第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表

CLEARFIELD, INC.

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）

見合併財務報表附註

CLEARFIELD, INC.

合併收益表

（以千計，共享數據除外）

見合併財務報表附註

CLEARFIELD, INC.

綜合（虧損）收益合併報表

（以千計）

見合併財務報表附註

CLEARFIELD, INC.

股東權益合併報表

（以千計）

見合併財務報表附註

CLEARFIELD, INC.

合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）

見合併財務報表附註

合併財務報表附註

第 2 項。 管理’S 對財務狀況和經營業績的討論和分析

本10-Q表季度報告中包含的非純歷史陳述是 “前瞻性陳述”根據1995年《私人證券訴訟改革法》的定義。 前瞻性陳述與未來事件有關，通常針對公司’的預期未來業務和財務業績。諸如此類的單詞 “計劃，” “期望，” “目標，” “相信，” “項目，” “目標，” “預期，” “打算，” “估計，” “將，” “應該，” “可以”以及其他含義相似的詞語和術語，通常用於識別這些前瞻性陳述。 前瞻性陳述基於對未來事件和趨勢的某些假設和預期，這些假設和預期受風險和不確定性影響。 由於第一部分中確定並以引用方式納入的因素，實際業績可能與任何前瞻性陳述中的預測有所不同 我，第 1A 項， “風險因素，”我們截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告和第二部分第1A項。 “風險因素”本10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中，這些文件應被視為部分不可分割的一部分 我，第 2 項， “管理’s 對財務狀況和經營業績的討論和分析。” 此處包含的所有前瞻性陳述均在本10-Q表季度報告發布之日作出，我們沒有義務更新前瞻性陳述或更新實際業績可能與前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。

以下對公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的財務狀況和經營業績的討論和分析應與本報告第1項中的財務報表和相關附註以及截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。

概述

普通的

在本報告中，Clearfield, Inc. 及其子公司被稱為 “我們”、“我們”、“我們的” 和 “公司”。我們設計、製造和分銷光纖保護、光纖管理和光纖傳輸解決方案，以便在整個寬帶服務提供商領域（主要是北美地區）實現快速、經濟高效的光纖饋送部署。我們的 “光纖到任何地方” 平臺可滿足社區寬帶客户（二級和三級電信運營商、公用事業、市政當局和替代運營商）、多系統運營商（有線電視）、大型區域服務提供商（運營擁有超過50萬用户的多州網絡的ILEC）、國家運營商（有線/無線國家電信運營商（Tier 1））和國際客户（主要是歐洲、加拿大、墨西哥和加勒比市場）的獨特需求。

我們從事全球業務。我們的業務目前包括兩個應申報的部門：克利爾菲爾德運營板塊（此處稱為 “克利爾菲爾德”）和內斯特電纜運營板塊（此處稱為 “內斯特電纜” 或 “內斯特”），後者是我們在2022年7月26日收購內斯特電纜後成立的。在2022年7月26日之前，我們有一個單一的可報告的細分市場結構。

克利爾菲爾德運營部門

Clearfield 專注於提供光纖管理、光纖保護和光纖傳輸產品，以加速住宅、企業以及有線和無線接入網絡中網絡基礎設施中基於光纖的網絡的開通。我們提供廣泛的光纖產品組合，使服務提供商能夠更快地建立光纖網絡，滿足服務交付需求，並使建設成本與接納率保持一致。

Clearfield的產品允許其客户在更短的時間內使用更少的資源，從而在光纖到户（“FTTH”）版本中連接兩倍的家庭。我們的產品通過減少提供千兆位服務所需的人力和材料量，加快了多住宅單元（“MDU”）和多租户單元（“MTU”）中的服務提供商客户的創收時間。我們的產品通過更快的建築物接入、更輕鬆的重新配置和更快的服務開通，幫助提高商業服務的利潤。最後，Clearfield正在通過更好的光纖管理、測試接入和光纖保護，消除從塔到雲的回程以及從塔到蜂窩基站天線的光纖前傳中無線部署4G/5G的障礙。

幾乎所有的最終建造和組裝都是在明尼蘇達州布魯克林公園和墨西哥蒂華納的Clearfield工廠完成的，由國內和全球製造合作伙伴網絡提供製造支持。Clearfield 專門以快速交付和定期交付的方式生產這些產品。

Nestor 電纜運營部門

截至2022年7月26日，Clearfield通過其芬蘭子公司Clearfield Finland Oy收購了Nestor Cables Oy。Nestor Cables總部位於芬蘭奧盧，通過其全資子公司Nestor Cables Baltics OÖ在愛沙尼亞凱拉開展業務。Nestor Cables生產光纖和銅質電信電纜和設備，分發給電信運營商、網絡所有者、電力公司、建築承包商和工業公司。在我們收購之前，Nestor Cables作為Clearfield的供應商已有十多年，這種關係在收購完成後仍在繼續。Nestor有兩種類型的生產工藝，一種是在其芬蘭工廠生產電纜的過程，以及在愛沙尼亞完成的業務的組裝部分。Nestor Cables的客户羣包括電信運營商、網絡所有者、承包商、行業和批發商。產品通過分銷商銷售並直接出售給最終用户。Nestor Cables 受芬蘭政府監管，Nestor Cables Baltics 受愛沙尼亞政府監管。

操作結果

截至 2023 年 12 月 31 日的三個月，VS.截至2022年12月31日的三個月

截至2023年12月31日的2024財年第一季度的淨銷售額為3423萬美元，較2023財年第一季度的8.5942萬美元的淨銷售額下降了約60％，下降了約60％，即517.12萬美元。2024財年第一季度寬帶服務提供商的淨銷售額為31,915,000美元，而2023財年同期的淨銷售額為83,626,000美元。2024年第一季度對其他客户的淨銷售額為2376,000美元，而2023財年同期的淨銷售額為231.5萬美元。此外，該公司2024年第一季度的國際銷售額為6,669,000美元，而2023財年同期為10,204,000美元。公司根據產品的運輸位置將外部客户的銷售分配到地理區域。國際銷售額分別佔2024年和2023年第一季度的總淨銷售額的19％和12％。

與截至2022年12月31日的季度相比，截至2023年12月31日的季度淨銷售額下降了51,712,000美元，這主要是由於社區寬帶服務提供商的銷售額下降了24,589,000美元，下降了67％，MSO客户減少了15,581,000美元，佔75％，大型區域客户減少了6,873,000美元，佔47％，國際客户減少了353.5萬美元，佔35％。與截至2022年12月31日的季度相比，截至2023年12月31日的季度這些市場的銷售額有所下降，這是由於客户消化先前購買的產品導致需求低迷。

2024年第一季度的訂單積壓為43,451,000美元，與截至2023年9月30日的57,28.5萬美元相比下降了24％，比2022年12月31日減少了92,818,000美元，下降了68％。連續下降也是由於客户消化先前購買的產品以及冬季季節性因素導致需求低迷。

客户的收入來自於不時提交的採購訂單，最近簽發更長時間的採購訂單的客户數量有限。公司預測未來時期的訂單或影響未來時期訂單的趨勢的能力是有限的。公司預測收入的能力進一步受到客户部署計劃和影響客户訂購模式的因素的限制。公司未來確認客户訂單收入的能力將取決於公司向客户製造和交付產品以及履行其他合同義務的能力。

2024年第一季度的銷售成本為29,533,000美元，較2023財年同期的55,29.3萬美元下降了25,76萬美元，下降了47％。2024年第一季度的毛利百分比為淨銷售額的13.7％，低於2023年第一季度淨銷售額的35.7％。截至2023年12月31日的三個月，毛利從2023財年同期的30,649,000美元下降了25,952,000美元，跌幅84.7％，至4,696,000美元。公司繼續調整產能，以適應當前的市場狀況。由於需求水平下降和冬季季節性，我們的製造設施未吸收的管理費用，毛利率受到負面影響。該公司的毛利潤也受到2024財年第一季度庫存儲備增加3,376,000美元的負面影響。庫存儲備主要是由於需求低迷導致的庫存過剩，而客户則減少了在疫情造成的漫長交貨期供應鏈期間購買的現有產品。該公司預計將在幾個季度內保持這些毛利百分比水平，隨着收入水平的提高以及持續的成本削減措施的實施，利潤率將有所提高。

銷售、一般和管理費用保持相對穩定，從2023年第一季度的12,759,000美元增長了10萬美元，增長了1％，至2024年第一季度的12,859,000美元。

截至2023年12月31日的季度運營虧損為8,162,000美元，而2023財年同期的運營收入為17,890,000美元，下降了約146％。下降是淨銷售額和毛利率下降的結果。

截至2023年12月31日的季度淨投資收入為20.69萬美元，而2023財年同期的淨投資收入為30.3萬美元。利息收入的增加是由於更高的平均投資餘額和更高的利率。投資餘額增加是由於公司在2023年第一財季完成了約1.3億美元的融資。

截至2023年12月31日的季度的利息支出為12.6萬美元，而2023財年同期的利息支出為24.3萬美元。下降的原因是該公司在進行二次發行後償還了前一時期用於收購Nestor Cables的信貸額度。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，我們分別記錄了95.1萬美元的所得税優惠和369.5萬美元的所得税支出。我們根據當年的估計年度有效税率記錄季度所得税準備金。2024財年第一季度的税收支出比2023財年第一季度減少了4,646,000美元，這主要是由於運營收入減少。2024財年第一季度的所得税支出率從2023財年第一季度的20.6％降至15.3％，這是由於該季度税前賬面收入減少以及永久不可扣除項目增加和離散事件，包括限制性股票歸屬產生的超額税收缺口和研發信貸。

截至2023年12月31日的三個月，該公司的淨虧損為526.8萬美元，合每股基本虧損和攤薄後每股虧損0.35美元。截至2022年12月31日的三個月，該公司的淨收益為14,255,000美元，合每股基本股1.01美元，攤薄後每股收益1.00美元。與2022年12月31日相比，截至2023年12月31日的三個月，基本和攤薄後每股收益的下降是由於淨收益減少所致，但2024財年第一季度的攤薄股票數量增加15,212,945股，高於2023財年第一季度的14,284,847股，部分抵消了這一下降。

可報告的細分市場

公司的應申報分部以公司的內部報告方法為基礎。這些結果不一定表明在報告所述期間，如果每個分部都是一個獨立的獨立實體，本來會出現什麼樣的運營結果。這些運營部門的內部報告部分基於公司首席執行官使用的報告和審查流程進行定義。

可報告的細分如下：

克利爾菲爾德賽段

下表提供了截至三個月的Clearfield板塊的淨銷售額和淨收入：

與截至2022年12月31日的季度相比，截至2023年12月31日的季度，Clearfield板塊的淨銷售額下降了64％，至50,254,000美元，這是由於其社區寬帶、MSO/有線電視以及大型區域客户努力消化先前購買的庫存，這些客户的銷售額有所下降。

與截至2022年12月31日的季度相比，克利爾菲爾德板塊的淨收入與截至2022年12月31日的季度相比下降了123％，至18,101,000美元，這是受上述銷售變化以及毛利率下降的推動，毛利率下降受到未利用產能積累的負面影響。

Nestor 電纜板塊

下表列出了Nestor Cables板塊三個月的淨銷售額和淨收入：

與截至2022年12月31日的季度相比，截至2023年12月31日的季度，內斯特電纜板塊的淨銷售額下降了19％，至14.58萬美元，不包括對克利爾菲爾德板塊的銷售。

與截至2022年12月31日的季度相比，截至2023年12月31日的季度內斯特電纜板塊的淨虧損增長了537％，達到1665,000美元。

流動性和資本資源

截至2023年12月31日，我們的主要流動性來源是現金、現金等價物和短期投資。截至2023年12月31日，這些來源的總額為162,836,000美元，而截至2023年9月30日為168,113,000美元。此外，我們有4000萬美元的信貸額度，截至2023年12月31日，沒有未償借款。我們的多餘現金主要投資於由聯邦存款保險公司、美國國債和貨幣市場基金支持的存款證。截至2023年12月31日，被視為長期的投資為6,505,000美元，而截至2023年9月30日為6,343,000美元。我們認為，短期現金和投資、長期投資以及我們的信貸額度的總餘額可以更準確地表明我們的可用流動性。截至2023年12月31日，我們的現金、現金等價物以及短期和長期投資總額為169,342,000美元，而截至2023年9月30日為174,456,000美元。

我們認為，我們現有的現金等價物、短期投資和信貸額度以及運營現金流將足以滿足我們在未來12個月之後的營運資金和投資需求。公司打算將其可用現金和資產主要用於持續的有機增長、潛在的未來戰略交易以及公司的股票回購計劃。

經營活動

截至2023年12月31日的三個月，經營活動提供的淨現金總額為7,827,000美元。這包括淨虧損5,268,000美元、折舊和攤銷的非現金支出1,695,000美元、股票薪酬1,271,000美元、投資折扣攤銷1,160,000美元，以及提供和使用現金的運營資產和負債的變動。提供現金的運營資產和負債的主要變化是應收賬款減少了11,750,000美元，庫存減少了4,169,000美元。應收賬款的減少是由於2024財年第一季度的銷量下降。截至2023年12月31日，未償銷售天數（衡量應收賬款的收款速度）減少了6天至47天，而自2023年9月30日以來為53天。庫存減少是由於2024財年第一季度的庫存購買量減少，因為公司利用現有庫存來完成客户訂單，並降低庫存水平以支持減少的銷售訂單積壓以及增加的剩餘庫存儲備。使用現金的運營資產和負債的主要變化是應付賬款和應計費用減少了5,081,000美元，這是由於向供應商付款的時機以及2024財年第一季度庫存購買量減少。

截至2022年12月31日的三個月，經營活動提供的淨現金總額為1,103,000美元。這主要是由於淨收入為14,255,000美元，折舊和攤銷的非現金支出為1,353,000美元，股票薪酬為66萬美元，以及提供和使用現金的運營資產和負債的變化。使用現金的運營資產和負債的主要變化是應付賬款和應計費用減少了7,637,000美元，庫存增加了6,505,000美元。應付賬款和應計費用的減少是由於向供應商付款的時間安排所致。在截至2022年12月31日的季度中，公司增加了庫存水平，以支持公司的銷售訂單積壓，並考慮到當前全球供應鏈中零部件和運輸的交貨時間較長，為預期需求提供安全庫存。截至2022年12月31日，衡量應收賬款收款速度的未清銷售天數增加了7天，達到59天，而自2022年9月30日起為52天。

投資活動

我們將多餘的現金投資於貨幣市場賬户、美國國庫證券、貨幣市場基金和多家銀行的面額銀行存款證。我們認為，鑑於經濟環境和這些投資的相對風險狀況，我們獲得了有競爭力的回報率。在截至2023年12月31日的三個月中，我們收到了51,068,000美元的投資證券到期收益，並使用現金購買了47,748,000美元的投資證券。在截至2023年12月31日的三個月中，購買主要與製造設備和無形資產相關的不動產、廠房和設備消耗了241.2萬美元的現金。

在截至2022年12月31日的三個月中，我們使用現金購買了98,881,000美元的投資證券。在截至2022年12月31日的三個月中，購買主要與製造設備和無形資產相關的不動產、廠房和設備消耗了221.3萬美元的現金。

融資活動

在截至2023年12月31日的三個月中，根據股票回購計劃，我們使用現金在公開市場上回購了1218.5萬美元的普通股。我們通過ESP從員工參與和購買股票中獲得了25萬美元，並使用23.6萬美元支付了限制性股票補助歸屬的預扣税。

在截至2022年12月31日的三個月中，我們通過發行普通股獲得了130,262,000美元的淨收益。我們用16,700,000美元償還了信貸額度的本金，這筆信貸額度最初是在2022財年第四季度提取的，用於為收購Nestor Cables提供資金。我們通過ESP從員工參與和購買股票中獲得了29.9萬美元，我們獲得了與股票發行相關的954,000美元，用於支付先前獲得的激勵性薪酬，我們使用了34.2萬美元與行使股票預扣以及與無現金行使股票期權發行普通股相關的税款，並使用954,000美元支付股票贈款的預扣税。在截至2022年12月31日的三個月中，我們沒有根據股票回購計劃回購普通股。

關鍵會計估計

管理層利用其技術知識、累積的業務經驗、判斷力和其他因素來選擇和應用公司的會計估計。管理層認為會計估計是財務報表列報中最關鍵的會計估計，因為它們需要最困難、最主觀和最複雜的判斷，包括投資的公允價值、股票薪酬以及庫存、長期資產、有限壽命無形資產和商譽的估值。

第 7 項描述了這些會計估算。公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。在截至2023年12月31日的季度中，管理層沒有對公司的關鍵會計估計進行任何更改。

在應用關鍵會計估計數時，管理層根據現有信息在每個報告期重新評估其估計數。這些估計的變化並未對截至2023年12月31日的季度收益產生重大影響。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

由於利率、外幣匯率和大宗商品價格的不利變化所帶來的損失風險，Clearfield面臨市場風險。這些因素的變化可能會影響公司的經營業績和財務狀況。有關與這些類型的市場風險相關的敏感度分析的討論，請參閲我們截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告中的第二部分第7A項，關於市場風險的定量和定性披露。截至2023年12月31日的季度，本應在第3項中提供的信息沒有實質性變化。

該公司目前將其多餘的現金投資於由聯邦存款保險公司全額保險的銀行存款證和期限不超過五年的美國國債以及貨幣市場基金。這些投資的公允價值會隨着市場利率的變化而波動。

外匯匯率

該公司使用美元作為其報告貨幣。Nestor Cables 的本位貨幣是歐元。美元與歐元關係的變化可能會對我們的財務業績產生重大影響。歐元兑美元匯率的波動會影響我們的合併資產負債表，以及銷售額、銷售成本和淨收入。如果歐元相對於美元升值或貶值了10％，那麼我們截至2023年12月31日的三個月的運營費用將增加或減少約22萬美元或約2％，約合2％。我們不對衝外幣波動。因此，外幣匯率的波動可能會對公司的財務報表產生重大影響。

通脹

包括工資、物流、零部件和大宗商品價格在內的成本上漲對我們的盈利能力產生了負面影響。某些購買的商品和原材料（例如光纖電纜和其他組件）的市場價格波動使我們面臨市場風險，這種波動已經超過了我們降低成本結構和可製造性或提高價格的能力。我們不對衝大宗商品價格。因此，通貨膨脹會影響我們的盈利能力，包括銷售成本和運營費用，並可能對公司的合併財務報表產生重大影響。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

截至2023年12月31日，公司管理層在公司首席執行官和公司首席財務官的監督和參與下，對公司披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，公司首席執行官和公司首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

根據1934年《證券交易法》第13a-15（f）條的定義，公司對財務報告的內部控制在截至2023年12月31日的季度中沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

針對或涉及公司的未決法律訴訟的結果可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

第 1A 項。風險因素

我們截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告第二部分第1A項 “風險因素” 中描述了適用於公司的最重要的風險因素。與先前披露的風險因素相比沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

在截至2023年12月31日的三個月中，公司回購了與行使和滿足公司股票薪酬計劃下歸屬或行使股權獎勵的員工預扣税要求相關的股票，以及根據公司的股票回購計劃在公開市場上回購股票。因此，公司在截至2023年12月31日的三個月中購買的股權證券如下：

發行人購買股票證券

(1) 自2023年11月7日起，公司董事會將股票回購計劃從之前的2200萬美元增加到總額4000萬美元。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 6 項。展品

3.1 — 重述了1983年11月3日APA Optics, Inc.（n/k/a Clearfield, Inc.）的公司章程以及1983年12月9日、1987年7月30日、1989年3月22日、1994年9月14日和2000年8月17日的修正條款。（參照公司截至2000年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄3.1納入。）

3.1 (a) — 2004年8月25日的《公司章程修正條款》。（參照公司截至2004年9月30日的季度10-Q表季度報告的附錄3.1納入。）

3.2 — 經修訂和重述的 Clearfield, Inc. 章程（參照公司於2016年2月25日提交的8-K表最新報告納入其中。）

10.1 — Clearfield, Inc. 2022年股票補償計劃下的績效股票單位協議的形式。（參照公司截至2023年9月30日止年度的10-K表年度報告附錄10.16納入。）

31.1 — 根據《交易法》第 13a-14 (a) 條和第 15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證

31.2 — 根據《交易法》第 13a-14 (a) 條和第 15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證

32.1 — 根據《美國法典》第 18 篇第 1350 節對首席執行官和首席財務官進行認證

101 — Clearfield, Inc.截至2023年12月31日的10-Q表季度報告中的以下材料採用ixBRL（在線可擴展業務報告語言）格式：(i) 2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表；(ii) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的合併收益表；(iii) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的合併股東權益表；(iv) 截至2023年12月31日的三個月的合併現金流量表以及2022年；以及（v）合併財務報表附註。

104-封面交互式數據文件（採用 Inline XBRL 格式幷包含在附錄 101 中）。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

CLEARFIELD, INC.