AOS-20230930
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
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表格10-Q
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☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年9月30日.
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-475
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A.O.史密斯公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
________________________________

特拉華州
(成立為法團的狀況)
西公園廣場11270號, 密爾沃基, 威斯康星州
(主要行政辦公室地址)
39-0619790
(税務局僱主
識別號碼)
53224-9508
(郵政編碼)
(414) 359-4000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_________________________________________________
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易
符號		每個交易所的名稱
在其上註冊的
普通股(每股面值1.00美元)AOS紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是o不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是o不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速後的文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。 ☐是 ☒ 不是
截至2023年10月25日未償還的A類普通股-25,892,752股票
截至2023年10月25日的未償還普通股-122,827,676股票



索引
A.O.史密斯公司
頁面
第一部分：
財務信息
簡明綜合收益表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
3
簡明綜合全面收益報表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
3
簡明綜合資產負債表-2023年9月30日和2022年12月31日
4
現金流量表簡明表--截至2023年9月30日和2022年9月30日止九個月
5
股東權益簡明合併報表--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
6
簡明合併財務報表附註-2023年9月30日
7-20
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21-29
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
第四項。
控制和程序
29-30
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
30
第二項。
未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券
30
第五項。
其他信息
30
第六項。
陳列品
30
展品索引
31
簽名
32
2
目錄表
第一部分-財務信息
項目1--財務報表
A.O.史密斯公司
簡明合併損益表
(百萬美元，每股數據除外)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
淨銷售額$937.5 $874.2 $2,864.7 $2,817.8 
產品銷售成本581.3 569.2 1,749.7 1,836.8 
毛利356.2 305.0 1,115.0 981.0 
銷售、一般和行政費用174.9 155.5 542.4 502.0 
減值費用— — 15.6 — 
利息支出2.4 2.4 10.9 6.0 
其他費用(收入)，淨額2.5 2.4 (10.5)6.4 
扣除所得税準備前收益176.4 144.7 556.6 466.6 
所得税撥備41.0 34.9 137.3 110.8 
淨收益$135.4 $109.8 $419.3 $355.8 
普通股基本每股淨收益(1)
$0.90 $0.71 $2.79 $2.29 
稀釋後普通股每股淨收益(1)
$0.90 $0.71 $2.77 $2.27 
普通股每股股息$0.30 $0.28 $0.90 $0.84 
(1) 每股收益金額是離散計算的，因此，由於四捨五入的原因，加起來可能不等於總數。

A.O.史密斯公司
簡明綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
淨收益$135.4 $109.8 $419.3 $355.8 
其他綜合收益(虧損)
外幣折算調整(6.9)(28.9)(5.4)(52.9)
現金流衍生工具的未實現(虧損)收益，較少相關的所得税優惠(準備金)#美元0.3及$0.82023年，$(1.1)和$(1.6)2022年
(0.8)3.5 (2.4)5.0 
對養卹金負債的調整，減去相關所得税準備金#美元0.0和$(0.1)2023年，$(1.3)和$(3.8)2022年
— 3.7 0.1 11.2 
綜合收益$127.7 $88.1 $411.6 $319.1 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
3
目錄表
A.O.史密斯公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(百萬美元)
(未經審計)
9月30日，
2023
十二月三十一日，
2022
資產
流動資產
現金和現金等價物$281.0 $391.2 
有價證券60.8 90.6 
應收賬款587.4 581.2 
盤存519.0 516.4 
其他流動資產56.3 54.3 
流動資產總額1,504.5 1,633.7 
財產、廠房和設備1,382.1 1,364.8 
減去累計折舊(801.0)(774.1)
淨財產、廠房和設備581.1 590.7 
商譽630.5 619.7 
其他無形資產338.6 347.9 
經營性租賃資產33.3 29.8 
其他資產112.1 110.5 
總資產$3,200.1 $3,332.3 
負債
流動負債
貿易應付款$561.8 $625.8 
應計薪資和福利86.7 75.7 
應計負債175.2 159.1 
產品保修61.9 63.6 
一年內到期的債務10.0 10.0 
流動負債總額895.6 934.2 
長期債務119.6 334.5 
產品保修119.8 118.9 
長期經營租賃負債26.0 22.4 
其他負債156.7 174.6 
總負債1,317.7 1,584.6 
股東權益
A類普通股(已發行股份，26,028,448和26,035,656分別截至2023年9月30日和2022年12月31日)
130.2 130.2 
普通股(已發行股份164,679,146和164,671,938分別截至2023年9月30日和2022年12月31日)
164.7 164.7 
超出票面價值的資本570.8 555.9 
留存收益3,168.5 2,885.0 
累計其他綜合損失(90.1)(82.4)
按成本價計算的庫存量(2,061.7)(1,905.7)
股東權益總額1,882.4 1,747.7 
總負債和股東權益$3,200.1 $3,332.3 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
4
目錄表
A.O.史密斯公司
簡明合併現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
九個月結束
9月30日，
20232022
經營活動
淨收益$419.3 $355.8 
對淨收益與經營活動提供(用於)現金的調整：
折舊及攤銷57.5 56.5 
基於股票的薪酬費用10.1 10.4 
非現金減值15.6 — 
養老金結算收入(6.0)— 
養老金結算所得非現金税1.5 — 
營業資產和負債的淨變化：
流動資產和流動負債(44.6)(212.6)
非流動資產和負債(14.4)4.6 
經營活動提供的現金439.0 214.7 
投資活動
資本支出(42.7)(50.9)
收購業務(16.1)(8.0)
有價證券投資(63.1)(35.3)
出售有價證券的淨收益91.1 152.5 
投資活動提供的現金(用於)(30.8)58.3 
融資活動
發生的長期債務（已償還）(214.9)94.6 
普通股回購(161.4)(282.0)
股票期權活動淨收益（付款）11.3 (1.6)
已支付的股息(135.7)(131.1)
用於融資活動的現金(500.7)(320.1)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(17.7)(37.4)
現金和現金等價物淨減少(110.2)(84.5)
現金和現金等價物--期初391.2 443.3 
現金和現金等價物-期末$281.0 $358.8 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
5
目錄表
A.O.史密斯公司
簡明合併股東權益報表
(百萬美元)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
A類普通股
期初餘額$130.2 $130.5 $130.2 $130.5 
轉換A類普通股— (0.2)— (0.2)
期末餘額$130.2 $130.3 $130.2 $130.3 
普通股
期初餘額$164.7 $164.7 $164.7 $164.7 
轉換A類普通股— $— — $— 
期末餘額$164.7 $164.7 $164.7 $164.7 
超出票面價值的資本
期初餘額$568.3 $553.1 $555.9 $545.2 
轉換A類普通股— 0.2 — 0.2 
發行股份單位— — (10.3)(6.0)
股份單位的歸屬(0.1)— (3.2)(2.4)
基於股票的薪酬費用1.2 1.2 9.3 10.1 
股票期權的行權1.3 0.4 7.8 0.8 
發行股份薪酬0.1 — 11.3 7.0 
期末餘額$570.8 $554.9 $570.8 $554.9 
留存收益
期初餘額$3,078.4 $2,984.6 $2,885.0 $2,826.6 
淨收益135.4 109.8 419.3 355.8 
股息股票(45.3)(43.3)(135.8)(131.3)
期末餘額$3,168.5 $3,051.1 $3,168.5 $3,051.1 
累計其他全面虧損(見附註16)$(90.1)$(368.1)$(90.1)$(368.1)
庫存股
期初餘額$(1,970.8)$(1,694.0)$(1,905.7)$(1,503.4)
股票期權的行使1.7 0.5 3.5 (2.4)
股權激勵與董事薪酬— — 0.3 0.3 
回購股份(91.8)(91.6)(161.4)(282.0)
普通股回購消費税(0.9)— (1.6)— 
股份單位的歸屬0.1 — 3.2 2.4 
期末餘額$(2,061.7)$(1,785.1)$(2,061.7)$(1,785.1)
股東權益總額$1,882.4 $1,747.8 $1,882.4 $1,747.8 
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
目錄表
A.O.史密斯公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
(未經審計)
1. 陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(GAAP)和美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和規定編制的，用於中期財務信息。因此，它們不包括完整財務報表所需的所有資料和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已列入。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定表明全年的預期業績。建議將隨附的簡明綜合財務報表與經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，該報表及其附註包含在本公司於2023年2月14日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中。
近期會計公告
預期近期並無會計公告對本集團之簡明綜合財務報表構成影響。
2. 收入確認
該公司幾乎所有的銷售額都來自與客户簽訂的購買其產品的合同。合同和客户採購訂單用於確定是否存在銷售合同。裝運單據用於驗證裝運。就其絕大部分產品而言，本公司於所有權及風險轉移予客户時（通常於產品付運時）將產品控制權轉移予客户。各售出單位被視為獨立、分拆的履約責任。本公司的銷售安排不包括合同範圍內的其他重大履約義務。
各客户各自履約責任的收入性質、時間及金額一致。本公司根據與交易相關的付款條款以及銷售價格是否可退款或調整來計量銷售交易價格。交易價格的計量不包括銷售税和增值税。公司對大多數客户的付款條件是 30至90發貨後天數。
此外，中國的某些客户在產品發貨前向公司付款，導致客户押金負債為美元。155.9百萬美元和美元85.7於2023年9月30日及2022年12月31日，本集團分別錄得人民幣100，000，000元及人民幣100，000，000元。客户按金負債屬短期性質，於收取後一年內確認為收入。本公司根據信用檢查和分析確定的客户信譽以及客户的付款歷史來評估客户應收款項的可收回性。在確定信用損失準備時，本公司還考慮了客户賬户的賬齡和歷史核銷等多個因素。此外，本公司在建立足夠的信貸虧損撥備時監控其他風險因素，包括前瞻性資料，其反映預期於應收款項年期內產生的信貸虧損的當前估計。本公司的信貸損失撥備為$9.3百萬美元和美元9.52023年9月30日和2022年12月31日分別為100萬。
折扣和獎勵基於定價協議，並與銷售量掛鈎。收益金額乃按與客户回扣有關之可變代價扣減，該等代價乃使用預期值計算，並基於計劃特定因素（例如基於預期銷量之預期回扣百分比）。在客户有權退回合資格產品的情況下，本公司減少其預期產品退貨估計的收入，該估計主要基於對歷史經驗的分析。倘實際銷售量與估計銷售量不同或倘未來回報與過往經驗不同，則可能需要更改該等應計費用。向客户收取的運輸及處理成本計入銷售淨額，而相關成本計入已售產品成本，併為履行轉讓產品承諾而進行的活動。
淨銷售額分解
該公司由以下人員組成二報告部分：北美和世界其他地區。世界其他地區主要包括中國、歐洲和印度。這兩個部門生產和銷售住宅和商業燃氣，熱泵和電熱水器，鍋爐，水箱和水處理產品的綜合系列。這兩個部門主要在各自的世界地區生產和銷售。
7
目錄表
2.收入確認（續）
由於每個部門都在其各自的世界地區生產和銷售產品，因此公司已確定地理位置是報告其銷售額的主要因素。公司進一步按主要產品線分解其北美分部銷售，因為北美的每一條主要產品線都是通過不同的分銷渠道銷售的，這些產品線可能會受到某些經濟因素的不同影響。在世界其他地區，特別是在中國和印度，公司的主要客户購買公司的產品線，利用相同的分銷渠道，無論產品類型。此外，經濟因素的影響不太可能在世界其他地區細分的產品線上有所區別。
北美分部的主要產品線定義如下：
熱水器該公司的熱水器是開放式水加熱系統，用於加熱飲用水。熱水器的典型應用包括住宅、餐館、酒店、寫字樓、洗衣房、洗車場和小企業。公司通過批發分銷渠道銷售住宅和商用熱水器產品及相關零部件，包括超過1,000獨立的管道批發分銷商。該公司還通過零售和維護、維修和運營(MRO)渠道銷售住宅熱水器和相關零部件。該公司在北美地區熱水器銷售的很大一部分來自現有產品的更換。
鍋爐該公司的鍋爐是閉式循環水加熱系統，主要用於空間供暖或循環供暖。該公司的鍋爐主要用於醫院、學校、酒店和其他大型商業建築的商業環境中的應用，而家用鍋爐則用於家庭、公寓和公寓。該公司的鍋爐分銷渠道主要由製造商代表公司組成，其餘鍋爐通過批發渠道分銷。該公司在北美地區的鍋爐銷售來自現有產品的更換和新建築的組合。
水處理產品該公司的水處理產品範圍從入口式軟水器、問題井水解決方案和全家庭水過濾產品到移動濾水瓶、使用點碳和反滲透產品。該公司水處理產品的典型應用包括住宅、餐館、酒店和辦公室。該公司通過其零售和批發分銷渠道銷售水處理產品，類似於熱水器。該公司的水處理產品也通過獨立的水質經銷商以及直接銷售給消費者，包括通過電子商務銷售渠道。該公司在北美地區的水處理產品銷售的一部分是更換過濾器。
下表按部門分列了公司的淨銷售額。如上所述，該公司北美部門的銷售額按主要產品線進一步細分。此外，本公司世界其他地區的銷售額按中國和世界所有其他地區分列：
(百萬美元)截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
北美
熱水器及相關部件$593.7 $525.6 $1,833.6 $1,755.3 
鍋爐及相關部件61.8 75.5 181.5 203.4 
水處理產品54.4 51.8 169.8 168.4 
北美地區總數709.9 652.9 2,184.9 2,127.1 
世界其他地區
中國$201.3 $194.3 $609.2 $624.1 
世界上所有其他地方32.1 35.9 87.5 92.0 
世界其他地區233.4 230.2 696.7 716.1 
細分市場間銷售額(5.8)(8.9)(16.9)(25.4)
總淨銷售額$937.5 $874.2 $2,864.7 $2,817.8 

8
目錄表
3. 收購和處置
採辦
2023年第三季度，該公司收購了一傢俬人持股的水處理公司。該公司支付的現金收購總價為#美元16.12000萬美元，扣除收購的現金。被收購公司的加入擴大了公司的水處理平臺。被收購的公司包括在北美部門。
根據ASC 805企業合併的要求，自收購之日起，經營結果已包括在公司的綜合財務報表中。
處置
2023年4月26日，本公司出售了其在土耳其(出售集團)的業務，該業務被納入本公司的世界其他地區部門，金額接近淨資產的賬面價值。
於2023年第一季度，本公司確定出售集團符合被歸類為持有出售的標準，且出售集團的公允價值減去出售成本低於其賬面價值。因此，在2023年第一季度，公司記錄了減值費用#美元15.61000萬美元，其中12.5在世界其他地區記錄了1.8億美元，3.11.6億美元記錄在公司支出中。減值記為淨減少#美元。4.51,000,000美元的資產和負債以及11.11,000,000美元，用於與出售集團相關的累計外幣換算調整預期清算。截至2023年3月31日，出售集團的剩餘賬面價值為0.62000萬美元，歸類為持有待售。
在2023年第二季度完成銷售時，該公司釋放了$11.0累計其他綜合損失產生的外幣折算損失1.8億歐元。
4. 租契
該公司的租賃組合包括對建築物和設備的經營租賃，如叉車和複印機，主要在美國和中國。公司將租賃定義為一種合同，該合同賦予公司在規定期限內控制實物資產使用的權利。公司向出租人支付這一權利，並在合同中規定一系列付款，並記錄相應的經營性租賃使用權資產和負債。本公司已選擇不在其簡明綜合資產負債表上記錄初始期限為12個月或以下的租賃。為了確定資產負債表金額，所需的法定付款使用公司自租賃開始時的遞增借款利率進行貼現。遞增借款利率是指本公司在類似經濟環境下，以抵押方式借入相當於租賃項目在類似期限內價值的金額時所產生的利率。不基於指數或費率的可變租賃組成部分不計入租賃資產和負債的計量，並作為所有資產類別的已發生費用計入。
某些租賃包括續訂或終止的一個或多個選項。續訂條款可將租期延長至一至五年終止選項可以在以下時間內有效一年。本公司可酌情決定是否續訂或終止租約，而當決定合理確定續訂或終止租約時，該選擇權將反映於租賃資產及負債的計量中。本公司的租賃協議並不包含任何與重大剩餘價值擔保、限制性契諾或重大轉租有關的安排。與租賃相關的現金流量與簡明綜合收益表中記錄的費用大體一致。

9
目錄表
4.租約(續)
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
(百萬美元)9月30日，
2023		2022年12月31日
負債
短期：應計負債$9.4 $9.9 
長期：經營租賃負債26.0 22.4 
經營租賃負債總額$35.4 $32.3 
減價：租金優惠和延期(2.1)(2.5)
資產
經營性租賃資產$33.3 $29.8 
租賃期限和貼現率2023年9月30日
加權平均剩餘租期7.1年份
加權平均貼現率4.10 %

租賃費用的構成如下：
(百萬美元)截至三個月
9月30日，
租賃費分類
2023(1)
2022(2)
經營、租賃和費用產品銷售成本$1.5 $0.7 
銷售、一般和行政費用3.9 4.1 
(1)2023年包括短期和可變租賃費用#美元1.2百萬美元和美元1.0分別為100萬美元。
(2)2022年包括短期和可變租賃費用$0.5百萬美元和美元0.8分別為100萬美元。
(百萬美元)九個月結束
9月30日，
租賃費分類
2023(1)
2022(2)
經營、租賃和費用產品銷售成本$4.1 $2.7 
銷售、一般和行政費用12.3 12.4 
(1)2023年包括短期和可變租賃費用#美元3.4百萬美元和美元3.4分別為100萬美元。
(2)2022年包括短期和可變租賃費用$1.6百萬美元和美元2.5分別為100萬美元。
租賃負債的到期日如下：
(百萬美元)9月30日，
2023
2023$2.9 
20249.8 
20257.2 
20265.2 
20273.5 
2027年後13.2 
租賃付款總額41.8 
減去：推定利息(6.4)
經營租賃負債現值$35.4 

10
目錄表
5. 盤存
下表列出了公司庫存餘額的組成部分：
(百萬美元)9月30日，
2023		2022年12月31日
成品$187.0 $174.4 
Oracle Work in Process47.0 42.1 
原料334.0 349.2 
按先進先出成本計算的庫存568.0 565.7 
後進先出儲備(49.0)(49.3)
按後進先出成本計算的庫存$519.0 $516.4 
6. 產品保修
該公司以與市場一致的條款為其某些產品的銷售提供保修，併為估計的未來索賠記錄應計費用。下表介紹了該公司的保修責任活動：
(百萬美元)截至三個月
9月30日，
20232022
截至7月1日，$180.7 $180.0 
費用18.6 14.0 
已解決的索賠(17.6)(16.8)
截至9月30日的餘額，$181.7 $177.2 
(百萬美元)九個月結束
9月30日，
20232022
1月1日餘額，$182.5 $184.4 
費用55.3 42.6 
已解決的索賠(56.1)(49.8)
截至9月30日的餘額，$181.7 $177.2 
7. 債務
於二零二一年，本公司更新及修訂其5002000萬美元多年期多幣種循環信貸協議，新到期日為2026年4月1日。該設施有一個手風琴規定，允許它增加到$850如果滿足某些條件（包括貸款人批准），則為百萬美元。本公司銀行信貸額度下的借款及商業票據借款由美元支持。500百萬循環信貸協議由於該融資的長期性質，該公司的商業票據和信貸額度借款於2023年9月30日被分類為長期債務。 本公司可選擇維持現金結餘或支付銀行信貸及服務費用。該設施要求公司維持 二財務契約、槓桿比率測試及利息覆蓋測試。截至二零二三年九月三十日，本公司已遵守契諾。
11
目錄表
8. 普通股每股收益
計算基本每股收益和稀釋後每股收益的分子是淨收益。
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
基本每股收益的分母-加權平均股票150,103,113 154,197,072 150,488,897 155,625,624 
稀釋性股票期權和股份單位的影響1,106,861 877,790 1,058,910 1,037,520 
稀釋後每股收益的分母151,209,974 155,074,862 151,547,807 156,663,144 
9. 基於股票的薪酬
公司通過了自2007年1月1日起生效的A·O·史密斯綜合激勵薪酬計劃(以下簡稱激勵計劃)，該激勵計劃最近於2020年4月15日由股東重新批准。截至2023年9月30日，可供授予股份單位的股份數量為2,475,242。股票期權行使或者股份單位歸屬時，從庫存股中發行股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中確認的基於股票的薪酬支出總額為$1.5百萬美元和美元1.4分別為100萬美元。截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月，確認的基於股票的薪酬支出總額為$10.1百萬美元和美元10.4分別為100萬美元。
股票期權
自2023年起，公司不再授予股票期權。以前授予的股票期權有一個三年自授予之日起按比例歸屬。股票期權的發行價等於授予日公司普通股的公允價值。對於在職員工，授予的所有期權均到期十年在批出日期之後。公司的股票期權按比例按年度列支。三年歸屬期間；然而，在截至2022年9月30日的九個月的股票期權支出中，包括與加速歸屬某些符合退休資格或在歸屬期間符合退休資格的員工的股票期權獎勵相關的費用。截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，可歸因於股票期權的股票薪酬支出為$0.3百萬美元和美元0.5分別為100萬美元。截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月，可歸因於股票期權的股票薪酬支出為1美元0.9百萬美元和美元5.0分別為100萬美元。

截至2023年9月30日的9個月，所有與公司普通股有關的期權變動如下：
加權的-
平均每小時
分享
鍛鍊
價格		數量
選項		平均值
剩餘
合同
生命		集料
固有的
價值
(美元，單位：
百萬美元)
截至2023年1月1日未償還$51.22 2,481,606 
已鍛鍊43.12 (356,007)
被沒收65.03 (6,471)
截至2023年9月30日的未償還債務52.54 2,119,128 7年份$31.3 
可於2023年9月30日行使49.52 1,795,586 6年份$30.7 
在截至2022年9月30日的9個月內，使用Black-Scholes期權定價模型的每個期權在授予日期的加權平均公允價值為$17.57. 假設如下：
12
目錄表
9.基於股票的薪酬(續)
截至9月30日的9個月，
2022
預期壽命(年)5.7
無風險利率1.9 %
股息率1.5 %
預期波動率26.8 %
對於這些模型而言，期權的預期壽命是基於歷史上的行權行為。在這些模型中，無風險利率是基於授予日在期權各自預期壽命內有效的美國國債收益率。就這些模型而言，預期股息收益率是根據前四個季度支付的股息除以授予日期普通股的市值得出的。這些模型的預期波動率是基於普通股的歷史波動率。
共享單位
獎勵計劃的參與者還可以獲得股份單位。共享單位背心三年在批出日期之後。該公司授予168,688和94,604分別於截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月的激勵計劃下的股份單位。
股票單位的價值為$。11.3百萬美元和美元6.92023年和2022年發行日分別為100萬歐元，基於授予日公司普通股的價格。份額單位按比例確認為年度薪酬支出三年制歸屬期間；然而，在截至2023年和2022年9月30日的三個月和九個月的股份單位支出中，包括與加速歸屬某些符合退休資格或將在歸屬期間符合退休資格的員工的股份單位獎勵相關的費用。股票單位應佔的基於股票的薪酬支出為$1.1百萬美元和美元1.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別確認了100萬歐元。股票單位應佔的基於股票的薪酬支出為$8.7百萬美元和美元5.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，分別確認了100萬歐元。某些非美國員工獲得的是股票在歸屬日期的現金價值。在每個報告期重新計量未授現金結算的賠償金。
激勵計劃下的股票單位活動摘要如下：截至2023年9月30日的9個月：
單位數加權平均
授予日期值
在2023年1月1日發行和取消授權379,919 $52.92 
授與168,688 67.18 
既得(159,028)49.41 
被沒收(5,684)66.26 
於2023年9月30日發行和未歸屬383,895 63.29 
績效股票單位
從2023年開始，某些高管可能會根據激勵計劃獲得績效股票單位。績效股票單位被授予三年在授予之日之後。績效庫存單位根據一套衡量標準授予，這些標準基於某些環境、社會和治理目標的實現情況。潛在的支出範圍從零至150目標獎勵的百分比和目標金額的變化反映在業績調整中。該公司授予24,580在截至2023年9月30日的9個月內，激勵計劃下的績效股票單位。
業績股票單位的價值為#美元。1.72023年發行時的百萬美元，基於授予日公司普通股的價格$67.14。績效股票單位按比例確認為年度薪酬支出三年制歸屬期間。績效股票單位應佔的基於股票的薪酬費用為$0.2百萬美元和美元0.5在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別確認了100萬歐元。某些非美國高管在授予日收到的是股票的現金價值。在每個報告期重新計量未授現金結算的賠償金。
13
目錄表
9.基於股票的薪酬(續)
激勵計劃下的股票單位活動摘要如下：截至2023年9月30日的9個月：
單位數加權平均
授予日期值
在2023年1月1日發行和取消授權— $— 
授與24,580 67.14 
被沒收(557)67.14 
業績調整12,285 67.14 
於2023年9月30日發行和未歸屬36,308 67.14 
10. 養老金
下表列出了該公司養老金支出淨額的組成部分：
(百萬美元)截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
服務成本$0.2 $0.4 $0.7 $1.1 
利息成本0.3 3.6 0.9 10.9 
計劃資產的預期回報(0.3)(5.4)(0.9)(16.1)
未確認損失攤銷— 5.1 0.1 15.3 
攤銷先前服務費用— (0.1)0.1 (0.3)
結算收入前的已定義福利計劃費用0.2 3.6 0.9 10.9 
結算收入— — (6.0)— 
養老金(收入)支出總額$0.2 $3.6 $(5.1)$10.9 
定期收益淨成本中的服務成本部分在簡明綜合收益表中的產品銷售成本、一般和行政費用中列示，而養老金費用的其他部分在其他(收入)費用中反映在淨額中。該公司沒有被要求這樣做，也確實這樣做了不是2022年，Idon‘不會為其美國養老金計劃做出貢獻。該公司是不是不需要在2023年做出貢獻。
2021年，公司董事會批准終止公司最大的固定收益養老金計劃(該計劃)，終止日期為2021年12月31日。所代表的計劃已超過95公司養老金計劃負債的百分比。在2022年第四季度，本公司通過從現有計劃資產中一次性支付給選擇領取計劃資產的合格參與者以及通過從大眾互助人壽保險公司(MML)購買年金來清償計劃負債。2023年第二季度，公司實現税前養老金結算收入1美元6.01000萬美元，其中5.0北美分部錄得4.5億美元，1.02000萬美元的公司支出，其中包括1.51000萬美元的相關税收優惠。養卹金結算收入與從MML退款到最終核對參與人數據的計劃有關。截至2023年9月30日，與該計劃相關的剩餘養卹金資產為#美元。27.41000萬美元。公司打算用剩餘資產為公司固定繳款計劃未來的非選擇性繳款提供資金。欲瞭解有關終止本計劃和公司的固定繳款計劃的更多信息，請參閲公司於2023年2月14日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度10-K表格年度報告。
14
目錄表

11. 細分結果
該公司由以下人員組成二報告部分：北美和世界其他地區。世界其他賽段主要由中國、歐洲和印度組成。這兩個細分市場都生產和銷售住宅和商業燃氣和電熱水器、鍋爐、水箱和水處理產品的綜合生產線。這兩個細分市場主要在各自的世界地區生產和銷售。下表列出了該公司的部門業績：
(百萬美元)截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
淨銷售額
北美$709.9 $652.9 $2,184.9 $2,127.1 
世界其他地區233.4 230.2 696.7 716.1 
網段間(5.8)(8.9)(16.9)(25.4)
$937.5 $874.2 $2,864.7 $2,817.8 
分部收益
北美(1)
$170.0 $141.8 $557.7 $453.5 
世界其他地區(2)
23.2 21.8 56.8 64.7 
部門間收益抵銷— — — (0.1)
193.2 163.6 614.5 518.1 
公司費用(3)
(14.4)(16.5)(47.0)(45.5)
利息支出(2.4)(2.4)(10.9)(6.0)
所得税前收益176.4 144.7 556.6 466.6 
所得税撥備41.0 34.9 137.3 110.8 
淨收益$135.4 $109.8 $419.3 $355.8 
附加信息
(1)調整：北美
包括養卹金結算收入：$— $— $(5.0)$— 
包括以下養卹金費用：$— $2.6 $— $7.8 
包括以下法律判決收入：$— $(11.5)$— $(11.5)
(2)調整：世界其他地區
包括以下減值費用：$— $— $12.5 $— 
(3)調整：企業支出
包括以下與終止收購相關的費用：$— $4.3 $— $4.3 
包括養卹金結算收入：$— $— $(1.0)$— 
包括以下減值費用：$— $— $3.1 $— 
包括以下養卹金費用：$— $0.4 $— $1.1 
15
目錄表

12. 公允價值計量
會計準則編纂(ASC)820，公允價值計量除其他事項外，定義公允價值，為計量公允價值建立一致的框架，並擴大以公允價值在經常性或非經常性基礎上計量的每一主要資產和負債類別的披露。ASC 820澄清，公允價值是退出價格，代表在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為考慮該等假設的基礎，ASC 820確立了一個三級公允價值等級，對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序，如下：(第1級)可觀察的投入，如活躍市場的報價；(第2級)除活躍市場的報價外可直接或間接觀察的投入；及(第3級)幾乎沒有或沒有市場數據的不可觀測的投入，這要求報告實體制定自己的假設。按公允價值計量的資產和負債以市場法為基礎，即涉及相同或可比資產或負債的市場交易所產生的價格和其他相關信息。

按公允價值經常性計量的資產(負債)如下(百萬美元)：
公允價值計量使用資產負債表位置9月30日，
2023		2022年12月31日
相同資產在活躍市場的報價(第1級)有價證券$60.8 $90.6 
重要的其他可觀察到的投入(第2級)其他流動資產4.7 6.5 
按公允價值計量的項目包括公司的有價證券(一級)和衍生工具(二級)。在截至2023年9月30日的九個月內，本公司用於按經常性基礎計量公允價值的估值技術沒有變化。
13. 衍生工具
該公司利用某些衍生工具來增強其管理貨幣風險和原材料價格風險的能力。衍生工具的訂立期限與相關的相關風險敞口一致，並不構成獨立於該等風險敞口的倉位。本公司不會為投機目的而訂立合約。這些合同是與主要金融機構簽署的，預計不會因交易對手無法履行合同而造成信用損失。
現金流對衝
除淨投資套期保值外，公司將其所有套期保值工具指定為現金流對衝。對於被指定為現金流對衝的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流變化的風險)，衍生工具的收益或虧損被報告為其他全面虧損的一個組成部分，税後淨額，並重新分類為與預測交易相關的同一項目中的收益，以及被對衝交易影響收益的同一個或多個期間內的收益。
外幣遠期合約
本公司因以某些附屬公司的功能貨幣以外的貨幣進行交易而面臨外幣兑換風險。本公司利用外幣遠期買賣合約來管理正常業務過程中與外幣買賣及某些公司間交易有關的波動性。該公司使用外幣遠期合約的主要貨幣包括英鎊、加拿大元、歐元和墨西哥比索。
這些工具的損益計入累計其他綜合虧損(扣除税項後)，直至相關交易計入收益。當套期項目變現時，損益從累計的其他全面損失重新分類到合併損益表。遠期合同有效性的評估是基於遠期匯率的變化。這些對衝措施已被確定是有效的。現金流量套期保值的累計其他全面虧損中的大部分金額預計將在一年內重新分類為收益。


16
目錄表
13.衍生工具(續)
下表按幣種彙總了被指定為現金流對衝的公司外幣遠期合同的合同金額：
(百萬美元)2023年9月30日2022年12月31日
買賣買賣
英鎊$— $0.4 $— $— 
加元— 73.4 — 76.8 
歐元16.9 — 30.2 — 
墨西哥比索12.3 — 15.7 — 
總計$29.2 $73.8 $45.9 $76.8 
淨投資對衝
該公司簽訂某些外幣遠期合約，以對衝公司在某些非美國子公司的部分淨投資的風險，以避免匯率波動對外幣餘額兑換成美元的影響。對於被指定為淨投資套期保值的衍生工具，收益和虧損在其他全面虧損中報告，它們抵消了公司在非美國子公司的淨投資記錄的收益和虧損。這些對衝措施被確定為有效的。本公司確認$(0.2)1000萬美元和零在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月裏，與在貨幣兑換調整中對非美國子公司的淨投資進行對衝相關的税後虧損分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中發生。該公司確認了$1.1百萬美元和美元1.4在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，分別在其他全面虧損中對衝了對非美國子公司的淨投資在貨幣兑換調整中的税後收益。公司被指定為淨投資對衝的外幣遠期合同的合同金額為#美元。204.0截至2023年9月30日，為1.2億美元。
下表介紹了衍生品合同對公司財務報表的影響。
根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具的公允價值：
(百萬美元)資產負債表位置9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
外幣合同其他流動資產$4.2 $6.4 

現金流量對衝對簡明合併收益表的影響：
截至9月30日的三個月(百萬美元)：
ASC 815現金流對衝關係中的衍生品在其他項目中確認的收益金額
全面
衍生品損失		增益的位置
重新分類，從
累計其他
綜合損失
轉化為收益		收益額度
重新分類，從
累計其他
全面
扭虧為盈
2023202220232022
外幣合同$1.4 $5.7 產品銷售成本$2.5 $1.0 
截至9月30日的9個月(百萬美元)：
ASC 815現金流對衝關係中的衍生品在其他項目中確認的收益金額
全面
衍生品損失		區位利潤率
重新分類，從
累計其他
綜合損失
轉化為收益		收益額度：
重新分類，從
累計其他
全面
扭虧為盈
2023202220232022
外幣合同$3.6 $8.5 產品銷售成本$6.7 $1.8 

17
目錄表
13.衍生工具(續)
資產負債表限制
外匯合約
本公司定期訂立外匯合約，以減輕與若干公司間貸款有關的外幣波動。根據ASC 815，該等外匯合約不符合對衝會計處理資格，因此按收益按市價計值。 外匯合約之公平值為資產結餘$0.5截至2023年9月30日，該筆款項已計入綜合資產負債表內的其他流動資產。外匯合約之公平值為資產結餘$0.1 截至2022年12月31日止，本集團的流動資產為人民幣100，000，000元，並於綜合資產負債表內計入其他流動資產。
下表概述本公司指定為資產負債表對衝的外匯合約的合約金額：
(百萬美元)2023年9月30日2022年12月31日
買賣買賣
加元$— $45.5 $— $81.5 
人民幣200.6 — — — 

在綜合收益表中確認的與本公司外匯合同相關的金額如下。
截至9月30日的三個月(百萬美元)：
未被指定為對衝工具的衍生工具：
在合併損益表中的位置
20232022
外匯合約其他費用(收入)-淨額$1.1 $0.4 
截至9月30日的9個月(百萬美元)：
未被指定為對衝工具的衍生工具：
在合併損益表中的位置
20232022
外匯合約其他費用(收入)-淨額$1.1 $1.5 
14. 所得税
本公司截至2023年9月30日止三個月及九個月的有效所得税税率為23.2百分比和24.7百分比分別為。本公司估計，2023年全年的年度有效所得税率約為24百分比。截至2022年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率為24.1百分比和23.7百分比分別為。與截至2022年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率的變化主要是由於地理收入結構的變化。此外，截至2023年9月30日的9個月的業績包括一美元。15.61,000,000美元的減值支出，沒有相關的税收優惠。有關減值費用的其他信息，請參閲附註3-收購和處置。
截至2023年9月30日，該公司擁有15.0百萬未確認的税收優惠，其中2.9如果確認，100萬美元將影響其實際所得税税率。該公司將與未確認的税收優惠相關的潛在利息和罰款確認為所得税支出的組成部分。公司的美國聯邦所得税申報單以及美國各州和地方所得税申報單將分別在2017-2023年和2009-2023年接受審計。該公司在2017-2023年期間在外國税務管轄區接受檢查。
18
目錄表

15. 承付款和或有事項
本公司與供應鏈服務供應商(供應商)就本公司在中國的業務保持商業關係。在這方面，供應商提供訂單錄入、倉儲和物流支持。該提供商還向公司在中國的某些分銷商提供資產擔保融資，以滿足他們的營運資金需求。為促進其融資支持業務，供應商已與多家中資銀行訂立抵押貸款安排，根據該等貸款安排，本公司已同意在滿足銀行要求及若干規定條件(主要與分銷商票據老化有關)的情況下回購存貨。
供應商須賠償本公司在根據此等安排進行存貨回購時所蒙受的任何損失。回購安排下的潛在虧損指回購價格與轉售產品所得淨額之間的差額，加上回購過程中產生的成本，減去相關的分銷商回扣。
在考慮將總代理商返點應計金額減少到$1.0百萬美元和美元1.1百萬美元，分別截至2023年9月30日和2022年12月31日，從相關庫存的轉售中，公司有義務回購的總金額約為$，這取決於所有未償還貸款的違約1.7截至2023年9月30日，百萬美元2.4截至2022年12月31日，為100萬。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在回購安排下的估計虧損準備金並不重要。
16. 按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況
按構成部分分列的累計其他綜合虧損變動情況如下：
(百萬美元)截至三個月
9月30日，
20232022
累計外幣換算
期初餘額$(82.6)$(68.7)
重新分類前的其他全面損失(6.9)(28.9)
期末餘額(89.5)(97.6)
現金流衍生工具未實現淨收益
期初餘額3.3 2.1 
改敍前的其他綜合收益1.1 4.3 
衍生品的已實現收益重新歸類為產品銷售成本(扣除所得税準備金#美元)。0.6及$0.2分別在2023年和2022年)
(1.9)(0.8)
期末餘額2.5 5.6 
養老金負債
期初餘額(3.1)(279.8)
從累計其他全面虧損中重新歸類的金額：(1)
— 3.7 
期末餘額(3.1)(276.1)
累計其他綜合損失，期末$(90.1)$(368.1)
(1) 養卹金項目攤銷：
精算損失$— $5.1 
(2)
上一年服務成本— (0.1)
(2)
— 5.0 
所得税優惠— (1.3)
重新分類所得税優惠淨額$— $3.7 
(2)這些累積的其他綜合損失部分計入定期養老金淨成本的計算中。有關更多詳細信息，請參閲注10-養老金。

19
目錄表
16.按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況(續)

按構成部分分列的累計其他綜合虧損變動情況如下：
(百萬美元)九個月結束
9月30日，
20232022
累計外幣換算
期初餘額$(84.1)$(44.7)
重新分類前的其他全面損失(5.4)(52.9)
期末餘額(89.5)(97.6)
現金流衍生工具未實現淨收益
期初餘額4.9 0.6 
改敍前的其他綜合收益2.7 6.4 
衍生品的已實現收益重新歸類為產品銷售成本(扣除所得税準備金#美元)。1.6及$0.4分別在2023年和2022年)
(5.1)(1.4)
期末餘額2.5 5.6 
養老金負債
期初餘額(3.2)(287.3)
從累計其他全面虧損中重新歸類的金額：(1)
0.1 11.2 
期末餘額(3.1)(276.1)
累計其他綜合損失，期末$(90.1)$(368.1)
(1) 養卹金項目攤銷：
精算損失$0.1 $15.3 
(2)
上一年服務成本0.1 (0.3)
(2)
0.2 15.0 
所得税優惠(0.1)(3.8)
重新分類所得税優惠淨額$0.1 $11.2 
(2)這些累積的其他綜合損失部分計入定期養老金淨成本的計算中。有關更多詳細信息，請參閲注10-養老金。
包括在截至2023年9月30日的9個月的業績中的是$11.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000外幣兑換虧損從累計其他綜合虧損重新分類為與公司出售其在土耳其的業務有關的淨收益。更多細節見附註3--購置和處置。
20
目錄表
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
我們的公司由兩個報告部門組成：北美和世界其他地區。我們的世界其他部分主要由中國、歐洲和印度組成。這兩個細分市場都生產和銷售住宅和商業燃氣、熱泵和電熱水器、鍋爐、水箱和水處理產品的綜合生產線。這兩個細分市場主要在各自的世界地區生產和銷售。
2022年，我們看到我們的供應鏈有所改善，特別是下半年，這種情況一直持續到2023年的前9個月。我們與我們的供應商和物流供應商保持密切聯繫，以在出現供應鏈限制時解決它們。
我們繼續尋求能夠實現地域增長、擴大核心業務並建立鄰接關係的收購。我們還將繼續尋找機會，擴大我們在高增長地區的現有業務，我們之前在印度推出的水處理產品和在中國推出的廚房電器就證明瞭這一點。
2023年上半年，我們出售了在土耳其的業務。我們在第一季度確認了1,560萬美元的非現金減值費用，主要與累計外幣換算調整的清算有關。雖然土耳其更多以項目為基礎的商業模式不太符合我們的戰略，但我們仍致力於我們的全球水處理業務，並將繼續在其他地區投資。
在北美地區，我們看到2023年前9個月住宅熱水器行業的需求具有彈性。我們預計2023年行業住宅單位數量將比2022年增長約4%。與去年相比，2023年前9個月對商用電熱水器的需求強勁。因此，我們預計2023年商用熱水器行業的銷量將比2022年增加十幾歲。我們的鍋爐銷售額在2023年的前九個月下降了11%。我們認為，到2023年，我們住宅和輕型商業鍋爐產品的渠道庫存水平有所上升，但現在正接近正常水平。我們2022年下半年的鍋爐銷售得益於生產和供應鏈改善推動的積壓減少。我們的節能定製冷凝式鍋爐的訂單一直保持穩定。基於這些因素，我們將2023年的鍋爐銷售預期與2022年相比下調至較高的個位數。我們預計，與2022年相比，我們北美水處理產品的銷售額在2023年將增長約5%至7%，這主要是受定價的推動。
在我們的世界其他地區，經濟仍然是中國面臨的挑戰。我們認為，消費者信心增強和經濟改善需要時間。我們預計2023年我們在中國的銷售額按當地貨幣計算將比2022年增長3%至5%。我們假設貨幣換算將對銷售額產生大約6%的負面影響。
綜合所有這些因素，我們預計2023年的合併銷售額將比2022年增長2%。我們的指引排除了未來潛在收購的影響。
21
目錄表
經營成果
(百萬美元)截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
淨銷售額$937.5 $874.2 $2,864.7 $2,817.8 
產品銷售成本581.3 569.2 1,749.7 1,836.8 
毛利356.2 305.0 1,115.0 981.0 
毛利率%38.0 %34.9 %38.9 %34.8 %
銷售、一般和行政費用174.9 155.5 542.4 502.0 
減值費用— — 15.6 — 
利息支出2.4 2.4 10.9 6.0 
其他費用(收入)，淨額2.5 2.4 (10.5)6.4 
扣除所得税準備前收益176.4 144.7 556.6 466.6 
所得税撥備41.0 34.9 137.3 110.8 
淨收益$135.4 $109.8 $419.3 $355.8 
我們在2023年第三季度的銷售額為9.375億美元，比2022年第三季度8.742億美元的銷售額增長7.2%。2023年前九個月的銷售額為28.647億美元，比去年同期的28.178億美元高出約1.7%。與上年同期相比，北美地區較低的鍋爐數量部分抵消了住宅熱水器數量增加的影響。此外，由於外幣相對於美元的貶值，我們在2023年第三季度的銷售額受到了大約1300萬美元的不利影響。2023年前9個月，住宅和商用熱水器銷量的增加抵消了約5300萬美元的不利外匯影響、不利的定價以及我們北美部門鍋爐銷售的下降。
我們2023年第三季度的毛利率為38.0%，與2022年第三季度的34.9%相比有所增長。2023年前9個月的毛利率為38.9%，而2022年前9個月的毛利率為34.8%。與去年同期相比，2023年第三季度和前九個月的毛利率較高，主要是由於材料成本下降。
與2022年第三季度相比，2023年第三季度的銷售、一般和行政(SG&A)支出增加了1,940萬美元。與前一年相比，2023年前9個月的SG&A費用增加了4040萬美元。2023年第三季度和前九個月的SG&A費用較上年同期增加，主要是由於員工成本上升，其中包括與更高收益和薪酬增加相關的管理激勵費用。前一年期間包括確認與競爭對手侵犯我們的一項專利有關的1,150萬美元的有利判決，這減少了SG&A費用，並被與終止收購相關的430萬美元費用部分抵消。
2023年前9個月的減值支出為1,560萬美元，與出售我們在土耳其的業務有關。在1,560萬美元的減值中，1,250萬美元計入世界其他地區，310萬美元計入公司支出。2023年第三季度未錄得減值支出。
2023年第三季度的利息支出為240萬美元，與去年同期持平。2023年前9個月的利息支出為1090萬美元，而去年同期為600萬美元。與去年同期相比，2023年前9個月的利息支出增加，主要是由於債務水平和利率上升。
其他支出(收入)，2023年第三季度淨額為250萬美元，與2022年第三季度的240萬美元基本持平。其他支出(收入)，2023年前9個月的淨額為(1050萬美元)，而去年同期的支出為640萬美元。其他支出(收入)淨額增加的原因是，與上年同期相比，截至2023年的9個月的養卹金支出減少了1,000萬美元，也是由於2023年第二季度實現的養卹金結算收入減少了600萬美元。關於養卹金結算的更多信息，見附註10--養卹金。
截至2023年9月30日的三個月和九個月，我們的有效所得税税率分別為23.2%和24.7%。截至2022年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率分別為24.1%和23.7%。截至2023年9月30日的三個月和九個月有效所得税率變動情況
22
目錄表
與截至2022年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率相比，2022年的主要原因是地理收入結構的變化。此外，截至2023年9月30日的9個月的業績包括記錄的1,560萬美元減值支出，沒有相關的税收優惠。我們預計2023年全年的年有效所得税税率約為24%。
我們提供的非美國公認會計原則(GAAP)衡量標準(調整後收益、調整後每股收益、部門總收益、調整後部門收益和調整後公司費用)不包括2023年減值費用和養老金結算收入以及與終止養老金計劃相關的2022年非營業養老金支出的影響。中提供了從GAAP指標到非GAAP指標的對賬非GAAP衡量標準下面的部分。我們相信，調整後收益、調整後每股收益、部門總收益、調整後部門收益和調整後公司費用的衡量標準為投資者提供了有關我們業績的有用信息，並使管理層和我們的投資者能夠更好地瞭解我們在不同時期的業績，而不考慮我們認為不是核心運營業績組成部分的項目。
北美細分市場
(百萬美元)截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
淨銷售額$709.9 $652.9 $2,184.9 $2,127.1 
分部收益170.0 141.8 557.7 453.5 
分部邊距23.9 %21.7 %25.5 %21.3 %
2023年第三季度，我們北美部門的銷售額為7.099億美元，比2022年第三季度6.529億美元的銷售額高出5700萬美元。2023年前九個月的銷售額為21.849億美元，比去年同期的21.271億美元高出5780萬美元。2023年第三季度銷售額上升主要是由於住宅熱水器銷量增加，但鍋爐銷量下降部分抵消了這一影響。與去年同期相比，2023年前9個月的銷售額增加主要是由於住宅和商業熱水器數量增加，但不利的定價和鍋爐數量的減少部分抵消了這一影響。
2023年第三季度，北美部門收益為1.7億美元，與2022年第三季度1.418億美元的部門收益相比，增長了約19.9%。2023年前9個月的部門收益為5.577億美元，與2022年前9個月4.535億美元的部門收益相比，增長了23.0%。2023年第三季度和2022年第三季度的利潤率分別為23.9%和21.7%。2023年和2022年前9個月的利潤率分別為25.5%和21.3%。
2023年第三季度的部門收益和利潤率高於上年，主要是由於住宅熱水器的數量增加和材料成本降低，抵消了鍋爐數量的減少。2023年首九個月的業務盈利及利潤率較上年同期上升，主要是由於上述因素及商用熱水器銷量增加所致。此外，在2023年的前9個月，我們實現了500萬美元的税前養老金結算收入。
2022年第三季度調整後的部門收益和調整後的部門利潤率分別為1.329億美元和20.4%。2022年第三季度調整後的部門收益和調整後的部門利潤率不包括260萬美元的養老金支出和1150萬美元專利侵權判決的承認。2023年前9個月的調整後部門收益和調整後部門利潤率分別為5.527億美元和25.3%。2023年前9個月的調整後部門收益和調整後部門利潤率不包括500萬美元的養老金結算收入。2022年前9個月的調整後部門收益和調整後部門利潤率分別為4.498億美元和21.1%。2022年前9個月的調整後部門收益和調整後部門利潤率不包括780萬美元的養老金支出和1150萬美元專利侵權判決的承認。我們估計2023年北美地區的利潤率將約為25%。


23
目錄表
世界其他地區細分市場
(百萬美元)截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
2023202220232022
淨銷售額$233.4 $230.2 $696.7 $716.1 
分部收益23.2 21.8 56.8 64.7 
分部邊距9.9 %9.5 %8.2 %9.0 %
2023年第三季度，世界其他地區的銷售額為2.334億美元，比2022年第三季度的2.302億美元高出320萬美元。2023年前九個月的銷售額為6.967億美元，比去年同期的7.161億美元低了194萬美元。2023年第三季度銷售額的增長主要是由於中國的銷量增加，特別是我們的廚房電器產品，但這部分被大約1,100萬美元的不利外幣兑換所抵消。2023年前9個月銷售額的下降主要是由大約4200萬美元的外幣兑換的不利影響推動的，但部分被有利的產品組合所抵消。
2023年第三季度，世界其他地區的收益為2320萬美元，而2022年第三季度為2180萬美元。2023年前9個月的部門收益為5,680萬美元，而2022年前9個月為6,470萬美元。2023年第三季度和2022年第三季度的利潤率分別為9.9%和9.5%。2023年和2022年前9個月的利潤率分別為8.2%和9.0%。
2023年第三季度較高的部門收益和部門利潤率主要是由於新產品的銷售，特別是我們的廚房電器產品，以及中國的有利組合。2023年前九個月較低的部門收益和部門利潤率主要是由與出售我們在土耳其的業務相關的1,250萬美元減值支出推動的。
2023年前9個月的調整後部門收益和調整後部門利潤率分別為6930萬美元和9.9%。2023年前9個月的調整後部門收益和調整後部門利潤率不包括1250萬美元的減值支出。我們估計，我們2023年世界其他地區的利潤率將約為9%，調整後的利潤率將約為10%，不包括減值費用。
展望
我們預計2023年的合併銷售額將比2022年增長2%。我們的銷售預測是由於預計工業住宅單位數量增加約4%、商用熱水器數量增加以及水處理銷售增加所推動的，但北美鍋爐銷售下降部分抵消了這一增長。因此，我們預計全年每股收益在3.63美元至3.73美元之間，調整後每股收益在3.70美元至3.80美元之間。我們的指引排除了未來潛在收購的影響。
24
目錄表
流動資金與資本資源
截至2023年9月30日，我們的營運資本為6.089億美元，而截至2022年12月31日，我們的營運資本為6.995億美元。營運資本的變動包括較低的現金和現金等價物，以及由於償還我們的長期債務和貿易應付賬款而產生的有價證券。此外，截至2023年9月30日，由於年內外幣變化，現金餘額受到1770萬美元的負面影響。用於為我們的運營提供資金的現金和現金等價物主要通過經營活動產生，並由我們現有的信貸安排提供。我們相信我們的可用現金和現有的信貸安排足以滿足我們在可預見的未來的現金需求。我們使用全球現金池安排、公司間借款和一些當地信貸額度來滿足資金需求，並在不同實體之間分配資本資源。我們歷來都會從某些外國子公司將現金匯回美國，並對此做出預測。在2023年的前9個月，我們通過股息從我們的海外子公司匯回了大約1億美元的現金，通過我們的全球現金池安排匯回了大約2億美元。我們用所得資金償還未償債務餘額。
(百萬美元)九個月結束
9月30日，
20232022
經營活動提供的現金$439.0 $214.7 
投資活動提供的現金(用於)(30.8)58.3 
用於融資活動的現金(500.7)(320.1)
2023年前9個月，經營活動提供的現金為4.39億美元，而去年同期為2.147億美元。2023年前9個月業務提供的現金與上年相比有所增加，原因是收益增加以及營運資本貢獻更有利，這主要與較低的庫存水平和獎勵支付有關。我們在2023年和2022年前9個月的自由現金流分別為3.963億美元和1.638億美元。我們預計2023年運營活動提供的現金將在6.4億至6.65億美元之間。我們預計2023年自由現金流將在5.75億至6億美元之間。自由現金流是一種非公認會計準則的衡量標準，在非GAAP衡量標準下面的部分。
2023年前9個月的資本支出總額為4270萬美元，而去年同期為5090萬美元。我們預計2023年的資本支出約為6500萬美元，全年折舊和攤銷費用約為7000萬美元。
2021年，我們續簽和修改了5億美元的循環信貸安排，該安排現在將於2026年4月1日到期。由九家銀行組成的新的和修訂的貸款安排有一項手風琴條款，允許在滿足某些條件(包括貸款人批准)的情況下將其增加到8.5億美元。貸款利率由我們的槓桿率決定。該機制要求我們維持兩個財務契約，即槓桿率測試和利息覆蓋測試，截至2023年9月30日，我們遵守了這些契約，並預計在可預見的未來也將遵守。該工具為商業票據和信用額度借款提供支持。截至2023年9月30日，我們在該安排下沒有未償還的借款，可用借款能力為5.0億美元。我們相信，現有的借款能力和運營現金流將為我們在可預見的未來提供足夠的資金，為我們現有的業務提供資金。
2023年前9個月，我們的總債務減少了2.149億美元，主要是由於付款。以總債務與總資本之比衡量，我們的槓桿率在2023年9月30日為6.4%，而2022年12月31日為16.5%。
2023年第一季度，我們的董事會批准在我們現有的酌情股份回購授權基礎上增加7500,000股普通股。根據我們的股票回購計劃，我們可以根據適用的證券法，通過規則10b5-1自動交易計劃和酌情購買相結合的方式購買我們的普通股。股票回購授權將一直有效，直到我們的董事會終止，這可能在任何時候發生，受任何規則10b5-1自動交易計劃的參數，我們可能會生效。在2023年的前9個月，我們回購了238.8萬股我們的股票，總成本為1.614億美元。截至2023年9月30日，我們在股份回購授權上剩餘5,490,462股。根據股價、營運資金要求和替代投資機會等因素，我們預計2023年將通過任何更新的規則10b5-1自動交易計劃和公開市場回購的組合，在股票回購上花費約3億美元。
2023年10月9日，我們的董事會宣佈我們的普通股和A類普通股的定期季度現金股息為每股0.32美元。股息將於2023年11月15日支付給2023年10月31日登記在冊的股東。
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目錄表
非GAAP財務信息
我們提供自由現金流、調整後收益、調整後每股收益、部門總收益、調整後部門收益和調整後公司費用的非GAAP衡量標準。我們將自由現金流定義為經營活動提供的現金減去資本支出。我們的調整後收益、調整後每股收益、調整後部門收益和調整後公司支出不包括與終止養老金計劃相關的2023年減值支出和養老金結算收入以及2022年非營業養老金支出的影響。
我們認為，自由現金流提供了有關可用於支付未來償債義務和營運資本需求的現金流的有用補充信息。我們相信，調整後收益、調整後每股收益、調整後部門收益和調整後公司支出的衡量標準為投資者提供了有關我們業績的有用信息，並使管理層和我們的投資者能夠更好地瞭解我們在不同時期的業績，而不考慮我們認為不是核心運營業績組成部分的項目。
A.O.史密斯公司
調整後收益和調整後每股收益
(百萬美元，每股數據除外)
(未經審計)
以下是淨收益和稀釋後每股收益與調整後收益(非GAAP)和調整後每股收益(Non-GAAP)的對賬：
 
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2023202220232022
淨收益(GAAP)$135.4 $109.8 $419.3 $355.8 
減值費用，税前— — 15.6 — 
養老金結算收入，税前— — (6.0)— 
養老金支出，税前— 3.0 — 8.9 
法定判決收入，税前— (11.5)— (11.5)
終止收購相關費用，税前— 4.3 — 4.3 
對上述項目的徵税效果— 1.0 1.5 (0.4)
調整後收益(非公認會計準則)$135.4 $106.6 $430.4 $357.1 
稀釋後每股收益(GAAP)(1)
$0.90 $0.71 $2.77 $2.27 
稀釋後每股減值費用，税前— — 0.10 — 
稀釋後每股養老金結算收入，税前— — (0.04)— 
稀釋後每股養老金支出，税前— 0.02 — 0.06 
法定判定攤薄後每股税前收益— (0.07)— (0.07)
税前每股稀釋後與收購相關的終止費用— 0.03 — 0.03 
稀釋後每股上述項目的税務影響— — 0.01 (0.01)
調整後每股收益(非公認會計準則)(1)
$0.90 $0.69 $2.84 $2.28 
(1) 每股收益金額是離散計算的，因此，由於四捨五入的原因，加起來可能不等於總數。



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目錄表
A.O.史密斯公司
調整後的分部收益
(百萬美元)
(未經審計)
以下是報告的所得税撥備前收益與部門總收入(非GAAP)和調整後部門收益(非GAAP)的對賬：
 
截至三個月
9月30日，		九個月結束
9月30日，
 2023202220232022
扣除所得税準備前收益(GAAP)$176.4 $144.7 $556.6 $466.6 
添加：企業支出(1)
14.4 16.5 47.0 45.5 
新增：利息支出2.4 2.4 10.9 6.0 
部門總收益(非GAAP)$193.2 $163.6 $614.5 $518.1 
北美(2)
$170.0 $141.8 $557.7 $453.5 
世界其他地區(3)
23.2 21.8 56.8 64.7 
部門間收益抵銷— — — (0.1)
部門總收益(非GAAP)$193.2 $163.6 $614.5 $518.1 
附加信息
(1)公司費用
$(14.4)$(16.5)$(47.0)$(45.5)
養老金結算收入，税前— — (1.0)— 
減值費用，税前— — 3.1 — 
養老金支出，税前— 0.4 — 1.1 
終止收購相關費用，税前— 4.3 — 4.3 
$(14.4)$(11.8)$(44.9)$(40.1)
(2)北美
$170.0 $141.8 $557.7 $453.5 
養老金結算收入，税前— — (5.0)— 
養老金支出，税前— 2.6 — 7.8 
法定判決收入，税前— (11.5)— (11.5)
調整後的北美地區(非GAAP)$170.0 $132.9 $552.7 $449.8 
(3)世界其他地區
$23.2 $21.8 $56.8 $64.7 
減值費用，税前— — 12.5 — 
調整後的世界其他地區(非GAAP)$23.2 $21.8 $69.3 $64.7 


27
目錄表
A.O.史密斯公司
自由現金流
(百萬美元)
(未經審計)

以下是報告的經營活動現金流與自由現金流(非公認會計準則)的對賬：


九個月結束
9月30日，
20232022
經營活動提供的現金(GAAP)$439.0 $214.7 
減去：資本支出(42.7)(50.9)
自由現金流(非公認會計準則)$396.3 $163.8 

A.O.史密斯公司
2023年調整後每股收益指引和2022年調整後每股收益
(未經審計)

以下是稀釋後每股收益與調整後每股收益(非公認會計原則)的對賬(所有項目均為税後淨額)：

2023
導向		2022
稀釋每股收益(GAAP)$ 3.63 - 3.73$1.51 
減值費用0.10 
(1)
— 
養老金結算(收入)費用(0.03)
(2)
1.60 
(3)
養老金支出— 0.06 
(4)
法律判決收入— (0.05)
終止收購相關費用— 0.02 
調整後每股收益（非GAAP）$ 3.70 - 3.80$3.14 
(1)包括世界其他地區分部和公司費用中的税前減值費用1250萬美元和310萬美元。
(2)包括北美分部和公司費用中的税前養老金結算收入分別為500萬美元和100萬美元。
(3)包括北美分部和企業費用中的税前養老金結算費用分別為3.468億美元和7050萬美元。
(4)包括北美分部和企業費用中的税前養老金費用分別為970萬美元和200萬美元。
28
目錄表
關鍵會計政策
我們的合併財務報表按照美國公認的會計原則編制，這要求對影響財務報表及其附註所報數額的未來事件作出估計和假設。未來事件及其影響無法絕對確定。因此，釐定估計需要作出判斷。實際結果難免與該等估計有差異，而該等差異可能對財務報表構成重大影響。我們認為可能對我們報告的業績產生最重大影響或需要管理層作出複雜判斷的關鍵會計政策載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度報告第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。我們相信，於2023年9月30日，該等資料並無重大變動。
近期會計公告
參考近期會計公告載於第1部分財務資料所載簡明綜合財務報表附註的附註1 -呈列基準。
前瞻性陳述
本文件包含的陳述，本公司認為是“前瞻性陳述”的含義範圍內的私人證券訴訟改革法案的1995年.前瞻性陳述通常可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信”、“預測”、“繼續”、“指導”、“展望”或類似含義的詞語來識別。所有前瞻性陳述都受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與截至本文件提交之日的預期結果存在重大差異。可能導致實際結果與這些預期存在重大差異的重要因素包括：美國住宅熱水器需求疲軟;全球通脹壓力或公司參與的一個或多個市場的潛在衰退對公司造成的負面影響，特別是對其產品的需求;公司繼續通過其供應鏈以預期成本及時獲得商品、零部件和配件的能力;對公司產品需求的負面影響，特別是商業產品，由於COVID-19大流行的持續影響的嚴重性和持續時間;美國住宅或商業建築的進一步疲軟或公司替代市場的不穩定;公司無法實施或維持定價行動;中國經濟復甦不一致或中國消費者支出或住房銷售增長率進一步下降;未來COVID-19相關中斷對公司在中國的業務造成負面影響;國際關税、貿易爭端和地緣政治分歧（包括烏克蘭和中東衝突）對公司業務的負面影響;美國高效燃氣鍋爐業務可能進一步疲軟;重大付款違約、重大采購減少或主要客户的損失、破產或資不抵債;外匯波動;公司因收購而無法成功整合或實現其戰略目標;公司業務面臨的競爭壓力;潛在信息技術或數據安全漏洞的影響;政府法規或監管要求的變化;無法應對脱碳和能源效率的長期趨勢，以及世界主要地區總體經濟、政治和商業條件的不利發展。本文件中包含的前瞻性陳述僅在本文件提交之日做出，公司沒有義務更新這些陳述以反映後續事件或情況。所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述歸因於本公司，或代表其行事的人，是完全由這些警示性陳述的資格.
第3項-關於市場風險的定量和説明性披露
正如我們截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報中更全面描述的那樣，我們面臨各種類型的市場風險，包括貨幣和某些商品風險。自該報告提交以來，我們對市場風險的定量和定性披露沒有重大變化。我們持續監控貨幣及商品風險，並一般訂立遠期及期貨合約以儘量減少該等風險。大多數合同的期限不到一年。本公司在衍生工具策略中不參與投機。重要的是要注意，我們的遠期和期貨合約活動的收益和損失被對衝交易的基本成本的變化所抵消。
項目4--控制和程序
對披露控制和程序的評價
在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序進行了評估，這一術語是根據1934年修訂後的《證券交易法》(Exchange Act)頒佈的規則13a-15(E)定義的。基於對這些披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序於2023年9月30日生效，以確保所要求的信息
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目錄表
為了確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息不斷積累並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，以便及時做出有關披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分--其他資料
項目1--法律訴訟
本公司截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年報內綜合財務報表附註第1部分第3項及附註16所討論的法律及環境事宜並無重大變動。
第2項--未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券
2023年第一季度，我們的董事會批准在現有的酌情股份回購授權基礎上增加7500,000股普通股。根據股票回購計劃，普通股可以根據適用的證券法，通過10b5-1規則自動交易計劃和酌情購買相結合的方式購買。購入股份的數量和購買的時間將取決於多個因素，包括股價、交易量和一般市場狀況，以及營運資金要求、一般商業狀況和其他因素，包括替代投資機會。股票回購授權在我們的董事會終止之前一直有效，這可能在任何時候發生，受我們當時可能實施的任何規則10b5-1自動交易計劃的參數的約束。2023年第三季度，我們以每股69.89美元的平均價格回購了131.3萬股股票，總成本為9180萬美元。截至2023年9月30日，現有回購授權剩餘5,490,462股。
發行人購買股權證券
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股份數量
2023年7月1日-7月31日— $— — 6,803,462 
2023年8月1日-8月31日663,000 71.19 663,000 6,140,462 
2023年9月1日-9月30日650,000 68.57 650,000 5,490,462 
2022年8月16日頒佈的《2022年通脹降低法案》對2022年12月31日之後進行的某些股票回購的淨值徵收不可抵扣的1%的消費税。提交的所有美元金額均不包括適用的此類消費税。
第5項--其他資料
在截至2023年9月30日的三個月內，我們的董事或第16科官員通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
項目6--展品
請參閲本報告第31頁的附件索引。
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目錄表
展品索引
展品
數
描述
10.1
A·O·史密斯公司、A·O·史密斯企業有限公司、A·O·史密斯國際控股有限公司以及金融機構和代理方之間於2012年12月12日修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案，日期為2023年5月1日。
31.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席執行官的證明
31.2
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條核證首席財務官
32.1
首席執行官根據《美國法典》第18編第1350節的書面聲明
32.2
首席財務官根據《美國法典》第18編第1350節的書面聲明
101現以XBRL(擴展商業報告語言)格式提交A·O·史密斯公司截至2023年9月30日的10-Q季度報告中的以下材料：(I)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表，(Ii)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明全面收益表，(Iii)截至2023年9月30日的簡明綜合資產負債表和截至2022年9月30日的九個月的簡明綜合現金流量表2023年和2022年(V)截至2023年和2022年9月30日止三個月和九個月的股東權益簡明綜合報表(Vi)簡明綜合財務報表附註。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已授權本報告由以下簽名者代表其簽署。
A.O.史密斯公司
2023年10月27日/S/本傑明·A·奧切爾
本傑明·A·奧切爾
總裁副主計長
/S/查爾斯·T·勞伯
查爾斯·T·勞伯
常務副總裁兼首席財務官
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