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會員2023-06-300001144980ABG: Interrateswap2 會員2020-07-310001144980ABG: Interrateswap2 會員2023-06-300001144980ABG: Interrateswap3 會員2015-06-300001144980ABG: Interrateswap3 會員2023-06-300001144980ABG: Interestrateswap4會員2013-11-300001144980ABG: Interestrateswap4會員2023-06-300001144980US-GAAP：其他負債成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310001144980US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：其他流動資產成員2023-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：其他流動資產成員2022-12-310001144980US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：其他非流動資產成員2022-12-310001144980US-GAAP：利率互換成員2022-12-310001144980US-GAAP：利率互換成員2023-04-012023-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：利息支出會員2023-04-012023-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員2022-04-012022-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員ABG：平面圖利息支出和其他利息支出成員2022-04-012022-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員2023-01-012023-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員2022-01-012022-06-300001144980US-GAAP：利率互換成員ABG：平面圖利息支出和其他利息支出成員2022-01-012022-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300001144980美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980US-GAAP：短期投資會員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980US-GAAP：美國財政證券會員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：市政債券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公司債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入二級會員ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員ABG：抵押貸款和其他資產支持證券成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980美國公認會計準則：債務證券會員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310001144980美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：公允價值輸入級別 12 和 3 成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001144980ABG: 經銷商會員2023-04-012023-06-300001144980ABG: 保險會員2023-04-012023-06-300001144980US-GAAP：分段間消除成員2023-04-012023-06-300001144980ABG: 經銷商會員2022-04-012022-06-300001144980ABG: 保險會員2022-04-012022-06-300001144980US-GAAP：分段間消除成員2022-04-012022-06-300001144980ABG: 經銷商會員2023-01-012023-06-300001144980ABG: 保險會員2023-01-012023-06-300001144980US-GAAP：分段間消除成員2023-01-012023-06-300001144980ABG: 經銷商會員2022-01-012022-06-300001144980ABG: 保險會員2022-01-012022-06-300001144980US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-06-300001144980ABG: 經銷商會員2023-06-300001144980ABG: 保險會員2023-06-300001144980US-GAAP：分段間消除成員2023-06-300001144980ABG: 經銷商會員2022-12-310001144980ABG: 保險會員2022-12-310001144980US-GAAP：分段間消除成員2022-12-310001144980US-GAAP：擔保義務成員ABG：美國銀行成員ABG: reastatedCredit 協議成員2023-06-300001144980US-GAAP：擔保義務成員2023-06-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
 
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 
在從到的過渡期間
委員會文件編號： 001-31262 
阿斯伯裏汽車集團有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華01-0609375
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
2905 Premiere Parkway300 套房 
德盧斯, 格魯吉亞
30097
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
(770) 418-8200
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
交易
每個班級的標題符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元袋子紐約證券交易所
用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的  x沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  x沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器☒  加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

目錄
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x
註明截至最遲可行日期發行人每類普通股的已發行股票數量：截至2023年7月27日，已發行普通股數量為 20,575,182.

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阿斯伯裏汽車集團有限公司

目錄

  頁面
第一部分—財務信息
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併收益表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益表
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併股東權益表
7
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
25
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第 4 項。
控制和程序
48
第 II 部分—其他信息
第 1 項。
法律訴訟
49
第 1.A 項
風險因素
49
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
49
第 6 項。
展品
51
簽名
52







目錄
第一部分財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表

阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，面值和股票數據除外）
（未經審計）
 2023年6月30日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$77.5 $235.3 
短期投資10.3 5.4 
在途合同，淨額167.2 220.8 
應收賬款，淨額175.7 171.9 
庫存，淨額1,199.2 959.2 
持有待售資產27.5 29.1 
其他流動資產346.6 288.1 
流動資產總額2,003.9 1,909.8 
投資287.3 235.0 
財產和設備，淨額1,940.2 1,941.0 
經營租賃使用權資產233.6 235.4 
善意1,783.4 1,783.4 
無形的特許經營權1,800.1 1,800.1 
其他長期資產117.4 116.7 
總資產$8,165.9 $8,021.4 
負債和股東權益
流動負債：
樓層平面圖應付票據——貿易，淨額$49.3 $51.0 
樓層平面圖應付票據——非貿易，淨額— — 
長期債務的當前到期日59.2 84.5 
經營租賃的當前到期日21.2 23.6 
應付賬款和應計負債687.5 645.0 
遞延收入——當前223.6 218.9 
與待售資產相關的負債8.8 10.5 
流動負債總額1,049.6 1,033.4 
長期債務3,181.3 3,216.8 
長期租賃負債218.7 218.4 
遞延收入490.5 495.0 
遞延所得税101.7 100.7 
其他長期負債55.6 53.5 
承付款和意外開支（附註13）
股東權益：
優先股，$.01面值； 10,000,000授權股份； 無發行的
或出類拔萃
— — 
普通股，$.01面值； 90,000,000授權股份； 42,591,097和43,593,809已發行的股票，分別包括在國庫中持有的股份
0.4 0.4 
額外的實收資本1,282.0 1,281.4 
留存收益2,781.1 2,610.1 
庫存股票，按成本計算； 22,016,267和 22,024,479分別為股票
(1,066.4)(1,063.0)
累計其他綜合收益71.4 74.4 
股東權益總額3,068.6 2,903.5 
負債和股東權益總額$8,165.9 $8,021.4 


見隨附的簡明合併財務報表附註
4
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明合併收益表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
 2023202220232022
收入：
新車$1,942.7 $1,864.6 $3,710.4 $3,720.1 
二手車1,107.3 1,362.4 2,233.9 2,713.4 
零件和服務526.1 520.2 1,041.7 1,022.1 
金融和保險，淨額166.3 203.0 338.9 406.4 
總收入3,742.5 3,950.1 7,324.8 7,862.0 
銷售成本：
新車1,757.7 1,644.1 3,346.5 3,275.7 
二手車1,036.4 1,258.3 2,086.0 2,510.0 
零件和服務234.1 229.7 467.6 455.2 
金融和保險1.2 15.3 15.5 26.5 
總銷售成本3,029.4 3,147.4 5,915.5 6,267.3 
毛利713.1 802.7 1,409.3 1,594.7 
運營費用：
銷售、一般和管理408.6 448.2 811.6 903.7 
折舊和攤銷16.8 18.1 33.5 36.5 
其他運營支出（收入），淨額— 0.8 — (1.9)
運營收入287.7 335.5 564.2 656.3 
其他費用：
平面圖利息支出0.8 1.5 1.5 4.1 
其他利息支出，淨額39.3 37.6 76.6 75.2 
經銷商剝離（收益）虧損，淨額(13.5)28.7 (13.5)(4.4)
其他支出總額，淨額26.6 67.8 64.6 74.9 
所得税前收入261.1 267.7 499.6 581.4 
所得税支出64.8 66.4 121.9 142.3 
淨收入$196.4 $201.4 $377.7 $439.1 
每股收益：
基本—
淨收入$9.37 $9.11 $17.78 $19.60 
稀釋—
淨收入$9.34 $9.07 $17.70 $19.52 
加權平均已發行股數：
基本20.922.121.222.4
績效份額單位0.10.10.10.1
稀釋21.022.221.322.5






見隨附的簡明合併財務報表附註
5
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
綜合收益的簡明合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
 202320222023 2022
淨收入$196.4 $201.4 $377.7 $439.1 
其他綜合收入：
現金流互換公允價值的變化17.0 28.6 (2.4)70.9 
與現金流互換相關的所得税（費用）福利(4.1)(6.9)0.6 (17.4)
可供出售債務證券的虧損(4.2)— (1.7)(2.1)
與可供出售債務證券相關的所得税優惠1.0 0.2 0.5 0.4 
綜合收入$206.0  $223.3 $374.7  $490.9 







































見隨附的簡明合併財務報表附註
6
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明的股東權益合併報表
（百萬美元）
（未經審計）

 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		國庫股累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
 股份金額股份金額
餘額，2022 年 12 月 31 日43,593,809 $0.4 $1,281.4 $2,610.1 22,024,479 $(1,063.0)$74.4 $2,903.5 
綜合收入：
淨收入— — — 181.4 — — — 181.4 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元4.7百萬税收優惠
— — — — — — (14.6)(14.6)
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現收益和美元0.5百萬税收支出
— — — — — — 2.0 2.0 
綜合收入— — — 181.4 — — (12.6)168.7 
基於股份的薪酬— — 8.6 — — — — 8.6 
與股份支付安排相關的普通股的發行，扣除沒收款項120,575 — — — — — — 
股票回購— — — — 110,323 (20.7)— (20.7)
回購與員工股份獎勵淨股結算相關的普通股— — — — 45,613 (10.9)— (10.9)
普通股的退出(164,527)— (2.0)(28.2)(164,527)30.2 — — 
餘額，2023 年 3 月 31 日43,549,857 $0.4 $1,288.0 $2,763.3 22,015,888 $(1,064.3)$61.8 $3,049.2 
綜合收入：
淨收入— — — 196.4 — — — 196.4 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元4.1百萬税收支出
— — — — — — 12.8 12.8 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現虧損和美元1.0百萬税收優惠
— — — — — — (3.2)(3.2)
綜合收入— — — 196.4 — — 9.6 206.0 
基於股份的薪酬— — 5.5 — — — — 5.5 
普通股的發行，扣除與股份支付安排有關的沒收款項1,043 — — — — — — — 
股票回購— — — — 959,803 (192.1)— (192.1)
回購與員工股份獎勵淨股結算相關的普通股— — — — 379 (0.1)— (0.1)
普通股的退出(959,803)— (11.6)(178.5)(959,803)190.1 — — 
餘額，2023 年 6 月 30 日42,591,097 $0.4 $1,282.0 $2,781.1 22,016,267 (1,066.4)$71.4 $3,068.6 

7
目錄
 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		國庫股累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
 股份金額股份金額
餘額，2021 年 12 月 31 日45,052,293 $0.4 $1,278.6 $1,881.3 21,914,251 $(1,044.1)$(0.7)$2,115.5 
綜合收入：
淨收入— — — 237.7 — — — 237.7 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元10.4百萬税收支出
— — — — — — 31.8 31.8 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現虧損和美元0.2百萬税收優惠
— — — — — — (2.0)(2.0)
綜合收入— — — 237.7 — — 29.8 267.5 
基於股份的薪酬— — 7.0 — — — — 7.0 
與股份支付安排相關的普通股的發行，扣除沒收款項115,435 — — — — — — — 
股票回購— — 1.4 — 1,069,203 (200.0)— (198.6)
回購與員工股份獎勵淨股結算相關的普通股— — — — 53,810 (8.9)— (8.9)
普通股的退出(1,069,203)— (12.9)(187.1)(1,069,203)200.0 — — 
餘額，2022 年 3 月 31 日44,098,525 $0.4 $1,274.1 $1,931.9 21,968,061 $(1,053.0)$29.1 $2,182.5 
綜合收入：
淨收入— — 201.4 — — — 201.4 
扣除重新分類調整後的現金流互換公允價值變動和美元6.9百萬税收支出
— — — — — — 21.7 21.7 
扣除重新分類調整後的債務證券公允價值變動的未實現收益0.2百萬税收優惠
— — — — — — 0.2 0.2 
綜合收入— — — 201.4 — — 21.9 223.3 
基於股份的薪酬— — 4.7 — — — — 4.7 
與股份支付安排相關的普通股的發行，扣除沒收款項1,485 — — — — — — — 
回購與員工股份獎勵淨股結算相關的普通股— — — — 436 (0.1)— (0.1)
餘額，2022 年 6 月 30 日44,100,010 $0.4 $1,278.8 $2,133.3 21,968,497 $(1,053.1)$51.0 $2,410.4 
















見隨附的簡明合併財務報表附註
8
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
 在截至6月30日的六個月中
 20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$377.7 $439.1 
調整以調節淨收入與經營活動提供的淨現金—
折舊和攤銷33.5 36.5 
基於股份的薪酬14.1 11.7 
遞延所得税2.2 (2.7)
未實現（收益）投資損失(3.3)12.0 
貸款車輛攤銷13.4 5.8 
資產剝離的淨收益(13.5)(4.4)
使用權資產的變化12.4 13.8 
其他調整數，淨額1.5 1.1 
扣除收購和資產剝離後的運營資產和負債的變化—
在途合同53.6 (8.9)
應收賬款(3.3)45.2 
庫存(44.7)54.2 
其他流動資產(267.0)(189.7)
樓層平面圖應付票據——貿易，淨額(1.7)(9.6)
遞延收入0.2 29.4 
應付賬款和應計負債64.1 82.5 
經營租賃負債(12.9)(14.5)
其他長期資產和負債，淨額(4.6)(4.9)
經營活動提供的淨現金221.7 496.6 
來自投資活動的現金流：
資本支出——不包括房地產(40.8)(39.5)
資產剝離30.7 379.7 
購買可供出售的債務證券(124.2)(25.9)
購買股權證券— (8.4)
出售可供出售的債務證券的收益17.7 29.4 
出售股權證券的收益51.8 8.9 
出售資產的收益2.3 — 
投資活動提供的（用於）淨現金(62.5)344.2 
來自融資活動的現金流：
樓層平面圖借款——非貿易3,719.2 3,618.4 
樓層平面圖還款——非交易(3,722.0)(4,115.4)
樓層平面圖還款——資產剝離— (21.6)
償還借款(82.8)(24.1)
循環信貸額度的收益— 330.0 
循環信貸額度的還款— (499.0)
發行普通股的收益— 1.4 
支付債務發行成本— (0.4)
購買庫存股(220.3)(200.0)
普通股回購，包括與普通股淨結算相關的金額
基於員工股份的獎勵		(11.0)(8.9)
用於融資活動的淨現金(316.9)(919.6)
現金和現金等價物的淨減少(157.8)(78.8)
現金和現金等價物，期初235.3 178.9 
現金和現金等價物，期末$77.5 $100.1 

更多細節見附註11 “補充現金流信息”
見隨附的簡明合併財務報表附註
9
目錄
阿斯伯裏汽車集團有限公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1. 業務描述和重要會計政策摘要
Asbury Automotive Group, Inc. 是一家成立於2002年的特拉華州公司，是美國最大的汽車零售商之一。我們的門店運營由我們的子公司經營。
截至 2023 年 6 月 30 日，我們擁有並經營 181新車特許經營權（138經銷商所在地），代表 31汽車品牌，以及 32碰撞中心在 14各州。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的新車收入品牌組合包括 33% 奢華， 39百分比進口和 28% 國內品牌。我們的門店提供廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零件和服務，包括維修和保養服務、更換零件和碰撞維修服務（統稱為 “零件和服務” 或 “P&S”）；以及金融和保險（“F&I”）產品，包括通過第三方安排車輛融資和售後產品，例如延期服務合同、擔保資產保護（“GAP”）債務取消和預付費維護。金融和保險產品由獨立第三方和由Landcar提供支持的Total Care Auto（“TCA”）提供。該公司反映了其運營情況 二應報告的細分市場：經銷商和TCA。
演示基礎
隨附的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的，反映了阿斯伯裏汽車集團有限公司（“公司”）和我們的全資子公司的合併賬目。在合併中，所有公司間事務都已清除。如有必要，已將先前報告的金額重新歸類到所附的簡明合併財務報表中，以符合當前的列報方式。
管理層認為，除非另有説明，否則所有調整均已包括在內，這些調整僅包括正常的經常性調整，這些調整被認為是公允列報截至2023年6月30日的簡明合併財務報表以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的調整。簡明合併財務報表中列報的金額是使用所有列報期的非四捨五入金額計算的，因此，由於四捨五入，某些金額可能無法計算或與上一年度的財務報表掛鈎。
截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表任何其他中期或任何全年期間的預期業績。我們的簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響報告的資產和負債金額、截至財務報表之日的或有資產和負債的披露以及所列期間報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有重大差異。估算值和假設每季度進行一次審查，任何修訂的影響都會反映在確定必要的期限內的合併財務報表中。隨附的簡明合併財務報表中的估計包括但不限於與庫存估值儲備、金融和保險產品銷售確認收入的退款準備金、自保計劃儲備金以及與商譽和經銷商特許經營權無形資產相關的某些假設。
股票回購
股票回購可以不時通過公開市場交易進行，也可以在董事會批准的情況下通過私下談判的交易進行。公司可以定期退回先前由公司持有的普通股作為庫存股。根據我們的會計政策，我們將超出面值的任何超額股票回購價格分配給額外的實收資本（僅限於最初為同一發行記錄的金額）和留存收益。
在截至2023年6月30日的三個月中，公司回購並退役 959,803根據我們的股票回購計劃，我們的普通股股票。有 不在截至2022年6月30日的三個月內回購並退回的股票。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司回購了 1,070,126和 1,069,203股票並退休 1,124,330和 1,069,203分別是我們的股票回購計劃下普通股的股份。支付的現金
10
目錄
這些股票回購的價格為美元210.7百萬和美元200.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
2023 年 5 月 25 日，我們宣佈，董事會批准了一項回購高達 2.5 億美元公司普通股的新授權（“新股回購授權”），該授權取代了我們之前的股票回購授權。截至 2023 年 7 月 24 日，該公司有 $250其股票回購授權還剩100萬英鎊。
每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均值。攤薄後的每股收益是通過淨收益除以該期間已發行普通股和普通股等價物的加權平均值計算得出的。該公司不包括在內 714和 473限制性股票單位和 0和 18,339根據阿斯伯裏汽車集團公司2019年股權和激勵性薪酬計劃發行的績效股票單位，該計劃分別計算了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的攤薄後每股收益。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司不包括在內 3,947和 1,669限制性股票單位和 0和 89根據阿斯伯裏汽車集團公司2019年股權和激勵性薪酬計劃發行的績效股票單位分別根據攤薄後的每股收益計算，因為它們具有反稀釋性。在所有報告期內，沒有對計算攤薄後每股收益的分子進行必要的調整。
最近的會計公告
2022 年 9 月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 2022-04 年度會計準則更新（“ASU”）， 負債-供應商融資計劃。 該標準旨在提高供應商融資計劃的透明度。亞利桑那州立大學要求就未完成的供應鏈融資計劃的關鍵條款以及報告期內與參與這些計劃的供應商相關的債務變化進行某些披露。新的披露要求不影響任何應付金額的確認、計量或財務報表的列報。該指南對2022年12月15日之後的財政年度有效，展期信息除外，該信息將於2024年第一季度生效。允許提前收養。2023年1月1日通過的新指導方針並未對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。參見附註8 “應付平面圖票據”。
2. 收入確認
收入分列
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月與客户簽訂的合同收入包括以下內容：
在截至6月30日的三個月中
20232022
（以百萬計）
收入：
新車$1,942.7 $1,864.6 
二手車零售1,013.3 1,272.7 
二手車批發94.0 89.7 
新車和二手車3,050.0 3,227.0 
銷售車輛零件和配件123.9 125.4 
車輛維修和保養服務402.2 394.8 
零件和服務526.1 520.2 
金融和保險，淨額166.3 203.0 
總收入$3,742.5 $3,950.1 
11
目錄
在截至6月30日的六個月中
20232022
（以百萬計）
收入：
新車$3,710.4 $3,720.1 
二手車零售2,034.9 2,489.7 
二手車批發198.9 223.7 
新車和二手車5,944.2 6,433.5 
銷售車輛零件和配件250.0 255.6 
車輛維修和保養服務791.7 766.5 
零件和服務1,041.7 1,022.1 
金融和保險，淨額338.9 406.4 
總收入$7,324.8 $7,862.0 
合約資產
該期間合同資產的變化反映在下表中。當維修訂單完成並向客户開具發票時，與車輛維修和保養服務相關的合同資產將轉為應收賬款。為與客户簽訂F&I收入合同而應支付的某些增量銷售佣金已資本化，並使用適用於相關F&I收入合同的相同確認模式進行攤銷。
車輛維修和保養服務金融和保險，淨額延期銷售佣金總計
（以百萬計）
截至2023年1月1日的餘額$14.7 $14.7 $37.2 $66.6 
從期初確認的合同資產轉入應收賬款(14.7)(3.0)— (17.7)
攤銷與客户簽訂合同的成本— — (2.0)(2.0)
與客户簽訂合同所產生的成本— — 8.6 8.6 
該期間與確認收入有關的增加，包括對限制因素的調整16.3 2.8 — 19.1 
截至2023年3月31日的餘額$16.3 $14.5 $43.8 $74.6 
合約資產（當前），2023 年 3 月 31 日16.3 14.5 12.9 43.7 
合同資產（長期），2023 年 3 月 31 日— — 30.9 30.9 
從期初確認的合同資產轉入應收賬款(16.3)(2.7)— (19.0)
攤銷與客户簽訂合同的成本— — (3.2)(3.2)
與客户簽訂合同所產生的成本— — 13.5 13.5 
該期間與確認收入有關的增加，包括對限制因素的調整17.5 2.5 — 20.0 
截至2023年6月30日的餘額$17.5 $14.3 $54.1 $86.2 
合約資產（當前），2023 年 6 月 30 日17.5 14.3 15.4 47.4 
合同資產（長期），2023 年 6 月 30 日— — 38.7 38.7 
12
目錄
遞延收入
簡明的合併資產負債表反映了美元714.0百萬和美元713.9截至2023年6月30日和2022年12月31日，遞延收入分別為百萬美元。大約 $124.7截至2022年12月31日，財務和保險業的遞延收入為百萬美元，淨收入在截至2023年6月30日的六個月的簡明合併收益表中。
3. 剝離
在截至2023年6月30日的六個月中，我們出售了 一特許經營（一經銷商地點）位於德克薩斯州奧斯汀。該公司錄得税前收益總計 $13.5百萬，在我們隨附的簡明合併收益表中列報為經銷商剝離淨收益。
在截至2022年6月30日的六個月中，我們出售了 一特許經營（一經銷商所在地）位於密蘇裏州聖路易斯， 三特許經營權（三經銷商地點）和 一科羅拉多州丹佛的碰撞中心 二特許經營權（二經銷商地點）位於華盛頓州斯波坎和 一特許經營（一經銷商地點）位於新墨西哥州阿爾伯克基。該公司錄得的税前收益總額為 $4.4百萬，在我們隨附的簡明合併收益表中列報為經銷商資產剝離的淨收益。

4. 應收賬款
應收賬款包括以下內容： 
 截至截至
 2023年6月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
車輛應收賬款$51.8 $50.4 
製造商應收賬款43.1 43.3 
其他應收賬款82.4 80.5 
應收賬款總額177.4 174.1 
減去——信貸損失備抵金(1.7)(2.2)
應收賬款，淨額$175.7 $171.9 
5. 庫存
庫存包括以下內容：
截至截至
 2023年6月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
新車$706.5 $527.7 
二手車357.7 304.4 
零件和附件135.0 127.2 
庫存總額，淨額 (a)$1,199.2 $959.2 
____________________________
(a) 截至2022年12月31日的淨存貨，不包括美元3.4百萬被歸類為待售資產。
成本和可變現淨價值儲備的較低使總庫存減少了美元8.6百萬和美元10.7截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。截至2023年6月30日和2022年12月31日，某些汽車製造商的激勵措施使新車庫存成本降低了美元5.4百萬和美元2.7分別為百萬輛，並在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中將新車銷售成本降低了美元46.4百萬和美元48.8分別是百萬。
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目錄
6. 待售資產和負債
歸類為待售資產和負債包括（i）與待售經銷商處置相關的資產和負債，（ii）我們正在積極營銷出售的業務中目前未使用的房地產，以及（iii）相關的應付抵押貸款票據（如果適用）。
待售資產和與待售資產相關的負債彙總如下：
截至
2023年6月30日2022年12月31日
（以百萬計）
資產：
庫存$— $3.4 
借款人，淨額— 0.9 
財產和設備，淨額25.5 24.0 
經營租賃使用權資產2.0 — 
善意— 0.9 
持有待售資產總額27.5 29.1 
負債：
樓層平面圖應付票據——非交易— 2.8 
貸款人應付票據— 0.8 
長期債務的當前到期日0.4 0.6 
長期債務6.4 6.2 
經營租賃負債2.0 — 
與待售資產相關的負債總額8.8 10.5 
持有待售的淨資產$18.7 $18.7 
截至2023年6月30日，持有的待售資產包括與之相關的房地產 四二手車商店， 一碰撞中心，以及 一我們目前未在業務中使用的房地產。
截至2022年12月31日，持有的待售資產包括 一特許經營（一經銷商所在地）除此之外 一我們目前未在業務中使用的房地產。
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目錄
7. 投資
我們的投資組合主要由銷售TCA F&I產品的產品溢價提供資金。 可供出售的債務證券、股票證券和其他以淨資產價值計量的投資的攤銷成本、未實現損益總額和估計公允價值如下：
截至2023年6月30日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
（以百萬計）
短期投資$10.3 $— $— $10.3 
美國財政部13.4 — (0.3)13.1 
市政的30.8 0.1 (0.5)30.4 
企業117.2 0.2 (2.7)114.7 
抵押貸款和其他資產支持證券131.3 0.3 (2.5)129.1 
債務證券總額303.2 0.6 (6.1)297.6 
投資總額$303.2 $0.6 $(6.1)$297.6 

截至2022年12月31日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
（以百萬計）
短期投資$5.4 $— $— $5.4 
美國財政部11.8 — (0.2)11.6 
市政的22.8 — (0.4)22.4 
企業81.8 0.2 (2.3)79.7 
抵押貸款和其他資產支持證券73.8 0.3 (1.4)72.7 
債務證券總額195.5 0.5 (4.4)191.7 
普通股48.7 — — 48.7 
投資總額$244.2 $0.5 $(4.4)$240.4 
截至2023年6月30日，沒有持有任何股權證券。該公司的未實現虧損為美元0.4百萬美元與截至2022年12月31日持有的股權證券有關。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司的資金為美元2.2百萬和美元1.3分別為百萬的應計應收利息，包含在簡明合併資產負債表中的其他流動資產中。公司不考慮以攤銷成本為基礎持有的金融資產賬面金額或信貸損失備抵中的應計應收利息。
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目錄
按到期時間分列的投資攤銷成本和公允價值彙總如下：
 截至2023年6月30日
 攤銷成本公允價值
 （以百萬計）
1 年或更短時間內到期$10.3 $10.3 
在 1-5 年後到期101.0 98.8 
將在 6-10 年後到期57.3 56.2 
10 年後到期3.2 3.2 
按到期日總計171.8 168.5 
抵押貸款和其他資產支持證券131.3 129.1 
投資證券總額$303.2 $297.6 
有 $0.1百萬和美元0.2在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與出售按公允價值計價的可供出售債務證券相關的已實現總收益分別為100萬英鎊。曾經有 不截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與出售按公允價值計價的可供出售債務證券相關的已實現總虧損。有 $3.7百萬美元總收益和 $0.9在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與出售按公允價值計值的股權證券相關的已實現總虧損分別為100萬英鎊。
有 不截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與出售按公允價值計價的可售債務證券相關的已實現總收益。有 $0.5百萬和美元0.8與出售截至2022年6月30日的三個月和六個月內按公允價值計量的可供出售債務證券相關的已實現總虧損分別為百萬美元。有 $1.4百萬和美元1.8在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與出售按公允價值計值的股權證券相關的已實現總收益分別為100萬英鎊。有 $1.0百萬和美元1.4在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與出售按公允價值計值的股權證券相關的已實現總虧損分別為100萬英鎊。
下表彙總了未實現虧損金額，定義為攤銷成本超過公允價值的金額，以及有未實現虧損的投資的相關公允價值。這些投資分為兩類：持續處於未實現虧損狀態少於12個月的投資和處於持續未實現虧損狀況12個月或更長時間的投資。確定投資處於未實現虧損頭寸多久的參考點是2023年6月30日。
截至2023年6月30日
少於 12 個月超過 12 個月總計
公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
（以百萬計）
短期投資$9.0 $— $1.3 $— $10.3 $— 
美國財政部9.6 0.3 1.1 0.1 10.7 0.3 
市政的23.0 0.5 0.9 — 23.8 0.5 
企業90.1 2.1 8.7 0.6 98.8 2.7 
抵押貸款和其他資產支持證券99.5 2.2 3.7 0.3 103.3 2.5 
債務證券總額$231.1 $5.1 $15.7 $1.0 $246.9 $6.1 
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目錄
截至2022年12月31日
少於 12 個月超過 12 個月總計
公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
（以百萬計）
美國財政部$9.2 $(0.2)$— $— $9.2 $(0.2)
市政的19.0 (0.4)— — 19.0 (0.4)
企業66.2 (0.1)5.2 (0.3)71.4 (0.4)
抵押貸款和其他資產支持證券51.4 (1.3)1.5 (0.2)52.9 (1.5)
債務證券總額$145.7 $(2.0)$6.8 $(0.5)$152.6 $(2.5)
公司每季度在安全層面審查投資證券投資組合中是否存在潛在的信用損失，其中考慮了包括信用評級變化在內的多種因素。上表中列出的公允價值下降是市場利差擴大的結果，而不是信貸質量的結果。此外，該公司已確定它有意也有能力持有這些投資直到市場價格恢復或直到到期，並且認為不需要在到期前出售這些證券。因此， 不在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，確認了這些證券的信用損失。
8. 平面圖應付票據
平面圖應付票據包括以下內容：
截至截至
 2023年6月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
樓層平面圖應付票據—交易$91.0 $65.1 
平面圖應付票據抵消賬户(41.7)(14.2)
樓層平面圖應付票據——貿易，淨額$49.3 $51.0 
樓層平面圖應付票據——新的非交易票據 (a)$743.8 $613.6 
平面圖應付票據抵消賬户 (b)(743.8)(613.6)
樓層平面圖應付票據——非貿易，淨額$— $— 
____________________________

(a) 應付平面圖票據——截至2022年12月31日的新增非交易票據，不包括美元2.8百萬分別歸類為與待售資產相關的負債。
(b) 除了 $743.8百萬和美元613.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，上面顯示的百萬美元分別是我們持有美元32.9百萬和美元164.0百萬美元，分別在截至2023年6月30日和2022年12月31日的平面圖應付票據抵消賬户中。截至2023年6月30日，美元32.9百萬列為貸款車輛應付票據的抵消額。截至2022年12月31日，美元100.8百萬美元164.0百萬美元反映在現金和現金等價物中，其餘的美元63.2百萬列為貸款車輛應付票據的抵消額。應付貸款車輛票據包含在簡明合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中。
我們有平面圖抵消賬户，使我們能夠通過現金轉賬來抵消未償的平面圖應付票據餘額，從而減少本來會產生利息的未付平面圖應付票據金額，同時保留在當天內將金額從抵消賬户轉入運營現金賬户的能力。
我們有能力將循環信貸額度下的部分可用資金轉換為新車平面圖融資或二手車平面圖融資。允許我們兑換的最大金額是根據我們在循環信貸額度下的循環承諾總額減去美元來確定的50.0百萬。此外，我們能夠將轉入新車輛平面圖融資或二手車平面圖融資的任何金額轉換為循環信貸額度。
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目錄
2022 年 5 月 27 日，$389.0我們在循環信貸額度下的百萬筆可用資金被重新指定為新車平面圖融資機制，以利用較低的承諾費率。2023 年 3 月 31 日，我們指定了這美元389.0百萬美元返還循環信貸額度。
除了我們的新車和二手車平面圖設施外，我們還向福特汽車信貸公司（“福特信貸”）、美國銀行和某些原始設備製造商（“OEM”）提供借用車輛平面圖設施。截至2023年6月30日和2022年12月31日，與福特信貸相關的貸款車輛應付票據為美元7.7百萬和美元13.4分別為百萬。截至2023年6月30日和2022年12月31日，與美國銀行相關的貸款車輛應付票據為美元60.9百萬和美元10.8百萬，扣除美元抵消額32.9百萬和美元63.2分別為百萬。截至2023年6月30日和2022年12月31日，與原始設備製造商相關的應付借車票據為美元81.1百萬和美元70.4分別是百萬。
9. 債務
長期債務包括以下內容：
 截至
2023年6月30日2022年12月31日
（以百萬計）
4.502028 年到期的優先票據百分比
$405.0 $405.0 
4.6252029 年到期的優先票據百分比
800.0 800.0 
4.752030 年到期的優先票據百分比
445.0 445.0 
5.002032年到期的優先票據百分比
600.0 600.0 
按固定利率計息的應付抵押貸款票據 (a)37.0 38.3 
2021 年房地產設施 (b)634.8 660.6 
2021 美國銀行房地產基金169.6 173.3 
2018 年美國銀行貸款 (c)52.4 54.5 
2018 年富國銀行主貸款額度74.4 76.9 
2013 美國銀行房地產基金— 24.9 
2015 富國銀行主貸款額度39.8 42.3 
融資租賃負債8.4 8.4 
未償債務總額3,266.5 3,329.2 
添加—未攤銷的保費 4.502028 年到期的優先票據百分比
0.7 0.8 
添加—未攤銷的保費 4.752030 年到期的優先票據百分比
1.4 1.6 
減去——債務發行成本(28.1)(30.4)
長期債務，包括流動部分3,240.5 3,301.2 
減去流動部分，扣除債務發行成本的當期部分(59.2)(84.5)
長期債務$3,181.3 $3,216.8 
____________________________
(a) 應付抵押貸款票據不包括美元2.7截至2022年12月31日，百萬美元被歸類為與待售資產相關的負債。
(b) 截至2023年6月30日的2021年房地產貸款反映的金額，不包括美元6.8百萬被歸類為與待售資產相關的負債。
(c) 截至2022年12月31日的2018年美國銀行貸款所反映的金額，不包括美元4.1百萬被歸類為與待售資產相關的負債。
2023年6月，公司預付了2013年美國銀行房地產貸款下剩餘的總本金，總金額約為美元23.9百萬手頭有現金。
10. 金融工具和公允價值
在確定公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場和收益方法。會計準則為用於衡量公允價值的投入建立了層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察的投入，最大限度地利用可觀測的投入，並最大限度地減少不可觀察投入的使用。可觀察的輸入是市場參與者在對根據從獨立來源獲得的市場數據制定的資產或負債進行定價時使用的輸入。不可觀察的輸入是反映我們對假設市場的假設的輸入
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目錄
參與者將在資產或負債定價時使用根據當時情況現有的最佳信息制定的。根據輸入的可靠性，層次結構分為三個級別，如下所示：
一級估值基於活躍市場中我們有能力獲得的相同資產或負債的報價。
二級估值基於非活躍市場或所有重要投入均可直接或間接觀察到的市場的報價。使用二級投入的資產和負債包括利率互換工具、交易不活躍或交易量不高的交易所交易債務證券、應付抵押貸款票據和某些非經常性房地產。
第 3 級估值基於不可觀察且對整體公允價值衡量具有重要意義的輸入。使用三級輸入的資產和負債衡量標準包括用於估算收購中某些非金融資產和非金融負債的公允價值的衡量標準，以及用於評估商譽和製造商特許權減值的衡量標準。
可觀測輸入的可用性可能有所不同，並受多種因素的影響。如果估值基於市場上不太可觀察或不可觀察的模型或輸入，那麼公允價值的確定需要更多的判斷力。因此，對於歸類為3級的工具，確定公允價值所需的判斷程度最大。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同層次。在這種情況下，出於披露的目的，披露公允價值計量的公允價值層次結構中的級別是根據對公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入確定的。
公允價值是一種基於市場的退出價格衡量標準，是從持有資產或負債的市場參與者的角度考慮的，而不是特定實體的衡量標準。因此，即使市場假設不容易獲得，我們的假設也要反映市場參與者在衡量日期對資產或負債進行定價時將使用的假設。我們使用截至測量日期的最新輸入，包括在市場出現重大波動時期。
金融工具主要包括現金和現金等價物、在途合同、應收賬款、公司擁有的人壽保險保單的現金退保價值、應付賬款、平面圖應付票據、次級長期債務、應付抵押貸款票據和利率互換工具。除次級長期債務和某些應付抵押貸款票據外，我們的金融工具的賬面價值接近公允價值，原因是（i）它們的短期性質，（ii）最近完成的市場交易，或（iii）存在近似於市場利率的可變利率。我們的次級長期債務的公允價值基於反映二級投入的非活躍市場中報告的市場價格。我們根據反映二級投入的類似類型金融工具的當前市場利率，使用現值技術估算應付抵押貸款票據的公允價值。
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目錄
我們的次級長期債務和應付抵押貸款票據的賬面價值和公允價值摘要如下： 
 截至截至
 2023年6月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
賬面價值：
4.502028 年到期的優先票據百分比
$402.5 $409.5 
4.6252029 年到期的優先票據百分比
789.8 789.1 
4.752030 年到期的優先票據百分比
442.0 441.7 
5.002032年到期的優先票據百分比
591.9 591.5 
應付抵押貸款票據 (a)1,006.0 1,061.1 
總賬面價值$3,232.1 $3,292.9 
公允價值：
4.502028 年到期的優先票據百分比
$369.6 $354.4 
4.6252029 年到期的優先票據百分比
710.0 672.0 
4.752030 年到期的優先票據百分比
394.9 372.7 
5.002032年到期的優先票據百分比
522.0 492.0 
應付抵押貸款票據 (a)1,004.7 1,069.8 
公允價值總額$3,001.2 $2,960.9 
____________________________
(a) 應付抵押貸款票據不包括美元6.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，百萬美元被歸類為與待售資產相關的負債。
利率互換協議
我們目前有 七利率互換協議。2022 年 1 月，我們進入了 二新的利率互換協議，合併名義本金為美元550.0百萬。這些互換旨在對衝因SOFR利率波動而導致的可變利率現金流的變化。所有起始日期為2021年及之前的利率互換協議均於2022年6月1日修訂，以對衝與先前一個月倫敦銀行同業拆借利率的基準利率相比，因SOFR波動而導致的可變利率現金流變化。利率互換協議的修訂並未影響我們的對衝會計，因為我們應用了ASC主題848中亞利桑那州立大學2020-04和亞利桑那州立大學2021-01中概述的會計權宜之計， 參考利率改革. 下表提供了截至2023年6月30日每筆掉期的屬性的信息：
成立日期成立之初的名義校長
截至2023年6月30日的名義價值
到期時的名義本金到期日
（以百萬計）
2022 年 1 月$300.0 $281.3 $228.8 2026 年 12 月
2022 年 1 月$250.0 $250.0 $250.0 2031 年 12 月
2021 年 5 月$184.4 $169.6 $110.6 2031 年 5 月
2020 年 7 月$93.5 $78.8 $50.6 2028 年 12 月
2020 年 7 月$85.5 $70.7 $57.3 2025 年 11 月
2015 年 6 月$100.0 $61.4 $53.1 2025 年 2 月
2013 年 11 月$75.0 $39.6 $38.7 2023 年 9 月
現金流互換的公允價值是根據遠期利率和現值因素確定的預期未來現金流的現值計算得出的。公允價值估算反映了對互換下所有預期現金流的貼現率的信貸調整。除此輸入外，這些掉期估值中使用的所有其他輸入均被指定為二級輸入。我們掉期的公允價值為美元100.0百萬和美元102.4截至2023年6月30日和2022年12月31日，資產分別為百萬元。
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目錄
下表提供了有關我們的利率互換協議的公允價值及其對簡明合併資產負債表的影響的信息：
截至截至
2023年6月30日2022年12月31日
（以百萬計）
其他流動資產$32.5 $29.6 
其他長期資產67.4 72.8 
公允價值總額$100.0 $102.4 
我們的利率互換符合現金流對衝會計處理條件。這些利率互換在每個報告日按市場計價， 任何未實現的收益或虧損均計入累計其他綜合收益，並重新歸類為對衝交易影響收益的一個或多個時期的利息支出。 隨附的簡明合併收益表和簡明合併綜合收益表中有關我們的利率互換協議的影響的信息如下（以百萬計）：
在截至6月30日的三個月中在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉至收益
2023$8.3 其他利息支出，淨額$(8.7)
2022$30.3 其他利息支出，淨額$1.7 
在截至6月30日的六個月中在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉為收益
2023$(18.8)其他利息支出，淨額$(16.4)
2022$75.7 其他利息支出，淨額$4.8 
 根據截至2023年6月30日的收益率曲線狀況，包括對未來公允價值變化的假設，我們預計未來12個月內將從累計其他綜合收益中重新歸類為收益的金額將為收益32.5百萬。
投資
這個下表列出了公司經常按公允價值計量的投資證券，按這些衡量標準所屬的公允價值層次結構中的級別彙總：
截至2023年6月30日
 第 1 級第 2 級第 3 級總計
 （以百萬計）
現金等價物$13.5 $— $— $13.5 
短期投資4.9 5.4 — 10.3 
美國財政部13.1 — — 13.1 
市政的— 30.4 — 30.4 
企業— 114.7 — 114.7 
抵押貸款和其他資產支持證券— 129.1 — 129.1 
債務證券總額18.0 279.6 — 297.6 
總計$18.0 $279.6 $— $297.6 

21
目錄
截至2022年12月31日
 第 1 級第 2 級第 3 級總計
 （以百萬計）
現金等價物$6.6 $— $— $6.6 
短期投資0.6 4.8 — 5.4 
美國財政部11.6— — 11.6 
市政的— 22.4 — 22.4 
企業— 79.7 — 79.7 
抵押貸款和其他資產支持證券— 72.6 — 72.6 
債務證券總額12.2 179.5 — 191.7 
普通股48.7— — 48.7 
總計$60.9 $179.5 $— $240.4 
我們會在每個報告期審查公允價值層次結構分類。估值屬性的可觀測性變化可能會導致某些投資的重新分類。此類重新分類以變動發生的報告期初公允價值作為轉入和調出第三級或其他級別之間的轉賬列報。
可供出售的債務證券按公允價值入賬， 任何未實現的收益或損失均包含在累計的其他綜合收益中，並重新歸類為金融和保險、出售債務證券和實現收益或虧損期間的淨收入。 隨附的簡明合併收益表和簡明合併綜合收益表中有關可供出售債務證券影響的信息如下（以百萬計）：
在截至6月30日的三個月中在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉為收益
2023$(4.1)收入金融和保險，淨額$0.1 
2022$(0.4)收入金融和保險，淨額$(0.4)
在截至6月30日的六個月中在累計其他綜合收益/（虧損）中確認的業績
從累計其他綜合收益/（虧損）重新歸類為收益的金額地點
從累計其他綜合收益/（虧損）中重新歸類的金額
轉為收益
2023$(1.5)收入金融和保險，淨額$0.2 
2022$(2.8)收入金融和保險，淨額$(0.7)
11. 補充現金流信息
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們支付了利息，包括資本化金額，總額為美元73.2百萬和美元74.4分別是百萬。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，扣除收到的退款後，我們分別繳納了1.274億美元和1.209億美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們轉賬了美元197.9百萬和美元128.7在我們簡明的合併資產負債表中，分別有數百萬輛來自其他流動資產的貸款車輛存貨。

12. 區段信息
截至2023年6月30日，該公司已經 二可報告的細分市場：（1）經銷商和（2）TCA。我們的經銷業務由管理層組織成經銷商細分市場內的地理市場小組。我們的 F&I 產品提供商的運營反映在 TCA 細分市場中。我們的首席運營決策者是我們的首席執行官，負責管理業務，定期審查財務信息，在地理市場層面為我們的經銷商分配資源，在TCA細分市場層面為我們的F&I產品提供商的業務分配資源。由於其業務（i）具有相似的經濟特徵（我們的市場都有相似的長期平均毛利率），（ii）提供相似的產品和服務（我們所有的市場都提供新車和二手車、零件和服務以及金融和保險產品），（iii）有相似的客户，（iv）將地理經銷商集團的運營分部合併為一個可報告的細分市場
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目錄
具有相似的分銷和營銷慣例（我們所有的市場都通過經銷商設施分銷產品和服務，這些設施以類似的方式向客户進行營銷），並且（v）在類似的監管環境下運營。
TCA的車輛保護產品通過附屬經銷商出售，相關佣金的收入包含在金融和保險中，即合併前經銷商板塊的淨收入。產生的相應索賠費用和遞延收購成本的攤銷記作TCA細分市場的銷售成本。經銷商部門還就與TCA的車輛保護產品相關的索賠向TCA客户提供車輛維修和保養服務。合併後，經銷商板塊記錄的相關服務收入和成本將從TCA分部記錄的索賠費用中扣除。
三者應報告的分部財務信息以及 六幾個月已結束 2023年6月30日和 2022 年，如下所示：

截至2023年6月30日的三個月
經銷商TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$3,718.8 $70.1 $(46.4)$3,742.5 
毛利$686.0 $19.6 $7.5 $713.1 

截至2022年6月30日的三個月
經銷商TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$3,930.0 $51.9 $(31.8)$3,950.1 
毛利$793.7 $6.6 $2.4 $802.7 

截至2023年6月30日的六個月
經銷商 TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$7,275.1 $140.7 $(91.0)$7,324.8 
毛利$1,365.6 $40.8 $2.9 $1,409.3 

截至2022年6月30日的六個月
經銷商 TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
收入$7,824.2 $109.2 $(71.4)$7,862.0 
毛利$1,575.1 $19.5 $0.1 $1,594.7 


截至2023年6月30日和2022年12月31日，按分部劃分的總資產如下：

截至2023年6月30日
經銷商 TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
總資產$7,300.1 $859.3 $6.5 $8,165.9 

截至2022年12月31日
經銷商TCA淘汰道達爾公司
（以百萬計）
總資產$7,170.8 $869.2 $(18.6)$8,021.4 
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目錄
13. 承付款和意外開支
我們的經銷商是經銷商的當事方，也是與適用汽車製造商簽訂的框架協議。根據這些協議，每家經銷商都擁有一定的權利，並受到業內典型的限制。這些製造商影響經銷商運營的能力或任何協議的失敗都可能對我們的經營業績產生重大負面影響。
在某些情況下，製造商可能有權並可能指導我們對經銷商進行昂貴的資本改進，以此作為與他們簽訂、續訂或延長特許經營協議的條件。製造商通常還要求其特許經營權符合特定的外觀標準。這些因素，無論是單獨還是結合在一起，都可能導致我們將財政資源用於我們可能沒有計劃或以其他方式決定開展的資本項目。
我們和我們的經銷商不時捲入或可能捲入與我們的業務和運營有關並由此產生的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於汽車製造商或貸款機構以及某些聯邦、州和地方政府機構的財務和其他審計，這些審計歷來主要涉及 (i) 從汽車製造商那裏收到的激勵和保修款項，或違反制造商協議或政策的指控，(ii) 貸款人規則和契約的遵守情況，以及 (iii) 向政府當局支付的與聯邦、州和地方税有關的款項，以及其他方面的遵守情況政府法規。索賠也可能通過訴訟、政府程序和其他爭議解決程序產生。此類索賠，包括集體訴訟，可能涉及但不限於收取管理費和其他費用和佣金的做法、與就業有關的事項、貸款真相和其他交易商協助的融資義務、合同糾紛、政府當局提起的訴訟以及其他事項。
我們評估待處理和威脅的索賠，並根據我們目前認為可能和合理估計的結果建立損失應急準備金。根據我們對目前已知的各類索賠的審查，沒有跡象表明合理可能的重大損失超過應計總額。我們目前預計任何已知索賠都不會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。但是，任何問題的結果都無法肯定地預測，對目前已知或將來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。
我們業務的很大一部分涉及銷售車輛、零件或由在美國境外製造的零件組成的車輛。因此，我們的業務面臨進口商品的慣常風險，包括貨幣相對價值的波動、進口税、外匯管制、貿易限制、停工以及國外的總體政治和社會經濟狀況。美國或我們產品進口的國家可能會不時實施新的配額、關税、關税或其他限制，或調整目前的現行配額、關税或關税，這可能會影響我們的運營以及我們以合理價格購買進口汽車和/或零件的能力。
實際上，我們的所有設施都受聯邦、州和地方有關向環境排放材料的規定約束。遵守這些條款並未對我們的資本支出、淨收益、財務狀況、流動性或競爭地位產生任何實質性影響，我們預計這種遵守也不會產生任何實質性影響。我們認為，我們目前控制和處置此類材料的做法和程序符合適用的聯邦、州和地方要求。但是，無法保證未來的法律或法規或現行法律或法規的變更不會要求我們花費大量資源來遵守這些法律或法規。
我們有 $14.0截至2023年6月30日，數百萬張未償信用證，這是我們的某些保險提供商要求的。此外，截至2023年6月30日，我們維持了美元18.3在我們正常業務過程中提供百萬的擔保額度。我們的信用證和擔保債券額度被視為資產負債表外的安排。
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目錄
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性信息
本報告中包含或以引用方式納入的某些討論和信息可能構成聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述是非歷史性陳述，可能包括與我們的目標、計劃和預測相關的陳述，這些陳述涉及行業和總體經濟趨勢、我們的預期財務狀況、經營業績或市場地位以及我們的業務戰略。此類陳述通常可以用 “可能”、“目標”、“可以”、“會”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預見” 等詞語以及其他類似的詞語或短語來識別。前瞻性陳述還可能與我們在以下方面的預期和假設有關：

•經季節性調整後的美國新車銷售年率；
•總體經濟狀況及其對我們收入和支出的預期影響；
•我們預期的零件和服務收入歸因於車輛技術的改進等；
•由於我們的地域多樣性和品牌組合，我們有能力限制受區域經濟衰退的影響；
•製造商繼續使用激勵計劃來推動對其產品的需求；
•我們的資本配置策略，包括與收購和剝離、股票回購、分紅和資本支出相關的資本配置策略；
•我們的收入增長戰略；

•構成我們產品組合的品牌的長期增長；
•由於供應問題的任何持續影響，包括全球半導體芯片短缺，我們的汽車和零部件製造商以及其他供應商的汽車和零件的生產和供應中斷，這可能會干擾我們的運營；以及
•我們估計的未來資本支出，這可能會受到價格上漲和勞動力短缺以及收購和剝離的影響。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們未來的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。這些因素包括但不限於：
•收購收購的業務並將其成功整合到我們的現有業務中，並從此類收購中實現預期收益和協同效應的能力；
•因我們的收購或資產剝離相關活動而產生的支出增加或意外負債的影響；
•總體經濟和商業狀況的變化，包括當前的通貨膨脹環境、當前利率上升的環境、就業水平、消費者信心水平、消費者需求和偏好、信貸的可用性和成本、燃料價格和個人可支配收入水平的變化；
•我們有能力產生足夠的現金流，維持我們的流動性，並在必要或可取的情況下獲得任何必要的額外資金用於營運資金、資本支出、收購、股票回購、債務到期付款和其他公司用途；
•由於任何原因，車輛和零部件的生產和交付受到重大幹擾，包括供應短缺（包括半導體芯片）、俄羅斯和烏克蘭的持續衝突，包括與此相關的任何政府制裁、自然災害、惡劣天氣、內亂、產品召回、停工或其他超出我們控制範圍的事件；
•我們有能力執行我們的汽車零售和服務業務戰略，同時在政府和其他監管機構施加或鼓勵的限制和最佳實踐下開展業務；
•我們成功吸引和留住熟練員工的能力；
•我們的金融和保險（“F&I”）產品提供商 Total Care Auto，Powered by Landcar（“TCA”）的成功運營能力，包括我們維持和獲得未來必要的監管部門批准的能力；
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目錄
•影響我們銷售品牌的汽車製造商以及他們成功設計、製造、交付和銷售車輛的能力的不利條件；
•我們能夠出售的車輛的組合和總數的變化；
•我們的未償債務以及我們繼續遵守各種融資和租賃協議中適用的契約或在必要時獲得這些契約豁免的能力；
•我們的行業競爭激烈，這可能會給我們的產品和服務帶來定價和利潤壓力；
•我們與所售車輛製造商的關係，以及我們按照我們可接受的條款與所銷售品牌的汽車製造商續訂和簽訂新框架和經銷商協議的能力；
•製造商激勵計劃的可用性以及我們獲得這些激勵措施的能力；
•我們或我們的第三方服務提供商的管理信息系統的故障；
•發生的任何數據安全漏洞，包括與個人身份信息（“PII”）有關的數據安全漏洞；
•管理汽車特許經營的法律法規的變化，包括貿易限制、消費者保護、會計準則、税收要求和環境法；
•對進口車輛或零部件更改或徵收新的關税或貿易限制；
•涉及我們的訴訟或其他類似程序的不利結果；
•我們完成計劃中的合併、收購和處置的能力；
•金融市場的任何干擾，這可能會影響我們獲得資本的能力；
•我們與貸款人和出租人的關係以及他們的財務穩定性；
•我們執行我們的舉措和其他戰略的能力；以及
•我們有能力利用規模和成本結構來提高經銷商投資組合的運營效率。
其中許多因素超出了我們的控制或預測能力，它們的最終影響可能是實質性的。此外，“第1A項” 中列出的因素。應將本報告中作出的 “風險因素” 和其他警示性陳述視為前瞻性陳述，並將其視為存在此類不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。我們明確表示沒有義務更新此處包含的任何前瞻性陳述。

概述
我們是美國最大的汽車零售商之一。截至2023年6月30日，通過我們的經銷商部門，我們擁有並運營了181家新車特許經營權（138個經銷店），代表31個品牌的汽車，以及位於14個州的32個碰撞中心。我們的商店提供廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零件和服務，包括維修和保養服務、更換零件和碰撞修復服務；以及金融和保險產品。金融和保險產品由獨立第三方和TCA提供。TCA 提供的 F&I 產品通過附屬經銷商出售。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的新汽車收入品牌組合包括33％的豪華車，39％的進口車和28％的國內品牌。該公司通過兩個可報告的部門管理其業務：經銷商和TCA。列報的金額是使用所有列報期的非四捨五入金額計算的，因此，由於四捨五入，某些金額可能無法計算或與上一年度的財務報表掛鈎。
我們的經銷商板塊收入主要來自：（i）新車的銷售；（ii）在拍賣會上向個人零售客户（“二手零售”）和其他經銷商出售二手車（“批發”）（“二手零售” 和 “批發” 這兩個術語統稱為 “二手”）；（iii）維修和保養服務，包括碰撞維修、汽車替換零件的銷售和二手車的翻新（統稱為 “零件和服務”）；以及（iv）第三方車輛融資的安排和銷售車輛保護產品的數量。我們根據銷量和每輛車的毛利來評估新車和二手車的銷售結果，根據總毛利來評估我們的零件和服務業務，根據售出的每輛車的F&I毛利來評估我們的F&I業務。
我們的TCA分部收入反映在F&I收入淨額中，來自各種車輛保護產品的銷售，包括車輛服務合同、GAP、預付費維護合同和外觀保護合同。這些產品通過公司擁有的經銷商出售。TCA的F&I收入還包括投資收益或虧損以及與TCA投資組合表現相關的收入。
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目錄
由於發生的索賠費用和投資組合的表現，我們的TCA細分市場的毛利率可能會有所不同。某些餐飲和娛樂產品可能會提高TCA的毛利率。因此，TCA銷售的F＆I產品的產品組合可能會影響所賺取的毛利。此外，基於公司無法控制的經濟和市場狀況，利率波動可能會增加或減少TCA板塊的毛利率以及我們投資組合中某些證券的公允市場價值。公允市場價值的波動通常與利率的波動成反比。
銷售、一般和管理（“SG&A”）費用主要包括固定和激勵性薪酬、廣告、租金、保險、公用事業和其他慣常運營費用。我們的成本結構中有很大一部分是可變的（例如銷售佣金）或可控的（例如廣告），我們認為這使我們能夠適應零售環境的長期變化。我們將支付給銷售人員的佣金評估為零售車輛毛利潤、每輛車零售的廣告費用以及所有其他銷售和收購費用總額佔總毛利的百分比。
我們持續的有機增長取決於我們平衡的汽車零售和服務業務戰略的執行、品牌組合的持續實力以及我們銷售品牌的汽車製造商生產和分配理想的汽車。從歷史上看，我們的汽車銷量一直隨產品供應情況以及包括消費者信心、消費信貸可用性、燃油價格和就業水平在內的當地和國家經濟狀況而波動。
此外，我們銷售某些新車和二手車的能力可能會受到多種因素的負面影響，其中一些因素是我們無法控制的。儘管新車庫存持續增加，但製造商仍然受到半導體芯片等零部件和關鍵組件供應不足的阻礙，這影響了新車庫存水平和某些零件的可用性，使新車庫存保持在歷史最低水平。我們無法確定地預測汽車零售行業將在多長時間內繼續受到這些生產放緩的影響，也無法預測這些製造商何時恢復正常生產。
我們在不斷變化的環境中進行戰略性運營，我們將繼續優先考慮盈利能力。在過去的幾年中，由於車隊數量和租賃不足，二手車庫存已經耗盡。總體而言，由於二手庫存有限，而且各品牌的新庫存不平衡，我們專注於最大限度地提高毛利流。
點擊車道
作為我們全渠道戰略的一部分，我們實施了Clicklane，這是汽車零售行業首款端到端、100% 在線的汽車零售工具，它為我們的客户提供了一種方便、無縫和透明的完全在線購買和銷售汽車的方式。我們的Clicklane平臺使我們的客户能夠（i）選擇新車或二手車，（ii）安排和獲得各種貸款機構的融資，（iii）獲得以舊換新車輛的報價，（iv）獲得以舊換新車輛的任何現有貸款的確切還款額，（v）選擇和購買專為客户車輛設計的F&I產品，然後（vi）通過簽名完成車輛購買和融資交易文件和安排店內取貨或送貨上門，每個步驟都完全在線完成。我們已經在所有門店中實施了Clicklane。
財務要聞
與我們的財務狀況和經營業績相關的要點包括：
•截至2023年6月30日的六個月中，合併收入為73.2億美元，而去年同期為78.6億美元。
•截至2023年6月30日的六個月的合併毛利為14.1億美元，而去年同期為15.9億美元。
•合併收入和毛利的下降是由於二手車和F＆I收入減少，每輛車的毛利潤減少以及經銷商剝離的影響。在截至2023年6月30日的六個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一家經銷店）。2022年，我們完成了16次資產剝離，為截至2022年12月31日的年度貢獻了6.83億美元的收入。其中四項資產剝離在第一季度完成，三項在第二季度完成，九項在2022年第四季度完成。
•在截至2023年6月30日的六個月中，以2.107億美元的價格回購了10701.26億股股票，這為我們的資本配置優先事項提供了支持。此外，在2023年6月，我們償還了2013年美國銀行房地產貸款，總額約為2390萬美元。
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目錄
合併經營業績
截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月相比
 在截至6月30日的三個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每股數據除外）
收入：
新車$1,942.7 $1,864.6 $78.2 4 %
二手車1,107.3 1,362.4 (255.1)(19)%
零件和服務526.1 520.2 5.9 1 %
金融和保險，淨額166.3 203.0 (36.6)(18)%
總收入3,742.5 3,950.1 (207.6)(5)%
毛利潤:
新車185.0 220.5 (35.5)(16)%
二手車70.9 104.1 (33.3)(32)%
零件和服務292.0 290.5 1.6 1 %
金融和保險，淨額165.2 187.6 (22.5)(12)%
總毛利潤713.1 802.7 (89.6)(11)%
運營費用：
銷售、一般和管理408.6 448.2 (39.6)(9)%
折舊和攤銷16.8 18.1 (1.4)(8)%
其他運營費用，淨額— 0.8 (0.8)NM
運營收入287.7 335.5 (47.8)(14)%
其他費用：
平面圖利息支出0.8 1.5 (0.7)(47)%
其他利息支出，淨額39.3 37.6 1.7 5 %
經銷商剝離（收益）虧損，淨額(13.5)28.7 (42.2)NM
其他支出總額，淨額26.6 67.8 (41.2)(61)%
所得税前收入261.1 267.7 (6.6)(2)%
所得税支出64.8 66.4 (1.6)(2)%
淨收入$196.4 $201.4 $(5.0)(2)%
普通股每股淨收益——攤薄$9.34 $9.07 $0.27 3 %
______________________________
NM-沒有意義
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目錄
 在截至6月30日的三個月中
 20232022
收入組合百分比：
新車51.9 %47.2 %
二手車零售27.1 %32.2 %
二手車批發2.5 %2.3 %
零件和服務14.1 %13.2 %
金融和保險，淨額4.4 %5.1 %
總收入100.0 %100.0 %
毛利潤組合百分比：
新車25.9 %27.5 %
二手車零售9.2 %12.5 %
二手車批發0.7 %0.4 %
零件和服務41.0 %36.2 %
金融和保險，淨額23.2 %23.4 %
總毛利100.0 %100.0 %
毛利率19.1 %20.3 %
銷售和收購費用佔毛利的百分比57.3 %55.8 %
與2022年第二季度相比，2023年第二季度的總收入減少了2.076億美元（5％），這是由於二手車收入減少了2.551億美元（19％），F&I淨收入減少了3660萬美元（18％），但部分被新車收入增長7,820萬美元（4％）以及零部件和服務收入增長590萬美元（1％）所抵消。在截至2023年6月30日的三個月中，毛利減少了8,960萬美元（11％），這歸因於新車毛利減少了3550萬美元（16％），二手車毛利減少了3,330萬美元（32％），F&I毛利減少了2,250萬美元（12％），部分被零部件和服務毛利增長160萬美元（1％）所抵消。
與2022年第二季度相比，2023年第二季度的運營收入減少了4,780萬美元（14％），這主要是由於毛利減少了8,960萬美元（11％），但銷售和收購費用減少了3,960萬美元（9％），部分抵消了銷售和收購費用減少的3,960萬美元（9％）。
與2022年第二季度相比，2023年第二季度其他支出淨減少了4,120萬美元（61％），這主要是由於經銷商剝離收益1,350萬美元，淨收益為2023年第二季度，而經銷商資產剝離在2022年第二季度出現了2,870萬美元的虧損。截至2023年6月30日的三個月，所得税前收入下降了660萬美元（2％），至2.611億美元。總體而言，與2022年第二季度相比，2023年第二季度的淨收入減少了500萬美元（2％）。
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目錄
新車—
 在截至6月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
豪華$630.6 $592.3 $38.4 6 %
導入768.0 719.5 48.6 7 %
國內544.0 552.8 (8.8)(2)%
新車總收入$1,942.7 $1,864.6 $78.2 4 %
毛利潤：
豪華$69.5 $76.5 $(7.0)(9)%
導入72.3 87.8 (15.5)(18)%
國內43.2 56.2 (13.0)(23)%
新車毛利總額$185.0 $220.5 $(35.5)(16)%
新車輛單位：
豪華8,925 8,899 26 — %
導入19,967 19,564 403 2 %
國內9,368 10,234 (866)(8)%
新車輛總數38,260 38,697 (437)(1)%
同一家商店：
收入：
豪華$626.3 $567.9 $58.4 10 %
導入768.0 693.5 74.5 11 %
國內544.0 536.6 7.5 1 %
新車總收入$1,938.4 $1,798.0 $140.4 8 %
毛利潤：
豪華$68.9 $73.8 $(4.8)(7)%
導入72.3 85.1 (12.7)(15)%
國內43.2 54.5 (11.3)(21)%
新車毛利總額$184.5 $213.3 $(28.9)(14)%
全新車輛單位
豪華8,845 8,505 340 4 %
導入19,967 18,828 1,139 6 %
國內9,368 9,896 (528)(5)%
新車輛總數38,180 37,229 951 3 %

30
目錄
新車輛指標—
 在截至6月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每售出一輛新車的收入$50,776 $48,183 $2,593 5 %
每售出一輛新車的毛利潤$4,835 $5,697 $(862)(15)%
新車毛利率9.5 %11.8 %(2.3)%
豪華：
每售出一輛新車的毛利潤$7,785 $8,594 $(809)(9)%
新車毛利率11.0 %12.9 %(1.9)%
導入：
每售出一輛新車的毛利潤$3,622 $4,489 $(868)(19)%
新車毛利率9.4 %12.2 %(2.8)%
國內：
每售出一輛新車的毛利潤$4,612 $5,488 $(876)(16)%
新車毛利率7.9 %10.2 %(2.2)%
同一家商店：
每售出一輛新車的收入$50,769 $48,295 $2,475 5 %
每售出一輛新車的毛利潤$4,832 $5,731 $(899)(16)%
新車毛利率9.5 %11.9 %(2.3)%
豪華：
每售出一輛新車的毛利潤$7,795 $8,672 $(878)(10)%
新車毛利率11.0 %13.0 %(2.0)%
導入：
每售出一輛新車的毛利潤$3,622 $4,518 $(896)(20)%
新車毛利率9.4 %12.3 %(2.8)%
國內：
每售出一輛新車的毛利潤$4,613 $5,510 $(897)(16)%
新車毛利率7.9 %10.2 %(2.2)%
在截至2023年6月30日的三個月中，新車收入增長了7,820萬美元（4％），這要歸因於奢侈品牌收入增長了3,840萬美元（6％），進口品牌收入增長了4,860萬美元（7％），但部分被國內品牌收入減少880萬美元（2％）所抵消。同店新車收入增加了1.404億美元（8％），這主要是由進口品牌收入增長7,450萬美元（11％），奢侈品牌收入增長5,840萬美元（10％），以及在較小程度上國內品牌收入增長750萬美元（1％）的推動。
在截至2023年6月30日的三個月中，新車毛利和同店新車毛利分別下降了3550萬美元（16％）和2,890萬美元（14％）。截至2023年6月30日的三個月，同店新車毛利率下降了235個基點，至9.5％。我們同店毛利率下降的主要原因是新車庫存限制略有放鬆，這軟化了近年來創歷史新高的新車利潤率。
截至2023年6月30日的三個月，經季節性調整後，美國新車銷量的年增長率（“SAAR”）約為1,550萬輛，與截至2022年6月30日的三個月的約1,330萬輛相比有所增加。截至2023年6月30日的三個月，按同店計算的新車銷售收入與去年同期相比增長的主要原因是每售出一輛新車的收入增加了2475美元，新車銷售量增加了951輛。同期SAAR的增長反映了車隊庫存供應的增加以及消費者對新車的持續需求。但是，我們繼續受到以下顯著差異的負面影響
31
目錄
各品牌和車型之間的新車供應天數，以及由於半導體芯片、零件和其他關鍵組件短缺而持續出現的製造商生產挑戰。
二手車— 
 在截至6月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
二手車零售收入$1,013.3 $1,272.7 $(259.4)(20)%
二手車批發收入94.0 89.7 4.3 5 %
二手車收入$1,107.3 $1,362.4 $(255.1)(19)%
毛利潤：
二手車零售毛利$65.8 $100.7 $(34.9)(35)%
二手車批發毛利5.1 3.4 1.6 47 %
二手車毛利$70.9 $104.1 $(33.3)(32)%
二手車零售單位：
二手車零售單位31,623 39,848 (8,225)(21)%
同一家商店：
收入：
二手車零售收入$1,010.4 $1,195.7 $(185.2)(15)%
二手車批發收入93.7 86.1 7.5 9 %
二手車收入$1,104.1 $1,281.8 $(177.7)(14)%
毛利潤：
二手車零售毛利$65.7 $95.0 $(29.3)(31)%
二手車批發毛利5.1 3.4 1.6 47 %
二手車毛利$70.7 $98.4 $(27.7)(28)%
二手車零售單位：
二手車零售單位31,505 37,020 (5,515)(15)%

二手車指標—
 在截至6月30日的三個月中增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每輛二手車零售收入$32,044 $31,939 $104 — %
每輛二手車零售的毛利潤$2,081 $2,527 $(446)(18)%
二手車零售毛利率6.5 %7.9 %(1.4)%
同一家商店：
每輛二手車零售收入$32,073 $32,298 $(226)(1)%
每輛二手車零售的毛利潤$2,085 $2,566 $(482)(19)%
二手車零售毛利率6.5 %7.9 %(1.4)%
在截至2023年6月30日的三個月中，二手車收入與去年同期相比減少了2.551億美元（19％），這主要是由於二手車零售收入減少了2.594億美元（20％），但二手車批發收入的增長430萬美元（5％）部分抵消了這一點。同店二手車收入減少了1.777億美元（14％），這主要是由於二手車零售收入減少了1.852億美元（15％），但被二手車批發收入增長750萬美元（9％）部分抵消。二手車零售單位總銷售額下降了21％，而同店零售二手車銷量下降了21％
32
目錄
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，銷售額下降了15％。如2023年第二季度所示，二手車收入和單位銷量繼續萎縮，所有門店和同店的利潤率也在收縮。庫存不足對二手車收入和單位銷量產生了負面影響，尤其是在里程較低的車輛中。在截至2023年6月30日的三個月中，公司和同店二手車零售毛利率與上一季度相比分別下降了142個基點和145個基點。在截至2023年6月30日的三個月中，二手車毛利率的下降，無論是公司整體還是同門店，二手車毛利率的下降主要是由於與上一財年同期相比二手車市場更加緊張。

截至2023年6月30日，我們的35天二手車庫存供應量符合我們30至35天的歷史目標範圍。

所有門店和同一門店的二手車零售毛利率從截至2023年6月30日的三個月的7.9％下降到截至2022年6月30日的三個月的6.5％。截至2023年6月30日的三個月，二手車零售毛利減少了3,490萬美元（35％），同店零售毛利減少了2930萬美元（31％）。在同一門店的基礎上，我們每輛二手車零售的毛利潤與去年同期相比下降了482美元（19％），這主要是由二手車市場價格的下跌推動的。
零件和服務—
 在截至6月30日的三個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元）
據報道：
零件和服務收入$526.1 $520.2 $5.9 1 %
零件和服務毛利：
客户付款$182.1 $180.7 $1.5 1 %
質保36.4 33.5 3.0 9 %
批發零件19.5 19.6 (0.1)— %
零件和服務毛利，不包括維修和準備$238.0 $233.7 $4.4 2 %
零件和服務毛利率，不包括維修和準備45.2 %44.9 %0.3 %
翻新和準備*$54.0 $56.8 $(2.8)(5)%
零件和服務毛利總額$292.0 $290.5 $1.6 1 %
零件和服務總毛利率55.5 %55.8 %(0.3)%
同一家商店：
零件和服務收入$525.3 $494.5 $30.8 6 %
零件和服務毛利：
客户付款$181.8 $171.0 $10.8 6 %
質保36.4 32.2 4.2 13 %
批發零件19.5 18.9 0.6 3 %
零件和服務毛利，不包括維修和準備$237.7 $222.0 $15.6 7 %
零件和服務毛利率，不包括維修和準備45.2 %23.3 %22.0 %
翻新和準備*$53.9 $53.3 $0.6 1 %
零件和服務毛利總額$291.5 $275.3 $16.2 6 %
零件和服務總毛利率55.5 %55.7 %(0.2)%
* 翻修和準備是指我們的零件和服務部門通過內部工作獲得的毛利，作為零件和服務銷售成本的減少額包含在隨附的車輛銷售簡明合併收益表中。
零件和服務收入增長了590萬美元（1％），這是由於客户支付收入增加了250萬美元（1％），保修收入增加了390萬美元（6％），但批發零件收入的減少40萬美元部分抵消了這一增長。截至2023年6月30日的三個月，同店零件和服務收入從截至2022年6月30日的三個月的4.945億美元增長了3,080萬美元（6％），至5.253億美元。同店零件和服務收入的增長歸因於客户支付收入增加了2,020萬美元（6％），保修收入增加了630萬美元（10％），以及430美元
33
目錄
批發零件收入增長了百萬（4％）。我們將這種增長在很大程度上歸因於強勁的客户薪酬和保修需求以及車輛老化的加劇，受新車庫存短缺的推動，車輛老化程度處於歷史最高水平。車輛的可負擔性也促使消費者進行維修，而不是購買新車。通過改善客户體驗、為我們的技術人員提供有競爭力的福利、利用我們的經銷商培訓計劃和升級設備，我們將繼續專注於長期增加客户支付的零件和服務收入。
在截至2023年6月30日的三個月中，不包括維修和準備在內的零件和服務毛利增長了440萬美元（2％），達到2.38億美元，同店零件和服務毛利（不包括維修和準備）增長了1,560萬美元（7％），達到2.377億美元。
金融和保險，網絡— 
 在截至6月30日的三個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每輛車的數據除外）
據報道：
金融和保險，淨收入
$166.3 $203.0 $(36.6)(18)%
金融和保險，淨毛利
$165.2 $187.6 $(22.5)(12)%
金融和保險，每售出一輛車淨額$2,363 $2,389 $(25)(1)%
同一家商店：
金融和保險，淨收入
$166.3 $193.4 $(27.2)(14)%
金融和保險，淨毛利
$165.1 $179.0 $(13.9)(8)%
金融和保險，每售出一輛車淨額$2,369 $2,411 $(42)(2)%

與2022年第二季度相比，2023年第二季度的F＆I收入淨減少了3,660萬美元（18％），這是由於零售總銷量下降了11％，零售的每輛車的F&I下降了1％。
以相同的門店為基礎，與2022年第二季度相比，2023年第二季度F&I收入淨減少了2720萬美元（14％），這是由於零售單位總銷售量下降了6％，零售的每輛車的F&I下降了2％。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，在取消經銷商公司間後，TCA的F&I收入分別為3,220萬美元和2,820萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，在取消經銷商公司間後，TCA的F&I毛利分別為3,100萬美元和1,290萬美元。

34
目錄
銷售、一般和管理費用—
 在截至6月30日的三個月中增加
（減少）		佔總收入的百分比
利潤增加（減少）
 2023佔總收入的百分比
利潤		2022佔總收入的百分比
利潤
（百萬美元）
據報道：
人事成本$274.3 38.5 %$323.1 40.3 %$(48.8)(1.8)%
租金和相關費用35.8 5.0 %28.5 3.6 %7.3 1.5 %
廣告11.5 1.6 %14.2 1.8 %(2.6)(0.1)%
其他86.9 12.2 %82.4 10.3 %4.5 1.9 %
銷售費用、一般費用和管理費用$408.6 57.3 %$448.2 55.8 %$(39.6)1.5 %
毛利$713.1 $802.7 
同一家商店：
人事成本$273.8 38.5 %$308.6 40.3 %$(34.8)(1.8)%
租金和相關費用35.7 5.0 %27.3 3.6 %8.4 1.5 %
廣告11.4 1.6 %12.8 1.7 %(1.3)(0.1)%
其他86.5 12.2 %79.5 10.4 %7.0 1.8 %
銷售費用、一般費用和管理費用$407.5 57.2 %$428.2 55.9 %$(20.7)1.4 %
毛利$711.8 $766.1 
銷售和收購支出佔毛利的百分比從2022年第二季度的55.8％增加到2023年第二季度的57.3％，增長了146個基點，而同店銷售和收購支出佔毛利的百分比增加了135個基點，從2022年第二季度的55.9％增至2023年同期的57.2％。報告的銷售和收購費用佔毛利百分比的增加主要是由於截至2023年6月30日的三個月毛利低於截至2022年6月30日的三個月。在截至2023年6月30日的三個月中，我們因某些經銷商的冰雹損失而蒙受了430萬美元的損失。按公司總額計算，與2022年第二季度相比，2023年第二季度的銷售和收購支出減少了3,960萬美元，這主要是由於2023年第二季度人事成本降低的影響。
折舊和攤銷 —
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用減少了140萬美元（8％），這主要是由於2022年的經銷商資產剝離。
樓層平面圖利息支出—
在截至2023年6月30日的三個月中，平面圖利息支出減少了70萬美元（47％），至80萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為150萬美元。
其他利息支出，淨額—
其他利息支出增加了170萬美元（5％），從截至2022年6月30日的三個月的3,760萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月中的3,930萬美元，這主要是由於貸款車輛餘額增加導致貸款人應付利息支出增加。
經銷商資產剝離淨收益—
在截至2023年6月30日的三個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一家經銷店），並錄得總額為1,350萬美元的税前收益。在截至2022年6月30日的三個月中，我們剝離了三家特許經營權（三個經銷商地點）和一個碰撞中心，税前淨虧損為2870萬美元。
所得税支出—
所得税支出減少了160萬美元（2％），主要是所得税前收入減少了660萬美元（2％）的結果。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們的有效税率為24.8％， 這不同於
35
目錄
美國的法定税率主要是由於股權薪酬中意外收入部分（一項離散項目）的有利影響，以及諸如高管薪酬等各種永久税收調整的不利影響。

合併經營業績
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
 在截至6月30日的六個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每股數據除外）
收入：
新車$3,710.4 $3,720.1 $(9.7)— %
二手車2,233.9 2,713.4 (479.5)(18)%
零件和服務1,041.7 1,022.1 19.6 2 %
金融和保險，淨額338.9 406.4 (67.5)(17)%
總收入7,324.8 7,862.0 (537.1)(7)%
毛利潤:
新車363.9 444.4 (80.6)(18)%
二手車147.9 203.4 (55.5)(27)%
零件和服務574.1 566.9 7.2 1 %
金融和保險，淨額323.4 379.9 (56.5)(15)%
總毛利潤1,409.3 1,594.7 (185.4)(12)%
運營費用：
銷售、一般和管理811.6 903.7 (92.1)(10)%
折舊和攤銷33.5 36.5 (3.0)(8)%
其他營業收入，淨額— (1.9)1.9 NM
運營收入564.2 656.3 (92.1)(14)%
其他費用：
平面圖利息支出1.5 4.1 (2.7)(65)%
其他利息支出，淨額76.6 75.2 1.5 2 %
出售經銷商的淨收益(13.5)(4.4)(9.1)NM
其他支出總額，淨額64.6 74.9 (10.3)(14)%
所得税前收入499.6 581.4 (81.8)(14)%
所得税支出121.9 142.3 (20.4)(14)%
淨收入$377.7 $439.1 $(61.4)(14)%
攤薄後的每股淨收益$17.70 $19.52 $(1.81)(9)%
______________________________
NM-沒有意義
36
目錄
 在截至6月30日的六個月中
 20232022
收入組合百分比：
新車50.7 %47.3 %
二手車零售27.8 %31.7 %
二手車批發2.7 %2.8 %
零件和服務14.2 %13.0 %
金融和保險，淨額4.6 %5.2 %
總收入100.0 %100.0 %
毛利潤組合百分比：
新車25.8 %27.9 %
二手車零售9.7 %12.3 %
二手車批發0.8 %0.4 %
零件和服務40.7 %35.6 %
金融和保險，淨額22.9 %23.8 %
總毛利100.0 %100.0 %
毛利率19.2 %20.3 %
銷售和收購費用佔毛利的百分比57.6 %56.7 %
截至2023年6月30日的六個月中，總收入與截至2022年6月30日的六個月相比下降了5.371億美元（7％），這歸因於二手車收入減少了4.795億美元（18％），F&I減少了6,750萬美元（17％），淨收入以及新車收入減少970萬美元，部分被零件和服務收入增長1,960萬美元（2％）所抵消。在截至2023年6月30日的六個月中，毛利下降了1.854億美元（12％），這歸因於新車毛利減少8,060萬美元（18％），F＆I下降5,650萬美元（15％），淨毛利減少5,550萬美元（27％），二手車毛利減少5,550萬美元（27％），但部分被零部件和服務毛利增長720萬美元（1％）所抵消。
截至2023年6月30日的六個月中，運營收入與截至2022年6月30日的六個月相比減少了9,210萬美元（14％），這主要是由於淨利潤減少了1.854億美元（12％），其他營業收入減少了190萬美元，但銷售和收購費用減少了9,210萬美元（10％），折舊和攤銷費用減少了300萬美元（8％），部分抵消了這一點。
其他支出總額淨減少1,030萬美元（14％），這主要是由於經銷商資產剝離收益增加了910萬美元，與去年同期相比，截至2023年6月30日的六個月淨入賬，以及平面圖利息支出減少了270萬美元（65％）。與去年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中其他利息支出淨額增加150萬美元（2％），部分抵消了其他支出的淨減少。截至2023年6月30日的六個月中，所得税前收入減少了8180萬美元（14％），至4.996億美元。總體而言，截至2023年6月30日的六個月中，淨收入與截至2022年6月30日的六個月相比減少了6,140萬美元（14％）。










37
目錄
新車—
 在截至6月30日的六個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
豪華$1,238.0 $1,135.5 $102.5 9 %
導入1,435.0 1,485.4 (50.4)(3)%
國內1,037.4 1,099.2 (61.8)(6)%
新車總收入$3,710.4 $3,720.1 $(9.7)— %
毛利潤：
豪華$141.9 $147.3 $(5.4)(4)%
導入136.3 183.3 (46.9)(26)%
國內85.7 113.9 (28.2)(25)%
新車毛利總額$363.9 $444.4 $(80.6)(18)%
新車輛單位：
豪華17,354 17,156 198 1 %
導入37,356 40,242 (2,886)(7)%
國內18,056 20,473 (2,417)(12)%
新車輛總數72,766 77,871 (5,105)(7)%
同一家商店：
收入：
豪華$1,227.1 $1,075.5 $151.7 14 %
導入1,435.0 1,361.9 73.0 5 %
國內1,037.4 1,064.5 (27.1)(3)%
新車總收入$3,699.5 $3,501.9 $197.6 6 %
毛利潤：
豪華$140.4 $140.6 $(0.2)— %
導入136.4 169.1 (32.8)(19)%
國內85.7 110.4 (24.8)(22)%
新車毛利總額$362.5 $420.2 $(57.7)(14)%
新車輛單位：
豪華17,156 16,146 1,010 6 %
導入37,356 36,997 359 1 %
國內18,056 19,764 (1,708)(9)%
新車輛總數72,568 72,907 (339)— %
38
目錄
新車輛指標—
 在截至6月30日的六個月中增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每售出一輛新車的收入$50,990 $47,773 $3,218 7 %
每售出一輛新車的毛利潤$5,001 $5,707 $(707)(12)%
新車毛利率9.8 %11.9 %(2.1)%
豪華：
每售出一輛新車的毛利潤$8,175 $8,585 $(410)(5)%
新車毛利率11.5 %13.0 %(1.5)%
導入：
每售出一輛新車的毛利潤$3,650 $4,554 $(905)(20)%
新車毛利率9.5 %12.3 %(2.8)%
國內：
每售出一輛新車的毛利潤$4,745 $5,562 $(817)(15)%
新車毛利率8.3 %10.4 %(2.1)%
同一家商店：
每售出一輛新車的收入$50,980 $48,033 $2,947 6 %
每售出一輛新車的毛利潤$4,995 $5,763 $(768)(13)%
新車毛利率9.8 %12.0 %(2.2)%
豪華：
每售出一輛新車的毛利潤$8,187 $8,708 $(522)(6)%
新車毛利率11.4 %13.1 %(1.6)%
導入：
每售出一輛新車的毛利潤$3,650 $4,571 $(921)(20)%
新車毛利率9.5 %12.4 %(2.9)%
國內：
每售出一輛新車的毛利潤$4,746 $5,588 $(842)(15)%
新車毛利率8.3 %10.4 %(2.1)%
在截至2023年6月30日的六個月中，新車收入減少了970萬美元，這是由於新車銷量減少了7％，但每售出一輛新車的收入增長了7％，部分抵消了這一點。由於每售出一輛新車的收入增長了6％，同店新車收入增加了1.976億美元（6％）。
在截至2023年6月30日的六個月中，新車毛利和同店新車毛利分別下降了8,060萬美元（18％）和5,770萬美元（14％）。截至2023年6月30日的六個月中，同店新車毛利率下降了220個基點，至9.8％，這要歸因於新車庫存限制略有放鬆，這軟化了近年來創下的歷史新車利潤率。
在截至2023年6月30日的六個月中，經季節性調整後的美國新車銷量年增長率（“SAAR”）約為1,530萬輛，與截至2022年6月30日的六個月的約1,370萬輛相比有所增加。截至2023年6月30日的六個月中，新車銷售收入與去年同期相比下降的主要原因是公司在2022年剝離了經銷商。同期SAAR的增長反映了車隊庫存供應的增加以及消費者對新車的持續需求。但是，我們繼續受到品牌和車型之間新車供應量的顯著差異以及由於半導體芯片、零件和其他關鍵組件短缺而造成的持續製造商生產挑戰的負面影響。
39
目錄
二手車— 
 在截至6月30日的六個月中增加（減少）%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每輛車的數據除外）
據報道：
收入：
二手車零售收入$2,034.9 $2,489.7 $(454.7)(18)%
二手車批發收入198.9 223.7 (24.8)(11)%
二手車收入$2,233.9 $2,713.4 $(479.5)(18)%
毛利潤：
二手車零售毛利$136.5 $196.5 $(60.1)(31)%
二手車批發毛利11.4 6.9 4.5 66 %
二手車毛利$147.9 $203.4 $(55.5)(27)%
二手車零售單位：
二手車零售單位64,612 78,154 (13,542)(17)%
同一家商店：
收入：
二手車零售收入$2,023.6 $2,309.0 $(285.4)(12)%
二手車批發收入198.1 210.6 (12.5)(6)%
二手車收入$2,221.7 $2,519.6 $(298.0)(12)%
毛利潤：
二手車零售毛利$135.9 $182.6 $(46.8)(26)%
二手車批發毛利11.5 6.8 4.8 71 %
二手車毛利$147.4 $189.4 $(42.0)(22)%
二手車零售單位：
二手車零售單位64,132 71,661 (7,529)(11)%

二手車指標—
 在截至6月30日的六個月中增加（減少）%
改變
 20232022
據報道：
每輛二手車零售收入$31,495 $31,856 $(361)(1)%
每輛二手車零售的毛利潤$2,112 $2,515 $(403)(16)%
二手車零售毛利率6.7 %7.9 %(1.2)%
同一家商店：
每輛二手車零售收入$31,553 $32,221 $(668)(2)%
每輛二手車零售的毛利潤$2,118 $2,548 $(430)(17)%
二手車零售毛利率6.7 %7.9 %(1.2)%
二手車收入減少了4.795億美元（18％），這是由於二手車零售收入減少了4.547億美元（18％），二手車批發收入減少了2480萬美元（11％）。同店二手車收入減少2.98億美元（12％），這是由於二手車零售收入減少了2.854億美元（12％），二手車批發收入減少了1,250萬美元（6％）。二手車收入下降是由於截至2023年6月30日的六個月中，在全店和同店銷售的二手車銷量分別減少了13,542和7,529輛恢復到上一年的同期。

40
目錄
在截至2023年6月30日的六個月中，與去年同期相比，所有門店和同一門店的二手車零售毛利率從7.9％下降至6.7％。截至2023年6月30日的六個月中，二手車零售毛利下降了6,010萬美元（31％），同比下降了4,680萬美元（26％）。在同一門店的基礎上，我們每輛二手車零售的毛利潤與去年同期相比下降了430美元（17％），這主要是由二手車市場價格的下跌推動的。
零件和服務—
 在截至6月30日的六個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （百萬美元）
據報道：
零件和服務收入$1,041.7 $1,022.1 $19.6 2 %
零件和服務毛利：
客户付款$357.3 $349.3 $8.0 2 %
質保72.4 67.0 5.4 8 %
批發零件39.6 40.0 (0.4)(1)%
零件和服務毛利，不包括維修和準備$469.3 $456.3 $13.0 3 %
零件和服務毛利率，不包括維修和準備45.1 %44.6 %0.4 %
翻新和準備*$104.8 $110.6 $(5.8)(5)%
零件和服務毛利總額$574.1 $566.9 $7.2 1 %
零件和服務總毛利率55.1 %55.5 %(0.4)%
同一家商店：
零件和服務收入$1,039.3 $954.5 $84.8 9 %
零件和服務毛利：
客户付款$356.3 $324.9 $31.4 10 %
質保72.3 63.6 8.7 14 %
批發零件39.5 37.6 1.9 5 %
零件和服務毛利，不包括維修和準備$468.1 $426.2 $42.0 10 %
零件和服務毛利率，不包括維修和準備45.0 %44.6 %0.4 %
翻新和準備*$104.5 $102.5 $2.0 2 %
零件和服務毛利總額$572.6 $528.7 $44.0 8 %
零件和服務總毛利率55.1 %55.4 %(0.3)%
* 翻修和準備是指我們的零件和服務部門因內部工作而獲得的毛利，已作為零件和服務銷售成本的減少包含在隨附的汽車銷售簡明合併收益表中。
零件和服務收入增長1,960萬美元（2％）的主要原因是客户支付收入增加了1,510萬美元（2％），保修收入增長了830萬美元（7％），但批發零件收入減少了380萬美元（2％），部分抵消了這一點。同店零件和服務收入從截至2022年6月30日的六個月的9.545億美元增加到截至2023年6月30日的六個月的10.393億美元，增長了8,480萬美元（9％）。同店零件和服務收入的增長是由於客户支付收入增加了6000萬美元（10％），保修收入增加了1430萬美元（12％），批發零件收入增加了1,040萬美元（5％）。車輛老化加劇的趨勢已達到歷史最高水平，這導致了客户工資的增加，而行駛里程的增加則促進了批發收入的增長。由於汽車行業面臨的車輛庫存限制，消費者擁有汽車的時間更長。
在截至2023年6月30日的六個月中，不包括維修和準備在內的零件和服務毛利增長了1,300萬美元（3％），達到4.693億美元，同店毛利（不包括維修和準備）與去年同期相比增長了4,200萬美元（10％），達到4.681億美元。同樣的門店增長主要是客户支付量的增加的結果，這與老舊汽車的增長趨勢一致。
41
目錄
金融和保險，網絡—
 在截至6月30日的六個月中增加
（減少）		%
改變
 20232022
 （以百萬美元計，每輛車的數據除外）
據報道：
金融和保險，淨收入
$338.9 $406.4 $(67.5)(17)%
金融和保險，淨毛利
$323.4 $379.9 $(56.5)(15)%
金融和保險，每售出一輛車淨額$2,354 $2,435 $(81)(3)%
同一家商店：
金融和保險，淨收入
$338.5 $384.9 $(46.4)(12)%
金融和保險，淨毛利
$323.0 $358.4 $(35.4)(10)%
金融和保險，每售出一輛車淨額$2,363 $2,479 $(116)(5)%
與截至2022年6月30日的六個月相比，在截至2023年6月30日的六個月中，F&I收入淨減少了6,750萬美元（17％），這是由於新舊零售單位銷售下降了12％，零售的每輛車的F&I下降了3％。
在門店基礎上，截至2023年6月30日的六個月中，F&I收入與截至2022年6月30日的六個月相比淨減少了4,640萬美元（12％），這是由於新零售單位和二手零售單位銷售下降了5％，零售的每輛車的F&I下降了5％。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，在取消經銷商公司間後，TCA的F&I收入分別為6,710萬美元和5,380萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，在取消經銷商公司間後，TCA的F&I毛利分別為5,160萬美元和2730萬美元。
銷售、一般和管理費用—
 在截至6月30日的六個月中增加
（減少）		佔總收入的百分比
利潤增加（減少）
 2023佔總收入的百分比
利潤		2022佔總收入的百分比
利潤
 （百萬美元）
據報道：
人事成本$553.1 39.2 %$651.2 40.8 %$(98.1)(1.6)%
租金和相關費用64.2 4.6 %62.3 3.9 %1.9 0.6 %
廣告21.2 1.5 %28.4 1.8 %(7.2)(0.3)%
其他173.1 12.3 %161.8 10.1 %11.3 2.1 %
銷售費用、一般費用和管理費用$811.6 57.6 %$903.7 56.7 %$(92.1)0.9 %
毛利$1,409.3 $1,594.7 
同一家商店：
人事成本$551.2 39.2 %$611.6 40.9 %$(60.4)(1.6)%
租金和相關費用64.0 4.6 %59.2 4.0 %4.8 0.6 %
廣告21.0 1.5 %24.9 1.7 %(3.9)(0.2)%
其他171.9 12.2 %153.5 10.3 %18.4 2.0 %
銷售費用、一般費用和管理費用$808.1 57.5 %$849.2 56.7 %$(41.1)0.8 %
毛利$1,405.5 $1,496.6 
銷售和收購支出佔毛利的百分比從截至2022年6月30日的六個月的56.7％增加到截至2023年6月30日的六個月的57.6％，增長了92個基點，而同店銷售和收購支出佔毛利的百分比同期增長了75個基點至57.5％。在截至2023年6月30日的六個月中，銷售和收購佔毛利的百分比略有增加，這主要是由於截至2023年6月30日的六個月毛利低於截至2022年6月30日的六個月。在截至2023年6月30日的六個月中，我們蒙受了與冰雹相關的430萬美元損失
42
目錄
某些經銷商的損壞。就公司總額而言，截至2023年6月30日的六個月中，銷售和收購支出與截至2022年6月30日的六個月相比減少了9,210萬美元，這主要是由於2022年剝離了16家經銷商以及盈利能力下降的影響。在同一家門店的基礎上，我們繼續實現成本效益。
平面圖利息支出—
在截至2023年6月30日的六個月中，平面圖利息支出減少了270萬美元（65％），至150萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為410萬美元，這是由於我們在截至2023年6月30日的六個月中持有的平面圖抵消賬户餘額與截至2022年6月30日的六個月相比有所增加。
其他利息支出—
截至2023年6月30日的六個月中，其他利息支出增加了150萬美元（2％），從截至2022年6月30日的六個月的7,520萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的7,660萬美元。
經銷商資產剝離淨收益—
在截至2023年6月30日的六個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一家經銷店），並錄得總額為1,350萬美元的税前收益。在截至2022年6月30日的六個月中，我們在密蘇裏州聖路易斯出售了一家特許經營權（一個經銷商地點）和科羅拉多州丹佛市場的三家特許經營權（三個經銷商地點）和一個碰撞中心，華盛頓州斯波坎的兩家特許經營權（兩個經銷商地點）以及位於新墨西哥州阿爾伯克基的一家特許經營權（一個經銷商地點），我們記錄了扣除4.4美元的經銷商的税前收益百萬。在截至2023年6月30日的三個月中，沒有進行任何經銷商資產剝離。
所得税支出—
所得税支出減少了2,040萬美元（14％），主要是所得税前收入減少了8180萬美元（14％）的結果。 對於 截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日的六個月，我們的有效所得税税率是 分別為 24.4% 和 24.5%，這與美國的法定税率不同，主要是由於股權薪酬中的意外收入部分（一個離散項目）的有利影響，以及高管薪酬等各種永久性税收調整的不利影響。
43
目錄
流動性和資本資源
截至2023年6月30日，我們的可用流動性總額為15.9億美元，其中包括6,360萬美元的現金和現金等價物（不包括TCA持有的1,390萬美元），平面圖中的可用資金抵消了8.184億美元，其中7.855億美元抵消了新車平面圖應付票據的應付票據，3,290萬美元的可用資金來自循環信貸設施以及我們的二手車平面圖設施下的2.71億美元可用性。我們的循環信貸額度和二手車總體規劃額度下的借款能力受到借款基礎計算的限制，並且由於我們要求遵守某些財務契約，可能會不時受到進一步限制。截至2023年6月30日，這些財務契約並未進一步限制我們在其他信貸額度下的可用性。
我們將根據（i）我們手頭的現金和現金等價物，（ii）我們預計通過未來運營產生的資金，（iii）2019年優先信貸額度下當前和預期的借款可用性，（iv）新車輛底層計劃應付票據抵消賬户中的金額，以及（v）我們的資本配置策略和任何計劃中的或待處理的未來交易的潛在影響，包括但不限於融資、收購、處置、股權和/或債務回購，股息或其他資本支出。我們相信，我們將有足夠的流動性來滿足至少未來十二個月和可預見的未來的還本付息和營運資金需求；承諾和意外開支；債務償還、到期和回購義務；收購；資本支出以及任何運營需求。
盟約
我們在各種債務和租賃協議中受一些慣例運營和其他限制性契約的約束。截至2023年6月30日，我們遵守了所有契約。
股票回購和股息限制
我們回購股票或支付普通股股息的能力取決於我們對各種債務和租賃協議中的契約和限制的遵守情況。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們根據回購計劃分別回購了959,803股和1,070,126股普通股，總額為1.901億美元和2.107億美元。2023年5月25日，我們董事會批准了新的2.5億美元股票回購授權（“新股回購授權”），取代了我們之前的股票回購授權。截至2023年6月30日，我們的新股回購授權下還剩2.5億美元。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們分別以10萬美元和1,100萬美元的價格從員工手中回購了379股和45,992股普通股，這與員工股權獎勵的淨股結算功能有關。
現金流
與平面圖應付票據相關的現金流分類
通過我們的2019年優先信貸額度（“非貿易”）應付的平面圖票據的借款和還款，以及所有與二手車相關的應付平面圖票據（統稱為 “應付平面圖票據——非貿易”），在隨附的簡明合併現金流量表中被歸類為融資活動，借款與還款額分開列報。應付給我們購買特定新車的製造商附屬貸款機構的平面圖票據的淨變動（統稱為 “應付平面圖票據—交易”）在隨附的簡明合併現金流量表中被歸類為經營活動。在隨附的簡明合併現金流量表中，與所有收購相關的庫存的應付平面圖票據的借款以及與所有資產剝離相關的還款被歸類為融資活動。與經營活動中包含的應付平面圖票據相關的現金流與融資活動中包含的應付平面圖票據相關的現金流有所不同，前者僅限於前者應支付給我們購買相關庫存的製造商的附屬貸款機構，而後者應支付給我們的2019年優先信貸額度，其中包括與製造商有關聯的貸款人和與我們購買相關庫存的製造商無關的貸款機構。我們的大部分平面圖票據均應支付給我們的2019年高級信貸額度，但與福特和林肯新車融資以及某些借用車輛計劃相關的平面圖票據除外。
所有汽車製造商都要求在平面圖借款才能購買新車，所有平面圖貸款機構都要求在相關車輛出售後的短時間內償還購買車輛的借款。因此，我們認為了解所有平面圖附註的現金流之間的關係非常重要
44
目錄
應付賬款和新車庫存，以瞭解我們的營運資金和運營現金流，並能夠將我們的運營現金流與競爭對手的運營現金流進行比較（即，如果我們的競爭對手的貿易和非貿易平面計劃融資組合與我們不同）。此外，我們在內部運營現金流預測中納入了所有樓層計劃借款和還款額。因此，我們使用非公認會計準則指標 “經營活動提供的調整後現金流”（定義見下文）將我們的業績與預測進行比較。我們認為，將平面圖應付票據的現金流分為經營活動和融資活動，而所有新車庫存活動都包含在經營活動中，但與將平面圖應付票據的所有現金流歸入經營活動相比，運營現金流明顯不同。
經營活動提供的調整後現金流包括應付非貿易平面圖票據的借款和償還的二手平面圖票據應付借款基礎變動。經營活動提供的調整後現金流可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論，不應孤立考慮，也不得作為根據公認會計原則分析經營業績的替代品。為了彌補這些潛在的侷限性，我們還審查了相關的GAAP指標。我們認為，與我們的二手車借款基礎、平面圖抵消賬户相關的現金流以及收購和剝離的影響相關的調整消除了現金流的波動，並提供了最能反映我們的經營業績以及庫存和相關融資活動的管理的調整後的運營現金流指標。
我們在下文提供了經營活動提供的現金流對賬表，就好像平面圖應付票據的所有變動一樣，但以下情況除外：（i）與收購和資產剝離相關的還款以及（ii）與購買二手車庫存相關的借款和還款以及（iii）平面圖抵消賬户的變更被歸類為平面圖應付票據——非貿易票據和平面計劃應付票據——貿易的經營活動。
 在截至6月30日的六個月中
 20232022
 （以百萬計）
經調整後，經營活動提供的現金與經營活動提供的現金的對賬
如報告所示，經營活動提供的現金$221.7 $496.6 
樓層平面圖應付票據變動——非貿易，淨額(2.8)(203.0)
樓層平面圖應付票據變動——與樓層平面圖抵消、二手車借款基礎變動相關的應付賬款變動和資產剝離171.8 246.2 
應付樓層平面圖票據變動——與樓面平面圖抵消相關的交易，經收購和資產剝離調整27.6 4.1 
經營活動提供的調整後現金流$418.3 $543.9 
經營活動—
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金總額分別為2.217億美元和4.966億美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的調整後現金流總額分別為4.183億美元和5.439億美元。經營活動提供的調整後現金流包括淨收入、為調節淨收入與經營活動提供的淨現金而進行的調整、營運資金的變化、二手車借款基礎的變化、應付賬款——非貿易和貿易——不包括抵消的影響，不包括與借用車輛相關的收購和剝離相關的運營現金流以及通過應付平面計劃票據——貿易融資的新車庫存。
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的調整後現金流減少了1.256億美元，這主要是由於以下原因：
•淨收入減少7,500萬美元，淨收入的非現金調整；
•與其他流動資產變動相關的淨額7,730萬美元；以及
•淨額其他長期資產和負債減少2890萬美元。
經營活動提供的調整後現金流的減少被以下因素部分抵消：
•3,480萬美元與庫存增加有關，扣除平面圖應付票據，包括貿易和非貿易票據，不包括抵消額，包括根據收購和資產剝離調整後的二手車借款基礎變化；
45
目錄
•與2022年相比，2023年與銷售量以及應收賬款和在途合同的收款時間相關的1,400萬美元；以及
•510萬美元與應付賬款和應計負債的減少有關。
投資活動—
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金總額為6,250萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為3.442億美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，不包括房地產購買在內的資本支出分別為4,080萬美元和3,950萬美元。我們預計，2023年的資本支出總額約為1.85億美元，用於升級或更換現有設施、建造新設施、擴大我們的服務能力以及投資技術和設備。此外，作為資本配置戰略的一部分，我們將持續評估購買目前正在租賃的房產以及收購與未來經銷商搬遷相關的房產的機會。無法保證我們將有或能夠按執行該戰略所必需的金額隨時或按條件獲得資本。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們在德克薩斯州奧斯汀出售了一家特許經營權（一家經銷店），總收購價為3,070萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中，我們在密蘇裏州聖路易斯出售了一家特許經營權（一個經銷店），以及位於科羅拉多州丹佛的三家特許經營權（三個經銷店）和一個碰撞中心，華盛頓州斯波坎的兩家特許經營權（兩個經銷商地點），以及位於新墨西哥州阿爾伯克基的一家特許經營權（一個經銷商地點），總收購價為3.797億美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別購買了1.242億美元和2590萬美元的債務證券。在截至2023年6月30日的六個月中，我們沒有購買股票證券，在截至2022年6月30日的六個月中，我們購買了840萬美元的股權證券。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們還分別從出售債務證券中獲得了1,770萬美元和2940萬美元的收益以及5,180萬美元和890萬美元的股權證券收益。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們從出售房地產中獲得了230萬美元的現金收益。在截至2022年6月30日的六個月中，我們沒有出售任何房地產資產。
作為資本配置策略的一部分，我們將持續評估購買目前正在租賃的房產以及收購與未來經銷商搬遷相關的房產的機會。無法保證我們將有或能夠按執行該戰略所必需的金額隨時或按條件獲得資本。
融資活動—
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金分別為3.169億美元和9.196億美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的非交易平面圖借款（不包括與收購相關的平面圖借款）分別為37.2億美元和36.2億美元，非貿易平面圖還款額（不包括與資產剝離相關的平面圖還款額）分別為37.2億美元和41.2億美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們沒有與資產剝離相關的非交易底層計劃還款。在截至2022年6月30日的六個月中，我們收到了2160萬美元的與資產剝離相關的非交易底層計劃還款。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，還款總額分別為8,280萬美元和2410萬美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們的循環信貸額度下沒有借款或還款。在截至2022年6月30日的六個月中，收到了與循環信貸額度下的借款有關的3.30億美元收益，同期償還了4.99億美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們根據回購計劃回購了1,070,126股普通股，總額為2.203億美元，其中包括2023年1月結算的2022年12月960萬美元股票回購。此外，我們以1,100萬美元的價格從員工手中回購了45,992股普通股，這與員工股權獎勵的淨股結算功能有關。在截至2022年6月30日的六個月中，我們根據回購計劃回購了1,069,203股普通股，總額為2億美元，並以890萬美元的價格從員工手中回購了54,246股普通股，這與員工股權獎勵的淨股結算功能有關。
46
目錄
資產負債表外安排
除了隨附的簡明合併財務報表附註13 “承付款和意外開支” 中披露的安排外，我們在任何報告期內都沒有資產負債表外安排。
關鍵會計政策與估計
有關我們的關鍵會計政策和估算的描述，請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度的10-K表年度報告。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
擔保人財務信息
截至2023年6月30日，該公司在2028年到期的4.500％優先票據中未償還了4.05億美元，在2030年到期的4.750％的優先票據中有4.45億美元。優先票據均由公司現有和未來的每家受限子公司（“擔保子公司”）以優先無擔保方式共同和單獨提供全額無條件擔保，但Landcar管理公司、Landcar Agency, Inc.和Landcar Casualty Company及其各自的子公司（統稱為 “TCA非擔保子公司”）除外。根據1933年《證券法》，2028年票據和2030年票據必須在各自系列的發行截止日期後的270天內註冊。該公司於2020年10月完成了2028年票據和2030年票據的註冊。
下表彙總了公司和擔保子公司在扣除 (i) 阿斯伯裏和擔保子公司之間的公司間交易和餘額以及 (ii) 任何非擔保子公司的收益和投資中的資產、負債和權益後的合併財務信息。
阿斯伯裏和擔保子公司的資產負債表數據彙總：
截至截至
2023年6月30日2022年12月31日
（以百萬計）
流動資產$1,923.5 $1,790.1 
流動資產-關聯公司$— $— 
非流動資產$5,534.2 $5,380.7 
流動負債$783.7 $819.1 
流動負債-關聯公司$10.4 $10.0 
非流動負債$3,533.6 $3,566.3 
阿斯伯裏和擔保子公司的運營報表摘要數據：
在截至6月30日的六個月中
2023
（以百萬計）
淨銷售額$7,275.1 
毛利$1,365.6 
運營收入$513.3 
淨收入$337.5 

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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨部分未償債務利率變動帶來的風險。根據截至2023年6月30日未償還的5,030萬美元浮動利率債務總額，包括我們的應付平面圖票據和某些抵押貸款負債，利率變動100個基點可能導致簡明合併損益表中的年度利息支出總額發生多達50萬美元的變化。
我們會定期從某些汽車製造商那裏獲得平面圖援助，這主要是由於我們的新車庫存成本降低了。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，樓層規劃援助使我們的銷售成本分別減少了4,340萬美元和4,420萬美元。我們無法對未來的底層計劃援助金額提供保證，由於未來的利率變化，這些金額可能會受到負面影響。
作為我們減少利率波動風險的戰略的一部分，我們簽訂了各種利率互換協議。我們所有的利率互換都有資格獲得現金流對衝會計處理，並且沒有任何無效之處。
我們目前有七份利率互換協議。2022年1月，我們簽訂了兩份新的利率互換協議，名義本金總額為5.5億美元。這些互換旨在對衝因SOFR利率波動而導致的可變利率現金流的變化。所有起始日期為2021年及之前的利率互換協議均於2022年6月1日進行了修訂，以對衝與先前一個月倫敦銀行同業拆借利率的基準利率相比，SOFR波動導致的可變利率現金流變化。利率互換協議的修訂並未影響我們的對衝會計。下表提供了截至2023年6月30日每筆掉期的屬性的信息：
成立日期成立之初的名義校長名義價值到期時的名義本金到期日
（以百萬計）（以百萬計）（以百萬計）
2022 年 1 月$300.0 $281.3 $228.8 2026 年 12 月
2022 年 1 月$250.0 $250.0 $250.0 2031 年 12 月
2021 年 5 月$184.4 $169.6 $110.6 2031 年 5 月
2020 年 7 月$93.5 $78.8 $50.6 2028 年 12 月
2020 年 7 月$85.5 $70.7 $57.3 2025 年 11 月
2015 年 6 月$100.0 $61.4 $53.1 2025 年 2 月
2013 年 11 月$75.0 $39.6 $38.7 2023 年 9 月
有關我們衍生工具影響的更多信息，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註10 “金融工具和公允價值”。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序
截至本報告所涉期末，我們在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至該期末，此類披露控制和程序無效，這完全是由於先前報告的重大缺陷所致。
儘管如此，由於這一重大缺陷，先前發佈的財務報表沒有變化，管理層也沒有發現我們的財務報表中有任何錯報。我們的首席執行官兼首席財務官認為，本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表在所有重大方面都公允地反映了我們截至和該期間根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）列報的財務狀況、經營業績和現金流量。
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此很可能無法防止我們的年度或中期財務報表出現重大錯報
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目錄
或及時發現。具體而言，實質性弱點是由於我們在2021年12月收購的Larry H. Miller經銷商（“LHM”）和由Landcar提供支持的Total Care Auto（“TCA”）的業務中，職責分離（“SOD”）的用户訪問審查配置和某些關鍵應用程序的適當管理權限的設計存在控制缺陷。有關更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日財政年度的10-K表年度報告中的第9A項。
正如我們之前在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告第9A項中所描述的那樣，管理層正在實施其補救計劃。我們的補救工作包括評估 LHM 和 TCA 關鍵應用程序的用户訪問控制和 SOD 配置的設計。在需要時，將更改訪問權限和分配的工作職責，以解決用户訪問權限不當或過度以及 SOD 衝突的情況。此外，LHM和TCA的關鍵應用程序已開始遵守公司傳統ITGC環境的相同標準。我們預計，一旦修復後的控制措施運行了足夠長的時間，管理層可以通過測試得出控制措施的設計和有效運行的結論，實質性缺陷將在2023年得到全面修復。
財務報告內部控制的變化
除了上述正在進行的補救措施外，在截至2023年6月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們和我們的經銷商可能會不時捲入與我們的業務和運營有關並由此產生的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於汽車製造商或貸款人以及某些聯邦、州和地方政府機構的財務和其他審計，這些審計主要涉及 (i) 汽車製造商提供的激勵和保修款項，或違反制造商協議或政策的指控，(ii) 貸款人規則和契約的遵守情況，以及 (iii) 向政府當局支付的與聯邦、州和地方税有關的款項，以及其他政府法規的遵守情況。索賠也可能通過訴訟、政府程序和其他爭議解決程序產生。此類索賠，包括集體訴訟，可能涉及但不限於收取管理費的做法、就業相關事項、貸款真相實務、合同糾紛、政府當局提起的訴訟和其他事項。我們評估待處理和威脅的索賠，並根據我們目前認為可能和合理估計的結果建立損失應急準備金。
我們目前預計任何已知的索賠都不會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。但是，任何問題的結果都無法肯定地預測，對目前已知或將來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
除了本10-Q表季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮影響我們業務和財務業績的風險因素，這些因素在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項中進行了討論。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績和資本狀況產生重大不利影響，並可能導致我們的實際業績與歷史業績或本報告所載前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異。這些風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股票回購是通過不時在公開市場或私人交易中進行購買來實現的。股票回購可能包括根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條根據書面交易計劃進行股票回購，該條允許公司在證券法可能無法回購的時候或在自己設定的交易封鎖期內回購股票。公司回購股票的程度、股票數量和任何回購的時機將取決於總體市場狀況、法律要求和其他公司考慮因素。回購計劃可以隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。

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目錄
有關我們在截至2023年6月30日的季度中回購的普通股的信息如下：
時期購買的股票（或單位）總數每股（或單位）支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份（或單位）總數根據計劃或計劃可能購買的股票（或單位）的最大數量（或近似美元價值）（以百萬計）
04/01/2023 - 04/30/2023199,005 $192.53 198,880 $151.8 
05/01/2023 - 05/31/2023761,067 $199.47 760,923 $250.0 
06/01/2023 - 06/30/2023110 $240.68 — $250.0 
總計960,182 959,803 
2023年5月25日，我們董事會將公司普通股回購授權提高至2.5億美元，用於通過公開市場交易或私下談判交易或以聯邦證券法和其他法律和合同要求允許的其他方式回購我們的普通股。
在截至2023年6月30日的公司財政季度中，公司的董事或高級管理人員均未採用、修改或終止第10b5-1條的交易安排或非規則10b5-1的交易安排。
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目錄
第 6 項。展品
展覽
數字		文件描述
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條頒發的首席執行官證書
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條頒發的首席財務官證書
32.1
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條頒發的首席執行官證書
32.2
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條頒發的首席財務官證書
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（在 ixBrl 附錄 101 中格式化）
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

阿斯伯裏汽車集團有限公司
日期：2023年7月28日來自： /s/David W. Hult
姓名： 大衞 W. Hult
標題： 首席執行官兼總裁

日期：2023年7月28日來自：/s/邁克爾·D·韋爾奇
姓名：邁克爾·D·韋爾奇
標題： 高級副總裁兼首席財務官
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