由 CorpacQ Group Plc 根據以下規定提交

1933 年《證券法》第 425 條

並被視為根據第 14a-12 條提交

根據1934年的《證券交易法》

標的公司：丘吉爾資本公司 VII

委員會檔案編號：001-40051

美國 個州
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

8-K 表格

當前報告

根據第 13 條或第 15 (d) 條
1934 年 《證券交易法》中的

報告日期（最早報告事件的日期）：2023 年 11 月 17 日

丘吉爾資本公司VII

（註冊人的確切姓名在其 章程中指定）

第五大道 640 號，12 樓
紐約州紐約 10019

（主要 行政辦公室的地址，包括郵政編碼）

註冊人的電話號碼， ，包括區號：(212) 380-7500

不適用
（以前的姓名或以前的地址，如果自上次報告以來發生了變化）

如果 8-K 表格申報旨在同時 履行以下任何條款規定的註冊人的申報義務，請勾選下面的相應方框：

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

用複選標記表明註冊人 是否是1933年《證券法》第405條（本章第230.405條）或1934年《證券交易法》第12b-2條（本章第240.12b-2條）中定義的新興成長型公司。

新興成長型公司§

如果是一家新興成長型公司，請用勾選 標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計 準則。§

丘吉爾資本公司七期（“CCVII”）、 根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的私人有限公司（“CorpacQ”） 和根據英格蘭和威爾士法律註冊成立的上市有限公司 CorpacQ Group Plc（“CorpacQ 集團”）於 2023 年 11 月 17 日發佈了 聯合新聞稿（“新聞稿”），宣佈提交 CorpacQ 集團於 2023 年 11 月 17 日向美國證券交易委員會 (“SEC”) 提交的 F-4 表格（“註冊 聲明”）的註冊聲明 。

註冊聲明包含一份初步委託書/招股説明書 ，內容涉及CCVII、CorpacQ集團和CorpacQ之間的擬議業務合併（以及 因此考慮的其他交易，即 “交易”）。儘管註冊聲明尚未生效，其中包含的 信息可能會發生變化，但它提供了有關CCVII、CorpacQ集團、CorpacQ和交易的重要信息。新聞稿 作為附錄99.1附於此，並以引用方式納入此處。

作為附錄99.2附後，以引用方式納入此處的是日期為2023年11月的 份投資者簡報（“投資者簡報”），將由CCVII、CorpacQ 集團和CorpacQ在交易中使用。

其他信息以及在哪裏可以找到

表格8-K的最新報告（以下簡稱 “當前報告”） 不包含應考慮的與交易有關的所有信息，也無意構成任何投資 決定或與交易有關的任何其他決定的依據。CorpacQ集團已向美國證券交易委員會提交了註冊聲明，其中 包括一份委託書/招股説明書，該委託書/招股説明書將分發給CCVII的股東和擔保持有人，該委託書/招股説明書涉及CCVII的股東和擔保權持有人 就註冊聲明中描述的交易和其他事項 以及與該要約有關的招股説明書 CorpacQ Group 將在完成後向CCVII的股東和認股權證持有人發行證券交易。在做出任何投票或其他 投資決策之前，建議CCVII的股東和認股權證持有人以及其他利益相關者閲讀註冊 聲明及其任何修正案，以及與CCVII 為其股東特別會議和認股權持有人特別會議徵集代理人以批准 其他內容有關的最終委託書/招股説明書，交易，以及CCVII或CorpacQ集團向美國證券交易委員會提交的與交易有關的其他文件交易， ，因為這些文件將包含有關CorpacQ、CorpacQ集團、CCVII和交易的重要信息。註冊 聲明被宣佈生效後，丘吉爾七世將在為交易投票確定的記錄日期向 其股東和認股權證持有人郵寄一份最終的委託書/招股説明書和其他相關文件。股東和擔保持有人 還可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上免費獲得註冊或最終委託書/招股説明書的副本，以及CCVII向美國證券交易委員會提交的其他文件 ，或者向位於紐約州紐約第五大道640號12樓的丘吉爾 Capital Corp VII提出書面申請。

前瞻性陳述

本最新報告包括1995年《美國私人證券訴訟 改革法案》中 “安全港” 條款所指的 “前瞻性 陳述”。前瞻性陳述可以通過使用 “估計”、 “計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“將”、“期望”、 “預測”、“相信”、“尋找”、“目標”、“繼續”、“可能”、“可能”、“可能”、“潛力”、“預測” 等詞語來識別} 或其他預測或指示未來事件或趨勢或不是歷史問題陳述的類似表達式。 CCVII 和 CorpacQ 的這些前瞻性陳述以其當前對未來 事件的預期和預測為基礎。這些前瞻性陳述包括但不限於有關財務 和運營指標的估算和預測的陳述。這些陳述基於各種假設，無論是否在本期報告中確定，並基於 CorpacQ和CCVII各自管理團隊的當前預期，而不是對實際 業績的預測。本最新報告中的任何內容均不應被視為任何人表示將實現此處提出的前瞻性陳述 或此類前瞻性陳述的任何預期結果將得以實現。這些 前瞻性陳述僅用於説明目的，無意充當 任何投資者，也不得將其作為擔保、保證、預測或明確的事實或概率陳述。實際事件和 情況很難或無法預測，可能與假設存在重大差異。許多實際事件和 情況超出了 CCVII 和 CorpacQ 的控制範圍。這些前瞻性陳述受已知和未知風險、CCVII和CorpacQ的不確定性和假設的影響，這些不確定性和假設可能導致其每項實際業績、活動水平、績效或 成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、績效或成就存在重大差異。此類風險和不確定性包括國內外業務的變化 CorpacQ 運營所處競爭環境的變化；CorpacQ 管理其增長前景、實現其運營和 財務目標以及執行其戰略的能力；任何經濟混亂、市場需求減少和其他宏觀經濟 因素（包括全球疫情的影響）對CorpacQ業務的影響、預計的經營業績、財務 業績或其他財務指標；對未來需求增長的預期CorpacQ 的產品和服務；CorpacQ 對其高級管理團隊和關鍵員工的依賴；與流動性、資本資源和資本支出相關的風險； 未能遵守適用的法律法規或 CorpacQ 運營所在監管環境的變化；CorpacQ 可能面臨的任何潛在訴訟、政府和監管程序、調查和詢問的 假設或分析事實證明，PacQ的預測不正確，導致其實際運營和財務狀況結果 將大大低於其預期；CorpacQ 未能維持目前的收購水平或收購未按計劃進行 ，對經營業績產生負面影響；各方無法成功或及時完成交易，包括未獲得任何必要的監管批准、延遲或受可能對 CorpacQ 集團或交易的預期收益產生不利影響的 種意想不到的條件的風險或者説 CCVII 股東的 批准未獲得；CCVII的股東可能選擇由CCVII贖回其股份 ，從而使CorpacQ集團沒有足夠的現金來完成交易或發展其業務；可能對CorpacQ或CCVII提起的任何 法律訴訟的結果；未能實現交易的預期收益； 與CorpacQ的預計財務信息的不確定性有關的風險；競爭的影響； 適用法律或法規的變化；CorpacQ 的管理能力支出以及招聘和留住關鍵員工；CCVII或CorpacQ集團發行與交易相關的股票或股票掛鈎證券的 能力；任何潛在訴訟、政府和監管程序、調查和調查的結果； 美國政府可能關閉；某些地緣政治事件的影響，包括烏克蘭及周邊地區以及以色列和哈馬斯之間的戰爭；當前或未來的影響 CorpacQ、CCVII、CorpacQ 集團預計的疫情 經營業績、財務業績或其他財務指標或上述任何風險的結果；2023年註冊聲明中 標題 “風險因素” 下討論的因素，可能會不時修改，以及CCVII或CorpacQ集團向美國證券交易委員會提交或將要提交的其他文件 。如果其中任何風險得以實現，或者CorpacQ、CorpacQ 集團或CCVII的假設被證明不正確，則實際結果可能與這些 前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。可能還有其他風險，這些風險是CorpacQ、CorpacQ集團和CCVII目前都不知道的，或者 CorpacQ、CorpacQ Group和CCVII目前認為並不重要，這些風險也可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的 存在重大差異。此外，前瞻性陳述反映了截至本報告發布之日CorpacQ、CorpacQ 集團和CCVII對未來事件的預期、計劃或預測以及觀點。 CorpacQ、CorpacQ Group 和 CCVII 預計，後續的事件和發展將導致 CorpacQ、CorpacQ 集團和 CCVII 的評估發生變化。但是，儘管CorpacQ、CorpacQ集團和CCVII可能會選擇在未來的某個時候更新這些 前瞻性聲明，但CorpacQ、CorpacQ集團和CCVII明確表示沒有義務這樣做 。這些前瞻性陳述不應被視為代表CorpacQ、CorpacQ集團和 CCVII在本報告發布之日之後的任何日期的評估。因此， 不應過分依賴前瞻性陳述。對CorpacQ、CorpacQ集團或CCVIII的投資不是對CorpacQ、CorpacQ集團或CCVII創始人或贊助人過去的任何投資或公司或與上述任何一項相關的任何 基金的投資。這些投資的歷史業績並不表示 CorpacQ、CorpacQ Group 或 CCVII 的未來表現，這些表現可能與過去的投資、公司或關聯的 基金的表現存在重大差異。

不得提出要約或邀請

本最新報告不構成出售要約或招標 購買任何證券的要約，也不構成對任何投票或批准的邀請，也不得在根據任何 司法管轄區的證券法進行註冊或獲得資格之前，在任何司法管轄區 ，此類要約、招標或出售屬於非法行為。本最新報告不是，在任何情況下都不應被解釋為委託書或委託書、招股説明書、廣告或在美國或任何其他司法管轄區公開發行本文所述證券。 除非通過符合1933年《證券法》第10條、經修訂的 要求的招股説明書或其豁免，否則不得進行證券要約。對本文所述的任何證券的投資尚未獲得美國證券交易委員會或任何其他監管機構的批准，也沒有任何機構對本次發行的優點或此處所含信息的準確性或充分性 進行傳遞或認可。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。

招標參與者

CorpacQ、CorpacQ集團、CCVII、丘吉爾贊助商VII LLC和 其各自的董事和執行官可被視為參與向CCVII的 股東和認股權證持有人徵集與交易有關的代理人。CCVII向美國證券交易委員會提交的文件中列出了CCVII董事和高管 官員的姓名及其在CCVII中的權益描述（包括CCVII分別在10-K和10-Q表格上向美國證券交易委員會提交的 註冊聲明和年度報告和季度報告，以及 與交易有關的任何其他文件），可在美國證券交易委員會的網站上免費獲得，網址為 網址為 www.sec.gov，或者向位於紐約州紐約第五大道 640 號 12 樓的丘吉爾資本公司七世提出書面申請10019。 有關代理招標參與者的其他信息及其直接和間接利益描述 將在最終委託書/招股説明書發佈後包含在最終委託書/招股説明書中。在做出任何投票或投資決策之前，股東、潛在投資者和其他 利益相關者應仔細閲讀每份註冊聲明和最終委託書/招股説明書 發佈後。您可以從上述來源 免費獲得這些文檔的副本。

(d) 展品

簽名

根據1934年《證券 交易法》的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本最新報告。

日期：2023 年 11 月 17 日

附錄 99.1

CorpacQ 和 Churchill Capital Corp. VII 宣佈 以 F-4 表格提交與擬議業務合併和 CorpacQ 2023 年上半年業績相關的註冊聲明

英格蘭奧爾特林厄姆和紐約，2023 年 11 月 17 日 —— CorpacQ 控股有限公司（“CorpacQ”），一家在收購和支持創始人主導的企業方面有着良好的記錄、 特殊目的收購公司丘吉爾資本公司七期（“丘吉爾七世”）（紐約證券交易所代碼：CVII）和上市有限公司 CorpacQ Group Plc。根據英格蘭和威爾士法律（“CorpacQ 集團”），今天宣佈向美國證券交易所提交CorpacQ集團的F-4表格（“註冊聲明”）的註冊 聲明交易委員會（ “SEC”）於2023年11月17日發佈。

註冊聲明包含 中的委託書/招股説明書，內容涉及丘吉爾七世、CorpacQ和CorpacQ集團就擬議的業務 合併達成的最終協議（“合併協議”，以及由此設想的交易，即 “交易”）。雖然 註冊聲明尚未生效，其中包含的信息可能會發生變化，但它提供了有關CorpacQ、CorpacQ集團、丘吉爾七世和交易的重要 信息。

正如2023年8月1日宣佈的那樣，CorpacQ打算通過與丘吉爾七世的業務合併 上市。收盤後，CorpacQ Group將成為一家上市的企業複合企業，擁有42家企業（截至2023年9月30日），這些業務擁有強大的資產基礎，在具有高進入壁壘 的彈性行業中運營，併產生強勁的增長和自由現金流。

這些交易已獲得CorpacQ和丘吉爾七世董事會 的批准，預計將於2024年初完成，並有待丘吉爾七世股東的批准、美國證券交易委員會宣佈註冊 聲明生效、丘吉爾七世在收盤時擁有至少3.5億美元的可用現金、扣除交易 費用以及其他慣例成交條件。交易完成後，合併後的公司將以CorpacQ Group Plc的名義運營，預計將在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “CPGR”。

此外，CorpacQ在2023年的前六個月表現強勁，有機收入增長約9％，有機調整後的息税折舊攤銷前利潤增長約11％。在截至2023年6月30日的 六個月中，CorpacQ的總收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤分別約為3.416億英鎊和6,060萬英鎊， 。有關CorpacQ2023年前六個月財務業績的更多信息，請參閲註冊 聲明。

瑞銀投資銀行擔任CorpacQ的財務顧問。花旗集團 環球市場公司擔任丘吉爾七世的資本市場顧問。禮德律師事務所擔任CorpacQ的法律顧問。Weil， Gotshal & Manges LLP 擔任丘吉爾七世的法律顧問。

關於 CorpacQ 控股有限公司

CorpacQ 是一家企業複合企業，成立於 2006 年，擁有深厚的商業 經驗，擁有跨多個大型行業的 42 家公司的多元化投資組合（截至 2023 年 9 月 30 日）。CorpacQ 通過其成熟的併購手冊 和去中心化運營方法，在為中小型企業釋放業務潛力和長期增長方面有着良好的記錄。CorpacQ 的高管團隊與子公司 管理層建立了密切的關係，為他們提供財務和戰略專業知識支持，同時使他們能夠保持獨立性，繼續成功經營其 業務。CorpacQ 總部位於英國。

關於丘吉爾資本公司七期

Churchill Capital Corp VII 成立的目的是 與一家或多家企業進行合併、資本證券交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。

與財務顧問有關的重要通知

瑞銀集團倫敦分行（“瑞銀”）由瑞士金融市場監管局授權和監管 。它已獲得PRA的授權，並受FCA的監管以及英國PRA的有限 監管。瑞銀向CorpacQ提供了財務建議，沒有向其他人提供與本公告的流程或 內容有關的建議。就此類事宜而言，瑞銀不會將任何其他人視為其客户，也不會因為向其客户提供保護或就本公告的流程、內容 或此處提及的任何其他事項提供建議而對任何其他人負責 。

前瞻性陳述

本通信包括1995年《美國私人證券訴訟改革法》中 “安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述” 。 前瞻性陳述可以通過使用 “估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“將”、“預期”、“預期”、“相信”、“尋找”、“目標”、“繼續”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、或其他預測或指示未來事件或趨勢或 非歷史問題陳述的類似表達式。丘吉爾七世和CorpacQ的這些前瞻性陳述基於其當前的預期 和對未來事件的預測。這些前瞻性陳述包括但不限於有關估計 以及財務和運營指標預測的陳述。這些陳述基於各種假設，無論是否在此 通信中提出，以及CorpacQ和Churchill VII各自管理團隊當前的預期，而不是對實際業績的預測。本通信中的任何內容均不應被視為任何人表示將實現此處規定的前瞻性陳述 或此類前瞻性陳述的任何預期結果將得以實現。這些前瞻性 陳述僅用於説明目的，無意作為保證、保證、預測或明確的事實或概率陳述，也不得被任何投資者依賴。實際事件和情況很難預測 或無法預測，可能與假設存在重大差異。許多實際事件和情況超出了丘吉爾 VII 和 CorpacQ 的控制範圍。這些前瞻性陳述受丘吉爾 VII 和 CorpacQ 的已知和未知風險、不確定性和假設的影響，這些風險和假設可能導致其每項實際業績、活動水平、績效或成就 與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、績效或成就存在重大差異。這些 風險和不確定性包括國內外業務的變化、CorpacQ 運營所在競爭環境的變化； CorpacQ 管理其增長前景、實現其運營和財務目標以及執行其戰略的能力； 任何經濟混亂、市場需求減少和其他宏觀經濟因素（包括全球疫情的影響）對CorpacQ 業務的影響、預計的經營業績、財務業績或其他財務指標；CorpacQ 對其高級管理層的依賴 團隊和關鍵員工；與流動性、資本資源和資本支出相關的風險；未能遵守適用法律 和法規或CorpacQ運營所在監管環境的變化；CorpacQ可能面臨的任何潛在訴訟、政府 和監管程序、調查和詢問的結果；用於CorpacQ預測的假設或分析證明 不正確並導致其實際運營和財務業績大大低於其預測；CorpacQ 未能維持 當前的收購水平或收購未按計劃進行，對經營業績產生負面影響；當事方 無法成功或及時完成交易，包括未獲得任何必要的監管批准、延遲或受到意外情況影響的風險，這些情況可能會對CorpacQ Group（交易完成時將是合併後的 公司）或交易的預期收益或交易獲得批准產生不利影響丘吉爾 VII 的股東不是獲得的風險；丘吉爾七世的股東可能選擇讓丘吉爾七世贖回其股份，從而使 CorpacQ 集團沒有足夠的現金來完成交易或發展其業務； 可能對CorpacQ或丘吉爾七世提起的任何法律訴訟的結果；未能實現交易的預期收益；與 CorpacQ 的預計財務信息的不確定性相關的風險；競爭的影響；適用法律或法規的變化； 的能力CorpacQ 管理開支、招聘和留住關鍵員工；丘吉爾七世或 CorpacQ 集團發行與交易或未來相關的股票 或股票掛鈎證券的能力；任何潛在訴訟、政府 和監管程序、調查和調查的結果；美國政府可能關閉；某些地緣政治事件（包括烏克蘭及周邊地區和中東戰爭）的影響；CorpacQ、Churchill VII 或 CorpacQ 當前或未來的疫情集團的預計經營業績、財務業績或其他財務指標，或對上述任何風險的預測； 丘吉爾七世或CorpacQ集團向美國證券交易委員會提交或將要提交的其他文件，註冊聲明中 “風險因素” 標題下討論的因素，可能會不時修改。如果其中任何風險得以實現，或者 CorpacQ或Churchill VII的假設被證明不正確，則實際結果可能與這些前瞻性陳述所暗示的結果 存在重大差異。可能還有其他風險，這些風險目前CorpacQ和丘吉爾七世都不知道，或者CorpacQ 和丘吉爾七世目前認為不重要，這些風險也可能導致實際結果與 前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。此外，前瞻性陳述反映了CorpacQ和Churchill VII的預期、計劃 或對未來事件的預測以及截至本來文發佈之日的觀點。CorpacQ和丘吉爾七世預計，隨後發生的事件 和發展將導致CorpacQ和丘吉爾七世的評估發生變化。但是，儘管CorpacQ和丘吉爾七世 可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性陳述，但CorpacQ和丘吉爾七世明確表示沒有這樣做的任何 義務。截至本來文發佈之日之後的任何日期，不應將這些前瞻性陳述視為CorpacQ和Churchill VII的評估 。因此，不應過分依賴前瞻性 陳述。對CorpacQ、CorpacQ集團或丘吉爾七世的投資不是對CorpacQ、CorpacQ集團、 或丘吉爾七世各自創始人或贊助人過去的任何投資或公司或與上述任何 相關的基金的投資。這些投資的歷史業績並不代表CorpacQ、CorpacQ集團或丘吉爾 VII的未來表現，這些表現可能與過去的投資、公司或關聯基金的表現存在重大差異。

非公認會計準則財務指標

本通信包括某些未按照英國公認會計原則或國際財務報告準則列報的財務指標，包括但不限於調整後息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、息税折舊攤銷前利潤率、息税折舊攤銷前利潤率、投資回報率和某些比率 以及由此得出的其他指標。根據英國 GAAP、IFRS 或任何其他公認會計原則，這些非公認會計準則財務指標不是衡量財務業績的指標，可能不包括對理解和評估CorpacQ財務業績具有重要意義的項目。 因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為淨收益、運營現金流或英國公認會計原則、國際財務報告準則或任何其他公認會計原則下的其他 盈利能力、流動性或績效指標的替代指標。你應該意識到，CorpacQ對這些衡量標準的介紹 可能無法與其他公司使用的標題相似的衡量標準相提並論。

CorpacQ認為，這些非公認會計準則財務業績指標為管理層和投資者提供了有關與CorpacQ財務狀況 和經營業績相關的某些財務和業務趨勢的有用信息。CorpacQ認為，使用這些非公認會計準則財務指標為投資者 提供了另一種工具，可以用來評估持續的經營業績和趨勢，並將CorpacQ的財務指標與其他類似公司的財務指標進行比較， 其中許多公司向投資者提供了類似的非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則指標受到固有的限制，因為 它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則 財務指標時排除或包含哪些支出和收入的判斷。

其他信息以及在哪裏可以找到

本來文不包含 應考慮的與交易有關的所有信息，也無意構成與交易 有關的任何投資決策或任何其他決定的依據。

註冊聲明包括提交給 的委託書/招股説明書，該委託書/招股説明書將分發給丘吉爾七世的股東和認股權證持有人，該委託書/招股説明書涉及丘吉爾七世股東和擔保權持有人就註冊聲明中描述的交易和其他事項徵求代理人 ，以及與CorpacQ發行的證券發行有關的招股説明書就交易的完成向丘吉爾的 股東和認股權證持有人進行分組。在做出任何投票或其他投資決定之前， 丘吉爾七世的股東和認股權證持有人以及其他利益相關者應閲讀註冊聲明及其 任何修正案，以及與丘吉爾七世徵集 股東特別會議和認股權持有人特別會議代理人以批准相關的最終委託書/招股説明書，除其他事項外， 這些交易，以及丘吉爾七世或CorpacQ集團向美國證券交易委員會提交的其他文件與交易的關係， ，因為這些文件將包含有關CorpacQ、CorpacQ集團、丘吉爾七世和交易的重要信息。註冊 聲明被宣佈生效後，丘吉爾七世將在為擬議交易進行表決而確定的記錄日期向 其股東和認股權證持有人郵寄一份最終的委託書/招股説明書和其他相關文件。股東和擔保持有人 還可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上免費獲得註冊聲明或最終委託書/招股説明書的副本，以及丘吉爾七世向美國證券交易委員會提交的其他文件 ，或向位於紐約州紐約第五大道640號12樓的丘吉爾資本公司七世提出書面申請 。

招標參與者

CorpacQ、CorpacQ集團、丘吉爾七世、丘吉爾贊助商VII LLC和 其各自的董事和執行官可被視為參與就註冊聲明中描述的交易和其他事項向丘吉爾七世 股東和認股權證持有人徵集委託書。丘吉爾七世向美國證券交易委員會提交的文件中列出了 的丘吉爾七世董事和執行官的姓名及其在丘吉爾七世中的權益描述（包括 丘吉爾七世分別在10-K和10-Q表上向美國證券交易委員會提交的註冊聲明和年度報告以及季度報告），可在美國證券交易委員會的網站上免費查閲，網址為 www.sec.gov v，或者向位於紐約州紐約第五大道640號12樓的丘吉爾資本第七公司提出書面申請。有關代理招標參與者的其他 信息及其直接和間接利益描述將在最終委託書/招股説明書發佈後包含在最終委託書/招股説明書中。在做出任何投票或投資決定之前，股東、潛在投資者和其他利益相關者 應在最終委託書/招股説明書發佈後仔細閲讀該委託書/招股説明書。 您可以從上述來源免費獲得這些文件的副本。

不得提出要約或邀請

本通信不構成出售要約或招標 購買任何證券的要約，也不構成對任何表決或批准的邀請，也不得在根據任何 司法管轄區的證券法進行註冊或獲得資格之前，在任何司法管轄區 進行此類要約、招標或出售屬於非法行為，也不得進行任何證券銷售。本通信不是，在任何情況下都不應被解釋為委託書或委託書、招股説明書、廣告或在美國或任何其他司法管轄區公開發行本文所述證券。 除非通過符合1933年《證券法》第10條、經修訂的 要求的招股説明書或其豁免，否則不得進行證券要約。對本文所述的任何證券的投資尚未獲得美國證券交易委員會或任何其他監管機構的批准，也沒有任何機構對本次發行的優點或此處所含信息的準確性或充分性 進行傳遞或認可。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。

媒體聯繫人

克里斯蒂娜·斯滕森/邁克爾·蘭道 Gladstone Place Partners
(212) 230-5930

附錄 99.2

2023 年 11 月投資者推介會

2 關於本演示文稿本演示文稿 僅供參考，旨在幫助利益相關方對CorpacQ Holdings Limited （“CorpacQ”）和丘吉爾資本公司VII（“丘吉爾”）之間擬議的 業務合併（連同關聯交易，即 “擬議交易”）做出自己的評估。此處包含的信息並不意味着 具有包容性，本演示文稿或收件人評估CorpacQ和Churchill 及其各自關聯公司過程中向收件人傳達的任何 其他書面或口頭溝通中均未提供任何明示或暗示的陳述或保證。本演示文稿中包含的信息本質上是初步的，可能會發生變化， 任何此類更改都可能是實質性的。本演示不構成 (i) 就任何證券或擬議交易向 徵求委託、同意或授權，或 (ii) 出售要約、徵求買入要約，或 建議購買丘吉爾、CorpacQ或其任何相應關聯公司的任何證券。您不應將本演示文稿的內容 解釋為法律、税務、會計或投資建議或建議。您應就與本文所述事項有關的法律和相關事宜諮詢自己的律師、税務 和財務顧問，並且，通過接受本陳述， 您確認您沒有依賴此處包含的信息來做出任何決定。收款人在投資或決定投資 CorpacQ 或 Churchill 或其各自的關聯公司時，不得依賴任何其他個人、公司或公司做出的任何 聲明、陳述或保證。在法律允許的最大範圍內，在任何情況下，CorpacQ、Churchill 或其各自的子公司、利益持有人、關聯公司、代表、合作伙伴、董事、高級職員、員工、顧問 或代理人均不對因使用本演示文稿、 其內容、遺漏、依賴其中所含信息或意見而產生的任何直接、間接或間接的利潤損失或損失承擔任何責任或承擔責任就此傳達或與之相關的其他 。此外，本演示文稿並不意圖包羅萬象，也無意包含對CorpacQ、Churchill或擬議交易進行全面分析可能需要的所有信息 。有關擬議交易的完整條款，請參閲最終合併協議 和其他相關交易文件（如果有）。本演示文稿中包含的一般解釋 不能解決也無意解決您的具體投資目標、財務狀況 或財務需求。本演示文稿的分發也可能受到法律的限制，擁有此演示文稿的人應告知並遵守任何此類限制。收款人承認，它（a）知道美國 各州的證券法禁止任何擁有公司重要非公開信息的人購買或出售該公司 的證券，或在可以合理預見 的情況下將此類信息傳遞給任何其他人，並且（b）熟悉經修訂的1934年《美國證券交易法》，以及據此頒佈的細則和條例（統稱，“交易法”），並且收件人 不得使用或促使任何第三方使用本演示文稿或其中包含的任何信息，這違反了《交易所法》，包括但不限於該法案下的第10 b-5條。前瞻性陳述本演示文稿包括 1995 年美國私人證券訴訟改革 法案 “安全港” 條款所指的 “前瞻性 陳述”。前瞻性陳述可以通過使用 “估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“將”、“期望”、“預期”、“相信”、 “尋找”、“目標”、“繼續”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“潛力”、“預測” 或其他詞語來識別預測或指示未來事件或趨勢，或者 不是歷史問題陳述的類似表達式。丘吉爾和CorpacQ的這些前瞻性陳述是基於其當前的預期 和對未來事件的預測。 這些陳述基於各種假設，無論是否在本演示文稿中 提出，以及CorpacQ和Churchill各自管理團隊當前的預期，而不是對實際業績的預測。本演示文稿中的任何內容均不應被視為任何人表示將實現此處提出的前瞻性陳述 或此類前瞻性陳述的任何預期結果將得以實現。 這些 前瞻性陳述僅用於説明目的，無意充當 任何投資者，也不得將其作為擔保、保證、預測或明確的事實或概率陳述。實際事件和情況 很難或不可能預測，可能與假設存在重大差異。許多實際事件和情況超出丘吉爾和CorpacQ的控制範圍。這些前瞻性陳述受丘吉爾和CorpacQ的已知和未知風險、不確定性和假設的影響，這些風險和假設可能導致其每項實際業績、活動水平、績效或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、績效或成就存在重大差異 。此類風險和不確定性包括國內外業務的變化、CorpacQ 運營所在競爭環境的變化；CorpacQ 管理其增長前景、實現其運營和財務目標以及執行其戰略的能力；任何經濟混亂、市場需求減少和其他宏觀經濟因素（包括全球疫情的影響）的 影響， 對CorpacQ的業務、預期的經營業績、財務業績或其他的影響財務指標；對未來 需求增長的預期CorpacQ 的產品和服務；CorpacQ 對其高級管理團隊和關鍵員工的依賴； 與流動性、資本資源和資本支出相關的風險；未能遵守適用的法律法規或 CorpacQ 運營所在的監管 環境的變化；CorpacQ 可能面臨的任何潛在訴訟、政府和監管程序、調查 和查詢的結果；CorpacQ 使用的假設或分析事實證明預測不正確，導致其實際 運營以及財務業績將大大低於其預期；CorpacQ未能維持其目前的收購水平 或收購未按計劃進行並對經營業績產生負面影響；各方無法成功 或及時完成擬議交易，包括未獲得任何必要的監管批准、被延遲 或受到意想不到的情況的影響，這些情況可能會對CorpacQ Group Plc（提議後的合併後的公司）產生不利影響交易 “CorpacQ 集團”），或擬議交易的預期收益或未獲得丘吉爾 股東的批准；丘吉爾股東可能選擇讓丘吉爾贖回股份，從而使CorpacQ 的現金不足以完成擬議交易或發展業務； 可能對CorpacQ或丘吉爾提起的任何法律訴訟的結果；未能實現擬議交易的預期收益；與預計財務信息的不確定性 相關的風險關於 CorpacQ；競爭的影響；適用法律或法規的變化 ；CorpacQ 管理開支、招聘和留住關鍵員工的能力；丘吉爾或 CorpacQ Group Plc 發行與擬議交易或未來相關的 股權或股票掛鈎證券的能力；任何潛在訴訟、 政府和監管程序、調查和調查的結果；潛在的U美國政府關閉；某些 次地緣政治事件的影響，包括烏克蘭及周邊地區以及以色列和哈馬斯之間的戰爭；當前或未來 疫情或任何未來的疫情對CorpacQ、Churchill或CorpacQ Group Plc的預計經營業績、財務業績 或其他財務指標的影響，或對上述任何風險的影響；在 “風險因素” 標題下討論的這些因素 CorpacQ Group Plc 於 11 月提交的 F-4 表格（“註冊聲明”）上的註冊聲明2023 年 17 日，可能會不時修改，以及丘吉爾或 CorpacQ Group Plc 向美國證券交易委員會提交或將要提交的其他文件。如果 其中任何一種風險得以實現，或者CorpacQ或Churchill的假設被證明不正確，則實際結果可能與這些前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。可能還有其他風險，這些風險目前CorpacQ和Churchill都不知道，或者CorpacQ和Churchill目前認為不重要，這些風險也可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的 存在重大差異。此外，前瞻性陳述反映了CorpacQ和Churchill的預期、 對未來事件的計劃或預測以及截至本演講之日的觀點。 但是，儘管CorpacQ和Churchill 可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性聲明，但CorpacQ和Churchill明確表示， 沒有義務這樣做。這些前瞻性陳述不應被視為代表CorpacQ和Churchill截至本演示之日之後的任何日期 的評估。因此，不應過分依賴前瞻性陳述 。對CorpacQ或Churchill的投資不是對CorpacQ或丘吉爾的創始人或贊助商 過去的任何投資或公司或與上述任何一項相關的基金的投資。這些投資的歷史業績並不 表明CorpacQ或Churchill的未來表現，這可能與過去的投資、公司 或關聯基金的表現存在重大差異。

3 財務信息本列報中包含的財務信息取自CorpacQ列報期間的歷史財務報表或根據這些報表編制。CorpacQ在2021年之前的歷史財務信息是根據英國公認的會計慣例（“英國公認會計準則”）編制的。此類信息尚未根據上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的標準進行審計。丘吉爾和CorpacQ都無法向您保證，如果財務報表符合經修訂的1933年《美國證券法》（“證券法”）的S-X條例，以及根據該法頒佈或根據PCAOB標準審計的美國證券交易委員會法規，就不會有差異，這種差異可能是重大的。註冊報表中包含的CorpacQ的財務報表是根據國際財務報告準則編制的。此外，本演示文稿中包含的CorpacQ在2023年6月30日之後的所有財務信息均為初步信息，未經審計。CorpacQ的獨立審計師未對本演示文稿中包含的未經審計的初步財務業績進行審查或執行任何程序。因此，列報中所列財務信息的列報方式和登記報表中的財務信息的列報方式可能存在重大差異。本列報中包含的某些貨幣金額、百分比和其他數字已進行四捨五入調整。由於四捨五入，本演示文稿中顯示的某些其他金額可能不相加。非公認會計準則財務指標本演示文稿包括某些未按照英國公認會計原則或國際財務報告準則列報的財務指標，包括但不限於調整後息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、息税折舊攤銷前利潤率、息税折舊攤銷前利潤率、投資回報率和由此得出的其他指標。這些非公認會計準則財務指標不是根據英國公認會計原則、國際財務報告準則或任何其他公認會計原則衡量財務業績的指標，可能不包括對理解和評估CorpacQ財務業績具有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為淨收入、運營現金流或英國公認會計原則、國際財務報告準則或任何其他公認會計原則下的盈利能力、流動性或業績指標的替代指標。您應該意識到，CorpacQ對這些衡量標準的列報可能無法與其他公司使用的標題相似的衡量標準相提並論。CorpacQ認為，這些非公認會計準則財務業績指標為管理層和投資者提供了有關與CorpacQ財務狀況和經營業績相關的某些財務和業務趨勢的有用信息。CorpacQ認為，使用這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了另一種工具，可以用來評估持續的經營業績和趨勢，並將CorpacQ的財務指標與其他類似公司的財務指標進行比較，其中許多類似的公司向投資者提供了類似的非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則指標受到固有的限制，因為它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時排除或包含哪些支出和收入的判斷。本演示文稿還包括對非公認會計準則財務指標的某些預測。由於變異性很大，難以對這些預測指標中排除的某些信息做出準確的預測和預測，再加上一些排除在外的信息無法確定或獲取，因此CorpacQ無法在不作出不合理努力的情況下量化需要納入最直接可比的GAAP財務指標的某些金額。因此，不包括對估計的可比公認會計準則指標的披露，也不包括前瞻性非公認會計準則財務指標的對賬。請參閲本演示文稿的附錄，瞭解本演示文稿中使用的非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬情況。行業和市場數據；商標本演示文稿還包含基於獨立行業出版物或其他公開信息的某些統計數據、估計和預測，以及基於其他第三方或內部來源的其他信息。這些信息涉及許多假設和限制，提醒您不要過分重視此類信息。CorpacQ、Churchill或任何配售代理均未獨立驗證行業出版物和其他公開信息中包含的信息的準確性或完整性。因此，CorpacQ、Churchill或任何配售代理均未就該信息的準確性或完整性作出任何陳述，CorpacQ、Churchill或任何配售代理人也不承諾在本演示之日之後更新此類信息。此外，本演示文稿並不意圖包羅萬象，也無意包含對CorpacQ或擬議交易進行全面分析可能需要的所有信息。您應該對CorpacQ以及信息的相關性和充分性做出自己的評估，並應進行您認為必要的其他調查。本演示文稿中引用的第三方引文中包含的信息未以引用方式納入本演示文稿。本演示文稿可能包含其他公司的商標、服務標記、商品名稱和版權，這些都是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標記、商品名稱和版權可能會不帶商標、SM、(c) 或 (r) 符號，但CorpacQ和Churchill將在適用法律的最大範圍內主張適用所有者（如果有）對這些商標、服務標記、商品名稱和版權的權利。有關擬議交易及其查找地點的其他信息本演示文稿不包含與擬議交易有關的所有應予考慮的信息，也無意構成與擬議交易有關的任何投資決策或任何其他決定的基礎。CorpacQ Group Plc已向美國證券交易委員會提交了註冊聲明，其中包括一份委託書/招股説明書，該委託書/招股説明書將分發給丘吉爾股東和認股權證持有人，該委託書/招股説明書涉及丘吉爾股東和認股權證持有人就擬議交易和註冊聲明中描述的其他事項徵求表決，以及與Corpac發行證券發行有關的招股説明書 Q Group Plc 致丘吉爾的股東和認股權證持有人完成擬議的交易。在做出任何投票或其他投資決定之前，建議丘吉爾的股東和認股權證持有人以及其他利益相關者閲讀註冊聲明及其任何修正案，以及最終委託書/招股説明書，該委託書/招股説明書一經發布，該委託書/招股説明書與丘吉爾為批准擬議交易等目的而徵求股東特別會議和認股權證持有人特別會議以及其他文件向美國證券交易委員會提交的其他文件有關、CorpacQ 或 CorpacQ Group Plc（與擬議案有關）交易，因為這些文件將包含有關CorpacQ、CorpacQ Group Plc、Churchill和擬議交易的重要信息。宣佈註冊聲明生效後，丘吉爾將在為擬議交易進行表決而確定的記錄日期之前向其股東和認股權證持有人郵寄一份最終的委託書/招股説明書和其他相關文件。丘吉爾的股東和認股權證持有人還可以在美國證券交易委員會網站上免費獲得註冊聲明或最終委託書/招股説明書的副本，以及丘吉爾向美國證券交易委員會提交的其他文件，地址為www. sec. gov或向位於紐約第五大道640號12樓的丘吉爾資本公司VII提出書面申請，10019。關於本次演示

4 招標的參與者CorpacQ、CorpacQ集團有限公司、丘吉爾、丘吉爾贊助商VII LLC及其董事和執行官可被視為參與就擬議交易向丘吉爾股東和認股權證持有人徵集代理人。丘吉爾向美國證券交易委員會提交的文件中列出了丘吉爾董事和執行官的姓名名單及其在丘吉爾的權益描述（包括丘吉爾分別在表格10-K和10-Q上向美國證券交易委員會提交的註冊聲明和年度報告以及與擬議交易有關的任何其他文件），可在美國證券交易委員會的網站上免費查閲，網址為www. sec. gov，或者向位於第五大道 640 號 12 號的丘吉爾資本七號提出書面申請樓層，紐約，紐約，10019。最終委託書/招股説明書發佈後，有關代理招標參與者的其他信息及其直接和間接利益的描述將包含在最終委託書/招股説明書中。在做出任何投票或投資決定之前，股東、潛在投資者和其他利益相關者應仔細閲讀每份註冊聲明和最終委託書/招股説明書發佈後。您可以從上述來源免費獲得這些文件的副本。禁止要約或招標本演示文稿不構成出售要約或招攬購買任何證券的要約，也不構成對任何投票或批准的邀請，在根據任何此類司法管轄區的證券法進行註冊或獲得資格之前，此類要約、招標或出售為非法的司法管轄區，也不得進行任何證券出售。本陳述不是，在任何情況下都不應被解釋為委託書或委託書、招股説明書、廣告或在美國或任何其他司法管轄區公開發行本文所述證券。除非通過符合經修訂的1933年《證券法》第10條要求的招股説明書或其豁免，否則不得進行證券要約。對本文所述任何證券的投資尚未獲得美國證券交易委員會或任何其他監管機構的批准，也沒有任何機構對本次發行的優點或本文所含信息的準確性或充分性進行傳遞或認可。任何與此相反的陳述均屬刑事犯罪。風險因素有關與CorpacQ和CorpacQ Group Plc相關的某些風險（包括其業務和運營以及擬議的交易）的非詳盡描述，請您參閲本演示文稿末尾的 “風險因素”。另請參閲註冊聲明中標題為 “風險因素” 的部分，瞭解更多信息。預測的使用本演示文稿包含CorpacQ的某些財務預測信息，包括但不限於2023財年的估計業績，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、收入和毛利率以及公司的長期業務模式。此類財務預測信息構成前瞻性信息，僅供參考，不應作為未來業績的必然依據。此類財務預測信息所依據的假設和估計本質上是不確定的，並受到各種重大商業、經濟、競爭和其他風險和不確定性的影響。請參閲上面的 “前瞻性陳述” 和本演示文稿末尾的 “精選風險因素”。實際業績可能與本演示文稿中包含的財務預測信息所設想的結果存在重大差異，任何人都不應將此類信息視為表示此類預測中反映的結果將得以實現。CorpacQ或Churchill的獨立審計師均未出於將其納入本演示文稿的目的對預測進行審計、審查、彙編或執行任何程序，因此，他們均未就此發表意見或提供任何其他形式的保證。此外，此處包含的對CorpacQ和Churchill的分析不是，也不聲稱是對CorpacQ或Churchill證券、資產或業務的評估。關於本次演示

5 Simon Orange David Martin Michael Klein • 於 2006 年成立 CorpacQ • 目前的職責包括與 CorpacQ 合作伙伴一起確定和談判收購事宜，推動融資、戰略發展和合作 • 曾參與融資和管理業務，監督多家成功退出的企業的創建和發展 • 還是 BOL Foods（一家向主要零售商供應食品的公司）的創始人、投資者和董事 • 加入 CorpacQ 擔任財務總監 2007 年擔任董事並被任命為首席執行官2011 年擔任執行官 • 領導 CorpacQ 的所有運營事務，並積極參與子公司業務 • 曾廣泛參與多個領域的英國製造業務的管理和財務控制 • 在加入 CorpacQ 之前，曾在英國雀巢、Frank Roberts & Sons、Volex 和 GEC 擔任過多個關鍵職位 • Churchill I-VII 的創始人兼首席執行官，迄今已完成四次業務合併 • M. 和 Klein 的創始人兼管理合夥人公司，他於 2012 年創立 • 戰略背景諮詢工作建立在他30多年的職業生涯中，包括在花旗及其前身工作了二十多年 • 曾任花旗機構業務首席執行官，總收入約為200億美元，擁有65,000名員工 • 曾擔任英國政府應對金融市場危機的私人顧問創始人兼董事長兼首席執行官收購負責人CorpacQ Churchill • 於2019年加入CorpacQ，擔任收購經理 • 現任職務包括領先的新業務發起以及架構、談判和執行收購 • 在高盛開始職業生涯，隨後在嘉能可工作了11年，最終擔任全球糖業貿易主管 • 在嘉能可獲得商業經驗，管理全球實物和票面交易賬簿，並領導合同談判以及補充性併購活動 Stuart Kissen 來源：CorpacQ 和丘吉爾資本公司第七管理層。今天的主持人

6 1 2 3 4 5 6 CorpacQ將通過與丘吉爾資本公司（紐約證券交易所代碼：CVII）的業務合併上市，該交易預計將創建一個差異化的收購平臺，將收益增長和誘人的風險調整後回報結合在一起，估值約為2023年度的10倍。調整後的息税折舊攤銷前利潤CorpacQ是一家以42（1）中小型多元化投資組合為支撐的企業複合體英國境內擁有穩定盈利資產的企業（“中小企業”）（2）——2018年至2022年間的富裕企業交付有機子公司——調整後的息税折舊攤銷前利潤增長（3）7％，調整後的息税折舊攤銷前利潤（4）總增長17％，調整後的息税折舊攤銷前利潤在23年上半年與丘吉爾資本公司七期合作，預計能夠通過加快資本部署和收購步伐來加速其成功的平臺戰略。自2006年以來，CorpacQ已創下了 “首選買家” 的良好記錄” 對於英國各地知名的、創始人領導的中小企業來説，他們通過保持企業內部的自主權並投資於長期業績有吸引力的交易結構協調了CorpacQ管理團隊與收盤後合併公司股東之間的利益，為新上市公司提供了從收盤起按當前估值約4％的預期收益率支付定期股息的潛在機會。業務合併預計將於2024年初完成，這將使丘吉爾資本公司七號投資者有機會成為CorpacQ的股東（1）截至2023年9月30日。（2）CorpacQ定義的中小企業作為擁有 10-249 名員工的企業。(3) 有機增長按子公司調整後的息税折舊攤銷前利潤在整個比較期內的子公司的總增長率計算得出。子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括CorpacQ的管理費。管理費是CorpacQ Limited向其子公司收取的用於一般企業服務的固定金額。子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤增長數據基於英國公認會計原則的審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。(4) 參見附錄瞭解調整息税折舊攤銷前利潤的定義以及與其最直接可比的公認會計準則指標的對賬情況。(5) 假設保薦人沒收1500萬股創始人股票，收盤時股價等於或高於1170萬美元的740萬股和470萬股創始人股票分別為每股50美元和每股15.00美元。7 由於贊助商預計將沒收和投資超過75％（5）的創始人股份，因此股東團結一致CorpacQ將在第一天與丘吉爾資本VII合作上市，這要比交易價格高出交易價格的額外增值和收益

7 多元化平臺以經過驗證的資產為基礎，輔之以有望推動股東回報的收購引擎當前的關鍵公司統計數據 (1) CorpacQ 價值創造引擎穩定、現金——生成型公司每年獲得的息税折舊攤銷前利潤超過2500萬美元穩定的留住經驗豐富的管理團隊盈利，息税折舊攤銷前利潤率增長約為15％，投資回報率為+ 20％（2）來源：CorpacQ 管理層。注：財務數據基於國際財務報告準則審計。截至2023年6月30日的LTM財務狀況。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1（自2023年8月1日宣佈合併之日起為5天vwap）（1）公司統計數據截至2023年9月30日。（2）收購投資回報率定義為營業收入減去税收、利息和還本付息除以CorpacQ的現金。目標收購的回報指標基於CorpacQ最近在2019年至2023年間完成的七項收購。（3）CorpacQ以超過總現金投資的10倍出售了3家企業（Regency、Vista、M＆S）。收購目標自籌資金 Alcentra Capital /資產融資高盛首選上市 CorpacQ 的融資路徑 42 家子公司總數 ~8.6 億美元 LTM 收入 >35k 子公司員工總數 >30 年子公司平均年齡 >6 子公司投資組合的平均年限 46 家公司收購 3 以豐厚的回報出售 (3) 4 管理層變動

8corpacQ的收購結構側重於降低風險和推動回報CorpacQ部分通過其收購結構實現了持續誘人的已部署資本回報收購結構收購成本（中位數個位數EV/EBITDA倍數）進入公開市場可以提供股票掛鈎薪酬的潛力，以幫助提高回報率説明性樣本收購結構能夠從第一天起提高 +20%（現金投資回報率為 “首選”）。Q topchase 創始人主導的中小企業為AttractiveMultiples即時增長的自由現金流（用於分紅）有可能增加可觀的已部署資本回報來源：CorpacQ Management。(1) 收購的現金投資回報率定義為營業收入減去税收、利息和還本付息除以CorpacQ的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ在2019-2023年間最近完成的七項收購，並不代表整個投資組合的表現。過去的表現並不代表未來的業績。(2) 自由現金流定義為運營現金流減去淨資本支出。淨資本支出定義見附錄中的對賬表。收購資金來源~ 25% ~ 50% 現金~ 25% 債務（子公司層面）績效相關延期補償

9 實現複合自由現金流和股息增長的歷史路線圖結合其多元化的穩定公司投資組合和低風險、高現金回報的收購策略，為股息能力（2）增長提供了基礎。有機GDP+收入增長結合運營支持和對英國基本終端市場的敞口有機+收購驅動的增長來源：CorpacQ Management。（1）自由現金流定義為運營現金流減淨資本支出。有關淨資本支出的定義，請參閲附錄中的對賬。(2) 股息能力定義為自由現金流。CorpacQ的複合平臺戰略已實現FCF增長和分紅能力有機息税折舊攤銷前利潤增長長期息税折舊攤銷前利潤增長有吸引力的併購平臺強勁的自由現金流（1）增長與分紅（2）潛在的英國創始人主導的中小企業人才庫

10 資料來源：CorpacQ 管理層。注意：2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則的審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則的審計提供的。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。FY2023E 財務狀況由 CorpacQ 管理層估計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 過去的表現並不代表未來的業績。(2) 有機增長是根據在整個比較期內一直參與投資組合的子公司的收入或子公司調整後的息税折舊攤銷前利潤（如適用）的總增長計算得出的。子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括CorpacQ的管理費。管理費是CorpacQ Limited向其子公司日記收取的固定金額，用於一般企業服務。(3) 複合年增長率和有機增長以 FY2018 — FY2022 和英國公認會計準則審計為依據。(4) 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬見附錄。(6) 調整後的息税折舊攤銷前利潤基於附錄中。(6) 調整後的息税折舊攤銷前利潤基於國際財務報告準則 SS 進行審計，以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益來衡量，不包括 m ana managementCorpacQ。(7) 包括分配給公司管理費的成本。調整後的息税折舊攤銷前利潤 (6) (2022) 有吸引力的多元化業務組合關鍵財務指標（英國公認會計原則）~ 17% 調整後息税折舊攤銷前利潤率（4）（LTM）16% /4% 收入複合年增長率/有機收入增長（2,3）（2018 — 2022）歷史財務業績收入（2,3）3)（百萬美元）調整後的息税折舊攤銷前利潤（2,3）（百萬美元）通過COVID實現的抵禦能力佔2022年調整後息税折舊攤銷前利潤總額的三分之二不到三分之二（6）十大子公司其他子公司（7）CorpacQ 財務概覽（1）在收購策略的推動下，CorpacQ創下了有機收入增長和現金流創造的記錄 ~ 16% 調整後的投資資本回報率 (5) (LTM) 717 938 美元 814 美元 127 美元 139 美元英國公認會計準則英國公認會計準則英國公認會計準則國際財務報告準則 12%/15% 上半年收入/調整後息税折舊攤銷前利潤增長 860 美元 149 美元主要財務指標 (IFRS) 451 美元 615 美元 722 美元 820 美元 63 951 美元 18A 19A 20A 21A 22A LTM 23E 70 美元 86 美元 84 美元 118 美元 129 美元 139 美元 152 18A 19A 20A 21A 22A LTM 23E

11 FY2022 報告了來自 FY2022 收購的增量貢獻（1,3,6）FY2022 運行率指標（1）年初至今簽署的收購（2,3,6）收入（百萬英鎊）814 25 839 80 調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬英鎊）139 5 144 12 調整息税折舊攤銷前利潤率 17% 15% 來源：CorpacQ Management。注：2022 年報告的財務信息基於國際財務報告準則審計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 假設截至2022年1月1日，公司的財務狀況就像被收購一樣。(2) 2023年收購的財務狀況基於 FY2022 的數據。(3) 子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括CorpacQ的管理費。管理費是CorpacQ Limited向其子公司收取的用於一般企業服務的固定金額。(4) 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬見附錄。(5) 收入和子公司層面的調整息税折舊攤銷前利潤基於CorpaC q管理層的估計。(6) CorpacQ 的 FY2022 調整後息税折舊攤銷前利潤和子公司級增量調整後的總和。2022年收購的息税折舊攤銷前利潤。(4) (3) (3) (6) 投資組合公司：34（截至1月1日）+ 3家（年內收購）投資組合公司：37 CorpacQ當前的投資組合表現

12 68 美元 78 美元 1H'22 1H'23 814 860 938 896 FY'22A LTM'23 財年 393 美元 439 美元 439 美元 1H'22 1H'23 注：2022 年和 23 年上半年根據國際財務報告準則審計報告了財務信息。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。假設美元兑英鎊的匯率為 1. 286:1。(1) 2022 年末淨槓桿率計算為年終淨負債除以 FY2022 運行利率調整後的淨槓桿率。息税折舊攤銷前利潤 (2) 2023 年 6 月淨槓桿率按自 2023 年 6 月以來的收購調整後的淨負債除以 2023 財年調整後的息税折舊攤銷前利潤 (百萬美元) 淨槓桿率基於財年調整息税折舊攤銷前利潤收購額 2.9x 2.8x 2022 年 6 月 2023 年 6 月 2023 年上半年收入和調整後息税折舊攤銷前利潤的貢獻微乎其微 LTM + 2H'23 封閉收購的供款 LTM + 2H'23 封閉式收購的供款收購 23年上半年收購 23年下半年收購 (1) (2) CorpacQ 上半年業績更新CorpacQ在23年上半年表現強勁，在上述趨勢有機增長的帶動下，實現了12％的收入和15％的息税折舊攤銷前利潤增長

13 創始人主導、擴大規模、盈利能力和多元化複合企業 3 強大的自由現金流 (1) 概況和收盤後支付股息的潛在能力 3 成熟的併購手冊，在龐大的潛在收購池中具有靈活的結構 3 去中心化運營風格賦予管理團隊權力和促進自主權 3 以長期價值創造為重點的永久所有權視野和審慎槓桿 3 在CorpacQ的良好聲譽和信任基礎上開發的專有采購渠道 3 帶有軌道的可擴展模式增長記錄和在週期中保持韌性 3 在資本市場、併購以及將領先公司上市方面的豐富經驗 3 獲得有可能加速 CorpacQ 增長和收購步伐的資本 3 強大的領導團隊擁有廣泛的企業、顧問和投資者網絡 3 與CorpacQ的管理團隊和股東保持一致的利益和互補技能 3 協助CorpacQ及其投資組合公司實現增長和價值提升的基礎設施 3 來源：CorpacQ 和丘吉爾資本公司 VII 管理層。(1) 自由現金流是定義為運營現金流減去淨資本支出。淨資本支出的定義見附錄中的對賬表。(2) 過去的表現並不代表未來的業績。(3) 代表信託收益（扣除贖回）加上與丘吉爾資本公司I、II、III、IV和CF金融收購公司相關的增量資本。標準普爾500指數公司的前高管陣容具有豐富的行業運營專業知識 3 5 交易已完成，資本交付額超過100億美元（2,3）3 與丘吉爾資本公司的合作 VII 有望幫助解鎖 CorpacQ 的下一個增長階段

14 旨在提供複合回報的引人入勝的財務狀況具有差異化故事的有吸引力的切入點收盤後潛在的強勁股息收益率高風險——調整後的現金投資回報率 (2) 管理層 “風險股份” 確保利息站的一致性——收盤與基本終端相關的持續有機增長既定的收購手冊和嚴格的收購參數擴大目標規模並擴大地域覆蓋面獲得旨在加快收購步伐的資本深度近期和長期投資具有吸引力的英國本土企業管道由42家公司組成的投資組合，並且正在增長 2.有形的增長驅動力 3.複合回報的引人注目的概況 1.價值創造平臺 L4Y Adj息税折舊攤銷前利潤複合年增長率為17％（1）調整後息税折舊攤銷前利潤增長+收購股息 = 長期股東價值低——收購企業以提高股東價值的風險策略 A 英國中小企業現有的多元化投資組合 B 有針對性支持的系統方法 C 以目標為目標的 “優先買家” 身份推動增值發展 D 自 2006 年以來信譽良好的老牌所有者兼經理 E A B C D E 來源：CorpacQ Management。(1) B) 基於英國公認會計原則的審計，尚未按照PCAOB標準進行審計。(2) 收購的現金投資回報率a re定義為營業收入減去税收、利息和還本付息除以CorpacQ的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ在2019年至2023年間最近完成的七項收購，並不代表整個投資組合的表現。過去的表現並不代表未來的業績。擁有差異化增長故事的機會 CorpacQ 的盈利記錄、增長軌跡、當前的行業定位、較低風險的收購策略以及支持分紅的現金流創造代表着差異化的投資機會

15 1 創造價值的平臺 01

16 資料來源：CorpacQ 管理層。注意：財務基於英國公認會計原則審計，尚未按照PCAOB標準進行審計。（1）截至2023年6月30日。（2）有機增長是根據整個比較期內投資組合中的子公司的子公司調整後的息税折舊攤銷前利潤的總增長計算得出的。子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括CorpacQ的管理費。管理費是CorpacQ Limited向其子公司收取的用於一般企業服務的固定金額。（3）增長以2018年至2022年來衡量。（4）收購的現金投資回報率定義為營業收入減去税收、利息和還本付息除以CorpacQ的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ在2019年至2023年間最近完成的七項收購，並不代表整個投資組合的表現。過去的表現並不代表未來的業績。採用風險較低的策略收購由創始人主導、具有經營業績的穩定且盈利的中小企業保留創始人和管理團隊確保持續的創業方法幫助推動投資組合的有機增長槓桿規模專業化投資組合公司的併購往績和作為 “首選買家” 的市場聲譽>30年（1）公司平均年齡成熟和盈利與創始人-賣家收購後的利益保持一致17％（3）調整息税折舊攤銷前利潤增長推動 “首選買家” 地位〜 7% (2,3) 有機子公司級調整息税折舊攤銷前利潤增長交叉銷售機會後台支持在投資組合中部署最佳實踐 > 20% (4) 現金投資回報率自 2006 年以來，CorpacQ 的價值創造能力已發展成為一臺運轉良好的收購和運營機器 1A 推動價值創造的久經考驗的戰略

17 資料來源：CorpacQ 管理層。(1) 截至 2023 年 9 月 30 日。精選終端市場服務了42（1）家投資組合公司和管理團隊多元化和大型終端市場有助於緩解整體投資組合風險業務和管理多元化住宅基礎設施非住宅製造化學品工業石油和天然氣服務維修和改造運輸消費品投資組合包含42家企業的多元化投資組合，並且還在不斷增加，創造了多元化並有助於在週期中降低風險 1B 強大的英國中小企業的多元化投資組合

18 自 2006 年以來制定的一致報告框架和最佳實踐允許創始人專注於和發展業務西蒙·奧蘭治董事長戴維·馬丁首席執行官尼克·卡特爾首席財務官史蒂夫·斯科特首席運營官斯圖爾特·基森收購財務運營交易生成/收購團隊管理房地產和租賃健康與安全採購投資董事被任命為投資組合公司投資總監負責監督和協助 1 通過以下方式與企業建立強大、透明、互惠互利的關係團隊間的持續溝通 2 投資董事兼首席運營官每月參加董事會會議 3 訪問銀行賬户、公司大樓和為確保有效治理而獲得的其他關鍵信息點 4 5 CorpacQ 組織概述 CorpacQ 如何幫助實現業務專業化來源：CorpacQ 管理層。去中心化和可擴展的結構允許投資組合公司實現自主權，同時增加價值 1C CorpacQ 的系統支持推動子公司的業務重點...

19 家子公司示例收入協同效應 (1) x WPI 促進知識和最佳實踐共享，使梅特卡夫能夠將其工作流程分散到土木工程領域 x FMG 分包專家工作到奧林巴斯和奧林巴斯，利用由 FMG 協商的機器供應商折扣，使兩家公司受益 x Assisted Hessle 於 2012 年引入工業叉車部門，現在貢獻了約 19% (2) 的收入，並促成了 10 年來子公司利潤增長約 100% (3) 增長槓桿有針對性的支持來源：CorpacQ 管理層。注意：財務基於英國公認會計原則審計，未按照PCAOB標準進行審計（1）僅供説明之用。先前的業績不代表未來的表現。(2) 2020 財年至 2022 財年收入的平均百分比。(3) 增長以 FY2012-2022 年來衡量。(4) 在 FY2019 至 2022 年期間衡量的子公司利潤和毛利潤率增長。(5) 假設美元兑英鎊的匯率比率為 1. 286:1。新客户/終端市場簡介 x Carrylift、DGP、Gray、Hessle 和 GM Leitch 共享營銷工具和工程設計，通過覆蓋全國贏得全國合同 x 利用更大的設備組合為客户提供更廣泛範圍的機會 x Glasscraft 和 Shepley 交叉銷售密封單元玻璃交叉銷售 (1) x 利用規模經濟為非核心採購提供更優惠的價格 x 運用專業知識進行改進融資、研發索賠、營業利率 x Re-將業務重點放在哪裏更高的利潤率長期招聘（總經理提高了約7％）（4）x 重組運營減少了管理費用和倉庫，使子公司的整體利潤提高了55％，利潤率提高了約10％（4）子公司示例：收入協同效應（1）x 管理團隊變更 x 從小批量和低利潤的客户羣過渡業務 x 投資新套件和辦公場所 x 發達的管理團隊 x 通過投資和多元化從營業額上限 1000 萬美元（5）進行能力審查將收入上行空間與後臺職能優化相結合投資組合公司是將業務提升到更高水平的關鍵 1C... 預計將繼續推動收入增長和利潤率擴張

20 ~ 17 年 (1) 特定子公司現任管理團隊的平均任期與獨立企業建立深厚的關係並允許獨立企業執行自己的戰略，這使得 CorpacQ 能夠以誘人的倍數收購市場資產 ~ 95% (3) 收購後至少有一名標的管理層成員仍在投資組合中任職~ 80% (2) 收購時留住的所有者經理仍積極參與業務 x CorpacQ 專注於保持創始人管理團隊的存在並允許他們繼續成功執行收購後的業務戰略 x 管理團隊可以從CorpacQ深厚的商業經驗、投資組合知識和最佳實踐中受益，以實現更高的增長 x CorpacQ 支持投資業務和管理以實現長期業績，而不是部署貿易買家或私募股權公司經常採用的快速、短視、削減成本的舉措 x 為每家投資組合公司制定繼任計劃，以幫助確保創始人退休後管理職位的平穩過渡良好的聲譽與深度融合行業和地理知識戰略合作伙伴對長期業績感興趣，不被迫出售業務以滿足任何私募股權（例如基金回報）允許成功的企業繼續獨立發展支持商業專業化通過與其他投資組合公司的交叉合作獲得運營協同效應保持企業家精神 “首選買家” 狀態來源：CorpacQ Management。（1）基於擁有可用數據的22家子公司的子集。（2）投資組合公司被視為擁有供應商在收購後仍然在位——如果原始供應商之一仍擔任某種職務，則收購；衡量當前所有42家企業。(3) 如果原來的經理之一仍在擔任某種職務，則認為管理層在收購後仍在工作；衡量所有42家當前業務。CorpacQ 作為 “首選買家” 的地位和耐心是推動增值收購的關鍵 1D “優先買家” 身份在管理層的支持下——賦權價值主張

21 管理層與子公司建立了深厚的關係，瞭解子公司的願景並賦予子公司經營業務的自主權——這使管理層能夠以有吸引力的倍數購買市場資產由西蒙·奧蘭治領導的高素質執行領導團隊，他發現了英國中小企業市場的潛力，創始人不願向私募股權和貿易買家出售產品 1 高級管理層彙集了成功收購所需的商業知識、廣泛的人脈和運營意識 2 3 來源：CorpacQ Management。格雷厄姆·皮爾金頓高級投資者董事 16 年西蒙·奧蘭治創始人兼董事長大衞·馬丁首席執行官尼克·卡特爾首席運營官史蒂夫·斯科特首席運營官斯圖爾特·基森收購主管 10 年 11 年 4 年 17 年 8 年歐文·海蘭運營財務主管邁克·摩爾集團財務經理保羅·米德爾赫斯特集團健康與安全官保羅·貝爾德集團人力資源經理格雷厄姆·楊房地產與租賃主管 17 年 4 年 9 年 13 年在 CorpacQ 關係部工作多年-專注於管理團隊創造機會通過現有網絡尋找目標公司 1E 成熟且信譽良好的業主和管理團隊...

22 70 美元 129 美元 139 美元 25 美元 34 百萬美元 L4Y 年複合年增長率（%）+17% 上報子公司平均水平調整後息税折舊攤銷前利潤增長（2,3）調整後息税折舊攤銷前利潤增長明細投資組合積累歷史——向上來源：CorpacQ Management。注意：2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則的審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則的審計提供的。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 過去的表現並不代表未來的業績。(2) 有機增長基於 FY2018 — FY2022 子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤的累計有機貢獻。子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤自收購的第一年起均包含在併購中，其後的增長為有機增長。(3) 子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括CorpacQ的管理費。管理費是 CorpacQ Limited 向其子公司收取的用於一般企業服務的固定金額。(4) 截至 2023 年 10 月 31 日 Ac 收購。2007 — 2013 年 12 月 2014 2015 2017 2018 2022 2023 (4) 5 1 4 6 2 8-3 5 2 5 5 5 5 5 疫情期間暫停收購，專注於投資組合公司服務解決方案 FY18A 有機 (2) 併購 FY22A 強勁的有機增長加上有紀律的併購多元化並增強了 CorpacQ 平臺 1E... 擁有實現增長的良好記錄 (1) 服務解決方案 23 年上半年增長 15% (2)LTM 139 美元 149 美元英國公認會計準則國際財務報告準則

23 2 有形的上行槓桿 02

24 通過獲得資本加速增長目標更大規模和新地區核心業務的長期趨勢繼續增值型併購戰略大量機會將模型擴展到更大的交易和美國現有業務的有機增長 A E C 經過驗證的複合增長併購手冊 B 目標——通過英國本地企業實現增長的豐富環境 D 增長核心舉措擴展核心：併購和有針對性的支持獲得流動的公開市場資本來源：CorpacQ Management。強大的有機基礎與併購手冊相結合，旨在實現長期複合業績 2A 推動未來增長的多種機會

CorpacQ終端市場精選終端市場中25個有利的英國行業趨勢英國是一個龐大而有吸引力的市場關鍵宏觀趨勢：• 中小企業的增長速度快於英國私營企業的總營業額 (1) • 在非歐盟國民通過特殊簽證計劃推動英國政策增長的推動下，英國的淨移民人數正在加速英國政策增長 D 河流：• “升級”：英國政府投資於旨在支持和推動北部地區就業增長的基礎設施英國（CorpacQ 業務所在地）• 舉措示例包括：x千兆項目：64億美元用於改善英國的寬帶能力，倫敦和南部以外的投資份額不成比例 x 對英國城鎮的61億美元基礎設施投資 x 改善倫敦以外八個城市交通的承諾，總額為73億美元 3.2萬億美元 2022年國內生產總值 4.2% 2022 年名義國內生產總值 CAGR 3.7% 2022 年失業率 5.5 萬億美元私人企業住宅石油和天然氣服務基礎設施運輸製造維修 & Remodel Chemicals 消費品來源：CorpacQ 管理層，英國商業、能源和工業戰略部，英國議會，IMF《世界經濟展望》，2023年4月，移民觀察站。注：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 中小企業被CorpacQ定義為擁有10-249名員工的企業；增長以2012年至2022年為衡量。2A 受英國有吸引力的行業趨勢的支持

26 收購標準 x 創始人領導的盈利業務且運營歷史悠久 x 強大的管理團隊，致力於下一階段的增長 x 進入門檻高 x 息税折舊攤銷前利潤率在 100 萬美元至 3200 萬美元之間 (3) x 目標息税折舊攤銷前利潤率 > 15% x 高現金收益率 x 有吸引力的進入息税折舊攤銷前利潤率 17% LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤率 (4) ~ 16% LTM 調整後息税折舊攤銷前利潤率 (4) ~ FY2022 收購中子公司級別的平均調整後息税折舊攤銷前利潤 (2) x 產生自發、場外收購機會 x 目標強勢公司擁有悠久的運營歷史定向支持 x 保留現有管理團隊 x 支持戰略方向 x 提高運營效率再投資 x 再投資以實現持續增長 17 年內完成的收購 (1) 既定收購策略審查起源目標嚴格選擇盡職調查報價成功收購入職監控第 1 階段 2 卓越執行有吸引力的投資組合統計數據來源：CorpacQ Management。注：基於國際財務報告準則審計的2022年報告的財務信息假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 2018年11月至2023年10月完成的收購。(2) 子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括CorpacQ的管理費。管理費是CorpacQ Limited向其子公司收取的固定金額，用於一般企業服務。（3）息税折舊攤銷前利潤的目標是單一收購，有可能在一個財年內進行多項收購。（4）定義和對賬見個人財產附錄。CorpacQ 擁有強大的投資方法和業績記錄 20B 久經考驗的併購手冊

27 丘吉爾交易中籌集的資金預估資本結構 (2)（百萬美元）6.06億美元信託現金（1,2）交易使用贖回優先股 1 借記槓桿/向資產負債表提供部分資金次要資金 3 總債務 517 預計總負債/ FY2023E 調整息税折舊攤銷前利潤 3.2 倍預估現金 (3) 192 淨債務 325 Pro Forma 淨負債/ FY2023E 調整息税折舊攤銷前利潤 2.0x 2.0x 2.0 倍淨槓桿 (2,3,4) 保守淨槓桿 ~ 1.92 億美元資產負債表現金 (2,3) 重要乾粉來源：CorpacQ 和丘吉爾資本公司七號管理層注：基於國際財務報告準則審計的財務狀況。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。截至2023年6月30日的債務餘額，經最近完成的收購進行了調整。(1) 截至2023年8月31日，CVII信託現金為6.06億美元。(2) 假設沒有額外的贖回。(3) 預計現金餘額假設截至2023年6月30日為6300萬美元，加上減去不含税款的費用和支出後的信託現金，贖回CorpacQ優先股，然後不超過2.57億美元次要收益的；假設沒有額外的贖回，在任何二級收益之前，資產負債表中至少有1.29億美元的現金。(4) 淨槓桿率按總負債—預計現金計算/FY2023E Adj. EBTIDA。有關調整後息税折舊攤銷前利潤的定義和對賬，請參閲附錄。丘吉爾交易為優化CorpacQ的資產負債表提供了資金，並通過更廣泛的收購範圍來推動未來增長 2C：為加速增長提供大量新資本

28 >90k 27mm x 英國共有約550萬家私營部門企業——在過去10年中，私營企業數量增長了約1.4％——總營業額約為54,000億美元 x 與CorpacQ在建築、製造業、石油和天然氣服務、運輸和消費者領域的子公司持平 5.5mm 英國私營企業總數中小企業總數（員工人數不超過250人）# 在註冊的中小企業中，營業額在1300萬美元至1.54億美元之間的公司數量位於CorpacQ目標行業的公司數量（1）來源：CorpacQ Management。英國國家統計局。注：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 包括（i）建築，（ii）專業、科學和技術活動，（iii）行政和支持服務活動。（2）截至2023年6月30日的管道狀況，反映了無法保證CorpacQ完成或無法獲得息税折舊攤銷前利潤收益的潛在收購。英國總潛在市場超過9萬個潛在收購目標英國私營企業市場有232萬個5.5毫米的空白空間... 推動收購渠道（2）當前前景數字：36息税折舊攤銷前利潤：2.07億美元高級討論編號：10息税折舊攤銷前利潤：4700萬美元CorpacQ在其現有目標領域擁有深厚的儲備，可以通過收購擴大業務目標——富裕環境和增長管道 2D

29 機會隨着時間的推移創造更大的英國機遇美國擴張英國的核心機會來源：CorpacQ Management。CorpacQ在其核心英國市場有大量的潛在目標，隨着時間的推移，還將有機會擴展到收購美國市場的大型公司和公司 2E 目標更大規模的交易和規模模型到美國

30 3 複合收益概況 03

31 Pro Forma 企業價值約為17億美元 (1) 具有吸引力的切入點具有總回報策略強大的股息能力 (5) 潛在的高風險——通過降低風險收購策略獲得調整後的現金回報——風險收購策略顯著的皮膚-在遊戲中——CorpacQ 管理層確保與股東目標一致 > 50% 的派息率 (3) 現金投資年回報率 (2) ~ 48% Pro Forma 現有所有權 (4) 令人信服的財務狀況融資 3A 3B 3D 3E 3C 收入增長 + 現金流產生 + 收購 + 分紅來源：CorpacQ管理。注意：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 更多估值詳情請參閲 “擬議交易概覽” 頁面。(2) 收購的現金投資回報率定義為營業收入減去税款、利息和還本付息除以CorpacQ的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ在2019年至2023年間最近完成的七項收購，並不代表整個投資組合的表現。過去的表現並不代表未來的業績。（3）支付率定義為（運營現金流減去淨資本支出）的百分比。參見附錄f或淨資本支出對賬。(4) 假設在向資產負債表存入至少1.29億美元現金後，不會再從信託現金中贖回CorpacQ優先股和不超過2.57億美元的二級收益。不包括任何受價格歸屬門檻約束的股票。Pro Forma的所有權不能得到保證，可能會發生變化。(5) 股息能力定義為自由現金流。引人注目的設置——追求複合回報 CorpacQ 的平臺和上行槓桿提供了多個引人注目的機會，旨在為投資者帶來複合回報

32 實現複合自由現金流和股息增長的歷史路線圖有機GDP+收入增長結合運營支持和對英國基本終端市場的敞口有機+收購驅動的增長來源：CorpacQ Management。(1) 自由現金流定義為運營產生的現金流減去淨資本支出。有關淨資本支出的定義，請參見附錄中的對賬。(2) 股息能力被定義為自由現金流。息税折舊攤銷前利潤有機增長長期息税折舊攤銷前利潤增長有吸引力的併購平臺英國創始人主導的中小企業龐大的自由現金流（1）增長和分紅（2）潛力結合其多元化的穩定公司投資組合和低風險、高現金回報收購策略為股息能力提供了基礎（2）增長複合平臺策略實現了FCF增長和分紅能力 3A

33 $42 50 $57 $82 $73 $92 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A LTM FY2023E $174 222 213 美元 257 美元 294 313 美元 351 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A LTM 15% 14% 16% 16% 16% 16% 70 美元 86 美元 118 美元 129 美元 152 美元拜託2020A財年2021A財年LTM 2022E財年收入（百萬美元）和同比增長百分比調整後息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）（1）和調整後的息税折舊攤銷前利潤率（％）毛利（百萬美元）和毛利率（％）調整後的息税折舊攤銷前利潤（1）減去資本支出（2）（百萬美元）和轉換百分比來源：CorpacQ FY2023E FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E FY2018A FY2019A管理。注意：2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則的審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則的審計提供的。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬表見附錄。(2) 資本支出包括有形資產的淨現金支出和由租購融資的資本支出，不包括一次性購買 CorpacQ 房產。有關對賬，請參閲附錄。管理層持續發展CorpacQ平臺，重點是收入和現金流創造收入增長和利潤率擴張 3A 717 938 814 美元英國公認會計準則國際財務報告準則 127 美元 162 美元 139 美元 294 美元 96 美元 77 美元英國公認會計準則英國公認會計準則英國公認會計準則英國公認會計準則英國公認會計準則英國公認會計準則國際財務報告準則860 美元 314 美元 80 美元 NA 36% NA 16% Covid 340% 9% 36% 35% 36% 36% 36% 37% 60% 58% 68% 70% 563% 61%

34 説明性預測資本化（百萬美元）淨槓桿（8）基於 FY2023E 調整後的息税折舊攤銷前利潤（9）當前（3）預算（7）債務：循環信貸額度--現有定期貸款 (1) 253-其他債務總額 (2) 253 253 新定期貸款額度-253 債務總額 (3) 506 506 (+) 2023 年 6 月以來的收購債務 (4) 11 調整後 11 債務總額 (5) 517 517 (-) 現金 (3) (63) (192) 調整後淨負債 (6) 454 325 2.8x 2.0 倍當前淨槓桿率預估淨槓桿率 • 作為交易一部分償還現有優先和定期貸款額度 • 資本結構為平倉CorpacQ有利於繼續追求未來有吸引力的收購目標並擴大其影響範圍 • 根據 FY2023E 調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.62億美元，預計淨槓桿率從2.8倍降至2.0倍（4）。假設沒有額外的贖回來源：CorpacQ Management。注：財務基於國際財務報告準則審計。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 反映定期貸款餘額而不是面值。(2) 包括所有計息貸款，不包括優先股和Alcentra定期貸款，以及遞延對價和租賃負債。(3) 當前餘額截至2023年6月30日。(4) 管理層對債務的估計包括自2023年6月30日以來最近完成的收購。(5) 調整後的債務總額為債務截至2023年6月30日的餘額加上自2023年6月30日以來完成的收購的任何債務。(6) 調整後的淨負債是經過調整的債務總額減去現金餘額截至 2023 年 6 月 30 日。(7) Pro Forma 餘額假設沒有額外的信託現金贖回，減去不含税的費用和支出、贖回 CorpacQ 優先股，然後在向資產負債表存入至少1.29億美元現金後最多可獲得2.57億美元的二級收益；次要收益的實際可用金額可能因贖回金額而異。(8) 淨槓桿按淨負債淨額計算得出/調整後的息税折舊攤銷前利潤。(9) 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬見附錄。FY2023E假設沒有額外的贖回資本結構概述 3A CorpacQ 的後期資本結構預計將進行優化，以實現未來的收購目標

35 CorpacQ 與主要公眾同行數據來源：公司文件和網站；截至2023年11月15日的市場價格。注意：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 截至2023年8月31日。(2) 反映了CorpacQ發佈的公告中的貨幣權益價值。假設在向資產負債表存入至少1.29億美元現金後，不會再從信託現金中贖回CorpacQ優先股和不超過2.57億美元的二級收益。不包括任何受價格歸屬門檻約束的股票。（3）反映基於英國公認會計原則審計（經非控股權調整後）而不是每股收益的淨收入複合年增長率。（4）2023年息税折舊攤銷前利潤是CorpacQ Management根據國際財務報告準則審計得出的估計。（3）（1）（2）最接近的可比公司在行業、增值和支付倍數方面的收購策略略有不同，但執行是關鍵因子市場領導力分析 — 主要可比公司深入研究 3B (4) 主要終端市場多元化行業 P P P P P Trade P Life Sciences P PP 其他 P P P P 主要地區英國北歐、DACH、英國全球（>30 個國家）全球（>30 個國家）北美、歐洲、歐洲、亞洲、北美併購方法投資組合公司數量 42 156 238 211 142 39 年收購 #~3 000萬美元/每年 3,000 萬美元收購 ~3 百萬美元/約 100 萬美元/約 100 萬美元息税折舊攤銷前利潤約5-1500萬美元/約100萬至300萬美元息税折舊攤銷前利潤約100-3500萬美元收入/約100萬至700萬美元息税前利潤約500萬至6500萬美元/約100萬美元息税前利潤財務指標股票價值（百萬美元）12.46美元 4,822美元7,701美元3年的每股收益複合年增長率（'19-'22）20.01 美元 1% 19.6% 21.7% 22.7% 16.0% 9.9% LTM 股息收益率股息開始收盤價 1.3% 1.2% 1.0% 1.9% 2.3% TEV/ FY2023E 息税折舊攤銷前利潤 10.4x 18.0x 16.2 倍 17.8 倍 15.5 倍 10.7 倍息税折舊攤銷前利潤 NA 17.4 x 15.8 倍 18.7 倍 14.1 x 9.8 倍 FY2024E

36 資料來源：CorpacQ Management，截至2023年11月15日的FactSet市場數據。（1）FY2019 — FY2022 時期。（2）截至2023年6月30日的LTM數據。（3）反映淨收入複合年增長率（經非控制性股息調整後），而不是每股收益。CorpacQ的數字基於英國公認會計原則審計，尚未按照PCAOB標準進行審計。（4）基於國際財務報告準則審計的CorpacQ 2022年息税折舊攤銷前利潤率。（5）基於國際財務報告準則審計的CorpacQ淨負債/息税折舊攤銷前利潤。2.2倍反映了假設沒有額外贖回以及扣除不含税的費用和支出後，贖回CorpacQ優先股然後不超過美元向資產負債表存入至少1.29億美元現金後，將獲得2.57億美元的次要收益。(6) CorpacQ的投資回報率基於國際財務報告準則審計，按調整後的淨營業利潤計算税收/投資資本總額；對賬見附錄。銷售增長息税折舊攤銷前利潤增長每股收益複合年增長息税折舊攤銷前利潤率淨負債/息税折舊攤銷前利潤 ROIC FY2018-FY2022 FY2018-FY2022 3 年 (1) LTM (2) LTM (2) 17% 19% 20% 3.0x /2.2x 16% 17% 20% 15% 1.6x 19% 18% 1.7x 15% 16% 23% 25% 1.3x 15% 22% 27% 16% 21% 1.1x 15% 7% 10% 18% 1.9x 11% 15% 20% 20% 20% 1.5x 15% 可比數據平均值 (3) (6) (5) 深層的可比世界為CorpacQ進入公開市場創造了令人信服的起點市場領導力分析——關鍵財務指標 3B (4)

37 NA 18.7x 17.4x 15.8x 14.8x 9.8x 12.4x 10.0x 9.7x 10.0x 17.8x 15.5x 16.2x 10.7x 13.8x 10.4x 10.4 倍企業總價值/FY2023E 息税折舊攤銷前利潤 (1,2) 來源：FactSet 截至2023年11月15日的市場數據。(1) 指標反映了非公認會計準則財務指標。（2）企業價值基於全面攤薄的已發行股份。（3）基於調整後的息税折舊攤銷前利潤。2023年經調整的息税折舊攤銷前利潤是CorpacQ Management根據國際財務報告準則審計得出的估計。FY2024E歐洲複合商美國多元化工業平均值：15.6倍平均值：11.6倍平均值：15.2倍平均值：10.7倍有吸引力的入場估值——對其他收購公司的折扣 3B (3)

38 8x 10x 12x 14x 16x 20x 0% 5% 10% 15% 20% TEV/2023E 息税折舊攤銷前利潤歷史三年期每股收益複合年增長率可比公司 (1)：估值與每股收益增長率來源：截至2023年11月15日 FactSet。注：CorpacQ的財務狀況基於英國公認會計原則審計，尚未按照PCAOB標準進行審計。（1）可比公司包括第三季度每股收益增長為正的公司（Beijer Alma、EMCOR、Diploma、Addtech、Indutrade、江森自控、Api Group 和 Lifco）。（2）反映淨收入複合年增長率（經非控股權調整後），而不是每股收益。（3）每股收益複合年增長率衡量年度每股收益從 FY2019A-FY2022A 開始增長。每股收益按公認會計原則淨收益/已完全攤薄的已發行股票計算。(4) 股息能力定義為自由現金流。CorpacQ以中個位數收購的總回報率息税折舊攤銷前利潤倍數帶來了較高的現金回報率和收益增長公司因執行力和股東友好型增長而獲得獎勵CorpacQ對質量和強勁、可實現的現金回報的關注帶來了歷史性的兩位數淨收入增長 (2) 通過與丘吉爾資本的合作，CorpacQ的目標是加速和擴大其戰略並推動股東增長除了強勁的盈利增長潛力，我們預計 CorpacQ 將能夠定期支付股息 (4)股東 x 1 x 2 x 3 x 4 (3) (2) CorpacQ 提供了持有增長平臺策略的機會，該策略已產生高風險調整後的回報，估值極具吸引力，總回報率由收購推動 3C

39 資料來源：CorpacQ 管理層。注：財務基於國際財務報告準則審計。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨資本支出是非公認會計準則指標。有關定義和對賬，請參閲附錄。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 淨資本支出包括有形資產的淨現金支出和通過租購融資的有形資產的增加，不包括一次性購買 CorpacQ 房產。(2) 轉換率百分比為調整後的息税折舊攤銷前利潤——淨資本支出/調整後的息税折舊攤銷前利潤。(3) 平均轉換率基於2021-2022年的平均轉換百分比。歷史調整息税折舊攤銷前利潤減去淨資本支出（1）和轉化率框架潛在股息收益百萬美元運行率息税折舊攤銷前利潤由有機+收購驅動的增長推動平均轉化率（3）~ 60% 資本結構成本預估結構為收購融資提供了靈活性強的現有現金流產生驅動的股息能力引人注目的初始股息收益率潛在收益率127美元 149美元 82 美元 77 美元 FY2021 FY2022 LTM Adj 調整後的息税折舊攤銷前利潤——淨資本支出轉換率 (%) (2) FY2021 — FY2022 平均轉化率利率：約 60% CorpacQ 強勁的現金創造能力旨在提供可觀的股息能力，預計股息能力將隨着投資組合的增長而增長。令人信服的現金概況應提供強勁的資本回報率從 Inception 3D 開始 64% 55% 53%

40 項説明性交易來源和用途來源：説明性帖子——貨幣估值公告來源：CorpacQ Management。注：財務數據基於國際財務報告準則審計。假設美元兑英鎊的匯率為 1. 286:1。截至2023年6月30日的債務餘額，經自2023年6月30日以來最近完成的收購進行了調整。(1) 截至2023年8月31日，CVII信託現金為6.06億美元。(2) 假設沒有額外的贖回。(3) 基於截至2023年8月31日的1.71億美元本金餘額，包括與提前贖回優先股相關的約3,600萬美元成本；可能發生變化。(4) 不包括在內税收。(5) 所得款項的用途包括在CorpacQ資產負債表中增加至少1.29億美元的現金，前提是滿足扣除費用和支出後的每筆收入3.5億美元的最低現金條件 (6)二級收益的實際可用金額可能因贖回金額而異。（7）假設沒收了1500萬股創始人股票，但不包括收盤時未歸屬的740萬股和470萬股創始人股票的影響，如果股價在60天中的15天內分別保持在每股11.50美元和15.00美元以上，則需要歸屬。不包括認股權證和潛在的股票收益。(8) 預計現金餘額假設截至2023年6月30日為6300萬美元加上信託現金，減去不包括税款的費用和支出、贖回CorpacQ優先股以及在向資產負債表存入至少1.29億美元現金後最多2.57億美元的次要收益；假設沒有額外的贖回。(9) 非控股權是收購e的估計成本其子公司基於合同協議（即 “看跌期權下的總債務”）的任何未償少數股權。(10) 交易收盤需遵守最低現金結算條件。百萬美元交易亮點 • 預計現有2.57億美元定期貸款再融資 • 預計企業價值為16.88億美元 • 資產負債表中多餘的現金有望為未來的收購提供資金 • 新上市公司有機會在收盤後定期支付股息 • 交易預計將於2024年初完成 (10) 6.06億美元信託現金 (1,2) 使用總額為207美元的優先贖回成本 (1,2) 3) 1 預計費用和其他開支 (4) 59 美元 2 212 美元產生的次要收益 (6) 4 最低現金至CorpacQ 資產負債表 (5) 3 美元 129 美元 1,246 美元帖子——貨幣權益價值 (7) 517 美元 (+) 預估債務 (192 美元) (—) Pro Forma Cash (8) 116 美元 (+) 非控股權益 (9) 1,688 美元郵政——貨幣企業價值擬議交易概述 3E

41 擁有一個由英國中小企業組成的平臺的差異化機會，該平臺具有成熟穩定的收購模式，可產生高風險調整後的現金回報 1 經驗豐富的管理團隊，已執行並證明瞭CorpacQ可重複和可擴展的收購策略 2 有吸引力且成功的中小企業收購策略可以通過公共貨幣進行增強，從而進入更深層次的收購市場，例如美國 3 由42（1）家英國企業組成的多元化投資組合，這些企業服務於各個終端市場英國脱歐和新冠疫情等經濟週期面臨的挑戰 4 憑藉強勁的收入增長潛力和現金流生成實現盈利，可以加快收購步伐和分紅支出，從而培養投資者基礎 5 隨着戰略執行的盛行和股息的增長，有吸引力的入場估值使CorpacQ為潛在的擴張做好了準備 6 有機會擁有一個有吸引力的差異化投資/收購平臺，該平臺將頂級增長和盈利能力完美結合 CorpacQ 引人注目的公共投資論點 (1) As2023 年 9 月 30 日的。

42 附錄

43 資料來源：CorpacQ 管理層。投資組合公司示例投資組合公司描述主要市場工業和食品應用聚乙烯包裝製造商零售、食品和飲料裝飾骨料、沙子、碎石、板巖和其他石製品的供應商住宅和非住宅 RMI 物流和卡車運輸服務提供商汽車、運輸、非住宅建築休閒服裝和鞋類零售服裝零售窗户和屋頂玻璃製品的製造新建築和 RMI 住宅建築子組承包製造商（機加工、鈑金和電鍍）醫療保健、運輸和一般工業供暖和管道服務承包商新建住宅建築設備租賃服務提供商新建住宅建築工業清潔服務提供商以及非危險和危險廢物的回收和處置一般工業承包商土木工程、施工和表面處理工程承包商新建住宅建築

44 評論息税折舊攤銷前利潤調整概述（英國公認會計原則）百萬美元來源：CorpacQ Management。注意：財務信息基於英國公認會計原則審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。LTM 截至 2023 年 6 月 20 日。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 淨收入利潤率定義為淨收入/收入。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，再加上與之前的資本籌集和基於股份的遞延薪酬相關的任何一次性成本。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤率/收入。1 2 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A LTM FY2023E 收入 451 615 615 722 863 951 淨收入 2 12 0 22 26 29 34 淨利潤率 (1) 0% 0% 0% 3% 3% 3% 4% 4% 利息支出 29 33 34 33 36 45 51 税收費用 5 5 5 14 9 8 10 其他調整 (0) (4) (0)-(3) (3)-折舊與攤銷 35 40 44 49 54 58 57 息税折舊攤銷前利潤 70 86 83 117 123 137 152 152 非核心專業費用---3---基於股份的薪酬-1 1 1 1 1--調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) 70 86 84 118 129 139 152 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (3) 15% 14% 16% 16% 16% 3 1 2 3 與股權資本化相關的交易成本一次性業績支出以股票支付的遞延對價款項對賬非 GAAP 財務

45 評論息税折舊攤銷前利潤調整概述（國際財務報告準則）百萬美元來源：CorpacQ Management。注：基於國際財務報告準則審計的財務信息。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 淨利潤率定義為淨收入/收入。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，加上與先前的資本籌集和基於股票的遞延薪酬相關的任何一次性成本。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤率/收入。FY2021A FY2022A LTM FY2023E 收入 717 814 860 938 淨利潤 6 (2) (6) 9 淨利潤率 (1) 1% NA NA 1% 利息支出 57 70 81 83 税收支出 14 9 10 10 其他調整---折舊和攤銷 49 55 58 60 息税折舊攤銷前利潤 126 132 162 非核心專業費用-3--非核心資本籌集成本-2--調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) 127 139 149 162 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (3) 18% 17% 17% 17% 1 2 3 非公認會計準則財務對賬 1 2 3 與股票資本化相關的交易成本一次性業績與股權資本化相關的費用以股票支付的遞延對價

46 評論息税折舊攤銷前利潤調整概述（國際財務報告準則）百萬美元來源：CorpacQ Management。注：基於國際財務報告準則審計的財務信息。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 淨利潤率定義為淨收入/收入。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，再加上與先前的資本籌集和基於股份的遞延薪酬相關的任何一次性成本。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤率/收入。1 2 1H'22 1H'23 收入 3H'23 93 439 淨收入 3 (1) 淨利潤率 (1) 1% 0% 利息支出 29 40 税收支出 3 4 其他調整--折舊和攤銷 26 30 息税折舊攤銷前利潤 62 73 非核心專業人士費用 3-非核心資本籌集成本 2-基於股票的薪酬 1 5 調整後息税折舊攤銷前利潤 (2) 68 78 調整後息税折舊攤銷前利潤率 (3) 17% 18% 3 1 2 3 非公認會計準則財務的半年度對賬與股權資本化相關的交易成本與股權資本化相關的延期對價支付

47 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A LTM FY2023E PP&E 的付款 40 57 40 54 62 69 60 (-) 出售PP&E的收益 (20) (26) (22) (27) (25) (29) (32) (+) 增值——租購 (1) 8 11 8 16 20 25 31 (-) 一次性購買—— (6)-(7)--淨資本支出 28 36 27 35 65 65 60 資本支出計算（英國公認會計原則）來源：CorpacQ Management。注意：基於英國公認會計原則審計的財務信息尚未按照PCAOB標準進行審計。2023財年的財務狀況是CorpacQ管理層的估計。LTM 截至 2023 年 6 月 30 日。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。(1) 增值——租購是通過融資租賃融資的有形資產的非現金增值。非公認會計準則財務對賬（續）百萬美元資本支出計算（國際財務報告準則）FY2021A FY2022A LTM FY2023E PP&E 的付款 54 62 69 65 (-) 出售PP&E的收益 (33) (34) (37) (35) (+) 租賃負債 31 35 38 36 (-) 一次性房地產購買 (7)---淨資本支出 45 63 70 66

48 資料來源：CorpacQ 管理層。注：基於國際財務報告準則審計的財務信息。假設美元兑英鎊的匯率為 1. 286:1。投資回報率計算（國際財務報告準則）非公認會計準則財務對賬（續）百萬美元 FY2021A FY2022A LTM 息税前利潤 77 77 85 (+) 攤銷 5 6 6 息税折舊攤銷前利潤 82 83 91 (+) 一次性成本 1 8 6 調整息税折舊攤銷前利潤 83 90 97 税率 22% 20% 調整後NOPAT 65 72 78 股東權益 (13) (122) (+) LT 債務 425 494 3094 6 (+) ST Debt 79 175 371 (-) 現金 (64) (77) (63) 投資資本 426 467 491 調整後投資回報率 15% 15% 16%

49 除非上下文另有規定，否則本小節中提及的 “公司”、“CorpacQ”、“我們” 或 “我們的” 均指CorpacQ Limited及其子公司和CorpacQ集團有限公司。下文列出的風險是擬議交易（“合併後公司”）完成後CorpacQ、Churchill和CorpacQ Group Plc的業務和運營面臨的一些一般風險，並非詳盡無遺。以下清單完全由紐約公司、丘吉爾及其各自的關聯公司或第三方未來向美國證券交易委員會提交的文件中包含的披露內容加以限定，包括丘吉爾分別在表格10-K和10-Q上向美國證券交易委員會提交的註冊聲明、年度報告和季度報告，以及與擬議交易有關的任何其他文件。此類文件中提出的風險可能與下文所述的風險有很大不同，並且可能更廣泛。以下列表並不詳盡，我們鼓勵您對CorpacQ的業務、財務狀況和前景進行自己的調查。除了本演示文稿中包含的信息外，您還應仔細考慮以下風險因素。CorpacQ可能面臨其他風險和不確定性，這些風險和不確定性目前尚不為人所知或其目前認為不重要，這也可能損害CorpacQ的業務或其財務狀況。這些風險僅代表截至本陳述之日，公司和丘吉爾均不承擔任何義務更新此處包含的披露。在任何投資決策中，您都應完全依賴您所做的獨立調查。您承認，除了您與她簽訂的任何最終協議中明確包含的公司和丘吉爾的聲明、陳述和保證外，您沒有依賴也沒有依賴任何個人或實體做出的任何風險摘要或任何其他陳述、陳述或保證。您承認，您在財務和商業事務方面擁有足夠的知識和經驗，能夠評估投資公司的利弊和風險，並且您已經向自己的顧問尋求了您認為做出明智決定所必需的會計、法律和税務建議。與公司業務和工業相關的風險 • 我們面臨與經濟混亂、市場需求減少和其他由我們控制的宏觀經濟因素相關的風險，包括俄羅斯和烏克蘭衝突、通貨膨脹和COVID-19疫情的影響。• 我們的收購策略存在風險，無法保證我們能夠按計劃或在有利條件下或根本不進行收購。• 收購和收購我們進行的投資可能不成功或消耗大量資金資源，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。• CorpacQ 能否繼續經營業務，部分取決於獲得足夠的資金來為其運營提供資金。• 擬議交易完成後，郵政合併公司將成為控股公司，將依靠子公司的現金流來支付股息。• CorpacQ的某些子公司不是全資子公司，這意味着CorpacQ及其公司集團可能會並非總是能夠單方面控制股東做出的決定尊重這些子公司。• CorpacQ及其子公司面臨的風險越來越大，這些風險源於氣候變化、環境考慮和環境、社會和治理，以及監管加強或監管制度變化的合規要求和相關成本。• 我們面臨與收購目標盡職調查相關的風險，這些風險可能無法識別與其業務有關的所有重大風險，我們可能無法實現此類安排的預期收益。• 競爭合適的收購目標可能會起到領導作用我們將無法以合理的成本或根本無法進行收購，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。• 我們的增長和擴張戰略可能無法按計劃實現，也可能根本無法實現。• 如果郵政合併公司未能遵守規定或缺乏適當的內部控制，它可能會受到委員會或其他監管機構的制裁或調查。• 我們依賴投資組合公司的現金流。• 我們的許多投資組合公司運營在易受競爭影響的行業，而且，我們的投資組合公司未能在各自的行業中充分競爭可能會對我們的經營業績產生不利影響。• 我們是一家分散的公司，賦予子公司管理層重大決策權，包括運營、治理和財務決策，這會帶來一定的風險，我們可能並不總是能瞭解或控制此類決策。• 我們面臨與部分控股的投資組合公司相關的風險。• 我們面臨與以下方面相關的風險我們的信息技術系統、財務會計和其他數據處理系統，例如網絡安全風險和與數據隱私相關的風險。• 我們面臨與第三方供應商、客户、承包商和分包商有關的風險。• 我們和我們的投資組合公司面臨與原材料價格上漲和供應鏈中斷相關的風險，這可能導致我們的投資組合公司無法以合理的價格或根本無法購買必要材料，並可能導致我們的投資組合公司籌集資金的消費者價格任何產品或服務。• 我們的保險，包括投資組合公司持有的任何保險，可能無法涵蓋所有潛在損失，也無法保證我們或我們的投資組合公司能夠以合理的成本或根本不保留此類保險。• 投資組合公司的潛在撤資可能會使我們承受額外的風險和成本。• 我們和我們的投資組合公司可能會受到更嚴格的監管或監管制度變化的影響，這將影響我們 r f 財務表現。•我們服務的行業可能是季節性的、週期性的，並受天氣條件的影響，這些綜合影響可能會對我們的經營業績產生不利影響。• 我們未來增長的一部分取決於公共和私人實體投資基礎設施的能力和意願。• 如果我們無法保護我們的知識產權免受未經授權的使用或第三方的邊緣侵害，我們的業務將受到不利影響。• 我們的運營和財務業績預測依賴於這在很大程度上取決於我們的假設和分析發達。如果這些假設或分析被證明是不正確的，那麼我們的實際運營和財務業績可能會大大低於我們的預期。• 我們的預測是以維持目前的收購渠道為前提的。未能維持這條渠道，或者如果收購的資金與我們的預測不同，我們的財務業績可能會受到負面影響。精選風險因素

與公司員工和人力資源相關的 50 項風險 • 無法保證我們能夠留住和招聘關鍵人員，包括我們的高級管理層，以及其他員工以完全或合理的成本滿足當前或未來的需求。• 無法保證我們的投資組合公司能夠留住和招聘關鍵人員，包括高級管理人員和其他員工，以滿足當前或未來的需求，或以合理的價格滿足當前或未來的需求成本。• 我們和我們的投資組合公司面臨與工作場所事故有關的風險，因合規不當而進行的調查和索賠。我們的業務也可能因停工和罷工而中斷。• 我們的員工、分包商或合作伙伴的不當行為或我們總體上不遵守法律或法規可能會損害我們的聲譽，損害我們與客户的關係，減少我們的收入和利潤，並使我們受到刑事和民事執法訴訟。與訴訟和監管相關的風險 • 我們受到不斷變化的法律法規的約束，這些法律法規可能會給我們的運營帶來鉅額成本、法律禁令或不利變化，任何不遵守這些法律和法規，包括其演變過程中的不當行為，都可能導致訴訟並嚴重損害我們的業務和經營業績。• 我們面臨與爭議和其他法律訴訟相關的風險，這些風險可能既耗時又昂貴。• 如果我們未能遵守適用的數據保護法規，比如GDPR，我們的合規成本可能會增加，如果存在合規缺陷，我們可能會被處以鉅額罰款並承擔損害賠償責任。與債務和融資交易相關的風險•我們面臨融資風險。無法保證我們能夠以合理的成本或完全滿足運營和未來的投資融資需求。• 我們將需要大量現金來償還債務，我們產生現金的能力取決於我們無法控制的許多因素，任何未能履行償債義務都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。• 我們面臨與利率上升和任何不利事態發展有關的風險信貸市場。• 我們未能遵守規定由於與我們的未償債務（包括由於我們無法控制的事件造成的未償債務）有關的協議，可能會導致違約，從而對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。• 我們的債務融資可能會對我們籌集額外資金為運營提供資金的能力產生不利影響，限制我們採取行動或應對經濟或行業變化的能力，並阻礙我們履行義務。與税收相關的風險 • 出於美國聯邦所得税的目的，我們可能被視為美國公司。• 丘吉爾的美國持有人在收到相應的現金後與你合併產生的任何收益（但不包括損失）將需繳納美國聯邦所得税。• 向DTC發行或轉讓郵政合併公司證券可能會在英國繳納印花税或印花税儲備税，這將導致與之相關的額外費用擬議交易的完成。• 意想不到的税法或任何變化在税率或現有税法對我們的適用方面，可能會對我們的經營業績產生不利影響。與丘吉爾相關的風險 • 丘吉爾的公眾股東將因在擬議交易中發行後合併公司證券作為對價而受到稀釋，並可能在擬議交易完成後受到其他幾個來源的稀釋。持有少數股權可能會減少丘吉爾的公眾股東對後合併公司管理的影響。• 在擬議交易中，丘吉爾A類普通股每股淨現金估計將低於贖回價格。因此，不行使贖回權的丘吉爾的公眾股東將獲得合併後公司證券，這些證券的價值可能低於他們在行使贖回權時獲得的金額。此外，大多數最近完成特殊目的收購公司和運營公司業務合併的公司的股票交易價格均低於每股10美元。因此，不行使贖回權的丘吉爾的公眾股東可能持有的證券的價值從未等於或超過丘吉爾信託賬户的每股價值。• 丘吉爾贊助商七號有限責任公司、丘吉爾及其各自的董事或高級職員或關聯公司可以從Church ill的公眾股東那裏購買股票，這可能會減少與特別會議相關的丘吉爾A類普通股的數量或被贖回股東，這可能會減少丘吉爾A類股的公眾 “上市量”普通股（或者，在擬議交易完成後，郵政合併公司的A1普通股）。• 無法保證丘吉爾能夠在2024年2月17日之前完成擬議的交易或另一項初始業務彙編，在這種情況下，丘吉爾將停止除清盤之外的所有業務，並將贖回丘吉爾的A類普通股並進行清算，在這種情況下，丘吉爾的公開股票持有人每股只能獲得大約10.00美元，或者肯定會低於該金額情況。• 丘吉爾的公共認股權證和後合併公司C-1類股票的行使價高於過去許多類似的空白支票公司發行的股票的行使價，因此，丘吉爾的公開認股權證和後合併公司C-1類股票更有可能到期一文不值。精選風險因素

51 擬議交易後與合併後公司相關的風險 • 如果擬議交易的收益未達到投資者、股東或財務分析師的預期，則合併後公司證券的市價可能會下跌。• 投資者將因在潛在交易中發行股票證券作為對價而受到稀釋，並可能受到與擬議交易相關的額外來源的稀釋，包括行使郵政合併公司的某些股權證券 • 郵政合併公司的管理團隊管理上市公司的經驗有限。• 該公司和丘吉爾預計將承擔與擬議交易相關的鉅額交易成本。無論擬議的交易是否完成，這些成本的產生都將減少郵政合併公司可用於其他公司用途的現金金額。• 上市公司的要求可能會給郵政合併公司的資源帶來壓力，分散其管理層的注意力，這可能使其難以管理業務。• 在擬議交易之後，郵政合併公司將成為控股公司，將取決於來自的現金流 m 支付股息的子公司。風險已包含在上述 “與公司業務和行業相關的風險” 中。精選風險因素

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