依據第497(B)條提交
註冊檔案第333-31247號

日期為2021年3月18日的招股説明書

SPDR®道瓊斯工業平均指數SMETF信託基金

(SPDR DJIA Trust或The Trust)

(以前稱為鑽石®信任,系列1?)

(在新加坡境外成立的單位投資信託基金

在美國組織)

根據以下規定發出的招股章程

“證券條例”第XIII部第2分部

和期貨法案,新加坡第289章

本招股説明書包含本招股説明書,如果沒有SPDR DJIA Trust於2021年2月10日發佈的美國招股説明書,本招股説明書無效。

本招股説明書中提供的集體投資計劃是根據《證券及期貨法》(新加坡《證券及期貨法》)第289章(《證券及期貨法》)認可的計劃。本招股説明書的副本已提交新加坡金融管理局(以下簡稱管理局)並登記。管理局對招股説明書的內容不承擔任何責任。監管局對招股説明書的註冊並不意味着該法案或任何其他法律或法規要求已得到遵守。管理局沒有以任何方式考慮集體投資計劃的投資優點。本招股章程在管理局註冊的日期為2021年3月18日。本招股説明書將於2022年3月18日(註冊日後12個月)到期。

SPDR DJIA Trust已被納入新加坡交易所證券交易有限公司(SGX-ST)的官方名單 ,並已獲得新加坡證券交易所(SGX-ST)的許可,可以在SGX-ST主板上交易和報價SPDR DJIA Trust中已經發行的以及可能不定期發行的所有單位 。新交所-ST對本招股説明書中任何 陳述或表達的意見的正確性不承擔任何責任,並且進入新交所-ST的官方名單並不被視為SPDR DJIA Trust或該單位的優點的標誌。

重要提示:如果您對本招股説明書的內容有疑問,請諮詢您的股票經紀人、銀行經理、律師、會計師或其他 財務顧問。


SPDR®道瓊斯工業平均指數SMETF信託基金

(SPDR DJIA Trust)

招股説明書

目錄

頁面

SPDR®道瓊斯工業平均指數SMETF信託基金

S-3

公司信息

S-6

交易和結算

S-7

匯率與風險

S-11

一般和法定信息

S-12

·道瓊斯工業股票平均價格指數SM?,DJIA®?,道瓊斯®?,道瓊斯指數®??和鑽石?®YOW是道瓊斯商標控股有限責任公司(Dow Jones Trademark Holdings LLC)的註冊商標和服務標誌,已被S&P OPCO LLC許可使用,S&P OPCO LLC是S&P道瓊斯指數有限責任公司(S&P Jones Indices LLC)的子公司,並向道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)發放了再許可使用許可。根據單獨的再許可,Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca,Inc.被允許使用這些商標和服務標誌。標準普爾、道瓊斯、它們各自的附屬公司或它們的第三方許可方不會贊助、背書、銷售或營銷此信託。

-SPDR®?是標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商標, 已獲標準普爾授權使用,並再授權供道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)使用。道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)或其附屬公司提供的任何金融產品,均不由標普或其附屬公司以及標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、背書、銷售或 營銷。

S-2


SPDR®道瓊斯工業平均指數SMETF信託基金

本招股説明書,與SPDR相關®道瓊斯工業平均指數SM根據新加坡第289章《證券及期貨法》第XIII部第2 分部發行的ETF信託(SPDR DJIA Trust(SPDR DJIA Trust,簡稱SPDR DJIA Trust,簡稱SPDR DJIA Trust))已提交新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)並由其註冊,新加坡金融管理局對其內容不承擔任何責任。

本招股説明書包含由信託 (美國招股説明書)於2021年2月10日發佈的美國招股説明書附件,否則本招股説明書無效。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時具有相同的含義。

信託的財政年度截止日期為10月31日。

信託是在美國組織的單位投資信託,是 發行稱為單位的證券的單一基金,這些證券代表信託實際持有的普通股的不可分割的所有權權益,並構成信託的投資組合(投資組合證券)。 投資組合是指包括在DJIA(定義如下)中的普通股的投資組合。該信託尋求提供的投資結果,在扣除費用之前,通常與道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現相對應。信託的投資組合基本上由組成道富基金的所有成份股普通股組成,這些股票根據信託協議(定義見下文 )的條款進行加權。

該信託的投資組合週轉率是根據購買或出售信託標的投資的較少者計算的,並以每日平均資產淨值的百分比表示,在最近一個財政年度為19%。信託的投資組合週轉率,以月平均價值的百分比表示,可以在美國招股説明書的第2頁和美國招股説明書第26頁的財務要點部分找到。

S-3


截至2021年3月15日,信託基金的前十大成員(按權重計算)如下:

不是的。 名字 稱重
1.

UnitedHealth Group Inc.

7.06 %
2.

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)

6.91 %
3.

家得寶(Home Depot Inc.)

5.56 %
4.

波音公司

5.30 %
5.

安進公司

4.71 %
6.

微軟公司

4.69 %
7.

卡特彼勒公司

4.61 %
8.

Visa Inc.A類

4.46 %
9.

麥當勞公司

4.40 %
10.

霍尼韋爾國際公司

4.32 %

有關信託投資組合的更多詳細信息,請參閲本文所附的美國説明書第52至56頁。 所有單位都以美元計價。

信託的發起人(保薦人)PDR Services LLC對本招股説明書中所含信息的準確性承擔全部責任,但在美國招股説明書中獨立註冊會計師事務所的報告中給出的信息除外,並且 在進行了所有合理查詢後確認,就其所知所信,本招股説明書中陳述的事實和表達的意見在本招股説明書日期的所有重要方面都是公平和準確的, 沒有其他可供選擇的招股説明書中的信息。 在進行了所有合理查詢後, 確認本招股説明書中陳述的事實和表達的意見在所有重要方面都是公平和準確的。

信託受日期為2004年11月1日(自2004年11月8日起生效)的修訂信託 協議(信託協議)管轄,經日期為2008年2月14日並於2008年2月14日生效的修正案、日期為2008年10月24日並自2008年10月24日起生效的修正案、日期為2009年12月22日(自2010年2月27日起生效)的修正案(分別由道富銀行與信託公司、信託的退休受託人(退休受託人)和發起人 由由道富環球顧問信託公司(道富環球顧問信託公司)、信託受託人(受託人)和保薦人之間訂立,並由受託人和保薦人之間於2017年8月4日 年8月4日(自2017年9月5日起生效)的修正案作出。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時具有相同的含義。

信託協議副本可在美國正常營業時間內在美國馬薩諸塞州波士頓鐵街一號的道富環球顧問信託公司(One Iron Street,Boston,Massachusetts,U.S.02210)或道富環球顧問新加坡有限公司(State Street Global Advisors Singapore Limited)的辦公室免費查閲。1,地址:新加坡首都大廈33-01號,羅賓遜 路168號,郵編:068912,地址:新加坡正常營業時間。

1

道富環球顧問新加坡有限公司將持有信託協議副本,供 投資者查閲;但該公司並不以任何方式代理或擔任受託人。

S-4


投資者應尋求專業意見,以確定(A)可能的税收後果, (B)法律要求,以及(C)根據其公民身份、居住地或住所所在國家的法律,他們可能遇到的任何外匯限制或外匯管制要求,這些限制或外匯管制要求可能與認購、持有或處置單位 相關。

建議信託的投資者仔細考慮在美國招股説明書第4至6頁上的 標題下列出的風險因素和投資信託的主要風險,以及美國招股説明書第62至64頁上的其他風險信息,並參考本招股説明書的 S-18至S-23頁,以討論投資Units在美國和新加坡的税收後果。在此建議投資者仔細考慮美國招股説明書第4至6頁的主要風險以及美國招股説明書第62至64頁的附加風險信息,並參閲本招股説明書的S-18至S-23頁,以討論投資Units在美國和新加坡的税收後果。

查詢

所有有關信託的查詢 或索取本招股説明書額外副本的要求,應直接與投資者的當地經紀人聯繫。

重要: 請閲讀並保留本招股説明書,以備將來參考

S-5


公司信息

信託發起人:

PDR服務有限責任公司

C/o紐約證交所控股有限責任公司

華爾街11號

紐約,紐約

美國10005

贊助商的美國法律顧問:

Davis Polk&Wardwell LLP

列剋星敦大道450

紐約,紐約

美國10017

贊助商的新加坡法律顧問:

摩根·劉易斯·斯坦福德有限責任公司

科萊爾碼頭10號

#27-00海洋金融中心

新加坡049315

新加坡

受託人:

道富環球顧問信託公司

鐵街一號

波士頓,馬薩諸塞州

美國02210

受託人關於新加坡法律的法律顧問:

Allen&Gledhill LLP

濱海大道一號,郵編:28-00

新加坡018989

新加坡

審計師:

普華永道會計師事務所

101海港 大道

500套房

波士頓,馬薩諸塞州

美國02210

美國創造單位分銷商:

阿爾卑斯山分銷商公司

百老匯1290套房 1000

科羅拉多州丹佛市

美國80203

S-6


交易和結算

信託單位在新加坡交易所證券交易有限公司(SGX-ST)掛牌交易,交易日內可隨時在二級市場買賣。在SGX-ST交易的單位的市場價格可在SGX-ST網站上獲得 Https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授權參與者還可以通過受託人向美國總代理商下訂單 ,直接從美國信託購買單位,最小單位為50,000個單位(稱為創建單位)或其倍數。創建單位也可以通過向美國創建單位的受託人投標來贖回 交易是為了換取實物證券和/或現金的存放或交付,這些實物證券和/或現金構成了DJIA中包含的普通股的實質性複製,這一點由指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定。此類購買和贖回只能在美國以當時的估值進行,如本文 第S-7至S-10頁和第S-13至S-14頁標題下的贖回所述。 就創建單元的此類購買和贖回而言,評估時間(如第S-13頁所定義)是紐約證券交易所有限責任公司正常交易時段的收盤時間 (通常為下午4:00)。紐約時間)。有關交易和結算的更多詳情,請參閲隨附的美國招股説明書第7至8頁和第41至50頁。

Units的主要交易市場在美國,Units在NYSE Arca,Inc.(NYSE Arca,Inc.)上市。投資者應注意 單位在某些情況下可能會暫停交易。有關更多詳細信息,請參閲美國招股説明書第56至57頁和第62頁。

與其他證券一樣,投資者將支付協商的經紀佣金、典型的新加坡清算費用和適用的税款。此外,將分配給新加坡投資者的現金股息將扣除CDP發生的費用(定義如下),如果此類費用等於或超過股息金額,投資者將不會收到任何分配。 經紀佣金可能按7%(7%)的現行標準税率徵收商品和服務税(GST)。新加坡將收取清算費,目前的費率為合同價值的0.0325%(或CDP可能不時決定的其他金額)。在新加坡,清算費用可能按7%(7%)的現行標準税率徵收商品及服務税。單位在新加坡交易所-ST以美元交易, 10個單位循環成交。本招股説明書中使用的術語市場日是指單位交易可以執行和結算的營業日。如果信託未能遵守新交所的持續上市要求和廣告指南,新交所的單位可能會被暫停交易 。

對於新加坡單位的持有者,交易和結算流程、他們接受分發的系統或提供信息的 方式等方面可能與美國招股説明書中規定的信息不同。在新加坡的單位持有人應

S-7


請仔細閲讀本招股説明書,所有與本招股説明書相關的查詢均應與其當地經紀人聯繫。

新交所-ST對證券(包括單位)在新交所-ST繼續上市提出了某些要求。 不能保證新交所-ST將繼續滿足維持信託單位上市所需的要求,新交所-ST不會改變其上市要求,也不能保證該單位將始終在新交所-ST上市。如果單位從新交所-ST退市,信託將不會終止。如果這些單位從SGX-ST退市,投資者可以通過本招股説明書S-9至S-10頁 第3節:CDP中的單位交付以在紐約證交所Arca交易中描述的交付機制,交付他們持有的用於在NYSE Arca交易的CDP單位。

1.

一般信息

單位由信託以無紙化證券的形式發行,這些證券是存託機構 信託公司(DTC)符合條件的賬簿錄入證券。作為僅供簿記錄入的證券,單位由一種或多種以CEDE&Co.名義註冊的全球證券代表,作為DTC的提名人,並存放在DTC或代表DTC。

中央託管(PTE)有限公司在DTC開立一個賬户,賬户編號為5700(DTC賬户)。 CDP可以從DTC的成員參與者(DTC參與者)開設的賬户接收單元或將單元交付給DTC成員的賬户。 CDP可以從DTC的成員參與者(DTC參與者)的賬户接收單元或向其交付單元。

通過CDP系統進行的交易結算只能由CDP的存託代理人或在CDP擁有自己的直接 證券賬户的單位持有人進行。投資者可在CDP開立直接證券賬户,或在任何存託代理開立證券子賬户,以持有CDP中的基金單位。術語?存託代理 的含義應與新加坡第289章《證券和期貨法》第81SF節中賦予它的含義相同。

通過下面討論的交付機制,投資者可以在新加坡購買設備並在美國銷售,反之亦然。雖然CDP和DTC在各自的市場結算中都規定貨到付款和免費支付證券轉讓,所有 兩個託管機構之間的關聯轉讓僅在免費支付基礎(即,沒有與證券 移動平行的相關現金移動。任何相關的現金轉移只能在DTC和CDP以外通過買方和賣方之間通過各自的安排直接進行)。投資者應該知道,新加坡時間通常比紐約東部夏令時(東部標準時間13小時)早12小時,紐約證交所Arca和新加坡證交所-ST不是同時開放的。由於新加坡和美國市場之間的時差,兩個市場之間的單位交易 不能同時進行。有關可能暫停交易或交易的詳細情況,請參閲美國招股説明書第41至50頁和56至57頁。

S-8


新加坡境內單位的所有交易和交易必須通過CDP中的電腦化賬簿錄入(無紙化)結算系統 進行結算。投資者應確保在交易日期後的第二個交易日 之前,在新交所-ST交易所出售的單位可以在其CDP賬户上進行結算。

投資者在其CDP賬户中持有的單位將在交易日期後的 第二個市場日記入貸方或借方結算。,T+2,T為交易日期。如果單位在下午1:30之前未進入投資者的CDP賬户進行結算在T+2,投資者將受制於當天下午的買入週期。有關買入週期的更多信息,請訪問新交所-ST網站:Http://www.sgx.com.

在沒有不可預見的情況下,假設投資者已向其DTC參與者提供了適當的指示,則在正式 完成的文件提交給CDP進行處理後,將至少需要一個交易日才能將單元交付進出CDP。CDP在下午1點後收到的説明和表格給定市場日的新加坡時間 將被視為在下一個市場日收到,因此將在下一個市場日處理。有關信託費用和開支的詳情,請參閲美國招股説明書第1頁和第58至61頁。

該信託基金通過了美國招股説明書第81頁所述的道德準則。

2.

向CDP交付在SGX-ST進行交易的設備

在美國持有DTC系統中的單位並希望在SGX-ST進行交易的投資者可以直接將單位交付給CDP;這種向CDP DTC賬户的賬簿轉賬可能僅在 免費支付根據。投資者可以在下午1點之前通知其新加坡經紀人或存託代理向CDP提交交割指令,以及 適用的CDP交割費和商品及服務税。指定交貨日期的新加坡時間。投資者必須同時指示其DTC參與者在交割日將該等基金單位存入DTC賬户。在 收到其DTC帳户已記入貸方的通知後,CDP將相應地將單位貸記到投資者的帳户中。

投資者應 確保其產品及時存入CDP的證券賬户進行結算。如果投資者不能根據交易交付結算單位,CDP可以針對CDP的相關結算會員買入 。

3.

CDP之外的單位交付以在紐約證券交易所Arca進行交易

在CDP持有單位並希望在紐約證交所Arca交易的投資者必須安排將單位交付到其DTC 參與者的賬户中,以結算任何此類交易,結算將在交易結束後的第二個市場日進行

S-9


交易日期。對於此類交割,投資者必須在下午1點之前通過其新加坡經紀或託管代理提交一份填妥的CDP交割表以及適用的CDP交割費和商品及服務税。新加坡時間在美國指定交割日期後的第二個交易日。投資者必須同時指示其DTC參與者期待從DTC 賬户收到相關數量的單元。收到填妥的CDP交割表後,CDP將在投資者的證券賬户中預留相關數量的單位,然後指示DTC將單位交付至 投資者指定的DTC參與者賬户。在CDP收到DTC確認這些單位已從其DTC賬户中轉出後,相關數量的單位將從投資者的證券賬户中扣除。

S-10


匯率與風險

在新交所-ST交易的單位以美元計價和交易。只能按照美國招股説明書中規定的方式,按照當時以美元計算的當前價值,以美元創建或 贖回單位。同樣,信託只持有以美元計價的投資組合證券,而受託人可能 進行的分配是以美元計價的。

該信託沒有能力管理其投資以對衝美元和新加坡元匯率 的波動。如果新加坡投資者希望將此類美元持有量或分派兑換成新加坡元,新加坡元與美元匯率的波動可能會影響貨幣兑換後收益的價值。

S-11


一般和法定信息

1.

核數師的委任

信託協議規定,信託的賬目應按照美國法律的要求,由受託人不時指定的獨立註冊會計師進行審計。

2.

受託人的職責及義務

信託協議規定受託人承擔的主要職責和義務概述如下:

(I)受託人將代表信託存款接受有價證券存款,並獲授權以其名義或其代名人或其代理人的代名人的名義登記或轉讓有價證券;

(Ii)受託人必須持有根據信託協議收取的款項,作為信託賬户的存款;

(Iii)受託人對根據 信託協議進行的金錢或證券處置或評估不負責任,但因其本身嚴重疏忽、不守信用、故意行為不當、故意失職或罔顧其在信託協議下的職責和義務而作出的,則不在此限;

(Iv)如受託人認為任何訴訟可能涉及 開支或法律責任,則受託人並無義務在該訴訟中出庭、進行檢控或抗辯,除非該訴訟已就該等開支或法律責任提供合理保證及彌償;如提供合理彌償,則受託人須酌情采取其認為必需的行動,以 保障信託及所有實益擁有人的權益;

(V)受託人必須向 經紀/承銷商提供經信託核數師審計的信託賬目,經紀/承銷商將該等賬目交付給實益擁有人;

(Vi)受託人在執行信託協議下的職能時,不會因其本身的嚴重疏忽、不守信用、故意不當行為或故意失職而對其真誠地採取或容受的任何行動負上法律責任,或相信該等行動是經其授權的,或在其獲賦予的酌情決定權、權利或權力範圍內,或罔顧其職責及義務的 ;

(Vii)受託人必須確保向保薦人支付的任何款項均不用於信託費用,但不超過美國證券交易委員會(SEC)規定和信託協議授權的用途的款項除外;

(Viii)受託人必須在其辦事處備存有關信託協議下所有交易(包括設立及贖回創造單位)的妥善紀錄及帳簿,並在正常營業時間內的任何合理時間公開此等簿冊,以供任何實益擁有人查閲;

S-12


(Ix)受託人必須作出或安排作出“1933年證券法”、“1934年證券交易法”、“1940年投資公司法”及美國各州或聯邦税務法律及規例所規定的報告和提交 文件;

(X)受託人必須將信託協議的認證副本、當時有效的每個信託系列的契約以及其中最新的投資組合證券清單保存在其辦公室存檔,並供查閲;以及

(Xi)受託人必須從信託資產中扣除並直接支付信託協議項下發生的所有費用和支出,或應從信託資產或出售信託證券中償還從其自有資金中墊付的該等支出和支出。

3.

合約

單位持有人不需要、沒有義務或有權與任何個人或公司簽訂任何合同,無論是以租賃或其他方式。 與信託相關的單位持有人沒有義務、也沒有權利與任何個人或公司簽訂任何合同 。

4.

將資產歸屬信託

受託人對信託資金投資的所有證券和其他財產、為該等投資持有的所有資金、 信託的所有均衡化、贖回和其他特別資金,以及該等財產和基金的增值和收益產生的所有收入擁有法定所有權,受託人必須將其分離並以信託形式持有,直至分配給單位的 持有人。

5.

救贖

該信託並非由管理公司管理,保薦人或受託人沒有義務贖回任何基金單位。正如美國招股説明書第46至50頁所述,是信託本身有義務進行贖回(儘管實際實施贖回的是作為信託代理人的受託人)。

只有創造單位中的單位才能按當時的估值贖回,當時的估值是在正確收到贖回訂單的營業日計算的,截至評估時間,也就是紐約證券交易所有限責任公司常規交易時段的收盤時間(通常是下午4點)。紐約時間)。對於通過結算流程進行的贖回,受託人 將在被視為收到贖回請求之日後的第二個(2)NSCC營業日之前將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益者。對於結算流程以外的贖回, 受託人將現金贖回付款和股票在以下日期後的第二(2)個營業日之前轉讓給贖回受益人

S-13


兑換視為已收到。受託人將取消所有在贖回時交付的單位。有關此過程的詳細説明,請參閲美國招股説明書的第3、46至50和62至64頁。

投資者持有的單位數量少於一個完整的創造單位(少於50,000個單位)或其倍數 不得將其單位交由受託人贖回。這類投資者只能在交易日內隨時以市價在二手市場出售其持有的單位。

6.

單位的轉讓

如本招股説明書S-8至S-9頁所述,作為DTC的被提名人,CEDE&Co.將成為DTC系統上所有未完成單元的註冊所有者。單位的實益擁有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。新加坡 單位持有人的實益所有權記錄將保留在CDP。

所有單位將不會獲發證書。投資者之間的單位轉讓 通常將通過SGX-ST或NYSE Arca的交易機制進行,如本招股説明書第S-7至S-10頁和美國招股説明書第56至57頁所述。

7.

單位持有人會議;表決;年度報告分發

法律並無規定信託須召開單位實益業主會議。

保薦人、退休受託人和CDP已於2001年5月18日簽訂了一份託管協議,並補充了一份日期為2009年5月22日的 託管協議(CDP託管協議),根據該協議,CDP已同意擔任新加坡單位的託管機構。保薦人、退休受託人、CDP和受託人已於2018年12月29日簽訂了一份與CDP存託協議(CDP存託協議)有關的更新契約 ,根據該契約,除其他外,CDP已同意在受託人 承諾在各方面遵守、履行並受CDP存託協議條款約束的情況下,免除和解除退役受託人的職務,猶如受託人在CDP存託協議中被指名為協議一方以取代退役受託人一樣,但須遵守通知契據的條款和 條件。根據CDP託管協議,CDP的職責包括(I)代表持有CDP證券賬户的個人擔任純粹受託人,並授權 託管代理就單位在CDP維護子賬户,(Ii)向CDP賬户持有人和託管代理分發有關單位的任何適用付款或現金分配,以及 (Iii)提供其託管代理和在CDP擁有自己的直接證券賬户的單位持有人的名單(如果是這樣的話

S-14


受託人安排不遲於信託會計年度結束後第60天將信託年度報告郵寄給所有單位持有人, 包括新加坡的單位持有人。信託基金最新的半年度報告可在網站上找到 Http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_DIA.pdf.

保薦人或受託人將確保,如果 需要收集和核對新加坡單位持有人的任何同意或投票,或向新加坡單位持有人分發通知、聲明、報告、招股説明書、同意指示、同意書或其他書面通信,相關的 材料將郵寄給新加坡單位持有人。

8.

宣言

特此聲明,在本招股説明書日期後12個月或當時有效的法律規定的其他期限內,不得根據本招股説明書設立或發行任何單位。

9.

單位的分配

自2018年4月16日起,(1)贊助商、(2)信託和(3)阿爾卑斯 分銷商,Inc.(阿爾卑斯分銷商)(美國分銷商)簽訂了分銷協議,根據該協議,信託和贊助商將阿爾卑斯保留為:

(I)擔任創作單位的獨家發行商;

(Ii)隨時可接收和處理創作單位的訂單;及

(Iii)與交易商訂立安排。

信託及保薦人有責任設立創設單位,並要求DTC在受託人從創設單位的創建人或與受託人訂立參與者 協議的其他實體收到必要的證券組合及任何適用的現金成分後,在實際可行的情況下儘快將Alps要求的該等單位的所有權 記錄在其賬簿上。參與者協議必須在受託人和所有創建創造單位的其他人之間簽訂。

10.

借款權力

信託協議中沒有傳達借款權力。

11.

保薦人、託管人及指定做市商

保證人

PDR Services LLC (pdr?)最初是根據特拉華州美國法律成立的公司,後來轉變為有限責任公司

S-15


1998年4月6日在特拉華州。2008年10月1日,NYSE Holdings LLC(前身為NYSE Euronext Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)收購了美國證券交易所有限責任公司(American Stock Exchange LLC )及其所有子公司,包括該信託的發起人PDR。成立PDR是為了充當美國運通交易所交易基金(ETF)和其他單位投資信託基金的發起人。PDR仍將是信託的發起人,直到 該信託被撤銷、由繼任者取代、辭職或信託協議終止。目前,贊助商作為贊助商提供的服務不允許獲得報酬。

PDR是洲際交易所公司(ICE)的間接全資子公司。ICE是一家公開交易實體,在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)交易,代碼為ICE。

受託人

自2017年6月16日起,這位退休的受託人辭去了信託受託人的職務。發起人任命退休受託人的全資子公司受託人為信託受託人。信託獲得的服務和支付的受託人費用不會因受託人身份的改變而改變。退休受託人繼續保存信託的會計記錄,擔任信託的託管人和轉讓代理,並提供行政服務,包括提交某些監管報告。

受託人是根據美國馬薩諸塞州聯邦法律成立的有限目的信託公司。受託人是退休受託人的直接全資子公司,因此受美聯儲系統監管,並受適用的美國聯邦和州銀行和信託法律以及美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)以及馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監管。

根據信託協議,受託人除其他外,擔任信託的託管人。在這方面,信託 的資產應由受託人代表單位持有人持有或服從受託人的命令,併為單位持有人的獨有利益而持有。信託協議不允許受託人將信託資產的保管委託給另一託管人。受託人必須確保,除其他外,信託投資組合的調整是根據法律和信託協議進行的。

受託人將繼續擔任信託的受託人,直到信託被免職、辭職或信託協議終止。受託人以信託受託人身份收到的報酬 在美國招股説明書中進行了説明,並反映在招股説明書中包含的財務報表中。如果受託人一方沒有重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職,或者魯莽地無視信託協議規定的職責和義務,則受託人應從信託中獲得賠償,並對由此產生的任何損失、責任或費用不予損害。

S-16


關於接受或管理信託以及根據信託協議的規定採取的任何行動。

指定做市商

新加坡交易所-ST交易所信託的指定做市商為法國興業銀行或可能不時指定的其他合資格交易方 。指定做市商須根據新交所-ST的做市要求,向潛在賣家報價及向潛在買家提供報價等,為該等單位在新交所-ST的二級市場做市,為該等單位提供有足夠流動性的市場。

信託基金的指定莊家可能會不時更改。信託基金指定做市商的最新名單 可在Http://www.sgx.com.

為免生疑問,保薦人和 託管人均不對任何人的任何行為或遺漏或遭受或招致的任何損失承擔責任,因為指定的做市商沒有履行其職責, 沒有按照新交所-ST的做市要求為單位提供流動性充足的市場。

12.

論標的證券表決權的行使

受託人(而不是單位的實益所有者)作為受託人,擁有對信託中所有有表決權股票的獨家投票權。 受託人投票每個發行人的有表決權股票的比例關係與每個此類發行人的所有其他股票的投票比例相同(稱為鏡像投票),在允許的範圍內,如果不允許,則投棄權票。受託人不對任何人就該等表決事項採取任何行動或未能採取任何行動負責。當證券或單位由受託人以個人身份擁有時,受託人對此類證券或單位的投票權不受限制。

13.

對信託所持證券的調整

信託的組合證券不受管理,受託人不時調整該等證券,以維持組合證券的組合及權重與指數證券之間的對應 。

14.

金融衍生工具的使用

受託人不得代表信託使用或投資金融衍生品。

15.

證券借貸和回購交易

受託人不得代表信託從事任何證券出借交易或回購交易。

S-17


16.

分配給實益擁有人

受託人收取與信託中標的證券有關的所有股息和其他現金(包括受託人通過出售證券、期權、認股權證或其他類似證券權利而變現的款項),並通過DTC和DTC參與者將其(減去費用、支出和任何適用的税款)分配給 該單位的實益擁有人。美國招股説明書第13頁和第64至66頁對分銷過程進行了描述。這些分銷安排將與新加坡的單位持有人相同,他們將通過 CDP獲得權利。分配給新加坡投資者的現金股息將扣除CDP發生的費用。如果這些費用等於或超過股息金額,投資者將不會獲得任何股息。

17.

同意書

作為該信託的核數師,普華永道有限責任公司已就發行本招股説明書給予且未撤回其書面同意 ,並在本招股説明書中包括並提及(I)其名稱和(Ii)其報告,其形式和內容與本招股説明書中所指的相同。本招股説明書中提及的報告並非由 普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)為納入本招股説明書而編制。

Davis Polk&Wardwell LLP(作為 贊助商的美國法律顧問)已書面同意將其列入本招股説明書,或以本招股説明書中的形式和上下文引用其名稱。

18.

重要税務信息

A.

美國聯邦所得税的某些考慮因素

以下是對單位實益所有權的某些美國聯邦所得税後果的描述,此人為非居民外籍個人、外國公司、外國信託基金或外國財產(非美國持有者),在美國聯邦所得税方面的目的是這樣做的: 非居住在美國的外國人個人、外國公司、外國信託基金或外國財產(非美國持有者)的個人對該單位的實益所有權的某些美國聯邦所得税後果進行了描述。以下討論不適用於非美國持有者,即在任何納税年度內在美國居住183天或更長時間的非居民外國人。此類非美國持有者應就投資信託基金對其產生的特殊税收後果諮詢 他們的税務顧問。下面的討論提供了與非美國持有人在單位投資有關的一般税務信息 ,但它並不是對可能與特定非美國持有人投資單位決定相關的所有美國聯邦所得税考慮事項的全面描述。 本討論沒有描述根據非美國持有人的特定情況或適用於 受特殊規則約束的非美國持有人的税收後果而可能相關的所有税收後果。例如前美國公民或居民的非居民外國人;外籍實體;受控制的外國公司;被動的外國投資公司;外國政府

S-18


修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《税法》)第892節的目的或美國聯邦收入的免税組織 税收目的。

如果根據美國聯邦所得税規定被歸類為合夥企業的實體持有單位,則對合夥人的美國聯邦所得税 待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應根據其具體情況,就持有和處置單位的具體美國聯邦 所得税後果諮詢其税務顧問。

本討論基於 守則、行政聲明、司法裁決以及截至本協議日期的最終、臨時和擬議的財政部條例,其中任何內容可能會發生更改,可能具有追溯力。

關於美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的應用,以及根據任何州、地方或非美國徵税管轄區的法律所產生的任何税收後果,我們敦促潛在的單位購買者諮詢他們的税務顧問。 税法適用於他們的特定情況,以及根據任何州、地方或非美國徵税管轄區的法律而產生的任何税收後果,請諮詢他們的税務顧問。

非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有效相關(如果 有要求,適用的税收條約可歸因於非美國持有人在美國設立的美國常設機構)。如果非美國持有人從 信託中獲得的收入與該非美國持有人開展的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者,如果適用的税收條約有規定,非美國持有人不在美國設立永久機構),向此類非美國持有者分配投資公司應税收入(如美國招股説明書中所述)將 通常按30%的税率(或根據適用的税收條約徵收更低的税率)繳納美國聯邦預扣税。目前,美國和新加坡之間沒有所得税條約。如果滿足某些要求,則不會對信託支付的股息徵收 預扣税,前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本利得組成,如果由非美國持有人直接收取,這些收入將不需要繳納 美國預扣税(與利息相關的股息和短期資本利得股息分別為?

如美國招股説明書所述,非美國持有者從信託獲得的收入與美國 貿易或企業沒有有效聯繫(或者,如果適用的税收條約有此規定,則不在美國設立常設機構),一般可免除資本利得股息和信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額的美國聯邦所得税。 如美國招股説明書所述,信託的收入與美國 貿易或企業沒有有效聯繫(或者,如果適用的税收條約有此規定,則不在美國設立常設機構)。此外,此類非美國持有者在 出售或交換單位時實現的任何收益通常將免徵美國聯邦所得税。

如果信託收入與非美國持有者在美國從事的貿易或業務有有效聯繫(如果適用的税收條約要求,

S-19


可歸因於非美國持有者在美國設立的常設機構)、投資公司的任何應税收入分配、 任何資本利得股息、信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額以及出售或交換單元時實現的任何收益,均將按適用於單位持有人(就美國聯邦所得税而言是美國個人)的 税率繳納美國聯邦所得税。在淨收益的基礎上,投資公司的任何分派、任何應納税所得額、任何資本利得股息、信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額以及出售或交換單元時實現的任何收益,都將按適用於美國聯邦所得税的單位持有人的 税率繳納美國聯邦所得税。有關詳細信息,請參閲美國招股説明書中的聯邦所得税-對美國持有者的税收後果。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利潤税。

信息 報税表將提交給美國國税局(美國國税局),與單位的某些付款相關,也可能與單位出售或其他處置所得款項的支付有關。如果非美國持有人不 在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免,則該非美國持有人可能需要對分配或贖回或以其他方式處置單元的收益進行後備扣留。備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額將被允許 抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有),並可能使非美國持有人有權獲得退款,前提是及時向美國國税局提供 所需信息。

為了有資格免除美國對 利息相關股息的預扣,有資格獲得美國備用預扣的豁免,以及有資格根據所得税條約享受美國信託分配預扣税的降低税率, 非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確簽署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E,(視何者適用而定)。要申請退還因未分配淨資本收益、任何預扣税或任何備份預扣而徵收的任何信託級別税款, 非美國持有人必須獲得美國納税人標識號並提交美國聯邦所得税申報單,即使非美國持有人不需要 獲得美國納税人標識號或提交美國所得税申報單也是如此。

根據《守則》(FATCA)第1471至1474條,除非外國實體向扣繳義務人提供 證書和其他信息(可能包括美國人對外國實體的權益或賬户的所有權相關信息),否則向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息時,一般將按30%的税率徵收預扣税。財政部和美國國税局(IRS)發佈了擬議的法規,其中(I)規定 可扣留的付款將不包括處置可以產生美國來源股息或利息的財產的毛收入,否則將在2018年12月31日之後出現這種情況;以及(Ii)聲明 納税人可以依賴擬議法規的這些條款,直到最終法規發佈。如果FATCA被徵收扣繳,非外國金融機構的單位的受益所有者通常可以獲得任何 金額的退款

S-20


通過提交美國聯邦所得税申報單扣繳(這可能會帶來巨大的行政負擔)。非美國持有者應就FATCA對其投資單位的可能影響諮詢其税務顧問 。

B.

新加坡税收的某些考慮因素

以下是對單元所有權和處置的新加坡所得税、印花税和遺產税影響的一般説明 。以下概要討論不打算、也不自稱是對被視為新加坡居民納税人或其他方面的人擁有和處置單位有關的所有税收後果的全面分析。 在新加坡徵税的目的是將其視為新加坡居民納税人或其他人的單位所有權和處置所產生的所有税收後果的綜合分析,也不自稱是對該人擁有和處置單位的所有税收後果的全面分析。單位的潛在投資者應就其特定情況的税收後果諮詢其自己的税務顧問。本説明不打算也不 構成法律或税務建議,以目前有效並截至本招股説明書發佈之日的法律、法規和解釋為基礎。但是,法律、法規和解釋可能會隨時更改,任何更改都可能追溯到設備所有權之日 。這些法律法規也有不同的解釋,有關税務機關或法院稍後可能不同意以下解釋或結論。

一般信息

除 某些例外情況外,新加坡居民和非居民公司對在新加坡應計或源自新加坡的收入以及在新加坡收到或視為收到的外國收入徵收新加坡所得税。

但是,居民公司納税人在新加坡以分行利潤、股息和勞務收入的形式獲得或被視為收到的境外收入,在以下情況下免税(受某些條件限制):

(A)外國收入已在其來源的外國管轄區納税。外國所得税率為 ,可以與整體税率不同;

(B)在新加坡收取外國收入時, 收入所來自的外國司法管轄區的最高公司税率至少為15%;及

(C)所得税主計長信納免税對居住在新加坡的人有利。

居民和非居民個人一般對在新加坡產生或 來自新加坡的收入徵税。

新加坡税務居民個人於2004年1月1日或之後在新加坡收到或被視為收到的所有外國來源的個人所得税(除非這些收入是通過新加坡的合夥企業獲得的,或者海外就業是新加坡就業附帶的)將在 免税。

S-21


新加坡。個人在2004年1月1日或之後從新加坡獲得的某些投資收入也將免税。

如果一家公司對其業務的控制和管理在新加坡進行,則該公司被視為新加坡税務居民;控制和管理是就戰略問題(如公司政策和戰略)做出決策。通常,公司董事會會議的地點(在此期間做出戰略決策)是 決定在何處實施控制和管理的關鍵因素。就所得税而言,如果個人在該課税年度之前的一個歷年內實際身在新加坡或在新加坡受僱(公司董事除外)183天或以上,或如果他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所),則該個人被視為新加坡税務居民,而該個人在該課税年度之前的一個歷年內實際身在新加坡或在新加坡受僱超過183天(公司董事除外),或者他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所)。

税率

企業税率 自2010課税年度起為17%(,截至2009年的歷年)。從2020課税年度起,第一個10,000新元的正常應課税收入將有資格獲得75%的免税,下一個正常應課税收入的19萬新元將獲得50%的免税。 至於新成立的公司(如首三個課税年度的任何一個課税年度在2020課税年度或之後), 首100,000新元的正常應課税收入可獲75%的免税優惠,而下一個100,000新元的正常應課税收入則可獲50%的免税優惠。

新加坡税收居民個人按累進比例納税。自2017課税年度起(,日曆 截至2016年),最高邊際税率為22%。

非居民 個人的就業收入按15%的統一税率或居民累進税率徵税,以税額較高者為準。自2017課税年度起,非居民個人税率(除 某些降低的最終預扣税税率)從20%上調至22%。這是為了保持非居民個人税率與居民個人最高邊際税率之間的平價。

所有在新加坡的税務居民都將受到新加坡政府根據其現行財政政策不定期給予的退税和免税的影響 。

股息税

股息應在宣佈支付股息的當年應計。

一般情況下,以下股息是免税的:

(a)

2008年1月1日或之後,新加坡居民公司在一級公司税制下支付的股息,合作社除外;

S-22


(b)

2004年1月1日或之後居民個人在新加坡收到的外國股息。如果居住在新加坡的個人通過在新加坡的合夥企業獲得來自國外的股息,在滿足一定條件的情況下,這些股息可以免徵新加坡税;以及

(c)

房地產投資信託基金(REITs)的收入分配,但 個人通過新加坡合夥企業或從事REITs貿易、業務或專業而獲得的分配除外。

資本利得税

一般情況下,買賣股票或其他金融工具產生的利潤或虧損被視為個人投資。 這些利潤是資本利得,不納税。

新加坡所得税採用FRS 109處理方式

此外,自2018年1月1日起,財務報告準則109(FRS 109?)取代了以前的 財務報告準則39(FRS 39?)。對於單位持有人而言,這意味着出於所得税目的,他們可能需要根據FRS 109確認收益或虧損,而不考慮處置,而且與FRS 39以前的方法不同,公司沒有選擇退出FRS 109税收處理的選項。

根據FRS 109可能受到税務處理的單位持有人應就新加坡所得税的後果諮詢他們自己的會計和税務顧問。

印花税

與單位有關的轉讓文書不會徵收印花税 。如果SPDR DJIA信託的受託人發生變更,任何影響任命新受託人和將信託資產從現任受託人轉移到新受託人的文件將不會徵收印花税。

遺產税

新加坡政府二零零八年二月十五號宣佈,對二零零八年二月十五號及以後死亡的,免徵遺產税。

19.

質疑和投訴

投資者可以撥打以下免費電話,尋求有關信託基金的任何澄清:+1-866-787-2257.

20.

有關DJIA的更多信息

指數提供者是標準普爾,它獨立於受託人。除其他因素外,DJIA的計算可能不準確或不完整,

S-23


標普收到的信息不準確或不完整。對於DJIA及其計算或與其相關的任何 信息的準確性或完整性,不作任何保證、陳述或保證。標準普爾可隨時更改或更改計算和編制DJIA及其任何相關公式、組成公司和因素的過程和基礎,恕不另行通知。

組成道瓊斯指數的指數證券會不時被標普更改。單價可能會因此類 更改而上升或下降。如果其中一家成員公司將其證券退市,或如果一家新的符合資格的公司將其證券上市並加入DJIA,DJIA的組成也可能發生變化。如果發生這種情況,信託投資的指數證券的權重或組成 將在受託人認為適當的情況下進行更改,以實現投資目標。因此,對單位的投資通常會反映DJIA,因為其構成會隨時間而變化 ,而不一定是單位投資時的構成方式。

信託持有的指數證券將 被動反映其證券被納入DJIA的公司的分佈情況。因此,DJIA所包括的任何公司的財務狀況或股票表現的不利變化不會導致信託出售 該公司的股票,並可能對信託的資產淨值和單位交易價格產生不利影響。受託人將有有限的酌情權將該公司的證券從信託基金中除名。

S&P OPCO LLC(S&P OPCO?),是S&P(AS )的子公司利益繼承人根據標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)和道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)的許可,LLC(?SSGA?)已簽訂許可協議,並不時修改(?許可協議?)。許可協議授予受託人的關聯公司SSGA FD使用DJIA和 在信託中使用S&P OPCO的某些商品名稱和商標的許可。DJIA也是確定信託投資組合組成的基礎。如果DJIA不再可供 信託使用,受託人將尋找一個合適的替代指數,以提供受託人認為與DJIA相同或基本相似的股本敞口。許可協議中沒有關於使用DJIA 的實質性條件,這可能會阻礙信託實現其投資目標。

有關DJIA的更多信息可在線獲取 ,網址為Http://www.djaverages.com.

21.

跟蹤錯誤風險

信託費用、投資組合證券與構成道指證券的指數證券之間不完全相關、股價四捨五入、道富基金的變動以及監管政策等因素可能會影響受託人。

S-24


實現與DJIA性能密切相關的能力。因此,信託的回報可能會偏離DJIA,並且不能保證信託能夠完全 跟蹤DJIA的業績。投資組合證券可能會不時調整,以反映DJIA的組成或證券權重的任何變化,以期將信託的總體回報相對於DJIA業績的跟蹤誤差降至最低。

22.

濃度

如果DJIA由集中在特定股票組、行業或行業組的指數證券組成,則信託可能會 受到這些股票表現的不利影響,並受到價格波動的影響。此外,如果信託集中在單個股票、股票組、行業或行業組,它可能更容易受到任何單個經濟、市場、政治或監管事件的影響。

23.

通知

SPDR DJIA信託的單位是指定的投資產品(定義見MAS公告SFA 04-N12:關於銷售投資產品的公告和MAS公告FAA-N16:關於投資產品的建議的公告)和除 規定的資本市場產品以外的資本市場產品(定義見2018年證券及期貨(資本市場產品)規例)。

S-25


LOGO

SPDR®道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)SMETF信託基金

(?DIA?或?Trust?)

(A單位投資信託基金)

SPDR的主要美國上市交易所®道瓊斯工業平均指數SMETF信託:紐約證交所Arca,Inc.

在符號?DIA?下

日期為2021年2月10日的招股説明書

美國證券交易委員會 沒有批准或不批准這些證券,也沒有對本招股説明書的準確性或充分性進行評估。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託的證券(?Units?)不由聯邦存款保險公司或美國政府的任何其他機構提供擔保或保險,任何銀行的存款或義務也不為該等單位提供擔保或保險。此類信託單位涉及投資風險,包括本金損失。

版權所有2021 PDR Services LLC


目錄
頁面

摘要

1

投資目標

1

信託的費用及開支

1

信託基金的投資和投資組合週轉率

2

分紅

3

贖回單位

3

投票權;僅限圖書錄入系統

3

信託協議修正案

3

投資信託基金的主要風險

4

信任性能

6

購銷信息

7

税務信息

8

DJIA

8

股息和分配

13

股息和資本利得

13

無股息再投資服務

13

聯邦所得税

13

信託的課税

15

對美國持有者的税收後果

16

税收後果對非美國持有者

20

獨立註冊會計師事務所報告書

22

資產負債表2020年10月31日

23

運營報表

24

淨資產變動表

25

財務重點介紹每個期間未完成單位的選定數據

26

財務報表附註

27

其他信息2020年10月31日(未經審計)

37

投資日程表2020年10月31日

39

信託的組織

41
目錄
頁面

創作單位的申購和贖回

41

購買(創建)

41

救贖

46

僅限圖書錄入系統

50

投資組合調整

52

投資組合存款的調整

55

交易所上市及交易

56

交易所的二級市場交易

56

單位交易價

57

連續發售單位

57

信託的開支

58

受託人收費表

60

資產淨值的確定

61

其他風險信息

62

有關股息和分配的其他信息

64

總方針

64

投資限制

66

投資公司的投資

66

年度報告

67

福利計劃投資者的考慮因素

67

索引許可證

68

保證人

70

受託人

76

寄存

78

分配器

78

信託協議

78

信託協議修正案

79

信託協議的終止

79

法律意見

80

獨立註冊會計師事務所與財務報表

80

道德守則

81

與二級市場交易和業績相關的信息和比較

81

·道瓊斯工業股票平均價格指數SM?,DJIA®?道瓊斯指數(Dow Jones)®?,道瓊斯指數®?和 ?鑽石®YOW是道瓊斯商標控股有限責任公司(Dow Jones)的註冊商標和服務標誌,已獲得S&P OPCO LLC的使用許可,S&P OPCO LLC是S&P道瓊斯指數有限責任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的子公司,並向道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)發放了再許可使用許可。根據單獨的再許可,Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca,Inc.被允許使用這些商標和服務標誌。標準普爾、道瓊斯、其各自的附屬公司或其第三方許可方不會贊助、背書、銷售或營銷此信託。

-SPDR®?是標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商標,已由標準普爾授權使用,並由道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Funds Distributors,LLC)再授權使用。道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors,LLC)或其附屬公司提供的任何金融產品都不是由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、認可、銷售或營銷的。

i


摘要

投資目標

該信託基金尋求提供扣除費用前與道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現大致一致的投資結果。

信託的費用及開支

此表估計了信託每年支付的費用和支出,因此您在購買和持有單位時會間接支付這些費用和支出。它不反映向金融中介機構支付的經紀佣金和其他費用 您可以在二級市場上購買和銷售單位。

單位持有人費用:

(直接從您的投資中支付的費用)

預計年度信託普通運營費用:

(您每年支付的費用佔投資價值的百分比)

當前估計的年度信託普通運營費用

作為百分比
信託平均淨資產

託管費

0.06 %

DJIA許可費

0.04 %

營銷

0.06 %

其他運營費用

0.00 %

總費用

0.16 %

未來的費用應計主要取決於信託的淨資產水平和費用水平。

1


自創業以來投資增長1萬美元(1)

LOGO

(1)

過去的表現並不一定預示着信託基金未來的表現。

信託基金的投資和投資組合週轉率

該信託尋求通過持有包括在DJIA中的普通股(投資組合)的投資組合來實現其投資目標,投資組合中每隻股票的權重與該股票在DJIA中的權重基本一致 。

在本招股説明書中,術語j投資組合證券是指 信託實際持有的普通股,並構成信託的投資組合,而術語n指數證券是指由指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定的包含在DJIA中的普通股。在任何時候,投資組合將由儘可能多的指數證券組成。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應關係 證券,道富環球顧問信託公司,信託的受託人(受託人)或其母公司,道富銀行和信託公司(SSBT),不時調整投資組合,以符合標普對DJIA中指數證券的身份和/或相對權重的定期 改變。受託人或SSBT通常在DJIA更改計劃生效之日之前或之後的三(3)個工作日內對投資組合進行這些調整(定義見下文《購買和贖回創建單元#購買(創建)》中的定義)。

信託可能在買賣證券時支付交易費用,如經紀佣金(或交出其投資組合)。如果指數中存在 指數證券的重大再平衡,則此類交易成本可能會更高,這也可能導致單位存放在應税賬户中時繳納更高的税款。這些成本沒有反映在估計的年度信託普通運營費用中,它們會影響信託的業績 。在最近一個財政年度,該信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的19%。信託的投資組合週轉率不包括從 處理過程中接收或交付的證券

2


單位的創建或贖回。投資組合週轉率將取決於DJIA的變化以及信託協議的要求(如下面的 信託組織中所定義)。

儘管信託可能在任何特定時間無法擁有某些指數證券,但信託通常將大量 投資於指數證券,這將導致道富基金的業績與信託的業績密切相關。有關DJIA的更多信息,請參閲下面的DJIA。該信託不持有或 交易期貨或掉期,也不是商品池。

分紅

股息按月支付,在第三個星期一 (3研發)下一個日曆月的星期五。請參閲 ?股息和分配以及有關股息和分配的其他信息。

單位贖回

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀自營商)才能直接使用信託基金購買或贖回基金單位,而且他們只能以50,000個基金單位(稱為創造基金單位)為單位進行購買和贖回。有關受益所有者的權利的更多信息,請參閲 購買和贖回基金創造基金單位(請參閲《贖回和贖回信託協議》)。

投票權;僅限圖書錄入系統

除終止及信託協議另有明文規定外,受益所有人無權就信託進行表決。請參閲信託協議。 單位由一個或多個以CEDE&Co.的名義註冊的全球證券代表,作為存託信託公司(DTC)的被提名人,並存放在DTC或代表DTC。請參閲僅限圖書錄入的系統 。

信託協議修正案

在本文所述的某些情況下,受託人和PDR服務有限責任公司(發起人)可在未經任何 受益人同意的情況下不時修改信託協議(如下所述的信託組織中的定義)。在某些 情況下,經實益所有人同意,保薦人和受託人也可以修改信託協議,以修改實益所有人的權利。在簽署信託協議修正案後,受託人立即安排向實益所有者提供書面通知。見信託協議-信託協議修正案。

3


投資信託基金的主要風險

與所有投資一樣,投資信託基金也有一定的風險,投資信託基金可能會賠錢。潛在投資者 在決定投資Units之前,應仔細考慮以下描述的風險因素,以及其他風險信息項下的附加風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動策略/指數風險。信託基金沒有得到積極的管理。相反,信託基金試圖跟蹤 非託管證券指數的表現。這與主動管理型基金不同,主動管理型基金通常尋求跑贏基準指數。因此,信託將持有DJIA的組成證券,而不考慮特定證券或特定行業或市場部門的當前或預期表現 。不管市場狀況或單個證券的表現如何,保持對證券的投資可能會導致信託的回報率低於信託採用積極策略的情況 。

跟蹤風險的指數。雖然信託旨在儘可能密切地跟蹤DJIA的績效(即,為實現與DJIA的高度相關性),由於調整投資組合所產生的費用和交易成本 ,信託的回報可能與DJIA的回報不匹配或高度相關。此外,由於某些指數證券在二級市場上不可用,或者由於其他特殊的 情況,信託可能不會總是完全複製DJIA的表現(例如:,如果證券交易已經停止)。此外,信託公司的投資組合可能會偏離DJIA的要求,以確保根據守則M分章繼續獲得受監管投資公司的資格。

股權投資與市場風險。投資信託基金涉及的風險與投資任何股權證券基金的風險相似,例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。 投資信託基金的風險與 任何股權證券基金的投資風險類似,例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件)可能對信託及其投資產生重大影響,並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

投資信託基金 要承受投資大市值普通股組合的風險,包括股票價格總水平可能下降,從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。 投資信託 的風險取決於投資大盤股組合的任何風險,包括股票價格總體水平可能下降,從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。組合證券的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況的變化、普通股的一般價值和其他因素而波動。 證券的價值可能會隨着組合證券發行人的財務狀況的變化、普通股的普遍價值和其他因素而波動。指數證券和投資組合的標識和權重不斷變化 證券。

4


投資組合證券發行人的財務狀況可能會受損,或者股票市場的總體狀況可能會惡化,這兩種情況中的任何一種都可能導致投資組合價值的下降,從而導致單位價值的下降。由於信託不受積極管理,除非將發行人從DJIA中除名,否則發行人的不利財務狀況不會導致其 從投資組合中消失。隨着市場對其 發行人的信心和看法發生變化,股票證券容易受到股市普遍波動和價值波動增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素,包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機的預期,以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的蔓延。

由一種新的冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的爆發新冠肺炎於2019年12月在中國首次發現,並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒已導致旅行限制、人員聚集限制(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及 學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康檢查、醫療服務準備和交付中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷以及消費者需求下降,以及普遍的擔憂和不確定性。 這類冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚集受到限制(包括餐飲和娛樂場所以及學校和大學的關閉或限制)、關閉的企業(或經營受到限制的企業)、關閉的國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康檢查、醫療服務準備和交付的中斷和延誤、長時間的隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降,以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響,以及未來可能出現的其他傳染性疾病爆發,可能會對許多國家或整個全球經濟、個別發行人和資本市場產生無法預見的負面影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球原本存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險導致金融市場出現重大不確定性和波動性,並 擾亂全球經濟,其後果目前無法預測。信託的某些投資可能會涉及因新冠肺炎而導致 業務活動放緩或暫停的業務。這些因素,以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而採取的任何限制性措施,都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有人 比發行人的優先股和債務持有人承擔的風險更大,因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務 義務或優先股的持有人的權利。此外,與通常有規定的到期應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定可選 或強制性贖回條款的優先股不同,普通股既沒有固定的本金,也沒有到期日。股權證券價值受

5


只要股權證券保持出色,市場就會波動。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

信託可能在一個或多個特定行業或部門進行重大投資,使其面臨的風險大於一般市場風險。

信託可能會將更大比例的資產投資於少數發行人的證券。因此,信託基金的業績可能會受到相對較少的證券業績 不成比例的影響。

不能保證投資組合 證券的發行人將支付股息。股息的分配一般取決於有價證券發行人宣佈的股息,而這種股息的宣佈通常取決於各種因素,包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

信任性能

下面的條形圖和表格顯示了基於 淨資產的信託業績每年的變化,以及信託在特定時間段的平均年回報與道富基金的平均年回報的比較,從而顯示了投資信託的風險。信託過去的業績(税前和税後)不一定是信託未來業績的 指標。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在線獲取

條形圖中的總返回值 ,以及總返回值和表中所示的税後回報是假設股息和資本利得分配在股息支付日以單位資產淨值 再投資於信託的情況下計算出來的(見 (有關股息和分配的其他信息)。信託不提供股息再投資服務(請參閲股息和 分配),因此投資者的表現可能與下面的條形圖和表格中所示的不同。

6


年度總申報表(截至12/31年度)

LOGO

最高季度回報率:截至2020年6月30日的季度為18.42%

最低季度回報率:-截至2020年3月31日的季度11.64%

平均年總報税額(截至2020年12月31日)

這個表中顯示的税後回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税率計算的,不反映州和地方税的影響 。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況,可能與以下所示有所不同。税後回報與通過遞延納税安排(如401(K)計劃或個人退休賬户)持有單位的投資者無關 。税後回報可能會超過税前回報,這是由於單位持有人因出售單位而實現資本虧損而獲得的假定税收利益 。

過去時
一年
過去時
五年
過去時
十年

托拉斯

税前回報

9.65 % 14.47 % 12.78 %

分配税後返還

9.08 % 13.87 % 12.21 %

分配和銷售或贖回創造單位的税後返還

6.00 % 11.51 % 10.55 %

指數(反映未扣除費用、費用或税款)

9.72 % 14.65 % 12.97 %

購銷信息

信託基金的單個單位可通過您的經紀交易商以市場價在NYSE Arca,Inc.(The NYSE Arca,Inc.)(市場代碼為?DIA)上買賣。單位交易的市場價格可能大於每單位資產淨值(資產淨值)(溢價)或低於資產淨值(折扣)。這些單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼D07)和阿姆斯特丹泛歐交易所(股票代碼DIA)上市和交易。將來,單位可能會在其他市場上市和交易。非美國交易所。單位可以在其他交易中購買。

7


交易所、新加坡交易所證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所以外的市場或場所。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證交所控股有限責任公司的間接全資子公司。

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀自營商)才能直接向信託購買或贖回單位 ,而且他們只能以一大批50,000個單位(稱為創造單位)的形式購買或贖回單位。創造單位交易是以存款或交割為交換條件進行的實物 證券和/或現金構成了DJIA中包含的證券的實質性複製。

税務信息

信託基金將分配目前預計應作為普通收入和/或資本 收益對您徵税的收益,除非您通過遞延納税安排,如401(K)計劃或個人退休賬户。有關更多信息,請參見下面的聯邦所得税。

DJIA

DJIA於1896年首次出版。DJIA最初由12家公司組成,現已發展成為世界上最具認知度的股票指標,也是唯一由 在相當長一段時間內持續盈利的公司組成的指數。在它的第二個世紀裏,道瓊斯工業平均指數是美國股市最古老的連續晴雨表,也是美國股市活動最被廣泛引用的指標。

以目前組成道瓊斯指數的30只股票為代表的公司都是各自行業的領頭羊,他們的股票被個人和機構投資者廣泛持有。

標普不負責也不參與創建或出售單位或 確定信託購買或銷售指數證券或組合證券的時間、定價或數量和比例。本招股説明書中有關標普和道瓊斯指數的信息是從保薦人認為可靠的 來源獲得的,但保薦人對此類信息的準確性不承擔任何責任。

8


下表顯示了DJIA在1896至2020年間的實際表現。所顯示的結果 不應被視為代表DJIA未來可能產生的收益收益或資本損益。這一結果不應被視為代表信託未來的表現。


告一段落

DJIA

變化
年份百分比
變化
Div %
產率

2020

30606.48 2068.04 7.25 606.01 1.98

2019

28538.44 5210.99 22.34 637.61 2.23

2018

23327.46 –1391.76 –5.63 566.93 2.43

2017

24719.22 4956.62 25.08 518.30 2.10

2016

19762.60 2337.57 13.42 477.49 2.42

2015

17425.03 –398.04 –2.23 436.18 2.50

2014

17823.07 1246.41 7.52 388.77 2.18

2013

16576.66 3472.52 26.50 360.10 2.23

2012

13104.14 886.58 7.26 349.98 2.72

2011

12217.56 640.05 5.53 318.70 2.71

2010

11577.51 1149.46 11.02 286.88 2.54

2009

10428.05 1651.66 18.82 277.38 2.63

2008

8776.39 –4488.42 –33.84 316.40 3.61

2007

13264.82 801.67 6.43 298.97 2.35

2006

12463.15 1745.65 16.29 267.75 2.24

2005

10717.50 –65.51 –.61 246.85 2.30

2004

10783.01 329.09 3.15 239.27 2.22

2003

10453.92 2112.29 25.32 209.42 2.00

2002

8341.63 –1679.87 –16.76 189.68 2.27

2001

10021.50 –765.35 –7.10 181.07 1.81

2000

10786.85 –710.27 –6.18 172.08 1.60

1999

11497.12 2315.69 25.20 168.52 1.47

1998

9181.43 1273.18 16.10 151.13 1.65

1997

7908.25 1459.98 22.60 136.10 1.72

1996

6448.27 1331.20 26.00 131.14 2.03

1995

5117.12 1282.70 33.50 116.56 2.28

1994

3834.44 80.30 2.10 105.66 2.76

1993

3754.09 453.00 13.70 99.66 2.65

1992

3301.11 132.30 4.20 100.72 3.05

1991

3168.83 535.20 20.30 95.18 3.00

1990

2633.66 –119.50 –4.30 103.70 3.94

1989

2753.20 584.60 27.00 103.00 3.74

1988

2168.57 229.70 11.80 79.53 3.67

1987

1938.83 42.90 2.30 71.20 3.67

1986

1895.95 349.30 22.60 67.04 3.54

1985

1546.67 335.10 27.70 62.03 4.01

1984

1211.57 –47.10 –3.70 60.63 5.00

9



告一段落

DJIA

變化
年份百分比
變化
Div %
產率

1983

1258.64 212.10 20.30 56.33 4.48

1982

1046.54 171.50 19.60 54.14 5.17

1981

875.00 –89.00 –9.20 56.22 6.43

1980

963.99 125.30 14.90 54.36 5.64

1979

838.74 33.70 4.20 50.98 6.08

1978

805.01 –26.20 –3.10 48.52 6.03

1977

831.17 –173.50 –17.30 45.84 5.52

1976

1004.65 152.20 17.90 41.40 4.12

1975

852.41 236.20 38.30 37.46 4.39

1974

616.24 –234.60 –27.60 37.72 6.12

1973

850.86 –169.20 –16.60 35.33 4.15

1972

1020.02 129.80 14.60 32.27 3.16

1971

890.20 51.30 6.10 30.86 3.47

1970

838.92 38.60 4.80 31.53 3.76

1969

800.36 –143.40 –15.20 33.90 4.24

1968

943.75 38.60 4.30 31.34 3.32

1967

905.11 119.40 15.20 30.19 3.34

1966

785.69 –183.60 –18.90 31.89 4.06

1965

969.26 95.10 10.90 28.61 2.95

1964

874.13 111.20 14.60 31.24 3.57

1963

762.95 110.90 17.00 23.41 3.07

1962

652.10 –79.00 –10.80 23.30 3.57

1961

731.14 115.30 18.70 22.71 3.11

1960

615.89 –63.50 –9.30 21.36 3.47

1959

679.36 95.70 16.40 20.74 3.05

1958

583.65 148.00 34.00 20.00 3.43

1957

435.69 –63.80 –12.80 21.61 4.96

1956

499.47 11.10 2.30 22.99 4.60

1955

488.40 84.00 20.80 21.58 4.42

1954

404.39 123.50 44.00 17.47 4.32

1953

280.90 –11.00 –3.80 16.11 5.74

1952

291.90 22.70 8.40 15.43 5.29

1951

269.23 33.80 14.40 16.34 6.07

1950

235.41 35.30 17.60 16.13 6.85

1949

200.13 22.80 12.90 12.79 6.39

1948

177.30 –3.90 –2.10 11.50 6.49

1947

181.16 4.00 2.20 9.21 5.08

1946

177.20 –15.70 –8.10 7.50 4.23

1945

192.91 40.60 26.60 6.69 3.47

1944

152.32 16.40 12.10 6.57 4.31

1943

135.89 16.50 13.80 6.30 4.64

1942

119.40 8.40 7.60 6.40 5.36

1941

110.96 –20.20 –15.40 7.59 6.84

10



告一段落

DJIA

變化
年份百分比
變化
Div %
產率

1940

131.13 –19.10 –12.70 7.06 5.38

1939

150.24 –4.50 –2.90 6.11 4.07

1938

154.76 33.90 28.10 4.98 3.22

1937

120.85 –59.10 –32.80 8.78 7.27

1936

179.90 35.80 24.80 7.05 3.92

1935

144.13 40.10 38.50 4.55 3.16

1934

104.04 4.10 4.10 3.66 3.52

1933

99.90 40.00 66.70 3.40 3.40

1932

59.93 –18.00 –23.10 4.62 7.71

1931

77.90 –86.70 –52.70 8.40 10.78

1930

164.58 –83.90 –33.80 11.13 6.76

1929

248.48 –51.50 –17.20 12.75 5.13

1928

300.00 97.60 48.20 北美 北美

1927

202.40 45.20 28.80 北美 北美

1926

157.20 0.50 0.30 北美 北美

1925

156.66 36.20 30.00 北美 北美

1924

120.51 25.00 26.20 北美 北美

1923

95.52 –3.20 –3.30 北美 北美

1922

98.73 17.60 21.70 北美 北美

1921

81.10 9.10 12.70 北美 北美

1920

71.95 –35.30 –32.90 北美 北美

1919

107.23 25.00 30.50 北美 北美

1918

82.20 7.80 10.50 北美 北美

1917

74.38 –20.60 –21.70 北美 北美

1916

95.00 –4.20 –4.20 北美 北美

1915

99.15 44.60 81.70 北美 北美

1914

54.58 –24.20 –30.70 北美 北美

1913

78.78 –9.10 –10.30 北美 北美

1912

87.87 6.20 7.60 北美 北美

1911

81.68 0.30 0.40 北美 北美

1910

81.36 –17.70 –17.90 北美 北美

1909

99.05 12.90 15.00 北美 北美

1908

86.15 27.40 46.60 北美 北美

1907

58.75 –35.60 –37.70 北美 北美

1906

94.35 –1.90 –1.90 北美 北美

1905

96.20 26.60 38.20 北美 北美

1904

69.61 20.50 41.70 北美 北美

1903

49.11 –15.20 –23.60 北美 北美

1902

64.29 –0.30 –0.40 北美 北美

1901

64.56 –6.10 –8.70 北美 北美

1900

70.71 4.60 7.00 北美 北美

1899

66.08 5.60 9.20 北美 北美

11



告一段落

DJIA

變化
年份百分比
變化
Div %
產率

1898

60.52 11.10 22.50 北美 北美

1897

49.41 9.00 22.20 北美 北美

1896

40.45 北美 北美 北美 北美

資料來源:

標普沒有反映費用、費用或税款的扣減。

DJIA是一個價格加權的股票指數,這意味着DJIA的成分股根據它們的價格被給予相對重要的地位。在這一點上,DJIA不同於許多其他股指 ,後者根據市值(價格乘以已發行股票)對其成分股進行加權。道瓊斯指數之所以被稱為平均指數,是因為最初它是通過將成分股價格相加,然後除以 個股票的數量來計算的。今天的方法保持不變,但除數中的有效位數(除以股價總和的數字)已增加到8位有效位數,以最大限度地減少因四捨五入造成的扭曲,並且 已隨時間進行調整,以確保在成分股變化和公司行動後DJIA的連續性,如下所述。

DJIA 因公司操作更改其任何成分股的價格而調整除數。這種調整的最常見原因是股票拆分。例如,假設DJIA中的一家公司每發行一股流通股 ,就會發行一股新股。在這之後送一送二拆分,在其他條件相同的情況下,每股股票的價值是緊接之前的一半。但如果除數沒有 調整,這種分割將在DJIA中產生失真。必須進行調整以補償,以使平均值保持不變。在標準普爾,此調整是通過更改除數來處理的。*用於計算除數調整的 公式為:

新除數 = 當前除數x調整後價格總和
未經調整的價格總和

DJIA由Average Committee維護,該委員會由《華爾街日報》 道瓊斯指數研究主管和芝加哥商品交易所集團研究主管。可以增加或刪除部件,以更好地代表廣闊的市場和美國工業。

在為DJIA選擇組件時,使用了以下標準:(A)該公司不是公用事業公司或從事運輸業務; (B)該公司在該領域擁有一流的聲譽;(C)該公司有成功發展的歷史;以及(D)個人和機構投資者有廣泛的興趣。無論何時更改一個組件,都會 檢查其他組件。為了保持歷史的連續性,構圖很少改變。

*

目前,除數是在拆分發生的前一天收盤後調整的;定期現金分紅不調整除數 。

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股息和分配

股息和資本利得

單位持有人每個日曆月收到的金額相當於在適用期間在投資組合證券上宣佈的任何現金股息的金額,扣除與信託運營相關的費用和支出 ,以及適用的税款(如果適用)。由於這些費用和支出,單位的股息率通常低於道瓊斯工業投資公司的股息率。雖然目前所有此類分發都是按月進行的,但在某些 有限的情況下,受託人可能會改變此類分發的時間。

信託在 任何課税年度確認的任何資本利得收入,通常不在該年度內分配,至少每年在下一個課税年度的1月份分配。信託可能會在年底後不久進行額外的分配,以滿足修訂後的1986年國內收入法(該法規)所規定的某些 分配要求。

分發數量可能因時段而異 。在有限的某些情況下,也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的其他信息。投資者應就與信託股息以及與單位銷售或贖回相關的税收後果諮詢 他們的税務顧問。

無股息再投資服務

信託不提供股息再投資服務。經紀-交易商可自行決定提供股息再投資服務,根據該服務,額外的單位將以當前市場價格在二級市場 購買。投資者應諮詢他們的經紀交易商,瞭解有關此類經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的進一步信息。

通過股息再投資服務再投資於其他單位的現金分配,如果由投資者的經紀-交易商提供,將被視為應税股息,其程度與 此類股息以現金形式收到的程度相同。

聯邦所得税

以下是對擁有和處置單位的美國聯邦所得税重大後果的描述。下面的討論提供了與單位投資有關的一般税務信息,但它並不是對可能與特定個人投資單位決策相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。 本討論不描述可能與特定項目相關的所有税收後果。 以下討論提供了與單位投資相關的一般税收信息,但並不是對可能與特定個人投資單位決策相關的所有美國聯邦所得税考慮事項進行全面描述。 本討論沒有描述可能與特定情況相關的所有税收後果

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單位受益所有人的情況,包括適用於受益所有人的備選最低税收後果、醫療保險繳費税收後果和適用於受益所有者的税收後果 受特殊規則約束,例如:

•

某些金融機構;

•

受監管的投資公司;

•

房地產投資信託基金;

•

證券交易商或交易商使用按市值計價 税務核算方法;

•

作為套期保值交易、跨座式銷售、洗滌交易、轉換交易或綜合交易的一部分而持有單位的人,或就單位達成推定出售的人;

•

美國持有者(定義見下文),其在美國聯邦所得税中的本位幣不是美元;

•

被歸類為合夥企業或在美國聯邦所得税方面被視為直通實體的實體;

•

某些前美國公民和居民以及移居國外的實體;

•

免税實體,包括個人退休賬户或Roth IRA;或

•

保險公司。

如果根據美國聯邦所得税分類為合夥企業的 實體持有單位,則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業 此類合夥企業的控股單位和合夥人應根據其具體情況,就持有和處置單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於以下單位的所有者:(I)出於美國聯邦所得税的目的被視為此類單位的受益所有者 ;以及(Ii)持有此類單位作為資本資產。

本討論基於截至本協議日期的《守則》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財務條例,其中任何內容都可能會發生更改,可能具有追溯力。

有關美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的適用情況以及根據任何州、地方或地區法律產生的任何税收 後果,我們敦促潛在的購房者諮詢他們的税務顧問。非美國徵税管轄區。

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信託的課税

信託相信,在截至2020年10月31日的課税年度,根據守則M分節(A RIC),它有資格成為受監管的投資公司,並打算在本課税年度和未來納税年度獲得RIC的資格。假設信託基金符合上述條件,並且滿足下述分配要求,則信託基金通常不會因及時分配給其單位持有人(UnithHolders)的收入而繳納美國 聯邦所得税。

要符合任何 個納税年度的RIC資格,信託基金必須滿足該納税年度的收入測試和資產多元化測試等條件。具體地説,(I)信託在該課税年度的總收入至少90%必須包括股息;利息;與某些證券貸款有關的付款;出售或以其他方式處置股票、證券或外幣的收益;與投資於該等股票、證券或貨幣的業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益);來自合格上市合夥企業(此類收入,合格RIC收入)和 (Ii)信託持有的權益的淨收益必須多樣化,以便(A)在該納税年度的每個季度末,信託總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RIC的證券、 美國政府證券和其他證券表示,其他證券對任何一家發行人而言都是有限的, 該信託的持股必須多樣化,以便(A)對於任何一個發行人,至少50%的信託總資產價值由現金和現金項目、其他RIC的證券、 美國政府證券和其他證券來表示。 (Ii)信託的持有量必須多樣化,以便(A)對於任何一個發行人,不超過信託總資產價值的5%和不超過該發行人未償還有表決權證券的10%的金額 ;(B)不超過信託總資產價值的25%投資(X)任何一個發行人或信託控制的兩個或多個 發行人的證券(美國政府證券或其他RIC證券除外), 類似或相關的交易或業務或(Y)一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券。??合格上市交易 合夥企業通常被定義為為了美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的實體,條件是:(I)此類實體的權益在成熟的證券市場交易,或隨時可以在二級市場或相當於二級市場交易,(Ii)符合條件的RIC收入佔該實體相關納税年度總收入的90%以下。信託從 合夥企業以外的合夥企業獲得的收入份額僅在如果直接從信託獲得的情況下會構成合格RIC收入的範圍內,才會被視為符合條件的RIC收入。

為了免除其分配收入的美國聯邦所得税,信託必須及時將(I)其投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和(Ii)其淨額的至少90% 分配給其單位持有人每個納税年度的免税利息收入 。一般來説,一家RIC的投資公司在任何納税年度的應納税所得額都是其應納税所得額,不考慮淨資本收益(即長期淨資本收益超過短期淨資本虧損的差額)而確定。

15


進行某些其他調整。信託未及時分配給其單位持有人的任何應税收入,包括任何淨資本收益,將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税 。

對於在每個日曆年 期間未能分配的某些金額,RIC將被徵收4%的不可抵扣消費税。為了避免徵收消費税,RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)該日曆年普通應納税所得額的98%,(Ii)該日曆年資本利得淨收入的98.2%的金額之和。 截至該日曆年10月31日止的一年期及(Iii)在該等年度內未予分配的過往年度的任何普通收入及資本利得。為了 確定信託是否滿足此分配要求,(I)在10月31日之後的日曆年中將考慮的某些普通損益將被視為產生於下一個日曆年的 1月1日,(Ii)信託將被視為已分配其已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託基金不符合RIC資格或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求,信託基金將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税,包括淨資本收益,即使這些收入分配給單位持有人,收益和利潤中的所有分配都將作為股息收入徵税。在美國公司持有人(定義見下文)的情況下,此類分配通常有資格享受 收到的股息扣除,並將構成個人美國持有人的合格股息收入。請參閲聯邦所得税和對美國持有者的税收後果 v分配。此外,信託可能需要確認未實現的收益,納税並進行分配(這可能會受到利息費用的影響),然後才能作為RIC重新獲得徵税資格。但是,如果信託未能 滿足上述收入測試或多元化測試,則可以通過及時糾正此類失敗、繳納税款和/或向美國國税局 (美國國税局)發出通知,從而避免失去RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所需的分銷要求, 信託可能被要求進行超過投資組合證券收益率表現的分銷,並可能被要求出售證券。

對美國持有者的税收後果

本節中的討論 僅適用於美國持有人。?美國持有者是(I)是美國公民或居民的個人;(Ii)在美國、其中任何州或哥倫比亞特區或根據其法律創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體;或(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產或信託,無論其來源如何。

16


分配。除以下關於合格股息收入分配的説明外,信託普通收入和淨短期資本收益的分配一般將作為普通收入向美國持有者徵税,前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税目的確定)中支付的。 信託的普通收入和淨短期資本收益的分配,除以下關於合格股息收入分配的説明外,一般應作為普通收入向美國持有人徵税,前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤中支付的,這取決於美國聯邦所得税的目的。淨資本收益的分配(或視為分配,如下所述)將作為長期資本收益徵税, 無論美國持有者擁有單位的時間長短。超過信託當前和累計收益和利潤的分配金額將被視為資本返還,用於抵銷並減少 美國持有者單位的基礎。“如果任何此類分配的金額超過美國持有者以其單位計算的基礎,超出的部分將被視為出售或交換單位的收益。

要到 納税年度結束後,才能確定信託在任何納税年度內分配的最終税收特徵。因此,信託基金可能會在納税年度內進行總額超過其當前和累計收益和利潤的分配。 資本返還例如,如果信託對與投資組合存款相關的存款現金金額進行分配 (如以下創建單元的購買和贖回中所定義),則可能會導致分配。資本返還分配可能更可能 發生在未完成單位數量波動較大的時期。

將信託的合格股息收入分配給個人或其他人非法人美國持有人將被視為合格股息收入,因此將按適用於長期資本利得的税率徵税, 前提是美國持有人滿足其單位的某些持有期和其他要求,以及信託滿足特定的持有期和股票相關的其他要求。?合格的 股息收入通常包括國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的股息。

只有在以下情況下,信託分配給美國公司持有人的股息才有資格獲得股息扣除:股息包括有資格享受信託收到的股息扣除的股息分配,信託滿足有關股票標的股票的某些持有期要求,以及美國持有者符合關於股票標的股票的特定持有期和其他要求。符合紅利扣除條件的紅利一般是國內公司的紅利。

信託計劃至少每年分配一次淨資本收益。然而,如果信託保留任何淨資本收益用於再投資,它可以選擇將這些淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託 做出這樣的選擇,每個美國持有者將被要求將其在此類未分配淨資本收益中的份額報告為長期資本利得,並將有權要求其在信託為此類 未分配淨資本收益支付的美國聯邦所得税中的份額。

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抵免其自身的美國聯邦所得税責任(如果有),並要求在正確提交的美國聯邦所得税申報單上退款,條件是抵免超過該税責任 。此外,每個美國持有者將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關的抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後税基。不能保證 如果信託將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税年度,則該信託是否會做出此選擇。

由於 分配的税收處理取決於信託的當前和累計收益和利潤,因此在收購Units後不久收到的分配可能要納税,儘管從經濟角度而言,分配代表 美國持有者的初始投資回報。雖然股息通常在支付時將被視為已分配,但在10月、11月或12月宣佈的股息,在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人,並在次年1月支付 ,出於美國聯邦所得税的目的,將被視為已由信託公司分配,並由單位持有人在宣佈當年的12月31日收到。單位持有人將每年收到有關分配的美國聯邦税收狀況的 通知。

單位的銷售和贖回。通常,在出售或其他 處置單位時,美國持有人將確認資本收益或虧損,其金額等於出售或其他處置所實現的金額與美國持有人在相關單位的調整後税基之間的差額(如果有)。 如果美國持有人在出售或其他處置之日持有相關單位的持有期超過一年,則此類損益通常為長期資本損益。根據現行法律,淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失的 )由非法人美國持有者繳納的美國聯邦所得税税率通常低於適用於 普通收入的税率。

美國持有者在出售或以其他方式處置持有時間不超過6個月的資產時確認的損失將被視為 長期資本收益的任何分配(或如上所述被視為已收到)有關此類資產的任何分配。此外,如果 美國持有者在出售或其他處置之前或之後的30天內收購單位,或簽訂收購單位的合同或選擇權,則單位的出售或其他處置將不允許出現任何損失。在這種情況下,將調整收購單位的基準,以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到如果在贖回單位(必須構成 創造單位的購買和贖回中所述的創造單位)的實物分配中,美國持有人將實現損益,其金額等於贖回收到的股票和現金在贖回日期的總公平市值 與美國持有人在相關單位的調整後計税基準之間的差額(見 創建單位的購買和贖回中所討論的創建單位的購買和贖回),美國持有人將實現損益,其金額等於贖回時收到的股票和現金在贖回日期的總公平市值與美國持有人在相關單位的調整後計税基準之間的差額。美國持有者通常在分配的股票中擁有與其贖回時各自的公平市場價值相等的初始税基

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日期。美國國税局可能會聲稱,任何由此造成的損失可能不會被確認,理由是美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會 確認美國聯邦所得税的收益或損失創造單位贖回中的實物分配。

根據美國財政部的規定,如果美國持有人確認個人美國持有人的單位損失為200萬美元或更多,或美國公司持有人的單位為1000萬美元或更多, 美國持有人必須向美國國税局提交IRS Form 8886的披露聲明。在許多情況下,投資組合證券的直接股東可以免除這一報告要求,但在目前的指導下,RIC的股東不能 豁免。根據這些規定,損失可以報告這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否恰當的法律認定。某些州可能有類似的披露要求。

有價證券存款。在將投資組合存款(見以下 創建單元購買和贖回中的定義)轉移到信託後,美國持有人通常會就投資組合存款中包括的每隻股票實現收益或虧損,其金額等於就該股票收到的 金額與美國持有人在該股票中的基準之間的差額(如果有的話)。關於投資組合存款中包含的每隻股票收到的金額是通過在投資組合存款中包含的所有股票中分配的金額 ,該金額等於收到的創建單位的公平市值(在投資組合存款轉移日期確定)加上從信託收到的任何現金的金額減去美國持有者支付給 信託的任何現金的金額。該等股票的分配是根據其於投資組合存款轉移日期的相對公平市價而作出的。美國國税局可能會聲稱,將投資組合存款轉移到 信託基金造成的任何損失可能不會被確認,理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會確認在 交換證券組合存款中發行Creation Unit時用於美國聯邦所得税目的的損益。

備份扣繳和信息報告。單位付款和 單位出售或其他處置所得款項將接受信息報告,除非美國持有者是豁免收件人。除非(I)美國持有人是 免税收款人或(Ii)美國持有人提供了正確的納税人識別碼(通常是在美國國税局表格上),否則美國持有人將對所有此類金額實行備用扣繳W-9),並證明其不受後備扣留的約束。備份預扣費用 不是附加税。只要及時向美國國税局提供所需的 信息,根據備份預扣規則扣繳的任何金額都將被允許抵扣美國持有人的美國聯邦所得税義務,並可能使美國持有人有權獲得退款。

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税收後果對非美國持有者

本節中的討論僅適用於非美國持有者。對於美國聯邦所得税而言,非美國持有者是Units的實益所有者,並且是非居民外籍個人、外國公司、外國信託或外國 遺產的個人。以下討論不適用於以下情況:非美國居民、外國人,並且在任何納税年度內在美國居留不少於183天; 以前是美國公民或居民的非美國居民;外籍實體;受控制的外國公司;被動外國投資公司;根據該法第892條規定的外國政府;或者根據美國聯邦所得税規定的免税組織。此類非美國持有者應就投資信託基金對其產生的特殊税收後果諮詢他們的税務顧問 。非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託中獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有有效聯繫(如果適用的税收條約要求,可歸因於非美國持有人在美國設立的永久機構)。

如果a 的收入如果信託中的非美國持有人與該非美國持有人進行的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者,如果適用的税收條約規定,該非美國持有人不在美國維持常設機構),則向該 非美國持有人分配投資公司應税收入一般將按30%的税率(或根據適用的税收條約,税率更低)繳納美國聯邦預扣税。(br}如果非美國持有人與該非美國持有人之間沒有有效聯繫(或者,如果適用的税收條約有規定,則非美國持有人不在美國設立常設機構),則通常按30%的税率(或根據適用的税收條約,税率更低)繳納美國聯邦預扣税。如果滿足某些要求,則不會對信託支付的股息徵收預扣税 ,前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本利得組成,如果非美國持有者直接收到這些收入,則不需要繳納美國預扣税 (與利息相關的股息和短期資本利得股息,分別為??利息相關股息和?短期資本利得股息,分別為?

A 來自信託的收入與美國貿易或 業務沒有有效聯繫的非美國持有人(或者,如果適用的税收條約有此規定,則不在美國設立常設機構)通常將免除資本利得股息和信託保留的 指定為未分配資本利得的任何金額的美國聯邦所得税。此外,這樣的非美國持有者在出售或交換單位時實現的任何收益通常都將免除美國聯邦所得税。

如果信託的收入與由 進行的美國貿易或業務有效地聯繫在一起 非美國持有人(如果適用的税收條約要求,可歸因於非美國持有人在美國設立的常設機構)、投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本利得股息、信託保留的任何指定為未分配資本利得的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益,將按適用於美國持有人的税率按淨收入計算繳納美國聯邦 所得税。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利潤税。

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信息申報單將提交給美國國税局(IRS),涉及對單位的某些付款,也可能與單位出售或其他處置所得款項的支付有關 。一個如果非美國持有人沒有在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免,則該非美國持有人可能需要對分發或贖回收益或 其他處置單元的收益進行後備扣留。備份 預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額將被允許抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税責任(如果有), 只要及時向美國國税局提供所需信息,非美國持有人就有權獲得退款。

為了有資格免除美國對利息相關股息的預扣,有資格獲得美國備用預扣的豁免,以及有資格根據所得税條約獲得美國信託分配預扣税的降低税率,a非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確執行的IRS表格(通常為表格 W-8BEN或表格W-8BEN-E,(視何者適用而定)。為了要求退還對未分配淨資本 收益、任何預扣税或任何備份預扣徵收的任何信託級別税款,非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表,即使 非美國持有人不需要獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表也是如此。

根據守則第1471至1474條(FATCA),向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息時,通常將按30%的税率徵收預扣税,除非該外國實體向扣繳義務人提供證明和其他信息(可能包括與美國人在該外國實體的權益或賬户的所有權有關的信息)。 財政部和美國國税局(IRS)已經發布了擬議的規定,即(I)規定可預扣的付款合同將不會否則, 將在2018年12月31日之後出現這種情況,並且(Ii)聲明納税人可以依賴擬議法規的這些條款,直到最終法規發佈。如果FATCA被徵收扣繳, 不是外國金融機構的單位的受益所有者通常可以通過提交美國聯邦所得税申報單(這可能會帶來重大的行政負擔)獲得任何扣繳金額的退款。非美國持有者 應就FATCA對其投資單位的可能影響諮詢其税務顧問。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

獨立註冊會計師事務所報告書

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

對財務報表的意見

我們審計了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(以下簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)截至2020年10月31日的資產負債表(包括投資日程表)、截至2020年10月31日的三年中每一年的相關經營報表和淨資產變動表(包括相關附註),以及截至2020年10月31日的五年中每一年的財務亮點(統稱為財務報表)。 我們認為,在截至2020年10月31日的三年內,其經營業績和淨資產每年的變化,以及截至2020年10月31日的五年內每年的財務要點,均符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些 財務報表由信託管理層(受託人)負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在 上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與信託基金保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準對這些財務報表進行審計的。這些 標準要求我們計劃和執行審計,以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。 這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層(受託人)使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2020年10月31日擁有的證券;當沒有收到經紀人的回覆 時,我們執行其他審計程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/普華永道會計師事務所

波士頓,馬薩諸塞州

2020年12月17日

自1993年以來,我們一直擔任SPDR基金中一家或多家投資公司的審計師。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

資產負債表

2020年10月31日

資產

對非關聯發行人的投資,按價值計算(附註2)

$ 22,353,560,100

現金

16,540,557

發行的分數不分割利息單位(Units?)的應收賬款 實物

19,567

應收股利非關聯發行人(注2)

20,738,899

總資產

22,390,859,123

負債

應計受託人開支(附註3)

1,170,238

應計營銷費用(附註3)

9,539,514

應計DJIA許可費(注3)

2,748,944

應付分配

9,856,243

應計費用和其他負債

374,384

總負債

23,689,323

淨資產

$ 22,367,169,800

淨資產包括:

實收資本(附註4)

$ 26,760,396,717

總可分配收益(虧損)

(4,393,226,917 )

淨資產

$ 22,367,169,800

單位資產淨值

$ 265.04

未完成的單位(授權的單位不限)

84,392,867

投資成本:

按成本計算的投資:獨立發行人

$ 24,888,037,089

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

運營報表

年終
10/31/20
年終
10/31/19
年終
10/31/18

投資收益

獨立發行人的股息收入(附註2)

$ 513,371,070 $ 516,309,124 $ 482,645,120

費用

受託人開支(附註3)

12,390,088 11,332,657 12,640,134

營銷費用(附註3)

13,004,431 12,774,417 13,099,543

DJIA許可費(注3)

8,769,621 8,616,278 8,833,029

律師費和審計費

390,671 332,988 986,515

其他費用

1,063,406 559,885 829,679

總費用

35,618,217 33,616,225 36,388,900

淨投資收益(虧損)

477,752,853 482,692,899 446,256,220

已實現和未實現收益(虧損)

以下項目的已實現淨收益(虧損):

投資:獨立發行人

(1,036,781,561 ) (77,982,130 ) (182,218,547 )

實物贖回:非關聯發行人

2,933,598,155 1,443,222,549 3,316,171,848

已實現淨收益(虧損)

1,896,816,594 1,365,240,419 3,133,953,301

未實現升值/折舊淨變化如下:

投資:獨立發行人

(2,303,518,430 ) 57,714,283 (1,820,854,275 )

已實現和未實現淨收益(虧損)

(406,701,836 ) 1,422,954,702 1,313,099,026

營業淨資產淨增(減)額

$ 71,051,017 $ 1,905,647,601 $ 1,759,355,246

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

淨資產變動表

年終
10/31/20
年終
10/31/19
年終
10/31/18

營業淨資產增加(減少):

淨投資收益(虧損)

$ 477,752,853 $ 482,692,899 $ 446,256,220

已實現淨收益(虧損)

1,896,816,594 1,365,240,419 3,133,953,301

未實現升值/折舊淨變化

(2,303,518,430 ) 57,714,283 (1,820,854,275 )

經營所致淨資產淨增(減)

71,051,017 1,905,647,601 1,759,355,246

淨均衡積分和費用(附註2)

7,030,028 (2,272,836 ) 3,514,987

分配給單位持有人

(480,988,825 ) (479,809,030 ) (449,715,685 )

單位交易淨資產增加(減少):

發行單位所得款項

36,833,408,774 28,151,769,950 37,143,634,684

贖回單位的成本

(35,805,524,218 ) (29,400,489,221 ) (36,853,862,915 )

淨收入均衡化(附註2)

(7,030,028 ) 2,272,836 (3,514,987 )

單位發行和贖回淨資產淨增(減)額

1,020,854,528 (1,246,446,435 ) 286,256,782

期內淨資產淨增(減)額

617,946,748 177,119,300 1,599,411,330

期初淨資產

21,749,223,052 21,572,103,752 19,972,692,422

期末淨資產

$ 22,367,169,800 $ 21,749,223,052 $ 21,572,103,752

單位交易記錄:

售出的單位

143,800,000 109,500,000 148,800,000

贖回單位

(139,850,000 ) (115,000,000 ) (148,350,000 )

淨增加(減少)

3,950,000 (5,500,000 ) 450,000

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務亮點

每個期間未完成單位的選定數據

年終
10/31/20
年終
10/31/19
年終
10/31/18
年終
10/31/17
年終
10/31/16

期初資產淨值

$ 270.37 $ 251.01 $ 233.62 $ 181.17 $ 176.46

投資業務收益(虧損):

淨投資收益(虧損)(a)

5.87 5.85 5.10 4.73 4.39

已實現和未實現淨收益(虧損)

(5.42 ) 19.33 17.38 52.39 4.81

來自投資運營的合計

0.45 25.18 22.48 57.12 9.20

淨均衡積分和 費用(a)

0.09 (0.03 ) 0.04 0.05 (0.01 )

更少的分發自:

淨投資收益

(5.87 ) (5.79 ) (5.13 ) (4.72 ) (4.48 )

資產淨值,期末

$ 265.04 $ 270.37 $ 251.01 $ 233.62 $ 181.17

總回報(b)

0.27 % 10.16 % 9.66 % 31.86 % 5.30 %

比率和補充數據:

淨資產,期末(以2000為單位)

$ 22,367,170 $ 21,749,223 $ 21,572,104 $ 19,972,692 $ 11,566,443

平均淨資產比率:

費用總額(不包括受託人收益抵免)

0.16 % 0.16 % 0.17 % 0.15 % 0.17 %

總費用

0.16 % 0.16 % 0.17 % 0.15 % 0.17 %

淨投資收益(虧損)

2.20 % 2.27 % 2.04 % 2.26 % 2.49 %

投資組合週轉率(c)

19 % 1 % 2 % 1 % 3 %

(a)

每單位數量是使用平均份額方法計算的,該方法更適合顯示本年度的每單位數據。

(b)

總回報是假設在第一天以每單位資產淨值買入單位,並在報告的每個期間的最後一天以每單位資產淨值出售 。就本計算而言,假設分派按信託於各自付款日期的每單位資產淨值進行再投資。不滿一年的總回報不按年率計算 。本次計算不包括經紀佣金。

(c)

投資組合週轉率不包括從實物處理創作 或贖回單元。

請參閲財務報表附註 。

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財務報表附註

2020年10月31日

注1-組織

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust,簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根據紐約州法律設立的單位投資信託基金,並根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊。該信託是一隻交易所交易基金(ETF),其單位在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市,交易代碼為DIA,並根據美國證券交易委員會(SEC)授予的豁免命令運營。創建該信託基金的目的是為投資者提供 購買證券的機會,該證券代表證券組合中的比例不可分割的權益,該證券組合由幾乎所有權重基本相同的成份股普通股組成,道瓊斯工業平均指數(DJIA)的成份股組成道瓊斯工業平均指數(DJIA)。信託中的每個部分不可分割權益單位稱為一個單位。該信託於1998年1月14日開始運作,當時最初發行了500,000個單位(相當於 至10個創建單位),以換取一個證券組合,以反映信託的預期投資組合構成。

自2017年6月16日起,道富銀行和信託公司(SSBT?)辭去信託受託人職務。PDR Services,LLC作為信託的發起人(發起人),指定SSBT的全資子公司State Street Global Advisors Trust Company為信託的受託人(受託人)。

信託 獲得的服務和支付的受託人費用並未因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託的會計記錄,擔任信託的託管人和轉讓代理,並 提供行政服務,包括提交某些監管報告。

根據修訂及重訂的信託標準條款及 經修訂的信託條款(信託協議),保薦人及受託人因履行對信託的職責而產生的某些責任須獲賠償。此外,在正常的業務過程中,信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險是未知的,因為這將涉及到未來可能對信託提出的尚未 發生的索賠。然而,根據經驗,受託人預計重大損失的風險是微乎其微的。

贊助商是洲際交易所(ICE)的間接全資子公司 。ICE是一家公開交易的實體,在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)交易,代碼是ICE。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-主要會計政策摘要

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策摘要:

根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制 財務報表時,受託人需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際 結果可能與這些估計值不同。信託基金是美國公認會計準則下的一家投資公司,遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

安全評估

信託基金的投資在紐約證券交易所(NYSE)開業的每一天都按公允價值估值,出於財務報告的目的,如果報告期在紐約證券交易所未開業的那一天結束,則自報告日期起計算。公允價值通常被定義為基金在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所獲得的價格。從本質上講,公允價值價格是對當前銷售中估值的善意估計,可能不反映實際的 市場價格。信託基金的投資是根據受託人監督委員會(委員會)制定的政策和程序進行估值的。委員會監督 信託基金的投資估值。

用於評估信託公司股權投資的估值技術如下:

在可隨時獲得市場報價的認可證券交易所交易的股權投資(包括優先股),按其交易所在一級市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)估值 。在認可交易所交易的股權投資,如果當天沒有銷售,則按最近一次公佈的銷售價格或公允價值計價。

如果沒有現成的價格或報價,或者應用這些估值方法 導致一項投資的價格被認為不能代表該投資的公允價值,委員會將根據 受託人批准的估值政策和程序真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能會導致用於計算信託資產淨值的價格 (資產淨值)與信託的標的指數DJIA使用的價格之間存在差異,進而可能導致信託的表現與DJIA的表現之間的差異。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-重要會計政策摘要(續)

受託人按公允價值對信託的資產及負債進行估值,所採用的層次結構將投入按估值技術排序,當市場價格不容易獲得或不可靠時,對活躍市場上相同資產或負債的隨時可得的未經調整報價給予最高優先權(第1級計量),對不可觀察到的投入給予最低優先權 (第3級計量)。層次結構中為投資確定的價值的分類基於該投資的定價透明度,而不一定是與該投資相關的風險的 指示。

公允價值層次的三個層次如下:

•

第一級:相同資產或負債在活躍市場的未調整報價;

•

第2級非第1級內可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入,包括活躍市場中類似資產或負債的報價、不被視為活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債中 可觀察到的報價以外的投入(如匯率、融資條件、利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率)或其他市場證實的投入,這些投入是直接或間接可觀察到的,包括活躍市場中類似資產或負債的報價、被視為非活躍市場的相同或類似資產或負債的報價、資產或負債的報價(如匯率、融資條件、利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率)或其他經市場證實的投入。

•

3級?資產或負債的不可觀察到的投入,包括委員會在確定 投資公允價值時使用的假設。

投資交易和收入確認

出於財務報告的目的,投資交易在交易日入賬。股息收入和資本利得分配(如果有)在 上確認除股息日期,或當信息可用時,扣除在源頭扣繳的任何外國税款(如果有的話)。以股票形式收到的非現金股息(如有)按公允價值計入股利收入。出售或處置投資的已實現損益採用確認成本法確定。

分配

信託每月從淨投資收入(如果有)中宣佈並分配股息給其單位(Unitholders)持有者。資本利得分配(如果有的話)通常每年申報和支付。信託可能會支付額外的分配,以避免對 任何剩餘的未分配淨投資收入和資本利得徵收聯邦所得税和消費税。的數量和性質

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-重要會計政策摘要(續)

要分配的收入和收益是根據聯邦税收法規確定的,該法規可能不同於美國公認會計準則確認的淨投資收益和已實現收益。

均衡化

受託人 遵循被稱為均衡化的會計慣例,根據該會計慣例,重新收購信託單位的銷售收益和成本的一部分,按單位計算相當於交易日期 的可分配投資淨收入,貸記或計入未分配的投資淨收入。因此,每單位未分配的投資淨收入不受出售或重新收購信託單位的影響。與均衡有關的金額 可以在淨資產變動表中找到。

聯邦所得税

出於美國聯邦所得税的目的,根據修訂後的1986年《國税法》M分章,該信託公司已有資格成為受監管的投資公司, 打算繼續獲得RIC的資格。作為RIC,信託公司分配給其單位持有人的收入(包括淨資本收益)一般不需要繳納美國聯邦所得税,前提是它及時分配在扣除信託支付的股息(通常是淨資本收益以外的應納税收入)之前確定的投資公司應納税所得額的至少90%(一般為淨資本利得以外的應納税所得額)。此外, 只要信託在每個日曆年度分配幾乎所有的普通收入和資本收益,信託將不需要繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配是根據 美國聯邦所得税原則確定的,該原則可能與美國公認會計原則不同。這些賬面税差異主要是由於對過期結轉虧損、實物交易和因清洗銷售而遞延的虧損的不同處理。

美國公認會計原則要求對信託公司在準備納税申報表過程中採取的税務 頭寸進行評估,以確定税務頭寸是否更有可能由適用的税務機關維持。對於美國公認會計準則,信託僅在 不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才承認該頭寸的税收優惠,前提是税務機關進行了審查。

受託人 審查了信託截至2020年10月31日的開放納税年度的納税狀況,並確定信託的財務報表中不需要所得税撥備。一般來説,信託公司前三個財政年度的納税申報單仍需接受信託公司主要税務管轄區的審查,這些司法管轄區包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州聯邦。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-重要會計政策摘要(續)

和紐約州。受託人讓信託在營業報表中確認與納税義務相關的利息和罰款(如果有的話)作為所得税費用。截至2020年10月31日的年度沒有此類 費用。

目前沒有所得税申報單在審查中。受託人已分析了 相關税收法律法規及其對信託的事實和情況的適用情況,並不認為有任何不確定的税務狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的納税義務也 受制於税務機關對法律的持續解釋。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而改變,這些因素包括但不限於新的税收法律、法規及其解釋。

於截至二零二零年十月三十一日止年度內,信託人將2,933,598,155美元重新分類為免税 通過實物贖回設立單位(附註4)實現的安全收益,作為信託資產負債表中實收資本的增加。

截至2020年10月31日,信託有資本虧損結轉,可用於抵消未來任何已實現淨資本收益,如下所示:

未到期的短期保證金

$ 225,042,165

不到期的長期保證金

1,628,945,443

截至2020年10月31日,基於聯邦所得税成本 的投資未實現增值和未實現折舊總額如下:

税費 未實現總額
欣賞
未實現總額
折舊

未實現
欣賞
(折舊)

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

$ 24,888,870,444 $ 930,092,565 $ 3,465,402,909 $ (2,535,310,344 )

在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的年度內支付的分配的納税性質如下:

分發付款來源:

2020 2019 2018

普通收入

$ 480,988,825 $ 479,809,030 $ 449,715,685

截至2020年10月31日,可分配收益(不包括未實現增值/(折舊)) 的組成部分為未分配普通收入5927,278美元和未分配資本收益0美元。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註3:與受託人及保薦人的聯屬公司的交易

SSBT維護信託的會計記錄,擔任信託的託管人和轉讓代理,並提供行政服務,包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT費用。受託人負責 確定必須交付和/或接收以換取信託創設單位的發行和/或贖回的證券組合的構成,並負責 不時調整信託投資組合的構成,以符合DJIA的組合和/或權重結構的變化。對於這些服務,受託人在截至2020年10月31日的一年中按以下年率收取費用:

信託資產淨值

費用佔信託資產淨值的百分比

$0 - $499,999,999

年息0.10%加上或減去調整額

$500,000,000 - $2,499,999,999

年息0.08釐加上或減去調整額

25億元或以上

年息0.06釐加上或減去調整額

調整額(調整額)是(A)受託人收到的交易 費用的增減,減去處理訂單以創建和贖回單位所產生的費用和(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額之和。 (A)受託人收到的交易費用,減去處理訂單以創建和贖回單位所產生的費用,以及(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額。

在截至2020年10月31日的年度內,調整金額減少了受託人費用1,214,343美元。調整金額 包括來自處理訂單的交易費用淨額778,050美元和受託人收益抵免436,293美元。

根據信託協議,並根據美國證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免命令的條款,信託每年最高可償還信託資產淨值的0.20%的某些費用。截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度,向贊助商報銷的 費用每年不超過0.20%。以下披露的許可和營銷費用受信託對贊助商的報銷和 截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度信託資產淨值0.20%的費用限制。在截至2020年10月31日、2019年10月31日和 2018年10月31日的年度,信託分別向保薦人償還了433,106美元、364,163美元和787,057美元的法律費用,這些費用包括在運營報表的法律和審計費用中。

標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P OPCO LLC)的子公司S&P OPCO LLC(S&P OPCO?)利益繼承人Dow Jones&Company,Inc.),根據標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors)的許可,

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財務報表附註

2020年10月31日

附註3:與受託人關聯公司和保薦人之間的交易(續)

LLC(?SSGA FD?或?營銷代理?)已簽訂許可協議,並不時修改(許可協議?)。許可協議授予受託人的附屬公司SSGA FD使用DJIA以及使用S&P OPCO與信託相關的某些商品名稱和商標的許可。DJIA也是確定Trust 投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca,Inc.(NYSE Arca,Inc.)各自收到了SSGA FD授予的使用DJIA和某些商品名稱和商標的從屬許可,這些許可涉及他們對信託的權利和 義務。許可協議可在未經任何單位實益權益擁有人同意的情況下修改。許可協議計劃有效期至2022年12月31日,此後將自動續訂 連續的年度期限。根據該等安排及根據信託協議,信託向保薦人支付根據許可協議向S&P OPCO支付的費用,相當於當時滾動平均資產餘額的首10億美元的0.05%,以及超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額的0.04%。該信託基金每年的最低許可費為100萬美元。

贊助商與營銷代理簽訂了一項協議,根據該協議,營銷代理已同意營銷和推廣信託基金。 市場營銷代理因提供此類服務而產生的費用由贊助商報銷,由信託報銷贊助商。營銷代理髮生的費用包括但不限於:印刷和分發描述信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他費用自掏腰包費用。

阿爾卑斯山分銷商,Inc.(分銷商)是這些設備的分銷商。贊助商為其服務向總代理商支付固定的 年費35,000美元,信託不向贊助商報銷這筆費用。

附註4-單位持有人事務處理

信託只發行和贖回50,000個單位的創建單位大小合計的單位。此類交易僅在以下情況下才被允許在實物基礎上,以相當於每單位未分配淨投資收入(收入均衡)的單獨現金支付和餘額現金部分,將交易等同於交易日期信託的每單位資產淨值 。對於通過結算過程創建和贖回的每一個創設單位,受託人都要支付一筆交易費(交易費)。無論信託基金的資產淨值是多少,交易手續費均不予退還。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註4:單位持有人交易記錄(續)

交易費為每個參與方每天創作時一個創作單位價值的1,000美元或0.10%(10個基點)中的較小者,無論當天創建或贖回的創作單位數量為 。交易手續費目前為1,000美元。對於結算流程之外的創建和贖回,包括來自參與方的訂單,限制其參與DJIA中包含的一個或多個 普通股的交易,每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額。

附註5-投資交易

在截至2020年10月31日的年度內,該信託基金實物捐助、實物贖回、購買和出售投資證券分別為18,943,191,048美元,17,883,193,949美元,3,997,362,877美元和4,018,017,182美元。 2020營業報表中投資交易的已實現淨收益(虧損)包括實物交易產生的淨收益2,933,598,155美元。

附註6-股權投資和市場風險

該信託基金的投資涉及與投資任何股權證券基金類似的風險,例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或 其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件)可能對信託及其投資產生重大影響,並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

對信託基金的投資受制於對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資的風險,包括股票價格總水平可能下降,從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有並構成信託投資組合(投資組合證券)的普通股價值可能會 根據組合證券發行人的財務狀況、股權證券的總體價值和其他因素的變化而波動。DJIA和 投資組合證券中包含的普通股的身份和權重會不時變化。

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受損或股票市場的整體狀況可能會惡化,這兩種情況中的任何一種都可能導致信託投資組合的價值縮水,從而導致單位價值的下降。自.以來

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財務報表附註

2020年10月31日

附註6:股票投資和市場風險(續)

信託不是積極管理的,除非將發行人從DJIA中除名,否則發行人的不利財務狀況不會導致將其從信託的投資組合中刪除。股票 隨着市場對其發行人的信心和看法的改變,證券容易受到一般股票市場波動和價值波動增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的 因素,包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。

由一種新的冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的爆發,這種冠狀病毒被稱為新冠肺炎於2019年12月在中國首次發現,並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒已導致旅行限制、 限制人羣聚集(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康檢查、醫療服務準備和交付的中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降,以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響,以及未來可能出現的其他傳染病疫情,可能會對許多國家或整個全球經濟、單個發行人和資本市場產生無法預見的負面影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球原本就存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險 導致金融市場出現重大不確定性和波動性,並擾亂全球經濟,其後果目前無法預測。信託基金的某些 投資可能會涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。這些因素,以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而實施的任何 限制性措施,都可能對信託的 投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有者比發行人的優先股和債務持有者承擔的風險更大 因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務或優先股持有人的權利。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註6:股票投資和市場風險(續)

此外,普通股既沒有固定的本金,也沒有到期日的固定本金,這與債務證券通常有規定的到期本金金額,或優先股通常有清算優先權,並可能有可選擇的或 強制性贖回條款不同。只要權益證券仍未平倉,權益證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內 波動。

信託可能在一個或多個特定行業或部門有重大投資, 使其面臨比一般市場風險更大的風險。

信託可能會將更大比例的資產投資於少數 發行人的證券。因此,信託基金的業績可能會受到相對較少的證券業績的不成比例的影響。

不能保證投資組合證券的發行人會分紅。分紅一般取決於組合證券發行人宣佈的股息,而這種股息的宣佈通常取決於各種因素,包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

附註7:後續事件

受託人已評估截至財務報表發佈之日為止所有後續事件對信託基金的影響 ,並確定財務報表中不存在需要調整或披露的後續事件。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

其他資料

2020年10月31日(未經審計)

税務信息

出於美國聯邦所得税的目的,信託報告其淨應納税所得額符合企業股息扣除條件的最高限額 。

在截至2020年10月31日的財年,信託支付的某些股息可能被指定為符合條件的 股息收入,用於美國聯邦所得税,在某些情況下,美國聯邦所得税的最高税率為20%符合其單位適用持有期要求的非法人單位持有人 。完整的信息將與您的2020 Form 1099-DIV一起報告。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

其他資料

2020年10月31日(未經審計)

折扣和保費的頻率分佈

出價/要價(1)VS淨資產值

截至2020年10月31日

出價/要價高於資產淨值 低於資產淨值的出價/要價
50 - 99
基礎
支點
100 - 199
基礎
支點
> 200
基礎
支點
50 - 99
基礎
支點
100 - 199
基礎
支點
> 200
基礎
支點

2020

0 0 0 0 0 0

2019

0 0 0 0 0 0

2018

0 0 0 0 0 0

2017

0 0 0 0 0 0

2016

0 0 0 0 0 0

基於資產淨值和買賣價格的總回報比較(1)

下面提供的 表用於比較各信託基金的總額資產淨值的税前回報以及基於買賣價格和DJIA表現的總税前回報。 過去的表現不一定預示信託未來的表現。

累計總回報

1年 5年 10年

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

基於資產淨值的回報

0.27% 68.18% 200.54%

根據出價/要價退貨

0.30% 68.22% 200.56%

DJIA

0.34% 69.43% 205.50%

年均總報酬率

1年 5年 10年

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

基於資產淨值的回報

0.27% 10.96% 11.63%

根據出價/要價退貨

0.30% 10.96% 11.63%

DJIA

0.34% 11.12% 11.82%

(1)

買入價/賣出價是計算信託資產淨值時紐約證交所Arca的最佳出價和最佳出價的中點, 通常是下午4點。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

投資明細表

2020年10月31日

安全説明 股票 價值

普通股下跌99.9%

3M公司

5,549,681 $ 887,726,973

美國運通公司

5,549,681 506,352,894

安進公司

5,549,681 1,203,947,796

蘋果公司

5,549,681 604,138,274

波音公司

5,549,681 801,318,440

卡特彼勒公司

5,549,681 871,577,401

雪佛龍公司(Chevron Corp.)

5,549,681 385,702,829

思科系統公司

5,549,681 199,233,548

可口可樂公司

5,549,681 266,717,669

陶氏化學公司

5,549,681 252,454,989

高盛集團(Goldman Sachs Group,Inc.)

5,549,681 1,049,111,696

家得寶(Home Depot,Inc.)

5,549,681 1,480,155,420

霍尼韋爾國際公司

5,549,681 915,419,881

英特爾公司(Intel Corp.)

5,549,681 245,739,875

國際商業機器公司

5,549,681 619,677,380

強生

5,549,681 760,916,762

摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)

5,549,681 544,090,725

麥當勞公司(McDonald‘s Corp.)

5,549,681 1,182,082,053
安全説明 股票 價值

默克公司

5,549,681 $ 417,391,508

微軟公司(Microsoft Corp.)

5,549,681 1,123,643,912

耐克公司B類

5,549,681 666,405,694

寶潔公司(Procter&Gamble Co.)

5,549,681 760,861,265

Salesforce.com,Inc.(a)

5,549,681 1,289,024,406

旅行者公司(Travelers Cos.,Inc.)

5,549,681 669,901,994

UnitedHealth Group,Inc.

5,549,681 1,693,429,660

Verizon Communications,Inc.

5,549,681 316,276,320

Visa,Inc.A類

5,549,681 1,008,432,535

沃爾格林靴子聯盟公司

5,549,681 188,911,141

沃爾瑪公司

5,549,681 770,018,239

華特迪士尼公司

5,549,681 672,898,821

普通股總數(成本24,888,037,089美元)

$ 22,353,560,100

(a)

非創收證券。

下表根據公允價值層次彙總了截至2020年10月31日信託投資的 價值。

描述

1級=
報價
級別2其他
意義重大
可觀測輸入
級別3:重要
不可觀測的輸入
總計

資產:

投資:

普通股

$ 22,353,560,100 $ — $ — $ 22,353,560,100

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

投資組合統計信息

2020年10月31日

截至2020年10月31日的行業細分**

行業 百分比
淨資產

軟體

10.7 %

工業集團

8.1

醫療保健提供者和服務

7.6

IT服務

7.3

專業零售

6.6

生物技術

5.4

酒店、餐廳和休閒場所

5.3

製藥業

5.3

資本市場

4.7

食品與主食零售業

4.2

機械設備

3.9

航空航天與國防

3.6

家用產品

3.4

娛樂

3.0

保險

3.0

紡織品、服裝和奢侈品

3.0

技術硬件、存儲和外圍設備

2.7
行業 百分比
淨資產

銀行

2.4 %

消費金融

2.3

石油、天然氣和消耗性燃料

1.7

多元化的電訊服務

1.4

飲料

1.2

化學品

1.1

半導體與半導體設備

1.1

通信設備

0.9

超過負債的其他資產

0.1

總計

100.0 %

*

信託的行業細分以淨資產的百分比表示,可能會隨着時間的推移而變化。

請參閲 財務報表附註。

40


信託的組織

該信託是發行單位的單位投資信託基金。該信託根據紐約州法律組織,並受受託人和贊助商之間的信託協議(修訂後的信託協議)管轄,該協議日期為1998年1月1日,自1998年1月13日起生效。信託基金是根據1940年修訂的《投資公司法》(1940年法案)註冊的投資公司。單位代表信託投資組合證券中不可分割的所有權權益。

該信任具有指定的 終生期限。信託將於(A)2123年1月14日或(B)信託協議中所列15人最後一名倖存者去世20年後的第一天終止,其中年齡最大的出生於1994年,最小的出生於1997年。(A)2123年1月14日或(B)信託協議中指定的15人的最後一名倖存者去世20年後的日期終止,其中年齡最大的出生於1994年,最小的出生於1997年。終止時,信託可能被清算,並按比例將信託資產的單位(扣除某些費用和支出)分配給單位持有人。

創建單位的購買和贖回

信託是一家註冊投資公司,是交易所交易基金(ETF)。信託不斷髮行和贖回?實物單位 僅限於指定的50,000個單位或其倍數的大批量,稱為創造單位,每天一次的淨資產淨值。單位單獨在聯交所掛牌交易,以在整個交易日內確定的價格進行交易 ,就像任何其他在聯交所二級市場上市的股票證券交易一樣。

Alps Distributors,Inc.是 信託的分銷商(The Distributor?),作為Units的代理承銷商。總代理商保存向其下達的創建單位訂單的記錄和接受確認,並向下達此類訂單的人員提供接受訂單的確認。經銷商還負責向授權的參與者提交招股説明書。總代理商還根據Creation Unit訂單 維護交付説明記錄,並可能提供某些其他管理服務。

就以下有關購買和贖回單位的披露而言, 受託人可指SSBT,其身份為受託人的管理人、託管人和/或轉讓代理。

購買(創建)

在交易所二級市場交易之前,單位是在創造單位的資產淨值中創建的。 創建單元的所有訂單必須通過受託人向總代理商下達。要有資格下這些訂單,實體或個人必須是授權參與者,即(A)參與方或DTC參與者,以及(B)在任何情況下都必須與分銷商和受託人簽署協議(參與者協議)。術語參與方是指經紀-交易商或結算中的 其他參與者

41


通過國家證券結算公司(NSCC)的連續淨結算(CNS?)系統進行的流程(定義見下文),NSCC是一家在證券交易委員會(SEC)註冊的結算機構,術語?DTC參與者?指的是DTC的參與者。訂單的付款方式是在受託人處存放組成和權重與指數證券基本相似的證券投資組合,並支付現金,金額等於股息等值支付(定義如下),加上或減去餘額(定義見下文投資組合調整和投資組合調整 存款調整)。?股息等值支付?是指在每個創建單位的基礎上與投資組合的股息相等的金額(含除股息日期(除股息日期在累積期內),扣除該期間的費用和應計負債(包括但不限於:(I)以前未扣除的針對信託的税款或其他政府費用(如果有);(Ii)受託人的應計費用和(Iii)信託的其他費用(包括法律和審計費用)),如同所有投資組合證券都在整個累積期內持有一樣進行計算。股息等值支付和餘額 統稱為現金部分,證券投資組合和現金部分的存款統稱為投資組合存款。下達創建訂單的人必須存放 投資組合存款,或者(I)通過NSCC的CNS結算流程(結算流程)或(Ii)在結算流程之外的受託人處存放 投資組合存款(即,通過DTC的設施)。

總代理商將拒絕任何未按正確格式提交的訂單。如果(A)受託人收到創建訂單的時間不晚於該提交日期的關閉時間(定義如下),並且(B)參與者協議中規定的所有其他程序都得到了正確遵守,則認為總代理商在下達訂單的日期( )收到了該訂單。(B)如果(A)受託人在不晚於該提交日期的截止時間(定義如下)收到該訂單,則視為總代理商在下達該訂單的日期(br})收到該訂單。交易費(定義如下)在創建創建單位時收取,對於結算流程以外的 創建,將收取不超過一個創建單位適用的交易費三(3)倍的額外費用,部分原因是與結算相關的費用增加。

受託人在保薦人的指示下,可以一定程度上增加、減少或免除交易費(和/或與結算流程以外的創造和/或贖回相關的額外費用)。批量創作 和/或創作單位贖回。贊助商有權在增加、減少或豁免的情況下改變創作單位的批量。任何此類變更的存在應在當時的招股説明書中披露 。

道瓊斯指數是一個價格加權的股票指數;也就是説,道瓊斯指數的成份股以完全相等的股票金額表示,因此在道瓊斯指數中根據它們的價格被給予相對重要性。在任何存入日期,投資組合存款股票部分的普通股份額將反映該日道富基金成份股的構成 。指數證券的投資組合是投資組合存款的基礎,隨着

42


指數證券的構成。此外,受託人可考慮因更改DJIA而導致的任何指數證券的身份或權重的變化,方法是在DJIA更改生效的前一(1)個營業日之前或之後的一(1)個營業日內對投資組合存款進行相應調整。

受託人在紐約證券交易所有限責任公司(NYSE)營業的每一天(營業日)開始交易前向NSCC提供當前投資組合存款中每個指數證券的 名稱和所需股份數量的列表,以及上一個營業日的股息等值支付金額。在某些特殊情況下,受託人可能無法在特定營業日向NSCC提供此類信息,NSCC將使用有關上一個營業日投資組合存款的指數證券身份的信息。保薦人在整個交易日內每15秒在交易所提供一個數字,該數字以單位為單位,代表在上一個營業日(包括上一個營業日)有效的股息等值支付之和,加上在該日有效的投資組合存款的證券部分的現值 (該值有時可能包括代位現金補償該投資組合存款中遺漏的 特定指數證券的金額)。此類信息是根據贊助商可獲得的最佳信息計算的,並可由贊助商指定的其他人員計算。保薦人 無法提供此類信息本身不會導致聯交所單位暫停交易。

如果受託人確定一個或 個指數證券可能無法在創建單位創建時交付或數量不足,則受託人可以允許將一個或多個指數證券的現金等值計入投資組合存款中,作為現金組成部分的一部分,以取而代之的是將這些指數證券中的一個或多個的現金等價物計入 。如果創建人受到法規或其他方面的限制,不得投資或從事一個或多個指數證券的交易,受託人可以允許根據紐約證券交易所常規交易時段(br}正常交易時段收盤時間)(通常下午4點)該指數證券的市值,將該指數證券的現金等值計入投資組合存款,而不是將該指數證券納入投資組合存款的股票部分。紐約時間)(評估時間)。 總代理商認為收到此類創建訂單作為現金部分的日期。

購買創造單位的程序。所有創作訂單必須放入創作單位,並且受託人必須在不晚於截止時間(通常為下午4:00)之前收到 。紐約時間),以便根據在該日期確定的信託資產淨值進行創設。訂單 必須根據參與者協議中規定和/或本招股説明書中描述的程序,通過電話、互聯網或總代理商和託管人可接受的其他傳輸方式進行傳輸。

43


此外,通過互聯網提交的訂單還必須符合道富基金通的條款和規定買方用户協議 和其他適用的協議和文件,包括但不限於適用的Fund Connect用户指南或後續文件。道富環球顧問基金分銷商有限責任公司(SSGA FD)的附屬公司可協助 授權參與者集結股份以購買創設單位(或在贖回時),並可從該授權參與者那裏收取佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場中斷或變化,或電話或 其他通信故障,可能會阻礙聯繫總代理商、受託人、參與方或DTC參與者的能力。

單位 可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前創建。在這種情況下,初始存款的價值將大於以適當形式下單之日的單位資產淨值,因為 除可用指數證券外,現金抵押品必須存入受託人,其金額等於(A)現金部分,加上(B)未交付指數證券市值的115%(額外現金 存款)。受託人將該等額外現金存款作為抵押品存放於信託以外的獨立賬户。只要(A)訂單在營業日截止時間前以 正確的形式下達,並且(B)在下午1:00之前將適當金額的聯邦資金存入受託人,訂單將被視為在下訂單的營業日收到。紐約時間或受託人在結算日指定的其他時間。

如果訂單在截止時間前沒有以適當的形式下達,或者在下午1點之前沒有收到適當金額的聯邦資金。在紐約時間 結算日,訂單可能被視為被拒絕,授權參與者應對由此造成的任何損失向信託承擔責任。在丟失的 指數證券交付之前,必須向受託人存入至少相當於每日115%的額外現金保證金,以維持向受託人存入的額外現金保證金所需的金額。 指數證券已遺失的 指數證券必須在必要的程度上保持在受託人的額外現金保證金按市值計價丟失的指數證券的值 。如果在下午1:00之前沒有收到丟失的指數證券在採購訂單被視為收到之日的次日規定結算日期的紐約時間,如果 按市值計價在分銷商通知需要付款後的一(1)個工作日內未付款,受託人可以使用 額外的現金保證金購買缺失的指數證券。受託人只有在投資組合存款的所有丟失的指數證券均已由受託人正確收到或 購買並存入信託後,才會退還額外現金存款中任何未使用的部分。此外,交易手續費將不超過以下披露的結算流程以外的創作所收取的手續費。如上所述 創建的創建單位的交付將不晚於規定的結算日期。任何有意遵循這些程序的參與方的參與者協議包含條款和條件,允許受託人隨時購買 投資組合存款中缺失的部分,並將要求參與方承擔以下費用之間的任何差額的責任:

44


購買此類股票和此類抵押品的價值。參與方應向信託支付信託與任何此類購買相關的費用。信託將 不承擔任何此類差額的責任。

接受創造單位的訂單。關於每個指數證券的 股票數量、現金部分的金額以及將交付的任何指數證券的有效性、形式、資格(包括收到時間)和接受存款的所有問題均由受託人解決。在下列情況下,受託人可以 拒絕設立訂單:(A)儲户或一羣儲户在獲得訂購的單位後,將擁有80%或以上的當前未償還單位;(B)投資組合存款的形式不正確;(C)接受投資組合存款將產生某些不利的税收後果;(D)律師認為接受投資組合存款將是非法的;(E)接受投資組合存款將對 產生不利影響或(F)在受託人無法控制的情況下,為所有實際目的而不可能處理單位的創作。受託人和保薦人沒有義務就證券組合存款或其任何組成部分的交付中的任何缺陷或違規行為 發出通知,雙方均不會因未能發出任何此類通知而承擔任何責任。

創作交易費。與通過結算過程創建和贖回的每個創建單位相關的應付給受託人的交易費(交易費)為恕不退還,不論信託的資產淨值是多少。交易手續費為每位參與方每天創作時一個創作單位價值的1,000美元或0.10%(10個基點 點)中的較小者,無論當天創建或贖回的創作單位數量如何,交易手續費均為1,000美元或0.10%(10個基點 點)。交易手續費目前為 $1,000。

對於結算流程以外的創建和贖回,包括限制參與方參與一個或多個指數證券的 交易的訂單,每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額。

使用結算流程下達創建訂單。通過結算流程創建的創建單位必須通過已 簽署參與者協議的參與方交付。參與者協議授權受託人向參與方傳達必要的交易指示,以實施創設訂單。根據託管人向NSCC發出的交易指示,參與方同意將必要的指數證券(或購買該等指數證券的合同,預計將在NSCC開業的第二天 前以常規方式交付)和現金部分以及託管人可能要求的其他信息轉讓給託管人。

在結算流程之外下達創建訂單。在結算流程之外創建的創建單元必須 通過已簽署參與者協議並在訂單中聲明不使用的DTC參與者交付

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清算流程和創建將通過股票和現金轉移來實現。所需數量的指數證券必須在不遲於下午1:00之前通過DTC交付至 受託人的賬户。結算日的紐約時間。受託人必須通過聯邦儲備銀行電匯系統,在下午1點之前收到現金部分。結算日的紐約時間。如果 受託人未及時收到必需的指數證券和現金部分,訂單可能會被取消。在書面通知總代理商後,取消的訂單可在下一個營業日使用新構成的 投資組合保證金重新提交,以反映信託的當前資產淨值。如此設立的單位的交付將不遲於規定的結算日。

救贖

可以贖回單元 實物僅限於在受託人通過託管機構和相關DTC參與者以適當形式收到贖回請求後確定的資產淨值的創建單位,且僅限於營業日。單位 不能兑換現金。除非信託清算,否則信託不會贖回少於創建單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠的基金單位,才能組成創設基金單位, 信託基金才能贖回此類基金單位,基金單位只能由授權參與者贖回或通過授權參與者贖回。然而,不能保證公開交易市場在任何時候都會有足夠的流動性來允許組建一個 創設單位。投資者應該預料到,與組裝足夠數量的單位組成一個可贖回的創造單位有關的經紀費用和其他費用。

關於信託,受託人通過NSCC在每個營業日紐約證券交易所交易開始前(目前為東部時間上午9:30)提供每個指數證券的 名稱和所需股份數量的列表,以及適用於(視可能的修訂或更正)適用於在該日以適當形式(如下所述)收到的 贖回請求的上一個營業日的股息等值支付金額。贖回時收到的指數證券可能與適用於購買創造單位的投資組合存款的股票部分不同。

贖回交易費。交易費是恕不退還,無論信託的資產淨值為 。交易手續費為1,000美元或每個參與方每天10個基點的上限,無論當天創建或贖回的創建單位數量是多少。交易手續費目前為1,000美元。

對於結算流程以外的創建和贖回,包括限制參與方參與一個或多個指數證券的 交易的訂單,每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額。

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創造單位的贖回程序。兑換訂單必須按照參與方或DTC參與者要求的格式 向參與方(通過結算流程兑換)或DTC參與者(結算流程以外的兑換)(視情況而定)下達。特定經紀人可能 尚未簽署參與者協議,該經紀人可能必須通過已簽署參與者協議的參與方或DTC參與者下達贖回訂單。在任何給定時間,簽署參與者協議的經紀自營商可能只有有限的 家。贖回者應給予足夠的時間允許(A)參與方或DTC參與者向託管人正確提交訂單,以及(B)託管人 及時收到要贖回的單位和任何超出的現金金額(定義如下)。與使用結算流程實施的訂單相比,在結算流程之外實施的贖回訂單可能需要相關DTC參與者在傳輸日期 之前提交。這些截止日期因機構而異。在結算流程之外贖回的人員必須及時通過DTC轉賬單位,並通過聯邦儲備銀行電匯系統轉賬超額現金金額(如果有)。

提交贖回請求的授權參與者被視為向 受託人表明其符合參與者協議中規定的要求。受託人保留自行核實這些陳述的權利,但通常會要求核實與較高級別的贖回活動和/或信託中的短期權益相關的贖回 請求。如果授權參與者在收到驗證請求後,沒有提供託管人確定的對其陳述的充分驗證 ,則贖回請求將被視為未以適當的形式收到,並可能被託管人拒絕。

贖回申請可在任何工作日直接向受託人(而不是經銷商)提出。如果通過 結算流程進行贖回,交易費將從交付給贖回者的金額中扣除。如果在結算流程之外贖回,交易費外加不超過適用於每個贖回一個創建單位的交易費用的三(3)倍的額外金額,該金額將從交付給贖回者的金額中扣除。

受託人通過DTC和相關DTC參與者向贖回受益人轉讓一個指數證券投資組合(基於信託的資產淨值),用於交付的每個創建單位,其權重和組成與投資組合存款的 股票部分基本相同,有效日期為(A)受託人視為收到贖回請求之日,或(B)信託終止之日,終止信託通知之日 受託人還通過相關的DTC參與者向贖回受益者轉移現金贖回付款,在任何給定的營業日,現金贖回付款的金額與現金部分的金額相同, 等於以下比例的金額:截至該日期的期間內投資組合證券的股息

47


贖回,扣除該期間的費用和負債,包括但不限於:(I)以前未扣除的信託税款或其他政府費用(如果有) (Ii)受託人的應計費用和(Iii)先前未扣除的信託的其他費用(包括法律和審計費用),就好像投資組合證券在整個分派的累積期內都持有一樣, 加上或減去餘額。贖回實益擁有人必須向受託人交付該實益擁有人支付給信託基金的任何金額超過現金贖回付款金額(超額現金 金額)的任何金額。對於通過結算流程進行的贖回,受託人將在被視為收到贖回請求 之日後的第二個(2)NSCC營業日之前將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益者。對於結算流程以外的贖回,受託人將在 贖回請求被視為收到之日後的第二(2)個營業日之前將現金贖回付款和股票轉讓給贖回受益人。受託人將取消所有在贖回時交付的單位。

如果受託人確定 指數證券在贖回創建單元時可能無法獲得或數量不足,則受託人可以選擇根據受託人被視為收到該贖回指令之日的評估時間的市值,作為現金贖回付款的一部分,交付任何該等指數證券的現金等值,作為現金贖回付款的一部分,作為現金贖回付款的一部分,作為現金贖回付款的一部分,受託人可以選擇交付任何該等指數證券的現金等價物作為現金贖回付款的一部分,作為現金贖回付款的一部分。

如果贖回者受到法規或其他方面的限制,不能投資或從事一個或多個指數證券的交易,受託人可以選擇基於贖回日評估時間的任何該等指數證券的 市值交付現金等值,作為現金贖回付款的一部分。在這種情況下,授權參與者將向受託人支付標準交易 費用,並可支付與此類交易相關的實際金額,但在任何情況下不得超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍。

受託人可應贖回授權參與者的要求,選擇全部或部分贖回創造單位,方法是向贖回者 提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款相同的股票組合。只有在確定按順序 保持信託與DJIA的組成和權重的一致性是合適的情況下,才可能進行這樣的贖回。

受託人可以出售投資組合證券以獲得足夠的現金收益以交付給贖回受益人。如果受託人收到的現金收益超過所需金額,則該現金收益應由受託人持有,並根據適用於投資組合調整中規定的剩餘現金的 準則使用。

48


所有贖回指令必須根據參與者協議中規定的和/或本招股説明書中描述的程序,通過電話、互聯網或受託人可接受的其他 傳輸方式傳送給受託人,以便受託人在遞交日期的截止時間之前收到。此外,通過互聯網提交的訂單還必須符合道富基金連接的條款和規定買方用户協議和其他適用的協議和文檔,包括但不限於適用的Fund Connect用户指南或後續文檔。嚴重的經濟或市場中斷或變化,或電話或其他通信故障,可能會阻礙聯繫受託人、參與方或DTC參與者的能力。

將交付給贖回受益所有者的股票價值和現金贖回付款的計算由受託人按照以下條款中規定的程序計算 創建單元的購買和贖回/創建單元的贖回程序、投資組合調整和資產淨值的調整 投資組合存款和淨資產價值的確定,並在受託人視為收到贖回訂單的營業日的評估時間進行計算。 股票價值和現金贖回付款將由受託人按照以下規定的程序計算 股票價值和現金贖回付款將交付給受託人 受託人根據以下條款規定的程序進行計算:購買和贖回創建單元的購買和贖回以及創建單元的贖回程序、投資組合調整和資產淨值確定因此,如果DTC參與者在遞交日期的截止時間之前向受託人提交了格式正確的贖回訂單 ,並且所需的單元在DTC之前交付給受託人截止時間(見 以下 購買和贖回創建單元的購買和贖回中的定義]v贖回訂單在結算流程之外的下達),則股票價值和將交付給受益所有者的現金贖回付款將 由受託人在該提交日期的評估時間確定。然而,如果贖回訂單在遞交日期不晚於截止時間提交,但在DTC截止時間之前沒有交付必需的單位,則股票和現金贖回付款將在收到必需的單位後交付。如果贖回訂單沒有以正確的形式提交,則贖回訂單不會被視為在該提交日期的 收到,股票價值將在受託人收到該訂單時的評估時間計算。

受託人可以暫停贖回權利,或將資產淨值的付款日期推遲超過受託人收到贖回請求之日起五(5)個工作日 ,(A)紐約證券交易所關閉期間,(B)因處置或評估投資組合證券不合理可行而存在緊急情況的任何期間,或 (C)SEC通過命令允許的其他期間,以保護保薦人和託管人均不對任何人或以任何方式對任何此類暫停或 延期可能導致的任何損失或損害負責。

放置贖回使用結算流程的訂單。通過結算程序作出的贖回訂單將在提交日被視為收到,前提是:(A)受託人在不晚於以下日期收到該訂單:(A)在截止時間之前收到該訂單。 通過結算程序發出的贖回訂單將被視為在遞交日收到。條件是:(A)受託人在

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該提交日期和(B)參與者協議中規定的所有其他程序均得到正確遵守。訂單根據截止提交日期的評估時間 確定的信託資產淨值生效。通過結算程序發出的贖回指令,在截止時間後由受託人收到,將被視為在緊接提交日期後的下一個營業日收到。 參與者協議授權受託人代表參與方向NSCC發送執行參與方贖回令所需的交易指示。根據 託管人向NSCC發出的此類交易指示,託管人將在結算日轉讓(A)必要的股票(或購買此類股票的合同,預計將以常規方式交付),以及(B)現金贖回付款。

放置贖回結算流程之外的訂單。如果DTC參與者希望 在結算流程之外下達贖回設備的訂單,則不需要是參與方,但其訂單必須説明該DTC參與者不使用結算流程,而是通過直接通過DTC轉讓設備來進行贖回。如果(A)受託人在不遲於遞交日期的截止時間收到訂單, (B)訂單之前或附有訂單中規定的必要數量,且必須在下午1點前通過DTC交付給受託人,則訂單將被視為已由受託人收到(在遞交日期之前) (B)該訂單必須在不遲於下午1:00之前通過DTC交付給受託人, (B)該訂單之前或伴隨着該訂單所規定的必要數量的單位,該訂單必須在下午1點之前通過DTC交付給受託人。緊隨此 提交日期(DTC)之後的下一個工作日的紐約時間截止時間)和(C)參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。受益人所欠的任何超額現金必須 在下午1:00之前交付。結算日的紐約時間。

受託人啟動程序,將預期在結算日交付的必要股票(或 購買該等股票的合同)和現金贖回付款轉讓給結算日的受益人。

僅限圖書錄入系統

DTC擔任這些單位的證券託管人。單位由一個或多個全球證券代表,以CEDE&Co.的名義註冊,作為DTC的被提名人,並存放在DTC或代表DTC 。機組的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中(此類實益權益的所有者在本文中稱為實益所有者)。

DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司,是聯邦儲備系統的成員,是紐約統一商法典所指的清算公司,是根據1934年證券交易法第17A條的規定註冊的清算機構。設立DTC的目的是持有DTC參與者的證券,並通過更改DTC參與者的賬户中的電子賬簿來促進DTC參與者之間的證券交易清算和結算,從而消除證券證書實物移動的需要。DTC參與者包括證券

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經紀商和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織。其他人也可以訪問DTC系統,例如銀行、經紀商、交易商和 直接或間接通過DTC參與者進行清算或與其保持託管關係的信託公司(間接參與者?)。

在其記賬登記和轉讓系統上創建、轉讓或贖回任何單位、DTC貸方或借方的結算日期,將這樣創建、轉讓或贖回的單位金額 記入相應DTC參與者的賬户。如果是通過結算流程創建或贖回,則由受託人指定給NSCC貸記和收費賬户;如果是在結算流程之外創建或贖回,則由受託人和DTC 參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接 參與者持有權益的人員。機組實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於 間接參與者和不是DTC參與者的實益所有人)上,所有權轉讓僅通過DTC保存的記錄進行。預期實益業主會收到或透過有關直接投資公司參與者發出有關他們購買單位的書面確認書。某些 司法管轄區的法律可能要求某些證券購買者以最終形式進行此類證券的實物交割。這類法律可能會削弱某些投資者在單位中獲得實益權益的能力。

只要作為DTC代名人的CEDE&Co.是單位的登記擁有人,則對單位的登記或記錄擁有人的提述應指 CEDE&Co.,而不是指單位的實益擁有人。單位的實益擁有人無權將單位登記在其名下,將不會收到或有權收到最終 形式的實物交付證書,並且不會被視為信託協議項下的記錄或登記持有人。因此,每個實益所有人必須依賴DTC(任何DTC參與者和該 實益所有者通過其持有其權益的間接參與者)的程序來行使信託協議項下的任何權利。

受託人承認DTC或其指定人為所有單位的 所有者,但信託協議中明確規定的除外。根據受託人和DTC之間的協議,DTC必須應受託人的要求向受託人提供每個DTC參與者的單位持有量列表,並向 信託收取費用。受託人透過相關的直接或間接直接或間接的直接或間接方式,向每名該等直接或間接直接持有單位的直接或間接實益擁有人查詢該等直接或間接持有單位的實益擁有人的數目。受託人按該DTC參與者合理要求的形式、數量和地點向 該DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通信的副本,以便 該DTC參與者可以直接或間接地將該通知、聲明或通信傳送給受益所有人。此外,信託還向每個此類DTC參與者支付公平合理的金額,作為對此類 費用附帶人員的補償。

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傳輸,所有內容均受適用的法律和法規要求的約束。受託人和DTC參與者之間的上述互動可以是直接的或間接的(即,通過 第三方)。

分發給DTC或其被提名者。DTC或其被指定人在收到有關 單位的任何分配付款後,必須立即按照DTC或其被指定人的記錄所示,向DTC參與者的賬户貸記與其在單位中的實益權益成比例的款項。DTC參與者向通過此類DTC參與者持有的單位的 間接參與者和實益業主支付的款項將受長期指示和慣例的約束,就像現在以無記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣,並將由此類DTC參與者負責。對於與 實益擁有人有關的記錄或向 實益擁有人發出的通知,或因單位實益所有權權益而支付的款項,受託人和保薦人沒有或將不承擔任何責任或責任,或維護、監督或審查與該等實益所有權權益有關的任何記錄,或對 DTC參與者與DTC參與者之間的關係或該等DTC參與者與通過該等DTC參與者擁有的間接參與者和實益擁有人之間的關係的任何其他方面負有任何責任或責任。

DTC可隨時通過通知受託人和保薦人停止提供與單位有關的服務,前提是DTC按照適用法律 履行與此有關的責任。在這種情況下,受託人和保薦人應採取行動,尋找一名替代DTC以相當的成本履行其職能,或者,如果沒有這樣的替代者,則終止 信託。

NSCC是DTC的附屬公司,受託人和贊助商和/或其附屬公司擁有DTC的股份。

投資組合調整

DJIA是由30只成分股組成的價格加權指數,其成分股由平均委員會確定,該委員會由執行主編《華爾街日報》 道瓊斯指數研究主管和芝加哥商品交易所集團研究主管。

該信託不受管理,因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。受託人在一項非酌情基準調整投資組合的構成,以符合指數中指數證券的 構成和/或權重結構的變化。如果標普更改確定DJIA的方法會影響本文規定的調整,則受託人和保薦人有權 在未經DTC或實益擁有人同意的情況下修改信託協議,以使調整符合此類變化,並保持跟蹤DJIA的目標。

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受託人僅將其股票交易引向經紀人或交易商,其中可能包括 受託人的附屬公司,受託人希望從他們那裏獲得執行訂單所需的最優惠價格。在DJIA發生重大變化的情況下,會更頻繁地進行調整。具體地説,每當任何指數證券的身份發生變化時,受託人都必須調整 投資組合的組成(在變更計劃生效之日之前或之後的三(3)個工作日內,以一種擔保替代另一種擔保。雖然DJIA的其他變化可能會導致投資組合的調整,但最常見的變化可能是由於DJIA中包含的指數證券的變化以及股票拆分的結果。信託協議規定了 因公司對DJIA採取的行動(如股票拆分或成分股票身份變更)而可能發生的調整方法。

例如,如果指數證券發生變化(其中一個發行者在DJIA持有的普通股被另一個發行者的普通股取代),受託人可以出售與舊指數證券相對應的 投資組合證券的所有股票,並使用出售所得購買與新指數證券相對應的替代投資組合證券。如果被移除的有價證券的股價高於其替換價格,受託人將計算如何在購買被移除的有價證券和購買其他有價證券的額外股份之間分配出售被移除的有價證券的收益,以便交易後每個有價證券的 股票數量將盡可能相等。如果移除的投資組合證券的股價低於其替換的價格,受託人將計算為購買足夠的替換投資組合證券的股份而必須出售的每個其他投資組合證券的 股票數量,以便交易後每個投資組合證券的股票數量將與 實際情況一樣接近相等。

在股票拆分的情況下,被拆分的股票的價格權重將會下降。受託人可通過出售從股票拆分中獲得的投資組合證券的額外股份進行相應的 調整。然後,受託人可以使用出售所得購買每個投資組合證券的同等數量的股票-包括 剛剛經歷股票拆分的投資組合證券。當然,在實踐中,並不是所有在拆分中收到的股票都會被出售:這些股票中將保留足夠的股份,以增加拆分股份的數量,這相當於用出售拆分產生的剩餘股份的收益購買的每個其他投資組合證券的 股票數量的增加。

由於 根據這些要求買賣股票,或創建創建單位,信託可能持有一定數額的剩餘現金(不包括由於出售和 購買股票或現金代替指數證券交付或未分配收入或未分配資本收益之間的時間差異而臨時持有的現金)。此金額在連續兩(2)個工作日內不得超過投資組合價值的0.5%。如果 受託人

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已經進行了所有必要的調整,剩下的現金超過投資組合價值的0.5%,受託人將使用這些現金購買額外的指數證券。

所有投資組合調整均按此處所述進行,除非此類調整會導致信託失去其作為規範M分章規定的受監管投資公司的地位 。此外,受託人須隨時調整投資組合的組合,以確保信託繼續具備受規管投資公司的資格。

受託人依賴標普提供有關指數證券的組成和權重的信息。如果受託人無法獲取或 處理此類信息,或NSCC無法在任何營業日收到受託人提供的此類信息,則受託人應將指數證券的組成和權重用於最近有效的投資組合存款,以便進行所有調整和確定(包括但不限於投資組合存款的股票部分的確定),直至(A)指數證券的最新信息可用 或(B)三(3)連續業務中較早的時間為止如果沒有此類最新信息,並且已連續三(3)個工作日過去,則組合證券(相對於指數證券)的組成和權重應用於所有調整和確定(包括但不限於確定組合存款的股票部分),直到有關指數證券的最新信息可用為止。

如果受託人發出終止信託的書面通知,從該通知日期起及之後,受託人應使用截至該通知日期的投資組合證券的 組合和權重來確定所有贖回或其他目的。

標普可能會因涉及一家或多家指數證券的合併或收購而不時調整DJIA的組成。在這種情況下,信託作為此類併購活動的目標發行人的股東, 可能會收到來自潛在的發行人收購者。在確定發行人的股票將從DJIA中刪除 之前,受託人不得接受任何此類要約。由於發行人的股票通常只有在完成對該發行人的合併或收購後才會從DJIA中除名,在出售該發行人的證券時,只要市場價格不能 提供更具吸引力的替代方案,則信託在出售該發行人的證券時,無論向該發行人在此之前沒有提交其股份的股東提供的對價是什麼。在此類交易中收到的任何現金將根據上述標準 再投資於指數證券。作為代價的一部分而收到的非指數證券的任何股票將在可行的情況下儘快出售,出售所得現金將根據上述標準 進行再投資。

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投資組合存款的調整

在每個工作日(每個這樣的日子,一個調整日),投資組合 存款所需的每個指數證券的股票數量和身份將根據以下程序進行調整。在市場收盤時,受託人計算信託基金的資產淨值。信託的資產淨值除以未償還單位數乘以一個創建單位中的50,000個 個單位,得出每個創建單位的資產淨值(?資產淨值)。然後,受託人計算DJIA的每隻成份股在營業日之後 的投資組合存款中的股票數量(不進行四捨五入),以便(A)將在請求日納入投資組合存款的股票在調整日收盤時的市值,連同對在調整日創建或贖回請求有效的股息等值 ,等於資產淨值金額和(B)身份和權重每一項均在請求日生效。對於每隻股票,通過這種計算得出的數字將向下舍入到最接近的整數份額。如此計算的股票的身份和權重構成了 投資組合存款的股票部分,自申請日起至下一個調整日為止,以及在申請日被要求贖回的情況下由受託人交付的投資組合證券,直至調整日之後的 。

除上述調整外,如果任何指數證券發生股票拆分、股票分紅或反向 拆分等公司行為,導致調整DJIA除數,則投資組合存款應進行調整,以將每種情況下的公司行為四捨五入到最接近的整體份額。此外, 受託人可在更改DJIA的前一天對投資組合存款進行相應調整,以考慮因更改DJIA而導致的任何指數證券的身份或權重的更改。 DJIA更改生效的前一天。

在請求日以及視為收到創建或贖回請求的每一天,受託人 計算投資組合存款股票部分在請求日截至收盤時的有效市值,並在該金額上加上在請求日創建或贖回請求有效的股息等值支付 (此類市值和股息等值支付在此統稱為投資組合存款金額)。然後,受託人根據請求日的市場收盤價計算資產淨值金額。 如此計算的資產淨值金額與投資組合存款金額之間的差額是餘額。平衡金額用於補償投資組合存款金額與申請日收盤時資產淨值之間的任何差額,例如,(A)投資組合存款中證券的市值與申請日證券市值的差異,以及(B)投資組合存款的適當構成 的任何差異。

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於要求 日收市時生效的股息等值付款及結餘金額統稱為現金分項或現金贖回付款。如果餘額為正數(,如果資產淨值金額超過投資組合存款金額),則對於創建,餘額 金額會增加創建者向受託人轉移的當時有效的投資組合存款的現金部分。對於贖回,由受託人將餘額加到轉給贖回者的現金中。如果 餘額為負數(如果資產淨值金額小於投資組合存款金額),則在創建方面,該金額將減少創建者將向 受託人轉移的當時有效的投資組合存款的現金部分,或者,如果該現金部分小於餘額,則差額必須由受託人支付給創建者。對於贖回,餘額從轉移給贖回者的現金中扣除 ,如果該現金少於餘額,則差額必須由贖回者支付給受託人。

如果受託人已將一個或多個指數證券的現金等值包括在投資組合存款中,因為受託人已確定此類指數證券可能無法獲得或數量不足而無法交付,或者如果創建者或 贖回者受到限制,不能投資或從事一個或多個此類指數證券的交易,則如此構成的投資組合存款應確定與創建單位相關的指數證券的交付 單位大小集合並在贖回單位時

交易所上市及交易

下面的討論補充了 與信託單位投資相關的交易所上市和交易事項摘要。

交易所的二級交易

該等單位在聯交所掛牌作第二級交易,個別單位只可透過經紀自營商購買 並在第二市場出售。二級市場在週末休市,也通常在以下節假日休市:元旦,馬丁·路德·金博士(Dr.Martin Luther King,Jr.)日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。交易所可能會在某些節假日前的營業日和感恩節後的第二天提前休市。交換假期計劃 可能會更改。如果你在二手市場買賣單位,你將支付二手市場的價格。此外,您可能會產生慣常的經紀佣金和手續費,並可能在往返(買賣)交易的每段交易中支付出價與 二級市場報價之間的部分或全部價差。此外,SSGA FD可根據經紀自營商 同意向其客户提供單元的安排,從其自身資源向某些經紀自營商付款。

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當某些客户購買或銷售設備時,不向這些客户收取任何佣金。此類向經紀自營商支付的款項可能會在經紀自營商及其客户之間造成潛在的利益衝突。

不能保證維持信託單位上市所需的聯交所要求將繼續得到滿足,或單位將始終在聯交所上市。如果單位被摘牌,信託將被終止。在交易所規則和 程序規定的特定情況下,可能會暫停單位交易。在以下情況下,聯交所將考慮暫停買賣單位或將其從上市公司除名:(A)信託在終止前尚餘60天,而單位 連續30個交易日或以上的記錄及/或實益持有人少於50人;(B)DJIA的價值不再計算或不再可用;或(C)發生或存在交易所認為不宜繼續在聯交所進行交易的其他事件或情況 。此外,根據交易所熔斷規則,交易將受到異常市場波動導致的交易暫停的影響,該規則要求根據指定的市場變化在指定的時間內停止交易 。如果所要求的盤中估值信息沒有發佈超過一(1)個工作日,交易所也必須暫停交易。

這些單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(Singapore Exchange Securities Trading Limited)和阿姆斯特丹泛歐交易所(Euronext Amsterden)上市和交易。未來,單位可能會在其他 上上市和交易非美國交易所。泛歐交易所阿姆斯特丹交易所是紐約證交所控股公司的間接全資子公司。

單位交易價

信託單位的交易價格將根據市場供求在整個交易時間內持續波動,而不是信託的資產淨值,後者是在每個 營業日結束時計算的。這些單位在聯交所的交易價格可能高於(即,溢價)或以下(即,折扣價),在不同程度上,單位的每日資產淨值。雖然創建/贖回功能旨在 使單位正常交易可能接近信託的資產淨值,但創建和贖回中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託的資產淨值大不相同。請參閲表 n該信託的折扣和溢價的頻率分佈:出價/要價與截至2010年12月31日的資產淨值之比。

個單位的市場價格應反映其在投資組合證券上積累的股息份額,並可能受到供求、市場波動、市場情緒等因素的影響。

連續發售單位

信託通過總代理商持續向公眾提供創作單位 。投資組合存款和創建單位的人員將不會獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或任何

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贊助商或總代理商提供的任何物品,且該等人員對贊助商或總代理商沒有任何義務或責任進行任何單位的銷售或轉售。

由於新單位可以持續創建和發行,因此在信託存續期內的任何時候,都可能發生分配,正如1933年證券法中使用的術語 一樣。提醒經紀自營商和其他人士,他們的某些活動可能會導致他們被視為分銷的參與者,從而使他們成為法定的 承銷商,並使他們受到1933年證券法的招股説明書-交付和責任條款的約束。例如,經紀自營商公司或其客户可以被視為法定承銷商,如果它在向分銷商下了創建單位訂單 後,將其分解為組成單位並將單位直接出售給其客户;或者如果它選擇將創建新單位的供應與涉及徵求 單位二級市場需求的積極銷售活動結合在一起,則可能被視為法定承銷商。在確定某人是否為承銷商時,必須考慮與經紀自營商或其客户在特定情況下的活動有關的所有事實和情況,上述例子 不應被視為可能導致被歸類為承銷商的所有活動的完整描述。

經紀自營商公司還應注意,不是承銷商,但正在進行單位交易的交易商,無論 是否參與單位分銷,通常都需要提交招股説明書。這是因為根據1940年證券法第24(D)節的規定,1933年證券法第4(A)(3)節中的招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此,經紀-交易商公司應注意,不是承銷商但正在參與分銷(與從事普通二級市場交易相比)的交易商,因此處理1933年證券法第4(A)(3)(C)條所指超額配售的單位,將無法利用1933年證券法第4(A)(3)條規定的招股説明書交付豁免。對於向交易所會員交付招股説明書,1933年證券法第153條規定的招股説明書交付機制僅適用於全國性 交易所的交易。

贊助商打算在贊助商選擇的州和通過屬於金融 行業監管機構(FINRA)成員的經紀自營商對單位進行資格認證。有意在不涉及在其住所或居住地註冊的經紀交易商的交易中設立或贖回設立單位的人,應在設立或贖回之前諮詢其法律顧問 有關該州證券法中適用的經紀交易商或證券監管要求。

信託的開支

信託 的普通運營費用目前按0.16%的年率應計。未來的應計費用將主要取決於信託的淨資產水平和信託費用水平。不能保證信託基金是普通的。

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運營費用不超過信託每日資產淨值的0.16%,如有變動,恕不另行通知。

在任何適用上限的限制下,保薦人可以向信託收取保薦人可能向信託提供的某些服務的特別費用,否則由受託人提供,金額不超過提供此類服務的實際成本 。發起人或受託人可以隨時自願承擔部分費用或償還信託費用,以減少信託的總費用。發起人和受託人都沒有義務這樣做,任何一方或雙方都可以隨時停止自願承擔費用或報銷,而不另行通知。

信託收取或可能累算並支付以下費用:(A)受託人費用;(B)因提供轉讓代理服務而向轉讓代理人支付的費用;(C)受託人根據信託協議履行的特別服務的費用;(D)各種政府收費;(E)受託人應就單位(無論是設立單位或其他單位)支付的任何税收、費用和收費; (F)受託人或發起人為保護信託和單位實益擁有人的權益而採取的任何行動的費用和費用(無論是在設立單位或其他方面);(G)受託人或發起人因管理信託而招致的任何損失、債務或開支的賠償;(H)在信託存續期間和信託終止時與單位實益擁有人聯繫的費用;以及(I)其他 自掏腰包信託因信託協議允許或要求採取的行動而發生的費用。

此外,下列費用將收取或可能計入信託基金:(A)根據許可協議向標準普爾支付的年度許可費向贊助商支付的金額的償還;(B)聯邦和州政府發行單位的年度註冊費;以及(C)贊助商印刷和分發描述單位和信託基金的營銷材料的費用 (包括但不限於相關的法律、諮詢、廣告和營銷成本以及其他費用)。自掏腰包 打印等費用)。根據豁免令的規定,受託人可以向信託收取相當於實際發生的費用的本款規定的費用,但在任何情況下,該等費用不得超過信託每日資產淨值的0.20%。

關於上文(C)項所述的市場推廣費用,保薦人已 與信託人的聯屬公司SSGA FD訂立協議,據此SSGA FD同意營銷及推廣該信託。SSgA FD由保薦人報銷提供此類服務所產生的費用,由信託向保薦人報銷 。SSGA FD的一家附屬公司從受託人那裏單獨收取費用,以提供通過其Fund Connect應用程序向授權參與者提供在線創建和贖回功能。

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如果信託從有價證券上獲得的股息和其他分配形式的收入不足以支付信託費用,受託人可以向信託墊款以支付此類費用。 如果信託以股息和其他分配的形式收到的收入不足以支付信託費用,則受託人可以向信託墊款以支付此類費用。否則,受託人可出售足以支付該等費用的投資組合證券。受託人可以從(A)股息支付或收到信託的其他收入、(B)受託人從受託人為信託利益持有的現金賺取的金額或獲得的利益中扣除該等款項,並按相當於當時隔夜聯邦基金利率的百分比利率償還任何此類預付款和利息,以及(C)出售投資組合證券的方式,以償還任何該等預付款的金額以及利息(利率等於當時的隔夜聯邦基金利率的百分率),方法是:(A)在收到該等款項或其他收入時,從信託的股息支付或其他收入、(B)受託人為信託的利益而持有的現金中賺取的金額或獲得的利益;以及(C)出售投資組合證券。儘管如上所述,如果任何預付款仍未償還 超過四十五(45)個工作日,受託人可以出售投資組合證券來償還該預付款及其任何應計利息。這些預付款將以信託資產的留置權作為擔保,以受託人為受益人 。信託的費用反映在信託的資產淨值中。

對於根據信託協議提供的服務,受託人將獲得信託資產淨值的0.06%至0.10%的年費(如下所示),這取決於信託的資產淨值加上或減去調整金額(定義如下)。補償金額於每個營業日 根據信託當日的資產淨值計算,金額按日累算,按季支付。如果在對調整金額進行任何調整之前,受託人賠償的金額少於指定金額,則保薦人已同意支付任何此類差額。儘管有下表所列的收費表,但在信託運作的第四年及其後各年,受託人應獲支付最低年費$400,000,該費用由消費物價指數-U在第四年年初生效,此後每年生效。受託人也可以免除全部或部分 此類費用。

受託人收費表

信託的資產淨值

費用佔總費用的百分比

信託的資產淨值

$0 - $499,999,999

年息0.10%加上或減去調整額*

$500,000,000 - $2,499,999,999

年息0.08%加上或減去調整額*

25億元或以上

年息0.06%加上或減去調整額*

*

所示費用適用於信託資產淨值中屬於所示規模類別的部分。

截至2020年10月31日和2020年12月31日,該信託基金的資產淨值分別為22,380,381,006.79美元和24,089,561,880.64美元。信託在未來任何日期的實際資產淨值不作任何陳述,因為它可能會因投資組合證券市值的波動、或未來的創建或贖回而隨時發生變化。在截至2020年10月31日的財年,向受託人支付的費用總額為12,390,088美元。

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調整金額在每個季度末計算,並用於下一季度的受託人費用 。?調整金額?根據具體情況,旨在:(A)減少受託人手續費,減去創設和贖回時支付的交易費超出這些活動成本的金額 ,並減去為信託利益持有的現金的超額收益金額**;或(B)增加受託人手續費,減去創設交易費用(加上在結算流程以外的創設或贖回交易中支付的額外金額)所支付的金額**,或(B)增加受託人手續費(加上在結算流程以外的創設或贖回交易中支付的額外金額),或(B)增加受託人手續費(另加因在結算過程以外的創設或贖回而支付的額外金額)。如果在任何一個季度,調整金額超過上述應支付給受託人的費用,受託人將使用該超出的金額來減少其他信託費用,但受某些聯邦税收限制的限制。如果超出的金額超過信託在該季度的支出,則任何剩餘的超出部分將由 受託人保留,作為其補償的一部分。如果在任何季度,處理創造和贖回的成本超過作為交易費收取的金額(加上在結算流程之外與創造或贖回相關支付的額外金額),扣除為信託利益持有的現金的超額收益(如果有),受託人將通過由此產生的調整金額增加受託人的手續費。淨調整金額通常記入信託基金的貸方。收益抵免的 金額將等於全國發行出版物中報告的當時的當前聯邦基金利率,乘以信託現金賬户中每天的現金餘額,再減去聯邦儲備理事會要求的該賬户的準備金金額 。

例如,在截至2020年10月31日的一年中, 調整金額包括來自處理訂單的交易費用淨額778,050美元和受託人收益抵免436,293.09美元。因此,調整額使託管人費用減少了1214343.09美元。

資產淨值的確定

信託的資產淨值是在評估時間計算的,如投資組合調整下所示,在每個工作日對投資組合存款的調整。信託按單位計算的淨資產 是從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息),然後除以未償還單位總數 。有關最新的資產淨值信息,請訪問www.spdrs.com。

投資組合的價值由受託人本着 誠信按以下方式確定。如果有價證券在一個或多個國家證券交易所上市,這種評估通常以當天的收盤價為基礎

**

現金數額的超額收益目前是按月計算和應用的。

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(除非受託人認為該價格不適合作為評估依據)在被視為其主要市場的交易所上,或者,如果該交易所沒有這種適當的收盤銷售 價格,則按照最後銷售價格(除非受託人認為該價格不適合作為評估基礎)。如果證券沒有這樣上市,或者如果證券這樣上市,而且其主要市場不在該交易所,或者 沒有這樣的最後銷售價格,受託人通常應本着善意,以該證券的收盤價為基礎進行評估。非處方藥 市場(除非受託人認為該價格不適合作為評估依據)或如果沒有適當的收盤價,(A)根據當前的投標價格,(B)如果沒有投標價格,則根據 可比證券的當前投標價格,(C)由受託人在市場的投標方真誠地評估證券的價值,或(D)通過兩者的任何組合。

其他風險信息

以下部分確定了其他風險。潛在投資者應仔細考慮以下描述的附加信息以及摘要中確定的信息。 投資信託的主要風險。

某些組合證券的流動性交易市場可能不存在 。雖然所有的投資組合證券都在國家證券交易所上市,但某些投資組合證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在此類股票上做市 。不能保證任何投資組合證券的市場將被建立或維持,或者任何此類市場將是或保持流動性的。如果投資組合證券的交易市場有限或不存在,投資組合證券的銷售價格和投資組合的價值將 受到不利影響。

資產類別 風險。投資組合證券的表現可能遜於跟蹤其他行業、行業集團、市場、資產類別或行業的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比,各種類型的證券或指數往往會經歷表現優異和表現不佳的週期。

交易 個問題。單位在聯交所掛牌交易,市場代碼為DIA,並在某些情況下掛牌或交易 交易所以外的非美國證券交易所。聯交所的單位買賣可能會因市況或聯交所認為不宜買賣單位的原因而暫停。此外,根據交易所熔斷規則,交易所單位的交易將受到因異常市場波動而導致的交易暫停 。不能保證交易所維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持 不變,也不能保證這些單位將在任何證券交易所以任何交易量交易,或者根本不會。投資者須遵守其或其經紀指導其交易以執行其交易的市場的執行及結算風險及市場標準。 若該等單位從聯交所退市,本信託將會終止。

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資產淨值的波動;單位溢價和折扣。該等單位的資產淨值將 一般會隨信託所持證券市值的變動而波動。單位的市場價格一般會根據信託資產淨值和聯交所或任何其他買賣單位的交易所的單位供求的變化而波動。 目前還不能預測這些單位的交易價格是否會低於、等於或高於其資產淨值。價格差異可能在很大程度上是由於這樣一個事實,即單位二級交易市場的供求力量將與影響DJIA證券價格的相同力量密切相關,但不完全相同,這些力量在任何時間點都會單獨或整體影響DJIA交易的證券的價格。 單位的二級交易市場的供求力量將與影響DJIA證券價格的相同力量密切相關,但並不完全相同。在市場波動期間,單位的市場價格可能會明顯偏離單位的資產淨值 。雖然創建/贖回功能旨在使單位正常交易時接近信託的資產淨值,但創建和贖回中斷 和/或市場波動可能會導致交易價格與信託的資產淨值大不相同。如果投資者在市場價格高於單位資產淨值的時候購買單位,或者在市場價格 低於單位的資產淨值的時候賣出,則投資者可能會遭受資產淨值下降造成的任何損失之外的損失。

買賣單位的成本。在二級市場買賣單位的投資者將支付經紀佣金或經紀收取的其他費用,由經紀確定 。經紀佣金通常是固定的,對於尋求買賣相對較少的單位的投資者來説,佣金可能是一個相當大的比例成本。此外,二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格(出價價格)與投資者願意出售單位的價格(出價價格)之間的 差價。買賣價差通常稱為買賣價差 或買賣價差。買賣價差因交易量和市場流動性的不同而隨時間變化,如果信託單位的交易量和市場流動性較大,買賣價差通常較低,如果信託單位的交易量和市場流動性較小,買賣價差則較高。此外,市場波動性加劇可能導致買賣價差擴大。由於買賣單位的成本(包括買賣價差),頻繁交易單位可能會顯著降低投資結果,對於預期定期進行小額投資的投資者來説,投資單位可能並不可取。

大盤股風險。投資組合證券通常由美國大盤股發行人的股權證券組成。投資於美國大公司股票的回報可能落後於投資於規模較小和規模較小的公司股票的回報 中型公司。

對信託基金的投資可能會產生不利的税收後果。信託基金的投資者應考慮美國聯邦、州、 地方和其他單位所有權和處置的税收後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論,請參閲聯邦所得税。

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此外,單位的表現可能與其他投資組合不同,這些投資組合包含基於或派生自DJIA以外的指數的大型 大盤股。例如,DJIA的絕大多數成分股都是從大盤股中最大的成分股中挑選出來的,而其他指數可能代表了市值範圍內更廣泛的股票樣本。大市值公司通常不能像小公司那樣對競爭挑戰做出快速反應,而且在經濟強勁時期,它們的增長率往往落後於管理良好的 小公司的增長率。此外,其他指數可能使用與DJIA使用的價格加權方法不同的方法來為指數成分分配相對權重。因此,DJIA對股價較高的股票給予相對較高的權重 以市價計價市值比率高於類似的市值加權指數。

創建單位的清算和結算可能會延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的連續淨結算流程 處理的,但由於結算流程中的流動性或其他限制,投資組合證券或單位(視情況而定)可能無法在結算日交付。預計在NSCC的連續淨額結算流程之外結算的訂單不在NSCC的交貨完成保證範圍之內。 NSCC的結算結算流程不包括在NSCC的交貨保函範圍內。

有關股息和分配的其他信息

以下信息是對 本招股説明書中標題為?股息和分配的章節的補充,應與其一併閲讀。

一般政策

定期月刊單位的除息日期為每個日曆月的第三(3)個星期五, ,除非該日不是營業日,在這種情況下,除息日期是緊接其前一個營業日(除息日期)。反映在DTC記錄中的受益所有人 以及DTC參與者在除股息日(記錄日期)後的第一(1)個營業日(記錄日期)有權獲得相當於在該除股息日之前的營業日結束的每月股息期(包括除息日期 在該月股息期內的股票)在投資組合證券上累積的股息的金額(扣除手續費和開支後)。就所有股息分配而言,每單位股息至少計算到0.01美元的千分之一。 股息支付在下一個日曆月的第三(3)個星期五之前的星期一支付,如果週一不是營業日或美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)不營業的營業日(股息支付 日期),則在隨後的第二天支付股息。股息通過DTC和DTC參與者向當時登記在冊的受益者支付,資金來自受託人。

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就投資組合證券而須付予信託的股息,由受託人記入截至信託收到股息之日的無息賬户。受託人就投資組合收到的其他款項,包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託人通過出售與投資組合證券有關的期權、認股權證或其他類似權利而變現的所有款項(股息或分派)以及出售 投資組合證券所產生的資本收益,均由受託人記入無息賬户。所有收集或收到的資金均由受託人無息持有,直至根據信託協議的規定 分配為止。只要存入賬户的金額為受託人帶來利息收入或同等利益,該等利息收入或利益將用於減少受託人的年費。

信託可能需要進行的任何額外分配,才有資格根據守則對其分配的收入免税,並避免 美國聯邦消費税 包括:(A)計劃在1月份進行的分配增加,以包括信託估計的投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和上一應納税年度和/或日曆年的淨資本利得超過先前就該納税年度分配的信託應納税所得額的任何金額(在扣除信託支付的股息之前確定)和/或上一應納税年度和/或日曆年的淨資本利得超過先前就該納税年度分配的信託應納税所得額避免徵收此類消費税所需的最低 金額,以及(B)在計算投資公司實際年度應納税所得額後不久進行的分配 ​(在扣除信託支付的股息之前確定)和信託的淨資本利得實際收入和收益超過已分配的 的金額(如果有)。信託基金的資產淨值與此類額外分派的金額成正比減少。額外分配的數量(如果有)取決於許多因素,包括信託經歷的贖回活動級別 。由於與投資組合調整相關的股票銷售收益幾乎全部用於購買指數證券的股票,信託公司可能沒有現金或現金不足 來支付此類額外分配。在這種情況下,受託人通常將不得不出售大約相等數量的每個投資組合證券的股票,足以產生進行此類額外 分配所需的現金。

如果為了保持信託作為RIC的地位或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税,受託人可以宣佈特別股息。此外,信託基金可以改變定期分發的頻率(例如:從每月到每季度),如果保薦人和 受託人確定這樣的差異有利於遵守適用於RICS的規則和法規,或者對信託有利。受託人還可以更改常規 如果保薦人和受託人認為這樣的改變對信託有利,單位的除股息日期將被推遲到月內或季度內的另一個日期。任何此類差異或變更的通知 將通過DTC和DTC參與者通知受益所有人。

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所有分配均由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人進行, 記錄在DTC和DTC參與者的賬簿錄入系統中。每次分配時,受託人都會向受益所有者提供一份報表,列出分配的金額,以每單位美元金額表示。

在二級市場創建或購買單位的結算日期必須在 中的記錄日期或之前,以便該創建者或購買者在下一個股息支付日期收到分配。如果此類創建或二級市場購買的結算日期在記錄日期之後,則將分配給該記錄日期之前的 證券持有人或受益所有人。

信託終止通知發出後,受託人將在該通知指定的終止日期前,在實際可行的情況下,通過DTC和DTC參與者將上述部分證券和現金分發給贖回創建單元的每個實益擁有人。否則,受託人將在信託終止後,在實際可行的情況下儘快將信託資產淨值的按比例分配給每個實益所有人(無論是以創建單位規模聚合或其他方式)。

投資限制

信託並不受積極管理,只持有指數的成份股證券,而不論特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預期表現如何。 因此,信託無權投資於註冊投資公司或任何其他註冊或未註冊基金的證券、出借其投資組合證券或其他資產、發行高級證券或借入資金用於 投資證券、按保證金購買證券、賣空證券或投資衍生工具,包括但不限於期貨合約、期權或掉期。

投資公司的投資

根據1940年法案第12(D)(1)節的規定,投資公司購買單位受到限制。信託基金已收到美國證券交易委員會的一項命令,允許註冊投資公司 在符合某些條件和條款的情況下,投資於超出這些限制的單位。其中一個條件是,依賴該訂單的註冊投資公司必須與信託基金達成書面協議。根據證券交易委員會的規定,此訂單將於2022年1月19日被證券交易委員會撤銷,自2021年1月19日起生效12D1-4將允許其他註冊投資公司在符合特定條件的情況下,投資超出1940年法案第12(D)(1)節規定的限制 的單位。註冊投資公司如欲瞭解更多有關訂單和協議的信息,請致電1-866-787-2257.

信託本身也受第12(D)(1)條的限制。 這意味着,儘管有上述投資限制,如果沒有豁免或

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SEC豁免,(A)信託不能投資於任何註冊投資公司,只要信託擁有該註冊投資公司已發行單位的3%以上,(B)信託不能超過其總資產的5%投資於任何一家註冊投資公司的證券,以及(C)信託不能超過其總資產的10%投資於註冊投資公司的證券 。

年度報告

在每個財政年度結束後,受託人立即向DTC參與者提供信託年度報告,以便在該財政年度結束時分發給每個單位的實益擁有人,其中包含經國家認可的獨立會計師審計的財務報表,以及適用法律、規則和 條例可能要求的其他信息。

福利計劃投資者考慮因素

在考慮投資於單位、養老金受託機構、利潤分享或其他方面是否明智 符合税務條件的退休計劃和有資金支持的福利計劃或其基礎資產包括經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)(統稱為ERISA)含義內的計劃資產的實體,在遵守ERISA的受託責任要求的情況下,應考慮(A)管理計劃的文件和文書是否允許對單元進行投資, (B)是否完全為了計劃參與者和受益人的利益進行投資,(C)是否符合審慎和多樣化的要求收購和持有單位不會導致根據ERISA第406條或守則第4975條進行非豁免的禁止交易。個人退休賬户(IRA)投資者和某些不受ERISA約束的其他投資者,如Keogh Plans,應考慮此類安排只能進行管理文書授權的投資,IRA、Keogh Plans和某些其他類型的安排受守則第4975節禁止的 交易規則的約束。僱員福利計劃是政府計劃(如ERISA第3(32)節所定義)、某些教會計劃(如ERISA第3(33)節所定義)和 非美國計劃(如ERISA第4(B)(4)節所述)不受ERISA或守則第4975節的要求。然而,政府計劃的受託人應考慮其各自的州養老金法規或其他適用法律(可能包括類似於ERISA和法規第4975條的限制)對單位投資的影響,以及上文討論的考慮因素。, 在適用此類 考慮因素的範圍內。受ERISA或守則第4975條或任何類似法律約束的單位的每名買方和受讓人,將被視為通過收購和持有每個單位而被視為其收購和 持有任何單位不會產生ERISA、守則或任何類似法律下的非豁免禁止交易。

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如上所述,ERISA對計劃受託人施加某些責任,ERISA和/或守則第4975條禁止在計劃或IRA與與計劃或IRA有特定關係的人(即ERISA 定義的利害關係方或守則定義的不符合資格的人)之間進行涉及計劃資產的某些交易。適用於某計劃投資單位的受託標準和禁止交易規則將不適用於涉及該信託資產的交易,因為該信託 是根據1940年法案註冊的投資公司。因此,根據ERISA和美國勞工部法規,信託基金的資產不被視為計劃資產,因為它在單位中進行了計劃和/或愛爾蘭共和軍(IRA)投資。

每名買家或受讓人在購買單位前應諮詢法律顧問。此處的任何內容均不得解釋為 在單位的投資將滿足受ERISA或守則第4975條或類似法律約束的員工福利計劃投資的任何或全部相關法律要求,或適用於該員工福利計劃的任何或全部相關法律要求,或適用於受ERISA或守則第4975條或類似法律約束的員工福利計劃的任何或全部相關法律要求。

索引許可證

受託人的附屬公司SSGA FD與S&P OPCO LLC(S&P OPCO?)之間的許可協議(許可協議)授予SSGA FD使用DJIA以及使用與信託相關的S&P的某些商品名稱和商標的許可。DJIA也是確定投資組合構成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和交易所已分別從SSGA FD獲得使用DJIA和某些與其與信託有關的權利和義務相關的商品名稱和商標的再許可。許可協議可在未經 個單元的任何受益業主同意的情況下進行修改。許可協議計劃有效期至2022年12月31日,此後將自動續簽連續的年度期限。

信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、單位的任何實益所有人或任何其他人均無權根據前述許可安排享有任何權利 或使用商標和服務標記道瓊斯、道瓊斯、道瓊斯工業平均指數或道瓊斯工業平均指數,除非許可協議或再許可或

該信託並非由標準普爾道瓊斯指數有限責任公司、其附屬公司和/或第三方許可方(包括但不限於道瓊斯公司)贊助、背書、出售或銷售。(就本段和下一段而言,統稱為標普)。標普不向信託所有者或任何公眾作出明示或暗示的關於投資證券是否明智的陳述、條件或擔保

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通常或信託,特別是或指數跟蹤市場表現和/或實現其所述目標的能力和/或構成成功投資策略的基礎, 視情況而定。標普將某些商標和商號以及由標普確定、編寫和計算的指數授權給信託基金,而不考慮SSGA FD或信託基金。標普在確定、組成或計算指數或其中包含或用於計算DJIA的任何數據時,沒有義務考慮 信託或信託的所有者或投資者的需要。標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P Dow Jones Index LLC)不是 信託的顧問。標普不負責也沒有參與確定信託的價格和金額或信託的發行或出售時間,也不參與確定或計算髮行或贖回 個單位的方程式。標普不承擔與信託的管理、營銷或交易相關的義務或責任。

標普不保證DJIA或其中包含的或用於計算指數的任何數據的準確性和/或完整性,標普對其中的任何錯誤、遺漏或 中斷概不負責。對於保薦人、受託人、信託、信託的所有者或投資者或任何其他個人或實體使用DJIA或 其中包含或用於計算DJIA的任何數據將獲得的結果,標普不作任何明示或暗示的擔保或條件。標普不作任何明示或暗示的陳述、擔保或條件,並明確表示不對DJIA或其中包含的任何數據的適銷性或適用性或特定用途或 使用以及任何其他明示或暗示的擔保或條件作出任何擔保或條件。在不限制上述任何規定的情況下,標普在任何情況下均不對因使用DJIA或其中包含的任何數據而導致的任何特殊、懲罰性、間接或 後果損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何責任,即使被告知可能發生此類損害也不例外。

SPDR商標。?SPDR?商標經標準普爾金融服務有限責任公司(S&P Global)旗下子公司標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)許可使用。標準普爾或其附屬公司不讚助、背書、銷售或營銷信託或其附屬公司提供的任何金融產品。標普不向任何金融產品的所有者或任何公眾作出任何明示或暗示的關於 一般投資於證券或投資於金融產品是否明智的陳述或擔保。

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尤其是金融產品所基於的指數跟蹤一般股市表現的能力。標普不負責也沒有參與任何有關金融產品發行或贖回的決定或計算。標普對金融產品的管理、營銷或交易沒有義務或責任。在不限制上述任何條款的情況下,標普或其附屬公司在任何情況下均不對任何特殊的、懲罰性的、間接的或後果性的損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何責任,即使被告知可能發生此類損害。

贊助商

贊助商是特拉華州的一家有限責任公司,成立於1998年4月6日,辦事處設在紐約證券交易所控股有限公司,地址:11 Wall Street,New York,New York 10005。贊助商的內部 税務局僱主標識號為26-4126158。保薦人的唯一業務活動是擔任信託基金和其他兩隻ETF的保薦人。2008年10月1日,在紐約證券交易所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後,贊助商成為紐約證券交易所控股公司的間接全資子公司。2013年11月13日,洲際交易所(ICE)收購了紐約證券交易所控股有限公司(NYSE Holdings LLC)(贊助商的母公司),贊助商成為 洲際交易所(ICE)的間接全資子公司。作為母公司,洲際交易所是公開交易的實體,在紐約證券交易所交易,代碼是ICE。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制權人,這一術語在1933年證券法中有定義。

保薦人可自費不時向向公眾出售單位的經紀提供額外的促銷優惠。在某些 情況下,這些獎勵可能只提供給那些滿足特定獎勵計劃特定門檻要求的經紀人,例如在指定期限內銷售大量單位。

如果保薦人在任何時候未能承擔或履行或無能力承擔或履行 信託協議條款要求其承擔或履行的任何職責,並且在收到受託人的通知後十五(15)個工作日內未得到糾正,或者保薦人辭職,或者保薦人被判定破產或資不抵債,或者保薦人或其財產的接管人被任命,或者受託人、清盤人或任何公職人員接手 受託人可以指定繼任保薦人,同意自己擔任保薦人,也可以終止信託協議,清算信託。受託人和繼任保薦人簽署 任命和承擔文書後,繼任保薦人即繼承原保薦人的所有權利、權力、義務和義務。後續發起人不承擔信託項下的任何責任

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在簽署該文書之前發生或遺漏的協議。任何繼任保薦人都可以按照受託人認為合理的費率獲得補償,但不超過SEC規定的 金額。

保薦人可以通過籤立辭職書並向受託人遞交辭職書的方式辭職。除非受託人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託 ,否則辭職應在指定繼任保薦人並經繼任保薦人接受任命後生效。如果發起人遞交辭職通知之日起六十(60)日內,未指定繼任發起人或受託人未同意擔任發起人,受託人應終止信託協議並清算信託。

信託協議規定,保薦人對受託人、信託或單位的 實益擁有人不承擔任何善意採取或不採取任何行動或判斷錯誤的責任,但僅對保薦人在履行其 職責時的嚴重疏忽、不誠實、故意不當行為或故意瀆職或魯莽無視其在信託協議下的義務和義務承擔責任。保薦人對信託因買賣任何證券組合而產生的折舊或損失概不負責。 信託協議還規定,保薦人及其董事、股東、高級管理人員、僱員、子公司和與保薦人共同控制的關聯公司應從信託資產中獲得賠償,並使其免受任何損失、責任或費用的損害,而該等損失、責任或費用並非因任何該等當事人因履行其職責或魯莽行事或魯莽 無視其在信託協議項下的義務和職責而產生或與之相關的重大疏忽、惡意、故意不當或故意瀆職。 該信託協議規定,保薦人及其董事、股東、高級管理人員、僱員、附屬公司和附屬公司應從信託資產中獲得賠償,並使其免受任何損失、責任或費用的損害,而該等損失、責任或費用並非因履行其職責或魯莽而產生的,包括支付費用和

截至2021年2月10日,以下人員每人擔任保薦人的官員或成員:

名字

與贊助商的關係或從屬關係的性質

史黛西·坎寧安

總統

斯科特·希爾

高級副總裁兼首席財務官

道格·福利(Doug Foley)

人力資源與行政高級副總裁

馬丁·亨特

税務與財務高級副總裁

道格拉斯·尤恩斯

高級總監

伊麗莎白·金

紐約證券交易所總法律顧問兼祕書

瑪莎·雷丁

副總法律顧問兼助理祕書

安德魯·蘇爾迪科夫斯基

高級副總裁

桑德拉·科爾(Sandra Kerr)

助理司庫

奧克塔維亞·斯賓塞

助理國務卿

紐約證券交易所美國有限責任公司

會員

上面列出的每位高級職員和會員的主要營業地址是c/o NYSE Holdings LLC,11 Wall Street, New York,New York 10005。上述高級職員均無直接或間接擁有、控制或持有保薦人尚未行使的任何有限責任公司權益。全部

71


保薦人的未償還有限責任公司權益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員擁有。

以上所列個人均未直接或間接擁有、控制或持有有權投票的信託基金的任何優秀單位。

上述每一人*所指名的其他公司

現為高級職員、董事或合夥人

上面提到的人

名稱和主體
營業地址:
此類其他 公司

業務性質
此類其他 公司

性質:
隸屬於
此類 其他
公司

史黛西·坎寧安**

紐約證交所控股有限責任公司(NYSE Holdings LLC)

華爾街11號

紐約

紐約 10005

全球金融市場運營商和交易技術提供商 總統

斯科特·希爾*

洲際交易所(InterContinental Exchange,Inc.)

新北區大道西北5660號,

三樓,

佐治亞州亞特蘭大 30328

金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商 首席財務官

道格·福利*

洲際交易所(InterContinental Exchange,Inc.)

新北區大道西北5660號,

第三層 層,

佐治亞州亞特蘭大,郵編:30328

金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商 高級副總裁

馬丁·亨特*

洲際交易所(InterContinental Exchange,Inc.)

新北區大道西北5660號,

第三層 層,

佐治亞州亞特蘭大,郵編:30328

金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商 税務與財政部高級副總裁

伊麗莎白·金*

紐約證交所控股有限責任公司(NYSE Holdings LLC)

華爾街11號

紐約

紐約 10005

全球金融市場運營商和交易技術提供商 洲際交易所首席監管官兼紐約證券交易所總法律顧問兼祕書

瑪莎·雷丁*

紐約證交所控股有限責任公司(NYSE Holdings LLC)

華爾街11號

紐約

紐約 10005

全球金融市場運營商和交易技術提供商 助理總法律顧問兼助理祕書

安德魯·蘇爾迪科夫斯基*

洲際交易所(InterContinental Exchange,Inc.)

新北區大道西北5660號,

第三層 層,

佐治亞州亞特蘭大,郵編:30328

金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商 總法律顧問

72


上述每一人*所指名的其他公司

現為高級職員、董事或合夥人

上面提到的人

名稱和主體
營業地址:
此類其他 公司

業務性質
此類其他 公司

性質:
隸屬於
此類 其他
公司

桑德拉·科爾*

洲際交易所(InterContinental Exchange,Inc.)

新北區大道西北5660號,

第三層 層,

佐治亞州亞特蘭大,郵編:30328

金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商 高級税務總監

奧克塔維亞·斯賓塞*

洲際交易所(InterContinental Exchange,Inc.)

新北區大道西北5660號,

第三層 層,

佐治亞州亞特蘭大,郵編:30328

金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商 副總法律顧問兼公司祕書

*

排除完全由於股票所有權(根據1940年《投資公司法》第2(A)(3)(A)條的規定)而與保薦人有關聯的人。

**

除了在贊助商和NYSE Holdings LLC擔任職務外,Cunningham女士還擔任NYSE Group,Inc.的總裁以及洲際交易所其他16家子公司的董事和/或高級副總裁(如總裁、首席執行官、高級副總裁)。

***

除了在贊助商的職位外,希爾先生還是洲際交易所其他143家子公司的董事和/或高級管理人員(例如,首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、常務董事、祕書)。

****

除了在贊助商的職位外,Foley先生還是ICE其他50家子公司的董事和/或高級管理人員(例如,首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、常務董事和祕書)。

*****

除了在贊助商的職位外,亨特先生還是洲際交易所其他108家子公司的董事和/或高級管理人員(例如,首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、常務董事、祕書)。

******

除了在贊助商和紐約證交所控股有限責任公司任職外,金女士還是洲際交易所其他27家子公司的董事和/或高級副總裁(如總裁、首席執行官、高級副總裁)。

*******

除了在贊助商和NYSE Holdings LLC任職外,Redding女士還是洲際交易所其他25家子公司的董事和/或高級副總裁(如總裁、首席執行官、高級副總裁)。

73


********

除了在贊助商的職位外,蘇爾迪科夫斯基先生還是洲際交易所147家其他子公司的董事和/或高級管理人員(例如,首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、常務董事、祕書)。

*********

除了在贊助商的職位外,克爾女士還是洲際交易所93家其他子公司的董事和/或高級管理人員(如總裁、首席執行官、高級副總裁)。

**********

除了在贊助商的職位外,Spencer女士還是ICE其他104家子公司的董事和/或高級管理人員(例如,首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、常務董事和祕書)。

Stacey Cunningham是紐約證券交易所集團(NYSE Group) 總裁,該集團包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和一系列股權和股權期權交易所,均為洲際交易所(ICE)的全資子公司。她是第67任總裁,也是首位領導紐約證交所集團的女性。最近,她擔任紐約證券交易所首席運營官,負責紐約證券交易所的五個股票市場和兩個期權市場,領導公司股票、股票衍生品和交易所交易基金(ETF)業務的戰略。 在擔任首席運營官之前,坎寧安曾擔任紐約證券交易所治理服務總裁,並擔任紐約證券交易所銷售和關係管理主管。在加入紐約證交所之前,坎寧安曾在納斯達克擔任過幾個高級職位。 坎寧安的職業生涯始於紐約證交所的交易大廳,她在那裏擔任專家。坎寧安女士在利哈伊大學獲得工業工程學士學位。

斯科特·希爾(Scott Hill)自2007年5月以來一直擔任洲際交易所(ICE)的首席財務官。他負責洲際交易所的財務和會計職能、財務、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係的方方面面。在加入ICE之前,Hill先生是IBM負責財務預測和測量的助理總監,負責監督全球財務業績,並與全球所有業務部門和地理位置合作。Hill先生的職業生涯始於IBM,曾在美國、歐洲和日本擔任過各種會計和財務職位,包括IBM日本副總裁兼財務總監以及財務戰略和預算助理財務總監。他目前在VVC勘探公司董事會和審計委員會任職。希爾先生是德克薩斯州人,在德克薩斯大學奧斯汀分校獲得工商管理學士學位,並在紐約大學斯特恩商學院(Stern School Of Business At New York University)獲得工商管理碩士學位。

道格·福利(Doug Foley)是洲際交易所(ICE)負責人力資源和行政管理的高級副總裁。除了其他職責外,他還全面負責洲際交易所的全球人力資源和房地產職能。在2008年加入ICE之前,Foley先生在亞特蘭大的安永律師事務所(Ernst&Young LLP)從事績效與獎勵業務。福利先生之前在達美航空公司的Global Compensation&Rewards工作,職業生涯始於養老金精算師,在安永律師事務所(Ernst&Young LLP)和 擔任過各種職務。

74


亞瑟·安德森有限責任公司。Foley先生擁有佐治亞州立大學的數學學士學位和風險管理與保險理學碩士學位。

馬丁·亨特(Martin Hunter)自2013年以來一直擔任洲際交易所(ICE)負責税務和財務的高級副總裁。在此之前,他曾在2010年8月至2013年11月期間擔任税務和財務副總裁。

Douglas Yones目前是紐約證券交易所(New York Stock Exchange)交易所交易產品(Exchange Traded Products)的負責人,負責監管負責交付定製、全面服務的 團隊端到端ETP和封閉式基金髮行人的能力。在加入紐約證券交易所之前,Yones 先生在先鋒集團工作了17年,最近擔任國內股票指數/ETF產品管理主管。從2007年到2015年,楊元慶在美國、英國和加拿大參與了多隻ETF的開發和推出工作。他還在香港工作了幾年,負責先鋒亞洲地區ETF業務的開發和推出。

伊麗莎白·金(Elizabeth King)是洲際交易所(ICE)的首席監管官,也是洲際交易所的全資子公司紐約證券交易所集團(NYSE Group)的總法律顧問。作為洲際交易所的CRO,金女士負責監督該公司的全球監管和法律事務舉措。她還管理着紐約證券交易所集團的法律部門,其中包括五個現金股權和兩個股權期權市場,包括紐約證券交易所(New York Stock Exchange)。在2014年3月加入洲際交易所之前,金女士在證券交易公司KCG Holdings,Inc.擔任副總法律顧問兼全球監管事務主管 。在加入KCG之前,她是美國證券交易委員會(SEC)交易和市場部副主任,負責SEC監管證券市場的監管項目。金女士擁有賓夕法尼亞大學的法學博士學位和杜克大學的文學學士學位。

瑪莎·雷丁(Martha Redding)自2011年以來一直在紐約證券交易所集團(NYSE Group)法律部工作。她是副總法律顧問兼助理國務卿。在加入紐約證券交易所集團之前,她在2004-2009年間擔任金融 安全保障(現為Assured Guaranty City Corp)首席合規官兼助理總法律顧問。

安德魯·蘇爾迪科夫斯基(Andrew Surdykowski)是ICE的總法律顧問。Surdykowski 先生負責ICE全球法律事務,包括上市公司合規、公司治理事宜,並擔任ICE的主要法律顧問。蘇爾迪科夫斯基先生於2005年9月加入ICE。他之前擔任過高級副總裁、副總法律顧問和公司助理祕書。在加入ICE之前,蘇爾迪科夫斯基是McKenna,Long&Aldridge律師事務所(現已更名為Dentons)的律師,在那裏他在公司法集團執業。他在McKenna,Long&Aldridge的 經驗包括在證券、併購、公司治理、金融和私募股權方面代表廣泛的客户。蘇爾迪科夫斯基先生擁有佐治亞州立大學法學院的法律學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。

75


桑德拉·科爾(Sandra Kerr)是洲際交易所控股公司(InterContinental Exchange Holdings, Inc.)税務合規和審計高級税務總監,從2014年2月至今負責聯邦税收合規和審計。在此之前,她是Steele Consulting LLC的税務總監/顧問,從2005年6月 到2014年2月為各個公司税務部門提供税務服務(通過承包工作),從2010年到2014年2月主要為洲際交易所控股公司提供税務服務,從2005年6月到2010年為其他各種公司提供税務服務。

奧克塔維亞·斯賓塞(Octavia Spencer)是洲際交易所(ICE)副總法律顧問兼公司祕書。在這一職位上,她專注於上市公司合規和公司治理問題。在2014年加入ICE之前, Spencer女士在McKenna,Long&Aldridge(現為Dentons)擔任律師,在那裏她在公司法集團執業,專注於上市公司合規和公司治理事務、公開發行、私募和併購工作。斯賓塞女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。

紐約證券交易所美國有限責任公司的前身是紐約證券交易所MKT LLC、紐約證券交易所和美國證券交易所,在此之前,美國證券交易所於2008年成為紐約證券交易所控股公司的全資子公司。

受託人

自2017年6月16日起,SSBT辭去了信託受託人的職務。保薦人任命SSBT的全資子公司受託人為該信託的受託人。信託收到的服務和支付的受託人 費用不會因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託的會計記錄,擔任信託的託管人和轉讓代理,並提供行政服務, 包括提交某些監管報告。

受託人是一家根據馬薩諸塞州聯邦法律成立的有限目的信託公司,其主要營業地點位於馬薩諸塞州波士頓鐵街一號,郵編02210。受託人是SSBT的直接全資子公司,因此受聯邦儲備系統的監管,並受 適用的聯邦和州銀行法和信託法以及美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監管。

受託人可辭職並被解除信託協議所設立的信託,方法是在辭職生效日期不少於六十(Br)天之前,以書面形式簽署辭職通知,並向保薦人提交辭職通知,並將辭職通知的副本郵寄給DTC作為擁有單位的記錄中反映的所有DTC參與者,以便分發給上文規定的實益所有者。辭職自繼任受託人接受信託受託人任命之日起生效。發起人接到辭職通知後,有義務立即盡最大努力以符合條件的方式任命繼任受託人。

76


信託協議中提供的。如果在辭職通知發出之日起六十(60)天內沒有指定繼承人,受託人應終止信託協議並 清算信託。

如果受託人變得不能以受託人身份行事,或不能承擔、履行或不能承擔或履行信託協議條款要求受託人承擔或履行的任何職責,並且在收到此類 失敗的發起人通知後十五(15)個工作日內未得到糾正,或受託人被判定破產或無力償債,或受託人或其財產的接管人被任命,或受託人、清盤人或任何公職人員負責然後,發起人可以按照信託協議的規定免去受託人職務,並指定一名繼任受託人。發起人應通過DTC參與者 將指定繼任受託人的通知郵寄給受益所有人。一旦繼任受託人簽署書面接受並確認接受委任為信託受託人的文書,繼任受託人即被授予原受託人的所有 權利、權力、責任和義務。繼任受託人必須是(A)根據美國或其任何州的法律組織並開展業務的銀行、信託公司、公司或全國性銀行協會;(B)根據該等法律授權行使公司信託權力;以及(C)在任何時候總資本、盈餘和不可分割利潤均不低於50,000,000美元。

當時51%的未償還單位的實益擁有人可隨時通過向受託人和保薦人提交的書面文件將受託人解職。發起人應立即盡其最大努力指定前述和信託協議中規定的繼任受託人。

信託協議限制受託人的責任。其中規定,受託人對以下事項不負責任:(A)受託人在合理依賴妥善籤立的文件或處置款項或證券的情況下采取的任何行動,或根據該文件必須進行的評估,除非是由於受託人自身的嚴重疏忽、惡意、故意瀆職、故意不當行為或魯莽無視其職責和義務;(B)受託人出售或未能出售任何投資組合而招致的折舊或損失 。(B)受託人出售任何投資組合或未能出售任何投資組合而招致的折舊或虧損 ,除非是由於受託人自身的嚴重疏忽、惡意、故意瀆職、故意不當行為或魯莽無視其職責和義務的緣故。(B)受託人出售任何投資組合或未能出售任何投資組合而產生的折舊或損失。以及(D)根據任何現行或未來的美國法律或任何其他有管轄權的税務機關,受託人可能須就投資組合證券或其利息或作為受託人向信託或信託支付的任何税項或其他政府收費。 任何税項或其他政府收費,或受託人作為受託人收取的利息,或受託人根據任何現行或未來的美國法律或任何其他有司法管轄權的税務機關可能須支付的任何税項或其他政府收費。

受託人及其與受託人共同控制的董事、子公司、股東、高級管理人員、僱員和關聯公司將從信託資產中獲得賠償,並對因下列原因而產生的任何損失、責任或支出不造成損害:嚴重疏忽、惡意、故意不當行為、故意瀆職或玩忽職守。

77


與其接受或管理信託有關的費用,包括針對任何索賠或責任進行辯護的費用和開支(包括律師費)。

受託人直接或通過存託信託公司(SSBT)作為託管人,擁有信託投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有平等化、贖回和其他特別資金,以及這些財產和基金的所有收入、增值和收益。受託人直接或通過SSBT作為託管人, 通過在其賬簿和記錄上的記錄,隔離為信託持有的所有證券和/或財產。所有現金都以存款形式存放在信託基金中,在不需要再投資或支付信託費用的範圍內,定期向單位持有人分發 。

存放處

DTC是一家有限目的信託公司,也是美聯儲系統的成員。

總代理商

總代理商是根據科羅拉多州法律成立的公司,地址為1290Broadway,Suite1000,Denver,CO 80203。分銷商是註冊經紀交易商,也是FINRA的成員。贊助商為總代理商的服務支付固定年費 $35,000。在沒有獲得美國證券交易委員會事先的豁免救濟的情況下,保薦人不會向信託基金尋求此類付款的補償。

信託協議

受益所有人不得(A)擁有關於信託的 投票權,除非涉及終止或信託協議另有明文規定,(B)以任何方式控制信託的運作和管理,或(C)因發起人或受託人採取的任何行動而對任何其他人 負責。受託人擁有對信託中所有有表決權股票的獨家投票權。受託人投票每個發行人的有表決權股票的比例關係與投票每個此類發行人的所有其他 股票的比例相同(稱為鏡像投票),在允許的範圍內,如果不允許,則投棄權票。受託人不對任何人就該等表決事項採取任何行動或未能採取任何行動負責。

任何實益所有人的死亡或喪失行為能力並不終止信託,也不使該實益所有人的法定代表人或繼承人有權要求會計核算或在任何法院就信託的分拆或清盤採取任何行動或法律程序。

78


信託協議修正案

信託協議可由受託人和保薦人在未經任何實益擁有人同意的情況下不時修訂:(A)消除任何含糊之處,或更正或補充任何可能有缺陷或不一致的條文,或作出不會對實益擁有人的利益造成不利影響的其他條文;(B)根據證券交易委員會的要求更改任何條文;(C)根據守則,增加或更改任何必要或適宜的條文,以繼續使信託成為受規管的投資公司;(D)在NSCC或DTC不能或不願繼續履行其職能的情況下,根據需要或 建議增加或更改任何撥備;及(E)添加或更改任何撥備,以使投資組合和投資組合存款的調整符合標普在其確定指數的方法 中所作的更改(如有)。經持有51%未償還單位的實益擁有人同意,保薦人和受託人也可修改信託協議,以增加或更改或取消信託協議的任何規定,或修改實益擁有人的權利,儘管未經所有未償還單位的實益擁有人同意,信託協議不得修改,但條件是:(A)允許收購按照信託協議的條款和條件獲得的證券以外的任何 證券;(B)降低所有未償還單位的實益擁有人的權益;(B)在以下情況下修改信託協議:(A)允許收購按照信託協議的條款和條件收購的證券以外的任何證券;(B)降低信託業主的權益;(C)在以下情況下修改信託協議:(A)允許收購按照信託協議的條款和條件收購的證券以外的任何證券;或(C)降低要求實益擁有人同意任何此類修訂的百分比 。

修訂簽署後,受託人立即直接或通過 第三方向每位DTC參與者查詢該DTC參與者持有單位的實益業主人數,並向每位該DTC參與者或第三方提供足夠的書面通知副本,説明該修訂的實質內容,以便由每個 該DTC參與者轉交給實益業主。

信託協議的終止

信託協議規定,如果信託的資產淨值 在任何時候低於350,000,000美元,保薦人有權酌情指示受託人終止信託,按從2002年開始(包括2002年)每年年底的CPI-U。

信託可在以下情況下終止:(A)經持有662/3%未償還單位的實益擁有人同意;(B)如果DTC不能或不願意繼續履行信託協議規定的職能,並且沒有類似的替代者;(C)如果NSCC不再提供單位清理服務,或者如果受託人不再是NSCC的參與者;(D)如果標普停止發佈 DJIA;或(E)如果NSCC不再提供單位清理服務,或者如果受託人不再是NSCC的參與者;(D)如果標普停止發佈DJIA;或(E)如果NSCC不再提供單位清理服務,或者如果受託人不再是NSCC的參與者;(D)如果標普停止發佈DJIA;或(E)如果如果單位從交易所退市,信託將被終止。信託將於(A)2123年1月14日或(B)信託協議中所列15人最後一名倖存者去世20 年後的第一個日期終止,其中年齡最大的出生於1994年,最小的出生於1997年。(A)2123年1月14日或(B)信託協議中指定的15人的最後一名倖存者去世後20 年,其中年齡最大的出生於1994年,最小的出生於1997年。

如果發起人或受託人辭職,並且沒有指定繼任者,信託將終止。如果受託人被免職或

79


保薦人未能承擔或履行信託協議規定的任何職責,或無能力承擔或履行信託協議規定的任何職責,且未指定繼任者。但是,除非信託如上所述終止,否則保薦人解散或因任何原因終止其法人資格不會導致信託協議或信託的終止。

終止信託的事先書面通知必須在信託終止前至少二十(20)天通知所有受益的 所有者。通知必須列明信託終止的日期、信託資產清算的期限、單位實益所有人(無論是創建單位規模合計還是 其他形式)將以現金形式收到所持單位的資產淨值的日期,以及信託賬簿應結清的日期。在該通知中,必須列出信託的資產淨值、信託資產的清算期限、單位實益所有人(無論是創建單位規模合計還是 其他形式)將以現金形式收到所持單位的資產淨值的日期,以及信託賬簿應關閉的日期。通知應進一步説明,自贖回之日起及此後,將不再接受創造額外單位或投資組合存款的請求,且自贖回之日起,贖回時交付的股票組合在構成和權重上應與投資組合證券相同,而不是投資組合存款中在被視為收到贖回請求之日有效的股票部分 。創造單位的實益所有人可以在終止日期之前直接從信託基金贖回實物。

在終止日期後的一段合理時間內,受託人應在符合任何適用法律規定的情況下,出售所有尚未分配給贖回創造單元實益所有人的投資組合 證券。受託人對因任何此類出售而招致的折舊或虧損不承擔任何責任或承擔任何責任。受託人可在發生異常或不可預見的情況(包括但不限於股票停牌、證券交易所關閉或限制交易、敵對行動爆發或經濟崩潰)時暫停此類出售。受託人 應從銷售收入中扣除手續費和所有其他費用,並將剩餘金額轉交DTC進行分配,並附上一份最後報表,説明分配的總金額的計算。信託終止前未贖回的單位 將根據出售投資組合證券的收益在資產淨值以現金贖回,不要求最低單位總數。

法律意見

此處提供的單位的合法性已由紐約Davis Polk&Wardwell LLP 傳遞。

獨立註冊會計師事務所

和財務報表

本招股説明書中包括的截至2020年10月31日的財務報表是根據獨立註冊公共會計公司普華永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告而包括的,該公司位於馬薩諸塞州波士頓海港大道101號Suite 500,獲得該公司作為審計和會計專家的授權。

80


道德準則

信託基金通過了一項道德準則,以符合規則17j-1根據1940年法案的要求。根據 預先審批、報告、認證和其他條件和標準,該守則允許受該守則約束的人員(如果有的話)為自己的賬户投資指數證券。本守則旨在 防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為,並提供合理的行為標準。該代碼已在美國證券交易委員會備案,並可在證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上查閲。在支付複印費 後,可通過電子郵件請求Publinfo@sec.gov獲取副本。

與以下內容相關的信息和比較

二級市場交易和業績

基金單位與傳統共同基金股份的一個重要區別是,基金單位可在聯交所按市價在盤中買入或出售。相比之下,常規共同基金的股票只能以基金確定的每股收盤資產淨值的價格購買或贖回,或與收盤每股資產淨值相關的價格。下表説明瞭2020年買賣價差與資產淨值的分配關係。 此表應可幫助投資者評估基金單位相對於以每股收盤資產淨值價格購買和贖回的共同基金份額的一些優勢和劣勢。具體地説,該表以近似的方式説明瞭以低於成交資產淨值的價格買賣單位的風險,以及相應地以比成交資產淨值更優惠的價格買入或賣出的機會。

有關信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的最新信息,請訪問www.spdrs.com。

81


信託的折扣和保費的頻率分佈:

買入價/賣出價與截至2020年12月31日的資產淨值(1)(2)

量程 曆法
季度
收尾
3/31/2020
曆法
季度
收尾
6/30/2020
曆法
季度
收尾
9/30/2020
曆法
季度
收尾
12/31/2020
曆法

2020

> 200

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

150 — 200

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

100 — 150

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

50 — 100

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

25 — 50

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

0 — 25

基點

日數 36 25 42 36 139
% 58.1% 39.7% 65.6% 56.3% 54.9%

總天數

在高級

日數 36 25 42 36 139
% 58.1% 39.7% 65.6% 56.3% 54.9%

收盤價

等於NAV

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

總天數

打折

日數 26 38 22 28 114
% 41.9% 60.3% 34.4% 43.8% 45.1%

0 — –25

基點

日數 25 38 22 28 113
% 40.3% 60.3% 34.4% 43.8% 44.7%

–25 — –50

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

–50 — –100

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

–100 — –150

基點

日數 1 0 0 0 1
% 1.6% 0.0% 0.0% 0.0% 0.4%

–150 — –200

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

基點

日數 0 0 0 0 0
% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

在整個2020年的時間裏,收盤價與資產淨值99.6%的比例在0.25%以內。

(1)

消息來源:紐約證交所控股有限公司

(2)

目前,買賣價格是計算信託資產淨值 時紐約證交所Arca的最佳出價和最佳出價的中點,通常是下午4點。

82


基於資產淨值和買賣價格的總回報比較(1)

截至12/31/20*

下表是為了比較信託基金的總數而提供的資產淨值的税前回報,以及基於買賣價格和道瓊斯指數表現的總税前回報。過去的表現不一定預示着 信託未來的表現。

累計總回報**

1年 5年 10年

托拉斯

基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5)

9.65 % 96.56 % 232.97 %

根據出價/要價退貨(2)(3)(4)(5)

9.62 % 96.43 % 232.50 %

DJIA

9.72 % 98.11 % 238.43 %

年均總報税額**

1年 5年 10年

托拉斯

基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5)

9.65 % 14.47 % 12.78 %

根據出價/要價退貨(2)(3)(4)(5)

9.62 % 14.46 % 12.77 %

DJIA

9.72 % 14.65 % 12.97 %

(1)

目前,買賣價格是計算信託資產淨值 時紐約證交所Arca的最佳出價和最佳出價的中點,通常是下午4點。

(2)

總回報數字已按照上述總結-信任績效中所述的方式計算。

(3)

包括上文摘要中列出的所有適用的普通運營費用。 信託的費用和開支。

(4)

不包括上文在購買和贖回創造單位中討論的購買和贖回創造單位的人應向受託人支付的交易費 。如果反映了這些金額,則該等人的回報將低於所示金額。

(5)

不包括經紀佣金和只在二級市場買賣單位的人產生的費用,如上文《交易所上市和交易及在交易所二級市場交易》中所述 。如果反映這些金額,該等人士的回報將低於所示數字。

*

資料來源:紐約證交所控股有限責任公司和道富環球顧問信託公司。

**

總回報假設股息和資本收益分配在股息支付日已在資產淨值信託中進行再投資(請參閲 z有關股息和分配的其他信息)。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金(DIA)

贊助商:PDR服務有限責任公司

本招股説明書不包括DIA在提交給華盛頓特區證券交易委員會的註冊聲明中所述的所有 信息,這些註冊聲明如下:

•

1933年證券法(檔案第333-31247號)及

•

1940年投資公司法(案卷表格811-09170)。

以規定的價格從證券交易委員會獲得複印件

呼叫:1-800-SEC-0330

訪問:http://www.sec.gov

任何人都無權提供本招股説明書中未包含的有關DIA的任何信息或 作出任何陳述,並且您不應依賴任何其他信息。請閲讀並保存本招股説明書的兩部分,以備將來參考。

PDR Services LLC已於表格S-6和 表格N-8B-2證券交易委員會負責保護這些單位。儘管本招股説明書是表格S-6註冊説明書的一部分, 它並不包含作為表格S-6註冊説明書的一部分提交的所有證物。您應該考慮查看這些展品的全文。

日期為2021年2月10日的招股説明書