美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會文件編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
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（美國國税局僱主 證件號） |
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（主要行政辦公室地址） |
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（郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
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交易符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
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加速過濾器 |
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☐ |
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非加速過濾器 |
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☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至2023年11月3日，
五大湖疏浚碼頭公司及其子公司
根據第 13 條或第 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》
截至2023年9月30日的季度期間
索引
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頁面 |
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第一部分財務信息（未經審計） |
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3 |
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第 1 項 |
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財務報表 |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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3 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表 |
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4 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合虧損簡明合併報表 |
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5 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併權益表 |
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6 |
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截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表 |
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7 |
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簡明合併財務報表附註 |
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8 |
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第 2 項 |
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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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16 |
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第 3 項 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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24 |
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第 4 項 |
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控制和程序 |
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24 |
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第二部分其他信息 |
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25 |
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第 1 項 |
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法律訴訟 |
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25 |
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第 1A 項 |
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風險因素 |
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25 |
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第 2 項 |
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未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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25 |
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第 3 項 |
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優先證券違約 |
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25 |
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第 4 項 |
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礦山安全披露 |
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25 |
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第 5 項 |
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其他信息 |
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25 |
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第 6 項 |
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展品 |
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26 |
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簽名 |
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27 |
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2
PART I — 財務信息
第 1 項。F財務報表。
五大湖疏浚碼頭公司和子公司
C合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，每股金額除外）
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款——淨額 |
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合同收入超過賬單 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備—網絡 |
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經營租賃資產 |
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善意 |
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庫存-非流動 |
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其他 |
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總計 |
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負債和權益 |
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流動負債： |
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應付賬款 |
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應計費用 |
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經營租賃負債 |
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超過合同收入的賬單 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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循環信貸額度 |
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運營租賃負債——非流動 |
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遞延所得税 |
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其他 |
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負債總額 |
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公平： |
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普通股—$ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收益（虧損） |
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權益總額 |
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總計 |
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見未經審計的簡明合併財務報表附註。
3
五大湖疏浚碼頭公司及其子公司
C精簡合併運營報表
（未經審計）
（以千計，每股金額除外）
|
|
三個月已結束 |
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|
九個月已結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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出售資產的收益——淨額 |
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營業收入（虧損） |
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利息支出——淨額 |
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其他收入（支出） |
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所得税前虧損 |
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( |
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) |
所得税優惠 |
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淨虧損 |
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每股基本虧損 |
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基本加權平均份額 |
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攤薄後每股虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
攤薄後的加權平均股票 |
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||||
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
4
五大湖疏浚碼頭公司及其子公司
Ccondensed 綜合虧損表
（未經審計）
（以千計）
|
|
三個月已結束 |
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|
九個月已結束 |
|
||||||||||
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9月30日 |
|
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨虧損 |
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現金流衍生品套期保值的淨變化——扣除税款 (1) |
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( |
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綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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) |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
5
五大湖疏浚碼頭公司及其子公司
Ccondensed 合併權益表
（未經審計）
（以千計）
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累積的 |
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股份 的 |
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額外 |
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其他 |
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常見 |
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常見 |
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付費 |
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已保留 |
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全面 |
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股票 |
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股票 |
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資本 |
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收益 |
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收入（虧損） |
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總計 |
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餘額——2023 年 1 月 1 日 |
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基於股份的薪酬 |
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限制性股票單位的歸屬和預扣税股的影響 |
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行使期權和從員工股票計劃中購買 |
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淨虧損 |
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其他綜合收入——扣除税款 |
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餘額——2023 年 9 月 30 日 |
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餘額——2022 年 1 月 1 日 |
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基於股份的薪酬 |
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限制性股票單位的歸屬和預扣税股的影響 |
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行使期權和從員工股票計劃中購買 |
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淨虧損 |
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其他綜合虧損——扣除税款 |
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餘額 — 2022 年 9 月 30 日 |
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累積的 |
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股份 的 |
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額外 |
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其他 |
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常見 |
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常見 |
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付費 |
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已保留 |
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全面 |
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股票 |
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股票 |
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資本 |
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收益 |
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收入（虧損） |
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總計 |
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餘額 — 2023 年 7 月 1 日 |
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基於股份的薪酬 |
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限制性股票單位的歸屬和預扣税股的影響 |
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行使期權和從員工股票計劃中購買 |
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( |
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淨虧損 |
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其他綜合收入——扣除税款 |
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餘額——2023 年 9 月 30 日 |
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餘額——2022 年 7 月 1 日 |
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基於股份的薪酬 |
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行使期權和從員工股票計劃中購買 |
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淨虧損 |
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其他綜合虧損——扣除税款 |
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( |
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餘額 — 2022 年 9 月 30 日 |
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) |
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見未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
五大湖疏浚碼頭公司及其子公司
C合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
|
|
九個月已結束 |
|
|||||
|
|
9月30日 |
|
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2023 |
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2022 |
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經營活動： |
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淨虧損 |
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為調節淨虧損與經營活動提供的淨現金流而進行的調整： |
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折舊和攤銷 |
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遞延所得税 |
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出售資產的收益 |
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) |
遞延融資費用的攤銷 |
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基於股份的薪酬支出 |
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資產和負債的變化： |
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應收賬款 |
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合同收入超過賬單 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付賬款和應計費用 |
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超過合同收入的賬單 |
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其他非流動資產和負債 |
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由（用於）經營活動提供的現金 |
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投資活動： |
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購買財產和設備 |
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處置財產和設備的收益 |
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用於投資活動的現金 |
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融資活動： |
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遞延融資費用 |
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結算既得股份獎勵時繳納的税款 |
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行使期權和從員工股票計劃中購買 |
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循環貸款下的借款 |
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循環貸款的還款 |
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由（用於）融資活動提供的現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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補充現金流信息 |
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支付利息的現金 |
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為所得税支付的現金 |
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非現金投資和融資活動 |
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已購置但尚未支付的財產和設備 |
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見未經審計的簡明合併財務報表附註。
7
五大湖疏浚碼頭公司和子公司
N對簡明合併財務報表的附註
（未經審計）
（美元金額以千計，每股金額或另有説明除外）
此處未經審計的簡明合併財務報表和附註應與五大湖疏浚碼頭公司及其子公司（“公司” 或 “五大湖區”）經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包含在公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中。此處包含的簡明合併財務報表由公司根據證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制，未經審計。根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略，儘管管理層認為這些披露是充分的，並且所提供的信息不會引起誤解。管理層認為，公允列報公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的財務狀況、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流所必需的所有調整（除非另有説明）均已包括在內。
合同收入成本的組成部分包括勞動力、設備（包括折舊、維護、保險和長期租賃）、分包合同、燃料、供應、短期租賃和項目管理費用。小時工通常是按項目僱用的。合同收入的成本差異很大，具體取決於所做工作的類型和地點以及使用的資產。
該公司有
此處列出的中期簡要合併運營報表和綜合虧損不一定代表全年的預期業績。
每股基本虧損的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨虧損除以報告期內已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股虧損的計算方法與每股基本虧損類似，不同之處在於它反映了稀釋證券或其他發行普通股的義務被行使或轉換為普通股時可能發生的攤薄。
8
每股基本虧損和攤薄後虧損的計算方法如下：
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨虧損 |
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已發行普通股的加權平均值——基本 |
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股票期權和限制性股票單位的影響 |
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已發行普通股加權平均值——攤薄 |
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每股虧損——基本 |
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每股虧損——攤薄 |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，有
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，有
應計費用為 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情況如下：
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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保險 |
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工資和員工福利 |
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利息 |
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合同儲備金 |
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其他 |
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所得税和其他税 |
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加油對衝合約 |
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應計費用總額 |
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$ |
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信貸協議
2022年7月29日，公司、五大湖疏浚碼頭有限責任公司、NASDI Holdings, LLC、五大湖區環境與基礎設施解決方案有限責任公司、五大湖區美國艦隊管理有限責任公司和德魯斯服務有限責任公司（統稱為 “信貸方”）與某些金融機構簽訂了第二份經修訂和重述的循環信貸和擔保協議（經修訂、補充或以其他方式修改，即 “經修訂的信貸協議”）不時將其當事方作為貸款人，PNC銀行，全國協會，作為代理人（“代理人”），PNC資本市場、美國CIBC銀行、北美銀行和Truist Securities, Inc.作為聯席牽頭安排行和聯席賬簿管理人，美國CIBC銀行和Truist Bank作為聯合銀團代理人，美國銀行作為文件代理人，PNC銀行全國協會擔任綠色貸款協調員。修訂後的信貸協議修訂並重申了金融機構作為貸款人、代理人和信貸方不時簽訂的截至2019年5月3日的經修訂的信貸協議，從而將先前信貸協議的條款和條件全部納入並取代了經修訂的信貸協議的條款和條件，包括循環信貸額度下的可用金額。經修訂的信貸協議的條款摘要如下。
修訂後的信貸協議規定了優先有擔保循環信貸額度，本金總額不超過美元
9
這 修訂後的信貸協議由公式確定，可能會根據確定時該公式中包含的抵押品的價值而波動。修訂後的信貸協議還包括增加期權，該選項將允許公司將優先有擔保循環信貸額度增加總額，本金總額不超過美元
修訂後的信貸協議包含綠色貸款選項，公司可以按下文所述的較低利率進行借款，前提是此類資金用於為與可再生能源和清潔交通項目相關的資本投資提供資金並符合綠色貸款原則。綠色貸款選項需支付 $
修訂後的信貸協議包含慣例陳述以及肯定和負面契約，包括一項要求信貸方維持固定費用覆蓋率（所得税、折舊和攤銷前的收益、淨利息支出、非現金費用和虧損以及某些其他非經常性費用減去資本支出、所得税和特許經營税，與淨現金利息支出加上債務的定期現金本金付款加上以現金支付的限制性付款的比率）為不少於
經修訂的信貸協議下的義務由信貸方的幾乎所有資產擔保。該協議項下的未償債務應由信貸方几乎所有懸掛美國國旗和位於美國的船舶上的有效的第一優先權完善留置權以及信貸方所有國內應收賬款和幾乎所有其他資產的有效完善留置權作為擔保，但須遵守其他各方（包括公司的擔保擔保提供商）的允許留置權和權益。
經公司選擇，修訂後的信貸協議中優先有擔保循環信貸額度的利息等於國內利率期權或有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）期權。截至2022年7月29日，（a）國內利率選項是（1）全國協會PNC銀行基本商業貸款利率中最高的，（2）隔夜銀行融資利率之和加上
該公司有 $
優先票據和子公司擔保人
2021 年 5 月，該公司出售了 $
公司在2029年票據下的義務由公司現有和未來各自的擔保
10
無條件的 還有聯名和幾個。母公司發行人沒有獨立的資產或業務，所有非擔保子公司都被確定為次要子公司。
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為在主要市場或最有利的資產或負債轉移負債（退出價格）而獲得的交換價格。公允價值層次結構已由公認會計原則建立，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的投入，並儘量減少不可觀察投入的使用。會計指南描述了可用於衡量公允價值的三個投入水平：
第 1 級 — 活躍市場中相同資產或負債的報價。
第 2 級-除第 1 級價格以外的其他可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或基本上整個資產或負債期限內可觀測到或可由可觀測的市場數據證實的其他投入。
第 3 級——幾乎或根本沒有市場活動支撐且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
公司面臨與不履行其各種衍生工具相關的交易對手信用風險。該公司的風險將僅限於當前頭寸的任何未實現收益。為了幫助降低這種風險，公司僅與評級為投資等級或更高的交易對手進行交易。此外，所有交易對手都受到持續監控。
公司利用市場方法來衡量其金融資產和負債的公允價值。市場方法使用由涉及相同或可比資產或負債的市場交易生成的價格和其他相關信息。有時，公司持有某些衍生合約，用於管理大宗商品價格風險或外幣風險。公司不持有或發行衍生品用於投機或交易目的。
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公允價值為 |
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公允價值層次結構級別 |
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2023年9月30日 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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負債 |
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資產 |
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負債 |
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被指定為現金流對衝工具的衍生品： |
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加油對衝合約 |
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外幣兑換對衝合約 |
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2 |
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衍生品總數 |
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加油對衝合約
該公司面臨某些市場風險，主要是與柴油購買要求有關的大宗商品價格風險，這些風險發生在正常業務過程中。該公司簽訂取暖用油大宗商品互換合約，以對衝柴油價格波動可能對其國內疏浚合同相關的現金流產生不利影響的風險。該公司的目標是大約進行套期保值
截至2023年9月30日，該公司參與了各種互換安排，以對衝將於2025年3月之前完成的積壓工作的部分柴油購買需求的價格。截至2023年9月30日，有
截至2023年9月30日和2022年12月31日，燃料對衝合約的公允價值資產和負債估計為美元
11
運營聲明。燃料套期保值的公允價值是使用公開市場上容易觀察到的投入來證實的；因此，公司使用2級投入來確定這些燃料套期保值的公允價值。
外幣兑換對衝合約
該公司面臨某些市場風險，包括與在歐洲購買新造船材料相關的外幣匯率風險。該公司簽訂外幣外匯遠期合約，以對衝歐元兑美元的波動可能對其設備製造相關的現金流產生不利影響的風險。
截至2023年9月30日，該公司是各種外匯遠期合約安排的當事方，這些安排旨在對衝2024年11月之前的材料購買。截至2023年9月30日，有
截至2023年9月30日和2022年12月31日，外幣交易所對衝合約的公允價值負債和資產估計為美元
累計其他綜合收益（虧損）
其他綜合收益（虧損）累計餘額組成部分的變化如下：
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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衍生品： |
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燃料對衝合約 |
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將衍生品（收益）虧損重新歸類為收益——扣除税款 |
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衍生品公允價值的變化——扣除税款 |
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現金流衍生燃料套期保值的淨變化——扣除税款 |
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外幣兑換對衝合約 |
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將衍生收益重新歸類為收益——扣除税款 |
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衍生品公允價值的變化——扣除税款 |
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( |
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現金流衍生品外幣套期保值的淨變化——扣除税款 |
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( |
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$ |
( |
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現金流衍生品套期保值的淨變化總額——扣除税款 |
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$ |
( |
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從其他綜合收益（虧損）累計餘額重新歸類為收益的調整如下：
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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運營聲明地點 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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衍生品： |
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加油對衝合約 |
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合同收入成本 |
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( |
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外幣兑換對衝合約 |
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其他收入（支出） |
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( |
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所得税準備金 |
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其他金融工具
這個 由於這些工具的到期日較短，包括在流動資產和流動負債中的金融工具的賬面價值接近公允價值。根據現金流的時間和與當前市場利率的比較，賬面利率
12
價值 的循環信貸協議約為公允價值。2021 年 5 月，該公司出售了 $
2021年5月5日，公司股東批准了五大湖疏浚碼頭公司2021年長期激勵計劃（“激勵計劃”），該計劃此前已獲得公司董事會的批准，但須經股東批准。激勵計劃取代了2017年長期激勵計劃（“先前計劃”），主要基於先前的計劃，但對可用股票進行了更新，並進行了其他管理變動。激勵計劃允許向公司的員工和董事授予股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位，最高限額為
先行計劃允許向公司的員工和董事授予股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位，期限不超過
在截至2023年9月30日的九個月中，公司授予
截至2023年9月30日，該公司擁有美元
按類別劃分的收入
以下一系列表格顯示了按多個類別分列的公司收入。
在國內，該公司的工作通常在沿海水道和深水港口進行。美國疏浚市場主要包括四種工作類型：資本、海岸保護、維護和河流和湖泊。外國項目通常涉及資本工作。
在所述期間，公司按工作類型分列的合同收入如下：
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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收入 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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疏浚： |
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資本—美國 |
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海岸保護 |
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保養 |
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河流和湖泊 |
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總收入 |
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13
在指定期間，按客户類型劃分的公司合同收入如下：
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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9月30日 |
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9月30日 |
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收入 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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疏浚： |
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聯邦政府 |
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州和地方政府 |
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私人 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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應收賬款位於 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情況如下：
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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已完成的合同 |
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正在簽訂的合同 |
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保留金 |
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信用損失備抵金 |
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應收賬款總額——淨額 |
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$ |
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在建合同的組成部分位於 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日情況如下：
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9月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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超過賬單的成本和收益： |
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在建合同的成本和收益 |
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計費金額 |
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在建合同的成本和收益超過賬單 |
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超過賬單的合同總收入 |
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合同收入中目前超過賬單的部分 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
長期合同收入超過賬單 |
|
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- |
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|
|
|
超過賬單的合同總收入 |
|
$ |
|
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$ |
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超過成本和收益的賬單： |
|
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計費金額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在建合同的成本和收益 |
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||
超過合同收入的賬單總額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
在截至2022年9月30日的九個月中，由於對最近完成的項目的索賠進行了積極和解，從而對項目利潤率產生了累積淨影響，從而使毛利潤增加了美元，從而確認了對項目毛利潤率的修訂
截至2023年9月30日和2022年12月31日，履行與被確認為資產的客户簽訂的合同的成本為美元
商業承諾
疏浚和海洋建築項目通常需要履約和投標保證金。該公司與Argonaut Insurance Company、ACE Holdings、Liberty Mutual Insurance Company和費城賠償保險公司簽訂了擔保協議，根據這些協議，公司可以獲得履約、投標和付款保證金。該公司還有傑出人物
14
與 Travelers Casualty、Berkley 保險公司和蘇黎世美國保險公司簽訂了債券。投標保證金通常以投標價值的一定百分比獲得，未償金額通常介於 $
公司執行的某些外國項目有保修期，通常不超過保修期 到
法律訴訟和其他突發事件
按照慣例，與聯邦政府談判合同以及修改或聲稱競標合同，政府有權審計公司的賬簿和記錄，以確保遵守此類合同、修改或索賠以及適用的聯邦法律。政府有能力根據此類審計的結果尋求價格調整。任何此類審計均未對公司的財務狀況、運營或現金流產生重大影響，預計也不會產生重大影響。
對公司及其某些子公司提起的各種法律訴訟、索賠、評估和其他突發事件尚待審理。公司將在所有問題上大力捍衞自己。這些問題存在許多不確定性，其中一些問題最終可能會被裁決、解決或解決，對公司不利。儘管公司在正常業務過程中受到各種索賠和法律訴訟，但除下文所述外，該公司目前不是任何重大法律訴訟或環境索賠的當事方。當可能發生負債並且可以合理估計損失金額時，公司就會記錄應計賬款。該公司認為，其任何訴訟，無論是個人還是總體，都不會對經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。
2014年4月23日，公司向一傢俬人拆除公司完成了對NASDI, LLC（“NASDI”）和揚基環境服務有限責任公司（“Yankee”）的出售，這兩家公司共同構成了公司的歷史拆除業務。該公司參與了與本次出售有關的訴訟，2022年4月11日，特拉華州最高法院維持了特拉華州財政法院先前作出的裁決，該裁決向該公司提供1美元
租賃義務
公司根據長期運營租約租賃某些運營設備和辦公設施，該租約將在2030年之前的不同日期到期。 設備租賃包含續訂或購買選項，這些選項規定了租賃條款到期時按當時的公允價值計算的價格。租約還包含違約條款，這些條款是由公司修訂後的信貸協議條款下的債務到期時間縮短而觸發的，或者在某些情況下，交叉違約其他設備租賃而觸發的，某些租賃安排要求公司維持某些財務比率，與修訂後的信貸協議所要求的財務比率相當。此外，租約通常包含條款，根據租賃開始時制定的税收規則，公司向出租人賠償與此類租賃相關的税收待遇。税收補償沒有合同規定的美元限額。迄今為止，沒有出租人根據這些税收補償條款向公司提出任何索賠。
15
第 2 項。M管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
關於前瞻性陳述的警示説明
本10-Q表季度報告中的某些陳述可能構成1933年《證券法》（“證券法”）第27A條、1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條、1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）或證券交易委員會（“SEC”）發佈的新聞稿中定義的 “前瞻性” 陳述，所有這些陳述均可能不時修訂時不時地。此類前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致Great Lakes Dredge & Dock Corporation及其子公司（“五大湖” 或 “公司”）的實際業績、業績或成就或行業業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。非歷史事實的陳述是前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用前瞻性語言來識別，例如 “計劃”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“可能”、“可能”、“應該”、“尋求” 或 “預定” 等詞語，或者這些術語的否定詞語或這些術語或類似語言的其他變體，或者通過討論戰略或意圖。
這些警示性聲明是根據《證券法》、《交易法》和《PSLRA》作出的，目的是從這些法律的 “安全港” 條款中受益。五大湖區提醒投資者，五大湖區的任何前瞻性陳述都不能保證或預示未來的表現。可能導致實際業績與五大湖區前瞻性陳述存在重大差異的重要假設和其他重要因素包括但不限於第1A項中描述的風險和不確定性。五大湖區截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以及五大湖區向美國證券交易委員會提交的其他證券中的 “風險因素”。
儘管五大湖區認為此類前瞻性陳述所反映或暗示的計劃、意圖和預期是合理的，但實際結果可能與任何前瞻性陳述中的預測或假設存在重大差異。五大湖區的未來財務狀況和經營業績以及任何前瞻性陳述都可能發生變化，並存在固有的風險和不確定性。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述僅截至本文發佈之日作出，除非法律另有要求，否則五大湖區沒有或承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、後續事件還是其他原因。
普通的
五大湖區是美國最大的疏浚服務提供商，此外還有執行重大國際項目的悠久歷史。該公司還全面致力於將其核心業務擴展到快速發展的海上風能行業。公司在一個運營部門中運營，這也是公司的一個應報告的分部和報告單位。
疏浚通常包括通過清除或補充土壤、沙子或巖石來增強或保持水道的通航性或保護海岸線。在國內，該公司的工作通常在沿海水道和深水港口進行。美國疏浚市場主要包括四種工作類型：資本、海岸保護、維護和河流和湖泊。
該公司的競標市場被定義為公司競標的國內疏浚項目的總美元價值，如果不是出於產能限制或其他考慮（“投標市場”），則可以競標這些項目。在過去三年中，該公司在美國的平均綜合投標市場份額為35％，分別包括國內資本、海岸保護、維護和河流湖泊領域的39％、59％、21％和30％，不包括液化天然氣（“液化天然氣”）項目。
該公司最大的國內客户是美國陸軍工程兵團（“軍團”），該公司負責與美國水道的航行和防洪相關的聯邦資助項目。在2023年的前九個月中，該公司通過與聯邦政府機構（包括美國陸戰隊）以及其他聯邦實體（例如美國海岸警衞隊和美國海軍）簽訂的合同獲得的疏浚收入約佔疏浚收入的80％，高於該公司前三年的平均水平75％。
公司的船隻定期接受監管幹船塢檢查，以核實這些船隻的維護是否符合美國海岸警衞隊和美國海運局（“ABS”）的規定，並且建議的維修工作是否令人滿意地完成。監管幹船塢頻率是美國海岸警衞隊和澳大利亞統計局規定的法定要求。公司的船隻每兩到三年或每五年接受一次監管幹船塢，具體視船舶類型而定，還可能根據需要進入幹船塢進行升級、維護和維修。2023年第三季度，截至2023年6月30日，該公司恢復了其中一艘幹船停靠接受監管檢查。另一艘截至 2023 年 6 月 30 日處於幹船停靠狀態的船隻計劃於 2023 年第四季度恢復工作。另一艘船在幹船停靠進行維護和維修，並於2023年第三季度恢復工作。相比之下，該公司經歷了監管
16
2022年第三季度對三艘挖泥船進行了幹船塢檢查，其中兩艘在季度末仍在監管幹船塢內。在此期間，又有一艘船需要維修，該船於2022年第四季度恢復工作。
2022 年，該公司退役了這台擁有 42 年曆史的漏斗挖泥機，即 海龜島。在2023年，公司繼續專注於降低成本和調整機隊。除了調整其一般和管理成本結構外，從2023年開始，該公司還選擇以最少的人員和成本暫時冷堆放部分設備，以適應當時困難的市場條件。當市場條件對公司有利時，可以輕鬆地重新啟動設備。截至2023年第三季度末，該公司冷堆了兩艘主要挖泥船。
該公司計劃參與海上風電市場，2021年11月，該公司與費城造船廠簽訂了1.97億美元的合同，建造第一艘符合美國瓊斯法案的傾斜落水管船，用於風力渦輪機基礎的海底巖石安裝， 阿卡迪亞，預計將於2025年交付並投入運營。這艘船代表着在建設美國物流基礎設施以支持新的美國海上風電行業的未來方面取得了重大的關鍵進展。該公司已開始競標海上風電市場的精選項目，2022年7月14日，該公司與Van Oord合作，與Equinor和BP的合資企業Empire Offshore Wind簽訂了第一份合同，為紐約帝國一號和帝國二號海上風電場進行海底巖石安裝工作，預計安裝時間為2025年和2026年。預計這些風電場將為紐約州提供超過2千兆瓦（“GW”）的可再生能源，預計這將足以為紐約超過一百萬個家庭供電。紐約在實現其可再生能源目標方面繼續向前邁進，於2023年10月24日宣佈了三個容量約為4吉瓦的海上風能的新項目授標，並宣佈將於2024年初加速進行第四輪額外電力購買協議的競標。在紐約州能源研究與開發局拒絕重新談判Equinor和BP的Empire Wind I和II項目以及Orsted的日出風能項目的協議之後，該公司繼續關注電力購買協議的進展。該公司預計，Equinor將在第四季度公佈對其帝國風能項目開發計劃的潛在影響的最新情況。由於利率上升和通貨膨脹，美國海上風電市場的其他項目被推遲或取消。
海上風電已被全世界公認為可靠的可再生能源。全球海上風電裝機容量的目標是到2030年達到約260吉瓦，高於2020年的40吉瓦。2021年，拜登政府宣佈了到2030年達到30吉瓦海上風電的雄心勃勃的目標，併為海上風電項目提供了30億美元的聯邦貸款擔保。2023 年 7 月，聯邦政府批准新澤西州第一個海上風電場開始建設，這進一步表明了他們對海上風電的支持，這是該州在東海岸計劃的至少三個項目中的第一個。同樣在2023年8月，內政部在墨西哥灣舉行了有史以來的首次海上風電租賃銷售。該公司繼續對多個海上風電項目進行招標 阿卡迪亞，我們的海底巖石安裝船。
公司有一個運營部門，這也是公司的一個應報告的分部和報告單位。
操作結果
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中淨虧損和調整後息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）佔合同收入的百分比：
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三個月已結束 |
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九個月已結束 |
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9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
||||
合同收入 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
|
% |
|
100.0 |
|
% |
合同收入成本 |
|
|
(92.3 |
) |
|
|
(97.6 |
) |
|
|
(90.4 |
) |
|
|
(90.6 |
) |
|
毛利 |
|
|
7.7 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
9.4 |
|
|
一般和管理費用 |
|
|
12.1 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
7.7 |
|
|
出售資產的收益——淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
營業收入（虧損） |
|
|
(4.4 |
) |
|
|
(6.0 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
1.8 |
|
|
利息支出——淨額 |
|
|
(2.4 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(2.2 |
) |
|
其他收入（支出） |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
所得税前虧損 |
|
|
(6.9 |
) |
|
|
(8.4 |
) |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
所得税優惠 |
|
|
1.5 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
0.2 |
|
|
淨虧損 |
|
|
(5.4 |
) |
|
|
(6.3 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
% |
|
(0.6 |
) |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
調整後 EBITDA |
|
|
4.6 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
7.9 |
|
% |
|
8.2 |
|
% |
17
調整後 EBITDA，如本文所述，代表持續經營的淨收益（虧損），經淨利息支出、所得税、折舊和攤銷支出、債務清償、新國際部署的加速維護費用、商譽或資產減值以及廉價收購的收益進行調整。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）得出的衡量標準。公司將調整後的息税折舊攤銷前利潤作為評估公司運營趨勢的額外衡量標準。公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是經常用於評估具有巨大槓桿率的公司業績的衡量標準，公司的主要利益相關者（即股東、債券持有人和銀行）使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估公司的同期業績。此外，管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤可以透明地衡量公司的經常性經營業績，使管理層和投資者能夠輕鬆查看運營趨勢，進行分析比較並確定改善經營業績的策略。出於這個原因，公司使用基於調整後息税折舊攤銷前利潤的衡量標準來評估業績，以確定公司激勵計劃下的薪酬。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為根據公認會計原則確定的金額的替代金額或更有意義，包括：（a）作為經營業績指標的營業收入；或（b）作為流動性衡量標準的運營現金流。因此，公司使用調整後的息税折舊攤銷前利潤而不是公認會計原則作為分析工具存在侷限性，包括由於不包括新的國際部署的加速維護費用、商譽或資產減值、討價還價收購的收益、利息和所得税支出以及相關的鉅額現金需求，以及不包括折舊和攤銷，考慮到負債水平，折舊和攤銷是巨大且不可避免的運營成本性和維持公司業務所需的資本支出。出於這些原因，公司使用營業收入（虧損）來衡量公司的經營業績，僅使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為補充。以下是調整後息税折舊攤銷前利潤與淨虧損的對賬表：
|
|
三個月已結束 |
|
|
九個月已結束 |
|
||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
（以千計） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨虧損 |
|
$ |
(6,154 |
) |
|
$ |
(9,910 |
) |
|
$ |
(7,652 |
) |
|
$ |
(2,886 |
) |
調整為： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息支出——淨額 |
|
|
2,762 |
|
|
|
3,551 |
|
|
|
9,322 |
|
|
|
11,000 |
|
所得税優惠 |
|
|
(1,809 |
) |
|
|
(3,347 |
) |
|
|
(1,804 |
) |
|
|
(915 |
) |
折舊和攤銷 |
|
|
10,533 |
|
|
|
11,047 |
|
|
|
32,320 |
|
|
|
33,977 |
|
調整後 EBITDA |
|
$ |
5,332 |
|
|
$ |
1,341 |
|
|
$ |
32,186 |
|
|
$ |
41,176 |
|
在所述期間，按工作類型分列的公司合同收入如下：
|
|
三個月已結束 |
|
|
九個月已結束 |
|
||||||||||||||||||
|
|
9月30日 |
|
|
9月30日 |
|
||||||||||||||||||
收入（以千計） |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
||||||
疏浚： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
資本—美國 |
|
$ |
54,602 |
|
|
$ |
90,574 |
|
|
|
(39.7 |
)% |
|
$ |
125,234 |
|
|
$ |
281,278 |
|
|
|
(55.5 |
)% |
海岸保護 |
|
|
23,567 |
|
|
|
36,934 |
|
|
|
(36.2 |
)% |
|
|
131,362 |
|
|
|
153,970 |
|
|
|
(14.7 |
)% |
保養 |
|
|
33,816 |
|
|
|
26,202 |
|
|
|
29.1 |
% |
|
|
141,553 |
|
|
|
58,662 |
|
|
|
141.3 |
% |
河流和湖泊 |
|
|
5,200 |
|
|
|
4,636 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
9,747 |
|
|
|
8,213 |
|
|
|
18.7 |
% |
總收入 |
|
$ |
117,185 |
|
|
$ |
158,346 |
|
|
|
(26.0 |
)% |
|
$ |
407,896 |
|
|
$ |
502,123 |
|
|
|
(18.8 |
)% |
截至2023年9月30日的三個月，總收入為1.172億美元，較去年同期的1.583億美元下降了4,110萬美元，下降了26％。在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的國內資本項目和海岸保護收入與去年同期相比有所下降。2023年第三季度維護收入與去年同期相比的增加部分抵消了這一下降。在截至2023年9月30日的九個月中，總收入為4.079億美元，低於去年同期的5.021億美元，減少了9,420萬美元，下降了19％。在截至2023年9月30日的九個月中，該公司的國內資本和海岸保護項目收入與去年同期相比有所下降。與去年同期相比，本期維護收入的增加部分抵消了這一減少。
資本疏浚主要包括港口擴建項目，其中包括加深航道和停泊盆地，以允許更大、更深的吃水船進入，並提供用於擴建港口設施的填埋場。除港口工程外，基本建設項目還包括海岸修復和填海造地、挖掘管道、隧道和電纜的溝槽，以及與建造防波堤、碼頭、運河和其他海洋結構有關的其他疏浚。在截至2023年9月30日的三個月中，
18
國內資本疏浚收入為5,460萬美元，下降3,600萬美元，下降40％，而2022年同期為9,060萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，資本疏浚收入減少的主要原因是2023年第三季度德克薩斯州、佛羅裏達州、南卡羅來納州、紐約州、新澤西州和阿拉巴馬州的項目收入與去年同期相比有所減少。在截至2023年9月30日的九個月中，國內資本收入為1.252億美元，而2022年同期為2.813億美元，減少了1.561億美元，下降了55％。截至2023年9月30日的九個月中，資本疏浚收入減少的主要原因是本年度馬薩諸塞州、佛羅裏達州、南卡羅來納州、德克薩斯州、新罕布什爾州、阿拉巴馬州、紐約州和新澤西州的項目收入與去年相比有所減少。本年度弗吉尼亞州項目收入的增加略微抵消了這一下降。
海岸保護項目涉及將沙子從海底轉移到侵蝕威脅海岸線資產的海岸線地點。截至2023年9月30日的季度，海岸保護收入為2360萬美元，與去年同期的3,690萬美元相比減少了1,330萬美元，下降了36％。截至2023年9月30日的三個月中，海岸保護收入的減少歸因於本年度北卡羅來納州項目的收入與去年同期相比有所減少。本季度佛羅裏達州、紐約州和新澤西州的項目收入部分抵消了這一下降。截至2023年9月30日的九個月中，海岸保護收入為1.314億美元，較2022年同期的1.540億美元減少了2,260萬美元，下降了15％。截至2023年9月30日的九個月中，海岸保護收入減少的主要原因是本年度北卡羅來納州的項目收入減少。與去年相比，本年度紐約和新澤西州的項目收入增加，部分抵消了這一減少。
維護性疏浚包括重新疏浚先前加深的水道和港口，以清除淤泥、沙子和其他積聚的沉積物。由於自然沉積，大多數航道通常需要每隔一到三年進行一次維護性疏浚，因此疏浚工作會反覆出現，如果要保持最佳的通航能力，通常是不可推遲的。此外，颶風、洪水和乾旱等惡劣天氣也可能導致沉積物的積累，從而需要進行維護性疏浚。2023年第三季度的維護收入為3,380萬美元，較2022年同期的2620萬美元增長760萬美元，增長29％。截至2023年9月30日的三個月中，維護收入的增加主要歸因於佛羅裏達州、密西西比州、德克薩斯州和波多黎各項目的收入與上一季度相比有所增加。本季度路易斯安那州和北卡羅來納州項目收入的減少略微抵消了這一增長。截至2023年9月30日的九個月中，維護收入為1.416億美元，有所增長 為8,290萬美元，佔141％，而去年同期為5,870萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，維護收入的增加主要是由於本年度佛羅裏達州、北卡羅來納州、阿拉巴馬州、德克薩斯州、密西西比州和波多黎各的項目收入與去年相比有所增加。本年度路易斯安那州項目收入的減少略微抵消了這一下降。
河流和湖泊疏浚及相關作業通常包括湖泊和河流疏浚、內陸堤壩和建築疏浚、環境恢復和棲息地改善以及其他海洋建設項目。2023年第三季度，河流和湖泊收入為520萬美元，較2022年同期的460萬美元增加了60萬美元，增長了12％。截至2023年9月30日的九個月中，河流和湖泊收入為970萬美元，增長150萬美元, 或 19%，從 8.2 美元起 上一年同期為百萬美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，河流和湖泊收入的增長主要歸因於本年度阿肯色州項目收入的增加。去年密西西比州一個項目的收入部分抵消了這一增長。
截至2023年9月30日的季度合併毛利為900萬美元，與2022年同期的380萬美元相比，增長520萬美元，增長137％。截至2023年9月30日的三個月，毛利率從去年同期的2.4％增至7.7％。截至2023年9月30日的三個月中，毛利增長是由運營成本大幅降低所推動的，這是由於公司持續關注成本降低，項目績效的改善以及本季度產生的漏斗疏浚幹船塢的利潤率減少所致。截至2023年9月30日的九個月中，合併毛利為3,910萬美元，與去年同期的4,730萬美元相比下降了820萬美元，下降了17％。截至2023年9月30日的九個月中，毛利率從去年同期的9.4％增至9.6％。截至2023年9月30日的九個月中，毛利下降是由收入減少和利潤率較高的國內資本項目減少所推動的。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 一般和管理費用分別為1,420萬美元和4,170萬美元, 而去年同期的三個月和九個月總額分別為1,330萬美元和3,870萬美元。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，一般和管理費用包括更高的激勵工資和利潤分享，休斯敦總部擴建導致的辦公室租金增加，諮詢和招聘費用的降低部分抵消了這些費用。
2023年第三季度的營業虧損為510萬美元，與2022年同期的950萬美元營業虧損相比增加了440萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，營業收入的增長是
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導致本季度的毛利潤與去年同期相比有所增加，但與去年同期相比，本季度一般和管理費用的增加部分抵消了本季度的毛利潤。截至2023年9月30日的九個月中，營業虧損為230萬美元，較去年同期的900萬美元營業收入下降1130萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，營業收入下降是2023年前九個月毛利下降的結果。
在截至2023年9月30日的三個月中，淨利息支出為280萬美元，與去年同期的360萬美元相比減少了80萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，淨利息支出為930萬美元，與去年同期的1,100萬美元相比減少了170萬美元。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，淨利息支出的減少主要是由於新建築計劃導致的資本化利息增加，但被本年度的週轉利息支出部分抵消。
截至2023年9月30日的三個月，所得税優惠為180萬美元，而去年同期的所得税優惠為330萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，公司的所得税優惠為180萬美元，上一年度的所得税優惠為90萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，有效税率為19.1％，而2022年同期的有效税率為24.1％。
截至2023年9月30日的季度淨虧損為620萬美元，較去年同期的990萬美元淨虧損增加了370萬美元。截至2023年9月30日的三個月，攤薄後每股虧損為0.09美元，而截至2022年9月30日的三個月，攤薄後的每股虧損為0.15美元。截至2023年9月30日的三個月中，淨虧損的改善主要是由於本季度毛利的增加，但被一般和管理費用的增加以及所得税優惠的減少所部分抵消。截至2023年9月30日的九個月中，淨虧損為770萬美元，較去年同期的290萬美元淨虧損減少了480萬美元，下降了166％。截至2023年9月30日的九個月中，攤薄後的每股虧損為0.12美元，而截至2022年9月30日的九個月中，攤薄後的每股虧損為0.04美元。截至2023年9月30日的九個月中，淨虧損的增加是由收入和毛利率大幅下降以及一般和管理費用增加所推動的。與先前出售的業務達成法律和解相關的其他收入的增加略微抵消了這一下降。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（如第頁所定義） 18）截至2023年9月30日的季度為530萬美元，較去年同期的130萬美元增加了400萬美元。2023年第三季度調整後息税折舊攤銷前利潤的增長是由總利潤的增長推動的，不包括折舊的增加被一般和管理費用的增加部分抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤為3,220萬美元，較去年同期的4,120萬美元減少900萬美元，下降22％。2023年前九個月調整後息税折舊攤銷前利潤的下降主要是由於不包括折舊在內的毛利下降所致。
競價活動和待辦事項
下表按工作類型列出了截至指定日期的公司積壓情況：
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9月30日 |
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十二月 31, |
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9月30日 |
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待辦事項（以千計） |
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2023 |
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2022 |
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2022 |
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疏浚： |
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資本-美國 |
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$ |
736,322 |
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$ |
148,429 |
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$ |
220,723 |
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海岸保護 |
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103,617 |
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97,819 |
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86,847 |
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保養 |
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182,470 |
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125,671 |
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132,479 |
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河流和湖泊 |
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11,320 |
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5,221 |
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12,538 |
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待辦事項總數 |
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$ |
1,033,729 |
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$ |
377,140 |
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$ |
452,587 |
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上述疏浚積壓總額不包括約2.25億美元的待正式授標的國內低價競標以及截至2023年9月30日目前處於疏浚積壓狀態的項目的其他階段（“期權”），或與海上風電合同相關的約5,000萬美元履約義務。該公司預計將履行其使用傾斜落水管船進行海底巖石安裝的海上風電合同，該船預計將於2025年交付並投入運營。
公司的合同積壓量代表其對合同中尚待履行的部分將實現的收入的估計。這些估計數主要基於調動必要資產進出項目工地所需的時間和成本、需要疏浚的材料的數量和類型以及執行工程的設備的預期生產能力。但是，這些估計數必然會因實際情況而有所差異。由於這些因素，以及影響完成每項工作所需時間的因素，積壓並不總是能代表未來的收入或盈利能力。此外，公司2023年9月30日積壓的疏浚工程中有33％與聯邦政府合同有關，該合同可以隨時取消，而不會對政府處以罰款，前提是公司具有收回公司實際承諾成本和截至取消之日所做工作的利潤的合同權利。根據公司從投標市場獲得的項目的類型和規模，公司的積壓項目每個季度可能會有很大波動。公司的待辦事項
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僅包括公司已與客户簽訂合同的項目。公司積壓的季度增加或減少不一定會導致公司業務的改善或惡化。
2022年12月29日，2023財年的綜合撥款法案簽署成為法律，其中包括另一項創紀錄的86.6億美元預算，用於軍團土木工程計劃，其中23.2億美元用於港口維護信託基金（“HMTF”），用於維護和現代化我們國家的水道。此外，批准了2023財年的《救災補充撥款法》，其中包括14.8億美元，用於軍團對受颶風和其他自然災害影響的基礎設施進行必要的維修，並啟動將提高海岸復原力的海灘再造項目。一些與海灘再造相關的項目已經開始競標，該公司預計將在今年下半年看到更多的海灘再營養工作。預算的增加和額外的資金為2023年帶來了強勁的競標市場，該公司預計這種市場將在今年的剩餘時間內持續下去。
該公司預計，預算撥款將為包括薩賓、莫比爾和休斯敦在內的幾個先前推遲的資本港口改善項目提供資金，這些項目預計仍將在2023年底之前競標。
2022年底，國會批准了2022年的《水資源開發法》（WRDA 2022），並由總統簽署成為法律。2022年WRDA的續訂週期為兩年，其中包括授權為Corps的洪水和颶風防護、疏浚、生態系統恢復和其他建築項目提供資金的立法。除其他外，WRDA 2022的特點包括授權將紐約和新澤西的航運渠道深度擴大到55英尺，估計耗資60億美元，以及德克薩斯州沿海保護和恢復計劃，估計耗資344億美元，其中包括沙丘和沼澤地修復，以保護德克薩斯州墨西哥灣沿岸免受颶風潮的影響。此外，該立法還包括政策變更，使未來的港口、水道和沿海項目更容易獲得批准和資助。
2023年3月，拜登總統發佈了總統的2024財年行政預算。軍團的擬議金額目標是74億美元，這對於總統的預算來説是創紀錄的數額。2023年6月，眾議院提議將軍團的2024年預算增加96億美元，比2023財年高出9.1億美元，其中包括28億美元用於HMTF以及15億美元用於減少洪水和風暴損失。2023年7月，參議院撥款委員會通過了預算，目標是為軍團提供89億美元。這將移交參議院作進一步審議和審議。預計該擬議預算將為2024年的強勁競標市場提供強勁的條件。目前，在預算獲得批准之前，政府正在根據一項持續的決議運作。
截至2023年9月30日的季度，國內疏浚競標市場（不包括液化天然氣項目）為8.502億美元，與去年同期相比增加了1.736億美元。本年度國內疏浚競標市場總額包括佛羅裏達州、弗吉尼亞州、新澤西州和德克薩斯州的八個國內資本項目的獎勵，佛羅裏達州、賓夕法尼亞州、阿拉巴馬州、紐約、新澤西州、北卡羅來納州、弗吉尼亞州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、路易斯安那州、佛羅裏達州、南卡羅來納州、阿拉巴馬州、馬薩諸塞州、馬裏蘭州、紐約州、喬治亞州和賓夕法尼亞州的十個河流維護項目的獎勵，以及路易斯安那州、密西西比州、北部的十個河流維護項目的獎勵卡羅來納州和德克薩斯州截至2023年9月30日，國內疏浚競標市場總額為17.806億美元，其中公司中標31.0％，與該公司前三年的平均水平35％相當。每個季度的合同中標率變化並不罕見，一個季度的勝出率通常並不代表公司全年可能實現的勝率。
截至2023年9月30日，該公司的合同疏浚積壓量為10.337億美元，而截至2022年12月31日，積壓的疏浚疏浚積壓量為3.771億美元。疏浚積壓的總額不包括與海上風電合同相關的約5,000萬美元履約義務或約2.25億美元的待正式授標的國內低價競標以及截至2023年9月30日疏浚積壓項目的待決期權。截至2022年12月31日，國內低價出價和期權待決金額為5.847億美元。2023年9月30日的積壓項目包括兩個液化天然氣項目，包括裏奧格蘭德液化天然氣項目，這將是公司歷史上最大的項目，以及用於海洋疏浚和處置的亞瑟港液化天然氣第一階段項目。裏奧格蘭德液化天然氣項目的分包商工作預計將於今年晚些時候開始。
截至2023年9月30日，國內資本疏浚積壓量為7.363億美元，比2022年12月31日增加了5.879億美元。在截至2023年9月30日的三個月中，該公司以360萬美元的價格獲得了德克薩斯州和路易斯安那州的兩個國內液化天然氣資本項目和弗吉尼亞州的一個國內資本疏浚項目。在截至2023年9月30日的九個月中，公司繼續通過弗吉尼亞州和德克薩斯州的深化項目獲得收入。正在籌建的政府資助項目包括薩賓、莫比爾和休斯頓。這些深化延續了確保所有東海岸和墨西哥灣港口能夠容納目前在幾條貿易路線上使用的更深的吃水船隻的趨勢。此外，諾福克和休斯敦船舶航道深化的多個項目階段預計將在未來幾年內持續進行。該國的州長繼續通過參與和資助表現出對各自港口的承諾。最後，國會還對港口和水道表示了承諾，為海軍陸戰隊提供了創紀錄的年度預算，用於港口深化和航道維護。除了這項港口工程外，隨着各州將可用資金用於生態系統優先事項，其中一部分用於疏浚，墨西哥灣沿岸地區的大量沿海恢復和恢復項目也得到了資助。
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截至 2023 年 9 月 30 日的海岸保護疏浚積壓情況 為1.036億美元，比2022年12月31日增加了580萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，公司繼續在新澤西州、紐約州、佛羅裏達州、弗吉尼亞州和北卡羅來納州的海岸保護項目中獲得收入，截至2022年12月31日，這些項目仍處於疏浚積壓狀態。海岸保護和風暴影響繼續為聯邦和州兩級的沿海項目投資提供主要動力。強烈的颶風和風暴季節導致海灘侵蝕和其他破壞增加，這增加了我們業務的反覆性質，也增加了對更頻繁的海岸保護和港口維護項目的需求。由於前幾年極端風暴系統涉及哈維、艾爾瑪和瑪麗亞颶風，美國國會通過了用於救災和恢復的補充撥款，其中包括174億美元用於軍團，用於資助旨在降低未來洪水和風暴事件造成破壞風險的項目。軍團已開始公開其籌集這筆資金的計劃，預計將撥款約18億美元用於疏浚相關工作。預計其中大部分工作將與海岸保護有關，但可能會為海峽維護提供一些資金。
截至2023年9月30日，積壓的維護疏浚工程為1.825億美元，比2022年12月31日增加了5,680萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，公司在路易斯安那州、密西西比州、紐約州和佛羅裏達州獲得了六個維護項目，總金額為1.129億美元。在截至2023年9月30日的九個月中，公司繼續在路易斯安那州、南卡羅來納州、北卡羅來納州、紐約州、佛羅裏達州、阿拉巴馬州、馬裏蘭州和德克薩斯州截至2022年12月31日的疏浚積壓項目中獲得收入。WRDA過去的法案要求充分使用HMTF來實現其預期目的，即維護未來通往支持我們國家經濟的水道和港口的通道。2020年3月27日，美國政府頒佈了CARES法案，其中包括一項取消HMTF上限的條款，從而允許完全獲得未來的年度收入。該公司預計，通過增加對HMTF資金的撥款，將增加用於招標的港口維護項目的資金。
截至2023年9月30日，河流和湖泊積壓量為1130萬美元，與2022年12月31日的河流和湖泊積壓量相比增加了610萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，該公司繼續從田納西州和阿肯色州的項目中獲得收入，這些項目截至2022年12月31日仍處於疏浚積壓狀態。
流動性和資本資源
該公司繼續積極管理其流動性。公司的主要流動性來源是運營活動提供的淨現金流、先前發行長期債務的收益以及從我們的週轉中提取的款項。公司使用現金的主要用途是滿足還本付息要求、為資本支出提供資金、提供營運資金和其他一般公司用途。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司由（用於）經營活動提供的現金分別為4,960萬美元和670萬澳元。營運資金水平相對於運營活動水平的正常增加或減少會影響來自運營活動的現金流。在截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的現金與去年同期相比有所增加，這主要與營運資金的變化有關，包括收取的賬單現金超過合同收入的增加，本年度合同收入超過賬單的減少導致的現金流入增加，但為應付賬款支付的現金和應計費用的增加部分抵消。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司用於投資活動的現金流分別為9,700萬美元和1.005億美元。投資活動主要涉及公司疏浚船隊的正常航道升級和資本維護。該公司目前正在建造一艘6,500立方碼的拖吸式漏斗挖泥機， 加爾維斯頓島，預計將於2023年底投入運營。此外，2022年6月，該公司行使了與同一家建築商的合同選擇權，建造了第二艘6,500立方碼的拖吸式漏斗挖泥機， 阿米莉亞島，預計將於2025年交付。新品的交付 加爾維斯頓島漏斗挖泥機將為公司增加容量，並有機會淘汰一些較舊的挖泥船。2021 年 11 月，公司與費城造船廠公司簽訂了一份價值 1.97 億美元的合同，建造第一艘符合美國瓊斯法案的傾斜落水管船，用於風力渦輪機基礎的海底巖石安裝，以支持新的美國海上風電行業 阿卡迪亞，預計將於2025年交付並投入運營。2021年7月，該公司宣佈了一份建造兩艘多功能多用途船（“多艇”）的合同。該公司在 2023 年第三季度末交付了第一臺多貓，並在 2023 年第四季度初交付了第二臺多貓。在截至2023年9月30日的九個月中，公司向該公司投資了2180萬美元 加爾維斯頓島，其中 2,330 萬美元 阿米莉亞島，其中 3,380 萬美元 阿卡迪亞，還有780萬美元的多人播放。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司由（用於）融資活動提供的現金流總收益分別為5,490萬美元和150萬美元。融資活動提供的淨現金流增加主要是由於公司在2023年前三個季度的循環淨借款為5,500萬美元，而去年同期的淨借款為零。截至2023年11月3日，公司週轉賬的淨借款額為8,500萬美元。
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2023年11月1日，公司簽訂了購買協議（“購買協議”）。根據購買協議的條款，該公司出售了某些船隻（“財產”），總現金收入為2950萬美元。公司預計將這些流動性用於戰略投資、償還經修訂的信貸協議下的借款以及滿足一般企業需求。在出售物業的同時，公司簽訂了為期七年的空船租賃主協議（“空船租賃協議”），根據該協議，公司將以約420萬美元的年租金回租該物業。根據空船租賃協議，公司可以選擇 i) 在六年後以提前收購選項購買房產；ii) 在租約到期時以當時的公允價值購買房產；iii) 按當時的公允市場價值續訂租約，或iv) 將財產歸還給購買者。
該公司預計，到2023年，資本支出約為1.45億美元，其中包括我們新建計劃中的船舶和維護資本支出。預期的資本支出比先前估計的約1.75億美元有所減少，這與我們為新建築計劃支付里程碑款項的時間有關。2023 年 1 月，該公司向美國交通部下屬的海事管理局或 MARAD 申請第十一章融資。如果獲得批准，該公司可以借用海底巖石安裝船收購成本的一部分，還款期限最長為25年，利率與美國國債利率掛鈎。MARAD在2022年宣佈，他們希望促進更多的海上風電建設，並指定了諸如我們的海底巖石安裝船 “國家利益船隻” 之類的船隻，這將優先考慮我們通過第十一章申請審查和資助的申請。審查和批准程序目前正在進行中。該公司預計，剩餘的新建項目款項將使用手頭現金、運營產生的未來現金流、週轉資金可用性和潛在的新融資來源支付。
承付款、意外開支和流動性問題
有關公司修訂後的信貸協議和2029年票據的討論，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註4 “長期債務”。此外，有關公司擔保協議的討論，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註8 “承付款和意外開支”。
2023年3月，標普全球評級和穆迪投資者服務將公司的企業信用評級分別下調至CCC+和B2。此外，兩家公司都將公司的信用評級置於負面展望。這些信用評級繼續低於投資等級，可能會對其未來續訂現有信貸額度、獲得新信貸額度或以其他方式發行債務的能力產生不利影響，並可能增加此類債務的成本。
該公司認為，其現金和現金等價物、預期的運營現金流以及循環信貸額度下的可用性將足以為公司未來十二個月的運營、資本支出和預定的還本付息需求提供資金。在未來十二個月之後，公司為營運資金需求、計劃資本支出、定期債務償還和分紅（如果有）提供資金以及遵守經修訂的信貸協議和債券協議下的所有財務契約的能力，取決於其未來的經營業績和現金流，而這反過來又受當前經濟狀況以及財務、業務和其他因素的影響，其中一些因素是公司無法控制的。
關鍵會計政策和估計
在編制合併財務報表時，公司遵循公認會計原則（如附註1 “列報基礎” 所述）編制公司2022年12月31日合併財務報表，該財務報表包含在公司10-K表年度報告中。這些原則的應用需要重要的判斷或估算過程，這些判斷或估算過程可能會影響公司的經營業績、財務狀況和現金流以及相關的腳註披露。公司不斷審查其會計政策和財務信息披露。除公司財務報表附註1（列報依據）中註明外，自2022年12月31日以來，公司的關鍵會計政策或估計沒有重大變化。
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第 3 項Q有關市場風險的定量和定性披露。
截至2023年9月30日，公司金融工具的市場風險自2022年12月31日以來沒有實質性變化。公司在2022年12月31日的市場風險狀況在第7A項中披露。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “有關市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項C控制和程序。
a) 評估披露控制和程序。
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，根據1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條和第15d-15（b）條的要求，截至2023年9月30日，評估了公司披露控制和程序的有效性。我們的披露控制和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定；b) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告。
我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效，可提供如此合理的保證。
b）財務報告內部控制的變化。
在截至2023年9月30日的財季中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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PART II — 其他信息
第 1 項。L法律訴訟。
參見簡明合併財務報表附註中的附註8 “承付款和意外開支”。
第 1A 項。R風險因素。
在截至2023年9月30日的九個月中，先前在第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”。
第 2 項。U股權證券的未註冊銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 3 項。D優先證券的違約。
沒有。
第 4 項M葡萄酒安全披露。
不適用。
第 5 項O其他信息
執行官和董事的證券交易計劃
《交易法》第10b5-1條提供了積極的辯護，允許進行預先安排的證券交易，這樣可以避免擔心在可能掌握重要的非公開信息的情況下在將來啟動交易。我們的證券交易和機密信息披露政策允許我們的高管和董事制定旨在遵守規則10b5-1的交易計劃。
在截至2023年9月30日的季度內，我們的任何高管（定義見《交易法》第16a-1 (f) 條）或董事
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第 6 項展覽它的
數字 |
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文件描述 |
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31.1 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14條和第15d-14條進行認證。* |
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31.2 |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14條和第15d-14條進行認證。* |
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32.1 |
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根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該條款根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過。** |
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32.2 |
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根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該條款根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過。** |
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101 |
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符合 S-T 法規第 405 條的交互式數據文件採用內聯可擴展業務報告語言（“內聯 XBRL”）格式化* |
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104 |
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封面交互式數據文件（採用內聯 XBRL 格式幷包含在附錄 101 中）* |
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* 隨函提交
** 隨函提供
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S簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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五大湖挖泥船碼頭公司 |
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（註冊人） |
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來自： |
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/s/ Sscott Kornblau |
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斯科特·科恩布勞 |
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高級副總裁、首席財務官兼財務主管 |
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（首席財務官兼正式授權人員） |
日期：2023 年 11 月 7 日
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