美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

或

截至2017年9月30日的財年

或

或

委託檔案編號：000-51576

奧瑞金種業有限公司

(註冊人的確切名稱見其章程)

不適用

(註冊人姓名英文翻譯)

英屬維爾京羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

北京市昌平區盛明園路21號中國郵編102206

(主要執行辦公室地址)

周欣欣女士

北京市昌平區盛明園路21號中國郵編102206

電話：(86-10)5890-7556

傳真：(86-10)5890-7577

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真 號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券 。

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券 。

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券。

無

(班級名稱)

指出截至年度報告所涵蓋的期間結束時(2017年9月30日)發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：23,343,126股普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

？是x否

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

？是x否

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了《1934年證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

X是-否

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交併張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據規則405(C)規則S-T規定提交和張貼的每個互動數據文件。

X是-否

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。

？大型加速 文件服務器？加速 文件服務器xNon-Accelerated 文件服務器？新興成長型公司

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。？

用複選標記表示註冊人 在編制本文件中包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答前面的 問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

？項目17--項目18

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

？是x否

奧瑞金種業有限公司

目錄

引言

除文意另有所指外，且僅為本年度報告的目的：

前瞻性信息

這份Form 20-F年度報告包含基於我們當前對公司和行業的預期、假設、估計和預測的前瞻性陳述。本年度報告中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性表述 可以通過諸如“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“相信”、“很可能”或其他類似表述來識別。 本年度報告中包含的前瞻性表述涉及以下內容：

我們認為，將我們的期望傳達給我們的股東非常重要。但是，未來可能會有一些我們無法準確預測的事件，或者我們無法控制的事件。本年度報告中討論的風險因素和警示語言提供了風險、不確定性和事件的例子，這些風險、不確定性和事件可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中的預期大不相同，包括 及其他：

本年度報告中的前瞻性陳述涉及各種風險、假設和不確定性。儘管我們相信這些前瞻性陳述中表達的期望是合理的，但我們不能確定我們的期望是否會成為現實。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要風險和因素 一般在本年度報告中包含的風險因素中闡述。

本年度報告還包含有關出售某些原始資產的信息。Origin的一部分資產已於2017年9月轉讓給資產的購買者，其餘資產預計將於2018年轉讓給購買者。2017年9月的部分結算包括承擔本公司的各項債務。本公司於2017年9月在延期支付大部分收購價款的基礎上轉讓了這些資產。

本年度報告中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期的事件或信息。讀者應結合本年度報告中披露的風險因素閲讀這些聲明。

本文中包含的可歸因於我們或其他各方或代表我們行事的任何人的所有前瞻性陳述，均受本節中包含或提及的警示性聲明 明確限定。除適用法律法規要求的範圍外，我們不承擔任何義務 更新這些前瞻性陳述，以反映本年度報告日期之後的事件或情況，或反映 意外事件的發生。

第一部分

不適用。

不適用。

以下精選合併財務信息 源自我們的財政年度末合併財務報表。閲讀以下信息時應結合 這些報表和第5項“經營和財務回顧及展望”。

我們截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日的財政年度的綜合經營報表和綜合收入數據以及截至2016年9月30日和2017年9月30日的綜合資產負債表數據如下所述，這些數據來自我們的經審計的綜合財務報表，並通過參考本年度報告中包括的附註 整體來確定。我們截至2015年9月30日的彙總未經審計綜合資產負債表數據，如下所述，來自原始財務記錄。

我們省略了選定的截至 2013年9月30日和2014年9月30日的年度的財務數據，因為如果我們提供反映我們停止運營的信息， 將花費大量時間並導致我們產生不合理的費用。我們不認為提供這些年度選定的 財務數據(經調整以反映非持續經營)將不會為投資者提供任何有意義的披露，因為當時非持續經營在很大程度上代表了該 年度的收入和支出。

我們的合併財務報表是根據美國公認的會計原則或美國公認會計原則 編制和列報的。

(1)為方便讀者，已將截至2017年9月30日的年度人民幣金額折算為美元金額，並按國家外匯管理局2017年9月30日中國公佈的人民幣兑美元匯率為6.6369元兑1美元。此類折算 金額不應被解釋為人民幣金額可以按該匯率或任何其他匯率輕易折算成美元。

(2)流動營運資本是流動資產總額與流動負債總額之間的差額。

匯率信息

本年度報告中的人民幣兑換成美元是根據國家外匯管理局的統計數據編制的。合併財務報表以人民幣列報，人民幣是我們的報告貨幣。為方便讀者，將人民幣金額折算為美元金額 ，並按國家外匯管理局2017年9月30日在中國公佈的6.6369元兑1美元的匯率進行計算。除另有説明外，截至2013年9月30日、2014年9月30日、2015年9月30日及2016年9月30日止年度，本年報內所有人民幣兑美元的折算匯率分別為6.1480元、6.1525元、6.3613元、 及6.6778元，分別為上述期間的年終或期末收市價。我們 不表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能已經兑換成美元或人民幣， 視具體情況而定，以任何特定匯率換算為以下匯率，或根本不兑換。中國政府對其外匯儲備的控制部分是通過直接管制人民幣兑換成外匯和限制對外貿易。

下表列出了所示期間人民幣兑美元匯率的相關信息。這些匯率不一定是我們在本年度報告中使用的匯率，也不一定是我們在編制定期報告或提供給您的任何其他信息時使用的匯率。匯率的來源是國家外匯管理局駐中國。截至2017年9月30日，收盤匯率為1美元兑6.6369元人民幣。截至2018年2月3日，收盤匯率為1美元兑6.2885元人民幣。

(1)全年平均值是根據月底利率計算的。每月 平均值是使用該月內每日匯率的平均值計算的。

不適用

不適用。

與我們業務相關的風險

如果我們不能成功地管理我們的持續運營， 我們的增長和盈利機會將受到阻礙或阻礙。

我們公司專注於研究和開發玉米種子 並部署我們的生物技術資產。我們計劃將重點放在中國內部和全球範圍內對我們的性狀和種子種質特性進行許可。我們還計劃為其他從事種子開發的公司提供合同研發服務。所有這些活動預計將對我們的公司行政、運營和財務人員和其他人力資源以及我們的現金流需求和額外營運資金需求施加壓力。我們目前的資源 可能不足以完全支持我們計劃的運營和擴張。

我們的獨立審計師已經發布了他們的報告，並附上了一份持續經營聲明。

本年度報告中包含的截至2016年9月30日和2017年9月30日的財務報表包含一份持續經營聲明。根據我們的 財務資源和我們計劃的運營，我們將需要獲得大量資本來繼續我們的業務， 我們沒有任何安排和/或從運營中產生更多收入來支付我們的支出，我們 無法確定。如果我們無法為我們的運營提供資金，我們可能不得不削減大部分業務運營 或停止我們的業務運營。投資者應根據這些財務不確定性評估他們在該公司的投資。

我們 生物技術產品線的成功開發和商業化對我們的增長至關重要。

隨着我們種子生產和分銷業務的出售，我們將把業務重點放在種子行業的生物技術發展上。我們對轉基因種子進行自己的研究和開發工作。我們還與中國農業科學院、中國農業大學、浙江大學就種子遺傳改良和其他種子生物技術方面的各種協議進行合作，使我們有權銷售他們開發的種子和技術。我們 還在尋求與中國和其他地方的其他實體達成其他開發和營銷安排。與育種和生物技術管道相關的時間長度和風險是相似和相互關聯的，因為這兩者都是在批准種植者生物技術特徵的市場上獲得商業成功所必需的 包。監管要求影響我們生物技術產品的開發，包括對含有生物技術特徵的種子進行轉基因作物測試，如果不符合監管要求，這可能會損害我們的業務和運營結果。測試過程可能漫長且成本高昂， 無法保證成功。如果我們的轉基因產品 無法通過轉基因農業生物安全評估，可能會對我們的運營產生不利影響。

轉基因農產品的開發和應用在全球範圍內都在增加，以提高作物種子質量和作物產量。轉基因玉米和水稻種子生物安全證書最近才在中國 頒發。隨着政府政策的變化，允許更多的轉基因種子，以及對這些產品的需求增加，我們預計我們將在力所能及的範圍內生產更多的轉基因產品。我們目前應對轉基因農業產品構成的潛在競爭威脅的措施，包括我們在轉基因作物種子方面的研發活動，可能無法使我們 成功競爭，這是一個風險。

政府對中國基因技術和轉基因農產品的監管 存在潛在的不確定性，以及公眾對這些產品的接受程度可能對我們的業務產生不利影響。

轉基因種子產品是有爭議的；因此，全世界許多國家還沒有接受轉基因。中國政府最近才開始為轉基因種子的最終商業種植頒發轉基因作物安全證書。消費者對轉基因產品的反應也正在成為整個審批過程中的一個因素，以及像我們這樣的公司銷售或許可我們的轉基因產品的能力。政府對基因技術的監管和最終消費者接受度方面的相對新穎性和潛在不確定性將 對我們的業務發展戰略和研究活動產生影響，並可能導致我們重新評估我們開發新種子的發展計劃 。

政府可能不批准或可能限制轉基因玉米產品的商業化 ，這可能會對該公司的未來產生不利影響。

儘管我們相信生物技術在農業應用中很重要，政府已經支持並批准了轉基因種子的一些用途，但我們無法預測政府是否或何時會批准轉基因種子的全面商業化，包括轉基因玉米。政府可能不會批准轉基因玉米的完全商業化，甚至最終可能會限制或禁止與轉基因玉米和其他種子產品有關的商業化和/或研究。這些行動中的任何一項都可能對我們未來的發展產生不利影響， 我們將無法收回用於開發生物技術產品的研發成本。

中國以外的任何業務都將受到外國監管和立法的要求，遵守這些監管要求的成本將是高昂的。如果我們無法 滿足這些要求，我們將無法分銷我們的產品。

外國監管和立法要求將影響我們產品在全球市場的開發和分銷。在轉基因種子投放市場之前，某些市場可能需要嚴格的測試和預先批准。

例如，在進入美國市場之前， 我們認為我們需要獲得各個聯邦和州政府機構的監管批准。美國農業部必須確定特定作物和性狀是否存在任何“植物病蟲害”問題。 此外，由於我們在我們的一些產品中使用Bt基因，美國環境保護署(“EPA”)將 必須確定是否有任何與農藥相關的性狀受到監管。在我們的轉基因種子可以在美國用於商業目的之前，我們可能被要求向EPA提交微生物 商業活動通知(McAn)，其中包括描述種子特徵和 遺傳結構、健康和環境影響以及其他數據的詳細信息。最後，即使我們的產品獲得了所需的證書和許可，我們也將繼續遵守食品和藥物管理局(FDA)關於食品安全的法規，該法規規定種子生產商 有責任確保食物鏈中轉基因種子的安全。我們可能還需要向FDA提供信息，以證明我們的轉基因作物種子與未經轉基因的種子“實質上等同”。在美國，我們也將 受制於州法規：例如，一些州要求特定的標籤，禁止種植和種植， 對使用轉基因種子施加了額外的認證要求。這些類型的中央和地方政府監管和限制 在世界上許多其他國家都存在。

獲得和維護生產和銷售的許可證和證書，以及獲得和維護我們轉基因種子的測試、種植和進口批准，可能既耗時又昂貴， 無法保證成功。此外，監管和立法要求可能會隨着時間的推移而發生變化，這可能會影響我們在這些市場的銷售額和盈利能力。未能獲得必要的許可或批准可能會對我們在中國以外生產和銷售部分或全部當前和未來產品的能力產生長期影響，並對我們的收入產生不利影響。

公眾對我們的生物技術產品的接受程度或感知的公眾接受程度 可能會影響我們的運營。

儘管所有轉基因產品都必須經過嚴格的 測試，但一些反對轉基因技術的人一直試圖引起公眾對轉基因種子產品對人類或動物健康、其他植物和環境的潛在不利影響 的關注。商業生物技術性狀在常規種子或常規或有機作物生產的穀物或產品中偶然 存在的可能性是可能影響公眾接受這些性狀的另一個因素。公眾的關注可能會影響政府批准的時間 以及我們是否能夠獲得政府批准。即使在獲得批准後，公眾的關注也可能導致 法規或立法的增加，這可能會影響我們的業務和運營，並可能會對我們向農民銷售產品產生不利影響， 因為他們擔心農作物或其他生物技術產品的銷售市場。

由於建立市場的成本，我們的全球化計劃可能很難實現。

儘管我們相信我們有可能在中國之外引起 興趣的潛在種子，但建立全球品牌和存在將是困難的。建立品牌並保持在當地的存在需要大量的資源和時間。

生物技術領域的全球競爭將影響我們的 業務。

我們相信我們在中國是生物技術的領導者，因為我們 已經進行了多年的自主生物技術研究項目，並且擁有內部的生物技術研究中心。 然而，如果從事農作物種子業務的跨國公司擴展到中國的農業市場， 我們預計他們將擁有比我們更多的種子產品組合和更先進的技術。主要的跨國競爭對手在其產品的研究和商業化方面擁有悠久的歷史、成熟的營銷能力和強大的知識產權，所有這些都可能使他們獲得相對於我們的競爭優勢。這些競爭優勢中的任何一項都可能導致我們現有或未來的產品競爭力下降或過時，並對我們的產品在市場上的認可度和我們的運營結果產生不利影響。

我們在轉基因種子市場面臨着激烈的國際競爭，這種競爭可能會影響我們的整體銷售。

中國之外的轉基因種子市場競爭激烈，由有限的幾家公司主導。我們的許多競爭對手在轉基因市場擁有更豐富的經驗，在植物生物技術的研究和開發方面擁有更多的資源。這些公司還擁有雄厚的農作物種子生產設施。 此外，我們的競爭對手已經建立了市場，在一些情況下獲得了不同種子的專利保護，並在全球建立了品牌聲譽和分銷網絡。例如，在美國，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour and Company(Pioneer)以約70%的市場份額主導着轉基因玉米種子市場。 這些公司廣泛的轉基因種子產品組合以及它們在種子新特性方面的成功開發，可能會使我們的 現有產品競爭力下降，導致銷售和許可機會與我們預期的相比減少。

我們可能無法通過改進我們的轉基因種子來滿足市場需求來保持我們的市場優勢。

轉基因種子品種需要在相對較短的時間內改進和改變，因為雜草和昆蟲對除草劑和殺蟲劑產生抗藥性，這往往會使特定轉基因特性的好處變得不那麼有效。轉基因種子需要改變，以耐受更高劑量和/或新品種的除草劑、殺蟲劑和其他耕作做法。如果我們的轉基因種子投資組合沒有跟上這些變化的步伐，或者朝着在市場上無效的方向發展，我們在市場上的地位將受到不利影響。或者，我們認為，轉基因種子的這一特性使我們有機會將我們的產品引入需要新品種的各種種子市場。我們 將被要求繼續投資於新的研究，以開發我們的轉基因種子組合，以便我們的轉基因種子能夠適應新的除草劑和殺蟲劑以及不同的土壤、天氣和生長條件。

我們在生物技術研究領域的運營歷史相對較短 並且受到任何發展中企業的風險的影響，其中任何一個企業都可能限制我們的增長和我們的產品和市場開發。

仍然很難預測我們的業務將如何在長期內發展。因此，我們仍然面臨公司在早期開發階段遇到的所有風險和不確定因素，例如：

如果我們無法應對業務和管理業務計劃的挑戰，很可能會導致增長放緩、利潤率下降、運營成本增加和收入減少，這些都會影響股東價值。

如果管理層將注意力轉移到與公司重組相關的事項上，或者在變更運營時遇到任何延誤或困難，都可能對我們的核心業務、運營結果和/或財務狀況產生不利的 影響。

公司重組和轉型活動面臨挑戰，包括地域協調、人員整合和關鍵管理人員的留用、系統整合和企業文化的統一。這些努力通常會轉移管理層對我們核心業務的注意力，導致我們的業務暫時中斷或失去動力，並導致被收購公司的關鍵人員流失。此外，任何擬議的收購和公司重組活動都將導致我們產生大量成本，這些成本通常都無法 收回。

我們必須不時評估是否中斷 一條業務線或一項擴展努力，如果停止，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們會不時評估是否繼續 某一特定業務線或擴展工作。過去，我們實施了重組計劃，以消除我們在農用化學品和棉籽開發、銷售中心、種子分銷和其他 無利可圖的活動方面的活動。在2017年9月30日之前，根據2016年9月簽署的一項協議，我們將我們種子生產和分銷業務的很大一部分 出售給了北京世輝農業發展有限公司。2018年，我們計劃根據與世輝的協議 出售更多資產。每當一家公司承諾停止一項業務時， 與出售或關閉這些相關業務相關的費用會反映在 停止業務的會計中。停產經營的實際成本和會計成本可能會對停產期間公司的財務狀況產生不利影響，這可能會導致市場的不利反應和我們的股票價格下跌 。

我們或我們的許可人可能受到知識產權侵權索賠的影響，這可能迫使我們招致大量法律費用，如果判定對我們或我們的許可人不利， 可能會嚴重擾亂我們的業務。

我們不能確定我們的許可或自主開發的專有種子產品不會或不會侵犯第三方持有的知識產權。我們或我們的任何許可人， 可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。如果我們或我們的任何許可人被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會被要求支付損害賠償金，並被禁止使用此類知識產權，如果我們希望繼續使用侵權產品，或者被迫開發或許可替代產品，我們可能會產生新的或額外的許可費。此外，我們可能會在針對這些第三方侵權索賠進行辯護時產生鉅額費用 ，無論其是非曲直。

保護我們的知識產權和針對索賠進行辯護的努力可能會增加我們的成本，而且可能並不總是成功。任何故障都可能對我們的銷售和運營結果產生不利影響 或限制我們開展業務的能力。

知識產權對我們的業務很重要，中國的種子市場面臨嚴重的假冒行為。我們努力獲取並保護我們的產品生產地的知識產權。然而，我們可能無法獲得對我們的知識產權的保護。即使獲得保護 ，競爭對手、種植者或商業鏈中的其他人也可能對我們的權利提出法律挑戰或非法侵犯我們的權利，包括通過難以預防、檢測或辯護的手段。此外，由於技術變革的速度和某些司法管轄區專利申請的保密性，競爭對手可能會從我們在發佈之前未知的申請中獲得專利 。這些專利可能會降低我們的商業或流水線產品的價值 ，或者，如果它們涵蓋了我們無意中依賴的關鍵技術，則要求我們以對我們來説是財務成本的價格獲得許可，或者停止使用該技術，無論這些專利對我們的業務可能有多大的價值。我們無法向您保證我們能夠以可接受的條款獲得此類許可證。此外，為了維護我們的知識產權、保護我們的商業祕密或確定他人專有權利的有效性和範圍，訴訟可能是必要的。這類潛在訴訟的結果可能對我們不利，這是有風險的。此類訴訟可能代價高昂，可能會分散管理層的注意力，並消耗原本可以用於我們業務的其他資源。在任何此類訴訟中做出不利裁決將損害我們的知識產權，並可能損害我們的業務、前景和聲譽。此外，由於中國沒有提供此類保險，我們沒有為訴訟費用投保，因此我們 將不得不承擔此類訴訟產生的所有費用，以至於我們無法向其他各方追回此類費用。發生上述任何一種情況都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。

最後，與中國知識產權有關的法律歷來缺乏實施，主要是因為中國法律的含糊性和執行上的困難。因此，中國的知識產權和保密保護可能不如美國或其他國家有效，這增加了我們可能無法充分保護我們的知識產權的風險。市場上假冒種子產品的增加也影響了我們產品的銷售。

從歷史上看，我們依賴玉米種子產品的生產和分銷的收入；在出售我們的種子生產和分銷網絡後，我們可能無法 從我們的持續運營中產生足夠的收入或任何收入。

種子生產和經銷歷來是公司的主要收入來源。在截至2017年9月30日的財年，玉米種子產品的銷售和分銷已重新歸類為停產業務的收益或虧損。此外，種子研究和開發產生的收入一直是，預計將繼續是微不足道的。我們目前無法估計我們是否或何時能夠從種子開發業務中獲得收入以維持我們的運營。我們預計，我們將有 將出售我們的生產和分銷業務所得的銷售收入，以及額外的股本和借款資本用於 繼續發展我們的研發業務。

未能開發和銷售新產品可能會影響公司的競爭地位，並對公司的財務業績產生不利影響。

公司的經營業績將取決於我們 更新我們的新種子產品渠道並將這些產品推向市場的能力。這種能力可能會受到產品開發中的困難或延遲的不利影響 ，例如無法確定可行的新產品、開發成本高於預期、技術困難、監管障礙、競爭、需求不足、知識產權保護不足或新產品和服務缺乏市場接受度。由於開發過程漫長、技術挑戰 和競爭激烈，不能保證公司目前正在開發或未來可能開始開發的任何產品都會取得重大的商業成功。因此，如果我們不能為我們的研究和開發活動提供資金並及時向我們所服務的市場交付新產品，我們的增長和運營將受到損害。 此外，公司新產品的銷售可能會蠶食其現有產品的銷售額，甚至抵消了成功推出產品所帶來的 好處。

如果我們不引進新的作物種子並將其商業化，我們將無法收回研究、開發和支付其他成本。

我們不能保證新作物 種子品種的開發和性能，無論是特許的還是專有的，也不能保證它們將滿足我們客户的期望。農民通常需要時間來了解新的種子品種以及如何種植和照料它們。他們的傳統種植經驗可能會使他們很難適應新品種。新種子產品獲得市場認可和接受的過程和時機是漫長和不確定的。如果我們不能推出一種滿足農民需求的新種子品種並將其商業化，並向經銷商、農民和公眾提供有關種子的適當教育，我們可能無法產生足夠的銷售額來支付我們的成本或從我們的投資中產生經濟回報。

我們可能面臨產品質量索賠，這可能會導致我們產生大量法律費用，如果判定對我們不利，可能會導致我們支付重大損害賠償金。

我們種子的表現除了取決於遺傳特性和種子質量外，還取決於氣候、地理區域、栽培方法、農民的知識程度和其他因素。自然災害也可能影響我們種子的表現，特別是當農民不能及時和有效地應對這些災難的時候。此外，由於農民過度使用化學除草劑和殺蟲劑產生的有毒有害物質以及其他環境污染源的影響，一些農田的可耕性正在惡化。這些因素通常會導致產量不足，但農民可能會將產量不足歸因於種子質量。我們可能會受到與我們的種子質量有關的法律程序和索賠的影響。為這些訴訟和索賠辯護可能既昂貴又耗時，可能會極大地分散我們管理人員的精力和資源。在任何此類訴訟中做出不利的 裁決可能會使我們承擔重大責任，損害我們的市場聲譽，並阻止我們 實現更高的銷售額和市場份額。曠日持久的訴訟還可能導致我們的客户或潛在客户推遲或限制他們購買我們的產品。

我們在中國的商業保險範圍有限。

中國保險公司不提供廣泛的商業保險產品 。因此，我們在中國的業務承保的業務責任保險、業務中斷保險或產品責任保險非常有限。我們已確定，以商業上可接受的條款購買此類保險的相關困難使我們無法獲得此類保險。我們最有可能承擔任何業務中斷、訴訟或自然災害導致我們的鉅額成本和資源轉移的影響，並可能對我們的運營和財務狀況造成不利的 影響。

主交易 協議預期的交易可能無法按目前預期的條款或時間表完成，或根本不能完成，因為Origin或北京世滙農業發展有限公司可能無法滿足完成交易所需的條件或獲得批准，或該等批准可能包含重大限制或條件。

於二零一六年九月，吾等連同吾等的控股公司與北京世滙農業發展有限公司(“世滙”)訂立總交易協議 (“主協議”)，以出售吾等在中國的商業種子生產及分銷資產及若干其他資產(“出售”)。交易涉及我們整體運營的風險，包括但不限於未能完成或延遲完成擬議交易的風險；擬議交易的完成條件可能無法滿足的風險，或擬議交易所需的 融資可能無法獲得或延遲的風險；擬議交易可能需要監管部門批准的風險，以及未獲得或獲得監管批准的風險，這些風險受到預期之外的條件的制約； 宣佈擬議交易對我們與客户的關係、經營結果和業務的影響 總體上；以及總體經濟或市場狀況的不利變化。關於種子生產和分銷業務的第一階段銷售於2017年7月完成，第二階段銷售的部分於2107年8月31日完成。截至2017年9月30日，我們收到了4540萬元的收購價格，並承擔了1.42億元的債務。我們推遲了將在2018財年支付的部分收購價格，其中包括向世滙提供的一筆無擔保貸款人民幣21,000,000元。 我們無法估計收購價格和貸款將於何時全額支付(如果有的話)。此外，我們無法預測與本公司某些其他資產有關的第二階段銷售將於何時完成。如果無法完成出售，我們的業績 將受到不利影響，運營我們持續業務的資金可能無法獲得。

在出售種子生產設施 完成後，交易的預期效益可能無法實現。

完成指定種子生產資產的出售 預計將為我們提供一些財務資源，用於再投資於其新的戰略業務模式 中國。我們未來的總體目標是提升我們的研發能力，開發更多的Origin的生物技術特性和種子種質以擴大我們的產品組合，並尋求在中國和世界其他地方獲得許可。 由於多種因素，我們可能無法成功實施本業務計劃，包括以下因素：

在中國做生意的相關風險

如果我們不遵守中國的法規，我們可能無法經營我們的業務，或者我們可能被罰款，這兩者都將對我們的業務、運營和收入產生不利影響。

中國有許多與種子業務相關的法規，包括獲得和維護經營許可證和許可證。種子產品必須獲得許可，並經過嚴格的審查程序，才能在中國銷售。未來的環境監管可能會涉及轉基因種子產品的開發、種植和使用。種子開發公司對其設施、人員和投資也有要求。 我們相信我們目前擁有業務所需的所有許可證，並且我們遵守其他適用的法律法規。如果我們不遵守規定，我們可能會被罰款或失去銷售特定種子或完全運營我們的業務的能力。如果罰款數額很大，或者如果我們的銷售或運營能力被撤銷，這將導致額外的 成本或收入損失，並可能阻止我們繼續運營業務。

如果我們不遵守適用的政府法規， 我們可能會被禁止繼續我們的部分或全部業務，從而由於失去競爭地位而導致增長減少，最終導致市場份額下降 。

我們業務收入的持續依賴於獲得中國政府的批准，以銷售我們正在開發和將開發的新種子雜交品種。此外，在某些情況下，授予的政府批准可能會在沒有重大事先通知的情況下發生變化，並且我們可能無法獲得擴展業務所需的批准。未能獲得或保持此類批准將 限制我們能夠提供的產品的數量和質量。產品供應的減少將導致以前經歷的增長減少，隨着時間的推移，可能會因為其他公司開發的可能比我們的產品更好的種子的競爭壓力而失去市場份額 。

Origin Biotech 與其他運營子公司之間的技術服務協議可能會受到中國税務機關的審查，以進行轉讓定價調整。

如果中國税務機關 認定我們的Origin Biotech與其他中國運營子公司(可能還有我們以前的子公司)之間的技術服務協議不是基於公平協商簽訂的，我們可能面臨不利的税務後果。如果中國税務機關確定 這些協議不是在公平的基礎上籤訂的，他們可能會以轉讓定價調整的形式為中國税務目的調整我們的收入和支出。轉讓定價調整可能導致在中國納税時減少運營子公司所記錄的扣除額，這可能通過以下方式對我們產生不利影響：

因此，任何轉讓定價調整都可能對我們的財務狀況產生不利的 影響。

我們的業務受益於中國政府對農業部門的某些補貼 。這些激勵措施到期或更改可能會對我們的運營業績產生重大不利影響 。

中國政府過去曾在整個農業行業提供減税、補貼和其他支持。例如，政府補貼農民購買種子，並增加了對農村基礎設施的支出。農產品從生產者到中間商或農民的銷售免徵中國增值税(“增值税”)。最近，政府削減了對種業和農民的優惠待遇。此外，補貼政策對我們銷售產品的能力產生了不利影響。農民 可以以補貼價格購買被指定為“優質”的作物種子，然而，被指定為“優質”的種子由當地政府自行決定。這一政策可能會導致對當地種子生產商的優惠待遇，當地生產的種子被指定為“高質量”，而我們的種子不被指定為“高質量”。 如果出現這種優惠待遇，我們向那些省份的農民出售的種子的價格將高於補貼的 當地種子，我們的種子在該省的銷售將受到影響，對我們的經營業績產生不利影響。

終止我們中國子公司目前享有的任何税務優惠 可能會大幅增加我們的税務負擔。

北京原產地具有高新技術企業資質，享受企業所得税率15%的優惠。此資格 有效期為三年，自2017年10月起生效，並接受中國相關政府部門的年度評估 。此外，北京原產地最近獲得了農作物種子繁育-生產-分銷一體化許可證 ，目前正在申請更優惠的税率。公司在出售與玉米相關的生產和分銷資產後的財務狀況可能會導致高新技術企業資格重新申請的終止 ，並對税收或税率造成不利影響。

終止我們的任何税收優惠 可能會大幅增加我們的納税義務，我們未來根據我們的“育種-生產-分銷”一體化作物種子許可證提出的更優惠税率的申請可能不會獲得批准。

根據中國的企業所得税法，我們可以 歸類為中國的“居民企業”。這種分類可能會對我們和我們的非中國股東造成不利的税收後果

根據現行《企業所得税法》或新《企業所得税法》的規定，在中國以外設立、在中國內部有“事實上的管理主體”的企業被視為“居民企業”，這意味着在徵收企業所得税時，可以按照類似於中國企業的方式處理。 企業所得税法實施細則將事實上的管理定義為“對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性的、全面的管理和控制”。2009年4月，國家税務總局發佈了一份名為82號通知的通知，其中規定了某些具體標準，以確定在境外註冊的中國控股企業的“事實上的管理機構”是否位於中國。儘管本通知僅適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中國個人或像我們這樣的外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的税務居民身份時應如何適用“事實上的管理機構” 文本的一般立場。根據第82號通函，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業將因其“事實上的管理機構”設在中國而被視為中國税務居民，並僅在滿足以下所有條件的情況下才對其全球收入繳納中國企業所得税 ：(I)日常經營管理的主要地點在中國； (Ii)有關該企業的財務和人力資源事項的決策由在中國的機構或人員作出或須經其批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國；及(Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員習慣性地居住在中國。

然而，目前尚不清楚税務機關將如何根據每起案件的事實來確定納税居住地。若中國税務機關就中國企業所得税而言，認定我們的英屬維爾京羣島控股公司 為“居民企業”，則隨之而來的是若干不利的中國税務後果 。首先，我們可能需要為我們的全球應納税所得額繳納企業所得税以及中國企業所得税 申報義務。其次，我們可能被要求從我們支付給股東的股息中扣繳10%的預扣税，因為 是非居民企業。

除了在如何適用“常駐企業”分類方面存在不確定性 之外，規則也可能在未來發生變化，可能具有追溯力。

中國政治和經濟政策的不利變化，包括其經濟體制改革政策，可能會對像我們這樣的中國私營企業的增長產生不利影響 。

儘管中國一直在改革其經濟體制，以更多地依靠市場力量來影響經濟資源的配置，但它仍然具有強烈的計劃經濟元素， 基於政府指令和優先事項，決定或至少影響商業活動。我們無法預測政府是否會繼續鼓勵經濟自由化，進一步放鬆對經濟的控制，鼓勵私營企業，或者是否會通過有計劃的產業政策加強控制，控制金融和其他經濟條件。我們也無法預測未來可能提出的經濟政策的時機或程度。任何計劃經濟監管或類似限制的實施都可能減少私營企業以盈利方式經營的自由，限制資本流入或扼殺投資者參與中國經濟的意願。在一定程度上，我們需要額外的資本；對外國所有權、外國投資和利潤匯回的任何限制，都將阻礙我們在中國以外尋找資本的能力。

恢復利潤匯回控制可能會限制我們 支付股息和擴大業務的能力，並可能降低投資中國商機的吸引力。

中國法律允許外國投資者擁有的企業將其在中國賺取的利潤、股息和獎金等經常項目滙往其他國家，匯款不需要 國家外匯管理局或國家外匯局按照規定正確出具合格的商業憑證或法律文件。然而，股息支付取決於公司 和預扣税義務、公司準備金要求和董事會決定的社會福利分配的事先滿足。外匯局規定 一般要求將其他類型的支付傳輸到中國之外的大量文件和報告，其中一些 負擔繁重，支付速度慢。銀行系統中外匯資產的可獲得性也將影響 將利潤匯回國內以及為海外業務提供資金的能力。如果回到支付限制和報告 ，中國公司吸引投資者的能力將降低。

此外，由於其他原因，我們的投資者可能無法獲得該業務在中國產生的利潤。中國相關法律和法規只允許從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中支付股息。本公司於中國的附屬公司及聯營機構每年須預留至少10%的税後利潤(如有)作為法定公積金，直至該公積金達到註冊資本的50%為止，並由股東大會或董事會酌情決定從其税後 利潤中提取部分作為員工福利基金。這些準備金 不能作為現金股息分配。此外，中國税務機關可能要求我們根據我們目前已有的合同安排調整我們的應納税所得額，調整方式將對我們子公司向我們支付股息和其他分配的能力產生重大和不利影響。對我們子公司和關聯實體向我們分配股息或其他付款的能力的任何限制都可能嚴重限制我們的增長能力，進行 可能對我們的業務有利的投資或收購，或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務。

根據中國企業所得税法，外商投資企業或外商投資企業(包括Origin Biotech)從中國來源向其外國投資者支付的股息 應 繳納10%的預扣税，除非任何該等外國投資者的註冊司法管轄區與中國簽訂了規定不同預扣安排的税收條約。目前與英屬維爾京羣島沒有這樣的條約。在2008年之前，外商投資企業向外國投資者支付的股息免徵中國預提税金。

匯率的任何波動都可能對您的投資產生不利影響。

人民幣對美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟條件變化等因素的影響。由於我們的收益和運營現金是以人民幣計價的，作為報告貨幣，美元和人民幣之間的匯率波動將影響我們的資產負債表和以美元表示的每股收益。將人民幣金額 轉換為美元金額是為了方便讀者。此類折算金額不應被解釋為人民幣金額可按該匯率或任何其他匯率輕易折算成美元金額的表述。人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們以美元報告的財務業績，而不會影響我們業務或運營業績的任何潛在變化。匯率波動 將影響我們發放的任何將兑換成美元的股息的相對價值、我們未來進行的任何以美元計價的投資的價值 以及此類投資的任何收益。

政府法規限制或禁止外國在中國的投資，這可能會限制我們的增長。

儘管中國種子業對外國投資存在普遍限制，但我們的公司結構目前使我們能夠接受外國投資。我們持續接受外國投資的能力對於我們繼續快速擴展業務和有效管理這種擴張的能力可能非常重要 。我們不能肯定，允許我們接受外國投資的規定不會發生變化。如果發生這種變化，我們擴大業務的計劃可能會被打亂。

中國有關中國居民離岸投資活動的法規 可能會增加我們面臨的行政負擔，並造成監管不確定性，可能會限制我們的海外和跨境投資活動。作為中國居民的我們的股東未能根據該等規定提出任何必要的申請和備案，可能會阻止我們能夠分配利潤(如果有的話)，並可能使我們和我們的中國居民 股東承擔中國法律規定的責任。

外管局頒佈規定，要求與中國居民(包括中國個人居民和中國法人實體)直接或間接離岸投資相關的 地方外匯局登記。這些規定適用於我們是中國居民的股東，也適用於我們之前和未來的海外收購。特別是，《外匯局規定》要求中國居民向外滙局主管部門備案其直接或間接投資的離岸公司的信息，並就涉及此類離岸公司的某些重大交易 進行後續備案，如投資額的增減、股票、合併或分立的轉讓或交換 、長期股權或債務投資、對外擔保或其他不涉及返還投資的重大事件。

外匯局的規定要求，中國居民以前對離岸公司進行的直接或間接投資必須事先登記。如果直接或間接持有離岸母公司股權的中國居民 未能進行所需的安全登記，該離岸母公司的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配利潤，並向離岸母公司支付 中國子公司的任何減資、股份轉讓或清算所得款項。此外，如果未能遵守上述各項安全登記要求，可能會導致根據中國法律承擔逃滙責任。

我們相信，我們的大股東為中國居民，或其股份由中國居民實益擁有，已根據本條例向當地外匯管理局辦理外匯登記。然而，有了這些法規，新法規與其他審批要求的協調存在不確定性，尚不清楚相關政府當局將如何解釋、修訂和實施這些法規以及未來有關離岸或跨境交易的任何立法。我們 不能向您保證，我們的所有中國居民股東將遵守我們的要求，進行或獲得法規或其他相關法律所要求的任何適用的註冊或批准。我們的中國居民股東未能或無法獲得任何所需的批准或進行任何所需的登記可能會使我們受到罰款和法律制裁， 限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的中國子公司進行分派或支付股息，或 影響我們的所有權結構。因此，我們的業務運營和向您分配紅利的能力可能會受到不利影響 。

中國的法律制度存在固有的不確定性，這可能會 限制您可獲得的法律保護。

我們幾乎所有的資產和業務都在 中國。中國法律制度以成文法為基礎。以前的法院判決可以引用以供參考，但對以後的案件沒有約束力，先例價值有限。自1979年起，中國立法機關頒佈了有關外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟事務的法律法規。 但是，由於公佈的決定數量有限，而且不具約束力，這些法律和法規的解釋和執行 存在不確定性。中國法律與美國法律不同，對我們的非中國股東提供的保護可能較少。

您可能在履行法律程序、執行外國判決或根據美國判決在中國提起針對我們、我們的子公司、高級管理人員和董事的原創訴訟方面遇到困難。 我們的子公司、高級管理人員和董事。

我們在英屬維爾京羣島註冊成立，我們在中國的運營子公司是根據中國法律成立的。我們幾乎所有的資產都位於中國。此外，我們的一些董事和高管居住在中國境內，這些人員的幾乎所有資產都位於中國境內。可能不會影響在美國境內或中國境外向我們的董事、 或高管和專家送達訴訟程序，包括就美國聯邦證券法或適用的州證券法規定的事項完成訴訟程序的送達。中華人民共和國沒有與美國和許多其他國家簽訂相互承認和執行法院判決的條約。因此，在中國，承認和執行美國或許多其他司法管轄區法院關於任何事項(包括證券法)的判決可能很困難或不可能。此外，只有在中國法律不要求對我們的資產和我們的子公司、我們的董事、高管和專家進行仲裁的情況下，才可以在中國對我們的資產和我們的子公司提起原創訴訟，而且只有在申訴中所稱的事實根據中國法律提出訴訟的情況下，才可以對該訴訟提起訴訟。對於任何此類原始訴訟，中國法院可以判處民事責任，包括金錢損害賠償。

中國政府對包括種子公司在內的國有企業的政策的逆轉，可能會使我們在該行業的競爭地位處於不利地位。

在中國，包括國有種子公司在內的國有企業通常享受更優惠的政策待遇，如更優惠的獲得資本的機會，税收減免和各級政府補貼。這些待遇造成了進入壁壘，以犧牲國內和國際私營企業的利益為代價保護國有企業。儘管中國種業在2008年進行了改革，並預計將繼續進行市場驅動的行業整合，但中國政府保護國有種子公司政策的任何倒退都可能再次對Origin等非國有企業構成競爭挑戰。

我們可能會成為一家被動的外國投資公司，這可能會給美國持有者帶來不利的美國税收後果。

根據我們股票的價值以及隨着時間的推移我們的資產和收入的構成，我們可以被美國國税局歸類為被動型外國投資公司或PFIC，用於美國 聯邦所得税目的。如果我們在您持有我們股票的任何納税年度被歸類為PFIC，並且您是美國 投資者，當我們在晚些時候以收益出售這些股票時，您通常會按較高的普通所得税税率而不是較低的資本利得税徵税，即使我們在該年不是PFIC。此外，對您的 收益徵收的一部分税將通過利息費用增加。此外，如果我們在任何課税年度被歸類為PFIC，您將無法 在該年度或以後的任何年度從我們那裏獲得任何股息分配方面的任何優惠税率。最後，您還需要遵守美國的特殊納税申報要求。

根據我們的理解和目前的評估，我們認為我們在2015納税年度不是PFIC。然而，不能保證我們在納税年度和/或之後的納税年度不會成為PFIC，因為PFIC的地位每年都會重新測試，並取決於該年度的事實。例如，如果我們的平均市值(即我們的股價乘以我們在該納税年度的流通股總數)和我們在該納税年度的負債不超過我們的現金、現金等價物和其他產生或持有被動收入的資產的價值的兩倍，我們將 成為2015納税年度的PFIC。如果我們和我們的子公司從被動投資中獲得的毛收入與我們業務運營的毛收入相比是可觀的，我們也可以在 任何納税年度成為PFIC。雖然我們將繼續審查我們的PFIC狀態，但我們不能向您保證，我們 在未來任何課税年度都不會成為PFIC。

與我們的股票相關的風險

我們組織文件中的某些條款可能會 阻止我們被第三方收購，從而限制您以溢價出售您的股票的機會。

我們的組織章程大綱和章程包括可能限制他人控制我們的能力的條款。根據這些條款，我們的董事會有權 發行優先股，並附帶他們決定的權利，這一權力的使用方式可能會推遲、 推遲或阻止對我們的控制權變更。這些條款可能會阻止第三方尋求在收購要約或類似交易中獲得對我們的控制權，從而剝奪您以高於當前市場價格的溢價出售您的股票的機會。

我們符合外國私人發行人的資格，因此，在向股東和美國證券交易委員會報告財務報表和其他重大事件方面， 的要求有所降低。

作為外國私人發行人，我們有義務在自願或根據英屬維爾京羣島或中華人民共和國的法律向公眾發佈信息時，向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交帶審計財務報表的年度報告和表格6-K報告。因此，根據美國證券交易委員會的規則和條例，財務和其他信息的規律性可能不適用於在美國註冊的國內公司。投資者可能無法及時收到信息， 這可能會增加他們在美國投資的風險。

由於我們是一家外國私人發行人，我們選擇 遵循英屬維爾京羣島法律，遵守納斯達克市場規則下的合規性，該規則限制了 納斯達克公司治理要求的應用。

納斯達克市場規則允許外國私人發行人 選擇不受所有公司治理規則的約束。我們已選擇利用納斯達克提供的豁免 ，並且我們已選擇僅受英屬維爾京羣島法律以及我們的備忘錄和條款的條款管轄，例如，這些條款不要求我們每年舉行年度會議。因此，投資者可能沒有能力 通過董事投票程序對我們的業務和董事的行為發表意見。在其他方面， 我們確實遵守納斯達克商城的規則，例如成立提名和薪酬委員會，但這些都是自願的， 可能隨時被取消。

我們目前擁有一張可轉換為普通股的已發行貸款票據，以及一項股權額度融資安排，根據該安排，我們 可以出售普通股。因此，我們的股東可能會因為出售所產生的股權額度的普通股或轉換貸款票據而經歷數字和經濟稀釋。

為了在2017年為我們在北美的業務融資，我們於2017年7月與美國投資者發行了本金總額為2,344,828美元的可轉換票據(“貸款票據”)， 該票據計息並有各種違約處罰。貸款票據從2018年1月5日開始，以轉換前15天內的最低交易價轉換為我們的普通股 。截至本報告的提交日期，貸款票據持有人已轉換了約500,000美元的到期金額。貸款票據目前因到期未償還本金 以及某些其他斷言違約而違約。我們還簽訂了股權額度融資安排(“股權額度”) ，允許我們在某些條件下要求貸款票據的投資者不時以低於當時股票市場價格的每股價格購買價值高達4,500,000美元的我們的普通股 。根據股權線可發行的普通股的最高數量為6,000,000股，約佔本公司當前已發行 和已發行普通股數量的25%。如果本公司將普通股置於股權線下或在轉換貸款票據時發行普通股，則新增的普通股將稀釋本公司當時股東的百分比所有權。此外，如果普通股的出售或轉換價格低於當時支付的價格或普通股的賬面價值，將對已發行股票產生經濟稀釋效應。

不能保證我們將能夠根據股權線出售我們的 普通股。

雖然我們有權將普通股置於股權線下，最高價值為4,500,000美元，但由於立即有6%的折扣，我們只能在公司將股權線下的所有普通股出售給出售股東的情況下， 在扣除費用前，實現最高4,230,000美元的收益。此外，我們可能無法全額出售普通股，因為看跌期權有許多條件，包括要求如果普通股的市場價格低於0.75美元，我們不能賣出股票。如果我們無法通過這種方式籌集資金，我們將不得不尋找其他必要的資金來源，以補充我們持續業務的收入和出售資產的收益。如果我們沒有必要的資本和收入來源，我們可能不得不調整我們的業務活動，削減我們的一些重組和擴張計劃。

貸款票據可能可轉換為大量普通股，並有大量違約條款。

貸款票據的利息為8%，需要支付償還保費 ，並要求在每次提款時發行股票。此外，到期金額可按折扣率轉換為普通股 ，這可能導致大量股票作為償還發行。這些股票可能不得不在公司不方便的時候發行 ，並可能以市場懸而未決的方式對股票的市場價格產生不利影響 。此外，貸款條款包含許多契諾和違約條款，這可能會導致公司 違約。其中一項違約條款是，如果普通股的市場價格低於0.75美元。如果公司發生違約，全部貸款金額將到期，並可轉換為普通股。在公司不時有未償還的其他貸款安排中，有交叉違約條款，因此貸款票據或其他貸款安排下的違約可能會導致所有其他未償還機構貸款違約。不能保證公司將 有能力償還任何違約的債務或重新談判條款，以確保公司屆時不會違約。

貸款票據以公司位於美國的資產為抵押。

對於貸款票據，公司質押了公司在美國的資產作為擔保。在貸款票據未償還期間存在擔保安排可能會限制本公司，尤其是總部設在美國的業務從其他商業和私人貸款人借款的能力，而這些貸款人可能不願對任何資產採取第二頭寸或將任何金額作為貸款發放。無法在需要時借入資金可能會限制公司根據需要實施其業務目標或資金運營的能力，或償還或重新談判未償債務工具的能力。

要約或出售大量我們的普通股可能會導致市場價格下跌。

在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為可能發生出售，可能會導致我們股票的市場價格下跌。在股權線下或在轉換貸款票據時，我們可以 出售相當數量的普通股，無論是否已經或正在進行銷售，這可能會使我們在未來需要時、按可接受的條款或根本不通過出售股權或與股權相關的證券來籌集額外融資變得更加困難。

我們 普通股股票持續活躍的交易市場可能無法持續。

從歷史上看，我們普通股的交易一直不穩定。 一般而言，我們普通股的市場特徵是“成交清淡”。與擁有大量穩定交易量的經驗豐富的發行人相比，我們股票交易活動最少的時期已經延長了，未來也可能是如此。某一時間點的交易量，再加上可獲得的股票，通常會影響我們普通股的交易價格。相對少量普通股的交易可能會不成比例地影響我們普通股的市場價格。持續活躍和流動性強的證券交易市場可能永遠不會發展或持續下去。

我們的股票價格可能會波動。

我們普通股的市場價格可能波動很大，可能會隨着各種因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括： 我們執行業務計劃的能力；低於預期的經營業績；行業或監管發展； 投資者對我們行業或我們前景的看法；經濟和其他外部因素；以及下文討論的其他風險因素 。

此外，證券市場不時經歷 與特定公司的經營業績無關的重大價格和交易量波動。這些市場 波動也可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

槓桿和償債義務可能會對我們的現金流產生不利影響。

我們目前的短期借款約為人民幣15.0百萬元（2.26百萬美元），長期借款的流動部分約為人民幣35.5百萬元（5.35百萬美元）， 長期借款約為人民幣56.8百萬元（8.6百萬美元）。 我們被利用的程度可以， 除其他事項外：

我們履行償債義務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到財務、業務和其他影響我們運營的因素的影響，其中許多因素 超出了我們的控制範圍。

在編制截至2017年9月30日止年度的合併財務報表的過程中，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們對財務報告的內部控制存在重大 弱點。如果我們未能實施、實現和維護有效的 內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務業績，投資者信心和 我們股票的市場價格可能會受到不利影響。

在 編制截至2017年9月30日止年度的合併財務報表的過程中，發現了我們對財務報告的內部 控制存在重大缺陷。發現的重大缺陷主要與缺乏足夠的合格 財務報告和會計人員有關，以根據美國公認會計原則妥善處理複雜的會計問題，並及時報告和審查我們的合併財務報表和相關披露，以滿足美國公認會計原則和證券交易委員會 財務報告要求，這是由於2017財年的高員工流動率造成的。

我們計劃 在2018財年通過尋找在這方面具有專業知識的人員來徹底解決上述問題。此外， 將審查現有的控制措施和程序，並將採取措施，使用審查後的控制措施和程序使財務報告恢復到以前的 效率。我們無法向您保證，我們採取的措施將足以 彌補我們在財務報告內部控制方面的重大缺陷，並且，如果我們未能及時實現並保持 內部控制的充分性，我們可能仍然無法得出結論，我們對 財務報告擁有有效的內部控制。此外，對財務報告進行有效的內部控制對於我們編制可靠的財務報告是必要的，對於防止欺詐也很重要。因此，我們未能實現並保持對 財務報告的有效內部控制，可能導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，進而 可能損害我們的業務並對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們的審計師與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，不允許接受上市公司會計監督委員會的檢查，因此，投資者可能被剝奪這種檢查的好處。

出具我們提交給美國證券交易委員會的年度報告中包括的審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公司， 美國法律要求PCAOB必須接受PCAOB的定期檢查，以評估其是否符合美國法律和專業標準。由於我們的審計師位於中國司法管轄區，在該司法管轄區，PCAOB目前未經中國當局批准無法進行 檢查，因此我們的審計師與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，目前不受PCAOB的檢查。PCAOB對中國以外的其他事務所進行的檢查發現，這些事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷，這些缺陷可能會作為檢查過程的一部分來解決，以提高未來的審計質量。PCAOB無法對在中國運營的獨立註冊會計師事務所進行檢查，這使得評估我們審計師的審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB檢查的好處。

2013年5月24日，PCAOB宣佈與中國證券監督管理委員會(證監會)和財政部(財政部)簽訂《關於執法合作的諒解備忘錄》。諒解備忘錄建立了雙方之間的合作框架，以編制和交換與兩國各自管轄範圍內的調查有關的審計文件。 更具體地説，它為當事各方提供了一種機制，以請求和接受對方的協助，以獲取文件和信息，以進一步履行其調查職責。除了制定執行諒解備忘錄，PCAOB 一直在與中國證監會和財政部進行持續的討論，以允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查，並對在美國交易所交易的中國公司進行審計。

Origin於2005年2月10日首次在英屬維爾京羣島註冊，並受2004年英屬維爾京羣島商業公司法(BCA)管轄，於2006年7月10日重新註冊。

Chardan中國收購公司是Origin的前身， 是根據特拉華州法律於2003年12月5日成立的一家空白支票公司，成立的目的是與在中國有業務的公司進行業務合併。

2004年12月20日，Chardan與State Harvest（一家於2004年10月6日在英屬維爾京羣島註冊成立的公司）以及State Harvest的所有股東簽訂了一份股票購買 協議，簡稱為股票購買協議。2005年2月10日，Chardan根據英屬維爾京羣島法律成立了一家全資子公司，名稱為“Origin Agritech Limited”，以實現對 State Harvest的股票收購。Chardan合併到Origin，重新馴化出美國，此後，Origin立即收購了State Harvest的所有已發行和流通股票。

2007年6月26日，我們的普通股開始在納斯達克 全球精選市場交易，並繼續在那裏交易。在該市場交易之前，我們的普通股已於2005年11月8日至2007年6月25日在納斯達克全球市場上市。

多年來，我們的戰略重點是中國的玉米種子分銷 業務和玉米種子生物技術。2015年，我們宣佈了從傳統種子公司 向生物技術種子公司的戰略轉型。我們已經開發了轉基因玉米種子產品，包括我們的第一代生物技術產品 植酸酶性狀，第二代生物技術產品草甘膦抗性性狀和我們的Bt 和草甘膦抗性基因的疊加性狀的新技術。2016年，我們完成了第一代害蟲/雜草 性狀的實驗室和田間生產試驗。我們預計，我們的第一代雜草和害蟲/雜草性狀將被納入我們的優良玉米自交系 和中國領先的種子行業合作伙伴的產品中，為未來的監管批准和商業化做準備。

2016年，我們宣佈打算在全球範圍內拓展業務。我們獲得了中國政府機構頒發的第一份轉基因玉米種子出口許可證，並遵循了所需的協議。 我們的美國合作者已從美國農業部（“USDA”）獲得這些種子的進口許可。 2016年底，含有我們的主導性狀事件和備用的玉米種子成功從中國運往美國，並種植在USDA指定的温室中。2017年夏天，在愛荷華州的一項合作試驗中對温室中生產的新種子進行了測試，結果證實了我們在中國的實地觀察。此外，我們在中國開發的抗蟲和抗除草劑技術的玉米種子將於2018年進入合作田間試驗，以進行 USDA，環境保護局和食品藥品監督管理局要求的測試。

為了進一步將我們的重點從種子生產和分銷 轉移到種子生物技術，2016年9月，我們與我們的控股公司 北京起源種子有限公司簽訂了主交易協議（“北京起源”）、德農正誠種子有限公司（“德農”）、長春起源種子科技發展有限公司，（“長春起源”）、臨澤起源種子有限公司（“臨澤起源”）， 與北京世惠農業發展有限公司，一間根據中國法律註冊成立的公司（“世滙”）， 向世匯出售我們於中國的商業種子生產及分銷資產及若干其他資產（“出售事項”）。 2017年7月，我們在第一次交割時將種子生產和分銷資產出售給世輝，2017年8月，我們將鄭州分公司的控制權轉讓給世輝，因此，鄭州擬在第二次交割時出售的資產被視為 出售。北京總部大樓的剩餘銷售預計將於二零一八年完成。我們保留了在中國的生物技術 研究設施和業務。此次出售旨在進一步將Origin定位為種子開發公司，充分利用 其生物技術資產和技能，並使我們能夠專注於中國和其他國家的戰略合作伙伴關係。

就首次完成出售而言，世輝 應就德農98.58%股權向我們支付總代價人民幣221，000，000元，包括現金付款人民幣79，000，000元及銀行貸款減免人民幣142，000，000元，長春起源100%股權及臨澤起源100%股權。於第二次交割完成後，世輝預期將支付人民幣190，000，000元， 於抵銷當時未償還應付買方的款項（最多人民幣150，000，000元）後以現金支付，屆時按金人民幣 10，000，000元將於2019年12月31日到期。（已於二零一六年九月收到）將予解除，以換取Origin北京分公司之100%所有權權益， 作為公司重組的一部分而成立，以持有若干指定資產及位於中國北京的總部大樓。

管理層相信，出售所得款項淨額將有助於為本公司提供資金，以發展及擴大其種子研究及種子開發能力。 專注於植酸酶輸出性狀的種子開發，除草劑耐受性和抗蟲性的輸入性狀，以及 種質和基因組編輯的原生性狀，公司相信它將能夠實現業務全球化，並利用 國際市場的合作伙伴關係和許可機會。公司將繼續以現有產品開拓中國 種子市場，保持其“綠色通行證”資格，並進行轉基因種子開發， 中國政府越來越認為這是滿足其人口糧食安全需要的重要發展。

Origin未來的重點是通過許可其雜交種子產品、近交種子育種系和生物技術特性，成為種子產品和種子技術的首選供應商。 公司還計劃向使用其研究平臺的其他種子公司提供合同研發服務。

我們的主要執行辦公室位於北京市昌平區明園路21號，郵編：102206，郵編：中國，電話：(86-10)5890-7588。

概述

Origin Agritech Limited及其附屬公司專注於農業生物技術，主要在中國經營。種子研究與開發專業從事農作物種子育種 和遺傳改良。Origin認為，它已經建立了堅實的育種技術能力，包括標記輔助育種和加倍單倍體技術，它相信，加上其豐富的種質資源，將使其成為一家全球種子技術公司。

我們於2005年建立了農業生物技術研究中心，並一直引領中國農作物種子公司的生物技術發展。我們建立了植物基因工程技術平臺，包括將耐除草劑、抗蟲、氮利用效率、耐旱等性狀轉化到玉米自交系中。值得注意的是，我們在開發獨家的除草劑耐受性、抗蟲性和植酸酶產品方面取得了重大進展。2009年11月，我們的轉基因植酸酶玉米獲得了中國農業部的生物安全證書。這是世界上第一個轉基因植酸酶玉米， 也是中國第一個轉基因玉米種子產品。 農業部於2015年1月更新了該證書。我們還在尋求其他轉基因種子產品在中國的批准，包括抗草甘膦玉米和抗蟲玉米。我們相信我們已經建立了一個實質性的種子產品和種質管道。

通過子公司新疆起源，本公司保持 其“綠色通行證”地位，為本公司提供競爭優勢，在政府快速審批的情況下將新雜交品種引入 中國市場。

我們尋求利用中國的新興技術基礎 促進我們的未來發展。特別是，我們不時與中國的公共資助 研究機構簽訂並進一步發展合作協議。作為向這些研究所提供資金的交換，我們獲得了銷售這些研究所開發的任何種子的權利，這些權利通常是獨家 權利。當種子準備上市時，我們與研究所 協商，以達成一項安排，允許我們出售新開發的種子，以換取向研究所支付一定的 費用。我們相信，這些合作協議使我們能夠獲得新產品，而無需花費大量 成本進行自己的研發。

2015年第一季度，我們向美國專利商標局提交了抗草甘膦技術的專利申請，並於2016年進入公開階段。 此外，我們還在巴西申請了類似生物技術的專利。2016年，我們向專利合作條約（PCT）提交了抗蟲玉米技術專利申請，PCT是一個國際專利體系，可幫助申請人在國際上為其發明尋求專利保護。我們還於2016年在阿根廷申請了抗蟲玉米技術專利。我們相信，這些專利將進一步鞏固我們在 中國轉基因種子技術領域的領先地位，並使我們能夠擴大我們在國際種子市場的生物技術地位

2016年4月，我們與杜邦先鋒（DuPont Pioneer）（杜邦的先進種子和基因業務）簽訂了商業許可協議。根據該許可證，公司和杜邦將 共同為中國農民開發新種子。

2017年，我們成功完成了從中國向加州合作伙伴Arcadia的玉米種質出口，符合所有法規和 協議。 種子於2017年3月和4月在加利福尼亞州收穫，並被送往愛荷華州參加2017年夏季的生長季節。2018年將需要進一步 測試。在我們的活動中，我們將遵循全球監管協議和程序，為將來在美國和其他主要市場的提交做準備。

2017年9月，Origin與KWS SAAT SE（“KWS”）簽訂了商業許可和合作協議。KWS是一家全球性的種子公司，從事玉米、甜菜和穀物種子的生產和銷售，以及植物育種的研究和開發。 該協議是2011年合作努力的延續，當時兩家公司達成了一項協議， Origin將其某些玉米轉基因性狀的權利授予KWS，並代表KWS提供與這些性狀和相關技術相關的服務。這份2017年的協議規定了兩家公司之間的合作 的延長和擴展，涵蓋了KWS將這些性狀用於商業目的的權利，包括銷售具有改進 性能的種子。

根據2017年的協議，兩家公司相互授予 僅向其關聯公司授予的非獨家、可轉讓和可再許可的許可，允許使用Origin轉基因性狀和KWS種質和產生的項目材料用於測試、研究和開發，主要目的是將Origin特徵 導入KWS種質並測試生成的項目材料的農藝性能和功效。雙方將制定項目計劃，其中將包括預算和項目細節，並根據項目計劃協議包括ORIGIN IN中國的測試。KWS將根據項目計劃提供資金，該計劃預算將不包括為Origin的其他運營提供資金。KWS將 有權訪問有關按原產地進行的測試的某些信息。KWS還將擁有中國以外的測試權，費用自付，並滿足監管要求。Origin還向KWS授予獨家、不可轉讓、可分許可的商業許可證，可將Origin轉基因特性用於與根據項目計劃開發的轉基因材料和中國定義的KWS品種的生產、分銷和商業化有關的所有目的。許可條款包括滿足前提條件(包括監管許可)的里程碑 付款，以及根據銷售的具有許可特性的種子的數量 收取的版税費用。預計種質資源的版税收入要到2019財年，即2018年生長季測試之後才能開始，性狀收入最早也要到2019年，在獲得中國政府最終的生物技術種植批准後才能開始。儘管有這些預測，但不能保證Origin將從許可安排中產生任何重大收入，或許可安排將按預期開始。

本公司與包括中國農業科學院在內的多家中國領先學術機構有協議。領先的中國發現實驗室已經獲得了三個新的昆蟲多重抗性性狀線索的基因。這些將為Origin提供適用於多種害蟲的下一代防蟲種子。未來幾個月，將對這一管道濃縮進行廣泛評估。針對最嚴重的害蟲採取多種行動模式是確保有效保護和抗蟲性管理的關鍵。

截至2017年9月30日，Origin的精英玉米雜交種利用“綠色通道”系統獲得了五項產品註冊，這是中國與我們的合作伙伴開展有效許可業務的關鍵 要求。

研究與開發

遺傳學的發展使種子生產者能夠創造出全新的產品。與常規品種相比，這些被稱為轉基因 產品的新產品的明顯優勢是產量更高，質量更好，抗蟲和抗除草劑能力更強。農民種植轉基因品種以節省時間和成本，同時也減少了田間勞動力。轉基因玉米、大豆和棉花在美國和許多其他國家被廣泛使用，以防止蟲害和增加產量。自1997年獲得中國政府批准 以來，轉基因抗蟲棉已在中國廣泛種植和接受。中國市場已廣泛接受轉基因棉花，中國農業部已批准轉基因玉米和水稻性狀 進入生物安全評估。總的來説，政府也在鼓勵轉基因作物，儘管它面臨着較低的公眾接受度。我們相信，轉基因糧食作物種子將及時獲得中國農業部的批准用於生產和銷售，並將隨着時間的推移 被接受在中國市場。

利用我們現有的雜交種子產品線，公司 尋求通過添加轉基因性狀來進一步提高作物產量和生產更高質量的種子。我們在2000年初開始了自己的生物技術研究計劃，目標是在轉基因產品需求足夠高的情況下，擁有生產轉基因產品的技術 。2005年，我們在中國建立了轉基因作物種子內部研發中心。我們的重點是轉基因玉米品種的生物技術。我們目前僱傭的人員主要從事基因轉化、分子生物標記物測試和基因圖譜活動。我們的發展努力超越了我們內部的生物技術中心，因為這個 單位是連接中國其他地區其他研究機構的中心樞紐。我們正在與中國農業大學、浙江大學和中國農業科學院在生物技術領域進行合作。這些合作安排有助於增強我們的研究能力，並將使我們能夠開發我們的產品並將其商業化。我們已經建立了幾個植物基因工程技術平臺，將增強的除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和耐旱性引入玉米自交系。我們現在正在研究的轉基因特性和產品包括提高玉米的除草劑耐受性、抗蟲性、氮效率和抗旱性。我們開發了植酸酶轉基因玉米，這是中國第一個轉基因玉米種子產品。儘管我們從中國政府獲得了生物安全證書 ，但不能保證轉基因產品總體上會在中國獲得批准，我們預計 轉基因產品的引入和接受將是謹慎的。

除了生物技術，我們的內部研發 還在常規雜交育種方面投入了相當大的努力。2016年8月，我們聘請了新的首席技術官樑繼紅博士來指導我們的全球生物技術和植物基因研究，並協調和加快與私人、學術和政府合作伙伴的外部合作，以進一步開發我們的技術、特性和種子產品。為了保持我們作為先進產品優質生產商的地位，並通過我們的生物技術計劃開發新的種子產品，我們計劃 在我們的研究和開發活動上投入大量資金。

該公司已獲得政府資助，用於研究和開發活動。該等資金於2015、2016及2017財政年度分別收到人民幣708萬元、人民幣1037萬元及人民幣404萬元(約合60萬美元)。

知識產權

我們的知識產權包括與我們的種子產品相關的商標和專利。幾乎所有知識產權都已在中國註冊知識產權保護(或者是未決申請的標的)。我們相信，我們的知識產權對我們的業務至關重要，並直接關係到我們 的創收能力。

我們目前有19項中國專利在各國國家知識產權局(“SIPO”)註冊。在這19項專利中，中國的14項國內專利，美國、巴西和阿根廷各1項，PCT的2項專利與生物技術玉米種子有關。此外，我們已經在2017年在我們的生物技術玉米種子領域額外申請了一項專利， 這些申請已經被接受，目前正在由國家知識產權局審查。

此外，我們目前有31箇中國商標在中國國家工商行政管理局商標局註冊 。

除了國內專利和專利申請，我們還在中國境外申請了專利。在2015財年第一季度，我們向美國專利商標局提交了我們的草甘膦耐受性技術的專利申請，該技術已於2016年進入 公開階段。此外，我們還在巴西為類似的生物技術申請了專利。2016年，我們向專利合作條約(PCT)提交了抗蟲玉米技術的專利申請，這是一個國際專利體系，幫助 申請者在國際上尋求其發明的專利保護。我們還於2016年在阿根廷申請了抗蟲玉米技術專利 。我們於2017年向中國申請了一項新專利，涉及原產地抗蟲耐除草劑轉基因 事件的檢測方法。我們相信，這些專利將進一步鞏固我們在中國轉基因種子技術方面的領先地位，並將使我們能夠擴大我們在國際種子市場的生物技術地位。

截至2017年9月，我們擁有26個專有玉米種子產品。

出境許可產品

我們已簽訂許可證，與其他 實體共同開發種子，並將我們開發的種子出售給第三方分銷。我們分別於2016年4月和2017年1月與杜邦的高級種子和基因業務DuPont Pioneer簽訂了兩項商業許可協議。根據4月份的許可證，我們和杜邦將共同為中國農民開發新的種子，根據1月份的許可證，我們可能獲得非轉基因玉米種子產品，並將此類產品納入Origin的北美非轉基因/有機業務。當業務條件變得可行和有利時，將進一步 利用此機會。

2017年9月，Origin與KWS SAAT SE(“KWS”)簽訂了商業許可和合作協議。KWS是一家全球性種子公司，活躍於玉米、甜菜和穀物種子的生產和銷售以及植物育種的研究和開發。該協議是追溯到2011年的合作努力的延續，當時兩家公司達成了一項安排，根據該安排，Origin將其在玉米中的某些轉基因性狀的權利授予KWS，並代表KWS提供與這些性狀和 相關技術相關的服務。這份2017年的協議規定延長和延長兩家公司之間的合作 包括KWS將這些性狀用於商業目的的權利，包括銷售性能更好的種子。

根據2017年的協議，兩家公司相互授予 僅向其關聯公司授予的非獨家、可轉讓和可再許可的許可，允許使用Origin轉基因性狀和KWS種質和產生的項目材料用於測試、研究和開發，主要目的是將Origin特徵 導入KWS種質並測試生成的項目材料的農藝性能和功效。雙方將制定項目計劃，其中將包括預算和項目細節，並根據項目計劃協議包括ORIGIN IN中國的測試。KWS將根據項目計劃提供資金，該計劃預算將不包括為Origin的其他運營提供資金。KWS將 有權訪問有關按原產地進行的測試的某些信息。KWS還將擁有中國以外的測試權，費用自付，並滿足監管要求。Origin還向KWS授予獨家、不可轉讓、可分許可的商業許可證，可將Origin轉基因特性用於與根據項目計劃開發的轉基因材料和中國定義的KWS品種的生產、分銷和商業化有關的所有目的。許可條款包括滿足前提條件(包括監管許可)的里程碑 付款，以及根據銷售的具有許可特性的種子的數量 收取的版税費用。預計種質資源的版税收入要到2019財年，即2018年生長季測試之後才能開始，性狀收入最早也要到2019年，在獲得中國政府最終的生物技術種植批准後才能開始。儘管有這些預測，但不能保證Origin將從許可安排中產生任何重大收入，或許可安排將按預期開始。

特許種子產品

我們與國內種子公司簽署了研究協議， 將Origin生物技術特性納入其領先的種子品種，與我們與跨國種子公司發展的關係類似。這一過程通常計劃分為兩步：首先將這些性狀引入合作伙伴的親本中，並進行實地測試以確認療效；一旦結果得到確認並達到預期，我們就進入第二步 ，其中包括談判一項商業協議，以確定權利和利益分享。

關於獲得許可的轉基因品種，我們已與中國農業科學院簽訂了一項戰略合作協議，致力於生物技術研究和開發。該協議使我們有權生產和銷售與此安排相關的轉基因作物品種，但我們有義務償還CAAS的某些費用。

競爭

我們面臨着三個主要層面的競爭，包括大型中國公司、小型本土種子公司以及大型跨國雜交和轉基因種子生產商。目前，我們相信 我們可以有效地與這些競爭對手中的每一個競爭，而且我們未來也可以繼續這樣做。我們還面臨着來自玉米種子假冒的競爭，這在中國已經成為一個日益嚴重的問題。

雖然有幾家中國種子公司控制着中國大約25%的玉米種子市場，但我們相信我們擁有非常有競爭力的技術基礎，包括 開發和商業化轉基因種子的能力。然而，這方面的公開信息很少，因此，其他公司的內部研究渠道仍然不清楚。大部分轉基因產品研究仍停留在學術層面。大多數最大的農作物種子公司的存在時間都比我們長得多，儘管它們擁有複雜的育種技術，但在某種程度上是根深蒂固的。這些較大的實體中，有些是演變成的國有企業，有些則保留為國有實體。我們以始終如一的產品質量、品牌認同感、客户和技術支持、知識產權的執行以及一系列專有產品為基礎，在這一集團內進行競爭。

中國當地的種子公司是直到最近在中國佔主導地位的中央計劃經濟農業經濟的遺產。其中大多數隸屬於縣政府，縣政府在決定種植什麼作物和由誰種植方面發揮了作用。與計劃經濟經常發生的情況一樣，這些官僚機構的擴張沒有盈利動機，也沒有提高效率、增加銷售或創新新產品的動機。 市場擴張受到嚴格的地理邊界的限制。

這些本土公司中的大多數都缺乏規模和資源，無法在許多方面與我們競爭。他們無法獲得經過改進的專有混合動力車。在很大程度上，他們 沒有新種子的研發計劃、有效的營銷、廣告、技術支持或客户服務 運營

我們還面臨着來自大型跨國公司的競爭，包括先鋒(DuPont)、孟山都和先正達。這些公司構成了強大的競爭威脅，因為它們的財力、種子產品的高質量和生物技術能力。這些公司將在國際市場環境中形成激烈的競爭。然而，中國農作物種子市場有別於西方國家市場的獨特方面，已被證明是這些超大型公司獲得市場成功的障礙，儘管它們 是通過與現有的中國種子公司成立合資企業進入中國市場的。

這些跨國公司嚴重依賴非中國市場的轉基因種子產品。轉基因種子產品在中國才剛剛開始被接受，而且相對有限，未來接受的程度還不確定。到目前為止，植酸酶玉米和Bt水稻是唯一獲得安全認證的轉基因主要糧食作物種子產品，尚未獲得中國商業性種子銷售的批准。因此，有限的GM 技術審批目前限制了他們的競爭優勢。如果轉基因種子產品獲得政府更大規模的批准，並開始在市場上獲得更廣泛的接受，正如我們預計的那樣，大型生物技術公司 將成為更嚴重的競爭對手。

中華人民共和國政府規章

我們主要在中國開展業務的法律制度 在國家一級由國務院及其領導的幾個部委和機構組成，國務院是中華人民共和國中央行政部門的最高權力機構，包括：

以下是影響我們在中國的業務活動以及我們的股東從我們那裏獲得股息和其他分配的權利的重要規定或要求的摘要 。

《中華人民共和國種子法》及其他有關規定

在中國，參與農作物種子業務是一項受到高度監管的活動。2000年7月，中國頒佈了種子法，並於2000年12月1日起施行。 種子法分別於2004年8月、2011年9月和2015年11月進行了修改。種子法修正案的最新修訂於2016年1月1日起生效(修訂後的《種子法》)。種子法對農作物種子的開發、審批、生產和分配作出了規定。

種子生產經營許可證

修訂後的法律將種子生產許可證和銷售許可證制度合併為一個種子生產經營許可證(“SP&O許可證”)。無論是省級還是國家級，都可以獲得SP&O許可證。根據被許可方尋求生產的種子種類，許可證申請要求辦公空間、實驗室空間、育種空間和存儲空間的最小設施規模；最低設備和機械規格；現場最低技術人員數量；以及正在生產的註冊種子品種的最低數量。

種子登記流程

2012年9月，農業部根據新的管理辦法頒發了第一批育種-生產-分銷垂直一體化農作物種子分銷許可證(BPDVI許可證)。北京原產地是首批獲得BPDVI許可證的32家作物種子公司之一。

許多類型的種子在中國銷售之前必須經過嚴格的監管 審查。2016年之前，有28種種子在中國銷售前需要經過審批。修訂後的法律將需要預售審批的種子種類從28種減少到5種，現在主要是水稻、玉米、小麥、大豆和棉花種子。減税旨在激勵種子研究創新，保障中國的糧食安全。除上述五大種子外，種子生產商只需根據修訂後的法律向監管機構登記其產品。

種子審批可以在省級和/或國家級進行。根據修訂後的法律，在一個省份獲得批准的種子可以在其他共享類似生態區的省份進行分銷，只要獲得批准的種子在這些省份的相關農業部門登記即可。國家層面的批准意味着批准的種子可以在全國範圍內分發。

審批流程要求申請人向省級品種審定委員會和/或國家品種審定委員會提交申請。種子 必須在一個省的至少五個不同地點經歷了兩個生長季的監測生長(根據種子的類型，某些種子可能需要在該省最多20個不同的地點監測生長)。這些測試由政府指定的機構進行和管理，由於測試能力的限制，一家公司提交測試的產品數量通常有限 。提交進行測試的種子與對照種子一起種植，而對照種子通常是測試地點農民最喜歡的種子。只有產量比對照種子增產8%或更高的種子以及在接受測試的前六名種子中的種子才能通過 進入第二年的測試，在此期間，必須確認初始測試季節的結果。

中國在雜交玉米種子審批流程中最重大的發展是引入了玉米種子綠色通過測試製度。Origin現在是中國為數不多的幾家能夠使用國家級玉米種子綠色通過檢測體系的主要種子公司之一。在這一制度下，Origin可以根據政府制定的協議，通過我們在自己的試驗場進行的田間試驗，將我們的 新雜交品種推向市場。 這是加快新產品推向市場的重要一步。

在中國之外培育的種子也必須按照上述程序 才能在中國體內分發。

處理審批申請的能力是成功的一個重要因素，尤其是考慮到在種子開發後獲得審批需要很長的時間。 未能及時獲得審批或延遲可能會嚴重擾亂生產公司的種子生產計劃 。通常需要至少六年時間--三年時間獲得批准，三年時間開發第一批種子用於商業分配--才能在種子開發完成後將其推向市場。由於我們廣泛的種子生產農民網絡，我們始終能夠在短時間內將新產品推向市場。其他種子公司通常需要額外的季節或更長時間才能將獲得批准的產品推向市場，這對其他公司來説可能是一個重大的劣勢。

截至2017年9月30日，我們有26個註冊品種的種子。

轉基因生物安全法規

中國政府於2011年12月發佈了《農業轉基因生物安全管理條例》，並於2017年10月更新了《條例》(簡稱《轉基因條例》)。《轉基因條例》管理中國的農業轉基因生物的研究、試驗、生產、加工、營銷、進出口。轉基因條例根據農業轉基因生物對人類、動物、植物、微生物和生態環境的風險程度，將其分為I、II、III和IV類。各階層之間的主要區別是對相關農業管理部門的報告義務。農業轉基因作物的試驗通常會經歷三個階段，即限制田間試驗、擴大田間試驗和生產性試驗。根據轉基因生物的分類，轉基因生物研究實體將在轉基因生物從一個測試階段進入下一個測試階段之前和從一個測試階段進入下一個測試階段時，向國務院農業行政部門(“農業部”)報告不同程度的義務。在完成生產性檢測後，轉基因研究機構可以向農業部部門申請獲得轉基因產品的安全證書。我們的產品一般被歸類為I類。截至2017年9月30日，本公司已獲得植酸酶玉米產品的安全證書。我們的兩款產品正處於生物安全認證申請階段。

生產轉基因種子需要農業部頒發的生產許可證(“轉基因許可證”)。取得轉基因作物許可證，必須 取得農業轉基因作物安全證書並通過品種審定，在指定區域種植、養殖， 採取適當的安全管理和防範措施，符合農業部規定的其他條件。我們正在申請轉基因生物安全證書，因為申請是在2017年11月提交的。

我們的生物技術業務的國際擴張

儘管我們繼續考慮在國際上擴展我們的生物技術業務，但在我們缺乏經驗和品牌認知度的市場擴張將是困難的， 可能不會成功。我們不能保證我們將實現任何水平的國際擴張，也不能保證它通常會開始獲得收入。目前，我們的擴張計劃是有限的，將取決於是否有足夠的資本在其他司法管轄區建立和維持業務。

由於天氣和土壤條件的變化、耕作實踐以及雜草和昆蟲對除草劑和殺蟲劑抗性的變化，轉基因玉米種子品種需要經過 時間的改進和改變，以保持種子的特性和質量的有效性。然而，當農民面對一種轉基因種子的條件不斷變化或對病蟲草害的抗性不斷增強時，似乎傾向於繼續使用轉基因產品 轉向新品種，而不是放棄轉基因產品。我們相信，轉基因玉米種子的這一特點和農民的行為讓我們有機會將我們的雙層產品推向其他市場。我們還認為，北美市場對轉基因產品的接受度更高，政府和農民更願意推廣和使用轉基因種子。

進入國際市場將需要大量的時間和經濟資源。例如，美國的轉基因產品受到健康、安全和環境立法的監管， 主要是在聯邦一級根據《生物技術監管協調框架》進行監管。美國的監管側重於產品的性質，而不是生產過程。植物轉基因產品受美國農業部動植物衞生檢驗局根據《植物保護法》進行監管。食品、藥品和生物製品中的轉基因產品受食品和藥物管理局根據《聯邦食品、藥品和化粧品法》和《公共衞生服務法》進行監管。根據《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法案》和《有毒物質控制法》，具有殺蟲劑和微生物質量的轉基因產品受環境保護局監管。轉基因植物的進口受《植物保護法》的監管，該法可用來禁止或限制任何可能在美國境內引入植物病蟲害和有害周的植物的進口、進入、開採和在州際商業中的流動。轉基因植物被認為是潛在的植物有害生物，因此在進入美國市場之前要經過通知程序，允許程序和確定不受監管的狀態。

此外，美國的一些州正在分別 建立有關轉基因工廠的法規。這些規定採取多種形式，包括禁止種植和種植轉基因植物、標籤要求和許可要求。我們可能需要滿足這些要求，具體取決於我們產品的預期市場。

我們目前正在探索與將我們的產品引入美國市場和其他市場有關的各種戰略。我們的產品目前在這些市場中的任何一個市場都沒有市場。我們將需要建立我們的品牌聲譽，並通過營銷和分銷網絡向農民介紹我們的產品。我們可能需要與當地分銷商、獨立零售商和經銷商以及農業合作社和代理商簽訂許可安排和/或安排，以便在不同地區營銷我們的品牌和產品。我們還必須建立生產設施，以生產滿足需求的種子。我們相信我們的產品 在美國轉基因玉米種子市場具有很高的價值，並將吸引當地經銷商的興趣。

國際市場競爭激烈。以美國為例，據估計，孟山都公司和E.I.DuPont de Nemour Inc.(先鋒)在美國玉米種子市場佔據主導地位，約佔市場的70%。據估計，獨立種子生產商僅佔有約11%的市場份額。我們相信，我們將不得不在市場的許多不同方面展開競爭，包括種子特性、種子總體質量、客户接受度和服務以及增值技術。此外，我們的競爭能力將受到玉米種植面積變化、大宗商品價格變化以及天氣條件和種植實踐的影響。我們的競爭地位也將受到政府農業補貼和政府計劃的影響，這些計劃偏愛某些作物和種子，例如 鼓勵和補貼轉基因種子在邊際土地和易旱地區使用的計劃。

對中國公司的外資持股限制

目前，中國限制種子行業的外資所有權。根據1997年9月8日生效的《農業種業外商投資企業核準登記規定》和2007年12月1日生效的外商投資產業指導目錄，從事糧食作物種子生產、營銷、分銷和銷售的外商投資企業，外資持股比例不得超過49%。

除了常規種子業務的限制外，根據中國2007年建設部發布的《外商投資產業指導目錄》，中國禁止外商投資企業從事轉基因玉米種子的開發、生產和分銷。此外，外商投資企業需要獲得政府批准，才能根據農業轉基因生物安全條例從事轉基因研究和測試的育種工作。

基於上述，我們在北京原產地進行種子開發活動，北京原產地是一家國內公司，而不是外商獨資企業。

税收

Origin和State Safest都是在英屬維爾京羣島成立的免税公司 。

我們的中國運營公司是在中國成立的，受中國法律管轄。中國企業所得税或EIT是根據中國會計準則確定的應納税所得額計算的。 根據2008年1月1日生效的新《企業所得税法》，外商投資企業和國內企業現在統一適用25%的企業所得税税率，並終止了僅適用於外商投資企業的免税、減税和優惠待遇。然而，在2008年新企業所得税法頒佈前成立的任何企業 如有權享受固定期限的税收優惠 ，則在該期限屆滿前仍有權享受此類税收優惠。

自2008年1月1日起，新《企業所得税法》對北京原產地的適用税率為15%，因為北京原產地已被批准為新技術企業，享受新的15%的税率。我們的其他營運公司須按25%的統一税率徵收新企業所得税。高新技術企業或HNTE的優惠待遇每三年重新申請一次。 公司在出售與玉米相關的生產和分銷資產後的財務狀況可能導致終止HNTE資格 或限制重新申請該資格，在這種情況下，將對我們的納税義務和税率產生不利影響。

根據《中國關於增值税的暫行規定》及其實施細則，凡在中國從事貨物銷售、提供維修更換服務和進口貨物的單位和個人，一般應按銷售收入總額的17%減去納税人已繳納或承擔的任何可抵扣增值税。根據財政部、國家税務總局《關於免徵農資增值税的通知》，農業生產者銷售的自產農產品免徵增值税。根據北京市海淀區國家税務局的批准文件，北京原產地自2001年8月1日起享受免徵增值税。

股利分配

根據中國法律，中國的外商投資機構，包括奧瑞金種業，只能從其按照中國會計準則確定的累計利潤(如有)中支付股息。此外，中國的外商投資企業每年至少要按中國會計準則税後利潤的10%計提一般準備金，直至該準備金累計達到註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金股息 分配。外商投資企業董事會有權將其税後利潤的一部分 分配給員工福利和獎金基金，以及除非發生清算事件，否則不得分配給股權所有者的擴張(發展)基金。截至2016年9月30日和2017年9月30日的撥備金額分別為人民幣24789元和人民幣20848元。我們目前遵守與我們的業務相關的所有適用的中國法律和法規。

停產運營

2017年9月，我們根據主交易協議將我們的種子生產和分銷業務出售給北京世滙農業發展有限公司。銷售的第一階段於2017年7月31日完成，據此，我們將我們的生產、加工和分銷服務、生產 以及加工中心和營銷中心出售給世輝。欲瞭解更多信息，請參閲我們合併財務報表中的附註4-非持續經營 。

奧瑞金種業是一家控股公司，沒有自己的業務。我們主要通過我們的中國運營公司在中國開展業務。下圖顯示了我們截至2017年9月30日的當前組織結構，其中考慮了2017年9月完成的出售交易，但未考慮2017年9月30日之後的任何重組和資產出售交易。

下表列出了我們的每一家集團公司，在出售給世滙後，截至2017年10月1日，它們的註冊地點和所有權百分比：

庫存代銷協議

根據中國法律，根據《農業種業外商投資企業核準登記規定》和《外商投資產業指導目錄》，從事糧食作物雜交種新品種選育、開發、生產、營銷、分銷和銷售的企業外資持股比例不得超過49%。國家嘉實集團作為一家非中國公司，不得直接擁有任何中國運營公司超過49%的股份。然而，中國法律並不禁止股票所有者轉讓與股票相關的權利，只要所有者不轉讓股票所有權。此外，如果我們從事轉基因種子產品的研究和開發，那麼外國實體目前不允許擁有任何種子生產公司。

為取得對中國營運公司的控制權(不受49%股權限制及國實全資擁有的Origin Biotech除外)，國實與該等公司的股東或該等實體的母公司訂立了一系列股票代銷協議。這些 協議交付了除法定所有權以外的所有涉及股份的所有權，有效地轉移了受協議約束的股份的控制權。這些權利包括在所有方面管理作為股東一方的 股東持有的所有權股份的權利，包括召開股東大會、提交股東提案、選舉董事、就所有事項投票以及就受讓股份行使股東的所有其他權利的所有股東權利。更具體地説，代銷協議包括有權選擇、更換和增加董事和監事的人數，推薦新的董事和監事，並行使管理權，控制對目標公司股份的 權和決策權。此外，中國營運公司的股份亦被質押。

這些股份的每個所有權持有人已同意不幹預收貨人行使其權利，並充分和迅速地合作，允許他們對受託股份行使權力 。這包括對收貨人將股份轉讓或處置給收貨人以外的其他人、使用股份提供擔保、將股份轉讓給另一人、以任何方式改變所有權比例、處置股份所有權的任何權利以及同意任何債務或股份重組的能力的所有限制。收貨人 有權就受託股份採取一切行動，以避免其權利受到任何損害或侵犯，包括在受託股東破產的情況下。根據協議，受讓人擁有受託股份的幾乎所有財產權利，包括利潤、利息、股息、紅利和剩餘資產，但法定所有權除外。 如果未來任何受代銷協議約束的股票可以合法轉讓，則受讓人無需採取進一步行動，即可將其全部或部分轉讓給受讓人，而不對受託股東額外支付任何代價。

股票代銷協議還規定，如果取消外資對食品生產公司持股比例不得超過49%的限制，或增加允許的持股比例，則受託股份將轉讓給收貨人。否則，寄售協議繼續完全有效，並管轄收貨人對股份的權利。

這些協議受到不可抗力的限制。協議的最初期限為三年，但會自動無限期續訂，直到收貨人和發貨人都同意終止為止。除非發生違約，否則不存在單方面終止的權利，在這種情況下，非違約方可以在通知和合理補救期間過後取消寄售協議，並且違約仍在繼續。委託股東已授權簽訂協議，並且收貨人擁有獨家控制權 受委託協議約束的股份。這些協議對各自委託股東的繼承人、轉讓人和繼承人具有約束力。

股票代銷協議的重要性在於， 根據美國公認會計原則，收貨人公司可以以全資和多數股權子公司的方式合併其股份 受股票代銷協議約束的中國運營公司的財務報告，並享受此類子公司的經濟利益 。每項股票代銷協議均受中國法律法規的可執行性和其他限制 。除中華人民共和國法律允許外，收貨人不得轉讓委託協議。然而，我們可以無限制地轉讓我們在中間收貨人公司的 權益。如果股東不履行或部分或全部協議無法執行，我們和收貨人可能會失去協議的利益，並因此遭受嚴重的經濟損失 。不能保證收貨人將能夠在中國法院執行其相對於委託股東的權利 ，我們不知道有任何此類股票寄售協議已被中國法院解釋的案例 。

我們認為，根據中國現行法律，這些協議是可以強制執行的。然而，這些協議都沒有受到司法審查或解釋的影響。寄售協議規定，如果中國法院對條款有任何解釋，則協議的解釋方式應為收貨人儘可能多地獲得寄售股票的全部和實際所有權以及全部受益權利和利益，以便根據所有適用法律接近完全所有權。

如果寄售協議未得到執行 或由於收貨人違約而終止，則標的股票的權利將喪失，經濟權利將被終止。然而，此類終止不會終止北京Origin和河南Origin就從該等公司向Origin Biotech轉讓技術而簽訂的單獨協議，因此，即使委託協議終止 ，收貨人仍將通過其全資子公司Origin Biotech繼續擁有適用的中國實體的技術和知識產權 (見下文“技術服務協議”)。此外，一個股東的代銷協議終止 不會導致任何其他代銷協議的終止，因此 這隻會導致代銷公司控制下的代銷股份減少。

下表為本公司代銷協議的簽約方：

技術服務協議

本公司的所有知識產權均由Origin Biotechnology根據日期為2004年12月25日的技術服務協議持有。這種安排的目的是 允許對三個轉讓人開發的知識產權進行更好的管理和發放許可。根據技術服務 協議，Origin Biotechnology將向其他中國運營 公司提供技術研究、生產和分銷服務。這些服務包括支持農業種子的研究和開發、育種技術分析、 環境和可行性建議、技術指導和育種現場監督、市場分析和種子推廣、 蟲害預防以及對經銷商和農民的技術教育。根據該等協議應付的費用是可變的，視乎 不同種類種子的不同配方而定，並將於每個財政 年度就若干種子產品的銷售收取。這些協議被視為公司內部交易。

主交易協議

於二零一六年九月，Origin訂立主交易 協議，向北京世滙農業發展有限公司（“世滙”）出售其種子生產及分銷業務。 截至2017年9月30日，第一次銷售結束和第二次銷售結束的一部分已經完成。 第二次關閉的剩餘部分預計將於2018年出售。根據單獨的協議，在第二次交易完成後，雙方 打算簽訂許可協議，以向北京起源支付目前和未來種子組合的特許權使用費，以及 北京起源將在 產品發現和開發、雜交種註冊、特徵整合和知識產權保護。

就首次完成出售而言，世輝 應就德農98.58%股權向我們支付總代價人民幣221，000，000元，包括現金付款人民幣79，000，000元及銀行貸款減免人民幣142，000，000元，長春起源100%股權及臨澤起源100%股權。於第二次交割完成後，世輝預期將支付人民幣190，000，000元， 於抵銷當時未償還應付買方的款項（最多人民幣150，000，000元）後以現金支付，屆時按金人民幣 10，000，000元將於2019年12月31日到期。（已於二零一六年九月收到）將予解除，以換取Origin北京分公司之100%所有權權益， 作為公司重組的一部分而成立，以持有若干指定資產及位於中國北京的總部大樓。

世輝和北京原點將就世輝繼續使用北京原點擁有的商標和商品名以及 許可北京原點或北京生物技術開發的指定種子的 許可協議進行單獨談判。

北京原產地已同意，在交易結束後十年內，未經實惠書面同意，北京原產地及其關聯實體將不會在中國境內直接從事任何農作物種子分銷業務 ，但新疆原產地在新疆的農作物種子分銷除外。這一限制不會 禁止Origin、北京Origin或北京生物科技在中國開展作物種子許可、轉基因材料許可、轉基因特性許可或其他與其知識產權相關的活動。如果在限制期內奧瑞金種業50%以上的股權或資產被獨立第三方 收購，則本競業禁止條款將終止。

我們的主要行政辦公室位於北京昌平區，我們擁有約10，320平方米的辦公空間及約19，250平方米的土地使用權。我們北京總部的土地使用權以及物業、廠房及設備目前取得人民幣78百萬元的四年融資租賃。該租賃方案是與北京農業投資。位於北京的辦公樓 預期將於出售事項第二次完成時出售予世輝。

我們在中國各地擁有或租賃生產設施、實驗室、種子 生產和其他農業設施、辦公場所、倉庫、研究站和育種中心。租賃設施按常規商業費率租用，管理層認為，如果需要改變地點或增加設施， 其他設施也可以按有競爭力的費率租用。

自2015年至今，我們的資本開支主要包括建造及購買廠房及設備，該等廠房及設備位於中國，並主要由銀行借貸撥付。下表 載列所示期間我們的資本開支金額：

我們相信，我們現有的設施足以開展我們目前和可預見的未來業務運營。

不適用

以下對本公司經營的財務結果和狀況的討論是基於本年度報告Form 20-F中包含的合併財務報表及其相關附註 ，並應結合其閲讀。本報告包含符合1933年《證券法》第27A節 和1934年《證券交易法》第21E節的前瞻性陳述，包括但不限於有關我們的預期、信念、意圖或未來戰略的陳述，這些陳述以“預期”、“預期”、“打算”、“相信”或類似的語言表示。本年度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本年度報告發布之日獲得的信息，我們不承擔更新任何此類前瞻性陳述的義務。 實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果大不相同。在評估我們的業務時，您 應仔細考慮本年度報告20-F表中“風險因素”項下提供的信息。 我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。

1997年，作為中國第一家民營種子公司，起源公司以雜交玉米種子起家。隨着雜交玉米種子業務的成功和強勁的現金流，Origin於2000年初開始了種子生物技術研究，並於2005年成立了Origin生命科學中心。此後，公司專注於種子生物技術產品開發，並利用傳統雜交種子業務的自由現金流為生物技術研發提供資金。

經過10多年的種子生物技術開發， 公司目前正在重新定位為一家生物技術公司，主要專注於其GMO（轉基因生物） 技術和等待商業化的產品線。2017年，該公司採取行動出售了大部分種子生產和分銷資產。該公司計劃在2018財年出售更多的生產和分銷資產。由於出售資產，公司將繼續服務於中國市場，並將在 國際市場上尋找機會，其轉基因產品管道包括第一代特性植酸酶轉基因玉米、第一代雜草（耐除草劑）管理玉米種子以及第一代除草劑/害蟲疊加特性 耐除草劑和抗昆蟲。該公司還建立了育種技術的能力，包括標記輔助育種和加倍單倍體技術。

Biotechnology Progress

在我們繼續推進具有 植酸酶特性和草甘膦耐受性技術的轉基因產品管道的同時，過去幾年取得的最重大進展是在新的 抗蟲性和除草劑耐受性堆疊特性生物技術管道方面。2017年是我們的Bt和草甘膦耐受基因雙重疊加產品在實地測試的第六年， 與全球市場目前使用的技術相比較。此外，我們已經開始構建Bt和 除草劑耐受性基因的三重疊加性狀。

2016年，Origin完成了第一代PEST/WEED性狀的實驗室和田間生產試驗。在這些試驗中，對分子特徵、田間藥效、環境安全性 和食品安全性進行了全面評估，結果符合關鍵的生物安全法規標準。 2016年11月提交了總結Origin內部以及與第三方研究實驗室合作的 實驗室和現場試驗研究的檔案，以申請5期安全性證書批准。2017年，我們根據國家生物安全委員會 的反饋進行了更多測試。2017年11月重新提交了優化和完整的監管檔案，以申請安全證書批准。 Origin的第一代WEED和PEST/WEED性狀已被納入Origin的優良玉米自交系中， 並被納入中國領先種業合作伙伴的產品中，為未來的監管審批和商業化做準備。

中國的生物技術玉米種子產品流水線和監管審批

對於雙層Bt和GT基因，我們在我們的北方試驗場(夏季試驗)和南方試驗場(冬季試驗，天然昆蟲壓力很大)進行的重複田間試驗 都顯示出非常積極和穩定的抗蟲性結果。我們相信，在我們的雙層 性狀中使用的Bt基因(Cry1ah)可能在北美玉米種子市場具有很高的價值，這是我們計劃進入美國玉米種子和 性狀市場的主要原因。

Origin的第一代抗蟲和抗除草劑生物技術性狀（PEST/WEED）已獲得中國和美國政府的許可證，從中國成功出口到美國。這啟動了全球監管審批流程，也是中國公司首次 向位於美國的戰略合作伙伴出口此類技術。Origin已成功申請並獲得了中國政府機構頒發的首個轉基因 玉米種子出口許可證，並遵循了所需的協議。具體而言，我們的美國合作者 已從美國農業部（“USDA”）獲得這些種子的進口許可證。 2016年底，含有我們的主導性狀事件和備用的玉米種子成功從中國運往美國，並種植在USDA 指定的温室中。

2017年夏天，在中國開發的帶有Origin抗蟲和耐除草劑技術的玉米種子進入了合作田間試驗，以確認這些特性的效力。

基於我們在生物技術種子產品方面的成功開發，我們繼續採取措施確保我們的生物技術知識產權保護。我們相信，這些專利將 鞏固我們在轉基因種子技術領域的地位，並將使我們保持在中國領域的領先地位 並進入全球生物技術性狀市場。

全面分析

2016年9月26日，我們與北京世惠（一家由我們董事長的近親控制的關聯方，前稱北京世惠農業有限公司）訂立了一份主交易 協議，根據該協議，買方同意購買玉米種子生產和分銷資產、位於中國北京的辦公樓以及我們經營的商業玉米種子生產和銷售業務。

於二零一六年及二零一七年九月三十日之綜合資產負債表內，已出售及 將出售實體之資產及負債已分別重新分類為流動及非流動資產及負債內之“已終止經營業務之資產”及“已終止經營業務之負債” 。已出售及將出售之實體或資產之經營業績已於截至二零一五年、二零一六年及二零一七年九月三十日止年度之綜合收益及全面收益表中重新分類至“已終止經營業務之淨 收入（虧損）”。我們將在以下段落中主要討論持續經營業務。

在截至2017年9月30日的財年，持續經營業務 未錄得收入，但在截至2016年9月30日的財年，我們錄得收入人民幣50萬元 ，主要來自公司合作者的服務費。

截至2017年9月30日止 財政年度，來自持續經營業務的經營開支為人民幣68.6百萬元（10.3百萬美元），較2016財政年度的人民幣64.8百萬元增長5.8%。截至二零一七年九月三十日止財政年度的一般及行政開支為人民幣34. 9百萬元（5. 3百萬美元），較去年同期人民幣31. 8百萬元增加9. 8%，主要由於美國附屬公司的開支增加。

截至 2017年9月30日止財政年度，持續經營業務的淨虧損為人民幣76.1百萬元（11.5百萬美元），與 2016年財政年度的經營虧損人民幣71.9百萬元相比保持穩定。

截至 2017年9月30日止財政年度，已終止經營業務的淨虧損為人民幣30.1百萬元（4.5百萬美元），而2016年財政年度的淨虧損為人民幣5.0百萬元。

截至 2017年9月30日止財政年度，Origin應佔淨虧損為人民幣75.7百萬元（11.4百萬美元），而截至 2016年9月30日止財政年度的淨虧損為人民幣65.6百萬元。

2017財年每股淨虧損為人民幣（3. 24）元或美元（0. 49）元，而2016財年每股淨虧損為人民幣（2. 87）元。

截至2017年9月30日和2016年9月30日， 我們持續經營業務的現金和現金等價物分別約為人民幣320萬元（50萬美元）和人民幣360萬元。於二零一七年及二零一六年九月三十日，持續經營業務的借款總額分別為人民幣107. 3百萬元（16. 2百萬美元） 及人民幣152. 1百萬元。於二零一七年財政年度，經營活動所用現金淨額為人民幣120. 2百萬元（18. 1百萬美元），而截至二零一六年九月三十日止財政年度則提供現金淨額人民幣47. 9百萬元。截至2017年9月30日止財政年度，投資 活動提供的現金淨額為人民幣2950萬元（450萬美元），而截至2016年9月30日止財政年度投資 活動使用的現金淨額為人民幣650萬元。截至二零一七年九月三十日止財政年度，融資活動提供的現金淨額為人民幣47. 0百萬元（7. 1百萬美元），而截至二零一六年九月三十日止財政年度，融資活動所用現金淨額為人民幣48. 8百萬元。

研究與開發活動

Origin建立在其研發平臺之上，我們相信對研發的承諾對公司的發展至關重要，特別是在我們將我們的業務定位於生物技術的情況下。2017財年，我們在常規雜交作物種子開發計劃和生物技術研發活動方面繼續取得重大進展。

Origin轉基因玉米種子的主要發展：

植酸酶：四個具有植酸酶特性的商業雜交種已經完成了一系列品種生產測試。這些具有植酸酶特性的品種已提交中國政府(農業部)獲得品種安全證書。我們正在等待中國政府的最終批准。

草甘膦耐受性：一個轉基因草甘膦耐受性事件(在一個植物細胞中發生的獨特DNA重組事件)完成了第三年的第四階段-生產測試，測試結果摘要已提交給農業部，以獲得第五階段-安全證書。

草甘膦(G2)抗蟲性(Bt)：抗蟲基因和草甘膦耐藥基因的雙疊加性狀已完成第二年生產測試 (4期)。內部和與3家公司合作進行的實驗室和現場測試^研發通過農業部認證的黨研院所和大學的表現與我們在前幾年的 測試中觀察到的一致。對轉基因事件的分子特徵、田間抗蟲抗除草劑性狀、農藝性狀、環境安全性、食品安全性等進行了全面評價。這些結果 符合政府轉基因法規的標準。這些結果的摘要已提交給MOA以獲得安全證書(階段5)。

三重疊加性狀：具有不同抗性機制的抗蟲基因和抗除草劑基因的三重和四重疊加性狀 已處於中期測試階段。 這些性狀有望提高除草劑耐受性，擴大殺蟲譜和持久性。在第一階段-實驗室研究的温室環境中篩選了3000多個堆疊性狀事件。將生成更多事件 以滿足高標準的效率。

回交計劃：我們的生物技術產品，包括植酸酶、草甘膦耐受性以及Bt和G2基因的堆積性狀，從我們自己的產品線和跨國公司的幾個產品線回交到玉米品種的多年計劃進展順利。成功回交到我們自己的品種的產品正在並將在適當的時候提交政府批准。

雜交玉米種子開發計劃：

中國在雜交玉米種子審批流程中最重大的發展是引入了玉米種子綠色通過測試製度。Origin現在是中國為數不多的幾家能夠使用國家級玉米種子綠色通過檢測體系的主要種子公司之一。在這一制度下，Origin可以根據政府制定的協議，通過我們在自己的試驗場進行的田間試驗，將我們的 新雜交品種推向市場。 這是加快新產品推向市場的重要一步。

在中國之前，雜交種子新品種在銷售前需要 通過官方審批程序。此審批流程通常涉及三到四年的註冊 試驗，通常按照以下順序進行：

預註冊-註冊試用版1-註冊試用版2- 現場演示批准

除非需要重複，否則審批前的每個步驟大約需要一年時間 。在一些地方，註冊試驗2和現場演示步驟被視為同一步驟 。

在標準的官方審批流程中，政府的試驗場受到試驗場大小的限制。因此，種子公司提交測試的品種數量有限。在新的玉米種子綠色通過測試系統下，Origin甚至可以在早期階段對更大的品種池進行測試， 這使我們能夠更好地從我們的育種計劃中篩選品種，並更早地引入最好的品種。

在2017財年，也就是新的綠色通過測試系統的第三年，我們進行了18次以上的測試，經歷了測試階段的不同階段。根據多年檢測的結果，我們的三個新品種獲得了五個註冊批准。在2014財年至2017財年期間，我們的玉米種子雜交產品總共獲得了22項批准。

雜交種玉米種子註冊審批表

注：一個品種可以在多個生態區進行試驗，因此一個品種可能獲得 個以上的批准，例如2017年，我們獲得了三個品種的五個批准。

研究與發展展望

隨着中國經濟的持續增長，對更高水平的糧食生產和農產品的需求 大幅增加，我們預計這種需求將繼續 。這種需求是由幾個因素推動的：消費者對高質量食品的渴望，農產品作為生物燃料的使用增加，以及耕地的減少。中國中央政府已經採取了一系列措施來處理這些問題。其中一種方法是批准轉基因植物品種。與常規品種相比，轉基因品種具有產量高、品質好、抗病、抗雜草能力強等優點。農民種植轉基因品種以節省時間和成本，同時減少田間工作量。轉基因玉米、大豆和棉花在美國和許多其他發達國家被廣泛使用，以防止蟲害和增加作物產量。孟山都和先正達經常報道，生物技術的成功應用使作物產量增加了10%到15%。根據國際農業生物技術應用服務組織的數據，全球轉基因作物種植面積從1996年的16萬公頃增加到2016年的約1.851億公頃。自從獲得中國政府的批准以來，轉基因棉花已經被改造以防止蟲害，這些品種現在在中國全境廣泛種植。轉基因棉花在中國市場上被廣泛接受。中國當局已經在批准轉基因作物種子研究和商業化方面採取了初步步驟，以滿足日益增長的農產品需求，我們的植酸酶玉米和Bt水稻種子獲得批准就是明證。我們預計中國當局將繼續朝着這個方向前進，儘管會謹慎行事。

在過去幾年中，我們對生物技術研究的關注持續顯著加快。我們最初被批准在中國種植第一批轉基因玉米種子。我們的耐草甘膦基因已被批准進入下一階段的開發。我們尋求成為中國生物技術和轉基因產品商業化的領先者。我們預計轉基因作物種子最終將在中國得到廣泛接受，為此，我們 致力於生物技術種子開發，並投資於轉基因項目，重點是提高玉米種子和其他精選作物種子的產量、產品質量和抗蟲抗病能力。生物技術屬性的開發 仍然是我們業務戰略的基石。因此，我們相當大比例的管理資源 專門用於在整個公司內建立這些能力，以引入中國國內作物種子市場。

在過去的幾年裏，我們已經建立了幾個植物基因工程技術平臺。這些措施包括將抗除草劑、抗蟲、氮效率和耐乾旱脅迫等性狀引入玉米自交系。我們尋求在中國高效地利用現代生物技術，並 目標是超越中國。

目前，我們在測試和開發的不同階段擁有五個基因特徵的獨家權利 。我們繼續在與中國頂尖大學和科研院所合作的基礎上構建我們的技術平臺 。這些合作安排使我們能夠限制自己的風險敞口和固定成本結構，並最大限度地提高我們在開發適用技術方面的靈活性。

根據政府規定，註冊公司在中國註冊和銷售轉基因作物之前必須遵循以下程序。每個步驟(實驗室研究除外)都有農業部建立的相關報告和審批程序，必須經過批准才能繼續進行：

由於我們被認為是一家中國國內公司，我們可以 在中國完成轉基因審批的所有五個階段，而國際實體僅限於第一階段 ，目前禁止進入第二至第五階段。我們已經將我們的幾款產品提交給了從第二階段到第四階段的 測試，其中一款產品已經完成了五步流程。我們是中國第一家獲得轉基因玉米種子安全證書的公司。

如果轉基因種子產品在更大範圍內獲得政府批准，並開始在市場上獲得廣泛接受，我們預計這將在未來發生，大型國際生物技術公司可能會成為更嚴重的競爭對手。然而，他們在與我們在中國的競爭中可能會繼續面臨無數的障礙。目前，外國公司被禁止開發或生產轉基因植物種子，飼養畜禽，或生產水產種子。外商投資產業指導目錄(中國建設部印發)因此，我們相信，當轉基因種子市場變得有意義且法律允許時，我們將繼續在這一領域處於強大的競爭地位。

作為我們內部努力的一部分，我們開發了遺傳標記 來加強抗病玉米品系的選擇，以加快育種進程。此外，我們繼續利用我們以前實施的數據挖掘基礎設施來搜索穩定和高產的雜交品種。我們的商業模式借鑑了現有的和使用傳統育種和生物技術進步的新技術。我們的目標是在我們目前的雜交基地上繼續發展，在那裏我們積累了具有針對當地土壤條件優化的優勢性狀的親本種子。

我們在雜交作物種子方面取得的成就為我們推出一系列轉基因產品奠定了基礎。我們的農學家和技術支持為我們提供平臺，讓農民瞭解轉基因產品的益處。我們從傳統育種技術積累的種質形成了轉化我們遺傳 性狀的基礎。我們的高端加工、生產和質量控制將繼續確保高質量的種子生產。我們在全國範圍內的足跡和全面的數據挖掘基礎設施允許將產品與其在中國全境最合適的位置相匹配 。

影響我們增長、經營業績和財務狀況的關鍵因素

我們預計我們未來的增長、經營業績和財務狀況將受到許多因素和趨勢的推動和影響，包括但不限於：

我們受益於某些政府激勵措施，包括税收 激勵措施，其到期或更改可能會對我們的經營業績產生不利影響。

關鍵會計政策

對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，該報表是根據美國公認會計準則編制的。該等財務報表的編制 要求我們作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際的 結果可能與這些估計值不同。

關鍵會計政策是那些反映重大判斷或不確定性，並在不同的假設和條件下可能導致重大不同結果的政策。 我們在下面介紹了我們認為涉及高度判斷的最關鍵會計政策及其應用方法。有關我們所有重要會計政策的説明，請參閲我們的合併財務報表的附註2。

停產運營

我們報告非持續運營的運營結果與持續運營分開，以區分處置交易與持續運營的財務影響。 截至2017年9月30日，當公司某部分的運營和現金流已從持續運營中消除或打算從持續運營中消除時，我們報告非持續運營。對於要通過銷售方式處置的組件，只有在滿足待售條件時，財務 結果才被歸類為停產。對於要通過出售以外的方式處置的組件，在發生廢棄、分銷或交換之前，財務結果不會被歸類為停產，具體取決於處置方式。長春原產地種子科技發展有限公司、德農正誠種業有限公司、北京原產地種子有限公司鄭州分公司及其他與種子生產及分銷業務有關的賬户的經營業績列報為非持續經營。

收入

我們利用FASB的ASC主題 605“收入確認”中關於在我們的合併財務報表中確認、列報和披露收入的指導意見。我們在以下情況下確認收入：普遍存在的協議證據，價格是固定和可確定的，收款得到合理保證，產品或服務已經交付。

我們的收入主要來自銷售各種作物種子，包括玉米、水稻和油菜籽在中國。我們有時會帶來可觀的遞延收入，這反映了我們在確認銷售安排的證據、交付給客户並收到客户的預付款後，但在銷售季節結束時最終銷售價格確定之前交付的 作物種子的價值。當比較期間的遞延收入與總銷售額的比例保持大致相同時，我們收入確認政策的這一方面 不會產生重大影響。然而，當我們的銷售額被歸類為遞延收入的比例每年變化很大時(有時會發生這種情況)，我們在財務報表中報告的收入和收益可能無法 準確反映我們的經營活動。種子生產和分銷業務產生的收入由於我們向研發公司的戰略轉變而在停產業務中報告 。

長期資產減值準備

當事件和情況需要時，本公司審核將持有和使用的長期資產的賬面價值 ，包括其他需要攤銷的無形資產。當長期資產的預期未貼現現金流量 可單獨確認且少於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產和無形資產的公平市場價值的金額確認損失。公平市場價值主要根據預期現金流量按與涉及風險相稱的比率貼現而釐定。待處置的長期資產及無形資產的虧損 以類似方式釐定，不同之處在於公允市價因處置成本而減少 。本公司已對新疆Originbo種子有限公司的廠房及設備進行減值分析，並錄得減值虧損人民幣25,873元。減值虧損於非持續經營中呈報 因減值的長期資產與種子生產及分銷業務有關。

存貨減記

我們的庫存以成本或可變現淨值中的較低者為準。成本超過存貨可變現淨值的任何部分都被確認為存貨價值減少的準備金。

我們根據三個準則評估存貨撇賬： 1)根據中國政府頒佈的種子發芽率及純度標準的種子品質；2)存貨單位成本與市場售價的比較，以及在單位成本超過預期銷售淨價的情況下，隨後撇賬的存貨；及3)根據銷售預測及營銷計劃，評估未來三年無法出售的現有存貨的未售出餘額。

我們對質檢員和銷售人員每年對產品質量、未售出數量和單位成本超售價金額進行了評估，並根據評估結果確定了庫存減記。我們認為，目前的減值評估方法 足以應對存貨減記的風險。2017財年，我們有1,880萬元人民幣(280萬美元)的減記，這主要是由於單位成本超過其預期淨銷售價格，而2016財年為人民幣2,050萬元，2015財年為人民幣1,097萬元。

由於種子行業的性質，我們通常根據我們的年化生產來生產種子，這種年化生產至少在交付給客户之前一年發展起來。如果我們的生產計劃過於激進，我們可能會生產出比市場需求更多的種子，導致種子老化。我們可能會考慮種子質量和商品定價等因素，決定不將陳年種子作為作物種子產品銷售。在這種情況下，陳化的庫存可能會作為普通飼料產品以極低的價格出售。陳舊的庫存可能導致資產減值風險，在這種情況下，我們將面臨額外庫存減記的風險。

我們與種子生產和分銷業務相關的庫存和撥備在停產業務中報告。我們在持續業務中報告的庫存主要包括用於研究和開發活動的低價值供應和親本種子。

所得税

所得税採用資產負債法 核算。根據此方法，遞延所得税資產及負債乃就現有資產及負債之財務報表賬面值與其各自之 税基之間之暫時差額所產生之未來税務後果予以確認。遞延所得税資產及負債按預期於該等暫時差額預期可收回或結算之年度適用於應課税收入之已頒佈税率計量。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈日期的期間的收入中確認。如果相關利益很可能無法實現，則將為這些遞延所得税資產提供估值備抵 。根據我們對可收回性的 估計，已針對截至2016年12月31日和2017年12月31日的所有遞延税項資產淨額建立了 全額估值備抵。

基於股票的薪酬

我們採用FASB ASC 718-10，根據期權授予日期的公允價值計量我們的已發行股份 期權，並確認為必要服務期內的補償費用，並相應增加股本。我們採用布萊克-斯科爾斯模型對股票期權的公允價值進行評估。

經營成果

截至2017年9月30日的財年與截至2016年9月30日的財年

收入

在截至2017年9月30日的財年，持續經營業務 未錄得收入，但在截至2016年9月30日的財年，我們錄得收入人民幣50萬元 ，主要來自公司合作者的服務費。

運營費用

2017財年持續運營的運營費用為人民幣6,860萬元(合1,030萬美元)，較2016財年的人民幣6,480萬元增長5.8%。營業費用增加主要是由於其他收入減少320萬元人民幣(50萬美元)。

一般和行政

一般和行政費用主要包括工資和補償、折舊和攤銷、律師費、專業費用和其他費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。2017財年的一般及行政開支為人民幣3,490萬元(530萬美元)，較2016財年的人民幣3,180萬元增加9.8%，主要原因是美國子公司的開支增加。

研發

研發費用主要包括從事本公司專有作物種子和轉基因產品研發的人員的工資和薪酬支出、差旅費用、廠房和設備折舊，以及在期內支付給某些研究機構的代表Origin進行研究項目的費用。研發費用從2016財年的4,130萬元人民幣降至2017財年的3,870萬元人民幣(580萬美元)。

其他收入，淨額

其他收入主要由原材料銷售、辦公樓租金收入和政府補貼收入組成，與原材料銷售相關的成本和固定資產處置損失相抵銷。其他收入從2016財年的830萬元人民幣降至2017財年的500萬元人民幣(合80萬美元)。

持續經營虧損

由於上述組成部分的影響，2017財年持續運營虧損為人民幣6,860萬元(1,030萬美元)，而2016財年的運營收入為人民幣6,430萬元。

停產淨虧損。

2017財年非持續運營淨虧損為人民幣3,010萬元(合450萬美元)，而2016財年虧損為人民幣500萬元。2017財年停產業務的淨虧損是由於出售了我們的種子分銷和生產業務。

利息支出

2017財年的利息支出為人民幣900萬元(合140萬美元)，而一年前為人民幣760萬元。這主要是指持續業務借款總額中的利息支出。

淨虧損

截至 2017年9月30日止財政年度，Origin應佔淨虧損為人民幣75.7百萬元（11.4百萬美元），而截至 2016年9月30日止財政年度的淨虧損為人民幣65.6百萬元。

截至2016年9月30日的財年與截至2015年9月30日的財年相比

收入

在截至2016年9月30日的財年，我們的持續運營收入為人民幣50萬元，主要來自我們的合作者的服務費。在截至2015年9月30日的財年中，我們錄得收入人民幣30萬元。

運營費用

2016財年持續經營的營業費用為人民幣6,480萬元，較2015財年的人民幣5,060萬元增長28.1%。增加的主要原因是G&A費用的增加。

一般和行政

一般和行政費用主要包括工資和補償、折舊和攤銷、律師費、專業費用和其他費用，包括差旅和其他一般業務費用和辦公用品。2016年會計年度的一般及行政開支為人民幣3,180萬元，較2015年的人民幣1,410萬元增加125.3，主要是由於美國子公司的開支增加所致。

研發

研發費用主要包括從事本公司專有作物種子和轉基因產品研發的人員的工資和薪酬支出、差旅費用、廠房和設備折舊，以及在期內支付給某些研究機構的代表Origin進行研究項目的費用。研發費用從2015財年的4610萬元人民幣降至2016財年的4130萬元人民幣。

其他收入，淨額

其他收入主要由原材料銷售、辦公樓租金收入和政府補貼收入組成，與原材料銷售相關的成本和固定資產處置損失相抵銷。其他收入從2015財年的970萬元人民幣降至2016財年的830萬元人民幣。

持續經營虧損

由於上述因素的影響，2016財年的運營虧損為人民幣7,190萬元，而2015財年的淨虧損為人民幣6,020萬元。

停止運營的淨收益/(虧損) 。

2016財年非持續運營淨虧損為人民幣500萬元，而2015財年淨收益為人民幣4240萬元。2016財年非持續經營的淨虧損是由我們種子經銷和生產業務的處置資產賺取的經營業績。

利息支出

2016財年的利息支出為760萬元人民幣，而一年前為1060萬元人民幣。這主要是指持續經營業務借款總額中的利息支出。

淨虧損

截至2016年9月30日的財年，Origin的淨虧損為人民幣6,560萬元，而截至2015年9月30日的財年的淨虧損為人民幣1,380萬元。

截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日，我們分別擁有約人民幣6600萬元、人民幣5450萬元和人民幣320萬元(50萬美元)的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物主要包括手頭現金和存入銀行和其他金融機構的期限不超過三個月的短期流動投資 。

我們通過運營活動產生的現金和銀行借款為我們的運營提供資金。截至2017年9月30日，我們的短期借款總額為5,050萬元人民幣(760萬美元)，長期借款總額為5,680萬元人民幣(860萬美元)。有關銀行借款詳情，請參閲本公司綜合財務報表附註13及L2 Capital LLC可轉換票據附註14。

下表顯示了截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日的12個月中，我們與經營活動、投資活動和融資活動相關的現金流。

經營活動：

截至2017年9月30日的財政年度，經營活動使用的現金淨額為人民幣1.202億元(合1,810萬美元)，而截至2016年9月30日的財政年度，由經營活動提供的現金淨額為人民幣4,791萬元。今年經營活動的現金流出主要是由於本財年的營業虧損人民幣1.063億元(合1,600萬美元)。

投資活動：

截至2017年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣2950萬元(合450萬美元)，而截至2016年9月30日的財年，投資活動提供的現金淨額為人民幣650萬元。增加主要由於出售商業種子業務所得款項人民幣3320萬元(合5.0美元)。

融資活動：

截至2017年9月30日的財年，融資活動提供的現金淨額為人民幣4,700萬元(710萬美元)，而截至2016年9月30日的財年使用的現金為人民幣4,882萬元。貨幣基礎增加，主要是因為長期借款的收益抵銷了短期借款的支付。

中國相關法律和法規只允許我們的中國運營公司從其按照中國會計準則和法規確定的留存收益(如有)中支付股息。此外，法定普通準備金要求在支付任何股息之前預留税後淨收入10%的年度撥款 。由於中國法律法規的這些和其他限制，我們的中國運營公司將其淨資產的一部分以股息、貸款或墊款的形式轉讓給我們的能力受到限制。

儘管我們目前不需要我們的中國運營公司提供任何此類股息、貸款或墊款，但由於業務條件的變化，我們未來可能需要從我們的中國運營公司獲得額外的現金資源，為未來的收購或開發提供資金，或僅宣佈並向我們的股東支付股息 或分派，儘管我們目前無意這樣做。

對持續經營的能力有很大的懷疑

於截至2015年9月30日、2016年及2017年9月30日止年度，本公司分別錄得淨虧損人民幣1,780萬元、人民幣7,680萬元及人民幣1.063億元(1,600萬美元)。截至2016年9月30日和2017年9月30日，營運資本赤字分別為1.364億元人民幣和4500萬元人民幣(680萬美元)。截至2016年9月30日和2017年9月30日，累計赤字分別為1.824億元人民幣和2.581億元人民幣(3890萬美元)。經常性的運營虧損和淨資本不足令人對公司能否在合理的一段時間內繼續經營下去產生很大的懷疑。

於二零一六年九月二十六日，本公司與北京世滙訂立總交易協議，據此，買方同意收購本公司經營的商業玉米種子生產及銷售業務，收購總價為人民幣400,000,000元(6,010萬美元)。經2017年8月16日生效的補充協議修訂後，採購總價增至人民幣4.21億元(6,340萬美元)。 向買方抵銷若干應付款項並從收購總價中扣除若干銀行貸款後的現金代價總額為人民幣1.29億元(1,940萬美元)。截至本報告日期，公司已收到現金人民幣6,400萬元(合960萬美元)。剩餘現金餘額人民幣6,500,000元(9,800,000美元)將於根據補充協議第二次完成交易時收到。該公司預計第二次關閉將在截至2018財年完成。

於2017年7月5日，本公司與L2 Capital，LLC訂立股權購買協議(“股權購買協議”)。L2 Capital，LLC根據條款及條件，承諾購買相當於市場總價高達4,500,000美元的該數目的本公司普通股。自登記擬購買普通股的註冊説明書生效之日起，本公司可將其普通股出售給L2 Capital，LLC，但受其他限制。 公司目前正在準備註冊聲明，預計註冊聲明將於2018財年提交併生效 。

2017年12月21日，本公司與遼寧農化股份有限公司簽訂財產轉讓協議，出售其位於瀋陽的辦公樓和土地使用權，總收購價格為人民幣1,680萬元(合250萬美元)。截至本報告日期，公司已收到100%的採購總價 。

除了上述現有協議帶來的預期現金流入外，公司還從其他資源尋求資金，包括但不限於將其臍帶種子特性許可給其客户、申請政府撥款用於研發活動、尋求投資者的其他資本投資以及出售某些公司資產。該公司不斷審查其營運資金需求，並已採取措施降低開支。該公司關閉了奧瑞金種業美國有限責任公司在美國愛荷華州的辦事處，並削減了相關人員和行政成本。本公司目前還在與某些供應商和債權人合作，以延長還款期限。

儘管公司努力獲得額外資金並降低運營成本，但不能保證公司的計劃和行動一定會成功。此外，不能保證在需要額外資金來源的情況下，這些資金將以可接受的條件提供，如果有的話。

我們的研發重點是生物技術、作物育種和新作物種子的開發。2001年11月，我們在北京通州成立了種子研發中心，進行商品作物育種的研發。2005年9月，我們在北京中關村(ZGC)生命科學園成立了“起源 生命科學研究中心”，其主要活動包括作物基因工程、分子標記輔助育種和分子鑑定。我們在中國的不同地區也有六個育種站 。

我們已與浙江大學、中國農業大學、中國農業科學院、河南農業大學等5所高校和16家中國科研院所建立了技術合作關係。我們僱傭了72名全職研究人員。

截至2015年9月30日、2016財年和2017財年，我們的研發支出分別為人民幣4614萬元、人民幣4127萬元和人民幣3868萬元(583萬美元)。我們持續的研發支出是我們努力通過聯合開發和內部努力自主開發種子品種和生物技術特性的結果。

該公司已獲得政府資助，用於研究和開發活動。該等資金於2015、2016及2017財政年度分別收到人民幣708萬元、人民幣1037萬元及人民幣404萬元(60萬美元)。

除本年度報告中其他披露的情況外，我們 不瞭解2016年10月1日至2017年9月30日期間的任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件，這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能會對我們的淨收入、收益、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或導致所披露的財務信息不一定能反映未來的經營業績或財務狀況， 或具有與本年度支出增加和收入及利潤減少相關的趨勢。

我們沒有任何表外擔保、利率互換交易、外幣遠期合約或未償還的衍生金融工具。我們不從事涉及非交易所交易合約的交易活動。

我們有各種合同義務會影響我們的 流動性。下表載列我們於二零一七年九月三十日的合約責任。

除歷史事實和財務數據外，第5.a至5.d和5.f項中包含的信息 被視為“前瞻性陳述”，因為該術語在 法定避風港中有定義。證券法第27A節和交易法第21E節規定的安全港適用於本條款5中提供的所有前瞻性信息。

下表列出了截至2018年1月31日有關我們的董事和高管的某些信息。

韓庚辰博士是Origin的董事長， 目前是代理首席執行官。他還曾多次擔任過總裁和Origin的首席執行官 。韓博士也是北京奧源及其附屬公司的執行主席，他自1997年創立該公司以來一直擔任這一職位。韓博士自1997年成立至2009年1月1日及自2011年8月1日至2016年4月25日擔任本公司聯席行政總裁兼行政總裁。韓博士在雜交種子產品，特別是玉米種子的研發方面擁有20多年的經驗。1982年至1984年，韓博士在河南農業大學任講師。1984年至1987年，韓博士在愛荷華州立大學獲得植物育種和細胞遺傳學博士學位。從1989年到1990年，他在墨西哥的國際玉米和小麥改良中心(CIMMYT)工作。他於1990年至1996年在先鋒高育國際工作，在那裏擔任過亞太地區區域技術協調員和中國業務區域主管。

自2017年10月以來，周欣女士一直擔任Origin的首席財務官。周女士於2017年7月開始受聘於Origin，並於2017年10月接替首席財務官一職。在受聘於Origin之前，周女士在孟山都中國工作了七年，最近的職位是中國財務總監，任職時間為四年。周女士在英國格拉斯哥大學獲得碩士學位。她是CICPA和FCCA的成員。

樑繼紅博士 自2016年8月起擔任Origin首席技術官。在加入Origin之前，樑博士最近擔任先正達全球水稻種子研發負責人。他擁有超過25年的全球行業經驗，在先正達、孟山都和孟山都-嘉吉合資企業Renessen等公司領導研發。他曾在多個學科擔任領導職務，包括在中國、新加坡和美國的技術考察、全球作物戰略規劃、市場研究和業務發展。樑的科學工作已在全球獲得10項專利，並在世界級科學期刊上發表了大量研究論文。樑博士擁有中國農業大學微生物學理學學士學位、威斯康星大學麥迪遜分校生物化學博士學位、芝加哥大學分子生物學博士後學位以及聖路易斯凱勒管理學院工商管理碩士學位。

唐敏博士自2009年1月以來一直是原創董事 。唐博士目前是中國社會企業家基金會的執行副主席，該基金會是一個社會發展和創業教育倡議。此前，唐博士曾任中國發展研究基金會副祕書長，負責發展研究中心的金融改革、節能和社會發展事務，向中國的國務院彙報工作。在此之前，唐博士在亞洲開發銀行工作了18年。2000年至2007年，擔任亞洲開發銀行駐中國使團首席經濟學家。唐博士獲得了碩士和博士學位。美國伊利諾伊大學厄巴納香檳分校經濟學學位。

邁克爾·W·特林布爾博士自2006年5月以來一直是原產地董事 。Trimble博士是Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics的創始人，自2001年以來一直擔任Trimble Genetics的總裁。Trimble Genetics是一家植物遺傳學研究公司，擴大了業務和研究關係，包括在北美、南美、亞洲、歐洲、中東和非洲的活動。 Trimble博士是植物遺傳學研究的領導者，在作物育種和農業種子行業 擁有30多年的經驗。特林布爾博士是植物遺傳學領域眾多專利的發明者。Trimble博士畢業於明尼蘇達大學，獲得博士學位，並在普渡大學和愛荷華州立大學完成研究生課程。

詹姆士·陳博士2017年8月成為 公司的董事。在此之前，陳博士在2012年1月至2016年1月期間擔任Origin的首席財務官。Mr.Chen目前是雲集的首席財務官。在受聘於Origin之前，陳博士曾在阿布扎比投資局擔任投資經理，並曾在摩根約瑟夫和BB&T資本市場擔任股票研究分析師。陳博士還曾在塞拉尼斯擔任產品經理，並在埃克森美孚和陶氏化學的合資企業Univation Technologies擔任許可證產品技術經理。陳博士在康涅狄格大學獲得化學工程博士學位，在紐約大學獲得工商管理碩士學位。

嚴偉斌先生自2017年8月以來一直是公司的董事 。嚴先生一直擔任澳斯努塔乳業有限公司董事長兼首席執行官董事，主要業務位於內地中國、香港和荷蘭，該公司自2013年6月以來一直專注於嬰兒配方奶粉的生產、分銷和銷售。嚴先生於2003年創立了澳斯努塔乳業(中國)有限公司，並自那時起擔任董事長。2010年4月至2011年12月和2012年6月至2016年1月，嚴先生分別擔任位於湖南長沙的袁隆平高科技農業有限公司董事會副董事長，中國是一家專注於種業的公司。嚴先生於2010年4月至2012年6月擔任袁隆平高科技農業有限公司首席財務官，2004年至2010年4月、2011年12月至2012年6月擔任董事公司董事兼袁隆平高科技農業有限公司首席執行官。嚴先生也是深交所上市公司湖南愛娃種子股份有限公司的董事執行董事和副總裁總裁。 嚴先生畢業於湖南大學經濟與管理工程系和湖南大學商學院，擁有工程學士學位和工商管理碩士學位。

截至2017年9月30日的12個月，我們向董事和高管支付的現金薪酬合計為人民幣694萬元(合105萬美元)。授予的選項如下圖所示 。

2009年業績公平計劃

2010年4月22日，我們公司通過了2009年業績股權計劃，根據該計劃，我們可以向我們的董事、高管、員工、個人顧問和顧問發放股權獎勵，有權獲得最多1500,000股普通股。該計劃的主要目的是為高級管理人員和董事以及其他為公司提供服務的人員提供現有結構和可再生福利計劃。截至2017年9月30日，我們在2009計劃下獲得了700,000股普通股的未償還獎勵 。

2014年績效股權計劃

2014年12月22日，公司通過了2014年績效股權計劃，根據該計劃，我們可以向董事、高級管理人員、員工、個人顧問和顧問 發行最多500萬股普通股的股權獎勵。該計劃的主要目的是為高級管理人員和董事以及其他為公司提供服務的人員提供現有結構和可更新的福利計劃。除了目前對董事和高級管理人員的股權獎勵外，我們計劃將股權獎勵擴大到更廣泛的員工，以使我們的員工激勵與我們的股票表現 保持一致。截至2017年9月30日，我們根據2014計劃獲得了1,510,000股普通股的未償還獎勵。

董事和高級管理人員持有的獎項 如下。

前首席執行官William S.Niebur先生 持有購買600,000股普通股的期權，可按2.05美元行使，將於2019年11月30日到期。這些 期權是在擔任軍官期間發放的，並作為其遣散費協議的一部分繼續存在。

前首席財務官Shashank Aurora先生擁有收購200,000股普通股的期權，可按1.65美元行使，這些期權將於2019年10月1日到期。這些期權是在擔任軍官期間發放的，並作為其遣散費協議的一部分繼續存在。

董事及行政人員的任期

我們的董事不受具體 任期的限制，直到下一屆年度股東大會或直到該董事提前辭職、 被免職、死亡或喪失工作能力。因死亡、辭職、免職或其他 原因造成的董事會空缺，以及因股東大會之間增加法定董事人數而產生的任何新設立的董事職位，可由在任董事的多數票(即使低於法定人數)或股東決議來填補。

我們的管理人員由董事會任命，任職時間為 ，直到他們的繼任者被正式選舉並具有資格，但可以隨時通過董事決議 免職，無論是否有理由。任何職位如有空缺，可由董事決議填補。

僱傭協議

韓博士，我們的董事長和我們有僱傭協議。該 協議目前自2015年1月1日起為期三年。韓博士有權享受保險福利、五週 假期、一輛汽車和報銷業務費用，必要時還可報銷搬遷費用。本協議可由Origin 因死亡、殘疾和其他原因終止。韓博士可以有正當理由終止協議和他的僱傭關係，包括Origin 違約、該高管失去董事會席位以及Origin控制權的變更。如果 因正當理由或無正當理由而終止，則高管將在終止之日起的 兩年內或在協議期限內（以較早者為準）根據其僱傭協議獲得補償和福利。這些協議包括保護機密信息和在中國境內三年的非競爭期的條款。

Dr. Liang, our CTO has an employment agreement with us. The agreement currently has a term of five years commencing on August 3, 2016. Dr. Liang is entitled to employee benefits including medical and life insurance, five weeks of paid vacation, Directors and Officers insurance, and relocation. The agreement will terminate upon any of the following: (i) termination upon death; (ii) termination for disability; (iii) termination for cause; (v) resignation without good reason; and (vi) resignation for good reason. Provided, however that: (a) Executive must provide notice of a good reason event within thirty (30) days after the act or omission which constitutes good reason first occurs, (b) the Company shall be provided thirty (30) days following such notice to remedy such or omission, and following any such notice to remedy Executive shall no longer have good reason to terminate employment, and (c) if the Company does not, or is not able to, remedy such act or omission, Executive must terminate his employment within sixty (60) days after the occurrence of such act or omission first occurs. Mr. Liang was granted 300,000 performance-based restricted stock units (“PSU”) of the Company. The PSU will vest in two portions. The first portion of the PSU will vest when certain performance criteria are met. The remaining portion of the PSU will vest on the fifth anniversary of the grant, provided that certain performance criteria have been met and the employment of the grantee is not terminated prior to the fifth anniversary. On the vesting date, the grantee is entitled to receive an amount of Ordinary Share of the Company equals to 50%, 100% or 150% (depending on the performance criteria attained) multiplied by the amount of vested PSU the grantee holds. If the performance criteria threshold is not met prior to the earlier of the fifth anniversary or the grantee’s termination, then none of the grantee’s PSU will vest.

本公司亦向William S.董事會主席及首席執行官。 前首席財務官Shashank Aurora。作為離職協議的一部分，Niebure先生持有800，000個PSU，Aurora先生持有300，000個PSU。如果公司的控制權變更在2019年1月1日或之前啟動。 Aurors先生持有的300，000個PSU可以在目標水平上完全歸屬，但如果在2019年1月1日或之前對公司的控制權沒有發生變化，則將全部沒收。如果 公司的控制權變更在2020年1月1日或之前啟動，則Niebur先生持有的800，000個PSU。Niebure先生持有的800，000個PSU可以在目標水平上完全歸屬，但如果在2020年1月1日或之前公司的控制權沒有發生變化，則將全部沒收。

董事會委員會

我們的董事會成立了審計委員會、薪酬委員會和提名委員會。

審計委員會

審核委員會成員為嚴偉斌（主席）、 Michael Trimble及Min Tang。我們的董事會已經確定，我們的所有審計委員會成員都是納斯達克市場規則4200（a）（15）意義上的獨立董事，並符合1934年證券交易法規則10A-3（b）（1） 中規定的獨立性標準。

董事會決定，嚴偉斌 先生（主席）、Michael Trimble和Min Tang瞭解公認會計原則和財務報表， 有能力評估這些原則在我們財務報表中的一般應用，包括估計、 應計項目和準備金，在分析或評估與我們的財務報表 具有相似廣度和複雜性的財務報表方面的經驗，瞭解財務報告的內部控制和程序，並瞭解審計委員會 的職能。

董事會認為，嚴先生符合所有適用規則意義上的 “審計委員會財務專家”的資格。董事會認為，由於嚴先生的教育背景和在行政領導職位上的豐富經驗，以及參與私營和上市公司的財務報告和在會計、 企業融資、資本形成和企業財務分析領域的諮詢活動， 嚴先生具有財務專業知識。

我們通過了審計委員會章程，並由董事會在2007年8月16日的董事會會議上進行了修訂，根據該章程，審計委員會負責審查審計的範圍、規劃和人員配置，並編制我們的財務報表。這包括與管理層、審計員以及參與編制財務報表和報告的其他顧問和專業人員進行協商。審計委員會負責監督我們與獨立審計師的關係。審計委員會還具有一般合規監督作用，以確保我們的董事、高級管理人員和管理層遵守我們的道德準則，審查和批准關聯方交易，處理有關會計、內部控制和審計事項的投訴，並監督對適用於我們的會計和法律要求的遵守。

根據經修訂的章程條款，審計委員會的職責除其他外包括：

審計委員會預先批准我們的獨立審計師將提供的服務 。審計委員會還審查並建議董事會是否批准我們與任何高管或董事之間在正常業務過程之外發生的交易。

薪酬委員會

我們薪酬委員會的成員是鄧敏(主席) 和Michael Trimble。薪酬委員會還管理我們的股權獎勵計劃，包括根據2009和2014年績效股權計劃制定和修改 獎勵的權力。2007年3月16日通過的薪酬委員會現行章程規定，該委員會負責：

提名委員會

我們的提名委員會由Michael W.Trimble(主席)、 唐敏和嚴偉斌組成。提名委員會負責監督提名人選進入我們的董事會。提名委員會將確定、評估和推薦成為 董事會成員的候選人，目標是實現知識和經驗的平衡。提名委員會並非完全獨立的委員會。

根據董事會在2007年3月16日舉行的董事會會議上的表決，對提名委員會章程進行了修改。根據經修訂的章程條款，提名委員會的職責除其他外包括：

公司治理方面的重大差異摘要 根據納斯達克商城規則第5615條的規定

我們根據英屬維爾京羣島的法律註冊成立。 我們的普通股在美國證券交易委員會註冊，並在納斯達克全球精選市場上市。因此，我們的公司治理框架 受英屬維爾京羣島法律、美國證券法律法規以及納斯達克上市要求的約束。

根據納斯達克市場規則第5615條，外國私人發行人可以遵循其本國的做法，而不是納斯達克市場規則的要求。規則5605要求美國 國內上市公司董事會中獨立董事佔多數。根據英屬維爾京羣島的法律，我們的董事會中不需要有佔多數的獨立董事。然而，根據適用的納斯達克規則，目前我們的五名董事中有三名是獨立的 董事。

根據規則5605，美國國內上市公司必須 有提名委員會和薪酬委員會。英屬維爾京羣島法律並不要求我們設立這樣的委員會，因此，《納斯達克》規則也不要求我們設立這樣的委員會。儘管不需要這兩個委員會，但我們確實有這兩個委員會，並遵循成員獨立性要求 中的納斯達克商城規則。

根據規則5620，美國國內發行人必須徵集委託書 ，併為所有股東會議提供委託書。英屬維爾京羣島法律沒有這樣的強制性要求，因此，我們不需要召開年度股東大會。我們的董事會沒有要求股東進行表決的具體項目。

根據規則5635，美國國內上市公司在低於市值或賬面價值的情況下，如果股權獎勵計劃和股權證券的發行超過一定金額，必須 獲得股東批准。英屬維爾京羣島法律沒有這樣的強制性要求。我們不打算在2009年計劃和2014年計劃中的未來增加或董事批准的任何其他股權獎勵計劃 未來獲得股東批准，或者發行超過公司流通股20%的股權證券(如果這些證券的出售價格低於市值或賬面價值)。

我們已經向納斯達克提交了文件，根據英屬維爾京羣島法律沒有要求的那些條款，該公司將獲得豁免。

我們目前有72名員工，包括管理人員、經理 和研究及相關人員。我們所有的員工都位於中國。

我們會根據公司、員工所在部門和員工個人的整體表現，向員工發放額外的年度績效獎金。根據適用的中國法規，我們必須分別為我們的員工繳納養老金繳費計劃、醫療保險計劃、住房基金、失業保險計劃、人身傷害保險計劃和生育保險計劃，金額約為員工工資總額的20%、7.7%、9.7%、1%、0.6%和0.7%。

我們的員工不受任何集體談判協議的保護。 我們相信我們與員工的關係很好。

在過去的五年中，公司啟動了全公司範圍的重組計劃和運營改進努力。在這些舉措期間，公司已分別支付了2015財年、2016財年和2017財年的遣散費人民幣200萬元、354萬元和人民幣85萬元。關於2017年將運營業務出售給世滙，我們的員工人數進一步減少， 但由於員工被轉移到世滙，公司沒有產生遣散費。

下表列出了截至2018年1月31日，我們每一位實益擁有我們普通股的董事和高管以及其他主要股東對我們普通股的實益所有權的信息。

*受益所有權和百分比根據修訂後的1934年《證券交易法》下的規則13d-3確定。

上述股東的投票權均不同於其他股東的投票權。

相當數量的普通股以“Street 的名義”持有，該公司認為，這些股票中的很大一部分代表非美國股東通過非美國司法管轄區的經紀人持有的股份。由於這些股份是以街道名稱持有的，該公司無法確定這些股份的實際持有數量或司法管轄區。

請參閲第6.E項“董事、高級管理人員和員工--股份所有權”。

庫存代銷協議

為了遵守中國法規，我們通過我們的中國運營公司在中國經營我們的業務。我們已與除Origin Biotech以外的中國運營公司簽訂了股票寄售協議 。這些協定的實質性規定在本年度報告項目4.c下討論。

技術服務協議

根據日期為2004年12月25日的技術服務協議，公司的所有知識產權均由Origin Biotech持有。技術 服務協議的材料供應在本年度報告第4.c項下討論。

玉米原產地協議

北京原產地與植物遺傳學研究公司Trimble Genetics International LLC或Trimble Genetics簽訂了這項協議。我們的董事之一Michael W.Trimble是Trimble Genetics的創始人和總裁，目前擁有其100%的股權。根據這項協議，北京原產地聘請Trimble Genetics作為其代理，對北京原產地開發的玉米自交系雜交進行測試、推廣、許可和收取研究費用。Trimble Genetics保留50%的此類研究費用，並將剩餘的50%支付給北京起源。 本協議在金額或意義上無關緊要。

玉米自交系和雜交種轉讓利用協議

北京原產地於2002年9月6日與Trimble Genetics 簽訂了這項協議。根據該協議，Trimble Genetics向北京原產地提供玉米自交系和雜交種，用於實驗測試目的。該協議適用於之前、現在或將來從Trimble Genetics轉移到北京原產地的所有玉米自交系和雜交種。如果來自測試的雜交被證明是可銷售的，雙方將協商許可協議。 如果由於任何原因無法達成許可協議，北京原產地同意退還所有剩餘的近交系種子 並銷燬任何可能來自Trimble Genetics提供的材料的近交系或雜交後代。本協議在金額或重要性上都無關緊要。

新玉米種子利玉35聯合開發協議

北京起源於2006年3月30日與力玉簽訂了三份聯合開發協議 ，共同開發一種新的雜交玉米種子力玉35號。 本協議項下開發的種子的所有權歸力宇所有，但北京起源對該品種種子擁有獨家生產和銷售權。該協議 沒有固定期限或終止日期，但如果北京起源生產的種子連續三年低於 300萬公斤，則該協議自動終止，但有限的例外情況除外。Beijing Origin應付的費用為 銷售品種收入的百分比加上固定費用。

聯合開發協定

北京原產地與河北省Li縣玉米研究所中國簽訂了三項聯合開發協議，以開發新的雜交玉米種子。Li縣玉米研究所於2004年5月註冊為力裕公司，公司主要股東之一、前董事員工楊亞生持有公司30%的股權。楊亞生於2004年9月將其持有的30%權益轉讓給北京原創。2004年3月11日，黎玉縣Li玉米研究所與北京原產地達成協議，Li縣玉米研究所解散後，力裕承擔三項聯合開發協議項下的全部權利和義務。根據這些聯合開發協議，雙方同意共同開發6個玉米雜交種新品種，即利玉26、利玉16、利玉6號、利玉15號、Li 168和利玉35號。根據這些協議開發的種子品種 的專有權屬於Li縣玉米研究所，但北京原產地擁有這些種子的獨家生產和銷售權。北京原產地支付的費用是銷售品種的收入的一個百分比，加上關於利玉26和利玉16的定額費用。協議沒有固定的期限或終止日期 。任何一方違反協議，均可終止協議。我們可以在任何時候通過不生產種子的方式終止協議，不受懲罰。

新疆原產地

2011年5月，北京起源成立了新疆起源，從事種子生產和分銷。 北京起源投資人民幣51，000，000元，持有新疆起源51%權益。

技術轉讓協議

北京起源或其前身於1998年與河南農業大學 簽訂了本協議。河南農業大學目前擁有北京起源2. 04%的股權。 根據本協議，豫玉22號新品種種子的所有權屬於河南農業大學。北京 原點擁有玉米新品種的繁殖、生產和銷售權。根據本協議應付的費用為每畝 （面積單位相當於0.164英畝）種子生產面積每年人民幣20元。本 協議沒有固定期限或終止日期。

與北京世滙農業發展有限公司的IT和分銷安排

北京世輝農業發展有限公司(以下簡稱“世輝”)總部設在北京中國，成立於2010年，由公司董事長韓庚辰博士的兄弟創立。截至本報告日期，韓博士的兒子和兄弟是世輝的主要股東。世輝主要從事農作物種子銷售、信息技術服務和互聯網運營。世輝自2014年開始向Origin提供種子配送服務。

2015財年，本公司向世滙收購信息系統，金額為人民幣200萬元。

2014至2015年間，世輝接管了Origin在湖北、四川、徐州、瀋陽、鄭州、湖南和山東的銷售員工和銷售中心。2016財年，對世滙的銷售額為人民幣1.0223億元(合1531萬美元)，佔本公司銷售額的30.5%。

於2017年9月，本公司與世滙訂立貸款協議，據此，本公司向世滙提供貸款人民幣2,100萬元。貸款是無擔保的，並且沒有 定義的到期日。世滙是一家主要股東為本公司董事會主席韓庚辰博士的兄弟和兒子的公司，韓博士的兄弟是該公司的首席執行官。

本公司不時向世滙的機構貸款人提供擔保，而貸款人並未要求提供任何擔保。世滙是一家主要股東為我們的董事會主席韓庚辰博士的兄弟和兒子的公司，韓博士的兄弟是該公司的 首席執行官。

世輝的辦公室位於北京的總部中國。向世輝收取的租金為人民幣25萬元(合40萬美元)。

與北京世滙的主交易協議

於二零一六年九月二十六日，本公司訂立最終協議，以人民幣4.21億元(6,340萬美元)向世匯出售其專有的中國商業玉米種子生產及分銷業務。世滙是一家主要股東為本公司董事會主席韓庚辰博士的兄弟和兒子的公司，韓博士的兄弟是該公司的首席執行官。

不適用。

我們已附上作為本年度報告的一部分提交的合併財務報表。見項目18“財務報表”。

法律訴訟

作為原告或被告，我們可能會不時受到在我們正常業務過程中產生的各種法律或行政程序的影響。除本報告中另有披露外，我們目前不參與、也不知道有任何法律程序、調查或索賠在我們的管理層看來可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

股利政策

我們從未宣佈或支付任何股息，我們目前也沒有計劃在可預見的未來對我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)我們的可用資金和未來的任何收益來運營和擴大我們的業務。

如董事有合理理由信納Origin將於派發股息後立即 (I)符合英屬維爾京羣島商業公司法第56節所規定的償付能力測試，(Ii)我們任何適用的合約 義務及(Iii)中國的法律，則本公司董事會可通過決議案批准支付股息。即使我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和金額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。

重大變化。

自2017年9月30日以來無重大變化

Origin的普通股在納斯達克全球 精選市場上市，股票代碼為SEED。

下表提供了Origin普通股在下列時期的歷史最高和最低交易美元價格：

不適用。

見上文第9.A項。

不適用。

不適用。

不適用。

不適用。

本公司於2006年7月14日首次向委員會提交經修訂的20-F年度報告，將經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則的説明以引用方式併入本年度報告中。

除在正常業務過程中以及在本年報中描述或引用的第4項“本公司信息”、第7項“主要股東及關聯方交易”(作為本年報的證物存檔(或通過引用併入))外，我們並未簽訂任何重大合同。

英屬維爾京羣島

對於向我們普通股或優先股持有人支付股息、利息或其他付款，或在我們註冊成立的英屬維爾京羣島開展業務，沒有實質性的外匯管制限制 。沒有實質性的英屬維爾京羣島法律對我們施加任何實質性的外匯管制，也沒有影響向我們普通股或優先股的非居民持有人支付股息、利息或其他付款的法律。英屬維爾京羣島法律 以及我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則對非居民 或外國所有者持有或投票我們的普通股或優先股的權利沒有實質性限制。

中國

根據1996年頒佈並於1997年修訂的《外匯管理辦法》，以及國家外匯管理局和中國政府其他有關部門發佈的各項規定，人民幣在未經外匯局事先批准的情況下，只能在與貿易有關的收付款、利息和股息等經常賬户項目範圍內，在符合一定程序要求的情況下兑換成其他貨幣。將人民幣兑換成其他貨幣，並將兑換後的外幣匯出中國境外，用於直接股權投資、貸款和投資匯回等資本項目，需事先獲得外匯局或其當地辦事處的批准。在中國境內進行的交易必須用人民幣支付。除非另有批准，否則中國企業必須將從國外收到的外幣付款匯回國內。外商投資企業可以在外匯指定銀行的賬户中留存外匯，但不得超過外匯局或其所在地機構的限額。除非另有批准，否則境內企業必須將其外幣收益全部兑換成人民幣。

2005年10月21日，外匯局發佈了《關於境內居民通過境外特殊目的公司開展集資和反向投資活動外匯管理有關問題的通知》，自2005年11月1日起施行。根據通知，特殊目的公司，簡稱SPV，是指由中國居民設立或間接控制的離岸公司，其目的是為其在中國境內企業的資產或股權進行融資。在設立或接管特殊目的機構之前，每個中華人民共和國居民，無論是自然人還是法人，都必須向當地相關的外匯局辦理境外投資外匯登記手續。該通知具有追溯力。因此，已設立或取得該等此前在中國境內投資的特殊目的機構的中國居民須於2006年3月31日前完成相關的境外投資外匯登記手續。該等中國居民在下列情況下亦須向有關 外匯局修訂登記：(I)中國居民已完成境內公司向特殊目的公司的股權投資或資產注入；(Ii)特殊目的公司的境外融資已完成；(Iii)特殊目的公司的 資本發生重大變化。根據規則，不遵守外匯登記程序可能導致對違規者的外匯活動施加限制，包括限制向其離岸母公司支付股息和其他 分配，並可能根據中國外匯管理 規定對違規者進行處罰。

2008年8月29日，外匯局發佈第142號通知，對外商投資企業將外幣兑換成人民幣進行了規範，限制了兑換後的人民幣的使用。《通知》要求，外商投資企業外幣資本折算成的人民幣資金，只能在政府主管部門批准的業務範圍內使用，除另有規定外，不得用於中國境內的股權投資。此外，外匯局還加強了對外商投資企業外幣資本折算人民幣資金流動和使用的監管。未經外匯局批准，不得改變人民幣資本金的用途，任何情況下不得用於償還或提前償還未償還的人民幣貸款。違反第142號通知的行為將受到嚴厲的處罰，如相關外匯管理條例規定的重罰。

以下是英屬維爾京羣島和美國聯邦所得税考慮事項的一般摘要。本討論的目的不是也不應被解釋為向任何現有或潛在股東提供法律或税務建議。討論基於截至本協議日期生效的法律和相關解釋 ，所有這些法律或解釋都可能發生變化或有不同的解釋，可能具有追溯力。 討論不涉及美國州或當地税法，也不涉及英屬維爾京羣島和美國以外司法管轄區的税法。

英屬維爾京羣島的税收

英屬維爾京羣島不對我們向普通股或優先股持有人支付的股息 徵税，英屬維爾京羣島也不對我們徵收任何資本利得税或所得税。

非英屬維爾京羣島居民的普通股或優先股持有人可獲豁免就普通股或優先股支付的股息繳交英屬維爾京羣島所得税。普通股或優先股的持有者無需為出售或處置普通股或優先股而獲得的收益繳納英屬維爾京羣島所得税 。

我們的普通股和優先股不需要繳納轉讓税、印花税或英屬維爾京羣島的類似費用。然而，作為一家商業公司，我們需要根據我們被授權發行的股票數量向英屬維爾京羣島政府支付 年許可費。

目前，美國和英屬維爾京羣島之間沒有生效的所得税條約或公約。

中國中的税收

我們是在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司，間接 持有我們在中國營運附屬公司的股權。自2008年1月1日起生效的《企業所得税法》及其實施細則 規定，中國企業適用25%的標準所得税税率，而來自中國的外國企業所得，如中國子公司向其海外母公司支付的股息，通常將按10%的税率徵收中國預提所得税 ，除非海外母公司註冊司法管轄區和 中國之間有降低税率的適用條約。

根據《關於税收協定項下受益所有人的解釋和確認的通知》，受益所有人是指有權擁有和 處分所得以及該所得所產生的權利或財產的人。“受益所有人”可以是一個 個人、一家公司或任何其他通常從事實質性業務的組織。管道公司 不是“受益所有人”。管道公司，是指通常以逃避、減少税收、轉移、積累利潤為目的而設立的公司。此類公司僅在住所國註冊，以滿足法律要求的組織形式，但不從事製造、分銷和管理等實質性業務。

根據《企業所得税法》，在中國[br}]之外設立、在中國內部有“事實上的管理機構”的企業被視為居民企業，通常將按其全球收入的25%徵收企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”定義為“對中國企業的生產、經營、人事、會計等實行全面管理和控制的機構”。

It remains unclear whether the PRC tax authorities would require or permit our overseas registered entities to be treated as PRC resident enterprises. We do not currently consider our company to be a PRC resident enterprise. However, if the PRC tax authorities determine that we are a “resident enterprise” for PRC enterprise income tax purposes, a number of unfavorable PRC tax consequences could follow. First, we may be subject to the enterprise income tax at a rate of 25% on our worldwide taxable income as well as PRC enterprise income tax reporting obligations. In our case, this would mean that income such as interest on offering proceeds and non-China source income would be subject to PRC enterprise income tax at a rate of 25%. Second, although under the EIT Law and its implementing rules dividends paid to us from our PRC subsidiaries would qualify as “tax-exempt income,” we cannot guarantee that such dividends will not be subject to a 10% withholding tax, as the PRC foreign exchange control authorities, which enforce the withholding tax, have not yet issued guidance with respect to the processing of outbound remittances to entities that are treated as resident enterprises for PRC enterprise income tax purposes. Finally, it is possible that future guidance issued with respect to the new “resident enterprise” classification could result in a situation in which a 10% withholding tax is imposed on dividends we pay to our non-PRC shareholders and with respect to gains derived by our non-PRC shareholders from transferring our shares.

美國聯邦所得税

本討論描述了購買、擁有和處置我們普通股的重大美國聯邦所得税 後果。本討論不涉及 美國聯邦贈與税或遺產税的任何方面，或投資於我們普通股的州、地方或外國税收後果。此 討論僅適用於您持有並實益擁有我們的普通股作為資本資產用於税收目的的情況。如果您屬於受特殊規則約束的一類持有人，則本討論 不適用於您，例如：

本討論基於1986年修訂的《美國國內税收法典》（我們在本討論中稱之為《法典》）、其立法歷史、根據該法典頒佈的現有和擬議的法規、已公佈的裁決和法院判決，所有這些都是目前有效的。這些法律可能會發生變化，可能 具有追溯力。此外，本討論依賴於我們對股票價值和業務性質 隨時間推移的假設。

關於購買、擁有和處置我們的普通股對您產生的特定 美國聯邦所得税後果，以及根據任何其他税收管轄區的法律對您產生的後果，您應諮詢您自己的税務顧問。

就下文討論的美國聯邦所得税而言， 如果您實益擁有普通股，並且：

如果您不是美國人，請參閲下面“非美國持有人”下的討論 。

就美國聯邦所得税而言，通過外國或國內合夥企業或其他直通實體獲得的收入應歸其所有者所有。因此，如果合夥企業或其他流通實體持有普通股，持有人的納税待遇通常取決於合夥人或其他所有者的地位以及合夥企業或其他流通實體的活動。

美國持有者

普通股股息

根據下面的“被動型外國投資公司” 討論，如果我們進行分配，並且您是美國持有者，則您從您的 普通股上收到的任何分配的總金額通常將被視為股息收入，如果分配是從我們的當前或累計收益 和利潤中進行的，根據美國聯邦所得税原則計算。股息通常在您實際或建設性地獲得此類收入的當天作為普通收入繳納美國聯邦所得税。但是，如果您是個人並且已持有您的普通股 足夠長的時間，則只要我們的普通股繼續在納斯達克全球精選市場上隨時可供交易且符合某些其他條件，我們普通股的股息分配通常將構成按優惠税率納税的合格股息收入 。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解適用於您從我們那裏獲得的股息分配的税率。

我們不打算根據美國税務會計原則計算我們的收益和利潤。因此，出於美國納税的目的，我們普通股的分配(如果有的話)通常將作為股息分配向您徵税。即使您是一家公司，您也無權就您從我們那裏獲得的分紅申請股息扣除 。出於美國外國税收抵免限制的目的，股息通常將構成外國來源被動收入 。

普通股的出售和其他處置

根據下文“被動型外國投資公司” 的討論，當您出售或以其他方式處置普通股時，您通常將確認資本收益或虧損，其金額等於出售或其他處置所實現的金額與您在普通股中調整後的計税基礎之間的差額，兩者均以美元確定。您調整後的計税基準通常與您購買普通股的金額相同。如果您在出售時持有我們普通股的時間超過一年，您確認的任何收益或虧損都將是長期資本收益或虧損。如果您是個人，任何此類長期資本收益將按優惠税率 徵税。您扣除資本損失的能力將受到各種限制。

被動對外投資公司

如果我們是PFIC，在您持有我們的普通股的任何課税年度，作為美國持有者，您通常會受到不利的美國税收後果的影響，形式是增加税收 負債和特殊的美國納税申報要求。

在任何納税年度，我們將被歸類為PFIC，條件是： (1)在納税年度內產生被動收入或為生產被動收入而持有的總資產的平均百分比價值至少佔我們總資產價值的50%，或(2)在該納税年度我們的總收入中有75%或更多是被動收入(如某些股息、利息或特許權使用費)。就第一項測試而言：(1)任何現金、現金等價物、 以及投資於短期、有息債務工具或銀行存款且可隨時轉換為現金的現金， 一般將被視為產生被動收入或為產生被動收入而持有，以及(2)我們總資產的平均價值是根據我們的市值計算的。我們將被視為擁有我們按比例持有的資產，並 在我們直接或間接擁有25%或更多(按 價值計算)股票的任何其他公司的收入中賺取我們按比例分配的份額。

我們相信我們在2016課税年度不是PFIC。 然而，不能保證我們在2016課税年度和/或以後的課税年度不會成為PFIC，因為我們每年都會重新測試PFIC狀態 並取決於該年度的事實。例如，如果2016納税年度我們的平均市值(即我們的股價乘以我們的流通股總數)和我們在該納税年度的負債不超過產生被動收入或為產生被動收入而持有的現金、現金等價物和其他資產的價值的兩倍，則我們將成為PFIC。如果我們和我們的子公司從被動投資中獲得的毛收入與我們業務運營的毛收入相比是可觀的，那麼我們也可以在任何納税年度成為PFIC。

如果我們是PFIC，您通常需要繳納額外的 税費和利息費用，用於支付我們作出的某些“超額分配”以及處置您的普通股或被視為處置您的普通股的任何收益，無論在您收到“超額分配”或處置或被視為處置您的普通股的年度內，我們是否繼續是PFIC。在一個課税年度內就您的普通股進行的分派，如果合計超過您普通股在之前三個課税年度的平均分派金額的125%，或者，如果時間較短，則超過您在該課税年度之前的持有期的部分，則通常構成“超額分派”。

為了計算“超額分配”或 任何收益的税收，(1)“超額分配”或收益將按比例分配到您持有期間的每一天， (2)分配給本年度和我們成為PFIC之前的任何納税年度的金額將在本年度作為普通收入徵税，(3)分配給其他應納税年度的金額將按該年度有效的最高適用邊際税率徵税 ，以及(4)對上述第(3)款所述任何期間少繳税款，將對分配給該期間的“超額分配”或收益的任何部分徵收利息費用。此外， 如果我們是PFIC，您從我們那裏獲得的任何分派都沒有資格按上述 “普通股股息”部分中討論的優惠税率徵税。

如果我們是任何一年的PFIC，如果您是美國持有者， 您將被要求就您的普通股提交IRS Form 8621的年度報表。但是，我們不打算生成、 或與您共享正確填寫IRS Form 8621可能需要的信息。您應諮詢您自己的税務顧問 有關您的普通股的報告要求。

如果我們在任何一年都是PFIC，您通常能夠 通過對您的普通股及時進行所謂的“按市值計價”選擇來避免上述“超額分配”規則 ，前提是我們的普通股是“可銷售的”。只要我們的普通股保持在納斯達克全球精選市場的正常交易，它們就將是“可交易的” 。如果您及時做出這一選擇，您 通常會將您的普通股在任何納税年度第一天的公平市場價值與該納税年度最後一天的價值之間的差額確認為普通收入或普通虧損。此次 選舉產生的任何普通收入一般將按普通所得税率徵税，沒有資格享受適用於 合格股息收入的減税税率。任何普通損失將限於以前計入的收入淨額的範圍，如有，則為按市值計價選舉的結果。您在普通股中的基準將進行調整，以反映任何此類收入或損失。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解與您的普通股“按市值計價”的選擇對您的潛在利弊。另外，如果我們是任何一年的PFIC，您可以通過及時選擇將我們視為所謂的“合格選舉基金”或QEF來避免“超額分配”規則。 您通常需要在任何納税年度的總收入中包括：(1)作為普通收入，您在該納税年度普通收入中的比例，以及(2)作為長期資本收益，您在納税年度淨資本 收益中按比例分配。然而，我們不打算向您提供您做出或維持QEF 選擇所需的信息，因此，您將無法就您的普通股作出或維持此類選擇。

非美國持有者

如果您實益擁有普通股，並且不是美國聯邦所得税的美國持有者或非美國持有者，您通常不需要繳納美國聯邦所得税，也不會因從我們收到的普通股股息而預扣 ，除非該收入被認為與您在美國進行貿易或業務的 行為有效相關，並且如果適用的所得税條約要求，作為您就您的普通股收入繳納 美國聯邦所得税的條件，此類紅利可歸因於您在美國設立的常設機構 。您一般不會因出售或交換普通股而獲得的任何收益 繳納美國聯邦所得税，包括預扣，除非：

如果您從事美國貿易或業務，除非適用的 税收條約另有規定，否則您的普通股收入，包括股息和出售普通股的收益，實際上與該貿易或業務的進行有關，一般將受適用於上述美國持有人的規則 管轄。此外，如果您是一家公司，根據適用的税收條約，您可能需要繳納30%或更低税率的額外分支機構利得税 。

美國信息報告和備份扣繳規則

一般而言，有關普通股的股息支付及出售或以其他方式處置該等普通股所收取的收益，可能須向美國國税局報告資料，並須作後備扣繳(目前税率為28%)。但是，如果您(1) 是一家公司或屬於某些其他豁免類別，並且在需要時可以證明這一事實，或(2)提供 納税人識別碼，以證明備份扣繳沒有損失，並以其他方式遵守適用的 備份扣繳規則，則不適用備份扣繳。要確立您的豁免身份，您通常需要提供適用的IRS表格W-9、W-8BEN或W-8ECI的證明。如果您向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則從您的付款中扣繳的任何金額 將被允許作為您的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

我們普通股的持有者應就美國聯邦所得税法在其特定情況下的適用情況以及購買、持有或處置普通股所產生的任何税收後果，包括任何州、地方或外國司法管轄區税法的適用性和效力，包括遺產法、贈與法和繼承法的適用性和效力，諮詢他們自己的税務顧問。

不適用。

不適用。

我們已根據修訂後的1934年證券交易法或交易法向美國證券交易委員會提交了本20-F表格年度報告。本年度報告中就所提及的任何文件的內容所作的陳述不一定完整。對於作為本年度報告的證物提交的每一份此類文件，請參考該證物以獲得所涉及事項的更完整的描述，並且每項此類陳述應被視為其整體合格。

我們作為外國私人發行人受到交易所 法案的信息要求的約束，並向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。我們 向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息，包括本20-F年度報告，可在美國證券交易委員會的公共資料室查閲和複製，地址為華盛頓特區西北部第五街450號，郵編：20549。

您也可以通過郵寄方式從華盛頓特區20549號第五街450號美國證券交易委員會的公眾參考科按規定的費率獲取本年度報告的20-F表 。此外，還可以從美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.獲取本材料的副本美國證券交易委員會的電話是1-800-美國證券交易委員會-0330。

參見第4項。關於公司的信息，C分部- 組織結構。

利率風險

我們的主要計息金融負債是銀行借款。截至2017年9月30日，短期和長期借款分別佔總借款的47%和53%。 短期借款將在截至2017年9月30日的年度內的不同日期到期，這不會使我們面臨 利率風險。我們的利率風險主要來自長期借款。在截至2017年9月30日的年度內，我們所有的長期借款均以浮動利率發行，因此我們面臨現金流利率風險，該風險被以浮動利率持有的現金部分 抵消。

我們對利率變動的市場利率風險敞口 還與投資於短期貨幣市場賬户和存單的多餘現金產生的利息收入有關。 我們沒有在投資組合中使用衍生金融工具。賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們既沒有因為利率的變化而面臨重大風險，也不認為會因為利率的變化而面臨重大風險。然而，由於利率的變化，我們未來的利息收入可能會低於預期。

外幣風險

我們幾乎所有的收入和支出都以人民幣計價，我們的相當大一部分現金以人民幣計價，但我們的一部分現金也以美元計價。 儘管我們認為，總的來説，我們對外匯風險的敞口應該是有限的，但我們的股票價值將受到美元對人民幣匯率的影響。例如，如果我們需要將美元兑換成人民幣以滿足我們的運營需要，而當時人民幣對美元升值，我們的財務狀況和我們的股票價格可能會受到不利影響。相反，如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元 以宣佈我們的股票分紅或其他目的，而美元對人民幣升值，那麼我們在中國的收入的美元等值就會減少。

由於匯率波動，我們在截至2017年9月30日的12個月的淨收益中錄得760萬元人民幣(150萬美元)的外匯收益。 中國政府可能會進一步調整人民幣對美元的現行匯率，並重新評估 其對一籃子貨幣使用固定匯率制度的政策管理外幣交易，儘管中國政府 目前尚未承諾採取任何此類行動。由於我們沒有從事任何套期保值活動，我們可能會因任何外幣匯率波動而遭受 經濟損失。

通貨膨脹率

近年來，中國沒有經歷過明顯的通貨膨脹， 因此通貨膨脹在過去三年中對我們的業務沒有顯著影響。根據中國統計局的數據，在截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日的財政年度，中國以一般居民消費價格指數表示的全國總體通貨膨脹率分別約為1.6%、1.9%和1.5%。中國持續或加劇的通脹可能會對中國的經濟產生不利影響，這可能會影響對我們產品或服務的需求，或者增加我們的服務成本或運營費用 。由於我們以前沒有在嚴重通貨膨脹期間運營，因此我們無法自信地預測這種通貨膨脹可能對我們業務產生的影響。

不適用。

第II部

不適用。

證券持有人的權利在本年報涵蓋期間並無重大變動 。

(a) 披露 控制和程序：於2017年9月30日(“評估日期”)，本公司根據修訂後的1934年證券交易法(“證券交易法”)頒佈的第13a-15條規則，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估 。我們 得出結論，截至2017年9月30日，公司的披露控制和程序無效，因為管理層 發現了隨附的第15(B)項中詳細説明的重大弱點，Origin管理層關於財務報告內部控制的報告.

(b) Origin財務報告內部控制管理報告 ：Origin的董事會和管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司的內部控制制度旨在向公司管理層和董事會提供合理的保證，確保財務報告的可靠性及其已公佈的綜合財務報表的編制和公允列報。

所有的內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統也不能提供或發現錯誤陳述，只能就財務報表的編制和列報提供合理的保證。此外，對未來期間有效性的任何評估預測都有可能因為條件的變化而導致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能惡化。

Origin的管理層評估了截至2017年9月30日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，它使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制--綜合框架(2013)》中確定的標準。根據這些標準下的評估，管理層發現公司對財務報表結算過程的內部控制存在重大弱點，因此，管理層得出結論，截至2017年9月30日，公司對財務報告的內部 控制無效。

管理層意識到財務報告的內部控制存在以下重大缺陷：

缺乏足夠的具有適當專業知識水平的合格財務報告和會計人員來妥善解決美國公認會計準則下的複雜會計問題，並編制和審查我們的合併財務報表和相關披露，以及時滿足美國公認會計準則和美國證券交易委員會的財務報告要求，這是由於2017財年員工流動率較高造成的。在2017財年審計過程中，我們的獨立註冊會計師事務所中國樹倫盤會計師事務所已更正了截至2017年9月30日的年度綜合財務報表中與賬目和披露有關的錯誤陳述和重大披露。

管理層計劃在新任首席財務官的領導下，通過擴大會計人員來解決與財務報告的內部控制有關的問題，從而解決這些已確定的問題。此外，在新任首席財務官的領導下，將審查現有的控制措施和程序，並將採取步驟，利用審查後的控制措施和程序使財務報告恢復以前的效率。然而，鑑於資本限制和公司業務規模較小，不能保證公司將擁有完整的會計人員 ，為上市公司提供完整水平的風險管理。管理層將定期監測其控制和程序，以評估這一情況，並向註冊會計師事務所報告 該情況。

(C)獨立註冊會計師事務所報告

本年度報告不包括公司註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。管理層的報告 未經本公司註冊會計師事務所認證。

董事會認為，我們的審計委員會成員嚴偉斌先生符合美國證券交易委員會設立的“審計委員會財務專家”的標準，並且 是獨立的董事。

嚴先生不會因任何目的而被視為“專家”，包括但不限於因被指定為審計委員會財務專家或被指定為審計委員會財務專家而修訂的1933年證券法第11節的目的。嚴先生被指定或指定為審計委員會財務專家，並不會對其施加任何責任、義務或責任，而該等責任、義務或責任不會在沒有指定或識別的情況下，超過其作為本公司審計委員會及董事會成員所承擔的職責、義務及責任。 指定或指定嚴先生為審計委員會財務專家，並不影響本公司審計委員會或董事會任何其他成員的職責、義務或責任，而嚴先生被確定為獨立董事。

2007年1月18日，我們的董事會通過了一項針對包括首席執行官和首席財務官在內的高管和財務人員的道德準則，以促進我們的高管和財務官的誠實和道德行為，包括合乎道德地處理實際的 或個人與職業關係之間的明顯利益衝突，(Ii)在要求提交或提交給美國證券交易委員會的定期報告以及我們的其他公共宣傳中促進全面、公平、準確、及時和可理解的披露 ；(Iii)促進遵守適用於我們、我們的高級管理人員和財務主管的所有適用法律、規則和法規；(Iv)阻止不當行為；以及(V)促進及時向內部報告違反本守則的行為，並追究遵守本守則的責任。一份道德準則的副本作為本年度報告的證物存檔，作為參考。

2007年1月18日，我們的董事會還通過了包括董事和高級管理人員在內的員工行為準則 。本行為準則的目的是提供我們某些關鍵政策和程序的摘要，並幫助確保合法和合乎道德的行為。將行為準則的副本作為本年度報告的證物提交，並作為參考。

BDO中國樹倫盤會計師事務所有限公司提供的與截至2017年9月30日止財政年度的綜合財務報表審計有關的專業服務，以及截至2016年9月30日及截至2016年9月30日的財政年度的財務報告內部控制審計及綜合財務報表審計的收費總額分別為人民幣200萬元(30萬美元)和人民幣200萬元， 。

截至2017年9月30日止年度及2016年9月30日止年度，北大中國樹倫盤會計師事務所有限公司為履行季度財務報表議定程序而提供的專業服務收費合計分別為人民幣19萬元(合30萬美元)及人民幣19萬元。 於截至9月30日止年度，本公司亦產生費用人民幣53萬元(合80萬美元)。於2017年4月13日舉行的股東特別大會上，向BDO中國舒倫攀會計師事務所致謝，感謝彼等參照前幾年的核數師報告於本公司的F-3表格註冊説明書及就委託書內的財務資料議定的程序而同意註冊成立。

在截至2017年9月30日或2016年9月30日的財政年度內，我們未與首席會計師就税務合規、税務建議或税務規劃 提供任何專業服務。

在過去兩個財年中，除截至2017年9月30日和2016年9月30日的財年本項目16C(A)至(B)段報告的服務外，我們的首席會計師提供的產品和服務均未收取任何費用。

我們的審計委員會預先批准所有審計服務，並允許我們的獨立審計師為我們提供非審計服務，包括費用和條款(受交易所法案第10A(I)(L)(B)節所述的非審計服務的最低例外情況的限制，這些例外情況在審計完成之前經我們的審計委員會批准 )。

我們已獲得董事會審計委員會適用的上市標準的豁免。有關適用於境外私人發行人的納斯達克上市標準豁免事項的解釋，請參見C分部分第6項-公司治理程序重大差異摘要 。

沒有。

不適用。

作為境外私人發行人(“納斯達克”) 其證券在納斯達克全球市場上市，我們獲準遵循某些本國的公司治理實踐，而不是根據納斯達克規則第5615條的要求(“納斯達克市場規則”)， 該規則規定豁免遵守納斯達克第5600條規則。我們已向納斯達克提供了向公司提供這些豁免所需的 文檔。見項目6，C分部分--根據《納斯達克商城規則》第5615條規定的公司治理程序中的重大差異摘要。

第三部分

我們已根據項目18提供了財務報表。

以下財務報表是本年度報告的一部分，採用Form 20-F格式。

展品索引

簽名

註冊人特此證明其符合提交20-F表格的所有要求，並已正式促使並授權以下籤署人代表註冊人簽署本年度報告。

奧瑞金種業有限公司

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會和股東

奧瑞金種業有限公司

我們已審計所附奧瑞金種業有限公司及其附屬公司及可變權益實體(“本公司”)於2016年及2017年9月30日的綜合資產負債表，以及截至2015年、2015年、2016年及2017年9月30日止年度的相關綜合收益表及全面收益、權益及現金流量表。這些財務報表是公司管理層的責任。 我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。

我們根據 美國上市公司會計監督委員會的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得對財務報表是否沒有重大錯報的合理保證。審計包括： 在測試基礎上檢查支持財務報表中的金額和披露的證據，評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估整體財務報表列報。 我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

我們認為，上述綜合財務報表 按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2016年9月30日和2017年9月30日的綜合財務狀況，以及截至2015年9月30日、2016年9月30日和2017年9月30日止年度的經營業績和現金流量。

隨附的綜合財務報表 是在假設本公司將作為持續經營企業繼續存在的情況下編制的。如綜合財務報表附註2所述，本公司已遭受經常性經營虧損及淨資本不足，令人對其持續經營的能力產生重大懷疑。附註2也説明瞭管理層在這方面的計劃。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

奧瑞金種業有限公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括共享數量和每個 共享數據)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

奧瑞金種業有限公司

合併損益表和全面損益表

(單位為千，不包括股數和每股數據 )