Blue Owl Capital Inc. 2023 年第三季度收益 2023 年 11 月 2 日

2 關於 Blue Owl Blue Owl Blue Owl（紐約證券交易所代碼：OWL）是一家領先的資產管理公司，正在重新定義另類投資。我們管理着1570億美元的資產1，投資於三個多策略平臺：信貸、GP 戰略資本和房地產。在強大的永久資本基礎上，我們為企業提供私人資本解決方案，以推動長期增長，併為機構和個人投資者提供差異化的另類投資機會，旨在實現強勁的業績、風險調整後的回報和資本保值。Blue Owl 與遍佈全球 10 多個辦事處的 650 多名經驗豐富的專業人員一起，憑藉其願景和紀律來創造卓越的產品。要了解更多信息，請訪問www.blueowl.com。1 截至2023年9月30日，前瞻性陳述本演示文稿中的某些陳述是1995年《美國私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述”。在本新聞稿中使用時，“估計”、“預測”、“預期”、“預測”、“計劃”、“打算”、“相信”、“尋求”、“可能”、“將”、“應該”、“未來”、“提議”、“目標”、“目標”、“前景” 等詞語以及這些詞語或類似表述的變體（或此類詞語或表情的否定版本）旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不能保證未來的業績、狀況或結果，涉及許多已知和未知的風險、不確定性、假設和其他重要因素，其中許多因素不在藍貓頭鷹的控制範圍內，可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。任何此類前瞻性陳述均根據適用的證券法規定的安全港條款作出，僅適用於截至本演示文稿之日。除非法律要求，否則Blue Owl沒有義務更新或修改任何此類前瞻性陳述。可能影響實際業績或結果的重要因素包括無法確認收購的預期收益；與收購相關的成本；無法維持藍貓頭鷹股票在紐約證券交易所的上市；藍貓頭鷹管理增長的能力；藍貓頭鷹執行其商業計劃和實現其預測的能力；涉及藍貓頭鷹的潛在訴訟；適用法律或法規的變化；以及藍貓頭鷹可能受到其他經濟的不利影響，商業，地緣政治和競爭因素。本演示文稿中包含的信息是摘要信息，旨在在Blue Owl向美國證券交易委員會（“SEC”）提交文件以及Blue Owl可能不時通過新聞稿或其他方式發佈的其他公開公告的背景下考慮這些信息。Blue Owl還使用其網站發佈公司信息，包括管理的資產和績效信息，此類信息可能被視為重要信息。因此，投資者應關注藍貓頭鷹的網站（www.blueowl.com）。Blue Owl沒有義務或義務公開更新或修改本演示文稿中包含的前瞻性陳述或其他信息。這些材料包含有關Blue Owl及其關聯公司以及他們各自的某些人員和分支機構的信息，有關其各自歷史表現的信息以及有關市場的一般信息。您不應查看與Blue Owl過去表現相關的信息或有關市場的信息，以此作為未來業績的指標，而這些信息的實現無法保證。在本報告中，所有本期金額均為初步金額且未經審計，“LTM” 指過去十二個月，“nm” 表示未列報數據，因為它被認為沒有意義。由於四捨五入，總數可能不相和。披露

3 披露非公認會計準則財務指標；其他財務和運營數據本演示文稿包括某些非公認會計準則財務指標，這些指標未按照美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制，可能與其他公司使用的非公認會計準則財務指標不同。Blue Owl認為，使用這些非公認會計準則財務指標為投資者和潛在投資者提供了評估其持續經營業績和趨勢的又一工具。不應將這些非公認會計準則指標與根據公認會計原則確定的財務指標分開考慮，也不應將其作為其替代方案來考慮。請參閲幻燈片上的腳註，其中討論了這些衡量標準並將其與最直接可比的GAAP指標進行了對比。由於缺乏精確分配費用、税收、交易成本、支出和普通合夥人附帶利息的機制，無法計算Blue Owl產品持有的個人投資或此類投資的子集的確切淨內部收益率和倍數。估值截至本文提供的日期，不考慮後續事件，包括通貨膨脹和利率上升的影響，預計這些事件將對本文確定或考慮的某些實體產生不利影響。有關本演示中使用的某些術語的定義，請參閲附錄中的 “定義術語” 幻燈片。重要通知本演示文稿中或與本演示文稿相關的任何明示或暗示的陳述或保證。在法律允許的最大範圍內，在任何情況下，Blue Owl或其任何子公司、股東、關聯公司、代表、合夥人、董事、高級職員、員工、顧問或代理均不對因使用本演示文稿、其內容、遺漏、對其中所含信息的依賴、就此傳達的意見或與此相關的其他觀點而產生的任何直接、間接或間接損失或利潤損失承擔任何責任或責任。本演示文稿並不聲稱包羅萬象，也不包含對Blue Owl進行全面分析可能需要的所有信息。本演示的觀眾應各自對藍貓頭鷹以及其中所含信息的相關性和充分性做出自己的評估，並應確保在必要時進行其他調查。本通信不構成Blue Owl或其任何關聯公司或子公司的任何證券、投資基金、工具或賬户、投資建議或任何其他服務的出售要約或要求買入或賣出要約。本演示文稿中的任何內容均不構成Blue Owl或其顧問提供的税務、會計、財務、投資、監管、法律或其他建議。行業和市場數據本演示文稿可能包含從第三方獲得的信息，包括標準普爾和惠譽評級等信用評級機構的評級。此類信息未經獨立驗證，因此，Blue Owl 對這些信息不作任何陳述或保證。除非事先獲得相關第三方的書面許可，否則禁止以任何形式複製和分發第三方內容。第三方內容提供商不保證任何信息（包括評級）的準確性、完整性、及時性或可用性，並且不對任何錯誤或遺漏（疏忽或其他原因）負責，也不對使用此類內容所產生的結果負責。第三方內容提供商不提供任何明示或暗示的保證，包括但不限於對適銷性或對特定目的或用途的適用性的任何擔保。第三方內容提供商不對與其內容的使用（包括評級）相關的任何直接、間接、附帶、懲戒性、懲罰性、特殊或間接損失、成本、開支、律師費或損失（包括收入損失或利潤損失和機會成本或因疏忽造成的損失）承擔責任。信用評級是意見陳述，不是事實陳述或購買、持有或出售證券的建議。它們不涉及證券的適用性或證券是否適合投資目的，不應作為投資建議。

4截至2023年9月30日。過去的表現並不能保證未來的業績。Blue Owl概述Blue Owl管理着1570億美元的資產，是領先的私人資本解決方案提供商 • 向私募市場參與者提供領先的GP戰略資本提供商，資產管理規模為514億美元 • 在另類資產管理生態系統中建立了深厚而廣泛的關係 • 自成立以來成功完成了80多筆股權和債務交易 • 資產管理規模為795億美元的領先信貸企業 • 專注於向由一系列私募股權和中上層市場公司提供貸款非贊助公司• 自成立以來，GP Strategic CapitalCredit 證明有能力尋找自有投資機會，總髮放額為828億美元 • 一家領先的私募股權房地產企業，資產管理規模為259億美元 • 專注於收購向投資級和信譽良好的實體淨租賃的高質量資產 • 制定了180多筆交易房地產投資平臺管理的795億美元資產完成了675多筆交易保薦人關係下514億美元資產管理層 10 年以上的追蹤自成立以來創紀錄的60多個合作伙伴關係管理的259億美元資產擁有1,830多項資產擁有150多個租户關係/合作伙伴關係

5 管理費自上市公司以來的增長管理費（GAAP）免費管理費 2021年第二季度第三季度421年第一季度第二季度22年第三季度4Q'22年第一季度2Q'23年第二季度第三季度2Q'23年第三季度 $150.0 $200.0 $250.0 $300.0 $350.0 400.0（百萬美元）複合年增長率> 40% 有關對賬的信息關於公司的非公認會計準則指標，請參閲幻燈片24至27。

6 2023年第三季度重點財務業績 • GAAP淨收益為1,510萬美元，合每股基本收益0.03美元，攤薄後每股A類股票0.03美元 • 費用相關收益為2.478億美元，調整後每股收益0.17美元 • 可分配收益為2.295億美元，調整後每股資本指標為0.16美元 • 資產管理規模為1569億美元，自2022年9月30日以來增長19％ ◦ FPAUM為970億美元，自2022年9月30日以來增長了15％ ◦ 永久資本為1,231億美元，自2022年9月30日以來增長了16％ ◦ 資產管理規模尚未支付126億美元的費用，反映了預期的年度管理水平一旦部署，費用約為1.75億美元 • 本季度新增股權資本籌集29億美元 • FPAUM在本季度籌集和部署了18億美元企業有關公司非公認會計準則指標的信息和對賬表，請參閲幻燈片24至27。• 2023年公佈的年度股息為每股A類股票0.56美元，較2022年股息增長22％ ◦ 本季度公佈的每股A類股票為0.14美元 • 四標準桿收購已結束 2023 年 8 月 15 日，資產管理規模為 16 億美元

7 GAAP業績（未經審計）截至過去十二個月的季度（以千美元計，每股數據除外）22年第三季度變動22年第三季度百分比變動公認會計原則收入抵免額（包括第一部分費用95,794美元、61,646美元、348,550美元和193,994美元）225,887美元 169,700美元 33% 841,480 美元 570,00美元 4 48% GP 戰略資本（包括第一部分費用 1,827 美元、1,162 美元、4,973 美元和 3,623 美元）127,135 147,608 (14%) 504,343 470,216 7% 房地產 32,987 21,069 57% 112,112 57,451 95% 管理費，淨額 386,009 338,377 14% 1,457,935 1,09635 1,09635 71 33% 管理費、交易費和其他費用 43,64132,609 34% 162,424 159,151 2% 已實現業績收入 — — nm 12,727 5,906 115% GAAP 收入 429,650 370,986 16% 1,633,086 1,262,728 29% GAAP 支出薪酬和福利 213,976 234,745 (9%) 867,806 777,284 12% 無形資產攤銷 56,724 65,835 (14835)%) 308,195 238,608 29% 一般、管理和其他費用 65,485 67,972 (4%) 228,056 211,105 8% GAAP 費用 336,185 368,552 (9%) 1,404,057 1,226,997 14% GAAP 業績歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益（虧損）15,109 2,060 nm 37,877 (10,799)) nm 每類 A 類的收益基本股票 0.03 美元 0.00 攤薄 0.03 美元 0.00 補充信息積分 257,133 美元 195,366 美元 32% 951,112 美元 708,632 34% GP 戰略資本 135,981 153,426 (11%) 541,571 495,520 9% 房地產 36,536 22,194 65% 140,403 58,576 140% GAAP 收入 429,650 370,90% 86 16% 1,633,086 1,262,728 29% 管理費佔永久資本的百分比 92% 93% 92% 92% 92% 94%

8個歷史趨勢（GAAP）•過去十二個月的GAAP管理費為14.579億美元，與去年同期相比增長了33％ •過去十二個月的GAAP合併淨收益（虧損）為1.413億美元，而去年同期為5,540萬美元 •過去十二個月歸屬於A類股票的GAAP淨收益（虧損）為3,790萬美元，而前十二個月為1,080萬美元年度GAAP管理費歸屬於A類股票的淨收益（虧損）合併淨收益（虧損）（百萬美元）（百萬美元）（百萬美元）（以百萬美元計）（以美元計）百萬) 338.4 美元 386.0 美元 1,097.7 1,457.9 美元 22年第三季度第三季度 (LTM) 23年第三季度 (LTM) 2.1 美元 15.1 美元 (10.8) 37.9 美元 222 年第三季度第三季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM) $ (10.0) 63.5 美元 (55.4) 3Q'141.3 22 3Q'23 3Q'22 (LTM) 3Q'23 (LTM)

9 非公認會計準則業績（未經審計）有關公司非公認會計準則指標的信息和對賬，請參閲幻燈片24至27。截至過去十二個月的季度（以千美元計，每股數據除外）23年第三季度3季度22年第三季度變動百分比變動免費收入抵免（包括95,794美元、61,646美元、348,550美元和193,994美元的第一部分費用）225,887美元 169,700美元 33% 841,480 美元 570,004 48% 48% GP 戰略資本（包括部分）I 費用 1,827 美元、1,162 美元、4,973 美元和 3,623 美元) 137,794 157,378 (12%) 544,310 506,759 7% 房地產 32,987 21,069 57% 57% 112,112 57,451 95% 免費管理費，淨額 396,668 348,147 14% 1,497,902 1,134,214 32% 免費管理費 16,147 03 14,826 9% 62,106 94,026 (34%) FRE 收入 412,771 362,973 14% 1,560,008 1,228,240 27% FRE 費用 116,197 98,535 18% 437,146 343,594 27% FRE 一般、管理和其他費用 45,643 59,075 (23%) 178,923 146,653 22% 免費費用 161,840 156,653 22% FRE 一般、管理和其他費用 45,643 59,075 (23%) 178,923 146,653 22% 免費費用 161,840 156,653 22% 10 3% 616,069 490,247 26% 費用相關收益 247,829 209,814 18% 940,195 743,605 26% 可分配收益 229,523 191,673 20% 880,554 686,982 28% 調整後每股信息費用相關收益 0.17 美元 0.15 調整後每股可分配收益 0.16 美元 0.14 美元補充信息信貸 240,609 美元 183,367 美元 31% 898,099 美元 659,036 美元 36% GP 戰略資本 139,115 158,537 (12%) 549,339 511,751 7% 房地產 33,047 21,069 57% 112,570 57,453 96% FRE 收入 412,771 362,973 14% 1,560,008 1,228,008 1,228,008 14% 1,228,008 1,228,008 240 27% 免費管理費佔永久資本的百分比 92% 93% 93% 93% 94%

十大歷史趨勢（非公認會計準則）•過去十二個月的FRE管理費為14.979億美元，與去年同期相比增長了32％ •過去十二個月的費用相關收益為9.402億美元，與去年同期相比增長了26％ •過去十二個月的可分配收益8.806億美元與去年同期相比增長了28％ FRE管理費可分配收益相關收益（百萬美元）（百萬美元）（百萬美元）（以百萬美元計）191.7 美元 229.5 美元 687.0 美元 880.6 美元 22 年第三季度第 3 季度 22 年第三季度（LTM）23 年第三季度（LTM）209.8 美元 247.8 美元 743.6 美元 940.2 美元2022年第三季度3季度22年第三季度（LTM）23年第三季度（LTM）348.1美元 396.7美元1,134.2美元1,497.9美元 22年第三季度3季度（LTM）23年第三季度（LTM）有關公司非公認會計準則指標的信息和對賬，請參閲幻燈片24至27。

11 項管理資產 • 自2022年9月30日以來，資產管理規模為1569億美元，增長主要是由整個業務的籌集資金和信貸部署推動的 • FPAUM自2022年9月30日以來增長了15％ ◦ 增長了15％ ◦ 增長了主要來自信貸和房地產平臺的籌資，以及信貸的部署 • 自2022年9月30日以來1,231億美元的永久資本增長了16％ ◦ 永久資本產生了9％ 過去十二個月中管理費的3％ • 資產管理規模尚未支付總費用126億美元，反映了部署後預計的年度免費管理費約為1.75億美元資產管理規模付費資產管理規模永久資本信貸GP Strategic Capital Real Estate（以十億美元計）（以十億美元計）（以十億美元計）（以十億美元計）132.1 美元 156.9 美元 65.7 美元 69.5 79.5 美元 47.8 51.4美元 23年第三季度84.1 97.0 $45.3 $28.6$28.6美元 10.4 美元 14.1 美元 22 年第三季度 23 年第三季度 106.0 美元 123.1 美元 50.2 美元 60.4 美元 47.8 美元 51.4 美元 8.0 美元 11.3 美元 22 年第三季度第 3Q'23

12 籌款總籌款（十億美元）私人財富籌款（十億美元）機構籌款（十億美元）• 本季度籌款總額為29億美元，由21億美元的信貸和7億美元的房地產推動 • 本季度19億美元的私人財富籌款主要由信貸中多元化和技術貸款策略的產品以及房地產淨租賃策略的產品推動 • 1美元的機構籌款本季度0億美元主要是由以下因素推動的信貸中科技和多元化貸款策略的產品，以及來自房地產淨租賃策略的產品 1.9 美元 8.8 美元 2.9 美元 23.8 美元 14.5 美元 5.5 美元 2.1 美元 12.9 美元 7.3 美元 2.9 美元 9.9 美元 1.2 美元 0.4 美元 1.0 美元 6.0 美元 Credit GP Strategic Capital Real Estate 2022 年第三季度第三季度 (LTM) 2023 年第三季度 (LTM) 3.6 美元 1.9 美元 11.0 美元 22 年第 3 季度 23 年第 3 季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM) 5.2 美元 1.0 美元 12.8 美元 7.0 美元 22 年第三季度 23 年第三季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM) 23 年第三季度 (LTM)

13 信貸平臺 • 資產管理規模為795億美元，自2022年9月30日以來增長了21％ ◦ 這一增長主要是由多元化和技術貸款策略的產品籌集資金所推動的 • 自2022年9月30日以來FPAUM的543億美元增長了20％ ◦ 這一增長主要是由多元化和技術貸款策略中產品的籌集資金以及跨平臺的部署所推動的 • 該季度的直接發放額為44億美元，淨部署為21億美元 ◦ 直接發放資金過去十二個月是 13.0 美元10億美元，淨部署74億美元•資產管理規模尚未支付費用總額為93億美元，反映了部署後的預期年度管理費約為1.26億美元•直接貸款總回報（1）為4.1％，截至23年第三季度的最後十二個月為17.4％（以十億美元計）收費資產管理規模注1。總回報和淨回報由一個組合來表示，該組合由截至2023年6月30日的季度藍貓頭鷹10-Q表季度報告中報告的直接貸款投資策略中的信貸產品組成。該綜合數據不包括在過去兩年內推出的產品，因為此類信息通常沒有意義。上述信貸產品的淨回報率在23年第三季度為3.2％，在截至23年第三季度的最後十二個月中為13.4％。22年第三季度65.7美元79.5美元，23年第三季度45.3美元，2023年第三季度45.3美元，22年第三季度3季度54.3美元

14注1：自2023年9月30日起，藍貓頭鷹GP錦標賽III、藍貓頭鷹GP錦標賽IV和藍貓頭鷹GP錦標賽V的淨內部收益率分別為23.5％、45.8％和20.8％。GP 戰略資本平臺 • 資產管理規模為514億美元，自2022年9月30日以來增長了7％ ◦ 這一增長主要是由整個平臺的增值以及Blue Owl GP Stakes V和職業體育少數股權策略的籌集資金所推動的 • 自2022年9月30日以來，FPAUM為286億美元相對持平 • 資產管理規模總額為9億美元，預計部署後的年度管理費約為1700萬美元 • 自成立以來總內部收益率 2023 年 30 日 (1) ◦ 藍貓頭鷹 GP 錦標賽 III：30.7% ◦ 藍貓頭鷹 GP 錦標賽 IV: 71.3% ◦ Blue Owl GP Stakes V：43.3% AUM 收費資產管理規模47.8 51.4 51.4 23年第三季度 28.5 美元 28.6 美元 28.6 美元 2023 年第三季度第三季度（以十億美元計）（以十億美元計）

15 註釋 1.總回報和淨回報由截至2023年6月30日的季度藍貓頭鷹10-Q表季度報告中報告的房地產產品組成的綜合回報率表示。該綜合數據不包括在過去兩年內推出的產品，因為此類信息通常沒有意義。上述房地產產品的淨回報率在23年第三季度為1.9％，截至23年第三季度的最後十二個月為11.2％。房地產平臺 • 資產管理規模為259億美元，自2022年9月30日以來增長了39％ ◦ 這一增長主要是由藍貓頭鷹房地產基金VI（“OREF VI”）和藍貓頭鷹房地產淨租賃信託基金（“ORENT”）的籌資推動 • 自2022年9月30日以來141億美元的FPAUM增長了36％ ◦ 該增長主要是由OREF VI和ORENT的籌資以及OREF VI的部署所推動的 • 資產管理規模尚未支付的費用總額為24億美元，反映出部署後的預期年度管理費約為3200萬美元 • 房地產總回報（1）為2.4％23年第三季度，截至23年第三季度的最後十二個月中佔13.8％，付費資產管理規模18.6美元 25.9美元 23年第三季度10.4美元 14.1美元 23年第三季度14.1美元（以十億美元計）（以十億美元計）（以十億美元計）

補充信息

17 截至2023年9月30日，公司未償還票據的平均到期日為約12年附註1。假設税率為22％，債務成本反映了未償票據的年平均税後利率。不包括循環信貸額度下的借款。補充流動性指標 BBB 標普和惠譽評級 13B 可用流動性總債務（百萬美元）可用流動性（百萬美元）3.0% 債務成本（1）759 美元 77 美元 1,273 美元循環信貸額度現金及現金等價物 1,780 美元 700 美元 400 美元 350 美元 60 美元 270 美元循環信貸額度 2028 年無抵押票據 2051 無抵押票據 2032 無抵押票據 2031 無抵押票據 2031 無抵押票據

18 截至2023年9月30日，資產管理規模尚未支付費用的總額為126億美元，反映出在資產管理規模大橋部署FPAUM後的預計年度管理費約為1.75億美元 51.2 71.6 美元 28.6 美元 97.0 美元 156.9 97.0 美元 97.0 美元 97.0 美元 109.6 美元 109.0 美元 119.0 美元 54.3 美元 3.6 美元 12.4 9.6 美元 16.2 美元 14.1 美元 25.9 美元 12.6 美元 9.4 美元 37.9 美元信貸 GP Strategic Capital Real Estate FPAUM 資產管理規模尚未支付費用免費用資產管理規模淨增值、槓桿率和其他資產管理規模為 0.2 美元 2.4 美元 0.9 美元

19 AUM和FPAUM展期截至2023年9月30日的三個月（截至2023年9月30日的十二個月）（百萬美元）信貸GP戰略資本房地產總信貸總額GP戰略資本房地產總資產管理規模期初餘額73,793美元 50,934美元 24,826美元 149,553美元 65,639 美元 18,614 美元 132,139 美元收購 1,645 — — 1,645 — 1,645 新增資金 2,148 98 680 2,926 7,296 1,191 6,029 14,516 債務變動 1,954 — — 1,954 4,748 — 179 4,927 分配 (926) (47) (184) (1,157) (3,047) (1,680) (1,306) (6,033) 價值變動/其他913 413 619 1,945 3,199 4,048 2,425 9,672 美元期末餘額 79,527 美元 51,398 美元 25,941 美元 156,866 美元 79,527 美元 51,398 美元 25,941 美元 156,866 美元 FPAUM 期初餘額 52,077 美元 28,462 美元 13,084 美元 93,623 美元 45,292 美元 28,457 美元 10,386 美元 84,135 美元收購 1,645 — — 1,645 — — 1,645 新增資金籌集/部署 603 161 997 1761 7,404 777 4,365 12,546 費用基準下調 — (1) — (334) — (334) — (334) — (860) — (179) (1,039) (2,960) (278) (975)) (4,213) 價值變動/其他 835 — 197 1,032 2,919 — 323 3,242 期末餘額 54,300 美元 28,622 美元 14,099 美元 97,021 美元 54,300 美元 28,622 美元 14,099 美元 97,021 美元

附錄

21 GAAP 業績（未經審計）截至過去十二個月的季度（以千美元計，股票和每股數據除外）2023年第三季度3季度22年第三季度收入管理費，淨額（包括第一部分費用97,621美元、62,808美元、353,523美元和197,617美元）386,009美元 338,377美元 1,097,935美元 1,097,935美元 71 管理費、交易費和其他費用 43,641 32,609 162,424 159,151 已實現業績收入 — — 12,727 5,906 總收入，淨額 429,650 370,986 1,633,086 1,633,086 1,262,728 支出薪酬和福利 213,976 234,745 867,806 777,284 無形資產攤銷 56,724 65,835308,195 238,608 一般、管理和其他費用 65,485 67,972 228,056 211,105 總費用 336,185 368,552 1,404,057 1,226,997 其他虧損淨投資收益（虧損）(1,227) (592) 2,993 (4,091) 提前償還債務的淨虧損 — — (1,491) 利息支出，淨額 (13,986) (15,027) (53,926) (52,400) TRA 負債變動 35 3,599 1,435 (12,652) 認股權證負債變動 (2,747) (4,650) 34,826 收益負債變動 (2,074) (1,760) (16,936) (80,627) 其他損失總額 (19,302) (16,302) (16,827) ,527) (71,084) (116,435) 之前的收入（虧損）所得税 74,163 (14,093) 157,945 (80,704) 所得税支出（收益）10,652（4,085）16,606（25,301）合併和合並淨收益（虧損）63,511（10,008）141,339（55,403）歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損（48,402）12,068（1043,06）44,604 歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益（虧損）15,109美元 2,060美元 37,877 美元（10,799 美元）歸屬於A類股票的淨收益（虧損）15,109美元 2,060美元 37,877 美元（10,799 美元）A類股票每股收益基本0.03美元 0.00美元 0.00加權平均A類股票基本收益466,376美元，329 441,487,112 稀釋 482,573,913 1,411,812,068

截至22個季度（以千美元計，每股數據除外）23年第三季度第二季度23年第一季度422年第三季度GAAP收入管理費，淨額386,009美元 371,829美元 358,825美元 341,272美元 338,277美元 338,377美元 43,641 45,108 31,655 42,020 32,609 美元已實現業績收入— — 506 12,221 — GAAP 收入 429,650 416,937 390,937 390,986 395,513 370,986 GAAP 支出薪酬和福利 213,976 208,281 197,618 247,931 234,745 無形資產攤銷 56,724 115,917 70,891 64,663 65,835 一般、485 51,482 56,13454,955 67,972 支出 336,185 375,680 324,643 367,549 368,552 GAAP 業績歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益 15,109 12,859 8,317 1,592 2,060 A類股票每股收益基本0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.00 美元 GAAP 業績摘要（未公認會計準則）已審計）

截至23個季度（以千美元計，每股數據除外）23年第三季度第二季度23年第一季度422年第三季度免費收入免費管理費，淨額396,668美元 381,599 美元 368,594 美元 351,041 美元 348,147 美元免費管理、交易和其他費用 16,103 19,877 8,809 17,317 14,826 401,826 FRE 收入 412,771 476 377,403 368,358 362,973 免費支出免費薪酬和福利 116,197 115,621 103,600 101,728 98,535 FRE 一般、行政和其他費用 45,643 39,111 48,030 46,139 59,075 免費費用 161,840 154,732 151,630 147,867 157,610 費用相關收入 247,829 244,5910 7225,899 221,870 209,814 可分配收益 229,523 227,016 209,014 215,001 191,673 調整後每股信息費用相關收益 0.17 美元 0.17 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 調整後每股可分配收益 0.16 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.14 非公認會計準則業績摘要（未經審計）關於公司非公認會計準則指標及其對賬，請參閲幻燈片24至27。

24 非公認會計準則指標費用相關收益（FRE）及相關組成部分費用相關收益是衡量我們核心經營業績的補充性非公認會計準則指標，用於制定運營決策和評估我們的核心經營業績，重點是我們的核心收入來源（主要由管理費組成）是否足以支付我們的核心運營費用。管理層還審查了構成費用相關收益（即FRE收入和FRE支出）的各個組成部分，其基礎與計算費用相關收益相同，這些組成部分也是非公認會計準則衡量標準，在本演示中均以 “FRE” 為前綴。費用相關收益不包括根據公認會計原則列報業績所需的各種項目，包括：藍貓頭鷹運營合夥企業的非控股權益；股權薪酬支出；與某些子控股公司的資本出資相關的薪酬支出，這些薪酬依次作為薪酬支付給某些員工，因為此類繳款不包含在費用相關收益或可分配收益中；收購相關收益的攤銷；無形資產的攤銷；無形資產的攤銷；”交易費用” 定義見下文；支出補助金和後續報銷；投資淨收益（虧損）、債務報廢淨虧損；利息；TRA、認股權證和收益負債的變化；以及税收。交易費用是指與業務合併及其他收購和戰略交易相關的費用，包括與此類交易相關的後續調整，這些費用在相關交易中沒有資格從對價中扣除，也沒有資格被確認為收購資產和承擔的負債。FRE收入和FRE支出還不包括已實現的績效收入和相關薪酬支出，以及與我們的產品報銷金額相關的收入和支出，包括管理費和經銷商經理再允許的佣金，這些收入和支出對我們的利潤沒有影響，因此FRE收入和FRE支出不代表我們在任何給定時期內的總收入或總支出。可分配收益或德國可分配收益是衡量經營業績的補充性非公認會計準則指標，等於費用相關收益加上或減去相關的已實現業績收入和相關薪酬、利息支出、淨額以及根據TRA支付的税款和付款的應付金額。應付税款金額顯示當期應付所得税，不包括與税收應急相關的應計費用或福利的影響，因為假設所有可分配收益都分配給藍貓頭鷹資本公司，這種金額將在所有藍貓頭鷹運營集團單位交換為A類股票之後發生，在支付或收到時都包括在內，與相應時期的收益有關。當前應繳的所得税和根據TRA支付的款項反映了計算可分配收益（例如股權薪酬支出、交易費用、税收商譽等）時不包括的税收減免的好處。如果將這些税收減免排除在應納税額中，則可分配收益將降低，而我們的有效税率似乎會更高，儘管為一段時期的收益支付或應繳的所得税金額會更低。我們在計算可分配收益時進行這些調整，以更準確地反映預計或可供分配或再投資於我們業務的淨已實現收益。管理層認為，可分配收益可用作評估可供分配收益金額的GAAP業績的補充績效指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量經營業績的補充性非公認會計準則指標，用於評估公司償還債務的能力。調整後的息税折舊攤銷前利潤等於可分配收益加上利息支出、淨額、應付税款和TRA，以及固定資產折舊和攤銷。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，是對我們公認會計原則業績的補充，而不是代替我們的GAAP業績，不應將該指標視為我們的流動性的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司使用的其他類似標題的指標相提並論。調整後股票調整後股票代表截至每個期末參與分配的加權平均未償還權益。調整後的股票是藍貓頭鷹資本公司的A類股票（以及未來已發行的B類股票）和藍貓頭鷹運營集團普通單位的總和。普通單位是某些管理層成員和員工以及藍貓頭鷹運營集團中其他第三方持有的有限合夥人權益。在遵守某些限制的前提下，如果普通單位由某些高級管理層成員持有，則可以一對一地兑換為A類股票或B類股票。

25 非公認會計準則對賬季度截至過去十二個月（千美元）23年第三季度第二季度第二季度22年第三季度3季度23年第三季度22年第三季度公認會計準則歸屬於A類股票的淨收益（虧損）15,109美元 12,859美元 8,317美元 1,592美元 2,060美元 37,877美元（10,799美元）歸屬於非公認會計準則的淨收益（虧損）控股權益 48,402 21,180 33,717 163 (12,068) 103,462 (44,604) 所得税支出（收益）10,652 5,402 6,440 (5,888) (4,085) 16,606 (25,301) GAAP 所得税前收益（虧損）74,163 39,441 48,474 (4,133) (14,093) 7,945 (80,704) 分配給非控股權的淨收益費用相關收益 (3,102) (2,147) 126 1,379 4,451 (3,744) 5,612 戰略收益股份收購對價攤銷 10,659 9,770 9,769 9,769 9,769 9,770 39,967 36,535 已實現業績收益 — — (506) (12,221) — (12,727) (5,906) 已實現業績薪酬 — — 177 4,967 282 — 4,459 2,067 股權薪酬-其他 36,185 32,204 35,628 30,320 27,381 134,337 76,091 股權類薪酬-與收購相關 21,192 20,897 20,679 62,831 62,831 125,599 195,475 股權薪酬-企業合併補助金 17,59717,725 16,968 18,319 17,864 70,609 6813與收購相關的現金收益攤銷 6,567 6,498 6,098 17,402 16,515 36,565 48,708 資本相關薪酬 1,894 1,860 1,698 1,675 972 7,127 4,068 無形資產攤銷 56,724 115,817 70,891 64,068 663 65,835 308,195 238,608 交易費用 8,000 3,701 116 951 976 12,768 24,145 費用支持 (1,352) (3,085) (2,088) (5,464) 785 (11,989) 13,658 淨投資虧損 1,227 (3,030) (612) (578) 592 (2,993) 4,091 淨虧損關於提前償還債務— — — — — — 1,491 TRA的變化負債 (35) (10,116) 1,964 6,752 (3,599) (1,435) 12,652 權證負債變動 2,050 (450) 1,950 1,100 2,747 4,650 (34,826) 盈利負債變動 2,074 1,844 12,024 1,760 16,936 80,627 利息支出，淨額 13,986 13,568 13,573 12,799 15,027 53,926 52,400 費用相關收益 247,829 244,597 225,899 221,870 209,814 940,195 743,605 已實現業績收入 — — 506 12,221 — 12,727 5,906 已實現績效薪酬 — — (177) (4,282) — (4,459) (2,067) 淨利息支出 (13,967)) (13,568) (13,573) (12,799) (15,033) (53,926) (52,400) 税收以及 TRA 付款 (4,320) (4,013) (3,641) (2,009) (3,108) (13,983) (8,062) 可分配收益 229,523 227,016 209,014 215,001 191,673 880,554 686,982 利息支出，淨額 13,986 13,573 12,799 15,033 599 15,033 599 926 52,400 税款和 TRA 付款 4,320 4,013 3,641 2,009 3,108 13,983 8,062 固定資產折舊和攤銷 2,903 2,581 1,922 1,610 235 9,016 903 調整後的息税折舊攤銷前利潤 250,732 美元 247,178 美元 228,150 美元 231,419 美元 210,049 美元 957,479 美元 748,347 美元

截至過去十二個月的26份非公認會計準則對賬（續）（以千美元計，每股數據除外）23年第三季度第二季度23年第四季度22年第三季度3Q'22年第三季度3Q'22年第三季度3Q'22年第三季度加權平均調整後A類股票（1）454,982,939 448,750,838 445,452,642 441,185,492 430,7332 430,738 4,524 普通單位和既得激勵單位 962,552,724 966,707,795 967,869,48 956,993,119 969,119 969,110,392 總加權平均值 1,417,535,663 1,415,458,633 1,398,178,511 1,399,844,916 每股A類股票收益——基本0.03美元 0.03 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.00 美元每類 A 的收入股份-攤薄 0.03 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.00 美元 0.00 調整後每股費用相關收益 0.17 美元 0.17 美元 0.16 美元 0.16 美元 0.15 調整後每股可分配收益 0.16 美元 0.16 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.15 美元 0.14 美元 GAAP 收入 429,650 美元 416,937 美元 390,986 美元 395,513 美元 370,086 美元 1,633,086 美元 1,262,728 戰略收益股份購買對價攤銷 10,659 9,770 9,769 9,769 9,770 39,967 36,535 已實現業績收益 — — (506) (12,221) — (12,727) (5,906) (27,538) (25,231) (22,846) (24,703) (17,783) (17,783) (17,783) (17,783) (100,318) (65,117) 免費收入 412,771 美元401,476 美元 377,403 美元 368,358 美元 362,973 美元 1,560,008 美元 1,228,240 美元 GAAP 薪酬和福利 213,976 美元 208,281 美元 197,618 美元 247,931 美元 234,745 美元 867,806 美元已實現績效薪酬 — — (177) (4,282) — (4,459) (2,067) (2,067)) 股權薪酬-其他 (36,185) (32,204) (35,828) (30,320) (27,381) (134,337) (74,152) 股權薪酬-收購相關 (21,192) (20,897) (20,679) (62,831) (62,831) (125,599) (195,475) 股權薪酬-企業合併補助金 (17,597) (17,725) (16,968) (18,319) (17,864) (70,609) (68,813)與收購相關的現金收益攤銷 (6,567) (6,498) (6,098) (17,402) (16,515) (36,565) (48,708) 資本相關薪酬 (1,894) (1,860) (1,698) (1,675) (973) (7,127) (4,068) 報銷費用 (14,344) (13,476) (12,770) (11,374) (10,646) (51,964) (40,407) 免費薪酬和福利 116,197 美元 115,621 美元 103,600 美元 101,728 美元 98,535 美元 437,146 美元 343,594 美元 GAAP 一般、行政和其他費用 56,485 美元 56,134 美元 56,134 美元 4,955 美元 67,972 美元 228,056 美元 211,105 美元股權薪酬-其他 — — — — — — — (1,939) 交易費用 (8,000) (3,701) (116) (951) (976) (12,768) (24,145) 費用支持 1,352 3,085 2,088 5,464 (785) 11,989 (13,658) 報銷費用 (13,194) (11,755) (10,076) (13,329) (7,136) (48,354) (24,710) FRE 一般、行政和其他費用 45,643 美元 39,111 美元 48,030 美元 46,139 美元 59,075 美元 178,923 美元 146,653 美元 (1) 分別不包括11,393,389、10,645,848、10,736,476、10,818,844和10,752,588，完全歸屬的限制性股票單位，這些股票在結算前不參與分紅，但包含在賬目中 GAAP 基本每股收益的指標。

27（以千美元計）2021年第二季度第三季度4Q'21年第一季度22年第三季度22年第三季度4Q'23年第二季度第二季度3Q'23年第三季度GAAP管理費 142,135美元 203,750 美元 227,337 美元 247,632 美元 284,325 美元 338,377 美元 341,272 美元 358,825 美元 3781,272 美元 378,825 美元 29 美元 386,009 美元戰略收益份額收購對價攤銷 — 970 8,929 8,922 8,922 9,770 9,769 9,769 9,770 10,659 增量管理費 38,267 — — — — — — — — — — — — 免費管理費 180,402 美元 204,720 美元 236,266 美元 256,554 美元 293,247 美元 348,147 美元 351,041 美元 368,594 美元 381,599 美元 396,668 美元非公認會計準則對賬（續）

28 定義術語管理的資產或資產管理規模是指我們管理的資產，通常等於 (i) 淨資產價值（“NAV”）；（ii）未提取和未提取的債務；（iii）未贖回的資本承諾；（iv）某些房地產產品的總管理資產；（v）抵押貸款債務（“CLOS”）抵押品的面值。我們的BDC是指我們的業務發展受經修訂的1940年《投資公司法》監管的公司：藍貓頭鷹資本公司（紐約證券交易所代碼：OBDC）（“OBDC”）、藍貓頭鷹資本第二公司（“OBDC II”）”）、藍貓頭鷹資本公司三期（“OBDC III”）、藍貓頭鷹科技金融公司（“OTF”）、藍貓頭鷹科技金融二公司（“OTF II”）、藍貓頭鷹信貸收益公司（“OCC”）和藍貓頭鷹科技收益公司（“OTIC”）。Blue Owl、公司、公司、我們、我們和我們指的是藍貓頭鷹資本公司及其合併子公司。藍貓頭鷹運營集團統指藍貓頭鷹運營合夥企業及其合併子公司。藍貓頭鷹運營集團各單位統指藍貓頭鷹運營合作伙伴關係中的一個單位。藍貓頭鷹運營合作伙伴關係統指藍貓頭鷹資本套利有限責任公司和藍貓頭鷹資本控股有限責任公司。業務合併是指Altimar收購公司、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feeder LLC、Owl Rock Capital Partners LLC和Neuberger Berman Group LLC以及他們之間簽訂的截至2020年12月23日的業務合併協議（該協議已經或可能不時修改、修改、補充或豁免）所考慮的交易。信貸指我們的信貸平臺，該平臺通過我們的投資策略為中間市場公司提供私人信貸解決方案：多元化貸款、技術貸款、第一留置權貸款、機會主義貸款，還包括我們相鄰的投資策略流動信貸，該策略側重於CLO的管理。惠譽指惠譽評級信用評級機構。收費資產管理規模或 FPAUM 是指賺取管理費所依據的資產管理規模。對於我們的BDC，FPAUM通常等於總資產（包括以債務收購的資產，但不包括現金）。對於我們的其他信貸產品，不包括CLOs，FPAUM通常等於資產淨值或投資成本。FPAUM還包括產品的未徵收承諾資本，在這些產品中，我們通過此類未召回的承諾資本賺取管理費。對於CLO而言，FPAUM通常等於抵押品的面值。對於我們的GP Strategic Capital產品，GP少數股權策略的FPAUM通常等於投資期內的資本承諾和投資期後未實現投資的成本。對於GP Strategic Capitals的其他策略，FPAUM通常等於投資成本。對於房地產而言，FPAUM通常等於投資期內資本承諾和未實現投資成本以及投資期後未實現投資成本的組合；但是，對於某些房地產產品，FPAUM基於資產淨值。GP Strategic Capital是指我們的GP Strategic Capital平臺，該平臺主要專注於通過兩種現有的投資策略：GP少數股權和普通合夥人債務融資，收購大型多產品私募股權和私人信貸公司的股權併為其提供債務融資，還包括我們的專業體育少數股權。總內部收益率指自成立以來的年度內部現金流總回報率以及計量期末產品的剩餘價值。總內部收益率是在管理費（包括第一部分費用）生效之前計算的（視情況而定）。對於GP Strategic Capital而言，業績指標是按季度延遲列報的。總回報是指等於基金投資組合價值變動百分比的回報，在扣除分配給特殊有限合夥人的管理費、激勵費和附帶利息或其他費用和支出之前，經所有供款和提款（現金流）進行了調整。機構籌款包括內部籌款和全科醫生承諾。淨內部收益率指自成立以來的年度淨內部現金流回報率以及計量期末產品的剩餘價值。淨內部收益率是在適用的費用和所有其他費用生效後計算的。根據資本交易的時機，個人投資者的內部收益率可能與報告的內部收益率不同。對於GP Strategic Capital而言，業績指標是按季度延遲列報的。淨回報率是指等於產品投資組合價值變動百分比的回報，在扣除分配給特殊有限合夥人的管理費、激勵費和附帶利息或其他費用和支出後，對所有供款和提款（現金流）進行了調整。四杆收購是指2023年8月15日從Par-Four CLO Management LLC收購某些CLO管理協議、相關資產和人員的權利。

29 定義條款（續）第一部分費用是指我們的BDC和類似結構產品的淨投資收益的季度業績收入，受固定門檻利率限制。在本報告中，這些費用被歸類為管理費，因為它們是可預測的和經常性的，不受還款限制，並且每季度以現金結算。永久資本是指沒有普通贖回條款或要求退出投資並在規定時間後將收益返還給投資者的產品中的資產管理規模。但是，其中一些產品可能需要或可以選擇返還全部或部分資本收益和投資收益，有些產品可能定期要約或贖回。永久資本包括某些產品，隨着時間的推移，管理費會下調或滾存或兩者兼而有之。房地產是指我們的房地產平臺，除非背景另有説明，否則該平臺主要側重於為投資者提供可預測的當前收入和升值潛力，同時專注於通過獨特的淨租賃策略限制下行風險。標普指的是標準普爾的信用評級機構。應收税款協議或TRA 是指經修訂和重述的應收税款協議，日期為2021年10月22日，可能會不時修訂。