2023年5月30日

證券和交易委員會

企業融資部

內華達州F街100號

華盛頓特區，20549

收信人：傑西卡·安薩特女士和塞萊斯特·墨菲女士

回覆：尚高。

截至2022年6月30日的財政年度的10-K表

提交日期：2022年9月28日

文件編號：第001-37776號

尊敬的 傑西卡·安薩特女士和塞萊斯特·墨菲女士：

請 參閲我們對美國證券交易委員會(以下簡稱“委員會”)工作人員(“工作人員”)在其日期為2023年5月17日的意見信(“意見信”)中提出的問題的答覆，該意見信涉及尚高公司(以下簡稱“本公司”或“我們”)於2022年9月28日提交給委員會的截至2022年6月30日的10-K表格年度報告。

公司的回覆編號與員工的意見一致。為方便起見，我們重申了意見信中員工的意見。

此外，我們在此提交我們建議的修訂披露，基本上以本合同附件附件A的形式。一旦 員工對建議的披露感到滿意，我們將在截至2023年6月30日的財年的年度報告中納入此類披露。

截至2022年6月30日的年度10-K表格

可變利息實體的合併 ，第23頁

答覆：我們注意到工作人員的意見，並對此作出答覆，敬告工作人員，我們已以表格形式添加了綜合財務數據摘要。有關更多詳細信息，請參閲本文件附件A的第8頁。

附註 3-重要會計政策摘要

可變利息實體的合併，F-12頁

答覆： 我們注意到工作人員的意見，並謹此告知工作人員，我們已在附註3--重要會計政策摘要中修訂了可變利息實體的合併。有關詳細信息，請參閲附件A的F-12頁 。

答覆： 我們注意到工作人員的意見，並謹此告知工作人員，VIE和VIE子公司的合併資產不存在作為VIE及其子公司債務的抵押品， 只能用於清償VIE和VIE子公司的債務。由於VIE根據中國公司法註冊成立為有限責任公司，VIE的債權人或實益權益持有人在正常業務過程中對VIE的任何負債並無追索權 。

附註 20--承付款和或有事項

法律或有事項，F-36頁

答覆：我們注意到工作人員的意見， 鑑於與任何訴訟相關的不確定性，我們謹此提出，目前，公司無法就不利結果是可能的還是遙遠的得出結論，因此無法提供 在訴訟結果不利的情況下潛在損失的金額或範圍的估計。

一般信息

回覆： 我們注意到員工的意見，並在此回覆，敬告員工，我們已修訂年度報告，以納入必要的披露。詳情請參閲附件附件A第5、7、17頁。

如果您對上述內容有任何疑問，請不要猶豫，請與公司法律顧問歡樓聯繫。David 曼諾，Esq.電話：(212)930-9700。

美洲大道1185號|31^ST樓層|紐約，紐約州|10036

T (212)930 9700|F(212)930 9725|WWW.SRF.LAW

附件A

美國 美國

證券交易委員會

華盛頓，哥倫比亞特區20549

表格 10-K

根據證券交易所第13或15(D)條提交的年報

1934年法令

對於 截止的財政年度2022年6月30日

或

☐ 根據證券交易所第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年法令

對於 ，過渡期從_

佣金 文件編號：001-37776

註冊人的電話號碼，包括區號(+86) 10-68130220

根據該法第12(B)條登記的證券：

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是，☐不是

如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用勾號表示 。是，☐不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否以電子方式提交了根據S-T(美國證券交易委員會)規則 第405條要求提交的每個交互數據文件。232.405)在過去12個月內(或在登記人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司、 還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是，☐不是

根據納斯達克資本市場的報告，截至2021年12月31日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為61,230,076.1美元，這是根據註冊人普通股在該日期的收盤價每股6.64美元計算的。

截至2022年9月27日，註冊人有16,397,356股普通股 已發行。

目錄表

至 Form 10-K年度報告

截至2022年6月30日的年度

除非上下文另有説明，本報告中使用的所有 提及的“我們”、“SISI”、“公司”、“註冊人”或類似術語均指尚高、特拉華州的一家公司(“SISI”)，包括可變利益實體(“VIE”)及其合併子公司。在描述我們的業務時，除非上下文另有説明，否則“我們”、“SISI”、“公司”或“註冊人”是指VIE及其子公司。

我們的 報告貨幣為美元。我司駐中國機構的本位幣為人民幣。對於功能幣種為人民幣的主體，經營成果和現金流量按期內平均匯率折算，資產負債在期末按統一匯率折算，權益按歷史匯率折算。因此，現金流量表上報告的與資產和負債有關的金額不一定與資產負債表上相應餘額的變化一致。將當地貨幣財務報表折算成美元的過程產生的折算調整計入確定全面收益/虧損。以外幣計價的交易按交易日的匯率折算為本位幣。以外幣計價的資產和負債按資產負債表日的現行匯率折算為本位幣，發生的任何交易 以本位幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的損益計入發生時的經營業績。

有關前瞻性陳述的特別説明

登記人不時向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的 Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”)和其他報告(統稱為“備案文件”)包含或可能包含前瞻性陳述 和基於對登記人管理層的信念和當前可獲得的信息以及登記人管理層作出的估計和假設的信息。當在備案文件中使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”或這些術語的否定或與註冊人或註冊人管理層有關的類似表述時，即為前瞻性陳述。 此類陳述反映了註冊人對未來事件的當前看法，受風險、不確定性、與登記人的 行業、登記人的經營和經營結果以及登記人可能收購的任何業務有關的假設 和其他因素(包括本報告題為“風險因素”的部分所載的風險)。如果 這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本假設被證明是錯誤的，實際結果可能與預期、相信、估計、預期或計劃的結果大不相同。

儘管註冊人認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但註冊人不能保證 未來的結果、活動水平、業績或成就。除非適用法律(包括美國證券法)要求，註冊人不打算更新任何前瞻性陳述以使這些陳述與實際 結果相符。閲讀以下討論時，應結合本報告所載登記人的財務報表及其相關説明。

第 部分I

概述 概述

尚高是一家位於特拉華州的控股公司。作為一家本身並無實質業務的控股公司，我們主要透過在人民Republic of China或中國設立的經營實體(主要為可變權益實體(“VIE”))進行大部分業務。我們不擁有VIE的任何股權，而是通過某些合同安排獲得VIE業務運營的經濟利益。我們目前在納斯達克資本市場上市的普通股是我們特拉華州控股公司的股票，該公司與 關聯運營公司維持服務協議。中國監管當局可能不允許我們的結構，這可能會導致我們的業務發生實質性變化，我們的證券價值可能會下降或變得一文不值。

我們 利用我們的子公司和VIE的縱向和橫向一體化的生產、分銷和銷售渠道， 提供以植物為基礎的健康和福祉產品。我們的產品只在中國國內銷售。我們利用現代工程技術和生物技術生產中草藥、有機農產品和特種紡織品等產品。我們專注於健康和福祉的植物性產品業務分為以下三個主要細分市場：

加工、經銷中草藥產品及其他醫藥產品-此分部由安康長壽藥業(集團)有限公司(“安康長壽集團”)進行，安康長壽醫藥(集團)有限公司(“安康長壽集團”)是一家以前與安康長壽集團簽訂合同的中國公司，在安康長壽集團中國全境經營着66家合作零售藥店，我們通過該集團直接向個人客户銷售我們以及第三方生產的中藥產品 。安康長壽集團還擁有一家專門生產湯劑的工廠，這是將固體材料加熱或煮沸以提取液體的過程，並將湯劑產品分發給中國周圍的批發商和製藥公司。

2021年6月8日，特尼特-若夫與各方簽訂了重組協議。根據重組協議條款，(I)本公司將其於安康長壽集團的全部權益轉讓予榆社縣廣元森林發展有限公司(“廣元”)的S股東，以換取廣元股東與Tenet-Jove訂立VIE協議，該協議由一組類似的可識別資產組成；(Ii)Tenet-Jove與安康長壽集團及安康長壽 集團股東訂立終止協議；(Iii)作為重組協議的代價，並基於獨立第三方出具的廣元股權估值報告，Tenet-Jove放棄其於安康長壽集團的所有權利及權益 ，並將該等權利及權益轉讓予廣元股東；及(Iv)廣元及廣元股東與Tenet-Jove訂立一系列可變權益實體協議。重組協議簽署後，本公司與安康長壽集團及廣元股東積極開展安康長壽集團及廣元股權轉讓工作，並於2021年7月5日完成轉讓。之後，隨着所有其他後續工作的完成，公司於2021年8月16日通過其子公司Tenet-Jove根據日期為2021年6月8日的重組協議完成了先前宣佈的收購 。管理層確定2021年7月5日為安康長壽集團的出售日期。安康長壽集團實體的資產和負債在截至2022年6月30日和2021年6月30日的綜合資產負債表中已分別重新分類為流動資產和非流動資產負債中的 “非持續經營資產”和“非持續經營負債”。安康長壽集團的經營業績已於截至2022年6月30日及2021年6月30日止年度的綜合損益表及綜合虧損表中重新分類為“非持續經營虧損淨額”。

加工和銷售綠色有機農產品以及種植和培育紅豆杉(曼地亞紅豆杉)-我們 目前主要種植和銷售紅豆杉給集團和企業客户，但目前不將紅豆杉加工成中藥材或西藥 。本次分部通過以下VIE進行：青島智合盛農產品服務有限公司(“青島智合勝”)。同時，我們通過新收購的VIE廣元進入了種植速生竹柳和風景園林綠化樹木的市場。這部分業務位於大陸北部地區中國， 主要在山西省進行。

提供國內空運和陸路貨運代理服務*-我們目前通過將國內空運和陸運貨運代理服務外包給第三方來提供這些服務。這一環節是通過我們的智勝VIE--煙臺智勝國際貨運代理有限公司(“智勝貨運”)進行的。

開發和銷售從中國本土植物羅布麻中提取的特種面料、紡織品和其他副產品，羅布麻生長在新疆中國地區，中文稱為羅布麻或羅布麻-我們的羅布瑪產品是專門的紡織品和保健品，旨在將傳統的東方藥物與現代科學方法相結合 。這些產品基於源自羅布瑪原料的東方草藥的悠久傳統。 這一細分市場通過我們的直屬子公司北京特尼特-若科技發展有限公司(“特尼特-若”)、 及其90%的子公司天津特尼特華泰證券科技發展有限公司(“特尼特華泰證券”)進行渠道。

企業結構

下面的 圖表描述了截至本報告日期的公司結構。

特拉華州控股公司在與VIE、其創始人和所有者的合同安排方面的權利地位存在許多不確定性，包括由於中國法律和司法限制的不確定性，中國法律制度是否會限制我們執行這些合同協議的能力 。

與每個VIE簽訂合同 安排

尚高 通過與中國運營公司的合同安排和中國子公司的股權來開展業務 。與VIE有關的合同安排並不等同於在VIE的業務中擁有股權，而是用於複製外國對中國公司的投資，在中國法律禁止或限制外國對屬於某些類別的中國公司的直接投資。如果尚高通過此類合同關係運營其業務，則會面臨與此類運營相關的風險。任何對尚高因VIE而產生的控制權或利益的提及僅限於且受我們根據美國公認會計準則合併VIE所滿足的條件的限制。出於會計目的，這些VIE被合併，但它們都不是尚高擁有股權的實體 。出於會計目的，尚高不進行任何主動操作，並且是VIE的主要受益人 。我們的股東不擁有尚高的任何子公司或VIE的任何股權，他們可能永遠不會直接持有尚高的任何中國運營公司的股權。

規管外商在中國擁有業務的 主要法規為《外商投資產業指導目錄》，自 2015年4月10日起生效（“目錄”）。《目錄》將各類產業分為鼓勵類、限制類和禁止類。Shineco所從事的業務和行業明確禁止外國直接投資：製備 小塊中藥以備煎煮。

由於有關外資擁有中國企業的規定，尚高及其附屬公司概無於致勝集團擁有任何股權，而尚高的中國公司及全資附屬公司北京特尼特-若夫科技發展有限公司已分別與致勝生物科技、煙臺致勝及致和生分別訂立一套VIE協議。此外，根據日期為2021年6月8日的重組協議，WFOE於同日與廣元森林及其股東簽訂了一系列VIE協議。尚高不直接擁有VIE的所有權，而是通過一系列合同安排獲得每個VIE的業務運營的經濟效益。 在此，四個VIE及其股東都簽訂了一系列合同安排，也稱為VIE 協議。

每套VIE協議如下所述，包括(A)獨家業務合作協議、(B)股權質押協議、(C)獨家期權協議及(D)授權書。綜上所述， 這些協議旨在允許尚高管理每個VIE的運營，並獲得此類VIE的所有淨收入作為回報。為了確保WFOE在VIE中的權益，股權質押和期權協議以及授權書旨在允許WFOE介入，並在我們確定有理由這樣做的情況下將其合同權益轉換為股權。

以下是常見合同安排的摘要，這些安排使我們能夠根據美國公認會計準則從四家VIE的運營中獲得基本上所有的經濟利益。

獨家 商業合作協議

WFOE 分別於2014年2月24日、2011年6月16日、2012年5月24日及2021年6月8日與智勝生物科技、煙臺智勝、智合勝及廣元森林簽訂獨家業務合作協議。WFOE目前正在根據四項獨家商業合作協議的條款 管理每一家VIE。

根據各VIE與WFOE之間的 基本相同的獨家業務合作協議，WFOE利用其在技術、人力資源和信息方面的優勢，獨家 向各VIE提供與其日常業務運營和管理相關的技術支持、諮詢服務和其他管理服務。此外，各VIE已向外商獨資企業授予不可撤銷的排他性選擇權，以在適用的中國法律允許的範圍內從該VIE購買其任何或全部資產。外商獨資企業 可自行決定以中國法律允許的最低購買價格 從各VIE購買其任何或全部資產。倘外商獨資企業行使該選擇權，各方應訂立單獨的資產轉讓或類似協議。 外商獨資企業應擁有在各《獨家業務合作協議》期間開發的所有知識產權。 對於WFOE根據該VIE作為一方的協議向各VIE提供的服務，WFOE有權收取服務費 ，該服務費是根據提供服務的時間乘以相應的費率計算的，該費率約等於該VIE的淨收入 。

每項獨家業務合作協議的有效期為十年，直到外商獨資企業延長或終止該協議為止，該協議可由外商獨資企業單方面延長或終止，但嚴重疏忽或欺詐的情況除外，在這種情況下，外商獨家企業可以終止該協議。根據每個此類協議，WFOE對每個VIE的管理擁有絕對權力，包括但不限於有關費用、加薪和獎金、招聘、解僱和其他運營職能的決定。雖然《獨家業務合作協議》 沒有禁止關聯方交易，但尚高的審計委員會將被要求提前審查和批准任何關聯方交易，包括涉及外商獨資企業或任何VIE的交易。為了繼續與智合勝的合同關係，WFOE於2022年4月24日對與智合勝簽訂的獨家業務合作協議進行了修訂，將該協議的有效期 從2022年5月23日起再延長二十(20)年。同樣，為了繼續與煙臺致勝的合同關係，WFOE於2021年6月1日對與煙臺致勝的獨家業務合作協議進行了修訂，將該協議的有效期從2021年6月15日起再延長二十(20)年。

股權質押協議

根據外商獨資企業、各可變利益實體及可變利益實體各股東之間的 股權質押協議，股東將其於各可變利益實體的全部 股權質押予外商獨資企業，以擔保該可變利益實體履行其於各自 獨家業務合作協議項下的義務。根據各協議的條款，倘VIE或其股東違反其作為一方的《獨家業務合作協議》項下各自的合約義務，WFOE作為質權人將享有若干權利，包括但不限於收取質押股權產生的股息的權利。 各VIE的股東還同意，如適用的股權質押協議所述，一旦發生任何違約事件，外商獨資企業有權根據適用的中國法律處置質押的股權。每個VIE的 股東還同意不處置質押的股權或採取任何可能損害WFOE在適用VIE中的利益的行動。

各 股權質押協議應在相關獨家業務合作協議 項下到期的所有款項由VIE方支付後生效。外商獨資企業應在VIE全額支付其適用的《獨家業務合作協議》項下應付費用後取消或終止股權質押協議。

獨家 期權協議

根據 獨家選擇權協議，各VIE的股東合理地授予外商獨資企業（或其指定人）獨家選擇權， 在中國法律允許的範圍內，隨時一次或多次購買其在各VIE中的部分或全部股權。 期權價格等於相關VIE股東繳納的資本，但須符合 適用中國法律法規要求的任何評估或限制。如果適用的VIE股東對該VIE進行額外 出資，則期權購買價格將增加。

每項協議的有效期為十年，並可在WFOE選舉時單方面續簽。WFOE、智合勝及智合盛全體股東於2022年4月25日就獨家購股權協議訂立修訂，將該協議的有效期自2022年5月23日起再延長二十(20)年。煙臺智勝、外商獨資企業及煙臺智勝所有股東於二零二一年六月一日與煙臺智勝就獨家購股權協議訂立修訂，將該協議的有效期由二零二一年六月十五日起再延長二十(20)年。

授權書

根據授權書，每個VIE的股東授權WFOE作為他們的獨家代理和代理人 代表各自VIE的股東享有所有權利，包括但不限於：(A)出席股東大會； (B)行使根據中國法律和公司章程股東有權享有的所有股東權利，包括但不限於部分或全部股份的出售或轉讓或質押或處置；(br}(C)代表股東指定和任命各自VIE的法定代表人、執行董事、監事、首席執行官和其他高級管理人員。

VIE安排和執行VIE協議所涉及的挑戰和風險摘要

尚高 還面臨與總部設在中國並在其擁有大部分業務相關的法律和運營風險。這些風險可能導致運營發生實質性變化，或者完全阻礙尚高向投資者發售或繼續發售其證券的能力，並可能導致尚高證券的價值大幅縮水或 變得一文不值。最近，中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範中國的業務經營 ，包括打擊證券市場違法行為，加強對中國境外上市公司的監管，採用可變利益主體結構，採取新措施擴大網絡安全審查範圍，擴大反壟斷執法力度。2021年7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合發佈通知，嚴厲打擊證券市場違法違規行為，推動資本市場高質量發展，其中要求有關政府部門加強執法和司法合作的跨境監督，加強對中國境外上市公司的監管，建立健全中國證券法的域外適用制度。2021年7月10日，中國國家互聯網信息辦公室發佈了《網絡安全審查辦法》，要求擁有超過100萬用户個人信息的網絡空間公司 要向中國網絡安全審查辦公室提交網絡安全審查。2021年12月28日，中國網信辦等13個政府部門發佈了《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。《網絡安全審查辦法》規定，擁有至少百萬用户個人信息的網絡平臺經營者，欲在境外上市，必須向民航局申請網絡安全審查。 由於我們目前的運營目前還不具備超過百萬用户的個人信息，尚高 不認為其受到國資委的網絡安全審查。

截至本報告日期 ，網絡安全審查措施和反壟斷監管行動均未影響尚高開展業務、接受外國投資或繼續在納斯達克或其他非中國證券交易所上市的能力； 然而，這些新法律和準則的解釋和執行存在不確定性，可能對公司的整體業務和財務前景產生重大不利影響 。總而言之，中國政府最近關於使用可變利益實體以及數據安全或反壟斷問題的聲明和監管行動並未影響我們開展業務、接受外國投資或在美國或其他國家上市的能力。然而，由於這些聲明和中國政府的監管行動是新發布的，官方指導意見和相關實施細則尚未發佈， 這些修改或新的法律法規將對尚高的日常業務運營、接受外國投資並在美國或非中國交易所上市的能力產生什麼潛在影響還存在很大不確定性。全國人民代表大會常務委員會(“SCNPC”)或其他中國監管機構未來可頒佈法律、法規或實施細則，要求尚高或其任何子公司在美國上市前，必須獲得中國監管部門的批准。

由於尚高並不持有VIE的股權，因此我們會因中國法律法規的詮釋和應用 的不確定性而面臨風險，包括但不限於通過特殊目的載體對中國公司在海外上市的監管審查，以及與VIE合同安排的有效性和執行。我們還面臨中國政府可能不允許VIE結構的風險，這可能會導致我們的業務發生重大變化，或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力，以及我們普通股的價值可能大幅貶值。由於VIE結構的固有風險，VIE協議的安排不如直接所有權有效 ，而且尚高可能難以執行其根據VIE協議可能擁有的任何權利，因為所有VIE協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議，在中國，法律環境不確定且不如美國發達，以及 中國政府對尚高業務的行為擁有重大監督和自由裁量權，並可能在幾乎不事先通知的情況下隨時幹預或影響尚高的運營，這可能會導致我們的運營和/或您的普通股價值發生實質性變化 。此外，如果中國當局或法院 認為此等VIE協議與中國法律法規相牴觸或因公共政策原因不能強制執行，則該等VIE協議可能無法在中國強制執行。如果我們無法執行這些VIE協議，尚高可能無法從VIE中獲得經濟利益 ，尚高開展業務的能力可能會受到實質性的不利影響。對尚高因VIE而產生的任何經濟利益的提及僅限於且受我們根據 美國公認會計準則合併VIE所滿足的條件的限制。出於會計目的，這些VIE被合併，但它們都不是新創擁有股權的實體。出於會計目的，尚高不進行任何主動操作，並且是VIE的主要受益人。如需瞭解更多信息，請參閲“風險因素--與公司結構有關的風險”、“風險因素--與在中國經商有關的風險”和 “風險因素--與投資本公司普通股有關的風險”。

尚高及其子公司和VIE之間的資產轉讓和股利分配

截至本報告日期，尚高、其任何子公司或任何VIE尚未分配任何收益或清償VIE協議項下的任何 金額。尚高、其子公司和VIE均無意在不久的將來在任何公司層面上分配收益，也無意清償VIE協議下的欠款。我們打算保留未來的任何收益來為我們的業務擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。

尚高的運營子公司和VIE幾乎所有收入都以人民幣計價。在我們目前的混合所有制和VIE安排的公司結構下，外商獨資企業支付了尚高的部分費用，尚高 不時向外商獨資企業轉移現金，為外商獨資企業和其他子公司或VIE的運營提供資金。在截至2022年6月30日的年度內，尚高向外商獨資企業轉移了總額為15,349,077美元的現金，外商獨資企業代表尚高支付了約978,979美元的費用。在截至2021年6月30日的一年中，尚高向外資企業轉移了總計787,885美元的現金，外資企業代表尚高向尚高的債權人支付了636,887美元。資產轉移的目的是為了經營目的。 截至2022年6月30日及2021年6月30日止年度，中國營運附屬公司並無向尚高分派收益 。

根據現行的《中華人民共和國外匯管理條例》，利潤分配以及與貿易和服務有關的外匯交易等經常項目的支付可以外幣支付，而無需國家外匯管理局(“外匯局”)的事先批准，並遵守一定的程序要求。根據外管局第37號通函，尚高獲準在未經外匯局批准的情況下，以外幣向外商獨資企業支付股息，條件是將該等股息匯出中國境外須遵守適用於中國居民的《中華人民共和國外匯管理條例》下的若干程序。 然而，若要將人民幣兑換成外幣並由中國匯出以支付資本開支，例如償還以外幣計值的貸款，則須獲得有關政府當局的批准或登記。中國 政府可能還會酌情限制尚高賬户未來在幾乎沒有提前通知的情況下使用外幣。

彙總 合併財務數據

以下 截至2022年6月30日和2021年6月30日的財政年度的歷史運營報表和現金流量表以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的資產負債表數據，這些數據來自我們這兩個時期的經審計財務報表 。我們的歷史結果並不一定預示着未來可能取得的結果。

選定的 個精簡合併業務報表

精選 精簡合併資產負債表

選定的 簡明綜合現金流量表

對子公司的投資前滾

產品 説明

紫杉 樹，速生竹柳和風景園林綠化樹

目前，通過我們智勝集團的VIE，我們向第三方銷售觀賞紅豆杉和紅豆杉插穗。我們還將觀賞紅豆杉出租給那些希望在工作場所享受天然植物環境效益的公司。直到最近，我們主要從事農產品的生產、分銷和銷售，包括種植和加工有機水果和蔬菜，如西紅柿、茄子、四季豆、辣椒以及一些在中國很受歡迎的水果，如藍莓和釀酒葡萄，但由於激烈的競爭和有利於擴大紅豆杉業務的內部政策變化，這些業務已暫時縮減。

隨着我們的紅豆杉幼樹庫存的成熟，我們的長期目標尤其集中在紫杉醇或紫杉醇的提取上，紫杉醇是從包括我們種植的紅豆杉在內的某些樹種中提取的。紫杉醇是一種用於癌症化療的廣譜有絲分裂抑制劑，可以從成熟的紅豆杉中提取。作為一種有絲分裂抑制物，紫杉醇在有絲分裂(細胞分裂)過程中會附着在癌細胞的快速分裂上，並幹擾分裂過程。它可能通過調節微管穩定、誘導細胞凋亡和調節免疫機制來抑制腫瘤生長。紫杉醇還用於預防血管狹窄的再狹窄。在某些軟組織癌症的治療中，如乳腺癌，紫杉醇是在聯合使用蒽環類藥物和環磷酰胺治療後用於早期和轉移性乳腺癌的，也是作為手術前縮小腫瘤的治療。它還可以與一種名為順鉑的藥物一起用於治療晚期卵巢癌和非小細胞肺癌。美國食品和藥物管理局批准紫杉醇作為非小細胞肺癌的主要和次要治療藥物。根據癌症的診斷、分期和類型以及患者的病史、耐受性和過敏等相關因素，還有其他被普遍接受的方案 將紫杉醇單獨用作抗癌藥物或與其他藥物聯合使用。紫杉醇通常出售給大型製藥公司用於其產品，可用於治療肺癌、卵巢癌、乳腺癌、頭頸癌和晚期卡波西氏肉瘤患者。

同時，我們通過新收購的VIE廣元進入了速生竹柳和風景園林綠化樹木種植市場。這一段的業務位於內地中國北部地區，大部分在山西省進行。

宗旨-Jove 紡織品

我們公司的科學家和其他中國研究人員將現代科學方法引入到羅布馬的研究中，並確定羅布馬纖維在光譜的“遠紅外”端有更大的輻射傾向，波長 在8-15微米(簡稱“FIR”)之間。根據中國的科學研究，一些人認為羅布瑪的紅外輻射特性對人體的各種功能，包括細胞新陳代謝都有積極的影響。因此， 我們利用此類技術營銷和銷售這些產品。這些產品深受尋求傳統中藥益處的中國客户的歡迎。

例如，根據天津大學科學學院的一份報告，中國國家計量科學研究院進行的測試表明，羅布瑪纖維的遠紅外光輻射率為84%，是棉花和其他天然纖維的2至4倍。同樣的測試發現，我們專有的生物陶瓷粉末的FIR輻射率達到91%。 當輻射率水平在70%以上時，人們觀察到了有益於健康的好處。基於這些關於杉木輻射的觀察，我們開發了我們的客户可以穿戴的紡織品，我們相信他們可以從這些紡織品中獲得通常與中國草藥 相關的健康益處。

Tenet-Jove 於1997年首次商業化開發了羅布馬工廠的天然紅外輻射特性。我們把這種天然的羅布瑪纖維稱為“第二代”冷杉織物。第一代紅外線紡織品最初在1989年左右在中國流行起來，當時製造商學會了在合成纖維中添加3%的紅外線無機材料，可媲美尼龍或聚酯 。這種“第一代”冷杉材料使用的技術水平相對較低，並且相對較少的感知或可測量的健康益處。我們開發的“第二代”冷杉紡織品是更柔軟、更光滑、更透氣的天然纖維，不像低技術的“第一代”冷杉紡織品那樣容易產生靜電。

我們的羅布瑪面料在中國國內市場上取得了成功，也獲得了無數獎項。在中國國家專利品牌博覽會上，應用於我們羅布瑪杉木治療服裝和紡織品產品的技術獲得了中國國家知識產權局的“特別金獎”。我們的“Tenethealth”品牌產品也被中國消費者協會授予“消費者最喜愛的產品”稱號。

天然羅布麻冷杉材料的纖維可含有多達32種藥用化合物，其中許多是中藥從業者所熟悉的。此外，我們生產羅布瑪紡織品的工藝生產的面料光滑、透氣、柔軟。 通過將尋求中藥好處的中國消費者熟悉的產品與質量和舒適性相結合，我們相信我們是創新的，並選擇了一種在中國紡織品市場具有巨大商業潛力的產品。

宗旨-Jove 產品開發

我們 根據與中國科學院過程工程研究所簽訂的合同，開發了我們所稱的“第三代”冷杉紡織品。我們的研發重點是在我們的羅布瑪紡織品中添加納米技術增強技術，其中我們使用小型納米技術將其他紅外輻射材料、生物陶瓷材料或其他中草藥嵌入或浸漬我們的羅布馬纖維紡織品。利用這些納米技術 方法，我們開發並銷售了保健紡織品，這些紡織品浸入了紅外線材料或其他中國草藥 ，然後通過穿戴者的皮膚吸收。我們相信，這些第三代冷杉紡織品將更好地將洛布瑪的健康益處與更柔軟、更天然的棉質面料結合起來，將受到中國消費者的歡迎 。

該公司目前生產約100種“第三代”冷杉紡織產品。這些紡織品包括：

我們所有的紡織產品都是由羅布馬纖維製成，並浸漬了含有埃洛石等多種礦物的生物陶瓷粉。纖維和生物陶瓷粉都是用該公司的專利技術開發的。

製造 和生產設施：

我們 與中國全境幾家經過認證的針織和服裝製造商建立了戰略聯盟，以生產我們的洛布瑪 產品。我們為他們分配有限的製造任務，並要求某些條件，包括保護我們的專有技術和滿足我們嚴格的質量標準。

我們的 研發戰略

Tenet-Jove 專門開發羅布瑪產品，並將FIR技術與天然草藥相結合。我們估計，中國，特別是新疆洛布瑪的供應量很大。在中國，羅布瑪可以長到3.6米高。在種植後的第一年，羅布瑪當年可以收穫一次，此後，每年可以在6月花期之前或開花期開始時收穫兩次，9月左右收穫第二次。目前，我們認為中國的洛布馬用品基本上還沒有開發出來。 公司未來的成功將取決於通過開發改良的洛布馬功能纖維和各種洛布馬營養補充劑等新產品來實現洛布馬的產業化。

知識產權

商標

由於我們客户的知名度，我們 將我們的商標視為我們業務的重要組成部分。我們的子公司特尼特-若夫 已經在中國商標局獲得了18項商標註冊。截至2022年6月30日，我們未發現任何對我們註冊商標使用權的有效索賠或挑戰，或對我們註冊商標的任何假冒或其他侵權行為。

分銷網絡

我們通過各種分銷網絡銷售我們的產品。

我們的羅布瑪產品分銷網絡由四個分銷商組成，他們將我們的產品分銷到大約21個網點，包括旗艦店、零售店和銷售櫃枱。這些經銷商將我們的產品以我們的專有品牌名稱和“Tenethealth®”商標銷售到大陸各地，中國。我們還通過淘寶、天貓和京東等第三方電子商務網站在網上銷售我們的洛布馬紡織品。我們的紅豆杉和農產品主要通過我們的銷售人員和集團和機構銷售。

我們的產品銷售和分銷戰略重點是將我們的零售商店和銷售櫃枱的分銷網絡擴展到中國的所有主要省市。我們還計劃利用我們現有的分銷網絡，更高效地將我們新開發的產品 推向目標市場。

銷售 和市場營銷

我們向消費者推銷洛布瑪主要是通過突出其獨特的特性--這種材料像棉花一樣柔軟，像大麻一樣透氣，像絲綢一樣摸起來很光滑，一些人認為它的散熱特性對人體的各種功能都有積極的影響。中國很少有其他公司參與洛布馬纖維的生產，因此我們主要能夠 針對天然和人造纖維產品銷售我們的產品，這些產品沒有羅布馬所認為的優勢。參與羅布馬纖維生產的少數公司 仍在使用傳統的過時方法生產羅布馬。我們是唯一一家使用先進技術的公司。Tenet-Jove的整體營銷戰略包括：

智勝集團強調以下營銷策略：

目前，公司的銷售額主要通過以下五大渠道產生：

市場

我們 主要在中國銷售我們專注於健康和福祉的產品。目前，我們不在美國或加拿大銷售我們的任何產品。在需求方面，我們認為以下四種力量推動了我們所有三個業務領域的市場增長：

我們 相信中國的醫療保健行業在未來幾年有能力增長。對於一般消費保健品，中國仍然是全球最具吸引力的市場之一，也是迄今為止所有大型新興市場中增長最快的。這一增長是由中國的人口老齡化、慢性病發病率增加以及國內外企業投資的大幅增加推動的。

中國的醫療市場正受到積極的經濟和人口趨勢、進一步的醫療改革努力以及政府12月份制定的政策的影響^這是五年規劃。我們相信，基礎設施的改善、保險覆蓋範圍的擴大，以及政府對創新的鼓勵和支持，都將對我們和其他醫療保健公司產生積極影響。

中國醫療保健行業的強勁增長是由有利的人口趨勢、中國持續的城市化、中國整體經濟的擴張和收入的增長(這鼓勵了中國消費者更多地瞭解和獲得醫療保健)推動的。它還反映了中國政府對醫療保健的重視，既是社會優先事項(如21世紀末醫療改革所見證的)，也是戰略優先事項(如12^這是五年計劃聲明的重點是發展中國生物醫藥產業)。

競爭

我們 在中國與其他頂級醫療保健公司競爭。他們中的許多人比我們更成熟，擁有比我們目前擁有的財務、技術、營銷和其他資源多得多的 。我們的一些競爭對手擁有更高的知名度和更大的客户羣。這些競爭對手可能能夠更快地對新的或不斷變化的機會和客户要求做出反應，並可能開展更廣泛的促銷活動，向客户提供更有吸引力的條款，以及 採取更積極的定價政策。我們的一些競爭對手也開發了類似的產品，與我們競爭。

我們在中國紡織產品市場上最突出的競爭對手主要是大型紡織公司，如羅萊家居、福安娜牀上用品和傢俱有限公司、紫羅蘭家紡有限公司、水星家紡有限公司，以及與我們的防護服產品類似的防護服產品製造商鮑爾芬德體育和艾伯特醫療。在中國的農產品市場上，我們最突出的競爭對手是經營蔬菜和其他農產品的北京金福益農農業科技集團有限公司和經營紅豆杉的瀋陽新城園林工程有限公司。

智勝 集團

中國有幾十家種植和培育紅豆杉的公司，其中一些是規模很大的公司。瀋陽新城花園工程有限公司是一家以紅豆杉為主要產品的大型農業競爭對手。他們的苗圃擁有東北中國最成熟的紅豆杉，紅豆杉的平均樹齡超過11年。另一個競爭對手，重慶市江津區滿盛農業發展有限公司，擁有西南中國最大的苗圃。和景陰市橫塗鎮 綠色產業紅豆杉基地是一家專業從事紅豆杉種植、種植、園藝和技術開發的基地。他們是第一家推出紅豆杉傳媒中國的紅豆杉。

宗旨--上帝

像我們洛布瑪紡織品這樣生產對健康有益的先進技術紡織品的競爭對手寥寥無幾。我們的競爭對手主要是那些營銷和銷售傳統紡織產品的公司，如羅萊家紡有限公司、福安娜牀上用品和傢俱有限公司、紫羅蘭家紡有限公司和水星家紡有限公司，以及那些營銷和銷售防護服的公司， 像Bauerfeind Sports和Albert Medical。羅布瑪土生土長於中國，因此我們在當地採購原材料的能力大大增強了我們在中國市場上的競爭地位，因為我們生產的高質量紡織品對健康有好處。

員工

截至2022年6月30日，我們總共僱用了74名全職員工，沒有兼職員工從事以下職能。

我們的 員工不是勞工組織的代表，也不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們沒有遇到任何停工 。

公司計劃根據需要招聘更多員工。根據中國法律，公司管理層和員工均享有薪酬和福利待遇。根據中國法律，我們必須按税後利潤的特定百分比向員工福利計劃繳費。此外，根據中國法律，我們必須為中國的僱員投保各種社會保險。在2022年、2021年和 2020年，我們分別為員工社會保險繳納了約136,398美元、86,418美元和108,524美元。這些捐款的付款對我們 流動性的影響並不重要。我們相信，我們在實質上遵守了相關的中國就業法律。

中華人民共和國相關法規

中國當局批准向外國投資者發行我們的普通股

截至本報告日期，尚高、我們的子公司和VIE，(1)向非中國投資者發售、出售或發行我們的普通股不需要獲得任何中國當局的許可，(2)不屬於中國 證監會(“證監會”)、中國網信局(“CAC”)或任何其他需要批准VIE運營的監管機構 的許可要求，以及(3)沒有任何中國當局獲得或拒絕任何此類許可。然而，中央辦公廳、國務院辦公廳於2021年7月6日聯合印發了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》或2021年7月6日的意見。2021年7月6日的意見強調， 要加強對非法證券活動的管理，要加強對中國公司境外上市的監管。鑑於目前中國的監管環境，我們、我們的任何子公司或VIE未來是否以及何時需要獲得中國政府的任何許可才能在美國證券交易所上市或繼續上市， 還不確定，即使我們獲得了這種許可，它是否會被拒絕或撤銷。我們一直密切關注中國有關海外上市所需獲得中國證監會、中國國資委或其他中國政府機構批准的監管動態 。

如果 (I)我們、我們的子公司或VIE無意中得出結論認為不需要任何此類許可，或者(Ii)未來確定我們的證券維持在納斯達克上市需要得到中國證監會、中國商監會或任何其他監管機構的批准 ，我們將積極尋求此類許可或批准，但可能面臨中國證監會、中國證監會或其他中國監管機構的制裁。 這些監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制我們在中國以外的分紅能力， 限制我們在中國的業務。推遲或限制將發行所得資金匯回中國，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景以及我們證券的交易價格產生重大不利影響的 行動。中國證監會、CAC或其他中國監管機構也可能採取行動，要求或建議我們在結算和交割我們的證券之前停止發行。有關此類審批要求的任何不確定性和/或負面宣傳都可能對我們證券的交易價格產生重大不利影響。如果我們未能獲得 此類所需的批准或許可，我們的證券很可能將從納斯達克或任何其他外國交易所退市。 屆時我們的證券將在該交易所上市。

《外國公司問責法》（Holding Foreign Companies Accountable Act）

2020年5月20日，美國參議院通過了《持有外國公司責任法案》(“HFCAA”)，要求外國公司 在PCAOB因使用不受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計特定報告的情況下，證明其並非由外國政府擁有或控制。2020年12月18日，《追究外國公司責任法案》(簡稱HFCAA)簽署成為法律。2021年9月22日，PCAOB通過了實施HFCAA的最終規則，該規則於2020年12月成為法律，禁止外國公司在連續三年無法接受PCAOB檢查或調查的情況下在美國交易所上市。

如果公共 公司會計監督委員會(“PCAOB”)確定無法檢查或全面調查我們的審計師，則我們的普通股可能被禁止在國家交易所或HFCAA下的“場外”市場交易，因此，交易我們證券的交易所可能會將我們的證券摘牌。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，並於2022年12月29日簽署成為法律， 對《加速追究外國公司責任法案》進行了修訂，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在其審計師 連續兩年而不是連續三年接受美國上市交易委員會檢查的情況下在任何美國證券交易所交易。根據HFCAA，PCAOB於2021年12月16日發佈了一份認定報告，發現PCAOB無法完全檢查或調查總部設在內地和香港的被點名的註冊會計師事務所中國。我們的獨立註冊會計師事務所總部設在新加坡，並定期接受PCAOB的檢查，因此不受PCAOB確定報告的影響或約束。儘管如上所述，未來，如果中國監管機構做出任何監管變動或採取任何步驟，不允許我們的審計師向PCAOB提供位於中國或香港的審計文件以供檢查或調查，您可能會被剝奪此類檢查的好處，這可能會導致我們進入美國資本市場和我們的證券交易，包括在國家交易所和“場外”市場交易的限制或限制。

我們的審計師是獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市交易的公司的審計師，以及在PCAOB註冊的事務所，受美國法律的約束，PCAOB根據這些法律進行定期檢查，以 評估其是否符合適用的專業標準。我們新聘用的審計師Assensture PAC總部設在新加坡，並接受PCAOB的定期檢查。

與我們公司結構相關的風險

如果 中國政府認為VIE協議不符合中國監管機構對外商投資相關行業或中國其他法律或法規的限制，或者如果這些法規或對現有法規的解釋在 未來發生變化，且尚高無法維護其對進行全部或實質所有業務的中國子公司資產的合同控制權，尚高的股票可能會下跌或變得一文不值。

尚高 是一家註冊於特拉華州的控股公司。作為一家本身並無實質業務的控股公司，我們主要 透過在人民Republic of China或中國設立的經營實體(主要為可變權益實體(“VIE”))進行業務。由於中國法律對外資擁有任何互聯網相關業務的限制 我們可以探索和經營，我們不擁有VIE的任何股權，而是通過某些合同安排控制和獲得VIE的業務運營的經濟利益。我們目前在納斯達克市場上市的普通股是我們特拉華州控股公司的股票，該公司與關聯的運營公司維持服務協議。中國監管當局可能不允許我們的結構，這可能會導致我們的業務發生實質性變化，我們證券的價值可能會下降或變得一文不值。關於我們的公司結構和合同安排的説明，請參閲上文第9頁的“公司結構” 和我們截至2021年6月30日的Form 10-K年度報告，該報告通過引用併入本文。

我們 相信我們的公司結構和合同安排符合當前適用的中國法律和法規。我們亦 相信我們的中國全資附屬公司、綜合VIE及其股東之間的每一份合同均屬有效，具有約束力 ，並可根據其條款強制執行。然而，關於中國現行和未來法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性。因此，中國政府當局可能會採取與我們中國法律顧問的意見相反的觀點。目前尚不確定是否會通過任何與可變利益實體結構有關的新的中國法律或法規 ，或者如果通過，它們將提供什麼。管理這些合同安排的有效性的中國法律法規是不確定的 ，相關政府當局在解釋這些法律法規時擁有廣泛的自由裁量權。

如果 這些法規在未來發生變化或被不同地解釋，並且我們的公司結構和合同安排 被具有主管當局的相關監管機構視為全部或部分非法，我們可能會失去對合並的 VIE的控制，這些VIE負責我們的製造業務，持有大量資產併產生大量收入，並且必須修改 這種結構以符合管理要求。但是，無法保證我們能夠在不對我們的業務造成重大中斷 的情況下實現這一目標。此外，如果我們的公司結構和合同安排被發現違反任何現有或未來的 中國法律或法規，相關監管機構在處理此類違規行為時將擁有廣泛的自由裁量權，包括：

此外，可能會引入新的中國法律、規則和法規，以施加可能適用於我們的公司結構和合同安排的額外要求。 任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。此外，如果施加任何這些處罰或要求重組我們的公司結構，導致我們失去指導合併VIE活動的權利或我們獲得其經濟利益的權利，我們將無法再在我們的合併財務報表中合併該VIE的財務結果 ，這可能導致我們的普通股價值大幅下降，甚至變得一文不值。

與中國做生意相關的風險

鑑於最近發生的事件表明中國民航總局加強了對數據安全的監督，我們可能會遵守中國的各種法律和其他有關網絡安全和數據保護的 法律和義務，任何未能遵守適用法律和義務的行為都可能對我們的業務、我們在納斯達克的上市、財務狀況和運營結果產生 實質性的不利影響。

The regulatory requirements with respect to cybersecurity and data privacy are constantly evolving and can be subject to varying interpretations, and significant changes, resulting in uncertainties about the scope of our responsibilities in that regard. Failure to comply with the cybersecurity and data privacy requirements in a timely manner, or at all, may subject us to government enforcement actions and investigations, fines, penalties, suspension or disruption of our operations, among other things. The Cybersecurity Law, which was adopted by the National People’s Congress on November 7, 2016 and came into force on June 1, 2017, and the Cybersecurity Review Measures, or the “Review Measures,” which were promulgated on April 13, 2020, provide that personal information and important data collected and generated by a critical information infrastructure operator in the course of its operations in China must be stored in China, and if a critical information infrastructure operator purchases internet products and services that affect or may affect national security, it should be subject to cybersecurity review by the CAC. In addition, a cybersecurity review is required where critical information infrastructure operators, or the “CIIOs,” purchase network-related products and services, which products and services affect or may affect national security. Due to the lack of further interpretations, the exact scope of what constitute a “CIIO” remains unclear. Further, the PRC government authorities may have wide discretion in the interpretation and enforcement of these laws.

On June 10, 2021, the Standing Committee of the National People’s Congress promulgated the Data Security Law, which took effect on September 1, 2021. The Data Security Law requires that data shall not be collected by theft or other illegal means, and also provides for a data classification and hierarchical protection system. The data classification and hierarchical protection system puts data into different groups according to its importance in economic and social development, and the damages it may cause to national security, public interests, or the legitimate rights and interests of individuals and organizations in case the data is falsified, damaged, disclosed, illegally obtained or illegally used. In addition, the Office of the Central Cyberspace Affairs Commission and the Office of Cybersecurity Review under the CAC, published the Measures of Cybersecurity Review (Revised Draft for Comments) on July 10, 2021, which provides that, aside from CIIOs, data processing operators engaging in data processing activities that affect or may affect national security, must be subject to the cybersecurity review by the Cybersecurity Review Office. On December 28, 2021, a total of thirteen governmental departments of the PRC, including the PRC State Internet Information Office, issued the Measures of Cybersecurity Review, which became effective on February 15, 2022. According to the Measures of Cybersecurity Review, a cybersecurity review is conducted by the CAC, to assess potential national security risks that may be brought about by any procurement, data processing, or overseas listing. The Measures of Cybersecurity Review further, if effective, would require that critical information infrastructure operators and services and data processing operators that possess personal data of at least one (1) million users must apply for a review by the Cybersecurity Review Office of PRC, if they plan to conduct securities listings on foreign exchanges. In addition to the new Measures of Cybersecurity Review, it also remains uncertain whether any future regulatory changes would impose additional restrictions on companies like us.

然而， 將如何解釋或實施《網絡安全審查辦法》，以及包括CAC在內的中國監管機構是否可能通過與《網絡安全審查辦法》相關的新法律、法規、規則或詳細的實施和解釋 仍不確定。如果任何此類新的法律、法規、規則或實施和解釋生效，我們希望 採取一切合理的措施和行動來遵守這些規定。然而，我們不能向您保證，包括CAC在內的中國監管機構會持與我們相同的觀點，我們不會受到CAC的網絡安全審查或被指定為CIIO。如果CAC要求我們進行網絡安全審查，我們 可能會遇到運營中斷。任何網絡安全審查 都可能導致我們繼續在納斯達克上市的不確定性，對我們股票交易價格的負面影響，以及我們的管理和財務資源的轉移。

中國政府對我們開展業務活動的方式有很大影響。 如果中國政府未來幹預或影響我們的業務，可能會導致我們的業務和/或您的普通股價值發生實質性變化。

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個領域進行實質性的控制。我們在中國的經營能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，包括與税收、保險佣金、財產和其他事項有關的法律法規。這些司法管轄區的中央或地方政府可 實施新的限制性法規或對現有法規的解釋，這將需要我們方面額外支出和努力 以確保我們遵守此類法規或解釋。因此，未來政府的行動，包括決定不繼續支持最近的經濟改革，迴歸更集中的計劃經濟或區域或地方經濟政策的執行，可能會對中國的經濟狀況產生重大影響，並導致我們的運營和/或我們普通股的價值發生重大變化。

例如，中國網絡安全監管機構於2021年7月2日宣佈，已對滴滴展開調查，並於兩天後下令從滴滴商城的所有智能手機應用商店下架中國應用。

鑑於 滴滴的例子以及中國政府最近表示有意對中國公司的海外發行和外國投資施加更多監督和控制的聲明，此類監管行動可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們普通股的價值和交易價格 大幅下跌或變得一文不值。

我們 一直在密切關注中國在海外上市所需獲得中國證監會、CAC或其他中國政府機構批准的監管動態。如果(I)我們、我們的子公司或VIE無意中得出結論認為不需要任何此類許可 ，或者(Ii)未來確定維持我們的證券在納斯達克上市需要中國證監會、CAC或任何其他監管機構的批准 ，我們將積極尋求此類許可或批准，但可能面臨中國證監會、CAC或其他中國監管機構的制裁。這些監管機構可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰，限制我們在中國以外的派息能力，限制我們在中國的業務，推遲或限制將發行所得資金匯回中國，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、 運營和前景以及我們證券的交易價格產生重大不利影響的行動。中國證監會、CAC或其他中國監管機構也可能採取 行動，要求或建議我們在結算和交割我們的證券之前停止發行。有關此類審批要求的任何不確定性 和/或負面宣傳都可能對我們證券的交易價格產生重大不利影響。 如果我們未能獲得此類所需的審批或許可，我們的證券很可能將從納斯達克或當時我們證券掛牌的任何其他交易所退市。

儘管我們目前不需要從任何中國政府獲得任何許可才能繼續在納斯達克上市我們的普通股，但我們仍然不確定我們何時以及是否需要從中國政府獲得任何許可才能繼續在納斯達克上市我們的普通股 即使當我們根據新的規則和法規獲得此類許可時，我們也不清楚 此類許可是否會在某個時間點被撤銷或撤銷。

沒有。

根據中國有關土地使用權的法律法規，市區的土地屬於國家所有，農村和郊區的土地，除國家另有規定外，屬於國家指定為常住農民的個人集體所有。此外，根據土地所有權與土地使用權分開的法律原則，國家將一定年限的土地使用權轉讓給土地使用者，作為支付費用的回報。出讓土地使用權的最長期限為工業用途50年，商業用途40年。

由於 土地使用權期限較長，可以續期，使其使用者能夠轉讓、租賃、抵押土地使用權，或者將其用於其他經濟活動，並且合法權益受國家法律保護，在實踐中，我們 將以下某些財產的土地使用權視為公司擁有的資產。我們的所有 物業均不受債務負擔，我們也不知道將我們的物業用於我們目前使用或打算在未來使用的用途的任何環境問題或限制。以下是我們所有出租或擁有土地使用權的物業的列表：

除普通常規訴訟(我們目前不參與)外，我們不知道有任何針對我們的重大、現有或未決的法律訴訟，也沒有作為原告參與任何重大訴訟或未決訴訟，也沒有 我們的任何董事、高級管理人員或附屬公司或任何註冊或受益股東是敵對方或擁有對我公司不利的重大利益 的訴訟，但如下所述除外：

2017年5月16日，桂琴Li女士(“原告”)在重慶市人民法院對中國自由貿易試驗區提起訴訟。原告聲稱，由於公司證券交易部門的誤導，原告未能在公司在美國首次公開募股的當天完成公司普通股的銷售。由於公司普通股價格在首次公開發行後繼續下跌，原告蒙受了損失，因此要求對公司進行金錢賠償。根據初審判決，公司被要求向原告支付和解款項，包括金錢賠償、利息和其他法律費用。 截至2021年12月31日，公司為這起訴訟累計應計78.17萬美元(約合人民幣500萬元)。本公司對此判決向人民法院提出上訴，並將在本訴訟二審中繼續積極辯護，爭取較少的和解款項。

2021年11月26日，本公司向紐約州最高法院提起訴訟，控告被告張磊和Li，以及名義上的被告特蘭斯股份有限公司，聲稱被告沒有根據他們與本公司簽訂的股票購買協議支付本公司普通股的某些 限購股份。12月，被告對公司提出答辯和反訴，在公司採取行動駁回其反訴後，被告於2022年1月27日對答辯和反訴進行了修改。他們就(其中包括)違約、違反誠信及公平交易契約及欺詐等事項提出索賠，聲稱本公司作出虛假及具重大誤導性的陳述，特別是有關向張磊及Li出售該等股份及消除他們的限制性傳説。被告要求賠償至少900萬美元，懲罰性賠償1000萬美元，外加利息、成本和費用。2022年4月，法院批准了公司的動議，要求發佈初步禁令，以限制公司的轉讓代理刪除股份上的限制性傳説，但公司必須提交保證金，但公司拒絕這樣做。2022年6月13日，對股份的限制被取消。

名義被告TRANSHARE CORPORATION已採取行動駁回被告對其的反訴，稱其錯誤地拒絕根據6月6日的規定取消限制。C.§8-401，其動議已於2022年4月提交全文。2022年9月9日，法院批准了TranShare公司駁回被告錯誤拒絕取消限制的反訴的動議。 被告已就法院2022年9月9日駁回被告錯誤拒絕取消限制的反訴的命令提出上訴。2022年10月3日，雙方提交了一項規定，駁回被告對特蘭舍爾公司尋求宣告性判決的未決反訴。

審判日期將在2023年9月27日的狀態會議上確定。這一法律程序的結果目前還不確定。該公司打算追回其索賠，並在這起訴訟中積極為自己辯護。截至2023年3月31日，本公司向張雷、Li發行的未償還股份合計為982,500股，應收認購款項為3,024,000美元，計入未經審核的簡明綜合資產負債表。

第4項要求的 信息不適用於我們，因為我們在美國沒有采礦業務。

第 第二部分

市場信息

2016年9月27日，我們完成了1,713,190股普通股的首次公開發行，發行價為4.50美元。我們的普通股於2016年9月28日在納斯達克資本市場開始交易，交易代碼為“TYHT”，後來更名為“SISI”，也就是我們目前的普通股交易代碼。根據我們轉讓代理的記錄，截至2022年9月27日，我們有16,397,356股普通股已發行和流通。

持有者

截至2022年9月27日，共有171名登記在冊的普通股持有人。

分紅

我們 預計我們將保留所有收益，以支持運營併為我們業務的增長和發展提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發現金股息。未來與我們的股息政策有關的任何決定將由我們的董事會酌情作出，並將取決於一系列因素，包括未來的收益、資本要求、財務狀況和未來前景以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們支付股息的能力受到特拉華州公司法的限制，該法規定，公司只能從現有的 “盈餘”中支付股息，盈餘的定義是公司的淨資產超過其規定資本的金額。

在本財年和最近兩個已完成的財年，我們沒有宣佈或支付任何現金股息，我們的普通股 ，我們預計在可預見的未來不會支付現金股息。如果我們決定在未來為我們的任何普通股支付股息，作為一家控股公司，我們將主要依賴於從我們的運營子公司獲得資金。中國現行法規允許我們的中國子公司僅從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如果有的話)中向尚高支付股息。此外，我們要求我們在中國的每家子公司每年至少撥出其税後利潤的10%(如果有)作為法定公積金，直到該公積金達到其註冊資本的50%。中國的每個此類實體還被要求從其税後利潤中再撥出一部分用於員工福利基金，但如果有的話，預留的金額由董事會決定。雖然法定準備金可用於增加註冊資本和消除各自公司未來超過留存收益的虧損 ，但除非發生清算，否則準備金不能作為現金股息分配。

此外，根據《企業所得税法》及其實施細則，2008年1月1日後由我們的中國子公司分配給我們的股息應按10%的税率繳納預扣税，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免 。

根據中國現行外匯管理條例，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付和貿易以及與服務有關的外匯交易，均可在不經外匯局事先批准的情況下，按照 某些程序要求，以外幣支付。具體地説，在現有的外匯限制下，在未經外匯局事先批准的情況下，中國業務產生的現金 可用於向我公司分紅。

註冊商 和股票轉讓代理

我們的轉接代理是TranShare公司，其辦公地址為灣區中心1號，地址：17755北美國駭維金屬加工19,140號套房，郵編：FL 33764。其電話號碼是(303)662-1112。

Penny 股票規則

我們的普通股受修訂後的1934年《證券交易法》(《證券交易法》)及其下的各種規則的《細價股》規則的約束。一般而言，“細價股”被定義為市場價格低於每股5.00美元的任何股權證券，但某些例外情況除外。規則規定，任何股權證券均被視為細價股票 ，除非該證券是由註冊投資公司發行，並根據價格(每股至少5美元)或根據發行人的有形資產或收入淨額，在符合美國證券交易委員會規定的特定標準的全國性證券交易所註冊和交易的。在最後一種情況下，如果持續運營至少三年，發行人的有形資產淨值必須超過3,000,000美元，如果運營不到三年，發行人的有形資產淨值必須超過5,000,000美元，或者發行人過去三年中每年的平均收入 必須超過6,000,000美元。

如果經紀自營商將細價股出售給除已建立客户和認可投資者以外的其他人，則交易細價股的交易將受到額外的銷售實踐要求的約束。認可投資者一般包括資產超過1,000,000美元或年收入超過200,000美元(或與其配偶一起超過300,000美元)的個人，以及某些機構投資者。對於本規則涵蓋的交易 ，經紀-交易商必須為購買證券作出特別的適宜性確定，並且必須在購買之前獲得購買者對交易的書面同意。此外，對於任何涉及細價股的交易， 規則要求在第一次交易之前交付與細價股有關的風險披露文件。經紀交易商還必須披露支付給經紀交易商和註冊代表的佣金，以及證券的當前報價。最後，必須每月發送報表，披露細價股的最新價格信息。這些規則可能會限制經紀自營商交易或維持我們普通股市場的能力，因為它是細價股，並可能影響 股東出售其股票的能力。

根據股權補償計劃授權發行的證券

截至 2022年6月30日止財政年度，本公司已採納一項薪酬計劃。

於 2022年7月21日，我們的股東批准採納本公司的2022年股權激勵計劃（“2022年股權激勵 計劃”），根據該計劃，我們可能會發行合共1，500，000股普通股或購買普通股股份的期權，而該等普通股股份數目將保留作此用途。

行政部門。

執行及管理2022年以股支薪獎勵計劃的權力應歸屬於本公司董事會或為此目的而成立的薪酬委員會 （“委員會”）。委員會應由兩名或兩名以上的董事組成，他們是（i）“獨立 董事”（該術語的定義見納斯達克股票市場規則）和（ii）“非僱員董事”（該術語的定義見規則16 b-3），董事會可以隨意任命他們。董事會或管理2022年以股支薪激勵計劃的委員會（“管理人”）應擁有全權及授權指定期權及限制性 股票的接收人，並決定各自的期權及限制性股票協議的條款及條件（不需要相同） ，以及解釋條款及監督2022年以股支薪激勵計劃的管理。

資格。

有資格作為期權或限制性股票接收人蔘與2022年以股支薪激勵計劃的 人士應包括本公司或任何附屬公司的董事、 高級職員及僱員以及顧問及諮詢人;惟激勵期權僅可 授予本公司及任何附屬公司的僱員。

獎項。

最多1，500，000股公司普通股（每股面值0.001美元）應適用於2022年股權激勵 計劃。2022年股權激勵計劃的普通股股份將包括本公司任何附屬公司持有的未發行股份、庫存股份或先前 發行的股份，且該等普通股股份數量應且將保留用於該 目的。

選項。

根據激勵期權購買的每股普通股的 購買價格應由管理人在授予時 確定，但不得低於授予期權之日該普通股公平市價的100%。

每項期權的 期限應由管理人確定，但激勵性期權的行使不得超過授予該期權之日 後十年，如果激勵性期權授予期權持有人，在授予該激勵性期權時， 擁有（根據《守則》第424（d）節的定義）超過 公司或任何子公司所有類別股票總投票權的10%，任何此類激勵選擇權的行使不得超過授予此類激勵選擇權之日起五年

更改控制。

一旦發生控制權變更，管理人可自行決定加速授予全部或部分已發行限制性股票。

最近銷售的未註冊證券

於 2021年1月27日，本公司以每股3. 0美元的價格向三名投資者發行364，445股普通股。本公司已收到 所得款項淨額1，093，355美元。

於 2021年4月10日，本公司以每股3. 2美元的價格向選定投資者發行3，872，194股普通股。本公司 已收取所得款項淨額7，981，204美元，而截至二零二二年六月三十日尚未償還3，024，000美元。

於 2021年6月16日，本公司訂立證券購買協議，據此，本公司向機構認可投資者Streeterville Capital，LLC（“投資者”）發行一年期無抵押可換股 承兑票據。 該票據的原始本金額為3，170，000美元，投資者支付了300萬美元的對價，反映了原始發行 折扣150，000美元和投資者的法律費用20，000美元。該票據的未償還餘額以每年6%的利率計息。本公司預期將所得款項用作一般營運資金用途。本公司已從 投資者處收到全部本金。

於 2021年8月19日，本公司訂立另一份證券購買協議，據此，本公司向同一投資者發行一年到期之無抵押可換股 承兑票據。該票據的原始本金額為10，520，000.00美元，投資者 支付了1000萬美元的對價，反映了原始發行折扣500，000美元和投資者的法律費用20，000美元。票據未償還餘額按年利率6%計息。本公司預期將所得款項用作一般營運資金。

於 2022年6月13日，本公司與若干非美國投資者訂立若干股票購買協議，據此，本公司 同意出售，而投資者 同意個別而非共同購買合共2，354，500股本公司普通股，每股價格為2.12美元，以換取所得款項總額為4，000美元。991,540.

本公司上述發行有價證券，依證券法第四條第二款規定，視為不公開發行之交易。此外，根據《證券法》，某些發行被視為不屬於第5條的範圍，並根據據此頒佈的S條例第901條和第903條進一步豁免，因為非美國公司向非美國公民或居民發行證券，在美國境外進行，不使用任何州際商業元素。

回購股權證券

不適用 。

公司不需要提供本項目所要求的信息，因為公司是一家較小的報告公司。

前瞻性陳述

本 10-K表格年度報告包含“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述以外的所有陳述 均為聯邦和州證券法規定的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述涉及風險 和不確定性，例如有關我們的計劃、目標、預期、假設或未來事件的陳述。在某些情況下，您可以 通過“預期”、“估計”、”計劃“、”項目"、 “持續”、“正在進行”、“預期”、“相信”、“打算”、”可能"、 “應該”、“將”、“可能”等術語以及表示不確定性或可能、將 或預期在未來發生的行動的類似表述來識別前瞻性陳述。這些陳述涉及估計，假設，已知和未知的風險，不確定性，以及其他 因素，可能導致實際結果與任何未來的結果，表現或成就，明示或暗示的前瞻性陳述 有重大差異.

前瞻性陳述的例子 包括：

這些前瞻性陳述的 最終正確性取決於一些已知和未知的風險和事件。許多因素可能 導致我們的實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異。因此，您不應 過度依賴這些前瞻性陳述。

前瞻性陳述僅説明截止日期，除法律另有要求外，我們不承擔任何義務 更新任何前瞻性陳述，以反映陳述日期之後的事件或情況，或反映 意外事件的發生。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，也無法評估 任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。 儘管如此，我們保留不時通過新聞稿、定期報告或其他公開方式進行此類更新的權利，而無需特別參考本年度報告。此類更新不應被視為表明此類更新未涉及的其他聲明 是不正確的，或產生提供任何其他更新的義務。

本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中包含的信息應與我們的合併財務報表和本年度報告中包含的註釋一起閲讀。除非另有説明，否則所有貨幣數字均以美元表示。

概述 概述

尚高是一家位於特拉華州的控股公司。作為一家本身並無實質業務的控股公司，我們主要透過在人民Republic of China或中國設立的經營實體(主要為可變權益實體(“VIE”))進行大部分業務。我們不擁有VIE的任何股權，相反，我們 有權通過某些合同安排獲得VIE業務運營的經濟利益。我們目前在納斯達克資本市場上市的 普通股是我們特拉華州控股公司的股票，該公司與關聯的運營公司維持服務 協議。中國監管當局可能不允許我們的結構，這可能會導致我們的業務發生實質性變化，我們的證券價值可能會下降或變得一文不值。

我們 利用我們的子公司和VIE的縱向和橫向集成的生產、分銷和銷售渠道，提供 專注於健康和福祉的植物性產品。我們的產品只在中國國內銷售。我們利用現代工程技術和生物技術生產中草藥、有機農產品和特種紡織品等產品。 我們專注於健康和福祉的植物性產品業務分為三大部分：

加工、經銷中草藥產品及其他醫藥產品-這個細分市場是通過安康長壽藥業(集團)有限公司(“安康長壽集團”)進行的，安康長壽藥業(集團)是一家中國公司，之前與該公司簽訂了合同 ，在陝西省南部的安康市經營着66家合作零售藥店， 我們通過該公司直接向個人客户銷售我們生產的以及第三方生產的中藥產品。 安康長壽集團還擁有一家專門生產煎劑的工廠，這是一種將固體材料加熱或煮沸以提取液體的過程。並將湯劑產品分銷給中國周圍的批發商和製藥公司。

2021年6月8日，特尼特-若夫與各方簽訂了重組協議。根據重組協議的條款，(I)本公司將其於安康長壽集團的全部權益轉讓予榆社縣廣元森林開發有限公司(“廣元”)的S股東，以換取廣元股東與Tenet-Jove訂立VIE協議，該協議由一組類似的可識別資產組成； (Ii)Tenet-Jove與安康長壽集團及安康長壽集團股東訂立終止協議；(Iii)作為重組協議的對價，並基於獨立第三方發佈的廣元股權估值報告，特尼特-若夫放棄其在安康長壽集團的所有權利和權益，並將該等權利和權益轉讓給廣元 股東；及(Iv)廣元及廣元股東與Tenet-Jove訂立一系列可變利益實體協議。 重組協議簽署後，本公司與安康長壽集團及廣元股東積極進行安康長壽集團及廣元權益轉讓，並於2021年7月5日完成轉讓 。此後，隨着所有其他後續工作的完成，公司於2021年8月16日通過其子公司Tenet-Jove根據日期為2021年6月8日的重組協議完成了先前宣佈的收購。管理層確定2021年7月5日為安康長壽集團的出售日期。截至2022年6月30日和2021年6月30日，安康長壽集團實體的資產和負債在綜合資產負債表中分別在流動和非流動資產和負債內重新分類為“非持續經營資產”和“非持續經營負債”。 安康長壽集團的經營業績在截至2022年和2021年6月30日止年度的綜合損益表和綜合虧損表中重新分類為“非持續經營淨虧損”。

加工和銷售綠色有機農產品以及種植和培育紅豆杉(曼地亞紅豆杉)-我們 目前主要種植和銷售紅豆杉給集團和企業客户，但目前不將紅豆杉加工成中藥材或西藥 。這一細分市場通過以下VIE進行：青島智合盛農產品服務有限公司(“青島智合勝”)。同時，我們通過新收購的VIE玉社縣廣元林業發展有限公司(簡稱廣元)，進入了種植速生竹柳和風景園林綠化樹木的市場。這一段的業務 位於內地中國的北部地區，大部分在山西省進行。

提供國內空運和陸路貨運代理服務*-我們目前通過將國內空運和陸運貨運代理服務外包給第三方來提供這些服務。這一環節是通過VIE煙臺智勝國際貨運代理有限公司(“智勝貨運”)進行的。

開發和銷售從中國本土植物羅布麻中提取的特種面料、紡織品和其他副產品，羅布麻生長在新疆中國地區，中文稱為羅布麻或羅布麻-我們的羅布瑪產品是專門的紡織品和保健品，旨在將傳統的東方藥物與現代科學方法相結合 。這些產品基於源自羅布瑪原料的東方草藥的悠久傳統。 這一細分市場通過我們的直屬子公司北京特尼特-若科技發展有限公司(“特尼特-若”)、 及其90%的子公司天津特尼特華泰證券科技發展有限公司(“特尼特華泰證券”)進行渠道。

為 活動提供資金

於2021年6月16日，本公司訂立證券購買協議，據此，本公司向機構認可投資者Streeterville Capital，LLC(“投資者”)發行一張到期日為一年的無抵押可轉換本票。 該票據的原始本金金額為3,170,000美元，投資者支付代價為3,000,000美元，反映原發行折讓150,000美元及投資者律師費20,000美元。票據的未償還餘額按年利率6%計息。該公司預計將所得資金用於一般營運資金用途。本公司已從投資者處收到全部本金。2022年9月7日，本公司與投資者簽署了一項延期修正案，將到期日延長至2023年6月15日。於2022年6月30日，本公司並無根據本協議向投資者發行本公司普通股股份，而債券餘額為3,360,200美元，賬面價值為3,360,200美元，扣除遞延融資成本為零的淨額計入隨附的綜合資產負債表。

於2021年7月16日，本公司與投資者訂立另一項證券購買協議，據此，本公司向投資者發行兩張無抵押可轉換本票，每張票據的到期日均為一年。首張可轉換本票的本金金額為3,170,000美元，投資者支付代價為3,000,000美元，反映原始發行折扣為150,000美元，投資者的律師費為20,000美元。第二期可轉換本票的本金金額為4,200,000美元，投資者對價為4,000,000美元，反映原始發行折價200,000美元。債券的未償還餘額應計利息，年利率為6%。本公司已從投資者處收到全部本金。截至2022年6月30日，本公司向投資者發行的普通股共1,837,155股，等值本金及利息7,365,002美元，票據餘額107,063美元，賬面價值107,384美元，扣除遞延融資成本後的淨額 321美元計入綜合資產負債表。

於2021年8月19日，本公司與投資者訂立另一項證券購買協議，據此，本公司向投資者發行一張期限為一年的無抵押可轉換本票。票據的原始本金金額為10,520,000美元，投資者支付的對價為1,000萬美元，反映原始發行折價500,000美元，投資者的律師費為20,000美元。票據的未償還餘額按年息6%計算利息。本公司已收到投資者 的全部本金。該公司預計將所得資金用於一般營運資金用途。2022年9月7日，本公司與投資者簽署了一項延期修正案，將到期日延長至2023年8月18日。於2022年6月30日，本公司並無根據本協議向投資者發行本公司普通股，債券餘額為10,949,693美元，賬面價值為11,057,817美元，扣除遞延融資成本108,124美元后的淨額計入所附綜合資產負債表。

於2021年12月6日，本公司與GHS Investments，LLC(“GHS”)訂立證券購買協議。根據購買 協議，本公司以每股6.8546美元的收購價出售GHS 291,775股普通股，總收益為2,000,000美元。 扣除發行成本後，本公司獲得1,970,000美元的淨收益。

於2022年4月11日，本公司與景旺(“投資者”)訂立證券購買協議(“購買協議”)。 根據購買協議，本公司將向投資者出售最多973,451股普通股(“股份”)，每股收購價為2.26美元(受制於購買協議的條款及條件)，所得款項總額最多為2,200,000美元，已悉數收取，並於2022年4月18日向投資者發行股份。

於2022年6月13日，本公司與若干非美國投資者(“買方”)訂立若干股份購買協議(“SPA”)，據此，本公司同意出售股份，而買方同意分別而非共同購買合共2,354,500股本公司普通股(“股份”)，每股作價2.12美元。公司股東在2022年7月21日召開的公司股東大會上批准了股份的要約和出售。 股份要約和出售的截止日期為2022年7月26日，公司發行股份以換取4,991,540美元的總收益。

於2022年8月11日，本公司與若干非美國投資者(“投資者”)訂立證券購買協議(“購買協議”)。根據收購協議，本公司將向投資者出售最多1,921,683股普通股(“股份”) ，每股收購價為0.915美元(受制於收購協議的條款和條件)，總收益最高為1,758,340美元。截至本報告日期，本公司已收到100萬美元的收益，預計收益的剩餘餘額將於2022年12月31日前全部收回。

影響財務業績的因素

我們 認為以下因素將影響我們的財務業績：

對我們產品的需求不斷增加-我們相信，對我們農產品日益增長的需求將對我們的財務狀況產生積極影響 。我們計劃開發新產品和擴大我們的分銷網絡，並通過可能的類似或協同業務的合併和收購來發展我們的業務，所有這些都旨在提高我們品牌的知名度，培養客户忠誠度，滿足不同市場的客户需求，併為我們的增長提供堅實的基礎。然而，截至本年度報告發布之日，我們尚未就收購任何此類實體達成任何協議、承諾或諒解，也不能保證 我們永遠會這樣做。

保持對我們成本和支出的有效控制-成功的成本控制取決於我們是否有能力以具有競爭力的價格獲得並維護我們運營所需的充足的材料供應。我們將重點改進我們的長期成本控制戰略，包括與某些供應商建立長期聯盟，以確保維持充足的供應。我們將發揚我們在全國範圍內的分銷網絡和多樣化的產品帶來的規模經濟和優勢。此外，我們將利用獨家專利技術，加大對羅布馬高附加值產品的 開發力度，優化質量管理、採購流程和成本控制，充分發揮羅布馬強大的生產能力和值得信賴的銷售團隊，實現利潤最大化，為股東帶來更好的長期回報。

經濟風險和政治風險

我們的業務主要在中國進行，並受到特殊考慮和重大風險的影響，這些風險通常與在北美和/或西歐運營的 公司無關。這些風險包括政治、經濟和法律環境以及外匯兑換方面的風險。我們的業績可能會受到中國政治和社會條件變化以及政府在法律法規、反通脹措施、貨幣兑換、海外匯款以及税率和税收方法等方面政策變化的不利影響。

新冠肺炎帶來的影響

新冠肺炎疫情導致政府實施了旨在控制病毒傳播的重大措施，包括封鎖、關閉、隔離、旅行禁令。根據當地政府針對新冠肺炎實施的疫情控制措施，我們的辦公室和零售店在春節假期後繼續關閉或限制營業 至2020年4月初。此外，新冠肺炎造成了嚴重的運輸中斷，限制了對我們設施的訪問，以及我們運營中僱用的勞動力的支持有限，因此，我們遇到了延遲或無法將我們的產品及時交付給 客户。此外，我們的一些客户或供應商經歷了財務困境、延遲或拖欠付款、 業務急劇減少，或由於疫情爆發而遭受業務中斷。任何應收賬款回收率下降、原材料供應延遲、中小型企業破產或因經濟狀況惡化而提前終止協議都可能對我們的經營業績產生負面影響。新冠肺炎在中國和全球範圍內的廣泛傳播可能會延長經濟狀況的 惡化，並可能導致支出減少或延遲，並減少和/或負面影響我們的短期收入增長能力。

截至本報告日期 ，由於近期中國新冠肺炎案件捲土重來，我們北京總部於2022年4月25日關閉 ，直到2022年6月中旬才恢復營業。同時，在此期間，我們的子公司和VIE的業務也受到了負面影響 ，包括但不限於我們銷售合同的執行和客户訂單的履行，以及及時向客户收取款項。新冠肺炎對我們的經營業績和財務業績的影響似乎是暫時的，我們將繼續監測和修改運營戰略，以應對新冠肺炎。新冠肺炎未來影響的程度仍然高度不確定，截至我們的合併財務報表發佈之日 無法預測。

關鍵會計政策和估算

按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表需要 使用影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和費用的報告金額的估計和假設。關鍵會計政策是指由於對高度不確定的事項或此類事項的變化敏感性所必需的主觀性和判斷力的程度而可能是重大的會計政策，並對財務狀況或經營業績產生重大影響的會計政策。雖然我們的估計和判斷是基於我們的經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他因素，但在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。我們認為在編制我們的合併財務報表時使用的下列關鍵會計政策需要作出重大判斷和估計。有關上述及其他會計政策的其他資料，請參閲本報告其他部分的綜合財務報表附註3。

可變利息主體合併

VIE 通常是在沒有其他各方額外財政支持的情況下缺乏足夠股本為其活動提供資金的實體 ，或者其股權持有人缺乏足夠的決策能力。必須對本公司參與的所有VIE及其子公司進行評估，以確定VIE風險和回報的主要受益人。出於財務報告的目的，主要受益人需要合併VIE。

使用預估的

管理層需要作出的重大估計包括但不限於財產和設備以及無形資產的使用年限、長期資產的可回收性和應收賬款的估值，對供應商的預付款、 遞延税款和庫存準備金。實際結果可能與這些估計不同。

應收賬款 淨額

應收賬款按可變現淨值(賬面金額減去壞賬準備)入賬。我們定期審核應收賬款，並在對個人餘額的可收回性有疑問時計提一般性和專項備抵。在評估個人應收賬款餘額的可收回性時，我們考慮了許多因素，包括餘額的年齡、客户的歷史付款記錄、他們目前的信用狀況和當前的經濟趨勢。長期應收賬款的公允價值採用現值法確定，方法是使用計量日發行類似工具的當前利率對未來預期合同現金流量進行貼現。截至2022年和2021年6月30日，持續運營的壞賬準備分別為7,317,236美元和9,805,402美元。 截至2022年和2021年6月30日，停止運營的壞賬準備分別為零美元和3,675,619美元。 在收集失敗後，將從壞賬撥備中註銷。

庫存， 淨額

庫存是指以成本或可變現淨值中的較低者表示的庫存，包括與我們的產品相關的原材料、在製品和產成品。成本是使用先進先出方法確定的。我們種植的農產品是按成本入賬的， 包括在租賃農田上種植農產品所花費的種子選擇、化肥、人工成本和合同費等直接成本，以及農田租賃預付款攤銷和農田開發成本等間接成本。所有成本都累積到收穫時間，然後在出售時分配給收穫的作物成本。我們定期 評估庫存併為某些庫存記錄庫存儲備，這些庫存可能無法銷售或成本超過可變現淨值 。截至2022年和2021年6月30日，持續業務的庫存儲備分別為1,249,543美元和1,349,288美元。截至2022年和2021年6月30日，停產業務的庫存準備金均為零美元。

收入 確認

我們 此前確認了羅布瑪產品、中草藥產品和農產品的銷售收入，以及向外部客户提供物流服務和其他加工服務的收入。當下列情況發生時，我們確認收入：(I)有令人信服的證據表明與客户達成了安排；(Ii)已經交貨或提供了服務； (Iii)銷售價格是固定的或可確定的；以及(Iv)我們收取的費用得到了合理的保證。與我們的收入相關的這些標準被認為達到了以下標準：

產品銷售 ：我們在貨物交付時確認銷售產品的收入，並將貨物所有權轉移給客户 ，前提是客户的接受度不存在不確定性；存在有説服力的安排證據；銷售價格 是固定的或可確定的；並且被認為是有可能收回的。

提供服務的收入 ：公司僅在此類服務交易中擔任代理。國內空運和陸運貨運代理服務的收入在履行相關合同規定的服務或從客户倉庫中放出商品時確認；服務價格是固定的或可以確定的； 並且被認為是可能的收款能力。

採用ASC606“與客户簽訂合同產生的收入”後，收入將在滿足以下五個步驟時確認：(I)確定與客户簽訂的合同(S)；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配給履約義務；(V)在履行每項履約義務時確認收入 。該公司自2018年7月1日起採用新的收入標準，並在採用時採用了修改後的追溯方法 。該公司已通過審查其現有客户合同以確定應用新要求將產生的差異，包括評估其履約義務、交易價格、客户付款、控制權轉移以及委託人與代理人的考慮因素，來評估指南的影響。根據ASC 606，本公司評估其是否適合記錄產品銷售總額和相關成本或作為佣金賺取的淨額。如果公司 是委託人，公司在特定商品或服務轉讓給客户之前獲得控制權，則應在其預期有權換取轉讓的特定商品或服務的對價總額中確認收入 。如果公司是代理商，其義務是促進第三方履行其對特定商品或服務的履行義務 ，則收入應在淨額中確認，該淨額為公司為安排由其他方提供特定商品或服務而獲得的佣金金額。根據評估，本公司得出結論，主題606範圍內的當前收入流的收入確認時間和模式沒有變化，因此採用ASC 606後，公司的綜合財務報表沒有重大變化。

金融工具的公允價值

我們 遵循ASC 820“公允價值計量和披露”的規定。ASC 820澄清了公允價值的定義， 規定了公允價值的計量方法，並建立了公允價值層次結構，將公允價值計量中使用的投入分類如下：

級別 1適用於相同資產或負債在活躍市場上有報價的資產或負債。

第 2級適用於資產或負債存在可觀察到的投入(水平報價除外)的資產或負債，例如活躍市場中類似資產或負債的報價；成交量不足或交易不太頻繁(市場較不活躍)的市場中相同資產或負債的報價 ；或模型衍生估值，其中重要的 投入可觀察到或主要源於或可由可觀察到的市場數據得出或得到證實。

第 3級適用於對估值方法有不可觀察到的投入，且對計量該資產或負債的公允價值具有重大意義的資產或負債。

由於該等工具的短期性質，流動資產及負債所包括的金融工具的賬面價值與其公允價值相若。

截至2022年和2021年6月30日止年度的營運業績

概述

下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度運營結果：

收入

目前，我們通過我們的中國子公司和VIE，從持續運營的三個主要業務部門獲得了兩個收入來源 。首先，開發、製造和分銷來自中國本土植物羅布麻的特殊面料、紡織品和其他副產品，以及羅布麻原料加工；這一細分市場通過我們的全資子公司Tenet-Jove進行。第二，綠色有機農產品的種植、加工和配送，紅豆杉的種植和培育，以及速生竹柳和風景園林綠化樹木的種植，這段路段通過青島志和勝和廣元進行。第三，通過將國內空運和陸運貨運服務外包給第三方來提供國內空運和陸運貨運代理服務；這一細分是通過智勝貨運進行的。對於 業務部門，即加工和分銷中草藥產品以及其他醫藥產品； 這一部門是通過VIE、安康長壽集團及其子公司進行的，該集團已被處置，我們已將其重新歸類為 非連續性業務。

下表分別列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度中，我們從持續業務中獲得的收入細目：

截至2022年及2021年6月30日止年度，羅布瑪產品的銷售收入分別為43,949美元及115,590美元，較上年同期分別減少71,641美元及61.98%。這部分收入的減少主要是由於Tenet-Jove和Tenet華泰證券的收入減少。我們沒有推出任何新產品，減少了我們在電子商務分銷渠道的資源和投資 ，現在我們主要集中在清理剩餘的庫存，因此，我們提供了更多的價格折扣，以獲得更多的客户訂單。因此，在截至2022年6月30日的年度內，我們的總銷售額較2021年同期有所下降。

截至2022年及2021年6月30日止年度，來自銷售其他農產品的收入分別為1,687,884美元及2,120,484美元，減少432,600美元或20.40%。下降主要是由於截至2022年6月30日止年度的紅豆杉銷售量較2021年同期下降所致。由於我們的紅豆杉銷售受到新冠肺炎疫情的不利影響， 我們調整了運營戰略，以應對疫情。我們現在不再出售更多未成熟的紅豆杉，而是種植更多成熟的紅豆杉，可以用來提取紫杉醇，紫杉醇是一種更有價值的化學物質，被實驗用作治療癌症的藥物 。

截至2022年及2021年6月30日止年度，提供貨運服務的收入分別為454,627美元及785,630美元，減少331,003美元或42.13%。減少的主要原因是我們將國內和國際物流服務外包給第三方物流公司，原因是我們的業務戰略發生了變化。由於我們在這類交易中只是作為代理，因此，我們來自國內和國際物流服務的收入在截至2022年6月30日的年度內確認為 淨額。

收入和相關税費的成本

下表列出了在截至2022年6月30日和2021年6月30日的 年中，我們的兩個部門中每個部門的持續運營收入成本細目：

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止 年度，我們羅布瑪產品的銷售收入成本分別為98，207美元及200，247美元，減少 102，040美元或50. 96%。該減少主要與羅布瑪產品的收入減少一致。

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止 年度，其他農產品銷售收入成本分別為3，364，744美元及6，334，964美元， 減少2，970，220美元或46. 89%。減少主要由於截至二零二二年六月三十日止年度撇銷的存貨減少。由於新型冠狀病毒疫情對中國的持續影響及冬季嚴寒天氣導致大量紅豆杉樹受損及死亡，我們於截至二零二一年六月三十日止年度撇銷大量存貨。

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止 年度，提供貨運服務的收入成本分別為334，170美元及716，971美元，減少 382，801美元或53. 39%。該減少乃由於國內 及國際物流服務的收入成本減少，原因是我們現時僅於上述此類交易中擔任代理。

毛損

下表載列截至二零二二年及二零二一年六月三十日止年度 來自持續經營業務的兩個分部各自的毛損明細：

截至二零二二年六月三十日止年度，羅布瑪產品銷售的毛虧損較二零二一年同期減少30，413美元或35. 92%。 減少乃主要由於來自天潤及天潤華泰之收益減少所致。

截至2022年6月30日止年度，其他農產品銷售毛虧損較2021年同期減少2，537，620美元或60. 21%。截至二零二二年六月三十日止年度，我們的毛損為1，676，860美元，毛損減少主要由於上文所述截至二零二二年六月三十日止年度撇銷的存貨減少。

截至2022年6月30日止年度，提供貨運服務的虧損總額較2021年同期增加57，455美元或91. 20%。如上所述，由於我們的業務策略發生變化，我們將國內和國際物流服務外包給第三方物流公司，這提高了我們截至2022年6月30日止 年度的經營效率和盈利能力。

費用

下表分別列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度運營費用細目：

一般費用 和管理費用

截至2022年6月30日的年度，我們的一般和行政費用為20,216,802美元。 較2021年同期增加3,085,402美元，或18.01%。增加的原因還包括與公司發行普通股和可轉換票據有關的專業服務費增加、與公司訴訟有關的賠償費用增加、公司在市中心租用新辦公室而增加的租金支出、公司使用權資產和財產減值以及截至2022年6月30日的年度工資相關支出增加。同時，這一增長也是由於截至2022年6月30日的年度，我們新收購的VIE廣元的一般和行政費用增加。 由於我們在去年同期受到新冠肺炎的影響，我們記錄了大量的壞賬支出，因此增加的金額被截至2022年6月30日的年度的已故壞賬支出部分抵消。我們根據我們的會計政策，根據我們的最佳估計，記錄了津貼。管理層將繼續努力收回逾期應收賬款，並將我們的預付款用於我們的供應商。

減值 分銷權的損失

對於 截至2022年6月30日止年度，我們的分銷權減值虧損為1,140,551美元。我們通過收購天津Tajite獲得了Daiso 100日元商店品牌產品的經銷權。截至2022年6月30日止年度，管理層對分銷權減值進行了 評估。由於中國海關的不利政策，以及新冠肺炎持續衝擊當前的營商環境，本公司無法因經銷權產生任何收入及利潤，管理層已就天津泰吉特的經銷權全額計提減值損失。

減值 未合併實體的損失

對於 截至2022年6月30日止年度，吾等未合併實體的減值虧損為165,349美元。 管理層對山西醫藥集團宇社醫藥發展有限公司(“宇社醫藥”)的投資進行了減值評估，並認為未來不太可能獲得任何投資收益，因此， 管理層對該項投資進行了完整的減值損失記錄。

權益法投資虧損

於2021年8月31日，吾等與中國私募基金管理公司上海高景私募基金管理公司(“高景私募基金”)的其他股東訂立注資協議，就其於高景私募基金持有的32%股權，完成合共人民幣480萬元(約75萬美元)的注資。我們記錄了132,554美元的損失截至2022年6月30日的年度 這項投資。

其他 收入(費用)，淨額

截至2022年6月30日止年度，我們的其他收入淨額為51,253美元，較2021年同期的其他開支淨額55,746美元增加106,999美元，增幅為191.94%。其他收入淨額增加主要是由於截至2022年6月30日止年度的物業及設備處置虧損較去年同期減少。

債務發行成本攤銷

對於 截至2022年6月30日止年度，本公司的債務發行成本攤銷開支為1,379,777美元，較2021年同期增加100.00%。增加的原因是於截至2022年6月30日止年度內，本公司發行的可轉換票據的債務發行成本攤銷 。

利息 收入(費用)，淨額

對於 截至2022年6月30日止年度，我們的淨利息開支為288,370美元，較2021年同期的淨利息收入29,236美元增加317,606美元，增幅為1,086.35%。利息開支淨額增加是由於向第三方及關聯方借款的利息開支增加，以及本公司發行的可換股票據的利息開支。這一增長被截至2022年6月30日的年度內向第三方和關聯方貸款產生的利息收入部分抵消。

所得税優惠

截至2022年及2021年6月30日止年度，我們的所得税優惠為292,266美元，較2021年同期的零美元所得税撥備增加292,266美元，增幅為100.00%。所得税優惠的增加主要是由於292,266美元的遞延所得税優惠。於截至2022年6月30日止年度內，我們於截至2022年6月30日止年度內，天津塔吉特的經銷權錄得完整的減值虧損，因此相應的遞延税項負債亦相應取消確認 ，導致遞延所得税利益292,266美元。

持續運營淨虧損

我們的持續運營淨虧損為24,633,744美元截至2022年6月30日的年度較截至2021年6月30日的年度持續經營淨虧損21,439,445美元增加3,194,299美元，或14.90%。淨虧損增加的主要原因是一般和行政費用增加、減值、分銷權損失和債務發行成本攤銷。

停產淨虧損

如上所述，於2021年6月8日簽署重組協議後，吾等與安康長壽集團及廣元股東積極進行安康長壽集團及廣元權益轉讓，並於其後於2021年7月5日完成轉讓，管理層確定2021年7月5日為安康長壽集團的出售日期。年內，我們因停產而產生的淨虧損總額為2,433,395美元截至2022年6月30日止年度，截至2021年同期因停業經營而錄得淨虧損總額為10,616,988美元。

我們的綜合損失表和綜合損失表中包含的我們停產業務的 彙總經營結果如下：

淨虧損

截至2022年6月30日的年度，我們的淨虧損為27,067,139美元，較2021年同期的淨虧損32,056,433美元減少4,989,294美元或15.56%。淨虧損減少主要是由於非持續業務淨虧損減少所致，但上述持續業務淨虧損增加部分抵銷了淨虧損減少的影響。

全面損失

截至2022年6月30日止年度的綜合虧損為28,400,075美元，較2021年同期的綜合虧損26,407,588美元增加1,992,487美元。扣除非控股權益後，截至2022年6月30日止年度本公司應佔綜合虧損為28,402,045美元，而截至2021年6月30日止年度本公司應佔綜合虧損為25,893,417美元。綜合虧損增加是由於記錄的外幣折算收入減少，其中以人民幣計價的財務報表以美元計價，但如上所述淨虧損的減少部分抵消了這一減少。

財政部 政策

我們 制定了金庫政策，目標是實現對金庫運營的有效控制和降低 資金成本。因此，所有業務和外匯風險敞口的資金都得到了最高層的集中審查和監控。 為了管理我們對特定交易和外幣借款的匯率和利率波動的風險敞口，將使用貨幣結構性工具和其他適當的金融工具來對衝重大風險敞口(如果有的話)。

我們的 政策禁止我們純粹為投機活動訂立任何衍生工具合約。通過我們的國庫政策，我們的目標是：

(A)將利息風險降至最低

這 是通過貸款再融資和談判完成的。我們將繼續密切監控總貸款組合，並將我們現有協議下的貸款利差與當前不同貨幣下的借款利率和銀行的新報價進行比較。

(B) 將貨幣風險降至最低

鑑於當前外匯市場動盪，我們將密切關注公司層面的外幣借款情況。截至2022年6月30日、2022年6月和2021年6月，除上述可轉換票據外，我們沒有從事任何外幣借款或貸款合同。

流動性 與資本資源

我們 目前主要通過短期貸款、可轉換票據和出售普通股的收益為我們的業務運營提供資金。我們的活期現金主要包括手頭現金和銀行現金，不受取款和使用的限制，存放在中國的銀行。

在2020年12月10日，我們與精選投資者簽訂了一項證券購買協議，根據協議，我們以每股2.73美元的收購價購買了最多604,900股普通股。我們收到的淨收益是160萬美元。

2021年1月27日，我們以每股3.0美元的價格向兩名投資者發行了364,445股普通股。我們 收到的淨收益是110萬美元。

2021年4月10日，我們以每股3.2美元的價格向精選投資者發行了3872,194股普通股。截至2022年6月30日，我們收到的淨收益為7,981,204美元，未償還款項為3,024,000美元。

於2021年6月16日，吾等訂立一項證券購買協議，根據該協議，吾等向獲認可的機構投資者Streeterville Capital，LLC(“投資者”)發行一張期限為一年的無抵押可轉換本票。可轉換本票的本金金額為3,170,000美元，投資者對價為300萬美元，反映原發行折扣150,000美元，投資者律師費20,000美元。我們從投資者那裏得到了全部本金。2022年9月7日，我們與投資者簽署了一項延期修正案，將到期日延長至2023年6月15日。

於2021年7月16日，吾等訂立證券購買協議，據此向同一投資者發行兩張期限為一年的無抵押可轉換本票 。首張可轉換本票的原始本金金額為3,170,000美元，投資者支付代價為3,000,000美元，反映原始發行折扣150,000美元及投資者律師費 20,000美元。第二期可轉換本票的原始本金金額為4,200,000美元，投資者的對價為4,000,000美元，反映原始發行折扣為200,000美元。

於2021年8月19日，吾等訂立一項證券購買協議，據此，吾等向同一投資者發行一張期限為一年的無擔保可轉換本票。票據的原始本金金額為10,520,000美元，投資者的對價為1,000萬美元，反映原始發行折價500,000美元和投資者的律師費20,000美元。我們從投資者那裏收到了全部本金 ，我們預計將所得資金用於一般營運資金用途。2022年9月7日，本公司 與投資者簽署了一項延期修正案，將到期日延長至2023年8月18日。

對於上述發行的可轉換本票，截至於2022年6月30日，本公司向投資者發行本公司普通股共1,837,155股，本金及利息為7,365,002美元，票據餘額為14,416,956美元，賬面價值14,525,401美元，扣除遞延融資成本108,445美元后計入綜合資產負債表。

於2021年12月6日，我們與GHS Investments，LLC(“GHS”)簽訂了一項證券購買協議。根據購買協議，我們以每股6.8546美元的收購價格出售了GHS 291,775股普通股，總收益為2,000,000美元。扣除發行成本後，我們獲得1,970,000美元的淨收益。

於2022年4月11日，吾等與景旺(“投資者”)訂立證券購買協議(“購買協議”)。 根據購買協議，吾等將向投資者出售最多973,451股普通股(“股份”)，每股收購價為2.26美元(受制於購買協議的條款及條件)，所得款項總額最多為2,200,000美元，已悉數收取，並於2022年4月18日向投資者發行股份。

於2022年6月13日，吾等與若干非美國投資者(“買方”)訂立某項股票購買協議(“SPA”)，據此吾等同意出售，買方同意分別而非共同購買合共2,354,500股本公司普通股(“該等股份”)，價格為每股2.12美元。我們的股東在2022年7月21日舉行的公司股東大會上批准了股票的要約和出售。發售和出售股票的截止日期為2022年7月26日，我們發行了股票，以換取4,991,540美元的總收益。

於2022年8月11日，本公司與若干非美國投資者(“投資者”)訂立證券購買協議(“購買協議”)。根據收購協議，本公司將向投資者出售最多1,921,683股普通股(“股份”) ，每股收購價為0.915美元(受制於收購協議的條款和條件)，總收益最高為1,758,340美元。截至本報告日期，本公司已收到100萬美元的收益，預計收益的剩餘餘額將於2022年12月31日前全部收回。

管理層 相信，我們目前的現金、來自未來運營的現金流以及獲得貸款的機會將足以滿足我們至少在未來12個月內的營運資金需求。我們打算繼續認真執行我們的增長計劃，並管理市場風險。

流動資金

下表提供了我們在2022年和2021年6月30日的營運資金信息：

截至2022年6月30日，營運資本較2021年6月30日減少3,788,064美元，或11.0%，主要原因是截至2021年6月30日，存貨、其他流動資產及關聯方應付款項增加，但因停產業務及向供應商墊款而持有的流動資產減少，以及截至2022年6月30日的其他應付款項及應計開支及應付可轉換票據增加所致。

資本 承諾和或有事項

資本 承諾是指為近期可能購買的固定資產或投資撥付的資金。或有事件 是指過去的交易或事件產生的一種情況，其結果只能通過不確定的期貨事件的發生或未發生來確認。

2017年5月16日，桂琴Li女士(原告)在中國重慶自由貿易試驗區人民法院對我司提起訴訟。原告聲稱，由於我們證券交易部門的誤導，原告未能在我們在美國首次公開募股的當天 成功完成我們普通股的銷售。由於我們的普通股價格在首次公開發行後繼續下跌，原告蒙受了損失，因此向我們尋求金錢賠償。 根據一審判決，我們要求向原告支付和解款項，包括金錢賠償、利息 和其他法律費用。自.起2022年6月30日，我們為這起訴訟累積了837,225美元(約合人民幣540萬元)。我們向人民法院提起上訴，並將在此次訴訟的二審中大力辯護，爭取更少的 和解款項。

2021年11月26日，我們向紐約州最高法院提起訴訟，指控被告張磊和Li，以及名義被告特蘭斯股份有限公司，聲稱被告沒有根據他們與我們簽訂的股票購買協議支付我們 股票的限制性股票。12月，被告對我們提出了答辯和反訴， 在我們採取行動駁回他們的反訴後，他們於2022年1月27日修改了答辯和反訴。他們聲稱，我們做出了虛假和重大誤導性的陳述，特別是關於出售股票和消除他們的限制性傳説。被告要求宣告性判決、賠償和至少900萬美元的金錢損害賠償，以及1000萬美元的懲罰性賠償，外加利息、費用和費用。我們採取了駁回反訴的行動，我們的動議已於2022年4月全面提交。同樣在2022年4月，法院批准了我們的初步禁令動議，以限制我們的轉讓代理刪除股票上的限制性傳説，前提是我們在2022年5月20日之前發行150萬美元的債券。2022年6月13日，對該公司股票的限制取消。該公司採取行動駁回反訴，其動議已於2022年4月全面提交。2022年9月9日，法院批准了公司駁回被告對除三起反訴外的所有反訴提出的反訴的動議。被告的未決反訴是關於違反合同、轉換和 錯誤地拒絕根據6 Del取消限制。C.第8-401節。審判目前定於2023年9月18日進行。此法律程序的結果 目前尚不確定，因為可能會出現許多事實和法律問題。該公司打算 追回其索賠，並在這起訴訟中積極為自己辯護。截至2022年6月30日，本公司向張雷、Li發行的未償還股份合計為982,500股，應收認購金額為3,024,000美元，計入綜合資產負債表。

截至2022年6月30日和2021年6月30日，我們沒有其他重大資本承諾或或有負債。

表外承諾和安排

我們 沒有簽訂任何其他財務擔保或其他承諾來擔保任何第三方的付款義務。 此外，我們沒有簽訂任何與我們自己的普通股掛鈎並歸類為股東權益的衍生品合同，或者沒有反映在我們的合併財務報表中。

現金流

下表提供了截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度淨現金流的詳細信息。

操作 活動

截至 6月30日止年度經營活動中使用的現金淨額 於二零二二年，本集團錄得約570,000美元，包括持續經營虧損2,460萬美元，壞賬開支8,700,000美元，因自然災害而撇銷的存貨1,600,000美元，分銷權減值虧損1,100,000美元，ROU租賃資產減值虧損2,300,000美元，以及營運資產及負債的淨變動，主要包括其他流動資產增加1,400,000美元及存貨增加1,600,000美元，但因向供應商預付款減少及其他應付款項增加而部分抵銷。於截至2021年6月30日止年度內，經營活動所用現金淨額約為1,460萬美元，包括持續經營淨虧損2,140萬美元、壞賬開支1,350萬美元、因自然災害而撇銷的存貨390萬美元，以及經營資產及負債的淨變動，主要包括存貨增加4,600,000美元、向供應商墊款3,300萬美元及應收賬款2,800,000美元，但因非持續經營所提供的現金淨額7,000,000美元部分抵銷。

投資 活動

截至2022年6月30日的年度，用於投資活動的現金淨額為3,600萬美元， 主要由於出售安康長壽集團1,270萬美元，向第三方貸款1,580萬美元，向關聯方貸款660萬美元。截至2021年6月30日止年度，投資活動提供的現金淨額為130萬美元，主要是由於投資活動因非持續經營而提供的現金淨額。

為 活動提供資金

截至6月30日的年度，2022年，融資活動提供的現金淨額約為2,840萬美元，原因是發行可轉換票據的收益為1,700萬美元，發行普通股的收益為970萬美元，關聯方的預付款為 170萬美元。於截至2021年6月30日止年度，提供現金融資活動的現金淨額約為720萬美元，主要由於發行普通股所得款項520萬美元、發行可轉換票據所得款項300萬美元，部分被非持續業務融資活動所用現金淨額70萬美元所抵銷。

公司不需要提供本項目所要求的信息，因為公司是一家較小的報告公司。

本項目所需的財務報表從F-1頁開始列示。

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告{br

致 尚高的股東和董事會。

對財務報表的意見

我們 已審計隨附的尚高公司(“本公司”)截至2022年6月30日的綜合資產負債表、截至2022年6月30日年度的相關 綜合虧損和全面損益表、權益變動表和現金流量表，以及 相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年6月30日的綜合財務狀況，以及截至2022年6月30日的綜合經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

與持續經營相關的材料 不確定性

所附財務報表的編制假設公司將作為持續經營的企業繼續存在。如綜合財務報表附註2所述，本公司於截至2022年6月30日止年度的經營活動錄得淨虧損27,067,139美元及持續現金流出5,712,562美元。我們還提請注意財務報表附註20，其中描述了與對本公司提起的訴訟的結果相關的不確定性。這些情況令人對 公司作為持續經營企業的持續經營能力產生很大懷疑。管理層在這些事項上的計劃也載於附註 2。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

徵求意見的依據

這些 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們 按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。公司 不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的 審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤 還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計 為我們的觀點提供了合理的基礎。

重大審計事項

以下所述的關鍵審計事項是指在本期對財務報表進行審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項 ，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

應收賬款準備

如綜合財務報表附註3和附註4所述，截至2022年6月30日，公司的應收賬款和壞賬準備為7,317,236美元。本公司定期審查應收賬款，並在對個人餘額的可收回性有疑問時計提一般和具體的備抵。在評估個人應收賬款餘額時，公司會考慮許多因素，包括餘額的使用年限、客户的歷史付款記錄、客户當前的信譽以及當前的經濟趨勢。我們確定執行與賬户信用損失準備有關的程序的主要考慮因素。

我們 確認應收賬款準備是一項關鍵的審計事項是管理層在估計信貸損失準備時的重大判斷，這反過來又導致審計師高度判斷，在執行程序和評估所獲得的審計證據方面具有高度的主觀性和努力。

我們對應收賬款備抵的審計包括：

為庫存準備撥備

如綜合財務報表附註3及附註5所述，存貨按成本及可變現淨值兩者中較低者列賬，按先進先出法釐定成本。本公司定期評估其庫存，併為某些可能無法出售或成本超過可變現淨值的庫存記錄庫存儲備 。截至2022年6月30日，淨庫存和累計庫存準備金分別為18,718,524美元和1,249,543美元。在截至2022年6月30日的年度，該公司計提了113,139美元的庫存儲備。庫存包括已減記到公司對其可變現價值的最佳估計的項目， 其中包括各種因素的考慮。

我們 將庫存減記確定為關鍵審計事項。公司對未來減值的決定是主觀的。 具體地説，在評估公司的銷售策略和相關的庫存減值假設如何影響庫存的可變現價值時，審計師在很大程度上做出了主觀判斷。

我們對庫存準備金撥備的審計包括：

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對財務報表的幾點看法

本公司已審計尚高及其附屬公司(“本公司”)截至2021年6月30日的合併資產負債表，以及截至2021年6月30日的相關合並收益表 (虧損)及全面虧損、權益和現金流量變動及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重大方面公平地反映了本公司截至2021年6月30日的綜合財務狀況，以及截至2021年6月30日的綜合經營業績和現金流量。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見 。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB適用的規則和法規，我們必須對公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項為：(1)與對綜合財務報表有重大影響的賬目或披露有關，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

應收貿易賬款減值評估

於2021年6月30日，本公司於減值前計提貿易應收賬款約1,960萬美元，計提減值1,350萬美元。應收賬款按賬面金額減去壞賬準備後的可變現淨值入賬。壞賬準備是公司對公司現有應收賬款餘額中可能出現的信貸損失金額的最佳估計。本公司的壞賬準備的確定是結合了收取歷史和各種主觀因素和考慮。 具體地説，在評估本公司對應收賬款的可能信用損失和相關減值的估計如何影響應收賬款的可變現淨值時，審計師的主觀判斷程度很高。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序包括：(I)瞭解及評估本公司的催收程序及評估貿易應收賬款的可回收性。(Ii)我們測試了管理層計算中使用的歷史數據的完整性和準確性。(3)在抽樣的基礎上測試在年度終了日期的應收貿易賬款的賬齡。(Iv)在抽樣的基礎上測試客户的後續結算。(V)我們評估了在考慮可能的信用損失時包括的因素的合理性，例如客户特定的風險、可能無法計入量化的 派生結果中的經濟狀況變化以及其他相關因素。

庫存減記

如綜合財務報表附註3及附註4所述，存貨按成本及可變現淨值中較低者列賬，成本按先進先出法釐定。 潛在陳舊或移動緩慢的存貨的減記乃根據管理層對未來需求及 市場狀況的假設而記錄。截至2021年6月30日止年度，公司錄得累計存貨減值135萬美元。庫存 包括減記到公司對其可變現價值的最佳估計的項目，其中包括對各種因素的考慮 。

我們將庫存減記確定為關鍵的 審計事項。該公司對未來降價的決定是主觀的。具體地説，在評估公司的銷售策略和相關的庫存減價假設如何影響庫存的可變現價值時，審計師的判斷具有高度的主觀性。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的整體意見。這些程序除其他外包括：(I)在盤點庫存期間觀察庫存的實物狀況；(Ii)評估管理層制定可變現淨值估計的程序的適當性；(Iii)通過同意基本記錄來測試管理層使用的報告的可靠性；(Iv)通過考慮歷史趨勢和與審計其他領域獲得的證據的一致性，測試關於質量、損壞、未來需求、銷售價格和市場狀況的假設的合理性；以及與產品團隊中的個人確認這些假設；以及(V)通過(1)將可變現淨值調整的歷史估計與庫存成本的實際調整進行比較，以及(2)對計量日期之後的銷售進行分析，評估公司對緩慢移動和陳舊庫存的庫存成本調整至可變現淨值的調整。

/S/百夫長ZD會計師事務所

百夫長ZD會計師事務所

自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

香港，中國

2021年9月30日

尚高， 公司

合併資產負債表

附註是這些合併財務報表的組成部分

尚高， 公司

合併損失表和全面損失表

附註是這些合併財務報表的組成部分

尚高， 公司

合併權益變動表

截至2022年和2021年6月30日的年度

附註是這些合併財務報表的組成部分

尚高， 公司

合併現金流量表