美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

截至本財政年度止9月30日，2023

或

由_至_的過渡期

佣金文件編號333-211719

阿什蘭公司

8145 Blazer Drive

威爾明頓, 特拉華州 19808

電話號碼(302) 995-3000

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☑沒有☐

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的☐不是 ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☑沒有☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是，☐不是☑

截至2023年3月31日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$5.4十億美元。在確定這一數額時，註冊人假定其董事和高管為關聯公司。這種假設不應被視為出於任何其他目的的確鑿結論。

2023年10月31日，將有艾爾51,259,852沙子註冊人已發行普通股的Res。

以引用方式併入的文件

目錄

第一部分

項目1.業務

一般信息

阿什蘭公司是一家特拉華州的公司，總部和主要執行辦公室位於特拉華州威爾明頓布萊澤大道8145號，郵編：19808。本文中使用的術語“Ashland”和“公司”包括Ashland Inc.、其前身和其合併的子公司，除非上下文另有説明。

阿什蘭是一家全球性的特種添加劑和材料公司，對可持續發展具有自覺和積極的心態。該公司為廣泛的消費和工業市場的客户提供服務，包括建築塗料、建築、能源、食品和飲料、營養食品、個人護理和製藥。阿什蘭在全球擁有約3,800名員工，為100多個國家的客户提供服務。

阿什蘭的可報告部門包括：生命科學；個人護理(以前的個人護理和家庭用品)；特種添加劑；以及中間體(以前的中間體和溶劑)。未分配及其他包括公司管治活動及某些遺留事項。

生命科學由製藥、營養、營養食品、農用化學品、診斷膠片(以前稱為先進材料)和精細化學品組成。藥物解決方案包括控制釋放聚合物、崩解劑、片劑包衣、增稠劑、增溶劑和片劑粘合劑。營養解決方案包括增稠劑、穩定劑、乳化劑和添加劑，用於增強口感、控制水分遷移、減少油脂攝入量和粘合結構食品。營養食品解決方案包括體重管理、關節舒適、胃腸健康、運動營養和一般健康產品。營養食品業務還提供定製配方、通行費處理和粒子工程解決方案。客户包括製藥、食品、飲料、保健品和補充劑製造商、醫院和放射科醫生以及工業製造商。

個人護理包括生物功能物質、微生物保護劑(防腐劑)、皮膚護理、防曬、口腔護理、頭髮護理和家庭解決方案。這些企業擁有廣泛的天然、天然衍生、可生物降解和高性能成分，以客户為導向的解決方案，幫助保護、更新、滋潤和振興皮膚和頭髮，並提供牙膏、洗口水和漱口水、假牙清潔和牙齒護理的解決方案。家居提供天然流變學成分、可生物降解的表面潤濕劑、性能膠囊和用於家居、工業和機構清潔產品的特種聚合物。客户包括大型跨國品牌消費品公司和規模較小的獨立精品公司的配方師。

特種添加劑由流變學和性能增強型添加劑組成，服務於建築塗料、建築、能源、汽車和各種工業市場。解決方案包括用於建築塗料、面漆和油漆的塗料添加劑、以水泥和石膏為基礎的幹砂漿、預拌接縫化合物、用於商業和住宅建築的合成石膏，以及用於工業應用的特殊材料。產品包括流變性改進劑(纖維素和締合增稠劑)、泡沫控制劑、表面活性劑和潤濕劑、pH中和劑、催化轉化器中使用的高級陶瓷和環境過濾器、有助於陶瓷電容器、等離子顯示面板和太陽能電池製造過程的配料、紡織印花配料、焊接用熱塑性金屬和合金。產品通過流變性修改和控制、保水性、可加工性、粘合強度、粘結力、成膜、沉積和懸浮及乳化，幫助改善預期的功能結果。客户包括全球塗料製造商、電子和汽車製造商、紡織廠、建築業和焊工。

中間體包括生產1，4丁二醇(BDO)和包括n-甲基吡咯烷酮在內的相關衍生產品。這些產品在生產工程聚合物和聚氨酯時用作化學中間體，並在電子、製藥、水過濾膜等廣泛的應用中用作特殊工藝溶劑。BDO還供應給生命科學、個人護理和特種添加劑，作為原材料使用。

未分配及其他一般包括若干重大全公司重組活動、公司管治成本及遺留成本或與不再由Ashland經營的剝離業務有關的活動等項目。

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可用信息-阿什蘭的互聯網地址是http://www.ashland.com.在本網站上，阿什蘭免費提供其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告和對這些報告的任何修訂，以及以Form 3、4和5提交的高級管理人員和董事的任何實益所有權報告。所有此類報告在以電子方式提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)後，即可在合理可行的範圍內儘快獲得。阿什蘭還在其網站上免費提供適用於阿什蘭董事、高管和員工的公司治理準則、董事會委員會章程、董事獨立標準和全球行為準則。任何提出要求的股東也可獲得這些文件的印刷版。本年度報告中此處或其他地方引用的Ashland網站上包含的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不包含在本文件中作為參考。美國證券交易委員會擁有一個互聯網網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

生命科學

生命科學是製藥、營養和保健品行業輔料和片劑包衣系統的領先供應商。賦形劑包括用作片劑粘合劑、超級崩解劑、緩釋劑和藥物增溶劑的各種聚合物，以及用於立即、延遲和緩釋應用的各種包衣製劑。核心產品包括主要用於口服固體劑型藥物製劑的纖維素和乙烯基吡咯烷酮聚合物。該產品組合還包括品牌和專有營養成分以及營養配方、顆粒工程和合同製造方面的專業知識。其營養組合在增稠、質地控制、熱凝膠化、結構增強、水結合、澄清和穩定等領域提供功能性益處。其核心產品包括纖維素膠和乙烯基吡咯烷酮聚合物，廣泛用於麪包店、飲料、乳製品、甜點、肉製品、寵物食品、預製食品、醬汁和鹹味產品。

生命科學在美洲、歐洲和亞太地區開展業務。它在9個國家擁有19個製造和實驗室設施，服務於各種終端市場。它在特拉華州威爾明頓、肯塔基州卡爾弗特市、新澤西州科爾尼和託託瓦、俄亥俄州哥倫布、羅德島菲斯克維爾、得克薩斯州得克薩斯城和美國猶他州奧格登、巴西卡布魯瓦和聖保羅、中國上海、德國杜塞爾多夫、印度海得拉巴、愛爾蘭穆林加爾、Jaumave（2個生產設施）和墨西哥墨西哥城;泰國曼谷;和土耳其伊斯坦布爾。

Life Science在美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區銷售和分銷其產品。

在2023財年，以下生命科學產品類別佔亞什蘭總合並銷售額的10%或以上：

個人護理

口腔護理產品的個人護理組合提供牙膏和漱口水中的活性成分;為假牙提供生物粘附功能;提供風味，質地和其他功能特性;並提供產品粘合，以確保整個產品生命週期的形式和功能。

個人護髮產品組合包括高級造型聚合物、固定劑、調理聚合物、乳化劑、防腐劑、流變學改進劑和生物功能活性物質。

個人護理產品組合的成分和解決方案用於皮膚護理、防曬和化粧品，專注於自然和可持續的解決方案。阿什蘭的個人護理業務包括生物功能活性物質、防腐劑和特種聚合物，以提供防水和流變性等功能。阿什蘭的天然成分包括廣泛的纖維素、瓜爾和肉桂衍生物；獨特的活性成分來自植物來源，採用獨特的阿什蘭技術，如Zeta FruitsTM和PSR技術；基於天然化學的潤膚劑；源自海藻酸鹽的膠囊技術；以及受自然啟發的有效防腐劑混合物。

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個人護理產品組合和技術被用於許多類型的清潔和香水應用，包括織物護理、家庭護理和洗碗業。個人護理產品用於提高粘度、顆粒懸浮、改善流變性、穩定和增強香味的各種應用中。

Personal Care的業務遍及美洲、歐洲和亞太地區。該公司在9個國家擁有15家制造和實驗室設施，為其各種終端市場提供服務，並參與了一家合資企業。該公司在美國的馬薩諸塞州弗里敦、新澤西州查塔姆、紐約奧西寧、北卡羅來納州梅里希爾、南卡羅來納州薩默維爾、得克薩斯州肯迪奇和威斯康星州梅諾莫尼瀑布、巴西聖保羅、上海中國、法國索菲亞安提波利斯、德國漢堡、印度孟買、墨西哥墨西哥城、荷蘭茲維恩德雷切特和英國普爾設有製造工廠和實驗室。

Personal Care在美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區營銷和分銷其產品。

在2023財年，以下個人護理產品類別佔阿什蘭總銷售額的10%或更多：

特種添加劑

特種添加劑提供行業領先的產品、技術和資源，以解決配方和產品性能方面的挑戰。特種添加劑使用源自聚酯和聚氨酯膠粘劑的合成和半合成聚合物，以及植物和種子提取物，為工業應用提供全面和創新的解決方案。

主要客户包括油漆、塗料和建築材料製造商；包裝和轉換公司；以及油田服務公司。

專業領域包括有機化學和合成化學、膠體科學、流變學、結構分析和微生物學。

這些解決方案提供了一系列性能，包括增稠和流變性控制、粘結力、成膜、調節和沉積、膠體穩定和懸浮。

特種添加劑由不同的終端市場組成。終端市場的許多產品都是在共享製造設施中生產的，以更好地管理產能並實現預期的回報。

特種添加劑為30多個行業提供產品和服務。阿什蘭提供廣泛的有機和水溶性聚合物，這些聚合物來自自然資源和合成資源。產品線包括衍生纖維素聚合物、合成聚合物和乙烯基吡咯烷酮聚合物，這些聚合物提供有效的功能，服務於各種工業市場和專業應用。特種添加劑中的許多產品用作性能添加劑，在配方產品中提供高水平的最終用户價值。在塑料和紡織等其他領域，特種添加劑的產品起到了加工助劑的作用，提高了最終產品的質量，降低了製造成本。

特種添加劑是水性建築塗料和塗料流變學解決方案領域公認的領導者。產品包括羥乙基纖維素(HEC)和非離子合成締合增稠劑(NSAT)，羥乙基纖維素為室內和外牆塗料提供增稠和應用性能，非離子合成締合增稠劑是用於高性能塗料和工業塗料的無APEO液體合成材料。特種添加劑市場通過一系列高性能泡沫控制劑、表面活性劑和潤濕劑、分散劑和pH中和劑來補充其流變學產品。

特種添加劑是建築業纖維素醚及配套產品的主要生產商和供應商。這些產品控制幹砂漿配方中的保水性、開放時間、可加工性、附着力、穩定性、泵送、抗下垂性、流變性、強度、外觀和性能等性能。

特種添加劑是鑽井液、油井水泥漿、完井和修井液、壓裂液和採油化學品用合成和纖維素基產品的全球領先製造商。特種添加劑為石油和天然氣行業提供鑽井、增產、完井、固井和生產應用解決方案。

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特種添加劑業務遍及美洲、歐洲和亞太地區。該公司在9個國家擁有11個製造和實驗室設施，為其各種終端市場提供服務。特種添加劑公司在美國新澤西州的帕林、弗吉尼亞州的霍普韋爾、比利時的多爾貝弗倫、南京和上海的中國、法國的阿里扎、德國的杜塞爾多夫、印度的孟買、荷蘭的茲維恩德雷希特、新加坡、新加坡和英國的牛頓艾克利夫設有製造工廠和實驗室。

特種添加劑公司在美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區營銷和分銷其產品。

在2023財年，以下特種添加劑產品佔阿什蘭總銷售額的10%或更多：

中間體

中間體是BDO和相關衍生品的領先生產商，包括N-甲基吡咯烷酮。這些產品在生產工程聚合物和聚氨酯時用作化學中間體，並在電子、製藥、水過濾膜等廣泛的應用中用作特殊工藝溶劑。BDO還供應給生命科學、個人護理和特種添加劑，作為原材料使用。

主要客户包括阿什蘭的生命科學、個人護理和特種添加劑部門、一般工業製造商、塑料和聚合物生產商、製藥公司、農業公司以及電子元件和系統的生產商。

Intermediates在俄亥俄州利馬設有製造工廠，而一些衍生品則在德克薩斯州得克薩斯州和肯塔基州卡爾弗特市的生命科學工廠生產。在美洲、歐洲和亞太地區銷售和分銷其產品。

其他

環境問題

阿什蘭擁有全公司的環境政策，由阿什蘭董事會環境、健康、安全和質量委員會監督。阿什蘭的環境、健康、安全、質量和監管事務(EHSQ&RA)部門有責任確保阿什蘭在全球的業務符合適用的法律和法規的環境合規性。這項責任通過以下方式履行：培訓；廣泛宣傳EHSQ和RA政策；信息和法規更新；制定相關政策、程序和工作慣例；設計和實施EHSQ&RA管理系統；內部審計；監測可能影響Ashland運營的立法和法規發展；協助企業確定合規問題和超越合規的自願行動的機會；以及事件響應規劃和實施。

與環境保護有關的聯邦、州和地方法律法規對阿什蘭開展業務的方式有重大影響。此外，阿什蘭在美國以外的業務受其所在國家的環境法的約束。這些法律包括對空氣排放和水排放的監管、廢物處理、補救和產品庫存、登記和監管。全球各監管機構可能會頒佈或採納新的法律法規。在更準確地確定執行任何新法律或條例的方式之前，無法估計遵守這些新法律或條例的代價。

截至2023年9月30日，阿什蘭用於環境補救和相關環境訴訟的準備金為2.14億美元，這反映了阿什蘭對在較長時間內為補救已確定的費用可合理評估的情況而最有可能發生的費用的估計，而不考慮任何第三方回收。在確定環境修復的估計儲量時，利用工程研究、歷史經驗和其他因素來確定和評估修復備選方案及其相關成本。環境修復保護區受

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不確定因素影響阿什蘭公司估計其分攤費用的能力。這些不確定性涉及每個地點的污染性質和程度，以及根據現有環境法規所需的清理工作的程度。雖然不可能確切地預測環境補救的最終成本，但阿什蘭目前估計，已確定地點的合理可能的未來成本範圍的上限可能高達約4.65億美元。沒有單獨的補救地點是重要的，因為任何地點的最大儲備都是補救儲備的21%。隨着環境修復的繼續，阿什蘭定期調整其儲量。2023年，扣除保險應收賬款後的環境補救費用淨額為5900萬美元，而2022年和2021年分別為6600萬美元和5100萬美元。

產品控制、註冊和庫存-阿什蘭的許多產品和業務受其所在國家的化學品管制法律管轄。這些法律包括美國《有毒物質控制法》(TSCA)對化學物質和庫存的監管，歐洲《化學品註冊、評估和授權》(REACH)法規，以及中國根據《化粧品監督管理條例》(CSAR)提交的新化粧品成分備案。根據TSCA、REACH和CSAR，額外的測試要求、文件、風險評估和註冊正在進行，並將繼續進行，可能會對阿什蘭在歐盟生產或進口的產品的成本產生不利影響。其他產品管制規定的例子包括根據全球統一制度(GHS)制定的危險溝通法律的知情權、根據美國《食品、藥物和化粧品法》對用於製造藥品和個人護理產品以及接觸食品的化學品的管制、歐洲的《框架管制條例》，以及對化學武器、藥物前體和進出口的其他產品管制要求。歐盟的綠色協議，特別是可持續發展化學品戰略，將要求開發關於化學物質和成品的危險溝通和風險評估的更多信息。全球各監管機構可能會頒佈或採納新的法律法規。在更準確地確定執行任何新法律或條例的方式之前，無法估計遵守這些新法律或條例的代價。

補救措施-阿什蘭目前運營着各種設施，過去也曾運營過，在正常業務過程中，這些設施發生了危險物質的泄漏。此外，阿什蘭已經知道或聲稱在一些第三方地點存在潛在的環境責任。聯邦和州法律，包括但不限於《資源保護和恢復法》(RCRA)、1980年《全面環境響應、補償和責任法》(CERCLA)和各種其他補救法律，要求對有害物質泄漏造成的污染進行評估，並在必要時進行補救，以滿足適用的標準。其中一些法律還規定了對自然資源的相關損害的責任，以及對也可能與受污染場地有關的所謂財產和人身傷害損害的索賠。阿什蘭運營的其他司法管轄區的法律要求對這些地點的此類排放造成的污染進行評估，並在必要時進行補救，以滿足適用的標準。

空氣-在美國，《清潔空氣法》(CAA)對設施空氣排放施加了嚴格的限制，建立了聯邦授權的運營許可計劃，允許民事和刑事執法行動，並對許多類型的工業材料和消費品的揮發性或有毒含量設定了限制。CAA建立了國家環境空氣質量標準(NAAQS)，根據特定地理區域的空氣污染嚴重程度，制定了實現期限和控制要求。各種州清潔空氣法案實施、補充並在許多情況下增加了聯邦CAA的要求。CAA及其州對應機構的要求對阿什蘭企業的日常運營產生了重大影響，在許多情況下，還對產品制定和其他長期商業決策產生了重大影響。阿什蘭運營的其他國家也有與空氣質量相關的法律法規。根據這些清潔空氣法，阿什蘭的企業維護着大量的許可證和排放控制裝置。

美國環境保護署(USEPA)增加了對NAAQS的審查頻率。美國環保局對顆粒物、臭氧和二氧化硫有嚴格的標準。在整個2022年和2023年，州和地方機構繼續實施各種選擇，以滿足最新標準。顆粒物戰略包括建築工地的粉塵控制措施和降低工業運營允許的排放率。臭氧的選擇包括對某些類型來源的排放控制，降低對工業材料和消費品的揮發性有機化合物含量的限制，以及對運輸部門的要求。二氧化硫的大多數選擇都集中在煤炭和柴油燃燒來源上。目前還不可能估計這些最新標準可能帶來的潛在財務影響

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對阿什蘭的運營或產品產生影響。阿什蘭將繼續監測和評估這些標準，以滿足這些和所有空氣質量要求。

固體廢物-阿什蘭的企業須遵守與危險和固體廢物管理有關的各種法律，併為其制定標準。在美國，阿什蘭的設施受到RCRA及其管理危險廢物產生者的法規的約束。阿什蘭實施了監督RCRA條例遵守情況的制度。除了規範目前的廢物處理做法外，《環境影響評估法》還涉及過去某些廢物處理作業、廢物回收和地下儲罐儲存受管制物質對環境的影響。阿什蘭對受本條例約束的某些設施負有補救責任。阿什蘭運營的其他國家也有與危險和固體廢物相關的法律和法規，阿什蘭也建立了監督合規的制度。

水-阿什蘭的企業保持着大量的排放許可證。在美國，《清潔水法》的國家污染物排放消除系統和類似的州項目可能需要這樣的許可。其他國家也有類似的法律法規，要求與排放水有關的許可和控制。

氣候變化及相關監管發展-阿什蘭多年來一直在收集能源使用數據並計算温室氣體(GHG)排放量。阿什蘭評估了氣候變化和預期的温室氣體法規對設施、產品和其他商業利益的有形和過渡性風險和機遇，以及工業部門為減少這些風險的潛在影響而普遍考慮的戰略。這些風險通常被歸類為立法、法規和國際發展的影響，商業和投資趨勢的影響，以及氣候變化對公司資產的影響。北美、歐洲和其他地區的監管發展(最引人注目的是未決的美國證券交易委員會和批准的企業可持續發展報告指令(CSRD)氣候披露法規)持續監測對Ashland運營的重大影響，一些設施和子公司受到已頒佈的規則的約束。正在監測擬議和待定的氣候立法的影響，阿什蘭正在採取措施加強氣候報告，以滿足預期的披露要求。要求額外披露產品級別氣候或供應鏈透明度的其他要求也已獲得批准，並處於草案或最後定稿狀態，可能會影響披露要求和對原材料來源的限制。歐盟的PFAS限制和微塑料禁令等法規可能會對業務造成幹擾，限制了可能使用的原材料的類型和可獲得性。

商業和投資趨勢預計將推動對提高能效、減少能源使用和增加可再生資源使用的產品的需求增加。目前，阿什蘭無法估計這一預期需求增長對其業務的影響。氣候變化的實際影響可能會影響阿什蘭在容易發生海平面上升或極端天氣事件地區的資產，就像它們對普通公眾和其他企業造成的影響一樣。由於這些事項的不確定性，阿什蘭目前無法估計與温室氣體有關的事態發展對其業務或財務狀況的影響。

競爭

阿什蘭在高度分散的添加劑和特種配料行業展開競爭。這些行業的參與者提供了各種各樣的產品線，旨在滿足特定的客户需求。參與者根據企業和產品的性質以及所服務的終端市場和客户，在全球、區域和/或地方層面上與提供的服務和產品競爭。競爭基於幾個關鍵標準，包括產品性能和質量、產品價格、產品供應和供應安全、與客户合作開發產品的響應性、客户服務、行業知識和技術能力。某些主要競爭對手比阿什蘭大得多，擁有更多的財務資源，從而帶來更大的運營和財務靈活性。隨着參與者專注於在本國市場以外建立和保持領先地位，該行業已變得越來越全球化。由於行業整合、定價壓力和技術競爭，這些細分市場的許多產品線面臨國內和國際競爭。為了提高其競爭地位，隨着阿什蘭縮小其重點，公司正在建立和利用阿什蘭公司品牌作為差異化因素，以創造價值並更好地傳播公司的能力、承諾和規模，使推出新的產品線和應用變得更容易。

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知識產權

阿什蘭擁有廣泛的知識產權組合，這是其業務的重要組成部分。阿什蘭依靠專利、商業祕密、配方和技術來保護和區分其產品和技術。此外，可報告的細分市場擁有寶貴的商標，這些商標將其產品與競爭對手區分開來。阿什蘭還使用第三方授權的知識產權。

原材料和能源

阿什蘭從美國和其他國家的多個供應來源購買原材料。2023財年，原材料供應數量足以滿足需求，與2022財年相比，這是一個重大改善，當時原材料和包裝材料受到全球限制。同樣，能源成本是生產成本的重要組成部分，在2022年大幅波動後，在2023財年穩定下來。

研究與開發

阿什蘭的研發計劃專注於定義市場需求，並將這些需求框定為技術平臺。阿什蘭有能力開發和交付發展和保護這些平臺所需的知識產權。阿什蘭專注於在美洲、歐洲和亞太地區的眾多技術中心開發新的化學物質、改變市場變化的技術和客户驅動的解決方案。

季節性

阿什蘭的業務可能會因季節性而有所不同。在天氣較暖的月份，阿什蘭的業務部門通常會經歷更強勁的需求。

人力資本

員工健康和安全-在阿什蘭，培養一種安全文化是有目的的，最好的表現是它對零事件文化(ZIC)的承諾。ZIC從阿什蘭領導人的願景、價值觀、信念和行動開始，證明瞭零事故是可能的。這意味着開發合規性是最低期望的流程，允許員工在實現零的過程中主動管理高於合規性的安全。

作為對負責任關懷承諾的體現，阿什蘭獲得了RC14001的第三方認證，其中包括國際公認的ISO 14001認證，並增加了額外的健康、安全、安保和化工行業要求。目前，阿什蘭有24個國際站點參與了集團RC14001認證。此外，作為對健康和安全的承諾的一部分，該公司的16個站點已經獲得了國際標準化組織45001認證，這是一個國際健康和安全管理體系。

作為ZIC的一部分，公司每天都在努力實現零事故。阿什蘭繼續在其旅程中取得良好進展。在截至2023年9月30日的年度，該公司的總可預防可記錄率(TPRR)為0.39，而截至2022年9月30日的年度為0.58。

阿什蘭已經實施了幾種工具，用於交流從傷害、工藝安全事件和環境排放中吸取的教訓。活動結束後，立即編寫和共享快速報告，以便在48小時內與EHS和運營領導層召開審查電話，交流整個公司學到的重要經驗教訓。此外，每月與公司領導層和全球EHS領導人一起審查事件和根本原因/糾正和預防措施，以討論需要改進的領域，並強調識別和解決管理系統錯誤的重要性。

阿什蘭已經實施了“好捕捉”計劃，旨在識別可能導致不良結果的潛在不安全條件或行為。鼓勵員工報告以下三種類型之一的好漁獲物：不合標準的條件、險些錯過的預期和建議。對這些情況進行跟蹤，目的是繼續每年增加對已確定的良好漁獲量的總體報告。

環境保護-阿什蘭對可持續發展有意識和積極主動的心態，併為正在進行和未來的環境補救和相關訴訟現金支出建立了可再生的年度信託基金。在此之前，阿什蘭於2021年2月宣佈，將其業務與巴黎氣候協議限制全球氣候變化的雄心勃勃的目標保持一致

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温度上升到比工業化前水平高1.5攝氏度。當時，阿什蘭也成為聯合國全球契約的簽字國，並將聯合國原則作為公司商業戰略、文化和日常運營的一部分。阿什蘭制定了減少環境足跡的目標(包括能源使用、温室氣體排放和危險廢物產生)。這些目標和實現這些目標的進展情況可在https://www.ashland.com/esg/esg-overview，上找到，該報告並未以引用方式併入Form 10-K年度報告。

人力資本管理-阿什蘭致力於通過吸引和培養卓越的全球人才，支持員工的身體、情感和財務健康，以及表彰和獎勵業績，不斷評估和加強增長意識和創新文化。為了實現最高回報，阿什蘭正在建立一個包容和高度正直的組織，每個人都屬於這個組織，感受到卓越的鼓舞，並做正確的事情。

截至2023年9月30日，阿什蘭擁有約3,800名員工，他們通過為100多個國家和地區的客户開發實用、創新和簡單的複雜問題解決方案而蓬勃發展。員工的全球人口結構由大約68%的男性員工和大約31%的女性員工組成，在美國，大約26%的員工自我認同為種族多元化。

阿什蘭的全球足跡位於以下地理位置：

有競爭力的薪酬和福利-阿什蘭致力於以公平和公平的方式向其員工支付薪酬，不分種族或性別，並實施了全球全面獎勵工具，以促進公平薪酬。該公司提供全面的薪酬方案，旨在與其爭奪人才的市場競爭。阿什蘭認為，員工應該根據業績、技能和經驗獲得公平的薪酬。

阿什蘭每年都會在年度績效評估、績效評估、獎金和晉升過程中審查薪酬公平。該公司每年都會完成對其全球薪酬公平的深入分析，使用一系列因素來確定是否存在基於任何受保護因素(性別、年齡、種族、退伍軍人身份)的薪酬差距。總體調查結果仍然令人鼓舞，每年只發現少數幾名員工的薪酬差距需要進一步分析和糾正行動。阿什蘭每年審查每個流程，以確保其政策、程序和培訓繼續在公司內部提供薪酬公平。

該公司的薪酬計劃在全球範圍內是一致的，在可能的情況下，其總獎勵計劃包括基本工資、短期和長期激勵、福利、財務和特別表彰計劃。該公司定期審查其運營市場的總體獎勵做法，以確保其計劃允許招聘和留住成功所需的人才。

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阿什蘭還提供具有競爭力的全球福利計劃，以支持員工度過所有生命階段。根據公司運營的當地市場，員工可以獲得以下福利計劃，其中包括計劃特定功能，如現場資源和按需資源：

包容性和多樣性-2023年，阿什蘭推進了其全球包容性和多樣性戰略，重點是歸屬感、問責制、社區參與、招募和內部流動。這些優先事項是推動阿什蘭實現公平的集體進步的全球和地方目標和倡議的基礎。該公司及其領導團隊致力於創造一個協作環境，利用全球多樣化勞動力的人才來推動可持續增長和創新，為其股東、客户、員工和其運營所在的社區創造價值。

阿什蘭對包容性和多樣性的承諾始於其董事會和行政領導層。該公司的董事會由具有不同經驗和資歷的個人組成，他們是根據他們的商業敏鋭和挑戰管理併為其增值的能力而被挑選出來的。這些董事擔任過重要的領導職位，並在廣泛的行業中帶來了深入的經驗，為公司提供了獨特的見解和新鮮的視角。該公司董事會的人口結構有60%是多樣化的，包括女性和不同種族的男性。

公司管理層由總裁、首席執行官及執行委員會(“執行委員會”)其他成員領導。歐共體的人口結構包括20%的女性和50%的男性，他們認為自己是種族多元化的個人。下面的圖表顯示了公司過去三年的全球性別多樣性和美國種族和性別多樣性的進展，以及公司未來的全球性別多樣性和美國種族和性別多樣性的承諾。

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人才管理- 亞什蘭致力於創建一個以目的為導向的人員生態系統，在各個層面實現個人和專業成長，同時最大限度地降低業務風險。 公司部署了嚴格的年度人才審查和繼任流程，以確定和發展一個領導管道，加速業務成果，促進內部流動，並最大限度地減少流失。人才管理流程包括績效管理流程，旨在為員工提供持續的反饋，以提高他們的績效，支持公司的業務目標。作為亞什蘭對專業發展承諾的一部分，它為符合條件的員工提供副學士和學士學位的本科，研究生和博士學費援助，以及持續的技術和專業發展。

2023年，本公司提升領導者的技能，以支持員工的職業發展，並提供有關包容和團結的持續學習。亞什蘭進行了第二次年度全球文化調查，回覆率為79%，這為優先考慮對工具，資源和流程的投資提供了寶貴的見解，這些投資將對員工的福祉，敬業度和職業發展產生積極影響。 亞什蘭始終致力於不斷傾聽和改進其人員實踐，以符合並推動公司的目標和業務成功。

前瞻性陳述

本10-K表格年度報告包含《1933年證券法》第27 A條（經修訂）和《1934年證券交易法》第21 E條（經修訂）（“交易法”）所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，通常由“預期”、“相信”、“估計”、”預期“、“可能”、”預測“、”項目“、”預測“、“目標”、”可能“、”將“、”應該“、”計劃”和“打算”等詞語以及這些詞語的否定詞或其他類似術語來識別。儘管亞什蘭認為其預期是基於合理的假設，但此類預期受到難以預測且可能超出亞什蘭控制範圍的風險和不確定性的影響。因此，亞什蘭不能保證這些聲明中所載的期望將得到實現。可能導致實際結果與該等報表所載者有重大差異的重要因素於本10-K表格年報綜合財務報表附註A的“估計、風險及不明朗因素的使用”一節中討論。有關可能影響亞什蘭期望和運營的其他因素和風險的討論，請參見“項目1A。風險因素”在本年度報告的表格10-K。

項目1A. RISK因素

以下對“風險因素”的討論確定了可能對亞什蘭的業務、運營、財務狀況或未來財務業績產生不利影響的最重要因素。本信息應與管理層的討論和分析以及合併財務報表和相關附註一起閲讀，這些財務報表和附註通過引用併入本年度報告的10-K表格。以下關於風險的討論旨在強調亞什蘭認為在評估其預期時需要考慮的重要因素。這些因素可能導致未來的結果與前瞻性陳述和歷史趨勢不同。

與公司業務運營、財務業績和增長相關的風險

亞什蘭為其業務設定了積極的增長目標，包括增加銷售額、現金流和利潤率，以實現其長期戰略目標並提高股東價值。亞什蘭成功執行其增長戰略和商業計劃，以促進增長涉及到一些風險。

亞什蘭未能完全實現一個或多個積極的增長目標或實現其長期目標，可能會對亞什蘭的潛在價值及其業務產生負面影響。最重要的風險之一是亞什蘭可能無法通過優化其有形和無形資產的有效利用來充分執行其業務和增長計劃。該風險的各個方面包括全球經濟環境的變化、競爭格局的變化、吸引和留住熟練員工、產品創新計劃的潛在失敗、未能遵守現有或新的監管計劃、未能保持有競爭力的成本結構以及本第1A項中更詳細列出的其他風險。此外，作為其增長目標的一部分，亞什蘭不斷評估收購候選人。如果亞什蘭無法成功識別和整合收購的業務，亞什蘭可能無法實現銷售和經營業績的任何預期增長，這可能對亞什蘭的財務業績產生重大不利影響。亞什蘭從任何收購交易中獲得預期財務利益的能力可能由於許多因素而無法實現，包括但不限於不成功的整合

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與此類交易相關的成本、費用、支出和收費增加。該等不利事件可能導致因該等交易而建立之商譽或其他無形資產之估計公平值減少，從而觸發減值。該等及其他因素可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

自然、運營和其他災難性風險造成的業務中斷可能會嚴重損害亞什蘭的運營和財務業績。此外，亞什蘭的某個設施發生災難性事件或涉及其產品或員工的災難性事件可能導致負債，從而進一步損害其運營和財務業績。

業務中斷，包括與化學品生產固有的運營風險、自然災害、惡劣天氣條件、供應或物流中斷、能源成本增加、工廠和/或停電、信息技術系統和網絡中斷、網絡安全漏洞、恐怖襲擊、武裝衝突、戰爭、公共衞生危機(如新冠肺炎大流行)、火災、洪水或其他災難性事件有關的中斷，可能嚴重損害阿什蘭的運營及其客户和供應商的運營，並可能對阿什蘭的財務業績產生不利影響。雖然無法預測任何此類事件的發生或後果，但它們可能導致對阿什蘭產品的需求減少，使阿什蘭難以或不可能生產其產品或向客户交付產品，或從供應商那裏獲得原材料，或者造成供應鏈的延誤和效率低下。除了導致阿什蘭的業務嚴重中斷外，在我們的設施之一或涉及我們的產品或員工的災難性事件可能會導致對據稱受到事件損害的各方承擔重大法律責任或提出索賠。

此外，由於災難性事件本質上是不確定的，阿什蘭的業務連續性計劃可能無法應對每一種潛在的情況，也可能無法完全保護其免受所有此類事件的影響。此外，阿什蘭為防範因災難性事件造成的財產損失、業務損失和其他相關後果而維持的保險受到各種免賠額和承保範圍的限制，具體取決於承保風險的性質。這一保險可能不足以覆蓋阿什蘭的所有損害或在發生災難時對他人的損害。此外，與這些類型的風險相關的保險現在可能無法獲得，或者如果有的話，未來可能無法以商業合理的費率獲得。

氣候變化和資源影響，包括供應鏈中斷、運營影響和地緣政治事件，可能會影響阿什蘭的商業運營。

阿什蘭從全球第三方供應商那裏採購大量原材料。這些產品包括從植物、動物產品、有機和基於石油的原材料中提取的天然和合成材料。氣候相關影響或地緣政治事件可能導致全球供應鏈中斷，並作為外部風險因素存在，公司可以應對但不能控制。這些事件可能會限制該公司的關鍵原材料供應，或者可能對定價產生重大影響。阿什蘭與多個原材料供應商合作，以緩解單一供應商供應不足的問題，但在某些情況下，供應商數量有限的產品可能變得難以獲得。

阿什蘭在易受沿海風暴影響的地區有製造業務，由於氣候變化，沿海風暴的規模和影響可能會增加。阿什蘭繼續實施風暴加固和業務連續性規劃等應對和復原力措施，但越來越大和前所未有的天氣事件可能會對易受影響地區的業務運營構成風險。風暴可能導致業務中斷，產生額外的恢復成本，並影響產品供應和定價。

消費者的偏好越來越受到對氣候變化的認識和應對的影響。消費者越來越要求可靠的來源和製造的產品。如果不能通過環境、社會和治理(ESG)創新來響應消費者的需求，可能會導致銷售流失給提供更可持續產品的競爭對手。

能源供應和定價受到地緣政治事件的影響，並可能受到與氣候有關的立法和法規的影響。隨着許多國家氣候立法的增加，常規能源和不可再生能源的可獲得性可能越來越有限，價格可能會繼續上漲。在需求超過能源能力的情況下，可能會出現能源中斷，如限電或停電事件，從而導致業務中斷和質量/運營影響。如果不能應對或緩解這一風險，可能會導致成本增加和業務影響。

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在全球範圍內，淡水和飲用水的供應是一個日益令人關切的問題，在重要的盆地、河流或其他水體中，取水量可能超過地表水和地下水的補充速度。對於亞什蘭和全球供應鏈來説，這種擔憂繼續增加，因為淡水是製造業務的關鍵資源。未能應對此風險可能會導致業務中斷，並影響產品的可用性和定價。

亞什蘭採購幾種關鍵的天然原材料，包括加工木材、棕櫚、大豆和其他收穫或養殖的原材料。砍伐森林是一個日益令人關切的問題，不負責任地採伐這些原材料可能導致重要森林和生境的喪失。亞什蘭已參與多個供應鏈認證，以努力採購可持續的原材料;然而，這些原材料的可用性可能在未來受到限制。由於森林砍伐，這些材料的額外來源受到越來越多的審查。未能負責任地採購和應對或緩解風險可能會導致業務影響和成本增加。

亞什蘭的客户可以改變他們的產品的方式，減少對亞什蘭的產品的需求。

亞什蘭生產和銷售的特種材料，其客户使用的廣泛的應用。許多這些亞什蘭材料成為出售給消費者的最終產品的一部分。消費者偏好和需求的變化可能會導致某些亞什蘭客户對其產品進行更改。在其他情況下，亞什蘭的客户可能會改變他們的產品或生產技術，以利用更新的技術，替代化學品，更有效的配方或改進的工藝，或響應各種市場，技術或法規的變化。

亞什蘭客户的產品或生產技術的此類變化可能會導致這些客户減少亞什蘭產品的消費量或完全消除他們的需求。亞什蘭可能無法提供滿足客户新要求的產品。這些失去的銷售機會可能不會被那些提供同等收入潛力或利潤的機會所取代。對於亞什蘭來説，繼續開發新產品和現有產品的新應用以取代這些損失的業務是很重要的。否則，如果亞什蘭無法應對產品需求的潛在變化，它將面臨市場份額、利潤率和現金流損失的風險。

亞什蘭的大量全球業務使其面臨在外國開展業務的風險，這可能對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

亞什蘭2023財年淨銷售額的一半以上來自北美以外的客户。亞什蘭預計，未來國際市場的銷售額將繼續佔公司銷售額的更大比例。此外，亞什蘭的製造能力的很大一部分位於美國以外。因此，亞什蘭的業務受到與許多司法管轄區不同的法律，政治，文化，社會和監管要求以及經濟條件相關的風險。

亞什蘭公司業務的全球性質在某些國家的招聘和維持勞動力方面存在困難。匯率波動可能影響產品需求，並可能對在外國提供的產品和服務的美元盈利能力產生不利影響。此外，外國可能會徵收額外的預扣税或以其他方式對亞什蘭的外國收入徵税，或對外國貿易或投資採取其他限制措施，包括外匯管制。徵收新的關税或貿易配額，或損害現有的貿易協定也是一個風險，可能會損害亞什蘭的財務表現。

某些法律和政治風險也是亞什蘭全球範圍內公司運營所固有的。亞什蘭開展業務和執行增長戰略的能力可能會受到法律和政治變化或貿易政策和貿易關係的其他變化的不利影響。 如果美國和中國之間或美國和歐盟之間持續的貿易爭端，阿什蘭也可能受到負面影響。會惡化此外，亞什蘭可能更難通過外國法律體系執行其協議或收取應收款。外國政府可能會將亞什蘭運營的某些國家的私營企業國有化。在某些國家或地區，恐怖主義活動以及對此類活動的反應可能比在美國更威脅亞什蘭的業務。在歐洲，對俄羅斯實施的經濟制裁的影響和/或俄羅斯對制裁的反應可能會對亞什蘭的業績和經營成果產生不利影響。在世界許多地區，與局部或區域武裝衝突相關的風險仍然很高，可能會擾亂和/或對亞什蘭的業務產生不利影響。某些國家的社會和文化規範可能不支持遵守亞什蘭的公司政策，包括那些要求遵守實體法的政策，

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規定此外，亞什蘭運營所在國家的總體經濟和政治狀況的變化，特別是在歐洲、中東和新興市場，對亞什蘭的財務業績構成風險。

隨着亞什蘭繼續在全球開展業務，其成功將部分取決於其預測和有效管理這些風險和其他相關風險的能力。不能保證這些因素以及與其跨國經營有關的其他因素的後果不會對亞什蘭的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。

全球經濟的不利發展和金融市場的潛在混亂可能會對阿什蘭的客户和供應商產生負面影響，從而對阿什蘭的經營業績產生負面影響。

全球或區域經濟低迷可能會減少客户需求，或抑制阿什蘭生產和銷售產品的能力。阿什蘭的業務和經營業績對全球和地區經濟低迷、信貸市場緊縮、消費者和企業信心下降、大宗商品價格波動、匯率波動、通貨膨脹或利率變化、主權債務違約和其他挑戰，包括與可能影響全球經濟的國際制裁和侵略行為或威脅侵略有關的挑戰非常敏感。如果經濟或金融市場出現不利發展或停滯，阿什蘭的客户可能會經歷業務惡化、對產品的需求減少、現金流短缺和難以獲得融資的情況。因此，現有或潛在客户可能會推遲或取消購買產品的計劃，其中包括客户自己的庫存去庫存，並可能無法及時履行對阿什蘭的義務。此外，供應商可能會遇到類似的情況，這可能會影響他們履行對阿什蘭的義務的能力。全球經濟或其中很大一部分當前經濟狀況的減弱或逆轉，可能會對阿什蘭的業務、經營成果、財務狀況和增長能力產生負面影響。

阿什蘭的鉅額債務可能會對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。

阿什蘭保持着相當大的債務。除其他外，阿什蘭的鉅額債務可能會對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響：

此外，阿什蘭可能無法從其運營中產生足夠的現金流，以在到期時償還債務並滿足其他現金需求。如果阿什蘭無法在到期時償還債務，它可能會在信貸安排或其他債務下違約。阿什蘭還可能被要求採取一種或多種替代戰略來償還債務，例如出售資產、對其債務進行再融資或重組，或出售額外的債務或股權證券。阿什蘭可能無法以優惠條件為其債務再融資或出售額外的債務或股權證券或資產，如果阿什蘭必須出售其資產，可能會對其產生收入的能力產生負面影響。

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與競爭相關的風險

如果不能開發和銷售新產品和生產技術，可能會影響阿什蘭的競爭地位，並對其業務和經營結果產生不利影響。

特種添加劑和材料行業經常受到技術變化和產品改進的影響。為了保持利潤率和競爭力，阿什蘭必須成功地開發和推出新產品或改進，以吸引其客户並最終吸引全球消費者。阿什蘭計劃通過專注於發展中市場和解決方案來增加收益，以滿足這些市場日益增長的需求，包括對個人護理和藥品的需求，這些產品需要漫長的監管審批過程。阿什蘭行業及其客户的快速變化要求阿什蘭繼續開發新技術，以取代需求或市場地位可能正在下降的舊技術。阿什蘭以及時和具有成本效益的方式應對客户需求變化以推動增長的努力可能會受到產品開發困難或延誤的不利影響，包括無法確定可行的新產品、成功完成研究和開發、獲得監管批准、獲得知識產權保護或獲得市場對新產品的接受。由於漫長的開發過程、技術挑戰和激烈的競爭，無法保證阿什蘭目前正在開發或未來可能開發的任何產品都將取得重大商業成功。

阿什蘭市場的競爭性可能會推遲或阻止阿什蘭將原材料或能源成本的增長轉嫁給客户。此外，阿什蘭的某些供應商可能無法交付產品或原材料或滿足合同要求。這兩個事件的發生都可能對阿什蘭的業務結果產生不利影響。

不斷上漲和波動的原材料價格，特別是碳氫化合物衍生品、棉短絨或木漿的價格，可能會對阿什蘭的成本、經營結果及其庫存估值產生負面影響。同樣，能源成本也是阿什蘭某些產品成本的重要組成部分。阿什蘭並不總是能夠提高價格來應對這種增加的成本，它轉嫁這種價格上漲的成本的能力取決於市場條件。同樣，由於市場波動而導致的阿什蘭庫存估價的減少可能無法挽回，並可能導致損失。

阿什蘭經常根據書面供應合同從供應商處購買某些產品和原材料。如果這些供應商無法及時滿足阿什蘭的訂單，或選擇終止或不履行合同安排，阿什蘭可能無法做出替代供應安排。此外，與某些原材料的製造、運輸或進口相關的國內和全球政府法規可能會阻礙阿什蘭以商業合理的條件獲得這些原材料的能力。某些阿什蘭企業依賴於克萊裏鼠尾草、蘆薈、瓜爾和棉花短絨的農業產量，這些材料的可用性可能會受到作物產量、天氣事件和其他因素的嚴重影響。如果阿什蘭無法以商業上可接受的條件獲得和留住合格的供應商，其以及時、有競爭力和有利可圖的方式製造和交付產品或成功發展業務的能力可能會受到不利影響。

阿什蘭面臨來自其他公司的競爭，這給價格和利潤率帶來了下行壓力，並可能對阿什蘭的業務和運營業績產生不利影響。

亞什蘭在競爭激烈的市場中運營，與許多國內外公司競爭。競爭基於幾個關鍵標準，包括產品性能和質量、產品價格、產品供應和供應安全、與客户合作開發產品的反應能力和客户服務，以及將創新產品或服務推向市場的能力。某些主要競爭對手比亞什蘭大得多，擁有更大的財務資源，從而帶來更大的運營和財務靈活性。因此，這些競爭者可能能夠更好地承受相關行業條件的變化、原材料和能源價格的變化以及一般經濟條件的變化。此外，競爭對手的定價決定可能迫使亞什蘭降低價格，這可能會對其利潤率和盈利能力產生負面影響。亞什蘭所服務的市場的額外競爭可能會對利潤率和盈利能力產生不利影響，並可能導致市場份額的減少。此外，亞什蘭在某些正在下降的市場競爭，並瞄準其他市場的增長機會。競爭和價格壓力也可能影響亞什蘭的產量，從而降低成本效率。如果亞什蘭應對市場衰退和利用機會市場的戰略不成功，其業務和經營業績可能會受到負面影響。

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與人力資本相關的風險

亞什蘭的成功取決於其吸引和留住關鍵員工的能力，以及識別和發展接替高級管理層的人才。

亞什蘭的成功取決於其吸引和留住關鍵人員的能力，亞什蘭在很大程度上依賴於其管理團隊。因此，亞什蘭未來的成功在一定程度上取決於其識別和培養人才的能力，以接替其高級管理層和整個組織的其他關鍵職位。如果亞什蘭未能確定和發展繼任者，公司將面臨因這些關鍵員工的離職而受到損害的風險。無法招聘和留住關鍵人員或關鍵人員的意外流失（自願或其他）可能會對亞什蘭的運營產生不利影響。監控和防止需要某些技術專長的職位或已被確定為高級管理層繼任者的職位上不必要的員工流動對亞什蘭未來的成功至關重要。

與知識產權和網絡威脅相關的風險

亞什蘭使用信息技術（IT）系統開展業務，這些IT系統面臨潛在中斷和網絡安全威脅的風險。

亞什蘭的業務依賴於IT系統來高效運營，在某些情況下，甚至根本無法運營。亞什蘭聘請第三方來管理和維護其IT系統的重要部分，包括但不限於數據中心、IT基礎設施、網絡、客户支持和最終用户服務，以及備份和保護這些系統的功能。亞什蘭的IT系統或我們的第三方管理、提供或服務的IT系統的部分或全部故障超過幾個小時，可能會導致嚴重的業務中斷，從而損害亞什蘭的聲譽、運營結果或財務狀況。此外，我們業務的性質、我們所服務的市場以及我們業務的廣泛地理分佈使亞什蘭成為網絡安全威脅的目標。儘管亞什蘭採取措施來減輕或消除這些威脅，但網絡安全威脅總體上正在增加，並且變得更加先進，並且可能由於黑客活動，員工錯誤或員工不當行為而發生。我們的IT系統遭到破壞可能導致商業祕密、機密信息、專有數據、知識產權、客户和供應商數據以及員工個人信息的丟失和破壞。違規行為還可能使我們面臨客户訴訟、監管行動以及與報告和處理此類違規或違規行為相關的成本，所有這些都可能擾亂我們的業務運營，並可能對亞什蘭與業務合作伙伴的關係產生不利影響，損害我們的品牌、聲譽和財務業績。

亞什蘭可能無法有效地保護或執行其知識產權。

亞什蘭依靠美國和其他國家的專利、商標、商業祕密和版權法來保護其知識產權。某些國家的法律可能無法像美國法律那樣保護亞什蘭的知識產權。如果外國沒有法律保護亞什蘭的知識產權或無法在外國有效地執行這些權利，可能會導致寶貴的專有信息丟失，這可能會對亞什蘭的業務和運營結果產生不利影響。

即使亞什蘭擁有某些技術的專利，這些專利也可能無法針對競爭對手或競爭技術提供有意義的保護。此外，亞什蘭提交的任何專利申請可能不會導致專利的發佈。不能保證亞什蘭的知識產權不會受到質疑、無效、規避或無法執行。亞什蘭還可能面臨第三方的索賠，指控亞什蘭的產品或工藝侵犯了他們的專有權。如果亞什蘭被認定對侵權行為負有責任，它可能會對重大損害負責，被禁止使用某些產品或工藝，或被要求修改某些產品和工藝。任何此類侵權責任都可能對亞什蘭的產品和服務、盈利能力和經營業績產生不利影響。

亞什蘭還擁有與其專有技術和商業祕密相關的大量知識產權，這些知識產權不受專利法或版權法的保護。亞什蘭通過與大多數員工和第三方簽訂保密和不披露協議來保護這些權利。不能保證這些協議不會被違反，也不能保證阿什蘭能夠有效地執行這些協議。此外，亞什蘭的商業祕密和專有技術可能會被其他人不正當地獲得，

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手段，如對阿什蘭信息技術安全系統的破壞或直接盜竊。任何未經授權披露阿什蘭的任何材料、技術訣竅或商業祕密都可能對阿什蘭的業務和經營結果產生不利影響。

與法律和監管合規和訴訟相關的風險

阿什蘭的業務使其面臨潛在的產品責任索賠和召回，這可能對其財務狀況和業績產生不利影響。

阿什蘭開發、製造和銷售特殊材料和其他產品，包括為食品、飲料、個人護理、製藥和營養補充劑行業生產的產品，涉及產品責任索賠、產品召回、產品扣押和相關不利宣傳的固有風險。阿什蘭還生產符合嚴格規格和質量標準的產品，客户對這些嚴格要求抱有期望。產品責任索賠、召回或針對Ashland的判決，或客户對產品規格的投訴，也可能導致鉅額和意想不到的支出，影響消費者或客户對其產品的信心，並轉移管理層對其他責任的注意力。雖然阿什蘭維持產品責任保險，但不能保證這種類型或水平的保險是足夠的，也不能保證阿什蘭將能夠繼續維持其現有保險或以合理成本獲得可比保險(如果有的話)。針對Ashland的產品召回或部分或完全未投保的產品責任判決可能對其聲譽、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

由於環境、健康和安全以及危險物質責任和相關的合規要求，阿什蘭已經並將繼續招致鉅額費用。這些成本可能會對阿什蘭的現金流產生不利影響，如果超過阿什蘭為這些負債建立的準備金，則會對其經營結果產生不利影響。

阿什蘭受到廣泛的聯邦、州、地方和外國法律、法規、規則和條例的約束，這些法律、法規和條例涉及污染、環境保護和人類健康與安全，以及危險物質和廢物的產生、儲存、處理、處理、處置和補救。阿什蘭已經並將繼續為遵守這些法律和條例而產生鉅額費用和資本支出。

環境、健康和安全法規隨着時間的推移而變化，這些法規及其執行往往變得更加嚴格。因此，環境、健康和安全法律和法規的變化以及這些法律和法規的執行可能會中斷阿什蘭的運營，要求對其設施進行改造，或導致阿什蘭產生重大負債、成本或損失，從而可能對其盈利能力產生不利影響。實際或據稱違反環境、健康或安全法律和法規的行為可能導致對工廠運營的限制或禁止，以及重大損害、處罰、罰款、民事或刑事制裁和補救費用。此外，根據一些環境法，阿什蘭可能對環境損害和處罰承擔嚴格責任和/或連帶責任。

阿什蘭還受到各種聯邦、州、地方和外國環境法律和法規的約束，這些法律和法規要求在多個地點進行環境評估或補救工作(統稱為環境補救)。阿什蘭利用工程研究、歷史經驗和其他因素來確定和評估補救替代辦法及其相關成本，以確定環境補救的估計儲量。環境補救儲備受到許多內在不確定性的影響，這些不確定性影響了阿什蘭估計其在適用費用中所佔份額的能力。這些不確定性涉及每個地點的污染性質和程度，以及根據現有環境法規所需的清理工作的程度，以及替代清理方法的不同成本。也可能存在阿什蘭不知道某些環境責任或不可能和不可估量的情況。因此，阿什蘭用於環境補救的實際成本可能會對阿什蘭的現金流產生不利影響，如果成本超過這些負債的既定準備金，則會影響其經營結果。

阿什蘭對未決和威脅索賠的負債負有責任，並面臨財務風險，包括那些聲稱接觸石棉造成人身傷害的索賠，這可能對阿什蘭的經營業績和現金流產生不利影響。

有針對阿什蘭及其現有和以前子公司的各種索賠、訴訟和行政訴訟懸而未決或受到威脅，包括那些聲稱接觸石棉造成人身傷害的索賠、訴訟和行政訴訟。該等行動涉及

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商業事項、產品責任、有毒侵權責任和其他尋求救濟或損害賠償的事項，其中一些是數額很大的事項。雖然這些行動正在受到爭議，但它們的結果是不可預測的。阿什蘭的業績可能會受到這些負債的財務敞口的不利影響。阿什蘭為防止第三方聲稱的損害索賠而維持的保險受到承保範圍的限制，具體取決於投保風險的性質。這一保險可能不足以覆蓋阿什蘭對他人的所有債務。此外，與這些類型的風險相關的保險現在可能無法獲得，或者如果有的話，未來可能無法以商業合理的費率獲得。阿什蘭從保險公司收回石棉債務的能力也可能對其經營業績產生不利影響。預測未來的石棉成本受制於許多極難預測的變量。除了圍繞可能收到的索賠數量的重大不確定性外，其他變量還包括每個索賠人所稱疾病的類型和嚴重程度、與接觸石棉有關的長潛伏期、解僱率、醫療費用、作為索賠共同被告的其他公司破產的影響、圍繞從管轄權到管轄權和從案件到案件的訴訟程序的不確定性，以及立法或司法標準可能發生變化的影響。此外，隨着預測期的延長，對這些變量的任何預測都將面臨更大的不確定性。鑑於這些固有的不確定性，阿什蘭認為，在一系列可能的結果中，其石棉儲量是最好的估計。作為制定這些未來石棉成本估算過程的一部分，制定了一系列長期成本模型。這些模型基於國家研究，這些研究預測了可能患石棉相關疾病的人數，並受到有關賠償和法律辯護費用的長期通貨膨脹率以及前面提到的其他變量的假設的很大影響。由於預測未來石棉負債和建立適當儲備的內在不確定性，Ashland的實際石棉成本可能對其經營業績產生不利影響，如果超出其儲備，則可能對其經營業績產生不利影響。

法律或條例的變化或現有規則的解釋或執行方式的影響可能對阿什蘭的財務業績產生不利影響，並限制其經營業務或執行戰略的能力。

新的法律或法規，或現有法律或法規或其解釋或執行方式的變化，可能會增加阿什蘭的經營成本，並限制其經營業務或執行其戰略的能力。這包括，除其他事項外，可能根據美國法律對海外業務的某些收入徵税，可能根據外國法律對其他司法管轄區的阿什蘭報告的某些收入徵税，經濟合作與發展組織的第二支柱倡議，從2024年10月1日起在許多司法管轄區對阿什蘭實行15%的全球最低税率，某些國家對阿什蘭產品、原材料或關鍵部件徵收關税或配額，與保護阿什蘭員工和客户的私人信息有關的規定，美國食品和藥物管理局(FDA)(和類似的非美國機構)發佈的影響Ashland及其客户的法規，美國反海外腐敗法(和類似的非美國法律)和歐盟的化學品註冊、授權和限制(REACH)法規(以及類似的非歐盟倡議)的遵守情況，以及一般數據保護法規(GDPR)的潛在運營影響。新法律的通過、行政權力在立法程序之外的應用以及現有法律的修改和執行等方面的不確定性，可能會限制阿什蘭有效制定和執行業務計劃的能力。此外，阿什蘭在全球的足跡巨大且不斷增長，這將需要大量額外的資源來理解和確保阿什蘭開展業務的100多個國家和地區的適用法律得到遵守，從而使法律法規的遵守變得複雜。由於包括美國在內的各國重新評估國際協議的不確定性，以及由此對監管制度、海關法規、關税、制裁和其他跨國議定書的影響，對當前和未來法規的遵守情況進一步複雜化。

與税收有關的風險

徵收新税、與税務機關的分歧或額外的税務負擔可能會對阿什蘭的業務、財務狀況、聲譽或經營結果產生不利影響。

阿什蘭的產品在100多個國家和地區製造、製造、分銷或銷售。阿什蘭很大一部分收入來自美國以外的地區。因此，阿什蘭在美國和許多外國都要納税。阿什蘭未來的有效税率可能會受到以下因素的影響：不同税率國家收入組合的變化，遞延税收資產和負債估值的變化，不確定資產負債的變化

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税收狀況、匯回費用或税收法律、法規、行政做法或其解釋的變化。此外，由於阿什蘭需要接受不同税務機關對其所得税申報單的定期審查，在這些司法管轄區增加税收的經濟和政治壓力可能會使解決税務糾紛變得更加困難，税務審計和任何相關訴訟的最終解決方案可能與我們的歷史規定和應計項目不同，從而對我們的業務、財務狀況、聲譽或運營結果造成不利影響。2017年12月頒佈的《減税和就業法案》(The Tax Act)對美國税法進行了重大修改；許多其他國家或組織，包括阿什蘭擁有重要業務的國家或組織，正在積極考慮或制定可能對我們的税率和現金流產生重大影響的税法修改。日益複雜的全球税收環境，包括美國跨國公司徵税方式的變化，可能會對阿什蘭的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。

除了税法頒佈的一次性過渡税外，阿什蘭將繼續無限期地再投資於我們的海外收益。因此，阿什蘭沒有為大多數非美國子公司的未分配收益應計所得税或外國預扣税，因為這些收益打算無限期地再投資於這些子公司的運營。如果Ashland在美國的業務需要這些收益，匯回這些收益可能會對其業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

Valvoline股票的最終分配可能會給Ashland及其股東帶來巨大的税收負擔。

阿什蘭認為，就美國聯邦所得税而言，Valvoline股票的最終分配應該是一項免税交易。阿什蘭已獲得律師的書面意見，大意是，根據經修訂的1986年《國內税法》(下稱《税法》)第355節，最終分配應符合不確認損益的資格。該意見基於阿什蘭和瓦爾沃林對事實事項的某些假設和陳述，以及這些各方的某些公約。如果任何假設、陳述或契諾是不正確、不完整或不準確的，或在任何實質性方面被違反，或者如果法律發生了具有追溯力的變化，則不能依賴該意見。該意見對國税局或法院沒有約束力，國税局或州或地方税務當局可能採取的立場是，在最終分配導致阿什蘭確認重大應税收益的情況下，阿什蘭可能要承擔實質性的納税義務。

如果最終分配被確定為不符合不確認損益的資格，那麼Ashland將確認收益，就像它在應税交易中出售了Valvoline普通股一樣，金額高達它在最終分配中分配的Valvoline普通股的公平市場價值。這種收益產生的納税義務可能會對阿什蘭的業務產生實質性影響。

項目1B。未解決問題教育署職員評論

沒有。

項目1C。網絡安全

不適用。

項目2.P馬戲團

阿什蘭的公司總部位於特拉華州的威爾明頓。其他主要業務的主要辦事處位於特拉華州的威爾明頓(生命科學、特種添加劑、中間體和公司)、新澤西州的布里奇沃特(個人護理和公司)、美國俄亥俄州的都柏林(公司)和印度的海得拉巴、波蘭的華沙和瑞士的沙夫豪森(每個都是阿什蘭公司和住房公司和直接業務部門人員的共享服務中心)。所有這些地點都是租賃的，除了特拉華州威爾明頓的網站是擁有的。阿什蘭及其子公司的主要製造、營銷和其他具有重大物理意義的資產在本10-K表格年度報告中“項目1”下的適用業務單位中進行了描述。阿什蘭的所有有形財產都是自有或租賃的。阿什蘭認為，其有形資產適合並足以滿足本公司的業務。有關租賃的更多信息可在本年度報告Form 10-K的合併財務報表附註J中找到。

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項目3.法律法規L論文集

以下是阿什蘭的實質性法律程序的描述。阿什蘭披露涉及政府當局的重大環境法律程序的門檻是100萬美元，其中可能涉及金錢制裁。

與石棉有關的訴訟

阿什蘭有因接觸石棉造成人身傷害的索賠的責任。這類索賠主要是由於1990年就出售前子公司萊利·斯托克公司(萊利)而承擔的賠償義務。儘管萊利既不是石棉生產商，也不是石棉製造商，但其工業鍋爐中含有一些由其他公司提供的含有石棉的部件。

Hercules LLC(Hercules)(前Hercules Inc.)是Ashland的間接全資子公司，也面臨與石棉有關的人身傷害訴訟的法律責任，這些訴訟涉及的索賠通常源於Hercules的前子公司之一向有限的工業市場銷售的樹脂封裝管道和油罐產品中的石棉纖維。

阿什蘭和大力神也是訴訟的被告，指控阿什蘭或大力士以前或現在擁有或運營的設施暴露於石棉。

有關與石棉有關的訴訟引起的負債的更多詳細信息，請參閲本年度報告Form 10-K中的“管理層的討論和分析--關鍵會計政策--石棉訴訟”和合並財務報表附註M。

環境訴訟程序

(a) CERCLA和類似的州法律網站-根據1980年《綜合環境響應、補償和責任法》以及類似的州法律，阿什蘭及其子公司可能要承擔與其被確定為“潛在責任方”(PRP)的地點據稱泄漏的危險物質有關的清理費用的連帶責任。截至2023年9月30日，阿什蘭及其子公司已被美國聯邦和州當局或尋求捐款的私人部門確定為PRP，用於57個地點的環境調查和/或清理費用。這些地點目前正在接受由美國環境保護局(USEPA)或州機構監督的持續調查和補救活動，阿什蘭或其子公司通常作為PRP小組的成員參與其中。一般而言，尋求的救濟類型包括修復受污染的土壤和/或地下水、補償過去工地清理和行政監督的費用和/或對工地環境狀況的長期監測。可以肯定的是，最終成本是無法預測的。

(b) 新澤西州帕塞伊克河下游很重要-在2007年5月與美國環保局簽訂的行政同意令中，阿什蘭(通過兩個以前擁有的設施)和國際特產公司(通過一個現已關閉的設施)與大約70家其他公司(合作各方集團或CPG)被確定為PRPS。各方被要求對帕塞伊克河的全部17英里進行補救調查和可行性研究。2007年6月，作為一項臨時措施，美國環保局單獨開始了一項重點可行性研究(FFS)。根據2007年AOOC，中央政府於2012年6月自願簽訂了另一份AOOC臨時清除行動，僅集中在帕塞伊克河10.9英里處。2007年AOOC和2012年搬遷行動的撥款是基於臨時撥款，並不重要，已應計。2014年4月，美國環保局發佈了FFS。中央人民政府於2015年4月30日提交了RI/FS報告草稿。美國環保局已經公佈了FFS對下面8英里的決定記錄，並與另一家化學公司達成了一項協議，將進行補救設計並支付費用。這家化工公司已起訴阿什蘭、互聯網服務提供商和許多其他被告，要求其根據《環境與責任法案》追回過去和未來的成本。阿什蘭的駁回動議部分得到了批准，倖存的索賠還處於發現的早期階段。阿什蘭和互聯網服務提供商參與了美國環保局的分配過程，最終與環境保護局達成了部分和解。未來可能的分配程序預計不會對阿什蘭產生重大影響。

有關環境事項和儲備金的更多資料，請參閲本年度報告表格10-K的綜合財務報表附註M。

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其他待決的法律程序

除上述事項外，還有針對阿什蘭及其現有和以前子公司的其他各種索賠、訴訟和行政訴訟待決或威脅。此類訴訟涉及尋求補救或損害賠償的商業問題、產品責任、有毒物質侵權責任、僱傭問題和其他環境問題，其中一些涉及鉅額賠償。雖然阿什蘭無法確切預測此類行動的結果，但它認為，截至2023年9月30日，已記錄了充足的儲備。有一種合理的可能性，即與這些行動相關的損失可能超過已確認的金額；然而，阿什蘭認為，截至2023年9月30日，此類潛在損失不會很大。

項目4.地雷安全信息披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

阿什蘭的普通股在紐約證券交易所上市(股票代碼“ASH”)，並擁有納斯達克的交易特權。

持有者

截至2023年10月31日，約有8,565名阿什蘭普通股持有者。

分紅

雖然我們目前預計未來將繼續支付季度現金股息，但此類支付由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的運營結果和流動性狀況。

在表格10-K第5項下，沒有要求報告的未登記證券的銷售。

五年總回報業績圖表

下圖比較了阿什蘭的五年累計總股東回報與S中盤400指數的累計總回報†指數和一個同業公司集團。阿什蘭被列入S中盤400指數†指數.累計股東總回報假設股息再投資。

五年累計總收益比較

ASHLAND，S&P MIDCAP 400† 索引和對等組

同業組由以下行業指數組成：

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公司普通股回購

截至二零二三年九月三十日止三個月的股份回購活動如下：

第六項。[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

見管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，第M-頁1通過M-42.

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

有關市場風險的定量和定性披露，見第M頁-42.

項目8.財務報表和補充數據

本年度報告以表格10-K列載的阿什蘭綜合財務報表列於F頁的索引內-1.

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

披露控制和程序-截至2023年9月30日，在包括阿什蘭首席執行官和首席財務官在內的阿什蘭管理層的監督和參與下，阿什蘭評估了《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)定義的阿什蘭披露控制和程序的有效性。根據這項評價，首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序自2023年9月30日起生效。

財務報告的內部控制-見F頁管理層關於財務報告的內部控制報告-2及F頁的獨立註冊會計師事務所報告書-3和F-4。

財務報告內部控制的變化-在截至2023年9月30日的季度內，阿什蘭對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對阿什蘭的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B。其他信息

內幕交易安排

沒有。

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項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

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部分(三)

項目10.董事、執行董事公司法人與公司治理

本項目所要求的信息是參考阿什蘭2024年年度股東大會委託書中的“提案一-董事選舉”、“執行人員”、“拖欠第16(A)條報告”、“公司治理-治理原則”、“公司治理-股東提名董事”、“公司治理-內幕交易政策”和“公司治理-董事會委員會和會議”部分合並的。阿什蘭計劃在2023年9月30日，即阿什蘭財政年度結束後120天內提交這樣的委託書。

第11項.執行IVE補償

本文要求提供的信息參考了阿什蘭2024年股東年會委託書中的“董事薪酬”、“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”、“高管薪酬”和“薪酬委員會報告”等章節。將包含在該委託書中的薪酬委員會報告應被視為已在本報告中提供，並且不得因在本第11項中提供此類內容而被納入根據1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件。阿什蘭計劃在2023年9月30日，即阿什蘭財政年度結束後120天內提交該委託書。

項目12.某些受益OW的擔保所有權業主和管理層及相關股東事宜

本項目所要求的資料在此併入，參考阿什蘭2024年股東周年大會委託書中的“阿什蘭某些實益擁有人的阿什蘭普通股所有權”和“阿什蘭董事和高管的阿什蘭普通股所有權”部分。阿什蘭計劃在2023年9月30日，即阿什蘭財政年度結束後120天內提交這樣的委託書。

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下表彙總了截至2023年9月30日可能發行的阿什蘭普通股的股權補償計劃。

項目13.某些關係和關係D交易，董事獨立

本項目所需信息參考阿什蘭2024年股東年會委託書中的“公司治理-董事獨立性及某些關係”、“公司治理相關人士交易政策”和“審計委員會報告”部分。阿什蘭計劃在2023年9月30日，即阿什蘭財政年度結束後120天內提交這樣的委託書。

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第14項：本金賬户NTANT費用和服務

本項目所需資料於本文參考Ashland 2024年股東周年大會委託書中“審計委員會報告”及“建議二-批准獨立註冊會計師”兩節編入。阿什蘭計劃在2023年9月30日，即阿什蘭財政年度結束後120天內提交這樣的委託書。

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部分IV

項目15.展品和展品財務報表附表

(A)作為本報告一部分提交的文件

(一)財務報表；

(2)見本年報表格10-K的第15(B)項

本年度報告中以表格10-K列報的阿什蘭綜合財務報表列於F-1頁的索引中。

上述所列附表以外的其他附表被省略，是因為不具備需要這些附表的條件，或者因為所需資料已列於合併財務報表或附註中。未合併聯營公司的單獨財務報表被省略，因為當單獨考慮時，使用20%的測試時，每個公司並不構成一個重要的子公司。

(B)S-K法規第601項規定的文件

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