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發行會員2022-12-310001600626US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-09-300001600626US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：關聯黨成員2022-01-012022-09-300001600626US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：關聯黨成員2023-09-300001600626US-GAAP：運營費用會員US-GAAP：關聯黨成員2022-12-310001600626US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-09-300001600626US-GAAP：關聯黨成員2022-03-250001600626GCNL：格里芬資本公司會員US-GAAP：關聯黨成員2023-09-30gcnl: leasegcnl: 選項gcnl: office_space0001600626US-GAAP：建築和建築改善成員2023-09-300001600626GCNL：資本支出租賃委員會和租户改善承諾成員2023-09-3000016006262022-10-012022-12-31gcnl: 屬性類型0001600626GCNL：工業部門成員2023-07-012023-09-300001600626GCNL：工業部門成員2022-07-012022-09-300001600626GCNL：工業部門成員2023-01-012023-09-300001600626GCNL：工業部門成員2022-01-012022-09-300001600626GCNL：Office 分部成員2023-07-012023-09-300001600626GCNL：Office 分部成員2022-07-012022-09-300001600626GCNL：Office 分部成員2022-01-012022-09-300001600626US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-07-012023-09-300001600626US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-07-012022-09-300001600626US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-01-012022-09-300001600626GCNL：工業部門成員2023-09-300001600626GCNL：工業部門成員2022-12-310001600626GCNL：Office 分部成員2023-09-300001600626GCNL：Office 分部成員2022-12-310001600626US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-09-300001600626US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-12-3100016006262023-03-142023-03-1400016006262023-06-202023-06-2000016006262023-08-022023-08-020001600626US-GAAP：後續活動成員2023-11-072023-11-07
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
____________________________________________________

表單 10-Q
____________________________________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                    到                     
委員會檔案編號： 001-41686
Peakstone 房地產信託基金
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
________________________________________________
馬裏蘭州46-4654479
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（國税局僱主
證件號）

東格蘭德大道 1520 號
埃爾塞貢多, 加利福尼亞90245
（主要行政辦公室地址）
(310) 606-3200
（註冊人的電話號碼）
不適用
（以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度，如果與上次報告相比有所變化。）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元PST紐約證券交易所
用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。是的 x沒有¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的  ý沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器 ☐
非加速過濾器☒規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
截至2023年11月9日，有 36,013,175 已發行普通股。
1
目錄
表格 10-Q
PEAKSTONE 房地產信託基金
目錄
  頁號
關於前瞻性陳述的警示説明
3
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表：
截至2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日的合併資產負債表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併運營報表（未經審計）
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的綜合虧損合併報表（未經審計）
7
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併權益表（未經審計）
8
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表（未經審計）
9
合併財務報表附註（未經審計）
11
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
35
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
56
第 4 項。
控制和程序
56
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
57
第 1A 項。
風險因素
57
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
57
第 3 項。
優先證券違約
57
第 4 項。
礦山安全披露
57
第 5 項。
其他信息
57
第 6 項。
展品
57
簽名
59
2
目錄

關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。我們打算將所有此類前瞻性陳述納入《證券法》第27A條和《交易法》第21E條中針對前瞻性陳述的適用安全港條款。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。在某些情況下，您可以使用 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測” 或 “潛力” 等前瞻性術語來識別前瞻性陳述，或者這些詞語和短語或類似的詞彙或短語的負面含義，這些詞語和短語是對未來事件或趨勢的預測或指示未來事件或趨勢，且不僅僅與歷史問題有關。您還可以通過討論戰略、計劃或意圖來識別前瞻性陳述。
本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述反映了我們當前對未來事件的看法，受許多已知和未知的風險、不確定性、假設和情況變化的影響，這些風險可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中表達的結果存在顯著差異。除其他外，以下因素可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異：總體經濟和財務狀況；市場波動；通貨膨脹；任何潛在的衰退或衰退威脅；利率；債務和銀行市場最近和持續的混亂；租户的入住率、租金延期和財務狀況；在家辦公的趨勢或其他因素是否會影響工業和/或的吸引力辦公資產；我們是否將在租約到期後成功續期；未來的財務和運營業績、計劃、目標、預期和意圖；預期的融資來源，包括維持循環信貸額度下承諾的能力，以及任何此類融資條款的可用性和吸引力；可能對我們業務產生不利影響的立法和監管變化；我們未來的資本支出、運營支出、淨收入、營業收入、現金流以及房地產的發展和趨勢行業；是否我們將成功地執行我們的業務計劃，包括任何處置；我們能否成功實現投資目標；普通股交易價格的任何波動和/或波動；與我們依賴無法保證繼續服務的關鍵人員相關的風險；以及其他因素，包括本10-Q表季度報告和我們大多數表格中的 “風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中披露的風險最近的10-K表年度報告。
儘管前瞻性陳述反映了我們的真誠信念、假設和預期，但它們並不能保證未來的表現。前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非適用法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。我們提醒投資者不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅基於我們目前獲得的信息。
關於非公認會計準則財務指標的通知。 除美國公認會計準則財務指標外，本文件還包含並可能提及某些非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標是對根據公認會計原則編制的財務業績指標的補充，不能替代或優於這些指標。不應將這些非公認會計準則財務指標視為最具可比性的GAAP財務指標的替代品，並應將其與之一起閲讀。如果公佈公認會計準則的頁面上沒有列出與最直接可比的公認會計準則財務指標的對賬表，以及管理層為何認為這些指標對投資者有用的陳述，則該附錄中將包含這些指標為何對投資者有用。
3

可用信息
我們在網站投資者部分的 “美國證券交易委員會申報” 子頁面上公佈（www.pkst.com）免費提供我們在10-Q表上的季度報告，包括10-Q表的季度報告、10-K表的年度報告、8-K表的當前報告、委託書、表格3、4和5的所有權報告，以及在我們以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交此類報告後儘快對這些報告進行的任何修改。我們以電子方式提交的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上獲得，網址為 http://www.sec.gov。 此外，我們的《商業行為與道德準則》以及董事會（“董事會”）審計、薪酬、提名和公司治理委員會章程的副本也可在我們網站 “投資者” 部分的 “治理——治理文件” 子頁面上查閲。我們使用我們的網站 (www.pkst.com）作為發佈公司信息（包括新聞稿、演示文稿和補充信息）的常規渠道，也是披露重要非公開信息以及履行我們在FD法規下的披露義務的一種手段。因此，除了關注新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外，投資者還應關注我們的網站。通過註冊電子郵件提醒，投資者和其他人可以實時收到有關我們投資者關係網站上發佈的新信息的通知。
4

第一部分財務信息
PEAKSTONE 房地產信託基金
合併資產負債表
（未經審計；以千計，單位和股份金額除外）
2023年9月30日2022年12月31日
資產
現金和現金等價物$364,446 $233,180 
限制性現金5,651 4,764 
房地產：
土地244,369 327,408 
建築和改進2,042,347 2,631,965 
租户發放和吸收成本418,896 535,889 
在建工程2,197 1,994 
房地產總額2,707,809 3,497,256 
減去：累計折舊和攤銷(546,732)(644,639)
房地產總額，淨額2,161,077 2,852,617 
對未合併實體的投資— 178,647 
無形資產，淨額30,572 33,861 
遞延應收租金 63,874 79,572 
遞延租賃成本，淨額17,087 26,507 
善意94,678 94,678 
使用權資產34,175 35,453 
利率互換資產39,687 41,404 
其他資產28,962 31,877 
房地產資產和其他待售資產，淨額— 20,816 
總資產$2,840,209 $3,633,376 
負債和權益
債務，淨額$1,442,003 $1,485,402 
應付分配8,296 12,402 
應由關聯方承擔706 1,458 
無形負債，淨額17,104 20,658 
租賃責任46,368 46,519 
應計費用和其他負債80,452 80,802 
負債總額1,594,929 1,647,241 
承付款和或有開支（注13）
永久可轉換優先股— 125,000 
須予贖回的非控股權益； 零和 61,788截至2023年9月30日和2022年12月31日的單位分別為
— 3,812 
股東權益：
普通股，美元0.001面值；授權股份， 800,000,000；已發行股票總額， 35,997,549和 35,999,898截至2023年9月30日和2022年12月31日， 分別地
36 36 
額外的實收資本2,967,635 2,948,600 
累積分佈(1,067,807)(1,036,678)
累計赤字(807,965)(269,926)
累計其他綜合收益37,434 40,636 
股東權益總額1,129,333 1,682,668 
非控股權益115,947 174,655 
權益總額1,245,280 1,857,323 
負債和權益總額$2,840,209 $3,633,376 
參見隨附的註釋。
5
目錄


PEAKSTONE 房地產信託基金
合併運營報表
（未經審計；以千計，每股和每股金額除外）
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
收入：
租金收入$61,713 $101,330 $191,226 $340,592 
費用：
物業運營費用7,829 13,716 21,858 43,094 
財產税支出5,077 9,737 16,444 31,252 
物業管理費440 823 1,392 2,907 
一般和管理費用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向關聯方支付的運營費用257 140 975 1,065 
折舊和攤銷25,003 42,628 86,830 155,470 
房地產減值準備金— 10,697 397,373 86,254 
支出總額48,259 87,262 556,283 347,505 
扣除其他收入（支出）前的收入13,454 14,068 (365,057)(6,913)
其他收入（支出）：
利息支出(16,126)(24,283)(49,208)(68,315)
債務破裂成本— (13,249)— (13,249)
其他收入（支出），淨額3,654 (162)7,613 (588)
投資於未合併實體的淨虧損(144,598)— (176,767)— 
處置資產的淨收益（虧損）3,748 (95,513)24,657 (95,513)
交易費用(80)(234)(24,570)(8,662)
淨虧損(139,948)(119,373)(583,332)(193,240)
向可贖回優先股股東的分配— (2,516)(2,375)(7,547)
兑換首選單位— — (4,970)— 
歸屬於非控股權益的淨虧損12,353 10,710 52,677 17,643 
歸屬於控股權益的淨虧損(127,595)(111,179)(538,000)(183,144)
對可歸屬於普通股股東的可贖回非控股權益的分配— (45)(36)(133)
歸屬於普通股股東的淨虧損$(127,595)$(111,224)$(538,036)$(183,277)
每股歸屬於普通股股東的淨虧損，基本虧損和攤薄虧損$(3.55)$(3.08)$(14.97)$(5.08)
已發行普通股、基本股和攤薄後普通股的加權平均數35,975,483 36,081,363 35,965,751 36,077,614 
每股普通股申報的現金分配$0.23 $0.80 $0.87 $2.37 
參見隨附的註釋。
6
目錄


PEAKSTONE 房地產信託基金
綜合損失合併報表
（未經審計；以千計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
其他綜合收入：
未合併合資企業其他綜合（虧損）收益中的權益(1,797)— (1,880)— 
互換協議公允價值的變化(1,327)20,851 (1,622)64,471 
綜合損失總額 (143,072)(98,522)(586,834)(128,769)
向可贖回優先股股東的分配— (2,516)(2,375)(7,547)
首選單位兑換費— — (4,970)— 
對可歸屬於普通股股東的可贖回非控股權益的分配— (44)(36)(133)
歸屬於非控股權益的全面虧損12,629 8,878 52,976 11,977 
歸屬於普通股股東的綜合虧損$(130,443)$(92,204)$(541,239)$(124,472)
參見隨附的註釋。
7
目錄


PEAKSTONE 房地產信託基金
合併權益表
（未經審計；以千計，股票數據除外）
普通股額外
付費
資本		累積
分佈		累計赤字累計其他綜合收益（虧損）總計
股東權益		非-
控制
興趣愛好		總計
公平
股份金額
截至2022年12月31日的餘額35,999,898 $36 $2,948,600 $(1,036,678)$(269,926)$40,636 $1,682,668 $174,655 $1,857,323 
遞延股權補償13,620 — 2,556 — — — 2,556 — 2,556 
為滿足員工對歸屬 RSU 的預扣税要求而收購的股份(5,700)— (381)— — — (381)— (381)
向普通股股東分配現金— — — (14,873)— — (14,873)— (14,873)
回購普通股(896)— (60)— — — (60)— (60)
對須予贖回的非控股權益進行重新歸類— — — — — — — 10 10 
對非控股權益的分配— — — — — — — (1,435)(1,435)
向須予贖回的非控股權益進行分配— — — — — — — (2)(2)
發行成本— — (9)— — — (9)— (9)
淨收入 — — — — 6,033 — 6,033 585 6,618 
其他綜合損失— — — — — (6,789)(6,789)(656)(7,445)
截至2023年3月31日的餘額36,006,922 $36 $2,950,706 $(1,051,551)$(263,893)$33,847 $1,669,145 $173,157 $1,842,302 
遞延股權補償33,092 — 4,034 — — — 4,034 — 4,034 
為滿足員工對歸屬 RSU 的預扣税要求而收購的股份(49,738)— (1,069)— — — (1,069)— (1,069)
向普通股股東分配現金— — — (8,117)— — (8,117)— (8,117)
對須予贖回的非控股權益進行重新歸類— — — — — — — — — 
共享類別轉換(69,988)— — — — — — — — 
非控股權益的交換4,188 — 370 — — — 370 (370)— 
可贖回的非控股權益的重新歸類— — — — — — — 3,801 3,801 
對非控股權益的分配— — — — — — — (776)(776)
向須予贖回的非控股權益進行分配— — — — — — — (1)(1)
為首選單位提供成本— — 4,970 — — — 4,970 — 4,970 
淨虧損— — — — (416,476)— (416,476)(40,909)(457,385)
其他綜合收入— — — — — 6,435 6,435 632 7,067 
截至2023年6月30日的餘額35,924,476 $36 $2,959,011 $(1,059,668)$(680,369)$40,282 $1,259,292 $135,534 $1,394,826 
遞延股權補償— — 2,444 — — — 2,444 — 2,444 
為滿足員工對歸屬 RSU 的預扣税要求而收購的股份— — — — — — — — — 
向普通股股東分配現金— — — (8,139)— — (8,139)— (8,139)
共享類別轉換— — — — — — — — — 
非控股權益的交換73,073 — 6,180 — — — 6,180 (6,180)— 
對非控股權益的分配— — — — — — — (778)(778)
淨虧損— — — — (127,596)— (127,596)(12,353)(139,949)
其他綜合損失— — — — — (2,848)(2,848)(276)(3,124)
截至2023年9月30日的餘額35,997,549 $36 $2,967,635 $(1,067,807)$(807,965)$37,434 $1,129,333 $115,947 $1,245,280 
參見隨附的註釋。
 普通股額外
付費
資本		累積
分佈		累計收入累計其他綜合虧損總計
股東權益		非-
控制
興趣愛好		總計
公平
股份金額
截至2021年12月31日的餘額36,070,902 $36 $2,951,972 $(922,562)$141,983 $(18,708)$2,153,010 $218,653 $2,371,663 
遞延股權補償14,248 — 1,757 — — — 1,757 — 1,757 
為滿足員工對歸屬 RSU 的預扣税要求而收購的股份(5,621)— (459)— — — (459)— (459)
向普通股股東分配現金— — — (28,073)— — (28,073)— (28,073)
股票逆轉以進行分配再投資計劃(2)— — — — — — — — 
對須予贖回的非控股權益進行重新歸類— — — — — — — 99 99 
對非控股權益的分配— — — — — — — (2,698)(2,698)
向須予贖回的非控股權益進行分配— — — — — — — (4)(4)
發行成本— — (14)— — — (14)— (14)
淨收入— — — — 151 — 151 19 170 
其他綜合收入— — — — — 30,912 30,912 2,979 33,891 
2022 年 3 月 31 日的餘額36,079,527 $36 $2,953,256 $(950,635)$142,134 $12,204 $2,157,284 $219,048 $2,376,332 
遞延股權補償2,756 — 1,685 — — — 1,685 — 1,685 
向普通股股東分配現金— — — (28,393)— — (28,393)— (28,393)
對非控股權益的分配— — — — — — — (2,728)(2,728)
向須予贖回的非控股權益進行分配— — — — — — — (4)(4)
發行成本— — (9)— — — (9)— (9)
淨虧損— — — — (72,207)— (72,207)(6,952)(79,159)
其他綜合收入— — — — — 8,874 8,874 855 9,729 
截至2022年6月30日的餘額36,082,283 $36 $2,954,932 $(979,028)$69,927 $21,078 $2,067,234 $210,219 $2,277,453 
遞延股權補償— — 2,698 — — — 2,698 — 2,698 
向普通股股東分配現金— — — (28,929)— — (28,929)— (28,929)
回購普通股(74,850)— (4,999)— — — (4,999)— (4,999)
對須予贖回的非控股權益進行重新歸類— — — — — — — 857 857 
對非控股權益的分配— — — — — — — (2,758)(2,758)
向須予贖回的非控股權益進行分配— — — — — — — (4)(4)
發行成本— — (13)— — — (13)— (13)
淨收入— — — — (111,220)— (111,220)(10,710)(121,930)
其他綜合收入— — — — — 19,019 19,019 1,832 20,851 
截至2022年9月30日的餘額36,007,433 $36 $2,952,618 $(1,007,957)$(41,293)$40,097 $1,943,790 $199,436 $2,143,226 
參見隨附的註釋。
8
目錄


PEAKSTONE 房地產信託基金
合併現金流量表
（未經審計；以千計）
截至9月30日的九個月
 20232022
經營活動：
淨虧損$(583,332)$(193,240)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
建築物折舊和建築物改善55,943 90,855 
租賃成本和無形資產的攤銷，包括土地租賃權益和租賃成本32,005 65,733 
低於市場價格的租賃攤銷，淨額(834)(1,282)
遞延融資成本和債務溢價的攤銷2,875 4,628 
掉期利息的攤銷94 94 
遞延租金(6,453)(8,584)
出售折舊運營物業的淨（虧損）收益(24,657)95,513 
投資於未合併實體的淨虧損176,767 — 
投資收益52 180 
減值準備金397,373 86,254 
基於股份的薪酬9,034 6,141 
經營資產和負債的變化：
遞延租賃成本和其他資產(4,491)(1,975)
應計費用和其他負債5,029 (8,257)
由於關聯方，淨額(635)(712)
經營活動提供的淨現金58,770 135,348 
投資活動：
處置財產的收益299,107 970,376 
限制性儲備— (337)
為在建工程付款(9,102)(13,715)
購買投資(209)(221)
對未合併實體的投資— (34,558)
投資活動提供的淨現金289,796 921,545 
融資活動：
借款收益-信貸額度400,000 — 
有擔保債務的本金回報-抵押債務(36,128)(469,777)
本金償還債務——循環信貸額度— (373,500)
債務的本金償還-定期貸款(400,000)(200,000)
有擔保債務的本金攤銷款(5,449)(6,848)
遞延融資成本(2,955)(2,724)
發行成本(9)(35)
兑換首選單位(125,000)— 
回購普通股(4,443)— 
對非控股權益的分配(3,196)(8,360)
向需要兑換的優先單位的分配(4,891)(7,547)
對普通股股東的分配(32,668)(85,674)
融資租賃付款(224)(226)
回購普通股以滿足員工預扣税要求(1,450)(459)
用於融資活動的淨現金(216,413)(1,155,150)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加132,153 (98,257)
期初的現金、現金等價物和限制性現金237,944 186,140 
期末現金、現金等價物和限制性現金$370,097 $87,883 
9
目錄


重大非現金交易的補充披露：
公允價值互換協議減少（增加）$(1,622)$64,471 
應計租户債務$551 $3,294 
應付給普通股股東的分配$8,139 $9,386 
應付給非控股權益的分配$778 $915 
將非控股權益兑換為普通股$6,550 $— 
期末之後為普通股贖回提供資金$— $(5,000)
以換取租賃負債而獲得的經營租賃使用權資產 $— $1,358 
在建工程的應計款項$1,173 $122 
對未合併實體的投資$— $159,927 
對未合併合資企業的捐款$1,960 $— 
與未合併合資企業相關的短缺貸款$(1,960)$— 
參見隨附的註釋。
10
目錄
PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）

1.     組織
Peakstone Realty Trust（“PKST” 或 “公司”）是一家內部管理的上市房地產投資信託基金（“REIT”），擁有並經營以單租户為主的高質量、較新的老式投資組合。該公司的財年年末為12月31日。
我們的運營合夥企業（“運營合夥企業”）PKST OP，L.P. 直接或間接擁有公司的所有資產。截至2023年9月30日，該公司擁有大約 91.2運營合夥企業中未償還的有限合夥權益普通單位（“OP 單位”）的百分比。
截至2023年9月30日，該公司的全資投資組合包括 73房產位於 24加權平均剩餘租賃期限約為的州 6.3年份。

2.     重要會計政策的列報基礎和摘要
自公司在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中提交經審計的財務報表以來，公司的會計政策沒有重大變化。有關公司會計政策的更多信息，請參閲公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中包含的公司截至年度的合併財務報表及其附註。
隨附的公司未經審計的合併財務報表由管理層按應計制編制，並根據財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）中包含的美國公認會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會的規章制度編制。根據美國證券交易委員會的規章制度，年度財務報表所需的某些信息和腳註披露已被壓縮或排除。因此，未經審計的合併財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。未經審計的合併財務報表包括賬目和相關調整，管理層認為這些賬目和相關調整具有正常的經常性質，是公允列報公司中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的。截至2023年9月30日的九個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。這些未經審計的合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。此外，請參閲公司10-K表年度報告 “風險因素” 部分中確定的風險因素 截至2022年12月31日的年度。
公司的合併財務報表包括公司、運營合夥企業及其合併子公司的所有賬目。在公認會計原則要求的範圍內，公司間交易將顯示在合併報表中。除辦公室合資企業（定義見下文）外，每個擁有財產的實體都是全資子公司，屬於特殊目的實體（“SPE”）。如果房產是單獨融資的（即不是我們的信貸額度或抵押貸款池下借款基礎的一部分），則此類財產的收入通常無法用於償還任何其他實體的債務或義務。
估算值的使用
根據公認會計原則編制未經審計的合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響未經審計的合併財務報表和隨附附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計存在重大差異。
每股數據
公司報告該期間的每股收益為：（1）基本每股收益，計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均數；（2）攤薄後的每股收益，其計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以加權收益
11
目錄
PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
計算基本每股收益時確定的已發行普通股的平均數量，加上任何攤薄證券（例如OP單位和優先股，在計算攤薄後的每股收益時被視為可轉換時）的潛在影響。我們對攤薄後每股收益的加權平均已發行普通股的計算中排除了使用庫存股法納入OP單位和未歸屬時間限制性股票單位的影響，因為在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，納入本來會起到反攤薄作用。與OP單位和未歸屬時間限制性股票單位相關的排除股票總數為 3,879,641和 3,745,445分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。與OP單位和未歸屬時間限制性股票單位相關的排除股票總數為 3,785,135和 3,755,708分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
限制性現金
根據某些租賃條款或某些貸款機構在收購或債務融資方面的要求，公司假設或資助了用於特定物業改善和延期維護、再租賃成本以及税收和保險的儲備金，這些儲備金作為限制性現金包含在合併資產負債表中。此外，持續的替代儲備金由某些租户根據該租户各自的租約提供資金，具體如下：
截至的餘額
2023年9月30日2022年12月31日
現金儲備$1,036 $4,262 
受限密碼箱4,615 502 
限制性現金總額$5,651 $4,764 

房地產及相關無形資產減值

根據ASC 360長期資產減值或處置小節的規定，每當事件或情況變化表明這些資產的賬面金額可能無法完全收回時，公司就會評估這些資產的賬面價值。

房地產資產的可收回性是通過將資產的賬面金額與估計的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。為了審查房地產資產的可收回性，公司考慮了當前的市場狀況以及公司持有或處置該資產的意圖。標的資產的意圖可能會隨着市場狀況和其他因素的變化而改變。公允價值是通過各種估值技術確定的，包括貼現現金流模型、將資本化率應用於房產的估計淨營業收入，以及必要時的報價市場價值和第三方評估。使用預計的未來現金流所依據的假設與未來預期的估計以及用於管理公司基礎業務的戰略計劃一致。如果公司的分析表明，在未貼現的現金流基礎上無法收回房地產資產的賬面價值，則公司將確認賬面價值超過房地產當前估計公允價值的金額的減值費用。

對預期的未來未貼現現金流的預測要求管理層估算當前租賃協議到期後的未來市場租金收入金額、物業運營費用、折扣和資本化率、重新租賃物業所需的月數以及該物業投資的持有年限。參見注釋 3， 房地產，瞭解更多細節。

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PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
對未合併實體的投資減值
公司每季度評估其對未合併實體的權益法投資是否存在非臨時減值（“OTTI”）。如果公司的投資不是暫時減值，則公司將確定其投資的公允價值，並將減值記錄為賬面金額與公允價值之間的差額。減值計入合併運營報表中對未合併實體投資的淨收益或虧損。參見注釋 4， 對未合併實體的投資，瞭解更多細節。
細分信息
ASC 280（細分市場報告）為報告有關公共實體應報告的細分市場的財務和描述性信息制定了標準。公司內部將其中的所有財產和權益評估為 三可報告的細分市場：工業、辦公和其他。請參閲附註 14， 分部報告，瞭解更多細節。
所得税
公司已選擇根據《美國國税法》（“守則”）作為房地產投資信託基金納税。要獲得房地產投資信託基金資格，公司必須滿足某些組織和運營要求。公司打算遵守這些要求，並在本年度及以後幾年保持房地產投資信託基金的地位。作為房地產投資信託基金，公司通常無需為分配給股東的應納税所得額繳納聯邦所得税。但是，公司可能對其收入和財產繳納某些州和地方税，並對其未分配的應納税所得額繳納聯邦所得税和消費税（如果有）。如果公司在任何應納税年度未能獲得房地產投資信託基金資格，則公司將按正常公司税率對應納税所得額繳納聯邦所得税，並且除非美國國税局根據某些法律規定給予公司減免，否則在資格喪失之年的四年內，出於聯邦所得税的目的，公司將沒有資格獲得房地產投資信託基金待遇。此類事件可能會對淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。截至2023年9月30日，該公司滿足了房地產投資信託基金的要求並分配了其所有應納税收入。
根據該守則，公司已選擇將格里芬資本基本資產TRS, Inc.視為應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）。一般而言，TRS可以為公司的租户提供非傳統服務，並可能從事任何房地產或與房地產無關的業務。TRS將繳納公司聯邦和州所得税。
善意
商譽代表支付的對價超過所收購企業標的可識別淨資產的公允價值。公司的商譽期限不定，不攤銷，但每年進行減值測試，如果事件或情況變化表明商譽可能受到損害，則更頻繁地進行減值測試。每年的10月1日，公司都會進行定性分析，以確定是否存在商譽減值，然後在減值測試的第一步定量確定申報單位的公允價值。如果認為有必要進行定量評估，並且如果申報單位分配商譽的賬面金額超過該單位的公允價值，則公司確認超出部分的商譽減值，但不超過該申報單位的商譽金額。
最近發佈的會計公告
GAAP的變更由FASB以FASB會計準則彙編的會計準則更新（“ASU”）的形式制定。公司考慮所有ASu的適用性和影響力。除了下文討論的華碩外，財務會計準則委員會最近沒有發佈公司預計適用並對公司財務報表產生重大影響的任何其他ASU。
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PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
採用新的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2020-04年《參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響》（“亞利桑那州立大學2020-04年”）。亞利桑那州立大學2020-04提供了臨時的可選指導方針，為參考利率改革提供了過渡救濟，包括將公認會計原則應用於合同修改、套期保值關係和其他參考倫敦銀行同業拆借利率的交易，如果符合某些標準，預計將因參考利率改革而終止的參考利率交易的例外情況。亞利桑那州立大學2020-04在發行時生效，這些規定通常可以在2020年1月1日至2023年12月31日之前適用。在2020年第一季度，公司選擇應用與未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流的概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。公司隨後選擇採取與合同修改、關鍵條款變更和指定對衝風險更新相關的額外權宜之計，因為已對適用債務進行了合格變更，預計將對衍生合約進行修改。應用這些權宜之計可以使衍生品和債務合約的列報方式與過去的列報保持一致。2021年1月，美國會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2021-01《參考利率改革（主題848）：範圍》，其中細化了主題848的範圍並闡明瞭其部分指導方針。2022年12月，美國會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2022-06號《參考利率改革》（主題848），將話題848的截止日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日。公司將繼續評估該指導方針的影響，並可能在市場發生其他變化時酌情采取其他選擇。

3.     房地產
下表彙總了公司截至目前的房地產投資總額：
2023年9月30日2022年12月31日
土地$244,369 $327,408 
建築和改進2,042,347 2,631,965 
租户發放和吸收成本418,896 535,889 
在建工程2,197 1,994 
房地產總額$2,707,809 $3,497,256 
收購房地產
在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，該公司沒有收購任何房地產。
不動產的處置
在截至2023年9月30日的九個月中，該公司出售了 九資產總處置收益約為美元308.7百萬。 該公司確認淨收益約為 $24.7百萬，詳見下表：
14
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PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
發售日期細分市場地點總收益收益（損失）
截至2023年3月31日的三個月
2023年1月6日工業加利福尼亞州歐文$40,000 $18,690 
2023年2月16日工業南卡州克林頓19,300 7,109 
2023年3月2日辦公室弗吉尼亞州赫恩登110,300 4,811 
總計169,600 30,610 
截至2023年6月30日的三個月
2023年5月9日其他科羅拉多州孤樹5,600 (301)
2023年5月15日辦公室德克薩斯州休斯頓62,300 (5,000)
2023年6月8日其他科羅拉多州格林伍德村5,000 (5,200)
2023年6月30日辦公室馬薩諸塞州安多弗23,700 100 
2023年6月30日辦公室馬薩諸塞州安多弗34,200 700 
總計 130,800 (9,701)
截至2023年9月30日的三個月
2023年8月16日其他加利福尼亞州蘭喬科爾多瓦8,300 3,748 
總計8,300 3,748 
截至2023年9月30日的九個月的總計$308,700 $24,657 
房地產減值
在截至2023年9月30日的九個月中，公司記錄了約為美元的房地產減值準備金，用於編制和審查財務報表397.4百萬開啟 16屬性，包括 八辦公物業只需 $196.1百萬和 八$ 的其他房產201.2百萬。受損財產位於美國西南、東北、西部和東南部地區。減值是由第二季度與預期持有期、預計銷售價格以及影響這些資產可收回性的潛在空缺相關的變化造成的。在確定房產的公允價值時，該公司考慮了3級投入。參見注釋 8， 公允價值測量，瞭解詳情。
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
房地產和收購的租賃無形資產
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司將收購和貢獻的房地產資產價值分配給就地租賃估值、租户發放和吸收成本以及其他無形資產的情況：
2023年9月30日2022年12月31日
就地租賃估值（高於市場價格） $23,042 $28,619 
就地租賃估值（高於市場價格）-累計攤銷(16,394)(19,799)
就地租賃估值（高於市場價格），淨值6,648 8,820 
無形資產-其他32,028 32,028 
無形資產-其他-累計攤銷(8,104)(6,987)
無形資產-其他，淨資產23,924 25,041 
無形資產，淨額$30,572 $33,861 
就地租賃估值（低於市場價格）$(44,840)$(48,686)
土地租賃權益（高於市場）(3,072)(3,072)
無形資產-其他（高於市場）(205)(258)
就地租賃估值和土地租賃權益——累計攤銷31,013 31,358 
無形負債，淨額$(17,104)$(20,658)
租户發放和吸收成本 $418,896 $535,889 
租户發放和吸收成本——累計攤銷(224,061)(282,383)
租户發放和吸收成本，淨額$194,835 $253,506 
相應時期無形資產和其他租賃成本的攤銷情況如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
高於和低於市場租約，淨額$(421)$(436)$(834)$(1,282)
租户發放和吸收成本$8,261 $15,427 $29,651 $60,826 
地面租賃攤銷（低於市場價格）$(98)$(95)$(290)$(274)
其他租賃成本攤銷$489 $1,028 $1,527 $4,064 

4.    對未合併實體的投資
辦公室合資企業
2022年8月26日，公司完成了對一家公司多數權益的出售 41-物業辦公室投資組合（“初始合資辦公室投資組合”），銷售價格約為美元1.1十億。2022 年 12 月 27 日，公司完成了對 A 股多數權益的配套出售 五-房地產辦公室投資組合（“附屬合資辦公室投資組合”，連同初始合資辦公室投資組合，“合資辦公室投資組合”），銷售價格約為美元170.4百萬。
在出售合資辦公室投資組合方面，該公司通過其子公司GRT VAO OP, LLC（“GRT VAO Sub”）合計投資了美元184.2百萬換一個 49合資企業（“辦公合資企業”）的權益百分比，通過該合資企業間接擁有大約 49合資辦公室投資組合的利息百分比。
辦公室合資企業由Workspace Property Trust的子公司RVMC Capital LLC（“管理成員”）管理和核算。辦公室合資企業的管理成員擁有管理辦公室合資企業運營的一般權力。管理成員還擁有辦公室合資企業的日常管理權，
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
但須受另一少數股東持有的某些重大決策權的約束.發生特定事件後，管理成員可能會被免去其管理職務。
GRT VAO Sub對與辦公室合資企業行動有關的某些重大決定擁有批准權，包括辦公室合資企業可能批准的某些基本決定。GRT VAO Sub的義務通常僅限於其初始繳款。除了初始資本出資外，GRT VAO Sub沒有義務繳納任何額外的資本。
辦公室合資企業通過各種子公司借款人獲得了初始合資辦公室投資組合的收購融資，包括 (a) 美元736.0百萬美元抵押貸款（“初始合資辦公室抵押貸款”），以及（b）a $194.8百萬美元夾層貸款（“合資辦公室夾層貸款”，與合資辦公室初始抵押貸款一起稱為 “初始辦公室合資貸款”）。初始辦公室合資貸款的初始到期日為2023年9月9日，但須視具體情況而定 二, 一年擴展選項。初始合資辦公室抵押貸款和合資辦公室夾層貸款的初始期限內的利率為定期SOFR（1個月）（ 3SOFR 的利率上限百分比) + 3.635%（視情況而定 0.25每個延期期間的增長百分比）和期限 SOFR（1 個月），其中 3SOFR 的利率上限百分比 + 6.574%（視情況而定 0.25在每個延期期間分別增加百分比）。辦公室合資企業支付了大約 $6.7利率上限為百萬。

在截至2023年9月30日的季度中，辦公合資企業行使了以下第一項 二一年延期選項，將初始辦公室合資貸款的到期日延長至2024年9月9日。期間的利率 一年初始合資辦公室抵押貸款和合資辦公室夾層貸款的延期期限為SOFR（1個月）（帶有 4.4SOFR 的利率上限百分比) + 3.885百分比和期限 SOFR（1 個月）+ 6.824分別為%。辦公室合資企業支付了大約 $9.6百萬美元用於利率上限，並通過向其成員募集資金（“Capital Call”）為部分收購提供了資金。GRT VAO Sub在資本募集中的部分約為美元2.0百萬。GRT VAO Sub沒有義務也沒有為資本募集提供任何金額的資金。根據辦公室合資企業的管理文件，辦公室合資企業的另一名成員（“出資成員”）向GRT VAO Sub提供了有息貸款，其金額為GRT VAO Sub在資本募集中的部分（“短缺貸款”）的本金，短缺貸款的收益用於資助GRT VAO Sub在資本募集中的部分。短缺貸款對GRT VAO Sub及其關聯公司無追索權，只能從（i）GRT VAO Sub根據辦公室合資企業的管理文件原本有權獲得的任何分配，以及（ii）導致GRT VAO Sub及其關聯公司不再擁有辦公室合資企業直接或間接股權的某些轉讓的收益中向資助成員償還。

Office Joint Venture還通過各種子公司借款人獲得了Companion JV Office Portfolio的收購融資，包括美元142.1百萬抵押貸款，初始到期日為2024年1月6日（視情況而定 二, 一年延期期權），以及SOFR初始期限的利率（1個月，利率為 4SOFR 的利率上限百分比) + 4.25%（視情況而定 0.25每個延期期間的增長百分比）（“配套辦公室合資貸款”，加上初始辦公室合資貸款，即 “辦公室合資貸款”）。
公司沒有為任何債務提供擔保，也沒有以其他方式承諾為辦公室合資貸款提供財務支持。此外，該公司預計不會從合資辦公室投資組合中的資產中獲得任何短期現金流分配。考慮到公司在辦公合資企業中的經濟風險有限，該公司將辦公合資企業資產的權益排除在運營數據之外。
上述權益被視為可變權益實體（“VIE”）的可變權益，根據合併標準對可變權益的評估，公司確定其不是投資的主要受益者，因為公司無權指導對這些實體業績影響最大的活動。因此，VIE的利息是在隨附的合併財務報表中使用權益會計法記錄的。根據權益法，對未合併實體的投資按成本列報，並根據公司在淨收益或虧損中所佔份額進行調整，然後減去分配額。房地產企業的收益權益通常根據運營協議按賬面價值清算投資時分配的現金分配進行確認。該公司記錄了每四分之一的投資淨收益或虧損。公司因未合併投資而蒙受的最大損失主要限於其在投資中的初始出資。
辦公合資企業投資減值
在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的OTTI約為美元129.3百萬美元用於投資辦公室合資企業，這相當於完全註銷了公司的剩餘投資
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
平衡。減值是由於投資的公允價值下降造成的，這主要是由於未來貸款延期風險的增加影響了公司對投資可收回性的預期。減值在合併運營報表中記入 “未合併實體投資淨虧損”。

辦公合資企業投資摘要

下表彙總了公司對未合併辦公室合資企業的投資，該公司確定該合資企業與公司活動有關，不包括在分部報告中：
辦公室合資企業
投資辦公室合資企業
截至2022年12月31日的餘額$178,647 
捐款(1)
1,960 
短缺貸款(1)
(1,960)
公司在淨虧損中所佔份額(48,659)
公司在其他綜合虧損中所佔份額(654)
減值準備金 (2)
(129,334)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
$— 
(1)金額代表公司子公司GRT VAO Sub與辦公室合資企業的資金籌措成員之間的認定捐款和相關的短缺貸款。請參閲上面的詳細信息。
(2)金額代表公司對辦公合資企業的投資減值美元129.3百萬。截至2023年9月30日，該公司在辦公合資企業累計其他綜合收益（“AOCI”）中的累計比例份額也為美元1.2百萬，這筆錢也被註銷，同時投資餘額減值為零。AOCI的註銷導致收入確認，該收入也記入 “未合併實體投資淨虧損”，淨虧損總額為美元128.1在此期間為百萬。
下表列出了未合併的辦公室合資企業的簡要資產負債表：
2023年9月30日(1)
2022年12月31日 (2)
資產
不動產，淨額$1,099,915 $981,354 
其他資產299,847 240,447 
總資產$1,399,762 $1,221,801 
負債
應付抵押貸款，淨額$1,051,178 $856,765 
其他負債86,358 52,018 
負債總額$1,137,536 $908,783 
(1)金額截至2023年6月30日，這是由於辦公室合資企業的活動記錄延遲了四分之一。
(2)金額截至2022年9月30日，這是由於辦公室合資企業的活動記錄延遲了四分之一。
下表列出了合併後的辦公室合資企業的簡要運營報表：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023 (1)
2022 (2)
2023 (3)
2022 (2)
總收入$50,889 $— $145,595 $— 
費用：
運營費用(16,838)— (49,271)— 
一般和行政(1,699)— (5,354)— 
折舊和攤銷(17,074)— (50,259)— 
利息支出(51,721)— (144,703)— 
其他費用，淨額2,782 — 4,665 — 
支出總額(84,550)— (244,922)— 
淨虧損$(33,661)$— $(99,327)$— 
(1)金額代表2023年4月1日至2023年6月30日期間，這是由於辦公室合資企業的活動記錄延遲了四分之一。
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
(2)在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，沒有活動報告，因為辦公合資企業成立於2022年8月，報告的活動延遲了四分之一。
(3)金額代表2022年10月1日至2023年6月30日期間，這是由於辦公室合資企業的活動記錄延遲了四分之一。

5.     債務
截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的合併債務包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
合同利息
費率 (1)
貸款
成熟度(2)
有效利率(3)
94 號公路抵押貸款$11,970 $12,740 3.75%2024 年 8 月5.04%
百事可樂裝瓶企業抵押貸款17,540 17,836 3.69%2024 年 10 月3.93%
AIG 貸款 II120,556 122,328 4.15%2025 年 11 月4.99%
BOA II 貸款250,000 250,000 4.32%2028 年 5 月4.14%
美國國際集團貸款98,158 99,794 4.96%2029 年 2 月5.09%
HealthSpring 抵押— 19,107 —%(4)——%
新秀麗抵押貸款— 17,998 —%(5)——%
抵押貸款債務總額 498,224 539,803 
循環信貸額度 400,000 — 
SOF 費率 + 1.30%
(6)2026 年 1 月(8)6.95%
2025 年定期貸款 400,000 400,000 
SOF 費率 + 1.25%
(6)2025 年 12 月6.91%
2026 年定期貸款150,000 150,000 
SOF 費率 + 1.25%
(6)2026 年 4 月6.75%
2024 年定期貸款— 400,000 —%(7)——%
債務總額1,448,224 1,489,803 
未攤銷的遞延融資成本和折扣，淨額(6,221)(4,401)
總負債，淨額$1,442,003 $1,485,402 
(1)包括名義總金額為美元的利率互換協議的影響750.0百萬，截至2023年9月30日，加權平均利率為 4.16公司固定利率和浮動利率債務合併後的百分比以及 3.73% 僅適用於公司的固定利率債務。
(2)反映了截至2023年9月30日的到期日。
(3)反映截至2023年9月30日的有效利率，包括折現/保費攤銷和遞延融資成本的影響，但不包括利率互換的影響。
(4)HealthSpring抵押貸款於2023年3月全額還清，合同利率為 4.18%.
(5)新秀麗抵押貸款於2023年9月全額還清，合同利率為 6.08%.
(6)截至 2023 年 9 月 30 日的適用的 SOFR（假設 五每日回顧（根據信貸額度協議）是 5.31%，其中不包括 0.1根據第二修正和重列的信貸協議第五修正案的要求，每年的指數調整百分比。
(7)2023年3月，2024年定期貸款使用循環信貸額度的收益全額還清，合同利率為SOFR + 1.40%.
(8)循環信貸額度的到期日為2023年12月30日，有一系列延期期權至2026年1月31日。參見下面的討論。

第二次修訂和重述的信貸協議
根據截至2019年4月30日的第二份經修訂和重述的信貸協議（由截至2020年10月1日的第二修正和重述信貸協議的第一修正案（“第一修正案”）、截至2020年12月18日的第二修正和重述信貸協議的第二修正案（“第二修正案”）、截至2021年7月14日的第二修訂和重述信貸協議的第三修正案（“第二修正案”）（（“第三修正案”），截至4月的第二修正和重列信貸協議的第四修正案2022 年 28 月 28 日（“第四修正案”）、截至2022年9月28日的第二修正和重列信貸協議的第五修正案（“第五修正案”）、截至2022年11月30日的第二修訂和重列信貸協議的第六修正案（“第六修正案”）以及截至2023年3月21日的經修訂和重述信貸協議的第七修正案（“第七修正案”），以及第一修正案、第二修正案、第三修正案、第四修正案、第五修正案和第六修正案，第二次經修訂和重述的信貸協議”），由KeyBank National Association（“KeyBank”）作為行政代理人，由貸款人組成的銀團貸款人，運營合夥企業作為借款人，已獲得一美元1.3十億美元的信貸額度，包括 $750.0將於2023年12月到期的百萬元優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）（有一系列延期選項至2026年1月31日，前提是某些慣例條件得到滿足），a
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2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
$400.02025 年 12 月到期的百萬美元優先無抵押定期貸款（“$400M 2025 5 年定期貸款”），以及 $150.0百萬美元優先無抵押定期貸款，將於2026年4月到期（“美元”150M 2026 7 年定期貸款”），再加上循環信貸額度和 $400M 2025 5 年定期貸款，即 “KeyBank 貸款”）。第二份經修訂和重述的信貸協議還提供了增加循環信貸額度下的承諾、增加現有定期貸款和/或產生不超過1美元的新定期貸款的選項，前提是獲得貸款人的額外承諾和某些其他慣例條件1.0總共十億。截至2023年9月30日，循環信貸額度下的可用未提取能力為美元152.1百萬。
第二份經修訂和重述的信貸協議要求運營合夥企業維護一批符合第二修正和重列信貸協議中包含的某些要求的未抵押不動產（每處均為 “池產”，統稱為 “池產”）。第二份經修訂和重述的信貸協議規定了與泳池物業有關的某些契約，包括但不限於：
•必須不少於 15隨時提供泳池物業；
•不大於 15池總價值的百分比可能由單個泳池物業或租户貢獻；
•不大於 15泳池總價值的百分比可能由泳池物業提供，但須遵守土地租賃；
•不大於 20總池價值的百分比可能由正在開發的泳池物業或正在翻新的資產貢獻；
•所有泳池物業的最低總租賃百分比必須不低於 90%；以及
•KeyBank 在對泳池財產進行進一步盡職調查後確定的其他限制。
循環信貸額度下的借款可用性僅限於所有未償貸款的最大金額中較低者，這將導致 (i) 無抵押槓桿比率不高於 60%，或 (ii) 不低於 2.00:1.00.
KeyBank Loans的擔保人包括公司、擁有泳池物業的每個特殊目的實體，以及在擁有泳池物業的SPE中擁有直接或間接股權的運營合夥企業的其他每家子公司。
除了慣例陳述、擔保、契約和賠償外，經修訂和重述的第二份信貸協議還要求運營合夥企業遵守以下規定，這些規定將每季度進行一次測試：
•最大合併槓桿比率為 60%，或者，該比率可能會兩次增加到 65% 最多為 四物資收購後連續幾個季度；
•最低合併有形資產淨值不低於 (i) 美元之和1,000,000,000.00，加 (ii) (A) 百分之七十五 (75第七修正案生效之日後，公司或運營合夥企業從發行股票（無論是普通股、優先股還是其他股票）中隨時獲得的淨收益（總收益減去支付給非任何信用方關聯公司的個人的合理和慣常的銷售和發行成本）的百分比，加（B）百分之七十五（75第七修正案生效之日後發行的運營合夥企業業務單位金額的百分比，減去 (iii) 百分之七十五 (75第七修正案生效之日後用於贖回公司或運營合夥企業股份（無論是普通股、優先股還是其他股份）或贖回OP單位的任何款項的百分比，減去（iv）為贖回或退出SHBNPP全球專業投資型私人房地產信託第13（H）號（“優先持有人”）持有的優先股而支付的任何金額或應計回報率；
•最低合併固定費用覆蓋率不低於 1.50:1.00;
•最高總擔保債務比率不大於 40%，該比率可能會兩次增加到 45% 為 四以擔保債務融資的重大收購在完成後連續幾個季度；
•最低無抵押利息覆蓋率為 2.00:1.00;
•不包括與利率套期保值相關的追索權債務，最高有擔保追索權債務總額為 10佔我們總資產價值的百分比；
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（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
•未對衝浮動利率債務的最大總額不大於 30佔公司總資產價值的百分比；以及
•最大無抵押槓桿比率為 60%，或者，該比率可能會增加兩次，最高可達 65% 最多為 四物資收購後連續幾個季度。
此外，運營合夥企業、公司和公司子公司的活動必須主要集中在辦公、工業、製造業、倉庫、分銷或教育物業（或其混合用途）以及與之合理相關或附屬業務的所有權、開發、運營和管理上。
此外，第二份經修訂和重列的信貸協議禁止從特別非經常性收入中進行任何特殊分配。
2023年10月31日，公司行使了將循環貸款到期日（定義見第二份修訂和重列的信貸協議）延長至2024年3月30日的選擇權，該延期將在滿足或免除某些慣例條件後生效。
債務契約合規
根據公司抵押貸款和KeyBank貸款的條款，與公司合併的運營合夥企業受某些貸款合規協議的約束。截至2023年9月30日，該公司遵守了所有債務契約。

6.     利率合約
使用衍生品的風險管理目標
公司面臨因業務運營和經濟狀況而產生的某些風險。公司主要通過管理債務融資的金額、來源和期限以及衍生金融工具的使用來管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險。具體而言，公司訂立衍生金融工具來管理業務活動產生的風險敞口，這些風險敞口導致支付未來已知和不確定的現金金額，其價值由主要與借款和利率相關的預期現金支付額決定。被指定為現金流套期保值的利率互換包括從交易對手那裏收到可變金額，以換取在協議有效期內支付固定利率的款項，而無需交換基礎名義金額。公司不將衍生品用於交易或投機目的。
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衍生工具
該公司已簽訂利率互換協議，以對衝與其浮動利率債務（包括KeyBank Loans）相關的可變現金流。被指定並符合現金流套期保值資格的衍生品的公允價值變化最初記錄在累計其他綜合收益（“AOCI”）中，隨後在套期保值預測交易影響收益期間重新歸類為收益。隨着公司浮動利率債務的利息支付，AOCI中報告的與衍生品相關的金額將被重新歸類為利息支出。
下表列出了2023年9月30日和2022年12月31日的利率互換摘要：
公允價值 (1)
當前名義金額
衍生工具生效日期到期日行息率2023年9月30日2022年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
資產/（負債）：
利率互換3/10/20207/1/20250.83%$10,807 $12,391 $150,000 $150,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.84%7,199 8,244 100,000 100,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.86%5,370 6,145 75,000 75,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%4,818 4,331 125,000 125,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%3,841 3,444 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.83%3,838 3,441 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.84%3,814 3,408 100,000 100,000 
總計$39,687 $41,404 $750,000 $750,000 
(1)公司在合併資產負債表中按總額記錄所有衍生工具，因此，淨資產與負債之間沒有抵消金額。截至2023年9月30日，處於資產或負債狀況的衍生品按公允價值計入合併資產負債表中 “其他資產” 或 “利率互換負債” 的細列項目。截至2023年9月30日（生效日期），SOF利率為 5.43%.
下表列出了利率互換對所列期間合併運營報表的影響：
截至9月30日的九個月
20232022
現金流對衝關係中的利率互換：
AOCI中確認的衍生品損失金額$(15,371)$59,179 
從AOCI重新歸類為 “利息支出” 下的收益金額$16,993 $(5,292)
在合併運營報表中列報的利息支出總額，其中記錄了現金流套期保值的影響$49,208 $68,315 
該公司估計，在2023年9月30日之後的十二個月中，將再增加一美元25.5其收入中的百萬美元將從AOCI中確認為收益。
與衍生品交易對手簽訂的某些協議包含一項條款，即如果公司拖欠信貸額度債務，包括貸款人在規定的時間段內沒有加快償還債務的違約，則也可以宣佈公司拖欠其衍生債務。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，負債狀況沒有互換。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司尚未公佈任何與這些協議相關的抵押品。

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2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
7.     應計費用和其他負債
截至2023年9月30日和2022年12月31日，應計費用和其他負債包括以下內容：
2023年9月30日2022年12月31日
應付利息$16,700 $13,654 
預付租户租金11,423 12,399 
遞延補償9,176 8,913 
應付房地產税7,549 6,296 
應付物業運營費用4,394 7,960 
應計施工正在進行中1,173 35 
應計租户改進551 620 
應付的贖回款— 4,383 
其他負債29,486 26,542 
總計$80,452 $80,802 

8.     公允價值測量
公司必須披露所有金融工具的公允價值信息，無論合併資產負債表中是否確認，估算這些金融工具的公允價值都是切實可行的。公司使用公允價值層次結構來衡量和披露金融資產和負債的估計公允價值，該層次結構區分了從獨立於申報實體的來源獲得的數據和申報實體自己對市場參與者假設的假設。該層次結構包括三個主要層面，如下所示：（i）相同資產或負債的活躍市場報價，（ii）“重要的其他可觀察投入”，（iii）“重要的不可觀察投入”。“重要的其他可觀測投入” 可以包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及資產或負債可觀察到的投入，例如利率、外匯匯率和在通常報價間隔內可以觀察到的收益率曲線。“不可觀察的重大投入” 通常基於實體自己的假設，因為相關的市場活動幾乎沒有（如果有的話）。在公允價值衡量標準的確定基於來自公允價值等級制度不同級別的投入的情況下，整個公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中基於對整個公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平。公司對特定投入對整個公允價值衡量的重要性的評估需要做出判斷並考慮資產或負債的特定因素。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中，公允價值層次結構中的各個級別之間沒有轉移。
重複測量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在公允價值層次結構中按公允價值經常性地按公允價值計量的資產和負債：
資產/（負債）公允價值總額活躍市場中相同資產和負債的報價 重要的其他可觀測輸入大量不可觀察的輸入
2023年9月30日
利率互換資產$39,687 $— $39,687 $— 
共同基金資產$6,815 $6,815 $— $— 
2022年12月31日
利率互換資產$41,404 $— $41,404 $— 
共同基金資產$6,191 $6,191 $— $— 
非經常性計量-房地產減值
在截至2023年9月30日的九個月中，公司記錄了約為美元的房地產減值準備金，用於編制和審查財務報表397.4百萬開啟 十六屬性，
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
包括 八辦公室和 八其他房產，位於美國西南、東北、西部和東南部地區。減值是由第二季度與預期持有期、預計銷售價格以及影響這些資產可收回性的潛在空缺相關的變化造成的。
在確定房產的公允價值時，（i） 十三資產，公司根據主要與市場租金、貼現率和終端資本化率相關的假設進行了貼現現金流分析，以及 (ii) 三資產，該公司的決定基於每平方英尺的估計銷售價格和縮短的持有期。該公司將這些投入視為公允價值層次結構中的第三級衡量標準。 下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中與公司房地產減值的非經常性公允價值衡量相關的量化信息：
輸入範圍
西南東北西方東南
市場租金（每平方英尺）
$16.00 - $27.00
$15.00 - $30.00
$21.00
$14.00
折扣率
8.50% - 15.00%
8.00% - 15.00%
9.00%
15.00%
終端資本化率
8.00% - 10.50%
6.50% - 9.00%
8.50%
9.00%
輸入範圍
西南東北西方
預計售價（每平方英尺）$235.00$227.00$30.00
預計保留期
一年
一年
一年
非經常性計量-投資於未合併實體減值
在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的OTTI約為美元129.3百萬美元用於投資辦公合資企業，這相當於完全註銷了公司剩餘的投資餘額。減值是由於投資的公允價值下降造成的，這主要是由於未來貸款延期風險的增加影響了公司對投資可收回性的預期。在確定辦公合資企業投資的公允價值時，公司考慮了3級投入。
按公允價值計算的金融工具
截至2023年9月30日和2022年12月31日，金融工具包括現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應計費用和其他負債以及應付抵押貸款和其他借款，如附註5所定義， 債務。除下表中的抵押貸款外，合併財務報表中列報的金融工具金額基本接近其截至2023年9月30日和2022年12月31日的公允價值。
的公允價值 七下表中的抵押貸款是通過使用公司對具有相似條款和期限的債務工具的當前可用借款利率對每筆貸款在抵押貸款剩餘期限內的本金餘額進行貼現來估算的。 公司確定，抵押貸款債務的整體估值被歸類為公允價值層次結構的第二級，因為公允價值基於與在位債務條款相似的債務的當前定價。
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
 2023年9月30日2022年12月31日
 公允價值
賬面價值 (1)
公允價值
賬面價值 (1)
BOA II 貸款$214,374 $250,000 $226,361 $250,000 
AIG 貸款 II109,010 120,556 111,872 122,328 
美國國際集團貸款76,658 98,158 89,526 99,794 
新秀麗抵押貸款— — 17,998 17,998 
HealthSpring 抵押— — 19,107 19,107 
百事可樂裝瓶企業抵押貸款16,994 17,540 17,014 17,836 
94 號公路抵押貸款11,970 11,970 11,941 12,740 
總計$429,006 $498,224 $493,819 $539,803 
(1)截至2023年9月30日和2022年12月31日，賬面價值不包括債務溢價/（折扣）或遞延融資成本。參見注釋 5， 債務，瞭解詳情。

9.     公平
普通股權
2023年4月13日，公司的T類普通股、S類股票、D類股票、I類股票、A類股票、AA類股票和AAA類股票被轉換為E類普通股（“轉換”），我們所有的E類普通股作為 “普通股” 在紐約證券交易所上市（“上市”）。
在轉換之前，T類股票、S類股票、D類股票、I類股票、AA類股票、AA類股票、AA類股票、AAA類股票和E類股票作為單一類別共同投票，每個類別的每股普通股都有權 一對提交公司股東大會表決的每項事項進行表決；前提是，對於任何只會對特定類別普通股的權利產生重大不利影響的事項，只有該受影響類別的持有人有權投票.
由於轉換以及與2023年4月13日上市相關的結果，我們所有的E類普通股現在都被稱為普通股。
截至2023年9月30日，該公司獲得的總髮行收益約為美元2.8億美元來自出售私募股票、公開發行、DRP（定義見下文）發行和合並（包括我們的前任格里芬資本基本資產房地產投資信託基金有限公司（“我們的前身”）、我們的前任與Signature Office REIT, Inc.的合併，以及我們的前任與某些其他關聯實體的合併（“前身合併”）以及收購科爾辦公和工業房地產投資信託基金（“CCIT II”）股票換股交易（“CCIT II 合併”）。作為 $ 的一部分2.8出售股票所得10億美元，該公司發行了大約 (i) 4,863,6232015年6月與Signature Office REIT, Inc.完成合並後的E類股票，(ii) 19,442,3942019年4月前身合併完成後發行的E類股票，以換取前身合併時我們前身普通股的所有已發行股份，以及（iii） 10,384,185E類股票，以換取CCIT II合併時CCIT II普通股的所有已發行股份。
截至2023年9月30日，有 35,997,549已發行普通股，包括根據DRP發行的股票，減去根據SRP（定義見下文）和2019年5月發生的自招標要約（“自投標要約”）贖回的股份。
自動櫃員機計劃
2023年8月，公司進行了市場股票發行（“ATM”），根據該發行，公司可以出售普通股，總收購價最高為美元200.0百萬。公司可以出售此類股票，金額和時間由公司不時決定，但公司沒有義務出售任何股份。實際銷售額（如果有）將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、公司普通股的交易價格、資本需求以及公司對適當資金來源的決定等。
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合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
在截至2023年9月30日的三個月中，公司沒有出售自動櫃員機計劃下的股票。
分銷再投資計劃
在2023年5月15日終止之前，公司通過了股息再投資計劃（“DRP”），該計劃允許股東獲得股息和其他可分配給他們的分配，投資於額外的普通股。通過DRP出售的股票無需支付任何銷售佣金或交易商經理費，但向DRP股票收取了適用於適用類別的所有股票的適用分銷費。DRP下的每股收購價格等於適用於所購股票類別的每股淨資產價值（“NAV”），該資產淨值是使用再投資時最新公佈的資產淨值計算得出的。
2023年5月22日，公司提交了對公司DRP註冊聲明的生效後修正案，要求註銷未根據該註冊聲明出售的所有已登記出售的普通股的登記。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，該公司已發行約美元341.1根據DRP發行發行的百萬股股票。
股票兑換計劃
在2023年4月13日終止上市之前，公司通過了一項股票贖回計劃（“SRP”），使股東能夠在有限的情況下向公司出售股票。SRP 於 2021 年 10 月 1 日暫停，但於 2022 年 8 月 5 日有限恢復（即僅限於與持有人死亡、殘疾或無能相關的贖回），季度贖回上限為美元5.0百萬。此外，根據SRP的條款，在任何日曆年內，公司對每種股票類別的贖回不得超過 5上一個日曆年度此類已發行股票的加權平均數的百分比。
根據SRP，公司將在每個季度的最後一個工作日以等於該季度末前最新公佈的適用類別每股資產淨值的價格贖回股票。在截至2023年9月30日的九個月中，公司進行了兑換 941股份。該SRP於2023年3月7日再次被暫停，並因上市而終止。
下表彙總了SRP下的股票贖回活動 截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的三個月和九個月：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
已贖回的普通股— 74,850 941 
(1)
74,850 
每股加權平均價格$— $66.78 $66.87 $66.78 
(1) 不包括員工為滿足與RSU歸屬相關的最低法定預扣税要求而預扣（即沒收）的股份。
在 2014 年 7 月 31 日開始的這段時間內，直到 SRP 終止為止，C公司已兑換 3,295,618普通股（不包括自投標要約），價格約為 $275.5百萬，加權平均每股價格為 $83.60根據SRP。
向執行官、員工和董事會發行限制性股份單位
2023 年 4 月 5 日，董事會薪酬委員會批准了 Peakstone Realty Trust 第二次修訂和重述的員工和長期激勵計劃（以下簡稱 “計劃”），該計劃修訂並重述了經修訂和重述的員工和受託人長期激勵計劃（“先前計劃”），以（1）更改與公司名稱變更相關的先前計劃的名稱，（2）明確規定授予利潤權益（或 “LL” 運營夥伴關係中的TIP單位”），以及（3）自始至終都對符合要求的實體名稱進行更改。否則，本計劃包含與先前計劃相同的實質性條款。該計劃規定向公司受託人、全職員工和某些為公司或關聯實體提供服務的顧問發放基於股份的獎勵。根據本計劃授予的獎勵可能包括
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2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
股票期權、限制性股票、股票增值權、發行等值權、LTIP 單位和其他基於股票的獎勵。
基於股份的獎勵在發行時按公允價值計量，並被確認為歸屬期內的薪酬支出。該計劃授權的最大股票數量為 777,778股份。截至 2023年9月30日, 166,868根據該計劃，股票可供將來發行。
截至2023年9月30日和2022年9月30日，共有美元11.0百萬和美元14.2剩餘的未確認補償費用分別為百萬美元，介於兩者之間 三個月並大約 2.3年份。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，與限制股權單位相關的總薪酬支出約為美元2.4百萬和美元2.7分別為百萬。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總薪酬支出約為美元9.0百萬和美元6.1分別是百萬。
下表彙總了本期RSU獎勵中未歸屬股份的活動：
RSU 獎勵的未歸屬股份數量加權平均授予日期每股公允價值
截至2021年12月31日的餘額169,846 
已授予116,749 $66.87 
被沒收(9,404)$80.38 
既得(119,056)$77.68 
截至2022年12月31日的餘額158,135 
已授予166,321 $56.53 
被沒收(161)$62.17 
既得(1)
(41,896)$70.32 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額
282,399 
(1) 歸屬股份總額包括 55,438在截至2023年9月30日的九個月中，員工為滿足最低法定税率而預扣（即沒收）的普通股，以及與RSU歸屬相關的持股要求。

全額贖回永久可轉換優先股
2023年4月10日，公司與優先持有人和信韓資產管理有限公司簽訂了贖回協議（“贖回協議”）。
根據贖回協議，公司從優先持有人手中贖回了所有 5,000,000優先股持有人持有的 “A系列累積永久可轉換優先股”（“A系列優先股”）的股份，以換取（i）美元的贖回款125.0百萬，以及（ii）約為美元的累計和未付分配金額2.4百萬美元，根據公司於2019年4月30日提交的補充章程（“補充章程”）。優先持有人同意免除金額為美元的贖回費（定義見補充條款）1.9百萬美元以及與A系列優先股有關的任何其他款項。贖回協議還終止了公司與優先持有人之間於2018年8月8日簽訂的A系列累積永久可轉換股票購買協議（“購買協議”），前提是購買協議賦予優先持有人的任何權利和特權均已終止和取消，並且沒有進一步的效力或效力，包括優先持有人的購買權和公司出售第二批股份（定義見收購協議）協議），並且沒有購買方協議在此下還有任何其他義務。

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2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
10.     非控股權益
非控股權益代表公司作為普通合夥人的運營合夥企業中的有限合夥權益。
截至2023年9月30日，非控股權益約為 8.8佔總股份的百分比以及 8.9加權平均已發行股份的百分比（這兩個衡量標準均假設OP單位轉換為普通股）。公司將與出資資產一起發行的有限合夥權益（“自我管理交易”）歸類為非控股權益，這些股權作為永久股權的一部分列為非控股權益，除非下文討論。
任何不符合永久股權資格的非控股權益均被重新歸類為臨時權益，並按截至決定期末的（a）賬面金額或（b）其贖回價值中較高者進行了調整。
截至2023年9月30日，運營合夥企業的有限合夥人擁有大約 3.5百萬個 OP 單位，這些單位是向當時的關聯方和無關聯的第三方發行的，以換取向公司出資以及與自治交易相關的某些財產，以及大約 0.02發行了百萬個OP單位，與財產捐款無關。
截至2023年9月30日，運營合夥企業的所有有限合夥人（見 須予贖回的非控股權益下文）擁有交換權（定義見下文），根據該權利，如果行使，運營合夥企業將被要求將其OP單位兑換成等於根據有限合夥協議和適用的出資協議計算的等量普通股價值的現金（“交易權”）。如果運營合夥企業的有限合夥人行使交換權，則作為運營合夥企業的普通合夥人，公司可以自行決定（i）以現金購買OP單位，以等於根據有限合夥協議和適用的出資協議計算的等值普通股的價值，或者（ii）通過發行公司普通股兑換的OP單位來購買該有限合夥人的OP單位有限合夥協議及適用出資協議，但須遵守公司章程和有限合夥協議中包含的某些轉讓和所有權限制。
以下彙總了截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中計為權益的非控制性權益的活動：
截至2023年9月30日的九個月
截至2022年12月31日的年度
期初餘額$174,655 $218,653 
對須予贖回的非控股權益進行重新歸類10 957 
非控股權益的交換(6,550)— 
可贖回的非控股權益的重新歸類 3,801 — 
對非控股權益的分配(2,990)(10,942)
分配給須予贖回的非控股權益的分配(3)(17)
分配的淨虧損(52,677)(39,714)
分配的其他綜合收益（虧損）(300)5,718 
期末餘額$115,946 $174,655 
須予贖回的非控股權益
上市之前，根據遺囑合夥人出資發行的OP單位未計入合併資產負債表上的永久股權，因為持有這些OP單位的有限合夥人可能導致普通合夥人用OP單位兑換現金價值，而公司不能選擇通過發行公司普通股兑換已贖回的OP單位來購買該有限合夥人的OP單位。因此，在上市之前，運營合夥企業的普通合夥人並未控制這些贖回，這些OP單位在合併資產負債表上作為非控股權益列報，須按其可贖回價值贖回，淨收益（虧損）和分配歸因於
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2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
這些有限合夥人在普通股股東和其他不可贖回的非控股權益之間按比例分配。

自上市之日起，隨後自2023年9月30日起，所有OP單位的贖回流程與所有其他OP單位相同（即可以兑換現金，或者公司可以選擇通過發行普通股購買這些OP單位），如上所述。該公司打算用所有OP單位兑換普通股。

從自我管理交易中贖回OP單位

在自我管理交易中，由我們的前任執行董事長凱文·希爾茲控制的實體格里芬資本有限責任公司（“GC LLC”）以及我們前任贊助商格里芬資本有限責任公司（“GCC LLC”）的子公司獲得了OP單位（大約 2.7百萬生效 9改為1次反向拆分）作為對價，以換取向我們的前身出售格里芬資本房地產公司有限責任公司（“GRECO”）的諮詢、資產管理和物業管理業務。GC LLC 分配了大約 50向當時參與GC LLC長期激勵計劃的參與者提供的與自我管理交易相關的OP單位的百分比。希爾茲先生是此類長期激勵計劃的計劃管理人。

正如先前披露的那樣，我們的某些現任和前任員工和執行官，包括我們的首席執行官邁克爾·埃斯卡蘭特和首席財務官兼財務主管哈維爾·比塔爾，在自治交易之前曾受僱於GC LLC的關聯公司，因此是GC LLC長期激勵計劃的參與者，該計劃向此類參與者提供與自治管理交易之前提供的服務有關的補助。GC LLC長期激勵計劃的參與者，包括埃斯卡蘭特先生和比塔爾先生，有權從長期激勵計劃中獲得由計劃管理人選擇的現金、普通股或其他財產或其組合形式的分配。

上市要求GC LLC長期激勵計劃下的某些獎勵在2023年第四季度及之後結算 四此後每年分期付款，除非免除或修改. 如上所述，在結算GC LLC的長期激勵計劃時，計劃管理人可以選擇分配計劃管理人選擇的現金、普通股或其他財產，或兩者的組合。如果計劃管理人選擇根據我們的運營合作伙伴關係運營協議的條款贖回GC LLC在自治管理交易中獲得的OP單位，我們打算用普通股來滿足此類贖回申請。如果此類贖回發生在2023年第四季度，並且計劃管理人決定僅向計劃參與者分配普通股，則根據GC LLC長期激勵計劃的條款，GC LLC將分配 56,266埃斯卡蘭特先生的普通股以及 2,000與2023年第四季度贖回有關的比塔爾先生的普通股。贖回OP單位和分配普通股不會對我們的普通股股東產生經濟稀釋影響。

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（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
11.     關聯方交易
以下彙總了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日應收和應付的關聯方交易成本：
截至九個月後發生的自起付款
9月30日9月30日十二月三十一日
2023202220232022
已支出
關聯方預付的費用$85 $705 $48 $67 
行政補償975 1,066 38 522 
通過自我管理交易/合併假設
賺錢— — — 130 
其他
分佈2,381 6,498 620 739 
總計$3,441 $8,269 $706 $1,458 
行政服務協議
自2023年10月6日起，ASA已終止。在自我管理交易方面，公司、運營合夥企業、前身和GRECO，另一方面，GCC LLC和GC LLC簽訂了日期為2018年12月14日的某些行政服務協議（經修訂，“ASA”），根據該協議，GCC LLC和GC LLC按成本向公司提供了某些運營和管理服務。該公司根據GCC LLC在ASA終止此類服務之前預計為提供此類服務而產生的實際成本，每月向GCC LLC支付一筆款項。此類費用定期對賬，並且至少每年對費用進行一次全面審查。此外，公司直接向GCC LLC支付或償還了與提供此類服務有關的任何合理第三方費用的實際費用。2022年3月30日、2022年6月30日和2023年3月21日，公司對ASA進行了修訂，以縮小提供的服務範圍，包括取消提供辦公空間和諮詢服務。2023年6月21日，公司根據ASA發佈了部分終止通知，選擇終止某些一般企業支持服務，自2023年7月22日起生效。根據此類修正和此類通知，GCC LLC和GC LLC有義務僅向公司提供人力資源支持，公司將在三十點後終止這些服務（30) 提前幾天向海灣合作委員會和GC LLC發出書面通知。2023年9月6日，公司根據ASA發佈了有關此類人力資源支持服務的終止通知，鑑於這些是唯一剩下的服務，ASA本身自2023年10月6日起自動終止。

辦公室轉租
2022年3月25日，公司與海灣合作委員會簽署了轉租協議（“埃爾塞貢多轉租協議”），該建築位於加利福尼亞州埃爾塞貢多東格蘭德大道1520號（以下簡稱 “大樓”），該建築是公司總部所在地，也是公司開展日常業務的地方。該建築是包含其他建築物和停車場的校園的一部分（“校園”）。El Segundo Sublease 還授權公司使用校園內的某些公共區域。
在執行El Segundo Sublease之前，作為行政服務協議的一部分，該公司為該建築支付了海灣合作委員會租金。該校區歸GCPI, LLC（“GCPI”）所有，該建築由GCPI租賃給海灣合作委員會。海灣合作委員會是埃爾塞貢多轉租協議下的轉租人。
除非雙方同意進一步延長該期限，否則埃爾塞貢多轉租的初始期限將於2024年6月30日到期。El Segundo Sublease規定的初始每月基本租金約為 $0.05百萬，視每年增長而定 3％以及建築物和部分校園某些運營費用的額外租金。截至2023年9月30日，該公司記錄的租賃負債和使用權資產約為美元0.4百萬美元與埃爾塞貢多轉租有關，該轉租包含在公司合併資產負債表上的使用權資產和租賃負債中.

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12.     租賃
出租人
公司主要向租户租賃工業和辦公空間，租約歸類為不可取消的運營租約，這些租約通常包含最低基本租金和某些運營費用報銷的規定。最低租賃付款總額按直線法確認為相關租賃期限內的租金收入，租户對房地產税、保險、公共區域維護和其他可收回的運營費用的估計報銷額記作費用發生期間的租金收入。
公司認可了 $166.5百萬和美元277.7百萬美元的租賃收入分別與截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的經營租賃付款有關。
該公司目前的第三方租户租約的到期時間為2024年至2044年。下表列出了截至2023年9月30日根據運營租賃獲得的未來最低基本租金的未貼現現金流：
截至2023年9月30日
剩餘 2023$52,740 
2024199,272 
2025185,716 
2026181,278 
2027162,377 
此後708,591 
總計$1,489,974 
上表中未來的最低基本租金不包括租户的運營費用補償、遞延租金應收賬款調整的攤銷以及高於/低於市場價格的租賃無形資產的攤銷。
承租人-地租
截至2023年9月30日，該公司是 (i) 項下的租户 三歸類為運營租賃的地面租賃，以及 (ii) 二土地租賃被歸類為融資租賃。這些地面租賃均作為收購適用資產的一部分分配給公司，此類地面租賃不產生任何增量成本。這些地面租賃被歸類為不可取消，其中包含 不續訂選項。
承租人-辦公室租賃
截至2023年9月30日，該公司是以下租户 二辦公空間租賃, 每項都被歸類為不可取消的經營租賃:(一) 附註11中描述的埃爾塞貢多轉租協議,關聯方交易， 上文以及（ii）其位於伊利諾伊州芝加哥的辦公空間的租約，該租約將於2025年6月29日到期，該租約受該建築物中另一位租户的權利的約束和從屬。
對於地面租賃和運營租賃，公司承擔了約為美元的成本2.9截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元3.1截至2022年9月30日的九個月中為百萬美元，包含在隨附的合併運營報表中的 “物業運營費用” 中。為計量運營租賃負債所含金額支付的現金總額為美元1.6截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元1.6在截至2022年9月30日的九個月中，為百萬美元。
下表列出了截至2023年9月30日的租賃期加權平均值和貼現率：
31
目錄
PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
截至2023年9月30日
租賃期限和折扣率正在運營 融資
加權平均剩餘租賃期限（年）
76.6年份
15.2年份
加權平均折扣率 (1)
4.89%3.34 %
(1)由於公司每份租約中隱含的利率不容易確定，因此公司使用了增量借款利率。在確定公司每份租約的增量借款利率時，公司考慮了最近的擔保借款利率、可觀察到的無風險利率以及與公司信譽相關的信用利差、抵押的影響以及公司每份租賃協議的期限。
截至2023年9月30日，租賃負債的到期日如下：
截至2023年9月30日
正在運營 融資
剩餘 2023$540 $343 
20241,909 360 
20251,570 365 
20261,504 375 
20271,527 381 
20281,595 386 
此後248,695 3,072 
未貼現的租賃付款總額257,340 5,282 
減去：估算利息(214,243)(2,011)
租賃負債總額$43,097 $3,271 

13.    承付款和或有開支
訴訟
公司可能會不時受到在正常業務過程中產生的法律和監管程序、索賠和訴訟的約束。公司不是任何重大未決法律訴訟的當事方，公司也不知道有任何實質性的未決法律訴訟，公司的任何財產也沒有受到任何重大法律訴訟的約束。
資本支出和租户改善承諾
截至2023年9月30日，該公司在重新定位、資本支出項目、租賃佣金和租户改善方面的剩餘合同承諾總額約為美元17.9百萬。

14.    分部報告
在2022年第四季度，公司制定了房地產投資組合的管理策略，重點是 三不同的財產類型，以便明確每個集團中與資產相關的價值和運營。結果，公司改為 三可報告的細分市場：工業、辦公和其他。工業板塊包括具有現代規格的高質量、位置優越的工業地產。辦公領域包括更新、高質量和商業必需的辦公物業。其他部分包括空置房產和非核心房產，以及相同交叉抵押貸款池中的其他房產。該細分市場包括不穩定、租給租期較短的租户或正在評估重新定位、重新租賃或可能出售的房產。該公司重估了之前所有時期的分部業績，以顯示 三可報告的區段。
32
目錄
PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
公司根據分部淨營業收入（“NOI”）評估每個分部的業績，淨營業收入（“NOI”）定義為房地產收入減去房地產支出。公司將以下內容排除在NOI細分市場之外，因為它們是在公司層面上處理的：（i）辦公室合資企業，（ii）利息支出以及（iii）一般和管理費用。NOI分部不是衡量營業收入或經營活動現金流的指標，不表示可用於滿足現金需求的現金，因此不應將其視為衡量流動性的現金流的替代方案。並非所有公司都以相同的方式計算分部利潤指標。該公司認為，NOI分部是衡量淨收入的適當補充指標，因為它可以幫助投資者和管理層瞭解我們物業的核心運營。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的分部淨收益如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
工業 NOI
工業總收入$13,934 $15,095 $42,508 $45,401 
工業運營費用(1,884)(1,706)(5,510)(5,489)
工業 NOI12,050 13,389 36,998 39,912 
辦公室 NOI
辦公室收入總額34,022 72,128 108,210 251,467 
辦公室運營開支(6,102)(17,762)(18,518)(57,832)
辦公室 NOI27,920 54,366 89,692 193,635 
其他 NOI
其他收入總額13,757 14,107 40,508 43,724 
其他運營費用(5,360)(4,808)(15,666)(13,932)
其他 NOI8,397 9,299 24,842 29,792 
NOI 總計$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，淨虧損與NOI的對賬情況如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損與總淨資產淨值的對賬
淨虧損$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
一般和管理費用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向關聯方支付的運營費用257 140 975 1,065 
房地產減值準備金— 10,697 397,373 86,254 
折舊和攤銷25,003 42,628 86,830 155,470 
利息支出16,126 24,283 49,208 68,315 
其他（收入）支出，淨額(3,654)162 (7,613)588 
投資於未合併實體的淨虧損144,598 — 176,767 — 
處置資產所致（收益）損失(3,748)95,513 (24,657)95,513 
債務破裂成本— 13,249 — 13,249 
交易費用80 234 24,570 8,662 
NOI 總計$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司各板塊的商譽：
33
目錄
PEAKSTONE 房地產信託基金
合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計；除非另有説明，否則以千美元計，不包括每股金額）
9月30日十二月三十一日
20232022
善意
工業$68,373 $68,373 
辦公室— — 
其他26,305 26,305 
商譽總額$94,678 $94,678 
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司各分部的淨房地產總資產，其中包括累計折舊和攤銷，不包括無形資產：
9月30日十二月三十一日
20232022
工業地產，網絡
房地產總額$740,790 $761,757 
累計折舊和攤銷(146,047)(137,738)
工業地產，網絡594,743 624,019 
辦公房地產，網絡
房地產總額1,567,724 2,020,463 
累計折舊和攤銷(279,852)(305,829)
辦公房地產，網絡1,287,872 1,714,634 
其他房地產，淨額
房地產總額399,295 715,036 
累計折舊和攤銷(120,833)(201,072)
其他房地產，淨額278,462 513,964 
房地產總額，淨額$2,161,077 $2,852,617 
未按細分市場報告總資產信息，因為公司沒有使用該衡量標準來評估績效或做出資源分配決策。

15.     分配聲明
2023年3月14日，董事會宣佈3月份的全現金分配，金額為美元0.075每股普通股。公司於2023年5月12日向截至2023年5月2日的登記股東支付了此類分配。
2023年6月20日，董事會宣佈第二季度全現金分配，金額為美元0.225每股普通股。公司於2023年7月17日向截至2023年6月30日的登記股東支付了此類分配。

2023 年 8 月 2 日，董事會宣佈第三季度全現金分配，金額為 $0.225每股普通股。公司於2023年10月17日向截至2023年9月30日的登記股東支付了此類分配。

16.    後續事件
2023年10月31日，公司行使了將循環貸款到期日（定義見第二份修訂和重列的信貸協議）延長至2024年3月30日的選擇權，該延期將在滿足或免除某些慣例條件後生效。
2023 年 11 月 7 日，董事會宣佈第四季度全現金分配，金額為 $0.225每股普通股。此類分配應在2024年1月17日左右支付給截至2023年12月29日的登記股東。
34
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 應與本10-Q表季度報告第一部分中包含的公司合併財務報表及其附註，以及管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析、合併財務報表以及公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的附註一起閲讀。
概述
Peakstone Realty Trust是一家內部管理的上市房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），擁有並經營以單租户為主的高質量、較新的老式投資組合。這些資產通常根據長期淨租賃協議出租給信譽良好的租户，合同租金會增加。該公司的全資投資組合包含具有關鍵特徵的房產，包括難以複製的地點和對該建築的大量租户投資，該公司認為，這使得這些房產對租户更加重要。
我們的運營合夥企業（“運營合夥企業”）PKST OP，L.P. 直接或間接擁有公司的所有資產。截至2023年9月30日，公司擁有運營合夥企業中有限合夥權益的已發行普通單位（“OP單位”）約91.2％。
截至2023年9月30日，該公司的全資投資組合（i）包括位於24個州的73處房產，加權平均剩餘租賃期約為6.3年；（ii）按可租平方英尺租賃的96.4％，平均經濟佔用率為95.9％，包括工業（100％）、辦公室（97.0％）和其他（83.1％），（iii）產生了約2.029億美元的年化基礎租金（“ABR”），定義為合同基礎租金（不包括減租期，並扣除總租賃和修改後的總租賃的基準年運營費用）) 乘以 12 個月。

預計公司約有60.1％的ABR將由租户、租賃擔保人或租户的非擔保母公司獲得由美國證券交易委員會（“SEC”）批准的全國認可的統計評級組織（“NRSRO”）（例如穆迪投資者服務公司、標普全球評級和/或惠譽評級公司）批准的投資級信用評級所產生的租約。）或管理層普遍認為具有非NRSRO信用評級（例如彭博社的違約風險評級）的公司相當於 NRSRO 的投資等級評級。管理層無法保證這些評級方法的可比性，也無法保證單個NRSRO對公司提供信用評級的所有公司進行評級時對公司的特定評級表示評級；如果此類公司僅由非NRSRO評級提供商進行評級，則此類評級提供者可能使用的方法與NRSRO採用的方法不同且不那麼嚴格。在公司的投資組合中，提及的 “投資等級” 包括租户、擔保人和非擔保母實體，公司提供的信用評級可能指租户、擔保人和非擔保母實體。無法保證我們租户的此類擔保人或非擔保父母會履行租户的租賃義務，因此，任何此類信用評級都可能無法表明這些租户的信譽。
35
目錄
收入集中度
按州劃分：
根據各自的就地租約，截至2023年9月30日，各州年化基本租金的百分比如下（千美元）：
州
年化基本租金
（未經審計）
的數量
屬性
的百分比
年化基數
租金
亞利桑那州$23,280 7 11.5 %
新澤西19,490 5 9.6 
科羅拉多州16,402 4 8.1 
俄亥俄13,207 5 6.5 
德州12,912 5 6.4 
馬薩諸塞12,449 3 6.1 
加利福尼亞12,271 2 6.0 
阿拉巴馬州10,307 2 5.1 
南卡羅來納9,704 3 4.8 
北卡羅來納9,005 6 4.4 
所有其他 (1)
63,829 31 31.5 
總計$202,856 73 100.0 %
(1) 所有其他費用均為各州年化基本租金的4.3％或以下。
按行業劃分：
根據相應的就地租賃，截至2023年9月30日，按行業劃分的年化基本租金百分比如下（千美元）： 
工業 (1)
年化基本租金
（未經審計）		的數量
承租人
的百分比
年化基本租金
資本貨物$32,338 15 15.9 %
消費者服務21,597 5 10.6 
材料19,926 5 9.8 
食品、飲料和煙草16,677 3 8.2 
醫療保健設備和服務12,152 5 6.0 
商業和專業服務11,701 7 5.8 
公共事業11,297 2 5.6 
能量10,535 3 5.2 
零售9,727 2 4.8 
技術硬件和設備9,029 3 4.5 
所有其他 (2)
47,877 20 23.6 
總計$202,856 70 100.0 %
(1) 基於行業分類 關於全球行業分類標準。
(2)     按個別行業計算，所有其他租金佔年化基本租金總額的不到4.4％。
36
目錄
十大租户：
截至2023年9月30日，根據相應的就地租賃，租户或房產佔我們年化基本租金的5.7％以上。根據各自的就地租約，截至2023年9月30日，前10名租户的年化基本租金百分比如下（千美元）：
租户年化基本租金
（未經審計）
的百分比
年化基本租金
Keurig Pepper 博士$11,532 5.7 %
南方公司服務9,224 4.5 
LPL 控股有限公司8,552 4.2 
亞馬遜8,542 4.2 
弗裏波特麥克莫蘭7,867 3.9 
Maxar 科技7,723 3.8 
RH7,487 3.7 
温德姆酒店及度假村7,392 3.6 
麥克森6,123 3.0 
旅行與休閒，Co.5,826 2.9 
總計$80,268 39.5 %
租約到期：
截至2023年9月30日，基於年化基本租金的租户租約到期時間如下（千美元）：
租約到期年份 (1)
年化基本租金
（未經審計）		的數量
租賃 		大約平方英尺
的百分比
年化基本租金
2023$— — — — %
202424,734 11 2,361,000 12.2 
20259,477 8 872,000 4.7 
202613,210 4 1,449,000 6.5 
202714,349 7 571,000 7.1 
202819,720 12 2,142,000 9.7 
>2028121,366 39 10,055,000 59.8 
空缺— — 645,000 — 
總計$202,856 81 18,095,000 (2)100.0 %
(1)當月最後一天的到期將顯示為在下個月到期。
(2)不包括4,500平方英尺，但須與第三方簽訂租賃協議，用於不產生淨租金的建築設施（例如健身俱樂部和管理辦公室）。

關鍵會計估計
該公司確定的會計估計符合美國會計準則委員會ASC中包含的美國公認會計原則。根據公認會計原則編制公司的合併財務報表要求管理層做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額的估算和假設。如果管理層對與各種交易有關的事實和情況的判斷或解釋不同，則可能採用不同的估計，從而導致財務報表的列報方式不同。此外，其他公司可能會使用不同的估計和假設，這可能會影響公司財務狀況和經營業績與這些公司的可比性。
有關公司關鍵會計估算的更多信息，請參閲公司向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的截至2022年12月31日止年度的合併財務報表及其附註。
37
目錄
最近發佈的會計公告
見註釋2， 重要會計政策的列報基礎和摘要，到合併財務報表。

運營結果
概述
公司的經營業績主要受到公司在租約到期後重新租賃空間的能力，以及我們處置和購買工業和精選辦公資產的能力，所有這些都會影響同期比較。
由於當前的遠程和混合辦公方式，全國範圍內對辦公空間的需求已經下降並可能繼續下降。儘管我們看到僱主最近在重返辦公室的要求方面取得了一些積極的進展，但與疫情前的水平相比，辦公室利用率仍大幅下降。此外，當前嚴峻的經濟狀況和資本市場的波動（包括銀行倒閉）對整個商業地產，尤其是辦公行業產生了不利影響。除其他外，這些市場條件以及資本成本增加和債務資本可用性的可能性促使許多公司更加謹慎地進行辦公或其他房地產相關投資。此外，房地產公司的債務融資現在更難安排。所有這些趨勢和不確定性都可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
儘管存在這些趨勢和不確定性，但我們相信，通過利用公司經驗豐富、專注於房地產、經過週期測試的管理團隊來推行我們的戰略，我們正在做好準備，為股東提供有吸引力的風險調整後回報，包括：
•擁有並運營穩定的投資組合，包括全資、高品質、較新的單租户工業和辦公物業，這些物業位於多元化的戰略增長市場中；
•在短期內，通過資本回收和自由現金流，在短期內運營自籌資金的商業計劃；以及
•有選擇地收購高質量的工業地產，並可能收購某些辦公資產。
有關已經或可能影響公司財務狀況、經營業績或現金流的重大趨勢和不確定性的討論，請參閲（i）上文 “概述” 中的討論，以及（ii）公司10-K表年度報告 “風險因素” 部分中強調的風險。
細分信息
公司內部將所有財產和權益分為三個應報告的細分市場：工業、辦公和其他領域。公司根據分部淨營業收入（“NOI”）評估每個分部的業績，淨營業收入（“NOI”）定義為房地產收入減去房地產支出。公司將以下內容排除在NOI細分市場之外，因為它們是在公司層面上處理的：（i）辦公室合資企業，（ii）利息支出和（iii）一般管理費用。NOI分部不是衡量營業收入或經營活動現金流的指標，不表示可用於滿足現金需求的現金，因此不應將其視為衡量流動性的現金流的替代方案。並非所有公司都以相同的方式計算分部利潤指標。該公司認為，NOI分部是衡量淨收入的適當補充指標，因為它可以幫助投資者和管理層瞭解我們物業的核心運營。










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目錄
將淨虧損與同店淨虧損進行對賬
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，總淨虧損分別為1.39億美元和1.194億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，總淨虧損分別為5.833億美元和1.932億美元。下表對賬了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中Same Store NOI的淨虧損（千美元）。請參閲 NOI、Cash NOI 和同店現金 NOI 有關更多詳情的部分：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
將淨虧損與同店淨虧損進行對賬
淨虧損$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
一般和管理費用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向關聯方支付的運營費用257 140 975 1,065 
房地產減值準備金— 10,697 397,373 86,254 
折舊和攤銷25,003 42,628 86,830 155,470 
利息支出16,126 24,283 49,208 68,315 
債務破裂成本— 13,249 — 13,249 
其他（收入）支出，淨額(3,654)162 (7,613)588 
投資於未合併實體的淨虧損144,598 — 176,767 — 
處置資產所致（收益）損失(3,748)95,513 (24,657)95,513 
交易費用80 234 24,570 8,662 
NOI 總計$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 
同店調整：
最近收購的房產— — — — 
最近出售的房產186 (27,657)(3,479)(107,853)
同店淨利潤總額$48,553 $49,397 $148,053 $155,486 
同店分析
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
在截至2023年9月30日的三個月中，我們的 “同店” 投資組合包括73處房產，佔地約1,810萬平方英尺，截至2023年9月30日的年化基本租金為2.029億美元。公司的 “Same Store” 投資組合包括在兩個報告期內全期持有的房產。下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月按細分市場劃分的73處房產的經營業績比較摘要（千美元）：
39
目錄
截至9月30日的三個月
20232022增加/
（減少）		百分比變化
工業同店 NOI
工業總收入$13,934 $13,891 $43 — %
工業運營費用(1,885)(1,623)(262)16 %
工業 NOI12,049 12,268 (219)(2)%
辦公室同店 NOI
辦公室收入總額34,029 34,112 (83)— %
辦公室運營開支(6,081)(6,040)(41)1 %
辦公室 NOI27,948 28,072 (124)— %
其他同店 NOI
其他收入總額13,754 13,008 746 6 %
其他運營費用(5,198)(3,951)(1,247)32 %
其他 NOI8,556 9,057 (501)(6)%
同店淨利潤總額$48,553 $49,397 $(844)(2)%
NOI
截至2023年9月30日的三個月，同店淨收入總額與截至2022年9月30日的三個月相比下降了80萬美元，下降了2％。
在截至2023年9月30日的三個月中，工業同店淨收益與截至2022年9月30日的三個月相比下降了20萬美元，下降了2％。減少的主要原因是去年公共區域管理對賬的回收額減少。
與截至2022年9月30日的三個月相比，Office Same Store NOI在截至2023年9月30日的三個月中基本保持穩定。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，其他同店淨收益減少了50萬美元，跌幅6％。減少的主要原因是某處房產不可收回的運營費用增加。
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目錄
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的比較
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的 “同店” 投資組合包括73處房產，佔地約1,810萬平方英尺，截至2023年9月30日的年化基本租金為2.029億美元。公司的 “Same Store” 投資組合包括在兩個報告期內全期持有的房產。
下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月按細分市場劃分的73處房產的經營業績比較摘要（千美元）：
截至9月30日的九個月
20232022增加/
（減少）		百分比變化
工業同店 NOI
工業總收入$42,155 $41,776 $379 1 %
工業運營費用(5,477)(5,231)(246)5 %
工業 NOI36,678 36,545 133 — %
辦公室同店 NOI
辦公室收入總額102,172 108,228 (6,056)(6)%
辦公室運營開支(17,024)(16,187)(837)5 %
辦公室 NOI85,148 92,041 (6,893)(7)%
其他同店 NOI
其他收入總額40,409 38,523 1,886 5 %
其他運營費用(14,182)(11,623)(2,559)22 %
其他 NOI26,227 26,900 (673)(3)%
同店淨利潤總額$148,053 $155,486 $(7,433)(5)%
NOI
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，同店淨利潤下降了740萬美元，跌幅5％。
與截至2022年9月30日的九個月相比，工業同店淨收益在截至2023年9月30日的九個月中基本保持穩定。
與截至2022年9月30日的九個月相比，Office Same Store的淨收益在截至2023年9月30日的九個月中下降了690萬美元，跌幅7％。減少的主要原因是：(i) 租金收入減少610萬美元，主要與上年終止收入減少830萬美元有關，但被與新租賃活動和兩處房產入住率增加相關的220萬美元租金收入增加所抵消；(ii) 物業運營支出增加80萬美元，主要與兩處房產有關。
與截至2022年9月30日的九個月相比，其他同店淨利潤下降了70萬美元，跌幅3％，主要是在截至2023年9月30日的九個月中。減少的主要原因是空置導致一處房產不可收回的運營費用增加。

41
目錄
投資組合分析
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月的比較
淨虧損
在截至2023年9月30日的三個月中，公司淨虧損1.39億美元，而截至2022年9月30日的三個月淨虧損為1.194億美元。下文討論了變更的原因。
下表對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的淨虧損與NOI（千美元）進行了對賬：
截至9月30日的三個月
20232022增加/（減少）百分比
改變
淨虧損與總淨資產淨值的對賬
淨虧損$(139,948)$(119,373)$(20,575)17 %
一般和管理費用9,653 9,521 132 1 %
公司向關聯方支付的運營費用257 140 117 84 %
房地產減值準備金— 10,697 (10,697)(100)%
折舊和攤銷25,003 42,628 (17,625)(41)%
利息支出16,126 24,283 (8,157)(34)%
債務破裂成本— 13,249 (13,249)(100)%
其他（收入）支出，淨額(3,654)162 (3,816)(2356)%
來自對未合併實體的投資淨額144,598 — 144,598 100 %
處置資產的損失（收益）(3,748)95,513 (99,261)100 %
交易費用80 234 (154)(66)%
NOI 總計$48,367 $77,054 $(28,687)(37)%
下表提供了有關細分市場 NOI 的更多詳細信息：
截至9月30日的三個月
20232022增加/（減少）百分比
改變
工業 NOI
工業收入$13,934 $15,095 $(1,161)(8)%
工業運營費用(1,884)(1,706)(178)10 %
工業 NOI12,050 13,389 (1,339)(10)%
辦公室 NOI
辦公室收入34,022 72,128 (38,106)(53)%
辦公室運營開支(6,102)(17,762)11,660 (66)%
辦公室 NOI27,920 54,366 (26,446)(49)%
其他 NOI
其他收入13,757 14,107 (350)(2)%
其他運營費用(5,360)(4,808)(552)11 %
其他 NOI8,397 9,299 (902)(10)%
NOI 總計$48,367 $77,054 $(28,687)(37)%
NOI
截至2023年9月30日的三個月，NOI總額與截至2022年9月30日的三個月相比下降了2870萬美元，下降了37％。減少的主要原因如下：
42
目錄
與截至2022年9月30日的三個月相比，辦公室淨收益在截至2023年9月30日的三個月中下降了2640萬美元，跌幅49％。下降的主要原因是2022年第三季度出售了42處辦公板塊房產，並於2023年處置了四處辦公板塊物業。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，其他淨資產減少了90萬美元，跌幅10％。減少的主要原因是（i）收入減少了40萬美元，這主要是由於與上一年度相關的解僱收入減少了80萬美元；（ii）運營支出增加了60萬美元，這主要是由於可收回的運營費用增加所致。
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，工業淨收益下降了130萬美元，跌幅10％。下降的主要原因是2023年1月和2月出售了兩處工業地產。
一般和管理費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，一般和管理費用基本保持一致。
公司向關聯方支付的運營費用
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，公司向關聯方支付的運營費用基本保持穩定。
房地產減值
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，房地產減值減少了約1,070萬美元，這是由於與去年同期一項房地產資產的減值相比，本季度沒有出現任何減值。
折舊和攤銷
與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，折舊和攤銷減少了約1,760萬美元，這主要是由於2022年8月和9月處置了42處辦公板塊物業，到2023年處置了9處房產。
利息支出
截至2023年9月30日的三個月中，利息支出與截至2022年9月30日的三個月相比減少了約820萬美元，這主要是因為（i）2022年9月償還了三筆抵押貸款和2023年定期貸款，（ii）2023年3月償還了一筆抵押貸款和2024年定期貸款，以及（iii）未對衝可變債務利率上漲約270萬美元以及期限增加所抵消循環信貸額度餘額。
債務破裂成本
在截至2022年9月30日的三個月中，由於米德蘭抵押貸款和美國銀行貸款的預付款，債務破損成本減少了約1,320萬美元。
其他收入，淨額
截至2023年9月30日的三個月，其他收入與截至2022年9月30日的三個月相比淨額增加了380萬美元，這主要是由於貨幣市場賬户所得利息收入的增加。
投資於未合併實體的淨虧損
截至2023年9月30日的三個月，對未合併實體的投資淨虧損與截至2022年9月30日的三個月相比增加了約1.446億美元，這是由於公司投資於2022年8月成立的辦公合資企業。2023年9月，該公司對辦公合資企業的投資獲得了約1.293億美元的OTTI，這相當於完全註銷了公司的剩餘投資餘額。虧損也是由於該公司按比例分配 (i) 5170萬美元的利息
43
目錄
支出，包括2,200萬美元的遞延融資成本攤銷，以及（ii）辦公合資企業產生的1,710萬美元的折舊費用。

資產處置所致（收益）損失
與截至2022年9月30日的三個月相比，處置資產的收益在截至2023年9月30日的三個月中增加了約9,930萬美元。增長的主要原因是：（i）在截至2023年9月30日的三個月中，出售其他一處分部物業獲得了370萬美元的收益；（ii）在截至2022年9月30日的三個月中出售42處辦公板塊物業的淨虧損9,550萬美元所抵消。
交易費用
截至2023年9月30日的三個月，與截至2022年9月30日的三個月相比，交易費用基本保持穩定。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月的投資組合比較
淨虧損
在截至2023年9月30日的九個月中，公司淨虧損5.833億美元，而截至2022年9月30日的九個月淨虧損為1.932億美元。下文討論了變更的原因。
下表對截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的淨虧損與NOI（千美元）進行了對賬：
截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）百分比
改變
淨虧損與總淨資產淨值的對賬
淨虧損$(583,332)$(193,240)$(390,092)202 %
一般和管理費用31,411 27,463 3,948 14 %
公司向關聯方支付的運營費用975 1,065 (90)(8)%
房地產減值準備金397,373 86,254 311,119 361 %
折舊和攤銷86,830 155,470 (68,640)(44)%
利息支出49,208 68,315 (19,107)(28)%
債務破裂成本— 13,249 (13,249)(100)%
其他（收入）支出，淨額(7,613)588 (8,201)(1395)%
投資於未合併實體的淨虧損176,767 — 176,767 100 %
處置資產所致（收益）損失(24,657)95,513 (120,170)100 %
交易費用24,570 8,662 15,908 184 %
NOI 總計$151,532 $263,339 $(111,807)(42)%
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目錄
下表提供了有關我們的細分市場 NOI 的更多詳細信息：
截至9月30日的九個月
20232022增加/（減少）百分比
改變
工業 NOI
工業收入$42,508 $45,401 $(2,893)(6)%
工業運營費用(5,510)(5,489)(21)— %
工業 NOI36,998 39,912 (2,914)(7)%
辦公室 NOI
辦公室收入108,210 251,467 (143,257)(57)%
辦公室運營開支(18,518)(57,832)39,314 (68)%
辦公室 NOI89,692 193,635 (103,943)(54)%
其他 NOI
其他收入40,508 43,724 (3,216)(7)%
其他運營費用(15,666)(13,932)(1,734)12 %
其他 NOI24,842 29,792 (4,950)(17)%
NOI 總計$151,532 $263,339 $(111,807)(42)%
NOI
截至2023年9月30日的九個月中，淨資產淨值總額與截至2022年9月30日的九個月相比下降了1.118億美元，下降了42％。減少的主要原因如下：
與截至2022年9月30日的九個月相比，辦公室淨收益在截至2023年9月30日的九個月中下降了1.039億美元，下降了54％。下降的主要原因是2022年出售了48處辦公物業，2023年前三個季度出售了4處辦公物業。
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，其他淨資產減少了500萬美元，跌幅17％。減少的主要原因是：（i）由於解僱收入減少和一處房產的租約自然到期，收入減少了320萬美元；（ii）運營支出增加了170萬美元，這主要是由於可收回的公用事業、維修和維護費用增加所致。
截至2023年9月30日的九個月中，工業淨資產淨值與截至2022年9月30日的九個月相比下降了290萬美元，跌幅7％。下降的主要原因是由於2023年1月和2月出售了兩處工業地產，租金收入減少了290萬美元。
一般和管理費用
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，一般和管理費用增加了約390萬美元。增長的主要原因是（i）員工遣散費增加了240萬美元，包括90萬美元的股票薪酬和110萬美元的遣散費，以及（ii）專業和服務費增加了80萬美元。
公司向關聯方支付的運營費用
在截至2023年9月30日的九個月中，以及截至2022年9月30日的九個月中，公司向關聯方支付的運營費用基本保持穩定。
房地產減值
由於2023年有16項房地產資產減值，截至2023年9月30日的九個月中，房地產減值與截至2022年9月30日的九個月相比增加了約3.111億美元。減值主要與截至2023年9月30日的三個月中與預期持有期、預計銷售價格和潛在空缺相關的變化有關。
45
目錄
折舊和攤銷
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，折舊和攤銷減少了約6,860萬美元，這主要是由於2022年出售了48處房產，2023年出售了9處房產。
利息支出
與截至2022年9月30日的九個月相比，截至2023年9月30日的九個月中，利息支出減少了約1,910萬美元，這主要是因為（i）2022年償還了三筆抵押貸款和2023年定期貸款，以及（ii）2023年償還了一筆抵押貸款和2024年定期貸款；被（iii）未對衝可變債務利率上升導致的約580萬美元增加所抵消循環信貸額度餘額。
債務破裂成本
在截至2022年9月30日的九個月中，由於米德蘭抵押貸款和美國銀行貸款的預付款，債務破損成本減少了約1,320萬美元。
其他收入，淨額
截至2023年9月30日的九個月中，其他收入與截至2022年9月30日的九個月相比，淨額為820萬美元，這主要是由於貨幣市場賬户的利息收入增加。
投資於未合併實體的淨虧損
由於公司投資於2022年8月成立的辦公合資企業，截至2023年9月30日的九個月中，投資未合併實體的淨虧損與截至2022年9月30日的九個月相比增加了約1.768億美元，公司確認了該實體的比例份額。2023年9月，該公司對辦公合資企業的投資獲得了約1.293億美元的OTTI，這相當於完全註銷了公司的剩餘投資餘額。虧損還歸因於公司按比例分配（i）1.447億美元的利息支出，包括6,340萬美元的遞延融資成本攤銷，以及（ii）辦公合資企業產生的5,030萬美元的折舊費用。

處置資產的收益（虧損）
與截至2022年9月30日的九個月相比，處置資產的收益在截至2023年9月30日的九個月中增加了約1.202億美元。增長的主要原因是2023年出售兩處工業板塊物業、四處辦公板塊物業和三處其他板塊物業的淨收益為2470萬美元，而在截至2022年9月30日的九個月中，出售42處辦公板塊物業的淨虧損為9,550萬美元。
交易費用
截至2023年9月30日的九個月中，交易費用與截至2022年9月30日的九個月相比增加了約1,590萬美元，這主要是由於與上市相關的銀行、諮詢和其他費用為2460萬美元，而2022年與交易費用相關的支出約為860萬美元。
46
目錄
運營資金和調整後的運營資金
我們報告的結果是根據公認會計原則列報的。我們還披露了運營資金（“FFO”）和調整後的運營資金（“AFFO”），這兩者都是非公認會計準則財務指標。我們認為，這兩種非公認會計準則財務指標對投資者很有用，因為它們是分析師和投資者用來比較房地產投資信託基金經營業績的廣泛接受的行業指標。
我們根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）理事會採用的定義來計算FFO。FFO定義為根據公認會計原則計算的淨收益或虧損，不包括GAAP定義的特殊項目，以及出售折舊房地產資產的損益，加上可折舊房地產資產的減值減記，加上與房地產相關的折舊和攤銷（不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊），以及對未合併合夥企業、合資企業和優先分配進行調整後的損益。由於FFO的計算不包括可折舊房地產資產的折舊和攤銷以及出售折舊房地產資產的損益（根據歷史成本核算和使用壽命估計，在類似條件下相同資產的所有者之間可能有所不同）等項目，因此它們便於比較不同時期和其他房地產投資信託基金之間的經營業績。因此，我們認為，使用FFO以及所需的GAAP陳述可以更全面地瞭解我們相對於競爭對手的表現，併為做出涉及運營、融資和投資活動的決策提供更明智、更適當的依據。但是，應該注意的是，其他房地產投資信託基金可能不會根據當前的NAREIT定義定義FFO，或者對當前NAREIT定義的解釋可能與我們的不同，這使得比較的意義不大。
此外，我們使用AFFO作為非公認會計準則財務指標來評估我們的經營業績。AFFO不包括非常規項目和某些非現金項目，例如超過所得現金的收入、基於股份的薪酬淨額攤銷、遞延租金、就地租賃估值攤銷、收購相關成本、融資終止費、扣除已收款項、債務清償產生的收益或損失、衍生工具的未實現收益（虧損）、註銷交易成本和其他一次性交易。對FFO和AFFO進行了修訂，納入了所有報告期內普通股股東和有限合夥人的可用金額。
AFFO 是我們的同行羣體中使用的一項衡量標準。我們還認為，AFFO是房地產投資信託基金行業公認的衡量可持續經營績效的指標。此外，我們認為，AFFO有助於將我們經營業績的可持續性與其他房地產公司經營業績的可持續性進行比較。
管理層認為，AFFO是衡量我們持續投資組合表現和維持當前分配水平能力的有益指標。更具體地説，AFFO隔離了我們運營的財務業績。但是，AFFO不被視為衡量歷史收益的適當指標，因為它不包括在報告收益中以其他方式包含的某些重要成本。此外，由於該衡量標準基於歷史財務信息，因此所列期間的AFFO可能無法表明未來的業績或我們未來進行或維持分配的能力。通過提供FFO和AFFO，我們提供的信息可幫助投資者將其分析與管理層對長期經營活動的分析保持一致。
出於所有這些原因，我們認為，除了淨收益（虧損）外，FFO和AFFO的非公認會計準則指標是有用的補充業績指標，有助於投資者評估我們房地產投資組合的表現。但是，與FFO和AFFO相關的重大限制是，它們並不表示我們有現金可用於分配資金，因為在計算FFO和AFFO時，不會扣除現金的其他用途，例如我們物業的資本支出和債務的本金支付。如果我們不繼續按照上文所述的當前業務計劃運營，則使用AFFO作為衡量長期運營業績的價值也會受到限制。不應將FFO和AFFO視為比淨收益（虧損）更重要的績效衡量標準，應結合GAAP衡量標準對兩者進行審查。
美國證券交易委員會、NAREIT和任何其他適用的監管機構均未就為計算AFFO及其作為非公認會計準則績效衡量標準而考慮進行的調整的可接受性發表意見。將來，NAREIT可能會決定對整個房地產投資信託基金行業允許的排除進行標準化，我們可能不得不調整這項非公認會計準則指標的計算和特徵。
47
目錄
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的FFO和AFFO的計算結果（以千美元計，每股金額除外）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
淨虧損$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
調整：
建築物的折舊和改善16,351 26,268 55,943 90,855 
租賃成本和無形資產的攤銷8,750 16,456 31,178 64,889 
減值準備金，房地產— 10,697 397,373 86,254 
建築物和裝修設施折舊的股權權益-未合併實體8,365 — 24,623 — 
處置資產所得（收益）虧損，淨額(3,748)95,513 (24,657)95,513 
FFO(110,230)29,561 (98,872)144,271 
向可贖回的優先股股東進行分配— (2,516)(2,375)(7,548)
首選單位兑換費— — (4,970)— 
歸屬於普通股股東和有限合夥人的FFO$(110,230)$27,045 $(106,217)$136,723 
FFO 與 AFFO 的對賬：
歸屬於普通股股東和有限合夥人的FFO$(110,230)$27,045 $(106,217)$136,723 
調整：
收入超過收到的現金，淨額(822)(3,521)(7,749)(10,208)
股份薪酬的攤銷2,444 2,698 7,626 6,141 
遞延租金-地面租賃428 490 1,296 1,518 
投資的未實現虧損（收益）89 22 52 180 
上述/（低於）市場租金的攤銷額，淨額(421)(436)(834)(1,282)
債務溢價/（折扣）攤銷，淨額101 103 286 306 
土地租賃權益的攤銷 (98)(95)(291)(274)
低於税收優惠的攤銷377 377 1,117 1,117 
遞延融資成本的攤銷662 920 2,591 2,551 
公司在遞延融資成本攤銷中所佔份額——未合併實體10,774 — 31,061 — 
公司在收入中超過收到的現金（直線租金）的份額-未合併的實體(631)— (2,207)— 
公司在上述市場租金攤銷中所佔份額-未合併實體(218)— (532)— 
註銷交易成本 83 — 115 28 
債務破損成本損失——遞延融資成本的註銷— 1,771 — 1,771 
員工離職費用 — — 2,042 72 
交易費用80 234 24,570 8,663 
債務破裂成本— 13,249 — 13,249 
租賃激勵的攤銷 — 105 150 458 
首選單位兑換費— — 4,970 — 
減值準備金，對未合併實體的投資 129,334 — 129,334 — 
註銷公司在累計其他綜合收益中的份額-未合併實體 (1,226)— (1,226)— 
AFFO可供普通股股東和有限合夥人使用$30,726 $42,962 $86,154 $161,013 
每股 FFO，基本和攤薄$(2.79)$0.68 $(2.69)$3.45 
每股AFFO，基本和攤薄$0.78 $1.08 $2.18 $4.06 
已發行普通股加權平均值——基本每股收益和攤薄後每股收益35,975,483 36,081,363 35,965,751 36,077,614 
加權平均 OP 單位3,482,977 3,537,654 3,495,862 3,537,654 
已發行普通股和OP單位的加權平均值——基本和攤薄後的FFO/AFFO39,458,460 39,619,017 39,461,613 39,615,268 
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目錄
NOI、Cash NOI 和同店現金 NOI
淨營業收入是一種非公認會計準則財務指標，計算為淨（虧損）收入，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標，不包括我們未合併的房地產合資企業收益中的權益、一般和管理費用、利息支出、折舊和攤銷、房地產減值、提前清償債務的損益、房地產銷售的收益或虧損、投資收益或虧損以及終止收益。按現金計算的淨營業收入（“Cash NOI”）是經調整後的淨營業收入，以排除直線租金和GAAP要求對收購的高於市場和低於市場的租賃無形資產的攤銷的影響。我們的同店投資組合（“同店現金 NOI”）按現金計算的淨營業收入是所有列報期內持有的房產的現金淨收入。我們認為，NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI作為衡量經營業績的額外指標對投資者有幫助，因為我們相信它們可以幫助投資者和管理層瞭解我們物業的核心運營，不包括公司和融資相關成本以及非現金折舊和攤銷。NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI是我們物業的無限經營業績指標，可以對個別資產或資產組的經營業績進行有用的比較。因此，這些衡量標準提供了從GAAP運營收入或淨收益（虧損）中看不到的運營前景。此外，房地產行業的許多人認為，NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI是確定房地產資產或一組資產價值的有用起點。
因為NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI不包括折舊和攤銷，既沒有反映使用或市場條件導致的房產價值變化，也沒有反映維持物業經營業績所需的資本支出水平和資本化租賃佣金，所有這些都具有實際經濟影響，可能會對我們的運營業績、NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI的效用作為衡量我們業績的指標產生重大影響是有限的。因此，根據公認會計原則計算，不應將NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI視為淨（虧損）收入的替代方案。NOI、Cash NOI和Same Store Cash NOI可能無法與其他公司的同名指標相提並論。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收入、現金淨收入和同店現金淨收益的計算結果（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨虧損與總淨資產淨值的對賬
淨虧損$(139,948)$(119,373)$(583,332)$(193,240)
一般和管理費用9,653 9,521 31,411 27,463 
公司向關聯方支付的運營費用257 140 975 1,065 
房地產減值準備金— 10,697 397,373 86,254 
折舊和攤銷25,003 42,628 86,830 155,470 
利息支出16,126 24,283 49,208 68,315 
債務破裂成本— 13,249 — 13,249 
其他（收入）支出，淨額(3,654)162 (7,613)588 
對未合併實體的投資損失144,598 — 176,767 — 
處置資產所致（收益）損失(3,748)95,513 (24,657)95,513 
交易費用80 234 24,570 8,662 
NOI 總計$48,367 $77,054 $151,532 $263,339 
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截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
現金 NOI 調整
工業領域：
工業 NOI$12,050 $13,389 $36,998 $39,912 
直線租金(52)(456)(276)(882)
收購的租賃無形資產的攤銷 (97)(87)(287)(276)
遞延解僱收入— — (24)— 
工業現金 NOI11,901 12,846 36,411 38,754 
辦公室部分：
辦公室 NOI27,920 54,366 89,692 193,635 
直線租金(1,163)(2,239)(8,450)(7,423)
收購的租賃無形資產的攤銷(137)(220)(106)(644)
遞延解僱收入— — — — 
延期的地面/辦公室租賃433 490 1,305 1,512 
其他無形攤銷377 377 1,117 1,117 
激勵攤銷— 105 150 459 
辦公室現金 NOI27,430 52,879 83,708 188,656 
其他細分市場：
其他 NOI8,397 9,299 24,842 29,792 
直線租金393 (68)1,001 370 
收購的租賃無形資產的攤銷(187)(129)(441)(362)
遞延解僱收入— (758)— (2,273)
延期的地面/辦公室租賃(5)— (9)5 
其他現金 NOI8,598 8,344 25,393 27,532 
總現金 NOI$47,929 $74,069 $145,512 $254,942 
同店現金 NOI 調整
工業領域：
工業現金 NOI$11,901 $12,846 $36,411 $38,754 
最近出售的房產的現金淨營業虧損（收入）— (1,141)(307)(3,423)
工業同店現金 NOI11,901 11,705 36,104 35,331 
辦公室部分：
辦公室現金 NOI27,430 52,879 83,708 188,656 
最近出售的房產的現金淨營業虧損（收入）30 (26,570)(1,182)(101,000)
同店激勵攤銷調整— (105)(150)(459)
辦公室同店現金 NOI27,460 26,204 82,376 87,197 
其他細分市場：
其他現金 NOI8,598 8,344 25,393 27,532 
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目錄
最近出售的房產的現金淨營業虧損（收入）161 481 1,395 (776)
其他同店現金 NOI8,759 8,825 26,788 26,756 
同店現金總額 NOI$48,120 $46,734 $145,268 $149,284 

流動性和資本資源
房地產租金收入是我們運營現金流的主要來源，取決於多種因素，包括入住率和租金率，以及租户支付租金的能力和意願。我們的資產提供了相對穩定的現金流水平，使我們能夠為未償債務支付運營費用、分配和還本付息。總的來説，我們預計現金需求將由運營資金和我們的循環信貸額度來滿足。我們預計，來自持續經營業務的現金流和融資收益，加上現有的現金餘額，將足以在未來12個月和長期內為我們的業務運營、債務攤銷、資本支出、分配和其他需求提供資金。截至2023年9月30日，循環信貸額度下的可用未動用容量為1.521億美元，比上一季度有所增加，這主要是由於循環信貸額度增加了六處未抵押房產。包括現金和現金等價物，我們的總流動性為5.166億美元。
2023年8月，我們進行了市場股票發行（“ATM”），根據該發行，我們可以出售普通股，總收購價最高為2億美元。我們可能會出售此類股票，金額有時由我們不時決定，但我們沒有義務出售任何股票。實際銷售額（如果有）將取決於我們不時確定的各種因素，包括市場狀況、普通股的交易價格、資本需求以及我們對適當資金來源的決定等。在截至2023年9月30日的三個月中，我們沒有根據自動櫃員機計劃出售股票。
其他潛在的未來來源
其他潛在的未來資本來源包括我們普通股或OP單位的潛在私募或公開發行所得收益、有擔保或無抵押融資的收益（包括房地產收購交易中承擔的債務）、出售房地產和未分配運營資金的收益以及合資安排。如果我們無法以信貸額度或其他第三方流動性來源的形式獲得額外融資，我們將嚴重依賴我們當前的融資和運營收入。
融資活動
第二次修訂和重述的信貸協議
根據第二份經修訂和重列的信貸協議，我們的運營合夥企業作為借款人擁有13億美元的信貸額度，包括將於2023年12月到期的7.5億美元優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）（有一系列延期至2026年1月31日，前提是某些慣例條件得到滿足）、4億美元的優先無抵押定期貸款 2025 年（“2025 年 4 億美元 5 年期定期貸款”），以及一筆將於 4 月到期的 1.5 億美元優先無抵押定期貸款2026年（“1.5億美元的2026年7年期定期貸款”，加上循環信貸額度和2025年4億美元的5年期定期貸款，即 “KeyBank貸款”）。第二份經修訂和重列的信貸協議還提供了增加循環信貸額度下的承諾、增加現有定期貸款和/或產生總額不超過10億美元的新定期貸款的選項，前提是獲得貸款人的額外承諾和某些其他慣例條件。
2023年10月31日，公司行使了將循環貸款到期日（定義見第二份修訂和重列的信貸協議）延長至2024年3月30日的選擇權，該延期將在滿足或免除某些慣例條件後生效。
KeyBank貸款的利率根據我們的合併槓桿率和區間而有所不同（a）循環信貸額度，從調整後的SOFR加1.30％到調整後的SOFR加2.20％，（b）2025年4億美元5年期貸款中的每筆貸款以及調整後的SOFR加1.25％的2026年1.5億美元7年期貸款加1.25％到調整後的SOFR加2.15％。如果我們的運營合夥企業從標準普爾評級服務、穆迪投資者服務公司或惠譽公司獲得其優先無抵押長期債務的投資等級評級，則適用的SOFR利潤率和基準利率將根據該評級以及循環信貸額度的區間（i）從調整後的SOFR plus開始變化
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目錄
0.825％至調整後的SOFR加1.55％，（ii）就2025年4億美元的5年期貸款和2026年1.5億美元的7年期貸款而言，從調整後的SOFR加0.90％到調整後的SOFR加1.75％。 第二份經修訂和重述的信貸協議規定了在基準指數終止時確定替代參考利率的程序。
衍生工具
如注6所述， 利率合約， 在合併財務報表中，我們簽訂了利率互換協議，以對衝與浮動利率債務相關的可變現金流，包括我們的第二修正和重述信貸協議。被指定為現金流套期保值的衍生品公允價值變動的有效部分記錄在累計的其他綜合收益中，隨後在套期保值預測交易影響收益期間重新歸類為收益。衍生品被用來對衝與現有浮動利率債務和預測的債務發行相關的可變現金流。衍生品公允價值變化的無效部分直接計入收益。
下表列出了2023年9月30日和2022年12月31日的利率互換摘要（千美元）：
公允價值 (1)
當前名義金額
衍生工具生效日期到期日行息率2023年9月30日2022年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
資產/（負債）
利率互換3/10/20207/1/20250.83%$10,807 $12,391 $150,000 $150,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.84%7,199 8,244 100,000 100,000 
利率互換3/10/20207/1/20250.86%5,370 6,145 75,000 75,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%4,818 4,331 125,000 125,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.82%3,841 3,444 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.83%3,838 3,441 100,000 100,000 
利率互換7/1/20207/1/20252.84%3,814 3,408 100,000 100,000 
總計$39,687 $41,404 $750,000 $750,000 
(1)我們在合併資產負債表中按毛額記錄所有衍生工具，因此，淨資產與負債之間沒有抵消金額。截至2023年9月30日，處於資產/負債狀況的衍生品按公允價值計入合併資產負債表中 “利率互換資產” 或 “利率互換負債” 這一細列項目。
普通股權
分銷再投資計劃
2020年7月17日，我們在S-3表格（“DRP註冊聲明”）上提交了註冊聲明，要求根據我們的分配再投資計劃（“DRP”）註冊不超過1億美元的普通股。2021 年 10 月 1 日，我們宣佈暫停我們的 DRP，自 2021 年 10 月 11 日起生效。截至2023年9月30日，根據我們的DRP，我們已以約3.411億美元的價格出售了3,946,642股普通股。2023 年 4 月 26 日，董事會批准終止 DRP，自 2023 年 5 月 15 日起生效。 2023年5月22日，我們提交了對DRP註冊聲明的生效後修正案，要求註銷所有未根據DRP註冊聲明出售的註冊待售普通股。
股票兑換計劃
在上市終止之前，該公司已通過一項股票贖回計劃（“SRP”），使股東能夠在有限的情況下將其股份出售給公司。SRP於2021年10月1日暫停，但於2022年8月5日有限恢復（即僅限於與持有人死亡、殘疾或無能有關的贖回），季度贖回上限為500萬美元。此外，根據SRP的條款，在任何日曆年內，公司對每種股票類別的贖回不得超過上一日曆年度該類別已發行股票的加權平均數的5％。根據SRP，公司將在每個季度的最後一個工作日以等於該季度末前最新公佈的適用類別每股資產淨值的價格贖回股票。在截至2023年9月30日的九個月中，公司贖回了941股股票。該SRP於2023年3月7日再次被暫停，並因上市而終止。
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流動性要求
在未來12個月和長期內，我們的主要流動性需求是為以下方面提供資金：
•正常的經常性費用；
•還本付息和本金償還義務；包括我們可能無法以有吸引力的條件或根本無法再融資的任何到期債務；
•資本支出，包括租户改善和租賃成本；
•對普通股股東的分配以及對OP單位持有人的分配；以及
•可能收購財產。
如上所述，我們希望通過各種資本來源滿足我們的長期流動性需求。我們業務戰略的成功將在很大程度上取決於我們獲得這些不同資本來源的能力。
要獲得房地產投資信託基金資格，我們必須持續滿足許多組織和運營要求，包括要求我們每年向股東分配至少90％的房地產投資信託應納税所得額，該收入不考慮已付股息扣除額，不包括淨資本收益。由於這一要求，我們不能像其他非房地產投資信託基金實體一樣依靠留存收益來滿足我們的業務需求。如果我們的運營中沒有足夠的資金來滿足我們的業務需求，我們將需要尋找其他方法來為這些需求提供資金。除其他外，此類替代方案可能包括剝離房產（無論銷售價格是否處於最佳狀態或以其他方式符合我們的長期戰略目標）、承擔額外債務或在公開或私人交易中發行股權證券，其條款的可用性和吸引力無法保證。
截至2023年9月30日，公司的物質現金需求（包括以下合同義務）如下（以千計）：
 截至12月31日的年度內到期的款項，
 總計 剩餘 2023此後
未償債務 (1)
$1,448,224 $1,524 $1,446,700 
未償債務的利息 (2)
252,094 21,484 230,610 
地面租賃義務 263,676 719 262,957 
總計$1,963,994 $23,727 $1,940,267 
(1)金額僅包括本金。我們的抵押貸款債務的還款不包括保費/折扣或債務融資成本。
(2)預計的利息支付基於截至2023年9月30日的未償本金。KeyBank貸款的預計利息支付基於2023年9月30日生效的合同利率。
資本支出和租户改善承諾
截至2023年9月30日，我們在重新定位、資本支出項目、租賃承諾和租户改善方面的剩餘合同承諾總額約為1,790萬美元。
現金流摘要
我們希望利用我們的物業產生的運營現金流和循環信貸額度中的提款來滿足我們的短期運營流動性需求。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們的現金、現金等價物和限制性現金餘額與去年同期相比增加了約2.304億美元，主要用於或由以下機構提供（以千計）：
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截至9月30日的九個月
20232022增加（減少）
經營活動提供的淨現金$58,770 $135,348 $(76,578)
投資活動提供的淨現金$289,796 $921,545 $(631,749)
用於融資活動的淨現金$(216,413)$(1,155,150)$938,737 
經營活動。運營活動提供的現金流主要取決於入住率、租賃的租金率、租金的可收取性和向租户收回的運營費用以及收購和處置的時機。在截至2023年9月30日的九個月中，我們從運營活動中創造了5,880萬美元的現金，而截至2022年9月30日的九個月中，我們的運營活動為1.353億美元。截至2023年9月30日的九個月中，來自經營活動的現金減少主要是由於2022年和2023年進行了財產處置。
投資活動。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，投資活動提供的現金包括以下內容（以千計）：
 截至9月30日的九個月
2023 2022增加（減少）
投資活動提供的現金（用於）來源：
處置財產的收益$299,107 $970,376 $(671,269)
投資於未合併實體的資本分配— — — 
投資活動提供的現金總來源$299,107 $970,376 $(671,269)
現金用於投資活動：
為在建工程付款$(9,102)$(13,715)$4,613 
購買投資(209)(221)12 
限制性儲備— (337)337 
對未合併實體的投資— (34,558)34,558 
用於投資活動的現金總使用量 $(9,311)$(48,831)$39,520 
投資活動提供的淨現金$289,796 $921,545 $(631,749)
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融資活動。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中用於融資活動的現金 包括以下內容（以千計）：
截至9月30日的九個月
20232022增加（減少）
（用於）融資活動提供的現金來源：
借款收益-信貸額度$400,000 $— $400,000 
借款收益-定期貸款— — — 
融資活動提供的現金總來源$400,000 $— $400,000 
現金在融資活動中的用途：
有擔保債務的本金回報-抵押債務(36,128)(469,777)433,649 
本金償還債務——循環信貸額度— (373,500)373,500 
債務的本金償還-定期貸款(400,000)(200,000)(200,000)
有擔保債務的本金攤銷款(5,449)(6,848)1,399 
發行成本(9)(35)26 
遞延融資成本(2,955)(2,724)(231)
兑換首選單位(125,000)— (125,000)
回購普通股(4,443)— (4,443)
對非控股權益的分配(3,196)(8,360)5,164 
向需要兑換的優先單位的分配(4,891)(7,547)2,656 
回購普通股以滿足員工預扣税要求(1,450)(459)(991)
對普通股股東的分配(32,668)(85,674)53,006 
融資租賃付款(224)(226)2 
用於融資活動的現金總來源$(616,413)$(1,155,150)$538,737 
融資活動提供的（用於）淨現金$(216,413)$(1,155,150)$938,737 
分佈
分配將由董事會酌情批准，並自董事會選定的記錄日期起支付給我們的股東。除非我們的經營業績、總體財務狀況、總體經濟狀況或其他因素阻礙我們這樣做，否則我們預計將按季度支付分配。我們從可供分配的業務中獲得的資金可能會受到多種因素的影響，包括：
•我們的運營和利息支出；
•我們從間接房地產投資中獲得的分配或分紅金額；
•我們有能力繼續使用我們的財產；
•我們維持或提高租金的能力；
•租户改善、資本支出和此類支出儲備金；
•增發股份；以及
•我們的KeyBank貸款和/或其他抵押貸款和債務下的融資、再融資、債務償還和分配限制。

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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險包括利率、外幣匯率、商品價格、股票價格的變化以及影響市場敏感工具的其他市場變化所產生的風險。我們預計，我們將面臨的主要市場風險之一是利率風險，包括浮動利率債務的基礎利率變動的風險。如附註5所述，我們目前的負債包括KeyBank貸款和其他貸款和財產擔保抵押貸款， 債務, 請參閲本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表。 這些工具不是出於交易目的而訂立的。
我們的利率風險管理目標將是限制利率變動對收益和現金流的影響，並降低整體借貸成本。為了實現我們的目標，我們可以按固定利率或浮動利率借款。我們還可能使用各種金融工具，包括利率互換協議、上限、下限和其他利率匯率合約。我們不會出於投機目的使用這些金融工具。使用這些類型的工具來對衝我們在利率變動下的部分風險敞口會帶來額外的風險，例如交易對手信用風險和套期保值合同的法律可執行性。
截至2023年9月30日，我們的債務包括約12億美元的固定利率債務（包括利率互換）和約2億美元的浮動利率債務（不包括未攤銷的遞延融資成本和約620萬美元的淨折扣）。截至2022年12月31日，我們的債務約為 13 億美元固定利率債務（包括利率互換的影響）和約2億美元的浮動利率債務（不包括未攤銷的遞延融資成本和約440萬美元的淨折扣）。利率變化對固定利率和浮動利率債務有不同的影響。固定利率債務利率的變化會影響其公允價值，但對產生的利息或現金流沒有影響。發生了變化浮動利率債務的利率可能會影響產生的利息和現金流及其公允價值。
我們與浮動利率金融工具相關的未來收益和公允價值主要取決於普遍的市場利率，例如SOFR。但是，我們的利率互換協議旨在減少利率變化的影響。假設SOFR下限為0％，在考慮了利率互換協議的影響後，將利率上調100個基點對包括KeyBank Loans在內的浮動利率債務的影響將使我們未來的收益和現金流減少大約差不多 200 萬美元每年。
利率風險金額是通過考慮上述假設利率對我們金融工具的影響來確定的，其中沒有考慮整體經濟活動可能發生的任何變化的影響。此外，如果發生如此嚴重的變化，我們可能會採取行動進一步減少我們對變化的影響。但是，由於將要採取的具體行動及其可能產生的影響的不確定性，這些分析假設我們的財務結構沒有變化。

第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據並截至評估之日，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本10-Q表季度報告所涉期末，披露控制和程序是有效的，可以合理地保證，我們在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，這些控制措施和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括適當的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟
沒有。

第 1A 項。風險因素
我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
近期未註冊證券的銷售
在結束的九個月中 2023年9月30日，未註冊證券沒有出售。
沒收
在截至2023年9月30日的三個月中，沒有員工沒收股份。

第 3 項。優先證券違約
沒有。

第 4 項。礦山安全披露
不適用。

第 5 項。其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中，公司沒有受託人或高管 採用要麼 終止a “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K條例第408（a）項。

第 6 項。展品
以下證物包含在本截至2023年9月30日的10-Q表季度報告中（並根據S-K法規第601項進行編號）。
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目錄
展覽
沒有。		描述
3.1
信任聲明，參照註冊人最新的 8-K 表格報告附錄 3.1 納入，於 2023 年 1 月 20 日提交，美國證券交易委員會文件編號 000-55605
3.2
信託聲明修正條款，參照註冊人當前的8-K表格報告附錄3.1納入，於2023年3月10日提交，美國證券交易委員會文件編號000-55605
3.3
信託聲明修正條款，參照註冊人最新報告8-K表附錄10.2納入，於2023年4月17日提交，美國證券交易委員會文件編號001-41686
3.4
經第二次修訂和重述的章程，參照註冊人最新的 8-K 表格報告附錄 3.1 納入，於 2023 年 3 月 20 日提交，美國證券交易委員會文件編號 000-55605
4.1
第三次修訂和重述的股票贖回計劃，參照註冊人於2023年3月24日提交的10-K表年度報告附錄4.1納入，美國證券交易委員會文件編號000-55605
10.1*
Peakstone Realty Trust、PKST OP L.P. 和格里芬資本有限責任公司於2023年8月2日簽署的經修訂和重述的註冊權協議。
10.2*
根據截至2018年12月14日的《行政服務協議》，由格里芬資本有限責任公司、格里芬資本有限責任公司、註冊人、PKST OP、L.P.、Griffin Capital Essential Asset TRS, Inc.和Griffin Capital Real Estate LLC共同發出的2023年9月6日終止通知。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證
32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證
101*
以下Peakstone Realty Trust截至2023年9月30日的財務信息採用XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（i）合併資產負債表（未經審計），（ii）合併運營報表（未經審計），（iii）合併綜合（虧損）收益表（未經審計），（iv）合併現金流量表（未經審計）和 (vi) 合併財務報表附註（未經審計）。
104*封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
*
隨函提交。
**
隨函提供。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
PEAKSTONE 房地產信託基金
（註冊人）

註明日期：2023年11月9日來自： 
/s/ Javier F. Bitar
 
哈維爾·比塔爾
 代表註冊人並擔任首席財務官兼財務主管（首席財務官）
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