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swap0001580905US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：利率互換成員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：利率互換成員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：利率互換成員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-06-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-06-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-12-310001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-09-300001580905US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-09-3000015809052022-02-240001580905IBP：分紅一會員2023-02-222023-02-220001580905IBP：分紅一會員2023-02-222023-03-310001580905IBP：分紅兩名成員2023-02-222023-02-220001580905IBP：分紅兩名成員2023-02-222023-03-310001580905IBP：分紅兩名成員2023-05-052023-05-050001580905IBP：分紅兩名成員2023-05-052023-06-300001580905IBP：分紅兩名成員2023-08-022023-08-020001580905IBP：分紅兩名成員2023-08-022023-09-300001580905IBP：分紅一會員2022-02-242022-02-240001580905IBP：分紅一會員2022-02-232022-03-310001580905IBP：分紅兩名成員2022-02-242022-02-240001580905IBP：分紅兩名成員2022-02-232022-02-230001580905IBP：分紅兩名成員2022-03-312022-03-3100015809052022-05-052022-05-0500015809052022-06-302022-06-3000015809052022-08-042022-08-0400015809052022-09-302022-09-300001580905US-GAAP：固定福利退休後健康保險成員2023-09-300001580905US-GAAP：固定福利退休後健康保險成員2022-12-310001580905美國公認會計準則：銷售成員成本2023-07-012023-09-300001580905美國公認會計準則：銷售成員成本2022-07-012022-09-300001580905美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-09-300001580905美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員SRT: 軍官成員2023-01-012023-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員美國通用會計準則：普通股成員SRT: 軍官成員2023-01-012023-09-30ibp: 分期付款0001580905IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：CommonStockAwards會員2022-12-310001580905IBP：基於績效的獎勵會員2022-12-310001580905IBP：基於績效的股票單位成員2022-12-310001580905IBP：CommonStockAwards會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：基於績效的股票單位成員2023-01-012023-09-300001580905IBP：CommonStockAwards會員2023-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員2023-09-300001580905IBP：基於績效的股票單位成員2023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2023-07-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2022-07-012022-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：基於股份的支付安排非僱員會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：CommonStockAwards會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-07-012023-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2022-07-012022-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：基於績效的獎勵會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2023-07-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2022-07-012022-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：基於績效的限制性股票單位會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-07-012023-09-300001580905IBP：基於績效的限制性股票單位會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2022-07-012022-09-300001580905IBP：基於績效的限制性股票單位會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：基於績效的限制性股票單位會員IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-07-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2022-07-012022-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：銷售和營銷費用會員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：銷售和營銷費用會員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：一般和管理費用會員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：一般和管理費用會員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：一般和管理費用會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：基於績效的限制性股票單位會員2023-09-300001580905IBP：基於績效的限制性股票單位會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：二千一十四位全方位商業激勵計劃會員2023-09-300001580905IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：基於股份的支付安排僱員會員IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：基於責任績效的 StockaWardsEmployeePlayeePlan 成員2023-01-012023-09-300001580905IBP：基於責任績效的 StockaWardsEmployeePlayeePlan 成員2022-01-012022-09-300001580905IBP：基於責任績效的 StockaWards會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：關聯黨成員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：關聯黨成員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：關聯黨成員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：關聯黨成員2023-09-300001580905US-GAAP：關聯黨成員2022-12-310001580905SRT: 附屬機構身份會員2023-09-300001580905SRT: 附屬機構身份會員2022-12-310001580905US-GAAP：一般責任成員2023-09-300001580905US-GAAP：一般責任成員2022-12-31ibp: 供應商IBP：鋁磅ibp: 收購0001580905IBP: 主播會員2023-03-122023-03-120001580905IBP: 主播會員2023-07-012023-09-300001580905IBP: 主播會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：其他收購會員2023-02-132023-02-130001580905IBP：其他收購會員2023-07-012023-09-300001580905IBP：其他收購會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：中央鋁業會員2022-04-112022-04-110001580905IBP：中央鋁業會員2022-07-012022-09-300001580905IBP：中央鋁業會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：其他收購會員2022-01-012022-09-300001580905IBP：其他收購會員2022-07-012022-09-300001580905IBP: 主播會員2023-09-300001580905IBP：其他收購會員2023-09-300001580905IBP: A2023收購會員2023-09-300001580905IBP: A2023收購會員2023-01-012023-09-300001580905IBP：中央鋁業會員2022-09-300001580905IBP：其他收購會員2022-09-300001580905IBP: A2022收購會員2022-09-300001580905IBP: A2022收購會員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：非競爭協議成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：非競爭協議成員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：訂單或生產積壓成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：訂單或生產積壓成員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：一系列個人非物質業務收購成員2023-07-012023-09-300001580905US-GAAP：一系列個人非物質業務收購成員2022-07-012022-09-300001580905US-GAAP：一系列個人非物質業務收購成員2023-01-012023-09-300001580905US-GAAP：一系列個人非物質業務收購成員2022-01-012022-09-300001580905US-GAAP：後續活動成員2023-11-082023-11-08

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到 __________ 的過渡期內
委員會檔案編號： 001-36307
已安裝的建築產品有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 45-3707650
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
南高街 495 號, 50 號套房
 
哥倫布, 俄亥俄
43215
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(614) 221-3399
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號 註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值 0.01 美元IBP 紐約證券交易所
用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 
☒
加速過濾器 ☐
非加速過濾器 ☐規模較小的申報公司 ☐
 新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b—2條）。是的 ☐沒有 ☒
2023 年 11 月 1 日，註冊人有 28,409,079普通股，面值每股0.01美元，已流通。


目錄
目錄
第一部分 — 財務信息
1
第 1 項。財務報表
1
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
38
第 4 項。控制和程序
38
第二部分 — 其他信息
39
第 1 項。法律訴訟
39
第 1A 項。風險因素
39
第 2 項。未註冊的股權證券銷售，所得款項的使用和發行人購買股權證券
39
第 3 項。優先證券違約
39
第 4 項。礦山安全披露
39
第 5 項。其他信息
39
第 6 項。展品
40
簽名
41

i
目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
已安裝的建築產品，包括
簡明合併資產負債表（未經審計）
（以千計，股份和每股金額除外）
 9月30日十二月三十一日
 20232022
資產
流動資產
現金和現金等價物$339,759 $229,627 
應收賬款（減去信貸損失備抵金）美元10,919和 $9,549分別在2023年9月30日和2022年12月31日）
427,093 397,222 
庫存159,675 176,629 
預付費用和其他流動資產73,292 80,933 
流動資產總額999,819 884,411 
財產和設備，淨額134,031 118,774 
經營租賃使用權資產77,808 76,174 
善意395,213 373,555 
客户關係，網絡181,672 192,328 
其他無形資產，淨額89,637 91,145 
其他非流動資產42,780 42,545 
總資產$1,920,960 $1,778,932 
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當前到期日$31,803 $30,983 
經營租賃債務的當前到期日27,769 26,145 
融資租賃債務的當前到期日2,694 2,508 
應付賬款143,556 149,186 
應計補償61,151 51,608 
其他流動負債57,703 67,631 
流動負債總額324,676 328,061 
長期債務833,458 830,171 
經營租賃義務50,085 49,789 
融資租賃債務6,909 6,397 
遞延所得税29,836 28,458 
其他長期負債47,814 42,557 
負債總額1,292,778 1,285,433 
承付款和或有開支（注16）
股東權益
優先股; $0.01面值： 5,000,000授權和 0分別於2023年9月30日和2022年12月31日已發行和流通的股票
— — 
普通股；$0.01面值： 100,000,000授權， 33,582,449和 33,429,557發行和 28,409,655和 28,306,482分別於2023年9月30日和2022年12月31日的已發行股份
336 334 
額外實收資本239,546 228,827 
留存收益638,309 513,095 
庫存股；按成本計算： 5,172,794和 5,123,075分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票
(295,144)(289,317)
累計其他綜合收益 45,135 40,560 
股東權益總額628,182 493,499 
負債和股東權益總額$1,920,960 $1,778,932 

1

見附帶的合併財務報表附註
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明的合併運營和綜合收益報表（未經審計）
（以千計，股份和每股金額除外）

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
淨收入$706,465 $719,114 $2,057,874 $1,983,355 
銷售成本464,371 497,837 1,372,883 1,372,966 
毛利潤242,094 221,277 684,991 610,389 
運營費用
賣出31,966 31,651 97,475 86,214 
行政96,789 84,345 282,277 247,519 
攤銷11,031 11,370 33,722 33,728 
營業收入102,308 93,911 271,517 242,928 
其他費用，淨額
利息支出，淨額9,718 10,668 29,216 31,669 
其他（收入）支出 (205)185 (544)698 
所得税前收入92,795 83,058 242,845 210,561 
所得税準備金24,803 22,080 63,982 55,857 
淨收入$67,992 $60,978 $178,863 $154,704 
扣除税款的其他綜合收入：
扣除税收準備金後的現金流套期保值淨變動（美元）1,956) 和 $ (5,105) 分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及 $ (1,633) 和 $ (15,138）分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中
5,482 14,379 4,575 42,640 
綜合收入$73,474 $75,357 $183,438 $197,344 
每股收益：
基本$2.41 $2.14 $6.35 $5.36 
稀釋 $2.40 $2.13 $6.32 $5.33 
加權平均已發行股數：
基本28,204,328 28,478,954 28,151,899 28,851,389 
稀釋28,318,633 28,595,707 28,290,533 29,020,509 
申報的每股現金分紅$0.33 $0.32 $1.89 $1.85 


2

見附帶的合併財務報表附註
目錄
已安裝的建築產品，包括
股東權益簡明合併報表（未經審計）
截至2022年9月30日和2023年9月30日的三個月
（以千計，股份和每股金額除外）
普通股額外
已付款
資本		已保留
收益		國庫股累積的
其他
綜合收益		股東
公平
股份金額股份金額
餘額-2022年7月1日33,428,587 $334 $222,270 $401,326 (4,682,973)$(251,363)$28,034 $400,601 
淨收入60,978 60,978 
退出普通股獎勵(554)(5)(5)
基於股份的薪酬支出2,967 2,967 
向董事發放基於股份的薪酬970 140 140 
已申報的股息 ($)0.32每股）
(9,018)(9,018)
普通股回購(141,932)(12,528)(12,528)
其他綜合收益，扣除税款14,379 14,379 
餘額——2022 年 9 月 30 日33,429,557 $334 $225,377 $453,286 (4,825,459)$(263,896)$42,413 $457,514 
普通股額外
已付款
資本		已保留
收益		國庫股累積其他
綜合收入 		股東
公平
股份金額股份金額
餘額-2023 年 7 月 1 日33,582,403 $336 $236,123 $579,691 (5,171,835)$(295,131)$39,653 $560,672 
淨收入67,992 67,992 
向員工發放普通股獎勵46 — — — 
退出普通股獎勵(959)(13)(13)
基於股份的薪酬支出3,246 3,246 
向董事發放基於股份的薪酬177 177 
已申報的股息 ($)0.33每股）
(9,374)(9,374)
其他綜合收益，扣除税款5,482 5,482 
餘額-2023 年 9 月 30 日33,582,449 $336 $239,546 $638,309 (5,172,794)$(295,144)$45,135 $628,182 



3

見附帶的合併財務報表附註
目錄
已安裝的建築產品，包括
截至2022年9月30日和2023年9月30日的九個月的簡明合併股東權益報表（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
普通股額外
已付款
資本		已保留
收益		國庫股累計其他綜合（虧損）收益股東
公平
股份金額股份金額
餘額——2022 年 1 月 1 日33,271,659 $333 $211,430 $352,543 (3,565,258)$(147,239)$(227)$416,840 
淨收入154,704 154,704 
向員工發放普通股獎勵112,389 1 (1)— 
退出普通股獎勵(53,599)(4,464)(4,464)
基於股份的薪酬支出9,559 9,559 
向董事發放基於股份的薪酬6,305 389 389 
發放以前被歸類為責任賠償的賠償金39,204 4,000 4,000 
已申報的股息 ($)1.85每股）
(53,961)(53,961)
普通股回購(1,206,602)(112,193)(112,193)
其他綜合收益，扣除税款42,640 42,640 
餘額——2022 年 9 月 30 日33,429,557 $334 $225,377 $453,286 (4,825,459)$(263,896)$42,413 $457,514 
普通股額外
已付款
資本		已保留
收益		國庫股累計其他綜合收益股東
公平
股份金額股份金額
餘額——2023 年 1 月 1 日33,429,557 $334 $228,827 $513,095 (5,123,075)$(289,317)$40,560 $493,499 
淨收入178,863 178,863 
向員工發放普通股獎勵146,354 2 (2)— 
退出普通股獎勵(49,719)(5,827)(5,827)
基於股份的薪酬支出10,236 10,236 
向董事發放基於股份的薪酬6,538 485 485 
已申報的股息 ($)1.89每股）
(53,649)(53,649)
其他綜合收益，扣除税款4,575 4,575 
餘額-2023 年 9 月 30 日33,582,449 $336 $239,546 $638,309 (5,172,794)$(295,144)$45,135 $628,182 

4

見附帶的合併財務報表附註
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收入$178,863 $154,704 
為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整
財產和設備的折舊和攤銷38,702 35,153 
經營租賃使用權資產的攤銷21,716 19,832 
無形資產的攤銷33,722 33,728 
遞延融資成本和債務折扣的攤銷1,415 1,436 
信貸損失準備金4,380 2,754 
註銷債務發行成本928 — 
出售財產和設備的收益(1,518)(1,048)
非現金股票補償10,637 10,290 
其他，淨額(8,824)1,509 
資產和負債的變化，不包括收購的影響
應收賬款(28,695)(98,528)
庫存18,715 (23,071)
終止利率互換協議的收益— 25,462 
其他資產10,701 4,773 
應付賬款(8,269)20,290 
應收/應付所得税(198)12,354 
其他負債(21,736)(971)
經營活動提供的淨現金250,539 198,667 
來自投資活動的現金流
購買投資— (344,388)
短期投資的到期日— 320,000 
購買財產和設備(46,902)(35,212)
企業收購，扣除收購的現金（美元）10和 $330分別在 2023 年和 2022 年
(44,845)(75,779)
出售財產和設備的收益2,054 1,418 
與利率互換交易對手的和解12,165 1,287 
其他(350)(7,261)
用於投資活動的淨現金$(77,878)$(139,935)

5

見附帶的合併財務報表附註
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併現金流量表（未經審計，續）
（以千計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自融資活動的現金流
定期貸款的付款$(3,731)$(3,750)
應付車輛和設備票據的收益28,359 20,492 
債務發行成本(438)(655)
長期債務的本金支付(22,193)(23,340)
融資租賃債務的本金支付(2,199)(1,661)
已支付的股息(53,779)(53,821)
與收購相關的義務(2,721)(9,423)
回購普通股— (112,193)
員工交出普通股獎勵(5,827)(4,464)
用於融資活動的淨現金(62,529)(188,815)
現金和現金等價物的淨變動110,132 (130,083)
期初的現金和現金等價物229,627 333,485 
期末的現金和現金等價物$339,759 $203,402 
現金流信息的補充披露
在此期間為以下各項支付的淨現金：
利息$36,332 $40,639 
所得税，扣除退款64,177 43,512 
非現金活動的補充披露
為換取經營租賃義務而獲得的使用權資產$23,188 $22,056 
解除收購相關債務的賠償— 980 
為換取融資租賃義務而獲得的財產和設備2,905 4,411 
與收購企業相關的賣方義務8,290 25,534 
應付賬款中包含的未付財產和設備購置1,943 857 

6

見附帶的合併財務報表附註
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
註釋 1- 組織
Installed Building Products（“IBP”），一家成立於2011年10月28日的特拉華州公司，及其全資子公司（統稱為 “公司” 和 “我們”、“我們” 和 “我們的”）主要為位於美國大陸的住宅和商業建築商安裝隔熱、防水、防火、防火、車庫門、雨水槽、百葉窗、淋浴門、壁櫥架和鏡子以及其他產品各州。該公司的業務範圍超過 240地點及其公司辦公室位於俄亥俄州哥倫布市。
我們的絕大多數銷售額來自我們的 一可報告的細分市場，安裝。實際上，我們所有安裝領域的銷售額都來自我們全國分支機構網絡在住宅新建築、維修和改造以及商業建築終端市場上以服務為基礎的各種產品的安裝。我們的每個安裝分支機構都有能力為所有終端市場提供服務。有關我們按產品和終端市場劃分的收入的信息，請參閲附註3 “收入確認”；有關我們如何細分業務的信息，請參閲附註10 “細分市場信息”。
注意事項 2- 重要的會計政策
列報基礎和合並原則
隨附的合併財務報表包括我們所有的全資子公司。所有公司間賬户和交易均已取消。
簡明合併財務報表中提供的信息包括正常的經常性調整，反映了管理層認為公允列報中期經營業績和財務狀況表所必需的所有調整。根據此類細則和條例，通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）和證券交易委員會（“SEC”）規則和條例編制的合併財務報表中的某些信息和腳註披露已被刪除。我們認為，這些披露足以防止所提供的信息與2023年2月22日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀時產生誤導。此處的2022年12月31日簡明合併資產負債表數據來自經審計的合併財務報表，但相關腳註不包括美國公認會計原則要求的所有披露。
我們截至2023年9月30日的三個月和九個月的中期經營業績不一定表示未來運營季度的預期業績。
我們2022年10-K表中經審計的合併財務報表附註2描述了編制經審計的合併財務報表時使用的重要會計政策和估計。除了下述最近實施的會計政策外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們的重要會計政策沒有變化。
改敍
為了符合本年度的列報方式，我們對美元進行了重新分類1.3在截至2022年9月30日的九個月中，利率互換的融資部分中從 “其他” 到 “與利率互換交易對手的結算” 中的百萬美元，位於我們的簡明合併現金流量表的投資活動部分。
7
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
最近通過的會計公告
標準生效日期收養
亞利桑那州立大學 2021-08，業務合併（主題 805）：會計與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債2022年12月15日
該聲明對主題805進行了修改，要求收購方根據主題606在業務合併中核算收入合同，就好像收購方簽訂合同一樣。這沒有對我們的合併財務報表產生重大影響
最近發佈的會計公告尚未通過
我們目前正在評估以下會計準則更新（“ASU”）對我們的簡明合併財務報表或簡明合併財務報表附註的影響：
標準  描述  生效日期  對財務報表或其他重大事項的影響
亞利桑那州立大學 2023-01 租約（主題 842）：共同控制安排  該聲明對主題842進行了修訂，要求所有實體在使用壽命內向共同對照組分期償還與普通控制租賃相關的租賃權益改善。  從 2023 年 12 月 15 日之後開始的年度期間，包括其中的過渡期。允許提前收養。  公司將採用本亞利桑那州立大學規定的指導方針，並將其應用於生效日期之後達成的未來共同控制安排。這不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
註釋 3- 收入確認
我們按終端市場和產品分列了與客户簽訂的安裝細分市場合同的收入，因為我們認為這最能描述經濟因素如何影響我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。其他類別的收入在下表中列示了扣除公司間銷售額後的淨額。 下表顯示了我們按終端市場和產品分列的淨收入（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
安裝：
住宅新建築$518,080 73 %$532,299 74 %$1,488,875 72 %$1,480,214 75 %
維修和改裝37,839 6 %39,139 6 %114,452 6 %109,745 5 %
商用105,272 15 %101,478 14 %332,472 16 %282,585 14 %
淨收入，安裝$661,191 94 %$672,916 94 %$1,935,799 94 %$1,872,544 94 %
其他
45,274 6 %46,198 6 %122,075 6 %110,811 6 %
淨收入，如報告所示$706,465 100 %$719,114 100 %$2,057,874 100 %$1,983,355 100 %

8
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
安裝：
絕緣$424,166 60 %$429,091 60 %$1,235,056 60 %$1,203,635 61 %
淋浴門、架子和鏡子48,223 7 %46,735 7 %141,576 7 %124,339 6 %
車庫門40,597 6 %45,224 6 %124,771 6 %123,715 6 %
防水36,186 5 %31,088 4 %99,113 5 %95,306 5 %
雨水排水溝31,227 4 %31,065 4 %88,593 4 %83,334 4 %
防火/防火18,889 3 %17,159 3 %53,929 3 %49,247 3 %
百葉窗16,147 2 %16,585 2 %48,347 2 %45,058 2 %
其他建築產品45,756 7 %55,969 8 %144,414 7 %147,910 7 %
淨收入，安裝$661,191 94 %$672,916 94 %$1,935,799 94 %$1,872,544 94 %
其他 45,274 6 %46,198 6 %122,075 6 %110,811 6 %
淨收入，如報告所示$706,465 100 %$719,114 100 %$2,057,874 100 %$1,983,355 100 %
合同資產和負債
我們的合同資產由未開單金額組成，通常由合同下的銷售產生，前提是使用成本對成本的收入確認方法，並且根據產生的成本確認的收入超過向客户開具的賬單金額。我們的合約資產記錄在簡明合併資產負債表中的其他流動資產中。我們的合同負債包括超過確認收入的客户存款和賬單，基於產生的成本，幷包含在我們的簡明合併資產負債表中的其他流動負債中。
與我們的未完成合同和客户存款相關的合同資產和負債如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
合同資產$34,069 $29,431 
合同負債(17,247)(18,884)
未完成的合同如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
未完成的合同所產生的成本$245,069 $273,788 
預計收益111,047 114,781 
總計356,116 388,569 
減去：迄今為止的賬單330,417 368,009 
賬單下淨額$25,699 $20,560 
賬單下淨額如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
超過未完成合同（合同資產）賬單的成本和估計收益$34,069 $29,431 
超過未完成合同（合同負債）的成本和預計收益的賬單(8,370)(8,871)
賬單下淨額$25,699 $20,560 
與2022年12月31日相比，截至2023年9月30日的合同資產和合同負債之間的差異主要是我們履行合同義務與客户付款和賬單之間的時間差異造成的。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們確認了美元0.4百萬和美元17.8截至2022年12月31日，合同負債餘額中包含的收入為百萬美元。我們做到了 不不確認截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月和九個月內我們的應收賬款和合同資產的任何減值損失。

9
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
剩餘履約義務代表尚未完成工作的合同的交易價格，不包括未行使的合約期權和可能的修改。截至2023年9月30日，分配給剩餘未完成合約的交易價格總額為美元124.0百萬。我們預計將在未來履行剩餘的履約義務並確認幾乎所有這些未完成合同的收入 18 個月.
註釋 4- 信用損失
我們的應收賬款預期損失備抵方法是根據歷史經驗、當前的經濟狀況以及管理層認為與估計預期信貸損失相關的其他因素制定的。我們還對現有和潛在客户的信譽進行持續評估。
我們的信貸損失備抵金的變化如下（以千計）：
截至2023年1月1日的餘額$9,549 
本期準備金4,380 
回收的款項和追加的款項234 
註銷的金額(3,244)
截至2023年9月30日的餘額$10,919 
注意 5- 現金和現金等價物
現金和現金等價物包括高流動性工具，利率風險微不足道，購買時的原始或剩餘到期日為三個月或更短的期限。這些工具總額約為 $307.4百萬和美元191.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。有關其他信息，請參閲附註9 “公允價值計量”。
註釋 6- 商譽和無形資產
善意
按報告分部劃分的商譽賬面金額變化如下（以千計）：
安裝其他合併
商譽（總額）——2023 年 1 月 1 日$355,226 $88,333 $443,559 
業務合併15,860 — 15,860 
其他525 5,273 5,798 
商譽（總額）——2023 年 9 月 30 日371,611 93,606 465,217 
累計減值損失 (70,004)— (70,004)
商譽（淨額）——2023 年 9 月 30 日$301,607 $93,606 $395,213 
上表中列出的其他變化主要包括一項非實質性收購以及在截至2023年9月30日的九個月中對某些仍在計量的收購的分配進行的調整，包括主要與税收選擇相關的計量期調整，該調整導致了美元4.42022年收購的收購價格變動了百萬美元。有關收購導致的商譽變化的更多信息，請參閲附註17，業務合併。
如果有減值指標，我們每年會在本財年第四季度或更早的時候對商譽進行減值測試。上表中包含的累計減值損失是多個時期發生的，均與安裝部門有關，最新的減值費用記錄在截至2010年12月31日的年度中。

10
目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
無形資產，淨值
下表提供了每類主要無形資產的賬面總額、累計攤銷額和賬面淨值（以千計）：
 截至9月30日，截至12月31日，
 20232022
 格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷		網
本書
價值		格羅斯
攜帶
金額		累積的
攤銷		網
本書
價值
攤銷無形資產：      
客户關係$351,806 $170,134 $181,672 $338,050 $145,722 $192,328 
不可競爭的盟約31,439 22,852 8,587 30,899 20,086 10,813 
商標和商品名稱126,054 45,411 80,643 119,612 39,638 79,974 
待辦事項21,635 21,228 407 20,815 20,457 358 
 $530,934 $259,625 $271,309 $509,376 $225,903 $283,473 
無形資產的總賬面金額增加了約美元21.6在截至2023年9月30日的九個月中，100萬英鎊主要歸因於業務合併。有關更多信息，請參閲附註 17 “業務合併”。
剩餘的預計年度攤銷費用總額如下（金額為千美元，為截至財政年度）：
2023 年的剩餘時間$10,717 
202440,186 
202534,645 
202630,693 
202726,408 
此後128,660 
注意 7- 長期債務
長期債務包括以下內容（以千計）：
 截至9月30日，截至12月31日，
 20232022
2028年到期的優先票據，扣除未攤銷的債券發行成本（美元）2,588和 $3,036，分別地
$297,412 $296,964 
定期貸款，扣除未攤銷的債務發行成本 $4,543和 $5,767，分別地
486,726 489,233 
車輛和設備票據，有效期至2028年9月；按月分期付款，包括利率不等 1.9% 至 7.0%
79,941 72,984 
應付票據，2025年4月到期；按年分期付款，包括利率為 5.0%
1,182 1,973 
865,261 861,154 
減去：當前到期日(31,803)(30,983)
長期債務，減去當前到期日$833,458 $830,171 

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目錄
已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
截至2023年9月30日，剩餘的債務本金還款額，未攤銷的債務發行成本總額如下（以千計）：
2023 年的剩餘時間$8,193 
202430,455 
202524,917 
202620,260 
202715,318 
此後773,249 
定期貸款基準替代方案
2023 年 4 月，我們就我們的美元通知了貸款人500.0百萬， 七根據我們的信貸協議（“定期貸款協議”），2028年12月到期的年期定期貸款額度（“定期貸款”），我們選擇該額度觸發了從倫敦銀行同業拆借利率到擔保隔夜融資利率（“定期SOFR”）的基準替代方案。隨後，定期貸款於2023年4月28日進行了修訂（“第一修正案”），以實施定期SOFR作為基準利率，幷包括信用利差調整 0.11%, 0.26% 和 0.43百分比分別為一個月、三個月和六個月的利息期，其下限與定期貸款協議中規定的下限相同。
定期貸款協議修正案
2023 年 8 月，我們修改了定期貸款（“第二修正案”）。修訂後的定期貸款對適用於該定期貸款下的現有定期貸款的利率從定期SOFR plus中重新定價 2.25% 佔期限 SOFR plus 2.00%。第二修正案還規定了 備用基本費率等於 (i) 的最大值 聯邦基金利率再加上1/2 1.00%，(ii) 最優惠利率以及（iii）一個月以上的利息期的定期SOFR利率 1.00%。第二修正案還規定，將有六個月的保護條款，在此期間 1.00某些重新定價交易將收取百分比溢價。截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 $486.7百萬美元，扣除未攤銷的債務發行成本，將根據我們的定期貸款到期。
註釋 8- 租賃
我們在正常業務過程中租賃各種資產，具體如下：倉庫用於儲存我們的材料和為我們安裝的某些產品進行中轉活動；各種辦公空間用於銷售和管理活動以支持我們的業務；以及某些車輛和設備以促進我們的運營，包括但不限於卡車、叉車和辦公設備。

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
下表顯示了簡明合併資產負債表中記錄的與租賃相關的資產和負債：
截至9月30日，截至12月31日，
（以千計）分類20232022
資產   
非當前   
正在運營經營租賃使用權資產$77,808 $76,174 
財務財產和設備，淨額9,532 8,928 
租賃資產總額 $87,340 $85,102 
負債 
當前 
正在運營經營租賃債務的當前到期日$27,769 $26,145 
融資融資租賃債務的當前到期日2,694 2,508 
非當前 
正在運營經營租賃義務50,085 49,789 
融資融資租賃債務6,909 6,397 
租賃負債總額$87,457 $84,839 
加權平均剩餘租賃期限：
經營租賃 3.7年份4.0年份
融資租賃 3.7年份3.6年份
加權平均折扣率：
經營租賃 5.13 %4.41 %
融資租賃 6.95 %5.76 %
租賃成本
下表列出了與融資和經營租賃租賃的租賃成本相關的某些信息：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計）分類2023202220232022
運營租賃成本(1)
行政$9,676 $8,355 $28,266 $24,293 
融資租賃成本：
租賃資產的攤銷(2)
銷售成本976 817 2,848 2,388 
融資租賃債務的利息利息支出，淨額161 87 438 216 
租賃費用總額$10,813 $9,259 $31,552 $26,897 
(1)包括的可變租賃成本 $1.2百萬和 $0.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，以及 $3.5百萬和 $2.6截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百萬美元，短期租賃成本為美元0.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月的收入為百萬美元，以及美元0.9在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個月均為百萬美元。
(2)包括 $ 的可變租賃成本0.2在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月的收入為百萬美元，以及美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個月均為百萬美元。

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
其他信息
下表顯示了與租賃相關的補充現金流信息（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
經營租賃的運營現金流$7,896 $7,030 $23,452 $20,296 
融資租賃的運營現金流161 87 438 216 
為融資租賃融資現金流融資750 576 2,199 1,661 
未貼現的現金流
下表核對了截至2023年9月30日簡明合併資產負債表中記錄的前五年每年的未貼現現金流和剩餘年份的總額（以千計）：
 融資租賃經營租賃
  關聯方其他總運營量
2023 年的剩餘時間$868 $327 $7,739 $8,066 
20243,147 1,045 27,477 28,522 
20252,789 894 19,742 20,636 
20262,457 — 13,676 13,676 
20271,486 — 7,376 7,376 
此後219 — 6,958 6,958 
最低租賃付款總額10,966 $2,266 $82,968 85,234 
減去：代表執行費用的金額(1)— 
減去：代表利息的金額(1,362)(7,380)
未來最低租賃付款的現值9,603 77,854 
減去：租賃項下的當期債務(2,694)(27,769)
長期租賃債務$6,909 $50,085 
註釋 9- 公允價值測量
定期按公允價值計量的資產和負債
在許多情況下，用於衡量公允價值的估值技術包括來自公允價值層次結構多個層次的投入。重要投入的最低水平決定了整個公允價值衡量標準在層次結構中的位置。在本報告所述期間，公允價值等級之間沒有轉移。
非經常性按公允價值計量的資產
某些資產，特別是其他無形和長期資產，在首次確認後的時期內按非經常性公允價值計量。截至2023年9月30日和2022年12月31日，按非經常性公允價值計量的資產是根據估值的重要投入的最低水平進行分類的。當我們的減值評估顯示每項資產的賬面價值超過資產的估計公允價值時，資產按公允價值計量。未貼現的現金流是三級投入，用於確定估計的公允價值。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們均未記錄要求按公允價值計量的非經常性資產的任何減值。

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
金融工具的估計公允價值
由於這些金融工具的短期到期，截至2023年9月30日和2022年12月31日的應收賬款、應付賬款和應計負債近似公允價值。由於協議的可變利率性質，截至2023年9月30日和2022年12月31日的某些長期債務，包括定期貸款和ABL Revolver的賬面金額接近公允價值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的經營租賃使用權資產的賬面金額以及與運營和融資租賃以及車輛和設備票據相關的債務的賬面價值約為公允價值。所有債務分類均代表二級公允價值衡量標準。衍生金融工具根據可觀察的市場信息和適當的估值方法按公允價值計量。
或有對價負債來自未來向與某些收購相關的賣方支付的收益，並基於對某些未來業績的預定計算。這些未來的付款是通過考慮各種因素來估算的，包括業務風險和預測。或有對價負債按公允價值計量，方法是將根據各種未來預測情景的加權平均值計算的預計未來付款減去其淨現值。

在簡明合併資產負債表中以公允價值記錄但未作上述描述的金融資產和負債的公允價值如下（以千計）：
 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
 總計第 1 級第 2 級第 3 級總計第 1 級第 2 級第 3 級
金融資產：
現金等價物$307,420 $307,420 $— $— $191,881 $191,881 $— $— 
衍生金融工具41,537 —41,537 — 38,671 —38,671 — 
金融資產總額$348,957 $307,420 $41,537 $— $230,552 $191,881 $38,671 $— 
金融負債：
或有考慮$992 $— $— $992 $1,858 $— $— $1,858 
有關上表所列現金等價物的更多信息，請參閲附註5 “現金及現金等價物”。有關衍生金融工具的更多信息，另見附註11 “衍生品和套期保值活動”。
或有對價（第三級投入）公允價值的變化如下（以千計）：
或有對價負債——2023 年 1 月 1 日$1,858 
價值增加134 
支付給賣家的金額(1,000)
或有對價負債——2023 年 9 月 30 日$992 
或有對價負債價值的增加包含在簡明合併運營報表和綜合收益報表的管理費用中。
未在簡明合併資產負債表中以公允價值記錄且上述未描述的金融資產和負債的賬面價值和相關公允價值包括我們的優先票據。為了估算優先票據的公允價值，我們使用了第三方報價，這些報價全部或部分來自模型價格、外部來源或市場價格。 優先票據代表二級公允價值計量，如下所示（以千計）：
 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
 賬面價值公允價值賬面價值公允價值
高級票據(1)
$300,000 $277,254 $300,000 $270,993 
(1)不包括未攤銷的債務發行成本的影響。
有關我們的優先票據的更多信息，請參閲附註7 “長期債務”。

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
註釋 10- 有關分段的信息
我們的細分市場結構包括 三運營部門包括安裝、分銷和製造。我們的安裝業務部門佔我們淨收入和毛利的大部分，構成了我們的 一可報告的細分市場。該運營部門代表通過我們的全國分支機構網絡在住宅新建築、維修和改造以及商業建築終端市場中以服務為基礎的隔熱和互補建築產品的安裝。這些分支機構具有相似的經濟和運營特徵，包括所提供產品和服務的性質、運營程序和風險、客户羣、員工激勵措施、物資採購和共享的企業資源，因此合併成了 一運營部門。
下面報告的其他類別反映了我們的業務 二其餘運營部門，即分銷和製造部門，未達到單獨報告的量化閾值。我們的分銷業務部門包括主要向在多個終端市場運營的這些產品的安裝商銷售保温材料、排水溝和配件的業務。我們的製造業務部門包括我們的纖維素絕緣材料製造業務。除了纖維素保温材料的銷售外，該運營部門的收入還包括向這些產品的分銷商和安裝商銷售瀝青和工業纖維。
安裝可報告的細分市場幾乎包括我們所有的服務淨收入，而其他類別中包含的淨收入幾乎包括我們所有來自產品銷售的淨收入。從 “其他” 類別到 “安裝可報告” 細分市場的公司間銷售額包括利潤率，而我們的安裝分部按成本記錄這些交易。
用於評估我們運營部門業績的關鍵指標是收入和分部毛利，因為這些是我們的首席執行官（同時也是我們的首席運營決策者（“CODM”）用來審查業績、評估業績和分配資源的指標。我們將分部毛利定義為收入減去銷售成本，不包括折舊和攤銷。我們不按分部報告報告的銷售成本、運營費用或其他支出中包含的總資產、折舊和攤銷費用，因為我們的CODM不使用這些信息來評估細分市場的業績或分配資源。 下表顯示了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的分部信息（以千計）：

截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
安裝其他淘汰合併安裝其他淘汰合併
收入$661,191$47,435$(2,161)$706,465$1,935,799$128,440$(6,365)$2,057,874
銷售成本 (1)
419,47933,942(1,591)451,8301,248,52492,771(4,940)1,336,355
分部毛利$241,712$13,493$(570)$254,635$687,275$35,669$(1,425)$721,519
分部毛利百分比36.6 %28.4 %26.4 %36.0 %35.5 %27.8 %22.4 %35.1 %
截至2022年9月30日的三個月截至2022年9月30日的九個月
安裝其他淘汰合併安裝其他淘汰合併
收入$672,916$47,748$(1,550)$719,114$1,872,544$114,690$(3,879)$1,983,355
銷售成本 (1)
450,01737,659(1,116)486,5601,255,52187,425(3,015)1,339,931
分部毛利$222,899$10,089$(434)$232,554$617,023$27,265$(864)$643,424
分部毛利百分比33.1 %21.1 %28.0 %32.3 %33.0 %23.8 %22.3 %32.4 %

(1)分部毛利中包含的銷售成本不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的折舊和攤銷。

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
如上表所示，每個時期的合併分部毛利與所得税前合併收入之間的對賬情況如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
分部毛利——合併$254,635 $232,554 $721,519 $643,424 
折舊和攤銷 (1)
12,541 11,277 36,528 33,035 
毛利，如報告所示242,094 221,277 684,991 610,389 
運營費用139,786 127,366 413,474 367,461 
營業收入 102,308 93,911 271,517 242,928 
其他費用，淨額9,513 10,853 28,672 32,367 
所得税前收入$92,795 $83,058 $242,845 $210,561 

(1)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的分部毛利中不包括折舊和攤銷。
注意 11- 衍生品和套期保值活動
對衝利率風險的現金流對衝
我們使用利率衍生品的目的是增加利息支出的穩定性並管理我們的利率變動風險。在截至2023年9月30日的九個月中，我們使用利率互換來對衝與現有浮動利率債務相關的可變現金流。被指定為現金流套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏獲得可變金額，以換取在協議有效期內支付固定利率的款項，而無需交換標的名義金額。我們不將衍生品用於交易或投機目的，我們目前沒有任何未被指定為套期保值的衍生品。截至2023年9月30日，我們尚未發佈任何與這些協議相關的抵押品。
2023年4月，我們將主動和遠期利率掉期的參考利率從1個月倫敦銀行同業拆借利率修訂為1個月期SOFR。根據ASC Topic 848中允許的此類修正案的權宜之計，我們將這些協議視為現金流套期保值。
截至2023年9月30日，我們有以下利率互換衍生品：
生效日期名義金額固定利率到期日
（單位：百萬）
2023年4月28日$200.0 0.46 %2025年12月31日
2023年4月28日100.0 1.32 %2025年12月31日
2023年4月28日100.0 1.32 %2025年12月31日
2025年12月31日300.0 3.06 %2028年12月14日
2025年12月31日100.0 2.93 %2028年12月14日
截至2022年12月31日，我們有以下利率互換衍生品：
生效日期名義金額固定利率到期日
（單位：百萬）
2021年7月30日$200.0 0.51 %2025年12月31日
2021年12月31日100.0 1.37 %2025年12月31日
2021年12月31日100.0 1.37 %2025年12月31日
2025年12月31日300.0 3.09 %2028年12月14日
2025年12月31日100.0 2.98 %2028年12月14日

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
截至 2023 年 9 月 30 日，我們的 二遠期利率互換，加上我們的 三主動掉期，用於對衝美元400.0我們的浮動利率定期貸款到期前可變現金流中的數百萬美元。如附註9 “公允價值計量” 所述，與這些利率互換相關的資產按公允價值金額計入合併資產負債表上的其他流動資產和其他非流動資產。
2022年7月，我們修改了每個人的到期日 三有效利率互換有效期至2025年12月31日，其他條款保持不變。剩餘的未實現收益將作為利息支出的減少額攤銷，淨額為2030年4月15日和2028年12月15日的原始到期日。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們攤銷了美元1.8百萬和美元5.3淨利息支出減少額的剩餘未實現收益中分別為百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們攤銷了美元1.6淨利息支出未實現收益中的百萬美元。
修訂後的互換包括最初的場外條款。這筆微不足道的融資部分將作為利息支出的增加部分攤銷，淨額截至修訂後的互換到期日2025年12月31日。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們攤銷了美元1.8百萬和美元5.5淨利息支出的增加額分別為百萬的融資部分。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們攤銷了美元1.7淨利息支出中的一百萬的融資部分。現金結算是通過簡明合併現金流量表中來自投資活動的現金流來確認的，這是由於其他微不足道的融資要素。
2020 年 8 月，我們終止了 二當時存在的利率互換和一次當時存在的遠期利率互換。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們攤銷了美元1.0百萬和美元1.1分別為百萬美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們攤銷了美元3.1百萬和美元2.8與終止互換相關的剩餘未實現虧損中分別為百萬美元，淨利息支出增加額。
指定且符合現金流套期保值條件的衍生品公允價值的變化記入其他綜合收益，扣除簡明合併運營報表和綜合收益表的税款以及簡明合併資產負債表中累計的其他綜合收益，隨後重新歸類為套期保值交易影響收益期間的收益。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們沒有這樣的變化。
與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為利息支出，扣除浮動利率債務的利息支出，以及我們終止和修訂後的掉期的攤銷。在接下來的十二個月中，我們估計還會增加一美元12.9百萬美元將重新歸類為淨利息支出的減少額。
下表彙總了記錄到的金額 利息支出，淨額包含在與我們的利率互換相關的簡明合併運營報表和綜合收益報表中（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
與掉期淨結算相關的（收益）$(4,457)$(1,303)$(12,187)$(344)
與攤銷修正/終止的掉期相關的費用1,124 1,127 3,342 2,796 

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
注意 12- 股東權益
累計其他綜合收益
扣除税款後，與我們的利率衍生品相關的累計其他綜合收益的變化如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
期初的累計收益（虧損）$39,653 $28,034 $40,560 $(227)
未實現的公允價值收益4,651 13,547 2,102 40,577 
將已實現淨虧損重新歸類為收益831 832 2,473 2,063 
期末累計收益$45,135 $42,413 $45,135 $42,413 
上表中將已實現淨虧損重新歸類為收益的費用記入淨利息支出。
股票回購
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們沒有回購任何普通股。在截至2022年9月30日的三個月中，我們回購了大約 142我們的普通股的千股，總價格約為美元12.5百萬，或 $88.27每股平均價格。在截至2022年9月30日的九個月中，回購金額約為 1.2百萬股普通股，總價格約為 $112.2百萬，或 $92.98每股平均價格。這些庫存股對減少已發行普通股數量的影響反映在我們的每股收益計算中。
2023 年 2 月 22 日，我們宣佈，董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許回購高達 $200.0我們的百萬股已發行普通股。新計劃取代了之前的計劃，有效期至2024年3月1日。
分紅
在截至2023年9月30日的九個月中，我們申報並支付了以下現金分紅（申報金額和支付金額以千計）：
申報日期記錄日期付款日期每股分紅申報金額已支付金額
2/22/20233/15/20233/31/2023$0.90 $25,537 $25,270 
2/22/20233/15/20233/31/20230.33 9,364 9,266 
5/5/20236/15/20236/30/20230.33 9,375 9,307 
8/2/20239/15/20239/30/20230.33 9,375 9,307 
在截至2022年9月30日的九個月中，我們申報並支付了以下現金分紅（申報金額和支付金額以千計）：
申報日期記錄日期付款日期每股分紅申報金額已支付金額
2/24/20223/15/20223/31/2022$0.90 $26,585 $26,242 
2/24/20223/15/20223/31/20220.315 9,305 9,184 
5/5/20226/15/20226/30/20220.315 9,054 8,982 
8/4/20229/15/20229/30/20220.315 9,018 8,945 
由於限制性股票獎勵和績效股票獎勵的歸屬，申報的股息金額可能與一段時間內支付的股息金額有所不同，後者累積獎勵歸屬時支付的股息等值權利。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們還支付了美元0.6百萬和美元0.5上表中未包括的與這些獎勵的歸屬有關的應計股息分別為百萬美元。未來股息的支付將在

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
董事會的自由裁量權，將取決於我們未來的收益、資本要求、財務狀況、未來前景、經營業績、合同限制、法律要求以及董事會認為相關的其他因素。
注意 13- 員工福利
醫療保健
我們參與了多個醫療保健計劃，其中最大的計劃是部分自籌資金，保險公司支付的福利超過了每個個人/家庭的止損限額。我們的醫療福利支出（扣除員工繳款）為 $8.9百萬和美元6.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元25.0百萬和美元23.0截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百萬美元。已發生但未報告的估計醫療索賠的應計金額（“IBNR”）包含在簡明合併資產負債表的應計薪酬中， $4.3百萬和 $3.8截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
工傷補償
工傷補償費用總計 $5.1百萬和美元5.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元15.6百萬和美元14.5在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
簡明合併資產負債表中包含的已知工傷補償索賠和IBNR儲備金如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
包含在其他流動負債中$8,760 $9,946 
包含在其他長期負債中17,404 13,730 
$26,164 $23,676 
對於超過自保保單中止損限額的索賠，以及根據簡明合併資產負債表中包含的全額保險保單提出的索賠，我們還有應收保險。 這筆應收款抵消了上述儲備金中包含的同等負債，具體如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
包含在其他非流動資產中$2,906 $2,318 
退休計劃
我們參與多個401（k）計劃，根據這些計劃，我們為員工延期的工資提供相應的繳款，還可以為每個計劃進行全權繳款。某些計劃僅允許僱主全權繳款。這些計劃幾乎涵蓋了我們所有符合條件的員工。我們確認的401（k）計劃支出為美元0.6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月分別為百萬美元，美元2.4百萬和美元2.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百萬美元。這些費用包含在隨附的簡明合併運營報表和綜合收益報表的管理費用中。
多僱主養老金計劃
根據集體談判協議，我們與建築行業的其他公司一起參與華盛頓州、俄勒岡州、加利福尼亞州和伊利諾伊州的各種多僱主養老金計劃。這些計劃涵蓋我們由工會代表的員工，這些計劃的繳款在發生時記作支出。這些計劃通常根據特定的資格/參與要求、歸屬期限和福利公式，在適用的集體談判單位內為符合條件的員工提供退休、死亡和/或解僱補助金。我們不參與任何被認為對個人具有重要意義的多僱主養老金計劃。

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
基於股份的薪酬
普通股大獎
我們定期向董事會的非僱員成員和員工授予普通股。根據2014年的綜合激勵計劃，我們在截至2022年9月30日的三個月中分別向董事會非僱員成員授予了大約一千股普通股，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別向非僱員發放了七千六千股。
此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別向員工授予了約62,000股和63,000股普通股。
員工 — 基於績效的股票獎勵
在截至2023年9月30日的九個月中，我們發行了大約 61向某些高管贈送一千股普通股，這些普通股歸屬 二2024 年 4 月 20 日和 2025 年 4 月 20 日各等額分期付款。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們制定了基於績效的目標，這些目標將在2024年向某些高管發放，視這些目標的實現情況而定，並由董事會批准。
此外，根據某些績效目標的實現情況，在2024年績效期內，每年將向某些員工發放基於績效的長期限制性股票獎勵。這些獎勵被視為基於負債的獎勵，因為它們代表的金額主要是固定的金額，每年將以可變數量的普通股進行結算。這些獎勵將在2025年第二季度歸屬，幷包含在簡明合併資產負債表的其他長期負債中。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們撥款約八千和 39分別是我們普通股的千股。2022年授予的股份是根據先前的業績計劃授予的，並於2022年第二季度歸屬。
員工 — 基於績效的限制性股票單位
2022年，我們設立了與普通股獎勵相關的基於績效的限制性股票單位，這些單位是根據績效目標的實現情況於2023年向某些員工發放的，董事會也批准了這些單位。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們設立了基於績效的限制性股票單位，董事會批准了與普通股獎勵相關的限制性股票單位，該單位將根據業績目標的實現情況於2024年向某些員工發放。這些單位將作為股票獎勵入賬，將以固定數量的普通股結算。
基於股份的薪酬摘要
每類股票獎勵的金額和變動情況如下：
 普通股獎勵基於業績的股票獎勵基於業績的限制性股票單位
 獎項加權平均授予日每股公允價值獎項加權平均授予日每股公允價值單位加權平均授予日每股公允價值
截至 2022 年 12 月 31 日的未歸屬獎勵/單位
157,117 $77.31 126,053 $103.37 15,711 $80.55 
已授予75,928 111.03 69,281 109.09 14,730 111.84 
既得(108,110)71.28 (50,994)95.78 (15,518)80.76 
被沒收/已取消(1,722)98.85 — — (495)96.61 
截至 2023 年 9 月 30 日的未歸屬獎勵/單位123,213 $103.08 144,340 $108.80 14,428 $111.71 

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下表彙總了按獎勵類型確認的基於股份的薪酬支出（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
普通股大獎$1,355 $1,420 $4,259 $4,718 
非員工普通股獎勵177 147 485 396 
基於業績的股票獎勵1,496 1,237 4,638 3,863 
基於負債績效的股票獎勵94 84 184 418 
基於績效的限制性股票單位394 324 1,071 895 
$3,516 $3,212 $10,637 $10,290 
我們按損益表類別記錄了以下股票薪酬支出（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
銷售成本$253 $165 $658 $484 
賣出91 126 316 329 
行政3,172 2,921 9,663 9,477 
$3,516 $3,212 $10,637 $10,290 
管理股票薪酬支出包括我們的管理人員獲得的所有股票薪酬，而銷售成本和銷售股票薪酬分別代表我們的安裝和銷售員工獲得的所有股票薪酬。
與未歸屬獎勵相關的未確認的基於股份的薪酬支出如下（以千計）：
 截至2023年9月30日
 無法識別
補償費用
論未歸屬獎勵		加權平均值
剩餘的
歸屬期
普通股大獎$9,593 2.0年份
基於業績的股票獎勵8,037 1.7年份
基於績效的限制性股票單位845 0.6年份
與未歸屬獎勵相關的未確認的薪酬支出總額$18,475 
未確認的薪酬支出總額將根據未來沒收情況進行調整。該支出預計將在上述剩餘的加權平均期內以直線方式確認，但使用等級歸屬方法的基於績效的股票獎勵除外。沒收的股票將作為庫存股返還，可供將來發行。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的員工投降了大約 48我們的千股普通股，用於履行因歸屬於根據我們的2014年綜合激勵計劃發行的普通股獎勵而產生的預扣税義務。
2023年5月，我們的股東批准了新的2023年綜合激勵計劃（“2023年計劃”），該計劃於2023年5月26日生效。截至該日期，所有未來獎勵都將根據新計劃發放，此前在2014年綜合激勵計劃（“2014年計劃”）下授予的獎勵不會因本次採用而受到修改或影響。截至 2023 年 9 月 30 日，大約 1.9百萬的 2.1百萬根據2023年激勵計劃和2014年綜合激勵計劃，獲準發行的普通股可供發行。根據2014年計劃可供發行的剩餘股票將獲得未償還的獎勵，如果沒收了2014年計劃下的未償還獎勵，則將根據2023年計劃可供發行。

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注意 14- 所得税
我們的所得税準備金佔税前收益的百分比是基於當前對年度有效所得税税率的估計，經過調整以反映離散項目的影響。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的有效税率為 26.7% 和 26.3分別為％。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們的有效税率為 26.6% 和 26.5分別為％。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個月的税率都受到股權歸屬帶來的意外税收優惠的認可，對利率產生了積極影響。
註釋 15- 關聯方交易
我們通過共同所有權或附屬所有權和/或董事會和/或管理關係向與我們相關的其他公司出售安裝服務。我們還購買服務和材料，並向擁有共同所有權或附屬所有權的公司支付租金。
我們向關聯方租賃我們的總部和某些其他設施。有關未來向這些關聯方支付的最低租賃款額，請參閲附註8 “租賃”。
向普通方或關聯方的銷售金額以及向普通方或關聯方購買的商品和支付的租金費用如下（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
銷售$6,129 $6,178 $15,005 $7,539 
購買555 596 1,898 1,460 
租金262 336 936 974 
我們的關聯方餘額約為 $3.2百萬和美元3.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的簡明合併資產負債表的應收賬款中分別包含100萬英鎊。這些餘額主要是與各關聯方正常業務過程中產生的貿易應收賬款。M/I Homes, Inc. 是一家客户，其董事長、首席執行官兼總裁於2022年7月重新加入董事會，其總收入為美元2.2百萬和美元2.5截至2023年9月30日和2022年12月31日，關聯方應收賬款餘額分別為百萬美元。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，M/I Homes, Inc.佔我們關聯方銷售額的很大一部分。
註釋 16- 承付款和意外開支
應計一般責任和汽車保險
簡明合併資產負債表中包含的應計一般負債和汽車保險準備金如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
包含在其他流動負債中$7,782 $7,479 
包含在其他長期負債中18,147 17,528 
$25,929 $25,007 

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
我們還在簡明合併資產負債表中包括了保險應收賬款和賠償資產，這些資產總體上抵消了上述準備金中包含的等額負債。金額如下（以千計）：
 2023年9月30日2022年12月31日
全額保險保單下的索賠應收賬款和賠償資產$1,606 $4,933 
超過止損限額的索賠應收的保險應收賬款75 380 
其他非流動資產中包含的保險應收賬款和賠償資產總額$1,681 $5,313 
租賃
有關我們租賃承諾的更多信息，請參閲附註8 “租賃”。
其他承付款和或有開支
我們不時提出或提起各種索賠和訴訟，主要源於合同事宜以及人事和僱傭糾紛。在確定意外損失時，管理層考慮損失的可能性以及合理估計此類損失或責任金額的能力。如果認為可能已發生這種賠償責任並且可以合理估計損失金額，則記錄估計的損失。由於訴訟存在固有的不確定性，因此我們無法確定我們在這些問題上是否會勝訴。但是，我們認為任何未決事項的最終結果不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們與以下各方簽訂了可變定價的供應協議 一我們的供應商將購買我們在業務中使用的部分材料。本協議有效期為 2023 年 3 月 31 日至 2026 年 3 月 31 日，購買義務為 12.0截至 2024 年 3 月 31 日的期間為百萬英鎊， 14.4截至 2025 年 3 月 31 日的期間為百萬英鎊，以及 17.3截至2026年3月31日的期間為百萬英鎊。在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中，我們購買了 5.3百萬本協議項下的材料磅數。
註釋 17- 業務合併
作為我們在某些市場擴大地域擴張和增加市場份額以及實現產品和終端市場多元化的持續戰略的一部分，我們完成了 六業務合併和 一在截至2023年9月30日的九個月中，微不足道的隱性收購併入了現有業務， 五截至2022年9月30日的九個月內的業務合併。其中最大的收購是2023年3月的Anchor Insulation Co., Inc.（“Anchor”）和2022年4月的中央鋁業供應公司和北澤西中央鋁業供應有限責任公司（“CAS”）。
以下是按年度分列的每項重大收購的摘要，包括收購當年顯示的收入和自收購之日以來的淨收益（虧損）。淨收益（虧損）包括適當的攤銷和税款。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中（以千計）：
截至2023年9月30日的三個月截至 2023 年 9 月 30 日的九個月
2023 年收購日期收購類型現金支付賣家
義務		總購買價格收入淨收入收入淨收入
錨3/12/2023分享$35,928 $2,756 $38,684 $9,288 $321 $20,805 $818 
其他各種各樣資產8,927 615 9,542 2,711 225 4,591 212 
$44,855 $3,371 $48,226 $11,999 $546 $25,396 $1,030 

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中（以千計）：
截至2022年9月30日的三個月截至2022年9月30日的九個月
2022 年收購日期收購類型現金支付賣家
義務		總購買價格收入淨收益（虧損）收入淨收益（虧損）
CAS4/11/2022分享$55,150 $27,335 $82,485 $13,404 $(1,048)$26,128 $(805)
其他各種各樣股份/資產20,959 2,607 23,566 6,945 204 12,249 418 
$76,109 $29,942 $106,051 $20,349 $(844)$38,377 $(387)
簡明合併運營報表和綜合收益報表管理費用中記錄的收購相關成本為美元0.2百萬和 $ (0.1) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元1.3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，這兩個月均為百萬美元。
與這些企業合併相關的確認的商譽代表被收購實體在分配給收購資產和承擔的負債（包括可識別的無形資產）的淨額之上的超額成本。Anchor獲得的商譽反映了其地理位置、收入增長、員工隊伍的組建以及收購預計將實現的其他協同效應的價值。我們預計將扣除大約 $15.3由於2023年的收購，用於税收目的的商譽為百萬美元。
購買價格分配
收購資產的估計公允價值和為收購承擔的負債以及總收購價格和支付的現金約為下列（以千計）：
截至2023年9月30日的九個月
錨其他總計
估計的公允價值：
現金$10 $— $10 
應收賬款5,000 473 5,473 
庫存1,613 490 2,103 
其他流動資產1,862 — 1,862 
財產和設備2,309 1,250 3,559 
經營租賃使用權資產— 182 182 
無形資產16,420 5,114 21,534 
善意13,364 2,496 15,860 
其他非流動資產184 50 234 
應付賬款和其他流動負債(2,078)(398)(2,476)
其他長期負債— (115)(115)
收購資產的公允價值和購買價格38,684 9,542 48,226 
減少賣方義務2,756 615 3,371 
已支付現金$35,928 $8,927 $44,855 

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簡明合併財務報表附註（未經審計）
截至2022年9月30日的九個月
CAS其他總計
估計的公允價值：
現金$243 $87 $330 
應收賬款3,502 3,595 7,097 
庫存13,443 1,729 15,172 
其他流動資產53 23 76 
財產和設備2,590 2,489 5,079 
經營租賃使用權資產844 66 910 
無形資產34,900 9,500 44,400 
善意32,867 6,330 39,197 
其他非流動資產— 56 56 
應付賬款和其他流動負債(5,388)(287)(5,675)
其他長期負債(569)(22)(591)
收購資產的公允價值和購買價格82,485 23,566 106,051 
減少賣方義務27,335 2,607 29,942 
已支付現金$55,150 $20,959 $76,109 
或有對價、競業禁止協議和/或基於營運資金計算的金額在上表中作為 “賣方債務” 列入，如果隨後在報告期內支付，則在 “收購資產的公允價值” 之內。或有對價付款主要包括基於業績的收益，這些收益在收購時以公允價值入賬。這些款項預計何時到期 一年從收購之日起，根據各種未來預測情景的加權平均值，將或有對價折現為未來付款的淨現值。
隨着第三方或內部估值的完成、交易的某些税收方面完成以及在衡量期內完成歸因於每項業務合併的慣例收盤後審查，預計將對仍處於衡量期內的每項收購的分配進行進一步調整。因此，自收購之日起，已對某些企業合併的收購資產的公允價值進行了調整，在某些情況下還對總收購價格進行了調整，未來的調整可能會持續到每個計量期結束。2022年9月30日之後收購的任何收購均被視為在評估期內，其收購價格被視為初步收購價格。在截至2023年9月30日的九個月中，我們將CAS的收購價格提高了美元4.4百萬主要是由於與税收選擇相關的計量期調整所致。
上表中的商譽和無形資產可能不同意附註6（商譽和無形資產）在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中每個月中每個月中這些資產的總增長總額，原因是對某些仍在計量的收購以及在正常業務過程中增加的其他非物質無形資產的分配進行了商譽調整。CAS 的所有商譽都分配給了我們的分銷業務部門。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，所有其他收購都將各自的商譽分配給了我們的安裝業務部門。
與收購相關的收購無形資產的估計如下（以千計）：
 
在截至9月30日的九個月中，
 20232022
收購的無形資產估計的
公允價值		加權平均值估計
使用壽命（年）		估計的
公允價值		加權平均值估計
使用壽命（年）
客户關係$13,755 12$29,606 12
商標和商品名稱6,442 1513,228 15
非競爭協議517 51,566 5
待辦事項820 1— 0

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已安裝的建築產品，包括
簡明合併財務報表附註（未經審計）
表單信息
未經審計的公司合併業績預估信息是在2023年1月1日進行的，2022年的收購是在2021年1月1日進行的，2022年的收購是在2021年1月1日進行的。 未經審計的預計信息不一定表示如果交易分別在2022年1月1日和2021年1月1日實際進行則我們將取得的業績，未經審計的預計信息並不表示未來的財務經營業績（以千計，每股數據除外）：

 截至9月30日的三個月未經審計的預計,截至9月30日的九個月未經審計的預算,
 2023202220232022
淨收入$707,482 $748,325 $2,073,593 $2,080,848 
淨收入68,098 63,169 179,759 159,782 
每股基本淨收益2.41 2.22 6.39 5.54 
攤薄後的每股淨收益2.40 2.21 6.35 5.51 
未經審計的預計淨收入反映了約美元的額外無形資產攤銷費用37千和 $1.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元0.5百萬和美元4.2截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百萬美元，以及約美元的額外所得税支出35千和 $0.7截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為百萬美元，以及美元0.3百萬和美元1.7在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，如果2023年的收購在2022年1月1日進行，2022年的收購發生在2021年1月1日，則本來可以記錄在案。
註釋 18- 普通股每股收益
普通股每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行股票的加權平均值，不考慮普通股等價物。
攤薄後的每股普通股淨收益是通過調整加權平均已發行股票來計算的，以調整該期間未償普通股等價物的稀釋效應，使用庫存股法確定。攤薄時，潛在普通股包含在攤薄後的普通股每股收益計算中。應用庫存股法後未償還的限制性股票獎勵的稀釋效應約為 114千和 139截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別持有千股，以及 117千和 169在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別為一千人。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，由於具有反稀釋效應而未包含在攤薄後每股普通股淨收益計算中的潛在普通股股票並不重要。
註釋 19- 後續事件
我們於 2023 年 11 月 8 日宣佈，董事會宣佈季度股息將於 2023 年 12 月 31 日支付給 2023 年 12 月 15 日登記在冊的股東，利率為 33.0每股美分。


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第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析應與 “第1項” 中的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。本10-Q表季度報告以及我們的2022年10-K表的財務報表。
概述
我們是美國最大的住宅新建築市場隔熱安裝商之一，也是美國各地輔助建築產品的多元化安裝商，包括防水、防火和防火、車庫門、雨水槽、百葉窗、淋浴門、壁櫥架、鏡子和其他產品。我們通過由240多個分支機構組成的全國網絡，為所有48個大陸州和哥倫比亞特區的新建和現有的單户住宅和多户住宅和商業建築項目提供服務組合。在截至2023年9月30日的三個月中，我們94％的淨收入來自於在所有終端市場上以服務為基礎的這些產品的安裝，這些終端市場構成了我們的安裝業務板塊和單一的可報告細分市場。此外，兩家區域分銷業務服務於美國中西部、西部山區、東北部和中大西洋地區，我們經營一家纖維素製造工廠。我們認為，由於我們強勁的資產負債表、流動性和持續的收購戰略，我們的業務完全有能力繼續實現長期盈利增長。
我們淨收入的很大一部分來自美國住宅新建築市場，這取決於許多經濟因素，包括人口趨勢、利率、通貨膨脹、消費者信心、就業率、住房庫存水平和負擔能力、止贖率、經濟健康狀況和抵押貸款融資的可用性。
2023 年第三季度亮點
與2022年相比，截至2023年9月30日的三個月中，淨收入下降了（1.8％），或1,260萬美元，至7.065億美元，毛利增長9.4％，至2.421億美元。淨收入的下降主要是由於單户住宅竣工量下降了（4.7％），但多户住宅和商業銷售的強勁以及最近的收購部分抵消了這一下降。毛利潤的增長主要是由多户家庭同分支機構的強勁銷售增長、銷售價格和產品組合的改善以及材料成本的提高所推動的。我們的安裝細分市場的價格/組合指標增長了3.5％，這主要是由於多户住宅和商業工作組合的增加。由於我們繼續將盈利能力置於銷量之上，毛利率的增長速度快於收入。具體而言，由於與去年相比，相對於材料和勞動力成本的銷售價格上漲，毛利超過了銷售增長。我們用來監控運營的某些淨收入和行業指標將在下面的 “關鍵績效指標” 部分中討論，有關我們各個終端市場業績的更多詳細信息將在下面的 “淨收入、銷售成本和毛利” 部分中進一步討論。
截至2023年9月30日，我們有3.398億美元的現金及現金等價物，我們還沒有使用循環信貸額度。這種強勁的流動性狀況使我們能夠在截至2023年9月30日的三個月中將2022年第三季度的定期季度股息提高5％，至每股0.33美元，合計940萬美元，從而向股東返還資本。
2023 年 8 月，我們修訂了定期貸款，將支付的適用利率重新定價，比之前的利率低 0.25%。我們預計，到2028年到期日，這種重新定價將導致每年節省超過100萬美元的利率成本。有關定期貸款修正案的更多信息，請參閲附註7 “長期債務”。此外，我們在2023年8月發佈了年度環境、社會和治理報告，該報告重點介紹了重要的里程碑以及我們對環境、員工、社區和利益相關者的承諾。
績效的關鍵衡量標準
我們利用某些淨收入和行業指標來監控我們的運營。關鍵指標包括總銷售增長和合並業績的相同分支機構增長指標，我們的安裝可報告細分市場以及由分銷和製造運營部門組成的其他類別。我們還按終端市場監控安裝細分市場的銷售增長，並跟蹤銷量增長和價格/組合的增長。
我們認為，收入增長指標是衡量我們業務表現的重要指標，但是，未來我們可能會依賴不同的指標。我們還利用下一節所示的毛利百分比來監控我們最重要的可變成本，並評估勞動效率以及在將不斷增加的材料成本轉嫁給客户方面取得的成功。

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下表顯示了我們用來評估結果的關鍵績效指標：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
同期增長
合併銷售增長(1.8)%41.1 %3.8 %38.2 %
同一個分支機構的合併銷售增長 (1)
(5.2)%28.5 %(0.3)%26.2 %
安裝
銷售增長 (2)
(1.7)%33.5 %3.4 %31.9 %
同一個分支機構的銷售額增長 (1)(2)
(5.4)%28.4 %(0.5)%26.2 %
單户家庭銷售增長 (3)
(8.7)%39.2 %(6.0)%38.4 %
單户家庭同一分支機構的銷售增長 (1)(3)
(12.2)%35.3 %(9.7)%32.9 %
多户家庭銷售增長 (4)
30.9 %33.9 %36.4 %29.7 %
多户家庭同一分支機構的銷售增長 (1)(4)
28.4 %32.9 %34.7 %28.9 %
住宅銷售增長 (5)
(2.7)%38.4 %0.6 %37.0 %
住宅同分支機構銷售增長 (1)(5)
(6.0)%34.9 %(2.8)%32.3 %
商業銷售增長 (6)
3.7 %16.0 %17.7 %14.4 %
商業同分支機構銷售增長 (1)(6)
(1.3)%2.8 %11.8 %4.4 %
其他
銷售增長 (7)
(0.7)%657.3 %12.0 %567.5 %
同一個分支機構的銷售額增長 (1)(7)
(0.7)%44.3 %4.5 %43.8 %
同一分支機構的銷售額增長-安裝 (8)
銷量增長 (1)(9)
(10.8)%7.5 %(10.1)%8.0 %
價格/組合增長 (1)(10)
3.5 %27.1 %8.6 %22.5 %
美國住房市場 (11)
總完成量增長(1.8)%7.0 %4.8 %2.4 %
單户家庭竣工量增長
(4.7)%8.7 %(2.2)%5.7 %
多户家庭竣工量增長
3.9 %4.8 %24.1 %(6.0)%
(1)
同分支機構基準是指截至每個財務報表日擁有超過12個月的分支機構的同期增長。
(2)
根據安裝領域所有終端市場的同比增長計算得出。
(3)
根據我們的安裝細分市場住宅新建終端市場的單户住宅子集的同期增長計算得出。
(4)
根據我們的安裝細分市場住宅新建終端市場的多户住宅子集的同期增長計算得出。
(5)
根據我們的安裝細分市場住宅新建終端市場的同比增長計算得出。
(6)
根據我們的安裝細分市場總商用終端市場的同比增長計算得出。我們的商業終端市場包括重型和輕型商業項目。
(7)
根據我們的其他類別（包括我們的製造和分銷業務部門）的同比增長計算得出。我們的分銷業務於2021年12月和2022年4月被收購。
(8)
大型商業終端市場是我們整個商業終端市場的一部分，包括遠遠超過我們平均安裝工作的項目。該終端市場被排除在我們的安裝細分市場的銷量增長和價格/組合增長計算之外，以免影響增長率，因為與其餘終端市場的平均就業人數相比，其每份工作收入要高得多。
(9)
計算方法是除大型商業終端市場之外我們所服務的所有市場的安裝部門完成的同一個分支機構工作數量的同期變化。
(10)
定義為銷售產品組合的變化和相關定價的變化，計算方法是除重型商業市場以外的所有市場的安裝細分市場中同期平均銷售價格的變化乘以本年度就業總數。最終客户和產品的組合將影響每份工作的同比價格。
(11)經修訂的美國人口普查局數據。

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淨收入、銷售成本和毛利
毛利潤的組成部分如下（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023改變20222023改變2022
淨收入$706,465 (1.8)%$719,114 $2,057,874 3.8 %$1,983,355 
銷售成本464,371 (6.7)%497,837 1,372,883 — %1,372,966 
毛利潤$242,094 9.4 %$221,277 $684,991 12.2 %$610,389 
毛利百分比34.3 %30.8 %33.3 %30.8 %
截至2023年9月30日的三個月中，淨收入與2022年同期相比有所下降，原因是報告的就業量下降了（10.8）％，這主要是由於我們最大的終端市場，即住宅新建築市場的單户住宅子市場的竣工量下降了（4.7）％。截至2023年9月30日的三個月，該終端市場的收入與截至2022年9月30日的同期相比總體下降了（8.7％）。3.5％的銷售價格和產品組合的改善以及最近的收購對淨收入的貢獻部分抵消了銷量的下降。多户家庭同一分支機構的銷售額保持強勁，同比增長28.4％。
在截至2023年9月30日的九個月中，淨收入增長的主要原因是銷售價格上漲和產品組合改善了8.6％，收購以及多户家庭和商業業務的有機增長。如上面的關鍵績效指標表所示，我們多樣化的終端市場組合抵消了我們在單户家庭終端市場完成的安裝工作的減少。最後，分銷業務板塊加上我們的製造業運營板塊，進一步支撐了淨收入增長，在截至2023年9月30日的九個月中，該業務板塊實現了12.0％的增長。
按淨收入的百分比計算，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，毛利與去年同期相比有所改善，這主要是由於價格/組合增長的強勁以及勞動力和材料成本槓桿率與去年同期相比的提高。我們繼續將重點放在盈利能力而不是銷量增長上，而近年來影響我們業務和行業的通貨膨脹和材料供應鏈問題的緩解促進了我們的毛利率提高。我們將繼續與供應商合作，以減少對利潤率的影響，並與客户合作，通過調整銷售價格來抵消進一步的成本上漲。
運營費用
運營費用如下（以千計）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023改變20222023改變2022
賣出$31,966 1.0 %$31,651 $97,475 13.1 %$86,214 
佔總淨收入的百分比4.5 %4.4 %4.7 %4.3 %
行政$96,789 14.8 %$84,345 $282,277 14.0 %$247,519 
佔總淨收入的百分比13.7 %11.7 %13.7 %12.5 %
攤銷$11,031 (3.0)%$11,370 $33,722 — %$33,728 
佔總淨收入的百分比1.6 %1.6 %1.6 %1.7 %
賣出
與2022年相比，截至2023年9月30日的三個月，銷售費用以美元計的增長主要是由盈利能力提高導致的銷售工資和獎金的增加所推動的。淨收入下降導致的佣金減少部分抵消了這一點。與2022年相比，截至2023年9月30日的九個月中，美元上漲的主要原因是銷售額增加導致的佣金增加和信用損失準備金的增加。與2022年相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，銷售費用佔銷售額的百分比有所增加，這主要是由於產品組合變化帶來的薪酬增加，以及已完成的工作崗位利潤更高。
行政
與2022年相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的管理費用有所增加，這主要是由於工資和福利的增加，包括有機增長和後天增長產生的某些保險成本。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，管理費用佔銷售額的百分比有所增加

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與2022年相比，主要是由於我們的單户家庭終端市場銷售量減少，以及工資通脹壓力和支持未來計劃增長的員工人數增加，淨收入增長放緩。
攤銷
截至2023年9月30日的三個月，與2022年相比，攤銷費用有所下降，這主要是由於收購了有限期無形資產的減少。與2022年相比，截至2023年9月30日的九個月的攤銷費用持平。
其他費用，淨額
其他支出，淨額如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023改變20222023改變2022
利息支出，淨額$9,718 (8.9)%$10,668 $29,216 (7.7)%$31,669 
其他（收入）支出(205)(210.8)%185 (544)(177.9)%698 
其他支出總額，淨額$9,513 $10,853 $28,672 $32,367 
與2022年相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，利息支出的淨減少主要是由於現金存款收益率提高導致利息收入增加，但浮動利率債務利息支出的增加部分抵消了這一減少。
所得税準備金
所得税規定和有效税率如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
所得税準備金$24,803 $22,080 $63,982 $55,857 
有效税率26.7 %26.6 %26.3 %26.5 %
股權歸屬帶來的意外税收優惠得到承認，截至2023年9月30日和2022年9月30日的每九個月的有效税率受到積極影響。
其他綜合收益，扣除税款
扣除税款的其他綜合收入如下（以千計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
扣除税款的現金流套期保值淨變動$5,482 $14,379 $4,575 $42,640 
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的現金流套期保值分別錄得470萬美元和210萬美元的未實現收益，扣除税款，這是由於市場對未來長期利率的預期與我們的三次活躍利率互換和兩次遠期利率互換相比發生了變化。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們還分別攤銷了已終止的現金流套期保值至利息支出的110萬美元和330萬美元的剩餘未實現收益和虧損，其中不包括分別為30萬美元和90萬美元的抵消税收影響。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們的現金流套期保值分別錄得1,350萬美元和4,060萬美元的未實現收益，扣除税款，這是由於市場預計未來將比我們現有的三筆利率互換更高。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們還將終止現金流套期保值的剩餘未實現虧損中的110萬美元和280萬美元分別攤銷為利息支出，其中不包括分別為30萬美元和70萬美元的抵消税收影響。

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影響我們經營業績的關鍵因素
通貨膨脹、住房負擔能力和利率
在 COVID-19 疫情的最初影響下，對住宅的強勁需求給我們行業使用的材料帶來了通貨膨脹壓力。整個經濟對商品和服務的需求推動消費者價格通脹達到40年來的最高水平，並對消費者信心產生了負面影響，增加了市場的不確定性。美聯儲採取行動，通過在2022年和2023年多次提高聯邦基金利率來緩和和和穩定通貨膨脹。通貨膨脹率有所放緩，但仍高於2％的既定目標，這促使美聯儲發出信號，計劃在比市場預期更長的時間內保持較高的聯邦基金利率。這導致美國的平均抵押貸款利率迅速上升至7％以上。利率上升降低了住房負擔能力，因此，對單户住房的需求在2023年下半年顯示出疲軟的跡象。
我們預計在整個2023年和2024年都將受到這些經濟不利因素的影響。總體而言，儘管存在住房負擔能力問題，但住宅建築活動仍然具有彈性，因為穩定的就業和現有房屋庫存水平接近歷史最低水平，繼續支撐對住宅新建築活動的需求。因此，儘管我們預計房地產行業的週期性將持續下去，但我們認為住宅和商業終端市場的長期機會是有利的。我們認為，兩個在建單元和未開工單元的大量住宅施工積壓將部分抵消這些挑戰。此外，我們所服務的某些市場存在住房短缺，我們不斷增長的多户家庭業務的積壓部分抵消了我們在住宅建築市場面臨的下滑。我們最大的客户是上市房屋建築商，這些建築商通過向客户提供抵押貸款利率購買作為激勵措施，得以提高可負擔性。在維修和裝修市場方面，許多現有房主被鎖定在低息抵押貸款中，美國許多地區都存在住房存量老化。我們預計，這兩個因素，加上2022年《通貨膨脹降低法》的激勵措施，將推動我們服務的維修和改造市場的增長。
材料的成本和可用性

我們通常直接從製造商那裏購買安裝的材料，我們銷售的產品要麼從製造商或其他供應商處購買，要麼由我們製造。由於需求強勁和 COVID-19 疫情的影響，這些材料的行業供應在 2022 年出現了供應短缺。在截至2023年9月30日的九個月中，材料需求的增加以及包括原材料短缺、供應商勞動力短缺、瓶頸和運輸限制在內的供應鏈問題顯示出緩解的跡象。但是，近幾個月來，我們在整個安裝工作中使用的某些材料已開始出現類似的中斷，我們預計這些不利因素將持續到2023年剩餘時間和2024年初。我們將繼續優先考慮採購、物流和倉儲團隊對供應鏈的有效管理。
此外，我們的供應商不時出現價格上漲的情況，包括過去幾年因供應短缺和總體經濟通脹壓力而導致的價格多次上漲。我們經歷了前所未有的增長
在過去三年中，玻璃纖維和泡沫保温材料的定價，但製造商在2023年放緩了價格上漲的步伐。無論催化劑如何，市場定價的上漲已經並將繼續影響我們在2023年剩餘時間的經營業績，以至於價格上漲無法轉嫁給我們的客户。我們的銷售價格上漲得以支撐2022年大部分材料成本的上漲，但如果住房需求繼續放緩，在2023年剩餘時間內，我們可能會更難提高價格。我們將繼續與客户合作，調整銷售價格，以抵消可能出現的更高成本。有關當前經濟環境對我們安裝的材料可用性的短期影響的討論，請參閲下文的 “COVID-19 影響”。
勞動力成本
我們的業務是勞動密集型的，我們的大多數員工在當地建築工地擔任安裝工。隨着建築行業勞動力供應持續緊張，我們預計在僱用、培訓和留住安裝人員方面的支出將比往年更多，以支持我們不斷增長的業務。與許多本地競爭對手不同，我們提供全面的福利待遇，隨着我們僱用更多人員，這將增加成本。隨着我們增加對額外人員的保障，我們的工傷補償成本可能會繼續上升。與2022年相比，由於每份工作銷售價格的上漲，我們在截至2023年9月30日的九個月中獲得了運營勞動力成本的槓桿作用。但是，整體經濟通貨膨脹壓力和市場競爭導致的工資通脹可能會在短期內增加這些成本。
我們的員工留存率、流失率和勞動效率都超過了行業標準。我們認為，這在一定程度上是旨在使員工受益的各種計劃的結果，包括我們的財務健康計劃、長壽

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員工股票薪酬計劃和建築安裝產品基金會提供的援助旨在使我們的員工、他們的家庭和社區受益。雖然留住率的提高可以降低招聘和培訓新員工的成本，從而提高安裝人員的生產力，但這些激勵措施的額外成本在一定程度上抵消了這些改善。
COVID-19 衝擊
COVID-19 疫情在全球範圍內造成了巨大的波動、不確定性和經濟混亂。我們之前遇到過供應限制和材料價格上漲，這最終源於疫情對我們安裝或銷售的大多數產品的影響。我們的一些產品在2023年繼續受到這些影響。
在商業領域，我們受到了疫情的額外影響，主要表現為項目啟動延遲和其他效率低下。將來，如果對此類結構的需求下降，某些大型基礎設施項目可能會面臨風險。例如，對辦公樓和教育設施的需求減少可能會影響我們的商業終端市場。如上文所述，在截至2023年9月30日的九個月中，我們的商業業務實現了強勁的銷售增長，這表明該市場可能有所改善。但是，我們將繼續評估 COVID-19 疫情對我們的財務狀況、經營業績和商業業務現金流影響的性質和程度。
流動性和資本資源
我們的資本資源主要包括運營現金和各種債務協議下的借款以及資本設備租賃和貸款。截至2023年9月30日，我們的現金和現金等價物為3.398億美元，根據資產貸款信貸額度（定義見下文），我們有2.5億美元的現金和現金等價物，減去580萬美元的未償信用證，總流動性為5.84億美元。我們的現金及現金等價物中的總流動性減少了160萬美元，這是由於向信託存款，作為我們的工傷補償和一般責任保單的額外抵押品。這筆金額可以由我們自行決定轉換為信用證，這將減少我們基於資產的貸款額度（定義見下文）的可用性。將來，我們的資產信貸額度（定義見下文）下的某些現金抵押品限制也可能限制流動性，具體取決於我們的借貸基礎可用性狀況。
短期物質現金需求
我們的主要資本要求是為營運資金需求、運營費用、收購和資本支出提供資金，以履行債務和租賃本金和利息義務以及繳納所需的所得税。我們還可能使用我們的資源為我們的可選股票回購計劃提供資金，並支付季度和年度股息。我們預計將花費現金和現金等價物收購每財年總淨收入至少為1億美元的多家公司。我們目前預計，某些收購目標可能會推遲到2024年第一季度，這將導致2023財年的收購收入低於我們設定的總淨收入1億美元的年度目標。為收購支付的現金金額取決於各種因素，包括被收購企業的規模和確定價值。
我們預計將主要通過運營產生的淨現金流、我們手頭的現金和現金等價物以及根據設備和貸款協議向各種貸款機構借款，來滿足我們的短期流動性需求。如果我們需要，其他資金來源包括我們的資產貸款信貸額度（定義見下文）下的借貸能力。
我們認為，我們的運營現金流，加上我們目前的現金水平和可用借貸能力，將足以支持我們的持續運營，併為我們至少未來12個月的業務需求、承諾和合同義務提供資金，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的淨正現金流就證明瞭這一點。我們認為，如果需要，我們可以通過資本市場獲得更多資金，以便在當前市場條件下獲得進一步的債務融資，但我們無法保證此類融資將以優惠條件提供，甚至根本無法保證。在短期內，我們預計我們通常經歷的季節性趨勢將回歸，包括春季和夏季的銷售額將高於秋季和冬季的銷售額。這可能會影響2023年第四季度至2024年的現金收款和付款時間。
長期物質現金需求
在接下來的十二個月之後，我們對資金的主要需求將是為營運資金需求和運營費用提供資金，在長期債務和融資租賃到期或到期時履行本金和利息義務，以及

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所需的所得税繳納。我們可自行決定將額外資金用於收購、資本改善和股息支付。
從長遠來看，如果我們的資本來源不足以滿足我們的運營需求和/或增長戰略，我們可能會為現有債務再融資或獲得進一步的債務融資。
在2022年10-K表中包含的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中，我們透露，截至2022年12月31日，我們的長期實質性現金需求總額為10億美元。除了這些承諾外，我們還簽署了一項長期購買承諾，在截至2023年9月30日的九個月內將在未來三年內以可變價格購買4,370萬磅的材料。有關此承諾的更多信息，請參閲附註16 “承付款和意外開支”。此外，我們在截至2023年9月30日的九個月中對現有定期貸款進行了重新定價，預計到期前每年將節省超過100萬美元的利息成本。在本10-Q表季度報告所涉期間，我們的正常業務範圍之外的現金需求沒有其他重大變化。
現金的來源和用途及相關趨勢
營運資金
我們精心管理我們的營運資金和運營費用。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的營運資金，包括現金和現金等價物，分別為6.751億美元和5.564億美元。2023年的增長主要是由於運營收入的2.505億美元現金被支付的年度和季度股息、收購活動和資本設備購買所抵消，從而增加了1.101億澳元的現金。由於供應鏈短缺緩解和銷售量增長放緩，倉庫材料減少，庫存減少了1700萬美元。這些因素還導致應付賬款減少560萬美元。
下表彙總了我們的現金流活動（以千計）：
截至9月30日的九個月
20232022
經營活動提供的淨現金$250,539 $198,667 
用於投資活動的淨現金(77,878)(139,935)
用於融資活動的淨現金(62,529)(188,815)
來自經營活動的現金流
我們的運營提供的主要現金來源是安裝或銷售建築產品所產生的收入以及這些收入產生的營業收入。營業收入是針對某些非現金項目進行調整的，我們的運營現金流可能會受到銷售現金收款和收取保留金的時間的影響。迄今為止，COVID-19 疫情尚未對我們的現金收款產生重大影響。
我們經營活動現金的主要用途包括支付安裝材料、補償費用、租賃、所得税和淨收入中包含的其他一般公司支出。
從2022年到2023年，經營活動提供的淨現金有所增加，這主要是由於淨收入的增加、某些營運資金要求的變化和各種非現金調整，但部分被我們的應付賬款和其他負債餘額減少以及所得税支出支付時間所抵消。
來自投資活動的現金流
投資活動產生的現金來源主要包括出售不動產和設備的收益，定期還包括短期投資的到期日。投資活動中使用的現金主要包括購買不動產和設備、支付收購款以及定期購買短期投資。
從2022年到2023年，用於投資活動的淨現金有所減少，這主要是由於在截至2022年9月30日的九個月中購買了短期投資和收購支出的增加，但2023年房地產和設備支出的增加部分抵消了這一點。

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來自融資活動的現金流
我們來自融資活動的現金來源包括髮行應付車輛和設備票據的收益，以及定期的其他債務融資來源。融資活動中使用的現金主要包括債務償還、收購相關債務、股息和股票回購。
從2022年到2023年，用於融資活動的淨現金有所減少，這主要是由於根據我們先前的股票回購計劃回購了普通股，以及在截至2022年9月30日的九個月中，與收購相關的債務有所增加。在截至2023年9月30日的九個月中，我們用於融資活動的淨現金也被車輛和設備票據收益的增加所抵消。有關普通股回購的更多信息，請參閲附註12 “股東權益”。
債務
2028 年到期的 5.75% 優先票據
2019年9月，我們發行了本金總額為3億美元的5.75％的優先無抵押票據（“優先票據”）。優先票據將於2028年2月1日到期，自2020年2月1日起，每半年以現金形式支付利息，於2月1日和8月1日支付。扣除債務發行成本後，優先票據發行的淨收益為2.95億美元。
涵蓋優先票據的契約包含限制性契約，除其他外，這些契約限制了公司和我們的某些子公司（某些例外情況除外）：（i）承擔額外債務和發行優先股；（ii）支付股息、贖回或回購股票的總金額超過每財年市值的2.0％，或總金額超過某些適用的限制性支付籃子；（iii）預付次級支付股票債務；（iv）設立留置權；（v）進行特定類型的投資；（vi）申請淨額出售某些資產的收益；（vii）與關聯公司進行交易；（viii）合併、合併或出售我們幾乎所有的資產；（ix）支付股息並從子公司進行其他分配。
信貸設施
2021年12月，我們修改了自2021年12月14日起由加拿大皇家銀行作為行政代理人和抵押代理人的信貸協議（“定期貸款協議”）下到期的5億美元七年期定期貸款額度（“定期貸款”）。修訂後的定期貸款從2022年3月31日起按季度償還125萬美元的本金，所有剩餘的未付餘額將在2028年12月14日的到期日到期。定期貸款的收益用於再融資和全額償還我們先前定期貸款協議下的所有未償還款項。我們打算將剩餘資金用於支付收購和其他增長計劃。截至2023年9月30日，扣除未攤銷的債務發行成本，我們的定期貸款到期額為4.867億美元。
2023年4月，我們根據定期貸款協議通知了定期貸款的貸款機構，我們選擇觸發從倫敦銀行同業拆借利率到有擔保隔夜融資利率（“定期SOFR”）的基準替代方案。隨後，定期貸款於2023年4月28日進行了修訂（“第一修正案”），將定期SOFR作為基準利率，包括對一個月、三個月和六個月的利息期分別進行0.11％、0.26％和0.43％的信用利差調整，其下限與定期貸款協議中規定的下限相同。
2023 年 8 月，我們修訂並重述了我們的定期貸款（“第二修正案”）。第二修正案對適用於現有定期貸款的利率進行了重新定價，從定期SOFR加2.25％改為定期SOFR加2.00％。第二修正案還確立了替代基準利率，等於（i）聯邦基金利率加上1.00％的1/2，（ii）最優惠利率和（iii）一個月利率的定期SOFR利率加1.00％的最高利率。第二修正案還規定，將有六個月的保護條款，在此期間，將對某些重新定價交易收取1.00％的保費。
除某些例外情況外，定期貸款必須強制預付（i）公司或其任何受限子公司發行或產生債務的淨現金收益的100％（某些允許的債務（不包括任何再融資債務）除外）；（ii）某些銷售或處置的淨現金收益的100％（根據達到規定的淨槓桿比率降至50％和0％）公司或其任何受限制子公司超過一定金額的資產，以及視再投資條款和某些其他例外情況而定；以及（iii）50％（根據規定的淨槓桿比率的實現情況，下調至25％和0％）

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公司及其受限子公司的超額現金流超過1,500萬美元，但有某些例外和限制。
2022年2月，我們修訂並延長了基於資產的貸款信貸協議（“ABL信貸協議”）的期限。ABL信貸協議將基於資產的貸款信貸額度（“ABL Revolver”）下的承諾從2億美元增加到2.5億美元，並允許我們將承諾金額進一步增加至3億美元。該修正案還將到期日從2024年9月26日延長至2027年2月17日。根據我們的選擇，ABL Revolver按基準利率或有擔保隔夜融資利率（“定期SOFR”）計息，對於基準利率貸款，加上0.25％或0.50％的利息，定期SOFR預付款的利潤率為1.25％或1.50％（每種情況均基於ABL信貸協議下的可用性衡量標準）。該修正案還允許根據實現某些可持續發展目標修改特定費用，此外還允許對ABL信貸協議進行其他修改。關於定期貸款協議，我們與北卡羅來納州美國銀行簽訂了ABL/定期貸款債權人協議的第三修正案（“第三修正案”），根據ABL信貸協議，加拿大皇家銀行作為抵押代理人，加拿大皇家銀行作為定期貸款協議下的抵押代理人。包括未償還的信用證在內，截至2023年9月30日，我們在ABL Revolver下的剩餘可用性為2.442億美元。
定期貸款和ABL Revolver下的所有債務均由公司現有的所有受限子公司擔保，並將由公司未來的受限子公司提供擔保。此外，定期貸款和ABL Revolver下的所有債務以及這些債務的擔保均由公司和擔保人的幾乎所有資產擔保，但有某些例外情況和允許的留置權，包括ABL信貸協議中定義的構成ABL優先抵押品的此類資產的第一優先擔保權益，以及構成定期貸款優先抵押品的此類資產的第二優先擔保權益，如貸款期限所定義協議。
ABL Revolver還提供高達5000萬美元的增量循環信貸額度承諾。任何增量循環信貸額度承諾的條款和條件不得比ABL循環信貸額度的條款更優惠。ABL Revolver還允許發行總額不超過1億美元的信用證，以及總額高達2,500萬美元的swingline貸款。
ABL信貸協議包含一項財務契約，要求在我們未達到ABL Revolver的最低可用性指標的情況下，滿足1.0倍的最低固定費用覆蓋率。ABL信貸協議和定期貸款協議包含限制性契約，除其他外，這些契約限制了公司和我們的某些子公司（某些例外情況除外）：（i）承擔額外債務和發行優先股；（ii）支付股息、贖回或回購總額超過每財年市值2.0％或某些適用的限制性支付籃子金額中較大值的股息；（iii）預付次級支付金額債務；（iv）設立留置權；（v）進行特定類型的投資；（vi）申請淨額出售某些資產的收益；（vii）與關聯公司進行交易；（viii）合併、合併或出售我們幾乎所有的資產；（ix）支付股息並從子公司進行其他分配。
截至2023年9月30日，我們遵守了定期貸款協議、ABL信貸協議和優先票據下的所有適用條款。
衍生工具
截至2023年9月30日，我們進行了三次活躍利率互換，到期日為2025年12月31日，還有兩次遠期利率互換，到期日為2028年12月14日。這五種互換合二為一，可以對衝我們定期貸款中的4億美元可變現金流，直到到期，除非延期。在截至2023年9月30日的九個月中，我們將主動和遠期利率互換的參考利率從1個月倫敦銀行同業拆借利率修訂為1個月期限SOFR。有關我們的利率互換的更多信息，請參閲附註11 “衍生品和套期保值活動”。如附註9 “公允價值計量” 所述，與利率互換相關的資產按公允價值金額計入合併資產負債表中的流動資產和其他非流動資產。
車輛和設備註意事項
我們與多家貸款人簽訂了主貸款和擔保協議（“主貸款和擔保協議”）、主設備租賃協議（“主設備協議”）和一項或多項主貸款協議（“主貸款協議”，以及主貸款和擔保協議及主設備協議，“主貸款和設備協議”）的當事方，為購買或租賃正常業務過程中使用的車輛和設備提供融資。根據每項融資安排購買或租賃的車輛和設備用作

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適用於此類融資安排的票據抵押品。每份票據下的定期付款期通常為債務發生後連續60個月。
截至2023年9月30日，與我們的主貸款和設備協議相關的未償貸款餘額總額分別為7,990萬美元，截至2022年12月31日為7,300萬美元。根據這些協議持有的資產的折舊包含在簡明合併運營和綜合收益報表的銷售成本中。
信用證和債券
我們可能會使用履約保證金來確保完成某些跨越多個會計期的大型客户合同的工作。履約保證金通常沒有規定的到期日；相反，我們會在合同履行完成後解除債券。此外，我們偶爾會使用信用證和現金來保障我們在一般責任、工傷補償和汽車保險計劃下的表現。許可證和執照債券的發行期通常為一年，某些州和市在我們獲得在其管轄區工作的執照和許可證時需要這些債券。
下表彙總了我們未償還的債券、信用證和現金抵押品（以千計）：
 截至2023年9月30日
履約保證金$97,323 
保險信用證和現金抵押品68,488 
許可證和執照債券10,701 
債券和信用證總額$176,512 
在上表中，我們的保險信用證中包含了5,890萬美元，這些信用證是無抵押的，因此不會減少總流動性。截至2023年9月30日，我們已向信託存入160萬美元，作為我們的工傷補償和一般責任保單的額外抵押品。該抵押品包含在上表中，可以自行決定轉換為信用證，因此不被視為限制性現金。
關鍵會計政策與估計
管理層對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。編制合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。某些會計政策涉及判斷和不確定性，以至於使用不同的假設或在不同的條件下報告的金額有合理的可能性。我們會定期評估我們的估計和假設。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際業績可能與編制合併財務報表時使用的這些估計和假設有所不同。在截至2023年9月30日的九個月中，與2022年10-K表中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中披露的相比，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
最近的會計公告
有關最近發佈和/或通過的會計公告的描述，請參閲2022年10-K表中包含的經審計的合併財務報表附註2，“重要會計政策”。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述，包括房地產市場和商業市場、我們的運營、經濟和行業狀況、我們的財務和商業模式、股息支付、COVID-19 對我們業務和終端市場的影響、對我們服務和產品供應的需求、商業業務的趨勢、我們的國家足跡和終端市場的擴大、產品的多元化以及我們的增長和增強能力我們的市場地位，我們進行和整合增值收購的能力，我們提高銷售和盈利能力的能力，我們在材料定價環境中駕馭的努力，

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我們提高銷售價格的能力、我們的材料和勞動力成本、供應鏈和材料限制、COVID-19 對我們財務業績的影響以及對服務需求和2023年和2024年收益的預期。前瞻性陳述通常可以通過使用 “預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“可能”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、“計劃” 和 “將” 等詞語來識別，或者在每種情況下使用其否定或其他變體或類似術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。就其性質而言，前瞻性陳述涉及風險和不確定性，因為它們與事件有關，取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。我們在此處以及任何未來報告和陳述中作出的任何前瞻性陳述均不能保證未來的業績，實際業績可能與此類前瞻性陳述中表達或建議的結果存在重大差異，這些因素包括但不限於持續的 COVID-19 疫情對我們的業務和財務業績、供應鏈、經濟和我們所服務的市場的不利影響；總體經濟和行業狀況；抵押貸款利率上漲和房價上漲；通貨膨脹以及利率；住房負擔能力；材料價格和供應環境；銷售價格上漲的時機；公司未來可能減少、暫停或取消股息支付的風險；以及我們在2022年10-K表格的 “風險因素” 部分中討論的因素，這些因素可能會在我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件中不時更新。此外，未來的任何股息申報將取決於我們董事會的最終決定。公司在本報告中發表的任何前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。新的風險和不確定性不時出現，公司無法預測這些事件或它們可能如何對其產生影響。除非聯邦證券法要求，否則在本文發佈之日之後，公司沒有義務也不打算更新任何前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨與未償浮動利率債務利率波動相關的市場風險。截至2023年9月30日，我們的定期貸款未償還額為4.913億美元，未攤銷的債務發行成本總額，ABL Revolver沒有未償借款，也沒有受浮動利率限制的融資租賃下的未償借款。截至2023年9月30日，我們有三次活躍利率互換和兩次遠期利率互換，除非延期，否則可對衝定期貸款的4億美元可變現金流，直到到期。因此，截至2023年9月30日，可變利率債務總額為9,130萬美元，面臨市場風險。假設我們的浮動利率債務利率增加（降低）一個百分點將增加（減少）我們的年度利息支出約90萬美元。我們的優先票據按5.75％的固定利率累計利息。
對於浮動利率債務，利率變化通常不會影響債務工具的公允價值，但會影響未來的收益和現金流，前提是其他因素保持不變。我們尚未簽訂也不持有用於交易或投機目的的衍生品。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
根據《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的要求，我們在首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）的參與下，對截至本報告所涉期末的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
見第一部分，第 1 項。財務報表，附註16，承付款和意外開支——其他承付款和意外開支，以瞭解有關現有法律訴訟的信息。
第 1A 項。風險因素
截至本報告發布之日，與我們在2022年10-K表格中披露的風險因素相比沒有任何實質性變化。
第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
下表顯示了截至2023年9月30日的三個月的股票回購活動，包括員工因歸屬限制性股票獎勵而交出的股票：
 總數
的股份
已購買		平均值
已支付的價格
每股		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值(2)
2023 年 7 月 1 日至 7 月 31 日 — $— — $— 
2023 年 8 月 1 日至 8 月 31 日 (1)
17 151.78 — — 
2023 年 9 月 1 日至 9 月 30 日 (1)
80 124.89 — 200.0 百萬
97 $129.60 — $200.0 百萬
(1)代表員工為履行根據我們的2014年綜合激勵計劃授予的46股限制性股票而產生的預扣税義務向公司交出的股份。
(2)2023 年 2 月 22 日，我們宣佈，董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許回購高達 2 億美元的已發行普通股。新計劃取代了之前的計劃，有效期至2024年3月1日。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們沒有根據股票回購計劃回購任何普通股。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲附註12，股東權益。
第 3 項。優先證券違約
優先證券沒有發生重大違約。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中， 公司沒有董事或高級管理人員通過或終止 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，因為每個術語的定義載於 S-K 法規第 408 (a) 項。
2023 年 11 月 7 日，我們的董事會批准了已安裝建築產品公司的強制性補償政策（“補償政策”），該政策是根據紐約證券交易所的上市要求制定的。補償政策自2023年11月7日起生效，可在我們網站的投資者關係部分查閲。

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第 6 項。展品
(a) (3) 展品
以下證物是作為本10-Q表季度報告的一部分提交的：

展覽
數字
  描述
10.1
《定期貸款信貸協議第二修正案》於2023年8月14日生效，由Installed Building Products, Inc.及其其他貸款方，即作為定期管理代理人和定期抵押代理人的加拿大皇家銀行及其貸款方（參照公司於2023年8月14日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入）。
31.1*  
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條進行首席執行官認證。
31.2*  
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條進行首席財務官認證。
32.1*  
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行首席執行官認證，該條款根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過。
32.2*  
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條的首席財務官認證。
101**  
公司截至2023年9月30日的10-Q表季度報告中的以下財務報表中以內聯XBRL格式的財務報表包括：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營和綜合收益表，（iii）簡明合併股東權益表，（iv）簡明合併現金流量表以及（v）簡明合併財務報表附註。
104**封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）。
* 隨函提交。
** 隨報告一起以電子方式提交。



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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。

日期：2023 年 11 月 8 日

已安裝的建築產品，包括
來自： /s/ 傑弗裏·愛德華茲
 傑弗裏·W·愛
 總裁兼首席執行官
來自： /s/邁克爾·T·米勒
 邁克爾·T·米勒
 執行副總裁兼首席財務官