00012613331 月 31 日假的2024Q327529000012613332023-02-012023-10-3100012613332023-11-30xbrli: 股票00012613332023-10-31iso421:USD00012613332023-01-31iso421:USDxbrli: 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年重組計劃成員2023-02-012023-10-310001261333US-GAAP：員工離職會員文檔：2024 年重組計劃成員2023-10-310001261333文檔：2024 年重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2023-01-310001261333文檔：2024 年重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2023-02-012023-10-310001261333文檔：2024 年重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2023-10-310001261333文檔：2024 年重組計劃成員2023-01-310001261333文檔：2024 年重組計劃成員2023-02-012023-10-310001261333文檔：2024 年重組計劃成員2023-10-310001261333US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-08-012023-10-310001261333US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-08-012022-10-310001261333US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-02-012023-10-310001261333US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-02-012022-10-310001261333US-GAAP：員工股權會員2023-08-012023-10-310001261333US-GAAP：員工股權會員2022-08-012022-10-310001261333US-GAAP：員工股權會員2023-02-012023-10-310001261333US-GAAP：員工股權會員2022-02-012022-10-310001261333US-GAAP：員工股票會員2023-08-012023-10-310001261333US-GAAP：員工股票會員2022-08-012022-10-310001261333US-GAAP：員工股票會員2023-02-012023-10-310001261333US-GAAP：員工股票會員2022-02-012022-10-310001261333US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2023-08-012023-10-310001261333US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2022-08-012022-10-310001261333US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2023-02-012023-10-310001261333US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員2022-02-012022-10-310001261333文檔：TeresaBriggsMember2023-08-012023-10-310001261333文檔：TeresaBriggsMember2023-10-310001261333文檔：BlakeGrayson Member2023-08-012023-10-310001261333文檔：BlakeGrayson Member2023-10-310001261333文檔：inhichosuhMember2023-08-012023-10-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

______________________________________

表單 10-Q

______________________________________

（Mark One）

☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年10月31日

要麼

☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會檔案編號： 001-38465

______________________________________

DOCUSIGN, INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

______________________________________

特拉華

91-2183967

（公司成立的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

主街 221 號

1550 套房

舊金山

加利福尼亞

94105

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(415) 489-4940

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.0001美元			文檔			納斯達克全球精選市場

用複選標記指明註冊人（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）是否已提交了《交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

☒			大型加速過濾器			☐			加速過濾器
☐			非加速過濾器			☐			規模較小的申報公司
						☐			新興成長型公司

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 不是☒

註冊人有203,933,894普通股，面值0.0001美元，截至2023年11月30日已流通。

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DOCUSIGN, INC.

目錄

			關於前瞻性陳述的説明
第一部分-財務信息
第 1 項。			財務報表（未經審計）
			截至2023年10月31日和2023年1月31日的簡明合併資產負債表			4
			截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和九個月的簡明合併運營和綜合收益（虧損）報表			5
			截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表			6
			截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月的簡明合併現金流量表			8
			簡明合併財務報表附註			10
第 2 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			22
第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露			35
第 4 項。			控制和程序			36
第二部分-其他信息
第 1 項。			法律訴訟			37
第 1A 項。			風險因素			38
第 2 項。			未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券			63
第 5 項。			其他信息			64
第 6 項。			展品			64
			展品索引			65
簽名						66

DocuSign, Inc. | 2024 年表格 10-Q | 2

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關於前瞻性陳述的説明

本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。除歷史事實陳述外，本10-Q表季度報告中包含的所有陳述，包括有關我們未來經營業績和財務狀況、業務戰略和計劃、市場增長和趨勢、未來運營目標以及此類假設對我們財務狀況和經營業績的影響的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力” 或 “繼續” 之類的詞語，或者這些詞語的否定或其他類似術語或表達方式關注我們的期望、戰略、計劃或意圖。

本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：我們對全球宏觀經濟狀況的預期，包括通貨膨脹、利率上升和波動、全球銀行業的不穩定以及市場波動對全球經濟的影響；我們估計潛在市場規模和增長的能力；我們在不斷變化和競爭激烈的市場中進行有效競爭的能力；任何數據泄露和網絡攻擊的影響或其他惡意的我們在技術系統上的活動；我們有效維持和管理增長和未來支出以及實現和維持未來盈利能力的能力；我們吸引新客户以及維持和擴大現有客户羣的能力；我們有效實施和執行重組計劃的能力；我們擴展和更新平臺以響應客户需求和快速技術變化的能力，包括我們成功地將生成式人工智能整合到現有和未來產品中的能力；我們的在現有客户和垂直解決方案中擴展用例；我們擴大業務和提高平臺在國際上的採用率的能力；我們加強和促進與開發人員關係的能力；我們在全球範圍內保留直銷隊伍、客户成功團隊和戰略合作伙伴關係的能力；我們確定和執行潛在收購以及成功整合和實現此類收購預期收益的能力；我們維護、保護和提升品牌的能力；我們的現金、現金等價物和資本資源是否足以滿足我們的流動性需求；由於我們在信貸額度或其他債務下的義務而對我們造成了限制；我們實現股票回購計劃的預期收益的能力；我們的軟件未能或未能遵守適用的行業標準、法律和法規；我們維護、保護和增強知識產權的能力；我們成功抗辯針對我們的訴訟的能力；我們吸引大額投資的能力作為用户的組織；我們的維護我們的企業文化的能力；我們提供高質量客户支持的能力；我們招聘、留住和激勵包括行政層管理層在內的合格人員的能力；我們成功管理和整合行政管理層過渡的能力；總體經濟和市場條件影響的不確定性，包括區域和全球衝突造成的不確定性；我們成功實施和維護新的和現有信息技術系統的能力，包括我們的ERP系統；以及我們的維護能力適當和有效的內部控制。

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告10-Q表中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性以及標題為 “風險因素” 的部分以及本10-Q表季度報告其他地方描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現。我們不可能預測所有可能影響本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述的風險和不確定性。我們無法向您保證，前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將得到實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況存在重大差異。本10-Q表季度報告中做出的前瞻性陳述僅涉及截至此類陳述發表之日的事件。除非法律要求，否則我們沒有義務在本10-Q表季度報告發布之日後更新任何前瞻性陳述，也沒有義務使此類陳述與實際業績或修訂後的預期保持一致。

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第一部分-財務信息

第 1 項。簡明合併財務報表

DOCUSIGN, INC.

簡明合併資產負債表（未經審計）

（以千計，每股數據除外）			2023年10月31日						2023年1月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	1,188,578					$	721,895
投資——當前			401,639						309,771
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元7,075和 $6,011截至2023年10月31日和2023年1月31日			360,456						516,914
合同資產——當前			19,381						12,437
預付費用和其他流動資產			72,629						69,987
流動資產總額			2,042,683						1,631,004
投資——非流動			55,448						186,049
財產和設備，淨額			230,963						199,892
經營租賃使用權資產			126,198						141,493
善意			351,493						353,619
無形資產，淨額			55,605						70,280
延期合同收購成本——非當期			383,205						350,899
其他資產——非流動			92,032						79,484
總資產			$	3,337,627					$	3,012,720
負債和權益
流動負債
應付賬款			$	14,787					$	24,393
應計費用和其他流動負債			99,642						100,987
應計補償			159,381						163,133
可轉換優先票據——當前			689,111						722,887
合同負債——當前			1,204,599						1,172,867
經營租賃負債——當前			21,701						24,055
流動負債總額			2,189,221						2,208,322
合同負債——非流動			22,069						16,925
經營租賃負債——非流動負債			124,551						141,348
遞延所得税負債——非流動			17,160						10,723
其他負債——非流動負債			19,593						18,115
負債總額			2,372,594						2,395,433
承付款和意外開支 (注意事項 7)
股東權益
優先股，$0.0001面值； 10,000授權股份， 0截至2023年10月31日和2023年1月31日已發行和流通的股份			—						—
普通股，$0.0001面值； 500,000授權股份， 203,922截至2023年10月31日的已發行股份； 500,000授權股份， 201,904截至2023年1月31日的已發行股份			20						20
庫存股，按成本計算： 18截至2023年10月31日的股票； 10截至2023年1月31日的股票			(2,164)						(1,785)
額外的實收資本			2,693,124						2,240,732
累計其他綜合虧損			(28,487)						(22,996)
累計赤字			(1,697,460)						(1,598,684)
股東權益總額			965,033						617,287
負債和權益總額			$	3,337,627					$	3,012,720

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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DOCUSIGN, INC.

簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計）

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計，每股數據除外）			2023						2022						2023						2022
收入：
訂閲			$	682,352					$	624,055					$	1,991,026					$	1,798,500
專業服務及其他			18,069						21,408						58,470						57,839
總收入			700,421						645,463						2,049,496						1,856,339
收入成本：
訂閲			114,227						102,524						339,354						315,614
專業服務及其他			28,418						27,018						85,360						83,048
總收入成本			142,645						129,542						424,714						398,662
毛利			557,776						515,921						1,624,782						1,457,677
運營費用：
銷售和營銷			292,473						313,783						867,916						938,062
研究和開發			136,640						115,934						387,964						354,693
一般和行政			108,215						85,553						316,910						224,587
重組和其他相關費用			710						28,082						30,293						28,082
運營費用總額			538,038						543,352						1,603,083						1,545,424
運營收入（虧損）			19,738						(27,431)						21,699						(87,747)
利息支出			(1,577)						(1,456)						(5,135)						(4,737)
利息收入和其他收入（支出），淨額			17,673						820						47,373						(2,827)
所得税準備金（受益）前的收入（虧損）			35,834						(28,067)						63,937						(95,311)
所得税（受益）準備金			(2,971)						1,799						17,198						7,006
淨收益（虧損）			$	38,805					$	(29,866)					$	46,739					$	(102,317)
歸屬於普通股股東的每股淨收益（虧損）：
基本			$	0.19					$	(0.15)					$	0.23					$	(0.51)
稀釋			$	0.19					$	(0.15)					$	0.23					$	(0.51)
計算每股淨收益（虧損）時使用的加權平均股數：
基本			204,456						201,393						203,609						200,569
稀釋			208,054						201,393						208,317						200,569
綜合收益（虧損）：
外幣折算虧損，扣除税款			$	(10,029)					$	(6,787)					$	(7,523)					$	(23,641)
扣除税款的投資未實現收益（虧損）			1,078						(3,011)						2,032						(5,794)
其他綜合損失			(8,951)						(9,798)						(5,491)						(29,435)
綜合收益（虧損）			$	29,854					$	(39,664)					$	41,248					$	(131,752)
成本和支出中包含的股票薪酬費用：
收入成本——訂閲			$	13,705					$	11,665					$	38,143					$	35,272
收入成本——專業服務及其他			7,343						6,767						21,359						18,327
銷售和營銷			53,715						57,925						150,604						166,574
研究和開發			48,310						35,506						129,458						108,689
一般和行政			36,337						23,384						111,271						58,314
重組和其他相關費用			8						5,590						4,996						5,590

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

DocuSign, Inc. | 2024 年表格 10-Q | 5

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DOCUSIGN, INC.

簡明合併股東權益表（未經審計）

			普通股												額外的實收資本						國庫股						累計其他綜合虧損						累計赤字						股東權益總額
（以千計）			股份						金額
截至2023年7月31日的餘額			203,197						$	20					$	2,530,532					$	(2,027)					$	(19,536)					$	(1,661,230)					$	847,759
行使股票期權			693						—						12,375						—						—						—						12,375
限制性股票單位和員工股票購買計劃的結算			2,130						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位淨股結算和員工股票購買計劃的預扣税			(752)						—						(33,673)						(137)						—						—						(33,810)
員工股票購買計劃			419						—						14,603						—						—						—						14,603
回購普通股			(1,765)						—						—						—						—						(75,035)						(75,035)
員工股票薪酬			—						—						169,287						—						—						—						169,287
淨收入			—						—						—						—						—						38,805						38,805
其他綜合虧損，淨額			—						—						—						—						(8,951)						—						(8,951)
截至2023年10月31日的餘額			203,922						$	20					$	2,693,124					$	(2,164)					$	(28,487)					$	(1,697,460)					$	965,033
截至2022年7月31日的餘額			200,771						$	20					$	1,968,852					$	(1,648)					$	(24,446)					$	(1,535,647)					$	407,131
行使股票期權			36						—						383						—						—						—						383
限制性股票單位和員工股票購買計劃的結算			733						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位淨股結算和員工股票購買計劃的預扣税			—						—						(21,470)						(137)						—						—						(21,607)
員工股票購買計劃			270						—						12,375						—						—						—						12,375
回購普通股			(741)						—						—						—						—						(38,034)						(38,034)
員工股票薪酬			—						—						147,922						—						—						—						147,922
淨虧損			—						—						—						—						—						(29,866)						(29,866)
其他綜合虧損，淨額			—						—						—						—						(9,798)						—						(9,798)
截至2022年10月31日的餘額			201,069						$	20					$	2,108,062					$	(1,785)					$	(34,244)					$	(1,603,547)					$	468,506

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併股東權益表（未經審計）（續）

			普通股												額外的實收資本						國庫股						累計其他綜合虧損						累計赤字						股東權益總額
（以千計）			股份						金額
截至2023年1月31日的餘額			201,904						$	20					$	2,240,732					$	(1,785)					$	(22,996)					$	(1,598,684)					$	617,287
行使股票期權			769						—						13,207						—						—						—						13,207
限制性股票單位和員工股票購買計劃的結算			5,415						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位淨股結算和員工股票購買計劃的預扣税			(1,947)						—						(98,533)						(379)						—						—						(98,912)
員工股票購買計劃			839						—						32,993						—						—						—						32,993
回購普通股			(3,058)						—						—						—						—						(145,515)						(145,515)
扣除相關費用後的上限看漲期權結算			—						—						23,688						—						—						—						23,688
員工股票薪酬			—						—						481,037						—						—						—						481,037
淨收入			—						—						—						—						—						46,739						46,739
其他綜合虧損，淨額			—						—						—						—						(5,491)						—						(5,491)
截至2023年10月31日的餘額			203,922						$	20					$	2,693,124					$	(2,164)					$	(28,487)					$	(1,697,460)					$	965,033
截至2022年1月31日的餘額			198,834						$	20					$	1,720,013					$	(1,532)					$	(4,809)					$	(1,438,189)					$	275,503
行使股票期權			755						—						11,009						—						—						—						11,009
限制性股票單位和員工股票購買計劃的結算			2,081						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位淨股結算和員工股票購買計劃的預扣税			—						—						(68,826)						(253)						—						—						(69,079)
員工股票購買計劃			534						—						36,526						—						—						—						36,526
回購普通股			(1,135)						—						—						—						—						(63,041)						(63,041)
員工股票薪酬			—						—						409,340						—						—						—						409,340
淨虧損			—						—						—						—						—						(102,317)						(102,317)
其他綜合虧損，淨額			—						—						—						—						(29,435)						—						(29,435)
截至2022年10月31日的餘額			201,069						$	20					$	2,108,062					$	(1,785)					$	(34,244)					$	(1,603,547)					$	468,506

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併現金流量表（未經審計）

			截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）			$	46,739					$	(102,317)
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷			71,429						63,976
延期合同收購和履行成本的攤銷			147,781						134,381
債務折扣和交易成本的攤銷			3,722						3,725
非現金運營租賃成本			16,499						20,468
股票薪酬支出			455,831						392,765
遞延所得税			7,265						3,045
其他			(1,353)						13,540
運營資產和負債的變化：
應收賬款			152,902						18,338
預付費用和其他流動資產			(7,957)						(7,593)
延期合同收購和履行成本			(176,510)						(161,620)
其他資產			(14,019)						(15,707)
應付賬款			(9,089)						(1,739)
應計費用和其他負債			2,372						873
應計補償			(4,368)						(15,827)
合同負債			36,876						56,824
經營租賃負債			(19,292)						(33,430)
經營活動提供的淨現金			708,828						369,702
來自投資活動的現金流：
購買有價證券			(203,346)						(402,249)
有價證券的到期日			251,517						311,769
購買戰略投資和其他投資			(520)						(3,625)
購買財產和設備			(70,277)						(53,590)
用於投資活動的淨現金			(22,626)						(147,695)
來自融資活動的現金流：
可轉換優先票據的償還			(37,083)						(16)
回購普通股			(145,515)						(63,041)
扣除相關費用後的上限看漲期權結算			23,688						—
在淨RSU結算和購買ESPP時繳納預扣税款			(98,296)						(67,120)
行使股票期權的收益			13,207						11,009
員工股票購買計劃的收益			32,994						36,526
用於融資活動的淨現金			(211,005)						(82,642)
外匯對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(4,897)						(14,652)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加			470,300						124,713
期初現金、現金等價物和限制性現金 (1)			723,201						509,679
期末現金、現金等價物和限制性現金 (1)			$	1,193,501					$	634,392

(1)$4.9百萬和美元1.3百萬美元的限制性現金包含在預付費用和其他流動資產和其他資產中——截至2023年10月31日和2023年1月31日為非流動資產。$1.8截至2022年10月31日，百萬美元的限制性現金包含在其他資產——非流動資產中。$0.6截至2022年1月31日，百萬美元的限制性現金包含在預付費用和其他流動資產以及其他非流動資產中。

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併現金流量表（未經審計）（續）

			截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022
補充披露：
支付利息的現金			$	185					$	185
為經營租賃負債支付的現金			27,115						28,063
為所得税支付的現金			8,747						5,630
非現金投資和融資活動：
應付賬款和應計費用和其他流動負債中的財產和設備			$	1,318					$	726
將經營租賃使用權資產兑換為租賃債務			1,573						930
作為可轉換優先票據償還的一部分發行的股票的公允價值			—						2

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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簡明合併財務報表附註索引

注意事項 1			重要會計政策摘要			11
注意事項 2			收入			12
注意事項 3			公允價值測量			13
注意事項 4			財產和設備，淨額			14
注意事項 5			延期合同收購和履行成本			15
注意事項 6			債務			15
注意事項 7			承付款和或有開支			17
注意事項 8			股東權益			19
注意事項 9			重組和其他相關費用			20
注意事項 10			歸屬於普通股股東的每股淨收益（虧損）			21
注意事項 11			所得税			21

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DOCUSIGN, INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1. 重要會計政策摘要

業務的組織和描述

DocuSign, Inc.（“我們”、“我們的” 或 “公司”）於 2003 年 4 月在華盛頓州註冊成立。2015 年 3 月，我們與特拉華州的一家公司 DocuSign, Inc. 合併併入。

DocuSign 是電子簽名領域的全球領導者。我們提供的產品可解決更廣泛的協議工作流程和數字化轉型，包括世界領先的電子簽名產品，使協議能夠在世界上幾乎任何地方安全地在各種設備上以電子方式簽署。

列報基礎和合並原則

我們的簡明合併財務報表包括DocuSign, Inc. 及其子公司的財務報表。在合併中，所有公司間賬户和交易均已刪除。隨附的簡明合併財務報表是根據美國（“美國”）公認會計原則（“GAAP”）編制的，用於中期財務信息。根據美國證券交易委員會（“SEC”）的適用細則和條例，通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和票據披露已被壓縮或省略。因此，這些未經審計的中期合併財務報表應與我們的2023財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

我們的簡明合併財務報表未經審計，其編制基礎與編制經審計的年度合併財務報表時使用的基礎一致，我們認為，其中包括公允列報我們的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有正常經常性調整。截至2023年1月31日，我們的簡要合併資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有披露。截至2023年10月31日的三個月和九個月的經營業績不一定代表截至年度的預期業績2024年1月31日.

O我們的財政年度將於 1 月 3 日結束1。例如，提及的2024財年是指截至2024年1月31日的財政年度.

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層在簡明合併財務報表及其附註中做出估計和假設。

受管理層此類估計和假設約束的重要項目包括但不限於確定：

•與延期合同購置成本和履行成本相關的平均福利期限；

•已發行的某些股票獎勵的公允價值；

•那個 f可轉換票據的空氣價值；

•長期資產的使用壽命和可收回性;

•用於經營租賃的貼現率；

•識別和衡量突發損失；以及

•遞延所得税的確認、計量和估值。

重要會計政策

我們在2023財年10-K表年度報告中描述的重要會計政策沒有變化，這些變化對我們的簡明合併財務報表和相關附註產生重大影響。

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注意事項 2。 收入

訂閲收入會隨着時間的推移而確認，並約佔其中的比例 97在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和九個月期間，我們各佔收入的百分比。

履約義務

截至2023年10月31日，分配給一年以上合同剩餘履約義務的交易價格金額為美元2.0十億。從第三季度開始2024 財年，我們包括 二非重要國際子公司對我們剩餘的履約義務的披露。我們希望認識到 58分配給剩餘履約義務的交易價格的百分比 122023年10月31日之後的幾個月，載於我們的簡明合併運營和綜合收益（虧損）報表。

合約餘額

合同資產是指根據我們的收入確認政策，對於尚未向客户開具發票但仍有剩餘履約義務的合同，合同資產是我們確認收入的金額，通常是多年期安排。合同資產總額為 $19.4百萬和美元12.4截至2023年10月31日和2023年1月31日，為百萬人。合同資產的變化反映了我們履行剩餘履約義務與向客户開具賬單的合同權利之間的時間差異。

合同負債包括遞延收入，包括合同履行前收到的付款。此類金額通常被確認為合同期內的收入。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月中，我們確認的收入為美元1.1十億和 $951.2百萬美元，已包含在所列期初相應的合同負債餘額中。

我們根據合同計費計劃從客户那裏獲得付款。當對價權變為無條件時，我們會記錄應收賬款。發票金額的付款期限通常為 30 天。

地理信息

按地域劃分的收入基於我們與客户簽訂的主訂閲協議中規定的客户地址。 按地理區域劃分的收入如下：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
美國			$	515,050					$	488,280					$	1,516,092					$	1,401,355
國際			185,371						157,183						533,404						454,984
總收入			$	700,421					$	645,463					$	2,049,496					$	1,856,339

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注意事項 3. 公允價值測量

下表彙總了我們經常性按公允價值計量的金融資產：

			2023年10月31日
（以千計）			攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						估計公允價值
第 1 級：
現金等價物(1)
貨幣市場基金			$	697,467					$	—					$	—					$	697,467
第 2 級：
現金等價物(1)
商業票據			26,950						—						(5)						26,945
美國政府證券			38,784						—						—						38,784
可供出售證券
商業票據			96,544						—						(37)						96,507
公司票據和債券			257,224						—						(2,074)						255,150
美國政府證券			105,680						—						(250)						105,430
2 級總計			525,182						—						(2,366)						522,816
總計			$	1,222,649					$	—					$	(2,366)					$	1,220,283
			2023年1月31日
（以千計）			攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						估計公允價值
第 1 級：
現金等價物(1)
貨幣市場基金			$	133,009					$	—					$	—					$	133,009
第 2 級：
現金等價物(1)
商業票據			9,992						—						(2)						9,990
可供出售證券
商業票據			85,957						—						(258)						85,699
公司票據和債券			367,930						101						(3,771)						364,260
市政票據和債券			7,983						—						(65)						7,918
美國政府證券			38,344						4						(405)						37,943
2 級總計			510,206						105						(4,501)						505,810
總計			$	643,215					$	105					$	(4,501)					$	638,819

(1) 包含在 截至2023年10月31日和2023年1月31日，我們的合併資產負債表中的 “現金及現金等價物”，此外還有1美元的現金425.4百萬和美元578.9百萬。

我們使用活躍市場中相同資產的報價來確定我們的1級投資的公允價值。我們的二級投資的公允價值是使用基於以下因素的定價確定的 報價的市場價格或替代市場可觀察的投入.

截至2023年10月31日，按剩餘合同到期日計算，我們的可供出售證券的公允價值如下（以千計）：

在一年或更短的時間內到期			$	401,639
一到兩年後到期			55,448
			$	457,087

DocuSign, Inc. | 2024 年表格 10-Q | 13

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截至2023年10月31日和2023年1月31日，處於未實現虧損狀況的證券無論是個人還是總體而言，都不是重要證券。鑑於未實現的虧損狀況以及發行人的高信用評級和持續的付款記錄，被認為沒有必要為這些證券提供信用損失備抵金。

截至2023年10月31日和2023年1月31日，我們沒有經常性按公允價值計量的負債。

可轉換優先票據

我們根據報告期最後一天（第二級）場外交易市場上票據的估計或實際買入和報價估算了公允價值。這些票據以面值減去未攤銷的債務折扣和交易成本記作簡明合併資產負債表上的 “可轉換優先票據——流動資金”。請參閲 注意事項 6以獲取更多信息。

（以千計）			2023年10月31日						2023年1月31日
0.52023 年到期的可轉換優先票據百分比
本金總額			$	—					$	37,083
公允價值金額			—						38,981
02024 年到期的可轉換優先票據百分比
本金總額			$	690,000					$	690,000
公允價值金額			680,326						655,666

注意事項 4. 財產和設備，淨額

財產和設備包括以下各項：

（以千計）			2023年10月31日						2023年1月31日
計算機和網絡設備			$	139,680					$	138,869
軟件，包括資本化軟件開發成本			158,923						114,524
傢俱和辦公設備			18,091						20,897
租賃權改進			57,716						73,415
			374,410						347,705
減去：累計折舊			(228,522)						(210,781)
			145,888						136,924
工作進行中			85,075						62,968
總計			$	230,963					$	199,892

與財產和設備相關的折舊和攤銷費用為美元18.6百萬和美元16.4截至2023年10月31日的三個月中為百萬美元，以及 2022 年，以及 $56.8百萬和美元48.2截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月中為百萬美元。這包括與資本化內部開發的軟件成本相關的攤銷費用，即 $9.5百萬和美元4.1截至2023年10月31日的三個月中為百萬美元，以及 2022 年，以及 $25.1百萬和美元13.9百萬換成了 截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月.

在截至2023年10月31日的三個月中，以及 2022 年，我們進行了資本化 $26.5百萬和美元20.7數百萬個內部開發的軟件，包括 $8.8百萬和美元6.1在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，資本化的股票薪酬支出為百萬美元。在截至2023年10月31日的九個月中，以及 2022 年，我們進行了資本化 $70.4百萬和美元47.7數百萬個內部開發的軟件，包括 $22.5百萬和美元13.8百萬美元的資本化股票薪酬支出 截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月.

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注意事項 5. 延期合同收購和履行成本

下表顯示了我們的延期合同收購和配送成本的結轉情況：

			截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022
延期合同收購成本：
期初餘額			$	355,389					$	315,158
遞延合同收購成本的增加			143,321						127,071
延期合同購置成本的攤銷			(114,151)						(99,535)
累積翻譯調整			(1,212)						(8,001)
期末餘額			$	383,347					$	334,693
延期合同履行成本：
期初餘額			$	21,076					$	19,088
延期合同履行費用的增加			33,189						34,548
延期合同履行成本的攤銷			(33,630)						(34,846)
累積翻譯調整			(268)						(1,088)
期末餘額			$	20,367					$	17,702

注意事項 6。 債務

可轉換優先票據

2018 年 9 月，我們發行了 $575.0的本金總額為百萬美元 0.52023年到期的可轉換優先票據百分比（“2023年票據”）。發行2023年票據的淨收益為美元560.8扣除初始購買者的折扣和交易成本後的百萬美元。根據我們報告的普通股銷售價格，2023年票據於2020年8月1日開始可兑換，並在2022年7月31日之前可以轉換。隨後，2023年票據可在2023年6月15日當天或之後的任何時候由持有人選擇進行轉換，直到2023年9月13日營業結束為止。在截至2023年10月31日的九個月中，我們沒有收到2023年票據的轉換通知。

我們用現金償還了 $37.12023年票據到期日，即2023年9月15日，本金總額為百萬美元。

2021 年 1 月，我們發行了 $690.0的本金總額為百萬美元 02024年到期的可轉換優先票據百分比（“2024年票據”，與2023年票據一起稱為 “票據”）。發行2024年票據的淨收益為美元677.3扣除初始購買者的折扣和交易成本後的百萬美元。2024年票據可在2023年10月15日當天或之後的任何時候由持有人選擇進行轉換，並且將在2024年1月11日營業結束之前保持可轉換狀態。因此，截至2023年10月31日，2024年票據可以兑換。在截至2023年10月31日的九個月中，我們沒有收到2024年票據的轉換通知。

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負債部分的淨賬面金額

截至2023年1月31日，2023年票據的到期日不到一年，因此在我們的合併資產負債表中被歸類為流動負債。2023年票據於2023年9月15日到期。截至2023年10月31日和2023年1月31日，2024年票據的到期日不到一年，因此在我們的合併資產負債表中被歸類為流動負債。2024年票據將於2024年1月15日到期。 票據的淨賬面金額如下：

（以千計）			2023年10月31日						2023年1月31日
2023 年注意事項：
校長			$	—					$	37,083
減去：未攤銷的交易成本			—						(118)
負債部分的淨賬面價值			$	—					$	36,965
2024 年注意事項：
校長			$	690,000					$	690,000
減去：未攤銷的交易成本			(889)						(4,078)
負債部分的淨賬面價值			$	689,111					$	685,922

2023 年票據的有效利率為 1.0%。2024年票據的有效利率為 0.6%. 已確認的與票據相關的利息支出如下：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
合同利息支出			$	22					$	46					$	425					$	139
交易成本攤銷			1,089						1,105						3,308						3,309
總計			$	1,111					$	1,151					$	3,733					$	3,448

通話上限

為了最大限度地減少票據轉換後普通股可能出現的經濟稀釋，我們與某些交易對手進行了私下談判的上限看漲期權交易（“上限看漲”）。

上限看漲期權交易的重要條款如下：

（以千計，每股金額除外）									2024 年注意事項
上限通話的總成本									$	31,395
每股初始行使價 (1)									$	420.24
每股初始上限價格 (1)									$	525.30
上限看漲期權涵蓋的普通股 (1)									1,642

(1)視某些事件的調整而定，例如合併事件和要約，以及反稀釋調整

在2024財年的第一季度，我們解散了美元23.7與我們的2023年票據相關的上限看漲期權中有100萬筆，並從交易對手那裏獲得了現金。在截至2023年10月31日的三個月中，剩餘的相關上限看漲期權到期。

對每股淨收益（虧損）的影響

在我們獲得淨收入的時期，根據如果轉換後的方法，在該期間仍未發行票據的普通股將計入攤薄後的每股收益。上限看漲期權不包括在攤薄後每股收益的計算中，因為它們具有反稀釋作用。

轉換後，除非我們的普通股的市場價格超過上述 “看漲上限” 部分列出的上限價格，否則票據不會產生經濟稀釋，因為行使上限看漲期權會抵消票據從轉換價格到上限價格的任何稀釋。截至2023年10月31日，我們普通股的市場價格未超過美元525.30與2024年票據相關的上限價格；因此，如果進行轉換，這些票據不會造成經濟稀釋。

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循環信貸額度

2021 年 1 月，我們與一家銀行集團簽訂了信貸協議，該協議隨後於 2023 年 5 月進行了修訂。該信貸協議向我們提供了優先有擔保循環信貸額度（“信貸額度”），本金總額為美元500.0百萬，這筆金額可以再增加一美元250.0百萬美元，但須遵守信貸協議的條款。我們可能會將信貸額度下未來借款的收益用於為營運資金融資、資本支出和其他一般公司用途，包括允許的收購。

信貸額度將於2026年1月到期，要求我們遵守慣常的肯定和負面契約。截至2023年10月31日，我們遵守了所有契約。截至2023年10月31日，有 不信貸額度下的未償借款。信貸額度需繳納此類貸款機制的慣常費用，包括持續承諾費，利率介於 0.25% 和 0.30每日未提取餘額的年利率.

注意事項 7. 承付款和或有開支

截至 2023 年 10 月 31 日，我們的未使用未償信用證總額為 $2.3百萬，其中大部分與我們的各種運營租賃有關。

我們已經簽訂了某些不可取消的合同安排，要求將來購買商品和服務。這些安排主要與雲基礎設施支持以及銷售和營銷活動有關。 截至2023年10月31日，我們未來根據這些合同義務到期的不可取消的最低付款額如下，剩餘期限超過一年：

財政期：			金額（以千計）
2024，剩餘部分			$	14,014
2025			55,600
2026			41,485
2027			5,865
2028			1,663
此後			1,622
總計			$	120,249

2022 年 5 月，我們與一家公共雲計算服務提供商簽訂了一項協議。根據協議，我們的最低承諾金額為美元175.0到2028財年將達到百萬美元。截至目前 2023年10月31日, 未列入上表的剩餘承諾為美元138.4百萬。

賠償

我們在正常業務過程中根據與客户和其他公司（包括業務夥伴、承包商和進行我們研發的當事方）達成的協議中訂立賠償條款。根據這些安排，我們同意就受償方因我們的活動而因實際或威脅的第三方索賠而遭受或蒙受的某些索賠和相關損失，向受賠償方進行賠償和辯護。這些賠償協議的期限通常是永久性的。根據這些賠償條款或協議，我們未來可能被要求支付的最大潛在款項尚不確定。從歷史上看，我們沒有為辯護訴訟或解決與這些賠償協議相關的索賠而承擔任何物質費用。因此，我們認為，截至2023年10月31日和2023年1月31日，這些賠償協議的公允價值並不重要。我們維持商業一般責任保險和產品責任保險，以抵消我們在這些賠償協議下的某些潛在負債。

我們已經與每位董事、執行官和某些其他高管簽訂了賠償協議。這些協議要求我們在特拉華州法律允許的最大範圍內賠償此類個人因與我們的隸屬關係而可能承擔的某些責任。

索賠和訴訟

在正常業務過程中，我們可能會不時受到針對我們的法律訴訟、索賠和訴訟。與訴訟相關的法律費用在發生時記作支出。我們認為，這些事項的最終結果，包括下述案件，不會對我們的業務、合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

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DocuSign, Inc. 證券訴訟及相關衍生品訴訟

2022 年 2 月 8 日，美國加利福尼亞北區地方法院提起了假定的證券集體訴訟，標題是 Weston 訴 DocuSign, Inc. 等人，案號 3:22-cv-00824，將DocuSign和我們的某些現任和前任官員列為被告。修正後的申訴已於2022年7月8日提出。 經修訂後，該訴訟旨在根據經修訂的1934年《證券交易法》第10（b）和20（a）條以及據此頒佈的第10b-5條提出索賠，其依據是涉嫌在 COVID-19 疫情期間有關我們的業務和前景的虛假和誤導性陳述。經修訂，該訴訟據稱是在2020年6月4日至2022年6月9日期間代表我們證券的購買者提起的。2023年4月18日，美國地方法院駁回了我們在辯護階段駁回該案的動議，該訴訟目前正在進行中。

早些時候針對同一被告提起的訴訟，標題為柯林斯訴DocuSign, Inc.等人，第 3:22-cv-00851 號案件，在紐約東區提起，隨後移交給加利福尼亞北區，但於 2022 年 2 月 14 日被自願駁回。

四已經提起了假定的股東衍生訴訟，其中包含基於證券集體訴訟（Weston）中的指控或類似的指控。這些案件於2022年5月17日在美國特拉華特區地方法院提起，標題為波特蒂訴施普林格等人，案號 1:22-cv-00652；2022年5月19日，在美國加利福尼亞北區地方法院，標題為拉平訴施普林格等人，案號 3:22-cv-02980；2022年5月20日，在美國加利福尼亞北區地方法院中，為沃託訴施普林格等人案加了字幕，案號為 3:22-cv-02987；2022 年 9 月 20 日，在美國加利福尼亞北區地方法院中，標題為福克斯訴施普林格案，等人，案例編號 3:22-cv-05343。據稱，每起案件都是代表該公司提起的。這些訴訟將公司列為名義被告，視具體情況而定，將我們的董事會成員，或者在某些情況下，現任或前任高管列為被告。儘管投訴各不相同，但它們主要基於與上述證券集體訴訟（韋斯頓）相同的基本指控，在某些情況下，還包括涉嫌的內幕交易。這些訴訟旨在根據1934年《證券交易法》第10（b）和21D條，除其他外，就違反信託義務、協助和教唆此類違規行為、公司浪費、不當得利提出索賠。這些投訴旨在代表公司追回未指明的損害賠償和其他救濟。根據2022年7月19日的法院命令， 二鑑於證券集體訴訟，加利福尼亞北區（Lapin和Votto）的案件已經合併並暫緩執行，除非中止令解除，否則對訴訟中的投訴將不予迴應。加利福尼亞北區（福克斯）的第三起案件與其他衍生訴訟有關，分配給同一位法官，同樣根據法院的命令於2022年12月2日中止。特拉華州訴訟（Pottetti）於2022年9月1日被自願駁回，然後於2022年9月22日在特拉華州財政法院重新提起，標題為波特蒂訴施普林格等人，案號編號。C.A. 2022-0852-PAF。特拉華州財政法院於2022年9月30日發佈命令，鑑於證券集體訴訟，暫停訴訟，除非中止令解除，否則不會對投訴作出任何迴應。

Docusign 民事訴訟

2022年10月25日，特拉華州財政法院提起訴訟，標題為丹尼爾·斯普林格訴瑪麗·艾格尼絲·懷爾德洛特和DocuSign, Inc.，第2022-0963-LWW號民事訴訟，涉及施普林格先生辭去董事會職務。施普林格先生的申訴要求獲得救濟，認定他沒有辭去董事會職務並繼續擔任董事，並要求支付律師費和與民事訴訟相關的費用。為了避免向施普林格先生提起進一步訴訟所產生的費用和分散注意力，公司提議就斯普林格有爭議的辭職及其作為我們董事會成員的身份作出有利於施普林格先生的判決。根據我們的提議，大法官法院於2023年1月11日發佈了一項命令，宣佈並確認（i）施普林格先生尚未辭去董事會職務，（ii）施普林格先生目前是董事會成員。施普林格先生隨後提出動議，要求支付律師費。DocuSign反對這項動議，該議案仍在特拉華州財政法院待決。

此外，2023年1月26日，施普林格先生向私人替代性爭議解決公司JAMS提出了仲裁請求，並給丹尼爾·斯普林格訴DocuSign, Inc.和瑪麗·艾格尼絲·懷爾德羅特案加上了字幕。斯普林格在要求中聲稱自己被錯誤地解除了首席執行官的職務；對DocuSign和Wilderotter女士提出了相關索賠，包括誹謗、扣留承諾的賠償和違反合同；並尋求未指明的損害賠償和其他救濟。DocuSign已聘請法律顧問為此事進行辯護，並於2023年3月10日提交了一項動議，要求駁回該要求中提出的幾項訴訟理由。施普林格先生反對該動議，該動議獲得部分批准，部分被拒絕。事實調查已基本完成，仲裁聽證會定於2024年3月舉行。

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注 8。 股東權益

股權激勵計劃

我們維護 三股票薪酬計劃：2018年股權激勵計劃（“2018年計劃”）、經修訂和重述的2011年股權激勵計劃以及經修訂和重述的2003年股票計劃。

截至2023年10月31日， 35.7根據2018年計劃，我們的普通股有100萬股可供發行。

限制性股票單位

截至2023年10月31日的九個月內，限制性股票單位（“RSU”）活動如下：

（以千計，每股數據除外）			單位數量						加權平均撥款日期公允價值
2023 年 1 月 31 日未歸屬			17,621						$	81.30
已授予			18,095						54.50
既得			(5,929)						83.90
已取消			(2,191)						88.83
2023 年 10 月 31 日未歸屬			27,596						$	62.58

截至2023年10月31日，受市場和基於績效的歸屬條件約束的未歸屬限制性股票的授予日公允價值為美元117.9百萬。

截至 2023 年 10 月 31 日，我們與 RSU 相關的未確認補償成本總額為 $1.3十億。我們預計將在剩餘的加權平均期內確認這筆費用 3.2年份。

股票期權

    

截至2023年10月31日的九個月中，期權活動如下：

（以千計，年份和每股數據除外）			期權數量						每股加權平均行使價						加權平均剩餘合同期限（年）						聚合內在價值
截至2023年1月31日的未付款，全部歸屬並可行使			2,228						$	17.11					3.60						$	96,839
已鍛鍊			(769)						17.18
已取消/已過期			(3)						17.48
截至 2023 年 10 月 31 日的未付款，全部歸屬並可行使			1,456						$	17.07					2.80						$	31,677

截至2023年10月31日，有 不與股票期權授予相關的剩餘未確認補償成本。

員工股票購買計劃

員工股票購買計劃（“ESPP”）允許符合條件的員工以折扣價購買我們的普通股，通常是通過工資扣除，但須遵守ESPP和適用法律的條款。截至2023年10月31日， 10.6根據ESPP，我們的普通股中有100萬股留待發行。

與ESPP相關的補償費用為 $4.2百萬和美元5.4截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中為百萬美元，以及美元12.8百萬和美元17.3百萬對於 截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月。

股票回購計劃

2022 年 3 月，我們董事會批准了一項最高金額為 $ 的股票回購計劃200.0我們的百萬股已發行普通股。隨後，2023年9月，我們的董事會批准增加其現有股票回購計劃，額外金額不超過美元300.0我們已發行普通股的數百萬股。

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在截至2023年10月31日的三個月中，我們回購並取消了 1.8百萬股普通股，平均價格為 $42.48每股，總金額為 $75.0百萬。在截至2023年10月31日的九個月中，我們回購並取消了 3.1百萬股普通股，平均價格為 $47.57每股，總金額為 $145.5百萬。

在截至2022年10月31日的三個月中，我們回購並取消了 0.7百萬股普通股，平均價格為 $51.28每股，總金額為 $38.0百萬。在截至2022年10月31日的九個月中，我們回購並取消了 1.1百萬股普通股，平均價格為 $55.52每股，總金額為 $63.0百萬。

注 9。 重組和其他相關費用

2023 年重組計劃

在2023財年，董事會批准了一項重組計劃（“2023年重組計劃”），以應對不斷變化的經濟狀況，並努力降低運營成本和提高組織效率。截至2023財年第四季度，2023年重組計劃已基本完成。

2024 年重組計劃

在第一次期間 2024 財年季度，董事會批准了一項重組計劃（“2024年重組計劃”），旨在支持我們的增長、規模和盈利目標。我們主要在2024財年第一季度承擔了與2024年重組計劃相關的員工解僱補助金和其他費用。截至2024財年第二季度，2024年重組計劃已基本完成。

這些金額將記錄到 我們的合併運營報表和綜合收益（虧損）產生的重組和其他相關費用。

在截至2023年10月31日的三個月中，重組和其他相關費用為美元0.7百萬。在截至2023年10月31日的九個月中，重組和其他相關費用為美元30.3百萬，主要由 $ 組成28.7百萬美元用於員工解僱補助金，包括股票薪酬支出 $5.0百萬。在截至2022年10月31日的三個月和九個月中，重組和其他相關費用為美元28.1百萬，主要由 $ 組成27.0百萬美元用於員工解僱補助金，其中包括以股票為基礎的薪酬支出 $5.6百萬。

在截至2023年10月31日的九個月中，重組負債活動：

（以千計）			2023年1月31日						應計費用						現金支付						2023年10月31日
2023 年重組計劃
員工解僱補助金			$	384					$	1,640					$	(1,455)					$	569
其他			158						20						(178)						—
總計			$	542					$	1,660					$	(1,633)					$	569
2024 年重組計劃
員工解僱補助金			$	—					$	21,837					$	(21,798)					$	39
其他			—						1,548						(1,426)						122
總計			$	—					$	23,385					$	(23,224)					$	161

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注意事項 10. 歸屬於普通股股東的每股淨收益（虧損）

下表列出了所述期間歸屬於普通股股東的基本和攤薄後每股淨收益（虧損）的計算方法：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計，每股數據除外）			2023						2022						2023						2022
分子：
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損），基本			$	38,805					$	(29,866)					$	46,739					$	(102,317)
增加：可轉換優先票據的利息支出			22						—						425						—
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損），攤薄			$	38,827					$	(29,866)					$	47,164					$	(102,317)
分母：
已發行普通股的加權平均值，基本			204,456						201,393						203,609						200,569
稀釋性證券的影響			3,598						—						4,708						—
已發行普通股的加權平均值，攤薄			208,054						201,393						208,317						200,569
歸屬於普通股股東的每股淨收益（虧損）：
基本			$	0.19					$	(0.15)					$	0.23					$	(0.51)
稀釋			$	0.19					$	(0.15)					$	0.23					$	(0.51)

由於本來具有反攤薄效應而被排除在攤薄後的每股計算範圍之外的未償還的潛在攤薄證券如下：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
RSU			22,913						15,201						13,045						15,201
股票期權			—						2,340						—						2,340
特別是			—						551						—						551
可轉換優先票據			—						2,161						—						2,161
反稀釋證券總額			22,913						20,253						13,045						20,253

注意事項 11. 所得税

我們的過渡期税收準備金或所得税收益是根據會計準則編纂（“ASC”）740規定的年度有效税率的估計值確定的，”所得税”，根據相關時期內考慮的離散項目（如果有）進行了調整。每個季度，我們都會更新對年度有效税率的估計，如果我們的估計税率發生變化，我們會進行累計調整，從而為本季度或後續季度的所得税提供準備金或受益。本季度沒有重要的離散項目。

我們的所得税優惠和所得税規定是 $3.0百萬和美元1.8截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，分別為百萬美元。$的所得税優惠3.0截至2023年10月31日的三個月中，百萬美元主要是由於預測的年度有效税率的變化。我們的所得税準備金是 $17.2百萬和美元7.0截至2023年10月31日和2022年10月31日的九個月中，分別為百萬美元。本年度所得税支出的增加是税前收入增加以及允許減少應納税所得額的淨營業虧損限制的結果。

我們每季度審查從遞延所得税資產中受益的可能性，從而評估對估值補貼的需求。由於我們在美國和某些外國司法管轄區的虧損歷史以及經營業績的可變性和不確定性，我們對某些遞延所得税資產（包括所有美國合併集團遞延所得税資產和某些外國遞延所得税資產）維持估值補貼。如果我們根據對相關因素的評估確定遞延所得税資產是可以變現的，則調整估值補貼可能會增加做出此類決定期間的收入。

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截至2023年10月31日，我們未確認的税收優惠總額為美元57.0百萬，不包括相關的應計利息和罰款，其中 $10.5如果得到承認，百萬將影響有效税率。我們的政策是將與不確定税收狀況相關的利息和罰款作為所得税條款的一部分。我們預計，在未來12個月內，我們的未確認税收優惠總額不會發生重大變化。

我們在美國和各個外國司法管轄區都要繳税。從 2003 年成立到 2023 年 10 月 31 日，我們的納税年度仍需接受美國和加利福尼亞州税務機關以及其他各州和外國司法管轄區的税務機關的審查。愛爾蘭税務專員正在對我們進行2020年2月1日至2021年1月31日的審查。我們沒有在任何其他重要司法管轄區受到審查。我們認為，所有司法管轄區都已預留了足夠的款項。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告其他地方包含的簡明合併財務報表和相關附註以及我們在2023財年10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。正如標題為 “關於前瞻性陳述的説明” 的部分所述，以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，以及假設，如果這些陳述從未實現或證明不正確，則可能導致我們的業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於下文確定的因素，以及本10-Q表季度報告和我們的2023財年10-K表年度報告第二部分第1A項下標題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。我們的財政年度於1月31日結束。

的執行概述 第三季度業績

概述

DocuSign 是電子簽名領域的全球領導者。我們提供的產品可解決更廣泛的協議工作流程和數字化轉型問題，包括能夠在世界上幾乎任何地方以電子方式在各種設備上安全地簽署協議。DocuSign 的產品包括 DocuSign 電子簽名，使組織能夠以更低的風險和更低的成本更快地開展業務，同時為客户和員工提供更好的體驗。結果，結束了 140 萬客户和 超過十億全球用户使用 DocuSign 以電子方式編寫、簽署、執行和管理協議。

我們通常以訂閲方式提供產品的訪問權限，其價格取決於客户所需的功能和預置的信封數量。與過去用於郵寄紙質文檔的實物信封類似，信封是一種數字容器，用於將一個或多個文檔發送給一個或多個收件人以供簽名或批准。我們的客户可以靈活地將大量文檔放入信封中。對於許多用例，例如買房，在整個過程中會使用多個信封。為了擴大客户覆蓋面和採用率，我們還免費提供我們平臺的某些限時或功能受限的版本。

我們的收入幾乎全部來自訂閲銷售，在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和九個月期間，訂閲銷售佔我們收入的97％。我們的訂閲費包括使用我們的產品和獲得客户支持。訂閲期一般為一至三年，基本上我們所有的多年期客户都按年分期付款，提前一年。

我們還通過專業和其他非訂閲服務獲得收入，這些收入主要包括與提供新客户部署和集成服務相關的費用。 其他收入包括來自本地解決方案銷售的金額。 在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和九個月中，專業服務和其他收入佔總收入的剩餘部分。我們預計將繼續通過我們的專業服務產品投資於客户的成功，因為我們認為這在加速客户採用我們的產品方面起着重要作用，有助於推動客户留存和擴張。

我們向各種規模的企業提供產品訂閲，從全球企業到本地超小型企業（“VSB”）。我們採用全渠道的市場進入方法，包括直銷、向客户銷售產品的合作伙伴和數字自助服務。我們提供了 400 多種現成的、預建的集成，其中包含許多客户已經在使用的應用程序，包括谷歌、微軟、甲骨文、Salesforce、SAP 和 ServiceNow 提供的應用程序，以便他們可以直接在這些應用程序中創建、簽署、發送和管理協議。我們有一個

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多元化的客户羣幾乎涵蓋所有行業和世界各地，客户集中度不高。在報告的任何時期，沒有一個客户佔總收入的10％以上。

我們最初專注於向商業企業和VSB銷售產品，後來將重點擴展到目標企業客户。我們的年化合同價值超過30萬美元的客户數量已從截至2022年10月31日的1,052名客户減少到截至2023年10月31日的1,051名客户。我們的每種客户類型都有不同的購買模式。VSB通常通過快速利用我們的數字和自助服務渠道來成為客户，產生較小的平均合同價值，而商業和企業客户通常會為我們提供更長的銷售週期、更大的合同價值和更多的擴張機會。

的財務業績 截至 2023 年 10 月 31 日和 2022 年 10 月 31 日的三個月和九個月

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
總收入			$	700,421					$	645,463					$	2,049,496					$	1,856,339
成本和支出總額			680,683						672,894						2,027,797						1,944,086
股票薪酬支出總額			159,418						140,837						455,831						392,766
運營收入（虧損）			19,738						(27,431)						21,699						(87,747)
淨收益（虧損）			38,805						(29,866)						46,739						(102,317)
經營活動提供的淨現金			264,177						52,537						708,828						369,702
購買財產和設備			(23,841)						(16,477)						(70,277)						(53,590)

現金、現金等價物、限制性現金和投資是 17 億美元截至 2023年10月31日.

影響我們績效的關鍵因素

我們認為，我們未來的表現將取決於許多因素，包括：

不斷增長的客户羣

我們高度專注於繼續吸引新客户以支持我們的長期增長。我們已經投資並將繼續投資於我們的市場推廣工作，包括直接銷售、合作伙伴輔助銷售和數字自助購買。 截至 2023 年 10 月 31 日，我們總共擁有超過 140 萬個客户，其中包括大約 23.3 萬個企業和商業客户，截至2022年10月31日，已擁有超過130萬名客户和約20.2萬名企業和商業客户。我們將企業客户定義為通常包括在全球 2000 強中的公司。我們將商業客户定義為既包括中端市場公司，包括員工人數超過250人的全球2000強之外的公司，也包括擁有10至249名員工的中型企業（“中小企業”），在每種情況下均不包括任何企業客户。我們將VSB定義為員工少於10人的公司。我們將總客户稱為所有企業、商業企業和 VSB。

我們認為，我們增加使用我們產品的客户數量，尤其是企業和商業客户數量的能力，是我們的市場滲透率、業務增長和未來潛在商機的指標。通過提高對我們產品的認知度，進一步發展我們的銷售和營銷專業知識，並繼續開發適合不同行業需求的功能，我們擴大了客户羣的多樣性，涵蓋了幾乎所有行業的各種規模的組織。

保留和擴大與現有企業和商業客户的合同

    

我們的許多客户增加了在我們這裏的支出，因為他們在前臺或後臺運營的現有和新用例中都擴大了對我們產品的使用。我們的企業和商業客户可能只從一個用例開始，一旦看到我們產品的好處，就會逐漸在整個組織中實施其他用例。我們的幾家最大的企業客户已經在其組織中為數百個用例部署了我們的軟件平臺。我們相信，在客户首次採用我們的軟件平臺之後，他們將獲得巨大的擴張機會。

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增加國際收入

    

在截至2023年10月31日的三個月和九個月中，我們的國際收入分別佔總收入的26％，而在截至2022年10月31日的三個月和九個月中，分別佔總收入的24％和25％。

我們的國際銷售工作始於講英語的普通法國家，例如加拿大、英國和澳大利亞，由於這些司法管轄區和美國的電子簽名方法類似，我們得以利用我們的核心技術。此後，我們進行了大量投資，以便能夠在部分大陸法系國家提供我們的產品。例如，在歐洲，我們提供針對歐盟（“歐盟”）電子識別、身份驗證和信任服務（“eIDAS”）法規量身定製的基於標準的簽名（“SBS”）技術。SBS 支持涉及數字證書的簽名，包括歐盟 eIDAS 關於高級和合格電子簽名的法規中規定的簽名。

    

我們相信，通過利用和擴大對我們在全球的技術、直銷隊伍和戰略合作伙伴關係的投資，以及幫助現有的美國客户管理其國際業務的協議，我們有很大的機會來擴大我們的國際客户羣。我們經歷了多個地區的需求增長，並且正在擴大我們的銷售和營銷資源，以利用這些市場的潛在增長。此外，隨着我們的國際發展，我們希望繼續發展和加強我們在關鍵國際市場的戰略合作伙伴關係。

為增長而投資

我們認為我們的市場機會很大，我們計劃進行投資以支持進一步的增長。這包括優化我們的市場推廣工作，將重點放在有吸引力的增長機會上，以及投資研發以推動產品創新並大規模滿足客户需求。我們還將繼續評估和評估戰略收購和投資。當我們專注於最能為各行各業客户提供服務的基礎設施和技術時，我們將優先考慮加速我們產品能力的舉措。

我們相信，這些集體活動將幫助我們在現有客户組織中留住和擴大規模，吸引新客户。

運營結果的組成部分

收入

我們的收入主要來自訂閲的銷售，在較小程度上來自專業服務的銷售。

訂閲收入			訂閲收入包括使用我們的軟件平臺和技術基礎設施的費用以及獲得客户支持（包括電話或電子郵件支持）的費用。我們通常每年提前向客户開具發票。我們在合同訂閲期內按比例確認訂閲收入，從提供對我們軟件平臺的訪問權限之日開始。
專業服務和其他收入			專業服務收入包括與申請部署和集成服務的新客户相關的費用。我們以時間和材料為基礎並以固定費用為基礎對專業服務進行定價。我們的專業服務通常具有獨立價值，並根據提供服務時的獨立銷售價格或固定費用合同的服務完成時確認收入。其他收入包括來自本地解決方案銷售的金額。

開銷分配

我們根據員工人數向所有部門分配分擔的管理費用，例如設施（包括所有部門共享的設備的租金、水電費和折舊）、信息技術、信息安全和招聘成本。因此，這些分配的管理費用反映在收入和運營費用類別的每個成本中。

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收入成本

訂閲收入成本			訂閲收入成本主要包括與託管我們的軟件平臺和提供支持相關的費用。這些費用包括與員工相關的成本，包括工資、獎金、福利、股票薪酬以及與我們的技術基礎設施、客户成功和客户支持相關的其他相關成本。這些費用還包括軟件和維護成本、第三方託管費用、與我們的訂閲服務交付相關的外部服務、與資本化內部使用軟件和收購的無形資產相關的攤銷費用、信用卡手續費和分配的管理費用。
專業服務成本和其他收入			專業服務成本和其他收入主要包括我們專業服務交付團隊的人事成本、差旅相關成本和分配的管理費用。

毛利和毛利率

毛利潤是總收入減去總收入成本。毛利率是以總收入的百分比表示的毛利。我們預計，毛利率和毛利率將繼續受到各種因素的影響，包括我們的定價、維持或擴大託管能力的投資時機和金額、軟件平臺支持和專業服務團隊的發展、股票薪酬支出、與資本化內部使用軟件和收購的無形資產相關的成本攤銷以及分配的管理費用。

運營費用

我們的運營費用包括銷售和營銷、研發、一般和管理、重組和其他相關費用。隨着收入的持續增長，我們的運營費用佔收入的百分比可能會以不同的速度增加或減少，這要受收入確認時間、招聘時機、我們在增長方面的投資和其他因素的推動。

銷售和營銷費用			銷售和營銷費用主要由人事成本組成，包括銷售佣金。這些費用還包括與廣告、營銷、促銷活動和品牌知名度活動相關的支出，以及分配的管理費用。我們預計，隨着我們擴大產品供應和實施營銷策略，銷售和營銷費用將以絕對美元計算繼續增加。
研發費用			研發費用主要由人事成本組成。這些費用還包括非人事成本，例如第三方開發資源的分包、諮詢和專業費用，以及分配的管理費用。我們的研發工作側重於維護和增強現有功能以及添加新功能。我們預計，隨着我們投資於軟件平臺的改進，研發費用將以絕對美元計算。
一般和管理費用			一般和管理費用主要包括提供行政服務（例如法律、人力資源、與內部系統相關的信息技術、會計和財務）的員工的員工相關費用。這些費用還包括某些第三方諮詢服務、某些設施成本、分配的管理費用以及與租賃相關的費用。我們預計，按絕對美元計算，一般和管理費用將增加，以支持我們業務的整體增長。
重組和其他相關費用			重組和其他相關費用主要包括與董事會批准的重組計劃相關的成本。在這些旨在提高營業利潤率和支持我們的增長、規模和盈利目標的重組行動或其他退出行動中，我們確認了與職位被裁撤的前僱員的解僱補助金、設施相關餘額的註銷以及其他成本相關的成本。

利息支出

利息支出主要包括合同利息支出和票據債務發行成本的攤銷。

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利息收入和其他收入（支出），淨額

利息收入和其他收入（支出），淨額，主要包括我們的現金、現金等價物和投資的利息、戰略投資公允價值的變化以及外幣交易的損益。

所得税（受益）準備金

我們的所得税（受益於）包括我們開展業務的美國和某些外國司法管轄區的所得税，以及因扣除股票薪酬而產生的税收優惠。我們有針對美國合併集團和某些外國遞延所得税資產的估值補貼。我們預計將在可預見的將來維持這一估值補貼 或者直到這些美國和外國遞延所得税資產的收益很有可能通過預期的未來應納税所得額來實現。

討論運營業績

下表彙總了我們的歷史合併運營報表數據：

			截至10月31日的三個月																								截至10月31日的九個月，
（以千計，百分比除外）			2023						佔收入的百分比						2022						佔收入的百分比						2023						佔收入的百分比						2022						佔收入的百分比
收入：
訂閲			$	682,352					97		%				$	624,055					97		%				$	1,991,026					97		%				$	1,798,500					97		%
專業服務及其他			18,069						3						21,408						3						58,470						3						57,839						3
總收入			700,421						100						645,463						100						2,049,496						100						1,856,339						100
收入成本：
訂閲			114,227						16						102,524						16						339,354						17						315,614						17
專業服務及其他			28,418						4						27,018						4						85,360						4						83,048						4
總收入成本			142,645						20						129,542						20						424,714						21						398,662						21
毛利			557,776						80						515,921						80						1,624,782						79						1,457,677						79
運營費用：
銷售和營銷			292,473						42						313,783						49						867,916						42						938,062						51
研究和開發			136,640						20						115,934						18						387,964						19						354,693						19
一般和行政			108,215						15						85,553						13						316,910						15						224,587						12
重組和其他相關費用			710						—						28,082						4						30,293						2						28,082						1
運營費用總額			538,038						77						543,352						84						1,603,083						78						1,545,424						83
運營收入（虧損）			19,738						3						(27,431)						(4)						21,699						1						(87,747)						(4)
利息支出			(1,577)						—						(1,456)						—						(5,135)						—						(4,737)						—
利息收入和其他收入（支出），淨額			17,673						2						820						—						47,373						2						(2,827)						(1)
所得税準備金（受益）前的收入（虧損）			35,834						5						(28,067)						(4)						63,937						3						(95,311)						(5)
所得税（受益）準備金			(2,971)						(1)						1,799						1						17,198						1						7,006						1
淨收益（虧損）			$	38,805					6		%				$	(29,866)					(5)		%				$	46,739					2		%				$	(102,317)					(6)		%

除非另有説明，否則以下討論和分析涉及截至2023年10月31日的三個月和九個月與2022年同期的比較.

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收入

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
收入：
訂閲			$	682,352					$	624,055					9		%				$	1,991,026					$	1,798,500					11		%
專業服務及其他			18,069						21,408						(16)		%				58,470						57,839						1		%
總收入			$	700,421					$	645,463					9		%				$	2,049,496					$	1,856,339					10		%

訂閲收入在截至2023年10月31日的三個月中，增加了5,830萬美元，增長了9％，在截至2023年10月31日的九個月中，增長了1.925億美元，增長了11％。增長的主要原因是現有客户收入的增加和新客户的增加，以及通過我們的直接和間接進入市場計劃增加了對商業和企業客户的銷售。我們將繼續投資於各種客户計劃和計劃，隨着時間的推移，這些計劃和計劃以及擴展的客户用例幫助增加了我們的訂閲收入。

收入成本和毛利率

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
收入成本：
訂閲			$114,227						$102,524						11		%				$339,354						$315,614						8		%
專業服務及其他			28,418						27,018						5		%				85,360						83,048						3		%
總收入成本			$142,645						$129,542						10		%				$424,714						$398,662						7		%
毛利率：
訂閲			83		%				84		%				(1)		pts				83		%				82		%				1		pts
專業服務及其他			(57)		%				(26)		%				(31)		pts				(46)		%				(44)		%				(2)		pts
總毛利率			80		%				80		%				—		pts				79		%				79		%				—		pts

訂閲收入成本在截至2023年10月31日的三個月中，增加了1170萬美元，增長了11％，在截至2023年10月31日的九個月中增加了2370萬美元，增長了8％，這主要是由於支持我們不斷增長的客户羣所需的成本增加。

在截至2023年10月31日的三個月中，增長主要包括年薪增長導致的人員成本增加、績效增加導致的股票薪酬支出，以及支持我們的平臺和收入增長的運營成本增加。

在截至2023年10月31日的九個月中，增長主要包括：

▪1,230萬美元的運營成本用於支持我們的平臺和收入增長，包括託管成本的增加；

▪由於信息技術成本增加，570萬美元；以及

▪我們的資本化軟件項目的折舊增加了520萬美元。

銷售和營銷

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
銷售和營銷			$292,473						$313,783						(7)		%				$867,916						$938,062						(7)		%
收入百分比			42		%				49		%										42		%				51		%

在截至2023年10月31日的三個月中，銷售和營銷費用減少了2,130萬美元，下降了7％，在截至2023年10月31日的九個月中減少了7,010萬美元，跌幅7％，這主要是由於2023財年第三季度和2024財年第一季度實施的重組計劃節省了人事成本，以及我們的市場推廣計劃資源分配的變化。

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在截至2023年10月31日的三個月中，下降主要包括：

▪由於員工人數減少，820萬美元的人事成本和420萬美元的股票薪酬支出，但銷售額增加和年度績效增長帶來的佣金增加部分抵消；以及

▪690萬美元的營銷和廣告成本歸因於付費媒體支出的減少，也符合我們的市場進入戰略和自助服務體驗的擴展。

在截至2023年10月31日的九個月中，下降主要包括：

▪營銷和廣告成本為2510萬美元，這是根據我們的市場進入戰略減少付費媒體支出以及擴大自助服務體驗所致；以及

▪由於員工人數減少，人事成本為2480萬美元，股票薪酬支出為1,600萬美元，但銷售額增加和年度績效增長帶來的佣金增加部分抵消。

研究和開發

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
研究和開發			$136,640						$115,934						18		%				$387,964						$354,693						9		%
收入百分比			20		%				18		%										19		%				19		%

在截至2023年10月31日的三個月中，研發費用增加了2,070萬美元，增長了18％，在截至2023年10月31日的九個月中增加了3,330萬美元，增長了9％，這主要是由於對員工隊伍的投資和推動產品創新。

在截至2023年10月31日的三個月中，增長主要包括因年度績效增長而增加的股票薪酬支出增加1,280萬美元，以及由於年薪增長而增加的人事成本增加520萬美元。

在截至2023年10月31日的九個月中，增長主要包括：

▪年度績效增長導致的股票薪酬支出為2,080萬美元，年度薪酬增長為600萬美元；以及

▪870萬美元是由於推動產品創新的信息技術成本增加。

一般和行政

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
一般和行政			$108,215						$85,553						26		%				$316,910						$224,587						41		%
收入百分比			15		%				13		%										15		%				12		%

在截至2023年10月31日的三個月中，一般和管理費用增加了2,270萬美元，增長了26％，在截至2023年10月31日的九個月中增加了9,230萬美元，增長了41％，這主要是由於對勞動力的投資和專業服務支出的增加。

在截至2023年10月31日的三個月中，增長主要包括：

•1300萬美元的股票薪酬支出，由高管新員工補助金和過渡產生的費用以及年度績效增長所產生的費用驅動；以及

•650萬美元的人事成本由每年的工資增長推動，以適應不斷上漲的勞動力成本。

在截至2023年10月31日的九個月中，增長主要包括：

•5,290萬美元的股票薪酬支出是由高管新員工補助金和過渡以及年度績效增長產生的費用推動的；

•每年加薪推動的人事成本增加2,080萬美元，以適應不斷上漲的勞動力成本；

•790萬美元是由於信息技術成本增加所致；以及

•由於審計、諮詢和税收費用增加，專業費用為530萬美元。

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重組和其他相關費用

在截至2023年10月31日的三個月中，重組和其他相關費用減少了2740萬美元，下降了97％，主要是 受2023財年第三季度實施的2023年重組計劃的推動。

其他收入和支出

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
利息支出			$1,577						$1,456						8		%				$5,135						$4,737						8		%
收入百分比			—		%				—		%										—		%				—		%
利息收入和其他收入（支出），淨額			$17,673						$820						2,055		%				$47,373						$(2,827)						(1,776)		%
收入百分比			2		%				—		%										2		%				(1)		%

在截至2023年10月31日的三個月中，利息收入和其他收入（支出）淨增加了1,690萬美元，在截至2023年10月31日的九個月中增加了5,020萬美元。

在截至2023年10月31日的三個月中，利率的增長主要是由於利率上升，這導致在截至2023年10月31日的三個月中，利息收入增加了1,210萬美元。

在截至2023年10月31日的九個月中，增長主要包括：

▪由於利率上升，利息收入增加了3,270萬美元；

▪由於歐元和英鎊相對於美元走強，我們的淨外幣匯率損失減少了930萬美元；以及

▪隨着投資接近到期，以折扣價購買的投資增加了810萬美元。

所得税（受益）準備金

			截至10月31日的三個月												2023 年對比 2022						截至10月31日的九個月，												2023 年對比 2022
（以千計，百分比除外）			2023						2022												2023						2022
所得税（受益）準備金			$(2,971)						$1,799						(265)		%				$17,198						$7,006						145		%
收入百分比			(1)		%				1		%										1		%				1		%

在截至2023年10月31日的三個月中，所得税優惠減少了480萬美元。截至2023年10月31日的三個月中，300萬美元的所得税優惠主要歸因於預測的年度有效税率的變化。

在截至2023年10月31日的九個月中，所得税準備金增加了1,020萬美元。本年度所得税準備金的增加是税前收入增加以及允許減少應納税所得額的淨營業虧損限制的結果。

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流動性和資本資源

我們的主要流動性來源是現金、現金等價物和投資，以及運營產生的現金。截至 2023 年 10 月 31 日，我們有 16 億美元現金和現金等價物以及短期投資。我們還有 5,540 萬美元 用於提供額外資本資源的長期投資。我們主要通過客户為使用我們的產品和相關服務付款以及債務融資來為我們的運營融資。

2021年1月，我們簽訂了5億美元的信貸額度，該額度於2023年5月進行了修訂，根據慣例條款和條件，該額度可能會再增加2.5億美元。信貸額度有效期至2026年1月11日，以優化我們的資本結構並加強資產負債表。截至目前，信貸額度下沒有未償還的借款 2023年10月31日.

2018年9月，我們發行並出售了本金總額為5.75億美元、2023年到期的0.5％可轉換優先票據，這些票據已全額償還 2023年9月15日現金付款為3,710 萬美元。2021 年 1 月，我們發行並出售d 6.9億美元本金總額為2024年到期的0％可轉換優先票據。我們認為，我們的流動性來源，包括現金、現金等價物和投資，以及預期的未來運營現金流以及信貸額度中可用的借款能力，足以在可預見的將來履行潛在的現金承諾，包括將於2024年1月15日到期的2024年票據以及其他租賃債務。

有關這些交易的更多詳情，請參見 注意事項 6至簡明合併財務報表，包含在 第一部分，第 1 項這張表格的 10-Q.

我們遵守了所有債務契約 2023年10月31日.

我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。儘管近年來我們從運營中創造了正現金流，但我們過去曾出現過運營虧損，這反映在截至2023年10月31日的17億美元累計赤字中。由於我們打算進行投資，我們預計，在可預見的將來，將繼續蒙受營業虧損，並且可能需要額外的資本資源來執行戰略計劃來發展我們的業務。

我們通常每年提前向客户開具發票。因此，我們的大量現金來源來自此類發票，這些發票在收入確認之前列為我們的合併資產負債表中的合同負債，在收取現金之前計入應收賬款。因此，從客户那裏收取的款項會對我們來自運營活動的現金流產生重大影響。 合同負債包括我們訂閲的賬單費用中的未賺取部分，根據我們的收入確認政策，該部分隨後被確認為收入。

我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、客户保留和擴張、通貨膨脹、與RSU結算相關的預扣税義務、支持我們開發軟件平臺的支出時間和範圍、銷售和營銷活動的擴大以及市場對我們軟件平臺的持續接受程度。將來，我們可能會達成收購或投資補充業務、技術和知識產權的安排。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要來自外部來源的額外融資，我們可能無法按照我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們無法在需要時籌集更多資金，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

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現金流

下表彙總了我們在指定期間的現金流量：

			截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022
提供的淨現金（用於）：
經營活動			$	708,828					$	369,702
投資活動			(22,626)						(147,695)
籌資活動			(211,005)						(82,642)
外匯對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(4,897)						(14,652)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動			$	470,300					$	124,713

來自經營活動的現金流

經營活動提供的現金為7.088億美元 九個月結束了 2023年10月31日。除了有利的利率帶來的利息收入外，我們的經營活動提供的現金的主要來源是賬單和相關的現金收款。除了供應商付款外，我們使用現金的主要用途包括支付員工的工資和福利，包括根據在2024財年第一季度實施的2024年重組計劃支付解僱補助金。

經營活動提供的現金為3.697億美元 截至2022年10月31日的九個月。我們的主要現金來源 經營活動提供的是現金收款和經某些非現金項目（包括股票薪酬）調整後的更高淨收入，淨收入因員工人數增加而增加。為支持增長而增加的運營成本和減少的合同負債部分抵消了這些現金流入。

來自投資活動的現金流

在結束的九個月裏 2023年10月31日，網 用於投資活動的2,260萬美元現金主要是由淨購買有價證券的4,820萬美元和7,030萬美元推動的購買不動產和設備，因為我們繼續支持數據中心的運營並投資資本化的軟件開發項目。

在截至2022年10月31日的九個月中，用於投資活動的1.477億美元現金主要是由淨購買9,050萬美元有價證券和5,360萬美元不動產和設備所驅動的，而我們仍在繼續這樣做投資數據中心擴建，以支持我們不斷增長的業務和資本化的軟件開發項目.

來自融資活動的現金流

在結束的九個月裏 2023年10月31日，用於融資活動的2.11億美元現金主要是由我們的股票回購計劃、與股權計劃相關的付款以及2023年票據的到期日推動的。我們用了1.455億美元回購 310 萬通過我們的股票回購計劃，普通股的平均價格為每股47.57美元。此外，我們還做了 扣除與股權計劃相關的收益後，股份結算的預扣税款為5,210萬美元。我們還在2023年9月到期時以3,710萬美元的價格全額償還了2023年票據。這些現金流出部分為被與結算2023年票據相關的上限看漲期權所收到的2370萬美元所抵消。

在截至2022年10月31日的九個月中，現金用於 8,260萬美元的融資活動主要由6,300萬美元用於通過2023財年第二季度啟動的股票回購計劃以每股55.52美元的平均價格回購110萬股普通股，以及扣除與股票計劃相關的收益後的1,960萬美元股票結算預扣税款的支付。

義務和承諾

我們的主要合同義務和承諾包括票據下的債務（包括本金和息票利息）、運營租賃以及不可取消的合同承諾， 主要與雲基礎架構支持以及銷售和營銷活動有關。請參閲 注意事項 6和 注意事項 7至簡明合併財務報表，包含在 第一部分，第 1 項這張表格的 10-Q.

我們沒有任何特殊目的實體，也不參與表外融資安排。

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關鍵會計政策與估計

W我們根據公認會計原則編制財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響所報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估算和假設。我們持續評估我們的估計和假設。我們的估計基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在這種情況下是合理的。我們的實際結果可能與這些估計有所不同。

我們認為對合並財務報表影響最大的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、遞延合同收購成本、股票薪酬、所得税和意外虧損。

    

如我們的2023財年10-K表年度報告所述，我們的關鍵會計政策和估算沒有實質性變化。

最近的會計公告

沒有對公司具有重大意義或潛在意義的會計公告。

非公認會計準則財務指標和其他關鍵指標

為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非公認會計準則財務指標來了解和評估我們的核心經營業績，如下所述。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，其列出是為了增強投資者對我們財務業績的總體理解，不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。

我們認為，這些非公認會計準則財務指標提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的總體理解，並提高了管理層在財務和運營決策中使用的重要指標的透明度。我們提出這些非公認會計準則指標是為了幫助投資者從管理層的角度來看待我們的財務業績，也因為我們認為這些指標為投資者提供了另一種工具，可以用來將我們在多個時期的核心財務業績與行業中的其他公司進行比較。但是，不應將這些非公認會計準則指標與我們的公認會計準則業績分開、替代或優於我們的公認會計準則業績來考慮。

非公認會計準則毛利、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則運營收入、非公認會計準則營業利潤率和非公認會計準則淨收益: 我們將這些非公認會計準則財務指標定義為相應的公認會計準則指標，不包括與股票薪酬、員工股票交易的僱主工資税、收購相關無形資產攤銷、債務折扣和發行成本攤銷、戰略投資的公允價值調整、高管過渡成本、租賃相關減值和租賃相關費用、重組和其他相關費用（如適用）以及其他特殊項目。員工股票交易中與僱主工資税相關的項目金額取決於我們的股價以及我們無法控制且與企業運營無關的其他因素。在評估我們的業務業績和制定運營計劃時，我們不考慮這些項目（例如，在考慮股權獎勵補助金的影響時，我們更重視股東的整體稀釋，而不是與此類補助相關的會計費用）。我們認為，排除這些支出很有用，這樣可以更好地瞭解我們核心業務的長期表現，並便於將我們的業績與同行公司以及多個時期的業績進行比較。除這些排除外，我們還減去假設的所得税準備金以計算非公認會計準則淨收益。我們在計算非公認會計準則所得税條款時使用固定的長期預計税率，以提高報告期內的一致性。對於2023財年和2024財年，我們已確定預計的非公認會計準則税率為20％。

自由現金流: 我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去購買的財產和設備。我們認為，自由現金流是衡量購買物業和設備後可用現金（如果有）的重要流動性，用於運營支出、業務投資和收購。自由現金流作為一種流動性衡量標準對投資者很有用，因為它衡量的是我們產生或使用超過我們在房地產和設備上的資本投資的現金的能力。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表並投資於未來的增長。

比林斯: 我們將賬單定義為總收入加上合同負債和退款負債的變化減去給定時期內的合同資產和未開單的應收賬款。賬單反映了對新客户的銷售以及訂閲續訂和對現有客户的額外銷售。只有在給定時段內向客户開具發票的金額才是

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包含在賬單中。我們認為，賬單是衡量我們定期績效的關鍵指標。鑑於我們的大多數客户提前一年按年度分期付款，但我們通常會按比例確認大部分相關收入，因此我們使用賬單來衡量和監控我們向業務提供客户預付款產生的營運資金的能力。

毛利（虧損）和毛利率的對賬：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
GAAP 毛利			$557,776						$515,921						$1,624,782						$1,457,677
增加：股票薪酬			21,048						18,432						59,502						53,599
增加：收購相關無形資產的攤銷			2,070						2,425						6,787						7,232
增加：僱主對員工股票交易徵收的工資税			537						471						1,925						1,792
增加：與租賃相關的減值和與租賃相關的費用			—						413						721						678
非公認會計準則毛利			$581,431						$537,662						$1,693,717						$1,520,978
GAAP 毛利率			80		%				80		%				79		%				79		%
非公認會計準則調整			3		%				3		%				4		%				3		%
非公認會計準則毛利率			83		%				83		%				83		%				82		%
GAAP 訂閲毛利			$568,125						$521,531						$1,651,672						$1,482,886
增加：股票薪酬			13,705						11,665						38,143						35,272
增加：收購相關無形資產的攤銷			2,070						2,425						6,787						7,232
增加：僱主對員工股票交易徵收的工資税			301						310						1,232						1,150
增加：與租賃相關的減值和與租賃相關的費用			—						127						505						321
非公認會計準則訂閲毛利			$584,201						$536,058						$1,698,339						$1,526,861
GAAP 訂閲毛利率			83		%				84		%				83		%				82		%
非公認會計準則調整			3		%				2		%				2		%				3		%
非公認會計準則訂閲毛利率			86		%				86		%				85		%				85		%
GAAP 專業服務和其他總虧損			$(10,349)						$(5,610)						$(26,890)						$(25,209)
增加：股票薪酬			7,343						6,767						21,359						18,327
增加：僱主對員工股票交易徵收的工資税			236						161						693						642
增加：與租賃相關的減值和與租賃相關的費用			—						286						216						357
非公認會計準則專業服務和其他毛利（虧損）			$(2,770)						$1,604						$(4,622)						$(5,883)
GAAP 專業服務和其他毛利率			(57)		%				(26)		%				(46)		%				(44)		%
非公認會計準則調整			42		%				33		%				38		%				34		%
非公認會計準則專業服務和其他毛利率			(15)		%				7		%				(8)		%				(10)		%

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運營收入（虧損）和營業利潤率的對賬：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
GAAP 運營收入（虧損）			$19,738						$(27,431)						$21,699						$(87,747)
增加：股票薪酬			159,410						135,247						450,835						387,176
增加：收購相關無形資產的攤銷			4,699						5,113						14,675						15,754
增加：僱主對員工股票交易徵收的工資税			2,852						2,536						11,082						10,977
加：重組和其他相關費用			710						28,082						30,293						28,082
增加：行政過渡費用			—						830						—						2,634
增加：與租賃相關的減值和與租賃相關的費用			—						2,677						4,460						4,505
非公認會計準則運營收入			$187,409						$147,054						$533,044						$361,381
GAAP 營業利潤率			3		%				(4)		%				1		%				(5)		%
非公認會計準則調整			24		%				27		%				25		%				24		%
非公認會計準則營業利潤率			27		%				23		%				26		%				19		%

淨收益（虧損）對賬：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
GAAP 淨收益（虧損）			$	38,805					$	(29,866)					$	46,739					$	(102,317)
增加：股票薪酬			159,410						135,247						450,835						387,176
增加：收購相關無形資產的攤銷			4,699						5,113						14,675						15,754
增加：僱主對員工股票交易徵收的工資税			2,852						2,536						11,082						10,977
加：債務折扣和發行成本的攤銷			1,250						1,197						4,149						3,679
增加：對戰略投資的公允價值調整			—						45						119						(384)
加：重組和其他相關費用			710						28,082						30,293						28,082
增加：行政過渡費用			—						830						—						2,634
增加：與租賃相關的減值和與租賃相關的費用			—						2,677						4,460						4,505
補充：非公認會計準則調整對所得税的影響			(43,922)						(27,733)						(98,712)						(64,416)
非公認會計準則淨收益			$	163,804					$	118,128					$	463,640					$	285,690

自由現金流的計算：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
經營活動提供的淨現金			$	264,177					$	52,537					$	708,828					$	369,702
減去：購買財產和設備			(23,841)						(16,477)						(70,277)						(53,590)
非公認會計準則自由現金流			$	240,336					$	36,060					$	638,551					$	316,112
由（用於）投資活動提供的淨現金			$	34,285					$	(1,843)					$	(22,626)					$	(147,695)
用於融資活動的淨現金			$	(120,754)					$	(48,539)					$	(211,005)					$	(82,642)

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賬單的計算：

			截至10月31日的三個月												截至10月31日的九個月，
（以千計）			2023						2022						2023						2022
收入			$	700,421					$	645,463					$	2,049,496					$	1,856,339
加：合同負債和退款負債，期末			1,228,174						1,113,131						1,228,174						1,113,131
減去：合同負債和退款負債，期初			(1,233,894)						(1,094,939)						(1,191,269)						(1,049,106)
加：合同資產和未開單應收賬款，期初			22,358						13,695						16,615						18,273
減去：合同資產和未開單應收賬款，期末			(25,253)						(17,945)						(25,253)						(17,945)
非公認會計準則賬單			$	691,806					$	659,405					$	2,077,763					$	1,920,692

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

在正常業務過程中，我們面臨市場風險。市場風險代表可能遭受損失的風險 由於金融市場價格和利率的不利變化，影響我們的財務狀況。我們的市場風險敞口是 主要是外幣匯率和利率波動的結果。

利率風險

截至2023年10月31日，我們的現金、現金等價物和投資總額為16億美元，主要包括 銀行存款、貨幣市場基金、商業票據、公司票據和債券以及美國財政部和政府機構證券。利息賺錢工具具有一定程度的利率風險。我們的投資組合由高評級證券組成，限制了任何一家發行人的信用風險敞口。 假設利率提高100個基點將導致截至目前我們投資組合的公允價值減少約190萬美元 2023年10月31日。只有我們在到期之前出售投資，這樣的損失才會實現。 我們不出於交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。

我們沒有受到債務導致的利率變化的影響 2023 年 10 月 31 日，因為我們的 2024 年票據以 0.0% 的固定利率發行. 當我們股票的市場價格波動或利率變化時，2024年票據的公允價值會發生變化。但是，我們在資產負債表上以面值減去未攤銷折扣後的2024年票據計算，並且列報公允價值僅用於必要的披露目的。

外幣兑換風險

我們的報告貨幣是美元，我們每家子公司的本位幣要麼是當地貨幣 貨幣或美元，視情況而定。我們每家子公司的資產和負債均按每個資產負債表日的有效匯率折算成美元。業務賬户使用相關期間的平均匯率進行折算。美元兑其他貨幣的走強或疲軟可能會對我們以美元表示的經營業績產生負面或正面影響。外幣折算調整計為以下各項的組成部分 “累計其他綜合虧損”之內 “股東權益”。因重新計量以外幣計價的交易而產生的收益或損失包含在”利息收入和其他收入（支出），淨額” 在我們的合併運營和綜合收益（虧損）報表中。迄今為止，我們尚未對外幣交易進行套期保值，儘管我們將來可能會選擇這樣做。我們認為，美元兑其他貨幣的相對價值立即上漲或減少10％不會對我們的經營業績產生重大影響。

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第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

我們的管理層在首席執行官（我們的首席執行官）和首席財務官（我們的首席財務官）的參與下，評估了截至2023年10月31日我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。基於此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年10月31日，我們的披露控制和程序可有效提供合理的保證，即我們在根據《交易法》（a）提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會（“SEC”）規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，（b）收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，視情況而定，以便及時就任何必要的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在2024財年第三季度，管理層根據《交易法》第13a-15（d）條或第15d-15（d）條進行的評估中發現，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響，也沒有合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

控制和程序有效性的固有限制

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，都認為，我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證，並且在合理的保證水平上是有效的。但是，我們的管理層不希望我們的披露控制和程序或對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼良好，都只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都無法絕對保證所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。此外，某些人的個人行為、兩人或多人的串通或管理層推翻控制措施可以規避管制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其既定目標；隨着時間的推移，由於條件的變化，控制可能變得不足，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性，可能會出現因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，而不會被發現。

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第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟

在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律訴訟和索賠。我們已經收到第三方的索賠，將來可能會繼續收到第三方聲稱其知識產權受到侵害的索賠。未來可能需要提起訴訟，以便通過確定第三方所有權的範圍、可執行性和有效性來為我們自己、我們的合作伙伴和客户辯護，或者確立我們的所有權。當前或未來任何訴訟的結果都無法確定地預測，無論結果如何，由於辯護和和解費用、管理資源的轉移和其他因素，訴訟都可能對我們產生不利影響。

DocuSign, Inc. 證券訴訟及相關衍生品訴訟

2022 年 2 月 8 日，美國加利福尼亞北區地方法院提起了假定的證券集體訴訟，標題是 Weston 訴 DocuSign, Inc. 等人，案號 3:22-cv-00824，將DocuSign和我們的某些現任和前任官員列為被告。修正後的申訴已於2022年7月8日提出。經修訂後，該訴訟旨在根據經修訂的1934年《證券交易法》第10（b）和20（a）條以及據此頒佈的第10b-5條提出索賠，其依據是涉嫌在 COVID-19 疫情期間有關我們的業務和前景的虛假和誤導性陳述。經修訂，該訴訟據稱是在2020年6月4日至2022年6月9日期間代表我們證券的購買者提起的。2023年4月18日，美國地方法院駁回了我們在辯護階段駁回該案的動議，該訴訟目前正在進行中。

早些時候針對同一被告提起的訴訟，標題為柯林斯訴DocuSign, Inc.等人，第 3:22-cv-00851 號案件，在紐約東區提起，隨後移交給加利福尼亞北區，但於 2022 年 2 月 14 日被自願駁回。

已經提起了四起假定的股東衍生品案件，其中包含基於證券集體訴訟（韋斯頓）中的指控或類似的指控。這些案件於2022年5月17日在美國特拉華特區地方法院提起，標題為波特蒂訴施普林格等人，案號 1:22-cv-00652；2022年5月19日，在美國加利福尼亞北區地方法院，標題為拉平訴施普林格等人，案號 3:22-cv-02980；2022年5月20日，在美國加利福尼亞北區地方法院中，為沃託訴施普林格等人案加了字幕，案號為 3:22-cv-02987；2022 年 9 月 20 日，在美國加利福尼亞北區地方法院中，標題為福克斯訴施普林格案，等人，案例編號 3:22-cv-05343。據稱，每起案件都是代表該公司提起的。這些訴訟將公司列為名義被告，視具體情況而定，將我們的董事會成員，或者在某些情況下，現任或前任高管列為被告。儘管投訴各不相同，但它們主要基於與上述證券集體訴訟（韋斯頓）相同的基本指控，在某些情況下，還包括涉嫌的內幕交易。這些訴訟旨在根據1934年《證券交易法》第10（b）和21D條，除其他外，就違反信託義務、協助和教唆此類違規行為、公司浪費、不當得利提出索賠。這些投訴旨在代表公司追回未指明的損害賠償和其他救濟。根據2022年7月19日的法院命令，由於證券集體訴訟，加利福尼亞北區的兩起案件（Lapin和Votto）已合併並暫停執行，除非中止令解除，否則訴訟中的投訴將不予迴應。加利福尼亞北區（福克斯）的第三起案件與其他衍生訴訟有關，分配給同一位法官，同樣根據法院的命令於2022年12月2日中止。特拉華州訴訟（Pottetti）於2022年9月1日被自願駁回，然後於2022年9月22日在特拉華州財政法院重新提起，標題為波特蒂訴施普林格等人，案號編號。C.A. 2022-0852-PAF。特拉華州財政法院於2022年9月30日發佈命令，鑑於證券集體訴訟，暫停訴訟，除非中止令解除，否則不會對投訴作出任何迴應。

Docusign 民事訴訟

2022年10月25日，特拉華州財政法院提起訴訟，標題為丹尼爾·斯普林格訴瑪麗·艾格尼絲·懷爾德洛特和DocuSign, Inc.，第2022-0963-LWW號民事訴訟，涉及施普林格先生辭去董事會職務。施普林格先生的申訴要求獲得救濟，認定他沒有辭去董事會職務並繼續擔任董事，並要求支付律師費和與民事訴訟相關的費用。為了避免向施普林格先生提起進一步訴訟所產生的費用和分散注意力，公司提議就斯普林格有爭議的辭職及其作為我們董事會成員的身份作出有利於施普林格先生的判決。根據我們的提議，大法官法院於2023年1月11日發佈了一項命令，宣佈並確認（i）施普林格先生尚未辭去董事會職務，（ii）施普林格先生目前是董事會成員。施普林格先生隨後提出動議，要求支付律師費。DocuSign反對這項動議，該議案仍在特拉華州財政法院待決。

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此外，2023年1月26日，施普林格先生向私人替代性爭議解決公司JAMS提交了仲裁請求，標題是丹尼爾·斯普林格訴DocuSign, Inc.和瑪麗·艾格尼絲·懷爾德羅特案。斯普林格在要求中聲稱自己被錯誤地解除了首席執行官的職務；對DocuSign和Wilderotter女士提出了相關索賠，包括誹謗、扣留承諾的賠償和違反合同；並尋求未指明的損害賠償和其他救濟。DocuSign已聘請法律顧問為此事進行辯護，並於2023年3月10日提交了一項動議，要求駁回該要求中提出的幾項訴訟理由。施普林格先生反對

動議，部分獲得批准，部分被拒絕。事實調查已基本完成，仲裁聽證會定於2024年3月舉行。

第 1A 項。風險因素

風險因素摘要

這些風險摘要概述了我們在正常業務過程中面臨的許多風險。因此，以下風險摘要並不包含對您可能很重要的所有信息，您應將其與本節 “風險因素” 標題下對風險的更詳細討論以及本10-Q表季度報告中的其他信息一起閲讀。除了下文 “風險因素” 或本10-Q表季度報告中其他地方討論的風險外，我們目前沒有預測到或我們目前認為不重要的風險可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或前景產生不利影響，並可能導致普通股的交易價格下跌。

這些風險包括但不限於以下幾點：

商業和行業風險

•我們的電子簽名產品的採用率的任何下降，而其他產品的採用率卻沒有相應增加。

•無法吸引新客户並留住和擴大對現有客户的銷售。

•我們無法在不斷變化且競爭激烈的市場中競爭。

•我們的系統和安全措施受到破壞或受到數據泄露、網絡攻擊或其他惡意活動的影響。

•對敏感客户數據的任何真實或感知的不當使用、披露或訪問。

•我們的產品和解決方案沒有發展以滿足客户的需求，也未能獲得市場認可。

•任何無法有效管理我們的增長的情形。

•高估了我們整個潛在市場的規模。

•我們的技術運營基礎設施、託管數據中心和第三方雲提供商的任何性能中斷或延遲。

•任何高技能人員的流失，包括我們的管理團隊或其他關鍵員工，或者無法吸引、整合和留住支持我們業務所必需的員工。

•我們無法與戰略合作伙伴保持成功的關係，也無法與提供補充技術的合作伙伴建立和維持關係。

•任何無法有效發展和擴展我們的營銷和銷售能力的情況。

金融風險，包括税收

•我們的財務業績出現任何波動或未能達到證券分析師或投資者的預期。

•我們漫長而不可預測的銷售週期，通常需要大量的時間和費用。

•由於確認訂閲收入，延遲在我們的經營業績中反映銷售合同的下滑或上升。

•任何未能準確預測我們的收入或未能將我們的支出與相應的收入相匹配的行為。

•將來任何無法實現或維持盈利能力的行為。

•與我們當前或未來的國際業務有關的任何運營挑戰。

•缺乏額外的資金或無法以合理的條件使用它來支持業務增長和目標。

•由於鉅額負債，業務靈活性和獲得資本的機會受到任何限制。

•對我們使用淨營業虧損結轉抵消未來應納税所得額的能力有任何限制。

•缺乏足夠的現金來償還債務。

法律和監管風險

•任何實際或被認為不遵守影響我們業務的法律和法規的行為。

•第三方就各種索賠對我們提起的法律訴訟，包括任何當前或未來的法律訴訟。

•任何未能充分保護我們的所有權（包括知識產權）的行為。

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與我們的普通股相關的風險

•我們普通股市場價格的任何波動。

•未來在公開市場上出售我們的普通股都可能導致我們的普通股價格下跌。

•證券分析師發表關於我們的不利或不準確的研究，或者不發表研究報告。

一般風險

•我們行業或全球經濟的不利條件或信息技術支出的減少。

•自然災難性事件和人為問題，包括氣候變化的影響。

風險因素

我們的業務涉及重大風險，其中一些風險如下所述。您應仔細考慮以下風險，以及本10-Q表季度報告（包括之前的風險因素摘要）以及本10-Q表季度報告其他地方包含的合併財務報表和相關附註中的所有其他信息。

商業和行業風險

我們的大部分收入來自我們的DocuSign eSignature產品，如果不相應增加我們其他產品和解決方案的使用，我們的DocuSign eSignature產品的採用速度放緩或下降，可能會導致我們的經營業績受到影響。

我們的DocuSign eSignature產品的訂閲銷售幾乎佔我們所有的訂閲收入，也是我們幾乎所有專業服務收入的來源。儘管我們繼續增加用於自動化協議流程的產品和解決方案套件，但我們預計，在可預見的將來，我們將在很大程度上依賴我們的DocuSign eSignature產品來創造收入。因此，我們的經營業績可能會受到影響，原因是：

▪對我們的 DocuSign 電子簽名產品的需求的任何下降；

▪我們的 DocuSign 電子簽名產品未能保持市場接受度；

▪電子簽名市場未能增長，或者增長速度比我們預期的要慢；

▪來自競爭對手的新產品和技術，它們取代了我們的 DocuSign 電子簽名產品或對其進行了改進；

▪我們的 DocuSign 電子簽名產品未涉及的新技術創新或標準；

▪法規的變化；

▪對我們當前或未來定價的敏感性；

▪我們無法及時發佈我們的 DocuSign 電子簽名產品的增強版；以及

▪宏觀和微觀經濟因素，包括通貨膨脹、利率上升、債務和股票市場波動加劇、全球銀行業的不穩定以及區域或全球衝突或其他公共衞生危機的影響.

由於多種因素，包括客户採用和留存模式的變化、客户支出水平的變化以及總體經濟和全球市場狀況，我們已經經歷了對DocuSign eSignature產品的需求下降和波動，並將繼續經歷這種下降和波動。除了增加其他產品的使用和採用率外，我們還需要維持或增加電子簽名產品的訂閲銷售額，以支持我們的增長和運營目標。如果客户對我們的電子簽名產品的採用和擴展低於我們的預期，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。

如果我們無法吸引新客户並留住和擴大對現有客户的銷售，我們的收入增長將受到不利影響。

為了增加收入，我們必須繼續擴大客户羣。隨着我們市場的成熟、產品和服務的發展，以及競爭對手推出與我們的產品和解決方案競爭或被認為與之競爭的低成本和/或差異化產品或解決方案，我們吸引新客户的能力可能會受到損害。在組織已經對現有解決方案進行了大量投資的情況下，這可能尤其具有挑戰性。如果我們的定價沒有競爭力，或者我們無法吸引新客户並隨後維持和擴大這些客户關係，我們的業務和運營業績可能會受到損害。

我們增加收入的能力還取決於我們向現有客户及其組織擴展產品和解決方案的銷售以及續訂訂閲的能力。我們現有的客户，尤其是我們的企業

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客户，必須通過購買新產品、額外訂閲以及我們的增強產品和解決方案來增加對我們產品和解決方案的使用。我們還可能不時投資產品和功能，以實現銷售和營銷策略的多樣化。如果這些或其他吸引新客户或擴大對現有客户的銷售的努力不成功，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

此外，我們的大多數訂閲合同都為期一年。我們的客户沒有義務續訂他們的訂閲，我們不能保證我們的客户會在類似或更長的合同期限內或以相同或更優惠的條件續訂他們的訂閲。我們的續訂和擴張率可能會由於多種因素而下降或波動，包括客户支出水平、客户不滿意、客户數量減少、客户類型和規模的變化、定價、競爭條件、客户流失以及總體經濟和全球市場狀況，包括通貨膨脹、利率上升、全球銀行業不穩定、債務和股票市場波動加劇以及區域或地區或的影響全球衝突或其他公眾健康危機。如果我們的客户不續訂我們的產品和解決方案的訂閲，或者如果他們在續訂時減少了訂閲金額，我們的收入將下降，我們的業務將受到影響。

我們參與的市場不斷變化且競爭激烈，這可能會對我們增加新客户、留住現有客户和發展業務的能力產生負面影響。

我們的產品和解決方案可應對不斷變化且競爭激烈的市場。我們的客户來自各個行業，包括房地產、金融服務、保險、製造業以及醫療保健和生命科學。我們打算繼續擴大國際銷售範圍，因為許多國家可能不太熟悉和接受電子簽名產品。很難預測客户對我們的產品和解決方案的需求、客户保留率和擴展率、協議自動化市場的規模和增長率、競爭產品的進入或現有競爭產品的成功。我們預計，我們將繼續需要密集的銷售工作來教育潛在客户，尤其是企業和商業客户以及國際客户，瞭解我們的產品和解決方案的用途和優勢。此外，根據產品或解決方案的不同，我們面臨來自不同公司的競爭。例如，我們的主要全球電子簽名競爭對手目前是 Adobe Sign。我們還面臨着來自特定供應商的競爭，這些供應商專注於特定行業、地域或產品領域，例如合同生命週期管理和高級合同分析。當我們嘗試使用現有產品和解決方案向新客户銷售我們的產品和解決方案的訪問權限（或向現有客户交叉銷售其他產品和解決方案）時，我們必須説服他們，我們的產品和解決方案優於他們的組織過去使用的解決方案。

我們的許多競爭對手的運營歷史比我們更長，財務、技術、營銷和其他資源要多得多，品牌和客户知名度更高，知識產權組合更大，全球分銷範圍更廣。因此，我們的競爭對手可能能夠比我們更快、更有效地響應新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求。我們的競爭對手也可能提供比我們更低的價格，或者以較低的價格捆綁某些競爭產品和服務。此外，如果我們的競爭對手開發新的有競爭力的產品和解決方案，收購有競爭力的產品，降低價格，與其他公司結成戰略聯盟，被擁有更多資源的第三方收購，或者開發和銷售使我們現有或未來的產品失去競爭力、無法銷售或過時的新技術，我們可能會失去客户。例如，生成式人工智能（“AI”）等顛覆性技術可能會以不可預測的方式從根本上改變我們的服務市場，減少客户需求。如果我們無法有效競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

我們的系統和安全措施已經並且將來可能會遭到入侵或遭受數據泄露、網絡攻擊或其他惡意活動，這可能導致客户減少或停止使用我們的產品，損害我們的聲譽，並對我們的經營業績和財務狀況造成重大負債和不利影響。

我們的運營涉及客户數據、個人數據和其他敏感信息的存儲和傳輸，我們的公司環境包含重要的公司數據和/或業務記錄、員工數據和來自合作伙伴、供應商或其他關係的數據，以及我們自己的內部公司、合作伙伴和員工的各種信息。我們的員工、服務提供商和第三方在遠程或混合安排的基礎上更頻繁地工作，這可能涉及依賴不太安全的系統，並可能增加發生網絡安全相關事件的風險。我們無法保證這些私人工作環境和與工作環境的電子連接在我們的實體辦公室中部署了同樣強大的安全措施。我們還依賴第三方和公共雲基礎架構，部分依賴第三方安全措施來防範未經授權的訪問、網絡攻擊和客户數據處理不當。我們監控第三方服務提供商數據安全的能力有限，任何違反我們提供商安全措施的行為都可能導致我們和客户的數據遭到未經授權的訪問、濫用、丟失或破壞。

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儘管我們採取了安全措施來保護我們的生產、開發和其他系統，維護客户、公司、合作伙伴和員工信息的完整性，防止數據丟失、盜用和其他安全漏洞和事件，但我們過去曾遇到過安全事件。在這些情況下，我們一經發現，立即採取行動防止任何其他未經授權的訪問，採取進一步的安全控制措施，並與執法機構合作。但是，這些努力可能無法完全消除此類事件的潛在風險。此外，無法保證將來這些或類似事件不會對我們的行動產生影響。儘管我們採取了預防和應對措施，但任何安全事件或漏洞，即使不重要且處理得當，都可能導致負面宣傳、客户流失、聲譽受損，並可能損害我們的銷售和損害我們的業務。

像其他提供有價值的技術和服務的組織一樣，我們也越來越多地受到來自惡意第三方使用各種策略的網絡攻擊。此類威脅的頻率和複雜性繼續增加，並常常因地緣政治緊張局勢而進一步加劇。此外，在維護產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性以滿足客户需求方面，我們面臨的風險越來越大。技術的進步和攻擊者的日益複雜性導致了更頻繁和有效的網絡攻擊，包括國家支持的行為者發起的高級持續威脅、依賴於複雜的社會工程或 “網絡釣魚” 策略的網絡攻擊、勒索軟件攻擊和其他方法，包括憑證填充和賬户盜用攻擊、拒絕或降級服務攻擊、惡意代碼（例如病毒和蠕蟲）、勒索軟件以及許多其他可能導致個人、公司或企業丟失、盜竊或濫用的技術財務信息、欺詐性付款和身份盜用。 如果不良行為者不當訪問我們的系統或數據庫或我們的合作伙伴和其他有權訪問我們數據的第三方的系統或數據庫，他們可能能夠竊取、發佈、刪除、複製、非法或欺詐性地使用或修改數據，包括個人信息和/或勒索我們支付贖金。

如果我們的安全措施或服務提供商、合作伙伴或客户的安全措施受到損害，我們的聲譽可能會受到損害，我們吸引和留住客户的能力可能會受到不利影響，我們可能會受到負面宣傳，為糾正任何問題和以其他方式應對任何事件而增加成本，我們或我們的客户蒙受金錢和其他損失，我們的客户被盜用身份，無法擴展我們的業務，監管機構或政府的額外審查、限制、罰款或處罰當局，損失客户和客户對我們服務的信心、持續的監管監督、評估和審計、民事訴訟風險和/或違反我們與第三方的合同，所有這些都可能使我們承擔重大責任並損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

儘管我們為設置安全屏障來抵禦此類威脅做出了巨大努力，但我們、我們的服務提供商、我們的合作伙伴和我們的客户幾乎不可能完全降低這些風險。此外，我們可能被迫花費大量的財務和運營資源來應對安全漏洞，包括修復系統損壞，增加安全保護成本，調查和修復任何信息安全漏洞，遵守數據泄露通知義務和適用法律，以及防範和解決法律和監管索賠，所有這些都可能將資源和注意力從我們的業務運營上轉移開，並對我們的業務產生實質和不利影響業務、財務狀況和經營業績。此外，無法保證我們合同中的任何責任限制條款在發生安全漏洞時是可執行的或充分的，也無法保證我們免受與任何特定索賠有關的任何此類責任或損害。

我們也無法確定我們現有的一般責任保險和錯誤或遺漏保險能否繼續以可接受的條件提供，也無法確定是否有足夠的金額來承保一項或多項大額索賠，也無法確定保險公司是否會拒絕為未來的任何索賠提供保險。安全漏洞也可能導致此類保險的成本增加。向我們提出的一筆或多筆超出可用保險範圍的鉅額索賠，或者保險單的變更，包括保費上漲或大額免賠額或共同保險要求，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們獲取並處理大量敏感的客户數據。任何真實或被認為的不當使用、披露或訪問此類數據都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。

我們接收、存儲和處理來自客户、員工、合作伙伴和服務提供商的個人信息和其他數據。此外，客户使用我們的產品和解決方案來獲取和存儲個人信息、健康信息（包括受保護的健康信息）和個人財務信息。因此，我們對數據的處理受各種法律和法規的約束，包括各種政府機構的監管，例如美國聯邦貿易委員會（“FTC”）、美國衞生與公共服務部民權辦公室（“OCR”）以及各種州、地方和外國機構和其他機構的監管。我們的數據處理還受合同義務和行業標準的約束。

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我們有關於收集、處理、使用、披露、刪除和安全的內部和公開發佈政策。儘管我們努力遵守我們的政策和文件，但有時我們可能會不這樣做或被指控未能這樣做。如果發現我們的隱私政策和其他提供數據隱私和安全承諾的文件不合規、欺騙性、不公平或以其他方式歪曲了我們的實際行為，可能會使我們面臨潛在的行動，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。

我們受管理我們使用業務數據的法律和法規的約束。有關這些法律和法規的更多信息，請參閲 “風險因素”我們受影響我們業務的法律和法規的約束，包括與電子簽名、營銷、廣告、隱私、數據保護和信息安全相關的法律法規。我們實際或認為不遵守法律或法規可能會損害我們的業務。遵守法律法規，尤其是與隱私和數據保護相關的法律法規，也可能給我們帶來額外的成本和責任，或抑制我們軟件的銷售。” 如果我們無法遵守這些法律或法規，或者如果我們根據這些不斷變化的法律或法規承擔責任，我們可能會受到直接傷害，並且我們可能被迫採取新的措施來減少我們承擔這種責任的風險。這可能需要我們花費大量資源或停止某些解決方案，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，由於訴訟和立法提案，人們越來越關注責任問題，這可能會損害我們的聲譽或以其他方式影響我們的業務增長。因這種潛在責任而產生的任何費用都可能損害我們的業務和經營業績。

此外，我們未能或被認為未能遵守與隱私或數據安全相關的法律、法規、政策、法律或合同義務、行業標準或監管指南，都可能導致政府調查和執法行動、訴訟、罰款和處罰或負面宣傳，並可能導致我們的客户和合作夥伴對我們失去信任，這可能會對我們的聲譽和業務產生負面影響。

如果我們的產品、解決方案和功能不能發展以滿足客户的需求，或者未能獲得足夠的市場認可，我們的財務業績和競爭地位將受到影響。

我們花費大量的時間和金錢來研究、開發和增強現有產品，增加新產品，整合其他功能，並解決新的用例，以滿足客户快速變化的需求。保持足夠的研發資源，例如適當的人員和開發技術，以滿足客户和潛在客户的需求，對我們的業務至關重要。如果由於缺乏研發資源而無法在內部開發產品和解決方案，我們可能被迫依靠收購來向某些市場或技術擴張，這可能代價高昂。當我們開發或收購新的或增強的產品和解決方案時，我們通常會產生費用並預先花費資源來開發、營銷、推廣和銷售這些產品和解決方案。因此，當我們推出新的或增強的產品和解決方案時，它們必須獲得較高的市場接受度，以證明我們在開發或收購它們並將其推向市場方面的投資是合理的。

新產品、解決方案或對現有產品和解決方案的改進也可能無法獲得足夠的市場認可，原因有很多，包括：

▪未能預測市場對特定功能或功能的需求，或未能及時滿足需求；

▪我們的產品和解決方案存在缺陷、錯誤或故障；

▪對其業績或有效性的負面宣傳；

▪適用法律或監管要求的變化，或法律或監管審查的加強，對我們的產品和解決方案產生不利影響；

▪延遲向市場發佈我們的產品和解決方案；

▪客户對我們的銷售導向策略的負面看法；以及

▪我們的競爭對手推出或預計會推出競爭產品。

例如，我們已經並打算繼續對開發包含人工智能的產品進行大量投資，儘管我們樂觀地認為此類新產品將推動我們業務的未來增長，但開發此類新功能可能會帶來巨大的風險和成本，並且不能保證任何此類產品最終會取得成功。如果這些或其他新的和增強的產品、解決方案或功能的發佈不能滿足客户需求，或者如果我們的客户不接受這些需求，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。由於我們將產生大量的研究、開發、營銷、銷售和其他費用，因此對我們財務業績的不利影響可能特別嚴重。

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我們最近的快速增長可能並不預示着我們未來的增長，而且，如果我們繼續快速增長，我們可能無法有效地管理我們的增長。

我們的收入從截至2022年1月31日的財年的21億美元增長到截至2023年1月31日的財年的25億美元。我們預計，將來，隨着收入的增加，隨着業務規模的增加，我們的收入增長率將下降。

儘管過去我們的付費客户和收入都有所增加，部分原因是包括疫情在內的宏觀經濟狀況，但無法保證隨着企業繼續恢復更加正常化、混合或面對面的工作環境，我們的付費客户會持續增加，也無法保證新客户或現有客户會以相似的水平使用我們的產品。此外，未來的收入增長率可能無法達到投資者或證券分析師的預期，特別是如果以收入加速增長的時期來衡量，例如 COVID-19 疫情早期階段所經歷的時期，以及由此導致遠程辦公的採用率增加和在此期間出現的季節性降低。

我們認為，我們收入的未來增長取決於多種因素，包括我們在以下方面的能力：

▪有效地為我們的產品和解決方案定價，以便我們能夠吸引和留住客户；

▪吸引新客户，增加現有客户對我們產品和解決方案的使用，併為我們的客户提供卓越的客户支持；

▪為我們的客户擴展我們的 DocuSign 產品供應；

▪有效實施我們的銷售策略，包括擴大自助服務能力；

▪繼續向美國以外的新市場介紹我們的產品和解決方案；

▪緩解和有效管理業務數字化轉型步伐的加快以及監測和遵守不斷變化的政府授權的成本；

▪招聘、留住、培訓和整合我們的員工羣，包括我們的銷售隊伍、研發團隊和關鍵員工；

▪成功識別和開發、收購或投資我們認為可以補充或擴展我們的產品和解決方案的業務、產品或技術；以及

▪提高我們品牌的全球知名度。

我們可能無法成功實現這些目標中的任何一個。我們預計將繼續在以下方面花費大量財政和其他資源：

▪產品開發和創新；

▪銷售，包括我們的全渠道：直銷、自助和合作夥伴；

▪進行營銷以擴大在美國和國際上的品牌知名度；

▪我們的技術基礎設施，包括信息技術系統、系統架構、管理工具、可擴展性、可用性、性能和安全性以及災難恢復措施；

▪收購或戰略投資；

▪國際擴張；以及

▪一般管理，包括法律和會計費用。

除了收入增長外，我們的客户和用户數量、我們處理的交易的數量和複雜性以及我們的基礎設施支持的數據量也顯著增長。我們的增長已經並將繼續對我們的管理以及我們的運營和財務資源提出巨大要求。

最後，隨着我們增加產品供應、向國際擴張以及收購互補的公司、產品和技術，我們的業務變得越來越複雜。鑑於複雜性的增加，我們正在努力改善我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序，包括精簡或自動化手動流程，所有這些都需要資本支出和管理層的關注。未能有效管理我們的增長和運營可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

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如果我們高估了整個潛在市場的規模，那麼我們未來的增長率可能會受到限制。

我們根據內部生成的數據和假設以及第三方發佈的數據，估算了我們整個潛在市場的規模，但我們尚未對其進行獨立驗證。儘管我們認為我們的市場規模估計是合理的，但此類信息本質上是不準確的，存在很大的不確定性。如果我們的第三方或內部生成的數據被證明不準確，或者我們在這些數據基礎上做出了錯誤的假設，那麼我們的實際市場可能比我們的估計更加有限。此外，這些不準確或錯誤可能導致我們錯誤地分配資本和其他關鍵業務資源，這可能會損害我們的業務。即使我們的總體潛在市場符合我們的規模估計並經歷了增長，我們也可能無法繼續增加我們的市場份額。

我們依靠同地辦公的數據中心和第三方雲提供商以及我們自己的技術運營基礎設施來及時向客户提供我們的產品和解決方案。我們的產品和解決方案的性能中斷或延遲可能導致客户不滿、我們的聲譽受損、客户流失、增長受限和收入減少。

我們目前通過第三方數據中心託管設施為客户提供服務。我們的客户需要能夠在不中斷或性能下降的情況下隨時訪問我們的產品。在某些情況下，第三方雲提供商會運行我們訪問的自己的平臺，因此我們很容易受到他們的服務中斷的影響。因此，我們在某種程度上取決於我們的數據中心提供商保護這些設施免受損壞或中斷的能力，包括免受自然災害、區域或全球衝突、電力或電信故障、犯罪行為和類似事件的影響。如果我們的數據中心安排終止，或者服務中斷或數據中心損壞，我們的服務可能會長時間中斷，在安排新設施和服務時可能會出現延誤和額外費用。即使有當前和計劃中的災難恢復安排，我們的災難恢復計劃也可能無法考慮到所有可能發生的情況，我們的業務可能會受到損害。

除了第三方數據中心和雲提供商外，我們還依靠自己的技術運營基礎設施來支持和服務我們快速增長的客户羣。我們必須在運營基礎設施中保持足夠的剩餘容量，以確保在可接受的負載時間內可以訪問我們的產品和解決方案。設計和機械錯誤、使用量激增以及不遵守系統協議和程序都可能導致我們的系統出現故障，從而導致我們的產品和解決方案中斷。我們的服務中斷或延遲，無論是否由我們的產品造成，無論是由於第三方錯誤、我們自己的錯誤、自然災害和氣候變化的影響，與勞動力短缺、公共衞生危機或安全漏洞相關的運營中斷，無論是意外還是故意，都可能損害我們與客户的關係，導致我們的收入減少和/或我們的支出增加。此外，如果發生損壞或中斷，我們的保險單可能無法充分補償我們可能蒙受的任何損失。這些因素反過來可能進一步減少我們的收入，使我們承擔責任，並導致我們發放積分或導致客户無法續訂訂閲，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。

我們依賴高技能人員的表現，包括我們的管理層和其他關鍵員工，不吸引、整合或留住這些員工可能會損害我們的業務。

我們的成功和未來的發展取決於高技能人員的持續服務，包括我們的管理團隊和其他關鍵員工。由於不時招聘或離職高管和關鍵員工，我們的管理團隊變動可能會擾亂我們的業務。在過去的12個月中，我們的高級領導團隊發生了重大變化。例如，2023年6月，我們的首席財務官辛西婭·蓋勒辭去了公司的職務，2023年6月，布萊克·格雷森被任命為我們的新任首席財務官。

這些變化以及未來任何重大的領導層變動或高級管理層的過渡都涉及固有的風險。任何未能及時找到合適的替代者並確保有效的過渡，包括管理團隊和關鍵員工的有效入職、同化和留用，都可能阻礙我們的戰略規劃、業務執行和未來績效。此外，高管領導層過渡期可能會造成幹擾，可能導致具有深厚機構或技術知識的人員流失，或導致業務戰略或目標發生變化，並可能由於支出增加或意外開支、運營效率低下、戰略變化的不確定性、員工士氣和生產力下降以及人員流失率增加而對我們的運營以及與員工和客户的關係產生負面影響。

我們未來的成功以及我們實現運營和業務目標的能力，在很大程度上取決於高級管理層和其他關鍵人員的成功招聘、整合和持續服務。特別是，我們高度依賴高級管理團隊的服務，其中許多人對於我們的技術、平臺、未來願景和戰略方向的發展至關重要。我們的高級管理層和關鍵

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員工是隨意僱用的，這意味着我們可以隨時解僱他們，無論有無理由，他們可以隨時辭職，無論有無理由。如果我們失去一名或多名高級管理層或其他關鍵員工，無法找到合適的替代者，或者如果我們未能吸引、整合、留住和激勵高級管理團隊成員和關鍵員工，或者未能留住很大一部分員工，我們的業務可能會受到損害。例如，2022年9月，為了應對不斷變化的經濟狀況，為了降低運營成本和提高組織效率，我們批准了一項重組計劃，其中包括重組和裁減現有員工隊伍約9％。該重組計劃的執行已在2023財年末基本完成。此外，2023年2月，為了支持我們的增長、規模和盈利目標，我們批准了一項額外的重組計劃，其中包括重組和裁減約10％的現有員工。截至2023年7月31日，該重組計劃的執行已基本完成。這些重組計劃可能會對我們吸引、整合、留住和激勵關鍵員工的能力產生負面影響。

由於我們的產品和解決方案非常複雜，我們還依賴現有軟件工程師的持續服務。特別是，在緊張的美國勞動力市場中，我們與許多其他公司競爭具有高水平經驗和熟練銷售和運營專業人員的軟件開發人員。 我們還需要熟練的產品開發、營銷、銷售、財務和運營專業人員，我們可能無法成功吸引和留住所需的專業人才，尤其是在我們在美國主要的三角地區 弗朗西斯科灣區和西雅圖。此外，儘管我們目前採用混合模式，員工可以靈活地在家工作，但如果個人更喜歡在家或辦公室全職工作，工作場所安排的變化可能會影響我們維持企業文化或生產力的能力，增加人員流失或限制我們吸引員工的能力。在我們所在的行業（尤其是在我們的美國主要辦公地點），員工競爭非常激烈，與之競爭的許多有經驗人才的公司比我們擁有更多的資源。為了保持競爭力，我們可能會增加與薪酬相關的費用。

我們向政府機構和受到嚴格監管的組織的銷售面臨許多挑戰和風險。

我們向美國聯邦、州和地方以及國外、政府機構和公共部門客户以及金融服務、製藥、保險、醫療保健和生命科學等嚴格監管行業的客户銷售產品。向此類實體進行銷售面臨許多挑戰和風險，包括與我們作為美國州和聯邦政府機構服務提供商的地位相關的挑戰和風險。向此類實體銷售可能競爭激烈、昂貴且耗時，通常需要大量的前期時間和支出，而無法保證這些努力會帶來銷售。較長的銷售週期使得這些實體未來收入的時機難以預測。此外，政府認證要求可能會發生變化，在我們滿足修訂後的要求之前，限制我們向政府部門銷售產品的能力。政府對我們產品的需求和付款受到公共部門預算週期和融資授權的影響，資金減少或延遲，包括通貨膨脹、利率上升、美國政府可能關閉、全球銀行業不穩定、區域或全球衝突和公共衞生危機等宏觀經濟因素造成的資金減少或延遲，可能會對公共部門對我們產品和解決方案的需求產生不利影響。

此外，政府機構和高度監管行業的實體都可能要求縮短訂閲期或其他與我們的標準安排不同的合同條款，包括可能使這些客户在我們的產品中獲得比標準更廣泛的權利的條款。由於違約或其他原因，此類機構和實體可能擁有法定、合同或其他合法權利終止與我們或我們的合作伙伴的合同，任何此類終止都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們無法與合作伙伴保持成功的關係，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

除了我們的直銷隊伍和我們的網站外，我們還使用戰略合作伙伴，例如全球系統集成商、增值經銷商和獨立軟件供應商，來銷售我們的訂閲產品和解決方案。我們與合作伙伴的協議通常是非排他性的，這意味着我們的合作伙伴可能會向其客户提供幾家不同公司的產品和服務，包括與我們競爭的產品和服務，或者他們自己可能成為或成為競爭對手。如果我們的合作伙伴未能有效地營銷和銷售我們的訂閲產品和解決方案，選擇加大力度推廣和銷售他們自己的產品和服務或競爭對手的產品和服務，或者未能滿足客户的需求，那麼我們發展業務和銷售訂閲產品和解決方案的能力可能會受到損害。我們的合作伙伴可能會停止營銷我們的訂閲產品或解決方案，但通知有限，或根本不收取任何罰款。此外，競爭對手收購我們的合作伙伴可能會導致我們當前和潛在客户數量的減少，因為我們的合作伙伴可能不再為潛在客户採用我們的產品和解決方案提供便利。失去了大量合作伙伴，我們可能無法更換他們或失敗

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招募更多合作伙伴可能會損害我們的增長目標和經營業績。即使我們成功地維護和招募了新的合作伙伴，我們也無法向您保證，這些關係將增加客户對我們產品和解決方案的使用量或增加收入。此外，隨着我們的成長，我們的合作規模不斷擴大，成功實施這些關係可能會變得更加耗時、困難和昂貴，這可能會對我們的業務績效或品牌聲譽產生負面影響。

未能與能夠提供補充技術產品和軟件集成的合作伙伴建立和維護關係可能會限制我們發展業務的能力。

我們的產品和解決方案可與數百個其他軟件應用程序無縫集成，包括谷歌、微軟、甲骨文、Salesforce、SAP 和 ServiceNow。我們的增長戰略包括通過補充技術產品和軟件集成（例如第三方 API）來擴大產品和解決方案的使用。儘管我們已經與補充產品和軟件集成的提供商建立了合作伙伴關係，但我們不能保證隨着我們的發展，我們會成功地繼續保持和擴大這些合作伙伴關係或與其他提供商建立合作伙伴關係。將來，補充技術產品和軟件集成的第三方提供商可能會拒絕或稍後終止與我們的關係；更改其功能或平臺；限制我們訪問其應用程序和平臺；更改其應用程序和API的使用和訪問條款；或實施其他可能在功能上限制或終止我們使用這些第三方技術產品和軟件與我們的平臺集成的能力的變更，其中任何一項都可能對我們的產品產生負面影響並損害我們的業務。

我們過去和將來都可能從事收購和投資活動，這可能會轉移管理層的注意力，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

作為我們業務戰略的一部分，我們會不斷評估收購或投資企業、產品或技術的機會，我們認為這些業務、產品或技術可以補充或擴展我們的產品和解決方案，增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會。例如，2020年5月，我們收購了合同分析軟件提供商Seal Software Group Ltd.，2020年7月，我們收購了安全協議協作和身份驗證平臺提供商Liveoak Technologies, Inc.。將來，我們可能無法確定合適的收購候選人，即使我們這樣做了，我們也可能無法以優惠的條件完成所需的收購（如果有的話）。如果我們無法完成收購，我們可能無法鞏固我們的競爭地位或實現我們的目標。未來的收購和投資可能會導致不可預見的運營困難和支出，包括中斷我們的持續運營、轉移管理層的注意力、增加我們的支出以及使我們承擔額外的負債。收購也可能對我們的財務業績產生負面影響，因為它可能會：

▪要求我們承擔費用或承擔鉅額債務；

▪造成不利的税收後果或不利的會計待遇；

▪使我們面臨第三方的索賠和爭議，包括知識產權和隱私索賠和爭議；

▪沒有產生足夠的財務回報來抵消與收購相關的額外成本和支出；

▪使我們在收購前為被收購公司的活動承擔責任；

▪促使我們記錄與商譽和其他收購的無形資產相關的減值費用；以及

▪造成其他不可預見的操作困難和支出。

此外，為了支付收購或投資費用，我們必須使用現金、承擔債務和/或發行股權證券，每種證券都可能影響我們的財務狀況或普通股的價值，並且（就股權融資而言）可能導致股東被稀釋。

此外，未能成功整合被收購企業的運營、人員或技術可能會影響我們實現此類收購的全部收益的能力。我們收購公司的有限經驗增加了這些風險。如果我們無法實現收購的預期戰略收益，或者如果此類收購的整合或預期的財務和戰略收益，包括任何預期的成本節省、收入機會或運營協同效應，沒有達到我們預期的速度或程度，則我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

未能有效發展和擴大我們的營銷和銷售能力可能會損害我們擴大客户羣和獲得更廣泛市場接受我們的產品和解決方案的能力。

我們擴大客户羣和使我們的產品和解決方案獲得更廣泛的市場接受度的能力在很大程度上取決於我們擴大營銷和銷售業務的能力。我們將繼續投資於我們的銷售隊伍和戰略合作伙伴關係，包括國內和地區的擴張和培訓

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在國際上。我們還通過投資各種媒體平臺（包括在線和社交媒體）上的廣告活動，為我們的銷售和營銷工作投入大量資源。隨着時間的推移，我們的在線廣告的效果會有所不同，將來可能會有所不同，這要歸因於關鍵搜索詞的競爭、搜索引擎使用的變化以及主要搜索引擎使用的搜索算法的變化。如果我們不能以具有成本效益的方式部署不斷擴大的國內和國際銷售隊伍並使用我們的營銷工具，或者如果我們未能高效有效地推廣我們的產品和解決方案，那麼我們獲得新客户的能力和財務狀況可能會受到影響。

我們可能需要降低或更改我們的定價模式以保持競爭力。

不同的定價結構適用於我們的 DocuSign 產品。對於DocuSign eSignature，我們根據客户所需的功能和提供的信封數量為訂閲定價。我們預計，我們可能需要不時更改定價或定價結構，包括為自動化協議流程或應對競爭壓力而推出新的或增強的產品。隨着新的或現有的競爭對手推出新的競爭產品或降低價格，我們可能無法根據歷史定價吸引新客户或留住現有客户。隨着我們的國際擴張，我們還必須確定適當的價格，以使我們能夠在非美國市場上進行有效的競爭。此外，作為銷售合同談判的一部分，大中型企業可能要求大幅降價。因此，我們可能被要求或選擇降低價格或以其他方式改變我們的定價模式，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們可能無法足夠快地擴展業務以滿足客户不斷增長的需求，如果我們無法高效增長，我們的運營業績可能會受到損害。

隨着使用我們的產品和解決方案的增長以及客户使用它們進行更多類型的交易，我們將需要投入更多資源來改進我們的應用程序架構、與第三方系統集成以及維護或擴展我們的技術基礎設施和性能。此外，我們將需要適當擴展我們的內部業務系統和服務組織，包括客户支持和專業服務，以服務我們不斷增長的客户羣。

這些工作的任何失敗或延遲都可能導致系統性能受損並降低客户滿意度。這些問題使我們的產品和解決方案對客户的吸引力降低，導致對新客户的銷售減少，現有客户的續訂率降低，或者發放服務積分或退款，這可能會損害我們的收入增長和我們的聲譽。即使我們能夠升級系統和擴大員工，任何此類擴張都將是昂貴和複雜的，需要管理層的時間和精力。由於我們努力擴展基礎架構，我們還可能面臨效率低下或運營失敗的問題。此外，升級、改善和擴展我們的系統基礎設施存在固有的風險。我們無法確定我們的系統基礎設施的擴展和改進能否及時得到有效實施（如果有的話）。這些努力可能代價高昂，並可能對我們的財務業績產生不利影響。

例如，在2023財年，我們推出了新的企業資源規劃（“ERP”）系統，該系統旨在準確維護我們的財務記錄，加強財務信息流，改善數據管理，併為我們的管理團隊提供及時的信息。ERP 系統的實施是複雜的項目，需要大量的資本和人力資源投資、許多業務流程的重新設計以及許多員工的注意力，否則他們會專注於我們業務的其他方面。儘管我們已經實施了新的ERP系統，但作為過渡的一部分，我們可能會遇到困難，這可能會干擾我們的運營、財務管理和財務業績報告。我們未能改進我們的系統和流程或及時完成此類系統的實施或增強，或者未能按預期方式運營，可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。此外，如果ERP系統無法按預期運行，我們對財務報告的內部控制的有效性可能會受到不利影響。

此外，我們會不時調整資源和人才，以實施適合階段的業務戰略，其中可能包括休假、裁員和裁員。例如，2022年9月，為了應對不斷變化的經濟狀況，為了支持我們的增長、規模和盈利目標，降低運營成本和提高組織效率，我們批准了一項重組計劃，其中包括重組和裁減現有員工隊伍約9％。該重組計劃的執行已在2023財年末基本完成。此外，2023年2月，為了支持我們的增長、規模和盈利目標，我們批准了一項額外的重組計劃，其中包括重組和裁減約10％的現有員工，主要是我們的銷售組織。截至2023年7月31日，該重組計劃的執行已基本完成。如果我們的業務戰略中存在與此類調整相關的不可預見的費用，並且我們產生了意想不到的費用或負債，那麼我們可能無法有效地

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實現此類行動預期的成本節省或其他好處。未能管理業務的任何增長或縮減規模都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的產品和解決方案無法正常運行，如果我們未能開發改進措施來解決任何缺陷或其他問題，我們可能會失去客户或成為服務性能或保修索賠的對象，我們的市場份額可能會下降。

我們的運營取決於我們防止系統中斷的能力，隨着我們的持續發展，我們將需要投入更多資源來改善基礎設施，以保持產品和解決方案的性能。我們的產品和解決方案所依據的應用程序本質上很複雜，可能包含材料缺陷或錯誤，這可能會導致可用性中斷或其他性能問題。我們不時發現我們的產品和解決方案存在缺陷，將來可能會發現其他缺陷，這些缺陷可能導致數據不可用或未經授權的訪問，或對客户的數據造成其他損害、丟失或損壞。雖然我們將錯誤修復和升級作為定期系統維護的一部分，但在實施我們的產品和解決方案之前，我們可能無法檢測和糾正缺陷或錯誤。因此，我們或我們的客户可能會在使用我們的產品和解決方案後發現缺陷或錯誤。如果我們未能及時進行維護，或者如果客户對我們的維護服務和相關係統中斷的頻率和/或持續時間不滿意，我們的現有客户可以選擇不續訂、延遲或扣留向我們付款，或者導致我們發放積分、退款或支付罰款，潛在客户可能不採用我們的產品和解決方案，我們的品牌和聲譽可能會受到損害。此外，我們的軟件出現任何重大缺陷、錯誤、服務中斷或其他性能問題都可能導致對我們的擔保或其他法律索賠，並轉移我們的資源。解決和糾正我們軟件中的任何材料缺陷或錯誤以及擴展我們的基礎設施和架構以適應對我們產品和解決方案不斷增長的需求所產生的成本可能很大，並可能對我們的運營業績產生不利影響。

如果我們未能推廣或維護我們的品牌，我們擴大客户羣的能力就會受到損害，我們的財務狀況可能會受到影響。

我們認為，推廣和維護DocuSign品牌對於支持我們現有和未來的解決方案的持續接受、吸引新客户使用我們的產品和解決方案以及留住現有客户非常重要。我們還相信，隨着市場競爭的加劇，我們品牌的重要性將增加。成功推廣和維護我們的品牌將在很大程度上取決於我們營銷工作的有效性，以及我們提供可靠和有用的解決方案以具有競爭力的價格滿足客户需求、維護客户的信任、繼續開發新功能和解決方案以及成功地將我們的產品和解決方案與競爭對手區分開來的能力。此外，如果客户對我們合作伙伴的服務沒有積極的體驗，我們的合作伙伴的表現可能會影響我們的品牌和聲譽。我們在銷售和營銷活動上進行了大量投資，以吸引新客户並擴大現有客户的用例，但是這些活動可能無法提高客户知名度或增加收入，即使如此，收入的增加也可能無法抵消我們在建立品牌時產生的費用。如果我們未能成功推廣和維護我們的品牌，我們可能無法吸引足夠的新客户或留住現有客户，以使我們的品牌建設工作獲得足夠的回報，我們的業務可能會受到損失。

此外，我們還對我們的企業環境、社會和治理（“ESG”）和人力資本管理計劃做出了公開承諾，包括招聘多元化的員工隊伍和減少碳排放。我們對這些承諾的承諾發生的任何變化，或者我們未能在這些領域及時取得進展或根本無法取得進展，都可能對我們與客户和員工的關係產生不利影響，並影響我們的聲譽和品牌價值。

如果我們不能提供高質量的支持，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

我們的許多客户依靠我們的客户支持和專業服務人員來成功部署和使用我們的產品和解決方案。高質量的支持對於續訂和擴展我們與現有客户的協議非常重要。隨着我們擴展業務和尋找新客户，高質量支持的重要性將增加。如果我們不幫助客户快速解決問題並提供有效的持續支持，我們向現有和新客户銷售產品和解決方案的能力可能會受到損害，我們在現有或潛在客户中的聲譽可能會受到損害。

金融風險，包括税收

我們預計我們的財務業績會出現波動，因此很難預測未來的業績，如果我們未能達到證券分析師或投資者的預期，我們的普通股價格可能會下跌。

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由於各種因素，我們的經營業績過去曾出現波動，預計將來還會波動，其中許多因素是我們無法控制的。因此，我們過去的業績可能無法預示我們未來的業績，逐期比較我們的經營業績可能沒有意義。除了本文描述的其他風險外，可能影響我們的經營業績或導致我們的財務業績波動的因素包括：

▪總體經濟、市場和行業狀況，包括區域或全球衝突以及通貨膨脹、利率上升、全球銀行業不穩定以及債務和股票市場波動加劇所致；

▪對我們產品和解決方案的需求或定價的波動，包括全球宏觀經濟狀況的影響，以及隨着客户優先事項、資源、財務狀況和經濟前景的變化，對我們產品的需求水平不同；

▪我們吸引新客户的能力；

▪我們能夠向現有客户續訂我們的訂閲並擴大我們的產品和解決方案的銷售；

▪確認收入的時機；

▪客户因預期我們或我們的競爭對手會推出新產品或產品改進而推遲購買決定；

▪客户預算及其預算週期和購買決策時機的變化，包括削減成本的措施或宏觀經濟條件的其他影響；

▪我們或我們的競爭對手推出新產品和服務的時機和成功情況，或者我們行業競爭動態的任何其他變化，包括競爭對手、客户或戰略合作伙伴之間的整合或新進入者；

▪我們控制成本（包括我們的運營費用）的能力以及對營業利潤率的相關影響；

▪與我們的市場進入戰略（包括擴大銷售能力和營銷）相關的成本計算；

▪預付費用和遞延成本的潛在加速；

▪非現金支出的金額和時間，包括股票薪酬、減值和其他非現金費用；

▪與招聘、培訓和整合新員工以及留住現有員工相關的費用金額和時間；

▪與我們的重組計劃相關的成本金額和時間；

▪與訴訟相關的時間和成本，包括證券訴訟和涉及我們前任首席執行官的訴訟和索賠；

▪與收購和與第三方合作有關的問題；

▪新會計公告的影響；

▪影響我們業務的法律法規的變化；

▪我們的產品和解決方案的交付和使用存在重大安全漏洞、技術問題或中斷；以及

▪在全球範圍內對我們品牌的認知度。

如果我們的經營業績低於關注我們股票的投資者和證券分析師的預期，我們的普通股價格可能會大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。

我們與企業和商業客户的銷售週期可能漫長且不可預測，我們的銷售工作需要大量的時間和費用。

我們增加收入和發展業務的能力部分取決於大型企業和其他商業組織對我們的產品和解決方案的廣泛接受。我們經常需要花費大量的時間和資源來更好地教育和熟悉我們產品和解決方案的價值主張。對於這些客户，從初步評估到為我們的產品付款，我們的銷售週期通常為三到九個月，但因客户和產品而異，可能有很大差異。在訂閲或擴大訂閲範圍之前，客户通常需要相當長的時間來評估、測試和認證我們的產品。對於DocuSign CLM和我們的其他高級產品來説尤其如此，與我們的DocuSign eSignature產品相比，較長的評估、測試和認證流程通常會導致更長的銷售週期。我們與企業客户進行銷售的時間以及相關的收入確認很難預測，因為這些客户的銷售週期很長且不可預測。在銷售週期中，我們在銷售和營銷以及合同談判活動上花費了大量的時間和金錢，這可能不會導致銷售。

可能影響我們銷售週期長度和可變性的其他因素包括：

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▪我們銷售隊伍的效率；

▪採購和預算週期及決定的自由裁量性質;

▪客户採購過程設置的障礙；

▪經濟狀況，包括通貨膨脹、利率上升、美國政府可能關閉、債務和股票市場波動加劇以及其他影響客户預算的因素；

▪客户的集成複雜性；

▪客户對電子簽名和協議自動化流程的熟悉程度；

▪與某些大型企業客户（包括公共部門或其他嚴格監管行業的客户）簽訂的合同的複雜性；

▪客户在購買過程中對競爭產品的評估；

▪我們的產品和服務競爭激烈的市場；以及

▪不斷變化的客户需求。

由於我們在相關合同期限內確認訂閲收入，因此銷售合同的下跌或上升並未立即全面反映在我們的經營業績中。

我們確認每份合同期限內的收入，合同期限通常為一年，但可能長達三年或更長。因此，我們的大部分收入來自確認前幾個時期簽訂的合同中的合同負債。因此，對我們的產品、解決方案和專業服務的需求不足，或者任何一個季度新合同或續訂合同的減少，都可能不會顯著減少我們該季度的收入，但可能會對未來幾個季度的收入產生負面影響。我們的收入確認模式還使我們難以在任何時期通過額外的銷售合同來快速增加收入，因為來自新客户的收入是在合同的適用期限內確認的。

如果我們未能準確預測收入，或者如果我們未能將支出與相應的收入相匹配，我們的經營業績可能會受到不利影響。

您不應將前一個季度或年度的收入增長作為我們未來業績的指標。由於我們歷史上的快速增長和有限的運營歷史，我們準確預測未來經營業績的能力有限。未來的增長率還受許多假設和不確定性的影響，包括我們的銷售和增長戰略的有效性以及總體宏觀經濟狀況。例如，由於最近的宏觀經濟事件，包括加息和通貨膨脹率上升以及對潛在經濟衰退的擔憂，我們一直很難預測經營業績，而且可能將繼續如此。因此，我們可能無法編制準確的內部財務預測，也無法替代由於這些因素造成的延誤而沒有收到的預期收入。如果我們不成功應對這些風險，我們的經營業績可能會與我們的估計和預測或投資者的預期存在重大差異，從而導致我們的業務遭受損失，股價下跌。

我們歷來經歷過營業虧損，將來可能無法實現或維持盈利。

我們 於 2003 年開始運營，直到最近，我們歷來都出現淨虧損。

我們在此創造了4,670萬美元的淨收入 截至 2023 年 10 月 31 日的九個月而淨虧損1.023億美元 截至 2022 年 10 月 31 日的九個月，截至2023年10月31日，我們的累計赤字為17億美元。

在未來的時期，我們需要繼續創造和維持更高的收入水平，才能實現或保持盈利，即使在我們創造淨收入的時期，我們也可能無法維持或提高盈利水平。我們打算繼續承擔大量支出以支持增長，進一步開發和增強我們的產品和解決方案，擴展我們的基礎設施和技術，增加我們的銷售人員和營銷活動，並擴大我們的國際業務和客户羣。我們發展業務的努力可能比我們預期的成本更高，而且我們的收入增長可能不足以抵消運營支出的增加。由於多種原因，我們將來可能會蒙受重大損失，包括本 “風險因素” 部分中描述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症和延誤以及其他未知事件。如果我們將來無法實現或維持盈利，我們的業務和普通股的價值可能會大幅下降。

我們目前的業務範圍是國際性的，我們計劃進一步擴大地域，從而帶來各種運營挑戰。

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我們增長戰略的一個組成部分涉及進一步擴大我們的國際業務和客户羣。在每一個截至2023年1月31日的年份、2022年和2021年1月31日的年份來自美國以外客户的總收入為25％，23% 和 20%佔我們的總收入的。截至2023年10月31日，我們在12個國家設有辦事處，約佔員工總數的33％過去的員工都位於美國境外。我們將繼續適應和制定戰略以應對國際市場，但不能保證這些努力會產生預期的效果。 我們預計，隨着我們繼續在現有和新的國際市場中尋找機會，我們的國際活動將繼續增長，這將需要大量的管理關注和財政資源。

我們目前的國際業務和未來的舉措涉及各種風險，包括：

▪特定國家或地區的政治或經濟狀況的變化，包括該國家或地區業務數字化轉型的步伐；

▪需要針對特定國家/地區調整和本地化我們的產品，包括提供不同語言的客户支持；

▪收取應收賬款的難度更大，付款週期更長；

▪美國政策舉措可能引起的貿易關係變化；

▪法律和監管要求的意外變化，包括但不限於税收或貿易法；

▪與隱私和數據安全以及未經授權使用或訪問商業和個人信息有關的更嚴格的法規，尤其是在歐洲；

▪不同的勞動法規，尤其是在歐洲，與美國相比，歐洲的勞動法通常對員工更有利，包括這些地區被視為每小時工資和加班的規定；

▪有效管理越來越多的員工所固有的挑戰；

▪在具有不同文化、語言和習俗以及法律、替代性爭議和監管制度的新市場中管理企業的困難；

▪與國際業務相關的旅行、房地產、基礎設施和法律合規成本增加；

▪貨幣匯率波動；

▪我們在一個國家的業務收益再投資於為我們在其他國家的業務的資本需求提供資金的能力受到限制；

▪有利於當地競爭對手或普遍偏向當地供應商的法律和商業慣例;

▪知識產權保護有限或不足，或者難以執行我們的知識產權；

▪地區或全球衝突，包括禁止或限制在某些司法管轄區運營的制裁或其他法律和法規；

▪政治不穩定或恐怖活動；

▪承擔反腐敗和反洗錢法規定的責任，包括經修訂的1977年《美國反海外腐敗法》（“FCPA”）、載於《美國法典》第 18 篇第 201 節的美國國內賄賂法規、《美國旅行法》、《英國反賄賂法》以及其他司法管轄區的類似法律法規；

▪不利的税收負擔和外匯管制，可能使匯回收入和現金變得困難；以及

▪暴露於區域或全球公共衞生問題，例如 COVID-19 疫情，以及旅行限制和政府為應對此類問題而採取的其他措施。

我們在國際業務運營方面的經驗有限，這增加了我們未來進行的任何潛在擴張努力都可能無法成功的風險。如果我們投入大量時間和資源來進一步擴大我們的國際業務，但無法成功及時地擴大國際業務，那麼我們的業務和運營業績就會受到影響。

我們的信貸額度為貸款人提供了對我們幾乎所有資產的第一優先留置權，幷包含對我們行為的財務契約和其他限制，這可能會限制我們的運營靈活性，並以其他方式對我們的財務狀況產生不利影響。

除其他外，我們的信貸額度限制了我們的能力：

▪使用我們的應收賬款、存貨、商標和我們的大部分其他資產作為其他借款或交易的擔保，除非這些資產的價值不超過一定門檻；

▪承擔額外債務；

▪對我們的財產產生留置權；

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▪處置某些資產；

▪申報股息或進行某些分配；以及

▪進行合併或合併或其他交易。

我們的信貸額度還要求我們的合併槓桿比率（定義在信貸額度中）不得超過指定水平，或者我們的合併利息覆蓋率（定義在信貸額度中）低於指定水平。我們遵守這些和其他契約的能力取決於幾個因素，其中一些是我們無法控制的。

我們未能遵守契約或還款要求，或者發生信貸額度中規定的其他事件，都可能導致信貸額度出現違約，這將使我們的貸款人有權終止在信貸額度下提供額外貸款的承諾，並宣佈所有未償借款以及應計和未付的利息和費用立即到期應付。此外，我們還授予貸款人對我們所有資產的第一優先留置權作為抵押品。不遵守信貸額度中的契約或其他限制可能會導致違約。如果加速償還信貸額度下的債務，我們手頭可能沒有足夠的現金，也無法出售足夠的抵押品來償還債務，這將立即對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們可能需要額外的資本來支持業務增長和目標，而我們可能無法以合理的條件獲得這筆資金，並可能導致股東稀釋。

我們通過客户為使用我們的產品和相關服務而付款來為我們的運營提供資金。此外，截至2023年10月31日，我們的2024年票據（“票據”）的未償還本金總額為6.9億美元，信貸額度下的可用借款能力為5億美元。我們無法確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們的持續運營或業務增長提供資金。

根據我們目前的運營計劃，我們認為我們現有的現金、現金等價物和投資足以為我們當前的運營支出和資本支出提供資金基於歷史預測的憤怒。我們的評估基於可能被證明是錯誤的假設，我們有可能比目前預期的更快地使用我們的資本資源。該估計並未反映出由於市場條件的原因，我們可能無法獲得現有現金、現金等價物和投資的很大一部分的可能性。例如，2023年3月10日，聯邦存款保險公司（“FDIC”）被任命為硅谷銀行（“SVB”）的接管人，SVB的母公司隨後申請了第11章保護。2023年3月26日，第一公民銀行和信託公司宣佈，自2023年3月27日起，第一公民銀行和信託公司將承擔SVB的所有存款和貸款。我們的現金和現金等價物分佈在幾個 l大型金融機構，而我們對這些事件的曝光並不重要。但是，如果其他銀行和金融機構將來因影響銀行系統和金融市場的金融狀況而倒閉和清算、進入破產管理階段或破產，那麼我們獲得現有現金、現金等價物和投資的能力可能會受到威脅，並可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們還打算繼續進行投資以支持我們的業務，將來，我們可能需要額外的資金。如果有的話，可能無法以優惠的條件獲得額外的融資。此外，如果我們產生額外債務，包括信貸額度下的債務，則債務持有人將擁有優先於普通股持有人的權利，可以對我們的資產提出索賠。此外，信貸額度限制了我們支付普通股股息的能力，未來任何債務的條款都可能限制我們的運營。此外，如果我們發行更多股權證券，股東將經歷稀釋，而新的股票證券的權利可能會優先於普通股的權益。如果在需要時無法以可接受的條件提供足夠的資金，我們可能無法投資未來的增長機會，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們揹負了鉅額債務，這可能會降低我們的業務靈活性、獲得資本的機會和/或增加我們的借貸成本，而且我們仍可能承擔更多的債務，這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

截至2023年10月31日，我們的票據本金未償債務為6.9億美元，信貸額度下的可用借款能力為5億美元。我們的債務可能：

▪限制我們為營運資金、資本支出、收購或其他一般業務目的借入額外資金的能力；

▪限制我們使用現金流或為未來營運資金、資本支出、收購或其他一般業務目的獲得額外融資的能力；

▪要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務；

▪限制我們規劃或應對業務和行業變化的靈活性；

▪與槓桿率較低的競爭對手相比，使我們處於競爭劣勢；

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▪增加我們對不利經濟和行業條件影響的脆弱性，包括通貨膨脹、利率上升和全球銀行業不穩定；以及

▪要求我們在下個季度消耗部分流動性來結算票據。

我們使用淨營業虧損結轉來抵消未來的應納税所得額的能力可能會受到某些限制。

我們在聯邦、州和外國司法管轄區累積了淨營業虧損結轉和研究税收抵免，到期日期各不相同。

截至2023年1月31日，我們在聯邦一級累計淨營業虧損結轉額分別為29億美元，州一級累計淨營業虧損結轉額為14億美元。我們的聯邦淨營業虧損結轉額中約有27億美元是無限期結轉的，但僅限於應納税所得額的80％。剩餘的聯邦和州淨營業虧損結轉將分別於2025年和2027年開始到期。截至2023年1月31日，我們的境外淨營業虧損結轉額為1.719億美元，根據當地法律，這些結轉額不會到期。

根據經修訂的1986年《美國國税法》第382和383條，如果我們經歷 “所有權變更”，則我們在任何應納税年度使用淨營業虧損結轉額或其他税收屬性（例如研究税收抵免）的能力可能會受到限制。“所有權變更” 通常發生在連續三年內擁有我們股票至少5％的股東或股東羣體將其所有權比最低所有權百分比增加50個百分點以上。類似的規定可能適用於州和外國税法。我們股票的未來發行可能會導致 “所有權變更”。未來任何所有權變更都可能對我們的淨營業虧損結轉額或其他税收屬性的使用產生重大影響，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

如果我們與關鍵會計政策相關的估計或判斷被證明不正確，我們的經營業績可能會受到不利影響。

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和隨附附註中報告的金額。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的各種假設，如標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的部分所述。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的經營業績可能會受到不利影響，這可能導致我們的經營業績低於證券分析師和投資者的預期，從而導致普通股交易價格下跌。

我們面臨貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們的銷售合同主要以美元計價，因此我們幾乎所有的收入都不受外幣風險的影響。但是，美元走強可能會增加我們向美國以外客户提供的產品的實際成本，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們越來越多的營業收入和運營費用是在美國境外賺取或產生的，越來越多的資產在美國境外持有。這些營業收入、支出和資產以外幣計價，並會因外幣匯率的變化而波動。如果我們無法成功對衝與貨幣波動相關的風險，我們的經營業績可能會受到不利影響。

此外，全球事件以及地緣政治發展，包括歐洲和中東的區域衝突、大宗商品價格的波動、貿易關税的發展和通貨膨脹，已經造成並可能在未來導致全球經濟的不確定性和利率環境的不確定性，這可能會加劇貨幣波動的波動。迄今為止，我們尚未對外幣交易進行套期保值，因此我們可能無法有效抵消外幣匯率不利變動可能造成的負面財務影響，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他納税義務，這可能會增加客户為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。

如果一個或多個州或外國司法管轄區成功斷言，要求我們在目前不徵收税款的情況下徵税，或者在我們目前確實徵收某些税款的司法管轄區徵收更多税款，可能會產生鉅額的納税義務，包括對過去的銷售徵税，以及罰款和利息。州或地方政府或其他司法管轄區對州外或司法管轄區的賣家徵收銷售税的義務也可能給我們帶來額外的管理負擔，如果他們不施加類似的税收義務，就會使我們在競爭中處於劣勢

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對競爭對手的義務並減少我們未來的銷售額，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

償還債務需要大量現金，而且我們手頭可能沒有足夠的現金流或現金來償還債務、以現金結算票據的轉換或在發生根本性變化時回購票據，而且我們未來的債務可能限制我們在轉換或回購票據時支付現金的能力。

我們定期償還債務（包括票據下的應付金額）、任何借款（包括信貸額度下的借款）或其他未來債務的本金、支付利息或再融資的能力，取決於我們未來的表現，而未來表現受我們無法控制的經濟、財務、競爭和其他因素的影響。將來，我們的業務可能無法繼續通過運營產生足以償還債務和進行必要的資本支出的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能會被要求採用一種或多種替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條件獲得額外的股權資本。我們為債務再融資的能力將取決於資本市場和我們當時的財務狀況。任何新債務或再融資債務都可能面臨更高的利率，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響並影響我們的業務。我們可能無法以理想的條件從事任何這些活動或從事這些活動，這可能導致我們的債務違約。

在遵守某些條件的前提下，票據持有人可能要求我們以現金回購其票據的全部或部分票據，回購價格等於待回購票據本金的100％，外加應計和未付的定期或特別利息（如果有）。此外，如果在票據的相應到期日之前發生整體基本變動（定義見票據的相應契約），則在某些情況下，我們將被要求提高選擇轉換與此類整體基本變更相關的票據的持有人的兑換率。票據轉換後，除非我們選擇僅交付普通股來結算此類轉換（支付現金代替交付任何部分股份），否則我們將被要求為轉換的票據支付現金。但是，在我們被要求回購已交出的票據或為已兑現的票據支付現金時，我們可能沒有足夠的可用現金或無法獲得融資變態的。例如，票據將於2024年1月15日到期，在不利的資本市場條件下，我們可能被要求消耗很大一部分流動性或籌集額外融資。

此外，如果信貸額度下存在違約事件，或者在該轉換或回購（以及與此類轉換或回購相關的額外債務）生效後，我們將不遵守信貸額度下的財務契約，則我們的信貸額度禁止我們在轉換或回購票據時支付任何現金。此外，我們在轉換票據時回購或支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。我們未能在管理票據的契約要求回購時回購票據，也未按照契約的要求在轉換票據時支付現金，將構成契約下的違約。根據管理我們未來債務的協議，契約下的違約或根本性變更本身也可能導致違約。如果在任何適用的通知或寬限期之後加快相關債務的支付，我們可能沒有足夠的資金來償還債務和回購票據，也無法在票據轉換時支付現金。

法律和監管風險

我們受影響我們業務的法律和法規的約束，包括與電子簽名、營銷、廣告、隱私、數據保護和信息安全相關的法律法規。我們實際或認為不遵守法律或法規可能會損害我們的業務。遵守法律法規，尤其是與隱私和數據保護相關的法律法規，也可能給我們帶來額外的成本和責任，或抑制我們軟件的銷售。

美國聯邦政府以及各州和外國政府已通過或提議限制收集、分發、使用和存儲與個人和企業有關的數據，包括使用聯繫信息和其他數據進行營銷、廣告以及與個人和企業進行其他通信。在美國，各種法律法規以及機構規則和意見適用於某些類型數據的收集、處理、披露和安全，包括：

▪美國的《電子簽名法》、歐盟的 eIDA 和類似的美國州法律，特別是《統一電子交易法》（“UETA”），它們授權使用電子簽名和記錄創建具有法律約束力和可執行的協議。我們特別依賴UETA和電子簽名法案，它們共同鞏固了美國使用電子簽名和記錄的法律格局

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電子簽名和記錄具有與紙質文檔和濕墨簽名相同的權重和相同的法律效力。

▪《電子通信隱私法》、《計算機欺詐和濫用法》、《Gramm Leach Bliley法案》以及與隱私和數據安全有關的州法律。

▪此外，聯邦貿易委員會和許多州檢察長將聯邦和州消費者保護法解釋為對數據的在線收集、使用、傳播和安全規定了標準。例如，加利福尼亞州頒佈了《加州消費者隱私法》（“CCPA”），該法案最近於 2023 年 1 月 1 日由《加州隱私權法》（“CPRA”）修訂，自 2023 年 7 月 1 日起執行，但須遵守通過新成立的名為加州隱私保護局的執法機構頒佈的法規。其他州也通過了類似的立法，有些州可能會通過類似的立法，這些立法可能會加大處罰力度，並且對我們的業務有更嚴格的合規要求。

▪美國《健康保險流通與責任法》（“HIPAA”）（經2009年《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法》（“HITECH”）的修訂和補充），以及更嚴格的州健康信息隱私法，在保護受保護的健康信息和去識別化的健康信息的隱私、安全和傳輸方面規定了強制性的合同條款和其他義務。我們可能充當某些客户的HIPAA業務夥伴，因此受適用的隱私和數據安全要求的約束。不遵守HIPAA可能會導致重大的民事罰款，在某些情況下，還會受到刑事處罰和罰款。

在國際上，許多國家已經建立了自己的數據隱私和安全法律框架，我們、我們的客户和合作夥伴可能需要遵守這些框架。例如，在歐洲，《通用數據保護條例》（“GDPR”）包含對數據控制者和處理者的嚴格義務以及公司數據保護合規計劃的詳細文件要求。由於我們在歐洲和英國（“英國”）的業務以及我們在歐盟和英國提供的產品和服務，我們受GDPR、英國 GDPR、2018 年英國數據保護法案和其他類似的歐洲地區數據保護法規的約束，所有這些法規都規定了嚴格的數據保護和網絡安全要求，並可能增加違規風險和以合規方式提供服務的成本。違反 GDPR、英國 GDPR 或其他此類數據保護法規可能會導致監管調查、聲譽受損、罰款和制裁、下令停止或更改我們對數據的處理、執法通知或評估通知（用於強制審計）。此類處罰是對客户和數據主體提出的任何民事訴訟索賠的補充。我們還可能面臨民事索賠，包括代表性訴訟和其他集體訴訟類訴訟（個人遭受損害），這些訴訟可能構成重大賠償或損害賠償責任，以及相關費用、內部資源轉移和聲譽損害。GDPR 尤其對將個人數據從歐盟轉移到包括美國在內的 “第三國” 施加了嚴格的規定。這些義務的解釋和適用可能在不同司法管轄區之間不一致，也可能與其他要求或我們的做法相沖突。

歐洲的法律發展也給從歐盟和英國向美國傳輸個人數據帶來了複雜性和不確定性。近期值得注意的事態發展包括歐盟-美國的失效。隱私盾框架（“隱私盾”）將於2020年7月16日生效，根據該框架，個人數據可以從歐洲經濟區（“EEA”）轉移到在失效之前根據隱私盾計劃進行自我認證的美國實體。為了保護從歐洲經濟區向包括美國在內的其他司法管轄區傳輸數據，我們目前使用相應的約束性公司規則和標準合同條款作為歐盟委員會批准的數據傳輸機制，用於相應的適用數據傳輸活動。歐盟委員會還發布了修訂後的歐洲經濟區數據傳輸標準合同條款：自2021年9月27日起，修訂後的標準合同條款必須用於相關的新數據傳輸；現有的標準合同條款安排必須在2022年12月27日之前遷移到修訂後的標準合同條款。

我們預計，美國、歐盟和其他司法管轄區將繼續提出和頒佈與隱私、數據保護、營銷、廣告、電子簽名、消費者通信和信息安全有關的新法律、法規和行業標準，我們無法確定此類未來法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響。未來的法律、法規、標準和其他義務或對現有法律或法規的任何解釋的變化都可能削弱我們開發和營銷新功能、維護和擴大客户羣以及增加收入的能力。與生成人工智能等不斷髮展的新技術相關的監管格局的變化，以及未來對收集、使用、共享或披露數據的限制，或要求客户、合作伙伴或最終消費者對使用和披露此類信息的明示或默示同意的額外要求，都可能要求我們承擔額外費用或修改我們的產品和解決方案，這可能會限制我們開發新功能的能力。例如，圍繞人工智能技術的法律和監管格局正在迅速發展，我們無法適當應對這種不斷變化的格局可能會導致法律責任、監管行動或品牌和聲譽受損。

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我們過去和將來可能因各種索賠而受到法律訴訟和訴訟，包括勞動和就業問題、知識產權糾紛、證券法違規、衍生訴訟和其他事項，這些問題可能代價高昂，並可能使我們承擔重大責任並增加經商成本。如果有人指控或確定我們的技術侵犯了他人的知識產權，或者如果訴訟的成本和時間投入轉移了我們其他業務活動的資源，我們的業務可能會受到損失。

我們過去和將來可能不時地作為當事方或賠償人蔘與正常業務過程中出現的法律訴訟、爭議或監管調查。這些可能包括有關勞動和就業問題、商業分歧、證券法違規行為和其他事項的涉嫌索賠、訴訟和訴訟。特別是，軟件行業的公司經常被要求對基於侵權或其他侵犯知識產權的指控提出的訴訟索賠進行辯護。我們不時遇到知識產權索賠和爭議，將來可能會遇到此類索賠。此外，其中許多公司有能力投入更多的資源來維護其所謂的知識產權，併為可能對其提出的索賠進行辯護。任何訴訟還可能涉及專利控股公司或其他不利的專利所有者，他們沒有相關的產品收入，因此我們的專利可能對他們起到很少或根本沒有威懾作用。如果第三方能夠獲得禁止我們使用此類第三方知識產權的禁令，或者如果我們無法為業務的任何侵權方面許可或開發技術，我們將被迫限制或停止銷售我們的軟件，或停止此類知識產權所使用的業務活動，從而可能無法進行有效的競爭。將來無法許可第三方技術將對我們的業務或經營業績產生不利影響，並將對我們的競爭能力產生不利影響。

此類爭議可能要求我們重新設計產品、延遲發佈、簽訂昂貴的和解協議或許可協議、支付昂貴的損害賠償金，或者面臨禁止我們營銷或銷售產品和解決方案的臨時或永久禁令。要求我們更改交付產品和解決方案的方式的一個或多個方面可能會損害我們的業務。根據合同，如果第三方的知識產權受到侵犯，我們也可能有義務向我們的客户提供賠償。迴應此類索賠，包括目前待處理的索賠，無論其案情如何，在訴訟中辯護都可能既耗時又昂貴，並損害我們的聲譽和品牌。

有關我們未決法律訴訟的更多信息，請參閲 第 1 項。法律訴訟這張表格的 10-Q.

無論已經或可能對我們提起或可能對他人提起的任何索賠的是非曲直或最終結果如何，訴訟都耗時且成本高昂，會轉移管理層的時間和精力，並可能損害我們的聲譽。儘管我們提供一般責任和其他形式的保險，但我們的保險可能無法承保可能產生的潛在索賠，也可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。我們還可能確定，解決爭議的最具成本效益的方法是簽訂和解協議。訴訟本質上是不可預測的，我們無法預測訴訟的時機、性質、爭議或結果，也無法向您保證這些行動的結果不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

我們在保護或捍衞我們的所有權方面可能會產生鉅額成本，任何未能充分保護我們的權利都可能損害我們的競爭地位，我們可能會損失寶貴的資產，減少收入，併為保護我們的權利而提起代價高昂的訴訟。

我們的成功在一定程度上取決於保護我們的專有技術。我們依靠專利、版權、商標、服務標誌、商業祕密法和合同條款相結合來努力建立和保護我們的所有權。但是，我們為保護知識產權而採取的措施可能還不夠。儘管我們已在美國和其他國家獲得專利，還有其他專利申請待審，但我們可能無法為我們的專利申請所涵蓋的技術獲得專利保護。此外，未來頒發的任何專利都可能無法為我們提供競爭優勢，也可能成功地受到第三方的質疑。我們的任何專利、商標或其他知識產權都可能受到他人的質疑或規避，或通過行政程序或訴訟宣佈無效。不能保證其他人不會獨立開發類似的產品、複製我們的任何產品或圍繞我們的專利進行設計。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準尚不確定。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方仍有可能複製我們的產品並使用我們認為專有的信息來創建與我們的產品和解決方案競爭的產品和解決方案。根據美國以外司法管轄區的法律，某些保護我們產品免遭未經授權的使用、複製、轉讓和披露的許可條款可能無法執行。在我們擴大國際活動的範圍內，未經授權複製和使用我們的產品和專有信息的風險可能會增加。

我們與員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，並與我們有戰略關係和業務聯盟的各方簽訂保密協議。沒有

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可以保證，這些協議將有效控制我們產品和專有信息的訪問和分發。此外，這些協議不妨礙我們的競爭對手或合作伙伴獨立開發與我們的產品和解決方案基本等同或優越的技術。

為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量資源來監控、保護和執行這些權利，包括通過訴訟。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們的部分知識產權受到損害或損失。此外，我們為維護知識產權所做的努力可能會遭到針對我們知識產權有效性和可執行性的辯護、反訴和反訴。我們無法保護我們的專有技術免遭未經授權的複製或使用，也無法進行任何代價高昂的訴訟或管理層注意力和資源的轉移，這可能會延遲我們產品和解決方案的進一步銷售或實施，損害我們產品和解決方案的功能，延遲新解決方案的推出，導致我們在產品和解決方案中使用劣質或更昂貴的技術或損害我們的聲譽。如果我們無法行使我們的權利，或者如果我們沒有發現對我們知識產權的未經授權的使用，我們將無法保護我們的知識產權。此外，監管未經授權使用我們的技術、商業祕密和知識產權的行為可能很困難、昂貴和耗時，尤其是在國外，那裏的法律可能不像美國那樣保護知識產權，知識產權執法機制可能薄弱。如果我們未能充分保護我們的知識產權和所有權，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們在產品中使用開源軟件，這可能會使我們面臨訴訟或其他訴訟。

我們在產品和解決方案中使用開源軟件。與使用商業軟件相比，任何使用開源軟件都可能使我們面臨更大的風險，因為開源許可方通常不對軟件的功能或來源提供擔保或控制。開源軟件的任何使用都可能涉及安全風險，使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們的平臺。不時有人指控將開源軟件納入其產品的公司質疑開源軟件的所有權。因此，我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權的當事方的訴訟。訴訟可能使我們付出高昂的辯護代價，對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響，或者要求我們投入額外的研發資源來改變我們的產品。此外，如果我們以某種方式將專有軟件產品與開源軟件相結合，則根據某些開源許可證，我們可能會被要求發佈專有軟件產品的源代碼。如果我們不當使用或整合受某些類型的開源許可約束的開源軟件，挑戰我們軟件產品的專有性質，我們可能會被要求重新設計我們的產品，停止銷售我們的產品和解決方案或採取其他補救措施。

各種協議中的賠償條款可能使我們對知識產權侵權、數據保護和其他損失承擔重大責任。

我們與一些客户和其他第三方的協議包括賠償條款，根據這些條款，我們同意賠償他們因知識產權侵權索賠、數據保護、我們對財產或人身造成的損失，或者與我們的產品、解決方案或其他合同義務相關或產生的其他責任而遭受或產生的損失。其中一些賠償條款規定了我們將承擔的無上限責任，有些賠償條款在適用協議終止或到期後仍然有效。鉅額賠償金可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。儘管我們通常通過合同限制我們對此類義務的責任，但我們仍可能承擔與這些義務相關的重大責任，並且由於任何此類索賠，我們可能被要求停止使用我們產品和解決方案的某些功能。此外，我們的客户協議通常包括一項保證，即客户根據協議和適用法律正確使用DocuSign將足以滿足《全球和國內商業電子簽名法》（“電子簽名法”）和eIDAS中定義的 “電子簽名” 的定義。客户提出的任何保修或賠償索賠都可能損害我們的聲譽並損害我們的業務和經營業績。

我們的許多客户在全球部署我們的產品和解決方案，我們的產品和解決方案必須符合不同國家的某些法律和監管要求。如果我們的產品和解決方案無法滿足這些要求，我們可能會承擔鉅額負債，我們的財務狀況可能會受到影響。

許多客户在全球範圍內使用我們的產品和解決方案，以遵守他們開展業務的國家的安全港和其他法規。例如，我們的一些客户依靠我們在美國的 FedRAMP 和歐盟的 eIDAS 認證來幫助滿足他們自己的法律和監管合規要求。如果法院或監管機構認定我們的產品和解決方案不足以滿足這些要求，

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在某些情況下，通過我們的產品和解決方案執行的文件可能無法執行，從而導致潛在的客户損失、客户合同規定的責任以及品牌和聲譽的損失。

税法、裁決和解釋的變化可能會使我們面臨潛在的不利税收後果，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。

我們在全球開展業務，在美國和世界各地的許多其他司法管轄區都要繳税，而我們應遵守或經營的税收制度，包括所得税和非所得税，尚未確定，可能會發生重大變化。税法的變化（包括最近頒佈的名為《降低通貨膨脹法》（“IRA”）的聯邦税收立法的規定）、經濟合作與發展組織（“經合組織”）的某些提案、法規或裁決、對現行法律法規解釋的變化或會計原則的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面和實質性影響。

此外，我們的公司結構和相關的轉讓定價政策考慮了未來在國際市場的增長，並考慮了參與公司間交易的各個實體的職能、風險和資產。在税法和判例越來越複雜的國際司法管轄區，我們可能會被徵税，這可能會對我們的流動性和經營業績產生不利影響。我們在這些不同司法管轄區繳納的税額可能取決於包括美國在內的這些司法管轄區的税法對我們的國際業務活動的適用情況、税率的變化、新的或修訂的税法或對現有税法和政策的解釋，以及我們以符合公司結構和公司間安排的方式運營業務的能力。此外，我們運營所在司法管轄區的税務機關可能會質疑我們的轉讓定價政策和公司間安排，或者不同意我們對可歸於特定司法管轄區的收入和支出的決定。如果出現這樣的挑戰或分歧，而我們的立場得不到維持，我們可能會被要求繳納額外的税款、利息和罰款，這可能會導致一次性税收、更高的有效税率、減少現金流和降低我們業務的整體盈利能力。我們的財務報表可能無法反映出足夠的儲備金來支付此類意外開支。此外，這些司法管轄區的當局可以審查我們的納税申報表，徵收額外的税款、利息和罰款，當局可以聲稱各種預扣税要求適用於我們或我們的子公司，或者斷言我們或我們的子公司無法享受税收協定的好處，這可能會對我們和我們的經營業績產生重大影響。

此外，2022年8月，拜登總統將IRA簽署為法律，其中包括對修改後的GAAP淨收入超過10億美元的公司徵收15％的企業替代性最低税，對某些股票回購徵收1％的消費税。我們目前不受公司替代性最低税的約束，目前預計IRA的規定不會對我們的經營業績產生重大影響。但是，此類變化可能導致適用於我們全部或部分收入的有效税率上升，這將對我們的財務業績產生負面影響。

上市公司的要求，包括制定和維持適當和有效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制，可能會使我們的資源緊張，轉移管理層對其他業務問題的注意力。

作為一家上市公司，我們遵守經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法、納斯達克的上市要求以及對上市公司施加各種要求的其他適用證券規則和條例的報告要求。我們的管理層和其他人員花費了大量時間來遵守這些要求，我們的法律、會計和財務成本已經增加，並將繼續增加。

除其他外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。為了維持和提高此類控制措施的有效性，我們已經花費了大量資源，並預計將繼續花費這些資源。例如，自首次公開募股以來，我們已經僱用了更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員，以協助我們開展合規工作。

我們已經承擔並將繼續承擔鉅額開支，並將投入大量管理精力來遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。為了幫助我們遵守這些要求，我們將來可能需要僱用更多員工，或者聘請外部顧問，這將增加我們的運營開支。

儘管進行了大量投資，但由於業務狀況的變化，我們目前的控制措施和我們制定的任何新控制措施都可能變得不足。例如，由於我們過去曾收購過公司，並且將來可能會繼續收購，因此我們需要有效地花費資源，將這些被收購實體的控制權與我們的控制權整合在一起。 此外，我們對財務報告的披露控制和內部控制可能存在弱點

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將來發現。任何未能對財務報告實施和維持有效的內部控制的行為都可能對定期管理評估結果和年度獨立註冊會計師事務所認證報告產生不利影響，這些報告要求包含在我們向美國證券交易委員會提交的定期報告中，這些報告涉及我們對財務報告的內部控制的有效性。我們的管理團隊或獨立註冊會計師事務所是否要提供負面報告，或者如果確定是 我們在財務報告的內部控制方面存在重大弱點或重大缺陷，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查或股東訴訟。

此外，隨着我們繼續擴大和改善我們的運營，包括我們的內部系統和流程，我們目前正在使用並在將來尋求實施各種關鍵系統，例如賬單、人力資源、財務報告和會計系統。如果任何新的關鍵系統（例如我們的新ERP系統）無法按計劃運行，或者如果我們遇到與此類實施或過渡有關的問題，則實施和過渡可能會對我們的業務造成幹擾，這可能會對我們的運營產生重大不利影響，並導致內部報告和流程受損。此外，由於我們的大多數員工（包括對維持有效的披露控制體系和財務報告內部控制至關重要的員工）正在工作，預計將在短期內繼續工作，無論是在完全遠程還是混合環境中，因此可能會出現我們未考慮的風險，導致我們未能維持有效的披露控制或對財務報告的內部控制。

我們受到政府的進出口管制，這可能會損害我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反管制，我們將承擔責任。

我們的產品和解決方案受美國出口管制，包括出口管理條例和外國資產控制辦公室實施的經濟制裁，並且我們在某些產品和解決方案中採用了加密技術。只有獲得出口許可，包括許可證、許可證例外情況或其他適當的政府授權，包括提交加密註冊，才能將這些加密產品和底層技術出口到美國境外。

此外，我們的活動受美國經濟制裁法律和法規的約束，這些法律和法規禁止在沒有必要出口許可的情況下運送某些產品和服務，包括向受到美國禁運或制裁的國家、政府和個人運送這些產品和服務。為特定銷售獲得必要的出口許可證或其他許可可能很耗時，即使出口許可證最終可能獲得批准，也可能導致銷售機會的延遲或喪失。此外，由於區域或全球衝突，制裁制度正在迅速變化。儘管我們採取預防措施防止違反這些法律出口我們的產品和解決方案，包括獲得加密產品的授權、對美國政府和國際限制和禁止人員名單實施 IP 地址封鎖和篩查，但我們不能保證我們採取的預防措施將防止違反出口管制和制裁法律的行為。違反美國製裁或出口管制法可能會導致鉅額罰款或處罰，並可能因違反這些法律的犯罪行為而對負責的員工和管理人員實施監禁。

此外，如果我們的戰略合作伙伴未能獲得適當的進口、出口或再出口許可證或許可證，我們也可能受到不利影響，包括聲譽損害以及包括政府調查和處罰在內的其他負面後果。我們目前將出口管制合規要求納入我們的戰略夥伴協議；但是，無法保證我們的戰略合作伙伴會遵守這些要求。

外國政府還監管某些加密和其他技術的進出口，包括進出口許可要求，並頒佈了法律，這些法律可能會限制我們分銷產品和解決方案的能力，或者可能限制我們的最終客户在這些國家實施我們的產品和解決方案的能力。我們的產品和解決方案的變化或未來進出口法規的變化可能會延遲我們的產品和解決方案在國際市場的推出，使我們從事國際業務的最終客户無法在全球範圍內部署我們的產品和解決方案，或者在某些情況下，會完全阻止我們的產品和解決方案向某些國家、政府或個人出口或進口。各政府機構不時提議對加密技術進行額外的監管，包括私人加密密鑰的託管和政府恢復。出口或進口法規、經濟制裁或相關立法的任何變化、進出口控制的加強或此類法規所針對的國家、政府、人員或技術的變化，都可能導致現有或潛在的國際業務最終客户減少對我們產品和解決方案的使用，或降低我們向這些客户出口或銷售我們的產品和解決方案的能力。減少使用我們的產品和解決方案或限制我們出口或銷售產品和解決方案的能力都將對我們的業務、經營業績和前景產生不利影響。

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我們受反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會使我們承擔刑事和/或民事責任並損害我們的業務。

我們受《反海外腐敗法》、《美國法典》第 18 篇第 201 節中包含的美國國內反賄賂法規、《美國旅行法》、《英國反賄賂法》以及我們開展活動的國家/地區的其他反賄賂和反洗錢法律的約束。隨着我們增加國際銷售和業務以及對公共部門的銷售，我們可能會與業務合作伙伴和第三方中介機構合作，以推銷我們的產品和解決方案，並獲得必要的許可、執照和其他監管批准。此外，我們或我們的第三方中介機構可能與政府機構或國有或關聯實體的官員和僱員進行直接或間接的互動。即使我們沒有明確授權此類活動，我們也可能對這些第三方中介機構以及我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐敗或其他非法活動負責。

儘管我們有解決此類法律遵守情況的政策和程序，但我們無法向您保證，我們的員工和代理人不會採取違反我們的政策和適用法律的行動，我們最終可能要為此承擔責任。隨着我們增加國際銷售和業務，我們在這些法律下的風險可能會增加。

發現、調查和解決實際或被指控的違規行為可能需要大量轉移高級管理層的時間、資源和注意力。此外，不遵守反腐敗、反賄賂或反洗錢法律可能會使我們面臨舉報人投訴、調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、利潤被扣押、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、暫停和/或禁止與某些人簽約、出口特權的喪失、聲譽損害、負面媒體報道和其他附帶後果。如果發出任何傳票或調查，或實施政府或其他制裁，或者如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中沒有勝訴，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大損害。此外，對任何行動的迴應都可能導致管理層的注意力和資源的重大轉移，以及大量的辯護費用和其他專業費用。執法行動和制裁可能會進一步損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

與我們的普通股相關的風險

我們的股價可能波動，普通股的價值可能會下跌。

我們普通股的市場價格可能高度波動，並且可能由於各種因素而大幅波動或下跌，其中一些因素是我們無法控制的，或者以複雜的方式相關，包括：

▪我們的財務狀況和經營業績的實際或預期波動；

▪客户對我們解決方案的需求以及業務數字化轉型的步伐；

▪高級管理層或主要人員的變動；

▪總體經濟、監管和市場狀況，包括通貨膨脹和利率波動；

▪我們的財務業績與證券分析師的預期存在差異；

▪證券分析師發佈研究報告，包括髮布不利報告；

▪訂閲我們的產品和解決方案的價格變動；

▪我們預計的運營和財務業績的變化；

▪適用於我們的產品和解決方案的法律或法規的變化；

▪我們或我們的競爭對手發佈的重大業務發展、收購或新產品的公告；

▪我們參與的任何訴訟；

▪我們或我們的股東未來出售我們的普通股或其他證券；

▪我們的股票回購計劃的完成和預期收益；

▪我們普通股的交易量；

▪我們市場的預期未來規模和增長率的變化；

▪美國政治氣候的變化；以及

▪恐怖襲擊、自然災害和氣候變化的影響、區域和全球衝突、制裁、禁止或限制在某些司法管轄區運營的法律法規、公共衞生危機（例如 COVID-19 疫情）或其他影響我們開展業務的國家/地區的此類事件。

此外，廣泛的市場和行業波動以及總體經濟、政治、監管和市場狀況可能會對普通股的市場價格產生負面影響。過去，證券市場價格波動的公司會受到證券集體訴訟。我們曾經遭受過此類訴訟，將來也可能面臨此類訴訟，這可能會導致鉅額成本並轉移管理層的注意力。

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未來我們在公開市場上出售普通股可能會導致普通股的市場價格下跌。

在公開市場上出售大量普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。 我們還為符合條件的員工提供通過ESPP以每股折扣價購買普通股的機會，根據我們的2018年計劃，我們的管理層有權向員工、董事和顧問授予股票期權、限制性股票單位（“RSU”）和其他股權獎勵。 我們無法預測此類銷售可能對我們普通股的現行市場價格產生的影響。

此外，我們還提交了一份註冊聲明，以註冊根據我們的股權補償計劃為未來發行而預留的股票。因此，行使已發行股票期權或結算未償還的RSU獎勵後發行的股票將立即在美國公開市場上轉售。

未來出售普通股可能會使我們將來更難以我們認為合適的時間和價格出售股票證券。這些銷售還可能導致我們普通股的交易價格下跌，使您更難出售我們的普通股。

如果證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究報告或發佈不利或不準確的研究，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果報道我們的分析師人數下降，或者如果分析師不發佈有關我們業務的研究或報告，推遲發佈有關我們業務的報告或發佈有關我們業務的負面報告，無論準確性如何，我們的股價和交易量都可能下跌。

無論準確性如何，對我們的財務信息和其他公開披露的不利解釋都可能對我們的股價產生負面影響。如果我們的財務表現未能達到分析師的預期，或者負責我們的一位或多位分析師下調普通股評級或改變對普通股的看法，我們的股價可能會下跌。

我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們公司變得更加困難，限制股東更換或罷免現任管理層的企圖，並限制普通股的市場價格。

我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中的規定可能會延遲或阻止控制權變更或管理層變動。我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程包括以下條款：

▪授權我們的董事會無需股東採取進一步行動即可發行未指定優先股的優先股，其條款、權利和優先權由董事會決定，這些優先股可能優先於普通股；

▪要求我們的股東採取的任何行動都是在正式召開的年度會議或特別會議上採取的，而不是書面同意；

▪具體説明我們的股東特別會議只能由我們的董事會、董事會主席或我們的首席執行官召開；

▪為向年會提交的股東提案，包括提名候選人蔘加我們的董事會選制定提前通知程序；

▪確定我們的董事會分為三個類別，每個類別的任期錯開三年；

▪禁止在董事選舉中進行累積投票；

▪規定只有在我們已發行普通股的66％和三分之二（66 2/ 3％）的投票後，才能有理由將我們的董事免職；

▪規定董事會的空缺只能由當時在任的大多數董事填補，即使少於法定人數；以及

▪修改我們的章程和公司註冊證書的某些條款需要獲得董事會或至少66％和三分之二（66 2/ 3％）的普通股持有人的批准。

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這些規定可能會使股東更難更換負責任命我們管理層成員的董事會成員，從而阻礙或阻止股東更換或罷免我們現任管理層的任何嘗試。此外，由於我們在特拉華州註冊成立，因此我們受《特拉華州通用公司法》第203條的約束，該條除某些例外情況外，通常禁止特拉華州公司在股東成為 “感興趣” 股東之日後的三年內與任何 “感興趣” 的股東進行任何廣泛的業務合併。任何延遲或阻止控制權變更交易或管理層變更都可能導致我們普通股的市場價格下跌。

我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州大法官法院或美國聯邦地方法院是我們與股東之間幾乎所有糾紛的專屬論壇，這可能會限制我們的股東就與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛獲得有利司法論壇的能力。

我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院是代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟、任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反對我們或股東的信託義務的訴訟、根據特拉華州通用公司法、我們經修訂和重述的證書的任何規定對我們提起的索賠的唯一和專屬論壇公司註冊或我們經修訂和重述的章程，或任何行動對我們提出一項受內政學説支配的索賠。如果法院認定我們經修訂和重述的公司註冊證書中的任何專屬論壇條款在訴訟中不適用或不可執行，則我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決爭議相關的額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。

《證券法》第22條規定，聯邦和州法院對為執行《證券法》或其相關規則和條例規定的任何義務或責任而提出的所有索賠具有並行管轄權。但是，我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，美國聯邦地方法院將是解決任何聲稱根據《證券法》提起的訴訟理由的投訴的唯一論壇。2018年12月，特拉華州財政法院發佈了一項意見，宣佈與我們的類似條款無效，該條款將股東能夠根據《證券法》（“聯邦論壇條款”）提出索賠的法庭僅限於美國聯邦法院。但是，2020年3月18日，特拉華州最高法院推翻了特拉華州大法官法院的裁決，並認為此類條款在表面上有效。鑑於最近的決定，我們宣佈將來可能會執行我們的聯邦論壇條款。儘管無法保證聯邦法院或其他州法院會遵循特拉華州最高法院的裁決或裁定應在特定案件中執行聯邦論壇條款，但適用聯邦論壇條款通常意味着，我們的股東為執行《證券法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟必須向聯邦法院提起，不能在州法院提起。儘管聯邦法院條款不適用於為執行《交易法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟，但《交易法》第27條對為執行《交易法》或其相關規則和條例規定的任何義務或責任而提起的所有索賠規定了聯邦專屬管轄權。因此，我們的股東也必須向聯邦法院提起訴訟，以執行《交易法》或其相關規章制度規定的任何義務或責任。我們的股東不會被視為已放棄遵守聯邦證券法和據此頒佈的法規。

任何購買或以其他方式收購或持有我們任何證券權益的個人或實體均應被視為已知悉並同意我們的專屬論壇條款，包括聯邦論壇條款。這些規定可能會限制股東在股東選擇的司法論壇上就與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛提起訴訟的能力，這可能會阻止對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工提起訴訟。

一般風險

我們行業或全球經濟的不利條件或信息技術支出的減少可能會限制我們發展業務的能力，並對我們的經營業績產生負面影響。

我們的經營業績可能會有所不同，具體取決於我們行業或全球經濟的變化對我們以及現有和潛在客户的影響。我們業務的收入增長和潛在的盈利能力取決於對我們產品和解決方案的需求。當前或未來的經濟和全球市場的不確定性或衰退可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。經濟的不確定性和相關的宏觀經濟狀況使我們的客户和我們難以準確預測和計劃未來的業務活動，並可能導致我們的客户減緩對我們產品的支出。美國和國外總體經濟的負面狀況，包括通貨膨脹、利率變化、全球銀行業不穩定、國內生產總值增長、金融和信貸市場波動、政治動盪、自然災害及其影響造成的情況

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的氣候變化、公共衞生危機、區域和全球衝突以及美國、歐洲、亞太地區或其他地方的恐怖襲擊可能導致包括信息技術支出在內的商業投資減少，並對我們業務的增長產生負面影響。此外，某些行業的不利條件可能會對客户或合作伙伴產生不成比例的影響，這也可能影響對我們產品的需求。如果客户和潛在客户認為我們的產品和解決方案成本高昂，或者難以部署或遷移到，那麼一般信息技術支出的延遲或減少可能會對我們的收入產生不成比例的影響。此外，競爭對手（其中許多競爭對手比我們規模更大、更成熟）可能會通過降低價格和試圖吸引我們的客户來應對市場狀況。此外，某些行業整合步伐的加快可能導致我們產品和解決方案的總體支出減少。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時機、強度或持續時間，無論是在總體上還是在任何特定行業內。如果總體經濟或我們運營所在市場的經濟狀況比目前的水平惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

自然災難性事件和人為問題，例如電力中斷、計算機病毒、數據安全漏洞、區域或全球衝突以及恐怖主義，可能會中斷我們的業務。

我們的業務運營嚴重依賴我們的網絡基礎設施和信息技術系統，包括我們的ERP系統。如果發生在線攻擊、地震、火災、恐怖襲擊、公共衞生危機、停電、電信故障或其他類似災難性事件，包括氣候變化的影響，這些系統的中斷或故障，可能會導致系統中斷、訪問我們的服務延遲、聲譽受損和關鍵數據丟失，或者可能阻止我們向客户提供產品和解決方案。導致我們的數據中心、網絡基礎設施或信息技術系統遭到破壞或中斷的災難性事件，包括第三方硬件的任何錯誤、缺陷或故障，都可能影響我們開展正常業務運營的能力，並對我們的運營業績產生不利影響。此外，儘管我們認為最近烏克蘭和中東衝突的風險有限，但由於當前或未來的區域和全球衝突，包括禁止或限制在某些司法管轄區開展業務的制裁或其他法律法規、潛在網絡攻擊風險增加、對客户的相關影響或對全球經濟的微觀或宏觀經濟影響，我們的業務可能會受到意想不到的幹擾。

第 2 項。股票證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股票證券。

發行人及關聯買家購買股權證券

下表彙總了我們在截至2023年10月31日的三個月中的股票回購情況：

時期			購買的股票總數 (1)						每股支付的平均價格 (2)						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 （以千計）
8 月 1 日至 8 月 31 日			—						—						—						$66,500
9 月 1 日至 9 月 30 日			911,259						$43.13						911,259						$327,201
10 月 1 日至 10 月 31 日			854,197						$41.80						854,197						$291,500
總計			1,765,456												1,765,456						$291,500

(1) 2022年3月，我們董事會批准並批准了一項回購高達2億美元的已發行普通股的股票計劃。2023 年 9 月，我們的董事會批准增加現有股票回購計劃，額外增加至多 3 億美元的已發行普通股。我們可能會不時在公開市場、大宗交易、私下談判交易以及根據適用證券法進行的其他交易中回購我們的普通股。該計劃沒有義務公司回購任何特定數量的股票，並且可以隨時停產。該計劃沒有到期日期，將持續到董事會出於任何原因隨時暫停、終止或修改為止。請參見 注意事項 8本表格10-Q的季度報告提供了與股票回購有關的更多信息。

(2) 每股支付的平均價格包括與回購相關的成本。

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第 3 項和第 4 項不適用，已被省略。

第 5 項。其他信息

在截至2023年10月31日的三個月中，公司的以下高管和董事簽訂了 交易計劃在開放的內幕交易窗口內，旨在滿足經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護，以及公司的內幕交易政策：

姓名

標題

收養日期

最早發售日期

到期日期

待售證券的總數量

要購買的證券的總數量

特蕾莎·布里格斯

導演

2023年9月14日

2023年12月14日

2024年9月14日

最多 1,995

不適用

布萊克·格雷森

首席財務官

2023年9月15日

2023年12月15日

2024年9月30日

最多 138,843

不適用

上表中的每份10b5-1計劃都包括董事或高級管理人員向管理該計劃的經紀人所作的陳述，即該人不掌握有關公司或受該計劃約束的證券的任何重要的非公開信息。根據公司的內幕交易政策，就該計劃的通過向該公司作了類似的陳述。這些陳述是在10b5-1計劃通過之日作出的，並且僅在當天才發言。在作出這些陳述時，無法保證董事或高級管理人員不知道的任何重要的非公開信息，也無法保證董事或高級管理人員或公司在陳述之日之後獲得的任何重要的非公開信息。

開啟 2023年9月28日, Inhi Cho Suh, 產品與技術總裁, 終止她的 10b5-1 交易計劃已獲通過 2023年7月10日並定於2024年7月10日到期。此類10b5-1交易計劃的通過及其隨後的終止，均發生在開放的內幕交易窗口內，符合公司的內幕交易政策。

第 6 項。展品

本10-Q表季度報告附錄索引中列出的文件以引用方式納入或與本10-Q表季度報告一起歸檔，每種情況均如其中所示（根據S-K法規第601項編號）。

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展覽索引

展品編號

描述

表單

文件編號

由參考展覽合併

申報日期

3.1

經修訂和重述的公司註冊證書。

8-K

001-38465

3.1

2018年5月1日

3.2

經修訂和重述的章程。

8-K

001-38465

3.1

2022年3月10日

10.1#

非僱員董事薪酬政策，自2023年8月29日起修訂和重述。

10-Q

001-38465

10.1

2023年9月7日

31.1

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14條對首席執行官進行認證。

隨函提交

31.2

根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14條對首席財務官進行認證。

隨函提交

32.1*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。

隨函提交

101.INS

行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中）。

101.SCH

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF

內聯 XBRL 分類法定義 Linkbase 文檔。

101.LAB

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

101.PRE

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

104

封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）

#			指明管理合同或補償計劃、合同或協議
*			此處附錄32.1中提供的證書被視為附於本10-Q表季度報告，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，除非註冊人以提及方式明確納入該證書，否則不得被視為 “已提交”。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2023 年 12 月 8 日

			DOCUSIGN, INC.
			來自：			/s/ 艾倫·泰格森
						艾倫·蒂格森
						首席執行官
						（首席執行官）
			來自：			/s/ 布萊克·格雷森
						布萊克·格雷森
						首席財務官
						（首席會計和財務官）

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