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會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-192023-10-19iso421:gbp0001057352CSGP: OntheMarketPLC 會員US-GAAP：後續活動成員2023-10-19iso421:gbpxbrli: 股票

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 表單 10-Q
☒根據第 13 或 15 (d) 節提交的季度報告
1934 年的《證券交易法》
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據第 13 或 15 (d) 節提交的過渡報告
1934 年的《證券交易法》
在從 ______ 到 ______ 的過渡期間
委員會檔案編號 0-24531
csgp-logoa01a22.jpg
CoStar Group, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華52-2091509
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
西北 L 街 1331 號
華盛頓，直流20005
（廣告主要行政辦公室的着裝）（郵政編碼）
(202)346-6500
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股（面值0.01美元）CSGP納斯達克全球精選市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的x沒有 o
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的x沒有 o
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
x
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 x
截至2023年10月20日，有 408,363,368註冊人已發行普通股的股份。


COSTAR 集團有限公司
表格 10-Q
目錄
術語表
3
第一部分 財務信息 
第 1 項。 
財務報表
5
簡明合併運營報表
5
簡明綜合收益表
6
  
簡明合併資產負債表
7
股東權益變動簡明合併報表
8
  
簡明合併現金流量表
10
  
簡明合併財務報表附註
11
第 2 項。 
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
第 3 項。 
關於市場風險的定量和定性披露
43
第 4 項。 
控制和程序
44
第二部分 其他信息
第 1 項。 
法律訴訟
45
第 1A 項。 
風險因素
45
第 2 項。 
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
45
第 3 項。 
優先證券違約
46
第 4 項。 
礦山安全披露
46
第 5 項。 
其他信息
46
第 6 項。 
展品
47
簽名
48
2

術語表
本10-Q表季度報告（以下簡稱 “報告”）中使用的以下縮寫或縮略語定義如下：
縮寫或縮寫定義
2020 年信貸協議
第二份經修訂和重述的信貸協議對當時存在的信貸協議進行了全部修訂和重述，該協議最初於2014年4月1日簽訂，日期為2020年7月1日，經2023年5月8日第二修訂和重述信貸協議的第一修正案修訂。
2022 表格 10-K
CoStar集團於2023年2月22日向美國證券交易委員會提交了截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告
ASC
會計準則編纂
ASU會計準則更新
英國脱歐2016年6月23日的英國公投中，英國公民批准退出歐盟
商業免税待遇法人實體BIH是一家法國簡化行動公司，是法國領先的商業房地產新聞服務提供商Business Immo的所有者和運營商
商業免税收購
英國歌星於2022年4月5日收購了Business Immo的已發行股本
CECL當前預期的信用損失
CoStar集團（也稱 “公司”、“我們” 或 “我們的”）法律實體，CoStar Group, Inc.、特拉華州的一家公司、其一家或多家合併子公司或運營部門，或整個 CoStar Group, Inc. 及其合併子公司
CoStar UK法人實體CoStar UK Limited是CoStar集團的全資子公司
契約暫停期2020年信貸協議中規定的期限，在該期限內，我們將維持標準普爾評級服務、惠譽評級公司或穆迪投資者服務公司中任何兩家公司的企業投資等級評級，並且沒有違約事件繼續發生
CRICoStar Realty Information, Inc.，一家特拉華州公司，也是CoStar集團的全資子公司
DSU遞延股票單位
E.U。歐盟
EBITDA
扣除利息收入或支出前的淨收益，淨額；其他收入或支出，淨額；債務清償損失；所得税；折舊和攤銷
ESG環境、社會和治理
特別是員工股票購買計劃
EURIBOR歐元銀行同業拆借利率
FASB
財務會計準則委員會
GAAP美國公認的會計原則
GILTI全球無形低税收收入包容性
Halo 合併訂閲版收購了特拉華州的一家公司、CoStar Realty Information, Inc.的全資子公司Halo Merger Sub Corp.
Homes.com
待售房屋清單網站
Homesnap
Homesnap是一個在線和移動軟件平臺，可讓住宅房地產專業人員訪問管理住宅房地產經紀人工作流程和在Homesnap收購中收購的第三方平臺上開展的營銷活動的應用程序
收購 Homesnap
根據CRI、Halo Merger Sub於2020年11月20日簽訂的協議和合並計劃，CRI對Homesnap的收購於2020年12月22日完成, 以及特拉華州的一家公司Homesnap, Inc.。 Halo 合併訂閲版併入Homesnap, Inc.，Homesnap, Inc. 作為CRI的全資子公司，在合併中倖存下來
Land.com 網絡我們的待售農村土地網站網絡包括：LandsofAmerica、LandFarm和LandWatch
LIBOR倫敦銀行同業拆借利率
3

縮寫或縮寫定義
匹配的限制性股票單位根據公司管理層股票購買計劃授予的相應限制性股票單位的獎勵
MSPP管理層股票購買計劃
在市場上
ontheMarket plc是英國領先的住宅物業門户網站onthemarket.com的運營商
ROU使用權
秒美國證券交易委員會
《證券法》
經修訂的 1933 年《證券法》
高級票據
CoStar Group, Inc. 發行的2.800％票據將於2030年7月15日到期
軟弱有擔保的隔夜融資利率
索尼婭英鎊隔夜平均指數
明星報告
酒店業使用的基準工具，用於將酒店的表現與同一地理區域內的一組類似酒店進行比較
STR
STR, LLC與STR Global Ltd共同是一家全球數據和分析公司，專門對酒店業績進行基準測試併為行業提供市場見解
Ten-X法人實體 Ten-X Holding Company, Inc. 及其直接和間接擁有的子公司
SOFR 一詞由芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司管理的前瞻性SOFR定期利率
英國。大不列顛及北愛爾蘭聯合王國
美國美利堅合眾國
4

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
COSTAR 集團有限公司
濃縮 合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
收入$624,669 $556,921 $1,814,941 $1,609,054 
收入成本123,666 108,364 355,224 304,814 
毛利501,003 448,557 1,459,717 1,304,240 
運營費用：  
銷售和營銷（不包括客户羣攤銷）266,893 185,395 743,153 510,736 
軟件開發67,891 56,912 197,850 162,520 
一般和行政94,371 91,270 274,442 246,576 
客户羣攤銷10,254 29,651 31,311 60,621 
439,409 363,228 1,246,756 980,453 
運營收入61,594 85,329 212,961 323,787 
利息收入（支出），淨額58,422 10,656 153,881 (461)
其他收入，淨額465 1,389 1,655 3,596 
所得税前收入120,481 97,374 368,497 326,922 
所得税支出29,907 25,084 90,272 81,841 
淨收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
每股淨收益-基本
$0.22 $0.18 $0.69 $0.62 
每股淨收益——攤薄
$0.22 $0.18 $0.68 $0.62 
加權平均已發行股票——基本
405,649 394,712 405,190 393,650 
加權平均已發行股票——攤薄
407,229 396,209 406,713 394,973 

參見隨附的註釋。
5

COSTAR 集團有限公司
綜合收益的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
淨收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
扣除税款的其他綜合（虧損）收入
外幣折算（虧損）收益
(6,707)(16,671)764 (40,869)
扣除税款的其他綜合（虧損）收入總額
(6,707)(16,671)764 (40,869)
綜合收入總額$83,867 $55,619 $278,989 $204,212 
    

參見隨附的註釋。
6

COSTAR 集團有限公司
欺騙密集的合併資產負債表
（以千計）
（未經審計）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產 
流動資產：  
現金和現金等價物$5,229,880 $4,967,970 
應收賬款213,742 166,140 
減去：信用損失備抵金(20,911)(12,195)
應收賬款，淨額192,831 153,945 
預付費用和其他流動資產76,013 63,952 
流動資產總額5,498,724 5,185,867 
遞延所得税，淨額9,722 9,722 
財產和設備，淨額403,195 321,250 
租賃使用權資產85,758 80,392 
善意2,315,313 2,314,759 
無形資產，淨額275,095 329,306 
遞延佣金成本，淨額165,846 142,482 
存款和其他資產15,997 16,687 
應收所得税2,005 2,005 
總資產$8,771,655 $8,402,470 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付賬款$25,866 $28,460 
應計工資和佣金91,357 104,988 
應計費用156,009 89,113 
應繳所得税2,061 10,438 
租賃負債40,187 36,049 
遞延收入97,583 103,567 
流動負債總額413,063 372,615 
長期債務，淨額990,185 989,210 
遞延所得税，淨額 63,203 76,202 
應繳所得税 17,542 14,001 
租賃和其他長期負債77,500 80,321 
負債總額1,561,493 1,532,349 
股東權益總額7,210,162 6,870,121 
負債和股東權益總額$8,771,655 $8,402,470 

參見隨附的註釋。
7


COSTAR 集團有限公司
股東權益變動的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
普通股額外
實收資本		累積的
其他
綜合損失		已保留
收益		總計
股東
公平
股份金額
截至2022年12月31日的餘額406,671 $4,066 $5,065,511 $(29,075)$1,829,619 $6,870,121 
淨收入— — — — 87,131 87,131 
其他綜合收入— — — 4,094 — 4,094 
行使股票期權24 — 500 — — 500 
限制性股票補助1,262 13 (13)— — — 
限制性股票補助金已交還(480)(5)(18,642)— — (18,647)
員工股票購買計劃79 1 5,810 — — 5,811 
管理層股票購買計劃67 1 (2,985)— — (2,984)
股票薪酬支出— — 19,583 — — 19,583 
截至2023年3月31日的餘額407,623 $4,076 $5,069,764 $(24,981)$1,916,750 $6,965,609 
淨收入— — — — 100,520 100,520 
其他綜合收入— — — 3,377 — 3,377 
行使股票期權396 4 6,946 — — 6,950 
限制性股票補助9 1 (1)— — — 
限制性股票補助金已交還(67)(1)(813)— — (814)
員工股票購買計劃50 1 3,889 — — 3,890 
股票薪酬支出— — 21,540 — — 21,540 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額408,011 $4,081 $5,101,325 $(21,604)$2,017,270 $7,101,072 
淨收入— — — — 90,574 90,574 
其他綜合損失— — — (6,707)— (6,707)
限制性股票補助49 — — — — — 
限制性股票補助金已交還(47)— (959)— — (959)
員工股票購買計劃58 1 4,726 — — 4,727 
管理層股票購買計劃— — (5)— — (5)
股票薪酬支出— — 21,460 — — 21,460 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額408,071 $4,082 $5,126,547 $(28,311)$2,107,844 $7,210,162 

參見隨附的註釋。
8

COSTAR 集團有限公司
股東權益變動的簡明合併報表
（以千計）
（未經審計）
普通股額外的實收資本累積的
其他
綜合損失		已保留
收益		總計
股東
公平
股份金額
截至2021年12月31日的餘額
394,936 $3,946 $4,253,318 $(5,758)$1,460,166 $5,711,672 
淨收入— — — — 89,318 89,318 
其他綜合損失— — — (6,356)— (6,356)
限制性股票補助1,277 13 (13)— — — 
限制性股票補助金已交還(403)(4)(19,455)— — (19,459)
員工股票購買計劃64 1 4,117 — — 4,118 
股票薪酬支出— — 18,005 — — 18,005 
截至2022年3月31日的餘額
395,874 $3,956 $4,255,972 $(12,114)$1,549,484 $5,797,298 
淨收入— — — — 83,473 83,473 
其他綜合損失— — — (17,842)— (17,842)
限制性股票補助65 1 (1)— — — 
限制性股票補助金已交還(108)(1)(295)— — (296)
員工股票購買計劃65 1 4,039 — — 4,040 
股票薪酬支出— — 17,680 — — 17,680 
截至2022年6月30日的餘額
395,896 $3,957 $4,277,395 $(29,956)$1,632,957 $5,884,353 
淨收入— $— $— $— 72,290 72,290 
其他綜合損失— — — (16,671)— (16,671)
限制性股票補助80 1 (1)— — — 
限制性股票補助金已交還(69)(1)(503)— — (504)
員工股票購買計劃56 1 3,815 — — 3,816 
股票薪酬支出— — 17,928 — — 17,928 
為股票發行而發行的股票，扣除交易成本10,656 107 745,593 — — 745,700 
2022 年 9 月 30 日的餘額
406,619 $4,065 $5,044,227 $(46,627)$1,705,247 $6,706,912 

參見隨附的註釋。
9

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簡明的合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
九個月已結束
9月30日
20232022
經營活動：  
淨收入$278,225 $245,081 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：  
折舊和攤銷78,815 109,983 
遞延佣金成本的攤銷69,811 55,373 
優先票據折扣和發行成本的攤銷1,799 1,771 
非現金租賃費用22,092 23,108 
股票薪酬支出63,770 54,097 
遞延所得税，淨額(12,949)(21,676)
信用損失費用25,664 13,468 
其他經營活動，淨額324 (1,774)
扣除收購後的運營資產和負債的變化：  
應收賬款(64,595)(36,177)
預付費用和其他流動資產(20,745)(17,235)
遞延佣金(93,147)(83,875)
應付賬款和其他負債21,067 2,131 
租賃負債(26,807)(27,615)
應繳所得税，淨額4,444 (29,051)
遞延收入(6,045)4,488 
其他資產(738)1,492 
經營活動提供的淨現金340,985 293,589 
投資活動：  
出售財產和設備及其他資產的收益— 5,034 
購買裏士滿資產(61,811)(31,530)
購買不動產、設備和其他資產(14,141)(43,659)
為收購支付的現金，扣除獲得的現金— (6,331)
用於投資活動的淨現金(75,952)(76,486)
籌資活動：  
償還收購時承擔的長期債務— (2,155)
回購限制性股票以履行預扣税義務(23,409)(20,259)
股票發行的收益，扣除交易成本— 746,170 
行使股票期權和員工股票購買計劃的收益20,435 10,777 
融資活動提供的（用於）淨現金
(2,974)734,533 
外幣匯率對現金和現金等價物的影響(149)(4,297)
現金和現金等價物的淨增長261,910 947,339 
期初的現金和現金等價物4,967,970 3,827,126 
期末的現金和現金等價物$5,229,880 $4,774,465 
補充現金流披露：
已付利息$29,974 $29,473 
繳納的所得税$108,117 $141,869 
補充非現金投資和融資活動：
收購應付的對價$— $52 
應計資本支出和非現金房東激勵措施$36,921 $5,808 
股票發行的應計交易成本$— $470 
參見隨附的註釋。
10

COSTAR 集團有限公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1.組織
CoStar集團（“公司”）通過其全面的專有商業房地產信息數據庫和相關工具，向商業房地產和相關商業界提供信息、分析、在線市場和拍賣服務。該公司為商業地產、公寓租賃、住宅房地產、待售土地和待售企業提供在線市場，其服務通常根據訂閲協議分發給客户，這些協議通常會自動續訂，其中大多數的期限至少為 一年。該公司在內部運營 二運營部門：北美（包括美國和加拿大）和國際（主要包括歐洲、亞太和拉丁美洲）。
該公司於2022年4月收購了Business Immo。有關此次收購的進一步討論，請參閲註釋5。
2.重要會計政策摘要
演示基礎
簡明的合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。每個運營部門的會計政策是一致的。
中期財務報表
隨附的公司未經審計的簡明合併財務報表是根據中期財務信息的公認會計原則編制的。公司管理層認為，財務報表反映了公允列報公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務狀況、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合收益、截至9月30日的三個月和九個月的股東權益變動所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整、2023 年和 2022 年及其九個月的現金流量於 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日結束。
本報告中列報的中期財務報表中對某些附註和其他信息進行了簡要或省略。因此，這些財務報表應與公司2022年10-K表格一起閲讀。
估算值的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。公司持續評估其估計和假設，包括與收入確認、信用損失備抵額、長期和無形資產的使用壽命和可收回性、商譽、所得税、企業合併會計、股票薪酬、估算公司租賃和意外開支的增量借款利率等相關的估計和假設。該公司根據歷史和預期業績、趨勢以及其認為合理的其他各種假設（包括對未來事件的假設）進行這些估計。這些估計構成了判斷資產和負債賬面價值以及記錄的收入和支出的基礎。實際結果可能與這些估計值有所不同。
收入確認
該公司主要通過（i）提供對其專有商業房地產信息數據庫的訪問權限，以及（ii）為專業物業管理公司、業主、房地產經紀人和經紀人和房東提供在線市場，每種情況下，通常是通過為其訂閲服務收取固定的月費。其他基於訂閲的服務包括（i）為商業客户、房地產投資者和貸款人提供的房地產和租賃管理解決方案，（ii）訪問住宅房地產經紀人管理工作流程以及廣告和營銷服務的應用程序，（iii）酒店行業的基準和分析，以及（iv）市場研究、投資組合和債務分析、管理和報告能力。
11

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
訂閲合同費率通常基於網站數量、用户數量、組織規模、客户的業務重點、地理位置、報告或分析的房產數量、客户訂閲的服務的數量和類型、客户廣告的房產數量以及客户廣告房產在搜索結果中的突出位置和位置。公司的訂閲許可協議通常會自動續訂，並且大多數協議的期限至少為 一年。我們基於訂閲的合同的收入約為 95% 和 92分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月總收入的百分比，以及 95% 和 93分別佔截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月總收入的百分比。
該公司還從基於交易的服務中獲得收入，包括：（i）通過Ten-X提供的商業房地產在線拍賣平臺，（ii）提供在線租户申請，包括背景和信用調查以及租金支付處理，以及（iii）臨時出售的輔助產品和服務。
公司通過以下步驟分析合同以確定適當的收入確認：（i）確定與客户的合同，（ii）確定合同中不同的履約義務，（iii）確定合同交易價格，（iv）將合同交易價格分配給履約義務，（v）根據履行義務的時間確定收入確認。
公司在履行履約義務（將承諾服務的控制權移交給客户後）確認收入，其金額反映了該公司為換取這些服務而預計有權獲得的對價。訂閲服務的收入在協議期限內以直線方式確認。基於交易的服務的收入在承諾的產品或服務交付時予以確認，就Ten-X拍賣而言，交付是在成功完成房產銷售之時。
在有限的情況下，公司與客户的合同包括轉讓多項服務的承諾，例如訂閲服務和專業服務的合同。對於這些合同，如果個人履約義務不同，公司將單獨核算，這包括確定每項不同履約義務的獨立銷售價格。
遞延收入來自預先向客户開具的賬單金額或在公司履行履行義務之前從客户那裏收到的現金，並在履行這些義務時予以確認。
合同資產是有條件地獲得對價的權利，當條件得到滿足時，履約義務即成為應收款。當合同計費計劃與收入確認時間不同時，就會生成合同資產。
某些銷售佣金被視為與客户簽訂合同的增量和可收回成本。獲得新合約所產生的銷售佣金將延期，然後在公司確定的收益期內按直線方式攤銷為銷售和營銷費用 三年。這個 三年攤還期是根據多個因素確定的，包括技術性質和所購買服務所依據的專有數據、客户合同續訂率和行業競爭。不代表獲得合同的增量成本或本應在一年或更短的時間內攤銷的銷售佣金不受資本化限制。
有關公司收入確認的進一步討論，請參閲附註3。
收入成本
收入成本主要包括公司研究人員的工資、福利、獎金、股票薪酬支出和其他間接成本，這些數據是公司信息、分析和在線市場以及支持這些產品的員工的基礎。此外，收入成本包括來自第三方數據源的數據成本、產品託管成本和與代表客户購買的廣告相關的成本、與處理客户交易相關的信用卡和其他交易費用，這些費用在發生時記為支出，以及收購的商品名稱、技術和某些其他無形資產的攤銷。
外幣兑換
公司的報告貨幣是美元。其大多數業務的本位幣是當地貨幣，但某些國際地點的本位貨幣為英鎊除外。資產和
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
以外幣計價的負債使用截至資產負債表日的有效匯率折算成美元。折算產生的損益包含在累計的其他綜合虧損中。貨幣 g向外國子公司提供的具有長期投資性質的公司間貸款的折算收益和損失也包括在內 在累計的其他綜合虧損中。以實體本位貨幣以外的貨幣計價的交易產生的收益和虧損按該期間有效的平均匯率計入簡明合併經營報表中的其他收益。公司確認的淨外幣收益為美元0.2百萬和美元0.8截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元。公司確認的淨外幣損失為美元0.6截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元，淨外幣收益為美元2.2截至2022年9月30日的九個月中，為百萬美元。
累計其他綜合虧損
扣除税款後的累計其他綜合虧損的組成部分如下（以千計）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
外幣折算損失$(28,311)$(29,075)
累計其他綜合虧損總額$(28,311)$(29,075)
有 不金額從截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表中從累計其他綜合虧損中重新歸類。
所得税
遞延所得税源於資產和負債的税基與公司簡明合併財務報表中報告的税基之間的暫時差異。遞延所得税負債和資產是根據財務報表與資產和負債的納税基礎之間的差異確定的，使用公司預計差異將逆轉的當年生效的頒佈税率。如果公司確定某項資產的部分或全部可能無法變現，則為資產提供估值補貼，包括淨營業虧損。與所得税事項相關的利息和罰款在所得税支出中確認。
該公司已選擇按本期成本法記錄GILTI。
有關公司所得税會計的進一步討論，請參閲附註11。
每股淨收益
每股淨收益的計算方法是，在基本和攤薄基礎上，淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
下表列出了每股基本淨收益和攤薄後淨收益的計算方法（以千計，每股數據除外）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日

分子：		2023202220232022
淨收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
分母：
每股基本淨收益的分母——已發行股票的加權平均值405,649 394,712 405,190 393,650 
稀釋性證券的影響：
股票期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位1,580 1,497 1,523 1,323 
攤薄後每股淨收益的分母——已發行股票的加權平均值407,229 396,209 406,713 394,973 
 
每股淨收益——基本$0.22 $0.18 $0.69 $0.62 
每股淨收益——攤薄$0.22 $0.18 $0.68 $0.62 
該公司的潛在稀釋性證券包括已發行股票期權、未歸屬股票獎勵（包括在特定服務期內授予的限制性股票獎勵）、具有業績和市場狀況的限制性股票獎勵、限制性股票單位和根據公司MSPP授予的配套限制性股票單位。根據截至期末尚未實現的業績和市場狀況而歸屬的未歸屬限制性股票獎勵的標的股票不包括在基本或攤薄後的每股收益的計算中。攤薄後的每股淨收益會考慮潛在稀釋性證券的影響，除非納入潛在稀釋性證券會產生反稀釋作用。
下表彙總了未歸屬的基於業績的限制性股票和反稀釋證券所依據的股票，不包括在基本和攤薄後的每股收益計算中（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
基於業績的限制性股票獎勵681 621 681 621 
反稀釋證券355 748 839 1,144 
股票薪酬
為換取公司高管、員工和董事提供的服務而發行的股票工具使用基於公允價值的方法進行核算，此類股票工具的公允價值在簡明合併運營報表中被確認為支出。
對於在特定服務期內授予的股票獎勵，薪酬支出是根據授予日獎勵的公允價值來衡量的，並在獎勵的服務期內按直線方式確認，扣除估計的沒收率。對於基於業績和市場狀況實現情況的股票工具，股票薪酬支出根據每個報告期末相關業績條件的預期實現情況在獎勵的服務期內予以確認。如果公司對實現業績條件的初步估計發生變化，則相關的股票薪酬支出可能會根據這些估計在不同時期之間波動。如果績效條件未得到滿足，則不會確認任何股票薪酬支出，任何先前確認的股票薪酬支出都將撤銷。對於同時具有業績和市場狀況的獎勵，公司使用蒙特卡羅模擬模型估算授予之日授予的每種股票工具的公允價值。該定價模型使用多次模擬來評估達到市場條件的可能性，以計算獎勵的公允價值，其中包括公司股票的近期市場價格和波動率。什麼時候
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
在確定所有股票獎勵的授予日期公允價值時，公司會考慮是否擁有任何在發佈後會對其股價產生重大影響的重大非公開信息，如果是，是否應調整在確定獎勵公允價值時使用的可觀測股價或預期波動率假設。
公司簡明合併運營報表中包含的股票期權、限制性股票獎勵和根據股權激勵計劃發行的限制性股票單位、ESPP下的股票購買、DSU和根據MSPP授予的配套限制性股票單位的股票薪酬支出如下（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
收入成本$3,744 $3,041 $10,649 $9,002 
銷售和營銷（不包括客户羣攤銷）2,394 1,957 6,983 5,605 
軟件開發4,497 3,158 12,858 9,262 
一般和行政11,264 9,982 33,280 30,228 
股票薪酬支出總額$21,899 $18,138 $63,770 $54,097 
現金和現金等價物
公司將購買的所有原始到期日為三個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。該公司有 不截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的限制性現金。
信用損失備抵金
公司保留信貸損失備抵金，以彌補其當前因客户未能支付合同付款而產生的貿易應收賬款和合同資產的預期信貸損失。公司根據歷史信息，結合可能影響客户支付能力的當前狀況以及合理和可支持的預測，估算其貿易應收賬款和合同資產生命週期內的預期信貸損失。雖然公司使用各種信貸質量指標，但它主要通過審查拖欠貿易應收賬款的追收期限和歷史註銷趨勢來監控可收賬性。根據公司的經驗，定期分析客户的拖欠狀況是衡量標的貿易應收賬款信貸質量的最有力指標。該公司的政策是在貿易應收賬款被認為無法收回時予以註銷。公司的大多數貿易應收賬款的未償還期少於365天。
在CECL減值模型下，公司根據以下信息制定和記錄其貿易應收賬款的信貸損失備抵額 五投資組合部分。投資組合細分市場的確定主要基於對公司業務運營性質和基礎貿易應收賬款特徵的定性考慮，如下所示：
•CoStar 投資組合板塊-CoStar投資組合細分市場包括 二基於地理位置的貿易應收賬款類別：北美和國際。
•信息服務投資組合板塊-信息服務投資組合部分包括 四貿易應收賬款類別：CoStar房地產經理；北美信息服務；STR，北美；STR，國際。
•多户家庭投資組合板塊-多户家庭投資組合細分市場包括 一貿易應收賬款的類別。
•LoopNet 投資組合板塊 -LoopNet投資組合板塊包括 一貿易應收賬款的類別。
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COSTAR 集團有限公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
•其他市場投資組合板塊 -其他市場投資組合細分市場包括 二貿易應收賬款類別：Ten-X和其他市場。
大部分住宅收入是基於電子商務的，付款是在銷售時收取的，不會產生應收賬款。住宅應收賬款和相關的信貸損失備抵不是實質性的。
有關公司信貸損失備抵會計的進一步討論，請參閲附註4。
租賃
一項安排是否包含租賃和租賃分類（如果適用）的確定是在協議開始時做出的，屆時公司還會衡量和承認代表公司使用標的資產的權利的ROU資產和代表公司根據協議條款支付租賃款項的義務的租賃負債。為了確認與公司租賃相關的ROU資產和租賃負債，公司選擇了切實可行的權宜之計，即不確認短期租賃的ROU資產或租賃負債，短期租賃是期限為十二個月或更短的租賃。租賃期限的定義是租賃期限中不可取消的部分，加上在合理確定期權將被行使的情況下延長租約期權所涵蓋的任何期限。
在確定用於衡量ROU資產和租賃負債的租賃付款金額時，公司選擇了切實可行的權宜之計，即不將所有類別標的資產的非租賃部分與租賃部分分開。對價被視為用於衡量ROU資產和租賃負債的租賃付款的一部分，通常包括固定付款和基於指數或利率的可變付款，由租賃激勵措施抵消。啟動後，初始ROU資產還包括所有租賃預付款。ROU資產和負債根據租賃期內租賃付款的現值在租約開始之日確認。公司租約中隱含的費率通常無法確定。因此，公司的增量借款利率用於確定租賃付款的現值。公司增量借款利率的確定需要判斷，並在租賃開始時確定，隨後根據租賃安排的修改進行重新評估。
與公司經營租賃相關的租賃成本通常被視為租賃期內的單一應課税租賃成本。
有關公司租賃會計的進一步討論，請參閲附註7。
長期資產、無形資產和商譽
每當事件或情況變化表明資產賬面金額可能無法收回時，對財產和設備等長期資產以及需要攤銷的已購無形資產進行減值審查。在重大資本項目的活躍施工期間，公司將借款利息資本化。資本化利息與標的資產成本相加，並在資產的估計使用壽命內攤銷。持有和使用的資產的可收回性是通過將資產的賬面金額與該資產或資產組預計產生的未貼現未來現金流進行比較來衡量的。如果資產的賬面金額超過其預計的未貼現未來現金流量，則減值費用按資產賬面金額超過資產公允價值的金額進行確認。在無形資產全部攤銷後，公司取消其成本和累計攤銷額。
每個申報單位每年10月1日對商譽進行減值測試，如果事件或其他情況表明公司可能無法收回資產的賬面價值，則更頻繁地進行商譽減值測試。公司可以首先評估定性因素，以評估申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額，也可以選擇繞過此類評估。如果確定申報單位的公允價值很可能低於其賬面價值，或者公司選擇繞過此類評估，則公司將確定每個申報單位的公允價值。將每個申報單位的公允價值與申報單位的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面價值超過公允價值，則將差額確認減值損失。
債務發行成本
與發行長期債務有關的成本採用定期債務的實際利息法，循環債務按直線法在相關債務期限內作為利息支出進行遞延和攤銷。這個
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
公司做出了政策選擇，將循環信貸額度的延期發行成本歸類為其簡明合併資產負債表中的長期資產。在進行再融資或修訂後，如果公司確定相關債務已進行了重大修改，則將先前資本化的債務發行成本記作支出幷包含在債務清償損失中。如果公司確定相關債務沒有進行重大修改，則任何先前資本化的債務發行成本將在新債務工具的期限內作為利息支出攤銷。
有關公司未償債務、循環信貸額度和相關發行成本會計的進一步討論，請參閲附註10。
業務合併
公司通常根據估計的公允價值將收購的有形資產和承擔的負債和收購的無形資產分配收購對價。收購價格通常是在考慮與業務合併分開的任何交易後，根據轉讓的資產、承擔的負債和已發行的股權的公允價值確定的。購買對價的公允價值超過這些可識別資產和負債的公允價值的部分記作商譽。公司運用重要的假設、估計和判斷來確定收購之日收購資產和承擔的負債的公允價值，尤其是無形資產和或有負債的公允價值。對某些無形資產進行估值的重要估計包括但不限於來自收購客户羣的未來預期現金流、收購的技術和收購的商品名稱、使用壽命、特許權使用費率和貼現率。在計量期內確定的對臨時金額的任何調整都記錄在確定調整額的報告期內。計量期結束後，任何後續調整都將計入收益。
對於給定的收購，公司可能會確定自收購之日起的某些收購前突發事件，並可能將對這些收購前意外事件的審查和評估延長到整個衡量期，以獲得足夠的信息，評估公司是否將這些意外事件列為收購資產和承擔負債的公允價值估算的一部分，如果是，則確定其估計金額。
如果公司在計量期結束時無法合理確定收購前意外開支（與所得税無關）的公允價值（考慮到此類事項的性質，通常是這種情況），則在以下情況下，公司將確認此類收購前意外開支的資產或負債：（i）收購之日可能存在資產或負債，（ii）資產或負債的金額可以合理估計。計量期結束後，公司對此類突發事件的估計的變化將影響收益，並可能對其經營業績和財務狀況產生重大影響。
此外，與企業合併相關的不確定税收狀況和假設的與税收相關的估值補貼最初是截至收購之日估算的。公司根據收購之日存在的事實和情況重新評估這些項目，只要公司處於衡量期內，對初步估計的任何調整都將計入商譽。計量期結束後，這些不確定的税收狀況和與税收相關的估值補貼的變化將影響公司在簡明合併運營報表和綜合收益報表中的所得税準備金，並可能對其經營業績和財務狀況產生重大影響。
最近的會計公告
最近通過的會計公告
2020 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2020-04， 參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響。ASC 848包含將GAAP應用於債務、合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易的可選權宜之計和例外情況。ASC 848的規定必須適用於除衍生品以外的所有交易在主題、子主題或行業副主題下核算的所有合約，衍生品可能適用於對衝關係層面。最初，該指南對2021年1月1日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。但是，針對某些隔夜倫敦銀行同業拆借利率措施的終止日期延期，財務會計準則委員會於2022年12月21日發佈了ASU 2022-06，將主題848的終止日期延長至2024年12月31日。該公司的2020年信貸協議規定了美元750百萬循環信貸額度和信用證次級限額 $20百萬，此前利率以倫敦銀行同業拆借利率為基準。公司在執行2020年信貸協議第一修正案時採用了這一會計聲明
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
2023 年 5 月。該指南提供了一種可選的實用權宜之計，允許將符合條件的修改視為債務修改，而不是在現有指導下進行分析，以確定是否應將修改視為債務清償。在採用該會計準則時，我們選擇了採用這種可選的權宜之計。採用該會計準則並未對公司的簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。
有關公司未償債務、循環信貸額度和相關發行成本會計的進一步討論，請參閲附註10。
3.與客户簽訂合同的收入
分類收入
該公司為商業房地產行業、酒店業、住宅行業和相關專業人員提供信息、分析和在線市場。 按運營部門和服務類型劃分的收入包括以下內容（以千計）：
截至9月30日的三個月
20232022
北美國際總計北美國際總計
CoStar$223,348 $10,012 $233,360 $203,657 $9,033 $212,690 
信息服務35,163 9,473 44,636 32,524 8,489 41,013 
多家庭235,343 — 235,343 189,536 — 189,536 
LoopNet65,041 2,440 67,481 57,126 1,775 58,901 
住宅10,293 — 10,293 19,351 — 19,351 
其他市場33,556 — 33,556 35,430 — 35,430 
總收入$602,744 $21,925 $624,669 $537,624 $19,297 $556,921 

截至9月30日的九個月
20232022
北美國際總計北美國際總計
CoStar$658,734 $28,808 $687,542 $590,141 $27,764 $617,905 
信息服務99,476 28,710 128,186 93,306 23,424 116,730 
多家庭670,331 — 670,331 547,372 — 547,372 
LoopNet189,488 6,793 196,281 164,417 5,228 169,645 
住宅36,154 — 36,154 57,565 — 57,565 
其他市場96,447 — 96,447 99,837 — 99,837 
總收入$1,750,630 $64,311 $1,814,941 $1,552,638 $56,416 $1,609,054 
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遞延收入
截至2023年9月30日和2022年12月31日的遞延收入如下（以千計）：
平衡資產負債表標題9月30日
2023		十二月三十一日
2022
當前部分遞延收入$97,583 $103,567 
非流動部分租賃和其他長期負債196 215 
遞延收入總額$97,779 $103,782 

該期間遞延收入的變化如下（以千計）：
截至2022年12月31日的餘額
$103,782 
本期從期初餘額中確認的收入(94,280)
新的延期款項，扣除本期確認的款額88,235 
外幣的影響42 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
$97,779 
合約資產
合同資產是在合同計費時間表與收入確認時間不同時產生的，是對已履行的履約義務進行對價的有條件權利，當條件得到滿足時，履約義務即成為應收賬款。截至2023年9月30日和2022年12月31日的合約資產如下（以千計）：
平衡資產負債表標題9月30日
2023		十二月三十一日
2022
當前部分預付費用和其他流動資產$5,599 $3,953 
非流動部分存款和其他資產7,887 8,464 
合同資產總額$13,486 $12,417 
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，合同資產中確認的收入為美元0.2百萬和美元1.1分別為百萬。截至2022年9月30日的三個月和九個月中，合同資產中確認的收入為美元0.8百萬和美元1.6分別是百萬。
未履行的履約義務
由於未履行義務而未確認收入的剩餘合同對價約為美元379截至2023年9月30日為百萬美元，公司預計明年將確認該數額 五年。該金額不包括期限為一年或更短的合同的合同對價。
佣金
佣金支出包含在公司簡明合併運營報表中的銷售和營銷費用中。 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的佣金支出活動如下（以千計）：
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三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
產生的佣金$42,055 $40,511 $134,386 $115,749 
本期資本化的佣金(28,119)(29,720)(93,147)(83,875)
遞延佣金成本的攤銷24,544 19,377 69,811 55,373 
佣金支出總額$38,480 $30,168 $111,050 $87,247 
該公司確定 不截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日，遞延佣金已減值。
4.信用損失備抵金
下表按投資組合分部（以千計）詳細説明瞭與貿易應收賬款信貸損失備抵相關的活動：
截至2023年9月30日的九個月
CoStar信息服務多家庭LoopNet其他市場總計
2022 年 12 月 31 日的期初餘額
$4,510 $1,051 $4,347 $1,396 $891 $12,195 
本期預期信貸損失準備金
15,323 810 4,162 4,799 570 25,664 
扣除追回款和其他款項後，從津貼中扣除的註銷額(12,201)(61)(763)(3,839)(84)(16,948)
截至2023年9月30日的期末餘額
$7,632 $1,800 $7,746 $2,356 $1,377 $20,911 
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
CoStar信息服務多家庭LoopNet其他市場總計
2021 年 12 月 31 日的期初餘額
$5,380 $1,820 $3,393 $1,968 $813 $13,374 
本期預期信貸損失準備金（釋放）7,089 (703)4,032 3,000 50 13,468 
扣除追回款和其他款項後，從津貼中扣除的註銷額(8,917)(198)(4,362)(4,031)— (17,508)
2022年9月30日的期末餘額
$3,552 $919 $3,063 $937 $863 $9,334 
信貸損失費用包含在簡明合併運營報表的一般和管理費用中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與合同資產相關的信用損失支出並不重要。住宅投資組合板塊的大部分收入均基於電子商務，不會產生應收賬款。
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5.收購
商業免税待遇
2022年4月，該公司以歐元的價格收購了法國領先的商業房地產新聞服務提供商Business Immo5.8百萬 ($)6.3百萬），扣除收購的現金和未償債務的假設。作為Business Immo收購的一部分，公司記錄的商譽和無形資產為美元7.1百萬和美元3.9分別為百萬。Business Immo的淨資產按其估計的公允價值入賬。公司於2022年第二季度償還了假定債務。在截至2023年9月30日的九個月簡明合併運營報表以及相關的預計財務信息中，收購Business Immo對公司收入和淨收入的影響並不重要。
6.投資和公允價值衡量
公允價值的定義是出售資產時獲得的價格，或在市場參與者之間的有序交易中為轉移負債而支付的價格。有三級公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行分類。這些等級包括：1級，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價；2級，定義為活躍市場中可直接或間接觀察的報價以外的投入；以及級別3，定義為幾乎沒有或根本沒有市場數據的不可觀察輸入，因此要求實體制定自己的假設。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的金融資產包括原始到期日為三個月或更短的一級現金等價物，金額為美元5.2十億和美元4.8分別為十億。該公司有 不按公允價值計量的二級或三級金融資產。
公司持有其他金融工具，包括現金存款、應收賬款、應付賬款、應計費用和優先票據。除優先票據外，此類金融工具的賬面價值均近似於截至2023年9月30日和2022年12月31日的公允價值。估計的公允價值ue按場外市場報價計算，公司未償還的優先票據（視為二級投入）為美元0.8截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，已達十億。
7.租賃
該公司擁有辦公設施、數據中心和某些車輛的運營租約，以及辦公設備的融資租賃。該公司的租約剩餘條款低於 一年到 九年。租約包含各種續訂和終止選項。如果可以合理確定將行使期權，則受延長租約期權約束的期限將包含在租賃期限中。如果可以合理確定該期權不會被行使，則包括終止租約期權的期限。
簡明合併運營報表中包含的與公司運營租賃相關的租賃成本如下（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
運營租賃成本：2023202220232022
收入成本$2,703 $2,439 $7,148 $7,848 
銷售和營銷（不包括客户羣攤銷）3,906 3,175 11,386 9,219 
軟件開發1,622 1,998 4,637 5,895 
一般和行政1,018 1,469 3,048 4,378 
運營租賃成本總額$9,249 $9,081 26,219 $27,340 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與融資租賃和短期租賃相關的租賃成本的影響並不大。
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與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下（以千計）：
平衡資產負債表地點9月30日
2023		2022年12月31日
經營租賃負債$121,672 $118,294
減去：估算利息(8,754)(6,238)
租賃負債的現值112,918 112,056
減去：租賃負債的流動部分租賃負債39,750 36,049
長期租賃負債租賃和其他長期負債$73,168 $76,007
加權平均剩餘租賃期限（年）4.03.6
加權平均折扣率3.5 %3.1 %
截至當時，與融資租賃相關的資產負債表信息並不重要 2023 年 9 月 30 日以及 2022年12月31日。
與租賃相關的補充現金流信息如下（以千計）：
九個月已結束
9月30日
20232022
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
運營租賃中使用的運營現金流$30,934 $31,847 
為換取租賃義務而獲得的ROU資產：
經營租賃$27,957 $19,184 
8.善意
按運營部門劃分的商譽賬面金額的變化包括以下內容（以千計）：
 北美國際總計
商譽，2021 年 12 月 31 日$2,145,846 $175,169 $2,321,015 
收購，包括計量期調整(1)
3,401 7,095 10,496 
外幣折算的影響— (16,752)(16,752)
商譽，2022年12月31日2,149,247 165,512 2,314,759 
外幣折算的影響— 554 554 
親善的，2023 年 9 月 30 日$2,149,247 $166,066 $2,315,313 
__________________________
(1)截至2022年12月31日的年度中記錄的北美商譽與Homes.com所得税的計量期調整為美元有關3.4百萬。與Business Immo收購相關的國際商譽記錄為$7.1百萬。
沒有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司的商譽減值得到確認。
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9.    無形資產
無形資產包括以下內容（以千計，攤銷期數據除外）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022		加權-
平均值
攤銷
時期（以年為單位）
獲得的技術和數據$40,048 $40,422 5
累計攤銷(26,066)(20,693) 
獲得的技術和數據，網絡13,982 19,729  
獲得的客户羣464,462 464,242 10
累計攤銷(318,405)(287,051) 
獲得的客户羣，淨額146,057 177,191  
收購的商品名稱和其他無形資產247,285 247,361 13
累計攤銷(132,229)(114,975) 
收購的商品名稱和其他無形資產，淨額115,056 132,386  
無形資產，淨額$275,095 $329,306  
每當事件或情況變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回時，就會對無形資產進行減值審查。 沒有在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，確認了公司無形資產的減值。在截至2023年9月30日的九個月中，公司刪除了美元0.5從收購的無形資產和累計攤銷中全部攤銷的數百萬無形資產，對公司的財務業績沒有淨影響。
在2022年第三季度，公司決定取消向特定客户類別收取的與代理訪問Homesnap產品相關的使用費。這導致了美元的加速16.32022年第三季度該客户類別獲得的客户羣的攤銷費用為百萬美元。
10.長期債務
下表列出了未償債務的組成部分（以千計）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
2.8002030年7月15日到期的優先票據百分比
$1,000,000 $1,000,000 
2020 年信貸協議，2025 年 7 月 1 日到期— — 
長期債務的面額總額1,000,000 1,000,000 
優先票據未攤銷的折扣和發行成本(9,815)(10,790)
長期債務，淨額$990,185 $989,210 
高級票據
2020 年 7 月 1 日，公司發行了 $1.0十億本金總額 2.8002030年7月15日到期的優先票據百分比。優先票據作為初始購買者出售給了一組金融機構，這些機構隨後根據《證券法》第S條將優先票據轉售給了非美國人，並根據《證券法》第144A條將優先票據轉售給了有理由認為是合格機構買家的人，購買價格等於 99.921他們本金的百分比。優先票據的利息每半年在1月15日和7月15日拖欠一次。公司（a）可以在2030年4月15日之前的任何時候全部或部分贖回優先票據，贖回價格等於 100優先票據本金的百分比，加上適用的保費（根據優先票據的契約計算），以及在贖回日但不包括贖回日贖回的優先票據本金的任何應計和未付利息（如果有），以及 (b) 在2030年4月15日當天或之後，贖回價格等於 100本金的百分比
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優先票據的百分比，加上贖回至但不包括贖回日的優先票據本金的任何應計和未付利息（如果有）。公司在優先票據下的債務由公司的國內全資子公司在優先無擔保的基礎上擔保，優先票據的契約包含契約、違約事件和公司截至2023年9月30日遵守的其他慣例條款。
循環信貸額度
2020年7月1日，公司簽訂了2020年信貸協議，其中規定了美元750百萬循環信貸額度，期限為 五年（2025 年 7 月 1 日到期）和信用證次級限額為 $20百萬美元來自作為貸款人和髮卡銀行的金融機構集團。承諾費為 0.25% 至 0.30根據總槓桿率（在2020年信貸協議中定義），每年百分比根據未使用的循環承諾按季度拖欠支付。公司與貸款人和髮卡銀行集團於2023年5月簽訂了2020年信貸協議的第一修正案，該修正案將倫敦銀行同業拆借利率取代了倫敦銀行同業拆借利率，以美元計價的借款使用SONIA利率，以歐元計價的借款使用EURIBOR作為參考利率。
2020年信貸協議下的借款可以循環或定期借款，不得超過貸款的剩餘期限，並以美元、英鎊、歐元或其他公司選擇的允許貨幣計價，但上限為美元250非美元計價的借款等值百萬美元。借款按浮動利率計息，公司可以選擇浮動利率（a）替代基準利率加上適用的利率，範圍為 0.50% 至 1.25% 或 (b) 期限 SOFR、SONIA 利率或歐元同業拆借利率（下限為 0.0%) 在指定利息期內加上適用利率，範圍為 1.50% 至 2.25％，每種情況都取決於公司的總槓桿比率（定義見2020年信貸協議）。任何採用定期SOFR參考利率的借款都包括額外的 0.10% 信用利差調整。
根據2020年信貸協議從循環信貸額度中提取的資金可用於公司及其受限子公司的營運資金和其他一般公司用途。根據擔保協議，2020年信貸協議下的債務由公司當前和未來的每家直接或間接全資持有的限制性國內子公司擔保，某些例外子公司除外，在每種情況下都有某些例外情況。
視特定條件而定，不超過 五在某些情況下，公司可能會要求增加循環承諾金額和/或根據2020年信貸協議確立定期承諾。
2020年信貸協議包括契約，包括限制公司及其子公司（i）與其他公司合併和合並，（ii）承擔債務，（ii）授予資產留置權或擔保權益，（iv）進行投資、收購、貸款或墊款，（v）支付股息以及（vi）出售或以其他方式轉讓資產的契約。截至2023年9月30日，公司處於契約暫停期。在任何契約暫停期內，公司將不受其中某些契約的約束，例如對負債能力的限制。2020年信貸協議還要求公司的總槓桿比率（定義見2020年信貸協議），不得超過 4.50到 1.00。截至2023年9月30日，公司遵守了2020年信貸協議中的條款。
截至2023年9月30日，該公司已經 不在該融資機制下提取的款項。
該公司有 $1.9百萬和美元2.7截至2023年9月30日和2022年12月31日，與2020年信貸協議相關的延期債務發行成本分別為百萬美元。這些金額包含在公司簡明合併資產負債表上的存款和其他資產中。
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公司確認的利息支出如下（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
未償借款的利息$7,000 $7,000 $21,000 $21,000 
優先票據折扣和發行成本的攤銷602 593 1,799 1,771 
在建工程的利息資本化
(919)— (919)— 
承諾費等542 529 1,975 1,484 
利息支出總額$7,225 $8,122 $23,855 $24,255 
11.所得税
所得税規定反映的有效税率約為 25% 和 26截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為百分比，以及 24% 和 25截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為百分比。截至2023年9月30日的三個月，有效税率的下降主要是由於截至2023年9月30日的三個月中超額税收優惠和研究抵免的增加。截至2023年9月30日的九個月中，有效税率的下降主要是由於截至2023年9月30日的九個月中超額税收優惠的增加。
12.承付款和意外開支
以下概述了截至2023年9月30日公司的重要合同義務，包括按期到期的相關付款（以千計）：
截至12月31日的年度經營租賃義務長期債務本金支付長期利息支付
2023 年的剩餘時間$11,181 $— $— 
202441,143 — 28,000 
202524,810 — 28,000 
202614,611 — 28,000 
202712,865 — 28,000 
此後17,062 1,000,000 84,000 
總計$121,672 $1,000,000 $196,000 
該公司根據各種不可取消的運營租約租賃租賃辦公設施。租約包含各種續訂選項。
有關公司經營租賃承諾的進一步討論，請參閲附註7。
目前，公司不時參與與業務開展相關的訴訟。當負債可能已發生且金額可以合理估計時，公司會記錄負債準備金。儘管公司當前的一個或多個訴訟事項可能導致不利的結果，但管理層目前得出的結論是，這些事項的解決預計不會對公司的合併財務狀況、未來的經營業績或流動性產生重大影響。法律辯護費用按實際支出列支。
13.分段報告
細分信息
該公司在地理位置上管理其業務 二運營細分市場，衡量和決策的主要領域是北美，包括美國和加拿大，以及國際，主要包括
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COSTAR 集團有限公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
歐洲、亞太和拉丁美洲。管理層依賴於提供收入和運營部門息税折舊攤銷前利潤的內部管理報告流程。管理層認為，運營部門息税折舊攤銷前利潤是評估公司運營部門運營業績的適當衡量標準。管理層使用息税折舊攤銷前利潤來內部衡量運營和管理績效，並評估業務績效。但是，除了根據公認會計原則編制的運營收入或其他財務業績指標以外，還應考慮該衡量標準，而不是替代或優於該衡量標準。
按運營部門劃分的息税折舊攤銷前利潤彙總信息包括以下內容（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
 2023202220232022
北美$88,910 $127,965 $290,180 $422,454 
國際(191)1,184 1,596 5,133 
息税折舊攤銷前利潤$88,719 $129,149 $291,776 $427,587 
淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬包括以下內容（以千計）：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
淨收入$90,574 $72,290 $278,225 $245,081 
按收入成本攤銷收購的無形資產8,453 6,945 23,053 21,980 
在運營費用中攤銷收購的無形資產10,254 29,651 31,311 60,621 
折舊和其他攤銷8,418 7,224 24,451 21,199 
利息（收入）支出，淨額 (58,422)(10,656)(153,881)461 
其他收入，淨額(465)(1,389)(1,655)(3,596)
所得税支出29,907 25,084 90,272 81,841 
EBITDA$88,719 $129,149 $291,776 $427,587 
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COSTAR 集團有限公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
按運營部門分列的彙總信息包括以下內容（以千計）：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
財產和設備，淨額：  
北美$399,339 $320,209 
國際3,856 1,041 
財產和設備總額，淨額$403,195 $321,250 
善意：  
北美$2,149,247 $2,149,247 
國際166,066 165,512 
商譽總額$2,315,313 $2,314,759 
資產：  
北美$8,513,872 $8,146,239 
國際257,783 256,231 
總資產$8,771,655 $8,402,470 
負債：  
北美$1,506,118 $1,486,237 
國際55,375 46,112 
負債總額$1,561,493 $1,532,349 
14.    股東權益
股票發行
2022年9月20日，公司完成了股票的公開發行 10.7百萬股普通股，發行價為美元70.38每股。此次公開募股的淨收益約為 $745.7百萬，扣除大約 $4.3數百萬的承保費、佣金和其他股票發行成本。公司打算將出售證券的淨收益用於為未來進行的任何戰略收購的全部或部分成本提供資金，為業務增長提供資金，並用於營運資金和其他一般公司用途。一般公司用途可能包括增加營運資金、資本支出、償還債務、投資公司子公司以及包括公司普通股在內的證券的回購、贖回或報廢。
15.    後續事件
2023年10月19日，根據英國《城市收購與合併法》第2.7條，公司宣佈了收購OntheMarket所有已發行和待發行普通股本的建議要約條款，現金對價為每股110便士或約英鎊99總計 100 萬美元（大約 $120百萬美元（按公告發布之日的匯率計算）。此次收購將根據2006年《英國公司法》通過法院批准的安排計劃實施，並仍需遵守慣例成交條件，包括OntheMarket股東的批准。OntheMarket是英國領先的住宅物業門户網站onthemarket.com的運營商。該公司預計，該交易將在2023年第四季度完成，並將使用手頭現金為收購提供資金。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包含 “前瞻性陳述”，包括有關我們的信念和期望的陳述。有許多風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異的潛在因素包括但不限於本項目2末尾的 “前瞻性陳述警示聲明” 標題下所述的因素和2022年10-K表格第一部分第1A項中的 “風險因素”，以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中不時描述的因素。
所有前瞻性陳述均基於我們在提交本文件之日獲得的信息，除非法律要求，否則我們沒有義務更新此類陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。以下討論應與我們的2022年10-K表格、我們隨後的10-Q表季度報告和8-K表最新報告以及向美國證券交易委員會提交的其他文件以及本報告中包含的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。
概述
CoStar Group成立於1987年，是美國和英國領先的在線房地產市場、信息和分析提供商，其依據是，根據每月的獨立訪客數量和網站訪問量，我們在美國擁有並運營領先的商業房地產和公寓清單在線市場；提供比任何競爭對手都更多的信息、分析和營銷服務；提供最全面的可用商業房地產數據庫，擁有最大的商業房地產數據庫商業地產研究部門工業。我們創建並編制了一個標準化的信息、分析和在線市場服務平臺，商業地產（包括公寓）和相關商業社區的行業專業人士和消費者可以通過高效訪問和交換準確和標準化的房地產相關信息，持續進行互動並促進交易。我們的服務涵蓋所有商業地產類型，包括辦公、零售、工業、多户住宅、土地、混合用途和酒店。我們還為住宅房地產經紀人和經紀人提供管理工作流程和營銷的在線平臺，併為購房者提供查看住宅物業清單的門户。
我們在兩個運營領域按地理位置管理業務，我們的主要衡量和決策領域是北美，包括美國和加拿大，以及國際，主要包括歐洲、亞太和拉丁美洲。
我們的服務通常根據基於訂閲的許可協議分發給客户，這些協議通常會自動續訂，其中大多數的期限至少為一年。續訂後，許多訂閲合同費率可能會根據合同條款或合同重新談判而發生變化。為了鼓勵客户定期使用我們的服務，我們通常按月固定金額為我們的訂閲服務收取費用，而不是根據平臺的實際使用情況或付費點擊次數收取費用。根據服務類型的不同，合同費率通常基於以下一個或多個因素：網站數量、用户數量、組織規模、客户的業務重點、客户的地理位置、報告或分析的房產數量、客户訂閲的服務的數量和類型、客户廣告的房產數量以及客户廣告房產在搜索結果中的突出位置和位置。我們的訂閲客户通常按月支付合同費，但在某些情況下，可能會按季度或按年向我們付款。我們基於交易的服務主要包括來自我們的商業房地產Ten-X在線拍賣平臺的拍賣費，這些費用通常按所售商業房地產的最終銷售價格的百分比計算，並在成功結束拍賣後確認為收入。下文提供的服務描述了其他基於交易的服務。
服務
我們的信息、分析和在線市場產品組合以CoStar的主要品牌為我們的客户和市場終端用户進行品牌推廣和營銷®，LoopNet®，Apartments.com®，STR®，Ten-X®，bizBuySel®，Land.com®，Homesnap®，還有 Homes.com®. 我們的服務可通過互聯網和我們的移動應用程序訪問。我們的服務主要來自建築物特定信息數據庫，為客户提供訪問、分析和使用我們的信息的專業工具。隨着時間的推移，我們已經增強和擴展了我們現有的信息、分析和在線市場服務，我們預計將繼續增強和擴展。我們已經開發並預計將繼續利用我們的數據庫開發其他服務，以滿足現有客户以及潛在的新客户類別的需求。
28

以下段落按服務類型描述了我們的主要信息、分析和在線市場服務：
CoStar
CoStar是我們基於訂閲的商業房地產情報綜合平臺，其中包括有關辦公、工業、零售、多户家庭、酒店和學生公寓、待售房產、可比銷售、租户、可供租賃的空間、行業專業人士及其業務關係、行業新聞和市場狀況的信息，並提供租賃分析和風險管理能力。與截至2022年9月30日的九個月的收入增長率相比，截至2023年9月30日的九個月中，CoStar的收入增長率有所放緩。我們預計，與截至2022年12月31日的年度的收入增長率相比，CoStar截至2023年12月31日的年度的收入增長率將放緩，這是由於全球產品升級活動基本完成時客户升級帶來的好處減少，經紀商的銷售水平下降以及基於通貨膨脹的價格調整降低。
信息服務
我們通過CoStar Real Estate Manager服務提供房地產和租賃管理技術解決方案，包括租賃管理、租賃會計和抽象服務，以及通過我們的CoStar風險分析服務提供投資組合和債務分析、管理和報告能力。我們還以訂閲和臨時方式為酒店業提供基準和分析。當報告或數據交付給客户時，我們通過臨時交易獲得收入。我們分別通過在法國、西班牙和德國的Business Immo、Belbex和Thomas Daily業務在國際上提供信息服務。在截至2023年9月30日的九個月中，信息服務的收入增長率與截至2022年9月30日的九個月的收入增長率一致，這是由於納入了商業免疫收購的收入以及STR產品的銷售增加。我們預計，由於CoStar房地產經理的價格調整降低，截至2023年12月31日的年度信息服務收入增長率將與截至2022年12月31日止年度的收入增長率相比有所放緩。
多家庭
Apartments.com是我們公寓營銷網絡的旗艦品牌，該網絡提供訂閲式廣告服務，為物業管理公司和房東的可用租賃單位提供全面的廣告目的地，併為租户提供搜索可用租金的平臺。該網絡還主要通過提供在線租户申請來獲得基於交易的收入，包括背景和信用調查以及租金支付處理。與截至2022年9月30日的九個月的收入增長率相比，多户家庭在截至2023年9月30日的九個月中的收入增長率有所加快，這是由於續訂價格上漲以及我們網絡上上市的房產數量增加推動的銷售量增加。我們預計，與截至2022年12月31日的年度的收入增長率相比，截至2023年12月31日的年度的多户家庭收入增長率將加快，這主要是由於在網絡上增加房產以及隨着空置率的上升客户升級廣告套餐，預計銷售水平將有所提高。
LoopNet
我們的LoopNet商業房地產網站網絡提供基於訂閲的在線市場服務，使商業地產所有者、房東和代表他們工作的房地產經紀人能夠為待售或出租的房產做廣告，並提交有關房地產清單的詳細信息。商業房地產經紀人、買家和租户使用LoopNet在線市場服務網絡來搜索符合其標準的可用房地產清單。由於每份上市的平均價格上漲，LoopNet截至2023年9月30日的九個月的收入增長率與截至2022年9月30日的九個月的收入增長率相比有所加速。我們預計，由於每家上市的平均價格上漲，與截至2022年12月31日止年度的收入增長率相比，LoopNet截至2023年12月31日的年度的收入增長率將加快。
住宅
對Homes.com和Homesnap的收購使我們能夠將產品擴展到待售住宅市場。Homes.com是一個待售房屋清單網站。Homesnap是一個在線和移動軟件平臺，可讓住宅房地產專業人員訪問管理住宅房地產經紀人工作流程和在第三方平臺上開展的營銷活動的應用程序。Homesnap還通過在第三方平臺上投放的短期廣告獲得基於交易的收入。截至2023年9月30日的九個月中，住宅的收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降，這是由於某些與我們的不一致的產品和服務的停產
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長期業務戰略，但部分被Homesnap產品和服務銷售的增長所抵消。我們預計，由於某些非戰略產品和服務的停產，截至2023年12月31日的年度住宅收入將與截至2022年12月31日的年度相比有所下降。
其他市場
我們的其他市場包括商業房地產在線拍賣平臺Ten-X、我們的BizBuySell網站網絡和我們的Land.com網站網絡。BizBuySell網絡為待售企業和特許經營權提供在線市場，而我們的Land.com網絡為待售農村土地提供在線市場。截至2023年9月30日的九個月中，其他市場的收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所下降，這是由於Ten-X交易收入的減少，但部分被其他產品的增長所抵消。我們預計，截至2023年12月31日的財年，其他市場的收入將與截至2022年12月31日的年度相比有所下降，這是由於預期的Ten-X交易收入減少，但部分被其他產品的增長所抵消。
基於訂閲的服務
我們的大部分收入來自根據訂閲協議分配給客户的服務產品，這些協議通常會自動續訂，期限至少為一年。我們在合同有效期內以直線方式確認訂閲收入。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們所有合同中基於訂閲的服務的年淨新預訂量為 6500萬美元和7600萬美元，分別地。淨新預訂量是根據報告期內新的訂閲合同、現有基於訂閲的合同的變更以及基於訂閲的合同取消而導致的銷售預訂的年化變化金額計算得出的。淨新預訂量是根據所有基於訂閲的合約計算的，不考慮合同期限。淨新預訂量被視為一種運營指標，是未來訂閲收入增長的指標，也被我們和投資者用作衡量銷售隊伍生產率的指標。但是，有關淨新預訂量的信息不能與對我們一段時間內的收入的分析進行比較，也不應取而代之。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，我們的訂閲合同收入分別約佔總收入的95％和92％。增長是由於我們的多户家庭訂閲產品的銷量增加。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的過去十二個月中，對於期限至少為一年的合同，我們的現有全公司CoStar集團訂閲服務的合同續訂率分別約為90％和91％，因此，同期這些服務的取消率分別約為10％和9％。合同續訂費率是根據所有期限至少為一年的訂閲合同計算的。我們的合同續訂率是一種定量衡量標準，通常與我們的收入結果密切相關。因此，我們認為，如果沒有特殊情況，該利率可能是短期和長期表現的可靠指標。由於經濟狀況不佳、客户整合、客户支出減少或客户羣減少，我們過去十二個月的合同續訂率可能會下降。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的過去十二個月中，我們基於訂閲且期限至少為一年的合同的收入分別約佔總收入的81％和79％。增長主要是由於CoStar和多户家庭訂閲產品的銷售增加。
開發、投資和擴張
我們計劃繼續投資我們的業務和服務，評估戰略增長機會，並努力實現我們的關鍵優先事項，如下所述。我們致力於支持、改善和增強我們的信息、分析和在線市場解決方案，包括擴大和改善我們為客户羣和網站用户（包括業主、物業經理、買家、商業租户以及住宅租户和買家）提供的服務。我們希望繼續開展軟件開發工作，以改善現有服務，推出新服務，整合和交叉銷售服務，整合最近完成的收購，為我們的研究、銷售和營銷組織擴展和開發支持技術。隨着經濟狀況的持續發展，我們可能會重新評估我們的優先事項。
目前，我們在2023年剩餘時間的主要優先事項包括：
•繼續在美國和英國開發和投資住宅市場。在美國，我們的住宅戰略包括為住宅代理商和經紀人創建新的和改進的工具，幫助購房者尋找新房並與他們選擇的代理商建立聯繫。我們計劃在一年中增加住宅營銷投資，以增加Homes.com的流量。2023年10月，我們提出了收購OntheMarket的提議，該公司是英國領先的住宅物業門户網站onthemarket.com的運營商。
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•繼續投資我們的LoopNet市場和國際業務。我們計劃投資額外的銷售能力並增加營銷投資，以加速LoopNet的收入增長。這包括在歐洲進一步擴展我們的LoopNet品牌。
•繼續投資CoStar，包括：
◦增強基準測試能力。我們將繼續將 STR 產品集成到我們的核心平臺中。我們已經在CoStar上推出了我們的STR基準測試產品。該產品將傳統的STAR報告與增強的工具相結合，允許用户使用CoStar的數據功能進行臨時分析和進行其他研究。我們計劃繼續將客户從傳統的STR產品過渡到基於Costar的產品。
◦增強分析能力。我們正在添加有關商業地產投資基金的信息，並關聯房地產數據，以允許基金投資者直接在CoStar平臺上對其房地產投資組合進行詳細分析，並對我們的租户產品進行了增強，允許用户查詢個人租户以查看總租賃地點、佔用建築物類型、建築物詳細信息、宗旨財務信息和信用風險。
我們預計，與截至2022年12月31日的年度相比，我們在這些優先事項上的投資，以及主要發生在2022年下半年的銷售隊伍增長在2023年實現的全年影響，將增加我們的銷售和營銷費用，並減少截至2023年12月31日的年度的運營收入。我們打算繼續評估是否需要對我們的業務進行額外投資，以便在我們當前的平臺上開發和分發新的服務和功能，或者擴大我們當前的服務範圍或以其他方式改進我們提供的服務。未來的任何產品開發或服務的擴展、服務的合併和協調、服務的取消或企業擴張、開發或重組都可能降低我們的盈利能力並增加我們的資本支出。任何新的投資、服務變更或其他不可預見的事件都可能導致我們的收入減少或在未來運營中產生虧損和負現金流。任何發展努力都必須遵守我們的信貸額度，其中包含限制性契約，限制我們的運營和現金流的使用，並可能阻止我們採取我們認為可能提高盈利能力或以其他方式增強業務的某些行動。
當前經濟狀況的影響
為了應對通貨膨脹風險的擔憂，美聯儲迅速提高了利率目標，目標聯邦基金利率於2023年7月26日提高至5.50％。聯邦公開市場委員會表示，美聯儲將維持足夠嚴格的貨幣政策，以便隨着時間的推移恢復温和的通貨膨脹率。此外，與疫情前的水平相比，辦公室空置率仍然很高。這些因素導致了商業房地產市場的低迷，某些資產類別的交易量減少和價格的降低。正如本報告第一部分管理層的討論和分析中所述，這種低迷導致公司截至2023年9月30日的九個月中的信用損失支出增加，CoStar的預期收入增長率降低，2023年全年Ten-X業務的交易收入低於2022年全年。
如果這些宏觀經濟狀況長期持續或進一步惡化，商業房地產市場可能會進一步下滑，這可能會對我們的核心客户羣產生重大不利影響。這可能會影響我們的客户訂閲和支付我們服務的能力，並減少對我們服務的需求。需求減少和取消訂單的增加可能導致我們的收入或收入增長率下降並降低我們的盈利能力。客户無法支付現有服務費用可能會進一步增加我們的信用損失支出。
非公認會計準則財務指標
我們編制並公開發布根據公認會計原則編制的未經審計的季度財務報表。我們還會在公開發布、投資者電話會議和向美國證券交易委員會提交的文件中披露和討論某些非公認會計準則財務指標。我們可能披露的非公認會計準則財務指標包括息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益。我們通常在財報、投資者電話會議和向美國證券交易委員會提交的文件中按合併和運營分部披露息折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤與息税折舊攤銷前利潤不同，因為我們進一步調整了股票薪酬支出、收購和整合相關成本、重組成本和結算以及在正常業務流程之外產生的減值的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以該期間的收入。非公認會計準則淨收益的確定方法是調整我們的淨收益，包括股票薪酬支出、收購和整合相關成本、重組成本、在正常業務流程之外產生的結算和減值成本、債務清償損失以及收購的無形資產和其他相關成本的攤銷，然後減去假設的淨收入
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所得税準備金。非公認會計準則攤薄後每股淨收益是一項非公認會計準則財務指標，表示非公認會計準則淨收益除以該期間的攤薄後已發行股票數量，用於計算攤薄後每股的GAAP淨收益。
我們可能會在財報、投資者電話會議和向美國證券交易委員會提交的文件中合併披露調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益。我們使用的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。此外，將來，我們可能會披露不同的非公認會計準則財務指標，以幫助我們的投資者有意義地評估我們的經營業績，並將其與先前公佈的經營業績或業內其他公司的經營業績進行比較。
我們將息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益視為經營業績指標。我們認為，與息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和非公認會計準則淨收入最直接可比的GAAP財務指標是淨收益。我們認為，與非公認會計準則攤薄後每股淨收益和調整後息税折舊攤銷前利潤率最直接可比的GAAP財務指標分別是攤薄後每股淨收益和淨收益除以收入。在計算息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益時，我們從淨收益中排除了我們認為應單獨確定的財務項目，以進一步分析我們業務日常運營的財務組成部分。我們在下文概述了這些排除的類型和範圍，以及由於這些排除而對使用這些非公認會計準則財務指標的實質性限制。息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益不是衡量公認會計原則下財務業績的指標，不應被視為衡量流動性、淨收益的替代品或根據公認會計原則得出的任何其他業績指標。我們證券的投資者和潛在投資者不應依賴息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益來替代任何GAAP財務指標，包括淨收益和攤薄後每股淨收益。此外，我們敦促我們證券的投資者和潛在投資者仔細審查向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告和10-Q表季度報告中包含的GAAP財務信息，以及我們發佈的季度收益，並將GAAP財務信息與我們的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益進行比較。
管理層可以使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益來內部衡量我們的運營和管理業績，也可能被投資者用作評估我們業務表現的補充財務指標。我們認為，這些非公認會計準則指標，如果與我們的GAAP業績和相應的對賬一起來看，可以為投資者提供更多信息，這些信息有助於在不受某些收購相關項目影響的情況下了解影響我們業務的因素和趨勢。我們花了30多年的時間來建立我們的商業房地產信息數據庫，部分通過收購互補業務來擴大我們的市場和服務。由於這些收購，我們的淨收入包括收購的無形資產攤銷的鉅額費用、折舊和其他攤銷、收購和整合相關成本、重組成本和債務清償損失。調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益不包括這些費用，除了收購無形資產攤銷、折舊和其他攤銷費用、收購和整合相關成本、重組成本以及結算和減值成本外，我們正常業務流程之外產生的結算和減值成本外，還提供了有關我們業務經營業績的有意義的信息。我們認為，非公認會計準則指標的披露可以幫助投資者在不受這些項目影響的情況下有意義地評估和比較我們每個季度和每年的表現。我們還認為，我們披露的非公認會計準則指標是衡量我們持續經營業績的指標，因為將攤銷和折舊等非現金費用和其他項目，例如利息收入或支出、淨額、其他收入或支出、淨所得税、股票薪酬支出、收購和整合相關成本、重組成本、債務清償損失以及在正常業務流程之外產生的結算和減值成本等其他項目隔離開來，可以提供有關我們的更多信息成本結構，以及隨着時間的推移，有助於跟蹤我們的運營進度。此外，投資者、證券分析師和其他人經常依賴息税折舊攤銷前利潤，並可能依靠調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、非公認會計準則淨收益或非公認會計準則攤薄後每股淨收益來提供財務指標，將我們的經營業績與業內其他公司的經營業績進行比較。
下文描述了為計算息税折舊攤銷前利潤而被排除在淨收入中的財務項目，以及與使用該非公認會計準則財務指標相比與淨收益相關的重大限制：
•將收購的無形資產按收入成本攤銷可能有助於投資者考慮，因為它代表了任何收購的商品名稱和其他無形資產價值的遞減，以及我們收購的技術的使用，而後者是我們商業房地產信息數據庫的信息來源之一。我們確實如此
32

我認為這些費用不一定反映與我們的運營成本結構相關的當前和持續的現金費用。
•將收購的無形資產攤銷為運營費用可能有助於投資者考慮，因為這代表了我們收購的客户羣的估計流失量。我們認為這些費用不一定反映與我們的運營成本結構相關的當前和持續的現金支出。
•折舊和其他攤銷可能有助於投資者考慮，因為它們通常代表我們在運營中使用的財產和設備的磨損。我們認為這些費用不一定反映與我們的運營成本結構相關的當前和持續的現金支出。
•我們產生和產生的利息收入或支出，淨額和其他收入或支出，淨額，可能有助於投資者考慮，並可能導致當前的現金流入和流出。但是，我們不認為淨利息收入或支出金額以及其他收入或支出的淨額是我們業務日常經營業績的代表性組成部分。
•所得税支出可能有助於投資者考慮，因為它通常代表該期間可能應繳的税款以及該期間遞延所得税的變化，可能會減少本來可用於我們業務的資金金額。但是，我們不認為所得税支出金額是我們業務日常經營業績的代表性組成部分。
•我們的債務清償損失金額可能值得投資者考慮，因為它通常代表債務提前清償造成的損失。但是，我們不認為債務清償損失金額是我們業務日常經營業績的代表性組成部分。
下文描述了為計算調整後息税折舊攤銷前利潤而被排除在息税折舊攤銷前利潤之外的其他財務項目，以及與使用該非公認會計準則財務指標相對於淨收益相關的重大限制：
•股票薪酬支出可能值得投資者考慮，因為它代表了我們員工和高管薪酬的一部分。確定股票工具的公允價值需要高度的判斷和估計，記錄的支出可能與未來行使或終止相關股票獎勵時實現的實際價值幾乎沒有相似之處。因此，我們認為排除股票薪酬是有用的，這樣可以更好地瞭解我們核心業務的長期表現。
•與收購和整合相關的成本金額可能值得投資者考慮，因為此類成本通常代表專業服務費和與收購相關的直接費用。由於我們不按可預測的週期收購企業，因此我們不認為收購和整合相關成本是我們業務日常運營業績的代表性組成部分。
•在我們正常業務過程之外產生的和解成本金額可能值得投資者考慮，因為它們通常代表訴訟事項和解的收益或損失或收購的無形資產的減值。我們認為這些費用不一定反映與我們的運營成本結構相關的當前和持續的現金支出。
•所產生的重組成本金額可能值得投資者考慮，因為它們通常代表與合同變更或我們的財產或人員構成變更相關的成本。由於我們不按可預測的週期進行重組活動，因此我們不認為與重組相關的成本是我們業務日常經營業績的代表性組成部分。
用於計算非公認會計準則淨收益和攤薄後每股非公認會計準則淨收益的淨收益被排除在我們的淨收益中的財務項目是收購的無形資產和其他相關成本的攤銷、股票薪酬、收購和整合相關成本、重組和相關成本以及在我們正常業務流程之外產生的結算和減值成本。上文討論了調整後息税折舊攤銷前利潤的計算以及與使用這種非公認會計準則財務指標相對於淨收益相關的重大限制。除了這些從淨收入中排除的項目外，我們還減去假設的所得税準備金來計算非公認會計準則淨收入。在2023年和2022年，我們假設的税率均為26％，這與我們的歷史長期法定公司税率相似，不包括離散項目的影響。
我們使用非公認會計準則指標來彌補上述使用非公認會計準則指標的侷限性，僅用於補充我們的GAAP業績，並提供有助於投資者瞭解影響我們業務的因素和趨勢的其他信息。
33

有關我們的淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，請參閲本報告第一部分中包含的簡明合併財務報表附註13。
運營結果
截至 2023 年 9 月 30 日的三個月，而截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
下表比較了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的精選合併經營業績（以千計，百分比除外）：
三個月已結束
9月30日
20232022增加（減少）（美元）增加（減少）（%）
收入：
CoStar$233,360 $212,690 $20,670 10 %
信息服務44,636 41,013 3,623 9 
多家庭235,343 189,536 45,807 24 
LoopNet67,481 58,901 8,580 15 
住宅10,293 19,351 (9,058)(47)
其他市場33,556 35,430 (1,874)(5)
總收入624,669 556,921 67,748 12 
收入成本123,666 108,364 15,302 14 
毛利501,003 448,557 52,446 12 
運營費用： 
銷售和營銷（不包括客户羣攤銷）266,893 185,395 81,498 44 
軟件開發67,891 56,912 10,979 19 
一般和行政94,371 91,270 3,101 3 
客户羣攤銷10,254 29,651 (19,397)(65)
運營費用總額439,409 363,228 76,181 21 
運營收入61,594 85,329 (23,735)(28)
淨利息收入
58,422 10,656 47,766 448 
其他收入，淨額465 1,389 (924)(67)
所得税前收入120,481 97,374 23,107 24 
所得税支出29,907 25,084 4,823 19 
淨收入$90,574 $72,290 $18,284 25 
收入。 收入增長了6800萬美元，增長了12％，達到6.25億美元。我們收入的增長包括：
•多户家庭收入增長了4,600萬美元，增長了24％，這要歸因於我們網絡上列出的房產數量的增加以及續訂價格的上漲，銷售量增加，
•CoStar收入增長了2100萬美元，增長了10％，這是由於年度價格上漲和客户升級對合同續訂的影響以及訂閲人數的增加推動了銷售量的增加，
•由於上市平均價格的上漲，LoopNet的收入增加了900萬美元，增長了15％，
•信息服務收入增加了400萬美元，增長了9％，這主要歸因於STR銷售額增加了300萬美元，CoStar房地產經理收入增加了100萬美元，
•住宅收入減少了900萬美元，下降了47％，這是由於某些不符合我們長期業務戰略的產品和服務的停產，以及
34

•由於Ten-X拍賣的房地產交易量減少，其他市場收入減少了200萬美元，下降了5％，但部分被Land.com收入的增長所抵消。
毛利。毛利增長了5200萬美元，增長了12％，達到5.01億美元，毛利率從81％下降到80％。毛利潤的增長是由於收入的增加被收入成本的增加部分抵消。收入成本增加了1500萬美元，增長了14％，達到1.24億美元，佔收入的百分比從19％增加到20％。收入成本的增加包括：
•人事成本增加1000萬美元，這與支持我們的住宅研究工作的人數增加有關，以及現有員工的工資和福利成本的增加，
•託管我們的數據庫和產品的技術成本增加了500萬美元，
•增加了300萬美元的設備成本，以支持我們的研究工作，以及
•與代表客户購買的廣告相關的費用減少了400萬美元。
銷售和營銷費用。銷售和營銷費用增加了8,100萬美元，增長了44％，達到2.67億美元，佔收入的百分比從33％增加到43％。增幅包括：
•為我們的品牌做廣告的營銷費用增加了6800萬美元，
•人事成本增加1400萬美元，這與銷售隊伍中員工人數的增加以及現有員工的工資、股票薪酬和福利成本的增加有關；以及
•入住成本增加100萬美元，這與我們的銷售隊伍的擴大有關。
軟件開發費用。軟件開發費用增加了1100萬美元，增長了19％，達到6800萬美元，佔收入的百分比從10％增加到11％。增長是由於與現有員工的工資、股票薪酬和福利成本的增加有關的人事成本增加1000萬美元。
一般和管理費用。一般和管理費用增加了300萬美元，增幅3％，達到9400萬美元，佔收入的百分比從16％下降到15％。增幅包括：
•信貸損失支出增加了500萬美元，這主要是由於我們預計商業房地產市場的低迷將增加拖欠的貿易應收賬款，
•人事成本增加100萬美元，這與現有員工工資和福利成本的增加以及員工人數的增加有關，以及
•軟件和設備成本減少了100萬美元。
客户羣攤銷費用。客户羣攤銷費用減少了1900萬美元，下降了65％，至1000萬美元，佔收入的百分比從5％下降到2％。下降的主要原因是與取消代理商使用Homesnap產品的某些使用費相關的1600萬美元加速攤銷，以及與收購LoopNet、ForRent和Ten-X時收購的客户羣資產相關的攤銷費用減少，這些資產自相應收購以來一直在加速攤銷。
利息收入，淨額。淨利息收入增加了4,800萬美元，增長了448％，達到5800萬美元。增長的主要原因是我們的現金等價物所得利息增加。
其他收入，淨額在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，其他淨收入微不足道。
所得税支出。所得税支出增加了500萬美元，增幅為19％，至3000萬美元，有效税率下降了所得税前收入的1％至25％。所得税支出的增加主要歸因於所得税前收入的增加。
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截至2023年9月30日的三個月業務板塊業績與截至2022年9月30日的三個月相比較
我們在兩個運營領域按地理位置管理業務，我們的主要衡量和決策領域是北美，包括美國和加拿大，以及國際，主要包括歐洲、亞太和拉丁美洲。管理層依賴於提供收入和運營部門息税折舊攤銷前利潤的內部管理報告流程。管理層認為，運營部門息税折舊攤銷前利潤是評估我們運營部門運營業績的適當衡量標準。管理層使用息税折舊攤銷前利潤來內部衡量我們的運營和管理績效，並評估我們的業務業績。但是，除了根據公認會計原則編制的運營收入或其他財務業績衡量標準外，還應考慮該衡量標準，而不是替代或優於該衡量標準。有關我們分部經營業績的更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
分部收入。北美收入增長了6500萬美元，增長了12％，達到6.03億美元，其中包括：
•多户家庭收入增加了4600萬美元，這要歸因於銷售量的增加，這要歸因於我們網絡上上市的房產數量的增加以及續訂價格的上漲，
•由於年度價格上漲和客户升級對合同續訂的影響以及訂户的增加，銷售量增加，CoStar收入增加了2000萬美元，
•由於上市平均價格的上漲，LoopNet的收入增加了800萬美元，
•信息服務收入增加300萬美元，主要歸因於CoStar房地產經理和STR的銷售額增加，
•由於某些不符合我們長期業務戰略的產品和服務的停產，住宅收入減少了900萬美元，以及
•由於Ten-X拍賣的房地產交易量減少，其他市場的收入減少了200萬美元，但部分被Land.com收入的增長所抵消。
國際收入增長300萬美元，增長14％，主要歸因於STR銷售額的增加以及CoStar的銷售額。
分部息税折舊攤銷前。北美息税折舊攤銷前利潤下降了3,900萬美元，下降了31％，至8900萬美元。北美息税折舊攤銷前利潤的下降主要是由於人員成本、營銷成本、信用損失支出和佔用成本的增加被上述收入的增長部分抵消。國際息税折舊攤銷前利潤下降了100萬美元，降幅為116％，跌幅微不足道。減少是由於人員成本的增加，但被上述收入的增加部分抵消。
36

截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比
下表比較了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的選定合併經營業績（以千計）：
九個月已結束
9月30日
20232022增加（減少）（美元）增加（減少）（%）
收入：
CoStar$687,542 $617,905 $69,637 11 %
信息服務128,186 116,730 11,456 10 
多家庭670,331 547,372 122,959 22 
LoopNet196,281 169,645 26,636 16 
住宅36,154 57,565 (21,411)(37)
其他市場96,447 99,837 (3,390)(3)
總收入1,814,941 1,609,054 205,887 13 
收入成本355,224 304,814 50,410 17 
毛利1,459,717 1,304,240 155,477 12 
運營費用：
銷售和營銷（不包括客户羣攤銷）743,153 510,736 232,417 46 
軟件開發197,850 162,520 35,330 22 
一般和行政274,442 246,576 27,866 11 
客户羣攤銷31,311 60,621 (29,310)(48)
運營費用總額1,246,756 980,453 266,303 27 
運營收入212,961 323,787 (110,826)(34)
利息收入（支出），淨額 153,881 (461)154,342 NM
其他收入，淨額1,655 3,596 (1,941)(54)
所得税前收入368,497 326,922 41,575 13 
所得税支出90,272 81,841 8,431 10 
淨收入$278,225 $245,081 $33,144 14 
__________________________
NM-沒意義
收入。 收入增長了2.06億美元，增長了13％，達到18億美元。我們收入的增長包括：
•多户家庭收入增長1.23億美元，增長22％，這是由於續訂價格上漲以及我們網絡上上市的房產數量增加所推動的銷售量增加，
•CoStar收入增長了7,000萬美元，增長了11％，這是由於年度價格上漲和客户升級對合同續訂的影響以及訂閲人數的增加推動了銷售量的增加，
•由於上市平均價格的上漲，LoopNet收入增加了2700萬美元，增長了16％，
•信息服務收入增長了1100萬美元，增長了10％，這主要歸因於STR的收入增加了700萬美元，CoStar房地產經理增加了300萬美元，與收購商業Immo相關的收入增加了300萬美元，
•住宅收入減少了2,100萬美元，下降了37％，這是由於某些不符合我們長期業務戰略的產品和服務的停產，以及
•由於在Ten-X上拍賣的房地產交易量減少，其他市場收入減少了300萬美元，下降了3％，部分被Land.com收入的增長所抵消。
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毛利。毛利增長了1.55億美元，增長了12％，達到14.6億美元，毛利百分比從81％下降到80％。毛利潤的增長是由於收入的增加被收入成本的增加部分抵消。收入成本增加了5000萬美元，增長了17％，達到3.55億美元，佔收入的百分比從19％增加到20％。收入成本的增加包括：
•人事成本增加了4,500萬美元，這與支持我們的住宅研究工作的人數增加有關，以及我們現有員工的工資和福利成本的增加，
•託管我們的數據庫和產品的技術成本增加了1200萬美元，以及
•與代表客户購買的廣告相關的費用減少了900萬美元。
銷售和營銷費用。銷售和營銷費用增加了2.32億美元，增長了46％，達到7.43億美元，佔收入的百分比從32％增加到41％。增幅包括：
•為我們的品牌做廣告的營銷費用增加了1.69億美元，
•人事和活動成本增加了5800萬美元，這與銷售隊伍中員工人數的增加以及現有員工的工資、獎金、股票薪酬和福利成本的增加有關；以及
•入住成本增加了500萬美元，這與我們的銷售隊伍的擴大有關。
軟件開發費用。軟件開發費用增加了3500萬美元，增長了22％，達到1.98億美元，佔收入的百分比從10％增加到11％。增長包括增加3,300萬美元的人事成本，這與增加員工人數以支持我們的住宅項目有關，以及現有員工的工資、獎金、股票薪酬和福利成本的增加。
一般和管理費用。一般和管理費用增加了2,800萬美元，增長了11％，達到2.74億美元，佔收入的百分比穩定在15％。增幅包括：
•信貸損失支出增加了1,200萬美元，這主要是由於我們預計商業房地產市場的低迷將增加拖欠的貿易應收賬款，
•人事成本增加900萬美元，這與工資的增加、現有員工的股票薪酬和福利成本以及員工人數的增加有關；以及
•由於與潛在收購相關的盡職調查以及為捍衞我們的知識產權而支付的律師費，專業服務成本增加了700萬美元。
客户羣攤銷費用。客户羣攤銷費用減少了2900萬美元，下降了48％，至3100萬美元，佔收入的百分比從4％下降到2％。下降的主要原因是與取消代理商使用Homesnap產品的某些使用費相關的1600萬美元加速攤銷，以及與收購LoopNet、ForRent和Ten-X時收購的客户羣資產相關的攤銷費用減少，這些資產自相應收購以來一直在加速攤銷。
利息收入（支出），淨額。截至2023年9月30日的九個月中，淨利息收入為1.54億美元，而截至2022年9月30日的九個月中，淨利息支出微不足道。這一變化主要是由於我們的現金等價物所得利息增加。
其他收入，淨額在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，其他收入淨額微不足道。
所得税支出。所得税支出增加了800萬美元，增幅為10％，至9000萬美元，有效税率下降了所得税前收入的1％至24％。所得税支出的增加主要歸因於所得税前收入的增加。
截至2023年9月30日的九個月業務板塊業績與截至2022年9月30日的九個月相比
我們在兩個運營領域按地理位置管理業務，我們的主要衡量和決策領域是北美，包括美國和加拿大，以及國際，主要包括歐洲、亞太和拉丁美洲。管理層依賴於提供收入和運營部門息税折舊攤銷前利潤的內部管理報告流程。管理層認為，運營部門的息税折舊攤銷前利潤是適當的評估指標
38

我們運營部門的運營業績。管理層使用息税折舊攤銷前利潤來內部衡量我們的運營和管理績效，並評估我們的業務業績。但是，除了根據公認會計原則編制的運營收入或其他財務業績衡量標準外，還應考慮該衡量標準，而不是替代或優於該衡量標準。
分部收入。北美收入增長了1.98億美元，增長了13％，達到18億美元，其中包括：
•多户家庭收入增加了1.23億美元，這要歸因於續訂價格的上漲以及我們網絡上上市的房產數量的增加，銷售量增加，
•由於年度價格上漲和客户升級對合同續訂的影響以及訂户的增加，銷售量增加，CoStar收入增長了6900萬美元，
•由於上市平均價格的上漲，LoopNet的收入增加了2500萬美元，
•信息服務收入增加600萬美元，主要歸因於CoStar房地產經理和STR收入的增加，
•由於某些不符合我們長期業務戰略的產品和服務的停產，住宅收入減少了2,100萬美元，以及
•由於Ten-X拍賣的房地產交易量減少，其他市場收入減少了300萬美元，但部分被Land.com收入的增長所抵消。
國際收入增長800萬美元，增長14％，主要歸因於STR收入的增加和商業Immo的收購。
分部息税折舊攤銷前。北美息税折舊攤銷前利潤下降了1.32億美元，至2.9億美元，下降了31％。北美息税折舊攤銷前利潤的下降主要是由於人員成本、營銷成本、技術託管成本、專業服務費、銷售活動成本、信用損失支出和佔用成本的增加被上述收入的增長部分抵消。國際息税折舊攤銷前利潤下降了400萬美元，至200萬美元，下降了69％。減少是由於人事費的增加，但被上述收入的增加部分抵消。
流動性和資本資源
我們認為，截至2023年9月30日，現金和現金等價物的餘額為52億美元，加上持續運營和持續進入資本市場所產生的現金，將足以滿足我們在未來12個月及以後的現金需求。除了下文討論的施工承諾、購買義務和潛在收購外，我們的現金要求與2022年10-K表格中描述的相比沒有重大變化。
購買義務。 我們的購買義務與可執行和具有法律約束力的協議相關，這些協議規定了所有重要條款，包括要使用的固定或最低服務、固定、最低或可變價格條款，以及交易的大致時間，原始期限超過一年。根據這些協議獲得的服務主要涉及虛擬主機、第三方數據或列表、贊助協議和軟件訂閲。截至2023年9月30日，我們的收購義務為2.7億美元，其中1億美元將在12個月內支付。
施工承諾。我們正在擴建弗吉尼亞州里士滿的校區，預計2023年及以後將產生大量現金需求。我們在2022年11月破土動工，預計施工將在2026年上半年基本完成。我們與弗吉尼亞聯邦和裏士滿市談判了各種税收優惠措施，包括允許使用基於市場的收入分攤來繳納所得税，以及部分報銷與校園擴建價值相關的財產税評估。這些激勵措施以2022年至2029年實現創造就業機會和資本支出目標為條件。未能實現這些目標可能會導致税收優惠的價值下降和以前的減税措施的償還。激勵措施的價值取決於我們的應納税收入。
我們預計，扣除2023年至2032年税收優惠的估計價值，建築總成本將在4.5億至6億美元之間。我們聘請了項目經理、建築師和總承包商，其條款通常要求在提供服務或施工時付款。截至2023年9月30日，我們已經支付了7300萬美元，並承諾額外支出4.88億美元，以完成這些合同下的進一步工作。我們計劃
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修改這些合同，以納入隨着施工進展的額外承諾。2023年的現金支出總額預計約為1.7億美元。我們預計將用手頭現金為擴張提供資金。
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的經營業績、擴張和整合努力以及我們的收購活動或其他戰略交易水平。迄今為止，我們的發展在一定程度上是通過收購其他公司實現的，我們預計將繼續進行收購。
潛在收購。2023年10月19日，根據《英國城市收購與合併守則》第2.7條，公司宣佈了收購OntheMarket所有已發行和待發行普通股本的建議要約條款，現金對價為每股110便士或總額約9900萬英鎊（按公告發布之日的匯率計算約為1.2億美元）。此次收購將根據2006年《英國公司法》通過法院批准的安排計劃實施，並仍需遵守慣例成交條件，包括OntheMarket股東的批准。OntheMarket是英國領先的住宅物業門户網站onthemarket.com的運營商。該公司預計，該交易將在2023年第四季度完成，並將使用手頭現金為收購提供資金。
截至2023年9月30日，現金及現金等價物增至約52億美元，而截至2022年12月31日，現金及現金等價物約為50億美元。截至2023年9月30日的九個月中，現金及現金等價物的增加主要歸因於經營活動提供的3.41億美元現金。這一增長被用於投資活動的7,600萬美元現金部分抵消，這主要歸因於購買房產和設備，包括購買與弗吉尼亞州里士滿校區擴建相關的資產，以及用於融資活動的300萬美元現金，主要與回購限制性股票以履行預扣税義務有關。
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金為3.41億美元，而截至2022年9月30日的九個月為2.94億美元。經營活動提供的現金增加了4700萬美元，主要是由於截至2023年9月30日的九個月中，不包括非現金支出的淨收入與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金保持穩定。
截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為300萬美元，而截至2022年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金為7.35億美元。這一變化主要歸因於截至2022年9月30日的九個月中標普500指數的股價上漲。
關鍵會計政策與估計
根據公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表之日的或有資產負債的披露以及報告期內的收入和支出。以下會計政策涉及 “關鍵會計估計”，因為它們特別依賴於管理層對會計估算時高度不確定的事項所作的估計和假設。此外，儘管我們根據當時掌握的事實和情況使用了最佳估計，但不同的可接受假設會產生不同的結果。會計估計數很可能會在不同時期發生變化，這可能會對我們的財務狀況和經營業績的列報產生重大影響。我們會定期審查這些估計和假設，並在確定必要的時期內反映修訂的影響。我們認為與以下事項相關的政策是重要的會計政策：
•長期資產、無形資產和商譽；
•所得税；
•收入確認和
•業務合併。
要深入討論我們的每項重要會計政策，包括相關的關鍵會計估算以及有關其應用中涉及的估計和假設的更多信息，請參閲本報告第一部分中包含的2022年10-K表格和簡明合併財務報表附註附註2。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的關鍵會計估算與2022年10-K表格中描述的估算值相比沒有重大變化。
最近的會計公告
見本報告第一部分所含簡明合併財務報表附註的附註2。
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關於前瞻性陳述的警示聲明
我們在本報告中做出了前瞻性陳述，並將在新聞稿、投資者電話會議、10-K表年度報告、其他10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及向美國證券交易委員會提交的其他存在風險和不確定性的文件中發表前瞻性陳述。前瞻性陳述包括不純粹的歷史事實的信息，包括但不限於有關我們2023年及以後的財務展望、我們可能或假設的未來經營業績的陳述，以及有關我們的收入、收入增長率、毛利率百分比、淨收益、每股淨收益、全面攤薄後的每股淨收益、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則淨收益的假設或預期的其他陳述和信息 GAAP攤薄後每股淨收益，加權平均已發行股份、經營活動產生的現金流、運營成本、資本和其他支出、當前經濟狀況對我們收入、收入增長率和盈利能力的影響、2023年的關鍵優先事項、客户行為、法律訴訟和索賠趨勢、法律成本、有效税率、已完成或擬議收購的預期收益、已完成收購的預期整合時機、交叉銷售工作的預期收益、地域和產品擴張、計劃服務銷售隊伍的增強、擴大和發展、計劃中的銷售和營銷活動及投資、銷售和營銷舉措的影響或結果、產品整合、取消和減少對服務的重視、對住宅市場服務和住宅市場戰略的投資、淨新預訂量、合同續訂率、股權和債券發行收益的使用、2020年信貸協議提供的7.5億美元信貸額度下任何提款所得收益的使用、對我們的預期遵守2020年信貸協議中的財務和限制性契約、員工關係、管理層的計劃、未來運營的目標和目的、流動性、增長和股票市場的來源和充足性。本報告中包含前瞻性陳述的部分包括簡明合併財務報表和相關附註、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、“市場風險的定量和定性披露”、“控制和程序”、“法律訴訟” 和 “風險因素”。
我們的前瞻性陳述還用諸如 “希望”、“預測”、“可能”、“相信”、“期望”、“打算”、“將”、“應該”、“計劃”、“估計”、“預測”、“繼續” 和 “潛力” 等詞語來識別，或者這些術語或其他類似術語的否定詞。您應該明白，這些前瞻性陳述是反映我們的判斷、信念和預期的估計值，而不是對未來業績的保證。它們受許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。除在 “風險因素” 標題下討論或提及的因素外，以下重要因素以及其他不可預見的事件或情況可能會影響我們的未來業績，並可能導致這些結果或其他結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異：
•我們無法吸引和留住新客户；
•我們無法成功開發和推出新的或更新的信息、分析和在線市場服務；
•我們在吸引廣告商方面以及總體上無法成功地與現有或未來的競爭對手競爭；
•競爭；
•波動和市場週期性的影響；
•全球經濟的不確定性和衰退或房地產行業衰退或整合的影響；
•我們無法為我們的銷售隊伍僱用合格人員，也無法留住並繼續發展我們的銷售隊伍，或者我們的銷售隊伍生產力低下；
•我們無法留住和吸引高素質的管理和運營人員；
•我們的內部和外部投資可能給我們的營業利潤率帶來下行壓力；
•我們無法提高品牌知名度；
•我們無法維持或增加我們市場的互聯網流量；
•我們無法吸引新的廣告商；
•我們無法成功識別、融資、整合和/或管理與收購相關的成本；
•網絡攻擊和安全漏洞的影響，以及技術問題或中斷；
•與在弗吉尼亞州里士滿建造校園的大型基礎設施項目相關的風險；
•我們無法從當前或未來的地域擴張計劃中獲得更多收入；
•圍繞 COVID-19 疫情的影響和不確定性及其對全球經濟和房地產行業的影響；
•與接受信用卡和借記卡以及為其他客户付款提供便利相關的風險；
•氣候變化和其他超出我們控制範圍的事件的影響；
•與提高對ESG問題的關注相關的影響；
•我們無法獲取和維護準確、全面或可靠的數據；
•我們執行或捍衞我們對知識產權的所有權和使用的能力；
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•我們無法成功停止彙總我們數據、來自其他公司的數據或可能盜用我們數據的 “模仿” 網站的運營；
•我們無法為收集、顯示或分發信息的潛在法律責任進行辯護；
•我們無法從房地產經紀人、代理商、業主和公寓物業經理那裏獲取或保留房源；
•與國際業務有關的風險；
•外幣波動的影響；
•英國脱歐的影響；
•我們的債務；
•評級機構降低或撤回對我們債務證券的評級的影響；
•任何實際或被認為未能遵守隱私或數據保護法律、法規或標準的影響；
•税法、法規或財政和税收政策變化的影響；
•第三方索賠、訴訟、監管程序或政府調查的影響；
•與投資回報率相關的風險；
•我們與第三方上市提供商維持或建立關係的能力；
•我們遵守 MLS 規則和合規要求的能力，以及
•我們用來衡量門户網站獨立訪問者的方法（包括Google Analytics）可能會誇大在給定月份訪問我們的移動應用程序和網站網絡的獨特人羣的實際數量，或者可能與競爭對手使用的方法有所不同，這可能會影響公司之間獨特訪客的可比性。
因此，您不應過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告發布之日，並基於我們在本報告發布之日獲得的信息。本節中包含或提及的警示性陳述明確限定了隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述。我們沒有義務更新任何此類陳述或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本報告發布之日後的新信息、事件或情況或反映意外事件的發生。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們向我們經營的地區（主要包括北美、歐洲、亞太和拉丁美洲）內的房地產和相關商業社區提供信息、分析和在線市場服務。我們大多數業務的本位幣是當地貨幣，某些國際地區除外，其本位幣為英鎊。
英鎊、加元和歐元的波動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生影響。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們約有4％的收入以外幣計價。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，如果使用的美元匯率上漲10％，我們的收入將分別增加約240萬美元和690萬美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，如果使用的美元匯率下跌10％，我們的收入將分別減少約240萬美元和690萬美元。此外，我們還有以外幣計價的資產和負債。我們目前不使用金融工具來對衝外國子公司的匯率波動風險。我們將來可能會尋求進行套期保值交易以減少匯率波動的風險，但我們可能無法在可接受的條件下或根本無法成功進行套期保值交易。截至2023年9月30日，累計的其他綜合虧損包括約2,830萬美元的外幣折算調整虧損。
我們認為，與截至2023年9月30日持有的現金等價證券的利率變動相關的市場風險敞口不大。截至2023年9月30日，我們擁有約52億美元的現金及現金等價物。如果利率上升或下降，我們的現金和現金等價物所賺取的利息金額將相應增加或減少。目前，我們在多個金融機構以及AAA評級的政府和國庫貨幣市場基金中分散持有的現金和現金等價物。
我們的循環信貸額度將面臨利率市場風險。2020年7月1日，我們簽訂了2020年信貸協議，該協議規定了高達7.5億美元的浮動利率借款。2020年7月1日，我們發行了總額為10億美元的優先票據。利率的變化不會對我們當前的利息和債務融資費用產生重大影響，因為除信貸額度外，我們的所有借款均為固定利率，截至2023年9月30日，我們的信貸額度下沒有任何未償還款項。有關我們2020年信貸協議的更多信息，請參閲本報告第一部分中包含的簡明合併財務報表附註10。
截至2023年9月30日，我們擁有約26億美元的商譽和無形資產。截至2023年9月30日，我們認為我們的無形資產將是可以收回的；但是，經濟、我們經營的行業和我們自己的相對錶現的變化可能會改變用於評估無形資產可回收性的假設。如果我們確定資產已減值，我們將確認減值費用，等於資產賬面金額超過資產公允價值的金額。我們將繼續監測這些假設及其對我們無形資產估計可收回性的影響。
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第 4 項。控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
截至2023年9月30日，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述情況，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，並在合理的保證水平上運作。
我們將繼續實施旨在提高我們運營和財務會計流程的效率和效力的財務體系。這一實施預計將持續到2023年以後。根據我們實施的任何流程變更，作為我們對披露控制和程序有效性的總體評估的一部分，已經並將繼續對內部控制的設計進行有效性評估。我們預計，這一制度的實施將進一步改善我們對財務報告的內部控制。
除了實施上述新財務體系外，在最近一個財季中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
目前，我們不時參與與業務開展相關的訴訟。根據與法律顧問的磋商，我們的管理層認為，我們目前沒有參與任何可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的訴訟或訴訟。有關進一步討論，請參閲本報告第一部分所含簡明合併財務報表附註的附註12。
第 1A 項。風險因素
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們在2022年10-K表格第一部分 “第1A項風險因素” 中披露的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。除以下項目外，正如我們先前在2022年10-K表格第一部分 “第1A項風險因素” 中披露的那樣，風險因素沒有任何重大變化。
與我們的業務相關的風險
我們可能無法與第三方上市提供商維持或建立關係，這可能會限制我們為產品和服務提供支持所需的信息，削弱我們吸引或留住客户的能力。我們吸引代理商和消費者訪問我們的Homes.com網站和移動應用程序以及其他住宅房地產工具的能力在某種程度上取決於能否及時提供全面準確的房地產清單和信息。我們主要從我們所服務市場的MLS獲取上市數據。我們還從公共記錄、其他第三方清單提供商和其他來源獲取房源數據。我們與房地產上市提供商的許多協議可能會在有限的通知或原因的情況下終止。我們的許多競爭對手和其他房地產網站對MLS和清單數據都有類似的訪問權限，並且可能能夠比我們更快或更高效地獲取某些房地產信息。由於MLS的參與是自願的，因此經紀人和房主可能會拒絕將其房源數據發佈到當地的MLS，或者可能試圖改變或限制數據的分發方式。其他行業參與者或團體可能會創建新的房源數據服務，這可能會影響我們的上市提供商的相對信息質量或數量。與MLS和其他上市提供商的現有關係的中斷，無論是由於協議終止、MLS會員資格喪失還是其他原因，我們使用或及時訪問房源數據的權利的變化，或者無法繼續添加新的列表提供商或房地產信息共享方式的變化，都可能對我們的房源數據質量產生負面影響。這可能會顯著降低我們提供的銷售和租賃數據的數量和質量，降低客户對我們產品和服務的信心，並導致客户前往其他地方獲取房地產清單和信息，這可能會嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
如果我們未能遵守MLS的規則和合規要求，我們對清單數據的訪問和使用可能會受到限制或終止。 我們的產品和服務通過MLS會員資格訪問和使用清單數據，並且必須遵守每個MLS的規則和合規要求，以保持其對列表數據的訪問權限並保持會員的良好信譽。每個MLS都有自己的規則、政策和協議條款，除其他外，規定了如何使用MLS數據以及如何在我們的網站和移動應用程序上顯示清單數據。MLS成員還受合規運營要求的約束，因此，必須在規定的時間表上回應MLS或其他MLS參與者提出的投訴。MLS規則因市場而異，在某些情況下，MLS之間不一致，因此我們必須自定義我們的網站、移動應用程序或服務，以適應MLS規則之間的差異。處理MLS成員在各個市場收到的投訴可能會增加運營或財務風險，而回應和解決的最後期限也很短。遵守每個MLS的規則和合規要求需要大量的投資，包括人員、技術和開發資源，以及大量的判斷力。MLS的規則和合規要求可能會因市場而發生變化，包括可能針對我們的運營進行有針對性的更改。如果我們被認為不遵守MLS的規定或對投訴做出了不當的迴應或解決方案，我們可能會面臨該MLS的紀律處分，其中可能包括罰款、限制或終止我們對該MLS數據的訪問權限或其他紀律措施。這些清單數據的丟失或降級可能會對我們的網站和移動應用程序的流量產生重大不利影響，這可能會嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表彙總了我們在截至2023年9月30日的季度中每個月的普通股回購情況：
發行人購買股票證券
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2023
的總數
股份
已購買(1)
平均值
已支付的價格
每股		的總數
股份
以身份購買
公開的一部分
已宣佈
計劃或
程式		最大值
股票數量
那可能還是
在下方購買
計劃或
程式
7 月 1 日至 31 日8,471 $89.06 — — 
8 月 1 日至 31 日356 82.22 — — 
9 月 1 日至 30 日2,010 80.79 — — 
總計10,837 

$87.30 — — 
__________________________
(1)購買的股票數量包括員工向公司投標的普通股，以滿足員工因根據經修訂的公司2016年股票激勵計劃授予限制性股票補助而產生的最低預扣税義務，這些股票是公司在歸屬日期前一交易日根據其公允市場價值購買的。這些股票購買都不是公開宣佈的購買公司普通股計劃的一部分。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中，公司沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 項。
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第 6 項。展品
展品編號描述
3.1
第四次修訂和重述的公司註冊證書（參照註冊人於2021年6月7日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
3.2
第四次修訂和重述的章程（參照註冊人於2022年5月9日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證（隨函提交）。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證（隨函提交）。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（隨函提供）第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官的認證。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官的認證（隨函提供）。
101.INS
公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的以下財務報表，格式為Inline XBRL：（i）簡明合併運營報表；（ii）簡明綜合收益表；（iii）簡明合併資產負債表；（iv）簡明合併股東權益變動表；（v）簡明合併現金流量表；（vi）簡明合併財務附註語句，標記為文本塊幷包含詳細標籤。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PREXBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104
註冊人截至2023年9月30日的季度期間的10-Q表季度報告的封面，格式為行內XBRL（作為附錄101）。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，經正式授權。
 
  
 
COSTAR 集團有限公司
 
日期：2023年10月25日來自：/s/ 斯科特 T. 惠勒
   斯科特 T. 惠勒
首席財務官
（首席財務和會計官兼正式授權人員）
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