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第三方會員2022-02-280000353184AIRT: Shanwick 會員2023-12-310000353184AIRT: Shanwick 會員2023-03-310000353184AIRT: Shanwick 會員2023-04-012023-12-310000353184Airt: 2020 年 Omnibus 股票和激勵計劃成員2020-12-290000353184Airt: 2020 年 Omnibus 股票和激勵計劃成員2023-12-310000353184US-GAAP：財務擔保成員2023-10-012023-12-310000353184US-GAAP：財務擔保成員2022-04-012023-03-310000353184AIRT: 非財務擔保會員2023-10-012023-12-310000353184AIRT: 非財務擔保會員2022-04-012023-03-310000353184AIRT: 非財務擔保會員2023-12-310000353184AIRT: 非財務擔保會員2023-03-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號） | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的截至季度期間的季度報告 2023年12月31日 |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告，涵蓋從_____到_____的過渡期 |
委員會檔案編號 001-35476
Air T, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示） | | | | | |
| 特拉華 | 52-1206400 |
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） |
大衞泰勒大道 11020 號，305 套房, 夏洛特, 北卡羅來納28262
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(980) 595 – 2840
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | 空氣 | 納斯達克全球市場 |
| Alpha Income 優先證券（也稱為8％累積資本證券）（“AIP”） | AIRTP | 納斯達克全球市場 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的x沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內），是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條必須提交的所有交互式數據文件。
是的x沒有 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☐ | |
| | | | |
非加速過濾器 | ☒ | 規模較小的申報公司 | ☒ | |
| | | | |
| | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐ 沒有 x
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。 | | | | | |
| 普通股 | 普通股，面值為每股0.25美元 |
| 截至2024年1月31日的已發行股份 | 2,821,504 |
AIR T, INC.和子公司
10-Q 表季度報告
目錄 | | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 第一部分 | |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | |
| | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的簡明合併收益（虧損）表（未經審計） | 3 |
| | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的綜合收益（虧損）（未經審計）簡明合併報表 | 4 |
| | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的簡明合併資產負債表（未經審計） | 5 |
| | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月簡明合併現金流量表（未經審計） | 6 |
| | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的簡明合併股權報表（未經審計） | 7 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註（未經審計） | 8 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| | |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 35 |
| | |
| 第二部分 | |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券 | 36 |
| | |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 36 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 37 |
| 簽名 | 38 |
| 展品索引 | |
| 認證 | |
| 交互式數據文件 | |
| | |
| | |
第 1 項。財務報表
AIR T, INC.和子公司
簡明合併報表 收入（虧損）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計，每股數據除外） | 三個月已結束
十二月三十一日 | | 九個月已結束
十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 營業收入： | | | | | | | |
| 隔夜航空貨物 | $ | 29,018 | | | $ | 21,831 | | | $ | 84,944 | | | $ | 64,464 | |
| 地面設備銷售 | 8,441 | | | 16,147 | | | 32,474 | | | 39,981 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 24,139 | | | 21,736 | | | 90,463 | | | 63,577 | |
| 企業和其他 | 2,158 | | | 1,682 | | | 6,273 | | | 4,924 | |
| 63,756 | | | 61,396 | | 214,154 | | | 172,946 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 隔夜航空貨物 | 24,504 | | | 19,174 | | | 71,841 | | | 56,696 | |
| 地面設備銷售 | 6,964 | | | 13,492 | | | 27,854 | | | 32,362 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 19,322 | | | 15,357 | | | 72,562 | | | 43,685 | |
| 一般和行政 | 13,554 | | | 11,503 | | | 39,672 | | | 33,898 | |
| 折舊和攤銷 | 699 | | | 1,097 | | | 2,088 | | | 2,984 | |
| 庫存減記 | 321 | | | 638 | | | 326 | | | 1,658 | |
| 資產減值 | — | | | — | | | — | | | 516 | |
| 65,364 | | | 61,261 | | | 214,343 | | | 171,799 | |
| | | | | | | |
| 營業（虧損）收入 | (1,608) | | | 135 | | | (189) | | | 1,147 | |
| | | | | | | |
| 營業外（支出）收入： | | | | | | | |
| 利息支出 | (1,528) | | | (2,204) | | | (5,189) | | | (6,021) | |
| 權益法投資的收入 | 1,038 | | | 2,118 | | | 2,477 | | 2,917 | |
| 其他 | 142 | | | (97) | | | 8 | | | (608) | |
| (348) | | | (183) | | | (2,704) | | | (3,712) | |
| | | | | | | |
| 所得税前虧損 | (1,956) | | | (48) | | | (2,893) | | | (2,565) | |
| | | | | | | |
| 所得税支出（福利） | 153 | | | (156) | | | 851 | | | (536) | |
| | | | | | | |
| 淨（虧損）收入 | (2,109) | | | 108 | | | (3,744) | | | (2,029) | |
| | | | | | | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益 | (870) | | | (698) | | | (1,375) | | | (1,226) | |
| | | | | | | |
| 歸屬於Air T, Inc.股東的淨虧損 | $ | (2,979) | | | $ | (590) | | | $ | (5,119) | | | $ | (3,255) | |
| | | | | | | |
| 每股虧損（注6） | | | | | | | |
| 基本 | $ | (1.06) | | | $ | (0.21) | | | $ | (1.82) | | | $ | (1.14) | |
| 稀釋 | $ | (1.06) | | | $ | (0.21) | | | $ | (1.82) | | | $ | (1.14) | |
| | | | | | | |
| 加權平均流通股數： | | | | | | | |
| 基本 | 2,822 | | | 2,836 | | | 2,820 | | | 2,855 | |
| 稀釋 | 2,822 | | | 2,836 | | | 2,820 | | | 2,855 | |
參見簡明合併財務報表附註。
AIR T, INC.和子公司
的簡明合併報表 全面的 收入 （損失）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
十二月三十一日 | | 九個月已結束
十二月三十一日 |
| （以千計） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨（虧損）收入 | $ | (2,109) | | | $ | 108 | | | $ | (3,744) | | | $ | (2,029) | |
| 外幣折算收益（虧損） | 216 | | | 775 | | | (19) | | | (360) | |
| 利率互換的未實現（虧損）收益 | (38) | | | (61) | | | 2 | | | 1,371 | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | (188) | | | 18 | | | (568) | | | 52 | |
| 其他綜合（虧損）收入總額 | (10) | | | 732 | | | (585) | | | 1,063 | |
| 綜合（虧損）收入總額 | (2,119) | | | 840 | | | (4,329) | | | (966) | |
| 歸屬於非控股權益的綜合收益 | (870) | | | (698) | | | (1,375) | | | (1,226) | |
| 歸屬於Air T, Inc. 股東的綜合（虧損）收益 | $ | (2,989) | | | $ | 142 | | | $ | (5,704) | | | $ | (2,192) | |
參見簡明合併財務報表附註。
AIR T, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| （以千計，股票金額除外） | 2023年12月31日 | | 2023年3月31日 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 4,480 | | | $ | 5,806 | |
| 有價證券 | 326 | | | — | |
| 限制性現金 | 707 | | | 1,284 | |
| 限制性投資 | 1,463 | | | 2,161 | |
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元1,371和 $1,160 | 18,141 | | | 27,218 | |
| 應收所得税 | 354 | | | 536 | |
| 庫存，淨額 | 53,887 | | | 71,125 | |
| 應收員工留存貸款 | — | | | 940 | |
| 其他流動資產 | 9,971 | | | 7,487 | |
| 流動資產總額 | 89,329 | | | 116,557 | |
| | | |
不動產和設備，扣除累計折舊美元7,520和 $6,624 | 20,883 | | | 21,439 | |
無形資產，扣除累計攤銷額 $5,141和 $4,191 | 11,459 | | | 12,103 | |
| 使用權（“ROU”）資產 | 11,893 | | | 11,666 | |
| 權益法投資 | 15,038 | | | 13,230 | |
| 善意 | 10,624 | | | 10,563 | |
| 其他資產 | 3,556 | | | 4,004 | |
| 總資產 | 162,782 | | | 189,562 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付賬款 | 13,537 | | | 10,449 | |
| 應繳所得税 | 36 | | | 304 | |
| 應計費用及其他（注4） | 12,029 | | | 13,133 | |
| 長期債務的當前部分 | 17,367 | | | 38,736 | |
| 短期租賃責任 | 1,832 | | | 1,664 | |
| 流動負債總額 | 44,801 | | | 64,286 | |
| | | |
| 長期債務 | 83,419 | | | 86,349 | |
| 遞延所得税負債，淨額 | 2,581 | | | 2,417 | |
| 長期租賃負債 | 10,941 | | | 10,771 | |
| 其他非流動負債 | — | | | 47 | |
| 負債總額 | 141,742 | | | 163,870 | |
| | | |
| 可贖回的非控制性權益 | 13,086 | | | 12,710 | |
| | | |
| 承付款和或有開支（注15） | | | |
| | | |
| 股權： | | | |
| Air T, Inc. 股東權益： | | | |
優先股，$1.00面值， 2,000,000授權股份 | — | | | — | |
普通股，$0.25面值； 4,000,000授權股份， 3,030,245和 3,026,495已發行的股票， 2,821,504和 2,818,374已發行股份 | 758 | | | 757 | |
庫存股， 208,741股票價格為 $19.63和 208,121股票價格為 $19.62 | (4,098) | | | (4,083) | |
| 額外的實收資本 | 990 | | | 728 | |
| 留存收益 | 9,014 | | | 13,686 | |
| 累計其他綜合收益 | 231 | | | 816 | |
| Air T, Inc. 股東權益總額 | 6,895 | | | 11,904 | |
| 非控股權益 | 1,059 | | | 1,078 | |
| 權益總額 | 7,954 | | | 12,982 | |
| 負債和權益總額 | $ | 162,782 | | | $ | 189,562 | |
參見簡明合併財務報表附註。
AIR T, INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 九個月已結束
十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨虧損 | $ | (3,744) | | | $ | (2,029) | |
| 調整淨虧損與經營活動提供的淨現金（用於）： | | | |
| 折舊和攤銷 | 2,088 | | | 2,984 | |
| 庫存減記 | 326 | | | 1,658 | |
| 資產減值 | — | | | 516 | |
| 權益收益投資法 | (2,477) | | | (2,917) | |
| 其他 | 1,132 | | | 614 | |
| 經營資產和負債的變化： | | | |
| 應收賬款 | 8,865 | | | 4,936 | |
| 庫存 | 17,061 | | | (12,469) | |
| 應付賬款 | 3,087 | | | (109) | |
| 應計費用 | (1,105) | | | 1,447 | |
| 應收員工留存貸款 | 940 | | | 2,456 | |
| 其他 | (3,028) | | | (902) | |
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | 23,145 | | | (3,815) | |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 對未合併實體的投資 | (1,086) | | | (2,609) | |
| 與財產和設備相關的資本支出 | (678) | | | (1,008) | |
| 與租賃或待租資產相關的資本支出 | — | | | (29) | |
| 其他 | 1,983 | | | 556 | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | 219 | | | (3,090) | |
| 來自融資活動的現金流量: | | | |
| 來自信貸額度的收益 | 84,735 | | | 102,015 | |
| 信用額度付款 | (99,426) | | | (91,865) | |
| 定期貸款的收益 | — | | | 8,177 | |
| 定期貸款的付款 | (17,116) | | | (12,300) | |
| 發行信託優先證券（“TrUPs”）的收益 | 7,285 | | | — | |
| 其他 | (629) | | | (1,161) | |
| 融資活動提供的（用於）淨現金 | (25,151) | | | 4,866 | |
| 外幣匯率對現金和現金等價物的影響 | (116) | | | 181 | |
| 現金和現金等價物以及限制性現金的淨減少 | (1,903) | | | (1,858) | |
| 期初的現金和現金等價物以及限制性現金 | 7,090 | | | 8,368 | |
| 期末現金和現金等價物以及限制性現金 | $ | 5,187 | | | $ | 6,510 | |
參見簡明合併財務報表附註。
AIR T, INC 及其子公司
簡明合併股權報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 普通股 | | 國庫股 | | 額外
付費
資本 | | 已保留
收益 | | 累計其他綜合收益（虧損） | | 非控制性
興趣愛好 | | 總計
公平 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | |
| 餘額，2022 年 3 月 31 日 | 3,023 | | | $ | 756 | | | 156 | | | $ | (3,002) | | | $ | 393 | | | $ | 26,729 | | | $ | (263) | | | $ | 1,104 | | | $ | 25,717 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損* | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,433) | | | — | | | (6) | | | (1,439) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79 | | | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (529) | | | — | | | (529) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可贖回非控股權益公允價值的調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 926 | | | — | | | — | | | 926 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互換的未實現收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 475 | | | — | | | 475 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2022 年 6 月 30 日 | 3,023 | | | 756 | | | 156 | | | (3,002) | | | 472 | | | 26,222 | | | (300) | | | 1,098 | | | 25,246 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損* | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,232) | | | — | | | (4) | | | (1,236) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購普通股 | — | | | — | | | 19 | | | (351) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (351) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行使股票期權 | 3 | | | 1 | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79 | | | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (606) | | | — | | | (606) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可贖回非控股權益公允價值的調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (188) | | | — | | | — | | | (188) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互換的未實現收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 957 | | | — | | | 957 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2022 年 9 月 30 日 | 3,026 | | | 757 | | | 175 | | | (3,353) | | | 571 | | | 24,802 | | | 68 | | | 1,094 | | | 23,939 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損* | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (590) | | | — | | | (7) | | | (597) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購普通股 | — | | | — | | | 29 | | | (642) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (642) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79 | | | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 775 | | | — | | | 775 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可贖回非控股權益公允價值的調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,059) | | | — | | | — | | | (1,059) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税款的未實現利率互換虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | — | | | (61) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | — | | | 18 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2022 年 12 月 31 日 | 3,026 | | | $ | 757 | | | 204 | | | $ | (3,995) | | | $ | 650 | | | $ | 23,153 | | | $ | 800 | | | $ | 1,087 | | | $ | 22,452 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 普通股 | | 國庫股 | | 額外
付費
資本 | | 已保留
收益 | | 累計其他綜合收益（虧損） | | 非控制性
興趣愛好 | | 總計
公平 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | | |
| 餘額，2023 年 3 月 31 日 | 3,027 | | | $ | 757 | | | 208 | | | $ | (4,083) | | | $ | 728 | | | $ | 13,686 | | | $ | 816 | | | $ | 1,078 | | | $ | 12,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損* | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (531) | | | — | | | (9) | | | (540) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購普通股 | — | | | — | | | 1 | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79 | | | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (65) | | | — | | | (65) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可贖回非控股權益公允價值的調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 134 | | | — | | | — | | | 134 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互換的未實現收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24 | | | — | | | 24 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (192) | | | — | | | (192) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | 3,027 | | | 757 | | | 209 | | | (4,098) | | | 807 | | | 13,289 | | | 583 | | | 1,069 | | | 12,407 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損* | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,609) | | | — | | | (19) | | | (1,628) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 行使股票期權 | 3 | | | 1 | | | — | | | — | | | 25 | | | — | | | — | | | — | | | 26 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79 | | | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (170) | | | — | | | (170) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可贖回非控股權益公允價值的調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 412 | | | — | | | — | | | 412 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互換的未實現收益，扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (188) | | | — | | | (188) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2023 年 9 月 30 日 | 3,030 | | | 758 | | | 209 | | | (4,098) | | | 911 | | | 12,092 | | | 241 | | | 1,050 | | | 10,954 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨（虧損）收入* | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,979) | | | — | | | 9 | | | (2,970) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79 | | | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 216 | | | — | | | 216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對可贖回非控股權益公允價值的調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99) | | | — | | | — | | | (99) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税款的未實現利率互換虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | | | — | | | (38) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 將利率互換重新歸類為收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (188) | | | — | | | (188) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2023 年 12 月 31 日 | 3,030 | | | $ | 758 | | | 209 | | | $ | (4,098) | | | $ | 990 | | | $ | 9,014 | | | $ | 231 | | | $ | 1,059 | | | $ | 7,954 | |
*不包括歸屬於Contrail Aviation Support, LLC（“Contrail”）和Shanwick B.V.（“Shanwick”）可贖回非控股權益的金額
參見簡明合併財務報表附註。
AIR T, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1. 財務報表列報
Air T, Inc.（“Air T”、“公司”、“我們” 或 “我們的”）的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的，未經審計。根據這些細則和條例，通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表中的某些信息和披露已被簡要或省略，儘管該公司認為以下披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，為公允列報所列期間的業績，所有必要的調整（僅包括正常的經常性調整）均已作出。
這些簡明合併財務報表應與公司截至2023年3月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。截至2023年12月31日的經營業績不一定代表全年經營業績。
所附財務報表是根據適用於持續經營企業的公認會計原則編制的，該原則考慮在正常業務過程中變現資產和清償負債。
流動性
該公司的財務報表是假設它將繼續作為持續經營企業編制的，這考慮了正常業務過程中運營的連續性、資產變現和負債的清算。
正如該公司先前在2023年9月30日的10-Q表中報告的那樣，存在一種情況使人們對其繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑，管理層的計劃緩解了這種狀況。截至本報告發布之時，管理層已經執行了計劃，這種情況已不復存在。如中所述 注意事項 12，該公司成功籌集了美元7.3通過公司於2023年10月18日開始的市場發行以及通過各種私募發行出售我們的信託優先證券，獲得數百萬美元的額外資金。此外，公司還實施了成本削減措施，清算了精選投資，減少了資本支出。
公司認為，他們有足夠的手頭現金和可用流動性，可以在這些財務報表發佈之日起的至少12個月內履行在正常業務過程中到期的債務。
最近通過的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04-參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響。本更新中的修正提供了可選的權宜之計和例外情況，用於在滿足某些標準的情況下將公認會計原則（GAAP）應用於合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易。本更新中的修訂僅適用於合約、對衝關係以及其他參考利率的交易，這些交易涉及倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率，預計將因參考利率改革而終止。修正案中規定的權宜措施和例外情況不適用於2022年12月31日之後作出的合同修改以及簽訂或評估的套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，該實體選擇了某些可選權宜之計，並將保留到對衝關係結束為止。2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06-參考利率改革（主題848）：推遲主題848的日落日期。本更新中的修正案將主題848的實施截止日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。截至2023年9月30日，公司完成了將其基於倫敦銀行同業拆借利率的重大合約、套期保值關係和其他交易轉換為其他參考利率的過程。
最近發佈的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07-分部報告（主題848）：對應報告的分部披露的改進。本更新中的修正案改善了可報告的分部披露要求，主要是通過加強對公司首席運營決策者使用的重大分部支出的披露，以及有關首席運營決策者是誰及其頭銜的詳細信息。該更新還要求將主題280下的所有年度披露納入中期財務報表，澄清了實體何時可以披露多個分部的損益指標，併為擁有單一可報告分部的實體提供了新的分部披露要求。對於公共企業實體，本更新中的修正案對2023年12月31日之後的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該公司目前正在評估該修正案對其簡明合併財務報表和披露的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09-所得税（主題740）：所得税披露的改進。本更新中的修正案要求在税率對賬中增加符合量化門檻的特定類別，披露向聯邦、州和外國司法管轄區繳納的分類所得税，披露按聯邦、州和外國司法管轄區分列的持續經營收入或損失。對於公共企業實體，本更新中的修正案對2024年12月15日之後的財政年度生效。該公司目前正在評估該修正案對其合併財務報表和披露的影響。
2. 收購
環球航空服務有限公司
2023年1月31日，該公司收購了堪薩斯州全球飛機服務公司（“WASI”），該公司通過運營位於密蘇裏州斯普林菲爾德布蘭森國家機場的維修站，為美國乃至全球的飛機行業提供服務。此次收購的資金來自現金和中描述的貸款 注意事項 12這份報告的。WASI 包含在隔夜航空貨運細分市場中。
收購日期對價的公允價值彙總在下表中（以千計）：
| | | | | |
| 2023年1月31日 |
| 現金對價 | $ | 1,628 | |
| 賣家備註 | 1,370 | |
| 全部對價 | $ | 2,998 | |
根據ASC主題805 “業務合併”，該交易被視為業務合併。截至2023年1月31日，收購的資產和承擔的負債按其公允價值記錄在隨附的合併資產負債表中，收購的淨資產的總對價高於公允價值的部分記為商譽。 下表概述了截至2023年1月31日按相應公允價值轉讓的對價和收購價格分配（以千計）：
| | | | | |
| 2023年1月31日 |
| 資產 | |
| 應收賬款 | $ | 1,037 | |
| 庫存 | 517 |
| 其他流動資產 | 97 |
| 財產、廠房和設備，淨額 | 403 |
| 無形物質-商品名稱 | 342 |
| 無形——不競爭協議 | 19 |
| 無形——客户關係 | 683 |
| 其他資產 | 20 |
| 總資產 | $ | 3,118 | |
| |
| 負債 | |
| 應付賬款 | 61 |
| 應計費用和遞延收入 | 635 |
| 負債總額 | $ | 696 | |
| |
| 收購的淨資產 | $ | 2,422 | |
| |
| 已支付對價 | 2,998 | |
| 減去：獲得的現金 | (500) | |
| 減去：獲得的淨資產 | (2,422) | |
| 善意 | $ | 76 | |
截至2023年3月31日，收購價格分配是最終的。 下表列出了公司截至2023年3月31日的財年簡明合併損益表中包含的WASI的收入和支出（以千計）：
| | | | | |
| 損益表
收購後 |
| 收入 | $ | 929 | |
| 銷售成本 | 676 | |
| 運營費用 | 425 | |
| 營業虧損 | (172) | |
| 非運營費用 | (22) | |
| 淨虧損 | $ | (194) | |
由於業績對公司的合併財務報表無關緊要，因此未列報預計財務信息。
3. 收入 認可
公司幾乎所有的非租賃收入都來自初始預期期限為一年或更短的合同。因此，公司運用了實際權宜之計，將重要融資部分的對價排除在交易價格的確定之外，不包括為獲得合同而產生的費用成本，不披露未履行的履約義務的價值。
以下是對公司履約義務的描述：
| | | | | |
| 收入類型 | 履行義務的性質、履行時間和重要付款條件 |
| 產品銷售 | 該公司通過向客户銷售各種不同的產品（例如零件、飛機設備、噴氣發動機、機身和廢金屬）來創造收入。當公司接受客户的訂單以提供特定產品時，就會產生履約義務。客户訂購的每件產品都代表履約義務。
當合同條款規定的義務得到履行時，公司就會確認收入；通常，這發生在發貨後的某個時間點或控制權移交給客户時。交易價格基於合同條款，合同條款基於獨立銷售價格的固定金額。儘管公司的大多數合同沒有可變對價，但對於數量有限的合同，公司根據獨立銷售價格減去可變對價（例如回扣、折扣或即時付款折扣）的估計值來記錄收入。公司根據向客户提供的預期激勵金額估算這些金額，並相應減少收入。履約義務本質上是短期的，通常在控制權移交時向客户收費。公司將向客户收取的所有運費和手續費記錄為收入。
客户採購訂單或合同的條款和條件由公司的標準條款和條件或主服務協議或合同規定。 |
| 支持服務 | 該公司向其客户提供各種支持服務，例如飛機維護和短期維修服務。此外，該公司代表聯邦快遞運營某些飛機航線。當公司同意向客户提供特定服務時，就會產生履約義務。對於每項服務，公司確認一段時間內的收入，因為客户同時獲得公司業績帶來的好處。這種收入確認可能有所不同，從公司有權開具發票的時間到產出或輸入法，具體取決於合同的結構和管理層的分析。
對於維修類服務，公司根據所產生成本佔總估計成本的輸入法記錄一段時間內的收入。該公司認為這是恰當的，因為公司正在執行工時並安裝零件以增強客户控制的資產。絕大多數維修服務本質上是短期的，通常在服務完成時計費。
公司的某些合同包含隨時準備的承諾，因為公司有義務提供某些維護或管理服務。對於其中大多數合同，公司採用 “開具發票” 的實際權宜之計，因為公司有權向客户收取與該實體迄今完成的業績價值直接相對應的對價。少數合約按系列記賬，確認的金額等於公司有權獲得的對價金額減去可變對價（通常是回扣）的估計值。這些服務通常是持續性的，通常按月計費。 |
除上述收入外，公司還有租賃收入，該收入屬於主題842（租賃）的範圍，超出主題606的範圍，以及其他收入（運費、管理費等），這些收入對於根據主題606的披露無關緊要。
下表彙總了按類型分類的收入（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三個月 | | 截至12月31日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 產品銷售 | | | | | | | |
| 航空貨運 | $ | 10,050 | | | $ | 6,416 | | | $ | 28,428 | | | $ | 20,303 | |
| 地面設備銷售 | 8,080 | | | 15,909 | | | 31,556 | | | 39,125 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 21,381 | | | 18,515 | | | 81,535 | | | 54,545 | |
| 企業和其他 | 153 | | | 112 | | | 775 | | | 247 | |
| 支持服務 | | | | | | | |
| 航空貨運 | 18,929 | | | 15,399 | | | 56,378 | | | 43,979 | |
| 地面設備銷售 | 223 | | | 96 | | | 474 | | | 396 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 2,533 | | | 2,428 | | | 8,393 | | | 6,958 | |
| 企業和其他 | 1,478 | | | 1,157 | | | 3,967 | | | 3,155 | |
| 租賃收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 地面設備銷售 | 24 | | | 42 | | | 58 | | | 115 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 12 | | | 729 | | | 35 | | | 1,939 | |
| 企業和其他 | 397 | | | 353 | | | 1,209 | | | 1,223 | |
| 其他 | | | | | | | |
| 航空貨運 | 39 | | | 16 | | | 138 | | | 182 | |
| 地面設備銷售 | 114 | | | 100 | | | 386 | | | 345 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 213 | | | 64 | | | 500 | | | 135 | |
| 企業和其他 | 130 | | | 60 | | | 322 | | | 299 | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 63,756 | | | $ | 61,396 | | | $ | 214,154 | | | $ | 172,946 | |
參見 注意事項 13用於公司按地理區域分類的收入，以及 注意 14用於公司按細分市場分列的收入。這些附註將與客户簽訂的合同中確認的收入分為幾類，描述了經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
合同餘額和成本
合同負債涉及遞延收入、我們在履行訂閲收入之前獲得對價的無條件權利以及與產品銷售有關的預付客户存款。 下表列出了截至2023年4月1日和2023年12月31日的未償合同負債以及截至2023年12月31日的九個月期間確認為收入的截至2023年4月1日的合同負債金額（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 未償合同負債 | | 截至 2023 年 4 月 1 日的未償合同負債
確認為收入 |
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | $ | 3,389 | | | |
| 截至2023年4月1日 | $ | 5,000 | | | |
| 在截至2023年12月31日的九個月中 | | | $ | 4,433 | |
4. 應計費用及其他
| | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 2023年12月31日 | | 2023年3月31日 |
| | | |
| 薪金、工資和相關項目 | $ | 5,707 | | | $ | 4,748 | |
| 利潤分享和獎金 | 1,379 | | | 1,672 | |
| 其他存款 | 794 | | | 2,560 | |
| 其他 | 4,149 | | | 4,153 | |
| 總計 | $ | 12,029 | | | $ | 13,133 | |
5. 所得税
在截至2023年12月31日的三個月期間，公司錄得美元0.2按有效税率（“ETR”）計算的百萬所得税支出（7.8)%。公司根據估計的年度有效税率計算所得税準備金，其中不包括沒有税收優惠的虧損司法管轄區，以及在中期報告中使用離散項目（如果有）。造成截至2023年12月31日的三個月期間聯邦法定税率21.0％的聯邦法定税率與公司有效税率之間差異的主要因素是與公司的美國合併集團Delphax Technologies, Inc.（“DTI”）和起落架支持服務私人有限公司（“LGSS”）、Delphax Solutions, Inc.（“DSI”）和BCCM Advisors（肯尼亞）有限公司相關的估值補貼（“肯尼亞BCCM”），以及Air T在荷蘭和波多黎各的業務的國外費率差異。
在截至2022年12月31日的三個月期間，公司記錄的所得税優惠為美元0.2百萬歐元，ETR 為 325.0%。公司使用預估税率記錄所得税以進行中期報告。造成截至2022年12月31日的三個月期間21.0％的聯邦法定税率與公司有效税率之間差異的主要因素是與公司在公司和其他領域的子公司DSI和DTI相關的估值補貼的變化以及其他資本損失，根據第831（b）條（國外税率）不包括公司專屬保險公司子公司（“SAIC”）收入的估計收益 Air T所有權的聯邦税率和外國税率之間的差異在波多黎各、荷蘭和新加坡開展外國業務，以及將Contrail税前收入中少數股權部分排除在税收規定之外。
在截至2023年12月31日的九個月期間，公司錄得美元0.9百萬的所得税支出，ETR 為 (29.4)%。公司根據估計的年度有效税率計算所得税準備金，其中不包括沒有税收優惠的虧損司法管轄區，以及在中期報告中使用離散項目（如果有）。造成21.0％的聯邦法定税率與公司截至2023年12月31日的九個月期間的有效税率之間差異的主要因素是與公司美國合併集團DTI、LGSS、DSI和BCCM肯尼亞相關的估值補貼，以及Air T在荷蘭和波多黎各業務的國外税率差異。
在截至2022年12月31日的九個月期間，公司記錄的所得税優惠為美元0.5百萬歐元，ETR 為 20.9%。公司使用估計的年度有效税率記錄所得税，用於中期報告。造成21％的聯邦法定税率與公司截至2022年12月31日的九個月期間的有效税率之間差異的主要因素是與DSI和DTI以及其他資本損失相關的估值補貼的變化、根據第831（b）條扣除收入的估計收益、Air T在荷蘭波多黎各外國業務所有權的聯邦和外國税率之間的外國税率差異，和新加坡，以及將少數羣體排除在税收規定之外擁有Contrail税前收入的一部分。
6. 每股淨收益（虧損）
每股基本收益（虧損）的計算方法是將歸屬於Air T, Inc.股東的淨收益（虧損）除以每個時期已發行普通股的加權平均數。為了計算每股攤薄收益（虧損），股票期權下可發行的股票被視為潛在普通股，除非它們具有反稀釋性，否則均包含在加權平均普通股中。
在截至2023年9月30日的三個月中， 3,750根據Air T的2012年股票期權計劃，期權以美元的價格行使7.04每股，已在我們的簡明合併權益表中披露。截至2023年9月30日，Air T的2012年股票期權計劃下的所有股票期權都已行使或到期。此外， 不截至2023年12月31日，Air T的2020年綜合股票和激勵計劃下的期權可以行使。
普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算方法如下（以千計，每股數字除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三個月 | | 截至12月31日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨（虧損）收入 | $ | (2,109) | | | $ | 108 | | | $ | (3,744) | | | $ | (2,029) | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益 | (870) | | | (698) | | | (1375) | | | (1,226) | |
| 歸屬於Air T, Inc.股東的淨虧損 | $ | (2,979) | | | $ | (590) | | | $ | (5,119) | | | $ | (3,255) | |
| 每股虧損： | | | | | | | |
| 基本 | $ | (1.06) | | | $ | (0.21) | | | $ | (1.82) | | | $ | (1.14) | |
| 稀釋 | $ | (1.06) | | | $ | (0.21) | | | $ | (1.82) | | | $ | (1.14) | |
每股虧損計算中不包括反稀釋股票 | — | | | 5 | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | |
| 加權平均流通股數： | | | | | | | |
| 基本 | 2,822 | | | 2,836 | | | 2,820 | | | 2,855 | |
| 稀釋 | 2,822 | | | 2,836 | | | 2,820 | | | 2,855 | |
7. 無形資產和商譽
截至2023年12月31日和2023年3月31日，無形資產包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
| 購買的軟件 | $ | 623 | | | $ | (484) | | | $ | 139 | |
| 內部開發的軟件 | 3,711 | | (720) | | 2,991 | |
| 就地租賃和其他無形資產 | 1,094 | | (318) | | 776 | |
| 客户關係 | 8,162 | | (1,302) | | 6,860 | |
| 專利 | 1,112 | | (1,108) | | 4 | |
| 其他 | 1,768 | | (1,209) | | 559 | |
| 16,470 | | (5,141) | | 11,329 | |
| 進程內軟件 | 130 | | | | 130 | |
| 無形資產，總計 | $ | 16,600 | | | $ | (5,141) | | | $ | 11,459 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
| 購買的軟件 | $ | 544 | | | $ | (433) | | | $ | 111 | |
| 內部開發的軟件 | 3,672 | | (465) | | 3,207 |
| 就地租賃和其他無形資產 | 1,094 | | (229) | | 865 |
| 客户關係 | 8,050 | | (851) | | 7,199 |
| 專利 | 1,112 | | (1,105) | | 7 |
| 其他 | 1,782 | | (1,108) | | 674 |
| 16,254 | | (4,191) | | 12,063 |
| 進程內軟件 | 40 | | — | | 40 |
| 無形資產，總計 | $ | 16,294 | | | $ | (4,191) | | | $ | 12,103 | |
根據截至2023年12月31日記錄的無形資產，並假設標的資產隨後沒有增加或減值，預計剩餘的年度攤銷費用將如下所示：
| | | | | |
| （以千計） | |
| 截至3月31日的年度， | 攤銷 |
| 2024 年（不包括截至 2023 年 12 月 31 日的九個月） | $ | 310 | |
| 2025 | 1,201 |
| 2026 | 1,118 |
| 2027 | 1,045 |
| 2028 | 990 |
| 2029 | 982 |
| 此後 | 5,683 | |
| $ | 11,329 | |
截至2023年12月31日和2023年3月31日，商譽賬面金額為美元10.6百萬。在截至2023年12月31日的九個月中，商譽沒有減值。
8. 證券和衍生工具的投資
作為公司利率風險管理戰略的一部分，公司不時使用衍生工具來最大限度地減少與現有借款（Air T定期票據A和定期票據D）相關的浮動利率成本上升可能導致的意想不到的重大收益波動。為了實現這些目標，公司進行了利率互換，名義金額與未償債務一致，固定利率為 4.56% 和 5.09定期票據A和D分別佔百分比。互換將於2028年1月到期。
2021年8月31日，Air T和明尼蘇達銀行與信託（“MBT”）對定期票據A進行了再融資，並將其利率定為 3.42%。由於這次再融資，公司確定定期票據A的利率互換不再是有效的對衝工具。公司將攤銷利率互換合約的公允價值，其中包含在與定期票據A相關的累計其他綜合收益（虧損）中，計入剩餘期限的收益。此外，2021年8月31日之後定期票據A互換公允價值的任何變化都將直接計入收益。根據ASC 815，與定期票據D相關的剩餘掉期合約被指定為有效的現金流對衝工具。
2022年1月7日，Contrail完成了與老國民銀行（“ONB”）的美元利率互換交易43.6根據美聯儲設立的主街優先貸款機制（“Contrail——定期票據G”），於2020年11月向Contrail提供了100萬筆貸款。浮動至固定利率互換交易的目的是有效地將貸款利率固定為 4.68%。截至2022年2月24日，該掉期合約已被指定為現金流對衝工具，並符合ASC 815的有效對衝資格。在2022年1月7日至2022年2月24日期間，公司記錄的虧損約為美元0.1合併損益表（虧損）中有百萬美元，這是由於該工具在指定和認定該工具為有效對衝工具之前，該工具的公允價值發生了變化。在被視為有效的套期保值之後，公司在合併綜合收益（虧損）報表中記錄了該工具公允價值的變化。2023 年 3 月 30 日，Contrail 預付了美元6.7Contrail——定期票據G上的百萬美元由於這筆預付款，公司確定Contrail-Term Note G的利率互換已不再是有效的對衝工具。公司將攤銷利率互換合約的公允價值，其中包含在Contrail-Term Note G相關的累計其他綜合收益（虧損）中，計入剩餘期限的收益。此外，2023年3月30日之後Contrail-Term Note G的互換公允價值的任何變化都將直接計入收益。
對於與Air T定期票據D相關的互換，該工具公允價值變動的有效部分記錄在其他綜合收益（虧損）中，並在標的對衝交易影響收益的同期作為利息支出重新歸類為合併損益表（虧損）。在截至2023年12月31日的三個月和九個月中，公司錄得約虧損美元38.0一千加元的收益2.0千個，分別扣除税款。在截至2022年12月31日的三個月和九個月中，公司錄得約虧損美元0.1百萬加收益 $1.4扣除税款後分別為百萬美元，上年的收益包括Contrail-Term Note G，這是由於當時具有有效的套期保值。這些收益和虧損包含在這些工具公允價值變動的簡明合併綜合收益（虧損）表中。利率互換被視為二級公允價值衡量標準。截至2023年12月31日和2023年3月31日，這些利率互換合約的公允價值為美元1.8百萬和美元2.4分別包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。
公司還投資交易所交易的有價證券，並根據ASC 321 “投資-股權證券” 對該活動進行記賬。有價股票證券按公允價值記賬，淨收益的確定中包括公允市場價值的變化。有價股票證券的公允市場價值是根據活躍市場的報價確定的，因此被視為一級公允價值衡量標準。在截至2023年12月31日的三個月中，該公司的未實現收益總額為美元0.5百萬和 不未實現的總虧損。在截至2023年12月31日的九個月中，該公司的未實現收益總額為美元1.4百萬美元，未實現虧損總額為美元1.8百萬。在截至2022年12月31日的三個月中，該公司的未實現收益總額為美元0.3百萬美元，未實現虧損總額為美元0.5百萬。在截至2022年12月31日的九個月中，該公司的未實現收益總額為美元0.3百萬美元，未實現虧損總額為美元0.8百萬。這些未實現的收益和虧損包含在簡明合併損益表（虧損）中的其他收益（虧損）中。
9. 權益法投資
該公司對Lendway, Inc.——納斯達克股票代碼：LDWY（“Lendway”）（前身為Insignia Systems, Inc.（“Insignia”）的投資按權益會計法核算。在採用權益法後，公司選擇了三個月的延遲。2023年8月2日，Insignia在特拉華州註冊為Lendway, Inc.。重組後，Lendway於2023年8月4日出售了其傳統業務，將業務轉向非銀行貸款。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 0.5百萬股 Lendway 股票，相當於大約 27.8Lendway已發行股票的百分比。在截至2023年12月31日的三個月和九個月中，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司在Lendway淨收入中的份額為美元0.3百萬和美元0.8分別為百萬美元，主要是由上述2023年8月4日出售Lendway傳統業務所確認的收益推動的。該公司在Lendway的淨投資基礎為$2.4截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
該公司的 20.1對凱迪拉克鑄造有限公司（“CCI”）的投資百分比按權益會計法計算。由於財年末不同，公司選擇延遲三個月來記錄按成本計算的CCI投資，基差為美元0.3百萬。公司錄得的收入為 $0.2百萬和美元1.5百萬美元作為截至2023年12月31日的三個月和九個月CCI淨收入的份額，基差調整為美元12.0千和 $37.0分別為一千。公司在CCI的淨投資基礎為美元4.2截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司權益法投資方的未經審計的財務信息彙總如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 收入 | $ | 34,365 | | | $ | 37,532 | | | $ | 133,427 | | | $ | 111,522 | |
| 毛利 | 2,746 | | | 4,045 | | | 18,076 | | | 13,210 | |
| 營業（虧損）收入 | (124) | | | 13,382 | | | 9,100 | | | 17,172 | |
| 淨收入 | 2,050 | | | 13,375 | | | 10,439 | | | 16,180 | |
| 歸屬於Air T, Inc.股東的淨收益 | $ | 499 | | | $ | 2,183 | | | $ | 2,295 | | | $ | 2,926 | |
10. 庫存
庫存包括以下各項（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日
2023 | | 3月31日
2023 |
| 隔夜航空貨物： | | | |
| 成品 | $ | 931 | | | $ | 546 | |
| 地面設備製造： | | | |
| 原材料 | 5,921 | | | 4,589 | |
| 工作正在進行中 | 2,997 | | | 153 | |
| 成品 | 2,344 | | | 6,976 | |
| 企業及其他： | | | |
| 原材料 | 1,118 | | | 794 | |
| 成品 | 725 | | | 726 | |
| 商用噴氣發動機和零件： | | | |
| 整機可供出售或拆卸 | — | | | 10,141 | |
| 零件 | 43,693 | | | 50,813 | |
| 庫存總額 | 57,729 | | | 74,738 | |
| 儲備 | (3,842) | | | (3,613) | |
| 總庫存，扣除儲備金 | $ | 53,887 | | | $ | 71,125 | |
11. 租賃
該公司擁有使用房地產、機械和辦公設備的經營租約。我們的大多數租約的租賃期限為 2到 5年；但是，我們有某些租約，期限最長可達 30年份。我們的許多租約都包括將租約延長一段時間的選項。
公司所有租約的租賃期限包括不可取消的租期，以及公司合理確定會行使的延長租約的期權所涵蓋的任何額外期限，或者延長由出租人控制的被認為可能行使的租約期權所涵蓋的任何額外期限。
根據租賃合同應付的款項包括固定付款，對於我們的某些租約，還包括可變付款。可變付款通常是與標的資產相關的運營成本，在評估這些付款所依據的租賃協議中的事件、活動或情況發生時予以確認。我們的租賃不包含剩餘價值擔保。
公司已選擇將租賃和非租賃部分合併為一個組成部分，不承認資產負債表上初始期限為一年或更短的租賃。
租賃合同中隱含的利率通常不容易確定，因此，公司利用增量借款利率來計算租賃負債，即在相似期限內以抵押方式借款，金額等於類似經濟環境中的租賃付款所產生的利率。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的租賃成本組成部分如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的三個月 | | 截至12月31日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 運營租賃成本 | $ | 473 | | | $ | 537 | | | $ | 1,897 | | | $ | 1,529 | |
| 短期租賃成本 | 245 | | | 193 | | | 628 | | | 564 | |
| 可變租賃成本 | 247 | | | 140 | | | 610 | | | 415 | |
| 總租賃成本 | $ | 965 | | | $ | 870 | | | $ | 3,135 | | | $ | 2,508 | |
截至2023年12月31日和2023年3月31日，我們作為承租人的租賃的合併資產負債表中報告的金額如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年3月31日 |
| 經營租賃 | | | |
| 經營租賃 ROU 資產 | $ | 11,893 | | | $ | 11,666 | |
| 經營租賃負債 | $ | 12,773 | | | $ | 12,435 | |
| | | |
| 加權平均剩餘租賃期限 | | | |
| 經營租賃 | 12年份 | | 12 年 10 個月 |
| | | |
| 加權平均折扣率 | | | |
| 經營租賃 | 5.08 | % | | 4.95 | % |
截至2023年12月31日，我們作為承租人的不可取消租賃下的租賃負債的到期日如下（以千計）：
| | | | | |
| 經營租賃 |
| 2024 年（不包括截至 2023 年 12 月 31 日的九個月） | $ | 640 | |
| 2025 | 2,344 | |
| 2026 | 2,127 | |
| 2027 | 1,979 | |
| 2028 | 1,438 | |
| 2029 | 750 | |
| 此後 | 8,225 | |
| 未貼現的租賃付款總額 | 17,503 | |
| 利息 | (3,840) | |
| 折扣 | (890) | |
| 租賃負債總額 | $ | 12,773 | |
12. 融資安排
公司及其子公司在2023年12月31日和2023年3月31日的借款分別彙總如下。
自2023年5月26日起，Contrail與ONB簽訂了主貸款協議第四修正案以及經修訂和重述的本票定期票據G。修訂文件的目的是用一個月的SOFR基準利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的一個月利率。義務的所有其他實質性條款保持不變。貸款的本金為美元38.2自修訂文件生效之日起，百萬美元，適用的利率現在是貸款協議中定義的一個月SOFR基準利率，再加上 3.11%.
自2023年5月26日起，Contrail與ONB簽訂了主貸款協議附錄 #8 的第一修正案、主貸款協議附錄 #2 的第五修正案以及第四次修訂和重述的本票循環票據。修訂文件的目的是用一個月的SOFR基準利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。該義務的所有其他實質性條款保持不變。循環票據的最大本金額保持在美元25.0百萬，現在適用的利率是貸款協議中定義的一個月的基於SOFR的利率，再加上 3.56%.
2023年5月26日，AirCo 1與帕克州立銀行（“PSB”）執行了主街優先貸款機制定期貸款協議修正案。該修正案用三個月的SOFR基準取代了適用於貸款的三個月倫敦銀行同業拆借利率基準，該利率定義為三個月的SOFR利率加上 3.26%。貸款的本金為美元6.4在修訂後的協議生效之日為百萬美元。利率將在每月的第11天根據自2023年6月11日起的未償還金額確定。
2023年6月23日，公司和MBT對MBT循環信貸協議和相關期票進行了修訂。修正案將信貸額度的到期日延長至2024年8月31日，幷包括以下變更：
1. A $2.0該設施下的最大可用金額季節性增長了百萬美元。現在，該設施的最大金額將增加到美元19.0每年5月1日至11月30日之間為百萬美元，並將減少到美元17.0每年 12 月 1 日至 4 月 30 日期間為 100 萬；
2.循環貸款應付利率的參考利率將從Prime改為SOFR，外加利差。根據公司計算的資金債務槓桿比率（定義為總負債除以息税折舊攤銷前利潤），SOFR的確切利差將在每年9月30日和3月31日發生變化。根據計算結果，適用於該融資機制的利差將介於 2.25% 和 3.25%;
3.循環信貸額度的未使用承諾費將從 0.11% 至 0.15%；和，
4.限制公司將資金用於 “其他投資” 的契約已修訂，將公司限制在美元以內5.0每年數百萬的 “其他投資”。
2023年9月5日，Contrail與ONB簽訂了主貸款協議附錄 #2 的第六修正案和第五次修訂和重述的本票。修訂文件的主要目的是延長循環美元的到期日25.0根據補充文件或主貸款協議，截至2025年11月24日或循環票據到期和應付的更早日期，為百萬貸款。循環貸款的實質性條款保持不變，包括付款條件和利率，唯一的不同是違約條款的控制權變更條款經修訂後規定如下：“(h) 業務控制權的變化。如果首席執行官喬·庫恩或ONB可以接受的首席執行官根據其合理的自由裁量權因任何原因終止其在Contrail的聘用，或停止監督Contrail的日常運營。”
Air T的MBT（“Revolver-MBT”）的循環信貸額度為美元6.5截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元未償還債務，並將於 2024 年 8 月 31 日到期。我們目前正在尋求在Revolver-MBT到期日之前為其再融資；但是，無法保證我們能夠執行此次再融資，也無法保證如果我們能夠為該債務再融資，則此類再融資的條款將與現有信貸額度的條款一樣優惠。
下表提供了有關截至2023年12月31日公司及其子公司當前融資安排的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 十二月三十一日
2023 | | 3月31日
2023 | | 到期日 | | 利率 | | 截至 2023 年 12 月 31 日的未用承付款 |
| Air T 債務 | | | | | | | | | |
| 左輪手槍-MBT | $ | 6,492 | | | $ | 8,742 | | | 8/31/2024 | | SOFR + 範圍 2.25% - 3.25% | | $ | 10,508 | |
| 期限附註 A-MBT | 7,160 | | | 7,762 | | | 8/31/2031 | | 3.42% | | |
| 期限附註 B-MBT | 2,528 | | | 2,740 | | | 8/31/2031 | | 3.42% | | |
| 期限票據 D-MBT | 1,287 | | | 1,338 | | | 1/1/2028 | | 1 個月倫敦銀行同業拆借利率 + 2.00% | | |
| 期限附註 E-MBT | — | | | 800 | | | 6/25/2025 | | 倫敦銀行同業拆借利率更高 + 1.50% 或 2.50% | | |
| 期末附註 F-MBT | 833 | | | 983 | | | 1/31/2028 | | 更大的 6.00% 或 Prime + 1.00% | | |
| 債務-信託優先證券 | 32,662 | | | 25,598 | | | 6/7/2049 | | 8.00% | | |
| 總計 | 50,962 | | | 47,963 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| AirCo 1 債務 | | | | | | | | | |
| 定期貸款-PSB | 5,434 | | | 6,393 | | | 12/11/2025 | | 3 個月 SOFR + 3.26% | | |
| 總計 | 5,434 | | | 6,393 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Jet Yard 債務 | | | | | | | | | |
| 定期貸款-MBT | 1,776 | | | 1,844 | | | 8/31/2031 | | 4.14% | | |
| 總計 | 1,776 | | | 1,844 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 控制債務 | | | | | | | | | |
| 左輪手槍-ONB | — | | | 12,441 | | | 11/24/2025 | | 1 個月 SOFR + 3.56% | | $ | 25,000 | |
| 定期貸款 G-ONB | 24,918 | | | 38,180 | | | 11/24/2025 | | 1 個月 SOFR + 3.11% | | |
| 總計 | 24,918 | | | 50,621 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Delphax 解決方案債務 | | | | | | | | | |
| 加拿大緊急商業賬户貸款 | 30 | | | 30 | | | 12/31/2025 | | 5.00% | | |
| 總計 | 30 | | | 30 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 沃爾夫湖債務 | | | | | | | | | |
| 定期貸款-布里奇沃特 | 9,393 | | | 9,586 | | | 12/2/2031 | | 3.65% | | |
| 總計 | 9,393 | | | 9,586 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Air T 收購 22.1 | | | | | | | | | |
| 定期貸款-布里奇沃特 | 4,500 | | | 4,500 | | | 2/8/2027 | | 4.00% | | |
| 定期貸款 A-ING | 2,155 | | | 2,610 | | | 2/1/2027 | | 3.50% | | |
| 定期貸款 B-ING | 1,105 | | | 1,088 | | | 5/1/2027 | | 4.00% | | |
| 總計 | 7,760 | | | 8,198 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| WASI 債務 | | | | | | | | | |
| 期票-賣方票據 | 958 | | | 1,279 | | | 1/1/2026 | | 6.00% | | |
| 總計 | 958 | | | 1,279 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 債務總額 | 101,231 | | | 125,914 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 未攤銷的保費和債務發行成本 | (445) | | | (829) | | | | | | | |
| 總負債，淨額 | $ | 100,786 | | | $ | 125,085 | | | | | | | |
截至2023年12月31日，我們的合同融資義務，包括按期到期的付款，如下（以千計）：
| | | | | |
| 到期日 | 金額 |
| 2024年12月31日 | $ | 17,367 | |
| 2025年12月31日 | 26,335 | |
| 2026年12月31日 | 3,075 | |
| 2027年12月31日 | 7,219 | |
| 2028年12月31日 | 1,755 | |
| 此後 | 45,480 | |
| 101,231 | |
| 未攤銷的保費和債務發行成本 | (445) | |
| $ | 100,786 | |
2023年10月17日，公司和Air T Funding（“信託”）與Ascendiant Capital Markets, LLC（“銷售代理” 或 “Ascendiant”）簽訂了市場發行協議（“ATM協議”），根據該協議，信託可以出售和發行總髮行價不超過$的TRUP6.5作為信託的銷售代理，不時通過Ascendiant獲得百萬美元（“自動櫃員機發行”）。
在截至2023年12月31日的三個月中，信託發行了 15,000Trups 並收到了 $0.3通過公司提交的S-3註冊聲明，出售Trups的總收益為百萬美元。Trups的股票是根據公司和信託基金在S-3表格（文件編號333-254110-01和333-254110）上的上架註冊聲明以及2023年10月18日向美國證券交易委員會提交的與自動櫃員機發行有關的招股説明書補充文件進行發行和出售的。
在截至2023年12月31日的三個月中，信託基金還發行了 413,000Trups 並收到了 $7.0根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第4（a）（2）條和《證券法》頒佈的D條例規定的註冊豁免，通過各種私募發行出售Trups的總收益為百萬美元。根據D條例第501（a）條的定義，TRUP僅向 “合格投資者” 發行。出售Trups的收益用於購買初級次級債券，公司可將這些資金用於一般公司用途。
公司債務-信託優先證券的未償還金額為美元32.7截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
13. 地理信息
截至2023年12月31日和2023年3月31日，下表彙總了位於公司居住國美國、在美國境外持有的有形長期資產總額，包括財產和設備以及減去累計折舊後的租賃資產（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年3月31日 |
| 美國 | $ | 20,845 | | | $ | 21,433 | |
| 國外 | 51 | | | 89 | |
| 有形長期資產總額，淨額 | $ | 20,896 | | | $ | 21,522 | |
以下列出了截至2023年12月31日和2023年3月31日位於每個外國的長期有形資產的賬面淨值（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年3月31日 |
| 荷蘭 | $ | 43 | | | $ | 42 | |
| 其他 | 8 | | | 47 | |
| 有形長期資產總額，淨額 | $ | 51 | | | $ | 89 | |
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的美國境內外的總收入（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 美國 | $ | 182,334 | | | $ | 143,433 | |
| 國外 | 31,820 | | | 29,513 | |
| 總收入 | $ | 214,154 | | | $ | 172,946 | |
14. 細分信息
該公司有 四業務領域：隔夜航空貨運、地面設備銷售、商用噴氣發動機和零部件部門以及企業和其他部門。 分段數據彙總如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千計） | 三個月已結束
十二月三十一日 | | 九個月已結束
十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 按細分市場劃分的營業收入： | | | | | | | |
| 隔夜航空貨物 | | | | | | | |
| 國內 | $ | 28,818 | | | $ | 21,831 | | | $ | 84,054 | | | $ | 64,464 | |
| 國際 | 200 | | | — | | | 890 | | | — | |
| 隔夜航空貨運總量 | 29,018 | | | 21,831 | | | 84,944 | | | 64,464 | |
| 地面設備銷售： | | | | | | | |
| 國內 | 8,178 | | | 16,009 | | | 28,709 | | | 34,830 | |
| 國際 | 263 | | | 138 | | | 3,765 | | | 5,151 | |
| 地面設備總銷售額 | 8,441 | | | 16,147 | | | 32,474 | | | 39,981 | |
| 商用噴氣發動機和零件： | | | | | | | |
| 國內 | 15,967 | | | 13,704 | | | 66,698 | | | 42,047 | |
| 國際 | 8,172 | | | 8,032 | | | 23,765 | | | 21,530 | |
| 商用噴氣發動機和零件總數 | 24,139 | | | 21,736 | | | 90,463 | | | 63,577 | |
| 公司和其他： | | | | | | | |
| 國內 | 935 | | | 565 | | | 2,873 | | | 2,092 | |
| 國際 | 1,223 | | | 1,117 | | | 3,400 | | | 2,832 | |
| 公司和其他合計 | 2,158 | | | 1,682 | | | 6,273 | | | 4,924 | |
| 總計 | 63,756 | | | 61,396 | | | 214,154 | | | 172,946 | |
| | | | | | | |
| 營業收入（虧損）： | | | | | | | |
| 隔夜航空貨物 | 1,594 | | | 1,009 | | | 5,568 | | | 2,931 | |
| 地面設備銷售 | (522) | | | 1,093 | | | (619) | | | 3,122 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | (627) | | | 733 | | | 2,002 | | | 3,603 | |
| 企業和其他 | (2,053) | | | (2,700) | | | (7,140) | | | (8,509) | |
| 總計 | (1,608) | | | 135 | | | (189) | | | 1,147 | |
| | | | | | | |
| 資本支出： | | | | | | | |
| 隔夜航空貨物 | 60 | | | 37 | | | 263 | | | 228 | |
| 地面設備銷售 | 24 | | | 16 | | | 82 | | | 32 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 24 | | | 132 | | | 166 | | | 484 | |
| 企業和其他 | 12 | | | 60 | | | 167 | | | 293 | |
| 總計 | 120 | | | 245 | | | 678 | | | 1,037 | |
| | | | | | | |
| 折舊和攤銷： | | | | | | | |
| 隔夜航空貨物 | 95 | | | 22 | | | 269 | | | 64 | |
| 地面設備銷售 | 37 | | | 35 | | | 107 | | | 130 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 185 | | | 721 | | | 565 | | | 1,717 | |
| 企業和其他 | 382 | | | 319 | | | 1,147 | | | 1,073 | |
| 總計 | $ | 699 | | | $ | 1,097 | | | $ | 2,088 | | | $ | 2,984 | |
下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的營業收入（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 截至2023年12月31日的九個月 |
| | | | | | | | | 總計 |
| 營業虧損 | | | | | | | | | $ | (189) | |
| 折舊和攤銷（不包括租賃發動機折舊） | | | | | | | | | 2,088 | |
| 資產減值、重組或減值費用 | | | | | | | | | 326 | |
| 出售財產和設備的收益 | | | | | | | | | (7) | |
| Trups 的發行費用 | | | | | | | | | 277 | |
| 調整後 EBITDA | | | | | | | | | $ | 2,495 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 截至2022年12月31日的九個月 |
| | | | | | | | | 總計 |
| 營業收入 | | | | | | | | | $ | 1,147 | |
| 折舊和攤銷（不包括租賃發動機折舊） | | | | | | | | | 1,810 | |
| 資產減值、重組或減值費用 | | | | | | | | | 2,174 | |
| 出售財產和設備的收益 | | | | | | | | | (2) | |
| Trups 的發行費用 | | | | | | | | | 38 | |
| 調整後 EBITDA | | | | | | | | | $ | 5,167 | |
15. 承付款和或有開支
Contrail 看跌/看漲期權
Contrail就收購Contrail簽訂了運營協議（“Contrail運營協議”），其中規定了Contrail的成員權益的管理和條款，包括與賣方的看跌和看漲期權，要求Contrail從2021年7月18日收購五週年起購買賣方在Contrail的所有股權成員權益。該公司已將Contrail（“Contrail RNCI”）的可贖回非控股權益列於隨附的簡明合併資產負債表的負債和權益部分。此外，公司選擇在贖回價值發生變化時立即予以確認，並將該工具的賬面金額調整為等於每個報告期末的贖回價值。Contrail RNCI 是 3 級公允價值衡量標準，價值為 $7.6截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。與 2023 年 3 月 31 日相比，兑換價值的變化減少了 $0.4百萬，這是由公允價值下降推動的0.5百萬美元和非控股權益的分配0.2百萬，部分被歸屬於非控股權益的淨收益美元所抵消0.3百萬。如果任何一方行使期權，公司預計價格將接近交易日確定的Contrail RNCI的公允價值。該公司目前預計，它將用運營提供的現金為任何所需的款項提供資金。
Contrail 資產管理有限責任公司和 CJVII, LLC
2021年5月5日，公司成立了一家名為Contrail Asset Management, LLC（“CAM”）的飛機資產管理公司，以及一家名為Contrail JV II LLC（“CJVII”）的飛機資本合資企業。新合資企業的重點是收購商用飛機和噴氣發動機，用於租賃、交易和拆卸。合資企業CJVII以系列有限責任公司（“CJVII系列”）的形式成立。它由幾個單獨的系列組成，目標是投資當前一代的窄體飛機和發動機，建立在Contrail的創立和資產管理專業知識基礎上。CAM的成立是為了履行兩個獨立而不同的職能：1）指導CJVII系列擁有的飛機資產的採購、收購和管理，受CJVII與CAM之間的管理協議（“資產管理職能”）的約束；2）與其他機構投資夥伴一起直接投資CJVII系列（“投資職能”）。
CAM 有 二股權類別：1）共同利益和2）投資者利益。由於該實體由董事會運營，因此兩者均不投票。CAM的共同利益與其資產管理職能有關。CAM的投資者利益與公司和Mill Road Capital（“MRC”）的投資有關 通過CAM進入CJVII（投資職能），最終進入個別的CJVII系列。就CAM的共同利益而言，該公司目前擁有 90CAM 中經濟共同利益的百分比，剩餘的 MRC 擁有 10%。MRC 投資了 $1.0百萬美元直接存入 CAM 以換取 10共同利益的百分比。對於資產管理職能，CAM向每個CJVII系列的直接投資者收取發放費、管理費、寄售費（如適用）和附帶利息。此類費用收入和附帶利息將根據公司和MRC各自的共同利益按比例分配給他們。
就其投資職能而言，CAM對CJVII的初始承諾約為美元51.0百萬。公司和MRC對CAM的承諾分別為美元7.0百萬和美元44.0百萬。這些代表了CAM的投資者利益，與共同利益分開且截然不同。對於CJVII系列的每項個人投資，CAM投資者利益的任何投資回報均由公司和MRC按比例共享。截至2023年3月31日，Air T已履行其對CAM的投資職能初步承諾。
根據其運營協議，CAM僅包含兩個系列：陸上和海上系列。每項投資的參與完全取決於CJVII系列的潛在投資是國內（在岸）還是國際（離岸）投資。截至2023年12月31日，公司已為其投資職能出資美元1.0百萬美元兑CAM的在岸系列和美元7.0百萬加入 CAM 的海上系列。
公司確定CAM是可變權益實體，公司不是主要受益人。這主要是由於公司得出結論，即它不控制CAM的董事會，董事會有權指導對CAM經濟表現影響最大的活動。因此，公司不合並CAM，並已決定使用權益法會計核算這項投資。截至2023年12月31日，公司在CAM的淨投資基礎為美元4.9百萬。
在CAM成立方面，MRC的固定價格看跌期權為美元1.0百萬美元，用於在前三筆中分別將其在CAM中的普通股出售給公司（3) 週年紀念日。在 (a) 五 (5）協議執行多年後，以及（b）按等於其資本出資的瀑布向MRC進行分配，Air T有看漲期權，而MRC對MRC在CAM中的共同權益有看跌期權。如果任何一方行使期權，則如果Air T在收盤時以現金支付，則行使價將為公允市場價值，或 112.5如果Air T選擇分三支付，則佔公允市場價值的百分比（3) 運動後的年度分期付款相等。關於次要看跌期權和看漲期權，由於該期權是按公允價值定價的，因此公司還確定，行使時沒有需要確認的潛在損失或收益。
Shanwick 看跌/看漲期權
2022年2月，由於公司收購Shanwick的合併子公司GdW，該公司與該公司簽訂了股東協議 30.0Shanwick的非控股權益所有者百分比，規定了Shanwick的治理和成員權益條款。股東協議包括與以下內容有關的Shanwick看跌/看漲期權 30.0非控股權益百分比。非控股權益持有人是標的業務的執行管理人員。Shanwick 看跌/看漲期權授予公司購買股票的期權 30.0按看漲期權價格計算的利息百分比，該價格等於行使看漲期權前3個財政年度的平均息税前利潤乘以8。此外，Shanwick看跌/看漲期權還向非控股權所有者提供了一個期權，要求公司以看跌期權價格從他們那裏購買各自的所有權權益，該價格等於行使看跌期權前3個財政年度的平均息税前利潤乘以 7.5。從股東協議簽署五週年之日起，可以隨時行使看漲期權和看跌期權，然後只能在Air T（“Shanwick RNCI”）每個財政年度結束時行使。
該公司已在隨附的簡明合併資產負債表的負債和權益部分之間列報了尚威克的這筆可贖回非控股權益。此外，公司選擇在贖回價值發生變化時立即予以確認，並將該工具的賬面金額調整為等於每個報告期末的估計贖回價值。由於Shanwick RNCI將按既定息税前利潤倍數兑換，因此被視為可按公允價值以外的其他價格兑換。其估計贖回價值的變化記錄在我們的非控股權益合併運營報表中。 Shanwick RNCI 的估計兑換價值為 $5.5截至2023年12月31日，百萬人，其中包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | |
| | Shanwick RNCI |
| 截至 2023 年 4 月 1 日的期初餘額 | | $ | 4,738 | |
| 非控股成員的捐款 | | — | |
| 向非控股成員分發 | | (326) | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益 | | 326 | |
| 兑換價值調整 | | 782 | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的期末餘額 | | $ | 5,520 | |
2020 年綜合股票和激勵計劃
2020 年 12 月 29 日，公司董事會一致批准了綜合股票和激勵計劃（“計劃”），該計劃隨後在 2021 年 8 月 18 日的年度股東大會上獲得公司股東的批准。本計劃授權的股份總數為 420,000。除其他工具外，該計劃允許公司授予股票期權獎勵。截至 2023 年 12 月 31 日，最多可購買的期權 261,000根據該計劃，股票已流通。期權的授予以受贈方滿足特定服務條件為基礎。此外，受贈方能夠行使的既得期權數量（如果有）基於公司截至相應期權授予協議中規定的歸屬日期的股價。在截至2023年12月31日的三個月和九個月中，該計劃確認的總薪酬成本為美元79.0千和 $0.2分別為百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，沒有期權可供行使
16. 擔保
財務擔保
我們的財務擔保包括某些CJVII系列的債務。到期日將持續到2028年，擔保將在基礎債務的支付和/或取消後終止。如果該系列未能履行擔保所涵蓋的義務，我們將觸發我們的付款。我們有權從我們在其他無關的機構投資合作伙伴（“CJVII系列投資者”）的擔保下支付的款項中追回款項，但不超過他們對CJVII系列的按比例擁有的所有權。財務擔保的最大潛在支付額為 $12.4百萬和美元13.6截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分別為百萬人。
財務擔保和賠償從一開始就按公允價值入賬。在首次確認後，在每個報告期對擔保負債進行調整，以反映目前對擔保剩餘期內可能發生的違約事件產生的預期付款的估計。
財務擔保只是為了方便其他CJVII系列投資者在獲得第三方債務以資助飛機資產的收購過程中提供便利。擔保沒有為債務提供任何價值，因此，公司沒有記錄與這些財務擔保相關的負債。
非財務擔保
我們可能會不時向第三方提供擔保或賠償，以確保履行與某些CJVII系列擁有的飛機資產有關的租賃協議（“非財務擔保”）。Air T在這些擔保下的表現將由該系列未能按照租賃協議中規定的條款履約而觸發。
非財務擔保和賠償從一開始就按公允價值入賬。我們會定期審查這些安排下的績效風險，如果我們可能需要在擔保或賠償下履約，則將記錄可能的付款金額。
非財務擔保的最大潛在支付額為 $4.5百萬和美元4.0截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分別為百萬人。與非財務擔保相關的已記錄負債的賬面價值為美元0分別在 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。
17. 後續事件
管理層對資產負債表日之後但在簡明合併財務報表發佈之前發生的事件進行評估，以便在簡明合併財務報表中確認或披露此類事件。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
前瞻性陳述
本節題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”（“MD&A”），旨在從管理層的角度為財務報表的讀者提供有關我們的財務狀況、經營業績、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。MD&A提供了一份敍述性分析，解釋了從最近一個財政年底（2023年3月31日）到2023年12月31日期間，公司（i）財務狀況發生重大變化的原因，以及（ii）與上一財年同期相比本財年同期的經營業績。
本10-Q表季度報告，包括管理與分析報告，包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績的看法。“相信”、“期望”、“預測”、“打算”、“估計”、“預測”、“項目”、“應該”、“將”、“繼續” 等詞語以及類似的表述旨在識別1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。本文件中的所有預測和預測均為 “前瞻性陳述”，基於管理層當前的預期或信念。我們還可能不時在向公眾發佈的其他材料中提供口頭和書面前瞻性陳述，例如新聞稿、向證券分析師或投資者的陳述或我們的其他通信。我們在本報告和任何公開聲明中的任何或全部前瞻性陳述可能與實際業績存在重大差異。因此，我們希望提醒投資者，由我們或代表我們作出的任何前瞻性陳述都受到不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與此類陳述存在重大差異，原因包括潛在的風險和不確定性，例如：
•無法通過銀行或其他融資或出售發行債務或股權證券為我們的業務融資；
•公司市場的經濟和行業狀況；
•與聯邦快遞的合同可能被終止或受到不利修改的風險；
•為聯邦快遞運營的飛機數量將減少的風險；
•GGS 客户推遲或減少大量除冰設備訂單的風險；
•任何恐怖活動對美國領土或國外的影響；
•公司管理其運營費用或意外資本需求的成本結構，並將其與不斷變化的客户服務需求和產量水平相匹配的能力；
•公司履行還本付息契約和為現有債務再融資的能力；
•因涉及公司隔夜航空貨運業務、出售的設備或零件和/或提供的服務的事故而造成的傷害或其他損害的風險；
•公司商業和軍事設備及服務的市場接受度；
•來自其他類似設備和服務提供商的競爭；
•政府監管和技術的變化；
•作為投資持有的有價證券價值的變化；
•温和的冬季天氣條件減少了對除冰設備的需求；
•公司商用噴氣發動機和零部件板塊或其飛機資產管理業務和相關飛機資本合資企業的市場接受度和運營成功率；以及
•儘管我們目前的負債水平，但我們和我們的子公司可能仍能夠承擔更多的債務，這可能會進一步加劇與我們的高槓杆率相關的風險。
我們還想提醒投資者，將來其他因素可能對影響我們的經營業績很重要。新的因素不時出現；管理層無法預測所有這些因素，也無法評估每個此類因素對業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。
我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
我們的管理層和分析應與本10-Q表季度報告第1部分第1項中包含的合併財務報表和截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告（包括風險因素項下提供的信息）以及其他公開信息一起閲讀。
概述
Air T, Inc.（“公司”、“Air T”、“我們” 或 “我們”）是一家擁有運營業務和金融資產組合的控股公司。我們的目標是謹慎而戰略性地分散Air T的盈利能力，並隨着時間的推移增強其每股自由現金流的增長。
我們目前在四個行業領域開展業務：
•隔夜航空貨運，在航空快遞服務行業運營；
•地面設備銷售，為客運和貨運航空公司、機場、軍事和工業客户製造和提供移動式除冰器和其他專業設備產品；
•商用飛機、發動機和零部件，管理和租賃航空資產；供應剩餘和售後商用噴氣發動機組件；提供商用飛機拆卸/拆分服務；商用飛機零件銷售；為航空公司提供採購服務以及大修和維修服務，以及
•公司和其他，充當其他合併業務的資本分配器和資源。此外，公司和其他方面還包括微不足道的業務和商業利益。
每個業務部門都有獨立的管理團隊和基礎設施，提供不同的產品和服務。我們根據營業收入和調整後息税折舊攤銷前利潤評估業務板塊的業績。
運營結果
2024財年第三季度與2023財年第三季度對比
截至2023年12月31日的三個月期間，合併收入與上一財年同期相比增長了240萬美元（3.8％）。
下表詳細列出了截至2023年12月31日的三個月中按細分市場劃分的收入與上一財年同期的比較（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
十二月三十一日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 隔夜航空貨物 | $ | 29,018 | | | $ | 21,831 | | | $ | 7,187 | | 32.9 | % |
| 地面設備銷售 | 8,441 | | | 16,147 | | | (7,706) | | (47.7) | % |
| 商用噴氣發動機和零件 | 24,139 | | | 21,736 | | | 2,403 | | 11.1 | % |
| 企業和其他 | 2,158 | | | 1,682 | | | 476 | | 28.3 | % |
| $ | 63,756 | | | $ | 61,396 | | | $ | 2,360 | | 3.8 | % |
截至2023年12月31日的三個月期間，航空貨運板塊的收入與上一財年第三季度相比增長了720萬美元（32.9％）。增長的主要原因是機隊增加導致的管理費增加，聯邦快遞的直通收入增加，維護和外部客户收入的增加，以及中提到的對WASI的收購 注意事項 2本報告的簡明合併財務報表附註，該附註為本年度季度貢獻了200萬美元的收入，但在去年同期沒有帶來任何收入。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月期間，地面設備銷售部門分別為公司的收入貢獻了約840萬美元和1,610萬美元，比本季度下降了770萬美元（47.7％）。下降的主要原因是與去年同期相比，本年度的除冰卡車銷量減少。截至2023年12月31日，地面設備銷售板塊的積壓訂單為620萬美元，而截至2022年12月31日為1,250萬美元。
截至2023年12月31日的季度，商用噴氣發動機和零部件板塊貢獻了2410萬美元的收入，而去年同期為2170萬美元，增長了240萬美元（11.1％）。與去年同期相比，本季度增長的主要原因是公司全資子公司沃辛頓航空有限責任公司（“沃辛頓”）在以沃辛頓作為託運協議（“直通託運收入”）委託方的交易中直通收入的增加。
截至2023年12月31日的三個月期間，公司和其他部門的收入與上一財年第三季度相比增長了50萬美元（28.3％）。增長主要歸因於Shanwick的軟件訂閲量增加。
下表詳細列出了截至2023年12月31日的三個月中按細分市場劃分的營業收入（虧損）與上一財年同期的比較（以千計）：
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| 三個月已結束
十二月三十一日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 隔夜航空貨物 | $ | 1,594 | | | $ | 1,009 | | | $ | 585 | |
| 地面設備銷售 | (522) | | | 1,093 | | | (1,615) | |
| 商用噴氣發動機和零件 | (627) | | | 733 | | | (1,360) | |
| 企業和其他 | (2,053) | | | (2,700) | | | 647 | |
| $ | (1,608) | | | $ | 135 | | | $ | (1,743) | |
截至2023年12月31日的季度的合併營業虧損為160萬美元，而去年同期的營業收入為10萬美元。
截至2023年12月31日的三個月期間，航空貨運板塊的營業收入為160萬美元，而上一財年同期的營業收入為100萬美元。這一增長主要歸因於上述細分市場收入討論中提到的收入增加。
截至2023年12月31日的季度，地面設備銷售板塊的營業虧損為50萬美元，而去年同期的營業收入為110萬美元。下降的主要原因是上述細分市場收入討論中提到的銷售額下降。
商用噴氣發動機和零部件板塊在本年度季度產生了60萬美元的營業虧損，而去年同期的營業收入為70萬美元。這一變化主要歸因於本季度Contrail的組件銷售下降，但與去年同期相比，沃辛頓直通託運收入推動的收入增加部分抵消了這一變化。
截至2023年12月31日的三個月期間，公司和其他板塊的營業虧損為210萬美元，而去年同期的營業虧損為270萬美元。營業虧損的減少歸因於上述細分市場收入討論中提到的銷售額增加，以及一般和管理費用的減少。
下表詳細説明瞭截至2023年12月31日的三個月的營業外收入（支出）與上一財年同期的比較（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
十二月三十一日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 利息支出 | $ | (1,528) | | | $ | (2,204) | | | $ | 676 | |
| 權益法投資的收入 | 1,038 | | | 2,118 | | | (1,080) | |
| 其他 | 142 | | | (97) | | | 239 | |
| $ | (348) | | | $ | (183) | | | $ | (165) | |
截至2023年12月31日的季度，該公司的非營業外淨虧損為30萬美元，而上一季度的淨營業外虧損為20萬美元。營業外虧損的增加主要是由權益法投資分配給公司的淨收益減少所致，但本年度季度利息支出的減少部分抵消了這一減少。
在截至2023年12月31日的三個月期間，公司記錄了20萬美元的所得税支出，市盈率為（7.8）％。公司根據估計的年度有效税率（不包括損失）計算了所得税準備金
沒有税收優惠的司法管轄區，並適用分立項目（如果有）進行中期報告。造成21.0％的聯邦法定税率與公司截至2023年12月31日的三個月期間的有效税率之間差異的主要因素是與公司美國合併集團DTI、LGSS、DSI、肯尼亞BCCM相關的估值補貼，以及Air T在荷蘭和波多黎各業務的國外税率差異。
在截至2022年12月31日的三個月期間，公司錄得的所得税優惠為20萬美元，毛利率為325.0％。公司使用預估税率記錄所得税以進行中期報告。造成截至2022年12月31日的三個月期間21.0％的聯邦法定税率與公司有效税率之間差異的主要因素是與公司在企業和其他領域的子公司、DSI和DTI相關的估值補貼的變化、其他資本損失、根據第831（b）條扣除上汽收入的估計收益、Air T所有權聯邦税率之間的國外税率差異在波多黎各、荷蘭和新加坡的外國業務，以及將Contrail税前收入中的少數股權部分排除在税收條款之外。
2024財年的前九個月與2023財年的前九個月的對比
下表詳細列出了截至2023年12月31日的九個月中按細分市場劃分的收入與上一財年同期的比較（以千計）：
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| 九個月已結束
十二月三十一日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 隔夜航空貨物 | $ | 84,944 | | | $ | 64,464 | | | $ | 20,480 | | 31.8 | % |
| 地面設備銷售 | 32,474 | | | 39,981 | | | (7,507) | | (18.8) | % |
| 商用噴氣發動機和零件 | 90,463 | | | 63,577 | | | 26,886 | | 42.3 | % |
| 企業和其他 | 6,273 | | | 4,924 | | | 1,349 | | 27.4 | % |
| $ | 214,154 | | | $ | 172,946 | | | $ | 41,208 | | 23.8 | % |
與截至2022年12月31日的九個月相比，截至2023年12月31日的九個月中，航空貨運板塊的收入增加了2,050萬美元（31.8％）。增長的主要原因是機隊增加導致的管理費增加，聯邦快遞的直通收入和外部客户收入的增加，以及中提到的對WASI的收購 注意事項 2本報告簡明合併財務報表附註中的一部分，該附註為本年九個月期間貢獻了900萬美元的收入，但在上一年的可比九個月期間沒有帶來任何收入。
截至2023年12月31日的九個月期間，地面設備銷售板塊的收入為3,250萬美元，而上一財年同期為4,000萬美元。下降的主要原因是與去年相比，本年度售出的除冰卡車數量減少。
在截至2023年12月31日的九個月中，商用噴氣發動機和零部件板塊貢獻了9,050萬美元的收入，而去年同期九個月的收入為6,360萬美元。增長的主要原因是Contrail在本財年前六個月的零部件銷售額增加，以及沃辛頓在本財年季度的直通託運收入增加。此外，Contrail在本年度還以零利潤率出售了三臺發動機，因為他們此前曾將這些資產減記為上一年的銷售價格。
與截至2022年12月31日的九個月相比，截至2023年12月31日的九個月中，公司和其他部門的收入增加了130萬美元（27.4％）。增長的主要原因是Shanwick的軟件訂閲量增加。
下表詳細列出了截至2023年12月31日的九個月中按細分市場劃分的營業收入（虧損），與上一財年同期九個月的比較（以千計）：
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| 九個月已結束
十二月三十一日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 隔夜航空貨物 | $ | 5,568 | | | $ | 2,931 | | | $ | 2,637 | |
| 地面設備銷售 | (619) | | | 3,122 | | | (3,741) | |
| 商用噴氣發動機和零件 | 2,002 | | | 3,603 | | | (1,601) | |
| 企業和其他 | (7,140) | | | (8,509) | | | 1,369 | |
| $ | (189) | | | $ | 1,147 | | | $ | (1,336) | |
截至2023年12月31日的九個月的合併營業收入為18.9萬美元，而去年同期同期的營業收入為110萬美元。
截至2023年12月31日的九個月中，航空貨運板塊的營業收入為560萬美元，而去年同期的營業收入為290萬美元，這主要是由於上述收入的增長。
截至2023年12月31日的九個月中，地面設備銷售板塊的營業虧損為60萬美元，而去年同期的營業收入為310萬美元，這主要歸因於上述銷售額的下降。
商用噴氣發動機和零部件板塊在本年度九個月期間創造了200萬美元的營業收入，而去年九個月的營業收入為360萬美元。下降的主要原因是Contrail的上述發動機銷售利潤率為零，此外本九個月的零部件銷售利潤率與去年同期相比有所下降。
截至2023年12月31日的九個月期間，公司和其他板塊的營業虧損為710萬美元，而去年同期的營業虧損為850萬美元。營業虧損的減少主要是由上述收入增長以及一般和管理費用的減少所推動的。
下表詳細説明瞭截至2023年12月31日的九個月的營業外收入（支出）與上一財年同期九個月的對比（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束
十二月三十一日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 利息支出 | $ | (5,189) | | | $ | (6,021) | | | $ | 832 | |
| 權益法投資的收入 | 2,477 | | | 2,917 | | | (440) | |
| 其他 | 8 | | | (608) | | | 616 | |
| $ | (2,704) | | | $ | (3,712) | | | $ | 1,008 | |
截至2023年12月31日的九個月中，該公司的淨營業外虧損為270萬美元，而去年九個月的淨營業外虧損為370萬美元。營業外虧損的減少主要是由利息支出減少80萬美元和外幣匯率波動60萬美元推動的，但部分被股票法投資分配給公司的淨收益減少40萬美元所抵消。
在截至2023年12月31日的九個月期間，公司記錄的所得税支出為90萬美元，市盈率為（29.4％）。公司根據估計的年度有效税率計算所得税準備金，其中不包括沒有税收優惠的虧損司法管轄區，以及在中期報告中使用離散項目（如果有）。造成21％的聯邦法定税率與公司截至2023年12月31日的九個月期間的有效税率之間存在差異的主要因素是與公司美國合併集團DTI、LGSS、DSI和BCCM肯尼亞相關的估值補貼，以及Air T在荷蘭和波多黎各業務的國外税率差異。
在截至2022年12月31日的九個月期間，公司錄得的所得税優惠為50萬美元，毛利率為20.9％。公司使用估計的年度有效税率記錄所得税，用於中期報告。造成21％的聯邦法定税率與公司截至2022年12月31日的九個月期間的有效税率之間差異的主要因素是與Delphax和其他資本損失相關的估值補貼的變化、根據第831（b）條扣除收入的估計收益、Air T在波多黎各、荷蘭和新加坡外國業務所有權的聯邦税率和外國税率之間的外國税率差異, 以及將少數羣體排除在税收規定之外擁有Contrail税前收入的一部分。
關鍵會計政策與估計
公司的重要會計政策在簡明合併財務報表附註1以及公司截至2023年3月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中進行了全面描述。根據美國普遍接受的會計原則編制公司的簡明合併財務報表，需要使用估計和假設來確定某些資產、負債、收入和支出。管理層根據估算或假設時可用的最佳信息作出這些估計和假設。隨着我們控制範圍內和無法控制的情況的變化，公司的估計和假設可能會發生重大變化。因此，實際結果可能與估計數存在重大差異。在截至2023年12月31日的三個月中，公司的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
季節性
地面設備銷售部門的業務歷來是季節性的，第一和第四財季的收入和營業收入通常較低，因為商用除冰器通常在冬季之前交付。其他細分市場通常沒有出現實質性的季節性趨勢。
系統和網絡安全
儘管我們使用了大量資源來制定針對漏洞的安全措施，但我們的網絡安全措施可能無法檢測或阻止所有入侵我們系統的企圖，包括黑客攻擊、病毒、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、安全漏洞或其他攻擊以及可能危及我們系統中存儲和傳輸的信息安全的類似幹擾。違反我們的網絡安全措施可能會導致未經授權訪問我們的系統、盜用信息或數據、刪除或修改客户信息或以其他方式幹擾我們的業務運營。由於用於未經授權訪問破壞系統的技術經常變化，並且可能要等到針對我們或我們的第三方服務提供商的攻擊才知道這些技術，我們可能無法預測或實施足夠的措施來防範這些攻擊。如果我們將來無法避免這些攻擊和安全漏洞，我們可能會承擔重大的法律和財務責任，我們的聲譽將受到損害，並且我們可能會因銷售損失和客户不滿意而蒙受鉅額收入損失。我們可能沒有足夠的資源或複雜的技術來預測或防止快速演變的網絡攻擊。網絡攻擊可能針對我們或其他參與者，或針對我們所依賴的通信基礎設施。實際或預期的攻擊和風險可能會導致我們承擔更高的成本，包括部署更多人員和網絡保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。網絡安全漏洞不僅會損害我們的聲譽和業務，還可能嚴重減少我們的收入和淨收入。
供應鏈、通貨膨脹和利率
未來的經濟發展，例如通貨膨脹和利率上升以及進一步的商業問題，給我們的財務狀況和經營業績帶來了不確定性和風險。供應鏈中斷導致材料成本增加，直接影響了我們地面設備銷售部門的業績。我們預計，經濟和商業問題造成的問題將持續到2024財年之後。這種情況的流動性使人們無法預測這些問題對經濟和市場狀況，尤其是我們的業務的最終不利影響，因此，給我們和我們的經營業績帶來了實質性的不確定性和風險。根據截至2023年12月31日的可用信息，公司認為，公司合併財務報表所依據的估計和假設是合理和可支持的。
流動性和資本資源
截至2023年12月31日，公司持有約520萬澳元的現金和現金等價物以及限制性現金。該公司還持有作為上汽集團法定儲備金持有的150萬美元限制性投資。截至2023年12月31日，該公司的信貸額度下共有約3550萬美元的可用資金。
截至2023年12月31日，該公司的營運資金為4,450萬美元，與2023年3月31日相比減少了770萬美元。
如中所述 注意事項 12在2023年6月23日本10-Q表報告第一部分第1項下包含的簡明合併財務報表附註中，公司和MBT對MBT循環信貸協議和相關期票進行了修訂。修正案將信貸額度的到期日延長至2024年8月31日，幷包括以下變更：
1.該融資機制下的最大可用金額按季節性增加200萬美元。現在，該設施的最高金額將在每年的5月1日至11月30日之間增加到1,900萬美元，並將在每年的12月1日至4月30日期間減少到1,700萬美元；
2.循環貸款應付利率的參考利率將從Prime改為SOFR，外加利差。根據公司計算的資金債務槓桿比率（定義為總負債除以息税折舊攤銷前利潤），SOFR的確切利差將在每年9月30日和3月31日發生變化。視計算結果而定，適用於該融資機制的利差將在2.25％至3.25％之間；
3.循環信貸額度的未使用承諾費將從0.11％增加到0.15％；而且，
4.限制公司將資金用於 “其他投資” 的契約已修訂，將公司每年的 “其他投資” 限制在500萬美元以內。
如中所述 註釋 15在本10-Q表報告第一部分第1項下包含的簡明合併財務報表附註中，Contrail於2016年與賣方簽訂了運營協議，規定了賣方保留的21.0％的非控股權益的看跌期權和看漲期權。賣方是Contrail的創始人兼現任首席執行官。看跌/看漲期權允許賣方或公司要求Contrail Aviation自2021年7月18日起購買賣方在Contrail Aviation的所有股權。如果任何一方行使期權，公司預計價格將接近交易日確定的Contrail RNCI的公允價值。該公司目前預計，它將用運營提供的現金為任何所需的付款提供資金。
如中所述 註釋 15在本報告第一部分第1項所列的簡明合併財務報表附註中，公司於2021年5月5日成立了CAM並收購了其在CAM的所有權。CAM的業務並未合併到公司的業務中。就其投資功能而言（定義見 註釋 15在本報告第二部分第8項中包含的合併財務報表附註中，CAM對CJVII的初始承諾約為5,100萬美元。該公司和MRC對CAM的承諾分別為700萬美元和4,400萬美元。截至2023年3月31日，公司已履行對CAM的資本承諾。
2023年3月22日，Contrail與ONB簽訂了主貸款協議第二修正案的第一修正案和主貸款協議第三修正案（“修正案”），根據該修正案，除其他外，Contrail獲得了償債覆蓋率契約的豁免。2,000萬美元預付款中的670萬美元已於2023年3月30日支付，剩餘的1,330萬美元還款項已於 2023 年 9 月付款。
如中所述 注意事項 12在2023年9月5日本10-Q表報告第一部分第1項下包含的簡明合併財務報表附註中，Contrail於2023年9月5日與ONB簽訂了主貸款協議附錄 #2 的第六修正案和第五次修訂和重報的本票。修訂文件的主要目的是將2500萬美元循環貸款的到期日延長至2025年11月24日，或根據補充文件或主貸款協議循環票據到期和應付的更早日期。
如中所述 注意事項 12在本10-Q表報告第一部分第1項下包含的簡明合併財務報表附註中，Revolver-MBT截至2023年12月31日的未償還額為650萬美元，將於2024年8月31日到期。我們目前正在尋求在Revolver-MBT到期日之前為其再融資；但是，無法保證我們能夠執行此次再融資，也無法保證如果我們能夠為該債務再融資，則此類再融資的條款將與現有信貸額度的條款一樣優惠。
該公司的財務報表是假設它將繼續作為持續經營企業編制的，這考慮了正常業務過程中運營的連續性、資產變現和負債的清算。
正如該公司先前在2023年9月30日的10-Q表中報告的那樣，存在一種情況使人們對其繼續作為持續經營企業的能力產生了重大懷疑，管理層的計劃緩解了這種狀況。截至本報告發布之時，管理層已經執行了計劃，這種情況已不復存在。如中所述 注意事項 12在本10-Q表報告第一部分第1項下包含的簡明合併財務報表附註中，公司通過2023年10月18日開始的公司市場發行以及通過各種私募配售成功出售我們的Trups籌集了730萬澳元的額外資金。此外，公司還實施了成本削減措施，清算了精選投資，減少了資本支出。
公司認為，他們有足夠的手頭現金和可用流動性，可以在這些財務報表發佈之日起的至少12個月內履行在正常業務過程中到期的債務。
現金流
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日的九個月的現金流變化表（以千計）：
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| 截至12月31日的九個月 |
| 2023 | | 2022 |
| 由（用於）經營活動提供的淨現金 | $ | 23,145 | | | $ | (3,815) | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | 219 | | | (3,090) | |
| 融資活動提供的（用於）淨現金 | (25,151) | | | 4,866 | |
| 外幣匯率對現金和現金等價物的影響 | (116) | | | 181 | |
| 現金和現金等價物以及限制性現金的淨減少 | $ | (1,903) | | | $ | (1,858) | |
截至2023年12月31日的九個月期間，經營活動提供的淨現金為2310萬美元，而去年九個月期間用於經營活動的淨現金為380萬美元。運營現金流的變化主要是由庫存餘額淨變動2950萬美元推動的，由於銷售增加，本年度的庫存減少了1,700萬美元，而由於購買量的增加，去年庫存增加了1,250萬美元。與去年同期相比，本年度九個月期間，我們的地面設備銷售板塊的客户存款淨變動為260萬美元，部分抵消了這一點。
截至2023年12月31日的九個月期間，投資活動提供的淨現金為20萬美元，而去年同期用於投資活動的淨現金為310萬美元。投資活動提供的現金主要是由於去年同期從股票法投資中獲得的分配額與本年度相比減少了150萬美元
時期。此外，與本年度相比，該公司在去年同期對未合併實體的投資也增加了150萬美元。
截至2023年12月31日的九個月期間，用於融資活動的淨現金為2520萬美元，而去年同期融資活動提供的淨現金為490萬美元。與去年九個月期相比，本年度九個月期間用於融資活動的現金主要是由收益減少2550萬美元以及公司定期貸款和循環信貸額度的還款額增加了1,240萬澳元所推動的，但通過自動櫃員機發行和私人配售出售Trups所得的730萬美元收益部分抵消了去年九個月期間未發生的730萬美元收益。
非公認會計準則財務指標
公司使用調整後的税前、利息、折舊和攤銷前收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）（美國證券交易委員會定義的非公認會計準則財務指標）來評估公司的財務業績。該績效衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應作為公認會計原則財務衡量標準的補充，而不是代替公認會計原則財務衡量標準。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為税前、利息、折舊和攤銷前的收益，經特定項目調整後。公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤的方法是消除特定項目的影響，並將利息支出、折舊和攤銷金額與所得税前收益相加。在計算調整後的息税折舊攤銷前利潤時，公司不加上租賃飛機發動機的折舊費用，因為公司認為這筆費用與發動機租賃的相應收入相匹配。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，租賃發動機的折舊費用總額分別為0萬美元和50萬美元。
管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它為投資者提供了有關公司運營的更多信息，可以更好地評估基礎業務業績，提高同期的可比性。調整後的息税折舊攤銷前利潤無意取代或替代營業收入（虧損），後者是根據公認會計原則報告的最直接可比金額。
下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的營業收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（以千計）：
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| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 12/31/2023 | | 12/31/2022 | | 12/31/2023 | | 12/31/2022 |
| 營業（虧損）收入 | $ | (1,608) | | | $ | 135 | | | $ | (189) | | | $ | 1,147 | |
| 折舊和攤銷（不包括租賃發動機折舊） | 699 | | | 560 | | | 2,088 | | | 1,810 | |
| 資產減值、重組或減值費用 | 321 | | | 638 | | | 326 | | | 2,174 | |
| 出售財產和設備的損失（收益） | 1 | | | — | | | (7) | | | (2) | |
| Trups 的發行費用 | 185 | | | 4 | | | 277 | | | 38 | |
| 調整後 EBITDA | $ | (402) | | | $ | 1,337 | | | $ | 2,495 | | | $ | 5,167 | |
截至2023年12月31日的三個月的資產減值、重組或減值費用歸因於商用噴氣發動機和零部件板塊庫存減記了30萬美元。
下表按細分市場列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和九個月的調整後息税折舊攤銷前利潤（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 12/31/2023 | | 12/31/2022 | | 12/31/2023 | | 12/31/2022 |
| 隔夜航空貨物 | $ | 1,690 | | | $ | 1,031 | | | $ | 5,830 | | | $ | 3,331 | |
| 地面設備銷售 | (485) | | | 1,128 | | | (512) | | | 3,252 | |
| 商用噴氣發動機和零件 | (121) | | | 1,555 | | | 2,888 | | | 5,802 | |
| 企業和其他 | (1,486) | | | (2,377) | | | (5,711) | | | (7,218) | |
| 調整後 EBITDA | $ | (402) | | | $ | 1,337 | | | $ | 2,495 | | | $ | 5,167 | |
發行人和擔保子公司摘要信息
Air T Funding是根據特拉華州法律於2018年9月成立的法定商業信託。Air T Funding的存在的唯一目的是（i）發行和出售其面值每股25.00美元的Alpha Income Trust優先證券（也稱為8.0％的累積證券、資本證券或 “信託優先證券”），（iii）使用出售信託優先證券的收益收購公司發行的初級次級債券，以及（iii）僅從事其他必要、可取或附帶的活動（例如登記信託優先證券的轉讓）。因此，初級次級債券是Air T Funding的唯一資產，公司根據初級次級債券和相關費用協議支付的款項是Air T Funding的唯一收入。Air T Funding的業務和事務由一名財產受託人、一名特拉華州受託人和兩名身為Air T高管的個人行政受託人經營。
信託優先證券的分配應按規定的25.00美元清算金額的8％的年利率支付給記錄持有人，每季度在每年的2月、5月、8月和11月的15日拖欠支付。信託發行的信託優先證券由Air T在優先無擔保基礎上提供全額和無條件的共同和單獨擔保。Air T擔保Air T Funding的分紅支付以及清算或贖回信託優先證券（從屬於Air T優先債務和次級債務的支付權，定義見下文 注意事項 12簡明合併財務報表附註（載於本報告第一部分第1項）。 如果Air T Funding沒有足夠的資金來支付信託優先證券的分配（即，如果Air T未能根據初級次級債券支付所需的款項），則信託優先證券的持有人將有權直接對Air T提起法律訴訟，強制支付此類分配。
Air T Funding的所有普通證券均歸Air T基金所有。普通證券的股權等級相同，將與信託優先證券按比例支付，但根據經契約違約事件修訂的信託協議違約事件發生時和持續期間，公司作為普通證券持有人的支付分配和清算付款的權利除外，贖回或其他方式將從屬於該人的權利信託優先證券的持有人。
信託優先證券在2024年6月7日或之後的任何時候都必須強制贖回。在任何時候，全部或部分償還或贖回任何初級次級債券後，此類還款或贖回的收益將用於贖回相同金額的信託優先證券，其金額為清算金額加上任何累計和未付的分配。如果在贖回日償還或贖回的初級次級債券少於全部，則此類還款或贖回的收益將按比例分配用於贖回信託優先證券。
公司還有權選擇在2024年6月7日當天或之後贖回初級次級債券（i），隨時全部或部分贖回，贖回價格等於在固定贖回日期之前贖回的初級次級債券的應計和未付利息，加上其本金的100％，或（ii）隨時全部（但不是部分），在發生税收事件、投資公司事件或資本待遇事件（均在契約中定義）時，贖回價格等於按規定贖回日期兑現的初級次級債券的應計和未付利息，外加其本金的100％。如果税收事件、投資公司事件或資本待遇事件已經發生且仍在繼續，並且公司沒有選擇贖回初級次級債券，從而強制贖回信託優先證券，也沒有清算Air T Funding並導致在Air T Funding清算中向信託證券的持有人分配初級次級債券，則此類信託優先證券將保持未償狀態，並可能需要支付額外款項初級次級債券。
只要債券違約事件沒有發生並且仍在繼續，根據契約，公司有權隨時或不時地推遲初級次級債券的利息支付，每個期限不超過連續20個季度（每個季度，均為 “延期期”），前提是延期期不得超過規定的到期日 2049年6月7日發行的初級次級債券。由於任何此類選擇，Air T Funding將在任何此類延長期內推遲信託優先證券的季度分配。在適用法律允許的範圍內，信託優先證券持有人有權獲得的分配將按每年8％的利率累積額外款項，自相關分配日起每季度複利一次。在任何此類延長期內，公司不得 (i) 申報或支付任何公司股本（包括普通股和優先股）的股息或分配，或贖回、購買、收購或支付清算款項，或 (ii) 支付本金、利息或溢價（如果有），或償還、回購或贖回公司任何排名與初級或同等地位的債務證券初級次級債券的利息，或就公司對該公司的任何擔保支付任何擔保款項本公司任何子公司的債務證券，前提是此類擔保的利息與次級次級債券持平或次要權益（不包括（a）公司普通股的股息或分配，（b）與實施股東權利計劃、未來根據任何此類計劃發行股票或根據該計劃贖回或回購任何此類權利相關的任何股息聲明，(c) 根據擔保付款，以及（d）購買普通股以便根據公司任何一方發行其董事、高級管理人員或僱員的福利計劃）。在任何此類延期終止之前，公司可以進一步延長此類延長期限，前提是此類延期不會導致延期連續20個季度或超過規定的到期日。在任何此類延期期終止並支付所有屆時到期的款項後，在遵守上述限制的前提下，公司可以選擇開始新的延期期。除上述規定外，公司選擇開始延期的次數沒有限制。公司目前無意通過延長初級次級債券的利息支付期限來行使延期支付利息的權利。
Air T Funding的期限為30年，但可以按照經修訂的信託協議的規定提前終止。該信託協議最近於2021年3月3日和2022年1月28日進行了修訂，目前允許發行高達1億美元的信託優先證券。截至2023年12月31日，未償還的信託優先證券為3,270萬美元。
根據經修訂的1933年《證券法》第S-X條例第3-10條的定義，該信託是Air T的 “財務子公司”，因此，根據經修訂的1934年《證券交易法》，Air T Funding不向美國證券交易委員會提交定期報告。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
公司面臨各種風險，包括利率風險。隨着利率的上升，可能進一步上升且可能波動，公司已指定了一項風險管理政策，允許使用衍生工具來保護浮動利率債務免受利率上升的影響。參見 注意事項 8本10-Q表報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註，供進一步討論公司使用此類衍生工具的情況。
第 4 項。控制和程序
我們的首席執行官兼首席財務官（以下統稱為認證官）負責建立和維護我們的披露控制和程序。截至2023年12月31日，認證官員已經審查和評估了公司披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》頒佈的第240.13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該審查和評估，包括對公司某些其他員工的詢問，認證人員得出結論，公司目前的披露控制和程序的設計和實施可有效確保在公司根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的與公司有關的信息，在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，包括確保收集此類信息並酌情傳達給公司管理層, 包括首席執行官和首席財務官, 以便及時就所需的披露作出決定.應該指出的是，任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，無論多麼遙遠，都無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現既定目標。
在截至2023年12月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有與《交易法》第13a-15（d）條要求的評估相關的任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分--其他信息
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
(c) 2014年5月14日，公司宣佈，其董事會已批准一項計劃，根據美國證券交易委員會第10b-18條，不時在公開市場或私下談判交易中回購公司普通股的75萬股（在2019年6月股票拆分後追溯調整為112.5萬股）。截至2023年12月31日，根據該計劃，可以回購871,093股股票。
在截至2023年12月31日的季度中，沒有回購任何股票。
第 5 項其他信息
(c) 內幕交易安排
在截至2023年12月31日的季度中， 無我們的董事或高級職員（定義見《交易法》第16條）採用或終止了 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”（均定義見S-K法規第408項）。
第 6 項。展品
(a) 展品
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| 沒有。 | 描述 |
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10.1 | 證券購買協議，參照公司於2023年11月28日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-25476）附錄10.1納入。 |
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| 22.1 | 發行人和擔保人名單 |
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| 31.1 | 第 302 節首席執行官和總裁認證 |
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| 31.2 | 第 302 節首席財務官的認證 |
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| 32.1 | 第 1350 節認證 |
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| 101 | 以下財務信息來自截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告，格式為XBRL（可擴展業務報告語言）：（i）簡明合併收益表，（ii）簡明合併資產負債表，（iii）簡明合併現金流量表，（iv）簡明合併股東權益表，以及（v）簡明合併財務報表附註。 |
* 為保密處理，本展覽的部分內容已被省略。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。 | | | | | | | | |
| AIR T, INC. | |
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| 日期：2024 年 2 月 12 日 | | |
| /s/ 尼克·斯文森 | |
| 尼克·斯文森，首席執行官兼董事 | |
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| /s/ Brian Ochocki | |
| 布萊恩·奧喬基，首席財務官 | |
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