附錄 99.1
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薩拉託加投資公司宣佈第三財年
2024 年季度財務業績
紐約，2024年1月9日（GLOBE NEWSWIRE）— 業務發展 公司（“BDC”）薩拉託加投資公司（紐約證券交易所代碼：SAR）（“薩拉託加投資” 或 “公司”）今天公佈了其2024財年第三季度的財務業績，每股淨投資收益 （“NII”）比上個季度下降了5％，比上年增長了27％ 今年第三季度，調整後的每股NII 比上個季度下降了6％，比去年增長了31％。收益同比大幅增長反映了管理資產 （“AUM”）的增長、穩定的整體投資組合表現以及薩拉託加投資以浮動利率為主的資產的 利率同比上升帶來的利潤率提高，融資負債成本基本保持不變。
薩拉託加投資的第三季度年化股息為每股0.72美元，調整後的每股淨投資收益為1.01美元，根據其近期於2024年1月8日每股26.16美元的股價，這意味着11.0％的股息收益率和15.4％的收益收益率 。本季度股息收益大幅超額29攝氏度， 或每股年化1.16美元，增加了淨資產價值（“NAV”），支持了投資組合的增長，併為不利事件提供了緩衝 。關於2024年可能降息的問題，薩拉託加投資目前的收益率以及 由此產生的股息超額收益40％目前也為利率下降提供了可觀的緩衝。
財務信息摘要
公司的財務信息摘要 如下：
| 在結束的三個
個月中 及截至日期 11 月 30 日 2023 | 對於這三個人來説 個月已結束 及截至日期 8 月 31 日 2023 | 對於這三個人來説 個月已結束 及截至日期 11 月 30 日 2022 | ||||||||||
| （以千美元計，每股除外） | ||||||||||||
| AUM | 1,114,039 | 1,098,945 | 982,034 | |||||||||
| 導航 | 359,559 | 362,079 | 335,764 | |||||||||
| 每股資產淨值 | 27.42 | 28.44 | 28.25 | |||||||||
| 投資收益 | 36,340 | 35,514 | 26,257 | |||||||||
| 每股淨投資收益 | 1.09 | 1.15 | 0.83 | |||||||||
| 調整後的每股淨投資收益 | 1.01 | 1.08 | 0.77 | |||||||||
| 每股收益 | (0.31 | ) | 0.65 | 0.51 | ||||||||
| 每股分紅（已申報） | 0.72 | 0.71 | 0.68 | |||||||||
| 股本回報率——過去十二個月 | 6.6 | % | 9.6 | % | 4.0 | % | ||||||
| — 按年計算的季度 | (4.5 | )% | 9.0 | % | 7.1 | % | ||||||
| 起源 | 35,612 | 27,447 | 87,574 | |||||||||
| 還款 | 2,144 | 6,036 | 56,917 | |||||||||
“最近一個季度，利率的上升穩定了 ，這使我們不斷增長的投資組合的利潤率與去年相比有所提高。薩拉託加投資董事長兼首席執行官克里斯蒂安 L. Oberbeck表示，小型中間市場企業可用信貸的持續普遍萎縮 以及我們贊助商關係的持續發展，為高質量的贊助商創造了大量有吸引力的投資機會，這些機會來自高質量的贊助商，這些機會來自具有吸引力的價格、條款和絕對利率。
“薩拉託加的穩健表現反映在我們上個季度持續強勁的關鍵業績指標中，包括：（i）季度調整後的每股NII在過去一年中增長了31％（77c至每股1.01美元），（ii）管理的流動資產增長至11.14億美元，以及（iii）分紅增加 至每股72c，較去年第三季度的每股68c增長6％ 與本季度 調整後的每股1.01美元相比，盈利增長了40％。調整後收益的快速增長，同比增長超過44％，這使我們的 股息收入大幅超支，收益率達到15.4％，提高了資產淨值並進一步支撐了增長。”
2
“今年，我們在構建 資產淨值以進一步支持我們投資組合的大幅增長方面取得了實質性進展，按淨資產 價值籌集了超過4,800萬美元的新股票，第二季度籌集了2400萬美元，第三季度籌集了1000萬美元，自季度末以來又籌集了1,400萬美元。這種股權支持了我們的強勁發行， 加強了我們的資本結構並降低了我們的監管槓桿作用。”
“最重要的是， 我們的業績的基礎是我們在當前充滿挑戰的環境中11.14億美元投資組合的高質量性質、彈性和平衡， 與我們的成本相比，總體降價了3％，我們的核心非CLO投資組合的公允價值低於其成本的1％。雖然 在本季度對少量特定信貸和我們的整體CLO投資組合進行了降價，但整體財務業績 反映了我們在穩健、不斷增長的投資組合公司和精選行業領域的贊助商的承保實力。”
“在當前動盪的環境中，我們繼續對新的承諾保持謹慎和挑剔的態度 。本季度的初始數據表明，儘管總體而言 渠道強勁，但我們審查的投資有時不符合我們的高質量信貸和定價標準，例如本季度， 我們對投資組合公司進行了零次投資，對我們 熟知的具有強勁商業模式和資產負債表的現有投資組合公司進行了十四次較小的後續投資。本季度的發放總額為3560萬美元，其中還款額為210萬美元 和攤銷。我們本季度的信貸質量保持強勁，佔最高類別信貸額度的97.1％，我們對Zollege的投資 是我們的第三筆非應計信貸。在季度末，我們有86％的投資是第一留置權債務，並且普遍受到歷來在緊張局勢中表現良好的行業的強勁企業價值觀和資產負債表的支持，我們認為 我們的投資組合和槓桿結構良好，可以應對未來的經濟狀況和不確定性。”
“在我們應對這個充滿挑戰的 和動盪的環境時，我們對我們經驗豐富的管理團隊、高承保標準以及穩定 擴大投資組合規模、長期保持質量和投資業績的能力充滿信心。”
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討論截至2023年11月30日的季度 的財務業績：
截至2023年11月30日，薩拉託加投資的 資產管理規模為11.14億美元，較截至2022年11月30日的9.820億美元增長了13.4％，較截至2023年8月31日的10.99億美元 增長了1.4％。季度增長包括3560萬美元的發放額，被210萬美元的還款和攤銷所抵消， 在我們強大的交易流程推動下，延續了投資組合的持續長期增長。此外，在第二季度 中，投資組合的公允價值被1,790萬美元的未實現淨折舊所抵消，這主要是由於（i）由於公司業績，我們的Pepper Palace投資未實現的 再降價410萬美元；（ii）由於公司業績，先前確認的 未實現升值和未實現降價830萬美元，（iii) 由於公司業績，我們ETU Holdings投資的 未實現減價180萬美元，(iv) 未實現的由於公司業績，我們的Zollege 投資本季度已按非應計利率降價150萬美元，（v）與CLO和合資公司相關的未實現折舊 650萬美元，主要反映了廣泛銀團投資組合中個人信貸造成的降價，以及（vi）市場利差、息税折舊攤銷前利潤倍數和/或投資組合公司業績調整的影響關於季度末的估值。 上述個別降價被其餘核心BDC投資組合的430萬美元未實現增值所抵消。 淨未實現折舊意味着整個投資組合的價值下降了1.6％。
薩拉託加投資的投資組合仍然強勁，其投資組合中有86.2％為第一留置權，貸款投資的投資質量持續保持較高水平，本季度97.1％的 筆貸款處於最高內部評級。薩拉託加投資的投資組合的總體公允價值比其成本基礎低 2.9％，其核心非CLO投資組合的公允價值比其成本基礎低0.9％。自薩拉託加投資接管BDC的管理 以來，薩拉託加投資發起的投資的9.17億美元還款和出售已產生15.7％的未分配內部收益率 總額。
在截至2023年11月30日的三個月中， 的總投資收益為3630萬美元，較截至2022年11月30日的2630萬美元增加了1,000萬美元，增長了38.4％。與截至2023年8月31日的季度相比，總投資收入從3550萬美元增長了80萬美元，增長了2.3％。本季度的投資收入由（i）與去年相比提高利率（包括基準利率和利差）的影響， ，非CLO BDC投資的加權平均當前票面從11.7％增加到12.5％，（ii）非CLO BDC的平均資產同比增長15.7％，自上個季度以來增長1.6％，以及（iii）其他收入包括130萬美元 從薩拉託加投資合資公司獲得的股息
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在截至2023年11月30日的三個月中， 調整後的淨投資收益為1,310萬美元，較截至2022年11月30日的季度的910萬美元增長了400萬美元，增長了43.8％，較截至2023年8月31日的季度的1,320萬美元下降了10萬美元，下降了0.2％。投資收益的增加 被（i）在過去一年和一個季度中發行的各種新的應付票據和小企業管理局債券 的影響所產生的利息支出增加所抵消；（ii）資產管理規模和收益的增加導致基礎和激勵管理費的增加。
與2024年第二財季相比，2024年第三財季的總支出， 不包括利息和債務融資費用、基本管理費和激勵費以及所得税和消費税，從截至2022年11月30日的季度210萬美元增加到230萬美元。按年計算，這佔平均總資產的0.8％，與去年第三季度和上個季度 的0.8％持平。
截至2023年11月30日的季度，按每股 加權平均值計算的淨投資收益為1.09美元。經與淨資本收益相關的應計激勵費調整後，按加權平均每股計算， 淨投資收益為1.01美元。相比之下，截至2022年11月30日和2023年8月31日的季度調整後的每股淨投資收益分別為0.77美元和1.08美元。本季度的加權平均已發行普通股 為1,310萬股，高於截至2022年11月30日和2023年8月31日的季度的1190萬股和1,220萬股 。這導致本季度調整後的每股NII攤薄影響為0.08美元。
截至2023年11月30日的季度，淨投資收益率佔平均淨資產價值（“淨投資收益收益率”）的百分比為15.7％。經與淨資本收益相關的 應計激勵費調整後，淨投資收益收益率為14.6％。相比之下，截至2022年11月30日和2023年8月31日的季度，調整後的淨投資 收益率分別為10.8％和15.0％。
截至2023年11月30日的最後十二個月的股本回報率為6.6％，低於上個季度的9.6％，高於去年同期的4.0％。
截至2023年11月30日 30，資產淨值為3.596億美元，較截至2022年11月30日的3.358億美元增加了2380萬美元，較截至2023年8月31日的3.621億美元減少了250萬美元。這包括在 財年第三季度以資產淨值籌集的1,000萬美元股權。
截至2023年11月30日，每股資產淨值為27.42美元，而截至2022年11月30日為28.25美元，截至2023年8月31日為28.44美元。
5
截至2023年11月30日的季度 的投資組合活動：
| ● | 在此期間的投資成本：3560萬美元，包括對新投資組合公司的零投資和十四家後續公司的投資。 |
| ● | 該期間的本金還款額：210萬美元，包括對現有投資的一部分還款，外加攤款。 |
其他財務信息
在截至2023年11月30日的財季中， 薩拉託加投資公佈的NII為1,420萬美元，按加權平均每股計算為1.09美元，投資的淨已實現和未實現虧損 為1,820萬美元，按加權平均每股計算為1.40美元，運營淨資產減少410萬美元，按加權平均每股計算減少0.31美元。1,820萬美元的已實現和未實現投資淨虧損為 包括1780萬美元的淨已實現收益和未實現投資折舊，以及未實現投資增值的遞延税準備金 的40萬美元淨變動。
本季度的10萬美元已實現收益 與該公司先前擁有的俄亥俄醫療投資的託管付款有關。
投資組合和投資活動
截至2023年11月30日，薩拉託加 投資組合的公允價值為11.14億美元，不包括4,700萬美元的現金和現金等價物，主要投資於55家投資組合公司、一個抵押貸款義務基金（“CLO”）和一個合資基金（“合資企業”）。 的總體投資組合構成包括86.2％的第一留置權定期貸款，1.3％的第二留置權定期貸款，1.6％的無抵押定期貸款，2.6％的CLO次級票據和8.3％的普通股股權。
在截至2023年11月30日的財季中， 薩拉託加投資向現有投資組合公司的十四家後續公司投資了3560萬美元，其中一次部分退出和還款總額為210萬美元，包括已實現收益，使該季度的淨髮放額達到3,350萬美元。
截至2023年11月30日，基於當前公允價值的薩拉託加投資投資組合的加權平均當前收益率為11.4％，其中包括第一留置權定期貸款的加權平均當前收益率為12.6％，第二留置權定期貸款的6.0％，無抵押定期貸款的10.0％，CLO次級 票據的10.7％和股權的0.0％。
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流動性和資本資源
截至2023年11月30日，薩拉託加投資在與恩西納的6,500萬美元優先擔保循環信貸額度下有3500萬美元的未償借款。同時 ，薩拉託加投資的SBIC II牌照中有80萬美元小企業管理局債券未償還，SBIC II牌照中有1.75億美元小企業管理局債券未償還，SBIC III牌照中有3,000萬美元小企業管理局債券未償還，發行2.694億美元上市嬰兒債券， 2.50億美元無抵押非上市機構債券發行，五筆未償還未上市上市發行總額為5,200萬美元，現金和現金等價物共計4,700萬美元。
截至2023年11月30日，薩拉託加投資在 信貸額度下有3,000萬美元的可用現金和現金等價物，共有7,700萬美元的未提取借款能力以及用於新投資或支持其在BDC中現有的 投資組合公司的現金和現金等價物。此外，薩拉託加投資從其最近批准的 SBIC III牌照中還有1.45億美元未提取的小企業管理局債券。Encina信貸額度下的可用性可能會根據投資組合公司的業績 和估值而變化。此外，對SBIC II和BDC的某些後續投資將沒有資格獲得SBIC III的融資。在所有三個SBIC許可證中，未償還的 SBIC債券總額上限為3.5億美元。截至季度末，薩拉託加投資有5,070萬美元的承諾未提取貸款承諾和7,770萬美元的全權融資承諾。
2021 年 7 月 30 日，薩拉託加投資與 Ladenburg Thalmann & Co. 簽訂了 股權分配協議。Inc. 和 Compass Point Research and Trading, LLC， Saratoga Investment可以通過該有限責任公司不時通過自動櫃員機發行出售高達1.5億美元的普通股。2023年7月10日， 薩拉託加投資將通過自動櫃員機計劃出售的普通股最高金額從1.5億美元提高到3億美元。截至2023年11月30日，薩拉託加投資出售了6,042,773股股票，總收益為1.583億美元，平均價格為 26.20美元，淨收益總額為1.568億美元（扣除交易成本）。在截至2023年11月30日的三個月中，薩拉託加 投資出售了35萬股股票，總收益為1,000萬美元，平均價格為28.48美元，淨收益總額為1,000萬美元 （扣除交易成本）。在截至2023年11月30日的九個月中，薩拉託加投資出售了1,202,412股股票，總收益 為3,430萬美元，平均價格為28.54美元，淨收益總額為3,430萬美元（扣除交易成本）。
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分紅
2023年11月15日，薩拉託加投資宣佈 其董事會宣佈截至2023年11月30日的財政季度的季度股息為每股0.72美元，於2023年12月28日 28日支付給2023年12月11日營業結束時登記在冊的所有股東。這是薩拉託加投資連續第十五個季度增加 股息。
該公司此前曾在2024財年宣佈，截至2023年8月31日的季度季度股息為每股0.71美元，截至2023年5月31日的季度分紅為每股0.70美元。在2023財年，公司宣佈截至2023年2月28日的季度季度股息為每股0.69美元， 截至2022年11月30日的季度為每股0.68美元，截至2022年8月31日的季度為每股0.54美元，截至2022年5月31日的季度為每股0.53美元 。在2022財年，公司宣佈截至2022年2月28日和2021年11月30日的 季度的季度股息為每股0.53美元，截至2021年8月31日的季度為每股0.52美元， 截至2021年5月31日的季度為每股0.44美元，截至2021年2月28日的季度為每股0.43美元。
根據公司的DRIP，股東可以選擇以現金支付 股息或獲得普通股。
股票回購計劃
在2015財年，公司宣佈 批准了一項公開市場股票回購計劃，該計劃允許該公司以低於其最近公佈的財務報表中公佈的資產淨值的 的價格回購多達20萬股普通股。從那時起，股票回購計劃每年延長 ，公司定期增加根據股票回購 計劃可購買的普通股數量，最近一次增加到170萬股普通股。2024 年 1 月 8 日，我們的董事會將股票回購計劃 再延長一年，至 2025 年 1 月 15 日。
根據股票回購計劃，截至2023年11月30日，公司已購買了 1,035,203股普通股，平均價格為2,205美元，價格約為2,280萬美元。 在截至2023年11月30日的三個月中，公司沒有根據股票回購 計劃購買任何普通股。在截至2023年11月30日的九個月中，根據股票回購計劃，公司購買了88,576股普通股，平均價格為2436美元，價格約為220萬美元。
2024 財年第三季度電話會議/網絡直播 信息
| 什麼時候： | 2024年1月10日，星期三 |
美國東部時間上午 10:00（美國東部時間）
| 如何： | 網絡直播：感興趣的各方可以訪問薩拉託加投資 公司投資者關係網站薩拉託加活動和演講（https://ir.saratogainvestmentcorp.com/events-presentations）的 “活動與演講” 部分，觀看 電話會議的網絡直播，查看2024年第三季度的演講。網絡直播 的重播也將在薩拉託加的活動和演講中限時播出（https://ir.saratogainvestmentcorp.com/events-presentations）。 |
致電： 要通過電話接聽電話，請訪問此鏈接（註冊鏈接；https://register.vevent.com/register/BI646e1212c16b401ea5d483de48a51ce4），您將獲得 撥號的詳細信息。為避免延遲，我們鼓勵參與者在預定的 開始時間提前 15 分鐘撥入電話會議。
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薩拉託加投資公司簡介
薩拉託加 Investment 是一家專業金融公司，為美國中間市場企業提供定製的融資解決方案。公司 主要投資於優先和單位槓桿貸款和夾層債務，並在較小程度上投資股權，為與企業主、管理 團隊和財務贊助商合作的所有權交易、戰略收購、資本重組和增長計劃的變更 提供融資。薩拉託加投資的目標是通過從其債務和股權投資中產生當前 收入和長期資本增值，創造有吸引力的風險調整後回報。根據1940年的《投資公司法》，薩拉託加投資已選擇作為一家商業 開發公司接受監管，由薩拉託加投資顧問有限責任公司外部管理，該公司是一家在美國證券交易委員會註冊的 投資顧問，專注於信貸驅動策略。薩拉託加投資公司擁有 兩家活躍的SBIC許可子公司，在 投資期結束和隨後的清盤之後，他們償還了該基金的所有債券後，放棄了第一張牌照。此外，它管理着6.5億美元的抵押貸款債務 （“CLO”）基金，並共同管理一家合資企業（“合資企業”）基金，該基金擁有4億美元的抵押貸款 債務（“JV CLO”）基金。它還擁有CLO52％的F類票據和100％的次級票據，合資企業無抵押貸款和會員權益的87.5％，以及合資公司CLO的87.5％的E類票據。該公司多樣化的 資金來源，加上永久的資本基礎，使薩拉託加投資能夠提供廣泛的融資解決方案。
前瞻性陳述
本新聞稿包含與公司業務和投資有關的 歷史信息和前瞻性陳述，包括但不限於有關未來事件或我們未來業績或財務狀況的陳述。前瞻性陳述可以通過使用前瞻性詞語來識別 ，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、 “繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、 “預測”、“打算”、“估計”、“預期” 或負面版本 ，其他類似詞語與歷史或事實無關的言論或其他陳述。前瞻性陳述 基於我們對未來業績的信念、假設和預期，同時考慮了我們目前可用的所有信息 。這些陳述不能保證未來的業績、狀況或結果，涉及許多風險和不確定性。 由於多種因素，實際業績可能與前瞻性陳述中的業績存在重大差異，包括但不限於：我們投資的市場的變化；金融、資本和貸款市場的變化；經濟衰退 及其對投資組合公司運營能力和我們可獲得的投資機會的影響；利率 波動對我們業務和我們的業務的影響投資組合公司；供應鏈限制和勞動力短缺對我們投資組合的影響 公司；以及通貨膨脹率的上升及其對我們的投資組合公司和我們所投資行業的影響，以及 ，正如我們在向美國證券交易委員會提交的文件中不時描述的那樣。
任何 前瞻性陳述僅代表其發表之日。公司沒有義務更新此處或網絡直播/電話會議上的任何前瞻性 陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因，法律要求的 除外。讀者不應過分依賴任何前瞻性陳述，鼓勵讀者閲讀公司截至2023年2月28日財年的10-K表年度報告以及隨後向美國證券交易委員會提交的文件，包括其中 “風險因素” 部分，以更全面地討論可能影響任何前瞻性陳述的風險和其他因素。
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金融
薩拉託加投資公司
合併資產負債表
| 2023 年 11 月 30 日 | 二月
28, 2023 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 按公允價值進行投資 | ||||||||
| 非控股/非關聯公司 投資（攤銷成本分別為983,711,569美元和819,966,208美元） | $ | 976,440,074 | $ | 828,028,800 | ||||
| 附屬公司 投資（攤銷成本分別為45,834,741美元和25,722,320美元） | 47,128,397 | 28,305,871 | ||||||
| 控制 投資（攤銷成本分別為118,317,634美元和120,800,829美元） | 90,470,138 | 116,255,582 | ||||||
| 按公允價值計算的 投資總額（攤銷成本分別為1,147,863,944美元和966,489,357美元） | 1,114,038,609 | 972,590,253 | ||||||
| 現金 和現金等價物 | 21,386,880 | 65,746,494 | ||||||
| 現金 和現金等價物、儲備賬户 | 25,639,619 | 30,329,779 | ||||||
| 應收利息 （分別扣除6,951,408美元和2,217,300美元的準備金） | 9,235,919 | 8,159,951 | ||||||
| 應收管理費 | 364,032 | 363,809 | ||||||
| 其他 資產 | 932,383 | 531,337 | ||||||
| 當前 應收税款 | 99,676 | 436,551 | ||||||
| 資產總計 | $ | 1,171,697,118 | $ | 1,078,158,174 | ||||
| 負債 | ||||||||
| 循環信貸額度 | $ | 35,000,000 | $ | 32,500,000 | ||||
| 遞延 債務融資成本、循環信貸額度 | (996,961 | ) | (1,344,005 | ) | ||||
| SBA 應付債券 | 205,000,000 | 202,000,000 | ||||||
| 遞延 債務融資成本，小企業管理局應付債券 | (5,789,246 | ) | (4,923,488 | ) | ||||
| 8.75% 2024 年應付票據 | 20,000,000 | - | ||||||
| 2024 年應付票據 8.75% 的折扣 | (251,521 | ) | - | |||||
| 遞延的 債務融資成本，8.75% 的2024年應付票據 | (10,576 | ) | - | |||||
| 7.00% 2025 年應付票據 | 12,000,000 | 12,000,000 | ||||||
| 2025 年應付票據的 7.00% 折扣 | (222,781 | ) | (304,946 | ) | ||||
| 遞延的 債務融資成本，7.00% 的2025年應付票據 | (28,165 | ) | (40,118 | ) | ||||
| 7.75% 2025 年應付票據 | 5,000,000 | 5,000,000 | ||||||
| 遞延的 債務融資成本，7.75% 的2025年應付票據 | (88,206 | ) | (129,528 | ) | ||||
| 4.375% 2026 年應付票據 | 175,000,000 | 175,000,000 | ||||||
| 2026 年 4.375% 應付票據的溢價 | 641,310 | 830,824 | ||||||
| 遞延 債務融資成本，4.375% 2026年應付票據 | (1,918,155 | ) | (2,552,924 | ) | ||||
| 4.35% 2027 年應付票據 | 75,000,000 | 75,000,000 | ||||||
| 2027 年應付票據的 4.35% 折扣 | (330,619 | ) | (408,932 | ) | ||||
| 遞延的 債務融資成本，4.35% 的2027年應付票據 | (1,119,041 | ) | (1,378,515 | ) | ||||
| 6.25% 2027 年應付票據 | 15,000,000 | 15,000,000 | ||||||
| 遞延的 債務融資成本，6.25% 的2027年應付票據 | (291,226 | ) | (344,949 | ) | ||||
| 6.00% 2027 年應付票據 | 105,500,000 | 105,500,000 | ||||||
| 2027 年應付票據的 6.00% 折扣 | (132,538 | ) | (159,334 | ) | ||||
| 遞延 債務融資成本，6.00% 2027年應付票據 | (2,399,002 | ) | (2,926,637 | ) | ||||
| 8.00% 2027 年應付票據 | 46,000,000 | 46,000,000 | ||||||
| 遞延 債務融資成本，8.00% 2027 年應付票據 | (1,360,960 | ) | (1,622,376 | ) | ||||
| 8.125% 2027 年應付票據 | 60,375,000 | 60,375,000 | ||||||
| 遞延的 債務融資成本，8.125% 的2027年應付票據 | (1,665,155 | ) | (1,944,536 | ) | ||||
| 8.50% 2028 年應付票據 | 57,500,000 | - | ||||||
| 遞延的 債務融資成本，8.50% 的應付票據 2028 | (1,781,486 | ) | - | |||||
| 應付的基本 管理和激勵費 | 8,139,713 | 12,114,878 | ||||||
| 遞延 納税義務 | 3,422,306 | 2,816,572 | ||||||
| 應付賬款和應計費用 | 2,086,243 | 1,464,343 | ||||||
| 應付利息 和債務費用 | 4,609,435 | 3,652,936 | ||||||
| 應付的董事 費用 | - | 14,932 | ||||||
| 應付給經理 | 250,000 | 10,935 | ||||||
| 負債總額 | 812,138,369 | 731,200,132 | ||||||
| 承付款 和意外開支 | ||||||||
| NET 資產 | ||||||||
| 普通股 股，面值0.001美元，已授權1億股普通股，已發行和流通的普通股分別為13,114,977股和11,890,500股 | 13,115 | 11,891 | ||||||
| 資本 超過面值 | 356,698,595 | 321,893,806 | ||||||
| 可分配收益總額 | 2,847,039 | 25,052,345 | ||||||
| 淨資產總額 | 359,558,749 | 346,958,042 | ||||||
| 總負債和淨資產 | $ | 1,171,697,118 | $ | 1,078,158,174 | ||||
| 每股淨 資產價值 | $ | 27.42 | $ | 29.18 | ||||
| 資產 覆蓋率 | 159.3 | % | 165.9 | % | ||||
10
薩拉託加投資公司
合併運營報表
（未經審計）
| 在結束的三個月裏 | ||||||||
| 2023 年 11 月 30 日 | 11月30日 2022 | |||||||
| 投資收益 | ||||||||
| 投資利息 | ||||||||
| 利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | $ | 28,741,745 | $ | 19,549,044 | ||||
| 加盟投資 | 1,165,585 | 1,914,800 | ||||||
| 控制投資 | 2,183,242 | 1,671,354 | ||||||
| 實物支付利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | 88,106 | 87,130 | ||||||
| 加盟投資 | 221,348 | 191,860 | ||||||
| 控制投資 | 258,729 | 102,720 | ||||||
| 投資利息總額 | 32,658,755 | 23,516,908 | ||||||
| 來自現金和現金等價物的利息 | 521,574 | 200,258 | ||||||
| 管理費收入 | 819,929 | 818,254 | ||||||
| 股息收入 | 1,828,584 | 436,941 | ||||||
| 結構和諮詢費收入 | 312,135 | 553,497 | ||||||
| 其他收入 | 199,368 | 731,166 | ||||||
| 總投資收入 | 36,340,345 | 26,257,024 | ||||||
| 運營費用 | ||||||||
| 利息和債務融資費用 | 12,522,357 | 8,449,900 | ||||||
| 基礎管理費 | 4,857,059 | 4,258,821 | ||||||
| 激勵管理費支出（福利） | 2,243,621 | 1,531,060 | ||||||
| 專業費用 | 434,552 | 558,531 | ||||||
| 管理員費用 | 1,075,000 | 818,750 | ||||||
| 保險 | 81,002 | 89,187 | ||||||
| 董事費用和開支 | 80,729 | 80,000 | ||||||
| 一般和行政 | 660,062 | 525,202 | ||||||
| 所得税支出（福利） | 219,900 | 68,136 | ||||||
| 運營費用總額 | 22,174,282 | 16,379,587 | ||||||
| 淨投資收益 | 14,166,063 | 9,877,437 | ||||||
| 已實現和未實現的投資收益（虧損） | ||||||||
| 投資的已實現淨收益（虧損）： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | 60,565 | (740,434 | ) | |||||
| 已實現的投資淨收益（虧損） | 60,565 | (740,434 | ) | |||||
| 所得税（準備金）受益於已實現的投資收益 | - | 479,318 | ||||||
| 投資未實現增值（折舊）的淨變動： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | (1,948,502 | ) | 2,082,634 | |||||
| 加盟投資 | (1,084,259 | ) | 693,483 | |||||
| 控制投資 | (14,833,592 | ) | (5,952,325 | ) | ||||
| 投資未實現增值（折舊）的淨變動 | (17,866,353 | ) | (3,176,208 | ) | ||||
| 投資未實現（升值）折舊的遞延税準備金的淨變動 | (415,894 | ) | (425,848 | ) | ||||
| 投資已實現和未實現的淨收益（虧損） | (18,221,682 | ) | (3,863,172 | ) | ||||
| 業務產生的淨資產淨增加（減少） | $ | (4,055,619 | ) | $ | 6,014,265 | |||
| 加權平均值——普通股每股基本收益和攤薄收益（虧損） | $ | (0.31 | ) | $ | 0.51 | |||
| 已發行普通股的加權平均值——基本股和攤薄後普通股 | 13,052,896 | 11,893,173 | ||||||
11
薩拉託加投資公司
合併運營報表
（未經審計）
| 在結束的九個月裏 | ||||||||
| 十一月三十日 2023 | 11月30日 2022 | |||||||
| 投資收益 | ||||||||
| 投資利息 | ||||||||
| 利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | $ | 83,542,257 | $ | 49,597,660 | ||||
| 加盟投資 | 2,799,735 | 4,287,449 | ||||||
| 控制投資 | 6,314,550 | 4,731,150 | ||||||
| 實物支付利息收入： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | 706,339 | 258,557 | ||||||
| 加盟投資 | 644,484 | 221,027 | ||||||
| 控制投資 | 542,581 | 260,161 | ||||||
| 投資利息總額 | 94,549,946 | 59,356,004 | ||||||
| 來自現金和現金等價物的利息 | 1,864,956 | 235,410 | ||||||
| 管理費收入 | 2,453,967 | 2,451,242 | ||||||
| 股息收入 | 5,301,097 | 949,758 | ||||||
| 結構和諮詢費收入 | 1,786,357 | 2,813,311 | ||||||
| 其他收入 | 530,210 | 983,277 | ||||||
| 總投資收入 | 106,486,533 | 66,789,002 | ||||||
| 運營費用 | ||||||||
| 利息和債務融資費用 | 36,628,641 | 23,243,438 | ||||||
| 基礎管理費 | 14,262,147 | 12,164,989 | ||||||
| 激勵管理費支出（福利） | 4,828,442 | 216,915 | ||||||
| 專業費用 | 1,407,275 | 1,344,021 | ||||||
| 管理員費用 | 2,797,917 | 2,341,667 | ||||||
| 保險 | 244,804 | 266,723 | ||||||
| 董事費用和開支 | 280,797 | 300,000 | ||||||
| 一般和行政 | 1,957,906 | 1,492,063 | ||||||
| 所得税支出（福利） | (11,193 | ) | (132,487 | ) | ||||
| 運營費用總額 | 62,396,736 | 41,237,329 | ||||||
| 淨投資收益 | 44,089,797 | 25,551,673 | ||||||
| 已實現和未實現的投資收益（虧損） | ||||||||
| 投資的已實現淨收益（虧損）： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | 151,256 | 7,365,913 | ||||||
| 已實現的投資淨收益（虧損） | 151,256 | 7,365,913 | ||||||
| 所得税（準備金）受益於已實現的投資收益 | - | 548,568 | ||||||
| 投資未實現增值（折舊）的淨變動： | ||||||||
| 非控制性/非關聯投資 | (15,334,087 | ) | (12,430,125 | ) | ||||
| 加盟投資 | (1,289,895 | ) | 3,861,523 | |||||
| 控制投資 | (23,302,249 | ) | (17,199,511 | ) | ||||
| 投資未實現增值（折舊）的淨變動 | (39,926,231 | ) | (25,768,113 | ) | ||||
| 投資未實現（升值）折舊的遞延税準備金的淨變動 | (577,693 | ) | (1,017,953 | ) | ||||
| 投資已實現和未實現的淨收益（虧損） | (40,352,668 | ) | (18,871,585 | ) | ||||
| 清償債務的已實現虧損 | (110,056 | ) | (1,204,809 | ) | ||||
| 業務產生的淨資產淨增加（減少） | $ | 3,627,073 | $ | 5,475,279 | ||||
| 加權平均值——普通股每股基本收益和攤薄收益（虧損） | $ | 0.29 | $ | 0.46 | ||||
| 已發行普通股的加權平均值——基本股和攤薄後普通股 | 12,355,815 | 11,989,811 | ||||||
12
有關調整後 淨投資收益、調整後淨投資收益收益率和調整後每股淨投資收益的補充信息
作為補充，薩拉託加投資提供與調整後的淨投資收益、調整後的淨投資收益收益率和調整後的每股淨投資收益（ 非公認會計準則指標）有關的 信息。這些衡量標準是對淨投資收益、淨投資 收益率和每股淨投資收益的補充，但不能替代這些指標。調整後的淨投資收益代表淨投資收益，不包括任何資本收益 激勵費支出或歸因於已實現和未實現收益的逆轉。與公司 顧問簽訂的管理協議規定，資本收益激勵費是針對累計已實現資本收益 （但不包括未實現的資本收益）每年確定和支付的，前提是此類已實現資本收益超過該年度的已實現和未實現虧損。此外， 薩拉託加投資應計但不支付與任何未實現資本增值相關的資本收益激勵費，視情況而定 。所有資本收益激勵費均在合併運營報表的淨投資收益中列報， ，但不包括這些激勵費所涉及的相關已實現和未實現損益。因此，薩拉託加投資 認為，調整後的淨投資收益、調整後的淨投資收益收益率和調整後的每股淨投資收益是有用的 運營指標，不包括任何資本收益激勵費支出或歸因於收益的逆轉。此外，2023財年調整後的 淨投資收益還不包括2027年國家税務總局票據已發行和未償還期間與 2025 SAK票據相關的利息支出和遞延融資成本的攤銷。這些費用 直接歸因於2027年國家税務總局票據的發行以及隨後的2025年SAK票據的償還。這些附加信息 的列報不應孤立考慮，也不能作為根據公認會計原則編制的財務業績的替代品。下表 提供了截至2023年11月30日和2022年11月30日的三個月和九個月淨投資收益與調整後淨投資收益率、淨投資收益率與調整後淨投資收益收益率 收益率以及每股淨投資收益與調整後每股淨投資收益的對賬情況。
| 對於已結束的季度 | ||||||||
| 11月30日 2023 | 11月30日 2022 | |||||||
| 淨投資收益 | $ | 14,166,063 | $ | 9,877,437 | ||||
| 應計資本收益激勵費支出的變化/逆轉 | (1,039,033 | ) | (751,307 | ) | ||||
| 調整後的淨投資收益 | 13,127,030 | $ | 9,126,130 | |||||
| 淨投資收益收益率 | 15.7 | % | 11.7 | % | ||||
| 應計資本收益激勵費支出的變化/逆轉 | (1.1 | )% | (0.9 | )% | ||||
| 調整後的淨投資收益收益率 (1) | 14.6 | % | 10.8 | % | ||||
| 每股淨投資收益 | $ | 1.09 | $ | 0.83 | ||||
| 應計資本收益激勵費支出的變化/逆轉 | (0.08 | ) | (0.06 | ) | ||||
| 調整後的每股淨投資收益 (2) | $ | 1.01 | $ | 0.77 | ||||
| (1) | 調整後的淨投資收益收益率的計算方法是調整後的淨投資收益除以平均值 淨資產價值。 |
| (2) | 調整後的每股淨投資收益按調整後的淨投資收益除以已發行普通股的加權平均值計算 。 |
14
| 在結束的九個月裏 | ||||||||
| 11月30日 2023 | 11月30日 2022 | |||||||
| 淨投資收益 | $ | 44,089,797 | $ | 25,551,673 | ||||
| 應計資本收益激勵費支出的變化/（逆轉） | (4,957,306 | ) | (3,723,699 | ) | ||||
| 在此期間2025年SAK票據的利息支出 | - | 655,305 | ||||||
| 調整後的淨投資收益 | $ | 39,132,491 | $ | 22,483,279 | ||||
| 淨投資收益收益率 | 16.7 | % | 9.9 | % | ||||
| 應計資本收益激勵費支出的變化/（逆轉） | (1.7 | )% | (1.4 | )% | ||||
| 在此期間2025年SAK票據的利息支出 | - | 0.2 | % | |||||
| 調整後的淨投資收益收益率 (1) | 15.0 | % | 8.7 | % | ||||
| 每股淨投資收益 | $ | 3.57 | $ | 2.13 | ||||
| 應計資本收益激勵費支出的變化/（逆轉） | (0.40 | ) | (0.30 | ) | ||||
| 在此期間2025年SAK票據的利息支出 | - | 0.05 | ||||||
| 調整後的每股淨投資收益 (2) | $ | 3.17 | $ | 1.88 | ||||
| (1) | 調整後的淨投資收益收益率的計算方法是調整後的淨投資收益除以平均值 淨資產價值。 |
| (2) | 調整後的每股淨投資收益的計算方法是調整後的淨投資收益除以加權 平均已發行普通股。 |
15