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我們認為，以下指標對投資者來説是相關且有用的信息，因為它們是AT＆T內部管理報告和規劃流程的一部分，也是管理層用來評估AT＆T及其細分市場經營業績的重要指標。管理層還使用這些衡量標準作為將績效與許多競爭對手的績效進行比較的方法。這些指標應作為根據美國公認會計原則（GAAP）報告的其他財務業績指標的補充，但不能替代這些衡量標準。

自由現金流定義為來自運營的現金和來自DIRECTV的現金分配，歸類為投資活動，減去資本支出和為供應商融資（歸類為融資活動）支付的現金。分紅後的自由現金流定義為歸類為投資活動的運營現金和來自DIRECTV的現金分配，減去資本支出、為供應商融資支付的現金以及普通股和優先股的股息。自由現金流股息支付率定義為普通股和優先股的股息佔自由現金流的百分比。我們認為，這些指標為我們的投資者提供了有用的信息，因為管理層將自由現金流視為衡量常規業務運營（包括資本支出和供應商融資）以及我們在DIRECTV股票法投資中對美國視頻業務的持續經濟利益產生了多少現金的重要指標，並據此做出決策。管理層還將自由現金流視為衡量可用於償還債務和向股東返還現金的現金。


自由現金流和自由現金流股息支付比率
以百萬美元計
	第四季度						年終了
	2023			2022			2023			2022
來自持續經營業務的經營活動產生的淨現金1	$	11,378		$	10,348		$	38,314		$	35,812
添加：DIRECTV的分紅被歸類為投資活動	602			444			2,049			2,649
減去：資本支出	(4,601)			(4,229)			(17,853)			(19,626)
減去：為供應商融資支付的現金	(1,006)			(460)			(5,742)			(4,697)
自由現金流	6,373			6,103			16,768			14,138

減去：已支付的股息	(2,020)			(2,014)			(8,136)			(9,859)
分紅後的自由現金流	$	4,353		$	4,089		$	8,632		$	4,279
自由現金流股息支付率	31.7		%	33.0		%	48.5		%	69.7		%
1包括第四季度和截至2023年12月31日止年度的DIRECTV的332美元和1,666美元的分配，以及第四季度和截至2022年12月31日止年度的379美元和1,808美元。

如上所述，我們對息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司報告的類似標題的指標有所不同。對於AT＆T而言，息税折舊攤銷前利潤不包括其他收入（支出）——淨收入和關聯公司的淨收益（虧損）中的權益，因為這些收入並不能反映我們訂户羣的經營業績或不受我們控制的業務。關聯公司的淨收益（虧損）中的權益是指我們行使重大影響力但不具有控制權的關聯公司淨收益（虧損）的比例份額。由於我們不控制這些實體，管理層在評估主要業務的業績時將這些結果排除在外。息税折舊攤銷前利潤還不包括利息支出和所得税準備金。排除這些項目可以消除與我們的資本和税收結構相關的費用。最後，為了消除資本投資的影響，息税折舊攤銷前利潤不包括折舊和攤銷。息税折舊攤銷前利潤不影響用於還本付息要求的現金，因此不反映用於分配、再投資或其他全權用途的可用資金。根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤不作為衡量經營業績或運營現金流的替代指標列報。

管理層使用這些衡量標準來衡量我們在獲取、留住和服務訂户方面取得的成功，因為我們認為這些衡量標準反映了AT＆T創造和增加用户收入的能力，同時以具有成本效益的方式提供高水平的客户服務。管理層還使用這些衡量標準作為將現金產生潛力與許多競爭對手進行比較的方法。影響息税折舊攤銷前利潤的財務和運營指標包括管理層負責的關鍵收入和支出驅動因素，我們據此評估業績。

我們認為，衡量我們出行業務部門營業利潤率的息税折舊攤銷前利潤率（息税折舊攤銷前利潤佔服務收入的百分比）是比息税折舊攤銷前利潤率（息税折舊攤銷前利潤佔總收入的百分比）更相關的衡量標準。我們還使用無線服務收入來計算利潤，以便於在內部和外部與我們的無線競爭對手進行比較，因為他們也使用無線服務收入來計算利潤。

使用這些非公認會計準則財務指標存在重大限制。根據我們的定義，息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。此外，這些績效指標未考慮某些重要項目，包括折舊和攤銷、利息支出、税收支出和關聯公司淨收益（虧損）中的權益。為了實現市場可比性，管理層會分析本質上與我們提出的息税折舊攤銷前利潤相似的績效指標，並獨立考慮排除在外的支出項目的經濟影響，並結合根據公認會計原則計算的淨收益分析。除根據公認會計原則報告的其他財務業績指標外，應考慮息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率服務利潤率，但不能取代這些指標。


息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利
以百萬美元計
	第四季度				年終了
	2023		2022		2023		2022
持續經營的收入（虧損）	$	2,582	$	(23,120)	$	15,623	$	(6,874)
新增內容：
所得税支出（福利）	354		(77)		4,225		3,780
利息支出	1,726		1,560		6,704		6,108
關聯公司淨（收益）中的權益	(337)		(374)		(1,675)		(1,791)
其他（收入）支出——淨額	946		919		(1,416)		(5,810)
折舊和攤銷	4,766		4,595		18,777		18,021
EBITDA	10,037		(16,497)		42,238		13,434
交易和其他費用	26		84		98		425
與利益相關的（收益）損失	(97)		(109)		(129)		108
資產減值和放棄以及重組	589		26,753		1,193		27,498

調整後的 EBITDA1	$	10,555	$	10,231	$	43,400	$	41,465


1有關調整後項目的更多討論和對賬，請參閲 “調整項目” 部分。


細分市場和業務部門息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤率和息税折舊攤銷前利潤率
以百萬美元計
	第四季度						年終了
	2023			2022			2023			2022
通信板塊
營業收入	$	6,608		$	6,577		$	27,801		$	26,736
加：折舊和攤銷	4,411			4,258			17,363			16,681
EBITDA	11,019			10,835			45,164			43,417

總營業收入	30,797			30,365			118,038			117,067
營業收入利潤率	21.5		%	21.7		%	23.6		%	22.8		%
息税折舊攤銷前利潤率	35.8		%	35.7		%	38.3		%	37.1		%

流動性
營業收入	$	6,214		$	5,849		$	25,861		$	23,812
加：折舊和攤銷	2,162			2,080			8,517			8,198
EBITDA	8,376			7,929			34,378			32,010

總營業收入	22,393			21,501			83,982			81,780
服務收入	16,039			15,434			63,175			60,499
營業收入利潤率	27.7		%	27.2		%	30.8		%	29.1		%
息税折舊攤銷前利潤率	37.4		%	36.9		%	40.9		%	39.1		%
息税折舊攤銷前利潤率服務	52.2		%	51.4		%	54.4		%	52.9		%

商業有線電視
營業收入	$	165		$	540		$	1,289		$	2,290
加：折舊和攤銷	1,369			1,360			5,377			5,314
EBITDA	1,534			1,900			6,666			7,604

總營業收入	5,052			5,635			20,883			22,538
營業收入利潤率	3.3		%	9.6		%	6.2		%	10.2		%
息税折舊攤銷前利潤率	30.4		%	33.7		%	31.9		%	33.7		%

消費者有線電話
營業收入	$	229		$	188		$	651		$	634
加：折舊和攤銷	880			818			3,469			3,169
EBITDA	1,109			1,006			4,120			3,803

總營業收入	3,352			3,229			13,173			12,749
營業收入利潤率	6.8		%	5.8		%	4.9		%	5.0		%
息税折舊攤銷前利潤率	33.1		%	31.2		%	31.3		%	29.8		%

拉丁美洲分部
營業收入	$	(43)		$	(79)		$	(141)		$	(326)
加：折舊和攤銷	180			164			724			658
EBITDA	137			85			583			332

總營業收入	1,090			861			3,932			3,144
營業收入利潤率	-3.9		%	-9.2		%	-3.6		%	-10.4		%
息税折舊攤銷前利潤率	12.6		%	9.9		%	14.8		%	10.6		%

調整項目包括我們認為非運營性質的收入和成本，包括資產收購或處置產生的項目，包括無形資產的攤銷。雖然不包括與攤銷某些無線許可證和客户名單相關的費用，但被收購公司的收入反映在該衡量標準中，這些資產有助於創收。由於養老金和離職後福利計劃通常會對我們的業績產生重大影響，我們還會調整與養老金和離職後福利計劃相關的淨精算損益（根據我們確認精算損益的會計政策，我們立即在損益表中確認該損益）。因此，我們的調整後業績反映的是計劃資產的預期回報率，而不是GAAP收入指標中包含的計劃資產的實際回報率。


調整項目
以百萬美元計
	第四季度				年終了
	2023		2022		2023		2022
運營費用
交易和其他費用	$	26	$	84	$	98	$	425
與利益相關的（收益）損失	(97)		(109)		(129)		108
資產減值和放棄以及重組	589		26,753		1,193		27,498

運營和支持費用的調整	518		26,728		1,162		28,031
無形資產的攤銷	21		16		76		76
運營開支的調整	539		26,744		1,238		28,107
其他
DIRECTV 無形資產攤銷（比例份額）	294		359		1,269		1,547
利益相關的（收益）損失、股權投資減值等	76		420		390		1,242
精算和結算（收益）虧損——淨額	1,739		1,839		1,594		(1,999)
所得税前收入的調整	2,648		29,362		4,491		28,897
調整的税收影響	632		1,082		1,038		882
税收相關物品	271		329		271		977
對淨收入的調整	$	1,745	$	27,951	$	3,182	$	27,038

調整後的營業收入、調整後的營業收入利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的攤薄後每股收益是非公認會計準則的財務指標，其計算方法是將某些非運營性或非經常性重大項目，包括處置和合並整合和交易成本、精算損益、重大放棄和減值、收益排除在營業收入、運營支出、其他收入（支出）和所得税支出中排除相關收益和損失，員工分離和其他物質收益和損失.管理層認為，這些衡量標準為投資者和財務數據的其他用户提供了相關和有用的信息，以評估我們的運營和潛在業務趨勢的有效性。

除了根據公認會計原則報告的其他財務業績指標外，應考慮調整後的營業收入、調整後的營業收入、調整後的營業收入利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的攤薄後每股收益，但不能作為替代品。如所示，AT＆T對調整後項目的計算可能與其他公司報告的類似標題的指標有所不同。


調整後的營業收入，調整後的營業收入利潤率，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前
以百萬美元計
	第四季度						年終了
	2023			2022			2023			2022
營業收入	$	5,271		$	(21,092)		$	23,461		$	(4,587)
運營開支的調整	539			26,744			1,238			28,107
調整後的營業收入	5,810			5,652			24,699			23,520

EBITDA	10,037			(16,497)			42,238			13,434
運營和支持費用的調整	518			26,728			1,162			28,031
調整後 EBITDA	10,555			10,231			43,400			41,465

總營業收入	32,022			31,343			122,428			120,741

營業收入利潤率	16.5		%	(67.3)		%	19.2		%	(3.8)		%
調整後的營業收入利潤率	18.1		%	18.0		%	20.2		%	19.5		%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率	33.0		%	32.6		%	35.4		%	34.3		%


調整後的攤薄後每股收益
	第四季度					年終了
	2023			2022		2023			2022
攤薄後每股收益 (EPS)	$	0.30		$	(3.20)	$	1.97		$	(1.10)
DIRECTV 無形資產攤銷（比例份額）	0.03			0.04		0.14			0.16
精算和結算（收益）虧損 — net1	0.18			0.19		0.17			(0.20)
重組和減值	0.06			3.57		0.18			3.59
與福利有關的成本、交易費用和其他成本1、2	0.01			0.05		(0.01)			0.25
税收相關物品	(0.04)			(0.04)		(0.04)			(0.13)
調整後的EPS	$	0.54		$	0.61	$	2.41		$	2.57


同比增長——調整後	-11.5		%			-6.2		%
加權平均已發行普通股稀釋 (000,000)	7,191			7,533		7,258			7,587
1 包括對與我們的養老金和離職後福利計劃相關的精算收益或損失的調整，根據我們的精算收益/損失確認會計政策，我們會立即在損益表中確認這些損益。2023年，我們記錄的精算和結算淨虧損總額為16億美元。因此，調整後的每股收益反映了27億美元的計劃資產預期回報率（基於我們的養老金信託的平均預期計劃資產回報率為7.5％，VEBA信託的平均預期計劃資產回報率為6.5％），而不是GAAP收入衡量標準中包含的20億美元計劃資產實際回報率（實際養老金回報率為5.2％，VEBA回報率為9.1％）。
2自2022年1月1日起，我們通過了第2020-06號會計準則更新（ASU），要求在計算攤薄後每股收益時，假定可能以現金或股票結算的工具以股票結算。雖然我們的意圖是以現金結算Mobility II優先權益，但以AT＆T股票結算該工具的能力會產生額外的稀釋影響，其規模受報告期內Mobility II優先權的公允價值和AT＆T普通股平均價格的影響，後者可能因時期而異。出於這些原因，我們在調整後的每股收益計算中排除了亞利桑那州立大學2020-06的影響。亞利桑那州立大學2020-06年的每股影響是截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度報告的攤薄後每股收益減少0.00美元和0.01美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度報告的攤薄每股收益分別減少0.00美元和0.06美元。Mobility II 優先權已於 2023 年 4 月 5 日回購。

淨負債與息税折舊攤銷前利潤比率是投資者和信用評級機構經常使用的非公認會計準則財務指標，管理層認為這些指標為投資者和我們的財務數據的其他用户提供了相關和有用的信息。我們的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率是通過淨負債除以最近四個季度調整後息税折舊攤銷前利潤的總和計算得出的。淨負債的計算方法是從一年內到期的債務和長期債務總額中減去現金和現金等價物以及金融機構存款超過90天（例如存款證和定期存款）。


淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤-2023
以百萬美元計
	三個月已結束
	3 月 31 日		6月30日，		9 月 30 日		十二月三十一日		四個季度
	2023 1		2023 1		2023 1		2023
調整後 EBITDA	$	10,589	$	11,053	$	11,203	$	10,555	$	43,400
期末流動債務									9,477
期末長期債務									127,854
期末債務總額									137,331
減去：現金和現金等價物									6,722
減去：定期存款									1,750
淨負債餘額									128,859
年化淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率									2.97
1正如 AT&T 於 2023 年 10 月 19 日提交的 8-K 表格中所報告的那樣。


淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤-2022
以百萬美元計
	三個月已結束
	3月31日		6月30日		9月30日		12 月 31 日		四個季度
	2022 1		2022 1		2022 1		2022 1
調整後 EBITDA	$	10,190	$	10,330	$	10,714	$	10,231	$	41,465
期末流動債務									7,467
期末長期債務									128,423
期末債務總額									135,890
減去：現金和現金等價物									3,701
淨負債餘額									132,189
年化淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率									3.19
1正如 AT&T 於 2023 年 10 月 19 日提交的 8-K 表格中所報告的那樣。

作為對通信板塊經營業績的補充介紹，我們將介紹我們的AT＆T業務解決方案業績，其中包括無線和固定業務。這種綜合視圖全面概述了整個企業客户關係，並強調了移動解決方案對服務我們的企業客户的重要性。我們對業務解決方案運營的補充演示是通過合併我們的移動和商業有線運營單位，然後進行調整以刪除非業務業務來計算的。下表顯示了我們的補充業務解決方案結果的對賬情況。


補充運營措施
	第四季度
	2023年12月31日									2022年12月31日
	流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			變化百分比
營業收入
無線服務	$	16,039	$	—	$	(13,648)	$	2,391		$	15,434	$	—	$	(13,176)	$	2,258		5.9	%
有線服務	—		4,873		—		4,873			—		5,473		—		5,473			(11.0)	%
無線設備	6,354		—		(5,451)		903			6,067		—		(5,130)		937			(3.6)	%
有線設備	—		179		—		179			—		162		—		162			10.5	%
總營業收入	22,393		5,052		(19,099)		8,346			21,501		5,635		(18,306)		8,830			(5.5)	%

運營費用
運營和支持	14,017		3,518		(11,683)		5,852			13,572		3,735		(11,354)		5,953			(1.7)	%
EBITDA	8,376		1,534		(7,416)		2,494			7,929		1,900		(6,952)		2,877			(13.3)	%
折舊和攤銷	2,162		1,369		(1,765)		1,766			2,080		1,360		(1,716)		1,724			2.4	%
總運營費用	16,179		4,887		(13,448)		7,618			15,652		5,095		(13,070)		7,677			(0.8)	%
營業收入	$	6,214	$	165	$	(5,651)	$	728		$	5,849	$	540	$	(5,236)	$	1,153		(36.9)	%

營業收入利潤率							8.7		%							13.1		%
1移動業務部門下屬的通信板塊報告的非商業無線業務。
為了符合本期的分類，已經對結果進行了重新估算。



補充運營措施
	年終了
	2023年12月31日									2022年12月31日
	流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			流動性		商業有線電纜		Adj.1		商業解決方案			變化百分比
營業收入
無線服務	$	63,175	$	—	$	(53,752)	$	9,423		$	60,499	$	—	$	(51,710)	$	8,789		7.2	%
有線服務	—		20,274		—		20,274			—		21,891		—		21,891			(7.4)	%
無線設備	20,807		—		(17,585)		3,222			21,281		—		(17,712)		3,569			(9.7)	%
有線設備	—		609		—		609			—		647		—		647			(5.9)	%
總營業收入	83,982		20,883		(71,337)		33,528			81,780		22,538		(69,422)		34,896			(3.9)	%

運營費用
運營和支持	49,604		14,217		(40,980)		22,841			49,770		14,934		(41,127)		23,577			(3.1)	%
EBITDA	34,378		6,666		(30,357)		10,687			32,010		7,604		(28,295)		11,319			(5.6)	%
折舊和攤銷	8,517		5,377		(6,951)		6,943			8,198		5,314		(6,763)		6,749			2.9	%
總運營費用	58,121		19,594		(47,931)		29,784			57,968		20,248		(47,890)		30,326			(1.8)	%
營業收入	$	25,861	$	1,289	$	(23,406)	$	3,744		$	23,812	$	2,290	$	(21,532)	$	4,570		(18.1)	%

營業收入利潤率							11.2		%							13.1		%
1移動業務部門下屬的通信板塊報告的非商業無線業務。
為了符合本期的分類，已經對結果進行了重新估算。


為資本投資支付的現金
以百萬美元計
	第四季度				年終了
	2023		2022		2023		2022
資本支出	$	(4,601)	$	(4,229)	$	(17,853)	$	(19,626)
為供應商融資支付的現金	(1,006)		(460)		(5,742)		(4,697)
為資本投資支付的現金	$	(5,607)	$	(4,689)	$	(23,595)	$	(24,323)