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Core & Main公佈2023財年第三季度業績

ST。路易斯，2023年12月5日——通過本地服務推動可靠基礎設施建設的領導者Core & Main Inc.（紐約證券交易所代碼：CNM）今天公佈了截至2023年10月29日的第三季度財務業績。

2023財年第三季度業績（與2022財年第三季度相比）

•淨銷售額增長0.5％，達到18.27億美元

•毛利率下降50個基點至27.0％

•淨收入下降11.2％，至1.58億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）下降5.5％，至2.6億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）下降了90個基點至14.2％

•運營活動提供的淨現金為3.73億美元，而去年同期為1.54億美元

•開設了兩個新地點：一個在華盛頓州斯波坎和一個在加利福尼亞州豐塔納

•在本季度執行了一筆股票回購交易，在本季度之後執行了另一項股票回購交易，動用了近3億美元的資金來償還1000萬股股票

•儘管在2023財年對有機增長、收購和股票回購進行了投資，但淨債務槓桿率（非公認會計準則）仍為1.5倍

•提高了對2023財年調整後的息税折舊攤銷前利潤將在8.9億美元至9.1億美元之間的預期

•在本季度後宣佈了三項收購：Enviroscape、Granite Water Water Works和Le

Core & Main首席執行官史蒂夫·勒克萊爾表示：“我們很高興又取得了四分之一的強勁業績。”

“客户的需求保持彈性，我們將繼續執行我們的有機和無機增長計劃。由於庫存成本繼續趕上當前的市場價格，毛利率比去年下降了50個基點，但我們很高興看到毛利率維持在更高的水平，因為我們正在努力通過我們的全國分支機構網絡推動利潤率計劃。”

“現金創造仍然是我們業務的關鍵優勢，我們在第三季度實現了令人印象深刻的3.73億美元運營現金流。這為我們提供了對有機和無機增長進行再投資的能力，同時向股東返還資本。按照這些思路，我們在本季度執行了一筆股票回購交易，在本季度之後執行了另一項股票回購交易，部署了近3億美元的資金來回購1,000萬股股票。今年到目前為止，我們已經部署了7.7億美元的資金，用於回購和退出總共3000萬股股票。”

“我們的團隊對未來的增長機會感到前所未有的活力，我們期待着執行我們在十月份投資者日期間提出的長期目標。我們有許多槓桿可以推動盈利增長和現金流，而且我們有合適的團隊和資源來做到這一點。我要感謝我們的員工一直致力於在全國範圍內為我們的客户提供本地知識、當地經驗和本地服務。”

截至 2023 年 10 月 29 日的三個月

截至2023年10月29日的三個月，淨銷售額增長了900萬美元，達到18.27億美元，而截至2022年10月30日的三個月的淨銷售額為18.18億美元，增長了0.5％。淨銷售額的增長主要是由於收購被相對較低的終端市場交易量所部分抵消。管道、閥門和配件的淨銷售額下降是由於收購部分抵消了終端市場交易量的減少。雨水排水產品的淨銷售增長得益於主要與收購相關的銷量增加。由於銷售價格下降和鋼管銷量減少，消防產品的淨銷售額下降。由於越來越多地採用智能電錶技術，收購和銷量的增加，電錶產品的淨銷售受益。

截至2023年10月29日的三個月，毛利下降了600萬美元，至4.94億美元，而截至2022年10月30日的三個月的毛利為5億美元，下降了1.2％。截至2023年10月29日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比為27.0％，而截至2022年10月30日的三個月中，毛利佔淨銷售額的百分比為27.5％。毛利佔淨銷售額百分比的總體下降主要歸因於通貨膨脹環境下戰略庫存投資的上年度收益增加，但部分被執行毛利率計劃的有利影響所抵消。

截至2023年10月29日的三個月，銷售、一般和管理（“銷售和收購”）費用增加了900萬美元，達到2.4億美元，而截至2022年10月30日的三個月中為2.31億美元。增長的主要原因是人事支出增加了300萬美元，以及與通貨膨脹和收購相關的設施和其他分銷成本增加。截至2023年10月29日的三個月，銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比為13.1％，而截至2022年10月30日的三個月中，該比例為12.7％。增長歸因於通貨膨脹成本的影響。

截至2023年10月29日的三個月，淨收入下降了2000萬美元，至1.58億美元，而截至2022年10月30日的三個月的淨收入為1.78億美元，下降了11.2％。淨收入的減少主要歸因於營業收入的減少。

截至2023年10月29日的三個月和截至2022年10月30日的三個月，A類普通股每股基本收益為0.65美元。截至2023年10月29日的三個月和截至2022年10月30日的三個月中，A類普通股攤薄後的每股收益為0.65美元。由於歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益增加，被子公司Core & Main Holdings, L.P. 合夥權益交易所產生的A類股票數量的增加所抵消，每股基本收益持平。攤薄後的每股收益持平，原因是整個2023財年執行的股票回購交易後股票數量減少，但被淨收入的下降所抵消。

截至2023年10月29日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了1500萬美元，至2.6億美元，而截至2022年10月30日的三個月為2.75億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的下降主要歸因於毛利下降和銷售和收購費用增加。調整後的息税折舊攤銷前利潤率從去年同期的15.1％下降了90個基點至14.2％。

截至 2023 年 10 月 29 日的九個月

截至2023年10月29日的九個月中，淨銷售額下降了1500萬美元，跌幅0.3％，至52.62億美元，而截至2022年10月30日的九個月為52.77億美元。淨銷售額的下降主要歸因於相對較低的終端市場銷量導致銷量減少，部分被銷售價格和收購的上漲所抵消。管道、閥門和配件的淨銷售額下降是由於終端市場銷量下降被銷售價格和收購的上漲部分抵消。雨水排水產品的淨銷售增長得益於銷售價格的上漲和收購。由於銷售價格下降和鋼管銷量減少，消防產品的淨銷售額下降。由於市政當局越來越多地採用智能電錶技術和收購，電錶產品的淨銷售受益於銷售價格的上漲和銷量的增加。

截至2023年10月29日的九個月中，毛利增長了1,200萬美元，達到14.34億美元，而截至2022年10月30日的九個月為14.22億美元，增長0.8％。儘管淨銷售額有所下降，但由於毛利佔淨銷售額的百分比增加，毛利潤仍有所增加。截至2023年10月29日的九個月中，毛利佔淨銷售額的百分比為27.3％，而截至2022年10月30日的九個月中，毛利佔淨銷售額的百分比為26.9％。毛利佔淨銷售額百分比的總體增長主要歸因於我們的毛利率計劃的執行，部分被通貨膨脹環境下戰略庫存投資帶來的上年收益增加所抵消。

截至2023年10月29日的九個月中，銷售和收購支出增加了3,400萬美元，達到7.01億美元，而截至2022年10月30日的九個月中為6.67億美元。增長的主要原因是人事支出增加了1,300萬美元，以及與通貨膨脹和收購相關的設施和其他分銷成本增加。在截至2023年10月29日的九個月中，銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比為13.3％，而截至2022年10月30日的九個月中，這一比例為12.6％。增長主要歸因於通貨膨脹成本的影響。

截至2023年10月29日的九個月中，淨收入下降了4200萬美元，至4.55億美元，下降了8.5％，而截至2022年10月30日的九個月為4.97億美元。淨收入的減少主要歸因於營業收入的減少和利息支出的增加。

截至2023年10月29日的九個月中，A類普通股基本每股收益下降2.2％，至1.81美元，而截至2022年10月30日的九個月為1.85美元。截至2023年10月29日的九個月中，A類普通股攤薄後的每股收益下降了1.1％，至1.80美元，而截至2022年10月30日的九個月為1.82美元。每股基本收益的減少歸因於Core & Main, Inc. 的淨收益下降以及我們的子公司Core & Main Holdings, L.P. 合夥權益交易所產生的A類股票數量增加。攤薄後的每股收益減少是由於淨收益的下降被整個2023財年執行的股票回購交易後股票數量減少所部分抵消。

截至2023年10月29日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了2100萬美元，至7.5億美元，而截至2022年10月30日的九個月為7.71億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的下降主要歸因於銷售和收支出的增加，部分被毛利的增加所抵消。調整後的息税折舊攤銷前利潤率從去年同期的14.6％下降30個基點至14.3％。

流動性和資本資源

截至2023年10月29日的三個月，經營活動提供的淨現金為3.73億美元，而截至2022年10月30日的三個月為1.54億美元。運營現金流的2.19億美元增長主要是由庫存減少推動的，這是由於2023財年的產品交貨時間更可預測，部分抵消了利息支付的增加。

截至2023年10月29日，淨負債為13.65億美元，按扣除現金和現金等價物的合併債務總額計算。淨負債槓桿（定義為過去12個月淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率）為1.5倍，比2022年10月30日提高了0.2倍。這種改善歸因於我們的高級ABL信貸額度下的借款減少以及現金和現金等價物的增加。

截至2023年10月29日，我們的優先ABL信貸額度沒有未償還的借款，該貸款提供高達12.5億美元的借款，視借款基礎的可用性而定。截至2023年10月29日，在高級ABL信貸額度下發行的約1,600萬美元信用證生效後，Core & Main LP將能夠在高級ABL信貸額度下借入約12.34億美元，但要視借款基礎的可用性而定。我們的1500萬美元短期債務與優先定期貸款機制的季度攤銷本金支付有關。

2023 財年展望

勒克萊爾繼續説：“截至第三季度，我們的銷售業績基本如預期。”“因此，我們縮小了對淨銷售額在665億美元至67.5億美元之間的預期。我們提高了對調整後息税折舊攤銷前利潤率在8.9億美元至9.1億美元之間的預期，這要歸因於我們在第三季度的強勁利潤表現，以及對我們有能力在年底之前更好地維持利潤率的信心。由於我們嚴格的庫存優化工作，我們還提高了對運營現金流轉換率的預期在調整後息税折舊攤銷前利潤的110％至115％之間。我們預計將繼續將資金投入到能夠加速增長的舉措上，包括執行我們穩健的併購渠道和實現我們的有機增長計劃。我們還保持充足的流動性，並預計將繼續通過股票回購或分紅推動股東價值。”

電話會議和網絡直播信息

Core & Main將於美國東部時間2023年12月5日上午8點30分舉行電話會議和網絡直播，討論公司的財務業績。網絡直播可通過活動日曆觀看，網址為ir.coreandmain.com。也可以撥打 (833) 470-1428 或 +1 (404) 975-4839（國際）來參加電話會議。實時通話的密碼是 916295。為確保參與者在整個通話中都處於連接狀態，請在通話開始前至少 10 分鐘撥號。

電話會議結束後，將立即提供網絡直播的存檔版本。電話會議之前，還將在Core＆Main網站的投資者關係部分提供重點介紹Core＆Main業績的幻燈片。

關於 Core & Main

Core & Main 總部位於聖路易斯，是推進可靠基礎設施™ 的領導者，在全國範圍內提供本地服務®。作為專注於水、廢水、雨水排水和消防產品及相關服務的領先專業分銷商，Core & Main為全國市政、非住宅和住宅終端市場的市政當局、私營水務公司和專業承包商提供解決方案。該公司在美國擁有大約 320 個分支機構，以全國供應鏈為後盾，為客户提供本地專業知識。Core & Main 的 4,500 名員工緻力於通過安全可靠的基礎設施幫助他們的社區蓬勃發展。訪問 coreandmain.com 瞭解更多信息。

關於前瞻性陳述的警示説明

本新聞稿中包含的某些陳述包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述的示例包括有關Core & Main財務和運營前景的信息，以及與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何其他陳述。在某些情況下，您可以通過 “可能”、“將”、“可能”、“應該”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“項目”、“展望”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“初步” 或這些術語或其他類似術語的否定來識別前瞻性陳述。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證這些預期會被證明是正確的。這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。

可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於美國住宅和非住宅建築市場的下滑、波動和週期性；市政基礎設施支出放緩和聯邦資金撥款延遲；我們競爭性競標市政合同的能力；產品成本的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括在供應鏈中斷期間；涉及的風險收購和其他戰略交易，包括我們成功識別、收購、關閉或整合收購目標的能力；我們在分散且競爭激烈的市場中進行競爭和整合；在供應鏈中開發產品分銷商的替代方案；我們招聘、聘用和留住關鍵人員，包括銷售代表、合格的分支機構、地區和區域經理以及高級管理層的能力；我們識別、發展和維護關係的能力合格供應商的數量以及我們的專有或限制性供應商分銷權被終止的可能性；運費的可用性和成本；客户通過信貸銷售付款的能力；供應商回扣或供應商協議其他條款的變化；我們有效識別和推出新產品和產品線的能力；公共衞生危機的蔓延和應對以及無法預測對我們的最終影響；成本和環境造成的潛在責任或義務，健康以及安全法律和要求；監管變化和遵守法規的成本；利益相關者對ESG和可持續發展實踐的期望變化；產品責任、建築缺陷和保修索賠以及其他訴訟和法律訴訟的風險；對我們聲譽的潛在損害；我們的製造服務遇到困難或中斷；與我們的產品分銷相關的安全和勞動風險以及勞資糾紛導致的停工和其他幹擾；賬面價值減值商譽、無形資產或其他長期資產；我們和第三方服務提供商的信息技術系統的正常運行中斷，包括網絡安全威脅造成的中斷；我們通過短期合同維持客户關係的能力；與向國際出口產品相關的風險；我們對財務報告保持有效內部控制和補救任何重大缺陷的能力；我們的債務以及可能承擔額外債務的可能性；限制和管理我們債務的協議、經修訂的Core & Main Holdings LP有限合夥企業第二份修訂和重述協議以及應收税款協議（均定義見我們截至2023年10月29日的三個月的10-Q表季度報告）中的限制；利率上升以及從倫敦銀行同業拆借利率（通常為有擔保隔夜融資利率）過渡為合同基準利率的影響；變化我們的信用評級和前景；我們產生信用評級和前景的能力償還債務所需的大量現金；我們的組織結構，包括我們在應收税款協議下的付款義務，這可能很重要；我們維持A類普通股活躍、流動性交易市場的能力；Clayton、Dubilier & Rice, LLC（“CD&R”）對我們的重大影響以及CD＆R與其他股東利益之間的潛在衝突；以及與下文討論的其他因素相關的風險截至1月的財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”2023年10月29日以及截至2023年10月29日的三個月的10-Q表季度報告。

有關這些因素和其他因素的更多信息，可以在我們向美國證券交易委員會提交的文件中找到。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示陳述的明確全部限制。所有此類陳述僅代表截至發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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投資者關係：

羅賓·布拉德伯裏，314-995-9116

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CORE & MAIN, INC.

簡明合併運營報表

金額以百萬計（股票和每股數據除外），未經審計

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簡明的合併資產負債表

金額以百萬計（股票和每股數據除外），未經審計

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簡明的合併現金流量表

金額以百萬計，未經審計

非公認會計準則財務指標

除了提供根據美國公認會計原則（“GAAP”）確定的業績外，我們還列出了息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、運營現金流轉換和淨負債槓桿率，所有這些都是非公認會計準則財務指標。根據公認會計原則，這些指標不被視為衡量財務業績或流動性的指標，其中不包括的項目是理解和評估我們的財務業績或流動性的重要組成部分。不應孤立地考慮這些指標，也不得將其作為GAAP指標的替代方案，例如淨收入或歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益（如果適用），運營、投資或融資活動提供或使用的現金，或作為財務業績或流動性指標而在財務報表中列報的其他財務報表數據。

我們將息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益或淨收益（如適用），經非控股權益、折舊和攤銷、所得税準備金和利息支出調整後。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤，根據管理層認為無法反映我們業務基礎運營的某些項目進行了進一步調整，包括（a）債務修改和清償損失，（b）基於股票的薪酬，（c）與公開發行相關的費用以及（d）與收購活動相關的費用。歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益是公認會計原則與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤最直接可比的指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。我們將運營現金流轉換定義為（用於）經營活動提供的淨現金除以所述期間調整後的息税折舊攤銷前利潤。我們將淨負債槓桿率定義為扣除現金和現金等價物的合併債務總額（未攤銷折扣和債務發行成本總額）除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤。

我們使用息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、運營現金流轉換和淨負債槓桿來評估經營業績以及業務的有效性和效率。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括其他歸屬於非控股權益的金額，因為我們管理合並後的公司並以類似的方式評估經營業績。我們之所以提出這些非公認會計準則財務指標，是因為我們認為投資者認為它們是衡量業績的重要補充指標，而且我們認為，證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用這些指標來評估我們行業的公司。我們報告的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的標題相似的指標進行比較，也可能無法以相同的方式進行計算。這些衡量標準作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不要將其作為根據公認會計原則報告的結果分析的替代方法。例如，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤：

•不反映償還債務利息或本金所需的鉅額利息支出或現金需求；

•不反映所得税支出、納税所需的現金或相關分配；

•不反映未來替換任何折舊和攤銷資產所需的現金；以及

•排除管理我們債務的各種協議所允許的某些交易或費用。

息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、運營現金流轉換和淨負債槓桿率不是衡量公認會計原則下財務業績或流動性的替代指標，因此應與淨收益、歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益以及其他績效指標（例如運營、投資或融資活動提供或使用的毛利潤或淨現金）一起考慮，而不是此類公認會計準則指標的替代方案。在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤時，您應該意識到，將來，我們可能會產生與本演示文稿中刪除的費用相似的費用。

此處不包括2023財年調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率或運營現金流轉換率的估計區間的對賬，因為我們無法量化需要計入歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益或運營活動提供或使用的現金（最直接可比的公認會計原則指標）中的某些金額，因為調整後息税折舊攤銷前利潤率很大，很難預測未計入調整後息税折舊攤銷前利潤的某些項目。因此，我們認為，這種對賬將意味着一定程度的精確度，從而誤導投資者。特別是，鑑於在前瞻性基礎上量化此類項目固有困難，因此無法合理預測收購費用的影響。我們預計，這些排除在外的項目的可變性可能會對我們未來的GAAP財務業績產生不可預測的、潛在的重大影響。

下表列出了報告期內歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益或淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，以及報告期調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算：

(1) 包括某些資產的折舊，這些折舊反映在我們的運營報表中 “銷售成本” 中。

(2) 代表與收購活動相關的支出，包括交易成本、收購後員工留用獎金、遣散費、收購會計公允價值調整的費用確認（不包括攤銷）和或有對價調整。

(3) 代表與二次發行相關的成本，反映在我們的運營報表中的銷售和收購費用中。

下表列出了所列期間的淨負債槓桿率的計算方法：