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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
x | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
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¨ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ___________ 到 _________ 的過渡時期
委員會檔案編號: 001-38424
Lazydays Holdings,Inc.
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華 | | 82-4183498 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | | | | | | |
4042 Park Oaks Blvd, 坦帕, 佛羅裏達 | | 33610 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(註冊人的電話號碼,包括區號) 813-246-4999
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | 懶惰 | | 納斯達克資本市場 |
用複選標記指明註冊人是否:(1)在過去的12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短時限)已提交1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條要求提交的所有報告;(2)在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。 是的x沒有 ¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 ¨
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ¨ | | 加速過濾器 | x |
非加速過濾器 | ¨ | | 規模較小的申報公司 | x |
| | | 新興成長型公司 | o |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的 ¨沒有 x
有 13,916,261截至2023年7月27日已發行和流通的普通股,面值0.0001美元。
Lazydays Holdings, Inc
截至2023年6月30日的季度期的10-Q表
目錄
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| 頁面 |
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第一部分 — 財務信息 | |
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項目 1 — 財務報表 | 3 |
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項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 21 |
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第 3 項 — 關於市場風險的定量和定性披露 | 32 |
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項目 4 — 控制和程序 | 32 |
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第二部分 — 其他信息 | |
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第 1A 項 — 風險因素 | 34 |
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項目 6 — 展品 | 35 |
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簽名 | 36 |
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
(以千計)
(未經審計)
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| 截至2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金 | $ | 24,173 | | | $ | 61,687 | |
應收賬款,扣除可疑賬户備抵金 $476和 $476 | 28,468 | | | 25,053 | |
庫存 | 389,832 | | | 378,881 | |
應收所得税 | 6,673 | | | 7,912 | |
預付費用和其他 | 5,490 | | | 3,316 | |
流動資產總額 | 454,636 | | | 476,849 | |
| | | |
不動產和設備,扣除累計折舊美元40,412和 $35,275 | 207,568 | | | 158,991 | |
經營租賃使用權資產 | 24,836 | | | 26,984 | |
善意 | 89,128 | | | 83,460 | |
無形資產,淨額 | 77,999 | | | 81,665 | |
其他資產 | 3,159 | | | 2,769 | |
總資產 | $ | 857,326 | | | $ | 830,718 | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明合併資產負債表,續
(除股票和每股數據外,以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日 |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款 | $ | 14,587 | | | $ | 10,843 | |
應計費用和其他流動負債 | 30,595 | | | 27,875 | |
應付股息 | 1,197 | | | 1,210 | |
應繳所得税 | 67 | | | — | |
平面圖應付票據,扣除債務折扣 | 305,061 | | | 348,735 | |
融資負債,流動部分 | 2,301 | | | 2,281 | |
長期債務,流動部分 | 400 | | | 3,607 | |
經營租賃負債,流動部分 | 5,073 | | | 5,074 | |
流動負債總額 | 359,281 | | | 399,625 | |
| | | |
長期負債 | | | |
融資負債,非流動部分,扣除債務折扣 | 90,090 | | | 89,770 | |
循環信貸額度 | 45,000 | | | — | |
長期債務,非流動部分,扣除債務折扣 | 312 | | | 10,131 | |
經營租賃負債,非流動部分 | 20,701 | | | 22,755 | |
遞延所得税負債 | 15,389 | | | 15,536 | |
認股證負債 | — | | | 906 | |
負債總額 | 530,773 | | | 538,723 | |
| | | |
承付款和意外開支 | | | |
| | | |
A系列可轉換優先股; 600,000指定、已發行和流通的股份;清算優先權為美元60,000 | 54,983 | | | 54,983 | |
| | | |
股東權益 | | | |
| | | |
優先股,$0.0001面值; 5,000,000授權股份; | — | | | — | |
普通股,$0.0001面值; 100,000,000授權股份; 17,328,483和 14,515,253已發行的股票和 13,916,261和 11,112,464已發行股份 | — | | | — | |
額外的實收資本 | 162,211 | | | 130,828 | |
庫存股,按成本計算, 3,412,222和 3,402,789股份 | (57,128) | | | (57,019) | |
留存收益 | 166,487 | | | 163,203 | |
股東權益總額 | 271,570 | | | 237,012 | |
負債和股東權益總額 | $ | 857,326 | | | $ | 830,718 | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明合併運營報表和綜合收益(虧損)
(除股票和每股數據外,以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 182,752 | | | $ | 219,186 | | | $ | 359,499 | | | $ | 436,622 | |
二手車零售 | 90,991 | | | 112,430 | | | 175,766 | | | 228,930 | |
汽車批發 | 1,716 | | | 5,704 | | | 3,424 | | | 12,228 | |
金融和保險 | 17,742 | | | 21,382 | | | 34,623 | | | 43,017 | |
服務、車身和零件及其他 | 15,179 | | | 14,850 | | | 30,724 | | | 28,916 | |
總收入 | 308,380 | | | 373,552 | | | 604,036 | | | 749,713 | |
| | | | | | | |
適用於收入的成本 | | | | | | | |
新車零售 | 158,144 | | | 175,109 | | | 311,475 | | | 347,714 | |
二手車零售 | 72,425 | | | 83,627 | | | 139,953 | | | 171,910 | |
汽車批發 | 1,685 | | | 5,834 | | | 3,406 | | | 12,413 | |
金融和保險 | 810 | | | 843 | | | 1,503 | | | 1,540 | |
服務、車身和零件及其他 | 7,517 | | | 7,656 | | | 14,698 | | | 14,376 | |
後進先出 | 76 | | | 1,866 | | | 1,387 | | | 4,326 | |
適用於收入的總成本 | 240,657 | | | 274,935 | | | 472,422 | | | 552,279 | |
毛利 | 67,723 | | | 98,617 | | | 131,614 | | | 197,434 | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 4,459 | | | 4,052 | | | 8,862 | | | 8,136 | |
銷售費用、一般費用和管理費用 | 50,480 | | | 61,605 | | | 104,012 | | | 117,709 | |
運營收入 | 12,784 | | | 32,960 | | | 18,740 | | | 71,589 | |
其他收入(支出) | | | | | | | |
| | | | | | | |
平面圖利息支出 | (5,835) | | | (1,466) | | | (11,366) | | | (2,442) | |
其他利息支出 | (2,083) | | | (1,919) | | | (3,783) | | | (3,855) | |
認股權證負債公允價值的變化 | — | | | 9,652 | | | 856 | | | 11,192 | |
| | | | | | | |
其他(支出)收入總額,淨額 | (7,918) | | | 6,267 | | | (14,293) | | | 4,895 | |
所得税支出前的收入 | 4,866 | | | 39,227 | | | 4,447 | | | 76,484 | |
所得税支出 | (1,306) | | | (7,383) | | | (1,163) | | | (16,356) | |
淨收入 | 3,560 | | | 31,844 | | | 3,284 | | | 60,128 | |
A系列可轉換優先股的股息 | (1,196) | | | (1,197) | | | (2,380) | | | (2,381) | |
歸屬於普通股和參與證券的淨收益和綜合收益 | $ | 2,364 | | | $ | 30,647 | | | $ | 904 | | | $ | 57,747 | |
| | | | | | | |
EPS: | | | | | | | |
基本 | $ | 0.12 | | | $ | 1.76 | | | $ | 0.05 | | | $ | 3.14 | |
稀釋 | $ | 0.12 | | | $ | 0.81 | | | $ | — | | | $ | 1.98 | |
加權平均已發行股數: | | | | | | | |
基本 | 14,181,659 | | 11,394,761 | | 13,066,607 | | 12,336,431 |
稀釋 | 14,292,064 | | 12,871,296 | | 13,188,135 | | 13,914,982 |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明的合併股東權益表
(除共享數據外,以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 國庫股 | | 額外 付費 首都 | | 已保留 收益 | | 股東總數 公平 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 14,515,253 | | $ | — | | | 3,402,789 | | $ | (57,019) | | | $ | 130,828 | | | $ | 163,203 | | | $ | 237,012 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 797 | | | — | | | 797 | |
回購庫存股 | — | | — | | | 9,433 | | (109) | | | — | | | — | | | (109) | |
權證、期權和限制性股票單位的轉換 | 2,739,975 | | — | | | — | | — | | | 31,238 | | | — | | | 31,238 | |
撤回空頭利潤 | — | | — | | | — | | — | | | 622 | | | — | | | 622 | |
A系列優先股的分紅 | — | | — | | | — | | — | | | (1,184) | | | — | | | (1,184) | |
淨虧損 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (276) | | | (276) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 17,255,228 | | — | | | 3,412,222 | | (57,128) | | | 162,301 | | | 162,927 | | | 268,100 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 842 | | | — | | | 842 | |
回購庫存股 | — | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | |
權證、期權和限制性股票單位的轉換 | 45,989 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據員工股票購買計劃發行的股票 | 27,266 | | — | | | — | | — | | | 265 | | | — | | | 265 | |
A系列優先股的分紅 | — | | — | | | — | | — | | | (1,197) | | | — | | | (1,197) | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 3,560 | | | 3,560 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 17,328,483 | | $ | — | | | 3,412,222 | | $ | (57,128) | | | $ | 162,211 | | | $ | 166,487 | | | $ | 271,570 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明的合併股東權益表
(除共享數據外,以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 國庫股 | | 額外 付費 首都 | | 已保留 收益 | | 股東總數 公平 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | 13,694,417 | | $ | — | | | 707,312 | | $ | (12,515) | | | $ | 121,831 | | | $ | 96,810 | | | $ | 206,126 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 523 | | | — | | | 523 | |
購買庫存股票 | — | | — | | | 1,086,797 | | (19,175) | | | — | | | — | | | (19,175) | |
行使認股權證和期權 | 148,765 | | — | | | — | | — | | | 1,867 | | | — | | | 1,867 | |
| | | | | | | | | | | | | |
A系列優先股的分紅 | — | | — | | | — | | — | | | (1,184) | | | — | | | (1,184) | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 28,284 | | | 28,284 | |
截至2022年3月31日的餘額 | 13,843,182 | | — | | | 1,794,109 | | (31,690) | | | 123,037 | | | 125,094 | | | 216,441 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | 729 | | | — | | | 729 | |
購買庫存股票 | — | | — | | | 1,166,609 | | (18,991) | | | — | | | — | | | (18,991) | |
行使認股權證和期權 | 31,750 | | — | | | — | | — | | | 354 | | | — | | | 354 | |
根據員工股票購買計劃發行的股票 | 39,860 | | — | | | — | | — | | | 602 | | | — | | | 602 | |
A系列優先股的分紅 | — | | — | | | — | | — | | | (1,197) | | | — | | | (1,197) | |
淨收入 | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 31,844 | | | 31,844 | |
截至2022年6月30日的餘額 | 13,914,792 | | $ | — | | | 2,960,718 | | $ | (50,681) | | | $ | 123,525 | | | $ | 156,938 | | | $ | 229,782 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 3,284 | | | $ | 60,128 | |
為調節淨收入與(用於)經營活動提供的淨現金而進行的調整: | | | |
基於股票的薪酬 | 1,639 | | | 1,252 | |
壞賬支出 | 9 | | | 76 | |
財產和設備的折舊 | 5,195 | | | 4,521 | |
無形資產的攤銷 | 3,667 | | | 3,615 | |
債務折扣的攤銷 | 655 | | | 186 | |
非現金租賃費用 | 93 | | | 138 | |
財產和設備出售損失 | — | | | 2 | |
遞延所得税 | (147) | | | — | |
認股權證負債公允價值的變化 | (856) | | | (11,192) | |
與股票獎勵相關的税收優惠 | — | | | 79 | |
減值費用 | 538 | | | — | |
運營資產和負債的變化(扣除收購): | | | |
應收款 | (3,424) | | | (3,665) | |
庫存 | (4,346) | | | (79,231) | |
預付費用和其他 | (2,712) | | | (1,144) | |
應收/應付所得税 | 1,239 | | | (3,560) | |
其他資產 | (390) | | | (423) | |
應付賬款 | 3,744 | | | (4,494) | |
應計費用和其他流動負債 | 2,517 | | | 1,967 | |
調整總數 | 7,421 | | | (91,873) | |
(用於)經營活動提供的淨現金 | 10,705 | | | (31,745) | |
來自投資活動的現金流 | | | |
為收購支付的現金 | (19,730) | | | — | |
出售財產和設備的收益 | — | | | 18 | |
購買財產和設備 | (46,312) | | | (12,730) | |
用於投資活動的淨現金 | (66,042) | | | (12,712) | |
來自融資活動的現金流 | | | |
M&T 銀行平面圖下的淨借款(還款) | (44,293) | | | 89,487 | |
循環信貸額度下的借款 | 45,000 | | | — | |
| | | |
償還M&T銀行的長期債務 | (12,245) | | | (2,806) | |
融資負債的收益 | 1,384 | | | 4,242 | |
償還融資負債 | (1,041) | | | (958) | |
支付A系列優先股的股息 | (2,393) | | | (2,394) | |
回購國庫股 | (109) | | | (38,166) | |
根據員工股票購買計劃發行的股票的收益 | 265 | | | 602 | |
行使認股權證的收益 | 30,543 | | | 513 | |
行使股票期權的收益 | 911 | | | 1,706 | |
撤回空頭利潤 | 622 | | | — | |
| | | |
應付購置票據的還款 | — | | | (530) | |
貸款發放成本 | (821) | | | — | |
融資活動提供的淨現金 | 17,823 | | | 51,696 | |
現金淨額(減少)增長 | (37,514) | | | 7,239 | |
現金-初期 | 61,687 | | | 98,120 | |
現金-結局 | $ | 24,173 | | | $ | 105,359 | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明的合併現金流量報表,續
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
現金流信息的補充披露: | | | |
在此期間支付的利息現金 | $ | 2,672 | | | $ | 3,114 | |
在此期間支付的所得税現金(扣除收到的退款) | 4 | | | 19,910 | |
| | | |
非現金投資和融資活動 | | | |
A系列優先股的應計股息 | $ | 1,197 | | | $ | 1,197 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
由於認股權證到期,PIPE 認股權證責任減少 | 50 | | | — | |
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註。
LAZYDAYS HOLDINGS, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
(以千計,每股和單位金額除外)
(未經審計)
註釋 1 — 業務組織和運營性質
Lazydays RV Center, Inc. 是Lazydays Holdings, Inc. 的運營子公司,在美國經營休閒車(“房車”)經銷商 二十地點包括 二在佛羅裏達州 二在科羅拉多州 二在亞利桑那州 三在田納西州 二在明尼蘇達州 二在印第安納州, 一在俄勒岡州 一在華盛頓州, 一在威斯康星州 一在俄克拉荷馬州 一在內華達州和 一在愛荷華州。除非另有説明或上下文另有説明,否則在這些説明中使用時,提及的 “公司”、“我們的公司”、“Lazydays RV Center, Inc.”、“Lazydays RV”、“我們” 或 “我們的” 是指Lazydays Holdings, Inc及其全資子公司。
自2020年初以來,Lazydays RV還在德克薩斯州休斯敦附近運營着一個專門的服務中心,該服務中心在2022年第四季度擴大到包括一個銷售中心。Lazydays RV銷售和維修新的和二手的休閒車,並銷售相關的零件和配件。我們還通過第三方融資來源和延長保修提供商為汽車銷售安排融資和延長服務合同。我們還為客户提供諸如過夜露營地和餐廳設施等輔助服務。
注意事項 2 — 列報依據和關鍵會計政策
演示基礎
這些簡明合併財務報表包含截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的未經審計的信息。未經審計的中期財務報表是根據10-Q表報告的細則和條例編制的。因此,本文件不包括美利堅合眾國(“美國”)普遍接受的年度財務報表會計原則所要求的某些披露。管理層認為,這些未經審計的財務報表與2022年經審計的合併財務報表及其相關附註一起閲讀時,反映了公允列報信息所需的所有調整(僅包括正常的經常性調整)。截至2022年12月31日的財務信息來自我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告。所列過渡期的業務結果不一定代表全年預期的結果。
簡明合併財務報表包括Lazydays Holdings, Inc.和Lazy Days RV Center, Inc.及其全資子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易均已在合併中刪除。
關鍵會計政策
在截至2023年6月30日的六個月中,我們的關鍵會計政策與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的政策相比沒有重大變化。
改敍
以往各期的某些金額已重新分類,以符合本期列報方式。這些重新分類對先前報告的淨收入沒有影響。
註釋 3- 新的會計公告
已通過
2021年10月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2021-08號,《業務合併(主題805):合同資產和與客户簽訂的合同負債的會計》(“ASU 2021-08”)。該準則要求收購方根據會計準則編纂(“ASC”)606 “與客户簽訂合同的收入”,在收購之日確認和衡量在業務合併中收購的合同資產和合同負債,例如某些應收賬款和遞延收入。通常,這項新指南將導致收購方按收購方記錄的相同金額確認合同資產和合同負債,而不是按公允價值記錄這些餘額。該標準應有前瞻性地應用於
在生效日期之後發生的收購。2023年1月1日ASU 2021-08的通過對我們的簡明合併財務報表沒有任何影響。
尚未通過
2020年8月,財務會計準則委員會發布了ASU編號2020-06,《債務——帶有轉換和其他期權的債務(副題470-20)》和《衍生品和套期保值——實體自有權益合約》(副標題815-40):實體自有權益中可轉換工具和合約的會計。該更新減少了會計模型的數量並限制了與主要合同分開確認的嵌入式轉換功能的數量,從而簡化了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計。該指導還包括對可轉換工具和每股收益的披露進行有針對性的改進。亞利桑那州立大學2020-06對2023年12月15日之後開始的財政年度有效,包括這些財政年度內的過渡期。我們目前正在評估這項新準則將對我們的合併財務報表產生的影響。
注意事項 4 — 業務合併
在截至2023年6月30日的六個月中,我們完成了以下收購:
•2023 年 2 月 16 日-位於內華達州拉斯維加斯的芬德利房車(芬德利)( “收購芬德利”)
自收購之日起,2023年收購帶來的收入和運營收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 截至2023年6月30日的三個月 | | 截至2023年6月30日的六個月 |
收入 | | $ | 5,483 | | | $ | 7,748 | |
運營收入 | | 370 | | | 300 | |
下表彙總了截至收購芬德利之日已收購的已確定資產和負債的已支付對價和初步收購價格分配:
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(以千計) | 考慮 | | | | | | |
已支付的現金,扣除獲得的現金 | $ | 19,730 | | | | | | | |
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(以千計) | 收購的資產和承擔的負債 | | | | | | |
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庫存 | $ | 6,787 | | | | | | | |
預付費用和其他 | 14 | | | | | | | |
財產和設備 | 7,452 | | | | | | | |
善意 | 5,479 | | | | | | | |
| | | | | | | |
收購的總資產 | 19,732 | | | | | | | |
| | | | | | | |
應付賬款 | 2 | | | | | | | |
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| | | | | | | |
收購的淨資產 | $ | 19,730 | | | | | | | |
我們將芬德利收購記為業務合併,這要求我們記錄截至收購之日收購的資產和按公允價值承擔的負債。收購資產和假設負債的初步公允價值如上表所示,以及相關的初步收購會計以管理層的估計和假設以及管理層彙編的信息為基礎。我們的估計和假設可能會在測量期內發生變化,自收購之日起不超過一年。
商譽代表收購價格超過分配給收購的有形和可識別無形資產和承擔的負債的估計公允價值的部分。產生商譽的主要項目是我們與被收購業務之間協同效應的價值,以及推動盈利能力的增長和運營改進
增長,兩者都沒有資格被認定為單獨確定的無形資產等。我們預計,與2023年完成的芬德利收購相關的幾乎所有商譽都可以用於聯邦所得税的扣除。
參見 附註6-商譽和無形資產瞭解有關商譽的更多信息。
以下未經審計的預估財務信息提供了合併信息,就好像在2022年對戴夫的克萊爾莫爾房車和芬德利的收購已於2022年1月1日完成一樣:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | $ | 316,129 | | | $ | 387,398 | | | $ | 613,353 | | | $ | 779,255 | |
所得税前收入 | $ | 5,164 | | | $ | 39,722 | | | $ | 4,566 | | | $ | 77,691 | |
淨收入 | $ | 3,756 | | | $ | 32,235 | | | $ | 3,362 | | | $ | 61,081 | |
對這些金額進行了調整,以扣除業務合併費用、與初步收購價格分配相關的增量折舊和攤銷,以及先前未納税的收購實體的所得税,以確定預計的淨(虧損)收入。
注意事項 5 — 庫存
車輛和零件庫存按成本或可變現淨值的較低者入賬,成本由後進先出(“後進先出”)法確定。成本包括購買成本、翻新成本、經銷商安裝的配件和運費。對於接受以舊換新的車輛,成本是此類二手車在以舊換新時的公允價值。其他庫存包括零件和配件,以及零售旅行和休閒特色商品,按成本或可變現淨值中較低者入賬,成本由以下公式確定後進先出法。
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 截至2023年6月30日 | | 截至2022年12月31日 |
新款休閒車 | $ | 338,282 | | | $ | 342,415 | |
二手休閒車 | 65,916 | | | 50,457 | |
零件、配件及其他 | 7,843 | | | 6,831 | |
| 412,041 | | | 399,703 | |
減去:當前成本超過後進先出 | (22,209) | | | (20,822) | |
總計 | $ | 389,832 | | | $ | 378,881 | |
註釋 6- 商譽和無形資產
善意
商譽賬面金額的變化如下(以千計):
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 80,318 | |
通過收購增資 | | 4,692 | |
與先前收購相關的衡量期調整 | | (1,550) | |
| | |
| | |
截至2022年12月31日的餘額 | | 83,460 | |
通過收購增資 | | 5,479 | |
與先前收購相關的衡量期調整 | | 189 | |
| | |
| | |
截至2023年6月30日的餘額 | | $ | 89,128 | |
無形資產
無形資產的詳細情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
(以千計) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 資產淨值 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 資產淨值 |
可攤銷的無形資產: | | | | | | | | | | | | |
製造商關係 | | $ | 65,400 | | | $ | 23,539 | | | $ | 41,861 | | | $ | 65,400 | | | $ | 20,346 | | | $ | 45,054 | |
客户關係 | | 10,395 | | | 4,443 | | | 5,952 | | | 10,395 | | | 3,993 | | | 6,402 | |
非競爭協議 | | 230 | | | 144 | | | 86 | | | 230 | | | 121 | | | 109 | |
| | 76,025 | | | 28,126 | | | 47,899 | | | 76,025 | | | 24,460 | | | 51,565 | |
| | | | | | | | | | | | |
不可攤銷的無形資產: | | | | | | | | | | | | |
商品名稱和商標 | | 30,100 | | | — | | | 30,100 | | | 30,100 | | | — | | | 30,100 | |
| | $ | 106,125 | | | $ | 28,126 | | | $ | 77,999 | | | $ | 106,125 | | | $ | 24,460 | | | $ | 81,665 | |
與無形資產相關的攤銷費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
攤銷費用 | | $ | 1,834 | | | $ | 1,808 | | | $ | 3,667 | | | $ | 3,615 | |
可攤銷無形資產的未來攤銷如下:
| | | | | | | | |
(以千計) | | |
2023 年的剩餘時間 | | $ | 3,666 | |
2024 | | 7,332 |
2025 | | 7,264 |
2026 | | 6,585 |
2027 | | 6,274 |
此後 | | 16,778 |
總計 | | $ | 47,899 | |
注意事項 7 — 資產減值
在2023年第一季度,我們記錄了總額為美元的資產減值費用0.6百萬美元,作為與我們決定不使用的IT項目資本化軟件相關的銷售、一般和管理費用的一部分。$0.5截至2022年12月31日,我們的簡明合併資產負債表中已記錄了100萬美元的預付資產和其他資產。其餘部分記錄在2023年第一季度的銷售、一般和管理費用中。
注意事項 8 — 租賃
我們在美國各地主要以運營租賃方式租賃財產、設備和廣告牌。這些運營租賃的相關使用權(“ROU”)資產包含在經營租賃使用權資產中。租賃期為12個月或更短的租賃在租賃期內按直線記賬,不記錄在簡明合併資產負債表中。
大多數租約包括 一或更多續訂選項,續訂條款可以將租賃期限延長至 50年(有些租約包括多個續訂期)。租約續訂選項的行使由我們自行決定。此外,我們的一些租賃協議包括定期根據通貨膨脹調整的租金。我們的租賃協議既不包含任何剩餘價值擔保,也沒有施加任何重大限制或契約。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,沒有新的重大租約增加或終止。
注意事項 9 — 債務
M&T 融資協議
2023 年 2 月 21 日,我們修改了我們的美元369M&T銀行的百萬美元高級擔保信貸額度。
修正案的實質性條款是 (i) 將平面圖信貸額度的容量提高到最高美元525.0百萬美元起327.0百萬美元,並將循環信貸額度下的容量提高到最高美元50.0百萬美元起25.0百萬;(ii)取消抵押貸款工具(“抵押貸款工具”)和M&T定期貸款工具(“M&T定期貸款工具”);(iii)將M&T平面計劃信貸額度(“平面計劃信貸額度”)和循環信貸額度(“循環信貸額度”)的期限延長至2027年2月21日;(iv)降低平面規劃信貸額度的利率,以及循環信貸額度;以及(v)取消某些擔保人。
在2023年第一季度,在修正案出臺時,我們還清了這筆錢5.4抵押貸款機制的百萬美元未償還款項和 $6.7定期貸款機制的未償還額度為百萬美元。
截至 2023 年 6 月 30 日,有 $346.1平面圖信貸額度中未償還的百萬美元,利率為 7.13% 和 $45.0循環信貸額度未償還的百萬美元,利率為 7.36%。截至2023年6月30日,我們遵守了所有財務和限制性契約。
平面圖信貸額度的利息為:(a) 30 天 SOFR 加上適用的利潤率為 1.90% 至 2.05%基於總淨槓桿比率(在新的M&T基金中定義)或(b)基準利率加上利率為 0.90% 至 1.05%基於總淨槓桿比率(在新的M&T基金中定義)。基本利率是指任何一天的年浮動利率,等於以下方面的最高值:(a)當天有效的聯邦基金利率,(b)當天有效的聯邦基金利率加上最高值 50基點,以及 (c) 每日確定的一個月調整後期限 SOFR 利率,加上 100基點。樓層規劃信貸額度還需繳納年度未使用承諾費,網址為 0.15佔樓層平面圖中平均每日未使用部分的百分比。
M&T循環信貸額度的利息為:(a)30天SOFR,加上適用的利潤率為 2.15% 至 2.90%基於總淨槓桿比率(在新的M&T基金中定義)或(b)基準利率加上利率為 1.15% 至 1.90%基於總淨槓桿比率(在新的M&T基金中定義)。基本利率是指任何一天的年浮動利率,等於以下方面的最高值:(a)當天有效的聯邦基金利率,(b)當天有效的聯邦基金利率加上最高值 50基點,以及 (c) 每日確定的一個月調整後期限 SOFR 利率,加上 100基礎積分。循環信貸額度還需繳納季度未使用承諾費,費率為 0.15信貸額度平均每日未使用部分的百分比。
註釋 10- 收入和集中度
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權以我們有權獲得的此類商品和服務的預期金額移交給客户時,即確認收入。在未經審計的簡明合併運營報表中,對創收交易徵收的税款不包括在收入中。
車輛銷售合同的收入在交付、所有權轉讓和融資安排完成後的某個時間點予以確認。
部件、配件和相關服務的銷售收入被確認為服務和部件的交付或客户對服務完成要素的認可。零件、配件及相關服務的銷售收入在簡明合併運營報表中的服務、車身和零件以及其他收入中確認。
退款
我們從向客户出售保險和車輛服務合同中獲得佣金。此外,我們還通過各種金融機構為客户安排融資並收取佣金。如果我們的客户提前終止合同,我們可能會被收取融資費、保險費或車輛服務合同佣金(“退款”)。融資費用和佣金收入在車輛銷售時入賬,並根據歷史運營業績和適用合同的終止條款確定未來退款備抵額。對未來退款的估計需要管理層的判斷,因此,存在與這些收入流相關的風險因素。
我們的退款應計金額總計為 $8.8百萬和美元8.2截至2023年6月30日和2022年12月31日分別為百萬美元,幷包含在隨附的簡明合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債中。
各州收入
各州產生10%或以上收入的收入如下(未經審計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
佛羅裏達 | 39 | % | | 42 | % | | 45 | % | | 47 | % |
田納西 | 16 | % | | 15 | % | | 13 | % | | 14 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
這些地理集中增加了與競爭以及經濟、人口和天氣條件有關的不利事態發展的風險。
供應商集中度
佔我們房車和替換零件總購買量10%或以上的供應商如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
雷神工業公司 | | 38.9 | % | | 44.2 | % | | 38.2 | % | | 46.8 | % |
Winnebago Industries, Inc. | | 34.0 | % | | 34.6 | % | | 33.8 | % | | 32.0 | % |
Forest River, Inc. | | 24.1 | % | | 17.6 | % | | 24.0 | % | | 17.4 | % |
我們受與每個製造商簽訂的經銷商協議的約束。如果我們嚴重違反協議條款,製造商有權終止經銷商協議。
注意 11- 每股收益
我們通過將淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算基本和攤薄後的每股收益(“EPS”)。
在我們有淨收入的時期,我們必須使用兩類方法計算每股收益。兩類方法是一種收益分配公式,它將參與證券視為擁有普通股股東本可以獲得的收益權,但不要求列報普通股以外證券的基本和攤薄後的每股收益。之所以需要採用兩類方法,是因為如果我們宣佈普通股的分紅,就好像優先股的持有人已轉換為普通股一樣,我們的A系列可轉換優先股(“優先股”)有權獲得股息或股息等價物。根據兩類法,將該期間的收益分配給普通股和優先股股東,同時考慮到A系列優先股股東在折算基礎上參與分紅。然後,使用該期間已發行普通股和優先股的加權平均數來計算每類股票的基本每股收益。攤薄後每股收益的計算方法與基本每股收益相同,唯一的不同是分母增加了以股票為基礎的或有可發行的薪酬獎勵的數量,除非這些額外股票具有反攤薄作用,否則這些獎勵本來可以流通。對於攤薄後的每股收益計算,採用庫存股法並將其與兩類方法進行比較,無論哪種方法產生更高的攤薄影響,都將使用攤薄後的每股收益來計算攤薄後的每股收益。
在我們出現淨虧損的時期,每股基本虧損的計算方法是將歸屬於普通股股東的虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數。由於優先股不參與虧損,因此不使用兩類方法。
下表彙總了用於計算每股普通股基本收益和攤薄後收益時使用的歸屬於普通股股東的淨收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
(以千美元計,股份和每股金額除外) | | | | | | | | |
分配給普通股的分配收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
用於計算每股基本(虧損)收益的普通股和參與證券的淨收益 | | 3,560 | | | 20,028 | | | 3,284 | | | 38,763 | |
分配給A系列可轉換優先股的淨收益 | | (1,196) | | | 10,619 | | | (2,380) | | | 18,984 | |
分配給普通股和參與證券的淨收益 | | $ | 2,363 | | | $ | 30,647 | | | $ | 904 | | | $ | 57,747 | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行股數 | | 13,881,302 | | 11,094,404 | | 12,766,250 | | 12,036,074 |
預先籌集的認股權證的攤薄效應 | | 300,357 | | 300,357 | | 300,357 | | 300,357 |
加權平均已發行股票——基本 | | 14,181,659 | | 11,394,761 | | 13,066,607 | | 12,336,431 |
| | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值 | | 13,881,302 | | 11,094,404 | | 12,766,250 | | 12,036,074 |
加權平均預先注資認股權證 | | 300,357 | | 300,357 | | 300,357 | | 300,357 |
加權平均權證(權益) | | — | | 638,296 | | — | | 687,976 |
加權平均認股權證(負債) | | — | | 443,763 | | — | | 478,301 |
加權平均期權 | | 110,405 | | 394,476 | | 121,528 | | 412,274 |
加權平均已發行股票——攤薄 | | 14,292,064 | | 12,871,296 | | 13,188,135 | | 13,914,982 |
| | | | | | | | |
普通股每股基本收入 | | $ | 0.12 | | | $ | 1.76 | | | $ | 0.05 | | | $ | 3.14 | |
每股普通股攤薄收益 | | $ | 0.12 | | | $ | 0.81 | | | $ | — | | | $ | 1.98 | |
以下普通股等價股不包括在攤薄後每股收益的計算中,因為將其包括在內本可以起到反攤薄作用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
股票期權 | 243,958 | | 245,032 | | 243,958 | | 245,032 |
限制性庫存單位 | 291,739 | | 59,989 | | 291,739 | | 59,989 |
根據員工股票購買計劃可發行的股票 | 27,266 | | 5,611 | | 27,266 | | 5,611 |
攤薄後每股收益中不包括股票等價物 | 562,963 | | 310,632 | | 562,963 | | 310,632 |
注意 12- 承付款和意外開支
租賃義務
參見 附註8-租約以獲取有關租賃的更多信息。
法律事務
我們是正常業務過程中出現的多起法律訴訟的當事方。我們有一定的保險範圍和賠償權。我們認為,這些問題的最終解決不會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。但是,無法確定地預測這些問題的結果,其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
註釋 13 — 優先股
我們的優先股是累積的可兑換優先股。因此,它被歸類為臨時股權,並扣除發行成本和與發行優先股同時發行的認股權證的公允價值。
在董事會宣佈分紅之前,未付的優先股息是累積的,在每個季度分紅日進行復利,並在優先股的賬面價值內列報。董事會宣佈優先股的股息為美元1.2在截至2023年6月30日的六個月期間,每個季度均為百萬美元。有 $1.2百萬美元包含在隨附的簡明合併資產負債表中截至2023年6月30日的應付股息中,並於2023年7月3日支付。
注意 14 — 股東權益
股票回購計劃
2021 年 9 月 13 日,我們的董事會批准回購不超過 $25截至2024年12月31日,我們的普通股有100萬股。2022 年 12 月 15 日,我們的董事會批准最多額外回購一美元50截至2024年12月31日,我們的普通股有100萬股。這些股票可以不時地在公開市場上以現行價格購買,也可以通過私下談判的交易或通過大宗交易購買。
根據該計劃進行的回購如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年的回購 | | 截至2023年6月30日的累計回購量 |
| | 股份 | | 平均價格 | | 股份 | | 平均價格 |
股票回購計劃 | | 9,433 | | | $ | 11.56 | | | 3,412,000 | | | $ | 14.16 | |
所有回購的股票都包含在簡明合併資產負債表上的美國國庫券中。截至 2023 年 6 月 30 日,有 $63.4剩餘百萬美元可供將來回購。
撤回空頭利潤
在2023年第一季度,一位大股東在違反空頭利潤規則的時間段內買入和賣出我們的普通股,因此,從交易中獲利總額為美元0.6百萬美元已支付給我們,並作為額外實收資本記入我們的簡明合併資產負債表。
註釋 15- 股票薪酬
股票薪酬包含在我們的簡明合併運營報表的銷售、一般和管理費用中,具體如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
基於股票的薪酬 | | $ | 842 | | | $ | 729 | | | $ | 1,639 | | | $ | 1,252 | |
未被認可的股票薪酬
截至2023年6月30日,未確認的股票薪酬總額為美元0.4百萬,預計將在加權平均期內確認 1.6年份。
2018年長期股權激勵計劃
我們經修訂的2018年長期股權激勵計劃(“2018年計劃”)規定授予期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、認股權證或其他證券,這些證券可以轉換、行使或兑換成我們的普通股。截至2023年6月30日,有 1,684,481可根據2018年計劃發行的普通股。
股票期權
股票期權活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 標的股票 選項 | | 每股加權平均行使價 | | 剩餘加權平均值 合同壽命(年) | | 內在聚合 價值(以千計) |
截至2022年12月31日未償還的期權 | 1,052,093 | | $ | 12.34 | | | 2.26 | | $ | (427) | |
已授予 | 94,326 | | 12.38 | | | | | |
已取消或終止 | (457,611) | | 12.14 | | | | | |
已鍛鍊 | (94,061) | | 7.72 | | | | | |
截至2023年6月30日未兑現的期權 | 594,747 | | 8.60 | | | 2.26 | | $ | 1,758 | |
截至2023年6月30日歸屬的期權 | 365,002 | | 10.82 | | | 2.48 | | $ | 270 | |
期權自2023年6月30日起歸屬,預計將在2023年6月30日之後歸屬 | 594,747 | | | | | | |
限制性股票單位
限制性股票單位活動如下:
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票單位數量(1) | | 加權平均撥款日期公允價值 |
截至 2022 年 12 月 31 日已發行 | 207,822 | | $ | 14.98 | |
已授予 | 291,739 | | 12.2 |
既得 | (46,752) | | | 16.47 |
| | | |
截至 2023 年 6 月 30 日的未付款 | 452,809 | | 12.62 |
(1) 包括公司董事會薪酬委員會批准的激勵獎勵。
PIPE 權證
PIPE 認股權證活動如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股票標的認股權證 | | 加權平均值 行使價格 |
2022 年 12 月 31 日未兑現的認股 | 2,865,068 | | $ | 11.50 | |
| | | |
已取消或已過期 | (208,912) | | 11.50 | |
已鍛鍊 | (2,656,156) | | 11.50 | |
2023 年 6 月 30 日未兑現的認股 | — | | — | |
預付認股權證
截至 2023 年 6 月 30 日,有 300,357未償還的永久不可贖回的預融資認股權證,行使價為美元0.01每股。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,沒有任何活動。
註釋 16 — 公允價值測量
用於確定我們的金融資產和負債公允價值的因素可歸納為三大類:
•第一級——同類證券在活躍市場的報價;
•第 2 級-其他重要的可觀察投入,包括類似證券的報價、利率、預付款利差、信用風險;以及
•第 3 級-重要的不可觀察的輸入,包括我們在確定公允價值時自己的假設。
由於期限的短期性,我們確定現金、應收賬款、應付賬款和應計費用以及其他流動負債的賬面價值與其公允價值相似。
在截至2023年6月30日的季度中,我們的估值技術沒有變化。
資產減值
參見 附註7-資產減值用於討論截至2023年3月31日的季度中記錄的資產減值費用。有 不截至2023年6月30日的季度的減值費用。
PIPE 權證
我們剩餘的所有PIPE認股權證均已在2023年第一季度行使或到期。
我們的PIPE認股權證在每個報告期末和交易日均按公允價值入賬,公允價值的變化記錄在我們的簡明合併運營報表中。
公開的PIPE認股權證在活躍市場上交易,交易量足以符合1級金融工具的資格,因為它們具有可觀察的市場價格,用於估算公允價值。
私募PIPE認股權證沒有在活躍市場上交易,或者交易量不足,因此代表了使用Black-Scholes期權定價模型估值的3級金融工具。
PIPE認股權證責任的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | | 攜帶 金額 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
PIPE 權證 | | | | | | | | | $ | 742 | | | $ | 742 | | | $ | — | | | $ | — | |
私人認股權證 | | | | | | | | | 164 | | | — | | | — | | | 164 | |
總計 | | | | | | | | | $ | 906 | | | $ | 742 | | | $ | — | | | $ | 164 | |
第 3 級披露
3級PIPE認股權證責任的變化如下:
| | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的六個月 |
| | |
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | 164 | |
| | |
測量調整 | | (164) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | | $ | - | |
關於前瞻性陳述的披露
本10-Q表季度報告中的某些陳述(包括但不限於本項目2,即 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”)構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。除本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述外,所有陳述均為 “前瞻性” 陳述。前瞻性陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別,例如 “可能”、“將”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋找”、“估計” 或 “繼續”,或者此類詞彙的否定詞語或此類詞語和類似表達方式的變體。這些陳述不能保證未來的表現,涉及某些難以預測的風險、不確定性和假設。因此,實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中表達或預測的結果存在重大差異,我們無法保證此類前瞻性陳述會被證明是正確的。可能導致實際結果與前瞻性陳述或 “警示性陳述” 所表達或暗示的結果存在重大差異的重要因素包括但不限於:
•未來的市場狀況和行業趨勢,包括預計的全國新型休閒車(“房車”)的批發出貨量;
•美國或全球經濟狀況的變化;
•預期經營業績的變化,例如門店業績、銷售、一般和管理費用(“SG&A”)佔毛利的百分比以及所有預測;
•我們採購和管理庫存水平以反映消費者需求的能力;
•我們尋找增值收購的能力;
•收購的經銷商和綠地的計劃整合、成功與增長的變化;
•我們來自現金、信貸額度下的可用性和無融資房地產的預期流動性的變化;
•遵守我們的信貸額度和其他債務協議下的財務和限制性契約;
•未來我們預期的資本支出水平的變化;
•根據我們的股票回購計劃回購股票;以及
•我們在客户保留、增長、市場地位、財務業績和風險管理方面的業務戰略。
非公認會計準則財務指標
本演示文稿包含非公認會計準則財務指標,例如調整後的毛利率和調整後的毛利率。根據公認會計原則,非公認會計準則指標沒有定義,與其他公司使用的同名衡量標準可能有不同的定義,也無法與之比較。因此,我們會審查任何非公認會計準則財務指標,並審查根據公認會計原則計算的最直接可比的指標。我們提醒您不要過分依賴此類非公認會計準則指標,也要將其與最直接可比的公認會計準則指標一起考慮。我們在下表中列出了來自運營的現金流,經調整後納入了非交易樓層計劃債務的變化,以提高與汽車融資相關的現金流的可見性。根據美國證券交易委員會規則的要求,我們已將這些指標與本新聞稿附件中最直接可比的GAAP指標進行了協調。我們認為,我們提出的非公認會計準則財務指標提高了披露的透明度;有意義地列報了我們的核心業務運營業績,因為它們不包括與核心業務運營和其他非現金項目無關的項目;並提高了核心業務運營業績的同期可比性。不應將這些陳述視為公認會計原則衡量標準的替代方案。
項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下內容應與本10-Q表第一部分第1項中包含的財務報表和相關附註以及我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告一起閲讀。
概述
我們經營休閒車經銷商,為房車車主和户外運動愛好者提供全面的產品和服務組合。我們通過為房車車主和户外運動愛好者提供全方位的產品來創造收入:房車銷售、房車維修和服務、融資和保險產品、第三方保護計劃以及售後零件和配件。在2023年第二季度,我們關閉了位於佛羅裏達州坦帕的露營地設施。
根據行業研究和管理層的估計,我們認為我們經營着世界上最大的房車經銷商,按現場庫存計算,該經銷商位於佛羅裏達州坦帕市以外約126英畝的土地上。我們還在佛羅裏達州的The Villages、亞利桑那州的圖森和菲尼克斯、明尼蘇達州明尼阿波利斯附近的兩家、田納西州的諾克斯維爾、納什維爾和瑪麗維爾、科羅拉多州的洛夫蘭和丹佛、印第安納州的埃爾克哈特和伯恩斯港、俄勒岡州的波特蘭、華盛頓的温哥華、威斯康星州的密爾沃基、俄克拉荷馬州的塔爾薩、德克薩斯州的休斯敦和德克薩斯州的休斯敦都有經銷商內華達州拉斯維加斯
Lazydays提供全美最大的領先房車品牌選擇之一,擁有4,000多輛全新和二手房車。我們有超過 575 個服務區,每個地點都有一家房車零件和配件商店。我們在二十個經銷店僱用了大約 1,500 名員工。我們的辦公地點配備了知識淵博的當地團隊成員,為客户提供豐富的房車專業知識。我們相信,我們的位置戰略性地位於主要的房車市場。根據我們從統計調查編制的報告中收集的信息,這些房車市場(佛羅裏達州、科羅拉多州、亞利桑那州、明尼蘇達州、田納西州、印第安納州、俄勒岡州、華盛頓州、威斯康星州、俄克拉荷馬州、德克薩斯州和內華達州)佔美國每年銷售的新房車的很大一部分。我們在這些關鍵市場的經銷商吸引了除夏威夷以外的所有州的客户。
我們主要通過Lazydays經銷店以及數字和傳統營銷活動吸引新客户。一旦我們獲得客户,這些客户就會成為我們客户數據庫的一部分,我們在其中利用客户關係管理工具和分析來積極參與、營銷和銷售我們的產品和服務。
運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千計,車輛和每輛車的數據除外) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
收入 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 182,752 | | | $ | 219,186 | | | $ | (36,434) | | | (16.6) | % |
二手車零售 | 90,991 | | | 112,430 | | | (21,439) | | | (19.1) | % |
汽車批發 | 1,716 | | | 5,704 | | | (3,988) | | | (69.9) | % |
金融和保險 | 17,742 | | | 21,382 | | | (3,640) | | | (17.0) | % |
服務、車身和零件及其他 | 15,179 | | | 14,850 | | | 329 | | | 2.2 | % |
總收入 | $ | 308,380 | | | $ | 373,552 | | | $ | (65,172) | | | (17.4) | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 24,608 | | | $ | 44,077 | | | $ | (19,469) | | | (44.2) | % |
二手車零售 | 18,566 | | | 28,803 | | | (10,237) | | | (35.5) | % |
汽車批發 | 31 | | | (130) | | | 161 | | | NM |
金融和保險 | 16,932 | | | 20,539 | | | (3,607) | | | (17.6) | % |
服務、車身和零件及其他 | 7,662 | | | 7,194 | | | 468 | | | 6.5 | % |
後進先出 | (76) | | | (1,866) | | | 1,790 | | | (95.9) | % |
總毛利 | $ | 67,723 | | | $ | 98,617 | | | $ | (30,894) | | | (31.3) | % |
| | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | |
新車零售 | 13.5 | % | | 20.1 | % | | (660) | | bps | |
二手車零售 | 20.4 | % | | 25.6 | % | | (520) | | bps | |
汽車批發 | 1.8 | % | | (2.3) | % | | 410 | | bps | |
金融和保險 | 95.4 | % | | 96.1 | % | | (70) | | bps | |
服務、車身和零件及其他 | 50.5 | % | | 48.4 | % | | 210 | | bps | |
總毛利率 | 22.0 | % | | 26.4 | % | | (440) | | bps | |
總毛利率(不包括後進先出) | 22.0 | % | | 26.9 | % | | (490) | | bps | |
| | | | | | | |
已售零售單位 | | | | | | | |
新車零售 | 1,979 | | | 2,455 | | | (476) | | | (19.4) | % |
二手車零售 | 1,388 | | | 1,597 | | | (209) | | | (13.1) | % |
零售單位總售出 | 3,367 | | | 4,052 | | | (685) | | | (16.9) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均銷售價格 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 92,346 | | | $ | 89,281 | | | $ | 3,065 | | | 3.4 | % |
二手車零售 | 65,555 | | | 70,401 | | | (4,846) | | | (6.9) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均毛利(不包括後進先出) | | | | | | | |
新車零售 | $ | 12,552 | | | $ | 17,954 | | | $ | (5,402) | | | (30.1) | % |
二手車零售 | 13,461 | | | 18,036 | | | (4,575) | | | (25.4) | % |
金融和保險 | 5,029 | | | 5,069 | | | (40) | | | (0.8) | % |
NM-沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千計,車輛和每輛車的數據除外) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
收入 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 359,499 | | | $ | 436,622 | | | $ | (77,123) | | | (17.7) | % |
二手車零售 | 175,766 | | | 228,930 | | | (53,164) | | | (23.2) | % |
汽車批發 | 3,424 | | | 12,228 | | | (8,804) | | | (72.0) | % |
金融和保險 | 34,623 | | | 43,017 | | | (8,394) | | | (19.5) | % |
服務、車身和零件及其他 | 30,724 | | | 28,916 | | | 1,808 | | | 6.3 | % |
總收入 | $ | 604,036 | | | $ | 749,713 | | | $ | (145,677) | | | (19.4) | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 48,024 | | | $ | 88,908 | | | $ | (40,884) | | | (46.0) | % |
二手車零售 | 35,813 | | | 57,020 | | | (21,207) | | | (37.2) | % |
汽車批發 | 18 | | | (185) | | | 203 | | | NM |
金融和保險 | 33,120 | | | 41,477 | | | (8,357) | | | (20.1) | % |
服務、車身和零件及其他 | 16,026 | | | 14,540 | | | 1,486 | | | 10.2 | % |
後進先出 | (1,387) | | | (4,326) | | | 2,939 | | | (67.9) | % |
總毛利 | $ | 131,614 | | | $ | 197,434 | | | $ | (65,820) | | | (33.3) | % |
| | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | |
新車零售 | 13.4 | % | | 20.4 | % | | (700) | | bps | |
二手車零售 | 20.4 | % | | 24.9 | % | | (450) | | bps | |
汽車批發 | 0.5 | % | | (1.5) | % | | 200 | | bps | |
金融和保險 | 95.7 | % | | 96.4 | % | | (70) | | bps | |
服務、車身和零件及其他 | 52.2 | % | | 50.3 | % | | 190 | | bps | |
總毛利率 | 21.8 | % | | 26.3 | % | | (450) | | bps | |
總毛利率(不包括後進先出) | 22.0 | % | | 26.9 | % | | (490) | | bps | |
| | | | | | | |
已售零售單位 | | | | | | | |
新車零售 | 3,959 | | | 4,725 | | | (766) | | | (16.2) | % |
二手車零售 | 2,692 | | | 3,075 | | | (383) | | | (12.5) | % |
零售單位總售出 | 6,651 | | | 7,800 | | | (1,149) | | | (14.7) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均銷售價格 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 90,806 | | | $ | 92,407 | | | $ | (1,601) | | | (1.7) | % |
二手車零售 | 65,292 | | | 74,449 | | | (9,157) | | | (12.3) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均毛利(不包括後進先出) | | | | | | | |
新車零售 | $ | 12,189 | | | $ | 18,816 | | | $ | (6,627) | | | (35.2) | % |
二手車零售 | 13,347 | | | 18,543 | | | (5,196) | | | (28.0) | % |
金融和保險 | 4,980 | | | 5,318 | | | (338) | | | (6.4) | % |
NM-沒有意義
相同商店的運營結果
我們認為,同店比較是衡量我們財務業績的重要指標。同樣的門店措施也表明了我們有能力在現有地點擴大業務。
相同的門店衡量標準反映了在每個比較期內營業的門店的結果,並且僅包括兩個時期內營業的月份。例如,2022年5月收購的門店將在其第一個完整的可比運營月後從2023年6月開始包含在同一門店的運營數據中。同一門店比較的第二季度經營業績將僅包括該門店在6月份兩個可比時期的業績。我們認為,這項衡量標準為我們的業績和經營業績提供了有意義的信息。但是,讀者應該知道,該財務指標沒有標準化的含義,可能無法與其他公司提出的類似指標相提並論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千計,車輛和每輛車的數據除外) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
收入 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 171,812 | | | $ | 219,186 | | | $ | (47,374) | | | (21.6) | % |
二手車零售 | 86,577 | | | 112,430 | | | (25,853) | | | (23.0) | % |
汽車批發 | 1,646 | | | 5,704 | | | (4,058) | | | (71.1) | % |
金融和保險 | 16,531 | | | 21,382 | | | (4,851) | | | (22.7) | % |
服務、車身和零件及其他 | 14,340 | | | 14,849 | | | (509) | | | (3.4) | % |
總收入 | $ | 290,906 | | | $ | 373,551 | | | $ | (82,645) | | | (22.1) | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 23,166 | | | $ | 44,077 | | | $ | (20,911) | | | (47.4) | % |
二手車零售 | 17,585 | | | 28,803 | | | (11,218) | | | (38.9) | % |
汽車批發 | 36 | | | (130) | | | 166 | | | NM |
金融和保險 | 15,767 | | | 20,540 | | | (4,773) | | | (23.2) | % |
服務、車身和零件及其他 | 7,219 | | | 7,193 | | | 26 | | | 0.4 | % |
後進先出 | (76) | | | (1,866) | | | 1,790 | | | (95.9) | % |
總毛利 | $ | 63,697 | | | $ | 98,618 | | | $ | (34,921) | | | (35.4) | % |
| | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | |
新車零售 | 13.5 | % | | 20.1 | % | | (660) | | bps | |
二手車零售 | 20.3 | % | | 25.6 | % | | (530) | | bps | |
汽車批發 | 2.2 | % | | (2.3) | % | | 450 | | bps | |
金融和保險 | 95.4 | % | | 96.1 | % | | (70) | | bps | |
服務、車身和零件及其他 | 50.3 | % | | 48.4 | % | | 190 | | bps | |
總毛利率 | 21.9 | % | | 26.4 | % | | (450) | | bps | |
總毛利率(不包括後進先出) | 21.9 | % | | 26.9 | % | | (500) | | bps | |
| | | | | | | |
已售零售單位 | | | | | | | |
新車零售 | 1,836 | | | 2,455 | | | (619) | | | (25.2) | % |
二手車零售 | 1,305 | | | 1,597 | | | (292) | | | (18.3) | % |
零售單位總售出 | 3,141 | | | 4,052 | | | (911) | | | (22.5) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均銷售價格 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 93,580 | | | $ | 89,281 | | | $ | 4,299 | | | 4.8 | % |
二手車零售 | 66,342 | | | 70,401 | | | (4,059) | | | (5.8) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均毛利(不包括後進先出) | | | | | | | |
新車零售 | $ | 12,744 | | | $ | 17,954 | | | $ | (5,210) | | | (29.0) | % |
二手車零售 | 13,566 | | | 18,036 | | | (4,470) | | | (24.8) | % |
金融和保險 | 5,020 | | | 5,069 | | | (49) | | | (1.0) | % |
NM-沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千計,車輛和每輛車的數據除外) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
收入 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 339,778 | | | $ | 436,622 | | | $ | (96,844) | | | (22.2) | % |
二手車零售 | 168,538 | | | 228,930 | | | (60,392) | | | (26.4) | % |
汽車批發 | 3,354 | | | 12,228 | | | (8,874) | | | (72.6) | % |
金融和保險 | 32,660 | | | 43,017 | | | (10,357) | | | (24.1) | % |
服務、車身和零件及其他 | 29,289 | | | 28,915 | | | 374 | | | 1.3 | % |
總收入 | $ | 573,619 | | | $ | 749,712 | | | $ | (176,093) | | | (23.5) | % |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 45,502 | | | $ | 88,908 | | | $ | (43,406) | | | (48.8) | % |
二手車零售 | 34,257 | | | 57,020 | | | (22,763) | | | (39.9) | % |
汽車批發 | 23 | | | (186) | | | 209 | | | NM |
金融和保險 | 31,233 | | | 41,478 | | | (10,245) | | | (24.7) | % |
服務、車身和零件及其他 | 15,251 | | | 14,540 | | | 711 | | | 4.9 | % |
後進先出 | (1,387) | | | (4,326) | | | 2,939 | | | (67.9) | % |
總毛利 | $ | 124,879 | | | $ | 197,432 | | | $ | (72,553) | | | (36.7) | % |
| | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | |
新車零售 | 13.4 | % | | 20.4 | % | | (700) | | bps | |
二手車零售 | 20.3 | % | | 24.9 | % | | (460) | | bps | |
汽車批發 | 0.7 | % | | (1.5) | % | | 220 | | bps | |
金融和保險 | 95.6 | % | | 96.4 | % | | (80) | | bps | |
服務、車身和零件及其他 | 52.1 | % | | 50.3 | % | | 180 | | bps | |
總毛利率 | 21.8 | % | | 26.3 | % | | (450) | | bps | |
總毛利率(不包括後進先出) | 22.0 | % | | 26.9 | % | | (490) | | bps | |
| | | | | | | |
已售零售單位 | | | | | | | |
新車零售 | 3,677 | | | 4,725 | | | (1,048) | | | (22.2) | % |
二手車零售 | 2,553 | | | 3,075 | | | (522) | | | (17.0) | % |
零售單位總售出 | 6,230 | | | 7,800 | | | (1,570) | | | (20.1) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均銷售價格 | | | | | | | |
新車零售 | $ | 92,406 | | | $ | 92,407 | | | $ | (1) | | | — | % |
二手車零售 | 66,016 | | | 74,449 | | | (8,433) | | | (11.3) | % |
| | | | | | | |
每個零售單位的平均毛利(不包括後進先出) | | | | | | | |
新車零售 | $ | 12,438 | | | $ | 18,816 | | | $ | (6,378) | | | (33.9) | % |
二手車零售 | 13,465 | | | 18,543 | | | (5,078) | | | (27.4) | % |
金融和保險 | 5,013 | | | 5,318 | | | (305) | | | (5.7) | % |
NM-沒有意義
收入和毛利率討論
新車零售
從入門級旅行拖車到A級房車,我們在經銷商處和網站上提供各種價位、等級和平面圖的新房車的全面選擇。我們與領先的房車製造商建立了牢固的戰略聯盟。我們銷售的核心品牌代表獲得 97.0% 的折扣我們在2023年前六個月銷售的新車由雷神工業公司、Winnebago Industries, Inc.和Forest River, Inc.製造。
根據我們的業務戰略,我們相信,通過以舊換新提供二手房車庫存、安排第三方融資、房車服務和保險合同、未來轉售以舊換新和零件以及服務工作,我們的新房車銷售創造了增量利潤機會。
與2022年同期相比,2023年第二季度的新車收入下降了3640萬美元,下降了16.6%,這主要是由於銷量下降了19.4%,但被每個零售單位平均銷售價格上漲3.4%所部分抵消。與去年同期相比,2023年前六個月的新車收入下降了7,710萬美元,下降了17.7%,這主要是由於銷售量下降了16.2%,每個零售單位的平均銷售價格下降了1.7%。銷量下降主要是由於2022年表現強勁後市場萎縮。
2023年第二季度的新車毛利與2022年同期相比下降了1,950萬美元,下降了44.2%,與2022年同期相比,2023年前六個月下降了4,090萬美元,下降了46.0%,這主要是由於銷量減少以及每單位毛利分別下降了30.1%和35.2%。隨着庫存繼續正常化和整體銷售額的下降,在新車型年份變更之前,我們將一如既往地進行折扣,以創造銷售,這導致單位毛利下降
在同店基礎上,2023年第二季度的新車收入與2022年同期相比下降了4,740萬美元,下降了21.6%,與2022年同期相比,2023年前六個月的新車收入下降了9,680萬美元,下降了22.2%,這主要是由於零售銷量分別下降了25.2%和22.2%。截至2023年6月30日的三個月期間,平均銷售價格上漲了4.8%,與2022年同期相比,截至2023年6月30日的六個月期間持平。
在同店基礎上,2023年第二季度的新車毛利與2022年同期相比下降了2,090萬美元,下降了47.4%,與去年同期相比,2023年前六個月下降了4340萬美元,下降了48.8%,這主要是由於銷量減少和單位毛利潤減少。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,新車同店每單位毛利分別為12,744美元和12,438美元,與2022年同期相比下降了29.0%和33.9%,
儘管供應鏈和庫存在2023年前六個月繼續恢復正常,但我們的門店繼續對2022年新車型年度庫存進行折扣定價,以限制上一車型年度庫存的百分比。截至2023年第二季度,我們的庫存約佔當前車型年份的94%。
二手車零售
二手車零售目前是增長的戰略重點。我們的二手車業務提供了向無法或不願購買新車的客户創造銷售機會,出售商店新車型以外的車型,通過以舊換新獲得更多二手車庫存以及增加金融和保險產品的銷售額。我們在經銷商處出售種類繁多的二手房車。我們已經設定了一個目標,即達到 1:1 的二手與新比例。實現這一目標的策略包括減少批發銷售,購買額外的二手房車投資直接從消費者那裏購買,並更深入地銷售二手房車系列。我們的二手新比率為 2023 年第二季度為 0. 7:1。
2023年第二季度的二手車零售收入與2022年同期相比下降了2140萬美元,下降了19.1%,與2022年同期相比,2023年前六個月的二手車零售收入下降了5,320萬美元,下降了23.2%,這主要是由於銷售的零售單位分別下降了13.1%和12.5%,每個零售單位的平均銷售價格分別下降了6.9%和12.3%。零售單位銷售量下降主要是由於2022年表現強勁後市場萎縮。
二手車零售毛利在2023年第二季度與2022年同期相比下降了1,020萬美元,下降了35.5%;與2022年同期相比,2023年前六個月的二手車零售毛利潤減少了2,120萬美元,下降了37.2%,到期
主要是減少銷售量,同時降低單位毛利。單位毛利下降的主要原因是2022年需求增加導致庫存枯竭,導致2022年利潤率上升,此後供應恢復正常。
在同店基礎上,二手車零售收入在2023年第二季度下降了2590萬美元,與2022年同期相比下降了23.0%,在2023年前六個月下降了6,040萬美元,下降了26.4%,這主要是由於平均銷售價格分別下降了5.8%和11.3%,零售銷量分別下降了18.3%和17.0%。
二手車同店零售總利潤在2023年第二季度與2022年同期相比下降了1,120萬美元,下降了38.9%,與2022年同期相比,2023年前六個月下降了2,280萬美元,下降了39.9%。這些下降是銷售單位減少以及每售出單位毛利下降的結果。在截至2023年6月30日的三個月中,按同店計算,二手車銷量下降了18.3%,單位毛利下降至13,566美元,與2022年同期相比下降了24.8%。在截至2023年6月30日的六個月中,同店二手車銷量下降了11.3%,每單位毛利下降至13,465美元,比2022年同期下降了27.4%。
金融和保險
我們認為,及時安排融資是提供房車生活方式的重要組成部分,我們努力為我們出售的每輛車安排融資。我們還提供相關產品,例如延長保修、保險合同和其他維護產品。
2023年第二季度的金融和保險(“F&I”)收入與2022年同期相比下降了360萬美元,下降了17.0%,與2022年同期相比,在2023年前六個月下降了840萬美元,下降了19.5%,這主要是由於零售單位銷售總額分別下降了16.9%和14.7%,每單位F&I分別下降了0.8%和6.4%。
在同店基礎上,2023年第二季度F&I收入與2022年同期相比下降了490萬美元,下降了22.7%,與2022年同期相比,2023年前六個月下降了1,040萬美元,下降了24.1%,這主要是由於零售銷量分別下降了22.5%和20.1%,每單位到期的F&I分別下降了1.0%和5.7% 再到利率上升導致更多的現金購買者。
有關我們的 F&I 業務的某些信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | | | |
總的來説 | | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
每單位 F&I | | $ | 5,029 | | | $ | 5,069 | | | $ | (40) | | | (0.8) | % |
F&I 滲透率 | | 62.7 | % | | 66.1 | % | | (340) | | bps | |
| | | | | | | | |
同一家店 | | | | | | | | |
每單位 F&I | | $ | 5,020 | | | $ | 5,069 | | | $ | (49) | | | (1.0) | % |
F&I 滲透率 | | 62.7 | % | | 66.1 | % | | (340) | | bps | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 | | | | |
總的來説 | | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
每單位 F&I | | $ | 4,980 | | | $ | 5,318 | | | $ | (338) | | | (6.4) | % |
F&I 滲透率 | | 62.0 | % | | 65.6 | % | | (360) | | bps | |
| | | | | | | | |
同一家店 | | | | | | | | |
每單位 F&I | | $ | 5,013 | | | $ | 5,318 | | | $ | (305) | | | (5.7) | % |
F&I 滲透率 | | 62.0 | % | | 65.6 | % | | (360) | | bps | |
服務、車身和零件
我們擁有大約 575 個服務區,在所有經銷商地點提供現場一般房車維護和維修服務。我們僱用了 300 多名高技能的技術人員,其中許多人獲得了休閒車的認證
行業協會(“RVIA”)或全國房車經銷商協會(“RVDA”),我們有能力為大多數房車部件提供全面的服務並進行 OEM 保修維修。從歷史上看,在經濟低迷時期,服務、車身和零件方面的收入更具彈性,當時車主傾向於持有和修理現有的房車,而不是購買新的房車。
服務、車身和零件是戰略重點領域,也是增加額外收益的機會領域。與2022年同期相比,我們在2023年第二季度的服務、車身和零件收入和毛利分別增長了2.2%和6.5%,與2022年同期相比,在2023年前六個月分別增長了6.3%和10.2%,這主要是由於更多的運營單位和保修率的提高。
與2022年同期相比,我們在2023年第二季度的同店服務、車身和零件收入分別下降了3.4%,毛利增長了0.4%。與2022年同期相比,2023年前六個月的服務、車身和零件收入分別增長了1.3%,毛利增長了4.9%。
折舊和攤銷
折舊和攤銷如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
折舊和攤銷 | $ | 4,459 | | | $ | 4,052 | | | $ | 407 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
折舊和攤銷 | $ | 8,862 | | | $ | 8,136 | | | $ | 726 | | | 8.9 | % |
在截至6月30日的三個月和六個月期間,折舊和攤銷額有所增加,與2022年同期相比,2023年主要與幾筆收購導致不動產和設備的增加有關ons,幾家經銷店的擴建以及自2022年6月以來新店的開業。
銷售、一般和管理
銷售、一般和管理(“SG&A”)費用主要包括與工資相關的費用、與佣金和廣告相關的銷售費用、租賃費用、公司管理費用、交易成本和股票薪酬支出,不包括折舊和攤銷費用。
SG&A 費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
銷售和收購費用 | $ | 50,480 | | | $ | 61,605 | | | $ | (11,125) | | | (18.1) | % |
SG&A 佔毛利潤的百分比 | 74.5 | % | | 62.5 | % | | 1,200 | bps | |
| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
銷售和收購費用 | $ | 104,012 | | | $ | 117,709 | | | $ | (13,697) | | | (11.6) | % |
SG&A 佔毛利潤的百分比 | 79.0 | % | | 59.6 | % | | 1,941 | | bps | |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,銷售和收購與2022年同期相比有所減少,這主要與營銷費用減少、員工減少以及由於單位減少而支付的佣金減少有關
已售出。2023年第一季度因註銷我們確定不會使用的資本化軟件而產生的60萬美元減值費用抵消了六個月期間的下降。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,銷售和收購佔毛利潤的百分比與2022年同期相比的增加主要與毛利下降和上述減值費用有關。
SG&A 包括股票薪酬,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
基於股票的薪酬 | $ | 842 | | | $ | 729 | | | $ | 1,639 | | | $ | 1,252 | |
平面圖利息支出
樓層平面圖利息支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
平面圖利息支出 | $ | 5,835 | | | $ | 1,466 | | | $ | 4,369 | | | 298.0 | % |
| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
平面圖利息支出 | $ | 11,366 | | | $ | 2,442 | | | $ | 8,924 | | | 365.4 | % |
在截至2023年6月30日的三個月期間,平面圖利息支出增加了298.0%,其中包括由於利率上升而增加的192.2%,與同店庫存水平增加相關的增長88.8%,以及與2022年同期相比收購量增加的17.0%。在截至2023年6月30日的六個月期間,平面圖利息支出與2022年同期相比增加了365.4%,其中包括由於利率上升而增加246.2%,與同店庫存水平增加相關的增長100.9%,與收購量相關的增長18.3%。
其他利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
其他利息支出 | $ | 2,083 | | | $ | 1,919 | | | $ | 164 | | | 8.6 | % |
| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
其他利息支出 | $ | 3,783 | | | $ | 3,855 | | | $ | (72) | | | (1.9) | % |
在截至2023年6月30日的三個月期間,其他利息支出與2022年同期相比有所增加,這主要是由於該季度未清的週轉餘額。在截至2023年6月30日的六個月期間,其他利息支出與2022年同期相比有所減少,這主要是由於我們的抵押貸款機制和2023年2月以1200萬美元的價格還清了定期貸款,以及在2022年12月購買了之前租賃的納什維爾和埃爾克哈特經銷商物業。這些物業先前被記為融資租賃。與該期間未清週轉餘額相關的利息支出略微抵消了這些減少。
認股權證負債公允價值的變化
認股權證負債公允價值的變化代表對2018年3月我們因SPAC合併而發行的未償還的PIPE認股權證的按市值計值的公允價值調整。認股權證的公允價值波動為
我們普通股價值的變化。所有認股權證均在2023年第一季度行使或到期,因此,截至2023年6月30日,沒有尚未兑現的PIPE認股權證。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
認股權證負債公允價值的變化 | $ | — | | | $ | 9,652 | | | $ | 856 | | | $ | 11,192 | |
所得税支出
所得税支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
所得税支出 | $ | (1,306) | | | $ | (7,383) | | | $ | 6,077 | | | (82.3) | % |
有效税率 | 26.8 | % | | 18.8 | % | | | | |
| | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 | | | | |
(以千美元計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | % 變化 |
所得税支出 | (1,163) | | | $ | (16,356) | | | $ | 15,193 | | | (92.9) | % |
有效税率 | 26.2 | % | | 21.4 | % | | | | |
所得税支出與法定税率不同,這主要是由於在此期間各州所得税以及股票獎勵歸屬和行使期權的超額税收優惠。由於與未償還的認股權證相關的公允價值調整的影響,在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,有效税率較低。所有認股權證都已於2023年3月被取消或到期,因此不再對我們的有效税率產生有意義的影響。
流動性和資本資源
我們對流動性和資本資源的主要需求是資本支出和營運資金,以及通過收購和綠地實現增長。我們歷來通過運營現金流、信貸額度下的借款以及偶爾的售後回租安排來滿足我們的流動性需求。除了這些流動性來源外,為我們的業務戰略提供資金的潛在來源還包括自有房地產、建築貸款以及債務或股票發行收益的融資。我們會對所有這些選項進行評估,並可能根據總體資本需求以及資本的可用性和成本選擇其中一個或多個選項,儘管無法保證這些資本來源將有足夠的金額或條件我們可以接受。
截至2023年6月30日,我們的總流動性估計為8,530萬美元,其中包括2420萬美元的現金、460萬美元的M&T循環信貸額度可用資金和5,640萬美元的可用資金可以從未繪製的平面圖容量和我們的平面圖抵消賬户中獲得。此外,我們持有無融資房地產 of 我們估計,7,200萬美元可以提供約6,120萬美元的流動性。
現金流摘要
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 |
(以千計) | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | | $ | 3,284 | | | $ | 60,128 | |
非現金調整 | | 10,793 | | | (1,323) | |
運營資產和負債的變化 | | (3,372) | | | (90,550) | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | | 10,705 | | | (31,745) | |
用於投資活動的淨現金 | | (66,042) | | | (12,712) | |
融資活動提供的淨現金 | | 17,823 | | | 51,696 | |
現金淨增加(減少) | | $ | (37,514) | | | $ | 7,239 | |
經營活動
庫存是我們運營現金流中最重要的組成部分。截至2023年6月30日,我們的新車供應量為180天,比截至2022年12月31日的供應量減少了70天。截至 2023 年 6 月 30 日,我們的二手車供應量為 83 天,增長了 5 天超過了我們截至2022年12月31日的供應量。我們根據當前庫存水平和 90 天的歷史銷售成本水平計算庫存供應天數。我們將繼續專注於管理我們的單位組合,並保持適當的新車和二手車庫存水平。
與我們的新車庫存平面圖融資相關的M&T樓層規劃信貸額度的借款和還款均列為融資活動。此外,為作為收購的一部分而購買的庫存支付的現金作為投資活動列報,而新庫存的後續底線則包含在我們的樓層平面圖應付現金活動中。
為了更好地瞭解這些項目的影響,以下列出了運營活動提供的調整後淨現金(一項非公認會計準則財務指標):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月 | | | |
(以千計) | | 2023 | | 2022 | | 改變 | |
據報告,由(用於)經營活動提供的淨現金 | | $ | 10,705 | | | $ | (31,745) | | | $ | 42,450 | | |
平面圖應付票據的淨借款(還款) | | (44,293) | | | 89,487 | | | (133,780) | | |
減去與購置的新庫存相關的平面圖應付票據的借款 | | (4,271) | | | — | | | (4,271) | | |
加上樓層平面圖抵消賬户的淨增額 | | 40,000 | | | — | | | 40,000 | | |
經調整的經營活動提供的淨現金 | | $ | 2,141 | | | $ | 57,742 | | | $ | (55,601) | | |
投資活動
在2023年的前六個月,我們使用了1,970萬美元收購了一家經銷商,4,630萬美元用於購買房地產和設備,主要與我們在亞利桑那州、俄亥俄州和佛羅裏達州的綠地建設以及在內華達州和田納西州購買房地產有關。
融資活動
重大融資活動包括2023年2月用於償還定期貸款和抵押貸款的1,220萬美元,以及從行使認股權證中獲得的約3,050萬澳元。
短期物質現金需求
至少在接下來的十二個月中,我們的主要資本要求是資本以維持我們目前的運營並支持我們計劃中的定製綠地管道。我們還可能使用我們的資源為潛在的收購提供資金。用於收購的現金將取決於交易流和個人目標。與收購和儲備新的綠地庫存相關的庫存將主要使用M&T平面圖設施提供資金。
長期物質現金需求
在接下來的十二個月中,我們對資金的主要需求將是維護我們的核心業務,以及通過綠地和收購實現持續增長。我們可以自行決定將額外資金用於技術和效率投資。
我們預計將主要通過當前手頭現金和運營產生的現金來滿足我們的長期流動性需求。我們可能會為購買的土地以及在這些房產上建造綠地經銷商的額外費用獲得租賃或抵押貸款。如果我們需要的話,其他資金來源包括我們的M&T循環信貸下的460萬美元可用資金。
就短期和長期現金需求而言,我們認為,我們的運營現金流,加上我們當前的現金水平和可用的借款能力,將足以支持我們的持續業務,併為未來十二個月以後的運營和增長需求提供資金。我們認為,在當前的市場條件下,如果需要,我們可以通過資本市場獲得更多資金,但我們無法保證此類融資將以優惠條件提供,甚至根本無法保證。
M&T 信貸額度
2023 年 2 月 21 日,我們修訂了與 M&T 銀行簽訂的優先擔保信貸額度。
修正案的實質性條款是:(i)將平面圖信貸額度的容量從3.27億美元提高到5.25億美元,並將循環信貸額度的容量從2,500萬美元提高到5,000萬美元;(ii)取消抵押貸款機制和定期貸款額度;(iii)將平面圖信貸額度和循環信貸的期限延長至2027年2月21日;(iv) 降低平面圖信貸額度和循環信貸額度的利率;以及 (v) 取消某些擔保人。
在修訂時,我們還清了抵押貸款機制的540萬美元未償還款和定期貸款機制的670萬美元未償還款。
截至2023年6月30日,平面規劃信貸額度有3.461億美元的未償還貸款,利率為7.13%,循環信貸額度有4,500萬美元的未償還貸款,利率為7.36%。截至2023年6月30日,我們遵守了所有財務和限制性契約。
通脹
由於製造商在定價中將供應鏈成本上漲轉嫁給經銷商,我們的房車零售和批發價格上漲幅度高於正常水平。我們會監控庫存狀況,並重點根據需要對上一車型年份的單位進行折扣。儘管我們預計許多2024年車型年份的定價將低於2023年車型的年份單位,但我們無法準確預測通貨膨脹對我們運營的影響,包括可能的成本持續上漲、將2024年車型引入庫存的全面影響以及這些單位的相關定價,消費者接受更高價格的意願以及對零售需求和利潤率的潛在影響。
週期性
房車的銷量歷來是週期性的,隨總體經濟週期而波動。在經濟衰退期間,房車零售行業往往會經歷與整體經濟相似的衰退和衰退時期。我們認為,該行業受總體經濟狀況的影響,尤其是受消費者信心、個人可自由支配支出水平、燃油價格、利率和信貸可用性的影響。
季節性和天氣的影響
每年上半年,我們的業務的汽車銷量通常略有增加,部分原因是消費者的購買趨勢以及我們在佛羅裏達州和亞利桑那州的工廠在冬季温暖宜人的氣候。此外,科羅拉多州、田納西州、明尼蘇達州、印第安納州、俄勒岡州、華盛頓州和威斯康星州的北部地區在春季的汽車銷量通常略有增加。
我們最大的房車經銷商位於佛羅裏達州坦帕附近,緊鄰墨西哥灣。颶風等惡劣天氣事件可能會對財產和庫存造成嚴重損失,並減少我們經銷商的流量。儘管我們認為我們有足夠的保險保障,但如果我們遭受災難性損失,我們可能會超過保單限額和/或將來可能難以獲得類似的保險。
關鍵會計政策與估計
我們在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告中描述的關鍵會計政策和估算值的使用沒有實質性變化。
第 3 項. — 關於市場風險的定量和定性披露.
本項目3所要求的信息不適用,因為我們已選擇使用小型申報公司對本項目3可用的規模披露要求。
項目 4. — 控制和程序.
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的設計和運作的有效性進行了評估(“評估”)。
基於此類評估,管理層確定,在截至2022年12月31日的季度中發現的內部控制重大缺陷尚未得到糾正,該漏洞與支持我們財務報告流程的信息技術(“IT”)系統的邏輯訪問、變更管理和安全管理領域的信息技術總體控制(“ITGC”)無效有關。這些控制缺陷是由於缺乏證據,無法證明 (a) 提供的訪問權限與請求的訪問權限相符;(b) 使用完整、準確的數據對用户訪問權限進行了審查。此外,沒有保留任何證據來支持內部開發應用程序的更改在部署到生產環境之前已獲得批准。我們還無法確定誰有權訪問某些影響相同門户應用程序的服務器和數據庫帳户。
重大缺陷並未導致任何已發現的財務報表錯報,此前公佈的財務業績也沒有變化。基於這一重大缺陷,管理層得出結論,截至2023年6月30日,我們對財務報告的內部控制無效。但是,執行了額外的手動業務流程控制,以解決因ITGC效率低下而加劇的重大錯報風險。
在發現重大缺陷之後,在提交這份Form10-Q季度報告之前,我們完成了截至2023年6月30日的季度的實質性程序。基於這些程序,管理層認為,我們在本表格10-Q中包含的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。我們的首席執行官和首席財務官已經證明,根據他們的瞭解,本表格10-Q中包含的財務報表和其他財務信息在所有重大方面公允地反映了截至和截至本表格10-Q中列報的各期的財務狀況、經營業績和現金流。
管理層將繼續設計和實施控制措施,確保補救導致重大缺陷的控制缺陷。補救措施包括但不限於:(a) 改進有關配置、取消配置和訪問權限審查的流程和文檔;(b) 修改控制措施,包括根據支持文檔審查已實施的應用程序變更。在我們修復 ITGC 的同時,將繼續執行額外的手動業務流程控制
重大缺陷補救計劃和狀態
我們已經開始實施補救計劃,以解決去年發現的重大缺陷,在董事會及其審計委員會的參與下,我們的管理層將繼續積極參與補救活動。這些補救工作正在進行中,包括以下內容:
a.我們已經聘請了新的首席財務官和首席技術官,我們還僱用並計劃僱用更多的會計和信息技術人員,以增強我們的會計和信息技術能力以及建立和維護內部控制的能力。
b.我們將繼續設計和實施 IT 總體控制措施,包括控制用户訪問權限和權限的審查和更新,以及對變更管理實施更強大的 IT 政策和程序。
我們相信,在實現對財務報告和披露控制及程序的內部控制的有效性方面,我們正在取得進展。我們正在採取的行動需要接受高級管理層的持續審查,並接受董事會審計委員會的監督。在我們完成補救工作,包括在足夠長的時間內對其持續有效性的評估之前,我們將無法得出我們正在採取的措施能否完全彌補財務報告內部控制中的重大缺陷。我們還可能得出結論,可能需要採取更多措施來糾正我們在財務報告內部控制中的重大缺陷,這可能需要額外的實施和評估時間。我們將繼續評估我們對財務報告的內部控制的有效性,並採取措施迅速糾正已知的重大缺陷。我們預計,到2023年底,實質性疲軟將得到彌補。
截至2023年6月30日,管理層將2023年2月收購的經銷商的業務排除在財務報告內部控制評估之外。根據美國證券交易委員會的一般指導方針,這些業務被排除在外,因為它們和相關實體是在2023年通過收購業務合併收購的。這些業務共佔截至2023年6月30日的季度總收入的4.2%。
財務報告內部控制的變化
我們正在採取行動糾正與財務報告內部控制有關的重大缺陷。除非上文另有説明,否則在最近一個財季中,我們對與評估相關的財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1A 項 — 風險因素
本10-Q表中的信息應結合我們在2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告中披露的風險因素和信息一起閲讀。如我們2022年10-K表年度報告第1A項 “風險因素” 下所述,與我們的業務和證券相關的主要風險沒有重大變化。
項目 6. — 展品
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3.1 | Lazydays Holdings, Inc. 經修訂和重述的公司註冊證書,包括A系列可轉換優先股指定證書(作為2022年6月3日提交的8-K表最新報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處)。 |
3.2 | Lazydays Holdings, Inc. 經修訂和重述的章程,自2023年1月25日起生效(作為2023年1月27日提交的8-K表最新報告的附錄3.1提交,並以引用方式納入本10-Q表中)。 |
31.1* | 根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14條和第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證 |
31.2* | 根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證 |
32.1** | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條的認證(首席執行官) |
32.2** | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條的認證(首席財務官) |
101* | 以下財務報表來自公司截至2023年6月30日的10-Q表季度報告,採用內聯XBRL格式,包括:(i)簡明合併資產負債表,(ii)簡明合併運營和綜合收益(虧損),(iii)簡明合併股東權益表,(iv)簡明合併現金流量表和(v)簡明合併財務報表附註。 |
104* | 封面頁交互式數據文件(嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中) |
*隨函提交。
**隨函提供
附錄32.1和32.2正在提供,就交易法第18條而言,不得被視為 “已提交” 或受該節責任約束,也不得將此類證物視為以提及方式納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何註冊聲明或其他文件中,除非此類文件中另有説明。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| Lazydays Holdings, Inc |
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日期為 2023 年 7 月 28 日 | /s/ 凱利 ·A· 波特 |
| 凱利 ·A· 波特 |
| 首席財務官 |
| 首席財務和會計官 |