依據第497(B)條提交
註冊檔案第333-31247號

日期為2021年3月18日的招股説明書

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金

(SPDR DJIA Trust或The Trust)

(以前稱為鑽石^®信任，系列1？)

(在新加坡境外成立的單位投資信託基金

在美國組織)

根據以下規定發出的招股章程

“證券條例”第XIII部第2分部

和期貨法案，新加坡第289章

本招股説明書包含本招股説明書，如果沒有SPDR DJIA Trust於2021年2月10日發佈的美國招股説明書，本招股説明書無效。

本招股説明書中提供的集體投資計劃是根據《證券及期貨法》(新加坡《證券及期貨法》)第289章(《證券及期貨法》)認可的計劃。本招股説明書的副本已提交新加坡金融管理局(以下簡稱管理局)並登記。管理局對招股説明書的內容不承擔任何責任。監管局對招股説明書的註冊並不意味着該法案或任何其他法律或法規要求已得到遵守。管理局沒有以任何方式考慮集體投資計劃的投資優點。本招股章程在管理局註冊的日期為2021年3月18日。本招股説明書將於2022年3月18日(註冊日後12個月)到期。

SPDR DJIA Trust已被納入新加坡交易所證券交易有限公司(SGX-ST)的官方名單 ，並已獲得新加坡證券交易所(SGX-ST)的許可，可以在SGX-ST主板上交易和報價SPDR DJIA Trust中已經發行的以及可能不定期發行的所有單位 。新交所-ST對本招股説明書中任何 陳述或表達的意見的正確性不承擔任何責任，並且進入新交所-ST的官方名單並不被視為SPDR DJIA Trust或該單位的優點的標誌。

重要提示：如果您對本招股説明書的內容有疑問，請諮詢您的股票經紀人、銀行經理、律師、會計師或其他 財務顧問。

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金

(SPDR DJIA Trust)

招股説明書

目錄

·道瓊斯工業股票平均價格指數^SM？，DJIA^®？，道瓊斯^®？，道瓊斯指數^®？？和鑽石？^®YOW是道瓊斯商標控股有限責任公司(Dow Jones Trademark Holdings LLC)的註冊商標和服務標誌，已被S&P OPCO LLC許可使用，S&P OPCO LLC是S&P道瓊斯指數有限責任公司(S&P Jones Indices LLC)的子公司，並向道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)發放了再許可使用許可。根據單獨的再許可，Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允許使用這些商標和服務標誌。標準普爾、道瓊斯、它們各自的附屬公司或它們的第三方許可方不會贊助、背書、銷售或營銷此信託。

-SPDR^®？是標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商標， 已獲標準普爾授權使用，並再授權供道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)使用。道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)或其附屬公司提供的任何金融產品，均不由標普或其附屬公司以及標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、背書、銷售或 營銷。

S-2

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金

本招股説明書，與SPDR相關^®道瓊斯工業平均指數^SM根據新加坡第289章《證券及期貨法》第XIII部第2 分部發行的ETF信託(SPDR DJIA Trust(SPDR DJIA Trust，簡稱SPDR DJIA Trust，簡稱SPDR DJIA Trust))已提交新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)並由其註冊，新加坡金融管理局對其內容不承擔任何責任。

本招股説明書包含由信託 (美國招股説明書)於2021年2月10日發佈的美國招股説明書附件，否則本招股説明書無效。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時具有相同的含義。

信託的財政年度截止日期為10月31日。

信託是在美國組織的單位投資信託，是 發行稱為單位的證券的單一基金，這些證券代表信託實際持有的普通股的不可分割的所有權權益，並構成信託的投資組合(投資組合證券)。 投資組合是指包括在DJIA(定義如下)中的普通股的投資組合。該信託尋求提供的投資結果，在扣除費用之前，通常與道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現相對應。信託的投資組合基本上由組成道富基金的所有成份股普通股組成，這些股票根據信託協議(定義見下文 )的條款進行加權。

該信託的投資組合週轉率是根據購買或出售信託標的投資的較少者計算的，並以每日平均資產淨值的百分比表示，在最近一個財政年度為19%。信託的投資組合週轉率，以月平均價值的百分比表示，可以在美國招股説明書的第2頁和美國招股説明書第26頁的財務要點部分找到。

S-3

截至2021年3月15日，信託基金的前十大成員(按權重計算)如下：

有關信託投資組合的更多詳細信息，請參閲本文所附的美國説明書第52至56頁。 所有單位都以美元計價。

信託的發起人(保薦人)PDR Services LLC對本招股説明書中所含信息的準確性承擔全部責任，但在美國招股説明書中獨立註冊會計師事務所的報告中給出的信息除外，並且 在進行了所有合理查詢後確認，就其所知所信，本招股説明書中陳述的事實和表達的意見在本招股説明書日期的所有重要方面都是公平和準確的， 沒有其他可供選擇的招股説明書中的信息。 在進行了所有合理查詢後， 確認本招股説明書中陳述的事實和表達的意見在所有重要方面都是公平和準確的。

信託受日期為2004年11月1日(自2004年11月8日起生效)的修訂信託 協議(信託協議)管轄，經日期為2008年2月14日並於2008年2月14日生效的修正案、日期為2008年10月24日並自2008年10月24日起生效的修正案、日期為2009年12月22日(自2010年2月27日起生效)的修正案(分別由道富銀行與信託公司、信託的退休受託人(退休受託人)和發起人 由由道富環球顧問信託公司(道富環球顧問信託公司)、信託受託人(受託人)和保薦人之間訂立，並由受託人和保薦人之間於2017年8月4日 年8月4日(自2017年9月5日起生效)的修正案作出。美國招股説明書中定義的術語在本招股説明書中使用時具有相同的含義。

信託協議副本可在美國正常營業時間內在美國馬薩諸塞州波士頓鐵街一號的道富環球顧問信託公司(One Iron Street，Boston，Massachusetts，U.S.02210)或道富環球顧問新加坡有限公司(State Street Global Advisors Singapore Limited)的辦公室免費查閲。¹，地址：新加坡首都大廈33-01號，羅賓遜 路168號，郵編：068912，地址：新加坡正常營業時間。

S-4

投資者應尋求專業意見，以確定(A)可能的税收後果， (B)法律要求，以及(C)根據其公民身份、居住地或住所所在國家的法律，他們可能遇到的任何外匯限制或外匯管制要求，這些限制或外匯管制要求可能與認購、持有或處置單位 相關。

建議信託的投資者仔細考慮在美國招股説明書第4至6頁上的 標題下列出的風險因素和投資信託的主要風險，以及美國招股説明書第62至64頁上的其他風險信息，並參考本招股説明書的 S-18至S-23頁，以討論投資Units在美國和新加坡的税收後果。在此建議投資者仔細考慮美國招股説明書第4至6頁的主要風險以及美國招股説明書第62至64頁的附加風險信息，並參閲本招股説明書的S-18至S-23頁，以討論投資Units在美國和新加坡的税收後果。

查詢

所有有關信託的查詢 或索取本招股説明書額外副本的要求，應直接與投資者的當地經紀人聯繫。

S-5

公司信息

S-6

交易和結算

信託單位在新加坡交易所證券交易有限公司(SGX-ST)掛牌交易，交易日內可隨時在二級市場買賣。在SGX-ST交易的單位的市場價格可在SGX-ST網站上獲得 Https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授權參與者還可以通過受託人向美國總代理商下訂單 ，直接從美國信託購買單位，最小單位為50,000個單位(稱為創建單位)或其倍數。創建單位也可以通過向美國創建單位的受託人投標來贖回 交易是為了換取實物證券和/或現金的存放或交付，這些實物證券和/或現金構成了DJIA中包含的普通股的實質性複製，這一點由指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定。此類購買和贖回只能在美國以當時的估值進行，如本文 第S-7至S-10頁和第S-13至S-14頁標題下的贖回所述。 就創建單元的此類購買和贖回而言，評估時間(如第S-13頁所定義)是紐約證券交易所有限責任公司正常交易時段的收盤時間 (通常為下午4：00)。紐約時間)。有關交易和結算的更多詳情，請參閲隨附的美國招股説明書第7至8頁和第41至50頁。

Units的主要交易市場在美國，Units在NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)上市。投資者應注意 單位在某些情況下可能會暫停交易。有關更多詳細信息，請參閲美國招股説明書第56至57頁和第62頁。

與其他證券一樣，投資者將支付協商的經紀佣金、典型的新加坡清算費用和適用的税款。此外，將分配給新加坡投資者的現金股息將扣除CDP發生的費用(定義如下)，如果此類費用等於或超過股息金額，投資者將不會收到任何分配。 經紀佣金可能按7%(7%)的現行標準税率徵收商品和服務税(GST)。新加坡將收取清算費，目前的費率為合同價值的0.0325%(或CDP可能不時決定的其他金額)。在新加坡，清算費用可能按7%(7%)的現行標準税率徵收商品及服務税。單位在新加坡交易所-ST以美元交易， 10個單位循環成交。本招股説明書中使用的術語市場日是指單位交易可以執行和結算的營業日。如果信託未能遵守新交所的持續上市要求和廣告指南，新交所的單位可能會被暫停交易 。

對於新加坡單位的持有者，交易和結算流程、他們接受分發的系統或提供信息的 方式等方面可能與美國招股説明書中規定的信息不同。在新加坡的單位持有人應

S-7

請仔細閲讀本招股説明書，所有與本招股説明書相關的查詢均應與其當地經紀人聯繫。

新交所-ST對證券(包括單位)在新交所-ST繼續上市提出了某些要求。 不能保證新交所-ST將繼續滿足維持信託單位上市所需的要求，新交所-ST不會改變其上市要求，也不能保證該單位將始終在新交所-ST上市。如果單位從新交所-ST退市，信託將不會終止。如果這些單位從SGX-ST退市，投資者可以通過本招股説明書S-9至S-10頁 第3節：CDP中的單位交付以在紐約證交所Arca交易中描述的交付機制，交付他們持有的用於在NYSE Arca交易的CDP單位。

單位由信託以無紙化證券的形式發行，這些證券是存託機構 信託公司(DTC)符合條件的賬簿錄入證券。作為僅供簿記錄入的證券，單位由一種或多種以CEDE&Co.名義註冊的全球證券代表，作為DTC的提名人，並存放在DTC或代表DTC。

中央託管(PTE)有限公司在DTC開立一個賬户，賬户編號為5700(DTC賬户)。 CDP可以從DTC的成員參與者(DTC參與者)開設的賬户接收單元或將單元交付給DTC成員的賬户。 CDP可以從DTC的成員參與者(DTC參與者)的賬户接收單元或向其交付單元。

通過CDP系統進行的交易結算只能由CDP的存託代理人或在CDP擁有自己的直接 證券賬户的單位持有人進行。投資者可在CDP開立直接證券賬户，或在任何存託代理開立證券子賬户，以持有CDP中的基金單位。術語？存託代理 的含義應與新加坡第289章《證券和期貨法》第81SF節中賦予它的含義相同。

通過下面討論的交付機制，投資者可以在新加坡購買設備並在美國銷售，反之亦然。雖然CDP和DTC在各自的市場結算中都規定貨到付款和免費支付證券轉讓，所有 兩個託管機構之間的關聯轉讓僅在免費支付基礎(即，沒有與證券 移動平行的相關現金移動。任何相關的現金轉移只能在DTC和CDP以外通過買方和賣方之間通過各自的安排直接進行)。投資者應該知道，新加坡時間通常比紐約東部夏令時(東部標準時間13小時)早12小時，紐約證交所Arca和新加坡證交所-ST不是同時開放的。由於新加坡和美國市場之間的時差，兩個市場之間的單位交易 不能同時進行。有關可能暫停交易或交易的詳細情況，請參閲美國招股説明書第41至50頁和56至57頁。

S-8

新加坡境內單位的所有交易和交易必須通過CDP中的電腦化賬簿錄入(無紙化)結算系統 進行結算。投資者應確保在交易日期後的第二個交易日 之前，在新交所-ST交易所出售的單位可以在其CDP賬户上進行結算。

投資者在其CDP賬户中持有的單位將在交易日期後的 第二個市場日記入貸方或借方結算。即，T+2，T為交易日期。如果單位在下午1：30之前未進入投資者的CDP賬户進行結算在T+2，投資者將受制於當天下午的買入週期。有關買入週期的更多信息，請訪問新交所-ST網站：Http://www.sgx.com.

在沒有不可預見的情況下，假設投資者已向其DTC參與者提供了適當的指示，則在正式 完成的文件提交給CDP進行處理後，將至少需要一個交易日才能將單元交付進出CDP。CDP在下午1點後收到的説明和表格給定市場日的新加坡時間 將被視為在下一個市場日收到，因此將在下一個市場日處理。有關信託費用和開支的詳情，請參閲美國招股説明書第1頁和第58至61頁。

該信託基金通過了美國招股説明書第81頁所述的道德準則。

在美國持有DTC系統中的單位並希望在SGX-ST進行交易的投資者可以直接將單位交付給CDP；這種向CDP DTC賬户的賬簿轉賬可能僅在 免費支付根據。投資者可以在下午1點之前通知其新加坡經紀人或存託代理向CDP提交交割指令，以及 適用的CDP交割費和商品及服務税。指定交貨日期的新加坡時間。投資者必須同時指示其DTC參與者在交割日將該等基金單位存入DTC賬户。在 收到其DTC帳户已記入貸方的通知後，CDP將相應地將單位貸記到投資者的帳户中。

投資者應 確保其產品及時存入CDP的證券賬户進行結算。如果投資者不能根據交易交付結算單位，CDP可以針對CDP的相關結算會員買入 。

在CDP持有單位並希望在紐約證交所Arca交易的投資者必須安排將單位交付到其DTC 參與者的賬户中，以結算任何此類交易，結算將在交易結束後的第二個市場日進行

S-9

交易日期。對於此類交割，投資者必須在下午1點之前通過其新加坡經紀或託管代理提交一份填妥的CDP交割表以及適用的CDP交割費和商品及服務税。新加坡時間在美國指定交割日期後的第二個交易日。投資者必須同時指示其DTC參與者期待從DTC 賬户收到相關數量的單元。收到填妥的CDP交割表後，CDP將在投資者的證券賬户中預留相關數量的單位，然後指示DTC將單位交付至 投資者指定的DTC參與者賬户。在CDP收到DTC確認這些單位已從其DTC賬户中轉出後，相關數量的單位將從投資者的證券賬户中扣除。

S-10

匯率與風險

在新交所-ST交易的單位以美元計價和交易。只能按照美國招股説明書中規定的方式，按照當時以美元計算的當前價值，以美元創建或 贖回單位。同樣，信託只持有以美元計價的投資組合證券，而受託人可能 進行的分配是以美元計價的。

該信託沒有能力管理其投資以對衝美元和新加坡元匯率 的波動。如果新加坡投資者希望將此類美元持有量或分派兑換成新加坡元，新加坡元與美元匯率的波動可能會影響貨幣兑換後收益的價值。

S-11

一般和法定信息

信託協議規定，信託的賬目應按照美國法律的要求，由受託人不時指定的獨立註冊會計師進行審計。

信託協議規定受託人承擔的主要職責和義務概述如下：

(I)受託人將代表信託存款接受有價證券存款，並獲授權以其名義或其代名人或其代理人的代名人的名義登記或轉讓有價證券；

(Ii)受託人必須持有根據信託協議收取的款項，作為信託賬户的存款；

(Iii)受託人對根據 信託協議進行的金錢或證券處置或評估不負責任，但因其本身嚴重疏忽、不守信用、故意行為不當、故意失職或罔顧其在信託協議下的職責和義務而作出的，則不在此限；

(Iv)如受託人認為任何訴訟可能涉及 開支或法律責任，則受託人並無義務在該訴訟中出庭、進行檢控或抗辯，除非該訴訟已就該等開支或法律責任提供合理保證及彌償；如提供合理彌償，則受託人須酌情采取其認為必需的行動，以 保障信託及所有實益擁有人的權益；

(V)受託人必須向 經紀/承銷商提供經信託核數師審計的信託賬目，經紀/承銷商將該等賬目交付給實益擁有人；

(Vi)受託人在執行信託協議下的職能時，不會因其本身的嚴重疏忽、不守信用、故意不當行為或故意失職而對其真誠地採取或容受的任何行動負上法律責任，或相信該等行動是經其授權的，或在其獲賦予的酌情決定權、權利或權力範圍內，或罔顧其職責及義務的 ；

(Vii)受託人必須確保向保薦人支付的任何款項均不用於信託費用，但不超過美國證券交易委員會(SEC)規定和信託協議授權的用途的款項除外；

(Viii)受託人必須在其辦事處備存有關信託協議下所有交易(包括設立及贖回創造單位)的妥善紀錄及帳簿，並在正常營業時間內的任何合理時間公開此等簿冊，以供任何實益擁有人查閲；

S-12

(Ix)受託人必須作出或安排作出“1933年證券法”、“1934年證券交易法”、“1940年投資公司法”及美國各州或聯邦税務法律及規例所規定的報告和提交 文件；

(X)受託人必須將信託協議的認證副本、當時有效的每個信託系列的契約以及其中最新的投資組合證券清單保存在其辦公室存檔，並供查閲；以及

(Xi)受託人必須從信託資產中扣除並直接支付信託協議項下發生的所有費用和支出，或應從信託資產或出售信託證券中償還從其自有資金中墊付的該等支出和支出。

單位持有人不需要、沒有義務或有權與任何個人或公司簽訂任何合同，無論是以租賃或其他方式。 與信託相關的單位持有人沒有義務、也沒有權利與任何個人或公司簽訂任何合同 。

受託人對信託資金投資的所有證券和其他財產、為該等投資持有的所有資金、 信託的所有均衡化、贖回和其他特別資金，以及該等財產和基金的增值和收益產生的所有收入擁有法定所有權，受託人必須將其分離並以信託形式持有，直至分配給單位的 持有人。

該信託並非由管理公司管理，保薦人或受託人沒有義務贖回任何基金單位。正如美國招股説明書第46至50頁所述，是信託本身有義務進行贖回(儘管實際實施贖回的是作為信託代理人的受託人)。

只有創造單位中的單位才能按當時的估值贖回，當時的估值是在正確收到贖回訂單的營業日計算的，截至評估時間，也就是紐約證券交易所有限責任公司常規交易時段的收盤時間(通常是下午4點)。紐約時間)。對於通過結算流程進行的贖回，受託人 將在被視為收到贖回請求之日後的第二個(2)NSCC營業日之前將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益者。對於結算流程以外的贖回， 受託人將現金贖回付款和股票在以下日期後的第二(2)個營業日之前轉讓給贖回受益人

S-13

兑換視為已收到。受託人將取消所有在贖回時交付的單位。有關此過程的詳細説明，請參閲美國招股説明書的第3、46至50和62至64頁。

投資者持有的單位數量少於一個完整的創造單位(即少於50,000個單位)或其倍數 不得將其單位交由受託人贖回。這類投資者只能在交易日內隨時以市價在二手市場出售其持有的單位。

如本招股説明書S-8至S-9頁所述，作為DTC的被提名人，CEDE&Co.將成為DTC系統上所有未完成單元的註冊所有者。單位的實益擁有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。新加坡 單位持有人的實益所有權記錄將保留在CDP。

所有單位將不會獲發證書。投資者之間的單位轉讓 通常將通過SGX-ST或NYSE Arca的交易機制進行，如本招股説明書第S-7至S-10頁和美國招股説明書第56至57頁所述。

法律並無規定信託須召開單位實益業主會議。

保薦人、退休受託人和CDP已於2001年5月18日簽訂了一份託管協議，並補充了一份日期為2009年5月22日的 託管協議(CDP託管協議)，根據該協議，CDP已同意擔任新加坡單位的託管機構。保薦人、退休受託人、CDP和受託人已於2018年12月29日簽訂了一份與CDP存託協議(CDP存託協議)有關的更新契約 ，根據該契約，除其他外，CDP已同意在受託人 承諾在各方面遵守、履行並受CDP存託協議條款約束的情況下，免除和解除退役受託人的職務，猶如受託人在CDP存託協議中被指名為協議一方以取代退役受託人一樣，但須遵守通知契據的條款和 條件。根據CDP託管協議，CDP的職責包括(I)代表持有CDP證券賬户的個人擔任純粹受託人，並授權 託管代理就單位在CDP維護子賬户，(Ii)向CDP賬户持有人和託管代理分發有關單位的任何適用付款或現金分配，以及 (Iii)提供其託管代理和在CDP擁有自己的直接證券賬户的單位持有人的名單(如果是這樣的話

S-14

受託人安排不遲於信託會計年度結束後第60天將信託年度報告郵寄給所有單位持有人， 包括新加坡的單位持有人。信託基金最新的半年度報告可在網站上找到 Http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_DIA.pdf.

保薦人或受託人將確保，如果 需要收集和核對新加坡單位持有人的任何同意或投票，或向新加坡單位持有人分發通知、聲明、報告、招股説明書、同意指示、同意書或其他書面通信，相關的 材料將郵寄給新加坡單位持有人。

特此聲明，在本招股説明書日期後12個月或當時有效的法律規定的其他期限內，不得根據本招股説明書設立或發行任何單位。

自2018年4月16日起，(1)贊助商、(2)信託和(3)阿爾卑斯 分銷商，Inc.(阿爾卑斯分銷商)(美國分銷商)簽訂了分銷協議，根據該協議，信託和贊助商將阿爾卑斯保留為：

(I)擔任創作單位的獨家發行商；

(Ii)隨時可接收和處理創作單位的訂單；及

(Iii)與交易商訂立安排。

信託及保薦人有責任設立創設單位，並要求DTC在受託人從創設單位的創建人或與受託人訂立參與者 協議的其他實體收到必要的證券組合及任何適用的現金成分後，在實際可行的情況下儘快將Alps要求的該等單位的所有權 記錄在其賬簿上。參與者協議必須在受託人和所有創建創造單位的其他人之間簽訂。

信託協議中沒有傳達借款權力。

保證人

PDR Services LLC (pdr？)最初是根據特拉華州美國法律成立的公司，後來轉變為有限責任公司

S-15

1998年4月6日在特拉華州。2008年10月1日，NYSE Holdings LLC(前身為NYSE Euronext Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)收購了美國證券交易所有限責任公司(American Stock Exchange LLC )及其所有子公司，包括該信託的發起人PDR。成立PDR是為了充當美國運通交易所交易基金(ETF)和其他單位投資信託基金的發起人。PDR仍將是信託的發起人，直到 該信託被撤銷、由繼任者取代、辭職或信託協議終止。目前，贊助商作為贊助商提供的服務不允許獲得報酬。

PDR是洲際交易所公司(ICE)的間接全資子公司。ICE是一家公開交易實體，在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)交易，代碼為ICE。

受託人

自2017年6月16日起，這位退休的受託人辭去了信託受託人的職務。發起人任命退休受託人的全資子公司受託人為信託受託人。信託獲得的服務和支付的受託人費用不會因受託人身份的改變而改變。退休受託人繼續保存信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

受託人是根據美國馬薩諸塞州聯邦法律成立的有限目的信託公司。受託人是退休受託人的直接全資子公司，因此受美聯儲系統監管，並受適用的美國聯邦和州銀行和信託法律以及美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)以及馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監管。

根據信託協議，受託人除其他外，擔任信託的託管人。在這方面，信託 的資產應由受託人代表單位持有人持有或服從受託人的命令，併為單位持有人的獨有利益而持有。信託協議不允許受託人將信託資產的保管委託給另一託管人。受託人必須確保，除其他外，信託投資組合的調整是根據法律和信託協議進行的。

受託人將繼續擔任信託的受託人，直到信託被免職、辭職或信託協議終止。受託人以信託受託人身份收到的報酬 在美國招股説明書中進行了説明，並反映在招股説明書中包含的財務報表中。如果受託人一方沒有重大疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職，或者魯莽地無視信託協議規定的職責和義務，則受託人應從信託中獲得賠償，並對由此產生的任何損失、責任或費用不予損害。

S-16

關於接受或管理信託以及根據信託協議的規定採取的任何行動。

指定做市商

新加坡交易所-ST交易所信託的指定做市商為法國興業銀行或可能不時指定的其他合資格交易方 。指定做市商須根據新交所-ST的做市要求，向潛在賣家報價及向潛在買家提供報價等，為該等單位在新交所-ST的二級市場做市，為該等單位提供有足夠流動性的市場。

信託基金的指定莊家可能會不時更改。信託基金指定做市商的最新名單 可在Http://www.sgx.com.

為免生疑問，保薦人和 託管人均不對任何人的任何行為或遺漏或遭受或招致的任何損失承擔責任，因為指定的做市商沒有履行其職責， 沒有按照新交所-ST的做市要求為單位提供流動性充足的市場。

受託人(而不是單位的實益所有者)作為受託人，擁有對信託中所有有表決權股票的獨家投票權。 受託人投票每個發行人的有表決權股票的比例關係與每個此類發行人的所有其他股票的投票比例相同(稱為鏡像投票)，在允許的範圍內，如果不允許，則投棄權票。受託人不對任何人就該等表決事項採取任何行動或未能採取任何行動負責。當證券或單位由受託人以個人身份擁有時，受託人對此類證券或單位的投票權不受限制。

信託的組合證券不受管理，受託人不時調整該等證券，以維持組合證券的組合及權重與指數證券之間的對應 。

受託人不得代表信託使用或投資金融衍生品。

受託人不得代表信託從事任何證券出借交易或回購交易。

S-17

受託人收取與信託中標的證券有關的所有股息和其他現金(包括受託人通過出售證券、期權、認股權證或其他類似證券權利而變現的款項)，並通過DTC和DTC參與者將其(減去費用、支出和任何適用的税款)分配給 該單位的實益擁有人。美國招股説明書第13頁和第64至66頁對分銷過程進行了描述。這些分銷安排將與新加坡的單位持有人相同，他們將通過 CDP獲得權利。分配給新加坡投資者的現金股息將扣除CDP發生的費用。如果這些費用等於或超過股息金額，投資者將不會獲得任何股息。

作為該信託的核數師，普華永道有限責任公司已就發行本招股説明書給予且未撤回其書面同意 ，並在本招股説明書中包括並提及(I)其名稱和(Ii)其報告，其形式和內容與本招股説明書中所指的相同。本招股説明書中提及的報告並非由 普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)為納入本招股説明書而編制。

Davis Polk&Wardwell LLP(作為 贊助商的美國法律顧問)已書面同意將其列入本招股説明書，或以本招股説明書中的形式和上下文引用其名稱。

以下是對單位實益所有權的某些美國聯邦所得税後果的描述，此人為非居民外籍個人、外國公司、外國信託基金或外國財產(非美國持有者)，在美國聯邦所得税方面的目的是這樣做的： 非居住在美國的外國人個人、外國公司、外國信託基金或外國財產(非美國持有者)的個人對該單位的實益所有權的某些美國聯邦所得税後果進行了描述。以下討論不適用於非美國持有者，即在任何納税年度內在美國居住183天或更長時間的非居民外國人。此類非美國持有者應就投資信託基金對其產生的特殊税收後果諮詢 他們的税務顧問。下面的討論提供了與非美國持有人在單位投資有關的一般税務信息 ，但它並不是對可能與特定非美國持有人投資單位決定相關的所有美國聯邦所得税考慮事項的全面描述。 本討論沒有描述根據非美國持有人的特定情況或適用於 受特殊規則約束的非美國持有人的税收後果而可能相關的所有税收後果。例如前美國公民或居民的非居民外國人；外籍實體；受控制的外國公司；被動的外國投資公司；外國政府

S-18

修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《税法》)第892節的目的或美國聯邦收入的免税組織 税收目的。

如果根據美國聯邦所得税規定被歸類為合夥企業的實體持有單位，則對合夥人的美國聯邦所得税 待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業控股單位和此類合夥企業的合夥人應根據其具體情況，就持有和處置單位的具體美國聯邦 所得税後果諮詢其税務顧問。

本討論基於 守則、行政聲明、司法裁決以及截至本協議日期的最終、臨時和擬議的財政部條例，其中任何內容可能會發生更改，可能具有追溯力。

關於美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的應用，以及根據任何州、地方或非美國徵税管轄區的法律所產生的任何税收後果，我們敦促潛在的單位購買者諮詢他們的税務顧問。 税法適用於他們的特定情況，以及根據任何州、地方或非美國徵税管轄區的法律而產生的任何税收後果，請諮詢他們的税務顧問。

非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有效相關(如果 有要求，適用的税收條約可歸因於非美國持有人在美國設立的美國常設機構)。如果非美國持有人從 信託中獲得的收入與該非美國持有人開展的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有規定，非美國持有人不在美國設立永久機構)，向此類非美國持有者分配投資公司應税收入(如美國招股説明書中所述)將 通常按30%的税率(或根據適用的税收條約徵收更低的税率)繳納美國聯邦預扣税。目前，美國和新加坡之間沒有所得税條約。如果滿足某些要求，則不會對信託支付的股息徵收 預扣税，前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本利得組成，如果由非美國持有人直接收取，這些收入將不需要繳納 美國預扣税(與利息相關的股息和短期資本利得股息分別為？

如美國招股説明書所述，非美國持有者從信託獲得的收入與美國 貿易或企業沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有此規定，則不在美國設立常設機構)，一般可免除資本利得股息和信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額的美國聯邦所得税。 如美國招股説明書所述，信託的收入與美國 貿易或企業沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有此規定，則不在美國設立常設機構)。此外，此類非美國持有者在 出售或交換單位時實現的任何收益通常將免徵美國聯邦所得税。

如果信託收入與非美國持有者在美國從事的貿易或業務有有效聯繫(如果適用的税收條約要求，

S-19

可歸因於非美國持有者在美國設立的常設機構)、投資公司的任何應税收入分配、 任何資本利得股息、信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額以及出售或交換單元時實現的任何收益，均將按適用於單位持有人(就美國聯邦所得税而言是美國個人)的 税率繳納美國聯邦所得税。在淨收益的基礎上，投資公司的任何分派、任何應納税所得額、任何資本利得股息、信託保留的指定為未分配資本利得的任何金額以及出售或交換單元時實現的任何收益，都將按適用於美國聯邦所得税的單位持有人的 税率繳納美國聯邦所得税。有關詳細信息，請參閲美國招股説明書中的聯邦所得税-對美國持有者的税收後果。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利潤税。

信息 報税表將提交給美國國税局(美國國税局)，與單位的某些付款相關，也可能與單位出售或其他處置所得款項的支付有關。如果非美國持有人不 在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免，則該非美國持有人可能需要對分配或贖回或以其他方式處置單元的收益進行後備扣留。備用預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額將被允許 抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有)，並可能使非美國持有人有權獲得退款，前提是及時向美國國税局提供 所需信息。

為了有資格免除美國對 利息相關股息的預扣，有資格獲得美國備用預扣的豁免，以及有資格根據所得税條約享受美國信託分配預扣税的降低税率， 非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確簽署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，(視何者適用而定)。要申請退還因未分配淨資本收益、任何預扣税或任何備份預扣而徵收的任何信託級別税款， 非美國持有人必須獲得美國納税人標識號並提交美國聯邦所得税申報單，即使非美國持有人不需要 獲得美國納税人標識號或提交美國所得税申報單也是如此。

根據《守則》(FATCA)第1471至1474條，除非外國實體向扣繳義務人提供 證書和其他信息(可能包括美國人對外國實體的權益或賬户的所有權相關信息)，否則向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息時，一般將按30%的税率徵收預扣税。財政部和美國國税局(IRS)發佈了擬議的法規，其中(I)規定 可扣留的付款將不包括處置可以產生美國來源股息或利息的財產的毛收入，否則將在2018年12月31日之後出現這種情況；以及(Ii)聲明 納税人可以依賴擬議法規的這些條款，直到最終法規發佈。如果FATCA被徵收扣繳，非外國金融機構的單位的受益所有者通常可以獲得任何 金額的退款

S-20

通過提交美國聯邦所得税申報單扣繳(這可能會帶來巨大的行政負擔)。非美國持有者應就FATCA對其投資單位的可能影響諮詢其税務顧問 。

以下是對單元所有權和處置的新加坡所得税、印花税和遺產税影響的一般説明 。以下概要討論不打算、也不自稱是對被視為新加坡居民納税人或其他方面的人擁有和處置單位有關的所有税收後果的全面分析。 在新加坡徵税的目的是將其視為新加坡居民納税人或其他人的單位所有權和處置所產生的所有税收後果的綜合分析，也不自稱是對該人擁有和處置單位的所有税收後果的全面分析。單位的潛在投資者應就其特定情況的税收後果諮詢其自己的税務顧問。本説明不打算也不 構成法律或税務建議，以目前有效並截至本招股説明書發佈之日的法律、法規和解釋為基礎。但是，法律、法規和解釋可能會隨時更改，任何更改都可能追溯到設備所有權之日 。這些法律法規也有不同的解釋，有關税務機關或法院稍後可能不同意以下解釋或結論。

一般信息

除 某些例外情況外，新加坡居民和非居民公司對在新加坡應計或源自新加坡的收入以及在新加坡收到或視為收到的外國收入徵收新加坡所得税。

但是，居民公司納税人在新加坡以分行利潤、股息和勞務收入的形式獲得或被視為收到的境外收入，在以下情況下免税(受某些條件限制)：

(A)外國收入已在其來源的外國管轄區納税。外國所得税率為 ，可以與整體税率不同；

(B)在新加坡收取外國收入時， 收入所來自的外國司法管轄區的最高公司税率至少為15%；及

(C)所得税主計長信納免税對居住在新加坡的人有利。

居民和非居民個人一般對在新加坡產生或 來自新加坡的收入徵税。

新加坡税務居民個人於2004年1月1日或之後在新加坡收到或被視為收到的所有外國來源的個人所得税(除非這些收入是通過新加坡的合夥企業獲得的，或者海外就業是新加坡就業附帶的)將在 免税。

S-21

新加坡。個人在2004年1月1日或之後從新加坡獲得的某些投資收入也將免税。

如果一家公司對其業務的控制和管理在新加坡進行，則該公司被視為新加坡税務居民；控制和管理是就戰略問題(如公司政策和戰略)做出決策。通常，公司董事會會議的地點(在此期間做出戰略決策)是 決定在何處實施控制和管理的關鍵因素。就所得税而言，如果個人在該課税年度之前的一個歷年內實際身在新加坡或在新加坡受僱(公司董事除外)183天或以上，或如果他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所)，則該個人被視為新加坡税務居民，而該個人在該課税年度之前的一個歷年內實際身在新加坡或在新加坡受僱超過183天(公司董事除外)，或者他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所)。

税率

企業税率 自2010課税年度起為17%(即，截至2009年的歷年)。從2020課税年度起，第一個10,000新元的正常應課税收入將有資格獲得75%的免税，下一個正常應課税收入的19萬新元將獲得50%的免税。 至於新成立的公司(如首三個課税年度的任何一個課税年度在2020課税年度或之後)， 首100,000新元的正常應課税收入可獲75%的免税優惠，而下一個100,000新元的正常應課税收入則可獲50%的免税優惠。

新加坡税收居民個人按累進比例納税。自2017課税年度起(即，日曆 截至2016年)，最高邊際税率為22%。

非居民 個人的就業收入按15%的統一税率或居民累進税率徵税，以税額較高者為準。自2017課税年度起，非居民個人税率(除 某些降低的最終預扣税税率)從20%上調至22%。這是為了保持非居民個人税率與居民個人最高邊際税率之間的平價。

所有在新加坡的税務居民都將受到新加坡政府根據其現行財政政策不定期給予的退税和免税的影響 。

股息税

股息應在宣佈支付股息的當年應計。

一般情況下，以下股息是免税的：

S-22

資本利得税

一般情況下，買賣股票或其他金融工具產生的利潤或虧損被視為個人投資。 這些利潤是資本利得，不納税。

新加坡所得税採用FRS 109處理方式

此外，自2018年1月1日起，財務報告準則109(FRS 109？)取代了以前的 財務報告準則39(FRS 39？)。對於單位持有人而言，這意味着出於所得税目的，他們可能需要根據FRS 109確認收益或虧損，而不考慮處置，而且與FRS 39以前的方法不同，公司沒有選擇退出FRS 109税收處理的選項。

根據FRS 109可能受到税務處理的單位持有人應就新加坡所得税的後果諮詢他們自己的會計和税務顧問。

印花税

與單位有關的轉讓文書不會徵收印花税 。如果SPDR DJIA信託的受託人發生變更，任何影響任命新受託人和將信託資產從現任受託人轉移到新受託人的文件將不會徵收印花税。

遺產税

新加坡政府二零零八年二月十五號宣佈，對二零零八年二月十五號及以後死亡的，免徵遺產税。

投資者可以撥打以下免費電話，尋求有關信託基金的任何澄清：+1-866-787-2257.

指數提供者是標準普爾，它獨立於受託人。除其他因素外，DJIA的計算可能不準確或不完整，

S-23

標普收到的信息不準確或不完整。對於DJIA及其計算或與其相關的任何 信息的準確性或完整性，不作任何保證、陳述或保證。標準普爾可隨時更改或更改計算和編制DJIA及其任何相關公式、組成公司和因素的過程和基礎，恕不另行通知。

組成道瓊斯指數的指數證券會不時被標普更改。單價可能會因此類 更改而上升或下降。如果其中一家成員公司將其證券退市，或如果一家新的符合資格的公司將其證券上市並加入DJIA，DJIA的組成也可能發生變化。如果發生這種情況，信託投資的指數證券的權重或組成 將在受託人認為適當的情況下進行更改，以實現投資目標。因此，對單位的投資通常會反映DJIA，因為其構成會隨時間而變化 ，而不一定是單位投資時的構成方式。

信託持有的指數證券將 被動反映其證券被納入DJIA的公司的分佈情況。因此，DJIA所包括的任何公司的財務狀況或股票表現的不利變化不會導致信託出售 該公司的股票，並可能對信託的資產淨值和單位交易價格產生不利影響。受託人將有有限的酌情權將該公司的證券從信託基金中除名。

S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)，是S&P(AS )的子公司利益繼承人根據標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)和道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)的許可，LLC(？SSGA？)已簽訂許可協議，並不時修改(？許可協議？)。許可協議授予受託人的關聯公司SSGA FD使用DJIA和 在信託中使用S&P OPCO的某些商品名稱和商標的許可。DJIA也是確定信託投資組合組成的基礎。如果DJIA不再可供 信託使用，受託人將尋找一個合適的替代指數，以提供受託人認為與DJIA相同或基本相似的股本敞口。許可協議中沒有關於使用DJIA 的實質性條件，這可能會阻礙信託實現其投資目標。

有關DJIA的更多信息可在線獲取 ，網址為Http://www.djaverages.com.

信託費用、投資組合證券與構成道指證券的指數證券之間不完全相關、股價四捨五入、道富基金的變動以及監管政策等因素可能會影響受託人。

S-24

實現與DJIA性能密切相關的能力。因此，信託的回報可能會偏離DJIA，並且不能保證信託能夠完全 跟蹤DJIA的業績。投資組合證券可能會不時調整，以反映DJIA的組成或證券權重的任何變化，以期將信託的總體回報相對於DJIA業績的跟蹤誤差降至最低。

如果DJIA由集中在特定股票組、行業或行業組的指數證券組成，則信託可能會 受到這些股票表現的不利影響，並受到價格波動的影響。此外，如果信託集中在單個股票、股票組、行業或行業組，它可能更容易受到任何單個經濟、市場、政治或監管事件的影響。

SPDR DJIA信託的單位是指定的投資產品(定義見MAS公告SFA 04-N12：關於銷售投資產品的公告和MAS公告FAA-N16：關於投資產品的建議的公告)和除 規定的資本市場產品以外的資本市場產品(定義見2018年證券及期貨(資本市場產品)規例)。

S-25

SPDR^®道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average)^SMETF信託基金

(？DIA？或？Trust？)

(A單位投資信託基金)

SPDR的主要美國上市交易所^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託：紐約證交所Arca，Inc.

在符號？DIA？下

日期為2021年2月10日的招股説明書

美國證券交易委員會 沒有批准或不批准這些證券，也沒有對本招股説明書的準確性或充分性進行評估。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託的證券(？Units？)不由聯邦存款保險公司或美國政府的任何其他機構提供擔保或保險，任何銀行的存款或義務也不為該等單位提供擔保或保險。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。

版權所有2021 PDR Services LLC

·道瓊斯工業股票平均價格指數^SM？，DJIA^®？道瓊斯指數(Dow Jones)^®？，道瓊斯指數^®？和 ？鑽石^®YOW是道瓊斯商標控股有限責任公司(Dow Jones)的註冊商標和服務標誌，已獲得S&P OPCO LLC的使用許可，S&P OPCO LLC是S&P道瓊斯指數有限責任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的子公司，並向道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)發放了再許可使用許可。根據單獨的再許可，Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允許使用這些商標和服務標誌。標準普爾、道瓊斯、其各自的附屬公司或其第三方許可方不會贊助、背書、銷售或營銷此信託。

-SPDR^®？是標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商標，已由標準普爾授權使用，並由道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Funds Distributors，LLC)再授權使用。道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)或其附屬公司提供的任何金融產品都不是由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、認可、銷售或營銷的。

i

摘要

投資目標

該信託基金尋求提供扣除費用前與道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現大致一致的投資結果。

信託的費用及開支

此表估計了信託每年支付的費用和支出，因此您在購買和持有單位時會間接支付這些費用和支出。它不反映向金融中介機構支付的經紀佣金和其他費用 您可以在二級市場上購買和銷售單位。

預計年度信託普通運營費用：

(您每年支付的費用佔投資價值的百分比)

未來的費用應計主要取決於信託的淨資產水平和費用水平。

1

自創業以來投資增長1萬美元⁽¹⁾

信託基金的投資和投資組合週轉率

該信託尋求通過持有包括在DJIA中的普通股(投資組合)的投資組合來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重與該股票在DJIA中的權重基本一致 。

在本招股説明書中，術語j投資組合證券是指 信託實際持有的普通股，並構成信託的投資組合，而術語n指數證券是指由指數提供商標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定的包含在DJIA中的普通股。在任何時候，投資組合將由儘可能多的指數證券組成。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應關係 證券，道富環球顧問信託公司，信託的受託人(受託人)或其母公司，道富銀行和信託公司(SSBT)，不時調整投資組合，以符合標普對DJIA中指數證券的身份和/或相對權重的定期 改變。受託人或SSBT通常在DJIA更改計劃生效之日之前或之後的三(3)個工作日內對投資組合進行這些調整(定義見下文《購買和贖回創建單元#購買(創建)》中的定義)。

信託可能在買賣證券時支付交易費用，如經紀佣金(或交出其投資組合)。如果指數中存在 指數證券的重大再平衡，則此類交易成本可能會更高，這也可能導致單位存放在應税賬户中時繳納更高的税款。這些成本沒有反映在估計的年度信託普通運營費用中，它們會影響信託的業績 。在最近一個財政年度，該信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的19%。信託的投資組合週轉率不包括從 處理過程中接收或交付的證券

2

單位的創建或贖回。投資組合週轉率將取決於DJIA的變化以及信託協議的要求(如下面的 信託組織中所定義)。

儘管信託可能在任何特定時間無法擁有某些指數證券，但信託通常將大量 投資於指數證券，這將導致道富基金的業績與信託的業績密切相關。有關DJIA的更多信息，請參閲下面的DJIA。該信託不持有或 交易期貨或掉期，也不是商品池。

分紅

股息按月支付，在第三個星期一 (3^研發)下一個日曆月的星期五。請參閲 ？股息和分配以及有關股息和分配的其他信息。

單位贖回

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀自營商)才能直接使用信託基金購買或贖回基金單位，而且他們只能以50,000個基金單位(稱為創造基金單位)為單位進行購買和贖回。有關受益所有者的權利的更多信息，請參閲 購買和贖回基金創造基金單位(請參閲《贖回和贖回信託協議》)。

投票權；僅限圖書錄入系統

除終止及信託協議另有明文規定外，受益所有人無權就信託進行表決。請參閲信託協議。 單位由一個或多個以CEDE&Co.的名義註冊的全球證券代表，作為存託信託公司(DTC)的被提名人，並存放在DTC或代表DTC。請參閲僅限圖書錄入的系統 。

信託協議修正案

在本文所述的某些情況下，受託人和PDR服務有限責任公司(發起人)可在未經任何 受益人同意的情況下不時修改信託協議(如下所述的信託組織中的定義)。在某些 情況下，經實益所有人同意，保薦人和受託人也可以修改信託協議，以修改實益所有人的權利。在簽署信託協議修正案後，受託人立即安排向實益所有者提供書面通知。見信託協議-信託協議修正案。

3

投資信託基金的主要風險

與所有投資一樣，投資信託基金也有一定的風險，投資信託基金可能會賠錢。潛在投資者 在決定投資Units之前，應仔細考慮以下描述的風險因素，以及其他風險信息項下的附加風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動策略/指數風險。信託基金沒有得到積極的管理。相反，信託基金試圖跟蹤 非託管證券指數的表現。這與主動管理型基金不同，主動管理型基金通常尋求跑贏基準指數。因此，信託將持有DJIA的組成證券，而不考慮特定證券或特定行業或市場部門的當前或預期表現 。不管市場狀況或單個證券的表現如何，保持對證券的投資可能會導致信託的回報率低於信託採用積極策略的情況 。

跟蹤風險的指數。雖然信託旨在儘可能密切地跟蹤DJIA的績效(即，為實現與DJIA的高度相關性)，由於調整投資組合所產生的費用和交易成本 ，信託的回報可能與DJIA的回報不匹配或高度相關。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用，或者由於其他特殊的 情況，信託可能不會總是完全複製DJIA的表現(例如：，如果證券交易已經停止)。此外，信託公司的投資組合可能會偏離DJIA的要求，以確保根據守則M分章繼續獲得受監管投資公司的資格。

股權投資與市場風險。投資信託基金涉及的風險與投資任何股權證券基金的風險相似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。 投資信託基金的風險與 任何股權證券基金的投資風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件)可能對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

投資信託基金 要承受投資大市值普通股組合的風險，包括股票價格總水平可能下降，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。 投資信託 的風險取決於投資大盤股組合的任何風險，包括股票價格總體水平可能下降，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。組合證券的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況的變化、普通股的一般價值和其他因素而波動。 證券的價值可能會隨着組合證券發行人的財務狀況的變化、普通股的普遍價值和其他因素而波動。指數證券和投資組合的標識和權重不斷變化 證券。

4

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受損，或者股票市場的總體狀況可能會惡化，這兩種情況中的任何一種都可能導致投資組合價值的下降，從而導致單位價值的下降。由於信託不受積極管理，除非將發行人從DJIA中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致其 從投資組合中消失。隨着市場對其 發行人的信心和看法發生變化，股票證券容易受到股市普遍波動和價值波動增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機的預期，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的蔓延。

由一種新的冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的爆發新冠肺炎於2019年12月在中國首次發現，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒已導致旅行限制、人員聚集限制(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及 學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康檢查、醫療服務準備和交付中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷以及消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。 這類冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚集受到限制(包括餐飲和娛樂場所以及學校和大學的關閉或限制)、關閉的企業(或經營受到限制的企業)、關閉的國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康檢查、醫療服務準備和交付的中斷和延誤、長時間的隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響，以及未來可能出現的其他傳染性疾病爆發，可能會對許多國家或整個全球經濟、個別發行人和資本市場產生無法預見的負面影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球原本存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險導致金融市場出現重大不確定性和波動性，並 擾亂全球經濟，其後果目前無法預測。信託的某些投資可能會涉及因新冠肺炎而導致 業務活動放緩或暫停的業務。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而採取的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有人 比發行人的優先股和債務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務 義務或優先股的持有人的權利。此外，與通常有規定的到期應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定可選 或強制性贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金，也沒有到期日。股權證券價值受

5

只要股權證券保持出色，市場就會波動。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

信託可能在一個或多個特定行業或部門進行重大投資，使其面臨的風險大於一般市場風險。

信託可能會將更大比例的資產投資於少數發行人的證券。因此，信託基金的業績可能會受到相對較少的證券業績 不成比例的影響。

不能保證投資組合 證券的發行人將支付股息。股息的分配一般取決於有價證券發行人宣佈的股息，而這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

信任性能

下面的條形圖和表格顯示了基於 淨資產的信託業績每年的變化，以及信託在特定時間段的平均年回報與道富基金的平均年回報的比較，從而顯示了投資信託的風險。信託過去的業績(税前和税後)不一定是信託未來業績的 指標。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在線獲取

條形圖中的總返回值 ，以及總返回值和表中所示的税後回報是假設股息和資本利得分配在股息支付日以單位資產淨值 再投資於信託的情況下計算出來的(見 (有關股息和分配的其他信息)。信託不提供股息再投資服務(請參閲股息和 分配)，因此投資者的表現可能與下面的條形圖和表格中所示的不同。

6

年度總申報表(截至12/31年度)

最高季度回報率：截至2020年6月30日的季度為18.42%

最低季度回報率：-截至2020年3月31日的季度11.64%

平均年總報税額(截至2020年12月31日)

這個表中顯示的税後回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税率計算的，不反映州和地方税的影響 。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過遞延納税安排(如401(K)計劃或個人退休賬户)持有單位的投資者無關 。税後回報可能會超過税前回報，這是由於單位持有人因出售單位而實現資本虧損而獲得的假定税收利益 。

購銷信息

信託基金的單個單位可通過您的經紀交易商以市場價在NYSE Arca，Inc.(The NYSE Arca，Inc.)(市場代碼為？DIA)上買賣。單位交易的市場價格可能大於每單位資產淨值(資產淨值)(溢價)或低於資產淨值(折扣)。這些單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼D07)和阿姆斯特丹泛歐交易所(股票代碼DIA)上市和交易。將來，單位可能會在其他市場上市和交易。非美國交易所。單位可以在其他交易中購買。

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交易所、新加坡交易所證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所以外的市場或場所。阿姆斯特丹泛歐交易所是紐約證交所控股有限責任公司的間接全資子公司。

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀自營商)才能直接向信託購買或贖回單位 ，而且他們只能以一大批50,000個單位(稱為創造單位)的形式購買或贖回單位。創造單位交易是以存款或交割為交換條件進行的實物 證券和/或現金構成了DJIA中包含的證券的實質性複製。

税務信息

信託基金將分配目前預計應作為普通收入和/或資本 收益對您徵税的收益，除非您通過遞延納税安排，如401(K)計劃或個人退休賬户。有關更多信息，請參見下面的聯邦所得税。

DJIA

DJIA於1896年首次出版。DJIA最初由12家公司組成，現已發展成為世界上最具認知度的股票指標，也是唯一由 在相當長一段時間內持續盈利的公司組成的指數。在它的第二個世紀裏，道瓊斯工業平均指數是美國股市最古老的連續晴雨表，也是美國股市活動最被廣泛引用的指標。

以目前組成道瓊斯指數的30只股票為代表的公司都是各自行業的領頭羊，他們的股票被個人和機構投資者廣泛持有。

標普不負責也不參與創建或出售單位或 確定信託購買或銷售指數證券或組合證券的時間、定價或數量和比例。本招股説明書中有關標普和道瓊斯指數的信息是從保薦人認為可靠的 來源獲得的，但保薦人對此類信息的準確性不承擔任何責任。

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下表顯示了DJIA在1896至2020年間的實際表現。所顯示的結果 不應被視為代表DJIA未來可能產生的收益收益或資本損益。這一結果不應被視為代表信託未來的表現。

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DJIA是一個價格加權的股票指數，這意味着DJIA的成分股根據它們的價格被給予相對重要的地位。在這一點上，DJIA不同於許多其他股指 ，後者根據市值(價格乘以已發行股票)對其成分股進行加權。道瓊斯指數之所以被稱為平均指數，是因為最初它是通過將成分股價格相加，然後除以 個股票的數量來計算的。今天的方法保持不變，但除數中的有效位數(除以股價總和的數字)已增加到8位有效位數，以最大限度地減少因四捨五入造成的扭曲，並且 已隨時間進行調整，以確保在成分股變化和公司行動後DJIA的連續性，如下所述。

DJIA 因公司操作更改其任何成分股的價格而調整除數。這種調整的最常見原因是股票拆分。例如，假設DJIA中的一家公司每發行一股流通股 ，就會發行一股新股。在這之後送一送二拆分，在其他條件相同的情況下，每股股票的價值是緊接之前的一半。但如果除數沒有 調整，這種分割將在DJIA中產生失真。必須進行調整以補償，以使平均值保持不變。在標準普爾，此調整是通過更改除數來處理的。*用於計算除數調整的 公式為：

DJIA由Average Committee維護，該委員會由《華爾街日報》 道瓊斯指數研究主管和芝加哥商品交易所集團研究主管。可以增加或刪除部件，以更好地代表廣闊的市場和美國工業。

在為DJIA選擇組件時，使用了以下標準：(A)該公司不是公用事業公司或從事運輸業務； (B)該公司在該領域擁有一流的聲譽；(C)該公司有成功發展的歷史；以及(D)個人和機構投資者有廣泛的興趣。無論何時更改一個組件，都會 檢查其他組件。為了保持歷史的連續性，構圖很少改變。

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股息和分配

股息和資本利得

單位持有人每個日曆月收到的金額相當於在適用期間在投資組合證券上宣佈的任何現金股息的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出 ，以及適用的税款(如果適用)。由於這些費用和支出，單位的股息率通常低於道瓊斯工業投資公司的股息率。雖然目前所有此類分發都是按月進行的，但在某些 有限的情況下，受託人可能會改變此類分發的時間。

信託在 任何課税年度確認的任何資本利得收入，通常不在該年度內分配，至少每年在下一個課税年度的1月份分配。信託可能會在年底後不久進行額外的分配，以滿足修訂後的1986年國內收入法(該法規)所規定的某些 分配要求。

分發數量可能因時段而異 。在有限的某些情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的其他信息。投資者應就與信託股息以及與單位銷售或贖回相關的税收後果諮詢 他們的税務顧問。

無股息再投資服務

信託不提供股息再投資服務。經紀-交易商可自行決定提供股息再投資服務，根據該服務，額外的單位將以當前市場價格在二級市場 購買。投資者應諮詢他們的經紀交易商，瞭解有關此類經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的進一步信息。

通過股息再投資服務再投資於其他單位的現金分配，如果由投資者的經紀-交易商提供，將被視為應税股息，其程度與 此類股息以現金形式收到的程度相同。

聯邦所得税

以下是對擁有和處置單位的美國聯邦所得税重大後果的描述。下面的討論提供了與單位投資有關的一般税務信息，但它並不是對可能與特定個人投資單位決策相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。 本討論不描述可能與特定項目相關的所有税收後果。 以下討論提供了與單位投資相關的一般税收信息，但並不是對可能與特定個人投資單位決策相關的所有美國聯邦所得税考慮事項進行全面描述。 本討論沒有描述可能與特定情況相關的所有税收後果

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單位受益所有人的情況，包括適用於受益所有人的備選最低税收後果、醫療保險繳費税收後果和適用於受益所有者的税收後果 受特殊規則約束，例如：

如果根據美國聯邦所得税分類為合夥企業的 實體持有單位，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業 此類合夥企業的控股單位和合夥人應根據其具體情況，就持有和處置單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於以下單位的所有者：(I)出於美國聯邦所得税的目的被視為此類單位的受益所有者 ；以及(Ii)持有此類單位作為資本資產。

本討論基於截至本協議日期的《守則》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財務條例，其中任何內容都可能會發生更改，可能具有追溯力。

有關美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的適用情況以及根據任何州、地方或地區法律產生的任何税收 後果，我們敦促潛在的購房者諮詢他們的税務顧問。非美國徵税管轄區。

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信託的課税

信託相信，在截至2020年10月31日的課税年度，根據守則M分節(A RIC)，它有資格成為受監管的投資公司，並打算在本課税年度和未來納税年度獲得RIC的資格。假設信託基金符合上述條件，並且滿足下述分配要求，則信託基金通常不會因及時分配給其單位持有人(UnithHolders)的收入而繳納美國 聯邦所得税。

要符合任何 個納税年度的RIC資格，信託基金必須滿足該納税年度的收入測試和資產多元化測試等條件。具體地説，(I)信託在該課税年度的總收入至少90%必須包括股息；利息；與某些證券貸款有關的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣的收益；與投資於該等股票、證券或貨幣的業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)；來自合格上市合夥企業(此類收入，合格RIC收入)和 (Ii)信託持有的權益的淨收益必須多樣化，以便(A)在該納税年度的每個季度末，信託總資產價值的至少50%由現金和現金項目、其他RIC的證券、 美國政府證券和其他證券表示，其他證券對任何一家發行人而言都是有限的， 該信託的持股必須多樣化，以便(A)對於任何一個發行人，至少50%的信託總資產價值由現金和現金項目、其他RIC的證券、 美國政府證券和其他證券來表示。 (Ii)信託的持有量必須多樣化，以便(A)對於任何一個發行人，不超過信託總資產價值的5%和不超過該發行人未償還有表決權證券的10%的金額 ；(B)不超過信託總資產價值的25%投資(X)任何一個發行人或信託控制的兩個或多個 發行人的證券(美國政府證券或其他RIC證券除外), 類似或相關的交易或業務或(Y)一個或多個合格的公開交易合夥企業的證券。？？合格上市交易 合夥企業通常被定義為為了美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的實體，條件是：(I)此類實體的權益在成熟的證券市場交易，或隨時可以在二級市場或相當於二級市場交易，(Ii)符合條件的RIC收入佔該實體相關納税年度總收入的90%以下。信託從 合夥企業以外的合夥企業獲得的收入份額僅在如果直接從信託獲得的情況下會構成合格RIC收入的範圍內，才會被視為符合條件的RIC收入。

為了免除其分配收入的美國聯邦所得税，信託必須及時將(I)其投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和(Ii)其淨額的至少90% 分配給其單位持有人每個納税年度的免税利息收入 。一般來説，一家RIC的投資公司在任何納税年度的應納税所得額都是其應納税所得額，不考慮淨資本收益(即長期淨資本收益超過短期淨資本虧損的差額)而確定。

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進行某些其他調整。信託未及時分配給其單位持有人的任何應税收入，包括任何淨資本收益，將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税 。

對於在每個日曆年 期間未能分配的某些金額，RIC將被徵收4%的不可抵扣消費税。為了避免徵收消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)該日曆年普通應納税所得額的98%，(Ii)該日曆年資本利得淨收入的98.2%的金額之和。 截至該日曆年10月31日止的一年期及(Iii)在該等年度內未予分配的過往年度的任何普通收入及資本利得。為了 確定信託是否滿足此分配要求，(I)在10月31日之後的日曆年中將考慮的某些普通損益將被視為產生於下一個日曆年的 1月1日，(Ii)信託將被視為已分配其已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託基金不符合RIC資格或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求，信託基金將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税，包括淨資本收益，即使這些收入分配給單位持有人，收益和利潤中的所有分配都將作為股息收入徵税。在美國公司持有人(定義見下文)的情況下，此類分配通常有資格享受 收到的股息扣除，並將構成個人美國持有人的合格股息收入。請參閲聯邦所得税和對美國持有者的税收後果 v分配。此外，信託可能需要確認未實現的收益，納税並進行分配(這可能會受到利息費用的影響)，然後才能作為RIC重新獲得徵税資格。但是，如果信託未能 滿足上述收入測試或多元化測試，則可以通過及時糾正此類失敗、繳納税款和/或向美國國税局 (美國國税局)發出通知，從而避免失去RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所需的分銷要求， 信託可能被要求進行超過投資組合證券收益率表現的分銷，並可能被要求出售證券。

對美國持有者的税收後果

本節中的討論 僅適用於美國持有人。？美國持有者是(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)在美國、其中任何州或哥倫比亞特區或根據其法律創建或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體；或(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產或信託，無論其來源如何。

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分配。除以下關於合格股息收入分配的説明外，信託普通收入和淨短期資本收益的分配一般將作為普通收入向美國持有者徵税，前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税目的確定)中支付的。 信託的普通收入和淨短期資本收益的分配，除以下關於合格股息收入分配的説明外，一般應作為普通收入向美國持有人徵税，前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤中支付的，這取決於美國聯邦所得税的目的。淨資本收益的分配(或視為分配，如下所述)將作為長期資本收益徵税， 無論美國持有者擁有單位的時間長短。超過信託當前和累計收益和利潤的分配金額將被視為資本返還，用於抵銷並減少 美國持有者單位的基礎。“如果任何此類分配的金額超過美國持有者以其單位計算的基礎，超出的部分將被視為出售或交換單位的收益。

要到 納税年度結束後，才能確定信託在任何納税年度內分配的最終税收特徵。因此，信託基金可能會在納税年度內進行總額超過其當前和累計收益和利潤的分配。 資本返還例如，如果信託對與投資組合存款相關的存款現金金額進行分配 (如以下創建單元的購買和贖回中所定義)，則可能會導致分配。資本返還分配可能更可能 發生在未完成單位數量波動較大的時期。

將信託的合格股息收入分配給個人或其他人非法人美國持有人將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本利得的税率徵税， 前提是美國持有人滿足其單位的某些持有期和其他要求，以及信託滿足特定的持有期和股票相關的其他要求。？合格的 股息收入通常包括國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的股息。

只有在以下情況下，信託分配給美國公司持有人的股息才有資格獲得股息扣除：股息包括有資格享受信託收到的股息扣除的股息分配，信託滿足有關股票標的股票的某些持有期要求，以及美國持有者符合關於股票標的股票的特定持有期和其他要求。符合紅利扣除條件的紅利一般是國內公司的紅利。

信託計劃至少每年分配一次淨資本收益。然而，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，它可以選擇將這些淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託 做出這樣的選擇，每個美國持有者將被要求將其在此類未分配淨資本收益中的份額報告為長期資本利得，並將有權要求其在信託為此類 未分配淨資本收益支付的美國聯邦所得税中的份額。

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抵免其自身的美國聯邦所得税責任(如果有)，並要求在正確提交的美國聯邦所得税申報單上退款，條件是抵免超過該税責任 。此外，每個美國持有者將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關的抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後税基。不能保證 如果信託將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税年度，則該信託是否會做出此選擇。

由於 分配的税收處理取決於信託的當前和累計收益和利潤，因此在收購Units後不久收到的分配可能要納税，儘管從經濟角度而言，分配代表 美國持有者的初始投資回報。雖然股息通常在支付時將被視為已分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在次年1月支付 ，出於美國聯邦所得税的目的，將被視為已由信託公司分配，並由單位持有人在宣佈當年的12月31日收到。單位持有人將每年收到有關分配的美國聯邦税收狀況的 通知。

單位的銷售和贖回。通常，在出售或其他 處置單位時，美國持有人將確認資本收益或虧損，其金額等於出售或其他處置所實現的金額與美國持有人在相關單位的調整後税基之間的差額(如果有)。 如果美國持有人在出售或其他處置之日持有相關單位的持有期超過一年，則此類損益通常為長期資本損益。根據現行法律，淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失的 )由非法人美國持有者繳納的美國聯邦所得税税率通常低於適用於 普通收入的税率。

美國持有者在出售或以其他方式處置持有時間不超過6個月的資產時確認的損失將被視為 長期資本收益的任何分配(或如上所述被視為已收到)有關此類資產的任何分配。此外，如果 美國持有者在出售或其他處置之前或之後的30天內收購單位，或簽訂收購單位的合同或選擇權，則單位的出售或其他處置將不允許出現任何損失。在這種情況下，將調整收購單位的基準，以反映不允許的損失。

如果美國持有者收到如果在贖回單位(必須構成 創造單位的購買和贖回中所述的創造單位)的實物分配中，美國持有人將實現損益，其金額等於贖回收到的股票和現金在贖回日期的總公平市值 與美國持有人在相關單位的調整後計税基準之間的差額(見 創建單位的購買和贖回中所討論的創建單位的購買和贖回)，美國持有人將實現損益，其金額等於贖回時收到的股票和現金在贖回日期的總公平市值與美國持有人在相關單位的調整後計税基準之間的差額。美國持有者通常在分配的股票中擁有與其贖回時各自的公平市場價值相等的初始税基

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日期。美國國税局可能會聲稱，任何由此造成的損失可能不會被確認，理由是美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會 確認美國聯邦所得税的收益或損失創造單位贖回中的實物分配。

根據美國財政部的規定，如果美國持有人確認個人美國持有人的單位損失為200萬美元或更多，或美國公司持有人的單位為1000萬美元或更多， 美國持有人必須向美國國税局提交IRS Form 8886的披露聲明。在許多情況下，投資組合證券的直接股東可以免除這一報告要求，但在目前的指導下，RIC的股東不能 豁免。根據這些規定，損失可以報告這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否恰當的法律認定。某些州可能有類似的披露要求。

有價證券存款。在將投資組合存款(見以下 創建單元購買和贖回中的定義)轉移到信託後，美國持有人通常會就投資組合存款中包括的每隻股票實現收益或虧損，其金額等於就該股票收到的 金額與美國持有人在該股票中的基準之間的差額(如果有的話)。關於投資組合存款中包含的每隻股票收到的金額是通過在投資組合存款中包含的所有股票中分配的金額 ，該金額等於收到的創建單位的公平市值(在投資組合存款轉移日期確定)加上從信託收到的任何現金的金額減去美國持有者支付給 信託的任何現金的金額。該等股票的分配是根據其於投資組合存款轉移日期的相對公平市價而作出的。美國國税局可能會聲稱，將投資組合存款轉移到 信託基金造成的任何損失可能不會被確認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會確認在 交換證券組合存款中發行Creation Unit時用於美國聯邦所得税目的的損益。

備份扣繳和信息報告。單位付款和 單位出售或其他處置所得款項將接受信息報告，除非美國持有者是豁免收件人。除非(I)美國持有人是 免税收款人或(Ii)美國持有人提供了正確的納税人識別碼(通常是在美國國税局表格上)，否則美國持有人將對所有此類金額實行備用扣繳W-9)，並證明其不受後備扣留的約束。備份預扣費用 不是附加税。只要及時向美國國税局提供所需的 信息，根據備份預扣規則扣繳的任何金額都將被允許抵扣美國持有人的美國聯邦所得税義務，並可能使美國持有人有權獲得退款。

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税收後果對非美國持有者

本節中的討論僅適用於非美國持有者。對於美國聯邦所得税而言，非美國持有者是Units的實益所有者，並且是非居民外籍個人、外國公司、外國信託或外國 遺產的個人。以下討論不適用於以下情況：非美國居民、外國人，並且在任何納税年度內在美國居留不少於183天； 以前是美國公民或居民的非美國居民；外籍實體；受控制的外國公司；被動外國投資公司；根據該法第892條規定的外國政府；或者根據美國聯邦所得税規定的免税組織。此類非美國持有者應就投資信託基金對其產生的特殊税收後果諮詢他們的税務顧問 。非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託中獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有有效聯繫(如果適用的税收條約要求，可歸因於非美國持有人在美國設立的永久機構)。

如果a 的收入如果信託中的非美國持有人與該非美國持有人進行的美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約規定，該非美國持有人不在美國維持常設機構)，則向該 非美國持有人分配投資公司應税收入一般將按30%的税率(或根據適用的税收條約，税率更低)繳納美國聯邦預扣税。(br}如果非美國持有人與該非美國持有人之間沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有規定，則非美國持有人不在美國設立常設機構)，則通常按30%的税率(或根據適用的税收條約，税率更低)繳納美國聯邦預扣税。如果滿足某些要求，則不會對信託支付的股息徵收預扣税 ，前提是支付股息的基礎收入由美國來源的利息收入或短期資本利得組成，如果非美國持有者直接收到這些收入，則不需要繳納美國預扣税 (與利息相關的股息和短期資本利得股息，分別為？？利息相關股息和？短期資本利得股息，分別為？

A 來自信託的收入與美國貿易或 業務沒有有效聯繫的非美國持有人(或者，如果適用的税收條約有此規定，則不在美國設立常設機構)通常將免除資本利得股息和信託保留的 指定為未分配資本利得的任何金額的美國聯邦所得税。此外，這樣的非美國持有者在出售或交換單位時實現的任何收益通常都將免除美國聯邦所得税。

如果信託的收入與由 進行的美國貿易或業務有效地聯繫在一起 非美國持有人(如果適用的税收條約要求，可歸因於非美國持有人在美國設立的常設機構)、投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本利得股息、信託保留的任何指定為未分配資本利得的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益，將按適用於美國持有人的税率按淨收入計算繳納美國聯邦 所得税。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利潤税。

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信息申報單將提交給美國國税局(IRS)，涉及對單位的某些付款，也可能與單位出售或其他處置所得款項的支付有關 。一個如果非美國持有人沒有在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免，則該非美國持有人可能需要對分發或贖回收益或 其他處置單元的收益進行後備扣留。備份 預扣不是附加税。根據備份預扣規則扣繳的任何金額將被允許抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税責任(如果有)， 只要及時向美國國税局提供所需信息，非美國持有人就有權獲得退款。

為了有資格免除美國對利息相關股息的預扣，有資格獲得美國備用預扣的豁免，以及有資格根據所得税條約獲得美國信託分配預扣税的降低税率，a非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確執行的IRS表格(通常為表格 W-8BEN或表格W-8BEN-E，(視何者適用而定)。為了要求退還對未分配淨資本 收益、任何預扣税或任何備份預扣徵收的任何信託級別税款，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表，即使 非美國持有人不需要獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表也是如此。

根據守則第1471至1474條(FATCA)，向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息時，通常將按30%的税率徵收預扣税，除非該外國實體向扣繳義務人提供證明和其他信息(可能包括與美國人在該外國實體的權益或賬户的所有權有關的信息)。 財政部和美國國税局(IRS)已經發布了擬議的規定，即(I)規定可預扣的付款合同將不會否則， 將在2018年12月31日之後出現這種情況，並且(Ii)聲明納税人可以依賴擬議法規的這些條款，直到最終法規發佈。如果FATCA被徵收扣繳， 不是外國金融機構的單位的受益所有者通常可以通過提交美國聯邦所得税申報單(這可能會帶來重大的行政負擔)獲得任何扣繳金額的退款。非美國持有者 應就FATCA對其投資單位的可能影響諮詢其税務顧問。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

獨立註冊會計師事務所報告書

致

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

對財務報表的意見

我們審計了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(以下簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)截至2020年10月31日的資產負債表(包括投資日程表)、截至2020年10月31日的三年中每一年的相關經營報表和淨資產變動表(包括相關附註)，以及截至2020年10月31日的五年中每一年的財務亮點(統稱為財務報表)。 我們認為，在截至2020年10月31日的三年內，其經營業績和淨資產每年的變化，以及截至2020年10月31日的五年內每年的財務要點，均符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些 財務報表由信託管理層(受託人)負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在 上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準對這些財務報表進行審計的。這些 標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。 這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層(受託人)使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2020年10月31日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆 時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2020年12月17日

自1993年以來，我們一直擔任SPDR基金中一家或多家投資公司的審計師。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

資產負債表

2020年10月31日

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

運營報表

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

淨資產變動表

請參閲財務 報表的附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務亮點

每個期間未完成單位的選定數據

請參閲財務報表附註 。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

財務報表附註

2020年10月31日

注1-組織

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust，簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根據紐約州法律設立的單位投資信託基金，並根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊。該信託是一隻交易所交易基金(ETF)，其單位在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市，交易代碼為DIA，並根據美國證券交易委員會(SEC)授予的豁免命令運營。創建該信託基金的目的是為投資者提供 購買證券的機會，該證券代表證券組合中的比例不可分割的權益，該證券組合由幾乎所有權重基本相同的成份股普通股組成，道瓊斯工業平均指數(DJIA)的成份股組成道瓊斯工業平均指數(DJIA)。信託中的每個部分不可分割權益單位稱為一個單位。該信託於1998年1月14日開始運作，當時最初發行了500,000個單位(相當於 至10個創建單位)，以換取一個證券組合，以反映信託的預期投資組合構成。

自2017年6月16日起，道富銀行和信託公司(SSBT？)辭去信託受託人職務。PDR Services，LLC作為信託的發起人(發起人)，指定SSBT的全資子公司State Street Global Advisors Trust Company為信託的受託人(受託人)。

信託 獲得的服務和支付的受託人費用並未因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並 提供行政服務，包括提交某些監管報告。

根據修訂及重訂的信託標準條款及 經修訂的信託條款(信託協議)，保薦人及受託人因履行對信託的職責而產生的某些責任須獲賠償。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及到未來可能對信託提出的尚未 發生的索賠。然而，根據經驗，受託人預計重大損失的風險是微乎其微的。

贊助商是洲際交易所(ICE)的間接全資子公司 。ICE是一家公開交易的實體，在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)交易，代碼是ICE。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-主要會計政策摘要

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策摘要：

根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制 財務報表時，受託人需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際 結果可能與這些估計值不同。信託基金是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

安全評估

信託基金的投資在紐約證券交易所(NYSE)開業的每一天都按公允價值估值，出於財務報告的目的，如果報告期在紐約證券交易所未開業的那一天結束，則自報告日期起計算。公允價值通常被定義為基金在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所獲得的價格。從本質上講，公允價值價格是對當前銷售中估值的善意估計，可能不反映實際的 市場價格。信託基金的投資是根據受託人監督委員會(委員會)制定的政策和程序進行估值的。委員會監督 信託基金的投資估值。

用於評估信託公司股權投資的估值技術如下：

在可隨時獲得市場報價的認可證券交易所交易的股權投資(包括優先股)，按其交易所在一級市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)估值 。在認可交易所交易的股權投資，如果當天沒有銷售，則按最近一次公佈的銷售價格或公允價值計價。

如果沒有現成的價格或報價，或者應用這些估值方法 導致一項投資的價格被認為不能代表該投資的公允價值，委員會將根據 受託人批准的估值政策和程序真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能會導致用於計算信託資產淨值的價格 (資產淨值)與信託的標的指數DJIA使用的價格之間存在差異，進而可能導致信託的表現與DJIA的表現之間的差異。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-重要會計政策摘要(續)

受託人按公允價值對信託的資產及負債進行估值，所採用的層次結構將投入按估值技術排序，當市場價格不容易獲得或不可靠時，對活躍市場上相同資產或負債的隨時可得的未經調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權 (第3級計量)。層次結構中為投資確定的價值的分類基於該投資的定價透明度，而不一定是與該投資相關的風險的 指示。

公允價值層次的三個層次如下：

投資交易和收入確認

出於財務報告的目的，投資交易在交易日入賬。股息收入和資本利得分配(如果有)在 上確認除股息日期，或當信息可用時，扣除在源頭扣繳的任何外國税款(如果有的話)。以股票形式收到的非現金股息(如有)按公允價值計入股利收入。出售或處置投資的已實現損益採用確認成本法確定。

分配

信託每月從淨投資收入(如果有)中宣佈並分配股息給其單位(Unitholders)持有者。資本利得分配(如果有的話)通常每年申報和支付。信託可能會支付額外的分配，以避免對 任何剩餘的未分配淨投資收入和資本利得徵收聯邦所得税和消費税。的數量和性質

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-重要會計政策摘要(續)

要分配的收入和收益是根據聯邦税收法規確定的，該法規可能不同於美國公認會計準則確認的淨投資收益和已實現收益。

均衡化

受託人 遵循被稱為均衡化的會計慣例，根據該會計慣例，重新收購信託單位的銷售收益和成本的一部分，按單位計算相當於交易日期 的可分配投資淨收入，貸記或計入未分配的投資淨收入。因此，每單位未分配的投資淨收入不受出售或重新收購信託單位的影響。與均衡有關的金額 可以在淨資產變動表中找到。

聯邦所得税

出於美國聯邦所得税的目的，根據修訂後的1986年《國税法》M分章，該信託公司已有資格成為受監管的投資公司， 打算繼續獲得RIC的資格。作為RIC，信託公司分配給其單位持有人的收入(包括淨資本收益)一般不需要繳納美國聯邦所得税，前提是它及時分配在扣除信託支付的股息(通常是淨資本收益以外的應納税收入)之前確定的投資公司應納税所得額的至少90%(一般為淨資本利得以外的應納税所得額)。此外， 只要信託在每個日曆年度分配幾乎所有的普通收入和資本收益，信託將不需要繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配是根據 美國聯邦所得税原則確定的，該原則可能與美國公認會計原則不同。這些賬面税差異主要是由於對過期結轉虧損、實物交易和因清洗銷售而遞延的虧損的不同處理。

美國公認會計原則要求對信託公司在準備納税申報表過程中採取的税務 頭寸進行評估，以確定税務頭寸是否更有可能由適用的税務機關維持。對於美國公認會計準則，信託僅在 不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才承認該頭寸的税收優惠，前提是税務機關進行了審查。

受託人 審查了信託截至2020年10月31日的開放納税年度的納税狀況，並確定信託的財務報表中不需要所得税撥備。一般來説，信託公司前三個財政年度的納税申報單仍需接受信託公司主要税務管轄區的審查，這些司法管轄區包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州聯邦。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註2-重要會計政策摘要(續)

和紐約州。受託人讓信託在營業報表中確認與納税義務相關的利息和罰款(如果有的話)作為所得税費用。截至2020年10月31日的年度沒有此類 費用。

目前沒有所得税申報單在審查中。受託人已分析了 相關税收法律法規及其對信託的事實和情況的適用情況，並不認為有任何不確定的税務狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的納税義務也 受制於税務機關對法律的持續解釋。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而改變，這些因素包括但不限於新的税收法律、法規及其解釋。

於截至二零二零年十月三十一日止年度內，信託人將2,933,598,155美元重新分類為免税 通過實物贖回設立單位(附註4)實現的安全收益，作為信託資產負債表中實收資本的增加。

截至2020年10月31日，信託有資本虧損結轉，可用於抵消未來任何已實現淨資本收益，如下所示：

截至2020年10月31日，基於聯邦所得税成本 的投資未實現增值和未實現折舊總額如下：

在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的年度內支付的分配的納税性質如下：

截至2020年10月31日，可分配收益(不包括未實現增值/(折舊)) 的組成部分為未分配普通收入5927,278美元和未分配資本收益0美元。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註3：與受託人及保薦人的聯屬公司的交易

SSBT維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT費用。受託人負責 確定必須交付和/或接收以換取信託創設單位的發行和/或贖回的證券組合的構成，並負責 不時調整信託投資組合的構成，以符合DJIA的組合和/或權重結構的變化。對於這些服務，受託人在截至2020年10月31日的一年中按以下年率收取費用：

調整額(調整額)是(A)受託人收到的交易 費用的增減，減去處理訂單以創建和贖回單位所產生的費用和(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額之和。 (A)受託人收到的交易費用，減去處理訂單以創建和贖回單位所產生的費用，以及(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額。

在截至2020年10月31日的年度內，調整金額減少了受託人費用1,214,343美元。調整金額 包括來自處理訂單的交易費用淨額778,050美元和受託人收益抵免436,293美元。

根據信託協議，並根據美國證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免命令的條款，信託每年最高可償還信託資產淨值的0.20%的某些費用。截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度，向贊助商報銷的 費用每年不超過0.20%。以下披露的許可和營銷費用受信託對贊助商的報銷和 截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度信託資產淨值0.20%的費用限制。在截至2020年10月31日、2019年10月31日和 2018年10月31日的年度，信託分別向保薦人償還了433,106美元、364,163美元和787,057美元的法律費用，這些費用包括在運營報表的法律和審計費用中。

標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P OPCO LLC)的子公司S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)利益繼承人Dow Jones&Company，Inc.)，根據標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors)的許可，

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財務報表附註

2020年10月31日

附註3：與受託人關聯公司和保薦人之間的交易(續)

LLC(？SSGA FD？或？營銷代理？)已簽訂許可協議，並不時修改(許可協議？)。許可協議授予受託人的附屬公司SSGA FD使用DJIA以及使用S&P OPCO與信託相關的某些商品名稱和商標的許可。DJIA也是確定Trust 投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)各自收到了SSGA FD授予的使用DJIA和某些商品名稱和商標的從屬許可，這些許可涉及他們對信託的權利和 義務。許可協議可在未經任何單位實益權益擁有人同意的情況下修改。許可協議計劃有效期至2022年12月31日，此後將自動續訂 連續的年度期限。根據該等安排及根據信託協議，信託向保薦人支付根據許可協議向S&P OPCO支付的費用，相當於當時滾動平均資產餘額的首10億美元的0.05%，以及超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額的0.04%。該信託基金每年的最低許可費為100萬美元。

贊助商與營銷代理簽訂了一項協議，根據該協議，營銷代理已同意營銷和推廣信託基金。 市場營銷代理因提供此類服務而產生的費用由贊助商報銷，由信託報銷贊助商。營銷代理髮生的費用包括但不限於：印刷和分發描述信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他費用自掏腰包費用。

阿爾卑斯山分銷商，Inc.(分銷商)是這些設備的分銷商。贊助商為其服務向總代理商支付固定的 年費35,000美元，信託不向贊助商報銷這筆費用。

附註4-單位持有人事務處理

信託只發行和贖回50,000個單位的創建單位大小合計的單位。此類交易僅在以下情況下才被允許在實物基礎上，以相當於每單位未分配淨投資收入(收入均衡)的單獨現金支付和餘額現金部分，將交易等同於交易日期信託的每單位資產淨值 。對於通過結算過程創建和贖回的每一個創設單位，受託人都要支付一筆交易費(交易費)。無論信託基金的資產淨值是多少，交易手續費均不予退還。

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2020年10月31日

附註4：單位持有人交易記錄(續)

交易費為每個參與方每天創作時一個創作單位價值的1,000美元或0.10%(10個基點)中的較小者，無論當天創建或贖回的創作單位數量為 。交易手續費目前為1,000美元。對於結算流程之外的創建和贖回，包括來自參與方的訂單，限制其參與DJIA中包含的一個或多個 普通股的交易，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額。

附註5-投資交易

在截至2020年10月31日的年度內，該信託基金實物捐助、實物贖回、購買和出售投資證券分別為18,943,191,048美元，17,883,193,949美元，3,997,362,877美元和4,018,017,182美元。 2020營業報表中投資交易的已實現淨收益(虧損)包括實物交易產生的淨收益2,933,598,155美元。

附註6-股權投資和市場風險

該信託基金的投資涉及與投資任何股權證券基金類似的風險，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或 其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件)可能對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

對信託基金的投資受制於對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資的風險，包括股票價格總水平可能下降，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有並構成信託投資組合(投資組合證券)的普通股價值可能會 根據組合證券發行人的財務狀況、股權證券的總體價值和其他因素的變化而波動。DJIA和 投資組合證券中包含的普通股的身份和權重會不時變化。

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受損或股票市場的整體狀況可能會惡化，這兩種情況中的任何一種都可能導致信託投資組合的價值縮水，從而導致單位價值的下降。自.以來

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財務報表附註

2020年10月31日

附註6：股票投資和市場風險(續)

信託不是積極管理的，除非將發行人從DJIA中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致將其從信託的投資組合中刪除。股票 隨着市場對其發行人的信心和看法的改變，證券容易受到一般股票市場波動和價值波動增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的 因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。

由一種新的冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的爆發，這種冠狀病毒被稱為新冠肺炎於2019年12月在中國首次發現，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒已導致旅行限制、 限制人羣聚集(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康檢查、醫療服務準備和交付的中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響，以及未來可能出現的其他傳染病疫情，可能會對許多國家或整個全球經濟、單個發行人和資本市場產生無法預見的負面影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球原本就存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險 導致金融市場出現重大不確定性和波動性，並擾亂全球經濟，其後果目前無法預測。信託基金的某些 投資可能會涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而實施的任何 限制性措施，都可能對信託的 投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有者比發行人的優先股和債務持有者承擔的風險更大 因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務或優先股持有人的權利。

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財務報表附註

2020年10月31日

附註6：股票投資和市場風險(續)

此外，普通股既沒有固定的本金，也沒有到期日的固定本金，這與債務證券通常有規定的到期本金金額，或優先股通常有清算優先權，並可能有可選擇的或 強制性贖回條款不同。只要權益證券仍未平倉，權益證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內 波動。

信託可能在一個或多個特定行業或部門有重大投資， 使其面臨比一般市場風險更大的風險。

信託可能會將更大比例的資產投資於少數 發行人的證券。因此，信託基金的業績可能會受到相對較少的證券業績的不成比例的影響。

不能保證投資組合證券的發行人會分紅。分紅一般取決於組合證券發行人宣佈的股息，而這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

附註7：後續事件

受託人已評估截至財務報表發佈之日為止所有後續事件對信託基金的影響 ，並確定財務報表中不存在需要調整或披露的後續事件。

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其他資料

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税務信息

出於美國聯邦所得税的目的，信託報告其淨應納税所得額符合企業股息扣除條件的最高限額 。

在截至2020年10月31日的財年，信託支付的某些股息可能被指定為符合條件的 股息收入，用於美國聯邦所得税，在某些情況下，美國聯邦所得税的最高税率為20%符合其單位適用持有期要求的非法人單位持有人 。完整的信息將與您的2020 Form 1099-DIV一起報告。

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其他資料

2020年10月31日(未經審計)

折扣和保費的頻率分佈

出價/要價⁽¹⁾VS淨資產值

截至2020年10月31日

基於資產淨值和買賣價格的總回報比較⁽¹⁾

下面提供的 表用於比較各信託基金的總額資產淨值的税前回報以及基於買賣價格和DJIA表現的總税前回報。 過去的表現不一定預示信託未來的表現。

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投資明細表

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