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財務補充資料

截至2023年12月31日的季度和年度

投資者聯繫方式

凱倫·拜爾：(212)827-4445

電子郵件：InvestorRelationship@chubb.com

本報告僅供參考。閲讀時應結合Chubb Limited提交給證券交易委員會的文件，包括最新的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本財務增刊中所作的任何前瞻性陳述均反映了Chubb Limited對未來事件和財務表現的當前看法，並根據1995年《私人證券訴訟改革法》中的安全港條款作出。此類陳述涉及風險和不確定因素，可能導致實際結果與此類陳述大相徑庭。例如，與財務業績有關的前瞻性陳述，包括風險敞口、準備金和可收回款項，可能受到以下因素的影響：不可預測災難事件的頻率和嚴重程度、實際損失經歷、準備金或結算過程中的不確定性、匯率波動、新的責任理論、司法、立法、監管和其他政府動態、訴訟策略和動態、調查進展和實際和解條款、應收再保險金額和時間以及再保險公司之間的信用發展。

我們的前瞻性陳述還可能受到競爭、定價和政策條款趨勢、市場接受度、需求變化、實際市場發展、評級機構行動、可能的恐怖主義或戰爭的爆發和影響，以及在我們提交給美國證券交易委員會的文件中確定的其他因素的影響。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，它們只反映了這些陳述的發表日期。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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《財務補充目錄》


		頁面
I.	財務亮點
	-綜合財務要點		1a
	-綜合財務要點(不含税收優惠)		1b

二、	合併結果
	-綜合業務報表		2
	-P&C業績-連續幾個季度		3
	-全球P&C業績-連續幾個季度		4
	-彙總綜合資產負債表		5
	-產品線		6
	-按部門分類的綜合結果		7 - 10

三.	細分結果
	-北美商業P&C保險		11
	-北美個人P&C保險		12
	--北美農業保險		13
	--海外一般保險		14
	-全球再保險		15
	-人壽保險		16
	-公司		17

四、	資產負債表明細
	-損失準備金前滾		18
	--再保險可收回分析		19
	-投資組合		20 - 23
	-已實現和未實現淨收益(虧損)		24 - 25
	-債務和資本		26
	-計算基本每股收益和稀釋後每股收益		27
	-每股普通股賬面價值和賬面價值		28

V.	其他披露
	-非公認會計準則財務衡量標準		29 - 35
	-會計採用		36
	-詞彙表		37

美國2023年採用新的GAAP會計準則

自2023年1月1日起，該公司採用了長期目標改進(LDTI)美國GAAP指南，這主要影響了人壽保險部門。本報告前幾個報告期的財務數據將酌情進行調整，並根據新的指導意見列報。

調整後的結果：本報告所列前幾個期間的結果符合新的指導方針。

有關更多詳細信息，請參閲本財務補充資料的第36頁。

華泰證券集團合併於2023年7月1日生效

自2023年7月1日起，公司增加了其在華泰證券集團(華泰證券)的總所有權權益，從而獲得了多數股權，並從第三季度開始應用合併會計處理。

在本財務補充資料中，除核心營運收入、淨收入、賬面價值、有形賬面價值、每股淨收益、每股收益及若干其他關鍵指標外，華泰證券的業務活動及財務狀況均按規定按100%呈報，其中只包括S擁有的權益，不包括非控股權益。

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綜合財務亮點

(單位：百萬美元，不包括股票、每股數據和比率)

(未經審計)

注：財務補編中的所有美元金額均為四捨五入。然而，百分比變化和比率是以整美元計算的。因此，使用四捨五入的美元計算可能會有所不同。


			調整後的										調整後的
	截至12月31日的三個月						常量$		常量$		截至12月31日的年度						常量$		常量$
	2023		2022		%變化		2022		%變化		2023		2022		%變化		2022		%變化


書面毛保費	$	13,646	$	12,440		9.7%	$	12,585		8.4%	$	57,526	$	51,978		10.7%	$	51,982		10.7%

淨保費已成交	$	11,596	$	10,226		13.4%	$	10,356		12.0%	$	47,361	$	41,720		13.5%	$	41,731		13.5%

P&C淨承保保費	$	10,146	$	9,021		12.5%	$	9,118		11.3%	$	41,896	$	38,112		9.9%	$	38,109		9.9%

全球P&C淨承保保費	$	9,539	$	8,637		10.5%	$	8,734		9.2%	$	38,708	$	35,205		10.0%	$	35,202		10.0%

人壽保險淨保費	$	1,450	$	1,205		20.3%	$	1,238		17.2%	$	5,465	$	3,608		51.5%	$	3,622		50.9%

賺取的淨保費	$	11,897	$	10,544		12.8%	$	10,677		11.4%	$	45,712	$	40,360		13.3%	$	40,423		13.1%

財產保險承保收入	$	1,517	$	1,121		35.2%	$	1,136		33.6%	$	5,460	$	4,555		19.9%	$	4,552		19.9%

P&C CAY承保收入（不包括Cats）	$	1,640	$	1,354		21.1%	$	1,365		20.1%	$	6,515	$	5,861		11.1%	$	5,849		11.4%

調整後的投資淨收益	$	1,487	$	1,118		33.0%	$	1,125		32.2%	$	5,343	$	4,023		32.8%	$	4,027		32.7%

核心營業收入	$	3,410	$	1,674		103.6%	$	1,692		101.5%	$	9,337	$	6,429		45.2%	$	6,424		45.3%

淨投資收益	$	1,371	$	1,053		30.2%	$	1,060		29.4%	$	4,937	$	3,742		31.9%	$	3,746		31.8%

Chubb淨收入	$	3,300	$	1,311		151.7%					$	9,028	$	5,246		72.1%

營運現金流	$	3,186	$	2,658							$	12,632	$	11,258

調整後的營業現金流	$	2,736	$	2,658							$	12,182	$	11,258

P&C綜合比率
損失和損失費用比率		59.8%		62.1%								60.6%		62.0%
保單購置成本和行政費用比率		25.7%		25.9%								25.9%		25.6%



綜合比率		85.5%		88.0%								86.5%		87.6%

P&C當前事故年(Cay)不含巨災損失的綜合比率(Cats)
Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		58.7%		59.9%								58.2%		58.8%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)		25.6%		25.7%								25.7%		25.4%


Cay綜合比率(不含Cats)		84.3%		85.6%								83.9%		84.2%

羅		23.6%		10.7%								16.4%		9.6%
核心運營有形權益回報率(機械)		35.3%		18.2%								24.2%		17.0%
核心運營股本回報率(ROE)		21.9%		11.7%								15.4%		11.1%

實際税率		-26.0%		20.2%								5.3%		19.1%
核心經營有效税率		-24.5%		17.3%								6.9%		17.7%

稀釋後每股收益

Chubb淨收入	$	8.03	$	3.13		156.5%					$	21.80	$	12.39		75.9%

核心營業收入	$	8.30	$	4.00		107.5%					$	22.54	$	15.18		48.5%

已發行加權平均基本普通股		407.2		415.3								410.8		419.8
加權平均稀釋後已發行普通股		410.7		418.9								414.2		423.5

					更改百分比		做過調整		更改百分比
	12月31日 2023		9月30日 2023		4 Q-23與 3Q-23		十二月31 2022		4 Q-23與 4Q-22

普通股每股賬面價值	$	146.83	$	128.37		14.4%	$	121.85		20.5%

每股普通股有形賬面價值	$	87.98	$	70.89		24.1%	$	72.51		21.3%

每股普通股賬面價值，不包括。AOCI	$	163.64	$	156.60		4.5%	$	146.42		11.8%
每股普通股的有形賬面價值，不包括。AOCI	$	102.78	$	96.83		6.1%	$	94.90		8.3%

注：2023年第四季度和2023年全年包括與百慕大頒佈新所得税法有關的一次性遞延税項利益11. 4億美元的影響。有關此税收優惠對關鍵指標的影響，請參閲第1b頁。


財務亮點		1a頁

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合併財務摘要（不含税益）

(以百萬美元為單位，不包括每股數據和比率)

(未經審計)

本頁面2023年第四季度和2023年全年的指標不包括作為百慕大S新頒佈的所得税法一部分的過渡條款11.4億美元的一次性遞延税收優惠的影響。


	不包括税收優惠		調整後的		不包括税收優惠		不包括税收優惠		調整後的		不包括税收優惠

	截至12月31日的三個月						截至十二月三十一日止的年度
	2023		2022		更改百分比		2023		2022		更改百分比

核心營業收入	$	2,275	$	1,674		35.8%	$	8,202	$	6,429		27.6%
Chubb淨收入	$	2,165	$	1,311		65.1%	$	7,893	$	5,246		50.4%
羅		15.6%		10.7%				14.5%		9.6%
核心運營有形權益回報率(機械)		23.9%		18.2%				21.6%		17.0%
核心運營股本回報率(ROE)		14.7%		11.7%				13.6%		11.1%

實際税率		17.4%		20.2%				17.2%		19.1%
核心經營有效税率		17.0%		17.3%				18.2%		17.7%

稀釋後每股收益
Chubb淨收入	$	5.27	$	3.13		68.4%	$	19.06	$	12.39		53.8%
核心營業收入	$	5.54	$	4.00		38.5%	$	19.80	$	15.18		30.4%

	不包括税收優惠				不包括税收優惠		調整後的		不包括税收優惠
					更改百分比				更改百分比
	12月31日 2023		9月30日 2023		4 Q-23與 3Q-23		12月31日 2022		4 Q-23與 4Q-22

普通股每股賬面價值	$	144.03	$	128.37		12.2%	$	121.85		18.2%
每股普通股有形賬面價值	$	85.18	$	70.89		20.2%	$	72.51		17.5%

每股普通股賬面價值，不包括。AOCI	$	160.84	$	156.60		2.7%	$	146.42		9.8%
每股普通股的有形賬面價值，不包括。AOCI	$	99.98	$	96.83		3.3%	$	94.90		5.4%


FIN亮點(不含税收優惠)		第1b頁

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運營報表--連續幾個季度

(單位：百萬美元)

(未經審計)


													調整後的						調整後的
合併業務報表	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

書面毛保費	$	13,646		$	15,996		$	14,880		$	13,004		$	12,440		$	57,526		$	51,978

淨保費已成交		11,596			13,104			11,951			10,710			10,226			47,361			41,720

賺取的淨保費		11,897			12,674			10,999			10,142			10,544			45,712			40,360

調整後的虧損和虧損費用⁽¹⁾		6,165			7,113			5,678			5,149			5,741			24,105			22,583

作物衍生品的已實現(收益)損失		2			7			(5	)		1			2			5			11



虧損和虧損費用		6,163			7,106			5,683			5,148			5,739			24,100			22,572

調整後的政策福利⁽²⁾		1,052			957			842			822			799			3,673			2,356

分賬負債公允價值變動的收益(損失)		(11	)		19			12			25			(74	)		45			42



政策優勢		1,063			938			830			797			873			3,628			2,314

保單獲取成本		2,117			2,178			2,016			1,948			1,924			8,259			7,339

行政費用		1,048			1,060			969			930			916			4,007			3,395

調整後的投資淨收益⁽³⁾		1,487			1,415			1,241			1,200			1,118			5,343			4,023

私募股權合夥企業的其他(收入)支出		(109	)		(92	)		(93	)		(91	)		(60	)		(385	)		(240	)

收購投資資產公允價值調整攤銷費用		(7	)		(9	)		(3	)		(2	)		(5	)		(21	)		(41	)



淨投資收益		1,371			1,314			1,145			1,107			1,053			4,937			3,742

調整後已實現收益(虧損)⁽⁴⁾		(121	)		(96	)		(309	)		(76	)		(147	)		(602	)		(1,074	)

作物衍生品的已實現收益(虧損)		(2	)		(7	)		5			(1	)		(2	)		(5	)		(11	)



已實現淨收益(虧損)		(123	)		(103	)		(304	)		(77	)		(149	)		(607	)		(1,085	)

市場風險利得(損)		(153	)		(32	)		(7	)		(115	)		(5	)		(307	)		80

調整後的利息支出⁽⁵⁾		179			179			170			165			159			693			591

收購的長期債務的公允價值調整攤銷收益		(6	)		(5	)		(5	)		(5	)		(5	)		(21	)		(21	)



利息支出		173			174			165			160			154			672			570

分賬資產公允價值變動的收益(損失)		11			(19	)		(12	)		(25	)		74			(45	)		(42	)

與未合併實體有關的已實現淨收益(虧損)		143			59			(9	)		238			(207	)		431			(262	)

來自私募股權合夥企業的其他收入(支出)		109			92			93			91			60			385			240

其他收入(支出)--經營		23			22			28			(8	)		(25	)		65			(25	)



其他收入(費用)		286			154			100			296			(98	)		836			(89	)

購進無形資產攤銷費用		84			84			70			72			74			310			285

信諾整合費用		18			14			15			22			22			69			48

所得税支出(福利)		(678	)		413			392			384			332			511			1,239



淨收入	$	3,290		$	2,040		$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	9,015		$	5,246

減去：NCI收入(虧損)		(10	)		(3	)		-			-			-			(13	)		-



Chubb淨收入	$	3,300		$	2,043		$	1,793		$	1,892		$	1,311		$	9,028		$	5,246

(1)本報告中使用的調整損失和損失費用包括作物衍生品的已實現收益和損失。

(2)本報告通篇使用的經調整政策利益不包括單獨賬户負債中公允價值變動的損益。

(3)本報告使用的調整後淨投資收入不包括收購投資資產公允價值調整的攤銷費用，包括我們持有3%以上股權的私募股權合夥企業的收入。

(4)本報告通篇使用的調整後已實現損益不包括農作物衍生品的已實現損益。

(5)本報告通篇使用的調整後利息支出不包括獲得的長期債務的公允價值調整攤銷利益。


運營説明書		第2頁

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P&C承保業績-連續幾個季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


中寶實業有限公司承保業績	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

P&C承保收入(包括公司和不包括人壽保險)

書面毛保費	$	12,122		$	14,467		$	13,538		$	11,645		$	11,158		$	51,772		$	48,143
淨保費已成交		10,146			11,652			10,681			9,417			9,021			41,896			38,112
賺取的淨保費		10,461			11,232			9,743			8,878			9,359			40,314			36,850
調整後的虧損和虧損費用		6,138			7,093			5,643			5,117			5,734			23,991			22,498
調整後的政策福利		119			91			137			110			76			457			358
保單獲取成本		1,857			1,899			1,739			1,675			1,676			7,170			6,554
行政費用		830			844			799			763			752			3,236			2,885

財產保險承保收入	$	1,517		$	1,305		$	1,425		$	1,213		$	1,121		$	5,460		$	4,555

P&C CAY承保收入（不包括Cats）	$	1,640		$	1,775		$	1,625		$	1,475		$	1,354		$	6,515		$	5,861

與上年同期相比變化百分比
淨保費已成交		12.5%			8.4%			9.8%			9.3%			5.9%			9.9%			7.7%
賺取的淨保費		11.8%			9.2%			8.1%			8.3%			7.5%			9.4%			8.5%

淨保費不變美元		11.3%			7.6%			10.4%			11.0%			9.8%			9.9%			10.3%
淨保費收入不變$		10.6%			8.1%			8.7%			9.8%			11.3%			9.3%			11.2%

P&C綜合比率
損失和損失費用比率		59.8%			64.0%			59.3%			58.9%			62.1%			60.6%			62.0%
保單收購成本比率		17.8%			16.9%			17.9%			18.8%			17.9%			17.8%			17.8%
行政費用比率		7.9%			7.5%			8.2%			8.6%			8.0%			8.1%			7.8%

綜合比率		85.5%			88.4%			85.4%			86.3%			88.0%			86.5%			87.6%


Cay P&C合併比率(不含Cats)

Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		58.7%			60.1%			57.4%			55.9%			59.9%			58.2%			58.8%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)		25.6%			24.2%			25.9%			27.5%			25.7%			25.7%			25.4%

Cay綜合比率(不含Cats)		84.3%			84.3%			83.3%			83.4%			85.6%			83.9%			84.2%


其他比率
淨保費/毛保費		84%			81%			79%			81%			81%			81%			79%

費用比率		25.7%			24.4%			26.1%			27.4%			25.9%			25.9%			25.6%
費用比率(不含A&H)		23.9%			22.6%			24.3%			25.7%			24.2%			24.0%			23.9%

巨災恢復保費(已支出)已收取-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(6	)	$	-		$	49
巨災損失-税前	$	300		$	670		$	400		$	458		$	394		$	1,828		$	2,231
有利的前期開發(PPD)-税前	$	(177	)	$	(200	)	$	(200	)	$	(196	)	$	(167	)	$	(773	)	$	(876	)

巨災損失對P&C合併比率的影響--不利		2.9%			6.0%			4.1%			5.1%			4.2%			4.5%			5.9%
PPD對P&C合併比率的影響--有利		-1.7%			-1.9%			-2.0%			-2.2%			-1.8%			-1.9%			-2.5%
Cats和PPD對P&C合併率的影響--不利		1.2%			4.1%			2.1%			2.9%			2.4%			2.6%			3.4%


P&C結果		第3頁

卓博有限公司

全球P&C承保業績-連續幾個季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)

全球P&C包括公司和S北美商業P&C保險部門(見第11頁)、北美個人P&C保險部門(見第12頁)、海外一般保險部門(見第14頁)、全球再保險部門(見第15頁)和公司業務 (見第17頁)。Global P&C不包括北美農業保險和人壽保險部門。


全球P&C(包括公司和不包括農業)	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

全球P&C承保收入
書面毛保費	$	11,614		$	12,063		$	12,449		$	11,240		$	10,662		$	47,366		$	43,731
淨保費已成交		9,539			10,131			9,914			9,124			8,637			38,708			35,205
賺取的淨保費		9,626			9,692			9,108			8,719			8,738			37,145			34,012
調整後的虧損和虧損費用		5,267			5,737			5,136			4,977			5,007			21,117			19,941
調整後的政策福利		119			91			137			110			76			457			358
保單獲取成本		1,835			1,823			1,702			1,660			1,661			7,020			6,428
行政費用		840			841			796			760			766			3,237			2,895

全球P&C承保收入	$	1,565		$	1,200		$	1,337		$	1,212		$	1,228		$	5,314		$	4,390

全球P&C Cay承保收入(不含Cats)	$	1,692		$	1,661		$	1,545		$	1,450		$	1,493		$	6,348		$	5,693

與上年同期相比變化百分比
淨保費已成交		10.5	%		12.3	%		10.2	%		6.7	%		4.8	%		10.0	%		6.7	%
賺取的淨保費		10.2	%		12.5	%		7.9	%		6.0	%		6.2	%		9.2	%		7.6	%

淨保費不變美元		9.2	%		11.2	%		10.9	%		8.3	%		8.8	%		10.0	%		9.5	%
淨保費收入不變$		8.9	%		11.2	%		8.6	%		7.5	%		10.2	%		9.1	%		10.5	%

綜合比率

損失和損失費用比率		56.0	%		60.1	%		57.9	%		58.3	%		58.2	%		58.1	%		59.7	%
保單收購成本比率		19.0	%		18.8	%		18.7	%		19.1	%		19.0	%		18.9	%		18.9	%
行政費用比率		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.7	%		8.5	%

綜合比率		83.7	%		87.6	%		85.3	%		86.1	%		85.9	%		85.7	%		87.1	%


Cay綜合比率(不含Cats)

Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		54.7	%		55.7	%		55.8	%		55.6	%		55.4	%		55.5	%		56.0	%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)		27.7	%		27.3	%		27.3	%		27.8	%		27.5	%		27.5	%		27.3	%

Cay綜合比率(不含Cats)		82.4	%		83.0	%		83.1	%		83.4	%		82.9	%		83.0	%		83.3	%


其他比率
淨保費/毛保費		82	%		84	%		80	%		81	%		81	%		82	%		81	%

費用比率		27.7	%		27.5	%		27.4	%		27.8	%		27.7	%		27.6	%		27.4	%
費用比率(不含A&H)		26.1	%		25.6	%		25.7	%		26.0	%		26.0	%		25.8	%		25.7	%

巨災恢復保費(已支出)已收取-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(6	)	$	-		$	49
巨災損失-税前	$	298		$	652		$	405		$	434		$	382		$	1,789		$	2,167
有利的前期開發(PPD)-税前	$	(171	)	$	(191	)	$	(197	)	$	(196	)	$	(123	)	$	(755	)	$	(815	)

巨災損失對合並比率的影響--不利		3.0	%		6.7	%		4.4	%		5.0	%		4.4	%		4.8	%		6.2	%
PPD對合並比率的影響--有利		-1.8	%		-2.1	%		-2.2	%		-2.3	%		-1.4	%		-2.1	%		-2.4	%
Cats和PPD對合並比率的影響--不利		1.2	%		4.6	%		2.2	%		2.7	%		3.0	%		2.7	%		3.8	%


全球P&C		第4頁

卓博有限公司

彙總合併資產負債表

(單位：百萬美元，每股數據除外)

(未經審計)


													作為調整後的
	12月31日 2023			9月30日 2023			6月30日2023			3月31日2023			12月31日 2022
資產

按公允價值計算的短期投資	$	4,551		$	5,454		$	4,097		$	3,693		$	4,960
可按公允價值出售的固定到期日 ⁽¹⁾		106,571			99,766			96,789			88,364			85,220
固定到期日，按攤銷成本計算 ⁽¹⁾		-			-			-			8,425			8,848
為投資而持有的私人債務，攤銷成本		2,553			2,401			-			-			-
股權證券，按公允價值計算		3,455			3,395			1,043			942			827
私募股權		14,078			13,362			13,288			12,805			12,355
其他投資		5,527			5,583			1,419			1,387			1,341

總投資		136,735			129,961			116,636			115,616			113,551

現金和限制性現金		2,621			2,778			2,375			2,382			2,127
證券借貸抵押品		1,299			1,469			1,525			1,582			1,523
應收保險和再保險餘額		13,379			13,907			14,128			12,340			11,933
可就損失及損失開支追討的再保險		19,952			19,750			18,398			18,141			18,859
遞延保單收購成本		7,152			6,856			6,666			6,296			6,031
收購的業務價值(VOBA)		3,674			3,675			3,575			3,603			3,702
預付再保險費		3,221			3,514			3,599			3,166			3,136
商譽和其他無形資產(25314美元為截至2023年12月31日的Chubb部分)⁽²⁾		26,461			26,398			21,642			21,539			21,669
遞延税項資產		186			_			-			-			-
投資於部分持股的保險公司 ⁽²⁾		191			188			3,542			3,728			2,507
獨立賬户資產		5,573			5,306			5,574			5,300			5,190
其他資產		8,417			8,946			7,788			7,722			8,789

總資產	$	228,861		$	222,748		$	205,448		$	201,415		$	199,017


負債
未付損失和損失費用	$	80,122		$	79,705		$	76,480		$	75,417		$	75,747
未賺取的保費		22,051			22,684			21,860			20,261			19,713

未來的政策好處		13,954			13,109			11,064			10,782			10,476

市場風險收益		771			770			722			830			800

投保人賬户餘額		7,396			7,178			3,215			3,178			3,140

分賬負債		5,573			5,306			5,574			5,300			5,190
應付保險和再保險餘額		8,302			8,481			8,429			7,778			7,780
應付證券借貸		1,299			1,469			1,525			1,582			1,523
應付賬款、應計費用和其他負債		10,899			11,039			8,382			8,076			8,567
遞延税項負債		-			759			533			541			377
短期債務和長期債務		14,495			14,436			14,481			14,375			14,877
信託優先證券		308			308			308			308			308

總負債		165,170			165,244			152,573			148,428			148,498

股東權益
Chubb股東權益，不包括。AOCI		66,316			63,891			62,697			61,882			60,704
累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)		(6,809	)		(11,518	)		(9,822	)		(8,895	)		(10,185	)

Chubb股東權益		59,507			52,373			52,875			52,987			50,519
非控制性權益		4,184			5,131			-			-			-

股東權益總額		63,691			57,504			52,875			52,987			50,519

總負債和股東權益	$	228,861		$	222,748		$	205,448		$	201,415		$	199,017


普通股每股賬面價值	$	146.83		$	128.37		$	128.75		$	127.94		$	121.85
與上一季度相比的百分比變化		14.4%			-0.3%			0.6%			5.0%			6.1%
每股普通股賬面價值 ⁽³⁾	$	87.98		$	70.89		$	78.97		$	78.84		$	72.51
與上一季度相比的百分比變化		24.1%			-10.2%			0.2%			8.7%			8.9%

每股普通股賬面價值，不包括。AOCI	$	163.64		$	156.60		$	152.66		$	149.42		$	146.42
與上一季度相比的百分比變化		4.5%			2.6%			2.2%			2.0%			1.6%
每股普通股的有形賬面價值，不包括。AOCI	$	102.78		$	96.83		$	101.03		$	98.02		$	94.90
與上一季度相比的百分比變化		6.1%			-4.2%			3.1%			3.3%			2.4%

(1)自2023年6月30日起，持有至到期投資組合重新分類為可供出售，以增加靈活性，以執行公司的S投資策略。

(2)2023年第三季度包括與華泰證券有關的13億美元的嵌入商譽，這筆商譽之前在綜合資產負債表中披露的對部分擁有的保險公司的投資中披露，於2022年Form 10-K中披露。截至2023年6月30日，這一內含商譽增加到20億美元，反映了2023年上半年完成的額外股份。

(3)詳情請參閲本財務副刊第28頁。


控制枱結算表		第5頁

卓博有限公司

按產品線列出的綜合淨保費

(單位：百萬美元)

(未經審計)


			調整後的								調整後的
	4Q-23		4Q-22		%更改		常量$ 更改百分比		全年 2023		全年 2022		%更改		常量$ 更改百分比
淨保費已成交

地產等短尾線	$	1,961	$	1,692		15.9%		14.8%	$	8,414	$	7,195		16.9%		17.5%
商業傷亡		2,032		1,938		4.9%		4.1%		8,291		7,715		7.5%		7.8%
金融條線		1,336		1,343		-0.5%		-1.3%		5,069		5,070		0.0%		0.3%
工傷賠償		546		539		1.3%		1.3%		2,239		2,164		3.5%		3.5%
商業多重危險⁽¹⁾		363		339		6.7%		6.7%		1,492		1,311		13.7%		13.7%
擔保		185		145		27.3%		24.6%		691		622		11.0%		9.6%

商業財產和通信項目共計		6,423		5,996		7.1%		6.3%		26,196		24,077		8.8%		9.1%

農業		607		384		58.2%		58.2%		3,188		2,907		9.7%		9.7%

個人房主		1,161		991		17.2%		17.1%		4,429		3,901		13.6%		13.9%
個人汽車		557		392		42.1%		36.1%		1,991		1,631		22.1%		16.9%
其他個人		463		411		12.4%		9.1%		1,929		1,817		6.1%		6.2%

個人熱線共計		2,181		1,794		21.5%		19.5%		8,349		7,349		13.6%		12.7%

全球A&H - P&C		748		684		9.5%		6.4%		3,145		2,836		10.9%		10.9%

再保險項目		187		163		15.1%		14.3%		1,018		943		8.0%		8.2%


P&C合計	$	10,146	$	9,021		12.5%		11.3%	$	41,896	$	38,112		9.9%		9.9%


人壽保險		1,450		1,205		20.3%		17.2%		5,465		3,608		51.5%		50.9%


合併總數	$	11,596	$	10,226		13.4%		12.0%	$	47,361	$	41,720		13.5%		13.5%

(1)商業多重風險是指零售包裝業務(財產和一般責任)。


產品線		第6頁

卓博有限公司

綜合業績-截至2023年12月31日的三個月

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


	北美國商業P&C		北美國個人P&C		北美國農耕		海外總公司		全球				總計		生命		總計
Q4 2023	保險		保險		保險		保險		再保險		公司		P&C		保險		已整合

淨保費已成交	$	4,662	$	1,474	$	607	$	3,216	$	187	$	-	$	10,146	$	1,450	$	11,596

淨保費總額的百分比		40%		12%		5%		28%		2%		-		87%		13%		100%

賺取的淨保費		4,706		1,452		835		3,226		242		-		10,461		1,436		11,897
調整後的虧損和虧損費用		2,631		877		871		1,504		107		148		6,138		27		6,165
調整後的政策福利		-		-		-		119		-		-		119		933		1,052
保單獲取成本		648		292		22		827		68		-		1,857		260		2,117
行政費用		316		82		(10)		320		10		112		830		218		1,048


承保收益(虧損)		1,111		201		(48)		456		57		(260)		1,517		(2)		1,515

調整後的投資淨收益		813		96		20		259		64		4		1,256		231		1,487
其他收入(支出)--經營		(4)		(1)		(1)		(4)		1		(14)		(23)		46		23
購進無形資產攤銷費用		-		(1)		(6)		(18)		-		(47)		(72)		(12)		(84)

分部收入(虧損)	$	1,920	$	295	$	(35)	$	693	$	122	$	(317)	$	2,678	$	263	$	2,941


綜合比率		76.4%		86.2%		105.8%		85.9%		76.1%				85.5%
Cay綜合比率(不含Cats)		79.0%		80.4%		106.1%		85.2%		77.6%				84.3%


Consol結果-QTD 2023		第7頁

卓博有限公司

綜合結果-2023年全年

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


	北美國商業P&C		北美國個人P&C		北美國農耕		海外一般信息		全球				總計		生命		總計
2023年全年	保險		保險		保險		保險		再保險		公司		P&C		保險		已整合

淨保費已成交	$	19,237	$	5,878	$	3,188	$	12,575	$	1,018	$	-	$	41,896	$	5,465	$	47,361

淨保費總額的百分比		41%		12%		7%		26%		2%		-		88%		12%		100%

賺取的淨保費		18,416		5,536		3,169		12,231		962		-		40,314		5,398		45,712
調整後的虧損和虧損費用		11,256		3,511		2,874		5,643		426		281		23,991		114		24,105
調整後的政策福利		-		-		-		457		-		-		457		3,216		3,673
保單獲取成本		2,515		1,128		150		3,113		264		-		7,170		1,089		8,259
行政費用		1,250		329		(1)		1,219		37		402		3,236		771		4,007


承保收益(虧損)		3,395		568		146		1,799		235		(683)		5,460		208		5,668

調整後的投資淨收益		3,017		358		63		895		208		46		4,587		756		5,343
其他收入(支出)--經營		(22)		(3)		(1)		25		2		(51)		(50)		115		65
購進無形資產攤銷費用		-		(9)		(25)		(70)		-		(176)		(280)		(30)		(310	)

分部收入(虧損)	$	6,390	$	914	$	183	$	2,649	$	445	$	(864)	$	9,717	$	1,049	$	10,766


綜合比率		81.6%		89.7%		95.4%		85.3%		75.5%				86.5%
Cay綜合比率(不含Cats)		80.5%		80.1%		94.7%		85.1%		77.9%				83.9%


Consol結果-2023財年		第8頁

卓博有限公司

綜合業績-截至2022年12月31日的三個月

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


											調整後的				調整後的
Q4 2022	北美洲商業P&C 保險		北美國個人P&C 保險		北美國農耕保險		海外一般信息保險		全球再保險		公司		總計 P&C		生命保險		總計已整合

淨保費已成交	$	4,463	$	1,315	$	384	$	2,696	$	163	$	-	$	9,021	$	1,205	$	10,226
淨保費總額的百分比		43%		13%		4%		26%		2%		-		88%		12%		100%
賺取的淨保費		4,462		1,328		621		2,738		210		-		9,359		1,185		10,544
調整後的虧損和虧損費用		2,849		843		727		1,122		105		88		5,734		7		5,741
調整後的政策福利		-		-		-		76		-		-		76		723		799
保單獲取成本		612		265		15		722		62		-		1,676		248		1,924
行政費用		299		78		(14)		259		9		121		752		164		916

承保收益(虧損)		702		142		(107)		559		34		(209)		1,121		43		1,164

調整後的投資淨收益		647		84		13		166		49		9		968		150		1,118

其他收入(支出)--經營		(5)		(1)		-		1		-		(12)		(17)		(8)		(25)
購進無形資產攤銷費用		-		(3)		(6)		(17)		-		(45)		(71)		(3)		(74)

分部收入(虧損)	$	1,344	$	222	$	(100)	$	709	$	83	$	(257)	$	2,001	$	182	$	2,183


綜合比率		84.3%		89.3%		117.2%		79.6%		83.6%				88.0%
Cay綜合比率(不含Cats)		80.8%		77.1%		122.1%		84.8%		83.1%				85.6%


Consol結果-QTD 2022		第9頁

卓博有限公司

綜合結果-2022年全年

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


											調整後的				調整後的
2022年全年	北美洲商業P&C 保險		北美國個人P&C 保險		北美國農耕保險		海外一般信息保險		全球再保險		公司		P&C合計		生命保險		總計已整合

淨保費已成交	$	17,889	$	5,313	$	2,907	$	11,060	$	943	$	-	$	38,112	$	3,608	$	41,720
淨保費總額的百分比		43%		13%		7%		26%		2%		-		91%		9%		100%
賺取的淨保費		17,107		5,180		2,838		10,803		922		-		36,850		3,510		40,360
調整後的虧損和虧損費用		10,828		3,186		2,557		4,894		670		363		22,498		85		22,583
調整後的政策福利		-		-		-		358		-		-		358		1,998		2,356
保單獲取成本		2,313		1,057		126		2,818		240		-		6,554		785		7,339
行政費用		1,113		291		(10)		1,070		36		385		2,885		510		3,395

承保收益(虧損)		2,853		646		165		1,663		(24)		(748)		4,555		132		4,687

調整後的投資淨收益		2,247		283		36		626		281		41		3,514		509		4,023

其他收入(支出)--經營		(17)		(4)		(1)		(2)		(1)		(30)		(55)		30		(25)
購進無形資產攤銷費用		-		(10)		(26)		(57)		-		(182)		(275)		(10)		(285)

分部收入(虧損)	$	5,083	$	915	$	174	$	2,230	$	256	$	(919)	$	7,739	$	661	$	8,400


綜合比率		83.3%		87.5%		94.2%		84.6%		102.6%				87.6%
Cay綜合比率(不含Cats)		81.1%		78.9%		94.4%		85.4%		81.5%				84.2%


Consol結果-2022財年		第10頁

卓博有限公司

部門業績-連續季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)

北美商業財產保險


	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		全年 2023		全年 2022
書面毛保費	$	5,752	$	6,131	$	6,611	$	5,316	$	5,718	$	23,810	$	22,865
淨保費已成交		4,662		5,132		5,155		4,288		4,463		19,237		17,889
賺取的淨保費		4,706		4,735		4,606		4,369		4,462		18,416		17,107
虧損和虧損費用		2,631		3,025		2,871		2,729		2,849		11,256		10,828
保單獲取成本		648		640		614		613		612		2,515		2,313
行政費用		316		323		316		295		299		1,250		1,113

承保收入		1,111		747		805		732		702		3,395		2,853
調整後的投資淨收益		813		780		726		698		647		3,017		2,247
其他收入(支出)--經營		(4)		(6)		(5)		(7)		(5)		(22)		(17)

分部收入	$	1,920	$	1,521	$	1,526	$	1,423	$	1,344	$	6,390	$	5,083

CAY承保收入（不包括Cats）	$	990	$	909	$	890	$	822	$	859	$	3,611	$	3,252

綜合比率
損失和損失費用比率		55.9%		63.9%		62.3%		62.5%		63.8%		61.1%		63.3%
保單收購成本比率		13.8%		13.5%		13.3%		14.0%		13.8%		13.7%		13.5%
行政費用比率		6.7%		6.8%		6.9%		6.7%		6.7%		6.8%		6.5%

綜合比率		76.4%		84.2%		82.5%		83.2%		84.3%		81.6%		83.3%


Cay綜合比率(不含Cats)
Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		58.6%		61.1%		60.7%		60.5%		60.8%		60.2%		61.3%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)⁽¹⁾		20.4%		20.0%		20.0%		20.7%		20.0%		20.3%		19.8%

Cay綜合比率(不含Cats)		79.0%		81.1%		80.7%		81.2%		80.8%		80.5%		81.1%


巨災恢復保費已支出-税前	$	-	$	-	$	-	$	-	$	(1)	$	-	$	(1)
巨災損失-税前	$	71	$	246	$	231	$	162	$	157	$	710	$	960
有利的前期開發(PPD)-税前	$	(192)	$	(84)	$	(146)	$	(72)	$	(1)	$	(494)	$	(562)

與上年同期相比變化百分比
淨保費已成交		4.4%		8.7%		10.5%		6.2%		8.9%		7.5%		9.0%
賺取的淨保費		5.5%		10.6%		8.4%		6.2%		10.7%		7.7%		10.6%

其他比率
淨保費/毛保費		81%		84%		78%		81%		78%		81%		78%

按規模劃分的產量-寫入的淨保費 ⁽²⁾
主要客户和專業	$	2,788	$	3,075	$	3,307	$	2,483	$	2,682	$	11,653	$	10,782
商業廣告		1,874		2,057		1,848		1,805		1,781		7,584		7,107

總計	$	4,662	$	5,132	$	5,155	$	4,288	$	4,463	$	19,237	$	17,889

(1)2023年第四季度和全年包括這兩個時期0.4個百分點的不利影響，反映出不利的市場狀況導致養老金支出同比上升。

(2)主要客户和專業：大公司客户和批發業務。商業：主要是中型市場和小型商業客户。


北美商業		第11頁

卓博有限公司

部門業績-連續季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)

北美個人財產保險


	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022
書面毛保費	$	1,695		$	1,750		$	1,811		$	1,483		$	1,515		$	6,739		$	6,066
淨保費已成交		1,474			1,527			1,581			1,296			1,315			5,878			5,313
賺取的淨保費		1,452			1,407			1,357			1,320			1,328			5,536			5,180
虧損和虧損費用		877			900			846			888			843			3,511			3,186
保單獲取成本		292			287			277			272			265			1,128			1,057
行政費用		82			84			84			79			78			329			291

承保收入		201			136			150			81			142			568			646
淨投資收益		96			94			86			82			84			358			283
其他收入(支出)--經營		(1	)		(2	)		1			(1	)		(1	)		(3	)		(4	)
購進無形資產攤銷費用		(1	)		(3	)		(3	)		(2	)		(3	)		(9	)		(10	)

分部收入	$	295		$	225		$	234		$	160		$	222		$	914		$	915

CAY承保收入（不包括Cats）	$	285		$	297		$	264		$	257		$	305		$	1,103		$	1,091

綜合比率
損失和損失費用比率		60.4%			63.9%			62.4%			67.3%			63.5%			63.4%			61.5%
保單收購成本比率		20.1%			20.4%			20.4%			20.6%			19.9%			20.4%			20.4%
行政費用比率		5.7%			6.0%			6.1%			6.0%			5.9%			5.9%			5.6%

綜合比率		86.2%			90.3%			88.9%			93.9%			89.3%			89.7%			87.5%


Cay綜合比率(不含Cats)
Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		54.7%			52.4%			54.0%			53.9%			51.3%			53.8%			52.9%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)⁽¹⁾		25.7%			26.5%			26.5%			26.7%			25.8%			26.3%			26.0%

Cay綜合比率(不含Cats)		80.4%			78.9%			80.5%			80.6%			77.1%			80.1%			78.9%


巨災恢復保費已支出-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(2	)	$	-		$	(2	)
巨災損失-税前	$	83		$	280		$	147		$	159		$	160		$	669		$	629
不利(有利)前期開發(PPD)-税前	$	1		$	(119	)	$	(33	)	$	17		$	1		$	(134	)	$	(186	)

與上年同期相比變化百分比
淨保費已成交		12.1%			9.6%			10.8%			9.9%			5.9%			10.6%			6.2%
賺取的淨保費		9.4%			5.5%			6.7%			5.9%			5.1%			6.9%			5.4%

其他比率
淨保費/毛保費		87%			87%			87%			87%			87%			87%			88%

(1)2023年第四季度和全年包括這兩個時期0.5個百分點的不利影響，反映出不利的市場狀況導致養老金支出同比上升。


NA個人		第12頁

卓博有限公司

部門業績-連續季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)

北美農業保險


	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022
書面毛保費	$	508		$	2,404		$	1,089		$	405		$	496		$	4,406		$	4,412
淨保費已成交		607			1,521			767			293			384			3,188			2,907
賺取的淨保費		835			1,540			635			159			621			3,169			2,838
調整後的虧損和虧損費用		871			1,356			507			140			727			2,874			2,557
保單獲取成本		22			76			37			15			15			150			126
行政費用		(10	)		3			3			3			(14	)		(1	)		(10	)

承保收益(虧損)		(48	)		105			88			1			(107	)		146			165
淨投資收益		20			12			14			17			13			63			36
其他收入(支出)--經營		(1	)		-			1			(1	)		-			(1	)		(1	)
購進無形資產攤銷費用		(6	)		(6	)		(7	)		(6	)		(6	)		(25	)		(26	)

分部收入(虧損)	$	(35	)	$	111		$	96		$	11		$	(100	)	$	183		$	174

Cay承保收益(虧損)(不含Cats)	$	(52	)	$	114		$	80		$	25		$	(139	)	$	167		$	168

綜合比率
損失和損失費用比率		104.4%			88.1%			79.7%			88.5%			117.1%			90.7%			90.1%
保單收購成本比率		2.7%			4.9%			5.9%			9.3%			2.4%			4.7%			4.4%
行政費用比率		-1.3%			0.2%			0.6%			1.4%			-2.3%			0.0%			-0.3%

綜合比率		105.8%			93.2%			86.2%			99.2%			117.2%			95.4%			94.2%


Cay綜合比率(不含Cats)
Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		104.7%			87.5%			80.9%			73.1%			122.0%			90.1%			90.5%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)		1.4%			5.2%			6.5%			10.8%			0.1%			4.6%			3.9%

Cay綜合比率(不含Cats)		106.1%			92.7%			87.4%			83.9%			122.1%			94.7%			94.4%


不利(有利)巨災損失-税前	$	2		$	18		$	(5	)	$	24		$	12		$	39		$	64
有利的前期開發(PPD)-税前	$	(6	)	$	(9	)	$	(3	)	$	-		$	(44	)	$	(18	)	$	(61	)

與上年同期相比變化百分比
淨保費已成交		58.2%			-11.7%			4.0%			NM			37.9%			9.7%			21.7%
賺取的淨保費		34.4%			-8.0%			11.0%			NM			29.5%			11.7%			21.4%

其他比率
淨保費/毛保費		119%			63%			70%			72%			77%			72%			66%


南美農業		第13頁

卓博有限公司

部門業績-連續季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


海外一般保險

	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

書面毛保費	$	3,961		$	3,897		$	3,677		$	4,131		$	3,249		$	15,666		$	13,705
淨保費已成交		3,216			3,211			2,885			3,263			2,696			12,575			11,060
賺取的淨保費		3,226			3,311			2,908			2,786			2,738			12,231			10,803
虧損和虧損費用		1,504			1,635			1,267			1,237			1,122			5,643			4,894
調整後的政策福利		119			91			137			110			76			457			358
保單獲取成本		827			827			746			713			722			3,113			2,818
行政費用		320			327			292			280			259			1,219			1,070

承保收入		456			431			466			446			559			1,799			1,663
調整後的投資淨收益		259			248			200			188			166			895			626
其他收入(支出)--經營		(4	)		10			10			9			1			25			(2	)
購進無形資產攤銷費用		(18	)		(19	)		(15	)		(18	)		(17	)		(70	)		(57	)

分部收入	$	693		$	670		$	661		$	625		$	709		$	2,649		$	2,230

CAY承保收入（不包括Cats）	$	477		$	502		$	431		$	416		$	416		$	1,826		$	1,580

綜合比率
損失和損失費用比率		50.3%			52.1%			48.3%			48.4%			43.7%			49.9%			48.6%
保單收購成本比率		25.6%			25.0%			25.7%			25.6%			26.4%			25.4%			26.1%
行政費用比率		10.0%			9.9%			10.0%			10.0%			9.5%			10.0%			9.9%

綜合比率		85.9%			87.0%			84.0%			84.0%			79.6%			85.3%			84.6%


Cay綜合比率(不含Cats)
Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		49.7%			50.0%			49.5%			49.4%			49.0%			49.7%			49.4%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)		35.5%			34.8%			35.7%			35.7%			35.8%			35.4%			36.0%

Cay綜合比率(不含Cats)		85.2%			84.8%			85.2%			85.1%			84.8%			85.1%			85.4%


巨災恢復保費已支出-税前	$	-		$	-		$	-		$	-		$	(3	)	$	-		$	(3	)
巨災損失-税前	$	144		$	120		$	26		$	113		$	64		$	403		$	362
有利的前期開發(PPD)-税前	$	(123	)	$	(49	)	$	(61	)	$	(143	)	$	(210	)	$	(376	)	$	(448	)

與上年同期相比變化百分比
淨保費已成交		19.3%			21.4%			9.3%			6.0%			-1.3%			13.7%			3.2%
淨保費-商業保費		13.2%			17.0%			9.2%			6.2%			-0.9%			11.2%			4.3%
淨保費--消費者		29.5%			28.4%			9.3%			5.6%			-2.0%			17.8%			1.5%
賺取的淨保費		17.8%			20.8%			7.9%			6.0%			0.6%			13.2%			3.5%

淨保費不變美元		15.0%			17.3%			10.9%			10.0%			9.7%			13.3%			11.4%
淨保費-商業保費		10.1%			14.6%			11.9%			10.8%			9.4%			11.8%			11.8%
淨保費--消費者		23.2%			21.4%			9.5%			8.6%			10.3%			15.7%			10.8%
淨保費收入不變$		13.5%			16.1%			9.2%			9.9%			12.0%			12.3%			11.8%

其他比率：淨保費/毛保費		81%			82%			78%			79%			83%			80%			81%

按地區劃分的產量--淨保費成文	4Q-23			4Q-22			更改百分比			常量$ 更改百分比			全年2023			全年2022			更改百分比			常量$ 更改百分比
歐洲、中東和非洲	$	1,421		$	1,232			15.4%			9.9%		$	5,713		$	5,222			9.4%			9.6%
拉丁美洲		684			593			15.4%			9.1%			2,653			2,312			14.8%			8.1%
亞太地區⁽¹⁾		977			713			37.2%			36.2%			3,621			2,905			24.7%			27.3%
日本		102			100			2.2%			5.1%			451			459			-1.7%			5.9%
其他⁽²⁾		32			58			-47.1%			-48.3%			137			162			-16.0%			-15.7%

總計	$	3,216		$	2,696			19.3%			15.0%		$	12,575		$	11,060			13.7%			13.3%

(一)包括大陸中國。

(2)包括合併保險公司S國際補充A&H業務及其他國際業務。


海外一般保險		第14頁

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部門業績-連續季度

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


全球再保險
	4Q-23			3Q-23		2Q-23			1Q-23			4Q-22		全年 2023			全年 2022

書面毛保費	$	206		$	285	$	350		$	310		$	180	$	1,151		$	1,095
淨保費已成交		187			261		293			277			163		1,018			943
賺取的淨保費		242			239		237			244			210		962			922
虧損和虧損費用		107			116		91			112			105		426			670
保單獲取成本		68			69		65			62			62		264			240
行政費用		10			9		9			9			9		37			36

承保收益(虧損)		57			45		72			61			34		235			(24	)
調整後的投資淨收益		64			47		48			49			49		208			281
其他收入(支出)--經營		1			-		-			1			-		2			(1	)

分部收入	$	122		$	92	$	120		$	111		$	83	$	445		$	256

CAY承保收入（不包括Cats）	$	54		$	51	$	56		$	53		$	35	$	214		$	159

綜合比率
損失和損失費用比率		44.1%			48.4%		38.7%			45.7%			49.6%		44.3%			72.6%
保單收購成本比率		28.1%			29.1%		27.0%			25.6%			29.8%		27.4%			26.1%
行政費用比率		3.9%			3.8%		3.9%			3.8%			4.2%		3.8%			3.9%

綜合比率		76.1%			81.3%		69.6%			75.1%			83.6%		75.5%			102.6%


Cay綜合比率(不含Cats)
Cay損失和損失費用比率(不含Cats)		45.7%			45.9%		46.7%			49.0%			49.5%		46.8%			49.7%
Cay保單採購成本和管理費用比率(不含Cats)		31.9%			32.9%		30.1%			29.4%			33.6%		31.1%			31.8%

Cay綜合比率(不含Cats)		77.6%			78.8%		76.8%			78.4%			83.1%		77.9%			81.5%


巨災修復保費收取-税前	$	-		$	-	$	-		$	-		$	-	$	-		$	55
巨災損失-税前	$	-		$	6	$	1		$	-		$	1	$	7		$	216
不利(有利)前期開發(PPD)-税前	$	(3	)	$	-	$	(17	)	$	(8	)	$	-	$	(28	)	$	22

與上年同期相比變化百分比
淨保費如報告所述		15.1%			-1.4%		11.6%			9.4%			-4.6%		8.0%			8.0%
報告的淨保費收入		15.5%			-6.5%		6.7%			3.9%			-2.1%		4.3%			15.6%

淨保費不變美元		14.3%			-1.8%		12.4%			10.4%			-2.0%		8.2%			9.5%
淨保費收入不變$		14.2%			-7.1%		7.0%			5.0%			0.5%		4.2%			17.9%

其他比率
淨保費/毛保費		91%			91%		84%			89%			91%		88%			86%


全球再保險		第15頁

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部門業績-連續季度

(單位：百萬美元)

(未經審計)


													調整後的						調整後的
人壽保險																全年			全年
	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			2023			2022

書面毛保費	$	1,524		$	1,529		$	1,342		$	1,359		$	1,282		$	5,754		$	3,835

淨保費已成交		1,450			1,452			1,270			1,293			1,205			5,465			3,608

賺取的淨保費		1,436			1,442			1,256			1,264			1,185			5,398			3,510

虧損和虧損費用		27			20			35			32			7			114			85

調整後的政策福利		933			866			705			712			723			3,216			1,998

保單獲取成本		260			279			277			273			248			1,089			785

行政費用		218			216			170			167			164			771			510

調整後的投資淨收益		231			211			161			153			150			756			509

其他收入(支出)--經營⁽¹⁾		46			28			26			15			(8	)		115			30

購進無形資產攤銷費用		(12	)		(12	)		(2	)		(4	)		(3	)		(30	)		(10	)

分部收入	$	263		$	288		$	254		$	244		$	182		$	1,049		$	661


與上年同期相比變化百分比

淨保費已成交		20.3	%		14.9	%		126.1	%		124.4	%		93.9	%		51.5	%		48.1	%

賺取的淨保費		21.2	%		15.9	%		132.9	%		133.1	%		98.0	%		53.8	%		50.1	%

淨保費不變美元		17.2	%		15.2	%		127.6	%		128.7	%		102.9	%		50.9	%		53.1	%

淨保費收入不變$		18.2	%		16.2	%		134.5	%		137.2	%		106.7	%		53.2	%		55.2	%

國際人壽保險淨保費和存款細目(不包括合併的北美和人壽再保險業務)：

																調整後的
				調整後的						常量$			全年			全年						常量$
	4Q-23			4Q-22			%變化			%變化			2023			2022			%變化			%變化

國際人壽保險淨保費書面記錄	$	1,202		$	954			26.1	%		21.8	%	$	4,484		$	2,580			73.8	%		72.3	%

國際人壽保險存款⁽²⁾		493			367			33.7	%		34.7	%		1,590			1,800			-11.7	%		-7.4	%


國際人壽保險淨保費和存款總額	$	1,695		$	1,321			28.2	%		25.3	%	$	6,074		$	4,380			38.7	%		40.6	%




國際人壽保險業務收入	$	215		$	113			90.2	%		78.9	%	$	835		$	399			109.5	%		107.2	%

(1)包括華泰證券S資產管理業務管理第三方資產產生的與本公司核心保險業務無關的非保費收入和費用。

(2)包括萬能人壽及投資合約收取的按金。與公認會計原則一致，萬能人壽和投資合同收取的保費被視為存款，不包括在收入中。


人壽保險		第16頁

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部門業績-連續季度

(單位：百萬美元)

(未經審計)


													調整後的						調整後的
公司
	4Q-23			3Q-23			2Q-23			1Q-23			4Q-22			全年 2023			全年 2022

書面毛保費	$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-		$	-
淨保費已成交		-			-			-			-			-			-			-
賺取的淨保費		-			-			-			-			-			-			-
調整後的損失和損失費用		148			61			61			11			88			281			363
保單獲取成本		-			-			-			-			-			-			-
行政費用		112			98			95			97			121			402			385

承保損失		(260	)		(159	)		(156	)		(108	)		(209	)		(683	)		(748	)

調整後的投資淨收益		4			23			6			13			9			46			41

其他收入(支出)--經營		(14	)		(8	)		(5	)		(24	)		(12	)		(51	)		(30	)

調整後的利息支出		(179	)		(179	)		(170	)		(165	)		(159	)		(693	)		(591	)
購進無形資產攤銷費用		(47	)		(44	)		(43	)		(42	)		(45	)		(176	)		(182	)
信諾整合費用		(18	)		(14	)		(15	)		(22	)		(22	)		(69	)		(48	)
收購的投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷		(1	)		(4	)		2			3			-			-			(20	)

調整後的已實現淨收益(虧損)		22			(37	)		(318	)		162			(354	)		(171	)		(1,336	)
市場風險利得(損)		(153	)		(32	)		(7	)		(115	)		(5	)		(307	)		80
所得税(費用)福利⁽¹⁾		678			(413	)		(392	)		(384	)		(332	)		(511	)		(1,239	)
減去：NCI收入(虧損)		(10	)		(3	)		-			-			-			(13	)		-

淨(虧損)收益	$	42		$	(864	)	$	(1,098	)	$	(682	)	$	(1,129	)	$	(2,602	)	$	(4,073	)


不利的前期開發(PPD)-税前	$	146		$	61		$	60		$	10		$	87		$	277		$	359

(1)2023年第四季度和2023年全年包括11.4億美元的一次性遞延税收優惠，用於過渡條款，作為新頒佈的百慕大S所得税法的一部分。


公司		第17頁

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損失準備金前滾

(in數百萬美國美元，比率除外）

(未經審計)


	未付損失									支付給

	毛收入			割讓			網絡			已承付

2021年12月31日的餘額	$	72,330		$	16,132		$	56,198
損失和損失費用		5,991			1,427			4,564
支付的損失和損失費用		(5,071	)		(909	)		(4,162	)		91%
其他（包括外匯重新估價）		(54	)		(57	)		3

2022年3月31日的餘額	$	73,196		$	16,593		$	56,603
損失和損失費用		6,485			1,279			5,206
支付的損失和損失費用		(5,445	)		(1,160	)		(4,285	)		82%
其他（包括外匯重新估價）		(788	)		(208	)		(580	)

2022年6月30日的餘額	$	73,448		$	16,504		$	56,944
損失和損失費用		9,602			2,539			7,063
支付的損失和損失費用		(6,769	)		(1,488	)		(5,281	)		75%
其他（包括外匯重新估價）		(945	)		(242	)		(703	)

2022年9月30日的餘額	$	75,336		$	17,313		$	58,023
損失和損失費用		7,346			1,607			5,739
支付的損失和損失費用		(7,885	)		(2,076	)		(5,809	)		101%
其他（包括外匯重新估價）		950			242			708

2022年12月31日的餘額	$	75,747		$	17,086		$	58,661
損失和損失費用		6,306			1,158			5,148
支付的損失和損失費用		(6,315	)		(1,599	)		(4,716	)		92%
其他（包括外匯重新估價）		(321	)		(125	)		(196	)

2023年3月31日的餘額	$	75,417		$	16,520		$	58,897
損失和損失費用		7,174			1,491			5,683
支付的損失和損失費用		(6,595	)		(1,520	)		(5,075	)		89%
其他（包括外匯重新估價）		484			117			367

2023年6月30日的餘額	$	76,480		$	16,608		$	59,872
損失和損失費用		9,709			2,603			7,106
支付的損失和損失費用		(6,921	)		(1,701	)		(5,220	)		73%
其他（包括外匯重新估價）		437			298			139

2023年9月30日的餘額	$	79,705		$	17,808		$	61,897
損失和損失費用		8,157			1,994			6,163
支付的損失和損失費用		(7,971	)		(1,971	)		(6,000	)		97%
其他（包括外匯重新估價）		231			53			178

2023年12月31日的餘額	$	80,122		$	17,884		$	62,238
加上已付損失的可收回淨額		-			2,068			(2,068	)

包括已付損失可收回淨額的餘額	$	80,122		$	19,952		$	60,170

*2021年和2022年的財務數據已根據LDTI進行調整。


損失準備金前滾		第18頁

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再保險可收回性分析

(in百萬美元）

(未經審計)


各部門可收回的再保險淨額													調整後的
	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022
可根據已付損失和損失費用收回的再保險

在役行動	$	1,670		$	1,533		$	1,382		$	1,350		$	1,545

白蘭地酒和其他徑流		480			461			463			328			290


總計	$	2,150		$	1,994		$	1,845		$	1,678		$	1,835


對未支付的損失和損失費用可追討的再保險

在役行動	$	16,949		$	16,966		$	15,779		$	15,541		$	16,025

白蘭地酒和其他徑流		1,220			1,160			1,135			1,273			1,350


總計	$	18,169		$	18,126		$	16,914		$	16,814		$	17,375


可追討的總再保險

在役行動	$	18,619		$	18,499		$	17,161		$	16,891		$	17,570

白蘭地酒和其他徑流		1,700			1,621			1,598			1,601			1,640


總計	$	20,319		$	20,120		$	18,759		$	18,492		$	19,210


壞賬再保險撥備 ⁽¹⁾

在役行動	$	(240	)	$	(238	)	$	(235	)	$	(228	)	$	(223	)

白蘭地酒和其他徑流		(127	)		(132	)		(126	)		(123	)		(128	)


總計	$	(367	)	$	(370	)	$	(361	)	$	(351	)	$	(351	)


可追討的再保險淨額

在役行動	$	18,379		$	18,261		$	16,926		$	16,663		$	17,347

白蘭地酒和其他徑流		1,573			1,489			1,472			1,478			1,512


總計	$	19,952		$	19,750		$	18,398		$	18,141		$	18,859

(1)壞賬再保險準備金是根據適用於再保險總額的違約分析，減去約44億美元的可用抵押品而計提的。


可追討的再保險		第19頁

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投資組合

(單位：百萬美元美元)

(未經審計)


	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022
市場價值

固定到期日可供出售⁽¹⁾	$	106,571		$	99,766		$	96,789		$	88,364		$	85,220

其他投資--固定期限		3,773			3,937			-			-			-

持有至到期的固定期限⁽¹⁾		-			-			-			8,109			8,439

短期投資		4,551			5,454			4,097			3,693			4,960


總固定到期日	$	114,895		$	109,157		$	100,886		$	100,166		$	98,619


按市值進行資產配置

美國財政部/機構	$	3,590	3%	$	3,681	3%	$	3,744	4%	$	4,019	4%	$	3,996	4%

公司證券和資產支持證券		42,830	37%		40,855	37%		40,177	40%		40,036	40%		38,535	40%

抵押貸款支持證券		22,058	19%		19,605	18%		17,972	18%		17,384	17%		17,202	17%

市政		2,929	3%		2,908	3%		5,194	5%		6,606	7%		6,964	7%

非美國		38,937	34%		36,654	34%		29,702	29%		28,428	28%		26,962	27%

短期投資		4,551	4%		5,454	5%		4,097	4%		3,693	4%		4,960	5%


總固定到期日	$	114,895	100%	$	109,157	100%	$	100,886	100%	$	100,166	100%	$	98,619	100%


按市場價值劃分的信用質量

AAA級	$	12,669	11%	$	13,567	12%	$	13,916	14%	$	13,679	14%	$	14,779	15%

AA型		34,312	30%		31,204	29%		31,109	31%		31,505	32%		31,195	32%

A		27,674	24%		26,567	24%		19,233	19%		18,971	19%		18,366	19%

BBB		20,810	18%		19,102	18%		18,040	18%		17,837	18%		16,802	17%

BB		10,270	9%		9,880	9%		9,882	9%		9,245	9%		8,722	9%

B		8,580	7%		8,306	8%		8,191	8%		8,465	8%		8,347	8%

其他		580	1%		531	0%		515	1%		464	0%		408	0%


總固定到期日	$	114,895	100%	$	109,157	100%	$	100,886	100%	$	100,166	100%	$	98,619	100%


成本/攤銷成本淨額

固定到期日可供出售	$	110,972		$	109,197		$	104,031		$	94,541		$	93,186

其他投資--固定期限		3,773			3,937			-			-			-

持有至到期的固定期限		-			-			-			8,425			8,848

短期投資		4,551			5,455			4,099			3,695			4,962


固定期限小計⁽²⁾		119,296			118,589			108,130			106,661			106,996

股權證券		3,455			3,395			1,043			942			827

為投資而持有的私人債務⁽²⁾		2,553			2,401			-			-			-

私募股權和其他		15,832			15,008			14,707			14,192			13,696


總投資組合	$	141,136		$	139,393		$	123,880		$	121,795		$	121,519


平均固定期限		4.8年			4.8年			4.6年			4.7年			四年半

平均固定期限的市場收益率		5.3%			6.0%			5.8%			5.5%			5.6%

平均信用質量		A/A			A/A			A/A			A/A			A/A

平均投資資產收益率⁽³⁾		4.3%			4.1%			4.0%			3.8%			3.6%

(1)自2023年6月30日起，持有至到期投資組合重新分類為可供出售，以增加執行公司S投資策略的靈活性。

(2)扣除預期信貸損失的估值準備後的淨額。

(3)按調整後的淨投資收益計算。


投資		第20頁

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投資組合-2

(單位：百萬美元美元)

(未經審計)

抵押貸款支持的固定收益組合

抵押貸款支持證券


	S信用評級
	AAA級		AA型		A		BBB		BB及以下		總計

2023年12月31日的市值

機構住房抵押貸款支持證券(RMBS)	$	9	$	18,885	$	-	$	-	$	-	$	18,894

非機構RMBS		881		74		42		54		7		1,058

商業抵押貸款支持證券		1,798		190		107		9		2		2,106


按市值計算的抵押貸款支持證券總額	$	2,688	$	19,149	$	149	$	63	$	9	$	22,058

美國企業和資產支持的固定收益投資組合


2023年12月31日的市值	S信用評級
	投資級
	AAA級		AA型		A		BBB		總計


資產擔保	$	4,246	$	799	$	140	$	74	$	5,259

銀行		-		1		2,623		2,119		4,743

基礎材料		-		-		94		322		416

通信		-		200		430		1,430		2,060

消費者，週期性		-		145		613		926		1,684

消費者，非週期性		36		481		2,297		1,708		4,522

多元化金融服務		1		133		451		334		919

能量		-		82		299		1,045		1,426

工業		-		10		633		1,293		1,936

公用事業		166		2		1,111		933		2,212

所有其他人		144		359		1,561		2,056		4,120



總計	$	4,593	$	2,212	$	10,252	$	12,240	$	29,297


2023年12月31日的市值			S信用評級
			低於投資級別
			BB		B		CCC		總計

資產擔保			$	24	$	52	$	1	$	77
銀行				-		-		-		-
基礎材料				401		221		23		645
通信				752		861		115		1,728
消費者，週期性				1,109		1,261		38		2,408
消費者，非週期性				1,153		1,333		62		2,548
多元化金融服務				284		270		9		563
能量				814		355		5		1,174
工業				799		838		31		1,668
公用事業				278		113		-		391
所有其他人				899		1,332		100		2,331

總計			$	6,513	$	6,636	$	384	$	13,533


投資2		第21頁

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投資組合-3

(單位：百萬美元美元)

(未經審計)

非美國固定收益投資組合

2023年12月31日


非美國政府證券	S的市值，標普信用評級
	AAA級		AA型		A		BBB		BB及以下		總計

韓國	$	-	$	1,784	$	-	$	-	$	-	$	1,784

人民網訊Republic of China		-		165		1,287		-		-		1,452

臺灣		-		996		-		-		-		996

加拿大		922		-		-		-		-		922

墨西哥聯合王國		-		-		-		604		-		604

巴西聯邦共和國		-		-		-		-		577		577

安大略省		-		-		574		-		-		574

泰王國		-		-		568		-		-		568

澳大利亞聯邦		493		-		-		-		-		493

越南社會主義共和國		-		-		-		-		484		484

其他非美國政府證券		502		2,500		1,187		834		934		5,957


總計	$	1,917	$	5,445	$	3,616	$	1,438	$	1,995	$	14,411


非美國公司證券	S的市值，標普信用評級
	AAA級		AA型		A		BBB		BB及以下		總計

中國	$	-	$	-	$	5,541	$	287	$	14	$	5,842

英國		39		38		919		1,166		479		2,641

加拿大		115		73		889		612		395		2,084

法國		5		44		836		538		123		1,546

韓國		-		540		416		579		7		1,542

美國⁽¹⁾		-		9		275		440		808		1,532

澳大利亞		64		280		364		371		23		1,102

日本		-		-		663		138		19		820

德國		92		41		132		294		62		621

荷蘭		56		-		325		50		137		568

其他非美國公司證券		318		463		1,689		2,243		1,515		6,228


總計	$	689	$	1,488	$	12,049	$	6,718	$	3,582	$	24,526

(1)國家代表母公司最終承擔S國家的風險。非美國公司證券可以由美國公司的外國子公司發行。


投資3		第22頁

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投資組合-4

(單位：百萬美元美元)

(未經審計)

固定期限投資組合

全球十大企業風險敞口


	2023年12月31日	市場價值		額定值

1	美國銀行公司	$	801	A-

2	摩根士丹利		703	A-

3	摩根大通公司		690	A-

4	富國銀行		605	bbb+

5	花旗集團		546	BBB+

6	高盛股份有限公司		535	BBB+

7	瑞銀集團		421	A-

8	滙豐控股		407	A-

9	美國電話電報公司		395	BBB

10	Verizon		392	BBB+


投資4		第23頁

卓博有限公司

Chubb已實現和未實現淨收益(虧損)

(單位：百萬美元)

(未經審計)


	截至2023年12月31日的三個月

	已實現收益(虧損)									未實現收益(虧損)									已實現和未實現收益(虧損)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益			收益			税收			收益
	(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)
	税前			效益			税後			税前			效益			税後			税前			效益			税後

固定收益投資⁽¹⁾	$	(73	)	$	(3	)	$	(76	)	$	5,011		$	(235	)	$	4,776		$	4,938		$	(238	)	$	4,700
公募股權：
已實現銷售收益(虧損)		(14	)		-			(14	)		-			-			-			(14	)		-			(14	)
按市值計價		62			(12	)		50			-			-			-			62			(12	)		50
私募股權：按市值計價		131			9			140			-			-			-			131			9			140

總投資組合		106			(6	)		100			5,011			(235	)		4,776			5,117			(241	)		4,876
外匯		(61	)		21			(40	)		197			6			203			136			27			163
部分擁有的實體⁽²⁾		(1	)		-			(1	)		-			-			-			(1	)		-			(1	)
未來保單福利的當前貼現率		-			-			-			(390	)		37			(353	)		(390	)		37			(353	)
特定工具信用風險--市場風險收益		-			-			-			(1	)		-			(1	)		(1	)		-			(1	)
其他		6			(6	)		-			105			(21	)		84			111			(27	)		84

淨收益(虧損)	$	50		$	9		$	59		$	4,922		$	(213	)	$	4,709		$	4,972		$	(204	)	$	4,768

(1)該季度包括3900萬美元的投資衍生品税前已實現收益，300萬美元固定期限預期信貸損失的估值準備金淨減少，300萬美元用於投資的私人債務淨增加，以及400萬美元固定期限減值。

(2)部分擁有實體是指我們持有被投資人S股份的比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非GAAP財務衡量標準部分。


	調整後的
	截至2022年12月31日的三個月

	已實現收益(虧損)									未實現收益(虧損)									已實現和未實現收益(虧損)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益			收益			税收			收益
	(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)
	税前			效益			税後			税前			效益			税後			税前			效益			税後

固定收益投資⁽³⁾	$	(3	)	$	(2	)	$	(5	)	$	1,443		$	(131	)	$	1,312		$	1,440		$	(133	)	$	1,307
公募股權：
已實現銷售收益(虧損)		3			(1	)		2			-			-			-			3			(1	)		2
按市值計價		54			(7	)		47			-			-			-			54			(7	)		47
私募股權：按市值計價		(198	)		(5	)		(203	)		-			-			-			(198	)		(5	)		(203	)

總投資組合		(144	)		(15	)		(159	)		1,443			(131	)		1,312			1,299			(146	)		1,153
外匯		(149	)		34			(115	)		720			17			737			571			51			622
部分擁有的實體⁽⁴⁾		(57	)		-			(57	)		20			-			20			(37	)		-			(37	)
未來保單福利的當前貼現率		-			-			-			(66	)		(4	)		(70	)		(66	)		(4	)		(70	)
特定工具信用風險--市場風險收益		-			-			-			(15	)		-			(15	)		(15	)		-			(15	)
其他		(4	)		1			(3	)		(65	)		12			(53	)		(69	)		13			(56	)

淨收益(虧損)	$	(354	)	$	20		$	(334	)	$	2,037		$	(106	)	$	1,931		$	1,683		$	(86	)	$	1,597

(3)本季度包括1.89億美元的投資衍生品税前已實現收益，淨增加2100萬美元的預期信貸損失的估值準備金，以及2400萬美元的固定期限減值。

(4)部分持股實體是指我們持有被投資人S股份的比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非GAAP財務衡量標準部分。


淨收益(虧損)		第24頁

卓博有限公司

Chubb已實現和未實現淨收益(虧損)

(單位：百萬美元)

(未經審計)


	截至2023年12月31日的年度

	已實現收益(虧損)									未實現收益(虧損)								已實現和未實現收益(虧損)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益		收益			税收			收益
	(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)		(虧損)			(費用)			(虧損)
	税前			效益			税後			税前			效益			税後		税前			效益			税後

固定收益投資⁽¹⁾	$	(522	)	$	80		$	(442	)	$	3,419		$	(328	)	$	3,091	$	2,897		$	(248	)	$	2,649
公募股權：
已實現銷售收益(虧損)		(49	)		3			(46	)		-			-			-		(49	)		3			(46	)
按市值計價		61			(14	)		47			-			-			-		61			(14	)		47
私募股權：按市值計價		495			28			523			-			-			-		495			28			523

總投資組合		(15	)		97			82			3,419			(328	)		3,091		3,404			(231	)		3,173
外匯		(183	)		66			(117	)		(6	)		27			21		(189	)		93			(96	)
部分擁有的實體⁽²⁾		(3	)		-			(3	)		11			-			11		8			-			8
未來保單福利的當前貼現率		-			-			-			110			16			126		110			16			126
特定工具信用風險--市場風險收益		-			-			-			2			-			2		2			-			2
其他⁽³⁾		84			10			94			157			(32	)		125		241			(22	)		219

淨收益(虧損)	$	(117	)	$	173		$	56		$	3,693		$	(317	)	$	3,376	$	3,576		$	(144	)	$	3,432

(1)全年包括投資衍生工具税前已實現虧損5,300萬美元，固定期限預期信貸虧損淨減少4,700萬美元，為投資而持有的私人債務淨增加300萬美元，以及固定期限減值6,400萬美元。

(2)部分擁有實體是指我們持有被投資人S股份的比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非GAAP財務衡量標準部分。

(3)全年包括與華泰證券合併有關的已實現收益1.35億美元。


	調整後的
	截至2022年12月31日的年度

	已實現收益(虧損)									未實現收益(虧損)									已實現和未實現收益(虧損)
	收益			税收			收益			收益			税收			收益			收益			税收			收益
	(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)			(虧損)			(費用)			(虧損)
	税前			效益			税後			税前			效益			税後			税前			效益			税後

固定收益投資⁽⁴⁾	$	(1,092	)	$	205		$	(887	)	$	(10,598	)	$	1,043		$	(9,555	)	$	(11,690	)	$	1,248		$	(10,442	)
公募股權：
已實現銷售收益(虧損)		409			(91	)		318			-			-			-			409			(91	)		318
按市值計價		(639	)		122			(517	)		-			-			-			(639	)		122			(517	)
私募股權：按市值計價		(250	)		(24	)		(274	)		-			-			-			(250	)		(24	)		(274	)

總投資組合		(1,572	)		212			(1,360	)		(10,598	)		1,043			(9,555	)		(12,170	)		1,255			(10,915	)
外匯		397			(94	)		303			(911	)		59			(852	)		(514	)		(35	)		(549	)
部分擁有的實體⁽⁵⁾		(43	)		-			(43	)		20			-			20			(23	)		-			(23	)
未來保單福利的當前貼現率		-			-			-			1,480			(156	)		1,324			1,480			(156	)		1,324
特定工具信用風險--市場風險收益		-			-			-			33			-			33			33			-			33
其他		(118	)		12			(106	)		(100	)		19			(81	)		(218	)		31			(187	)

淨收益(虧損)	$	(1,336	)	$	130		$	(1,206	)	$	(10,076	)	$	965		$	(9,111	)	$	(11,412	)	$	1,095		$	(10,317	)

(4)全年包括4,300萬美元的投資衍生工具税前已實現虧損、淨增加估值撥備的預期信貸虧損1.54億美元和固定期限減值1.35億美元。

(5)部分持股實體是指我們持有被投資人S股份的比例超過微不足道的投資。有關更多詳細信息，請參閲非GAAP財務衡量標準部分。


淨收益(虧損)2		第25頁

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債務與資本

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)


													調整後的
	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022			2021

金融債務：

短期債務總額⁽¹⁾	$	1,460		$	700		$	699		$	-		$	475		$	999

長期債務總額⁽¹⁾		13,035			13,736			13,782			14,375			14,402			15,169



金融債務總額	$	14,495		$	14,436		$	14,481		$	14,375		$	14,877		$	16,168

混合債務：

信託優先證券總額		308			308			308			308			308			308



總計	$	14,803		$	14,744		$	14,789		$	14,683		$	15,185		$	16,476


大寫：

Chubb股東權益	$	59,507		$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519		$	58,328

混合債務		308			308			308			308			308			308

金融債務		14,495			14,436			14,481			14,375			14,877			16,168



總市值	$	74,310		$	67,117		$	67,664		$	67,670		$	65,704		$	74,804


槓桿比率（基於總資本）：

混合債務		0.4	%		0.5	%		0.5	%		0.5	%		0.5	%		0.4	%

金融債務		19.5	%		21.5	%		21.4	%		21.2	%		22.6	%		21.6	%



混合和金融債務總額		19.9	%		22.0	%		21.9	%		21.7	%		23.1	%		22.0	%

注：截至2023年12月31日，總容量為40億美元，信貸額度為9億美元。

(1)2023年第四季度，將於2024年12月到期的7億元0.3%優先票據重新分類為短期債務。


債務與資本		第26頁

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計算每股基本及攤薄盈利

(in百萬美元，不包括股份和每股數據）

(未經審計)


				調整後的						調整後的
	截至12月31日的三個月						截至十二月三十一日止的年度
	2023			2022			2023			2022

分子
核心營業收入	$	3,410		$	1,674		$	9,337		$	6,429
購入投資資產和長期債務税前公允價值調整攤銷		2			-			5			(20	)
攤銷調整的税(費)利		(1	)		(6	)		(8	)		1
信諾整合費用，税前		(18	)		(22	)		(69	)		(48	)
信諾整合費用的税收優惠		1			4			14			10
調整後已實現淨收益(虧損)，税前		50			(354	)		(117	)		(1,336	)
調整後的已實現淨收益(虧損)的税收優惠		9			20			173			130
市場風險收益(虧損)、税前和税後		(153	)		(5	)		(307	)		80

Chubb淨收入	$	3,300		$	1,311		$	9,028		$	5,246


未償還普通股的前滾
股票--期初		407,984,339			415,020,484			414,594,856			426,572,612
股份回購		(3,191,000	)		(902,300	)		(11,825,600	)		(14,925,028	)
已發行(註銷)股份，不包括行使期權		122,095			87,584			1,251,031			1,069,125
為期權演練發放		354,203			389,088			1,249,350			1,878,147

股票--期末		405,269,637			414,594,856			405,269,637			414,594,856


分母
加權平均流通股⁽¹⁾		407,191,783			415,298,553			410,845,263			419,779,847
其他稀釋性證券的影響		3,556,814			3,616,712			3,357,305			3,747,597

Wtd. avg.已發行股票和假設轉換		410,748,597			418,915,265			414,202,568			423,527,444


基本每股收益
核心營業收入	$	8.37		$	4.03		$	22.73		$	15.32
購置投資資產和長期債務公允價值調整攤銷，税後淨額		-			(0.01	)		(0.01	)		(0.04	)
合併費用，税後淨額		(0.04	)		(0.04	)		(0.13	)		(0.09	)
調整後已實現淨收益（虧損），扣除税款		0.14			(0.81	)		0.13			(2.88	)
市場風險收益（虧損），税後淨額		(0.37	)		(0.01	)		(0.75	)		0.19

Chubb淨收入	$	8.10		$	3.16		$	21.97		$	12.50


稀釋後每股收益
核心營業收入	$	8.30		$	4.00		$	22.54		$	15.18
購置投資資產和長期債務公允價值調整攤銷，税後淨額		-			(0.01	)		(0.01	)		(0.04	)
合併費用，税後淨額		(0.04	)		(0.04	)		(0.13	)		(0.09	)
調整後已實現淨收益（虧損），扣除税款		0.14			(0.81	)		0.14			(2.85	)
市場風險收益（虧損），税後淨額		(0.37	)		(0.01	)		(0.74	)		0.19

Chubb淨收入	$	8.03		$	3.13		$	21.80		$	12.39

(1)包括未歸屬的限制性股票單位，這些股票單位不包括在已發行的普通股中，因為這些股票在歸屬時才發行，但有資格獲得股息（參與證券）。


每股收益		第27頁

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普通股的賬面價值和賬面價值

(單位：百萬美元，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

每股普通股賬面價值對賬


													調整後的
	12月31日			9月30日			6月30日			3月31日			12月31日
	2023			2023			2023			2023			2022

Chubb股東權益	$	59,507		$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519
減去：Chubb商譽和其他無形資產，税後淨額		23,853			23,450			20,442			20,333			20,455

每股有形賬面價值的分子	$	35,654		$	28,923		$	32,433		$	32,654		$	30,064


賬面價值-與上一季度相比變化百分比		13.6%			-1.0%			-0.2%			4.9%			6.0%
有形賬面價值-與上一季度相比變化百分比		23.3%			-10.8%			-0.7%			8.6%			8.8%

分母：已發行股份		405,269,637			407,984,339			410,691,354			414,158,680			414,594,856


普通股每股賬面價值	$	146.83		$	128.37		$	128.75		$	127.94		$	121.85
每股普通股有形賬面價值	$	87.98		$	70.89		$	78.97		$	78.84		$	72.51

賬面價值的對賬

Chubb股東權益，季度初	$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519		$	47,675

核心營業收入		3,410			2,041			2,044			1,842			1,674

收購的投資資產和長期債務的公允價值調整攤銷		1			(2	)		(4	)		2			(6	)

信諾整合費用		(17	)		(10	)		(9	)		(19	)		(18	)

調整後的已實現淨收益(虧損)⁽¹⁾		59			46			(231	)		182			(334	)

市場風險利得(損)		(153	)		(32	)		(7	)		(115	)		(5	)

投資未實現淨收益(虧損)		4,776			(2,144	)		(1,150	)		1,620			1,332

股份回購		(720	)		(606	)		(724	)		(428	)		(199	)

普通股宣佈的股息		(351	)		(352	)		(354	)		(344	)		(345	)

累計折算收益(虧損)		203			(228	)		216			(170	)		737

退休後福利負債		75			(1	)		(1	)		(1	)		(36	)

未來保單福利的當前貼現率		(353	)		651			(42	)		(130	)		(70	)

特定工具信用風險--市場風險收益		(1	)		(5	)		11			(3	)		(15	)

其他⁽²⁾		205			140			139			32			129

Chubb股東權益，季度末	$	59,507		$	52,373		$	52,875		$	52,987		$	50,519

(1)包括與未合併實體有關的已實現淨收益(虧損)。

(2)其他主要包括行使股票期權和股票補償的收益，被限制性股票歸屬税的任何股份註銷的價值抵消。


對賬賬面價值		第28頁

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非公認會計準則財務指標

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務措施

在介紹我們的結果時，我們包括並討論了某些非GAAP指標。這些非GAAP衡量標準可能會被其他公司定義不同，它們對於瞭解我們的整體運營結果和財務狀況很重要。但是，不應將其視為根據公認會計原則(公認會計原則)確定的措施的替代品。

在本文件中，在不變美元的基礎上提出了各種措施(即不包括外匯的影響)。我們認為，評估我們結果中的趨勢是有用的，因為這些匯率可能在不同時期之間大幅波動並扭曲趨勢分析，因此不包括美元與我們進行國際業務交易的貨幣之間匯率波動的影響。這一影響是通過假設各期間之間的匯率不變來確定的。通過使用與可比當期相同的當地貨幣匯率來換算上一期間的結果。

保單承保收入(虧損) 不包括人壽保險業務，計算方法為淨保費收入減去調整後的損失和損失費用、調整後的保單收益、保單收購成本和行政費用。我們使用承保收入(虧損)和營運比率來監控我們的經營結果，不受某些因素的影響，包括淨投資收入、其他收入(費用)、利息費用、購買無形資產的攤銷費用、信諾整合費用、收購投資資產和債務的公允價值攤銷、所得税費用、調整後的已實現收益(損失)和市場風險收益(損失)。

不包括巨災損失的P&C Cay承保收入(Cats)是對P&C Cay的承保收入(虧損)進行調整，以不包括P&C Cats和前期開發 (PPD)。我們認為，排除Cat和PPD是有用的，因為它們在時間和金額上是不可預測的，因為這些歷史準備金的意外損失發展並不能指示我們目前的承保業績。我們相信，通過突出保險業務的潛在盈利能力，這些衡量標準的使用增強了對我們經營結果的瞭解。

調整後的損失和損失費用包括作物衍生品的已實現損益。購買這些衍生品是為了在大宗商品價格大幅下降影響承保業績的情況下，以類似於再保險保護的方式提供經濟利益。我們將這些衍生品的損益視為承銷業務結果的一部分，因此這些衍生品的已實現收益(虧損)被重新分類為調整後的虧損和虧損費用。

經調整的保單利益包括獨立賬户資產的公允價值變動的損益，以及獨立賬户負債的抵銷變動，以報告人壽保險承保收入。不符合公認會計原則下獨立會計報告資格的獨立會計資產因公允價值變動而產生的損益已從其他 (收入)支出中重新分類。我們將獨立賬户資產和負債的公允價值變動損益視為承保業務結果的一部分，因此這些損益被重新歸類為調整後的保單收益。

經調整的投資收入淨額為投資收入淨額，不包括從某些收購中收購的投資資產的公允價值調整攤銷，幷包括部分擁有的投資公司(私募股權合夥企業)的投資收入，其中我們的所有權權益超過3%，按權益法入賬。這些私募股權合夥企業按市值計價的變動包括在調整後的已實現收益(虧損)中，如下所述。我們相信這一措施是有意義的，因為它突出了我們投資的資產和投資組合管理在支持我們的業務線方面的潛在業績。

調整後的已實現收益(虧損)淨額，包括與未合併子公司相關的其他收入(費用)中記錄的已實現收益(虧損)淨額和已實現收益(虧損)淨額，不包括作物衍生品的已實現收益和虧損。

調整後的利息支出是指利息支出，不包括因此次收購的規模和複雜性而與Chubb Corp收購相關的收購長期債務的公允價值調整攤銷。

其他收入(費用)-經營不包括與未合併實體有關的已實現淨收益和虧損部分、來自私募股權合夥企業的其他收入(費用)以及不符合GAAP單獨賬户報告資格的單獨賬户資產的公允價值變化的損益。與未合併實體相關的已實現淨收益(虧損)不包括在核心營業收入(虧損)中，以加強對承保業務結果的瞭解，因為承保業務受到市場狀況的嚴重影響，並在一定程度上根據市場狀況波動。來自私募股權合夥企業的其他收入(費用) 以及與未合併實體相關的已實現淨損益按公認會計原則在我們的損益表中計入其他收入(費用)。

P&C綜合比率不包括人壽保險部門。損益費用比率和損益綜合比率包括比率分子中調整後的損失和損失費用以及調整後的政策福利。P&C費用比率和P&C綜合比率在比率分子中包括政策性採購成本和行政管理費用。第32-35頁提供了合併比率與P&C合併比率的對賬。

不包括巨災損失的Cay P&C綜合比率將Cats和PPD從P&C綜合比率中剔除。我們剔除Cat是因為它們在時間和金額以及PPD方面是不可預測的，因為這些歷史準備金的意外虧損發展並不能反映我們目前的承保業績。綜合比率分子將調整為不包括Cats、PPD的淨保費收入調整、前期費用調整和PPD的恢復保費，而分母調整為不包括Cats和PPD的淨保費調整和恢復保費。在對虧損敏感保單進行調整的期間，這些調整不包括在計算比率時獲得的PPD和淨保費。我們相信，這一衡量標準可以更好地評估我們的承保業績，並增強對我們P&C業務趨勢的理解，這些趨勢可能會被這些項目掩蓋。這一衡量標準在我們的同行公司中很常見，可以進行更好的比較。

不包括意外和健康(A&H)的費用比率將A&H業務的影響從我們的費用比率中剔除。A&H業務的費用比率通常高於我們傳統的P&C業務，我們認為這一指標提供了與可能沒有重大A&H業務的同行公司更好的比較。

全球業績指標包括綜合經營業績(包括公司)，不包括公司S人壽和北美農業保險部門的經營業績。農業保險業務是一項不同的業務，因為它是一種公共部門和私營部門的合作伙伴關係，其中保險費率、保費增長和風險分擔不像公司的其他業務S P&C保險業務那樣由市場驅動。我們相信，這些衡量標準對投資者是有用和有意義的，因為管理層使用它們來評估公司的S全球P&C業務，這些業務在經濟上最相似。我們不包括北美農業保險和人壽保險部門，因為這些業務的結果並不總是與我們全球P&C業務的結果相關。

核心營業收入，扣除税收後，只與Chubb收入有關，其中不包括非控制性權益。它從Chubb淨收入中剔除了調整後的已實現淨收益(虧損)、市場風險收益(虧損)、信諾整合費用、收購投資資產的公允價值調整攤銷以及與某些收購相關的長期債務的税後影響。我們相信，此演示文稿通過突出我們保險業務的潛在盈利能力，增強了對我們的運營結果的瞭解。我們剔除調整後的已實現淨收益(虧損)，因為這些收益(虧損)的金額受到市場機會的嚴重影響，並在一定程度上根據市場機會的可用性進行波動。由於這些收購的規模和複雜性，我們不包括購買的投資資產和與某些收購相關的長期債務的公允價值調整攤銷。我們還不包括信諾整合費用，這是由整個公司發生的，幷包括在公司中。這些費用包括法律和專業費用以及與信諾收購的整合活動直接相關的所有其他成本。這些成本與個別分部的持續活動無關，因此也不包括在我們對分部收入的定義中。我們認為這些整合費用並不能反映我們的潛在盈利能力，剔除這些整合費用有助於將我們的財務業績與我們的歷史經營業績進行比較。對核心營業收入指標的引用意味着税後淨額，無論是否注有。

Chubb核心運營有效税率為所得税支出(收益)，不包括税費(收益)對調整後的已實現淨收益(虧損)的收益，收購投資資產和債務公允價值攤銷的收益，以及信諾整合費用的税收收益，均可歸因於Chubb，除以不包括調整後的税前已實現收益(虧損)的Chubb税前收益，税前市場風險收益收益(虧損)，收購投資資產和債務的税前公允價值攤銷，以及信諾整合費用，均可歸因於Chubb。我們相信，使用這一衡量標準對於顯示我們保險業務基本業績的税收是有意義的，因為它不包括調整後的已實現淨收益(虧損)、市場風險收益(虧損)、與購買的投資資產相關的公允價值調整攤銷以及長期債務和信諾整合費用的税收。有關這些調整的更多信息，請參閲上文關於扣除税後的核心營業收入(虧損)的定義。

根據百慕大税法頒佈的影響進行調整的指標被調整為不包括11.4億美元的一次性遞延税收優惠，從而確認了百慕大税法的過渡條款。我們認為，剔除一次性遞延税收優惠的影響可以更好地評估我們的經營業績，並增強對可能被這一一次性項目掩蓋的基本業務趨勢的瞭解。

每股普通股有形賬面價值為Chubb股東權益減去Chubb商譽和其他無形資產，税後淨值除以已發行股份。我們認為，商譽和其他無形資產並不代表我們潛在的保險業績或趨勢，這會降低與收購意識較弱的同行公司進行賬面價值比較的意義。每股賬面價值和每股有形賬面價值(不包括累計其他全面收益(虧損)(AOCI))不包括AOCI，因為它消除了主要基於利率和外匯變動而可能在不同時期大幅波動的項目的影響，以突出賬面和有形賬面價值的潛在增長。

國際人壽保險淨保費和收取的存款包括萬能人壽和投資合同(人壽存款)收取的存款。根據公認會計原則，LIFE 存款不作為收入反映在我們的綜合經營報表中。然而，我們將人壽存款計入人壽保險業務的增長中，因為新的人壽存款是生產的重要組成部分，也是我們努力發展業務的關鍵。

經調整營運現金流量是指按合併會計規定與合併投資產品有關的營運現金流量，不包括與華泰證券、S資產管理公司的投資活動淨額相關的營運現金流量。由於這些實體是投資公司，我們被要求在我們的綜合業績中保留投資公司列報，這意味着我們將這些實體的淨投資活動計入我們的運營現金流。由於這一要求的投資公司分類對公司S經營性現金流的列報產生了重大影響，公司選擇剔除這些投資公司的這些淨投資活動的影響。投資公司報表與我們合併的現金流報表不一致。這些淨投資活動更適合歸類於運營現金流之外，這與我們的綜合投資活動一致，可能會影響讀者S對我們與核心保險公司運營相關的基礎運營現金流的分析。因此，我們認為，針對這些綜合投資產品的影響調整運營現金流是適當的。


對賬非公認會計原則		第29頁

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非公認會計準則財務指標-2

(單位：百萬美元，不包括每股數據和比率)

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務衡量標準(續)


Chubb核心經營有效税率									調整後的				調整後的
下表顯示了有效税率與核心經營有效税率之間的調節關係：											全年		全年
	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		2023		2022
税費(福利)，如上報	$	(680)	$	412	$	392	$	384	$	332	$	508	$	1,239
減去：已獲得的投資資產和債務的公允價值攤銷的税費(收益)		1		-		6		1		6		8		(1)
減去：信諾整合費用的税收優惠		(1)		(4)		(6)		(3)		(4)		(14)		(10)
減去：調整後的已實現淨收益(虧損)的税收優惠		(9)		(57)		(87)		(20)		(20)		(173)		(130)

税費(福利)，調整後	$	(671)	$	473	$	479	$	406	$	350	$	687	$	1,380

税前收入，如上報	$	2,620	$	2,455	$	2,185	$	2,276	$	1,643	$	9,536	$	6,485
減去：已取得的投資資產和債務的公允價值攤銷		2		(2)		2		3		-		5		(20)
減去：信諾整合費用		(18)		(14)		(15)		(22)		(22)		(69)		(48)
減去：調整後已實現收益(虧損)		(84)		(70)		(309)		(76)		(147)		(539)		(1,074)
減去：與未合併實體相關的已實現收益(虧損)		134		59		(9)		238		(207)		422		(262)
減去：市場風險收益收益(虧損)		(153)		(32)		(7)		(115)		(5)		(307)		80

核心營業收入税前	$	2,739	$	2,514	$	2,523	$	2,248	$	2,024	$	10,024	$	7,809

實際税率		-26.0%		16.8%		17.9%		16.9%		20.2%		5.3%		19.1%
對已取得的投資資產和債務公允價值攤銷的税務影響進行調整		-0.1%		0.0%		-0.2%		0.0%		-0.3%		-0.1%		0.0%
信諾整合費用對税收影響的調整		0.2%		0.1%		0.1%		0.0%		0.0%		0.1%		0.0%
對調整後的已實現淨收益(虧損)的税收影響進行調整		0.0%		2.1%		1.3%		2.2%		-2.6%		1.8%		-1.6%
對市場風險收益(損失)的税收影響進行調整		1.4%		-0.2%		-0.1%		-1.0%		0.0%		-0.2%		0.2%

核心經營有效税率		-24.5%		18.8%		19.0%		18.1%		17.3%		6.9%		17.7%


核心營業收入									調整後的				調整後的
下表列出了Chubb淨收入與核心營業收入的對賬情況：											全年		全年
	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		2023		2022
淨收益，如報告	$	3,300	$	2,043	$	1,793	$	1,892	$	1,311	$	9,028	$	5,246
購入投資資產和長期債務税前公允價值調整攤銷		2		(2)		2		3		-		5		(20)
攤銷調整的税(費)利		(1)		-		(6)		(1)		(6)		(8)		1
信諾整合費用，税前		(18)		(14)		(15)		(22)		(22)		(69)		(48)
信諾整合費用的税收優惠		1		4		6		3		4		14		10
調整後的已實現收益(虧損)，税前		(84)		(70)		(309)		(76)		(147)		(539)		(1,074)
與未合併實體相關的税前已實現淨收益(虧損)⁽¹⁾		134		59		(9)		238		(207)		422		(262)
調整後的已實現淨收益(虧損)的税(費)利		9		57		87		20		20		173		130
市場風險收益(虧損)、税前和税後		(153)		(32)		(7)		(115)		(5)		(307)		80

核心營業收入	$	3,410	$	2,041	$	2,044	$	1,842	$	1,674	$	9,337	$	6,429


巨災税後損失	$	257	$	544	$	319	$	382	$	323	$	1,502	$	1,803
有利的前期開發(PPD)-税後	$	(184)	$	(116)	$	(155)	$	(149)	$	(167)	$	(604)	$	(729)

P&C承保收入和P&C Cay承保收入(不含Cats)									調整後的				調整後的
下表顯示了淨收入與P&C Cay承保收入(不含Cats)的對賬情況：											全年		全年
	4Q-23		3Q-23		2Q-23		1Q-23		4Q-22		2023		2022
淨收益，如報告	$	3,290	$	2,040	$	1,793	$	1,892	$	1,311	$	9,015	$	5,246
減去：所得税(費用)福利		678		(413)		(392)		(384)		(332)		(511)		(1,239)
購進無形資產攤銷費用		(84)		(84)		(70)		(72)		(74)		(310)		(285)
其他收入(費用)		286		154		100		296		(98)		836		(89)
利息支出		(173)		(174)		(165)		(160)		(154)		(672)		(570)
淨投資收益		1,371		1,314		1,145		1,107		1,053		4,937		3,742
已實現淨收益(虧損)		(123)		(103)		(304)		(77)		(149)		(607)		(1,085)
市場風險利得(損)		(153)		(32)		(7)		(115)		(5)		(307)		80
信諾整合費用		(18)		(14)		(15)		(22)		(22)		(69)		(48)
人壽保險基礎收益(虧損)⁽²⁾		(13)		80		81		105		(31)		253		174
新增：作物衍生品的已實現收益(虧損)		(2)		(7)		5		(1)		(2)		(5)		(11)

財產保險承保收入	$	1,517	$	1,305	$	1,425	$	1,213	$	1,121	$	5,460	$	4,555
補充：巨災損失(包括恢復保費)-税前		300		670		400		458		400		1,828		2,182
有利的前期開發(PPD)-税前		(177)		(200)		(200)		(196)		(167)		(773)		(876)

P&C CAY承保收入（不包括Cats）	$	1,640	$	1,775	$	1,625	$	1,475	$	1,354	$	6,515	$	5,861

(1)部分持股實體的已實現收益(虧損)，即我們持有被投資人S股份的比例微不足道的投資。淨收益或淨虧損計入其他收入(費用)。

(2)人壽保險相關收益(虧損)的計算方法是從與人壽保險業務相關的淨保費中減去損失、損失費用、保單收益、保單獲取成本和行政費用。


對賬非公認會計準則2		第30頁

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非公認會計準則財務指標-3

(單位：百萬美元，不包括股票、每股數據和比率)

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務衡量標準(續)

核心操作ROE和核心操作比率

核心運營權益報酬率(ROE)和核心運營有形權益報酬率(ROT)是非公認會計準則年化財務指標。分子包括核心營業收入(虧損)，税後淨額。分母包括經調整以剔除投資未實現收益(虧損)的期內Chubb股東的平均權益、未來保單收益(FPB)的當前貼現率以及特定於工具的信用風險和市場風險收益(MRB)，所有這些都是扣除税款並歸屬於Chubb的。對於機械計算，分母也進行了調整，以不包括Chubb商譽和其他無形資產(扣除税後)。這些措施通過強調相對於股東權益和有形權益的基本盈利能力(不包括這些項目的影響)來加強對股東權益回報率的瞭解，因為這些項目受到市場狀況變化的嚴重影響。我們相信死記硬背是有意義的，因為它衡量的是我們業務的表現，不受商譽和其他無形資產的影響。


				調整後的						調整後的
							全年			全年
	4Q-23			4Q-22			2023			2022
Chubb淨收入	$	3,300		$	1,311		$	9,028		$	5,246
核心營業收入	$	3,410		$	1,674		$	9,337		$	6,429

權益--所報告的期初	$	52,373		$	47,675		$	50,519		$	58,328
減去：扣除遞延税金後的投資未實現收益(虧損)		(8,953	)		(8,611	)		(7,279	)		2,256
減去：扣除遞延税項後，第一太平戴維斯的當期貼現率變動		404			(5	)		(75	)		(1,399	)
減去：扣除遞延税金後MRB上特定於工具的信用風險的變化		(21	)		(9	)		(24	)		(57	)

權益--調整後的期初	$	60,943		$	56,300		$	57,897		$	57,528

減去：Chubb商譽和其他無形資產，税後淨額		23,450			20,047			20,455			19,456

權益-期初，經調整，不包括商譽和其他無形資產	$	37,493		$	36,253		$	37,442		$	38,072

權益--報告的期末	$	59,507		$	50,519		$	59,507		$	50,519
減去：扣除遞延税金後的投資未實現收益(虧損)		(4,177	)		(7,279	)		(4,177	)		(7,279	)
減去：扣除遞延税項後，第一太平戴維斯的當期貼現率變動		51			(75	)		51			(75	)
減去：扣除遞延税金後MRB上特定於工具的信用風險的變化		(22	)		(24	)		(22	)		(24	)

權益--調整後的期末	$	63,655		$	57,897		$	63,655		$	57,897

減去：Chubb商譽和其他無形資產，税後淨額		23,853			20,455			23,853			20,455

權益--期末經調整的除商譽和其他無形資產外的資產	$	39,802		$	37,442		$	39,802		$	37,442

加權平均股本，如報告所述	$	55,940		$	49,097		$	55,013		$	54,424
經調整的加權平均股本	$	62,299		$	57,099		$	60,776		$	57,713
經調整的加權平均股本，不包括商譽和其他無形資產	$	38,648		$	36,848		$	38,622		$	37,757
羅		23.6%			10.7%			16.4%			9.6%
巖心運轉率		35.3%			18.2%			24.2%			17.0%
核心運營ROE		21.9%			11.7%			15.4%			11.1%
私募股權已實現收益(虧損)，税後 ⁽¹⁾	$	140		$	(203	)	$	523		$	(274	)
私募股權如果計入核心運營淨資產收益率的影響-有利(不利)⁽¹⁾		0.9分			-1.4分			0.9分			-0.4分


將每股賬面價值和有形賬面價值與調整後的措施進行對賬
							調整後的
	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			QTd 更改百分比			全年更改百分比
賬面價值	$	59,507		$	52,373		$	50,519
較少：Aoci		(6,809	)		(11,518	)		(10,185	)

不包括AOCI的賬面價值		66,316			63,891			60,704
有形賬面價值		35,654			28,923			30,064
較少：有形的AOCI		(5,999	)		(10,583	)		(9,279	)

不包括有形AOCI的有形賬面價值	$	41,653		$	39,506		$	39,343


分母：已發行股份		405,269,637			407,984,339			414,594,856

不包括AOCI的每股賬面價值	$	163.64		$	156.60		$	146.42			4.5	%		11.8	%
每股有形賬面價值，不包括有形AOCI	$	102.78		$	96.83		$	94.90			6.1	%		8.3	%

(1)我們將公允價值變動和私募股權基金銷售收益(虧損)記為已實現收益(虧損)，而不是投資收益。


對賬非公認會計準則3		第31頁

卓博有限公司

非公認會計準則財務指標-4

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務衡量標準(續)

P&C 合併比率

損益比包括已實現損益對作物衍生品的影響。購買這些衍生品是為了在大宗商品價格大幅下降影響承保業績的情況下，以類似於再保險保護的方式提供經濟利益。我們將這些衍生品的損益視為承銷業務的一部分。

下表列出了根據報告計算的每個部門的合併比率與P&C合併比率，並根據巨災損失(Cats)和前期發展(PPD)進行了調整。


		北			北			北
		美國			美國			美國			海外
		商業P&C			個人P&C			農耕			一般信息			全球						總計
Q4 2023		保險			保險			保險			保險			再保險			公司			P&C
分子
虧損和虧損費用
損失和損失費用/保單利益		$	2,631		$	877		$	869		$	1,623		$	107		$	148		$	6,255
作物衍生品的已實現(收益)損失			-			-			2			-			-			-			2

經調整的損失和損失費用/保單利益	A	$	2,631		$	877		$	871		$	1,623		$	107		$	148		$	6,257

巨災損失和相關調整
巨災損失，相關調整淨額			(71	)		(83	)		(2	)		(144	)		-			-			(300	)
就巨災損失收取（支出）的復原保險費			-			-			-			-			-			-			-

巨災損失，相關調整毛額			(71	)		(83	)		(2	)		(144	)		-			-			(300	)

購買力平價和相關調整數
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			192			(1	)		6			123			3			(146	)		177
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			-			-			8			-			-			-			8
調整-不利（有利）			6			-			-			-			(1	)		-			5
PPD恢復保費-不利（有利）			-			-			-			-			3			-			3

PPD，相關調整總額-有利（不利）			198			(1	)		14			123			5			(146	)		193

Cay虧損和虧損費用(不含Cats)	B	$	2,758		$	793		$	883		$	1,602		$	112		$	2		$	6,150

保單購置成本和行政費用
保單購置成本和行政費用	C	$	964		$	374		$	12		$	1,147		$	78		$	112		$	2,687
費用調整-有利(不利)			(6	)		-			-			-			1			-			(5	)

Cay保單採購成本和管理費用	D	$	958		$	374		$	12		$	1,147		$	79		$	112		$	2,682


分母
賺取的淨保費	E	$	4,706		$	1,452		$	835		$	3,226		$	242					$	10,461
就巨災損失支出的恢復保費(已收取)			-			-			-			-			-						-
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			-			-			8			-			-						8
PPD恢復保費-不利（有利）			-			-			-			-			3						3

不含調整的淨保費收入	F	$	4,706		$	1,452		$	843		$	3,226		$	245					$	10,472


P&C綜合比率
損失和損失費用比率	A/E		55.9	%		60.4	%		104.4	%		50.3	%		44.1	%					59.8	%
保單購置成本和行政費用比率	C/E		20.5	%		25.8	%		1.4	%		35.6	%		32.0	%					25.7	%

P&C綜合比率			76.4	%		86.2	%		105.8	%		85.9	%		76.1	%					85.5	%


Cay P&C合併比率(不含Cats)
調整後的損失和損失費用比率	B/F		58.6	%		54.7	%		104.7	%		49.7	%		45.7	%					58.7	%
調整後的保單購置成本和行政費用比率	D/F		20.4	%		25.7	%		1.4	%		35.5	%		31.9	%					25.6	%

Cay P&C合併比率(不含Cats)			79.0	%		80.4	%		106.1	%		85.2	%		77.6	%					84.3	%


綜合比率
綜合比率																					85.5	%
新增：損益對作物衍生品的影響																					0.0	%

P&C綜合比率																					85.5	%

注：以上比率均以整美元計算。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中字母A、 B、C、D、E和F是計算上述比率的參考。


對賬非公認會計準則4		第32頁

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非公認會計準則財務指標-5

(單位：百萬美元，比率除外)

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務衡量標準(續)

P&C 合併比率(續)


2023年全年		北美洲商業P&C 保險			北美國個人P&C 保險			北美國農耕保險			海外一般信息保險			全球再保險			公司			總計 P&C
分子
虧損和虧損費用

損失和損失費用/保單利益		$	11,256		$	3,511		$	2,869		$	6,100		$	426		$	281		$	24,443
作物衍生品的已實現(收益)損失			-			-			5			-			-			-			5

經調整的損失和損失費用/保單利益	A	$	11,256		$	3,511		$	2,874		$	6,100		$	426		$	281		$	24,448

巨災損失和相關調整
巨災損失，相關調整淨額			(710	)		(669	)		(39	)		(403	)		(7	)		-			(1,828	)
就巨災損失收取（支出）的復原保險費			-			-			-			-			-			-			-

巨災損失，相關調整毛額			(710	)		(669	)		(39	)		(403	)		(7	)		-			(1,828	)

購買力平價和相關調整數
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			494			134			18			376			28			(277	)		773
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			78			-			6			-			-			-			84
調整-不利（有利）			20			-			-			-			(1	)		-			19
PPD恢復保費-不利（有利）			-			(2	)		-			-			8			-			6

PPD，相關調整總額-有利（不利）			592			132			24			376			35			(277	)		882

Cay虧損和虧損費用(不含Cats)	B	$	11,138		$	2,974		$	2,859		$	6,073		$	454		$	4		$	23,502

保單購置成本和行政費用

保單購置成本和行政費用	C	$	3,765		$	1,457		$	149		$	4,332		$	301		$	402		$	10,406
費用調整-有利(不利)			(20	)		-			-			-			1			-			(19	)

Cay保單採購成本和管理費用	D	$	3,745		$	1,457		$	149		$	4,332		$	302		$	402		$	10,387


分母
賺取的淨保費	E	$	18,416		$	5,536		$	3,169		$	12,231		$	962					$	40,314

就巨災損失支出的恢復保費(已收取)			-			-			-			-			-						-
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			78			-			6			-			-						84
PPD恢復保費-不利（有利）			-			(2	)		-			-			8						6

不含調整的淨保費收入	F	$	18,494		$	5,534		$	3,175		$	12,231		$	970					$	40,404


P&C綜合比率

損失和損失費用比率	A/E		61.1%			63.4%			90.7%			49.9%			44.3%						60.6%
保單購置成本和行政費用比率	C/E		20.5%			26.3%			4.7%			35.4%			31.2%						25.9%

P&C綜合比率			81.6%			89.7%			95.4%			85.3%			75.5%						86.5%


Cay P&C合併比率(不含Cats)

調整後的損失和損失費用比率	B/F		60.2%			53.8%			90.1%			49.7%			46.8%						58.2%
調整後的保單購置成本和行政費用比率	D/F		20.3%			26.3%			4.6%			35.4%			31.1%						25.7%

Cay P&C合併比率(不含Cats)			80.5%			80.1%			94.7%			85.1%			77.9%						83.9%


綜合比率

綜合比率																					86.5%
新增：損益對作物衍生品的影響																					0.0%

P&C綜合比率																					86.5%

注：以上比率均以整美元計算。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中字母A、B、 C、D、E和F是計算上述比率的參考。


對賬非公認會計準則5		第33頁

卓博有限公司

非GAAP財務指標-6

(in百萬美元，比率除外）

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務衡量標準(續)

P&C 合併比率(續)


Q4 2022		北美洲商業P&C 保險		北美國個人P&C 保險		北美國農耕保險		海外一般信息保險		全球再保險		企業		總計 P&C
分子
虧損和虧損費用
損失和損失費用/保單利益		$	2,849	$	843	$	725	$	1,198	$	105	$	88	$	5,808
作物衍生品的已實現(收益)損失			-		-		2		-		-		-		2

經調整的損失和損失費用/保單利益	A	$	2,849	$	843	$	727	$	1,198	$	105	$	88	$	5,810

巨災損失和相關調整
巨災損失，相關調整淨額			(158)		(162)		(12)		(67)		(1)		-		(400)
就巨災損失收取（支出）的復原保險費			(1)		(2)		-		(3)		-		-		(6)

巨災損失，相關調整毛額			(157)		(160)		(12)		(64)		(1)		-		(394)

購買力平價和相關調整數
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			1		(1)		44		210		-		(87)		167
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			5		-		9		-		-		-		14
調整-不利（有利）			20		-		(1)		-		1		-		20
PPD恢復保費-不利（有利）			-		-		-		-		-		-		-

PPD，相關調整總額-有利（不利）			26		(1)		52		210		1		(87)		201

Cay虧損和虧損費用(不含Cats)	B	$	2,718	$	682	$	767	$	1,344	$	105	$	1	$	5,617

保單購置成本和行政費用
保單購置成本和行政費用	C	$	911	$	343	$	1	$	981	$	71	$	121	$	2,428
費用調整-有利(不利)			(20)		-		1		-		(1)		-		(20)

Cay保單採購成本和管理費用	D	$	891	$	343	$	2	$	981	$	70	$	121	$	2,408


分母
賺取的淨保費	E	$	4,462	$	1,328	$	621	$	2,738	$	210			$	9,359
就巨災損失支出的恢復保費(已收取)			1		2		-		3		-				6
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			5		-		9		-		-				14
PPD恢復保費-不利（有利）			-		-		-		-		-				-

不含調整的淨保費收入	F	$	4,468	$	1,330	$	630	$	2,741	$	210			$	9,379


P&C綜合比率
損失和損失費用比率	A/E		63.8%		63.5%		117.1%		43.7%		49.6%				62.1%
保單購置成本和行政費用比率	C/E		20.5%		25.8%		0.1%		35.9%		34.0%				25.9%

P&C綜合比率			84.3%		89.3%		117.2%		79.6%		83.6%				88.0%


Cay P&C合併比率(不含Cats)
調整後的損失和損失費用比率	B/F		60.8%		51.3%		122.0%		49.0%		49.5%				59.9%
調整後的保單購置成本和行政費用比率	D/F		20.0%		25.8%		0.1%		35.8%		33.6%				25.7%

Cay P&C合併比率(不含Cats)			80.8%		77.1%		122.1%		84.8%		83.1%				85.6%


綜合比率
綜合比率															88.0%
新增：損益對作物衍生品的影響															0.0%

P&C綜合比率															88.0%

注：以上比率均以整美元計算。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中字母A、B、 C、D、E和F是計算上述比率的參考。


非GAAP 6		第34頁

卓博有限公司

非GAAP財務指標- 7

(in百萬美元，比率除外）

(未經審計)

條例G--非公認會計準則財務衡量標準(續)

P&C合併比率（續）


2022年全年		北美洲商業P&C 保險			北美國個人P&C 保險			北美國農耕保險			海外一般信息保險			全球再保險			企業			總計 P&C
分子
虧損和虧損費用
損失和損失費用/保單利益		$	10,828		$	3,186		$	2,546		$	5,252		$	670		$	363		$	22,845
作物衍生品的已實現(收益)損失			-			-			11			-			-			-			11

經調整的損失和損失費用/保單利益	A	$	10,828		$	3,186		$	2,557		$	5,252		$	670		$	363		$	22,856

巨災損失和相關調整
巨災損失，相關調整淨額			(961	)		(631	)		(64	)		(365	)		(161	)		-			(2,182	)
就巨災損失收取（支出）的復原保險費			(1	)		(2	)		-			(3	)		55			-			49

巨災損失，相關調整毛額			(960	)		(629	)		(64	)		(362	)		(216	)		-			(2,231	)

購買力平價和相關調整數
PPD，扣除相關調整-有利（不利）			562			186			61			448			(22	)		(359	)		876
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			88			-			168			-			-			-			256
調整-不利（有利）			24			-			(2	)		-			1			-			23
PPD恢復保費-不利（有利）			-			-			-			-			(2	)		-			(2	)

PPD，相關調整總額-有利（不利）			674			186			227			448			(23	)		(359	)		1,153

Cay虧損和虧損費用(不含Cats)	B	$	10,542		$	2,743		$	2,720		$	5,338		$	431		$	4		$	21,778

保單購置成本和行政費用
保單購置成本和行政費用	C	$	3,426		$	1,348		$	116		$	3,888		$	276		$	385		$	9,439
費用調整-有利(不利)			(24	)		-			2			-			(1	)		-			(23	)

Cay保單採購成本和管理費用	D	$	3,402		$	1,348		$	118		$	3,888		$	275		$	385		$	9,416


分母
賺取的淨保費	E	$	17,107		$	5,180		$	2,838		$	10,803		$	922					$	36,850
就巨災損失支出的恢復保費(已收取)			1			2			-			3			(55	)					(49	)
PPD的淨保費收入調整-不利（有利）			88			-			168			-			-						256
PPD恢復保費-不利（有利）			-			-			-			-			(2	)					(2	)

不含調整的淨保費收入	F	$	17,196		$	5,182		$	3,006		$	10,806		$	865					$	37,055


P&C綜合比率
損失和損失費用比率	A/E		63.3%			61.5%			90.1%			48.6%			72.6%						62.0%
保單購置成本和行政費用比率	C/E		20.0%			26.0%			4.1%			36.0%			30.0%						25.6%

P&C綜合比率			83.3%			87.5%			94.2%			84.6%			102.6%						87.6%


Cay P&C合併比率(不含Cats)
調整後的損失和損失費用比率	B/F		61.3%			52.9%			90.5%			49.4%			49.7%						58.8%
調整後的保單購置成本和行政費用比率	D/F		19.8%			26.0%			3.9%			36.0%			31.8%						25.4%

Cay P&C合併比率(不含Cats)			81.1%			78.9%			94.4%			85.4%			81.5%						84.2%


綜合比率
綜合比率																					87.6%
新增：損益對作物衍生品的影響																					0.0%

P&C綜合比率																					87.6%

注：以上比率均以整美元計算。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中字母A、B、 C、D、E和F是計算上述比率的參考。


對賬非GAAP 7		第35頁

卓博有限公司

會計採用

(in數百萬美國美元，每股數據除外）

(未經審計)

美國2023年採用新的GAAP會計準則

公司根據要求於2023年1月1日採用了適用於其長期合同的長期目標改進（LDTI）標準，過渡日期為2021年1月1日。該公司對未來保單福利負債和相關的遞延保單獲取成本（DAC）採用了修改後的追溯過渡方法，並對市場風險福利負債（MRB）採用了追溯基礎。

本財務補充文件就實施土地發展倡議調整先前呈報截至二零二一年及二零二二年止季度及年度的財務資料。該指導意見主要影響公司的人壽保險分部業績，對賬面價值和淨收入的主要影響反映了指導意見的以下規定：

1.未來保單收益（FPB）--用於衡量FPB的現金流假設的年度審查，以及歷史經驗的定期更新，並將更新記錄在損益表中。此外，FPB使用中高檔固定收益工具收益率進行貼現，每季度更新，並在其他全面收益（OCI）中確認貼現負債的相關變化;

2.市場風險利益（MRB）-根據LDTI，公司的再保險計劃涵蓋可變年金擔保（主要是保證最低死亡利益和保證最低收入利益），符合市場風險利益（MRB）的定義。MRB須按公允價值列賬，公允價值變動在損益表中單獨列報，但因公司自身信貸（或不履約）風險而導致的公允價值變動除外，其在其他全面收益中確認;以及

3.遞延保單獲取成本（DAC）- DAC在固定水平的基礎上攤銷，獨立於基礎業務的盈利能力。

調整後的結果：本報告所列前幾個期間的結果符合新的指導方針。

下表概述LDTI對我們先前報告業績的影響：


合併資產負債表（調整後與報告）	十二月31 2022			十二月31 2021			1月1 2021
留存收益	$	(29	)	$	38		$	53
AOCI		8			(1,424	)		(1,803	)

股東權益總額	$	(21	)	$	(1,386	)	$	(1,750	)

普通股每股賬面價值	$	(0.05	)	$	(3.25	)	$	(3.89	)

經營報表(調整後)	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年 2022			全年 2021
淨收入	$	1,311		$	792		$	1,190		$	1,953		$	5,246		$	8,525
核心營業收入	$	1,674		$	1,314		$	1,794		$	1,647		$	6,429		$	5,586
人壽保險業務收入	$	182		$	252		$	106		$	121		$	661		$	427

稀釋後每股收益：
淨收入	$	3.13		$	1.89		$	2.80		$	4.55		$	12.39		$	19.24
核心營業收入	$	4.00		$	3.13		$	4.22		$	3.83		$	15.18		$	12.60

運營説明書(已報告)	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年2022			全年2021
淨收入	$	1,312		$	812		$	1,215		$	1,974		$	5,313		$	8,539
核心營業收入	$	1,699		$	1,331		$	1,787		$	1,640		$	6,457		$	5,569
人壽保險業務收入	$	217		$	271		$	101		$	115		$	704		$	418

稀釋後每股收益：
淨收入	$	3.13		$	1.94		$	2.86		$	4.59		$	12.55		$	19.27
核心營業收入	$	4.05		$	3.17		$	4.20		$	3.82		$	15.24		$	12.56

經營報表(調整後與報告之比)	4Q-22			3Q-22			2Q-22			1Q-22			全年2022			全年2021
淨收入	$	(1	)	$	(20	)	$	(25	)	$	(21	)	$	(67	)	$	(14	)
核心營業收入	$	(25	)	$	(17	)	$	7		$	7		$	(28	)	$	17
人壽保險業務收入	$	(35	)	$	(19	)	$	5		$	6		$	(43	)	$	9

稀釋後每股收益：
淨收入	$			$	(0.05	)	$	(0.06	)	$	(0.04	)	$	(0.16	)	$	(0.03	)
核心營業收入	$	(0.05	)	$	(0.04	)	$	0.02		$	0.01		$	(0.06	)	$	0.04


會計採用		第36頁

卓博有限公司

詞彙表

Chubb Limited合併包括所有部門，包括公司。

損益合併比率：不包括人壽保險分部的損益及虧損費用比率、保單收購成本比率及行政費用比率的總和，包括作物衍生工具的已實現損益。

普通股每股賬面價值：Chubb 股東權益除以已發行股份。

每股普通股有形賬面價值：Chubb股東權益減去Chubb商譽和其他無形資產，税後淨額除以已發行股份。

固定期限的平均市場收益率：我們的固定收益投資組合的加權平均到期收益率，基於截至該日期所持資產的市場價格。

投資資產平均收益率：調整後的淨投資收益除以固定期限和其他投資的平均成本，以及股權證券的平均市值。

總資本：短期債務、長期債務、信託優先股和Chubb股東權益的總和。

信諾整合費用：信諾整合費用包括法律和專業費用，以及主要與信諾收購的整合活動直接相關的所有其他成本。信諾的整合費用是由整個公司產生的，因此計入公司。這些成本與各分部的持續業務活動無關，因此不包括在我們對分部收入的定義中。

巨災損失(Cats)：我們通常為美國和加拿大的事件定義與財產索賠服務(PCS)定義一致的巨災損失事件。PCS將巨災定義為造成2,500萬美元或更多保險損失的事件，並且影響相當數量的保險人，包括新冠肺炎等流行病。對於美國和加拿大以外的事件，我們通常使用類似的定義。巨災損失事件僅指發生在當前日曆年的事件。本日曆年巨災損失估計數與前幾個日曆年發生的損失事件有關的變化被視為前期發展。

前期發展(PPD)源於本年度確認的與上一歷年發生的損失事件相關的損失估計的變化，不包括從前幾個事故年度的應得保費發展中產生的損失的影響。

恢復保費是在某些再保險協議上支付的額外保費，目的是恢復因損失發生而耗盡的承保範圍。恢復保費金額通常是根據再保險限額中已用完的金額按比例支付的原始讓渡保費。

在前期發展中賺取的淨保費調整是根據保單期間結束後發展的實際索賠經驗，對追溯評級保單賺取的初始保費進行的調整。保費調整與這些相同保單的前期虧損發展相關，並在記錄調整期間全額賺取。

前期費用調整通常涉及保單期間結束後根據實際索賠經驗而產生的利潤佣金準備金或投保人紅利準備金。費用調整與這些相同保單的前期虧損發展相關。

分部收入(虧損)包括承保收入(虧損)、調整後的淨投資收入、其他營業收入(費用)和購進無形資產的攤銷費用。

其他收支中計入的非保費收入和支出，主要涉及華泰證券資產管理有限公司(HAM)和華泰證券寶興對第三方資產的管理，與華泰證券集團和S的核心保險業務無關。這些收入和支出在提供服務的期間確認。

NM：沒有意義。


詞彙表		第37頁