SPHR-20231231
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
____________________
表格10-Q
________________________
(馬克·奧內爾)
 ☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年12月31日
或
 ☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期，美國從歐洲過渡到歐洲
委託文件編號：001-39245
Sphere_Logo_CMYK_Black.jpg
球體娛樂公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
特拉華州 84-3755666
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
賓夕法尼亞廣場2號紐約,紐約10121
(主要執行辦公室地址) (郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號： (725) 258-0001
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股SPHR紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☑ 是☐編號
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☑ 是☐編號
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☑不是
截至2024年1月31日已發行普通股數量：
A類普通股每股票面價值0.01美元 —28,272,107 
B類普通股票面價值每股0.01美元 —6,866,754 





球體娛樂公司。
索引表10-Q
 
 頁面
第一部分：金融信息
項目2.財務報表
截至2023年12月31日和2023年6月30日的簡明綜合資產負債表 (未經審計)
1
截至2023年12月31日和2022年12月31日止三個月和六個月的簡明綜合業務報表(未經審計)
2
截至2023年12月31日和2022年12月31日止三個月和六個月簡明綜合全面(虧損)收益表(未經審計)
3
截至2023年12月31日和2022年12月31日止六個月簡明綜合現金流量表(未經審計)
4
截至2023年12月31日及2022年12月31日止三個月及六個月股東權益及可贖回非控股權益簡明綜合報表(未經審計)
6
簡明合併財務報表附註(未經審計)
8
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
37
第3項：關於市場風險的定量和定性披露
56
項目4.控制和程序
57
第二部分：其他相關信息
項目1.法律訴訟
58
項目1A.風險因素
59
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
83
項目6.展品
84







第一部分-財務信息
項目1.財務報表
球體娛樂公司。
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
自.起
十二月三十一日，6月30日，
20232023
資產
流動資產：
Cash, cash equivalents, and restricted cash$627,827 $429,114 
應收賬款淨額179,964 112,309 
關聯方應收賬款，當期24,047 26,405 
預付費用和其他流動資產46,810 56,085 
流動資產總額878,648 623,913 
非流動資產：
對非合併關聯公司的投資50,906 394,519 
財產和設備，淨額3,287,933 3,307,161 
使用權租賃資產86,599 84,912 
商譽456,807 456,807 
無形資產，淨額16,353 17,910 
其他非流動資產106,038 87,793 
總資產$4,883,284 $4,973,015 
負債和權益
流動負債：
應付賬款、應計賬款和其他流動負債$391,903 $515,731 
關聯方應付款，當期23,407 56,446 
長期債務的當期部分，淨額890,110 82,500 
經營租賃負債，流動14,727 10,127 
遞延收入78,381 27,337 
流動負債總額1,398,528 692,141 
非流動負債：
長期債務，淨額521,413 1,118,387 
非流動經營租賃負債109,296 110,259 
遞延税項負債，淨額272,447 379,552 
其他非流動負債116,436 88,811 
總負債2,418,120 2,389,150 
承付款和或有事項(見附註10)
股本：
A類普通股(a)
283 278 
B類普通股(b)
69 69 
額外實收資本2,365,913 2,376,420 
留存收益105,213 212,036 
累計其他綜合損失(6,314)(4,938)
股東權益總額2,465,164 2,583,865 
負債和權益總額$4,883,284 $4,973,015 
__________________
(a)    A類普通股，$0.01每股面值，120,000授權股份；28,263和27,812分別於2023年12月31日及2023年6月30日已發行及流通股。
(b)    B類普通股，$0.01每股面值，30,000授權股份；6,867截至2023年12月31日及2023年6月30日已發行及流通股。

見未經審計簡明綜合財務報表附註。



1




球體娛樂公司。
簡明合併業務報表(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
 截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
收入(a)
$314,157 $159,541 $432,164 $282,670 
直接運營費用(a)
(159,766)(90,400)(244,265)(165,820)
銷售、一般和管理費用(a)
(115,520)(104,415)(202,664)(199,046)
折舊及攤銷(80,031)(7,386)(94,290)(13,519)
減值和其他(虧損)收益，淨額(117,235)1,000 (115,738)3,000 
重組費用(1,287)(8,075)(4,678)(8,075)
營業虧損(159,682)(49,735)(229,471)(100,790)
利息收入5,926 2,669 10,304 6,002 
利息支出(25,828)— (25,828)— 
其他(費用)收入，淨額(1,130)(1,355)41,066 (1,770)
所得税前持續經營虧損(180,714)(48,421)(203,929)(96,558)
所得税優惠7,466 21,113 97,753 22,947 
持續經營虧損(173,248)(27,308)(106,176)(73,611)
非持續經營所得(虧損)，税後淨額— 97,865 (647)100,125 
淨(虧損)收益(173,248)70,557 (106,823)26,514 
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (56)— (466)
減去：來自非持續經營的可贖回非控股權益的淨收入— 3,029 — 4,153 
球體娛樂股份有限公司S股東應佔淨(虧損)收入$(173,248)$67,584 $(106,823)$22,827 
普通股每股基本(虧損)收益
持續運營$(4.91)$(0.79)$(3.02)$(2.13)
停產經營— 2.74 (0.02)2.79 
球體娛樂股份有限公司S股東每股普通股基本(虧損)收益$(4.91)$1.95 $(3.04)$0.66 
稀釋(虧損)每股普通股收益
持續運營$(4.91)$(0.79)$(3.02)$(2.13)
停產經營— 2.74 (0.02)2.79 
球體娛樂公司S股東的稀釋(虧損)每股普通股收益$(4.91)$1.95 $(3.04)$0.66 
加權-已發行普通股的平均數量：
基本信息35,309 34,684 35,110 34,544 
稀釋35,309 34,710 35,110 34,609 
_________________
(a)    有關關聯方收入和費用的進一步信息，請參閲附註15.關聯方交易。
見未經審計簡明綜合財務報表附註。



2




球體娛樂公司。
簡明綜合損益表(未經審計)
(單位：千)
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
淨(虧損)收益$(173,248)$70,557 $(106,823)$26,514 
除所得税前的其他全面收益(虧損)：
計入定期淨收益成本的精算淨收益(損失)攤銷103 510 (138)1,020 
累計換算調整6,199 14,803 (1,720)(1,277)
其他全面收益（虧損），除所得税前6,302 15,313 (1,858)(257)
所得税(費用)福利(1,633)(2,895)482 49 
扣除所得税後的其他全面收益(虧損)4,669 12,418 (1,376)(208)
綜合(虧損)收益(168,579)82,975 (108,199)26,306 
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (56)— (466)
減去：來自非持續經營的可贖回非控股權益的淨收入— 3,029 — 4,153 
球體娛樂股份有限公司S股東應佔綜合(虧損)收入$(168,579)$80,002 $(108,199)$22,619 

見未經審計簡明綜合財務報表附註。




3

球體娛樂公司。
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：千)
截至六個月
十二月三十一日，
20232022
經營活動：
淨(虧損)收益$(106,823)$26,514 
對淨(虧損)收入與經營活動提供的(用於)現金淨額的調整：
折舊及攤銷94,290 58,814 
減值和其他損失(收益)，淨額
115,738 (7,885)
債務折價攤銷和遞延融資成本
1,154 2,634 
遞延生產內容攤銷
5,545 — 
遞延所得税(福利)費用(106,690)2,257 
基於股份的薪酬費用16,851 35,666 
非現金租賃費用2,041 13,310 
公允價值易於確定的股權投資的未實現和已實現淨虧損以及非合併關聯公司的虧損19,880 2,978 
其他非現金調整961 (435)
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額(67,492)9,421 
關聯方應收賬款和應付款淨額(30,681)5,233 
預付費用及其他流動和非流動資產(5,652)(22,513)
應付賬款、應計賬款和其他流動和非流動負債(54,033)(42,690)
遞延收入67,438 (17,295)
使用權租賃資產和經營性租賃負債(765)(11,044)
經營活動提供的現金淨額(用於)(48,238)54,965 
投資活動：
出售MSGE留存權益所得款項256,501 — 
資本支出，淨額(230,475)(558,808)
資本化利息
(25,053)(50,335)
處置收益，淨額— 27,904 
出售股權證券所得收益— 3,819 
其他投資活動— 1,511 
投資活動提供(用於)的現金淨額973 (575,909)
融資活動：
發行債券所得收益3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
251,634 — 
延遲提取定期貸款融資的收益65,000 — 
為基於股權的薪酬而支付的代替已發行股票的税款(14,618)(14,980)
償還長期債務的本金(41,250)(26,625)
購買與以下相關的已設置上限的呼叫3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
(14,309)— 
支付融資成本(484)(5,112)
發行定期貸款所得款項— 275,000 
非控股股東的出資— 2,000 
對非控股股東的分配— (1,325)
與某些以股份為基礎的賠償的和解有關的相關方的分配— (571)
其他融資活動— 788 
融資活動提供的現金淨額245,973 $229,175 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響5 (505)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少)198,713 (292,274)



4

截至六個月
十二月三十一日，
20232022
期初來自持續經營的現金、現金等價物和受限現金429,114 760,312 
期初來自非持續經營的現金、現金等價物和受限現金— 85,698 
期初現金、現金等價物和限制性現金429,114 846,010 
來自持續經營的現金、現金等價物和受限現金，期末627,827 366,748 
期末來自非持續經營的現金、現金等價物和受限現金— 186,988 
期末現金、現金等價物和限制性現金$627,827 $553,736 
非現金投資和融資活動：
已發生但尚未支付的資本支出$64,543 $38,127 
延遲提取定期貸款安排的非現金償還$65,512 $— 
按資產和設備資本化的股份薪酬$1,574 $1,802 

見未經審計簡明綜合財務報表附註。



5

球體娛樂公司。
簡明合併股東權益報表
和可贖回的非控股權益(未經審計)
(單位：千)
普普通通
庫存
已發佈		其他內容
已繳費
資本		留存收益(累計虧損)累計
其他
全面
損失		道達爾球體娛樂公司股東權益非-
可贖回
非控制性
利益		總股本可贖回
非控制性
他們的利益
截至2023年9月30日的餘額$351 $2,368,059 $278,461 $(10,983)$2,635,888 $— $2,635,888 $— 
淨虧損— — (173,248)— (173,248)— (173,248)— 
其他綜合收益— — — 4,669 4,669 — 4,669 — 
基於股份的薪酬— 12,636 — — 12,636 — 12,636 — 
購買與以下相關的已設置上限的呼叫3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
— (14,309)— — (14,309)— (14,309)— 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款1 (473)— — (472)— (472)— 
截至2023年12月31日的餘額$352 $2,365,913 $105,213 $(6,314)$2,465,164 $— $2,465,164 $— 
截至2022年9月30日的餘額$342 $2,303,135 $(335,493)$(60,981)$1,907,003 $11,723 $1,918,726 $185,711 
淨收益(虧損)— — 67,584 — 67,584 (56)67,528 3,029 
其他綜合收益— — — 12,418 12,418 — 12,418 — 
基於股份的薪酬— 20,784 — — 20,784 — 20,784 — 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款4 (1,017)— — (1,013)— (1,013)— 
BCE配置— — — — — 667 667 — 
看跌期權的增加和調整— (895)— — (895)— (895)1,482 
投稿— — — — — 1,500 1,500 — 
分配— — — — — (795)(795)— 
截至2022年12月31日的餘額$346 $2,322,007 $(267,909)$(48,563)$2,005,881 $13,039 $2,018,920 $190,222 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。



6

普普通通
庫存
已發佈		其他內容
已繳費
資本		留存收益(累計虧損)累計
其他
全面
損失		道達爾球體娛樂公司股東權益非-
可贖回
非控制性
利益		總股本可贖回
非控制性
他們的利益
截至2023年6月30日的餘額$347 $2,376,420 $212,036 $(4,938)$2,583,865 $— $2,583,865 $— 
淨虧損— — (106,823)— (106,823)— (106,823)— 
其他綜合損失— — — (1,376)(1,376)— (1,376)— 
基於股份的薪酬— 18,425 — — 18,425 — 18,425 — 
購買與以下相關的已設置上限的呼叫3.502028年到期的可轉換優先票據百分比
— (14,309)— — 0(14,309)— (14,309)— 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款5 (14,623)— — (14,618)— (14,618)— 
截至2023年12月31日的餘額$352 $2,365,913 $105,213 $(6,314)$2,465,164 $— $2,465,164 $— 
截至2022年6月30日的餘額$342 $2,301,970 $(290,736)$(48,355)$1,963,221 $12,163 $1,975,384 $184,192 
淨收益(虧損)— — 22,827 — 22,827 (466)22,361 4,153 
其他綜合損失— — — (208)(208)— (208)— 
基於股份的薪酬— 36,295 — — 36,295 — 36,295 — 
與為股權薪酬而發行的股票相關的預扣税款4 (14,984)— — (14,980)— (14,980)— 
BCE配置— — — — — 667 667 — 
看跌期權的增加和調整— (895)— — (895)— (895)2,069 
投稿— — — — — 2,000 2,000 — 
分配— (379)— — (379)(1,325)(1,704)(192)
截至2022年12月31日的餘額$346 $2,322,007 $(267,909)$(48,563)$2,005,881 $13,039 $2,018,920 $190,222 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。




7


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)

以下簡明綜合財務報表(未經審計)附註中包含的所有金額均以美元和千為單位列報，每股數據或另有説明除外。0
注：1。業務説明和呈報依據
業務説明
Sphere Entertainment Co.(及其子公司，“公司”或“Sphere Entertainment”)是一家首屈一指的現場娛樂和媒體公司，包括二可報告的細分市場、球體和味精網絡。Sphere是下一代娛樂媒體，MSG Networks運營二區域體育和娛樂網絡，以及直接面向消費者和經過認證的流媒體產品。
球體：此線段反映球體TM，這是一種由尖端技術驅動的下一代娛樂媒體，能夠以無與倫比的規模進行多感官故事講述。該公司的第一個球體於2023年9月在拉斯維加斯開業。會場最多可容納20,000客人，可以全年舉辦各種各樣的活動，包括球體體驗TM，它以原創的身臨其境的作品為特色，以及知名藝術家的音樂會和駐場演出，以及大型體育和企業活動。支持這一策略的是Sphere StudiosTM，這是一支由創意、製作、技術和軟件專家組成的團隊，他們提供全面的內部創意和製作服務。位於伯班克的工作室園區包括一個68,000-平方英尺的開發設施，以及大穹頂，一個28,000-平方英尺，100-英尺高的定製圓頂，在拉斯維加斯的球體上有四分之一大小的內部展示平面，作為球體內容的專門篩選、製作設施和實驗室。
味精網絡：這一細分市場包括該公司的地區性體育和娛樂網絡、MSG Network和MSG Sportsnet，以及其直接面向消費者和經過認證的流媒體產品MSG+。MSG Networks服務於紐約指定的市場區域以及紐約、新澤西、康涅狄格和賓夕法尼亞的其他地區，並以廣泛的體育內容為特色，包括美國國家籃球協會(NBA)的紐約尼克斯(尼克斯隊)和紐約流浪者(流浪者隊)、紐約島民(島民隊)、新澤西魔鬼隊(魔鬼隊)和水牛隊(軍刀隊)的獨家本地比賽和其他節目，以及對美國國家橄欖球聯盟(NFL)的紐約巨人隊(“巨人隊”)和水牛隊(“比爾隊”)的重要報道。
公司(前身為麥迪遜廣場花園娛樂公司)於2019年11月21日註冊成立，為麥迪遜廣場花園體育公司(“味精體育”)的直接全資附屬公司。2020年4月17日，味精體育將公司所有已發行普通股全部分派給味精體育的股東(“2020娛樂分派”)。
味精娛樂經銷
於2023年4月20日(“MSGE配送日”)，本公司分派約67麥迪遜廣場花園娛樂公司(“MSG Entertainment”，前身為MSGE Spinco，Inc.)已發行普通股的%對其股東(“MSGE分配”)，公司保留大約33緊隨MSGE分銷之後的MSG Entertainment已發行普通股(以MSG Entertainment A類普通股的形式)的百分比(“MSGE保留權益”)。在MSGE發行日期之後，公司保留了Sphere和MSG Networks業務，Msg Entertainment現在擁有以前由本公司通過其娛樂業務部門擁有和運營的傳統現場娛樂業務，不包括Sphere業務。在MSGE分配中，公司股東獲得(A)一味精娛樂A類普通股的股份，面值$0.01每股，公司A類普通股每股面值$0.01每股(“A類普通股”)，截至紐約市時間2023年4月14日(“記錄日期”)收盤時的記錄，以及(B)一味精娛樂B類普通股的股份，面值$0.01每股(“B類普通股”)，每股公司B類普通股，面值$0.01每股，截至紐約時間收盤時的記錄，在記錄日期。有關更多信息，請參閲公司截至2023年6月30日的年度報表10-K表(“2023年10-K表”)中包含的綜合財務報表的業務説明和列報基礎。
於2023年12月31日，於出售部分MSGE留存權益及使用部分MSGE留存權益償還與MSG Entertainment的延遲支取定期貸款(於附註6進一步討論)後， 附註11.信貸安排及可轉換票據)，本公司不再持有味精娛樂的任何已發行普通股。
截至2023年4月20日，味精娛樂業務符合停止運營的標準。見附註3.停產經營，對2023年Form 10-K中包含的合併財務報表，有關MSGE分發的更多信息。



8


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
陶氏集團的好客氣質
2023年5月3日，公司完成了對其66.9於二零一九年十二月三十一日，本集團出售TAO Group SubHoldingsLLC（“Tao Group Hospitality”）之50%多數權益予Mohari Hospitality Limited（一家專注於奢華生活方式及酒店行業之全球投資公司）之附屬公司（“Tao Group Hospitality出售事項”）。見注3。已終止的業務，以瞭解更多有關陶集團酒店處置的信息。
陳述的基礎
該公司在截至6月30日的財政年度內報告這是（“財政年度”）。於本未經審核簡明綜合財務報表中，截至二零二四年及二零二三年六月三十日止年度分別稱為“二零二四財政年度”及“二零二三財政年度”。
本公司已於所有呈列期間將味精娛樂業務及道集團酒店業務呈列為已終止經營業務。見注3。已終止業務，以進一步討論MSGE分銷及Tao Group酒店出售的會計處理。
隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則（“GAAP”）的中期財務信息和證券交易委員會規則S-X規則10-01的指示編制的（“SEC”），並應與本公司的2023財年的經審計綜合財務報表及其附註包括在2023年10-K表格中。
本公司認為，隨附的簡明綜合財務報表包含了公允反映本公司截至2023年12月31日的財務狀況、截至2023年和2022年12月31日止三個月和六個月的經營業績以及截至12月31日止六個月的現金流量所需的所有調整，僅包括正常的經常性調整，2023年和2022年。截至2023年12月31日的簡明綜合財務報表及隨附附註乃摘錄自經審核年度綜合財務報表，但並不包含經審核年度綜合財務報表的所有附註披露。
所呈列期間的經營業績未必代表未來中期或全年的預期業績。 我們的味精網絡部門在其財政年度的第二和第三季度獲得了更高的年度收入份額，這是由於味精網絡的廣告收入主要來自其現場NBA和NHL專業體育節目的庫存銷售。
重新分類
為便於比較，某些前期金額已重新分類，以符合本年度按照公認會計原則的列報。
注：2.會計政策
合併原則
本公司之簡明綜合財務報表包括Sphere Entertainment Co.及其附屬公司之賬目。他們歷史上還包括Tao Group Hospitality，MSG Entertainment和Boston Calling Events，LLC（“BCE”）的賬户，直到他們分別於2023年5月3日，2023年4月20日和2022年12月2日被處置。所有重大公司間交易及結餘已於綜合賬目中對銷。
於出售前，Tao Group Hospitality及BCE與其他股東擁有的權益合併，於隨附的簡明綜合資產負債表中顯示為已終止經營業務的可贖回或不可贖回非控股權益，淨利潤（虧損）和其他綜合收益（虧損）中的其他股東部分，以淨收益（虧損）或綜合收益（虧損）表示，來自已終止經營業務之可贖回或不可贖回非控股權益應佔之金額分別載於隨附之綜合經營報表及綜合全面收益（虧損）報表。
有關陶氏集團酒店處置和MSGE分銷的詳細信息，請參閲附註3.非持續運營。關於陶氏集團酒店業可贖回非控股權益的分類，請參閲2023年10-K表格所載經審核年度合併財務報表的附註2.主要會計政策摘要。




9


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
預算的使用
根據公認會計原則編制附帶的簡明綜合財務報表需要管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。該等估計包括信貸損失、投資估值、商譽、無形資產、遞延生產內容成本、其他長期資產、遞延税項資產、退休金及其他退休後福利債務的撥備，以及相關的定期福利淨成本、最終收入(如下所述)及其他負債。此外，估計還用於收入確認、配股費用、績效和基於股份的薪酬、折舊和攤銷、訴訟事項和其他事項。管理層認為其在簡明綜合財務報表中使用估計數是合理的。
管理層根據歷史經驗和其他因素，包括一般經濟環境和未來可能採取的行動，持續評估其估計數。本公司會在事實及情況需要時調整該等估計。然而，這些估計可能涉及重大不確定性和判斷，不能準確確定。此外，這些估計是基於管理層在某個時間點的最佳判斷，因此，這些估計最終可能與實際結果不同。由於經濟環境疲軟或公司無法控制的其他因素導致的估計變化可能是重大的，並將在公司未來的簡明綜合財務報表中反映出來。
該公司原創沉浸式產品的製作成本
該公司首次推出原創沉浸式製作，來自地球的明信片TM，2023年10月6日，導致相關生產成本攤銷。以下內容反映了公司關於身臨其境生產成本的完整政策。
本公司在其與生產活動直接相關的原創身臨其境的球體產品的生產階段推遲了某些成本。此類成本包括但不限於支付給編劇、導演和製片人的費用，以及視頻和音樂製作成本以及特定於製作的管理費用。為評估攤銷確認及任何潛在減值，遞延沉浸式生產成本按其主要貨幣化策略分類。主要貨幣化戰略的確定是在製作開始時作出的，並基於公司預期從使用內容中獲得第三方收入的方式。
公司對其當前內容的主要貨幣化戰略和分類是以個人製作為基礎的，公司將其定義為內容，其中終身價值主要來自可直接歸因於特定製作的第三方收入。只有當產品的貨幣化策略相對於管理層的初始評估有重大變化時，內容的分類才會改變。
遞延沉浸式生產成本從投產當月開始攤銷，攤銷比例與本期實際收入與截至本會計年度初的預計剩餘未確認最終收入的比率相同。最終收入估計是以個別產量為基礎編制的，管理層定期審查，並在必要時進行修訂，以反映最新信息。最終收入反映了管理層對未來收入的估計，在該片首映後的一段時間內，收入不超過十年。每當有跡象顯示潛在減損時，遞延沉浸式生產成本均須進行可恢復性評估。
流動資金和持續經營
於隨附的未經審核簡明綜合財務報表發出之日(“出表日”)，管理層根據會計準則更新評估本公司是否存在下列情況及事件(“亞利桑那州立大學“)第2014-15號，披露實體作為持續經營企業的能力的不確定性(分專題205-40)：
截至2023年12月31日，公司無限制現金及現金等價物餘額為美元614,549，與美元相比433,507截至2023年9月30日。截至2023年12月31日，包括在無限制現金和現金等價物中的是(1)美元120,930預付現金主要來自門票銷售，公司預計其中大部分將支付給藝術家和推廣者，以及(2)美元82,687味精網絡的現金及現金等價物，該等現金及現金等價物不能分派給本公司，以維持遵守味精網絡信貸安排(定義如下)下的契諾。截至2023年12月31日，公司的受限現金餘額為美元13,278，與美元相比18,235截至2023年9月30日。此外，截至2023年12月31日，該公司擁有391,903應付賬款、應計賬款和其他流動負債，包括#美元164,247應計資本支出的一部分主要與球體建設有關(其中很大一部分存在爭議，公司預計不會支付)。



10


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至2023年12月31日，公司未償債務總額的本金餘額為$1,424,750，包括$891,000在味精網絡信貸安排下的債務，在簡明綜合資產負債表上被歸類為短期債務。
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及來自我們業務運營的現金流。預計在發行日之後的未來12個月中，公司將大量使用現金，包括與營運資金相關的項目(包括為我們的業務提供資金)、資本支出(包括為Sphere創建額外的原創內容)、所需的償債支付、我們預計將與債務再融資相關的付款，以及我們可能不時提供資金的投資及相關貸款和墊款。我們也可以用現金回購我們的普通股。發行我們的債券所得的剩餘淨收益3.502023年12月的可轉換優先票據(定義如下)將用於一般公司用途，包括與球體相關的增長計劃。我們關於使用可用流動資金的決定將基於對我們業務的資金需求、現金資源的最佳分配以及產生現金流的時間的持續審查。就我們希望通過資本和信貸市場獲得替代資金來源的程度而言，市場狀況可能會對我們當時這樣做的能力產生不利影響。
我們是否有足夠的流動資金為我們的運營提供資金併為味精網絡信貸安排再融資，這取決於拉斯維加斯的Sphere在2024財年產生大量正現金流的能力。雖然我們預計拉斯維加斯的球會隨着時間的推移每年產生可觀的收入和調整後的運營收入，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺。原創沉浸式作品，如來自地球的明信片，以前沒有在球體的規模上追求，這增加了我們運營預期的不確定性。如果我們的努力沒有產生可行的節目，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法從運營中產生必要的現金流來支持我們的運營。在一定程度上，如果我們沒有實現來自拉斯維加斯Sphere運營的預期現金流，我們將不得不採取幾項行動來提高我們的財務靈活性和保持流動性，包括大幅減少勞動力和非勞動力費用，以及減少和/或推遲資本支出。因此，雖然我們目前認為 我們將有足夠的現金和現金等價物以及運營現金流(包括拉斯維加斯Sphere運營的預期現金流)為我們的運營提供資金，並至少支付所需的季度攤銷付款$61,875關於如下所述的味精網絡信貸安排，不能保證我們的流動資金將在拉斯維加斯的球體在發行日之後的未來12個月內實現任何上述不確定因素的情況下是否足夠。該公司還預計，味精網絡公司將在味精網絡信貸安排於2024年10月到期之前進行再融資時支付其定期貸款的一部分。
如附註11.信貸安排及可換股票據所披露，味精網絡信貸安排項下所有未償還借款均由MSGN擔保人(定義見附註11.信貸安排及可換股票據)擔保，並以MSGN抵押品(定義見附註11.信貸安排及可換股票據)作抵押。球體娛樂有限公司、球體娛樂集團、有限責任公司(“球體娛樂集團”)和球體娛樂集團的子公司(統稱為“非信貸方”)在法律上沒有義務為味精網絡信貸安排項下的未償還借款提供資金，非信貸方的資產也不是作為味精網絡信貸安排項下的擔保而質押的。在味精網絡信貸安排於2024年10月到期之前，味精網絡預計將獲得61,875在味精網絡信貸設施所需的季度攤銷付款中。味精網絡信貸安排下的剩餘未償還借款#美元829,125計劃於2024年10月到期，這是在一年所附未經審計簡明綜合財務報表的印發日期。然而，味精網絡將無法在到期前產生足夠的運營現金流，以在到期時清償味精網絡信貸安排下剩餘的未償還借款。因此，管理層計劃在到期前對味精網絡信貸安排進行再融資。管理層已就味精網絡信貸安排的再融資與其某些貸款人進行了討論，其中再融資將包括延長到期日，還可能包括修改某些條款，如攤銷、利率、契諾和財務比率。雖然味精網絡公司歷來能夠對其債務進行再融資，但管理層不能保證味精網絡公司能夠對味精網絡公司的信貸安排進行再融資，也不能保證此類再融資將以味精網絡公司可接受的條款進行擔保。如果MSG Networks無法以可接受的條款對MSG Networks信貸安排下預定到期的金額進行再融資，或無法通過資本和信貸市場獲得替代資金來源，貸款人可以根據MSG Networks Credit貸款安排行使其補救措施，這將包括但不限於，宣佈MSGN抵押品違約和喪失抵押品贖回權。在違約後權利和補救措施被行使的情況下，本公司認為，根據味精網絡信貸安排的條款，貸款人將不會向非貸款方提供進一步的補救或追索權。雖然此情況令人對本公司作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑，但基於本段所述原因，吾等已得出結論，此情況已得到有效緩解，本公司將能夠在隨附的未經審核簡明綜合財務報表發出日期後作為持續經營企業持續經營至少一年。




11


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
近期發佈和採納的會計公告

近期發佈的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了美國會計準則委員會(ASU)第2023-07號，對可報告分部披露的改進。這一ASU旨在通過加強對重大部門支出的披露來改善部門信息披露。該準則要求披露重大費用類別和此類費用的金額，包括定期向首席運營決策者提供的、可根據定期提供的信息輕鬆計算的分部費用，或以實際金額以外的形式表示的重大費用。該標準將在2025財年對公司生效，並要求追溯適用於財務報表中列報的所有前期。本公司目前正在評估額外披露要求對本公司簡明綜合財務報表的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 改進所得税披露關於改進所得税披露的最終標準，適用於所有繳納所得税的實體。該標準要求提供關於報告實體有效税率對賬的分類信息以及關於已支付所得税的信息。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露，使投資者受益，這將有助於做出資本分配決定。本標準自2026會計年度起對本公司生效，並要求前瞻性執行。本公司目前正在評估額外披露要求對本公司簡明綜合財務報表的影響。
注3.停產運營
由於MSGE分銷及陶氏集團酒店處置，本公司先前透過其味精娛樂業務分部擁有及營運的傳統現場娛樂業務(球體業務除外)及本公司先前透過陶氏集團酒店業務分部擁有及營運的娛樂餐飲及夜生活業務的結果，以及與MSGE分銷及陶氏集團酒店處置有關的交易成本，已於隨附的簡明綜合經營報表中分類為非持續經營。有關MSGE分銷和陶氏集團酒店處置的更多信息，請參閲2023年Form 10-K中包含的合併財務報表的附註3.非持續經營。
截至2023年12月31日止六個月，本公司確認來自已終止經營業務的虧損為$647，淨額為$294所得税優惠，與Tao Group酒店出售的最終購買價格調整有關。截至二零二三年十二月三十一日止三個月，本公司 不確認來自終止經營業務的任何虧損或與Tao Group Hospitality Disposition的最終購買價格調整相關的任何所得税優惠。



12


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
下表載列截至2022年12月31日止三個月及六個月已終止經營業務的經營業績。由於就已終止經營業務作出重新分類及調整，下文呈列之金額與味精娛樂及道集團酒店業務分部過往呈報之業績不同。
 截至三個月
2022年12月31日
味精娛樂
陶氏集團酒店
淘汰總計
收入$348,637 $134,645 $(625)$482,657 
直接運營費用(181,730)(76,903)871 (257,762)
銷售、一般和行政費用(36,237)(42,116)(462)(78,815)
折舊及攤銷(15,586)(6,087)— (21,673)
減值和其他收益，淨額4,412 473 — 4,885 
重組費用(5,607)— — (5,607)
營業收入113,889 10,012 (216)123,685 
利息收入911 23 — 934 
利息支出(58)(836)— (894)
其他損失，淨額(2,171)(327)— (2,498)
所得税前營業收入112,571 8,872 (216)121,227 
所得税費用(18,479)(4,883)— (23,362)
淨收入94,092 3,989 (216)97,865 
減去：不可贖回的非控股權益的淨(虧損)收入(181)125 — (56)
減去：可贖回非控股權益的淨收入— 3,029 — 3,029 
球體娛樂公司S股東非持續經營的淨收入$94,273 $835 $(216)$94,892 
 截至六個月
2022年12月31日
味精娛樂
陶氏集團酒店
淘汰總計
收入$494,712 $267,221 $(1,187)$760,746 
直接運營費用(282,393)(154,066)1,247 (435,212)
銷售、一般和行政費用(64,966)(84,659)— (149,625)
折舊及攤銷(31,572)(13,723)— (45,295)
減值和其他收益，淨額4,412 473 — 4,885 
重組費用(5,607)— — (5,607)
營業收入114,586 15,246 60 129,892 
利息收入1,519 36 — 1,555 
利息支出(1,083)(1,978)— (3,061)
其他(虧損)收入，淨額(1,285)727 — (558)
所得税前營業收入113,737 14,031 60 127,828 
所得税費用(21,415)(6,288)— (27,703)
淨收入92,322 7,743 60 100,125 
減去：不可贖回的非控股權益的淨(虧損)收入(553)87 — (466)
減去：可贖回非控股權益的淨收入— 4,153 — 4,153 
球體娛樂公司S股東非持續經營的淨收入$92,875 $3,503 $60 $96,438 



13


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
根據會計準則編撰(“ASC”)子題205-20-50-5b(2)的許可，本公司已選擇不調整截至2022年12月31日的六個月的簡明綜合現金流量表，以排除可歸因於非持續經營的現金流量。
下表列出了本報告所列期間與所附簡明合併財務報表中所列中止活動有關的重要財務信息：
截至三個月截至六個月
2022年12月31日2022年12月31日
味精娛樂
陶氏集團酒店
味精娛樂
陶氏集團酒店
淨收入中包括的非現金項目：
折舊及攤銷$15,586 $6,087 $31,572 $13,723 
基於股份的薪酬(信用)費用，淨額
(543)2,374 1,104 4,426 
投資活動產生的現金流：
資本支出，淨額$4,353 $5,686 $9,208 $11,455 
注4.收入確認
與客户簽訂合同
有關公司收入確認政策細節的更多信息，請參見2023年10-K報表中包含的合併財務報表的註釋2.重要會計政策摘要和註釋4.收入確認。在簡明綜合經營報表中確認的所有收入均被視為根據美國會計準則主題606，與客户的合同收入，但根據美國會計準則主題842，租賃入賬的轉租收入。
收入的分類
下表根據截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月向客户轉移商品或服務的時間，按主要來源和可報告部門分列了公司收入：
截至三個月
2023年12月31日
球體
味精網絡
總計
與事件相關(a)
$148,097 $— $148,097 
贊助、標牌、世外桃源TM廣告和套件許可證收入(b)
17,522 690 18,212 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 143,096 143,096 
其他1,418 2,572 3,990 
與客户簽訂合同的總收入167,037 146,358 313,395 
分租收入762 — 762 
總收入$167,799 $146,358 $314,157 
截至三個月
2022年12月31日
球體
味精網絡
總計
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間許可證(b)
$— $2,404 $2,404 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 154,401 154,401 
其他— 2,093 2,093 
與客户簽訂合同的總收入— 158,898 158,898 
分租收入643 — 643 
總收入$643 $158,898 $159,541 



14


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至六個月
2023年12月31日
球體味精網絡總計
與事件相關(a)
$152,156 $— $152,156 
贊助、標牌、世外桃源TM廣告和套件許可證收入(b)
20,082 908 20,990 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 252,891 252,891 
其他1,849 2,787 4,636 
與客户簽訂合同的總收入174,087 256,586 430,673 
分租收入1,491 — 1,491 
總收入$175,578 $256,586 $432,164 
截至六個月
2022年12月31日
球體味精網絡總計
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間許可證(b)
$— $2,648 $2,648 
與媒體相關，主要來自從屬協議(b)
— 276,213 276,213 
其他— 2,516 2,516 
與客户簽訂合同的總收入— 281,377 281,377 
分租收入1,293 — 1,293 
總收入$1,293 $281,377 $282,670 
_________________
(A)所有與活動相關的收入包括(I)球體體驗，(Ii)門票銷售和其他與門票相關的收入，(Iii)來自第三方推廣商的場館許可費，以及(Iv)食品、飲料和商品銷售。與事件相關的收入在某個時間點確認。因此，這些收入已列入上表中的同一類別。
(B)請參閲2023年Form 10-K合併財務報表中的附註2.重要會計政策摘要、收入確認和附註4.收入確認，以瞭解贊助、標牌、Exball廣告、套間許可證和媒體相關收入的確認模式的進一步細節。
除了根據上文披露的向客户轉讓商品或服務的時間按主要來源對公司收入進行細分外，下表還根據ASC分主題280-10-50-38至40所要求的實體範圍披露要求，以及根據ASC分主題606-10-50-5對截至2023年12月31日的三個月和截至2022年12月31日的六個月所需披露的收入分拆，按商品或服務類型分列公司綜合收入：
截至三個月
2023年12月31日
球體
味精網絡
總計
票務和場館許可費收入(a)
$121,821 $— $121,821 
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間收入
23,406 — 23,406 
食品、飲料和商品收入
21,810 — 21,810 
媒體網絡收入(b)
— 146,358 146,358 
與客户簽訂合同的總收入
167,037 146,358 313,395 
分租收入762 — 762 
總收入$167,799 $146,358 $314,157 
截至三個月
2022年12月31日
球體
味精網絡
總計
媒體網絡收入(b)
$— $158,898 $158,898 
分租收入643 — 643 
總收入$643 $158,898 $159,541 



15


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至六個月
2023年12月31日
球體味精網絡總計
票務和場館許可費收入(a)
$124,628 $— $124,628 
贊助、標牌、Exlobe廣告和套間收入
26,306 — 26,306 
食品、飲料和商品收入
23,153 — 23,153 
媒體網絡收入(b)
— 256,586 256,586 
與客户簽訂合同的總收入
174,087 256,586 430,673 
分租收入1,491 — 1,491 
總收入$175,578 $256,586 $432,164 
截至六個月
2022年12月31日
球體味精網絡總計
媒體網絡收入(b)
$— $281,377 $281,377 
分租收入1,293 — 1,293 
總收入$1,293 $281,377 $282,670 
_________________
(A)其他金額包括門票銷售、其他與門票相關的收入，以及來自公司活動的場館許可費，如(I)音樂會、(Ii)球體體驗和(Iii)其他現場娛樂和體育賽事。
(B)收入主要包括分銷商的從業費(定義如下)，以及在MSG Networks節目期間通過出售商業時間和其他廣告庫存獲得的廣告收入，其次是廣告收入。
合同餘額
下表提供了截至2023年12月31日和2023年6月30日公司與客户合同的合同餘額信息：
自.起
十二月三十一日，6月30日，
20232023
與客户簽訂的合同應收賬款，淨額(a)
$180,589 $115,039 
合同資產，流動(b)
— 314 
遞延收入，包括非當期部分(c)
78,381 27,397 
_________________
(A)除與客户簽訂的合同應收賬款淨額外，在本公司簡明綜合資產負債表的應收賬款淨額中列報的淨額，代表本公司根據其與客户訂立的合同享有無條件對價的權利。截至2023年12月31日和2023年6月30日，公司與上述客户簽訂的合同應收賬款包括美元625及$2,730分別與各種關聯方有關。有關這些關聯方安排的進一步詳情，請參閲附註15.關聯方交易。
(B)在本公司簡明綜合資產負債表中列報為預付費用及其他流動資產的其他合約流動資產，主要涉及本公司就轉讓予客户的貨品或服務的對價權利，而本公司於報告日期並無無條件開具票據的權利。一旦公司的對價權利成為無條件的，合同資產就轉移到應收賬款中。
(C)截至2023年12月31日的三個月和六個月確認的與截至2023年6月30日的遞延收入餘額有關的年度收入為#美元19,254及$20,724，分別為。

分配給剩餘履約義務的交易價格
截至2023年12月31日，公司的剩餘履約義務為175,820其中50預計在接下來的一年中將確認%兩年和一個額外的27應在下列項目中確認餘額的百分比兩年。這主要涉及最初預期期限超過一年的贊助協議規定的履約義務，並且其各自考慮因素不變。在編制估計收入時，本公司採用允許的實際權宜之計，不披露原始預期期限為一年或以下的剩餘履約義務的信息。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注5.重組費用
在2024財年，該公司為Sphere部門的某些高管和員工支付了離職福利費用。因此，公司確認重組費用為#美元。1,287及$4,678截至2023年12月31日止三個月及六個月，分別記入簡明綜合資產負債表的應付帳款、應計負債及其他流動負債及關聯方應付款項流動。重組費用：$8,075分別於截至2022年12月31日止三個月及六個月入賬，並記入簡明綜合資產負債表的應付賬款、應計賬款及其他流動負債。
截至2023年12月31日，公司重組負債的變化如下：
重組負債
2023年6月30日$8,891 
重組費用4,678 
付款(6,820)
2023年12月31日$6,749 
注6.對非合併關聯公司的投資
本公司於非綜合聯屬公司的投資（按權益會計法入賬或作為權益投資而無可輕易釐定的公平價值）包括以下各項：
投資截至
截至2023年12月31日的所有權百分比
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
權益法投資：
中美合作所技術公司(“中美合作所”)30 %$19,750 $22,246 
全息圖貸款(a)
21,741 20,971 
全息圖25 %694 1,542 
味精娛樂(b)
— %— 341,039 
沒有易於確定的公允價值的股權投資8,721 8,721 
對未合併附屬公司的投資共計$50,906 $394,519 
_________________
（a） 2023年1月，本公司通過一家間接附屬公司，以融資形式向Holoplot GmbH（“Holoplot”）提供融資。 三年制歐元的可轉換貸款(“全息貸款”)18,804，相當於$20,484使用交易時適用的匯率。倘並無轉換（根據Holoplot貸款之條款現時並無提供），Holoplot貸款及其應計利息於二零一零年十二月三十一日到期及應付， 三年制學期。
（b） 於二零二三年十二月三十一日，於出售部分MSGE保留權益及使用部分MSGE保留權益償還與MSG Entertainment的DDTL融資（定義見下文）後，本公司不再持有MSG Entertainment的任何已發行普通股。截至2023年6月30日，本公司就其於MSG Entertainment的投資選擇公平值期權，當時其持有約 20%的MSG娛樂普通股的流通股（以A類普通股的形式）。該投資之公平值乃根據紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）之市場報價釐定，並分類為公平值等級之第一級。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
下表概述截至2023年及2022年12月31日止三個月及六個月於其他（開支）收入淨額呈報的有及無可輕易釐定公平值的股本投資的已變現及未變現收益（虧損）：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
未實現收益$— $— $— $1,969 
出售MSG Entertainment A類普通股的已實現虧損— — (19,027)— 
股票投資已實現和未實現（虧損）收益共計$— $— $(19,027)$1,969 
有關已實現虧損的補充資料：
MSG Entertainment A類普通股出售 (a)
— — 1,923— 
出售的MSG Entertainment A類普通股 (b)
— — 8,221— 
出售MSG Entertainment A類普通股股份所得現金 $— $— $256,501 $— 
_________________
（a） 參見附註11。信貸融資及可換股票據，以進一步解釋約 1,923出售的股份與償還DDTL融資有關。
（b） 出售約 8,221MSG娛樂A類普通股的股票導致出售普通股的現金收益。
注7.財產和設備，淨額
截至2023年12月31日和2023年6月30日，財產和設備淨額包括： 
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
土地$44,569 $80,878 
建築物2,287,504 69,049 
設備、傢俱和固定裝置1,111,070 159,786 
租賃權改進18,491 18,491 
在建工程6,565 3,066,785 
財產和設備總額(毛額)3,468,199 3,394,989 
減去累計折舊和攤銷(180,266)(87,828)
財產和設備，淨額$3,287,933 $3,307,161 
上述財產和設備結餘包括#美元。164,247及$236,593截至2023年12月31日和2023年6月30日的資本支出應計項目(主要與球體建設有關)，反映在隨附的簡明綜合資產負債表中的應付賬款、應計項目和其他流動負債中。在2024財年第一季度，該公司投入了3,130,028隨着Sphere的開放，在建資產開始使用，並開始在其相應的估計使用年限內折舊。有關公司每類主要財產和設備的估計使用壽命的詳情，請參閲2023年Form 10-K合併財務報表中的重要會計政策摘要。
公司記錄的財產和設備折舊費用為#美元。79,253及$92,733分別為截至2023年12月31日的三個月和六個月，以及美元6,607及$11,961截至2022年12月31日的三個月和六個月，在簡明綜合經營報表中的折舊和攤銷中確認。
2023年11月21日，公司宣佈收到倫敦市長的正式通知，稱其在倫敦斯特拉特福德的球館規劃申請未獲批准。根據這一決定，該公司不再計劃分配資源用於在英國開發一個球體。關於這一決定，公司記錄了一筆減值費用#美元。116,541關於球體分部內報告的在建工程和土地資產。這筆費用在截至2023年12月31日的三個月和六個月的簡明綜合經營報表中確認為減值和其他(虧損)收益。從市場參與者的角度來看，土地的公允價值是使用假設退出價值的估計來確定的。




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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注8.原創沉浸式製作內容
本公司原創身臨其境作品的製作內容包括在隨附的簡明綜合資產負債表中的其他非流動資產中。
截至2023年12月31日和2023年6月30日，遞延沉浸式生產內容總成本包括： 
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
生產內容
釋放，攤銷較少$76,194 $— 
正在進行中— 61,421 
總產量
$76,194 $61,421 
下表彙總了公司在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的簡明綜合運營報表中在直接運營費用中報告的生產內容成本攤銷情況如下：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
生產內容成本(a)
$5,545 $— $5,545 $— 
_________________
(A)除攤銷和減值外，每個遞延沉浸式製作內容成本均根據其主要貨幣化策略進行分類。 該公司目前的原創沉浸式產品是單獨貨幣化的。有關貨幣化戰略的進一步解釋，請參閲附註2.會計政策。
説明9. 商譽與無形資產
截至2023年12月31日和2023年6月30日的商譽賬面金額如下：
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
球體$32,299 $32,299 
味精網絡424,508 424,508 
總商譽$456,807 $456,807 
在2024會計年度第一季度，公司進行了年度商譽減值測試，並確定有不是截至減值測試日期確認的商譽減值。

截至2023年12月31日和2023年6月30日，公司應攤銷的與關聯公司關係有關的無形資產如下：
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
總賬面金額$83,044 $83,044 
累計攤銷(66,691)(65,134)
無形資產，淨額$16,353 $17,910 
公司確認無形資產攤銷費用為#美元。778及$1,557分別為截至2023年12月31日的三個月和六個月，以及美元779及$1,558截至2022年12月31日的三個月和六個月的折舊和攤銷，在所附的簡明綜合經營報表中確認。



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注10.承付款和或有事項
承付款
有關本公司承諾的詳情，請參閲2023年Form 10-K綜合財務報表附註11.承付款和或有事項。截至2023年6月30日，該公司的承諾總額為3,134,884合同義務(主要與MSG Networks部門的媒體權利協議有關)。
截至2023年12月31日止三個月及六個月內，本公司的不可撤銷合約債務(正常業務活動除外)並無任何重大變動。有關本公司各項信貸安排所需本金償還的詳情，請參閲附註11.信貸安排及可轉換票據。
法律事務
十五投訴涉及本公司的一家子公司和MSG網絡公司之間的合併(“網絡合並”)，據稱是本公司和MSG網絡公司的股東提出的。
九其中涉及指控該公司和MSG網絡公司提交的與網絡公司合併有關的聯合委託書/招股説明書中所載的重大不完整和誤導性信息。由於公司和味精網絡公司在2021年7月1日進行了補充披露，所有披露行動在網絡公司合併完成之前或之後不久被自願駁回。
六投訴涉及與網絡公司合併的談判和批准有關的信託違規指控，並被合併為二剩下的訴訟。
2021年9月10日，特拉華州衡平法院(“法院”)發佈了一項合併命令二所謂的公司股東提出的衍生品投訴。合併操作的標題為：在Re Madison Square Garden Entertainment Corp.股東訴訟，C.A.No.2021-0468-KSJM(“味精娛樂訴訟”)。合併原告於2021年10月11日提交了經核實的合併衍生品訴訟。起訴書只將該公司列為名義上的被告，保留了所有衍生品索賠，並指控董事會成員和控股股東在談判和批准網絡公司合併的過程中違反了他們的受託責任。除其他救濟外，原告要求判給該公司損害賠償金，包括利息和原告律師費。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
2023年3月14日，味精娛樂訴訟雙方原則上達成協議，根據具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，在不承認責任的情況下就味精娛樂訴訟達成和解，該條款説明書被併入2023年4月20日提交給法院的長期和解協議(“MSGE和解協議”)中。MSGE和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精娛樂訴訟，以換取向公司支付#美元的和解付款。85,000，但須按慣例扣減律師費和開支，數額由法院決定。和解金額由其他被告的保險公司全額支付。MSGE和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。已實現收益$62,647已在其他收入(支出)中確認，這是與向本公司支付和解款項有關的簡明綜合經營報表上的淨額。
2021年9月27日，法院發佈了一項合併命令四據稱是味精網絡公司前股東提出的投訴。合併後的行動標題為：In Re MSG Networks Inc.股東集體訴訟，C.A.編號2021-0575-KSJM(“味精網絡訴訟”)。合併原告於2021年10月29日提交了經核實的合併股東集體訴訟。起訴書代表一類假定的前味精網絡公司股東對味精網絡公司董事會的每一名成員和網絡公司合併前的控股股東提出索賠。原告聲稱，MSG Networks Inc.董事會和控股股東在談判和批准Networks合併時違反了他們的受託責任。該公司沒有被列為被告，但被傳喚提供與網絡公司合併有關的文件和證詞。在其他救濟中，原告要求對假定的階級和原告的律師費進行金錢損害賠償。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
在……上面2023年4月6日，味精網絡的各方訴訟原則上達成協議解決味精網絡訴訟在不承認責任的情況下，根據具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，該條款説明書已納入2023年5月18日提交給法院的長期和解協議(“MSGN和解協議”)。MSGN



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精網絡公司的訴訟，以換取向原告和這類人支付#美元的和解款項。48,500，其中$28,000已於2023年12月31日支付，約為$20,500應計應付賬款、應計賬款和其他流動負債. MSGN和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。MSG Networks與其保險公司就是否以及在多大程度上為和解協議提供保險存在爭議。除非MSG Networks Inc.和保險公司解決這一保險糾紛，否則預計它將在特拉華州懸而未決的保險覆蓋訴訟中得到解決。 在此期間，在雙方保險範圍糾紛最終解決的情況下，MSG Networks的某些保險公司同意預付$20,500為和解和相關的班級通知費用提供資金。
該公司是其他各種訴訟的被告。雖然這些其他訴訟的結果不能確切地預測(包括可獲得保險的範圍，如果有)，但管理層不相信這些其他訴訟的解決將對公司產生重大不利影響。
注11.信貸安排和可轉換票據
下表彙總了截至2023年12月31日和2023年6月30日該公司信貸協議下的未償還餘額：
自.起
2023年12月31日2023年6月30日
本金未攤銷遞延融資成本
網絡
本金未攤銷遞延融資成本
網絡
當前部分
味精網絡定期貸款$891,000 $(890)$890,110 $82,500 $— $82,500 
長期債務的當期部分，淨額$891,000 $(890)$890,110 $82,500 $— $82,500 

自.起
2023年12月31日2023年6月30日
本金債務貼現未攤銷遞延融資成本
網絡
本金債務貼現未攤銷遞延融資成本
網絡
非流動部分
味精網絡定期貸款$— $— $— $— $849,750 $— $(1,483)$848,267 
LV SPERE定期貸款工具275,000 — (4,331)270,669 275,000 — (4,880)270,120 
3.50可轉換優先票據百分比
258,750 (7,116)(890)250,744 — — — — 
長期債務，淨額$533,750 $(7,116)$(5,221)$521,413 $1,124,750 $— $(6,363)$1,118,387 
味精網絡信用設施
將軍。MSGN Holdings，L.P.(“MSGN L.P.”)、本公司間接附屬公司及MSGN L.P.的普通合夥人MSGN Eden，LLC、公司的間接附屬公司Region MSGN Holdings LLC及MSGN L.P.的有限合夥人(統稱為MSGN Eden，LLC，“MSGN Holdings Entities”)，以及MSGN L.P.的若干附屬公司根據一項信貸協議(已於2019年10月11日修訂及重述，即“MSGN信貸協議”)享有優先擔保信貸安排，該協議包括：l $1,100,000L學期OAN貸款(“MSGN定期貸款貸款”)和(二)A$250,000循環信貸安排(“MSGN循環信貸安排”和“MSGN定期貸款安排”，即“MSG網絡信貸安排”)，每項貸款的期限均為五年。至.為止$35,000MSGN循環信貸機制的一部分可用於簽發信用證。截至2023年12月31日，有不是MSGN循環信貸機制下已發行和未償還的借款或信用證。
利率。MSGN信貸協議下的借款以浮動利率計息，根據MSGN L.P.的選擇，浮動利率可以是(I)基本利率加以下範圍內的額外利率：0.25%至1.25年利率(根據總淨槓桿率確定)，或(Ii)調整後的期限SOFR(即期限SOFR加0.10%)另加一筆額外的費率，從1.25%至2.25年利率(根據總槓桿率確定)。根據MSGN信貸協議或相關貸款文件，在本金、利息或其他到期和應付款項發生付款違約時，所有逾期款項的違約利息將按2.00年利率。MSGN信貸協議要求MSGN L.P.支付承諾費，範圍為0.225%至0.30%



21


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
(按總槓桿率釐定)有關MSGN循環信貸安排項下平均每日未用承擔額。MSGN L.P.還將被要求向簽發信用證的銀行支付慣常的信用證費用以及預付款。MSGN定期貸款工具的利率2023年12月31日曾經是 7.46%.
本金償還。在符合慣例通知和最低金額條件的情況下，MSGN L.P.可在任何時間自願全部或部分償還MSGN信貸協議下的未償還貸款，而無需支付溢價或罰款(與歐洲美元貸款相關的慣例違約成本除外)。 MSGN定期貸款工具根據其條款從2020年3月31日至2024年9月30日按季度攤銷，最終到期日為2024年10月11日。在某些情況下，MSGN L.P.被要求支付強制性預付款，包括但不限於某些資產出售(包括MSGN抵押品)或意外保險和/或譴責賠償(受某些再投資、修復或重置權利的約束)的現金淨收益，以及某些債務的產生，但某些例外情況除外。
聖約。MSGN信貸協議一般要求MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限制的子公司符合以下最高總槓桿率的綜合基礎5.50：1.00，以MSGN L.P.的選擇為準，向上調整至6.00：在某些事件持續期間的1點。截至2023年12月31日，總槓桿率為5.29：1：00。此外，MSGN信貸協議要求最低利息覆蓋率為2.00在合併的基礎上，MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限子公司：1.00。截至2023年12月31日，利息覆蓋率為2.47：1：00。MSGN信貸協議下的所有借款必須滿足慣例條件，包括沒有違約以及陳述和擔保的準確性。截至2023年12月31日，MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限子公司在合併的基礎上遵守了公約。
除上文討論的財務契約外，MSGN信貸協議和相關擔保協議還包含某些慣例陳述和擔保、肯定契約和違約事件。MSGN信貸協議包含對MSGN L.P.及其受限子公司採取MSGN信貸協議中規定的某些行動的能力的某些限制(並受MSGN信貸協議中規定的各種例外情況和籃子的限制)，包括：(I)產生額外的債務和或有負債；(Ii)對某些資產設立留置權；(Iii)對其他人進行投資、貸款或墊款；(Iv)支付股息和分派或回購股本；(V)改變其業務範圍；(Vi)與關聯公司進行某些交易；(Vii)修訂指定的重大協議；(Viii)合併或合併；(Ix)作出某些處置；及(X)訂立限制授予留置權的協議。MSGN控股實體也受到慣常的被動控股公司契約的約束。
擔保人和抵押品。MSGN信貸協議項下的所有責任均由MSGN Holdings實體及MSGN L.P.‘MSGN L.P.’S現有及未來的直接及間接境內附屬公司(“MSGN附屬公司擔保人”，並連同MSGN Holdings實體為“MSGN擔保人”)擔保。MSGN信貸協議項下的所有債務，包括該等債務的擔保，均以MSGN L.P.及各MSGN擔保人的若干資產(統稱為“MSGN抵押品”)作抵押，包括但不限於對MSGN Holdings實體直接持有的MSGN L.P.股權的質押，以及MSGN L.P.直接或間接持有的各MSGN附屬擔保人的股權的質押。
LV SPERE定期貸款工具
將軍。於2022年12月22日，本公司的間接全資附屬公司MSG拉斯維加斯有限責任公司(“MSG LV”)與作為行政代理及貸款方的摩根大通銀行訂立信貸協議，規定五年制, $275,000優先擔保定期貸款安排(“LV球體定期貸款安排”)。
利率。LV球體定期貸款工具下的借款以浮動利率計息，根據MSG LV的選擇，浮動利率可以是(I)基本利率加3.375年利率或(Ii)調整後期限SOFR(即期限SOFR加0.10%)外加4.375年利率。截至2023年12月31日，LV球體定期貸款工具的利率為9.83%.
還本付息。LV球體定期貸款工具將於2027年12月22日到期。LV SPERE定期貸款工具項下的本金債務於貸款到期時到期，到期前無攤銷付款。在某些情況下，除某些例外情況外，MSG LV必須對貸款進行強制性預付款，包括預付相當於意外保險和/或譴責賠償的現金淨額(受某些再投資、維修或更換權利的約束)。
聖約。Sphere Entertainment Group的LV Sphere定期貸款安排和相關擔保包括要求MSG LV保持指定的最低償債覆蓋率的金融契約，以及要求Sphere Entertainment Group保持指定的最低流動性水平的金融契約。償債覆蓋率公約在截至2023年12月31日的財季開始在歷史和預期基礎上進行測試。歷史和未來償債覆蓋率



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
被要求至少是1.35：1.00。此外，在其他條件下，除非歷史和預期的償債覆蓋率至少滿足以下條件，否則MSG LV不得向Sphere Entertainment Group進行分發1.50：1.00。球體娛樂集團的最低流動資金水平設定為$50,000，連同$25,000要求以現金或現金等價物持有，並在每個會計季度的最後一天根據球體娛樂集團的未支配流動性進行測試，包括現金和現金等價物以及截至該日期的可用信貸額度。
除上述契約外，LV範圍定期貸款安排及相關擔保、擔保及質押協議包含某些慣常陳述及保證、肯定及否定契約及違約事件。LV球體定期貸款融資對MSG LV和球體娛樂集團採取LV球體定期貸款融資以及相關擔保、擔保和質押協議中規定的某些行動的能力有一定的限制(並受各種例外和籃子的約束)，包括：(I)產生額外債務；(Ii)對其他人進行投資、貸款或墊款；(Iii)支付股息和分派(這將限制MSG LV向本公司進行現金分配的能力)；(Iv)改變其業務線；(V)與關聯公司進行某些交易；(6)修訂組織文件；(7)合併或合併；(8)作出某些處置。
擔保人和抵押品。LV球體定期貸款機制下的所有債務均由球體娛樂集團擔保。LV Sphere定期貸款機制下的所有債務，包括該等債務的擔保，均以MSG LV的所有資產和Sphere Entertainment Group的某些資產為抵押，包括但不限於Msg LV在Sphere位於拉斯維加斯的土地的租賃權益，以及Sphere Entertainment Group在Msg LV直接持有的所有股權的質押。
延遲提取定期貸款安排
於2023年4月20日，本公司與MSG Entertainment Holdings，LLC(“MSG Entertainment Holdings”)訂立延遲提取定期貸款安排(“DDTL貸款”)。根據DDTL融資機制，味精娛樂控股公司承諾最高可貸出$65,000在無擔保的基礎上向本公司提供延期提取定期貸款，期限為18在MSGE分發完成後的幾個月內。
2023年7月14日，公司全額支取65,000在DDTL融資機制下。於2023年8月9日，本公司償還DDTL貸款項下所有未清償款項(包括應計利息及承諾費)，向MSG Entertainment Holdings交付約1,923味精娛樂A類普通股股份.
3.50可轉換優先票據百分比
2023年12月8日，本公司完成了一次非註冊的非公開發行(以下簡稱“發行”)，金額為$258,750ITS的本金總額3.502028年到期的可轉換優先票據百分比(“3.50%可轉換優先票據“)，該金額包括初始購買者全面行使購買額外3.50%可轉換優先票據。
該公司使用了$14,309發行所得款項淨額用於支付訂立下文所述上限看漲期權交易的成本，其餘所得款項淨額指定作一般企業用途，包括球體相關增長計劃的資本。被封頂的看漲期權交易符合ASC 815-10-15-74(A)“衍生工具和套期保值嵌入衍生工具--某些涉及實體自身權益的合同”規定的所有適用的權益分類標準，並在公司的簡明綜合股東權益報表和簡明綜合資產負債表上記錄為權益減值。

於2023年12月8日，本公司與美國銀行信託公司(National Association)簽訂了一份日期為2023年12月8日的契約(“契約”)，作為受託人(“受託人”)，涉及3.50%可轉換優先票據。這個3.50%可轉換優先票據構成本公司的優先一般無抵押債務。
這個3.50%可轉換優先票據計息，利率為3.50自2024年6月1日起，每年6月1日和12月1日每半年拖欠一次。這個3.50%可轉換優先債券將於2028年12月1日到期，除非提前贖回、回購或轉換。
在符合本契約條款的前提下，3.50可轉換優先票據的初始轉換率為每1,000美元本金28.1591股A類普通股3.50%可轉換優先票據(相當於初始轉換價格約為$35.51每股A類普通股)。在轉換為3.50%可轉換優先票據，本公司將根據公司選擇，根據契約支付或交付(視情況而定)現金、A類普通股或A類普通股的現金和股票的組合。持有者3.50%可轉換優先票據可轉換其3.50%可轉換優先票據於2028年9月1日或之後的任何時間行使選擇權，直至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止。持有者3.50%可轉換優先票據也將



23


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
有權將3.50%2028年9月1日之前的可轉換優先票據，但僅在發生本契約中描述的特定事件時。如果發生某些事件，轉換率將受到反稀釋調整的影響。

在2026年12月6日之前，3.50%可轉換優先票據將不可贖回。在2026年12月6日或之後，公司可以現金贖回全部或部分3.50%可轉換優先票據(除某些例外情況外)，如果A類普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少20在任何期間內的交易日(不論是否連續)30在緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日結束的連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)，贖回價格相等於100本金的%3.50將贖回的可轉換優先票據的百分比，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。沒有為以下項目提供償債基金3.50%可轉換優先票據。

如果發生某些公司事件或公司在債券到期日期之前發出贖回通知3.50%可轉換優先票據，且持有人選擇轉換其3.50%可換股優先票據就該等公司活動或贖回通知(視屬何情況而定)而言，本公司將在某些情況下提高3.50%可轉換優先票據，因此根據契約退回以由若干額外的A類普通股轉換。如果在該公司事件或贖回(視屬何情況而定)中支付或被視為支付的A類普通股每股價格低於$28.41每股或超過$280.00每股。

如果指定的“根本性變化”(如契約中所定義的)在3.50%可轉換優先票據，在某些情況下，每個持有人可以要求公司回購其全部或部分3.50%可轉換優先票據，回購價格相當於100本金的%，加上回購日(但不包括回購日)的應計利息和未付利息。

在義齒下，3.50%可轉換優先票據可能會在發生某些違約事件時加速。如果發生違約事件，3.50%因公司破產或無力償債的特定事件而產生的可轉換優先票據，100的本金和應計及未付利息的百分比3.50%可轉換優先票據將自動到期並支付。如果有任何其他違約事件涉及3.50%本契約項下的可轉換優先票據已發生或正在繼續，受託人或至少25當時未償還本金總額的百分比3.50%可轉換優先債券可聲明3.50%可轉換優先票據將立即到期並支付。

2023年12月5日，關於3.50%可轉換優先票據，並於2023年12月6日，與初始購買者全額行使其購買額外3.50%可換股優先票據，本公司與若干初始購買者訂立上限贖回交易3.50%可轉換優先票據或其各自的關聯公司和其他金融機構，根據上限贖回確認。有上限的看漲期權交易預計將在任何轉換後減少對A類普通股的潛在攤薄3.50%可轉換優先票據和/或抵消公司需要支付的超過轉換本金金額的任何現金付款3.50%可轉換優先票據(視屬何情況而定)，該等減值及/或抵銷須以最初相等於約$的上限價格為限42.62每股(相當於溢價約為50較上次報告的A類普通股售價$28.41於2023年12月5日在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)掛牌上市(“紐約證券交易所”)，並須根據上限催繳交易條款作出若干調整。
公司根據信貸協議支付的利息和償還的貸款本金如下：
利息支付償還貸款本金
截至六個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
味精網絡信用設施
$34,825 $24,468 $41,250 $24,750 
LV SPERE定期貸款工具13,412 — — — 
延遲提取定期貸款安排460 — 65,000 — 
付款總額$48,697 $24,468 $106,250 $24,750 



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
隨附的簡明綜合資產負債表中報告的本公司債務的賬面值和公允價值如下：
自.起
2023年12月31日2023年6月30日
攜帶
價值(a)
公平
價值
攜帶
價值(a)
公平
價值
負債：
味精網絡信用設施
$891,000 $886,545 $932,250 $927,589 
LV SPERE定期貸款工具275,000 273,625 275,000 272,250 
3.50可轉換優先票據百分比
251,634 298,779 — — 
長期債務總額$1,417,634 $1,458,949 $1,207,250 $1,199,839 
_________________
(A)公佈截至2023年12月31日公司債務的賬面價值總額 和 2023年6月30日 等於公司信貸協議的當期和非當期本金付款，扣除貼現，不包括未攤銷的遞延融資成本#美元6,111及$6,363，分別為。
本公司的長期債務被歸類於公允價值等級的第二級，因為它是使用類似工具的報價指數進行估值的，這些工具的投入很容易觀察到。
注12.養老金計劃和其他退休後福利計劃
本公司發起(I)有資金和無資金以及有條件和無條件的退休金計劃，包括Networks 1212計劃、Networks超額現金餘額計劃和Networks超額退休計劃(統稱為“Networks計劃”)、(Ii)超額儲蓄計劃及(Iii)退休後福利計劃(“退休後計劃”)。關於MSGE分銷，本公司設立了一項無資金、非供款、無限制凍結的超額現金餘額計劃(“球體超額計劃”)，涵蓋參與MSGE分銷前現金餘額計劃的某些員工，該計劃已轉移至MSGE分銷相關的MSG Entertainment。網絡計劃和球體超額計劃統稱為“養老金計劃”。在MSGE分發之前，該公司贊助二繳費福利計劃，為2001年1月1日之前聘用的某些員工提供一定的退休後醫療福利。公司保留了對涵蓋網絡員工的退休後計劃的贊助，而涵蓋MSGE員工的退休後計劃則轉移到與MSGE分銷有關的MSG娛樂公司。此外，與MSGE員工退休後計劃相關的負債從公司轉移到MSG娛樂公司，與MSGE分銷有關。有關養卹金計劃和其他退休後福利計劃的更多信息，見2023年10-K表格所列合併財務報表的附註13.養卹金計劃和其他退休後福利計劃。
固定收益養老金計劃和退休後福利計劃
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的簡明綜合業務報表中包括的養卹金計劃和退休後計劃的定期福利淨成本的組成部分。服務成本在直接運營費用和銷售、一般和行政費用中確認。定期福利淨成本的所有其他組成部分都在其他費用淨額中報告。
養老金計劃退休後退休計劃
截至三個月截至三個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
服務成本$61 $123 $5 $15 
利息成本429 1,189 17 19 
計劃資產的預期回報79 (1,719)— — 
確認精算損失(收益)120 501 (17)9 
定期淨收益成本$689 $94 $5 $43 



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
養老金計劃退休後退休計劃
截至六個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
服務成本$122 $246 $10 $30 
利息成本868 2,378 34 38 
計劃資產的預期回報(134)(3,438)— — 
確認精算損失(收益)(104)1,002 (34)18 
定期淨收益成本$752 $188 $10 $86 
符合條件的固定福利計劃的繳費
公司贊助商一覆蓋其某些工會員工的非繳費、合格的固定收益養老金計劃，即“Networks 1212計劃”。該公司貢獻了$500在截至2023年12月31日的六個月內加入網絡1212計劃。該公司貢獻了$500在截至2022年12月31日的六個月內加入網絡1212計劃。《公司》做到了不在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月內向網絡1212計劃貢獻任何金額。
固定繳款計劃
該公司發起MSGN Holdings，L.P.超額儲蓄計劃、球體娛樂超額儲蓄計劃和麥迪遜廣場花園401(K)儲蓄計劃(統稱為“儲蓄計劃”)。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止的三個月和六個月，與隨附的簡明綜合業務報表中所列節餘計劃有關的支出如下：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
持續運營
$2,003 $1,734 $3,213 $3,121 
停產運營
— 1,008 — 2,186 
儲蓄計劃費用總額
$2,003 $2,742 $3,213 $5,307 
高管遞延薪酬
有關本公司高管遞延薪酬計劃(“遞延薪酬計劃”)的詳情，請參閲附註13.本公司經審核綜合年度財務報表(定義見下文)所載的退休金計劃及其他退休後福利計劃。公司記錄的補償費用為#美元。245及$138分別為截至2023年12月31日的三個月和六個月，以及美元160及$6截至2022年12月31日的三個月和六個月，分別計入簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用，以反映遞延補償計劃負債的重新計量。此外，該公司還錄得#美元的收益。245及$138分別為截至2023年12月31日的三個月和六個月，以及美元160及$6分別於截至2022年12月31日止三個月及六個月的其他(開支)收入內，於簡明綜合經營報表內淨額，以反映遞延補償計劃下資產公允價值的重新計量。
下表彙總了簡明合併資產負債表中與遞延補償計劃有關的確認金額：
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
非流動資產(包括在其他非流動資產中)$2,856 $1,087 
非流動負債(包括在其他非流動負債中)$(2,855)$(1,087)







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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注13.基於股份的薪酬
該公司擁有三基於股份的薪酬計劃：2020年員工股票計劃、2020年非員工董事股票計劃和MSG Networks Inc.2010年員工股票計劃，每種情況下都會不時修訂。關於這些計劃的更多詳情，見2023年10-K報表中的合併財務報表附註12.基於股份的薪酬。
公司的限制性股票單位(“RSU”)、績效股票單位(“PSU”)、股票期權和/或現金結算的股票增值權(“SARS”)的基於股票的薪酬支出是 於簡明綜合經營報表中確認為直接營運開支或銷售、一般及行政開支的組成部分。
下表彙總了公司基於股份的薪酬支出：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
基於股份的薪酬(a)
$12,072 $16,355 $16,955 $27,845 
已歸屬裁決的公允價值(b)    
$3,267 $2,995 $33,421 $35,127 
_________________
(A)以股份為基礎的薪酬不包括資本化為#美元的成本1,574及$1,802截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的六個月。
(B)需要履行適用所得税和其他就業税、RSU和PSU的法定預扣税義務，總價值為#美元459及$14,435、和$225及$14,741分別於截至2023年、2023年及2022年12月31日止三個月及六個月內由本公司保留。
截至2023年12月31日，有1美元93,115與公司員工持有的未歸屬RSU、PSU、股票期權和SARS相關的未確認補償成本。預計成本將在加權平均期間內確認，約為2.55好幾年了。
在截至2023年12月31日的三個月和六個月，所有限制性股票單位和股票期權都被排除在反攤薄計算之外，因為公司報告了這一時期的淨虧損，因此它們對報告的每股虧損的影響將是反攤薄的。
頒獎活動
RSU
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月內，大約514和650分別授予了RSU，並大約630和546分別授予了RSU。
PSU
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月內，大約404和566分別授予了PSU，並大約273和91分別授予PSU。
股票期權
在截至2023年12月31日的六個月內，大約3,344授予了股票期權。不是於截至2022年12月31日止六個月內授予股票期權及不是在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月內授予的期權。
非典
在截至2023年12月31日的六個月內，大約188非典被批准，以及不是非典已成定局。截至2022年12月31日的6個月內不是SARS是被授予或授予的。






27


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注14.股東權益
優先股
本公司獲授權發行15,000優先股，面值$0.01。截至2023年12月31日和2023年6月30日，不是優先股的股票已發行。
股票回購計劃
2020年3月31日，公司董事會批准回購至多美元350,000公司的A類普通股。該計劃於2023年3月29日由公司董事會重新授權。根據授權，可根據適用的內幕交易和其他證券法律法規不時購買A類普通股。購買的時間和數量將取決於市場狀況和其他因素。本公司迄今並無根據其股份回購計劃進行任何股份回購活動。
累計其他綜合損失
下表詳細説明瞭累計其他綜合虧損的組成部分：
截至三個月
2023年12月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖		累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2023年9月30日的餘額$(5,316)$(5,667)$(10,983)
其他全面收入：
改敍前的其他全面收入— 6,199 6,199 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
103 — 103 
所得税費用(27)(1,606)(1,633)
其他全面收入，合計
76 4,593 4,669 
截至2023年12月31日的餘額$(5,240)$(1,074)$(6,314)
截至三個月
2022年12月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖		累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2022年9月30日的餘額$(39,787)$(21,194)$(60,981)
其他全面收入：
改敍前的其他全面收入— 14,803 14,803 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
510 — 510 
所得税費用(176)(2,719)(2,895)
其他全面收入，合計
334 12,084 12,418 
截至2022年12月31日的餘額$(39,453)$(9,110)$(48,563)



28


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至六個月
2023年12月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖
累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2023年6月30日的餘額$(5,138)$200 $(4,938)
其他全面虧損：
重新分類前的其他全面損失— (1,720)(1,720)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
(138)— (138)
所得税優惠36 446 482 
其他全面虧損，合計(102)(1,274)(1,376)
截至2023年12月31日的餘額$(5,240)$(1,074)$(6,314)
截至六個月
2022年12月31日
退休金計劃及
退休後
平面圖		累計
翻譯
調整		累計
其他
全面
損失
截至2022年6月30日的餘額$(40,287)$(8,068)$(48,355)
其他全面收益(虧損)：
重新分類前的其他全面損失— (1,277)(1,277)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額(a)
1,020 — 1,020 
所得税(費用)福利(186)235 49 
其他全面收益(虧損)，合計834 (1,042)(208)
截至2022年12月31日的餘額$(39,453)$(9,110)$(48,563)
_________________
(A)從累計其他全面虧損中重新歸類的其他數額是包括在定期福利淨成本中的精算損失淨額和未確認的先前服務信貸淨額攤銷，這反映在所附簡明綜合業務報表的其他收入(支出)淨額下(見附註12.養卹金計劃和其他退休後福利計劃)。
注15.關聯方交易
自.起2023年12月31日，某一天Dolan家族的成員，包括為Dolan家族成員的利益而設立的某些信託基金(統稱為“Dolan家族集團”)，就經修訂的1934年《證券交易法》第13(D)節而言，為集體實益所有100公司已發行的B類普通股的百分比和大約 5.6%公司已發行的A類普通股(包括可在60天數2023年12月31日)。該公司的A類普通股和B類普通股合計約為72.1公司已發行普通股總投票權的%。多蘭家族的成員也是味精娛樂公司、味精體育公司和AMC網絡公司的控股股東。
有關本公司關聯方安排的説明，請參閲2023年Form 10-K綜合財務報表的附註17.關聯方交易。除下文所述外，該等關聯方安排並無重大改變。
本公司已與（i）味精體育訂立安排，據此，味精體育向本公司提供若干贊助及其他業務營運服務以換取服務費，（ii）味精娛樂訂立安排，據此，味精娛樂向本公司提供若干贊助相關賬户管理服務以換取服務費，（iii）味精體育及味精娛樂訂立安排，據此，該三間公司已同意分配與各公司使用MSG Entertainment及MSG Sports擁有或租賃的飛機有關的開支，及（iv）MSG Sports及MSG Entertainment，據此，本公司擁有若干贊助權。
此外，與本公司處置MSGE保留權益有關，本公司不再對MSGE保留權益擁有“需求”或“附帶”登記權。見附註6。對非合併關聯公司的投資，有關MSGE保留權益的更多信息。



29


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
公司還與其權益法投資非合併關聯公司就Sphere簽訂了某些商業協議。該公司記錄了$2,374及$8,042分別為截至2023年12月31日的三個月和六個月，以及美元22,416及$73,086截至2022年12月31日的三個月和六個月，與根據該等協議向本公司提供服務有關的資本開支。於2023年12月31日及2023年6月30日，與關聯方相關的應計負債為$17,575及$13,412分別在應付賬款、應計負債和其他流動負債項下列報， 濃縮合並資產負債表
本公司不時與605，LLC（“605”）訂立安排。本公司董事及James L.之配偶Kristin Dolan女士。本公司執行主席兼首席執行官Dolan先生於2023年2月前創立並擔任媒體及娛樂行業受眾測量及數據分析公司605的首席執行官。該公司的審計委員會批准與605達成一項或多項協議，向該公司提供某些數據分析服務，總金額最高為美元。1,000. 2023年9月13日，605出售給iSpot.tv，James L. Dolan和Kristin A. Dolan現在持有iSpot. tv的少數權益。因此，自2023年9月13日起，605不再被視為關聯方。
收入和運營費用
下表彙總了與本公司關聯公司交易的構成和金額。該等金額於隨附的截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止三個月及六個月的簡明綜合經營報表的收入及經營開支中反映：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
收入$1,657 $— $2,047 $— 
運營費用(積分)：
媒體權利費44,485 43,433 88,670 86,200 
味精體育-味精體育服務協議的費用報銷— (9,475)— (18,992)
公司一般及行政開支淨額- MSG娛樂過渡服務協議 (a)
25,780 — 56,117 — 
始發、主控和技術服務1,257 1,232 2,514 2,464 
其他業務費用（貸項），淨額 (b)
7,497 (285)8,041 (296)
業務費用淨額共計 (c)
$79,019 $34,905 $155,342 $69,376 
_________________
（a） 截至六個月止，公司一般及行政開支淨額-味精娛樂過渡服務協議（“味精TSA”）為2,805與根據MSGE TSA向公司提供服務的員工的重組費用有關。
（b） 其他經營開支淨額包括向MSG Entertainment償付飛機相關開支、專業人員及薪金費用。
（c） 在業務費用淨額總額中，47,459及$93,537截至二零二三年十二月三十一日止三個月及六個月，以及44,859及$89,107於截至2022年12月31日止三個月及六個月，分別計入隨附簡明綜合經營報表的直接經營開支，及31,560及$61,805截至2023年12月31日的三個月和六個月，以及(9,954)和$(19,731)截至2022年12月31日的三個月和六個月，分別作為銷售、一般和行政費用的淨積分計入。
收入
關聯方的收入主要與味精網絡公司和味精體育公司之間的某些廣告協議有關。
注：16。細分市場信息
截至2023年12月31日，公司由以下人員組成二可報告的細分市場：球體和味精網絡。本公司考慮兩個或兩個以上經營部門是否可以合併為一個可報告的部門，以及可獲得並由其首席運營決策者定期審查的離散財務信息的類型。
該公司根據幾個因素評估部門業績，其中關鍵的財務指標是調整後的營業收入(虧損)，這是一種非公認會計準則財務指標。我們將調整後的營業收入(虧損)定義為營業收入(虧損)，不包括：
(1)財產和設備、商譽和無形資產的折舊、攤銷和減值，
(2)資本化雲計算安排費用的攤銷，



30


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
(3)以股份為基礎的薪酬支出，
(4)重組費用或信貸，
(5)與合併和收購有關的費用，包括與合併有關的訴訟費用；
(Vi)出售或處置業務及相關授產的收益或虧損，
(7)與企業收購有關的購進會計調整的影響；以及
(Viii)與根據本公司的執行遞延補償計劃(於2021年11月設立)下的負債重新計量有關的損益。
本公司相信，剔除以股份為基礎的薪酬支出或利益，使投資者能夠更好地跟蹤本公司的業務表現，而無需考慮預期不會以現金支付的債務的清償情況。本公司在適用時會剔除與合併及收購有關的成本，因為本公司並不認為該等成本是由非經常性事件所導致，因而不能反映本公司的持續經營表現，從而提高了可比性。此外，管理層認為，剔除與公司高管遞延薪酬計劃下的負債重新計量相關的損益，使投資者更清楚地瞭解公司的經營業績，因為根據公認會計準則，與公司高管遞延薪酬計劃下的負債重新計量相關的收益和虧損在營業收入(虧損)中確認，而與公司高管遞延薪酬計劃下的資產重新計量相關的收益和虧損在其他收入(費用)、淨額、這並未反映在營業收入(虧損)中。
本公司認為，調整後的營業收入(虧損)是在綜合基礎上評估其業務部門和本公司經營業績的適當指標。調整後的營業收入(虧損)和具有類似標題的類似指標是投資者和分析師分析公司業績時常用的業績衡量標準。該公司使用收入和調整後的營業收入(虧損)作為其經營業績的最重要指標，並具體參考這些指標來評估管理層的有效性。
調整後的營業收入(虧損)應被視為營業收入(虧損)、淨收益(虧損)、經營活動現金流量以及根據公認會計準則列報的其他業績和/或流動性指標的補充，而不是替代。由於調整後的營業收入(虧損)不是根據公認會計原則計算的業績衡量指標，這一衡量標準可能無法與其他公司使用的類似名稱的類似衡量標準進行比較。該公司已經提出了將營業收入(虧損)與調整後的營業收入(虧損)進行協調的組成部分，營業收入(虧損)是最直接可比的GAAP財務衡量標準。



31


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
關於本公司應報告部門的運營情況如下所述。
截至三個月
2023年12月31日
球體味精網絡總計
收入$167,799 $146,358 $314,157 
直接運營費用(67,338)(92,428)(159,766)
銷售、一般和行政費用(97,804)(17,716)(115,520)
折舊及攤銷(78,044)(1,987)(80,031)
減值和其他損失，淨額(117,235)— (117,235)
重組費用(1,287)— (1,287)
營業(虧損)收入$(193,909)$34,227 $(159,682)
利息收入5,926 
利息支出(25,828)
其他費用，淨額(1,130)
所得税前營業虧損$(180,714)
營業(虧損)收入與調整後營業收入的對賬：
營業(虧損)收入$(193,909)$34,227 $(159,682)
添加回：
基於股份的薪酬10,985 931 11,916 
折舊及攤銷78,044 1,987 80,031 
重組費用1,287 — 1,287 
減值和其他損失，淨額117,235 — 117,235 
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額200 180 380 
資本化雲計算安排成本攤銷
— 22 22 
遞延補償計劃負債的重新計量245 — 245 
調整後的營業收入$14,087 $37,347 $51,434 
其他信息：
資本支出$44,298 $3,103 $47,401 




32


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至三個月
2022年12月31日
球體味精網絡總計
收入$643 $158,898 $159,541 
直接運營費用— (90,400)(90,400)
銷售、一般和行政費用(74,759)(29,656)(104,415)
折舊及攤銷(5,749)(1,637)(7,386)
其他收益1,000 — 1,000 
重組費用(4,087)(3,988)(8,075)
營業(虧損)收入$(82,952)$33,217 $(49,735)
利息收入2,669 
其他費用，淨額(1,355)
所得税前營業虧損$(48,421)
營業(虧損)收入與調整後營業(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入$(82,952)$33,217 $(49,735)
添加回：
基於股份的薪酬13,056 3,299 16,355 
折舊及攤銷5,749 1,637 7,386 
重組費用4,087 3,988 8,075 
其他收益(1,000)— (1,000)
與併購相關的成本(58)5,544 5,486 
資本化雲計算安排成本攤銷83 44 127 
遞延補償計劃負債的重新計量154 — 154 
調整後的營業(虧損)收入(60,881)$47,729 $(13,152)
其他信息：
資本支出$277,014 $2,665 $279,679 



33


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至六個月
2023年12月31日
球體味精網絡總計
收入$175,578 $256,586 $432,164 
直接運營費用(75,143)(169,122)(244,265)
銷售、一般和行政費用(181,954)(20,710)(202,664)
折舊及攤銷(90,421)(3,869)(94,290)
減值和其他損失，淨額(115,738)— (115,738)
重組費用(4,678)— (4,678)
營業(虧損)收入$(292,356)$62,885 $(229,471)
利息收入10,304 
利息支出(25,828)
其他收入，淨額41,066 
所得税前營業虧損$(203,929)
營業(虧損)收入與調整後營業(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入$(292,356)$62,885 $(229,471)
添加回：
基於股份的薪酬14,904 1,895 16,799 
折舊及攤銷90,421 3,869 94,290 
重組費用4,678 — 4,678 
減值和其他損失，淨額115,738 — 115,738 
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(2,502)(6,161)(8,663)
資本化雲計算安排成本攤銷
— 44 44 
遞延補償計劃負債的重新計量138 — 138 
調整後的營業(虧損)收入$(68,979)$62,532 $(6,447)
其他信息：
資本支出$227,461 $4,511 $231,972 



34


球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
截至六個月
2022年12月31日
球體味精網絡總計
收入$1,293 $281,377 $282,670 
直接運營費用— (165,820)(165,820)
銷售、一般和行政費用(151,950)(47,096)(199,046)
折舊及攤銷(10,264)(3,255)(13,519)
其他收益3,000 — 3,000 
重組費用(4,087)(3,988)(8,075)
營業(虧損)收入$(162,008)$61,218 $(100,790)
利息收入6,002 
其他費用，淨額(1,770)
所得税前營業虧損$(96,558)
營業(虧損)收入與調整後營業(虧損)收入的對賬：
營業(虧損)收入$(162,008)$61,218 $(100,790)
添加回：
基於股份的薪酬22,842 5,003 27,845 
折舊及攤銷10,264 3,255 13,519 
重組費用4,087 3,988 8,075 
其他收益(3,000)— (3,000)
與併購相關的成本2,691 7,445 10,136 
資本化雲計算安排成本攤銷160 88 248 
調整後的營業(虧損)收入$(124,964)$80,997 $(43,967)
其他信息：
資本支出$537,253 $3,892 $541,145 
風險集中
截至2023年12月31日和2023年6月30日的簡明綜合資產負債表中的應收賬款淨額包括以下個人客户的應付款項，這些款項佔總餘額的所述百分比：
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
客户A13 %23 %
客户B13 %22 %
客户C10 %17 %
所附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的簡明綜合經營報表中的收入包括來自以下個人客户的金額：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
客户111 %24 %16 %27 %
客户211 %24 %16 %27 %
客户39 %19 %13 %22 %



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球體娛樂公司。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(續)
注17。其他財務信息
下表彙總了記錄為現金、現金等價物和限制性現金的數額。
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
現金和現金等價物$614,549 $131,965 
受限現金13,278 297,149 
現金總額、現金等價物和限制性現金
$627,827 $429,114 
本公司的c灰分、現金等價物和受限現金被歸類在公允價值層次結構的第一級，因為它是使用反映活躍市場中相同資產的報價的可觀察的投入。該公司的限制性現金包括存入托管賬户的現金。該公司已將現金存入與信貸支持、債務安排以及工人補償和一般責任保險義務的抵押品有關的計息託管賬户。
預付費用和其他流動資產包括：
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
預付費用$21,201 $22,616 
本票和其他應收款11,050 21,453 
庫存894 — 
當前遞延生產內容成本
9,772 6,524 
其他3,893 5,492 
預付費用和其他流動資產總額$46,810 $56,085 
應付賬款、應計賬款和其他流動負債包括下列各項：
自.起
十二月三十一日，
2023		6月30日，
2023
應付帳款$28,032 $39,654 
應計工資總額和與僱員有關的負債61,316 75,579 
應付發起人的現金67,121 73,611 
資本支出應計項目
164,247 236,593 
應計律師費23,159 53,857 
其他應計費用48,028 36,437 
應付賬款、應計賬款和其他流動負債總額$391,903 $515,731 
其他收入(支出)，淨額包括：
截至三個月截至六個月
十二月三十一日，十二月三十一日，
2023202220232022
訴訟和解帶來的收益$— $— $62,647 $— 
已實現權益法投資損失
— — (19,027)— 
其他(1,130)(1,355)(2,554)(1,770)
其他(費用)收入合計，淨額
$(1,130)$(1,355)$41,066 $(1,770)
所得税
於截至2023年12月31日及2022年12月31日止六個月內，本公司支付所得税(扣除退款)淨額為18,789及$4,075，分別為。



36



第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下MD&A中包含的所有美元金額均以千為單位表示，除非另有説明。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)包含符合1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。在這份MD&A中，有關於球體娛樂公司及其直接和間接子公司(統稱為“我們”、“球體娛樂”或“公司”)未來經營和未來財務表現的陳述，包括(I)我們為味精網絡公司現有債務再融資的計劃，(Ii)球體和球體體驗的成功，(Iii)新場館建設和相關內容開發的時間和成本，(Iv)我們對味精網絡戰略的執行和成功S的直接面向消費者(“DTC”)和經過認證的流媒體產品MSG+，(V)減少或推遲某些可自由支配的資本項目的能力，以及(Vi)我們可能的額外債務融資計劃。諸如“預期”、“預計”、“相信”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“潛在”、“繼續”、“打算”、“計劃”等詞彙以及在討論未來經營和未來財務表現時使用的類似詞彙和術語都屬於前瞻性陳述。請投資者注意，此類前瞻性陳述不是對未來業績、結果或事件的保證，涉及風險和不確定因素，由於各種因素，實際結果或發展可能與前瞻性陳述大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於：
•我們產生的大量債務，我們子公司根據各自信貸安排對此類債務進行付款或償還或再融資的能力(包括在2024年10月MSG Networks債務到期之前對其進行再融資)，這些信貸安排下違約的影響，我們支付或再融資3.50%可轉換優先票據(定義如下)的能力，以及我們以對我們有利或完全有利的條款獲得額外融資的能力；
•球體體驗的受歡迎程度，以及我們吸引廣告商和營銷合作伙伴、觀眾和藝術家參加拉斯維加斯球體活動、音樂會和其他活動的能力；
•成功開發SphereExperience和相關的原創沉浸式產品以及與該開發相關的投資，以及Sphere在人員、內容和技術方面的投資；
•我們成功設計、建造、融資和運營新球館的能力，以及與這些努力相關的投資、成本和時間安排，包括獲得融資、通貨膨脹的影響以及任何施工延誤和/或成本超支；
•我們有能力成功地實施成本削減，並在必要時減少或推遲某些可自由支配的資本項目；
•我們的費用水平和運營現金消耗率，包括我們的公司費用；
•分銷其網絡的有線、衞星、光纖和其他平臺(“分銷商”)對MSG Networks節目的需求和訂户數量，我們與分銷商簽訂和續簽附屬協議的能力，或以優惠條件這樣做的能力，以及分銷商之間整合的影響；
•我們能否成功執行MSG Networks針對其DTC和認證流媒體產品MSG+的戰略、此類產品的成功以及我們適應新的內容分發平臺或新興技術導致的消費者行為變化的能力；
•我們的分銷商將訂户級別的下降降至最低的能力；
•訂閲者選擇不包括我們的網絡的分銷商套餐或根本不攜帶我們的網絡的分銷商的影響；
•MSG Networks與職業運動隊續簽或替換其媒體權利協議的能力，以及履行其義務的能力；
•與我們有媒體權利協議的職業運動隊的搬遷或破產；
•總體經濟狀況，特別是在我們有大量商業活動的拉斯維加斯和紐約大都會地區；
37



•我們網絡對廣告和營銷合作產品的需求以及我們網絡的廣告和觀眾收視率；
•例如，來自其他場館的競爭(包括建設新的競爭場館)和其他區域體育和娛樂產品；
•我們有能力有效地管理未來大流行或公共衞生突發事件的任何影響，以及政府當局或某些職業體育聯盟採取的新行動，包括確保在適用的範圍內遵守強加於我們場館的規章制度；
•第三方或本公司因運營挑戰和其他健康和安全問題導致未來大流行而推遲或取消活動的影響；
•政府行動、潛在參觀者的健康擔憂或旅遊減少可能在多大程度上影響拉斯維加斯球館的參觀者；
•我們味精網絡節目信號和電子數據的安全性；
•我們在我們的網絡上轉播其比賽的職業運動隊在冰上和球場上的表現和受歡迎程度；
•法律、指導方針、公告、指令、政策和協議以及我們運作所依據的法規的變化；
•任何經濟、社會或政治行動，如抵制、抗議、停工或勞工組織的運動，包括代表美國國家籃球協會(NBA)和國家曲棍球聯盟(NHL)球員和官員的工會、參與我們的製作的藝術家或員工或其他可能影響我們或我們的業務合作伙伴的工作停工；
•經營業績和現金流的季節性波動和其他變化；
•業務、聲譽和訴訟風險如果發生網絡或其他安全事件，導致存儲的個人信息丟失、披露或被挪用，我們的範圍或味精網絡業務中斷，或機密信息泄露或其他對我們信息安全的破壞；
•活動或其他事態發展(如流行病，包括新冠肺炎大流行)，阻礙或可能阻礙在公眾集會的顯眼地方聚集，包括我們的會場；
•我們的資本支出和其他投資的水平(以及與此相關的任何減值費用)；
•資產或業務的收購或處置和/或其影響，以及我們成功進行收購或其他戰略交易的能力；
•我們有能力成功地將收購、新場地或新業務整合到我們的運營中；
•我們的戰略收購和投資的經營和財務表現，包括我們不能控制的那些；
•我們的內部控制環境以及我們識別和補救未來任何重大弱點的能力；
•與未投保的訴訟和其他訴訟相關的費用和結果，包括針對我們投資或收購的公司的訴訟或其他索賠；
•政府法規或法律的影響，這些法規或法律的變化或如何解釋這些法規和法律，以及我們維持必要許可證、執照和地役權的能力；
•體育聯賽規則、規章和/或協議及其變更的影響；
•金融界對我們的業務、運營、財務狀況和我們經營的行業的看法；
•我們的被投資人和其他人償還我們向他們提供的貸款和墊款的能力；
•我們的關聯實體履行其在與我們的各種協議下的義務，以及我們履行此類協議和持續的商業安排下的義務；
38



•2020年MSGE經銷(定義見下文)和麥迪遜廣場花園體育公司(“MSG Sports”)經銷的免税待遇；
•我們實現MSGE分銷預期收益的能力；以及
•本10-Q表格第二部分所載的“風險因素”及公司於2023年8月22日提交的截至2023年6月30日的10-K表格年度報告(“2023年10-K表格”)中的“風險因素”項下所述的其他因素。
這些前瞻性陳述會受到一系列風險、不確定性和假設的影響，包括本10-Q表和2023年10-K表中的“風險因素”中描述的那些風險、不確定性和假設。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，本10-Q表中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將會實現或發生。此外，除法律規定外，我們或任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本10-Q表格公佈之日之後，以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
引言
本MD&A是對本10-Q表格所載本公司未經審計簡明綜合財務報表(“財務報表”)及其附註，以及本公司截至2023年6月30日、2023年6月30日、2022年6月30日及截至2021年6月30日的三個年度的經審計綜合財務報表及附註，以及截至2023年6月30日、2023年、2022年及2021年6月30日止三個年度的經審計綜合年度財務報表(“經審計綜合年度財務報表”)的補充，並應一併閲讀，以幫助瞭解本公司的財務狀況、財務狀況變動及經營業績.
業務概述
該公司是一家主要的現場娛樂和媒體公司，由兩個可報告的部門組成，球體和味精網絡。Sphere是下一代娛樂媒體，MSG Networks運營着兩個地區性體育和娛樂網絡，以及一個直接面向消費者和經過認證的流媒體產品。
球體：此線段反映球體TM，這是一種由尖端技術驅動的下一代娛樂媒體，能夠以無與倫比的規模進行多感官故事講述。該公司的第一個球體於2023年9月在拉斯維加斯開業。該場館可容納多達20,000名賓客，並可全年舉辦各種活動，包括球體體驗TM，它以原創的身臨其境的作品為特色，以及知名藝術家的音樂會和駐場演出，以及大型體育和企業活動。支持這一策略的是Sphere StudiosTM，這是一支由創意、製作、技術和軟件專家組成的團隊，他們提供全面的內部創意和製作服務。伯班克的工作室園區包括一個6.8萬平方英尺的開發設施，以及一個2.8萬平方英尺、100英尺高的定製穹頂，在拉斯維加斯的球體上有一個四分之一大小的內部展示飛機版本，作為球體內容的專業放映、製作設施和實驗室。
味精網絡：這一細分市場包括該公司的地區性體育和娛樂網絡、MSG Network和MSG Sportsnet，以及其直接面向消費者和經過認證的流媒體產品MSG+。MSG Networks服務於紐約指定的市場區域以及紐約、新澤西、康涅狄格和賓夕法尼亞的其他地區，並以廣泛的體育內容為特色，包括美國國家籃球協會(NBA)的紐約尼克斯(尼克斯隊)和紐約流浪者(流浪者隊)、紐約島民(島民隊)、新澤西魔鬼隊(魔鬼隊)和水牛隊(軍刀隊)的獨家本地比賽和其他節目，以及對美國國家橄欖球聯盟(NFL)的紐約巨人隊(“巨人隊”)和水牛隊(“比爾隊”)的重要報道。
我們的MD&A組織如下：
運營結果。本節按（i）綜合基準及（ii）分部基準分析我們截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止三個月及六個月的未經審核經營業績。
39



流動性和資本資源。本節討論我們的財務狀況及流動資金，分析我們截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止六個月的現金流量，以及若干合約責任及資產負債表外安排。
我們業務的季節性。本節討論我們業務的季節性表現。
最近發佈的會計公告和關鍵會計政策。本節討論了公司已採用的會計公告，公司尚未採用的最近發佈的會計公告，以及公司在2024財年第一季度對商譽和可識別的無限期無形資產進行的年度減值測試的結果。本節應與我們的關鍵會計政策一起閲讀，這些政策在2023年表格10-K的“第7項”中討論。管理層關於財務狀況和經營成果的討論與分析-近期發佈的會計公告和重要會計估計》及其中所載的本公司經審計的合併年度財務報表附註。
味精娛樂經銷
於2023年4月20日（“MSGE分派日期”），本公司分派Madison Square Garden Entertainment Corp.（“MSG Entertainment”，前稱MSGE Spinco，Inc.）向其股東（“MSGE分配”），本公司保留緊接MSGE分配後MSG娛樂（以MSG娛樂A類普通股的形式）約33%的已發行普通股（“MSGE保留權益”）。於MSGE分銷日期後，本公司保留Sphere及MSG Networks業務，而MSG Entertainment現擁有本公司先前透過其娛樂業務分部（不包括Sphere業務）擁有及經營的傳統現場娛樂業務。 在MSGE分配中，本公司股東收到（a）一股MSG娛樂公司A類普通股，每股面值0.01美元，每股本公司A類普通股，每股面值0.01美元（“A類普通股”），截至紐約市時間2023年4月14日收盤時持有的記錄（“記錄日期”），以及（b）一股MSG Entertainment的B類普通股，每股面值0.01美元，每股公司B類普通股，每股面值0.01美元（“B類普通股”），在記錄日期紐約市時間營業結束時持有。 見注1。業務描述及呈列基準，參閲經審核綜合年度財務報表，以瞭解有關MSGE分派的更多資料。

於2023年12月31日，於出售部分MSGE保留權益及使用部分MSGE保留權益償還與MSG Entertainment的延遲提取定期貸款後，本公司不再持有MSG Entertainment的任何已發行普通股。
於二零二三年四月二十日，味精娛樂業務符合已終止經營業務的標準，並被分類為已終止經營業務。
陶氏集團的好客氣質
於二零二三年五月三日，本公司完成向Mohari Hospitality Limited（一家專注於奢華生活方式及酒店行業的全球投資公司）的附屬公司出售其於TAO Group Sub-Holdings LLC（“Tao Group Hospitality”）的66. 9%多數權益（“Tao Group Hospitality出售事項”）。見注3。已終止業務，以經審計的綜合年度財務報表，瞭解有關陶集團酒店處置的更多信息。
自2023年3月31日起，Tao Group Hospitality分部符合已終止經營業務的標準，並被分類為已終止經營業務。
影響經營業績的因素
我們的球體分部的經營業績在很大程度上取決於我們吸引觀眾到球體體驗的能力，以及廣告商和營銷合作伙伴，以及客人和藝術家在我們的場地居住，音樂會和其他活動。我們的MSG Networks部門的經營業績在很大程度上取決於MSG Networks與分銷商談判的聯盟協議，某些分銷商的訂户數量，MSG+，MSG Networks的DTC和認證流媒體產品的成功，以及我們向廣告商收取的廣告費。其中某些因素又取決於我們在網絡上播放其比賽的專業運動隊的受歡迎程度和/或表現。
我們公司的未來業績部分取決於整體經濟狀況以及這些狀況對我們客户的影響。疲弱的經濟狀況可能導致對我們的娛樂產品（包括The Sphere Experience）及節目內容的需求下降，這亦會對特許經營及商品銷售產生負面影響，並可能導致廣告、贊助及場地標誌水平下降。這些條件也可能會影響沉浸式製作，音樂會，居住和未來發生的其他事件的數量。經濟衰退可能會對我們的業務和業績產生不利影響，
40



運營本公司繼續探索其他機會，以擴大我們在娛樂業的業務。任何新投資最初可能不會對營業收入產生貢獻，但隨着時間的推移，將有助於公司的成功。我們的業績也將受到新的原創沉浸式製作的投資和成功的影響。
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簡明綜合經營成果
截至二零二三年十二月三十一日止三個月及六個月與截至二零二二年十二月三十一日止三個月及六個月的比較
下表載列所呈列期間的若干過往財務資料。 
截至三個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
收入$314,157 $159,541 $154,616 97 %
直接運營費用(159,766)(90,400)(69,366)(77)%
銷售、一般和管理費用
(115,520)(104,415)(11,105)(11)%
折舊及攤銷(80,031)(7,386)(72,645)NM
減值和其他(虧損)收益，淨額(117,235)1,000 (118,235)NM
重組費用(1,287)(8,075)6,788 84 %
營業虧損
(159,682)(49,735)(109,947)NM
利息收入5,926 2,669 3,257 122 %
利息支出(25,828)— (25,828)NM
其他費用，淨額(1,130)(1,355)225 17 %
所得税前營業虧損(180,714)(48,421)(132,293)NM
所得税優惠
7,466 21,113 (13,647)(65)%
持續經營虧損(173,248)(27,308)(145,940)NM
非持續經營所得的税後淨額— 97,865 (97,865)NM
淨(虧損)收益(173,248)70,557 (243,805)NM
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (56)56 NM
減去：來自非持續經營的可贖回非控股權益的淨收入
— 3,029 (3,029)NM
球體娛樂股份有限公司S股東應佔淨(虧損)收入$(173,248)$67,584 $(240,832)NM
42



截至六個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
收入$432,164 $282,670 $149,494 53 %
直接運營費用(244,265)(165,820)(78,445)(47)%
銷售、一般和管理費用
(202,664)(199,046)(3,618)(2)%
折舊及攤銷(94,290)(13,519)(80,771)NM
減值和其他(虧損)收益，淨額(115,738)3,000 (118,738)NM
重組費用(4,678)(8,075)3,397 42 %
營業虧損
(229,471)(100,790)(128,681)(128)%
利息收入10,304 6,002 4,302 72 %
利息支出(25,828)— (25,828)NM
其他收入(費用)，淨額41,066 (1,770)42,836 NM
所得税前營業虧損(203,929)(96,558)(107,371)(111)%
所得税優惠
97,753 22,947 74,806 NM
持續經營虧損(106,176)(73,611)(32,565)(44)%
(虧損)非持續經營所得的税後淨額(647)100,125 (100,772)NM
淨(虧損)收益(106,823)26,514 (133,337)NM
減去：非持續經營業務中不可贖回的非控股權益造成的淨虧損— (466)466 NM
減去：來自非持續經營的可贖回非控股權益的淨收入
— 4,153 (4,153)NM
球體娛樂股份有限公司S股東應佔淨(虧損)收入$(106,823)$22,827 $(129,650)NM
_________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
以下是截至2023年12月31日的三個月和六個月我們部門的經營業績與去年同期相比的變化摘要，這些變化將在下面的“業務部門業績”一節中討論。
截至三個月
2023年12月31日
可歸因於以下方面的變化收入直接運營費用銷售、一般和行政費用折舊及攤銷減值和其他(虧損)收益，淨額重組費用營業虧損
球體線段$167,156 $(67,338)$(23,045)$(72,295)$(118,235)$2,800 $(110,957)
味精網絡細分市場(12,540)(2,028)11,940 (350)— 3,988 1,010 
$154,616 $(69,366)$(11,105)$(72,645)$(118,235)$6,788 $(109,947)
截至六個月
2023年12月31日
可歸因於以下方面的變化收入直接運營費用銷售、一般和行政費用折舊及攤銷減值和其他(虧損)收益，淨額重組費用營業虧損
球體線段$174,285 $(75,143)$(30,004)$(80,157)$(118,738)$(591)$(130,348)
味精網絡細分市場(24,791)(3,302)26,386 (614)— 3,988 1,667 
$149,494 $(78,445)$(3,618)$(80,771)$(118,738)$3,397 $(128,681)
折舊及攤銷
在截至2023年12月31日的三個月和六個月，折舊和攤銷分別比去年同期增加72,645美元和80,771美元，主要是由於與拉斯維加斯的球體相關的資產在2024財年第一季度投入使用。
43



減值和其他(虧損)收益，淨額
截至2023年12月31日止三個月及六個月，本公司確認減值及其他虧損分別為117,235美元及115,738美元，而上年同期的其他收益分別為1,000美元及3,000美元。本年度期間包括與本公司於2023年11月決定不再在英國進行球體開發相關的減值費用116,541美元。
重組費用

在截至2023年12月31日的三個月和六個月，公司記錄的與某些高管和員工的離職福利相關的重組費用分別為1,287美元和4,678美元，而由於公司在2023財年實施了成本削減計劃，截至2022年12月31日的三個月和六個月的重組費用分別為8,075美元。
利息收入
截至2023年12月31日的三個月和六個月，利息收入分別比上年同期增加3,257美元和4,302美元，主要是由於利率上升以及平均現金和現金等價物餘額增加。
利息支出
截至2023年12月31日止三個月及六個月，利息開支較上年同期增加25,828美元，主要是由於(I)本公司於2024年財政年度第二季度停止資本化利息開支，因資產在拉斯維加斯開業後投入服務，及(Ii)於2023年12月發行的3.50%可轉換優先票據(“3.50%可轉換優先票據”)的利息開支。
其他(費用)收入，淨額
在截至2023年12月31日的三個月中，其他費用與去年同期相比淨減少225美元。截至2023年12月31日的6個月，其他收入(費用)，淨額 與上一年同期相比增加了42,836美元，這主要是由於與公司的一家子公司與MSG網絡公司(“網絡合並”)合併有關的訴訟和解相關的實現收益62,647美元，部分被2024會計年度第一季度與出售MSGE部分保留權益有關的19,027美元的實現虧損所抵消。
所得税優惠
一般而言，本公司須使用估計的年度有效税率來衡量中期內確認的税項優惠或開支。估計的年度有效税率按季度進行修訂。
截至2023年12月31日的三個月和六個月的所得税優惠分別為7,466美元和97,753美元，實際税率分別為4%和48%。實際税率超過21%的法定聯邦税率，主要是由於個別項目，包括與用於衡量遞延税項的州税率變化有關的64,401美元所得税優惠，以及與償還延遲提取定期貸款(“DDTL貸款”)下所有未償還金額的非納税收益有關的15,655美元所得税優惠，但部分被28,807美元的外國估值免税額增加所抵消。

截至2022年12月31日的三個月和六個月的所得税優惠分別為21,113美元和22,947美元，實際税率分別為44%和24%。有效税率超過聯邦法定税率21%的主要原因是州和地方税。
44



調整後營業收入(虧損)
以下是截至2023年12月31日的三個月和六個月的營業虧損與調整後營業收入(虧損)的對賬(定義見本表格10-Q中包含的簡明合併財務報表的分部信息)，與上年同期相比：
截至三個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
營業虧損$(159,682)$(49,735)$(109,947)NM
基於股份的薪酬11,916 16,355 (4,439)(27)%
折舊及攤銷80,031 7,386 72,645 NM
重組費用1,287 8,075 (6,788)(84)%
減值和其他損失(收益)，淨額117,235 (1,000)118,235 NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額380 5,486 (5,106)(93)%
資本化雲計算安排成本攤銷22 127 (105)(83)%
遞延補償計劃負債的重新計量245 154 91 59 %
調整後營業收入(虧損)$51,434 $(13,152)$64,586 NM
截至六個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
營業虧損$(229,471)$(100,790)$(128,681)(128)%
基於股份的薪酬16,799 27,845 (11,046)(40)%
折舊及攤銷94,290 13,519 80,771 NM
重組費用4,678 8,075 (3,397)(42)%
減值和其他損失(收益)，淨額115,738 (3,000)118,738 NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(8,663)10,136 (18,799)NM
資本化雲計算安排成本攤銷44 248 (204)(82)%
遞延補償計劃負債的重新計量138 — 138 NM
調整後的營業虧損$(6,447)$(43,967)$37,520 85 %
________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
截至三個月的調整後營業收入(虧損) 2023年12月31日增加64,586美元，至51,434美元。截至本年度止六個月經調整營業虧損 2023年12月31日減少37,520美元，至6,447美元。調整後營業收入(虧損)的變化可歸因於以下因素：
截至三個月截至六個月
可歸因於以下方面的變化2023年12月31日2023年12月31日
球體線段$74,968 $55,985 
味精網絡細分市場(10,382)(18,465)
$64,586 $37,520 









45



業務細分結果
球體
下表列出了本公司所述期間的某些歷史財務信息以及營業虧損與調整後營業收入(虧損)的對賬。
截至三個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
收入$167,799 $643 $167,156 NM
直接運營費用(67,338)— (67,338)NM
銷售、一般和管理費用(97,804)(74,759)(23,045)(31)%
折舊及攤銷(78,044)(5,749)(72,295)NM
減值和其他(虧損)收益，淨額(117,235)1,000 (118,235)NM
重組費用(1,287)(4,087)2,800 69 %
營業虧損$(193,909)$(82,952)$(110,957)(134)%
調整後營業收入(虧損)的對賬：
基於股份的薪酬10,985 13,056 (2,071)(16)%
折舊及攤銷78,044 5,749 72,295 NM
重組費用1,287 4,087 (2,800)(69)%
減值和其他損失(收益)，淨額117,235 (1,000)118,235 NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額200 (58)258 NM
資本化雲計算安排成本攤銷— 83 (83)NM
遞延補償計劃負債的重新計量245 154 91 59 %
調整後營業收入(虧損)$14,087 $(60,881)$74,968 NM
截至六個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
收入$175,578 $1,293 $174,285 NM
直接運營費用(75,143)— (75,143)NM
銷售、一般和管理費用(181,954)(151,950)(30,004)(20)%
折舊及攤銷(90,421)(10,264)(80,157)NM
減值和其他(虧損)收益，淨額(115,738)3,000 (118,738)NM
重組費用(4,678)(4,087)(591)(14)%
營業虧損$(292,356)$(162,008)$(130,348)(80)%
對賬至調整後的營業虧損：
基於股份的薪酬14,904 22,842 (7,938)(35)%
折舊及攤銷90,421 10,264 80,157 NM
重組費用4,678 4,087 591 14 %
減值和其他損失(收益)，淨額115,738 (3,000)118,738 NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(2,502)2,691 (5,193)NM
資本化雲計算安排成本攤銷— 160 (160)NM
遞延補償計劃負債的重新計量138 — 138 NM
調整後的營業虧損$(68,979)$(124,964)$55,985 45 %
________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
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收入
截至2023年12月31日的三個月和六個月，收入分別比去年同期增加167,156美元和174,285美元。收入的變化歸因於以下幾個方面：
截至三個月截至六個月
2023年12月31日2023年12月31日
增加球體體驗的收入
$92,870 $93,271 
與活動相關的收入增加55,227 59,316 
來自贊助、標牌、Exlobe廣告和套件許可費收入的增長
17,522 20,082 
其他淨增長1,537 1,616 
$167,156 $174,285 
在截至2023年12月31日的三個月和六個月中，球體體驗的收入增長是由於2023年10月6日球體體驗的首次亮相，包括來自地球的明信片，在此期間舉行了191場演出。
截至2023年12月31日的三個月和六個月，與賽事相關的收入增長主要來自音樂會的收入，其次是在拉斯維加斯球館舉行的一場大型體育賽事的收入。
在截至2023年12月31日的三個月和六個月內，贊助、標牌、Exball廣告和套間許可費收入的增長主要反映了2023年9月開始的場館Exlobe上的廣告活動，其次是套間許可費收入，這反映了2023年9月29日在拉斯維加斯開業的Sphere。
直接運營費用
截至2023年12月31日的三個月和六個月，直接運營費用分別比上年同期增加67,338美元和75,143美元。直接業務費用的變化可歸因於以下原因：
截至三個月截至六個月
2023年12月31日2023年12月31日
增加球體體驗的直接運營費用
$27,600 $29,715 
與事件相關的直接業務費用增加
20,387 22,424 
場館運營費用增加14,979 17,877 
來自贊助、標牌、Exlobe廣告和套件許可費的費用增加
1,645 2,186 
其他淨增長2,727 2,941 
$67,338 $75,143 
在截至2023年12月31日的三個月和六個月內，球體體驗的直接運營費用增加反映了與191場球體體驗演出相關的費用，包括來自地球的明信片在本年度期間。
截至2023年12月31日止三個月及六個月，與活動相關的直接營運開支增加，主要是由於音樂會的開支，其次是在拉斯維加斯舉行的一項大型體育賽事的開支。
在截至2023年12月31日的三個月和六個月內，場館運營費用的增加反映了拉斯維加斯球館於2023年9月29日開業。
在截至2023年12月31日的三個月和六個月內，來自贊助、標牌、Exlobe廣告和套房許可費收入的直接運營費用的增長主要反映了與2023年9月開始的場館Exlobe上的廣告活動相關的費用。
銷售、一般和管理費用
在截至2023年12月31日的三個月和六個月裏，銷售、一般和行政費用分別比去年同期增加了23,045美元和30,004美元。這一增長主要是由於公司與味精娛樂公司的過渡服務協議、更高的員工薪酬和相關福利以及其他成本增加的影響。在截至2022年12月31日的三個月和六個月的業績中，沒有包括某些公司費用，這部分抵消了總體增長。雖然公司在MSGE分銷日期(2023年4月20日)之後沒有產生這些公司成本，但
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預計不會在未來期間產生這些公司成本，但它們不符合在MSGE分銷日期之前的所有期間計入非持續運營的標準。
折舊及攤銷
在截至2023年12月31日的三個月和六個月，折舊和攤銷分別比去年同期增加72,295美元和80,157美元，主要是由於與拉斯維加斯球體相關的資產折舊增加，這些資產在2024財年第一季度投入使用。
減值和其他(虧損)收益，淨額
截至2023年12月31日止三個月及六個月，本公司分別確認虧損117,235美元及115,738美元，上年同期則分別錄得1,000美元及3,000美元收益。本年度期間包括與本公司於2023年11月決定不再在英國進行球體開發有關的減值虧損116,541美元。
重組費用
在截至2023年12月31日的三個月和六個月，公司確認了與向某些高管和員工提供的離職福利相關的重組費用分別為1,287美元和4,678美元，而由於公司在2023財年實施了成本削減計劃，截至2022年12月31日的三個月和六個月的重組費用分別為4,087美元。
營業虧損
截至2023年12月31日的三個月和六個月，營業虧損分別比上年同期增加110,957美元和130,348美元，主要原因是減值和其他(虧損)收益、淨額、折舊和攤銷、直接運營費用增加，其次是銷售、一般和行政費用增加，部分由收入增長抵消。
調整後營業收入(虧損)
截至2023年12月31日止三個月及六個月，經調整營業收入較上年同期分別增加74,968美元，六個月經調整營業虧損較上年同期改善55,985美元，主要是由於收入增加，但直接營運開支及銷售、一般及行政開支(不包括以股份為基礎的薪酬開支及合併及收購相關成本)的增加部分抵銷了收入的增長。
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味精網絡
下表列出了本公司味精網絡部門的某些歷史財務信息以及營業收入與調整後營業收入的對賬情況。
截至三個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
收入$146,358 $158,898 $(12,540)(8)%
直接運營費用(92,428)(90,400)(2,028)(2)%
銷售、一般和管理費用(17,716)(29,656)11,940 40 %
折舊及攤銷(1,987)(1,637)(350)(21)%
重組費用— (3,988)3,988 NM
營業收入$34,227 $33,217 $1,010 3 %
對賬至調整後的營業收入：
基於股份的薪酬931 3,299 (2,368)(72)%
折舊及攤銷1,987 1,637 350 21 %
重組費用— 3,988 (3,988)NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額180 5,544 (5,364)(97)%
資本化雲計算安排成本攤銷22 44 (22)50 %
調整後的營業收入$37,347 $47,729 $(10,382)(22)%
截至六個月
十二月三十一日，變化
20232022金額百分比
收入$256,586 $281,377 $(24,791)(9)%
直接運營費用(169,122)(165,820)(3,302)(2)%
銷售、一般和管理費用(20,710)(47,096)26,386 56 %
折舊及攤銷(3,869)(3,255)(614)(19)%
重組費用— (3,988)3,988 NM
營業收入$62,885 $61,218 $1,667 3 %
對賬至調整後的營業收入：
基於股份的薪酬1,895 5,003 (3,108)(62)%
折舊及攤銷3,869 3,255 614 19 %
重組費用— 3,988 (3,988)NM
合併和收購相關成本，扣除保險回收後的淨額(6,161)7,445 (13,606)NM
資本化雲計算安排成本攤銷44 88 (44)50 %
調整後的營業收入$62,532 $80,997 $(18,465)(23)%
________________
NM-超過200%的絕對百分比以及從正值到負值或零值的比較被認為沒有意義。
收入
與去年同期相比，截至2023年12月31日的三個月和六個月的收入分別減少了12,540美元和24,791美元。收入的變化歸因於以下幾個方面：
截至三個月截至六個月
2023年12月31日2023年12月31日
分銷收入減少$(13,349)$(24,921)
廣告收入的增加403 28 
其他淨增長406 102 
$(12,540)$(24,791)
於2023年6月，MSG Networks推出MSG+，這是一款DTC和認證流媒體產品，允許用户在各種設備上訪問MSG Network和MSG Sportsnet以及點播內容。 MSG+是免費的，認證的基礎上，參與分銷商（包括所有MSG網絡的主要分銷商）的訂户，以及購買觀眾在DTC的基礎上，通過每月和每年的訂閲，以及單一的遊戲購買。
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因此，上述分銷收入包括從分銷商獲得的運營公司網絡的權利的加盟費收入以及從MSG+上的訂閲和單個遊戲購買中獲得的收入;上述廣告收入包括MSG+廣告收入的影響;以下所述的總訂户包括分銷商訂户以及MSG+的月度和年度訂户。

截至2023年12月31日的三個月，分銷收入減少了13，349美元，主要是由於總訂户減少了約11.5%，以及去年季度沒有錄得約2，300美元的有利聯盟調整，部分被本年度季度更高的聯盟率的影響所抵消。
截至2023年12月31日止六個月，分銷收入減少24，921美元，主要是由於總訂户減少約11.5%，以及去年同期沒有錄得約2，300美元的有利附屬調整，部分被本年度較高附屬率的影響所抵消。

直接運營費用
截至2023年12月31日止三個月及六個月，直接營運開支較去年同期分別增加2，028元及3，302元。直接經營開支之變動乃歸因於以下各項： 
截至三個月截至六個月
2023年12月31日2023年12月31日
其他節目和製作內容費用增加
$1,541 $1,268 
轉播權費用支出增加487 2,034 
$2,028 $3,302 
截至2023年12月31日止三個月及六個月，其他節目及製作內容成本分別增加1，541元及1，268元，主要由於MSG+於本年度期間的影響，部分被其他淨成本減少所抵銷。

截至2023年12月31日的三個月和六個月，權利費用分別增加了487美元和2，034美元。截至2023年12月31日止三個月的增加主要是由於年度合約費率增加的影響，但因向MSG Networks獨家播放的NBA和NHL比賽減少而大幅抵消。截至2023年12月31日止六個月的增加主要是由於年度合約費率增加的影響，部分被MSG Networks獨家播放的NBA和NHL比賽減少所抵消。

銷售、一般和管理費用
截至2023年12月31日的三個月，銷售、一般和行政費用為17,716美元，與上年同期相比減少了11,940美元主要由於(I)專業費用減少5,513元，主要反映與網絡合並有關的訴訟開支減少，(Ii)僱員補償及相關福利減少2,885元，及(Iii)其他成本減少。

在截至2023年12月31日的6個月中，銷售、一般和行政費用為20,710美元，與上年同期相比減少了26,386美元這主要是由於(I)較低的專業費用為13,939美元，包括本年度期間與Networks合併相關的訴訟相關保險賠償，以及(Ii)較低的6,625美元的員工補償和相關福利。

營業收入
截至2023年12月31日止三個月及六個月，營業收入較上年同期分別增加1,010美元及1,667美元，主要是由於銷售、一般及行政開支減少，以及未計入上一年度錄得的重組費用，但被收入減少部分抵銷，其次為直接營運開支增加所抵銷。
調整後的營業收入
截至2023年12月31日止三個月及六個月，經調整營業收入較上年同期分別減少10,382美元及18,465美元，主要原因是收入減少，其次是直接營業開支增加，但被銷售、一般及行政開支(不包括合併及收購相關成本、扣除保險回收及股份補償開支後的淨額)的減少部分抵銷。
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流動性與資本資源
流動性的來源和用途
截至2023年12月31日，公司的無限制現金和現金等價物餘額為614,549美元，而截至2023年9月30日的餘額為433,507美元。截至2023年12月31日，包括在不受限制的現金和現金等價物中的是(1)主要來自門票銷售的預付現金收益120,930美元，公司預計其中大部分將支付給藝術家和推廣者，以及(2)味精網絡的82,687美元現金和現金等價物，這些現金和現金等價物不能分配給公司，以保持遵守味精網絡信貸安排(定義如下)下的契約。截至2023年12月31日，公司的受限現金餘額為13,278美元，而截至2023年9月30日的限制現金餘額為18,235美元。此外，截至2023年12月31日，公司有391,903美元的應付帳款、應計債務和其他流動負債，包括主要與球體建設有關的應計資本支出164,247美元(其中很大一部分存在爭議，公司預計不會支付)。
截至2023年12月31日，公司未償債務總額的本金餘額為1,424,750美元，其中包括味精網絡信貸安排項下的891,000美元債務，該債務在簡明綜合資產負債表上被歸類為短期債務。
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物以及來自我們業務運營的現金流。在10-Q表格中所附未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後的未來12個月中，本公司的現金使用量預計將很大，其中包括與營運資本相關的項目(包括為我們的業務提供資金)、資本支出(包括為Sphere創建額外的原始內容)、所需的償債支付、我們預計將與債務再融資相關的付款，以及我們可能不時提供資金的投資及相關貸款和墊款。我們也可以用現金回購我們的普通股。2023年12月發行3.50%可轉換優先票據的剩餘淨收益將用於一般公司用途，包括與球體相關的增長舉措。我們關於使用可用流動資金的決定將基於對我們業務的資金需求、現金資源的最佳分配以及產生現金流的時間的持續審查。就我們希望通過資本和信貸市場獲得替代資金來源的程度而言，市場狀況可能會對我們當時這樣做的能力產生不利影響。
我們是否有足夠的流動資金為我們的運營提供資金併為味精網絡信貸安排再融資，這取決於拉斯維加斯的Sphere在2024財年產生大量正現金流的能力。雖然我們預計拉斯維加斯的球會隨着時間的推移每年產生可觀的收入和調整後的運營收入，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺。原創沉浸式作品，如來自地球的明信片，以前沒有在球體的規模上追求，這增加了我們運營預期的不確定性。如果我們的努力沒有產生可行的節目，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法從運營中產生必要的現金流來支持我們的運營。在一定程度上，如果我們沒有實現來自拉斯維加斯Sphere運營的預期現金流，我們將不得不採取幾項行動來提高我們的財務靈活性和保持流動性，包括大幅減少勞動力和非勞動力費用，以及減少和/或推遲資本支出。因此，雖然我們目前認為 我們將有足夠的現金和現金等價物以及運營現金流(包括來自拉斯維加斯Sphere運營的預期現金流)為我們的運營提供資金，並至少就MSG Networks信貸安排支付所需的季度攤銷付款61,875美元，如下所述，不能保證我們的流動性將在拉斯維加斯Sphere面臨的任何前述不確定性在未來12個月內在隨附的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後實現的情況下充足。該公司還預計，味精網絡公司將在味精網絡信貸安排於2024年10月到期之前進行再融資時支付其定期貸款的一部分。見標題為“的風險因素”我們負債累累，槓桿率很高，這可能會對我們的業務產生不利影響“在”第二部分--第1A項。風險因素“包括在本表格10-Q。
如附註11.信貸安排及可轉換票據所披露，aMSGN擔保人(定義為MSGN擔保人)擔保所有MSG網絡信貸融資項下的未償還借款附註11.信貸安排和可轉換票據)，並由MSGN抵押品擔保(如定義附註11.信貸安排和可轉換票據)。球體娛樂有限公司、球體娛樂集團、有限責任公司(“球體娛樂集團”)和球體娛樂集團的子公司(統稱為“非信貸方”)在法律上沒有義務為味精網絡信貸安排項下的未償還借款提供資金，非信貸方的資產也不是作為味精網絡信貸安排項下的擔保而質押的。在味精網絡信貸安排於2024年10月到期之前，味精網絡公司預計將為味精網絡信貸安排支付61,875美元的所需季度攤銷款項。味精網絡信貸安排下剩餘的829,125美元未償還借款定於2024年10月到期，這是本10-Q表格中所附未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期的一年內。然而，MSG Networks將無法在到期前產生足夠的運營現金流，以結算MSG Networks信貸安排下的剩餘未償借款，當它們
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成為到期的。因此，管理層計劃在到期前對味精網絡信貸安排進行再融資。管理層已就味精網絡信貸安排的再融資與其某些貸款人進行了討論，其中再融資將包括延長到期日，還可能包括修改某些條款，如攤銷、利率、契諾和財務比率。雖然味精網絡公司歷來能夠對其債務進行再融資，但管理層不能保證味精網絡公司能夠對味精網絡公司的信貸安排進行再融資，也不能保證此類再融資將以味精網絡公司可接受的條款進行擔保。如果MSG Networks無法以可接受的條款對MSG Networks信貸安排下預定到期的金額進行再融資，或無法通過資本和信貸市場獲得替代資金來源，貸款人可以根據MSG Networks Credit貸款安排行使其補救措施，這將包括但不限於，宣佈MSGN抵押品違約和喪失抵押品贖回權。見標題為“的風險因素”雖然我們預計在MSGN信貸安排於2024年10月到期之前對其進行再融資，但不能保證我們會成功；如果我們不對MSGN信貸安排進行再融資，其下的未償債務可能會加速，貸款人可能會取消MSGN網絡業務的抵押品贖回權“在”第二部分--第1A項。風險因素“包括在本表格10-Q。在違約後權利和補救措施被行使的情況下，本公司認為，根據味精網絡信貸安排的條款，貸款人將不會向非貸款方提供進一步的補救或追索權。當這種情況引發對公司作為持續經營企業的持續經營能力有很大的懷疑，基於本段所述的理由，我們得出結論這種情況已經被有效地緩解在本10-Q表格中包含的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後，該公司將能夠作為一家持續經營的企業繼續經營至少一年。
有關味精網絡信貸安排、LV範圍定期貸款安排及3.50%可轉換優先票據的討論，請參閲本10-Q表格所載簡明綜合財務報表的附註11.信貸安排及可轉換票據。
有關公司資本支出的更多信息，包括與拉斯維加斯的Sphere有關的信息，請參見公司經審計的年度綜合財務報表中的附註18.分部信息。
2020年3月31日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，回購最多35萬美元的公司A類普通股。該計劃於2023年3月29日由公司董事會重新授權。根據授權，可根據適用的內幕交易和其他證券法律法規，在公開市場交易中不時購買A類普通股的股票。購買的時間和數量將取決於市場狀況和其他因素。到目前為止，還沒有根據股份回購計劃回購任何股份。
球體
該公司於2023年9月在拉斯維加斯開設了球體。見2023年Form 10-K中的“Part I-Item 1.我們的業務範圍”。場館有許多收入來源，包括球體體驗(包括原創沉浸式製作)、廣告和營銷合作伙伴關係、演唱會駐場、企業和大型體育賽事，公司預計每一項收入都將隨着時間的推移而變得重要。因此，我們預計，隨着時間的推移，拉斯維加斯的球體將產生可觀的收入和每年調整後的運營收入。
2018年2月，我們宣佈在倫敦斯特拉特福德購買土地，我們預計那裏將成為未來球體的所在地。該公司於2019年3月向當地規劃當局提交了規劃申請。2023年11月21日，該公司宣佈不再計劃分配資源用於在英國開發球體。由於公司決定不再在英國開發球體，該公司已計提減值損失116,541美元。
我們將繼續開拓更多的國內和國際市場，我們相信球館可以在這些市場取得成功。該公司對未來任何場館的意向是利用幾種選擇，如合資企業、股權合作伙伴、管理式場館模式和無追索權債務融資。
融資協議
有關本公司債務及各項融資協議的討論，請參閲本表格10-Q“-第1項財務報表”內的簡明綜合財務報表附註11.信貸安排及可轉換票據。
味精網絡信用設施
MSGN Holdings，L.P.(“MSGN L.P.”)、本公司間接附屬公司及MSGN L.P.的普通合夥人MSGN Eden，LLC、公司的間接附屬公司Region MSGN Holdings LLC及MSGN L.P.的有限合夥人(統稱為MSGN Eden，LLC，“MSGN Holdings Entities”)，以及MSGN L.P.的若干附屬公司根據一項信貸協議(已於2019年10月11日修訂及重述，“MSGN信貸協議”)享有優先擔保信貸安排，該協議包括：(I)
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初始設置L$1,100,000任期LOAN貸款(“MSGN定期貸款貸款”)和(二)250,000澳元循環信貸安排(“MSGN循環信貸安排”及連同MSGN定期貸款安排，“MSG網絡信貸安排”)，每項為期五年。MSGN循環信貸安排中最多有35,000美元可用於簽發信用證。截至2023年12月31日，MSGN循環信貸安排下並無已發行及未償還的借款或信用證。
MSGN定期貸款工具根據其條款從2020年3月31日至2024年9月30日按季度攤銷，最終到期日為2024年10月11日。在某些情況下，MSGN L.P.被要求支付強制性預付款，包括但不限於某些資產出售(包括MSGN抵押品)或意外保險和/或譴責賠償(受某些再投資、修復或重置權利的約束)的現金淨收益，以及某些債務的產生，但某些例外情況除外。
MSGN信貸協議一般要求MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限制的子公司綜合基準符合5.50：1.00的最高總槓桿率，但在某些事件持續期間，MSGN L.P.可選擇向上調整至6.00：1.00。截至2023年12月31日，總槓桿率為5.29：1。此外，MSGN信貸協議要求MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限制附屬公司在綜合基礎上的最低利息覆蓋比率為2.00：1.00。截至2023年12月31日，利息覆蓋率為2.47：1：00。 截至2023年12月31日，MSGN控股實體和MSGN L.P.及其受限子公司在合併的基礎上遵守了公約。
LV SPERE定期貸款工具
於2022年12月22日，本公司的間接全資附屬公司MSG拉斯維加斯有限責任公司(“MSG LV”)與作為行政代理及貸款方的JP Morgan Chase Bank，N.A.訂立信貸協議，提供一項為期5年、金額275,000美元的優先擔保定期貸款安排(“LV球形定期貸款安排”)。LV球體定期貸款機制下的所有債務均由球體娛樂集團擔保。
LV球體定期貸款工具將於2027年12月22日到期。LV SPERE定期貸款工具項下的本金債務於貸款到期時到期，到期前無攤銷付款。在某些情況下，除某些例外情況外，MSG LV必須對貸款進行強制性預付款，包括預付相當於意外保險和/或譴責賠償的現金淨額(受某些再投資、維修或更換權利的約束)。
Sphere Entertainment Group的LV Sphere定期貸款安排和相關擔保包括要求MSG LV保持指定的最低償債覆蓋率的金融契約，以及要求Sphere Entertainment Group保持指定的最低流動性水平的金融契約。償債覆蓋率公約在截至2023年12月31日的財季開始在歷史和預期基礎上進行測試。歷史和預期償債覆蓋率均要求至少為1.35：1：00。此外，在其他條件下，除非歷史和預期的償債比率至少為1.50：1：00，否則味精LV不得向球體娛樂集團進行分銷。球體娛樂集團的最低流動資金水平被設定為5萬美元，其中25,000美元需要以現金或現金等價物的形式持有，並根據球體娛樂集團截至該日期的未支配流動性(包括現金和現金等價物以及可用信貸額度)在每個會計季度的最後一天進行測試。
3.50%可轉換優先票據
於2023年12月8日，本公司完成了一項本金總額為258,750美元的私人非登記發售(“發售”)，本金為2028年到期的3.50%可轉換優先債券(“3.50%可轉換優先債券”)，其中包括全面行使初始購買者購買額外3.50%可轉換優先債券的選擇權。
該公司將發售所得款項淨額中的約14,309美元用於支付達成下文所述的上限看漲交易的成本，其餘的發售所得款項淨額指定用於一般企業用途，包括用於與球體相關的增長計劃的資本。
於2023年12月8日，本公司與美國銀行信託公司(National Association)簽訂了一份日期為2023年12月8日的契約(“契約”)，作為受託人(“受託人”)，涉及3.50%可轉換優先票據。3.50%可轉換優先票據構成本公司的優先一般無抵押債務。
該批年息為3.50釐的可轉換優先債券的息率為3.50釐，由2024年6月1日開始，每半年派息一次，分別於每年6月1日及12月1日派息一次。除非提前贖回、回購或轉換，否則3.50%的可轉換優先債券將於2028年12月1日到期。
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在符合契約條款的情況下，3.50%可轉換優先債券的初始轉換率為每1,000美元28.1591股A類普通股，本金為3.50%可轉換優先債券(相當於初始轉換價格約為每股A類普通股35.51美元)。在3.50%可轉換優先票據轉換後，公司將根據契約支付或交付(視情況而定)現金、A類普通股或A類普通股的現金和股票的組合。3.50%可轉換優先債券的持有人可在2028年9月1日或之後的任何時間選擇轉換其3.50%可轉換優先債券，直至緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。3.50%可轉換優先債券的持有者也將有權在2028年9月1日之前轉換3.50%可轉換優先債券，但前提是發生契約中描述的特定事件。如果發生某些事件，轉換率將受到反稀釋調整的影響。
2026年12月6日前，3.50%的可轉換優先債券將不可贖回。在2026年12月6日或之後，公司可以選擇贖回全部或部分3.50%的可轉換優先債券(除某些例外情況外)，如果A類普通股的最後報告銷售價格在截至幷包括在內的任何連續30個交易日(包括該期間的最後一個交易日)內至少20個交易日(無論是否連續)內至少達到當時有效轉換價格的130%，緊接本公司發出贖回通知日期前一個交易日，贖回價格相等於將贖回的3.50%可轉換優先債券本金的100%，另加贖回日(但不包括)的應計及未付利息。3.50%可轉換優先票據不計提償債基金。
如果發生某些企業事件或本公司在3.50%可轉換優先股票據到期日之前發出贖回通知，而持有人選擇就該等企業事件或贖回通知(視屬何情況而定)轉換其3.50%可轉換優先股票據，則在某些情況下，本公司將根據契約將如此交回以供轉換的3.50%可轉換優先票據的轉換率增加若干A類普通股。如在該等公司活動或贖回(視屬何情況而定)中A類普通股每股支付或被視為支付的價格低於每股28.41美元或超過每股280.00美元，則換股比率將不會作出調整。
如果在3.50%可轉換優先票據到期日之前發生指定的“根本變化”(在契約中的定義)，在某些情況下，各持有人可要求公司以相當於本金100%的回購價格回購其全部或部分3.50%可轉換優先票據，外加回購日期的應計和未付利息，但不包括回購日期。
根據契約，在發生某些違約事件時，3.50%的可轉換優先票據可能會加速發行。如3.50%可轉換優先票據因本公司的特定破產或無力償債事件而出現違約事件，則3.50%可轉換優先票據的本金及應計及未付利息將自動到期及應付。如果契約項下3.50%可轉換優先債券的任何其他違約事件發生或仍在繼續，受託人或當時未償還的3.50%優先債券本金總額至少25%的持有人可宣佈3.50%可轉換優先債券的本金立即到期和支付。
2023年12月5日，關於3.50%可轉換優先債券的定價，2023年12月6日，關於初始購買者全面行使其購買額外3.50%可轉換優先債券的選擇權，根據上限贖回確認，本公司與3.50%可轉換優先債券的某些初始購買者或其各自的關聯公司和其他金融機構進行了上限贖回交易。有上限的看漲期權交易一般預計將減少在任何票據轉換時對A類普通股的潛在攤薄和/或抵消公司需要支付的超過3.50%可轉換優先債券本金的任何現金支付，此類減少和/或抵消須以最初約等於每股42.62美元的上限價格為基礎(這比2023年12月5日A類普通股在紐約證券交易所公佈的每股28.41美元的售價溢價約50%)。並須根據上限通話交易的條款作出某些調整。
信用證
該公司使用信用證來支持其業務運營。截至2023年12月31日，MSGN循環信貸安排下並無已發行及未償還的借款或信用證。該公司擁有與經營租賃有關的信用證，由現金和現金等價物支持，這些現金和現金等價物被歸類為受限現金。
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合同義務
截至2023年12月31日，公司的不可撤銷合同債務(正常業務過程中的活動除外)沒有任何實質性變化。見附註10.承付款和或有事項， 請參閲本表格10-Q“--第1項.財務報表”中所列的簡明綜合財務報表，以進一步瞭解各種媒體權利協議下的付款時間和金額。
現金流探討
截至2023年12月31日，現金、現金等價物和限制性現金總額為627,827美元，而截至2023年6月30日為429,114美元。下表彙總了公司截至2023年12月31日及2022年12月31日止六個月的現金流活動：
截至六個月
十二月三十一日，
20232022
經營活動提供的現金淨額(用於)$(48,238)$54,965 
投資活動提供(用於)的現金淨額973 (575,909)
融資活動提供的現金淨額245,973 229,175 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響5 (505)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少)$198,713 $(292,274)
經營活動
截至2023年12月31日止六個月的經營活動所提供的現金淨額(用於)較上年同期增加103,203美元，主要是由於與上年同期相比，直接營運開支較上年同期淨收入增加，以及營運資金資產及負債的變動(包括從客户及關聯方收取的款項減少)及向關聯方支付的款項較上年同期增加所致。本年度期間與遞延收入有關的現金收入增加67438美元，而上一年同期則減少17295美元，抵消了這一減少額。
投資活動
投資活動提供(用於)的現金淨額 截至2023年12月31日的6個月，與上年同期相比增加了576,882美元，主要是由於在2024年財政年度第一季度資產投入使用後，拉斯維加斯Sphere的資本支出減少，以及出售MSGE保留權益的收益。
融資活動
截至2023年12月31日止六個月，融資活動提供的現金淨額較上年同期增加16,798美元，主要由於發行2028年到期的3.50%可轉換優先票據所得款項251,634美元，以及發行DDTL貸款所得款項65,000美元，而上一年度發行LV球形定期貸款所得款項為275,000美元，並被本年度41,250美元長期債務本金償還部分抵銷。
我們業務的季節性
我們的MSG Networks部門在其財政年度的第二季度和第三季度的年收入中通常獲得了更高的份額，這是因為MSG Networks的廣告收入主要來自出售其NBA和NHL現場職業體育節目的庫存。
近期發佈的會計公告和關鍵會計估計
近期發佈和採納的會計公告
關於最近發佈的會計聲明的討論，見本表格10-Q“--項目1.財務報表”中所列簡明合併財務報表的附註2.會計政策。
關鍵會計估計
除本表格10-Q中的“-1.財務報表”中所述的政策外，公司的關鍵會計政策沒有發生重大變化。以下討論是為了提供我們在2024財年第一季度對商譽和可確認的無限期無形資產進行的年度減值測試的結果。
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商譽減值
自8月31日起每年對商譽進行減值測試ST以及在某些事件或情況發生實質性變化時的任何時間。本公司在報告單位層面進行商譽減值測試。截至2023年12月31日，公司擁有兩個可報告的部門和兩個報告單位，即球體和味精網絡，這與管理層為業務做出決策和分配資源的方式一致。
截至2023年12月31日，按報告單位在公司簡明綜合資產負債表上報告的商譽餘額如下：
自.起
十二月三十一日，
2023
球體$32,299 
味精網絡424,508 
總商譽$456,807 
公司可以選擇進行定性評估，以確定是否更有可能發生減值。如果本公司能夠支持報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值的結論，本公司將不需要對該報告單位進行量化減值測試。如果本公司不能支持這一結論或本公司不選擇進行定性評估，則使用量化商譽減值測試，通過比較報告單位的公允價值及其賬面金額(包括商譽)來識別潛在減值。本公司報告單位的公允價值估計主要採用貼現現金流量、可比市場交易或其他可接受的估值方法，包括成本法。該等估值乃基於估計及假設，包括預測未來現金流量、折現率、以成本為基礎的假設、釐定適當的市場可比較項目，以及決定應對可比較項目適用溢價或折價。貼現現金流分析所固有的重大判斷包括選擇適當的貼現率、預測未來現金流的金額和時機的估計以及確定適當的持續增長率假設。分析中使用的貼現率旨在反映預測的未來現金流所固有的風險。減值損失金額是指報告單位的賬面價值超過其公允價值，但不超過商譽賬面價值的金額。
本公司選擇對公司所有報告單位進行2024財年年度減值測試的定性減值評估。這些評估考慮了定性因素，例如：
•宏觀經濟狀況；
•行業和市場考量；
•成本因素；
•報告單位的總體財務業績；
•其他與公司有關的因素，例如管理層、策略或客户的改變；以及
•相關報告單位具體事項，如淨資產賬面金額變動。
於2024會計年度第一季度，本公司進行了最新的年度商譽減值測試，並確定截至減值測試日期，其任何報告單位均未發現商譽減值。
根據減值測試，公司的味精網絡報告單位有足夠的安全邊際，即根據最近的量化評估得出的報告單位的估計公允價值減去其賬面價值(包括分配給報告單位的商譽)的超額部分。本公司認為，如果報告單位的公允價值超過其賬面價值10%以上，則已實現足夠的安全邊際。
對於球體報告單位，商譽餘額是根據球體和味精娛樂在MSGE分銷時的相對公允價值分配確定的。由於年度商譽減值測試接近MSGE分佈及相關的相對公允價值分配，如上所述，本公司主要考慮了定性因素，以確定球體報告單位商譽沒有減值。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
關於與我們的養老金和退休後計劃相關的市場風險的披露沒有實質性變化。見2023年表格10-K的項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”。
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潛在的利率風險敞口
本公司透過其附屬公司味精網絡及味精LV，須承受與其各自信貸安排下的借款有關的潛在利率風險。利率的變化可能會增加在這些信貸安排下發生的任何借款的利息支出。假設於2023年12月31日生效並持續一整年的浮動利率上調200個基點的影響，將使公司在信貸安排下的未償還金額的利息支付增加23,320美元。
外幣匯率敞口
我們面臨由外幣波動引起的市場風險，主要是通過我們在2018財年第二季度收購倫敦斯特拉特福德土地時建立的淨投資頭寸(我們預計該土地將成為未來球體的所在地)以及現金和投資資金，在公司2023年11月決定不再在英國開發球體之前，我們預計現金和投資資金將用於建設我們的倫敦場地。我們可以在合理和實際的範圍內評估和決定通過與金融機構簽訂外幣遠期外匯合同來降低外幣波動的換算風險。如果我們進行這種對衝交易，外匯波動造成的市場風險不太可能完全消除。我們不打算為外幣投機目的而進行衍生金融工具交易。在截至2023年12月31日的過去12個月內，英鎊兑美元匯率在1.1834至1.3137之間，而2023年12月31日英鎊兑美元匯率為1.2734，波動幅度約為3.16%。截至2023年12月31日，英鎊兑美元匯率統一假設5.39%的波動將導致公司資產淨值變化約1900美元。
第四項。控制和程序
我們的管理層在執行主席兼首席執行官以及執行副總裁、首席財務官兼財務主管總裁的參與下，評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性，這些控制和程序是根據1934年《證券交易法》(經修訂的《證券交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的。基於這一評估，我們的執行主席兼首席執行官和我們的執行副總裁、首席財務官兼財務主管總裁得出結論，公司的披露控制程序截至2023年12月31日是有效的。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止財政季度內，本公司的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)並無重大影響或合理地可能會對本公司財務報告的內部控制產生重大影響。
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第二部分--其他資料
第1項。法律訴訟
公司的一家子公司與味精網絡公司之間的合併(“網絡合並”)被聲稱為公司和味精網絡公司的股東提出了15起投訴。
其中9起投訴涉及該公司和味精網絡公司提交的與網絡公司合併有關的聯合委託書/招股説明書中提出的重大不完整和誤導性信息的指控。由於公司和味精網絡公司在2021年7月1日進行了補充披露，所有披露行動在網絡公司合併完成之前或之後不久被自願駁回。
6起投訴涉及與網絡公司合併的談判和批准有關的違反信託行為的指控，並被合併為其餘兩起訴訟。
2021年9月10日，特拉華州衡平法院(“法院”)發佈了一項命令，合併了據稱公司股東提起的兩起衍生品訴訟。合併操作的標題為：在Re Madison Square Garden Entertainment Corp.股東訴訟，C.A.No.2021-0468-KSJM(“味精娛樂訴訟”)。合併原告於2021年10月11日提交了經核實的合併衍生品起訴書。起訴書只將該公司列為名義上的被告，保留了所有衍生品索賠，並指控董事會成員和控股股東在談判和批准網絡公司合併的過程中違反了他們的受託責任。除其他救濟外，原告要求判給該公司損害賠償金，包括利息和原告律師費。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
2023年3月14日，味精娛樂訴訟各方原則上達成協議，按照具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，在不承認責任的情況下就味精娛樂訴訟達成和解，該條款説明書被納入2023年4月20日提交給法院的長格式和解協議(《MSGE和解協議》)中。MSGE和解協議規定，除其他事項外，最終駁回味精娛樂訴訟，以換取向公司支付約8500萬美元的和解付款，但須按慣例減少律師費和開支，金額由法院決定。和解金額由其他被告的保險公司全額支付。MSGE和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。約6,260萬美元的已實現收益在扣除與向公司支付和解款項有關的精簡綜合經營報表後的其他收入(費用)中確認。
2021年9月27日，法院發佈了一項命令，合併了據稱是味精網絡公司前股東提出的四項投訴。合併後的行動標題為：In Re MSG Networks Inc.股東集體訴訟，C.A.編號2021-0575-KSJM(“味精網絡訴訟”)。合併原告於2021年10月29日提交了經核實的合併股東集體訴訟。起訴書代表一類假定的前味精網絡公司股東對味精網絡公司董事會的每一名成員和網絡公司合併前的控股股東提出索賠。原告聲稱，MSG Networks Inc.董事會和控股股東在談判和批准Networks合併時違反了他們的受託責任。該公司沒有被列為被告，但被傳喚提供與網絡公司合併有關的文件和證詞。在其他救濟中，原告要求對假定的階級和原告的律師費進行金錢損害賠償。根據公司章程和特拉華州法律中的賠償權利，公司提前支付被告在此訴訟中產生的費用，被告對訴訟的任何不利判決或和解主張賠償權利。
在……上面2023年4月6日，味精網絡的當事人訴訟原則上達成協議解決味精網絡訴訟在不承認責任的情況下，根據具有約束力的條款説明書中規定的條款和條件，該條款説明書已納入2023年5月18日提交給法院的長期和解協議(“MSGN和解協議”)。MSGN和解協議規定，除其他事項外，最終駁回MSG Networks訴訟，以換取向原告和這一類別支付約4850萬美元的和解款項，其中截至2023年12月31日已支付約2800萬美元，應計賬款、應計負債和其他流動負債約2,050萬美元. MSGN和解協議於2023年8月14日獲得法院批准，構成了訴訟的最終判決。MSG Networks與其保險公司就是否以及在多大程度上為和解協議提供保險存在爭議。除非MSG Networks Inc.和保險公司解決這一保險糾紛，否則預計它將在特拉華州懸而未決的保險覆蓋訴訟中得到解決。 在此期間，待雙方的保險範圍糾紛最終解決後，MSG Networks的某些保險公司同意預支約2,050萬美元，為和解和相關的類別通知費用提供資金。

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該公司是其他各種訴訟的被告。雖然這些其他訴訟的結果不能確切地預測(包括可獲得保險的範圍，如果有)，但管理層不相信這些其他訴訟的解決將對公司產生重大不利影響。
項目1A.風險因素
除了以下列出的其他信息外，您還應仔細考慮本10-Q表格和我們的2023年10-K表格以及我們可能不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下討論的因素。這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響，可能導致您的全部或部分投資損失。我們目前不知道或我們認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務和運營。因此，您不應將此列表視為所有潛在風險和不確定性的完整陳述。
與我們的球體業務相關的風險
我們的球體業務的成功取決於球體體驗的受歡迎程度，以及我們吸引廣告商和營銷合作伙伴以及觀眾和藝術家參加拉斯維加斯球體音樂會、駐場和其他活動的能力。如果球體體驗對客户沒有吸引力，或者我們無法吸引廣告商和營銷合作伙伴，將對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們球體業務的財務結果在很大程度上取決於球體體驗的受歡迎程度，該體驗以原創沉浸式製作為特色，可以全年每天多次播放，並旨在充分利用場館的下一代技術。Sphere Experience採用了新穎的、變革性的技術，但沒有確定的比較基礎，而且存在一種固有的風險，即我們可能無法達到與所涉及的重大投資相適應的成功水平。粉絲和消費者的品味也經常變化，預測什麼會在任何時候成功是一個挑戰。如果球體體驗的受歡迎程度沒有達到我們的預期，我們來自門票銷售、特許權和商品銷售的收入將受到不利影響，我們可能無法用其他來源的收入來彌補損失的收入。由於上述任何一種情況，我們可能無法產生足夠的收入來支付我們的成本，這可能對我們的業務和運營結果、我們A類普通股的價格和我們3.50%可轉換優先票據的價值產生不利影響。
目前，我們的球體業務只能訪問一款原創沉浸式產品，來自地球的明信片。缺乏可供選擇的內容加劇了依賴上述領域體驗的風險。如果球體體驗不能成功地繼續吸引客人，我們可能沒有足夠的資本來開發更多的原創沉浸式產品。在這種情況下，拉斯維加斯的Sphere可能需要依靠增加的廣告和營銷收入以及更頻繁的第三方現場娛樂產品的成功來產生足夠的資本來開發更多的原創身臨其境的產品和/或與第三方合作來開發和資助此類產品。
此外，我們的球體業務還取決於我們吸引廣告商和營銷合作伙伴到我們的標牌、數字廣告和合作夥伴產品的能力。廣告收入取決於許多因素，例如我們場地的覆蓋範圍和受歡迎程度(包括消費者對廣告商和營銷合作伙伴的反應的風險)、我們的企業服務的市場和整個國家的經濟健康狀況、廣告業的總體經濟趨勢以及與此類產品相關的競爭。如果我們廣告資產的受歡迎程度沒有達到我們的預期，我們的收入將受到不利影響，我們可能無法用其他來源的收入來彌補損失的收入，這可能會對我們的業務和運營業績以及我們A類普通股的價格和我們3.50%可轉換優先票據的價值產生不利影響。
我們的球體業務的成功還取決於我們提供受客人歡迎的現場娛樂的能力。雖然該公司相信這些下一代場館將帶來與觀眾互動的新體驗和創新機會，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這一新平臺。我們與發起人和其他人簽訂合同，為球體和球體場地提供表演者和活動。雖然我們的演唱會一直受到嘉賓的歡迎，但不能保證未來的演出也會獲得同樣的人氣。可能有數量有限的受歡迎的藝術家、團體或活動願意投資和利用沉浸式體驗和下一代技術(這些技術不能在球體以外的場地重複使用)，或者可以吸引觀眾到球體，我們的業務將受到影響，以至於我們無法吸引這些藝術家、團體和活動願意在我們的場地表演。


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估計我們在拉斯維加斯的初始球館的成本的困難或規劃過程的複雜性給我們的球館計劃帶來了風險，除非我們能開發更多的場館，否則這可能不會成功。
該公司的場館戰略是創建、建設和運營以音樂和娛樂為重點的新場館--稱為球體--利用尖端技術創造下一代身臨其境的體驗。不能保證“球體”計劃一定會成功。
我們於2023年9月在拉斯維加斯完成了第一個球體的建造。建造球體的成本是巨大的。雖然為大型建築項目提供明確的建築成本估計總是困難的，但對於Sphere這樣獨一無二的項目來説，這尤其具有挑戰性。2019年5月，該公司對拉斯維加斯球體的初步成本估計約為12億美元。這一估計數僅基於為制定公司預算和財務預測而設計的示意圖。隨後，在項目過程中，球體的成本估計數次增加，拉斯維加斯球體的最終建造成本大大超過了最初的估計。見2023年10-K表格所列合併財務報表附註8、財產和設備、淨額和附註9租賃。
2018年2月，我們宣佈在倫敦斯特拉特福德購買土地，我們預計這將成為未來Sphere的所在地。2023年11月21日，我們宣佈收到倫敦市長的正式通知，我們在倫敦斯特拉特福德的Sphere場地規劃申請未獲批准。鑑於這一決定，我們不再計劃分配資源用於在英國開發一個球體。與此決定相關，我們在截至2023年12月31日的季度記錄了1.165億美元的減值費用。
我們將繼續探索這些新一代場館有望取得成功的國內和國際市場。未來Spheres的設計將是靈活的，以適應各種尺寸和容量-從大型到小型和更親密-基於任何個別市場的需求。雖然公司自籌資金在拉斯維加斯建造Sphere，但公司對未來場館的打算是利用幾種選擇，如合資企業、股權合作伙伴、管理場館模式和無追索權債務融資。在未來Sphere場館的建設方面，公司可能需要獲得超出手頭現金和運營現金流的額外資本。不保證我們能夠以對我們有利的條款或根本無法獲得與任何未來場地有關的任何成本的融資。
難以估計我們在拉斯維加斯的初始Sphere的成本或規劃過程的複雜性，這給我們的Sphere計劃帶來了風險，除非我們能夠開發更多的場地，否則我們的Sphere計劃可能不會成功。
Sphere使用尖端技術，需要公司進行大量資本投資。不能保證Sphere將繼續成功。
Sphere採用創新的變革性技術以及現有技術的新應用。儘管迄今為止，這些技術在Sphere的應用取得了成功，但不能保證Sphere將實現公司長期尋求的運營和藝術目標。如未能遵守此等規定，可能會對我們的業務及經營業績造成重大負面影響。
雖然本公司相信，這些新一代場館將帶來與觀眾互動的新體驗和創新機會，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣人、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺。在拉斯維加斯建造Sphere的巨大成本，以及未來Spheres的潛在成本和/或融資需求，可能會限制公司在這些多年建設期內採取其他舉措的能力。鑑於我們在多個場地使用原創沉浸式製作的策略，除非我們能夠開發更多的場地，否則我們的Sphere計劃可能不會成功。
我們的球體業務戰略包括開發球體體驗和相關的原創沉浸式產品，這可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能無法保證成功。
作為我們Sphere業務戰略的一部分，我們開發了Sphere體驗，包括 地球明信片，我們打算進一步開發相關的原創沉浸式製作，這可能需要大量的前期費用，可能永遠不會產生可行的製作，以及在創作過程、委託和/或知識產權授權、選角和廣告方面的投資，並可能導致在沒有這些製作的情況下在我們的場地上演的其他替代娛樂來源的錯位。我們投資了大約8450萬美元來開發第一個原創的沉浸式產品，名為地球明信片，而且無法保證未來沉浸式製作的成本，我們預計這將是巨大的。如果任何創造新的身臨其境的作品的努力都不能產生可行的產品，或者任何這樣的作品沒有達到觀眾預期的受歡迎程度，我們可能無法收回我們之前因非資本化投資而產生的大量費用，或者可能需要註銷全部或部分資本化投資。此外，推出此類生產的任何延遲都可能導致運營成本，而運營成本可能不會
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追回了。此類費用的發生或資本化投資的註銷可能會對我們的業務和經營結果以及我們A類普通股的價格產生不利影響。
我們依賴第三方的許可在我們的場地演出音樂作品，這些作品的丟失或續訂以不太有利的條款可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們已經獲得並將被要求獲得音樂表演版權組織(俗稱“PRO”)的公開表演許可證，這些許可證與在Sphere舉辦的音樂會和某些其他現場活動中的音樂作品表演有關。作為公共表演許可證的交換，專業人士將獲得按活動計算的版税，傳統上是按門票收入的百分比或按門票金額計算。任何個別活動的專業版税義務通常由活動的發起人支付或收取。
如果我們丟失或無法獲得這些許可證，或者無法按照與過去做法一致的條款獲得這些許可證，可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。提高專利使用費和/或適用專利使用費的收入基礎可能會大幅增加在我們場館舉辦音樂會和某些其他現場活動的成本。如果我們不再能夠將這些特許權使用費的全部或部分轉嫁給贊助商(或其他場館持牌人)，可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們的物業受制於某些地役權並從中受益，這些地役權的可獲得性可能不會以對我們有利的條款繼續存在，甚至根本不會繼續。
拉斯維加斯的球體擁有通向威尼斯人的人行天橋的地役權。我們有能力繼續利用這些地役權和其他地役權，包括用於廣告和促銷目的，這要求我們遵守一些條件。某些毗鄰的業主對我們的財產擁有地役權，只要這些業主滿足某些條件，我們就必須維護這些地役權。我們可能無法繼續以對我們有利的條款獲得或維持任何地役權，或根本無法獲得或維持任何地役權，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
與我們的味精網絡業務相關的風險
我們味精網絡業務的成功依賴於我們根據我們的聯繫協議收到的聯繫費用，失去聯繫費用或以不太有利的條款續訂可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
味精網絡公司的成功有賴於與有限數量的分銷商建立聯繫關係。與我們節目網絡的現有附屬協議將在未來幾年內每年到期，我們不能保證，如果續簽，我們將能夠續簽這些附屬協議或獲得與我們現有協議一樣有吸引力的條款。例如，我們無法續簽與康卡斯特的合作協議，該協議於2021年9月到期。
會員費佔我們味精網絡收入的很大一部分。會員費收入的變化通常是費率變化和/或訂户數量變化的綜合結果。我們收到的每個用户的許可費或支付給我們的用户數量的減少，包括我們節目網絡的損失或減少，或者我們的一個或多個分銷商失去用户的結果，在過去已經產生了不利影響(例如，與康卡斯特的不續簽)，並將在未來對我們的加盟費收入產生不利影響。例如，與截至2022年6月30日的財年(即2022財年)相比，在截至2023年6月30日的財年(即2023財年)，我們的從業費收入下降了4930萬美元。根據我們的合作協議條款，經銷商會不時引入、營銷和/或修改影響接收我們節目網絡的訂户數量的節目網絡層級，包括可能不包括我們網絡的節目層級。運輸量的任何損失或減少也會減少我們節目的潛在受眾，這可能會對我們的廣告收入產生不利影響。見“-如果傳統MVPD服務的訂户數量下降速度加快，或者這些訂户轉向不包括本公司節目網絡的其他服務或捆綁包，可能會對本公司的聯繫收入產生重大負面影響.”
我們的合作協議通常要求我們滿足某些內容標準，例如在我們的網絡上全年進行專業賽事轉播的最低門檻。如果我們不符合這些標準，我們的經銷商可能會獲得補救措施，例如降低費用、返還或退款和/或在某些情況下終止這些協議。例如，我們在2022財年記錄了1070萬美元的代銷商回扣。
此外，在某些情況下，現有的從屬協議可能會過期，我們和總代理商可能在某些時間段內尚未完成續簽該協議或新協議的談判。在其中的某些方面
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在某些情況下，經銷商可以繼續提供服務(S)，直到簽署最終續訂或更換協議為止(或直至我們或經銷商確定應停止運輸為止)。
有時，我們可能會與經銷商就我們的附屬協議條款發生糾紛。如果不能通過業務討論解決，此類糾紛可能導致行政投訴、訴訟和/或實際或威脅終止現有協議。失去我們的任何重要分銷商，未能按照與我們現有協議一樣有吸引力的條款續簽(或未能及時續簽)，或者與我們的交易對手就他們與我們的協議的解釋發生糾紛，都可能導致我們無法產生足夠的收入來履行我們協議下的義務，或者以其他方式對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
鑑於我們味精網絡收入的很大一部分依賴於有限數量的分銷商，進一步的行業整合可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
付費電視行業高度集中，相對較少的分銷商為接收我們節目網絡的相當大比例的付費電視訂户提供服務，從而使最大的分銷商在與節目網絡(包括我們的節目網絡)的關係中具有重要的影響力。我們幾乎所有的會員費收入都來自我們最大的四家分銷商。行業的進一步整合可能會減少可用於分銷我們節目網絡的分銷商的數量，並增加某些分銷商的談判籌碼，這可能會對我們的收入產生不利影響。在某些情況下，如果總代理商被收購，收購總代理商的從屬關係協議將在收購後生效。在這種情況下，以比收購方更有利的條款收購與我們簽訂的一項或多項附屬協議的分銷商，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們可能無法適應新的內容分發平臺或新興技術導致的消費者行為變化，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
我們必須成功地適應我們行業的技術進步和消費者觀看體育賽事的方式，包括出現替代的分銷平臺。我們開發新的分發平臺和觀看技術的能力可能會影響我們維持和/或發展業務的能力。新興的內容分發形式提供了不同的經濟模式，並以不完全可預測的方式與當前的分發方法競爭。這種競爭已經減少，並可能繼續減少對我們的節目網絡或我們的分銷商產品的需求，進而減少我們來自這些來源的收入。內容提供商(如某些廣播和有線電視網絡)和新的內容開發商、發行商和辛迪加正在DTC的基礎上直接向消費者分發節目。除了現有的訂閲直接面向消費者的流媒體服務，如Amazon Prime、Hulu、Netflix、Apple TV+、Disney+、ESPN+、Max和Peacock，以及直接向消費者免費提供的免費廣告商支持的流媒體電視(“FAST”)頻道，其他服務已經推出，更多服務可能會在短期內推出，其中可能包括專注於體育的服務，這些服務可能會與我們的網絡爭奪觀眾和廣告收入。這種DTC內容分發導致消費者取消或降級他們的付費電視訂閲，從而導致某些消費者無法接收我們的節目網絡。如果我們無法通過遞增分發我們的網絡(包括通過我們自己的DTC產品)或通過提高費率或其他收入機會來抵消訂户的損失，我們的業務和運營結果將受到不利影響。遊戲、電視和其他遊戲機和設備製造商、分銷商和其他，如微軟、蘋果和Roku，正在提供和/或開發提供視頻節目的技術，在某些情況下，包括各種DTC平臺。
這些變化通過減少我們節目網絡的收視率和/或降低我們節目網絡上的廣告對廣告商的價值，已經並可能繼續影響我們能夠從我們的傳統分銷方法中產生的收入。
為了應對這些發展，我們過去需要，將來也可能需要對我們的商業模式和戰略進行改變，但不能保證任何這樣的改變將被證明是成功的，或者我們開發的商業模式和戰略將像我們目前的商業模式和戰略一樣有利可圖。例如，2023年1月，我們推出了快速頻道MSG SportsZone，2023年6月，我們推出了DTC產品MSG+，但不能保證我們會成功地執行我們的此類服務戰略。我們的DTC產品代表着一種新的消費者產品，我們之前對該產品的經驗有限，我們可能無法成功預測對該DTC產品的需求或該DTC產品可能對我們的傳統分銷業務產生的影響，包括與我們與分銷商的合作協議的續簽。此外，我們DTC產品的成功可能取決於許多因素，包括我們是否有能力：(I)從我們目前在我們的網絡上播出的職業運動隊和/或聯賽獲得並維護直接面向消費者的權利；(Ii)適當地為我們的產品定價；(Iii)提供競爭性內容和節目；以及(Iv)確保我們的直接面向消費者的技術高效運行。如果我們不能適應新興技術，我們對經銷商和目標受眾的吸引力可能會下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
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如果傳統MVPD服務的訂户數量繼續下降，或者這些訂户轉向不包括本公司節目網絡的其他服務或捆綁包，可能會對本公司的聯繫收入產生重大負面影響。
在過去的幾年裏，美國傳統MVPD服務的訂户數量一直在下降。此外，發行商還推出、營銷和/或修改了節目層級或捆綁包，影響了接收我們節目網絡的訂户數量，包括不包括我們節目網絡的節目層級或捆綁包。由於這些因素，在過去的幾個會計年度中，公司的訂户每年都在減少，這對我們的經營業績產生了不利影響。
如果傳統的MVPD服務由於定價、來自DTC和其他服務的競爭加劇、對傳統MVPD服務質量的不滿、經濟狀況不佳或其他因素而對消費者沒有吸引力，更多的消費者可能會(I)取消他們傳統的MVPD服務訂閲或選擇不訂閲傳統的MVPD服務，(Ii)選擇訂閲DTC服務，該服務在某些情況下可能以較低的價位提供，並且可能不包括我們的節目網絡，或者(Iii)選擇訂閲可能不包括我們的節目網絡的較小的節目捆綁包。如果傳統MVPD服務訂户數量繼續下降，或者如果訂户轉向DTC服務或不包括公司節目網絡的較小套餐節目，這可能會對公司的收入產生重大負面影響。
我們從廣告銷售中獲得了可觀的收入，這些收入受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。
廣告收入取決於多個因素，其中許多因素是我們無法控制的，例如：(I)團隊表現；(Ii)是否正在進行現場體育比賽；(Iii)我們節目的受歡迎程度；(Iv)我們競爭對手的活動，包括來自其他形式的廣告媒體(如互聯網、移動媒體、其他節目網絡、廣播和印刷媒體)的競爭加劇，以及廣告支出越來越多地轉向數字和移動產品；(V)消費者觀看模式的轉變，包括消費者在線觀看更多無廣告內容、非傳統和較短形式的視頻內容，以及更多地使用廣告跳過功能；(Vi)由於社交網絡平臺和視頻遊戲等其他休閒和娛樂活動形式的增加而造成的受眾碎片化；(Vii)消費者預算和購買模式；(Vii)我們網絡的分佈範圍；(Ix)我們節目的受眾人口結構的變化；(X)第三方由於新興技術和其他方面的變化而成功和準確地衡量受眾的能力；(Xi)我們的企業所服務的市場和整個國家的經濟健康狀況；(12)廣告業的總體經濟趨勢。廣告商或整體經濟前景的下滑在過去已經改變，並可能在未來改變廣告商當前或未來的支出重點，這可能導致我們的收入和經營業績在任何給定時期大幅下降。即使在經濟沒有普遍衰退或衰退的情況下，個別商業部門往往比其他部門在廣告上花費更多，如果該部門出現衰退，該部門可能會被迫減少廣告支出。在這種情況下，廣告支出的減少可能會對我們的收入產生不利影響。見“--運營和經濟風險--我們的運營和運營業績受到新冠肺炎疫情以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的實質性影響，而新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生突發事件的死灰復燃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響.”
廣告的定價和數量受到支出從更傳統的媒體轉向在線和移動產品或購買廣告的新方式的影響，例如通過自動購買、動態廣告插入、第三方銷售本地廣告位和廣告交易所，其中一些或全部可能不像當前的廣告方法那樣對公司有利。
此外，我們不能確保我們的節目會獲得良好的收視率。我們的收視率部分取決於不可預測和不穩定的因素，其中許多因素是我們無法控制的，例如團隊表現、是否正在進行現場體育比賽、觀眾偏好、我們節目的分發水平、競爭性節目以及是否有其他娛樂選擇。觀眾偏好的變化可能會導致我們的廣告收入下降，因為我們節目的收視率發生了變化，並對我們的業務和運營結果產生了實質性的負面影響。



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我們的味精網絡業務依賴於與職業運動隊簽訂的媒體權利協議，這些協議的期限和條款各不相同，幷包含重大義務，而我們無法以可接受的條款續簽這些協議，或由於其他原因失去此類權利，可能會對我們的味精網絡業務和運營結果產生重大負面影響。
我們的味精網絡業務依賴於與職業運動隊簽訂的媒體權利協議。我們現有的媒體權利協議一般是多年的。到期後，我們可以尋求續簽這些協議，如果我們這樣做了，我們可能會在競標這些協議時被競爭對手的節目網絡或其他公司出價更高，或者續訂成本可能大大超過我們在當前協議下的成本。此外，這些團隊中的一個或多個可能尋求建立自己的節目產品或加入我們競爭對手的產品，在某些情況下，我們可能沒有機會競標媒體權利。
即使我們能夠續簽這樣的媒體轉播權協議，如果我們在媒體轉播權協議下的義務被證明相對於味精網絡部門能夠產生的收入過大，公司的業績也可能受到不利影響。我們與職業運動隊簽訂的媒體權利協議有不同的條款，包括每年增加的重大義務，而不考慮我們節目網絡的訂户數量或我們的從屬關係和/或廣告收入水平。如果我們不能產生足夠的收入，包括由於失去我們的任何重要分銷商或未能以與我們現有協議一樣有吸引力的條款續簽從屬協議，我們可能無法按可接受的條款續簽媒體權利協議，或無法履行我們現有媒體權利協議下的義務，這可能導致這些協議下的違約和此類媒體權利的潛在損失，這可能對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。近年來，一些地區性體育網絡經歷了財務困難。例如，鑽石體育集團有限責任公司是辛克萊廣播集團公司的一家未合併的子公司，在許多地區市場授權和分銷體育內容，於2023年3月根據破產法第11章申請保護。
此外，我們的媒體轉播權協議的價值也可能受到我們可能無法控制的各種聯盟決定和/或聯盟協議的影響，包括改變一個賽季比賽次數的決定。我們的媒體權利的價值也可能受到影響，或者我們可能完全失去這樣的權利，如果一支球隊被清算，經歷破產重組，或者搬遷到一個我們不可能或在商業上不可行的地區繼續分發遊戲。轉播權價值的任何損失或減損都可能影響我們提供的體育報道的範圍，並可能對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。此外，我們的合作協議通常包括在我們的網絡未能包括最低數量的專業賽事轉播的情況下的某些補救措施，因此，任何權利的喪失都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。見“-我們味精網絡業務的成功依賴於我們根據聯繫協議收到的聯繫費用，失去聯繫費用或以不太有利的條款續簽可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響“和”-NBA和NHL的行為可能會對我們的味精網絡業務和運營結果產生實質性的負面影響.”
NBA和NHL的行為可能會對我們的味精網絡業務和運營結果產生實質性的負面影響。
NBA和NHL的管理機構已經並可能在未來實施我們可能無法控制的各種規則、法規、指導方針、公告、指令、政策和協議(統稱為“聯盟規則”)，這可能會影響我們媒體權利協議的價值，包括改變一個賽季比賽次數的決定。例如，由於新冠肺炎的流行和相關的政府行動，nba和nhl所做的決定影響並在未來可能影響我們在我們的網絡上製作和分發現場體育比賽的能力。見“--運營和經濟風險--我們的業務和經營業績受到新冠肺炎疫情的實質性影響，政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動，以及新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，每個聯盟都制定了規則，定義了我們可以在哪些地區分發適用聯盟中球隊的比賽。更改這些規則或其他聯盟規則，或採用新的聯盟規則，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務在很大程度上依賴於NBA和NHL球隊的受歡迎程度，這些球隊的媒體版權由我們控制。
我們的味精網絡部門歷來是，我們預計將繼續依賴於NBA和NHL球隊的受歡迎程度，這些球隊的當地媒體權利由我們控制，並在不同程度上依賴於這些球隊在場上和冰上取得的成功，這可以產生球迷熱情，從而增加收視率和廣告收入。此外，常規賽的成功可能會使一支球隊有資格參加季後賽，這會帶來更多的興奮和對球隊的興趣，這可以提高收視率和廣告收入。我們的一些球隊已經很長一段時間沒有參加季後賽了
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時間，未來可能不會參加季後賽。例如，尼克斯在過去10個NBA賽季中兩次獲得季後賽資格，而佩劍自2010-11賽季以來一直沒有獲得季後賽資格。此外，如果一支球隊的人氣下降或未能激發球迷的熱情，這可能會對我們續簽聯盟協議的條款產生負面影響。不能保證任何一支運動隊會激發球迷的熱情或在季後賽中競爭，如果做不到這一點，可能會對我們的業務和運營結果造成實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務依賴於其節目的吸引力，這可能是不可預測的，增加的節目成本可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們網絡節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的，並受到我們無法控制的影響，例如競爭節目的質量和吸引力、總體經濟狀況以及其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功預測人們對建議的新節目的興趣，而觀眾的偏好可能會導致新節目不成功或導致我們現有節目的受歡迎程度下降。如果我們的節目沒有獲得或保持我們、我們的廣告商或分銷商預期的受眾接受度，可能會對廣告或會員費收入產生負面影響。
此外，我們的網絡還依賴於第三方的體育和其他節目。我們與其他節目提供商競爭，以獲得此類節目的發行權。如果我們因任何原因(包括競爭原因)未能繼續以合理的條件為我們的網絡獲得體育和其他節目，我們可能會被迫產生額外的成本來獲得此類節目或尋找或開發替代節目。我們與節目相關的成本增加，包括原創節目，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的味精網絡業務所依賴的第三方設施、系統和/或軟件的不可用可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
在2023財年，我們的味精網絡業務完成了信號傳輸方法的轉變，從衞星傳輸到基於互聯網協議的地面傳輸方法，使用第三方基於IP的光纖傳輸系統將我們的節目服務傳輸到分銷商。儘管我們的第三方提供商維護了某些備份和宂餘系統和設施，但傳輸或傳輸質量可能會中斷，包括可能損害此類地面傳輸設施的事件。
此外，我們與AMC Networks Inc.(“AMC Networks”)簽署了一項協議，根據該協議，AMC Networks為我們提供分發我們的節目網絡所必需的某些始發、主控和技術服務。如果發生中斷，我們可能無法及時確保備用配電設施的安全。此外，此類分發設施和/或內部或第三方服務、系統或軟件可能受到網絡安全威脅的不利影響，包括未經授權的入侵。見“--與網絡安全和知識產權有關的風險-我們面臨着不斷變化的網絡安全和類似的風險，這可能會導致我們的機密信息丟失、披露、被盜、破壞或挪用或訪問，並導致我們的業務中斷、我們的品牌和聲譽受到損害、法律風險和財務損失。分銷設施或這些內部和第三方服務、系統或軟件的故障或不可用，視其嚴重性和持續時間而定，可能對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
與負債、財務狀況和內部控制相關的風險
我們負債累累，槓桿率很高，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的槓桿率很高，揹負着大量債務，未來可能會繼續招致更多債務。截至2023年12月31日，我們未償還的綜合債務本金餘額約為14億美元，其中8.91億美元在2024年12月31日之前到期，在我們的壓縮綜合資產負債表上被歸類為短期債務。由於我們的負債，我們必須為我們的借款支付利息和本金，這些借款對我們的收入和現金流來説是重要的。這些付款減少了我們的收入和可用於其他潛在商業目的的現金。此外，如果利率上升(包括與通脹上升有關)，我們的利息支出可能會增加，因為我們的債務以浮動利率計息，或者我們不得不用成本更高的債務為現有債務進行再融資。
2019年9月，包括MSGN L.P.在內的MSG網絡公司的某些子公司加入了MSG網絡信貸安排。味精網絡信貸安排下的未償還借款將於2024年10月11日到期。味精網絡信用融資是我們的間接子公司MSGN L.P.、MSGN Eden，LLC、Region MSGN Holdings LLC和MSGN L.P.的某些子公司的義務，本公司、Sphere Entertainment Group或Sphere Entertainment Group的任何子公司(統稱為“非信貸方”)均不是MSG網絡信用融資的一方。
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2022年12月22日，MSG LV簽訂了LV範圍定期貸款安排，這是一項信貸協議，規定了一項為期5年、價值2.75億美元的優先擔保定期貸款安排。LV球體定期貸款機制下的所有債務均由球體娛樂集團擔保。本公司、MSG Networks Inc.、MSGN L.P.或MSGN L.P.的任何子公司均不是LV球體定期貸款融資的當事人。
2023年12月8日，公司完成了3.50%可轉換優先債券的發售。
我們是否有足夠的流動性來為我們的運營提供資金併為MSG Networks信貸融資進行再融資，取決於拉斯維加斯Sphere在截至2024年6月30日的財政年度內產生顯著正現金流的能力。不能保證客人、藝術家、推廣人、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這個新平臺，也不能保證Sphere將產生符合我們預期的收入和調整後的營業收入。原創沉浸式製作，如 來自地球的明信片，以前沒有在Sphere的規模上進行過，這增加了我們運營預期的不確定性。如果我們的努力未能產生可行的節目，或任何此類製作未能在觀眾中達到預期的受歡迎程度，則我們可能無法從運營中產生必要的現金流來資助我們的運營。我們未來的經營業績在一定程度上受整體經濟狀況、經濟衰退、對經濟衰退的擔憂、金融、競爭、監管和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們沒有實現Sphere運營的預期現金流，我們將不得不採取一些行動來提高我們的財務靈活性並保持流動性，包括大幅減少勞動力和非勞動力費用以及減少和/或推遲資本支出。因此，儘管我們目前認為我們將從現金和現金等價物以及經營現金流中獲得充足的流動性，（包括Sphere運營的預期現金流）為我們的運營提供資金，併為我們的3.50%可轉換優先票據和信貸融資提供服務，其中包括該公司的預期，味精網絡將支付部分味精網絡的與MSG網絡信貸融資再融資有關的定期貸款，如下所述，不能保證我們的流動性將在未來12個月內面臨的任何上述不確定性的情況下實現，或如果MSG網絡的營業收入和調整後營業收入的下降速度快於目前的預期。
此外，我們支付、償還或再融資債務的能力，以及為運營和資本支出提供資金的能力，也取決於我們進入信貸市場的能力。如果我們無法產生足夠的現金流來償還債務和履行我們的其他承諾，我們可能需要對我們的全部或部分債務進行再融資，出售重大資產或業務，或籌集額外的債務或股本，這可能會對您產生攤薄影響。我們無法保證我們可以及時、按商業上合理的條款或根本影響任何這些行動，或這些行動將足以滿足我們的資本要求。此外，我們現有或未來債務協議的條款可能會限制我們實施某些或任何這些替代方案。
即使我們未來的經營業績強勁，我們進入資本或信貸市場的能力受到限制，包括由於整體經濟狀況、不利條款或流動性普遍減少而導致的限制，也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利和重大影響。
未能達成契諾（包括未能達成契諾豁免）及各信貸協議項下之其他規定，可能觸發其項下違約、其項下未償還債務加速償還及（就LV Sphere定期貸款融資而言）根據Sphere Entertainment Group提供之擔保要求付款。此外，LV Sphere定期貸款融資和MSG Networks信貸融資（統稱為“信貸融資”）各自限制MSG LV和MSGN L. P.，向我們作出現金分派，除非符合若干財務契諾。任何未能滿足我們信貸融資下的契約的情況都可能對我們的流動性產生負面影響，並可能對我們的業務產生負面影響。
第一百二十三條人民法院的判決 3.50%可轉換優先票據不限制我們承擔額外債務，包括擔保債務。於2023年12月31日，（i）3.50%可換股優先票據項下本公司債務（不包括附屬公司）的本金結餘約為2.588億元及（ii）本公司附屬公司債務的本金結餘為11.66億元，全部為優先有抵押債務。此外，MSG Networks有能力利用其2.5億美元循環信貸融資中的約1.206億美元，並且沒有違反MSG Networks信貸融資的條款。MSGN L. P.提取循環信貸額度的能力將取決於其滿足某些財務契約和其他條件的能力。這種影響力也使我們面臨重大風險，因為它限制了我們在規劃或應對業務變化（無論是通過競爭壓力還是其他方式）、娛樂和視頻節目行業以及整個經濟變化方面的靈活性。儘管我們的現金流可能會在這些情況下減少，但我們就債務所需的付款不會減少。
此外，契約不會對我們產生債務（包括額外的3.50%可轉換優先票據）或創建擔保債務的留置權的能力施加任何限制。如果我們產生擔保債務，而該擔保債務被加速或面臨破產、清算或重組，則我們的資產將用於履行與擔保債務有關的義務，然後才能對該債務進行任何支付。 3.50%可轉換優先票據它們並不相似
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安全了。該契約也不限制我們的子公司產生額外的債務，這些債務在結構上將優先於3.50%可轉換優先票據。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務或其他債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇。我們的信貸安排限制了我們產生額外債務的能力，包括擔保債務，但如果貸款到期或得到償還，根據任何後續債務的條款，我們可能不受此類限制。
如本表格10-Q中“第I部分-項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”所述，同時，由於附註2中所述的原因，有關味精網絡信貸安排的條件使人對公司作為一家持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。會計政策--流動性和持續經營，以及本表格10-Q中“第I部分--項目1.財務報表”中包含的簡明合併財務報表關於貸款人在MSG網絡信貸安排下的追索權，我們的結論是，截至本10-Q表日起，對本公司作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑的條件已得到有效緩解，並且本公司將能夠在本10-Q表內包含的未經審計的簡明綜合財務報表發佈日期之後作為持續經營企業繼續經營至少一年。管理層將在每個季度或年度後發佈公司財務報表之前，對公司作為持續經營企業的能力進行審查。不能保證我們將能夠繼續有效地緩解該公司未來繼續經營的能力方面的條件。
此外，我們對一項或多項業務進行了投資或以其他方式向其提供貸款，我們認為這些業務是對我們當前業務的補充、增強或擴展，或者可能在其他方面為我們提供增長機會，並可能在未來對其中一方或多方進行額外投資或以其他方式向其提供貸款。例如，已經投資並擴大了對Holoploy GmbH(“Holopload”)的融資，這與球體的先進音頻系統有關。如果這些當事人的表現不符合預期，包括在償還此類貸款方面，可能會損害此類資產或造成與此類貸款相關的損失，從而對我們的業務和經營業績產生負面影響。
我們未償還債務的條款，包括我們的信貸安排，將限制我們目前和未來的運營，特別是我們應對變化或採取某些行動的能力。
信貸安排包含，預計未來的信貸安排將包含許多限制性契諾，這些契約對我們的某些子公司施加了重大的運營和財務限制，並可能限制我們對業務或競爭活動的變化做出反應的能力，或以其他方式從事可能符合我們長期最佳利益的行為，包括對我們子公司的能力的限制：
•招致債務；
•產生留置權；
•進行投資；
•出售和/或以其他方式處置資產；
•與關聯公司進行交易；
•進行某些受限制的付款；
•簽訂某些限制性協議；
•簽訂售後回租協議；
•簽訂某些互換協議；
•改變我們的業務範圍；
•提前償還和/或修改某些債務的條款；以及
•合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。
此外，信貸安排中的限制性條款要求我們的某些子公司維持特定的財務比率，並滿足其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法滿足這些要求。
違反信貸安排下的契諾或限制，或我們不時未償還的其他債務，可能會導致適用債務項下的違約事件。
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這些限制可能會影響我們按照我們的戰略增長的能力。此外，我們的財務業績和我們的鉅額債務可能會對我們融資的可用性和條款產生不利影響。
儘管我們預期在味精網絡信貸安排於2024年10月到期前對其進行再融資，但不能保證我們會成功；如果我們不對味精網絡信貸安排進行再融資，其下的未償債務可能會加速，貸款人可能會取消味精網絡業務的抵押品贖回權。
截至2023年12月31日，味精網絡信貸安排下的未償債務本金餘額約為8.91億美元，在我們的簡明綜合資產負債表上被歸類為短期債務。根據味精網絡信貸安排的條款，所需的6,190萬美元的季度攤銷付款將在2023年12月31日至到期之間到期，而該安排下829.1美元的未償還借款將於2024年10月11日到期。
MSG Networks將無法在未來12個月產生足夠的運營現金流，以在到期時償還MSG Networks信貸安排下剩餘的未償還借款。因此，管理層計劃在到期前對味精網絡信貸安排進行再融資。雖然MSG Networks歷來能夠對其債務進行再融資，但管理層不能保證MSG Networks將能夠對MSG Networks信貸安排進行再融資，或者此類再融資將以我們可以接受的條款進行擔保。
該公司還預計，味精網絡公司將償還與味精網絡信貸安排的再融資相關的部分定期貸款，儘管不能保證再融資將完成。見“-我們負債累累，槓桿率很高，這可能會對我們的業務產生不利影響.”
如果味精網絡無法根據味精網絡信貸安排對預定到期的金額進行再融資，或無法通過資本和信貸市場以可接受的條款獲得替代資金來源，貸款人將有權根據味精網絡信貸安排行使其補救措施，這將包括但不限於，宣佈味精網絡業務發生違約和喪失抵押品贖回權。在此情況下，本公司相信，根據味精網絡信貸安排的條款，貸款人將不會對本公司、球體娛樂集團或球體娛樂集團的任何附屬公司採取進一步的補救措施或追索權。MSG Networks也可能決定在貸款人行使權利之前尋求破產保護。如果貸款人對味精網絡業務行使補救措施或取消抵押品贖回權，或者如果味精網絡公司決定尋求破產保護，則球體娛樂公司可能不再有權獲得味精網絡業務的任何價值或經營結果。
我們的浮動利率債務使我們面臨利率風險，這已經並可能繼續導致我們的償債義務大幅增加。
我們貸款的利率是浮動的，使我們面臨利率風險。利率大幅上升(包括與通脹上升有關)，因此，在借款金額保持不變的情況下，我們的浮動利率債務的償債義務顯著增加，我們的淨收入和現金流，包括可用於償還債務的現金，相應減少。利率的進一步提高將導致我們的償債義務進一步增加。未來，我們可能會達成利率互換，涉及以浮動利率支付換取固定利率支付，以降低利率波動。然而，我們可能不會就我們所有的浮動利率債務維持利率互換，我們達成的任何互換可能不會完全緩解我們的利率風險。
我們可能沒有能力籌集必要的資金來解決3.50%可轉換優先票據或回購3.50%可轉換優先票據一場根本性的變革。
3.50%可轉換優先票據的持有人將有權要求吾等在發生基本變動(定義見契約)時，以相當於待購回票據本金金額100%的購買價，加上至(但不包括)基本變動購回日(定義見契約)的應計及未付利息(如有)，要求本公司回購票據。此外，我們將被要求就正在轉換的3.50%可轉換優先債券支付現金。然而，當我們被要求購買為其交出的票據或正在轉換的票據時，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠獲得融資。此外，我們回購票據或在票據轉換時支付現金的能力受到管理我們現有債務的協議(包括信貸安排)的限制，也可能受到法律、監管機構或將管理我們未來債務的協議的限制。吾等未能在本公司要求回購3.50%可換股優先票據時回購，或未能按本公司要求在未來轉換3.50%可換股優先票據時支付應付現金，將構成本公司的違約行為。根據本公司現有或未來債務管理協議(包括信貸安排)，違約或根本變化本身也可能導致違約。如果在任何適用的通知或寬限期之後加速償還相關債務，
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我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購3.50%的可轉換優先票據或在轉換時支付現金。
的條件轉換功能3.50%可轉換優先票據如果觸發，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
屬性的條件轉換功能3.50%可轉換優先票據被觸發，持有者3.50%可轉換優先票據將有權將3.50%可轉換優先票據在他們選擇的特定時間段內的任何時間。如果一個或多個持有者選擇將其3.50%可轉換優先票據，除非我們選擇通過只出售A類普通股來履行我們的轉換義務(除了支付現金而不是交付任何零碎的股票)，否則我們將被要求通過支付現金來償還部分或全部轉換義務，這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外，即使持有者不選擇將他們的3.50%可轉換優先票據，根據適用的會計規則，我們可能被要求將未償還本金的全部或部分重新分類3.50%可轉換優先票據作為流動負債，而不是長期負債，這將導致我們的淨營運資本大幅減少。
的根本變化回購功能3.50%可轉換優先票據可能會推遲或阻止實現本公司控制權變更的其他有益嘗試。
本協議的條款3.50%可轉換優先票據要求我們回購3.50%可轉換優先票據一旦發生根本性的變化。我們公司控制權的變更將觸發持有者的期權3.50%可轉換優先票據，以要求我們回購3.50%可轉換優先票據。這可能會延遲或阻止我們公司的控制權變更，否則這將有利於我們的股東。
有上限的看漲期權交易可能會影響票據和我們的A類普通股的價值。
關於定價的問題3.50%可轉換優先票據，我們與對衝交易對手達成了私下談判的上限看漲期權交易。有上限的看漲期權交易涵蓋，受慣例反攤薄調整的限制，與適用於3.50%可轉換優先票據，與最初將作為票據基礎的A類普通股的股份數量相同。有上限的看漲期權交易一般會減少對我們A類普通股的潛在攤薄及/或抵銷我們在任何票據轉換時所需支付的超過已轉換票據本金的潛在現金付款，但此類減持及/或抵銷須受上限的限制。如果我們A類普通股的每股市價(按上限催繳交易的條款衡量)超過上限催繳交易的上限價格，則無論在任何情況下，只要該等市價超過上限催繳交易的上限價格，仍會出現攤薄及/或不會抵銷該等潛在現金支付。此外，如果任何已轉換票據的任何觀察期與我們的A類普通股的市場價格根據上限贖回交易的條款計量的期間不一致，則任何該等現金支付也可能因不同的計量期間而被攤薄和/或減少抵銷。
對衝交易對手(及/或其各自的聯營公司)可修改其對衝頭寸，在A類普通股到期前在二級市場交易中訂立或解除與我們A類普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的A類普通股或其他證券3.50%可轉換優先票據(在回購、贖回或轉換票據後(無論是否發生重大變化)，在我們根據上限催繳交易行使相關選擇權的範圍內，我們很可能會這樣做)。這些活動對我們A類普通股的市場價格或3.50%可轉換優先票據將在一定程度上取決於市場狀況，目前無法確定，但這些活動中的任何一項都可能導致或阻止我們A類普通股或3.50%可轉換優先票據，這可能會影響持有人轉換票據的能力，如果該活動發生在轉換後或與轉換票據有關的任何觀察期內，它可能會影響我們的A類普通股持有人在轉換時獲得的現金金額和/或股份數量和價值。3.50%可轉換優先票據.
吾等須承受與上限通話交易有關的交易對手風險，而上限通話交易可能不按計劃運作。
該公司使用了約1,430萬美元的淨收益3.50%可轉換優先票據為與某些初始購買者訂立有上限的看漲期權交易提供資金3.50%可轉換優先票據或其各自的附屬公司和其他金融機構，根據上限呼叫確認。對衝交易對手是金融機構，我們將面臨其中任何一家或所有機構在有上限的看漲交易下違約的風險。我們對對衝交易對手信用風險的敞口將不會得到任何抵押品的擔保。過去的全球經濟狀況導致了許多金融機構實際或被認為的失敗或財務困難。如果對衝交易對手成為破產程序的對象，我們將成為這些程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時的風險敞口。
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在上限看漲期權下與此類對衝交易對手進行交易。我們的風險敞口將取決於許多因素，但一般來説，我們風險敞口的增加將與市場價格的增加和我們A類普通股的波動性相關。此外，在對衝交易對手違約時，我們可能會遭受比我們目前預期的A類普通股更大的稀釋。我們無法對對衝交易對手的財務穩定性或生存能力提供任何保證。
我們可能需要額外的資金，以資助我們的某些義務、持續運營和資本支出，這些支出的可用性尚不確定。
資本和信貸市場可能會經歷波動和破壞。這些市場可能對股價施加極大的下行壓力，對新債融資成本施加上行壓力，並可能嚴重限制大多數發行人的信貸可獲得性。例如，包括信貸和金融市場在內的全球經濟最近經歷了極端的波動和破壞，包括流動性和信貸供應嚴重減少，利率和通貨膨脹率上升，消費者信心下降，經濟增長下降，失業率上升，經濟穩定不確定。如果股市和信貸市場繼續惡化，或者美國進入衰退，可能會使任何必要的債務或股權融資更難及時或以有利的條件獲得，成本更高，或更具稀釋作用。
我們的球體業務的特點是在物業、商業、翻新和生產方面投入了大量資金。我們可能需要額外的資金來資助我們計劃的資本支出，以及其他債務和我們的持續運營。未來，我們可能會從事交易，這取決於我們獲得資金的能力。例如，當我們將Sphere擴展到拉斯維加斯以外的地方時，我們的意圖是利用幾種選擇，如合資企業、股權合作伙伴、管理場所模式和無追索權債務融資。不能保證我們將能夠成功完成這些計劃。
根據金融市場的情況和/或公司的財務表現，我們可能無法以優惠的條款籌集額外資本，甚至根本無法籌集。如果我們無法繼續當前和未來的支出計劃，我們可能會被迫取消或縮減這些計劃。如果我們的資本支出和其他支出計劃未能成功執行，可能會對我們有效競爭的能力產生負面影響，並對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們已經發生了大量的運營虧損、調整後的運營虧損和負的現金流，不能保證我們未來會有運營收入、調整後的運營收入或正的現金流。
我們在2023財年和2022財年分別發生了2.73億美元和1.66億美元的運營虧損。此外，我們在以前的期間發生了營業虧損和負現金流，不能保證我們未來會有營業收入、調整後的營業收入或正現金流。嚴重的經營虧損可能會限制我們籌集必要融資的能力，或者以有利的條件這樣做，因為潛在的投資者和貸款人可能會考慮到這些損失。
我們被要求每年評估我們的財務報告內部控制，我們的管理層在2022財年發現了一個重大弱點，現在已經得到補救。如果我們在未來發現其他重大弱點或不利發現，我們準確或及時報告我們的財務狀況或運營結果的能力可能會受到不利影響，這可能會導致投資者對我們的財務報告失去信心，補救任何內部控制缺陷的鉅額費用，並最終對我們A類普通股的市場價格和3.50%可轉換優先票據s.
根據經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們的管理層必須報告我們的獨立註冊會計師事務所財務報告的內部控制的有效性，並要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性。管理管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則很複雜，需要大量的文件、測試和可能的補救措施。我們每年都會開展一些活動，包括審查、記錄和測試我們對財務報告的內部控制。此外，如果我們未能保持對財務報告的內部控制的充分性，我們將無法持續地得出結論，即我們根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告進行了有效的內部控制。如果我們未能實現並維持有效的內部控制環境，我們的財務報表可能會出現錯誤陳述，無法履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這可能會導致彌補任何內部控制缺陷的鉅額費用，並導致我們的股價下跌。
在提交2021財年Form 10-K之後，公司管理層評估了一個與利息成本有關的非重大會計錯誤，該錯誤本應在2021、2020和2019年財政年度以及截至2021年9月30日的財政季度為拉斯維加斯的Sphere資本化，這符合會計準則編纂主題835-20(利息資本化)的規定。由於會計錯誤，公司重新評估了公司財務報告內部控制的有效性，發現截至2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日和2022年3月31日存在重大缺陷。我們採取了一些補救措施，實施了額外的控制措施，並於6月30日起有效運作。
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2022年，因此，我們的管理層得出結論，實質性的弱點已經得到補救，我們對財務報告的內部控制自2022年6月30日起生效。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
由於各種因素的影響，我們的管理層在未來可能無法得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，這些因素可能部分包括財務報告內部控制中未得到補救的重大弱點。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司在這些報告中需要披露的信息被累積並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官的控制和程序，以便就要求披露做出及時決定。此外，我們未來可能無法識別和補救其他控制缺陷，包括實質性的弱點。
運營和經濟風險
我們的企業面臨着激烈而廣泛的競爭，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務在某些方面和不同程度上與其他休閒活動，如電視、廣播、電影、體育賽事和其他現場表演、娛樂和夜生活場所、互聯網、社交媒體和社交網絡平臺，以及在線和移動服務，包括在線內容分發、視頻點播和其他娛樂和信息來源的網站，在不同程度上競爭客人、廣告商和觀眾，此外還與其他活動場所(包括未來的場館和競技場)競爭音樂會、住宿和表演，以爭奪我們市場的總娛樂收入。
球類業務。我們球體業務的成功在很大程度上取決於球體體驗的成功，該體驗以首創的沉浸式製作為特色，可以全年每天播放多次，並旨在充分利用場館的下一代技術。SphereExperience採用了新穎和變革性的技術，但沒有確定的比較基礎，而且存在內在的風險，即我們可能無法達到我們預期的成功水平，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。此外，我們的球體業務還取決於我們吸引廣告商和營銷合作伙伴的能力，我們與其他場館和公司競爭標牌和數字廣告收入。廣告收入的競爭程度和程度將取決於我們的定價、覆蓋範圍和受眾人口結構等。如果球體體驗的受歡迎程度或我們的廣告資產沒有達到我們的預期，我們來自門票銷售、特許權和商品銷售以及廣告的收入將受到不利影響，我們可能無法用其他來源的收入來彌補損失的收入。由於上述任何原因，我們可能無法產生足夠的收入來支付我們的成本，這可能會對我們的業務和運營業績以及我們A類普通股的價格和3.50%可轉換優先票據.
此外，我們預計我們的球體業務將對客户的品味高度敏感，這將取決於我們吸引演唱會駐地演出、大型體育賽事、公司和其他活動到我們場館的能力，這些活動的競爭非常激烈，反過來，表演者也有能力吸引強勁的上座率。例如，Sphere將在拉斯維加斯地區與其他娛樂選擇展開競爭，拉斯維加斯是一個受歡迎的娛樂目的地。
雖然該公司相信這些下一代場館將帶來與觀眾互動的新體驗和創新機會，但不能保證嘉賓、藝術家、推廣者、廣告商和營銷合作伙伴將繼續接受這一新平臺。我們與發起人和其他人簽訂合同，為球體和球體場地提供表演者和活動。可能有數量有限的流行藝術家、團體或活動願意利用身臨其境的體驗和下一代技術(這些技術不能在其他場地重複使用)，或者可以吸引觀眾到Sphere來，我們的業務將受到影響，以至於我們無法吸引這些願意在我們的場地表演的藝術家、團體和活動。
此外，我們必須保持一個有競爭力的定價結構的活動可能舉行的球體，其中許多可能有其他地點選擇為他們提供在拉斯維加斯和其他城市。我們已經並可能繼續在球體體驗上投入大量資金，以繼續吸引觀眾。我們不能向您保證，這樣的投資將產生足以證明我們的投資的收入，甚至超過我們的支出。
味精網絡業務。我們的味精網絡業務在某些方面和不同程度上與其他節目網絡、按次付費、視頻點播、在線流媒體和點播服務以及由分銷商和其他公司提供的其他內容競爭觀眾和廣告商。其他公司，其中一些擁有可觀的財力，繼續進入或正在尋求進入視頻分發市場，要麼提供DTC流媒體服務，要麼銷售綜合觀看各種DTC服務的設備，這繼續給本已競爭激烈的格局帶來壓力。我們也在爭奪觀眾和
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廣告商通過互聯網、社交媒體和社交網絡平臺、移動媒體、廣播、電影、家庭視頻和其他信息來源提供內容以及娛樂和廣告服務。重要的競爭因素是我們為節目網絡收取的價格、數量、質量(特別是我們控制其媒體權利的運動隊的表現)、我們網絡上提供的節目的多樣性，以及我們營銷努力的有效性。
由廣播網絡(如NBC、ABC、CBS或FOX)或廣播電臺所有者(如辛克萊)擁有或附屬的新的或現有的節目網絡，可能比我們的網絡更具競爭優勢，通過將轉播這些節目網絡的協議與賦予發行商權利轉播由網絡擁有或附屬於該網絡的廣播電臺的協議捆綁在一起來獲得分銷。例如，附屬於廣播網絡的地區性體育和娛樂網絡由某些分銷商轉播，而這些分銷商目前沒有轉播我們的網絡。我們的業務在一定程度上取決於觀眾的喜好和觀眾對我們網絡節目的接受程度。這些因素往往是不可預測的，並受到我們無法控制的影響，例如競技節目的質量和吸引力、我們控制其媒體權利的運動隊的表現、總體經濟狀況以及其他娛樂選擇的可用性。我們可能無法成功預測人們對建議的新節目的興趣，而觀眾的偏好可能會導致新節目不成功或導致我們現有節目的受歡迎程度下降。如果我們的節目沒有獲得或保持我們、我們的廣告商或分銷商預期的受眾接受度，可能會對廣告或會員費收入產生負面影響。我們與節目相關的成本增加，包括原創節目，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
2023年6月，我們推出了DTC流媒體產品，為消費者提供了通過我們的分銷商訪問我們節目的替代方案，但不能保證我們將成功執行我們的此類服務戰略。我們的DTC產品代表着一種新的消費者產品，我們之前對該產品的經驗有限，我們可能無法成功預測對該DTC產品的需求或該DTC產品可能對我們的傳統分銷業務產生的影響，包括與我們與分銷商的合作協議的續簽。此外，我們的DTC產品的成功將取決於許多因素，包括來自其他DTC產品的競爭，例如來自其他地區體育網絡的產品。
包括NBA和NHL比賽在內的競技節目在其他節目網絡和發行平臺上的可用程度可能會對我們的競爭地位產生不利影響。我們味精網絡業務的競爭環境也可能受到技術發展的影響。很難預測技術對我們競爭地位的未來影響。在廣告服務方面，影響競爭程度和程度的因素包括價格、覆蓋範圍和受眾人口結構等。我們的一些競爭對手是大公司，他們擁有比我們更多的財政資源，這可能會影響我們的收視率和由此產生的廣告收入。
我們的業務和經營業績受到新冠肺炎疫情的實質性影響，政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動，以及新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
在截至2021年6月30日的財年中，公司的運營和經營業績受到新冠肺炎疫情(包括新冠肺炎變種)以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響。
味精網絡業務。由於新冠肺炎疫情的影響，nba和nhl都減少了2020-21賽季的常規賽數量，導致味精電視網在2021財年播出的nba和nhl電視轉播比2019財年(上一個完整的財年不受新冠肺炎影響，因為2019-20賽季暫時暫停並隨後縮短)要少得多。因此，MSG Networks的收入出現了下降，包括廣告收入的大幅下降。沒有現場直播的體育比賽也導致味精網絡公司的某些費用減少，包括轉播權費用、可變製作費用和廣告銷售佣金。MSG Networks在2022財年和2023財年為其五支職業球隊在NBA和NHL播出了完整的常規賽電視轉播時間表，因此，其廣告收入和某些運營費用，包括轉播權費用支出，也反映了同樣的情況。
球類業務。2020年4月，該公司宣佈暫停在拉斯維加斯的球體項目建設，原因是與新冠肺炎相關的非其控制因素，包括供應鏈問題。這是一個複雜的建築項目，擁有尖端技術，依賴於分包商從世界各地的各種來源獲得部件。由於疫情的持續影響繼續影響其業務運營，2020年8月，該公司披露，為了在新冠肺炎疫情期間更好地保存現金，已全面恢復施工，並延長了時間表。該公司於2023年9月開放場館。雖然在大流行期間球體沒有開放，但如果開放，其運營將暫停一段時間，與其他場館類似，其運營在重新開放時將受到安全協議和社會距離的限制。
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目前尚不清楚對大流行的擔憂，包括對新冠肺炎或其他未來大流行的擔憂，可能會在多大程度上導致職業體育聯盟暫停、取消或以其他方式減少常規原因或季後賽中安排的比賽數量，這可能會對我們味精網絡部門的分銷和/或廣告收入產生實質性影響，或者可能導致新的政府強制容量或其他限制或疫苗/口罩要求，或者影響拉斯維加斯Sphere的使用和/或需求，影響對我們贊助和廣告資產的需求，阻止我們的員工和供應商在拉斯維加斯Sphere工作(這可能導致人員困難)。阻止藝術家巡迴演出或以其他方式對我們的運營產生實質性影響。見“--運營和經濟風險--我們受到廣泛的政府監管和這些規則的變化，如果我們不遵守這些規則，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務對旅行和可自由支配的消費者支出的減少特別敏感。像新冠肺炎這樣的大流行，或者對新的大流行或公共衞生緊急情況的恐懼，已經並在未來可能會長期阻礙受影響地區和全球的經濟活動，導致娛樂和體育賽事及其他休閒活動的可自由支配支出下降，這可能會對我們的業務產生長期影響。就新冠肺炎大流行或另一場大流行或突發公共衞生事件對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它們還可能增加本“風險因素”部分描述的許多其他風險，例如與我們的流動性、債務以及我們遵守管理我們債務的協議中所包含的公約的能力有關的風險。
我們的業務已經受到不利影響，未來可能會受到經濟低迷、經濟衰退、金融不穩定、通脹或消費者品味和偏好變化的重大不利影響。
我們的業務取決於消費者和企業是否有能力和意願在Sphere購買門票和套間許可證，在食品和飲料和商品上花費，訂閲包括我們網絡的節目套餐，並推動持續的廣告、營銷合作和聯屬費用收入，而這些收入對一般經濟狀況、經濟衰退、對經濟衰退的擔憂和消費者行為都很敏感。此外，現場娛樂業經常受到消費者品味、國家、地區和地方經濟狀況、可自由支配的支出優先順序、人口趨勢、交通模式以及競爭企業的類型、數量和地點的變化的影響。這些風險在我們的業務中加劇，因為我們在拉斯維加斯只有一個場館，它的成功依賴於旅遊。
消費者和企業支出過去一直在下降，未來可能會因為我們無法控制的原因而隨時下降。在經濟放緩或衰退期間，與我們業務相關的風險通常會變得更加嚴重，這可能會伴隨着企業贊助和廣告的減少，以及我們場館活動的上座率下降等。此外，已經明顯上升的通脹已經上升，並可能繼續增加包括勞動力成本在內的運營成本，繼續加息以應對通脹擔憂，可能會產生進一步增加經濟不確定性和加劇這些風險的效果。因此，美國和全球經濟的不穩定和疲軟，包括金融市場中斷、通脹、經濟衰退、高失業率、地緣政治事件(包括新冠肺炎大流行或未來另一場大流行造成的任何長期影響)以及對消費者和企業可自由支配支出的負面影響，過去對我們的業務和運營業績產生了重大負面影響，未來也可能產生重大負面影響。消費者或企業支出的長期減少，包括廣告支出，如新冠肺炎疫情期間，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。見“--運營和經濟風險-我們的運營和運營業績受到新冠肺炎大流行以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響，新冠肺炎大流行或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響.”
我們業務的地理集中度可能會使我們面臨比競爭對手更大的風險，並對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
球體業務目前只在拉斯維加斯一個場地運營，因此，與擁有更多運營物業或在更多市場運營的競爭對手相比，面臨的風險程度要大得多。MSG Networks的節目網絡廣泛分佈在紐約州及其附近的某些地區。因此，該公司特別容易受到拉斯維加斯、紐約州及其周邊地區的不利事件(包括恐怖主義行為、自然災害、流行病、流行病、天氣狀況、勞動力市場中斷和政府行動)和經濟狀況的影響。
我們的業務可能會受到恐怖活動或恐怖活動威脅、天氣和其他阻礙在公眾集會顯眼地方舉行集會的條件的不利影響。
我們業務的成功取決於贊助人是否願意和有能力參加我們會場的活動。我們經營的場所，就像所有重要的公共集會場所一樣，可能成為恐怖活動的目標，包括國內恐怖主義行為，或者
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其他阻礙出席的行為。在我們的任何一個場館或其他類似場館(包括位於其他地方的場館)或附近進行的任何此類活動或威脅活動，都可能導致我們場館的上座率下降，並對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。如果我們的場地長時間無法運營，我們的業務和運營將受到實質性的不利影響。同樣，重大流行病或大流行，如新冠肺炎大流行，或此類活動的威脅或感覺到的威脅，可能會阻礙公眾在我們的活動和場地集會，從而對出席我們的活動和場地的人數產生不利影響。此外，防範此類事件的成本，包括為客人的健康和安全實施額外保護措施的成本，可能會降低我們業務的盈利能力。見“--運營和經濟風險-我們的運營和運營業績受到新冠肺炎大流行以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響，新冠肺炎大流行或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響.”
在我們擁有或經營場館的地點，天氣或其他條件，包括自然災害，可能會影響顧客上座率以及食品、飲料和商品的銷售等。天氣狀況也可能要求我們取消或推遲活動。天氣或其他條件可能會阻止我們或我們的分銷商向客户提供我們的節目或減少廣告支出。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務和經營結果產生實質性的負面影響，任何此類事件都可能損害我們以優惠條款獲得或續保保險的能力，甚至根本不能。
我們可能尋求收購和其他戰略交易和/或投資，以補充或擴大我們可能不成功的業務；我們在我們不控制的業務中有大量投資。
我們可能會不時探索購買或投資其他業務、場地或資產的機會，我們認為這些業務、場所或資產將補充、增強或擴大我們的現有業務，或可能為我們提供增長機會，包括可能不同於本公司當前業務的機會。我們能夠識別和完成的任何交易可能涉及風險，包括大量資本的承諾、債務的產生、墊款的支付、管理層將注意力和資源從我們現有的業務轉移到發展和整合被收購或合併的業務、無法成功地將此類業務或資產整合到我們的運營中、與收購或針對我們投資或收購的公司相關的訴訟或其他索賠、我們對某些公司(包括合資企業和其他少數股權投資)缺乏控制、無法實現預期結果的風險以及如果基礎交易或合資企業不成功可能面臨的損失。有時，我們在我們根據權益會計方法核算的業務上進行了重大投資，未來我們可能會再次投資。其中某些投資在過去曾造成運營虧損，某些投資需要我們以股權或貸款的形式進行額外投資。例如，我們目前在中美合作所技術公司和Holoploy公司有權益法投資。不能保證這些投資將單獨或整體盈利，也不能保證它們在未來不需要我們提供大量額外資金。
我們可能無法控制這些投資的日常運營。我們過去已經減記，如果這些投資在未來不成功，我們可能會減記全部或部分此類投資。此外，這些業務可能受到法律、規則和其他情況的約束，在其運營中存在風險，這些風險可能與我們所受的風險相似，也可能不同。上述任何風險都可能對我們的業務和經營結果造成重大負面影響，或對我們的投資價值產生不利影響。
我們受到廣泛的政府監管和這些法規的變化，如果我們不遵守這些法規，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務受制於聯邦、州和地方政府以及外國政府當局的一般權力。我們味精網絡業務的某些方面也受NBA和NHL的某些規則、法規和協議的約束。一些FCC法規直接適用於我們的味精網絡業務，而其他FCC法規儘管是針對經銷商實施的，但會間接影響節目網絡。
•與場地有關的許可證/執照。球體像所有公共空間一樣，受到州和地方政府實施的建築和衞生法規以及消防法規以及分區和户外廣告和標牌法規的約束。我們還需要一些許可證才能運營，包括但不限於佔用許可證、展覽許可證、食品和飲料許可證、酒類許可證、標牌權利和其他授權。未能收到或保留，或暫停酒類牌照或許可證，可能會中斷或終止我們在我們的場地提供酒精飲料的能力。與酒類牌照相關的額外規定可能會限制我們未來的活動，或者顯著增加合規成本，或者兩者兼而有之。我們遵守的法規一般規定，嚮明顯醉酒或未成年的顧客提供酒精是違法的，並可能規定對此類違規行為造成的某些損害承擔嚴格責任。我們的責任保險覆蓋範圍可能不足以或不足以覆蓋任何或所有此類潛在責任。我們未能保留這些許可證或執照可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
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•公共衞生與安全。由於政府為應對新冠肺炎疫情而強制實施的組裝限制和關閉，味精網絡在2021財年播出的遊戲大幅減少。不能保證由於未來新冠肺炎(包括變種)的爆發或另一場大流行或突發公共衞生事件，這些限制中的一些或全部不會再次實施。我們無法預測這些事件的長期影響，包括新的政府法規或要求。例如，為應對大流行而採取的未來政府法規可能會影響我們從我們選擇主辦的活動中獲得的收入和/或產生的費用，從而使歷史上有利可圖的活動反而會導致虧損。見“--運營和經濟風險--我們的經營和經營業績受到新冠肺炎疫情以及政府當局和某些職業體育聯盟採取的應對行動的重大影響，而新冠肺炎疫情或另一場大流行或公共衞生緊急情況的死灰復燃可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。“
•環境法。我們和我們的場館遵守與使用、處置、儲存、排放和釋放危險和非危險物質有關的環境法律和法規，以及分區和噪音水平限制，這些限制可能會影響我們場館的運營。購買、建造或翻新場館可能會增加對本條例的遵守及其相關費用。此外，某些法律和法規可能要求我們對我們設施或第三方廢物處置場所的有害物質污染的補救以及與任何污染相關的任何人身傷害或財產損失承擔嚴格的、連帶和個別的責任。我們的商業一般責任和/或污染法律責任保險可能不足以或不足以覆蓋任何或所有此類潛在責任。
•廣播。立法、法院行動以及聯邦和州監管程序可能會通過修改我們向分銷商和公眾提供我們的內容或節目網絡的費率、條款和條件，或以其他方式對我們的活動範圍或戰略業務替代方案產生重大影響，從而對我們的節目業務產生重大影響。我們無法預測任何此類立法、司法或監管行動的可能性、結果或對我們業務的影響。此外，如果現行或擬議的法規和法律阻礙或刺激分銷商的增長，我們的業務可能會受到影響。美國國會和聯邦通信委員會目前正在考慮，並可能在未來通過、修改或廢除涉及可能直接或間接影響我們業務的各種事項的法律、法規和政策。對經銷商和節目編排網絡的監管受制於政治進程，在過去二十年中一直在不斷變化。今後可能會提議或通過對法律和法規要求進行進一步的實質性修改。我們的業務和我們的經營結果可能會受到未來立法、新法規或放松管制的重大負面影響。
•數據隱私.我們須遵守適用於收集、傳輸、儲存、處理及使用個人資料或個人資料的各種資料隱私及保護法律、法規、政策及合約義務，其中包括對個人資料的隱私及安全施加若干規定。關於數據隱私和保護以及互聯網作為商業媒介的使用的各種法律和法規正在迅速發展、廣泛和複雜，並且可能包括相互不一致或在範圍或應用方面不確定的規定和義務。
美國的數據保護格局正在迅速發展。隨着我們的運營和業務增長，我們可能會受到新的或額外的數據保護法律和法規的約束或影響，並面臨監管機構越來越多的審查或關注。例如，加利福尼亞州已經通過了一項全面的數據隱私法，即2018年加利福尼亞州消費者隱私法（“CCPA”），其他一些州，包括新澤西州，弗吉尼亞州，科羅拉多州，猶他州和康涅狄格州，也通過了類似的法律，其他各州可能會在不久的將來這樣做。此外，《加州隱私權法案》（“CPRA”）對所涵蓋的企業規定了額外的數據保護義務，包括額外的消費者權利程序和義務、對數據使用的限制、對高風險數據的新審計要求以及對敏感數據的某些使用的限制。CPRA的大部分條款於2023年1月1日生效，可能需要額外的合規投資和潛在的業務流程變更。此外，美國聯邦和州一級的幾項立法提案可能會規定新的隱私和安全義務。我們尚無法確定這些未來法律法規可能對我們的業務產生的影響。
此外，政府當局和私人訴訟當事人繼續對在線收集、使用、傳播和安全做法不公平或欺騙性的公司提起訴訟。
我們的業務正在並可能在未來受到各種其他法律和法規的約束，包括許可證、許可、工作條件、勞工、移民和就業法律；健康、安全和衞生要求；以及遵守《美國殘疾人法》(以及相關的州和地方法規)。
75



適用於我們業務的法律和監管框架的任何變化都可能對我們的業務產生不利影響，而我們未能遵守適用的政府法律和法規，或未能保持必要的許可證或許可證，可能會導致責任或政府行為，可能對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們的業務一直受到季節性波動的影響，我們的經營業績和現金流在過去和未來都會發生很大變化，隨着時間的推移而變化。
我們的收入和支出一直是季節性的，並可能繼續是季節性的。例如，我們的MSG Networks部門通常繼續預計在其財政年度的第二和第三季度獲得更高的年度收入份額，因為MSG Networks的廣告收入主要來自其現場NBA和NHL專業體育節目的庫存銷售。因此，我們的經營業績及現金流量反映各期間的重大變動，並將於未來繼續如此。因此，我們的經營業績的期間與期間的比較可能不一定有意義，一個期間的經營業績並不代表我們在整個財政年度的財務業績。這種變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
勞工問題可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
倘勞動力市場因COVID-19疫情或其他未來流行病的重新影響或其他因素而中斷，我們可能難以維持Sphere場地的人手及挽留公司部門的人才。倘我們無法吸引及挽留合資格人才或以合理條款吸引及挽留合資格人才，Sphere可能出現人手短缺或營運成本上升，而我們滿足賓客需求的能力亦可能受到限制，任何情況均可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。
我們的生意依賴於加入工會的工人的努力。截至2023年12月31日，我們約有15%的僱員由工會代表。約5%的工會僱員受集體談判協議（“集體談判協議”）的約束，該協議已於2023年12月31日到期，約44%的集體談判協議將於2024年12月31日到期，如果在此之前沒有延長的話。與我們擁有CBA的工會發生的任何勞資糾紛，如罷工或停工，都可能對我們的業務和經營業績（包括我們製作或呈現沉浸式作品、音樂會、節目、戲劇作品、體育賽事和其他活動的能力）產生重大負面影響。例如，美國作家協會和SAG-AFTRA的成員分別於2023年5月和7月開始停工，持續了幾個月。如果參與原創沉浸式作品製作的工會發生這些或其他停工，而我們無法獲得相關行業協會或工會的豁免，這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，NBA和NHL球員都由CBA覆蓋，我們可能會受到這兩個聯盟的工會關係的影響。NBA和NHL過去都經歷過勞工困難，未來可能會出現勞工問題，比如球員罷工或管理層停擺。例如，NBA經歷了勞工困難，包括2011-12賽季的停擺，導致常規賽從82場縮短到66場。此外，NHL也經歷了勞工困難，包括2004年9月開始的停擺，導致整個2004-05賽季的NHL賽季被取消，以及2012-13賽季的停擺，導致常規賽從82場縮短到48場。
如果任何NBA或NHL比賽因任何此類勞工困難而被取消，收入的損失，包括對MSG Networks製作或呈現節目的能力的影響，將對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們所依賴的系統不可用可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。
我們在業務運營中依賴各種內部和第三方軟件或系統，包括門票銷售、信用卡處理、電子郵件營銷、銷售點交易、數據庫、庫存、人力資源管理和財務系統，以及用於呈現Sphere活動和身臨其境的產品、廣告或標牌的其他系統，如音頻和視頻。有時，這些安排中的某些安排可能不在長期協議範圍內。我們所依賴的信息和其他系統和基礎設施、我們自己的網站和其他計算機系統以及附屬公司和第三方軟件、計算機網絡和其他基礎結構和通信系統服務提供商的系統中斷和缺乏集成和宂餘，可能會對我們運營網站、應用程序、處理和履行交易、響應客户查詢、呈現事件和總體保持成本效益運營的能力產生不利影響。此類中斷可能是由於自然災害、惡意行為(如黑客攻擊或恐怖主義或戰爭行為)、人為錯誤或影響此類第三方的其他因素造成的。這些內部或第三方服務或系統的故障或不可用，取決於其嚴重性和持續時間，可能會對我們的業務和運營結果產生重大負面影響。另請參閲“-與治理和我們的受控所有權相關的風險-我們依賴關聯實體在各種協議下的表現以討論MSG娛樂公司代表我們提供的服務。
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雖然我們為運營的某些方面提供了備份系統和異地數據中心，但災難恢復規劃本身並不能針對所有可能發生的情況。此外，我們可能沒有足夠的保險覆蓋範圍來補償重大中斷造成的損失。如果這些不利事件中的任何一個發生，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
存在與SPERE相關的傷害和事故風險，這可能使我們受到人身傷害或其他索賠；我們在其他類型的訴訟中面臨不利後果的風險。
製作和舉辦活動以及運營、維護、翻新或建設我們的場館存在固有的風險(包括由於球體的獨特功能而產生的風險)。因此，可能會對客人滿意度產生負面影響的人身傷害、事故和其他事件時有發生，這可能會使我們面臨索賠和責任。
這些風險可能不在保險範圍之內，或者可能涉及超過任何適用保險單限制的風險。與球體活動相關的事件也可能減少我們活動的上座率，並可能對我們的收入和運營結果產生負面影響。雖然我們尋求為我們不宣傳的場館活動獲得合同賠償，並且我們也維持為正常業務過程中的事件提供保險的保險，但不能保證此類賠償或保險在任何時候和所有情況下都是足夠的。
本公司及其子公司不時涉及各種法律程序，包括由政府機構、股東、客户、員工、私人當事人和其他利益相關者提起的法律程序或訴訟。訴訟的結果本質上是不可預測的，無論索賠的是非曲直，訴訟可能昂貴、耗時、擾亂我們的運營、損害我們的聲譽並分散管理層的注意力。因此，我們可能會因訴訟(包括與解決此類訴訟相關的訴訟)而承擔責任，而訴訟可能是實質性的，並且我們可能沒有或沒有足夠的保險覆蓋範圍，或者受到其他形式的非金錢救濟的影響，這可能會對公司造成不利影響。就其性質而言，訴訟的結果很難評估和量化，其持續的辯護代價高昂。我們與任何此類訴訟相關的責任和任何辯護費用都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們面臨着在國際上做生意的風險。
我們在美國以外有業務和財產。因此，我們的業務受到國際業務固有的某些風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的。這些風險包括：
•影響貿易和税收的法律和政策，包括與貨幣、資金匯回和預扣税有關的法律和政策，以及這些法律的變化；
•改變當地監管要求，包括對外資所有權的限制；
•匯率波動；
•外匯管制、關税和其他貿易壁壘；
•對知識產權的保護程度不同，對盜版知識產權的態度不同；
•外國隱私和數據保護法律法規，如歐盟一般數據保護條例，以及這些法律的變化；
•外國經濟和政府的不穩定；
•戰爭、恐怖主義行為和國外流行病或流行病的爆發；
•反腐敗法律和法規，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》，它們對我們如何開展海外業務提出了嚴格的要求，以及這些法律和法規的變化；以及
•改變消費者對娛樂的偏好。
與國際業務相關的這些風險和其他風險相關的事件或事態發展可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。




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與網絡安全和知識產權相關的風險
我們面臨着不斷變化的網絡安全和類似的風險，這可能會導致我們的機密信息丟失、披露、被盜、破壞或挪用或訪問，並導致我們的業務中斷、我們的品牌和聲譽受到損害、法律風險和財務損失。
通過我們的業務，我們收集和存儲某些個人、專有和其他敏感信息，包括支付卡信息，這些信息是通過購買、在我們的網站上註冊、移動應用程序或以其他方式與我們通信或互動提供給我們的，包括通過電子手段。這些活動需要使用在線服務和集中數據存儲，包括通過第三方服務提供商。以電子形式保存的數據有發生安全事件的風險，包括違規、泄露、入侵、篡改、盜竊、破壞、挪用或其他惡意活動。我們保護這些個人和其他敏感信息的能力，包括關於公司和我們的客户、贊助商、合作伙伴、分銷商、廣告商和員工、獨立承包商和供應商的信息，對我們的業務非常重要。我們認真對待這些問題，並採取重大措施保護我們存儲的信息，包括實施系統和流程以阻止惡意活動。這些保護措施成本高昂，需要隨着技術變化和克服安全措施的努力變得更加複雜而不斷監測和更新。請參閲“—經濟和經營風險-我們受到廣泛的政府監管和這些規則的變化，如果我們不遵守這些規則，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響.”
儘管我們做出了努力，但安全事件的風險無法完全消除，我們維護和傳輸消費者、贊助商、合作伙伴、分銷商、廣告商、公司、員工和其他機密和專有信息的信息技術和其他系統可能會由於員工錯誤或其他情況而受到損害，例如惡意軟件或勒索軟件、病毒、黑客和網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、商業電子郵件泄露或其他。我們或我們供應商的系統受損可能會影響我們網絡或第三方服務提供商的信息安全。此外，外部各方可能試圖欺詐性地誘使員工、供應商或用户披露敏感、專有或機密信息，以便訪問數據和系統。因此，我們或我們客户或關聯公司的敏感、專有和/或機密信息可能會在未經同意的情況下丟失、披露、訪問或被竊取。
鑑於用於未經授權訪問網絡、數據、軟件和系統的技術不斷髮展，我們還繼續審查和加強我們的安全措施。我們可能被要求支付鉅額費用，以應對發生的任何實際或潛在的安全事件，而我們可能沒有為任何或所有此類費用提供保險。如果我們遇到實際或感知到的安全事件，我們開展業務的能力可能會中斷或受損，我們的系統可能會受到損害，我們可能會失去盈利機會或這些機會的價值可能會降低，我們可能會因為未經許可使用我們的知識產權而損失收入。未經授權訪問或違反我們的系統安全可能會導致數據丟失、業務損失、嚴重聲譽損害、對客户或投資者的信心造成不利影響、轉移管理層的注意力、監管調查和命令、訴訟、賠償義務、合同違約的損害賠償、違反適用法律或法規的處罰以及鉅額補救費用，這可能包括對可能已造成的資產或信息被盜或丟失的責任和修復系統損壞、向客户或其他業務合作伙伴提供激勵以努力在違約後保持業務關係以及其他責任。此外，如果發生安全事件，修改立法可能會增加潛在訴訟的風險。例如，CCPA於2020年1月1日生效，並於2023年1月被CPRA擴大。CCPA為加州居民提供私人訴權(除法定損害賠償外)，其敏感個人信息因企業違反合理保護此類信息的義務而被泄露。我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付數據泄露、賠償義務或其他責任的成本。
此外，在某些情況下，我們可能有義務通知相關利益攸關方安全違規行為。此類強制性披露成本高昂，可能導致負面宣傳，可能導致我們的客户對我們的安全措施的有效性失去信心，並可能需要我們花費大量資本和其他資源來應對或緩解實際或預期的安全漏洞造成的問題。
我們可能會受到與我們的內容或技術相關的侵權或其他索賠。
第三方可能會不時針對我們聲稱的知識產權侵權索賠(例如，版權、商標和專利)或與我們的產品、品牌、編程、技術、數字產品和/或內容或其他內容或材料有關的其他索賠，其中一些可能對我們的業務非常重要。此外，我們的產品和/或節目可能會使我們受到誹謗、侵犯隱私權或公開權或類似類型的指控。任何此類索賠，無論其是非曲直或結果如何，都可能導致我們產生鉅額成本，從而損害我們的運營結果。對於這些類型的索賠或費用，我們可能不會獲得賠償，也不會有保險覆蓋。此外，如果我們無法繼續使用某些知識產權，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的負面影響。
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竊取我們的知識產權可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
我們業務的成功在一定程度上取決於我們維護我們知識產權並將其貨幣化的能力，包括為Sphere、MSG Networks(包括我們的DTC產品)開發的技術、我們的品牌標誌、我們的節目、技術、數字內容和其他對我們的業務至關重要的內容。竊取我們的知識產權，包括內容，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響，因為它可能會減少我們從合法利用此類知識產權獲得的收入，破壞合法的分發渠道，限制我們控制我們內容營銷的能力，並抑制我們從創建此類內容所產生的成本中收回或獲利的能力。為了維護我們的知識產權或保護我們的商業祕密，訴訟可能是必要的。任何這種性質的訴訟，無論結果如何，都可能導致我們招致鉅額費用，並使我們面臨上述訴訟的其他固有風險。
與治理和我們的受控所有權相關的風險
我們在很大程度上依賴於關聯實體在各種協議下的表現。
吾等已與MSG Entertainment訂立多項有關MSGE分銷的協議，並與MSG Sports訂立有關於2020年4月向MSG Sports的股東分銷本公司所有已發行普通股的協議(“2020娛樂分銷”)，而MSG Networks亦與MSG Sports訂立有關於2015年9月從MSG Networks剝離MSG Sports的各項協議(“2015 Sports分銷”)，包括(其中包括)分銷協議、税務分拆協議、服務協議、僱員事宜協議及若干其他安排(包括其他支援服務)。這些協議包括分配僱員福利、税款和某些可歸因於適用分配前、分配時和分配後期間的其他負債和義務。就2015年體育發行、2020年娛樂發行及MSGE發行而言，吾等分別向味精體育及味精娛樂提供有關本公司業務產生的責任的彌償，而味精體育及味精娛樂則分別就其保留的業務所產生的責任向吾等提供彌償。MSG Networks與MSG Sports達成的媒體轉播權協議為我們提供了尼克斯和流浪者隊比賽的獨家本地直播媒體轉播權。根據這些媒體權利協議，2023財年的轉播權費用約為1.726億美元。根據這類轉播權協議規定的合同轉播權費用每年都會增加，在某些情況下可能會有所調整，包括如果味精體育在任何一年都不提供最低數量的獨家現場比賽。
本公司、味精體育和味精娛樂各自依賴其他公司履行其在這些協議下的義務。如果MSG Sports或MSG Entertainment違反或無法履行其在這些協議下各自的重大義務，包括未能履行其賠償或其他財務義務，或者這些協議以其他方式終止或到期，而我們沒有簽訂替換協議，我們可能會遭受經營困難和/或重大損失。
MSGE分配可能會導致重大的税務負擔。
我們收到了Sullivan&Cromwell LLP的意見，其中大意是MSGE分配應符合國內税法(“準則”)下的免税分配資格。該意見對美國國税局(IRS)或法院不具約束力。本意見未涉及的與MSGE分配相關的某些交易可能會導致我們確認收入或收益。該意見依賴於事實陳述和合理假設，如果不正確或不準確，可能會危及依賴這種意見的能力。
如果MSGE分銷沒有資格享受美國聯邦所得税的免税待遇，那麼，一般而言，我們將確認的應税收益金額等於MSGE分銷中分銷的味精娛樂普通股的公平市場價值超過我們的納税基礎(即，就像我們以公平市場價值在應税銷售中出售了該味精娛樂普通股一樣)。此外，我們股東收到的味精娛樂普通股將是一種應税分配，每個在MSGE分銷中收到味精娛樂普通股的美國股東將被視為美國股東收到了相當於分配給它的味精娛樂普通股的公平市場價值的分配，通常首先將該股東在我們收益和利潤中按比例視為應税股息，然後在持有者在我們普通股中的納税基礎範圍內視為非應税資本回報，然後視為針對任何剩餘價值的資本收益。預計任何此類税收對我們和我們的股東來説都將是相當可觀的。看見--如果MSGE分銷被視為應税交易，我們可能對MSG娛樂公司負有重大賠償義務。“


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如果MSGE分銷被視為應税交易，我們可能對MSG娛樂負有重大賠償義務。
我們已與MSG Entertainment訂立税務分離協議(“娛樂税務分離協議”)，列明雙方在MSGE分銷前後的聯邦、州、地方或外國税項的權利和義務，以及相關事宜，例如提交報税表、進行美國國税局和其他審計。根據娛樂税分離協議，我們必須賠償味精娛樂因違反某些契約而造成的損失和税款，以及與MSGE分銷相關的某些應税收益，包括因收購我們的股票或資產而產生的損失和税收。如果我們被要求在娛樂税分離協議規定的情況下對味精娛樂進行賠償，我們可能會承擔鉅額債務，這可能會對我們的財務狀況造成重大不利影響。
2020年的娛樂發行可能會導致鉅額税收負擔。
MSG Sports收到了Sullivan&Cromwell LLP的意見，大意是2020年的娛樂分銷符合該準則下的免税分銷資格。該意見對美國國税局或法院沒有約束力。與2020年娛樂分銷相關的某些交易沒有在意見中涉及，可能會導致MSG Sports確認收入或收益。該意見依賴於事實陳述和合理假設，如果不正確或不準確，可能會危及依賴這種意見的能力。
如果2020年的娛樂分配不符合美國聯邦所得税的免税待遇，那麼，一般而言，味精體育將確認的應税收益金額等於我們在2020年的娛樂分配中分配的普通股的公平市場價值超過MSG體育的納税基礎(即，就像它以公平市場價值在應税銷售中出售了此類普通股一樣)。此外，味精體育的股東收到我們公司的普通股將是一種應税分配，每個在2020年娛樂分配中收到我們普通股的美國股東將被視為美國股東收到的分配等於我們普通股的公平市場價值的分配，通常首先被視為應税股息，範圍是該持有人在味精體育的收益和利潤中按比例分配的股息，然後是在其MSG體育普通股的持有者的納税基礎範圍內的免税資本回報。並於其後作為任何剩餘價值的資本收益。預計對味精體育股東和味精體育徵收的任何此類税收都將是相當可觀的。見“-如果2020年的娛樂分銷被視為應税交易，我們可能對味精體育負有重大賠償義務。“
如果2020年的娛樂分銷被視為應税交易，我們可能對味精體育負有重大賠償義務。
我們已經與MSG Sports簽訂了税務分離協議(“體育税收分離協議”)，該協議規定了雙方在2020年娛樂分銷之前和之後關於聯邦、州、地方或外國税收的權利和義務，以及相關事宜，如提交納税申報單和進行美國國税局和其他審計。根據體育税收分離協議，我們必須賠償味精體育因違反某些契約而造成的損失和税收，以及味精體育確認的某些應税收益，包括因收購我們的股票或資產而造成的損失和税收。如果我們被要求在體育税收分離協議中規定的情況下對味精體育進行賠償，我們可能會承擔鉅額債務，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於持有我們的3.50%可轉換優先票據，A類普通股和B類普通股，如果我們被視為USRPHC。
本公司尚未就本公司是否被視為守則第897(C)(2)節所界定的“美國不動產控股公司”(“USRPHC”)作出決定。一般而言，如果在任何適用的確定日期，我們的“美國不動產權益”的公平市場價值等於或超過我們全球不動產權益和我們用於貿易或企業使用或持有的其他資產(均為美國聯邦所得税目的而確定)的總公平市場價值的50%，則我們將被視為USRPHC。然而，由於確定我們是否為USRPHC取決於我們在美國的不動產權益和其他資產的相對公平市場價值，而且由於USRPHC規則複雜，決定我們是否為USRPHC取決於可能超出我們控制的事實和情況，因此我們不能保證我們的USRPHC地位。如果我們被視為USRPHC，某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於持有我們的3.50%可轉換優先票據、A類普通股和B類普通股。

80



我們被多蘭家族控制着。由於他們的控制，Dolan家族有能力阻止或導致控制權的變化，或批准、阻止或影響公司的某些行動。
我們有兩類普通股：
•A類普通股，有權每股一票，並有權集體選舉我們董事會25%的成員；以及
•B類普通股，每股有10個投票權，並有權集體選舉其餘75%的董事會成員。
截至2023年12月31日，多蘭家族的某些成員，包括為多蘭家族成員提供利益的某些信託基金(統稱為“多蘭家族集團”)，合計擁有我們100%的B類普通股，約5.6%的已發行A類普通股(包括可在2023年9月30日起60天內行使的期權)，以及所有已發行普通股在董事選舉以外的事項上總投票權的約72.1%。持有B類普通股的多蘭家族集團的成員是一項股東協議的締約方，該協議的效力是使我們B類普通股持有人的投票權在我們B類普通股持有人投票表決的所有事項上成為一個整體。根據股東協議，多蘭家族集團成員所擁有的B類普通股股份(相當於所有已發行B類普通股)將根據多蘭家族委員會(定義見下文)的決定就所有事宜進行表決，惟多蘭家族委員會的決定對某些合共擁有約40.5%已發行B類普通股的多蘭家族信託所擁有的B類普通股不具約束力(“除外信託”)。多蘭家庭委員會由查爾斯·F·多蘭和他的六個孩子組成，分別是詹姆斯·L·多蘭、託馬斯·C·多蘭、帕特里克·F·多蘭、凱瑟琳·M·多蘭、瑪麗安·多蘭·韋伯和黛博拉·A·多蘭-斯威尼。多蘭家庭委員會通常以多數票行事，但私有化交易的批准必須獲得三分之二的票數批准，控制權變更交易的批准必須獲得不少於一票的全部批准。多蘭家庭委員會的有投票權的成員是詹姆斯·L·多蘭、託馬斯·C·多蘭、凱瑟琳·M·多蘭、黛博拉·A·多蘭-斯威尼和瑪麗安·多蘭·韋伯，除了詹姆斯·L·多蘭有兩票外，每個成員都有一票。由於詹姆斯·L·多蘭有兩票，他有權阻止多蘭家族委員會批准任何公司控制權變更交易。由排除信託公司擁有的B類普通股的股份將根據持有所有排除信託公司持有的B類普通股的多數的排除信託公司的決定在所有事項上進行表決，除非是對私有化交易或控制權變更交易的投票，在這種情況下，需要持有由排除信託公司擁有的B類普通股三分之二的信託公司進行投票。
多蘭家族集團能夠阻止我們公司控制權的變更，任何有興趣收購我們的人在沒有獲得多蘭家族集團同意的情況下都不能這樣做。多蘭家族集團憑藉其股份所有權，有權選舉我們所有的董事，但須由B類普通股持有人選舉，並能夠集體控制股東對我們所有普通股類別的股東作為一個類別共同投票的事項的決定。這些事項可能包括修改我們的公司註冊證書的一些條款，以及批准基本的公司交易。
此外，至少66名持有者投贊成票或同意2/3B類普通股流通股的百分比，作為一個類別單獨投票，需要批准：
•授權或發行B類普通股的任何額外股份；以及繼續發行。
•對本公司公司註冊證書任何條款的任何修訂、更改或廢除，對B類普通股的權力、優先權或權利產生不利影響。
因此，多蘭家族集團有權阻止此類發佈或修改。
多蘭家族集團還控制着味精體育、味精娛樂和AMC網絡公司，在網絡公司合併之前，多蘭家族集團也控制着味精網絡公司。
我們已選擇成為紐約證券交易所的“受控公司”，這允許我們不遵守紐約證券交易所的某些公司治理規則。
多蘭家族集團的成員已經簽訂了股東協議，其中包括關於他們在我們B類普通股中的股份的投票。因此，在紐交所的公司治理規則下，我們是一家“受控公司”。作為一家受控公司，我們有權選擇不遵守紐約證券交易所的公司治理規則，該規則要求：(I)董事會中的獨立董事佔多數；(Ii)獨立的公司治理和提名委員會；以及(Iii)獨立的薪酬委員會。我們的董事會已決定將該公司視為“受控公司”。
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根據紐約證券交易所的公司治理規則，並不遵守紐約證券交易所關於多數人獨立的董事會以及獨立的公司治理和提名委員會的要求，因為我們是一家受控公司。儘管如此，我們的董事會已經決定遵守紐約證券交易所關於成立獨立薪酬委員會的要求。
未來的股票出售，包括我們某些股東行使註冊權的結果，可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。
某些方擁有覆蓋我們部分股份的登記權。
我們已與Charles F.Dolan、其家族成員、若干Dolan家族權益及Dolan Family Foundation訂立登記權協議，向他們提供約690萬股A類普通股的“索要”及“搭載”登記權，包括B類普通股轉換後可發行的股份。
出售相當數量的A類普通股，包括根據這些註冊權協議進行的出售，可能會對A類普通股的市場價格產生不利影響，並可能削弱我們未來通過發行股權證券籌集資金的能力。
我們與MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks共享某些董事、高級管理人員和員工，這意味着這些個人不會將全部時間和注意力投入到我們的事務中，這種重疊可能會引發衝突。
我們的執行主席兼首席執行官James L.Dolan還擔任MSG娛樂公司的執行主席兼首席執行官、MSG Sports的執行主席和AMC Networks的非執行主席。此外，我們的10名董事會成員(包括James L.Dolan)兼任MSG Sports的董事，我們的9名董事會成員(包括James L.Dolan)兼任MSG Entertainment的董事，我們的7名董事會成員(包括James L.Dolan)擔任AMC Networks的董事，Charles F.Dolan在擔任我們董事會成員的同時擔任AMC Networks的榮譽董事長。我們的執行副總裁總裁，David，格蘭維爾-史密斯還擔任味精體育和AMC網絡的執行副總裁總裁。我們的副主席Gregg G.Seibert兼任味精體育、味精娛樂和AMC Networks的副董事長，我們的祕書Mark C.Cresitello兼任副總法律顧問兼味精體育祕書兼味精娛樂祕書高級副總裁。因此，這些個人並沒有全身心地投入到公司的事務中。重疊的董事、高級管理人員和員工在涉及或影響每家公司的事項上可能存在實際或表面上的利益衝突。例如，當我們一方面與MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks及其各自的子公司和繼任者考慮某些可能適合不止一家公司的收購和其他公司機會時，可能會出現利益衝突。此外，如果在MSG Sports、MSG Entertainment或AMC Networks(各自稱為“其他實體”)與我們之間存在的商業安排下存在問題或糾紛，則可能會發生衝突。此外，我們的某些董事、高管和員工持有MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks的股票、股票期權和/或限制性股票單位。當這些個人面臨可能對我們公司和其他實體產生不同影響的決策時，這些所有權利益可能會造成實際的、明顯的或潛在的利益衝突。有關我們為幫助緩解可能出現的此類潛在衝突而實施的某些程序的討論，請參閲我們於2023年10月25日提交給美國證券交易委員會的最終委託書。
我們與MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks重疊的董事和高級管理人員可能會導致公司機會被轉移到MSG Sports、MSG Entertainment和/或AMC Networks，並且我們修訂和重新發布的公司註冊證書中的條款可能無法在這種情況下為我們提供任何補救措施。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書確認，本公司的董事及高級管理人員(“重疊人士”)亦可擔任其他實體的董事、高級管理人員、僱員、顧問或代理人，本公司可與該等其他實體進行重大業務交易。本公司已放棄其對若干商業機會的權利，而本公司經修訂及重述的公司註冊證書規定，任何重疊人士均不會因任何此等人士將公司機會(經修訂及重述的公司註冊證書所載的若干有限類型的機會除外)引向一個或多個其他實體而非本公司，或沒有向本公司提交或傳達有關該等公司機會的信息而違反任何受託責任，而對本公司或其股東負有責任。我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款也明確確認本公司與其他實體之間的某些合同、協議、安排和交易(及其修訂、修改或終止)，並在法律允許的最大程度上有效，前提是重疊人員與此相關的行為不違反對本公司、其任何子公司或其各自股東的受託責任。
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第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
截至2023年12月31日，根據公司董事會於2020年3月31日初步授權並於2023年3月29日重新授權的A類普通股回購計劃，公司有能力回購至多3.5億美元的公司A類普通股。根據授權，可根據適用的內幕交易和其他證券法律法規，在公開市場交易中不時購買A類普通股的股票。購買的時間和數量將取決於市場狀況和其他因素。到目前為止，還沒有回購任何股票。
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第6項。陳列品

(a)展品索引
展品
不是的。		描述
4.1
合同，日期為2023年12月8日，由球體娛樂公司和作為受託人的全美銀行信託公司(通過引用2023年12月8日提交的公司當前8-K報表的附件4.1合併而成)。
4.2
全球票據的形式，代表球體娛樂公司的S 2028年到期的可轉換優先票據，作為提交作為附件4.1的契約的附件A(通過參考公司於2023年12月8日提交的當前8-K報表的附件4.2併入)。
10.1
已封頂電話確認確認表(通過引用附件10.1併入公司於2023年12月8日提交的當前8-K表中)。
10.2
球體娛樂公司與David·伯恩斯簽訂的僱傭協議，日期為2023年12月8日(引用本公司於2023年12月8日提交的當前8-K報表的附件10.1)。†
10.3
球體娛樂公司和勞拉·弗蘭科之間的僱傭協議，日期為2023年12月18日。†
10.4
環球娛樂公司和珍妮弗·科斯特之間的僱傭協議，日期為2024年1月5日。†
10.5
MSG拉斯維加斯有限責任公司和北卡羅來納州摩根大通銀行之間於2022年12月22日簽署的質押和擔保協議第一修正案，日期為2024年1月25日。
31.1
首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。
31.2
首席財務幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條所作的證明。
32.1*
首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的證書。
32.2*
首席財務幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條所作的證明。
101
以下材料來自球體娛樂公司(前身為麥迪遜廣場花園娛樂公司)截至2023年12月31日的季度的Form 10-Q季度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合經營表，(Iii)簡明綜合全面損失表，(Iv)簡明綜合現金流量表，(V)簡明綜合權益表和可贖回非控制權益表，以及(Vi)簡明綜合財務報表附註。
104
公司截至2023年12月31日的季度報告10-Q表的封面採用內聯XBRL格式，包含在附件101中。
_________________
†他説，這次展覽是一份管理合同或補償計劃或安排。
*隨信提供。根據1934年《證券交易法》第18條的規定，這些證物不應被視為已存檔，也不應承擔該條款的責任。此類證據不應被視為已納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件中。

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簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，登記人已於5月5日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告這是2024年2月的一天。
球體娛樂公司
發信人：
/S記者David F.伯恩斯
姓名：大衞·伯恩斯
標題：執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管

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