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級會員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他總投資成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他總投資成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：其他總投資成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：外匯合同成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-04-300000091419US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-04-300000091419SJM: PostHoldingsingsincem2023-10-310000091419SJM: PostHoldingsingsincem2023-05-012023-10-310000091419US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-04-300000091419US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-04-300000091419US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-300000091419US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-04-300000091419US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-05-012023-10-310000091419US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-05-012023-10-310000091419US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-05-012023-10-310000091419US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-05-012023-10-310000091419US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-05-012023-10-310000091419US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-10-310000091419US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-10-310000091419US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-10-310000091419US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-10-310000091419US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-04-300000091419US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-04-300000091419US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-04-300000091419US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-04-300000091419US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-05-012022-10-310000091419US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-05-012022-10-310000091419US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-05-012022-10-310000091419US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-05-012022-10-310000091419US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-05-012022-10-310000091419US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-10-310000091419US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-10-310000091419US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-10-310000091419US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-10-310000091419SJM：jifpeanut ButterRecall 會員2022-04-012023-04-300000091419SJM：jifpeanut ButterRecall 會員2022-08-012022-10-310000091419SJM：jifpeanut ButterRecall 會員2022-05-012022-10-310000091419SJM：jifpeanut ButterRecall 會員2023-08-012023-10-310000091419SJM：jifpeanut ButterRecall 會員2023-05-012023-10-310000091419SJM：董事會授權回購計劃成員2023-04-300000091419SJM：董事會授權回購計劃成員2023-03-020000091419SJM：董事會授權回購計劃成員2023-05-012023-10-310000091419SJM：董事會授權回購計劃成員2023-10-310000091419SJM：董事會授權回購計劃成員2022-05-012022-10-310000091419SJM：HostessBrandsMemb2023-09-08
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________________________________ 
表單 10-Q
___________________________________________________ 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的季度報告
在截至的季度中： 2023年10月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會文件編號： 1-5111
 ___________________________________________________
J.M. Smucker 公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
___________________________________________________ 
俄亥俄34-0538550
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
草莓巷一號
奧爾維爾，俄亥俄44667-0280
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
                                                                           註冊人的電話號碼，包括區號：
(330)682-3000
不適用
（以前的名稱、以前的地址和以前的財政年度，如果自上次報告以來發生了變化）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券：
                             每個班級的標題
交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值SJM紐約證券交易所
 ___________________________________________________
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ý沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ý沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器ý加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有ý
該公司有 106,143,8082023年11月28日已發行的普通股。
目錄
目錄
 
  頁號
第一部分財務信息
第 1 項。
財務報表
簡明合併收益表
2
合併綜合收益簡明表
2
簡明合併資產負債表
3
合併現金流量簡明表
4
合併股東權益簡明表
5
未經審計的簡明合併財務報表附註
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
35
第 4 項。
控制和程序
37
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
38
第 1A 項。
風險因素
38
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
40
第 5 項。
其他信息
40
第 6 項。
展品
40
簽名
41
展品索引
42

1

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表。
J. M. SMUCKER 公司
簡明合併收益表
（未經審計）
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
以百萬美元計，每股數據除外2023202220232022
淨銷售額$1,938.6 $2,205.1 $3,743.8 $4,078.1 
銷售產品的成本 (A)
1,214.4 1,504.0 2,364.8 2,824.5 
毛利724.2 701.1 1,379.0 1,253.6 
銷售、分銷和管理費用333.5 354.3 647.1 698.1 
攤銷39.6 55.6 79.4 111.2 
其他特別項目費用 (A)
6.8 0.7 6.8 2.1 
其他運營支出（收入）——淨額45.4 (2.9)43.3 (30.9)
營業收入298.9 293.4 602.4 473.1 
利息支出—淨額(35.1)(39.7)(67.2)(78.8)
其他債務成本 (A)
(19.5)— (19.5)— 
其他收入（支出）——淨額 (A)
5.1 (0.8)(27.9)(0.3)
所得税前收入249.4 252.9 487.8 394.0 
所得税支出54.5 61.8 109.3 93.1 
淨收入$194.9 $191.1 $378.5 $300.9 
每股普通股收益：
淨收入$1.91 $1.79 $3.70 $2.82 
淨收益——假設攤薄$1.90 $1.79 $3.69 $2.82 
(A)包括某些資產剝離、收購、整合和重組成本（“特殊項目成本”）。有關更多信息，請參閲附註5：特殊項目成本、附註6：應報告的分部和附註8：債務和融資安排。
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。


J. M. SMUCKER 公司
合併綜合收益簡明表
（未經審計）
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
以百萬美元計2023202220232022
淨收入$194.9 $191.1 $378.5 $300.9 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整(14.0)(16.4)(6.6)(15.0)
現金流套期保值衍生活動，扣除税款2.6 2.6 5.2 5.1 
扣除税後的養老金和其他退休後福利計劃活動0.1 0.5 0.5 0.9 
可供出售證券活動，扣除税款(0.2)(0.6)(0.4)(0.9)
其他綜合收益總額（虧損）(11.5)(13.9)(1.3)(9.9)
綜合收入$183.4 $177.2 $377.2 $291.0 
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
2

目錄
J. M. SMUCKER 公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
以百萬美元計2023年10月31日2023年4月30日
資產
流動資產
現金和現金等價物$3,623.9 $655.8 
貿易應收賬款——淨額587.9 597.6 
庫存：
成品696.4 657.6 
原材料388.5 352.2 
總庫存1,084.9 1,009.8 
投資股權證券432.7 487.8 
其他流動資產134.7 107.7 
流動資產總額5,864.1 2,858.7 
財產、廠房和設備
土地和土地改善131.0 131.0 
建築物和固定裝置993.9 956.1 
機械和設備2,508.0 2,443.5 
在建工程746.6 629.4 
不動產、廠房和設備總額4,379.5 4,160.0 
累計折舊(1,990.2)(1,920.5)
不動產、廠房和設備總額2,389.3 2,239.5 
其他非流動資產
經營租賃使用權資產158.4 103.0 
善意5,213.2 5,216.9 
其他無形資產——淨額4,349.3 4,429.3 
其他非流動資產149.4 144.0 
其他非流動資產總額9,870.3 9,893.2 
總資產$18,123.7 $14,991.4 
負債和股東權益
流動負債
應付賬款$1,250.3 $1,392.6 
應計貿易營銷和銷售185.5 187.7 
當期經營租賃負債33.2 33.2 
其他流動負債365.4 373.2 
流動負債總額1,834.4 1,986.7 
非流動負債
長期債務7,771.7 4,314.2 
遞延所得税1,123.6 1,138.9 
非流動經營租賃負債132.9 77.2 
其他非流動負債172.2 183.6 
非流動負債總額9,200.4 5,713.9 
負債總額11,034.8 7,700.6 
股東權益
普通股25.5 26.1 
額外資本5,252.8 5,371.8 
留存收入2,051.1 2,132.1 
累計其他綜合收益（虧損）(240.5)(239.2)
股東權益總額7,088.9 7,290.8 
負債和股東權益總額$18,123.7 $14,991.4 
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
3

目錄
J. M. SMUCKER 公司
合併現金流量簡明表
（未經審計）
 截至10月31日的六個月
以百萬美元計20232022
經營活動
淨收入$378.5 $300.9 
為使淨收入與（用於）業務提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊103.2 112.2 
攤銷79.4 111.2 
養老金結算損失（收益）3.2 1.7 
股票證券投資的未實現虧損（收益）——淨額21.5 — 
基於股份的薪酬支出13.7 5.3 
資產剝離的虧損（收益）——淨額12.6 (1.6)
遞延所得税支出（福利）(16.3)— 
其他非現金調整——淨額10.2 12.3 
固定福利養老金繳款(1.8)(71.8)
扣除資產剝離影響的資產和負債變動：
貿易應收賬款8.7 (87.1)
庫存(76.5)(273.8)
其他流動資產2.0 19.1 
應付賬款(92.9)77.5 
應計負債34.7 20.8 
所得税和其他税(64.0)(56.3)
其他 — 淨額(21.4)(4.4)
（用於）經營活動提供的淨現金394.8 166.0 
投資活動
不動產、廠房和設備的增加(299.0)(190.4)
其他 — 淨額5.3 (18.9)
（用於）投資活動提供的淨現金(293.7)(209.3)
融資活動
短期借款（還款）——淨額— 118.2 
長期債務的收益3,485.0 — 
資本化債務發行成本(28.9)— 
已支付的季度股息(213.2)(213.5)
購買庫存股(372.4)(7.9)
股票期權行使的收益1.2 6.1 
其他 — 淨額(4.0)(1.7)
（用於）融資活動提供的淨現金2,867.7 (98.8)
匯率變動對現金的影響(0.7)(0.7)
現金和現金等價物的淨增加（減少）2,968.1 (142.8)
期初的現金和現金等價物655.8 169.9 
期末的現金和現金等價物$3,623.9 $27.1 
() 表示現金的使用
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
4

目錄
J. M. SMUCKER 公司
合併股東權益簡明表
（未經審計）

截至 2023 年 10 月 31 日的六個月
以百萬美元計常見
股份
傑出 		普通股額外資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額
截至 2023 年 5 月 1 日的餘額104,398,618 $26.1 $5,371.8 $2,132.1 $(239.2)$7,290.8 
淨收入183.6 183.6 
其他綜合收入10.2 10.2 
綜合收入193.8 
購買庫存股(2,410,863)(0.6)(132.1)(242.9)(375.6)
股票計劃144,918 — 2.4 (1.1)1.3 
宣佈的現金分紅，$1.06每股普通股
(106.9)(106.9)
截至2023年7月31日的餘額102,132,673 $25.5 $5,242.1 $1,964.8 $(229.0)$7,003.4 
淨收入194.9 194.9 
其他綜合收益（虧損）(11.5)(11.5)
綜合收入183.4 
購買庫存股(3,139)— (0.4)— (0.4)
股票計劃25,067 — 11.1 11.1 
宣佈的現金分紅，$1.06每股普通股
(108.6)(108.6)
截至 2023 年 10 月 31 日的餘額102,154,601 $25.5 $5,252.8 $2,051.1 $(240.5)$7,088.9 

截至 2022 年 10 月 31 日的六個月
以百萬美元計常見
股份
傑出 		普通股額外資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額
截至2022年5月1日的餘額106,458,317 $26.6 $5,457.9 $2,893.0 $(237.4)$8,140.1 
淨收入109.8 109.8 
其他綜合收入4.0 4.0 
綜合收入113.8 
購買庫存股(61,693)— (6.7)(1.1)(7.8)
股票計劃162,735 — 6.5 — 6.5 
宣佈的現金分紅，$1.02每股普通股
(108.3)(108.3)
截至2022年7月31日的餘額106,559,359 $26.6 $5,457.7 $2,893.4 $(233.4)$8,144.3 
淨收入191.1 191.1 
其他綜合收益（虧損）(13.9)(13.9)
綜合收入177.2 
購買庫存股(580)— (0.1)— (0.1)
股票計劃67,757 — 4.4 4.4 
宣佈的現金分紅，$1.02每股普通股
(108.5)(108.5)
截至2022年10月31日的餘額106,626,536 $26.6 $5,462.0 $2,976.0 $(247.3)$8,217.3 
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。
5

目錄
J. M. SMUCKER 公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則以百萬美元和股票為單位，每股數據除外）
注1：列報基礎
J.M. Smucker Company（“公司”、“我們” 或 “我們的”）未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國（“美國”）中期財務信息公認會計原則（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的正常經常性調整都已包括在內。
截至2023年10月31日的六個月的經營業績不一定代表截至2024年4月30日的年度的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年4月30日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註。
附註2：最近發佈的會計準則
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07會計準則更新》（“ASU”）， 細分市場報告（主題 280）對可報告的細分市場披露的改進. 亞利桑那州立大學2023-07將改善應報告的細分市場披露要求，主要是通過加強對中期和年度重大分部支出的披露。它將於2024年5月1日對我們生效，可以選擇在生效日期之前的任何時候提前採用，並且需要事後通過。我們目前正在評估該準則對我們財務報表和披露的影響。
2023年7月，美國證券交易委員會（“SEC”）通過了美國證券交易委員會第33-11216號發佈的最終規則， 網絡安全風險管理、戰略、治理和事件披露，要求當前報告重大網絡安全事件，每年披露管理層評估、識別和管理重大網絡安全風險的流程、網絡安全威脅和先前網絡安全事件的重大影響、董事會（“董事會”）對網絡安全風險的監督以及管理層在評估和管理重大網絡安全風險方面的作用和專業知識。美國證券交易委員會第33-11216號新聞稿將於2024年第三季度對我們生效。我們預計這些修正案的通過不會對我們的財務報表和披露產生重大影響。
2023 年 5 月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第 34-97424 號發佈的最終規則， 股票回購披露現代化，要求披露與發行人根據董事會授權進行股票回購有關的信息，包括根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第10b5-1條制定的10b5-1計劃，這將為投資者提供評估回購目的和效果的增強信息。美國證券交易委員會第34-97424號新聞稿本應在2024年第三季度對我們生效，但美國證券交易委員會最近發佈了一項命令，推遲了生效日期。我們預計這些修正案的通過不會對我們的財務報表和披露產生重大影響。
2022 年 12 月，美國證券交易委員會通過了美國證券交易委員會第 33-11138 號發佈的最終規則，內幕交易安排及相關披露，它要求披露有關內幕交易政策和程序、董事和高級管理人員使用第10b5-1條計劃的情況以及在重要非公開信息發佈前夕發行的股票期權補助金的新披露。美國證券交易委員會第33-11138號新聞稿於2023年5月1日對我們生效，並未對我們的財務報表和披露產生重大影響。
2022年3月，美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會第33-11042號新聞稿發佈了擬議規則， 投資者氣候相關披露的加強和標準化，以加強和標準化上市公司提供的與氣候相關的披露。本次更新將要求披露温室氣體排放，包括範圍1和範圍2的排放，這將受到第三方的保證，以及與氣候相關的目標和目標，以及董事會和管理層如何監督與氣候相關的風險。截至2023年10月31日，這些修正案尚未被美國證券交易委員會通過；但是，我們預計這些修正案的通過將對我們的財務報表和披露產生重大影響。
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目錄
注3：收購
在2024年第二季度，我們宣佈了收購Hostess Brands, Inc.（“Hostess Brands”）的最終協議。2023 年 11 月 7 日，我們完成了現金和股票交易，價值約為 $5.5十億。該交易由新債務提供資金，包括 $3.5十億美元的優先票據，價值美元的優先無抵押延期提款定期貸款信貸協議（“定期貸款”）800.0，以及 $700.0根據我們的商業票據計劃進行的短期借款，以及大約 4.0我們的百萬股普通股價值為 $450.2。有關與本次交易相關的融資的更多信息，請參閲附註8：債務和融資安排和附註16：普通股。
Hostess Brands是甜味烘焙食品品牌的製造商和營銷商，包括 女主人®Donettes®, Twinkies®, 紙杯蛋糕, 叮噹的®, Zingers®, 咖啡蛋糕, HoHoS®, 迷你鬆餅, 和 水果派，以及 Voortman® 餅乾品牌。除了位於堪薩斯州萊內克薩的總部外，該交易還包括位於堪薩斯州恩波里亞、安大略省伯靈頓、伊利諾伊州芝加哥、喬治亞州哥倫布、印第安納州印第安納波利斯和阿肯色州阿卡德爾菲亞的六個製造工廠，以及位於堪薩斯州埃傑頓的分銷設施和伊利諾伊州芝加哥的卓越商業中心。大約 3,000交易結束時，員工與企業進行了過渡。

收購價格將分配給收購的標的資產和根據收購之日的估計公允價值承擔的負債，並且在FASB會計準則編纂（“ASC”）805所允許的不超過一年的衡量期內完成公允價值分析後，收購價格可能會發生變化， 業務合併。由於交易將在2024年第二季度之後完成，我們將在2024年第三季度完成並披露初步的收購價格分配。但是，我們預計大部分收購價格將分配給商譽和其他無形資產（淨資產）。
附註4：資產剝離
2023年10月17日，我們簽訂了一項最終協議，將我們在加拿大的調味品業務出售給樹屋食品公司（“樹屋食品”）。我們預計該交易將在2024年第三季度完成，但須遵守慣例成交條件。該交易包括 Bick's®泡菜， 居住者®醃製的甜菜， 伍德曼的®辣根，以及 邁凱倫®醃洋葱品牌，包括某些商標。在我們的所有權下, 這些品牌的淨銷售額約為 $60.0在 2023 年，它們被納入國際運營部門。該交易的價值約為 $20.0，但須對營運資金進行調整。根據財務會計準則委員會ASC 805的規定， 業務合併，該交易不符合企業的定義，將記作資產出售，因此商譽沒有分配。此外，截至2023年10月31日，該處置組符合被歸類為待售的標準，因此，根據預期收益和待處置淨資產的估計賬面價值，設立了估值補貼，以反映該處置組的公允價值減去出售成本。估值補貼包含在簡明合併資產負債表的其他流動資產中，出售組的估計税前虧損計入其他運營支出（收益），即合併收益表中的淨額，以及合併現金流量表中的淨資產剝離虧損（收益）。
2023 年 9 月 27 日，我們簽訂了出售該產品的最終協議 Sahale 零食®業務移交給第二自然品牌（“第二自然”），後者於2023年11月1日關閉。該交易包括以我們的名義出售的產品 Sahale 零食 品牌，包括某些商標和許可協議，位於華盛頓州西雅圖的租賃製造工廠以及大約 100支持該品牌的員工。在我們的所有權下， Sahale 零食 品牌的淨銷售額約為 $48.02023 年，主要包含在美國零售消費食品板塊。該交易的價值約為 $34.0，但須對營運資金進行調整。截至2023年10月31日，該處置組符合被歸類為待售的標準，因此，根據預期收益和待處置淨資產的估計賬面價值，設立了估值補貼，以反映該處置組的公允價值減去出售成本。估值補貼包含在簡明合併資產負債表的其他流動資產中，出售組的估計税前虧損計入其他運營支出（收益），即合併收益表中的淨額，以及合併現金流量表中的淨資產剝離虧損（收益）。
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目錄
下表彙總了截至2023年10月31日的待售淨資產，包括估值補貼，反映了公允價值減去出售成本。
2023年10月31日
Sahale 零食調味品
持有的待售資產：
庫存$9.9 $27.6 
不動產、廠房和設備——淨額6.0 — 
經營租賃使用權資產1.9 — 
善意11.5 — 
其他無形資產——淨額14.7 6.9 
其他非流動資產0.3 — 
待售資產總額$44.3 $34.5 
待售負債：
其他流動負債$0.8 $— 
遞延所得税4.1 — 
其他非流動負債 1.1 — 
待售負債總額6.0 — 
估值補貼(6.8)(5.2)
待售淨資產$31.5 $29.3 
2023年4月28日，我們將某些寵物食品品牌出售給了Post Holdings, Inc.（“Post”）。該交易包括 Rachael Ray®營養®, 9Lives®,Kibbles 'n Bits®,大自然的食譜®，以及 肉汁火車®品牌，以及我們的自有品牌寵物食品業務，包括某些商標和許可協議、賓夕法尼亞州布盧姆斯堡的製造和分銷設施、賓夕法尼亞州米德維爾和堪薩斯州勞倫斯的製造工廠，以及大約 1,100支持這些寵物食品品牌的員工。在我們的所有權下，這些品牌的淨銷售額為 $1.52023 年將達到十億美元，主要包含在美國零售寵物食品板塊。剝離的最終淨收益為 $1.2十億，由美元組成683.9現金，扣除營運資金調整和現金交易成本，以及大約 5.4百萬股郵政普通股，價值美元491.6在交易結束時。我們確認的税前虧損為美元1.0本次交易在2023年第四季度完成後，將在其他運營支出（收入）內計入億美元——在合併收益表中扣除營運資金調整和現金交易成本後的淨額。在2024年，我們完成了營運資金調整和交易成本，這導致對税前虧損進行了微不足道的調整。此外，在2024年第一季度，我們開始根據與非關聯第三方達成的協議進行股票遠期衍生品交易，以促進郵政普通股的遠期銷售。全部 5.4截至2023年10月31日，百萬股郵政普通股被套期保值，隨後以美元結算466.32023 年 11 月 15 日。有關更多信息，請參閲附註10：衍生金融工具。
2022 年 1 月 31 日，我們將天然飲料和穀物業務出售給了 Nexus Capital Management LP（“Nexus”）。該交易包括根據該交易出售的產品 R.W. Knudsen® 和 TruRoo® 品牌，包括某些商標，的許可協議 聖克魯斯有機®飲料，專用 位於加利福尼亞州奇科和馬裏蘭州格雷斯港的製造和分銷設施以及大約 150支持天然飲料和穀物業務的員工。該交易不包括 聖克魯斯有機堅果黃油、水果醬、糖漿或蘋果醬。此次剝離的最終淨收益為 $98.7，扣除營運資金調整和現金交易成本。我們確認的税前收益為美元28.3與天然飲料和穀物業務有關，其中 $1.6在營運資金調整最終完成後，於2023年第一季度在其他運營支出（收入）——簡明合併收益表中的淨額中確認。
附註5：特別項目費用
特殊項目成本主要包括與員工相關的成本以及與某些資產剝離、收購、整合和重組活動相關的其他過渡和解僱成本。與員工相關的費用包括遣散費、留用獎金和搬遷費用。遣散費和留用獎金在受影響員工的預計未來服務期內予以確認，搬遷費用在發生時記作支出。其他過渡和終止成本包括固定資產相關費用、合同和租賃終止成本、專業費用以及與剝離、收購、整合和重組活動相關的其他雜項支出。除加速折舊外，這些費用在發生時記作支出。這些特殊項目成本以銷售產品成本、其他特殊項目成本、其他債務形式列報
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目錄
成本和其他收入（支出）——在合併收益表中為淨收入，未分配給分部利潤。與員工離職費用相關的債務包含在簡明合併資產負債表中的其他流動負債中。
剝離成本：我們花了 $0.5在截至2023年10月31日的三個月中，與最近宣佈的剝離我們的員工相關的費用 Sahale 零食以及加拿大的調味品企業。我們預計將產生大約 $4.6主要是與這些剝離相關的員工相關成本，所有這些費用預計都將成為現金支出，並將主要在2024年確認。與遣散費和留用獎金有關的義務為 $0.5截至 2023 年 10 月 31 日。有關更多信息，請參閲註釋 4：資產剝離。
整合成本： 與收購Hostess Brands相關的總整合成本預計約為美元210.0幷包括交易成本、員工相關成本以及其他過渡和解僱費用。在預期的整合總成本中，大約有一半反映了交易成本，其餘部分由員工相關成本和其他過渡和解僱費用分配，其中大部分預計為現金費用。所有整合成本預計將在2026年底之前產生，其中一半以上的成本預計將在2024年得到確認。我們花了 $26.2截至2023年10月31日的三個月的總整合成本中，所有這些都是現金費用，主要與為收購提供承諾融資的364天優先無抵押過渡貸款信貸額度（“過渡貸款”）相關的交易成本有關。有關更多信息，請參閲註釋 3：收購。

重組成本： 董事會於2021年批准了一項重組計劃，該計劃涉及降低我們的整體成本結構、優化組織設計和支持我們的投資組合重組的機會，並於2022年進一步擴大到包括與剝離自有品牌幹寵物食品和天然飲料和穀物業務以及關閉某些生產設施相關的成本。截至2023年4月30日，重組活動被認為已經完成。與這些重組活動相關的成本包括與我們的成本削減和利潤率管理計劃相關的其他過渡和終止成本，包括加速折舊，以及與員工相關的成本。
下表彙總了我們與重組計劃相關的重組成本。
截至2022年10月31日的三個月截至 2022 年 10 月 31 日的六個月截至2023年4月30日迄今為止產生的總成本
與員工相關的成本$0.7 $1.8 $27.1 
其他過渡和解僱費用2.8 4.2 36.6 
重組總成本$3.5 $6.0 $63.7 
與遣散費和留用獎金相關的債務為美元1.6截至2023年4月30日，並在2024年第一季度完全滿意。截至2023年4月30日產生的累計非現金費用為美元33.2，幷包括 $2.2和 $7.0分別在截至2022年10月31日的三個月和六個月中發生，主要包括加速折舊。
註釋 6：可報告的區段
我們在... 運營 一工業：食品和飲料產品的製造和營銷。我們有 三應報告的細分市場：美國零售咖啡、美國零售消費食品和美國零售寵物食品。“國際” 和 “Away From From Home” 的列報代表了所有其他不可單獨報告的運營部門的組合。
美國零售咖啡板塊主要包括以下產品的國內銷售 Folgers®,Dunkin'®, 和Cafe Bustelo® 品牌咖啡；美國零售消費食品板塊主要包括以下產品的國內銷售 Smucker的®和 吉夫® 品牌產品；美國零售寵物食品板塊主要包括以下產品的國內銷售 Meow Mix®,Milk-Bone®, Pup-Peroni®, 和 犬類隨身攜帶® 品牌產品。International and Away From Home 包括通過零售渠道和餐飲服務分銷商和運營商（例如醫療保健運營商、餐廳、住宿、酒店、辦公室、K-12、學院和大學以及便利店）銷售在國內和國外分銷的產品。
分部利潤代表淨銷售額，減去直接和可分配的運營費用，並且與我們管理分部的方式一致。但是，我們並不表示，如果這些分部獨立運營，其營業利潤將等於下文列出的分部利潤，因為分部利潤不包括某些費用，例如與無形資產相關的攤銷費用和減值費用、剝離損益、累計未分配收益的淨變動
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目錄
以及商品和外幣兑換衍生活動的損失 (“累計未分配衍生品淨損益變動”), 特別項目成本以及公司管理費用.
在出售相關庫存之前，大宗商品和外匯衍生品的損益以分部經營業績之外的未分配衍生品損益中列報。當時，我們將套期保值收益和虧損從未分配的衍生品收益和虧損重新歸類為分部利潤，從而使我們的細分市場能夠在不出現任何按市值波動的情況下實現套期保值的經濟影響。我們預計，衍生品估計公允價值的任何收益或虧損通常將被標的風險敞口估計公允價值的變化所抵消。
在2024年第二季度之後，我們於2023年11月7日以現金和股票交易收購了Hostess Brands，如注3：收購中所述。因此，從2024年第三季度開始，我們將推出一個新的可報告細分市場——甜味烘焙零食，而美國零售消費品應通報板塊將更名為美國零售冷凍手持食品和點差。除了重命名當前的美國零售消費品應通報細分市場外，我們預計我們的應報告細分市場的內部或外部報告不會有任何其他變化。
下表將分部利潤與所得税前收入進行了對賬。
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
 2023202220232022
淨銷售額：
美國零售咖啡$685.7 $709.8 $1,310.8 $1,307.7 
美國零售消費食品464.3 432.2 928.3 743.3 
美國零售寵物食品 (A)
464.0 765.2 905.0 1,494.2 
國際化和出門在外324.6 297.9 599.7 532.9 
淨銷售總額$1,938.6 $2,205.1 $3,743.8 $4,078.1 
分部利潤：
美國零售咖啡$171.0 $187.7 $341.1 $333.6 
美國零售消費食品128.5 100.3 234.2 155.1 
美國零售寵物食品 (A)
97.2 120.1 178.5 240.4 
國際化和出門在外60.2 41.5 96.6 58.1 
分部利潤總額$456.9 $449.6 $850.4 $787.2 
攤銷(39.6)(55.6)(79.4)(111.2)
資產剝離的收益（虧損）——淨額(13.8)— (12.6)1.6 
利息支出—淨額(35.1)(39.7)(67.2)(78.8)
累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化(26.3)(27.1)(15.9)(60.9)
銷售產品成本-特殊項目成本 (B)
— (2.8)— (3.9)
其他特別項目費用 (B)
(6.8)(0.7)(6.8)(2.1)
其他債務成本 (B)
(19.5)— (19.5)— 
公司管理費用(71.5)(70.0)(133.3)(137.6)
其他收入（支出）—淨額 (B)
5.1 (0.8)(27.9)(0.3)
所得税前收入$249.4 $252.9 $487.8 $394.0 
(A)2023年4月28日，我們向Post出售了某些寵物食品品牌，剝離後的淨銷售額主要包含在美國零售寵物食品板塊中。有關更多信息，請參閲附註4：資產剝離。
(B)包括某些資產剝離、收購、整合和重組成本。有關更多信息，請參見附註5：特殊項目成本和附註8：債務和融資安排。
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目錄
下表列出了某些地理信息。
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
2023202220232022
淨銷售額：
美國$1,796.3 $2,062.1 $3,472.7 $3,822.0 
國際：
加拿大$118.9 $119.2 $221.2 $213.0 
所有其他國際23.4 23.8 49.9 43.1 
國際共計$142.3 $143.0 $271.1 $256.1 
淨銷售總額$1,938.6 $2,205.1 $3,743.8 $4,078.1 
下表顯示了產品類別信息。
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
2023202220232022
主要可報告區段 (A)
咖啡$778.4 $799.6 $1,487.5 $1,479.5 美國零售咖啡
寵物零食255.9 260.2 499.3 504.4 
美國零售寵物食品 (C)
花生醬200.6 192.9 412.6 253.5 美國零售消費食品
貓糧204.6 284.7 395.7 550.1 
美國零售寵物食品 (C)
冰凍手持211.8 168.3 391.2 328.8 美國零售消費食品
水果醬106.9 103.7 213.5 203.8 美國零售消費食品
份量控制53.0 43.5 101.6 71.3 
其他 (D)
狗糧20.3 246.3 47.1 488.0 
美國零售寵物食品 (B) (C)
澆頭和糖漿21.9 21.7 46.7 46.1 美國零售消費食品
烘焙混合物和配料30.1 28.8 44.9 45.1 
其他 (D)
其他55.1 55.4 103.7 107.5 
其他 (D)
淨銷售總額$1,938.6 $2,205.1 $3,743.8 $4,078.1 
(A)主要的可報告區段通常至少代表 75每個相應產品類別佔總淨銷售額的百分比。
(B)在截至2022年10月31日的三個月和六個月中，該產品類別的淨銷售額主要與被剝離的寵物食品品牌有關，主要包括在美國零售寵物食品板塊。有關更多信息，請參閲註釋 4：資產剝離。
(C)在截至2023年10月31日的三個月和六個月中，該產品類別的部分淨銷售額與合同製造協議相關的銷售有關，該協議是剝離某些寵物食品品牌而產生的，這些品牌主要包括在美國零售寵物食品板塊。該協議將持續到2024年的剩餘時間和2025年。
(D)主要代表國際和出門在家運營部門，這兩個業務板塊合併在一起用於細分市場報告。
附註7：每股收益
我們根據兩類法計算了截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和六個月的每股普通股淨收益（“每股基本收益”），這是因為在此期間，某些未歸屬普通股包含不可沒收的股息權（即參與證券）。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和六個月中，與兩類股票法相比，每股普通股淨收益的計算——假設攤薄（“攤薄後的每股收益”）在國庫股法下更具攤薄性。因此，國庫股票法是根據FASB ASC 260使用的， 每股收益.
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目錄
下表列出了兩類方法下基本和攤薄後每股收益的計算方法。
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
 2023202220232022
淨收入$194.9 $191.1 $378.5 $300.9 
減去：分配給參與證券的淨收入0.1 0.3 0.2 0.5 
分配給普通股股東的淨收益$194.8 $190.8 $378.3 $300.4 
已發行普通股的加權平均值102.1 106.5 102.3 106.4 
增加：股票期權的攤薄效應0.1 — 0.1 0.1 
已發行普通股的加權平均值——假設攤薄102.2 106.5 102.4 106.5 
普通股每股淨收益$1.91 $1.79 $3.70 $2.82 
每股普通股淨收益——假設攤薄$1.91 $1.79 $3.70 $2.82 
下表列出了根據庫存股法計算攤薄後每股收益的情況。
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
2023202220232022
淨收入$194.9 $191.1 $378.5 $300.9 
已發行普通股的加權平均值——假設攤薄：
已發行普通股的加權平均值102.1 106.5 102.3 106.4 
增加：股票期權的攤薄效應0.1 — 0.1 0.1 
加：限制性股票、限制性股票單位和績效單位的攤薄效應0.2 0.4 0.2 0.3 
已發行普通股的加權平均值——假設攤薄102.4 106.9 102.6 106.8 
每股普通股淨收益——假設攤薄$1.90 $1.79 $3.69 $2.82 
附註8：債務和融資安排
下表總結了我們長期債務的組成部分。
 2023年10月31日2023年4月30日
 校長
傑出
攜帶
金額(A)
校長
傑出
攜帶
金額 (A)
3.50% 2025 年 3 月 15 日到期的優先票據
$1,000.0 $998.8 $1,000.0 $998.4 
3.38% 2027年12月15日到期的優先票據
500.0 498.2 500.0 498.0 
5.90% 2028 年 11 月 15 日到期的優先票據
750.0 744.4 — — 
2.38% 2030 年 3 月 15 日到期的優先票據
500.0 496.9 500.0 496.7 
2.13% 2032年3月15日到期的優先票據
500.0 494.8 500.0 494.4 
6.20% 2033 年 11 月 15 日到期的優先票據
1,000.0 991.7 — — 
4.25% 2035 年 3 月 15 日到期的優先票據
650.0 645.3 650.0 645.1 
2.75% 2041年9月15日到期的優先票據
300.0 297.4 300.0 297.3 
6.50% 2043 年 11 月 15 日到期的優先票據
750.0 736.6 — — 
4.38% 2045年3月15日到期的優先票據
600.0 588.4 600.0 588.2 
3.55% 2050 年 3 月 15 日到期的優先票據
300.0 296.2 300.0 296.1 
6.50% 2053 年 11 月 15 日到期的優先票據
1,000.0 983.0 — — 
長期債務總額$7,850.0 $7,771.7 $4,350.0 $4,314.2 
(A) 代表簡明合併資產負債表中包含的賬面金額，其中包括資本化債務發行成本、提供折扣和終止的利率合同的影響。
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目錄
2023 年 9 月，我們與多家銀行簽訂了無抵押金額的定期貸款800.0期限設施。定期貸款下的借款按現行擔保隔夜融資利率（“SOFR”）計息，並在借款期限結束時支付。定期貸款將於2026年11月7日到期，不需要定期還款。允許自願預付款，不收取保險費或罰款。截至2023年10月31日， 不餘額來自定期貸款。2023 年 11 月 7 日，定期貸款的全額提取，利率為 6.67百分比，用於為收購Hostess Brands提供部分資金，如注3：收購中所述。與定期貸款相關的資本化債務發行成本將攤銷為利息支出——在債務未償還期限內，在合併收益表中扣除淨額。
2023 年 9 月，我們簽訂了一封承諾書，金額為 $5.2正如附註3：收購中所披露的那樣，億美元過渡貸款為收購Hostess Brands提供了承諾融資。 沒有由於承諾書是在優先票據發行完成並提取定期貸款後終止的，因此從該融資機制中提取了餘額。截至2023年10月31日，簡明合併收益表的其他債務成本中包括美元19.5與過渡貸款相關的融資費用有關。
2023 年 10 月，我們完成了 $ 的發行3.52028年11月15日、2033年11月15日、2043年11月15日和2053年11月15日到期的10億億美元優先票據。優先票據包括 $29.5的資本化債務發行成本和美元15.0即提供折扣以攤銷利息支出——在未償債務期限內，在合併收益表中扣除淨利息支出。此次發行的淨收益用於為收購Hostess Brands提供部分資金。

截至2023年10月31日，我們所有未償還的優先票據均為無抵押票據，利息每半年支付一次，到期之前無需定期還本金。我們可能會在以下地址預付全部或部分優先票據 100本金的百分比，加上應計和未付利息，以及任何適用的整數金額。
我們有一個 $2.0向一組提供十億美元的無抵押循環信貸額度 11將於2026年8月到期的銀行。根據我們的選擇，循環信貸額度下的借款按現行美國最優惠利率、SOFR、歐元銀行同業拆借利率或加拿大交易商發行利率計息。利息可以按季度支付，也可以在借款期限結束時支付。我們做到了 不截至2023年10月31日或2023年4月30日，循環信貸額度下的未償餘額。
我們參與了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以發行不超過美元的短期無抵押商業票據2.0隨時都有十億。商業票據計劃由我們的循環信貸額度提供支持，並按未償還的商業票據金額減少了我們在循環信貸額度下可以借入的金額。商業票據被用作一般公司用途的持續短期融資來源。截至2023年10月31日和2023年4月30日，我們做到了 不在商業票據計劃下有未清餘額。但是，在 2023 年 11 月 7 日，我們發行了 $700.0我們的商業票據計劃下的短期借款，加權平均利率為 5.47百分比，用於為收購Hostess Brands提供部分資金。此外，我們把所有東西都賣掉了 5.42023 年 11 月 15 日，我們以美元投資了 Post 普通股中的百萬股466.3，因此，這些資金被用來部分償還商業票據的未償餘額。

已付利息總額 $65.2和 $67.9分別截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月，以及73.6和 $77.3分別截至2023年10月31日和2022年10月31日的六個月。這不同於資本化利息、利率合同的影響、利息支付時間、債務發行成本和折扣的攤銷以及其他債務費用的支付所產生的利息支出。

我們的債務工具包含契約限制，包括利息覆蓋率。截至2023年10月31日，我們遵守了所有契約。
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附註9：養老金和其他退休後福利
固定福利養老金和其他退休後福利計劃的定期淨福利成本的組成部分如下所示。
截至10月31日的三個月
 固定福利養老金計劃其他退休後福利
 2023202220232022
服務成本$0.3 $0.3 $0.2 $0.3 
利息成本4.7 4.4 0.7 0.6 
計劃資產的預期回報率(4.1)(4.1)— — 
淨精算虧損（收益）的攤銷0.8 1.0 (0.4)(0.3)
先前服務成本的攤銷（信用）— 0.3 (0.2)(0.3)
結算損失（收益）— 1.7 — — 
定期福利淨成本$1.7 $3.6 $0.3 $0.3 
截至10月31日的六個月
 固定福利養老金計劃其他退休後福利
 2023202220232022
服務成本$0.5 $0.6 $0.4 $0.5 
利息成本9.3 8.8 1.3 1.2 
計劃資產的預期回報率(8.2)(8.1)— — 
淨精算虧損（收益）的攤銷1.7 2.0 (0.8)(0.6)
先前服務成本的攤銷（信用）0.1 0.4 (0.3)(0.4)
結算損失（收益）3.2 1.7 — — 
定期福利淨成本$6.6 $5.4 $0.6 $0.7 

2021年，我們通過購買不可撤銷的團體年金合同（“加拿大收購合同”），將加拿大固定福利養老金計劃的債務轉移給了一家保險公司。團體年金合同是使用養老金信託的資產購買的。在2024年第一季度，我們收到了董事會決議，要求繼續分配加拿大固定福利養老金計劃中的盈餘。因此，我們確認了非現金税前結算費用為美元3.2與加快計劃盈餘中分配給計劃成員的部分的先前服務成本有關，該部分在支付款項之前需要獲得監管部門的批准。結算費用包含在合併收益表中的其他收入（支出）（淨額）中。我們做到了 不確認截至2022年10月31日的六個月內與加拿大收購合同有關的任何費用。

在 2023 年的前六個月中，我們捐款了 $70.0增加對我們的美國合格固定福利養老金計劃的資助。此外，我們直接支付了$的補助金1.8在截至2023年10月31日和2022年10月31日的六個月中。
附註 10：衍生金融工具
我們面臨市場風險，例如大宗商品價格、外幣匯率和利率的變化。為了管理與這些風險敞口相關的波動性，我們進行了各種衍生品交易。我們已經制定了政策，定義了我們可以採用的可接受的工具類型，並建立控制措施以限制我們的市場風險敞口。
大宗商品衍生品：我們進入大宗商品衍生品是為了管理價格波動，減少與關鍵原材料（尤其是生咖啡、豆粉、玉米、食用油和小麥）的預期庫存購買相關的未來現金流的可變性。我們還涉足大宗商品衍生品，以管理包括柴油和天然氣在內的能源投入成本的價格風險。我們的衍生工具的到期日通常小於 一年.
我們不符合對衝會計處理的大宗商品衍生品的資格，因此，衍生品損益立即計入收益。儘管我們沒有進行實現衍生品頭寸套期保值會計所需的評估，但我們認為我們所有的大宗商品衍生品都是風險敞口的經濟套期保值。
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對衝的大宗商品與衍生工具的價格變化具有很高的反向相關性。因此，我們預計，隨着時間的推移，其衍生品估計公允價值的任何收益或損失通常都將被標的風險敞口估計公允價值的增加或減少所抵消。
外匯交易衍生品：我們利用外幣衍生品來管理外幣匯率波動對未來現金支付的影響，主要與購買某些原材料和製成品有關。合同的到期日通常小於 一年。我們對用於管理外匯風險敞口的工具不符合對衝會計處理的資格。
利率衍生品：我們不時使用衍生工具來管理與預期債務交易相關的利率風險，並管理長期債務公允價值的變化。在利率合約開始時，將對該工具進行評估和記錄，以進行合格的套期會計處理。如果合約被指定為現金流套期保值，則該合約的按市值計價的損益將被遞延並計入累計的其他綜合收益（虧損）中，通常在套期保值交易影響收益的時期內重新歸類為利息支出。如果合同被指定為公允價值套期保值，則該合約在資產負債表上按公允價值確認，公允價值的變化在利息支出中確認。通常，合約公允價值的變化等於標的債務公允價值的變化，對收益沒有淨影響。
股票遠期衍生品：在2024年第一季度，我們開始根據與非關聯第三方達成的協議進行股票遠期衍生品交易，以促進郵政普通股的遠期出售。我們不符合對衝會計處理的遠期銷售衍生品合約的資格，因此，與經濟套期保值相關的衍生收益和虧損立即計入其他收益（支出）中的收益（淨額），扣除標的股票的公允價值變動。全部 5.4截至2023年10月31日，百萬股郵政普通股被套期保值。在截至2023年10月31日的三個月和六個月中，我們確認交易的未實現收益為美元33.0和 $33.6，分別地。2023 年 11 月 15 日，我們以美元結算了股票遠期合約466.3。有關更多信息，請參閲註釋 4：資產剝離。
下表顯示了未償還的衍生品合約的名義總價值。
2023年10月31日2023年4月30日
商品合約$328.8 $448.1 
外幣兑換合約107.6 98.1 
股票遠期合約432.7 — 
下表列出了簡明合併資產負債表中確認的衍生工具的公允價值總額。
 2023年10月31日
 其他
當前
資產		其他
當前
負債		其他
非當前
資產		其他
非當前
負債
未被指定為對衝工具的衍生品：
商品合約$7.5 $8.4 $— $— 
外幣兑換合約3.2 — — — 
股票遠期合約33.6 — — — 
衍生工具總數$44.3 $8.4 $— $— 
 2023年4月30日
 其他
當前
資產		其他
當前
負債		其他
非當前
資產		其他
非當前
負債
未被指定為對衝工具的衍生品：
商品合約$18.1 $14.7 $— $— 
外幣兑換合約1.4 0.1 — — 
衍生工具總數$19.5 $14.8 $— $— 
我們選擇不抵消我們的交易所交易衍生工具和與同一交易對手執行的現金保證金賬户所確認的公允價值金額，這些賬户通常受可執行的淨結算協議的約束。我們是
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需要維持與我們的未平倉頭寸結算相關的現金保證金賬户。我們的現金保證金賬户代表抵押的美元抵押品11.5和 $17.0分別為2023年10月31日和2023年4月30日，並計入簡明合併資產負債表中的其他流動資產。現金利潤賬户的變化包含在合併現金流量簡明表中的其他淨投資活動中。如果我們與個別交易對手的所有未平倉頭寸發生違約並立即進行淨結算，則我們的衍生資產頭寸或基於個人交易對手淨資產或負債狀況的保證金賬户將全部抵消我們的所有衍生負債。與衍生工具結算相關的現金流與相關套期保值項目的現金流歸入同一行項目，在合併現金流量簡明表中，該項目屬於經營活動範圍。
經濟套期保值
下表列出了未指定為套期保值工具的衍生品在簡明合併收益表中銷售產品成本中確認的淨損益。
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
 2023202220232022
商品合約的衍生收益（虧損）$(5.0)$(19.3)$2.8 $(28.2)
外幣兑換合約的衍生收益（虧損）4.8 4.8 2.6 4.6 
在銷售產品成本中確認的衍生品收益（虧損）總額$(0.2)$(14.5)$5.4 $(23.6)
在出售相關庫存之前，大宗商品和外匯衍生品的損益以分部經營業績之外的未分配衍生品損益中列報。當時，我們將套期保值收益和虧損從未分配的衍生品收益和虧損重新歸類為分部利潤，從而使我們的細分市場能夠在不出現任何按市值波動的情況下實現套期保值的經濟影響。 下表顯示了累計未分配衍生品收益和虧損的淨變化。
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
2023202220232022
已確認並歸類為未分配的衍生品淨收益（虧損）$(0.2)$(14.5)$5.4 $(23.6)
減去：衍生品淨收益（虧損）重新歸類為分部營業利潤26.1 12.6 21.3 37.3 
累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化$(26.3)$(27.1)$(15.9)$(60.9)
淨累計未分配衍生品收益和虧損淨額減至 零截至 2023 年 10 月 31 日，價格為 $15.92023 年 4 月 30 日。
現金流套期保值
2020年，我們終止了與2030年3月15日和2050年3月15日到期的優先票據定價同步的所有未償利率合同。這些合約被指定為現金流對衝，用於管理與預期債務融資相關的利率波動風險。終止導致税前損失為美元239.8，這筆款項已遞延並列為累計其他綜合收益（虧損）的一部分，並在債務期限內作為利息支出攤銷。
下表列出了先前被指定為現金流套期保值的所有合約確認的税前損益的信息。
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
2023202220232022
其他綜合收益（虧損）中確認的收益（虧損）$— $— $— $— 
減去：收益（虧損）從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為利息支出——淨額 (A)
(3.4)(3.5)(6.8)(6.8)
累計其他綜合收益（虧損）的變化$3.4 $3.5 $6.8 $6.8 
(A)利息支出——淨額，如簡明合併收益表所示，為美元35.1和 $39.7分別截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月，以及67.2和 $78.8分別截至2023年10月31日和2022年10月31日的六個月。重新分類包括被指定為現金流套期保值的已終止合同。
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截至2023年10月31日和2023年4月30日的累計其他綜合收益（虧損）中包括的遞延税前淨虧損為美元193.9和 $200.7分別與終止的利率合同有關。截至2023年10月31日和2023年4月30日，累計其他綜合收益（虧損）中確認的相關淨税收優惠為美元45.5和 $47.1，分別地。大約 $13.6的税前淨虧損將在未來12個月內確認與終止的利率合約相關的淨税前虧損。
附註 11：其他金融工具和公允價值計量標準
可能使我們面臨高度集中的信用風險的金融工具（衍生品除外）主要包括現金投資和貿易應收賬款。這些金融工具的賬面價值接近公允價值。除長期債務外，我們剩餘的金融工具在簡明合併資產負債表中按估計的公允價值確認。
下表提供了有關我們金融工具賬面金額和公允價值的信息。
 2023年10月31日2023年4月30日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
有價證券和其他投資$22.4 $22.4 $24.0 $24.0 
衍生金融工具——淨額35.9 35.9 4.7 4.7 
投資股權證券432.7 432.7 487.8 487.8 
長期債務總額(7,771.7)(7,156.5)(4,314.2)(3,879.1)
公允價值被定義為在衡量日市場參與者之間在有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。估值技術基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入反映了來自獨立來源的易於獲得的數據，而不可觀察的輸入反映了我們的市場假設。
下表彙總了公允價值以及我們金融工具公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中的水平。
的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）		意義重大
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		截至2023年10月31日的公允價值
有價證券和其他投資： (A)
股票共同基金$5.0 $— $— $5.0 
市政義務— 17.1 — 17.1 
貨幣市場基金0.3 — — 0.3 
衍生金融工具： (B)
商品合約 — 淨額(1.4)0.5 — (0.9)
外幣兑換合約——淨額0.9 2.3 — 3.2 
遠期股票合約——淨額— 33.6 — 33.6 
投資股票證券 (C)
432.7 — — 432.7 
長期債務總額 (D)
(7,156.5)— — (7,156.5)
按公允價值計量的金融工具總額$(6,719.0)$53.5 $— $(6,665.5)
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 的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）		意義重大
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		公允價值為
2023年4月30日
有價證券和其他投資： (A)
股票共同基金$5.0 $— $— $5.0 
市政義務— 18.6 — 18.6 
貨幣市場基金0.4 — — 0.4 
衍生金融工具： (B)
商品合約 — 淨額2.7 0.7 — 3.4 
外幣兑換合約——淨額0.2 1.1 — 1.3 
投資股票證券 (C)
487.8 — — 487.8 
長期債務總額 (D)
(3,879.1)— — (3,879.1)
按公允價值計量的金融工具總額$(3,383.0)$20.4 $— $(3,362.6)
(A)有價證券和其他投資包括為支付與不合格退休計劃相關的福利而保留的資金。這些基金包括在活躍市場上市的股票證券、第三方使用估值技術估值的市政債券，該估值方法使用主要來自可觀察的市場數據或得到可觀察到的市場數據證實的投入，以及到期日不超過三個月的貨幣市場基金。根據這些貨幣市場基金的短期性質，賬面價值近似於公允價值。自 2023 年 10 月 31 日起，我們的市政義務計劃到期時間如下：$0.7在 2024 年，美元1.3在 2025 年，美元0.8在 2026 年，美元4.4在 2027 年，美元0.4在 2028 年，還有剩下的 $9.5在 2029 年及以後。
(B)第一級商品和外幣交易所衍生品使用活躍市場中相同工具的報價進行估值。二級商品、外幣交易所和股票遠期衍生品使用活躍市場中類似資產或負債的報價進行估值。股票遠期衍生品未實現的税前收益包含在合併收益表中的其他收益（支出）（淨額）中。此外，所有 5.4截至2023年10月31日，百萬股郵政普通股被套期保值。2023 年 11 月 15 日，我們以美元結算了股票遠期合約466.3。有關更多信息，請參閲附註 10：衍生金融工具。
(C)市場方法用於衡量股票證券的公允價值。對股票證券的投資約代表我們在Post中的股權 9截至2023年10月31日的百分比，使用郵政普通股的交易價值進行估值。在截至2023年10月31日的六個月中，我們確認未實現的税前虧損為美元55.1這筆投資包含在合併收益表中的其他收益（支出）（淨額）中。2023 年 11 月 15 日，我們把所有東西都賣光了 5.4百萬股郵政普通股，他們以美元結算466.3。有關更多信息，請參閲註釋 4：資產剝離。
(D)長期債務由公共優先票據組成，這些票據在活躍的二級市場上交易，並使用報價進行估值。更多信息見附註8：債務和融資安排。
截至 2023 年 10 月 31 日， Sahale 零食加拿大調味品企業處置集團符合被歸類為待售的標準，因此，估值補貼為美元6.8和 $5.2分別是為了反映出處置組的公允價值減去出售成本, 後者是根據預期收益和待處置淨資產的估計賬面價值確定的.出售集團的估計税前虧損包含在其他運營支出（收入）中，即合併收益表中的淨額。我們使用基於管理層最佳估計和假設的三級輸入來估計出售小組的公允價值。有關更多信息，請參閲註釋 4：資產剝離。
附註12：租約
我們主要通過經營租賃協議租賃某些倉庫、製造設施、辦公空間、設備和車輛。在簡明合併資產負債表中，我們選擇不承認期限為12個月或更短的租約。相反，我們在租賃期內按直線方式確認相關的租賃費用。
儘管我們的大部分使用權資產和租賃負債餘額由具有續訂選項的租賃組成，但這些可選期限通常不會影響租賃期限，因為我們無法合理地確定是否會行使這些期限。某些租約還包括終止條款或購買租賃財產的選擇權。由於我們無法合理地確定是否行使這些類型的期權，因此最低租賃付款不包括與這些終止或購買期權相關的任何金額。我們的租賃協議通常不包含實質性的剩餘價值擔保或限制性契約。
我們通過評估協議期限內是否存在我們在協議期限內控制的已確定資產，來確定協議是租賃還是包含租約。當出租人將已確定的資產提供給我們使用時，租賃即開始。我們通常將租賃和非租賃部分視為單一的租賃部分。最低租賃付款不包括可變租賃付款，但取決於指數或費率的付款除外。
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目錄
由於租賃中隱含的利率無法輕易確定我們的大多數租約，因此我們使用增量借款利率根據租賃開始之日可用的信息來顯示價值租賃付款。在確定這種抵押利率時，我們會考慮我們的信用評級和當前的經濟環境。截至2023年10月31日，我們已經簽訂了與一個配送中心和一處商業地產相關的運營租賃承諾，截至該日，這些物業的租賃尚未開始。租約將於2024年第三季度開始，我們預計將在開始使用權資產和租賃負債總額約為美元后予以確認12.0在簡明合併資產負債表中。

此外，截至2023年10月31日，我們已經簽訂了與截至該日租賃尚未開始的設備相關的融資租賃承諾。該租約將於2024年第三季度開始，一經生效，我們預計將確認約為美元的使用權資產和租賃負債1.1在簡明合併資產負債表中。
下表列出了簡明合併資產負債表中確認的使用權資產和租賃負債。
2023年10月31日2023年4月30日
經營租賃使用權資產$158.4 $103.0 
經營租賃負債：
當期經營租賃負債$33.2 $33.2 
非流動經營租賃負債
132.9 77.2 
經營租賃負債總額$166.1 $110.4 
融資租賃使用權資產：
機械和設備
$14.5 $7.7 
累計折舊
(6.5)(4.4)
不動產、廠房和設備總計$8.0 $3.3 
融資租賃負債：
其他流動負債
$2.2 $1.2 
其他非流動負債
6.0 2.2 
融資租賃負債總額$8.2 $3.4 
下表彙總了租賃費用的組成部分。
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
2023202220232022
運營租賃成本$11.2 $10.3 $23.9 $20.8 
融資租賃成本：
使用權資產的攤銷 1.7 0.4 2.0 0.8 
租賃負債的利息
0.2 — 0.3 — 
可變租賃成本5.1 5.6 11.2 11.7 
短期租賃成本11.2 10.8 20.6 22.6 
租賃總成本 (A)
$29.4 $27.1 $58.0 $55.9 
(A)總租賃成本不包括轉租收入，轉租收入在所有年份中都無關緊要。
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目錄
下表列出了與租賃相關的現金流和非現金信息。
截至10月31日的六個月
20232022
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流
$22.9 $21.6 
來自融資租賃的運營現金流 0.3 — 
融資租賃的現金流融資
1.9 1.0 
為換取新的租賃負債而獲得的使用權資產：
經營租賃$75.2 $1.6 
融資租賃
6.5 1.3 
下表彙總了按財政年度劃分的租賃負債的到期日。
2023年10月31日
經營租賃融資租賃
2024 年（今年剩餘時間）$20.6 $1.3 
202535.8 2.4 
202632.8 2.0 
202718.8 1.7 
202814.3 1.4 
2029 年及以後 72.4 0.3 
未貼現的最低租賃付款總額 $194.7 $9.1 
減去：估算利息28.6 0.9 
租賃負債 $166.1 $8.2 
下表列出了加權平均剩餘租賃期限和折扣率。
2023年10月31日2023年4月30日
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）：
經營租賃
4.04.8
融資租賃 6.83.1
加權平均折扣率：
經營租賃4.1 %3.3 %
融資租賃
4.5 %2.4 %
附註13：所得税
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月的有效所得税税率為 21.9和 24.4在截至2023年10月31日和2022年10月31日的六個月中，分別為百分比 22.4和 23.6分別為百分比。在截至2023年10月31日的三個月和六個月中，有效所得税税率與美國的法定所得税税率不同 21.0百分比主要來自州所得税，部分被確認與剝離州所得税相關的可扣除的外部基差額所抵消 Sahale 零食 該品牌，截至2023年10月31日被歸類為待售，如注4：資產剝離中所述。在截至2022年10月31日的三個月和六個月中，有效所得税税率與美國的法定所得税税率不同 21.0百分比主要歸因於州所得税。
在接下來的時間裏 12幾個月，我們很有可能將未確認的税收優惠減少估計美元2.1, 這主要是由於時效期限到期所致.
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目錄
附註14：累計其他綜合收益（虧損）
累計其他綜合收益（虧損）的組成部分，包括從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為淨收益的項目的重新分類調整，如下所示。
國外
貨幣
翻譯
調整
淨收益（虧損）
論現金流
套期保值
衍生品 (A)
養老金和
其他
退休後
負債 (B)
未實現
收益（損失）
暫時可用-
待售
證券		累積的
其他
全面
收入（虧損）
截至 2023 年 5 月 1 日的餘額$(34.3)$(153.6)$(52.7)$1.4 $(239.2)
重新分類調整— 6.8 3.9 — 10.7 
本期貸款（收費）(6.6)— (3.2)(0.5)(10.3)
所得税優惠（費用）— (1.6)(0.2)0.1 (1.7)
截至 2023 年 10 月 31 日的餘額$(40.9)$(148.4)$(52.2)$1.0 $(240.5)
 國外
貨幣
翻譯
調整
淨收益（虧損）
論現金流
套期保值
衍生品 (A)
養老金和
其他
退休後
負債 (B)
未實現
收益（損失）
暫時可用-
待售
證券		累積的
其他
全面
收入（虧損）
截至2022年5月1日的餘額$(21.1)$(163.9)$(54.2)$1.8 $(237.4)
重新分類調整— 6.8 3.1 — 9.9 
本期貸款（收費）(15.0)— (1.8)(1.3)(18.1)
所得税優惠（費用）— (1.7)(0.4)0.4 (1.7)
截至2022年10月31日的餘額$(36.1)$(158.8)$(53.3)$0.9 $(247.3)
(A)從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類由與終止的利率合約相關的遞延收益（虧損）組成，這些收益被重新歸類為淨利息支出。有關更多信息，請參閲附註10：衍生金融工具。
(B)從累計其他綜合收益（虧損）重新歸類為其他收益（支出）——淨額由結算費用以及淨虧損和先前服務成本的攤銷組成。有關更多信息，請參閲附註9：養老金和其他退休後福利。
附註15：意外開支
像其他食品製造商一樣，我們不時受到在正常業務過程中產生的各種行政、監管和其他法律程序的約束。我們目前是各種此類法律訴訟的被告，儘管我們無法確定地預測這些訴訟的最終結果或與這些或其他事項相關的潛在和解，但我們已經確定截至2023年10月31日可能且可以合理估計的某些或有負債的應計損失。根據迄今已知的信息，除下文討論的事項外，我們認為這些訴訟的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們是一系列假定的集體訴訟的被告，這些訴訟已移交給美國密蘇裏州西區地方法院進行協調的預審程序。原告主張根據各州法律提出的虛假廣告、消費者保護、欺騙性和不公平貿易行為以及類似法規的索賠。他們的説法的前提是有人指控我們歪曲了可以用各種罐子製成的份量 Folgers這些產品的包裝上有咖啡。
目前無法預測這些案件的結果和財務影響（如果有的話）。因此，截至2023年10月31日，尚未記錄這些事項的應急損失，損失的可能性被認為不可能或可估計。但是，如果要求我們支付鉅額賠償金，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響，這些產品的銷售不僅可能在這些地區受到影響，而且可能在其他地方受到影響。
產品召回： 2022 年 5 月，我們開始自願召回精選商品 吉夫由於潛在的沙門氏菌污染，花生醬產品由我們在肯塔基州列剋星敦的工廠生產，主要在美國銷售。當時，我們還暫停了製造 吉夫列剋星敦工廠的花生醬產品暫停了田納西州孟菲斯工廠的發貨。我們其他工廠生產的其他產品均未受到此次召回的影響。2022 年 6 月，我們恢復了列剋星敦工廠的生產以及孟菲斯工廠的發貨。我們與零售商合作補貨
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目錄
吉夫花生醬產品在2023年第一季度，並在2023年底恢復到正常水平。我們確認了與召回相關的直接總成本約為 $120.0，扣除與客户退貨、費用、無法銷售的庫存和其他產品召回相關成本相關的保險追償，主要是在我們的美國零售消費食品板塊中。大約 $25.0和 $90.0的直接成本是在截至2022年10月31日的三個月和六個月中確認的，以及 不在截至2023年10月31日的三個月和六個月中，確認了大量的直接成本。
此外，美國食品藥品監督管理局（“FDA”）於2023年1月24日發佈了一封警告信，此前我們於2022年6月完成了對列剋星敦工廠的檢查。 吉夫自願召回，確定有關該設施某些做法和控制措施的問題。我們已對警告信作出迴應，詳細解釋了我們的食品安全計劃以及為防止污染而開展的廣泛驗證活動 吉夫花生醬製品。此外，我們一直在努力進一步加強我們本已嚴格的質量流程，包括將成品測試增加一倍，將環境測試增加三倍，以驗證我們行動的有效性。儘管如此，FDA或其他機構可能會得出結論，某些做法或控制措施不符合《聯邦食品、藥品和化粧品法》或其他法律。基於此類機構結論的任何潛在監管行動都可能導致實施禁令條款和金錢付款，這可能會對我們的業務、聲譽、品牌、經營業績和財務業績產生重大不利影響，並影響正在進行的與自願召回相關的消費者訴訟 吉夫花生醬製品。正在進行的消費者訴訟或與之相關的任何潛在監管行動的結果和財務影響 吉夫目前無法預測自願召回。因此，截至2023年10月31日，尚未記錄這些事項的應急損失，損失的可能性被認為不可能或可估計。
附註16：普通股
下表列出了常見的股票信息。
2023年10月31日2023年4月30日
已授權的普通股300.0 300.0 
已發行普通股102.2 104.4 
庫存股44.3 42.1 
回購計劃： 2023年3月2日，我們簽訂了根據《交易法》第10b5-1條制定的股票回購計劃（“10b5-1計劃”），涉及董事會批准回購的剩餘普通股，約為 3.5截至2023年4月30日，百萬股普通股。根據10b5-1計劃，我們的指定經紀人有權回購大約 2.4百萬股普通股，於2023年4月28日出售某些寵物食品品牌時開始，並在交易完成45個日曆日後到期。在截至2023年10月31日的六個月中，我們回購了大約 2.4百萬股普通股售價 $362.8根據10b5-1計劃，大約 1.1仍有100萬股普通股可供回購。按照 2022 年《降低通貨膨脹法案》，H.R. 5376（“降低通貨膨脹法案”），對2022年12月31日之後的股票回購徵收1％的消費税。結果，消費税為$3.6是根據2024年第一季度回購的股票進行累計，並計入我們的簡明合併資產負債表中的額外資本。
在截至2022年10月31日的六個月中，我們做到了 不根據董事會授權的回購計劃回購任何普通股。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的六個月中，所有其他股票回購包括從股票計劃接受者處回購的股票，以代替現金支付。
2023 年 11 月 7 日，我們收購了 Hostess Brands，因此，我們發行了大約 4.0百萬股普通股，價值 $450.2以換取Hostess Brands普通股的流通股。發行的股票基於Hostess Brands普通股的每股已發行股份，獲得美元30.00每股現金和 0.03002我們普通股的份額，其價值為 $4.25基於2023年9月8日（即公開發布Hostess Brands合併協議執行日期）之前的最後一個交易日，即2023年9月8日的普通股收盤價。有關收購Hostess Brands的更多信息，請參閲註釋3：收購。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
（除非另有説明，否則以百萬美元和股票為單位，每股數據除外）
本討論和分析涉及截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月和六個月未經審計的簡明合併財務報表中的重大變化的比較。除非另有説明，否則列出的所有比較均與上一年的相應時期相比較。
在2024年第二季度，我們宣佈了收購Hostess Brands的最終協議。2023年11月7日，我們完成了價值約55億美元的現金和股票交易。該交易由新債務融資，包括35億美元的優先票據、800.0美元的定期貸款和商業票據計劃下的700.0美元短期借款，以及發行價值450.2美元的約400萬股普通股。Hostess Brands是甜味烘焙食品品牌的製造商和營銷商，包括 女主人 Donettes, Twinkies, 紙杯蛋糕, 叮噹的, Zingers, 咖啡蛋糕, HoHoS, 迷你鬆餅， 和 水果派，以及 Voortman 餅乾品牌。除了位於堪薩斯州萊內克薩的總部外，該交易還包括位於堪薩斯州恩波里亞、安大略省伯靈頓、伊利諾伊州芝加哥、喬治亞州哥倫布、印第安納州印第安納波利斯和阿肯色州阿卡德爾菲亞的六個製造工廠，以及位於堪薩斯州埃傑頓的分銷設施和伊利諾伊州芝加哥的卓越商業中心。交易結束時，大約有3,000名員工過渡到該公司。我們預計，收購的業務將在2024年帶來約650.0美元的淨銷售額。我們預計成本協同效應約為100.0美元，預計將在2026年底之前實現。
2023年10月17日，我們簽訂了一項最終協議，將我們在加拿大的調味品業務出售給TreeHouse Foods。我們預計該交易將在2024年第三季度完成，但須遵守慣例成交條件。該交易包括 Bick's泡菜， 居住者醃製的甜菜， 伍德曼的辣根，以及 邁凱倫醃洋葱品牌，包括某些商標。在我們的所有權下，這些品牌在2023年創造了約60.0美元的淨銷售額，這些銷售額包含在國際運營板塊中。該交易的價值約為20.0美元，但需進行營運資金調整。截至2023年10月31日，該處置組符合被歸類為待售的標準，因此，根據預期收益和待處置淨資產的估計賬面價值，設立了估值補貼，以反映該處置組的公允價值減去出售成本。估值補貼包含在簡明合併資產負債表的其他流動資產中，出售組的估計税前虧損計入其他運營支出（收益），即合併收益表中的淨額，以及合併現金流量表中的淨資產剝離虧損（收益）。
2023 年 9 月 27 日，我們簽訂了出售該產品的最終協議 Sahale 零食業務轉給 Second Nature，該公司於 2023 年 11 月 1 日關閉。該交易包括以我們的名義出售的產品 Sahale 零食 品牌，包括某些商標和許可協議，位於華盛頓州西雅圖的租賃製造工廠以及支持該品牌的大約100名員工。在我們的所有權下， Sahale 零食 該品牌在2023年淨銷售額約為48.0美元，主要包含在美國零售消費食品板塊。該交易的價值約為34.0美元，但需進行營運資金調整。截至2023年10月31日，該處置組符合被歸類為待售的標準，因此，根據預期收益和待處置淨資產的估計賬面價值，設立了估值補貼，以反映該處置組的公允價值減去出售成本。估值補貼包含在簡明合併資產負債表的其他流動資產中，出售組的估計税前虧損計入其他運營支出（收益），即合併收益表中的淨額，以及合併現金流量表中的淨資產剝離虧損（收益）。
2023年4月28日，我們向Post出售了某些寵物食品品牌。該交易包括 瑞秋·雷·紐特里什, 9Lives,Kibbles 'n Bits,大自然的食譜，以及 肉汁火車品牌，以及我們的自有品牌寵物食品業務，包括某些商標和許可協議，位於賓夕法尼亞州布盧姆斯堡的製造和分銷設施，位於賓夕法尼亞州米德維爾和堪薩斯州勞倫斯的製造工廠，以及支持這些寵物食品品牌的大約1,100名員工。在我們的所有權下，這些品牌在2023年創造了15億美元的淨銷售額，主要包括在美國零售寵物食品領域。剝離的最終淨收益為12億美元，包括扣除營運資金調整和現金交易成本後的6839美元現金，以及交易結束時價值為491.6美元的約540萬股郵政普通股。本次交易於2023年第四季度完成後，我們在其他運營支出（收入）中確認了10億美元的税前虧損——在合併收益表中扣除營運資金調整和現金交易成本後的淨額。在2024年，我們完成了營運資金調整和交易成本，這導致對税前虧損進行了微不足道的調整。此外，在2024年第一季度，我們開始根據與非關聯第三方達成的協議進行股票遠期衍生品交易，以促進郵政普通股的遠期出售。截至2023年10月31日，郵政普通股的所有540萬股均進行了套期保值，隨後於2023年11月15日以466.3美元的價格結算。有關更多信息，請參閲附註10：衍生金融工具。
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2022 年 1 月 31 日，我們將天然飲料和穀物業務出售給 Nexus。該交易包括根據該交易出售的產品 R.W. Knudsen 和 TruRoo 品牌，包括某些商標，的許可協議 聖克魯斯有機飲料，專用 位於加利福尼亞州奇科和馬裏蘭州格雷斯港的製造和分銷設施，以及支持天然飲料和穀物業務的大約150名員工。該交易不包括 聖克魯斯有機堅果黃油、水果醬、糖漿或蘋果醬。扣除營運資金調整和現金交易成本後，剝離的最終淨收益為98.7美元。我們在營運資金調整完成後，確認了與天然飲料和穀物業務相關的28.3美元的税前收益，其中1.6美元是在2023年第一季度在其他運營支出（收入）（合併收益表中淨額）中確認的。
有關更多信息，請參閲附註3：收購和注4：資產剝離。
我們是此處提及的所有商標的所有者，但以下經許可使用的商標除外： Dunkin'是 DD IP Holder LLC 的商標，根據三份許可證（“Dunkin'許可證”）用於包裝咖啡產品，包括 K-Cup®pod，在零售渠道出售，例如雜貨店、大宗商品店、俱樂部商店、電子商務和藥店，以及某些家外渠道。Dunkin'許可證不適用於咖啡或其他待售產品 Dunkin'餐廳。K-Cup®是 Keurig Green Mountain, Inc. 的商標，經許可使用。
影響我們業務的趨勢
在2024年上半年，我們繼續經歷充滿活力的宏觀經濟環境，我們預計這種環境將持續到2024年的剩餘時間，儘管波動性小於2023年。此外，成本上漲可能要求我們在2024年對整個業務實施提價，我們預計，需求的價格彈性將在整個2024年保持較高的水平，而消費者將繼續承受更廣泛的通貨膨脹壓力。

如果某些地緣政治事件繼續影響全球市場，包括供需失衡以及勞動力短缺造成的潛在發貨延誤的影響，我們的供應鏈可能會發生重大中斷。我們還繼續與客户和外部業務合作伙伴密切合作，採取更多措施來確保安全性、業務連續性並最大限度地提高產品可用性。我們一直在所有工廠保持生產，並在配送中心提供預約服務。此外，我們已採取措施管理訂單量，以確保在需求旺盛時期，我們的零售合作伙伴的供應保持穩定。但是，如果高需求水平或供應鏈中斷會延遲訂單的配送，我們可能會遭受批量損失和更高的罰款。儘管我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何業務，但我們將繼續監測環境中是否存在經濟或供應鏈中斷的重大升級或擴張，包括更廣泛的通貨膨脹成本以及區域或全球經濟衰退。在2024年上半年，由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，我們的穀物、石油和脂肪類產品的價格繼續處於高度波動狀態，這可能會在2024年的剩餘時間內繼續對我們的經營業績產生不利影響。

總體而言，廣泛的供應鏈中斷和通貨膨脹的影響仍不確定。我們將繼續評估供應鏈中斷和通貨膨脹將在多大程度上影響我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性。
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運營結果
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
 20232022% 增加（減少）20232022% 增加（減少）
淨銷售額$1,938.6 $2,205.1 (12)%$3,743.8 $4,078.1 (8)%
毛利$724.2 $701.1 3 $1,379.0 $1,253.6 10 
佔淨銷售額的百分比37.4 %31.8 %36.8 %30.7 %
營業收入$298.9 $293.4 2 $602.4 $473.1 27 
佔淨銷售額的百分比15.4 %13.3 %16.1 %11.6 %
淨收入：
淨收入$194.9 $191.1 2 $378.5 $300.9 26 
每股普通股淨收益——假設攤薄$1.90 $1.79 6 $3.69 $2.82 31 
調整後的毛利 (A)
$750.5 $731.0 3 $1,394.9 $1,318.4 6 
佔淨銷售額的百分比38.7 %33.2 %37.3 %32.3 %
調整後的營業收入 (A)
$385.4 $379.6 2 $717.1 $649.6 10 
佔淨銷售額的百分比19.9 %17.2 %19.2 %15.9 %
調整後收入： (A)
收入$265.0 $256.2 3 $492.0 $434.3 13 
每股收益——假設攤薄$2.59 $2.40 8 $4.80 $4.07 18 
(A)我們使用非公認會計準則財務指標來評估我們的業績。有關與可比公認會計原則財務指標的對賬情況，請參閲本討論和分析中的 “非公認會計準則財務指標”。
淨銷售額
截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
20232022增加
（減少）		%20232022增加
（減少）		%
淨銷售額$1,938.6 $2,205.1 $(266.5)(12)%$3,743.8 $4,078.1 $(334.3)(8)%
剝離寵物食品品牌— (385.0)385.0 17 — (759.1)759.1 19 
外幣兑換2.5 — 2.5 — 6.3 — 6.3 — 
淨銷售額（不包括資產剝離和外幣兑換） (A)
$1,941.1 $1,820.1 $121.0 7 %$3,750.1 $3,319.0 $431.1 13 %
由於四捨五入，金額相加可能不一致。
(A) 不包括剝離和外幣兑換在內的淨銷售額是用於內部評估業績的非公認會計準則財務指標。該衡量標準為投資者提供了有用的信息，因為它可以對業績進行同比比較。
2024年第二季度的淨銷售額下降了266.5美元，下降了12％，其中包括去年與剝離某些寵物食品品牌相關的385.0美元的無可比淨銷售額。不包括資產剝離和外幣兑換在內的淨銷售額增長了121.0美元，增長了7％。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了4個百分點，這主要是由於 Smucker's Uncrustab®與被剝離的寵物食品品牌相關的冷凍三明治和合同製造銷售額，部分被下跌所抵消 吉夫花生醬。淨價格變動率的提高為淨銷售額貢獻了3個百分點，這主要是由於我們的美國零售寵物食品和美國零售消費食品板塊以及國際和外出消費品板塊的標價上漲，但被美國零售咖啡板塊的淨價格下跌部分抵消。
2024年前六個月的淨銷售額下降了334.3美元，下降了8％，其中包括去年與剝離某些寵物食品品牌相關的759.1美元的無可比淨銷售額。不包括資產剝離和外幣兑換在內的淨銷售額增長了431.1美元，增長了13％。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了8個百分點，這主要是由於 吉夫花生醬由於抵消了去年產品召回的影響，與被剝離的寵物食品品牌相關的合同製造銷售， Smucker's Uncrustab冷凍三明治和咖啡製品。淨價格實現率的提高為淨銷售額貢獻了5個百分點，這主要是由於我們的美國零售寵物食品和美國零售消費食品板塊以及國際和外出消費品板塊的標價上漲，以及與之相關的客户退貨和費用產生了有利影響 吉夫去年的花生醬產品召回，但部分被美國零售咖啡板塊的淨價格下跌所抵消。
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目錄
營業收入
下表顯示了營業收入佔淨銷售額的百分比。
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
 2023202220232022
毛利37.4 %31.8 %36.8 %30.7 %
銷售、分銷和管理費用：
市場營銷5.6 %5.1 %5.3 %5.1 %
賣出2.7 2.5 3.1 3.1 
分佈3.1 3.5 3.3 3.7 
一般和行政5.8 4.9 5.6 5.3 
銷售、分銷和管理費用總額17.2 %16.1 %17.3 %17.1 %
攤銷2.0 2.5 2.1 2.7 
其他特別項目費用0.4 — 0.2 0.1 
其他運營支出（收入）——淨額2.3 (0.1)1.2 (0.8)
營業收入15.4 %13.3 %16.1 %11.6 %
由於四捨五入，金額相加可能不一致。
2024年第二季度，毛利增長了23.1美元，增長了3％，這主要反映了淨價格的提高、生咖啡成本的降低以及良好的銷量/組合，但被剝離的寵物食品品牌的無可比影響部分抵消。
營業收入增長了5.5美元，增長了2％，這主要是由於毛利潤增加，銷售、分銷和管理（“SD&A”）費用減少20.8美元，以及剝離寵物食品品牌導致攤銷費用減少16.0美元。這些收益被其他淨營業收入減少48.3美元部分抵消，這主要反映了與供應商協議終止相關的39.1美元不利影響以及資產剝離的税前淨虧損。
我們的非公認會計準則調整包括與無形資產相關的攤銷費用和減值費用、特殊項目成本、剝離損益、累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化以及其他不直接反映持續經營業績的罕見項目。有關更多信息，請參閲本討論和分析中的 “非公認會計準則財務指標”。不包括非公認會計準則調整（“調整後毛利”）的毛利在2024年第二季度增長了19.5美元，增長了3％，主要反映了扣除累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化，與GAAP毛利相比。不包括非公認會計準則調整後的營業收入（“調整後的營業收入”）與上年相比增長了5.8美元，增長了2％，這進一步反映了不包括攤銷費用、剝離的税前淨虧損和特殊項目成本。
2024年前六個月，毛利增長了125.4美元，增長了10％，這主要反映了淨價格變動率的提高、成交量/組合的有利性，包括削弱其影響所帶來的價格和成本收益 吉夫召回花生醬產品，降低生咖啡成本。被剝離的寵物食品品牌的無與倫比的影響部分抵消了毛利的增長。
營業收入增長了129.3美元，增長了27％，這主要是由於剝離寵物食品品牌導致毛利增加、SD&A費用減少51.0美元以及攤銷費用減少31.8美元，但部分被其他淨營業收入減少74.2美元所抵消，這主要反映了與供應商協議終止相關的不利影響，使去年從供應商協議中收回了保險 吉夫花生醬產品召回，以及資產剝離的税前淨虧損。
調整後的毛利潤在2024年前六個月下降了76.5美元，跌幅6％，主要反映了扣除累計未分配衍生品淨收益和虧損與公認會計準則毛利的變化。調整後的營業收入與上年相比增加了67.5美元，增長了10％，這進一步反映了不包括攤銷費用、資產剝離的税前淨虧損和特殊項目成本。
利息支出
2024年第二季度和前六個月，淨利息支出分別減少了4.6美元和11.6美元，這主要是由於利息收入增加，這反映了與去年相比我們的現金投資增加和利率的提高，以及與商業票據計劃相關的利息支出減少，因為截至2023年10月31日沒有未償餘額。與新利息支出相關的利息支出增加部分抵消了淨利息支出的減少
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目錄
2024年第二季度發行的優先票據，為收購Hostess Brands提供部分資金。欲瞭解更多信息，請參閲附註8：債務和融資安排。
所得税
所得税在2024年第二季度下降了7.3美元，下降了12％，這主要是由於有效所得税税率較低，為21.9％，而為24.4％，以及所得税前收入的減少。2024年前六個月，所得税增加了16.2美元，增長了17％，這主要是由於所得税前收入的增加，但被較低的22.4％的有效所得税税率部分抵消，而23.6％。在本年度，有效所得税税率與美國21.0％的法定所得税税率不同，這主要是由於州所得税，但確認與剝離所得税相關的可扣除的外部基差額部分抵消了這一點 Sahale 零食該品牌，截至 2023 年 10 月 31 日，該品牌被歸類為待售。去年，有效所得税税率與美國21.0％的法定所得税税率不同，這主要是由於州所得税的影響。我們預計，2024年的全年有效所得税税率約為26.4％，其中包括收購Hostess Brands的估計影響。欲瞭解更多信息，請參閲附註13：所得税。
特殊項目費用
資產剝離成本: 我們預計將產生約4.6美元，主要與最近宣佈的剝離相關的員工相關費用 Sahale 零食以及加拿大的調味品業務，預計所有這些業務都將成為現金支出，並將主要在2024年得到確認。在截至2023年10月31日的三個月中，我們承擔了與這些資產剝離相關的0.5美元的員工相關費用。

整合成本：我們預計與收購Hostess Brands相關的整合成本約為210.0美元，其中包括交易成本、員工相關成本以及其他過渡和解僱費用。在預期的整合總成本中，大約有一半反映了交易成本，其餘部分由員工相關成本和其他過渡和解僱費用分配，其中大部分預計為現金費用。在截至2023年10月31日的三個月中，我們承擔了總整合成本中的26.2美元，所有這些都是現金費用，主要與為收購提供承諾融資的過渡貸款相關的交易成本有關。所有剩餘的整合成本預計將在2026年底之前產生，其中一半以上的成本預計將在2024年得到確認。

重組成本: 董事會於2021年批准了一項重組計劃，該計劃涉及降低整體成本結構、優化組織設計和支持我們的投資組合重組的機會，並於2022年進一步擴大到包括與剝離自有品牌幹寵物食品和天然飲料和穀物業務以及關閉某些生產設施相關的成本。截至2023年4月30日，重組活動被認為已經完成。與這些重組活動相關的成本包括與我們的成本削減和利潤率管理計劃相關的其他過渡和終止成本，包括加速折舊，以及與員工相關的成本。我們承擔的累計重組成本總額為63.7美元。

欲瞭解更多信息，請參閲附註5：特別項目費用。
分部業績
我們有三個應報告的細分市場：美國零售咖啡、美國零售消費食品和美國零售寵物食品。“國際” 和 “Away From From Home” 的列報代表了所有其他不可單獨報告的運營部門的組合。
美國零售咖啡板塊主要包括以下產品的國內銷售 Folgers,Dunkin', 和Cafe Bustelo 品牌咖啡；美國零售消費食品板塊主要包括以下產品的國內銷售 Smucker的和 吉夫 品牌產品；美國零售寵物食品板塊主要包括以下產品的國內銷售 Meow Mix,Milk-Bone, Pup-Peroni, 和 犬類隨身攜帶 品牌產品。International and Away From Home 包括通過零售渠道和餐飲服務分銷商和運營商（例如醫療保健運營商、餐廳、住宿、酒店、辦公室、K-12、學院和大學以及便利店）銷售在國內和國外分銷的產品。
在2024年第二季度之後，我們於2023年11月7日以現金和股票交易收購了Hostess Brands，如注3：收購中所述。因此，從2024年第三季度開始，我們將推出一個新的可報告細分市場——甜味烘焙零食，而美國零售消費品應通報板塊將更名為美國零售冷凍手持食品和點差。除了重命名當前的美國零售消費品應通報細分市場外，我們預計我們的應報告細分市場的內部或外部報告不會有任何其他變化。
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目錄
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
20232022% 增加
（減少）		20232022% 增加
（減少）
淨銷售額：
美國零售咖啡$685.7 $709.8 (3)%$1,310.8 $1,307.7 — %
美國零售消費食品464.3 432.2 7 928.3 743.3 25 
美國零售寵物食品464.0 765.2 (39)905.0 1,494.2 (39)
國際化和出門在外324.6 297.9 9 599.7 532.9 13 
分部利潤：
美國零售咖啡$171.0 $187.7 (9)%$341.1 $333.6 2 %
美國零售消費食品128.5 100.3 28 234.2 155.1 51 
美國零售寵物食品97.2 120.1 (19)178.5 240.4 (26)
國際化和出門在外60.2 41.5 45 96.6 58.1 66 
分部利潤率：
美國零售咖啡24.9 %26.4 %26.0 %25.5 %
美國零售消費食品27.7 23.2 25.2 20.9 
美國零售寵物食品20.9 15.7 19.7 16.1 
國際化和出門在外18.5 13.9 16.1 10.9 
美國零售咖啡
美國零售咖啡板塊的淨銷售額在2024年第二季度下降了24.1美元，這反映出淨價格變動導致淨銷售額下降了4個百分點，這主要是受標價下跌的推動，部分被貿易支出減少所抵消。銷量/組合對淨銷售額持中立態度，因為該公司的增長 Cafe Bustelo和Dunkin'品牌主要被以下因素所抵消 Folgers品牌。該板塊的利潤下降了16.7美元，主要反映了與終止供應商協議相關的39.1美元不利影響，但部分被大宗商品成本下降和淨價格下降的有利淨影響所抵消。
美國零售咖啡板塊的淨銷售額在2024年的前六個月增長了3.1美元。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了2個百分點，這主要是由以下因素推動的 Cafe Bustelo和Dunkin'品牌。淨價格實現量使淨銷售額下降了2個百分點，這主要反映了標價的下降，但部分被貿易支出的減少所抵消。該板塊的利潤增長了7.5美元，這主要反映了大宗商品成本下降、淨價格變動減少以及有利的銷量/組合帶來的有利淨影響，但部分被與終止供應商協議相關的不利影響所抵消。
美國零售消費食品
美國零售消費食品板塊的淨銷售額在2024年第二季度增長了32.1美元。更高的淨價格實現率為淨銷售額貢獻了7個百分點，這主要反映了與之相關的客户回報和費用帶來的有利影響 吉夫 去年花生醬產品召回以及花生醬標價上漲 吉夫花生醬。銷量/組合對淨銷售額持中立態度，因為 Smucker's Uncrustab冷凍三明治的下降主要抵消了冷凍三明治 吉夫 花生醬。該板塊的利潤增長了28.2美元，這主要反映了淨價格實現率的提高和成本的降低，其中包括召回的有利影響，但營銷支出的增加部分抵消了這一影響。
美國零售消費食品板塊的淨銷售額在2024年的前六個月增長了185.0美元。淨價格變現為淨銷售額貢獻了13個百分點，這主要反映了累積客户回報和與之相關的費用所產生的有利影響 吉夫 去年的花生醬產品召回以及花生醬標價的上漲 吉夫 花生醬。銷量/組合淨銷售額增長了12個百分點，這主要是由於 吉夫花生醬和 Smucker's Uncrustab冷凍三明治。該板塊的利潤增長了79.1美元，這主要反映了召回的淨利好影響以及有利的交易量/組合 Smucker's Uncrustab冷凍三明治，部分被成本上漲、淨價格變動增加和營銷支出增加帶來的不利淨影響所抵消。
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目錄
美國零售寵物食品
美國零售寵物食品板塊的淨銷售額在2024年第二季度下降了301.2美元，其中包括去年與剝離某些寵物食品品牌相關的377.8美元無與倫比淨銷售額的影響。不包括被剝離品牌的無與倫比的影響，淨銷售額增長了76.6美元，增長了20％。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了12個百分點，主要反映了與被剝離的寵物食品品牌相關的38.4美元合同製造銷售額以及狗零食的增長，這主要是由以下因素推動的 Milk-Bone品牌。更高的淨價格實現量使淨銷售額增加了8個百分點，這主要反映了整個投資組合的標價上漲。該分部利潤下降了22.9美元，這反映了去年與剝離品牌和分銷成本增加相關的無與倫比的細分市場利潤的影響，但部分被淨價格變現率上升、成本增加和有利的銷量/組合所產生的有利淨影響所抵消。
美國零售寵物食品板塊的淨銷售額在2024年的前六個月下降了589.2美元，其中包括去年與剝離某些寵物食品品牌相關的745.5美元無與倫比淨銷售額的影響。不包括被剝離品牌的無與倫比的影響，淨銷售額增長了156.3美元，增長了21％。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了12個百分點，主要反映了與被剝離的寵物食品品牌相關的89.0美元的合同製造銷售額 Milk-Bone品牌，部分被抵消 Pup-Peroni品牌。淨價格實現率的提高使淨銷售額增加了9個百分點，這主要反映了大多數投資組合的標價上漲，但部分被貿易支出的增加所抵消。該分部利潤下降了61.9美元，這反映了去年與剝離品牌、分銷成本增加和營銷支出增加相關的無與倫比的細分市場利潤的影響，但部分被淨價格變現率上升、成本增加和有利的銷量/組合所產生的有利淨影響所抵消。
國際化和出門在外
2024年第二季度，國際和家外淨銷售額增長了26.7美元，其中包括去年與剝離的寵物食品品牌相關的7.2美元淨銷售額的無可比影響，以及2.5美元的不利外幣兑換。不包括被剝離的品牌和外幣兑換的無與倫比的影響，淨銷售額增長了36.4美元，增長了13％。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了7個百分點，這主要反映了冷凍手持產品和咖啡產品的增長。淨價變現為淨銷售額貢獻了5個百分點，這主要是由大多數投資組合的標價上漲所推動的，但部分被交易支出的增加所抵消。該板塊的利潤增長了18.7美元，這主要是受淨價格變動和有利的交易量/組合的推動。
國際和家外淨銷售額增長了66.8美元 前六個月2024年hs，包括去年與剝離的寵物食品品牌相關的13.6美元淨銷售額以及6.3美元的不利外幣兑換所產生的無可比影響。不包括被剝離的品牌和外幣兑換的無與倫比的影響，淨銷售額增長了86.7美元，增長了17％。良好的銷量/組合為淨銷售額貢獻了10個百分點，這主要反映了份量控制、花生醬的增加，包括對花生醬的影響 吉夫去年召回的花生醬產品、冷凍手持設備和咖啡產品。淨價變現為淨銷售額貢獻了6個百分點，這主要是由整個投資組合的標價上漲推動的，但部分被交易支出的增加所抵消。該板塊的利潤增長了38.5美元，這主要是受有利的交易量/組合的推動，反映了從業績的復甦 吉夫花生醬產品召回，以及淨價格變現率提高和成本增加帶來的有利淨影響。
流動性和資本資源
流動性
我們的主要資金來源是運營產生的現金，並輔之以我們的商業票據計劃和循環信貸額度的借款。截至2023年10月31日，現金及現金等價物總額增至3623.9美元，而截至2023年4月30日為655.8美元，這主要反映了為本季度後收購Hostess Brands提供部分資金的長期債務所得收益。
29

目錄
下表顯示了選定的現金流量信息。
 截至10月31日的六個月
 20232022
由（用於）經營活動提供的淨現金$394.8 $166.0 
由（用於）投資活動提供的淨現金(293.7)(209.3)
由（用於）融資活動提供的淨現金2,867.7 (98.8)
由（用於）經營活動提供的淨現金$394.8 $166.0 
不動產、廠房和設備的增加(299.0)(190.4)
自由現金流 (A)
$95.8 $(24.4)
(A)自由現金流是管理層用來評估可用於償還債務、股息分配、收購機會、股票回購和其他公司用途的非公認會計準則財務指標。
2024年前六個月，經營活動提供的現金增加了228.8美元，這主要是由於2024年營運資金需求的降低，使去年我們向美國合格固定福利養老金計劃繳納的70.0美元捐款以及本年度經非現金項目調整後的淨收入增加所致。與上年相比，為營運資金提供資金所需的現金有所減少，這主要是由於與我們的庫存相關的投入成本通脹放緩以及銷售和付款時機導致的貿易應收賬款現金的增加，但應付賬款現金因時機減少而部分抵消。
2024年前六個月用於投資活動的現金主要包括299.0美元的資本支出，主要由以下方面的投資驅動 Smucker's Uncrustab 冷凍三明治用於支持阿拉巴馬州麥卡拉的新制造和分銷設施，以及我們工廠的工廠維護。2023 年前六個月用於投資活動的現金主要包括 $190.4資本支出主要與阿拉巴馬州麥卡拉的新制造和分銷設施、科羅拉多州朗蒙特的產能擴張以及我們設施的工廠維護有關。此外，我們的衍生品現金保證金賬户餘額中質押的抵押品增加了23.3美元，促成了2023年的現金使用。
2024年前六個月融資活動提供的現金主要包括3,485.0美元的長期債務收益，部分被購買372.4美元的庫存股和213.2美元的股息支付所抵消。2023年前六個月用於融資活動的現金主要包括213.5美元的股息支付，部分被短期借款淨增加的118.2美元所抵消。
供應商融資計劃
作為最大限度地利用營運資金的持續努力的一部分，我們與供應商合作優化我們的條款和條件，包括延長付款期限。我們認為與供應商的付款條件在商業上是合理的，範圍為m 0 到 180 天。我們與第三方管理人達成協議，提供應付賬款跟蹤系統並促進供應商融資計劃，這使參與的供應商能夠監控並自願選擇將我們的付款義務出售給指定的第三方金融機構。參與的供應商可以自行決定出售我們的一項或多項付款義務。供應商決定簽訂這些協議不符合我們的經濟利益，因為我們對供應商的權利和義務，包括到期金額和預定付款條件，不受這些安排的影響。截至2023年10月31日和2023年4月30日， $402.7我們的未償還款項中的414.2美元分別由參與的供應商選擇並出售給金融機構。在2024年和2023年的前六個月中，我們支付了款項d a 882.8 美元分別向金融機構支付692.4美元，用於支付通過供應商融資計劃結算的付款義務。
突發事件
像其他食品製造商一樣，我們不時受到在正常業務過程中產生的各種行政、監管和其他法律程序的約束。我們目前是各種此類法律訴訟的被告，儘管我們無法確定地預測這些訴訟的最終結果或與這些或其他事項相關的潛在和解，但我們已經確定截至2023年10月31日可能且可以合理估計的某些或有負債的應計損失。根據迄今已知的信息，除下文討論的事項外，我們認為這些訴訟的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
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目錄
我們是一系列假定的集體訴訟的被告，這些訴訟已移交給美國密蘇裏州西區地方法院進行協調的預審程序。原告主張根據各州法律提出的虛假廣告、消費者保護、欺騙性和不公平貿易行為以及類似法規的索賠。他們的説法的前提是有人指控我們歪曲了可以用各種罐子製成的份量 Folgers這些產品的包裝上有咖啡。
目前無法預測這些案件的結果和財務影響（如果有的話）。因此，截至2023年10月31日，尚未記錄這些事項的應急損失，損失的可能性被認為不可能或可估計。但是，如果要求我們支付鉅額賠償金，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響，這些產品的銷售不僅可能在這些地區受到影響，而且可能在其他地方受到影響。
產品召回： 2022 年 5 月，我們開始自願召回精選商品 吉夫由於潛在的沙門氏菌污染，花生醬產品由我們在肯塔基州列剋星敦的工廠生產，主要在美國銷售。當時，我們還暫停了製造 吉夫列剋星敦工廠的花生醬產品暫停了田納西州孟菲斯工廠的發貨。我們其他工廠生產的其他產品均未受到此次召回的影響。2022 年 6 月，我們恢復了列剋星敦工廠的生產以及孟菲斯工廠的發貨。我們與零售商合作補貨 吉夫花生醬產品在2023年第一季度恢復到正常水平，並於2023年底恢復到正常水平。我們確認了與召回約120.0美元（扣除保險賠償金）相關的總直接成本，這些成本與買家退貨、費用、不可售庫存以及其他與產品召回相關的費用有關，主要是在我們的美國零售消費食品板塊。在截至2022年10月31日的三個月和六個月中，確認了大約25.0美元和90.0美元的直接成本，在截至2023年10月31日的三個月和六個月中，沒有確認任何重大直接成本。
此外，美國食品和藥物管理局於2023年1月24日發佈了一封警告信，此前我們於2022年6月完成了對列剋星敦工廠的檢查 吉夫自願召回，確定有關該設施某些做法和控制措施的問題。我們已對警告信作出迴應，詳細解釋了我們的食品安全計劃以及為防止污染而開展的廣泛驗證活動 吉夫花生醬製品。此外，我們一直在努力進一步加強我們本已嚴格的質量流程，包括將成品測試增加一倍，將環境測試增加三倍，以驗證我們行動的有效性。儘管如此，FDA或其他機構可能會得出結論，某些做法或控制措施不符合《聯邦食品、藥品和化粧品法》或其他法律。基於此類機構結論的任何潛在監管行動都可能導致實施禁令條款和金錢付款，這可能會對我們的業務、聲譽、品牌、經營業績和財務業績產生重大不利影響，並影響正在進行的與自願召回相關的消費者訴訟 吉夫花生醬製品。正在進行的消費者訴訟或與之相關的任何潛在監管行動的結果和財務影響 吉夫目前無法預測自願召回。因此，截至2023年10月31日，尚未記錄這些事項的應急損失，損失的可能性被認為不可能或可估計。
資本資源
下表顯示了我們的資本結構。
2023年10月31日2023年4月30日
長期債務$7,771.7 $4,314.2 
股東權益7,088.9 7,290.8 
資本總額$14,860.6 $11,605.0 
2023年9月，我們與多家銀行簽訂了定期貸款，提供800.0美元的無抵押定期貸款。定期貸款下的借款按現行SOFR計息，並在借款期限結束時支付。定期貸款將於2026年11月7日到期，不需要定期還款。允許自願預付款，無需支付保費或罰款。截至2023年10月31日，定期貸款沒有提取餘額。2023年11月7日，按6.67％的利率從定期貸款中提取了全部款項，用於為收購Hostess Brands提供部分資金，如附註3：收購中所述。
2023年9月，我們簽訂了一份52億美元過渡貸款的承諾書，該貸款為收購Hostess Brands提供了承諾融資，如附註3：收購中所披露的那樣。由於承諾書是在優先票據發行完成並提取定期貸款後終止的，因此沒有從該融資機制中提取任何餘額。
2023年10月，我們完成了35億美元優先票據的發行，這些票據將於2028年11月15日、2033年11月15日、2043年11月15日和2053年11月15日到期。此次發行的淨收益用於為收購Hostess Brands提供部分資金。
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目錄
我們為11家銀行提供了20億美元的無抵押循環信貸額度，將於2026年8月到期。此外，我們參與了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以隨時發行不超過20億美元的短期無擔保商業票據。商業票據計劃由我們的循環信貸額度提供支持，並按未償還的商業票據金額減少了我們在循環信貸額度下可以借入的金額。商業票據被用作一般公司用途的持續短期融資來源。截至2023年10月31日，我們在商業票據計劃下沒有未償餘額。但是，2023年11月7日，我們在商業票據計劃下發行了700.0美元的短期借款，加權平均利率為5.47％，為收購Hostess Brands提供部分資金。此外，我們在2023年11月15日以4.663美元的價格出售了我們投資的全部540萬股郵政普通股，因此，這些資金被用來部分償還未償還的商業票據餘額。
截至2023年10月31日，我們遵守了所有債務契約，預計將在未來12個月內履行債務。有關我們的長期債務、流動性來源和債務契約的更多信息，請參閲附註8：債務和融資安排。
2024年和2023年前六個月的股息支付額分別為213.2美元和213.5美元，2024年和2023年前六個月申報的每股季度股息分別為1.06美元和1.02美元。股息申報由董事會自行決定，並取決於各種因素，例如我們的淨收入、財務狀況、現金需求、未來事件以及董事會認為相關的其他因素。
2023年3月2日，我們簽訂了根據交易法第10b5-1條制定的10b5-1計劃，該計劃涉及董事會批准回購的剩餘普通股，截至2023年4月30日，約為350萬股普通股。根據10b5-1計劃，我們的指定經紀人有權回購約240萬股普通股，該普通股從2023年4月28日出售某些寵物食品品牌開始，並在交易完成45個日曆日後到期。在截至2023年10月31日的六個月中，我們根據10b5-1計劃以3.628美元的價格回購了約240萬股普通股，還有大約110萬股普通股可供回購。根據《降低通貨膨脹法》，2022年12月31日之後對股票回購徵收百分之一的消費税。因此，在2024年第一季度對回購的股票徵收了3.6美元的消費税，並將其計入我們的簡明合併資產負債表中的額外資本。
在截至2022年10月31日的六個月中，我們沒有根據董事會批准的回購計劃回購任何普通股。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的六個月中，所有其他股票回購包括從股票計劃接受者處回購的股票，以代替現金支付。
2023年11月7日，我們收購了Hostess Brands，因此，我們發行了約400萬股普通股，價值450.2美元，以換取Hostess Brands普通股的已發行股份。發行的股票基於Hostess Brands普通股的每股已發行股每股現金為30.00美元，普通股中每股獲得0.03002股普通股，根據我們2023年9月8日（即公開發布執行Hostess Brands合併協議之前的最後一個交易日）的普通股收盤價，其價值為4.25美元。有關收購Hostess Brands的更多信息，請參閲註釋3：收購。
2021年11月，我們宣佈計劃投資11億美元，在阿拉巴馬州的麥卡拉建造一座新的製造工廠和配送中心，專門用於生產 Smucker's Uncrustab冷凍三明治。該設施的建設於2022年開始，預計將於2025年開始生產。該項目表明我們致力於滿足對這種非常成功的產品不斷增長的需求，並實現我們的戰略，即專注於擁有最重要增長機會的品牌。該設施的建設和生產將在多年內分三個階段進行，並將創造多達750個工作崗位。金融投資和創造就業機會將與這三個階段中的每一個階段保持一致。
在沒有任何重大收購的情況下，除了最近對Hostess Brands的收購或其他重大投資外，我們認為，手頭現金，加上運營部門提供的現金、循環信貸額度和商業票據計劃下可用的借款以及資本市場準入，將足以滿足我們未來12個月的現金需求，包括支付季度股息、未償債務的本金和利息支付以及包括估計為60.0美元的額外資本支出。資本與2024年下半年收購Hostess Brands相關的支出。但是，由於當前的宏觀經濟環境和最近的收購，我們將來獲得債務或股權融資或為債務再融資的成本或難度可能會增加。我們將繼續評估這些風險，這些風險可能會影響我們的財務狀況或我們為運營或未來投資機會提供資金的能力。
截至2023年10月31日，我們的外國子公司主要在加拿大持有的現金及現金等價物總額為35.8美元。在2024年的前六個月，我們沒有向美國匯回外國現金。
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目錄
物質現金需求
我們與未合併實體或其他個人（也稱為可變利息實體）沒有重大的資產負債表外安排、融資或其他關係。與關聯方的交易屬於正常業務流程，對我們的經營業績、財務狀況或現金流無關緊要。
在2024年第二季度，我們完成了35億美元的優先票據的發行，這些票據將於2028年11月15日、2033年11月15日、2043年11月15日和2053年11月15日到期。此外，2023 年 11 月 7 日，我們向多家銀行簽訂了無抵押金額的定期貸款800.0期限設施。優先票據和定期貸款用於為收購Hostess Brands提供部分資金。有關更多信息，請參見附註8：債務和融資安排。截至2023年10月31日，我們的物質現金需求沒有其他重大變化，正如我們先前在截至2023年4月30日的10-K表年度報告中報告的那樣。
非公認會計準則財務指標
我們使用非公認會計準則財務指標，包括：不包括剝離和外幣兑換在內的淨銷售額、調整後的毛利、調整後的營業收入、調整後的收入、調整後的每股收益和自由現金流，作為內部評估業績的關鍵指標。我們認為，披露這些績效指標可以增強投資者對我們業績的理解。此外，管理層使用這些非公認會計準則財務指標來編制年度預算和每月分析我們的經營業績。董事會還利用某些非公認會計準則財務指標作為衡量業績的組成部分，用於激勵性薪酬。

非公認會計準則財務指標不包括某些影響可比性的項目，這些項目可能對經營業績的同比評估產生重大影響，包括與無形資產相關的攤銷費用和減值費用、特殊項目成本、剝離損益、累計未分配衍生品淨損益的變化以及其他不直接反映持續經營業績的不經常發生的項目。調整後的所得税是使用調整後的有效所得税税率計算的，該税率適用於所得税前調整後的收入，反映了前面討論的項目以及對一次性税收相關活動發生的任何調整。儘管調整後的有效所得税税率通常與我們的GAAP有效所得税税率沒有重大差異，但某些排除在非公認會計準則業績之外的情況可能會對我們調整後的有效所得税税率產生重大影響。

這些非公認會計準則財務指標無意取代根據美國公認會計原則列報的財務業績。相反，這些非公認會計準則財務指標的列報補充了我們用來對業務進行內部評估並便於比較過去和現在的業務和流動性的其他指標。這些非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論，並且可能不包括某些非全權支出和現金支付。
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目錄
下表將某些非公認會計準則指標與可比的GAAP財務指標進行了核對。見第 25 頁 用於將某些非可比項目調整後的淨銷售額與可比的GAAP財務指標進行對賬。
 截至10月31日的三個月截至10月31日的六個月
 2023202220232022
毛利對賬：
毛利$724.2 $701.1 $1,379.0 $1,253.6 
累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化26.3 27.1 15.9 60.9 
銷售產品成本-特殊項目成本 (A)
— 2.8 — 3.9 
調整後的毛利$750.5 $731.0 $1,394.9 $1,318.4 
營業收入對賬：
營業收入$298.9 $293.4 $602.4 $473.1 
攤銷 39.6 55.6 79.4 111.2 
資產剝離的虧損（收益）——淨額13.8 — 12.6 (1.6)
累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化26.3 27.1 15.9 60.9 
銷售產品成本-特殊項目成本 (A)
— 2.8 — 3.9 
其他特別項目費用 (A)
6.8 0.7 6.8 2.1 
調整後的營業收入$385.4 $379.6 $717.1 $649.6 
淨收益對賬：
淨收入$194.9 $191.1 $378.5 $300.9 
所得税支出54.5 61.8 109.3 93.1 
攤銷 39.6 55.6 79.4 111.2 
資產剝離的虧損（收益）——淨額13.8 — 12.6 (1.6)
累計未分配衍生品淨收益和虧損的變化26.3 27.1 15.9 60.9 
銷售產品成本-特殊項目成本 (A)
— 2.8 — 3.9 
其他特別項目費用 (A)
6.8 0.7 6.8 2.1 
其他債務成本——特殊項目成本 (A)
19.5 — 19.5 — 
其他費用——特殊項目費用 (A)
0.4 — 0.4 — 
其他不經常出現的項目：
股權投資的未實現虧損（收益）
證券-淨額 (B)
(5.9)— 21.5 — 
養老金計劃終止結算費 (C)
— — 3.2 — 
所得税前調整後收入$349.9 $339.1 $647.1 $570.5 
調整後的所得税84.9 82.9 155.1 136.2 
調整後收入$265.0 $256.2 $492.0 $434.3 
加權平均股票——假設攤薄102.4 106.9 102.6 106.8 
調整後的每股收益——假設攤薄$2.59 $2.40 $4.80 $4.07 
(A)包括某些資產剝離、收購、整合和重組成本。有關更多信息，請參閲附註5：特殊項目成本、附註6：應報告的分部和附註8：債務和融資安排。
(B)股票證券投資的未實現虧損（收益）包括我們投資郵政普通股和相關股票遠期合約的公允價值變動所產生的未實現損益。有關更多信息，請參閲附註4：資產剝離、附註10：衍生金融工具和附註11：其他金融工具和公允價值衡量標準。
(C)代表在2024年第一季度確認的非經常性税前結算費用，這筆費用與加速支付給加拿大固定福利計劃中計劃成員的計劃盈餘部分的先前服務成本有關，該費用須經監管部門批准才能支付。有關更多信息，請參見附註9：養老金和其他退休後福利。
關鍵會計估計和政策
關於我們的關鍵會計估算和政策的討論可以在我們截至2023年4月30日止年度的10-K表年度報告的 “管理層的討論與分析” 部分中找到。先前披露的信息沒有重大變化。
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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
（除非另有説明，否則以百萬美元計）
以下關於我們的市場風險披露的討論涉及前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中的預測有所不同。我們面臨與利率、大宗商品價格和外幣匯率變化相關的市場風險。
利率風險：截至2023年10月31日，我們的現金及現金等價物的公允價值約為賬面價值。我們面臨由固定利率和浮動利率到期日組成的現有債務的利率風險。我們的利率敞口主要包括美國國債利率、SOFR和美國的商業票據利率。
我們不時使用衍生工具來管理與預期債務交易相關的利率風險，並管理長期債務公允價值的變化。在利率合約開始時，將對該工具進行評估和記錄，以進行合格的套期會計處理。如果合約被指定為現金流套期保值，則該合約的按市值計價的損益將被遞延並計入累計的其他綜合收益（虧損）中，通常在套期保值交易影響收益的時期內重新歸類為利息支出。如果合同被指定為公允價值套期保值，則該合約在資產負債表上按公允價值確認，公允價值的變化在利息支出中確認。通常，合約公允價值的變化等於標的債務公允價值的變化，對收益沒有淨影響。
2020年，我們終止了與2030年3月15日和2050年3月15日到期的優先票據定價同步的所有未償利率合同。這些合約被指定為現金流對衝，用於管理與預期債務融資相關的利率波動風險。終止導致税前虧損239.8美元，該虧損已遞延並列為累計其他綜合收益（虧損）的一部分，並在債務期限內作為利息支出攤銷。
在以金融負債公允價值的淨變化量來衡量利率風險時，假設截至2023年10月31日利率下降100個基點，將使我們長期債務的公允價值增加317.4美元。
商品價格風險：我們使用的某些原材料和其他大宗商品會受到供需狀況、政治和經濟變量、天氣、投資者投機和其他不可預測因素導致的價格波動的影響。為了管理與預期大宗商品購買相關的波動性，我們使用到期日通常少於一年的衍生品。我們沒有資格獲得對衝會計待遇的大宗商品衍生品。因此，所有商品衍生品的收益和虧損立即計入銷售產品的成本。
以下靈敏度分析顯示，假設與大宗商品相關的市場價格變動了10％，這可能會導致我們的公允價值損失。
2023年10月31日2023年4月30日
高$48.7 $53.9 
低8.4 21.6 
平均值25.6 39.7 
估計的公允價值是根據報價的市場價格確定的，基於我們前四個季度按大宗商品劃分的淨衍生品頭寸。這些計算無意代表我們預計將蒙受的公允價值方面的實際損失。實際上，隨着市場的波動，我們會積極管理風險並酌情調整對衝策略。對衝的大宗商品與衍生工具的價格變動具有很高的反向相關性。因此，我們預計，隨着時間的推移，其衍生品估計公允價值的任何收益或損失通常將被標的風險敞口估計公允價值的增加或減少所抵消。
外幣兑換風險： 我們在美國境外開展業務，資產和負債以外幣計價，主要以加元計價。由於我們有以外幣計價的資產和負債，因此可能產生財務風險，這主要是由交易時機和匯率變動造成的。截至2023年10月31日，外幣資產負債表的風險敞口預計不會對未來的收益或現金流產生重大影響。
我們利用外幣衍生品來管理外幣匯率波動對未來現金支付的影響，主要與購買某些原材料和製成品有關。合同的到期日通常小於
35

目錄
一年。我們沒有資格將用於管理外幣兑換風險的工具用於對衝會計處理。因此，這些工具價值的變化會立即計入所售產品的成本。根據我們截至2023年10月31日的對衝外幣頭寸，假設的10％的匯率變化不會對公允價值產生重大影響。
在截至2023年10月31日的六個月中，來自美國以外客户的收入（視外幣兑換而定）佔淨銷售額的6％。因此，某些收入和支出已經並將受到外幣波動的影響，這些波動可能會對經營業績產生影響。
某些前瞻性陳述
本10-Q表季度報告中包含的某些陳述包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括關於我們當前對未來事件、狀況、計劃和戰略的預期、估計、假設和信念的陳述，這些陳述不是歷史事實。任何非歷史性陳述都是前瞻性陳述，可以通過使用諸如 “期望”、“預期”、“相信”、“打算”、“將”、“計劃” 等詞語和短語來識別。
聯邦證券法為前瞻性陳述提供了避風港，以鼓勵公司提供潛在信息。我們提供這份與安全港條款有關的警示聲明。提醒讀者不要過分依賴任何前瞻性陳述，因為此類陳述本質上受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，可能導致實際結果與此類陳述以及我們的歷史業績和經驗存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於以下內容：
•我們有能力成功整合Hostess Brands的業務和員工，並對Hostess Brands的業務實施計劃和實現財務預測；
•我們實現與收購Hostess Brands相關的預期收益（包括協同效應和成本節約）的能力，包括預期收益在預期時間段內無法實現或無法實現的可能性；
•由於收購Hostess Brands而中斷，分散了我們管理層的注意力，使維持業務和運營關係變得更加困難；
•收購Hostess Brands對我們普通股市場價格的負面影響；
•與收購 Hostess Brands 相關的成本、費用、支出和收費金額以及訴訟風險；
•收購Hostess Brands對我們的業務關係、經營業績、招聘和留住關鍵人才的能力以及總體業務的影響；
•某些寵物食品品牌的銷售對我們留住關鍵人員和維持與客户、供應商和其他業務合作伙伴關係的能力的影響；
•我們的運營或供應鏈中斷或效率低下，包括產品召回、政治動盪、恐怖主義、武裝敵對行動（包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突）、極端天氣條件、自然災害、流行病（包括新型冠狀病毒）、停工或勞動力短缺或其他災難造成的任何影響；
•與供應鏈投入（包括勞動力、原材料、商品、包裝和運輸）的供應和成本膨脹相關的風險；
•涉及我們的產品或競爭對手產品的食品安全問題的影響，包括消費者偏好的變化、消費者訴訟、FDA 或其他機構的行動以及產品召回；
•與我們用來管理大宗商品定價和利率風險的衍生品和購買策略相關的風險；
•以可接受的條件提供可靠的運輸；
•我們有能力在目前預期的金額和時間範圍內節省與重組和成本管理計劃相關的成本；
•我們有能力產生足夠的現金流以繼續在我們的資本部署模式下運營，包括資本支出、債務償還以實現我們的去槓桿化目標、股息支付和股票回購；
•低於投資等級的評級機構改變展望或下調我們的公共信用評級；
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目錄
•我們實施和實現價格變動全部好處的能力，以及價格變動時機對特定時期內利潤和現金流的影響；
•旨在促進我們業務增長（包括產品創新）的營銷和銷售計劃和戰略的成功與成本；
•市場上的一般競爭活動，包括競爭對手的定價做法和促銷支出水平；
•我們吸引和留住關鍵人才的能力；
•我們的某些業務集中在關鍵客户和供應商身上，包括某些關鍵原材料和製成品的單一來源供應商，以及我們管理和維護關鍵關係的能力；
•商譽、其他無形資產或其他長期資產賬面價值的減值，或者其他無形資產或其他長期資產的使用壽命的變化；
•新的或變更的現行政府法律和法規的影響及其適用；
•税務審查的結果、税法的變化和其他税務事宜；
•我們或我們供應商的信息技術系統中斷、故障或安全漏洞，包括但不限於勒索軟件攻擊；
•外幣匯率和利率波動；以及
•與我們向美國證券交易委員會提交的其他報告和聲明中 “風險因素” 中描述的其他因素相關的風險。
提醒讀者在評估本10-Q表季度報告中提供的信息時，不要過分依賴此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發佈之日。我們沒有義務更新或修改這些前瞻性陳述以反映本10-Q表季度報告提交後的新事件或情況。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序：包括首席執行官和首席財務官在內的管理層評估了截至2023年10月31日（“評估日期”）我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日，我們的披露控制和程序可有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（1）在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，以及（2）酌情收集並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，允許及時就所需的披露做出決定。
內部控制的變化： 在截至2023年10月31日的六個月中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。
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目錄
第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟。

第二部分第1項所需信息是參照本10-Q表季度報告附註15：第一部分第1項中的討論納入的。
第 1A 項。風險因素。
我們的業務、運營和財務狀況受到各種風險和不確定性的影響。“第一部分，第 1A 項” 中描述的風險因素。在評估公司、我們的業務以及本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述時，應仔細考慮截至2023年4月30日止年度的10-K表年度報告中的風險因素，以及本10-Q表季度報告和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中包含或以引用方式納入的其他信息。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能影響我們。任何已知或未知風險的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
下文描述的風險因素更新了 “第一部分，第1A項” 中披露的風險因素。風險因素” 載於我們截至2023年4月30日止年度的10-K表年度報告，包括有關最近收購Hostess Brands和相關債務融資的信息。

我們的業務面臨與收購、剝離和重組相關的一般風險。具體而言，我們可能無法實現收購Hostess Brands的所有預期收益，或者這些收益可能需要比預期更長的時間才能實現。在整合Hostess Brands業務時，我們還可能遇到意想不到的重大困難。

我們既定的戰略願景是通過建立消費者喜愛的品牌並在不斷增長的類別中處於領先地位來吸引、取悦和激勵消費者。我們歷來對品牌和業務進行過戰略收購，並打算在將來這樣做以支持這一戰略。如果我們無法完成收購或成功整合和發展收購的業務，包括有效管理整合和相關重組成本，我們可能無法實現預期的協同效應和成本節約，也無法實現收入和經營業績的預期增長。其他收購風險包括將管理層的注意力從我們現有業務上轉移開來，關鍵員工、供應商或消費者可能從收購的業務中流失，承擔未知的風險和負債，以及收購業務的運營成本高於預期。這些因素中的任何一個都可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

特別是，我們實現收購Hostess Brands的預期收益的能力將在很大程度上取決於我們將Hostess Brands業務整合到Smucker的能力。兩家獨立企業的合併是一個複雜、昂貴且耗時的過程。因此，我們將需要投入大量的管理精力和資源，將Hostess Brands的業務實踐和運營與我們的業務實踐和運營相結合。整合過程可能會擾亂業務，如果實施不力，或者受到不可預見的負面經濟或市場條件或其他因素的影響，我們可能無法實現收購的全部預期收益。我們未能應對整合兩家業務所涉及的挑戰以實現收購的預期收益，這可能會導致我們的活動中斷或失去動力，並可能對我們的經營業績或現金流產生不利影響，導致我們的每股收益稀釋，減少或延遲交易的任何增值效應，並對普通股價格產生負面影響。

具體而言，將Hostess Brands的業務與我們的業務相結合的困難包括：
•將管理層的注意力轉移到整合問題上;
•將Hostess Brands業務與我們的業務合併，難以實現預期的成本節約、協同效應、商機和增長前景；
•業務和系統整合方面的困難;
•在管理規模更大、更復雜的公司的擴大業務方面遇到困難；
•在留住現有客户和獲得新客户方面面臨的挑戰；
•在吸引和留住關鍵人員方面面臨的挑戰；
•因整合活動和與第三方的糾紛而產生的意外費用；以及
•意想不到的負債，例如我們的財產污染或第三方財產污染造成的環境責任。

此外，我們還對品牌和業務進行了戰略剝離，包括最近出售 Sahale 零食還有我們的加拿大調味品業務，該業務預計將於2024年第三季度關閉，以及過去對某些寵物的剝離
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目錄
食品品牌、天然飲料和穀物以及自有品牌的幹寵物食品業務，我們將來可能會這樣做。如果我們無法完成資產剝離或成功過渡被剝離的業務，包括有效管理相關的分離和擱淺管理費用、過渡服務以及維護與客户、供應商和其他業務合作伙伴的關係，我們的業務和財務業績可能會受到負面影響。此外，我們可能會產生與剝離相關的資產減值費用，從而降低我們的盈利能力。資產剝離和相關的重組成本，例如2021年生效並於2023年結束的重組計劃，需要大量的管理和運營資源。這些額外需求可能會轉移管理層對核心業務運營的注意力，可能會對現有的業務關係和員工士氣產生不利影響，從而對我們的財務業績產生負面影響。有關更多信息，請參閲附註4：資產剝離和附註5：特殊項目成本。
罷工或停工可能會損害我們的業務。

截至2023年10月31日，我們位於七個生產基地的全職員工中有21％受到集體談判協議的保護。這些合同的期限因地點而異，沒有合同在2024年到期。2023 年 11 月 7 日，我們收購了 Hostess Brands，他們位於四個生產基地的大約 42% 的員工受到集體談判協議的保護，合同不會在 2024 年到期。我們無法保證我們能夠以與當前協議相同或更優惠的條件續訂這些集體談判協議，或者根本不會因停工而導致生產中斷。如果罷工或停工與新的集體談判協議的談判有關，或者由於與工會的集體談判協議下的糾紛而發生，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
收購的商譽或其他無形資產賬面價值的重大減值可能會對我們的合併經營業績和淨資產產生負面影響。

我們的資產中有很大一部分由商譽和其他無形資產組成，其中大部分不進行攤銷，但至少在2月1日每年進行一次減值審查，如果存在減值指標，則更頻繁地進行減值審查。截至2023年10月31日，商譽和其他無形資產的賬面價值共計96億美元，而總資產為181億美元，股東權益總額為71億美元。如果這些資產的賬面價值超過當前估計的公允價值，則該資產將被視為減值，這將導致對收益產生非現金費用，這可能是重大的。可能導致減值的事件和條件包括普通股市場價格持續下跌、競爭加劇或市場份額喪失、過時、導致產品生命週期內銷售或盈利能力嚴重損失的產品索賠、宏觀經濟狀況惡化、財務業績與預期業績相比下降、投入成本增加超出預期，或重要品牌的資產剝離。

截至2023年10月31日，商譽和無限期無形資產總額分別為52億美元和26億美元。截至2023年10月31日，美國零售寵物食品板塊的商譽和無限期無形資產的賬面價值分別為16億美元和11億美元，美國零售咖啡板塊的賬面價值分別為21億美元和12億美元，約佔商譽和無限期無形資產總額的80％。此外，由於公允價值和賬面價值之間的差異很小，美國零售寵物食品板塊的商譽仍容易受到未來減值費用的影響，這主要歸因於近年來減值費用和資產剝離產生的按公允價值確認這些資產。

我們認為，截至2023年10月31日，寵物食品申報部門或美國零售寵物食品板塊內的任何無限期資產不太可能受到減值。但是，有關美國零售寵物食品板塊或其品牌未來表現的假設發生重大不利變化、宏觀經濟狀況的持續不利變化或其他假設的變化都可能導致未來出現額外的減值損失，而減值損失可能是巨大的。截至2023年4月30日，所有申報單位和重要的無限期無形資產的估計公允價值大大超過賬面價值，在所有這些情況下，估計的公允價值都超過賬面價值10％以上。

儘管我們得出結論，截至2023年10月31日，沒有任何減值指標，但消費者購買行為、財務業績或宏觀經濟狀況的任何重大持續不利變化都可能導致未來的減值。
此外，由於於2023年11月7日收購了Hostess Brands，我們將根據收購日的估計公允價值，確認額外的商譽和其他無形資產，這些資產將包含在新的Sweet Baked Snacks應申報細分市場中。由於賬面價值將代表估計的公允價值，因此這些資產未來可能更容易受到減值。對業務未來業績或其一部分業績的假設的改變，或者其他假設的變化，都可能導致未來出現重大減值損失。
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目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
發行人和關聯購買者購買股權證券：下表顯示了2024年第二季度購買的普通股總數、每股支付的平均價格、作為公開宣佈的回購計劃的一部分購買的股票數量（如果有），以及根據股票回購計劃可能購買的最大股票數量的大致美元價值：
時期(a)(b)(c)(d)
的總數
股份
已購買		平均價格
每股支付		的總數
購買的股票
作為公開的一部分
已宣佈的計劃
或程序		最大數量（或
近似美元
該股票的價值）
可能還會被購買
根據計劃或
程式
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日78 $142.50 — 1,111,472 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日3,086 125.15 — 1,111,472 
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日— — — 1,111,472 
總計3,164 $125.58 — 1,111,472 
 
(a)本欄中的股票包括從股票計劃接受者那裏回購的代替現金付款的股票。
(c)如附註16：普通股中所述，在2024年的前六個月中，我們根據回購計劃回購了約240萬股普通股。
(d) 截至2023年10月31日，根據董事會的授權，還有大約110萬股普通股可供回購。
第 5 項。其他信息。
(c) 交易計劃
在2024年的前六個月中，沒有董事或第16節官員 採用, 已修改，或 終止任何規則 10b5-1 交易安排或非規則 10b5-1 交易安排。
第 6 項。展品。
查看上面顯示的 “展品索引”第 42 頁這份報告的。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
2023年12月5日
J. M. SMUCKER 公司
//Mark T. Smucker
作者：馬克·T·斯穆克
董事會主席、總裁兼首席執行官
/s/塔克·H·馬歇爾
作者：塔克·H·馬歇爾
首席財務官

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目錄
展品索引

以下證物要麼附於此，要麼參照向美國證券交易委員會提交的另一份文件納入其中。
展品編號展品描述
2.1
截至2023年9月10日，J.M. Smucker Company、Hostess Brands, Inc.和SSF Holdings, Inc.之間達成的協議和合並計劃
4.1
第五份補充契約，截至2023年10月25日，公司與北美銀行信託公司（作為美國銀行北美銀行的繼任者）簽訂的第五份補充契約
4.2
資本存量描述
10.1
截至2023年9月27日的定期貸款信貸協議，由作為借款人的公司、作為管理代理人的北卡羅來納州美國銀行及其貸款方簽訂的定期貸款信貸協議
31.1
根據經修訂的《證券交易法》第 13a-14 (a) 條和第 15d-14 (a) 條對 Mark T. Smucker 進行的認證
31.2
Tucker H. Marshall 根據經修訂的《證券交易法》第 13a-14 (a) 條和第 15d-14 (a) 條作出的認證
32
根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條進行認證
101.INSXBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
104本截至2023年10月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL
* 確定由管理合同、補償計劃或安排組成的展品。




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