係的公允價值。重要的假設包括:(i)

41

目錄

來自客户合同和許可協議的未來預期現金流，（ii）歷史和預期的客户流失率，以及（iii）貼現率。

我們將收購的許可協議和客户關係無形資產的公允價值確定為關鍵的審計事項，因為管理層為確定這些資產的公允價值做出了大量的估計和假設。這需要審計師在執行審計程序以評估管理層估計和假設的合理性時做出高度的判斷，並加大工作力度，包括需要讓我們的估值專家參與進來。

我們與收購的許可協議的公允價值和客户關係無形資產相關的審計程序包括以下內容。

•聘請估值專家評估估值中使用的貼現率的合理性。

/s/ GRANT THORNTON LLP

自2014年以來，我們一直擔任公司的審計師。

賓夕法尼亞州費城

2024年1月12日

​

42

目錄

創新的解決方案和支持，INC.

​

合併資產負債表

​

​

所附説明是這些聲明的組成部分。

​

43

目錄

創新的解決方案和支持，INC.

​

合併運營報表