附錄 99

截至 2022年12月31日，英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金的探明儲量、未來產量和未來淨收入估計 Miller and Lents 909 Fannin Street，套房1300，德克薩斯州休斯頓 77010 號美國 2023 年 2 月 24 日

2023年2月24日

副總裁伊萊娜·羅傑斯女士
英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金受託人
紐約梅隆信託公司，N.A.
美國客户和業務發展 601 Travis， 16 樓
得克薩斯州休斯頓 77002
		回覆：		探明儲量估計，
				未來的生產率，以及
				未來的淨收入
				BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金
				截至2022年12月31日

親愛的羅傑斯女士：

這封信 報告概述了根據您在 1989 年 2 月 27 日英國石油勘探 （阿拉斯加）公司與標準石油公司之間簽訂的《壓倒一切的特許權使用費運輸協議》第 4.8 (d) 節所述的米勒與倫茨有限公司（M&L）的約定而進行的調查。併購審查的目的是確定Hilcorp North Slope, LLC使用的程序和方法是否有效，並符合證券和 交易委員會第S-X號條例第4-10（a）條中包含的定義。調查包括審查Hilcorp North Slope, LLC對截至2022年12月31日歸屬於英國石油普拉德霍灣皇家信託基金的石油和 凝析油的探明儲量估計和產量預測。此外，M&L審查了由此產生的預計未來淨收入和歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的估計 未來淨收入的現值的計算。併購審查涵蓋了歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的100％的儲備金和未來收入。該報告於 2023 年 2 月 24 日完成。

根據普拉德霍灣單位所有者於1990年10月簽訂的問題解決協議的條款，從天然氣上限 初始參與區（Gas Cap IPA）生產的冷凝水分配給Gas Cap IPA，直到累計達到11.75億桶的上限。該累積上限是在2014年6月達到的。從那時開始，一直持續到之後， 冷凝水被分配到環油圈初始參與區域（Oil Rim IPA）。因此，此處提及的石油生產包括分配給Oil Rim IPA的凝析油產量。

Hilcorp North Slope, LLC編寫的報告中總結了所審查的估計和計算結果，該報告隨附了一封日期為 的求職信，該求職信於2023年2月24日致紐約梅隆信託公司的伊萊娜·羅傑斯女士，由馬特·肖林先生簽署。在今年或前幾年，M&L還審查了 (1) 估算和記錄探明儲量的程序；(2) 原地儲層量的估計；(3) 估計探明儲量估算中包含的各個區域、支付區、項目和 恢復過程的恢復係數和產量概況；(4) 生產策略和充分實施該戰略的程序；(5) 可用於估算探明儲量和產量 概況的數據的準確性；以及 (6) 相關數據英國石油勘探（阿拉斯加）公司於1989年8月7日向美國證券交易委員會（SEC）提交的F-3表格註冊聲明中引用的《普拉德霍灣單位運營協議》、《問題解決協議》、《首要特許權使用費轉讓》、信託轉讓、英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託協議以及其他相關 文件的條款

		BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金 2023年2月24日

探明儲量由Hilcorp North Slope, LLC根據 證券交易委員會第S-X號條例第4-10 (a) 條中包含的定義估算。預計的未來淨收入和估計的未來淨收入的現值不是預期的， 不應被解釋為估計儲備金的公允市場價值。

普拉德霍灣（二疊紀）水庫在 普拉德霍灣單位運營協議中定義。普拉德霍灣單位是位於阿拉斯加北坡的石油和天然氣單位。BP Prudhoe Bay Royalty Trust有權從英國石油勘探（阿拉斯加）公司的營運權益中按照《壓倒性特許權使用費協議》的規定獲得每個日曆季度石油和凝析油實際平均日淨產量前90,000桶的16.4246％的特許權使用費。付款金額取決於每桶特許權使用費， 反過來又取決於西德克薩斯中質原油價格（WTI 價格）、應收成本、成本調整係數和生產税，所有這些都在優先特許權使用費轉讓中定義。自 2014 年 1 月 1 日起 的生產税變更由阿拉斯加州立法，並納入其中。此處使用的桶是指《壓倒一切的特許權使用費運輸工具》中定義的儲罐桶。

英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金收到的款項完全基於受優先特許權使用費轉讓約束的租賃中原油平均每日淨產量的前9萬桶的百分比。Hilcorp North Slope, LLC和普拉德霍灣油田工作權益的其他所有者的任何交付承諾與 英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金有權獲得規定的特許權使用費之間沒有任何關係。英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金不直接或間接擁有油井、業務或面積的任何營運權益。

併購審查並不構成對所調查區域、薪酬區、項目和 恢復過程的儲量和年產率預測的獨立估計。M&L依賴Hilcorp North Slope, LLC以及歷史上由英國石油勘探（阿拉斯加）公司提供的有關所有權和各種其他 歷史、會計、工程和地質數據的信息的準確性和完整性。在利用所提供的數據編制本報告時，M&L 採用了所有認為必要的方法、程序和假設。

根據M&L的累積審查，基於上述情況，M&L得出以下結論：

1.

有大量基本數據和詳細分析可用，並用於估算。在 M&Ls 的判斷中，目前關於儲層邊界、原始流體接觸以及儲層巖石和流體特性的可用數據的數量和質量足以表明，未來對 原始原地總容量估計值的任何修訂都應該很小。此外，關於回收因子和未來產量的數據和分析足以支持探明儲量的估計。

2.

探明儲量通常是通過全場三維儲層模擬、 既定的歷史生產績效趨勢和/或其他地質和工程研究來估算的。如果沒有足夠的本地性能數據，則通過體積計算、模擬或類比 該油田的類似產區來估算儲量。用於積累和評估必要信息以及估計、記錄和核對儲量、年產率預測和未來淨收入的方法和程序是有效和適當的。

基於M&L對儲量、生產 流量和未來淨收入計算的有限獨立測試，此類計算是根據M&L描述的方法和程序進行的，符合美國證券交易委員會的相關定義。

2

		BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金 2023年2月24日

3.

截至2022年12月31日 預計歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的剩餘淨探明儲量為823.2萬桶石油，總體來説是合理的。在823.2萬桶的總探明儲量中，786.2萬桶是已探明的已開發儲量，0.37億桶是 已探明的未開發儲量。

4.

根據美國證券交易委員會現行法規，2022年西德克薩斯中質原油平均價格為每桶93.67美元， 代表 的12個月平均值本月的第一天在 2022 年 12 月 31 日之前 12 個月期間內每個月的價格。Hilcorp North Slope, LLC根據這一價格、壓倒一切的特許權使用費協議規定的其他經濟參數，並利用金融 會計準則委員會會計準則編纂932《採掘活動石油和天然氣》中概述的特定程序，計算出截至2022年12月31日，探明儲量的產量將導致估計的未來淨 收入為611.69萬美元，預計未來淨收入的現值為5676.9萬美元向英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金捐款5100萬美元。這些估計是合理的。

5.

由於自然產量下降以及持續基礎設施和 其他改善所需的停機時間，Hilcorp North Slope, LLC的歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託的探明儲量的石油淨產量在2022年每年平均低於9萬桶。Hilcorp North Slope, LLC預計 未來幾年，歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的探明儲量的石油淨產量將低於每天9萬桶。Hilcorp North Slope, LLC對未來石油淨產量的預測是合理的。

6.

隨着Hilcorp North Slope, LLC 的產量，歸屬於英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金的產量將下降。但是，如果西德克薩斯中質原油價格低於應收成本和生產税的總和，則每桶特許權使用費的值將不會為正值，並根據壓倒性特許權使用費 運輸工具進行了適當調整。在這種情況下，歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的平均每日產量將沒有價值，因此無論Hilcorp North Slope, LLC的淨產量如何，都不會計入歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的儲備金。

7.

根據美國證券交易委員會定義的 西德克薩斯中質原油12個月平均價格每桶93.67美元，以及壓倒性特許權使用費協議規定的生產税和調整後的應收成本，對特許權使用費 將持續到2024年的預測是合理的。就截至2022年12月31日的經濟狀況和產量預測而言，自2024年起，每桶特許權使用費將為零。因此，在該日期之後， 英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金目前沒有儲備金。Hilcorp North Slope, LLC預測的停產日期超過了英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的壽命。

8.

即使預期的油藏表現沒有變化，預計儲量、經濟壽命和歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的未來淨 收入在未來可能會發生重大變化。這可能是由於西德克薩斯中質價格、生產税的持續變化或由覆蓋特許權使用費協議定義的計算中使用的其他規定 變量的變化造成的。

對最終和剩餘儲量的估算以及 產量預測取決於有關擴展或實施替代項目或開發計劃的假設以及生產優化戰略。Hilcorp North Slope, LLC 持續管理水庫，

3

		BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金 2023年2月24日

監測和規劃工作專門用於（1）收集新信息，（2）提高其儲量和生產能力估算值的 準確性，（3）識別和利用新機會，（4）預測潛在問題並採取糾正措施，以及（5）確定、選擇和實施最佳的 回收計劃和成本削減替代方案。鑑於這項重大努力和經濟狀況不斷變化，對儲量和產量概況的估計將定期變化。

目前估計的已探明未開發儲量是正在進行的開發活動的一部分，Hilcorp North Slope, LLC在完成類似項目方面有着歷史記錄 。由於WTI價格上漲，歸屬於英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金的未開發淨儲量在2022年增加了約0.37億桶。在所有情況下，作為已通過的開發計劃的一部分， 的產量都在不斷增加，鑑於開發規模，該計劃要求在一段時間內鑽井。在 2022年期間，沒有因擴建或發現而對已探明的未開發儲量做出任何貢獻。

與當前估算中假設不同的未來項目、開發計劃或運營策略可能會改變未來的估計 並影響回收率。但是，由於正在考慮幾個互補和替代項目來開採儲層中的剩餘石油，因此決定不實施當前計劃的項目可能會擴大範圍或 實施另一個項目，從而增加回收儲量的總體可能性。

未來的生產率將由 設施的限制和故障、油井停機時間以及優化生產和成本計劃的有效性來控制。預計額外的鑽探、修工、設施改造、新的恢復項目以及產量提高和 優化計劃將緩解但不會消除石油總產能的下降。

在做出未來產量預測時，Hilcorp North Slope, LLC提供了預期的停機時間和計劃中的設施故障。儘管在估算中也考慮了計劃外動盪的餘地，但這些研究並未指出由於重大中斷而對原油生產造成的任何障礙。

在當前的經濟條件下，來自阿拉斯加北坡的天然氣除少量外，無法商業銷售。由於 產出天然氣的持續再注入，預計石油採收率將高於出售大量生產天然氣時的回收率。在目前的估計中，假設天然氣銷售量不大。如果開始銷售主要天然氣 ，可能供應正在考慮的液化天然氣（LNG）項目，則除非實施當前估算中包含的回收項目以外的回收項目，否則最終的石油採收率可能會低於當前的估計。

無論主要天然氣銷售是否可行，未來都可能生產和銷售大量液化天然氣（NGL）。本文引用的估計數不包括液化天然氣儲量。英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託無權從天然氣、液化天然氣或液化天然氣的生產或銷售中獲得特許權使用費。

除其他人指定的參數外，本報告中提出的評估反映了併購的明智判斷， 受地質、地球物理和工程信息解釋相關的固有不確定性的影響。這些不確定性包括但不限於 (1) 使用類似或間接數據，以及 (2) 運用專業判斷。目前，M&L和Hilcorp North Slope, LLC不知道有任何現有或待審的聯邦或州法規會對Hilcorp North Slope, LLC收回普拉德霍灣油田估計儲量的能力產生重大影響。政府政策與市場

4

		BP 普拉德霍灣特許權使用費信託基金 2023年2月24日

與本研究中反映的情況不同或現有運輸路線或 設施的中斷可能導致（1）回收的石油或凝析油總量，（2）實際產量，（3）收到的價格，（4）運營和資本成本，或（5）生產税與本 報告中審查的有所不同。由於彙總值的截斷或舍入，報告中可能存在細微的精度不一致之處。

Miller and Lents, Ltd. 成立於 1948 年，為石油和天然氣行業的多個階段提供服務和專業知識。該公司在德克薩斯州專業工程師委員會註冊。分配的員工包括擁有超過 25 年多元化 經驗的持牌專業工程師。工作由一位在英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金擁有20多年經驗的持牌專業工程師監督。

Miller and Lents, Ltd. 是一家獨立的石油和天然氣諮詢公司。Miller and Lents, Ltd.的任何董事、高級管理人員或主要員工在英國石油公司普拉德霍灣皇家信託基金、Hilcorp North Slope, LLC或其母公司或任何相關的 公司中沒有任何財務所有權。本報告的薪酬不取決於業績，M&L沒有為Hilcorp North Slope, LLC或英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託基金提供其他會影響其客觀性的服務。Miller and Lents, Ltd. 特此 同意在截至2022年12月31日的財年提交的英國石油公司普拉德霍灣特許權使用費信託美國證券交易委員會10-K表年度報告中全文使用這封信。

5