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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號） | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者 | | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會文件編號： 001-37716
斯特拉圖斯地產公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示） | | | | | | | | |
| 特拉華 | | 72-1211572 |
| （州或其他司法管轄區 | | （美國國税局僱主識別號） |
| 公司或組織） | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 拉瓦卡街 212 號，300 號套房 | | | | |
| 奧斯汀 | | TX | | | | 78701 |
| （主要行政辦公室地址） | | | | （郵政編碼） |
(512) 478-5788
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | 明星 | 納斯達克股票市場 |
| | |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
☑ 是的 ☐沒有
用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短時限）以電子方式提交了根據第 S-T 條例（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的 ☐沒有
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☑ | 規模較小的申報公司 | ☑ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的☑沒有
2023 年 11 月 8 日，有 8,003,221註冊人普通股的已發行和流通股，面值每股0.01美元。
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| STRATUS PROPERTIES |
| 目錄 |
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| | 頁面 |
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第一部分財務信息 | 2 |
| | |
第 1 項。財務報表 | 2 |
| | |
合併資產負債表（未經審計） | 2 |
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綜合（虧損）收益合併報表（未經審計） | 3 |
| |
合併現金流量表（未經審計） | 4 |
| | |
合併權益表（未經審計） | 5 |
| | |
合併財務報表附註（未經審計） | 7 |
| | |
第 2 項。管理層對財務狀況的討論與分析 | |
和運營業績 | 21 |
| |
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
| |
第 4 項。控制和程序 | 36 |
| |
第二部分。其他信息 | 37 |
| |
第 1A 項。風險因素 | 37 |
| |
第 2 項。未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券 | 37 |
| |
| |
| |
第 6 項。展品 | 38 |
| | |
簽名 | S-1 |
| | |
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| | |
第一部分財務信息
第 1 項。 財務報表.
STRATUS PROPERTIES
合併資產負債表（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 35,162 | | | $ | 37,666 | |
| 限制性現金 | 1,228 | | | 8,043 | |
| 持有待售房地產 | 1,773 | | | 1,773 | |
| 正在開發的房地產 | 245,965 | | | 239,278 | |
| 可供開發的土地 | 47,320 | | | 39,855 | |
| 為投資而持有的房地產，淨額 | 145,758 | | | 92,377 | |
| 租賃使用權資產 | 11,449 | | | 10,631 | |
| 遞延所得税資產 | 38 | | | 38 | |
| 其他資產 | 13,328 | | | 15,479 | |
| 總資產 | $ | 502,021 | | | $ | 445,140 | |
| | | |
| 負債和權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 應付賬款 | $ | 17,136 | | | $ | 15,244 | |
| 應計負債，包括税款 | 7,172 | | | 7,049 | |
| 債務 | 156,068 | | | 122,765 | |
| 租賃負債 | 15,970 | | | 14,848 | |
| 遞延收益 | 2,948 | | | 3,519 | |
| 其他負債 | 6,784 | | | 9,642 | |
| 負債總額 | 206,078 | | | 173,067 | |
| | | |
| 承付款和意外開支 | | | |
| | | |
| 股權： | | | |
| 股東權益： | | | |
| 普通股 | 96 | | | 94 | |
| 超過普通股面值的資本 | 197,293 | | | 195,773 | |
| 留存收益 | 27,506 | | | 41,452 | |
| 國庫中持有的普通股 | (32,924) | | | (30,071) | |
| 股東權益總額 | 191,971 | | | 207,248 | |
| 子公司的非控股權益 | 103,972 | | | 64,825 | |
| 權益總額 | 295,943 | | | 272,073 | |
| 負債和權益總額 | $ | 502,021 | | | $ | 445,140 | |
隨附的合併財務報表附註（未經審計）是這些合併財務報表不可分割的一部分。
STRATUS PROPERTIES
綜合（虧損）收益合併報表（未經審計）
（以千計，每股金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 房地產業務 | $ | — | | | $ | 6,887 | | | $ | 2,551 | | | $ | 14,831 | |
| 租賃業務 | 3,669 | | | 3,090 | | | 10,450 | | | 9,370 | |
| 總收入 | 3,669 | | | 9,977 | | | 13,001 | | | 24,201 | |
| 銷售成本： | | | | | | | |
| 房地產業務 | 1,467 | | | 6,228 | | | 8,651 | | | 13,026 | |
| 租賃業務 | 1,381 | | | 1,350 | | | 3,786 | | | 3,204 | |
| 折舊和攤銷 | 967 | | | 907 | | | 2,865 | | | 2,664 | |
| 總銷售成本 | 3,815 | | | 8,485 | | | 15,302 | | | 18,894 | |
| 一般和管理費用 | 3,183 | | | 3,602 | | | 11,973 | | | 10,213 | |
| 房地產減值 | — | | | 720 | | | — | | | 720 | |
| 出售資產的收益 | — | | | — | | | — | | | (4,812) | |
| 總計 | 6,998 | | | 12,807 | | | 27,275 | | | 25,015 | |
| 營業虧損 | (3,329) | | | (2,830) | | | (14,274) | | | (814) | |
| 利息支出，淨額 | — | | | — | | | — | | | (15) | |
| 其他收入，淨額 | 472 | | | 680 | | | 1,501 | | | 766 | |
| 所得税前虧損和未合併關聯公司虧損中的權益 | (2,857) | | | (2,150) | | | (12,773) | | | (63) | |
| 所得税準備金 | (356) | | | (420) | | | (2,016) | | | (159) | |
| 未合併關聯公司虧損中的權益 | (4) | | | (4) | | | (10) | | | (8) | |
| 持續經營業務的淨虧損 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | (230) | |
| 來自已終止業務的淨收益 | — | | | — | | | — | | | 96,300 | |
| 淨（虧損）收入和綜合（虧損）收入總額 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | 96,070 | |
| 歸屬於非控股權益的綜合虧損總額 | 373 | | | 214 | | | 853 | | | 463 | |
| 歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益和綜合（虧損）總收益 | $ | (2,844) | | | $ | (2,360) | | | $ | (13,946) | | | $ | 96,533 | |
| | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的基本每股淨收益（虧損）： | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已終止的業務 | — | | | — | | | — | | | 11.65 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.68 | |
| 歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨收益（虧損）： | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已終止的業務 | — | | | — | | | — | | | 11.47 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.50 | |
| | | | | | | |
已發行普通股的加權平均股： | | | | | | | |
基本 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,266 | |
| 稀釋 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,397 | |
| | | | | | | |
| 每股普通股申報的股息 | $ | — | | | $ | 4.67 | | | $ | — | | | $ | 4.67 | |
隨附的合併財務報表附註（未經審計）是這些合併財務報表不可分割的一部分。
STRATUS PROPERTIES
合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 |
| | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 經營活動產生的現金流： | | | |
| 淨（虧損）收入 | $ | (14,799) | | | $ | 96,070 | |
為將淨（虧損）收入與經營活動中使用的淨現金進行對賬而進行的調整： | | | |
| 折舊和攤銷 | 2,865 | | | 2,664 | |
| 出售房地產的成本 | 2,080 | | | 7,510 | |
| 房地產減值 | — | | | 720 | |
| 出售已終止業務的收益 | — | | | (119,695) | |
| 出售資產的收益 | — | | | (4,812) | |
| 債務發行成本攤銷和股票補償 | 2,110 | | | 1,898 | |
| 未合併關聯公司虧損的權益 | 10 | | | 8 | |
| 遞延所得税 | — | | | 5,962 | |
| 購買和開發房地產 | (34,697) | | | (18,294) | |
| 其他資產減少 | 2,223 | | | 4,858 | |
| 應付賬款、應計負債和其他的增加（減少） | 908 | | | (26,213) | |
| 用於經營活動的淨現金 | (39,300) | | | (49,324) | |
| | | |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 出售已終止業務的收益 | — | | | 105,813 | |
| 資本支出 | (36,178) | | | (38,889) | |
| 主租賃債務的付款 | (730) | | | (742) | |
| 其他 | 5 | | | (8) | |
| 投資活動提供的（用於）淨現金 | (36,903) | | | 66,174 | |
| | | |
| 來自融資活動的現金流： | | | |
| 循環信貸額度借款 | — | | | 30,000 | |
| 循環信貸額度的付款 | — | | | (30,000) | |
| 從項目貸款中借款 | 41,656 | | | 25,798 | |
| 項目和定期貸款的付款 | (8,472) | | | (9,761) | |
| 支付股息 | (678) | | | (38,675) | |
| 融資租賃本金付款 | (11) | | | — | |
| 股票獎勵淨付款 | (789) | | | (452) | |
非控制性利息出資 | 40,000 | | | 15,032 | |
| 購買庫存股 | (2,064) | | | (262) | |
| 融資成本 | (2,758) | | | (1,356) | |
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | 66,884 | | | (9,676) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加（減少） | (9,319) | | | 7,174 | |
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 | 45,709 | | | 70,139 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 36,390 | | | $ | 77,313 | |
隨附的合併財務報表附註（未經審計）是這些合併財務報表不可分割的一部分，其中包括有關非現金交易的信息。
STRATUS PROPERTIES
合併權益表（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股東權益 | | | | |
| | | | | | | 留存收益（累計赤字） | | 普通股
存放在財政部 | | 總計 | | 子公司的非控股權益 | | |
| | 普通股 | | 超過面值的資本 | | | | | | |
| 數字
的股份 | | At Par
價值 | | | | 數字
的股份 | | 在
成本 | | | | 總計
公平 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 9,439 | | | $ | 94 | | | $ | 195,773 | | | $ | 41,452 | | | 1,448 | | | $ | (30,071) | | | $ | 207,248 | | | $ | 64,825 | | | $ | 272,073 | |
| 已行使和歸屬股票獎勵 | 40 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 以普通股支付的董事費 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 529 | | | — | | | — | | | — | | | 529 | | | — | | | 529 | |
股票獎勵的股票招標 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (216) | | | (216) | | | — | | | (216) | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44 | | | (894) | | | (894) | | | — | | | (894) | |
| 來自非控股權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,000 | | | 40,000 | |
| 綜合損失總額 | — | | | — | | | — | | | (5,801) | | | — | | | — | | | (5,801) | | | (472) | | | (6,273) | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | 9,479 | | | 94 | | | 196,308 | | | 35,651 | | | 1,503 | | | (31,181) | | | 200,872 | | | 104,353 | | | 305,225 | |
| 已行使和歸屬股票獎勵 | 93 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 以普通股支付的董事費 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 505 | | | — | | | — | | | — | | | 505 | | | — | | | 505 | |
| 股票獎勵的股票招標 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28 | | | (573) | | | (573) | | | — | | | (573) | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31 | | | (695) | | | (695) | | | — | | | (695) | |
| 綜合損失總額 | — | | | — | | | — | | | (5,301) | | | — | | | — | | | (5,301) | | | (8) | | | (5,309) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 9,572 | | | 96 | | | 196,819 | | | 30,350 | | | 1,562 | | | (32,449) | | | 194,816 | | | 104,345 | | | 299,161 | |
| 已行使和歸屬股票獎勵 | 14 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 以普通股支付的董事費 | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 468 | | | — | | | — | | | — | | | 468 | | | — | | | 468 | |
| 普通股回購 | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | (475) | | | (475) | | | — | | | (475) | |
| 綜合損失總額 | — | | | — | | | — | | | (2,844) | | | — | | | — | | | (2,844) | | | (373) | | | (3,217) | |
| 截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | 9,586 | | | $ | 96 | | | $ | 197,293 | | | $ | 27,506 | | | 1,580 | | | $ | (32,924) | | | $ | 191,971 | | | $ | 103,972 | | | $ | 295,943 | |
STRATUS PROPERTIES
合併權益表（未經審計）（續）
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股東權益 | | | | |
| | | | | | | 留存收益（累計赤字） | | 普通股
存放在財政部 | | 總計 | | 子公司的非控股權益 | | |
| | 普通股 | | 超過面值的資本 | | | | | | |
| 數字
的股份 | | At Par
價值 | | | | 數字
的股份 | | 在
成本 | | | | 總計
公平 |
| 截至2021年12月31日的餘額 | 9,388 | | | $ | 94 | | | $ | 188,759 | | | $ | (8,963) | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 158,137 | | | $ | 50,476 | | | $ | 208,613 | |
| 已行使和歸屬股票獎勵 | 39 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 212 | | | — | | | — | | | — | | | 212 | | | — | | | 212 | |
股票獎勵的股票招標 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | (452) | | | (452) | | | — | | | (452) | |
| 綜合收益總額（虧損） | — | | | — | | | — | | | 2,272 | | | — | | | — | | | 2,272 | | | (85) | | | 2,187 | |
| 截至2022年3月31日的餘額 | 9,427 | | | 94 | | | 188,971 | | | (6,691) | | | 1,154 | | | (22,205) | | | 160,169 | | | 50,391 | | | 210,560 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 347 | | | — | | | — | | | — | | | 347 | | | — | | | 347 | |
| 根據利潤參與激勵計劃（PPIP）授予限制性股票單位（RSU） | — | | | — | | | 5,292 | | | — | | | — | | | — | | | 5,292 | | | — | | | 5,292 | |
| 綜合收益總額（虧損） | — | | | — | | | — | | | 96,621 | | | — | | | — | | | 96,621 | | | (164) | | | 96,457 | |
| 截至2022年6月30日的餘額 | 9,427 | | | 94 | | | 194,610 | | | 89,930 | | | 1,154 | | | (22,205) | | | 262,429 | | | 50,227 | | | 312,656 | |
| 已行使和歸屬股票獎勵 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 513 | | | — | | | — | | | — | | | 513 | | | — | | | 513 | |
| 普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | 34 | | | (799) | | | (799) | | | — | | | (799) | |
| 現金分紅 | — | | | — | | | — | | | (40,011) | | | — | | | — | | | (40,011) | | | — | | | (40,011) | |
| 來自非控股權益的出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,032 | | | 15,032 | |
| 綜合損失總額 | — | | | — | | | — | | | (2,360) | | | — | | | — | | | (2,360) | | | (214) | | | (2,574) | |
| 2022 年 9 月 30 日的餘額 | 9,435 | | | $ | 94 | | | $ | 195,123 | | | $ | 47,559 | | | 1,188 | | | $ | (23,004) | | | $ | 219,772 | | | $ | 65,045 | | | $ | 284,817 | |
隨附的合併財務報表附註（未經審計）是這些合併財務報表不可分割的一部分。
STRATUS PROPERTIES
合併財務報表附註（未經審計）
1.將軍
未經審計的簡明合併財務報表及附註根據美國（美國）公認會計原則（GAAP）編制，應與Stratus Properties Inc.（Stratus）向美國證券提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（Stratus 2022 Form 10-K）中包含的截至2022年12月31日止年度的合併財務報表及其附註一起閲讀。以及2023年3月31日的交易所委員會。此處提供的信息反映了管理層認為公允列報中期業績所必需的所有調整，包括正常的經常性調整。任何過渡期的經營業績不一定代表未來任何其他中期或整個財政年度的經營業績。有關Stratus已終止業務的討論，請參閲附註4。
關聯方交易。 截至2022年第一季度，Stratus與Whitefish Partners, LLC（Whitefish Partners）（前身為奧斯汀零售合夥人有限責任公司）達成協議，由Stratus總裁兼首席執行官之子Whitefish Partners的一位顧問提供服務。向Whitefish Partners支付的顧問諮詢服務和費用報銷總額為美元1852022 年第一季度為千美元，其中包括 $20千美元作為2021年的年度激勵獎勵和一美元135根據Stratus的利潤參與激勵計劃（PPIP）支付的千美元現金。2022 年 4 月，Stratus 聘請了這位顧問作為員工，年薪為 $100千。作為員工，他有資格獲得與所有Stratus 員工相同的健康和退休福利，也有資格獲得年度激勵獎勵以及PPIP和長期激勵計劃（LTIP）下的獎勵。在 2023 年第一季度，他獲得了 $22千作為 2022 年的年度激勵獎勵，他的年薪增加到 $120千。截至2023年9月30日，該員工在PPIP下獲得了兩項傑出獎項。截至2023年9月30日，與這些獎勵相關的負債相對於合併財務報表而言是名義金額。有關 PPIP 和 LTIP 的討論，請參閲註釋 7。有關斯特拉圖斯關聯方（包括LCHM Holdings、LLC和JBM Trust）的更多信息，請參閲Stratus 2022年10-K表格中的附註1、2和4。
2. 每股收益
Stratus的普通股每股基本淨（虧損）收益是通過將歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益除以該期間已發行普通股的加權平均值計算得出的。 為了計算攤薄後的每股淨（虧損）收益（以千計，每股金額除外），淨收入（虧損）和已發行普通股的加權平均值對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 持續經營業務的淨虧損 | $ | (3,217) | | | $ | (2,574) | | | $ | (14,799) | | | $ | (230) | |
| 來自已終止業務的淨收益 | — | | | — | | | — | | | 96,300 | |
| 淨（虧損）收入和綜合（虧損）收入總額 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | 96,070 | |
| 歸屬於非控股權益的綜合虧損總額 | 373 | | | 214 | | | 853 | | | 463 | |
| 歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益和綜合（虧損）總收益 | $ | (2,844) | | | $ | (2,360) | | | $ | (13,946) | | | $ | 96,533 | |
| | | | | | | |
已發行普通股的基本加權平均數 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,266 | |
增加攤薄限制性股票單位（RSU）歸屬後可發行的股票 a | — | | | — | | | — | | | 131 | |
已發行普通股的攤薄後加權平均股 | 8,240 | | | 8,275 | | | 8,230 | | | 8,397 | |
| | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的基本每股淨收益（虧損）： | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已終止的業務 | — | | | — | | | — | | | 11.65 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.68 | |
| | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨收益（虧損）： | | | | | | | |
| 持續運營 | $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 0.03 | |
| 已終止的業務 | — | | | — | | | — | | | 11.47 | |
| $ | (0.35) | | | $ | (0.29) | | | $ | (1.69) | | | $ | 11.50 | |
a.排除 1782023年第三季度千股， 2962022 年第三季度有千股股票以及 2322023年前九個月與因淨虧損而具有反攤薄作用的限制性股票單位相關的普通股為千股。排除 62022年前九個月與反稀釋限制性股票單位相關的普通股為千股。
3. 有限合夥企業
Stratus 已就某些開發項目建立了戰略合作伙伴關係。Stratus 通過其子公司是以下有限合夥企業的合夥企業：聖喬治公寓有限責任公司（10.0間接股權百分比），Stratus Block 150，有限合夥企業（31.0間接股權利息百分比）、The Saint June，L.P.（34.13間接股權百分比）、Holden Hills，L.P.（50.0間接股權百分比）和 Stratus Kingwood Place, L.P.（60.0間接股權利息百分比）。有關 Stratus 合作伙伴關係的更多信息，請參閲 Stratus 2022 年 10-K 表格中的附註 2 和 4。
Holden Hills，L.P. 2023年第一季度，德克薩斯州有限合夥企業和Stratus子公司Holden Hills, L.P.（霍爾頓山合夥企業）成立，目的是開發霍爾頓山，這是斯特拉圖斯在德克薩斯州奧斯汀巴頓溪社區內的最後一個大型住宅開發項目，佔地495英畝，旨在擁有475套獨特的住宅（霍爾頓山項目）。Holden Hills合夥企業受Stratus作為A類有限合夥人的全資子公司和作為B類有限合夥人的非關聯股權投資者與作為普通合夥人的Stratus的另一家全資子公司之間的有限合夥協議管轄。合夥人向霍爾頓山合夥企業繳納了以下初始資本：（i）Stratus 按商定價值捐贈了霍爾頓山的土地和相關的個人財產70.0百萬美元和（ii）B類有限合夥人出資美元40.0百萬現金。緊接着B類有限合夥人首次出資後，$30.0霍爾頓希爾斯合夥企業向Stratus分配了數百萬現金。此外，Holden Hills合夥企業向Stratus償還了某些初始項目費用和約為美元的交易成本5.8百萬。
由於這些交易，Stratus 通過其全資子公司間接持有 50.0Holden Hills合夥企業的股權百分比，B類有限合夥人持有剩餘股權 50.0霍爾頓希爾斯合夥企業的股權百分比。隨着談判回報障礙的達到，Stratus對霍爾頓希爾斯合夥企業的股權投資的潛在回報可能會超過其相對股權。有關進一步的討論，請參閲下面的 “潛在回報”。Stratus 合併了 Holden Hills 合夥企業；因此，其對霍爾頓山土地和相關個人財產的貢獻按歷史成本入賬，B 類有限合夥人的出資被記作子公司的非控股權益。
除了每個合夥人的初始資本出資外，應普通合夥人的召喚，Stratus 有義務繳納不超過1美元的資本出資10.0百萬，B類有限合夥人也有義務額外出資10.0百萬。
Stratus 有權管理Holden Hills合夥企業的日常運營，但須獲得B類有限合夥人對特定的 “重大決策” 的批准權，包括項目和運營預算、商業計劃書及其修正案；將Holden Hills項目的任何部分出售、租賃或轉讓給任何合夥人、任何合作伙伴的關聯公司或商業計劃中規定的任何非關聯第三方；承擔任何債務、抵押貸款或抵押貸款或轉讓擔保；超出先前商定的資本追繳額；接納新合夥人；以及Holden Hills合夥企業中某些直接或間接權益的轉讓。該商業計劃包括優先向第三方出售將在不同社區開發的豪華住宅用地或 “pod” 的B類有限合夥人的優先權。如果任何有限合夥人在任何12個月內未批准普通合夥人提出的任何兩項重大決定，則任何合夥人都可以宣佈 “僵局”。在有限合夥協議生效三週年之前，只有在出現僵局時才能觸發買入賣出條款。在三週年之際或之後，任何合作伙伴都可以通過向另一合作伙伴發出書面通知，指定收購價格，隨時發起買入賣出。
Stratus 已與霍爾頓山合作伙伴關係簽訂了一項開發協議，根據該協議，霍爾頓山合作伙伴關係將修建某些街道、排水系統、供水、人行道、電力和天然氣改善設施，以便將 Stratus 擁有的 N 區土地上的 Tecoma Circle 道路從目前的終點站延伸到西南公園大道，估計耗資約為 $14.7百萬美元（Tecoma 改進計劃），Stratus 將向合作伙伴償還以下費用 60成本的百分比。Tecoma改善措施將為開發Holden Hills和N區提供必要的通道和公用事業。 截至 2023 年 9 月 30 日，Stratus 的收入為9.2還剩下百萬美元才能完成Tecoma改進。
Holden Hills合夥企業已同意向Stratus支付開發管理費 4.00項目第一階段某些施工成本的百分比，以及美元的資產管理費150自項目開工後15個月起，每年為千美元，應從還本付息後的可用現金流中支付。
2023年第一季度，Holden Hills合夥企業與美國商業銀行簽訂了貸款協議，為該項目第一階段的開發提供資金。有關貸款協議的討論，請參閲附註6。
向合作伙伴提供運營貸款。 2023 年 4 月，Stratus 提供了 $ 的運營貸款1.5向Stratus Block 150, L.P. 撥款500萬美元，以促進該合作伙伴在施工前支付安妮B項目的持續成本的能力。2023 年 8 月，Stratus 額外預付了美元800向Stratus Block 150提供的運營貸款下有數千美元，L.P.這筆貸款按一個月的彭博短期銀行收益指數（BSBY）利率加上計息 5.00百分比，從屬於Annie B的土地貸款，必須先償還，然後才能向合夥人進行分配。
2023 年 6 月，Stratus 提供了 $ 的運營貸款750向The Saint June, L.P. 提供數千美元，以支持該合夥企業支付建築貸款利息的能力。由於利率上升，該利息已超過最初的預算金額。2023 年 10 月，Stratus 額外預付了美元250在向The Saint June, L.P. 提供的運營貸款下有數千美元，而B類有限合夥人則賺了美元250向 Saint June, L.P. 提供數千筆運營貸款貸款按期收取利息 有擔保隔夜融資利率 (SOFR)加 5.00百分比，從屬於Saint June建築貸款，必須先償還，然後才能向合作伙伴進行分配。
潛在回報。 下表列出了有限合夥企業的分配百分比，如果克服某些障礙，Stratus的潛在回報可能會超過其相對股權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配百分比 |
| 聖喬治公寓，L.P. | | The Saint June，L.P. | | Holden Hills，L.P. | | Stratus Kingwood Place，L.P. |
| Stratus | 第三方 B 類有限合夥人 | | Stratus | 第三方 B 類有限合夥人 | | Stratus | 第三方 B 類有限合夥人 | | Stratus | 第三方 B 類有限合夥人 |
| 直到所有合夥人都收到其出資回報和9.0％的累計回報為止； | 10.00 | % | 90.00 | % | | 34.13 | % | 65.87 | % | | 50.00 | % | 50.00 | % | | 60.00 | % | 40.00 | % |
| 直到所有合作伙伴都獲得了 11.0% 的累計回報； | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 68.00 | | 32.00 | |
| 直到B類有限合夥人獲得12.0％的累計回報率； | 20.00 | | 80.00 | | | 44.13 | | 55.87 | | | 55.00 | | 45.00 | | | — | | — | |
| 直到B類有限合夥人獲得18.0％的累計回報率； | 30.00 | | 70.00 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | |
| 此後 | 50.00 | | 50.00 | | | 54.13 | | 45.87 | | | 65.00 | | 35.00 | | | 76.00 | | 24.00 | |
有限合夥企業會計。 Stratus 進行了評估並得出結論，聖喬治公寓有限合夥企業、Stratus Block 150、L.P.、Saint June 有限合夥企業、Stratus Kingwood Place 有限合夥企業和霍爾頓希爾斯有限責任公司是可變利益實體，Stratus 是主要受益人。因此，合夥企業的業績合併到Stratus的財務報表中。Stratus 將繼續根據適用的會計指導重新評估哪個實體是這些合夥企業的主要受益者。
根據個人合夥貸款協議，這些有限合夥企業持有的現金和現金等價物在向母公司分配方面受到限制。
Stratus的合併資產負債表包括合夥企業的以下資產和負債，扣除公司間餘額（包括Stratus發放的運營貸款），這些餘額已被沖銷（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日 2023 a | | 十二月三十一日
2022 |
資產： b | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,933 | | | $ | 7,744 | |
| 限制性現金 | 490 | | | — | |
| 正在開發的房地產 | 125,610 | | | 107,968 | |
| 可供開發的土地 | 1,911 | | | 3,927 | |
為投資而持有的房地產 c | 85,011 | | | 31,415 | |
| 租賃使用權資產 | 485 | | | 106 | |
| 其他資產 | 3,087 | | | 4,397 | |
| 總資產 | 219,527 | | | 155,557 | |
負債： d | | | |
| 應付賬款 | 13,620 | | | 10,473 | |
| 應計負債，包括税款 | 2,196 | | | 1,296 | |
| 債務 | 83,889 | | | 55,305 | |
| 租賃負債 | 486 | | | 107 | |
| 其他負債 | 360 | | | 371 | |
| 負債總額 | 100,551 | | | 67,552 | |
| 淨資產 | $ | 118,976 | | | $ | 88,005 | |
a.包括成立於2023年1月的霍爾頓希爾斯合夥企業的資產和負債。
b.基本上，所有資產都只能用於償還合夥企業的債務。
c.2023年第三季度，Saint June的建設基本完成，資產的賬面價值從開發中的房地產重新歸類為持有用於投資的房地產。
d.在滿足適用貸款協議中規定的某些條件之前，所有債務均由Stratus擔保。剩餘負債的債權人無權使用Stratus 的一般信貸。
4. 資產出售
第 21 塊-已終止的業務。 21 號區塊是 Stratus 在德克薩斯州奧斯汀市中心的全資混合用途房地產，包括 251-房間 W 奧斯汀酒店和奧斯汀城市邊界在穆迪劇院直播 2,750-座位娛樂場所、A 級辦公空間、零售空間和 3TEN ACL 現場娛樂場所。2022年5月31日，Stratus完成了先前宣佈的以美元向萊曼酒店地產公司（Ryman）出售21號區塊的交易260.0百萬美元，但須經過某些收購價格調整，包括萊曼假設的美元136.2數百萬美元的現有抵押貸款債務，其餘以現金支付。收益的一部分，美元6.9百萬，於2022年12月31日被託管並以限制性現金持有。這些收益於 2023 年 6 月解除限制，並全額支付給 Stratus，並重新歸類為運營賬户。Stratus 在出售美元時錄得税前收益119.72022年第二季度為百萬美元。
根據會計指導，Stratus在2022年第二季度和2022年前九個月的合併綜合收益表中將Block 21的經營業績報告為已終止業務，因為此次出售代表了戰略轉變，對運營產生了重大影響。Block 21沒有任何其他綜合收益，Stratus的合併現金流量表是合併報告的，沒有單獨列報已終止的業務。
在綜合（虧損）收益合併報表中，Block 21的經營業績包括以下內容（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 兩個月已結束 | | 已結束五個月 | | | | |
| | 2022年5月31日 | | | | |
收入： a | | | | | | | | |
| 酒店 | | $ | 6,782 | | | $ | 12,653 | | | | | |
| 娛樂 | | 4,650 | | | 9,990 | | | | | |
| 租賃業務及其他 | | 206 | | | 932 | | | | | |
| 總收入 | | 11,638 | | | 23,575 | | | | | |
| 銷售成本： | | | | | | | | |
| 酒店 | | 4,487 | | | 9,230 | | | | | |
| 娛樂 | | 3,624 | | | 7,763 | | | | | |
| 租賃業務及其他 | | 331 | | | 802 | | | | | |
折舊 b | | — | | | — | | | | | |
| 總銷售成本 | | 8,442 | | | 17,795 | | | | | |
| 一般和管理費用 | | 136 | | | 236 | | | | | |
| 出售資產的收益 | | (119,695) | | | (119,695) | | | | | |
| 營業收入 | | 122,755 | | | 125,239 | | | | | |
| 利息支出，淨額 | | (1,291) | | | (3,236) | | | | | |
| 所得税準備金 | | (25,539) | | | (25,703) | | | | | |
| 來自已終止業務的淨收益 | | $ | 95,925 | | | $ | 96,300 | | | | | |
a.根據會計指導，金額減去了公司間銷售額的沖銷額，總計美元189截至2022年5月31日的兩個月中為千美元510截至2022年5月31日的五個月中為千美元。
b.根據會計指導，在歸類為待售資產後，折舊不予確認，這種情況發生在2021年第四季度。
與已終止業務相關的資本支出總計 $2132022 年的前九個月是千個。
萊克韋的橡樹。 2017 年，Stratus 以 $ 的價格將 The Oaks at Lakeway 出售給了 FHF I Oaks at Lakeway, LLC114.0百萬現金。萊克韋橡樹園是一個以H-E-B、L.P為主的零售項目，位於德克薩斯州萊克韋。雙方在收盤時簽訂了三份主租賃協議：（1）一項涵蓋未開發的在線零售空間，以及 5-年期（在線主租約），（2）一年，覆蓋酒店住宅 99-為期一年（酒店主租約）和（3）一套涵蓋四個未使用租金的場地，其中三個有 10-年期限，其中一個有 15-一年（Pad 場地主租約）。
在線主租賃於 2022 年 2 月到期，酒店主租賃於 2020 年 11 月終止。因此，Stratus 在這兩份主租約下沒有其他義務。關於Pad Site Master Lease，Stratus 已將單個停機場地租用了 15-為期一年，將該住宅用地的每月租金支付扣除後的租金減少到大約 $2,500。Stratus 可以將該租約轉讓給買方，並終止該礦場地的 Pad Site Master Lease 規定的義務，但需支付 $560一千元給買家。Pad Site Master Lease下剩餘三個未開發的露天場地的租約將於2027年2月到期。如果剩餘的三個未開發用地的租約得到執行，租户開放營業，然後將租約分配給買方，則可以進一步減少主租賃義務。
2022年第一季度，Stratus 重新評估了其在剩餘的三個未開發的停機坪上建造剩餘建築物的計劃，並確定與其執行租約和建造建築物，不如繼續支付每月租金（約合美元）的成本73根據 Pad Site Master Lease，每月一千美元），直到租約於 2027 年 2 月到期。根據這一決定，Stratus 沖銷了租賃和建造這些建築物的應計成本，從而確認了額外的美元4.82022年第一季度的税前收益為百萬美元。合同負債在合併資產負債表中作為遞延收益列報，金額為美元2.9截至 2023 年 9 月 30 日的百萬美元和 $3.5截至2022年12月31日為百萬美元。遞延收益餘額的減少主要反映了Pad Site Master Lease的付款。剩餘的遞延收益餘額預計將主要通過未來的Pad Site Master Lease付款來減少。
金伍德廣場土地。 2022 年第四季度，Stratus 以美元的價格出售了金伍德廣場的一塊多户家庭土地5.5百萬。2022 年第三季度，Stratus 錄得了 $70由於銷售成本超過先前的估計，因此收取了千美元的減值費用。
阿瑪拉別墅。2022 年第三季度，Stratus 錄得了 $650與Amarra Villas的一套房屋相關的千美元減值費用，該房屋於2023年第一季度以美元出售2.5百萬。這筆費用是由於估計的項目總成本和在建房屋的銷售成本超過了合同銷售價格。
5. 公允價值測量
公允價值會計指導包括一個層次結構，該層次結構對用於衡量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序。該等級制度將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價賦予最高優先級（1級投入），最低優先級為不可觀察的投入（3級投入）。
某些Stratus金融工具（即現金和現金等價物、限制性現金、應付賬款和應計負債）的賬面價值接近公允價值，因為它們的短期性質和信用損失通常可以忽略不計。
Stratus債務的公允價值也接近公允價值，因為利率是可變的，並且是類似抵押貸款債務的現行市場利率近似的。Stratus的債務按成本入賬，交易不活躍。公允價值是根據貼現的未來預期現金流估算得出的，按類似抵押貸款債務的當前估計市場利率估算得出。因此，Stratus的債務被歸類為公允價值層次結構的第二級。債務的公允價值並不代表最終將在貸款到期時支付的金額。
6. 債務和股權
Stratus 債務的組成部分如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | |
| | 9月30日
2023 | | 十二月三十一日
2022 | |
| Comerica Bank 循環信貸額度 | $ | — | | | $ | — | | |
| 瓊斯十字路口貸款 | 22,314 | | | 24,143 | | |
| Annie B 的土地貸款 | 13,966 | | | 13,969 | | |
| 新的 Caney 土地貸款 | — | | | 4,047 | | |
| 建築貸款： | | | | |
| 金伍德廣場 | 27,984 | | | 27,507 | | |
| 聖六月 | 25,807 | | | 13,829 | | |
蘭塔納廣場 | 21,755 | | | 21,782 | | |
| 聖喬治 | 15,095 | | | — | | |
| Amarra Villas 循環信貸額度 | 14,242 | | | 5,366 | | |
| 木蘭廣場 | 8,605 | | | 6,816 | | |
西基林市場 | 5,264 | | | 5,306 | | |
| 霍爾頓希爾斯 | 1,036 | | | — | | |
債務總額 a | $ | 156,068 | | | $ | 122,765 | | |
a.包括未攤銷債務發行成本的淨減額（美元）2.4截至 2023 年 9 月 30 日的百萬美元，以及 $1.1截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。
Comerica Bank 循環信貸額度。截至 2023 年 9 月 30 日，Status 的收入為 $40.5扣除總額為美元的信用證後，Comerica Bank循環信貸額度下可用的百萬美元13.3百萬，美元11.0其中100萬美元是為了保證Stratus有義務修建某些使霍爾頓山和N區受益的道路和公用事業設施。2023年3月，Stratus 對循環信貸額度進行了修改，將循環信貸額度的到期日延長至2025年3月27日，並提高了一個月的BSBY利率下限。經修訂，循環信貸額度下的預付款按一個月的BSBY利率計息（下限為 0.50百分比) 加 4.00百分比。2023 年 5 月，Stratus 對循環信貸額度進行了修改，將循環信貸額度下可以簽發的最高信用證金額從美元提高到11.5百萬到美元13.3百萬。2023 年 7 月，Stratus 進入了 $2.3百萬張信用證以擔保其債務，這些債務是
在符合某些條件的前提下，在德克薩斯州萊克韋建造和支付某些公用事業基礎設施的費用，估計費用約為美元2.3百萬。
瓊斯十字會貸款。 瓊斯十字路口貸款要求瓊斯十字路口項目達到的償債覆蓋率（DSCR）測試為 1.15按季度計算，改為1.00，從2023年6月30日起，滾動12個月。如果 DSCR 低於 1.15至1.00，這不是違約事件，而是 “現金轉移期”（定義見瓊斯十字貸款），這限制了Stratus從其瓊斯十字子公司獲得現金的能力，除非為貸款支付本金以使DSCR恢復到所需的門檻。DSCR 跌破了 1.152022年第四季度和2023年第一季度均降至1.00，瓊斯十字子公司支付的本金為美元231千和 $1.72023 年 2 月和 2023 年 5 月分別撥款百萬美元，讓 DSCR 重回正軌 1.15到 1.00，並且沒有出現現金轉移期。根據瓊斯十字貸款協議的允許，瓊斯十字路口子公司於2023年8月將多户住宅地塊（多户住宅階段）的地面租約與主要地面租賃分開，多户住宅階段從貸款抵押品中解除。2023年10月，瓊斯十字貸款進行了修改，自2023年8月1日起生效，從某些固定條款中刪除了多户家庭階段，並修改了DSCR計算方法，從2023年第二季度開始，追溯性地將多户家庭階段排除在支出之外。因此，DSCR在2023年第二季度和第三季度達到了門檻。
Annie B 的土地貸款。 2023 年 2 月，Stratus Block 150, L.P. 簽訂了一項修改協議，將安妮 B 土地貸款的到期日延長至 2024 年 3 月 1 日，並將利率更改為一個月 BSBY 利率（下限為 0.50百分比) 加 3.00百分比。關於修改協議，Stratus Block 150，LP，託管了美元的利息儲備0.6向貸款人付了百萬美元。
新的 Caney 土地貸款。 2023 年 3 月，償還了新凱尼的土地貸款。
金伍德廣場建築貸款。 金伍德廣場建築貸款目前將於2023年12月6日到期。Stratus Kingwood Place, L.P. 行使了將到期日再延長12個月的選擇權，該貸款機構已批准該期限。Stratus Kingwood Place, L.P. 正在與貸款機構合作，記錄貸款協議的延期和修改。
聖六月建築貸款。2023 年 1 月，對聖六月建築貸款進行了修訂，將貸款的利率改為 軟弱 樓層為 0.75百分之加 2.85百分比，視總體情況而定 3.50百分比樓層。
阿瑪拉別墅循環信貸額度。 2023 年 3 月，Stratus 賺了一美元2.2在Amarra Villas房屋的出售完成後，向Amarra Villas的循環信貸額度支付了100萬美元的本金。
木蘭廣場建築貸款。 2023 年 5 月，對 Magnolia Place 建築貸款進行了修訂，將貸款的利率改為 SOFR 期限，下限為 0.00 百分比加 3.36百分比，視總體情況而定 3.50百分比下限。
霍爾頓山建築貸款。 2023 年 2 月，霍爾頓山合夥企業與美國商業銀行簽訂了貸款協議，為霍爾頓山項目第一階段的開發提供資金。
該貸款協議規定了優先擔保建築貸款，其本金總額至少為 (i) 美元26.1百萬，（ii） 23第一階段總開發成本的百分比或 (iii) 最高貸款價值比率為的金額 28百分比。該貸款的到期日為2026年2月8日。貸款下的預付款按一個月的BSBY利率計息（下限為 0.50百分比），再加上 3.00百分比。僅按月支付貸款的利息，直到到期日為止，未償還的本金到期時到期。Holden Hills合夥企業可以預付全部或任何部分貸款，而無需支付溢價或罰款。根據貸款償還的金額不得再借用。
這筆貸款由Holden Hills項目擔保，包括與第一階段和第二階段相關的土地以及第一階段的改進。第一階段的施工完成後，Holden Hills合夥企業可以出售和獲得單户住宅用地、個人艙房或第二階段土地的留置權的釋放，但須遵守特定條件，並向貸款人支付與待發放地塊相關的指定金額。在貸款期間，Holden Hills合夥企業不得向其合作伙伴（包括Stratus）進行分配
出色。Holden Hills合夥企業必須使用其收到的所有市政公用事業區（MUD）報銷款，並有權保留作為貸款本金的還款。
Stratus 為貸款人的利益簽訂了擔保，根據該擔保，Stratus 保證貸款的支付和第一階段的完成，包括Tecoma改善工程（這使霍爾頓山項目和N區都受益）。Stratus 還負責履行慣常的例外義務和環境賠償。Stratus 必須在合併基礎上維持不低於 $ 的淨資產價值125.0百萬，債務佔總資產的價值不超過50％（在每種情況下，均按擔保書的定義）。
有關斯特拉圖斯債務的更多信息，請參閲Stratus 2022表格10-K中的附註6。
利息支出和資本化。 利息成本（扣除資本化利息）總計 $3.42023 年第三季度為百萬美元，美元1.82022 年第三季度為百萬美元，美元8.72023 年前九個月的百萬美元和 $4.42022 年的前九個月為百萬美元。實際上，所有這些利息成本在所有列報期內都已資本化。在本報告的所有時期，資本化利息主要與巴頓溪（主要是霍爾頓山、N區和聖六月）、聖喬治和安妮B的開發活動有關。
股權。 Comerica Bank循環信貸額度、Amarra Villas循環信貸額度、安妮B土地貸款、聖喬治建築貸款、金伍德廣場建築貸款和霍爾頓山建築貸款均需事先獲得美國商業銀行的書面同意，才能進行超過美元的普通股回購1.0百萬美元或任何股息支付。2022年9月1日，在獲得美國商業銀行的書面同意後，Stratus董事會（董事會）宣佈派發特別現金分紅為美元4.67每股（總計 $40.0百萬美元）的斯特拉特斯普通股，該普通股於2022年9月29日支付給截至2022年9月19日的登記股東。應計負債包括美元0.6截至 2023 年 9 月 30 日，百萬美元1.3截至2022年12月31日，百萬元，代表根據獎勵條款為未歸屬限制性股票單位應計的股息。應計股息作為限制性股票股的歸屬支付給限制性股票單位的持有人。
2022 年，經美國商業銀行書面同意，Stratus 董事會還批准了一項股票回購計劃，該計劃授權回購最高為 $10.0斯特拉特斯的百萬股普通股。在 2023 年的前九個月中，斯特拉圖斯收購了 91,919股票回購計劃下的普通股，總成本為美元2.1百萬，平均價格為美元22.43每股。2023 年 10 月，Stratus 完成了股票回購計劃。總體而言，根據已完成的股票回購計劃，Stratus 收購了 389,378其普通股，總成本為美元10.0百萬，平均價格為美元25.68每股。
2023 年 11 月，經美國商業銀行書面同意，Stratus 董事會批准了一項新的股票回購計劃，該計劃授權回購最高為 $5.0斯特拉特斯的百萬股普通股。回購計劃授權Stratus 在管理層和董事會資本委員會的自由裁量權下不時回購股票，但須視市場狀況和其他因素而定。
7. 利潤參與激勵計劃和長期激勵計劃
2018年7月，薪酬委員會通過了PPIP。2023年2月，委員會批准了LTIP，該法修訂並重申了PPIP，對在其生效之日或之後授予的開發項目參與權益有效。根據PPIP授予的未償參與權益將繼續受先前PPIP條款的管轄。PPIP和LTIP為參與者提供與委員會指定為PPIP和LTIP下批准項目的開發項目的成功相關的經濟激勵措施。由於預計和實際開發進度和成本、市場狀況以及資本交易或估值事件的時間之間的差異，與獎勵相關的估算值可能會隨着時間的推移而發生變化。有關進一步討論，請參閲 Stratus 2022 年 10-K 表格的註釋 1 和 8。
2021年1月出售聖瑪麗是PPIP下的一項資本交易。2022 年 2 月期間，美元2.1向符合條件的參與者支付了百萬美元。
2021年9月，蘭塔納廣場在PPIP下發生了估值事件。利潤池是 $3.9百萬，其中 $0.22022 年 2 月以現金支付了百萬美元，剩餘的美元3.7Stratus的新股票激勵計劃獲得股東批准後，2022年第二季度向符合條件的參與者授予了為期三年的歸屬期，並向符合條件的參與者授予了100萬英鎊的歸屬期。
2021年12月出售The Santal是PPIP下的一項資本交易。利潤池是 $6.7百萬，其中 $5.02022 年 2 月，向符合條件的參與者支付了百萬美元。PPIP 包含以下限制
支付給某些高級職員的現金補償金和超過限額的應付金額轉換為等量的 RSU，歸屬期為一年。在剩餘的金額中，$1.6在股東批准Stratus的新股激勵計劃後，2022年第二季度向一名參與者發放的限制性股票單位中結算了百萬美元。
在2022年第一季度，薪酬委員會將聖六月指定為PPIP下的批准項目，並於2022年8月授予參與權益。
2023年7月，金伍德廣場根據PPIP進行了估值事件，Stratus獲得了對該物業的評估，以確定PPIP下的支出。PPIP下與金伍德廣場相關的應計負債減少至美元1.5截至 2023 年 9 月 30 日，將在 RSU 中結算，並在 2024 年第一季度向符合條件的參與者授予三年的歸屬期。
2023 年 8 月，薪酬委員會將聖喬治指定為 LTIP 下的批准項目，並向參與者授予參與權益。
根據PPIP和LTIP的條款，與批准項目結算相關的RSU的數量是根據項目到達付款事件當年的12個月的過去平均股價確定的，而出於會計目的的RSU的授予日期公允價值則基於授予日期的收盤價。對於與Lantana Place和The Santal相關的RSU，授予日期的總價值為 $2.1由於採用這種不同的估值方法，這兩個項目的應計負債比這兩個項目的應計負債多出百萬美元。在 2022 年第二季度，Stratus 轉移了美元5.3在PPIP下，Lantana Place和The Santal的應計負債餘額為百萬美元，該餘額以RSU結算，資本超過面值，正在攤銷這筆美元2.1授予日期的價值比以前的應計負債多出百萬美元，在相關RSU的三年或一年歸屬期內，扣除一般和管理費用以及超過面值的資本信貸。
PPIP成本摘要如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 | |
| 9月30日 | | 9月30日 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
從一般和管理費用中扣除（貸記） | $ | (205) | | | $ | 135 | | | $ | 84 | | | $ | 269 | | |
| 資本化（貸記）計入項目開發成本 | 136 | | | 107 | | | 237 | | | 209 | | |
PPIP 總成本 | $ | (69) | | | $ | 242 | | | $ | 321 | | | $ | 478 | | |
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PPIP的應計負債總額為美元3.3截至 2023 年 9 月 30 日的百萬美元，以及 $3.0截至2022年12月31日為百萬美元（包含在其他負債中）。
8. 所得税
Stratus 2022 年表格 10-K 中的附註 1 和7 進一步描述了 Stratus 的所得税會計政策和其他信息。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，Stratus 對其美國聯邦淨遞延所得税資產都有全額估值補貼。Stratus 記錄了總額為 $ 的遞延所得税資產382023年9月30日和2022年12月31日均有數千人與州所得税有關。
在評估剩餘遞延所得税資產的可收回性時，管理層考慮了現有的正面和負面證據，更加重視未來預計財務業績的不確定性。事實和情況發生變化後，管理層可能會得出結論，認為有足夠的積極證據支持未來估值補貼的逆轉或減少，這將對Stratus的經營業績產生有利影響。Stratus的未來經營業績可能會受到負面影響，因為他們無法為未來的税收損失或產生額外遞延所得税資產的項目實現税收優惠，而這些資產不太可能變現。
在2023年，Stratus 預計除了美國聯邦當期所得税外，還會徵收當前的州所得税，這主要與附註3中討論的霍爾頓山交易中收到的現金產生的應納税收入有關。
Stratus 合併有效所得税税率之間的差異為 (16）2023年前九個月的百分比和21％的美國聯邦法定所得税税率主要歸因於州所得税、子公司的非控股權益、截至2023年9月30日的美國聯邦遞延所得税淨資產的估值補貼以及高管薪酬限制。Stratus 合併有效所得税税率之間的差異為 (13）2022年前九個月的百分比和21％的美國聯邦法定所得税税率主要歸因於州所得税、子公司的非控股權益、截至2022年9月30日對某些美國聯邦遞延所得税資產的估值補貼，以及針對與2015年至2017年美國聯邦税務審計相關的不確定税收狀況的儲備金，該審計已於2022年第一季度結束。
2022年8月16日，美國頒佈了2022年降低通貨膨脹法案（IR法）。除其他規定外，《投資者關係法》對受保公司淨回購的公司股票的公允市場價值徵收1％的新消費税，有效期為2022年12月31日之後的納税年度。Stratus 預計，IR 法案不會對其合併財務報表產生重大影響。
9. 業務板塊
由於出售了21號區塊，Stratus 二運營部門：房地產運營和租賃業務。涵蓋Stratus酒店和娛樂板塊的21號區塊以及一些租賃業務被列為已終止業務。
房地產運營部門由Stratus的房地產資產（已開發出售、正在開發和可供開發）組成，其中包括其位於德克薩斯州奧斯汀的房產（包括Barton Creek社區，包括N區、霍爾頓山、阿瑪拉多户住宅和商業用地、阿瑪拉別墅、阿瑪拉大道地塊和其他空置土地；Circle C社區；蘭塔納社區，其中包括蘭塔納規劃廣場的一部分）用於名為《聖朱莉婭》、《聖喬治》和《安妮 B》的土地的多户家庭階段）；位於德克薩斯州萊克韋，位於大奧斯汀地區（萊克韋）；德克薩斯州大學城（未來階段的零售和多户住宅開發用地以及瓊斯十字路口的零售用地）；德克薩斯州木蘭（未來零售開發階段的土地以及木蘭廣場未來多户住宅和零售用地）、德克薩斯州金伍德（零售地塊）和德克薩斯州新凱尼（新 Caney），均位於大休斯敦地區。
租賃運營板塊由Stratus持有的可供投資的已租賃或可供租賃的房地產資產組成，包括聖六月、西基林市場、蘭塔納廣場、金伍德廣場以及瓊斯十字路口和木蘭廣場的已竣工部分以及蘭塔納廣場、金伍德廣場和瓊斯十字路口需要進行地面租賃的零售地塊。
Stratus 使用營業收入或虧損來衡量每個細分市場的表現。一般和管理費用主要包括員工工資、工資和其他成本，實行合併管理，不分配給Stratus的運營部門。以下分部信息反映了管理層的決定，這些決定可能無法表明如果每個細分市場是一個獨立實體，其實際財務業績將如何。
來自與客户簽訂合同的收入。 Stratus 從與客户簽訂合同中獲得的收入如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 9月30日 | | 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 房地產業務： | | | | | | | |
| 已開發房地產的銷售 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,493 | | | $ | 2,382 | |
| 未開發的房地產銷售 | — | | | 6,887 | | | — | | | 12,331 | |
| 佣金和其他 | — | | | — | | | 58 | | | 118 | |
| — | | | 6,887 | | | 2,551 | | | 14,831 | |
| 租賃業務： | | | | | | | |
| 租金收入 | 3,669 | | | 3,090 | | | 10,450 | | | 9,370 | |
| 3,669 | | | 3,090 | | | 10,450 | | | 9,370 | |
| | | | | | | |
| 與客户簽訂合同的總收入 | $ | 3,669 | | | $ | 9,977 | | | $ | 13,001 | | | $ | 24,201 | |
按業務部門劃分的財務信息。 根據Stratus首席運營決策者使用的內部財務報告系統，截至2023年9月30日的三個月按分部劃分的彙總財務信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營 a | | 租賃業務 | | 公司、淘汰及其他 b | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非關聯客户 | $ | — | | | $ | 3,669 | | | $ | — | | | $ | 3,669 | |
銷售成本，不包括折舊和攤銷 | (1,467) | | | (1,381) | | | — | | | (2,848) | |
| 折舊和攤銷 | (38) | | | (934) | | | 5 | | | (967) | |
| 一般和管理費用 | — | | | — | | | (3,183) | | | (3,183) | |
| 營業（虧損）收入 | $ | (1,505) | | | $ | 1,354 | | | $ | (3,178) | | | $ | (3,329) | |
資本支出和房地產的購買和開發 | $ | 13,613 | | | $ | 12,701 | | | $ | — | | | $ | 26,314 | |
截至2023年9月30日的總資產 c | 302,927 | | | 164,565 | | | 34,529 | | | 502,021 | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和管理費用以及分部間金額的沖銷。
c.公司、沖銷額和其他資產包括現金和現金等價物以及限制性現金（美元）34.3百萬。剩餘的現金和現金等價物以及限制性現金反映在運營部門的資產中。
根據Stratus首席運營決策者使用的內部財務報告系統，截至2022年9月30日的三個月按分部劃分的彙總財務信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營 a | | 租賃業務 | | 公司、淘汰及其他 b | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非關聯客户 | $ | 6,887 | | | $ | 3,090 | | | $ | — | | | $ | 9,977 | |
銷售成本，不包括折舊和攤銷 | (6,232) | | | (1,350) | | | 4 | | | (7,578) | |
| 折舊和攤銷 | (24) | | | (887) | | | 4 | | | (907) | |
| 一般和管理費用 | — | | | — | | | (3,602) | | | (3,602) | |
房地產減值 c | (720) | | | — | | | — | | | (720) | |
| 營業（虧損）收入 | $ | (89) | | | $ | 853 | | | $ | (3,594) | | | $ | (2,830) | |
資本支出和房地產的購買和開發 | $ | 6,203 | | | $ | 11,314 | | | $ | — | | | $ | 17,517 | |
截至2022年9月30日的總資產 d | 274,397 | | | 111,938 | | | 76,502 | | | 462,837 | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和管理費用以及分部間金額的沖銷。
c.包括一美元650與一套售價為美元的Amarra Villas房屋相關的千美元減值費用2.52023 年第一季度的百萬美元和70金伍德廣場的多户住宅用地以千美元售出5.52022年第四季度為百萬美元。請參閲註釋 4。
d.企業、扣除額和其他費用包括 $73.9百萬現金和現金等價物以及限制性現金，主要來自2022年5月出售的21號區塊。剩餘的現金和現金等價物以及限制性現金反映在運營部門的資產中。
根據其首席運營決策者使用的Stratus內部財務報告系統，截至2023年9月30日的前九個月按細分市場分列的彙總財務信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營 a | | 租賃業務 | | 公司、淘汰及其他 b | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非關聯客户 | $ | 2,551 | | | $ | 10,450 | | | $ | — | | | $ | 13,001 | |
銷售成本，不包括折舊和攤銷 | (8,651) | | | (3,786) | | | — | | | (12,437) | |
| 折舊和攤銷 | (115) | | | (2,764) | | | 14 | | | (2,865) | |
| 一般和管理費用 | — | | | — | | | (11,973) | | | (11,973) | |
| 營業（虧損）收入 | $ | (6,215) | | | $ | 3,900 | | | $ | (11,959) | | | $ | (14,274) | |
資本支出和房地產的購買和開發 | $ | 34,697 | | | $ | 36,178 | | | $ | — | | | $ | 70,875 | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和管理費用以及分部間金額的沖銷。
根據Stratus首席運營決策者使用的內部財務報告系統，截至2022年9月30日的前九個月按細分市場分列的彙總財務信息如下（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營 a | | 租賃業務 | | 公司、淘汰及其他 b | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | |
| 非關聯客户 | $ | 14,831 | | | $ | 9,370 | | | $ | — | | | $ | 24,201 | |
| 分段間 | 6 | | | — | | | (6) | | | — | |
銷售成本，不包括折舊和攤銷 | (13,030) | |
| (3,204) | | | 4 | | | (16,230) | |
| 折舊和攤銷 | (73) | | | (2,604) | | | 13 | | | (2,664) | |
| 一般和管理費用 | — | | | — | | | (10,213) | | | (10,213) | |
出售資產的收益 c | — | | | 4,812 | | | — | | | 4,812 | |
房地產減值 d | (720) | | | — | | | — | | | (720) | |
| 營業收入（虧損） | $ | 1,014 | | | $ | 8,374 | | | $ | (10,202) | | | $ | (814) | |
資本支出和房地產的購買和開發 | $ | 18,294 | | | $ | 38,676 | | | $ | 213 | | | $ | 57,183 | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和管理費用以及分部間金額的沖銷。
c.代表根據Stratus 在2017年出售萊克韋橡樹園時達成的主租賃安排下租賃和建造建築物的應計費用沖銷後確認的税前收益。有關進一步討論，請參閲 “湖畔的橡樹” 標題下的注4。
d.包括一美元650與一套售價為美元的Amarra Villas房屋相關的千美元減值費用2.52023 年第一季度的百萬美元和70金伍德廣場的多户住宅用地以千美元售出5.52022年第四季度為百萬美元。請參閲註釋 4。
10. 後續事件
Stratus 對2023年9月30日之後以及截至財務報表發佈之日的事件進行了評估，並確定這些財務報表中適當説明瞭在此期間發生的任何需要確認或披露的事件或交易。
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.
在管理層對財務狀況和經營業績（MD&A）的討論與分析（MD&A）中，“我們”，“我們的” 和 “Stratus” 是指Stratus Properties Inc.以及Stratus Properties Inc.擁有或控制的所有實體。您應結合我們的合併財務報表和附註、相關的MD&A以及截至12月31日的10-K表年度報告中對我們的業務和財產的討論一起閲讀，2022 年（2022 年 10-K 表格）向美國（美國）提交證券交易委員會（SEC）以及本表格10-Q中包含的未經審計的合併財務報表和隨附附註。下文報告和總結的經營業績不一定代表未來的經營業績，未來的業績可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異（請參閲 “警示聲明”） 以及第一部分，第1A項。我們的 2022 年表格 10-K 中的 “風險因素”（供進一步討論）。隨後提及的 “附註” 均指位於第一部分第1項的合併財務報表附註（未經審計）。除非另有説明，否則此處為 “財務報表”。
概述
我們是一家多元化的房地產公司，總部位於德克薩斯州奧斯汀。我們主要從事德克薩斯州奧斯汀地區和德克薩斯州其他特定市場的多户和單户住宅和商業房地產的收購、授權、開發、管理、租賃和銷售。除了已開發的物業外，我們的開發投資組合還包括大約1,600英畝的商業和多户住宅項目以及在開發中的單户住宅項目或留作未來使用的未開發土地。有關我們運營部門的討論，請參閲附註9，有關我們業務戰略的討論，請參閲下文 “業務戰略”。
商業策略
我們的主要業務目標是通過有條不紊地開發和提高房產的價值，然後將其出售或持有出租，為股東創造價值。我們成功的開發計劃包括收購房產、確保和維護開發權利、開發和穩定房產，並將其作為租賃業務的一部分出售或持有，這是我們戰略的關鍵要素。我們還可能尋求為房產再融資，以便在可用時從房產價值的增加或較低的利率中受益，或者出於其他原因。我們專注於在奧斯汀和德克薩斯州其他特定市場開發純住宅和以住宅為中心的混合用途項目，我們認為這些地區仍然是有吸引力的地區。在董事會（董事會）認為適當並根據債務協議條款允許的情況下，我們可能會不時向股東返還現金，就像我們在2022年和2017年所做的那樣，特別現金分紅總額分別約為4000萬美元和800萬美元，以及我們在2022年和2023年通過於2023年10月完成的1,000萬美元股票回購計劃所做的那樣。2023 年 11 月，我們的董事會批准了一項新的 500 萬美元股票回購計劃。有關2022年戰略演變的討論，請參閲我們2022年表格10-K中的MD&A中的 “業務戰略”。
除了可能需要向Holden Hills, L.P.（霍爾頓希爾斯合夥企業）繳納的潛在額外1,000萬美元資本以及我們在下文 “近期開發活動——當前住宅活動——巴頓溪——霍爾頓山” 下討論的Tecoma改善成本中的份額（與N節有關）外，我們目前沒有任何向合資項目或全資開發項目提供額外現金的實質性承諾。但是，在2023年4月至10月之間，我們向Stratus Block 150、L.P. 和The Saint June, L.P. 提供了總額為330萬美元的運營貸款，我們預計在未來12個月內向Stratus 150號區塊、L.P. 和聖喬治公寓有限責任公司提供總額高達340萬美元的運營貸款。有關進一步討論，請參閲附註3和 “資本資源和流動性——循環信貸額度和其他融資安排” 以及 “資本資源和流動性——流動性展望”。此外，我們未來項目的開發計劃需要大量的額外資金。我們的投資策略側重於我們認為能夠提供有吸引力的長期回報，同時限制我們的財務風險的項目。我們計劃繼續通過合資企業使用項目級債務和第三方股權資本開發房地產，在這些合資企業中，我們收取開發管理費和資產管理費，隨着談判回報障礙的達到，我們的潛在回報將超過我們在每個項目的相對股權權益。請參閲註釋 3。
考慮到與市場條件變化和業務現金流波動相關的風險，我們預計將減少對循環信貸額度的依賴，保留足夠的現金來運營我們的業務。預計我們的主要收入和現金流來源將是向第三方出售我們的房產或
合資企業的分配、成立的時間和收益難以預測，並取決於市場狀況和其他因素。我們還通過租賃業務的租金收入以及從物業收到的開發和資產管理費用中產生現金流。由於我們以發展為重點的業務的性質，我們預計不會產生足夠的經常性現金流來支付每個時期的一般和管理費用。但是，我們相信，隨着時間的推移，我們資產的獨特性質和位置以及我們團隊成功執行開發項目的能力，將為我們提供正的現金流和淨收入，我們最近在2021年和2022年出售的聖瑪麗、The Santal和Block 21以及2023年來自Holden Hills合作伙伴關係的現金分配就證明瞭這一點。此外，我們認為，我們的投資策略、當前的流動性和項目渠道為我們提供了多年的機會，可以為股東增加長期價值。
主要由於我們最近的房地產銷售以及霍爾頓希爾斯合夥企業的現金分配，截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物為3,520萬美元，循環信貸額度為4,050萬美元。鑑於下文將詳細討論的充滿挑戰的市場條件，我們目前的重點是成功完成在建項目，管理資本支出，通過規劃、設計和授權流程推進其他項目，最大限度地提高穩定資產的現金流，在這種通貨膨脹環境中儘可能控制成本，並努力管理和擴大我們的信貸和合資夥伴關係。隨着我們正在開發的項目的進展和市場狀況的持續變化，我們將重新評估我們的戰略。
財務業績概述
收入和收入來源
我們的房地產業務包括與收購、授權、開發和出售房地產相關的活動。我們房地產業務目前的重點是多户住宅和單户住宅物業以及以住宅為中心的混合用途物業。根據市場狀況，我們可能會出售或租賃我們開發的房地產。當施工基本完成並可供入住時，我們開發的多户住宅和零售租賃物業將被重新歸類為租賃運營部門。我們的房地產業務收入可能來自出售已開發、未開發或正在開發的房產，具體取決於市場狀況。已開發房地產的銷售可以包括已開發並允許用於住宅的單塊土地，也可以包括在其上建造住宅的已開發地塊。
我們的租賃業務收入來自於我們開發的多户住宅中的零售和混合用途物業以及住宅的空間租賃。根據市場狀況，我們還可能通過出售租賃物業獲得收入。
2023年第三季度和前九個月的財務業績摘要
我們在2023年第三季度的總收入為370萬美元，2023年前九個月為1,300萬美元，而2022年第三季度為1,000萬美元，2022年前九個月為2420萬美元。與2022年同期相比，2023年期間收入下降的主要原因是我們的房地產運營板塊中未開發房地產的銷售額在2022年均有所增加，而2023年第三季度沒有銷售，2023年前九個月的銷售額也有所下降。2023年兩個時期的下降被租賃業務板塊收入的增加部分抵消，這主要反映了Magnolia Place和The Saint June的收入，這兩個部門在2022年期間都沒有租金收入，以及金伍德廣場和西基林市場收入的增加。有關我們細分市場的進一步討論，請參閲下面的 “運營業績”。
2023年第三季度，我們歸屬於普通股股東的淨虧損總額為280萬美元，攤薄每股虧損0.35美元，而2022年第三季度歸屬於普通股股東的淨虧損為240萬美元，攤薄每股虧損0.29美元。在2023年前九個月，我們歸屬於普通股股東的淨虧損總額為1,390萬美元，攤薄後每股虧損1.69美元，而2022年前九個月歸屬於普通股股東的淨收益為9,650萬美元，攤薄後每股虧損為11.50美元。我們在2022年前九個月的業績包括出售Block 21的税前收益1.197億美元。有關更多討論，請參閲 “Block 21——已終止的業務” 標題下的注4。2022年前九個月的業績還包括480萬美元的税前收益，這是根據我們在2017年出售萊克韋橡樹園時達成的總體租賃安排下租賃和建造建築物的應計費用沖銷而確認的。有關更多討論，請參閲 “湖畔的橡樹” 標題下的注4。
2023 年第一季度的霍爾頓山合夥關係和現金分配
2023年第一季度，我們獲得了第三方股權和債務融資，並開始了Holden Hills的建設，這是我們在德克薩斯州奧斯汀的巴頓溪社區內的最後一個大型住宅開發項目。我們向合夥企業出資了Holden Hills的土地和相關個人財產，協議價值為7,000萬美元，我們的50.0％的合作伙伴出資了4,000萬美元的現金。該合夥企業向我們分配並支付了與這些交易相關的3580萬美元現金。有關進一步討論，請參閲我們2022年表格10-K中的註釋11，以及本報告中的 “近期開發活動——當前住宅活動——巴頓溪——霍爾頓希爾斯” 和附註3。
2022 年 5 月出售 21 號地塊
2022年5月31日，我們完成了先前宣佈的以2.6億美元的價格向萊曼出售21號區塊，但須進行某些收購價格調整，包括萊曼假設的1.362億美元現有抵押貸款債務，其餘部分以現金支付。我們的淨現金收益總額約為1.12億美元（包括在收盤時託管並於2023年6月全額支付給Stratus 的690萬美元）。我們在2022年第二季度銷售了1.197億美元的税前收益。21號樓是我們在德克薩斯州奧斯汀市中心的全資混合用途房地產，包括擁有251間客房的奧斯汀W酒店、位於穆迪劇院的奧斯汀城市極限直播、可容納2750個座位的娛樂場所、A類辦公空間、零售空間和3TEN ACL現場娛樂場所。Block 21的出售淘汰了我們的酒店和娛樂板塊。因此，我們的酒店和娛樂業務以及與Block 21相關的租賃業務被列為2022年期間的已終止業務，見本表10-Q中包含的合併財務報表。有關進一步討論，請參閲註釋 4。
最近的開發活動
當前的住宅活動
以下討論的重點是我們最近的重要住宅活動。有關包含其他信息的我們屬性的描述，請參閲第 1 項和第 2 項。我們的 2022 年表格 10-K 中的 “業務和房地產”。
巴頓溪
Amarra Drive 第三階段。 2022年第二季度，我們以250萬美元的價格出售了一塊佔地六英畝的未開發多户家庭土地。截至2023年9月30日，兩塊已開發的Amarra Drive三期地塊仍未售出。
阿瑪拉別墅。 阿瑪拉大道別墅（Amarra Villas）項目是一個位於巴頓溪的20個單元的開發項目。2023年第一季度，我們以250萬美元的價格完成並出售了一套房屋。最後十套房屋的建設繼續取得進展，其中四套預計將於2023年第四季度完工。截至2023年11月8日，一套房屋已簽訂銷售合同，還有九套房屋可供出售。
聖六月。 2021年第三季度，我們開始建造The Saint June，這是一個位於阿馬拉開發區內的182個單元的豪華花園式多户住宅項目。Saint June由多棟建築組成，包括一居室、兩居室和三居室單元供出租，其便利設施包括度假式會所、健身中心、游泳池和廣闊的綠地。第一批單元於 2023 年 7 月可供入住，施工於 2023 年 11 月完成。截至2023年9月30日，我們已經簽署了約25％的單元的租約。
Holden Hills。 我們在Barton Creek社區的最後一個大型住宅開發項目Holden Hills佔地495英畝，該社區旨在擁有475套獨特的住宅，將分兩個階段開發，重點是健康和保健、可持續發展和節能。霍爾頓山開發計劃的第一和第二階段包括住宅用地的開發。第一階段預計將包括337個豪華住宅用地，將在九個不同的社區或 “pod” 中開發，以及12個單户住宅用地或 “莊園”，包括相關的便利設施和基礎設施。第一階段還包括Tecoma改進，如下所述。第二階段預計將包括63個豪華住宅用地，分為五個單元和63個單户住宅用地，包括相關的便利設施和基礎設施。豪華住宅的面積預計從2,000平方英尺到4,600平方英尺不等。預計房地產用地的面積從0.9英畝到2.7英畝不等。
我們於2023年1月與第三方股權投資者就該項目簽訂了有限合夥協議，並於2023年2月獲得了該項目第一階段的施工融資，並開始了基礎設施建設。我們按照協議向合作伙伴關係捐贈了Holden Hills的土地和相關的個人財產
價值為7,000萬美元，我們的50.0％的合作伙伴出資了4,000萬美元的現金。此後，Holden Hills合夥企業立即向我們分配了3,000萬美元的現金。此外，Holden Hills合作伙伴關係向我們償還了某些初始項目費用和約580萬美元的交易成本。我們整合了Holden Hills的合夥企業，我們的合作伙伴的出資被列為子公司的非控股權益。有關進一步討論，請參閲註釋 3 和 6。
如果普通合夥人要求，我們和股權投資者已同意，將向合夥企業分別額外出資1,000萬美元。預計初始和潛在的額外股權出資將構成足夠的股權資本，用於開發Holden Hills項目的第一階段和第二階段。該夥伴關係預計為第二階段的發展提供額外的債務融資。在吊艙或莊園地塊上建造房屋將需要額外的資金。我們預計將在2024年底完成第一階段的場地工程，包括道路、公用事業、排水和其他所需基礎設施的建設。因此，我們目前的預測預計我們可能會在2024年底或2025年開始建造房屋和/或出售房屋用地。根據融資和市場狀況，我們可能會出售已開發的吊艙和房地產地塊，也可以選擇在部分或全部吊艙和房地產地塊上建造和出售，或建造和租賃房屋。根據合夥人批准的程序，有限合夥人也可以從Holden Hills合夥企業手中收購吊艙和房地產用地，用於進一步開發。
我們與霍爾頓希爾斯合作伙伴關係（開發協議）簽訂了一項開發協議，其中規定，作為第一階段的一部分，霍爾頓山夥伴關係將修建某些街道、排水、供水、人行道、電力和天然氣改善設施，以便將我們擁有的N區土地上的Tecoma Circle道路從目前的終點站延伸到西南公園大道，估計耗資約1470萬美元（Tecoma改善工程）。Tecoma改善措施將為霍爾頓山和N區的開發提供通道和必要的公用事業。根據開發協議，我們將向霍爾頓山合作伙伴償還Tecoma改善費用的60％。我們已經根據與Comerica Bank的循環信貸額度向奧斯汀市開具了總額約為1,100萬美元的備用信用證，作為完成惠及霍爾頓山項目的某些基礎設施改善的財政擔保，並同意在改善完成之前保留這種財政保障。截至2023年9月30日，我們還有920萬美元用於完成Tecoma改進。
預計Holden Hills合夥企業將來有資格獲得特拉維斯縣市政公用事業區（MUD）報銷Tecoma改善工程的部分費用以及僅與霍爾頓山項目相關的部分費用，目前估計，Tecoma改善項目的最高報銷額為640萬美元，僅霍爾頓山項目的最高報銷額為800萬美元。Holden Hills合作伙伴關係已同意，在合作伙伴收到此類補償後，向我們提供我們直接支付的Tecoma Impromenception費用所有MUD補償金的60％。除其他因素外，MUD報銷的金額和時間取決於實際成本的金額和時間、MUD在其地區內是否有足夠的税收基礎來發行債券以及獲得出售債券所需的州政府批准等因素。因此，收到MUD補償的金額和時間尚不確定。
第 N 節。 我們使用與霍爾頓山類似的授權策略，繼續推進N區的開發計劃。N區佔地約570英畝，位於巴頓溪社區南部的西南公園大道沿線，毗鄰霍爾登山。我們正在設計一個密集的中層混合用途項目，該項目包含大量的多户住宅和零售部分，再加上有限的辦公、娛樂和酒店用途，周圍環繞着大量的户外休閒和綠地設施，與之前的計劃相比，預計這將顯著提高開發密度。
聖喬治
2021 年第四季度，我們為奧斯汀中北部的 316 套豪華包裹式多户住宅項目聖喬治購買了土地。我們為該項目提供了建築貸款，並於2022年第三季度開始施工。我們目前預計將在2024年中期基本完工。
安妮 B
2021年第三季度，我們購買了這塊土地，並宣佈了The Annie B的計劃，這是奧斯汀市中心的擬建豪華高層項目，將開發為一座400英尺的塔樓，佔地約420,000平方英尺，包括316套豪華住宅單元。我們將繼續努力最終確定我們的開發計劃，並評估該項目作為出租或待售產品是否最有利可圖。我們的目標是在融資和其他市場條件允許時儘快開始施工。
聖朱莉婭
我們已經為聖朱莉婭制定了先進的開發計劃，這是一個約300個單元的多户住宅項目，是蘭塔納廣場的一部分。蘭塔納廣場是一個部分開發的混合用途開發項目，位於奧斯汀巴頓溪以南。我們的目標是在融資和其他市場條件允許時儘快開始施工。
Lakeway 多户家庭
在與萊克韋市、公用事業供應商和鄰近的業主進行了廣泛談判後，我們獲得了在德克薩斯州萊克韋的剩餘土地上開發多户住宅項目的權利。該多户住宅項目預計將利用我們需要建造的道路、排水和公用事業基礎設施，但須滿足某些條件，這些基礎設施由我們的循環信貸額度下的230萬美元信用證擔保。有關更多討論，請參閲下文附註6和 “資本資源和流動性——循環信貸額度和其他融資安排”。
其他住宅
2022年10月，我們簽訂了一份合同，以430萬美元的價格出售計劃在木蘭廣場建造的約11英畝土地，用於275套多户住宅。買方於2023年9月終止了合同。
2023 年 8 月，我們簽訂了一份合同，以 1450 萬美元的價格出售大約 47 英畝土地，計劃用於多達 600 套多户住宅、第二期零售開發項目和多達 7 塊剩餘的住宅用地，目前預計不會在 2024 年第一季度之前關閉。
我們將繼續評估Jones Crossing佔地21英畝的多户住宅區的選擇。Jones Crossing是一家以H-E-B雜貨店為主的混合用途開發項目，位於德克薩斯州大學城。
當前的商業活動
以下討論的重點是我們最近的重要商業活動。有關包含其他信息的我們屬性的描述，請參閲第 1 項和第 2 項。我們的 2022 年表格 10-K 中的 “業務和房地產”。
木蘭廣場
我們位於德克薩斯州 Magnolia 的 H-E-B 影子零售項目 Magnolia Place 的零售部分目前計劃包括多達四棟總面積約 34,000 平方英尺的零售建築和多達九個待出售或地面租賃的零售商用地。第一階段的開發包括兩棟總面積為18,582平方英尺的零售建築、所有鋪地以及支持整個開發所需的道路、公用事業和排水基礎設施。除了預計將於2024年底完成的雨水排水池和某些木蘭城供水升級改造外，第一階段的開發已於2022年第三季度完成，兩棟零售大樓已移交給我們的零售租户，以開始其竣工過程。截至2023年9月30日，我們已經簽署了開發第一階段所有零售空間的租約，所有租户都已開放營業。如上所述，2023年8月，我們簽訂了一份合同，以1,450萬美元的價格出售計劃用於第二階段零售開發的約47英畝土地、多達七個剩餘的住宅用地和多達600套多户住宅單元。2022 年，我們以總計 340 萬美元的價格出售了兩塊零售用地。
瓊斯克羅辛
Jones Crossing是我們的H-E-B影子錨定混合用途項目，位於德克薩斯農工大學所在地德克薩斯州大學城，具有約104,750平方英尺的商業空間的額外商業開發潛力。
其他商業
我們還擁有並運營我們開發的以下穩定零售項目：
•西基林市場是我們位於德克薩斯州西基林、靠近卡瓦索斯堡的 H-E-B 影子錨定零售項目。截至2023年9月30日，我們已經簽署了佔地44,493平方英尺的零售空間中約74％的租約。
•在 瓊斯克羅辛，截至2023年9月30日，我們已經簽署了包括H-E-B雜貨店在內的幾乎所有已建零售空間的租約，總面積為154,117平方英尺，以及一個零售地塊的地面租約。四處零售地塊仍可供出租。
•蘭塔納廣場是我們在德克薩斯州奧斯汀巴頓溪以南的蘭塔納社區內的混合用途開發項目。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經簽署了大約 92% 的租約
99,379 平方英尺的零售空間，包括主要租户 Moviehouse & Eatery，以及2021 年 11 月開業的萬豪空調酒店的地面租約。
•金伍德廣場 是我們位於德克薩斯州金伍德（大休斯敦地區）的H-e-B錨定綜合用途開發項目。我們已經在金伍德廣場建造了151,855平方英尺的零售空間，包括一家H-E-B雜貨店，截至2023年9月30日，我們已經簽署了包括H-E-B雜貨店在內的幾乎所有零售空間的租約。我們還簽署了其中四個零售場地的地面租約。一個零售地塊仍可供出租。
潛在的開發項目和管道
我們在The Annie B、N區和聖朱莉婭的開發計劃將需要大量的額外資本，我們目前打算通過合資企業通過項目層面的債務和第三方股權資本安排來實現這筆資金，在這些合資企業中，我們會獲得開發管理費和資產管理費，並且隨着協議回報障礙的達到，我們的潛在回報將增加到我們在每個項目的相對股權之上。我們預計將尋求額外的債務，為霍爾頓山第二階段的開發提供資金。我們還在推行其他開發項目。這些潛在的開發項目和我們正在籌建的項目可能需要大量的額外許可，並將取決於市場條件和融資。由於批准和開發過程的性質和成本以及特定用途市場需求的不確定性，最終開發計劃的性質以及我們能否成功執行計劃存在不確定性。
市場狀況
2021年底，通貨膨脹率達到近40年來的最高水平，這在很大程度上是由於經濟從持續的 COVID-19 疫情中復甦，並持續上升至2022年6月。自那時以來，通貨膨脹率普遍減速；但是，它一直保持在歷史最高水平。作為迴應，美聯儲已在2022年和2023年9月之前將聯邦基金的目標利率共提高了525個基點，至5.25％至5.50％之間的目標區間，為20多年來的最高水平，並可能在2023年剩餘時間及之後再次提高利率。由於我們所有的債務都是浮動利率，因此市場利率的提高大大增加了我們的借貸成本。有關進一步討論，請參閲下文 “資本資源和流動性——債務到期日和其他合同義務”。
此外，我們和我們的行業一直在經歷銀行信貸緊縮、成本上漲和股權資本可用性更加有限以及房地產銷售市場疲軟。建築和勞動力成本上漲、供應鏈中斷和限制以及勞動力短缺持續存在。這些因素對我們現有項目的現金流、新項目的預期盈利能力以及我們的資產價值產生了不利影響。這些因素還導致在建項目延遲、銷售流程暫停和新開發項目的啟動。
為了管理建築和勞動力成本上漲的風險，我們進行了廣泛的定價活動，最終根據最終計劃和規格由信譽良好的承包商進行競爭性投標。由於我們通常在固定價格或保證最高價格的基礎上聘請第三方總承包商來建造我們的項目，因此我們在建項目中面臨的施工和勞動力成本增加的風險是有限的；但是，成本上漲和材料交付延遲可能會增加承包商和分包商違約的風險。 請參閲第一部分，第 1A 項。我們的 2022 年 10-K 表格中的 “風險因素”，以獲取有關我們風險因素的更多信息。
儘管當前的市場狀況充滿挑戰，但我們相信，我們的流動性狀況、經驗豐富的團隊以及奧斯汀和德克薩斯州其他市場的發展機會將使我們能夠在市場狀況改善時為股東創造價值。
操作結果
我們正在不斷評估我們物業的開發和銷售潛力，並將繼續考慮與我們的房產進行交易的機會，包括可能的銷售、合資或其他安排。因此，由於許多因素影響了我們在本文和2022年10-K表中所述的業務活動，我們過去的經營業績不一定代表我們未來的業績。我們使用營業收入或虧損來衡量運營部門的業績。公司、淘汰及其他
包括合併的一般和管理費用，主要包括員工薪酬和本文所述的其他費用。
下表彙總了我們的經營業績（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
營業（虧損）收入： | | | | | | | |
房地產運營 a | $ | (1,505) | | | $ | (89) | | | $ | (6,215) | | | $ | 1,014 | |
租賃業務 b | 1,354 | | | 853 | | | 3,900 | | | 8,374 | |
公司、淘汰及其他 c | (3,178) | | | (3,594) | | | (11,959) | | | (10,202) | |
| 營業虧損 | (3,329) | | | (2,830) | | | (14,274) | | | (814) | |
| 利息支出，淨額 | — | | | — | | | — | | | (15) | |
| 持續經營業務的淨虧損 | (3,217) | | | (2,574) | | | (14,799) | | | (230) | |
來自已終止業務的淨收益 d | — | | | — | | | — | | | 96,300 | |
| 歸屬於非控股權益的綜合虧損總額 | 373 | | | 214 | | | 853 | | | 463 | |
歸屬於普通股股東的淨（虧損）收益 | $ | (2,844) | | | $ | (2,360) | | | $ | (13,946) | | | $ | 96,533 | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。在2022年這兩個時期，包括與2023年第一季度以250萬美元的價格出售的Amarra Villas房屋相關的65萬美元減值費用，以及2022年第四季度以550萬美元的價格出售的金伍德廣場多户住宅用地的7萬美元減值費用。請參閲註釋 4。
b.2022年的前九個月包括480萬美元的税前收益，該收益是根據我們在2017年出售萊克韋橡樹園時達成的主租賃安排撤消租賃和建造建築物的應計費用而確認的。有關更多討論，請參閲 “湖畔的橡樹” 標題下的注4。
c.包括合併的一般和管理費用以及分部間金額的沖銷。
d.2022年的前九個月包括2022年5月出售21號區塊的1.197億美元税前收益。
由於出售了21號區，我們目前有兩個運營部門：房地產業務和租賃業務（參見附註9）。以下是我們按細分市場分列的經營業績的討論。
房地產運營
下表彙總了我們的房地產運營業績（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 已開發房地產的銷售 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,493 | | | $ | 2,382 | |
| 未開發的房地產銷售 | — | | | 6,887 | | | — | | | 12,331 | |
| 佣金和其他 | — | | | — | | | 58 | | | 124 | |
| 總收入 | — | | | 6,887 | | | 2,551 | | | 14,837 | |
| 銷售成本，包括折舊 | (1,505) | | | (6,256) | | | (8,766) | | | (13,103) | |
| 房地產減值 | — | | | (720) | | | — | | | (720) | |
| 營業（虧損）收入 | $ | (1,505) | | | $ | (89) | | | $ | (6,215) | | | $ | 1,014 | |
發達房地產銷售。 下表彙總了我們的已開發房地產銷售額（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| | 2023 | | 2022 |
| | 家園 | | 收入 | | 每套房屋的平均成本 | | 批次/單位 | | 收入 | | 每批/單位的平均成本 |
| 巴頓溪 | | | | | | | | | | | |
| 阿瑪拉大道： | | | | | | | | | | | |
| 阿瑪拉別墅的房屋 | 1 | | | $ | 2,493 | | | $ | 2,243 | | | 1 | | | $ | 2,382 | | | $ | 2,382 | |
| 住宅總數 | 1 | | | $ | 2,493 | | | | | 1 | | | $ | 2,382 | | | |
在2023年第三季度或2022年第三季度，我們沒有開發物業的銷售。在本報告所述期間，我們在2022年第二季度出售了一套阿瑪拉別墅的房屋，在2023年第一季度出售了一套住宅。
未開發的房地產銷售。 2022年第三季度，我們完成了690萬美元的未開發物業銷售，其中包括（i）位於木蘭廣場的28英畝住宅用地，價格為320萬美元；（ii）奧斯汀0.3英畝的土地，售價160萬美元；（iii）位於木蘭廣場的110萬澳元的pad用地，（iv）位於西基林市場的墊地，售價100萬美元。在2022年的前九個月中，我們還完成了540萬美元的未開發房地產銷售，其中包括（i）位於阿瑪拉大道的一塊6英畝的多户住宅用地，價格為250萬美元；（ii）位於木蘭廣場的已完工地塊，售價230萬美元；（iii）奧斯汀的一塊土地，售價60萬美元。在2023年第三季度或2023年的前九個月，我們沒有未開發的房地產銷售。
銷售成本。 銷售成本包括出售物業的成本、項目運營和營銷費用以及分配的管理費用。2023年第三季度的銷售成本降至150萬美元，而2022年第三季度為630萬美元，這主要是由於2022年第三季度的未開發房地產銷售，而2023年第三季度沒有房地產銷售。2023年前九個月的銷售成本降至880萬美元，而2022年前九個月的銷售成本為1310萬美元，這主要是由於2022年前九個月房地產收入的增加，部分抵消了120萬美元的註銷沒收的真錢存款的費用以及與終止土地購買合同相關的其他追討成本以及與在該國成立霍爾頓希爾斯合夥企業相關的100萬美元費用 2023 年的前九個月。
房地產減值。 在2022年第三季度，我們記錄的減值費用總額為72萬美元。其中包括與2023年第一季度以250萬美元售出的Amarra Villas房屋相關的65萬美元減值費用，以及對2022年第四季度以550萬美元售出的金伍德廣場多户住宅用地的7萬美元減值費用。有關進一步討論，請參閲註釋 4。
租賃業務
下表彙總了我們的租賃業務業績（以千計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 租金收入 | $ | 3,669 | | | $ | 3,090 | | | $ | 10,450 | | | $ | 9,370 | |
| 銷售的租金成本，不包括折舊和攤銷 | (1,381) | |
| (1,350) | | | (3,786) | | | (3,204) | |
| 折舊和攤銷 | (934) | | | (887) | | | (2,764) | | | (2,604) | |
| 出售資產的收益 | — | | | — | | | — | | | 4,812 | |
| 營業收入 | $ | 1,354 | | | $ | 853 | | | $ | 3,900 | | | $ | 8,374 | |
租金收入。 在2023年期間，租金收入主要包括蘭塔納廣場、金伍德廣場、瓊斯十字路口、西基林市場、木蘭廣場和聖六月的收入。在2022年期間，租金收入主要包括來自蘭塔納廣場、瓊斯十字路口、金伍德廣場和西基林市場的收入。與2022年同期相比，2023年期間租金收入的增長主要反映了木蘭廣場和聖六月的收入，這兩者在2022年期間都沒有租金收入，以及金伍德廣場和西基林市場收入的增加。
銷售租金成本和折舊與攤銷。 與2022年同期相比，2023年的租金銷售成本、折舊和攤銷費用有所增加，這主要是由於聖六月在2022年期間沒有運營支出，Magnolia Place於2022年第三季度開始運營，以及2023年2月德克薩斯州冬季風暴後零售物業的園林綠化維修和更換成本。
出售資產的收益。 在2022年的前九個月中，根據我們在2017年出售萊克韋橡樹園時達成的主租賃安排，沖銷了租賃和建造建築物的應計費用，我們確認了480萬美元的税前收益。有關進一步討論，請參閲 “湖畔的橡樹” 標題下的注4。
企業、抵消和其他
公司、沖銷和其他費用（參見附註9）包括合併的一般和管理費用，主要包括員工薪酬和其他費用。2023年第三季度的合併一般和管理費用為320萬美元，2023年前九個月為1,200萬美元，而2022年第三季度為360萬美元，2022年前九個月為1,020萬美元。 與2022年第三季度相比，2023年第三季度的下降主要是由於金伍德廣場估值下降導致與利潤參與激勵計劃（PPIP）相關的員工激勵薪酬成本降低。與2022年前九個月相比，2023年前九個月的增長主要是由於2023年加薪的補償成本和預計的現金激勵獎勵增加，以及2022年第二季度授予的與蘭塔納廣場和桑塔爾的PPIP支出相關的限制性股票單位（RSU）的費用。與2023年一項幫助籌集第三方股權資本和辦公室租金的新諮詢安排相關的費用也促成了2023年前九個月的增長，該安排在出售Block 21之前的合併中被取消。
非經營業績
利息支出，淨額2023年第三季度的利息成本（不計資本化利息）總額為340萬美元，2023年前九個月為870萬美元，而2022年第三季度為180萬美元，2022年前九個月為440萬美元。與2022年相比，2023年期間的利息成本更高，這主要反映了利率上升以及平均債務餘額的增加。截至2023年9月30日，我們所有的債務都是浮動利率債務，對於所有這些債務，利率在2022年和2023年前九個月都有所上升，如果現行市場利率繼續攀升，未來可能會繼續上升。
幾乎所有列報期的利息成本都已資本化。在本報告的所有時期，資本化利息主要與巴頓溪（主要是霍爾頓山、N區和聖六月）、聖喬治和安妮B的開發活動有關。
所得税準備金。我們在2023年第三季度記錄的所得税準備金為40萬美元，2023年前九個月為200萬美元，而2022年第三季度為40萬美元，2022年前九個月為20萬美元。2023年的所得税準備金主要來自附註3中討論的霍爾頓山交易中收到的現金產生的應納税收入。有關所得税的進一步討論，請參閲附註8。
來自已終止業務的淨收入。 由於2022年5月出售了Block 21，我們在2023年期間沒有來自已終止業務的任何淨收入。2022年前九個月來自已終止業務的淨收入共計9,630萬美元。2022年期間的淨收入主要反映了出售21號區塊的1.197億美元税前收益。
歸屬於子公司非控股權益的綜合虧損總額。2023年第三季度，我們的合作伙伴的虧損份額共計40萬美元，2023年前九個月的虧損份額為90萬美元，而2022年第三季度為20萬美元，2022年前九個月為50萬美元。
資本資源和流動性
房地產市場的波動，包括我們運營所在的市場，可能會影響我們房地產銷售的時間和收益，這可能會導致不同時期的現金流不均衡。但是，我們相信，隨着時間的推移，我們資產的獨特性質和位置將為我們提供正的現金流。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流比較
經營活動。 2023年前九個月用於經營活動的現金總額為3,930萬美元，而2022年前九個月為4,930萬美元。2023年前九個月購買和開發房地產的支出總額為3,470萬美元，2022年前九個月的總支出為1,830萬美元，兩者都主要與我們在巴頓溪房地產的開發有關，尤其是阿瑪拉別墅和霍爾頓山。2022年前九個月應付賬款、應計負債和其他賬款減少所產生的現金流出主要與我們的PPIP下的獎勵支付以及包括財產税在內的納税時間有關。
投資活動。 2023年前九個月，投資活動提供的現金（用於）總額為3690萬美元，2022年前九個月為6,620萬美元。在2022年的前九個月中，我們從出售21號區塊中獲得了1.058億美元的淨收益（不包括先前以限制性現金形式發放的儲備金，但包括收盤時託管的690萬美元）。由於沒有人對託管金額提出索賠，690萬美元已於2023年6月全額支付給我們。
2023年前九個月的資本支出總額為3620萬美元，主要用於聖喬治和聖六月，2022年前九個月的資本支出為3,890萬美元，主要用於聖六月、聖喬治和木蘭廣場項目。
融資活動。 2023年前九個月，融資活動提供（用於）的現金總額為6,690萬美元，2022年前九個月為970萬美元。在2023年和2022年的前九個月中，我們的Comerica Bank循環信貸額度都沒有淨借款。在2023年的前九個月中，其他項目和定期貸款的淨借款總額為3320萬美元，主要反映了聖喬治建築貸款、聖六月建築貸款和阿馬拉別墅循環信貸額度的借款，部分被新凱尼土地貸款的還清所抵消。在2022年的前九個月中，其他項目和定期貸款的淨還款額為1,600萬美元，主要反映了木蘭廣場和聖六月建築貸款的借款。有關我們截至2023年9月30日的未償債務的討論，請參閲下面的 “循環信貸額度和其他融資安排”。
在2023年的前九個月中，我們收到了來自非控股權益所有者的4000萬美元捐款，這筆捐款與霍爾登希爾斯合夥企業有關。在2022年的前九個月中，我們收到了來自非控股權益所有者的1,500萬美元捐款，這筆捐款與聖喬治合夥企業有關。
2022年9月1日，在獲得美國商業銀行的書面同意後，我們的董事會宣佈向我們的普通股派發每股4.67美元（共計4,000萬美元）的特別現金股息，該股息已於2022年9月29日支付給截至2022年9月19日的登記股東。在2023年的前九個月中，未歸屬限制性股票單位的應計股息在歸屬限制性股票股後向持有人支付了70萬美元，而截至2023年9月30日，未歸RSU的應計股息為60萬澳元，以應計負債形式列報。剩餘的應計股息將作為限制性股票股的歸屬支付給限制性股票股的持有人。
2022年，經美國商業銀行書面同意，我們的董事會還批准了一項股票回購計劃，該計劃授權回購高達1,000萬美元的普通股。截至2023年9月30日，我們回購了386,619股普通股，總額為990萬美元，平均價格為25.67美元。2023 年 10 月，我們完成了股票回購計劃。根據已完成的股票回購計劃，我們總共以1,000萬美元的成本收購了389,378股普通股，平均價格為每股25.68美元。
2023 年 11 月，經美國商業銀行書面同意，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，該計劃授權回購高達 500 萬美元的普通股。回購計劃授權我們由管理層和董事會資本委員會酌情決定不時回購股票，但須視市場狀況和其他因素而定。根據該計劃可以回購的股票的時間、價格和數量將取決於市場狀況、適用的證券法以及管理層和董事會資本委員會考慮的其他因素。該計劃下的股票回購可以通過公開市場上的募集或未經請求的交易、私下談判的交易或證券法規定的其他方式不時進行。股票回購計劃沒有義務我們回購任何特定金額的股票，沒有到期日期，可以隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。
循環信貸額度和其他融資安排
截至2023年9月30日，我們有3520萬美元的現金及現金等價物和120萬美元的限制性現金，循環信貸額度下沒有借入任何款項。在截至2023年9月30日的3520萬美元合併現金及現金等價物中，根據項目貸款協議，某些合併子公司持有的290萬美元受到向母公司的分配限制。我們已採取措施為我們的大部分存款獲得聯邦存款保險公司（FDIC）的保護；但是，我們在銀行存款的現金餘額通常會超過聯邦存款保險公司的保險限額。未投保存款的任何損失都可能對我們未來的財務狀況、流動性和運營產生重大不利影響。截至2023年9月30日，向聯邦存款保險公司保險的現金轉移平臺投資了3,010萬美元。
截至2023年9月30日，根據未償還本金，我們的債務總額為1.585億美元，而截至2022年12月31日為1.239億美元。截至2023年9月30日，Comerica Bank循環信貸額度下可以借入的最高金額為5,380萬美元，因此可用額度為4,050萬美元，扣除根據循環信貸額度簽發的總額為1,330萬美元的信用證，其中1,100萬美元保證了我們修建某些使霍爾頓山和N區受益的道路和公用事業設施的義務。2023年3月，我們對循環信貸額度進行了修改，將到期日延長至2025年3月27日，並提高了下限設施的基準利率。經修訂，循環信貸額度下的預付款按一個月的彭博短期銀行收益指數（BSBY）利率（下限為0.50％）加4.00％計算。2023年5月，我們對循環信貸額度進行了另一項修改，將循環信貸額度下可以簽發的最高信用證金額從1150萬美元提高到1,330萬美元。2023年7月，我們簽訂了230萬美元的信用證，以擔保我們在德克薩斯州萊克韋建造和支付某些公用事業基礎設施的義務，估計耗資約230萬美元。有關更多討論，請參閲註釋 6。請參閲下面的 “債務到期日和其他合同義務”，該表格説明瞭截至2023年9月30日我們未償債務的到期本金還款時間。
2023年4月，我們向Stratus Block 150, L.P. 提供了150萬美元的運營貸款，以促進該合作伙伴在施工前支付安妮B項目的持續成本的能力。2023年8月，我們在向Stratus Block 150, L.P的運營貸款下額外預付了80萬美元。這筆貸款按一個月的BSBY利率加上5.00％的利率計算，從屬於安妮B的土地貸款，必須先償還，然後才能向合作伙伴進行分配。
2023年6月，我們向The Saint June, L.P. 提供了75萬美元的運營貸款，以支持該合夥企業支付其建築貸款利息的能力。由於利率上升，該利息已超過最初的預算金額。2023年10月，我們在運營貸款項下向The Saint June, L.P.又預付了25萬美元，B類有限合夥人向The Saint June, L.P提供了25萬美元的運營貸款。這些貸款按期計息 有擔保隔夜融資利率 (SOFR)加上5.00％，從屬於Saint June建築貸款，必須先償還，然後才能向合作伙伴進行分配。
2023年2月，安妮B土地貸款的到期日延長至2024年3月1日。同樣在2023年2月，我們的子公司Holden Hills, L.P. 與美國商業銀行簽訂了2610萬美元的建築貸款，該貸款將於2026年2月8日到期，為霍爾頓山項目第一階段的開發提供資金。2023 年 3 月，我們償還了 410 萬美元的新凱尼土地貸款。為了應對逐步取消倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）作為基準利率，在2023年的前九個月，修改了聖六月建築貸款、安妮B土地貸款和木蘭廣場建築貸款的利率條款，以期限SOFR或一個月的BSBY利率取代倫敦銀行同業拆借利率基準利率。有關進一步討論，請參閲註釋 6。
我們的債務協議要求遵守特定的財務契約。有關債務協議中財務契約的討論，請參閲我們2022年10-K表格中的附註6和MD&A。截至2023年9月30日，我們遵守了所有財務契約。但是，我們的瓊斯十字項目在2022年第四季度和2023年第一季度均未通過瓊斯十字貸款下的還本付息覆蓋率（DSCR）測試。瓊斯十字貸款下的DSCR測試不是財務契約，未達到DSCR測試也不是違約事件；但是，為了避免貸款協議中定義的 “現金轉移期”，我們在2023年2月和2023年5月分別支付了23.1萬美元和170萬美元的本金，以將DSCR恢復到所需的門檻。根據瓊斯十字貸款協議的允許，瓊斯十字路口子公司於2023年8月將多户住宅地塊（多户住宅階段）的地面租約與主要地面租賃分開，多户住宅階段從貸款抵押品中解除. 2023 年 10 月，Jones Crossing 貸款進行了修改，從 2023 年 8 月 1 日起生效，從某些固定條款中刪除了多户家庭階段，並修改了 DSCR 的計算方法，從第二階段開始，將多户家庭階段排除在追溯支出之外
2023 年季度。因此，DSCR在2023年第二季度和第三季度達到了門檻。根據我們目前對瓊斯十字路口項目營業收入和利率的估計，我們預計我們將在未來12個月內通過DSCR測試。
Stratus及其子公司的債務安排包含重大限制，這些限制可能會限制Stratus及其子公司在以下方面的能力：借入額外資金或發放擔保；向股權持有人支付股息、回購股權或進行其他分配；提供貸款、預付款或其他投資；設定資產留置權；出售資產；進行售後回租交易；與關聯公司進行交易；允許控制權變更或管理層變更；出售其全部或幾乎全部資產；並進行合併，合併或其他業務合併。我們的Comerica Bank循環信貸額度、Amarra Villas循環信貸額度、安妮B土地貸款、聖喬治建築貸款、金伍德廣場建築貸款和霍爾頓山建築貸款都需要商業銀行事先書面同意才能進行超過100萬美元的普通股回購或任何股息支付，該同意是在2022年通過特別現金分紅獲得的，並於2023年11月獲得了與新的500萬美元股票回購計劃有關。未來的任何股息申報或回購普通股的決定均由董事會自行決定，但須遵守Comerica Bank債務協議的限制，並將取決於我們的財務業績、現金需求、債務協議中契約的預計遵守情況、前景以及董事會認為相關的其他因素。我們未來的債務協議、對現有債務協議的未來再融資或修正或其他未來協議可能會限制我們申報股息或回購股票的能力。
我們的項目貸款通常由項目的全部或幾乎全部資產擔保，而我們的Comerica Bank循環信貸額度幾乎由我們的所有資產擔保，但受單獨項目融資抵押的資產除外。此外，我們通常需要為項目貸款的全部或部分還款提供擔保，在某些情況下，直到某些開發里程碑和/或財務條件得到滿足，但瓊斯十字貸款擔保除外，該擔保通常僅限於無追索權分拆債務。2022年，根據蘭塔納廣場建築貸款擔保，我們被釋放為擔保人。有關更多討論，請參閲我們2022年10-K表格中合併財務報表的附註6。
我們的建築貸款通常只允許根據預算撥款和特定條件預付款，並且如果計劃和規格變更超過規定金額，則需要貸款人同意。如果貸款人認為未支付的收益不足以支付完成項目的成本，則貸款人可以拒絕提供額外的預付款，直到借款人向貸款人存入足夠的額外資金來彌補貸款人認為存在的缺口。貸款人拒絕後無法滿足在規定時間內收到預付款的條件，或者未能在規定的完工日期之前完成項目，都可能屬於違約事件，但不可抗力的例外情況除外。
債務到期日和其他合同義務
下表根據截至2023年9月30日的未償本金（以千計）彙總了我們的債務到期日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
Comerica Bank 循環信貸額度 a | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
瓊斯十字路口貸款 | — | | | — | | | — | | | 22,594 | | | | | — | | | 22,594 | |
Annie B 的土地貸款 b | — | | | 14,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,000 | |
| 建築貸款： | | | | | | | | | | | | | |
金伍德廣場 c | 28,011 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,011 | |
| 聖六月 | — | | | 25,997 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,997 | |
| 蘭塔納廣場 | 73 | | | 298 | | | 327 | | | 354 | | | 20,784 | | | — | | | 21,836 | |
| 聖喬治 | — | | | — | | | — | | | 16,097 | | | — | | | — | | | 16,097 | |
| Amarra Villas 循環信貸額度 | — | | | 14,242 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,242 | |
| 木蘭廣場 | — | | | 8,713 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,713 | |
西基林市場 | 15 | | | 58 | | | 5,198 | | | — | | | — | | | — | | | 5,271 | |
| 霍爾頓希爾斯 | — | | | — | | | — | | | 1,711 | | | — | | | — | | | 1,711 | |
| 總計 | $ | 28,099 | | | $ | 63,308 | | | $ | 5,525 | | | $ | 40,756 | | | $ | 20,784 | | | $ | — | | | $ | 158,472 | |
a.2023年3月，我們對循環信貸額度進行了修改，將循環信貸額度的到期日延長至2025年3月27日。有關更多信息，請參閲註釋 6。
b.2023年2月，我們將這筆貸款的到期日延長至2024年3月1日。
c.到期日為2023年12月6日。我們行使了將到期日再延長12個月的選擇權，該貸款機構已批准該期限。我們正在與貸款人合作，記錄貸款協議的延期和修改。
下表彙總了所列期間每筆貸款的加權平均利率，所有貸款都有可變利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| | 9月30日 | | 9月30日 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 a |
Comerica Bank 循環信貸額度 b | | — | % | | — | % | | — | % | | 4.97 | % |
瓊斯十字路口貸款 | | 7.57 | | | 4.23 | | | 7.16 | | | 3.20 | |
| Annie B 的土地貸款 | | 8.25 | | | 5.22 | | | 7.83 | | | 4.04 | |
新的 Caney 土地貸款 c | | — | | | 4.76 | | | — | | | 3.53 | |
| 建築貸款： | | | | | | | | |
| 金伍德廣場 | | 7.87 | | | 4.59 | | | 7.56 | | | 3.34 | |
聖六月 d | | 8.13 | | | 5.01 | | | 7.76 | | | 4.96 | |
| 蘭塔納廣場 | | 7.66 | | | 4.74 | | | 7.33 | | | 3.67 | |
聖喬治 e | | 7.66 | | | — | | | 7.63 | | | — | |
| Amarra Villas 循環信貸額度 | | 8.27 | | | 5.07 | | | 7.95 | | | 4.19 | |
| 木蘭廣場 | | 8.63 | | | 5.28 | | | 7.89 | | | 4.59 | |
西基林市場 | | 7.98 | | | 4.95 | | | 7.64 | | | 3.72 | |
霍爾頓希爾斯 f | | 8.36 | | | — | | | 8.36 | | | — | |
a.截至2022年3月31日，根據薪資保護計劃（PPP貸款），我們的貸款未償餘額為38,000美元。購買力平價貸款的利息為1.00％。PPP貸款到期，剩餘餘額已於2022年4月15日償還。
b.在2023年第三季度、2022年第三季度或2023年前九個月，我們沒有未清餘額。截至2023年9月30日，循環信貸額度的利率為9.40％。
c.2023 年 3 月，我們償還了這筆貸款。
d.我們在2022年第一季度沒有未清餘額。
e.在2022年的兩個時期或2023年第一季度，我們都沒有未清餘額。
f.在2022年的兩個時期或2023年第一季度和第二季度，我們都沒有未清餘額。
流動性展望
截至2023年9月30日，我們有總額約為5400萬美元的堅定承諾，主要用於建造聖喬治、霍爾頓山和阿馬拉別墅。我們有建築貸款以及向Holden Hills合夥企業繳納的剩餘股權資本，用於為這些項目在未來12個月內的預計現金支出提供資金，但下文描述的向聖喬治公寓有限責任公司提供的預期運營貸款以及我們已同意向霍爾頓山合夥企業償還Tecoma改善費用的60％除外。截至2023年9月30日，我們還有920萬美元用於完成Tecoma改進。有關Tecoma改善措施的進一步討論，請參閲上面的 “近期開發活動—當前住宅活動—巴頓溪—霍爾頓山”。此外，我們預計未來將向Stratus Block 150、L.P. 和聖喬治公寓有限責任公司提供總額高達340萬美元的運營貸款，以使合夥企業能夠償還債務和項目成本。運營貸款將按一個月的BSBY利率加5.00％計息，並將在向合作伙伴進行分配之前償還。
我們預計，至少在未來12個月內，我們將能夠償還債務和其他現金債務。我們穩定的商業地產（西基林市場、瓊斯十字路口、蘭塔納廣場和金伍德廣場）預計將在未來12個月內產生足夠的現金流來償還債務。對於其他預計的開發前成本（其中大部分是可自由支配的），以及我們的Tecoma改善費用、合夥企業的預計運營貸款以及一般和管理費用，截至2023年9月30日，我們的手頭現金為3,520萬美元，而截至2023年9月30日，循環信貸額度（將於2025年3月27日到期）下的可用資金約為未來12個月的現金需求提供資金。
我們預計將成功延長到期日或為將在未來12個月內到期的債務進行再融資。對於未來潛在的重大開發項目，在我們獲得足夠資金以支付預期的現金支出之前，我們不打算承諾為這些項目承擔材料成本。如上文 “業務戰略” 中所述，我們的主要收入和現金流來源預計將來自向第三方出售房產或合資企業的分配，而合資企業的時間和收益難以預測，取決於市場狀況和其他因素。我們還通過租賃業務的租金收入以及從物業收到的開發和資產管理費用中產生現金流。由於我們以發展為重點的業務的性質，我們預計不會產生足夠的經常性現金流來支付每個時期的一般和管理費用。但是，我們相信，隨着時間的推移，我們資產的獨特性質和位置以及我們團隊成功執行開發項目的能力將為我們提供正的現金流和淨收入。無法保證我們的預測所預期的結果會發生。有關進一步討論，請參閲本報告的附註6和2022年表格10-K中的附註6以及包含在2022年表格10-K第一部分第1A項中的 “風險因素”。
從長遠來看，我們履行現金義務的能力將取決於我們未來的運營和財務表現以及現金流，包括我們以盈利的方式出售或租賃房產以及在債務到期時延長債務或為債務再融資的能力，這些能力受我們無法控制的經濟、財務、競爭和其他因素的影響。
關鍵會計估計
與2022年表格10-K中討論的相比，我們的關鍵會計估計沒有變化。
新的會計準則
財務會計準則委員會通過或發佈的新會計公告沒有對我們的合併財務報表產生或可能產生重大影響。
資產負債表外的安排
在正常業務過程中，我們從事某些未反映在合併資產負債表上的活動，通常稱為資產負債表外安排。有關這些類型的其他信息
活動，請參閲上文 “資本資源和流動性——流動性展望” 中關於我們公司承諾的討論以及2022年10-K表中合併財務報表附註9。
警示聲明
這份10-Q表季度報告包含前瞻性陳述，我們在陳述中討論了我們認為可能影響我們未來表現的因素。前瞻性陳述是除歷史事實陳述以外的所有陳述，例如與通貨膨脹和利率變化的影響、供應鏈限制和銀行信貸緊縮相關的計劃、預測或預期，我們履行未來償債和其他現金義務的能力，未來的現金流和流動性，我們對奧斯汀和德克薩斯州房地產市場的預期，開發項目的規劃、融資、開發、建設、完成和穩定，銷售、資本重組計劃或再融資房地產、未來的運營和財務業績、基礎設施成本的MUD補償、監管事務、租賃活動、税率、未來資本支出和融資計劃、可能的合資企業、合作伙伴關係或其他戰略關係、未來運營和開發項目的其他管理計劃和目標、任何重大公共衞生危機的影響以及股東的未來現金回報，包括根據我們的股票回購計劃進行回購的時間和金額。“預期”、“可能”、“可以”、“計劃”、“相信”、“潛力”、“估計”、“預期”、“項目”、“目標”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“將來” 等詞語以及任何類似的表達和/或陳述旨在將這些斷言標識為前瞻性陳述。
根據我們的Comerica Bank債務協議，未經Comerica Bank事先書面同意，我們不得回購超過100萬美元的普通股或支付普通股股息，而書面同意是在股票回購計劃中獲得的。未來的任何股息申報或回購普通股的決定均由董事會自行決定，但須遵守Comerica Bank債務協議的限制，並將取決於我們的財務業績、現金需求、債務協議中契約的預計遵守情況、前景以及董事會認為相關的其他因素。我們未來的債務協議、對現有債務協議的未來再融資或修正或其他未來協議可能會限制我們申報股息或回購股票的能力。
我們提醒讀者，前瞻性陳述並不能保證未來的表現，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中的預期、預期、預測或假設結果存在重大差異。可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中預期的業績存在重大差異的重要因素包括但不限於我們成功實施業務戰略的能力，包括我們按照董事會認為可以接受的條件開發、建造、出售或租賃房產的能力，包括房地產税和建築材料和勞動力成本在內的運營和建築成本的增加，通貨膨脹和利率的上升，供應鏈限制，銀行信貸緊縮，違約承包商和分包商，我們資產市值的下降，市場狀況或企業發展可能排除、損害或延遲出售、資本重組或再融資計劃的任何機會，我們開展業務的德克薩斯州特定市場，尤其是奧斯汀的房地產需求減少，經濟、市場、税收、商業和地緣政治狀況的變化，包括烏克蘭和以色列衝突造成的變化，潛在的美國或當地經濟衰退或衰退、可用性和條款開發項目和其他公司用途的融資、我們存入資金的任何銀行的倒閉、任何重大的公共衞生危機、我們收取預期租金的能力 還款和完成預計資產出售、關鍵人員流失、我們建立和維持合資企業、合作伙伴關係或其他戰略關係的能力，包括與此類合資企業相關的風險、我們償還債務或為債務再融資、延長貸款到期日、遵守或獲得債務協議中財務和其他契約的豁免以及履行其他現金義務、獲得MUD補償的資格以及可能的收到和時間的能力、行業風險、變化買家偏好，可能的額外偏好減值費用、來自其他房地產開發商的競爭、我們獲得各種權利和許可證的能力、影響房地產開發的法律、法規或監管環境的變化、特殊利益集團或地方政府對開發項目的反對、與天氣和氣候相關的風險、環境和訴訟風險、未能吸引買家或租户參與我們的開發項目或此類買家或租户未能履行購買承諾或租賃義務、網絡安全事件 以及我們向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表格第一部分第1A項 “風險因素” 標題下更詳細地描述的其他因素。
提醒投資者，我們的前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日後可能會發生變化。此外，我們可能會更改業務計劃，這可能會影響我們的業績。我們提醒投資者，我們沒有義務更新我們的
前瞻性陳述，儘管我們的假設、業務計劃、實際經驗或其他變化有任何變化，但這些陳述僅代表截至發表之日。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露.
不適用。
第 4 項。 控制和程序.
(a) 評估披露控制和程序。截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的首席執行官兼首席財務官在管理層的參與下，評估了我們 “披露控制和程序”（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，他們得出結論，我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
(b) 財務報告內部控制的變化。在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這並沒有對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1A 項。 風險因素.
我們先前在第1部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。我們 2022 年表格 10-K 中的 “風險因素”。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券.
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的股票證券沒有未經登記的銷售。
下表彙總了我們公司和美國證券交易委員會定義的任何 “關聯購買者” 在截至2023年9月30日的三個月內回購普通股的情況，以及根據我們的1,000萬美元股票回購計劃截至2023年9月30日可供購買的股票的大約美元價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 時期 | | 總數
的股份
已購買 | | 平均值
已支付的價格
每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 a | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 a |
| 2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日 | | 10,467 | | | $ | 26.45 | | | 10,467 | | | $ | 271,822 | |
| 2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日 | | 3,031 | | | $ | 27.58 | | | 3,031 | | | $ | 188,213 | |
| 2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日 | | 4,115 | | | $ | 27.81 | | | 4,115 | | | $ | 73,777 | |
| 總計 | | 17,613 | | | $ | 26.96 | | | 17,613 | | | $ | 73,777 | |
a.2022 年 9 月 2 日，我們宣佈董事會批准了一項股票回購計劃，授權回購高達 1000 萬美元的普通股。該計劃下的股票回購不時通過公開市場上的募集或未經請求的交易、私下談判的交易或證券法規定的其他方式進行。2023 年 10 月，我們完成了股票回購計劃，該計劃沒有到期日。根據已完成的股票回購計劃，我們總共以1,000萬美元的成本收購了389,378股普通股，平均價格為每股25.68美元。2023 年 11 月 14 日，我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權回購高達 500 萬美元的普通股。根據該計劃可以回購的股票的時間、價格和數量將取決於市場狀況、適用的證券法以及管理層和董事會資本委員會考慮的其他因素。該計劃下的股票回購可以通過公開市場上的募集或未經請求的交易、私下談判的交易或證券法規定的其他方式不時進行。股票回購計劃沒有義務我們回購任何特定金額的股票，沒有到期日期，可以隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。
第 6 項。 展品. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 以引用方式納入 | |
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數字 | | 展覽標題 | | 用這張表格提交 10-Q | | 表單 | | 文件編號 | | 提交日期 | |
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2.1 | | Stratus Lakeway Center, LLC 與 FHF I Oaks at Lakeway, LLC 之間的銷售和購買協議，日期為 2017 年 2 月 15 日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 2/21/2017 | |
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2.2 | | 2021年10月26日Stratus Block 21有限責任公司與萊曼酒店地產公司簽訂的銷售和購買協議 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/31/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
2.3 | | Stratus Block 21 Investments、L.P. 和萊曼酒店地產公司於2021年10月26日簽訂的會員權益購買協議 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/31/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
2.4 | | 作為賣方的桑塔爾有限責任公司與作為買方的BG-QR GP, LLC之間的銷售和購買協議的日期為2021年9月20日。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
2.5 | | 銷售和購買協議第一修正案，由作為賣方的Santal, L.L.C. 和作為買方的BG-QR GP, LLC之間生效，自2021年10月13日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
2.6 | | 作為賣方的桑塔爾有限責任公司和作為買方的伯克希爾多户收益房地產有限責任公司之間的買賣協議第二修正案的日期為2021年11月3日。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.1 | | Stratus Properties Inc. 的綜合公司註冊證書 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 5/15/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
3.2 | | Stratus Properties Inc. 第二次修訂和重述章程，經修訂後於2017年8月3日生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/9/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
4.1 | | Stratus Properties Inc.與莫菲特控股有限責任公司簽訂的投資者權利協議的日期為2012年3月15日。 | | | | 8-K | | 000-19989 | | 3/20/2012 | |
| | | | | | | | | | | |
4.2 | | Moffett Holdings, LLC、LCHM Holdings, LLC和Stratus Properties Inc.之間的轉讓和假設協議的日期為2014年3月3日。 | | | | 13D | | 005-42652 | | 3/5/2014 | |
| | | | | | | | | | | |
10.1 | | Stratus Properties Inc.、其某些子公司和美國商業銀行之間的第六份修改協議，自2023年5月31日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/14/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.2 | | 大學城1892 Properties、作為借款人的有限責任公司和作為貸款人的地區銀行之間的貸款協議第一修正案，自2023年8月1日起生效。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.3* | | Stratus Properties Inc. 長期激勵計劃和獎勵通知表格。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 5/15/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.4* | | Stratus Properties Inc. 高管年度激勵計劃（2023 年 1 月生效）。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 5/15/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官進行認證。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據細則13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席財務官進行認證。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據《美國法典》第 18 條第 1350 節對首席執行官進行認證。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證。 | | X | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 以引用方式納入 | |
展覽
數字 | | 展覽標題 | | 用這張表格提交 10-Q | | 表單 | | 文件編號 | | 提交日期 | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.INS | | XBRL 實例文檔-XBRL 實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 內聯 XBRL 分類擴展架構。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.DEF | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 內聯 XBRL 分類學擴展演示文稿鏈接庫。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互式數據文件（以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中）。 | | X | | | | | | | |
* 表示管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
STRATUS PROPERTIES
| | | | | | | | |
| 來自： | /s/Erin D. Pickens |
| | 艾琳·皮肯斯 |
| | 高級副總裁和 首席財務官 （授權簽字人和 首席財務官和 首席會計官） |
日期：2023 年 11 月 14 日
