美國 個州
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的季度 報告 |
截至2023年9月30日的季度期間
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的過渡 報告 |
對於 來説，從 ________ 到 __________ 的過渡期
委員會 文件編號：1-36346
牛津劍橋再保險控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
（州 或其他司法管轄區 公司 或組織） |
(I.R.S. 僱主 身份 編號。） |
套房 201 喬治敦愛德華街 42 號 P.O. Box 469 Grand 開曼羣島 |
||
| （主要行政辦公室的地址 ） | （Zip 代碼） |
註冊人的電話號碼，包括區號：(345) 749-7570
用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月（或要求註冊人提交此類報告的較短時期）中是否提交了1934年《證券交易所 法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2） 在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。
| 不是 ☐ |
用複選標記表明 註冊人在過去 的 12 個月內（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期限），是否以電子方式提交併在其公司網站上發佈了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據 文件（如果有）。
| 不是 ☐ |
用複選標記指示 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司”、 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型 加速過濾器 ☐ |
加速 過濾器 ☐ | |
| 規模較小的
報告公司 | ||
|
新興 成長型公司 ☐ |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。______
用複選標記指明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
| 是的 ☐ |
註明 截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至2023年11月14日 ；已發行5,870,234股普通股，面值每股0.001美元。
OXBRIDGE RE 控股有限公司
索引
| 頁面 | |||
| 第一部分 — 財務信息 | |||
| 項目 1. | 財務報表 | ||
合併資產負債表2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日 |
3 | ||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月合併運營報表（未經審計） |
4 | ||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表（未經審計） |
5 | ||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併股東權益變動表（未經審計） |
7 | ||
合併財務報表附註（未經審計） |
8 | ||
| 項目 2. | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 | |
| 項目 3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 | |
| 項目 4. | 控制和程序 | 38 | |
| 第二部分 — 其他信息 | |||
| 項目 1. | 法律訴訟 | 38 | |
| 商品 1A。 | 風險因素 | 38 | |
| 項目 2. | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 38 | |
| 項目 3. | 優先證券違約 | 39 | |
| 項目 4. | 礦山安全披露 | 39 | |
| 項目 5. | 其他信息 | 39 | |
| 項目 6. | 展品 | 39 | |
| 簽名 | 40 | ||
| 2 |
第一部分-財務信息
項目 1。財務報表
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 資產負債表
（ 以千美元表示，每股和每股金額除外）
| 2023 年 9 月 30 日 | 截至2022年12月31日 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 投資： | ||||||||
| 按公允價值計算的股權證券（成本：美元 | $ | |||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | ||||||||
| 應計利息和應收股息 | ||||||||
| 應收保費 | ||||||||
| 應收貸款 | ||||||||
| 其他投資 | ||||||||
| 關聯方應付款 | ||||||||
| 遞延保單購置成本 | ||||||||
| 經營租賃使用權資產 | ||||||||
| 預付款和其他資產 | ||||||||
| 預付費產品成本 | ||||||||
| 財產和設備，淨額 | ||||||||
| 總資產 | $ | |||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 未賺取的溢價 | ||||||||
| 其他負債-Delta Cat Re代幣持有人 | ||||||||
| 應付給票據持有人的票據 | ||||||||
| 應付損失 | ||||||||
| 經營租賃負債 | ||||||||
| 應付賬款和其他負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 股東權益： | ||||||||
| 普通股本，（面值 $）, 授權股份； 和 已發行和流通的股票） | ||||||||
| 額外的實收資本 | ||||||||
| 累計赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | |||||||
附帶的 合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
| 3 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併的 運營報表
（未經審計）
（ 以千美元表示，每股金額除外）
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 假定保費 | ||||||||||||||||
| 保費割讓 | ( | ) | ||||||||||||||
| 未賺取的保費儲備金的變化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 淨賺取的保費 | ||||||||||||||||
| SurancePlus 費用收入 | ||||||||||||||||
| 淨投資和其他收入 | ||||||||||||||||
| 已實現的淨投資收益 | ||||||||||||||||
| 其他投資的未實現虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 股權證券公允價值的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 總收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 開支 | ||||||||||||||||
| 損失和損失調整費用 | ||||||||||||||||
| 保單收購成本和承保費用 | ||||||||||||||||
| 一般和管理費用 | ||||||||||||||||
| 支出總額 | ||||||||||||||||
| 歸屬於票據持有人和代幣持有人的收益前虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 歸屬於票據持有人和代幣持有人的收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 每股虧損 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | ||||||||||||||||
附帶的 合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
| 4 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 現金流量表
（未經審計）
（以千美元表示 ）
| 九個月已結束 | ||||||||
| 9月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 經營活動 | ||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | ( | ) | |||
| 為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整： | ||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||
| 折舊和攤銷 | ||||||||
| 已實現的淨投資收益 | ( | ) | ||||||
| SurancePlus 費用收入 | ( | ) | ||||||
| 其他投資公允價值的變化 | ||||||||
| 股權證券公允價值的變化 | ||||||||
| 運營資產和負債的變化： | ||||||||
| 應計利息和應收股息 | ( | ) | ||||||
| 應收保費 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 應向關聯方收取款項 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 遞延保單購置成本 | ( | ) | ||||||
| 預付款和其他資產 | ( | ) | ||||||
| 預付費產品成本 | ||||||||
| 損失準備金和損失調整費用 | ( | ) | ||||||
| 其他負債 Delta Cat Re 代幣持有者 | ||||||||
| 未賺取的保費儲備 | ( | ) | ||||||
| 應付賬款和其他負債 | ( | ) | ||||||
| 用於經營活動的淨現金 | $ | ( | ) | ( | ) | |||
| 投資活動 | ||||||||
| 購買股權證券 | ( | ) | ||||||
| 購買應收貸款 | ( | ) | ||||||
| 出售股權證券的收益 | ||||||||
| 購買財產和設備 | ( | ) | ||||||
| 用於投資活動的淨現金 | $ | ( | ) | ( | ) | |||
| 籌資活動 | ||||||||
| 部分贖回應付給票據持有人的票據 | ( | ) | ||||||
| 發行 Delta Cat Re 代幣的總收益 | ||||||||
| 融資活動提供的淨現金 | $ | |||||||
附帶的 合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
| 5 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 現金流量表，續
（未經審計）
（以千美元表示 ）
| 九個月已結束 | ||||||||
| 9月30日 | ||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| 現金和現金等價物，以及限制性現金和現金等價物： | ||||||||
| 該期間的淨變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 期末餘額 | $ | |||||||
附帶的 合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
| 6 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併 股東權益變動表（未經審計）
截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個 和九個月
（ 以千美元表示，股票金額除外）
| 普通股本 | 額外付費 | 累積的 | 股東總數 | |||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 公平 | ||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至2022年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨收入 | - | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 截至2022年6月30日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 2022 年 9 月 30 日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨收入 | - | |||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年3月31日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 發行限制性股票 | ||||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
| 該期間的淨虧損 | - | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | - | |||||||||||||||||||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | ( | ) | ||||||||||||||||||
附帶的 合併財務報表附註是合併財務報表的組成部分。
| 7 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
1. 編排和列報依據
(a) 組織
根據開曼
羣島的法律，Oxbridge
再保險控股有限公司（“公司”）於2013年4月4日作為豁免公司註冊成立。該公司擁有 100 個%
股權的%
。Oxbridge Reinsurance Limited是一家豁免實體，於2013年4月23日根據開曼
羣島法律註冊成立，“C” 類保險公司的牌照是根據開曼
羣島保險法的規定於2013年4月29日獲得的。該公司還擁有Oxbridge Re NS的100％股權。Oxbridge Re NS是一家根據開曼羣島法律於2017年12月22日作為豁免公司
註冊成立的實體，用作再保險邊車設施，並增加牛津橋再保險有限公司的承保能力
。該公司還擁有
公司的普通股和認股權證在納斯達克資本市場上市，代碼分別為 “OXBR” 和 “OXBRW”， 。
(b) 列報和合並的基礎
公司未經審計的合併財務報表所附的 是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）和美國證券交易所 委員會（“SEC”）的中期財務報告規則編制的。根據 此類規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的合併財務報表中的某些信息和腳註 披露已被省略。但是，管理層認為，隨附的中期合併財務報表 反映了公允列報公司截至2023年9月 30日的合併財務狀況以及本報告所述期間的合併經營業績和現金流所必需的所有正常經常性調整。中期綜合經營業績 不一定表示 任何後續中期或截至2023年12月31日的財政年度的預期經營業績。隨附的未經審計的合併財務 報表及其附註應與公司於2023年3月30日向美國證券交易委員會提交的10-K表格中包含的截至2022年12月31日的經審計的合併財務 報表一起閲讀。
估算值的用途：在編制未經審計的中期合併財務報表時，管理層必須做出某些估計 和假設，這些估計 和假設會影響財務 報告日和整個報告期內報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額。某些估計值來自主觀和複雜的判斷，因此實際結果可能與這些估計值有所不同，這將反映在未來的時期。
在短期內特別容易發生重大變化的實質性 估計與損失準備金和損失調整費用（如果有）的確定有關，其中可能包括對已發生但尚未報告的索賠的估計金額。公司使用其認為在這種情況下 合理的各種假設和精算數據來做出這些估計。此外，專門針對投資估值的會計政策涉及對公司合併財務報表至關重要的重大判斷和估計。儘管這些估計可能存在相當大的差異 ，但管理層認為所提供的金額是合理的。如有必要， 會不斷審查和調整這些估算值。此類調整反映在當前業務中。
公司將公司擁有控股權益的所有有表決權益 實體（“VOE”）和公司視為主要受益人的所有可變權益實體（“VIE”） 的經營業績和財務狀況合併到這些合併財務報表中。整合評估，包括確定 實體是否符合VIE或VOE資格，取決於每個實體的事實和情況。
所有 重要的公司間餘額和交易均已取消。
| 8 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
2。 重要會計政策
現金 和現金等價物：現金和現金等價物由原始到期日為 三個月或更短的現金和短期投資組成。
限制性 現金和現金等價物：限制性現金和現金等價物是指根據公司與割讓的保險公司和受託人簽訂的信託協議持有的資金，該協議要求公司持有 市值大於或等於負債限額減去未付保費的抵押品。
投資： 公司不時投資固定到期債務證券和股權證券，其固定到期債務 證券被歸類為可供出售的證券。公司可供出售的債務投資按公允價值記賬， 的公允價值變動作為股東權益累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分。 對於公司對股權證券的投資，以及公司對被歸類為 “其他 投資” 的 Jet.AI 的投資，公允價值的變化記錄在合併運營報表中。截至2023年9月30日和 2022年12月31日，該公司不擁有任何固定到期債務證券。
未實現的 收益或虧損是通過將證券的公允市場價值與其成本或攤銷成本進行比較來確定的。已實現的收益 和投資虧損記錄在交易日幷包含在合併經營報表中。出售證券 的成本基於指定的識別方法。投資收益被確認為所得， 購買債務證券產生的折扣或溢價在證券剩餘期限內使用利息法在投資收益中確認。
公平 價值衡量：GAAP 建立了公允價值層次結構，優先考慮用於衡量 公允價值的估值技術的輸入。該等級制度將活躍市場中相同資產的未經調整的報價列為最高優先級（一級衡量標準） ，最低優先級為不可觀測的投入（三級衡量標準）。根據GAAP，公允價值層次結構的三個級別如下 ：
| 等級 1 | 反映公司在計量之日有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價的輸入 ； |
| 等級 2 | 可直接或間接觀察到的資產或負債報價以外的輸入 ，包括未被視為活躍的市場 的投入；以及 |
| 等級 3 | 無法觀察的輸入 。 |
| 9 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
2。 重要會計政策（續）
公平 價值測量（續）
輸入 用於應用各種估值技術，廣泛指市場參與者在做出估值 決策時使用的假設，包括風險假設。對於固定期限債務證券，輸入可能包括價格信息、波動率統計數據、 特定和廣泛的信貸數據、流動性統計數據、類似證券的經紀人報價和其他因素。股票和交易所交易基金投資 的公允價值基於最新交易價格。金融工具在公允價值層次結構 中的級別基於對公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低水平。但是，要確定什麼構成 “可觀察”，需要公司的投資託管人和管理層做出重大判斷。投資託管人 將可觀測數據視為市場數據，這些數據隨時可用，定期發佈或更新，可靠且可驗證，不是 專有數據，由積極參與相關市場的獨立來源提供。
遞延的 保單購置成本（“DAC”）：保單購置成本包括經紀費、聯邦消費税和與成功收購新保險或續保合同直接相關的其他 成本，按與之相關的再保險協議的條款 進行遞延和攤銷。公司通過確定未來 所得保費和預期投資收益的總和是否大於預期的未來索賠和支出來評估DAC的可收回性。如果有效保單的 未到期部分可能出現損失，則將確認保費虧損失。
發行 費用：在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認的 合併運營報表中的發行成本總額為13.3萬美元，該報表與Maxim Group LLC （“Maxim”）簽訂的出售普通股的股權分配協議有關。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間， 公司在合併運營報表中確認了與發行由公司新子公司 SurancePlus Inc. 發行的達美卡特再保險數字證券有關的23.6萬美元的發行費用（見註釋6）。
根據與Maxim簽訂的股權分配協議的條款，我們打算不時發行和出售 總髮行價不超過630萬美元的普通股，根據SurancePlus Inc.的招股説明書，該公司打算 發行和出售總價不超過500萬美元的Delta Cat Re數字證券。在相應產品下成功提款後，預付發行 成本將重新歸類為額外的實收資本。
損失和損失調整費用準備金 ：公司根據公司割讓保險公司報告的索賠確定損失和損失調整費用（如果有）的準備金， 對於已發生但未報告的損失（“IBNR”）， 管理層使用獨立精算師的協助。損失準備金和虧損調整費用代表管理層對所有損失和損失調整費用的最終結算成本的 最佳估計。管理層認為這些金額是足夠的； 但是，精確預測未來事件固有的不可能性，這導致了結算損失和損失支出最終所需金額 的不確定性，差異可能很大。調整反映在確定調整期間的合併 運營報表中。
損失 需要支付退款：某些合同可能包含追溯條款，在損失微乎其微或為零的情況下，調整保費或產生利潤佣金 。根據公認會計原則，在缺乏虧損經驗 導致公司有義務根據合同支付現金或其他對價期間，公司將確認負債。相反，在損失經歷出現期間，公司將取消承認 此類責任。在整個合同 條款中累積的此類責任調整將在發生公司承保的災難性損失事件時減少責任。
| 10 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
2。 重要會計政策（續）
假設保費 ：公司根據再保險 協議條款或風險期（如適用）按比例計入扣除虧損經歷退款後的假定保費，並將合併資產負債表日的未賺取部分記錄為未賺取的保費準備金 。在估計的損失和虧損調整費用 超過相關的未賺保費的情況下，為估計的保費缺陷預留了準備金。在確定是否存在虧損時不考慮投資收入。
隨後 根據割讓公司的實際保費報告對假設的保費進行調整，或者對最終保費估算的修訂， 記錄在確定保費的時期內。此類調整通常是在相關的風險期 到期後確定的；在這種情況下，保費調整在假設時已全部獲得。
某些 合約允許在合同到期前出現全額虧損的情況下支付恢復保費。恢復保費 保費要等到發生全額損失事件後才會到期，因此，根據公認會計原則，只有在再保險人遭受合同全額損失並且合同允許在支付額外保費後恢復 保險的情況下，公司才會將恢復 保費記錄為書面形式。對於根據合同要求在發生全額限額損失時支付等於或大於原始保費的恢復 保費的災難合同，復原保費是在原始合同期內賺取的 。根據合同按原始保費按比例計算的復原保費 將在剩餘的保險期內賺取。
未賺取的 保費割讓：公司可以通過向其他再保險公司（轉保人）再保險某些風險和風險敞口 來降低未來承擔的業務損失風險。如果任何追溯公司未能履行其義務 ，以及公司沒有為其未付債務持有足夠的擔保，則公司仍負有責任。
割讓的 保費是在風險開始時計算的，在合同期內按照 保護期的比例計費。割讓的未賺保費包括獲得的再保險中未到期的部分。在 2023 年 9 月 30 日或 2022 年 12 月，沒有割讓未賺取的保費 。
SurancePlus 費用收入：SurancePlus激勵、技術、發放和管理（“ITOM”）費用收入代表與完成DeltaCat代幣化再保險證券以及基礎保險 保單的投放相關的費用收入 。公司在投放基礎保險單時確認相關收入，因為當時履行了 的履約義務。
不確定的 所得税狀況：關於核算和披露所得税狀況不確定性的權威公認會計原則指導方針 要求公司在相關税務機關審查 後，根據 該職位的技術價值，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序，確定公司的所得税狀況是否更有可能得到維持。對於符合最大可能性門檻的所得税頭寸，合併財務 報表中確認的税額（如果有）將減去在與相關税務機構進行最終 結算時實現的可能性大於百分之五十的最大收益。該權威指南的應用對公司 的合併財務報表沒有影響，因為截至2023年9月30日或2022年12月31日，公司沒有不確定的税收狀況。
| 11 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
2。 重要會計政策（續）
此外， 公司使用美國證券交易委員會第107號員工會計公告中的指導來確定已發行期權的估計壽命 ，並假設在期權有效期內不會被沒收。
公司對所有僅包含服務條件的補助金使用直線歸因法。與所有獎勵相關的 薪酬費用包含在一般和管理費用中。
會計 更新：
財務會計準則委員會或其他標準制定機構不時發佈新的會計 公告，這些聲明自規定的生效日期起由公司採用。 除非另有討論，否則公司認為，最近發佈的尚未生效的標準在採用後不會對其合併財務狀況或經營業績產生實質性影響。
分部 信息：根據公認會計原則，運營分部基於管理層用於分配資源 和評估業績的內部信息，這些信息是公司應報告細分市場的來源。公司根據 GAAP規定的定性和定量標準，在 一個運營板塊，即財產和意外傷害再保險的基礎上管理其業務。
重新分類： 前期金額的任何重新分類均符合本期列報方式。
| 12 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
3. 現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物摘要
| 在 | 在 | |||||||
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 存款現金 | $ | $ | ||||||
| 信託持有的限制性現金 | ||||||||
| 總計 | $ | $ | ||||||
現金 和現金等價物由美利堅合眾國和開曼羣島的大型信譽良好的交易對手持有。信託中持有的受限 現金由信託銀行託管，根據公司與割讓 保險公司和受託人簽訂的信託協議進行保管，該協議要求公司提供的抵押品的市值大於或等於 負債限額減去未付保費。
4。 投資
公司不時投資固定到期債務證券和股權證券，其固定到期債務證券歸類為 可供出售。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未持有任何可供出售的證券。
截至2023年9月30日和2022年9月30日止期間， 收到的收益 以及出售股權證券的已實現收益和虧損總額如下：
出售股權證券的已實現收益和虧損總額附表
| 格羅斯 | 格羅斯 | 格羅斯 | ||||||||||
| 收益 | 已實現 | 已實現 | ||||||||||
| 來自銷售 | 收益 | 損失 | ||||||||||
| （以千美元計） | ||||||||||||
| 截至2023年9月30日的三個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至2023年9月30日的九個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | |||||||||
其他 投資
在2021年8月牛津橋收購公司（“OXAC”）首次公開募股（“IPO”）相關的 中，該公司的 子公司OAC贊助商有限公司（“贊助商”）以每份認股權證1.00美元的價格從OXAC購買了總計4,897,500份私募認股權證（“私人 配售權證”）。每份私募認股權證均可行使OXAC的一股 A類普通股，價格為每股11.50美元，因此符合ASC 815、衍生品 和套期保值中概述的衍生品定義。贊助商還以25,000美元的價格購買了總計287.5萬股OXAC的B類普通股（“B類股票”） 面值每股0.0001美元。B類股票和私募認股權證由保薦人發行並由保薦人持有。在OXAC初始業務合併時，保薦人持有的OXAC的 B類股票以一對一 的方式自動轉換為OXAC的A類普通股，並受到某些轉讓限制。
| 13 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
4。 投資（續）
2021年8月11日 ，公司共收購了贊助商的150萬股普通股和3,094,999股優先股， 的總收購價為2,000,000美元。在保薦人組織方面，公司投入了約34.7％的風險資本 ，分別擁有保薦人約49.6％和63.1％的普通股和優先股（“保薦人 股權”）。保薦人的優先股是無表決權股，通常其持有人有權獲得保薦人通過出售、交換或處置私募認股權證或行使可發行股份 獲得的 淨收益（如果有），而保薦人的普通股（即保薦人的有表決權股份）等於保薦人持有的OXAC的 B類股票的價值。
OXAC 首次公開募股的 註冊聲明於 2021 年 8 月 11 日宣佈生效，2021 年 8 月 16 日，OXAC 完成了首次公開募股 ，以每單位 10.00 美元的價格出售了 11,500,000 個單位（“單位”），產生了1.15億美元的總收益。單位 在納斯達克資本市場上交易，股票代碼為 “OXACU”。在組成這些單位的證券於2021年10月1日開始單獨交易後，A類普通股和公開認股權證分別在納斯達克上市，代碼分別為 “OXAC” 和 “OXACW”。
2022年11月9日，OXAC舉行了股東特別大會（“EGM”）。在股東特別大會上，OXAC的 股東收到了通過修訂OXAC的經修訂和重述的備忘錄 和公司章程（“延期修正提案”），將OXAC必須完成業務合併的截止日期從2022年11月16日延長至2023年8月16日（或OXAC董事會確定的更早日期）的提案。修訂OXAC 經修訂和重述的公司備忘錄和細則（“章程修正案”）的延期修正提案獲得批准。
在 與延期修正提案有關的 中，發起人同意向OXAC提供57.5萬美元的貸款（“延期 貸款” 或 “本票”），存入OXAC信託賬户，將終止日期從2022年11月16日延長至2023年8月16日。2022年11月14日，公司認購了保薦人的額外普通股，金額為 28.5萬美元，相當於公司在延期貸款中按比例分配的部分。因此，公司的保薦人權益 分別保持在保薦人普通股和優先股的49.6％和63.1％左右。
2023年8月7日，OXAC舉行了 特別股東大會，OXAC股東在會上批准了與Jet Token, Inc.的業務合併。 結合業務合併，OXAC 被重新納入特拉華州的一家實體，並更名為 Jet.AI Inc（“Jet.AI”）。 業務合併於2023年8月10日關閉，2023年8月11日，OXAC普通股和認股權證開始在納斯達克 上市，股票代碼為JTAI和JTAIW。
公司在 Jet.AI 普通股、公開認股權證和延期貸款中的受益權益按公允價值入賬，在合併資產負債表中歸類為 “其他投資”。公司在JetAi普通股和公開認股權證中的受益權益權益的 公允價值計算取決於 JetAI 的 A 類股票和公開認股權證的可觀察交易價格。由於是短期性的， 公司在延期貸款中的受益權益的公允價值估計為延期貸款的按比例計算的原始本金。
保薦人持有2875,000股普通股
股， A-1系列優先股，每股面值為1,000美元，以及
| 14 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
4。 投資 (續）
由於重新評估了我們對 Jet.AI 的投資，我們在截至2023年9月30日的三個月和九個月中確認了合併運營報表中其他投資的 未實現虧損分別為6,889,000美元和6,384,000美元。
截至2023年9月30日，其他 投資包括以下內容（以千計）：
其他投資的附表
2023 年 9 月 30 | ||||
| Jet.AI A-1 系列優先股 | $ | |||
| Jet.AI 普通股和公共認股權證 | ||||
| 總計 | $ | |||
| 截至 2023 年 9 月 30 日的九個月 | ||||
| 期初 | $ | |||
| 關聯公司投資的未實現虧損 | ( | ) | ||
| 期末 | $ | |||
定期按估計公允價值計量的資產
下表列出了以估計公允價值計量的公司金融資產的相關信息 ，這些信息按賬面價值反映在合併資產負債表中。該表顯示了公司用來確定估值 技術的公允價值層次結構 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的公平 價值：
| 15 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
4。 投資 (續）
定期計量的資產公允價值附表
| 使用公允價值測量 | ||||||||||||||||
| （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 截至2023年9月30日 | （以千美元計） | |||||||||||||||
| 金融資產： | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 使用公允價值測量 | ||||||||||||||||
| （第 1 級） | （第 2 級） | （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 截至2022年12月31日 | （以千美元計） | |||||||||||||||
| 金融資產： | ||||||||||||||||
| 現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 限制性現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 其他投資 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 股權證券 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
定期按估計公允價值計量的資產 （續）
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中， 在1、2或3級之間沒有轉賬。
下表對歸類為 的其他投資的期初和期末餘額公允價值變動進行了對賬：
公允價值變動對賬附表
| 其他 | ||||
| 投資 | ||||
| （以千計） | ||||
| 截至2023年1月1日的第三級其他投資的公允價值 | $ | |||
| 估值投入或其他假設的變化 | ( | ) | ||
| 截至2023年9月30日的第三級其他投資的公允價值 | $ | | ||
| 16 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
5。 税收
根據 開曼羣島現行法律，包括公司及其子公司在內的任何公司實體都沒有義務在開曼 羣島就收入或資本收益納税。根據經修訂的《税收優惠法》的規定，公司和牛津劍橋再保險有限公司獲得開曼羣島內閣總督 的承諾，如果開曼羣島 頒佈任何對利潤、收入、收益或增值徵税或任何具有遺產税或遺產税 税性質的税收的立法，則該税將不適用於公司和牛津劍橋在2033年4月23日和5月17日之前，再保險有限公司或其業務，或普通股或 相關債務，分別是 2033。
公司及其子公司打算以不在美國從事貿易或業務的方式在開曼羣島開展幾乎所有業務。但是，由於對構成 出於聯邦所得税目的在美國從事貿易或業務的活動沒有明確的授權，公司無法保證美國國税局 局不會成功競爭公司或其子公司在美國從事貿易或業務。外國 {除非公司有權根據適用的 税收協定獲得減免，否則 被視為與該貿易或業務的開展有效相關的收入將被視為參與的公司需繳納美國聯邦所得税和分支機構利得税。
6. 可變利益實體
牛津劍橋 回覆 NS。2017年12月22日，公司成立了Oxbridge Re NS，這是一家在開曼註冊並獲得許可的特殊目的保險公司，成立 以提供額外的抵押能力來支持牛津橋再保險有限公司的再保險業務。關於牛津再保險NS向投資者發行的 債務，牛津橋再保險NS已與牛津再保險有限公司 簽訂了回購協議，自2020年9月1日起生效。根據該協議，Oxbridge Re NS獲得牛津再保險有限公司災難 業務的配額份額。Oxbridge Re NS是一家非評級保險公司，風險已通過信託基金全額抵押，用於牛津再保險有限公司 的利益。Oxbridge Re NS能夠通過牛津再保險的分配、 承保、分析和研究專業知識為投資者提供獲得自然災害風險的機會。
公司已確定Oxbridge Re NS符合VIE的定義，因為它沒有足夠的股本來為其 活動融資。該公司得出結論，它是主要受益人，並在子公司成立後對其進行了整合，因為它擁有 100％的有表決權的股份，100％的已發行股本，擁有可觀的財務利益，並有權控制Oxbridge Re NS的活動 ，這些活動對其經濟表現影響最大。該公司沒有其他義務向牛津再保險NS提供財務 支持。Oxbridge Re NS的債權人和受益權益持有人都無法獲得該公司的 一般信貸。
牛津再保險NS 發行一系列參與票據後，發行的所有收益將存入抵押品賬户， 用於為與牛津再保險有限公司簽訂的有關此類票據系列的再保險協議下的任何潛在債務提供資金。每系列票據的未償本金通常預計將在此類票據所依據的風險期到期後 返還給此類票據的持有人，除非發生導致適用系列票據虧損的事件， 在這種情況下，返還的金額預計將減去此類票據持有人在此類損失中的比例份額，如此類票據的 適用管理文件所述。此外，此類票據的持有人通常有權獲得利息，利息每年支付 ，具體取決於每個系列票據的適用管理文件。
| 17 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
6. 可變利益實體（續）
此外，根據每個系列票據的適用管轄 文件，此類票據的持有人通常有權獲得按年支付的利息。
公司收取與Oxbridge Re NS的組建、運營和管理相關的創辦費和結構化費。
應付給 2020-1 系列票據持有人的票據
Oxbridge Re NS於2020年6月1日與牛津再保險有限公司簽訂了追溯協議，併發行了21.6萬美元的參與票據 ，為牛津橋再保險的全球財產災難損失超額再保險業務提供配額份額支持。參與的 票據已被分配為 2020-1 系列，並於 2023 年 6 月 1 日到期。在截至2023年9月30日的九個月期間，共兑換了總額為98,000美元的參與票據，截至2023年9月30日的到期餘額為11.8萬美元。在截至2022年9月30日的九個月期間，所有參與票據均未兑換 。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，歸屬於參與票據持有人的 牛津再保險NS業務收入分別為0美元和43,000美元， ，分別包含在截至2023年9月30日和2022年9月30日的應付賬款和其他負債中， 。
SurancePlus Inc.
SurancePlus Inc. 是牛津再保險控股有限公司的全資子公司，於2022年12月19日註冊為英屬維爾京羣島商業公司，目的是對由其附屬持牌再保險公司牛津橋再保險公司承保的再保險合同進行代幣化。
2023年3月27日 ，公司和SurancePlus Inc.（“SurancePlus”）發佈了一份新聞稿，宣佈SurancePlus開始發行 代幣化再保險證券（“代幣”），這些證券代表SurancePlus的DeltaCat優先股 （“優先股”，與代幣一起稱為 “證券”）。每個數字證券 或代幣的購買價格為每枚代幣10.00美元，將代表SurancePlus的一股優先股。
發行和出售證券的 收益將由SurancePlus用於購買Oxbridge Re NS的一張或多張參與票據，出售分紅票據的收益將投資於抵押再保險合同，由牛橋再保險公司承保 。數字證券的持有人通常有權獲得支付參與票據 的收益，金額為20％，外加超過支付優先回報所需金額的任何收益的80％。假設牛津再保險再保險子公司再保險的財產沒有意外損失，DeltaCat Re代幣投資者 預計將獲得42％的原始購買價格的年回報率。
2023年6月27日 ，SurancePlus Inc.完成了以DeltaCat Re代幣（“證券”）為代表的DeltaCat Re優先股 系列股票的私募配售（“私募配售”）。2023年6月27日，SurancePlus與經認可的投資者和非美國人士就229,766份證券簽訂了認購協議 ，購買價格為每枚代幣10.00美元，總收益為2,297,660美元。SurancePlus此前還簽訂了 的訂閲協議，並在2023年4月5日至2023年5月18日期間出售了15,010只證券，總收益為150,100美元，每枚代幣的收購價格也為10.00美元。私募中籌集的資金總額為244,760美元，用於發行244,776只證券，其中 約1280,000美元來自第三方投資者，約11.67萬美元來自牛津再保險控股有限公司。分別從第三方投資者和牛津橋再保險控股有限公司 Limited的總收益中扣除了約30萬美元和27.3萬美元的ITOM費用，這些代幣是在Avalanche區塊鏈上發行的。DeltaCat Re代幣化再保險證券 的所有權間接賦予牛津再保險子公司Oxbridge Re NS承保的2023-2024條約年度再保險合同的分割權益。
| 18 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
6. 可變利益實體（續）
SurancePlus 公司（續）
2023 年 6 月 28 日 ，牛津劍橋發佈了一份新聞稿，宣佈私募已經完成
證券尚未根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）或任何州或 其他證券法進行註冊，如果沒有有效的註冊聲明或適用 的註冊要求豁免，或者交易不受證券法或任何州 或其他證券法的註冊要求約束，則不得在美國發行或出售。根據《證券法》，這些證券通過免於註冊的交易出售，根據《證券法》美國證券交易委員會第506（c）條，僅向有理由認為是美國合格投資者的人員出售，根據《證券法》的S條例，僅向美國境外 的非美國人出售。
下面列出的 選定的未合併歷史財務信息和其他數據來自SurancePlus截至2023年9月30日的三個月和九個月的獨立 未經審計的財務報表以及截至2023年9月30日 的資產負債表數據。
財務報表附表
| 已經結束了三個月 | 已經結束了九個月 | |||||||
| 運營報表數據： | 2023年9月30日 | 2023年9月30日 | ||||||
| （未經審計） | （未經審計） | |||||||
| Surance Plus 費用收入 | ||||||||
| 承保相關收入 | ||||||||
| 總收入 | ||||||||
| 開支 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 歸屬於代幣持有者的收入 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 淨收入 | ||||||||
| 資產負債表數據： | 2023 年 9 月 30 日 | |||
| （未經審計） | ||||
| （以千計） | ||||
| 總資產 | ||||
| 應付給 Delta Cat Re代幣持有者的金額* | ||||
| 由於家長 | ||||
| 股東權益總額 | ||||
| * |
| 19 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
7。 損失和損失調整費用儲備金
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間公司的虧損和虧損調整費用（“LAE”）以及虧損準備金和LAE 準備金變動：
虧損調整費用附表
| 在 | 在 | |||||||
| 2023年9月30日 | 2022 年 9 月 30 | |||||||
| （以千計） | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 發生的費用與以下方面有關： | ||||||||
| 當前時期 | ||||||||
| 前一時期 | ||||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 已付款與以下內容有關： | ||||||||
| 當前時期 | - | |||||||
| 前一時期 | ( | ) | ||||||
| 支付總額 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
當 損失發生時，損失準備金和LAE通常由案例儲備金（基於 報告的索賠）和IBNR儲備金（基於據信已發生但尚未申報索賠的損失，包括現有案例儲備金的預期未來發展準備金）組成。如果三級或以上的颶風在公司面臨災難風險 的人口稠密地區登陸，公司通常會遭受極限 的損失。在截至2023年9月30日和2023年9月30日的九個月期間，公司根據受影響合同可能遭受的合同最大損失記錄了虧損和LAE 。
儲備過程中固有的 不確定性以及保管人和經紀人可能延遲報告損失信息， 以及可能出現不可預見的不利事態發展，可能導致損失準備金和LAE 最終大大高於或少於任何給定報告期末提供的準備金。當重大損失事件在報告期即將結束時發生時，不確定性會進一步增加 。 會根據合同定期審查損失準備金和LAE估算值，並在獲得新信息時進行更新。由此產生的任何調整都會反映在已知期間的運營中。
公司的預留流程在很大程度上取決於從其繼承人和相關經紀人那裏收到的損失時間。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間， 沒有出現任何損失
| 20 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
計算每股基本虧損和攤薄虧損收益的附表
| 三個月已結束 | 九個月已結束 | |||||||||||||||
| 9月30日 | 9月30日 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||
| 淨虧損 | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 分母： | ||||||||||||||||
| 加權平均股票——基本 | ||||||||||||||||
| 稀釋證券的影響-股票期權 | ||||||||||||||||
| 認股權證轉換後可發行的股份 | ||||||||||||||||
| 加權平均股票-攤薄 | ||||||||||||||||
| 每股虧損——基本 | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | ||||||
| 每股虧損——攤薄 | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | ||||||
對於 截至2023年9月30日的三個月期限和截至2022年9月30日的九個月期間，由於這些 期間出現淨虧損，購買846,250股普通股 股和8,230,700份認股權證以購買總計8,230,700股普通股的期權具有反攤薄作用。
對於 截至2023年9月30日的九個月期限和截至2022年9月30日的三個月期間，購買896,250股普通股的期權和購買總計8,230,700股普通股的認股權證具有反稀釋作用，原因是 在此期間出現淨虧損。
GAAP 要求公司使用兩類方法計算每股基本虧損，因為如果申報，公司 限制性股票的持有人有權與普通股股東平等地分享股息。這些參與證券 影響淨虧損期間每股基本虧損和攤薄後每股虧損的計算。
9。 認股權證
截至2023年9月30日和2022年12月31日， 共有8,230,700份未償還認股權證。在2024年3月26日當天或之前，可以行使一份認股權證，以每股7.50美元的行使價收購一股普通股 股。公司可以選擇全部或部分取消 認股權證，前提是每股普通股的收盤價在連續二十個交易日 的任何時段（包括該期間的最後一個交易日）內至少十個交易日的收盤價超過9.38美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間，沒有行使任何認股權證。
10。 分紅
截至2023年9月30日 ，公司的留存收益均未受到向公司 股東支付股息的限制。但是，由於公司的大部分資本和留存收益可能投資於其子公司，因此可能需要子公司派發股息 才能為公司股東的股息提供資金，並且需要通知 開曼羣島金融管理局（“CIMA”）。
根據 開曼羣島法律，額外實收資本的使用受到限制，如果此類支付導致違反規定的最低資本要求，則不允許公司從 額外實收資本中支付股息。
| 21 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
公司目前擁有根據2014年綜合激勵計劃（“2014年計劃”）和 2021年綜合激勵計劃（“2021年計劃”）（以下統稱為 “計劃”）發放的未償股票獎勵。 根據每項計劃 ，公司有權酌情向符合條件的個人發放股權和現金激勵獎勵，包括最多發放的 的公司普通股。在截至2023年9月30日的九個月期間，公司批准了 根據2021年計劃，將股票限制為董事、高級管理人員和員工。2023 年 9 月 30 日，有 份額和 股分別根據2021年計劃和2014年計劃可供授予。
股票 期權
根據本計劃授予和未償還的股票 期權在四年內每季度歸屬，可在十年的合同期限內行使。
股票期權活動時間表
| 加權- | ||||||||||||||
| 加權- | 平均值 | |||||||||||||
| 數字 | 平均值 | 剩餘的 | 聚合 | |||||||||||
| 的 | 運動 | 合同的 | 固有的 | |||||||||||
| 選項 | 價格 | 任期 | 價值 | |||||||||||
| 截至 2023 年 1 月 1 日未支付 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 被沒收 | ( | ) | $ | |||||||||||
| 截至 2023 年 3 月 31 日已發放 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可在 2023 年 3 月 31 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至 2023 年 6 月 30 日的未付款 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可於 2023 年 6 月 30 日開始行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至2023年9月30日未付清 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可在 2023 年 9 月 30 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 已於 2022 年 1 月 1 日發行 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至 2022 年 3 月 31 日已發行 | $ | 年份 | ||||||||||||
| 可於 2022 年 3 月 31 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至 2022 年 6 月 30 日未兑現 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可於 2022 年 6 月 30 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 截至 2022 年 9 月 30 日出色 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
| 可在 2022 年 9 月 30 日行使 | $ | 年份 | $ | |||||||||||
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間確認的薪酬 支出總額為5,000美元和15,000美元， 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的薪酬 總額分別為15,000美元和44,000美元。薪酬費用包含在一般和管理 費用中。截至2023年9月30日和2022年9月30日，與計劃授予的非既得股票期權相關的未確認薪酬 支出總額分別約為25,000美元和71,000美元。T 公司預計將在十五 (15) 個月的加權平均時間內確認剩餘的薪酬支出。
| 22 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
11。 基於股份的薪酬（續）
受限 股票獎勵
公司可以向符合條件的個人發放限制性股票獎勵，以表彰他們為公司提供的服務。公司 未償還的限制性股票補助的條款可能包括服務、業績和市場條件。基於市場的 條件下的獎勵的公允價值是使用蒙特卡羅模擬方法確定的，該方法計算了獎勵的許多潛在結果，然後根據最可能的結果確定 公允價值。僅以績效或服務為基礎的 條件的獎勵的公允價值的確定基於授予日公司股票的價值。
在 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，公司根據2021年計劃分別向董事和員工授予了100,647股和32,000股限制性股票。截至2023年9月30日的 期間，有關未歸屬限制性股票獎勵活動的信息如下（股票金額不以千計）：
| 加權- | ||||||||
| 的數量 | 加權- | |||||||
| 受限 | 平均值 | |||||||
| 股票 | 授予日期 | |||||||
| 獎項 | 公允價值 | |||||||
| 截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬 | $ | |||||||
| 已授予 | $ | |||||||
| 既得 | ( | ) | $ | |||||
| 截至2023年6月30日未歸投資 | $ | |||||||
| 既得 | ( | ) | $ | |||||
| 截至2023年9月30日未歸屬 | $ | |||||||
截至2023年9月30日的三個月和九個月中確認的薪酬 支出總額分別為88,000美元和18.7萬美元，包含在 一般和管理費用中。截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，薪酬支出總額分別為17,000美元和52,000美元。截至2023年9月30日，與根據該計劃授予的非歸屬 限制性股票相關的未確認薪酬支出約為18.1萬美元，公司預計將在十 (10) 個月的加權平均時間內確認這些支出。
12。 用於監管目的的淨資產
公司的再保險子公司受CIMA規定的最低和規定的資本要求的約束。 根據各自的許可條款，牛津再保險有限公司和牛津再保險公司必須根據相關子公司向 CIMA提交的批准商業計劃，將最低和 規定的500美元資本要求維持在500美元。
2023年9月30日 ，牛津橋再保險有限公司的106萬美元淨資產超過了最低和規定的資本要求。 在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，該子公司的淨虧損分別約為765萬美元和816萬美元。
2023年9月30日 ，Oxbridge Re NS的淨資產為18.6萬美元，超過了最低和規定的資本要求。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間， 子公司的淨收入分別約為3萬美元和31,000美元， 。
公司的再保險子公司無需單獨編製法定財務報表以提交CIMA， ，並且截至2023年9月30日或截至該日止期間，再保險子公司的GAAP資本、盈餘和淨虧損， 與其法定資本、盈餘和淨虧損之間沒有實質性差異。
| 23 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
13。 公允價值和某些風險和不確定性
公平 值
除了 與這些合併財務報表附註4中披露的保險合同（明確排除在公允價值披露之外） 和投資證券的餘額外，所有其他金融 工具的賬面金額，包括現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應計利息和應收股息、 應收保費和其他資產、應付票據和應付賬款和其他負債，近似於其公允價值，因為 短期性質。
承保風險集中
公司當前再保險業務的很大一部分最終與有限數量的實體的風險有關； 因此，公司的承保風險並未顯著分散。
信用和交易對手風險的集中度
公司通過其經紀人在全球範圍內銷售轉保和再保險保單。信用風險存在於這些 經紀人中的任何一個可能無法履行對公司的合同義務的程度。例如，公司必須向本公司的經紀人和這些經紀人支付根據保單提出的索賠所欠的 金額。在某些司法管轄區，如果經紀人未能支付此類款項， 公司可能仍對割讓公司承擔缺陷的責任。此外，在某些司法管轄區，當割讓公司 向經紀人支付這些保單的保費時，這些保費被視為已支付，無論保費是否已實際收到，割讓的保險公司都不再對公司承擔這些款項 的責任。
公司仍對因任何第三方再保險公司無法或不願根據再保險協議按時付款 而蒙受的損失負責。如果其割讓公司無法向標的第三方再保險公司收取應付的款項 ，公司也將承擔責任。
公司通過使用信譽良好的多個交易對手來降低信用風險和交易對手風險的集中，從而降低 將信用風險明顯集中在任何一個交易對手中的可能性。
市場 風險
市場 風險存在於公司貨幣資產的價值因市場價格變動而波動的範圍內。市場價格的變化 可能源於個別證券或其各自發行人的特定因素，或者影響在特定市場交易的所有證券 的因素。公司的相關因素包括特定證券和公司投資的市場 的波動性和流動性。該公司已經制定了投資指導方針，旨在減輕 的巨大市場風險敞口。
| 24 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
14。 租賃
經營 租賃使用權資產和經營租賃負債在合併資產負債表中列出。我們確定 合同在開始時是否包含租約，並根據開始之日未來最低租賃付款額的 現值確認經營租賃使用權資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱含利率，因此我們根據開始之日可用信息使用 增量借款利率來確定未來付款的現值。 包含租賃和非租賃部分的租賃協議被視為單一租賃組成部分。租賃費用在租賃期內按直線方式確認 。
公司有兩項經營租賃義務，即公司位於開曼羣島大開曼島愛德華街42號套房201號的辦公設施和位於開曼羣島大開曼島坦伯利別墅的住宅空間。辦公室租約的剩餘租期 約為五 (5) 個月，包括延長租約的選項。根據租賃條款，公司也有權在向出租人發出適當的書面通知後， 在三十六 (36) 個月後終止租約。住宅 租賃的剩餘租期約為三 (3) 個月。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，租賃費用和其他租賃信息的 組成部分為 如下：
運營租賃成本表
| 對於已結束的九個月 期限 | 在九個月的時間裏 期限已結束 | |||||||
| （以千計） | 2023年9月30日 | 2022年9月30日 | ||||||
| 經營租賃 成本 (1) | $ | | $ | | ||||
| 為計量租賃負債所含金額支付的現金 | ||||||||
| 來自經營租賃的運營現金流 | $ | $ | ||||||
| (1) |
經營租賃 義務表
| （以千計） | 在 2023 年 9 月 30 日 | 在 2022 年 12 月 31 日 | ||||||
| 經營租賃使用權資產 | $ | $ | ||||||
| 經營租賃負債 | $ | $ | ||||||
| 加權平均剩餘租賃期限-經營租賃 | ||||||||
| 加權平均折扣率——經營租賃 | % | % | ||||||
截至2023年9月30日和2022年12月31日，不可取消租賃下的未來 最低租賃付款與我們在合併資產負債表上列出的折扣經營 租賃負債對賬如下：
未來最低租賃付款額表
| （以千計） | 在 2023 年 9 月 30 日 | 在 2022 年 12 月 31 日 | ||||||
| 2023 年的剩餘時間 | ||||||||
| 2024 | ||||||||
| 此後 | ||||||||
| 未來最低租賃付款總額 | $ | $ | ||||||
| 減去估算的利息 | ( | ) | ||||||
| 經營租賃負債總額 | $ | |||||||
| 25 |
OXBRIDGE 再保險控股有限公司及其子公司
合併財務報表附註 （未經審計）
2023 年 9 月 30
15。 關聯方交易
管理 服務協議
自 SPAC 首次公開募股生效之日起 ，保薦人同意每月向公司支付總額高達 10,000 美元的款項，用於向保薦人和特殊目的收購公司提供辦公 空間、公用事業、祕書和行政支持。SPAC 的初始業務合併於8月10日完成後，保薦人停止支付這些月度費用。在截至2023年9月30日的九個月期間 ，公司根據管理服務協議從保薦人那裏獲得了8萬美元的收入，該收入包含在合併運營報表中的 “淨投資和其他 收入” 中。
參與的 注意事項
在截至2021年12月31日的 年度中，公司及其子公司的董事兼高級管理人員傑伊·馬杜先生向2020-1系列參與票據投資了68,000美元的本金 。在截至2023年9月30日的九個月期間，馬杜先生收到了76,000美元的付款 ，相當於部分贖回本金和投資回報率。
deltaCat ReTokens
在 截至2023年9月30日的九個月期間，公司及其子公司的董事兼高級管理人員傑伊·馬杜先生簽訂了 訂閲協議，以每個代幣10.00美元的收購價購買總額為6,200枚DeltaCat Re系列代幣， 的總收益為62,000美元。DeltaCat Re代幣化再保險證券的所有權間接賦予牛津再保險NS承保的2023-2024條約年度再保險 合同的分割權益。
TypTap 保險公司（“TypTap”）合同
在 截至2023年9月30日的三個月零九個月期間，公司與HCI Group, Inc. 的 保險子公司TypTap簽訂了再保險協議，後者是通過普通董事擔任的關聯實體。截至2023年9月30日，合併資產負債表上應收保費、遞延收購成本和未賺取保費中包含的 金額分別等於733,000美元、 8萬美元和732,000美元，與TypTap的再保險協議有關。在截至9月30日的三個月和九個月期間， 2023 年（包含在假定保費、未賺取保費準備金和保單購買成本的變動以及 的承保費用中）的合併收益表金額等於零美元、 （274,000美元） 和三個月期間的30,000美元，（36.6萬美元）和40,000美元， 分別為一個月。
附屬機構過橋貸款
2023年9月11日，公司與其他七（7）名投資者一起，與 Jet.AI 簽訂了具有約束力的條款表（“過渡協議”），在 Jet.AI 從其他現有融資安排中獲得資金之前，向其提供總額為50萬美元的 短期過渡性融資。在 2023 年 9 月，也就是 Bridge 協議之前，Jet.AI 曾與眾多第三方進行過討論，以確保短期過渡資金，但是 沒有提供其認為可以接受的條款。
過渡協議規定發行
票據，本金總額為62.5萬美元，反映了20％的原始發行折扣。這些票據的利息為
票據下的違約事件包括 未能按照上述規定兑換票據以及 Jet.AI 的其他典型破產事件。如果違約，票據的未償還本金 金額將增加120％，公司可以按過渡協議中規定的轉換 價格將其票據轉換為 Jet.AI 的普通股，並附有與這些股票相關的註冊權。
公司在票據 中投資了100,000美元，並在合併資產負債表上記為 “應收貸款”。
16。 後續事件
我們 評估所有後續事件和交易，以便在合併財務報表中予以確認或披露。
在 2023 年 9 月 30 日之後沒有其他需要披露的事件。
| 26 |
項目 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-Q表季度報告中的某些 陳述，包括本管理層討論與分析中的某些 陳述，但純粹的歷史 信息除外，包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營業績有關的陳述， 以及這些陳述所依據的假設，均為1995年《私人 證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條所指的 “前瞻性陳述”，以及經修訂的 1934 年 《證券交易法》第 21E 條 (“交易法”）。這些前瞻性陳述通常由 “相信”、 “項目”、“預測”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、 “計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“會”、“會”、“會”、“將”、“會繼續”、“可能會產生結果” 等詞語來識別。前瞻性陳述基於當前的預期 和假設，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性 陳述存在重大差異。我們於2023年3月30日向證券 和交易委員會（“SEC”）提交的10-K表格中包含的題為 “風險因素” 的部分詳細討論了可能導致實際業績和事件與這類 前瞻性陳述存在重大差異的風險和不確定性。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們都沒有義務公開更新或修改任何前瞻性 聲明。提醒讀者不要過分依賴 前瞻性陳述，這些陳述僅涉及發表日期。
將軍
下面 是對我們截至2023年9月30日和 2022年的三個月和九個月期間的經營業績以及截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務狀況的討論和分析。以下討論應與 與本10-Q表季度報告以及2023年3月30日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的 10-K表中其他地方包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。除非上下文另有規定，否則 “我們”、“我們”、 “我們的”、“我們的公司” 或 “公司” 是指牛橋再保險控股有限公司及其全資 子公司牛津橋再保險有限公司和牛津劍再保險有限公司。
概述 和趨勢
我們 主要是開曼羣島提供商，向墨西哥灣沿岸地區的財產和意外傷害保險公司提供代幣化真實世界資產（“RWA”），即代幣化再保險證券和 再保險業務解決方案。我們的代幣化再保險證券由我們專注於RWA Web3的子公司SurancePlus Inc. 提供 ，我們的再保險業務解決方案由我們的再保險子公司 Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS提供。Oxbridge Re NS起着再保險邊車的作用，它增加了牛津橋再保險有限公司的承保 能力。Oxbridge Re NS向第三方投資者發行分紅票據，其收益 用於抵押牛津橋再保險有限公司的再保險債務。我們主要為美國 州墨西哥灣沿岸地區的財產和意外傷害保險公司承保全 抵押再保險合同，重點是佛羅裏達州。我們專門承保中頻、高嚴重程度的風險，我們認為 有足夠的數據來有效分析再保險合同的風險/回報狀況。
基於為股東實現有利的 長期股本回報率的目標，我們 在機會出現時選擇性和機會主義地承保再保險合約。我們的目標是通過寫作業務 來實現每股賬面價值的長期增長，相對於我們承擔的風險，該業務可產生有吸引力的承保利潤。此外，我們打算在機會主義的基礎上用投資利潤來補充我們的承保利潤 。我們的承保業務重點是針對 房地產災難的全額抵押再保險合同，主要發生在美國墨西哥灣沿岸地區。在該市場和風險類別中，我們嘗試從各種財產和意外傷害保險公司中選擇 最具經濟吸引力的機會。在我們嘗試擴大資本 基礎時，我們預計將考慮其他地理區域和風險類別的進一步增長機會。
| 27 |
我們的 盈利水平主要取決於我們的假設保費和投資收入足以支付我們的成本和支出， 主要包括收購成本和其他承保費用、索賠付款以及一般和管理費用。 導致我們經營業績變化的一個因素是我們進行的任何後續發行（如果有）的時間和規模， 因為我們能夠部署新資金來抵押新的再保險協議，從而獲得額外的保費收入。 此外，我們的經營業績可能是季節性的，因為颶風和其他熱帶風暴通常發生在 9 月 1 日至 11 月 30 日期間。此外，由於影響 財產和意外傷害保險行業的總體因素，包括競爭、立法、監管、總體經濟狀況、 司法趨勢、利率波動和投資環境的其他變化，我們的經營業績可能會出現重大差異。
由於 我們採用機會主義的承保和投資理念，因此對我們的承保結果進行逐期比較可能沒有意義。此外，我們的歷史投資業績不一定能預示未來的表現。由於我們再保險和投資策略的性質 ，我們的經營業績可能會因時期而波動。
與大多數競爭對手相比， 我們規模小，管理費用低。我們相信，我們的支出效率、靈活性和現有的 關係支持我們的競爭地位，使我們能夠盈利地參與符合我們戰略的業務領域。 隨着時間的推移，我們預計，隨着該行業採取行動降低摩擦成本，我們的支出優勢將受到侵蝕。
最近的事態發展
Oxbridge 收購公司
2021年8月16日 ，開曼羣島特殊 目的收購公司牛津橋收購公司（“牛橋收購” 或 “SPAC”）宣佈完成單位（“單位”）的首次公開募股，該公司通過其全資持牌再保險子公司 Oxbridge 再保險有限公司（“OXRE”）進行了間接投資。 在首次公開募股中，牛津橋收購以每單位10.00美元的價格共出售了11,500,000個單位， 的總收益為1.15億美元。每個單位由一股A類普通股和一份可贖回認股權證組成，每份認股權證 的持有人有權以每股11.50美元的價格購買Oxbridge收購的一股A類普通股。
Oxbridge收購的首次公開募股由OAC贊助商有限公司（“贊助商”）贊助。在Oxbridge 收購的首次公開募股中，保薦人以私募股權 （“私募認股權證”）的價格以每份認股權證1.00美元（合計4,897,500美元）的價格從牛津劍橋收購了總計4,897,500份認股權證，同時首次公開發行結束。每份私募認股權證均可行使以每股11.50美元的價格購買Oxbridge收購的一股A類普通股 。此外，保薦人持有牛津橋收購的287.5萬股B類普通股， 佔牛津橋收購已發行股份（“B類股份”）的20％。
在與保薦人組織有關的 方面，OXRE投入了約34.7％的風險資本，分別擁有保薦人約49.6％和63.1％ 的普通股和優先股（“保薦人股權”）。保薦人的優先股 股為無表決權股份，其持有人通常有權獲得保薦人 從出售、交換或處置私募認股權證或行使該認股權證時可發行的股份中獲得的淨收益（如果有），而保薦人的普通 股份（即保薦人的有表決權股份）通常等於牛橋收購 持有的B類股票的價值由贊助商提供。
| 28 |
2021 年 8 月 11 日，OXRE 與保薦人簽訂了股票購買協議（“股票購買協議”），根據該協議，OXRE 以總收購價為 2,000,000 美元購買了贊助商股權（“股票購買協議”）。根據 股票購買協議，OXRE共收購了贊助商的150萬股普通股和3,094,999股優先股。
2022年11月14日，OXRE與保薦人簽訂了第二份股票購買協議（“第二份股票購買協議”） ，根據該協議，OXRE以28.5萬美元的總收購價額外收購了28.5萬股保薦人的普通股。
在 中，除上述內容外，初始股票購買協議和第二份股票購買協議還包含慣例陳述、 擔保和承諾。
2022年11月9日，牛津橋收購公司舉行了股東特別大會（“股東特別大會”）。在股東特別大會上，Oxbridge 收購公司的股東收到了通過修改 Oxbridge 收購的經修訂和重述的公司章程備忘錄和章程（“延期修正提案”），將牛津橋收購公司必須完成業務合併的截止日期從2022年11月16日延長至2023年8月16日（或牛津橋收購董事會確定的更早日期）。 修訂 Oxbridge Acquisition 經修訂和重述的公司備忘錄和細則（“章程 修正案”）的延期修正提案獲得批准。
在 與延期修正提案有關的 中，發起人同意向牛津橋收購提供57.5萬美元的貸款（ “延期貸款”），存入牛津橋收購公司的信託賬户，將終止日期從2022年11月16日延長至2023年8月16日。2022年11月14日，公司認購了保薦人的額外普通股，金額為28.5萬美元，相當於公司在延期貸款中按比例分配的部分。因此，公司的保薦人權益 分別保持在保薦人普通股和優先股的49.6％和63.1％左右。
2023年2月28日，該公司在一份新聞稿中宣佈，牛津橋收購公司向證券 和交易委員會提交了8-K表的最新報告，內容涉及牛津橋收購與總部位於特拉華州的公司Jet Token Inc.（“Jet”）的業務合併。交易完成後，合併後的公司將被命名為 Jet.AI Inc. Jet 通過其私人飛機機隊和捷特航空的阿格斯鉑金 運營合作伙伴的機隊提供部分飛機 所有權、噴氣式飛機卡、飛機經紀和包機服務。Jet 的包機應用程序使旅客能夠查看、預訂和飛行。這筆 交易的資金和資本市場準入預計將使Jet能夠繼續其人工智能軟件開發和機隊擴張的增長戰略。業務合併 已於 2023 年 8 月 10 日完成。
公司的全資持牌再保險子公司牛津劍再保險有限公司（“牛津再保險”）是牛津橋收購贊助商的 主要投資者，持有相當於1,426,180股普通股和3,094,999份公開認股權證。
附屬機構過橋貸款
2023年9月11日，公司與其他七（7）名投資者一起，與 Jet.AI 簽訂了具有約束力的條款表（“過渡協議”），在 Jet.AI 從其他現有融資 安排中獲得資金之前，向提供總額為50萬美元的 短期過渡性融資。在 2023 年 9 月，也就是 Bridge 協議簽署之前，Jet.AI 曾與許多第三方進行過討論，以確保短期 過渡資金，但沒有提供其認為可以接受的條款。
過渡協議規定發行 票據，本金總額為62.5萬美元，反映了20％的原始發行折扣。這些票據的年利率為5％ ，將於2024年3月11日到期。Jet.AI 必須使用任何股權或債務融資收益的100％贖回票據，贖回 溢價為票據本金的110％。Jet.AI 預計將全額贖回票據，預計將在未來幾個月內從現有融資安排中獲得收益 。
票據下的違約事件包括 未能按照上述規定兑換票據以及 Jet.AI 的其他典型破產事件。如果違約，票據的未償還本金 金額將增加120％，公司可以按過渡協議中規定的轉換 價格將其票據轉換為 Jet.AI 的普通股，並附有與這些股票相關的註冊權。
公司在 票據中投資了100,000美元，並在合併資產負債表上記為 “應收貸款”。
| 29 |
主要 收入和支出項目
收入
我們 最重要的收入來自三個主要來源：
| ● | 保費 從財產和意外傷害業務再保險中扣除； | |
| ● | 投資收入 和其他投資的未實現收益（虧損）； | |
| ● | 我們的管理服務協議下的收入 | |
| ● | 來自SurancePlus ITOM費用的收入。 |
假定保費
假設的保費 包括再保險公司在指定會計期內收到的所有保費，即使保單在期末之後提供保障 也是如此。保費是在相關保單的期限內賺取的。在每個會計期結束時，尚未賺取的保費 部分包含在未賺取的保費準備金中，並在保單剩餘期限內作為後續期間 的收入變現。我們的保單期限通常為十二個月。因此，例如，對於2023年7月1日開具的 保單，通常一半的保費將在2023年賺取，另一半將在2024年賺取。但是，如果 我們的保單出現限額損失，保費確認將加快以匹配該期間發生的損失，屆時 合同下未來不可能出現任何條約年度虧損。
假設財產和意外傷害業務再保險的保費 與我們所籤合同的數量、類型和定價直接相關。
假設的保費是扣除損失經歷退款的變動後入賬的，損失經歷退款的變化包括根據我們的兩份 再保險合同應向受讓人支付的金額變動。這些合同包含追溯條款，在損失微乎其微或為零的情況下調整保費。 在沒有損失經驗導致我們有義務退還合同下的保費期間，我們按比例確認負債， 我們將在損失經歷出現期間取消確認此類責任。損失體驗退款的變化與下述損失和損失調整費用呈負相關 。
投資 收入
我們的投資收入 主要由投資 證券的已實現和未實現淨收益（虧損）利息收入和股息組成。此類收入主要來自公司的投資，其中包括對Oxbridge Acquisition Corp. 的其他投資，以及在信託賬户中持有的為我們撰寫的再保險單提供抵押的投資。信託 賬户的投資參數通常由相關保單的分割人設定。
管理 服務協議
自 SPAC 首次公開募股生效之日起 ，保薦人同意每月向公司支付總額高達 10,000 美元的辦公空間、 公用事業、祕書和行政支持，向保薦人和特殊目的收購公司支付總額為 10,000 美元。SPAC的初始業務合併 於8月10日完成後，保薦人停止支付這些月度費用。在截至2023年9月30日的九個月中，公司確認了與該協議相關的8萬美元。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，公司根據管理服務協議從保薦人那裏獲得的 其他收入分別為8萬美元和9萬美元，這些收入包含在合併運營報表中的 “淨投資 和其他收入” 中。
| 30 |
激勵、 技術、發起和管理費收入
在 截至2023年9月30日的九個月期間，該公司的子公司SurancePlus Inc. 簽訂了出售其DeltaCat Re系列代幣的訂閲協議 ，該代幣代表了牛津橋 Re NS承保的再保險合同的部分利息。這些代幣是在雪崩區塊鏈上發行的。
SurancePlus 獲得激勵、技術、發起和管理 (ITOM) 費用，以支付與代幣相關的發行、結構和 區塊鏈技術相關的成本。這些費用包含在合併 運營報表中的SurancePlus費用收入項中。
開支
我們的 費用主要包括以下內容：
| ● | 損失 和損失調整費用； | |
| ● | 保單 收購成本和承保費用；以及 | |
| ● | 一般 和管理費用。 |
損失 和損失調整費用
虧損 和虧損調整費用取決於我們開具的再保險合同的金額和類型以及 基礎保險的損失經歷。如下所述，損失和損失調整費用基於我們公司割讓 保險公司報告的索賠，可能包括對估計損失的精算分析，包括該期間發生的損失以及估計 與前期相比的變化。根據合同的性質，損失和損失調整費用可以在幾年內支付。
政策 收購成本和承保費用
Policy 收購成本和承保費用主要包括經紀費、割讓佣金、保費税和其他與我們撰寫再保險合同相關的直接費用 。我們在相關合同期內攤銷遞延收購成本。
一般 和管理費用
一般 和管理費用包括工資和福利及相關成本，包括與我們的專業費用、 租金以及與上市公司運營相關的其他一般運營費用。
| 31 |
操作結果
以下 是我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的合併運營報表和業績比率（以千美元計，每股金額除外）：
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||
| 假定保費 | $ | - | - | 2,195 | 705 | |||||||||||
| 保費割讓 | - | - | - | (60 | ) | |||||||||||
| 未賺取的保費儲備金的變化 | 549 | 591 | (1,463 | ) | 350 | |||||||||||
| 淨賺取的保費 | 549 | 591 | 732 | 995 | ||||||||||||
| SurancePlus 費用收入 | - | - | 300 | - | ||||||||||||
| 淨投資和其他收入 | 74 | 53 | 242 | 128 | ||||||||||||
| 已實現的淨投資收益 | - | - | - | 27 | ||||||||||||
| 其他投資的未實現虧損 | (6,889 | ) | (1,327 | ) | (6,384 | ) | (986 | ) | ||||||||
| 股權證券公允價值的變化 | (115 | ) | (13 | ) | (34 | ) | (355 | ) | ||||||||
| 總收入 | (6,381 | ) | (696 | ) | (5,144 | ) | (191 | ) | ||||||||
| 開支 | ||||||||||||||||
| 損失和損失調整費用 | - | 1,073 | - | 1,073 | ||||||||||||
| 保單收購成本和承保費用 | 60 | 65 | 80 | 110 | ||||||||||||
| 一般和管理費用 | 628 | 323 | 1,708 | 1,050 | ||||||||||||
| 支出總額 | 688 | 1,461 | 1,788 | 2,233 | ||||||||||||
| 歸屬於票據持有人和代幣持有人的收益前虧損 | (7,069 | ) | (2,157 | ) | (6,932 | ) | (2,424 | ) | ||||||||
| 歸屬於票據持有人和代幣持有人的收益 | (231 | ) | - | (311 | ) | (43 | ) | |||||||||
| 淨虧損 | $ | (7,300 | ) | (2,157 | ) | (7,243 | ) | (2,467 | ) | |||||||
| 每股虧損 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | $ | (1.24 | ) | (0.37 | ) | (1.23 | ) | (0.43 | ) | |||||||
| 加權平均已發行股數 | ||||||||||||||||
| 基礎版和稀釋版 | 5,870,234 | 5,781,587 | 5,866,083 | 5,771,506 | ||||||||||||
| 業績 與所得淨保費的比率： | ||||||||||||||||
| 損失比率 | 0.0 | % | 181.6 | % | 0.0 | % | 107.8 | % | ||||||||
| 收購成本比率 | 10.9 | % | 11.0 | % | 10.9 | % | 11.1 | % | ||||||||
| 支出比率 | 125.3 | % | 65.7 | % | 244.3 | % | 116.6 | % | ||||||||
| 合併比率 | 125.3 | % | 247.2 | % | 244.34 | % | 224.4 | % | ||||||||
將軍。 截至2023年9月30日的季度淨虧損為730萬美元，即（1.24美元）基本和攤薄後每股收益（1.24美元），而截至2022年9月30日的季度淨虧損為216萬美元，基本和攤薄後每股收益（0.37美元）。淨虧損的增加 是由於截至2023年9月30日的季度中其他投資的未實現虧損所致。
截至2023年9月30日的九個月中， 淨虧損為724萬美元或每股基本虧損或攤薄後每股虧損1.23美元，而截至2022年9月的九個月中， 淨虧損為247萬美元，或每股基本虧損和攤薄後每股虧損（0.43美元）。淨虧損的增加 是其他投資和股票證券的未實現虧損造成的，與前一時期相比，這足以抵消截至2023年9月30日的九個月的承保收入 和SurancePlus費用收入。
保費 收入。賺取的淨保費通常反映了在再保險 合同有效期內按比例計入的保費。
截至2023年9月30日的季度淨收入 保費從截至2022年9月30日的季度的59.1萬美元降至54.9萬美元。
| 32 |
截至2023年9月30日的九個月中， 淨保費收入從截至2022年9月30日的九個月的99.5萬美元降至73.2萬美元。下降的原因是該公司的一份再保險 合同的保費確認因去年遭受的限額虧損而加快了保費的確認。
產生的損失。截至2023年9月30日的季度虧損從截至2022年9月30日的季度的1,073,000美元降至零。本季度的下降完全是由於2022年9月颶風伊恩對我們業務賬簿的影響，公司的兩份再保險合同觸發了限額虧損， 。
保單 收購成本和承保費用。收購成本是指簽訂的再保險合同產生的經紀費和聯邦消費税 的攤銷。 截至2023年9月30日的季度的保單收購成本和承保費用從截至2022年9月30日的季度的65,000美元降至6萬美元。
截至2023年9月30日的九個月的保單 收購成本和承保費用從截至2022年9月30日的九個月 個月的11萬美元降至8萬美元。下降是由於上文 披露的前一時期遭受的限額損失導致保費確認加速，以及上一年度的遞延收購成本相應增加。
一般 和管理費用。截至2023年9月30日的季度的一般和管理費用從截至2022年9月30日的季度的32.3萬美元增加了30.5萬美元，至62.8萬美元。這一增長是由於本季度通貨膨脹支出 的波動，以及與Maxim股權分配協議相關的所有發行成本在本季度得到確認。
截至2023年9月30日的九個月中，一般 和管理費用從截至2022年9月30日的季度105萬美元增至1,708,000美元。這一增長是由於支出波動，以及在截至2023年9月30日的九個月期間， 確認了與Maxim股權分配協議相關的所有發行成本。
測量 的結果
我們 使用各種衡量標準來分析業務運營的增長和盈利能力。對於我們的再保險業務，我們用假設的保費來衡量增長 ，我們通過檢查虧損、承保費用和合並比率來衡量承保盈利能力。 我們根據淨收入和平均股本回報率來分析和衡量盈利能力。
假設保費 。我們使用假設的總保費來衡量我們的再保險產品的銷售額。假設的總保費也與 我們產生淨賺取保費的能力相關。
虧損 比率。虧損比率是產生的損失和損失調整費用與所得保費的比率，用於衡量我們再保險業務的承保 盈利能力。虧損率從截至2022年9月30日的季度的181.6％下降到截至2023年9月30日的 季度的0％。在截至2023年9月30日的季度中，這一下降完全是由於2022年9月的伊恩颶風導致我們的一份再保險合同蒙受了限額損失 。
虧損率從截至2022年9月30日的九個月期間的107.8％下降到截至2023年9月30日的九個月期間的0％。在截至2023年9月30日的季度中，這一下降完全是由於2022年9月的伊恩颶風導致我們的一份再保險 合同蒙受了限額損失。
收購 成本比率。收購成本比率是保單購置成本和其他承保費用與淨保費 的比率。收購成本比率衡量了我們在生產、承保和管理再保險業務方面的運營效率。
在截至2023年9月30日的九個月期間， 的收購成本比率略有下降至10.9％。
| 33 |
支出 比率。支出比率是保單購置成本、其他承保費用以及一般和管理 費用與所得淨保費的比率。我們使用支出比率來衡量我們的運營業績。支出比率從截至2022年9月30日的九個月期間的116.6％ 增加到截至2023年9月30日的九個月期間的244.3％。增加的原因是 與上一期 期相比，截至2023年9月30日的九個月期間發生的一般管理費用增加
合併 比率。我們使用合併比率來衡量我們的承保業績。組合比率是損失比率和 支出比率的總和。合併比率從截至2022年9月30日的九個月期間的224％增加到截至2023年9月30日的九個月 期間的244.3％。增長是由於截至2023年9月30日的九個月期間 與前一時期相比發生的一般管理費用增加
財務 狀況 — 2023 年 9 月 30 日與 2022 年 12 月 31 日相比
受限 現金和現金等價物。截至2023年9月30日，我們的限制性現金及現金等價物從截至2022年12月31日的272萬美元減少了87萬美元，降幅為32％，至185萬美元。下降的原因是 截至2023年5月31日的條約年度從 基礎信託中釋放的資金超過了抵消截至2024年5月31日的條約年度的新抵押品存款。
投資。 截至2023年9月30日，我們的總投資從截至2022年12月31日的64.2萬美元下降了34,000美元，下降了5％，至60.8萬美元。下降的主要原因是截至2023年9月30日的九個月期間股票證券的價值下降。
其他 投資。截至2023年9月30日，我們的其他投資從2022年12月31日 的1142萬美元減少了638萬美元至504萬美元。增長是由於我們對 Jet.AI 的投資發生了公允價值變化，其中公司的股權投資 按公允價值計量。
應付給票據持有人的票據 。截至2023年9月30日，我們的應付票據從2022年12月31日的21.6萬美元減少了98,000美元，至11.8萬美元。減少的原因是先前條約期基礎合約的票據持有人獲得了回報。
流動性 和資本資源
普通的
我們 是一家控股公司，在2023年8月 與 Jet.AI Inc. 進行業務合併之前，向我們的子公司以及特殊目的收購公司牛津橋 收購公司提供行政和管理服務。我們的業務是通過我們的再保險子公司Oxbridge Reinsurance Limited和Oxbridge Re NS以及我們專注於 web3的子公司SurancePlus Inc. 進行的，後者承保與我們的財產和意外傷害再保險計劃相關的風險。我們 在控股公司層面的持續現金需求最低，此類需求主要與支付 管理費用和股東分紅有關。牛津再保險有限公司和Oxbridge Re NS支付股息的能力受到限制，詳情見下文。
| 34 |
資金的來源 和用途
我們的 資金來源主要包括保費收入（扣除經紀費和聯邦消費税，如適用）和投資 收入，包括利息、股息和已實現收益。我們使用現金來支付虧損和虧損調整費用、其他承保 費用、股息以及一般和管理費用。實際上，我們所有的盈餘資金，扣除現金 流動性所需的資金，都是根據我們的業務計劃和投資指南進行投資的。我們的投資組合，除了 我們在JetAI的投資外，主要由現金和高流動性證券組成，必要時可以清算這些證券，以償還 的流動負債。我們認為，我們有足夠的靈活性來清算我們擁有的任何證券以產生流動性。
截至2023年9月30日 ，我們認為我們有足夠的運營現金流來滿足我們的流動性需求。我們預計，我們的流動性運營需求將由現金、投資收益和承保活動產生的資金來滿足。我們沒有 發行債務的計劃，我們預計將在可預見的將來通過運營現金流以及未來潛在的 股票發行為我們的運營提供資金。但是，我們無法保證將來我們不會因實施業務戰略、 支付索賠或進行收購而產生債務。
儘管 Oxbridge Re Holdings Limited在支付股息方面不受任何重大法律禁令的約束，但其子公司Oxbridge 再保險有限公司和Oxbridge Re NS受開曼羣島監管限制，這些限制影響了其向我們支付股息 的能力，幷包括最低淨資產要求。目前，每家子公司的最低淨資產要求為500美元。截至 2023 年 9 月 30 日，每家子公司都超過了最低要求。根據法律，如果此類股息 會導致其淨資產降至低於所需的最低水平，則限制每家子公司支付股息。
現金 流量
我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間來自運營、投資和融資活動的 現金流彙總如下 。
截至2023年9月30日的九個月的現金 流量（以千計）
截至2023年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨 現金總額為1,356美元，主要包括現金 收到的淨書面保費減去為運營費用支付的現金。用於投資活動的淨現金總額為105美元， 這主要歸因於對 Jet.AI 應收票據的投資。融資活動提供的淨現金為1,182美元，其中 主要來自Delta Cat Re代幣的淨收益，由向票據持有人支付的款項所抵消。
截至2022年9月30日的九個月的現金 流量（以千計）
截至2022年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨 現金總額為682美元，主要包括收到的現金 淨書面保費減去為運營費用支付的現金。用於投資活動的淨現金為376美元，主要是由於 淨購買股票證券所致。融資活動中沒有使用或提供的現金。
非平衡表 表單安排
截至2023年9月30日 ，我們沒有S-K法規第303（a）（4）項所定義的資產負債表外安排。
| 35 |
使 遭受災難
與其他再保險公司一樣 ，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不穩定和不可預測的自然 和人為災害（例如颶風、風暴、地震、洪水、火災、騷亂和爆炸）的不利影響。儘管我們試圖將 風險敞口限制在我們認為可以接受的水平上，但實際的災難性事件或多起災難性事件有可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。正如下文 “關鍵會計 政策——損失和損失調整費用準備金” 中所述，根據美利堅合眾國 普遍接受的會計原則（“GAAP”），在可能引起索賠的事件發生之前，我們不允許為再保險合同下可能產生的損失 建立損失準備金。因此，只能建立適用於截至報告日發生的損失的損失 準備金，沒有準備應急準備金來記入 的預期未來損失。
關鍵 會計政策
在影響合併財務報表 和相關腳註中報告的金額的某些情況下，我們 必須做出估算和假設。我們會根據歷史發展、市場狀況、 行業趨勢以及我們認為在當時情況下合理的其他信息，持續評估這些估計和假設。這些會計政策涉及 公允價值計量，特別是我們在牛橋收購公司的受益權益、保費收入和風險 轉移、虧損和虧損調整準備金以及遞延收購成本。
公平 價值衡量：GAAP 建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序。該等級制度將活躍市場中相同資產的未經調整的報價列為最高優先級（一級衡量標準） ，最低優先級為不可觀測的投入（三級衡量標準）。
公認會計原則下公允價值層次結構的 三個層次如下：
1 級輸入，反映了公司在衡量之日有能力 獲得的相同資產或負債在活躍市場中未經調整的報價。
level 2 除報價之外可以直接或間接觀察到的資產或負債的輸入，包括市場 中被視為不活躍的投入。
和
等級 3 不可觀察的輸入。
輸入 用於應用各種估值技術，廣泛指市場參與者在做出估值 決策時使用的假設，包括風險假設。對於固定期限證券，輸入可能包括價格信息、波動率統計數據、 特定和廣泛的信用數據、流動性統計數據、類似證券的經紀人報價和其他因素。股票和交易所交易基金投資 的公允價值基於最新交易價格。我們對Oxbridge Acquisition Corp. 的間接投資的公允價值基於獨立估值專家使用可觀察和不可觀察的投入進行的公允價值計算。 金融工具在公允價值層次結構中的水平基於對 公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低水平。但是，要確定什麼構成 “可觀察”，需要由 公司的投資託管人和管理層做出重大判斷。投資託管人和管理層將可觀察的數據視為市場數據，這些數據隨時可用，定期發佈或更新，可靠和可驗證，不是專有的，由積極參與相關市場的獨立 來源提供。金融工具在層次結構中的分類基於 該工具的定價透明度，以及該工具的適銷性和該工具被沒收的風險。
| 36 |
保費 收入和風險轉移。我們將保費收入按再保險協議條款的比例記錄為收入，資產負債表日的 未賺部分記作未賺保費準備金。為估計的保費缺口 留出儲備金，前提是估計的損失和損失調整費用超過相關的未賺保費。在確定是否存在虧損時，不考慮投資收益 。
我們 根據ASC 944 “金融服務——保險” 對再保險合同進行核算。評估 再保險合同是否符合風險轉移條件需要判斷。風險轉移的確定對於申報書面保費至關重要 。如果我們確定再保險合同不能轉移足夠的風險，則必須將 合同列為存款負債。
虧損和損失調整費用儲備 。我們根據割讓保險公司報告的 索賠來確定損失和損失調整費用準備金；對於IBNR的損失，我們使用獨立精算師的協助。虧損準備金 和虧損調整費用代表管理層對所有損失和虧損調整 費用的最終結算成本的最佳估計。
我們 認為金額是足夠的；但是，精確預測未來事件固有的不可能性，這導致了結算損失和損失支出最終所需的金額的不確定性 ，差異可能很大。 調整反映在確定調整期間的合併收益表中。
根據 GAAP，在實際虧損事件發生之前，我們不得設立損失準備金。因此，只能記錄適用於截至報告日發生的損失的損失準備金 ，不準備撥備應急準備金來記賬 的預期未來損失。未來事件造成的損失可能很大，在發生 損失時進行估算和確認。
截至 截至 2023 年 9 月 30 日，由於該年度未發生重大事件 ，我們沒有損失和損失調整費用儲備金，也沒有報告有關有效合同的索賠。見合併財務報表附註7。
我們的 儲備方法不適合對圍繞損失和損失調整費用準備金的最佳點估計 的一系列估計值進行統計計算。由於我們大部分業務中索賠的頻率低且嚴重性高， 我們的儲備方法主要是根據逐份合同 對最終預期損失得出一個具體的點位估計，而我們的總損失準備金是已建立的個人損失準備金的總和。
遞延 收購成本。我們會推遲某些與生產再保險業務直接相關且隨生產再保險業務而變化的費用，包括 假定總保費的經紀費、保費税以及與收購再保險合同相關的某些其他成本。 這些成本被資本化，由此產生的資產，即遞延購置成本，將在未來時期攤銷並記作支出 ，作為假定保費的收入。計算遞延收購成本時採用的方法將此類延期金額限制為其 估計的可變現價值。遞延收購成本的最終可收回性取決於我們的再保險承保 的持續盈利能力。如果我們的承保停止盈利，我們可能不得不註銷部分延期收購 成本，從而在承保損失確認期間進一步從收入中扣除。
| 37 |
項目 3.關於市場風險的定量和定性披露
根據《交易法》第 229.10 (f) (1) 條的定義， 是一家規模較小的申報公司，我們無需提供本項目下的 信息。
項目 4.控制和程序
對披露控制和程序的評估
在 的監督下，在我們的首席執行官（我們的首席執行官）和首席財務官 （我們的首席財務官）的參與下，我們評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第 13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官 和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自本報告所涉期末 起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中， 對我們的財務報告的內部控制沒有發生任何變化， 對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第 II 部分 — 其他信息
項目 1.法律訴訟
我們 目前未參與任何訴訟或仲裁。我們預計，與保險和再保險 行業的其他部門類似，我們將在正常業務過程中受到訴訟和仲裁。
商品 1A。風險因素
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的風險因素沒有實質性變化。但是， 我們提請注意與投資 Jet.AI Inc. 相關的以下風險因素，這些因素可能會在短期內對我們的收益 和股東權益產生重大影響。
我們對對 Jet.AI Inc. 的重大投資使用 公允價值會計可能會導致損益表波動，這反過來又可能導致我們證券的市場價格和交易量大幅波動。
我們在Jet.AI Inc.普通股和公開認股權證中的重大實益權益按公允價值記錄，變更期間公允價值的變動記錄在合併運營報表中。此外， 必須每季度重新衡量投資的公允價值。因此，由於我們對 Jet.AI 的投資相對於我們的總資產來説意義重大，我們的收益將來可能會出現更大的波動，因為我們對 Jet.AI Inc. 的投資公允價值的下降可能會大大減少我們的收益和股東權益，這反過來又可能導致我們的證券市場 價格和交易量大幅波動。
項目 2.未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
| (a) | 未註冊證券的銷售 |
沒有。
| (b) | 回購 股權證券 |
沒有。
| (c) | 使用 的收益 |
沒有。
| 38 |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
項目 6.展品
以下附錄隨函提交：
展覽 沒有。 |
文檔 | |
| 31.1 | 根據薩班斯-奧克斯利法案第302條和1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席執行官的認證。 | |
| 31.2 | 根據薩班斯-奧克斯利法案第302條和1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對首席財務官的認證。 | |
| 32 | 首席執行官兼首席財務官根據《美國法典》第 18 篇第 1350 節發表的書面聲明。 | |
| 101 | 牛津橋再保險控股有限公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告中的 以下材料以XBRL（可擴展業務報告語言）格式提交：（i）合併資產負債表，（ii）合併 運營報表，（iii）綜合綜合收益表，（iv）合併現金流量表， （v）合併變動表股東權益和 (vi) 合併財務報表附註。 |
| 39 |
簽名
根據 1934 年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權以下籤署人 代表其簽署本報告。
| 牛津劍橋再保險控股有限公司 | ||
| 日期： 2023 年 11 月 14 日 | 來自： | /s/{ br} JAY MADHU |
Jay Madhu | ||
| 主管 執行官兼總裁 | ||
| （主要 執行官） | ||
| 日期： 2023 年 11 月 14 日 | 來自： | /s/{ br} WRENDON TIMOTHY |
Wrendon Timothy | ||
| 首席財務官兼祕書 | ||
| （首席財務官兼首席會計官） | ||
| 40 |