TRADEWEB 公佈了 2023 年第四季度和全年財務業績 季度現金股息提高了11.1％，至每股0.10美元
紐約，2024年2月6日——全球領先的利率、信貸、股票和貨幣市場電子市場運營商Tradeweb Markets Inc.（納斯達克股票代碼：TW）今天公佈了截至2023年12月31日的第四季度和全年財務業績。
與去年同期相比，3.7億美元的季度收入增長了26.3％（按固定貨幣計算為24.6％） 本季度平均日交易量（“ADV”）為1.7萬億美元，與上年同期相比增長了56.9％；全電子化的美國高等級信貸、美國政府債券、股票可轉換/掉期/期權、全球回購協議和掉期/掉期的季度ADV創紀錄（≥1年）；全電子化美國高等級TRACE的份額創歷史新高 17.2% 本季度淨收入為1.037億美元，調整後淨收入為1.519億美元，分別比上年同期增長4.8％和30.0％ 本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率為53.0％，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.959億美元，而去年同期分別為52.8％和1.547億美元 本季度攤薄後每股收益（“攤薄後每股收益”）和0.64美元的調整後攤薄後每股收益 宣佈的季度現金分紅每股0.10美元，比上年同期每股增長11.1％																								Tradeweb 首席執行官比利·霍爾特： “Tradeweb在2023年的運營和財務表現異常出色，這一年不乏宏觀挑戰。我們投資擴大了我們在新地區的國際影響力，並通過兩項戰略收購——r8fin和Yieldbroker——擴大了我們的產品供應。本着這種增長心態，我們宣佈與富時羅素、LSEG數據與分析和貝萊德建立一系列新的或擴大的合作伙伴關係。利用有機機會，我們在全球業務中增加了市場份額，並幫助客户保持領先地位，例如多資產類別和算法交易。在信貸方面，我們在第四季度達到了創紀錄的全電子化美國高檔TRACE的17.2％的份額。我們在過去一年的成功使我們連續第24年實現收入增長和盈利能力，為我們未來的機遇做好了準備。我為我們在2023年取得的成就感到自豪，也對我們在2024年的良好開局感到高興。”
選擇財務業績			4Q23			4Q22			改變						常量 貨幣 更改 (1)									ADV（十億美元） （未經審計）
（以千美元計，每股金額除外）（未經審計）																								資產類別						產品			4Q23			4Q22			同比
GAAP 財務指標																								費率						現金			$	398		$	318		25.1		%
總收入			$	370,000		$	293,042		26.3			%			24.6			%												衍生品			690			311			121.8		%
費率			$	191,743		$	145,314		32.0			%			30.1			%												總計			1,088			629			72.9		%
信用			$	104,267		$	83,393		25.0			%			23.6			%						信用						現金			14			10			41.2		%
股票			$	26,056		$	23,003		13.3			%			10.7			%												衍生品			10			11			(13.8)		%
貨幣市場			$	16,606		$	13,299		24.9			%			23.8			%												總計			24			22			12.0		%
市場數據			$	25,908		$	22,295		16.2			%			15.3			%						股票						現金			11			10			15.2		%
其他			$	5,420		$	5,738		(5.5)			%			(5.6)			%												衍生品			12			8			63.4		%
淨收入			$	103,741		$	99,002		4.8			%																		總計			24			17			36.6		%
歸屬於Tradeweb Markets Inc.的淨收益 (2)			$	89,314		$	88,946		0.4			%												貨幣市場						現金			541			401			35.1		%
																														總計			541			401			35.1		%
攤薄後每股			$	0.42		$	0.42		0.0			%																		總計			$	1,677		$	1,069		56.9		%
淨收入利潤率			28.0		%	33.8		%	-575			bps
非公認會計準則財務指標																								(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的攤薄後每股收益和持續的貨幣變動是非公認會計準則財務指標。有關此類非公認會計準則財務指標的更多信息和對賬表，請參閲下文的 “非公認會計準則財務指標” 和隨附的附表。 (2) 表示淨收益減去歸屬於非控股權益的淨收益。
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)			$	195,943		$	154,749		26.6			%			27.6			%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (1)			53.0		%	52.8		%	15			bps			122			bps
調整後的息税前利潤 (1)			$	180,957		$	141,439		27.9			%			29.0			%
調整後的息税前利潤率 (1)			48.9		%	48.3		%	64			bps			166			bps
調整後淨收益 (1)			$	151,937		$	116,875		30.0			%			31.1			%
調整後的攤薄後每股收益 (1)			$	0.64		$	0.49		30.6			%			30.6			%

    

結果討論：2023 年第四季度

利率— 2023年第四季度的收入為1.917億美元，與去年同期相比增長了32.0％（按固定貨幣計算增長30.1％）。由於利率波動加劇和持續的市場份額增長推動了≥1年期的掉期/掉期和美國政府債券的創紀錄交易量，ADV利率較上年同期上漲了72.9％。受利率市場持續波動和對衝基金客户錢包份額增長的支持，歐洲政府債券的ADV較上年同期增長了21.6％，而Mortgages ADV上漲了20.8％，這反映了機構客户活動的增加以及我們指定的池交易平臺的採用率不斷提高。

信貸——2023年第四季度的收入為1.043億美元，與去年同期相比增長了25.0％（按固定貨幣計算增長23.6％）。信貸ADV較上年同期增長12.0％，原因是強勁的美國信貸量，最值得注意的是全電子化美國高等級信貸的ADV創紀錄，反映了客户在Tradeweb協議中的持續採用，包括報價請求（RFQ）、Tradeweb AllTrade® 和投資組合交易。歐洲信貸ADV較上年同期上漲28.5％，這得益於投資組合交易、基於會話的交易、詢價、Tradeweb AllTrade和Tradeweb自動智能執行（AIEx）方面的強勁活動。我們在全電子化的美國高等級TRACE中的份額創下了創紀錄的17.2％，比上年同期增長了284個基點，美國高收益率為6.7％，與去年同期持平。

股票——2023年第四季度的收入為2610萬美元，與去年同期相比增長了13.3％（按固定貨幣計算增長10.7％）。受強勁的美國和歐洲ETF機構活動的推動，ADV股票較上年同期上漲了36.6％。

貨幣市場——2023年第四季度的收入為1,660萬美元，與去年同期相比增長了24.9％（按固定貨幣計算增長23.8％）。在全球回購協議創紀錄的活動以及客户對Tradeweb電子交易解決方案採用率增加的帶動下，貨幣市場ADV比上年同期增長了35.1％。

市場數據— 2023年第四季度的收入為2590萬美元，與去年同期相比增長了16.2％（按固定貨幣計算增長了15.3％）。增長的主要原因是自2023年11月1日起生效的修訂和重述的市場數據許可協議以及貿易報告服務（APA）收入的增加，這主要是由於經修訂和重述的市場數據許可協議以及貿易報告服務（APA）收入的增加。

其他— 2023年第四季度540萬美元的收入保持相對平穩，與去年同期相比下降了5.5％（按固定貨幣計算下降了5.6％）。

2023年第四季度的運營支出為2.284億美元，與去年同期的2.015億美元相比增長了13.3％，這主要是由於員工人數和相關的薪資和福利的增加，以及與我們的經營業績相關的激勵性薪酬支出和佣金的增加。

2023年第四季度調整後的支出為1.890億美元，與去年同期相比增長了24.7％（按固定貨幣計算增長20.7％），這主要是由於與員工薪酬和福利相關的支出增加。有關更多信息，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。

結果討論：2023 年全年

Tradeweb在截至2023年12月31日的年度中連續第24年創下創紀錄的收入，與2022年全年相比，總收入增長了12.6％（按固定貨幣計算增長了12.2％），達到13億美元。收入是由超過1.4萬億美元的日均交易量和以下各項創紀錄的活動推動的：美國政府債券、歐洲政府債券、1年期掉期/掉期、全電子化的美國高等級和美國高收益信貸、歐洲信貸、中國債券、美國ETF、股票可轉換/掉期/期權、全球回購協議以及全電子化美國高等級和美國的創紀錄份額。高收益TRACE分別為15.5％和6.6％。截至2023年12月31日的財年，淨收入增長了16.7％，達到4.195億美元，而2022年為3.596億美元。截至2023年12月31日的財年，調整後的息税折舊攤銷前利潤率從2022年的51.9％增至52.4％，增長了49個基點（按固定貨幣計算為+100個基點）。截至2023年12月31日的財年，攤薄後每股收益增長了15.5％，至1.71美元。截至2023年12月31日的財年，調整後的攤薄每股收益增長了18.9％，至2.26美元。

近期亮點

2024 年 1 月

•完成了對r8fin的收購，這是一家專門從事基於算法的美國國債和利率期貨執行的技術提供商。

2023 年第四季度

•宣佈與富時羅素建立戰略合作伙伴關係，開發下一代固定收益指數定價和指數交易產品。

•引入了Tradeweb先前宣佈的與貝萊德阿拉丁訂單執行管理系統（OEMS）的下一階段平臺集成，使交易美國和歐洲信貸的阿拉丁用户能夠通過Tradeweb AllTrade獲得更高的流動性，Tradeweb AllTrade是連接機構、批發和零售市場的匿名流動性網絡。

•與LSEG數據與分析（前身為Refinitiv）簽署了新的市場數據許可協議，通過LSEG的企業數據解決方案和工作空間分發某些Tradeweb市場數據。

•榮獲眾多獎項的認可，以表彰我們公司的傑出和多元化人才，包括：年度場外交易平臺（風險獎）；交易和技術領域最具影響力的二十大獎——恩里科·布魯尼（金融新聞）；美國金融界女性獎，後起之秀——卡羅琳·巴倫（市場媒體）；美國金融界女性獎，開拓者——麗莎·席爾夫（市場媒體）；ETF Stream大獎，詢價平臺年度（ETF Stream）；交易領域的新領導者獎項、傑出固定收益交易平臺（The Trade）；最具顛覆性的技術解決方案（帶智能）

資本管理

•截至2023年12月31日，17億美元的現金和現金等價物以及未提取的5億美元信貸額度

•2023年11月，Tradeweb簽訂了新的五年期5億美元無抵押循環信貸額度，取代了我們之前計劃於2024年4月到期的貸款

•2023年第四季度的非收購現金資本支出和資本化軟件開發為1,220萬美元，2023年全年為6180萬美元

•截至2023年12月31日止年度的自由現金流為6.843億美元，與去年同期相比增長19.5％。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”

•在截至2023年12月31日的年度中，作為股票回購計劃的一部分，Tradeweb共購買了485,730股A類普通股，平均價格為72.48美元，購買總額為3520萬美元。截至2023年12月31日，根據當前的股票回購計劃授權，共有2.398億美元可供回購。2023年第四季度沒有股票回購

•2023年第四季度預扣了200萬美元的A類普通股，2023年全年預扣了5,150萬美元的A類普通股，以履行與行使股票期權和歸屬員工持有的限制性股票單位和基於績效的限制性股票單位相關的納税義務

•董事會宣佈A類普通股和B類普通股的季度現金分紅為每股0.10美元，比上年增長11.1％。股息將於2024年3月15日支付給截至2024年3月1日的登記股東

其他事項

2024 年全年指南*

•調整後支出：7.55億至8.05億美元

•收購和Refinitiv交易相關的折舊和攤銷費用：1.42億美元

•假設的非公認會計準則税率：約 24.5-25.5%

•非收購資本支出和資本化軟件開發的現金成本：7500萬至8300萬美元

•LSEG市場數據合約收入：約8000萬美元（2025年約為9000萬美元）

*由於各種因素，包括外幣匯率變動的不可預測性，難以量化某些金額，因此未提供GAAP運營費用和税率指導。支出指導假設2024年英鎊/美元的平均匯率為1.24，包括已完成的併購交易。

電話會議

Tradeweb Markets將於今天，即2024年2月6日美國東部標準時間上午9點30分開始舉行電話會議，討論2023年第四季度和全年業績。電話會議的網絡直播以及相關的演示材料將在 https://investors.tradeweb.com/events-and-presentations 上提供。

•要通過網絡音頻直播加入電話會議，請點擊此處：https://edge.media-server.com/mmc/p/nmw25trc/

•要通過電話加入通話，請在此處提前註冊：https://register.vevent.com/register/BIe0fa0c25d4934e47a992aa38aac17a1a。註冊的參與者將收到一封確認電子郵件，其中包含用於訪問電話會議的唯一 PIN。

電話會議的存檔錄音隨後將在 https://investors.tradeweb.com 上公佈。

關於 TRADEWEB 市場

Tradeweb Markets Inc.（納斯達克股票代碼：TW）是利率、信貸、股票和貨幣市場電子市場的全球領先運營商。Tradeweb成立於1996年，為機構、批發和零售市場的客户提供50多種產品的市場準入、數據和分析、電子交易、直通式處理和報告。Tradeweb開發的先進技術增強了價格發現、訂單執行和交易工作流程，同時擴大了規模，有助於降低客户交易操作的風險。Tradeweb為70多個國家的2,500多名客户提供服務。在過去的四個財政季度中，Tradeweb平均促進了每天超過1.4萬億美元的名義交易。欲瞭解更多信息，請訪問 www.tradeweb.com。

TRADEWEB市場公司

合併收益表

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非公認會計準則財務指標的對賬（未經審計）

下表彙總了所列期間調整後攤薄後每股收益的計算：

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基本和攤薄後每股收益計算（未經審計）

下表彙總了Tradeweb Markets Inc. 的基本和攤薄後每股收益的計算結果：

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按資產類別劃分的收入（未經審計）

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每百萬美元交易量的平均可變費用（未經審計）

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平均每日交易量（未經審計）(1)

要查看歷史交易量，請訪問 https://www.tradeweb.com/newsroom/monthly-activity-reports/。

列報基礎

Tradeweb Markets Inc.（除非上下文另有要求，否則其子公司被稱為 “我們”、“我們的”、“Tradeweb”、“Tradeweb Markets” 或 “公司”）於2019年4月8日結束了首次公開募股。由於與首次公開募股相關的某些重組交易（“重組交易”），Tradeweb Markets Inc.於2019年4月4日成為一家控股公司，其唯一的重要資產包括其在Tradeweb Markets LLC（“TWM LLC”）的股權和相關的遞延所得税資產。作為TWM LLC的唯一經理，Tradeweb Markets Inc.運營和控制TWM LLC的所有業務和事務，並通過TWM LLC及其子公司開展業務。由於這種控制，也由於Tradeweb Markets Inc.在TWM LLC中擁有大量財務權益，Tradeweb Markets Inc.整合了TWM LLC及其子公司的財務業績。

本新聞稿中包含的數字經過四捨五入調整，因此，總數可能不是之前金額的算術彙總，以百分比表示的數字總和可能不是 100%。

有關此處未另行定義的大寫條款，請參閲公司先前提交的10-Q表季度報告和10-K表年度報告。

未經審計的中期和全年業績

此處公佈的截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度的中期和全年財務業績未經審計。

前瞻性陳述

本新聞稿包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。除其他外，與我們的指導方針相關的陳述，包括與LSEG市場數據許可協議相關的2024年全年指引以及2024年和2025年全年收入指導、未來表現、我們經營的行業和市場、我們的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景和假設以及未來事件，均為前瞻性陳述。

我們根據當前的預期、假設、估計和預測制定了這些前瞻性陳述。儘管我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的。這些因素和其他重要因素，包括Tradeweb Markets Inc.向美國證券交易委員會存檔或提供給美國證券交易委員會的文件中在 “風險因素” 標題下討論的因素，可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。鑑於這些風險和不確定性，提醒您不要過分依賴此類前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述並不能保證未來事件或業績和未來事件，我們的實際經營業績、財務狀況或流動性以及我們經營的行業和市場的發展，可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述存在重大差異。此外，即使未來事件、我們的經營業績、財務狀況或流動性以及我們經營所在行業和市場的事件與本新聞稿中包含的前瞻性陳述一致，它們也可能無法預測未來時期的事件、業績或發展。我們在本新聞稿中發表的任何前瞻性陳述僅代表截至該聲明發布之日。除非法律要求，否則在本新聞稿發佈之日之後，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，或公開宣佈對任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿包含 “非公認會計準則財務指標”，包括調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後攤薄後每股淨收益（“調整後攤薄後每股收益”）、調整後費用、自由現金流和恆定貨幣變動，這些是補充財務指標，未按照公認會計原則計算和列報。我們使用非公認會計準則財務指標來評估我們過去的業績和未來前景。我們之所以提出這些非公認會計準則財務指標，是因為我們認為它們排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目，從而幫助投資者和分析師持續比較我們在報告期內的經營業績。

管理層和董事會使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税前利潤率和調整後的息税前利潤率來評估我們的財務業績，並認為它們有助於突出我們核心經營業績的趨勢，而其他衡量標準可能會有很大差異，具體取決於有關資本結構、我們運營的税務管轄區和資本投資的長期戰略決策。此外，我們的高管激勵薪酬部分基於調整後息税折舊攤銷前利潤的組成部分。

我們使用調整後淨收益和調整後攤薄每股收益作為補充指標來評估我們的業務業績，同時還考慮我們在不受某些項目影響的情況下創造利潤的能力。調整後淨收益和調整後攤薄後每股收益中包含的每一項正常經常性調整和其他調整，通過刪除與日常運營無關或非現金支出的項目，幫助管理層衡量我們一段時間內的經營業績。

我們使用調整後支出作為補充指標，通過刪除與日常運營無關或非現金支出的項目來評估我們一段時間內的基本經營業績。

我們使用自由現金流來評估我們的流動性，其中考慮了扣除資本化軟件開發成本以及傢俱、設備和租賃權益改善的非收購相關支出後，我們的核心業務產生的現金量。

我們以 “固定貨幣” 為基礎提出某些變化。由於我們的合併財務報表以美元列報，因此我們必須將非美元收入和支出轉換為美元。恆定貨幣變化是一種非公認會計準則財務指標，其定義為不包括外幣波動影響的變化。固定貨幣信息是通過使用前一期間的年平均匯率折算本期和前一時段的結果來計算的。我們使用恆定貨幣變動作為補充指標，通過消除外幣波動的影響，來評估我們在兩個時期之間的基本表現。我們提供某些恆定的貨幣變動信息，因為我們認為它可以為投資者和分析師提供對不同時期的業績和趨勢的有用比較。除了根據公認會計原則報告的業績外，還應考慮這些信息，而不是替代這些信息。

請參閲隨附的本新聞稿中包含的非公認會計準則財務指標與最具可比性的GAAP財務指標的對賬表。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，也不應將其作為歸屬於Tradeweb Markets Inc.的淨收益、淨收入利潤率、每股收益、營業收入、運營費用、經營活動現金流或根據公認會計原則編制或衍生的任何其他財務指標的替代方案。我們鼓勵您評估對賬中包含的每項調整。此外，在評估調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後攤薄後每股收益、調整後費用和自由現金流時，您應注意，將來，我們可能會產生與這些非公認會計準則財務指標列報中的調整類似的費用。

不應將我們列報的非公認會計準則財務指標解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。此外，本新聞稿中包含的非公認會計準則財務指標可能無法與我們行業中其他公司或不同行業中使用的類似標題的指標相提並論。

市場和行業數據

本新聞稿包括我們根據管理層對我們運營市場的知識和經驗編制的市場和行業數據的估計，以及從各種來源獲得的信息，包括公開信息、行業報告和出版物、調查、我們的客户、貿易和商業組織以及我們經營所在市場的其他聯繫人。在提供這些信息時，我們根據此類數據和其他類似來源以及我們對所經營市場的瞭解和迄今為止的經驗，做出了某些我們認為合理的假設。儘管此類信息被認為是可靠的，但我們對這些信息的準確性或完整性不作任何陳述，我們對此類信息不承擔任何責任。

TRADEWEB社交媒體

投資者和其他人應注意，Tradeweb使用其投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播公佈重要的財務和運營信息。有關Tradeweb、其業務和經營業績的信息也可能通過公司賬户在以下社交媒體渠道上發佈的帖子來公佈：Instagram、LinkedIn和X（前身為Twitter）。我們通過這些社交媒體渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，除了關注我們的投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Tradeweb感興趣的人士監控這些社交媒體渠道。這些社交媒體渠道可能會在我們的投資者關係網站上不時更新。

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